PREFACE前言近年来，巨量搜索引擎的相关数据快速增长，抖音搜索关键词泛化到了各行各业。用户打开抖音搜索的已经不仅仅是娱乐类信息，更是包括了餐饮美食、电商购物、工作学习等多方面的需求。现在的抖音搜索已经是一个综合性的搜索引擎。2023年上半年，每个用户平均每天在抖音上发起3次搜索行为，而且这一数据还在不断增长。不管是主动在搜索框发起搜索，还是通过视频评论区、标题区、底部相关推荐区关键词等等启发式搜索，都已经成为了抖音用户的日常习惯。在这样的生态中，搜索也成为了抖音上企业、商家展开生意经营的中心场搜索的流量更偏稳定和常态，交易链路也更短，在电商、本地生活、内容下载、线索经营等不同场景下，搜索都可以给不同场域的商家带来更加明确的生意增长机会。在营销侧，搜索是营销的起点也是终点，能够为增长起到很好的枢纽作用用户在抖音上的主动搜索和启发式搜索，这个“种草”的过程，就是营销的起点。而在用户交易决策的最后一环，通过搜索找到品牌、找到商品、找到服务，完成“拔草”，就是营销的终点。起点和终点串联了用户旅程的决策链路，也为抖音上的品牌、商家带来了有增量的实际效果。2023年，平台也将与千千万万的品牌、商家一起，做好抖音搜索营销，不断迭代新的搜索营销解决方案，在域内域外经营上提供全场景营销，从品牌建设到最终转化，从营销到经营，一体化地助力商家增长，创造更多价值。CONTENTSSEARCHSEARCHSEARCH目录一、多元搜索，美好生活1.搜索产品的初心：为用户提供多元稳定的内容生态2.搜一下，走进美好生活二、新知无界，万物可搜1.搜索行为：搜索已成为抖音用户日常2.人人都搜：可探索可解决，可有趣可实用三、增量信息，增量价值1.搜索不再局限于搜索框内2.启发式搜索帮你更懂自己3.搜索带来美好，也正在带来生意四、四大行业，参考案例010417351.电商 x 搜索2.本地 x 搜索3.线索 x 搜索4.下载 x 搜索推荐机制搜索“美食教程”搜索机制搜索产品的初心为用户提供多元稳定的内容生态随着巨量引擎各产品内容的不断丰富以及用户数量的不断增长，用户的需求也越来越多元。在推荐内容以及关注内容之外，用户们也会想要主动获取自己感兴趣的各类信息通过搜索，各类内容创作者们生产的优质内容可以重复地被用户们发现，为用户提供长期价值，这种长期价值也可以促使创作者们有动力去制作真正能够沉淀下来、持续被用户喜欢的作品。对用户而言，推荐与搜索的双向内容分发机制可以为用户提供“惊喜遇见”与“发现探索”的双重价值，让用户的信息获取过程和结果都更加丰富。基于用户需求，巨量引擎希望构建一个更多元稳定的内容生态，通过推荐和搜索的双向内容分发，让爆款内容和长效内容都可以在平台上生产和沉淀。推荐机制：在抖音，用户看到的内容通常是以推荐的机制进行分发，具有时效性的热点内容会因此引爆。搜索机制：用户有一部分主动、明确的需求需要被满足，搜索机制应运而生。022023巨量引擎搜索价值报告2023巨量引擎搜索价值报告正如2023巨量引擎引擎大会上数据所示，如今的抖音搜索不仅只有视频搜索结果，它基于用户的需求全方位升级了搜索体验，为用户的美好生活添砖加瓦。一方面，抖音的内容体裁在不断丰富，用户可以在搜索结果里通过短视频、直播、图文、问答等多种体裁来找到所需，记录和了解生活；另外，用户也能通过搜索来丰富生活。当下抖音搜索结果的内容垂类已经覆盖了200 个，其中不乏影视娱乐、热点话题、经验分享等等，用户可以通过搜索来找到自己喜欢的达人内容、看自己喜欢的影视剧，还能第一时间了解热门娱乐资讯，也能在搜索中快速找到有用的经验、拥有生活技巧。除了记录、丰富生活之外，用户也可以很好的在抖音搜索体验生活；夏天到了家里需要凉席，抖音搜一下，立刻收获丰富的凉席种类让你随便挑选下单；中午吃惯了食堂想要换一下口味，抖音搜一下，马上就能查出附近的美食商家，团购下单还能享受优惠。抖音搜索已经从视频搜索引擎升级成了用户身边的生活助理。搜一下，走进美好生活记录生活丰富生活体验生活内容垂类200 生活服务时尚影视旅行知识娱乐短视频直播搜经验搜话题搜商品搜团购数据来源：抖音平台，2023年4月032023巨量引擎搜索价值报告根据2023年5月巨量引擎发布的数据，抖音用户每人每天平均发起3次搜索请求，并且有57%的用户是在打开抖音APP30秒内就发起了搜索请求，主动搜索意愿非常强。除了主动发起的搜索行为之外，用户在抖音上刷视频的时候会通过评论区、视频底部相关推荐等方式点击进行搜索，这部分通过兴趣激发产生的边刷边搜的行为被统称为启发式搜索。搜索行为搜索已成为抖音用户日常数据来源：2023引擎大会，2023年5月右上角放大镜 相关搜索底bar 话题跳转猜你想搜刷视频时搜索时吸顶词 实体词看评论时搜索崛起的背后是用户的主动性增强1.1用户日均搜索次数3次打开APP30秒后 搜索用户占比57%无处不搜索：覆盖用户全周期旅程的陪伴式入口052023巨量引擎搜索价值报告随着抖音平台内内容生态的持续完善，越来越多的抖音用户开始更加频繁地使用主动搜索及启发式搜索功能从用户搜索次数来看，2023年上半年对比2022年上半年，抖音搜索量同比增长率达66.2%。从搜索用户数量来看，2023年月活跃搜索用户渗透率（月活跃搜索用户/抖音总体月活用户）比例始终保持在92%以上。2023Q2手动输入进行搜索的用户占月活用户渗透率80%，使用推荐搜索、小蓝词搜索等非手动搜索的用户占月活用户的渗透率70%。从用户搜索频率上来看，每月搜索10次以上的高频用户占抖音月活用户的50%以上，每天平均搜索1次以上的用户约占抖音月活用户的35%。从调研数据来看，接受调研的抖音用户中没使用过抖音搜索的用户仅有不到6%超过9成的用户已经建立或初步建立了抖音搜索的行为习惯。抖音平台搜索次数变化趋势以下哪些描述符合你在抖音中的搜索习惯？1月2022年2月3月4月5月6月7月8月9月10月 11月 12月1月2023年2月3月4月5月6月数据来源：巨量算数抖音用户搜索行为调研，2023年6月，N=2956主动搜索或被内容吸引后搜索没使用过抖音搜索94.1%5.9%数据来源：巨量算数，2022年1月-2023年6月062023巨量引擎搜索价值报告在受访用户中，有超过70%的用户会在生活/学习/工作中遇到问题的时候使用抖音搜索相关问题来帮助解决。另外，在进行兴趣内容、商品信息或者概念搜索时，也有超过或接近70%的受访用户会使用抖音进行搜索。80.2A.96.2#.4.7%9.4%1.7%在短视频搜索，如抖音等搜索引擎，如百度等在社交平台搜索，如微信、小红书等在电商平台搜索，如淘宝、京东等在特定应用中搜索，如大众点评、知乎等在行业垂类平台搜索，如懂车帝、网易云音乐等其他当你搜索感兴趣的内容/达人/明星时，你最常用的搜索平台是？数据来源：巨量算数抖音用户搜索行为调研，2023年6月，N=2956，n=1139当你搜索生活/学习/工作中遇到的问题时，你最常用的搜索平台是？(多项选择)数据来源：巨量算数抖音用户搜索行为调研，2023年6月，N=2956，n=154274.5V.94.8(.5.5.2%2.3%在短视频搜索，如抖音等搜索引擎，如百度等在社交平台搜索，如微信、小红书等在电商平台搜索，如淘宝、京东等在特定应用中搜索，如大众点评、知乎等在行业垂类平台搜索，如懂车帝、网易云音乐等其他072023巨量引擎搜索价值报告数以亿计的抖音用户已经将抖音搜索作为日常生活中去获取信息的习惯，关于用户会在什么场景下使用抖音搜索，从调研数据来看，抖音用户在遇到生活中需要解决的问题（50.2%）、有想要了解的商品（35.1%）和有想要看的兴趣内容（33.6%）时最经常在抖音搜索。当你搜索之前不清楚的概念（如词汇、明星名字、品牌名等等）时，你最常用的搜索平台是？数据来源：巨量算数抖音用户搜索行为调研，2023年6月，N=2956，n=42968.5W.85.9(.7.0.4%0.2%在短视频搜索，如抖音等搜索引擎，如百度等在社交平台搜索，如微信、小红书等在电商平台搜索，如淘宝、京东等在特定应用中搜索，如大众点评、知乎等在行业垂类平台搜索，如懂车帝、网易云音乐等其他当你搜索商品信息时，你最常用的搜索平台是？数据来源：巨量算数抖音用户搜索行为调研，2023年6月，N=2956，n=94273.4Y.93.6).0.6.6%0.6%在短视频搜索，如抖音等搜索引擎，如百度等在社交平台搜索，如微信、小红书等在电商平台搜索，如淘宝、京东等在特定应用中搜索，如大众点评、知乎等在行业垂类平台搜索，如懂车帝、网易云音乐等其他便利、趣味、新知，抖音一搜马上获得1.2082023巨量引擎搜索价值报告对用户而言，搜索是获取新知的重要手段，除了在抖音上学习能够解决问题的实际方法、经验，还有超过26%的抖音用户主要使用搜索的原因是“遇到了之前不清楚的概念（如词汇/明星名字/品牌名等等）会习惯来抖音搜一下”。另外，还有超过1/4的受访用户将抖音当成“新梗百科”，在生活中遇到了网络热词、流行新梗的时候都会习惯来抖音跟上潮流、获取答案。你在抖音进行搜索的主要原因是？数据来源：巨量算数抖音用户搜索行为调研，2023年6月，N=2956，n=278350.2%解决日常生活/学习/工作中遇到的问题，看看解决方法和经验 解决问题35.1%想要了解或购买商品，来看看测评、价格或评价等了解商品33.6%来看感兴趣的内容/达人/明星兴趣使然26.7%遇到了之前不清楚的概念（如词汇/明星名字/品牌名等等）会习惯来抖音搜一下了解新知26.1%网络新梗不知道什么意思，来抖音了解一下跟上新梗24.5%想要了解或购买本地商家推出商品，如美食团购、景区门票、酒店优惠等 线下消费12.4%希望对产品/服务进行预约或咨询信息咨询6.0%下载APP或使用小程序，游戏、应用、小说等下载使用1.7%其他092023巨量引擎搜索价值报告2023年6月，抖音教育相关搜索量同比增长超过50%。2023年上半年，抖音教育相关搜索次数接近200亿。2023年上半年抖音教育相关搜索量TOP5类别抖音教育相关搜索数量变化趋势1月2022年2月3月4月5月6月7月8月9月10月 11月 12月1月2023年2月3月4月5月6月数据来源：巨量算数，2022年1月-2023年6月数据来源：巨量算数，2023年1-6月生活百科运动休闲知识付费文化艺术IT互联网102023巨量引擎搜索价值报告2023年春天，抖音上的丰富内容带火了淄博烧烤，“淄博烧烤”的搜索量也一飞冲天，2023年Q2，“淄博烧烤”这一次条的搜索量超过1.1亿，同比增长超过483倍，而“进淄赶考”也进一步在五一期间“点燃”了淄博旅游。抖音“淄博烧烤”搜索量变化趋势1月2022年2月3月4月5月6月7月8月9月10月 11月 12月1月2023年2月3月4月5月6月总的来看，获取新知、进行消费决策和丰富兴趣是抖音用户进行搜索的主要原因。数据来源：巨量算数，2022Q1-2023Q2112023巨量引擎搜索价值报告抖音用户搜索点击次数最高的内容类别TOP202023年上半年抖音搜索热词TOP200游戏 电视剧 社会时政明星美食随拍二次元体育汽车时尚音乐剧情科技动物亲子医疗健康教育校园电影生活家居旅行在用户搜索次数快速增长的背景之下，搜索的内容也愈发多元。从具体搜索的内容类别上来看，根据抖音平台2023年第二季度数据，用户搜索点击次数最多的内容类别为游戏、电视剧以及社会时政。抖音用户搜索内容无界多元1.3数据来源：巨量算数，2023年Q2数据来源：巨量算数，2023年1-6月122023巨量引擎搜索价值报告从搜索用户人群分布来看，18-30岁用户对于搜索偏好度更高。另外高线级城市用户的搜索偏好度也略高于低线城市用户。可探索可解决，可有趣可实用人人都搜爱搜人士更高线、更低龄2.1搜索用户画像占比TGI数据来源：巨量算数，2023年6月101女性99男性11318-23岁11024-30岁10131-40岁8550岁以上9341-50岁103一线城市102新一线城市101二线城市99四线城市100三线城市100六线及以下96五线城市132023巨量引擎搜索价值报告用户结构上，抖音搜索的男女用户比例更加均衡，年轻高知的中坚力量更为集中，已成为用户群中的中流砥柱；搜索的用户群体也更为广泛，但TOP搜索城市仍集中在一线和新一线城市。北上广、成都、重庆、杭州的搜索量都呈逐年激增的趋势；另外用户的搜索偏好也较为明显，00后的年轻用户更关注游戏、影视、明星、体育等内容；30-40岁的中坚力量则更关注房产、家居、出行旅游等，高消费领域的搜索人群占比更高。人人都在搜：更广泛的人群选择用抖音搜索数据来源：2023引擎大会男性更爱搜3C、游戏、金融女性更爱搜零售、服饰、快消、教育性别均衡地域广泛汽车、金融、出行旅游影视、音乐、游戏中年人更爱搜00后大学生更爱搜美食、娱乐、3C电器一线城市居民更爱搜中年大学生初入职场60 主流人群重庆广州深圳北京成都上海杭州平均每人每天在抖音搜索3次142023巨量引擎搜索价值报告你通常会在互联网中搜索哪些类型的内容?从调研看，年轻人喜欢通过搜索查找娱乐内容或者下载游戏/APP、探索网络新梗，学习新概念、新知识。他们也更加习惯于利用抖音搜索发掘身边好玩好吃的各类信息。对比而言，30岁以上的熟龄人群更务实，更爱用搜索解决实际工作/生活中的问题或者进行商品及服务的购买及咨询。数据来源：巨量算数抖音用户搜索行为调研，2023年6月，N=2956年轻人群用搜索“探索”，熟龄人群用搜索“解决”2.2生活/学习/工作中遇到的问题之前不清楚的概念（如词汇、明星名字、品牌名等等）感兴趣的内容/达人/明星网络新梗商品信息线下消费信息（如美食团购、景区门票、酒店优惠等）产品/服务预约或咨询（如汽车购买、教育咨询等）游戏、应用、小说等其他1823岁18.7%8.2.6.0%8.1.0%4.5.2%2.7$30岁20.8%6.8.0.6.9.8%6.6%8.1%2.4140岁23.8%6.2.9%8.0.2.8%7.8%5.5%2.8A50岁27.7%6.1.3%6.4.8.0%7.6%3.6%3.5Q岁及以上27.4%6.0!.6%4.7.9%8.4%4.0%4.0%5.02023巨量引擎搜索价值报告从不同性别的搜索行为来看，女性相比于男性更多地搜索有趣的内容、网络新梗、线下打卡地，而男性则更多地会使用抖音搜索商品信息、产品/服务咨询、下载游戏、应用等。女性搜索求有趣，男性搜索求实用2.3你通常会在互联网中搜索哪些类型的内容？生活/学习/工作中遇到的问题之前不清楚的概念（如词汇、明星名字、品牌名等等）感兴趣的内容/达人/明星网络新梗商品信息线下消费信息（如美食团购、景区门票、酒店优惠等）产品/服务预约或咨询（如汽车购买、教育咨询等）游戏、应用、小说等其他数据来源：巨量算数抖音用户搜索行为调研，2023年6月，N=2956男24.0%6.0.3%7.7.3.1%8.0%7.3%3.3%女23.0%7.4.4.5.8.3%4.1%4.9%2.62023巨量引擎搜索价值报告搜索不再局限于搜索框内从调研数据来看，用户主动搜索和平台推荐搜索渗透率接近，各类搜索入口调研使用率均超过了1/3，而从抖音平台数据来看，与用户自身的感知一致，用户主动搜索与被动推荐搜索的比例相差不大，搜索框和评论区是用户进行搜索行为最主要的场景，另外“历史搜索”、“猜你想搜”、“推荐流视频下方相关搜索”、“话题跳转搜索”等也是用户较为经常使用搜索的场景。正如许多用户表示的“用抖音的乐趣有一半在看评论区”，除了创作者的优质内容，用户们产生的丰富评论内容也是启发更多用户获取信息的重要途径。你会在抖音用哪些方式进行搜索？数据来源：巨量算数抖音用户搜索行为调研，2023年6月，N=2956，n=278354.0F.29.57.77.76.8%搜索框输入关键词使用搜索框中的默认搜索词点击搜索框下方的“猜你想搜”点击评论区顶部的“大家都在搜”在评论中点击小蓝词视频下方的“相关搜索”182023巨量引擎搜索价值报告从具体的平台数据来看，推荐的搜索词（如猜你想搜、推荐流视频下方相关搜索、评论区吸顶词及实体词、搜索页相关搜索词、搜索框默认灰词）的搜索次数占比合计接近所有搜索次数的50%（2023年6月）。这类“启发式搜索”符合了用户的需求，被用户频繁使用。除了高频使用平台推荐的搜索外，平台推荐的质量也受到了用户认可，调研用户中超过80%的受访者表示推荐搜索满足了自身绝大部分搜索需求，甚至让自己获得了之前意想不到的乐趣。启发式搜索帮你更懂自己从2023年第二季度的抖音平台搜索数据来看，从4月到6月，各类搜索入口中用户使用次数增长最快的前三位分别为“推荐流视频下方相关搜索”、“评论区吸顶词”和“搜索框默认词”，均为推荐搜索。41.99.1.0%推荐的搜索词准确，满足我绝大部分的搜索需求推荐的搜索词让我获得了意想不到的收获和乐趣推荐的搜索词准确性一般，给我带来的体验感普通各搜索入口用户使用次数增速对于抖音推荐的搜索词（搜索框默认词、猜你想搜、评论区小蓝词等），以下哪些描述符合你的认知？数据来源：巨量算数，2023年Q2数据来源：巨量算数抖音用户搜索行为调研，2023年6月，N=2956，n=2783推荐流视频下方相关搜索27.6%评论区吸顶词26.8%搜索框默认灰词25.72023巨量引擎搜索价值报告搜索带来美好，也正在带来生意在帮助用户获取新知，发现乐趣以外，搜索也能链接消费者与品牌和商家，将需求和对应的产品、服务匹配对接。用户的搜索行为，从最初的找人找内容，也泛化到了找商品和找服务上，来延伸需求的边界，满足和丰富自己的生活。搜号账号搜索行为占比68%内容搜索行为占比32 19搜内容内容搜索行为占比65%账号搜索行为占比35 21搜商品搜服务杨梅 472%凉席 655%手机散热器 133%男士防晒 226%儿童防晒衣 878 22数据来源：2023引擎大会从找人找内容到找商品找服务餐饮 57%综合 50%酒旅 184%用户进行电商搜索51%抖音生活服务相关搜索数量100亿关键词搜索量增速202023巨量引擎搜索价值报告搜索的用户群变大了，搜索用户的需求也在发生变化：边搜边买、看后搜买，已经成为一种消费的新形态。2019年用户搜索的需求中，68%是搜索账号的，搜内容的比例仅有32%；2021年，搜内容的比例和搜号的比例对调，内容搜索比例达65%；越来越多的用户开始用搜索找商品、找服务：2022年10月-2023年4月，搜索用户中有超过50%的用户会进行电商搜索行为；用户通过搜索来选购商品、了解商品信息、做评测对比以及最终的决策购买；2022年夏天多种品类异军突起：杨梅、儿童防晒衣、凉席、男士防晒、散热器等产品电商搜索次数同比100%-800%；除了搜商品，搜服务的用户也很多：截至2023年4月，抖音生活服务相关的搜索量超过了100亿，用户已经习惯在抖音上创作、并且消费生活服务的相关内容，比如发现一个城市好去处、找到一个令人心动的酒店、或是找到家附近的好餐厅；23年1月抖音平台餐饮、综合、酒旅的搜索量相比去年同期分别增长了57%、50%和184%。60.66.0).1!.6 .1%通过搜索购买商品通过搜索购买过本地商家团购、门票等通过搜索进行产品/服务预约或咨询通过搜索下载或使用自己需要的游戏、应用、小程序以上均没有调研数据也可以印证平台数据的变化在调研用户中，有超过60%表示他们在抖音进行搜索后有过购买商品的行为，另外有超过35%的用户会通过搜索进行团购或购买门票、另有接近30%的用户通过抖音搜索进行产品/服务的咨询和预约，另外也有超过20%的用户会通过抖音搜索下载应用、游戏等。数据来源：巨量算数抖音用户搜索行为调研，2023年6月，N=2956，n=2783你在抖音搜索之后，是否有过以下行为?212023巨量引擎搜索价值报告抖音搜索除了为用户带来更多美好生活，也在为企业商家带来更多生意机会：2023年Q2搜索后点击进入含电商入口直播内容用户数TOP20品类数据来源：2023引擎大会；时间周期：2022年3-4月从平台数据来看，仅2023年第二季度，有超过4亿的抖音用户在搜索后点击过带有抖音电商入口的内容。从用户行为来看，这类有强意图的搜索用户的从进入有电商入口的内容到最终支付的转化率高达38%，其中服饰、美妆护肤、食品饮料、日化类都是用户高频搜索、高频消费的品类。根据2023年巨量引擎引擎大会披露数据，在电商场景中，每千次搜索能带来60次的电商购买。电商3.1数据来源：巨量算数，2023年Q2每千次搜索带来60次成交电商女装美容护肤生鲜零食/坚果/特产洗护清洁剂/卫生巾/纸/香薰粮油米面/南北干货/调味品男装彩妆/香水/美妆工具内衣裤袜个人护理TOP 1TOP 2TOP 3TOP 4TOP 5TOP 6TOP 7TOP 8TOP 9TOP 10童装/婴儿装/亲子装咖啡/麦片/冲饮户外/登山/野营/旅行用品鲜花速递/花卉仿真/绿植园艺女鞋时尚饰品床上用品3C数码配件餐饮具居家布艺TOP 11TOP 12TOP 13TOP 14TOP 15TOP 16TOP 17TOP 18TOP 19TOP 20222023巨量引擎搜索价值报告数据来源：巨量算数，2023年Q22023年Q2搜索后点击进入含电商入口直播并支付用户数TOP20品类女装男装生鲜美容护肤童装/婴儿装/亲子装零食/坚果/特产内衣裤袜洗护清洁剂/卫生巾/纸/香薰彩妆/香水/美妆工具粮油米面/南北干货/调味品个人护理女鞋户外/登山/野营/旅行用品咖啡/麦片/冲饮鲜花速递/花卉仿真/绿植园艺床上用品时尚饰品3C数码配件服饰配件/皮带/帽子/围巾居家布艺2023年Q2搜索后点击进入含电商入口短视频用户数TOP20品类美容护肤洗护清洁剂/卫生巾/纸/香薰女装零食/坚果/特产个人护理粮油米面/南北干货/调味品彩妆/香水/美妆工具3C数码配件生鲜书籍/杂志/报纸咖啡/麦片/冲饮童装/婴儿装/亲子装家庭/个人清洁工具居家日用内衣裤袜户外/登山/野营/旅行用品玩具/童车/益智/积木/模型婴童用品男装宠物/宠物食品及用品2023年Q2搜索后点击进入含电商入口短视频并支付用户数TOP20品类女装洗护清洁剂/卫生巾/纸/香薰零食/坚果/特产彩妆/香水/美妆工具粮油米面/南北干货/调味品个人护理童装/婴儿装/亲子装内衣裤袜美容护肤家庭/个人清洁工具3C数码配件婴童用品居家日用男装书籍/杂志/报纸玩具/童车/益智/积木/模型户外/登山/野营/旅行用品生鲜运动/瑜伽/健身/球迷用品宠物/宠物食品及用品TOP 1TOP 2TOP 3TOP 4TOP 5TOP 6TOP 7TOP 8TOP 9TOP 10TOP 11TOP 12TOP 13TOP 14TOP 15TOP 16TOP 17TOP 18TOP 19TOP 20TOP 1TOP 2TOP 3TOP 4TOP 5TOP 6TOP 7TOP 8TOP 9TOP 10TOP 11TOP 12TOP 13TOP 14TOP 15TOP 16TOP 17TOP 18TOP 19TOP 20TOP 1TOP 2TOP 3TOP 4TOP 5TOP 6TOP 7TOP 8TOP 9TOP 10TOP 11TOP 12TOP 13TOP 14TOP 15TOP 16TOP 17TOP 18TOP 19TOP 20232023巨量引擎搜索价值报告自然景观6月2022年7月8月9月10月11月12月2月1月2023年3月4月6月5月人文古迹6月2022年7月8月9月10月11月12月2月1月2023年3月4月6月5月古镇/古村6月2022年7月8月9月10月11月12月2月1月2023年3月4月6月5月随着出行政策的放开，除了了解以及购买商品，数亿用户在抖音也会进行各类生活服务、出行信息的搜索。不论是自然景观、人文古迹还是古镇/古村，在抖音的搜索量自2023年初以来都实现了大幅抬升，并且因为五一假期的到来实现了倍速增长。数据来源：巨量算数，2022年6月-2023年6月本地3.2抖音本地生活服务强意图搜索用户POI搜索量242023巨量引擎搜索价值报告客栈民宿豪华型酒店抖音本地生活服务强意图搜索用户POI搜索量同比增长率相应的，从客栈民宿到豪华酒店的搜索次数也快速走高。6月2022年7月8月9月10月11月12月2月1月2023年3月4月6月5月6月2022年7月8月9月10月11月12月2月1月2023年3月4月6月5月除了旅游出行，本地的服务消费热情也体现在用户的搜索行为上。从咖啡茶饮，到清吧电影，再到商场逛街的搜索次数都在快速增长：数据来源：巨量算数，2022年6月-2023年6月数据来源：巨量算数，2022年6月、2023年6月书店3788.8%咖啡厅1394.3%电影院484.7%果汁茶饮365.2%Livehouse320.0%清吧246.6%综合商场158.7%抖音本地生活服务强意图搜索用户POI搜索量252023巨量引擎搜索价值报告咖啡厅6月2022年7月 8月 9月 10月11月12月2月1月2023年3月 4月6月5月茶饮果汁6月2022年7月 8月 9月 10月11月12月2月1月2023年3月 4月6月5月清吧6月2022年7月 8月 9月 10月11月12月2月1月2023年3月 4月6月5月综合商场6月2022年7月 8月 9月 10月11月12月2月1月2023年3月 4月6月5月电影院6月2022年7月 8月 9月 10月11月12月2月1月2023年3月 4月6月5月livehouse6月2022年7月 8月 9月 10月11月12月2月1月2023年3月 4月6月5月书店6月2022年7月8月9月10月11月12月2月1月2023年3月4月6月5月数据来源：巨量算数，2022年6月-2023年6月抖音本地生活服务强意图搜索用户POI搜索量262023巨量引擎搜索价值报告更多抖音用户也开始习惯在抖音平台上获取日常生活服务类相关信息在抖音，可以更直观地看到美发、美睫美甲等等服务的真实效果。2023年6月，抖音本地生活服务强意图搜索用户美发及美睫美甲POI搜索量同比增长率分别为147.2%和456.3%。更多的本地商家也开始在抖音平台展示创意、展示美丽：2023年6月，抖音本地生活服务强意图搜索用户鲜花绿植类商家POI搜索量增长了超过23倍，而摄影类商家的这一增长率也达到了581.9%，而专业的婚礼跟拍类商家这一增长率甚至超过11倍。美食、探店类信息作为抖音平台上用户喜闻乐见的内容品类，其搜索量更是一直保持高位增长。以最大众的烧烤和川渝火锅为例，从2022年6月至2023年6月，抖音本地生活服务强意图搜索用户对于这二类商家的POI搜索量分别增长了213.1%和180.1%。而其它一些小众品类如融合菜、江西菜、私房菜、英国菜，这一增长率也高达972.7%、781.4%、769.7%、535.9%。美发6月2022年7月 8月 9月 10月11月12月2月1月2023年3月 4月6月5月美甲美睫6月2022年7月 8月 9月 10月11月12月2月1月2023年3月 4月6月5月鲜花绿植6月2022年7月 8月 9月 10月11月12月2月1月2023年3月 4月6月5月快照/摄影6月2022年7月 8月 9月 10月11月12月2月1月2023年3月 4月6月5月数据来源：巨量算数，2022年6月-2023年6月抖音本地生活服务强意图搜索用户POI搜索量272023巨量引擎搜索价值报告从增速来看，便民服务、运动户外、宠物亲子类POI搜索量也在高速增长：烧烤6月2022年7月 8月 9月 10月11月12月2月1月2023年3月 4月6月5月川渝火锅6月2022年7月 8月 9月 10月11月12月2月1月2023年3月 4月6月5月数据来源：巨量算数，2022年6月-2023年6月数据来源：巨量算数，2022年6月-2023年6月抖音本地生活服务强意图搜索用户POI搜索量同比增长率数码家电维修、家居维修800倍 水果鲜货587倍 眼镜店340倍 布艺市场526倍 家政服务227倍 运动户外97倍 攀岩5倍宠物店6.4倍宠物医院4.2倍私人健身房4.2倍溜冰场4.1倍露营地3.7倍滑雪场3.7倍宝宝派对67.3倍儿童书法59.4倍儿童棋艺11.1倍儿童球类9.5倍亲子DIY7.3倍婴儿游泳6.6倍抖音本地生活服务强意图搜索用户POI搜索量282023巨量引擎搜索价值报告2023年前六个月，抖音用户在平台上搜索2023年第二季度，在抖音平台上，对生活服务类信息有强意图搜索的用户总量超过5亿，最终有超过1亿的用户进行了团购、餐饮、门票等本地生活服务的支付。从服务类别上来看，用户进行强意图搜索最多的服务类别依次是美食、游玩、休闲娱乐、购物和住宿。而在搜索之后支付转化率最高的类别则依次是美食、休闲娱乐、丽人、亲子和游玩。从2023年第二季度POI形成的订单数中强搜索意图用户的占比来看，美食类别POI有支付用户中有超过70%的是强搜索意图用户，而休闲娱乐、运动健身类型POI这一比例也超过了65%。有主动搜索意图的用户进行对应消费的需求极强。随着抖音本地行业的快速发展，搜索带来的流量对于其生意转化的贡献也在快速提升，2023年3-4月相较去年同期，抖音搜索也给商家带来了92%的转化量提升。70.4e.6e.2b.1Q.8%美食休闲娱乐运动健身医疗健康游玩，亲子数据来源：巨量算数，2023年Q2数据来源：巨量引擎，2023年3-4月 vs 2022年3-4月POI支付中强意图搜索用户贡献占比 转化量年同比 92%本地“肯德基”超过4700万次，搜索“华莱士”超过4400万次。搜索“肯德基”超过4700万次搜索“华莱士”超过4400万次292023巨量引擎搜索价值报告Top 20搜索汽车品牌 奔驰宝马奥迪比亚迪大众(进口)长安红旗雷克萨斯北京沃尔沃别克吉利汽车奇瑞长城保时捷凯迪拉克福特(进口)哈弗路虎特斯拉随着抖音平台上的各类内容进一步丰富、品牌及商家积极进行内容经营和建设，对于高价、低频消费的产品和服务，用户也产生了先来抖音上搜一搜的习惯。以汽车为例，2022年7月至2023年6月，头部品牌“奔驰”就被搜索了45亿次、“宝马”被搜索了33亿次、“奥迪”被搜索了28亿次，另外国产品牌“比亚迪”也被搜索了近16亿次。线索3.3数据来源：巨量算数，2022年7月-2023年6月302023巨量引擎搜索价值报告对比2022年7月及2023年6月的汽车相关搜索数据，可以发现国产品牌如比亚迪、长安、红旗、吉利、奇瑞、长城的搜索次数排序都有一定程度的上升，另外进口车品牌中大众（进口）、路虎、保时捷、沃尔沃、雪佛兰的搜索次数排序上升，而宝马、凯迪拉克、别克、雷克萨斯则都有一定程度的下降。由用户对于汽车品牌的搜索量也可以看出用户对于汽车品牌关注度的迁移。从整体汽车行业TOP搜索词热度来看，2023年第二季度部分车型（如比亚迪仰望u8、坦克300、奔驰c260l、理想L9、红旗H5、特斯拉 model Y等等）的搜索热度较高，另外驾考、驾驶技巧、汽车达人、二手车、车型推荐、摩托车、房车、汽车后市场相关服务也是用户搜索的高频相关词汇。而对于各汽车品牌，抖音用户的搜索关注点也不尽相同：对于部分品牌用户更关注一些特定车型、部分品牌用户更经常搜索其官方直播间、还有部分品牌近期的搜索热度主要来源于新品发布会以及上海车展的表现。可以看到的共同点是大部分品牌的官方抖音号以及直播间已经成为抖音用户经常搜索的目标，也是汽车品牌与抖音用户沟通的重要渠道。数据来源：巨量算数，2023年Q22023年第二季度抖音汽车行业相关搜索TOP200词云312023巨量引擎搜索价值报告数据来源：巨量算数，2023年Q22023年第二季度，用户搜索对于抖音线索经营行业的贡献度也保持提升。从2023年4月-6月，用户在搜索页列表点击了线索经营商家发布视频而带来的线索量提升了23%，2023年6月这一渠道形成的线索量超过300万条。从整体线索行业的经营数据来看，根据2023年引擎大会数据，2023年3-4月抖音线索行业通过搜索广告获得的线索量较之去年同期增长了173%。数据来源：巨量引擎，2023年3-4月 vs 2022年3-4月获得线索量同比 173%线索宝马品牌相关TOP搜索词宝马中国宝马mini官方宝马中国官方抖音yangwang/仰望品牌相关TOP搜索词仰望u8上海车展直播仰望u8发布会完整版仰望18豪华版特斯拉品牌相关TOP搜索词特斯拉中国宣布将推新品特斯拉官方旗舰店特斯拉直播比亚迪品牌相关TOP搜索词比亚迪云辇发布会云辇系统发布会直播比亚迪汽车星途品牌相关TOP搜索词星途瑶光星途凌云凌云2023款理想相关TOP搜索词理想汽车直播理想汽车是哪个厂家的理想汽车公布纯电动车型吉利汽车相关TOP搜索词吉利汽车直播吉利汽车官方旗舰店吉利汽车官方抖音直播间小鹏汽车相关TOP搜索词小鹏汽车官方旗舰店小鹏汽车直播小鹏g6五菱汽车相关TOP搜索词五菱女士迷你小轿车五菱汽车官方直播间五菱星驰广汽丰田相关TOP搜索词广汽丰田直播间丰田4s店直播丰田汽车推荐领克相关TOP搜索词领克08领克03 德国不限速高速测试领克直播奔驰相关TOP搜索词奔驰中国奔驰广告迈巴赫suv蔚来相关TOP搜索词蔚来直播蔚来es6蔚来露营模式322023巨量引擎搜索价值报告除了购买商品、使用服务、咨询信息之外，数以亿计的抖音用户也会在平台上看游戏直播、追短剧，或者探索有趣的新APP这类搜索需求也在保持快速上涨：2023年1至6月，抖音平台上有下载类广告展现的搜索次数增长了75.7%。2023年第二季度，抖音上MOBA类游戏搜索点击次数合计超过40亿次，最受搜索用户欢迎的内容类型是游戏录屏、游戏解说和游戏资讯。下载3.4抖音游戏类型搜索点击次数综合游戏类MOBA类射击类角色扮演类休闲类策略类小游戏类沙盒类动作类卡牌类其他手游类单机主机类MMORPG模拟类格斗类生存类棋牌类其他网游类竞速类桌游类数据来源：巨量算数，2023年Q2332023巨量引擎搜索价值报告抖音【有下载类广告展现】的搜索次数抖音不同类型游戏内容搜索点击次数1月2月3月4月5月6月游戏录屏游戏解说游戏资讯其他游戏内容游戏集锦游戏剧情演绎游戏编辑器剧场数据来源：巨量算数；2023年1-6月数据来源：巨量算数，2023年Q22023年上半年，在抖音搜索热榜中，多个小游戏也排名前列。游戏以外，抖音用户也会搜索各类APP以满足自身的不同需求，2023年上半年，抖音平台上“番茄小说”被搜索了近3000万次、“转转”（二手商品交易平台）被搜索了超过2300万次。根据2023年引擎大会数据，2023年3-4月对比去年同期，在抖音上推广游戏和应用的客户通过搜索带来的下载用户付费量提升了91%。获得付费量同比 91%下载“羊了个羊”被抖音用户搜索超过8500万次“蛋仔派对”被抖音用户搜索超过7000万次2023年1-6月，342023巨量引擎搜索价值报告越来越多的企业商家已经开始重视搜索营销能够为生意注入的增量价值，根据巨量引擎2023年对于百余位品牌CMO及专家进行的调研显示，搜索营销位列预计增加营销预算的项目TOP5。各个行业的企业商家也在抖音上开展了积极实践，通过“星图 搜索”、“信息流 搜索”等多种方式打通用户从种草到拔草的链路，实现生意的有效增长。【多项选择】请选择您在2023年的数字营销方面，预计预算分配更多的选项 营销必选项既是起点也是终点，串联种收链路数据来源：2023年巨量算数CMO调研-品牌版，N=127数据来源：巨量引擎品牌种草锦囊妙计，2022年10月；数据时间：2021H12022H1短视频营销TOP 1直播营销TOP 2社交媒体营销TOP 3电商营销TOP 4搜索引擎营销TOP 5相关数据显示，搜索和信息流组合投放，整体触达转化率提升24%；搜索和达人组合投放，通过品牌搜索率的提升，带动转化率提升超过50%；“星图达人-小蓝词-搜索品专”的组合，可为品牌带来40#8%的搜索量提升，通过搜索品专带来15%的增效GMV。起点链路打通种草搜索拔草xx主动搜索被动搜索随刷随搜终点决策购买星图 搜索品牌相关搜索量提升5062023巨量引擎搜索价值报告关键动作：有效成果：布局星图，在筛选货品阶段，通过行业数据洞察，确定重点推广店铺中的反重力水乳这一爆款单品；选达人时，综合考虑内容类型、受众信息和历史表现，优选了一组内容讲解容易激发用户搜索行为的达人，来生产视频。视频评论区配置小蓝词，把商品名称或品牌关键词作为小蓝词，点击后可直接跳转搜索结果页，免除了用户手动搜索的操作成本。保障店铺直播间开播，通过搜索结果中的直播内容，锁定兴趣人群。小蓝词的配置使用，完美串联了内容种草与直播间引流成单，用户跳转路径原生且自然，有效地推动用户了解商品，也为直播间定位到最高价值的兴趣客户。瑷尔博士的直播营销效果获得显著提升，直播月度GMV环比增长19%。电商 X 搜索瑷尔博士数据来源：巨量引擎，2021年10月星图达人 x 小蓝词，助攻直播间销量增长直播月度GMV环比提升19%直播月度GMV突破3300万 星图达人推荐XX小蓝词引导看后搜直播高效承接转化崔佳楠唐心蛋红鹤陈易欣黑心少奶奶缩短转化链路即时转化增加爆品讲解时长突出达人背书Rika-花花372023巨量引擎搜索价值报告随着越来越多的本地商家拥抱线上经营，巨量引擎本地相关的产品也不断在升级：升级一：团购 直播 品专的组合团购可以通过适度让利提升用户转化率，品专可以实现高意向流量拦截，并且支持引流私域，沉淀品牌粉丝。通过大量投放数据表明，投放本地品专可以帮助开团的搜索GMV提升一倍以上，实现1 12的效果。直播间是另一个加速促成下单的利器，通过团购 直播 品专3者组合，千次搜索GMV进一步提升至46%。升级二：如意卡产品如意卡能够基于用户地理位置，判断当前消费者是否已经到店，若到店则将搜索结果中的商品卡片自动切换为一键提单形式，最大限度缩短决策路径，实验表明如意卡的成单效率对比之前提升了1.5倍。投放简单也是该产品极大的优势，只要在正常经营的店铺就可以通过本地推-商品卡功能实现一键投放。本地 X 搜索数据来源：2023引擎大会本地品专贴合商家经营需求，助攻本地好生意使用如意卡ROI提升50%团购 直播非到店场景到店场景(200m)如意卡助攻成单效率提升Demo仅供示意品专显著提升门店GMV千次搜索订单数整体ROI：10-15千次搜索GMV120% 92%无品专有品专品专 直播效果更优千次搜索GMV 46%直播非直播高效积累私域粉丝企业号增粉无品专有品专382023巨量引擎搜索价值报告以汽车行业为代表的线索经营行业大多属于低频高价的消费品，绝大多数消费者在购车之前会进行多轮的信息查询，全方位了解汽车的信息后才会进入到购买环节，所以对汽车客户来说，用户需求判断非常重要，而有搜索行为的用户背后代表着更高的转化意图。线索 X 搜索关键动作：有效成果：在信息流投放的基础上，一汽大众布局了搜索竞价投放，整体打通了在抖音/头条上的用户触达链路。通过搜索广告的投放圈定精准的高意向用户，词性上重点关注品牌词和汽车大类通用词的获取。通过智选流量等工具挖掘潜在转化用户。搜索 信息流的方式成交率比常规方式高了52%，转化效率有了极大的提升。一汽大众数据来源：巨量引擎，2022年3月布局搜索完善触达用户路径，有效提升转化搜索触达的用户占比用户触达效率提升 47%成交率提升趋势明显成交率较常规广告提升 52%搜索竞价线索有效率用户覆盖精准度提升 69% 主动搜索 被动触达，提升用户触达线索转化效率明显提升主动搜索被动触达常规广告搜索直投双端搜索竞价广告信息流广告3月4月 10192023巨量引擎搜索价值报告关键动作：有效成果：推广上重点，是做好精准游戏人群的覆盖，在考核上核心关注激活和付费成本。采用了搜索品专和搜索竞价组合的方式，全方位覆盖游戏搜索人群。具体操作上，利用搜索框和评论区的搜索入口做人群覆盖，借助品专强势曝光塑造品牌形象，系统定向自动拓展符合考核要求的精准流量。推广期内实现了搜索pv增长125%，同时考核成本降低137%，真正通过品效结合的方式实现了降本增效。下载 X 搜索原始征途数据来源：巨量引擎，2023年3月客户投放数据品效协同助力广告主实现增长提效搜索PV 125%转化成本-37%品专长期占位强化品牌形象品牌形象强势曝光，多元子链，下载引流核心品牌词，首位强曝光支持下载，避免意向用户流失竞价高效获取用户，营销收口实现降本增效主动搜/看后搜，多入口引流，精准转化通用词路径一：搜索通用词路径二：小蓝词 品牌PV竞价PV402023巨量引擎搜索价值报告STATEMENTSTATEMENTSTATEMENT数据解释及声明STATEMENT数据解释：TGI：样本人群较总人群的偏好度，数值越大说明该人群较总体人群对该事物的关注度更高，TGI=样本占比/总体占比*100声明：本报告由巨量引擎旗下内容消费趋势洞察品牌“巨量算数”制作。除报告中引用的第三方数据及其他公开信息，报告所有权归巨量引擎所有。“巨量算数”对报告中所引用的第三方数据及其他公开信息不承担任何责任或义务。在任何情况下，本报告仅供读者参考。如果您对报告中的内容存在异议，可通过联系我们。未经允许，不得对报告进行加工和改造。欢迎转载或引用。如有转载或引用，请及时与我们联系，并注明出处【巨量算数】。
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2023-09-20
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证券研究报告,行业深度,互联网电商123请务必阅读正文之后的免责条款部分互联网电商报告日期,2023年08月11日AI,游戏,降本提效确定性强,精品化时代来临游戏,降本提效确定性强,精品化时代来临行业.
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2023-08-15
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请仔细阅读本报告末页声明请仔细阅读本报告末页声明证券研究报告,行业专题研究2023年07月27日海外海外市场市场定量测算,定量测算,微软微软的的AI商业化增量商业化增量有多大有多大全球科技龙头,引领全.
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2023-07-28
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从服务新零售到产业互联网0 7/2 0 2 3让每个人平等享有运动健康的资源和权利讲者介绍夏东乐刻运动联合创始人兼联席CEO原中国科技产业投资管理有限公司董事总经理、投委会委员历任全美最大风险投资机构NEA投资副总裁TCL 集团空调事业部国内销售总经理格力电器市场总部负责人关于乐刻乐刻运动，2015年创立于杭州。8年来，乐刻运动以“月付制、24小时、好团课、不推销、一公里健身圈”为核心，重新定义了小型健身房，同时，持续对产业进行全链条数字化建设和改造，以优化成本、效率、用户体验，并通过发展多品牌，为不同用户需求提供不同运动场景。发展至今，乐刻已获得众多知名投资机构的持续加持。门店数量1200 家月度活跃教练数10000 名平台注册用户近1000万月度活跃用户100万 目录什么是一：重新定义健身行业的本质模式演进：从重新定义产品到产业互联网打造组织能力：互联网 零售的能力融合01020304下一站：百城万店和综合运动生态01什么是一：重新定义健身行业的本质中国健身行业痛点突出创业的两个缘起A共享经济崛起B渗透率低/市场需求持续成长/全民健身成为国家战略全民健身成为国家战略国家高度重视全民健身发展，一系列指导政策出台中华人民共和国体育法（修订法案）全民健身计划（2021-2025年）定下五年目标，到2025年，带动全国体育产业总规模达到 5万亿元“十四五”体育发展规划关于构建更高水平的全民健身公共服务体系的意见中国健身人口渗透率低中国内地健身人口渗透率仍远低于中国香港和欧美地区，市场发展潜力巨大中国内地中国香港欧洲美国数据来源：精练2022中国健身行业报告三体云动2022中国健身行业数据报告1.7!.8%8.1%5.9%大众运动目的日趋轻松、多元不同于过去健美、专业训练、追求极致自律的锻炼心理，更多用户开始将运动当作一种生活方式DAY ONE 的思考使命让每个人平等享有运动健康的资源和权利愿景每天响应1亿人次的运动健康需求商业原则做90%人的生意/赚用户来的钱追问：未来10-20年，国内健身行业最有价值的事情是什么？大幅提升国人健身渗透率，帮更多人养成健身习惯，成为运动的受益者从成本、效率、用户体验三个维度重新定义小型健身房改变51公里健身圈降低用户决策成本、从销售主导转为运营主导，做内容和服务降低用户的运动入门门槛，形成用户粘性让教练成为舞台的中心/不推销7%用户选择晚上11点到次日早上8点来健身对供给所有的改造和重新定位，本质都是为了以“赚用户来的钱”为模式的核心个1300平米2月付制3团操主打4教练价值524小时什么是一？部分传统俱乐部乐刻成交帮更多人养成运动习惯02模式演进：从重新定义产品到产业互联网打造乐刻第一家门店2015年5月28日正式开业；位于杭州城西银泰写字楼，面积221平米；由两个操房、固定器械区、自由训练区组成；24小时营业，月付制，每月99元，操课全部免费；原则：门店必须盈亏平衡通过定价倒推成本和配置新店首店乐刻本质上要做的是运动产业数智中台用户端全过程运动工具高质量互动导购场景教练端串联教练的全生命周期运营和成长商家端赋能门店合伙人和运营者的投资、经营、管理T商圈容量与布局P业态/投资组合C S竞争与供应链情况L落位动线与展示选址逻辑及标准重新定义小型健身房一卡通用供给侧（教练&课程）平台化调度运营场景全面数字化追问：为什么首先选择做门店？国内出现一大批模仿Classpass模式的公司，定价99元/月，将用户链接到既有俱乐部去锻炼轻链接的时代已经过去了，做轻链接是阿里、美团的事情，创业公司做轻链接没有优势传统健身房既有模式痛点突出，将用户链接过去，无法真正解决行业痛点2015年1月，Classpass完成4000万美元B轮融资99美元/月，Classpass的会员可以去其签约的俱乐部锻炼美国CLASSPASS乐刻韩伟所以我们选择：自己重新定义并先做供给！核心业务模式：产业中台 品牌矩阵 合伙模式近300家自营门店验证模型构建标准化能力门店合伙人（类加盟）模式全面平台化数据沉淀与反馈持续优化整体系统能力有用户价值的产品货（课程/教练）的供应链信息流/交易流平台化获客课程/教练平台化统一调度统一运营SOP管理选址能力持续迭代，快速复制开店标准化经营体系不断孵化品牌矩阵数字化平台系统流量入口两个品牌已经实现规模化月付制小型综合健身房22个城市1000 门店精品私教空间9个城市150 门店乐刻一战略：第一阶段单点击穿了什么？帮更多人养成运动习惯运动使人受益/更多人应该从运动中受益让每个人平等享有运动健康的资源和权利价值主张便 捷24小时月付制健身连锁乐刻一战略：下一阶段如何迭代？帮更多人养成运动习惯运动使人受益/更多人应该从运动中受益让每个人平等享有运动健康的资源和权利价值主张好教练/课程一公里健身圈标准化能力用户正反馈乐刻本质上在卖什么便捷服务社交标准化能力建设选址运营教练/课程门店合伙人品牌系统门店产品教练产品和运营标准化好教练的标准课程产品标准教练分价值分配能力成长良好沟通文化与底线匠星体系用户需求和评价工具赋能教练顶级培训师团队乐刻研训中心 训练计划 以手艺人交付为核心的相对标准化体系教练产品和运营标准化教练新十年/职业化正直、热爱、专业、负责教练文化健身教练新十年职业发展地铁图运动产业中台建设本质关键路径结果呈现重要生产力工具，同时驱动生产关系的变化用户满意提高/系统化提高产业整体商业效率业务在线化/服务和运营场景的全面数字化三端的匹配与网络协同用户驱动的反馈迭代系统用户反馈7大优势用户调研反馈，乐刻健身的七大优势：位置近、性价比、按月付费、无推销、团课课程、营业时间、连锁门店的用户是第一次走进健身房40% 7-8次/月用户平均活跃频次用户规模、留存远超行业水平20% 用户多店锻炼用户故事保持快速发展201920222019年底，乐刻门店在 8 个城市拥有 350 家营业门店2022年底，乐刻在 23 个城市拥有 1065 家营业门店持续发展囊括了一线互联网公司的企业健身房106535003组织能力：互联网 零售的能力融合互联网 零售的能力融合核心：对商业模式的底层逻辑达成共识乐刻真正的成功，将来自于互联网、零售和运动行业的人才真正融合并内化为公司的战略、模式和组织能力!平台能力S2b2c零售能力观点如何融合和构建？1互联网 零售的能力融合创始人基因：双基因产品/用户连锁经营/品牌/全国化管理能力平台运营能力/重新定义服务、服务者人货场店2 多元化的人才结构流量/用户运营体系能力3两层基础设施的组织架构平台层 城市经营层人-货-场-店的组织模式4商业范式的三次浪潮科学管理消费互联网产业互联网关于产业互联网1改造或重新定义供给，并形成标准消费互联网重点仍然是：流量的汇集和分发，以链接和流量效率为核心；产业互联网核心目标是：改变产业成本、效率、用户体验，形成供给的迭代和系统效率优势！2全链条数字化建设3新型生产关系的探索04下一站：百城万店和综合运动生态下一站A百城万店百城万店B综合运动生态综合运动生态未来十年中国健身行业将持续快速发展对传统产业的数字化改造将产生巨大生产力产业互联网将是改造服务行业的最佳商业范式之一值得我们持续的探索和奋斗！我们相信THANKS向所有的创业者和奋斗者致敬！
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2023-07-22
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20232023全球及中国全球及中国SRMSRM市场与应用观察市场与应用观察数字化企业网www.e-制造企业之间的竞争本质上是供应链的竞争，只有建立良好的供应商体系，能够确保及时供应质量达标、性价比高的原材料和零部件，制造企业才能在激烈的竞争中立于不败之地。那么，在动态多变的市场环境中，如何能够遴选到更多优秀的供应商？如何通过与核心供应商建立战略合作关系而共同应对风险？如何在降低采购成本的同时，维持与供应商的良好合作关系？如何借助数字化手段革新供应商管理方式？SRM（Supplier Relationship Management，供应商关系管理）技术成为应对这些难点问题的有效途径。如今，SRM已成为全球制造企业关注的数字化应用热点。本文将盘点当前全球及中国SRM市场的发展格局和主流厂商，剖析SRM技术发展和应用趋势。综综 述述目 录一、一、SRMSRM系统功能解析系统功能解析 1 1二、全球及中国二、全球及中国SRMSRM市场纵览市场纵览 3 3 2.1 市场规模2.2 市场格局三、三、SRMSRM技术发展趋势技术发展趋势 5 53.1 SRM系统功能持续丰富并细化3.2 智能技术赋能SRM效率提升3.3 从整体供应链角度完善供应商管理3.4“SaaS PaaS 生态”发展提速四、主流四、主流SRMSRM软件厂商发展动态软件厂商发展动态 7 74.1 国际厂商4.2 国内厂商4.3 国内厂商融资动态五、五、SRMSRM应用典型案例应用典型案例 27 275.1 SRM助力打造敏捷协同供应链5.2 SRM数字化采购协同平台升级六、结语六、结语 29 292023全球及中国SRM市场与应用观察1一、一、SRMSRM系统功能解析系统功能解析随着经济全球化和生产力的快速发展，制造业供应链网络体系日益庞大，供应商规模与数量也成倍增长，企业在供应商管理上长期面临着管理体系分散、风险难以管控；采购过程环节众多、无法保证采购合规与效率；缺乏统一数字化管理工具、供应商内外协同难等困扰。如同用来改善与客户关系的CRM一样，SRM是企业用来管理与其供应链上游供应商关系的软件。根据Gartner的释义，供应商关系管理是企业为建立商业规则以及实现盈利而与供应商进行沟通的必要性行为，旨在改善企业与供应商之间关系的新型管理机制。SRM以供应商信息管理为核心，借助标准化的业务流程、先进的管理思想与数字技术，帮助企业实现供应商的识别、准入、履约、评估与协同的全生命周期管理，建立起与供应商长期紧密的业务关系、整合双方的资源与竞争优势来降低产品成本、提升服务质量与管控供应风险。图1 SRM主要功能结构图随着外部不确定因素的增加和产业竞争的日益激烈，SRM可帮助企业从以下方面加强对供应商的管理，从而取得实效：建立完善的供应商管理机制。SRM通过系统化的供应商管理，建立了覆盖供应商识别、准入、履 约、评估与协同的完善管理机制，可助力企业实现供应商全生命周期的精细化运营管理。提升业务协作效率。SRM的应用，不仅改变了企业与供应商传统的纸质文件、传真、电话等业务交流方式，缩短了业务响应时间，增强了业务协同；还通过标准化、自动化、智能化的功能提升了企业工作人员的业务效率。SRM 供应商关系管理系统2023全球及中国SRM市场与应用观察降低企业采购成本。企业通过SRM对供应商进行统一规划、综合评估，建立合理的供应分配策略，持续分析与考量供应商的履约情况并不断优化采购策略，从而降低采购成本。提升采购透明与合规性。企业应用SRM后，实现了采购招投标、供应商资质与报价等信息的的线上化，采购流程在系统内的公开化、透明化，从而可减少企业潜在的法律与合规风险。提高库存管理水平。SRM作为连接企业与供应商之间的桥梁，为双方提供业务分析报表与库存风险预警等服务，从而帮助提高库存管理水平，合理控制库存风险，减少库存资金占用。虽然SRM可以帮助制造企业提高供应商选择的准确性、优化采购过程管理、降低采购成本、提升供应链效率与稳定性，但是SRM系统在实施与应用上仍面临着不同程度的局限与挑战。例如，SRM系统实施过程中需要企业内外共同协作，其运行严重依赖数据质量的可靠程度，且需要根据市场和供应商变化定期更新。面对制造企业供应商、采购方式和风险多样化的挑战，SRM系统功能不仅需要具备跨文化、跨地区的适应能力；同时需要能够适应各种采购方式，并与其它系统进行集成；还需要识别和管理各种不确定性风险。如此，SRM系统才能更好地发挥其作用与价值，从而帮助制造企业提高供应商管理的效率与质量。22023全球及中国SRM市场与应用观察随着企业供应商关系管理意识的增强，SRM应用需求不断增长，无论是从全球还是从中国来看，SRM市场都拥有巨大的发展空间。同时，SRM市场的日渐成熟以及SaaS模式逐步渗透，促使SRM厂商竞争日益激烈，行业集中度也持续提高。2.12.1市场规模市场规模Kodiak Hub的分析数据显示，自2021年始全球SRM市场将以14%的复合增速不断发展，预计到2026年，全球SRM市场规模将达到9.6亿美元。SRM市场的规模虽然不大，但成长潜力巨大。艾瑞咨询的统计数据显示，近年来，中国SRM软件市场规模不断增长，2021年中国SRM软件市场规模达到16亿元，同比增长17.9%；预计到2024年市场规模将达到32亿元，20222024年的复合增长率将上升至28.9%。从传统采购到从其它管理软件系统里延伸出不完全的供应商关系数字化管理能力，再到通过独立的SRM软件进行供应商关系数字化管理，中国SRM软件尽管市场渗透率还很低，但未来有巨大的发展空间。二、全球及中国二、全球及中国SRMSRM市场纵览市场纵览图2 2017-2023中国SRM软件市场规模及预测（数据来源：艾瑞咨询）2.22.2市场格局市场格局国外SRM市场发展成熟，孕育了SAP Ariba、Oracle、Coupa等大型厂商，市场集中程度较高。2020年，以采购流程为核心的IT解决方案（procure-to-pay，简称P2P)市场总规模为32亿美元，SAP Ariba以16.83亿美元的年收入占据了53%的市场份额，Coupa以5.42亿美元的年收入占据了16%的市场份额，即两家头部厂商的市场占有率总和近70%。32023全球及中国SRM市场与应用观察国内SRM市场目前整体市场集中度较低，本土和国际厂商百舸争流。供应商关系管理的发展可以分为传统管理阶段、ERP管理阶段和SRM管理阶段，SRM厂商可以大致分为以下几类：第一类是以SAP、Oracle、Epicor、用友、金蝶、鼎捷、明基逐鹿等为代表的老牌管理信息化软件厂商。他们凭借丰富的ERP及企业数字化解决方案经验，基于ERP与SRM的场景交互，通过并购与自研等方式不断向供应商关系管理数字化领域延伸服务，助力企业变革运营模式，推进企业经营一体化，从而实现企业整体经营绩效的提升，在实现SRM与ERP、MES、WMS等集成方面具有优势。第二类是以Blue Yonder为代表的供应链软件厂商。供应商关系管理作为供应链管理上的重要一环，随着企业管理愈发精细化，如同拓展库存管理、运输管理领域的数字化一样，供应链软件厂商也积极推进SRM领域的创新应用研发，拉通供应链各业务环节，从而实现全链贯通，提升供应链协同及效率。第三类是以Coupa、携客云、企企通、支出宝为代表的深耕于SRM，特别是SaaS SRM领域的独立软件厂商。他们凭借前期在企业管理信息化咨询或系统实施方面的经验，专注在采购数字化领域的创新和纵深拓展，致力从供应商管理切入打造企业网络，从而实现企业供应链管理的数字化以及协同效率的提升。第四类是新兴厂商，近年来不断有一些软件厂商以全链数字化转型或整体解决方案为切入点加入SRM软件阵营。例如，美云智数作为美的工业互联网对外输出的载体，以产业互联为目标，为企业构建包括SRM系统等端到端全价值链服务体系；佰思杰作为智能制造整体解决方案提供商，推出了覆盖供应商网络、供应商管理、合同管理等功能的采购云及“爱敏捷”SaaS供应链平台解决方案。对标海外成熟市场，SRM是企业供应商管理发展的必由之路。随着国内SRM市场成熟度及SaaS模式占比的不断提升，未来行业的集中度将呈现出上升态势。图3 SRM软件厂商主要类别SRM 软件厂商类别42023全球及中国SRM市场与应用观察三、三、SRMSRM技术发展趋势技术发展趋势3.1 SRM3.1 SRM系统功能持续丰富并细化系统功能持续丰富并细化供应商关系管理作为连接企业内外供应链业务的核心环节，因其在企业经营管理中的重要性，其职能边界以及管理范畴也随之升级。一方面，SRM厂商持续丰富产品功能，加强供应商寻源、准入、履约、评估、协同的全生命周期管理能力，并逐渐延伸至供应链金融、数字化采购平台和支付交易货币化等领域，拓宽了产品功能的广度，从而全面覆盖企业采购与供应商管理的多样化需求；另一方面，SRM厂商不断细化产品功能，提供更为精细的供应商资质管理、物料追溯管理和协同研发管理等能力，拓展了产品功能的深度，从而深入匹配不同行业客户的差异化管理需求。3.2 3.2 智能技术赋能智能技术赋能SRMSRM效率提升效率提升随着技术的进步，智能化的SRM已成趋势，根据德勤2021年全球首席采购官（CPO）调查，50%的首席采购官表示他们的公司正在使用或试用人工智能或认知智能解决方案。AI（Artificial Intelligence，人工智能）、RPA（Robotic Process Automation，机器人流程自动化）、NLP（Natural Language Processing，自然语言处理）、OCR（Optical Character Recognition，光学字符识别）等智能化技术的应用，使得供应商管理业务流程不断被重构与简化，供应商管理决策更加智能与科学。在流程重构方面，RPA技术的应用可以帮助企业实现采购流程从需求到支付的自动化、标准化；NLP技术的应用使得采购人员的搜索工作变得更简单，更容易找到用于处理业务的所需内容；OCR技术则可以实现发票的自动识别或合同的对比及差异标记，降低了采购人员的工作负荷，从而全面提高工作效率。在供应商管理决策方面，基于大数据、AI、机器学习技术的应用，SRM可以帮助企业实现智能比价、智能预警、供应商智能风控等多项AI智能，为采购人员提供智能化的分析与建议，支撑企业供应商管理决策管理。3.3 3.3 从整体供应链角度完善供应商管理从整体供应链角度完善供应商管理随着市场由生产驱动向客户驱动转变，以TQCS(Time时间,Quality质量,Cost成本,Service服务)为目标的全方位企业竞争日趋激烈，企业需要从整体的供应链角度来运营管理从而支撑最终客户需求的实现。因此，SRM系统需要不断发展并完善对作为物流、资金流、信息流始发点的供应商的管理，不仅包含对供应商采购执行的正向管控，而且需要深入到供应商的日常运营过程中，发现供应商在其供应链运营上的缺陷，推动改善和预防措施，保障供应和质量，实施成本改良，降低供应商风险，与供应商建立起长久深入的合作伙伴关系，并帮助其成长与发展，从而完善对供应商的全面监控和管理。52023全球及中国SRM市场与应用观察3.4“SaaS PaaS 3.4“SaaS PaaS 生态生态”发展提速发展提速为了更好地满足客户日益增强的定制化、行业化、一体化需求，SRM厂商在推出标准化的SaaS SRM产品后，纷纷推出了PaaS平台，以快速灵活地搭建出覆盖更多供应商关系管理业务场景的SaaS应用，从而构建广泛连接供需双方的合作生态。例如，企企通以采购数字化为切入点，通过PaaS SaaS相结合的模式实现流程一体化和数据一体化，并通过网状型SaaS的数据结构赋能各产业生态链实现数字化转型和企业间的互联互通；支出宝通过云原生架构PaaS平台，提供灵活配置的SaaS应用，搭建以应用云、知识云、资源云和技术投入、客户成功体系为基础的“3 2”生态结构，从而打造行业竞争壁垒；甄云科技搭建开放的应用开发平台（aPaaS）、数据中台（dPaaS）和集成平台（iPaaS），提供对接多品牌ERP、业务系统整合和供应商资源引入的SaaS标准功能和自定义应用程序，为企业提供“量体裁衣”的可视化解决方案，从而助力企业有效控制采购与供应商关系的运营。可以看出，SRM领域内“SaaS PaaS 生态”正不断加速发展。62023全球及中国SRM市场与应用观察四、主流四、主流SRMSRM软件厂商发展动态软件厂商发展动态无论是针对企业供应商管理需求的全面覆盖、垂直行业的纵深理解还是与其它系统的集成互通，国内外SRM主流厂商都在不断加大研发与创新力度，完善产品功能，推动SRM市场持续发展。4.14.1 国际厂商国际厂商SAPSAP2012年，SAP收购了Ariba，提供基于云的战略寻源、供应商管理、合同管理、采购执行、支出能见度管理、供应链金融和售后服务等完整的端到端流程管理解决方案，帮助企业在采购商品和服务时与供应商紧密协作，从而尽可能控制成本和降低风险。随着Ariba与SAP ERP、SCM、CRM、S/4 HANA等解决方案的不断深入融合，SAP实现了可以在本地、云端和混合云环境中实施更广泛的一站式应用战略。同时，SAP还获得了Ariba Network（现已更名为SAP Business Network）线上企业商务市场，强化了在云端企业网络协同领域的实力。SAP Ariba自2016年进入中国市场以来，基于SAP在上海和天津的本地数据中心直接为国内企业提供本地化的解决方案，并携手联想、华为，结盟阿里、苏宁易购等，为B2B客户提供优质的服务体验。图4 SAP Ariba功能架构图（来源：SAP Ariba）72023全球及中国SRM市场与应用观察OracleOracleOracle Fusion采购云是一款集成寻源到结算的管理套件，可自动处理业务流程，支持战略性寻源，改善供应商关系管理并简化采购到付款流程，优化合同与业务网络管理，从而为企业降低供应链风险、节省成本和提高盈利能力。Oracle Fusion采购云是Oracle Fusion SCM云解决方案的重要组成部分，Oracle Fusion SCM 云解决方案每季度发布近150个新功能和技术，分布在现代化用户体验、内嵌的 AI&IOT、业务分析和行业功能等领域。例如现代化用户体验中的“移动和桌面自助服务采购应用”、内嵌 AI&IOT 中的“在途到达时间预测”，业务分析从财务延展到采购、库存、订单等供应链分析领域。图5 Oracle Fusion采购云主要功能模块（来源：Oracle）82023全球及中国SRM市场与应用观察Coupa早期从采购管理SaaS产品起步，并不断丰富产品功能，通过先进的AI运筹学分析等先进技术对发票、费用、支付、支出分析、战略采购、合同管理、临时员工和供应商关系等方面进行管理，从而帮助企业客户寻找供应商，以及更好地监控和管理支出，进而实现降本增效。Coupa主要针对企业的间接采购业务提供解决方案，现已成为BSM（Business Spend Management，企业支出管理，主要包含采购管理、外聘员工管理和差旅费用控制三大领域）解决方案领域的领先供应商。目前，Coupa BSM平台已将全球数百家组织与 500 多万家供应商连接起来，并可为第三方ERP提供支出管理开放功能，使用开放式API集成到一个或多个ERP中。2020年，Coupa并购LLamasoft，无缝链接企业支出与供应链规划，在采购、财务、合规业务基础之上进一步扩展Coupa平台能力，包括网络、库存、运输优化、需求预测、销售和运营计划S&OP，以及低代码/无代码的快速应用开发Rapid Apps等，帮助企业更专业、更准确地建立供应链模型和假设分析，为企业的快速决策提供科学支持。CoupaCoupa图6 Coupa Software产品功能矩阵（来源：Coupa）2022年，Coupa推出了下一代支出管理创新的 Community.ai（Coupa社区），旨在改变B2B社区以及买卖双方的互动方式。在客户拓展上，Coupa通过与埃森哲、德勤、毕马威中国、锐特信息等持续合作，携手助力中国企业采购数字化转型。92023全球及中国SRM市场与应用观察Epicor SRM作为Epicor SCM解决方案的重要组成部分，覆盖从战略寻源到采购、从供应商支持到用户采用的完整业务，基于高度可配置、自动化工作流程、员工自助服务、与后台应用的无缝集成等特征，可帮助企业优化采购流程，建立协作的供应商关系，集成战略寻源、动态定价和自动协商供应商、产品、服务、价格的最佳组合等功能，从而实现成本节约。Epicor SRM与报价管理、作业管理、库存管理、采购管理和supplier Connect等模块配合，可以有效地管理采购需求，避免库存水平失控，并与世界各地的供应商联机查看库存、检查付款以及处理采购订单等，从而实现高效协同。EpicorEpicor图7 Epicor SRM是其供应链解决方案重要组成部分（来源：Epicor）102023全球及中国SRM市场与应用观察Blue Yonder SRM是一套包含供应商关系管理、产品和战略寻源、合同管理等功能模块的集成产品，通过直观的搜索和数据分析、基于ABPP的工作流框架、BOM/AML管理与协同、多维度的支出/需求/库存/供应商绩效分析、合同规划/执行/监控等帮助公司及其供应商实现更快速度、更低成本的供应商协作与产品制造。Blue Yonder（2020年，JDA Software更名为Blue Yonder）作为全球领先的数字供应链和全渠道商务交付解决方案提供商，于2021年被日本松下公司收购。Blue Blue YonderYonder图8 Blue Yonder SRM主要功能（来源：Blue Yonder）112023全球及中国SRM市场与应用观察E2open是一家基于云服务的供应链网络解决方案服务商，提供包括商业协作伙伴网络、采购优化等服务。E2open供应解决方案，旨在通过改善的供应商关系管理、更高的购买力和更低的产品成本帮助企业采购降本增效。基于优化的供应商网络，E2open供应解决方案可助力企业实现覆盖采购订单协作、供应预测协作、供应库存协作、制造协作、发票管理、成本管理、风险质量管理、产品生命周期管理等采购业务各层级的协同与管理，并通过自动化、智能化的手段帮助企业供应商和制造各端之间在线实时交换和传输信息，消除手动数据输入、电子表格等信息孤岛障碍，实现更高水平的运营效率和生产力水平。E2openE2open图9 E2open 供应解决方案主要功能（来源：E2open）122023全球及中国SRM市场与应用观察用友YonBIP采购云作为用友BIP商业创新平台十大领域场景化服务之一，立足于需方构建的社会化网络交易平台，提供支持大数据高性能交易处理和智能化匹配推荐的直接物料、间接物料、工程服务等一站式采购服务，帮助企业建立供应商认证、供应商评价的线上化、精细化、自动化、协同化管理的全生命周期管理流程，打通社会化交易与企业供应链、制造流程，连接供应商、2B电商，从而实现全球化采购和网络化协同。2022年，用友BIP采购云先后推出了音视频招投标、竞拍采购、新废旧拍卖、拍卖电子保函方案、适配特征体系、供应商准入及变更、询比价及采购协同、招投标高可配升级、多数据中心、质量及委外协同、优质优价、库存计划等升级产品，助力企业采购持续降本增效。用友用友图10 用友YonBIP采购云功能架构图（来源：用友）4.4.2 2 国内厂商国内厂商132023全球及中国SRM市场与应用观察金蝶云星瀚采购云以金蝶云苍穹PaaS平台为底座，融入AI、RPA、大数据、区块链等先进技术，为企业提供供应商全生命周期管理的服务，帮助企业搭建可组装且覆盖企业数字化采购全场景的高效协作平台。2022年5月，金蝶云星瀚推出了升级版采购云，展示了可组装、全场景化的采购云解决方案，以智能分析、供应商数字化管理、可组装寻源、自动化协同和商城平台等能力帮助企业打造行业领先的数字化运营协同平台，实现了企业内外部的高效协同、阳光透明的可持续采购，同时实现智能化积累数据资产。金蝶金蝶图11 金蝶云星瀚采购云功能架构图（来源：金蝶）142023全球及中国SRM市场与应用观察鼎捷SRM供应商协同系统覆盖供应商寻源、合同签订、消息发布、采购答交、供收协同和库存管理等功能模块的全流程透明、多终端互通的云端部署解决方案，可帮助企业缩短供应商响应时间和交货周期，提升收货效率、库存准确率和对账效率，降低缺料风险。2022年5月，鼎捷软件旗下专注于产业互联网的SaaS产品与云平台服务的提供商智互联发布了专业的制造业SRM软件智联云采。作为依托人工智能、大数据、云等新一代技术打造的供应商关系数字化管理解决方案，智联云采功能涵盖供应商全生命周期管理、采购需求管理、计划管理、询报价、合同管理、供应商协同、同源对账、数据分析等，助力企业实现信息流、商流、物流和资金流“四流合一”，重塑供应商网络，打造和谐商业生态，完善智能化运营。2022年，清洁电器科技公司亿力、连接器制造商维峰电子等企业借助智联云采实现供应链数字化升级。鼎捷鼎捷图12 2022年智联云采产品画像（来源：智互联）152023全球及中国SRM市场与应用观察明基逐鹿二十年专注于采购及供应商关系管理领域的信息化发展，为客户提供从业务解决方案到软件产品的全方位精准服务，积极促进企业采购供应链的数字化转型，基于可预测的战略寻源、智能化的采购执行和协作化的供应商管理，协助企业将采购部门打造成供应链新的价值创造中心。2021年，明基逐鹿发布了全面支持移动端应用的新版Guru SRM，实现更有效的供应协同管理。此外，为帮助企业解决信息查询、电子签章、扩大寻源范围等方面需求，Guru SRM系统在这些领域在与专业的第三方厂商进行生态合作，整合相关应用，为企业提供更便利的服务。明基逐鹿明基逐鹿图13 明基逐鹿Guru SRM功能架构图（来源：明基逐鹿）162023全球及中国SRM市场与应用观察携客云供应链协同平台是新一代的SRM SaaS产品，可帮助制造业企业构建与供应商之间采购业务的在线数字化协同平台，提高采购及供应商协作的效率，降低采购管理成本，建立透明化、精益化、数字化的供应链协同流程。2022年6月，携客云联合招商银行银企直联推出“采购数字协同，银企直联支付”的全新支付模式，帮助制造企业打通供应商支付管理最后一环，实现一键付款、自动同步流水、自动核销应付、自动生成凭证，让供应商支付管理变得更高效、更智能、更顺畅。携客云携客云图14 携客云SRM功能架构图（来源：携客云）172023全球及中国SRM市场与应用观察美云智数SRM构建数字化网状供应链，支撑采购供应链规范透明、专业高效的在线化管理，实现供应商生命周期、全品类采购在线化，寻源到合同闭环、订单到付款闭环、供应商生命周期闭环，达到采购数据运营和内外部全价值链协同，助力企业供应链管理整体的降本提效，除了服务美的集团5000 家生产性材料供应商之外，还对外服务40 头部企业及其供应商。美云智数采购云SRM订阅版在2021年首次发布，又于2022年5月正式上架华为云，为更多企业提供一站式采购数字化服务的行业解决方案。美云智数美云智数图15 美云智数SRM订阅版功能架构图（来源：美云智数）182023全球及中国SRM市场与应用观察佰思杰nebula SRM与nebula其他产品一起，构成了佰思杰nebula系列完整的产品线。nebula SRM核心模块包括供应商管理、供应商寻源、合同管理、订单执行、发票管理、付款管理、供应商门户、移动应用等模块，可帮助企业改善供应商关系，提高采购效率，降低采购成本，更好实现交期控制，实现精益拉动式采购与决策优化，打造公平、公开、公正的阳光采购环境。2022年，佰思杰推出了“爱敏捷”SaaS供应链平台及解决方案，涵盖供应商网络、供应商管理、采购寻源、采购执行、合同管理等功能的采购云是其核心产品之一。佰思杰佰思杰图16 佰思杰爱敏捷采购云（来源：佰思杰）192023全球及中国SRM市场与应用观察企企通SRM是一个基于互联网服务/技术架构的新一代集成协同平台，主要功能包括供应商生命周期管理和采购业务管理，实现企业在业务、系统和人三个层面的协同，能够帮助改进企业采购管理，缩短业务管理周期时间，降低企业采购成本，提升采购质量和现金管理水平。近年来，企企通通过切入Fin-Tech（Financial Technology，金融科技）和AI新技术，创新数字化采购模式，打造双边赋能采购平台，创新性地通过PaaS SaaS iPaaS第三方应用市场，建立起了联通企业和企业之间的巨大采购供应链生态网络，赋能采购方和供应商实现企业间的互联互通。企企通企企通图17 企企通采购业务周期与供应商生命周期管理闭环图（来源：企企通）202023全球及中国SRM市场与应用观察甄云科技近年来不断更新完善其SRM解决方案，在2021年发布的“广域寻源”，基于其海量供应商、AI算法的精准匹配和客观供应商评估模型的三重特点，通过数字化的工具和平台，帮助企业采购人员实现“一站式”寻源，不仅大大提升了工作效率，同时还提高了寻源的精准化。2022年，甄云升级了全新的数据分析解决方案，上线“建模器”“洞察卡”和“驾驶舱”等管理工具，帮助客户打造更加高效智能的采购数字化管理平台；此外，甄云科技还通过了ISO/IEC 27701，BS10012隐私信息管理体系认证，标志着甄云在个人信息保护工作上更进一步，甄云的SaaS服务满足欧盟通用数据保护条例要求，也满足国际上大多数对隐私合规的要求，这也加速了其国际化布局的进程。甄云科技图18 甄云科技数字化采购产品体系（来源：艾瑞咨询）212023全球及中国SRM市场与应用观察支出宝作为全链条采购协同管理数智化平台，为企业提供采购支出管理一体化数智产品，覆盖供应商管理、预算管理、需求管理、战略寻源、合同管理、订单管理、库存管理、对账管理、支付管理、自助报表等采购业务全链路的场景解决方案，助力企业降低采购成本，提升流程效率。2022年6月，支出宝推出“Spend Insight数智采购支出管理一体化SaaS解决方案”，覆盖业务流、资金流、物流、数据流四大流程，可帮助企业实现采购支出的高效管控，促进集团型企业采购数智化转型，助力企业建立长久的供应链竞争优势。2023年，支出宝携手火眼审阅，借助文档比对技术，让合同管理模块更智能，提高合同管理的效率和准确性，为企业带来更多的商业价值。支出宝支出宝图19 支出宝功能架构图（来源：支出宝）222023全球及中国SRM市场与应用观察商越科技是专业的数字化采购解决方案厂商，借助新一代信息技术，按照云原生基础能力、PaaS、SaaS、BaaS的四层架构设计，提供涵盖平台服务、个性化能力、数据智能、应用服务与业务服务等形态，提供覆盖从寻源到合同、从采购到支付、供应商管理、数据智能的采购数字化全链路服务。2023年1月，商越智能采购平台升级了供应商管理、战略寻源、商城采购、采购合同、采购申请、采购协同、千机阁PaaS平台等多个产品，完成了350 项功能迭代，打通业务链路中降本数据的记录和流转，实现了采购全链路降本管理的能力闭环，为企业从多维度统计采购降本指标、制定有效的降本策略，提供精准的数据支撑；5月18日，大中型企业采购数字化转型底座商越智能采购平台R5发布，商越R5结合企业客户需求，围绕数百家大中型企业采购数字化场景的深度应用，融合全球领先的数字技术，将全面推进企业采购数字化进程。商越科技商越科技图20 商越智能采购平台R4.0（小满版）产品图（来源：商越科技）232023全球及中国SRM市场与应用观察陌远科技是国内专业的云SRM解决方案服务商，其产品主要为覆盖企业采购全生命周期管理的“慧采购”和一站式采购SaaS云平台的“精采云”解决方案。2016年，用友集团入股陌远科技，成为陌远的第二大股东。2021年5月，陌远科技发布了新一代SRM云产品慧采购4.0，结合自研微服务中台Prana，为客户提供全品类、全流程、全场景、全模式的采购数字化产品与服务，助力企业实现采购数字化转型升级。陌远科技陌远科技图21 陌远“慧采购”SRM功能架构图（来源：陌远科技）242023全球及中国SRM市场与应用观察奇秦SRM结合行业特色，以景昉云PaaS平台为技术核心，搭建一站式供应商业务处理平台，集中处理客户的寻源、订单、发货、财务对账等一系列业务，极大提升供采双方协同效率。为企业提供改善与供应商之间合作关系的解决方案，帮助企业快速实现从供应商管理、采购寻源、协同采购到分析决策等的全方位优化管理。2021年，奇秦科技在公司自主知识产权的景昉云平台及专业版数字化供应链应用基础上，推出了成长型企业供应链专属方案“奇秦景昉云SRM中小企业版”，旨在为客户快速低成本搭建符合行业标准的采购供应链管理平台。奇秦科技奇秦科技图22 奇秦景昉采购云系统架构图（来源：奇秦科技）252023全球及中国SRM市场与应用观察4.4.3 3 国内厂商融资动态国内厂商融资动态中国SRM目前仍处于蓝海阶段，市场潜力巨大，投资机构对SRM厂商高度关注，持续为其加强技术研发投入、升级产品功能和客户服务体验以及市场拓展提供资金助力：2022年12月5日，采购供应链工业软件和SaaS生态平台企企通继3月完成C2轮融资后，再次宣布获得华映资本独家投资的Pre-D轮融资，全年合计融资额达数亿元人民币，并开始启动IPO的筹备工作；2022年6月15日，企业数字化服务商埃林哲宣布完成由中软国际为战略LP的青蓝资本领投，涌铧投资、东明集团等基金、产业客户跟投的近亿元A轮融资，该笔融资主要用于加速埃林哲自研产品的研发升级、市场推广；2021年12月7日，企业采购SaaS厂商商越科技宣布完成由临港科创投担任管理人的上海人工智能产业基金领投，汉能PE及老股东启明创投、赛意产业基金及执一资本跟投的1.5亿元B 轮融资，资金主要用于进一步提升采购数字化产品能力、继续加码采购SaaS和千机阁PaaS产品的研发投入；2021年11月26日，数字化采购服务商甄云科技宣布完成由美团龙珠领投，ABI资本、独秀资本、建发新兴投资以及老股东蓝湖资本、红点中国、钟鼎资本、德同资本、众麟资本等跟投，毅仁资本担任独家财务顾问的6.5亿元人民币C轮融资，资金主要用于加大在全球化布局、多样化产品形态、智能化场景扩展和推广、交付成本降低和咨询价值升华等四个方面的投入；2021年10月20日，采购支出管理SaaS服务商支出宝宣布完成由顺为资本和小米集团联合领投，保利资本、金沙江联合资本、凡创资本跟投的近亿元A轮融资，资金主要用于加强在技术研发和产品团队的投入，持续扩大在技术和服务层面的领先优势，进一步推进公有云产品数字化、智能化及网络化；2021年6月29日，专注企业采购数字化的SRM服务商陌远科技获用友集团新一轮融资，用友集团至此成为了陌远科技第二大股东；2021年3月29日，制造业SRM及供应链协同平台携客云完成由小米科技领投，深创投、老股东IDG资本跟投的数千万元B轮融资，资金将用于加大产品研发迭代，拓宽管理场景；2020年9月30日，企业数字化应用构建商奇秦科技宣布完成由腾讯领投，老股东君联资本持续加码，中关村龙门基金、元禾辰坤和兴文投资跟投的B轮数亿元人民币融资。262023全球及中国SRM市场与应用观察五、五、SRMSRM应用典型案例应用典型案例5.1 SRM5.1 SRM助力打造敏捷协同供应链助力打造敏捷协同供应链随着企业数字化转型的不断深入，数字化转型开始逐步渗透到企业生产经营的每个环节，受外部环境不确定与市场业务需求快速变化的影响，某电子制造企业采购与供应链工作面临严峻挑战。一方面，物流时间延长、停滞，物料交付延迟；供应商受疫情影响停产停工，造成原材物料交付遥遥无期；原材料成本上升另一方面，电子行业产品升级换代较快、需要的原材料种类繁多、供应商信息庞杂，因而采购工作人工管理难度高、工作量大、效率低，同时还存在订单变更、交期可视、质量改善等协同难题。面对诸多挑战，该电子制造企业在完善供应商管理过程中的各种规定和操作规范之后，发现最关键的还是需要找到一个合适的SRM平台来支持管理规定的落地实施和标准化推广。虽然企业已经应用了ERP、OA等管理系统，但并不能完全解决供应商管理问题，因此需要借助SRM平台，实现数字化的供应商业务管理，贯穿从询价招标、订单、计划、送货、条码、账务、绩效评估的全采购业务流程，形成企业内部采购、仓储、财务等部门与供应商之间的在线高效协作，逐步建立高效可控的精益化供应商管理体系，直到将整个采购供应链以及相关服务生态进行管理，实现整个产业生态的敏捷、高效协同。在此背景下，该企业通过多方对比与选型，选择了一个符合电子行业特点的、开放的SRM平台来快速响应业务需求，以支撑数字化系统稳步扩张。SRM平台的建立帮助该企业实现从供应商的引入、询价报价比价、供应商考核、供应商质量管理、订单协同、收发货，到财务的付款对账的整个供应商生命周期的管理与覆盖。在供应商谈判环节，SRM将面对面的线下沟通方式搬到了线上，沟通结果实现了快速落地、快速跟进；在供应商询报价方面，SRM改变了以往邮件往返的形式，通过SRM数字化采购平台，可以实时掌握供应商的报价情况，缩短沟通时间；在订单协同方面，以往需要专人来跟踪订单完成情况，如供应商是否发货、物流运输情况、仓储环节是否及时准备，以及财务流程进度，而通过SRM系统，所有的流程都可在线上直观快速地完成。SRM系统的引入帮助该电子制造企业实现了采购业务管理的合规、透明，不仅提升了询价、订单协同、送货协同、对账协同效率，还大幅降低了企业的人力成本、物流成本和沟通成本，成功助力企业打造高效、敏捷、协同的供应链，从而对企业的业务决策提供了重要支撑。5.2 SRM5.2 SRM数字化采购协同平台升级数字化采购协同平台升级某化工企业大部分供应商业务基本采用线下寻源的方式，在ERP进行手工下单、对账等操作,同类业务采购部门需要跨系统操作，企业内部和外部供应商之间协同存在困难，而该企业原SRM系统由于业务覆盖面窄、移动化支持弱、数据质量低、维护升级受限等原因，已无法满足移动互联网快速发展时代下的采购管理需求，迫切需要引进一套先进的、统一的SRM平台，以顺应数字技术发展，实现供应商全生命周期管理、内外部采购供应链协同闭环管理。272023全球及中国SRM市场与应用观察 遵循“理念-业务-组织-机制-核算与评价”的经营逻辑，该化工企业确立了“数字化采购协同平台转型升级”项目，并按照启动、蓝图、实现、测试、推广五阶段分布实施、第次推进。SRM系统的升级帮助该企业实现了从需求、采购寻源、采购合同订单执行到送货协同、对账结算全业务过程闭环高效数字化协同作业，从供应商准入、考察、评估、合作到整改、淘汰全生命周期管控，支撑集团/分子公司采购模式、跨部门跨系统端到端的集成。在供应商寻源方面，SRM系统帮助该企业突破了时间和地区限制，实现了询报价、讯竞价、招投标线上化，同时通过价格组成对比分析和跟踪市场价格波动，引入专家评分，获取价格合理、质量合格、服务较佳的供应商，降低了企业的采购成本。在业务协作方面，SRM系统设定了采购作业的标准规范，并通过与相关信息系统的集成，助力该企业实现了采购业务信息处理的自动化，减少了人工事务性工作，人员线上协同效率提升了30%；同时供应商在线覆盖率100%，实现了公司内相关部门-采购部门-供应商-服务商之间在线协作，提升信息传递的准确性和时效性，提高采购业务流程总体效率60%。在供应商风险管理方面，SRM规范了供应商准入流程和资质要求，设定合理的审批节点、对接互联网征信服务从而满足申请、签约、付款等环节的监管和审计要求，并对及供应商交货质量进行及时反馈、供应商绩效进行定期评估、供应商整改情况进行跟踪处理，从而提高了企业的供应商质量水平，降低供应商管理风险。SRM系统的升级，为该化工企业生产提供了稳定、安全、高效的可视化平台支撑，通过端到端采购全生命周期的流程体系的建立，实现采购3.0向采购4.0的迈进，同时平台功能从管理控制向资源运营倾斜，满足供应商角色的需求与供应商互助、共赢，实现全过程网络化协同，帮助企业打造“价值创造阶段”的采购体系及供应链生态。282023全球及中国SRM市场与应用观察六、结语六、结语外部环境的动态多变使制造企业与供应商协同发展成为必然趋势，从而带动SRM市场的稳步发展。在云计算、大数据、物联网、人工智能等新兴技术加持下，SRM系统的应用能够为制造企业提升市场竞争力提供有效支撑，从而赋能企业采购业务流程不断优化和供应商网络的高效协同，主动应对供应链风险。展望未来，SRM的发展与应用前景广阔！参考资料：参考资料：1SRM系统的价值、功能与发展前景浅探22022中国数字化采购行业研究报告3采购数字化发展如日中天，中国SRM的未来在哪里？4企业支出管理解决方案领导者Coupa Software深度研究5制造业SRM系统需要解决的问题于挑战是什么？6SRM系统的局限性和挑战：中小企业需要如何应对？29关于关于e-works researche-works researche-works研究院（简称e-works Research）是e-works（数字化企业网）专门从事两化融合、智能制造的研究、分析机构，研究领域包括智能制造、工业互联网，以及工业软件的市场、技术与应用研究。依托雄厚的行业资源、强大的智力资源，e-works Research长期致力于提供面向政府的产业规划服务、面向企业的咨询服务、面向厂商的市场研究服务，形成了政府决策与软科学研究、企业两化融合评估与诊断、产业调研与研究并行发展的业务格局。版权声明版权声明本报告版权归e-works数字化企业网所有，严禁任何媒体、网站、个人或组织以任何形式或出于任何目的在未经本公司书面授权的情况下抄袭、转载、摘编、修改本报告内容。另本报告内容禁止上传至百度文库等其他商业网站、微信群、QQ群等。对有违反上述行为而构成的版权侵犯行为，e-works将依法追究其法律责任。获取更多信息，请访问：https:/www.e- IMPORTANT NOTEIMPORTANT NOTE
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2023-07-07
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2014,2023年互联网岳麓峰会影响力报告目录前言,1一,十年,湖南的态度,长沙的速度,3,一,湖南态度,回乡的呼唤,用心亦用情,3,二,长沙速度,与时代同频,拼出新奇迹,4,三,新区热度,以岳麓为.
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2023-06-20
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研究范畴及目的1999年科索沃战争爆发,中国驻南联盟大使馆遭遇轰炸,时任科技部部长徐冠华指出中国信息产业缺芯少魂,其中芯指芯片魂指操作系统,缺芯少魂成为中国信息产业数十年的痛处,也开启了中国信创产业的.
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2023-06-01
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智能世界2030构建万物互联的智能世界1乔治.吉尔德序言畅享未来智能世界，人们无需再排队等候，无需再重复单调乏味的工作，任何商品和服务都会在你最需要的时候即时送达。未来全球数据将进入YB 时代，智能和宽带将像空气一样无所不及，几乎所有家庭、车辆和个人都能享受万兆网络。在这样的世界中，健康将可计算，诊疗将更高效，抗击癌症和疫情将取得显著成果。在这样的世界中，我们可以用工业化的方式解决农业问题，打造不受气候和土地资源影响的农场，用数据换产量，解决全球饥饿问题。在这样的世界中，无人驾驶汽车将开启第三空间，满足人们出行时的学习和娱乐等需求。无人驾驶革命将使能空中电动出租，带来出行新体验。在这样的世界中，绿色、全光和数字化转型将打造更宜居、更人性化的全联接城市。全球 85%的企业将借助牢不可破的区块链技术保护个人隐私安全，隐私增强计算将占总计算的一半以上。在云计算的加持下，未来的能源将更清洁、更智能。在数字可信的世界中，企业将更具韧性，柔性生产将更受青睐。总之，未来将是一个智能世界。作为世界领先的技术领导者，华为引领数字未来建设，并致力于展望未来创新趋势。智能世界 2030报告描绘了华为对于未来世界的美好愿景。华为“智能世界”研究团队与 1000 多名来自各个行业的学者进行交流，悉心聆听数十家客户的想法，广泛征求合作伙伴的意见。研究团队分析了国际组织、科学期刊和咨询公司的大量数据，并结合华为自身的洞察和判断。研究团队组织了 2000 多场研讨会，让思想在交流中碰撞出智慧的火花。2这份报告以信息理论为指导，打通学科界限，融合多学科智慧。经济信息论认为，财富在最本质上是知识（山顶洞人毕竟当时也拥有我们今天所掌握的所有物质资源）。经济增长指的是“学习”，具体表现在所有竞争公司降低成本的“学习曲线”上。限制学习过程的是时间当其他一切资源变得丰富时，时间依然有限。这就是智能世界的愿景。持续学习是华为不断丰富实践知识的基础。有限的时间提醒我们避免浪费，促使我们提升效率和降低成本。在这样的世界中，时间成本将用来衡量价值，工人为提供商品或服务所付出的时间将用于衡量产品和服务的价值。随着收入的增加和成本的降低，时间成本将成为衡量进步的一个普遍标准。从这个衡量标准来看，我们生活在一个高速发展的时代。远古时期的人类醒来就要随时劳作以获取食物来维持生计，但我们现在为了获取食物只需要几分钟的时间。因此，我们有更多的时间进行发明创造，比如将本报告中描绘的愿景变为现实。如果按照时间成本来衡量，经济增长至少是通常估计的两倍。虽然世界人口在过去 40 年增长 75%，但生活用品的时间成本却下降了 75%。此外，在过去 40 年，中国以每年近 12%的增长高速发展，大幅领先世界其他国家。正如本报告对未来的憧憬，华为等公司对未来的探索和展望为社会发展提供了源源不断的动力。著名经济学家、未来学家3邬贺铨当今世界，我们感受到工业化带来的经济社会发展，但同时也面临日益严峻的挑战。与老龄化、城镇化等伴随的是医疗需求激增、劳动力短缺、CO2排放增加、城市交通拥堵、环境污染严重，去年以来的新冠疫情持续不断，异常气候导致灾害频发，这些都凸显现代社会的脆弱性。联合国提出到 2030 年应达到的 17 个可持续发展目标，以此来应对上述挑战，这些目标的实现依赖科技创新与政策法规，需要通过数字化和智能化转型来建设智能世界。网络基础设施是信息化的基础，是未来社会的底座。未来世界对网络有何需求？全球互联网普及率现已超 52%，年均约增 3%，未来十年发展中国家的网民数还将持续增加，预计 2030 年全球互联网普及率可达 70%，而且网络连接数增加更快，目前连接物的数量已超过连接人的数量，过去十年全球物联网连接数年复合增长率达到 10%，2030 年物联网连接数将较网民数有数量级的增加。IDC 报告20162020 年全球数据量年增 30%，可类推未来十年全球数据量将较现在增长 14 倍。数据驱动宽带化，过去十年消费应用的平均接入带宽增长十倍多，未来十年万兆级接入将大量应用。网络应用的主体将从消费应用转到产业应用，低时延和确定性通信及精准定位是工业应用的特点，高安全高可靠和数据保护是产业应用的前提。为了使网络能力能满足未来社会的要求，以 2030 为目标的未来网络技术研究已提前布局，取得初步成果，基于 IPv6 地址潜力可提供应用感知和随流检测能力，在此基础上可开发新的路由协议支持低时延高可靠服务，进一步通过灵活 IP 协议提升网络对业务的自适应性，已经提出了一些新型网络体系方案，针对性为不同应用需求提供确定性、内生安全与边界安全结合的高安全性、绿色化、智能化、泛在化的网络能力。未来还将更深入融合 5G、云计算、物联网、大数据、人工智能、区块链等新一代信息技术，更精准对业务应用意图的理解和对网络资源的优化高效利用，实现云网协同安全可信。4华为公司发布智能世界 2030报告，从医、食、住、行、城市、企业、能源和数字可信等八个领域展望2030 年，通过利用新一代信息技术，让健康可计算、让生命有质量、让数据换粮食、让城市更宜居、让建筑更绿色、让出行更便捷、让产业更智能、让社会更可信。本报告列举了一些示范应用取得的效果，引用了国际知名机构对上述八大领域的预测数据，使十年后的远景清晰可见。本报告还附有通信网络、计算、数字能源和智能汽车解决方案四份产业报告。本探索报告顾名思义是对未来的预判，但未来发展还有很多不确定性，本报告给出的预见仅是为科技工作者思考未来智能世界提供一个参考，鼓励创新思维，探索颠覆性技术应对未来社会的挑战。中国工程院院士中国互联网协会咨询委员会主任中国标准化专家委员会主任5 5高文人工智能在近十年取得了突破性进展，各类应用已经逐渐渗透到所有人的衣、食、住、行中，特别是在疫情期间发挥了巨大的作用，让世人共同见证了人工智能的普惠价值。中国的人工智能技术在数据规模和产业应用、青年人才储备方面具有优势，但在原创算法与核心元器件、开源开放平台方面还是短板。如何尽快补上短板，使得我国的人工智能发展可以健康发展、长久不衰，是我们需要认真思考与布局的大事。本轮人工智能的蓬勃发展依赖于三个要素：数据、算法、算力。所谓算力就是超强的计算能力。人工智能的进步带来了远远超越摩尔定律的算力需求。以深度学习为例，从 2011 年兴起到今天，对于算力的需求一直是指数级增长的，每隔 3.4 个月算力需求翻一倍。2020 年，自然语言处理模型 GPT-3 参数量达到 1750 亿，算力需求是 3640PD（PD 代表以千万亿次每秒的算力计算一天所用的浮点计算量）；2021 年，鹏程.盘古业界首个全开源 2000 亿参数中文预训练语言模型，使用 E 级 AI 算力的鹏城云脑 II 算了 50 天，算力需求达到了 25000PD；到 2023 年，这种巨量模型的算力需求能到百万PD，这就对现有计算机和计算处理能力提出了严峻的考验。AI 的发展离不开数据共享、算力共享、生态共享的大趋势。各算力中心之间如何在保障数据安全的前提下进行联动训练，探索打破隐私保护和数据挖掘相悖的方法，将是未来几年持续探索的话题。针对这个问题，联邦学习、AI 靶场等技术也先后面世，相信随着相关技术的逐渐成熟，保障数据安全与促进数据开发利用将不再是矛盾，可信的计算平台也会促进算力网络的进一步发展。这份研究报告全面阐述了华为的研究发现，华为在计算产业的思考相信对关心计算产业发展的相关人士具有很好的启示和参考意义。面向未来 510 年，人工智能将会有更广泛的应用，比如以 AI 为主导的 6G 智能感知网络、突破现有的机器图像系统的类脑视觉等等，让我们大家一起携手走向计算产业的美好未来。中国工程院院士鹏城实验室主任北京大学博雅讲席教授6陈清泉汽车的出现改变了世界，使人们出行更便捷、更自由，但现在的汽车也给城市带来了“疾病”，如空气污染、交通堵塞、能源不可持续等。因此，汽车必须被改变。未来 10 到 20 年间，我们将会迎来一场新的汽车革命。汽车工业发展到现在已有百余年的历史，它的身体十分强壮，但它的大脑有些衰退。信息产业拥有强大的大脑，它们进入造车新势力，但它们的身体仍然不够强大。因此，要完成这个革命，这两个产业应该跨界融合，开发新一代汽车。这场汽车革命的核心内容是电气化、自动驾驶、汽车互联和共享，目的是以人为本，车、路、城智能化，以实现安全、舒适、低碳、环保、节能、高效的自由出行。现在，中国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段，中国崛起的时间线恰逢人类社会迈入第四次工业革命时期。我们需要颠覆性地战略思考应对这次工业革命，突破传统的线性思维。“四网四流”融合就是以突破性的环形思维取代线性思维。“四网”指的是能源网、信息网、交通网、人文网；“四流”是指能源流、信息流、物质流、价值流。通过“四网四流”融合，可以将人的主观能动性和能源革命、信息革命、交通（出行）革命联动起来。其核心思想是，在人的先进思想（上层建筑）指导下，可以采用先进的信息（经济基础）技术，即将信息和云、5G、人工智能技术结合，从数据变信息，再通过数字化变知识、智能。然后将此智能和能源（经济基础）融合，产生智能能源，将废弃的能源变成有用的能源，同时促进碳中和，提高经济效益和生态效益。这也是人信息物理系统三位一体的融合创新。通过建立人机（信息）物理系统形成的新的生产关系，发掘第四次工业革命的数据红利所能带来的巨大生产力，并在前三次工业革命生产力总和的基础上爆发出指数级的增长。从电动汽车到智能汽车，从智能汽车到智能交通，从智能交通到智能城市，再进入智能时代，我们可以产生很多附加值和价值机会。新时代新征程，我们现在已进入能源革命时代。中国正面临着很大的环境压力，对新能源汽车的需求比任何国家都迫切，所以中国必须要走发展新能源汽车的道路。做好能源与互联网的融合发展，现在是最好的机遇。7 7由于新能源智能汽车是移动的分布式能源、储能和信息载体，通过联动汽车革命、能源革命和信息革命，以及 四网四流 融合，特别是把能源流变成物质流，可以降低能源强度和碳排放强度，助推“碳中和”。“四网四流”融合通过已开发的智慧能源操作系统，将能源技术和信息技术结合起来，将能源技术与云技术、边缘计算、人工智能和大数据技术结合起来，实现增值效果。这将推动能源领域从第四次工业革命向第五次工业革命过渡。智慧能源，除了安全、智能以外，最主要的是能否把原来没有用的能源变成有用的，从热力学来说就是把原来的上熵增变成熵减，或者说熵变成，其实质就是将原来无序的系统变成有序的系统。在汽车行业继续发展的同时，考虑到“碳中和”，才能行稳致远。全球即将迈入智能汽车时代，未来世界汽车产业科技发展方向共识是绿色、互联、智能，其发展与变革需要以创新为驱动，也终将会从电动车延伸至人类整个出行方式的变革。要改变人类未来出行方式仅限于研发与制造还远远不够，更要致力于通过智能网联技术实现智捷交通，进而打造未来智慧城市，最终才能真正实现人类未来智能出行方式变革的目标。汽车是互联网、大数据、人工智能与实体经济深度融合的典型应用，信息技术重新定义汽车，网联化、智能化是汽车的发展方向，智能网联汽车是智能交通的重要支柱。智能网联汽车带来技术、政策、法规等多方面的挑战，智能汽车的标准化还在进行中，智能网联汽车的创新永远在路上。希望我们以后的交通系统是舒适的、生态的、方便的和安全的。让我们共同努力！世界电动车协会创始主席中国工程院院士英国皇家工程院院士8汪涛科技的发展速度，远远超越我们的想象。以 5G、云、AI 为代表的数字技术，不断突破边界，实现跨越式发展。技术的创新正从单一学科到跨学科交叉，从单点技术到跨技术协同，从垂直行业到跨行业融合，数字化、智能化的未来，正在加速到来。今天，全球互联网把 46 亿人和 200 亿终端联接在一起，彻底改变了人们的生活和工作。互联网的规模仍在持续扩大，正在从消费互联网扩展到工业互联网，华为预测，到 2030 年，全球联接总量将突破2000 亿，与此同时，企业网络接入、家庭宽带接入、个人无线接入突破万兆，迎来一个万兆联接的时代。今天，每个人口袋里的一部智能手机的算力，已经远远超过当年阿波罗登月时主控计算机的能力。华为预测，到 2030 年，人类将进入YB 数据时代，全球通用计算算力将达到 3.3ZFLOPS(FP32)，AI 计算算力将超过 105 ZFLOPS(FP16)，增长 500 倍。站在下一个十年的起点，我们隐约能看到智能世界 2030 的雏形。2030 年，ICT 技术与人体生物数据相结合，使得“健康可计算”成为现实，人类将活得更健康，更有质量；“大数据 人工智能 农艺知识”相结合的科学决策体系，将构建一个可持续的普惠绿色饮食系统；全息通信和全屋智慧控制系统，将打造“懂你”的空间，让我们的居住的空间更加人性化；新能源和自动驾驶技术的高速发展，让人类开启住宅、办公室之外的“移动第三空间”；新型城市数字基础设施、云计算和区块链等数字技术，让城市更宜居、城市的治理更高效；协作机器人、AMR 自动移动机器人、数字员工等新型生产力将进入千行万业，这将重塑企业生产和交易模式，提升企业韧性；“源网荷储”全链路数字化的能源互联网，将系统性地减少碳排放，让绿色能源更加智能；区块链、数字水印、隐私增强等技术，为数字文明的可持续发展构建坚实基础。无界探索，翻开未来9 9基于对未来的不懈探索，过去三年，华为与业界 1000 多名学者、客户和伙伴深入交流，组织了 2000 多场研讨，集业界专家和华为专家的智慧，输出了面向下一个十年的思考智能世界 2030报告。在宏观层面，提出了跨学科、跨领域的八大探索方向，阐述 ICT 技术如何解决人类发展面临的问题与挑战，为组织、个人带来哪些新机会；在产业层面，系统思考了通信网络、计算、数字能源以及智能汽车解决方案这四个领域的未来技术和发展方向。三十多年前，我们把电话部署到了每一个家庭，丰富人们的沟通与生活；十多年前，我们把网络联接到每一个角落，共建全联接世界；今天和未来，我们致力于把数字世界，带入每个人、每个家庭、每个组织，构建万物互联的智能世界。我们坚信，一个波澜壮阔的智能世界正在加速到来。想象力决定了我们的未来能走多远，行动力决定了我们到达未来有多快，预测未来最好的方式就是创造未来。在迈向智能世界 2030 的道路上，仍有大量的挑战需要跨越，让我们携起手来，勇于探索、持续创新，共同创造更美好的智能世界！华为常务董事 ICT 产品与解决方案总裁10目 录执行概要1418304254展望一 医：展望二 食：展望三 住：展望四 行：让健康可计算，让生命有质量用数据换产量，普惠绿色饮食新交互体验，让空间人性化智能低碳出行，开启移动第三度空间117292108128展望五 城市：展望六 企业：展望七 能源：展望八 数字可信：城市新基建，让城市有温度，更宜居新生产力重塑生产模式，增强企业韧性让绿色能源更智能，呵护蓝色星球数字技术与规则塑造可信未来12通信网络计算产业趋势 未来网络场景 网络愿景与关键技术特征 倡议 附录A：缩略语 144 174 146 175 158 184 206207 169 170宏观趋势未来计算场景计算2030愿景及关键特征计算2030倡议附录 13数字能源智能汽车解决方案212 228 230235 238 216219226 以低碳可持续发展为导向的新一轮能源变革开启 电力电子技术和数字技术成为驱动能源产业变革的核心技术 能源进入数字能源时代，绿色低碳、数字智能，多流合一 结束语 前言：ICT赋能汽车产业智能化，帮助车企“造好”车，造“好车”产业趋势：汽车产业迎来变革浪潮，跨界合作助力商业共赢 场景演进：把数字世界带入每一辆车，赋能产业实现智能驾驶、智慧空间、智慧服务和智能生产 技术趋势：智能汽车增量部件持续为产业注入新活力 数据预测方法论指标预测26026114站在智能世界的入口，眺望 2030 年：人们希望进一步提升生命质量，普惠绿色饮食，改善居住体验；不再受出行拥堵和城市环境污染的困扰，无顾虑地使用绿色能源、享受各种数字服务；放心地将重复性的、危险的工作交给机器人来完成，从而把更多时间和精力投入到有意义、有创意的工作和兴趣中去。为此，如何更好地满足人类社会发展的需求，成为各行各业持续探索的动力。执行概要华为致力于把数字世界带入每个人、每个家庭、每个组织，构建万物互联的智能世界。在本报告中，我们从宏观趋势入手，通过对“医”、“食”、“住”、“行”、“城市”、“企业”、“能源”、“数字可信”八个维度在下一个十年的展望，来尝试描绘智能世界 2030 的美好图景。我们相信智能世界拥有无限可能，需要各行各业持续协作，不断探索，共创美好未来。152030 年，人们以依托高灵敏的生物传感器、云端存储的海量健康数据，让健康可计算。人类将能实现主动预防，从“治已病”到“治未病”；借助物联网、AI 等技术，让未来的治疗方案将不再千篇一律；大型医疗设备更加便携化，实现居家远程医疗联动。2030 年，人们可以利用农情多元数据图谱，实现精准农耕；通过对数据的收集，模拟作物生长发育所需的温度、湿度等要素，打造不受变化莫测气候影响的“垂直农场”；通过 3D 打印，获得符合个人健康需求且口感最佳的人造肉，真正实现从靠天吃饭过渡到靠数据吃饭。2030 年，基于万兆家庭宽带、全息通信等技术，打造数字化的物品目录，通过自动配送，实现储住分离；构建智能管理系统，打造物与物的自动交互，让人类有可能在零碳建筑中工作和生活；基于下一代物联网操作系统，实现居家和办公环境的自适应，打造“懂你”的空间。全球通用计算（FP32)总量将达 3.3 ZFLOPS，同比 2020 年增长十倍；AI 计算（FP16）总量将达 105 ZFLOPS，同比 2020 年增长 500 倍。全球联接总数达 2000 亿；全球每年产生的数据总量达 1YB，相比 2020 年，增长 23 倍。全球光纤宽带用户数量达 16 亿；万兆家庭宽带渗透率达 23%。展望一展望二展望三华为预测，到 2030 年：华为预测，到 2030 年：华为预测，到 2030 年：医:让健康可计算，让生命有质量食：用数据换产量，普惠绿色饮食住：新交互体验，让空间人性化162030 年，出行将是多维的创新系统，基于自动驾驶技术的新能源汽车，能让我们拥有专属的移动第三空间；新型的载人飞行器不但能提升紧急救援效率，降低救急医疗物资的输送成本，甚至还能改变我们的通勤方式；通过定制高效地与他人共享出行方案，来提高交通工具的使用率，促进绿色出行。而这背后需要安全稳定的自动驾驶算法，低成本可靠的各类传感器、高速稳定的空天地一体化网络，以及基于强大算力交通管理大脑。由此，打造电气化、自主化、共享化、网联化的低碳出行体验。随着新型数字基础设施的普及与应用，城市环境治理方案将进一步优化，资源的利用率和治理的效率将大幅提升，通过实现跨区的一网统管和一网通办平台，让居民将能享有更便利、人性的服务，生活在有温度，更宜居的城市中。2030 年，数字化转型推动企业的进一步升级，协作机器人、自主移动机器人等新生产力融入企业；通过对生产、物流等环节的柔性化重塑，实现以人为中心的新生产模式；供应链将数字化的影响下，变得可视化、网状化，企业将拥有更强的韧性以应对变化万千的市场环境。万兆企业 WiFi 渗透率达 40%。每万名制造业员工将与 390 个机器人共同工作；有 100 万家企业会建设自己的 5G 专用网络（含虚拟专网）；云服务占企业应用支出比例达 87%；AI 计算占企业 IT 投资比例达 7%。展望四展望五展望六华为预测，到 2030 年：华为预测，到 2030 年：行:智能低碳出行，开启移动第三空间城市：数字新基建，让城市有温度，更宜居企业：新生产力重塑生产模式，增强企业韧性电动汽车占所销售汽车总量的比例达 50%；整车算力超过 5000 TOPS；智能汽车网联化(C-V2X)渗透率达 60%。华为预测，到 2030 年：172030 年，能源将更加绿色、更加智能。人们可以在近海、湖面部署新型能源电厂，利用虚拟电厂、能源云构建“源网荷储”全链路数字化的能源互联网，零碳数据中心和零碳站点将有望成为现实。2030 年，数字可信将成为社会基础设施的基本要求。区块链、AI 打假、隐私增强计算等技术与GDPR、隐私安全保护法等数字规则，双管齐下，共建数字可信的智能世界。50%以上的计算场景将采用隐私增强计算技术；85%的企业将采用区块链技术。全球可再生能源产量占全球发电总量比例达 50%。展望七展望八华为预测，到 2030 年：华为预测，到 2030 年：绿色能源更智能，呵护蓝色星球数字技术与规则塑造可信未来1819让健康可计算让生命有质量医20过去的十年，是人类健康发展充满“生命力”的十年，据 WHO（world health statistic 2021）报告显示，全球人口寿命延长了 5 岁，人类预期寿命从2000 年的 66.8 岁增加到 2019 年的 73.3 岁1。这意味着活得长已经成为大多数人可以实现的目标，活得有质量将成为我们新的追求。伴随着人口老龄化的加速，2030 年全球 60 岁以上人口占比将达到 16.5%2，人类对医疗的需求也将激增。WHO 的 2019 数据显示，全球卫生费用支出占生产总值的 10%，其增长快于全球经济增长。WHO 也预测，2030 年全球护士缺口高达 570万人3，医护人员总缺口高达 1800 万人4。此外，慢性病和亚健康对人类生命质量的影响也在加剧。据2021 世界卫生统计报告，2019 年全球前 10 大死因中，有 7 个为慢性非传染性疾病，因慢病导致的过早死亡率为 17.8%5。同时，全球的医疗资源与人口增长分布形成剪刀差。根据联合国世界人口展望 2019显示，预计到 2050 年，非洲人口将达 24.9 亿，欧洲人口为7.1亿6，但从目前的医疗资源来看，仅德国的平均每千人医生数量是尼日利亚（非洲经济强国）的10.5 倍7。面向未来，如何降低医疗成本，丰富医疗资源和医疗形态，创造新的预防和治疗手段，将帮助解决看病贵，看病难的问题，让人们少生病，让生命更有质量。在下一个十年，创新的解决思路正在不断涌现。21探索方向一：以计算识别隐患，从“治已病”转向“治未病”根据 WHO 的研究显示，身体患病 60%的因素和生活方式有关8，能否培养好的生活习惯是保持健康的重要前提。我们可以通过对健康状态的实时追踪和建模计算，来督促良好生活习惯的培养。把防病与日常生活习惯结合起来，在发病以前消灭病痛，从“治已病”转向“治未病”。得益于互联网、物联网、AI 等技术的发展，以及可穿戴设备、家用监测设备等产品的普及，对个人健康建模不再是奢望。具体来说，利用大数据、物联网等技术，实时分析用户身体指标数据、医学临床反应、健康诊疗结果等，形成健康知识图谱。通过对比分析，为用户提供定制的健康解决方案。我们还可以通过对营养、运动、睡眠等维度的干预，帮助用户逐渐改善不良生活方式，促进个人形成健康的生活习惯，从而少生病。比如业界有公司尝试构建饮食和疾病之间关系的健康知识图谱，可帮助用户改善睡眠质量，利用自然语言处理等技术，持续收集并分析全球范围内关于重大公共卫生事件的新闻、报告和搜索引擎指数，从中提取有效数据，并进行科学建模和智能化判断分析，可以有效提升应对公共卫生事件的响应速度和决策能力。未来场景：构建健康知识图谱，让健康管理更实时高效未来场景：传染病蔓延轨迹预测，让疾病预报更准确进行有效的体重管理，全年接受健康管理的参与者平均每天睡眠增加 35 分钟，体重减轻约 1.5 公斤9。从而降低因不良生活方式导致的相关疾病的发生概率。此外，我们甚至还可以将健康知识图谱与医疗知识图谱进行结合。这样，不但能绘制出患病的风险情况及未来发展趋势，让用户获得更准确的症状、药物、病情风险因素、医生诊断等信息；还可以帮助医生做出更迅速、更有针对性的诊断。ICT 技术也可以用在流行病、疫情等监控和预测上，比如说业界有公司使用自然语言处理和机器学习，从官方公共卫生组织、数字媒体、全球航空公司票务数据、牲畜健康报告和人口统计声明等多种公共数据来源中，分析了数十亿个数据点，可以 24 小时不间断地分析疾病的传播与蔓延情况10。22探索方向二：以精准医疗，计算最佳治疗方案合理的医学治疗方案能够使患者获得有效、安全、便捷的治疗。制定医疗方案，要根据患者的个体差异，实时追踪和评估症状、疗效，如果把复杂的临床症状比作数学题目，那么怎样在诸多可行的治疗方案中寻求最优解？关键答案或许在于“计算”。通常，制定一个有效的药物治疗方案需要综合考虑病患外部条件、药物匹配、用药时机、用药剂量、用药疗程和联合用药效果等因素，且还需不断根据诊疗情况实时完善，这给医生的诊断带来很大的挑战。在传统情况下，医生没有太多的时间，未来场景：药效精确评估，从“千人一药”到“千人千药去了解每个病人身体状况的方方面面，主要依赖专业知识和个人经验的判断，快速给出一个通用性的医疗方案。AI 通过学习成千上万的病理诊疗方案，并实时分析结合病人个体综合差异，可以帮助医生给出更具个性化的治疗方案。新加坡研究机构创建了以人工智能技术驱动的药效精准评估平台，该平台可以快速识别每位患者的历史临床数据，针对患者自身情况给出建议的用药剂量和联合用药方案，并在此基础上对肿瘤大小或肿瘤生物标志物水平进行修正。此外，这些数据还可用于患者疗程和后续治疗方案的制定等11。23未来场景：AI 精准识别靶区，减少错杀健康细胞个性化的精准医疗的价值，也在帮助对抗人类的天敌癌症上。据统计，2020 年全球新发癌症病例 1,929 万例，死亡病例 996 万例12，预计2030 年患癌病例仍将增加 75。通过科技的力量，提升癌症的诊疗效果，改善医疗质量，将帮助患者快速康复。在传统的癌症放射治疗过程中，主要通过放射线对癌症部位进行照射，将癌细胞杀灭。但传统放疗的靶区设定范围较大，消灭癌细胞的同时也误伤了大量健康细胞，对人体伤害较大，易引发不良反应。自适应放疗借助 AI 技术，在放疗过程中自动识别病灶位置变化，对放疗靶区的影像进行精密地勾画，以实现精准照射，从而减少对健康组织的损害。目前 AI 精准识别靶区，已实现 CT、超声、MRI 等多种影像的靶区自动勾画。通过基于人工智能技术的配准功能，根据临床的需要，在不同器官和选择区域间进行自动配准，突破传统算法的精度和速度限制。AI 的应用将原来 2-3 小时的勾画环节缩短至分秒级，使得放疗对健康组织的损害量降低 30。24探索方向三：家庭诊所，云边端计算协同，普惠医疗资源科技对疾病的预防与治疗发挥价值的同时，也推动人类思考，是否每个人都能享有对于健康实时管理的医疗产品和个性化医疗服务。业界在积极尝试，通过云边端计算协同，实现远程医疗联动，便可让优质医疗资源可共享，同时还能让医疗服务不限于医院，而是扩展至社区、家庭。传统诊疗流程是病人至医院进行医学检查后，由医生现场诊断。但由于地域医疗资源分布不均，优质专家多集中在大城市，小城市和乡村医疗资源不足，常因诊断失误而贻误病情。在未来，将传统影像设备的复杂处理逻辑放到云端，在云上为医生提供远程阅片及人工智能辅助诊断功能，并将医学影像、检验检查结果、病历等在元器件小型化、芯片化的技术推动下，原来只能在医院内使用的大型医疗设备，正在便携化方向发展，让移动化检查成为现实。掌上超声：将超声波探头的性能集成到一个芯片中，通过智能手机应用进行超声信息采集，并结合云计算和深度学习等技术，实现实时复合成像和自动扫描等强大功能，打破时间和空间限制，让传统笨重的大型超声台式机所具备的功能在随身携带的轻巧手持设备上得以实现。使得原本医院一台十多万美金的大型超声仪器，变成几千美金就可以拥有的掌上设备15。未来场景：云上诊断，专家资源面对面未来场景：设备便携化，降低专业医疗检测的门槛诊疗信息同步传输，患者只需面对屏幕，就可接受知名专家的云端诊疗服务。通过“终端数据采集 5G 云计算”方式，在社区医院与医学中心之间建立医学影像信息互联共享，患者在社区医院医疗设备上拍片后，自动或手动将影像文件上传至云端，由医学中心在云端阅片并出具报告。25结语：让健康可计算，让生命有质量面向 2030 年，人类可以依托高度灵敏的生物传感器技术与智能硬件支持，实时跟踪身体各项指标，并建立个人的健康知识突破，从而实现自主驱动个人健康，减少对医生的依赖。在 ICT 技术的驱动下，未来的治疗方案也将不再千篇一律。例如，强大的算力支持和高度智能的深度学习系统将在精准的药物治疗方案、靶区自适应放疗和康复机器人训练力量精准控制等方面有着深度应用等等。通过精密的软硬件、强大的云边端计算能力和稳定的网络覆盖，使得便携化的医疗设备可以普及到在各个基层医院、社区、甚至家庭等多种场景，可以按需实时采集医疗数据并上传至云端处理中心，实现远程医疗联动。面向 2030，ICT 技术可以使得一系列提高人们健康水平与生活质量的应用场景正变得触手可及，这背后需要大量的计算来支撑。华为预测：到 2030 年，全球通用计算总量将达（FP32)3.3 ZFLOPS，同比 2020 年增长十倍，AI 计算（FP16）105 ZFLOPS，同比 2020 年增长 500倍。26华为预测，到 2030 年：全球通用计算（FP32)总量将达 3.3 ZFLOPS，同 比 2020 年 增 长 10 倍。AI 计算（FP16）总量将达 105 ZFLOPS，同 比 2020 年 增 长 500 倍。27相关引用WHO “World Health Statistics 2021”https:/apps.who.int/iris/bitstream/handle/10665/342703/9789240027053-eng.pdfWPA “World Population Ageing 2015 Report”https:/www.un.org/en/development/desa/population/publications/pdf/ageing/WPA2015_Report.pdfWHO“State of The Worlds nursing 2020”https:/www.who.int/zh/publications/i/item/9789240003279WHO “World will lack 18 million health workers by 2030 without adequate investment,warns UN”https:/www.who.int/hrh/com-heeg/bmj.i5169.full.pdfWHO “World Health Statistics 2021”https:/apps.who.int/iris/bitstream/handle/10665/342703/9789240027053-eng.pdfUN“World Population Prospects 2019”https:/www.un.org/development/desa/publications/world-population-prospects-2019-highlights.html 中国卫生健康委员会 2019 中国卫生健康统计年鉴 http:/ D.FARHUD “Impact of Lifestyle on Health”https:/www.ncbi.nlm.nih.gov/pmc/articles/PMC4703222/#B1MIAO Health “Chronic disease management s digital future”https:/ Stieg“How this Canadian start-up spotted coronavirus before everyone else knew about it”https:/ Kye Jyn Tan et al.“Personalised,Rational,Efficacy-Driven Cancer Drug Dosing via an Artificial Intelligence SystEm(PRECISE):A Protocol for the PRECISE CURATE.AI Pilot Clinical Trial”https:/www.frontiersin.org/articles/10.3389/fdgth.2021.635524/fullUN“国际癌症研究机构：2020 年全球新增 1930 万癌症患者 1000 万人因癌症去世”https:/news.un.org/zh/story/2020/12/1073672CBS News “Global cancer cases projected to rise 75%by 2030”https:/ Tech http:/ Network,Inc.https:/ 13：14：15：28426.9276.34?29426.9276.34?3031用数据换产量普惠绿色饮食食32民以食为天，粮食是全世界最大的天，实现“零饥饿”被联合国列入 2030 可持续发展的目标之一。据统计，至今全球仍有超过 6.9 亿人在挨饿，预计到 2030 年，受饥饿影响的人数将超过 8.4 亿1。过去，为了解决粮食短缺的问题，人们主要看天吃饭，更多依赖于资源禀赋，比如气候、土壤条件，以及农业劳动力的补给等。但随着自然环境的变化、城市化进程的加速，仅依赖现有自然条件以及传统农业技术，很难支撑 2030 可持续发展目标的2达成：农业从事者长期流失：根据国际劳工组织的数据，在全球范围内，从事农业工作的人的比例从1991年的 43.699%下降到 2019 年的 26.757%3。人均耕地面积减少：据世界银行数据显示，在1968-2018 这 50 年间，全球人均耕地已从 0.323公顷下降至 0.184 公顷,下降 43%4。土壤农药污染严重：据统计，目前全球 64%的农业土地(大约 2450 万平方公里)面临着农药污染的风险，其中 31%的土地面临着高风险5。与此同时，随着消费的升级，人们对于饮食的需求有了新的变化，从“好吃”转向“吃好”，越来越追求吃得健康，吃得放心。2018 年，中国获得食品行业绿色认证的产品数量达到 13,316 个，2019 年，这一数量增至14,699 个，同比增长10.4%6。绿色认证产品的背后是对种植环境和技术更高的要求。在迈向 2030 年的进程中，挑战与需求并存，我们通过洞察看到，科技正在为农业赋能，帮助突破种植条件的限制，全面提升粮食的产量，让绿色食品进入每个普通人的餐桌。33探索方向一：用精准的数据，让种庄稼不再只靠经验正所谓“栽种有时，收获有时”（a time to plant and a time to pluck up that which is planted）。传统农业，适合播种的时节并不多，因而才制订了历法，以方便人们判断“农时”，即便有历法参考，人们依然需要个人经验来辅助。何时播种，何时施肥，何时除虫，若仅靠经验来判断，便会让农业生产有着极大不确定性和产生诸多浪费。在同一片大田中的两块土地，土壤的水分含量、营养情况、农作物的生长情况都可能不相同，而传感器和移动设备等既可远程管理农场，也能够做到实时监测土壤湿度、环境温度、作物状况，获得精准数据。在肥力高的地方进行密集种植，反之则稀疏种植。播种、给水、施肥、调种等一系列农艺措施都可基于多元数据进行灵活调整，让土壤和作物处于最佳匹配状态。以玉米为例，仅依据数据进行的自适应播种这一改变，就能带来每公顷300-600 公斤的增产7。未来场景：精准农耕，构建农情多元数据图谱精准农耕的前提，是对所收集数据的深入分析，形成农情多元数据图谱。基于云服务的农情图谱可以帮助农民迅速得到农作物在不同关键生长阶段的所需的土壤灌溉、肥力需求；还可结合地形的特征、气候预期、病虫害程度等信息进行产量预估、农作活动安排、预算管理等。多元数据图谱提供对农田的状态和农业生产过程的多维度实时监测与分析，在多变环境中做出敏捷而高效的预警，及时给予多种应对措施的建议、快速锁定损失区域并估算后期产量。从而降低突变环境因素对产量的影响，帮助农民及时止损。34精准农耕的确能够用数据来提高粮食产量，但在人口增加、人均耕地下降、农田受污染和气候变迁等大背景下，要想满足未来庞大的粮食需求，它不能当作唯一的解决方案。精准农耕是依据时刻变化的数据，来分析、计算，以判断最好的种植方案。然而，风云变幻难测，数据只能用于当下，这无法解决农业数据分析结果的迭代使用问题。除“精准农耕”外，还可以将“农业工厂化”打造“垂直农场”作为补充，在封闭环境下，模拟作物生长发育所需的环境要素。“垂直农场”不但可以收集数据，同时可以人为调控，确保庄稼始终在最合适的环境内。事实上，无论耕地稀缺的日本、韩国和新加坡，还是土地资源丰富的美国，都在积极发展“垂直农场”技术。探索方向二：农场工厂化，让农业生产不再受自然环境的影响农业工厂化的一个典型案例就是在室内种植的“垂直农场”，即用数据构建突破地域限制的标准化生长环境。在垂直农场里，从苗圃播种到施肥再到收割，每个环节都离不开对光照、温度、用水和营养输送等的精确控制，而数据就是掌握这未来场景：智能垂直农场，打造未来农业新形态些植物生命密码的“钥匙”。它会在全链条的各个环节发力，因地因时调整参数，为农作物构建起最为适宜的生长环境。总体而言，垂直农场有几大优势：无需农药，无需土壤，减低对农业用水的浪费：垂直农场的模式下，通过营养液，利用水培或气雾栽培的方式，确保养分被植物高效吸收，残余养分，也可以和水一起回收。其所需用水不到传统种植方法的 10%，创造无污染的绿色农作物。35业界公司的尝试显示，在 7,000 平方米的空间里，可实现蔬菜每 16 天收割一次，达到每年 90万公斤的惊人产量8。不受环境气候影响，始终确保新鲜农产品的理想生长条件：在封闭的环境中，借助自动控制系统，打造一个植物生长的可控环境确保高品质蔬菜的大规模可靠生产。这样可以让蔬菜生产落地更多的地域和气候环境中。无论在屋顶、办公楼、废弃厂房、沙漠、水上、甚至地下室，都能搭建起“垂直农场”。创造全球可复制的智能农业模式：同一套 ICT 控制系统和数据模型，可在世界上任何一个地方得到几乎一致的生产效果。在垂直农场的模式下，我们可以模仿出，酿制最好年份红酒所用的葡萄的生长环境；在光照时间短又干燥的地区，也可以种植出喜温且不耐寒的车厘子。36探索方向三：餐桌上的 3D 打印，打造肉类食品的低碳方案除粮食蔬菜外，肉类也是人类必不可少的食物来源。传统畜牧业不但低效，难以满足未来的肉类供应需求，而且容易对环境造成影响，据估算，畜牧业每年大约排放 71亿吨二氧化碳当量，占人为温室气体排放总量的 14.59。甲烷是一种短暂但强大的温室气体，是仅次于二氧化碳的第二大气候变化“贡献者”，而人类引起的甲烷排放的大部分来自牲畜（全世界大约有 10 亿头牛）10。3D 打印是改善人造肉口感、外形、味道等质量因素以及规模化生产的重要技术之一，无论是使用植物蛋白还是动物细胞，都可以使用 3D 打印技术：在植物蛋白合成肉的过程中，可用 3D 打印技术来搭建纤维支架，尽量模仿天然肉的外观和口感；当用动物细胞来培育肉时，3D 打印将肌肉组织、脂肪等营养元素，一层层堆叠起来、最终形成人工肉。当前，通过 3D 打印技术，已经可以实现猪肉、鸡肉、牛排的等多种类型肉类的制作，且人造牛排的价格正向超市牛排趋近。随着全球人口持续成长，联合国粮食及农业组织（FAO）估计，2050 年全球对肉的需求将比现在增长 7011。因此，我们需要积极寻找新方式来解决肉类的获取问题。人造肉的探索也获得业界越来越多的关注。未来场景：3D 打印人造肉，用数据培养绿色健康的肉食新形态37结语：用数据换产量，应对人类粮食挑战未来，人们可以利用物联网技术，监测与分析每一份土地环境、每一株农作物长势的实时状态，通过精准的数据来提升产量。我们还能够依靠历史数据来预测未来的种植环境变化，提前采取干预措施，降低减产风险。运用大数据 人工智能 农艺知识相结合的科学决策体系，实现精准的农事操作，如水肥一体化实现精准的施水施肥，通过无人机实现察打一体，实现精准施药。利用类似“垂直农场”这样的新种植模式，可以帮助我们通过数据来打造不受气候变化和自然地理环境影响，可全球复制的智能农业形态，普惠绿色饮食。此外，每个人还可以按照自己对肉类的偏好，形成个性化的口感、营养成分的数据模型，通过 3D 打印，获得符合个人健康需求且口感最佳的人造肉。面向 2030 年，我们通过 ICT 技术将更多的农田、农具、农作物等关键农业生产要素联接起来，收集并综合利用气候、土壤、农作物生长状态等多类数据，以提升粮食产量。华为预测：到 2030 年，全球每年产生的数据总量达 1YB，相比 2020 年，增长 23 倍；全球联接总数达 2000 亿；IPv6 地址渗透率达 90%。未来随着数据不断在农业中体现，我们将逐步构建一个更有弹性、更绿色的粮食系统。38华为预测，到 2030 年：全球联接总数达 2000 亿，IPv6 地址渗透率达 90%。全球每年产生的数据总量达 1YB，相 比 2020 年，增 长 23 倍。39相关引用UN https:/www.un.org/sustainabledevelopment/hunger/UN https:/.undp.org/content/china/zh/home/sustainable-development-goals.htmlInternational Labour Organization https:/data.worldbank.org/indicator/SL.AGR.EMPL.ZSWorld Bank https:/ H.M.Tang et al.“Risk of pesticide pollution at the global scale”https:/ 2021年中国绿色食品市场调研报告-行业运营态势与发展前景预测 新闻中国采编网，大数据谋定农业发展路径-丰收节贸易会：全球十大经典案例http:/ https:/ http:/www.fao.org/3/i3437zh/I3437ZH.pdfWorld Econmic Forum “Study shows that feeding cows seaweed could help reduce methane emissions”https:/www.weforum.org/agenda/2021/03/feeding-cows-seaweed-can-fight-methane-climate-change/联合国粮食及农业组织（FAO）“WORLD AGRICULTURE TOWARDS 2030/2050”http:/www.fao.org/3/ap106e/ap106e.pdf1：2：3：4：5：6：7：8：9：10：11：40?41?4243新交互体验让空间人性化住44人类居住的发展，从岩洞到房屋，从乡村到城市，从活动到存储，是一部空间管理的历史。今天，工业化的发展极大丰富了物质资源，这给人们带来愉悦感的同时，也侵占了生活空间。据报道，平均每个美国家庭拥有 3000 件物品1；每 10 名美国人中就有 1人租用异地存储2；而在英国，平均每个10 岁的孩子平均拥有 238 个玩具，但每天只玩12 个玩具3。如何兼顾“买买买”的满足感以及对清爽生活空间的向往，给未来居住空间设计提出了新的思路方向。据报告显示，2019 年全球建筑物运营所产生的二氧化碳排放量约为 10 GtCO2，占全球能源相关二氧化碳排放量总额的 28%4。与此同时，全球每年新建筑还在快速增加。根据国际能源署（International Energy Agency）预 测，到 2050年，全球建筑面积平均每年将增加 55 亿平方米5；据联合国全球环境报告显示，到 2060 年，世界预计将增加 2300 亿平方米（2.5 万亿平方英尺）的建筑，或相当于当前全球建筑存量的总面积。这相当于在未来 40 年中，每 34 天增加一个纽约6。因此，世界绿色建筑理事会提出为实现 巴黎气候协定而呼吁两个目标：从 2030 年起，所有新增的建筑必须净零碳运行，到 2050 年，100%的建筑必须以净零碳运行7。同时，随着人们对居家体验个性化追求的不断增长，基于 ICT 技术的智能家居概念正被普及。据调研报告显示，近 80%的千禧一代和 69.2%的婴儿潮一代都对智能家居技术抱有积极的期待8。在英国，目前 80%的消费者已经意识到智能家居技术，在消费者对技术趋势的认知度上仅次于移动支付，而互操作性已经成为他们当下最大的购买考虑因素9。除此之外，对便利和安全的需求也驱动着人们对智能化空间的向往。45探索方向一：新基建使能新社区设计理念，提供全局化服务目前，随着智能门禁、智能消防监测、高空抛物报警、快递提醒等服务逐渐融入人们的生活，居民与社区行政之间的联系正由松散走向紧密。未来，随着物联网、万兆光纤等新型基础设施的触达，越多越多的新型社区理念不断涌现，为居民提供如社区虚拟团建、宠物智能管控等全局化的服务，促进居民与社区的一体化融合。其中有一些新颖的设计理念，就是为了解决储物与居住之间的矛盾，带给人们更清爽的居家体验。为你家里的物品建立一个数字目录，甚至进行 3D扫描，将不常用的物品寄存在小区统一的仓库中。如果在某个周末，你需要为即将参加的派对挑选一套晚礼服的时候，可以通过全息投影的方式，虚拟选择一套合适的搭配。只需轻轻一个点击，小区自动配送系统，就会通过机器人10或者楼宇未来场景：打造数字化的物品目录，通过自动配送，实现储住分离输送系统快速地将你所选择的衣物送上门11。这套系统甚至可以用来打造小区的共用物品“图书馆”，当你临时需要一个低频率使用的工具（比如电钻）时，你可以通过搜索这个共用物品“图书馆”的在线物品目录清单，利用自动配送系统，远程借取和归还。46探索方向二：智能管理系统打造物与物的自动交互，助力零碳建筑根据世界绿色建筑理事会的定义，零碳建筑是指：一座高能效的建筑，其所有的运营能源都来自可再生能源，这些能源最好是现场产生，也包括场外产生，最终使得该建筑每年运营实现净零碳排放。当前，通过对建筑设计的改良和使用节能环保的新材料等可构建超低能耗的建筑12。在此之上，我们想要进一步向零碳建筑演进，除了使用绿色能源之外，ICT 技术的深度应用，也是必备的一环。目前，已有博物馆应用这一自动化控制系统实现了能源管理的系统化重构。通过布置 3,000 个数据点，它能实时采集和监测场馆内的各项环境数据，自动调节适宜展品陈列和参观者观展时的温光水气条件。经过这一系统性节能改造，实现了暖通空调、照明和用水效率升级，使博物馆温室气体排放减少35%，电力成本降低 32。未来场景：博物馆自动管理控制系统零碳建筑的运营模式，将是一种基于无人化、感知型的新交互模式：通过传感器实时监控并获取整个建筑的运营环境和条件数据；物联网将照明、电表、水表、水泵、供暖、火灾报警器和冷水机组等核心系统与传感器和基于云的控制系统联系起来；通过云端智能的复杂算法，实时数据，自动做出节能的运营决策，并下达指令，例如，楼宇自动化系统可以根据入住率了解何时打开和关闭大楼中不同区域的空调，照明等，甚至电梯、通道和遮阳设备可以纳入系统管理的范围内。除了环境效益之外，零碳建筑还能够提高舒适度，比如自动化系统将内部温度保持在宜人的水平，而出色的绝缘性能减少外部噪音污染；带来健康益处，比如保证充足的自然光，帮助人体增加维生素 D 的摄入、更好的睡眠和减少季节性抑郁。47探索方向三：居家环境自适应化，打造“懂你”的空间 越来越多的人对于“空间”的期待已不再是简单的“有的住”，而是想拥有更好的体验。未来的房子将成为你的亲密伙伴，它会越来越懂你，并且心领神会，一切尽在不言中：疲劳一天回到家时，喜欢的灯光、音乐、香氛和电视节目自动开启；当走进厨房，冰箱会根据身体数据定制健康饮食计划；步入卧室，空调主动检测空气状况，将温度和湿度调节至最佳舒适状态。丰富的智能家居设备和传感器，需要稳定可靠、高联接、高速全覆盖的网络，将收集到的数据传递到家庭智慧大脑。其中的 AI 引擎，将结合场景模型，对全屋环境、用户行为及系统设备实时地分布式处理和计算，以形成智能决策。然后，通过调节各类家居设备的运行和协同状态，以匹配用户的实时体验需求，最终给用户带来沉浸式、个性化、可成长的全场景智慧体验。而且，用户可以通过不同模式的交互，与智能家居系统进行互动：从传统的面板、APP 交互到更智能的语音、手势交互，甚至无感交互。未来场景：全屋智能结合场景式交互，打造亲切自然的居家体验构成舒适家居生活的显性因素包括可以直观感受到的温度、湿度、光线明暗和家居用品使用便捷度等；隐性因素通常则包括室内空气质量和住所安全性等。一个科学的系统能够实时调控以上综合因素，为你塑造一个感官和体验上的最优居住空间。多种多样的智能家居设备，通过不同的组合，形成多样化的智能场景。比如智能床、智能枕、卧室的照明、音效等系统的协同，为人体打造一个睡眠辅助系统，根据个体的生理健康特征和睡眠习惯，自动匹配床垫和枕头的软硬度；营造助眠的光环境，刺激褪黑素分泌；播放助眠音乐，舒缓心情；根据家庭环境中湿度、温度、氧气的浓度等指标，提供恒温、恒湿、恒净、恒氧的睡眠环境。在这个系统下，你睡觉的鼾声都是一种交互指令，被系统迅速识别，用于调节床垫和枕头来缓解打鼾症状；甚至你睡觉时翻滚的动作，也能用于调节温湿度14。48结语：新交互体验，让空间人性化构建智能化的社区新基础设施，通过 ICT 技术，将各智能设施产生的大数据汇集于统一的社区管理系统，依托系统进行社区实时全局化管理，让人们享受到更便利的生活服务。应用绿色设计和清洁能源技术实现建筑零碳排放。当被动节能式设计无法满足日常需求时，通过节能管理系统进行主动干预，优化能源使用结构，精准调节室内环境，降低能耗。5G AIoT 技术助力智能家居系统实现自适应。全屋智能家居系统根据客户的需求定制，在更高速的网络和更精密的算法加持下，它可以自主感知用户在家中的即时性需求，提供更自然、更贴心的服务。未来，通过传感器、物联网、人工智能等 ICT 技术，将从社区、建筑物和室内三个层面来对人们的居住环境进行改造，形成一套由外而内的全新的生活办公交互体验，打造“懂你”的个性化空间。2030 年，人们的家中将遍布各类智能家居，生活、娱乐将被新的交互模式来重塑；楼宇将安装各种智能管控设备；社区也将拓展更丰富的智慧功能。而这一切都需要通过大带宽的联接来提供没有时延的居住体验。华为预测：到 2030 年，全球光纤宽带用户数量达 16 亿，万兆家庭宽带渗透率达 23%。49华为预测，到 2030 年：全球光纤宽带用户数量达 16 亿。万兆家庭宽带渗透率达 23%。50相关引用Los Angeles Times https:/ For many people,gathering possessions is just the stuff of lifeNew York Times http:/ The Self-Storage SelfThe Telegraph Ten-year-olds have 7,000 worth of toys but play with just 330https:/www.telegraph.co.uk/finance/newsbysector/retailandconsumer/8074156/Ten-year-olds-have-7000-worth-of-toys-but-play-with-just-330.htmlUN Environment Programme,Global Alliance for Buildings and Construction 2020 GLOBAL STATUS REPORT FOR BUILDINGS AND CONSTRUCTIONIEA Net Zero by 2050:A Roadmap for the Global Energy Sectorhttps:/ Environment“Global Status Report 2017”https:/www.worldgbc.org/sites/default/files/UNEP 188_GABC_en (web).pdfWGBC https:/www.worldgbc.org/news-media/every-building-planet-must-be-net-zero-carbon-2050-keep-global-warming-below-2c- Smart Home Technologies Reshape Real Estate Preferences in 2020 https:/www.1：2：3：4：5：6：7： https:/ The state of the Connected Home 2021:a year like no other亿欧智库 https:/ Labs https:/ Toronto Tomorrow A new approach forinclusive growthWGBC https:/worldgbc.org/thecommitmentSiemens https:/ https:/ 年全美车辆行驶里程为 2.83 万亿英里，相当于地球到太阳距离的3 万多倍1；在欧洲，每辆车每年行驶平均距离超过 1万 2 千公里2。随着城市半径的扩大，越来越多的上班族每天面临着长距离通勤的挑战，中国每天承受超过 60 分钟极端通勤时间超过 1千万人3。据研究表明，以载客里程和预计汽车保有量计算，到 2030 年，全球出行需求将增长 70%4。由此可见，当前的交通系统仍面临着诸多挑战，比如：出行效率降低，交通变得拥堵：在世界范围内，堵车发生的情况越来越频繁，也越来越严重。据统计，美国通勤者每年至少因堵车浪费 54 小时5。哥伦比亚首都波哥大是全球最拥堵的城市。2018年，平均每位波哥大司机因拥堵损失 272 小时（超过11天！）6。拥堵还会造成大量的经济损失。据统计，2019 年，美国因交通拥堵损失的金额达到 880 亿美元7。海量出行也给环境治理提出了更为严峻的挑战：根据国际能源署(IEA)统计数据显示，2020 年，交通运输业占整体全球碳排放的 26%，远超制造与建筑行业。随着汽车电气化进程不断加快，以及循环经济在汽车行业的推广，在 2030 年之前，每英里出行的碳排放最多将降低 75%，非循环资源的消耗降低 80%，加快低碳化发展8。此外，除了无拥堵、低碳化的追求之外，未来的出行理念将会被重塑：人们出行前首要思考的问题将从“我怎么到达目的地”变成“我在路上做什么”，比如你可以在一个只属于自己的个人空间里，安安静静地追剧、聚精会神地工作，全身放松地享受座椅提供的按摩服务，从而得到了一种充分利用时间的满足感，让舟车劳顿不复存在。想要支撑以上的出行的变化和需求，未来交通网络需要进一步升级。通过将 ICT 技术和出行要素（车、信号灯、行人等）联接起来，从而实现出行的各个环节从“主动”向“自动”转变。57探索方向一：电气化，使能绿色出行随着出行耗能的不断增长，世界各国积极倡导低碳出行，交通领域的节能减排成为实施的关键。2021 年 7 月，欧盟委员会正式推出了 欧洲绿色新政（European Green Deal），进一步明确了到2030 年温室气体排放较 1990 年减少 55%的目标，并计划在 2050 年实现碳中和。在交通领域，绿色新政提出，到 2050 年碳排放要比 2021年减少 90%，其中陆上交通贡献了欧盟 20.4%的温室气体排放，是减排的重点。城市公交、出租车、场地用车等公共领域的应用，拥有率先布局的优势，在很多城市取得了明显的进展，如中国深圳在 2017 年，全市超过 16,000 辆公交车全部实现了电气化，使其成为全球首个拥有 100 电动公交车队的城市12；在欧洲，丹麦超过 78%的新公共汽车采用的是新能源电动车；卢森堡和荷兰，大约三分之二的新公共汽车是零排放的13。未来场景 1：新能源加速绿色公共出行为实现陆上交通的节能减排，各国积极推动新能源汽车（纯电动汽车、插电式混合动力汽车、燃料电池汽车）的发展，不少国家制定了燃油汽车退出时间表：欧盟设立了 2030 年乘用车、厢式货车排放分别减少 55%和 50%（此前目标分别为 37.5%和 31%）的目标，并首次提出 2035 年新销售汽车均为零排放汽车的目标，这意味着欧盟从 2035年起禁售燃油车9；日本计划到 2030 年，国内市场新能源汽车销售量要占新车销售量的 50%至70；中国提出传统燃油汽车将于 2030 年逐步退出市场11。首先，公共交通工具的代际更换率高，为新能源汽车的替换提供了一个统一规划、便于实施的契机。在国家的补贴政策下，通过合理的运维方案也能将电动车的运营成本接近甚至优于传统燃油车，降低新能源车的替换阻力。其次，这类公共运营类的车辆，一直都有集中管理的场所，这些现成的场所可自然拓展为兼顾新能58在降低环境污染以及运维费用的背景下，航空业积极布局新能源支线飞机和民用大客机。随着城市空中交通不断发展，航空业加速电气化进程，实现绿色发展。在碳排放方面，2019 年，航空业占全球人为二氧化碳排放总量的约 2%。若不加以控制，预计到本世纪中叶，全世界将有 25%的碳排放量来自于航空业17。在运维及燃料支出方面，2018 年，全球 MRO 成未来场景 2：新能源民航飞机试水源车充电的多功能场所，让充电难不成为制约公共交通领域电气化的瓶颈。此外，相较于私家车，公共运营车辆每日运行时间长，产生更高的碳排放，对于其整体的电气化替代，将为交通领域的减排带来倍增效益。以北京市为例，2018 年，全市 7.1万辆纯电动私家车，累计节油 0.89 亿升，减少二氧化碳排放量 19.9 万吨；仅0.94万辆的电动出租车，就能累计节油 0.65亿升，减少二氧化碳排放量 14.5 万吨14。国际能源署的报告显示，尽管受疫情的影响，2020 年全球汽车市场收缩了 16%，但新登记的电动汽车达到了创纪录的 300 万辆，比前一年增长了41%,在使用的全球电动汽车数量超过 1000万辆。其强劲势头一直在持续，2021 年第一季度的销量达到去年同期水平的近 2.5 倍。与此同时，2020 年，消费者在电动汽车上的支出又增长了50%，达到 1200 亿美元。而政府支持的补贴仅为140 亿美元，连续第五年在总支出中所占比例下降。这表明，尽管政府补贴仍能刺激电动汽车市场，但销售越来越多是由消费者的选择而驱动的。预计到2030 年，全球道路上的电动汽车、面包车、重型卡车和公共汽车数量将达到 1.45 亿辆。如果各国政府加快努力实现国际气候和能源目标，全球电动车辆将达到 2.3 亿辆15。此外，国际能源署还预测，到 2040 年，将有超过 3 亿辆新能源汽车投用，每天将减少300 万桶石油消耗16。本为 690 亿美元，占航空公司运营成本的 9%，其中发动机的维护费用占 42%（290 亿）。2019 年，全球航空业的燃料成本为 1880 亿美元，约占运营费用的 23.7%。预计 2028 年，MRO 将增长到1030 亿美元18。目前，新能源民航飞机的探索主要分为混合动力、纯电动和氢燃料驱动三类。除了节能环保、减低噪声等优势外，新能源民航飞机还有助于实现新的飞机设计理念，比如翼身融合技术。这种设计可以显著地减小飞机的阻力和能耗，并改善飞行性59探索方向二：自主化，打造移动第三空间从畜力到机械，人类打造了拥有“强壮肢体”的交通工具；自动驾驶时代来临，标志着人类即将赋予交通工具”智慧大脑”。自动驾驶技术是影响出行方式的重要变量，将会重新定义出行体验，并将深刻影响交通行业的商业模式。随着人工智能代替人类大脑成为交通工具的决策主体，司机的双手、双脚、双眼将从驾驶过程中被释放，使得娱乐、社交、消费、工作等场景在出行过程中被彻底打开，让交通工具成为人类的移动第三空间。自动驾驶技术分为多个等级，多采用美国汽车工程师协会和美国高速公路安全管理局的分类标准。能。此外，翼身融合技术还能增加飞机结构内部的容积，这些宝贵的空间可以增加更多的运载量。2020 年 6 月，法国宣布投入150 亿欧元，其中包括 15 亿欧元用于研发新能源民用大客机。法国计划在 2035 年实现新能源大客机首飞，将调动航空产业链中超过 1300 家公司参加该计划。为此，法国已制定了清晰的路线图首先是对空客的A320 产品线进行改造，开发混合动力的 A320“继承者”客机。A320“继承者”的原型机将在 2026年至 2028 年间亮相，并在 2035 年之前实现首飞。该标准将自动驾驶的概念分为 L0L5，L0 是没有自动驾驶的传统人类驾驶，L1L3 主要起到辅助驾驶功能，L4L5 代表车辆控制权可完全交给系统，不需要驾驶员操作。自动驾驶技术涉及 ICT、制造、交通等多个领域，发展离不开产业间的协同，对经济发展起到催化作用。在规模化部署后，自动驾驶技术将显著提升道路交通的安全性和运输效率，在节能减排等方面也将展现出良好的社会效益和经济效益。根据美国研究报告，预计到 2050 年，自动驾驶将为美国创造大约 3.26.3 万亿美元的经济效益，其中社会福利和消费者福利接近 8000 亿美元19。60随着自动驾驶汽车由 L2、L3 向 L4、L5 迈进，公交车、出租汽车、低速物流、垂直行业运输（物流车、矿车）获将率先实现自动驾驶商业化。低速开放道路：自动驾驶汽车在物流配送、清洁消杀、巡逻等领域取得了积极的成果。无人物流配送具备道路场景简单、车速低、危险性小的优势，可以在公共道路提供安全的无人货物配送服务。低速无人驾驶小车在抗击疫情中为医疗物资运输配送、清洁消杀、巡逻测温等工作提供支撑，用实际行动检验了低速无人小车的应用价值，为进一步推广应用奠定了市场基础。高速半封闭道路：重卡价格成本高，对传感器的价格相对不算敏感，可以通过增加激光雷达等传感器，有效提升车的感知性能；而且重卡更多用于高速运货场景，以及港口或物流园区，其行驶环境相对单一，路线较为固定。在复杂的城市道路几乎欧盟委员会在通往自动化出行之路：欧盟未来出行战略提出，2030 年，欧盟步入完全自动驾驶社会的远景目标。该战略认为，当自动驾驶的部署完全融入到整个运输系统中，将会为实现“2050年，欧洲道路交通事故死伤人数为零的愿景”作出重大贡献20。中国国家发展改革委员会等 11部委未来场景 1：自动驾驶汽车驶入“快车道”于2020 年 2 月联合印发了 智能汽车创新发展战略，提出到 2025 年实现有条件自动驾驶的智能汽车达到规模化生产，实现高度自动驾驶的智能汽车在特定环境下市场化应用，到 2050 年，全面建成中国标准智能汽车体系21。见不到重卡的身影，降低了对自动驾驶系统所要处理的行驶环境的复杂度，此外，而且卡车司机成本高、还有易超负荷运载、超工时工作的风险。因此，重卡的自动化驾驶能够迅速帮助行业降低成本，提高效率，易于形成立竿见影商业受益。据德勤中国智慧物流发展报告预测，无人卡车、人工智能等技术在未来十年左右逐步成熟，将广泛应用于仓储、运输、配送、末端等各个环节22。特殊封闭道路:在矿山，港口等环境中，自动驾驶同样扮演者越来越重要的角色。企业与港口合作进行自动驾驶集卡应用测试，其中部分企业实现了无人驾驶卡车在矿区多编组、夜间作业等。在中国上海洋山港，“5G L4 级智能驾驶重卡”车速最高达到每小时 80 公里，队列行驶间距缩短至15米。基于北斗系统厘米级定位，车辆在 15 秒内可实现一次误差仅为 3 厘米的精准停车，单点装卸效率提升了10#。61矿山场景的自动驾驶，将以安全与效率为两大核心关键词，率先创造经济价值。在自动驾驶模式下，矿卡、挖掘机、推土机等多种机械工程车辆协同作业。“指挥官”模式将代替“一矿卡一司机”的人员模式，一旦发生故障或者危险时，指挥人员可在控制中心开启远程接管模式，将车辆移至安全区域，并向周边车辆发送警告。日常开放道路：自动驾驶出租车（Robotaxi）是自动驾驶公司服务出行的必然选择，也是实现商业闭环的最好出路之一。据调研报告显示，Robotaxi可取代 63%的网约车/出租车和 27%的公共交通24。未来，自动驾驶技术将推动传统车体革新，让车内空间和布局更充满想象力，打造迎合不同场景的移动第三空间，甚至会颠覆现有行业的商业模式，如餐饮业。自动驾驶餐车可能是未来的标配，你和亲朋好友的聚餐可能是以全新的形式展开：预定好一顿午餐，自动驾驶餐车会准时把你们依次接上，根据需求规划好一条风景优美的行驶路线，在欣赏美景的同时，品尝美食，畅聊人生，打造真正属于你们包间。这样既避免了往返餐厅的交通，又保证了就餐期间的私密性。对于餐饮店而言，门店的大小不再制约它业务的大小，门店的位置不再制约它业务的范围，门店的生意也不受人流量的影响。62未来，空域是城市交通发展的重要资源，可以搭建高效的空中城市交通网络，将极大程度的释放路网资源，减少市民的出行时间，提高城市的物流效率和应急救援能力。根据 NASA 在城市空中交通空域整合概念和考虑因素中的界定，在城市中用于客运或货运的、安全高效的有人驾驶、无人驾驶（空中）交通工具系统，由飞行器、指挥调度平台、导航与定位系统、充电系统、停机坪等构成。电 动垂直 起降飞行 器 eVTOL（Electric Vertical Takeoff and Landing）的研发，吸引了全世界各种创新公司的投入，在全球范围内具有性能上的进展。目前而言，多家公司的四座飞行器都可以达到 100 公里左右的巡航里程25。有公司在努力开发七座及上的 eVTOL26；也有公司在探索氢燃料的空中飞行器27，以获得更长的续航里程（600公里以上）。这一类新型飞行器未来潜在应用在未来场景 2：城市空中交通紧急医疗服务、城市空中客运（UAM）、区域客运（RAM）、空中货运、个人飞行器等多种场景模式。空中应急救援系统：在过去的十年间（2010-2020），摩天大楼如雨后春笋般涌现于全球各大城市。未来十年，随着全球城镇化进程的提速，摩天大楼的建设仍将保持高热度。快速拔地而起的摩天大楼在给城市带来美丽风景线的同时，也增添了安全隐患。高楼消防、高楼医疗救援成为未来城市的新难题之一。空中应急救援系统的出现，使得消防和医疗救援力量能够快速到达高楼层实施灭火和人员救助，保障居民生命财产安全，成为摩天都市消防、医疗隐患的新解。空中巴士/空中出租车：便捷、高效的交通体验已经成为都市人的核心需求之一。随着电池储能密度的提高，飞行器续航和承载能力的提升，eVOTL有望成为改善市内交通体验的利器。目前，空中客运试点已经展开，2019 年，该领域的中国科技公司，在浙江启动了全球首个城市空中交通客运服务，将原本需要 40 分钟的道路交通行程缩短为 5 分钟的空中之旅28。根据 NASA 的预测，2030 年空中巴士的载客总人数将高达 7.4 亿。当然，为实现 UAM 这类的未来场景，需要高速稳定的空天地一体化网络连接和定位系统、低成本可靠的视觉传感器和激光雷达、安全稳定的自动飞行算法、以及高效实时的指挥调度平台。63探索方向三：共享化，提升交通效率，促进低碳出行国际道路运输联盟将 MaaS（出行即服务）定义为：将用户置于出行服务的核心位置，根据用户需求量身定制出行方案。MaaS 将不同出行方式整合，为用户提供一键式按需出行服务，通过单个应用程序和一次购买即可满足所有出行需求29。出行即服务系统的建设目标之一就是要提供一体化的、便捷的公共交通出行服务，提倡绿色出行。这类平台通过整合区域内各种交通（地面公交、轨道交通、共享汽车、共享单车）资源及城际交通（民航、高铁、长途客运）的出行方式，接入餐饮、住宿、购物、旅游等信息，基于公共交通智能调度、个人出行模式识别、绿色出行优先等，整合互联网的支付能力，实现出行行程预定、路径一键规划、公共交通无缝衔接、费用一键支付等功能，整体提升公众公共交通出行满意度，提高公众绿色出行良好体验。欧盟很多的城市都在开展 MaaS 的示范，不同城市的集成度不一样，集成度涵盖设施的集成、票价的集成、支付方式的集成、信息通信的集成、管理体制的集成、出行服务的集成等不同方面。瑞典哥德堡、德国汉诺威、奥地利维也纳、芬兰赫尔辛基是最早探索 MaaS 的城市。这些城市充分发未来，在交通管理系统的统一调配下，按照乘客的出行偏好，提供一键式量身定制的出行方案，并确保交通工具的高效共享，避免一车一人一行程的高碳出行方式。未来场景：出行即服务（Maas）打造一键式出行服务挥数字化技术的优势，从整个系统层面优化公交车、网约车、自行车、城市配送等出行系统，进而孵化出很多新兴的出行服务企业，推动城市低碳发展30。对个人而言，在确保出行安全的前提下，减少出行费用，改善出行体验；对政府而言，可以优化交通基础设施的投资和管理，满足城市可持续发展的需求，提升市民满意度。此外还可以创造更多的出行服务商业机会，降低服务成本，扩大服务范围。最终实现调度一体化，资源共享化，体验人本化，出行低碳化。64探索方向四：网联化实现安全、高效、规模化的自动驾驶单车智能自动驾驶容易受到遮挡、恶劣天气等环境条件影响，在全量目标检测、轨迹预测、驾驶意图“博弈”等方面存在困难。而网联化通过信息交互协同、协同感知与协同决策控制，可以极大地拓展单车的感知范围、提升感知的能力，引入高维数据为代表的新的智能要素，实现群体智能。网联化可以从本质上解决单车智能自动驾驶遇到的技术瓶颈，提升自动驾驶能力，从而保证自动驾驶安全，扩展自动驾驶 ODD（Operation Design Domain，自动驾驶系统功能设定的运行条件，包括环境、地理和时段限制、交通流量及道路特征等）。此外，经济性是自动驾驶规模商业化落地必须要面对的问题，高等级自动驾驶需要大量的车载传感器，一般一台 L4 级自动驾驶车辆需要 612 台摄像头、312 台毫米波雷达、5 台左右激光雷达以及12 台 GNSS/IMU 和 12 台计算平台，单车成本昂贵。网联化通过路侧感知和调度，把单车昂贵的设备成本降低，是自动驾驶规模化落地的必然趋势，是单车智能的演进方向31。实现网联化，首先离不开网络的连续覆盖，当前全球移动通信服务仅覆盖了约 20%的陆地面积，而陆地面积仅占全球面积的 29%，全球只有不到 6%的面积被覆盖。在中国，超过 95%的海洋面积尚未被移动通信网络覆盖 32。所以需要空天地立体网络提供全球连续覆盖。其次，随着车内，飞行器内用户大屏娱乐，全息会议的普及，仅靠地面网络无法给用户带来一致性的娱乐、办公体验，需要空天地立体网络提供大带宽、高可用的网络。65过去 10 年，在繁忙的港口，已经有先驱开始探索利用高架轨道对集装箱进行运输。集装箱被送到类似缆车的轨道中，“缆车系统“根据集装箱的目的地进行调度，把集装箱送往铁路站点、卡车仓库，甚至内陆城市的无水港，以极低的成本，极大未来宽带将不仅仅在地面，还将延伸到空中，从小于千米高度的无人机、到万米高度的航空飞行器、数百公里高度的低轨航天飞行器都需要宽带连接。立体网络将由 100m 热点覆盖的小未来场景 1：提供更安全，更高效的调度服务未来场景 2：在空中拥有“家一样”的带宽体验 地了提升了集装箱运输的效率。未来，空天地立体网络将支撑无人车、无人机的“缆车系统”，为每一辆车、每一架飞行器提供更安全、更高效的调度服务，实现规模化自动驾驶。站、覆盖半径110Km 的宏站和覆盖半径大于300Km400Km 的低轨卫星共同组成，分别为用户提供万兆、千兆、百兆的连续宽带体验33。66结语：智能低碳出行，开启移动第三空间未来出行是一个多维的创新系统，通过电气化、自主化、共享化、网联化打造一个智能便捷低碳的出行体验，需要有新能源技术的创新应用，安全稳定的自动驾驶算法，低成本可靠的各类传感器、高速稳定的空天地一体化网络，以及基于强大算力交通管理大脑。通过移动第三空间，重塑出行体验，孵化创新的出行服务，带动周边行业的商业模式的更新迭代。城市智能交通管理系统，优化资源调配，通过提升交通工具的共享效率，帮助缓解交通拥堵，降低出行带来环境污染，让不断激增的出行需求和环境对低碳的追求不再是一个矛盾体。华为预测，到 2030 年，全球电动汽车占所销售汽车总量的比例达 50%，中国自动驾驶新车渗透率达 20%。整车算力超过 5000 TOPS;智能汽车网联化(C-V2X)渗透率达 60%。67华为预测，到 2030 年：全球电动汽车占所销售汽车总量的比例达 50%。整车算力超过 5000 TOPS。中国自动驾驶新车渗透率达20%。智能汽车网联化(C-V2X)渗透率达 60%。68相关引用U.S.Department of Transportation Federal Highway Administration https:/highways.dot.gov/newsroom/us-driving-last-year-was-lowest-two-decades-new-data-showACEA https:/www.acea.auto/fact/passenger-cars-what-they-are-and-why-they-are-so-important/中国城市规划设计研究院 2021年中国主要城市通勤监测报告http:/ Ambitions:A new roadmap for the automotive circular economy”http:/www3.weforum.org/docs/WEF_Raising_Ambitions_2020.pdfAJ Willingham Commuters waste an average of 54 hours a year stalled in traffic,study sayshttps:/ The INRIX Global Traffic Scorecardhttps:/.br/2019/02/INRIX_2018_Global_Traffic_Scorecard_Report_final_.pdfINRIX https:/ “Raising Ambitions:A new roadmap for the automotive circular economy”http:/www3.weforum.org/docs/WEF_Raising_Ambitions_2020.pdfEU “A European Green Deal”https:/ec.europa.eu/info/strategy/priorities-2019-2024/european-green-deal_enChowdhury Mahbubul Alam “Strategies of the Next Generation Vehicles(NGV)in Japan”https:/www.kitakyu-u.ac.jp/law/kenkyu/pdf/46-3_4choedhry2.pdf能源与交通创新中心中国传统燃油汽车退出时间表研究 http:/ 9 月实现公交 100%纯电动”http:/ Dornier 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Beyond”https:/www.itu.int/en/ITU-T/focusgroups/net2030/Documents/White_Paper.pdf19：20：21：22：23：24：25：26：27：28：29：30：31：32：33：70H2TAXI?71H2TAXI?7273城市新基建，让城市有温度，更宜居城市74城市化是本世纪最重要的全球趋势之一。当前，全世界一半以上人口生活在城市地区，到 2030 年，这个比例预计将提升到 60%1。以中国为例，据摩根斯坦利预测，中国的城市化率将从现有的 60%提升到 2030 年的 75%，新增 2.2 亿人进入城市2。中国将形成以粤港澳、长三角为代表的 5 个超级城市圈3。届时，全球人口超一千万的城市也将增加至 43 座4。随着城市化进程的加快，全球的城市管理都面临着城市规模增长与城市各种资源有限之间的巨大矛盾，并且城市在能源消耗，环境污染，交通堵塞，信息基础设施发展不均衡等方的问题日益严重。据联合国人居署的数据显示，全球城市平均消耗约75%的一次能源，且排放了全球温室气体总量的50%至 60%5。到 2030 年全球城市每年产生的废物总量将达到 25.9 亿吨6，每年向河流、湖泊和海洋排放的塑料将达到 5,300 万吨7。严重的空气污染导致世界各地每年 700 万人死亡 8。如何提升城市资源利用率，缓解城市规模增长与有限资源之间的矛盾成为城市未来需要解决的最重要需求。另一方面我们也看到 5G、云、AI、区块链、智能传感等各种新技术的快速进步，给未来城市的发展带来了更多新的可能，城市场景也将成为各种新技术的最佳应用创新场所与孵化基地。过去十多年来，世界各国都在加快城市的数字化进程，希望借助高科技手段探索城市的可持续发展路径。2020 年，全球投入试点的智慧城市数量将近 1000 个。其中，中国 500 个，欧洲 90 个，美国 40 个9。与此同时，面向智慧城市的投资金额也在逐年提升，2020 年相关投资接近 1240 亿美金，同比增长18.9。显然，城市的数字化，智能化已成为全球领先城市探索城市可持续发展的最关键路径。75探索方向一：数字新基建，打造城市发展新引擎城市的不断“膨胀”，给有限的资源供给，以及环境带来巨大压力，如何采用技术的手段大幅提升城市综合治理效率，实现城市治理的科学化，精细化，让有限的资源能够满足城市可持续发展的需求，是城市未来发展所面临的最大挑战。传统的工业化时代，城市提供了水，电，气，道路等物理的公共基础设施，支撑了工业化城市的快速发展，面向未来，如何建设一个先进的城市数字新基建，为城市走向数字化，智能化提供加速度，无疑是城市未来场景探索的主要方向之一。我们认为城市数字新基建主要应由四个方面组成，城市数字化发展的基础是数据，而数据则来源于遍布在城市各个角落，各种各样的传感装置，如同人们需要通过视觉、听觉、嗅觉、味觉、触觉等来感知周边环境一样，城市也需要通过遍布于城市中的各种触角感知城市的变化，从而为城市数字化发展提供最基本的数据支撑。美国麻省理工学院技术评论杂志把这种基于传感器技术的“感知城市”列为 2018 年全球十大突破性技术之一。我们认为未来城市一方面将会从局部感知系统走向全域感知的网络，基于各种通信方式，将分散的各种传感节点联接起来，通过对海量数据的综合分析，形成对城市变化更为精准的判断。另一方面，传感技术本身的突破与发展也必将为“感知城市”带来跨越式的发展。自底向上，底层是遍布于城市各个角落的智能感知系统，能够实时，精准地感受到城市的脉搏，感受到城市的变化；第二层是智能联接，通过覆盖城市的高速有线，无线联接技术，将城市联成一个有机的整体；第三层是智慧中枢，是城市未来的“大脑”与决策系统，是海量数据的汇聚点，实现城市数据的全域共享，支撑 AI 价值最大化，实现城市治理的精细化，科学化，自动化；最上层是智慧应用，基于城市的数字新基建，面对不同的城市治理场景，需要打造一个完整的城市智慧应用生态体系，打通面向客户服务的最后一公里，为城市智慧化发展提供各种可能；这四个方面有机联接，相互支撑，共同形成一个城市智能体，支撑城市迈向全场景智慧时代。未来场景：纳米传感，精准感知城市脉搏在所有的传感技术之中，一种低成本、微型化的纳米传感器技术有望成为推动新一轮传感技术革命的“颠覆性”技术，拥有可观的发展前景和巨大的应用潜力，未来纳米传感产品可以大量布撒，形成无线纳米传感器网络，使得城市的感知能力大大扩展，将为气候监测，健康检测，环境保护等各个领域带来革命性的变化。通过纳米技术制作的传感器，尺寸小、精度高、性能会得到极大改善，纳米传感器是站在原子尺度上，极大地丰富了传感器的理论，推动了相应的制作水平，拓宽了应用领域。当前已在生物、化学、机械、航空等领域获得了很多广泛的早期应用。石墨烯纳米气敏传感器：这是一种对气味非常敏感的传感器，气敏传感器上和气体接触的表面附着了一层纳米涂层作为敏感材料，用于改善传感76器的灵敏度和性能。这种传感器内置的金属有机薄膜能够收集气味分子，然后通过等离子纳米晶体将所捕获的化学信号放大，它不仅可以检测环境中最常见的二氧化碳，而且能够快速检测有害气体、有毒气体。美国一所大学研制成功利用石墨烯开发出新型的纳米涂层，他们将这种纳米薄膜集成到气敏传感器的电路中，与目前最好的使用碳基材料的传感器相比，对分子响应提高了 100倍，大大提升了气体传感器的灵敏度11。不久的将来一小片传感器就能准确识别出空气中的有害气体，有毒气体，爆炸物等，从而大大提升城市对于工厂，边检等特殊场所的空气，爆炸物的危险感知能力；纳米缝隙传感器：是一种能够识别特定频段声音的传感器，其独特之处在于，传感器间的缝隙间距能够达到纳米级别，从而能够保证很高的声音传感灵敏度。研究人员们在粘弹性聚合物表面添加20 纳米厚度的铂金层，搭建了传感器框架。通过让表面的铂金变型延展，上下层之间便产生了空隙，暴露出底层的聚合物，研究人员便能测量传感器表面的电导系数。实验中，针对音频的测试，在干扰噪音高达 92 分贝的实验环境中，纳米裂缝传感器的表现大大优于传统传声器，能够将特定频段音源准确地识别出来。当把纳米传感器放置在小提琴的表面，它能够精确的记录乐曲中的每一个音符，并且将其“翻译”给外接设备，输出电子乐曲。当把纳米裂缝传感器佩戴在手腕处，它甚至能精确地测量人体的心跳。可以预见，这种技术的突破未来将大大加强城市对于声音的感知能力12。77城市数字化转型离不开各行业海量的信息交换，当前以“5G、F5G、千兆 WiFi”为代表的新一代联接技术的发展，让城市真正开始走向高速网络的全域覆盖。而这些都离不开城市全光网络的支撑，通过构建城市的全光底座，加速城市运行体系与全光网等城市通信基础设施的全面融合，城市的业务创新将会从政务服务延伸至每个人，每个企业与每个家庭。当前全球领先城市已经做了很多早期探索，全光城市初步展现出了巨大发展潜力与价值。2021 年 4 月，中国上海发布了“全光智慧城市全球第一城”以 F5G 光网为底座，构建城市“1 毫秒”时延圈，实现全市光高速枢纽布局，为后续城市智慧化发展打下了一个坚实的网络基础13。澳大利亚的阿德莱德市，已有多达 1,000 座建筑接入万兆网络，建筑内的企业能够以10Gbps 的网速访问云端服务，为教育、视频、IT 和软件工程等行业带来了巨大机遇14。我们相信，在全光城市基础设施的支撑下，未来网络联接容量，带宽，用户体验还将会有更加飞跃式地提升，上下行速率达到对称 10Gbps、时延降低到微秒级、联接数提升100 倍以上。到 2030 年，城市将会进入到万兆联接的时代：万兆的企业接入，万兆的家庭宽带接入，万兆的个人无线接入体验。未来的全光城市目标架构将包含四个组成部分：全光接入：光联接延伸至家庭、楼宇、企业、5G 基站等城市全场景。全光传输向大型企业、楼宇、5G基站等末端延伸，支撑各行业数字化转型，赋能F5G X，5G 2B 等行业应用扩展。全光锚点：家庭宽带、政企、5G、数据中心等业务的汇接点，由全光网统一传送；实现多技术协同，支持各类业务的一跳入云。全光交换：城市光网一跳直达。通过全光交叉等技术，打造立体化的全光网络，实现一跳直达、云间高速、云光协同等。全自动运维：实时感知网络动态，主动运维，并能够进行预测性运维，从而实现网络资源弹性化，业务自动化、资源分配自动化，运维自动化。未来场景：全光城市，开启万兆互联时代78可以预见在城市数字化转型过程中，随着城市全量数据的打通，融合，AI 必将会在城市的各个场景中发挥越来越重要的作用，城市将从基于人的经验治理走向基于 AI 的算法治理，从局部的智能走向全场景的智慧。未来场景：智慧中枢，城市从人治走向 AI 治理在这个技术进步的过程中，城市治理的理念会发生一些重要的变化：例如从被动服务走向主动服务，从粗放式管理走向精细化管控，从事后处理走向实时响应与预测，预防。同时也会面临一些新的挑战：AI 会催生新的公共治理主体，算法权力凭借算法优势与海量数据支撑，逐渐融入进城市治理体系，反向推动城市治理的变革；AI 拓宽原有城市治理领域，散布在城市的各种感知单元，保障城市资源的精准，高效提供；AI 技术伦理，人工智能基于以人为本，公平公正等基本价值理念，不断纠正技术发展中存在的路径偏离。我们认为无论是顺应城市治理思想的转变还是面对技术进步所带来的各种挑战，未来的城市都需要一个强大的智慧中枢平台，承上启下，并且能够自主进化，它一方面汇聚来自于城市各个角落的海量数据，另一方面通过平台把数据转变成一种城市治理的先进能力，普惠千行百业，极大提升城市治理效率与用户服务体验。日本丰田公司的早期探索：在丰田未来城市的规划中，每个房屋、建筑、车辆都配备有相应的传感器，这些数据会汇聚到一个城市的数据操作系统，通过这个系统将人、建筑物、车辆全部连接在一起。在获取各种信息之后，由 AI 分析人们所处环境状况，通过人工智能可以保证人车分流，也保证了道路上车辆与行人之间的绝对安全。另外除了诸如室内机器人之类的新技术外，居民在家中还可以通过 AI 技术来检查健康状况，可穿戴，家庭医用传感器会将数据传递给数据操作系统，从而指导改善个人的健康与生活15。79基于海量，实时的城市感知数据，无处不在的高速联接，公共的智慧中枢平台，未来城市智慧应用的范围将会从服务政务，到服务产业发展，服务智慧生活，智慧将会以一种润物细无声的方式融入到城市的每个角落，在这个过程中，打造与共建一个围绕城市的智慧应用创新生态体系，打通服务客户的最后一公里将是城市新基建价值发挥的关键所在。未来场景：智慧产业生态，让城市走向全场景智慧在这个方面，一些领先的城市也开始了早期的探索与实践，在中国，华为与深圳市光明科学城合作，计划共建一座“绿色、全光、智慧”的示范城区，加速智能制造、生命科学、全光网等城市重点产业的业务创新。在这里将建设中国第一个生命科学与智能制造创新中心,打造科学城生命科学（EI Health）与智能制造（Fusion Plant）服务平台，通过吸引产业上下游生态，共同推动生命科学与传统制造产业向智能化的转型升级。服务平台将为企业的业务创新提供支持服务：公共的大算力平台，海量的存储能力，针对生物医疗领域的影像分析，基因分析，药物研发数据分析等算法模型服务。针对工业企业的工业互联网服务，加速生物医疗，工业企业的数字化转型，推动相关智慧应用产业链的发展。在城市新基建模式下，构建围绕城市的智慧创新生态链，在城市新基建与行业数字化创新之间架设起一座桥梁，最终达到生态服务产业，产业繁荣生态的创新发展态势，充分发挥出城市新基建的巨大价值，普惠千行百业，是城市未来走向全场景智慧的关键。80探索方向二：智慧政务服务，让城市更有温度未来场景：基于数据的主动精准服务曾经何时，为了办理一件普通业务，我们在城市的各个职能部门之间来回奔走。今天，在中国的大多数城市，都有了统一的政务服务大厅，大多数业务能够得到统一的办理。疫情之后，我们发现，越来越多的政务服务可以能够通过手机进行无接触的办理。机器识别技术的出现使得非接触服务成为可能，今天在中国大多数发达省份，政务办理已不再需要去政府的服务大厅，通过手机就能够进行远程的自助服务，可以预见未来十年政务服务的数字化，智能化程度将会进入到更高的发展阶段。一、数字身份认证将会得到全面普及，人们随时携带的身份证，驾驶证，社保，银行卡等证件都将实现数字化，预计到 2027 年全球电子身份认证市场空间将达到 180 亿美金16。二、数字信用作为城市数字化的基础能力，将重构公共服务的业务流程与客户体验。无证借书、刷脸看病、信用租车等一系列服务流程优化将大大提升市民的日常服务体验。三、一站式电子政务将进入到全面普及阶段，未来所有的政务服务都将具备远程服务能力，能够支持无接触地远程办理，而固定的政务服务大厅将可能完成其历史使命，不复存在。技术的发展会催生新的城市治理和服务方式，今天在中国很多城市出现的“一网统管”便是其典型的代表。以大数据、物联网技术为基础，综合城市以人为本的政务服务理念在中国以及全球领先的一些城市不断得到贯彻与落实，同时以云，AI，区块链等为代表的高科技也在不断进步，那么两者的结合，在未来产生会产生怎样的聚变效应，如何让人们在享受便捷城市服务的同时，感受到更多来自城市的温暖，将会是城市政务服务未来发展的主要方向。管理与市民需求，形成跨部门、跨层级、跨区域的运行治理架构。未来随着海量数据的不断积累与汇聚，人工智能技术的不断成熟，政务服务也必将会更多地向主动服务,精准服务的方向发展，大幅提升城市治理效率与市民的服务体验。以智慧养老为例：上海的街道推行给独居的老人安装智能水表。在老人的同意下，通过实时监测独居老人的用水情况，12小时内用水量一旦低于 0.01立方米，街道的“一网统管”平台，就会接收到报警信息，并及时通知社区，社区志愿者就会第一时间上门查看老人的情况，通过这些智能设备的使用，使得社区对于独居老人的关怀做到细微之处，给老人的生活带来温暖17。81未来场景：基于区块链的数据共享数据是城市数字化进程中最为重要的生产资料，而传统的数据共享模式存在基于中心服务模式，不利于数据开放，共享；数据交换过程中存在较高安全风险；标准规范体系不完善；数据访问安全控制，传输加密，访问行为审计等技术与方案分散，对接困难等诸多问题，导致城市政府部门之间，政府与企业之间的数据共享困难。而区块链技术与云计算、大数据、人工智能等新兴信息技术充分融合，用以解决城市数字化过程中面临的数据可信流动、共享、使用等问题，拥有不可替代的优势。区块链由多方维护，采用多种密码技术保证传输和访问安全以适应不同场景需求，采用哈希指针连接以有效地防篡改，从而打造数据共享的安全可信载体，在数字政务等复杂的业务环境中，有助于便捷地建立部门间信任关系，极大促进跨部门数据的共享效率。通过将区块链底层技术服务和城市数据化建设结合起来，研究区块链技术在城市信息基础设施、智慧交通、能源电力等各个场景的应用，将成为城市政务服务未来探索的重要方向之一。迪拜作为世界上数字化进程最快的城市之一。正在积极实施最具创新性的想法，以期在未来将迪拜变成一个基于区块链的智能大都市。在其智慧城市计划中，一项正在开发的试点计划特别受到大家的关注：该计划利用区块链技术跟踪、运送和交付进口及出口货物。其主要理念是将其整合进城市的外贸领域，创建一个安全透明的平台。由于文件处理效率的提高，预计区块链系统的实施将节省约 15 亿美元和 2510 万工时，这将使政府机构摆脱排队的烦恼18。82探索方向三：智慧化环境治理，让城市更宜居未来场景：自动垃圾处理，让“无废”城市成为现实伴随着城市的发展，空气污染，二氧化碳排放，固体废物处理，水污染等城市环境问题日益严重，城市相应的环保基础设施的建设也远远落后与城市经济发展与人口的增长。未来如何解决城市发展与环境治理之间的矛盾，如何利用数字化，智慧化手段提升城市环境治理效率，让城市对于每一个人更宜居，将成为城市未来探索的重要方向之一。城市每天会产生大量的固体废物，如何有效处理这些废物始终是困扰城市管理者的一大难题，而“无废城市”是以创新，绿色，共享城市发展理念为指引，推动绿色发展和生活方式，推进固体废物源头减量和资源化利用，将固体废物对环境的影响降至最低。世界各国已纷纷开展“无废城市”计划：欧洲的循环经济一揽子计划，计划到 2030 年：城市垃圾回收率达到 65%，包装废弃物回收率达到 75%，减少城市废弃物填埋量最大至10%，禁止填埋可回收的废弃物，推进产业集群，促进资源循环利用19；C40 联盟 迈向零废弃宣言，计划到 2030 年各缔约城市人均市政废弃物产生量将比 2015 年减少 15%；废弃物填埋和焚烧处理量比 2015 年减少至少 50%；将废弃物回收率提高到 70 ；而中国则在 2019 年启动了 11 5 的“无废城市”试点21，探索构建固体废物分类资源化利用体系。伴随着世界各国建设“无废城市“发展目标，可以预见围绕固体废物处理的相关技术与创新将会在未来将得到飞速发展，相关的探索与实践也会大量涌现。韩国松岛未来城市项目利用负压抽吸技术，生活垃圾可以在家里通过地下管道输送到垃圾处理中心的自动垃圾处理系统；马来西亚有相关企业研发了垃圾处理系统22。通过地下管道，将垃圾投放站的城市固体垃圾，高速运至 2.5 公里以外的全封闭式垃圾箱内。再由拉臂式卡车在固定时间将垃圾箱运走清理。大幅度节省了垃圾收集的时间。欧洲有公司研制的自动垃圾分拣机器人，利用人工智能的方式，自动识别传送带上的不同种类的垃圾，根据客户要求，对这些垃圾进行归类，再处理与利用，大幅提升了垃圾的分拣效率，机器人的分拣效率是普通工人的数倍，并且可以 7*24 小时连续不断地工作。有了这些垃圾分拣智能机器人的帮助，我们相信，未来城市废弃物分拣将有可能实现无人化，自动化，大幅提升城市垃圾的处理效率问题。在人工智能技术的帮助下，未来城市废物收集，运83未来场景：光谱检测，用光的技术让“生命之源“更清澈输，分拣，处理将会实现全流程信息化，自动化与智能化，智能的垃圾回收箱，无人驾驶的垃圾运输车，自动的垃圾分拣机器人，自动化的垃圾回收利用装置等创新应用将会层出不穷，从而实现城市固体废物处理全流程的自动化，无人化，真正实现人类“无废”城市的理想。水资源的不均衡，水污染一直是困扰城市发展的重大问题，全球城市一方面缺水，全球近半人口（约36 亿人）处于缺水状态23；另一方面，市工业废水，农业化学水污染等问题也日益严重。当前全球大多城市的水资源管理和使用还多处在按照功能方式设置，条块分割的状态，未来城市会打通取水，供水，排水的全产业链条，从系统化视角对水资源进行全局的优化，重构城市涉水设施，构建以 AI 为核心的城市智慧水系统。比如：基于天气预测，城市用水需求量预测，优化取水，供水与排水的各个环节，利用精准的水资源生产与调度，减少过程中所需的能耗，实现城市水资源的最大化利用。另一方面，随着技术的进步，各种先进技术都会应用到城市的水资源管理中，在城市水资源保护过程中，水质监测通常是一项重要内容，特别是对工业废水的处理。传统检测技术一般是通过化学途径来实现，不仅时间较长，反应慢，还易受到各种客观条件的制约。相比之下，一种新型的光谱检测技术则规避了以上缺点，它能够借助不同物质在光学频谱中独有的身份信息，对水质状态进行有效、全过程的实时监测，随时追踪污水处理状态。在美国已有科研团队做出针对水质检测的光谱传感器，通过传感器识别污水独有的光学特性，确定污染物在光谱中的相应区域，再通过与自然水域中水质的光学特性对比，即可快速确定污水的存在与规模24。光谱技术还能够进一步与物联网、人工智能、云计算等分析技术融合。利用传感器监测收集水质数据，再借助数据的深度挖掘与分析，使得水质监测向全天候、高速、实时、自动化、智能化方向发展，从而提高水源污染事件的预警效率。更进一步，光谱技术还可以利用人工智能等手段挖掘水质参数与处理工艺间的隐藏关系，从而更科学地升级改造城市污水处理流程，形成源头防控、过程监管、综合治理的闭环。84未来场景：AI 传感，实时的空气质量感知与治理近年来，随着空气污染给人类健康造成的威胁日益严重，城市空气质量问题也开始引发人们越来越多的关注。世界卫生组织公布的数据显示，全世界有将近 90%的城市空气质量没有达到该组织制定的安全标准，并且其污染的状况还在不断加剧，工业废气污染，燃煤污染，汽车尾气污染等城市空气污染已成为当今世界最主要的公共卫生挑战之一。对城市而言，通过部署低成本，高可靠的空气质量监测传感网络，监测整个城市的空气质量和气象参数，采取优化措施，改善环境质量成为大多数城市的必然选择。当前业界已有公司开发出高度集成的综合环境空气质量监测系统25，集成的传感器和软件不仅能够测量城市环境中的环境污染物浓度，如 PM2.5、PM10、CO、NOx、SOx 和 O3，还可以监测气象参数，如噪音、温度、湿度、环境压力、降雨和洪水，并通过无线通信方式将数据实时传输到云平台，从而使得城市的整体环境质量及重点区域环境质量能够得到有效，实时，可视的监控与管理。未来随着传感技术与人工智能技术的结合，采用机器学习方法对传感器进行训练，使其不仅能够检测出周边的各项环境数据，并且能够基于训练好的模型对于周边环境变化有一个基本的判断，通过终端侧智能的提升，大幅提升城市对于环境的自主感知，实时感知能力。例如：在疫情防治的过程中，我们可以利用 AI 传感技术减少病毒感染的风险。人的每次呼气，都会有小液滴散发到空气中，如果某人被感染，则呼吸道飞沫可将病毒传染给他人，环境湿度或者温度越低，气溶胶可以在空气中停留的时间就会越长，而人在这样的环境中被传染的概率就会越大，具备AI能力的传感系统能够通过对空气中VOC，湿度，温度的测量，从而判断出当前的空气环境是否有利于病毒的传播，并且能够通过集中控制的通风，空调等系统，自动调整周边的环境，降低人类病毒感染的风险。可以预见未来基于这些方面的创新应用将会大幅提升我们对空气质量的自主感知与优化能力，提升城市与我们周边环境的空气治理效率。85结语：城市新基建，让城市有温度，更宜居下一个十年，将是 5G，光，AI，云，区块链，智能传感等 ICT 技术快速发展的十年，城市将会进入到万兆联接的时代：万兆的企业接入，万兆的家庭宽带接入，万兆的个人无线接入体验，华为预测：到 2030 年，全球万兆企业 WiFi 的渗透率将达到 40%，全球万兆家庭用户渗透率将达到 23%。城市与 ICT 技术的结合与聚变必将会在未来产生巨大的裂变效应，大幅提升城市资源的利用率，治理的效率，用户的体验，从而真正实现城市的可持续发展目标，让城市更有温度，更宜居。86华为预测，到 2030 年：全球万兆企业 WiFi渗透率达40%。87相关引用UN “可持续发展目标”https:/www.un.org/sustainabledevelopment/zh/cities/摩根士丹利 中国城市化 2.0:超级都市圈摩根士丹利 中国城市化 2.0:超级都市圈UN “The World s Cities in 2018”https:/www.un.org/en/events/citiesday/assets/pdf/the_worlds_cities_in_2018_data_booklet.pdfUN Habitat https:/unhabitat.org/topic/energy中华人民共和国生态环境部 李金惠：“无废城市”理念助推可持续发展https:/ Barrett,PA Science”Annual plastic water pollution could reach 53 million tonnes by 2030”https:/ https:/news.un.org/zh/story/2019/03/1029531德勤 超级智慧城市报告 https:/ 全球智慧城市支出指南https:/ Mehdi Pour et al.“Laterally extended atomically precise graphene nanoribbonswith improved electrical conductivity for efficient gas sensing”https:/ Daeshik Kang et al.Ultrasensitive mechanical crack-based sensor inspired by the spider sensory system https:/ https:/ Planet Holdings,Inc https:/www.woven-city.global/Shanhong Liu “Identity verification market value worldwide 2017-2027”https:/ 科技“勿忘老”，0.01立方米用水让我知道你很好 http:/ Suparna Dutt DCunha Dubai Sets Its Sights On Becoming The Worlds First Blockchain-Powered Government https:/ 11：12：13：14：15：16：17：18：89EPRS“Towards a circular economy-Waste management in the EU”https:/www.europarl.europa.eu/RegData/etudes/STUD/2017/581913/EPRS_STU(2017)581913_EN.pdfJessica L.Leath Is Bitcoin Reminiscent of Past Bubbles?https:/www.c40knowledgehub.org/s/article/Advancing-towards-zero-waste-declaration-Planned-actions-to-deliver-commitments?language=en_US中国生态环境部 https:/ https:/stream- “Using optical sensors to detect sewage contamination in the Great Lakes”https:/www.usgs.gov/centers/umid-water/science/using-optical-sensors-detect-sewage-contamination-great-lakes?qt-science_center_objects=0#qt-science_center_objectsOizom https:/ 年 65 岁以上人口比例将超过12%；25 岁以下人口占比从 2020 年的 41%，下降至 2030 年的 39%1。人口老龄化导致世界出现巨大的劳动力缺口。到 2030 年，全球劳动力短缺超过 8,520 万人，超过德国目前的人口2。而劳动力与各国经济发展又有着十分紧密的联系。以制造业为例，到 2030 年，全球制造业面临 790 万工人的短缺，未实现产值 6071.4 亿美元3。面向未来，消费需求的多样化也在影响着生产模式的变化，倒逼企业进行生产模式的革新。捕捉、激发并拉动越来越多样化的消费者需求成为企业做大、拓展业务必备的能力。未来的企业不但需要通过迅速响应新消费需求，推出功能创新的产品，如基于“一人经济”的发展，快速调整产品形态，推出一人食套餐、迷你家电，甚至迷你 KTV 等；还要能从情感维度主动激发消费者的购买欲望，对产品的外表、形象、含义进行快速的组合设计，如在短期内定制出各类限量款或联名款。此外，黑天鹅事件也在对企业的延续性提出了新的挑战。如新冠疫情在全球范围内爆发对经济产生负面影响，带来工厂停工、物资短缺等问题，以及对全球物流供应链产生冲击。据估计，2020 年因疫情原因，全球 GDP 损失了近 3.94 万亿美元的经济产出4。据调研数据显示，尽管世界不同地区的经济开始呈现复苏势头，但供应链中断是公司增长的最大风险，而且对其的担忧度也比之前更严重5。为此，如何增强产业链韧性的也成为尤为重要的问题，需要企业思考。95企业需要及时把握商机，才能扩大业务，这就要求企业在收到紧急大单时，能够快速扩充产能。然而，越来越多的企业受制于劳动力短缺的问题，白白错失机会。这就需要企业通过新生产力来迅速补位。此外，人们也在尝试通过引入新生产力来帮助改善教育、医疗等领域长期以来资源分配不均、专业人才匮乏的问题。协作机器人是工业机器人的一种，最初目的是满足中小企业的定制化和柔性制造需求，符合未来制造业的发展趋势。相比传统的工业机器人，协作机器人更适合干人不想干的工作，比如分类，包装，挑拣等高重复性的工作。而且协作机器人有几个优势：更安全：协作机器人更加轻巧智能，携带的传感器可以确保它一触即停。因此它也不需要像传统工业机器人那样，通过物理的防护围栏圈隔起来，而是通过虚拟数字围栏来限制其运动范围。这样，我们可以将其随需布置在生产线上的任意位置，与同一生产线上的工作人员亲密合作，共同完成任务。更快速灵活地部署：传统工业机器人的移动路径和作业动作，需要专业人员通过特殊的编程器，用专有的编程语言，进行规划和编程，从而导致它的部署时间长，成本居高不下。而协作机器人通过人性化的编程，如拖动示教，自然语言和视觉指导，可以随时投放在新的岗位上，快速完成编程和调试，迅速执行任务。探索方向一：无人化生产和服务，弥补劳动力缺口未来场景：（动手）协作机器人更低的 TCO，更短的 ROI：协作机器人的售价和每年的维修成本远低于传统工业机器人，在过去几年，协作机器人的平均售价下降了一半6。随着它的规模化普及，我们可期待协作机器人的成本将进一步降低，可被更多的企业采购，快速产生经济回报。目前协作机器人在 3C 和汽车等制造领域应用最为广泛，同时，我们也看到它在医疗化验和检测的应用崭露头角，帮助医务人员减少重复、费时的工作流程如做尿液分析，也可以降低工作人员的传染风险如咽拭子采样。96未来场景:（跑腿）自主移动机器人自主移动机器人（AMR）是制造业向柔性化、智能化发展的关键使能要素，改变企业的生产流程、仓储物流等重要环节。自主移动机器人，一般需要具备丰富的环境感知能力、基于现场的动态路径规划能力、灵活避障能力、全局定位能力等。工业制造及物流领域的自主移动机器人，目前主要基于 SLAM(simultaneous localization and mapping，同步定位与地图构建)技术，实现自主导航，而不再需要任何标签来行驶7。在生产线，自主移动机器人实现产线物流的自动化与无人化，比如生产任务下达的无人化；下料、取料和上料过程中，自主移动机器人与各类机台和设备的无人化对接；物料搬运的无人化。在仓储领域，自主移动机器人主要用于货物的智能拣选、位移以及出入库，实现“货架到人”的拣选模式。管理控制系统根据订单信息指派的自主移动机器人，顶起订单货品所在货架自动搬运到操作台；根据订单信息将指定货位的货品取下，完成拣选后，机器人再将货架送回原来的位置。此外，物料的配送和调度也不仅仅在厂房内部，也可以扩展到园区内的范围，比如在货物卸载之后，机器人就可以将货物自主入库；在厂房与厂房，仓库与仓库之间进行货物的搬运和出入库自动登记。在这种情况下，我们需要赋予机器人室外自主导航的能力，如激光导航，视觉导航以及卫星定位。97未来场景:AI 教员，实现因材施教AI 教员，通过观察分析学生学习模式以及个体差异，突破过往千篇一律的教学内容和方式，提升教学质量，让因材施教成为可能。比如随着大数据、云计算、物联网、虚拟和增强现实等技术进一步发展，AI 辅助教育将能够更精化地分解学习行为和教学行为，建立更完善、更精细化的教育模型；还能更有效地调用虚拟和增强现实技术，根据学生的个性喜好，打造能提升注意力的知识点的呈现和互动方式，让知识更有效地被学生接受。对老师而言，AI 教员可将教师从重复枯燥的试卷批改、日常管理工作中解放出来，让他们专注于创造教学研究、有更多的时间投入到与学生一对一交流中；通过基于教学活动产生的大数据，辅助教师更好地把握教学情况，从而对教学方式、课程内容的组织给出关键性建议。对学校而言，AI 教员可部署在任何地方，化身各个学科的特级教师，将优质的教育理念和内容，带入偏远地区。AI 教员可通过视觉、语音等多维方式与当地学生进行互动，避免由于师资不足，一个老师跨学科教四五门课的现象，弥补教学资源的匮乏，促进教育公平8。98未来场景：ICT 使能柔性生产在整个生产到消费的过程中，消费者的角色正发生着巨大的变化，决策点逐渐向上游迁移，可参与的环节会越来越广。比如，在传统的规模化生产时代，企业自己设计并完成生产，消费者从成品中进行挑选。随着企业对消费者的需求把握更为精准，所提供的产品品类越来越丰富，让消费者有了更大的挑选空间，然而这也造成库存的巨大问题。现阶段，电商、网红直播等新模式的兴起，让企业能够更直接且精准地把握实际需求量，从而及时调整生产数量，从根上避免产生库存；企业甚至能提为了能够适应多变的市场需求，以在激烈的竞争中取得优势地位，企业必须更为积极地拥抱新的生产模式。因此，柔性生产、柔性制造系统等概念正越来越受更多企业的青睐。这种按需生产的先进生产方式，能够帮助提高企业的灵活性，提升他们在瞬息万变的市场需求面前的快速响应能力；帮助缩短产品的研发周期，降低研发成本；提高设备利用率、降低库存风险、提升资金周转率。以此，企业将更有能力把握市场机会，获得持续发展的生命力。产品设计和产线规划的柔性化：当企业接到一个新品类的生产订单时，需要快速地进行产品的研发和设计，并对生产线所需的设备、工序、流程、规模等一系列要素进行快速调整，这里就需要通过 ICT 技术进行拟实生产，包括运用仿真、建模、虚拟现实等技术，对新的生产制造全过程进行模拟，降低新品开发和设计的成本，更精准地规划生产线的调整成本和生产能力。探索方向二：新生产模式满足个性化需求前规划好生产规模，避免产能过剩。未来，消费者的意见和决策能够直接参与到生产中的设计环节，比如在柔性制造的过程中，可以通过模块化设计，让消费者自由组合搭配并决定所需生产的产品形态或款式，之后企业才启动生产。这样，整个生产模式开始真正进入个性化阶段，随着模块化的颗粒度越来越细，会带给消费者更高选择搭配的自由度，最终达成充分个性化的生产模式。任务分配的柔性化：不管是企业按照客户的个性化需求完成对产品的设计，还是客户直接参与产品的设计（如通过模块化让客户自发定义产品的最终形态），都需要一个智能的任务调度系统。该系统会根据工厂的生产能力、订单复杂度和交付时间需求，自动调整并给出一个最优的生产任务分配方案。当企业收到订单后，该系统会自动分析出订单中的所有可通用的模块部件以及需要定制的模块部件，并识别生产这些部件所需的全部工序和物料。通过统筹安排生产任务的发放、生产物料和工具的及时到位，确保充分发挥出工厂中所有设备和人员的最大生产效率，不让任何一个部件的生产成为订单交付的瓶颈。99设备生产能力的柔性化：随着定制化需求和小批量订单越来越多时，工厂需要实时切换各个设备生产工序。传统的生产设备往往因为需要专业人员通过特定的编程设备和语言来重新编码，导致调整耗时长，而无法满足企业的快速响应的需求。未来，随着视觉编程、自然语言交互、行动捕获等ICT 技术的渗透，工厂能快速实现对生产设备功能的重新编程和定义，以及时满足企业柔性化生产的需求。物流管理的柔性化：模块化是实现柔性生产的重要可行路径之一，通过模块化生产出大量的成品组件，这就需要自动化的 ICT 手段来有效地进行仓储和物流管理，避免漏发、发错、发混。以家具企业为例，大规模的定制化下，所产生的每一块板，装饰条，把手等都可能需要有一个属于它自己的识别码或 RFID，来协助自动化的打包和装车规划，以及运输和配送环节的全流程跟踪。通过对制造业的柔性化改造，我们可以将传统的货场人的“以产定销”链路，转换为“人场货”这样的“以需定产”链路，甚至还可以进一步压缩成“人货”的短链路，真正实现以人为中心的新生产模式。100探索方向三：打造有韧性的智能供应系统，帮助企业应对突发性危机供应链可视化就是利用 ICT 技术，采集、传递、存储、分析供应链中的上下游订单、物流以及库存等相关指标信息，以图形化的方式展现出来。供应链可视化可以有效提高整条供应链的透明度和可控性，从而大大降低供应链风险。近几年，“黑天鹅”事件频繁发生，对传统供应链提出新的挑战。企业面临各种不确定性因素的影响，更有意愿巩固自己的供应系统，增强其韧性，保障企业的正常运营。据调研显示，94%的受访企业都声称新冠疫情导致其供应链中断，62%的企业会在长期情况下考虑寻找新的供应商9。越来越多的企业将打造一个有韧性，智能的供应链作为其最重要的战略布局之一。未来场景：数字化技术让供应链可视化对于上游供货，通过对物料、设备等的追踪，实时显示其整体交付的程度，包括包装、入库、出库、质检等工序的状况，甚至可以追溯其生产流程中的各种状态。对接物流系统中各种交通工具的运营数据，实时了解其运作状态，利用全球定位系统、人工智能、5G、IoT 等技术，在移动过程中有效的监控运输过程和货物状态。通过可视化调度中心，可随时整合或分拆订单，并优化运输资源和路线。由此，帮助企业针对物流中可能出现突发事件，及时调整物流路线，确保物资的准时、安全地到达目的地。101未来场景：由“供应链”向“供应网”转型 对仓库运营环境信息的实时监控，建立远程监控系统，通过各类传感器，用图像化呈现仓库的温度、湿度、灰尘、烟雾浓度等运维信息，一旦发生如火灾、漏水等前期征兆，可及时介入，避免物资在传统供应链的模式下，链条上的每一个环节都是下个环节正常运营的先决条件，但也会成为瓶颈。比如，当上游的原材料商的供应出现问题，下游厂商的生产必定受到影响，进而导致整个链条的低效运作，甚至瘫痪10。未来，随着云计算、物联网、大数据、人工智能等 ICT 技术的引入，供应链将向供应网转型，让每个环节所需的上游物资都有多重的供货备份，并可以通过多路径送达。通过加强企业内外部的互联互通，打造多触点的协同供应生态系统，杜绝链条中“最弱一环”效应。的损失。对货物出入库信息的实时追踪，随着货物的流通，通过 IoT、RFID、二维码等技术，自动识别并登记物品的信息，可在远端实时调取货物仓储的状态数据。102结语：生产力重塑生产模式，增强企业韧性面向 2030 年，数字化转型推动企业的进一步升级。利用人工智能、传感器、物联网、云计算、5G、AR/VR 等技术来打造新生产力，弥补劳动力缺口，帮助企业把握新的业务商机，拓展企业边界。华为预测：到 2030 年，每万名制造业员工将与 390 个机器人共同工作，VR&AR 用户数达 10 亿。有 100 万家企业会建设自己的 5G 专用网络（含虚拟专网）；云服务占企业应用支出比例达 87%；AI 计算占企业 IT 投资比例达 7%。未来，通过对产品设计、任务分配、设备功能、物流配送等环节的柔性化重塑，实现以人为中心的新生产模式。3D 打印技术的进一步完善和商业化普及，甚至可以直接省去模具制造、产线调整等环节，让消费者自己设计，自己生产，打造全新的个性化生产模式。供应链也将会在数字化的助力下，变得可视化、网状化，增强企业的韧性以应对变化万千的市场环境。103华为预测，到 2030 年：每万名制造业员工将与390 个机器人共同工作。云服务占企业应用支出比例达 87%。有 100 万 家企业会建设自己的 5G 专用网络（含虚拟专网）。AI 计算占企业 IT 投资比例达 7%。104相关引用UN“World Population Prospects 2019”Korn Ferry“Future of Work-The Global Talent Crunch”https:/ Ferry“Future of Work-The Global Talent Crunch”https:/ M.Szmigiera Impact of the coronavirus pandemic on the global economyhttps:/ Economic conditions outlook,June 2021 https:/ 2020 年中国协作机器人行业市场现状与竞争格局分析中国移动机器人产业联盟 2020-2021工业制造领域自然导航 AGV/AMR 产业发展研究报告德勤 全球教育智能化发展报告https:/ 全球供应链调查：后新冠疫情时代的恢复力研究 https:/ 埃森哲 数字化供应链的六大要诀https:/ 年）是人类有记录以来最暖的十年，全球平均温度比工业化前（1850-1900 年）的水平约高 1.2 摄氏度1，已经趋近人类社会可容忍、可控制的最高升温警戒线；全球二氧化碳平均摩尔浓度已经超过 410ppm，即 CO2质量超过整个大气质量的万分之四，创造了有史以来的最高纪录2，海洋吸收每年排入大气的大约 23%的人为二氧化碳排放量，导致海洋酸化在持续，影响海洋生物甚至整个海洋生态系统3；西伯利亚北极的广大地区2020 年的温度高于平均值 3，俄罗斯的维科扬斯克镇的温度达到北极圈有记录以来的创记录的 384；2010-2019 年天气相关事件估计平均每年造成了 2310 万人流离失所5。气候变化和经济发展也密切相关。国际货币基金组织研究发现，对于年均温度 25的中等收入和低收入发展中国家而言，升温 1的会带来经济增长率下降1.2%的负面影响6。面对气候变化对全人类社会的挑战，全球各国积极应对。2015 年巴黎协定在第 21届联合国气候变化大会上达成全球共识：将全球平均气温相比工业化前水平的增幅限制在远低于 2，尽力将增幅限制在 1.5 水平，在本世纪下半叶实现人为排放量与清除量实现平衡。2020 年 9 月，中国在联合国大会上提出中国双碳目标：力争于 2030 年前二氧化碳排放达到峰值，并争取 2060 年前实现碳中和。根据联合国环境规划署2020 年排放差距报告显示，要实现 2目标，到 2030 年，年排放量必须比当前无条件国家自主贡献低150 亿吨二氧化碳当量，如果未能在 2030 年之前大幅减少全球排放量，将不可能把全球温度升幅控制在1.5以下7。实现全球的气候控制目标，需要从能源的供应、消费和固碳等多角度入手，全方位促进全球能源结构转型。在供应侧，尽可能用可再生能源替代化石111能源发电、制氢，实现生产侧清洁替代，转变能源生产方式预计到 2030 年，可再生能源发电占比需从目前的 26%上升到 42%8；在消费侧，消费端，力争在交通、工业、农业、建筑等绝大多数领域中用电力取代化石能源，实现消费侧电能替代，转变能源使用方式。预计到 2030 年，终端能源消费电力占比将从目前20%提升到30%9；在固碳方面，通过生态建设、土壤固碳、碳捕集封存等组合工程去除不得不排放的二氧化碳。2020 年，全球可再生能源装机容量新增 45%，达到 280GW，其中光伏新增 162GW，增长率达到50%，风能新增 114GW，增长率达到 90%以上10。到 2050 年全球风能发电和太阳能发电将占全球总发电量的 60。预计到 2030 年中国太阳能和风力发电总装机量将达到 12 亿千瓦以上12，中国非化石能源发电将达到整体的 50。德国可再生能源联合会(BEE)在其 2030 年景规划中，预目前在欧洲部分国家，正在积极利用近海发电，其中英国和德国截至 2020 年海上风电装机容量超过 18GW，占全球海上风电的 51。丹麦也积极部署，其 2018 年 15%的电力来自海上风能发电。即便如此，海上风能当前只提供全球电量的0.3，还有巨大的发展空间，随着大量海上风电技术创新，安装和运营成本的下降，海上风能迎来快速发展的阶段。此外，随着新能源在能源网络中渗透率的提高，传统的能源网络架构和产业结构面临新的挑战，新的范式将随之出现。同时伴随着能源网络复杂性的提高和行业数字化的进程的发展，ICT 技术成为脱碳解决方案的重要组成部分。如何进一步提高新能源的比例、如何适应新的能源结构、如何充分的发挥 ICT 技术的使能作用成为未来抑制全球变暖的关键问题。探索方向一：新能源，新部署：水上电厂计到 2030 德国可再生能源份额将超过总电力需求的 77。但随着陆上风电、光伏项目的快速发展，土地紧缺、离用电负荷中心远、光伏高温下效率下降、生物多样性等问题开始出现，而近海因为其独特的地理和资源优势，特别是针对岛屿国家，将风能发电和光伏发电从陆地拓展到海上，正在成为风能电和光伏发电发展的新方向。未来场景 1：海上风能，潜在的主力新能源相比陆上风能，海上风能在风力、有效发电时间上面有天然的自然优势，同时新技术创新让海上风力涡轮机尺寸、综合容量因数等方面都超出陆上风能。P=1/2 AV3 Cp112根据风力涡轮机的电力输出等式，发电功率 P 与风速 V 的三次方成正比，与涡轮的扫轮面积 A 成正比。海上风况优于陆上，风流过粗糙的底表或障碍物时，风速的大小和方向都会发生变化，而海面粗糙度较小，距离海岸 10km 的海上风速通常比沿岸陆上高出 25。同时海上风湍流强度小，具有稳定的主导风向，机组承受的疲劳负荷较小，可以延长风电设备的使用寿命。而涡轮风机的扫略面积直接和风机的直径相关，2021年海上涡轮机直径已经可以达到 164 米，发电容量达到10MW，预计 2030 年海上风机直径可以达到 230250 米，发电容量达到 1520MW18。相比较，陆上涡轮风机 2021 年直径约为 158 米，发电容量 5.3MW，预计 2025 年直径达到 170 米，发电容量 5.3 兆瓦19。海上风机的容量可以达到陆地风机容量的 34 倍20。同时，海上很少有静风期，其发电时间往往能达到 3000 小时/年，远高于陆上的 2000 小时/年的发电时间，更能有效利用风电机组的容量21。而伴随着技术改进，海上风电的容量系数可以达到 4050%，高于陆上风能，是光伏的 2 倍，在一些区域和然气与燃煤相同22。这都让海上风电更具有基本负荷技术的特征23。当前全球范围内海上风力涡轮机部署位置主要还是在 80km 以内，水深小于 40 米的浅水区，通过单桩方式固定24。而随着海上漂浮风电技术的应用，简化了涡轮机的安装，提供了比固定式更低成本的替代方案，进而可以进入到水深 60 米的海域。同时在距离海岸 80150km 的距离，高压直流技术的成熟提供了更有成本竞争力的方案25。这些创新技术都大大拓展了海上风电的潜在空间。各项创新让海上风电的装机成本大幅降低，预计到2040 年海上发电成本将比 2019 年下降 60&。欧洲海上风电很快会在成本上击败天然气发电，并与太阳能光伏和陆上风能持平27。全球风能理事会（GWEC）预测，到 2030 年，全球海上风电装机量将从现在的 29.1 GW 升至 234 GW28。未来五年海上风电的增长率将达到 31.5)。IEA预计2040 年海上风电将成为欧洲最大的电力来源30。海上风电迎来快速发展时期。113未来场景 2：漂浮光伏（FPV），光伏产业新趋势据国际能源署(IEA)发布的Snapshot of Global PV Markets 2021，截止 2020 年底全球光伏累计装机容量达到 760.4GW31。2020 年，光伏约占所有新增可再生能源总发电量的 422，其中陆上大型光伏电站一直光伏产业的建站主要模式。但陆上光伏的发展也开始面临土地获取以及成本制约的问题，同时陆上光伏在高温情况下会出现效率下降，漂浮光伏成为新的部署模式。水上漂浮式光伏电站可以利用近海海面、水塘、中小型湖泊、水库、蓄水池、采煤塌陷区形成的水上平台将光伏组件漂浮在水面进行发电。根据支撑结构差异，漂浮光伏主要有薄膜型、淹没型、漂浮阵列型。其中薄膜型太阳能电池模块是一种由硫化镉、砷化镓等非硅材料制备成的微米量级厚度的光伏材料。这种材料基本形态为一层薄膜，重量轻，不需要艰坚固的浮桥作为支撑结构；淹没型可以安装或不安装浮桥；漂浮阵列则需要刚性浮桥作为支撑。与陆基光伏相比，漂浮光伏不但可以节省用于农业用途的土地，而且相比路基遮阳障碍物更少，灰尘数量更少。同时由于海上风速较高，以及水的存在，水体的自然冷却潜力也会提高光伏的性能。2020 年荷兰乌得勒支大学的学者基于北海实际测试及研究论文表明，由于海上相对湿度较高，风速较高，海上的漂浮光伏表观温度远低于陆基光伏，两个地点的平均环境温度差为 5.05 摄氏度，但两个点的光伏面板表面温度差达到 9.36 摄氏度33。全年发电量海上漂浮光伏比陆基光伏的年均产出能高出约 12.964。随着技术的不断成熟，漂浮光伏将迎来快速发展时期。2021 年 7 月14 日世界最大的内陆漂浮光伏系统之一新加坡胜科登格漂浮太阳能电站正式竣工投运，覆盖水面面积 45 公顷（相当于约45 个足球场），覆盖水面上累计安装了 12.2 万块太阳能板，产能达 60 兆瓦35。据 Rethink Energy预计，到 2030 年全球漂浮光伏的市场容量将超过60GW36。而漂浮光伏的全球潜力达到 400GW，足以将太阳能光伏的现有装机容量翻一番37，随着技术的成熟，漂浮光伏的部署速度在加速，为可再生能源的全球扩打开了新的领域。114探索方向二：能源互联网将打通“源网荷储用”，实现全网智能化传统电力行业的基本模式是大型发电厂集中发电，利用大规模输配电网络将电能交付给消费者，同时保持发电和需求之间的平衡，消费者基于消费量进行付费。传统的电力系统灵活性只存在于生产侧，发电厂根据负荷变化调整发电量，并保证电网的稳定。随着可再生能源装机成本和 LCOE 的下降，可再生能源发电已经成为当今重要供电方案。未来的电力系统，分布式能源大量渗透，电力系统从集中式向分布式转变。电气化和数字化将重塑现有的范式。同时大多数可再生能源本质上是间歇性的，为了实现供需之间的平衡，必须让电力系统更加灵活，这都需要先进的 ICT 技术的支撑来实现。虚拟电厂的出现打破了传统的发电厂和用电用户的边界，重构了电力系统的价值链。IRENA 对虚拟电厂（VPP）的定义为“一个依靠软件和智能电网远程自动调度和优化分布式能源资源的系统。在协调分布式发电、太阳能光伏、存储系统、可控和灵活的负载以及其他分布式能源资源时，VPP 可以提供快速的辅助服务，以取代基于化石燃料的电力”38。首先虚拟电厂对分布式异构能源进行聚合。这里的分布式能源既包括新型可再生能源发电系统，如屋顶光伏、小型风力电站，也包括工业和家庭的各种负荷装置，如暖通空调系统、电力加热泵、电池制氢等。同时为了减少可再生能源不稳定性带来的影响，虚拟电厂还会接入传统化石能源发电装置，如小型的分布式燃气发电、小型水利发电、柴油发电机等。随着电动车、家用储能的发展，电动汽车、家庭储能也会成为虚拟电厂接入的异构能源的一部分。未来场景 1：虚拟电厂，电力价值链新范式115商业上，未来虚拟电厂通过规模经济模式来实现各种分布式能源所有者单独无法形成的商业循环。分布式能源要参与到未来的能源市场中并盈利，需要具备对能源市场价格的实时跟踪能力，同时分布式新能源设备必须能够基于市场变化以及电网波动进行实时响应，这都需要在分布式能源中配置互联网络、边缘网关或边缘计算等 ICT 基础设施。同时要能够参与市场，会产生比如保险、合规等交易成本。这些新增成本都会阻碍分布式能源拥有者单独参与市场。而虚拟电厂通过汇聚大量的分布式能源，可以通过规模经济的方式来降低成本，实现盈利。虚拟电厂的商业模式可能会发展面向电网和面向用户两种模式。在面向电网的商业场景中，虚拟电厂将分布式的异构资源，通过打包的方式，面向电网提供电力服务。典型的服务如通过聚合的发电系统、储能装置、蓄冷/热等为电网提供频率响应。在这种情况下，虚拟电厂将聚合的分布式资源作为一个整体，通过向电网释放需求方灵活性而获得报酬。在面向用户的商业场景中，虚拟电厂通过对能源市场价格的跟踪，为用户提供削峰填谷充电服务，为用户节省充电费用。简言之，虚拟电厂通过将分散分布式能源资产统一起来，对分布式能源的进行远程自动化调度管理，对能源市场进行实时跟踪，作为一个整体为电网提供灵活性能力，让小型分布式资源的所有者不仅可以通过省电来节省成本，还可以通过提供电力服务来获益，同时也让新能源为主体的新型电力系统具备更大的灵活性。随着虚拟电厂模式的兴起，软件公司、新能源公司、传统的化石能源公司、电力公司等等各种角色纷纷从不同的角度进入这个领域。一个典型案例是科技公司与南澳大利亚州政府合作，在 1000 多个低收入家庭安装了屋顶太阳能系统以及住宅蓄电池，并相互连接形成一个虚拟电厂39。澳大利亚能源市场运营商 AEMO 2021年发布了对该虚拟电厂模式的第一次审查，认为虚拟电厂模式通过及时的电池充电和放电，对关键的电网事故进行了频率响应，保持了电网稳定40。同时除了帮助稳定电网外，安装了屋顶太阳能系统和住宅蓄电池的房主的电费下降幅度高达 20A。虽然虚拟电厂模式要取得最终成功还有技术、商业等各个领域的很多问题需要解决，但可以预期虚拟电厂在未来的电力系统价值链中必然有一席之地。116未来场景 2：能源云，能源互联网的操作系统传统的能源网是典型的集中式架构，不断提高机组容量、电压等级、网络规模获得规模效益；能源的生产、输送、消费之间有着明显的界限，无法做到端到端统一的管理和调度；供电、供气、供热、供冷等不同的能源网络之间相互割裂，阻碍了综合能效的提高。随着分布式能源的部署，能源消费者具备生产能力，打破了能源生产、消费之间的界限，成为具有生产和消费的双重属性，需求侧响应变得前所未有的重要。同时多种能源的互联也可以提高能源综合效率，从而有助于可再生能源的消纳。因此，迫切需要一个综合平台来解决这个问题，而能源云则可能是应对这些挑战的一种解决方案。能源云是一个跨领域的前沿概念，其内涵和外延还在不断的发展。能源云可以认为是能源互联网的操作系统，典型特征包括融合、开放、智能等。融合首先要实现电力系统的的源、网、储、用的端到端的融合接入。源侧典型的接入实体既包括大量分布式新能源如太阳能、风能、生物能，也包括化石能源如燃气发电等；网侧最重要的接入实体是能源路由器。通过能源路由器实现能量流的自由流通；用侧则包括各种工商业负载和家庭负载，如暖通系统、电力热泵等；储侧既包括源、网、用的各种固定储能设备，也包括电动汽车等移动储能装置。除了实现电力系统的融合统一接入，能源云还要打破电、气、热、冷之间的界限，通过接入供热、供气、供冷等多种能源，构建综合能源融合系统，通过多能互补提高能源综合利用率。117在能源云的加持下，未来的能源互联网是一个民主的、开放的系统。能源云的用户将包括个体端（如电动车主、用户电源）、企业用户（如零碳园区、虚拟电厂等）和政府用户（如零碳城市等），用户数量将远远超过传统的能源客户。同时能源云也要能够和比如碳交易系统等第三方系统进行互联互通。因此能源云必须是一个生态开放的系统。在这个平台上向开发者开放各种能源数据，提供编程接口，由开发者针对不同场景实现各种应用。同时在平台上构建能源应用商店，通过应用商店面向不同用户进行分发，并完成开发者的商业循环。通过开放编程解耦实现和能源交易市场、碳市场等各种第三方生态系统互通，打造能源产业新商业模式。要实现能源云的融合、开放，能源云必须是一个智能的平台。智能既体现在通过人工智能算法使能能源资产更智能，如通过 AI 控制光伏面板角度提升发电量等，也体现在能源云本身的智能上。能盟在数字化战略“Shapping Europe s Digital Future”中指出，通过数字化解决方案跟踪电力最需要的时间和地点，可以提高能源效率，减少化石燃料的使用43。同时，ICT 行业也需要经历自己的绿色转型。ICT 行业估计占世界总用电量的 5-9%，排放总量的 2%以上44。数据中心和电信网络需要提高能效，重新利用废弃能源，并使用更多的可再生能源。欧盟提出了要求，在 2030 年前实现数据中心气候中性、高能效和可持续，电信运营商在环境足迹方面需要采用更透明度措施45。源云基于海量接入的分布式能源数据和源网荷储用的端到端链路数据，构建数据资产，基于数据资产和大数据建模能力构建面向用户和开发者的数据平台。通过算法实现对分布式能源的生产预测、基于历史数据的负荷预测、动态需求响应、对能源市场价格的实时分析判断等。通过人工智能、大数据等智能高效的技术的加持，能源云的目标是实现能量在生产和消费者之间按需自由流动，最终实现整个能源系统的多能互补、绿色低碳、安全稳定。2020 年 7 月，欧盟推出 1.8 万亿欧元的经济复苏计划，重点支持欧盟绿色和数字化双转型42。绿色和数字化成为推动经济转型的一对孪生技术。能源是数字世界的底座，数字化技术帮助能源产业更智能。通过数字化技术构建能源互联网操作系统，推动能源产业升级，加速能源产业的减排目标的实现。探索方向三：提倡 ICT 高效用电，加快节能减排步伐118未来场景：打造低碳数据中心与低碳网络，加速“碳中和”进程据 IEA 研究报告显示，自 2010 年以来，全球互联网用户数量翻了一番，全球互联网流量增长了 12 倍，数据中心和传输网络的耗电大幅上升，2019 年全球数据中心电力需求约为 200 TWh，约占全球最终电力需求的 0.8F。2019 年数据网络消耗约 250 TWh，约占全球用电量的 1%，其中移动网络占三分之二47。中国 2030 年数据中心用电预计将达突破 4000 亿千瓦时，占全社会用电量的比重将升至 3.7H。而 PUE 每优化 0.1，可节省用电250 亿度，减少碳排放约千万吨，若全部使用绿电，碳排放每年可以减少3.2 亿吨49。引入绿电和降低 PUE 成为低碳数据中心的关键举措。为了降低数据中心和电信网络的碳排放，大型 ICT公司一直是绿电的最大购买者。2019 年 Google、Facebook、Amazon、Microsoft 是全球绿电购买的前四大公司50。2020 年亚马逊购买超过 5GW成为全球最大的新能源买家，台积电、Verizon 则上升到第三和第四的位置51。面向未来，谷歌提出在 2030 年实现全球实时零碳运营，将零碳的统计范围从年过渡到小时52；Facebook 计划在2030 年实现自身供应链范围内净零排放53；微软则表示将于 2030 年实现负碳排放，并在 2050 年消除企业所有历史碳排放54。根据 Uptime 的调研显示，2020 年全球数据中心平均 PUE 为 1.5955。这就意味着约 38%的电力是用于冷却和其他辅助功能。随着越来越多高温服务器的投入使用，为了进一步降低冷却系统的能耗，通过采用自然空气冷却而不是传统的冷机和空调的方式成为降低 PUE 的有效方式。目前业界已经有很多尝试，比如使用 100%海水为数据中心冷却系统供电56；使用寒冷的室外空气来确保数据中心设备保持在最佳温度；通过将再海底建数据中心，将 PUE 低至1.0757。119除了引入可再生能源、自然冷却实现数据中心高效、节能，另外一个重要手段就是人工智能的应用。通过数据中心内的传感器收集温度、电量、泵速、耗电率、设定值等各种数据，再对这些数据做人工智能分析，用分析的结果调整数据中心的运行模式和控制阀值，从而实现降本增效。将人工智能用于数据中心冷却，实现将用于冷却的能量减少 4058；中国联通河南分公司引入华为的iCoolingAI 解决方案通过融入了大数据、人工智能等，实现数据中心自动进行能效调优，实现数据中心 PUE 降低约 8Y。据 DCD 的报告，欧盟 Horison 2020 资助的位于瑞典 BTDC 研究项目，在自然冷却的同时，通过人工智能算法实现冷却系统、IT 负载、服务器风扇和温度协同，PUE 达到 1.01 的最高水平60！随着 AI 等业务场景的成熟，数据中心的算力多样化将持续进步，数据中心功率密度不断提升，将大型数据中心作为一个整体，基于人工智能算法实现供电、服务器、负荷的的协同创新可能成为下一步的创新方向，在支撑密度提升的同时，持续降低数据中心系统 PUE。在通信网络方面，2020 年 2 月，国际电联、GeSI、GSMA 和 SBTi 制定了符合巴黎协定的基于科学的途径,到 2030 年，ICT 行业需要将温室气体排放量减少 45a。通信网络实现低碳绿色除了和数据中心类似引入绿电外，还可以通过光电混合、网络架构极简等手段实现更绿色，减少碳排放。通信设备与计算设备同根同源，随着摩尔定律走向瓶颈，光电混合是结构性提升设备能效的发展方向，通过网络级、设备级、芯片级的光电混合技术，可以持续提升通信设备的能效，满足未来百倍容量增加能耗基本不变的绿色网络目标。另外传统通信网络按照置专业划分，造成运营维护条块分割，已经越来越难以适应网络自动化和智能化的发展。未来网络需要按照业务本质进行架构重构，形成基础电信网、云网和算法三层极简网络架构。极简网络架构可以大幅降低自动驾驶网络的算法复杂度，降低对算力的需求，降低运维成本，从而实现网络的绿色低碳。通过绿电引入、架构创新、人工智能算法应用等手段，数据中心和通信网络将会更加省电、高效，并最终真正实现零碳目标。120到 2030 年，世界需要将排放量减少一半，以风能、光伏为代表的新能源正加速部署实现生产侧清洁替代，消费侧通过电气化实现电能替代。ICT 作为一个行业，除了自身需要节能减排以外，同时也在赋能其它行业来减少碳排放。华为预测：到 2030 年，全球可再生能源产量占全球发电总量比例达 50%；光伏装机达 3000GW，光伏度电价格低至 0.01 美元；80%数字基础设施将通过绿能供电。2030 年 ICT 将进一步使绿色能源更智能，并使能千行百业进一步加大减排效果，实现全球经济的绿色低碳转型和可持续发展!结语：ICT 让绿色能源更智能，实现经济可持续发展121华为预测，到 2030 年：全球可再生能源产量占全球发电总量比例达 。502相关引用WMO “2020 was one of three warmest years record”https:/public.wmo.int/en/media/press-release/2020-was-one-of-three-warmest-years-recordWMO “WMO Greenhouse Gas Bulletin”https:/library.wmo.int/index.php?lvl=notice_display&id=21795#.YULmBJ0zZdhUN https:/news.un.org/zh/story/2021/04/1082492WMO “Climate change 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Prospects:GermanySource:GWEC Global Offshore Wind Report 20201：2：3：4：5：6：7：8：9：10：11：12：13：14：15：12316：17：18：19：20：21：22：23：24：25：26：27：28：29：30：31：32：33：34：Source:IEA Offshore Wind Outlook 2019郑崇伟等 “国内外海上风能资源研究进展”http:/ r_id=6&falg=1GWEC Global Offshore Wind Report 2020GWEC Global Offshore Wind Report 2020IEA Offshore Wind Outlook 2019赵振宙、王同光、郑源 风电机原理EA Offshore Wind Outlook 2019IEA Offshore Wind Outlook 2019IRENA Future of wind 2019 IRENA Future of wind 2019 IEA Offshore Wind Outlook 2019IEA Offshore Wind Outlook 2019GWEC Global Offshore Wind Report 2020GWEC GWEC Global Wind Report 2021IEA Offshore Wind Outlook 2019IEA Snapshot of Global PV Markets 2021 https:/iea-pvps.org/wp-content/uploads/2021/04/IEA_PVPS_Snapshot_2021-V3.pdfIEA Snapshot of Global PV Markets 2021S.Zahra Golroodbari Wilfried van Sark “Simulation of performance differences between offshore and land-basedphotovoltaic systems”https:/ Golroodbari Wilfried van Sark “Simulation of performance differences between offshore 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在打造数字信任上的探索，使得数据能够在可确权、可溯源、可验证的基础上实现交易与共享，从而帮助组织与个人在充分利用数据价值的同时，更好地管理数字资产，保护核心数据。越来越多的企业希望对合同有一种可以更高效地制定、更中立地监督，更自动地执行的方案。据报告显示，2020 年，全球建筑工程类的平均纠纷金额达 5426 万美金，平均纠纷期为 13.4 个月2。这不仅对企业造成了经济上的损失，甚至还会影响企业的正常运营。基于区块链技术的智能合约，是近几年来引起广泛讨论和探索的一个方向。智能合约的概念可以追溯到 1994 年，由 Nick Szabo 提出：以数字形式指定的一系列承诺，包括各方履行这些承诺的协议。因此，智能合约是一种旨在提供、验证及执行合约的特殊协议。但这个概念由于技术手段的缺乏，迟迟未能取得有效的进展，直到引入区块链技术。基于区块链技术的智能合约以数字化的形式将合约条款写入区块链中，合约事务的保存和状态处理都在区块链上完成。代码本身解释了参与方的相关义务。它包含了有关交易的所有信息，可以在不需要第三方的情况下，当满足条件后就自动启动执行机制。由于区块链的分布式特性，保障智能合约的存储、读取、执行整个过程透明可跟踪、且不可篡改。此外，这样的智能合约还将帮助企业降低运营成本，提高合同执行效率，通过去中心化的技术手段，让合约免受第三方的干扰，让交易更精探索方向一：ICT 技术使能数字可信未来场景：基于区块链的智能合约准，更可靠。但也正因为区块链的特性，让这种智能合约的实施推广存在诸多挑战。比如说，如果在创建智能合约协议时，已经包含了错误，那么这个错误就无法被修改；此外，由于去中心化的智能合约，只受制于代码约定的义务，不容易通过法律监管。基于区块链技术的智能合约在物流、电子商务、金融保险等多个领域有着巨大的潜在市场应用价值。据咨询公司预测，智能合约能将美国的个人房贷成本降低 480-960 美元/年；在美国和欧洲，将银行房贷运营成本降低 30-110 亿美金/年，将个人车险费降低 45-90 美金/年；帮助全球汽车保险公司将保险理赔成本降低 210 亿美金/年3。132未来场景：AI 打假，维护组织声誉和公信力既然 AI 越来越像人一样工作，那么 AI 假装成某些人也就不是难事。比如 AI 合成音视频的诈骗事件就在不断发生。华尔街日报报道，英国某能源公司的高管接到母公司 CEO 的电话，并向 CEO指定的位于匈牙利的供应商账户转入了 24.3 万美元，经过调查发现这是一起由 AI 伪造语音的诈骗事件，该笔资金最终流向了墨西哥等地，所有的损失最后由保险公司承担4。2020 年，英国第四频道官方账号在 Twitter 上分享了一则通过深度伪造技术（Deepfake）制作的英国女王圣诞致辞伪造短片。该频道遭到了众多媒体和网友的批评，指责其不尊重女王5。根据布鲁金斯学会（Brookings Institute）报告显示，“深度伪造”技术会削弱民众对整个公共机构的信任（source：Brookings Institute）6。这些案例表明，仅凭人类自身或传统技术很难识别出利用数字技术手段仿造的音视频。而且这种AI 伪造技术还在不断被滥用。一条解决这个问题的路径是利用 AI 技术来“以毒攻毒”。基于深度学习的神经网络模型能够有效应用于自然语言、图像处理领域，正在向音视频理解方面延展，未来将广泛应用于区分真实的音视频和由AI 深度合成的视频，例如 AI 技术通过对比两段视频画面中微小的差异或者音频中某一段波形与原音频不一致的地方来识别音视频是准确，从而鉴别音视频片段是否是通过 AI 技术深度合成；另外，基于机器学习和 API 的自动化防御系统，将利用鉴别器算法技术，及计算影响的网络因果推理等叙事模型，自动检测、判定和清除社交网络上的虚假信息，并通过追溯到数据源，为处理数字犯罪提供证据链。133未来场景：隐私增强计算大数据时代，数据被称为“新原油”。但与原油不同的是，数据不会被消耗掉，因此，数据的价值可以被不同的组织在不同的场景和区域重复发掘利用。当然，数据共享也带来了安全和隐私方面的挑战：在机器学习的推动下，数据挖掘和分析等用途逐渐兴起，如何在保护数据隐私的前提下，允许多方进行数据协作，获取数据价值，对于像金融、医疗、零售等行业来说尤为重要。随着企业机构数据分析和数据仓库环境的日趋复杂化，传统的数据脱敏技术面临巨大压力，无法满足新时代的复杂要求，从而助推了人们对隐私增强计算（PEC）技术作为替代方案的兴趣。隐私增强技术是个技术门类的统一术语，通常指在隐私信息采集、存储、以及在执行搜索或分析过程中对于保护和增强隐私安全性的数据安全技术。它一般用来保护用户的个人数据信息在不被滥用的前提下还能够保证数据被有效利用，充分发挥其商业、科学和社会价值，为用户提供高效优质的服务。隐私增强计算技术的探索有很多种，比如说：差分隐私：对基础数据通过添加随机生成的“噪声”，但同时保证更改后的数据仍然在执行任何计算时，达到统计或方向上的整体正确。通过混淆原数据的方法，防止任何个人的数据被别人直接共享。同态加密：同态加密提供了一种不需要解密，直接对加密数据进行处理的功能。原始数据经过同态加密后，生成密文数据，经过计算处理，形成密文结果。然后通过同态解密，得到的计算结果与将原始数据直接计算处理所得到的计算结果一致。联邦学习：主要解决的问题是，在进行机器学习时，满足企业各自数据不出本地的前提下，通过加密样本对齐，各自建立模型。在此基础上，再建立虚拟的联合模型。这个联合模型和通过传统方式直接将各方数据聚合到一起而训练出来的模型，在性能上基本一致。除了上述技术之外，隐私增强计算技术还有可信计算环境（TEE）、零知识证明（Zero-Knowledge Proof）、K 匿名（K-Anonymity）、L-多样化（L-Diversity）等。未来，隐私计算将会包含更多迎来更多更优秀的算法，也会得到更广泛的应用，更好地兼顾隐私的保护和数据价值的发掘。134探索方向二：规则塑造数字可信技术手段并不能完全解决信息泄露、网络诈骗等破坏数字可信的行为，还需要通过相关规则的制定，双管齐下来帮助建立一个可信的智能世界。此外，个人数据安全的问题并非只是个体权利的保护，而且影响各国数字化战略的长远发展。目前，部分大平台拥有数据流量优势，容易成为数字巨头，滥用自身优势，收集、使用、扩散消费者的个人信息。这种趋势的蔓延，既会加深企业与客户之间的不信任度，又会加剧企业之间不平等竞争。这将不利于整个社会的健康发展。未来场景：建立新的互联网个人信息调动机制未来场景：各国纷纷出台数据保护相关规则近年来，针对过度收集数据的规则制定和诉讼探索在不断推进。在公平交易的数字战略中，大数据背景下的个人信息的调动机制将会变得更加平衡，兼顾隐私权利和个人信息开发两个目的，在传统告知同意原则的基础上，强调主体对于个人信息的控制权。2021 年，个人信息保护法正式发布，作为中国首部关于个人信息保护的专门法律，重申了个人信息保护工作的多项基本原则，包括公开透明、目的明确、最小必要。未来，个人信息调动机制将从规则框架上继续细化，为用户明确数据收集的场景、用途及风险。GDPR 是目前世界上最严格的针对个人数据的隐私和安全法，由欧盟起草通过，正式生效于 2018年 5 月 25 日。自生效以来，GDPR 总共收到了28.1万份数据泄露通知7。据统计数据显示，截至2021 年 9 月 2 日，自 GDPR 生效以来，已开出了841张罚单，总计超过 12.87 亿欧元，其中最大一笔罚单高达 7.46 亿欧元8。除 GDPR 之外，全球其他国家和地区也推出了数据保护相关的法律法规：2020 年，美国发布联邦数据战略与 2020 年行动计划，旨在保护数据完整性、确保流通数据真实性、数据存储安全性等基本原则；阿联酋和新西兰也分别出台数据保护法和2020 年隐私法，加强对数据安全及个人隐私保护的规则建设。135未来场景：数据反垄断趋势全球化2019 年，美国发起了对涉嫌垄断市场、抑制竞争、侵犯用户隐私的行为的巨头公司进行反垄断调查；2020 年 5月 27 日，日本参议院正式通过数字平台交易透明化法案，该法案旨在规制特定数字平台，增加特定数字平台的公开义务。2021年 1月19 日，德国反对限制竞争法第十修正案正式生效，此次修法，在滥用相对优势地位行为的规制层面，拓展现行竞争规则的适用范围，以防范与遏制企业滥用相对优势地位的行为；2021 年，中国国务院制定发布国务院反垄断委员会关于平台经济领域的反垄断指南；由此可见，数据反垄断趋势正在全球蔓延。未来，在反垄断法的不断完善和应用中，用户和第三方企业将从行业巨头手中获得更多的数据主权，避免大平台对个人隐私数据进行非法地获取、滥用及交易等侵犯数字安全、破坏公平竞争的行为，从而促进数字信用生态的建设。136面向 2030 年，人类可以借助区块链、人工智能等技术更好地保护个人隐私和数字资产，更精准地打击假新闻等数字造假行为，减少诈骗或数据盗用的隐患。隐私增强计算等技术为多方实现安全加密的数据共享，在不影响隐私安全的前提下，确保数据价值的流通。华为预测：到 2030 年，50%以上的计算场景将采用隐私增强计算技术；85%的企业将采用区块链技术。同时，以 GDPR 为代表的数字安全领域法律和规则，以及数据反垄断趋势将会拓展至全球各地，进一步在个人与组织之间构建信用体系，加速组织在数字可信方面的合法合规进程。一个健全的数字可信生态需要多方共建。企业除了做好自身的防护和对合作方的管控，还可与相关机构合作，共同打击违反信息安全、数据垄断相关的违法行为，保护用户数据安全。企业还应该积极参与到加强全民数字技能的教育和培训中，提升公民数据安全和隐私意识，共建数字可信的智能世界。结语：共建数字可信的智能世界13750%以上的计算场景将采用隐私增强计算技术。85%的企业将采用区块链技术。华为预测，到 2030 年：138相关引用Omar Abbosh，KELLY BISSELL Reinventing the Internet to Secure the Digital Economyhttps:/ ARCADIS 2021 Global Construction Disputes Reporthttps:/ Smart Contracts in Financial Services:Getting from Hype to Reality https:/ Catherine Stupp Fraudsters Used AI to Mimic CEO s Voice in Unusual Cybercrime Case https:/ “Deepfake queen to deliver Channel 4 Christmas message”https:/ A.Galston Is seeing still believing?The deepfake challenge to truth in politics https:/www.brookings.edu/research/is-seeing-still-believing-the-deepfake-challenge-to-truth-in-politics/DLA PIPER “DLA Piper GDPR fines and data breach survey:January 2021”https:/ https:/ 2030144今天，智能化已经成为全社会未来10年的主要发展方向，中国、欧盟、美国都发布了新的愿景。中国在“十四五”规划和2035年远景目标纲要中将行业智能化作为重要的发展方向，并围绕制造、能源、农业、医疗、教育、政务等给出了明确的发展目标。欧盟在其发布的2030 Digital Compass计划中提出2030年75%的企业将使用云计算、大数据和人工智能服务，90%以上的中小企业应具备数字技术的基本水平，并宣布为实现上述目标将加大能源和数字基础设施的投资。美国国家科学理事会（National Science Board）在其2030愿景报告（Vision2030）中也建议未来10年应加大对数据、软件、计算、网络的投资，以保持其在数字经济领域的竞争力。行业智能化首先对企业网络的改造提出了明确的要求，在中国政府印发的工业互联网创新发展行动计划（2021-2023）中提出，需要加快工业设备网络化改造、推进企业内网升级，推动信息技术（IT）网络与生产控制（OT）网络融合，建设工业互联网园区网络；探索云网融合、确定性网络、IPv6分段路由（SRv6）等新技术的部署。在欧盟数字化欧洲工业（Digitising European Industry）的平台规划中，提出要将纳米光电子、AI、5G、IoT等作为未来工业网络领域的关键使能技术并加大投资，期望在未来获得领导地位。面向行业智能化的需求，全球领先电信运营商纷纷行动起来，开始在不同程度上探索“联接 ”的业务发展方向。中国移动提出5G AICDE（AI、IoT、Cloud Computing、Big Data、Edge Computing）的发展战略。中国电信提出2030年要构建云网一体的融合架构。中国联通发布CUBE-Net3.0，明确提出联接 计算 智能的新发展方向。德国电信在2030展望中提出面向B2B业务要成为数字使能者（Digital Enabler），提供网络 IoT 云和数字化的综合服务。根据GSMA的调研，面向工业、金融、健康、能源、农业的B2B、云、IoT场景将成为全球电信运营商未来“联接 ”最具发展潜力的领域。产业趋势通信网络 2030145畅想2030年，人们可以依托高灵敏的生物传感器与智能硬件，通过宽带网络实时获取及跟踪身体各项指标，并在云端安全存储海量历史健康数据，将有能力自主驱动个人健康，减少对医生的依赖，提高健康水平与生活质量。人们可以基于万兆家庭宽带、全息通信等新技术，实现更人性化的人机交互体验。人们将基于空地覆盖的立体网络，实现交通工具的网联化，满足自由出行、智慧出行和低碳出行的需求。人们可以利用无处不在的感知技术、有线/无线万兆宽带、普惠AI和面向千行百业的应用，构建更加宜居的城市数字基础设施。人们可以通过通信感知融合、自动化和智能化的技术实现高效的环境治理。人们可以利用协作机器人、AMR、数字员工等新型劳动力，结合工业互联网，使得从需求提出到生产交付的全过程更准确、更低成本，并提升制造产业的韧性。人们可以将能源物联网和智能电网相结合，构建“源网荷储”全链路数字化的绿色能源互联网，零碳数据中心和零碳站点也有望成为现实。人们可以将区块链、数字水印、AI打假、隐私增强的计算与内生安全的网络相结合，以保障数字安全可信。面向2030年，通信网络将从连接百亿人向连接千亿物的方向发展。首先，通信网络规模还将持续增长，导致网络管理更加复杂，需要网络更加智能，未来10年如何通过软件技术创新，实现在网络规模持续增加的情况下运营维护成本基本不变，将极具挑战；其次，工业、农业无人值守、自动驾驶等物联场景对网络的覆盖能力、质量保障能力和安全可信提出更高的要求，未来10年如何通过协议和算法创新，实现网络能够承载多种业务，同时满足高质量和灵活性的要求将极具挑战；最后，由于摩尔定律放缓，量子计算等新技术还不成熟，计算、存储、网络能效的持续提升已经出现了瓶颈，未来10年如何通过基础技术创新构建一个绿色低碳的网络，实现网络容量增加数十倍的同时能耗基本保持不变将极具挑战。通信网络已经成为推动未来世界发展的主导力量之一，与传统产业不同，通信网络经过近两个世纪的发展，依然看不到任何放缓的迹象，短短30年，通信技术就实现了从2G到5G的快速升级，从ADSL到千兆光纤家庭的规模部署，未来10年通信网络将持续探索新的场景和技术，迎接智能世界的全面到来！通信网络 2030146从1837年摩尔斯发明有线电报到今天，通信网络从联接个人、家庭扩展到联接组织，通信网络需要不断被创新才能适应业务的多样性和快速变化。未来10年，通信网络将不仅要联接个人，还要联接与个人相关的各种感知、显示和计算资源；不仅要联接家庭用户，还要联接与家庭相关的家居、车和内容资源；不仅要联接组织里的员工，还要联接与组织相关的机器、边缘计算和云资源，以满足智能世界丰富多样的业务需求。随着网络联接对象的扩展，业务需求的变化，未来网络场景图1 超现实人机交互体验通信网络 2030147未来10年除了业界已有共识的5G向5.5G/6G、F5G向F5.5G/F6G、IPv4/MPLS向IPv6 、自动驾驶网络从L2向L5持续演进之外，各种新型的网络场景也将不断涌现。下一代人机交互网络：以人为中心的超现实体验当虚拟世界还是冰冷机器的时候，人机交互方式是人要主动适应机器，PC时代我们学习使用鼠标和键盘，智能手机时代我们学习使用触摸屏，传统汽车时代我们需要学习操作按键和旋钮。当虚拟世界达到高级智能阶段的时候，人机交互方式将转变为机器能主动适应人，机器（智能大屏、智能家居、智能汽车、智能外骨骼等）能够理解人的自然语言、手势、眼神，甚至脑电波，实现虚拟世界与物理世界更加自然的融合，为人机交互带来超现实的感官体验。（图1 超现实人机交互体验）未来10年，通信网络需要支持XR、裸眼3D、数字触觉和数字嗅觉等全新的人机交互体验。这对通信网络提出更高的要求。XR：虚实的完美结合，自然的交互体验虚拟现实（Virtual Reality，VR，指已经包装好的视觉、音频数字内容的渲染版本）、增强现实（Augmented Reality，AR，指用其他信息或人工生成的内容，覆盖当前环境的图像）、混合现实（Mixed Reality，MR，AR的高级形式，虚拟元素融入物理场景中）、扩展现实（eXtended Reality，XR，由计算机技术和可穿戴设备生成的所有真实和虚拟环境及人机交互，包含了VR、AR和MR）业务以其三维化、自然交互、空间计算等不同于当前互联网终端的特性，被认为是下一代个人交互的主要平台。2020年疫情造成社交隔离，激发了VR游戏、虚拟会议、AR测温等需求爆发，美国数字游戏发行平台Steam的VR活跃用户翻倍增长，一些厂家已经发布更加轻便的隐形AR眼镜，并计划在2年内上市。随着5G、WiFi 6、光纤等“三千兆”宽带的普及，未来10年XR业务将迎来快速发展期。据华为预测，2030年XR用户数将达到10亿。中国信息通信研究院在虚拟（增强）现实白通信网络 2030148皮书中，将XR的技术架构分为五个部分，包括近眼显示、感知交互、网络传输、渲染处理和内容制作，并对XR发展阶段进行了预测，得到了产业界一定的认同。（表1 XR业务对网络的需求）当前，XR还处于部分沉浸体验阶段，主要表现为2K单眼分辨率、100-120度视场角、百兆码率、20ms MTP（Motion To Photons，头动到显示画面）时延，如果内容渲染全部在云端实现，20ms是保障不头晕的基础要求。我们预测，2030年XR将达到完全沉浸体验，主要表现为8K单眼分辨率、200度视场角、千兆码率。如果全部渲染还在云端，则需要5ms的MTP时延，如果通过技术方式，将容易引起头晕的环境内容放在本地渲染，则时延只与内容的类型相关。如果是流媒体类弱交互内容，20ms时延就可以满足要求；如果是游戏类强交互内容，则仍然需要5ms的时延。因此，支持XR业务未来10年的发展，网络需要具备1Gbps带宽和520ms的网络时延能力。裸眼3D：逼真的影像再现，全新的视觉体验 裸眼3D的技术实现主要包含三个环节：对3D物体的数字化、网络传输、利用光学或者计算重建显示。根据显示方式不同，裸眼3D可以分成两大类。一类是光场显示（Lenslet），利用双眼视差产生3D视觉效果，包括视差障碍、柱状透镜、指向光源等多种技术。这些技术对观赏角度有苛刻要求，如果希望大面积使用需要结合对用户观看位置的实时捕捉，并动态地进行调节。第二类是空间光调制器（spatial-light-表1 XR业务对网络的需求通信网络 2030149modulator，SLM），利用干涉方法将三维物体表面散射光波的全部振幅和相位信息存储在记录介质中，当用同样的可见光照射全息图时，由于衍射原理，可以再现原始物体光波，为用户提供“栩栩如生”的视觉感受。（表2 裸眼3D对网络的需求）近几年，基于光场显示的裸眼3D通过与用户位置感知和计算技术结合，发展的很快，一些厂商已经在展示相关的创新产品，我们判断到2025年就会在娱乐、商业领域出现大量实用案例，对带宽的需求在1Gbps左右，对实时交互的要求较高，在强交互下需要网络时延小于5ms，商业应用需要5个9（99.999%，1年内不能工作时间少于5分15秒）的网络可用性。基于光学重建的全息技术近几年也出现一些突破，业界已经诞生厚度10厘米、投影尺寸在100平方厘米左右的产品原型。我们判断未来10年，这类小型的全息产品将可以实现商用，用于展会、教学和个人便携终端等场景，对带宽的需求在10Gbps左右，对时延的要求为15ms，网络可用性要满足商业5个9的要求。真人级的全息产品对带宽的要求更高，要超过1Tbps，但是我们判断2030年还不具备规模商用的能力。因此，从裸眼3D的需求看，未来10年网络需要支持每用户110Gbps带宽、15ms时延和5个9的可用性。数字触觉：多维的体感交互，可触摸的互联网 IEEE在触觉互联网（tactile Internet）架构中，将数字触觉技术分为用户层、网络层和化身层三个层面。用户层输入位置、速度、力度、阻参考：IEEE1981.1 触觉互联网、Digital Holography and 3D Display表2 裸眼3D对网络的需求通信网络 2030150抗等信息，经过网络数字化后变成指令数据提供给化身层；化身层采集到触觉、听觉、本体感受数据，经过互联网提供给用户层，用于用户实时决策。根据交互方式又可以划分为两大类：第一类是机器控制，应用场景如远程驾驶、远程控制等；第二类是精细交互，应用场景如电子皮肤、远程手术等。（表3 数字触觉对网络的需求）机器控制在工业领域拥有大量应用场景，对网络可用性要求高于5个9，部分行业甚至要求达到7个9（99.99999%），根据不同业务场景，网络时延在110ms，带宽在100Mbps以内。精细交互中基于柔性电子的电子皮肤是未来最具发展空间的场景，电子皮肤集成了大量精细的压力、温度等传感器。根据英国萨里大学（University of Surrey）的相关分析，每平方英寸电子皮肤就需要2050Mbps的带宽，每个手掌需要1Gbps。在电子皮肤场景下，用户层不一定是人类，也有可能是智能机器，可以根据化身层的电子皮肤采集到的海量数据信息进行分析、计算和决策，对化身层进行控制。用户层也有可能直接通过脑机或者肌电神经接口与人连接，实现沉浸式的远程交互体验。我们判断在精细交互的场景下，将需要110Gbps的网络带宽。因此，从数字触觉的需求看，根据不同业务场景，网络需要支持每用户110Gbps的带宽、110ms时延和大于5个9的可用性。数字嗅觉：深层的感官交互，可品味的互联网人类的五种感官由远及近可以分为非接触的（视觉、听觉、嗅觉）和需要接触的（触觉、味觉）。与视觉和听觉比较，嗅觉是非接触体验中较深层次的感官。数字嗅觉包含三个技术环节：气味的感知、网络传输、气味的重现。气味的感知目前已经有一些应用案例，比如利用复合材料组成条形码，可以根据味道产生化学反应，并产生颜色的变化，然后通过深度卷积神经网络算法（DCNN）识别条形码与气味的关系，在一些特定场景，如危险品检测、食物新鲜度检测中已经有应用。气味的重现业界已经有一些商业化的产品，如VR气体发生器，可以使用5种气味墨盒，然后根据VR游戏场景释放表3 数字触觉对网络的需求通信网络 2030151相应的味道，如海洋、火药、木材、土壤等，在一些研究报告中也提出未来可以基于脑机接口更直接和准确地让人感知到气味。我们将气味感知（电子鼻）与气味重现结合起来，可以构建一个不仅闻其声、观其影，还能知其味的数字嗅觉互联网。数字嗅觉对网络带宽和时延的需求目前还不清晰，但是对计算的需求比较明确。综上，下一代人机交互网络将支持XR、裸眼3D、数字触觉、数字嗅觉等全新体验，对用户网络的需求将是带宽10Gbps、网络时延1ms、可用性要达到5个9。住行合一网络：相同宽带体验的第三空间在对未来自动驾驶汽车的畅想中，最具有吸引力的就是在汽车里面也可以享受到和在家庭环境一样的沉浸式影音娱乐、社交、办公体验，车内和家庭都将出现多屏、3D、全息的应用场景，家庭8K/16K大屏、车内MR将逐渐普及。从5G/F5G/WiFi 6开始，移动和固定宽带基本上同步迈入千兆时代，这也支持了住行合一的体验实现。自动驾驶的汽车在未来将成为家庭、办公室之外的“第三空间”，未来用户可以享受到从家庭到出行，再到办公室的连续宽带业务体验。（表4 家庭和出行对网络的需求）人们在家庭和办公室的业务场景包含大屏、多屏、3D、全息教学和XR。考虑到真人级全息会议在2030年普及率不高，家庭和办公业务的主流宽带需求还是110Gbps、时延小于5ms，未来家庭和办公网络将不仅提供宽带的无缝覆盖，还将支持居家办公、场所安全和机器人等全新生活场景。家庭网络基于通信感知融合能力，能够感知用户位置、室内空间、环境安全等，为人们构建一个更加人性化的居住和办公环境。人们在移动第三空间（车内）的业务场景也将包含多屏、3D、全息教学和XR。未来10年，对网络带宽的主流需求是支持1Gbps10Gbps，网表4 家庭和出行对网络的需求场景分类商用时间家庭车业务峰值带宽往返时延业务影院10年内16K视频（180英寸屏幕）1.6Gbps50ms1.6Gbps，20ms（16K XR）游戏10年内36024K 3D VR/AR4.4Gbps5ms4.4Gbps，5ms（24K XR）全息教学10年内10英寸全息12.6Gbps20ms12.6Gbps，20ms全息会议10到20年真人级全息(70英寸)1.9Tbps15ms12.6Gbps，15ms（微缩全息,10英寸）自动驾驶10年内家庭机器人10cm定位5个9可用性520cm定位5个96个9可用通信网络 2030152图2 卫星宽带网络络时延也要小于5ms。考虑到自动驾驶依托网络的车路协同场景，对网络的可用性也提出了更高要求，可用性要大于5个9，并支持10cm的定位精度。综上，面向未来家庭、办公室、自动驾驶汽车三个空间，需要构建住行合一的万兆网络新能力。卫星宽带互联网：地面到空中的连续宽带覆盖未来10年网联无人机将更加普及，并带来千亿规模的新产业空间，将出现更多的城市载人飞行器，数万颗低轨宽带卫星将运行在天空中。卫星宽带将具备规模商用能力，载人太空旅行和深海探索将成为热门的娱乐项目。宽带将成为生活不可分割的一部分，伴随着人类娱乐和生活的足迹，也伴随着工业、农业智能化的无人值守需求，走向海洋、大漠和天空，需要像空气一样随时可获取。一张由天空和地面交织的宽带网络，将为人类新生活体验、行业万物智能化提供服务。（图2 卫星宽带网络）受频谱资源限制和干扰因素影响，单颗低轨卫星的实际峰值容量约1020Gbps，假设1万颗卫星组成覆盖全球的卫星网络，分布在超低轨道（VLEO）到低轨道（LEO）的多个轨道平面上，每颗卫星与多个方向的卫星基于100Gbps以上的激光通信组成多路由星光传输链路，考虑到卫星实际经过的地区至少一半是海洋、沙漠等宽带需求极低的区域，实际全球宽带卫星网络有效容量将在100Tbps左右。在蜂窝网覆盖之外的地区，卫星宽带可面向使用多通道相位阵天线的消费者提供百兆宽带能力，向使用双抛物面天线的企业客户提供千兆宽带能力，并经过星光传输链路将数据传送到全球数百个关口站与互联网连接，相当于形成一张全球立体覆盖、时延在100ms以内的准4G网络。目前低轨卫星宽带的终端天线尺寸还比较大，尚无法满足个人移动性的需求，主要场景是面向偏远地区的家庭、企业、轮船等，业界已经出现将卫星宽带作为回传链路与地面蜂窝网、WLAN网络结合，面向偏远地区的乡村或者企业提供宽、窄带覆盖的应用案例。未来随着卫星宽带的普及，有可能出现支持高移动性的卫通信网络 2030153星宽带场景（终端），如网联汽车、小型化的个人终端等，满足人和物从家庭WiFi到城市蜂窝网，再到无缝覆盖的卫星网连续宽带体验需求。工业互联网：面向智能制造、服务于人机协同的新网络工业互联网（Industrial Internet）是信息通信技术与工业经济深度融合的新型基础设施，通过对人、机、物、系统等的全面连接，构建起覆盖全产业链、全价值链的全新制造和服务体系，为工业乃至产业数字化、网络化、智能化发展提供了实现途径。工业互联网体系包含工业控制、工业软件、工业网络、信息安全四个关键组成，其中工业网络是整个体系的基础。传统工业网络基于ISA-95金字塔模型构建。这个架构已经存在了20多年，是一个服务于“以人为核心”的制造体系。随着智能制造的发展，未来需要一个面向智能制造、“服务于人机（机器人）协同”的新架构。新架构以人、机器人、智能平台（云/边缘计算）三者对等构建，私有的工业总线将被支持实时性的通用化工业网络和开放的数据层所替代，智能平台将汇聚人和机器人的各项数据，实时分析和决策，支撑人与机器人工作的有效协同。华为预测，2030年全球总联接数将会达到2000亿，其中无线、无源联接数约1000亿，基于有线、WiFi、短距通信的联接数约1000亿。工业领域除了海量的压力、光电、温湿度传感器外，大量的智能摄像头、智能汽车、无人机、机器人也将接入到网络中，工业网络将从传统的多种窄带技术走向更加通用化的宽带技术。通用化的工业网络，将打破传统消费、办公和生产业务的边界，基于5G、TSN、IPv6 、工业光网等确定性宽带网络和切片技术实现融合承载，满足任意人/物（Any-Workforce）的互联，以及消费、办公和生产系统全要素上云的需求。通用化的工业网络还将实现同厂家办公与生产系统之间、同行业不同厂家之间、不同行业相关业务之间的数据按需分享和工作无缝协同，通信网络 2030154满足任意业务（Any-Workload）的宽带互联、多云数据共享需求。通用化的工业网络将更加智能，面向无边界、移动性、跨行业、跨云需求，支持基于意图驱动的网络自动化管理和基于AI的主动式安全和隐私保护，满足任意地点（Any-Workplace）的业务安全可信的需求。每个企业都存在多种业务类型，要求通用化的工业网络满足业务可用、安全、可信三类需求，如智能医疗包含远程诊疗、监测护理和远程手术等业务；智能电网包含视频巡检、电网控制和无线监测等业务；智能制造包含工厂环境监控、信息采集和操作控制等业务。（表5 智能化企业对网络的需求）根据每种业务的典型带宽和时延要求，结合对2030年企业各种终端的数量预测，可以判断未来一个大中型企业需要100Gbps的网络带宽，单用户最大带宽要达到10Gbps，网络时延根据不同业务存在1ms/10ms/100ms多种需求，并存在网络安全、可信的需求。算力网络：面向机器认知，联接海量用户数据与多级算力服务通信网络带给社会的价值体现在其承载的业务，过去网络帮助人们建立了沟通渠道，承载了通讯服务；今天网络连接了端和云，带给人们丰富的内容，承载了内容服务。今天的网络还是面向人类认知设计的系统，例如视频内容的帧率选择考虑到人类对运动物体的视觉感知力，定义为30帧/秒，采集的音频也利用了人类认知系统的掩盖效应机制。对于人类的认知，这样的编码质量可以被认为是精细的质量，但是对于需要超越人类的用例则远远不够，如机器人的监控系统可以从超过人类可听频率的声音中检测到异常。普通人看到事件时的响应速度约为100ms，因此很多应用基于这个时延进行设计，但是人类之外的应用，如紧急停车系统，则需要进一步缩短响应时间。相 对 于 今 天 面 向 人 类 设 计 的 网 络，根 据IOWNGF面向2030愿景和技术研究报告的分析，未来面向XR、机器视觉、自动驾驶等表5 智能化企业对网络的需求参考 信通院5G端到端切片行业SLA需求研究报告通信网络 2030155智能机器的网络将从四个方面提升性能：首先是增强感知力，能够捕捉物理世界更加精细、精确和多维度的数据，如在工业异常检测场景下，将视频采集的帧率提升到120帧/秒；其次是响应速度，如在面向机器控制的场景下，将端到端响应时间缩减到10ms；再次是支持资源的可扩展性，目的是在动态工作负载情况下实现网络和计算资源的高效利用，如支持资源动态线性扩展的能力；最后是能效，主要是提升计算资源的使用效率，需要将目前多数企业采取的固定配置的计算资源使用方式改变为云共享服务方式，未来进一步提升为事件驱动的无服务器模式，实现能效的大幅提升。智能机器将产生更加精确的数据，包含网络时钟、地理定标（用于数字世界的精确建模），从而摆脱数据的处理和计算对于今天高度集中的互联网平台的依赖，应用程序将向以数据为中心转变，实现数据与计算、通信的解耦。面向机器认知的网络，将需要适应海量的机器数据采集和传输、非常严格的时延要求，以及大量用户订阅的需求，可以根据系统整体状况和重要程度的不同，控制数据发布者的数据生成和注入，可以在网络中的通信、计算节点之间存储和共享数据，可以提供精确的时间和位置标记，能够确保数据安全、隐私和完整性，支持数据在不同协议之间的代理服务，并可以跨越多个不同的网络。随着摩尔定律的放缓，终端算力在超过128核之后，经济性将面临瓶颈，云数据中心受到传输带宽成本和时延的影响，也无法满足未来智能机器海量强实时业务的处理需求，面向机器认知的新型网络需要支持在边缘侧进行数据分析和处理，而不必将数据全部传到中心云。未来网络将联接云、边、端，将海量机器数据传输到各级算力基础设施，根据不同业务1ms/10ms/100ms的时延要求，实时地将数据调度到城市内分布式的边缘计算、城市群的数据中心集群、骨干的集约化大数据中心等三级计算资源。（图3 面向机器数据服务的三级计算资源）计算的效率、可信度与网络的带宽、时延、安全性、隔离度都存在相关性，计算与网络需要图3 面向机器数据服务的三级计算资源通信网络 2030156相互协同。主流运营商已经发布了计算与网络融合服务的新商业愿景，并提出了“算力网络”的全新理念，希望将云边端多样的算力通过网络化的方式连接与协同，实现多级算力服务的按需调度和高效共享。算力网络代表了从“面向人的认知”向“面向机器认知”的网络设计理念的重要变化。中国政府在关于加快构建全国一体化大数据中心协同创新体系的指导意见中明确提出：“随着各行业数字化转型升级进度加快，全社会数据总量爆发式增长，数据资源存储、计算和应用需求大幅提升，迫切需要推动数据中心合理布局、供需平衡、绿色集约和互联互通，构建数据中心、云计算、大数据一体化的新型算力网络体系，促进数据要素流通应用，实现数据中心绿色高质量发展”，并提出要“通过引导数据中心集约化、规模化、绿色化发展，在国家枢纽节点之间进一步打通网络传输通道，加快实施东数西算工程，提升跨区域算力调度水平”。为支持算力网络标准工作的积极开展，ITU-T开启Y.2500系列编号，以Y.2501“Computing P o w e r N e t w o r k-f r a m e w o r k a n d architecture”为首个标准，将形成算力网络系列标准，并与中国通信标准化协会（CCSA）算力网络系列标准相互呼应，算力网络已经纳入了很多运营商6G与未来网络技术研究的范畴，是未来10年通信网络演进的关键场景。认知网络：向高级智能进化的网络学术界经常将物理世界的变化进行拟人化描述，以便于人们更容易理解技术对世界的影响。1877年德国哲学家卡普在技术哲学纲要中首次提出“工具和器物是人体器官投影”的概念和理论。1964年媒介理论家麦克卢汉在理解媒介一书中提出“机械技术时代是人类身体的延伸，电子技术时代是人类神经系统的延伸”的观点。1995年罗素在地球脑的觉醒（The Global Brain Awakens）一书中提出“人类的各种连接，正在使地球成为类人脑组织，地球正在觉醒”的观点。从身体到神经再到大脑，整个数字世界正在向着高等生命进化。通信网络 2030157通信网络已经诞生一百多年，早期的电报网、模拟电话网已经消失或被替代。过去50年，移动通信网、光通信网、数据通信网通过不断的代际演进，保持了蓬勃的生命力，与光纤管线、机房站点一起构成了网络强健的身体。最近10年，网络最大的变化是出现了神经系统的进化。人的神经系统既包含实现自主应激反应、可以闭环管理的基础神经系统，也包含具备分析思考和主动认知能力的高级神经系统（大脑）。从软件定义网络（SDN）到自动驾驶网络（ADN），网络已经逐渐进化出了自己的基础神经系统。未来10年，网络神经系统将向两个方向持续进化：一个方向是具备通信感知融合能力（无线感知、WiFi感知、光感知等），另一方向是还将进化出大脑，一个可以构建虚拟世界，并自主完成推理和决策的数字孪生系统，这将是网络进化为高等生命、具备认知智能的标志。认知智能本身是一个工程与数学结合的问题，要求系统可实时感知各种外部和内部变化，通过自主分析预测，主动做出管理。认知智能的构建将包含两个维度：时间维度和功能维度。时间维度：根据历史信息（如T1、T2），通过学习，能够推测出未来（T3）的变化，典型的如L5自动驾驶网络，可以根据历史性能和告警，对将出现的性能劣化给出准确的预测。功能维度：根据多个环境功能（如A、B）的信息，通过学习，能够判断出网络功能（如C）的变化，典型的如认知无线系统、网络安全等，可以根据用户位置、信道的变化预测出用户将发生的切换，可以根据报文的行为异常，判断安全态势的改变等。认知网络概念的提出已经有很多年，世界一些知名的大学、研究机构和公司都在进行相关研究，但一直没有突破性进展。认知技术最早用于无线网络，2004年IEEE成立了802.22标准组，是业界基于认知的第一个无线标准。近年来伴随着AI在多场景的突破，如在无人驾驶场景，基于实际道路的无人驾驶里程已经超过百万公里；在生产质量控制场景，借助AI视觉能够大大缩短质检时间；在农业场景，智能采摘机器人的采摘苹果效率可以达到人工的两倍以上等，通信产业也开始探索如何将AI应用于网络，希望在未来10年，借助AI和数字孪生技术的结合，在认知网络方面获得突破性进展，可以通过对多维度数据信息的分析、推理，大幅度提升对网络未知状态的预测和判断能力。作为即将觉醒的数字世界的一部分，通信网络未来将具备融合感知能力和认知智能，像高等生命一样，四肢发达、感觉敏锐、头脑灵活。通信网络 2030158网络愿景从联接百亿人到联接千亿物，一个智能原生、安全可信，具备确定性体验和通信感知融合能力的立体超宽、绿色网络是未来网络发展的方向。（图4 通信网络2030的愿景）网络愿景与关键技术特征关键技术特征通信网络2030具备6大技术特征和15项关键技术，每个关键技术又包含多项未来需要研究的技术点。（图5 通信网络2030的关键技术特征）图4 通信网络2030的愿景通信网络 2030159立体超宽网络 未来十年，网络性能将持续提升，从今天的3个千兆（5G/F5G/WiFi 6）增长到3个万兆（6G/F6G/WiFi 8）。根据华为预测，2030年全球人均月无线蜂窝网络流量增长40倍，达到600GB。全球千兆以上及万兆家庭宽带网络渗透率分别达到55%和23%，家庭月均网络流量增长8倍，达到1.3TB。网络接口将从400G升级到800G/1.6T，单纤容量突破100T，在网络覆盖能力上要从地面走向空天地一体。1)空天地一体：无缝立体的连续宽带体验未来宽带将不仅在地面，还将延伸到空中，从小于千米高度的无人机到万米高度的航空飞行器，再到数百公里高度的低轨航天飞行器都图5 通信网络2030的关键技术特征通信网络 2030160需要宽带连接。立体网络将由覆盖半径100m的小站、110Km的宏站和300Km400Km的低轨卫星共同组成，分别为用户提供万兆、千兆、百兆的连续宽带体验。（图6 立体宽带网络）在卫星与地面接入域，网络需要支持终端自由接入地面和空间网络；需要研究深衰落、大时延和高动态的新空口技术；需要研究面向负载均衡的星内、星间的波束赋形，将激活的用户均匀分配在不同波束中，实现资源高效利用；需要研究抗干扰技术，提升频谱复用率；需要研究全球巨量切换请求和复杂切换条件下的快速决策框架，以及基于有限地面站的移动性管理框架等技术。在卫星之间传输域，不同轨道高度的卫星构成多层星座，每层星座内通过星间链路组网。同轨、同层、邻层卫星之间按需建设星间链路，形成空间立体网络。星间链路将采用激光、太赫兹等技术，支持100Gbps以上的带宽能力；需要研究工业产品如何航天化、相控阵列天线小型化、激光传输动态跟瞄等技术。在网络的管理和控制域，包括运控中心、网管中心、信关站和融合的核心网，完成星网管理、用户管理和服务支撑等任务，需要研究地面关口站与星座网络间的新动态路由协议，支持空天地一体智能切换的超分布融合核心网等实现空天地一体化。2)3个万兆接入：个人、家庭、组织共同迈入万兆时代未来10年，随着全球各国光纤网络的广泛部署，有线和无线将从今天的家庭、个人、园区三千兆共同迈入三万兆时代。支持万兆家庭宽带，光接入网络预期需要用到200G PON的技术。传统用于WDM的相干检测技术将用于PON领域，可以显著提高接收器灵敏度，并支持更高频谱速率的调制格式，如QPSK、16-QAM等，实现更高的数据速率。为实现万兆个人宽带能力，移动网络主要研究方向是Sub100GHz频谱的灵活应用和Massive MIMO的持续演进。目前3GPP R16标准中，图6 立体宽带网络通信网络 20301615G NR已经定义了两个频率范围FR1和FR2，涵盖了从450MHz到52.6GHz的所有IMT频谱，正在定义的R17标准中，52.6GHz以上频谱用于5G NR已经成为了重要课题之一，这标志着100GHz以下频谱向5G全面演进已经成为业界共识。为实现万兆园区宽带接入能力，未来还需要研究支持毫米波和高密度MIMO的下一代WiFi技术，正在定义的WiFi 7理论上可以支持万兆的用户接入能力，由于无线空口技术已经逼近香农极限，未来WiFi和移动网的发展都需要引入更大的频谱空间，而频谱又属于稀缺资源，业界也在讨论未来WiFi 8与6G融合的可行性。3)超宽全T网络：接入、骨干、数据中心网络全面进入T时代综合考虑家庭、个人和企业场景人与物的宽带需求，在流量驱动下，未来网络接入层将出现T（Tbps，1Tbps=1024Gbps）级别的接口，骨干设备每槽位将支持40100T的接入容量，数据中心将出现每槽位400T的网络设备。2030年，运营商在千万人口规模城市的宽带通信网络，将在接入、骨干、数据中心网络多个环节进入全T时代。为 满 足 业 务 发 展 需 求，数 通 设 备 需 要 研究800G/1.6T的高速以太网接口技术，和200G/400G接口相比，800G以太网是一个全新的技术，还没有完成标准化工作，目前有两种技术路线，一是继续采取可插拔的模式，二是采取光电合封的技术（CPO），两种技术路线未来都会占据一定的市场空间。预计超过800G的可插拔光模块将遇到功率和密度问题，光电合封的技术将成为主流选择。同时骨干波分设备也需要突破单纤100T的长途传输能力，未来需要一系列的技术突破才能满足新的需求，包括研究高波特率的电光调制器材料、从C波段扩展到L和S波段的新型光放大器技术等。确定性体验为满足家庭场景下办公和学习等业务需求、企业场景下安全和可靠性生产的需求，通信网络要能做到确定性体验。1)三级时延圈：100ms/10ms/1ms时延圈满足差异化业务诉求未来10年，互联网流量模型将发生颠覆性的变化，从目前服务消费娱乐的“自上而下”内容流量转变为服务全行业智能化的“自下而上”数据流量，智能机器产生的大量数据需要在数据中心处理。为协调电力和算力的发展，构建全社会绿色算力，网络需要服务于未来数据中心的集约化布局，根据不同的业务需求，以用户为中心构建骨干、城市群、城市内三级时延圈，满足100ms、10ms和1ms的不同业务诉求，并可以根据业务属性通过网络层面直接进行实时调度，实现全社会算力的绿色和高效。除了通过网络架构构建三级时延圈，对业务时延进行系统性保障，业界还需要对网络端到端的确定性技术进行研究。无线接入的场景下，实时业务对空口瞬时速率要求高，但由于单载波多用户的复用而频谱受限，实时性很难得到保障。未来业界需要研究多载波聚合技术，通过载波配置和传输解耦，在多频段的广义载波内提升业务在时延约束下的带宽。云化的无线核心网则需要研究实时操作系统（Real-Time OS），强化系统确定性调度框架，保障业务的实时性。通信网络 2030162光 纤 接 入 的 场 景 下，目 前 基 于 时 分 复 用（TDM）的PON技术上行采取突发模式来防止冲突，难以满足低时延的要求，未来需要研究频分复用（FDMA）技术，允许多个ONT终端并发，从根本上保障低时延要求。广域网络则需要改变目前尽力而为的转发机制，需要研究PHY、MAC层的协议改进，集成TSN、确定性IP的新技术，实现端到端时延可按需保障。2)端到端切片：为垂直行业打造更加适配的逻辑“专网”和服务端到端切片为各行业提供独立运行、相互隔离的定制化专网服务，是服务垂直行业的关键切入点。端到端切片是一种有SLA保障的网络虚拟化技术，在网络基础设施上隔离出不同的逻辑或物理网络，满足不同行业、不同业务的SLA诉求，包含无线切片、承载网切片、核心网切片技术及端到端的管理与服务。无线切片技术：无线切片可分为硬切片、软切片。硬切片通过资源隔离实现，如为特定切片静态预留RB（Resource Block）、载波隔离等；软切片通过资源抢占实现，如基于QoS的调度、动态预留RB等。目前网络已经实现了基于优先级为不同切片提供速率保障，需要进一步研究针对不同切片提供最合适的PHY/MAC/RLC/PDCP层无线协议，比如针对URLLC（超可靠低延迟通信）切片提供具有低时延编码方式的PHY层、HARQ机制优化的MAC层。承载网切片技术：承载网切片分为物理隔离、逻辑隔离。物理隔离技术有光层硬管道，通过不同的波长或单波长内的ODUk承载不同的业务；有MAC层的FlexE(Flex Ethernet)，通过时隙调度实现业务隔离。逻辑隔离技术有IP层SRv6 Slice-ID、流量工程（TE）、VPN等，通过标签与网络设备资源预留方式实现业务逻辑隔离。未来业界需要进一步研究FlexE与TSN、DetNet的拥塞管理机制、面向时延的调度算法、高可靠冗余链路等技术的融合，提供有界时延和零丢包的物理切片技术、小颗粒度的FlexE接口等。核心网切片技术：在5G SA架构中，微服务是核心网网络功能的最小模块化组件。未来业界需要结合三级时延圈的要求，支持将微服务按业务需求灵活编排形成不同的切片，并根据时延带宽需求，把切片微服务灵活部署在不同的网络位置。端到端管理与服务：3GPP中定义了端到端的切片管理功能NSMF（Network Slicing Management Function），通过NSMF拉通各子域NSSMF，形成端到端自动化切片，满足切片业务的弹性开通、扩缩容诉求。面向2030，业界需要进一步研究切片SLA的感知、精确度量和调度，实现切片的自动化闭环控制。此外，切片能力还需要面向垂直行业提供服务，让行业客户能够灵活按需定制，未来如何满足行业客户对切片的CRUD（Create/Read/Update/Delete）诉求，切片与客户专网、边缘业务的配置协同等问题，仍需继续研究增强。3)5个9高可靠：满足行业生产控制系统要求，使能企业全要素上云 传统企业管理和生产系统以“人”为中心，基于ISA-95金字塔模型构建，包含ERP、MES、SCADA、PLC等多个系统，未来智能化企业将以“人-物”协同为基础，构建云、边、物、人扁平化新架构。当 前 企 业 云 化 主 要 需 求 是 非 实 时 的 E R P 和M E S 系 统，对 云 网 的 可 用 性 要 求 为 3 个 9通信网络 2030163表6 自动驾驶网络的分级定义参考：TMF 2020（99.9%）。2030年，随着企业全要素上云，实时系统如SCADA、PLC对云网（边）的可用性要求将大于5个9。提升无线接入网络可用性是未来主要研究方向，目前5G已经提供了URLLC的基础可靠性，在港口、煤矿等场景下可用性已经可以达到4个9（99.99%），未来移动网络将通过引入AI技术，更好地预测信道衰落特征，识别信道变化的包络，提升单位频谱可支持的URLLC连接数，通过智能化预测和干扰跟踪以及E2E协同等方式将移动网络可用性提升到5个9。智能原生1)自动驾驶网络：网络向L4/L5高级智能化方向持续演进自动驾驶网络作为网络神经系统发展的高级阶段，通过数据与知识驱动的智能极简网络，实现网络自动、自愈、自优、自治，使能新业务并实现极致客户体验、全自动运维、最高效资源和能源利用。当前自动驾驶网络还处于L2L3的发展阶段，具备部分和有条件自治的能力，系统可以根据AI模型在特定的外部环境中面向特定单元使能闭环运维。未来自动驾驶网络还将向高级智能持续演进，可以在更加复杂的跨域环境中，面向多业务实现整个生命周期的闭环自动化能力。（表6 自动驾驶网络的分级定义）为了支撑自动驾驶网络向L4/L5等级演进，我们需要研究以下关键技术方向。第一，在管理和运营层面，通过统一数据建模，使数据和功能/应用解耦，数据跨层保持一致性；构建网络的数字孪生，结合仿真技术实现对真实网络的分析和操控。具体业界需要对以下技术点进行研究。基于目标的自适应决策架构：从传统面向功能实现的架构演进到基于目标的决策架构，构筑应对复杂不可预测环境的系统能力。需要重点解决如下几个关键挑战：系统多个目标之间可能相互冲突、提高环境的可预测性、自治系统与其他自治系统或人类一起协作。模型驱动和数据驱动混合架构：模型驱动要求在设计阶段完成详尽的风险分析，识别各种有害事件，其优点是可信任、可解释，适用于关通信网络 2030164键任务。数据驱动通过机器逐步取代人类的态势感知和适应性决策能力，应对复杂的不确定性场景，是迈向自动驾驶网络的第一步，其优点是性能高，缺点是与训练样本空间相关、可解释性差，当前仅适用于非关键任务。基于语义的意图：自动驾驶网络自治系统间通过意图化接口极简交互，对外屏蔽内部差异化的实现过程，开箱即用。不关心彼此的实现，只关心结果的目标达成，实现系统间的解耦，包括用户意图、业务意图、服务意图和资源意图等四个类别。网络数字孪生：在数据感知方面，研究高性能网络近似测量，实现近似零误差测量。在建模与预测层，构造高精度近似仿真模型，研究通过网络演算、排队论，提供有理论保障的SLA高性能仿真。在控制管理方面，通过快慢控制结构理论求解网络巨系统的资源分配与优化问题。第二，在网元层面，从把AI用于运维到把AI用于网元算法和功能重构，实现AI Native网元。针对网元设备的实时状态数据，自动驾驶网络通过基于AI的实时分析和处理，可以动态补偿和优化参数，提高网络设备算法精确度，实现智能超宽带，如认知无线、认知光网络等，需要将设备计算能力提升十倍。自动驾驶网络L4/L5能力达成不仅取决于软件系统的进步，还必须结合网络架构、协议、设备、站点和部署方案的简化，以极简架构抵消网络连接复杂性。2)边缘智能原生：通过云原生和AI技术重构智能边缘在通信网络2030架构中，云核心网将综合云原生的灵活、开放以及AI面向业务的感知能力构建边缘智能原生。边缘智能原生要支持基于AI的业务感知能力：一方面，面向消费者的个人网络将针对全感全息类通信业务提供高效编解码、传输优化、体验保障、协同调度的能力。另一方面，面向行业的专用网络则可基于确定性操作系统，强化系统调度框架，为千行百业提供业务保障。如基于MEC的5G ToB AI推理服务，以机器视觉处理为例，在边缘侧采用AI图像特征识别的处理方式，可以降低骨干传输带宽要求，并提高业务实时性。边缘智能原生要支持Mesh互联和水平算力调度：网络将连接多级算力资源池，为实现算力的高效使用，网络将需要能够对各种算力资源进行感知。首先，算力感知要研究如何对AI业务的算力需求进行度量、建模。算力网络中计算芯片多种多样，如CPU、GPU、ASIC、TPU、NPU等，需要准确度量上述芯片的算力大小、适用的业务类型；其次，算力网络中的计算节点需要将其算力资源信息、算力服务信息、位置信息发送到网络节点，实现网络对算力、存储等多维度资源和服务的感知，需要研究新型算力路由控制和转发技术，如基于IPv6 的算力状态通告、算力需求感知和算力路由转发等；最后，网络不仅要感知算力，还要能够灵活匹配不同物联网终端的场景，根据华为预测，2030年全球IPv6的渗透率要超过90%，以满足万物互联的需求，需要研究层次化IPv6地址架构和超大规模的高速寻址和转发的创新技术，既满足轻量级协议需求，又能兼容传统IP网络，实现从数据到计算的全球可达。通信感知融合：通信技术外延的全新领域在1G至5G时代，通信和感知是独立存在的，例如4G通信系统只负责通信，雷达系统只负责测速、感应成像等功能。这样分离化设计存在通信网络 2030165无线频谱与硬件资源的浪费，功能相互独立也会带来信息处理时延较长的问题。进入5.5G/6G时代，通信频谱将迈向毫米波、太赫兹、可见光，未来通信的频谱会与传统的感知频谱重合，通信感知融合可以方便实现通信与感知资源的联合调度，从技术角度又可分为三类。无线感知：5.5G新推出的三大场景之一就是融合通信感知（HCS），主要应用在车联网、无人机的自动驾驶场景，R16定义的定位能力在商用场景能达到米级精度，未来演进的目标是将定位精度提高到厘米级。同时随着无线向毫米波、太赫兹高频方向演进，未来通信感知融合也可以应用在智慧城市、气象预报、环境监测、医疗成像等场景。无线通信感知技术还在起步阶段，未来业界需要加强基础理论研究，如通信感知折中优化理论；当前对0.3THZ以上频段的信道建模还处于空白状态，需要加强研究太赫兹远/近场传播模型，空间目标反射、散射、绕射模型，空间稀疏感知模型等；加强对高性能、低功耗射频芯片和器件的研究；加强对超大规模太赫兹阵列天线结构的研究；加强对高效分布协同感知算法的研究，如主动雷达照射、环境电磁调控、多点协同收发、目标成像、场景重建、信道反演等。WiFi感知：802.11bf定义了WiFi的感知标准，可应用在室内、室外、车内、仓库、货场等场景，提供高精度定位、姿态/手势识别、呼吸检测、情绪识别、周界安防等功能。未来WiFi感知需要加强物理层技术研究，设计新的信号、波形、序列；需要加强MAC层技术研究，如CSI/SNR感知模式下，测量结果反馈与感知精度的折中；单/双/多站雷达模式下，节点间同步与协调；多协议（802.11az、802.11be、802.11ay）的协作感知机制等。光感知：光感知可以分为光纤传感和激光雷达感知。光纤传感主要应用在能源、电力、政府、交通等行业，感知温度、震动、应力的变化，提供火灾监控预警，设备/管线故障诊断，环境和设施受力监控等。激光雷达感知可应用于家庭和车场景，提供环境空间感知、高精度定位、姿态手势识别等功能。目前光纤传感在复杂的环境下经常出现较高的误报率，未来需要研究如何通过AI和大数据分析降低误报率。激光感知需要加强三维全景建模算法技术的研究，基于激光雷达感知数据，进行多雷达坐标系配准。根据华为预测，2030年全球万兆企业WiFi渗透率将达到40%，F5G大中型企业的渗透率将达到42%，5G行业专网在大中型企业的渗透率将达到 35%，通信网络在为企业提供宽带服务之外，还可以利用通信感知融合能力采集静态信息（空间环境、通信盲区、障碍物）和动态信息（人、车、物的位置、运动轨迹、姿态、手势等），进行数据建模，并基于数字孪生进行仿真、识别及预测变化，为千行百业赋能。通信感知融合是通信技术外延的全新领域，未来发展空间很大。安全可信：6级安全可信框架构筑网络安全新底座 一方面安全本身正在从传统集中式防护、外挂式的架构向网络内生安全新架构演变，另一方面从消费互联到工业互联将要求网络不仅安全，而且可信。安全可信包含组件可信（芯片/操作系统）、设备安全、连接安全、管理安全、联邦可信、数据可信六个层次。其中设备安全、连接安全和管理安全属于网络安全的范畴，组件可信、数据可信和联邦可信属于可信的范畴，二者之通信网络 2030166间有侧重，也有协同。安全可信是一个系统工程，涉及跨平台可信操作系统和芯片、网络内生安全、云安全大脑、多智能体跨域可信联邦、数据差分隐私处理等层次化安全可信技术。（图7 具备六级安全可信框架的网络）组件可信：可信的数据源是安全可信的基础，组件（芯片和操作系统）层面的可信执行环境（Trusted Execution Environment）是被广泛认知且应用的方案，未来网络将在网元设备中引入芯片级的可信计算技术，在网元底层基础上构建一个可信、安全的软硬件运行环境，实现从芯片、操作系统到应用的逐级验证，确保数据的真实性。设备和连接安全：通过对通信协议和网络设备改造，在IPv6报文头部嵌入可信标识和密码凭证，网络设备可以基于标识的验证来确认请求的真实性和合法性，防止伪造与假冒，构建细粒度的接入验证和溯源能力。管理安全：首先，未来网络要构建云网安一体化的安全服务架构，将各类安全功能组件化和微服务化，实现集约化编排，实现安全能力的敏捷部署；其次，由于用户规模扩大和复杂度增加，安全策略的数量呈指数级增长，传统人工模式的规划管理将无法适应，未来需要研究流量与业务特征自学习及建模技术、基于特征模型的风险预测和安全策略编排技术、安全策略冲突检测及自动优化技术等。联邦可信：为满足未来多网多云的安全可信要求，未来网络需要以区块链技术来构建网络基础数字资源（包含联接、计算等）的可信服务体系，通过分布记账、共识机制、去中心化的秘钥分配等，保证资源所有权和映射关系的真实性，防止匿名篡改、非法劫持等安全可信问题。数据可信：网络在用户接入和业务感知点将接触到用户数据，必须在保障用户信息安全方面增强透明化的能力。业界需要研究对用户的ID、通信数据等信息强化加密传输的技术，并通过假名化、密态计算等技术最终实现用户信息全透明。绿色低碳 1)极简架构：通过基础网、云网和算网的极简图7 具备六级安全可信框架的网络通信网络 2030167架构实现网络低碳传统网络按照专业划分，造成运营维护的条块分割，已经越来越难以适应网络自动化和智能化的发展。未来网络需要按照业务本质进行重构，构建起基础网、云网和算网三层极简网络架构。基 础 网：用 于 实 现 设 备 端 口 级 互 联，在100%光纤到站和支持全光交叉（OXC或者ROADM）的光底座基础上，构建接入（有线/无线）、交换、核心端到端网络，提供大带宽、低时延和高可靠的宽带服务，基于All-in-One全频谱天线、全融合核心网、极简协议、极简运维实现网络的绿色低碳。云网：用于云和端租户级互联，基于端到端切片技术，Overlay在基础网络之上提供敏捷和开放、有SLA保障的虚拟网络，通过一网多用提升网络使用率，达到网络节能的目的。算网：用于数据与算力的业务级互联，并为数据处理提供算力路由服务和可信保障，基于分布式、开放的协议构建，通过对数据的灵活调度，实现多级算力基础设施的合理布局、绿色集约。三层网络之间存在依赖性，算网为了实现数据与算力之间实时、弹性的连接，需要云网提供敏捷的虚拟管道建立能力和开放的可以按需驱动的接口，算网最重要的低时延和大带宽特征也需要基础网络的支持。2)光电混合：光电技术融合将带来通信网络设备架构及能效的深刻变化通信网络产业中光与无线、数通等各专业技术传统上相对独立，但随着网络向高速、高频、高能效方向的发展，传统电子技术即将遇到距离、功耗等可持续发展的瓶颈，光电技术将出现融合的趋势。未来10年，我们可以看到，为提升电子器件的高速处理能力并降低功耗，将出现芯片出光、光电合封等新产品形态；为了提升数通设备高速端口的传输距离，将引入光的相干技术；为降低基站的重量和功耗，将出现直接出光纤的新型天线；为实现低轨卫星之间的高速数据传通信网络 2030168输，将采用激光替代微波；为满足水下移动设备的通信需求，将采用穿透力更高的可见光替代无线电磁波覆盖；为实现脑电波的准确探测，将采用透过率更高的远红外光技术。光电混合是结构性提升设备能效的发展方向，预计到2025年之前，基于光总线的光电合封芯片就会实现商用。一些学术机构也正在研究可以替代电交换网的光Cell交换技术，预计到2030年之前将出现采用光总线和光Cell交换技术的设备级光电混合产品。在更远的未来，产业还将出现采用光计算和光RAM内核与通用计算内核混合的芯片级产品。采用网络级、设备级、芯片级的三级光电混合技术，可以持续提升通信设备的能效，实现未来网络容量增加、能耗基本不变的绿色网络目标。总结与技术展望2030年将出现一个“多网多云”的世界，通过由人性化的万兆家庭网络、工业化的万兆园区网络、超现实体验的万兆个人网络和全球覆盖的卫星宽带组成的“立体网络”，百亿人和千亿物将接入公有云、行业云、电信云等多云共存的智能世界。未来通信网络的基础层，将基于网络级、设备级、芯片级光电混合不断提升网络的能效；将通过端到端虚拟切片在基础网之上构建起打通专业网络的“断点”、面向不同租户需求、提供差异化SLA能力的云网层；将通过IP网络协议创新，面向智能业务需求，提供数据与算力之间高动态的算网层；通过三层极简网络、三级光电融合实现网络的绿色低碳。未来通信网络将面向行业智能化的确定性业务体验需求，在用户到多级计算资源之间构建起城市内1ms、城市群10ms、骨干100ms三级时延圈，并支持大于5个9的网络可用性，构建安全、可信的网络能力，支持全行业、全要素上多云的需求。未来通信网络将支持智能原生，通过网元状态数据与AI结合，通过算法创新，逼近理论极限，将“不确定”变为“确定性”，提升网络性能；通过网络运维数据与AI结合、大数据分析和闭环优化，全面提升网络自动化水平和全场景服务能力；通过边缘智能原生，感知千行百业多样性的业务需求，提升业务体验。未来通信网络将支持通信感知融合，通过无线、光等多模态感知技术，采集环境数据，与数字孪生技术结合，面向行业构建全新的融合感知服务能力。20多年前，IP技术重构了通信网络转发架构。10多年前，云技术深刻影响了网络管理控制架构。未来10年，AI技术将嵌入网络各层架构，推动网络向高等智能体进化。为支持未来网络智能化的发展，网络将在联接技术的基础上增强计算能力，未来还将采用光电混合技术实现通信网络的绿色低碳。综上所述，立体超宽、确定性、智能原生、通信感知融合、安全可信、绿色低碳是通信网络2030架构演进的方向。通信网络 2030169倡议著名科幻小说家，神经漫游者的作家威廉吉布森曾讲过这么一句话：“未来已来，只是尚未流行”。智能世界虚拟与现实世界融合的关键技术AR是由英国海军60年前发明的，并被用于战斗机的瞄准器；而早在上世纪80年代麻省理工学院就已经成立了媒体实验室，致力于改变人与电脑的交互方式，实现人性化的数字体验。通信技术与计算技术同根同源，1981年IBM推出首部个人电脑之后不到5年就诞生了首台路由器设备，通信设备与计算机的主要差异是增强了光、无线和网络协议接口。影响通信网络未来发展的3个关键技术云、AI和光，也正在重构计算产业，除了我们熟悉的云和AI技术之外，最近10年，光技术也开始深度影响计算产业的发展。业界在光计算领域目前有两个研究方向：一是利用光学器件替代电子器件，构建光电混合计算机；二是利用其并行处理能力，构建算力增强百倍、极低功耗的光学神经网络。未来网络在设计绿色低碳架构时也可以借鉴光在计算领域应用的经验。对于目标网络，我们现在还无法用一个准确的关键词来完全代表。如果基于网络自身的能力，从泛在千兆到立体万兆，6G/F6G可能是关键词；如果基于网络外在的表现，从面向消费互联到面向工业互联，工业互联网可能是关键词；如果基于业务实质的变化，从面向人的认知到面向机器的认知，联接海量用户数据与多级算力服务，算力网络可能是关键词；如果基于底层技术变迁，从电子技术到光子技术，全光网络可能是关键词；如果基于网络智能的提升，从L3到L5的自动驾驶，认知网络或者数字孪生网络也可能是关键词。未来10年，通信网络既充满想象空间，也存在很多不确定性，需要全产业共同努力，共同探索这些新技术方向，共建通信网络2030！通信网络 2030170附录 A：缩略语缩略语英文全称中文全称3GPP3rd Generation Partnership Project第三代合作伙伴计划5G5th Generation of mobile communication第五代移动通信5G NR5G New Radio5G 新空口5G SA5G Standalone5G 独立组网5GtoB5G to Business5G 到企业6G6th Generation of mobile communication第六代移动通信ADSLAsymmetric Digital Subscriber Line非对称数字用户线路AIArtificial Intelligence人工智能AMRAutomated Mobile Robot自走机器人ADNAutonomous Driving Network自动驾驶网络APIApplication Programming Interface应用编程接口ARAugmented Reality增强现实ASICApplication-Specific Integrated Circuit专用集成电路B2BBusiness to Business企业到企业CCSAChina Communications Standards Association中国通信标准化协会CPOCo-Packaged Optics光电合封CPUCentral Processing Unit中央处理单元CRUDCreate,Read,Update,Delete增加、查询、更新和删除CSI/SNRChannel State Information/Signal-to-Noise Ratio信道状态信息/信噪比DCNNDeep Convolutional Neural Network深度卷积神经网络DetNetDeterministic Networking确定性网络DoFDegrees of Freedom自由度E2EEnd to End端到端ERPEnterprise Resource Planning企业资源计划F5G5th Generation Fixed Network第五代固网F6G6th Generation Fixed Network第六代固网FDMAFrequency Division Multiple Access频分多址FlexEFlexible Ethernet灵活以太通信网络 2030171FOVField Of View视场角FPSFrames Per Second视频帧率FR1/FR2Frequency Range_1/Frequency Range_2频率范围 1/频率范围 2GPUGraphical Processing Unit图形处理单元GSMAGSM AssociationGSM 协会HCSHarmonized Communication and Sensing通信感知融合IMTInternational Mobile Telecommunications国际移动通信IoTInternet of Things物联网IOWNGFInnovative Optical and Wireless Network Global Forum创新光和无线网络全球论坛IPv6 IPv6 enhanced innovationIPv6 增强创新ISA-95International Society of Automation 95国际自动化学会 95ITU-TInternational Telecommunication Union-Telecommunication Standardization Sector国际电联电信标准化部门LEOLow-Earth Orbit低轨MACMedia Access Control媒体接入控制Massive MIMOMassive Multiple-Input Multiple-Output大规模 MIMOMECMulti-access Edge Computing多接入边缘计算MESManufacturing Execution System制造执行系统MRMixed Reality混合现实MTPMotion-to-Photon头动响应NPUNeural Processing Unit神经处理单元NSMFNetwork Slice Management Function网络切片管理功能NSSMFNetwork Slice Subnet Management Function网络切片子网管理功能ODUkOptical channel Data Unit-k光通道数据单元 kONTOptical Network Terminal光网络终端PDCPPacket Data Convergence Protocol分组数据汇聚层协议PHYPhysical Layer物理层PLCProgrammable Logic Controller可编程逻辑控制器PONPassive Optical Network无源光网络PPDPixel Per Degree角度像素密度QAMQuadrature Amplitude Modulation正交幅度调制通信网络 2030172QoSQuality of Service服务质量QPSKQuadrature Phase Shift Keying四相相移键控RAMRandom Access Memory随机存取存储器RBResource Block资源块Real-Time OSReal-Time Operating System实时操作系统RLCRadio Link Control无线链路控制SCADASupervisory Control And Data Acquisition监控与数据采集SDNSoftware-Defined Network软件定义网络SLAService Level Agreement服务水平协议SLMSpatial Light Modulator空间光调制器SRv6 Slice-IDSRv6 Slice IdentifierSRv6 切片标识TDMTime Division Multiplexing时分复用TETraffic Engineering流量工程TOPS/WTera Operations Per Second/Watt每瓦每秒万亿次运算TPUTensor Processing Unit张量处理器TSNTime Sensitive Networking时延敏感网络URLLCUltra-Reliable Low-Latency Communication超高可靠性超低时延通信VLEOVery Low-Earth Orbit超低轨VPNVirtual Private Network虚拟专用网络VRVirtual Reality虚拟现实WDMWavelength Division Multiplexing波分复用Wi-Fi 6Wireless Fidelity 6无线保真 6Wi-Fi 7Wireless Fidelity 7无线保真 7Wi-Fi 8Wireless Fidelity 8无线保真 8WLANWireless Local Area Network无线局域网XReXtended Reality扩展现实计算 2030173十年前，人类进入ZB1数据时代，移动互联网、云计算、大数据刚刚起步；今天，这些技术已经深刻地改变人类社会，计算发挥了前所未有的作用。2030年，人类将迎来YB1数据时代，对比2020年，通用算力增长10倍、人工智能算力增长500倍2。数字世界和物理世界无缝融合，人与机器实现感知、情感的双向交互；人工智能无所不及，帮助人类获得超越自我的能力，成为科学家的显微镜与望远镜，让我们的认知跨越微小的夸克到广袤的宇宙，千行万业从数字化走向智能化；计算能效将持续提升，走向低碳计算，帮助人类利用数字手段加速实现碳中和目标。未来十年，计算将帮助人类跨入智能世界，这是一个波澜壮阔的史诗进程，将开启一个与大航海时代、工业革命时代、宇航时代等具有同样历史地位的新时代。前言计算 2030174计算经过半个世纪的发展，已经深深地融入了人类的生活和工作。未来10年，计算作为智能世界的基石，将持续推动社会经济发展和科学进步。面向2030年，中国、欧盟、美国等均将计算作为战略方向重点布局。在中国十四五规划和2035年远景目标纲要中，将高端芯片、人工智能、量子计算、DNA存储等作为强化中国的战略科技力量；在欧盟2030数字指南针：欧洲数字十年之路中，计划到2030年，75%的欧盟企业将充分运用云计算、大数据或人工智能，打造欧盟首台量子计算机；而美国，则再次提出“无尽前沿”，借助法案和拨款，推动美国在人工智能、高性能计算&半导体、量子计算、数据存储和数据管理技术等领域的领先性研究。2030年，数字世界和物理世界无缝融合，人与机器实现感知、情感的双向交互，计算具备模拟、还原、增强物理世界的能力，超现实体验将驱动计算走向边缘，云与边缘、边缘与边缘、虚拟与现实多维协同计算；人工智能将从感知走向认知，具备创造的能力，更加普惠并赋予万物智能；科学探索的边界将不断扩展，带来算力需求的快速增加，未来将出现100EFLOPS2级的超级算力和智能的科学研究新范式；碳中和目标驱动计算走向绿色，未来将更好地匹配绿色能源和业务体验。计算所依赖的半导体技术逐步接近物理极限，计算将迎来创新的黄金10年，软件、算法、架构、材料的创新和突破将开启智能、绿色、安全的计算新时代。预计2030年，全球数据年新增1YB；通用算力增长10倍到3.3ZFLOPS，人工智能算力增长500倍超过100ZFLOPS2。宏观趋势计算 2030175未来计算场景计算 2030176更聪明的AI行：AI智慧交通 智能交通领域，通过摄像头、雷达、气象传感器等采集各种数据，边缘完成车辆识别、交通事件识别、路面状况识别，生成局部路段的全息数据，并在云端形成城市级道路数字孪生，实现车道级实时路况、历史路况的全息呈现。通过云端策略计算，可以对每辆车、每条道路生成不同的交通指令，指挥车辆、调节交通信号，从而更高效、低碳的完成出行。预计2030年，全球道路上的电动汽车、面包车、重型卡车和公共汽车数量将达到1.45亿辆。每辆汽车行驶中产生的数据（一辆车平均每天行驶2小时，行驶中每秒上传的压缩数据将从现在的10KB升至1MB，10万辆车智能网联汽车每天需要传输的数据量大约为720TB）需要在汽车与城市之间频繁进行数据交换，借助智慧交通基础设施的海量数据存储和分析能力，城市通勤时间将得到大幅提升（日均通勤缩短15-30分钟），交通事故和汽车对城市碳排放量也随之大幅降低。以计算为核心，持续支撑交通的数字化升级和智慧化管理。大交通从“运力”时代进入“算力”时代是历史的必然选择，“算力”带来的交通安全、效率、体验的提升，必将释放出新的生产力，推动社会经济的发展。行：AI无人驾驶 随着L4级的自动驾驶规模商用，数据被源源不断地送往数字孪生，AI在数字世界中不断学习训练，自动驾驶AI将变得越来越聪明，最终将在应对复杂路况、极端天气超越人类,实现更高级L5级的完全自动驾驶。智能驾驶算力需求增长会远超摩尔定律，随着边界案例（Corner Case）的不断积累，算力需求不断增长，到2030年L4 自动驾驶汽车的单车算力将达到5000T。智能驾驶将驱动将无监督学习或弱监督学习带入数据闭环中，利用车端快照获取的图片和视觉信息，实现自动化无监督的视频级AI机器学习训练。自动驾驶催生端云协同的计算需求，未来单个车厂的云端至少需要10EFLOPS以上的算力。城：智慧的城市城市占据全球2%的面积，居住着超过全球50%以上的人口，消耗了全球2/3的能源、排放了70%的温室气体（250多亿吨二氧化碳）。城市的智慧化治理成为实现城市可持续发展的必然选择。智慧城市中的物联网传感器则持续生成城市运行的环境数据，未来，每一个物理实体都将有一个数字孪生，如城市楼宇、水资源、基础设施等将组成城市数字孪生，实现更加智能的城市管理。城市智慧治理将带来100倍的社会数据聚集，实现高效城市治理。智慧能源基础设施借助数据的保存和分析能力将城市能源消耗中供需二者协调到一个系统中，以实时数据处理来实现城市能源的高效调度。例计算 2030177如：通过城市能源的消耗数据绘制出城市实时能效地图，动态监控能源的使用情况，再针对性的进行能源调度，将居民高峰用电平均需求减少15%以上。城市中每个居民息息相关的气象、海洋、地震等公共服务，背后也是依赖大量的数据计算处理。通过更多元、更大量的城市及自然环境数据，智慧公共服务将可以更好地预测天气、海洋和地震对城市生活的影响，从而使城市在面对极端事件时更具韧性。每个居民还可以通过这些智慧化的公共服务，结合自身地理位置等信息，以定制化的信息判断气候或突发事件对自身的影响。数据是智慧城市高效运作的核心要素，如何对生成的海量数据进行有效管理和使用是智慧城市发展绕不开的主题。更普惠的AI医：AI精准医疗 在医疗领域，人工智能已经可以自动识别出微小的肺结节，与以往肉眼识别、手工标识相比可以节省医生大量的时间。未来人工智能将在更加复杂的问诊中，深入参与医生的病情推理过程，与医生“讨论病情”，为医生提供可解释的诊断依据和预期疗效分析。这将使得人工智能出方案、医生审核成为普遍的诊疗模式。世界卫生组织估计到2030年，将出现1800万卫生工作者的短缺，人工智能将为人类应对这一挑战提供有力的帮助。医：AI药物筛选 AI将更加透明，不再是一个黑盒，不仅会告知结论，同时也会告知如何得出结论的，让人类明白AI的思考过程，和人类建立彼此的互信。有了这样的基础，AI就可以在更广的范围内发挥更大的作用，帮助人类完成复杂的任务，比如：进行抗病毒药物筛选，AI会告诉我们选出药物的原因，而不是只给出一个药物列表（通常情况下，如果我们只是看到一个结果，将很难做出决策）。教育：个性化教育 人类训练人工智能的过程，同时也是认识自己的过程，人工智能使得认识人类的智能、人脑的规律变计算 2030178得更加重要，进而重新认识教育、改革教育3。未来人工智能将改变人类自己的学习、认知的过程。如人工智能教员通过精细化地分析学生的行为、习惯、能力等，制定个性化的教学内容、计划和教学方式，学生的学习潜力将得到极大的挖掘，接纳新知识更多、更容易。人工智能进入人类生活的方方面面，让我们更高效的思考、创作、学习，让优质稀缺的资源变得更加容易获得，将在精准医疗、创作设计、文化教育、老人护理、社区服务、自动驾驶等领域普惠每一个人。更纵深地感知预计到2030年，全球联接总数将达到两千亿，传感器的数量达到百万亿级，传感器持续不断地从物理世界采集数据，温度、压力、速度、光强、湿度、浓度等，为了让机器人具备“视觉、触觉、听觉、味觉、嗅觉”，需要更加多维的感知能力。数据量、时延等原因决定了产生感知的计算在边缘完成，边缘将具备智能的数据处理能力，例如模仿人类大脑工作的模拟信息处理技术等。未来，大量感知计算将在边缘完成，处理大约80%的数据。感知智能让海量数据的采集、分析成为可能，让更多的行业获得感知自我的能力，并通过云端的数字孪生与物理世界形成协同，驱动行业的数字化创新。食：智慧农业 未来将建立和完善天空地一体化的智能农业信息遥感监测网络，互联网、物联网、大数据、云计算、人工智能等现代信息技术与农业深度融合，具备农业信息感知、定量决策、智能控制、精准投入、个性化服务的全新农业生产方式将逐步实现。智慧大田、智慧大棚、智慧养殖、智慧种植、喷药无人机等对边缘AI计算有广泛的需求。农业智能传感与控制系统、智能化农业装备和农机田间作业自主系统将加快发展农业电子商务、食品溯源防伪、农业休闲旅游、农业信息服务水平，农业将迎来全方位全过程的数字化、网络化、智能化改造。企业：智能控制设备 人工智能技术将在生产系统中高度普及，融入企业作业各个环节，这将带来工厂作业模式、人员配置、部门区域协同等一系列的升级。未来10年，人工智能技术将给关键生产环节带来大幅的质量提升与成本收益。AI可以帮助制造企业实现控制层智慧化运营管理、贯通层海量数据分析挖掘以及感知层更低时延诊断预警。中国制造2025提出，制造业重点领域全面实现智能化，试点示范项目运营成本将降低50%，产品生产周期缩短50%，不良品率降低50%。比如，工厂的轴承故障诊断、钢炉热异常检测、电力设备的检修等深度学习场景，制造工厂可以通过AI技术进行更低时延的诊断预警，提高生产检测效率，缩短订单交付周期。企业：生产机器人 未来，从操作机械到指挥机器，人类告别恶劣极端的工作环境。人工智能将参与企业更多的非操作性任计算 2030179务，人与机器形成无缝的协作关系。从产品设计、生产、销售，到企业架构、员工的雇用和培训等各个环节，人工智能将驱动企业业务进行彻底的重塑。如企业采用人工智能对经济发展、社会热点事件等进行分析，判断行业外部及企业的发展趋势，或者根据分析结果优化生产计划、形成方案，为产品概念的开发提供决策建议；特别是在满足个性化需求的柔性生产中，人工智能的创造能力不仅能够按照定制要求设计，更能综合需求变化和产品使用数据生成新的产品设计。预计到2030年，每万名制造业员工将与390个机器人共同工作，机器准确理解人的指令、准确感知环境、做出决策建议与行动。今天，无人值守的黑灯工厂已开始规模部署，人工智能驱动机器人忙碌于生产线和物流系统，在重复性高的场景中，机器让人类告别重复枯燥的工作。未来，机器将帮助人类处理非确定场景下危险、恶劣工作，人将从现场操作转变为远程指挥，在更加舒适的环境中工作，远离危险。如在采矿业，中国提出了煤矿智能化发展的目标，到2025年大型煤矿和灾害严重煤矿基本实现智能化决策和自动化协同运行，井下重点岗位机器人作业，实现井下少人到井下无人，2035年建成智能感知、智能决策、自动执行的煤矿智能化体系。4从操作性工作到创造性工作，企业智能化重塑。未来人工智能深度参与人类的思考，与人形成互动，并呈现出推理的过程，成为可信任的智能，将在金融、医疗、司法等需要高质量决策的复杂场景中发挥巨大作用。未来10年，通过对物理世界的不断学习，人工智能将更加聪明，从确定性场景到非确定性场景，在越来越多的任务领域中增强人类，帮助人类获得超越自我的能力。超越现实的体验住：智慧交互今天，人工智能已经在帮助人类完成一些过去难以完成的任务。例如，通过手机摄像头可以识别出我们所不认识的植物，并能获取它的生活习性、栽培方法；机器人帮助增强人类的行动力，如外骨骼机器人辅助病人进行康复；家用机器人则能帮助老人陪伴、家务劳动等智能化工作。预计2030年，家用智能机器人使用率将超过18%。人工智能参与人类的思考和创造过程，需要结果具备可解释性，并符合人类思考问题的逻辑，具备与人类使用自然语言无缝交流的能力，未来人工智能将实现从感知到认知、从弱人工智能到强人工智能的跨越。当前人工智能在写诗、作画上进行了初级尝试，未来人工智能将完成更加复杂的创造性工作，如电影制作、艺术创作和工业设计等。人工智能能够提供高度定制化的内容服务，人们可以随时获得一幅定制的画作，一部定制的电影。比如在互动电影的观看过程中，观众可以在观影中通过不同的选择来影计算 2030180响剧情走向，人工智能将完成每一条故事线的演绎和视频生成，因此相同的电影将产生不同的结局，整体内容也更加丰富。未来这种人类提出主题、人工智能实现细节的创作方式将极大地提升人类的创造力、丰富人们的生活。住：AR/VR 数据将构建出众多的数字空间，旅游景点、全息会议、虚拟展会这些数字空间与物理世界共同组成了一个虚实融合的世界。在虚拟旅行中游览“真实的”山川、流水；与千里之外的朋友促膝交谈；对话先哲，与王阳明一起悟道，与普鲁塔克探讨特修斯之舟；人与人、人与社会、人与自然、人与机器的交流方式将发生革命性的改变，未来人类的生活、工作和学习方式将重新定义。预计2030年，超过30%的企业在数字世界中运营与创新，各种虚实结合的AR（Augmented Reality，增强现实）/VR（Virtual Reality，虚拟现实）用户数达到10亿。住：虚拟世界/元宇宙数字世界与物理世界的无缝融合，能够准确感知和还原物理世界，在虚实结合的世界中理解用户的意图，体验将驱动计算走向边缘，云与设备、设备与设备、虚拟与现实多维协同计算。云端将实现物理世界的建模、镜像，经过计算、加入虚拟的元素，形成一个数字的世界；边缘设备将具备听觉、视觉、触觉、嗅觉和味觉能力，人与设备之间实现实时交互；多维协同的计算将用户所处的环境整体变成一台超级计算机，计算环境信息、识别用户意图，并通过全息、AR/VR、数字嗅觉和数字触觉等技术进行用户呈现。更精确地探索未知今天，“高性能计算 物理模型”的方法已被广泛应用到众多的科学问题。未来，随着人类认知边界的不断扩展，量子力学、生命科学、地球大气、宇宙起源的研究，尺度从10-21到1028米，跨越微观世界到无垠宇宙，科
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2023-05-31
264页
5星级
请务必阅读末页的免责条款和声明2023年年5月月30日日传媒互联网行业数据要素专题系列报告传媒互联网行业数据要素专题系列报告市场为基，政策为助，数据要素价值加速释放市场为基，政策为助，数据要素价值加速释放中信证券研究部中信证券研究部首席传媒行业分析师首席传媒行业分析师 王冠然王冠然传媒分析师传媒分析师 任杰任杰2核心观点核心观点数据作为第五大生产要素数据作为第五大生产要素，成为驱动经济发展的重要引擎成为驱动经济发展的重要引擎，国家予以高度支持国家予以高度支持。数据要素是驱动数字经济发展的“石油”，有望带动生产力提高，在政务、金融、工业等发展过程中意义重大。公司层面，数据资产价值评估体系持续完善，数据资产并表或带来企业价值重估；行业层面，数据积累作为生产资料能够提高生产效率，带动行业产值增加；经济方面，数据要素对GDP的贡献呈上升趋势，逐渐成为驱动经济发展的重要因素。但目前国内数据确权、流通、使用、安全等方面仍有不足，数据要素价值亟待释放。基于数据要素价值以及发展中面临的问题，自2014年“大数据”写入政府工作报告以来，政府多次强调数据要素的重要性并相继出台多项政策以健全数据要素市场，充分彰显国家对数据要素市场的重视，有望促进数字要素的高效利用。数据要素应用广泛数据要素应用广泛、提效显著提效显著，在经济在经济、技术技术、社会领域均有落地社会领域均有落地。1）经济领域，数据要素支持业务决策分析，提效成果显著。广告行业：数据助力广告内容和受众群体的精准定位，提高点击和转化率。电商行业：通过整合分析客户数据、市场趋势等数据要素，支持业务决策，提高销售额。金融行业：算法赋能 数据应用使信贷决策更加高效智能，提高风险控制能力。2）技术领域，数据要素为大模型训练提供丰富数据样本，能够突破现有精度局限，提高模型泛化能力和训练效率。3）社会领域，数据要素在文化、社会等全方位助力数字中国建设。海外领先布局数字要素市场海外领先布局数字要素市场，国内市场尚处起步阶段国内市场尚处起步阶段。海外各国在数据权属界定、数据保护等方面制定了完善的法律法规，并针对交易模式、数据开放等方面落地相应发展战略，受国情差异影响，战略选择也各具特色。中国数据要素市场尚处起步阶段，从国家到地方合力加速弥补数据确权、数据安全、数据交易等方面的法规和机制建设。目前我国基本建立“三权分置”的数据产权制度框架，积极落实数据安全法和个人信息保护法专项行动并不断完善相关细则，并且鼓励多种形式的数据交易模式。中国数据要素市场即将进入快速发展期中国数据要素市场即将进入快速发展期，交易规模仍有较大空间交易规模仍有较大空间。产业层面，根据国家工信研究中心，2021年我国数据要素市场规模为815亿元，“十四五”期间市场规模CAGR将超25%，据此推算2025年市场规模有望超1,990亿元。使用环节上，数据存储、数据分析、数据加工的市场规模位列前三，21年合计占比63%。交易层面，交易体系不断完善，数据交易所加速建设。2019年实现交易值23.93亿美元（YoY 63.8%），位列全球第二，与美国相比（152.09亿美元）仍有较大提升空间。风险因素：风险因素：数据要素市场发展不及预期；政策推进力度不及预期；相关法规及机制建设不及预期；商业变现结果不及预期。投资建议：投资建议：数据要素是数字经济发展的“石油”，“数据二十条”等政策驱动下，数据要素的挖掘、储存、确权、交易、应用等环节不断完善，数据要素的价值和应用潜力有望加速释放。我们认为传媒互联网板块的数据要素投资主要围绕两大主线展开：1）国有出版集团内容数据资产储备丰富，有望在生成式人工智能的大潮下，依托数据资产的稀缺性、价值倍增效应、交易流通体系实现价值重估，重点推荐凤凰传媒、中南传媒、中原传媒、浙版传媒、新华文轩等。2）头部互联网平台在业务过程中积累了海量数据，随着数据要素的确权、估值体系完善有望拓宽变现路径，同时数据要素的规范化交易和应用亦能赋能广告、游戏、电商等业务，带来产品服务优化和商业化能力提升，重点推荐腾讯控股、网易、快手、哔哩哔哩、爱奇艺等。AUgV3UkWeXBViXYZnVdU6MaO8OtRpPmOoNiNnNrMkPoNpOaQqQxOxNnOtMNZpPoN目录目录CONTENTS31.1.概览：数据要素驱动经济发展，政策催化下体系不断健全概览：数据要素驱动经济发展，政策催化下体系不断健全2.2.应用：兼具经济与社会价值，推动人工智能发展应用：兼具经济与社会价值，推动人工智能发展3.3.产权保护：海外领先布局，国内顶层设计初具雏形产权保护：海外领先布局，国内顶层设计初具雏形4.4.空间：技术与体系不断完善，市场规模快速提升空间：技术与体系不断完善，市场规模快速提升5.5.投资建议投资建议6.6.风险提示风险提示41.1 概念：数据是第五大生产要素概念：数据是第五大生产要素数据资产是能为组织产生经济价值的数据资源数据资产是能为组织产生经济价值的数据资源，具有产权属性具有产权属性。数据是描述事物的符号化表示，数据中能为组织带来价值的部分称为数据资源，其中具备经济价值且权属明晰的即为数据资产。1）从性质来看，数据资产可以分为公共数据、企业数据和个人数据。2）从应用来看，根据普华永道，数据资产可以分为五类：金融行业，例如银行证券等机构交易数据；电信行业，例如信号强度负荷等基站数据；政府部门，例如人口经济等统计数据；交通行业，例如航班列车等运输数据；其他行业，例如用户观看点击等媒体数据。数据要素作为新型生产要素数据要素作为新型生产要素，通过数据资产参与生产经营来贡献经济效益通过数据资产参与生产经营来贡献经济效益。2020年4月，关于构建更加完善的要素市场化配置体制机制的建议正式将数据作为生产要素单独列出，数据成为继土地、劳动力、资本和技术之后的第五大生产要素。资料来源：国家工业信息安全发展研究中心，中信证券研究部数据要素理论展示数据要素理论展示数据要素市场构成关系数据要素市场构成关系资料来源：国家工业信息安全发展研究中心，中信证券研究部生产要素土地、资本、劳动力、技术生产力生产关系决定数据数据促进生产力构建新型生产关系自然属性社会属性相互统一51.2 产业链：数据通过数据要素市场实现价值转化产业链：数据通过数据要素市场实现价值转化数据要素市场的本质即数据要素价值化数据要素市场的本质即数据要素价值化。其中包括数据资源化、数据资产化、数据资本化三大过程，分别形成数据的使用价值、交换价值，最终实现数据要素的社会化配置。数据要素产业链包含七大模块数据要素产业链包含七大模块，覆盖数据要素从产生到发生作用的全过程覆盖数据要素从产生到发生作用的全过程。其中七大模块包括数据采集、数据存储、数据处理加工、数据流通、数据分析、数据应用、生态保障，数据存储、数据分析应用、数据加工是三大关键。数据要素市场参与者包括数据供应方数据要素市场参与者包括数据供应方、数据服务商数据服务商、数据需求方数据需求方。其中数据要素产业链上游是数据供应方，负责提供各类数据；中游为数据服务商，起链接作用；下游是数据需求方，包括政府、金融、教育、医疗等行业客户。数据要素化过程与数据要素市场对应关系数据要素化过程与数据要素市场对应关系数据资源化数据资源化数据资产化数据资产化数据资本化数据资本化 提升数据质量，形成实用价值提升数据质量，形成实用价值 形成交换价值、初步实现数据价值形成交换价值、初步实现数据价值 实现数据要素社会化配置实现数据要素社会化配置数据采集数据采集数据存储数据存储数据加工数据加工数据流通数据流通数据分析应用数据分析应用数据融资数据融资生态保障生态保障数据供应方数据供应方数据服务商数据服务商数据需求方数据需求方资料来源：国家工业信息安全发展研究中心，中信证券研究部61.3 趋势：数据要素价值显著，政策支持助力体系完善趋势：数据要素价值显著，政策支持助力体系完善资料来源：国家工业信息安全发展研究中心，中国信息通信研究院，各政府部门官方网站，中信证券研究部2017年年10月月2014年年03月月党的十九大报告中提出要建设“数字中国”“数字中国”，推动大数据与实体经济深入融合“大数据”“大数据”首次写入政府工作报告2019年年10月月首次明确将数据纳入生产要素数据纳入生产要素2022年年05月月2023年年03月月2023年年02月月2021年年12月月提出“十四五”时期的发展目标，要充分发挥数据要素数据要素的作用关于推进实施国家文化数字化战略的意见发布，提出加快文化数字化文化数字化建设国务院机构改革方案明确提出要组建“国家数据局”组建“国家数据局”国务院印发数字中国数字中国建设整体布局规划2022年年12月月“数据二十条”“数据二十条”对外发布，针对数据产权、流通交易、收益分配、安全治理等方面提出20条政策举措。数据要素是驱动数字经济发展的数据要素是驱动数字经济发展的“石油石油”，有望带动生产力提高有望带动生产力提高，在政务在政务、金融金融、工业等发展过程中意义重大工业等发展过程中意义重大。根据中国信息通信研究院，2022年我国数字经济规模达50.2万亿元（YoY 10.3%），总量稳居世界第二，占GDP比重提升至41.5%（YoY 1.7pcts）。相比农业经济中的土地、工业经济中的资本，数据成为数字经济的核心生产要素。数据确权数据确权、安全安全、流通流通、交易等体系亟需健全交易等体系亟需健全。目前我国数据要素市场面临数据确权不清、数据安全保障不足、数据流通交易不畅等问题，国家出台“数据二十条”、组建国家数据局等一系列政策措施，不断完善数据要素制度建设，有望打通全链条循环的市场化体系。7资料来源：国家工业信息安全发展研究中心，北京大学光华管理学院，国家统计局，中信证券研究部14.7%0.830.720.740.760.780.800.820.840.8611.0.5.0.5.0.5.0.5.0 15201620172018201920202021数据要素对GDP贡献率（左轴，%）数据要素对GDP贡献度（右轴，百分点）1.4 价值：数据要素成为驱动公司、行业、经济发展的重要引擎价值：数据要素成为驱动公司、行业、经济发展的重要引擎资料来源：信息技术大数据数据资产价值评估（征求意见稿）（全国信标委），中信证券研究部公司方面公司方面，数据要素显著提升企业效益数据要素显著提升企业效益，数据资产并表或带来企业价值重估数据资产并表或带来企业价值重估。效益方面，国家工信研究中心通过对5000余项目分析发现，数据要素使工业企业业务平均增加41.18%，生产效率平均提高42.8%。会计方面，22年8月信息技术大数据数据资产价值评估中提出更加完善的“数据评价与价值评估实施总体框架”，同年12月企业数据资源相关会计处理暂行规定对数据资源会计处理要求加以明确。行业方面行业方面，数据积累作为生产资料能够提高生产效率数据积累作为生产资料能够提高生产效率，带动行业产值增加带动行业产值增加。从国家工信研究中心统计的14个行业来看，信息传输、软件和信息技术服务业以及制造业的数据要素投入产出弹性分别为3.044和0.4643，这意味着在其他要素保持不变的情况下，数据要素投入每增加1%，对应行业产值分别增加3.044%和0.4643%。经济方面经济方面，数据要素对数据要素对GDP的贡献呈上升趋势的贡献呈上升趋势，数据要素逐渐成为驱动经济发展的重要因素数据要素逐渐成为驱动经济发展的重要因素。根据国家工信研究中心，2021年数据要素对GDP贡献率（即GDP占比）为14.7%，保持持续上升趋势；2021年数据要素对GDP贡献度（根据经济增长模型测算）为0.83个百分点。公司：数据资产价值评估框架公司：数据资产价值评估框架行业名称行业名称对行业产出弹性对行业产出弹性电力、热力、燃气及水生产和供应业0.1014交通运输、仓储和邮政业0.0989水利、环境和公共设施管理业0.0027教育行业0.0084文化、体育和娱乐业0.0016采矿业0.0031制造业0.4643建筑业0.0048信息传输、软件和信息技术服务业3.044住宿和餐饮业0.0021居民服务、修理和其他服务业0.0363卫生和社会工作0.5736租赁和商务服务业0.0295科学研究和技术服务业1.5699行业：行业：2021年各行业数据要素投入产出弹性年各行业数据要素投入产出弹性经济：中国数据要素对经济：中国数据要素对GDP贡献贡献资料来源：国家工业信息安全发展研究中心，北京大学光华管理学院，中信证券研究部82.1 经济应用：数据要素显著提升业务落地效果，贡献直接经济效益经济应用：数据要素显著提升业务落地效果，贡献直接经济效益资料来源：舜飞科技，中信证券研究部广告行业：数据助力广告内容和受众群体的精准定位广告行业：数据助力广告内容和受众群体的精准定位，提高点击和转化率提高点击和转化率。根据舜飞科技，兰蔻菁纯唇膏在投放之前根据用户、媒体投放、各地域时段表现选择CTR（点击率）更高的渠道，并根据实际效果不断优化筛选最优组合，最终实现CPO（每订单或交易成本）下降78%。电商行业：通过整合分析客户数据电商行业：通过整合分析客户数据、市场趋势等数据要素市场趋势等数据要素，支持业务决策支持业务决策，提高销售额提高销售额。根据快手，iQOO消费者调查结果显示大多数消费者在观看KPL直播时产生购买意愿，因此在双十一期间邀请众多游戏电竞团队参与直播，2022年双十一期间总销售额超过6,000万元。金融行业：数据应用使信贷决策更加高效智能金融行业：数据应用使信贷决策更加高效智能，提高风险控制能力提高风险控制能力。例如银行借助数据要素实现客户信贷管理，在贷中阶段，银行会利用多维客户数据（财务、征信、行为等）和自动化决策引擎评估信用分数并做出信贷决策。抖音直播间数据监控抖音直播间数据监控兰蔻菁纯唇膏广告投放案例兰蔻菁纯唇膏广告投放案例资料来源：飞瓜数据，中信证券研究部92.2 技术应用：数据要素提供训练样本，提升大模型训练效率技术应用：数据要素提供训练样本，提升大模型训练效率资料来源：CSDN腾讯太极机器学习平台，中信证券研究部数据要素为大模型训练提供丰富数据样本数据要素为大模型训练提供丰富数据样本，提高模型泛化能力提高模型泛化能力。例如从GPT1到ChatGPT，预训练数据量从5GB增长至百T级，参数量由1.17亿增长至千亿，而GPT-4参数量已达100万亿。数据规模的增大能够突破现有精度局限数据规模的增大能够突破现有精度局限，提高训练效率提高训练效率。以2021年谷歌发布的视觉迁移模型Big Transfer（BiT）为例，当使用数据集ILSVRC-2012(1.3M图片，BiT-S)和ImageNet-21k(14M图片，BiT-M)分别进行训练时，BiT-M的精度表现始终优于BiT-S。GPT系列模型的整体情况系列模型的整体情况模型模型发布时间发布时间参数量参数量预训练数据量预训练数据量GPT-12018年6月1.17亿约5GBGPT-22019年2月15亿40GGPT-32020年5月1750亿45TBChatGPT2022年11月约千亿级约百T级GPT-42023年3月100万亿/2019年至今年至今NLP预训练模型规模发展预训练模型规模发展不同规模数据集对模型训练精度影响不同规模数据集对模型训练精度影响资料来源：Big Transfer(BiT):General Visual Representation Learning（Alexander等），中信证券研究部资料来源：知乎陈巍谈芯，OpenAI，中信证券研究部102.3 社会应用：数据要素在文化、社会等全方位助力数字中国建设社会应用：数据要素在文化、社会等全方位助力数字中国建设资料来源：中国传统村落数字博物馆官网2023年2月，中共中央、国务院发布数字中国建设整体布局规划，将在数字经济、数字政务、数字文化、数字社会、数字生态五个方面重点推进数字中国建设，其中：数字文化方面数字文化方面，文化与科技深度融合文化与科技深度融合，以科技赋能文化要素流通以科技赋能文化要素流通。文化数字化核心在于盘活存量文化资源，将散布在全国各地、各类文化机构之间的文化资源进行数字化改造。根据国家互联网信息办公室发布的数字中国发展报告，2022年新增126个村落单馆，累计完成839个村落单馆建设，形成覆盖全景漫游、图文影音等多种数据类型的传统村落数据库。数字社会方面数字社会方面，公共教育公共教育、智慧城市智慧城市、医疗健康等领域全面落地医疗健康等领域全面落地。数字社会建设推动优质服务资源共享，例如国家智慧教育公共服务平台正式开通，优质教育资源累计4.4万余条；优质医疗资源向基层延伸拓展，根据国家互联网信息办公室发布的数字中国发展报告，远程医疗服务平台已覆盖全国，2022年服务超2,670万人次。数字政务方面数字政务方面，通过在线政务系统的标准化服务提高办事质量通过在线政务系统的标准化服务提高办事质量。根据CNNIC，截至2022年底，全国一体化政务服务平台实名注册用户超过10亿人，初步实现地方部门500万余项政策服务事项和1万多项高频应用的标准化服务，政务服务效能得到有效提升。国家智慧教育公共服务平台首页国家智慧教育公共服务平台首页浙江省丽水市松阳县大东坝镇横樟村村落单馆首页浙江省丽水市松阳县大东坝镇横樟村村落单馆首页资料来源：国家智慧教育公共服务平台官网113.1 海外进展：数据要素市场领先布局，发展战略依国情各有侧重海外进展：数据要素市场领先布局，发展战略依国情各有侧重资料来源：国家工业信息安全发展研究中心，中国发展门户网，各国政府官方网站，中信证券研究部海外在数据权属界定海外在数据权属界定、数据保护等方面拥有完善的法律法规数据保护等方面拥有完善的法律法规，并针对交易模式并针对交易模式、数据开放等方面制定相应的发展战略数据开放等方面制定相应的发展战略。美国：数据保护立法多按行业领域分类，数据交易模式多元，选择开放部分非敏感政府数据。欧盟：注重“数据权利保护”和“数据自由流通”间的平衡，非个人数据按行业差异化发展。英国：强化个人信息安全保护，通过API接口方式开放数据，设立数据信托等交易模式。日本：支持日欧数据跨境流通，创新“数据银行”交易模式。国家或地区国家或地区颁布时间颁布时间颁布条例颁布条例/战略机制战略机制具体具体内容内容对应对应环节环节美国美国2022年美国数据隐私和保护法（草案）防止美国个人数据遭到滥用，同时确保消费者不必为隐私付费等立法设计1998年千禧年数字版权法规定了对数字内容的版权保护措施，防止盗版和侵权行为2019年开放政府数据法案规定所有政府部门都要向公众开放“非敏感”政府数据，建立“一站式”政府数据服务平台Data.gov数据开放多元数据交易模式混合三种模式：C2B分销，B2B集中销售，B2B2C分销集销交易模式欧盟欧盟2019年数字单一市场指令平衡创作者和内容提供商的权益，促进数字内容的合法使用和版权保护立法设计2018年通用数据保护条例确立“个人数据”和“非个人数据”的二元架构，明确数据权属界定；规定个人数据跨境转移的条件和限制2020年欧洲数据战略方便将数据用于公共平台建设，打造欧洲公共数据空间数据开放“专有领域数字空间”战略推动公共部门数据开放共享、科研数据共享、私营企业数据分享数据中介制度数据中介服务提供者促成数据持有者和使用者间的数据共享，具有严格的独立性，接受政府部门全过程监管交易模式英国英国2022年数据保护和数字信息法案规定了对数字内容的复制、分发和展示等行为的限制和保护措施，确保创作者和内容提供者的权益立法设计1998年数据保护法典明确个人数据保护的对象是可以被识别的、与个人相关的数据；设立数据保护登记官一职2018年“智慧数据计划”将分散的个人和企业数据，通过安全的应用程序编程接口等技术手段，分享给被授权且受监管的第三方数据开放数据信托将数据纳入信托机制，在受托人、委托人、受益人三方建立法律机制，金融行业“开放银行”试点先行交易模式日本日本2018年利用人工智能和数据的合同指引系统界定数据权属问题立法设计1970年著作权法（20年6月修订）规定对数字内容的复制、分发和展示等行为的限制和保护措施2019年欧盟日本数据共享协议允许个人信息在欧盟和日本间自由流动，不受进一步的保障或授权影响数据开放创新“数据银行”交易模式通过个人数据商店管理个人数据，在获得明确授意之后可将数据作为资产提供给数据交易市场进行开发和利用交易模式海外数据要素市场发展情况海外数据要素市场发展情况123.2 国内进展：数据要素市场初起步，顶层设计正在加速健全国内进展：数据要素市场初起步，顶层设计正在加速健全资料来源：相关政府机构官方网站，中信证券研究部中国数据要素市场尚处起步阶段中国数据要素市场尚处起步阶段，国地协同加速法规和机制建设国地协同加速法规和机制建设，弥补数据确权弥补数据确权、安全安全、交易等方面的不足交易等方面的不足。数据确权：我国法律尚未明确规定数据权属，现有法律主要从保护和监管的角度出发。2022年6月，中共中央、国务院发布的关于构建数据基础制度更好发挥数据要素作用的意见中提出建立数据资源持有权、数据加工使用权、数据产品经营权“三权分置”的数据产权制度框架。数据安全：积极贯彻数据安全法和个人信息保护法专项行动，不断完善相关细则规定。数据交易：数据定价体系和交易机制尚未健全，存在多种定价方式并行，并且不同数据交易所的运营模式也存在较大差异。中国数据要素市场发展情况中国数据要素市场发展情况颁布时间颁布时间政策文件政策文件颁布部门颁布部门政策内容政策内容具体环节具体环节2022年12月数据二十条中共中央国务院把握一条主线：坚持促进数据合规高效流通使用、赋能实体经济；数据确权构建四个制度：建立数据资源持有权建立数据资源持有权、数据加工使用权数据加工使用权、数据产品经营权数据产品经营权“三权分置三权分置”的数据产权制度框架的数据产权制度框架；从规则、市场、生态、跨境等四个方面建立合规高效、场内外结合的数据要素流通和交易制度；建立体现效率、促进公平的数据要素收益分配制度；建立安全可控、弹性包容的数据要素治理制度，构建政府、企业、社会多方协同的治理模式；2022年6月关于构建数据基础制度更好发挥数据要素作用的意见中央全面深化改革委员会建立数据资源持有权数据资源持有权、数据加工使用权数据加工使用权、数据产品经营权数据产品经营权“三权分置三权分置”的产权运行机制的产权运行机制2021-2022年深圳经济特区数据条例、广东省数字经济促进条例、上海市数据条例、四川省数据条例等地方各级政府规定了自然人规定了自然人、法人和非法人组织对其以合法方式获取的数据法人和非法人组织对其以合法方式获取的数据，以及合法处理数据形成的数据产品和服务依法享有相关权益2022年7月数据出境安全评估办法国家互联网信息办公室从数据种类、数据处理者类型、个人信息主体人数方面，明确适用安全评估的判断标准；数据安全提出数据出境安全评估的具体要求，规定数据处理者在申报数据出境安全评估前应当开展数据出境评估并明确了重点评估事项；明确数据出境安全评估程序、监督管理制度、法律责任以及合规整改要求等。2021年6月中华人民共和国数据安全法全国人大常委会明确了数据管理者和运营者的数据保护责任，指明数据保护的工作方向，其中特别指出“关系国家安全、国民经济命脉、重要民生、重大公共利益等数据属于国家核心数据，实行更加严格的管理制度。”2020年5月中华人民共和国民法典全国人大首次针对个人信息权进行确立针对个人信息权进行确立，规定自然人的个人信息受法律保护，并规定个人信息属于人格权保护的客体,数据属于财产权保护的客体。第一百二十七条规定:“法律对数据、网络虚拟财产的保护有规定的，依照其规定。”2017年6月中华人民共和国网络安全法全国人大常委会针对个人信息收集、存储及使用等方面作出规定，重点在保障数据安企，保护数据所有方合法权益，规范数据使用，促进数据开发应用，以及维护国家主权、安金和发展利益等方面作出规定。2021年6月中华人民共和国数据安全法全国人大常委会首次在国家立法层面明确规定数据安全之下的数据交易管理制度数据交易管理制度。第19条规定:“国家建立健全数据交易管理制度,规范数据交易行为,培育数据交易市场。”第33条规定:“从事数据交易中介服务的机构提供服务,应当要求数据提供方说明数据来源,审核交易双方的身份,并留存审核,交易记录。”数据交易134.1 产业层面：数据要素快速发展期，复合增长率超过产业层面：数据要素快速发展期，复合增长率超过25%资料来源：国家工业信息安全发展研究中心，中信证券研究部预测中国数据要素市场即将进入快速发展期中国数据要素市场即将进入快速发展期。产业方面，数据交易机构逐步升级优化，不断创新服务模式和内容；技术方面，隐私计算技术与区块链等技术进一步融合，在数据确权、计量、监管等方面实现场景化应用；流通方面，掌握先期优势的行业不断探索流通模式和技术手段创新，激发数据要素市场差异化活力。市场规模有望市场规模有望快速提升快速提升。根据国家工信研究中心，2021年我国数据要素市场规模为815亿元，“十四五”期间市场规模复合增长率将超过25%，我们据此推算2025年市场规模可达1990亿元。从使用环节来看，数据存储、数据分析、数据加工的市场规模位列前三，合计占比63%。2016-2025E中国数据要素市场规模（亿元）中国数据要素市场规模（亿元）生态保障6%数据服务10%数据分析21%数据交易15%数据加工20%数据存储22%数据采集6%数据要素市场中各环节占比（数据要素市场中各环节占比（%）621062073755458151990050010001500200025002016201720182019202020212025ECAGR 25%资料来源：国家工业信息安全发展研究中心，中信证券研究部144.2 交易层面：数据交易制度不断完善，交易规模仍有较大空间交易层面：数据交易制度不断完善，交易规模仍有较大空间资料来源：数据产品交易标准化白皮书（之江实验室，浙江大学，浙江大数据交易中心等），中信证券研究部交易体系不断完善交易体系不断完善，数据交易所加速建设数据交易所加速建设。在政策支持和数字经济驱动下，数据交易处于加速发展阶段。根据数据交易网，截至2023年5月中国共计44家数据交易机构，近期成立的典型数据交易所包括上海数据交易所、北方大数据交易中心等。中国数据市场交易值位列全球第二中国数据市场交易值位列全球第二。根据On Audience，2019年中国数据要素市场实现交易值23.93亿美元（YoY 63.8%），位列全球第二，与美国（152.09亿美元）相比仍有较大提升空间。2017-2019年数据市场交易值分国家（亿美元）年数据市场交易值分国家（亿美元）2014-2022年我国新增数据交易机构数量（个）年我国新增数据交易机构数量（个）7981552151231963241522485020406080100120140160中国美国英国加拿大法国201720182019资料来源：贵阳数据交易所官网，中信证券研究部资料来源：On Audience，中信证券研究部贵阳数据交易所产品（部分）贵阳数据交易所产品（部分）3118611397024681012201420152016201720182019202020212022155 投资建议投资建议投资建议：投资建议：数据要素是数字经济发展的“石油”，“数据二十条”等政策驱动下，数据要素的挖掘、储存、确权、交易、应用等环节不断完善，数据要素的价值和应用潜力有望加速释放。我们认为传媒互联网板块的数据要素投资主要围绕两大主线展开：1）国有出版集团优内容数据资产储备丰富，有望在生成式人工智能的大潮下，依托数据资产的稀缺性、价值倍增效应、交易流通体系实现价值重估，重点推荐凤凰传媒、中南传媒、中原传媒、浙版传媒、新华文轩等。2）头部互联网平台在业务过程中积累了海量数据，随着数据要素的确权、估值体系完善有望拓宽变现路径，同时数据要素的规范化交易和应用亦能赋能广告、游戏、电商等业务，带来产品服务优化和商业化能力提升，重点推荐腾讯控股、网易、快手、哔哩哔哩、爱奇艺等。代码代码公司公司收盘价收盘价EPS(EPS(元元)PE(x)PE(x)评级评级(交易货币交易货币)2 22 2A A2 23 3E E2 24 4E E2 25 5E E2 22 2A A2 23 3E E2 24 4E E2 25 5E E00700.HK腾讯控股322.4012.06 15.55 17.71 20.20 22.5 17.4 15.3 13.4 买入NTES.OQ网易89.517.1 7.9 8.7 9.6 17.9 15.9 14.5 13.1 买入01024.HK快手-W53.80(4.35)0.90 2.31 4.55-1.6 51.9 20.3 10.3 买入BILI.OQ哔哩哔哩16.89-18.05-10.57-2.76-0.63N/AN/AN/AN/A买入IQ.OQ爱奇艺4.500.190.370.500.6723.6 12.3 9.0 6.7 增持601928.SH凤凰传媒12.680.82 0.89 1.02 1.14 15.5 14.3 12.4 11.2 买入601098.SH中南传媒12.600.78 0.93 1.05 1.15 16.2 13.5 12.0 10.9 买入000719.SZ中原传媒10.941.01 1.14 1.26 1.36 10.8 9.6 8.7 8.0 增持601921.SH浙版传媒8.640.64 0.71 0.78 0.84 15.7 14.2 12.8 12.0 增持601811.SH新华文轩15.381.13 1.27 1.40 1.49 14.5 12.9 11.7 11.0 增持资料来源：Wind，中信证券研究部预测（注：股价为2023年5月26日收盘价，股价单位为相应市场交易货币，腾讯控股、网易、快手-W、爱奇艺为Non-IFRS/Non-GAAP/经调整净利润口径）重点公司盈利预测与评级重点公司盈利预测与评级166 风险提示风险提示数据要素市场发展不及预期；数据要素市场发展不及预期；政策推进力度不及预期；政策推进力度不及预期；相关法规及机制建设不及预期；相关法规及机制建设不及预期；商业变现结果不及预期商业变现结果不及预期。感谢您的信任与支持！感谢您的信任与支持！THANK YOU17任杰任杰（传媒分析师传媒分析师）执业证书编号：S1010522100002王冠然王冠然（首席传媒行业分析师首席传媒行业分析师）执业证书编号：S1010519040005免责声明免责声明18分析师声明分析师声明主要负责撰写本研究报告全部或部分内容的分析师在此声明：（i）本研究报告所表述的任何观点均精准地反映了上述每位分析师个人对标的证券和发行人的看法；（ii）该分析师所得报酬的任何组成部分无论是在过去、现在及将来均不会直接或间接地与研究报告所表述的具体建议或观点相联系。一般性声明一般性声明本研究报告由中信证券股份有限公司或其附属机构制作。中信证券股份有限公司及其全球的附属机构、分支机构及联营机构（仅就本研究报告免责条款而言，不含CLSAgroup of companies），统称为“中信证券”。本研究报告对于收件人而言属高度机密，只有收件人才能使用。本研究报告并非意图发送、发布给在当地法律或监管规则下不允许向其发送、发布该研究报告的人员。本研究报告仅为参考之用，在任何地区均不应被视为买卖任何证券、金融工具的要约或要约邀请。中信证券并不因收件人收到本报告而视其为中信证券的客户。本报告所包含的观点及建议并未考虑个别客户的特殊状况、目标或需要，不应被视为对特定客户关于特定证券或金融工具的建议或策略。对于本报告中提及的任何证券或金融工具，本报告的收件人须保持自身的独立判断并自行承担投资风险。本报告所载资料的来源被认为是可靠的，但中信证券不保证其准确性或完整性。中信证券并不对使用本报告或其所包含的内容产生的任何直接或间接损失或与此有关的其他损失承担任何责任。本报告提及的任何证券或金融工具均可能含有重大的风险，可能不易变卖以及不适合所有投资者。本报告所提及的证券或金融工具的价格、价值及收益可跌可升。过往的业绩并不能代表未来的表现。本报告所载的资料、观点及预测均反映了中信证券在最初发布该报告日期当日分析师的判断，可以在不发出通知的情况下做出更改，亦可因使用不同假设和标准、采用不同观点和分析方法而与中信证券其它业务部门、单位或附属机构在制作类似的其他材料时所给出的意见不同或者相反。中信证券并不承担提示本报告的收件人注意该等材料的责任。中信证券通过信息隔离墙控制中信证券内部一个或多个领域的信息向中信证券其他领域、单位、集团及其他附属机构的流动。负责撰写本报告的分析师的薪酬由研究部门管理层和中信证券高级管理层全权决定。分析师的薪酬不是基于中信证券投资银行收入而定，但是，分析师的薪酬可能与投行整体收入有关，其中包括投资银行、销售与交易业务。若中信证券以外的金融机构发送本报告，则由该金融机构为此发送行为承担全部责任。该机构的客户应联系该机构以交易本报告中提及的证券或要求获悉更详细信息。本报告不构成中信证券向发送本报告金融机构之客户提供的投资建议，中信证券以及中信证券的各个高级职员、董事和员工亦不为（前述金融机构之客户）因使用本报告或报告载明的内容产生的直接或间接损失承担任何责任。评级说明评级说明投资建议的评级标准投资建议的评级标准评级评级说明说明报告中投资建议所涉及的评级分为股票评级和行业评级（另有说明的除外）。评级标准为报告发布日后6到12个月内的相对市场表现，也即：以报告发布日后的6到12个月内的公司股价（或行业指数）相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅作为基准。其中：A股市场以沪深300指数为基准，新三板市场以三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的）为基准；香港市场以摩根士丹利中国指数为基准；美国市场以纳斯达克综合指数或标普500指数为基准；韩国市场以科斯达克指数或韩国综合股价指数为基准。股票评级买入相对同期相关证券市场代表性指数涨幅20%以上增持相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于5 %之间持有相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-10%5%之间卖出相对同期相关证券市场代表性指数跌幅10%以上行业评级强于大市相对同期相关证券市场代表性指数涨幅10%以上中性相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-10%之间弱于大市相对同期相关证券市场代表性指数跌幅10%以上证券研究报告证券研究报告2023年年5月月30日日免责声明免责声明19特别声明特别声明在法律许可的情况下，中信证券可能（1）与本研究报告所提到的公司建立或保持顾问、投资银行或证券服务关系，（2）参与或投资本报告所提到的公司的金融交易，及/或持有其证券或其衍生品或进行证券或其衍生品交易，因此，投资者应考虑到中信证券可能存在与本研究报告有潜在利益冲突的风险。本研究报告涉及具体公司的披露信息，请访问https:/ Limited（于中国香港注册成立的有限公司）分发；在中国台湾由CL Securities Taiwan Co.,Ltd.分发；在澳大利亚由CLSA Australia Pty Ltd.（商业编号：53 139 992 331/金融服务牌照编号：350159）分发；在美国由CLSA（CLSA Americas,LLC除外）分发；在新加坡由CLSA Singapore Pte Ltd.（公司注册编号：198703750W）分发；在欧洲经济区由CLSA Europe BV分发；在英国由CLSA（UK）分发；在印度由CLSA India Private Limited分发（地址：8/F,Dalamal House,Nariman Point,Mumbai 400021；电话： 91-22-66505050；传真： 91-22-22840271；公司识别号：U67120MH1994PLC083118）；在印度尼西亚由PT CLSA Sekuritas Indonesia分发；在日本由CLSA Securities Japan Co.,Ltd.分发；在韩国由CLSA Securities Korea Ltd.分发；在马来西亚由CLSASecurities Malaysia Sdn Bhd分发；在菲律宾由CLSAPhilippines Inc.（菲律宾证券交易所及证券投资者保护基金会员）分发；在泰国由CLSASecurities(Thailand)Limited分发。针对不同司法管辖区的声明针对不同司法管辖区的声明中国大陆：中国大陆：根据中国证券监督管理委员会核发的经营证券业务许可，中信证券股份有限公司的经营范围包括证券投资咨询业务。中国香港：中国香港：本研究报告由CLSA Limited分发。本研究报告在香港仅分发给专业投资者（证券及期货条例（香港法例第571 章）及其下颁布的任何规则界定的），不得分发给零售投资者。就分析或报告引起的或与分析或报告有关的任何事宜，CLSA客户应联系CLSA Limited的罗鼎，电话： 852 2600 7233。美国：美国：本研究报告由中信证券制作。本研究报告在美国由CLSA（CLSA Americas,LLC除外）仅向符合美国1934年证券交易法下15a-6规则界定且CLSA Americas,LLC提供服务的“主要美国机构投资者”分发。对身在美国的任何人士发送本研究报告将不被视为对本报告中所评论的证券进行交易的建议或对本报告中所述任何观点的背书。任何从中信证券与CLSA获得本研究报告的接收者如果希望在美国交易本报告中提及的任何证券应当联系CLSA Americas,LLC（在美国证券交易委员会注册的经纪交易商），以及CLSA 的附属公司。新加坡：新加坡：本研究报告在新加坡由CLSA Singapore Pte Ltd.，仅向（新加坡财务顾问规例界定的）“机构投资者、认可投资者及专业投资者”分发。就分析或报告引起的或与分析或报告有关的任何事宜，新加坡的报告收件人应联系CLSA Singapore Pte Ltd，地址：80 Raffles Place,#18-01,UOB Plaza 1,Singapore 048624，电话： 65 6416 7888。因您作为机构投资者、认可投资者或专业投资者的身份，就CLSA Singapore Pte Ltd.可能向您提供的任何财务顾问服务，CLSA Singapore Pte Ltd豁免遵守财务顾问法（第110章）、财务顾问规例以及其下的相关通知和指引（CLSA业务条款的新加坡附件中证券交易服务C部分所披露）的某些要求。MCI（P）085/11/2021。加拿大：加拿大：本研究报告由中信证券制作。对身在加拿大的任何人士发送本研究报告将不被视为对本报告中所评论的证券进行交易的建议或对本报告中所载任何观点的背书。英国：英国：本研究报告归属于营销文件，其不是按照旨在提升研究报告独立性的法律要件而撰写，亦不受任何禁止在投资研究报告发布前进行交易的限制。本研究报告在英国由CLSA（UK）分发，且针对由相应本地监管规定所界定的在投资方面具有专业经验的人士。涉及到的任何投资活动仅针对此类人士。若您不具备投资的专业经验，请勿依赖本研究报告。欧洲经济区：欧洲经济区：本研究报告由荷兰金融市场管理局授权并管理的CLSAEurope BV 分发。澳大利亚：澳大利亚：CLSA Australia Pty Ltd(“CAPL”)(商业编号：53 139 992 331/金融服务牌照编号：350159)受澳大利亚证券与投资委员会监管，且为澳大利亚证券交易所及CHI-X的市场参与主体。本研究报告在澳大利亚由CAPL仅向“批发客户”发布及分发。本研究报告未考虑收件人的具体投资目标、财务状况或特定需求。未经CAPL事先书面同意，本研究报告的收件人不得将其分发给任何第三方。本段所称的“批发客户”适用于公司法（2001）第761G条的规定。CAPL研究覆盖范围包括研究部门管理层不时认为与投资者相关的ASXAll Ordinaries 指数成分股、离岸市场上市证券、未上市发行人及投资产品。CAPL寻求覆盖各个行业中与其国内及国际投资者相关的公司。印度：印度：CLSA India Private Limited，成立于 1994 年 11 月，为全球机构投资者、养老基金和企业提供股票经纪服务（印度证券交易委员会注册编号：INZ000001735）、研究服务（印度证券交易委员会注册编号：INH000001113）和商人银行服务（印度证券交易委员会注册编号：INM000010619）。CLSA 及其关联方可能持有标的公司的债务。此外，CLSA及其关联方在过去 12 个月内可能已从标的公司收取了非投资银行服务和/或非证券相关服务的报酬。如需了解CLSA 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2023-05-31
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5星级
互联网公益慈善“中国样本”迈向高质量发展的中国公益慈善发展新模式2023年5月目录Directory08091404核心观点互联网公益慈善“中国样本”：历程与现状萌芽起步（20世纪90年代-2007年）蓬勃发展（2008年-2016年）逐渐成型（2017年至今）发展历程：从萌芽起步到蓬勃发展与逐步成型涟漪效应：捐赠用户高速增长，中国人已成全球最大互联网公益捐赠群体之一长尾效应：捐赠金额持续攀升，占社会捐赠额的比重快速提升鲶鱼效应：创新创意活跃丰富，助力解决中国公益慈善发展痛点发展现状：规模、效率、创新等取得显著进展161718互联网公益慈善“中国样本”：定义与价值基本定义：中国式的互联网公益慈善发展道路缓解传统公益慈善“可及性”痛点，实现“人人公益”普及化解传统公益慈善“透明性”难点，推动“透明公益”建设疏解传统公益慈善“效能性”堵点，共建“数字公益生态”主要价值：系统探索解决公益慈善“痛点难点堵点”022021互联网公益慈善“中国样本”：支柱与特征经济支柱：中国经济高速增长、数字经济发展与积累的巨大社会财富奠定坚实物质基础技术支柱：数字技术持续迭代和广泛应用以及平台推动技术公益发展提供不竭创新动能治理支柱：党和政府支持公益慈善发展政策与共建共治共享治理方式提供根本制度保障文化支柱：中国乐善好施扶贫济困传统文化与社会主义文化有机结合营造坚实社会基础四大支柱282930互联网公益慈善“中国样本”：挑战与趋势互联网公益慈善“中国样本”发展拥有巨大机遇互联网公益慈善“中国样本”发展面临诸多挑战机遇挑战23顺应时代：共同富裕引领慈善新理念开放创新：数字技术拓展慈善新路径便捷高效：移动支付提升慈善新效能普惠共享：人人参与共建慈善新格局公正透明：链上公益形塑慈善新生态五大特征基本趋势更加普惠：汇聚党委、政府、企业、社会组织和公众“五方力量”，互联网公益慈善“中国样本”将全民共建共享更大影响：互联网公益慈善“中国样本”将在地域、领域、人群与可持续“四个维度”产生更广泛影响力更具创新：数字引领、技术变革与企业创新“三驾马车”共驱互联网公益慈善“中国样本”从效能型迈向创新型更高质量：国家政策与法治保障“双轮驱动”互联网公益慈善“中国样本”从规范发展迈向高质量发展0304核心观点CORE IDEA党的二十大报告指出，“构建初次分配、再分配、第三次分配协调配套的制度体系。”“引导、支持有意愿有能力的企业、社会组织和个人积极参与公益慈善事业。”近年来，随着数字技术快速发展以及互联网平台积极创新，中国互联网公益慈善迅速发展，不仅拓展慈善参与渠道、降低行善成本、提高公益效能，而且传播公益文化、增进文化自信，促进社会全面进步。据民政部统计，2017至2021年，中国通过互联网募集的善款在5年间从25亿元增长到近100亿元，2021年，中国有超过100亿人次点击、关注和参与互联网慈善。从全球范围看，中国互联网公益慈善参与人数最多、公益交互方式最丰富、公益杠杆作用最显著。多年实践证明，互联网公益慈善是引导支持有意愿有能力的企业、社会组织和个人积极参与公益慈善事业，充分发挥第三次分配作用的重要路径，是扎根于中华优秀传统文化、推进中国式现代化的公益慈善发展新模式。2019年4月，民政部明确指出，“互联网慈善的中国样本正在形成”。报告认为，互联网公益慈善“中国样本”是中国式的互联网公益慈善发展道路，是在党和政府支持与指导下，基于互联网发展所涌现的技术创新、移动互联、数实融合等优势，由互联网平台推动公益与用户日常生活场景的深度结合、推动公益行业信任机制与透明化的数字转型、推动扎根县域和基层的共同富裕生态圈建设，在全球范围内实现了公益参与门槛最低、公益交互方式最丰富、公益杠杆作用最显著的全民公益发展新路径。互联网公益慈善“中国样本”是立足于中国经济高速增长、技术创新驱动的公益慈善发展新模式；是壮大于平台企业学习创新海外有益经验，主导促进慈善人人可参与的公益慈善发展新模式；是下沉于基层，助力区域经济与乡村振兴的公益慈善发展新模式；是扎根于中华优秀传统文化、构建中国全民善意文化的公益慈善发展新模式；是服务于全体人民共同富裕、助力推进中国式现代化的公益慈善发展新模式。互联网公益慈善“中国样本”是中国互联网公益慈善多年发展所形成的新路径，是数字时代中国公益慈善创新发05PUBLIC WELFARE展的新模式。依托互联网工具与数字技术，互联网公益慈善“中国样本”深刻重塑中国传统公益慈善发展逻辑与方式，是立足中国公益慈善事业发展实际、系统探索解决行业发展痛点难点堵点的可行方案。一是缓解传统公益慈善“可及性”痛点，实现“人人公益”普及。二是化解传统公益慈善“透明性”难点，推动“透明公益”建设。三是疏解传统公益慈善“效能性”堵点，共创“数字公益生态”。互联网公益慈善“中国样本”发展呈现出“三四五”的主要特点，即历经“三个阶段”、拥有“四个支柱”、具备“五大特征”。“三个阶段”：随着经济发展、技术进步与社会变迁，特别是伴随中国互联网产业的发展变革，互联网公益慈善“中国样本”大致经历萌芽起步（20世纪90年代-2007年）、蓬勃发展（2008年-2016年）以及逐渐成型（2017年至今）三个阶段。在萌芽起步阶段，互联网主要作为传播工具，在公益信息流通与分享上起到了重要促进作用。2008年汶川地震以及北京奥运会拓展了社会对公益的认知，在很大程度上推动了中国互联网公益慈善事业的发展。随着中国经济高速增长、互联网经济蓬勃发展，移动互联网爆发式增长，带来社交、移动支付等快速普及，“人人公益、随手公益、指尖公益”开始成为潮流。越来越多互联网企业纷纷设立公益基金会，大力推进模式、技术等创新，公益全方位融入公众生活场景，互联网公益捐赠用户、捐赠额、机构、慈善项目等数量高速增长。但这个阶段中国互联网公益在快速成长的同时，透明度不高、信任不强等深层次矛盾与问题也日益凸显。2016年，随着中华人民共和国慈善法的颁布实施以及国家相关政策的落地，中国互联网公益慈善的发展特点日益突出、模式日益清晰，公益慈善“中国样本”逐渐成型。截至目前，中国互联网捐赠用户高速增长，中国人已经成为全球最大互联网公益捐赠群体之一；捐赠金额持续攀升，占社会捐赠额的比重快速提升；创新创意活跃丰富，助力解决中国公益慈善发展痛点。06“四个支柱”：互联网公益慈善“中国样本”的形成发展并非偶然的产物，而是经济、技术、治理、文化四大支柱共同支撑、相互促进的时代产物。经济支柱，中国经济高速增长、数字经济发展与积累的巨大社会财富奠定坚实物质基础。技术支柱，数字技术持续迭代和广泛应用以及平台推动技术公益发展提供不竭创新动能。治理支柱，政府长期支持公益慈善发展政策与共建共治共享治理方式提供根本制度保障。文化支柱，中国乐善好施扶贫济困传统文化与社会主义文化有机结合营造坚实社会基础。“五大特征”：与欧美国家相比，互联网公益慈善“中国样本”形成了鲜明的中国特色。顺应时代，积极响应国家号召，服务国家重大战略；持续优化慈善资源分配，积极助力共同富裕。开放创新，推动技术模式业态管理创新，打造公益数字化技术底座；开放共享数字公益技术，推动行业全链路数字化，构建数字公益新生态。便捷高效，依托移动支付优势，推动指尖公益成潮流，提升公益慈善效能；发挥平台优势，汇聚慈善资源，快速响应应急事件。普惠共享，降低行善门槛，提升慈善可及性，形成人人参与共建共享新格局；创新打造公益数字化区域专场，推动公益捐赠升级为可持续公益共创。公正透明，推广应用数字技术，逐步打破信任“黑箱”，塑造慈善新生态；推动透明机制持续升级，探索公益治理新模式。互联网公益慈善“中国样本”拥有巨大发展机遇，但也面临诸多挑战，如透明度与社会信任度不够，公益组织数字化程度有限，社会公益文化不足等。展望未来，在“五方力量”、“四个维度”、“三驾马车”以及“双轮驱动”推动下，互联网公益慈善“中国样本”将进一步创新发展，呈现“四更”趋势，在中国式现代化新征程中发挥更大作用。更加普惠，汇聚党委、政府、企业、社会组织和公众“五方力量”，互联网公益慈善“中国样本”将全民共建共享；更大影响，互联网公益慈善“中国样本”将在地域、领域、人群与可持续“四个维度”产生更广泛影响力；更具创新，数字引领、技术变革与企业创新“三驾马车”共驱互联网公益慈善“中国样本”从效能型迈向创新型；更高质量，国家政策与法治保障“双轮驱动”互联网公益慈善“中国样本”从规范发展迈向高质量发展。0607PUBLIC WELFARE人类文明史就是社会公益史，公益慈善在中国及海外源远流长。现代公益慈善事业发轫于欧美西方国家，工业革命后经济社会发展、宗教文化渗透及公益法治健全等多因素让西方公益慈善事业持续走在世界前列，引领全球发展。中国自古以来也有扶贫济困、乐善好施的文化传统，但现代公益慈善事业起步晚、发展慢。新中国成立后，民间公益慈善事业历经曲折，但在改革开放后迎来了新的发展机遇。20世纪70年代后，随着互联网在美国的诞生普及，欧美国家互联网公益率先发展，成为公益慈善事业发展的重要生力军。同时，20世纪90年代中期后，随着互联网商用、经济快速发展及互联网技术持续迭代，互联网公益慈善在中国呈现出更强劲发展势头，成为中国公益慈善事业发展的主要增长点。中国互联网公益慈善的发展不仅一定程度上降低行善成本、提高公益效能，也传播公益文化、促进社会进步。经历多年发展，从全球范围看，中国互联网公益慈善的规模、效率、创新等都已处于领先位置，日渐形成具有中国特色的互联网公益慈善发展新模式。2019年4月，民政部明确指出，“互联网慈善的中国样本正在形成”。当前，中国特色社会主义进入新时代，中国互联网公益慈善在助力脱贫攻坚战、推进乡村振兴等重大时代课题中发挥了更加积极有为的作用，促进互联网公益慈善“中国样本”日益成型。以习近平总书记为核心的党中央高度重视公益慈善事业发展。自党的十八大提出“支持发展慈善事业”以来，党和政府不断赋予公益慈善事业新的现实定位与历史使命。十九届四中全会提出“重视发挥第三次分配作用，发展慈善等社会公益事业”，十九届五中全会强调“发挥第三次分配作用，发展慈善事业，改善收入和财富分配格局”，将慈善事业作为第三次分配的主渠道列入收入分配制度体系的重要组成部分。党的二十大报告指出，“构建初次分配、再分配、第三次分配协调配套的制度体系。”“引导、支持有意愿有能力的企业、社会组织和个人积极参与公益慈善事业。”当前，党中央的中心任务是团结带领全国各族人民全面建成社会主义现代化强国、实现第二个百年奋斗目标，以中国式现代化全面推进中华民族伟大复兴。互联网公益慈善“中国样本”作为领先全球、植根中国、具有特色的公益慈善发展新模式，在促进全体人民共同富裕、物质文明和精神文明相协调、人与自然和谐共生、走和平发展道路等中国式现代化新征程上将发挥更大作用。引 言INTRODUCTION07HISTORY CURRENT SITUATION相较于欧美西方国家数百年公益慈善发展史，中国现代公益慈善发展晚、基础弱。新中国成立后，逐步建立起政府主导的福利救济事业，国家力量取代慈善组织，承担了基本福利、灾害救助等工作。改革开放后，中国民间公益慈善发展空间逐步拓展。20世纪90年代后，随着经济发展、技术进步与社会变迁，特别是随着互联网产业迭代发展，互联网公益慈善呈现从星星之火到燎原之势，互联网公益慈善“中国样本”随之逐步发展成型。互联网公益慈善“中国样本”：历程与现状CHAPTER PAGE0809发展历程：从萌芽起步到蓬勃发展与逐步成型萌芽起步（20世纪90年代-2007年）互联网公益慈善“中国样本”形成发展与中国社会经济发展进程紧密相关。20世纪90年代后，中国确立了建立社会主义市场经济体制的目标，持续深化经济体制改革，并于2001年成功加入世界贸易组织，融入全球产业分工体系。中国经济快速发展，科教文卫等各项社会事业也持续进步，催生民间公益发展。1995年互联网开始商用后，中国互联网行业进入PC互联网时代。随着电子邮件、门户网站、BBS论坛等兴起，中国互联网公益从零星的、偶发式的个人网络求助发展到公益性的门户网站、公益论坛的出现，并逐步进入组织化阶段。无论是中国还是海外，互联网作为新兴的传播工具，在公益信息流通与分享上起到了重要促进作用。相较于欧美发达的线下公益慈善组织及募捐体系，互联网普及发展对中国传统公益慈善事业演进产生更大影响。2002年，地方门户网站千龙网开通了中国网络媒体第一家综合性公益频道。2005年，中国互联网协会启动“互联网公益日”，倡导广大互联网从业单位和社会各界积极参与互联网公益事业，倡议全社会共同关注、支持、帮助不发达地区和社会弱势群体使用互联网，“建设人人受益的信息社会”。在政府指导与行业组织倡议下，许多互联网企业响应号召，相继成立了公益部门。2006年，搜狐公益频道以专题形式建立，成为首个商业网站的专门公益频道。2007年6月，腾讯公益慈善基金会在民政部完成注册，成为中国第一家由互联网企业发起的公益基金会。蓬勃发展（2008年-2016年）2008年以后，中国经济持续高速增长，并于2010年超过日本成为全球第二大经济体，在国际金融危机后日益走向全球舞台中央。同时，中国互联网也加速变革，进入移动互联网发展的新阶段，为中国互联网公益慈善发展注入了新动能。汶川大地震和北京奥运会普及了志愿和公益精神，拓展了社会对公益认知，在很大程度上推动了中国互联网公益事业的发展。汶川地震救灾期间，中华民族强大的民族凝聚力在网络上表现得淋漓尽致，全民公益热情被激发。地震发生之后不久，人们就纷纷在QQ个性签名上点亮祈福图标，并通过互联网快速获取、传递信息，实现捐款、捐物等各种形式的援助，网络募捐在这一年出现井喷式发展，各类公益基金会也迅速通过网络平台开通网上募捐通道，广大网民还通过互联网发起了自发救援行动，组织人员、物资和志愿者前往灾区。同时，北京奥运会期间，奥组委以互联网为主要方式来招募奥运志愿者，并通过互联网对部分志愿者进行培训。许多与奥运主题相关的互联网公益活动开始出现，比如中央电视台与中国扶贫基金会联合推出的“圆梦2008”计划通过互联网等手段进行宣传和筹款，紧扣奥运、沿圣火传递路线资助贫困地区胸怀体育梦想的学子。图1 2013-2017年主要互联网公益平台募款流量互联网平台募捐善款流量（万元）同比增速2013-2017年微公益、阿里公益、腾讯公益募捐善款流量（万元）资料来源：慈善蓝皮书201324224407899548568.384.098.19.751949243778300000250000200000150000100000500000120.00.00.0.0.0.0 .0%0.0 14201520162017这一阶段，西方国家的互联网巨头也积极参与互联网公益，如Google、Facebook和亚马逊，但是基于不同的发展路径和监管体制，美国大型互联网企业没有像腾讯、阿里巴巴等中国互联网平台企业专门设立公益筹款平台，为慈善组织提供互联网募捐服务。中国的公益组织可以通过互联网公开募捐信息平台发布内容、开展活动、组织募捐等多种方式与受众进行互动，引导用户参与到公益活动中来。社交平台也为公益组织提供了新渠道和方式来筹集资金、宣传项目、招募志愿者等，助力互联网公益迅速扎根崛起。2012年新浪微公益建立了“大V”社交公益传播模式。同时，互联网创新与公益策略加速融合，互联网公益项目呈现出创新与多样化，如公益众筹在中国开始兴起和发展，捐赠式公益众筹项目由此正式进入公众视野，进入快速发展阶段。同时，以轻松筹、水滴筹为代表的个人大病求助互联网服务平台也开始发展。2013年前后，移动支付及以微信为代表的社交工具的普及给中国互联网公益发展带来深刻影响。与西方国家基于陌生人社交的公益发展模式不同，中国发展出基于熟人社交的公益发展模式，朋友圈公益使得公益与科技走向社会中的更多群体。在支付与公益的结合方面，西方国家主要通过构建筹款和捐赠平台，以及建立非营利组织的方式，鼓励用户参与公益慈善活动，但是中国通过移动支付与公益相结合的方式明显走得更远。在打通了公益平台和支付系统之后，不仅项目的中间链条缩短，而且用户可以随时随地跟进公益项目，使得公众的公益参与在网络空间形成了“捐赠了解再捐赠”的闭环。102014年，席卷全球的“冰桶挑战”等活动扩散到中国，互联网公益平台加强创新，以支付宝“蚂蚁森林”项目、今日头条“一分钟、一份爱”公益项目等为代表的中国互联网公益模式创新项目大量涌现。与西方相比，中国公益慈善事业起步较晚，但是互联网公益的公众捐赠热情持续高涨。2015年，腾讯公益首次联合公益慈善组织、用户、企业和媒体等共同发起全民公益活动“99公益日”，在筹款额、透明度、覆盖面等方面不断改进，带动平台募款额持续增长，成为全球最大的公益节日之一。随着“一带一路”倡议的提出和政策的落地，中国公益组织开始国际化，互联网公益平台也开始走出国门，尝试在海外开展公益项目。从2009年开始，包括中国扶贫基金会（现为中国乡村发展基金会）、中国青少年发展基金会、腾讯公益、阿里公益等公益组织、平台先后走出国门，在海外落地公益项目，涉及领域包括教育、医疗卫生、文化交流、抗震救灾等。总体看，这一阶段，中国移动互联网的爆发式增长，带来了社交、移动支付等快速普及，“人人公益、随手公益、指尖公益”成为发展趋势。阿里、京东等越来越多的互联网企业纷纷设立公益基金会，大力推进模式、技术等创新，公益全方位融入公众生活场景，激发全民捐赠热情，使互联网公益捐赠用户、捐赠额、机构等数量高速增长。与此同时，透明度不高、用户信任度不强等中国公益慈善事业深层次矛盾与问题日益突出。由于没有法律的明确规定，一部分互联网公益项目始终处于灰色地带，依靠公众信任运作的系统十分脆弱，各类上线平台质量及其相关众筹规则良莠不齐，网络上各种诈捐、骗捐、套捐等现象屡见不鲜。“郭美美”事件、“罗尔事件”等给中国互联网公益慈善健康持续发展产生巨大冲击。3.逐渐成型（2017年至今）党的十八大以后，中国特色社会主义进入新时代，国家经济社会发展事业持续迈上新台阶。在高质量发展政策导向下，中国互联网公益事业的制度建设也趋于完善。早在2014年，国务院印发了新中国成立以来首个指导、规范和促进慈善事业发展的文件关于促进慈善事业健康发展的指导意见。2016年，新中国历史上第一部全面规范慈善事业的法律中华人民共和国慈善法（以下简称慈善法）颁布实施，为互联网公益慈善平台提供了明确的法律地位，促进了其规范化、专业化和可持续发展。民政部先后遴选指定了三批（现有共29家）慈善组织互联网公开募捐信息平台，加强对互联网公益活动的管理和监督，规范公益平台行为，保障公众权益。与此同时，国家加快推进共同富裕，日益重视公益慈善在收入分配中地位。2019年，党的十九届四中全会第一次明确将发展慈善事业作为社会保障体系的重要组成部分。2020年，党的十九届五中全会再次提出，要发挥第三次分配作用，发展慈善事业，改善收入和财富分配格局。党的二十大报告强调“引导、支持有意愿有能力的企业、社会组织和个人积极参与公益慈善事业”，为互联网公益发展指明了新方向，也加速互联网公益慈善“中国样本”的成型。11在党和政府的引领下，中国互联网公益进入规范发展新阶段。与此同时，数字技术加快变革以及互联网平台加快公益慈善创新，助力互联网公益慈善不断拓宽广度与深度。一方面，“人人可公益，处处皆公益”的互联网公益场景全面落地，行走捐、阅读捐、积分捐、消费捐、企业配捐、虚拟游戏捐等多元性和趣味性创新方式大量涌现，最大程度地激发了公众参与公益慈善的活跃度，受到越来越多的公众特别是年轻人的欢迎。公益交互机制不断创新，通过互联网技术的发展，更多普通用户成为公益项目的策划者、执行者和监督者，公益的信任机制与透明机制加速建立。科技力量持续优化公益模式，赋能公益机构。数字技术在公益领域的应用不仅让公益项目更加智能、更加高效、更加优化体验感，还有利于提升公益行业效能。互联网公益平台持续强化信息公开和在线投诉举报等功能，推广应用区块链、“冷静器”、财务披露组件等一系列技术和管理创新数字化工具，公益行业全链路数字化进程加快，公益机构治理更加规范，项目运营更加透明，捐赠人服务也得到更加优化，公益机构的专业能力、影响力、公信力获得持续提升。此外，互联网公益慈善在更多的行业获得延展，与企业的结合越来越紧密。“业务 公益”的模式不仅吸引了越来越多的企业加入到公益领域，还突破了单一的捐赠模式，从企业自身业务出发，寻求业务与公益的深入融合，持续创新公益模式。例如万科公益开发的中国城市垃圾地图项目，就是以互联网为平台，通过数字化分析，协助城市、社区落实垃圾分类政策，推动了垃圾产业相关信息公开及合规，提升了公众垃圾分类的整体意识。总体来看，2016年慈善法颁布实施后，中国互联网公益慈善逐步形成了多方发力、跨界共创、资源整合、优势互补的新模式。中国互联网公益的规模、效率、创新模式逐渐走向全球前列，社交、移动支付等方式应用不断降低公益门槛，激发了全民公益热情；以“99公益日”等为代表的互联网公益活动的影响力、筹款额等都已和全球几大公益日等比肩；互联网公益平台围绕中心、服务大局，坚持向扶贫和基层倾斜，几乎覆盖扶贫济困、教育助学、医疗救助、救灾救援、环境保护等国家经济社会发展的所有领域；大数据、区块链等数字技术手段逐步应用，中国互联网公益慈善透明与信任机制建设稳步推进。这些积极变化共同推动互联网公益慈善“中国样本”逐渐成型。121999首批民间互助论坛诞生2002首批公益频道诞生2005中国互联网协会启动“互联网公益日”2007腾讯基金会诞生2008汶川地震及北京奥运会推动网络捐赠2009淘宝“公益宝贝”开放2013腾讯月捐捐款总款超1亿2014“冰桶挑战”火遍全国大病求助平台成立2015腾讯发起“99公益日”2016慈善法出台民政部开始指定网络募捐平台支付宝“蚂蚁森林”上线网络扶贫行动计划2017阿里云工程师自建“码上公益平台”：腾讯公益推出系列创新性公益活动2018电商扶贫、短视频扶贫等项目涌现2019腾讯推动透明公益等行动2020新冠疫情爆发，公益平台发挥更大作用2021扎实推进 共同富裕2022党的二十大报告指明方向慈善法修订萌芽起步蓬勃发展逐渐成型图2 互联网公益慈善“中国样本”发展阶段资料来源：课题组自制HISTORY13图3 2012-2022年腾讯公益平台募捐额数据来源：腾讯公益平台发展现状：规模、效率、创新等取得显著进展1.涟漪效应：捐赠用户高速增长，中国人已成全球最大互联网公益捐赠群体之一随着社交、移动支付等方式应用不断降低公益门槛，人人皆可公益激发全民公益热情，基于亲友圈、同学圈、同事圈、老乡圈的熟人朋友圈、以及基于共同兴趣、爱好的“饭圈”“户外圈”等社交圈，通过晒“慈善账单”、发起“一起捐”等方式带动他人参与，“慈善朋友圈”涟漪效应不断拓展、触达更多主体。个人通过慈善参与，在实现自我价值的同时也推动着社会问题的解决，进而推动内在价值和外在价值的统一。相较于欧美民众主要依托线下或者信用卡等捐赠方式，中国人依托移动支付成为全球互联网公益最大公益捐赠群体之一。截至2022年9月，民政部指定慈善组织互联网募捐信息平台共29家，互联网公开募捐信息平台累计带动网民参与超510亿人次。其中，2021年通过支付宝公益平台捐款的网友达5.98亿人次，在支付宝参与公益超过100天的用户已经接近1亿人；新浪微公益上有600多个机构账号、4000万微博网友参与捐助。腾讯公益已经上线了超过11万个公益项目，2012年至2022年腾讯公益平台捐赠人数由63.8万增至4142万，捐赠人次由209.7万人次增至1.28亿人次。14图4 2017-2021年中国社会捐赠总额与互联网捐赠总额资料来源：慈善蓝皮书:中国慈善发展报告(2019)2.长尾效应：捐赠金额持续攀升，占社会捐赠额的比重快速提升互联网平台赋予更多慈善机构和慈善项目向潜在捐赠人“路演”的机会，社会公众参与公益慈善活动也有了更多的选择。一些中小型慈善组织勇于探索新的“流量密码”，充分调动公众参与、拓宽筹资渠道，一定程度上打破了线下慈善筹款时代的“马太效应”，发挥“长尾效应”。据统计，2017-2021年，中国互联网年捐赠额由25.9亿元增至100亿元左右，平均增速远快于中国社会捐赠额增速，2017年至2021年短短4年，中国互联网捐赠额占社会捐赠额的占比由1.7%大幅增至6.9%。其中，2012-2022年腾讯公益平台年捐赠额由2717万元大幅增至56亿元；筹款公益机构数由30个增至555个，筹款项目数由260个增至2万多个。截至2022年底，腾讯公益平台累计筹款总额约226亿元。2016年至今，累计超过5亿的中国人参与互联网公益捐赠，每年都有超过100亿人次点击、关注和参与互联网公益慈善，民政部指定的公开募捐信息平台筹款额累计超过360亿元，若加上个人求助平台，总筹款额超过千亿元。3.鲶鱼效应：创新创意活跃丰富，助力解决中国公益慈善发展痛点在中国公益平台主导创新下，互联网公益慈善模式创新、业态创新、管理创新、技术创新等特点日益突出。一些发端于欧美的公益慈善创新创意模式被引入中国后不断迭代，取得了更大的成效；更多的是基于中国的实际需求和发展现状的本土创新模式持续升级。在此背景下，传统慈善组织积极拥抱互联网时代的新变化、多家互联网企业纷纷开展互联网公益慈善新方向，互联网和数字技术犹如引入公益领域的鲶鱼，不断激励相关主体持续探索创新。中国互联网公益慈善募捐场景越来越多元化，相关平台推出的创新方式受到公众欢迎，导流方式不断翻新，中国互联网公益慈善的法治化、场景化、大众化、专业化、透明化、跨界化特征更为明显。随着中国互联网公益慈善加快迈向高质量发展，公益慈善“中国样本”逐渐成型，给中国传统公益慈善事业痛点提供了新的系统解决方案与可行路径，成为中国公益慈善事业发展的新动力与新源泉。15DefinitionValue互联网公益慈善“中国样本”：定义与价值CHAPTER PAGE16基本定义：中国式的互联网公益慈善发展道路报告认为，互联网公益慈善“中国样本”是在党和政府支持与指导下，基于互联网发展所涌现的技术创新、移动互联、数实融合等优势，由互联网平台推动公益与用户日常生活场景的深度结合，推动公益行业信任机制与透明化的数字转型，推动扎根县域和基层的共同富裕生态圈建设，在全球范围内实现了公益参与门槛最低、公益交互方式最丰富、公益杠杆作用最显著的全民公益发展新路径。互联网公益慈善“中国样本”是中国式的互联网公益慈善发展新模式，是互联网技术和公益慈善事业在中国长期融合、创新发展所形成的，具有中国特色、比肩欧美模式、助力共同富裕的公益慈善发展新道路新模式。第一，互联网公益慈善“中国样本”是立足于中国经济高速增长、技术创新驱动的公益发展新模式。互联网公益发展与中国经济与数字经济快速发展息息相关，中国已经稳居全球第二大经济体，也是全球数字经济规模第二大国，数字技术广泛应用、数字基础设施完善及互联网用户快速增长，为互联网公益慈善“中国样本”形成与发展奠定坚实物质基础。第二，互联网公益慈善“中国样本”是壮大于学习创新海外有益经验并融入本土特点和需求，主导促进慈善人人可参与的公益发展新模式。以腾讯、阿里等为代表的互联网平台企业积极履行社会责任，参考欧美经验做法并结合中国国情开展创新性探索，在中国互联网公益慈善事业发展中发挥了重要作用。同时，越来越多的行业与机构借助互联网工具以及数字化技术发展公益，为互联网公益慈善“中国样本”发展壮大提供强劲动力。第三，互联网公益慈善“中国样本”是下沉于基层，助力区域经济与乡村振兴的公益慈善发展新模式。随着公益慈善下沉发展及与区域发展适配性提升，中国互联网公益慈善逐步升级为细水长流、可持续公益共创。具有鲜明地方特色的区域公益场兴起，有效串联公众情感、集聚公益慈善资源，为乡村振兴与区域经济发展注入新动能，成为互联网公益慈善“中国样本”发展的新动能新方向。第四，互联网公益慈善“中国样本”是扎根于中华优秀传统文化，构建中国全民善意文化的公益发展新模式。中国传统文化中的恤老慈幼、扶贫帮困、乐善好施的优良慈善传统为新时代中国特色社会主义建设提供了适宜的文化土壤和丰厚的精神滋养，也为中国互联网公益的发展营造了良好的社会氛围与舆论环境。中国互联网公益发展扎根于中国传统文化、激发了全民善意文化，推动人人公益、全民公益等慈善文化与观念深入人心，进一步推动具有中国特色的公益慈善“中国样本”形成发展。第五，互联网公益慈善“中国样本”是服务于全体人民共同富裕、助力推进中国式现代化的公益发展新模式。公益慈善事业是中国多层次社会保障体系与中国特色社会主义事业的有机组成部分，是新时代促进高质量发展、实现共同富裕的重要路径。其中，互联网公益已成为中国公益慈善事业发展的新增长点。据民政部统计，2017年至2021年，中国通过互联网募集的善款在5年间从25亿元增长到近100亿元，增长到近4倍。2021年，中国有超过100亿人次点击、关注和参与互联网慈善。公益慈善“中国样本”是中国互联网公益与时代同频共振、融合发展而成的公益发展新模式，是第三次分配的有机组成，也是对初次分配和再分配的重要补充，将为共同富裕与中国式现代化的推进持续注入新动能。17主要价值：系统探索解决公益慈善“痛点难点堵点”互联网公益慈善“中国样本”是中国互联网公益慈善多年发展所形成的新路径，是数字时代中国公益慈善创新发展的新模式。依托互联网工具与数字技术，互联网公益慈善“中国样本”深刻重塑中国传统公益慈善发展逻辑与方式，是立足中国公益慈善事业发展实际、探索解决行业发展痛点难点堵点的系统方案，也是推动公益慈善更好地改善收入分配、助力共同富裕、促进高质量发展的中国路径。1.缓解传统公益慈善“可及性”痛点，实现“人人公益”普及在公益慈善路径方面，传统的捐赠需要捐赠者前往银行、邮局或直接上门捐赠，才可以实现自己的爱心意愿，行善便利性差、门槛相对较高，对于捐赠者特别是个人捐赠者很不友好，“可及性”不高成为制约传统公益慈善发展的主要痛点，也在一定程度上影响了中国个人的捐赠额。随着互联网发展与公益慈善结合，特别是社交网络与移动支付的发展和普及，个人公益捐赠的门槛大幅降低。例如，微信在“九宫格”以及支付宝APP都提供了公益入口，推动人人公益、随手公益、指尖公益成为发展趋势。同时，这也为慈善组织开展募捐活动提供了更多场景。互联网公益慈善“中国样本”的发展进一步缓解了中国公益慈善“可及性”不强的痛点，形成了人人公益、全民公益的新格局。在中国互联网公益平台的不断创新下，公益活动深度融入餐饮、出行、娱乐、购物等生活场景，日捐、月捐、零钱捐、一对一捐、企业配捐等创新公益模式方兴未艾，公众参与公益意识持续提升，热情不断高涨。2.化解传统公益慈善“透明性”难点，推动“透明公益”建设透明是公益事业的价值点和生命线。中国公益慈善事业透明度不足问题长期为外界所诟病，造成社会公众对公益慈善事业信任度不高，影响了公益慈善事业的可持续发展。互联网公益慈善的发展，不仅加快公益项目信息传播速度，优化了传统公益的链条，而且让更多公益组织和项目实现在线化、数据化、透明化，使得募捐信息、善款流向、项目落地等信息能够得到更为及时反馈。互联网公益慈善“中国样本”发展进一步系统性地探索解决中国公益慈善“透明性”不足的难点。互联网公益平台积极创新，通过推广应用区块链等数字技术、对外输出数字能力等手段，推动公益机构建立起端到端、全过程、可执行、可监控、可评估的公益解决方案，最大程度地推动公益捐赠全流程透明。例如“蚂蚁森林”造林过程要求全程透明，用户不仅能够在高德地图进行查看和导航前往造林地块，而且能够在支付宝上通过电子稻草人看见自己领养的树木生长情况，还可以通过近地轨道卫星看见种植前后大地的变化。183.疏解传统公益慈善“效能性”堵点，共建“数字公益生态”传统公益存在慈善需求与资源对接分散低效、公众慈善认知理念普及不足、公益慈善服务国家和区域发展战略力度不够等堵点问题。互联网公益慈善的发展，重构了传统公益慈善发展方式，有效提升了公益慈善效能。互联网公益慈善“中国样本”形成发展，系统性地搭建起以公益平台为枢纽，覆盖资助、区域发展、人才建设等多层次的数字公益新生态，激发公益生态活力，拓宽了公益的广度和深度。2022年，乡村振兴区域公益活动在重庆、河南、江苏等多省市先后举办，被公益行业称之为“99公益日的线下版”。在传统线上配捐模式不变的基础上，腾讯公益为举办区域提供了一整套涵盖数字工具能力、技术产品等资源在内的支持计划，帮助当地公益机构能力成长和数字化公益生态建设，培育可持续且富有地域特点的优质公益项目，营造充满地域特色的公益氛围。据统计，2022年的7个专场活动共带动2068万人次为区域乡村公益项目捐出善款15.31亿元。在数字之外，“99公益日”实现了转型，参与捐款的不再仅仅是看不见摸不着的线上网民，越来越多在田间地头劳作的村民，完成了从受益人到捐赠人的转变，以参与公益的方式助力家乡建设。同时，针对公益行业数字化人才不足制约公益效能提升的痛点，“数字人才开放计划”等人才培养型项目也走进基层，让公益的力量加速流淌并扎根至乡村的每一个角落。以“数字人才开放计划”为例，该计划直面公益慈善领域数字化人才培育痛点，与全国知名院校合作，旨在为公益领域骨干人才搭建跨界学习平台，提供前瞻系统性课程和资源，助力公益力量有效提升服务社会、解决社会问题的能力。未来，该计划将更聚焦、更务实，深入结合区域公益生态特色与需求，紧贴区域专场公益活动步伐，继续深化与各院校、各领域学者专家的交流机制，组建兼具广度与深度的专家导师团，因地制宜地打造更契合区域公益生态的数字化人才培育计划。互联网公益慈善“中国样本”在回应传统公益的“痛点难点堵点”的同时，通过调动多主体的共同参与，不断自我提升、持续迭代，成为一个开放式、跨界的、动态的创新发展模式。从“互联网 公益慈善”延展至“互联网公益慈善 ”，公益慈善相关参与者不仅实现了内在的个体价值，也在持续创造外部的社会价值。互联网公益慈善“中国样本”不只是“捐赠的线上化”，更是通过互联网技术的“工具理性”在公益慈善领域发挥作用，提高效率，同时以公益慈善的“价值理性”引导互联网技术创新，回归初心，通过两者的深度结合而形成跨界融合、创新与变革。19PillarCharacteristic互联网公益慈善“中国样本”：支柱与特征CHAPTER PAGE20图5 互联网公益慈善“中国样本”的四大支柱资料来源：课题组自制互联网公益慈善“中国样本”中国式现代化经济支柱技术支柱治理支柱文化支柱中国经济高速增长、数字经济发展与积累的巨大社会财富奠定坚实物质基础数字技术持续迭代和广泛应用以及平台推动技术公益发展提供不竭创新动能政府长期支持公益慈善发展政策与共建共治共享治理方式提供根本制度保障中国乐善好施扶贫济困传统文化与社会主义文化有机结合营造坚实社会基础四大支柱互联网公益慈善“中国样本”的形成发展并非偶然的产物，背后有着深刻的内在发展逻辑。纵观中国互联网公益变迁发展史，互联网公益慈善“中国样本”是经济、技术、治理、文化等多动能共驱的时代产物，这些动能构成了共同支撑促进互联网公益慈善“中国样本”持续发展的四大支柱。（见图5）。211.经济支柱：中国经济高速增长、数字经济发展与积累的巨大社会财富奠定坚实物质基础国内外发展经验显示，经济增长与财富积累是公益慈善事业发展的重要物质基础。改革开放四十多年来，中国经济高速发展，2010年跃居全球第二大经济体，2022年GDP总量突破120万亿元，人均GDP约1.26万美元，已逼近高收入国家门槛线（2022年约1.32万美元）。据瑞士信贷发布的2022全球财富报告显示，截至2021年底，全球居民财富达463.6万亿美元，其中中国财富规模85.1万亿美元，仅次于美国，2000年至2021年间，中国人财富中位数从3133美元增长至2.68万美元。同时，以互联网、大数据、云计算等为代表的数字经济在中国蓬勃发展。2021年，中国数字经济规模达到45.5万亿元，较“十三五”初期增长了一倍多，占GDP比重达39.8%。截至2022年12月，中国网民规模为10.67亿，同比增长3.4%，互联网普及率已达75.6%。经济高速增长、巨大财富积累以及数字经济有力支撑，为互联网公益慈善“中国样本”发展提供重要基础。2.技术支柱：数字技术持续迭代和广泛应用以及平台推动技术公益发展提供不竭创新动能中国互联网公益慈善发展以技术演进为驱动，技术创新是互联网公益慈善“中国样本”的核心动力。以微信支付、支付宝等为代表的互联网移动支付技术创新与工具的普及应用，为互联网公益慈善走向大众化与平民化提供了重要技术支撑。在其他国家公益同行有益经验与做法的基础上，中国互联网平台通过创新推动大数据、人工智能、物联网、区块链等数字技术在社会公益领域广泛应用，使慈善项目、慈善服务打破了行业界限，突破了地域限制，创新了公益服务模式，增进了公益慈善参与的便捷程度，提升了公益慈善资源的配置效率。互联网企业的数字平台大力推动技术公益，通过开放沉淀多年的技术，为公益组织提供更具系统性的数字化升级能力，在一定程度上提高了公益慈善组织的灵活度和筹款效率，提升了公益慈善的透明度，增强了与捐赠人之间的信任感，为互联网公益慈善“中国样本”发展创新提供不竭动力。3.治理支柱：党和政府支持公益慈善发展政策与共建共治共享治理方式提供根本制度保障党和政府支持公益慈善事业发展，对互联网产业发展秉持包容审慎的政策导向，鼓励互联网公益模式创新、业态创新、管理创新、技术创新，深入推进互联网公益领域的共建共治共享。近年来，国家逐渐完善以慈善法为核心的中国特色慈善政策法规制度体系，建立了以政府购买服务、税收优惠、守信激励为主体的扶持鼓励政策体系，完善了全面覆盖慈善组织、慈善募捐、慈善信托、慈善财产的监管体系，建设了全国慈善信息公开平台，指定了多个互联网公开募捐信息平台，通过“中华慈善奖”“中华慈善日”“中国慈展会”等活动加大对互联网公益慈善的宣传力度。随着建立健全三次分配政策以及共同富裕推进，国家治理政策导向为互联网公益慈善“中国样本”引领发展提供了新方向。224.文化支柱：中国乐善好施扶贫济困传统文化与社会主义文化有机结合营造坚实社会基础中国传统文化具有深厚的慈善发展土壤，乐善好施、扶贫济困等传统慈善文化在民间枝繁叶茂。同时，慈善事业也是有中国特色社会主义事业的有机组成部分，中国互联网公益慈善的价值目标与中国特色社会主义本质完全一致，也与中国特色社会主义文化高度契合。传统慈善文化与中国特色社会主义文化深度融合、相得益彰，为互联网公益发展营造了良好的文化氛围，也厚植了其发展的社会基础，为互联网公益慈善“中国样本”形成发展创造有利环境。1.顺应时代：共同富裕引领慈善新理念服务国家重大战略，持续优化慈善资源分配。有别于以美国“捐赠星期二(Giving Tuesday)”为代表的境外公益节侧重于鼓励民间的“自发性”参与，线上募捐资金多流向动物福利、宗教、环保、高等教育、艺术文化、公共和社会福利等慈善领域，中国互联网公益慈善一方面尊重社会公众的自主参与，另一方面中国互联网公益慈善被赋予特殊使命，更加彰显其支持和服务脱贫攻坚、乡村振兴等重大国家战略的价值。2016年11月，中国互联网发展基金会、中国扶贫基金会联合15家网信企业共同发起成立网络公益扶贫联盟。截至2020年底，中国互联网发展基金会已投入7000多万元资金，用于开展网络扶贫项目，引导100多家互联网企业参加网络公益扶贫联盟，推动互联网企业与贫困地区签署对口帮扶项目协议。2020年，中国脱贫攻坚战取得决定性胜利。2021年开始全面推进乡村振兴，互联网企业快速响应，诸如腾讯为村、网易公益教育项目、字节跳动扶贫达人培训计划等项目都是互联网企业助力乡村振兴的有益探索。积极响应国家号召，投入大量资源助力共同富裕。随着互联网技术的发展和数字时代的到来，客观上要求公益慈善行业积极回应数字时代的新问题和新需求。2007年，腾讯公司发起成立中国互联网领域第一家基金会腾讯公益慈善基金会。2010年至2011年，百度和阿里也先后成立了“百度公益基金会”和“阿里巴巴公益基金会”，互联网企业的“组织化慈善”步伐越发稳健。2021年4月19日，腾讯设立可持续社会价值事业部，首期投入500亿元用于可持续社会价值创新，着眼于基础科学、教育创新、碳中和、FEW（食物、能源与水）、养老科技和公益数字化等领域。同年8月中旬启动“共同富裕专项计划”，将资金和数字科技能力注入乡村振兴、低收入人群增收、基层医疗体系完善、教育均衡发展等领域。2021年9月，阿里巴巴集团宣布将在2025年前累计投入1000亿元，围绕科技创新、经济发展、高质量就业、弱势群体关爱和共同富裕发展基金五大方向，启动“助力共同富裕十大行动”。此外，京东、字节跳动、美团等互联网企业也纷纷响应“共同富裕”并付诸实施，“科技向善”逐渐成五大特征23为中国互联网企业的“内生使命”。相比之下，无论是推进“社交 公益”的脸书（Facebook）和推特（Twitter）、开展“支付 公益”的贝宝（Paypal）、提倡“电商 公益”的易贝（eBay）和亚马逊（Amazon）、以及尝试“技术 公益”的谷歌（Google），多是将公益作为商业的“附属”即认为公益就是企业履行社会责任，鲜有直接将“科技向善”作为企业使命和企业文化。2.开放创新：数字技术拓展慈善新路径技术创新夯实公益数字化底座，不断拓展慈善新边界。社会痛点正是公益的起点，依托5G、人工智能、大数据、区块链等技术，逐步提高慈善组织、慈善项目、慈善人才、慈善服务、慈善管理、慈善信息公开的数字化、智能化水平，进而提升公益的效率和效能。例如，谷歌（Google）于2005年成立的非营利组织Google.org，通过经济支持、技术支持和数字化赋能方式，给予其他非营利组织以支撑。中国互联网公益慈善则更加拓展了慈善边界，例如在慈善服务方面，在5G网络技术和人工智能的支持下，远程诊断、远程会诊、教学培训等智慧医疗应用场景得以下沉偏远地区；腾讯公益探索数字技术与公益结合，推动AI雪豹巡护、AI自闭症筛查、AI降噪人工耳蜗和助听器等AI技术在公益领域的应用落地；在文化遗产保护方面，开展传统的公益捐赠支持长城等文保单位的修缮，通过新文创推动莫高窟“飞天”等文化遗产的IP化，以及探索AI等技术参与壁画修复与保护、利用AR/VR等技术将长城和故宫进行数字化呈现，使得文化遗产“活起来”。数据技术开放共享，构建数字公益新生态。2021年7月，腾讯基金会宣布从战疫基金中拿出2亿元发起“千百计划”，帮助公益慈善组织在筹款、项目和人才等方面提升能力，实现可持续发展。2022年8月，推出技术公益数字工具箱，推动技术更好地为公益行业服务，弥合数字鸿沟。2021年11月，华为将欧拉开源操作系统代码、品牌商标、社区基础设施等相关资产，捐赠给中国开放原子开源基金会，以汇聚更多产业力量。开放共享的技术，彰显了技术的公益性，并将进一步促进慈善组织内部治理和外部服务能力的提升，助力实现慈善领域全链路数字化。3.便捷高效：移动支付提升慈善新效能移动支付推进指尖公益成为潮流，场景化慈善高效汇聚慈善资源。经美国Blackbaud研究所测算，近年来美国手机移动端捐赠占线上捐赠的比例平稳增长，2014年占比仅为9%，2021年上升至28%。尽管手机移动端捐赠占比持续增长，但是较多美国人依然是通过PC端进行线上捐赠，更多美国人则是在线下通过信用卡、支票等方式进行捐赠。相较于PC端的互联网公益参与方式，依托手机移动支付的中国互联网公益慈善通过数字化平台连接更多捐赠人（消费者）、社交、消费和慈善场景，不仅为捐赠人（消费者）提24供了高效支付渠道与有温度的参与体验，而且大大提升了传统公益慈善组织的筹款效率。在消费捐方面，17年来，通过公益宝贝，800万淘宝商家联动7亿消费者捐赠数十亿善款，惠及国内外约5000万人次。在互联网筹款方面，2018年以来，河南省慈善联合总会在腾讯公益、支付宝公益等多个平台累计上线项目2600多个，募捐善款总额达13亿元，帮扶困难群众累计150多万人次。据江苏省慈善总会统计数据显示，2019年，江苏全省网络筹款1100万元，参与人次54万；2020年，全省网络筹款1.1亿，参与人次195万；2021年，全省网络筹款总额已超过3.4亿元，参与人次超过512万。三年迈上三个新台阶，江苏省实现了网络慈善募捐的跨跃式发展，高效汇聚了省内外慈善资源。发挥平台优势，迅速响应疫情防控等应急事件。汶川地震、突发公共卫生事件、“720郑州特大暴雨”、疫情防控等各类应急事件中，互联网公益以最快速度突破物理距离阻隔，践行“无接触”慈善。点滴爱心在灾区汇聚，互联网的中国速度让国内外灾区民众感受到来自全中国甚至全球的善意。2020年疫情期间，中国互联网协会第一时间发布抗击疫情倡议书，互联网企业积极响应，开展了“疫情防控、复工复产，互联网行业在行动”系列活动。据不完全统计，互联网企业捐款总额43.99亿元人民币。互联网企业积极相应号召，为疫情防控、复工复产积极贡献力量。腾讯公益出资设立首期3亿元“新型冠状病毒肺炎疫情防控基金”，并在日后追加至15亿元。微公益与北京感恩公益基金会推出“守护者后盾行动”，投入大量传播资源支持开展网络募捐，多位知名人士通过微公益捐赠善款，话题阅读量达23亿，公众捐赠1000多万元。微博充分发挥其社交媒体平台优势，在践行公益的探索中形成了“社交传播 募捐”双轮驱动的社会广泛参与公益模式。2022年，微公益平台新上线897个公益项目，截至2022年底累计支持了24000多个公益项目，覆盖应急救灾、医疗救助、儿童女性保护、教育助学、乡村振兴、环境保护等七大领域，其中在南方暴雨、泸定地震、重庆山火等热点事件中，充分体现了其社会化应急协作网络的力量。2021年河南暴雨发生后，支付宝“爱心捐赠”平台紧急上线“驰援河南暴雨灾情”专区，10小时内网友捐款总额超过1000万元，24小时超过7000万元，36小时筹得善款总额超1亿元，创造了“人均30多，捐出1亿元”的爱心奇迹，刷新了支付宝平台上的爱心捐赠纪录。在应急事件处置中，互联网公益慈善在社会参与度、公众凝聚力和公益效率提升度等方面发挥了积极作用。4.普惠共享：人人参与共建慈善新格局大幅降低行善门槛，显著提升慈善可及性。互联网公益使得慈善捐赠不再是高净值人士的特权，逐渐“飞入寻常百姓家”。2006年上线的Mightycause、2010年上线的GofundMe等平台是提供互联网筹款服务的先行者，主要面向非营利组织、个人的线上筹款提供服务，前者针对慈善组织有59美元/月和99美元/月两个版本的平台服务费并需要收取交易手续费，后者不收取平台费用但是需要支付筹款额2.9% 0.3美元的交易手续费。虽然美国互联网慈善捐赠发端较早，但是受限于支付方式、交易手续费等原因，零星、小额的线上捐赠并非易事，总体成本相对较高。2012年，美国纽约92街Y（the 92nd Street Y)的工作人员以#Giving Tuesday为话题标签鼓励人们在感恩节后的一周内为非营利组织捐款，此后逐渐成为“全球慷慨运动”。2021年，“捐赠星期25二（Giving Tuesday）”线上线下共筹集善款27亿美元，其中互联网渠道约10亿美元；2022年共筹集31亿美元，较2021年增长约15%，但总体而言，线上捐赠占美国年度慈善捐赠的比重依然较低。1在美国，无论是互联网筹款平台还是公益日均呈现出“去中心化”色彩，活跃筹款平台并非由知名互联网公司创办，而而“捐赠星期二（Giving Tuesday）”的发起机构只是承担网络共建者与支持者的角色而非组织者的角色。在中国，由腾讯、阿里等发起的互联网公开募捐信息平台、公益日，可以基于其数亿的基础用户进行慈善活动设计，“指间慈善”融入消费、走路、阅读等日常生活，捐赠突破时间、空间、金额限制，慈善逐渐成为一种生活方式，人人慈善不仅成为可能，而且变得有趣。对于中国捐赠人而言，“一分”“一角”“一元”都能做好事；对于筹款者而言，互联网公开募捐信息平台免费为慈善组织提供线上筹款服务。自2016年7月至2022年末，累计4.3亿捐款人通过水滴筹平台帮助277万大病患者，筹集医疗资金约569亿元。中国10亿网民中，每两人就有1人通过网络渠道为他人施以援手，这深刻改变了中国人的行善方式，延伸了“日行一善”的中国文化。持续共创社会价值，跨界共建慈善新格局。互联网企业在公益慈善领域发挥平台作用和技术优势，与其他行业共同开展公益慈善工作，形成合力共创社会价值，构建了跨界共建的新格局。例如公众环境研究中心和万科公益基金会发起的“构建城市垃圾地图”项目，采用网友随手拍照分享的方式，监督身边小区垃圾分类的实施，借助数字化分析形成相关指数，目前囊括了超过280个城市、2.5万个小区。抖音寻人（原“头条寻人”）启动于2016年，是一项面向全国的公益寻人项目，采用按照地理定位将走失者相关信息推送给附近人的方式寻找走失者。2022年，抖音集团继续开展公益寻人项目，依托抖音、今日头条的地理位置精准弹窗技术，和广大志愿者，共同帮助失散家庭寻找走失者。同时，项目组对“抖音寻人”系统进行优化，包括迭代寻人信息收集页 H5、升级智能机器人“小寻”、优化老人与未成年走失信息核实机制等，提升寻人效率。截至 2022 年底，抖音寻人联合全国 2.6 万名志愿者，共发布 17 万余条寻人信息，累计帮助 2 万余个家庭团聚。2021年10月，微信支付和腾讯公益共同发起了微信支付爱心餐公益计划，已累计为守护城市环境的环卫工人送出超过100万份爱心餐。“幸福家园”村社互助工程是中华慈善总会依托民政部指定的互联网公开募捐信息平台“公益宝”而定制开发的一项互联网慈善服务。以亲情乡愁为纽带，通过平台的项目管理系统上线村（社区）公益项目，围绕村（社区）居民的实际需求，设立扶危济困互助基金众筹项目，通过整合政府资源，动员外出乡亲和社会力量广泛参与，实现村（社区）链接社会资源，深入发动志愿者队伍、社工队伍为上线慈善项目提供专业服务等形式，提升村（社区）服务困难群众的能力和品质，加强基层社会治理创新，不断提升广大群众的幸福感。截至2023年2月19日，已有30个省市666家慈善组织加入，吸引超过46万村民注册，142多万人次累计捐款突破13亿元。261.捐款统计数据源自大型社区基金会、筹款软件公司、支付工具PayPal以及富达慈善（Fidelity Charitable）和先锋慈善（Vanguard Charitable）等大型捐赠机构。5.公正透明：链上公益形塑慈善新生态区块链技术赋能慈善，逐步打破信任“黑箱”。区块链技术赋予信息可溯源、防篡改、公开透明的应用价值，区块链技术与公益慈善事业相结合，能够解决传统公益慈善透明度较低、效率不高等问题，执行过程更加便捷高效，公益慈善项目更具持续性。公益慈善事业借助互联网、区块链和大数据等现代科技取得了迅速发展。2016年7月，蚂蚁区块链技术应用于支付宝公益平台，这是国内首次将区块链用于慈善领域。同年12月，壹基金首个区块链公益项目“照亮星星的孩子”上线支付宝平台。此后，中国红十字基金会、中国妇女发展基金会、中国乡村发展基金会（原“中国扶贫基金会”）、轻松筹、招商局慈善基金会、爱佑慈善基金会等多家机构纷纷探索区块链公益模式。2020年，阿里巴巴公益基金会发布国内首个公益区块链行业标准公益链技术和应用规范团体标准，同时开启“透明度数字化建设”专项行动。透明机制持续升级，探索公益治理新模式。互联网平台企业通过技术手段提升公益透明度，更全面、充分地公开公益慈善组织和公益慈善项目的相关信息，帮助社会公众、企业和公益慈善组织更好地开展公益慈善。美团在“乡村儿童操场”计划中自主研发“善款追踪系统”，商家可以随时在美团后台查看公益档案，并精准定位到自己捐赠的拼接地板最终铺设在哪个幼儿园的第几行第几列。同时，消费者通过美团App预订酒店或点餐时，也可以通过筛选功能，选择带有“公益商家”标签的酒店或餐厅进行预订，并在所选商家详情页了解实时公益档案，还可以通过商家线下的台卡扫码，和商家共同捐建。2017年至2022年，腾讯公益首创财务披露环节、开展“透明组件”升级迭代、推出“冷静器”产品、通过“财务披露 独立审计 随机抽检”的规范要求提升“99公益日”的含金量和透明度、应用区块链技术披露参与“99公益日”的公益项目进展、推出数字化项目评估模型，“99公益日”不断升级，以及开展了“回响计划”、公益”股东人“大会等一系列公益活动，并通过使用腾讯会议、视频号直播等数字化工具召开公益“股东人”大会，做到善款使用的公开透明。27Challenges Trends互联网公益慈善“中国样本”：挑战与趋势CHAPTER PAGE28机遇挑战1.互联网公益慈善“中国样本”发展拥有巨大机遇党的二十大提出新时代新征程党的使命任务，即以中国式现代化全面推进中华民族伟大复兴。互联网公益慈善“中国样本”的发展提供了一个不同于西方的中国式公益发展新路径，丰富完善了全球公益慈善事业发展经验，成为助力全球公益慈善模式创新的重要力量。从互联网公益慈善“中国样本”发展的四大支柱看，未来其拥有巨大发展空间。经济支柱方面，中国经济韧性足、潜力大、活力足，经济发展广阔前景将积累更大社会财富。当前，中国慈善捐赠占GDP的比例不到0.2%，与西方发达国家相比有很大差距；互联网捐赠的金额虽在全球范围内较大，但在社会捐赠中的占比不到7%，中国互联网公益慈善未来仍有很大发展空间。治理支柱方面，政府坚持推进共建共享共治以及根据新形势完善慈善法治工作，将为互联网公益慈善“中国样本”提供坚实保障。技术支柱方面，当前数字技术加速变革，新一轮产业革命深入推进，未来新技术将为公益慈善“中国样本”提供创新之源。文化支柱方面，“文化自信”“文化强国”等将进一步厚植公益慈善的社会基础。2.互联网公益慈善“中国样本”发展面临诸多挑战虽然近年来互联网公益慈善“中国样本”日益完善，但与西方国家相比，公益慈善“中国样本”发展的质量仍有待提升，“大而不强”“快而不优”等问题依然突出。一是数字化程度不高。对当前，中国公益组织数字化程度有了一定的提升，但整体上公益组织数字化理念不清晰，应用不均衡，基础不牢固。据2021年腾讯基金会与腾讯研究院调研，公益数字化的发展“任重道远”，面临投入不足、人才不足、供给不足等诸多资源瓶颈。大量的非营利组织尤其是中小型组织还面临较大的“技术鸿沟”，组织数字化程度依然较低，科技人才匮乏。二是社会信任不够。社会信任不强是中国公益慈善发展面临的重大结构性挑战。虽然近年来互联网公开募捐信息平台极推动透明公益，致力于通过数字技术的手段提升公益透明度，但客观而言，从行业看，公益慈善发展中的骗捐、套捐等失序问题依然存在，行业整体的透明度还有很长的路要走。互联网虽然加速了公益慈善信息传播，但也面临舆论信息复杂带来的挑战。在社会公众对公益慈善的信任有待提升的背景下，面对日益复杂的生态和信息爆炸的负面影响，如何建立一套互信机制，使得多方的互动能够既快速又准确无误地完成，以及如何建的负面影响，29基本趋势展望未来，在“五方力量”“四个维度”“三驾马车”以及“双轮驱动”下，互联网公益慈善“中国样本”将进一步创新发展，有望在中国式现代化新征程中发挥更大作用。1.更加普惠：汇聚党委、政府、企业、社会组织和公众“五方力量”，互联网公益慈善“中国样本”将全民共建共享党的领导是互联网公益慈善事业的根本保障。党委、政府、企业、社会组织与公众五方力量汇聚，互联网公益慈善生态的进一步完善，公益发展成为“人人触手可及”。在党的领导下，将有更多企业、社会组织和个人参与公益事业，公益生态圈建设将进一步完善，公益慈善事业的共建共享机制更加完善，为公益组织提供更多的资源和支持，推动公益慈善事业的专业化、本土化发展，提高公益慈善事业的深度和影响力。一方面，互联网公益慈善将提供更轻量、更多样的公益形式，人们日常生活场景与公益慈善的融合更趋完善，公益慈善逐渐成为一种流行的生活方式。另一方面，线上公益慈善的发展也将推动线上线下公益慈善项目的深度融合。互联网公益慈善将进一步布局基层慈善，通过助力基层公益慈善组织、社区组织等方式，帮助基层群体解决生活和发展中遇到的问题。以区域公益为代表的互联网公益慈善新模式将获得更大发展空间，从而更深层次助力乡村振兴、区域协调发展等国家重大战略。2.更大影响：互联网公益慈善“中国样本”将在地域、领域、人群与可持续“四个维度”产生更广泛影响力互联网公益慈善是中国互联网发展的重要组成部分，也是中国公益事业的重要支柱之一。随着中国经济和科技的不断发展，中国的互联网公益慈善也将逐渐走向世界、走向更深的行业领域，影响更多的人群，产生更久远的影响。首先，互联网公益慈善“中国样本”的创新经验为国际公益事业提供了有益启示，海外影响力在不断提升。如何建立一套互信机制，使得多方的互动能够既快速又准确无误地完成，以及如何建立一套良性竞争的机制，对于推动行业整体向着更高水平发展至关重要。三是社会公益文化不足。近年来，中国互联网公益慈善取得了长足的发展，但客观上与欧美等西方国家相比，中国还没有形成广泛的社会公益文化，导致中国民间公益水平较低，很多人尚未形成稳定的公益意识和习惯，进而影响中国互联网公益慈善可持续发展空间。此外，互联网的蓬勃发展催生了新的文化类型，以“二次元”为代表的各种亚文化正在成为网络社会的主流。如何适应和融合这些新文化的特征，塑造新的社会公益文化，将是互联网公益慈善“中国样本”持续发展面临的挑战。30中国互联网公益慈善积累了大量的成功经验和创新做法，如公益组织的数字化转型、大数据的应用、社交媒体的运用等，这些创新做法对于国际公益事业的发展具有重要的借鉴意义，向全世界展示了中国的公益精神和文化特色，让更多的国际社会了解和认识中国。其次，海内外公益慈善模式将进一步的交流与互鉴。不同国家和地区的公益慈善模式有着各自的特点，借鉴海外互联网公益发展的有益做法与经验，将推动中外互联网公益慈善发展模式交流互鉴，促进互联网公益慈善“中国样本”更加趋于完善和成熟。第三，随着互联网公益慈善“中国样本”的发展，将会在更多行业得到延伸和应用，与企业的结合也变得越来越紧密。跨企业、跨平台合作、公益全链路数据化管理等新发展趋势不仅能创新更多公益模式，还能进一步完善公益生态。最后，随着移动技术、人工智能、大数据等技术手段的发展，互联网公益慈善“中国样本”将实现更加个性化推荐和更精准匹配，让不同地域、不同文化背景、不同年龄段的公益爱心人士都能够找到自己最感兴趣、最有意义的公益项目，进一步降低公益门槛的同时，提升个人参与的体验和感受，提升公益活动的可持续性和影响力。3.更具创新：数字引领、技术变革与企业创新“三驾马车”共驱互联网公益慈善“中国样本”从效能型迈向创新型创新是近年来中国互联网公益慈善发展壮大的核心动力，也是互联网公益慈善“中国样本”发展成型的主要特征。经过多年的发展，数字技术与公益慈善日益深度融合。借助数字技术，公益慈善不再局限于传统的款物捐赠，数字公益生态日渐形成，不断涌现的场景、路径与方法极大提升了互联网公益的效能。未来，随着数字经济发展、技术变革与企业在公益科技应用、信任构建、透明度提升等方面加快探索，互联网公益慈善“中国样本”有望从效能导向进一步迈向创新导向。一是互联网公益慈善“中国样本”将从平台搭建迈向数字引领，超越传统公益，模式创新、业态创新、管理创新等创新方式将大量涌现，一方面将创造更多新玩法新场景，另一方面也将催生慈善新业态、拓展公益新边界。二是技术变革将更多推动互联网公益慈善“中国样本”朝高效、真实与可信方向发展。当前，新一轮科技革命和产业变革加快推进，以AI、区块链等为代表的数字技术发展将给互联网公益发展方式带来深刻影响。例如未来数字显示技术使受众直观体验到公益的具体场景和内容，激发同理心、提升捐款动机、提高捐助人满意度。区块链技术去中心化、匿名性、加密的特点将使公益慈善信息公开透明，保障可信度，同时保护捐助人个人隐私。同时，AIGC等技术发展与场景落地将在很大程度上重塑甚至颠覆互联网公益慈善的发展模式。可以预见，未来，随着数字引领与技术迭代，互联网公益慈善“中国样本”将更多向创新主导方向发展。314.更高质量：国家政策与法治保障“双轮驱动”互联网公益慈善“中国样本”从规范发展迈向高质量发展自2016年慈善法颁布实施，中国互联网公益慈善进入规范发展的新阶段。随着近年来中国经济迈向高质量发展以及共同富裕等国家政策的提出，互联网公益慈善“中国样本”加快向高质量方向发展。一方面，中国加快高水平的法治中国建设，推进互联网法治建设，持续构建完备的网络法律规范体系、高效的网络法治实施体系、严密的网络法治监督体系、有力的网络法治保障体系。慈善法的加快修订将进一步规范发展中国公益慈善事业，为互联网公益慈善高质量发展提供新方向。可以预见，互联网与公益的法治建设将为互联网公益慈善“中国样本”的高质量发展提供更加健全、更加坚实的法治保障。另一方面，共同富裕等国家政策方向推进也将为互联网公益慈善“中国样本”高质量发展提供新动能。当前，中国已经进入扎实推动共同富裕的新发展阶段，激活了越来越多人的公益慈善热情。能否实现共同富裕，合理公正的分配制度至关重要。互联网公益慈善作为在发挥第三次分配作用、推进共同富裕进程中的重要力量，将获得更大空间，推动互联网公益慈善“中国样本”向更高质量方向发展。32当今世界正处于百年未有之大变局，中国也以中国式现代化全面推进中华民族伟大复兴。公益慈善是聚合千业百态的行业，覆盖社会方方面面，是所有行业或个人向善的“发动机”。中国公益慈善行业发展至今，从理性公益、数字化公益进入了最关键的“全民信任公益”新阶段。从长远看，中国互联网公益慈善乃至公益慈善事业的可持续发展根本在于高度信任的建立，互联网和数字技术将是建立与增进信任不可或缺的重要工具。在新发展阶段，互联网公益慈善“中国样本”需要以更创新、更开放、更协作、更共生、更普惠为发展方向，更好地发挥数字技术的工具价值，关注并解决行业数字能力、生态共建、公民教育和捐赠人服务、行业人才发展等问题，深入探索建设数字时代全民信任公益的新格局。在中国式现代化新征程中，互联网公益慈善事业将在政府的坚强领导以及行业组织、公益慈善机构、互联网企业、社会公众等多方共同参与下，通过平台互联、跨界共建，运用数字技术创新模式，提升公益慈善组织公信力，促进互联网公益慈善事业迈向高质量发展。互联网公益慈善“中国样本”作为具有中国特色的公益发展之路，也将继续创新、持续迭代，更好服务国家经济社会发展、造福中国人民，也为全球公益慈善事业贡献更多中国智慧与力量。CONCLUSION33结 语CHAPTER PAGE
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2023-05-22
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汪立亭汪立亭 SAC编号：编号：S0850511040005李宏科李宏科 SAC编号：编号：S0850517040002许樱之许樱之 SAC编号：编号：S0850517050001曹蕾娜曹蕾娜 SAC编号：编号：S08505221100012023年年5月月21日日新机遇，新变革新机遇，新变革 走向走向AI 零售互联网大时代零售互联网大时代证券研究报告证券研究报告（优于大市，维持）（优于大市，维持）投资要点投资要点请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明数字化时代人工智能革命数字化时代人工智能革命，由由ChatGPT到到AIGC。数字经济是扩内需和供给侧改革的结合点，政策支持力度大；数字经济是重塑经济增长的抓手且能有效提升企业ROA/ROE，根据中国移动22年半年报，预计25年数字经济占GDP比重达50%。关注三条主线：数据资产关注三条主线：数据资产、内容生成内容生成、信息分发信息分发。（1）数据资产：即数据资源化数据资产：即数据资源化、资产化资产化、资本化资本化，可有效提高企业收入可有效提高企业收入&资资产产。资源化将无序数据集变为有序数据集，一般不能确认为资产。资产化通过流通交易带来经济利益，可确认收入，并将无形资产摊销金额计入当期损益。资本化指数据信贷融资与数据证券化，满足资本化条件的确认为数据资产。（2）AIGC可通过内容生可通过内容生成助力企业降本提效成助力企业降本提效。电商领域AIGC可用于用户选品&智能客服等；游戏领域可用于内容制作、互动等；短视频/图文领域可用于图文成片等；办公领域可用于汇总纪要、创建报告等。（3）AIGC可通过信息分发进行推荐或提供流量入口可通过信息分发进行推荐或提供流量入口。新流量入口包括ChatGPT 智能音箱；信息分发即利用AI精准描绘用户兴趣，将信息个性化地分发给特定群体。数据资产：数据资产：（1）AI 支付：支付：小商品城CG平台&数据中心积累大量数据要素，信息流&物流&资金流汇聚，形成出海贸易闭环，简化环节，提升效率。（2）AI 零售云：零售云：多点数智为零售商、品牌商、消费者三方需求融合提供支撑，各环节协调融通，打破数据壁垒，云计算降本增效。内容生成内容生成：（1）AI 电商：助力降本提效电商：助力降本提效、拓展流量入口拓展流量入口。阿里巴巴：自研大模型“通义千问”，AIGC 信息分发 新流量入口（智能音箱）；美团：AIGC助力提升分发效率，维护从消费到评价的全链路到店壁垒；京东：ChatJD“125”计划，描绘应用落地蓝图。（2）AI 人服：海外人服：海外SeekOut等公司已接入等公司已接入AIGC进行职位匹配进行职位匹配。我们认为AIGC也有望在人力资源服务的其他环节得到应用，全面提升入职前、入职后、离职后管理效率。国内人服企业着力推动数字化改革，其中，科锐国际积极推动 GPT 等大模型在内部试点。（3）AI 教育：教育：AI已被海外教育行业应用于课程设计已被海外教育行业应用于课程设计、内容支持等方面内容支持等方面（Duolingo、可汗学院等可汗学院等）。国内方面，佳发教育推出AI摄像机等产品；中公教育联合文心一言将AIGC应用于职教领域。我们认为，AI 教育可行性已被海外验证，国内有望迅速跟进，实现成本效率双重优化。信息分发：信息分发：大模型下训练数据量及数据维度大幅提升，用户画像深度迭代，千人千面精准触达成为可能。（1）搜索类：腾讯混元大模型赋能社媒信息搜索及个性化分发；（2）营销类：头部企业凭借数字化营销优势，有望接入头部大模型，降低营销门槛。投资建议：投资建议：（1）数据资产主线数据资产主线：推荐小商品城（CG平台 数据中心积累数据要素，信息流 物流 资金流三流汇聚形成生态闭环）；（2）降本提效主线降本提效主线：推荐阿里巴巴-SW（通义千问 智能音箱），建议关注安克创新、吉宏股份、美团-W、京东集团-SW。（3）信息分发主线：信息分发主线：推荐佳发教育（AIGC助推教育信息化），科锐国际（AI有望接入招聘匹配），建议关注中公教育、北京城乡。风险提示：风险提示：经济回暖与居民消费力恢复不及预期；竞争加剧，新业态分流；企业转型进展及效果的不确定；互联网等监管政策的不确定性。24WiX0XlXeXEYgV2VjZdU8O8Q7NnPqQoMsRjMqQmRiNsQoMaQpOpPuOoPtPuOmNtR概要概要1.引言：数字化时代人工智能革命，由引言：数字化时代人工智能革命，由ChatGPT到到AIGC2.数据资产：提高业务数据化效率，释放数据潜在价值数据资产：提高业务数据化效率，释放数据潜在价值2.1 AI 支付：小商品城支付：小商品城2.2 AI 零售云：多点全方位赋能零售业态增效零售云：多点全方位赋能零售业态增效3.信息生成：生成式信息生成：生成式AI催生全渠道内容供给革命催生全渠道内容供给革命3.1 AI 跨境电商跨境电商3.2 AI 电商平台电商平台3.3 AI 人服：提升匹配效率，引领行业数字化进程人服：提升匹配效率，引领行业数字化进程3.4 AI 教育：海外应用已落地，国内有望迅速跟进教育：海外应用已落地，国内有望迅速跟进4.信息分发：信息分发：AI大模型画像分析，应用端精准触达大模型画像分析，应用端精准触达4.1 腾讯：混元大模型发布，产品协同发力腾讯：混元大模型发布，产品协同发力请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明31.1 数字化时代人工智能革命：由数字化时代人工智能革命：由ChatGPT到到AIGC请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明数字经济是扩内需和供给侧改革的结合点，政策支持力数字经济是扩内需和供给侧改革的结合点，政策支持力度大。度大。支持数字经济相关的顶层政策不断推出，如 2022年12月国务院发布“数据二十条”、2023年1月“中国数字资产交易平台”正式启动。数字化转型有效提高企业回报率：数字化转型有效提高企业回报率：根据国家工业信息安全发展研究中心、北京大学光华管理学院的中国数据要素市场发展报告，数字化转型能有效提升企业ROA/ROE。数字经济是重塑经济增长的抓手。数字经济是重塑经济增长的抓手。我国具数字经济基础条件较好。根据中国移动22年半年报援引工信部、信通院，预计25年数字经济占GDP比重达50%。时间发布机构政策核心内容2021年12月网信办十四五国家信息化规划到2025年，数字经济取得决定性进展，数据要素价值充分发挥2022年11月国家发改委关于数字经济发展情况的报告加快出台数据要素基础制度及配套政策，推进公共、企业、个人数据分类分级确权授权使用，构建数据产权、流通交易、收益分配、安全治理制度规则，统筹推进全国数据要素市场体系2022年12月国务院关于构建数据基础制度更好发挥数据要素作用的意见（数据二十条）从数据产权、流通交易、收益分配、安全治理四个方面初步搭建了我国数据基础制度体系，提出20条政策举措数据经济相关政策数据经济相关政策数字化转型对上市公司企业回报率变动数字化转型对上市公司企业回报率变动数字经济占数字经济占GDP比重比重5.594.334.323.632.810.88.0215.1337.6323.52-4.6133.76-10-50510152025303540制造业农业、林业及渔业信息和通信行业能源业采矿业金融服务业数字化转型对ROA提升幅度（%）数字化转型对ROE提升幅度（%）20304050600204060802016201720182019202020212025E数字经济规模（万亿元，左轴）数字经济占GDP比重（%，右轴）资料来源：国家工业信息安全发展研究中心，北京大学光华管理学院中国数据要素市场发展报告（2021-2022），网信办，国家发改委，国务院，wind，中国移动22年半年报，工信部，信通院，海通证券研究所418世纪19世纪20世纪1953196019701980199020002010201520202022第一产业同比第二产业同比第三产业同比数字经济规模同比信息化信息化：20世纪70年代，电子信息技术应用智能化智能化：以ChatGPT为代表的AI大模型兴起资料来源：国家工业信息安全发展研究中心，中国信通院数据价值化与数据要素市场发展报告（2021年），北京大学光华管理学院中国数据要素市场发展报告，国家发改委，wind，海通证券研究所经济时代经济时代农业经济农业经济工业经济工业经济数字经济数字经济经济范式Y=F（A，L，T）Y=F（A，K，L，T）Y=F（A，D，K，L，T）生产要素技术、劳动力、土地技术、劳动力、土地、资本资本技术、劳动力、土地、资本、数据数据技术时代农业化机械化电气化信息化智能化代表性技术-蒸汽机电力应用电子信息技术人工智能代表产业农业纺织与冶金钢铁、化工互联网产业AIGC 农业化时代农业化时代机械化机械化：18世纪末，蒸汽机的应用电气化电气化：19世纪末，电力应用与劳动分工图图 中国中国GDP分产业增速（分产业增速（%）工业化时代工业化时代数字化时代数字化时代农业化农业化：较低的社会分工和生产力发展水平请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明1.1 数字化时代人工智能革命：由数字化时代人工智能革命：由ChatGPT到到AIGC注：1953年及之后为统计局披露值，前期虚线为示意，并不代表真实值。经济范式中，Y代表经济产出，F代表生产函数，A代表技术进步，L代表劳动力，T代表土地，K代表资本，D代表数据。5AIGC 电商：选品、智能客服、图文等电商：选品、智能客服、图文等吉宏股份：通过接入ChatGPT优化选品、智能客服、图文等环节，目前已累计帮助公司上架新品2W ，节省客服1000人次工时，生成新广告文案7W ，处理图像素材2W 。AIGC 游戏：内容制作、互动等游戏：内容制作、互动等网易：网易互娱AI Lab实现AI辅助原画线稿上色等。AIGC 短视频短视频/图文：图文成片图文：图文成片字节跳动剪映/快手云剪：上线图文成片、文字转视频功能，用户输入关键词，AI即可搜集素材形成视频片段。AIGC 办公：汇总纪要、创建报告等办公：汇总纪要、创建报告等飞书My AI：通过对话形式帮助用户创建日程，搜索公司内部知识库等功能；钉钉：已接入通义千问测试。新流量入口：如新流量入口：如ChatGPT 智能音箱智能音箱AIGC数据赋能场景逐步展开：以ChatGPT为代表的生成式AI大模型，有望为各应用端接入API接口。案例：天猫精灵x通义千问；百度“小度灵机”等。信息分发：信息分发：利用AI精准描绘用户兴趣，将信息个性化地分发给特定群体。有赞：发布“加我智能”，助力图文推广和活动策划，通过自然对话生成专业分析，助力售前服务和售后客服。腾讯：高效训练混元大模型，助力精准营销投放、搜索排序；发布新一代HCC高性能计算集群，大模型训练性能提升3倍。美团：我们认为，结合长期积累的“评价”数据体系，AI算法提高推荐匹配度，提高本地生活赛道竞争优势。核心在于数据要素的市场化：包括数据资源核心在于数据要素的市场化：包括数据资源化、资产化、资本化。化、资产化、资本化。资源化：包括数据采集、整理、聚合、分析等，将无序数据集变为有序数据集。一般不能确认为资产。资产化：通过流通交易给使用者带来经济利益过程，是实现数据价值的核心；确认收入，并将无形资产摊销金额计入当期损益。资本化：数据信贷融资与数据证券化。满足资本化条件的确认为数据资产。案例：案例：小商品城、多点。小商品城：与浙江联通签订战略合作框架协议，拟合建运营“一带一路”国际数据中心，项目最终将汇集形成“一带一路”贸易大数据平台。多点：根据多点数智招股书援引弗若斯特沙利文，截至2021年12月31日，中国及亚洲最大的数字零售解决方案服务商，分别占据亚洲和中国市场份额的9.0%和14.8%；为关联方提供服务的同时，不断加深行业理解、建立优势。数据资产内容生成（降本提效）信息分发（推荐 流量入口）1.2 三条主线：数据资产、内容生成、信息分发三条主线：数据资产、内容生成、信息分发请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明6资料来源：各公司官网、互动易、每日经济新闻百家号、第一财经微信公众号、国家工业信息安全发展研究中心，新金融灯塔阿里云：全域数据“观”，多点数智招股说明书，吉宏股份2022年度报告，见实微信公众号等，海通证券研究所1.3 AI赋能下数据效能有望大幅增长赋能下数据效能有望大幅增长数据要素效能数据要素效能 AI 支付，卖场升级促使跨境电商获客，跨境支付进一步增加粘性 AI 云，智能供应链管理&智慧营销，多场景AI深度迭代信息生成效能信息生成效能 营销内容产效提升，虚拟人直播、广告营销业态革新 SaaS平台降本增效，吸引中小卖家，多功能全链路电商生态稳步打造信息分发效能信息分发效能 toB端，AI迭代智慧方案，精准推送数据及平台资源，SaaS订阅增长 toC端，依托既有渠道，多平台营销赋能持续获客AI 零售互联网零售互联网代表企业代表企业业务环节业务环节AIGC数据供给预期丰富。数据供给预期丰富。根据中国信通院援引Gartner，2025年10%的数据将由生成式AI产生，目前仅不到1%。AIGC数据赋能场景逐步展开。数据赋能场景逐步展开。以ChatGPT为代表的生成式AI大模型，有望为各应用端接入API接口，根据商业场景需求和大数据训练输入，于各业态环节下生成算法、文字、图片、数据等信息资产，赋能零售商业。AIGC数据资产丰富度和战略地位提升，预期分环节持续赋能。数据资产丰富度和战略地位提升，预期分环节持续赋能。AI技术迭代，将推进数据资产生成与整合；于AI信息分发中开辟增量市场、重塑竞争格局；全方位赋能以提升粘性，以数据产品质量和品牌维持存量市场份额。508517512016018045050100150200生态保障数据服务数据分析数据交易数据加工数据存储数据采集图图 2022中国数据要素市场规模（亿元）中国数据要素市场规模（亿元）请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 字节跳动、快手 安克创新、吉宏股份、华凯亿佰 阿里巴巴、京东 腾讯 小商品城、Dmall 头部互联网公司 互联网产业链相关企业：有赞、微盟等数据平台：数据平台：大规模集群及算力数据质量：数据质量：指标定义和数据治理数据资产：数据资产：需求理解和供需匹配数据服务：数据服务：业务协同和响应速度数据领域数据领域提效方向提效方向图图 数据领域潜在提效发展方向数据领域潜在提效发展方向72 数据资产：提高业务数据化效率，释放数据潜在价值数据资产：提高业务数据化效率，释放数据潜在价值数据资产管理提高业务数据化效率，充分释放数据潜在价值。数据资产管理提高业务数据化效率，充分释放数据潜在价值。万物互联时代，数据渗透至企业生产、管理、服务和运营的全流程，成为企业核心资产，其中，数据资源化数据资源化确保数据的准确性、一致性、时效性和完整性，推动数据内外部流通，使数据具备一定的潜在价值；数据资产化数据资产化进一步扩大数据资产的应用范围、厘清数据资产的成本与效益，使数据供给端与数据消费端之间形成良性反馈闭环。我们认为，随数据要素交易市场逐步成熟，算力及算法持续提升，AI有望解决零售业从数据采集、处理到应用的全维度数据痛点，使数据资产的潜在价值得以充分释放。把握数据资产核心价值，头部企业有望于增量市场发轫领航。把握数据资产核心价值，头部企业有望于增量市场发轫领航。我们认为：小商品城：CG平台&数据中心积累大量数据要素，信息流、物流、资金流汇聚，形成出海贸易闭环，有望简化环节，提升效率；多点数智：具备AI及云计算壁垒，依托Dmall OS系统实现数据互联互通，高效链接供应链、门店各环节，有望深度迭代AI ，深化技术壁垒，整合全渠道端到端零售云解决方案。图图 数据资产管理流程数据资产管理流程资料来源：大数据技术标准推进委员会数据资产管理实践白皮书（6.0版），锋行链盟微信公众号，海通证券研究所请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明数据数据资产资产数据资源数据资源原始数据原始数据数据价值评估数据价值评估数据流通管理数据流通管理数据运营管理数据运营管理数据质量管理数据质量管理数据标准管理数据标准管理主数据管理主数据管理数据模型管理数据模型管理元数据管理元数据管理数据开发管理数据开发管理数据安全管理数据安全管理数据资产化数据资产化数据资源化数据资源化活动职能活动职能保障措施保障措施战略管理战略管理组织架构组织架构制度体系制度体系平台工具平台工具长效机制长效机制82.1 AI 支付：小商品城赋能外贸出口支付：小商品城赋能外贸出口请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明图图 小商品城“综合贸易服务商”生态圈小商品城“综合贸易服务商”生态圈图图 小商品城相关契合政策小商品城相关契合政策市场业务进入新一轮扩张周期：市场业务进入新一轮扩张周期：二区市场完成部分招商，收回商位使用费8.56亿元，有望在2023年贡献收入利润；拟投资83亿元建设全球数贸中心，有望在2026年开始贡献业绩。积累大量高价值数据要素：积累大量高价值数据要素：2020年上线CG平台，接入酒店、物流、支付、仓储、金融服务等功能，逐步将线下交易流程转移至该平台，截至2022年CG平台注册采购商超332万人，链接外贸公司超2500家，形成集义乌小商品城进出口交易订单数据、支付数据、运输物流等数据为一体的大规模数字平台。子公司征信公司共同推进“信用义乌”大数据平台建设，为义乌市政府公共数据运营平台。与浙江联通签订战略合作框架协议，拟合作建设运营“一带一路”国际数据中心。“一带一路”“一带一路”&跨境人民币支付：跨境人民币支付：“义新欧”中欧班列（义乌-马德里）已累计开通19条线路、覆盖51个国家和地区、通达160个城市，年发行2269列，年运输金额超400亿元，成为“一带一路”与中欧交往的“金丝带”。公司通过海尔网络间接持有快捷通100%股权，获批跨境人民币业务资质，打造“YiwuPay义支付”的全新品牌形象，支持全球16个主流币种跨境收款，已与全球400多家银行达成合作，业务覆盖100多个国家和地区。资料来源：小商品城2019-22年年报，对外投资公告，Chinagoods微信公众号，海通证券研究所92.2 AI 零售云：多点全方位赋能零售业态增效零售云：多点全方位赋能零售业态增效零售云融合零售商、品牌商、消费者三方数据，打破数据孤岛，整合数据资产赋能传统零售场景零售云融合零售商、品牌商、消费者三方数据，打破数据孤岛，整合数据资产赋能传统零售场景公司是中国及亚洲最大的零售云解决方案数字零售服务商，截至2021年末在中国及亚洲的市场份额为14.8%和9.0%，深耕多年已实现全渠道覆盖。1-3Q22，公司为458家客户提供服务，取得132%的净收入留存率。以零售数据资产为核心，以零售数据资产为核心，AI驱动及端到端数据整合，持续迭代。驱动及端到端数据整合，持续迭代。传统ERP只有线下零售、本地部署，成本较高，数据孤岛问题突出；公司全渠道端到端的零售云解决方案覆盖线上线下关键零售运营环节，即时更新及分析全渠道数据，实现精准营销及即时零售，帮助品牌商优化运营表现，同时保留低成本和易于部署的优势。收集并整合全渠道消费者数据，提升获客能力收集并整合全渠道消费者数据，提升获客能力。依托AI算法分析流量池会员数据，旨在以推出忠诚计划留住客户、增加消费频次，譬如7-Eleven（广东）应用后会员数量在2020年7月至2021年7月期间增加20%。资料来源：多点数智招股说明书，弗若斯特沙利文，海通证券研究所请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明图图 零售核心服务云居中调度，电商及广告服务云协作零售核心服务云居中调度，电商及广告服务云协作图图 零售云解决方案推动品牌商、零售商、消费者三方需求深度融合零售云解决方案推动品牌商、零售商、消费者三方需求深度融合103 信息生成：生成式信息生成：生成式AI催生全渠道内容供给革命催生全渠道内容供给革命资料来源：中国信通院人工智能生成内容（AIGC）白皮书（2022年），完美世界官网，上海电影投资者问答，上证互动易，有赞官网，海尔智家官网，多点数智招股说明书，科大讯飞2022年报等，海通证券研究所AIGC生成类别较往期大幅扩展。生成类别较往期大幅扩展。从单词处理到图文的识别，再凭借深度学习算法拓展至高精图像识别，以及文本生成和加工。海量数据需求与深度学习共振，推动实现海量数据需求与深度学习共振，推动实现AIGC产品闭环。产品闭环。根据中国信通院，AIGC从技术层面可分为三个层次：智能数字内容孪生，建立现实世界到数字世界的映射；智能数字内容编辑，实现数字世界和现实世界的双向交互；智能数字内容创作，让AIGC产品具备创新性。最终实现AIGC产品闭环。海量信息供给与应用场景协作，渠道市场增量渐显。海量信息供给与应用场景协作，渠道市场增量渐显。AI 具备适配多重场景的可能，在未来，可以迭代传统电商及营销渠道，以海量低成本供给优势推进降本增效，随大模型选择训练能力持续迭代提质，促进业态变革。游戏行业游戏行业场景建模细节持续加深，人机交互方式持续完善。传媒行业传媒行业依托主播语料库及肖像数据训练，实现虚拟人主播、动漫IP的深度革新。智能数字内容孪生智能数字内容孪生智能数字内容编辑智能数字内容编辑建立现实世界和虚建立现实世界和虚拟世界的双向交互拟世界的双向交互电商行业电商行业根据用户提示词、AI算法分析，智能推荐产品或解决方案，实现AI导购。智慧家居行业智慧家居行业依托语音识别、物联网技术，对家居实现智慧化控制。现实世界场景向虚现实世界场景向虚拟世界映射拟世界映射智能数字内容创作智能数字内容创作具备自我创作和自我演化的具备自我创作和自我演化的能力，形成能力，形成AIGC创作闭环创作闭环电子商务云电子商务云由数据分析面板，到商业分析报告、周报生成，持续迭代以辅助商业决策，降本增效。教培行业教培行业推出植入GPT的对话答疑产品，部分替代助教功能，实时响应学生需求；帮助设计教案、定制课程，有望大幅提升教学效率。图图 AIGC内容生成三层次内容生成三层次请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明应用实例：应用实例：AIGC 传统电商传统电商 提升购物体验提升购物体验生成商品生成商品3D模型，提升线上选品及沟模型，提升线上选品及沟通效率，降低退货率通效率，降低退货率AIGC 直播电商直播电商 虚拟人全时段虚拟人全时段直播带货直播带货作为主播带货的补充，填补真实主播作为主播带货的补充，填补真实主播直播间隙，以虚拟品牌主播加速店铺直播间隙，以虚拟品牌主播加速店铺年轻化过程年轻化过程AIGC 传媒传媒 全渠道营销融合全渠道营销融合AI新闻播报、新闻撰写有利于提升信新闻播报、新闻撰写有利于提升信息产出效率，海量营销内容拓展选择息产出效率，海量营销内容拓展选择空间，完善营销生态空间，完善营销生态图图 AIGC应用举例应用举例113.1 AI 跨境电商跨境电商3.2 AI 电商平台电商平台3.3 AI 人服：提升匹配效率，引领行业数字化进程人服：提升匹配效率，引领行业数字化进程3.4 AI 教育：海外应用已落地，国内有望迅速跟进教育：海外应用已落地，国内有望迅速跟进请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明3 信息生成：生成式信息生成：生成式AI催生全渠道内容供给革命催生全渠道内容供给革命123.1.1吉宏股份：吉宏股份：AIGC赋能内容生成提人效赋能内容生成提人效请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明据深交所互动易：据深交所互动易：23年年1月接入月接入ChatGPT的的API接口，赋能提效。接口，赋能提效。主要包括人工智能选品、图文和视频广告素材制作/广告语智能输出、广告智能投放、智能客服回复等方面。选品：选品：提升的效率和质量，已累计帮助公司上架新品2w ；客服：客服：ChatGPT已经累计接手客户闲聊与安抚对话10W ，累计节省客服1000人次工时；需求挖掘：需求挖掘：公司利用ChatGPT在千万级的商品中新挖掘了150W（10倍于电商需求）种商品之间的关系；广告投放：广告投放：基于ChatGPT得到的新的广告文案7W ，通过NLP相关技术新提取了15W 的电商概念层；图像处理：图像处理：通过ChatGPT已经处理图像素材2W ，涵盖公司50余种产品大类。智能生成、数据积累、流量变现智能生成、数据积累、流量变现货货自动生成自动生成商品图案、标题、图片、短视频商品图案、标题、图片、短视频智能选品智能选品大数据分析，基于大数据分析，基于AI技术精准选品技术精准选品找找精准营销，社交网络广告投放精准营销，社交网络广告投放以以Facebook、TikTok为主，为主，DTC模式模式人人用户图像智能分析用户图像智能分析全球海量用户数据积累全球海量用户数据积累二次投放二次投放/私域运营私域运营图图 吉宏股份跨境社交电商业务流程吉宏股份跨境社交电商业务流程图图 吉宏股份“货找人”兴趣电商模式吉宏股份“货找人”兴趣电商模式资料来源：吉宏股份2022年年报，海通证券研究所133.1.2华凯易佰：自研“易佰云”，提升运营效率华凯易佰：自研“易佰云”，提升运营效率请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明公司自主研发易佰云信息系统，公司自主研发易佰云信息系统，覆盖从产品开发、采购、仓储物流、销售和客服的各个环节，实现了全业务链条的系统化，从而实现了泛品业务采供销的高效运作。AIGC应用于智能刊登、智能调价、智能广告等业务环节。应用于智能刊登、智能调价、智能广告等业务环节。累积生成文案2亿 套，每月调整30亿 条sku广告，2022年完成listing价格调整1亿 次。公司预计未来可在智能选品开发、商品图片生成、客服、备货、价格预测、广告智能投放等方向进一步拓展应用。图图 易佰云赋能提效易佰云赋能提效资料来源：华凯易佰2022年年报，海通证券研究所143.1 AI 跨境电商跨境电商3.2 AI 电商平台电商平台3.3 AI 人服：提升匹配效率，引领行业数字化进程人服：提升匹配效率，引领行业数字化进程3.4 AI 教育：海外应用已落地，国内有望迅速跟进教育：海外应用已落地，国内有望迅速跟进请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明3 信息生成：生成式信息生成：生成式AI催生全渠道内容供给革命催生全渠道内容供给革命15图图 阿里所有产品未来将接入大模型全面升级阿里所有产品未来将接入大模型全面升级自研大模型“通义千问”开启内测，有望率先接入天猫、钉钉等产品。自研大模型“通义千问”开启内测，有望率先接入天猫、钉钉等产品。阿里巴巴于2023年4月11日在云峰会上发布“通义千问”大模型，并表示所有产品未来将接入该模型，进行全面改造。目前，钉钉、天猫精灵等产品已接入通义千问测试。AIGC助力电商降本增效。助力电商降本增效。我们认为，AIGC对电商的作用体现在以下，信息分发：提高搜索推荐效率，提高转化率；为商家提高选品效率。内容生成：降低图文广告、视频广告等制作成本，丰富产品虚拟体验。3.2.1阿里巴巴：推出通义大模型，助力电商降本增效阿里巴巴：推出通义大模型，助力电商降本增效资料来源：阿里巴巴公司官网，阿里云微信公众号，科创板日报，天猫精灵微信公众号，钉钉微信公众号，海通证券研究所请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明图图“通义千问”接入钉钉、天猫精灵后功能“通义千问”接入钉钉、天猫精灵后功能功能功能描述描述钉钉辅助办公在钉钉文档里：可以通过输入需求，让钉钉进行内容创作；还能根据指令生成创意图片等。总结要点在钉钉群聊中：可以帮助自动总结未读群聊信息中的要点。纪要生成在钉钉会议中：可生成实时字幕并在会后自动生成重点摘要与待办事项。新的应用通过拍照生成低代码业务应用，上传一张功能草图，不用写代码即可生成一款应用。天猫精灵全新双向对话模型1000轮对话，减少2000秒用时16ChatJD：打造产业版通用ChatGPT。2023年2月，京东云微信公众号宣布将推出产业版ChatGPT：ChatJD，并公布ChatJD的落地应用路线图“125”计划，即一个平台、两个领域、五个应用。一个平台：ChatJD智能人机对话平台，预计参数量达千亿级；两个领域：得益于京东云在零售与金融领域10余年真实场景的深耕与沉淀，覆盖超过1000万种自营商品的电商知识图谱，更加垂直与聚焦；五个应用：涵盖零售和金融行业复用程度最高的应用场景，在客户咨询与服务、营销文案生成、商品摘要生成、电商直播、数字人、研报生成等领域将发挥广泛的落地价值。“言犀”“言犀”人机交互平台：人机交互平台：言犀基于前沿的智能人机交互技术，提供客服数字人、商品文案智能生成、数字人直播带货、智能语音识别与合成等多种智能化服务和能力。广泛服务于零售、金融、制造等领域。3.2.2京东：京东：ChatJD“125”计划，描绘应用落地蓝图计划，描绘应用落地蓝图资料来源：京东云微信公众号，海通证券研究所请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明一个平台：一个平台：ChatJD金融金融人机对话人机对话用户意图理解用户意图理解信息抽取信息抽取情感分类情感分类内容生成内容生成零售零售智能人机对话平台，千亿级参数智能人机对话平台，千亿级参数两个领域两个领域五个应用：涵盖零售和金融行业复用程度最高的应用场景五个应用：涵盖零售和金融行业复用程度最高的应用场景图图 ChatJD“125”计划”计划17图图 美团优选推出美团优选推出AI绘画户外广告绘画户外广告AIGC助力提升信息分发效率助力提升信息分发效率：我们认为，从消费到评价的全链路是美团到店业务的核心壁垒，结合长期积累的“评价”数据体系（如商户星级、商户分类、必吃榜等），AI算法提高推荐匹配度，帮助美团提高在本地生活赛道竞争优势。AI技术与实际场景结合技术与实际场景结合：以业务场景与丰富数据为基础，通过图像识别、语音交互、自然语言处理、配送调度技术，落地于无人配送、无人微仓、智慧门店等真实场景下。3.2.3美团：美团：AIGC助力提升分发效率，提高到店壁垒助力提升分发效率，提高到店壁垒资料来源：美团优选微信公众号，美团AI官方网站，海通证券研究所请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明知识图谱知识图谱 图谱推理 知识挖掘 KBQA智能交互智能交互 智能语音客服 语音数据智能处理 多轮交互决策智能决策智能 智能规划 智能调度 智能定价自然语言处理自然语言处理 智能问答 推荐理由 查询改写美团美团AI技术与应用场景技术与应用场景实际场景实际场景 细粒度情感分析细粒度情感分析 多维度识别UGC中用户对商户的情感倾向，支持情感子句抽取，赋能用户选店决策 客服机器人客服机器人 通过建立问答型和任务型机器人，高效率解决用户的客诉问题 智能搜索智能搜索 基于知识图谱重构搜索架构，通过AI算法模型支持美团点评商户，内容搜索排序 深度查询理解深度查询理解 通过利用查询纠错扩展、实体识别、实体链接等NLP技术，准确理解用户查询意图AI技术类别技术类别18AIGC助力字节跳动降低创作成本，并丰富使用者体验助力字节跳动降低创作成本，并丰富使用者体验内容创作方面：陆续推出“AI绘画”、“图文成片”等应用，降低使用者创作成本。效率提升方面：飞书推出“My AI”，通过对话形式帮助用户创建日程，搜索公司内部知识库等功能。表表 AIGC助力字节跳动降低创作成本助力字节跳动降低创作成本资料来源：Tech星球微信公众号，飞书微信公众号，抖音App，剪映App，飞书微信视频号，站长之家腾讯号、澎湃新闻，海通证券研究所请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明图图 飞书推出飞书推出“My AI”功能名称功能名称应用名称应用名称功能功能AI绘画今日头条用户拍摄或上传图片，可一键生成漫画效果的图片，可发布至今日头条，作为今日头条图片创作的一部分海 绵 乐 队App独立App用户通过AI智能协助，可实现自动弹唱优化、一键Remix和自动Mashup“图文成片”剪映用户输入关键词或文字，可自动配图、配音并生成视频多款“漫画脸”特效抖音用户上传自拍，自动生成卡通形象照193.2.4字节跳动：字节跳动：AIGC助力降低创作成本助力降低创作成本3.1 AI 跨境电商跨境电商3.2 AI 电商平台电商平台3.3 AI 人服：提升匹配效率，引领行业数字化进程人服：提升匹配效率，引领行业数字化进程3.4 AI 教育：海外应用已落地，国内有望迅速跟进教育：海外应用已落地，国内有望迅速跟进请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明3 信息生成：生成式信息生成：生成式AI催生全渠道内容供给革命催生全渠道内容供给革命20图图 AIGC 人力资源流程模块人力资源流程模块AIGC（人工智能生成内容）凭借精准筛选能力、智能推荐能力和个性化处理能力精准筛选能力、智能推荐能力和个性化处理能力开始崭露头角，在企业的招聘阶段表现出较高的参与度和实用性。海外众多HRTech公司已开始接入AIGC，如SeekOut 推出基于ChatGPT的SeekOut Assist，在企业招聘时只需输入职位描述，系统就会通过GPT4解码、搜索并返回最佳匹配候选人，同时还可以通过与GPT“对话”了解推荐原因。我们判断，AI有望提升招聘供需匹配速度、提升人力资源服务企业的效率，引领行业数字化进程；此外，随着技术的发展，AIGC也有望在人力资源服务的其他环节得到应用，全面提升入职前、入职后、离职后管理效率。3.3 AI 人服：提升匹配效率，引领行业数字化进程人服：提升匹配效率，引领行业数字化进程资料来源：亿欧网微信公众号，HRTechChina公众号，海通证券研究所请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明招聘招聘测评测评入职入职人事人事薪酬薪酬目标绩效目标绩效学习学习盘点盘点&继任继任离职离职考勤考勤筛选筛选面试甄选面试甄选笔试测评笔试测评Offer接收接收简历入库简历入库岗位分析岗位分析甄选面试建议甄选面试建议测评流程制定测评流程制定测评通知测评通知试用试用/任职管理任职管理异动职责转交异动职责转交人才档案人才档案合同管理合同管理组织编制组织编制出差出差/请假管理请假管理工时管理工时管理合规预警合规预警灵活排班灵活排班电子合同电子合同实习管理实习管理入职管理流程入职管理流程社保管理社保管理激励分配激励分配预算管理预算管理报税报税薪酬核算薪酬核算KPI/OKR绩效标准绩效标准绩效分析绩效分析项目考核项目考核考试考试岗位地图岗位地图培训管理培训管理培训档案培训档案课程学习课程学习人才校准人才校准继任地图继任地图个人发展计划个人发展计划人才盘点人才盘点离职库管理离职库管理退休退休/返聘管理返聘管理离职交接离职交接对号：对号：AIGC目前可参与环节目前可参与环节叉号：叉号：AIGC暂时不可参与环节暂时不可参与环节21请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明国内人力资源服务企业着力推动数字化改革：国内人力资源服务企业着力推动数字化改革：科锐国际：科锐国际：积极推动 GPT 等大模型在内部试点；截至22年底：公司研发人员占比增2.9pct至12.9%，技术总投入1.76亿元增52.4%；截至1Q23季末：公司通过垂直招聘平台、产业互联平台、SaaS 技术平台触达各类客户2.8万余家 59.5%，运营招聘岗位16.2万余个 91%，链接生态合作伙伴1万余家 43%。北京外企：北京外企：公司以全领域人力资源数智化一体技术平台为核心，不断迭代更新数字化产品，在业务合规领域实现AI智能风控，帮助人力资源管理降本提质增效，现有95%以上服务实现数智一体化。外服控股：外服控股：公司智慧政务建设及运营一站式解决方案，结合人工智能等高新技术，可为政府提供行政审批设计和顶层设计咨询、智能化环境建设、人力资源外包等一揽子服务。公司积极实施“数字外服”战略，在22年世界人工智能大会上展示，涵盖全流程智能薪酬、智能客服、智能健康等一系列数字化产品。AI已在海外招聘得到应用，我们认为，国内人服龙头积极投入数字化、有望接入AI应用进一步推进技术降本增效。资料来源：北京外企官网、科锐国际22年年报，海通证券研究所3.3 AI 人服：提升匹配效率，引领行业数字化进程人服：提升匹配效率，引领行业数字化进程图图 北京外企优享灵工平台服务项目北京外企优享灵工平台服务项目图图 科锐国际数字化进程导图科锐国际数字化进程导图223.1 AI 跨境电商跨境电商3.2 AI 电商平台电商平台3.3 AI 人服：提升匹配效率，引领行业数字化进程人服：提升匹配效率，引领行业数字化进程3.4 AI 教育：海外应用已落地，国内有望迅速跟进教育：海外应用已落地，国内有望迅速跟进请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明3 信息生成：生成式信息生成：生成式AI催生全渠道内容供给革命催生全渠道内容供给革命23资料来源：北京师范大学创新发展研究院中国教育服务产业市场分析与就业效应测算报告，海通证券研究所请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明图图 AI有望切入教育行业多个环节有望切入教育行业多个环节3.4 AI 教育：海外应用已落地，国内有望迅速跟进教育：海外应用已落地，国内有望迅速跟进我们认为，AI高度适配教育个性化、高频互动的需求，成本相比人力大幅降低、服务半径宽，可较大提升教育业务产品力，实现用户体验的增强和覆盖圈层的扩展，供给变革有望带来需求的充分满足和释放。海外：海外：AI 教育已在课程设计、内容支持等方面得到应用：教育已在课程设计、内容支持等方面得到应用：Duolingo：推出植入GPT-4的新产品Duolingo Max，可以为用户解释回答、开展对话；可汗学院：推出接入ChatGPT-4的AI助教，可撰写教案、答疑等；Thinkster Math：AI数学辅导、个性化数学课程定制；SquirrelAI：AI自适应学习系统，为中国 300 多个城市的 2000 多个学习中心提供支持。Content Technologie：AI教学设计、内容应用设计、AI 内容检测器，一键检测抄袭。课程课程课后课后考试考试学习学习盘点盘点&继任继任离职离职课程课程设计设计上游上游中游中游下游下游技术技术支持支持场地场地提供提供 互联网信息技术互联网信息技术 大数据大数据 云服务云服务 人工智能人工智能师资师资支持支持 师资招聘、培训师资招聘、培训 个性化课程设计个性化课程设计 多样化教学模式多样化教学模式 线下教培机构线下教培机构 线上课堂线上课堂平台平台搭建搭建 管理平台管理平台 互动平台互动平台 信息整合平台信息整合平台 应用程序平台应用程序平台内容内容支持支持 师生交流互动师生交流互动 教材讲义、习题教材讲义、习题 实验及练习实验及练习 模拟考试模拟考试工具工具开发开发 学生学习工具学生学习工具 教师授课工具教师授课工具 各类教学辅助工具各类教学辅助工具服务服务推广推广 线上线下渠道代理线上线下渠道代理 广告投放广告投放课程课程销售销售 在线录播、直播课程销在线录播、直播课程销售售 线上及线下一对一、一线上及线下一对一、一对多、多对一、多对多对多、多对一、多对多辅导辅导售后售后服务服务 跟踪评价跟踪评价 意见反馈意见反馈 持续完善持续完善 了解潜在需求了解潜在需求 下阶段教育服务供给下阶段教育服务供给 就业指导及各类信息提供就业指导及各类信息提供蓝色文字：蓝色文字：AI已接入环节已接入环节黑色文字：黑色文字：AI暂未接入环节。暂未接入环节。24请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明资料来源：科大讯飞和佳发教育2022年年报，多知网微信公众号、高途考研微信公众号、鸿合科技公众号，有道智云AI开放平台、中鸣机器人官网，新东方AI开放平台、拓维信息官网、传智教育官网、竞业达官网，蓝鲸教育等、海通证券研究所公司公司AI 教育业务教育业务科大讯飞G端：“因材施教”智能评卷技术、智能助教，个性化学习。B 端：智慧课堂、智慧个性化作业、智慧心育解决方案、智慧体育解决方案。C 端：个性化学习手册、AI学习机、AI智能批改，新高考题库、课后服务解决方案。高途集团发布考研智能助手类应用高途考研AICan佳发教育1）智慧教室：AI摄像机、智能黑板等硬件产品初版整合测试完成、智能设备管理平台、智慧学习资源平台（智能内容分析，关键知识点提取）、AI 无感知考勤。2）智慧机考系统：AI行为分析监控系统，考试异常行为分析产品。3）智慧体育：AI体育智能评测系统；智慧体育校园业务完成哪吒智慧体育空间、AI体育仓、智能操场；智慧体育考试、AI教练。有道有道智云AI开放平台推出AI智慧教育服务，功能包括：英语作文批改、中文作业批改、题目识别切分、试卷手写体擦除。鸿合科技发布行业首创的数字绿板、新一代智能交互黑板等数字化新品，“鸿U3.0”教学应用平台升级发布，智慧幼儿园、鸿合爱课堂校级一体化智慧教学平台、智慧教室4.0。新东方OCR文字识别、AI智能批改与录题、人脸人体识别、AI自然语言处理（英语人机对话、英语句子口语评测）盛通股份旗下各大子公司产品4.0发布：人工智能课程、“一站式数字化教学管理平台”、AI风暴智能机器人套装、ROS开源竞赛平台、VIPCODE4.0少儿编程课程平台。拓维信息智慧教育云平台、教育大数据治理平台、“三个课堂”解决方案、云考试平台AI视频监考技术 人工监考相结合、基于OpenHarmony的智慧校园解决方案。传智教育TLIAS全方位AI教辅系统、开设人工智能学习课程竞业达构建双屏教室、三板教室、研讨型教室、MOOC教室、VR/AR/全息教室等多形态智慧教室、智慧学校后勤管理、AI平安校园等。中公教育成为百度文心一言(英文名：ERNIE Bot)首批生态合作伙伴。后续将通过百度智能云全面体验并接入文心一言的能力，将百度的智能对话技术成果应用在职业教育领域。方直科技子公司推出木愚科技AI数字教师、AI课程生成系统好未来学而思正进行自研数学大模型的研发MathGPT，以数学领域的解题和讲题算法为核心，目前已经取得阶段性成果，并将于年内推出基于该自研大模型的产品级应用。国内教育企业积极部署AI 业务。教育信息化：佳发教育推出AI摄像机、体育仓等产品；新东方推出AI人机对话服务等；教育培训：传智教育TLIAS全方位AI教辅系统、中公教育联合文心一言将智能对话技术应用于职教领域。我们认为，海外经验已经证明AI 教育落地的可行性，国内教育企业AI 有望迅速跟进，在教育信息化、教育公平的方针的推动下，有望充分提升业务渗透率、实现成本效率的双重优化。图图 国内企业国内企业AI 教育探索教育探索253.4 AI 教育：海外应用已落地，国内有望迅速跟进教育：海外应用已落地，国内有望迅速跟进资料来源：阿里巴巴官网，腾讯微信公众号，有赞官方微信公众号，经济观察报微信公众号援引TMT新观察，微盟微信公众号，DataFunTalk微信公众号，金融界搜狐号等，海通证券研究所请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明4 信息分发：信息分发：AI大模型画像分析，应用端精准触达大模型画像分析，应用端精准触达传统算法支持下的信息分发仍有提升空间传统算法支持下的信息分发仍有提升空间。传统信息分发可分为：协同过滤算法，相似偏好用户推荐相似内容。基于内容推荐，如根据关注话题、浏览内容推荐。基于关联规则推荐，如互补品互相带动。基于流行度推荐，如榜单Top20。总体来看，传统算法选取数据量、数据维度仍较低，用户需求挖掘能力仍可提升。大模型具备亿级参数和千亿级训练数据大模型具备亿级参数和千亿级训练数据，依托深度神经网络技术和算力网络训练依托深度神经网络技术和算力网络训练。根据适用场景，可分为基础通用大模型，行业大模型，任务大模型等，数据规模及维度极大丰富。目前大模型信息分发主要适用于营销领域，可针对用户大量高维信息，生成用户画像，实现精准推荐，千人千面个性化触达。腾讯和有赞均接入大模型腾讯和有赞均接入大模型，算力框架适配算力框架适配API搭建分发生态搭建分发生态。腾讯腾讯：高效训练混元大模型，助力精准营销投放、搜索排序；发布新一代HCC高性能计算集群，大模型训练性能提升3倍。有赞有赞：发布“加我智能”，助力图文推广和活动策划，通过自然对话生成专业分析，助力售前服务和售后客服。微盟微盟：接入百度文心一言，持续加码AI 零售，助力商家经营智慧提效，拓展AIGC在数字商业的应用场景。我们认为，未来信息分发场景有望再度扩展，优质数据供给推动模型迭代，行业个性化触达能力有望再度提升。全渠道连接优质内容触达用户需求转化KOL培养粘性图图 有赞“加我智能”私域运营环节有赞“加我智能”私域运营环节AI 搜索传媒搜索传媒微信、QQ等社交媒体预期接入混元大模型，社媒搜索引擎排列改进，内容筛选及触达提质增效AI 私域营销私域营销有赞：“加我智能”预期接入头部大模型，自动生成营销图文，提供营销解决方案。微盟：借助文心一言，通过AIGC技术，深化在营销创意内容生产、智能营销、智能客服、智能经营等方面的布局。AI 智能音箱智能音箱小度灵机大模型开启内测，智能管家预期接入智能家居、智能音箱等电子设备端，人机交互功能大幅加强AI 信息分发（算法推荐）信息分发（算法推荐）潜在企业潜在企业 腾讯 有赞 微盟 百度、阿里巴巴应用环节应用环节图图 AI信息分发应用场景展望信息分发应用场景展望AI 新流量入口新流量入口264.1 腾讯：混元大模型发布，产品协同发力腾讯：混元大模型发布，产品协同发力混元大模型叠加算力模块部署混元大模型叠加算力模块部署，有望推动有望推动AI模型普惠各分发渠道模型普惠各分发渠道。2022年10月，腾讯完成万亿参数混元大模型训练；2023年4月14日，腾讯发布新一代HCC高性能计算集群，训练性能较过去提升三倍。我们认为，随着计算集群持续研发迭代，模型训练成本有望充分节流，大模型API成本及使用门槛预期降低，腾讯应用端普惠受益。私域社群叠加矩阵生态私域社群叠加矩阵生态，AI大模型助力提质增效大模型助力提质增效。腾讯具备微信、QQ等社交媒体渠道，接入混元大模型后，有望于投放及运营各方面实现提质增效：广告投放提效方面：腾讯自研营销产品矩阵立足微信生态，实现一体化广告精准引流，通过人群精选标签组合，直连高价值用户，实现精准转化；私域社群管理方面：提供智能营销SOP工具，支持导购任务跟进，智能化触达消费者；创意内容管理方面：素材数据自动埋点，点击、转发等行为数据在线回传，了解内容创意质量，优化指导内容高效分发。图图“混元大模型”分发应用端功能展望“混元大模型”分发应用端功能展望应用端应用端功能描述功能描述社交媒体AI大模型响应自然语言提问式查询；直接提供正在创建的社交媒体帖子或活动的相关信息通讯聊天搭建聊天机器人，满足用户对话交互、客服咨询、心理咨询等交流需要广告营销依托微信社媒矩阵生态、营销运营数据及经验，广告营销内容及方式个性化，实现精准触达视频直播数字人及3D数字场景生成，直播内容分发时长及广度大幅拓展资料来源：腾讯研究院微信公众号，腾讯太极机器学习平台微信公众号援引机器之心，电子工程世界微信公众号，腾讯云开发者微信公众号等，海通证券研究所图图 大模型加持腾讯广告，人货匹配成效显著大模型加持腾讯广告，人货匹配成效显著请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明275 投资建议投资建议关注三条主线：关注三条主线：（1）数据资产主线：推荐小商品城（CG平台 数据中心积累数据要素，信息流 物流 资金流三流汇聚形成生态闭环）；（2）降本提效主线：推荐阿里巴巴-SW（通义千问 智能音箱），建议关注安克创新、吉宏股份、美团-W、京东集团-SW。（3）信息分发主线：推荐佳发教育（AIGC助推教育信息化），科锐国际（AI有望接入招聘匹配），建议关注中公教育、北京城乡。风险提示：风险提示：经济回暖与居民消费力恢复不及预期；竞争加剧，新业态分流；企业转型进展及效果的不确定；互联网等监管政策的不确定性。表表 重点推荐板块及个股投资逻辑重点推荐板块及个股投资逻辑请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明子板块子板块推荐个股推荐个股AIGC相关进度相关进度风险提示风险提示AIGC 支付小商品城CG平台 数据中心积累数据要素，信息流 物流 资金流三流汇聚形成生态闭环贸易政策变化，项目进展不及预期，供应链风险AIGC 电商阿里巴巴-SW自研大模型“通义千问”，AIGC 信息分发 新流量入口（智能音箱）竞争加剧；新零售、大文娱和创新业务培育压力；跨国扩张风险等美团-WAIGC 降本提效竞争加剧；新业务不及预期；市场监管风险；基础设施规模经济不显著京东集团-SW 产业版通用ChatGPT&“言犀”人机交互平台竞争加剧；新业务不及预期；基础设施规模经济不显著AIGC 人服科锐国际积极推动 GPT 等大模型在内部的试点业务修复不及预期风险、人才流失与培养风险、政策法规变化风险AIGC 教育佳发教育AI接入智慧教室、智慧机考系统等产品政策风险，竞争加剧风险，技术研发风险，招标不及预期风险中公教育百度文心一言首批生态合作伙伴市场竞争加剧风险，人员流失风险，政策风险传智教育TLIAS全方位AI教辅系统、开设人工智能学习课程竞争加剧风险，IT行业人才需求减弱风险关注关注AIGC相关进度相关进度风险提示风险提示AIGC 跨境电商安克创新携手亚马逊云科技建立联合创新实验室，构建云上数智化架构市场需求变化，存货管理风险，全球经济和政治环境的不确定性等吉宏股份接入ChatGPT优化跨境环节，目前已累计帮助公司上新品2W ，节省客服1000人次工时，生成新广告文案7W ，处理图像素材2W 市场需求变化，存货管理风险，全球经济和政治环境的不确定性等资料来源：佳发教育2022年年报，科锐国际23年一季报，小商品城2022年年报，安克创新2022年年报，深交所互动易，中公教育官网，传智教育官网，阿里巴巴官网，京东云微信公众号，海通证券研究所285 投资建议投资建议请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明表表 重点公司估值表重点公司估值表 单位单位：亿元：亿元注：阿里巴巴-SW、京东集团-SW净利润为Non-GAAP口径，美团-W净利润为经调整口径。注：阿里巴巴-SW财年截至3月底，2023FY对应区间为2022年3月底至2023年3月底。注：表中2023FYe除阿里巴巴-SW已披露财年收入和Non-GAAP净利，其余2023FYe均为海通证券预测值。资料来源：Wind，海通证券研究所市值市值收入收入净利润净利润PSPEPE亿元亿元2023/5/1920222023E2024E2025E20222023E2024E2025E2023E2023E2024EAIGC 支付支付小商品城小商品城4617610712915211 21 24 26 5.0 25.3 22.4 AIGC 电商电商京东集团京东集团-SW4363 10462108221193213144282340391 4880.4 13.4 10.4 阿里巴巴阿里巴巴-SW17463 85318687921298141364 1414 1347 1465 1.9 12.9 11.9 美团美团-W8027220027563484425828 114 331 525 3.0 72.8 25.1 AIGC 跨境电商跨境电商安克创新安克创新301 143 164 191 224 11 14 17 21 1.8 21.5 17.6 AIGC 人服人服科锐国际科锐国际80 91131175220345 60.6 20.5 15.9 AIGC 教育教育佳发教育佳发教育67 4710131 2 2 3 103928中公教育中公教育303 487995-11 8 11-3.8 39.9 27.3 传智教育传智教育59 81012132 2 3 3 6.1 26.6 20.9 29请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明风险提示风险提示（1）经济回暖与居民消费力恢复不及预期；经济回暖与居民消费力恢复不及预期；（2）竞争加剧，）竞争加剧，新业态分流；新业态分流；（3）企业转型进展及效果的不确定；）企业转型进展及效果的不确定；（4）互联网等监管政策的不确定性。）互联网等监管政策的不确定性。30请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明分析师声明和研究团队分析师声明和研究团队分析师声明分析师声明汪立亭、李宏科、许樱之、曹蕾娜汪立亭、李宏科、许樱之、曹蕾娜本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告所采用的数据和本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告所采用的数据和信息均来自市场公开信息，本人不保证该等信息的准确性或完整性。分析逻辑基于作者的职业理解，清晰准确地反映了作者的研信息均来自市场公开信息，本人不保证该等信息的准确性或完整性。分析逻辑基于作者的职业理解，清晰准确地反映了作者的研究观点，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。究观点，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。批零、社服行业首席分析师批零、社服行业首席分析师汪立亭汪立亭SAC编号：编号：S0850511040005电电 话：话：021-23219399Email：批零行业首席分析师批零行业首席分析师李宏科李宏科SAC编号：编号：S0850517040002电话：电话：021-23154125Email：分析师分析师曹蕾娜曹蕾娜SAC编号：编号：S0850522110001电话：电话：021-23154125Email：高级分析师高级分析师许樱之许樱之SAC编号：编号：S0850517050001电话：电话：0755-82900465Email：31请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明信息披露和法律声明信息披露和法律声明投资评级说明投资评级说明法律声明法律声明本报告仅供海通证券股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可能会波动。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。市场有风险，投资需谨慎。本报告所载的信息、材料及结论只提供特定客户作参考，不构成投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。在法律许可的情况下，海通证券及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易，还可能为这些公司提供投资银行服务或其他服务。本报告仅向特定客户传送，未经海通证券研究所书面授权，本研究报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、复印件或复制品，或再次分发给任何其他人，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。如欲引用或转载本文内容，务必联络海通证券研究所并获得许可，并需注明出处为海通证券研究所，且不得对本文进行有悖原意的引用和删改。根据中国证监会核发的经营证券业务许可，海通证券股份有限公司的经营范围包括证券投资咨询业务。1.投资评级的比较和评级标准：投资评级的比较和评级标准：以报告发布后的 6 个月内的市场表现为比较标准，报告发布日后 6 个月内的公司股价（或行业指数）的涨跌幅相对同期市场基准指数的涨跌幅；2.市场基准指数的比较标准：市场基准指数的比较标准：A 股市场以海通综指为基准；香港市场以恒生指数为基准；美国市场以标普 500或纳斯达克综合指数为基准。类类 别别 评评 级级 说说 明明 股票投资评级 优于大市 预期个股相对基准指数涨幅在 10%以上；中性 预期个股相对基准指数涨幅介于-10%与 10%之间；弱于大市 预期个股相对基准指数涨幅低于-10%及以下；无评级 对于个股未来 6 个月市场表现与基准指数相比无明确观点。行业投资评级行业投资评级 优于大市 预期行业整体回报高于基准指数整体水平 10%以上；中性 预期行业整体回报介于基准指数整体水平-10%与 10%之间；弱于大市 预期行业整体回报低于基准指数整体水平-10%以下。32
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2023-05-22
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当前，电信企业面临着复杂的市场形势。尽管消费者收入不断攀升至历史高位，但由于电信企业在5G基础设施方面进行了大量投资，以满足因新冠肺炎疫情而激增的宽带需求，以及各种5G应用需求的潜在剧烈增长，致使其利润率不断受到压挤。与此同时，来自传统和非传统电信企业的竞争均持续升温，客户期望和市场变化不止，日益显现的经济衰退和监管压力也使不确定性逐渐催生。为解决此类重大问题，全球领先的电信企业不断加大力度重塑其业务和运营模式。本文将揭示其所采取的应对措施和方式。本文介绍了当前全球范围内四种新兴电信业务模式，归纳了我们认为各种模式成功所需的关键能力，并提出切实可行的步骤，以助电信业领导者们畅想和开拓未来。本文基于案例研究以及毕马威与行业领导者的合作经验，为电信企业谋划未来增长途径，并明确阐述其中的潜在风险与回报。我们希望本文能为电信企业的领导者和决策者呈现一个清晰的未来图景，以便加深对此次变革的理解，并采取可行措施推动持续转型。如欲进一步探讨本文的观点或贵公司的转型历程，请联系毕马威在您当地的分所或本文末的联系人。电信企业的未来已至，我们期待能与您共同探索。全球科技、媒体和电信行业主管合伙人毕马威国际科技、媒体及电信行业国家主管合伙人毕马威美国前言发展信号战略要务毕马威智链企业案例研究电信行业未来展望毕马威企业咨询 中国 有限公司中国有限责任公司，是与英国私营担保有限公司毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。在中国印刷。22023()Mark Gibson目录05060708091011传统商业模式面临挑战客户期望不断提升巨头竞争白热化全球衰退阴影科技成为机会与威胁之源推进ESG议程电信企业监管趋严终不可免171920智链能力成就运营模式以智链能力平衡未来发展战略并助推业绩能力成熟度自我评估04发展信号15毕马威智链企业加倍押宝网络聚焦数字前端增强托管服务电信企业科技转型1313141412战略要务21案例研究发展信号战略要务毕马威智链企业电信行业未来展望毕马威企业咨询 中国 有限公司中国有限责任公司，是与英国私营担保有限公司毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。在中国印刷。32023()增强财务运营模式市场份额扩张科技转型愿景成真22232425案例研究电信领域不断发展之时，其背后的驱动因素也从未停下变化的步伐。本节主要剖析电信企业领导者当前应考虑的部分关键市场因素。发展信号战略要务毕马威智链企业案例研究发展信号电信行业未来展望毕马威企业咨询 中国 有限公司中国有限责任公司，是与英国私营担保有限公司毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。在中国印刷。42023()发展信号1.传统商业模式面临挑战传统电信企业通过有线和无线数据传输网络服务赚取利润。尽管此类服务目前依然是其核心职责所在，但电信企业还需通过其他手段实现业务多样化并提升收益，因为仅仅投资基础设施可能会对其盈利能力形成制约。多年以来，电信企业一直在不断探索高附加值服务领域，包括在专业服务、媒体/内容和数字广告等领域进行大规模投资。然而，此类投资的结果却是喜忧参半。如今，他们可以考虑的新选择正不断浮出水面。例如，部分业内人士认为，电信企业在为汽车经销商和医院等中小型企业提供专用5G网络方面潜力巨大。构建网络后，电信企业还可从应用程序到网络安全再到硬件维护等各个方面进行货币化，以实现增收。但此举最大的问题是，财力雄厚的企业巨头可能会决定自己构建其专用网络。电信企业也可加倍押宝光纤业务，甚至可通过控制具有更大灵活性且更了解本地市场的二级和三级供应商，以加速对中小型企业市场的拓展和渗透。但其他企业巨头同样也可能会在这方面展开投资，并将电信企业挤出市场。发展信号战略要务毕马威智链企业案例研究发展信号电信行业未来展望毕马威企业咨询 中国 有限公司中国有限责任公司，是与英国私营担保有限公司毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。在中国印刷。52023()合计北美欧洲亚太调查对象：来自电信企业的308名参与以客户为中心战略决策的人士，其中北美51名、欧洲58名、亚太199名资料来源：2022年4月Forrester Consulting受托进行的一项研究1Forrester Consulting应毕马威委托进行的“2022年电信行业智链企业调查（Connected Enterprise Telco Survey 2022）”消费者和商业客户的期望日益高涨。前者希望以更透明的价格获得更优质、灵活、便利的服务。后者则希望无需呼叫中心或销售代表介入即可获得更为成熟的网络和数据解决方案。有见及此，许多电信企业纷纷将目光投向用户体验。例如，打造更加自动化的贴心体验。我们认为，这意味着简化可选品类并确保顺畅的业务体验至关重要。虚拟自我维护模式可有助快速响应新出现的网络问题，从而避免业务中断；还可通过自动响应网络质量诉求，帮助电信运营商提升网络可靠性并优化现有综合成本结构。我们的研究表明，全球56%的电信企业已投资打造强有力的虚拟自我维护模式。1对卓越客户服务（例如：服务质量、响应时间等）的期望上升满足持续增长的带宽和可靠性需求的能力技术融合和网络渗透日常生活各处所造成的影响对电信运营商处理客户数据的忧虑增加企业上下转变思维推行客户至上理念10&!$(3#1%以下哪项与客户相关的因素最有可能改变电信行业格局？（单选）发展信号战略要务毕马威智链企业案例研究发展信号电信行业未来展望毕马威企业咨询 中国 有限公司中国有限责任公司，是与英国私营担保有限公司毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。在中国印刷。62023()2.客户期望不断提升3.巨头竞争白热化随着形势的发展，电信企业将很可能迎来更多直面企业巨头的竞争。这些企业巨头资金雄厚、内部人才济济且雄心勃勃，将对电信企业构成严重威胁。二者之间的竞争态势瞬息万变。为此，一些电信企业正寻求与此类巨头建立合作伙伴关系，以最大限度挖掘其网络和服务的潜力。例如，微软和美国电话与电报公司（AT&T）已携手开展5G和边缘计算业务。以下哪项竞争因素最有可能改变电信行业格局？（单选）16! %拓展非互联服务产品领域（例如，机顶盒）21%9#%企业从有线和Wi-Fi网络向5G通信骨干网络过渡19B专用企业网络（4G/5G）服务产品不断增加14!%6G、Wi-Fi 7和其他低功耗广域互联方案面世14%6%有助提升B2B/B2G客户忠诚度的顶层解决方案16%9%9%新晋非传统服务提供商进入市场6%7%7%8%企业巨头与网络服务提供商跨界合作调查对象：来自电信企业的316名参与以客户为中心战略决策的人士，其中北美53名、欧洲58名、亚太205名资料来源：2022年4月Forrester Consulting受托进行的一项研究发展信号战略要务毕马威智链企业案例研究电信行业未来展望毕马威企业咨询 中国 有限公司中国有限责任公司，是与英国私营担保有限公司毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。在中国印刷。72023()合计北美欧洲亚太发展信号当前，通货膨胀和利率很可能仍将继续上升，经济衰退已逐渐隐现。在许多市场，利率上升可能导致资本成本增加，使电信企业较难借贷及获取新资本。对于部分资产负债表不佳的电信企业而言，这可能会推升财务风险。正因如此，许多电信企业正重新审视其资本计划，重新评估从基础设施升级到部署新5G功能等环节并调整其优先级。这可能会对其他优先事项产生连锁反应。放慢5G业务步伐可能会将竞争优势拱手相让；推迟换用电动车辆可能无法实现净零以及环境、社会和治理（ESG）目标；延迟设备升级则可能影响网络的整体韧性。在某些极端情况下，即将或已经陷入财务困境的电信企业或会寻求合并甚至破产，从而可能会给电信生态系统整体带来严重后果。因此，部分电信企业通过与竞争对手成立合资企业，以分担网络设备的高昂部署成本并扩大业务范围。例如，2022年10月AT&T宣布将与某未具名的基础设施企业共同投资数十亿美元成立一家合资企业，而沃达丰最近也宣布将携手非直接竞争对手Altice成立一家合资企业，在德国市场提供光网络基础设施。在我们的全球调查中，近四分之三的电信企业领导者表示，他们已经或计划对合资网络运营模式进行投资。2因此，电信企业差异化已开始从网络向服务转变。以下哪项经济因素最有可能改变电信行业格局？（单选）打造回报超网络升级成本的解决方案为网络升级和现代化注入资金20&$(#1#)%调查对象：来自电信企业的315名参与以客户为中心战略决策的人士，其中北美53名、欧洲58名、亚太208名资料来源：2022年4月Forrester Consulting受托进行的一项研究2Forrester Consulting应毕马威委托进行的“2022年电信行业智链企业调查（Connected Enterprise Telco Survey 2022）”发展信号战略要务毕马威智链企业案例研究发展信号电信行业未来展望毕马威企业咨询 中国 有限公司中国有限责任公司，是与英国私营担保有限公司毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。在中国印刷。82023()4.全球衰退阴影合计北美欧洲亚太5.科技成为机遇与挑战我们认为，最重要、最昂贵的技术投资将仍属网络升级。电信企业始终致力于主要通过5G网络满足居民消费者带宽需求，但部署5G网络成本高昂。6G网络与5G网络一样需耗费巨资，距商用还需3到5年的时间。此外，电信企业还应继续关注如何最大程度利用人工智能和机器学习等不断演进的工具来改善服务与运营。作为颠覆性技术，当前不断发展的低地球轨道（LEO）卫星网络较少为受访电信企业领导者所提及。鉴于目前较高的竞争水平以及部分主要参与者的积极推进，通过低地球轨道卫星群实现全球互联正逐步成为现实。这是目前正在研发的能从根本上增加电信企业客户数量的技术之一，适用于农村用户和企业私有网络。此类具有全球影响力和差异化单位经济效益的新竞争对手的加入，或将颠覆行业的投资和业务战略。传统电信企业应探索如何在此项技术蚕食其网络服务份额之前将其收归帐下。新兴技术能力拓展（分析、物联网、数字孪生、人工智能、机器学习、自动化等）合计网络安全风险增加北美欧洲亚太以下哪项科技因素最有可能改变电信行业格局？（单选）调查对象：来自电信企业的315名参与以客户为中心战略决策的人士，其中北美53名、欧洲57名、亚太205名资料来源：2022年4月Forrester Consulting受托进行的一项研究发展信号战略要务毕马威智链企业案例研究电信行业未来展望毕马威企业咨询 中国 有限公司中国有限责任公司，是与英国私营担保有限公司毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。在中国印刷。92023()43F4D#%发展信号6.推进ESG议程在我们最近开展的首席执行官调查中，受访者表示经济低迷会迫使其放弃ESG计划，50%的人表示正暂停或将在未来6个月重新考虑当前或计划开展的ESG工作。3我们认为，此举可能适得其反。随着金融行业加大对ESG的扶持力度，我们预计电信企业将会看到其企业贷款和债务工具与ESG指标挂钩的比例出现上升。例如，Verizon自2019年以来始终是美国电信企业绿色债券发行业务的领跑者，迄今已发行了总计40亿美元的绿色债券，收益主要来自可再生能源投资。2021年，Verizon向由少数族裔和女性创办的企业支付了超2,000万美元的承销费；2022年，Verizon还就其第四期绿色债券向上述企业支付了超百万美元的承销费。能源成本高企是脱碳的另一驱动因素，迫使许多电信企业考虑如何加快其能源脱碳计划和效率投资。近四分之三的电信企业领导者表示正对业务脱碳进行投资。4房地产整合和设施改造是电信企业提高能效的一大策略。可大规模出售办公园区和商业建筑，停止续签租约，并将剩余部分进行改造，以满足企业的新需求，同时降低环境影响。而对电信机房或交换设施的整合或改造预计也将成为另一考虑重点。以下哪项因素最有可能改变电信行业格局？合计北美欧洲亚太调查对象：来自电信企业的308名参与以客户为中心战略决策的人士，其中北美51名、欧洲55名、亚太202名资料来源：2022年4月Forrester Consulting受托进行的一项研究3 毕马威2022年全球首席执行官展望报告，毕马威国际，2022年10月4Forrester Consulting应毕马威委托进行的“2022年电信行业智链企业调查（Connected Enterprise Telco Survey 2022）”发展信号战略要务毕马威智链企业案例研究电信行业未来展望毕马威企业咨询 中国 有限公司中国有限责任公司，是与英国私营担保有限公司毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。在中国印刷。102023()9%7%9%发展信号7.电信企业监管趋严终不可免在遵守通用数据保护条例和全球其他隐私法规方面，大多数电信运营商须耗费数百万美元巨资。此类法规不断要求运营商在其网络、应用程序和运营中实施比以往更强大的隐私和网络安全控制。我们认为，虽然网络建设理将继续吸引大量资金与关注，但在当前的市场中，许多电信企业会选择暂时忽视此类监管要求，而非在时间条件成熟前早早引入并制定对策。有趣的是，电信企业正试图通过全球联盟促成监管变化，以迫使大型科技企业开始为网络通信服务支付公平对价。例如，在欧洲，电信企业正游说监管机构针对企业用户制定强制性基础设施改善费用，因为此类用户会占用大量系统资源。若如其所愿，电信企业也可将其中的部分收费用于满足更高的隐私要求。数据使用限制和访问控制合计频谱可用性和成本政府加强对网络运营的控制北美欧洲亚太以下哪项政治因素最有可能改变电信行业格局？（单选）调查对象：来自电信企业的308名参与以客户为中心战略决策的人士，其中北美51名、欧洲55名、亚太202名资料来源：2022年4月Forrester Consulting受托进行的一项研究发展信号战略要务毕马威智链企业案例研究电信行业未来展望毕马威企业咨询 中国 有限公司中国有限责任公司，是与英国私营担保有限公司毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。在中国印刷。112023()24$(#$#T%发展信号发展信号毕马威智链企业案例研究战略要务电信行业未来展望毕马威企业咨询 中国 有限公司中国有限责任公司，是与英国私营担保有限公司毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。在中国印刷。122023()在行业变革的压力下，各传统电信业务模式的战略要务各不相同。电信企业领导者的主要挑战之一，是决定如何应对变革，以拓展未来的增长潜力。战略要务1.加倍押宝网络2.聚焦数字前端这种商业模式成功的关键，是电信企业必须成倍地增强其核心网络基础设施。他们需坚持既有优势，并专注提供高速、高可用性的大型网络。我们认为这是成功最直接的途径，可利用现有资本资产和基础设施投资，只需对运营或商业模式进行微调，且竞争格局（相对）已经确立，客户期望也已经明晰。但这种模式的问题是，若网络增长停滞，则很可能面临商品化及利润持续萎缩。诚然，规模效益是网络的优势之一。然而，若网络运营商希望实现该模式的可持续发展，则仍需找到新的增长途径并增加网络流量。毫无疑问，创新技术将在其中发挥一定的作用。5G（和6G）的推出将造就一系列新应用程序和Web 3.0技术，这将有助于创造网络流量。物联网以及新兴虚拟现实元宇宙智能设备将带来指数级的网络流量，而低地球轨道卫星网络等创新互联技术也将覆盖更广阔的地区，并开辟新的客户市场。新的收入模式也至关重要。一些网络运营商已开始致力成为网络“批发商”，主要为各类新兴虚拟和轻资产用户提供基础设施和“连接即服务”（CaaS）业务。这有助于网络运营商锁定业务量，并提高其资本资产的利用率。该商业模式由移动虚拟网络运营商（MVNO）模式演变而来，这意味着电信企业的战略要务是专注于前端销售和营销，网络和大部分服务则由其他企业负责。采用MVNO和其他“轻资产”模式的电信企业可依据业务量和需求变化扩大或缩小规模，从而有助提高总体利润率、降低成本并简化运营。例如，Comcast、Spectrum Charter和其他传统有线电视服务提供商已经在传统载波网络上推出了MVNO服务。Kore Wireless、Jasper Wireless等小型MVNO企业也已针对物联网和其他服务解决方案推出了特定的MVNO服务。此类企业高度关注客户体验，但主要聚焦前端业务。他们擅长销售和营销，是获客方面的专家。其核心业务严重依赖网络批发商的基础设施以及企业巨头的服务。由于表内资产较少，他们往往能够获得更高的利润率和估值。但这种模式的问题是，如何在竞争激烈且商品化程度日益提升的行业中保持用户数量。事实上，该市场准入门槛较低。新竞争对手很可能会不断涌现，竞相压低价格，最后破产。但利润率和价格的下行压力不会因此消失。这种商业模式的成功，需要强大的合伙伙伴和联盟生态系统，还可能需要更加注重产品创新和客户体验。在某些情况下，应针对目标客户群体或垂直市场的特定用例和模式提供定制化服务。此外，还应增强运营和供应链的敏捷响应程度，以助满足客户期望。有人将此视为迈向完全数字化科技企业的必经之路。而且，在摆脱实体基础设施束缚并聚焦客户后，这种模式无疑可以帮助电信企业提高自身对于客户和投资者的价值。然而，商品化也存在较大风险，因为企业将围绕用户数量展开竞争，并进行残酷杀价最终将价格降到最低。发展信号战略要务毕马威智链企业案例研究电信行业未来展望毕马威企业咨询 中国 有限公司中国有限责任公司，是与英国私营担保有限公司毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。在中国印刷。132023()战略要务3.增强托管服务托管服务业务模式侧重于向价值链上游寻求发展，因此必须为客户（尤其是商业客户）提供成套解决方案。但这也是电信企业增加网络业务量和流量的一种手段。该模式反映了一系列创新价值主张。在B2B方面，电信企业已推出托管安全服务和托管网络服务（如“网络即服务（NaaS）”）等解决方案。其中部分企业还针对特定垂直领域进行服务定制，以打造用于医疗、银行、保险、制造和零售的特殊网络解决方案。而企业增强前、中、后台间关联的能力可有助推动该模式的成功和可持续发展。我们认为，这将是创新服务、改进生态系统、基于洞察制定战略以及通过增强数字技术架构优化体验的关键。与此同时，大型全球性企业也会因市场趋势和技能不足而重新审视其网络战略，并寻求借助外部电信企业弥补差距。当前，一种全新的趋势正逐渐显现，即合作伙伴和供应商完全拥有网络，并提供全面托管的“网络即服务”方案。此模式正应用到医疗和工业制造行业中与5G专用企业网络相关的多个领域。这意味着，电信企业应不断演进并优化自身定位，以占领这一新的细分市场，而后针对此类新服务领域提供同样有效的客户解决方案。采用此模式的电信企业可从物联网套餐入手，以固定的费率提供包含一定数量受托管（甚至监控）的联网设备，如全屋智能设备。还可进一步将托管网络安全功能捆绑到其消费类产品中，并逐步加强其智能家居基础托管业务。在游戏和其他消费者所需的高质量增值服务不断涌现的情况下，电信企业可根据市场需求对其网络和服务质量进行分级。与纯网络服务提供商相比，托管服务提供商可获得更高的利润和市场估值。但相关企业可能需要先充分了解其公私客户的需求和期望，并据此构建文化和运营模式，以便顺畅提供具有良好韧性和灵活性的服务。我们认为，企业要在托管服务领域取得成功，关键是必须能够利用支持无缝交互和业务的基础数字技术架构提供创新产品和服务。托管服务模式可帮助传统和现代电信企业继续向价值链上游挺进，在转型成为数字科技企业之路上更进一步。然而，这也会使竞争加剧，并产生对以客户为中心的文化和方法的迫切需求。4.电信企业科技转型对于许多电信企业而言，其第一战略要务是从根本上转型成为科技企业。其中一些企业会标榜自身为“科技企业”，以努力摆脱网络基础设施提供商这一传统形象。为此，他们会通过推出新产品和服务向更高科技层面进军，包括医院5G专用网络系统和创新城市服务。但若缺少其他企业巨头或行业应用解决方案提供商等合作伙伴，他们不太可能达成所愿。事实上，电信企业正尝试将其网络与合作伙伴的应用程序/解决方案进行捆绑，以塑造其垂涎的科技企业品牌。在企业巨头对提升创新战略并推进重大投资议程的不懈努力下，此两类企业之间的界线正变得越来越模糊。与此同时，传统电信企业也将“大到不能倒”视为发展目标。发展信号战略要务毕马威智链企业案例研究电信行业未来展望毕马威企业咨询 中国 有限公司中国有限责任公司，是与英国私营担保有限公司毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。在中国印刷。142023()战略要务发展信号战略要务毕马威智链企业案例研究毕马威智链企业电信行业未来展望毕马威企业咨询 中国 有限公司中国有限责任公司，是与英国私营担保有限公司毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。在中国印刷。152023()电信企业应以互联运营模式促数字化转型。毕马威智链企业*调查对象：1,299名参与以客户战略决策的专业人士资料来源：2018年Forrester Consulting应毕马威委托进行的一项针对特定行业的研究如何才能较好地满足对更多无缝互联数字产品的需求？对必要能力进行投资，以有效推动“数字化为先”的工作方式和运营模式将上述能力综合应用至价值链的方方面面从平台视角充分利用技术2X影响*洞察驱动的战略和行动产品和服务创新以体验为中心的设计无缝交互和交易敏捷运营和供应链合作伙伴和联盟综合生态系统数字化技术架构员工对齐与赋能毕马威智链企业的八大能力电信企业可通过打造一系列基础能力成为智链企业并从中获益。拥有此类能力的电信企业可将前、中、后台连接起来，实现以客户为中心的数字化转型。增强此类能力将有助于确保企业各流程、职能和合作均致力于满足客户期望、创造业务价值并推动可持续增长。毕马威国际研究表明，对于已经在全部八项智链企业能力进行适量或大量投资的企业而言，在超越客户体验预期、成功实现一个或多个围绕客户设立的目标以及提高单/多指标投资回报率等方面，其潜力达其他企业的两倍。*发展信号战略要务毕马威智链企业案例研究电信行业未来展望毕马威企业咨询 中国 有限公司中国有限责任公司，是与英国私营担保有限公司毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。在中国印刷。162023()毕马威智链企业智链能力成就运营模式企业需加强生态系统和企业内部，以及与客户和利益相关者间的联系。他们应具备足够的灵活性和稳健性，以推出新产品来占领所在的细分市场。主要受数据隐私和法规影响，他们很可能面临颇具挑战的市场竞争以及前所未有的压力。一种运营模式的成功，通常需要具备八项成熟的智链能力。此类能力涉及不同职能，适用于运营模式的各个环节。投资打造此类能力的电信企业在转型过程中往往更能获得全面成功。网络数字前端托管服务电信企业科技转型洞察驱动的战略和行动通过细分对潜在客户开发、定价和包装进行优化。利用以人为本的数字前端设计简化客户互动体验。减少重复性的手动管理和运营，推动基于客户洞察的自动运营。分析现有数字资产和数据，挖掘新机遇以创造新的优质产品，并通过产品关联构建强大的产品和服务生态系统。产品和服务创新在闲时和低网络负载期间提高使用率，以创造额外收入并提高客户满意度。建立不同定价模式所需的能力，以最省力方式提供应季产品，以提高客户忠诚度。摆脱固定合同和业绩模式，为增强托管服务提供具有范围/时间限制的灵活定价，以助加速对公业务增长。打造新业务和财务模式，以灵活发布新服务和产品。以体验为中心的设计为特定服务提供具有不同质量水平和优质体验的网络，以便从高消费客户群体赚取更多利润。制定以工程设计引领用户体验的可行方式，帮助加速数字化的部署和应用。设计针对特定行业的对公服务和解决方案，为企业客户创造新的业务价值。创建包含创新应用程序和体验的动态生态系统，为客户提供增值服务。能力发展信号战略要务毕马威智链企业案例研究电信行业未来展望毕马威企业咨询 中国 有限公司中国有限责任公司，是与英国私营担保有限公司毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。在中国印刷。172023()毕马威智链企业网络数字前端托管服务电信企业科技转型无缝交互和交易利用数字技术帮助开发中小企业和中端市场的潜在客户。打造具有吸引力的数字体验，以降低获客成本。利用数字工具，为托管服务的新增和自我管理提供便利，并培养符合新要求的员工技能。使用数字技术和数据创造个性化体验，从而提高收入和品牌知名度。敏捷运营和供应链以洞察驱动敏捷运营和成本效益，并确保良好的客户体验和网络质量。倾力打造以客户为中心的体验和符合客户期望的运营/生态系统能力。利用分析洞察降低交付成本，并实现服务水平差异化。拓展运营能力，为独特的“一切皆服务（XaaS）”技术体验提供支持。员工对齐与赋能在提高网络技能的同时，将工作重新聚焦于增强客户互动和体验之上。进行员工重组/再培训，以提高企业的工作效率。调整人员战略，着重关注托管服务和适当的员工梯队。在培养创新文化的同时，引入具备客户体验和快速应用构建等方面专业知识的员工。数字化技术架构利用前沿网络技术驱动增长，并利用卓越数字服务实现快速的客户引导及自助服务。不断改进和增强数字技术架构，以维持领先地位。通过数字技术架构为所需的服务交付自动化提供支持。探索创新架构平台，为产品生态系统的新应用程序和服务提供支持。合作伙伴和联盟综合生态系统通过合作伙伴和收入分成模式，使用新兴技术（如低地球轨道卫星）覆盖偏远地区，以提供基本的网络服务。创建一个基于安全应用程序编程接口（API）的框架，使合作伙伴能方便地在本地提供新服务与产品。将运营服务与现有合作产品相结合，以新的方式高效提供托管服务。在产品领域携手技术及交付合作伙伴不断推陈出新。能力发展信号战略要务毕马威智链企业案例研究电信行业未来展望毕马威企业咨询 中国 有限公司中国有限责任公司，是与英国私营担保有限公司毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。在中国印刷。182023()毕马威智链企业以智链能力平衡未来发展战略并助推业绩着眼未来的领先电信企业更能：利用数据、先进分析和务实洞察，实时了解客户和业务，以帮助制定综合业务决策。通过第三方的参与、整合与管理，提高产品和服务的上市速度、降低成本、缓解风险并缩小能力差距，从而兑现客户承诺。在市场营销、销售和服务方面与客户和潜在客户互动和交易，以实现可衡量的业绩。建立以客户为中心的组织和文化，以激励员工兑现客户承诺并提高业绩。在价格、产品和服务方面制定卓越客户价值主张，以吸引价值客户并推动盈利增长。提供灵活的智能服务、技术和平台，通过安全、可调整且具有成本效益的解决方案支持客户工作。高效、敏捷地运营业务，以诚信且盈利的方式履行客户承诺。为客户、员工和合作伙伴设计顺畅、贴心的体验，以实施客户价值主张并实现业务目标。“请评估贵公司实现以下目标的能力。”良好/优秀调查对象：来自电信企业的62名参与以客户为中心未来战略决策的人士，以及62名执行此类决策的人士资料来源：2022年4月Forrester Consulting受托进行的一项研究发展信号战略要务毕马威智链企业案例研究电信行业未来展望毕马威企业咨询 中国 有限公司中国有限责任公司，是与英国私营担保有限公司毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。在中国印刷。192023()4.0 x3.1x2.7x2.6x2.5x2.3x2.1x2.1x毕马威智链企业品牌定位产品/服务设计创新文化客户/代理需求分析商业模式客户与行业洞察宏观商业与生态系统洞察竞争对手洞察运营与员工洞察代理与其他分销渠道洞察品牌体验战略贴心体验设计客户/代理体验设计客户体验评价和次优措施代理与客户旅程构建人力设计混合工作模式敏捷变革与文化协调一致的领导力数字化人力资源与学习客户与代理细分数字化营销动态定价商业与支付数字销售与服务（包括承保和索赔）洞察驱动的承保灵活的工作方式智能工作流程与自动化洞察驱动的索赔运营韧性合作伙伴战略与生态系统设计服务交付与治理合作伙伴引导与整合综合业务服务生态系统构建保险架构特定市场整合以业务为中心的敏捷交付全球/本地服务管理安全、合规与网络能力成熟度自我评估上述八项智链能力均包含五项子能力。企业在创建具竞争力的业务模型时，首先应了解自身各项子能力的成熟度与要求之间的差距。毕马威可根据您的业务需求在三个层面开展成熟度评估。互动体验洞察战略运营生态系统科技员工赋能运营产品与服务毕马威智链企业方案内含一系列的工具和模板，可助您将成熟度评估转化为切实可行的战略和运营蓝图、路线图和计划，以推进智链能力建设，确保数字化转型成功。发展信号战略要务毕马威智链企业案例研究电信行业未来展望毕马威企业咨询 中国 有限公司中国有限责任公司，是与英国私营担保有限公司毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。在中国印刷。202023()毕马威智链企业发展信号战略要务毕马威智链企业电信行业未来展望毕马威企业咨询 中国 有限公司中国有限责任公司，是与英国私营担保有限公司毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。在中国印刷。212023()案例研究案例研究由于电信行业市场环境发生变化，这家总部位于美国的头部电信服务提供商知道，想要保持竞争力，就需要加强业务聚焦。他们希望通过流程标准化为组织和服务交付提供支持，实施创新技术解决方案，并更好地管理数据，但却受制于缺乏经协调整合的战略举措。其财务部发现了组织架构和服务交付模式中的几处不足，因此需要为企业的未来制定一份切实可行的规划。为此，毕马威美国的专家从对需求、预期结果和概要设计决策的评估入手；而后基于效益和实施复杂性，通过差距分析确定了优先措施组合；并将职能间的依赖关系和现有的转型计划纳入考虑范围。在此基础上，制定了稳健的3到5年路线图，并通过12个月综合滚动计划予以实施，以确保实现预期目标。毕马威专家识别出了100多个可行的速胜点，可有助在短期内显著降低成本。我们帮助该公司降低了劳动力成本，改善了战略业务合作伙伴关系，并确保了服务的整体一致性。借助未来流程详细说明和治理框架，我们的团队将该公司的目标与原始痛点和需求挂钩，向其阐明如何实现最终愿景。1.助力某国际电信服务提供商优化财务运营模式发展信号战略要务毕马威智链企业案例研究电信行业未来展望毕马威企业咨询 中国 有限公司中国有限责任公司，是与英国私营担保有限公司毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。在中国印刷。222023()这家总部位于美国的大型物联网公司希望迅速进军全球市场。他们的客户希望能在更多区域享受到更一致的服务和更顺畅的体验。公司领导层认为在提供全球物联网服务方面存在巨大的创收机会。但其现有网络主要提供本地服务，无法扩展覆盖全球市场。此外，其计费和运营中心不符合许多市场的当地监管要求。为了实现目标，该公司必须采取全球网络战略。为此，毕马威美国与该公司的领导层展开密切合作，共同打造了一项涵盖100亿美元收入目标和6.22亿美元资本投资的大型业务方案。毕马威专家与该公司各领域（包括物联网网络、客户关怀、产品开发、法律和监管等）的领导者携手构建全新的运营模式，包括确定全球物联网网络和计费解决方案生态系统的合作伙伴，以及制定针对业务方案目标的运营路线图。该业务方案和资本投资组合最终获批，为全球扩张铺平了道路。该公司还签署了一项新的全球物联网合作协议，承诺在最初五年节省约2亿美元成本。目前，该公司已推出支持端到端物流和边缘计算解决方案的新产品，并采用新的以客户为本的运营模式为全球客户提供支持。发展信号战略要务毕马威智链企业案例研究案例研究电信行业未来展望毕马威企业咨询 中国 有限公司中国有限责任公司，是与英国私营担保有限公司毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。在中国印刷。232023()2.助力某国际电信服务提供商扩大规模以占领市场一家位于亚洲的头部电信服务提供商向毕马威新加坡寻求帮助，以制定进军平台业务的战略。该公司自身拥有世界一流的能力，可快速应变以打造创新客户服务产品并展现其价值主张。该公司深耕分析即服务（AaaS）领域，并借此提供面向市场的CaaS产品。毕马威专家与该公司领导层密切合作，对其现有AaaS能力进行了评估，并制定了战略蓝图。此外，我们还助其识别能力差距，制定更全面的行动计划，以阐明实现目标所需的关键步骤和设计要点。在毕马威专家的帮助下，该公司确定了AaaS的内部应用方案，并诠释了创新CaaS服务的潜在价值。目前，该公司正不断增强内部AaaS能力和成熟度，以满足日新月异的客户需求。毕马威团队也正助其持续对敏捷AaaS服务交付模式进行成熟度评估和改进，并探索如何利用合作伙伴生态系统更好地从CaaS机会中获利。发展信号战略要务毕马威智链企业案例研究电信行业未来展望毕马威企业咨询 中国 有限公司中国有限责任公司，是与英国私营担保有限公司毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。在中国印刷。242023()3.助力某区域电信服务提供商向科技企业转型案例研究愿景成真对于电信企业，毕马威智链企业解决方案提供了以洞察为导向、以客户为中心的数字化转型手段。毕马威的专业经验可帮助电信企业从诸多关键因素入手加速推进其发展之旅：利用创新技术。应持续关注可有助改善客户服务或业务机会的创新技术。应探索由云、机器学习和数据科学发展等带来的机遇。贴近消费者需求。企业由外而内思考问题的能力是建立以客户为中心的业务的关键。应努力确保自身了解客户的要求、需求和价值观，并采取相应行动；应不断拓展企业和行业外部视野，以确保能在日常生活中实现最佳客户体验。敏捷行事。应将变革细化为具体步骤，并进行排序和实施。应不断以客观角度开展“测试和研究”，以评估变革是否成功。一系列细微变化的叠加，可以促成影响重大的转型。培养韧性。应坚定地迎接当前挑战，并做好准备应对意外情况、暂时失败并不断学习。采用智链企业架构，可以显着增强快速变更发展路线的能力。坚持以人为本。虽然嵌入人工智能和自动化等新技术可能对为客户创造无缝交互体验至关重要，但也应注意保持体验的“真实感”。我们认为，员工素质和激情及其使命感仍然是企业的灵魂。发展信号战略要务毕马威智链企业案例研究电信行业未来展望毕马威企业咨询 中国 有限公司中国有限责任公司，是与英国私营担保有限公司毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。在中国印刷。252023()12345联系我们陈俭德（Daniel Chan）通信、媒体及科技行业主管合伙人毕马威中国电话： 86(21)2212 2168邮件：高人伯（Dennis Gao）通信、媒体及科技行业管理咨询服务主管合伙人毕马威中国电话： 86(20)3813 8488邮箱：倪志建（Henry Ni）云服务事业部主管合伙人毕马威中国电话： 86(21)2212 4880邮箱：汤新蔚（Will Tang）通信、媒体及科技行业技术赋能咨询服务总监毕马威中国电话： 86(10)8508 4723邮件：吕博卿（Boqing Lyu）通信、媒体及科技行业管理咨询总监毕马威中国电话： 86(10)8553 3200邮箱：卢鹍鹏（Allen Lu）通信、媒体及科技行业审计主管合伙人毕马威中国电话： 86(10)8508 7805邮箱：梁新彦（Sunny Leung）通信、媒体及科技行业税务主管合伙人毕马威中国电话： 86(21)2212 3488邮箱：史韡（Zoe Shi）通信、媒体及科技行业咨询主管合伙人毕马威中国电话： 86(21)2212 3782邮箱：本刊物经毕马威国际授权翻译，已获得原作者（及成员所）授权。本刊物为毕马威国际发布的英文原文“Future of telco”的中文译本。如本中文译本的字词含义与其原文刊物不一致，应以原文刊物为准。本刊物所载资料仅供一般参考用，并非针对任何个人或团体的个别情况而提供。虽然本所已致力提供准确和及时的数据，但本所不能保证这些数据在阁下收取本刊物时或日后仍然准确。任何人士不应在没有详细考虑相关的情况及获取适当的专业意见下依据本刊物所载资料行事。2023 毕马威企业咨询(中国)有限公司 中国有限责任公司，是与英国私营担保有限公司 毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。在中国印刷。毕马威的名称和标识均为毕马威全球性组织中的独立成员所经许可后使用的商标。刊物编号：138529-G发布日期：2023年4月
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2023-05-11
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中国信息通信研究院中国信息通信研究院 政策与经济研究所2023年一季度互联网投融资运行情况互联网团队2I.我国互联网投融资略有反弹。2023Q1，我国互联网投融资案例数环比下跌7.2%，同比下跌44.2%；披露的金额环比上涨37.8%，同比下跌54.4%II.全球互联网投融资低位徘徊。2023Q1，全球互联网投融资案例数环比下跌5.5%，同比下跌33.9%；披露的金额环比上涨11.7%，同比下跌62.3%III.早期轮次融资占比维持高位。2023Q1，我国早期轮次融资案例数占比80.9%，全球早期轮次融资案例数占比86.1%，均维持在80%以上的高位本季要点3我国互联网投融资2023Q117亿美元4我国互联网投融资略有反弹 面对严峻复杂的国际环境和艰巨繁重的国内改革发展稳定任务，一季度经济运行开局良好,我国互联网投融资规模略有反弹，案例数环比下跌7.2%，同比下跌44.2%；披露的金额环比上涨37.8%，同比下跌54.4%。37.2 33.4 21.4 12.3 17.0 5755714573463212003004005006000102030402022Q12022Q22022Q32022Q42023Q1我国互联网投融资季度情况金额（亿美元）案例数（笔）544.3U.1H.78.9C.82.3(.82.09.17.1.3%9.5%9.5.7.4%5.5%4.1%6.1%6.5%5.6%2.5%2.0%2.6%3.4%1.6%1.1%0.6%1.0%0.5%0.5%0 0Pp0 22Q12022Q22022Q32022Q42023Q1我国互联网投融资轮次情况种子天使轮A轮B轮C轮D轮E轮及以上早期投资占比环比、同比均上涨早期投资80.9%同比4.3环比2.96企业服务投融资活跃度遥遥领先11334292726我国互联网细分领域投融资案例数企业服务电子商务IT服务医疗健康应用基础设施安全信息服务互联网金融在线教育出行旅游文化娱乐体育房产音视频游戏工具软件社交网络广告营销其他搜索引擎在线信息本地生活电子政务7文化娱乐体育、电子商务占比增长0%5 %05EP%在线信息在线教育游戏应用基础设施音视频医疗健康文化娱乐体育搜索引擎社交网络企业服务其他互联网金融广告营销工具软件房产电子政务电子商务出行旅游本地生活安全信息服务IT服务2022Q42023Q1我国互联网细分领域投融资金额占比情况8序号融资企业领域轮次金额（亿美元）投资方1京东工业品电子商务B轮3霸菱投资等2英雄体育文化娱乐体育C轮2.65精明游戏集团3深向电子商务A-II轮1.17软银中国资本等金额超1亿美元的投融资案例 本季度，融资额超过1亿美元的案例数有3笔，融资金额共6.82亿美元，占本季总融资额的40.1%，大额融资规模和占比仍处于低位。9全球互联网投融资2023Q1329亿美元10全球互联网投融资低位徘徊 在通货膨胀高企、乌克兰危机持续等因素影响下，全球经济前景充满不确定性，本季度，全球投融资案例数环比下跌5.5%，同比下跌33.9%；披露的金额环比上涨11.7%，同比下跌62.33 662 341 294 329 5072473140773549335401500300045006000040080012002022Q12022Q22022Q32022Q42023Q1全球互联网投融资季度情况金额（亿美元）案例数（笔）1159.7a.2f.8e.7f.4!.2!.4.1.9.7.6%9.8%7.6%8.4%7.8%4.7%4.5%3.8%3.4%3.8%2.2%2.0%1.8%1.4%1.3%1.7%1.2%0.9%1.2%1.0%0%Pu0 22Q12022Q22022Q32022Q42023Q1全球互联网投融资轮次情况种子天使轮A轮B轮C轮D轮E轮及以上早期投资占比环比、同比均上涨早期投资86%同比5.2环比0.512企业服务、互联网金融跃度领先723605383360全球互联网细分领域投融资案例数企业服务互联网金融医疗健康电子商务安全信息服务IT服务在线教育广告营销游戏出行旅游应用基础设施本地生活音视频房产社交网络在线信息其他文化娱乐体育工具软件搜索引擎电子政务130%5 %05%在线信息在线教育游戏应用基础设施音视频医疗健康文化娱乐体育搜索引擎社交网络企业服务其他互联网金融广告营销工具软件房产电子政务电子商务出行旅游本地生活安全信息服务IT服务2022Q42023Q1互联网金融、安全信息服务占比增长全球互联网细分领域投融资金额占比情况1401002003004005002022Q12022Q22022Q32022Q42023Q1中国美国英国印度以色列瑞典日本加拿大韩国法国德国多数主要国家投融资规模出现反弹美国中国印度英国主要国家互联网投融资总金额（亿美元）
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2023-05-06
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弘则弥道（上海）投资咨询有限公司20232023年年4 4月月互联网互联网国内大模型箭在弦上，电国内大模型箭在弦上，电商流量入口有望重塑商流量入口有望重塑弘则研究科技组许晓威许晓威Email:张晶张晶Email:AI对互联网影响系列报告1核心观点提示核心观点提示 国内大厂加速大模型落地，基于现有技术能力可较快实现国内大厂加速大模型落地，基于现有技术能力可较快实现B B端定制化场景落地，但推出类端定制化场景落地，但推出类GPTGPT的的C C端模型仍端模型仍需时间。需时间。百度all in AI近十年，多年研发投入在人才、算法经验积累上均领先，搜索引擎起家，中文互联网领域已经过爬虫及数据清洗形成结构化数据语料，存在明显先发优势。“文心一言”为中国最快落地大模型产品，同时借助百度智能云实现B端服务落地。预计未来C端接入搜索引擎有望赋能百度APP成为新流量入口，放开B端应用实现多场景探索。阿里19年开始布局大模型，M6大模型在阿里内部已实现多场景应用，如智能导购店小蜜、虚拟人、商家文案撰写等；目前对B端开放“通义千问”内测，阿里所有产品未来将接入大模型进行全面改造，钉钉及天猫精灵将最快落地，潜在C端流量入口落地后有望整合阿里全版图场景。腾讯AI研发围绕自身业务展开，目前已广泛应用于游戏、内容生成及社交场景中，现已成立混元助手项目组研发类ChatGPT产品。腾讯B端以企业微信为流量入口，在大模型能力加持下借助第三方有望最快实现办公产品效率提升，C端微信开放生态承载移动互联网最全服务及内容，如具备多模态大模型能力有望最快实现流量进一步集聚和生态搭建。字节AI技术研发为业务驱动，在视频领域有极强的算法能力积累，但大模型积累较少，尚在组建团队，预计其具备多模态大模型能力后有望实现字节系多信息模态打通，提升B端工具生产效率。场景复杂度决定场景复杂度决定AIAI落地速度，落地速度，C C端场景取决于其要素标准化程度，端场景取决于其要素标准化程度，ChatGPTChatGPT核心解决人机交互问题，搜索场核心解决人机交互问题，搜索场景均将显著提升用户体验，景均将显著提升用户体验，复杂工具类产品也将大幅提升生产效率。复杂工具类产品也将大幅提升生产效率。客户定制化小场景复杂度最低已实现落地，通用软件场景相对C端复杂程度更低，更易落地。C端搜索引擎、在线教育及交易类互联网要素标准化程度更高，预计落地更快，而娱乐类要素标准化程度相对低，预计落地速度更慢。传统关键词搜索场景下用户端体验不佳，模型难理解用户需求，GPT能显著提升知识类、搜索引擎及交易类互联网等用户体验，大模型多模态能力也将赋能复杂生产力工具实现生产效率的大幅提升，如办公、视频剪辑和游戏引擎等。ChatGPTChatGPT开放外部插件，成为流量入口，交易型流量平台流量价值削弱，如购物插件开放外部插件，成为流量入口，交易型流量平台流量价值削弱，如购物插件shopshop将显著提升用户体将显著提升用户体验，替代原本搜索购物需求，带来新流量入口爆发，独立站流量增长，带动验，替代原本搜索购物需求，带来新流量入口爆发，独立站流量增长，带动shopifyshopify等等SaaSSaaS产品需求明显增加。产品需求明显增加。随着需求增加，shopify复杂场景问题解决能力的优势将体现。当下国内电商流量增长瓶颈，竞争格局恶化，根据海外应用推演国内电商市场，可能出现三种情况：1）现有货架电商具备大模型能力并增加智能导购机器人入口实现用户体验提升，阿里店小蜜产品显著优于其他电商产品；2）微信叠加类GPT流量入口实现流量进一步集聚及电商生态快速搭建；3）类GPT的C端流量入口产品带来流量分散化，电商平台流量价值被削弱。后两种情况均会带来品牌建设独立站/小程序需求明显爆发，建站工具、运营需求也相应增加。1弘则弥道（上海）投资咨询有限公司01大厂大模型大厂大模型“箭在弦上箭在弦上”B B端场景快于端场景快于C C端复杂场景端复杂场景各大厂基于现有大模型及技术能力做各大厂基于现有大模型及技术能力做B B端赋能难度低，但推出端赋能难度低，但推出类类GPTGPT的的C C端模型仍需时间端模型仍需时间大模大模型型技术路径技术路径参数参数量量算力算力团队配备团队配备数据优势数据优势算法算法能力能力潜在应用场景潜在应用场景已落地已落地应用场景应用场景百百度度文心文心一言一言类似google架构，transformer BERT千亿参数3000台A800 8卡服务器多年积累，在国内AI人才储备上最有优势结构化的搜索引擎数据可直接使用国内头部1）B端：联合文心智能云放开API调用；智能交通/自动驾驶等；2）C端：搜索入口、小度智能音箱，结合数字人做智能助理。文心一格文生图提升内容创作效率。B B端已合作超过端已合作超过650650家企业；家企业；C C端文心一言类端文心一言类ChatGPTChatGPT入口入口已内测已内测腾腾讯讯腾讯腾讯混元混元基于混元T6大模型，后续会单独研发类GPT万亿参数近万张A100技术驱动，尚不考虑业务线落地，汇报张正友,各sponsor由事业群副总裁担任，400人腾讯旗下内容产品优势较强1）B端：开放API接口，训练小模型解决行业问题；2）C端：目前尚未决断，不会急于开C端入口，会先优化产品。未来在微信生态开入口实现小程序互联难度较低 腾讯智影，腾讯智影，AIAI短视频智能创短视频智能创作助手作助手阿阿里里通义通义千问千问基于M6模型做的调整千亿参数近10万张A100达摩院2年前开始研究大模型，团队有一定人才储备优势不明显训练场景模型时淘宝数据有优势较强1）B端结合钉钉，开放API接口；2）C端：电商：智能客服机器人入口；工具提升商家营销效率；天猫精灵智能客服入口。通义千问放开通义千问放开内测申请；内测申请；钉钉天猫精灵钉钉天猫精灵已接入通义千已接入通义千问，钉钉智能问，钉钉智能助手发出助手发出demodemo字字节节尚在尚在研发，研发，发出发出时间时间未知未知底层架构同GPT，自研，不会基于现有开源模型做迭代小几千片A10023年初组建团队，属于技术条线不涉及业务团队，汇报朱文佳。目前缺各团队的leader。新闻数据，视频数据有价值，但目前多模态模型能力尚不成熟大模型相关设计和调参没有积累1）信息类平台如抖音、今日头条的搜索能力提升；2）创作者生产工具优化，剪映降低视频生产门槛；3）生产力工具飞书提升办公效率；4）大模型底座放开API.大模型尚未落地大模型尚未落地飞书发布飞书发布MY AIMY AI智能助手智能助手demodemo数据来源：草根调研3场景复杂度决定场景复杂度决定AIAI落地速度，客户定制化小场景复杂度最低已落地速度，客户定制化小场景复杂度最低已落地，软件先于落地，软件先于C C端，端，C C端场景落地取决于要素标准化程度端场景落地取决于要素标准化程度行业客户定制化场景行业客户定制化场景小场景相对固定，复杂度低，小场景相对固定，复杂度低，落地相对容易落地相对容易由于行业细分客户场景小，需求相对确定，复杂度更低，普遍可由行业中模型解决，目前各厂商（华为、阿里、腾讯、百度等）均有B端行业中模型定制化业务，已实现落地。B端业务考虑到国内企业及政务相关普遍要求私有化部署，考虑到性价比及商业化情况，普遍使用小参数模型做训练，而非本地部署大模型训行业中模型。复杂化程度复杂化程度高高低低金融、医疗、零售金融、医疗、零售4通用软件场景通用软件场景场景相对场景相对C C端更固定，端更固定，复杂化程度更低复杂化程度更低目前阿里钉钉、字节飞书均发布了“智能办公助手”产品的demo，办公场景作为通用软件场景复杂度相对于C端互联网场景更低，更易落地。C C端场景端场景C C端场景虽标准化，但每个细分场景端场景虽标准化，但每个细分场景复杂度极高，所以落地相对困难且复杂度极高，所以落地相对困难且缓慢，但缓慢，但AIGCAIGC在在C C端场景的提效效端场景的提效效果上将会更加显著。果上将会更加显著。C C端场景落地的难易程度取决于场景端场景落地的难易程度取决于场景背后要素的标准化程度背后要素的标准化程度搜索引擎标准化知识场景场景要素要素在线教育标准化知识电商/到店团购/OTA商品/商户/门票酒店娱乐类要素标准化程度相对低，娱乐类要素标准化程度相对低，落地预计相对慢。落地预计相对慢。ChatGPTChatGPT解决人机交互问题，搜索场景均将直接提升用户体验，解决人机交互问题，搜索场景均将直接提升用户体验，复杂工具类产品也将大幅提升生产效率复杂工具类产品也将大幅提升生产效率C h a t G P TC h a t G P T解 决 人 机 交解 决 人 机 交互 问 题互 问 题搜 索 场 景搜 索 场 景工 具 类工 具 类产 品产 品办 公 场 景办 公 场 景专 业 化 编 辑 场 景专 业 化 编 辑 场 景多模态能力多模态能力交 易 类 互 联 网交 易 类 互 联 网知 识 类 场 景知 识 类 场 景搜 索 引 擎搜 索 引 擎货 架 电 商货 架 电 商到 店 团 购到 店 团 购O T AO T A知 识 问 答 类知 识 问 答 类教 育 相 关 场 景教 育 相 关 场 景A IA I 智 能 助 手智 能 助 手图 片 生 成图 片 生 成视 频 制 作视 频 制 作游 戏 引 擎游 戏 引 擎5原本搜索引擎用户端体验不佳，模型原本搜索引擎用户端体验不佳，模型较难理解用户需求。较难理解用户需求。GPTGPT基于基于NLPNLP技术的交互方式能提供技术的交互方式能提供更自然直观的用户体验。更自然直观的用户体验。在线教育在线教育大模型多模态、跨模态能力赋能复杂大模型多模态、跨模态能力赋能复杂生产力工具实现生产效率的大幅提升生产力工具实现生产效率的大幅提升MidjourneyMidjourney算力、数据、研发及人才积累决定各大厂大模型的进度及效果算力、数据、研发及人才积累决定各大厂大模型的进度及效果数据来源：1晚点latepost；Canalys；2脉脉790.72568.33247.1109.0857.5748.4827.2702004006008001000亚马逊微软Google阿里巴巴华为腾讯百度支出（亿美元）2022年大公司云计算基础设施服务支出年大公司云计算基础设施服务支出1百度百度all in AIall in AI近十年，汇成近十年，汇成“文心一言文心一言”720002000百度成立，搜索引擎起家，关注NLP20112011成立NLP事业部20142014首席科学家Andrew Ng领导百度研究院加大对加大对AIAI投投入入20152015推出深度语音识别引擎Deep Speech百度大脑(Baidu Brain)：语音识别、图像识别、NLP等API和SD20162016发布飞桨飞桨(Paddle(PaddlePaddle)Paddle)深度学习平深度学习平台台成立度秘事业部：智能语音助手研发20172017 Apollo自动驾驶平台百度OCR（光学字符识别）等计算机视觉相关产品20182018发布百度智能云AI芯片发布 ERNIE1.0ERNIE1.0自然语言处理模自然语言处理模型：中文效果超型：中文效果超过过BERTBERT20192019发布百度云AutoDL（自动深度学习）平台 Paddle-Lite轻量级深度学习框架20202020发布发布 ERNIE2.0ERNIE2.0：基于基于TransformerTransformer架构的预训练语架构的预训练语言模型言模型成立量子计算研究所20212021发布 ERNIE3.0：用于语言理解和生成的大规模知识强化预训练模型，在SuperGLUE中获得新的效果SoTA 发布PLATO-XL：首个百亿中英对话生成模型鹏城-百度温馨：参数量达2600亿 发布ERNIE ViLG：图像文字双向生成模型202320233 3月月1616日，文心日，文心一言上线一言上线数据来源：公开互联网资料文心一言基于文心一言基于ERNIE PLATOERNIE PLATO模型实现多场景的中文理解及生成模型实现多场景的中文理解及生成文学创作：文学创作：用了知识增强（5500亿事实知识）确保事实问题理解准确商业文案创作：商业文案创作：理解、表达和创意能力中文理解：中文理解：植根中国文化，对中文理解深刻，跨语种仍在训练中数理逻辑推算：数理逻辑推算：熟练运算鸡兔同笼并给出解题步骤多模态生成：多模态生成：目前已在百家号生态应用，每天有几万篇百家号文章转化为视频分发ERNIEERNIEPLATOPLATO知识增强知识增强知识内化知识内化知识图谱知识图谱知识外用知识外用检索增强检索增强通过引入搜索结果为大通过引入搜索结果为大模型提供时效性强、准模型提供时效性强、准确率高的参考信息，更确率高的参考信息，更好满足用户需求。好满足用户需求。对话增强对话增强记忆机制记忆机制上下文理解上下文理解对话规划能力对话规划能力百度技术优势的再创新百度技术优势的再创新数据来源：百度文心一言发布会自动驾驶业务组自动驾驶业务组 智能交通业务组智能交通业务组车联网业务组车联网业务组技术中台事业群组技术中台事业群组TPG TPG 智能云事业群组智能云事业群组ACGACG百度组织架构围绕百度组织架构围绕AIAI应用场景，多年研发投入在人才、数据积应用场景，多年研发投入在人才、数据积累及算法能力经验上均领先累及算法能力经验上均领先9移动生态事业群组移动生态事业群组MEGMEG百度百度APPAPP 互动文娱平台（贴吧互动文娱平台（贴吧/小说小说/直播等）直播等）小程序小程序 知识类（百科知识类（百科/知道知道/文库）文库）资深副总裁何俊杰资深副总裁何俊杰智能驾驶事业群组智能驾驶事业群组IDGIDG副总裁李震宇副总裁李震宇新兴业务事业群组新兴业务事业群组EBGEBG百度人工智能体系百度人工智能体系AIGAIG智能生活事业群组智能生活事业群组SLGSLG小度助手小度助手 智能硬件智能硬件副总裁景琨副总裁景琨CTOCTO王海峰王海峰执行副总裁沈抖执行副总裁沈抖爱奇艺爱奇艺度小满度小满李彦宏李彦宏创始人创始人/董事长董事长/CEO/CEO人才积累：人才积累：过去十年在AI上的研发投入为百度在人工智能算法、开发及硬件上均储备了大量工程师人才，也为行业输出了较多人才。飞桨平台已经汇聚535万开发者，服务20万企事业单位，基于飞桨创建了67万个模型。基于飞桨平台，百度已为各行业培养300多万AI人才。影响模型研发的两个因素：影响模型研发的两个因素：1.1.数据的数量和质量；数据的数量和质量；2.2.微调及工程化能力。微调及工程化能力。数据积累：数据积累：互联网公开数据需要经过爬虫、人工数据标注、数据清洗成为高质量数据后才能用于模型的训练；百度在中文互联网领域结构化数据上有较强优势，原本做搜索引擎，已经经过爬虫及数据清洗，可直接使用。且百度百科、百度知道等知识类问答信息更适合做类ChatGPT式训练。算法能力经验：算法能力经验：模型架构设计相对容易，但后续的调参优化难度大、耗时久，百度文心大模型19年上线，已积累4年相关经验。数据来源：36Kr，草根调研文心一言依托文心一言依托“百度百度AIAI大底座大底座”，借助借助百度智能云百度智能云B B端服务更端服务更快落地快落地10百度拥有全栈式百度拥有全栈式AIAI能力，能力，“芯片芯片-框架框架-模型模型-应用应用”完备布局完备布局芯片层芯片层昆仑芯昆仑芯已实现两代通用AI芯片量产及落地应用，数万片规模部署昆仑芯3代将于2024年量产框架层框架层飞桨平台飞桨平台百度自主研发中国首个开源开放中国首个开源开放的产业级深度学习平台的产业级深度学习平台，包括核心框架、产业级模型库、开发套件、工具组件，以及学习和实训社区，标准化、自动化地支撑模型生产和应用。模型层模型层文心大模型文心大模型NLP、CV、跨模态等基础大模基础大模型型，对话、跨语言、搜索、信息抽取等任务大模型任务大模型，行业大模型，行业大模型，及支撑大模型应用的工具平台，形成基础基础-任务任务-行业三级大模行业三级大模型技术体系。型技术体系。文心一言是改变文心一言是改变云计算的云计算的Game ChangerGame Changer云服务从云服务从IaaSIaaS到到MaaSMaaS：模型、：模型、框架、芯片、应用之间的协同框架、芯片、应用之间的协同 通过百度智能云对外提供服务：通过百度智能云对外提供服务：帮助各产业提效，帮助企业构建自己的模型和应用。调用通用大模型为行业客户提供调用通用大模型为行业客户提供解决方案解决方案：文心大模型已经在电力、金融、媒体等领域，发布了10多个行业大模型。基于大模型底座进行应用开发：基于大模型底座进行应用开发：文本生成、图像生成、音频生成、视频生成、数字人、3D等场景提供底层服务。数据来源：2022百度云智峰会各行业超过各行业超过650650家企业接入文心一言家企业接入文心一言行业行业数量数量企业名称企业名称传媒143中国妇女杂志，中国企业家杂志，36氪，钛媒体，TechWeb，财经网，超媒体集团，大众日报，电脑报，封面新闻，格降汇，工业和信息化部新闻宣传中心（人民邮电报社），广州广播电视台全媒体传播中心，环球时报舆情中心，金融界，每日经济新闻，澎湃新闻，人民交通出版社，人民政协报社，上海报业集团，上海辞书出版社，速途网，新浪财经，新浪新闻，亿邦动力，证券之星，智通财经，中国基金报，海峡导报等娱乐游戏8百搜视频，华策影视，一览科技，迪生数字，梦之城，巨人网络，中手游，顺网科技音频阅读4WANOS全景声，靖蜓FM，七猫，掌阅科技软件38Cocos，WiFi万能钥匙，彩讯股份，东软集团，汉得信息，燕博云通，金蝶软件，科蓝软件，明源云，软通动力，新致软件，银之杰，有连云，远光软件，悦商集团，致远互联，中软国际，开创云，火狐，飞天云动，江行智能，TechECR，触宝，极客邦科技，金财互联，粒界科技，奇墨科技，荣联科技，山东亿云，数势科技，太平洋网络，宇信科技，紫光股份，AIRLOOK，百分点科技，秒针系统，神策数据，数说故事，久其软件互联网11携程，返利科技，中智卫安，贝壳，天润融通，神思电子，海国图智研究院，甲子光年，易观，物联网智库社区2SegmentFault 思否，开源中国金融12百信银行，江苏银行，苏州银行，新网银行，兴业银行，银联商务，邮储银行，众邦银行，重庆银行，泰康，信雅达，凌志软件汽车8爱卡，东风日产，海马汽车，红旗汽车，岚图汽车，零跑汽车，汽车之家，长城汽车家电家装6TCL 旗下TCL实业，海信视像科技，酷开科技，麦岩智能，美的集团，长虹，齐家网，土巴免消费8多点DMALL，值得买科技，孩子王，冰泉，珍味小梅园，理想集团，火星人，钟薛高教育7北师大新闻传播学院，豆语星辰，高顿教育，高途，中国传媒大学政府与公共事务学院，昂立教育，宝宝巴士HR/办公7脉脉，前程无忧51Job，智联招聘，Moka，印象笔记，庖丁，酷学院营销创意17CAAC数字营销专业委员会，Morketing Group，TOPic，德高巴士，极光，剧星传媒，蓝色光标，利欧数字，三餐四季，森博营销，胜加，云锐集团，找广，珍岛集团，知萌咨询，众行传播，凡拓数创生物医药5赛柏蓝，莫廷医疗，启灏医疗，有来医生，恩泽康泰文化旅游6中国文物交流中心，敦煌画院|敦煌山，少林寺，雅昌文化集团，洛阳市文广旅局，中青旅公用事业6供销大集，苏州海管家物流，广州自来水公司，珠海卓邦科技，能链，驭光科技卫星通信2航天宏图，中国电信集团号百信息服务有限公司数据来源：互联网公开资料整理C C端接入搜索引擎赋能百度端接入搜索引擎赋能百度APPAPP成为新的流量入口，放开成为新的流量入口，放开APIAPI接接入入B B端应用实现多场景探索，小度硬件设备全线接入文心端应用实现多场景探索，小度硬件设备全线接入文心小度灵机小度灵机bingbing接入接入chatGPTchatGPT后，用户体验显著提升，预计百度搜索引擎有望成后，用户体验显著提升，预计百度搜索引擎有望成为新的流量入口，接入为新的流量入口，接入B B端端APIAPI后在文心一言基础设施之上可以演化后在文心一言基础设施之上可以演化出更多应用场景。出更多应用场景。小度将融合文心一言的全面能力打造针对智能设备场景的人工小度将融合文心一言的全面能力打造针对智能设备场景的人工智能模型小度灵机应用到小度全系产品。智能模型小度灵机应用到小度全系产品。流量入口流量入口硬件入口硬件入口阿里阿里1919年开始布局大模型，现有年开始布局大模型，现有PLUGPLUG及及M6M6大模型应用于集团大模型应用于集团业务业务132323年年4 4月月7 7日日通义千问发布通义千问发布集团内已有集团内已有60 60 业务使用业务使用PLUGPLUG和和M6M6：天猫精灵、车载系统、：天猫精灵、车载系统、智能客服智能客服2222年年1 1月发布月发布M6-OFAM6-OFA：业内：业内首个通用的统一大模型首个通用的统一大模型 2121年年4 4月发布月发布PLUGPLUG大模型：大模型：270270亿亿参数，参数，1.5TB1.5TB训练数据训练数据 2121年年1010月月M6M6大模型大模型参数参数规模规模扩扩展至展至1010万亿，万亿，成成为为全球最大全球最大AIAI预训练模型预训练模型1919年年9 9月月开始布开始布局大模型局大模型20212021年：年：成立成立X X实验室，下实验室，下设量子实验室、设量子实验室、XGXG实验室和实验室和XRXR实验室实验室20202020年：年：AIAI技术持续进步：技术持续进步：NLPNLP、计算机、计算机视觉、语音识别视觉、语音识别研究成果应用于阿里巴巴业务板研究成果应用于阿里巴巴业务板块：电商、支付、物流块：电商、支付、物流20192019年：年：首个战略升级，聚焦首个战略升级，聚焦“智能智能”，加强加强AIAI研发研发建立建立“先进计算实验室先进计算实验室”专注于专注于计算机架构、量子计算、光子计算计算机架构、量子计算、光子计算推出推出含光含光800800：全球最高性能的：全球最高性能的AIAI推理芯片推理芯片20182018年：年：成立成立人工智能实验室，与人工智能实验室，与美国、新加坡、以色列等国美国、新加坡、以色列等国研究机构展开合作研究机构展开合作20172017年：年：成立初始投入成立初始投入150150亿人民币：基亿人民币：基础科学、前沿和颠覆性技术础科学、前沿和颠覆性技术 8 8个研究方向：数据智能、物个研究方向：数据智能、物联网、金融科技、量子计算、人联网、金融科技、量子计算、人机交互、机器人、机交互、机器人、NLPNLP、计算机、计算机视觉视觉20232023年年4 4月月7 7日日通义千问通义千问内内测版测版发布发布20222022年：年：中国科大中国科大-阿里巴巴智能计阿里巴巴智能计算联合实验室成立算联合实验室成立 AI EarthAI Earth地球科学云平台：地球科学云平台：AIAI结合遥感结合遥感阿里达摩院阿里达摩院发展历程发展历程阿里大模型阿里大模型发展历程发展历程阿里阿里M6M6大模型赋能智能导购场景，店小蜜智能客服机器人显著大模型赋能智能导购场景，店小蜜智能客服机器人显著提效，提供虚拟人定制丰富内容生态提效，提供虚拟人定制丰富内容生态智能客服机器人智能客服机器人阿里店小蜜阿里店小蜜淘宝虚拟人直播技术淘宝虚拟人直播技术阿里店小蜜阿里店小蜜4.04.0可节约可节约50P%客服成本，实现多客服成本，实现多场景智能导购，回答准场景智能导购，回答准确率可达确率可达90%。数据来源：阿里云、店小蜜、弘则研究整理技术驱动虚拟人现场技术驱动虚拟人现场实时互动，实现动作实时互动，实现动作驱动、多媒体解决方驱动、多媒体解决方案、案、AIAI生成新闻稿、生成新闻稿、2424小时的数字人播报小时的数字人播报等。等。形象更丰富形象更丰富：提供预置3D形象，通过捏脸数字人形象自定义功能，可配置生成数百个形象。支持不同精度的形象定制及声音定制 集成更便捷集成更便捷：通过调用数字人开放平台的原子能力，以接口形式支持被集成到各个场景，合作效率大幅提升 驱动更智能驱动更智能：支持多种数字人驱动方式，离线文本、离线音频、实时文本等 应用更广泛应用更广泛：虚拟直播间、短视频内容创作、智能客服等场景应用，降低终端或场景的限制阿里阿里M6M6大模型已实现电商多场景降本增效及用户体验提升，并大模型已实现电商多场景降本增效及用户体验提升，并应用于多个合作伙伴场景应用于多个合作伙伴场景服装设计服装设计电商推荐理由电商推荐理由生成生成图像描述生成图像描述生成图文检索图文检索服装设计服装设计m6具有强大的图像生成能力和创造力，模型可以根据用户输入的款式要求，如“翻领polo简约开衫上衣”，快速完成服装的款式设计并生成白底图。商户降本：推荐理由文案创作商户降本：推荐理由文案创作依据图像生成推荐理由支持卖点标签增强文案可控性少量样本即可得到可用结果头部卖家（1亿级别）依赖于广告公司在内容生成上的推广费用大约在200 万，文案策需要从9-10月就开始布局。22年，公司将AI工具提供给头部卖家，包括文本生成图片、图片生成单个视频等，测算约节省40%广告投入，基础类图文可以用AI生成替代。2323年目标成本降低年目标成本降低40 %。提升用户体验：图文商品检索、提升用户体验：图文商品检索、图片生成图片生成 基于多模态的商品表征提取 支持有监督（行为日志）、无监督训练模式 集成最新对比学习的研究成果数据来源：互联网公开资料、弘则研究整理M6基于自身的多模态特征提取能力和模型中存储的丰富电商领域知识，为淘系的每平每屋业务提为淘系的每平每屋业务提供了优质的家装类商品供了优质的家装类商品embeddingembedding表示表示，更好地理解商品的风格场景等维度信息。在引入M6产出内容封面embedding后，线上精排场线上精排场景取得了景取得了pctcvr2.6%pctcvr2.6%的提升。的提升。使用M6的表征学习能力帮助推进帮助推进语视对话模型在自动驾驶场景实语视对话模型在自动驾驶场景实现应用。现应用。此模型可以帮助智驾系统理解用户的语言指令，识别出指令中指代的视觉目标，自动驾驶系统根据识别结果做出行为。M6能力加持下，语视对话模型在评测上实现5%以上的绝对值提升，将有效优化自动驾驶体验M6的text2image生成能力，结合海量电商平台数据，为犀牛新制造生成了细节清晰、样式丰富的高清服饰图片，下游买手设计师从中挑选出心仪的款式下单生产。M6M6首期人工质检率达到首期人工质检率达到10%，设，设计效率提升计效率提升10-2010-20倍倍。每平每屋每平每屋斑马智行斑马智行犀牛智造犀牛智造通义千问基于通义大模型底座，开放通义千问基于通义大模型底座，开放APIAPI赋能赋能B B端，可实现接入端，可实现接入外部系统衣食住行系统外部系统衣食住行系统API“API“使用使用”工具工具大模型底座：大模型底座：1919年达摩院开始研发M6超大规模多模态预训练模型。22年底开始在M6基础上做纯文本模型的优化，今年主要做自然语言处理相关的产品优化和商用。数据：数据：1）公开互联网数据爬虫、清洗和标注；2）外购高质量语料如论文、行业分析报告、小说等，外采知乎、维基百科等；3）投资企业数据：微博、优酷、中文在线等；4）业务沉淀数据：电商、物流、金融数据等。数据来源：阿里云阿里阿里“AI AI 云计算云计算”开启全方位智能化时代赋能开启全方位智能化时代赋能B B端端算力降本：算力降本：过去十年，阿里云提供算力成本下降80%，存储成本下降近9成。阿里云发布通用算力型ECS云服务器Universal实例价格对比上一代主售实例最高下降40%；推出“飞天免费试用计划”，将全面开放包括ECS、数据库PolarDB、机器学习PAI等在内50款云产品的免费试用。开放通义大模型，面向企业提供更普惠的开放通义大模型，面向企业提供更普惠的AIAI基础设施：基础设施：通过阿里云调用通义千问的全部能力，也可以结合企业行业知识和应用场景，训练自己的企业大模型。建设开源建设开源AIAI社区生态：社区生态：22年11月提出“Model as a Service”，推出国内首个AI模型社区“魔搭”，开发者可以在魔搭上下载各类开源AI模型，并直接调用阿里云的算力和一站式的AI大模型训练及推理平台。发布不到半年，“魔搭”社区总用户量超100万，模型总下载量超1600万次，成为国内规模最大的AI模型社区。数据来源：2023阿里云峰会通义千问通义千问&钉钉：钉钉：AIAI赋能新生产力工具赋能新生产力工具将通义大模型能力结合钉钉办公场景，赋能将通义大模型能力结合钉钉办公场景，赋能B B端客户提升生产力端客户提升生产力钉钉会议：钉钉会议：自动提炼会议纪要、群聊摘要；文本编辑：文本编辑：文本智能入口，如帮助修改语法错误、扩展续写、写PPT、工作总结、行业分析报告等，提升生产效率；AIAI拍照识别应用：拍照识别应用：识别照片内指令直接调用。新群聊新群聊新文档新文档新会议新会议新应用新应用数据来源：钉钉潜在潜在C C端端“智能助手智能助手”流量入口，流量入口，整合阿里整合阿里全版图场景全版图场景19零售零售类类chatGPTchatGPT流量入口流量入口本地生活本地生活外卖外卖出行出行/打车打车旅行旅行酒店/机票/门票娱乐娱乐视频游戏演出电影服务服务网盘存储快递其他第三方其他第三方天猫精灵智能交互系统（AliGenie）在达摩院大模型的加持下将得到全面提升，给用户带来更好的服务体验阿里巴巴所有产品未来将接入阿里巴巴所有产品未来将接入“通通义千问义千问”大模型，进行全面改造。大模型，进行全面改造。张勇张勇数据来源：2023阿里云峰会腾讯腾讯AIAI融合消费及产业互联网，成立五大前沿实验室基于场景融合消费及产业互联网，成立五大前沿实验室基于场景做做AIAI研究研究2 0 1 22 0 1 2 AI LabAI Lab西雅图实验室西雅图实验室 AIAI生态计划生态计划 AI AI 医疗：医疗：腾讯觅腾讯觅影影 AIAI加速器首期正式启动加速器首期正式启动 对外输出开源项目对外输出开源项目AngelAngel、NCNNNCNN2 0 1 72 0 1 7 成立腾讯成立腾讯AI AI LabLab AI AI LabLab研发研发围棋围棋AIAI“绝艺绝艺”2 0 1 62 0 1 6 AIAI开放平台开放平台 机器人实验室机器人实验室RoboticsRobotics X X 优图实验室升级为计算机视优图实验室升级为计算机视觉研发中心觉研发中心 腾讯医疗人工智能实验室亮腾讯医疗人工智能实验室亮相相 发布智能操作系统，完成发布智能操作系统，完成云云-边边-端端AIAI生态建设生态建设2 0 1 82 0 1 82 0 1 92 0 1 92 0 2 02 0 2 0成立腾讯优图实成立腾讯优图实验室验室2 0 X2 0 XX X2 0 2 22 0 2 22 0 2 12 0 2 1 Al LabAl Lab与王者荣耀宣布共与王者荣耀宣布共建建“AI “AI 游戏开放平台游戏开放平台”AI LabAI Lab将与中国农科院信将与中国农科院信息所成立智慧农业联合实息所成立智慧农业联合实验室验室 虚拟人艾玲，推进虚拟人艾玲，推进AI AI 机器人双基础。机器人双基础。AI AI 医疗：联合钟南医疗：联合钟南山团队发布预测山团队发布预测新冠新冠患者病情模型。患者病情模型。发布超写实发布超写实3D3D虚虚拟人拟人“小志小志”，可，可输入文本合成语音。输入文本合成语音。混元混元：在在MSRMSR-VTT,-VTT,MSVD,LSMDC,MSVD,LSMDC,DiDeMoDiDeMo,ActivityNetActivityNet,CLUECLUE榜单登顶榜单登顶。推出国内首个低成本、可推出国内首个低成本、可落地的万亿落地的万亿NLPNLP大模型大模型，再再次次登顶登顶CLUECLUE。Robotics XRobotics X主攻移动、灵巧操作和智能体三大机主攻移动、灵巧操作和智能体三大机器人核心通用技术的研究与应用器人核心通用技术的研究与应用腾讯腾讯AI lab-AI lab-深圳深圳计算机视觉、语音识别、计算机视觉、语音识别、自然语言处理机器学习自然语言处理机器学习优图实验室优图实验室图像技术、人脸识别、图像技术、人脸识别、音频识别、音频识别、OCROCR技术技术腾讯腾讯AI lab-AI lab-西雅图西雅图语音识别、自然语言处理语音识别、自然语言处理Wechat AIWechat AI语音和音频、自然语言处理、图像语音和音频、自然语言处理、图像和视频、数据挖掘和文档理解、分和视频、数据挖掘和文档理解、分布式机器学习平台布式机器学习平台腾讯前沿实腾讯前沿实验室验室应用场景应用场景：天眼布控、天眼寻人、：天眼布控、天眼寻人、天眼交通、天眼交通、FacelnFaceln人脸核身、视频直人脸核身、视频直播、安全审核播、安全审核应用场景应用场景：语音输入语音输入/转文字转文字、扫一扫扫码、扫一扫扫码/封封面面、翻译、聊天机器人、摇一摇、声纹锁、翻译、聊天机器人、摇一摇、声纹锁腾讯AI技术已经在内部游戏、社交、内容等场景以及医疗、教育、零售等行业场景落地，其中医疗场景是腾讯AI切入最早、成熟度最高的行业之一。腾讯腾讯AIAI技术已广泛应用于其游戏、内容生成、广告及社交业务技术已广泛应用于其游戏、内容生成、广告及社交业务场景中，并开放场景中，并开放AIAI平台赋能开发者平台赋能开发者开放开放AIAI平台，赋能开发者，加速技术创新平台，赋能开发者，加速技术创新机器翻译、聊天机器人、语音识别、敏感性分析；通过强大的工具和服务将AI技术带给开发者，以加速技术创新。游戏游戏AIAI名称名称类型成就绝艺绝艺棋牌类AI2017年 3 月夺得世界冠军绝悟绝悟多智能体游戏AI2019 年 8 月达到了职业电竞的水平。开悟开悟AI多智能体与复杂决策开放研究平台将平台、算力以及多智能体对抗的场景贡献到业界，助力相关学术前沿探索。下设包括云计算和大数据平台、对战&回放评估工具、王者荣耀游戏核心集群等。3D 3D 虚拟场景自动生成虚拟场景自动生成室内映射生成室内映射生成内容内容AIAI搜索、个性化推荐、内容生成；应用于线上搜索、个性化推荐、内容生成；应用于线上视频、音乐、阅读平台和新闻视频、音乐、阅读平台和新闻appapp。例：例：以混元AI大模型为代表的广告多媒体AI技术矩阵。提升广告系统的理解能力，系统更加智能，提高用户体验以及广告转化效果与广告制作效率。社交社交AIAI智能助手，客服机器人；应用于微信和QQ。数据来源：腾讯云开发者公众号、WeChatAI腾讯成立混元助手项目组研发类腾讯成立混元助手项目组研发类ChatGPTChatGPT产品产品TEGTEG牵头牵头，由各事业群总裁支持，目前战略定位仍是技术导向，尚未融合各业务团队人员。组织架组织架构跨各事业群，构跨各事业群，总计约总计约400400人团队。人团队。数据来源：职场Bonus，腾讯AI开放平台研究方向：计算机视觉、立体视觉、研究方向：计算机视觉、立体视觉、3D3D重建；重建；曾就职微软研究院，带领视觉团队从事研究，2018年加入腾讯，带领创建腾讯机器人实验室Robotics X，推进人机协作的下一代机器人研究。研究方向：研究方向：自动语音识别、语音处理和自然语言处理自动语音识别、语音处理和自然语言处理研究方向：研究方向：大模型、预训练大模型、预训练曾任微软研究院，曾任微软研究院，研究方向：研究方向：在线广告、计算机视觉、深度在线广告、计算机视觉、深度学习、文本挖掘和大数据分析学习、文本挖掘和大数据分析腾讯多年深耕腾讯多年深耕AIAI研发，积累丰富研发，积累丰富AIAI能力并赋能能力并赋能B B端端腾讯多团队探索腾讯多团队探索AIAI应用，已上线多款免费集成应用，已上线多款免费集成AIAI能力的产品能力的产品提供15种语言翻译，采用自研AI引擎，支持上传文件直接翻译。腾讯浏览器出品的在线工具箱，聚合了图片处理、文档转换等9大类别的工具。腾讯 AI Lab 开发，用 AI 技术提升写作者的写作效率和创作体验。提供文本纠错、润色、改写以及例句推荐等实用功能。图文OCR，模糊图片还原、图像元素识别等功能。ARCARC实验室实验室腾讯 PCG 的侦察兵,肩负着探索和挑战智能媒体相关前沿技术的使命，旨在成为世界一流应用研究中心和行业的标杆。数据来源：公众号腾讯智影主攻短视频，差异化数字人定制及配音服务已实现商腾讯智影主攻短视频，差异化数字人定制及配音服务已实现商业化业化智影数字人智影数字人可用于智能面试、智能导游、可用于智能面试、智能导游、企业宣传、数字人直播、数企业宣传、数字人直播、数字人分身等领域。字人分身等领域。可在线制作数字人播报视频，支持文本、音频双核驱动，可以与视频、特效、图片进行组合。定制专属数字人形象，视频定制可以1:1还原真人动作、身态、服装。音色定制有上百种音色选择，基于声音识别和复刻技术，实现音视频内容快速编辑。文章转视频文章转视频 创意高效落地创意高效落地 输入文本，一键图文成输入文本，一键图文成片，生成高匹配度内容片，生成高匹配度内容视频视频 丰富的影视综版权素材 精准算法理解 高质量自动化视频生产 支持人工二次参与创作AIAI绘画：文本生图、图生图绘画：文本生图、图生图CC端免费引流产品端免费引流产品支持支持2D2D动漫、动漫、2.5D2.5D动漫、国风、彩漫、素描、线稿、人动漫、国风、彩漫、素描、线稿、人像特写、油画、印象派像特写、油画、印象派9 9种风格。种风格。主要面向短视频创作者，特色功能为正版版权素材和数字主要面向短视频创作者，特色功能为正版版权素材和数字人。用户可以定制专属数字人，通过上传照片和文本，生人。用户可以定制专属数字人，通过上传照片和文本，生成一段由照片人像讲述的视频。成一段由照片人像讲述的视频。数据来源：腾讯智影发布会相对简单的办公场景最易落地，企业微信作为入口，在大模型相对简单的办公场景最易落地，企业微信作为入口，在大模型能力加持下借助第三方有望最快实现办公产品效率提升能力加持下借助第三方有望最快实现办公产品效率提升B&CB&C端办公场景端办公场景有望对标微软有望对标微软copilotcopilot，借助，借助大模型能力实现办公智能化大模型能力实现办公智能化OAOA即时通讯即时通讯第三方第三方软件公司软件公司企业微信企业微信具备基础具备基础OAOA功能功能复杂项目管理交给第三方，复杂项目管理交给第三方，如泛微、用友等如泛微、用友等千帆云市场千帆云市场基础软件 服务 安全 人工智能 物联网 PaaS服务 企业应用 中小企业服务有望实现：有望实现：会议自动生成纪要会议自动生成纪要会议要点概括等会议要点概括等借助大模型能力，企业微信端加入借助大模型能力，企业微信端加入“智能智能助手助手”入口实现办公场景智能化快速调用入口实现办公场景智能化快速调用微信开放生态承载移动互联网最全服务及内容，如具备多模态微信开放生态承载移动互联网最全服务及内容，如具备多模态大模型能力有望最快实现流量进一步集聚和生态搭建大模型能力有望最快实现流量进一步集聚和生态搭建262022年年“搜一搜搜一搜”月活月活8亿，亿，搜索量同比增长搜索量同比增长54%。服务服务内容内容搜 一 搜搜 一 搜类类 C h a t G P TC h a t G P T 流 量 入 口流 量 入 口图 文图 文视 频视 频小 程 序小 程 序快递快递&搬家搬家其他服务工具其他服务工具机票机票&酒店酒店&门门票票平台小程序平台小程序&品牌小程序品牌小程序旅行旅行外卖外卖&团购团购&出行出行&电影演电影演出娱乐出娱乐平台小程序平台小程序&品牌小程序品牌小程序本地生活本地生活电商电商&线下线下零售商零售商&品牌商官品牌商官方小程序方小程序零售零售企 业 微 信 赋企 业 微 信 赋能能 B B 端 保 证端 保 证 C C端 服 务 落 地端 服 务 落 地l视频号承载多元化内容生态视频号承载多元化内容生态 BGCBGC：品牌生产内容 PGCPGC：专业生产内容 UGCUGC：用户生产内容l公众号：自媒体公众号：自媒体/官方号内容输出官方号内容输出PGC&UGC&BGC&AIGCl咨询平台咨询平台/视频平台小程序视频平台小程序微 信 开 放 大 生 态 承 载 了微 信 开 放 大 生 态 承 载 了移 动 互 联 网 最 全 服 务 及移 动 互 联 网 最 全 服 务 及内 容，且 为内 容，且 为 B B 端 服 务 提 供端 服 务 提 供较 多 工 具，如 企 业 微 信、较 多 工 具，如 企 业 微 信、腾 讯 云 等，当 腾 讯 具 备腾 讯 云 等，当 腾 讯 具 备多 模 态 大 模 型 能 力 时 嫁多 模 态 大 模 型 能 力 时 嫁接 类接 类 C h a t G P TC h a t G P T 入 口 后 有入 口 后 有望 进 一 步 实 现 流 量 集 聚望 进 一 步 实 现 流 量 集 聚和 最 快 实 现 生 态 搭 建。和 最 快 实 现 生 态 搭 建。字节字节AIAI技术研发为业务驱动型，在视频领域有极强的算法能力，技术研发为业务驱动型，在视频领域有极强的算法能力，但大模型相关能力积累较少，尚在组建团队但大模型相关能力积累较少，尚在组建团队数据来源：晚点latepost团队分布在多国家，朱文佳团队在新加坡，项亮团队在美国西雅图，李航领导的 AI Lab 在北京。曾任百度搜索部主任架构师，曾任百度搜索部主任架构师，研究方向为推荐算法。研究方向为推荐算法。2019 2019 年，年，任今日头条任今日头条 CEO CEO，2021 2021 年年 2 2 月，调任月，调任 TikTok TikTok 产品技术负产品技术负责人，同时负责字节搜索。责人，同时负责字节搜索。主要应用方向之一是优化抖主要应用方向之一是优化抖音或音或TikTok TikTok 的搜索的搜索 字节字节 AI Lab AI Lab 成立于成立于 2016 2016 年，旨在年，旨在为字节跳动内容平台提供算法和技术支持，研为字节跳动内容平台提供算法和技术支持，研究领域包括计算机视觉、自然语言处理、机器学习、语音究领域包括计算机视觉、自然语言处理、机器学习、语音&音频处理、数据音频处理、数据&知识挖掘、计算机图像学、系统知识挖掘、计算机图像学、系统&网络、信息安全以及工程网络、信息安全以及工程&产品。产品。同时致力同时致力于将研究成果落地，为公司现有的产品和业务提供核心技术支持和服务。于将研究成果落地，为公司现有的产品和业务提供核心技术支持和服务。字节字节 AI Lab AI Lab 旗下产品已经在抖音、火山、西瓜等旗下产品已经在抖音、火山、西瓜等APPAPP中有所应用中有所应用，如把手机摄，如把手机摄像头变成人工智能相机，抖音的美颜、美体、滤镜、人体人脸关键点识别、手势像头变成人工智能相机，抖音的美颜、美体、滤镜、人体人脸关键点识别、手势识别等。识别等。字节的字节的AI LabAI Lab成立时间早于抖音短视频，其在成立时间早于抖音短视频，其在AIAI上的技术积累为上的技术积累为业务业务驱动型，而非其他大厂的技术驱动型。驱动型，而非其他大厂的技术驱动型。字节过去在图片、语音、视字节过去在图片、语音、视频等频等AIAI算法能力上有较强的积累，但目前大模型相关能力尚不具备。算法能力上有较强的积累，但目前大模型相关能力尚不具备。基于人脸基于人脸sdksdk的的短视频特效，主要应短视频特效，主要应用于抖音、火山等，如：用于抖音、火山等，如：贴纸、控雨、贴纸、控雨、手指泡泡、人体换背景、猫脸贴纸手指泡泡、人体换背景、猫脸贴纸（猫脸识别和关键点定位）、（猫脸识别和关键点定位）、slamslam、尬舞机、场景分类、尬舞机、场景分类、长腿、瘦身、染长腿、瘦身、染发（基于深度学习）、发（基于深度学习）、美妆等美妆等。现有应用场景现有应用场景字节因其在视频领域积累较多，目前字节因其在视频领域积累较多，目前自研多模态大语言模型，自研多模态大语言模型，预计会直接预计会直接发布多模态模型，因此节奏会相对于发布多模态模型，因此节奏会相对于其他大厂慢。其他大厂慢。人才团队：人才团队：字节在算法领域积累很强的人才储备梯队，但目前缺乏大语言模型相关人才，预计将会从海外招聘有模型调参能力的技术人才。算法基础：算法基础：大语言模型架构设计和调参之前没有积累，且目前没有做分布式跑大参数模型的infra。抖音抖音C C端超级端超级APPAPP整合多模态大模型能力有望实现字节系信息互整合多模态大模型能力有望实现字节系信息互通通多模态大模型底座多模态大模型底座放开放开APIAPI对外输出大模型能力对外输出大模型能力字节擅长信息类字节擅长信息类UGCUGC平台的算法分发平台的算法分发短板：搜索技术，且原本图片文字视频信息不统一；短板：搜索技术，且原本图片文字视频信息不统一；后续有望通过多模态模型能力实现字节系信息互通，后续有望通过多模态模型能力实现字节系信息互通，实现更大体量信息处理，提升用户搜索体验。实现更大体量信息处理，提升用户搜索体验。服务类服务类娱乐类娱乐类资讯类资讯类类类ChatGPTChatGPT流量入口流量入口短视频短视频新闻自媒体新闻自媒体 房产资讯房产资讯 汽车资讯汽车资讯 家装服务家装服务 阅读平台阅读平台 搞笑社区搞笑社区电商电商 本地生活本地生活超级流量超级流量APPAPP剪映已具备剪映已具备AIAI智能一键成片能力借助多模态大模型有望进一步智能一键成片能力借助多模态大模型有望进一步降低生产门槛，丰富平台视频创作降低生产门槛，丰富平台视频创作29降低创作门槛，多模态能力让创作互相转化，通过不同形式的降低创作门槛，多模态能力让创作互相转化，通过不同形式的分发使内容价值最大化，提高创作者的效率。分发使内容价值最大化，提高创作者的效率。利用利用AIAI快速生成短视频快速生成短视频step1:step1:用用chatGPTchatGPT编写脚本编写脚本step2:step2:使用剪映【图文成品】使用剪映【图文成品】-【AIAI智能匹配素材】智能匹配素材】AIAI特效生成特效生成模板库一键成片模板库一键成片现现有有能能力力潜潜在在可可优优化化数据来源：公开互联网资料飞书智能助手飞书智能助手My AIMy AI提升办公效率提升办公效率30智能助手智能助手My AIMy AI办公场景智能助手提升生产效率办公场景智能助手提升生产效率文档编辑文档编辑续写方案续写方案寻找空闲时间寻找空闲时间统一创建会议，对齐统一创建会议，对齐OKROKR会议转纪要会议转纪要提炼要点提炼要点生成代办小程序生成代办小程序写总结写总结生成数据生成数据表格分析总结表格分析总结写报告写报告文档续写文档续写预定会议预定会议生成任务清单生成任务清单查找资料查找资料数据来源：公开互联网资料弘则弥道（上海）投资咨询有限公司02GPTGPT购物插件重塑流量入购物插件重塑流量入口，独立站生态有望崛起口，独立站生态有望崛起疫情加速美国零售线上化进程，目前线上渗透率仅疫情加速美国零售线上化进程，目前线上渗透率仅15%，尚有，尚有提升空间提升空间4,161 4,572 5,033 6,458 7,925 8,568 10,110 11,690 13,570 14,510 15,630 10(#%8%7%8%0%5 %0000400060008000100001200014000160002017201820192020202120222023E2024E2025E2026E2027E收入（亿美元）YOY2017-2027美国零售电商收入美国零售电商收入15.70.70%0%2%4%6%8%Q110Q210Q310Q410Q111Q211Q311Q411Q112Q212Q312Q412Q113Q213Q313Q413Q114Q214Q314Q414Q115Q215Q315Q415Q116Q216Q316Q416Q117Q217Q317Q417Q118Q218Q318Q418Q119Q219Q319Q419Q120Q220*Q320Q420Q121Q221Q321Q421Q122Q222Q322*Q422*电商零售总额的份额2010Q1-2022Q4美国电商占零售总额份额美国电商占零售总额份额数据来源：statista第一大电商平台亚马逊市占近第一大电商平台亚马逊市占近40%遥遥领先，独立站生态百花遥遥领先，独立站生态百花齐放齐放38.0%6.3%3.9%3.5%2.1%2.1%1.6%1.6%1.5%1.4%1.1%1.0%0.9%0.9%0.7%0%5 %05%AmazonWalmartAppleeBayTargetThe HomeBest BuyCostcoCarvanaKrogerWayfairChewyMacysLowesQurate Retail Group2022年年6月美国主要零售电商公司市占月美国主要零售电商公司市占143.98.29%5.08%3.69%3.21%0 0P%craigslist.org2022年年5月美国电商浏览量市占月美国电商浏览量市占158Q66&$# %0 0Pp%更低的价格免费送货免费退换交货快捷方便顾客忠诚计划更好的全范围体验独家产品更详细的产品信息可看到完整系列产品提供套餐组合产品全球消费者选择在全球消费者选择在DTC品牌网站购物的理由品牌网站购物的理由3服务服务产品产品数据来源：1statista；2公司财报，其中Amazon GMV为Marketplace Pulse预估值；3statista；谷歌&德勤中国跨境电商发展报告2,770 3,350 4,900 6,100 7,731 411 611 1,196 1,754 1,972 21F$IG%0 0Pp0%0 1,000 2,000 3,000 4,000 5,000 6,000 7,000 8,000 9,000 20182019202020212022Amazon*ShopifyAmazon-yoyshopify-yoyAmazon和和Shopify过去几年过去几年GMV对比对比2美国完备的信用支付体系及互联网公司的开放环境助推美国独美国完备的信用支付体系及互联网公司的开放环境助推美国独立站发展立站发展信用支信用支付体系付体系2017年美国信用卡渗透率超过美国信用卡渗透率超过70p%。美国信用卡支付体系为消费者提供极强的交易保障：如如提供退款及纠纷解决机制，消费提供退款及纠纷解决机制，消费者不满意商品和服务可直接要求退款，者不满意商品和服务可直接要求退款，由信用卡公司调查做裁决。美国美国中国中国中国信用卡渗透率较低，因中国传统观念中对透支消费相对谨慎，且中国金融监管机构监管力度更严，发卡难度更高；在电商平台的发展过程中由移动支付平台支付宝、由移动支付平台支付宝、微信支付及电商平台作为中间担保方保障用户权益。微信支付及电商平台作为中间担保方保障用户权益。互联网发展互联网发展生态差异生态差异美国互联网环境开放，互联互通，不同互联网大厂之间不存在明显的限制，GoogleGoogle搜索搜索入口仍是互联网的核心流量入口。入口仍是互联网的核心流量入口。中国互联网大厂竞争激烈，均成长于移动互联网流量红利，跑马圈地阶段，生态互不联通，形成众多生态互不联通，形成众多信息孤岛，信息孤岛，APPAPP数据很难打通数据很难打通。如2011年阿里为了提升淘宝的流量入口属性，屏蔽百度搜索中的淘宝商品信息，逐步养成用户购物去电商平台的习惯品牌成熟度品牌成熟度及集中度及集中度美国作为世界第一大经济体对品牌接受度更高，且美国对品牌、知识产权保护程度更高，制假售假均违法。劳动力成本高，普遍工业化生产，品牌的成熟度及各品类的集中度相对较高。中国过去多年基于人口红利有极强的制造业红利，中低端商品产能过剩，且由于中国知识产权保护及品牌保护意识相对落后，存在大量的制造业白牌产存在大量的制造业白牌产能活跃于电商平台，因而有知名度的品牌较少。能活跃于电商平台，因而有知名度的品牌较少。美国形成亚马逊一家独大，其余大量购美国形成亚马逊一家独大，其余大量购物需求仍从物需求仍从googlegoogle搜索进入的格局搜索进入的格局中国形成货架电商平台各自为战，靠单一特征中国形成货架电商平台各自为战，靠单一特征崛起，为了增长逐步进入恶性竞争阶段崛起，为了增长逐步进入恶性竞争阶段ChatGPTChatGPT开放外部插件，加强自身入口属性，交易相关流量平开放外部插件，加强自身入口属性，交易相关流量平台的流量价值削弱台的流量价值削弱35来源：艾瑞咨询OpenAIOpenAI推出插件接口功能，通过插件构建超级应用生态，目前处于推出插件接口功能，通过插件构建超级应用生态，目前处于alphaalpha测试期，未来用户可测试期，未来用户可以通过聊天入口直接访问应用，目前已经接入订票、购物、航班信息、价格比较、订餐等功能。以通过聊天入口直接访问应用，目前已经接入订票、购物、航班信息、价格比较、订餐等功能。以电商为例：以电商为例：拥有比价及购物插件后，用户相对明确拥有比价及购物插件后，用户相对明确的购物需求将不会再打开购物的购物需求将不会再打开购物APPAPP。且。且海外有大量购物需求源于海外有大量购物需求源于GoogleGoogle搜索需搜索需求，这部分将会被该入口替代。求，这部分将会被该入口替代。GPTGPT解决人机交互问题，接入后显著提升用户体验，销售转化解决人机交互问题，接入后显著提升用户体验，销售转化率提升，率提升，shopifyshopify接入接入GTPGTP后有望从工具转变为流量入口后有望从工具转变为流量入口3625%订单咨询订单咨询物流咨询物流咨询折扣咨询折扣咨询SKUSKU咨询咨询如发货时间、物如发货时间、物流方式、物流进流方式、物流进度等订单问题等度等订单问题等如发货国家、运如发货国家、运输时间、发货的输时间、发货的快递公司等快递公司等如折扣咨询、用如折扣咨询、用券方式券方式导购属性，潜客导购属性，潜客特征，主要咨询特征，主要咨询尺码、颜色等售尺码、颜色等售前问题前问题现有智能客服机器人普遍无法解决售前咨询问现有智能客服机器人普遍无法解决售前咨询问题，需要人工解决题，需要人工解决shopifyshopify的购物的购物shop APPshop APP自身也接入自身也接入ChatGPTChatGPT，将带，将带来商家效率提升及用户体验提升。来商家效率提升及用户体验提升。shopifyshopify的的shop Appshop App可借助可借助ChatGPTChatGPT的能力的能力实现全天实现全天候智能导购；候智能导购；生成个人购物助生成个人购物助手，通过对话交手，通过对话交互式了解用户需互式了解用户需求求做个性化购物做个性化购物推荐；推荐；分析商品现有评分析商品现有评价为顾客做总结价为顾客做总结和推荐。和推荐。海外主要客户咨询问题分配海外主要客户咨询问题分配1来源：草根调研海外市场电商流量来源：海外市场电商流量来源：GoogleGoogle和和FacebookFacebook，用户购物目的性很强，用户购物目的性很强，进入网站是带意图进入而非逛街进进入网站是带意图进入而非逛街进入入，原本客服机器人只能做固定场景化聊天，但如果，原本客服机器人只能做固定场景化聊天，但如果AIAI智能客服机器人可以做商品推荐，并且在用户给智能客服机器人可以做商品推荐，并且在用户给了反馈之后再做一轮回复可能会追加销售，有望明显提升销售转化率。了反馈之后再做一轮回复可能会追加销售，有望明显提升销售转化率。普遍商户有智能导购场景需求，且愿意付费，但目前因成本问题市场智能机器人产品并非用普遍商户有智能导购场景需求，且愿意付费，但目前因成本问题市场智能机器人产品并非用GPTGPT实现。实现。场景需求：场景需求：1 1）高峰期做目标顾客快速识别和分流，最大化销售；）高峰期做目标顾客快速识别和分流，最大化销售；2 2）替代人工客服；预计若）替代人工客服；预计若ChatGPTChatGPT接接入入chatbotchatbot产品将会显著带来产品效果提升及产品将会显著带来产品效果提升及B B端客户付费意愿的提升。端客户付费意愿的提升。ChatGPTChatGPT新流量入口将带来独立站流量显著增长，预计明显增新流量入口将带来独立站流量显著增长，预计明显增加加shopifyshopify等等SaaSSaaS产品的需求，工具接入产品的需求，工具接入GPTGPT后后显著提效显著提效37ShopShop插件为插件为shopifyshopify开发，开发，可实现在聊天入口输入可实现在聊天入口输入需求，由需求，由GPTGPT根据要求根据要求推荐商品后实现直接购推荐商品后实现直接购物下单功能。物下单功能。能力能力具体描述具体描述产品描述生成产品描述生成自动生成商品文案提高商品转化率。评价总结评价总结根据现有商品评价做总结分析为顾客做相应推荐。库存管理与订单库存管理与订单处理处理自动更新库存信息、通知商家补货，以及自动处理订单状态等。营销策略优化营销策略优化分析用户行为和购物数据为商家提供定制化的营销策略建议，例如优化促销活动、调整推广渠道等。跨语言支持跨语言支持帮助商家实现多语言的客户服务，拓展国际市场。社交媒体管理社交媒体管理辅助商家管理社交媒体账号，自动生成有趣、引人关注的内容，与粉丝互动，提高品牌知名度和粉丝黏性。建站工具接入建站工具接入ChatGPTChatGPT帮助商家提效，帮助商家提效，shopifyshopify商城中有商城中有250250个应用与个应用与GPTGPT相关相关来源：shopify官网、openAI官网shopifyshopify主要业务集中于北美，凭借其标准、稳定、多样化的优主要业务集中于北美，凭借其标准、稳定、多样化的优质服务在建站工具市场逐步攫取市占质服务在建站工具市场逐步攫取市占23.0#.0&.0%3.0%7.0%1.5%2.5%1.5%ShopifyWooCommerceBigCommerceMagentoWixSquarespaceWeebly2021年全球电商建站工具市场占有率年全球电商建站工具市场占有率12038618210017520089a5u%0 0Pp001001502002502015201620172018201920202021Shopify商家数量YOY使用使用Shopify建站商家数量建站商家数量1数据来源：1builtwith；2公司财报截止截止20222022年年1111月共计月共计191191万商家万商家6.6%6.9%6.2f.7d.5f.4.5.3.4.0.1%9.9%1.2%1.2%1.1%0 0Pp0 2020212022加拿大美国欧洲、中东和非洲APAC拉丁美洲shopify收入结构（地理位置划分）收入结构（地理位置划分）2shopifyshopify不断优化产品，为商户提供更多服务，丰富场景不断优化产品，为商户提供更多服务，丰富场景69dP8BH6gT6b&%0 0000203040506020152016201720182019202020212022订阅服务收入（亿美元）商户服务收入（亿美元）订阅YOY商户YOY2.13.96.710.715.829.346.156.0Shopify收入变化趋势收入变化趋势Shopify近年收入分配近年收入分配订阅解决方案（订阅服务）订阅解决方案（订阅服务）商家解决方案（增值服务）商家解决方案（增值服务）服务服务服务内容服务内容收费标准收费标准服务服务收费标准收费标准Basic Shopify小微型卖家建立官网营销渠道，订单创建产品上传，全天候客户支持服务27美元/月：信用卡支付：2.9% 30美分；实体店支付：2.7%；非Shopify Payments：2%Shopify Payments支付服务手续费2.4%-2.9%(须与信用卡公司分成)，额外向卖家收取0.5%-2%交易手续费。Shopify中小型卖家提供Shopify分析报告，可可使用购物车回收功能，使用购物车回收功能，可为买家提供礼品卡65美元/月：信用卡支付：2.6% 30美分；交易额的2.5%；非Shopify Payments：1%Shopify Shipping物流服务额外抽取一定比例(一般不超过10%)作为物流业务收入Advanced Shopify大中、需要专业服务的卖家专业精确数据报告；无限产品上传存储空间399美元/月：信用卡支付：2.4% 30美分；实体店支付：2.4%；非Shopify Payments：0.5%Shopify Capital融资服务按约定提取一定比例金额或以收取推荐费的形式分期收回向商家的贷款Shopify Plus需应对客流高峰的大型品牌商200tb存储空间；完全托管的网站和营销2000美元/月：产品订单和管理自动化；根据签订协议收取，收取比例可以随交易额调整Shopify POS移动端服务所有Shopify订阅套餐都包括Shopify POS功能的访问权限55HFCA1)ERTWYiqs%0 0Pp0 152016201720182019202020212022订阅服务占比商户服务占比shopify&WooCommerceshopify&WooCommerce：shopifyshopify简单易用简单易用SaaSSaaS工具可帮助商家工具可帮助商家快速上线网站且提供多样化场景工具快速上线网站且提供多样化场景工具ShopifyShopifyWooCommerceWooCommerce使用难度及时间使用难度及时间优势方：Shopify托管 安全保障无需编程技术，短时间内快速上手，“傻瓜式”操作，只需接入功能需编程，要求一定技术基础线上商店的方方面面均需自行布置主题设计主题设计优势方：Shopify70个付费主题，可选300多主题开源平台，自行编程定制商业化商业化优势方：Shopify恢复购物车内容、折扣代码、多样产品、网站博客等100多种支付选项部分插件和扩展可商业化插件和集成插件和集成优势方：WooCommerce运营的应用商店有3200 app，规模质量远不及WooCommerce开源平台，功能由插件和扩展实现，有55,000 插件付款方式和交易费用付款方式和交易费用优势方：WooCommerce唯一对第三方交易通道有交易费用的平台；若用Shopify Payments则无交易费用对第三方支付通道无交易费用销售渠道销售渠道优势方：ShopifyShopify打通Facebook、Instagram、Twitter、Amazon等流量渠道，上线BuyButton，允许商家将产品购买键插入第三方网站销售，不跳转店铺需要支付79美元才能集成各大销售渠道软件SEOSEO优势方：WooCommerce尚可，但与WooCommerce有差距在代码上对SEO进行优化，有大量相关插件和指南安全性安全性优势方：Shopify默认SSL证书和PCI-DSS兼容需卖家自行获得所有相关销售证书客户支持客户支持优势方：WooCommerce24/7运作，提高顾客满意度24/7实时消息和电话，有可靠的知识中心，行业内客户支持方面领先，尤其是BlueHost定价定价优势方：WooCommerce3天免费试用，前三月Basic Plan1美元/月Shopify Basic：27美元/月；Shopify：65美元/月；Advanced Shopify：399美元/月。免费安装，扩展价格低Starter：13.99美元/月；Plus：17.99美元/月；Pro：31.99美元/月。数据来源：Websitebuilderexpertshopifyshopify在头部品牌的市占远高于在头部品牌的市占远高于WOOCommerceWOOCommerce，源于其产品，源于其产品及服务能力及服务能力23.0%.0.0%7.0%.0.0.0 .0%0%5 %0%whole internettop 1M websitestop 100K websitestop 10K websitesWOOcommerceshopifyWOOCommerce和和shopify在不同等级商家的市占在不同等级商家的市占1头头部品牌普遍使用部品牌普遍使用shopify数据来源：1builtwith；29.0%4.0.0%2.7%8%1%0%5 %05%all eCommerce websitesall websitesWOOcommerceshopifyMagentoWOOCommerce和和shopify在不同等级商家的市占在不同等级商家的市占1弘则弥道（上海）投资咨询有限公司03AIAI解决人机交互问题将解决人机交互问题将重塑国内电商流量入口重塑国内电商流量入口国内电商流量陷入增长瓶颈，国内电商流量陷入增长瓶颈，平台间价格战，平台间价格战，竞争格局恶化，竞争格局恶化，品牌寻求新流量渠道品牌寻求新流量渠道top5综合电商月活用户变化综合电商月活用户变化298.4.3P.4.7.2.6.2W.9.3y.3%0 00%泛咨询广告社交广告在线视频广告短视频广告电商类广告2021年2022年2021-2022年年top媒介行业媒介行业CR2广告收入占比广告收入占比2291(!%-40%-20%0 0000040000600008000010000012000014000016000020152016201720182019202020212022服务实物商品商品yoy服务yoy网上实物商品及服务零售额网上实物商品及服务零售额138773 38773 51556 51556 71751 71751 90065 90065 106324 106324 117601 117601 130884 130884 137853 137853 京东入局京东入局“百亿补贴百亿补贴”进入电商价格战进入电商价格战淘宝内侧淘宝内侧“同款比价同款比价”功能功能拼多多提前上线拼多多提前上线618618数数码家电百亿补贴码家电百亿补贴43来源：1国家统计局；2QuestmobileChatGPTChatGPT核心解决人机交互问题，过去货架电商关键词检索不核心解决人机交互问题，过去货架电商关键词检索不准确的问题将显著得到改善准确的问题将显著得到改善传统货架电商传统货架电商存在的痛点存在的痛点关键字检索推荐精准度低；关键字检索推荐精准度低；页面复杂难以对比筛选；页面复杂难以对比筛选；评论复杂且多。评论复杂且多。大模型将显著提升大模型将显著提升人机交互能力人机交互能力智能导购入口，基于个人历智能导购入口，基于个人历史行为分析用户的可能喜欢史行为分析用户的可能喜欢的商品做定制化推荐；的商品做定制化推荐；用大模型能力训练现有电商用大模型能力训练现有电商平台商品、对话、评价；数平台商品、对话、评价；数据输出对比筛选；据输出对比筛选；做评价整合推荐。做评价整合推荐。原因：原因：关键词歧义导致搜索引擎无关键词歧义导致搜索引擎无法理解用户真实需求，且无法理解用户真实需求，且无上下文多轮对话优化；上下文多轮对话优化；检索难度大检索难度大推理能力更强推理能力更强路径推演路径推演1 1：货架电商加入智能导购机器人实现用户体验提升，：货架电商加入智能导购机器人实现用户体验提升，流量转化率提升流量转化率提升45假设：假设货架电商接入大模型，在主页增加智能导购机器人入口效果将显著好于搜索框，提升假设：假设货架电商接入大模型，在主页增加智能导购机器人入口效果将显著好于搜索框，提升用户体验。用户体验。对标海外有望实现的对标海外有望实现的终极终极功能：功能：2424小时全天候智能客服机器人，且为个小时全天候智能客服机器人，且为个人定制化购物助手，了解个人人定制化购物助手，了解个人购物购物需求需求，做定制化标签及分析。做定制化标签及分析。可通过对话交互实现一键挑选商品、不可通过对话交互实现一键挑选商品、不同商品优劣对比、全站比价、现有商品同商品优劣对比、全站比价、现有商品评价分析。评价分析。智能客服机器人演变路径：智能客服机器人演变路径：降人工客服成本降人工客服成本提效提升转化率提效提升转化率目前智能客服机器人已显著降低人目前智能客服机器人已显著降低人工客服成本，以阿里店小蜜为例，工客服成本，以阿里店小蜜为例，某国际化妆品品牌使用某国际化妆品品牌使用店小蜜店小蜜2.02.0版本即可节约版本即可节约20-30 -30%人工客服成本，人工客服成本，3.03.0版本可节约版本可节约30-400-40%，目前最新，目前最新4.04.0版本节约成本超过版本节约成本超过50P%，大促期，大促期间的降本更明显，目前间的降本更明显，目前50P%场景问场景问题均可由机器人覆盖解答。题均可由机器人覆盖解答。实现智能导购，为用户做定制化精实现智能导购，为用户做定制化精准推荐，提升服务体验，提高转化准推荐，提升服务体验，提高转化率带来收入提升。率带来收入提升。来源：草根调研产品产品评价评价阿里店小阿里店小蜜蜜1616年开始布局，后并入达摩院产年开始布局，后并入达摩院产品迭代明显加快，从降人工成本品迭代明显加快，从降人工成本到提升商品销售能力。到提升商品销售能力。京东言犀约为店小蜜2.0-3.0版本，跟踪模仿店小蜜，但迭代速度慢，相应速度慢拼多多基础场景回复抖音智能客服约为18年店小蜜产品水平，京能实现最基础的场景回复第三方客服机器人普遍分行业场景，选择场景有限，如小多、乐言等阿里店小蜜从初期的降本转为提升流量转化率，可实现场景愈阿里店小蜜从初期的降本转为提升流量转化率，可实现场景愈加多样化，叠加大模型人机交互能力有望进一步提升体验加多样化，叠加大模型人机交互能力有望进一步提升体验46降低人工客降低人工客服成本服成本提升店铺转提升店铺转化能力化能力店小蜜店小蜜4 4.0.0店小蜜店小蜜1.01.0店小蜜店小蜜2.02.0店小蜜店小蜜3.03.0降本降本情况情况省省20-30 -30%人工成本人工成本省省3030-4 40%0%人工成本人工成本省省5050%以上人工成本以上人工成本大促期间效果更明显大促期间效果更明显店铺包店铺包行业包行业包通用包通用包针对行业的高频问题，分为十针对行业的高频问题，分为十多个行业，比如多个行业，比如3C3C行业行业“电池电池为什么这么短为什么这么短”底层通用类问题，如底层通用类问题，如发货、快递、投诉等发货、快递、投诉等针对每个店铺的个性化场景，做场景配针对每个店铺的个性化场景，做场景配置及问题回答，尽可能多的配置同一问置及问题回答，尽可能多的配置同一问题的不同表述方式，帮助模型做识别。题的不同表述方式，帮助模型做识别。但人工配置工作量大不能完全解决问题但人工配置工作量大不能完全解决问题用用M6M6大模型跑现有淘宝内客服对大模型跑现有淘宝内客服对话数据生成通用包和行业包；话数据生成通用包和行业包；行行业包和通用包准确率已达业包和通用包准确率已达95%。但但模型泛化能力不足，针对店铺模型泛化能力不足，针对店铺个性化场景需要有专门的人工智个性化场景需要有专门的人工智能训练师做问题配置。能训练师做问题配置。后续发展方向：后续发展方向：上传店铺内所有商品和历史对话作上传店铺内所有商品和历史对话作为检索资源，由模型自行检索并提为检索资源，由模型自行检索并提供答案，同时给出网站链接，目前供答案，同时给出网站链接，目前回答准确率已达回答准确率已达90%。已较已较成熟成熟迭代方向迭代方向来源：阿里店小蜜4.0发布会路径推演路径推演2 2：微信叠加类：微信叠加类ChatGPTChatGPT流量入口实现流量的进一步集流量入口实现流量的进一步集聚及电商生态快速搭建将带来聚及电商生态快速搭建将带来SaaSSaaS工具及代运营需求爆发工具及代运营需求爆发47假设：假设：腾讯腾讯优先优先具备大模型能力具备大模型能力并开放微信类并开放微信类ChatGPTChatGPT入口入口类类 C h a t G P TC h a t G P T 流 量 入 口流 量 入 口各 品 牌各 品 牌/零 售零 售商 家 小 程 序商 家 小 程 序用户表达需求，微用户表达需求，微信调用小程序执行信调用小程序执行服务、运营服务、运营商 家商 家 B B 端 运 营端 运 营工 具工 具售后售后小程序服务升级方向（小程序服务升级方向（20232023年微信公开课）：年微信公开课）：健全信任机制：健全信任机制：通过交易保障体系和用户交易评价等能力，持续提升安全和治理水平，未来将面向认证店铺推动未来将面向认证店铺推动1000%用户投诉处理。用户投诉处理。提升性能体验：提升性能体验：启动耗时已缩短到2秒内，页面切换也更流畅，并针对多链路能力和更多机型开展优化。小程序引擎也将迎来升级，页面打开耗时将缩短50%，单页面资源占用减少35%；物流物流支付支付CRMCRM对标海外，信任机制是独对标海外，信任机制是独立站生态发展的基础立站生态发展的基础优化生态体验优化生态体验潜在需求的爆发：潜在需求的爆发：SaaSSaaS工具需求爆发：工具需求爆发：微信生态交易性流量积聚带来品牌搭建小程序需求增加，相应随着交易额的增加，微信生态交易性流量积聚带来品牌搭建小程序需求增加，相应随着交易额的增加，品牌的微信小程序所面临的问题更加多样化，微信生态服务工具需求增加。品牌的微信小程序所面临的问题更加多样化，微信生态服务工具需求增加。品牌营销及商家代运营需求爆发：品牌营销及商家代运营需求爆发：小程序为品牌私域，从底层搭建到商品配置、营销获客、用户获取及小程序为品牌私域，从底层搭建到商品配置、营销获客、用户获取及运营、售后服务等全流程均需要品牌自己负责，对于较多品牌来说尚不具备非平台电商的全流程运营能运营、售后服务等全流程均需要品牌自己负责，对于较多品牌来说尚不具备非平台电商的全流程运营能力，预计力，预计品牌营销及商家代运营需求爆发。品牌营销及商家代运营需求爆发。路径推演路径推演3 3：大模型能力显著提升用户购物体验，电商流量入：大模型能力显著提升用户购物体验，电商流量入口分散化带来品牌独立站需求爆发口分散化带来品牌独立站需求爆发48假设：其他大厂具备大模型能力并开发出类假设：其他大厂具备大模型能力并开发出类ChatGPTChatGPT的的C C端流量入口产品，实现消费者一键购物端流量入口产品，实现消费者一键购物需求，或给需求，或给B B端开放端开放APIAPI助推第三方电商相关软件的出现带来流量分散化，助推第三方电商相关软件的出现带来流量分散化，电商平台流量价值可电商平台流量价值可能被削弱，流量增量入口可能会带来品牌建设独立站需求明显爆发，建站工具、运营需求也相能被削弱，流量增量入口可能会带来品牌建设独立站需求明显爆发，建站工具、运营需求也相应增加。应增加。底 层 大 模 型底 层 大 模 型能 力 输 出能 力 输 出类类 C h a t G P TC h a t G P T 流流量 入 口量 入 口第 三 方 软 件第 三 方 软 件智 能 导 购智 能 导 购比 价 软 件比 价 软 件 潜在需求的爆发：潜在需求的爆发：SaaSSaaS工具需求爆发：工具需求爆发：流量入口的分散化有望带来新一轮的电商机会，流量迁移带动商家的迁移，底层大模型对流量入口的分散化有望带来新一轮的电商机会，流量迁移带动商家的迁移，底层大模型对用户需求理解分析能力更强将显著带来用户体验的提升，可能会削弱电商平台的流量价值。类用户需求理解分析能力更强将显著带来用户体验的提升，可能会削弱电商平台的流量价值。类ChatGPTChatGPT入口的入口的出现或其他第三方软件的流量入口可能会带来流量的迁移，迁移初期将会带来商家重新建站的需求，可能会刺出现或其他第三方软件的流量入口可能会带来流量的迁移，迁移初期将会带来商家重新建站的需求，可能会刺激标准化激标准化SaaSSaaS建站工具等需求的爆发。建站工具等需求的爆发。品牌营销及商家代运营需求爆发：品牌营销及商家代运营需求爆发：随着流量提升带动供给提升，进入正向循环，独立站商家面对的用户端需求随着流量提升带动供给提升，进入正向循环，独立站商家面对的用户端需求逐步多样化，运营及营销需求愈发变重，对商家电商、品牌营销代运营的需求有望爆发。逐步多样化，运营及营销需求愈发变重，对商家电商、品牌营销代运营的需求有望爆发。电 商 流 量 分 散，平电 商 流 量 分 散，平台 流 量 价 值 降 低台 流 量 价 值 降 低独 立 站独 立 站生 态 繁 荣生 态 繁 荣品 牌 运 营品 牌 运 营需 求 增 强需 求 增 强带动带动附：国内电商相关公司在附：国内电商相关公司在AIAI上的布局上的布局49属性属性公司公司AIAI布局布局SaaSSaaS建站建站工具工具有赞有赞接入大模型，发布接入大模型，发布AIAI产品产品“加我智能加我智能”，可实现“图文推广”及“活动策划”的自动生成。预计今年年内上线五大能力：1）报告分析；2）销售加强：售前导购；3）售后客服：承担80%客服工作；4）商品制作；5）店铺设计。微盟微盟接OpenAI的ChatGPT3.5，同时对接文心一言，最早应用于广告营销，目前尝试做数字人视频及直播。Q2Q2会发类似微软会发类似微软copilotcopilot产品集合智能方案策划、智能选品、用户产品集合智能方案策划、智能选品、用户个性化推荐、个性化营销及智能客服等多项功能。个性化推荐、个性化营销及智能客服等多项功能。第三方流第三方流量入口量入口值得买值得买主站发布内容有20%源于AIGC技术，“什么值得买”app上线AIGC相关应用场景如AIGC产生图片、商品亮点提炼等；同时开始研究并尝试构建对话式用户决策场景，开始研究并尝试构建对话式用户决策场景，未来通过引入对话式机器人助手的方式提供高匹配度商品、内容推荐结果，提高用未来通过引入对话式机器人助手的方式提供高匹配度商品、内容推荐结果，提高用户消费决策效率。户消费决策效率。返利科技返利科技已推出基于已推出基于ChatGPTChatGPT人工智能技术的电商导购人工智能技术的电商导购app“app“如意如意”，目前内测阶段，目前内测阶段，采用纯AI聊天对话模式辅助消费者购物，提供更个性化和智能化的导购。光云科技光云科技上线“智能美工”产品，利用AI可帮助商家快速完善产品图文一键上架，提升效率。电商代运电商代运营营壹网壹创壹网壹创目前已部署AI内容分析，在过去协同品牌服务消费者过程中积累大量数据，通过数据采集、数据分析，能够在与品牌合作过程中，反向为客户提供品牌内容传递的重点信息建议。丽人丽妆丽人丽妆已在着手进行部分人工智能软件API接入工作，为后续人工智能相关智能运用推广做前期准备；考虑使用人工智能软件在优化商品描述、店铺商品图片设计、短视频制作、虚拟主播、客服服务沟通、客户评价分析等方面实现智能化，营销层面，公司也计划使用人工智能软件进行广告图像设计和生成。来源：公司调研纪要、互联网公开资料 弘则弥道（上海）投资咨询有限公司公司地址：上海市浦东新区世纪大道210号21世纪中心大厦1206室欢迎指正欢迎指正T H A N K S，不会仅因接收人/接受机构收到本报告而将其视为客户。本报告根据国际和行业通行的准则，以合法渠道获得这些信息，尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性，也不保证本报告所包含的信息或建议在本报告发出后不会发生任何变更。本报告中所提供的信息仅供参考。报告中的内容不对投资者做出的最终操作建议做任何的担保，也没有任何形式的分享投资收益或者分担投资损失的书面或口头承诺。不作为客户在投资、法律、会计或税务等方面的最终操作建议，也不作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证，无论是否已经明示或者暗示。在任何情况下，本公司不对客户/接受人/接受机构因使用报告中内容所引致的一切损失负责任，客户/接受人/接受机构需自行承担全部风险。免责声明免责声明
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2023-04-19
51页
5星级
目 录引言 网络文学是推进文化自信自强的重要力量一、网络作家的文化自觉与网络文学的主流化（一）年轻化与多元化持续，90后作家成创作中坚（二）职业背景丰富多彩，跨界书写引领行业潮流（三）坚守人民立场，主流化意识不断增强二、网络文学题材进一步拓展优化（一）现实题材的稳步发展与幻想题材中的现实关照（二）基建、工业题材网文中的中国经验（三）非遗、国风题材网文中的中华传统审美理想三、网文产业价值持续放大，IP转化迭代升级（一）模式迭代，多元呈现拓宽IP产业链的环状赛道（二）深耕内涵，中国文化激活网文IP的社会价值（三）双向周期，精品化、系列化开发催生改编爆款四、推进版权保护生态共治，探索版权治理中国方案（一）政府主导、行业自律，推进版权保护共治、共享（二）多措并举、精准打击，探索版权治理的“中国方案”（三）加速正版化，助力文化产业整体创新与发展五、网络文学海外传播现状简述与前景展望（一）生态出海格局初步形成，线上翻译作品持续发力（二）海外原创作家激增成为年度亮点（三）出海调研数据分析与发展前景展望结束语引言 网络文学是推进文化自信自强的重要力量2022年，中国共产党第二十次全国代表大会胜利召开，中国特色社会主义踏上新征程，社会经济文化进入“中国式现代化”发展的新阶段。在多姿多彩、欣欣向荣的大众文化生活中，网络文学彰显中华智慧的原创性力量，继续发挥着传播主流价值、引领时代风尚、激发文化活力、繁荣社会主义精神文明的重大作用。历经约三十年的发展，网络文学生产机制基本成熟，对文学生产关系的结构性影响已经趋于稳定，相比于快速上升时期频现的热点现象和搅动全行业的重大变化，年度内呈现出相对稳健的发展态势。2022年，在行业政策和市场引导、社会综合治理、平台和作者的自觉自律之下，网络文学的主流化程度显著提升，继续保持了强大的社会影响力。截止到2022年底，网络文学用户规模达4.92亿，网络文学作家数量累计超过2278万，延续了读者和作者的年轻化趋势。现实题材和科幻题材创作持续走热，脱贫攻坚和乡村振兴、中国制造、科教兴国、“非遗”等优秀传统文化传承、“一带一路”等社会重大发展战略成为网络文学讲好中国故事的重要内容。144部网文作品入藏国家图书馆，10部网文的数字版本入藏中国国家版本馆；网络文学海外访问用户规模突破9亿，16部中国网文被大英图书馆收录，琳琅满目的精品佳作和便捷的传播形式在助力全民阅读的同时，也向世界展示着可信、可爱、可敬的中国形象，网络文学的综合影响力抬升到新的高度。IP转化呈现出整体稳健、形式迭代、路径创新、持续发展的综合特征，在向精品化、高质量目标迈进的同时，不断突破原有路径，转化形式更加多元，成为文化产业的强劲增长点。本报告依托互联网文化和网络文艺背景，立足网络文学现场，从具体作品和现象中汇总、拉取数据，采取科学的研究方法归纳、总结、研判趋势性特征，对年度发展状况进行画像式描述，以期较为准确地展现网络文学的发展现状。一、网络作家的文化自觉与网络文学的主流化网络作家队伍的壮大是网络文学发展的根本所在，作家队伍的多元化构成是网络文学“全民写作”特征的重要表现。代际更迭、地域星布与多样化的职业背景，使网络作家队伍整体上保持了旺盛持久的写作动力。进入新时代，从过去一味追求流量到自觉承担社会责任，网络作家表现出主动的文化自觉意识，从而推动了网络文学的主流化进程。2022年，网络作家队伍展现出鲜明的群体特征。（一）年轻化与多元化持续，90后作家成创作中坚无论作者还是读者，年轻化始终是近年来网络文学更新迭代的突出现象。在青年作者步入中年，新一代青年从业者崛起的同时，网络作家在年龄结构上愈加广泛多元，几乎覆盖从青少年到“银发一族”的全年龄段，全民创作趋势不断增强。以地域分布而言，四川、河南、山东、广东等省份位居新增作家数量前列。网络文学的年轻化趋势出现了向下一个年龄段整体下沉或迁移的特点，“70后”“80后”的资深作家仍然活跃，以“90后”为代表的青年网络作家正在从新增主力逐渐变成创作中坚，“00后”则以数据优势取代“90后”成网文创作新增主力，像一梭千载的作者慈莲笙开始创作非遗题材小说的时候，尚为在校高中生。行业数据显示，“95后”“00后”已成原创主力军，阅文集团2022年新增注册作家中“00后”占比达六成，年度作家指数TOP500的新面孔中，“00后”占比提升10%，作家万订作品数较去年同期翻三倍；番茄小说发布的2022年原创年度报告则显示，“90后”在当年入驻该平台的原创作者中占比高达65%；“2022七猫原创盘点”也表明，该平台49%为新生代作家。网文写作已成年轻人热门兼职的典型形式，“副业”成为2022年网络文学关键词之一。与此同时，“银发群体”也在逐步壮大，截至年底，阅文平台注册作家“60后”累计突破4万人。“Z世代”用户与生俱来的数字化生存体验为网络文学注入灵活、敏锐、前沿的新鲜血液和勇往直前的锐气，他们在“小”题材上更有专研精神，也更有改编向创作意识；而作家群体向高龄化延伸，则为网络文学沉淀和转型带来更丰富的可能。（二）职业背景丰富多彩，跨界书写引领行业潮流网络作家队伍的职业更加多元，涵盖了自教育、卫生、互联网和相关服务等57个国民经济行业大类。比如擅长创作游戏类型小说的青衫取醉、南腔北调本职是游戏策划师，新手钓鱼人为中科大物理学博士，出走八万里是一名编剧，千里鹰真实身份是企业CEO他们结合自身知识体系与职业经历，跨界融合兼职创作，使专业化的行业背景小说风靡网络。网络作家队伍的年轻化使梯队更加合理，为现实题材的“年轻化”和高质量发展提供了人才保障。与2015年相比，2022年现实题材网络作家数量增长4.85倍。这其中，“90后”占比43.5%，“80后”占比36.1%，“70后”占比12.5%。他们将深入行业的一线经历和自身丰富的人生阅历融入一个个充满烟火气的故事，塑造了多达188种职业形象，既有医生、老师、警察、律师等常见职业，也有入殓师、竹编艺人、游戏制作人、敦煌壁画修复师等冷门职业。与之相匹配的是，现实题材读者比例也同比增长100%，“Z世代”读者约占比四成，与作者一同共情时代旋律。另一方面，年轻作家在轻小说、科幻这类网文题材上展现出突出成绩，科幻作家年轻化、风格多元化趋势突出。2022年，起点新增科幻作品42080部，同比增长近70%。会说话的肘子、天瑞说符、横扫天涯、卖报小郎君、黑山老鬼、我吃西红柿、言归正传、九月酱、火中物、空长青等网络作家相继推出科幻题材新作。他们通过不同的创作视角丰富着科幻题材的内容风格，形成了独具中国特色的科幻话语体系，有力推动了科幻文学本土化和高质量发展。（三）坚守人民立场，主流化意识不断增强网络文学是传统文化精神与时代创新的结合体，玄幻、仙侠、古言等题材蕴含着神秘古老的东方文化精神，现实题材作品则蒸腾着鲜活的时代生活气息，融合着家国情怀和个人奋斗精神；广大网络作家坚持以人民为中心的创作导向，做用情用力讲好中国故事的践行者；以理性的文化自觉与坚定的文化自信，承担起了传播正能量、弘扬社会主义核心价值观的使命。网络作家的文化自觉不断增强，带动网络文学主流化进程显著提速。创作主题持续拓宽，在专业化、多元化的道路上探索现实题材精品化路径，渗透着对国家发展、民族复兴和人类命运等重大问题的关注与思索，借力网络文学大众创作、全民阅读、模式创新、中国故事等社会发展优势，努力为当代文学呈现更丰富的中国式现代化文化样本。奋斗、职场、乡村、时代、婚姻等成为网文平台现实题材创作排名靠前的关键词。更多的网络作家将个体发展与国家民族复兴的进程关联起来，以特定行业为背景，将主人公的职业发展道路与时代变迁相结合，在作品中全面反映国家社会经济建设等各方面突飞猛进的时代风貌。破浪时代巨浪，巨浪投行之路智游精英与沙共舞在阳光眷顾的大地上明月度关山华年时代一抹匠心瑶琴传等精品佳作展现非凡的历史成就和中国气象，讴歌新时代人民的奋斗和创造。二、网络文学题材进一步拓展优化网络文学与时代同呼吸共命运，题材是重要体现形式。绚丽多姿的社会生活和精神世界里的奇思妙想，共同营建了网络文学的题材宝库。经过长期的类型调整和内容淘洗，网络文学题材得到进一步拓展和优化。2022年，现实、科幻、玄幻、历史、古言成为讲好中国故事的标杆题材，其中现实和科幻写作继续保持了稳步发展的态势。特别是现实题材作品，不仅以真实具体、真挚炽热的共情引发读者共鸣，更成为行业变迁和反映时代风貌的艺术切面，是以网络为载体的当代中国故事的全方位、立体化展现。（一）现实题材的稳步发展与幻想题材中的现实关照自2015年以来，网络文学现实题材创作在各方的积极支持和引导之下，进入了持续稳步发展的黄金时期，涌现出一批精品佳作。在国家图书馆永久典藏的网文作品中，现实题材的占比达27.1%；大英图书馆收录的包括赘婿第一序列大医凌然大国重工等在内的中国网络文学作品，包含复兴之路等现实向作品。根据近7年来多家网站的综合数据，现实题材网文的复合增长率高达37.2%，已超越奇幻、历史和悬疑等，成为作品增速位列第二的热门题材。2022年9月阅文集团第六届现实题材网络文学征文大赛，总体规模再创新高，共收到参赛作品34804部，同比增长65.1%。与现实题材崛起同样具有标志性意义的，是“科幻文”成为年度题材。在2022起点年度月票榜中，多部包含科幻元素的作品强势登顶，且精品化、题材细分化等趋势明显，显现出科幻题材网文由量的爆发向质的提升的转变，受到广大读者的支持与肯定。在有“中国科幻最高奖”之称的第33届中国科幻银河评选中，深海余烬获得最佳科幻网络小说，同样为网络小说的泰坦无人声获得最佳原创图书、灵境行者与夜的命名术获最具改编潜力奖。科幻题材作品虽以幻想涂抹外壳，其精神内核却由科学理性构筑，与现实题材小说同根同源，是网络文学“题材转向”浪潮的重要脉络之一。在现实题材创作整体性崛起的主潮之下，隐藏着一系列看似毫不相关，实则与之相辅相成的创作现象。从工业、基建题材作品对古代社会/幻想世界进行的现代化改造，到非遗、国风题材作品对中华传统文化的发掘与认同，这些蕴含在幻想题材作品中的现实关照，是近年来值得瞩目的创作潮流，富民、强国、科技、工业、奋斗等正成为网文作品的常用标签。其中，“富民”题材作品2022年同比数量增长达205%，与“强国”成为阅文集团2022年入库作品排名前20的作品标签。（二）基建、工业题材网文中的中国经验网络文学中的基建文、工业文成为以审美方式映照中国发展经验的新范式。基建文通常以主人公带领群众发展生产、建设家园（多包含工业/土木建设、生产培训和人员管理等相关描写）的过程为主线。从临高启明大国重工到地下城生长日志跟科技树谈恋爱买活等，基建文/工业文早已由网络文学中相对小众、新颖的题材，发展为近年来十分热门的文类。相当比例的基建文/工业文都是以古代、近代社会或幻想世界为背景的，涵盖了穿越、奇幻等多种幻想题材网文品类。例如这游戏也太真实了将科幻背景与基建主题相结合，主人公虽然穿越到“废土世界”，却并没有灰心丧气只求苟活，反倒积极招兵买马，逐渐成长为废土世界的建设者、改造者。这样的描写绝非作者异想天开，事实上，在冰汽时代死亡搁浅等末世、废土题材游戏中，正是中国玩家首先摒弃了各自为战、互相掠夺资源的主流玩法，团结起来大搞基建，将虚拟世界的一片废土，建设成为工业化、现代化的新家园。基建、工业题材网文以现代科技、现代管理理念和工业化大生产等手段改造古代社会、幻想世界的气魄，显然是一种与时代呼吸、时代脉搏同步的现实关照，凸显了时代发展中的中国经验。基建文/工业文的广泛流行，则是市场和读者对这这一价值观和美学追求的充分肯定。值得注意的是，科幻、基建等高概念设定不仅在男频创作中火热，也逐渐成为女频创作的主流。基建题材作品数量五年（2018-2022）复合增长率达138%，位列阅文女频TOP1，与开荒、空间、基建、无CP并列复合增长率TOP5题材。2022年阅文女频热度TOP100作品中，类型化创新作品占比50%。（三）非遗、国风题材网文中的中华传统审美理想“画风”与基建、工业题材大相径庭的非遗、国风题材作品，也是近期网络文学创作中的热点与亮点。以阅文集团为例，2022年，平台有超5万签约作家主动将非遗元素化用到作品中；与恭王府联合举办的“阅见非遗”征文大赛参赛作品超3.5万部，包罗陶瓷、纺织、刺绣、风筝、戏曲、装裱等形式多样的传统文化元素，琳琅满目，包罗万象。从故事上看，小说背景和人物职业活动转向了中华传统文化中的非遗传承，吾家阿囡绣春光我用闲书成圣人等作品深受读者喜欢。这类作品以挖掘传统宝库、传播文化魅力为价值落点，依托丰富的元素和深入的笔触，加深了网络文学审美形态在“中国故事”叙事体系中主流化脉络。尽管非遗、国风题材网文通常以古代、近代社会为背景，但它的广泛流行，仍然缘于过往数十年，中华传统文化和审美理想在国人的衣食住行等日常生活场景中的复兴。这正是蕴含在这类题材作品中深沉悠远的现实关照，发自内心对于美、对于传统文化的认同，是此类作品动人心魄的秘诀。三、网文产业价值持续放大，IP转化迭代升级在网络文学消费侧，一方面，免费与付费阅读呈现出共同繁荣的新局面。在各平台付费用户数量、付费收入金额持续跃升的同时，免费阅读量持续增加。据易观数据统计，2022年免费网文平台日活用户数同比增长3.5%；同时，付费阅读重回高增长，起点读书2022年12月的付费月活用户数同比上涨80%。另一方面，IP转化呈现出整体稳健、形式迭代、路径创新、持续发展的综合特征。首先，在影视行业“减量提质、降本增效”的背景下，网文的影视化向着精品化、主流化、高质量发展的目标迈进，从题材上看，既有现实、都市、古偶等主力改编题材，也开辟了科幻、悬疑、玄幻等潜力赛道；就形式而言，影视改编的市场热度和活力继续延伸，有声、动漫、游戏、剧本杀、短剧和衍生品等多形式的产业转化不断突破原有路径，凸显了网络文学在产业活力、价值引领和长尾效应等方面的巨大潜力。其次，付费模式产生的网文在精品IP孵化率方面更高，催生的产业价值更大。公开数据显示，腾讯视频2022热度榜单TOP10中，60%的电视剧改编自付费网文；优酷2022热度榜单TOP10中，有50%的电视剧改编自付费网文；而爱奇艺的2022热度值总榜TOP10中，则有30%改编自付费网文。（一）模式迭代，多元呈现拓宽IP产业链的环状赛道网络小说的IP转化多元充沛，转化模式和路径不断升级。作为文学价值的“放大器”，IP改编一直是产业转化的重要路径，网文IP仍然是毫无争议的主力资源。由中国经济信息社编制的新华文化产业IP指数报告（2022）发布的“中国文化产业IP价值综合榜TOP50”中，原生类型为“文学”的IP有26个，占比52%，其中超八成为网络文学。斗罗大陆斗破苍穹均跻身TOP5，网络文学在高价值精品内容输出供给方面具备强大的造血能力，已成为新的行业共识。在2022年爱奇艺、腾讯、优酷等各大视频平台的热度榜单中，雪中悍刀行苍兰诀天才基本法与君初相识等根据网络小说改编的剧集占50%；超过半数的国产动画番剧改编自网文IP。与此同时，IP转化正在从先影视、后动漫游戏、最后衍生品的传统链状模式向更活跃、更自由的环状赛道迭代。IP作为互联网文化产业生态的核心，开始释放跨界联动、多向度转化的活力。继斗罗大陆斗破苍穹作为“国漫双斗”等头部网文IP打破链状模式之后，动漫星域四万年由网文直接改编；动画明日方舟则由同名游戏改编而来；诡秘之主则在推出影视、动漫和游戏之前，前置进行IP的视觉规划，推出了指偶、徽章等周边衍生品等等，网文IP的产业价值在转化模式的迭代中表现出艺术门类的高适配性和产业规划的强辨识度。据第三方数据机构易观数据统计，2022年，包括出版、游戏、影视、动漫、音乐、音频等细分赛道在内的中国网络文学的IP全版权运营市场，整体影响规模超过2520亿元。预计到2025年，网络文学IP改编市场价值总量将突破3000亿元。（二）深耕内涵，中国文化激活网文IP的社会价值网络文学积极探索IP改编的“长线打法”，中华优秀传统文化、活力满满的当代流行文化以及浓郁饱满的民间烟火气成为网文IP转化的深层次支撑。一是文化视角让“中国式”成为“新国潮”。根据同名小说改编的剧集雪中悍刀行深度解码中国武侠精神，在江湖故事与东方美学的融合中打动观众，获得了超过60亿次的播放量；由驭鲛记改编的与君初相识把仙侠文化作为价值核心，为玄幻故事找到了文化阐释。二是融入当下的社会文化和流行文化，现实性、科技感、高概念等文化元素使网文IP的转化更加多元。谢谢你医生中的医疗事件，天才基本法中的平行世界，开端中的时间循环等要素既是文化映射，也是大众文化的内容增长极。三是吸取民间文化和非遗元素的精华，网络剧风起陇西的“悬疑 历史”、网络电影老九门之青山海棠的“悬疑 民俗”等影视剧在类型融合中延伸了IP的影响力。（三）双向周期，精品化、系列化开发催生改编爆款网络文学的IP转化周期既是互联网文化产能的晴雨表，也是IP价值和辨识度的重要表征。2022年，网文IP的转化周期呈现出“一短一长”的双向特点。首先，单个、单次的IP开发周期不断缩短。影视化方面，2021年的影视热剧改编作品多为2016-2017年完结的网文，而本年度开端天才基本法星汉灿烂等爆款剧集均是2019年后的完结作品，开发周期大大缩短。有声方面，阅文旗下3000余部IP有声剧上线，其中大部分在连载期间就进入开发流程，灵境行者上线2个月播放量破亿，夜的命名术上线5个月播放量破2亿，提质增效的精品化趋势显现。其次，头部爆款IP的系列化开发周期变长。2022年，网络文学IP转化表现出“文漫融合”的系列化开发趋势，报告显示，入榜的动漫IP中，经典动漫续作占比高达 75%。斗破苍穹星辰变等网络小说的发表距今都超过十年，2022年其新番动画的总播放量分别达185亿和40亿，成为当之无愧的爆款IP。而在2022新华文化产业IP价值榜排名第一的斗罗大陆从2008年开始连载距今已逾15年，它在有声、动漫、影视、游戏等下游产业的综合转化成就了头部IP的系列化开发，同时也展示出IP转化在系列化、精品化中的重要经验。四、推进版权保护生态共治，探索版权治理中国方案在网络文学规范化、健康化发展的进程中，盗版始终是制约其发展质量和发展效益的一大障碍。保护版权，不仅是保护作家的创新成果和创新动力，更是在维护整个产业的分配公平和分配效率。特别是面对近年来网文IP全版权运营已成为数字文化产业的重要基石、网文出海带来的各种挑战等新形势，版权保护已然上升为关乎中国文化国际竞争软实力的重大课题，根除盗版“毒瘤”已经迫在眉睫。随着我国知识产权法制建设取得的显著进展、国家对版权保护力度的持续加大，网络文学平台持续打击盗版，用户版权意识逐步觉醒，版权环境呈现逐年向好趋势，正在迈入“政府主导、行业自律、技术赋能、大众参与”的生态共治阶段。2022年，多部门联合展开了声势浩大的打击盗版行动，把反盗版推向新高度，网文头部平台积极探索和提升新技术的应用，融合多方力量，探索版权治理的中国方案。（一）政府主导、行业自律，推进版权保护共治、共享“剑网2022”专项行动，是全国连续开展的第18次打击网络侵权盗版专项行动，由国家版权局、工业和信息化部、公安部、国家互联网信息办公室四部门联合，是有效打击网络侵权盗版行为的国家力量。2022年度的专项行动，对网文盗版治理高度重视，着力对未经授权通过网站、社交平台、浏览器、搜索引擎传播网络文学作品等侵权行为进行集中整治。聚合国家力量，多部门协同为网文版权保驾护航，取得显著成效，推动网文盗版损失规模占整体市场比例持续下降。2022年5月，中国版权协会、20地省级网络作协、12个网文平台，522名网文作家共同发起倡议书，呼吁社会各界联合起来对网络文学侵权盗版行为予以曝光、公示，呼吁搜索引擎严格履行平台责任，及时清理、屏蔽“笔趣阁”等盗版站点，这是网文行业最大规模的一次集体发声。7月，中国作家协会联合相关行业发起网络文学行业文明公约，呼吁加强网络文明建设，优化网络文学行业生态，推动网络文学高质量发展。2022年，多家网络文学平台加大打盗版力度。晋江文学城持续整治处理各类事件，对侵权行为予以坚决打击；阅文集团投入10倍人力反盗版，建立了作家、行业伙伴在内的统一战线，对盗版平台、搜索引擎、应用市场中的侵权行为进行重点打击。通过综合运用AI、大数据等技术手段，阅文在解决自动化批量盗版问题上取得了重大进展，每500本书的单日泄露链接数从18万条下降至0.8万条；拦截盗版访问1.5亿次；防盗系统迭代3000多次；精准处置有效盗版线索62.5万条，打击恶意盗版者3900多人，追踪恶意盗版团伙20多个，重创盗版产业生态。（二）多措并举、精准打击，探索版权治理的“中国方案”2022年5月，网文领域首个诉前禁令正式实施，法院支持诉前行为保全，责令UC浏览器、神马搜索立即对侵犯夜的命名术信息网络传播权的链接采取删除、屏蔽、断链等必要措施。该禁令的实施可以被视作网络文学版权治理的里程碑，利用法律武器为作品提供了及时止损、便捷维权等多重保障，为全行业版权保护工作提供了新的可借鉴思路。此外，一批针对盗版平台、搜索引擎、应用市场等主要侵权途径的案件也获得胜诉，盗版网文App“加时”“石头阅读”等都受到了相应处罚。“加时”App仅华为应用市场就有59万下载量，案件宣判后，该App迅速被华为、小米等应用市场下架。在阅文集团诉“笔趣阁”抖音账号一案中，“笔趣阁”公开道歉，注销海南公司，停止运营抖音账号。晋江文学城也数次赢得了打击盗版刑事案件的胜利，侵权者赔偿的数百万元按比例返还被侵权作者。这些胜诉案件不仅对盗版起到了震慑作用，也为整个行业反盗版起到了维权标杆和正向判例引导作用。从政策、舆论环境到实践案例，2022年网络文学行业在反盗版进程中取得的突破性进展，将中国版权治理的生态和手段推向新的高度，实现了包括专业盗版商在内的盗版方数量明显下降的亮眼成果。在明确目标的推动下，政府、产业和大众聚合成统一战线，多措并举将版权保护这个关键变量，转化为了行业行稳致远的最大增量，这或将成为版权治理“中国方案”。（三）加速正版化，助力文化产业整体创新与发展相较于版权保护已取得显著效果的音频、影视、游戏等下游领域，快速增长的网络文学应当成为下一个数字文化产业盗版治理的主战场。搜索引擎、应用市场和盗版平台一直是网文盗版的“三座大山”，其中搜索引擎和应用市场作为盗版内容传播的主要渠道，侵害最为严重。加大治理力度，从源头上消除盗版滋生的土壤，遏制盗版乱象，是网络文学版权保护下一阶段的重点工作。我们期待，通过各方努力，加速网文正版化进程，助力文化产业创新与发展。五、网络文学海外传播现状简述与前景展望进入新世纪以来，中国网络文学在促进文化交流方面作出了巨大努力，以“讲好中国故事”为策略，塑造了大量具体、鲜明、生动的艺术形象，向世界展示了可信、可爱、可敬的中国形象。2022年，网文海外传播在如下几个方面出现了引人注目的新气象。（一）生态出海格局初步形成，线上翻译作品持续发力近年来，中国网文在推动中华文化走出去过程中，注重文创理念，发力全球市场，一步步实现了从内容到模式、从区域到全球、从输出到联动的整体性转换。网络文学作为构建中国叙事体系的载体，在文化出海方面表现出引领风尚的潜质，已具备进军西方主流文化市场的实力，成为新时代讲好中国故事的生力军。2022年，中国网文海外作者和读者“年轻化”趋势显著，国内外流行的内容题材和类型模式出现同频共振态势。网文IP生态国内国际双循环格局初显，海外原创IP开发风生水起，开始反哺国内内容生态。截至2022年底，中国原创网络文学作品授权数字出版和实体图书出版数量可观，涉及日、韩、东南亚地区，以及美、英、法、俄等欧美多地，仅阅文旗下授权作品就突破900部，如鬼吹灯精绝古城英文版、庆余年凡人修仙传韩文版、全职高手日文版、诡秘之主泰文版、择天记法文版等。截至2022年底，线上译作新增3000余部，多部译作累计阅读量破亿，如天道图书馆阅读量超过1.54亿。海外用户通过网文阅读深入了解中华传统文化和当代中国的时代风貌，“中国”相关单词在用户评论中累计出现超15万次，“道文化”“武侠”“茶艺”“熊猫”等中国元素关键词提及破万次。简而言之，2022年的中国网文生态出海格局初步形成。（二）海外原创作家激增成为年度亮点党的二十大报告号召“增强中华文明传播力影响力。坚守中华文化立场，提炼展示中华文明的精神标识和文化精髓，加快构建中国话语和中国叙事体系，讲好中国故事、传播好中国声音，展现可信、可爱、可敬的中国形象。”在过去的一年里，中国网络文学在海外传播方面踔厉奋发，勇毅前行，取得了令人欣喜的成绩。本年度海外原创作家激增，引发关注，据统计，自2018年上线原创功能以来，海外原创作家数增速迅猛，年复合增长率达81.6%，截至2022年底，起点国际共培育海外原创作家32.7万名，其中美国、菲律宾、印度、英国、加拿大名列前茅。与国内网络作家“年轻化”趋势相呼应，海外原创作家中年轻人也已成为中坚力量。其中，“95后”作家占比29.5%，“00后”作家占比37.5%，“Z世代”占比超2/3。截至2022年底，中国网文出海译作总量超过50万部，形成15个大类100多个小类，其中都市、奇幻、电竞、科幻等题材的作品更是频频爆款。（三）出海调研数据分析与发展前景展望就创作而言，海外原创作家深受中国网文类型创作影响。国内火爆的“重生”“系统流”“无敌流”“凡人流”“女强”等文类，在海外原创的261个标签中位居前十。同时，海外作家融合“狼人”“吸血鬼”“精灵”“魔法”“超能”等元素，在传统西幻流派上探索出了自己的类型风格。阅读方面，本年度起点国际累计访问用户数达1.68亿，遍及全球200多个国家和地区，覆盖“一带一路”沿线所有国家。其中，“Z世代”用户占比高达75.3%。从国家分布来看，美国的用户数量位列第一，澳大利亚、英国、加拿大等主要英语国家的用户数也进入前十行列。2022年，海外网络文学原创IP孵化稳步推进，多语种网络出版、有声、动漫、影视等是主要的开发形式。自2019年起点国际举办全球年度有奖征文品牌活动（WSA）以来，已有约4成获奖作品进行IP开发，合作团队来自美、印、韩、泰等国家。其中，沉迷之爱爱的救赎等已在韩、泰网络出版，沉沦爱的冠冕邪恶之剑的诞生等已改编为有声作品；龙王的不眠之夜等多部海外网文改编的漫画作品已在腾讯动漫上线，反哺国内数字文化产业发展。事实证明，中国网络文学具有得天独厚的共情力和感染力，在加强中国文化的国际传播力和影响力方面具有独特优势。网络文学海外传播的迅猛发展，既有利于促进文化交流，深化文明互鉴，推动中华文化更好走向世界，也正在为营造尊重中国历史、热爱中国文化、理解中国精神的良好国际氛围做出越来越大的贡献。结束语2022年，互联网技术迭代催动网络文学发展环境和生态格局不断调整。伴随5G、人工智能技术的推广普及和元宇宙等虚拟数字环境的创设，高图像化、高流动性和高互动性的互联网应用群峰迭起，催动网络文学持续形成新业态。改革开放以来，活力四射的中国社会经济文化生活为文学创作提供了取之不尽、用之不竭的素材和题材，大众精神世界与网络空间的相互映照与对话成就了网络文学的崭新面貌。推进文化自信自强，铸就社会主义文化新辉煌，是网络文学责无旁贷的现实责任和历史使命。在实现中华民族伟大复兴的壮丽征程中，高扬时代风帆，饱含深挚情感，摹画时代生活全息风貌，彰显昂扬向上的时代精神，网络文学必将书写出更加绚丽的华章！中国社会科学院文学研究所2022中国网络文学发展研究报告课题组陈定家 中国社会科学院文学研究所研究员（课题组负责人）汤 俏 中国社会科学院文学研究所副研究员桫 椤 中国社会科学院文学研究所高级访问学者王文静 中国社会科学院文学研究所高级访问学者郑 薇 中国社会科学院文学研究所高级访问学者高寒凝 中国社会科学院文学研究所助理研究员2023年4月
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2023-04-14
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2023-04-14
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5星级
GlowGlow、Character.AICharacter.AI打开打开AI to CAI to C想象空间：想象空间：海内外海内外AIAI应用全景系列二应用全景系列二证券研究报告证券研究报告 行业动态报告行业动态报告分析师：杨艾莉分析师：杨艾莉 010-85156448 SAC 执证编号：S1440519060002SFC 中央编号：BQI330发布日期：2023年4月1日研究助理：杨晓玮研究助理：杨晓玮本报告由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国（仅为本报告目的，不包括香港、澳门、台湾）提供。在遵守适用的法律法规情况下，本报告亦可能由中信建投（国际）证券有限公司在香港提供。同时请参阅最后一页的重要声明。1 1核心观点核心观点 从从GlowGlow到到CharacterCharacter.AIAI，AIAI toto C C产品日渐成熟产品日渐成熟。目前国内聊天机器人应用Glow，已经具备文本、音频的输出能力，凭借用户定义的性格、人设特征，提供情感陪伴的体验。海外类似应用Character.AI获得1.5亿美元融资、估值达10亿美元，具备生成和识别图像的能力，配合更丰富的虚构人物、开放群聊功能、支持头脑风暴或计划制定等应用场景，让聊天机器人的体验更加贴近真人互动，虚拟人的产品形态进一步成熟。国内相关公司：国内相关公司：1 1）虚拟交互：中文在线虚拟交互：中文在线、天下秀天下秀、新华网新华网、蓝色光标蓝色光标、捷成股份捷成股份、天娱数科天娱数科、遥望科技遥望科技、风雨筑风雨筑、凡凡拓数创等；拓数创等；2 2）教育场景：汤姆猫教育场景：汤姆猫、奥飞娱乐奥飞娱乐、网易有道等网易有道等。PWgUkZRUiWiXmPoNsQ7NaOaQpNqQmOpMlOrRqMjMoOoNaQpPvMxNoPuNvPtOpM2 2目目 录录第一章第一章前言前言第三章第三章风险提示风险提示第二章第二章国内相关公司：中文在线国内相关公司：中文在线、天下秀等天下秀等AI升级交互体验升级交互体验，虚拟人和教育应用场景广阔虚拟人和教育应用场景广阔海外相关应用：海外相关应用：AI聊天应用聊天应用Glow、Character.AI及其他产业链公司及其他产业链公司 3 3AI to C，落地进行时，虚拟交互和教育应用场景广阔，落地进行时，虚拟交互和教育应用场景广阔图：在交互体验提升方面，图：在交互体验提升方面，AI AI 虚拟人虚拟人/教育的应用场景图谱教育的应用场景图谱资料来源：中信建投 虚拟人交互虚拟人交互商场和办公楼导览商场和办公楼导览虚拟主播（电商、电竞）虚拟主播（电商、电竞）虚拟偶像虚拟偶像初音未来初音未来 教育教育口语老师与作文批改口语老师与作文批改早教早教K12K12教育教育职业培训职业培训会说话的汤姆猫会说话的汤姆猫有道子曰有道子曰多模态多模态AIGCAIGC模型提升模型提升交互体验交互体验景区和博物馆导游景区和博物馆导游B B端端C C端端C C端端C C端端 4 4技术基础：技术基础：AI走向多模态走向多模态图：图：AIGCAIGC由单模态向多模态迭代由单模态向多模态迭代资料来源：Sequoia，中信建投 多模态升级交互体验多模态升级交互体验，实现实现“数字人数字人”向向“数智人数智人”转变转变。单模态以情感陪伴聊天机器人Glow为代表的“数字人”为例，其已经可以实现与真人的个性化、拟人化、智能化的聊天互动，但交互方式仍局限在文本、语音。未来，随着多模态模型的发展，虚拟人或机器人的交互方式，有望拓展至图片、音乐乃至视频，并以更贴近真人的逻辑、理解、表达能力进行交流和反馈，从而提升虚拟人在电商、直播、教育、客服、社交、文旅导览等领域的互动体验。AI模型与应用向多模态升级迭代模型与应用向多模态升级迭代。Vision Transformer模型、扩散模型、BEiT模型等技术的迭代，实现了传统单模态大模型中自然语言处理能力与计算机视觉能力的结合，以及大规模自监督预训练，由此使得大模型具备了理解、处理和生成图片、音视频等多模态的能力，催生了Open AIGPT-4、谷歌PaLM-E、百度文心一言等多模态大模型。多模态模型也带动了多模态应用的诞生，涉及代码生成、文本生成、图像生成、音视频、游戏、虚拟人等领域。GPT-3DALL-E2Stable DiffusionDALL-EImagen VideoMake-a-videoPhenakiJasper.AICopy.aiChatGPTCodex代码代码文本文本图像图像音视频音视频/3D/3D/游戏游戏2020202020212021202220224 4月月8 8月月1010月月9 9月月1111月月Midjourney7 7月月6 6月月CopilotCodeWhisperer三大三大AI绘图应用绘图应用支持模型支持模型底层技术底层技术202320232 2月月Bard3 3月月文心一言文心一言GPTGPT-4 4PalmPalm-E EaiXcoderMeena科大讯飞科大讯飞SMART-TTS20192019及更早及更早底层技术底层技术微软小冰微软小冰Stable Diffusion 2TabNineMagic3D盗梦师盗梦师6pen多模态多模态 5 5目目 录录第一章第一章前言前言第三章第三章风险提示风险提示第二章第二章国内相关公司：中文在线国内相关公司：中文在线、天下秀等天下秀等AI升级交互体验升级交互体验，虚拟人和教育应用场景广阔虚拟人和教育应用场景广阔AI to C：Glow与与Character.AI 6 61.1.1 Glow：用户定义人设的：用户定义人设的AI情感陪伴聊天机器人情感陪伴聊天机器人 Glow为基于大模型的AI聊天应用，由国内人工智能创业公司MiniMax在22年11月推出，为用户提供情感陪伴、满足虚构情景想象的体验。据甲子光年，Glow上线约4个月后，目前已有约500万用户。基于用户描述基于用户描述，生成个性化对话机器人生成个性化对话机器人。Glow的基本玩法是用户在应用中创建AI机器人“智能体”，智能体将基于用户描述的性格、人设、头像及选定的音色等，与用户开展实时沟通、互动。也可输入“参考名人”，智能体将具备特定名人的有关知识储备。据体验，创建的“托尼斯塔克”智能体有复仇者联盟系列的知识储备，具备较强代入感。资料来源：Glow，中信建投图表：图表：GlowGlow智能体创建过程智能体创建过程设定智能体的姓名、性设定智能体的姓名、性别、性格、人设等别、性格、人设等基于文字和参考图基于文字和参考图片生成头像片生成头像根据基础音色组合根据基础音色组合生成智能体音色生成智能体音色与智能体开展对话与智能体开展对话 7 71.1.2 Glow：提供情感陪伴体验，辅助虚构情景联想：提供情感陪伴体验，辅助虚构情景联想 1 1）互动对象多元互动对象多元，提供差异化提供差异化、多样化多样化、个性化聊天体验个性化聊天体验。用户可与自己创建的个性化智能体进行聊天互动，也可与平台内其他用户创建的智能体互动。用户可为其他用户创建的智能体补充专属设定，让相关智能体符合用户个性化需求。据观察，平台内部分智能体已与近6万个用户进行互动。2 2）互动方式当前仅为文字和语音互动方式当前仅为文字和语音。据体验，目前Glow内智能体暂时无法反馈图片内容，但从对话内容来看，随着产品的改进，图片内容或在后续版本中引入。此外，用户也可以切换智能体的反馈，从而按照用户的偏好推进聊天。资料来源：Glow，中信建投图表：平台内其他用户创建的智能体可设置个性化设定图表：平台内其他用户创建的智能体可设置个性化设定图表：智能体暂时无法提供图片内容图表：智能体暂时无法提供图片内容切换智能切换智能体的反馈体的反馈智能体可设置智能体可设置个性化设定个性化设定 8 81.1.3 Glow：提供情感陪伴体验，辅助虚构情景联想：提供情感陪伴体验，辅助虚构情景联想 3 3）互动话题多元互动话题多元，包含情感包含情感、虚构情景联想等虚构情景联想等。用户可以与智能体就任何话题内容进行聊天，可完成情绪反馈、对话问答、简易信息搜寻等，也可以根据特定的话题，选择关联的智能体进行聊天，例如情感、美食、虚构情景（如遭遇吸血鬼的场景）等。其中，平台官方智能体季枫和沈思前具备剧情模式，通过主动引导用户对话，来推动剧情演绎并完成任务。4 4）互动记录可公开互动记录可公开，丰富可浏览内容丰富可浏览内容。Glow拥有记忆簿功能，即用户可将智能体对话的部分内容公开，供平台内其他用户浏览、评价，本质上是用户与AI共创内容，以丰富平台内的内容供给。资料来源：Glow，中信建投图表：图表：GlowGlow话题多围绕话题多围绕情感、奇幻情景联想等情感、奇幻情景联想等图表：“吸血鬼”图表：“吸血鬼”话题关联的智能体话题关联的智能体图表：同一智能体可就关图表：同一智能体可就关联的不同话题展开讨论联的不同话题展开讨论图表：其他用户公开的智图表：其他用户公开的智能体记忆簿能体记忆簿 9 91.1.4 Glow：提供情感陪伴体验，辅助虚构情景联想：提供情感陪伴体验，辅助虚构情景联想 我们认为我们认为，相比于微信相比于微信、探探探探、ChatGPTChatGPT等聊天应用等聊天应用，GlowGlow或在一定程度上更好地解决用户情感陪或在一定程度上更好地解决用户情感陪伴以及奇幻情景联想的需求伴以及奇幻情景联想的需求，从而增强用户的使用粘性从而增强用户的使用粘性。情感陪伴方面：情感陪伴方面：Glow的智能体可实时响应、性格多样，相比于工具属性较强的ChatGPT，能反馈个性更加鲜明的回复，能一定程度上满足用户倾诉、寻求情绪反馈乃至猎奇的需求；且相比于微信、探探等真人社交应用，用户使用Glow时，不必担心情感宣泄给对方造成的负担或对自身真实形象的影响。奇幻情景联想方面：奇幻情景联想方面：据体验，Glow能一定程度满足用户对虚构人物、虚构场景的幻想。智能体设定方面，可设定为历史名人、影视文学作品人物、动物乃至虚构生物；虚构场景方面，用户的话题可设定在历代王朝、鬼屋乃至影视文学作品内等。基于真人社交的微信、探探等，这方面体验较少。资料来源：中信建投图表：图表：GlowGlow与其他社交与其他社交APPAPP对比对比对比方面微信探探ChatGPTGlow定位熟人社交陌生人社交虚拟社交虚拟社交应用场景办公、日常沟通交友聊天、工具情感陪伴、奇幻联想对话发生背景现实真实生活现实真实生活-现实真实生活或虚拟世界数学、代码等强推理能力因人而异因人而异强弱互动对象真人真人人工智能基于人工智能设定的多种生物实时响应较及时较慢实时响应实时响应，部分智能体主动问候对话风格因人而异因人而异单一千人千面，或按用户个性化设定隐私泄露问题较大较大较小较小对用户真实人格/经历的熟知程度强较弱弱弱 10101.1.5 Glow的开发公司的开发公司MiniMax：小而美的高科技公司，支持产品迭代、变现：小而美的高科技公司，支持产品迭代、变现 Glow的技术支持由开发公司的技术支持由开发公司MiniMax提供提供，核 心 为 三 大 模 态 的 基 础 模 型 架 构核 心 为 三 大 模 态 的 基 础 模 型 架 构、“User-in-the-Loop”的用户反馈机制以及的用户反馈机制以及优秀技术人员配置优秀技术人员配置。1）掌握自研三大模态的掌握自研三大模态的基础模型架构基础模型架构。MiniMax为北京稀宇科技有限公司，是2021年成立的人工智能创业公司，通过直接从底层模型切入，基于Transformer架构，自研了文本到视觉、文本到语音、文本到文本三大模态的基础模型架构，是国内较早同时拥有3个模态大模型能力的创业公司。模型开发投入相对可控模型开发投入相对可控。据技术合伙人杨斌，文本、语言、视觉三模态是几乎所有数字内容的基础形态，只需一个较小的团队，来共同维护优化三个大模型、做好用户闭环，即可具备较好的内容生成能力。据甲子光年，MiniMax目前团队人数约100人。资料来源：甲子光年，财报网，量子位，Glow，中信建投图表：图表：MiniMaxMiniMax基础模型架构支持基础模型架构支持GlowGlow运作运作文本到视觉计算推理平台文本到文本文本到语音TransformerMiniMax-Glow低成本高鲁棒性 11111.1.6 MiniMax：小而美的高科技公司，支持产品迭代、变现：小而美的高科技公司，支持产品迭代、变现 2 2）用户反馈机制优化产品体验用户反馈机制优化产品体验。Glow基于“User-in-the-Loop”进行产品输出结果的人为优化，即在与智能体对话过程中，用户针对智能体的回答可给予“点赞”“差评”“有趣”“逻辑不通”的反馈，模型将由此强化对用户对话喜好的认知，从而优化产品体验。此机制与ChatGPT的基于人类反馈的强化学习机制类似（Reinforcement Learning from HumanFeedback，RLHF）。即大语言模型（LLM）接收提示符并输出多个回答后，人类对其回答进行评估与排序，在奖励模型（Reward Model）中按回答的质量高低赋予不同奖励，并将奖励结果反馈给LLM，LLM据此进行强化学习，以优化下一轮结果输出。资料来源：Glow，中信建投图表：图表：GlowGlow的的用户反馈机制用户反馈机制“User-in-the-Loop”与与RLHF类似类似MiniMaxMiniMax的大语言模型的大语言模型（Large Language ModelLarge Language Model）智能体回答智能体回答用户对智能体回答用户对智能体回答进行反馈进行反馈奖励模型奖励模型用户输入用户输入的文字的文字输入输入输出输出大语言模型大语言模型（Large Language ModelLarge Language Model）回答回答（OutputOutput）人类研究员对人类研究员对回答（回答（OutputOutput）的质量进行）的质量进行评估与排序评估与排序奖励模型奖励模型（Reward ModelReward Model）提示符提示符（PromptPrompt）输入输入输出输出 12121.1.7 MiniMax：小而美的高科技公司，支持产品迭代、变现：小而美的高科技公司，支持产品迭代、变现 3）公司核心技术成员多具备丰富产业或学术界经验公司核心技术成员多具备丰富产业或学术界经验。据甲子光年，MiniMax核心技术人员均来自全球知名高校和全球知名科技公司，具备较丰富的自然语言处理、语音、计算机视觉、计算机图形学等业界或学术界经验，近33%的成员拥有世界知名技术实验室博士学位，拥有上百个全球发明专利。例如联合创始人闫俊杰为中科院自动化所博士，在深度学习和计算机视觉领域发表的论文被Google Scholar引用超1万次，也曾在商汤负责搭建深度学习底层算法及人脸识别等技术体系。资料来源：甲子光年，财报网，量子位，爱企查，游戏葡萄，中信建投图表：图表：MiniMaxMiniMax部分核心成员简历部分核心成员简历核心成员公司职位学术经验产业经验闫俊杰联合创始人2015年博士毕业于中科院自动化所；在深度学习和计算机视觉领域，发表顶级会议和期刊论文100余篇,Google Scholar引用超过10000次前商汤科技副总裁、通用智能技术负责人，曾任商汤研究院副院长，负责搭建深度学习的工具链和底层算法，以及通用智能的技术发展，搭建了商汤的人脸识别和智慧城市相关的技术体系杨斌技术合伙人2014年硕士期间在中科院自动化所参与深度学习相关项目，2016年在加拿大多伦多大学攻读博士学位Uber ATG研究院、自动驾驶初创公司Waabi创始团队成员周彧聪法定代表人毕业于北京航空航天大学，曾获得世界大学生超级计算机竞赛ASC15总决赛和国际超级计算机大会ISC17第一；面向轻量级人脸识别的挑战赛AI视觉顶会ICCV 2019 LFR 挑战赛中，周彧聪所在团队获得爱奇艺视频人脸识别大型识别模型iQIYI-Large 赛道的冠军商汤科技早期员工之一，曾在商汤科技研究院带领算法团队 13131.1.8 MiniMax：小而美的高科技公司，支持产品迭代、变现：小而美的高科技公司，支持产品迭代、变现 商业模式：商业模式：MiniMax与与OpenAI具有相似的商业模式规划具有相似的商业模式规划，均发掘均发掘C端和端和B端变现场景端变现场景。OpenAI：在完成GPT-3模型的前期测试后进行了C端和B端的商业化。C端为聊天机器人应用ChatGPT，试点付费订阅版本“ChatGPT Plus”，可在高峰时段获得更快的回答响应，每月收取20美元。B端则面向付费用户与企业开放API模型GPT-3.5-turbo，每1k个token价格为0.002美元，比现有的GPT-3.5模型节省成本90%，海外已有Shopify、Snap、Quizlet等平台率先接入ChatGPT API。MiniMax：基于三个基础模型的调优测试，公司推出了C端聊天机器人Glow，目前暂未开放收费。B端方面，据甲子光年，MiniMax从2023年起会逐步开放API，让更多的个人用户和企业用户基于多种模态的大模型构建自己的应用。鉴于ChatGPT的收费模式，我们预计当Glow用户数突破一定数量时，也会采用付费订阅模式，优先保障付费会员的流畅使用体验，或类似ChatGPT接入微软Teams，接入国内其他公司的应用生态，从而实现变现。资料来源：甲子光年，财报网，量子位，中信建投图表：图表：MiniMaxMiniMax与与OpenAOpenA具有相似的商业模式规划具有相似的商业模式规划GPTGPT-3 3ChatGPTChatGPTOpenAIOpenAI开放开放APIAPIC C端端B B端端三大自研基础模型三大自研基础模型GlowGlowMiniMaxMiniMax开放开放APIAPIC C端端B B端端 14141.1.9 MiniMax：小而美的高科技公司，支持产品迭代、变现：小而美的高科技公司，支持产品迭代、变现 或将获得米哈游投资或将获得米哈游投资，估值估值10亿美元亿美元。2022年上半年，高科技风投明势资本领投MiniMax的天使轮融资，明势资本已投资理想汽车、小牛电动、赤子城等。此外，据游戏葡萄了解，米哈游已经对去对MiniMax的两轮投资，近期正考虑与红杉资本共同开展新一轮投资，MiniMax估值或达10亿美元。新一轮投资有望为MiniMax的产品研发和推广提供支持。2 2月开启现金激励用户推广月开启现金激励用户推广GlowGlow。2月，Glow官方开启代言人招募计划，用户通过在抖音、小红书、B站发布Glow相关的视频或文字内容，相关内容浏览量、点赞量达到一定数额即可获得10元现金奖励，后续发布内容最高单篇奖励2250元。关注后续破圈效果。资料来源：Glow，游戏葡萄，中信建投图表：图表：GlowGlow开启代言人招募计划开启代言人招募计划 15151.2.1 Charater.AI：可与更丰富虚构人物对话，支持图片、音频多模态交互：可与更丰富虚构人物对话，支持图片、音频多模态交互 与与Glow类似类似，Charater.AI也是一款供也是一款供C端消费者娱乐的端消费者娱乐的AI聊天机器人聊天机器人，具备情感陪伴与设定虚构人具备情感陪伴与设定虚构人物的能力物的能力。Charater.AI允许用户以与Glow相近的方式，自行创建具有特定个性、人设和知识储备的聊天机器人，例如世界名人、历史人物、文学影视虚构人物乃至动物，为用户提供新奇、强带入感的聊天体验。相比Glow，Charater.AI也具备更丰富的虚构人物、可识别和生成图片、支持语音输入、支持群聊等特色。月访问量快速突破月访问量快速突破1亿亿，估值达估值达10亿美元亿美元。Charater.AI由前谷歌员工于2021年在美国创立，两位创始人均参与过谷歌大模型LaMDA的研发，其中一位也是Transformer论文作者之一。公司同名聊天机器人于22年9月上线网页版，据路透社，该网页月度访问量已突破1亿；公司近期也获得了知名风投公司Andreessen Horowitz的1.5亿美元投资，估值达10亿美元。Andreessen Horowitz曾在早期投资Airbnb、拼车应用Lyft、支付公司Stripe等知名科技公司。资料来源：CharacterAI，中信建投图表：图表：通过通过Charater.AICharater.AI创建的聊天机器人，同样具备特定的个性创建的聊天机器人，同样具备特定的个性设定姓名、开场白、人设描述、人物所属类别、声音等设定姓名、开场白、人设描述、人物所属类别、声音等机器人具备设定的人设，用户可通过反馈打机器人具备设定的人设，用户可通过反馈打分优化回答，或左右切换满意的回答分优化回答，或左右切换满意的回答 16161.2.2 Charater.AI：可与更丰富虚构人物对话，支持图片、音频多模态交互：可与更丰富虚构人物对话，支持图片、音频多模态交互 相较于相较于Glow，Charater.AI的特色主要在于的特色主要在于，虚构人物的类型与应用场景更加丰富虚构人物的类型与应用场景更加丰富，并支持多模态并支持多模态、多语言的能力多语言的能力，以及支持群聊以及支持群聊，能为用户提供更接近真人的沟通体验能为用户提供更接近真人的沟通体验。1）虚构人物类型丰富：虚构人物类型丰富：据我们统计，目前Character.AI共有68类虚构人物标签，如世界名人（如马斯克、爱因斯坦）、游戏人物、虚拟主播、动漫人物、口语老师、哲学家、政治家等，相比于Glow的三类标签（剧本、闲聊、情感），更加丰富，能更好的满足多元用户的多样话题交谈需求。2）突出满足幻想以外的应用场景突出满足幻想以外的应用场景。Character.AI在主界面的“Featured”选项内，单独列示了在特定领域经过充分训练的聊天机器人，能帮用户以对话方式快速获得相关体验，例如学习外语、头脑风暴、旅行规划、推荐好书、帮忙做决定等，让用户在Character.AI的体验不局限于满足幻想或体验新奇，适用于更多应用场景。我们认为我们认为，这背后对应这背后对应Character.AI使用的训练数据集较使用的训练数据集较Glow更更加丰富加丰富。资料来源：CharacterAI，拾象，海外独角兽，中信建投图表：图表：Character.AICharacter.AI虚构人物类型丰富虚构人物类型丰富图表：图表：Character.AICharacter.AI单独列示单独列示部分特定专长的机器人部分特定专长的机器人 17171.2.3 Charater.AI：可与更丰富虚构人物对话，支持图片、音频多模态交互：可与更丰富虚构人物对话，支持图片、音频多模态交互 3）可在对话中生成与识别图片：可在对话中生成与识别图片：Glow目前暂不支持在对话中使用图片。而对于Charater.AI，生成图片方面，用户可在创建机器人时，单独为其开启图片生成的能力，机器人将在每次对话时，按照用户要求的风格，配上与对话内容具备一定关联度的图片；识别图片方面，用户可上传或直接通过描述生成图片，所有机器人都可就图片展开对话。据体验，图像生成能力有进一步优化空间。4）支持输入音频支持输入音频。Glow目前为机器人的每条文字回复配上了语音，但用户无法发送语音；Character.AI则同时支持机器人输出与用户输入语音，平台内也有擅长口语矫正的机器人，可作为用户的口语陪练。但据体验，语音输入功能存在无法使用的情况。资料来源：CharacterAI，中信建投图表：图表：用户可与用户可与Character.AICharacter.AI就图片内容进行互动就图片内容进行互动开启图像生成功能后，可在对话中自动生成图片开启图像生成功能后，可在对话中自动生成图片用户根据文本自行创作图片，并可被机器人识别用户根据文本自行创作图片，并可被机器人识别 18181.2.4 Charater.AI：可与更丰富虚构人物对话，支持图片、音频多模态交互：可与更丰富虚构人物对话，支持图片、音频多模态交互 5）支持更多语种支持更多语种。Glow在中文语料上有充分训练，但对英语、日语等其他语种的理解有待提升；Character.AI则可以就英语、中文、日语、西班牙语、德语等多语种开展互动，方便全球用户体验。6）开放群聊功能开放群聊功能。在一个聊天框中，用户在Glow内只能同一个机器人聊天；而Character.AI允许建立“群聊”，用户可将自己创建或平台其他用户创建的不同机器人拉入同一聊天框内，机器人之间、用户与机器人之间，可就特定话题开展聊天。我们认为我们认为，机器人之间互相接话的设定机器人之间互相接话的设定，既为用户既为用户提供了多人聊天的氛围提供了多人聊天的氛围，也促进了机器人的自我迭代也促进了机器人的自我迭代。资料来源：CharacterAI，中信建投图表：图表：Character.AICharacter.AI支持多语种支持多语种不同用户创建的机器人不同用户创建的机器人可被拉入同一群聊可被拉入同一群聊群聊中机器人接着上一群聊中机器人接着上一机器人的对话发言机器人的对话发言图表：图表：Character.AICharacter.AI支持群聊功能支持群聊功能 19191.2.5 Charater.AI：可与更丰富虚构人物对话，支持图片、音频多模态交互：可与更丰富虚构人物对话，支持图片、音频多模态交互资料来源：中信建投图表：图表：GlowGlow与与Character.AICharacter.AI对比对比对比方面GlowCharacter.AI定位虚拟社交虚拟社交虚拟人物类型标签少多应用场景情感陪伴、奇幻联想情感陪伴、奇幻联想、头脑风暴、制定计划等处理复杂问题的能力弱较强图片生成与识别能力无有音频能力仅支持机器人输出同时支持机器人输出与用户输入，但用户输入功能待优化支持语言擅长中文支持多语言群聊功能无有产品形态APP网页版，APP端后续将推出国内用户访问可直接访问不可直接访问 2020目目 录录第一章第一章前言前言第三章第三章风险提示风险提示第二章第二章国内相关公司：中文在线国内相关公司：中文在线、天下秀等天下秀等AI升级交互体验升级交互体验，虚拟人和教育应用场景广阔虚拟人和教育应用场景广阔海外相关应用：海外相关应用：AI聊天应用聊天应用Glow、Character.AI及其他产业链公司及其他产业链公司 2121 海外互动类内容产品已接入海外互动类内容产品已接入ChatGPTChatGPT。据公开投资者交流，公司的海外产品Chapters和My Escape均已在做接入ChatGPT的测试，应用在故事创作生成、剧本生成及改编、用户与AI交互聊天等方面，为创作降本增效、丰富剧情，并让交互聊天更沉浸。1）ChaptersChapters：为互动式阅读类游戏，包含众多视觉小说和对话体小说，玩家以对话形式体验不同的故事，不同的选择将会通向不同的故事走向和结局。此外，Chapters也引入了AI绘画功能，通过文生图，来提升视觉小说的沉浸感和互动效果。2）My escape：为虚拟恋爱互动故事游戏，用户与多位虚拟男友女友进行互动、匹配、虚拟约会等，也有丰富的互动小说作为背景剧情。文心一言、文心一言、AIGCAIGC赋能元宇宙空间。赋能元宇宙空间。公司打造的以流浪地球为世界观基底的科幻元宇宙空间APP RESTART中，所有场景、人物、道具以及配乐等均由AIGC参与创作完成，目前已完成场景搭建。此外，RESTART核心形象女娲（NUWA）将率先接入百度“文心一言”，可与玩家对话，提升沉浸感和互动感。文心一言也将运用在文字创作领域、虚拟人实时对话、IP元宇宙空间、教育业务以及其他AIGC技术的应用场景中。2.1 中文在线：中文在线：ChatGPT、文心一言等提升产品互动体验、文心一言等提升产品互动体验图表：图表：ChaptersChapters资料来源：Chapters，wind，中文在线官方公众号，中信建投图表：图表：RestartRestart 2222 与新华社发布“云游中国”，探索数字人与新华社发布“云游中国”，探索数字人 虚拟文旅。虚拟文旅。23年1月，天下秀与新华社共同发布文旅数字化云平台“云游中国”，用户可定义自身虚拟数字人形象、购买数字藏品装扮、剧情化游览虚拟景点等。天下秀将提供AI交互及数字孪生、区块链、虚拟现实、3D引擎等技术。有望改善“虹宇宙”内虚拟社交体验。有望改善“虹宇宙”内虚拟社交体验。天下秀于21年12月内测元宇宙社交应用虹宇宙，据公司公告，截至22年6月底累计用户已超50万，用户可通过自定义虚拟形象，在平台内社交互动、产品试穿、收藏数字藏品等，据公开投资者交流，已上线了拉菲、龙湖、小鹏、爱慕等品牌场景，还与敦煌、锦绣中华、RPRSENTED等品牌及IP机构合作发布数字藏品，入驻了虚拟IP鱼太闲、天才小熊猫等红人与粉丝互动。后续AIGC的引入，有望丰富虹宇宙内的虚拟内容供给、让NPC与用户的互动更智能化，从而改善社交体验。AIGC工具升级。工具升级。人人都是自媒体是公司全资控股公司北京五街科技出品的AIGC文字生产工具，具备AI生成/修改文本、图片视频提取文字的功能。近日，该工具新增一键生成短视频等功能，提高多模态内容生产效率。2.2 天下秀：天下秀：AIGC有望改善虚拟文旅、社交领域的交互体验，并提高内容生成效率有望改善虚拟文旅、社交领域的交互体验，并提高内容生成效率图表：云游中国图表：云游中国资料来源：齐鲁壹点，和讯网，虹宇宙，APP Store，中信建投图表：虹宇宙图表：虹宇宙图表：人人都是自媒体图表：人人都是自媒体 2323 新华智云是由新华网和阿里巴巴成立的合资公司新华智云是由新华网和阿里巴巴成立的合资公司。新华智云科技有限公司主要布局媒体人工智能领域，核心产品包括17年12月发布的媒体人工智能平台“媒体大脑”，开始在媒体领域实践机器生产内容（MGC），18年6月发布的短视频智能生产平台“媒体大脑MAGIC”，进一步推动人工智能技术在媒体、文旅、金融等领域集成化、产品化、商业化的应用。落地案例包括在18年两会期间用15秒发布关于会议的MGC视频新闻，在俄罗斯世界杯期间制作赛事播报视频。关注关注AIGC驱动的元宇宙系统驱动的元宇宙系统“元卯元卯”后续表现后续表现。3月22日，公司发布了全国首个AIGC驱动的元宇宙系统“元卯”，能生成文本、图片、视频与3D场景，从而降低虚拟人制作成本，日常使用数字人成本低至1分钟1元，帮助媒体、文旅、金融等企业实现元宇宙数字人、数字内容、数字场景的智能化生产，解决元宇宙内容生产成本高、效率低的问题。2.3 新华网：新华网：子公司布局子公司布局AIGC 虚拟人，发布元宇宙系统“元卯”虚拟人，发布元宇宙系统“元卯”资料来源：新华智云官网，海报新闻，江西新闻，新华网，媒体大脑，中信建投图：新华智云推出的虚拟主播的部分应用案例图：新华智云推出的虚拟主播的部分应用案例产品及解决方案产品及解决方案介绍介绍媒体大脑中国第一个媒体人工智能平台智媒体融合平台AI赋能媒体全流程媒体大脑 MAGIC短视频智能生产平台剪贝移动版MAGIC文旅智能传播平台游客短视频互动体系云上新闻中心会展赛智能传播和数据服务中心智能金融金融内容视频解决方案MCNDATA短视频数据服务商数芯媒体数据中台图：图：新华智云已发布多个机器生成内容（新华智云已发布多个机器生成内容（MGCMGC）产品和解决方案）产品和解决方案 2424 虚拟人虚拟人“苏小妹苏小妹”等将接入百度文心一言等将接入百度文心一言。据投资者互动易，蓝色光标旗下元宇宙营销场景解决方案公司蓝色宇宙，将接入百度生成式对话模型文心一言，将智能对话技术应用在AIGC营销场景，包括以“苏小妹”为代表的虚拟人驱动与实时对话能力升级，及其他商业化解决方案，例如蓝标智播、分身有术、MEME等产品的生产创造。目前公司已发布“真的是苏小妹”小程序，可基于用户的文字提示创作诗词，也具备下载壁纸、语音包等体验模块，关注后续产品开发。将与将与OpenAI开展技术产品合作开展技术产品合作。据蓝色光标官方公众号及投资者互动易，成为中国区官方代理商后，公司将与微软开展基于OpenAI的技术产品合作，让出海客户与海外消费者更好地互动。据蓝色光标官方公众号，公司提出了与GPT-4可能的合作方式，包括驱动虚拟人的多模态个性化交互、生成NFT、打造用于营销或社交的虚拟空间。2.4 蓝色光标：虚拟人将接入文心一言蓝色光标：虚拟人将接入文心一言资料来源：红星新闻，“真的是苏小妹”小程序中信建投图表：虚拟图表：虚拟IP“IP“苏小妹”是眉山数字代言人苏小妹”是眉山数字代言人图表：图表：“真的是苏小妹”小程序作诗真的是苏小妹”小程序作诗 2525 数字人已接入数字人已接入ChatGPTChatGPT，可应用在线下展厅、直播、电商等场景。，可应用在线下展厅、直播、电商等场景。据投资者互动易，公司参股世优科技的数字人，已经接入ChatGPT，通过数字人自身的人设背景等相关数据，对其进行训练，并基于OpenAI来训练数字人专有大脑，形成个性化模型，未来拟应用于线下展厅的AI讲解介绍数字人、线上AI主播、AIGC快速短视频系统、智能客服、电商等多个场景。已为众多头部客户打造数字人。已为众多头部客户打造数字人。世优科技已经为百度、央视网、海尔集团、脑白金等头部客户定制数字人，用于品牌形象IP、智能助手等场景。其中，数字人“阿央”已经接入世优正在开发的ChatGPT微信小程序世优数字人元宇宙。该程序可以展示排行靠前的热门问题，并通过接入ChatGPT后的世优科技数字人进行实时的内容解答。2.5 捷成股份：参股公司世优科技旗下数字人已接入捷成股份：参股公司世优科技旗下数字人已接入ChatGPT，具备众多应用场景，具备众多应用场景资料来源：公司公众号，wind，中信建投图表：世优科技与央视网合作的数字人“阿央”图表：世优科技与央视网合作的数字人“阿央”类型类型虚拟人虚拟人所属企业所属企业虚拟IP秋月华优酷动漫虚拟IP品牌形象海尔兄弟海尔集团品牌形象IP品牌形象白老头、金老太脑白金品牌形象IP虚拟偶像小缪MUSINESS孵化音乐数字人虚拟数字人女娲世优科技&北京女娲数字人科技虚拟IP阿央央视网虚拟IP/AI助手度晓晓百度虚拟AI助手数字员工AIYA百信银行虚拟数字员工虚拟主播幕兰Mulan世优科技&OST传媒&颐姬娱乐数字员工小观川观新闻虚拟数字员工图表：世优科技部分虚拟人案例图表：世优科技部分虚拟人案例 2626 旗下“旗下“MetaSurfingMetaSurfing-元享智能云平台”接入元享智能云平台”接入ChatGPTChatGPT，并已引入，并已引入TikTokTikTok直播场景。直播场景。公司旗下的虚拟人制作SaaS平台“MetaSurfing-元享智能云平台”，主要是为实现元宇宙人货场的“批量化、短周期、低成本”制作，已应用在Tik Tok跨境电商直播、虚拟主播直播互动等场景。公司也在申请接入GPT-4。1）形象制作：客户通过关键词与描述，即可实时生成符合直播与内容生成的虚拟形象。2）直播交互：该平台已经接入ChatGPT等智能机器模型，输入商品的关键词描述，就可在选定的对应的直播平台，使用选定语种，一键完成724小时的无人值守直播。将接入文心一言，提升虚拟人交互等能力。将接入文心一言，提升虚拟人交互等能力。据公司公众号，MetaSurfing-元享智能云平台也将接入百度文心一言，将智能对话技术应用在元宇宙智能生产，及公司旗下的天妤等全体虚拟数字人，提升公司在虚拟人交互体验、数字内容制作效率、元宇宙创意空间等方面的生产能力。AIGCAIGC短视频生产工具可提高制作效率。短视频生产工具可提高制作效率。公司的AIGC短视频生产工具“魔方Mix”，拥有AI批量混剪技术、AI智能客服、可生成多种配音和方言等功能，可帮助广告主、内容方、MCN机构等提高制作效率。目前魔方暂未向C端用户开放。2.6 天娱数科：将借助天娱数科：将借助ChatGPT及文心一言，提升直播交互能力；也有及文心一言，提升直播交互能力；也有AI制作视频能力制作视频能力资料来源：公司公众号，同花顺财经，wind，中信建投图表：公司利用图表：公司利用AIGCAIGC技术融合虚拟人直播场景技术融合虚拟人直播场景图表：图表：MetaSurfing-元享智能云平台制作虚拟人元享智能云平台制作虚拟人 2727 核心核心IPIP在家庭娱乐和亲子互动领域具备高知名度。在家庭娱乐和亲子互动领域具备高知名度。汤姆猫以亲子品牌会说话的汤姆猫家族IP为核心，打造了会说话的汤姆猫等超20款线上休闲益智移动应用，具备模仿人类说话、对用户的触摸/拍打做出即时反应、打电话与玩家互动等玩法。据投资者问答，截至23年3月，汤姆猫系列移动应用产品累计下载量超200亿人次，全球月活数超4亿，其中超80%的活跃用户来自海外。筹集资金，加大筹集资金，加大AIAI教育相关产品、模型等投入。教育相关产品、模型等投入。公司在23年2月发布公告，计划通过非公开发行股票筹集资金，用于投向通用人工智能交互终端产品研发、预训练语言模型的自建与接入、IDC算力基础设施建设。其中预训练语言模型将围绕公司擅长的情感陪伴、教育类等垂直领域，并接入公司研发的人工智能交互终端产品及第三方机构的通识大模型。2.7 汤姆猫：核心“汤姆猫”汤姆猫：核心“汤姆猫”IP与与GPT能力结合，开发亲子互动产品能力结合，开发亲子互动产品图表：会聊天的汤姆猫测试效果图表：会聊天的汤姆猫测试效果资料来源：IT之家，wind，中信建投“汤姆猫”接入“汤姆猫”接入GPTGPT模型，提升产品交互体验。模型，提升产品交互体验。据投资者问答，公司已尝试应用GPT-3.5模型进行AI语音互动产品功能原型测试，并已将汤姆猫IP形象植入产品功能原型，加入语音识别、语音合成、性格设定、内容过滤等功能。公司也已接入ChatGPT API进行测试，获得了更快的响应速度和更丰富语句表达，当前正着手开发正式产品。据IT之家及公开投资者交流，基于ChatGPT的会聊天的汤姆猫，产品功能原型封闭式测试已结束，可完成语音识别、写小作文、情绪表达等能力。2828 将陆续推出知名将陆续推出知名IPIP的虚拟偶像。的虚拟偶像。据公开投资者交流，公司表示虚拟偶像应用场景丰富，如客串电视台晚会嘉宾、驻场线下活动参与互动、线上参与带货助播等不同方式，为合作方提供多样选择。目前公司已推出超级飞侠团队成员、巴啦啦魔仙女团-小蓝、严莉莉等人气角色的虚拟偶像，后续也将根据相关运营情况打造更多的虚拟偶像。参股公司布局对话机器人。参股公司布局对话机器人。据投资者互动易，奥飞娱乐持股5%的人工智能公司光年无限，拥有AI对话机器人产品图灵机器人开放平台，在多模态交互等多项自研技术加持下，开发者可自行快速接入并创建个性化机器人，例如聊天机器人、智能客服等，用于线上社群管理、虚拟人、语音助手以及儿童机器人等智能硬件。具备与儿童良好的交互能力，适用于教育场景。具备与儿童良好的交互能力，适用于教育场景。对话体验方面接近真人，得益于图灵机器人具备自研的增强学习模型，拥有23类情绪识别及多维情感表达，开放域聊天准确率也高达86.1%；知识储备方面丰富，拥有通用对话语料180亿条，儿童对话语料30亿条，问答知识库5亿条，高频知识库8000万条。获得较多头部教育客户认可。获得较多头部教育客户认可。据图灵机器人官网，截至3月20日，平台已创建超240万个机器人，累计注册企业开发者超过150万。其中教育有关客户包括作业帮、新东方、好未来、快易典等，也运用在奥飞娱乐IP超级飞侠的儿童机器人，也有腾讯、京东、海尔等客户。2.8 奥飞娱乐：知名奥飞娱乐：知名IP升级虚拟偶像，参股布局对话机器人，适用于教育场景升级虚拟偶像，参股布局对话机器人，适用于教育场景图表：图灵机器人部分头部客户图表：图灵机器人部分头部客户资料来源：图灵机器人官网，中信建投 29292.9 网易有道：网易有道：将将AIGCAIGC技术引入口语、作文批改等教育场景技术引入口语、作文批改等教育场景 网易有道：网易有道：将将AIGC技术引入教育场景。技术引入教育场景。网易有道为国内的智能学习公司，旗下产品包括有道词典、有道词典笔等软硬件学习工具，以及素养类课程、大学与职场课程等在线学习平台，有道全线产品月活用户超1.2亿。据36氪，公司的AI技术团队近年来一直在AIGC上有持续性投入，2022年底已尝试将ChatGPT同源技术运用到教育场景，包括AI口语老师、中文作文打分和评价等。据财联社，公司自研的教育场景下类ChatGPT模型“子曰”将于近期推出；基于AI英语口语老师和中文作文批改场景的DEMO也已完成，近期会开放内测。资料来源：有道官网，中信建投其他软件其他软件智能硬件智能硬件学习软件学习软件网易有道词典网易有道词典翻译软件网有道翻译官网有道翻译官翻译软件网有少儿词典网有少儿词典翻译软件U U-DictionaryDictionary翻译软件网易词典笔网易词典笔阅读辅助网易智能学习灯网易智能学习灯阅读辅助网易儿童词典笔网易儿童词典笔阅读辅助有道超级词典有道超级词典学习机有道翻译王有道翻译王翻译机有道云笔记有道云笔记云端办公软件有道智能学习终端有道智能学习终端学习考试有道智云有道智云AI开放平台课程产品课程产品网易听力宝网易听力宝听力训练有道精品课有道精品课网课学习有道小图灵有道小图灵少儿编程有道乐读有道乐读阅读有道卡它有道卡它AI少儿教育有道国际象棋有道国际象棋少儿国际象棋启蒙有道纵横棋院有道纵横棋院AI围棋对弈平台德拉学院德拉学院少儿科学教育中国大学中国大学MOOCMOOC网课学习有道纵横有道纵横少儿围棋启蒙网易云课堂网易云课堂网课学习图表：网易有道产品矩阵图表：网易有道产品矩阵 30302.10 其他虚拟人相关公司其他虚拟人相关公司资料来源：投资者互动易，中信建投 遥望科技：虚拟人与遥望科技：虚拟人与AIGC运用在直播领域。运用在直播领域。据投资者互动易，公司旗下数字虚拟人孔襄已较为成熟，在NFT和广告代言方面已经开展了商业化变现。公司规划在2023年发力虚拟人直播等业务，计划利用公司过往积淀的技术优势，实现高效率低成本的AIGC内容生成。公司关于利用GPT技术框架做直播带货的AIGC生成，目前正处于研究阶段。风雨筑：将接入风雨筑：将接入ChatGPT与文心一言，提升虚拟人在展馆等场景的交互体验。与文心一言，提升虚拟人在展馆等场景的交互体验。据投资者互动易，公司已探索AI在虚拟展厅、虚拟数字人、虚拟场景及数字艺术创作领域的应用。虚拟数字人方面，1）公司目前正尝试将打造的数字人接入ChatGPT，以强化数字虚拟人的场景识别和更新能力；2）也将把接入“文心一言”，支撑AI驱动数字人多模态交互识别感知和分析决策功能，为线上元宇宙空间里的数字人导览以及线下沉浸式场景中的VR/AR内容、对话交互等环节提供AI能力支撑，打造更有趣的互动交互体验。凡拓数创：接入文心一言等，驱动虚拟人及展馆交互体验。凡拓数创：接入文心一言等，驱动虚拟人及展馆交互体验。与风语筑类似，据公开投资者交流，公司已结合文心一言、ChatGPT等AI技术，推动虚拟数智人的自我进化和迭代，应用于政务、商业、文旅、传媒等多种服务领域。未来也将在C端产品方向进行尝试，为大众提供更人性化、个性化的虚拟数智人应用服务。其中，文心一言可运用在公司的数智展馆，打造更沉浸场景、更智能交互的VR/AR导览新体验。3131 生成式生成式AIAI技术发展不及预期；算力支持程度不及预期；数据质量及数量支持程度不及预期；用户需求技术发展不及预期；算力支持程度不及预期；数据质量及数量支持程度不及预期；用户需求不及预期；技术垄断风险；原始训练数据存在偏见风险；算法偏见与歧视风险；算法鲁棒性风险算法不及预期；技术垄断风险；原始训练数据存在偏见风险；算法偏见与歧视风险；算法鲁棒性风险算法透明度风险；增加监管难度风险；政策监管风险；商业化能力不及预期；相关法律法规完善不及预期；透明度风险；增加监管难度风险；政策监管风险；商业化能力不及预期；相关法律法规完善不及预期；版权归属风险；深度造假风险；人权道德风险；影响互联网内容生态健康安全风险；企业风险识别与版权归属风险；深度造假风险；人权道德风险；影响互联网内容生态健康安全风险；企业风险识别与治理能力不足风险；用户审美取向发生变化的风险。治理能力不足风险；用户审美取向发生变化的风险。风险提示风险提示 3232分析师介绍分析师介绍杨艾莉：杨艾莉：传媒互联网行业首席分析师，中国人民大学传播学硕士，曾任职于百度、新浪，担任商业分析师、战略分析师。2015年起，分别任职于中银国际证券、广发证券，担任传媒与互联网分析师、资深分析师。2019年4月加入中信建投证券研究发展部担任传媒互联网首席分析师。曾荣获2019年wind资讯传播与文化行业金牌分析师第一名；2020年wind资讯传播与文化行业金牌分析师第二名；2020年新浪金麒麟评选传媒行业新锐分析师第二名。杨晓玮：杨晓玮：研究助理评级说明评级说明投资评级标准评级说明报告中投资建议涉及的评级标准为报告发布日后6个月内的相对市场表现，也即报告发布日后的6个月内公司股价（或行业指数）相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅作为基准。A股市场以沪深300指数作为基准；新三板市场以三板成指为基准；香港市场以恒生指数作为基准；美国市场以标普500 指数为基准。股票评级买入相对涨幅15以上增持相对涨幅5中性相对涨幅-5%5之间减持相对跌幅5卖出相对跌幅15以上行业评级强于大市相对涨幅10%以上中性相对涨幅-10-10%之间弱于大市相对跌幅10%以上 3333分析师声明分析师声明本报告署名分析师在此声明：（i）以勤勉的职业态度、专业审慎的研究方法，使用合法合规的信息，独立、客观地出具本报告,结论不受任何第三方的授意或影响。（ii）本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿。法律主体说明法律主体说明本报告由中信建投证券股份有限公司及/或其附属机构（以下合称“中信建投”）制作，由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国（仅为本报告目的，不包括香港、澳门、台湾）提供。中信建投证券股份有限公司具有中国证监会许可的投资咨询业务资格，本报告署名分析师所持中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格证书编号已披露在报告首页。本报告由中信建投（国际）证券有限公司在香港提供。本报告作者所持香港证监会牌照的中央编号已披露在报告首页。一般性声明一般性声明本报告由中信建投制作。发送本报告不构成任何合同或承诺的基础，不因接收者收到本报告而视其为中信建投客户。本报告的信息均来源于中信建投认为可靠的公开资料，但中信建投对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载观点、评估和预测仅反映本报告出具日该分析师的判断，该等观点、评估和预测可能在不发出通知的情况下有所变更，亦有可能因使用不同假设和标准或者采用不同分析方法而与中信建投其他部门、人员口头或书面表达的意见不同或相反。本报告所引证券或其他金融工具的过往业绩不代表其未来表现。报告中所含任何具有预测性质的内容皆基于相应的假设条件，而任何假设条件都可能随时发生变化并影响实际投资收益。中信建投不承诺、不保证本报告所含具有预测性质的内容必然得以实现。本报告内容的全部或部分均不构成投资建议。本报告所包含的观点、建议并未考虑报告接收人在财务状况、投资目的、风险偏好等方面的具体情况，报告接收者应当独立评估本报告所含信息，基于自身投资目标、需求、市场机会、风险及其他因素自主做出决策并自行承担投资风险。中信建投建议所有投资者应就任何潜在投资向其税务、会计或法律顾问咨询。不论报告接收者是否根据本报告做出投资决策，中信建投都不对该等投资决策提供任何形式的担保，亦不以任何形式分享投资收益或者分担投资损失。中信建投不对使用本报告所产生的任何直接或间接损失承担责任。在法律法规及监管规定允许的范围内，中信建投可能持有并交易本报告中所提公司的股份或其他财产权益，也可能在过去12个月、目前或者将来为本报告中所提公司提供或者争取为其提供投资银行、做市交易、财务顾问或其他金融服务。本报告内容真实、准确、完整地反映了署名分析师的观点，分析师的薪酬无论过去、现在或未来都不会直接或间接与其所撰写报告中的具体观点相联系，分析师亦不会因撰写本报告而获取不当利益。本报告为中信建投所有。未经中信建投事先书面许可，任何机构和/或个人不得以任何形式转发、翻版、复制、发布或引用本报告全部或部分内容，亦不得从未经中信建投书面授权的任何机构、个人或其运营的媒体平台接收、翻版、复制或引用本报告全部或部分内容。版权所有，违者必究。中信建投证券研究发展部中信建投证券研究发展部中信建投（国际）中信建投（国际）北京东城区朝内大街2号凯恒中心B座12层电话：(8610)8513-0588联系人：李祉瑶邮箱：上海上海浦东新区浦东南路528号南塔2106室电话：(8621)6882-1600联系人：翁起帆邮箱：深圳福田区福中三路与鹏程一路交汇处广电金融中心35楼电话：（86755）8252-1369联系人：曹莹邮箱：香港中环交易广场2期18楼电话：（852）3465-5600联系人：刘泓麟邮箱：charleneliucsci.hk
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2023-04-03
34页
5星级
敬请参阅最后一页特别声明 1 投资逻辑 一、复盘两种价格策略均可有效树立低价形象。High-low 策略典型案例为电商双十一，特征在于短期内降价促销、爆发力强，对应的营销费用高、备货要求高、峰值配送压力大，更适合高单价品类、全国性品牌以及新品发布时。Every Day Low Price（EDLP）策略强调长期保持低价，消除了价格高低变化的不确定性，低成本、低费用结构、低价格以拉升销售量。适用于消费者了解商品价格的场景，主要为标品、日用品等品类。策略之间转化需要经历消费者教育、抵消组织内部经理人对改变的抗拒、重构供应链上利益分配格局和合作模式。电商比价行为的便利性使得 EDLP 策略更容易被消费者感知。二、电商价格补贴为手段，本质是流量的竞争。京东：百亿补贴主打强势品类，长期丰富产品池支撑低价供给。截至 3 月 7 日，百亿补贴共覆盖十二个品类，从 SKU数量上看家电、手机、居家生活为重点品类。多数 3C 家电折扣在八至九折，电脑手机补贴后价格中位数约 2000 元。对 3C 家电的补贴初期或防御属性更强，唤回被拼多多百亿补贴吸引的高线城市优质购买力用户。未来的低价商品供给或更多来自于 POP 商家。截至 2022 年末，POP 商家数量连续八个季度保持 20%以上增速。初期平台吸引 POP 商家给予佣金及流量扶持政策，或导致货币化率降低、销售费用提升。长期随着百亿补贴入口流量聚集及转化提升，价格补贴有望通过品牌/商家、平台之间共同承担。拼多多：2019 年百亿补贴上线后，补贴商品 2.3 万余款，2019 年下半年入口活跃用户突破 1 亿，截至 23 年 2 月，百亿补贴模块月活用户约为 1.7 亿，用户使用时长表现明显低于拼多多 app，用户在百亿补贴模块内的购物决策时间短且客单价高。百亿补贴客单价约 100 元，通常 1-2 月为客单价高峰，可达 130-150 元。补贴主要品类为 3C、家电。随着补贴力度的提升，百亿补贴占 GMV 的比例约 15%-20%。阿里：“价格力”为阿里 2023 年五大战略之一，包括市场机制的设计、各类营销产品，淘特农产品、工厂货直达消费者的业务模式突破。聚划算的定位是成为所有品牌基于日销爆发的平台。23 年 1-2 月聚划算客单价约 250 元，客单价在 22 年双十一期间达到峰值，约 350 元左右。2022 年月均参团 SKU 数量约 67 万，月均参团商家 6500 个。三、极致价格竞争短期看流量，中期看效率，长期看供给。低价策略运行初期，更多关注流量的盘活及核心品类的防守；中期关注运营效率更为重要，零售的本质是效率的竞争；长期关注供给侧商品的丰富度能否满足消费者需求拉动销售量显著增加，实现规模化利润。投资建议 23 年一季度消费仍处于恢复期，疫后消费向线下回流，电商景气度偏弱。电商平台强调价格力的竞争环境下，用户流量的重构或为当前关注的重点。建议关注高性价比电商平台拼多多，积极求变、回归价格竞争力的京东集团。风险提示 宏观经济及消费恢复不及预期、行业竞争加剧、行业政策不确定性、数据统计结果与实际情况偏差风险等。行业深度研究 敬请参阅最后一页特别声明 2 内容目录内容目录 一、HILO 及 EDLP 价格策略均有助于向消费者塑造低价形象.4 1.1 HILO：营销费用高，通过高低价对比塑造低价形象.4 1.2 EDLP：低成本低费用，本质是对运营效率的追求.6 1.3 策略转化：对应消费者教育的过程以及员工结构的调整.7 二、电商：价格补贴为手段，背后是流量的竞争.8 2.1 京东：百亿补贴主打强势品类，长期丰富产品池支撑低价供给.8 2.2 拼多多：百亿补贴入口流量持续提升，3C 家电为主要品类.10 2.3 阿里：23 年战略强调价格力，长期追求技术创新及商业机制创新.11 三、极致价格竞争下，短期看流量，中期看效率，长期看供给.13 四、风险提示.14 图表目录图表目录 图表 1：HILO 定价策略示意图（时间维度）.4 图表 2：HILO 定价策略示意图（品类维度）.4 图表 3：电商平台双十一 GMV（亿元）.4 图表 4：电商平台销售费用率（%）.4 图表 5：家乐福毛利率与净利率（%）.5 图表 6：家乐福收入和营销费用率（百万欧元，%）.5 图表 7：HILO 价格策略商店的平均价格相对较高.5 图表 8：HILO 价格策略理论利润变化.5 图表 9：HILO 价格策略优点与风险.5 图表 10：沃尔玛毛利率（%）.6 图表 11：沃尔玛及可比公司存货周转天数（天）.6 图表 12：沃尔玛及可比公司销售及一般行政管理开支（%）.6 图表 13：沃尔玛及可比公司净利率（%）.6 图表 14：沃尔玛 EDLP 战略实施.7 图表 15：EDLP 的优点与缺点.7 图表 16：对于熟悉的品牌，深度价格策略给消费者更强低价感知.8 图表 17：当价格跨店对比时，频繁价格策略优势成立.8 图表 18：京东新增百亿补贴为独立入口.8 图表 19：京东百亿补贴商品品类分布.8 oOoP3ZfWeUfVpXeXMB6MaOaQoMqQnPpMlOnNnOiNoMpM8OnNuNvPoMrOMYqMpM行业深度研究 敬请参阅最后一页特别声明 3 图表 20：京东百亿补贴商品价格中位数.9 图表 21：京东百亿补贴商品折扣力度.9 图表 22：电商平台 DAU（万人）.9 图表 23：电商平台 MAU（万人）.9 图表 24：京东各品类招商政策（2023 年）.9 图表 25：京东集团费用率表现.10 图表 26：京东集团净利润率.10 图表 27：电商平台人均创收（百万元/人）.10 图表 28：电商平台人均创利（万元/人）.10 图表 29：拼多多百亿补贴 GMV 占比.10 图表 30：拼多多百亿补贴力度.10 图表 31：拼多多百亿补贴客单价（元）.11 图表 32：拼多多百亿补贴品类.11 图表 33：拼多多百亿补贴入口 MAU.11 图表 34：拼多多百亿补贴入口使用时长.11 图表 35：聚划算发展历程.12 图表 36：聚划算针对下沉市场的目标、策略及成果.12 图表 37：聚划算针对品牌营销方面的举措.12 图表 38：聚划算 GMV（亿元）.13 图表 39：聚划算客单价（元）.13 图表 40：聚划算参团宝贝数（万）.13 图表 41：聚划算参团商家数（个）.13 图表 42：低价策略在初期/中期/长期的重心及核心指标.14 行业深度研究 敬请参阅最后一页特别声明 4 电商平台重申价格力的重要性，多平台以此作为战略重点。“百亿补贴”最初由拼多多于 2019 年 6 月率先推出，通过单独入口打造用户对品牌货的信任，保真且低价吸引了消费者在平台购买相对高客单的品牌商品。今年京东宣布开启“百亿补贴”计划，目前，京东 APP 升级版本已有显示“京东 3.8 节，百亿补贴上线”或“京东 3.8 节，3 月 3 日晚 8 开抢”字样。阿里巴巴也近日宣布将“价格力”作为 2023 年的五大战略之一。在此背景下，我们研究不同的价格策略（High-low pricing 及 Every Day Low Price）对平台带来的潜在影响，以及在策略转变时的核心观察指标。一、HILO 及 EDLP 价格策略均有助于向消费者塑造低价形象 1 1.1.1 HILOHILO：营销费用高，通过高低价对比塑造低价形象：营销费用高，通过高低价对比塑造低价形象 High-low（HILO）定价策略的核心在于通过高价与低价的对比，形成强烈的反差，以强化品牌或商家的低价形象，进而刺激消费者的购买行为。HILO 定价策略存在两种应用形式：一是在时间维度上的应用，即通过短期内的降价促销使消费者感受到高低价的对比。该策略最重要的部分就是降价促销，通过短期内给予消费者一定的折扣让利，让消费者感受到购买的紧迫感和吸引力，进而在促销期间产生更高的销售收入。二是在品类维度上应用，选取部分品类与其他商家定价相同或更高，而在其他折扣品类上拥有较大价格优势，进而以少部分的折扣品类吸引流量，带动其他正常定价品类的销售。图表图表1 1：HILOHILO 定价策略示意图（时间维度）定价策略示意图（时间维度）图表图表2 2：HILOHILO 定价策略示意图（品类维度）定价策略示意图（品类维度）来源：CFIHigh Low Pricing，2023,国金证券研究所 来源：When Is HILO Low?Price Image Formation Based on Frequency versus Depth Pricing Strategies，2022,国金证券研究所 HILO 价格策略的特征在于短期内降价促销，促销爆发力强，对应的营销费用高、备货要求高、峰值配送压力大。国内电商平台中，阿里巴巴和京东的年度大促是 HILO 价格策略的典型表现，大促为电商平台带来了远超日常的流量和GMV。双十一和 618 大促为各大电商促销的重要节点，从京东的销售费用率可以有清晰的体现每年 Q2 和 Q4 的营销费用投放会更高。从双十一节奏由单日爆发到双轮预售的变化发现，通过预售能更好地帮助商家进行备货，也减轻了峰值配送压力。图表图表3 3：电商平台双十一电商平台双十一 G GMVMV（亿元）（亿元）图表图表4 4：电商平台销售费用率（电商平台销售费用率（%）来源：网经社，国金证券研究所 来源：京东年报，阿里巴巴年报，国金证券研究所 家乐福为线下零售中运用 HILO 价格策略的典型，结合了时间维度和品类维度的 HILO 价格策略。一方面，家乐福始终行业深度研究 敬请参阅最后一页特别声明 5 有 10%的低价商品，以此带动其他 90%正常价格商品的销售，低价商品以利润低、购买频率高、购买量大的日用化妆品和食品饮料为主，如食用油、大米、面粉等，家乐福通常以比购买成本低 10%-20%的价格销售低价商品。另一方面，在店庆和节假日期间会采取特低价大促行为，刺激顾客的购买欲。图表图表5 5：家乐福毛利率与净利率（家乐福毛利率与净利率（%）图表图表6 6：家乐福收入和营销费用率（百万欧元，家乐福收入和营销费用率（百万欧元，%）来源：家乐福年报，国金证券研究所 来源：家乐福年报，国金证券研究所 HILO 策略或更适合高单价品类、全国性品牌以及新品发布时（无历史销售量可追踪的情况）。研究发现使用 HILO 价格策略商店的平均价格相对较高，平均购买数量较低。在品牌特征上，HILO 策略更适用于全国性品牌，而 EDLP 策略更适用于自有品牌。对于品牌来说，新品发布时很难预测利润最大化的“最优价格”，HILO 策略以相对高价作为起点，随着版本的更新迭代逐渐降价。以手机品类为例，新机通常会以相对较高的原价出售，旧版本会以低价出售。HILO策略同样适用与高库存商品去库存、季节性商品的换季促销。图表图表7 7：HILOHILO 价格策略商店的平均价格相对较高价格策略商店的平均价格相对较高 图表图表8 8：H HILOILO 价格策略理论利润变化价格策略理论利润变化*E1、E2 代表将自己宣传为 EDLP 的商店，H1、HH1、HH2 为将自己宣传为 HILO的商店，其中 HH1、HH2 比 H1 商品价格相对高端 来源：Store Choice and Shopping Behavior:How Price Format Works，2001，国金证券研究所 来源：Advantages of a High-Low Pricing Strategy，2023国金证券研究所 图表图表9 9：HILOHILO 价格策略优点与风险价格策略优点与风险 来源：Store Choice and Shopping Behavior:How Price Format Works，2001，国金证券研究所 行业深度研究 敬请参阅最后一页特别声明 6 1.2 EDLP1.2 EDLP：低成本低费用，本质是对运营效率的追求：低成本低费用，本质是对运营效率的追求 Every Day Low Price（EDLP）即“天天低价策略核心在于低价出售所有商品，而非采用定期或少数商品低价出售的原则。EDLP 策略长期保持低价，消除了价格高低变化的不确定性。EDLP 起源于 20 世纪的美国，在一些折扣商店广泛使用。最早采用 EDLP 策略的折扣零售企业是美国的 Kmart，该企业 1925 年开设首家折扣店。80 年代初期，沃尔玛贯彻 EDLP 战略，要求门店以每天低价出售所有商品，山姆、Costco 等仓储式俱乐部也随即采用有限品种的 EDLP 价格策略。在非零售行业内，如航空公司（Southwest）、汽车制造商（Saturn）等也在采用 EDLP 策略。2000 年以后，一些中国零售企业例如苏宁易购、拼多多等电商平台，还有永辉超市（仓储店类）等超市连锁店开始采用 EDLP 策略。随着零售业的发展，咨询机构 DJL Research 认为，天天低价的真正含义并非市场最低价，而是指低于市场平均价格水准、比较公道的价格（如有时 EDLP 门店价格会高于 High Low 门店的促销时期的价格）。EDLP 具有持续低价特征，真正意义上的低价并非完全来自商家的让利，而是极致追求经营效率的体现。EDLP 策略使得毛利率降低，但凭借高效的物流、供应链管理以及“低价”带来的品牌效应而减少过度的营销投放。高效的运营使企业在存货周转和费用率上的表现更优，以实现规模化利润。沃尔玛便是 EDLP 策略的典型，提倡低成本、低费用结构、低价格、让利给客户的经营思想。1993 年起沃尔玛发力自有品牌“惠宜”，自有品牌的发展在保证价格优势的同时有助于毛利率的提升。图表图表1010：沃尔玛毛利率（沃尔玛毛利率（%）图表图表1111：沃尔玛及可比公司存货周转天数（天）沃尔玛及可比公司存货周转天数（天）来源：沃尔玛公司公告，国金证券研究所 来源：沃尔玛、家乐福、克罗格公司公告，国金证券研究所 图表图表1212：沃尔玛及可比公司销售及一般行政管理开支（沃尔玛及可比公司销售及一般行政管理开支（%）图表图表1313：沃尔玛及可比公司净利率（沃尔玛及可比公司净利率（%）来源：沃尔玛、家乐福、克罗格公司公告，国金证券研究所 来源：沃尔玛、家乐福、克罗格公司公告，国金证券研究所 行业深度研究 敬请参阅最后一页特别声明 7 图表图表1414：沃尔玛沃尔玛 EDLPEDLP 战略实施战略实施 来源：家乐福和沃尔玛定价策略对比分析、控制物价:我们能向沃尔玛学些什么?、“天天平价”的精髓、国金证券研究所 EDLP 适用于消费者了解商品价格，可以更快地判断 EDLP 价格是否合理并作出决策的场景，主要为标品、日用品等品类，“时髦商品”不适合 EDLP 策略。稳定的流量对 EDLP 商店来说非常重要。商店必须保持必要的商品流转速度,稳定的销售额，从而给供应商信心的保证,而这又来自于经常性商品能否使消费者得到满足。图表图表1515：EDLPEDLP 的优点与缺点的优点与缺点 来源：国金证券研究所整理 1 1.3.3 策略转化：对应消费者教育的过程以及员工结构的调整策略转化：对应消费者教育的过程以及员工结构的调整 EDLP 策略与 HILO 策略之间的转化成本主要包括消费者教育、抵消组织内部经理人对改变的抗拒、重构供应链上利益分配格局和合作模式。其中，对消费者进行再教育的成本是转型的最大风险所在，价格形象可以带来源源客流，这种形象的建立和稳固需要时间，消费者逐渐接受、适应、内化价格形象也需要时间。High-Low Pricing(HL)vs.Every Day Low Pricing(EDLP)Strategy:The Consequence of JC Penneys Move from HL to EDLP，2017一文中对于美国大型零售商店 JC Penney 从 HILO 价格策略转向 EDLP 价格策略的调整进行分析，发现消费者并没有接受策略变化，仍然认为 JC Penny 是一家中等价位的百货公司，从而导致 JC Penney 在转型后业绩下滑。进行有效的成本控制进行有效的成本控制深入人心的费用管控深入人心的费用管控完善物流管理系统完善物流管理系统发展完备的数据仓库发展完备的数据仓库严格控制采购成本严格控制采购成本。沃尔玛实施零进场费政策,优化供应链以达到供销直通。具体而言,在采购环节上减少一切不必要的开支，直接向生产厂家进货,不通过中间商,节省付给批发商的15%货款的佣金。配送高效率配送高效率。配送中心运用高度现代化的机械设施负责对数量庞大的购进商品进行筛选、包装、分检工作，充分体现规模优势。运输高速度运输高速度。沃尔玛有自己的机动运输车队，保证派发送货到店的时间不超过48小时,使沃尔玛各分店做到即使在少量的存货条件下依然维持正常的经营,从而大大节省了存贮空间,降低了流通费用。85%的沃尔玛商品通过自己的配送中心运输,使沃销售成本低于同行业平均的销售成本的2%3%。严格控制广告促销费用严格控制广告促销费用。物流系统完善物流系统完善。沃尔玛拥有由信息系统、可靠的运输、供应商伙伴关系及先进的全自动配送中心组成的物流配送系统。且每种商品都附有条码,通过电脑跟踪系统与信息传递,沃尔玛可以做到及时地将货送往各地。及时地补货上架,增大销售的流动性。通过全集团、全方位、全过程、全天候的自动数据采集技术对商品进行市场类组分析,即分析挖掘哪些商品组合最能激起顾客的购买欲,导出数亿个品种的最佳订货量和最佳商品组合分配以及商品陈列等。沃尔玛曾识别出与尿布一起购买最多的商品竟是啤酒（美国太太常嘱咐丈夫下班后买尿布,而丈夫顺手带回了啤酒），便将两种商品摆放在一起，实现销量双双增长。沃尔玛的费用控制精神深深地烙在公司每位员工的心里,企业每个细微的布置、员工每个细小的举动都在贯彻沃尔玛的精神：沃尔玛的总部办公楼在一个普通的居民区的五六层高的灰色陈旧楼房内，月租金仅15元/,极大地降低了租金费用。在沃尔玛内,人们可能找不到一张单面打印的纸片,除非是非常重要的文件。大多数沃尔玛员工出差只能报销10%的餐费，办公室里的文具多数都是员工自己从家里带来的，即便是在总部高管人员的办公室内，家具也常常是拼凑的，款式颜色完全不搭调，还不乏供应商送来的样品家具，沃尔玛在检测过质量后就把它们放在自己的办公室里物尽其用。严格控制配销成本严格控制配销成本。沃尔玛在全美有20个配送中心和自己的送货车队,所供应的分店都在一天车程范围内,分店提出订货要求后,两天内货即可送到,各店85%的商品由配送中心直接供应,比一般竞争对手高2530个百分点。行业深度研究 敬请参阅最后一页特别声明 8 电商比价行为的便利性，使得 EDLP 策略更容易被消费者感知。线下消费场景中，当消费者不同时进行跨商店的比较时，会更倾向于店内不同类别的产品价格作为参考点。这种转变使得深度价格策略（即在少数商品上有较大价格优势的策略，类似 HILO）的优势就比频繁价格策略（即在许多商品上有较小价格优势的策略，类似 EDLP）的优势更容易被识别评估。线下场景中，采用 HILO 定价策略的商店或比采用 EDLP 定价策略的商店表现出更低的价格形象。电商平台相比起线下渠道，消费者更容易实现不平台间的商品价格对比，EDLP 打造的平台低价形象，相比线下渠道更容易被消费者感知。图表图表1616：对于熟悉的品牌，深度价格策略给消费者更强低对于熟悉的品牌，深度价格策略给消费者更强低价感知价感知 图表图表1717：当价格跨店对比时，频繁价格策略优势成立当价格跨店对比时，频繁价格策略优势成立*样本为来自 Amazon Mechanical Turk 众包平台的 462 名被试的实验数据*样本为来自 Amazon Mechanical Turk 众包平台的 462 名被试的实验数据 来源：When Is HILO Low?Price Image Formation Based on Frequency versus Depth Pricing Strategies，2022，国金证券研究所 来源：When Is HILO Low?Price Image Formation Based on Frequency versus Depth Pricing Strategies，2022，国金证券研究所 二、电商：价格补贴为手段，背后是流量的竞争 2.1 2.1 京东：百亿补贴主打强势品类，长期丰富产品池支撑低价供给京东：百亿补贴主打强势品类，长期丰富产品池支撑低价供给 京东百亿补贴于 3 月 6 日晚 8 点全面上线，并打出“官方补贴，天天低价”的口号。“百亿补贴”正式升级为固定频道，而京东也从 HILO 价格策略向 EDLP 价格策略转变。在比价监控方面，京东于 2 月 21 日公开发布了“买贵双倍赔”服务规则，并于 2 月 28 日正式生效，直接对标拼多多百亿补贴和天猫等平台的价格，适用于在京东入驻开店的第三方商家，不包含京东小店。据抽样统计（数据截至 2023 年 3 月 7 日），百亿补贴共覆盖十二个品类，从 SKU数量上看家电、手机、居家生活为重点品类，消费者更加了解标品的价格，更容易判断价格是否有吸引力。折扣力度上，多数 3C 家电折扣在八至九折。电脑手机补贴后价格中位数约 2000 元。对 3C 家电的补贴初期或防御属性更强，以唤回被拼多多百亿补贴吸引的高线城市优质购买力用户。图表图表1818：京东新增百亿补贴为独立入口京东新增百亿补贴为独立入口 图表图表1919：京东百亿补贴商品品类分布京东百亿补贴商品品类分布 来源：京东 App，国金证券研究所 来源：数字未来实验室，国金证券研究所 行业深度研究 敬请参阅最后一页特别声明 9 图表图表2020：京东百亿补贴商品价格中位数京东百亿补贴商品价格中位数 图表图表2121：京东百亿补贴商品折扣力度京东百亿补贴商品折扣力度*数据时间 2023 年 3 月 7 日*数据时间 2023 年 3 月 7 日 来源：数字未来实验室，国金证券研究所 来源：数字未来实验室，国金证券研究所 价格竞争为手段，本质为流量的竞争。从用户角度，京东相比淘宝和拼多多有更大的用户增长空间。百亿补贴或帮助平台吸引更多价格敏感人群，扩充用户群体。持续稳定的流量和转化，才能吸引更多低价商品的供给。图表图表2222：电商平台电商平台 D DAUAU（万人）（万人）图表图表2323：电商平台电商平台 M MAUAU（万人）（万人）来源：国金数字未来实验室，国金证券研究所 来源：国金数字未来实验室，国金证券研究所 未来的低价商品供给或更多来自于 POP 商家，初期平台吸引 POP 商家给予佣金及流量扶持政策，或导致货币化率降低、销售费用提升。巩固“省钱”心智确实可以为一直以“好和快”为优势的京东平台带来增量，评价战略的成功与否，我们认为还应加入对供给侧“多”的带动，才能实现良性商业闭环。未来的低价商品供给或更多来自于 POP 商家，主要由于京东自营作为品牌合作的渠道商之一，有义务维护品牌价格体系的稳定，过度补贴或影响与品牌之间的合作关系。此外，强势的标品品牌议价能力高，补贴或更多需要平台来承担，例如茅台等大单品也会面临库存受限等问题，较难长期带来稳定流量。因此，POP 商家的产品池更容易对低价商品供给带来有效补充。2023 年 1 月，京东发布“春晓计划”，为自然人提供快速入驻通道，90 天“0 元试运营”，10 分钟成功开店，在技术服务费、平台使用费上做出多重让利吸引商家入驻，进一步完善商家生态。截至 2022 年末，POP 商家数量连续八个季度保持 20%以上增速。图表图表2424：京东各品类招商政策（京东各品类招商政策（2 2023023 年）年）来源：京东招商公众号，国金证券研究所 零售的本质是效率的竞争，低价策略能否持续带来规模化利润，长期看来是运营能力和效率的考验。保证补贴频道有稳定的高流量、高转化是吸引更多商家加入“低价薄利”行列的根本。以 2022 年京东降本增效的结果来看，Q1-Q3费用率逐季度优化，运营效率持续改善，Non-GAAP 利润率逐季度提升。京东百亿补贴首月投入 10 亿元，未来的投入预算会依据业务实际情况进行调整。行业深度研究 敬请参阅最后一页特别声明 10 图表图表2525：京东集团费用率表现京东集团费用率表现 图表图表2626：京东集团净利润率京东集团净利润率 来源：京东公司公告，国金证券研究所 来源：京东公司公告，国金证券研究所 图表图表2727：电商平台人均创收（百万元电商平台人均创收（百万元/人）人）图表图表2828：电商平台人均创利（万元电商平台人均创利（万元/人）人）来源：京东、阿里、拼多多公司公告，国金证券研究所 来源：京东、阿里、拼多多公司公告，国金证券研究所 2.2 2.2 拼多多：百亿补贴入口流量持续提升，拼多多：百亿补贴入口流量持续提升，3 3C C 家电为主要品类家电为主要品类 百亿补贴对拼多多的意义，在于用户破圈及 ARPU 拉升。拼多多于 2019 年 618 前夕上线了“百亿补贴”计划，针对品牌商品实施不限量、不限时的大额补贴，并一直作为一项长期策略坚持至今。其百亿补贴力度不断增加，并于 2022年 11 月达到峰值，虽然 2023 年初拼多多补贴力度低于 22 年末，但较同期比较明显增加。拼多多百亿补贴入口 MAU稳步增长。品类方面，2022 下半年以来，拼多多百亿补贴品类向 3C 数码、电器品类倾斜，尤以手机、大家电为主，与京东主要经营品类重合度较高。图表图表2929：拼多多百亿补贴拼多多百亿补贴 G GMVMV 占比占比 图表图表3030：拼多多百亿补贴力度拼多多百亿补贴力度 来源：数字未来实验室，国金证券研究所 来源：数字未来实验室，国金证券研究所 行业深度研究 敬请参阅最后一页特别声明 11 图表图表3131：拼多多百亿补贴客单价（元）拼多多百亿补贴客单价（元）图表图表3232：拼多多百亿补贴品类拼多多百亿补贴品类 来源：数字未来实验室，国金证券研究所 来源：数字未来实验室，国金证券研究所 图表图表3333：拼多多百亿补贴入口拼多多百亿补贴入口 M MAUAU 图表图表3434：拼多多百亿补贴入口使用时长拼多多百亿补贴入口使用时长 来源：数字未来实验室，国金证券研究所 来源：数字未来实验室，国金证券研究所 2.3 2.3 阿里：阿里：2 23 3 年战略强调价格力，长期追求技术创新及商业机制创新年战略强调价格力，长期追求技术创新及商业机制创新“价格力”为阿里 2023 年五大战略之一。阿里的管理层近期确定了淘宝 2023 年的五大战略，分别是直播、私域、内容化、本地零售和价格力。2022 年淘宝的主要经营方向是“从交易走向消费”，2023 年依然延续该方向，进一步提高淘宝的用户体验和客户价值。其中价格力主要指提升商品性价比，包括市场机制的设计、各类营销产品，淘特农产品、工厂货直达消费者的业务模式突破等。“价格力”将由邹衍负责执行。邹衍此前在淘特担任产品负责人，2023年 2 月调任至大淘宝的平台发展中心，向该中心负责人王明强汇报，一方面负责输入此前淘特积累的低价供给和服务下沉人群的做法，另一方面负责对接大淘宝的各个业务中心。阿里 Q3 财报发布后，阿里 CEO 张勇在电话会议中称“价格补贴不是新鲜事物，没有哪一家公司能够通过自身的持续价格补贴，实现改变局面的目的，最终改变局面还是要靠技术创新和商业机制的创新”，这也体现出阿里高层对于价格补贴的态度和看法。聚划算面向下沉市场和高校学生，逐渐转变为品牌打造日销爆发的平台。阿里于 2010 年成立聚划算业务部门，与拼多多的百亿补贴有所差异，聚划算百亿补贴针对三、四线城市的用户，而拼多多的百亿补贴针对一、二线的用户。聚划算百亿补贴投入 10 亿元用于高校学生用户，针对目标人群推出热点话题、短视频直播等，引爆热门品类。聚划算2021 年的目标中包含要覆盖 80%高校人群，大约 3200 万，为商家带来更多年轻消费者。在品牌营销方面，在 2021 年聚划算年度战略发布会上，阿里巴巴集团副总裁、天猫事业群副总裁吹雪说：“聚划算的定位，是成为所有品牌基于日销爆发的平台。”聚划算简化多项规则、改进合作机制，凡是能提供好货好价的商家，从流量、玩法上给予支持，为更多中小商家创造新机会。23 年 1-2 月聚划算客单价约 250 元，客单价在 22 年双十一期间达到峰值，约 350 元。2022 年月均参团 SKU 数量约 67 万，月均参团商家约 6500 个。行业深度研究 敬请参阅最后一页特别声明 12 图表图表3535：聚划算发展历程聚划算发展历程 来源：阿里巴巴官网，国金证券研究所 图表图表3636：聚划算针对下沉市场的目标、策略及成果聚划算针对下沉市场的目标、策略及成果 来源：阿里巴巴官网，国金证券研究所 图表图表3737：聚划算针对品牌营销方面的举措聚划算针对品牌营销方面的举措 来源：阿里巴巴官网，国金证券研究所 行业深度研究 敬请参阅最后一页特别声明 13 图表图表3838：聚划算聚划算 G GMVMV（亿元）（亿元）图表图表3939：聚划算客单价（元）聚划算客单价（元）来源：数字未来实验室，国金证券研究所 来源：数字未来实验室，国金证券研究所 图表图表4040：聚划算参团宝贝数（万）聚划算参团宝贝数（万）图表图表4141：聚划算参团商家数（个）聚划算参团商家数（个）来源：数字未来实验室，国金证券研究所 来源：数字未来实验室，国金证券研究所 三、极致价格竞争下，短期看流量，中期看效率，长期看供给 低价策略运行初期，需要更多关注流量的盘活；中期关注运营的效率提升；长期关注供给侧商品的丰富度能否满足消费者需求拉动销售量显著增加，实现规模化利润。在低价策略运行初期，企业的策略重心应集中于用户盘活、流量分发规则的调整以及核心品类防守。流量盘活方面，MAU、DAU、ARPU、新老用户参与度、补贴入口用户转化率等核心指标都能用以判断企业策略实施成功与否。核心品类防守方面，通过核心品类 SKU 数量、折扣力度、GMV 增速及市场份额对核心品类的补贴效果进行判断。在低价策略运行中期，用户对于低价策略已有一定程度感知，企业应重点关注经营效率提升，以及低价心智树立。经营效率的改善可以通过毛利率变化、补贴分配、销售费用等费用管控得以体现。从长期来看，低价策略的实施需要丰富供给加以支撑，同时通过低价策略实现规模化利润。在供给侧，通过合作品牌数量、SKU 数量、POP 商家表现来反映商品丰富度。在需求侧，通过百亿补贴占平台 GMV 比例、平台市场份额、净利润率判断该策略是否能够实现规模化利润。行业深度研究 敬请参阅最后一页特别声明 14 图表图表4242：低价策略在初期低价策略在初期/中期中期/长期的重心及核心指标长期的重心及核心指标 来源：国金证券研究所整理 四、风险提示 宏观经济及消费恢复不及预期风险。对于疫情后宏观经济和消费恢复的发展，消费者呈现理性化购买趋势，用户购买力有所下滑，对于电商行业或有不利影响。行业竞争加剧风险。随着价格因素成为各电商平台考虑的重要因素，可能带来利润下滑。行业政策的不确定性。当前互联网行业处于政策加强监管时期，行业政策的不确定性可能会对相关公司的业务开展产生一定影响。数据统计结果与实际情况偏差风险。报告结论基于我们的线上数据跟踪，数据的样本情况以及统计方式与实际情况有可能有所偏差。行业深度研究 敬请参阅最后一页特别声明 15 行业投资评级的说明：行业投资评级的说明：买入：预期未来 36 个月内该行业上涨幅度超过大盘在 15%以上；增持：预期未来 36 个月内该行业上涨幅度超过大盘在 5%；中性：预期未来 36 个月内该行业变动幅度相对大盘在-5%5%；减持：预期未来 36 个月内该行业下跌幅度超过大盘在 5%以上。行业深度研究 敬请参阅最后一页特别声明 16 特别声明：特别声明：国金证券股份有限公司经中国证券监督管理委员会批准，已具备证券投资咨询业务资格。本报告版权归“国金证券股份有限公司”（以下简称“国金证券”）所有，未经事先书面授权，任何机构和个人均不得以任何方式对本报告的任何部分制作任何形式的复制、转发、转载、引用、修改、仿制、刊发，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。经过书面授权的引用、刊发，需注明出处为“国金证券股份有限公司”，且不得对本报告进行任何有悖原意的删节和修改。本报告的产生基于国金证券及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，但国金证券及其研究人员对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。本报告反映撰写研究人员的不同设想、见解及分析方法，故本报告所载观点可能与其他类似研究报告的观点及市场实际情况不一致，国金证券不对使用本报告所包含的材料产生的任何直接或间接损失或与此有关的其他任何损失承担任何责任。且本报告中的资料、意见、预测均反映报告初次公开发布时的判断，在不作事先通知的情况下，可能会随时调整，亦可因使用不同假设和标准、采用不同观点和分析方法而与国金证券其它业务部门、单位或附属机构在制作类似的其他材料时所给出的意见不同或者相反。本报告仅为参考之用，在任何地区均不应被视为买卖任何证券、金融工具的要约或要约邀请。本报告提及的任何证券或金融工具均可能含有重大的风险，可能不易变卖以及不适合所有投资者。本报告所提及的证券或金融工具的价格、价值及收益可能会受汇率影响而波动。过往的业绩并不能代表未来的表现。客户应当考虑到国金证券存在可能影响本报告客观性的利益冲突，而不应视本报告为作出投资决策的唯一因素。证券研究报告是用于服务具备专业知识的投资者和投资顾问的专业产品，使用时必须经专业人士进行解读。国金证券建议获取报告人员应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况，以及（若有必要）咨询独立投资顾问。报告本身、报告中的信息或所表达意见也不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，国金证券不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。在法律允许的情况下，国金证券的关联机构可能会持有报告中涉及的公司所发行的证券并进行交易，并可能为这些公司正在提供或争取提供多种金融服务。本报告并非意图发送、发布给在当地法律或监管规则下不允许向其发送、发布该研究报告的人员。国金证券并不因收件人收到本报告而视其为国金证券的客户。本报告对于收件人而言属高度机密，只有符合条件的收件人才能使用。根据证券期货投资者适当性管理办法，本报告仅供国金证券股份有限公司客户中风险评级高于 C3 级(含 C3 级）的投资者使用；本报告所包含的观点及建议并未考虑个别客户的特殊状况、目标或需要，不应被视为对特定客户关于特定证券或金融工具的建议或策略。对于本报告中提及的任何证券或金融工具，本报告的收件人须保持自身的独立判断。使用国金证券研究报告进行投资，遭受任何损失，国金证券不承担相关法律责任。若国金证券以外的任何机构或个人发送本报告，则由该机构或个人为此发送行为承担全部责任。本报告不构成国金证券向发送本报告机构或个人的收件人提供投资建议，国金证券不为此承担任何责任。此报告仅限于中国境内使用。国金证券版权所有，保留一切权利。上海上海 北京北京 深圳深圳 电话：021-60753903 传真：021-61038200 邮箱：邮编：201204 地址：上海浦东新区芳甸路 1088 号 紫竹国际大厦 7 楼 电话：010-85950438 邮箱：邮编：100005 地址：北京市东城区建内大街 26 号 新闻大厦 8 层南侧 电话：0755-83831378 传真：0755-83830558 邮箱：邮编：518000 地址：中国深圳市福田区中心四路 1-1 号 嘉里建设广场 T3-2402
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2023-03-23
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本报告由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国（仅为本报告目的，不包括香港、澳门、台湾）提供。在遵守适用的法律法规情况下，本报告亦可能由中信建投（国际）证券有限公司在香港提供。同时请参阅最后一页的重要声明。证券研究报告证券研究报告海外海外行业动态行业动态 TEMUTEMU 计划英国上线，计划英国上线，微软微软 OfficeOffice 全面接全面接入入 AIAI 功能功能 核心观点核心观点 市场回顾：市场回顾：美股方面，本周标普、纳斯达克和道琼斯分别变化2.56%、5.19%、1.06%。港股方面，本周恒生指数、恒生科技指数和国企指数分别变化 1.03%、5.22%、2.63%。行业层面：本周港股万得一级行业多数上涨，其中电信服务（4.93%）与信息技术（3.52%）表现较好，可选消费（0.77%）以及材料（0.12%）表现较差。本周美股一级行业多数上涨，其中通信设备（7.45%）与信息技术（5.78%）表现较好，金融（-2.9%）以及能源（-5.58%）表现较差。本周观点：本周观点：京东：京东：2022Q4 京东实现营收 2954 亿元人民币，同比增长 7.1%，实现 Non-GAAP 净利润 76.59 亿元人民币，同比增长 114.8%，对应净利率 2.59%，利润端超彭博一致预期。四季度公司服务收入保持高速增长，继续聚焦降本增效和提升用户体验，主业利润率稳中有升。近日京东重启百亿补贴引发市场对电商价格战的担忧，我们认为，百亿补贴对京东利润率的影响或无需过度悲观，公司的坚实壁垒和长期增长韧性更值得关注。主站流量稳健增长，下沉市场亟待破局。主站流量稳健增长，下沉市场亟待破局。根据 Quest Mobile 数据，京东 APP 在 2022 年 10-12 月的 MAU 分别为 4.40/4.72/4.82亿，同比增长 11.12%/13.02%/16.04%，京喜 APP 在 2022 年 10-12 月 的 MAU 分别为 949/983/852 万，同 比 增 长-22.70%/-32.76%/-21.48%。京东活跃买家数距离阿里、多多仍有很大提升空间，下沉市场将是未来用户增长的主要驱动，2022 年下半年京喜式微，2023 年随着京东百亿补贴上线，京东将进入新一轮投入期，后续京东秒杀等活动也有望陆续上线，围绕低价的各种活动将成为京东激活下沉市场用户心智的重要抓手。营收增长稳健，主业利润率显著提升。营收增长稳健，主业利润率显著提升。2022Q4 公司 1P 业务收入同比增长 1.2%至 2376 亿元，3P 业务收入同比增长 40.3%至578 亿元。1P 业务中电子产品及家用电器收入同比上升 0.5%至1417 亿元，日用百货商品收入同比增长 2.3%至 959 亿元。3P 业务中平台及广告服务收入同比增长 10.6%，物流及其他服务收入同比增长 75.1%，主要受德邦并表影响。分业务看，2022Q4 京东零售实现营收 2589 亿元，同比增长 3.6%，经营利润为 78.6 亿元，对应利润率 3.0%。2022Q4 京东物流实现营收 430.08 亿元，同比增长 41.1%，连续三个季度实现盈利。维持维持 强于大市强于大市 孙晓磊孙晓磊 18811432273 SAC 编号：S1440519080005 SFC 编号：BOS358 崔世峰崔世峰 15000106325 SAC 编号：S1440521100004 于伯韬于伯韬 18627096223 SAC 编号：S1440520110001 刘京昭刘京昭 18801173793 SAC 编号：S1440522010001 发布日期：2023 年 03 月 18 日 市场表现市场表现 相关研究报告相关研究报告-40%-20%0 21/5/282021/6/282021/7/282021/8/282021/9/282021/10/282021/11/282021/12/282022/1/282022/2/282022/3/312022/4/30互联网电商恒生指数海外研究海外研究 1 互联网电商互联网电商 海外行业动态研究报告 请参阅最后一页的重要声明 目录目录 市场表现：.3 行业新闻:.4 应用排行：.7 应用下载：.11 公司观点：.14 腾讯控股（0700.HK）.14 网易-S（9999.HK）.14 快手（1024.HK）.14 心动公司(2400.HK).14 阅文集团（0772.HK）.15 爱奇艺（IQ）.15 美团（3690.HK）.15 京东集团（9618.HK）.16 拼多多（PDD.O）.16 阿里巴巴（9988.HK）.16 唯品会（VIPS.N）.16 叮咚买菜（DDL.N）.16 达达集团（DADA.O）.17 小米集团（1810.HK）.17 百度集团（9888.HK）.17 SEA（SE）.18 汇通达（9878.HK）.18 风险分析.19 图表目录图表目录 图表 1：本周全球指数涨跌幅（单位：%）.3 图表 2：本周港股指数涨跌幅（单位：%）.3 图表 3：本周港股一级行业涨跌幅（单位：%）.3 图表 4：本周美股一级行业涨跌幅（单位：%）.3 图表 5：2023 年 2 月全球软件下载量绝对值 top10（单位：次）.7 图表 6：2023 年 2 月全球软件下载量增长值 top10（单位：次）.7 图表 7：2023 年 2 月全球软件 MAU 绝对值 top10（单位：次）.7 图表 8：2023 年 2 月全球软件 MAU 增长值 top10（单位：次）.7 图表 9：2023 年 2 月中国区软件下载量绝对值 top10（单位：次）.8 图表 10：2023 年 2 月中国区软件下载量增长值 top10（单位：次）.8 图表 11：2023 年 2 月东南亚下载量电商排行榜 top10（单位：次）.9 图表 12：2023 年 2 月东南亚下载量金融排行榜 top10（单位：次）.9 bUfYbZaY9W8XfVcW8O9R8OoMmMtRtQeRmMnOjMnPnN8OnNvMvPsRtMvPpOrM 2 互联网电商互联网电商 海外行业动态研究报告 请参阅最后一页的重要声明 图表 13：2023 年 2 月东南亚下载量出行排行榜 top10（单位：次）.9 图表 14：2023 年 2 月东南亚下载量社交排行榜 top10（单位：次）.9 图表 15：2023 年 2 月东南亚下载量视频排行榜 top10（单位：次）.10 图表 16：2023 年 2 月东南亚下载量游戏排行榜 top10（单位：次）.10 图表 17：近一月海外视频应用日下载量（单位：次）.11 图表 18：近一月国内视频应用日下载量（单位：次）.11 图表 19：近一月海外游戏应用日下载量（单位：次）.11 图表 20：近一月国内游戏应用日下载量（单位：次）.11 图表 21：近一月海外社交应用日下载量（单位：次）.12 图表 22：近一月国内社交日应用下载量（单位：次）.12 图表 23：近一月海外电商应用日下载量（单位：次）.12 图表 24：近一月国内电商应用日下载量（单位：次）.12 图表 25：近一月海外出行应用日下载量（单位：次）.13 图表 26：近一月国内出行应用日下载量（单位：次）.13 图表 27：近一月海外金融应用日下载量（单位：次）.13 图表 28：近一月国内金融应用日下载量（单位：次）.13 3 互联网电商互联网电商 海外行业动态研究报告 请参阅最后一页的重要声明 市场表现：市场表现：市场层面：美股方面，本周标普、纳斯达克和道琼斯分别变化 2.56%、5.19%、1.06%。港股方面，本周恒生指数、恒生科技指数和国企指数分别变化 1.03%、5.22%、2.63%。行业层面：本周港股万得一级行业多数上涨，其中电信服务（4.93%）与信息技术（3.52%）表现较好，可选消费（0.77%）以及材料（0.12%）表现较差。本周美股一级行业多数上涨，其中通信设备（7.45%）与信息技术（5.78%）表现较好，金融（-2.9%）以及能源（-5.58%）表现较差。图表图表1：本周全球指数涨跌幅（单位：本周全球指数涨跌幅（单位：%）图表图表2：本周港股指数涨跌幅（单位：本周港股指数涨跌幅（单位：%）资料来源：Wind，中信建投 资料来源：Wind，中信建投 图表图表3：本周港股一级行业涨跌幅（单位：本周港股一级行业涨跌幅（单位：%）图表图表4：本周美股一级行业涨跌幅（单位：本周美股一级行业涨跌幅（单位：%）资料来源：Wind，中信建投 资料来源：Wind，中信建投 4 互联网电商互联网电商 海外行业动态研究报告 请参阅最后一页的重要声明 行业新闻行业新闻:海外新闻：海外新闻：【AT&TAT&T】电信巨头遭数据泄露。】电信巨头遭数据泄露。3 月 12 日消息，美国电信巨头 AT&T 近日向客户通报了一起数据泄露事件，导致攻击者能够获取与客户“设备升级资格”相关的信息。这起严重的安全漏洞影响了大约 900 万个客户账户，发生在 2023 年 1 月，这也是 T-Mobile 遭受大规模数据泄露的同一个月，T-Mobile 的数据泄露影响了大约 3700万个后付费和预付费账户。（财联社）【奈飞】奈飞韩国用户数创新高。【奈飞】奈飞韩国用户数创新高。3 月 13 日消息，奈飞原创韩剧黑暗荣耀第二季上线后，奈飞 App 韩国用户数量刷新纪录。韩国数据服务提供商 IGAWorks 利用大数据分析平台“Mobile Index”进行统计的数据显示，黑暗荣耀第二季上线的 10 日，谷歌和苹果应用商店的奈飞 App 单日激活用户数合计为 474.8605 万，较前一日大增 55.6%，较一周前的 3 日骤升 84.5%，创下 2020 年 5 月以两大商店合计口径进行统计以来的最高值。（界面新闻）【LGLG】LGLG 电子将进军私有电子将进军私有 5G5G 市场。市场。3 月 13 日消息，LG 电子已决定在 3 月 27 日举行的股东大会上提出将关键通信业务添加到讨论议程。LG 电子还准备寻求韩国通信部门的批准成为私有 5G 网络运营商。报道称，LG电子的加入预计将加剧全球私有 5G 网络市场的竞争，该市场预计到 2030 年将达到 410 亿美元，其最大的本地竞争对手是三星电子公司。（界面新闻）【通用汽车】探索在汽车中应用【通用汽车】探索在汽车中应用 ChatGPTChatGPT。3 月 13 日消息，通用汽车公司一位高管表示，该公司正在探索ChatGPT 的用途，作为该公司与微软公司开展广泛合作的一部分。通用汽车副总裁斯科特米勒说，该聊天机器人可被用来获取关于如何使用车主手册中车辆功能的信息，或车库门代码等编程功能，或从日历中整合日程安排。报道称，通用汽车正在研发一款使用 ChatGPT 人工智能模型的虚拟个人助理。（新浪科技）【亚马逊】【亚马逊】空运网络转向中心枢纽模式空运网络转向中心枢纽模式。3 月 13 日消息，亚马逊计划重新调整其空运网络，将其重心从去年的点对点路线转移到 FedEx 和 UPS 的中心枢纽模式，即在其最大的枢纽机场增加了货运航班，同时在其他地区保持或缩减了飞行活动。这种转变将使亚马逊在更广泛的地区内提供更快速的交货服务，以及更高的效率和更低的成本。（至美通海外仓）【美客多】【美客多】积极积极扩充航扩充航空货运机队。空货运机队。3 月 13 日消息，拉美电商巨头美客多正在追随亚马逊的步伐，扩充其航空货运机队。现在，在拉丁美洲的机场，经常可以看到机身为黄色、带有 Mercado Livre 品牌的货机。目前，该公司已经拥有 10 架货运飞机，其中有三架波音 737-400F，三架波音 737-800BCF，两架 DC-9F 和两架 E195 Preighter。不同于亚马逊的是，这些飞机实际上都不属于 Mercado Livre，而是属于其航空合作伙伴，包括Sideral Linhas Areas、TSM、Gol，以及最近的 Azul。（AMZ123）【微软】已启动全球路演：推动【微软】已启动全球路演：推动 ChatGPTChatGPT 版必应搜索商业变现。版必应搜索商业变现。3 月 14 日消息，微软已开始向广告主展示AI 聊天机器人加持的必应搜索引擎的广告会变成什么样。目前，微软正在围绕生成式人工智能聊天机器人，探索新的收入来源。广告行业的消息人士表示，过去一个月，微软正在全球各地举办路演活动，并与广告主和广告公司举行非公开会议，展示其测试中的 ChatGPT 版必应搜索的广告形式。（新浪财经）5 互联网电商互联网电商 海外行业动态研究报告 请参阅最后一页的重要声明 国内新闻：国内新闻：【蓝色光标】蓝标传媒已成为微软广告官方代理商。【蓝色光标】蓝标传媒已成为微软广告官方代理商。3 月 14 日消息，蓝色光标旗下蓝标传媒已正式宣布与微软广告达成战略合作，并成为其官方代理商。同时，公司将与微软开展基于 OpenAI 的技术产品合作，通过敏锐地洞察与过硬的实力使更多出海客户享受到 AI 发展的红利。蓝标传媒将在国际元宇宙团队设立“出海 AIGC中心”，加速 AIGC 赋能各项出海服务的业务需求。（界面新闻）【理想汽车】理想推用户购车价格保护权益，李想曾称不会降价理想汽车】理想推用户购车价格保护权益，李想曾称不会降价。3 月 13 日消息，理想汽车推出了用户购车价格保护权益。3 月 11 日起，通过理想汽车官方渠道定购理想 L 系列车型(理想 L7、理想 L8、理想 L9)，自定购日(含)起 90 天内，如果所购车型的官方售价发生降价情形，理想汽车承诺将主动返还差价。（Tech 星球）【顺丰】【顺丰】与新加坡巨头联合在鄂州建基地与新加坡巨头联合在鄂州建基地。3 月 14 日消息，新加坡新科工程宣布，将在湖北鄂州花湖机场建立 MRO 基地MRO 是 Maintenance（维护）、Repair（修理）和 Overhaul（检修）的缩写，当然也可以上升到客改货。据了解，鄂州 MRO 中心将由顺丰与新科“结义”创办，顺丰占有 40%份额，预计将比送快递的收益更加可观。但鄂州 MRO 中心是否开展 A321 客改货的工作，以及顺丰是否引入空客 A321P2F 货机，仍有待观望。（拉上窗帘）【拼多多】组织架构或调整，【拼多多】组织架构或调整，TemuTemu 将被拆分。将被拆分。3 月 13 日消息，拼多多的组织架构发生调整，除了广州与商品、商家有关的 B 端团队，其余团队都在做 IM 区隔；其中也包括 Temu 的部分团队。由于新开通了澳洲市场，Temu 团队的规模，由 2023 年 1 月份的 1200 人增长至大约 1500 人；其中技术团队大约 400 人。某知情人士分析称，这或与美国的政策有关；此举是为了防止海外政策、合规等因素影响 Temu 业务的正常进行。（雷锋网）【菜鸟【菜鸟】小程序取消身份码取件功能，用户需下载小程序取消身份码取件功能，用户需下载 AppApp。3 月 14 日消息，日前，菜鸟在淘宝、支付宝中的菜鸟小程序发布通知，“身份码取件”功能将逐步迁移至菜鸟 App。消费者可下载菜鸟 App 继续使用身份码取件，如不下载则需携带学生证、身份证、通行证等相关身份证明，经驿站工作人员核验后取件。（亿邦动力）【京东】京东超市发布【京东】京东超市发布 20232023 年开放生态全新战略。年开放生态全新战略。3 月 13 日消息，京东超市发布 2023 年开放生态全新战略，将聚焦成本、效率、产品、价格、服务五大核心方向推出十二大举措，具体通过增设“自然人”和“个体工商户”类型店铺、0 平台使用费、0 技术服务费、质保金降幅 80%、京东百亿补贴扣点降至 0.6%、取消秒杀基础入场费、移动端和 PC 端均可申请入驻、30 秒审核 10 分钟入驻、最长 90 天 0 元试运营等方式，为商家打造全新场域链接，助力商家降本增效，实现存量场升级和新场域开拓。（投资者网）【美团】美团买菜今年将在保证盈亏平衡的前提下，开启新一轮扩张计划【美团】美团买菜今年将在保证盈亏平衡的前提下，开启新一轮扩张计划.3 月 16 日消息，美团的前置仓电商业务美团买菜已于今年 2 月重启去年初搁置的苏州开城计划，目前已在当地完成选址，将于近期开城。此外，美团买菜今年还将在保证盈亏平衡的前提下去往更多华东城市，开启新一轮扩张计划。（晚点 LatePost）【百度】百度正式发布文心一言。【百度】百度正式发布文心一言。3 月 16 日消息，百度 CEO 李彦宏正式发布预训练生成式大语言模型“文心一言”。“文心一言”目前包含以下五类落地场景：文学创作、商业文案创作、数理逻辑推送、中文理解、多模态生成。百度 CEO 李彦宏宣布，目前已有 650 家企业宣布接入文心一言生态。（新浪科技）6 互联网电商互联网电商 海外行业动态研究报告 请参阅最后一页的重要声明 出海新闻：出海新闻：【雅乐科技雅乐科技】20222022 年年 Q4Q4 平均平均 MAUMAU 达达 32003200 万同增万同增 14%，付费用户，付费用户 12501250 万同比增长万同比增长 48H%。3 月 14 日消息，雅乐科技集团（Yalla Group Limited，YALA.US）发布了截至 2022 年 12 月 31 日的第四季度和全年财务业绩。财报显示，雅乐科技 2022 年第四季度营收为 7510 万美元，同比增长 11.2；净利润为 1660 万美元，净利润率为 22.1；2022 年全年营收 3.036 亿美元，同比增长 11.2，全年净利润 7900 万美元，净利润率 26.0。（Tech 星球）【PingPongPingPong】美新物流与美新物流与 PingPongPingPong 达成合作。达成合作。3 月 14 日消息，美新物流与 PingPong 达成合作，共同为跨境卖家提供更具性价比、优质、安全、便捷的品牌出海服务。卖家可直接在 PingPong 账户后台-付款服务-服务商付款进行支付服务费用。据介绍，美新物流引入 PingPong 全新升级的“服务商付款”的功能，能解决客户支付难题：提升支付效率，选择使用服务商钱包账户付款，实现秒级到账；一年平均约减少 15 个工作日的审核时间；摆脱服务商付款繁杂的材料审核手续。（PingPong 订阅号）。【TemuTemu】TemuTemu 计划于计划于 3 3 月月 2525 日在英国上线日在英国上线。3 月 14 日消息，拼多多跨境平台 Temu 计划 3 月 25 日在英国正式上线，而这也将是继美国、加拿大、新西兰、澳大利亚之后，Temu 进入的又一个市场。据称，Temu 后续还计划上线更多欧洲地区市场。目前，Temu 英国站计划正在招商中，商家无需缴纳任何费用即可入驻。与国内拼多多定位相近，Temu 主打的也是低价策略，据悉 Temu 平台上的很多产品定价都在 0.9 美元以下。目前 Temu 的主要拉新方包括低价、新注册用户免运费、全站无门槛折扣，以及老用户带新人。（全天候科技）【乐歌】【乐歌】25002500 万美元买地建海外仓万美元买地建海外仓。3 月 14 日消息，乐歌发布新公告，其全资子公司投资暨购买的位于Apple Valley,CA 的土地完成交割，公司根据土地购买协议支付了全部交易对价款 2500 万美元。（乐歌股份）【速卖通】【速卖通】再登韩国购物再登韩国购物 APPAPP 下载量榜首。下载量榜首。3 月 15 日消息，阿里速卖通再登韩国购物 APP 下载量榜首。韩联社报道，3 月 9 日速卖通在韩国正式推出 Choice 服务，跨境购物 3-5 日达，同时公布了首位代言人马东锡。随后，速卖通下载量应声大涨，权威数据平台 Data ai 显示，3 月 9 日以来，速卖通再次成为韩国购物 App 下载量第一名，超过当地电商平台 Coupang。公开资料显示，速卖通一直在加大对韩国市场的投入，包括建设威海、烟台优选仓，提高发货时效，投放热门地铁广告，从而吸引更多韩国消费者。（鞭牛士）【京东【京东】泰国站于泰国站于 3 3 月月 3131 日停止服务。日停止服务。3 月 15 日消息，京东泰国站（Jingdong Thailand）后台显示，2023年 3 月 31 日该站将停止所有服务。早在 1 月，京东泰国站、印尼站宣布将于 3 月停止所有服务，京东印尼站还在官网宣布停用自营物流 JDL Express Indonesia，并通过清仓大甩卖的方式开始对线下门店进行清仓。此次京东关闭泰国站也是为了降本增效，集中资源投入到包括东南亚在内的跨境供应链基础设施中。（DNY123）【中通】新加坡中通与新加坡科技研究局携手合作。【中通】新加坡中通与新加坡科技研究局携手合作。3 月 13 日消息，新加坡科技研究局(A*STAR)到新加坡中通海外仓调研，就共同推进人工智能技术在物流领域的应用进行深入交流。A*STAR 是新加坡领先的公共部门研发机构。目前，新加坡中通与 A*STAR 合作的人工智能平台项目“Continuous End-to-end Logistics”，旨在通过人工智能技术，以大数据为基础，实现物流智能规划，提升整体运营效率，为新加坡物流生态系统注入新动力。（物流指闻）【速达非速达非】速达速达非与跨境收款平台非与跨境收款平台 OnPayOnPay 达成合作达成合作。3 月 16 日消息，速达非与跨境收款平台 OnPay 达成合作。双方将以外贸业务场景为基础，以物流 收款为核心，共同为客户提供物流、仓储、本地派送、资金收付等服务，提高资金结算效率，实现平台高效运营。（电商报）7 互联网电商互联网电商 海外行业动态研究报告 请参阅最后一页的重要声明 应用排行：应用排行：全球全球&中国软件下载排行：中国软件下载排行：2 月全球软件下载量绝对值 TOP5 分别为 Instagram、TikTok、Facebook、WhatsApp Messenger、CapCut，增长值 TOP5 分别为 Vold Speed、Dumb Ways to Die、MaSpeed、FlyProxy、Wifi Analyzer；1 月全球软件 MAU 绝对值 TOP5 分别为 YouTube、Facebook、Google Chrome、WhatsApp Messenger、Instagram，增长值 TOP5 分别为 Garena Free Fire、Gmail、Attack Hole、Roblox、Makeover&Makeup ASMR；2 月中国软件下载量绝对值 TOP5 分别为蛋仔派对、爱奇艺、TikTok、交管 12123、快手，增长值 TOP5 分别为交管 12123、爱奇艺、BOSS 直聘、黎明觉醒：生机、大麦。图表图表5：2023 年年 2 月全球软件下载量绝对值月全球软件下载量绝对值 top10（单位：（单位：次）次）图表图表6：2023 年年 2 月全球软件下载量增长值月全球软件下载量增长值 top10（单位：（单位：次）次）资料来源：SensorTower，中信建投 资料来源：SensorTower，中信建投 图表图表7：2023 年年 2 月月全球软件全球软件 MAU 绝对值绝对值 top10（单位：（单位：次）次）图表图表8：2023 年年 2 月月全球全球软件软件 MAU 增长值增长值 top10（单位：（单位：次次）资料来源：SensorTower，中信建投 资料来源：SensorTower，中信建投 8 互联网电商互联网电商 海外行业动态研究报告 请参阅最后一页的重要声明 图表图表9：2023 年年 2 月中国区软件下载量绝对值月中国区软件下载量绝对值 top10（单位：（单位：次）次）图表图表10：2023 年年 2 月中国区软件下载量增长值月中国区软件下载量增长值 top10（单（单位：次）位：次）资料来源：SensorTower，中信建投 资料来源：SensorTower，中信建投 9 互联网电商互联网电商 海外行业动态研究报告 请参阅最后一页的重要声明 东南亚各行业软件下载排行：东南亚各行业软件下载排行：2 月电商软件下载量绝对值 TOP5 分别为 Shopee、Lazada、TikTok、SHEIN、Akulaku；2 月金融软件下载量绝对值 TOP5 分别为 DANA、GCash、Easycash、Mobile JKN、BRImo BRI；2 月出行软件下载量绝对值 TOP5 分别为 Grab、Google Maps、maxim、Google Translate、Gojek；2 月社交软件下载量绝对值 TOP5 分别为 TikTok、Facebook、Instagram、Messenger、Telegram；2 月视频软件下载量绝对值 TOP5分别为 TikTok、CapCut、Instagram、Canva、Picsart AI Photo Editor,Video；2 月游戏软件下载量绝对值 TOP5 分别为 Garena Free Fire、Mobile Legends:Bang Bang、Roblox、Doggo Go、Aku si PETERNAK LELE。图表图表11：2023 年年 2 月东南亚下载量电商排行榜月东南亚下载量电商排行榜 top10（单（单位：次）位：次）图表图表12：2023 年年 2 月东南亚下载量金融排行榜月东南亚下载量金融排行榜 top10（单（单位：次）位：次）资料来源：SensorTower，中信建投 资料来源：SensorTower，中信建投 图表图表13：2023 年年 2 月东南亚下载量出行排行榜月东南亚下载量出行排行榜 top10（单（单位：次）位：次）图表图表14：2023 年年 2 月东南亚下载量社交排行榜月东南亚下载量社交排行榜 top10（单（单位：次）位：次）资料来源：SensorTower，中信建投 资料来源：SensorTower，中信建投 10 互联网电商互联网电商 海外行业动态研究报告 请参阅最后一页的重要声明 图表图表15：2023 年年 2 月东南亚下载量视频排行榜月东南亚下载量视频排行榜 top10（单（单位：次）位：次）图表图表16：2023 年年 2 月东南亚下载量游戏排行榜月东南亚下载量游戏排行榜 top10（单（单位：次）位：次）资料来源：SensorTower，中信建投 资料来源：SensorTower，中信建投 11 互联网电商互联网电商 海外行业动态研究报告 请参阅最后一页的重要声明 应用下载：应用下载：各行业国内外对应应用如下：各行业国内外对应应用如下：(1)视频视频：国外：Youtube、Netflix、Instagram；国内：腾讯视频、哔哩哔哩、优酷视频、爱奇艺、芒果 TV；（2）游戏：）游戏：国外：Freefire、Roblox、SubwaySufers；国内：王者荣耀、和平精英、原神；（3）社交：）社交：Facebook、Twitter；国内：微信、QQ、小红书；（4）电商：）电商：国外：Amazon、Shopee、Lazada、ebay；国内：淘宝、京东、拼多多、Shein；（5）出行：）出行：国外：Uber、Googletranslate、Booking；国内：美团、滴滴、携程；（6）金融：）金融：国外：PayPal、Paytm、Googlepay、PhonePe；国内：Alipay、云闪付、招商银行。图表图表17：近一月海外视频应用日下载量（单位：次）近一月海外视频应用日下载量（单位：次）图表图表18：近一月国内视近一月国内视频应用日下载量（单位：次）频应用日下载量（单位：次）资料来源：SensorTower，中信建投 资料来源：SensorTower，中信建投 图表图表19：近一月海外游戏应用日下载量（单位：次）近一月海外游戏应用日下载量（单位：次）图表图表20：近一月国内游戏应用日下载量（单位：次）近一月国内游戏应用日下载量（单位：次）资料来源：SensorTower，中信建投 资料来源：SensorTower，中信建投 12 互联网电商互联网电商 海外行业动态研究报告 请参阅最后一页的重要声明 图表图表21：近一月海外社交应用日下载量（单位：次）近一月海外社交应用日下载量（单位：次）图表图表22：近一月国内社交日应用下载量（单位：次）近一月国内社交日应用下载量（单位：次）资料来源：SensorTower，中信建投 资料来源：SensorTower，中信建投 图表图表23：近一月海外电商应用日下载量（单位：次）近一月海外电商应用日下载量（单位：次）图表图表24：近一月国内电商应用日下载量（单位：次）近一月国内电商应用日下载量（单位：次）资料来源：SensorTower，中信建投 资料来源：SensorTower，中信建投 13 互联网电商互联网电商 海外行业动态研究报告 请参阅最后一页的重要声明 图表图表25：近一月海外出行应用日下载量（单位：次）近一月海外出行应用日下载量（单位：次）图表图表26：近一月国内出行应用日下载量（单位：次）近一月国内出行应用日下载量（单位：次）资料来源：SensorTower，中信建投 资料来源：SensorTower，中信建投 图表图表27：近一月海外金融应用日下载量（单位：次）近一月海外金融应用日下载量（单位：次）图表图表28：近一月国内金融应用日下载量（单位：次）近一月国内金融应用日下载量（单位：次）资料来源：SensorTower，中信建投 资料来源：SensorTower，中信建投 注：本数据来源为 SensorTower，为第三方数据库，该数据库范围为全球 IOS 端及 Googleplay 端，不包括国内安卓渠道和海外 Facebook 渠道，有一定参考意义，但实际以公司口径为准。14 互联网电商互联网电商 海外行业动态研究报告 请参阅最后一页的重要声明 公司观点：公司观点：腾讯控股（腾讯控股（0700.HK）11 月 16 日，公司发布 3Q22 业绩，收入端，3Q22 腾讯整体实现收入 1400.93 亿元，yoy-2%，逊于较彭博一致预期 0.9%。利润端，3Q22 腾讯整体实现毛利润 619.83 亿元，yoy-1%，GPM44.2%，优于彭博一致预期 2.2%。3Q22 腾讯整体实现 Non-IFRS 利润 322.54 亿元，yoy 2%，净利率 23.0%，优于彭博一致预期 7.0%。3Q22 公司网络广告业务实现收入 215 亿元，yoy-4%，其中媒体广告收入 26 亿元，yoy-26%，社交及其他收入 189 亿元，yoy-1%。网络广告业务同比下滑环比收窄，主要受益于 FMCG、电商、游戏行业的广告主投放需求回暖。社交及其他收入同比接近持平，主要得益于视频号开启信息流商业化，贡献额外增量，以及微信广告增速回暖。预计 4Q22 视频号商业化收入突破 10 亿元，未来将有望拉动广告业务稳健增长。引自：3Q22 深度点评，接近经营周期拐点，外部环境温和改善 网易网易-S（9999.HK）11 月 17 日，网易发布了截至 9 月 30 日的 2022 年第三季度财报。第三季度公司实现营收 244 亿元人民币，同比增加 10.1%，符合彭博一致预期；营业利润 47 亿元，同比增长 26%，低于彭博一致预期；调整后的归母净利润 75 亿元，高于彭博一致预期；调整后的归母净利率 31%，同比增长 13 pct。营业利润低于预期主要因本季度新游戏研发及销售费用支出相对较高；调整后的归母净利润大幅高于一致预期主要因投资收益、汇兑损益及利息收入的大幅增加。三季度游戏及相关增值服务净收入为人民币 187 亿元，同比增加 9.1%，移动游戏收入约占在线游戏运营净收入的 69%。7 月暗黑破坏神：不朽在大陆市场发布，迅速登顶 iOS 下载榜，海外活跃用户数略微回落；经典旗舰游戏 梦幻西游系列在暑期发布新的扩展包，持续获得新用户并贡献稳定流水；永劫无间三季度保持高热度，8 月游戏进行一周年系列活动，活跃用户数量创新高，copy 销量超千万份，同时游戏已登录 Xbox 系列主机平台；新游戏 Pipeline 有永劫无间手游、逆水寒手游和倩女幽魂隐世录等。引自：网易-S(9999)22Q3 点评：核心业务增长稳健，暴雪终止合作无碍长期发展。快手（快手（1024.HK）11 月 22 日，快手发布 2022 年 Q3 业绩公告，三季度公司实现总营收 231.3 亿元人民币，同比增长 12.9%，高于彭博一致预期的 225.6 亿元。报告期内净亏损为 27.12 亿元，同比减少 61.7%；经调整后亏损 6.719 亿元，大幅优于彭博一致预期的 17.43 亿元，亏损较去年同期 46.16 亿大幅收窄。三季度快手 DAU、MAU、日均使用时长均再创新高，MAU 为 6.26 亿，同比增加 9.3%，环比增加 6.7%；DAU 为 3.634 亿，同比增加 13.4%，环比增加 4.6%；单日活用户日均使用时长增长至 129.3 分钟，总流量同比增长 23%。在三季度费用控制的基础上，快手流量仍然维持亮眼表现，主要得益于 1）持续提供优质内容供给，深耕优势垂类，进一步增强了用户粘性（DAU/MAU 比率为 58.1%，稳定在较高水平）；2）Q3 为获客旺季，公司抓住包括暑期在内的用户增长机会，同时通过精细化运营手段实现更好地用户留存；3）通过算法策略优化、拓展更高效的获客渠道等方式实现获客 维系成本双降。引自：快手-W(1024)：流量高质量增长，亏损收窄优于预期。心动公司心动公司(2400.HK)游戏业务收入稳定增长，H2 新游值得期待。2022H1 公司游戏收入为 15.94 亿元，同比增长 15.6%，主要受益于香肠派对收入显著增长、活跃用户及付费人数率屡创新高，游戏于 2022Q2 上线日本、港澳台地区及韩 15 互联网电商互联网电商 海外行业动态研究报告 请参阅最后一页的重要声明 国，在以上海外市场初步建立用户基础；其余收入排 2-5 位的游戏依次为仙境传说 M、不休的乌拉拉、蓝颜清梦、神仙道高清重制版。其中来自网络游戏收入同比增长 11%至 10.42 亿元，香肠派对的收入增长被 仙境传说 M、不休的乌拉拉 等老游戏的下降部分抵消；付费游戏收入 0.72 亿元，同比下降 18%，主要由于若干现有付费游戏的收入减少。自研的派对之星、T3Arena已于上半年上线，截至二季度末共有 7 款网络游戏处于研发阶段，其中火炬之光：无限于海外地区完成了第二次封闭测试，预计于 2022H2 开启付费测试。铃兰之剑于上半年完成了中国地区的第二次封闭测试，预计在下半年开启海外测试。引自：心动公司 2022Q2 财报点评：游戏业务增长稳健，TAPTAP 用户超预期 阅文集团（阅文集团（0772.HK）IP 创作稳扎稳打，视觉升维打法爆款频出。截止 2022 年上半年，公司网络文学平台新增约 30 万名作家和60 万本小说，新增字数超过 160 亿。同时，公司专注网络文学业务本质，加速孵化特定优质内容，自有平台产品和自营渠道的平均月活跃用户为 2.65 亿人，同比增长 13.8%，其中平均月付费用户人数为 810 万人，同比减少 12.9%。2022 年 6 月，免费阅读业务的平均日活跃用户约为 1400 万人。IP 可视化方面，电视剧人世间创下 CCTV-1 黄金档电视剧收视率近 8 年的新高，电影这个杀手不太冷收获 26 亿元票房，位列 2022 年春节档票房第 2 名，动画星辰变上线播放量达 40 亿。此外，庆余年、赘婿、大奉打更人等精品 IP剧集也正在筹备开发中，将进一步提高公司的 IP 文化影响力。引自：阅文集团 22Q2 财报点评：上半年业绩承压，公司聚焦核心立足长线，利润稳中向好 爱奇艺（爱奇艺（IQ）11 月 22 日，爱奇艺发布了截至 9 月 30 日的 2022 年三季度业绩公告。2022Q3 公司实现营收 74.71 亿元人民币，同比下降 2%，归母净亏损为 3.96 亿元人民币，上年同期为净亏损 17.30 亿元，non-GAAP 营业利润为5.24 亿元人民币，non-GAAP 营业利润率为 7%，去年同期亏损 10.73 亿元，已连续三个季度实现 non-GAAP 营业利润增长。22Q3 会员服务收入为 42 亿元人民币，同比下降 2%，环比下降 1.7%。22Q3 日均订阅会员数为1.062 亿，2021Q3 为 1.047 亿，同比增加 1.4%，环比增加 1.1%，在高位用户规模上仍取得一定增长，订阅会员数的增加主要是因为暑假档来临，各长视频平台集中放送精品内容，天才基本法苍兰诀罚罪等涵盖不同题材、满足不同受众人群的优质剧集上线，收获热度与口碑，带动付费会员数进一步增加。展望四季度，苍兰诀等爆款作品发挥长尾效应，增加用户留存率。在付费层面，Q3 爱奇艺 ARM 为 13.90 元，较去年同期 13.65 元同比增长 2%，较 Q2 的 14.53 元环比降低 4.3%，ARM 在经历两轮提价后迎来下降。引自：爱奇艺(IQ)：三季度持续保持利润增长，降本增效成果显著 美团（美团（3690.HK）外卖更侧重高质量增长与精细化运营。本季度起分部结构发生变化，新的分部包括：（1）核心本地商业，主要包括原有的餐饮外卖和到店，以及闪购、民宿、交通票务；（2）新业务，主要包括美团优选、美团买菜、快驴、网约车、共享单车、共享电单车、充电宝、餐饮管理系统及其他新业务。经拆分，二季度美团外卖业务实现收入 271 亿元，同比增长 17%，其中单量增速达到 4.79%。4-5 月一线城市受疫情封控影响单量减少，随着疫情得到控制，6 月单量增速迅速恢复至接近常态，中高频用户的频次、AOV 与订单占比恢复均好于中低频用户。二季度 OPM 同比实现大幅优化，主要由于疫情影响下低效率补贴的减少所致。预计三季度外卖收入增速有望回到 20%以上，其中单量增速有望回到 15%以上。引自：美团 2022Q2 财报点评：业绩大超预期，淡化短期非基本面扰动 16 互联网电商互联网电商 海外行业动态研究报告 请参阅最后一页的重要声明 京东集团（京东集团（9618.HK）2022 年 11 月 18 日，京东发布 2022 年第三季度业绩报告。2022Q3 京东实现营收 2435 亿元人民币，同比增长 11.4%，实现 Non-GAAP 净利润 100.40 亿元人民币，同比增长 98.9%，对应净利率 4.12%，去年同期为2.31%，利润端大超市场预期。2022Q3 京东活跃买家数（TTM）达到 5.88 亿，同比增长 6.5%，环比增加 750 万，京东零售用户环比增长超过 1000 万，但被京喜业务调整部分抵消。根据 Quest Mobile 数据，京东 APP 在 2022年 7-9 月的 MAU 分别为 3.93/4.11/4.39 亿，同比增长 17.75%/12.07%/11.75%，京喜 APP 在 2022 年 7-9 月的MAU 分别为 928/900/1016 万，同比增长 1.66%/-7.48%/-10.59%。京东用户增长的天花板依然很高，下沉市场仍有较大发展潜力。未来京东在关注用户数量增长的同时，也将注重提升高质量用户占比和精细化运营。引自：京东集团-SW(9618)：2022Q3 财报点评：立足实体经济实现高质量增长，利润端大超预期 拼多多（拼多多（PDD.O）营收增长保持韧性，期间费用克制推升利润弹性。2022Q2 拼多多实现营收 314.40 亿元，同比增长 36%，高于彭博一致预期。其中 3P 业务收入为 313.89 亿元，同比增长 49%，在线市场服务收入 251.73 亿元，同比增长39%，佣金收入 62.16 亿元，同比增长 106.7%；1P 业务收入 0.5 亿元，同比降低 97%，1P 业务持续收缩导致毛利率同比提升 9pct 至 75%。二季度 Non-GAAP 净利润从去年同期的 41.25 亿元同比增长 161%至 107.76 亿元，对应净利率同比提升 16pct 至 34%，远高于彭博一致预期，GAAP 净利润和 Non-GAAP 净利润连续 5 个季度盈利，商业模式持续得到验证。引自：拼多多 2022Q2 财报点评：增长韧性延续，收入净利润均超预期 阿里巴巴（阿里巴巴（9988.HK）2022 年 11 月 17 日阿里巴巴披露 2023 财年第二季度财报，FY2023Q2 公司实现营收 2071.76 亿元，同比增长 3.2%，Non-GAAP 净利润为 333.09 亿元，同比上升 16.8%。根据 Quest Mobile 数据，2022 年 7-9 月，淘宝DAU 分别为 3.49/3.60/3.82 亿人，同比增长 11.87%/11.69%/10.57%，淘特 DAU 分别为 0.256/0.262/0.265 亿人，同比增长 1.58%/-5.39%/-3.05%。截至 2022 年 9 月 30 日的 12 个月，共有超 1.24 亿消费者在淘宝、天猫年度消费超过人民币 1 万元，这些消费者跨年活跃率约 98%，连续三个季度保持高留存率。阿里在国内消费领域，高质量消费群体的规模和粘性持续稳固，未来将继续优化现有用户的服务，聚焦不同消费群体消费额的高质量增长。引自：阿里巴巴-SW(9988)：利润端大超预期，加码股份回购计划彰显公司信心 唯品会（唯品会（VIPS.N）唯品会发布 2022 年第三季度业绩。2022Q3 公司实现营收 216.15 亿元人民币，同比下降 13.3%，略低于彭博一致预期 219.0 亿元；实现归属于公司股东净利润 16.87 亿元，同比增长 168.4%，高于彭博一致预期 8.91 亿元，Non-GAAP 净利润为 15.95 亿元，同比增长 55.0%，高于彭博一致预期 11.37 亿元。2022Q3 公司活跃买家数为 4100 万人，同比下降 6.61%，GMV 为 376 亿人民币，同比下降 6.47%，订单数为 1.68 亿，同比下降 2.66%，人均 GMV 为 917 元，与去年同期基本持平，ARPU 为 527 元，同比降低 7.22%，其中人均订单量同比 4.06%至4.10 单，平均订单金额为 224 元，同比降低 3.86%。引自：唯品会(VIPS)：疫情收入承压，控费成效显著，利润端平稳提升 叮咚买菜叮咚买菜（DDL.N）2022 年月 11 月 11 日，叮咚买菜发布 2022Q3 业绩，三季度公司实现营业收入 59.43 亿元，同比下降 4%，17 互联网电商互联网电商 海外行业动态研究报告 请参阅最后一页的重要声明 经调整净亏损 2.9 亿元，去年同期亏损 19.8 亿元，三季度 Non-GAAP 净利率为-4.8%。22Q3 叮咚买菜 GMV 为65.12 亿元，同比下降 7.22%，商品收入为 58.72 亿元，同比下降 4.1%。三季度在产品开发能力和品牌形象的推动下，AOV 同比显著增长，新下单用户的获客成本大幅下降，同时叮咚会员表现了较高的粘性，公司次月留存率维持在高位。公司持续提高产品研发和创新能力，提倡清洁标签，推出低碳水低 GI 食品等健康理念商品，契合现代消费者的健康管理理念，为用户提供高质量生活解决方案。本季度宝妈严选月均交易额超过 8000 万，始发地上海的份额占比约为一半，毛利率小幅领先行业大盘。商品层面新推出数款销量百万的单品，未来将在理解客户需求的基础上推出体系化的儿童科学营养美食方案，满足个性化定制需求。引自：叮咚买菜(DDL)：长期打造供应链及商品力，盈利能力稳步提。达达集团（达达集团（DADA.O）GMV 与活跃用户数稳健增长，人均 GMV 持续提升。2022Q2 京东到家 GMV（TTM）为 546 亿元，同比增长 69.04%，继续保持高速增长；活跃用户数为 7280 万，同比增长 41.91%。二季度人均 GMV 达到 750 元，同比增长 19.12%，环比增长 3.7%。第二季度小时购 GMV 同比增长超 2 倍，作为小时购的重要流量入口之一，京东 App“附近”频道已经覆盖全国所有小时购已开城城市。在曝光量增长、点击率和转化率提升的驱动下，“附近”频道 GMV 环比增长超过 80%。达达快送与京东到家营收均高速增长。二季度公司实现营收 22.81 亿人民币，同比增长 54.69%。其中，京东到家营收 14.65 亿元，同比增长 66.32%，增长由活跃用户数和客单价共同驱动。引自：达达 2022Q2 财报点评：盈利大幅改善，管理层顺利交接 小米集团（小米集团（1810.HK）11 月 23 日，小米集团发布了 2022Q3 财报，三季度实现营收 704.74 亿，同比下滑 9.7%、环比提高 0.4%，稍高于市场一致预期的 701.62 亿元；经调整净利润 21.17 亿，同比大幅下滑 59.1%、环比提高 1.7%，稍高于市场一致预期的 19.86 亿元。境外市场收入 355.7 亿，同比下滑 13%，占总营收比例为 50.5%。三季度，公司智能手机业务实现营收 425.14 亿元，同比下滑 11.1%，环比小幅增长 0.6%，占总收入的比例为 60.3%。公司智能手机业务营收同比下滑与手机出货量及 ASP 下降均有关。全球经济环境的影响下，公司三季度智能手机全球出货量同比下滑 8.4%至 4020 万台。境外市场增强促销力度的压力下，公司三季度 APS 同比下滑 3.0%至 1058.2 元。尽管市场环境承压，公司仍旧保持了连续两个季度出货量环比增加，据 Canalys 数据，小米在 2022 年第三季度依旧稳居出货量全球第三，市场占有率达 13.6%。三季度，公司发布了首次搭载超清前置双主摄 3200 万镜头的Xiaomi Civi 2 以及适合摄影爱好者的高端产品 Xiaomi 12S Ultra 和适合商务人群的 Xiaomi MIX Fold 2。新发布的两款高端产品均受到消费者的一致好评，在京东平台上的好评率分别为 98.5%以及 99.6%。此外，尽管在海外市场 APS 有小幅下滑，公司在中国大陆地区的 3000 元以上智能手机出货量同比增长了约 14%，高端机型 APS同步增长约 9%。引自：小米集团-W(1810)2022Q3 业绩点评：业务压力放缓，各项业务利润率水平保持稳定健康。百度百度集团（集团（9888.HK）11 月 22 日，百度发布了 2022 年 Q3 财报。根据财报显示，2022 年第三季度百度营收 325.4 亿元，同比增长 2%，环比增长 10%；归属百度的净利润达到 58.89 亿元，同比增长 16%，环比增长 6%，业绩数据增长明显，均超市场预期。据财报显示，2022 年第三季度，百度核心经营利润实现自 2021 年第二季度以来的首次同比增长，核心经营利润同比增长 14%至 66.5 亿元，核心经营利润率达 26.3%。其中，百度核心业务（除爱奇艺外）营收 252 亿元，同比增长 2%；在线营销业务营收 187 亿元，同比下降 4%，环比增长 10%。受智能云和 AI 等 18 互联网电商互联网电商 海外行业动态研究报告 请参阅最后一页的重要声明 业务驱动，非在线营销业务营收 65 亿元，同比增长 25%。作为百度的第二增长曲线，百度智能云增长趋势保持稳定，营收实现同比增长 24%，推动百度核心非广告收入同比增长 25%。百度智能云通过优化项目利润率，提出标准化解决方案，成功实现经营利润环比、同比双提升。引自：百度(BIDU)：业绩超预期，第二三增长曲线业务继续保持快速增长与落地 SEA（SE）收入稳定增长，亏损持续收窄。营收方面，2022Q3 公司实现 GAAP 营收 31.6 亿美元（yoy 17.4%）。营收结构上，数字娱乐（Garena）/电商（Shopee）/数字金融服务（SeaMoney）营收分别为 8.9/19.2/3.3 亿美元,分别同比变化-19%/32%/148%。利润方面，三季度公司实现毛利润 12 亿美元（yoy 21.7%）；22Q3 公司净亏损 5.7亿美元，经调整 EBITDA 为-3.6 亿美元（21Q3 为-1.7 亿美元）。费用方面，2022Q3 公司销售/管理/研发费用分别是 8.2/5.5/4.2 亿美元，费率分别为 25.9%/17.5%/13.3%。电子商务 GAAP 收入为 19.2 亿美元，同比增长 32%；其中 3P 平台实现收入 16 亿美元，同比增长 39.3%；1P 实现收入 2.9 亿美元，同比增长 2.4%。调整后的 EBITDA为-5.0 亿美元，同比增长 28%。GMV 和总订单保持稳健增长，同比有所上升，环比基本不变。Shopee22Q3 订单总计达 20 亿（YoY 19%），GMV 达 191 亿美元（YoY 14%）。Shopee 的毛利率环比有所增长，主要来源于佣金收入和广告收入的快速增长。相比于产品收入和其他增值服务，佣金收入和广告收入的增长带动毛利率的提升效率更高。从市场表现看，亚洲市场经调整 EBITDA 为-2.2 亿美元，环比提升 31.4%；其他地区经调整EBITDA 为-2.8 亿美元，环比提升 16%。公司电商业务盈利能力不断改善，2023 年有望实现经调整 EBITDA 盈亏平衡。引自：中信建投SEA(SE):电商盈利能力增强，游戏业务端仍旧承压 汇通达（汇通达（9878.HK）2022 年 8 月 23 日，汇通达网络发布了 2022 年中期业绩报告，上半年公司实现营业收入 398.95 亿元，同比增长 33.1%，其中交易业务实现收入 394.85 亿元，同比增长 32.7%，服务业务收入 3.64 亿元，同比增长 117.2%。公司上半年经调整归母净利润为 1.87 亿元，去年同期为 1.19 亿元。合作品牌提档升级，交易业务营收稳定提升。公司上半年交易业务实现营收 394.85 亿元，同比增长 32.7%，占总营收比重达 99%。报告期内公司针对现有六大行业，一方面持续加强与上游品牌资源的联系合作（累计近千家），为会员零售门店提供稳定、有效、高价值的商品交易解决方案；另一方面深耕供应链基础设施建设，开发专业化的线上频道，优化仓储物流、云仓云配等系统布局，帮助客户拓展业务同时，提升其产业链效率。引自：汇通达 2022Q2 财报点评：核心业绩超预期，SaaS 业务表现亮眼 19 互联网电商互联网电商 海外行业动态研究报告 请参阅最后一页的重要声明 风险分析风险分析 美联储鹰派超预期；国内疫情发展超预期导致上市公司业绩预现金流收到较大影响；宏观经济及消费复苏不及预期导致整体需求不及预期；中概股退市风险；中美关系的不确定性；美团、京东、阿里等公司海外业务拓展成绩不及预期；反垄断风险及政策影响持续；游戏、直播、影视、社区团购等业务受到政策来带的不确定性；地缘政治冲突或导致企业国际化进程不及预期；下沉市场业务拓展不及预期；大股东减持风险导致股价短期存在不确定性；行业竞争加剧风险。20 互联网电商互联网电商 海外行业动态研究报告 请参阅最后一页的重要声明 分析师介绍分析师介绍 孙晓磊：孙晓磊：海外研究首席分析师，北京航空航天大学硕士，游戏产业和金融业 7 年复合从业经历。专注于互联网研究，对腾讯、网易、阿里、美团、阅文等互联网巨头有较为深入的理解。2019、2022 年新财富港股及海外最佳研究团队入围，2020、2021 新财富港股及海外最佳研究团队第五。崔世峰：崔世峰：海外研究联席首席分析师，南京大学硕士，5 年买方及卖方复合从业经历，专注于互联网龙头公司研究，所在卖方团队获得 2019-2020 年新财富传媒最佳研究团队第二名。于伯韬：于伯韬：FRM，香港大学金融学硕士，武汉大学经济学学士，4 年港股策略及行业从业经历，2021、2020 年新财富港股及海外最佳研究团队第五名成员，2020 年新浪金麒麟港股及海外市场新锐分析师第一名成员，2019 年新浪金麒麟策略研究第六名成员。刘京昭：刘京昭：北京邮电大学信息与通信工程专业硕士，2018 年加入中信建投。专注于互联网科技、数字内容等领域。2018 年 Wind“金牌分析师”传播与文化行业第三名，2019年 Wind“金牌分析师”传播与文化行业第一名，2021 年新财富港股及海外最佳研究团队第五名。21 互联网电商互联网电商 海外行业动态研究报告 请参阅最后一页的重要声明 评级说明评级说明 投资评级标准 评级 说明 报告中投资建议涉及的评级标准为报告发布日后 6 个月内的相对市场表现，也即报告发布日后的 6 个月内公司股价（或行业指数）相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅作为基准。A 股市场以沪深 300 指数作为基准；新三板市场以三板成指为基准；香港市场以恒生指数作为基准；美国市场以标普 500指数为基准。股票评级 买入 相对涨幅 15以上 增持 相对涨幅 5 中性 相对涨幅-5%5之间 减持 相对跌幅 5 卖出 相对跌幅 15以上 行业评级 强于大市 相对涨幅 10%以上 中性 相对涨幅-10-10%之间 弱于大市 相对跌幅 10%以上 分析师声明分析师声明 本报告署名分析师在此声明：（i）以勤勉的职业态度、专业审慎的研究方法，使用合法合规的信息，独立、客观地出具本报告,结论不受任何第三方的授意或影响。（ii）本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿。法律主体说明法律主体说明 本报告由中信建投证券股份有限公司及/或其附属机构（以下合称“中信建投”）制作，由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国（仅为本报告目的，不包括香港、澳门、台湾）提供。中信建投证券股份有限公司具有中国证监会许可的投资咨询业务资格，本报告署名分析师所持中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格证书编号已披露在报告首页。在遵守适用的法律法规情况下，本报告亦可能由中信建投（国际）证券有限公司在香港提供。本报告作者所持香港证监会牌照的中央编号已披露在报告首页。一般性声明一般性声明 本报告由中信建投制作。发送本报告不构成任何合同或承诺的基础，不因接收者收到本报告而视其为中信建投客户。本报告的信息均来源于中信建投认为可靠的公开资料，但中信建投对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载观点、评估和预测仅反映本报告出具日该分析师的判断，该等观点、评估和预测可能在不发出通知的情况下有所变更，亦有可能因使用不同假设和标准或者采用不同分析方法而与中信建投其他部门、人员口头或书面表达的意见不同或相反。本报告所引证券或其他金融工具的过往业绩不代表其未来表现。报告中所含任何具有预测性质的内容皆基于相应的假设条件，而任何假设条件都可能随时发生变化并影响实际投资收益。中信建投不承诺、不保证本报告所含具有预测性质的内容必然得以实现。本报告内容的全部或部分均不构成投资建议。本报告所包含的观点、建议并未考虑报告接收人在财务状况、投资目的、风险偏好等方面的具体情况，报告接收者应当独立评估本报告所含信息，基于自身投资目标、需求、市场机会、风险及其他因素自主做出决策并自行承担投资风险。中信建投建议所有投资者应就任何潜在投资向其税务、会计或法律顾问咨询。不论报告接收者是否根据本报告做出投资决策，中信建投都不对该等投资决策提供任何形式的担保，亦不以任何形式分享投资收益或者分担投资损失。中信建投不对使用本报告所产生的任何直接或间接损失承担责任。在法律法规及监管规定允许的范围内，中信建投可能持有并交易本报告中所提公司的股份或其他财产权益，也可能在过去 12 个月、目前或者将来为本报告中所提公司提供或者争取为其提供投资银行、做市交易、财务顾问或其他金融服务。本报告内容真实、准确、完整地反映了署名分析师的观点，分析师的薪酬无论过去、现在或未来都不会直接或间接与其所撰写报告中的具体观点相联系，分析师亦不会因撰写本报告而获取不当利益。本报告为中信建投所有。未经中信建投事先书面许可，任何机构和/或个人不得以任何形式转发、翻版、复制、发布或引用本报告全部或部分内容，亦不得从未经中信建投书面授权的任何机构、个人或其运营的媒体平台接收、翻版、复制或引用本报告全部或部分内容。版权所有，违者必究。中信建投证券研究发展部中信建投证券研究发展部 中信建投（国际）中信建投（国际）北京 上海 深圳 香港 东城区朝内大街2号凯恒中心B座 12 层 上海浦东新区浦东南路 528 号南塔 2106 室 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2023-03-21
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