消费金融报告-PDF版

2023 年年 3 月月 特别评论特别评论 中诚信国际 个人消费类贷款证券化个人消费类贷款证券化 目录目录 要点 1 正文 2 结论 17 附表 18 联络人联络人 作者作者 结构融资一部结构融资一部 王恬薇王恬薇 010-66428877-676 杜秋甫杜秋甫 010-66428877-563 陈子文陈子文 010-66428877-296 其他联络人其他联络人 副总裁副总裁 邓大为邓大为 010-66428877 结构融资一部结构融资一部 评级评级总监总监 王王 立立 010-66428877-523 居民消费信贷需求增长乏力，个人消费类贷款居民消费信贷需求增长乏力，个人消费类贷款ABS 产品发行动力不足；疫情产品发行动力不足；疫情冲击资产表现冲击资产表现，短，短期内期内仍需保持仍需保持关注关注 个人消费个人消费类类贷款贷款证券化证券化 2023 年度展望年度展望 要点：要点：宏观方面宏观方面，2022 年我国经济面临更趋复杂严峻的国际环境与疫情持续多点散发的国内压力，居民消费信贷需求增长乏力，消费信贷增速仍未恢复至疫情前水平。截至 2022 年末，金融机构短期个人消费贷款余额（包括信用卡及消费信贷）为 9.35 万亿元，增速较年初下降至-0.08%；政策方面政策方面，监管部门持续出台多项政策和规定性文件，进一步保护个人信息和金融消费者权益，并规范了信用卡经营和互联网贷款管理；发行方面发行方面，2022 年，个人消费类贷款 ABS 产品共发行 20 单，累计发行规模合计 355.29 亿元，同比下降 24.71%；发行利率方面发行利率方面，个人消费类贷款 ABS 产品优先级（AAAsf）证券发行利率区间在 1.903.92%，次优先级（AA sf/AAsf）证券发行利率区间在 2.034.24%，与 2021 年相比区间有所收窄。与一年期中债中短期票据到期收益率相比，商业银行发起的个人消费类贷款ABS产品 AAAsf级别利差区间在-31.8698.58BP，消费金融公司发起的产品 AAAsf级别利差区间在-18.81110.00BP；二级市场方面二级市场方面，2022 年，个人消费类贷款 ABS 产品成交金额为89.11 亿元，较 2021 年全年下降 40.05%；交易笔数 150 笔，笔均金额 0.59 亿元，二级交易活跃性有待提升；资产池特征方面资产池特征方面，2022 年发行的个人消费类贷款 ABS 产品的资产池特征继续呈现单笔金额小、资产池高度分散的特征，且入池资产合同利率/手续费率依然保持在较高水平；存续期产品表现方面存续期产品表现方面：逾期率方面，受国内疫情反复及宏观经济下行等因素冲击，2022 年发行的个人消费类贷款 ABS 产品基础资产逾期表现有所攀升；违约率方面，2022 年发行的个人消费类贷款 ABS 产品的累计违约率较上一年呈上升趋势，短期内个人消费类贷款 ABS 产品资产表现继续承压；个人消费贷款 ABS 产品基础资产回收率普遍较低，早偿率受产品特性影响有所差异；在防疫政策优化调整、居民杠杆率高企、经济增长乏力、居民收入增长波动的背景下，外部宏观因素对消费信贷资产信用表现的长尾影响仍需持续观察。中诚信国际行业评论中诚信国际行业评论 个人消费类贷款证券化 2023 年度展望 2 2022年，我国经济年，我国经济面临更趋复杂严峻的国际环境与疫情持续多点散发的国内压力面临更趋复杂严峻的国际环境与疫情持续多点散发的国内压力，以封控为主的防以封控为主的防疫政策使居民疫政策使居民消费消费需求需求进一步减弱进一步减弱，消费者信心指数消费者信心指数出现大幅下降出现大幅下降，短期个人消费类贷款规模短期个人消费类贷款规模先下先下降后回升降后回升，同比同比增速增速仍仍处于低位处于低位。居民杠杆率持续处于高位，消费信贷的信用表现居民杠杆率持续处于高位，消费信贷的信用表现短期内短期内或将持续或将持续承压承压 2022 年，国际环境更趋复杂严峻，海外通胀高位运行，全球经济下行风险加大，国内生产和消费活动受到新冠疫情持续多点散发的冲击，居民消费动力不足，消费信贷需求削弱。2022年，我国短期个人消费信贷规模增速呈放缓趋势。从金融机构口径下个人贷款余额来看，截至 2022 年末，金融机构个人贷款余额为 74.94 万亿元，其中中长期个人消费贷款（以住房抵押贷款为主）余额为 46.69 万亿元，较 2021 年末分别增长 5.39%和 2.55%，短期个人消费贷款余额（包括信用卡及消费信贷）为 9.35 万亿元，较 2021 年末下降 0.08%。其中，受宏观经济下行压力、局部地区疫情反复等因素影响，短期个人消费贷款余额月增速进一步放缓，由年初 5.10%下降至年末-0.08%。截至 2022 年末，短期个人消费贷款余额占个人贷款余额比例同比下降至 12.48%。图图1：金融机构各类个人贷款余额：金融机构各类个人贷款余额 数据来源：中国人民银行，choice数据 图图2：金融机构各类个人贷款余额同比增速：金融机构各类个人贷款余额同比增速 pPqR3ZdUcWeUqU9YxU9P9R6MmOrRtRsRkPqQtQjMpOuN6MtRrQMYsRqRuOtRnR 中诚信国际行业评论中诚信国际行业评论 个人消费类贷款证券化 2023 年度展望 3 数据来源：choice数据，中诚信国际整理 金融机构短期个人消费类贷款主要由信用卡贷款和个人消费贷款构成，且以信用卡贷款为主。从信用卡使用情况来看，截至2022年9月末，信用卡人均持卡数量为0.57张。同期，受宏观经济下行压力加大和局部地区疫情反复等外部因素对我国总需求的长尾影响，居民消费复苏乏力且增速中枢较疫情前放缓，信用卡授信总额22.10万亿元，同比增长6.97%；使用金额8.76万亿元，同比增长4.29%，增速均处于疫情爆发三年间的低位。授信使用率39.64%，较2021年同期下降1.02个百分点。图图3：信用卡授信总额及同比增长、贷款余额及同比增长和授信使用率：信用卡授信总额及同比增长、贷款余额及同比增长和授信使用率 数据来源：中国人民银行，choice数据 2022年，在局部地区疫情反复、出口增速下滑、房地产行业景气度下行等负面因素影响下，国内经济下行压力加大，失业率上升，消费者信心指数出现大幅下降。同时，由于2022年居民整体消费信心处于较弱水平，居民部门融资需求偏弱，居民杠杆率较2021年末小幅下降，但仍处于高位。图图4：20192022年消费者信心指数年消费者信心指数 中诚信国际行业评论中诚信国际行业评论 个人消费类贷款证券化 2023 年度展望 4 数据来源：国家统计局，choice数据 图图5：2009年年2022年居民年居民部门杠杆率部门杠杆率 数据来源：中国社会科学院，choice数据 居民杠杆率持续处于高位及宏观经济下行压力加大，都将影响居民的还款能力和还款意愿，从而对消费信贷的信用表现产生一定负面影响。同时，疫情期间延期还款政策使得资产逾期、违约的表现可能延迟。从信用卡资产质量来看，受疫情冲击，信用卡逾期半年未偿信贷总额在2022年前三季度呈波动上升趋势，其中在2022年二季度有所回落，但在三季度迅速上升。截至2022年9月末，信用卡逾期半年未偿信贷总额为943.56亿元，占应偿信用卡信贷总额的比例为1.08%。总体上，信用卡逾期半年未偿信贷总额占应偿信贷总额的比例自2017年起呈下降的趋势，但较上年同期有所上升。考虑到2017年以来银行间市场发行信用卡不良贷款证券化产品159单，累计处置信用卡不良贷款4,950.21亿元，这一比例可能低估了信用卡逾期的水平。其中，2021年19月和2022年19月分别通过发行信用卡不良贷款证券化产品处置信用卡不良贷款771.16亿元和883.83亿元，若还原该部分不良贷款，则截至2022年9月末，信用卡逾期半年未偿信贷总额占应偿信用卡信贷总额比例较上年同期上升更多。图图6：信用卡逾期半年未偿信贷总额及占应偿信贷总额占比：信用卡逾期半年未偿信贷总额及占应偿信贷总额占比 中诚信国际行业评论中诚信国际行业评论 个人消费类贷款证券化 2023 年度展望 5 数据来源：中国人民银行，choice数据 政策方面，近年来，监管部门相继出台一系列消费金融监管政策，旨在进一步保护个人信息和金融消费者权益、规范金融机构与互联网机构的合作和互联网贷款管理。2022年以来监管政策主要是对这些前期政策的细化。随着对个人信息和消费者权益保护的愈发重视，监管层面持续在保护个人信息和金融消费者权益、促进合规经营等方面出台相应的政策和规范性文件。同时，2022年下半年以来，在疫情防控优化、扩大内需、宏观政策支持经济复苏的背景下，消费金融行业获得多项鼓励政策。支持行业发展方面，2022年4月，国务院办公厅发布关于进一步释放消费潜力促进消费持续恢复的意见，提出“优化金融服务，引导银行机构积极发展普惠金融，探索将真实银行流水、第三方平台收款数据、预订派单数据等作为无抵押贷款授信审批参考依据，提高信用状况良好的中小微企业和消费者贷款可得性。推动商业银行、汽车金融公司、消费金融公司等提升金融服务能力”；2022年9月，央行货币政策委员会第三季度例会强调对个人消费信贷的扶持，包括推动降低个人消费信贷成本，优化大宗消费品和社会服务领域消费金融服务。促进合规经营方面，针对近年来互联网消费金融迅猛发展的形势，监管部门从保护消费者信息安全和金融消费者权益、规范互联网贷款经营和管理等方面进行了约束和强化。同时，监管部门也相继出台多项政策进一步规范信用卡经营。具体来看，保护个人信息和金融消费者权益方面，保护个人信息和金融消费者权益方面，2022年3月，中国银保监会消费者权益保护局发布关于警惕过度借贷营销诱导的风险提示，提醒消费者要了解消费信贷的有关政策和风险，防范过度信贷透支消费风险，提高法律意识，保护合法权益；2022年12月，中国银保监会正式发布银行保险机构消费者权益保护管理办法，要求银行保险机构将消费者权益保护纳入公司治理、企业文化建设和经营发展战略，构筑全方位的消费者权益保护工作体系；规范银行保险机构经营行为，保护消费者八项基本权利。包括规范产品设计、信息披露和销售行为，禁止误导性宣传、强制捆绑搭售、不合理收费等行为，保护消费者知情权、自主选择权和公平交易权。中诚信国际行业评论中诚信国际行业评论 个人消费类贷款证券化 2023 年度展望 6 规范信用卡经营规范信用卡经营，2022年6月，中国人民银行发布关于进一步促进信用卡业务规范健康发展的通知，对信用卡业务经营管理、发卡营销、授信管理和风险管控、资金流向、分期业务、合作机构管理、消费者权益保护、监督管理等方面做出详细要求。银行业金融机构应当根据客户信用状况、收入状况、财务状况等合理设置单一客户的信用卡总授信额度上限，并纳入该客户在本机构所有授信额度内实施统一管理；同时，应当严格执行数据安全、个人信息保护等相关法律法规和征信管理有关规定，遵循“合法、正当、必要”原则，应当在合作合同中明确约定双方使用客户信息的目的、方式和范围，客户信息保密责任义务，以及防控客户信息泄露风险的有效措施；2022年9月，银保监会发布关于防范租借信用卡的风险提示，提示持卡人信用卡租借带来的风险包括陷入过度透支及征信受损，造成违规使用信用卡；消费者应正确办理使用信用卡，结合自身消费习惯、还款能力等日常实际需求办理信用卡，避免盲目办卡、过量办卡。互联网贷款管理互联网贷款管理，2022年7月，银保监会发布关于加强商业银行互联网贷款业务管理 提升金融服务质效的通知，提出“鼓励商业银行稳妥推进数字化转型，充分发挥互联网贷款业务在助力市场主体纾困、加强新市民金融服务、优化消费重点领域金融支持等方面积极作用的同时，针对商业银行在业务开展中风控管理不到位等问题，从履行贷款管理主体责任、强化信息数据管理、完善贷款资金管理、规范合作业务管理、加强消费者权益保护等方面，进一步细化明确了商业银行贷款管理和自主风控要求”，进一步规范商业银行互联网贷款业务经营行为，促进互联网贷款业务平稳健康发展。表表 1：2022 年我国消费金融行业主要政策年我国消费金融行业主要政策 时间时间 政策政策 内容或影响内容或影响 个人信息和金融消费者权益保护 2022.03 银保监会消费者权益保护局关于警惕过度借贷营销诱导的风险提示 提醒消费者要了解消费信贷的有关政策和风险，防范过度信贷透支消费风险，提高法律意识，保护合法权益；合理合规使用信用卡、小额贷款等消费信贷服务，了解分期业务、贷款产品年化利率、实际费用等综合借贷成本，在不超出个人和家庭负担能力的基础上，合理发挥消费信贷产品的消费支持作用 2022.12 银保监会银行保险机构消费者权益保护管理办法 关于消费者权益保护体制机制，要求银行保险机构将消费者权益保护纳入公司治理、企业文化建设和经营发展战略，指导银行保险机构加强消费者权益保护体制机制建设，构筑全方位的消费者权益保护工作体系；规范银行保险机构经营行为，保护消费者八项基本权利；加强行业监督管理 规范信用卡经营 2022.06 中国人民银行关于进一步 促进信用卡业务规范健康发展的通知 银行业金融机构应当根据客户信用状况、收入状况、财务状况等合理设置单一客户的信用卡总授信额度上限，并纳入该客户在本机构所有授信额度内实施统一管理；应当严格执行数据安全、个人信息保护等相关法律法规和征信管理有关规定，遵循“合法、正当、必要”原则，应当在合作合同中明确约定双方 中诚信国际行业评论中诚信国际行业评论 个人消费类贷款证券化 2023 年度展望 7 使用客户信息的目的、方式和范围，客户信息保密责任义务，以及防控客户信息泄露风险的有效措施 2022.09 银保监会关于防范租借信用卡的风险提示 提示持卡人信用卡租借带来的风险包括陷入过度透支及征信受损，造成违规使用信用卡；消费者应正确办理使用信用卡，结合自身消费习惯、还款能力等日常实际需求办理信用卡，避免盲目办卡、过量办卡 互联网贷款管理办法 2022.07 银保监会关于加强商业银行互联网贷款业务管理 提升金融服务质效的通知 鼓励商业银行稳妥推进数字化转型，充分发挥互联网贷款业务在助力市场主体纾困、加强新市民金融服务、优化消费重点领域金融支持；针对商业银行在业务开展中风控管理不到位等问题，从履行贷款管理主体责任、强化信息数据管理、完善贷款资金管理、规范合作业务管理、加强消费者权益保护等方面，进一步细化明确了商业银行贷款管理和自主风控要求 资料来源：中诚信国际根据公开资料整理 总体上看，2022年，我国经济面临更趋复杂严峻的国际环境与疫情持续多点散发的国内压力，居民消费信贷需求增长乏力，受局部地区疫情反复及宏观经济下行压力加大等因素影响，居民消费信心有所下滑，消费信贷增速仍未恢复至疫情前水平。居民杠杆率持续处于高位，疫情等外部因素对消费信贷资产信用表现的长尾影响仍需持续观察。政策方面，消费金融行业监管内容更加细化，监管力度有所加强，旨在引导该行业更加规范、健康地发展。2022年银行间市场个人消费类贷款证券年银行间市场个人消费类贷款证券化产品化产品发行规模有所下降，发起机构数量较上一年有所增加，发行规模有所下降，发起机构数量较上一年有所增加，从发行单数上看消费金融公司从发行单数上看消费金融公司仍仍占据发起机构的主要位置占据发起机构的主要位置 2022年以来，受国内疫情持续反复、宏观经济承压等因素的影响，居民消费信贷需求下降。在此背景下，银行间市场个人消费类贷款资产支持证券发行规模较上一年有所下降。2022年，银行间市场个人消费类贷款ABS产品共发行20单，发行规模355.29亿元，较2021年下降了24.71%。图图7：20142022年银行间市场个人消费类贷款年银行间市场个人消费类贷款ABS产品发行情况（亿元、单）产品发行情况（亿元、单）0510152025-200.00 400.00 600.00 800.00 1,000.00 1,200.00 1,400.00 1,600.00201420152016201720182019202020212022发行数量发行规模商业银行消费金融公司发行数量 中诚信国际行业评论中诚信国际行业评论 个人消费类贷款证券化 2023 年度展望 8 数据来源：中诚信国际整理 从基础资产从基础资产类型来看类型来看，个人消费类贷款ABS产品可分为一般消费贷款ABS产品和信用卡分期ABS产品，2022年一般消费贷款ABS产品发行18单，发行规模合计为302.16亿元，较2021年增加24.00%；信用卡分期ABS产品发行2单，发行规模合计为53.13亿元，较2021年下降76.72%。表表 2：个人消费类贷款：个人消费类贷款 ABS 产品发行情况统计（按基础资产类型）产品发行情况统计（按基础资产类型）基础资产类型基础资产类型 发行规模（亿元）发行规模（亿元）发行数量（单）发行数量（单）2022 2021 2022 2021 信用卡分期 53.13 228.20 2 3 一般消费贷款 302.16 243.68 18 13 合计合计 355.29 471.88 20 16 资料来源：中诚信国际整理 从发起机构来看从发起机构来看，2022年个人消费类贷款ABS产品发起机构共有13家，其中商业银行6家（分别为建设银行、平安银行、常熟银行、广州银行、宁波银行和天府银行），较上年增加1家，共计发起8单，发行规模合计214.90亿元，占比60.48%；消费金融公司7家（包括马上消费金融、兴业消费金融、河南中原消费金融、杭银消费金融、湖北消费金融、湖南长银五八消费金融和厦门金美信消费金融），较上年增加2家，共计发起12单，发行规模合计140.40亿元，占比39.52%。在上述消费金融公司中，湖南长银五八消费金融、河南中原消费金融和厦门金美信消费金融为首次发起个人消费类贷款ABS产品。图图8：个人消费类贷款：个人消费类贷款ABS产品发行规模构成（按发起机构）产品发行规模构成（按发起机构）数据来源：中诚信国际整理 2022年，建设银行获批筹建建信消费金融有限责任公司（以下简称“建信消费金融”），建设银行拟与北京市国有资产经营有限责任公司及王府井集团股份有限公司共同出资设立。建信消费金融注册资本为72亿元，上述股东出资比例分别为83.33%、11.11%和5.56%，持牌消费金融的队伍再次壮大。截至2022年底，在银保监会批准成立的31家持牌消费金融公司中，已有18家消费金融公司获得开展资产证券化业务资格的批复，其中有12家在银行间市场成功发起 中诚信国际行业评论中诚信国际行业评论 个人消费类贷款证券化 2023 年度展望 9 了个人消费类贷款ABS产品，分别是兴业消费金融、苏宁消费金融、锦程消费金融、中银消费金融、捷信消费金融、马上消费金融、湖北消费金融、中邮消费金融、杭银消费金融、厦门金美信消费金融、湖南长银五八消费金融和河南中原消费金融。随着越来越多的消费金融公司成立满三年，符合申请资产证券化业务资格的监管要求，未来将有更多的消费金融公司参与到资产证券化市场中来。表表3:消费消费金融公司获批资产证券化业务资格情况金融公司获批资产证券化业务资格情况 机构名称机构名称 批准成立日期批准成立日期 资产证券化业务资格批复日期资产证券化业务资格批复日期 锦程消费金融 2010/02/25 2017/08/18 中银消费金融 2010/06/03 2015/09/02 捷信消费金融 2010/10/26 2015/12/07 北银消费金融 2011/12/22 2022/03/25 兴业消费金融 2014/12/22 2018/06/04 海尔消费金融 2014/12/23 2018/12/06 招联消费金融 2015/03/03 2018/07/06 湖北消费金融 2015/04/03 2019/02/15 苏宁消费金融 2015/05/11 2019/01/03 马上消费金融 2015/06/11 2019/05/16 中邮消费金融 2015/11/17 2020/11/06 杭银消费金融 2015/11/25 2020/12/02 华融消费金融1 2016/01/18-晋商消费金融 2016/02/22 2020/03/09 盛银消费金融 2016/02/24-陕西长银消费金融 2016/10/31 2020/11/23 包头市包银消费金融 2016/12/16-河南中原消费金融 2016/12/29 2021/01/18 湖南长银五八消费金融 2017/01/13 2022/01/28 哈尔滨哈银消费金融 2017/01/22-河北幸福消费金融 2017/06/13 2021/07/30 上海尚诚消费金融 2017/08/11-厦门金美信消费金融 2018/09/29 2022/03/03 中信消费金融 2019/06/05-平安消费金融 2020/03/30-重庆小米消费金融 2020/05/29-北京阳光消费金融 2020/08/10-苏银凯基消费金融 2021/02/25-重庆蚂蚁消费金融 2021/06/03-四川省唯品富邦消费金融 2021/08/31-建信消费金融 2022/09/27-从发行利率来看从发行利率来看，优先级（AAAsf）证券发行利率区间在1.903.92%，次优先级（AA sf/AAsf）证券发行利率区间在2.034.24%，与2021年同级别证券发行利率（利率区间分别为2.666.00%1 2022 年 8 月，经安徽银保监局批准，华融消费金融更名为安徽宁银消费金融股份有限公司 中诚信国际行业评论中诚信国际行业评论 个人消费类贷款证券化 2023 年度展望 10 和2.736.50%）相比区间有所收窄。与一年期中债中短期票据到期收益率比较，商业银行发起的个人消费类贷款ABS产品AAAsf级利差区间在-31.8698.58BP；消费金融公司方面，AAAsf级利差区间在-18.81110.00BP。图图9：个人消费类贷款：个人消费类贷款ABS产品产品加权平均发行利率与同期加权平均发行利率与同期中债中短期中债中短期票据票据到期收益率到期收益率比较比较2 数据来源：Wind，中诚信国际整理 消费金融公司发起的个人消费类贷款ABS产品发行利率普遍高于商业银行发起的产品。不同消费金融公司之间发行利率也有较大差异，以优先级证券为例，银行系消费金融公司发起的个人消费类贷款ABS产品AAAsf级证券的发行利率相对较低。图图 10：个人消费类贷款：个人消费类贷款 ABS 产品发行利率（按产品发行利率（按发起机构类型发起机构类型）商业银行商业银行 消费金融公司消费金融公司 数据来源：中诚信国际整理 从交易量来看从交易量来看，2022年，个人消费类贷款ABS产品成交金额为89.11亿元，较2021年全年下降40.05%；交易笔数150笔，笔均金额0.59亿元。2022年全年银行间市场信贷ABS产品成交金额共计6,180.00亿元，个人消费类贷款ABS产品成交金额仅占1.44%，二级交易活跃性有待提升。2 同一天发行的产品选取发行利率较低者进行分析。中诚信国际行业评论中诚信国际行业评论 个人消费类贷款证券化 2023 年度展望 11 表表4:2022年年个人消费类贷款个人消费类贷款ABS产品产品二级市场交易情况二级市场交易情况 2020 2021 2022 一级发行规模（亿元）377.41 471.88 355.29 二级成交金额（亿元）135.32 148.63 89.11 交易笔数（笔）78 107 150 笔均金额（亿元）1.73 1.39 0.59 数据来源：Wind，中诚信国际整理 个人消费类贷款个人消费类贷款ABS产品的入池资产具有单户金额小、分散度极高、剩余期限较短的特点，由于不产品的入池资产具有单户金额小、分散度极高、剩余期限较短的特点，由于不同发起机构消费信贷产品特征不同，不同个人消费类贷款同发起机构消费信贷产品特征不同，不同个人消费类贷款ABS产品间资产池特征存在差异，但入池产品间资产池特征存在差异，但入池资产合同利率资产合同利率/手续费率均保持手续费率均保持在较高水平在较高水平 个人消费类贷款 ABS 产品的基础资产多为无抵质押或保证担保的信用贷款，单户金额小，同质性较高，资产分散度极高。2022 年发行的个人消费类贷款 ABS 产品的基础资产主要具有以下特征：平均单户贷款未偿平均单户贷款未偿本金余额小、资产池分散度高。本金余额小、资产池分散度高。2022 年发行的个人消费类贷款 ABS 产品入池资产平均贷款户数为 83,300.40 户，平均单户贷款未偿本金余额 7.74 万元，资产池分散度较上一年略有提升。商业银行发起的产品平均单户贷款未偿本金余额大于消费金融公司，主要原因是商业银行发放的贷款借款人资质较好，能够获得较高的授信额度。入池资产合同利率入池资产合同利率/手续费手续费率继续率继续维持在维持在较高水平较高水平。2022 年发行的个人消费类贷款 ABS 产品入池资产平均加权平均合同利率为 14.81%，继续保持在较高水平。按发起机构类型来看，商业银行发起的产品基础资产加权平均合同利率在 415%之间，消费金融公司发起的产品基础资产加权平均合同利率在 1424%之间，高于银行类产品。这主要是由于消费金融公司客户资质弱于银行，风险更高，因此需要收取更高的利率。此外，由于消费贷款的本息偿还方式多采用等本等息，即计息方式为全额计息，因此资产池现金流的内部收益率与资产池的账龄相关，即账龄越长、内部收益率越高。总体来看，个人消费类贷款 ABS 产品入池资产利率继续维持在较高水平，为 ABS 产品带来了更高的超额利差，提供了一定的信用支持。基础资产加权平均剩余期限基础资产加权平均剩余期限较短，但较短，但不同不同产品间有所分化。产品间有所分化。2022 年发行的个人消费类贷款ABS 产品基础资产平均加权平均剩余期限为 13.14 个月，较 2021 年有所缩短。商业银行方面，2022 年资产池平均加权平均剩余期限为 16.31 个月，较 2021 年增加 4.58 个月，主要由于建晟 2022-1 入池资产为分期通3，剩余期限较长（达 48.60 个月）。消费金融公司方面，2022年资产池平均加权平均剩余期限为 11.02 个月，较 2021 年缩短 7.44 个月。消费金融公司发起的不同产品基础资产剩余期限区分明显，或与其贷款用途相关。例如，兴晴 2022-1 和鹭盈2022-1 的入池贷款主要用于装修等大额消费，具有单笔金额较大、期限较长等特点。表表 5：2022 年银行间市场发行的个人消费类贷款年银行间市场发行的个人消费类贷款 ABS 产品基础资产特征统计产品基础资产特征统计 3 分期通为建设银行向优质客户发放的信用卡分期贷款，最长可申请 60 期分期。中诚信国际行业评论中诚信国际行业评论 个人消费类贷款证券化 2023 年度展望 12 基础资产特征基础资产特征 产品概况产品概况 商业银行商业银行 消费金融公司消费金融公司 总体总体 户数 范围 6,524.0068,796.00 4,654.00346,524.00 4,654.00346,524.00 平均值 23,681.00 123,046.67 83,300.40 单户平均本金余额（万元）范围 2.3718.04 0.4516.47 0.4518.04 平均值 12.62 4.48 7.74 加权平均合同利率 范围 4.64.91.06#.98%4.64#.98%平均值 7.54.66.81%加权平均账龄（月）范围 0.9511.89 0.6310.97 0.6311.89 平均值 6.78 4.22 5.24 加权平均剩余期限（月）范围 5.2648.60 6.7223.41 5.2648.60 平均值 16.31 11.02 13.14 资料来源：中诚信国际根据公开资料整理 表表 6：2021 年银行间市场发行的个人消费类贷款年银行间市场发行的个人消费类贷款 ABS 产品基础资产特征统计产品基础资产特征统计 基础资产特征基础资产特征 产品概况产品概况 商业银行商业银行 消费金融公司消费金融公司 总体总体 户数 范围 17,068.001,265,391.00 5,809.00503,351.00 5,809.001,265,391.00 平均值 367,457.17 76,208.50 185,426.75 单户平均本金余额（万元）范围 0.8817.58 0.3614.77 0.3617.58 平均值 6.82 8.50 7.87 加权平均合同利率 范围 6.28.79.79#.22%6.28#.22%平均值 9.40.67.19%加权平均账龄（月）范围 2.2514.48 3.5710.50 2.2514.48 平均值 7.36 7.43 7.40 加权平均剩余期限（月）范围 5.4026.65 7.5928.29 5.4028.29 平均值 11.73 18.46 15.94 资料来源：中诚信国际根据公开资料整理 2022年发行的年发行的个人消费类贷款个人消费类贷款ABS产品累计违约率产品累计违约率较较2021年年呈现呈现小幅小幅上升趋势，上升趋势，近年来近年来消费金融公消费金融公司发起的个人消费类贷款司发起的个人消费类贷款ABS产品累计违约率产品累计违约率整体整体高于商业高于商业银行发起的产品银行发起的产品。受受局部地区局部地区疫情疫情反复反复及宏观经济增速放缓及宏观经济增速放缓影响影响，部分地区或行业内借款人偿债能力有所下降。，部分地区或行业内借款人偿债能力有所下降。同时，疫情期间延期还款同时，疫情期间延期还款政策使得资产逾期、违约的表现可能延迟政策使得资产逾期、违约的表现可能延迟，短期内短期内消费贷款消费贷款资产资产信用表现继续承压信用表现继续承压 累计违约率累计违约率4 目前银行间市场个人消费类贷款 ABS 产品对累计违约率的定义普遍为逾期超过 90 天的贷款金额/资产池初始规模。与其他个人消费信贷资产（如个人住房贷款、个人汽车贷款）相比，个人消费类贷款多为无抵质押或保证担保的信用贷款，受经济周期的影响相对较大。从20172022 年在银行间市场发行的个人消费类贷款 ABS 产品截至 2022 年末的表现来看，其累计违约率呈现逐年攀升的趋势。图图 11：截至截至 2022 年末各年度年末各年度发行发行的的个人消费类贷款个人消费类贷款 ABS 产品产品累计违约率表现累计违约率表现 4 累计违约率=累计违约金额/初始起算日资产池余额。中诚信国际行业评论中诚信国际行业评论 个人消费类贷款证券化 2023 年度展望 13 0.00%1.00%2.00%3.00%4.00%5.00%6.00%7.00345678910 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 242017201820192020202120220.00%2.00%4.00%6.00%8.00.00.00345678910111213141516消费金融公司个人消费类贷款消费金融公司个人消费类贷款ABS累计违约率累计违约率2017年：消费金融公司2018年：消费金融公司2019年：消费金融公司2020年：消费金融公司2021年：消费金融公司2022年：消费金融公司0.00%1.00%2.00%3.00%4.00%5.00%6.00%7.003456789 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24银行个人消费类贷款银行个人消费类贷款ABS累计违约率累计违约率2017年：商业银行2018年：商业银行2019年：商业银行2020年：商业银行2021年：商业银行2022年：商业银行 资料来源：中诚信国际根据公开资料整理 分发起机构类型来看，商业银行发起的 ABS 产品较消费金融公司发起的 ABS 产品累计违约率低。这主要是由于商业银行零售客户基础庞大、风控体系成熟、资金成本低，商业银行获取的客户质量相对更好。但我们也注意到，近年来商业银行发起的 ABS 产品累计违约率呈现逐年上升的趋势，或与近年来消费信贷规模扩张过快，服务客群下沉相关，叠加宏观经济的下行压力，个人消费类贷款资产信用表现或将继续承压。图图12：截至截至2022年末不同类型机构发起的年末不同类型机构发起的个人消费类贷款个人消费类贷款ABS产品系列累计违约率表现产品系列累计违约率表现5 数据来源：各期受托报告，中诚信国际整理 2022 年银行间市场共发行 20 单个人消费类贷款 ABS 产品，截至 2022 年末，累计违约率处于 0.00%4.86%之间。消费金融公司发起的产品中，“安逸花”系列累计违约率整体较低，在0.00%2.64%之间；2022 年湖南长银五八消费金融、河南中原消费金融和厦门金美信消费金融均为首次发行个人消费类贷款 ABS 产品，其中鼎柚 2022-1 和城一代 2022-1 分别存续 3 期和 5 期，累计违约率分别为 3.71%和 4.86%，处于较高水平；鹭盈 2022-1 存续 1 期，存续时间较短，其累计违约率为 1.42%，随着时间的推移其资产质量或进一步承压。商业银行发起的产品中，大部分存续期较短尚未观测到违约表现。其中广州银行发起的广赢 2022-1，共存 5累计违约率=各产品发行后各期的违约金额/各产品初始起算日的资产池余额，仅选取表现期超过 6 期（含）的产品统计累计违约率，本小节同。中诚信国际行业评论中诚信国际行业评论 个人消费类贷款证券化 2023 年度展望 14 续 8 期，累计违约率为 2.80%，在商业银行中处于相对较高水平，与该产品封包期6较长有关。广赢 2022-1 入池资产为信用卡分期贷款，封包期为 9.11 个月，期限较长，封包期内违约的资产也纳入累计违约率的统计，在考虑封包期后其累计违约率处于相对合理水平。图图13：2022年发行的年发行的个人消费类贷款个人消费类贷款ABS产品累计违约率表现产品累计违约率表现 数据来源：各期受托报告，中诚信国际整理 逾期率逾期率 受国内各地疫情多轮反复及宏观经济下行压力等因素影响，2022年发行的个人消费类贷款ABS产品基础资产逾期表现有所恶化。从存续产品表现来看，个人消费类贷款ABS产品基础资产130天、3160天逾期率较2021年整体上行，6190天的逾期率与2021年整体相近。全年来看，各阶段逾期率随着时间推移波动上行，下半年的逾期率整体高于上半年。与过去三年同期水平相比，存续产品基础资产130天的逾期率处于高位，3160天的逾期率整体回落，但仍未完全回落至疫情前水平，6190天的逾期率整体保持稳定，可见局部地区疫情的反复仍对居民收入和生活消费产生冲击，经济增速的放缓对个人偿债能力产生了一定影响，短期内或将进一步推升基础资产累计违约率的升高。图图14：个人消费类贷款个人消费类贷款ABS产品存续期基础资产逾期率产品存续期基础资产逾期率 数据来源：各期受托报告，中诚信国际整理 6 封包期指初始起算日与信托设立日之间的期间。中诚信国际行业评论中诚信国际行业评论 个人消费类贷款证券化 2023 年度展望 15 年化累计回收率年化累计回收率7 我们观测了 20162022 年部分已完成兑付的个人消费类贷款 ABS 产品在存续期的整体回收表现，回收率表现整体差异较大。消费金融公司发起的产品平均年化累计回收率为 11.16%，其中中赢新易贷 2016-1 表现相对较好，年化累计回收率达到 31.33%，但该系列其余两单产品回收率较低。“兴晴”系列产品平均年化累计回收率为 4.90%，在消费金融公司发起的产品中处于较低水平。“捷赢”系列产品平均年化累计回收率为 12.88%，其中 2021 年发行的“捷赢”系列产品平均回收率为 10.45%，较 2020 年发行产品回收率（14.04%）有所下降。图图15：消费金融公司发起的个人消费类贷款：消费金融公司发起的个人消费类贷款ABS产品（已清算）年化累计回收率产品（已清算）年化累计回收率 数据来源：各期受托报告，中诚信国际整理 商业银行发起的个人消费类贷款 ABS 产品平均年化累计回收率为 6.29%，低于消费金融公司发起产品的回收率。其中橙易 2016-1 入池贷款附带房屋抵押，因此回收率较高，除此之外“臻元”系列产品回收表现较好，平均年化累计回收率为 13.03%，明显高于“和享”系列（6.79%）、“和智”系列（4.82%）、“惠益”系列（3.70%）和“交元”系列（2.94%）。整体来看，个人消费类贷款 ABS 产品回收率相对偏低，主要由于个人消费类贷款大部分为信用类贷款，其回收基本依赖于对借款人的催收，没有抵押物处置作为回收来源。2022 年受部分地区疫情反复和防控政策的影响导致贷款服务机构贷后管理工作存在一定阻碍，部分地区催收工作无法开展，从而影响资产回收周期，回收率表现未来需进一步观察。图图16：商业银行发起的个人消费类贷款：商业银行发起的个人消费类贷款ABS产品（已清算）年化累计回收率产品（已清算）年化累计回收率 7累计回收率=累计回收额/累计违约额，年化回收率=累计回收率/表现期天数*365，其中表现期天数包括封包期。部分已兑付完毕产品受托报告未披露相关数据，故剔除。中诚信国际行业评论中诚信国际行业评论 个人消费类贷款证券化 2023 年度展望 16 数据来源：各期受托报告，中诚信国际整理 早偿率早偿率8 个人消费类贷款 ABS 产品入池资产加权平均利率较高，早偿可能造成超额利差下降。除借款人自身财务状况影响外，发起机构的提前还款政策对借款人早偿意愿会产生较大影响。早期商业银行对信用卡分期贷款的早偿要求比较严格，提前还款不仅会产生一定比例的罚息，而且提前还款部分的手续费不减免，借款人早偿的动力不足。而消费金融公司的提前还款政策更加灵活，且由于贷款利率较高，借款人在经济能力允许的条件下更有动力早偿。2022 年个人消费类贷款 ABS 产品入池资产早偿率较上一年整体有所提升，或与消费贷款利率较高，LPR 的下降促使借款人进行贷款置换有关。图图17：20172022年发行年发行的的个人消费类贷款个人消费类贷款ABS产品年化早偿率情况产品年化早偿率情况 8 对早偿率的统计从各产品第二个表现期开始，并已年化处理。中诚信国际行业评论中诚信国际行业评论 个人消费类贷款证券化 2023 年度展望 17 数据来源：各期受托报告，中诚信国际整理 结论结论 2022 年，局部地区疫情反复及宏观经济下行压力加大等外部因素对个人消费信贷市场的冲击仍在延续，短期内经济活动放缓、居民收入预期下降削弱了居民消费信贷的需求，叠加疫情期间部分贷款发放机构风控策略的调整，导致个人消费信贷增速回落。相应地，个人消费类贷款 ABS 产品发行规模较上一年有所下降。此外，居民杠杆率持续高位、失业率上升、借款人可支配收入增速下降，都对借款人还款能力和还款意愿产生了一定的影响，个人消费类贷款 ABS 产品累计违约率较上一年呈现上升的趋势。展望 2023 年，在疫情防控政策调整、扩大内需和支持经济复苏的政策频繁出台、行业监管逐渐规范的利好影响下，消费相关行业短期内有望形成新的信贷增速。同时，ABS 产品的发行在优化资产负债表、拓宽融资渠道、降低融资成本等方面仍有一定优势。我们预期 2023 年个人消费类贷款 ABS 产品发行规模有望得到恢复。但我们也注意到，近年来无论是商业银行还是消费金融公司发起的 ABS 产品累计违约率均呈现逐年上升的趋势，一是疫情反复及宏观经济下行对借款人的还款能力造成了负面影响，二是或与前几年消费信贷规模扩张过快，消费金融行业服务客群下沉加速相关。防疫政策优化调整后，伴随稳经济、扩内需等一揽子政策接连落地，消费信贷需求将逐步修复，预计明年我国经济增速会有一定回升，但宏观经济下行压力依然存在，外部因素对消费信贷资产信用表现的长尾影响仍需持续观察。我们预期未来个人消费类贷款 ABS 产品表现将进一步分化，拥有优质客群、核心风控技术及完善贷后管理机制的机构发起的 ABS 产品表现将更为稳定。中诚信国际行业评论中诚信国际行业评论 个人消费类贷款证券化 2023 年度展望 18 附附:2022 年发行的个人消费类贷款年发行的个人消费类贷款 ABS 产品概况产品概况 产品名称产品名称 发起机构发起机构 发起机构类型发起机构类型 是否循是否循环购买环购买 入池资产类型入池资产类型 发行规模发行规模(亿元）亿元）户数户数 单户平均单户平均本金余额本金余额（万元）（万元）加权平均合同加权平均合同利率利率 加权平加权平均账龄均账龄（月）（月）加权平均剩加权平均剩余期限余期限（月）（月）安顺 2022-1 平安银行 商业银行 否 一般消费贷款 31.80 29,317 10.85 14.91%9.82 34.06 安逸花 2022-1 马上消费 消费金融公司 是 一般消费贷款 10.43 146,024 0.71 23.95%2.16 8.13 安逸花 2022-2 马上消费 消费金融公司 是 一般消费贷款 14.77 169,672 0.87 23.97%0.66 8.98 安逸花 2022-3 马上消费 消费金融公司 是 一般消费贷款 10.51 132,362 0.79 23.96%0.63 9.82 安逸花 2022-4 马上消费 消费金融公司 是 一般消费贷款 18.20 265,989 0.68 23.98%0.79 9.74 安逸花 2022-5 马上消费 消费金融公司 是 一般消费贷款 13.25 284,389 0.47 23.92%1.79 9.82 常星 2022-1 常熟银行 商业银行 否 一般消费贷款 10.86 6,524 16.64 6.26%0.95 11.19 城一代 2022-1 长银五八 消费 消费金融公司 否 一般消费贷款 5.60 13,759 4.07 16.26%4.20 8.04 楚赢 2022-1 湖北消费 消费金融公司 否 一般消费贷款 7.66 4,654 16.47 14.30%4.67 13.10 鼎柚 2022-1 中原消费 消费金融公司 是 一般消费贷款 9.73 78,681 1.24 19.88%6.64 6.81 鼎柚 2022-2 中原消费 消费金融公司 是 一般消费贷款 15.72 346,524 0.45 15.87%4.73 7.12 广赢 2022-1 广州银行 商业银行 否 信用卡分期 3.17 13,383 2.37 7.54%6.39 11.75 杭邦 2022-1 杭银消费 消费金融公司 是 一般消费贷款 10.00 11,827 8.46 14.06%3.83 6.72 建晟 2022-1 建设银行 商业银行 否 信用卡分期 49.96 68,796 7.26 4.64.89 48.60 鹭盈 2022-1 金美信消费 消费金融公司 否 一般消费贷款 5.00 7,179 6.97 15.65.97 20.57 天盈 2022-1 天府银行 商业银行 否 一般消费贷款 9.11 7,322 12.44 7.04%4.69 5.26 兴晴 2022-1 兴业消费 消费金融公司 否 一般消费贷款 19.52 15,500 12.59 20.06%9.52 23.41 永动 2022-1 宁波银行 商业银行 是 一般消费贷款 30.00 18,136 16.54 6.95%6.21 5.79 永动 2022-2 宁波银行 商业银行 是 一般消费贷款 40.00 23,795 16.81 6.75%6.69 6.22 永动 2022-3 宁波银行 商业银行 是 一般消费贷款 40.00 22,175 18.04 6.19%7.61 7.58 中诚信国际行业评论中诚信国际行业评论 个人消费类贷款证券化 2023 年度展望 19 中诚信国际信用评级有限公司和/或其被许可人版权所有。本文件包含的所有信息受法律保护，未经中诚信国际事先书面许可，任何人不得复制、拷贝、重构、转让、传播、转售或进一步扩散，或为上述目的存储本文件包含的信息。本文件中包含的信息由中诚信国际从其认为可靠、准确的渠道获得，因为可能存在人为或机械错误及其他因素影响，上述信息以提供时现状为准。特别地，中诚信国际对于其准确性、及时性、完整性、针对任何商业目的的可行性及合适性不作任何明示或暗示的陈述或担保。在任何情况下，中诚信国际不对任何人或任何实体就 a)中诚信国际或其董事、经理、雇员、代理人获取、收集、编辑、分析、翻译、交流、发表、提交上述信息过程中可以控制或不能控制的错误、意外事件或其他情形引起的、或与上述错误、意外事件或其他情形有关的部分或全部损失或损害，或 b)即使中诚信国际事先被通知该等损失的可能性，任何由使用或不能使用上述信息引起的直接或间接损失承担任何责任。本文件所包含信息组成部分中信用级别、财务报告分析观察，如有的话，应该而且只能解释为一种意见，而不能解释为事实陈述或购买、出售、持有任何证券的建议。中诚信国际对上述信用级别、意见或信息的准确性、及时性、完整性、针对任何商业目的的可行性及合适性不作任何明示或暗示的担保。信息中的评级及其他意见只能作为信息使用者投资决策时考虑的一个因素。相应地，投资者购买、持有、出售证券时应该对每一只证券、每一个发行人、保证人、信用支持人作出自己的研究和评估。作者作者 部门部门 职称职称 王恬薇王恬薇 结构融资一部结构融资一部 高级高级副总监副总监 杜秋甫杜秋甫 结构融资一部结构融资一部 助理总监助理总监 陈子文陈子文 结构融资一部结构融资一部 分析师分析师

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1 消费金融公司消费金融公司 2022 年发展回顾及年发展回顾及 2023 年展望年展望 作者：金融评级一部 王柠 盛世杰 刘睿 概要：概要：由于监管审批放缓以及对互联网金融的整治规范，消费金融公司发起设立的审批速度再度放缓，牌照优势进一步凸显，银行系消费金融公司是目前现存和申设消费金融公司的主流；监管层对于消费金融行业的监管持续趋严，行业发展模式逐步向正规化、合规化方向转型。得益于疫情缓解对消费及市场需求的释放以及线上化展业转型对资产端业务发展的有效赋能，消费金融公司资产规模有所回升且头部效应显著。消费金融公司产品同质化程度较高，在疫情影响下业务与产品线上化转型加速，且第三方引流模式仍占有较高比重，独立自主的风控能力建设愈发关键，得益于较好的收益水平覆盖及风险管理模型更新迭代较为有效，消费金融公司不良贷款率呈下降趋势，整体信贷资产质量较稳定，拨备覆盖水平有所提升。消费金融公司对同业借款渠道依赖程度较高，融资渠道仍有待进一步拓宽，其中头部消费金融公司融资渠道的可获得性以及资金成本优势明显，但相较于金融租赁公司、汽车金融公司等其他金融机构仍面临融资成本较高的问题。得益于资产端信贷业务的增长以及相对稳定的资产质量表现，消费金融公司盈利水平有所提升，头部消费金融公司盈利能力良好；信贷业务的持续发展对资本消耗明显，消费金融公司增资扩股较为频繁，行业资本金规模不断扩大，但资本补充压力仍存。展望未来，随着疫情的影响逐步减弱、消费信贷需求逐步恢复，消费在国民经济中的占比将稳步提升，我国消费信贷规模有望保持稳步增长。严监管态势持续推进，有助于促进持牌消费金融公司理性有序发展，整体消费金融市场步入相对成熟阶段。银行系消费金融公司持续入场，未来市场仍将持续扩容，疫情及利率上限等因素对行业业务增速、利润空间及资产质量等的影响尚待观察，未来行业整体增速或更趋向平稳。业务线上化、互联网化的趋势下消费金融公司数字化、智能化的风控特征愈加明显，独立自主的风控能力建设是未来竞争的关键要素。掌握了先发流量红利、自营业务能力建设较好以及股东背景强的头部消费金融公司有望保持强者恒强的局势，马太效应仍将进一步加剧。综上，联合资信认为，消费金融公司整体信用风险展望为稳定。优势 随着疫情的影响逐步减弱、消费信贷需求逐步恢复，消费在国民经济中的占比将稳步提升，消费对经济的拉动作用将不断上升，消费金融市场前景较为广阔；消费金融公司主要出资人实力较强，能够在资金、技术、风险管理等各方面给予支持；消费金融业务以小额、分散为特点，客户集中度很低，有助于风险的分散；贷款利率水平高，能够覆盖较高的信用成本及融资成本，行业整体盈利能力强；持续增资扩股，行业资本金规模不断扩大，抵御风险能力有所增强。2 关注 金融监管加强，消费金融公司获客和风控模式面临转型压力，短时间内将对业务规模和盈利水平增长带来一定压力；消费金融公司客户群体定位于中低收入群体，贷款以信用贷款为主，当前疫情对实体经济以及国民收入水平的冲击尚未得到有效缓解，加之延期还本付息政策时点延长、五级分类标准持续趋严等因素仍可能对未来消费金融公司信贷资产质量形成影响；消费金融公司资金来源较单一，相较于金融租赁公司、汽车金融公司等其他金融机构融资成本较高，同时易受市场资金成本波动影响；消费信贷业务的发展对资本消耗较为明显，消费金融公司面临资本补充压力。一、消费金融公司行业概况与竞争格局一、消费金融公司行业概况与竞争格局 消费金融公司是指依照公司法和消费金融公司试点管理办法，经银监会批准，在中国人民共和国境内设立的，不吸收公众存款，以小额、分散为原则，为中国境内居民个人提供以消费（不包括购买房屋和汽车）为目的的贷款的非银行金融机构。一般来说，消费金融公司具备单笔授信额度小、审批速度快、无需抵押担保、服务方式灵活、贷款期限短等特点，贷款最高额度为 20 万元。自 2015 年以来，我国消费金融行业资产规模迅速扩张，但新冠疫情冲击、整体消费信贷增速放缓使得消费金融公司 2020 年业务增速放缓，2021 年以来随着疫情影响有所减弱、行业资产规模仍持续增长，消费金融公司业务发展增速企稳回升，已接近疫情前的平均增速。目前，消费金融市场参与主体呈多元化发展态势，包括商业银行、消费金融公司、汽车金融公司等金融机构，还包括小额贷款公司、互联网公司、金融科技公司等。从竞争格局来看，商业银行凭借覆盖全国的营业网点优势、成熟的风险控制机制以及丰富多样的产品体系，成为消费金融公司的主要发起机构；互联网公司拥有流量和技术优势，通过导流、技术输出等方式参与消费金融产业链，或通过控股参股金融机构参与到消费金融市场中，金融科技公司则在数字化能力建设、核心技术创新等方面具备优势。2021 年以来，监管层约谈主流互联网平台，并通过颁布征信业务管理办法规范征信业务及相关活动的开展，明确对各类参与主体的监管要求，对消费金融业务的监管趋于精细化，也有利于消费金融公司作为持牌机构合规开展消费金融业务。2021 年以来消费金融公司筹批速度放缓，银行系股东仍是目前获批和申设消费金融公年以来消费金融公司筹批速度放缓，银行系股东仍是目前获批和申设消费金融公司的主流。司的主流。2020 年以来，消费金融公司申设进程和批筹速度有所加快，当年共有 5 家消费金融公司获批，分别为重庆小米消费金融、北京阳光消费金融、重庆蚂蚁消费金融、苏银凯基消费金融和唯品富邦消费金融。但 2021 年以来，为了规范金融市场健康良性发展，监管对金融科技、类金融组织、平台企业的金融业务从严管理，消费金融牌照的申请难度也有所增加，一直未有新设的消费金融公司获批，仅有建信消费金融有限责任公司于 2022 年 9 月获批筹3 建，此外宁波银行和南京银行获批通过并购方式获得消费金融公司牌照。目前我国六大国有银行中，中国银行和邮储银行两家率先拿到消费金融牌照，此外建信消费金融注册资本 72亿元，将成为仅次于招联消费金融和蚂蚁消费金融注册资本位列第三的消费金融公司。截至目前，我国已有 30 家持牌消费金融公司开业，其中 20 家消费金融公司的主要出资人为商业银行，故称之为银行系消费金融公司，非银行系消费金融公司共 10 家，以产业机构、电商等为主要出资人。除上述 30 家持牌消费金融公司外，另有多家消费金融公司处于申请和拟设立过程中，发起机构包括城商银行、产业机构等，但监管要求并未有放松，且存在发起设立过程中资质不符从而导致退出的情况。总体看，监管对于消费金融牌照态度有所趋紧，消费金融牌照审批速度有所放缓；国有大行及城商行等金融机构仍在不断入局中，意味着消费金融行业竞争将进一步加强，银行系消金公司数量的增加也将有利于行业正规化、合规化经营发展。消费金融公司资产规模保持增长，消费金融公司资产规模保持增长，2021 年增速明显提升，头部和尾部消费金融公司资年增速明显提升，头部和尾部消费金融公司资产规模差距较大，头部效应显著。产规模差距较大，头部效应显著。随着资产端业务规模的持续增长，我国消费金融公司资产规模保持增长趋势，2021 年消费金融公司资产规模增速大幅回升，一方面得益于疫情缓解对消费及市场需求的释放，另一方面也得益于消费金融公司线上化展业转型对资产端业务发展的有效赋能。从结构看，由于消费金融公司主营业务为消费信贷业务，故贷款规模在资产总额中占有较高比重。根据中国消费金融公司发展报告（2022）（以下简称“报告”）披露数据显示，截至 2021 年末，我国消费金融公司资产总额为 7529.82 亿元，较上年末增长 43.52%，资产规模增速水平较上年明显提升；消费金融公司资产总额中位数为 128.20 亿元。此外，根据公开信息披露显示，截至 2022 年 6 月末，招联消费金融资产总额为 1429.71 亿元，兴业消费金融资产总额为637.72 亿元，马上消费金融 641.65 亿元，而宁银消费金融资产总额为 72.45 亿元，南银法巴消费金融资产总额为 35.58 亿元。结合以上数据看，随着头部消费金融公司经营期间持续发挥自身头部效应优势，使得其与其他消费金融公司在资产总额上面的差距较大，头部效应显著。图 1 近年来消费金融公司资产总额及贷款业务余额情况 4 数据来源：中国消费金融公司发展报告（2022），联合资信整理 在疫情多点反复与利率压降等因素的多重考验下，消费金融公司业务增速或仍将呈现在疫情多点反复与利率压降等因素的多重考验下，消费金融公司业务增速或仍将呈现趋缓的态势，未来行业利润空间或被迫有所收紧。趋缓的态势，未来行业利润空间或被迫有所收紧。2022 年上半年，在疫情反复、市场震荡、控制利率上限等外部因素的刺激下，消费金融公司行业发展面临一定考验。一方面，2022 年以来疫情多点散发，整体呈现频次高、范围广的特点，造成居民收入增长缓慢，使得消费金融公司存量客户需求增速下降，而部分居民债务负担较重、偿债能力下降，也使得大部分消费金融公司对新增客户的态度趋于审慎，部分头部消费金融公司倾向于深耕存量用户，共同导致 2022 年以来行业业务扩张趋于保守、行业增速趋于下降。另一方面，2021 年以来，多地监管部门对辖内消费金融公司进行窗口指导，要求消费金融公司将个人贷款利率控制在 24%以内。截至 2022 年 6 月末，已有 22 家消费金融公司公示的贷款产品年化利率低于 24%，占比超过七成，整体来看利率压降实现了硬着陆，但利率上限或将压缩整个行业的利润空间，且随着贷款定价水平下降导致的客户定位的上移可能使得消费金融公司与银行形成竞争，进一步加剧行业竞争。整体看，疫情散点反复、消费新增需求不足等问题对消费金融公司的业务增速形成一定影响，而利率上限的调整到位或将对未来利润空间形成一定挤压。二、消费金融公司经营环境与监管动向二、消费金融公司经营环境与监管动向 随着疫情的好转，随着疫情的好转，2021 年我国消费水平恢复性增长，但年我国消费水平恢复性增长，但 2022 年以来消费贷款增速持续年以来消费贷款增速持续趋缓，整体消费需求仍有所抑制。趋缓，整体消费需求仍有所抑制。2021 年，随着新冠疫情的逐步好转，我国消费水平整体呈现恢复性增长，2021 年末社会消费品零售总额增至 44.08 万亿元，较 2020 年末增长 12.5%，居民消费需求有所回升，但5 2022 年以来疫情多点频发，111 月，我国社会消费品零售总额 39.92 万亿元，同比下降0.1%，消费需求仍有所抑制。从消费贷款情况来看，近年来，我国人民币贷款余额逐年攀升，2022 年 11 月末人民币贷款余额 212.59 万亿元，同比增长 11%，但由于疫情对居民收入和生活消费产生冲击，消费贷款规模虽保持持续增长但增速仍有所放缓，2022 年 10 月末我国人民币消费贷款余额 55.95 万亿元，较年初增长 1.07%，整体消费贷款增速仍呈现趋缓的态势。消费金融行业严监管持续推进，各项监管政策对于整体行业分级、互联网和大学生贷款消费金融行业严监管持续推进，各项监管政策对于整体行业分级、互联网和大学生贷款业务、消费者权益保护等问题做出了细致、明确的要求，有利于促进消费金融行业理性有序业务、消费者权益保护等问题做出了细致、明确的要求，有利于促进消费金融行业理性有序发展。发展。2021 年以来，行业监管延续趋严的整体导向，各项政策要求进一步细化。2021 年 1 月，中国银保监会发布消费金融公司监管评级办法（试行），明确消费金融公司监管评级要素分为公司治理与内控、资本管理、风险管理、专业服务质量、信息科技管理五个方面，并将消费金融公司监管评级分为 5 级，旨在促进消费金融公司更加规范化、合规化发展。2021 年2 月，中国银保监会发布 关于加强商业银行互联网贷款业务管理提升金融服务质效的通知（下称 通知），从联合贷款出资比例、集中度、限额管理等三个方面设定严格的定量指标，并严控地方法人银行跨区域经营，大幅度收紧互联网贷款业务政策要求。2021 年 3 月，央行发布第 3 号公告，要求包括消费金融公司在内的从事贷款业务的机构以明显方式展示贷款年化利率(相较于日利率、月利率更明显)，贷款成本应包括利息及与贷款直接相关的各类费用。2022 年 11 月，中国银保监会发布银行保险机构公司治理监管评估办法，消费金融公司首次被纳入银行保险机构公司治理监管评估办法监管范围，在消费金融公司监管评级办法（试行）的基础上对于各级别的监管方式进行了明确，监管对于消费金融公司更加重视，未来监管标准也会继续向银行、保险等机构看齐。总体看，消费金融领域监管政策出台较为频繁，行业进入存量治理与规范监管的时代，随着行业分级的明确、对互联网贷款业务和大学生互联网消费贷款监督管理、消费者权益保护管理工作的加强，消费金融公司有望保持理性有序的发展态势。表 1 近期消费金融行业主要监管政策 时间时间 制度制度&政策政策 内容要点内容要点 2021 年 1 月 消费金融公司监管评级办法（试行）明确消费金融公司监管评级要素共 5 项：公司治理与内控、资本管理、风险管理、专业服务质量、信息科技管理，各部分权重占比分别为 28%、12%、35%、15%、10%。监管评级结果分为 1 级、2 级（A、B）、3 级（A、B）、4 级和 5 级。对于监管评级为 1 级的消费金融公司，一般不需采取特殊的监管行动。对 2 级的公司，可保持一定的现场检查频率，原则上每三年至少开展一次现场检查。对 3 级的公司，原则上每两年至少开展一次现场检查。对 4 级的公司，原则上每年至少开展一次现场检查，对 5 级的公司，应责令提交合并、收购、重组、引进战略投资者等救助计划，或依法实施接管；对无法采取措施进行救助的公司，可依法实施市场退出。2021 年 2 月 关于进一步规范商业银行互联网贷款业务的通知 落实风险控制要求，商业银行应独立开展互联网贷款风险管理，并自主完成对贷款风险评估和风险控制具有重要影6 响的风控环节，严禁将贷前、贷中、贷后管理的关键环节外包。加强出资比例管理，商业银行与合作机构共同出资发放互联网贷款的，单笔贷款中合作方出资比例不得低于30%。强化合作机构集中度管理，商业银行与合作机构共同出资发放互联网贷款的，与单一合作方（含其关联方）发放的贷款余额不得超过一级资本净额的 25%。实施总量控制和限额管理，商业银行与全部合作机构共同出资发放的互联网贷款余额不得超过全部贷款余额的 50%。严控跨地域经营，地方法人银行开展互联网贷款业务的，应服务于当地客户，不得跨注册地辖区开展互联网贷款业务。2021 年 3 月 关于进一步规范大学生互联网消费贷款监督管理工作的通知 加强放贷机构大学生互联网消费贷款业务监督管理，明确小额贷款公司不得向大学生发放互联网消费贷款，进一步加强消费金融公司、商业银行等持牌金融机构大学生互联网消费贷款业务风险管理，明确未经监管部门批准设立的机构一律不得为大学生提供信贷服务。2021 年 3 月 关于明示贷款年化利率的公告 所有从事贷款业务的机构，在网站、移动端应用程序、宣传海报等渠道进行营销时，应当以明显的方式向借款人展示年化利率，并在签订贷款合同时载明，也可根据需要同时展示日利率、月利率等信息，但不应比年化利率更明显。2021 年 7 月 个人征信业务整改工作要求 平台机构在与金融机构开展引流、助贷、联合贷等业务合作中，不得将个人主动提交的信息、平台内产生的信息或从外部获取的信息以申请信息、身份信息、基础信息、个人画像评分信息等名义直接向金融机构提供，须实现个人信息与金融机构的全面“断直连”。2021 年 9 月 征信业务管理办法 明确信用信息的定义及征信管理的边界；规范征信业务全流程；强调信用信息安全和依法合规跨境使用；提高征信业务公开透明度。2022 年 5 月 银行保险机构消费者权益保护管理办法（征求意见稿）规范商业银行、农村信用合作社等吸收公共存款的金融机构以及信托公司、消费金融公司、汽车金融公司、理财公司等非银行金融机构行为，保护消费者知情权、自主选择权和公平交易权、财产安全权和依法求偿权、受教育权和受尊重权、信息安全权等八项基本权利；在催收条件上，催收前应采取适当方式提醒债务人，督促债务人履行债务清偿责任，并应规范催收行为，自行或委外催收应全程记录催收过程。2022 年 8 月 关于进一步加强消费金融公司和汽车金融公司投诉问题整治的通知 加强源头治理，聚焦消费者反映强烈的突出问题，及时规范处理各类投诉，解决误导宣传、质价不符、违规收费、暴力催收等问题；加强消费金融知识宣传，树立正确消费理念；严厉打击非法代理黑产，严肃查处以“征信修复、洗白、铲单、征信异议投诉咨询、代理”为名行骗，严重扰乱社会信用体系建设大局的不法分子；落实属地监管责任。2022 年 11 月 银行保险机构公司治理监管评估办法 将原评估办法中的评估对象商业银行和商业保险公司，扩大至农村合作银行、金融资产管理公司、金融租赁公司、企业集团财务公司、汽车金融公司、消费金融公司及货币经纪公司等；评估内容包括公司治理监管评估包括合规性评价、有效性评价、重大事项调降评级三个步骤。数据来源：公开信息披露，联合资信整理 三、消费金融公司经营分析三、消费金融公司经营分析（一）产品、渠道及风险水平分析（一）产品、渠道及风险水平分析 消费金融公司产品体系以小额分散为特征，期限较短，整体产品体系较为同质化，由于消费金融公司产品体系以小额分散为特征，期限较短，整体产品体系较为同质化，由于7 获客渠道的不同其产品体系和地域分布呈现一定的差异化。获客渠道的不同其产品体系和地域分布呈现一定的差异化。消费金融公司产品体系可划分为现金贷、分期贷和循环贷这三大类，利用其灵活性、便捷性和时效性的特点，与商业银行个人贷款产品形成错位竞争。由于获客渠道的不同，消费金融公司的信贷产品亦根据线上和线下渠道的不同特点和定位人群体现其差异性，但整体看消费金融公司产品体系仍较为单一，依托消费场景的分期贷产品普遍业务规模不高。由于消费金融公司中低收入群体的客户定位，其发放的贷款主要是小额分散的产品，且以信用贷款为主。根据公开披露信息显示，2021 年，招联消费金融发放贷款笔均贷款金额为 4278.79 元，马上消费金融平均单笔贷款金额在 3000 元以内，陕西长银消费金融单笔贷款额度在 4000 元左右，体现了其小额分散的特性。另一方面，由于线上和线下渠道客群定位以及风控体系的差异，相应的产品贷款额度也呈现一定分化，如 2021 年，兴业消费金融发放贷款的笔均贷款金额为 3.57 万元，其中发放线下业务贷款的笔均金额为 15.19 万元，发放线上业务贷款的笔均金额为 0.64 万元，呈现明显的差异性。从贷款合同期限来看，近年来消费金融公司重点发放短期贷款，贷款合同期限主要在 12个月以内，并呈现缩短趋势。根据报告披露信息，2021 年，22 家消费金融公司的加权平均合同期限小于 1 年，2 家消费金融公司的加权平均合同期限在 6 个月以下，3 家消费金融公司加权平均合同期限在 18 个月以上；从加权平均贷款实际期限分布来看，6 个月以下、79月、1012 月、1318 月、18 个月以上的机构分别有 8 家、6 家、7 家、5 家和 3 家，相对均衡。从覆盖区域看，消费金融公司业务开展未有地域限制，部分依托线下渠道的消费金融公司业务开展较为依赖其股东资源，故贷款业务会呈现一定的区域性，如兴业消费金融以线下展业模式为主，其由于投放金额相对较高，客户覆盖区域一般集中在福建、长三角及长江经济带的经济活跃区域。但整体看，消费金融公司客群覆盖范围广，地域分散，并无明显区域集中情况。此外，消费金融公司承担着践行普惠金融的使命，其客户覆盖区域近年来持续向二三线城市下沉，根据报告调查数据，2021 年，三线及以下城市客户占比超过 75%的消费金融公司为 7 家，占比为 24.14%；占比超过 50%的消费金融公司为 13 家，占比近 45%；占比低于 25%的消费金融公司为 6 家，占比为 20.69%；此外三线及以下城市客户占全部客户比例同比上升的有 14 家，占比为 60.87%。疫情影响下消费金融公司线上化转型加速，但第三方引流模式仍占有较高比重，自主获疫情影响下消费金融公司线上化转型加速，但第三方引流模式仍占有较高比重，自主获客能力仍有较大提升空间，股东资源优势有助于消费金融公司自营业务的开拓，未来线上线客能力仍有较大提升空间，股东资源优势有助于消费金融公司自营业务的开拓，未来线上线下业务融合发展将是行业新业态。下业务融合发展将是行业新业态。从业务渠道来看，消费金融公司获客可简单区分为线上获客和线下获客，根据业务模式的不同，又可区分为线下自营、线下第三方渠道、线上自营和线上第三方引流四种方式。在线上获客方面，在疫情常态化防控状态下，人民的生活和消费模式都发生了较大改变，各家消费金融公司业务经营线上化转型的趋势明显，并且在自营业务方面的投入力度不断加大。具体来看，消费金融公司线上获客渠道除了自营 APP、公众号、服务号、H5 等自营渠道外，还通过与外部互联网平台合作以信息流投放的方式获得客户，但第三方引流方式的客户转化8 效果仍有待观察。根据报告统计结果，目前 30 家消费金融公司均开展了线上业务，其中 28家消费金融公司开展了线上第三方引流，为最主要的业务渠道，在其中 22 家消费金融公司线上第三方引流投放占比超过 50%，同时 13 家消费金融公司该渠道投放占比仍呈现上升趋势。在线上自营渠道建设方面，消费金融公司该渠道占比超过 50%的仅为 4 家，大部分消费金融公司低于 20%，同时有部分消费金融公司尚未有线上自营渠道，但是同比来看，大部分消费金融公司线上自营渠道占比呈现上升态势。需要关注的是，随着断直连、征信管理办法等针对互联网贷款整治和规范的监管政策出台，消费金融公司与互联网平台合作模式的可持续性尚待观察，这将促进消费金融公司进一步加大线上自营渠道建设。针对线下获客模式，主要代表为中银消费金融、兴业消费金融等相对早期成立的银行系消费金融公司，主要是以直营模式或中介渠道合作来进行展业。根据报告统计结果，在反馈的 28 家消费金融公司中，有 15 家机构完全未涉及线下自营，8 家机构线下自营投放占比少于 20%，仅有 2 家机构线下自营投放占比超过 50%，同时有 10 家机构的线下自营投放占比同比有不同程度上升。从第三方渠道看，在反馈的 27 家消费金融公司中，仅 1 家机构线下第三方渠道投放超过 50%，有 18 家机构完全未涉及线下第三方渠道，以上数据可以看出线下获客渠道并不是消费金融公司的主流选择，且消费金融公司在线下渠道方面更倾向于自营团队建设。对于大部分消费金融公司而言，其获客渠道由于股东资源和差异化发展过程中的战略调整呈现一定的倾向性，但未来消费金融公司的新业态更多倾向于线上线下的融合发展。如中银消费金融，积极与头部机构合作，拓线上，优线下，重点加强线上场景的多元化布局、客群多样化拓展，加速传统线下业务的线上化改造升级；兴业消费金融按照“夯实线下、发展线上”的理念，推动线上线下协调发展。此外，在自营渠道建设过程中，股东的资源优势有助于消费金融公司快速进入场景合作，如招联消费金融，一方面，通过客户错位经营，满足差异化的客群服务需求，融入招行消费信贷生态；另一方面，加强与联通线上线下场景合作；中邮消费金融，建立了“自营 协同 合作”互联网获客体系，其中协同渠道以邮储银行手机银行和邮政业务合作为核心，服务下沉长尾客户；平安消费金融联合平安好医生，借助其商城能力，以匹配泛年轻用户多元需求；苏银凯基消费金融，链接股东场景资源，结合海澜之家和昆山台资企业的场景特性，拓展开展台企员工贷和股东门店获客的自主渠道展业模式。线上化转型趋势下消费金融公司数字化、智能化的风控特征愈加明显，独立自主的风控线上化转型趋势下消费金融公司数字化、智能化的风控特征愈加明显，独立自主的风控能力建设是关键；得益于风险管理模型的更新迭代以及风险管理模型对风险防控的反哺较能力建设是关键；得益于风险管理模型的更新迭代以及风险管理模型对风险防控的反哺较为有效，为有效，2021 年以来消费金融公司信用风险可控，拨备覆盖水平上升，风险抵御能力增强。年以来消费金融公司信用风险可控，拨备覆盖水平上升，风险抵御能力增强。在线上业务转型加快的同时，消费金融公司数字化、智能化的风控特征愈加明显。近年来，消费金融公司加大科技投入，持续增强数据驱动动能，并推动自主获客、风控、催收等核心系统自建，加快模型迭代，贷前、贷中、贷后全流程一体化的风控体系逐步完善。线上化的自动审批模式使得线上业务无时间和空间限制，降低了业务操作成本，提高了运营服务效率和客户体验，同时也在一定程度上响应了国家的“双碳”战略。目前，全行业全自动审批率 95%以上，由此独立自主的风控能力建设是关键。从资产质量表现看，截至 2021 年末，9 我国消费金融公司平均不良贷款率为 2.11%，不良率中位数为 1.96%，近年来平均不良贷款率呈下降趋势；2021 年末拨备覆盖率 295.84%，较上年末呈明显上升趋势，拨备充足。结合消费金融公司多遵照高收益覆盖高风险的大数法则为展业基础，以及其实际面临的风险成本等角度进行推测，消费金融公司不良贷款率持续下降一方面反映了其收益水平能够对存量资产风险暴露形成有效覆盖，同时也反映出消费金融公司展业期间对风险管理模型体系的迭代较为有效，以及风险管理模型体系对风险防控的反哺较为有效。此外，考虑到当前疫情对实体经济以及国民收入水平冲击尚未得到有效缓解，延期还本付息政策时点延长对消费金融公司风险暴露带来的延后效果，以及监管对于消费金融公司五级分类标准持续趋严的预期，未来需对消费金融公司信贷资产质量的变化情况保持关注。图 2：近年来消费金融公司不良贷款余额及不良率变化趋势 数据来源：中国消费金融公司发展报告（2022），联合资信整理 图 3 消费金融公司近年来拨备覆盖率变化趋势 10 数据来源：中国消费金融公司发展报告（2022），联合资信整理（二）融资渠道及资金成本分析（二）融资渠道及资金成本分析 消费金融公司负债端资金融入对同业借款渠道依赖程度仍较大，通过发行金融债以及消费金融公司负债端资金融入对同业借款渠道依赖程度仍较大，通过发行金融债以及ABS 进行市场融资难度上升，近年来银团贷款成为募资新途径但整体规模不高；考虑到资进行市场融资难度上升，近年来银团贷款成为募资新途径但整体规模不高；考虑到资产端业务扩张为负债端资金融入带来的压力，以及消费金融公司普遍存在市场议价能力较产端业务扩张为负债端资金融入带来的压力，以及消费金融公司普遍存在市场议价能力较弱的客观因素，消费金融公司资金融入渠道仍有待拓宽，且需持续关注消费金融公司市场融弱的客观因素，消费金融公司资金融入渠道仍有待拓宽，且需持续关注消费金融公司市场融入资金成本波动对息差水平以及盈利能力带来的影响。入资金成本波动对息差水平以及盈利能力带来的影响。从负债端资金来源方面看，消费金融公司负债端资金融入渠道包括接受股东和股东境内子公司存款、向境内金融机构借款、发行金融债券、境内同业拆借、资产证券化等方式，但不能像银行一样吸收公众存款。根据报告披露数据显示，截至 2021 年末，消费金融公司融资总额 6351.45 亿元，较上年末增长 49.70%；从融资结构看，同业借款仍然为消费金融公司资金融入的主要渠道，占融资总额的比重在 75%以上，其他融资渠道融入资金占比相对较高的包括股东存款（占比约 10%）、发行金融债券（占比约 4%），发行资产证券化的融资余额仅占融资总额的 1%左右。从金融债券和资产支持证券发行情况看，2022 年，尚未有消费金融公司成功发行金融债券，且当年资产证券化发行规模较上年全年有所收缩，2022 年消费金融公司合计发行资产证券化产品 130.40 亿元，较上年下降 17.49%；2022 年消费金融公司通过金融债券和发行 ABS 进行资金融入渠道难度上升，在某种情况也反映了监管对于消费金融公司通过公开市场募集资金方面的审批趋严、防止消费金融公司在当前市场环境下过度融资扩张的信号。此外，部分消费金融公司在 2022 年通过银团贷款的方式进行资金募集，主要是由于相对于发行股票、债券等其他融资方式，银团贷款的准入门槛相对较低，不需要经过监管审批，操作时限可控、手续简便，费率水平跟随利率市场化的波动变化，相对高于同期限的 CLO、金融债券水平，也是消费金融公司尤其是非银行系消费金融公司募资新路11 径的尝试；其中包括小米消费金融、平安消费金融、苏银凯基消费金融、锦程消费金融、唯品富邦消费金融、马上消费金融和海尔消费金融，当年通过银团贷款合计募集资金 36.75 亿元。整体看，消费金融公司近年来持续拓展融资渠道，但同业借款仍然为消费金公司第一大资金来源，整体融资难度呈现增大的趋势，能以更多渠道、更低成本进行融资的银行系消费金融公司在资金成本方面优势进一步凸显；同时，各家消费金融公司纷纷通过银团贷款进行资金募集，相较于发行金融债券等融资方式，银团贷款募集资金在沟通便捷性以及资金稳定性方面更具优势。根据报告统计，2021 年消费金融公司融资成本主要在 4%6%之间，仅 4家消费金融公司融资成本在 4%以下，还有 1 家融资成本在 6%以上。由于消费金融公司融资来源以同业借款及拆借为主，因此融资成本受市场资金成本情况影响较大；从公开披露数据看，20192021 年招联消费金融平均付息率（利息支出/平均付息负债）分别为 4.36%、3.47%和 3.97%，兴业消费金融平均付息率分别为 4.45%、3.69%和 4.14%，2021 年平均付息率均较上年出现不同程度的上升，与市场资金成本的变动趋势基本一致。（三）盈利能力分析（三）盈利能力分析 随着资产端业务增长带来利息收入水平的提升，信贷资产质量整体呈向好趋势，消费金随着资产端业务增长带来利息收入水平的提升，信贷资产质量整体呈向好趋势，消费金融公司整体盈利水平明显提升；头部消费金融公司融公司整体盈利水平明显提升；头部消费金融公司 2021 年盈利能力良好，但考虑到年盈利能力良好，但考虑到 2022 年年疫情反复可能对消费金融公司展业效率以及信贷资产质量带来的冲击，以及潜在的对减值疫情反复可能对消费金融公司展业效率以及信贷资产质量带来的冲击，以及潜在的对减值准备计提和对风险资产核销需求的进一步上升，消费金融公司未来盈利能力或面临一定增准备计提和对风险资产核销需求的进一步上升，消费金融公司未来盈利能力或面临一定增长压力。长压力。从公开信息披露较为齐全的11家消费金融公司营业收入和净利润表现数据看，2021年，样本中消费金融公司营业收入水平均较上年同期出现不同程度的增长，其中晋商消费金融2021 年营业收入水平较上年基本持平，其他消费金融公司营业收入增速水平均较高，这与消费金融公司 2021 年业务规模增长带来利息收入水平提升有较大关系。消费金融公司营业支出主要为信用减值损失，信用减值损失对最终盈利实现的影响一方面来源于信贷资产质量的变化情况，同时也与自身拨备水平存在一定关系。结合营业收入和净利润数据来看，招联消费金融、兴业消费金融、湖南长银五八消费金融、四川锦程消费金融和厦门金美信消费金融信用减值损失对盈利的最终实现影响程度相对较小。从净利润排序情况看，招联消费金融、马上消费金融和兴业消费金融净利润水平远高于其他消费金融净利润水平，行业头部效应表现较为明显。从可获取消费金融公司 2021 年净利润水平来看，已披露数据的消费金融公司全部实现净盈利；从样本 11 家消费金融公司净利润增速水平看，各家消费金融公司净利润水平均实现较大幅度增长，一方面由于 2020 年疫情爆发对消费金融公司整体冲击导致可比较数据基数相对较低，另一方面也体现了疫情影响因素降低的背景下，消费金融公司能够通过业务规模的增长以及有效的风险管控等方式，实现稳健经营的结果。从公开披露数据的 3家消费金融公司盈利能力指标来看，2021 年，兴业消费金融 ROA 和 ROE 分别为 4.19%和37.62%；招联消费金融分别为 2.37%和 24.44%；马上消费金融分别为 2.43%和 17.88%，均处于良好水平。12 图 4 近年来消费金融公司营业收入以及 2021 年营业收入同比变化情况 数据来源：公开披露年报、Wind，联合资信整理 图 5 近年来消费金融公司净利润以及 2021 年净利润同比变化情况 数据来源：公开披露年报、Wind，联合资信整理 从 2022 年上半年披露数据看，大部分消费金融公司营业收入和净利润水平实现增长，而中银消费金融和四川锦程消费金融净利润同比出现下滑，其中中银消费金融净利润水平下滑主要系疫情影响导致消费客群及就业还款能力受到冲击所致。从增速上看，从样本消费金融公司净利润增速水平看，大部分消费金融公司净利润增速出现下滑。考虑到 2022 年以来，在宏观经济增速放缓以及疫情反复且防控压力持续上升的背景下，居民消费受到抑制以及居民收入水平的下降，其风险传导至消费金融公司可能出现展业压力上升、核销以及减值准备计提需求上升的现象，并最终对消费金融公司 2022 年上半年的营业收入和净利润水平带来潜在不利影响。此外，考虑到 2022 年下半年疫情防控以及经济增长压力的逐步加深，为消13 费金融公司在业务拓展以及存量资产风险管理方面带来的展业以及风险成本压力持续上升，消费金融公司未来盈利或有所承压，需对消费金融公司未来资产质量变化情况以及减值准备计提对盈利带来的不利影响保持关注。表 2 2022 年上半年部分消费金融公司营业收入和净利润水平及增速 项 目 项 目 营业收入 营业收入 净利润 净利润 2022 年年 上半年上半年 2021 年年 上半年上半年 同比增速同比增速 2022 年年 上半年上半年 2021 年年 上半年上半年 同比增速同比增速 马上消费金融 57.01 46.25 23.28 5.84 4.41 32.44 兴业消费金融 47.64 38.69 23.13 11.50 10.24 12.30 中银消费金融 31.40 23.48 33.74 1.36 5.32-74.47 湖南长银五八消费金融 9.80 7.08 38.42 2.34 1.12 108.93 海尔消费金融 7.69 7.32 5.13 1.28 0.77 65.19 四川锦程消费金融 4.98 4.88 2.04 1.30 1.49-12.71 湖北消费金融 3.64 3.36 8.23 0.60 0.51 17.37 晋商消费金融 2.10 2.75-23.44 0.26 0.25 1.29 数据来源：公开资料整理、Wind，联合资信整理（四）资本管理分析（四）资本管理分析 近年来，消费金融公司主要通过利润留存的方式进行资本补充，近年来，消费金融公司主要通过利润留存的方式进行资本补充，2022 年以来股东增资年以来股东增资力度较上年有所下降，加之资本性债券发行未有明确进展，外源性资本补充渠道受阻；考虑力度较上年有所下降，加之资本性债券发行未有明确进展，外源性资本补充渠道受阻；考虑到消费金融公司近年来业务持续扩张对资本的持续消耗以及资本补充面临较大的不确定性，到消费金融公司近年来业务持续扩张对资本的持续消耗以及资本补充面临较大的不确定性，未来消费金融公司资本补充或将承压。未来消费金融公司资本补充或将承压。从可获取数据的消费金融公司所有者权益变动情况看，11 家消费金融公司所有者权益规模呈增长趋势，大部分消费金融公司所有者权益规模增长主要依靠利润留存；个别消费金融公司所有者权益规模小幅波动主要系会计准则变更下带来的其他综合收益变化所致。从注册资本变更情况看，2022 年，合计 2 家消费金融公司发生注册资本变更的情况，其中兴业消费金融通过未分配利润转增股本的方式将注册资本从 19 亿元增加至 53.20 亿元；海尔消费金融通过未分配利润转增股本的方式将注册资本从 10 亿元增加至 15 亿元，均由未分配利润转增股本的方式实现。但从增资计划来看，已有 5 家消费金融公司公布增资扩股规划：其中，南京法巴消费金融公司拟将注册资本从 6 亿元增加至 50 亿元，蚂蚁消费金融拟将注册资本从 80 亿元增加至 185 亿元；但考虑到股东增资流程周期较长、增资进程变数较大等情况，未来仍需对各家消费金融公司增资款项落实情况保持关注。此外，监管支持消费金融公司通过公开发行二级资本债券的方式进行资本补充，目前中邮消费金融已获得广东银保监局对其不超过 18 亿元二级资本债券的批复，招联消费金融已获得不超过 22 亿元二级资本债券的发行批复，但目前尚无消费金融公司成功发行二级资本债。表 3 11 家消费金融公司所有者权益情况 2019 年末年末 2020 年末年末 2021 年末年末 2022 年年 6 月末月末 14 招联消费金融 93.60 110.28 140.38 156.75 中银消费金融 79.26 80.38 78.62 79.98 马上消费金融 64.40 71.52 83.04 85.88 兴业消费金融 35.58 49.08 69.48 80.98 中邮消费金融 34.34 38.36 49.45 51.35 海尔消费金融 14.36 15.58 17.37 18.74 湖南长银五八消费金融 9.88 12.60 16.33 18.66 湖北消费金融 14.73 14.80 14.40 14.99 四川锦程消费金融 10.26 11.25 13.45 14.75 上海尚诚消费金融 10.68 10.80 11.47 11.96 晋商消费金融 6.81 7.36 7.97 8.02 合计合计 373.90 422.01 501.96 542.06 数据来源：公开披露年报、Wind，联合资信整理 从资本充足率情况看，根据报告披露数据显示，随着消费金融公司资产端业务规模持续增长对资本的消耗，截至 2021 年末，消费金融公司资本充足率水平下降至 14.36%，资本消耗相对较大，且考虑到消费金融公司整体仍处在扩张期阶段，对资本消耗力度相对较大，加之近年来宏观经济增速放缓以及新冠疫情对行业资产质量以及盈利水平的持续冲击，以及消费金融公司股东增资扩股不确定性的上升，消费金融公司未来资本补充压力或将有所上升。图 6 近年来消费金融公司资本充足率变化情况 数据来源：中国消费金融公司发展报告，联合资信整理 四、展望四、展望 展望未来，随着疫情的影响逐步减弱、消费信贷需求逐步恢复，消费在国民经济中的占比将稳步提升，消费信贷规模有望保持稳步增长。严监管态势持续推进，有助于促进持牌消费金融公司理性有序发展，整体消费金融市场步入相对成熟阶段。银行系消费金融公司持续入场，未来市场仍将持续扩容，疫情及利率上限等因素对行业业务增速、利润空间及资产质量等的影响尚待观察，未来行业整体增速或更趋向平稳。业务线上化、互联网化的趋势下消费金融公司数字化、智能化的风控特征愈加明显，独立自主的风控能力建设是未来竞争的关15 键要素；资产端的流量优势和定价能力、负债端的资金成本优势以及风控能力将成为决定消费金融公司发展的关键因素，掌握了先发流量红利、自营业务能力建设较好以及股东背景强的头部消费金融公司有望保持强者恒强的局势，马太效应仍将进一步加剧。综上，联合资信认为，消费金融公司整体信用风险展望为稳定。

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12零售数字金融用户行为态度及综合评测301行业现状全扫描03专题聚焦透视02行为需求面面观04综合评测盘点零售数字金融调查报告导览4零售数字金融研究概况综合评测用户洞察l在线调研：5114个样本量，覆盖不同的年龄、性别和城市等级l深度访谈：5名零售领域专家；60后、80后、00后典型用户共12个l大数据画像：1.96亿l性能测试、银行填报l在线调研功能需求度调查500个样本满意度调查3450个样本，其中全国性银行每家银行50个共900个样本，区域性银行每家银行30个共2550个样本l专家测评手机银行100家银行*7个任务，个人网银97家银行*6个任务研究重点创新点研究方法及样本量l研究内容更具全面：持续聚焦细分人群，新增营销活动专题，关注各渠道跃迁情况l研究设计更具针对性：手机银行评测指标体系再升级，由4个二级指标、8个三级指标和45个四级指标构成l研究内容更加聚焦：更加关注用户体验，新增手机银行新用户可用性测试、个人网银专家评测零售数字金融各渠道的用户使用行为及态度、使用体验、渠道替代情况聚焦老年客群、下沉用户和高净值用户的行为需求创新功能和营销活动专题分别对个人手机银行进行综合评测，网上银行开展专家评测构建由用户运营、服务保障、服务能力、用户体验四维指标构成的手机银行评测体系关注国有行、股份行、城商行及其他、农信社四类银行差异l可用性测试全国性银行每家12个样本，共216个样本区域性银行每家8个样本，共680个样本l成果产出更具指导性：绘制用户旅程图，开展老年手机银行体验研究，为各成员银行提供参考借鉴51.行业现状全扫描-渠道发展零售数字金融用户规模持续增长，用户更倾向于在两种渠道间进行功能切换53W4VcB&YqEcRfU#%网上银行手机银行微信银行电话银行2018-2022年零售数字金融各渠道用户比例2018年2019年2020年2021年2022年随着银行数字化转型提速，金融业务线上化按下快进键，2022年调研数据显示，零售数字金融各渠道用户比例持续增长。从渠道重合度来看，用户更倾向于在两种渠道间进行功能切换。基数（Base）：零售数字金融银行用户 样本量N=5114 调查方法：在线调研56.8.73.61.3&.2%手机银行&网上银行手机银行&微信银行手机银行&微信小程序网上银行&微信银行手机银行&网上银行&微信银行数字金融渠道用户重合度62.行为需求面面观-认知态度操作流程简捷是赢得用户认可的重要因素，极致轻量化渐成移动端潜力赛道57.39.47.45.04.54.0.2 .5%操作流程简单便捷安全性高生活服务功能多样支持的金融业务种系统运行速度快系统运行稳定界面设计美观，交交易额度大个人手机银行独特优势54.16.6(.6(.1&.2$.8.4.9H.08.07.0.9$.7%.3.0.1%操作流程简单生活服务功能无需下载安装系统运行速度快安全性高系统运行稳定交易额度大界面设计美观微信银行&微信小程序独特优势微信银行微信小程序49.2H.39.88.57.10.5%安全性高支持人工服务，交流方便生活服务功能多样操作流程简单便捷支持的金融业务种类多交易额度大电话银行独特优势基数（Base）：使用手机银行/微信银行/微信小程序用户/电话银行 样本量N=3966/1538/1253/801 调查方法：在线调研除操作便捷外，生活服务多样、轻量化也是吸引用户的主要因素微信端安全可靠，交流方便是电话银行的主要优势电话银行操作简捷，安全可靠是手机银行的突出优势手机银行72.行为需求面面观-认知态度手机银行&网银成为用户必不可少的“工具伙伴”，系统安全性仍是关注焦点64.5U.3R.1H.0d.0W.3b.1I.9%金融业务办理中心便民服务办理中心资产管理中心优惠活动参与中心个人手机银行&网上银行用户定位手机银行网上银行51.07.45.83.4$.9H.45.1&.82.0!.52.50.44.4%.9$.56.9%.1A.1.0!.5%系统安全性办理业务准确性业务操作简洁性系统运行稳定性功能丰富程度零售数字金融各渠道使用关注因素TOP5手机银行网上银行微信银行微信小程序办理金融业务是用户对个人手机银行和网上银行的核心定位，金融功能属性仍占主导地位，从金融业务到场景生态的升级仍在路上。零售用户最关注各渠道的系统安全性，办理业务准确性、简洁性也不容忽视。基数（Base）：使用手机银行/网上银行/微信银行/微信小程序用户 样本量N=3966/2419/1583/1253 调查方法：在线调研82.行为需求面面观-使用行为用户主要采用传统安全认证方式，未来愿意尝试新兴的生物识别方式目前用户习惯采用密码登录个人手机银行，其次是新兴的生物识别方式长远来看，用户会倾向于尝试使用人脸识别和手机指纹登录个人手机银行目前用户交易时优先采用手机短信验证码和取款密码作为安全认证方式长远来看，较高比例的用户会尝试使用人脸识别和指纹等新兴的生物识别方式替代传统方式目前用户使用个人网上银行交易时仍习惯使用交易密码和手机短信验证码等传统安全认证方式从长远来看，一部分用户表示会尝试使用人脸识别、虹膜识别和声纹识别等新兴的生物识别方式63.1I.7I.4G.03.6.6%9.11.6.8).0G.4#.7$.1#.0%登录密码手机指纹密码登录发送手机短信验证码人脸识别登录手势密码登录动态口令卡登录声纹登录目前采用未来偏好50.5P.0E.8A.2(.2 .6.1%8.5%7.0%6.10.4).36.1A.6 .4&.9.8&.61.90.7%发送手机短信验证码取款密码手机指纹密码人脸识别密码手势密码动态口令卡限制交易额度声纹识别密码虹膜识别密码掌静脉识别目前采用未来偏好54.3H.8C.3.5%.6.5.0.0%9.4%8.5%6.71.76.9.13.8#.6 .2$.2.80.7$.03.3%交易密码手机短信验证码U盾认证/USBKey数字证书等人脸识别指纹识别动态口令/动态令牌电子解码器浏览器数字证书声纹识别语音密码虹膜识别目前采用未来偏好基数（Base）：手机银行/网上银行选择系统安全性的用户 样本量N=2022/1172 调查方法：在线调研手机银行登录安全认证方式手机银行交易安全认证方式网上银行交易安全认证方式92.行为需求面面观-使用行为手机银行和网上银行以转账汇款、账户查询为主，微信端为查询和缴费类业务基数（Base）：使用手机银行/网上银行/微信银行/微信小程序用户 样本量N=3966/2419/1583/1253 调查方法：在线调研74.8h.1V.2H.1F.0v.0r.3c.5U.0R.5%转账汇款账户查询生活缴费投资理财网络支付2022年2021年70.2e.1P.7I.5I.0v.9r.8f.8.1X.6%转账账户生活投资网上2022年2021年69.0.2D.2.90.1q.1.6.44.6&.9%账户查询生活缴费优惠活动/积分兑换等投资理财网点预约服务微信银行微信小程序个人手机银行常用功能TOP5网上银行常用功能TOP5微信银行&微信小程序常用功能TOP5l转账汇款和账户查询仍是高频使用功能，其他服务场景也逐渐被接受l以转账汇款和账户查询为主，各功能使用率较去年有不同程度的降低l微信银行和微信小程序上线的业务有限，高频业务为查询类和基础缴费类业务102.行为需求面面观-使用行为手机转账更趋小额化，网银转账偏大额，理财交易金额均呈下降态势10.3.43.8(.9&.3&.6.9 .9.7.2 22年2021年个人手机银行单笔平均转账金额1000元及以下1001-3000元3001-5000元5001-10000元1万元以上8.5%9.01.6&.3).10.7.1.6.6.3 22年2021年个人网上银行单笔平均转账金额1000元及以下1001-3000元3001-5000元5001-10000元1万元以上12.2%3.81.2.2.70.6!.24.9%7.6.5 22年2021年个人网上银行理财单笔平均交易金额1000元及以下1001-3000元3001-10000元1-5万元5万元以上3.9%4.5 .5.4A.12.6&.05.3%8.4%8.3 22年2021年个人手机银行理财单笔平均交易金额1000元及以下1001-3000元3001-10000元1-5万元5万元以上个人手机银行用户单笔平均转账金额更趋于小额化个人手机银行理财单笔平均交易金额呈现递减趋势小额转账用户比例提高，出于安全考虑网上银行大额转账用户比例高于手机银行个人网上银行理财单笔平均交易金额明显下降基数（Base）：使用手机银行/网上银行转账汇款功能的用户 样本量N=2968/1697；使用手机银行/网上银行投资理财功能的用户 样本量N=1908/1197 调查方法：在线调研112.行为需求面面观-使用行为“一升一降”趋势明显，手机&网上&电话银行使用频率走低，微信端不断升温8.7%6.54.4E.06.2E.6.9%2.3%3.8%0.5 22年2021年个人手机银行使用频率每天1次及以上每周2-6次每月1-4次每季度1-2次一年1-2次4.0%0.2&.8&.8(.1H.4&.3#.4.8%1.1 22年2021年个人网上银行使用频率每天1次及以上每周2-6次每月1-4次每季度1-2次一年1-2次3.0%2.3%6.22.0.0Q.1.7.2I.1%3.4 22年2021年电话银行使用频率每天1次及以上每周2-6次每月1-4次每季度1-2次一年1-2次总体使用频率降低，但相较网上银行和微信银行，手机银行仍属于高频业务办理渠道受电子渠道的冲击和自身使用体验不佳等原因，用户使用频率下降明显基数（Base）：使用手机银行/网上银行/微信银行/微信小程序/电话银行用户 样本量N=3966/2419/1538/1253/801 调查方法：在线调研2.3%1.4.5.5.1%6.5.6F.4D.44.2%微信银行微信小程序微信银行&微信小程序使用频率一年1-2次每天1次及以上每季度1-2次每周2-6次每月1-4次受其他电子渠道冲击明显，网上银行使用频率持续降低微信银行的使用频率有增长趋势，年轻群体使用频率增加明显122.行为需求面面观-使用体验用户仍担忧数字金融的安全性，内存已成手机银行最大痛点24.4#.7.6.1.0%手机银行APP占用内存较大质疑安全性，担心隐私泄露和资金安全系统运行不稳定，如闪退等活动推送频繁且缺乏针对性系统加载速度慢，出现卡顿21.4!.2!.0 .0.1%活动推送频繁且缺乏针对性操作流程不便捷质疑安全性，担心隐私泄露和资金安全网银交易金额设置不灵活功能不够齐全继续使用意愿内存占用和信息安全是用户使用个人手机银行的痛点所在，同时也是影响用户使用意愿的关键因素37.64.8(.5%.4#.9B.73.6(.2).5.5%担心信息安全问题手机APP占用手机内存手机APP下载安装较繁琐其他电子渠道操作体验更好功能不齐全不实用2022年2021年35.21.0(.4&.8$.1%担心网络安全问题每次交易使用U盾较繁琐网银在线操作复杂网银开通安装很麻烦其他渠道操作体验更好操作流程和安全性成网上银行使用痛点，同时也会影响用户继续使用的意愿度基数（Base）：手机银行/网上银行继续使用意愿8分及以下的用户 样本量N=1282/995 调查方法：在线调研个人手机银行使用痛点TOP5继续使用意愿不高的原因TOP587.51202187.542022继续使用意愿网上银行使用痛点TOP5继续使用意愿不高的原因TOP588.6202184.52022132.行为需求面面观-使用体验电话客服热线当治“慢”病，微信端需丰富完善功能、强化安全保障电话银行典型的使用痛点是人工客服等待时间长微信端使用痛点主要表现在账户交易安全和业务功能丰富度两个方面基数（Base）：使用微信银行/微信小程序/电话银行遇到问题的用户 样本量N=1239/1004 电话银行用户 样本量N=801 调查方法：在线调研37.1%.3$.5.5.1%人工客服等待时间较长无法得到相关凭证接通率较低客服人员不热情业务功能种类有限电话银行使用痛点TOP530.2).5.7&.4 .7%业务不齐全，无法满足需求部分银行没有开通微信业务消息推送比较频繁担心账户安全无法保障系统卡顿，加载速度慢微信银行使用痛点TOP536.53.20.6$.7.8%担心账户安全无法保障部分银行没有开通微信小程序业务功能不齐全，无法满足需求系统卡顿，加载速度慢界面设计不美观微信小程序使用痛点TOP547.9G.8A.8A.79.8a.4.2F.49.6G.1%随时可以咨询业务，实时查询客服人员专业性强需要/喜欢人工服务线上渠道操作困难或有问题客服人员态度热情经常使用电话银行的原因20222021支持随时咨询或实时查询、客服人员专业性强是吸引用户使用的主要原因84.6继续使用意愿83.9继续使用意愿3.专题聚焦透视-创新功能创新功能“高意愿、低使用”，用户习惯有待培养54.6D.39.55.1%.4%智能化服务功能（如智能搜索、转账等）远程视频化功能（如密码修改、开户等）数字银行卡（如无界卡、数字信用卡等）情感化服务功能（如亲情账户等）语音导航功能（如线上语音协助操作）创新功能知晓度TOP549.7I.4I.2H.5H.3%适老化服务智能化服务功能情感化服务功能数字银行卡远程视频化功能创新功能使用意愿TOP57.4D.1#.5$.13.9%创新功能使用经历TOP5智能化服务和远程视频化服务的知晓度较高手机银行APP是创新功能的主要认知渠道,用户对部分创新功能还处在初步认知阶段，未有效转化为行动智能化服务远程视频化功能情感化服务使用情况TOP3智能语音搜索|39.0%语音导航|36.6%智能登录|36.5%个人信息修改|44.4%客户服务|36.7%信用卡业务|35.8%亲情账户|50.5%关联账号守护|48.5%可信/常用收款人|47.3%使用痛点TOP3继续使用TOP3智能语音搜索|28.9%语音导航|27.7%智能登录|26.7%个人信息修改|33.7%客户服务|26.4%投资理财|24.4%亲情账户|41.2%关联账号守护|39.3%可信/常用收款人|37.9%未来尝试TOP3智能语音转账|36.0%智能语音搜索|36.0%AI数字人客服|35.6%个人信息修改|43.7%投资理财|39.9%客户服务|39.8%关联账号守护|59.4%一键求助|54.4%可信/常用收款人|53.4%智能识别准确度不够|45.8%智能业务场景不丰富|39.2%智能系统不稳定|38.53.专题聚焦透视-营销专题各银行玩转花式营销，亮点频频，活动多样化激发了用户的参与热情25.4&.6.6(.10.3%关键词搜索广告App固定位置的图片、flash、动图品牌定制短片/栏目公交站、地铁站广告牌影视剧/节目中插广告/软广用户感兴趣的营销方式TOP534.2(.6(.5.3.01.3%.5.6.4!.9%积分奖励（积分兑换电影券、会员卡等）便民服务（缴费、充值、代缴等）消费激励政策（消费满减、消费送积分等）福利性活动（定期发放优惠券、津贴等）生活服务（购买景点门票、电影票等）感兴趣的营销活动和参与情况TOP5感兴趣参与率用户对积分奖励类活动较感兴趣，参与率也较高，近五成用户参与营销活动的频率有所增加影视剧/节目中插广告/软广是最受欢迎的营销方式基数（Base）：零售数字金融用户 感兴趣用户样本量N=5114 参与率用户样本量N=4737 调查方法：在线调研中行“微信绑卡”工行“工银信用卡合伙人”裂变营销中行“福仔云游记”杭州银行“集步行”趣味营销平安银行“金融 国漫”热门IP营销节日营销招商银行“618购物狂欢季”建行“母亲节心意卡面”中信银行“信用卡x和平精英手游”15任务一：日常登录体验12家银行无需登录可以一键切换老年模式，但其他银行版本切换步骤繁琐、入口隐蔽任务二：信息查询类体验18家银行对常用功能的页面进行调整与优化，但部分银行一味追求简洁的同时，也丧失了一定的功能实用性任务三：交易操作类体验除了转账汇款、理财产品、生活缴费外，银行提供养老投资、定期存款等专属产品，满足多样化需求3.专题聚焦透视-老年手机银行体验研究手机银行“适老化”版本暖心上线，差异化服务仍需加码银行名称老年版本/专区名称银行名称老年版本/专区名称工行幸福生活版民生银行简专版中行岁悦长情版招商银行长辈版农行大字版兴业银行安愉版建行关怀模式广发银行爱心版交行关怀模式（大字版）平安银行大字版邮储银行大字版浦发银行关爱版中信银行幸福 版恒丰银行关爱版光大银行简爱版浙商银行简约版华夏银行关怀版渤海银行长辈版从2021年初，多家银行纷纷响应政策，推动手机APP适老化改造。截至目前，18家全国性商业银行均推出适老化版本。164.综合评测盘点-手机银行头部效应显著，运营化存为活，性能安全为盾，功能以简驭繁，体验任重致远个人手机银行综合评测得分 城商行及其他类型银行之间的差距明显大于其他银行，而国有行差距为最小，手机银行综合发展水平实力相当。此外，股份行、城商行的头部银行表现突出，迎头赶上。当用户量达到饱和之后，新增用户将变得愈加困难，如何将存量用户转化成活跃用户是各家银行关注的重点。个人手机银行综合评测二级指标表现74.573.469.473.690.390.088.090.295.086.262.169.182.781.477.274.1国有行股份行城商行及其他农信社用户运营服务保障服务能力用户体验82.886.986.988.290.6最低值均值中行交行工行69.883.586.186.887.8最低值均值兴业银行光大银行广发银行56.275.083.885.886.6最低值均值重庆农商北京银行江苏银行73.076.877.181.785.4最低值均值四川农信江苏农信浙江农商国有行股份行城商行及其他农信社17Thanks

61人已浏览 2022-12-13 18页 5星级

敬请阅读末页的重要说明 证券研究报告|行业深度报告 2022 年 12 月 06 日 推荐推荐（维持）（维持）银行银行 总量研究/银行 1、当前消费金融低速增长，、当前消费金融低速增长，进入平稳发展阶段进入平稳发展阶段 17 年消费贷爆发式增长，年消费贷爆发式增长，随后随后增速显著下滑增速显著下滑。截至 22 年 9 月末，广义消费贷款规模为 56 万亿元，狭义消费贷款（狭义不包括按揭）规模为 17.08 万亿元。17 年我国消费贷款激增，17 年末有 63%的高增速，与房地产限贷有关。17 年末消费贷开启强监管模式，P2P 也受到显著遏制，随着疫情抑制居民消费动力和场景，消费贷增速显著下滑，22 年 9 月末狭义消费贷增速为 5.42%。以传统银行为中心，互金平台、民营银行和消金公司为辅的消费金融格局。以传统银行为中心，互金平台、民营银行和消金公司为辅的消费金融格局。商业银行占据绝对地位，信用卡约占 51%市场份额，其次是银行自营的消费贷款，约占 13%。随着监管逐步规范互联网金融管理，持牌消金公司或成为仅次于传统银行的主要参与主体。居民杠杆率过快居民杠杆率过快上升时期已经结束，消费金融进入平稳发展阶段。上升时期已经结束，消费金融进入平稳发展阶段。截至 22 年 9月末，我国住户部门杠杆率为 62.4%，与美国日本杠杆率差距缩小，当前居民杠杆率处于平稳上升阶段，监管已明确提出“要高度警惕居民杠杆率过快上升的透支效应和潜在风险，不宜依赖消费金融扩大消费”，预计消费金融将进入平稳发展阶段。2、消费金融资产质量情况消费金融资产质量情况 22 年年 4 月消费贷款月消费贷款资产质量短暂恶化资产质量短暂恶化，二三季度保持平稳，二三季度保持平稳，10 月末月末资产质量资产质量略有恶化略有恶化。统计银行消金公司、非银消金公司、银行自营、信用卡四个门类的ABS 的底层资产表现，22 年逾期率和逾期 1-30 天比率普遍处于缓慢上升的态势。且 22 年 4 月资产质量短暂恶化，中期保持平稳，近期随着疫情反复情况加重，消费贷款的逾期情况有所上升。22 年年消费金融产品消费金融产品资产质量有所恶化资产质量有所恶化，影响影响小于小于 20 年疫情。年疫情。2020 年疫情期间信用卡分期贷款逾期率从 19 年末的 3.27%激升至 3 月末的峰值 4.7%；2022 年资产质量各指标上升幅度较为平缓。主要原因为：首先当前共债风险较小，P2P等互联网贷款受到遏制；其次，经过 2020 年疫情教训，银行优化了发卡策略，其他金融机构加强对疫情易感人群的风控。3、“断直连断直连”影响几何？影响几何？征信业务管理办法 明确了自 2022 年 1 月 1 日起，平台机构在与金融机构开展引流、助贷、联合贷等业务合作中，不得将个人信息等直接提供至金融机构，须实现个人信息与金融机构的全面“断直连”。我们认为该政策对消费金融特别是互联网金融影响较大我们认为该政策对消费金融特别是互联网金融影响较大，主要影响为：1、金融机构与平台间助贷业务的分润模式发生变化 2、互联网助贷平台议价能力下降 3、持牌征信公司进入红利期 4、信用“白户”问题得到解决。投资建议：投资建议：当前当前消费金融进入平稳发展阶段，消费金融进入平稳发展阶段，22 年虽受疫情冲击，但年虽受疫情冲击，但资产质量资产质量整体整体可控可控。预计未来预计未来中国经济中国经济将将从投资从投资驱动驱动转向消费转向消费驱动，消费金融市场广阔。驱动，消费金融市场广阔。股票观点：股票观点：个股积极把握两条主线。个股积极把握两条主线。当前，银行板块估值及机构持仓比例均处于历史低位，股息率较高，性价比凸显，下行空间有限。个股建议积极把握两 行业规模行业规模 占比%股票家数（只）39 0.8 总市值（亿元）53707 6.6 流通市值（亿元）48973 7.2 行业指数行业指数%1m 6m 12m 绝对表现 13.6 1.9 2.3 相对表现 8.9 5.3 21.8 资料来源：公司数据、招商证券 相关相关报告报告 1、11 月金融数据预测11 月金融数据或一般2022-12-04 2、招明理财收益率定期报告-2022年11月下债市大跌的11月理财收益率情况如何？2022-12-03 3、银行行业 2023 年度投资策略-花开堪折直须折，积极看多抓主线2022-11-30 廖志明廖志明 S1090521010002 邵春雨邵春雨 S1090522040001-40-30-20-1001020Dec/21Mar/22Jul/22Nov/22(%)银行沪深300消费金融资产质量可控，断直连影响几何？消费金融资产质量可控，断直连影响几何？敬请阅读末页的重要说明 2 行业深度报告 条主线。一是江浙优质城商行主线，江浙优质银行处于“区域融资需求较好-贷款增速高-营收增速较高-信用成本下行-盈利增速更高”正循环之中，业绩确定性较高，我们主推江苏、宁波、杭州、南京等江浙优质城商行。银行短期股价表现的关键是业绩。二是房地产改善主线，把握房地产弹性标的。优质股份行房企融资占比相对较高，能够明显受益于房地产政策放松，建议关注招行、平安、兴业等优质股份行。12 月金股-江苏银行、宁波银行。风险提示：风险提示：金融让利，息差收窄；疫情反复，经济下行超预期，资产质量恶金融让利，息差收窄；疫情反复，经济下行超预期，资产质量恶化等。化等。ZV9UuZrXdUuYnO8OdNbRmOnNoMsQfQnMoMiNpPpQ8OmMzQxNqMmPNZsRoQ 敬请阅读末页的重要说明 3 行业深度报告 正文正文目录目录 一、当前消费金融低速增长，进入平稳发展阶段.6 1.1 消费信贷进入低增速阶段.6 1.2 当前消费金融参与主体.6 1.3 预计消费金融进入平稳发展阶段.7 二、消费金融参与主体的基本情况.8 2.1 互联网金融平台逐步持牌化，消费金融牌照紧俏.8 2.2 民营银行：立足小微，业绩分化.9 2.3 信用卡贷款近年增速较低，资产质量稳定.11 三、消费金融资产质量情况.14 3.1 近期消费金融 ABS 发行活跃.14 3.2 消金公司、信用卡和银行自营贷款的资产质量比较.15 3.3 22 年疫情下的信用卡贷款质量.16 3.3.1 20 年疫情对信用卡贷款质量冲击较强.16 3.3.2 2022 年信用卡 ABS 资产质量整体可控.18 3.3.3 为降低风险，银行调整发卡策略，发卡增速下降.19 四、助贷“断直连”或冲击消费金融格局.20 4.1“断直连”是什么？.20 4.2 断直连的政策背景：助贷的高光与跌落.20 4.3“断直连”影响几何？.23 图表图表目录目录 图 1：2011-2022 年消费贷款余额及增速（万亿）.6 图 2:22Q1 各国居民部门杠杆率情况（%）.7 图 3:1995-2022Q3 居民杠杆率情况（%）.7 图 4：民营银行 2021 年全部实现盈利（亿元，%）.10 图 5：微众银行营业收入占比 41.27%.10 图 6：民营银行 2021 年 ROA 和 ROE（%）.11 图 7：主要民营银行的 ROE 和净利润（亿元）.11 图 8：民营银行 2021 年信用减值损失/营业收入和 ROE.11 敬请阅读末页的重要说明 4 行业深度报告 图 9：21 年上市行的信用减值损失/营业收入.11 图 10：商业银行信用卡收入结构.12 图 11：信用卡贷款增速近年下滑.12 图 12：22Q2 信用卡逾期半年以上比率为 0.98%.13 图 13：22Q2 信用卡逾期半年未偿额增速为 3.03%.13 图 14:2022 年企业 ABS 发行规模占据 58%.14 图 15:2022 年 ABS 发行和存量规模情况.14 图 16:四类个人消费贷款 ABS 的逾期率.15 图 17:四类个人消费贷款 ABS 的逾期 1-30 天比率.15 图 18:银行消金 ABS 资产质量.16 图 19:非银消金 ABS 资产质量.16 图 20:疫情期间信用卡 ABS 的底层资产逾期率快速上升.17 图 21:逾期 1-30 天比率最为前瞻，波动相对较大，从 20 年 6 月开始逐步下降.17 图 22：1Q20 招行信用卡贷款质量急剧恶化，20Q2 后改善.17 图 23:22 年以来样本信用卡 ABS 资产质量情况.18 图 24:“和智 2020-2”信用卡 ABS 资产质量情况.18 图 25:21 年底主要发卡行的累计发卡量（万张）.19 图 26:20-21 年大行和上市股份行信用卡累计发卡量同比增速整体有所下降.19 图 27:22Q2 大行信用卡贷款同比增速普遍较低.19 图 28:22Q2 股份行信用卡贷款同比增速较低.19 图 29：“断直连”图解.20 图 30：“断直连”后数据传输方式.20 图 31：助贷业务模式示意图.21 图 32：互联网消费金融行业助贷放款规模和余额规模及占比.23 图 33：百行征信在数据库建设方面表现突出.25 图 34:所有产品累计调用量超 33.8 亿笔.25 图 35:各类型产品累计调用量.25 表 1：消费金融的主要参与主体.6 表 2：截至目前有 30 家消金公司.8 表 3：19 家民营银行基本信息（截至 21 年末）.9 表 4：近年来商业银行的互联网贷款与异地贷款政策不断收紧.10 敬请阅读末页的重要说明 5 行业深度报告 表 5：2022 年个人消费贷款 ABS 和个人消费金融 ABS 的发行规模.14 表 6：银行消金 ABS 样本明细.15 表 7：非银消金 ABS 样本明细.16 表 8：信用卡 ABS 样本明细.18 表 9：联合贷和纯助贷模式对比.21 表 10：2017 年后监管对互联网贷款加强管理.22 表 11：个人征信机构对比.24 敬请阅读末页的重要说明 6 行业深度报告 一一、当前当前消费金融消费金融低速增长，低速增长，进入平稳发展阶段进入平稳发展阶段 1.1 消费信贷进入低增速消费信贷进入低增速阶段阶段 消费金融指由金融机构（银行、消费金融公司、小额贷款公司等）向消费者提供包括消费贷款在内的金融产品和金融服务；一般有广义和狭义之分，广义消费金融广义消费金融包括所有以消费为目的的贷款服务，包括住房按揭贷款、汽车贷款、一般耐用品消费等，狭义消费金融狭义消费金融即在广义消费金融基础上剔除住房按揭贷款，本文消费金融特指狭义消费金融。2017 年消费贷爆发式增长，源于房地产限贷。年消费贷爆发式增长，源于房地产限贷。从金融机构消费贷款规模来看，截至 22 年 9 月末，广义消费贷款规模为 56 万亿元，剔除房贷的狭义消费贷款规模为 17.08 万亿元。2017 年我国消费贷款激增，狭义消费贷款规模从 11年末的 1.73 万亿增长至 17 年末的 9.62 万亿元，17 年末有 63%的高增速，为 2012 年来最快增长。2017 年消费贷爆发式增长与房地产限贷有关，按揭贷款被限制之后，有居民将消费贷变相投入房市，这也使得这一时期 P2P 盛行。17 年后消费信贷增速显著下滑，年后消费信贷增速显著下滑，22 年年 9 月末狭义消费贷增速为月末狭义消费贷增速为 5.42%。2017 年末消费贷开启强监管模式，P2P 也受到显著遏制，消费贷增速显著下滑。2018 年起我国消费贷款增长速度有所放缓，但也一直保持在 15%的水平之上。进入 20 年后，随着疫情抑制居民消费动力和场景，消费贷增速显著下滑，22 年 9 月末狭义消费贷增速为 5.42%，消费贷增长较慢，居民消费需求不足。图图 1：2011-2022 年消费贷款余额及增速年消费贷款余额及增速（万亿）（万亿）资料来源：WIND，招商证券 注：狭义消费贷指的是广义消费贷剔除住房按揭贷款 1.2 当前消费金融参与主体当前消费金融参与主体 以传统银行为中心，互金平台、民营银行和消金公司以传统银行为中心，互金平台、民营银行和消金公司为辅的消费金融格局。为辅的消费金融格局。消费金融的主要参与主体有商业银行、互联网金融平台、民营银行和消费金融公司等。商业银行占据绝对地位，其中绝大部分消费金融产品来源于银行发行的信用卡，约占 51%，其次是银行自营的消费贷款，约占 13%。互联网金融平台如京东金融、蚂蚁金服等自 2017 年来受到监管政策限制，市占率增长受限。消费金融公司目前市占率并不高，但随着监管逐步规范互联网金融管理，持牌消费金融公司目前市占率并不高，但随着监管逐步规范互联网金融管理，持牌消金公司或成为消金公司或成为仅次于传统银行的仅次于传统银行的主要参与主体。主要参与主体。民营银行、消金公司、互联网平台和民营银行、消金公司、互联网平台和 P2P 定位长尾客户。定位长尾客户。从客群定位来看，传统商业银行主要定位于资质较好、收入稳定的优质客群，通常风控审批较为严格，在资产质量稳定或较优的基础上争取较高的收益。而民营银行、消金公司、互联网平台和 P2P 等定位于互联网消费、中低收入、长尾人群，通常无公积金、人行征信等信息的人群很难获得银行的审批授信，这部分人群收入相对不稳定，可通过互联网平台等获得贷款授信，但相应承担较高的贷款利率。表表 1：消费金融的主要参与主体消费金融的主要参与主体 传统银行信用卡传统银行信用卡 传统银行自营消费贷传统银行自营消费贷 民营银行民营银行 消费金融公司消费金融公司 互联网金融平台互联网金融平台 其他（小额借贷）其他（小额借贷）市场份额市场份额 51%6%4%7%0 0Pp020304050602011-092012-022012-072012-122013-052013-102014-032014-082015-012015-062015-112016-042016-092017-022017-072017-122018-052018-102019-032019-082020-012020-062020-112021-042021-092022-022022-07广义消费贷款狭义消费贷款狭义消费贷款增速-右轴 敬请阅读末页的重要说明 7 行业深度报告 传统银行信用卡传统银行信用卡 传统银行自营消费贷传统银行自营消费贷 民营银行民营银行 消费金融公司消费金融公司 互联网金融平台互联网金融平台 其他（小额借贷）其他（小额借贷）资金来源资金来源 各项存款、债券筹资、央行借款、同业拆借等 各项存款、债券筹资、央行借款、同业拆借等 各项存款、债券筹资、央行借款、同业拆借，及与银行间的助贷合作 自身资本金、发行金融债券、银团贷款、同业拆借、信贷资产流转、ABS 等，及与银行间的助贷合作 通常通过小贷公司资质；自有资金、股东借款、ABS 等，主要是与持牌机构间的助贷合作 资金来源复杂，主要为自身资本金、发行贷款 客群定位客群定位 定位中高收入群体 定位多样化，但整体上资质不弱于信用卡用户 定位于互联网消费、中低收入、长尾人群 定位于中低收入、长尾人群 定位于互联网消费、中低收入、长尾人群 定位于中低收入、长尾人群 核心能力核心能力 牌照优势；资金成本低廉 牌照优势；资金成本低廉 牌照优势；资金成本低廉；股东场景优势 流量优势 牌照优势；资金渠道丰富；杠杆率大于小贷牌照 平台流量优势 场景优势 数据技术优势 便捷，快速，不受地域限制 典型机构典型机构 六大行、股份行、城商行等 六大行、股份行、城商行等 微众银行、网商银行等 捷信消金、马上消金等 京东金融、蚂蚁金服等 抚州新浪小贷等 资料来源：市场份额计算来自艾瑞咨询中国消费金融行业研究，招商证券 1.3 预计消费金融进入平稳发展阶段预计消费金融进入平稳发展阶段 2020 年以前，我国居民杠杆率快速增长，年以前，我国居民杠杆率快速增长，已已接近发达国家水平。接近发达国家水平。截至 22 年 9 月末，我国住户部门杠杆率为 62.4%，与美国日本杠杆率差距缩小，当前已经接近日本 68.9%的居民杠杆率水平。中国金融稳定报告(2021)报告指出，近年来，我国住户部门杠杆率持续上升，由 2008 年末的 18.2%上升到 2019 年末的 65.1%，年均增长 4.3 个百分点，且历年增幅波动不大，增长一直较为平稳。居民杠杆率过快上升时期已经结束。居民杠杆率过快上升时期已经结束。2020 年末，我国住户部门杠杆率比上年末高 6.1 个百分点，增幅较高，主要是受房地产市场较热影响。然而到了 2021 年，居民部门杠杆率增长幅度显著下降，全年几乎保持不变，维持在 62.2%的水平上。从过去两年平均来看，居民杠杆率保持着每年大约 3 个百分点的增长幅度。增长幅度有所下降主要由于2020 年中央出台了对房地产企业债务进行约束的“三道红线”制度、对银行房贷集中度管理的制度以及防范经营贷违规流入房市的各类措施，同时受疫情影响消费贷需求增长乏力。当前居民杠杆率处于平稳上升阶段当前居民杠杆率处于平稳上升阶段，监管，监管已明确提出已明确提出“要要高度警惕居民杠杆率过快上升的透支效应和潜在风险高度警惕居民杠杆率过快上升的透支效应和潜在风险，不宜依赖消费金融扩大消费不宜依赖消费金融扩大消费”，预计消费金融将进入平稳发展”，预计消费金融将进入平稳发展阶段。阶段。图图 2:2222Q Q1 1 各国居民部门杠杆率情况（各国居民部门杠杆率情况（%）图图 3:1995-2022Q3 居民杠杆率情况居民杠杆率情况（%）资料来源：WIND，招商证券 资料来源：WIND，招商证券 105.484.977.274.368.966.261.457.0 56.243.121.516.44.30204060801001201.5021.5041.5061.5081.50101.50121.501995-061996-091997-121999-032000-062001-092002-122004-032005-062006-092007-122009-032010-062011-092012-122014-032015-062016-092017-122019-032020-062021-09中国居民部门杠杆率美国居民部门杠杆率日本居民部门杠杆率 敬请阅读末页的重要说明 8 行业深度报告 二二、消费金融消费金融参与主体参与主体的基本情况的基本情况 2.1 互联网金融平台逐步持牌化互联网金融平台逐步持牌化，消费金融牌照紧俏，消费金融牌照紧俏 互联网金融平台逐步持牌化互联网金融平台逐步持牌化。2021 年 6 月重庆蚂蚁消费金融有限公司经银保监批准设立，持有消费金融牌照。蚂蚁集团持股 50%，截至 2022 年 9 月末，蚂蚁消金公司资产总额 1019 亿元，净资产 80 亿元，前三季度营业收入 32 亿元，净利润 11 亿元，扣非净利润 3.9 亿元，扣非净利率 12%，相较去年同期亏损的 10.66 亿元，业绩有所改善。蚂蚁集团蚂蚁集团成立消金公司，成立消金公司，受杠杆限制受杠杆限制谋求增资，股东包括国资。谋求增资，股东包括国资。消费金融公司的放贷规模可以达到净资产的 10 倍左右，即杠杆可以放大到 10 倍，若要承接“借呗”“花呗”等消费金融业务，蚂蚁消费金融公司原有的 80 亿元资本金远远不足，因此增资也显得尤为重要。22 年 11 月 14 日，蚂蚁消费金融公司的百亿级增资方案落地。增资完成后，蚂蚁消费金融前五大股东分别为蚂蚁集团、杭金数科、南洋银行、舜宇光学和传化智联，持股比例分别为 50%、10%、6.491%、6%和 5.01%。另外还有 7 位股东，分别为鱼跃医疗、国泰世华银行（中国）、宁德时代、博冠科技、千方科技、中国华融和重庆农信集团。其中杭金数科和重庆国资农信集团为国资，显示出地方政府对于蚂蚁消费金融业务的支持。消费金融牌照紧俏，消费金融牌照紧俏，持牌机构持牌机构持续持续扩容扩容。截至目前共有 30 家消费金融公司。除了蚂蚁消费金融有限公司，2021 年滴滴以股权形式获得消费金融牌照，滴滴全资子公司迪润(天津)科技有限公司获批成为杭银消金的二股东，持股比例为33.34%。由于消费金融公司杠杆较高、融资成本相对低，其竞争优势弱于商业银行，但明显强于小额贷款公司，互联网金融平台逐步持牌化。表表 2：截至目前截至目前有有 30 家消金公司家消金公司 类型类型 消金公司消金公司 成立成立/注册注册时间时间 注册资本（亿）注册资本（亿）主要股东主要股东 银行系 中银消费金融 2010/1/6 15.14 邮储银行 70.50%北银消费金融 2010/1/6 10.00 北京银行 37.50%锦程消费金融 2010/1/6 4.20 成都银行 38.86%招联消费金融 2014/8/28 100.00 招商银行 50%、中国联通 50%兴业消费金融 2014/10/14 19.00 兴业银行 66%苏宁消费金融 2014/12/11 6.00 南京银行 56%湖北消费金融 2014/12/16 9.40 湖北银行 31.91%中邮消费金融 2015/1/6 30.00 中国银行 42.80%杭银消费金融 2015/7/7 25.61 杭州银行 42.95%华融消费金融 2015/10/23 9.00 宁波银行 70%盛银消费金融 2015/11/13 3.00 盛京银行 60%晋商消费金融 2016/1/4 5.00 晋商银行 40%长银消费金融 2016/6/16 10.50 长安银行 51%蒙商消费金融 2016/11/8 5.00 蒙商银行 44.16%哈银消费金融 2016/11/8 15.00 哈尔滨银行 53%尚诚消费金融 2016/11/17 10.00 上海银行 38%中原消费金融 2016/12/16 20.00 中原银行 78.13%长银五八消费金融 2016/12/27 3.00 长沙银行 51%幸福消费金融 2017/1/18 6.37 张家口银行 47.09%中信消费金融 2018/8/17 7.00 中国中信 35.10%平安消费金融 2019/11/21 50.00 平安保险(集团)30%北京阳光消费金融 2020/1/10 10.00 光大银行 60%苏银凯基消费金融 2020/9/29 26.00 江苏银行 54.25%互联网系 海尔消费金融 2014/12/3 10.00 海尔集团 30%马上消费金融 2014/12/30 40.00 重庆百货 33.09%、重庆银行 16.54%重庆小米消费金融 2020/1/10 15.00 小米通讯技术 50%、重庆农商行 30%重庆蚂蚁消费金融 2020/9/14 80.00 蚂蚁科技集团 50%唯品富邦消费金融 2020/9/29 5.00 唯品会(中国)49.90%敬请阅读末页的重要说明 9 行业深度报告 外资银行 捷信消费金融 2010/2/12 80.00 派富集团有限公司 100%金美信消费金融 2018/8/17 5.00 中国信托商业银行 34%资料来源：企查查，招商证券 2.2 民营银行民营银行：立足小微，立足小微，业绩分化业绩分化 政策定位民营银行支持中小企业，政策定位民营银行支持中小企业，与传统商业银行互补发展、错位竞争与传统商业银行互补发展、错位竞争。目前我国有 19 家民营银行。监管机构对民营银行实行“一行一店”政策，实体网点较少。多项监管文件表明要增加民营银行对小微企业的信贷投放。2021 年末民营银行资产总额达 1.64 万亿元，同比增速达 33.48%。其中，微众银行和网商银行突破 4000 亿，另有 8 家银行资产增速超过 30%，资产规模增速突出。目前有目前有 19 家民营银行家民营银行。2014 年 3 月银保监会启动民营银行试点，首次批筹 5 家民营银行，分别为深圳前海微众银行、浙江网商银行、天津金城银行、温州民商银行和上海华瑞银行，微众银行在当年 12 月成为首家开业的民营银行。2015年 6 月起民营银行进入第二批试点期，2016 年、2019 年各批筹民营银行 12 家和 2 家。截至目前，我国已有 19 家民营银行开业运营，阵容日益庞大。四家民营银行纯线上经营四家民营银行纯线上经营。微众银行、网商银行、新网银行和亿联银行纯线上经营；大部分民营银行定位互联网方向，比如裕民银行定位“5G 智能银行”，众邦银行定位“互联网交易银行”；蓝海银行、客商银行等相对传统，主要对焦区域融资需求。表表 3：19 家民营银行基本信息（截至家民营银行基本信息（截至 21 年末）年末）银行名称银行名称 注册地注册地 成立日期成立日期 总资产总资产(亿亿)定位定位 主要股东主要股东 微众银行 深圳 2014.12.16 4,387.48 互联网银行 腾讯、百业源、立业、淳永 网商银行 杭州 2015.05.28 4,258.31 互联网银行 蚂蚁科技、万向三农、金润资产 苏宁银行 南京 2017.06.15 1,012.21 科技驱动的 O2O 银行 苏宁易购、日出东方 众邦银行 武汉 2017.04.25 871.24 互联网交易银行 卓尔控股、武汉当代、壹网通 亿联银行 长春 2017.05.23 598.96 智慧数字银行 中发金控、吉林三快、华阳集团 三湘银行 长沙 2016.12.21 583.76 产业链金融 三一集团、汉森制药、三一智能 新网银行 成都 2016.12.28 571.16 互联网银行 新希望、银米科技、红旗连锁 富民银行 重庆 2016.08.16 541.55 普惠金融银行 瀚华金控、宗申产业、福安药业 中关村银行 北京 2017.06.07 522.02 科技金融 用友网络、碧水源、东方园林 金城银行 天津 2015.04.16 520.38 公存公贷 三六零、华北集团、麦购集团 华瑞银行 上海 2015.01.28 459.25 智慧银行 上海均瑶、美特斯邦威、骋宇实业 蓝海银行 威海 2017.05.27 457.22 深耕蓝海、特存特贷 威高集团、赤山集团、迪尚集团 民商银行 温州 2015.03.23 283.96 助力小微、服务三农 正泰集团、华峰氨纶、奥康鞋业 振兴银行 沈阳 2017.09.28 267.15 通存实贷、产业金融 荣盛中天、天新浩、沈阳启源 锡商银行 无锡 2020.04.14 257.87 物联网银行 红豆集团、澄星实业、双象集团 客商银行 梅州 2017.06.22 248.68 服务三农两小、通存小贷 宝丽华新能源、塔牌集团、喜之郎 新安银行 合肥 2017.11.08 185.01 区域金融体系补充者 金彩牛、南翔贸易、中辰投资 华通银行 福州 2017.01.13 184.34 科技金融 永辉超市、阳光控股、兴衡投资 裕民银行 南昌 2019.10.09 173.86 5G 智能银行 正邦集团、博能实业、亿分营销 资料来源：iFinD、招商证券 差异化经营特征较显著，行业集中度高。差异化经营特征较显著，行业集中度高。我国民营银行自 2014 年 3 月原银监会首批 5 家试点以来，至 2020 年 4 月共获批筹建 19 家，已全部开业。资产规模两级分化，头部民营银行资产规模破四千亿，而部分民营银行总资产仅百亿规模，“营业收入”与“净利润”双降。经营业绩分经营业绩分化明显，微众银行一家独大，尾部民营银行生存空间被挤压化明显，微众银行一家独大，尾部民营银行生存空间被挤压。2021 年微众银行净利润 68.84 亿元，净利润在 19 家民营银行中占比达 50.49%，营业收入占 19 家民营银行的 41.27%。其余 16 家民营银行净利润均不足 7亿元，尾部生存空间被挤压。敬请阅读末页的重要说明 10 行业深度报告 图图 4：民营银行：民营银行 2021 年全部实现盈利（亿元，年全部实现盈利（亿元，%）图图 5：微众银行：微众银行营业收入营业收入占比占比 41.27%资料来源：Wind、招商证券 资料来源：各银行年报、招商证券 监管监管限制民营银行开展异地贷款。限制民营银行开展异地贷款。自 2020 年 7 月银保监会发布商业银行互联网贷款管理暂行办法，要求银行审慎开展跨注册地辖区业务起，监管部门对于银行跨注册地贷款的限制不断收严。2021 年 2 月，银保监会正式提出“严控互联网贷款跨地域经营”。自此，除全线上信贷业务备案许可的 4 家互联网银行外，其余民营银行的业务开展范围被限制在注册地。民营银行想要拓展客户群体，需想办法为本地不同细分领域的不同客户群提供更有针对性的金融服务，开发具有自身特色的场景金融产品。表表 4：近年来近年来商业银行的互联网贷款与异地贷款政策不断收紧商业银行的互联网贷款与异地贷款政策不断收紧 时间时间 政策名称政策名称 主要内容主要内容 2020.05 银保监会、工业和信息化部、发展改革委、财政部、人民银行、市场监管总局关于进一步规范信贷融资收费 降低企业融资综合成本的通知 严禁银行将贷前调查和贷后管理的实质性职责交由第三方机构承担。严禁银行将信贷资金划拨给合作的第三方机构。严禁银行将信贷资金划拨给合作的第三方机构。2020.07 银保监会商业银行互联网贷款管理暂行办法 要求审慎开展跨注册地辖区业务。要求审慎开展跨注册地辖区业务。2020.09 银保监会关于加强小额贷款公司监督管理的通知 银行可以与小额贷款公司依法合规开展合作，按照平等、自愿、公平、诚实信用原则提供融资。2021.01 银保监会关于规范商业银行通过互联网开展个人存款业务有关事项的通知 禁止商业银行通过非自营网络平台开展定期存款和定活两便存禁止商业银行通过非自营网络平台开展定期存款和定活两便存款业务。款业务。确保商业银行通过互联网开展的存款业务立足于服务已设立机构所在区域的客户。无实体经营网点，业务主要在线上开展，且符合银保监会规定条件的除外。2021.02 银保监会关于进一步规范商业银行互联网贷款业务的通知 要求商业银行独立开展互联网贷款风险管理，严禁将关键环节要求商业银行独立开展互联网贷款风险管理，严禁将关键环节外包，严控互联网贷款跨地域经营。外包，严控互联网贷款跨地域经营。2021.04 银保监会 关于 2021 年进一步推动小微企业金融服务高质量发展的通知 突出各类机构应进行差异化定位，形成有序竞争、各有侧重的突出各类机构应进行差异化定位，形成有序竞争、各有侧重的信贷供给格局。要综合运用互联网大数据等金融科技手段，信贷供给格局。要综合运用互联网大数据等金融科技手段，改进业务审批技术和风险管理模型，为小微企业准确“画像”，实现金融资源向长尾客户的精准“滴灌”。2021.12 银保监会 银行保险机构信息科技外包风险监管办法 禁止银行将信息科技管理责任、网络安全主体责任外包。禁止银行将信息科技管理责任、网络安全主体责任外包。防范因外包导致的科技能力丧失、业务中断、数据泄露等。2022.01 银保监会 关于银行业保险业数字化转型的指导意见 要求银行推进“业务经营管理数字化”要求银行推进“业务经营管理数字化”，提升数据能力和科技能力，防范模型和算法风险，并解决“数字鸿沟”问题。2022.04 银保监会 关于 2022 年进一步强化金融支持小微企业发展工作的通知 交由第三方处理的涉企数据，应按照有关监管规定，依据“最小、必要”原则进行脱敏处理。2022.07 银保监会关于加强商业银行互联网贷款业务管理提升金融服务质效的通知 要求商业银行稳妥推进数字化转型，在支付环节强化风控，同要求商业银行稳妥推进数字化转型，在支付环节强化风控，同时防范贷款管理“空心化”。时防范贷款管理“空心化”。资料来源：银保监会、招商证券 除微众、蓝海、网商、新网外，民营银行除微众、蓝海、网商、新网外，民营银行 ROE 普遍较低。普遍较低。21 年 19 家民营银行中有 12 家 ROE 低于 10%，其中裕民、客商、振兴、亿联、金城和华通银行的 21 年 ROE 均在 04%以内，民营银行的 ROE 普遍较低。对比上市银行，21 年 ROE 均值为 10.4%，42 家上市行 ROE 数值均在 6%以上，民营银行的盈利能力远低于上市银行平均水平。(100)(50)05010015020025030035001020304050607080归母净利润同比增长（%）41.27!.26%5.67%5.28%4.04%3.02%2.45%2.30%2.19%1.90%1.77%1.33%1.15%1.09%0.48%0.44%2.53%1.18%0.64%微众银行网商银行三湘银行苏宁银行新网银行富民银行华瑞银行众邦银行亿联银行金城银行中关村银行新安银行振兴银行民商银行华通银行客商银行蓝海银行锡商银行裕民银行 敬请阅读末页的重要说明 11 行业深度报告 图图 6：民营银行：民营银行 2021 年年 ROA 和和 ROE（%）图图 7：主要民营银行的主要民营银行的 ROE 和净利润（亿元）和净利润（亿元）资料来源：Wind、招商证券 资料来源：iFinD、招商证券 ROE 普遍较低，源于信用成本较高。普遍较低，源于信用成本较高。上市银行信用减值损失/营业收入均值为 31%，民营银行为 38.3%。对比上市银行，信用减值损失/营业收入占比较高的银行如郑州银行、兰州银行、民生银行、浙商银行，分别为 49.1%、49%、45.9%、45.6%，均值为 31.1%。民营银行信用减值损失/营业收入占比较高如亿联银行、富民银行、金城银行、苏宁银行，分别为 65.85%、59.36%、57.21%、52.32%，均值为 38.3%。民营银行虽然不良贷款率表现良好，但信用成民营银行虽然不良贷款率表现良好，但信用成本过高，影响本过高，影响 ROE 水平。水平。图图 8：民营银行：民营银行 2021年年信用减值损失信用减值损失/营业收入营业收入和和 ROE 图图 9：21 年上市行的信用减值损失年上市行的信用减值损失/营业收入营业收入 资料来源：Wind、招商证券 资料来源：iFinD、招商证券 2.3 信用卡信用卡贷款贷款近年增速较低，资产质量稳定近年增速较低，资产质量稳定 信用卡业务收入由利息收入和非利息收入组成信用卡业务收入由利息收入和非利息收入组成。利息收入主要是对信用卡贷款，按场景不同划分为消费利息、取现利息、逾期利息。一般情况下，信用卡利息收入统计在个贷利息收入中，不能区分，只有少数几家银行会披露。非利息收入包括年费、各类手续费、违约金等等。信用卡分期手续费信用卡分期手续费纳入利息收入板块。纳入利息收入板块。21 年 2 月 5 日，财政部、银保监会等多部门联合发布关于严格执行企业会计准则切实加强企业 2020 年年报工作的通知，其中要求银行从事信用卡分期还款业务形成的金融资产，企业不得将其按实际利率法计算的利息收入记入“手续费及佣金收入”科目，或在利润表中的“手续费及佣金收入”项目列示。这意味着信用卡分期手续费需从“中间收入”板块移至“利息收入”板块，受口径调整影响，银行中收占比普遍下降。00.20.40.60.811.21.41.61.82051015202530微众蓝海新网网商苏宁民商三湘富民中关村众邦锡商新安华瑞裕民客商振兴亿联金城华通ROEROA-右轴28.24.10.64.05%8.83.10%5.23%7.27%1.62%0%5 %0020304050607080净利润ROE31.18.27%0%5 %0%0 0Pp%亿联银行富民银行金城银行苏宁银行锡商银行网商银行振兴银行华瑞银行三湘银行众邦银行微众银行新网银行新安银行蓝海银行中关村银行华通银行裕民银行客商银行民商银行上市银行平均民营银行平均信用减值损失/营业收入ROE-右轴0 0P%郑州银行民生银行平安银行齐鲁银行中信银行青农商行杭州银行上海银行渝农商行江苏银行长沙银行兴业银行无锡银行贵阳银行江阴银行宁波银行农业银行南京银行建设银行厦门银行中国银行 敬请阅读末页的重要说明 12 行业深度报告 图图 10：商业银行信用卡收入结构商业银行信用卡收入结构 资料来源：中国人民银行，招商证券 信用卡贷款增速较低信用卡贷款增速较低，22Q2 为为 5.87%。截至 2022 年 6 月末，信用卡应偿信贷总额为 8.66 万亿，同比增长 5.87%，2018 年以前 20%以上的高增速时代不再，近年来，受到疫情影响，消费场景受限，信用卡应偿贷款增速显著下降，2020 年 6 月末增速仅为 3.73%，为近 15 年来最低增速。2022 年整体零售信贷需求偏弱，多城封锁使得信用卡消费场景受限，预计 2022 年信用卡增速仍处于低位。图图 11：信用卡贷款增速近年下滑信用卡贷款增速近年下滑 资料来源：WIND，招商证券 22Q2 信用卡逾期贷款额及逾期率信用卡逾期贷款额及逾期率降至疫情前水平降至疫情前水平。央行按季度披露信用卡逾期半年以上的贷款余额及比率。22Q2信用卡逾期半年未偿信贷总额为 843 亿元，信用卡逾期半年以上比率环比下降 11BP 至 0.98%，该比率在 19 年末曾达到，20 年疫情发生后上升至 1.27%，当前已经回归 19 年末疫情前水平。回顾信用卡逾期贷款额增长趋势，几乎每次第四季度都会出现逾期额下降，这和年末各行加大核销力度有关，预计22年末逾期额和逾期率环比继续下降。当前当前逾期逾期额额增速增速较低较低。相比于信用卡贷款增速下降，22 年逾期额增速下降更快，信用卡逾期半年未偿额增速从 20 年末的 12.9%下降至 21 年末的 2.59%，22Q2 小幅上升至 3.03%。0 000,00020,00030,00040,00050,00060,00070,00080,00090,000100,0002008-122009-072010-022010-092011-042011-112012-062013-012013-082014-032014-102015-052015-122016-072017-022017-092018-042018-112019-062020-012020-082021-032021-102022-05信用卡应偿信贷总额（亿）信用卡应偿信贷总额增速-右轴 敬请阅读末页的重要说明 13 行业深度报告 图图 12：22Q2信用卡逾期信用卡逾期半年以上比半年以上比率率为为 0.98%图图 13：22Q2信用卡逾期半年未偿额增速信用卡逾期半年未偿额增速为为 3.03%资料来源：Wind，招商证券 资料来源：Wind，招商证券 0.000.501.001.502.001.50201.50401.50601.50801.501,001.502013-092014-032014-092015-032015-092016-032016-092017-032017-092018-032018-092019-032019-092020-032020-092021-032021-092022-03信用卡逾期半年未偿信贷总额（亿元）信用卡逾期半年总额占比（%）-20.000.0020.0040.0060.0080.001.50201.50401.50601.50801.501,001.502011-062012-012012-082013-032013-102014-052014-122015-072016-022016-092017-042017-112018-062019-012019-082020-032020-102021-052021-12信用卡逾期半年未偿信贷总额（亿元）信用卡逾期半年未偿额增速（%）敬请阅读末页的重要说明 14 行业深度报告 三三、消费金融资产质量情况、消费金融资产质量情况 由于上市公司或者企业披露资产质量一般以季度或者半年为周期，为了更细致量化消费金融资产质量情况，我们通过研究消费金融 ABS 所披露的底层资产质量，观测月度资产质量变化。3.1 近期消费金融近期消费金融 ABS 发行活跃发行活跃 我国我国企业企业 ABS 发行规模占比较高。发行规模占比较高。统计 2022 年 ABS 发行情况，截至 22 年 12 月 1 日，企业 ABS 发行规模超一万亿元，占据 58%，信贷 ABS 发行 3299 亿元，占据 19%。22 年整体年整体消费金融（含个人消费贷款）消费金融（含个人消费贷款）ABS 发行规模发行规模保持稳定保持稳定。信贷 ABS 中，个人消费贷款 ABS 分为银行消金公司、非银消金公司、银行自营、信用卡四个门类。截至 22 年 12 月 1 日，非银消金公司 ABS 和银行自营 ABS 发行规模显著较上年有所提升，信用卡 ABS 和银行消金公司 ABS 在 22 年发行规模有所下降。企业 ABS 中，蚂蚁、美团、京东等发行的消费金融 ABS 较上年整体保持稳定，截至 22 年 12 月 1 日，消费金融 ABS 发行规模为 1414 亿元，和去年全年 1418 亿元基本持平。近几个月，非银消金公司发放消费贷近几个月，非银消金公司发放消费贷 ABS 较为活跃。较为活跃。截至 11 月末，共有 5 家消金公司发行 8 款消费信贷 ABS 产品，发行规模达到 87.9 亿。马上消费金融发行了 4 期 ABS，长银五八消费金融、中原消费金融、湖北消费金融和金美信消费金融各发行了 1 期 ABS。其中，中原、长银五八均是首次通过发行 ABS 进行融资。在其中选取已披露数据的 5款产品，马上消费金融公司的安逸花产品表现较优。图图 14:2022 年企业年企业 ABS 发行规模占据发行规模占据 58%图图 15:2022 年年 ABS 发行和存量规模情况发行和存量规模情况 资料来源：WIND，招商证券，数据截至 2022 年 12 月 1 日 资料来源：WIND，招商证券，数据截至 2022 年 12 月 1 日 表表 5：2022 年年个人消费贷款个人消费贷款ABS 和个人消费金融和个人消费金融 ABS 的的发行规模发行规模 产品分类产品分类 发行单数发行单数 发行金额（亿元）发行金额（亿元）存续单数存续单数 存续金额（亿元）存续金额（亿元）个人汽车贷款 43 2091.8 43 1622.9 银行系 1 15.0 1 6.1 汽车金融公司系 42 2076.8 42 1616.8 住房抵押贷款 3 245.4 3 178.3 不良资产重组 53 251.0 53 186.2 个人消费贷款 17 282.1 17 249.1 银行消金消费贷款 3 69.3 3 57.3 非银消金消费贷款 8 87.9 8 78.0 银行消费贷款 5 121.8 5 113.8 信用卡消费贷款 1 3.2 1 0.0 微小企业贷款 12 428.2 12 310.3 信贷资产证券化合计信贷资产证券化合计 128 3298.5 128 2546.9 19X#%信贷资产证券化企业资产证券化资产支持票据329910331418625479289302802,0004,0006,0008,00010,00012,000信贷资产证券化企业资产证券化资产支持票据发行规模（亿元）存量规模（亿元）敬请阅读末页的重要说明 15 行业深度报告 产品分类产品分类 发行单数发行单数 发行金额（亿元）发行金额（亿元）存续单数存续单数 存续金额（亿元）存续金额（亿元）个人消费金融 154 1414.3 151 1323.3 企业资产证券化合计企业资产证券化合计 1043 10330.9 1017 9289.1 资料来源：CNABS，招商证券，存续规模截至 22 年 12 月 1 日 3.2 消金公司、信用卡和银行自营贷款的资产质量比较消金公司、信用卡和银行自营贷款的资产质量比较 四类个人消费贷款四类个人消费贷款 ABS 的资产质量情况的资产质量情况有所有所分化分化。2022 年以来新冠肺炎疫情反复，消费贷款资产质量的变化广受关注，我们通过统计信贷 ABS 中四类个人消费贷款 ABS 的底层资产质量情况，研究 22 年疫情下消费信贷资产质量情况。截至 2022 年 10 月末，存续期消费贷 ABS 产品的发起机构共 12 家，其中包括 6 家银行和 6 家消费金融公司，发行规模达 697.94 亿。从产品表现上看，不同类型发起机构的资产质量表现分化明显。消金公司消金公司产品产品的的资产质量普遍差于银行自营资产质量普遍差于银行自营产品产品。统计银行消金公司、非银消金公司、银行自营、信用卡四个门类的ABS 的底层资产表现，截至 22 年 10 月末，资产质量优良程度从高到低分别为银行自营消费贷款、非银消费金融公司贷款、信用卡消费金融公司贷款、银行消费金融公司贷款。22 年年 4 月消费贷款月消费贷款资产质量短暂恶化资产质量短暂恶化，二三季度保持平稳，二三季度保持平稳，10 月末月末资产质量略有恶化资产质量略有恶化。从各类别 ABS 的底层资产质量来看，22 年逾期率和逾期 1-30 天比率普遍处于缓慢上升的态势。且 22 年 4 月资产质量短暂恶化，中期保持平稳，近期随着疫情反复情况加重，消费贷款的逾期情况有所上升。图图 16:四类个人消费贷款四类个人消费贷款ABS底层底层资产资产的的累计累计逾期率逾期率 图图17:四类四类个人消费贷款个人消费贷款ABS底层底层资产资产的的逾期逾期1-30天比率天比率 资料来源：CNABS，招商证券；累计逾期率指的是累计逾期与原始本金的比值 资料来源：CNABS，招商证券 消费金融公司的资产消费金融公司的资产质量表现相对较差质量表现相对较差。银行消金 ABS 样本的发起人主要为兴业消金和中原消金。截至 10 月末，银行消金逾期率均值达到 5.13%，远高于其他类型。4 月末逾期 1-30 天占比出现 3.83%高峰，这与 4 月多地疫情恶化有关。非银消金贷款自五月末以来逾期率均值上升较快，5 个月增长 2.74 个百分点。相比于银行消金产品，非银消金 ABS 拖欠 1 至 30 天占比情况较优，这与其发行时间较短有一定关系。表表 6：银行消金：银行消金 ABS 样本明细样本明细 产品简称产品简称 产品名称产品名称 发起发起/原始权益人原始权益人 发行规模发行规模(亿亿)产品细分产品细分 鼎柚 2022-1 鼎柚 2022 年第一期个人消费贷款资产 河南中原消费金融股份 9.73 银行消金消费 兴晴 2022-1 兴晴 2022 年第一期个人消费贷款资产 兴业消费金融股份公司 19.52 银行消金消费 兴晴 2021-3 兴晴 2021 年第三期个人消费贷款资产 兴业消费金融股份公司 20.88 银行消金消费 兴晴 2021-2 兴晴 2021 年第二期个人消费贷款资产 兴业消费金融股份公司 20 银行消金消费 兴晴 2021-1 兴晴 2021 年第一期个人消费贷款资产 兴业消费金融股份公司 19.6 银行消金消费 资料来源：CNABS，招商证券 0.00%1.00%2.00%3.00%4.00%5.00%6.00%银行消费贷款信用卡消费贷款银行消金消费贷款非银消金消费贷款0.00%0.50%1.00%1.50%2.00%2.50%3.00%3.50%银行消费贷款信用卡消费贷款银行消金消费贷款非银消金消费贷款 敬请阅读末页的重要说明 16 行业深度报告 表表 7：非银消金：非银消金 ABS 样本明细样本明细 产品简称产品简称 产品名称产品名称 发起发起/原始权益人原始权益人 发行规模发行规模(亿亿)鼎柚 2022-2 鼎柚 2022 年第二期个人消费贷款资产支持证券 河南中原消费金融股份有限公 15.72 鹭盈 2022-1 鹭盈 2022 年第一期个人消费贷款资产支持证券 厦门金美信消费金融有限责任 5 安逸花 2022-4 安逸花 2022 年第四期个人消费贷款资产支持证券 马上消费金融股份有限公司 18.2 安逸花 2022-3 安逸花 2022 年第三期个人消费贷款资产支持证券 马上消费金融股份有限公司 10.51 城一代 2022-1 城一代 2022 年第一期个人消费贷款资产支持证券 湖南长银五八消费金融股份有 5.6 楚赢 2022-1 楚赢 2022 年第一期个人消费贷款资产支持证券 湖北消费金融股份有限公司 7.66 安逸花 2022-2 安逸花 2022 年第二期个人消费贷款资产支持证券 马上消费金融股份有限公司 14.77 安逸花 2022-1 安逸花 2022 年第一期个人消费贷款资产支持证券 马上消费金融股份有限公司 10.43 资料来源：CNABS，招商证券 图图 18:银行消金银行消金 ABS 的的底层底层资产质量资产质量 图图 19:非银非银消金消金 ABS 的的底层底层资产质量资产质量 资料来源：CNABS，招商证券。注：累计逾期率指的是累计逾期与原始本金的比值，累计违约率指的是逾期 90 与原始本金的比值 资料来源：CNABS，招商证券。注：累计逾期率指的是累计逾期与原始本金的比值，累计违约率指的是逾期 90 与原始本金的比值 银行银行自营自营消费贷款消费贷款 ABS 资产质量相对较优资产质量相对较优。由于 2022 年银行发行的几款消费贷产品表现期较短，数据量较少不具有代表性，现选取 2021 年发行的 2 款银行消费贷产品作为样本。宁波银行发行的永动 2021 年第一期 ABS 资产质量较好，7 月末逾期率达到峰值 1.11%后持续下降，现在稳定在 1.03%水平。其拖欠 1 至 30 天占比也一直稳定在 0.5%左右。主要由于宁波银行业务集中在较为发达地区，目标客群优质，借款人偿债能力较强。而平安银行发行的安顺2021 年第一期 ABS 逾期率相对较高，截至 2022 年 10 月末，逾期率超过 4%水平。3.3 22 年疫情下的年疫情下的信用卡信用卡贷款贷款质量质量 3.3.1 20 年年疫情对疫情对信用卡贷款质量信用卡贷款质量冲击较强冲击较强 20 年年疫情期间信用卡疫情期间信用卡贷款贷款逾期率激升。逾期率激升。疫情期间（2、3 月末），信用卡分期贷款逾期率从年底 3.27%激升至 2 月末的 4.69%，升高 1.42 个百分点。3 月逾期率继续升高，但上升幅度收窄，较 2 月末仅上升 1BP 至 4.7%，疫情期间信用卡 ABS 逾期率较高，资产质量有所恶化。20 年年疫情后期逾期率较为稳定。疫情后期逾期率较为稳定。4 月末逾期率环比上月下降 14BP 至 4.56%，5 月末小幅上升 8BP，6 月后逾期率稳定在 4.8%附近。逾期逾期 1-30 天比率天比率较较为前瞻，为前瞻，20 年年波动相对波动相对较大。较大。疫情期间（2 月末），信用卡分期贷款逾期 1-30 天比率较 1 月底平0.00%1.00%2.00%3.00%4.00%5.00%6.00%累计逾期率拖欠1至30天占比累计违约率-0.50%0.00%0.50%1.00%1.50%2.00%2.50%3.00%3.50%拖欠1至30天占比累计逾期率累计违约率 敬请阅读末页的重要说明 17 行业深度报告 均提升 67bp，较 12 月底平均提升 75bp。逾期 1-30 天比率最具前瞻性的指标，3 月末较 2 月末下行 30BP，表明资产质量的好转趋势。4 月末逾期 1-30 天比率环比下降 19BP，虽然较上年末仍处于高位，但显示信用卡分期 ABS 的底层资产质量开始好转。5 月末逾期 1-30 天比率环比上升 46BP，由于逾期 1-30 天比率较为前瞻，数值波动相对较大，信用卡贷款质量有所反复，6 月后逾期 1-30 天比率逐步下降，从 6 月末的 1.46%下降至 9 月末的 1.15%。图图 20:疫情期间信用卡疫情期间信用卡 ABS 的底层资产的底层资产累计累计逾期率快逾期率快速上升速上升 图图 21:逾期逾期 1-30 天比率最为前瞻，波动相对较大，从天比率最为前瞻，波动相对较大，从 20年年 6 月开始逐步下降月开始逐步下降 资料来源：CNABS，招商证券，统计在 20 年处于存续状态的商业银行信用卡 ABS 共有 16 单，发行量共 1852 亿元 资料来源：CNABS，招商证券，统计在 20 年处于存续状态的商业银行信用卡 ABS 共有 16 单，发行量共 1852 亿元 疫情对信用卡贷款质量冲击程度有限、时间较长。疫情对信用卡贷款质量冲击程度有限、时间较长。20 年 4 月后信用卡 ABS 的底层资产逾期率逐步稳定，4 月末环比上月下降 14BP 至 4.56%，5 月末小幅上升 8BP，6 月后逾期率稳定在 4.8%附近，至此，距离 2 月疫情爆发约 4 个月。信用卡信用卡 ABS 逾期逾期 1-30 天比率从天比率从 20 年年 6 月开始逐步下降。月开始逐步下降。疫情期间（2 月末），信用卡分期贷款逾期 1-30 天比率较1 月底平均提升 67bp，较 12 月底平均提升 75bp。6 月后逾期 1-30 天比率逐步下降，从 6 月末的 1.46%下降至 9 月末的 1.15%。综上，我们可以看出 20 年的疫情下，信用卡贷款的逾期指标在 3-4 月后趋于稳定，对应信用卡贷款质量在 3-4 月后有所改善。从逻辑上也可理解，因为疫情爆发后，影响部分消费者的还款能力，逾期率和逾期 1-30 天比率最先上升，经过 3 个月的滚动时间，这部分激增的逾期贷款转化为不良，一方面银行可以通过核销处理掉这部分新增不良，另一方面疫情影响消退，信用卡贷款逾期率明显下降。招行披露信用卡贷款质量数据（按季）与信用卡招行披露信用卡贷款质量数据（按季）与信用卡 ABS（按月）表现一致（按月）表现一致。招商银行自 1Q20 按季披露了信用卡贷款的资产质量情况，包括不良贷款率、逾期贷款率和关注贷款率。图图 22：1Q20 招行信用卡贷款质量急剧恶化，招行信用卡贷款质量急剧恶化，20Q2 后改善后改善 资料来源：定期报告，招商证券 20Q2 招商银行信用卡贷款不良率明显下降。招商银行信用卡贷款不良率明显下降。1Q20 招行信用卡贷款不良率激升至 1.89%，较 19 年末上升了 54BP，1.73%2.07%2.28%2.51%2.77%3.00%3.28%3.27%3.63%4.69%4.70%4.56%4.64%4.78%4.80%4.82%4.82%0.00%1.00%2.00%3.00%4.00%5.00%6.00%逾期率0.72%0.79%0.73%0.74%0.72%0.68%0.71%0.77%0.84%1.51%1.22%1.03%1.49%1.46%1.31%1.26%1.15%0.00%0.20%0.40%0.60%0.80%1.00%1.20%1.40%1.60%拖欠1至30天占比1.40%1.26%1.11%1.14%1.11%1.30%1.35%1.89%1.85%1.78%1.66%1.62%1.58%1.54%1.65%1.72%1.67%1.67%1.00%1.50%2.00%2.50%3.00%3.50%4.00%4.50%招商银行信用卡贷款不良率招商银行信用卡贷款关注率招商银行信用卡贷款逾期率 敬请阅读末页的重要说明 18 行业深度报告 20 年 6 月末不良率略微下降至 1.85%，9 月末继续下降至 1.78%，20 年末下降至 1.66%。招行信用卡贷款不良率与信用卡 ABS 逾期指标表现一致，20 年 6 月后招行信用卡贷款不良率有所改善，佐证疫情后期信用卡贷款质量企稳改善。招商银行逾期率和关注率从招商银行逾期率和关注率从 20Q1 峰值下降。峰值下降。招行信用卡贷款逾期率和关注率在 3 月末达到峰值分别为 4.13%和4.20%,后稳步下降，作为前瞻指标，逾期率和关注率在 6 月末即表现出向好趋势，佐证前述信用卡 ABS 月度变化规律。3.3.2 2022 年信用卡年信用卡 ABS 资产质量整体可控资产质量整体可控 22 年信用卡年信用卡贷款贷款质量有所恶化质量有所恶化，影响影响小于小于 20 年疫情。年疫情。2020 年疫情期间信用卡分期贷款逾期率从 19 年末的 3.27%激升至 3 月末的峰值 4.7%。2022 年初，全国各地陆续出现阳性病例，21 年末到 22 年初，资产质量各指标有所恶化，但指标上升幅度较为平缓。“和智 2020-2”22 年 1-2 月逾期率在 4.2%附近，3 月末上升至 4.33%，之后保持平稳。信用卡信用卡 ABS 资产质量在资产质量在 5 月左右开始改善。月左右开始改善。招行的零售客户质量相对其他行较好，信用卡贷款占总贷款比重较高，在商业银行中具有代表性。“和智 2020-2”的逾期 1-30 天比率在 3 月末达到峰值 2.57%后持续下降，逾期 1-30 天比率较为前瞻，表明资产质量的好转趋势。累计逾期率（累计逾期与原始本金的比值）也表现出相似趋势，在 5 月末达到 4.34%的峰值后下降。对比 20 年疫情中信用卡 ABS 的底层资产逾期率激升，本轮疫情对信用卡贷款的冲击相对较小。表表 8：信用卡信用卡 ABS 样本明细样本明细 产品简称产品简称 产品名称产品名称 发起发起/原始权益人原始权益人 发行规模发行规模 市场分类市场分类 广赢 2022-1 红棉广赢 2022 年第一期信用卡分期资产支持证券 广州银行股份有限 3.17 信用卡消费 和智 2021-2 招银和智 2021 年第二期个人消费贷款资产支持证券 招商银行股份有限 148.5 信用卡消费 和智 2021-1 招银和智 2021 年第一期个人消费贷款资产支持证券 招商银行股份有限 29.7 信用卡消费 和智 2020-2 招银和智 2020 年第二期个人消费贷款资产支持证券 招商银行股份有限 97.03 信用卡消费 资料来源：CNABS，招商证券 22 年疫情对信用卡贷款质量的影响不如年疫情对信用卡贷款质量的影响不如 20 年显著。年显著。22 年 P2P 等互联网贷款受到遏制，共债风险较小，且经过 20年疫情教训，银行优化了发卡策略，降低了易受疫情影响行业人群的发卡数量，本轮疫情中信用卡贷款质量好于 20年。图图 23:2222 年以来年以来样本信用卡样本信用卡 ABSABS 资产质量情况资产质量情况 图图 24:“和智和智 2020-2”信用卡”信用卡 ABS 资产质量情况资产质量情况 资料来源：WIND，招商证券，样本包括“广赢 2022-1”、“和智2021-2”、“和智 2021-1”、“和智 2020-2”；累计逾期率指的是累计逾期与原始本金的比值，累计违约率指的是逾期 90 与原始本金的比值 资料来源：WIND，招商证券；累计逾期率指的是累计逾期与原始本金的比值，累计违约率指的是逾期 90 与原始本金的比值 0.00%1.00%2.00%3.00%4.00%5.00%累计逾期率拖欠1至30天占比累计违约率0.00%1.00%2.00%3.00%4.00%5.00 20-12-312021-01-312021-02-282021-03-312021-04-302021-05-312021-06-302021-07-312021-08-312021-09-302021-10-312021-11-302021-12-312022-01-312022-02-282022-03-312022-04-302022-05-312022-06-302022-07-312022-08-312022-09-302022-10-31累计逾期率拖欠1至30天占比累计违约率 敬请阅读末页的重要说明 19 行业深度报告 3.3.3 为降低风险，银行调整发卡策略，发卡增速下降为降低风险，银行调整发卡策略，发卡增速下降 疫情后疫情后主要商业银行累计发卡增速放缓主要商业银行累计发卡增速放缓。披露了 20-21 年累计发卡量可比口径数据的银行有 11 家。除工行、交行和浦发外，其余 8 家均出现累计发卡增速下滑。大行中的邮储发卡增速较快，20 年末同比增长 18.3%，21 年末发卡增速为 8.3%。股份行发卡增速普遍下滑，发卡增速较快的是由负转正的浦发银行，21 年末同比增长 10.8%。整体来看，无论是大行还是股份行，发卡增速都在放缓。20 年后银行调整发卡策略，对易受疫情影响的行业发卡较为审慎，年后银行调整发卡策略，对易受疫情影响的行业发卡较为审慎，22 年信用卡贷款质量受冲击影响相对较小。年信用卡贷款质量受冲击影响相对较小。经过2020 年疫情，银行对信用卡发卡比较审慎，对于容易受到疫情冲击的行业，发卡可能会更加审慎。所以经过银行前期筛选，22 年信用卡的持卡客户，其收入受疫情的冲击相对较小，因而 22 年信用卡贷款质量受疫情冲击影响较小。图图 25:21 年底主要发卡行的累计发卡量（万张）年底主要发卡行的累计发卡量（万张）图图 26:20-21 年大行和上市股份行信用卡累计发卡量同比年大行和上市股份行信用卡累计发卡量同比增速整体有所下降增速整体有所下降 资料来源：WIND，招商证券 资料来源：WIND，招商证券 近两年大行信用卡贷款增速下降。近两年大行信用卡贷款增速下降。单家银行来看，6 家大行信用卡贷款增速波动，近两年普遍较低。21 年末建行、中行信用卡贷款增速有所下降，其余四家增速上升。邮储信用卡贷款基数较小带来强劲增长，增速维持高位。22Q2 大行信用卡贷款同比增速普遍较低。近两年股份行信用卡贷款增速较低。近两年股份行信用卡贷款增速较低。自 20 年开始，股份行信用卡贷款增速维持低位，21 年末 9 家上市股份行中 6 家的信用卡贷款同比增速较 20 年提升。浦发银行 21 年末增速为 12%，相比于 19 末和 20 年末持续减少（分别为-2.8%和-12%）回归正增长。22Q2 股份行信用卡贷款同比增速仍然较低。图图 27:22Q2 大行信用卡贷款同比增速普遍大行信用卡贷款同比增速普遍较低较低 图图 28:22Q2 股份行信用卡贷款同比增速股份行信用卡贷款同比增速较低较低 资料来源：WIND，招商证券 资料来源：WIND，招商证券 1629314700135077427398610241101328725642759704843293 300 333 161 306 288 871 684 260 308 471 020004000600080001000012000140001600018000工行 建行 中行 交行 邮储 招商 中信 光大 民生 兴业 浦发202121年新增0.6%8.3%5.4%1.2.3%4.4.1%-0.6%7.3%9.0.6%1.8%2.1%2.5%2.2%8.3%2.9%9.4.8%4.2%5.4%8.5%-5.0%0.0%5.0.0.0 .0 202021-6.4%8.4%5.7%1.1%3.8.3%-20.0%-10.0%0.0.0 .00.0.0P.0%工行建行农行中行交行邮储201720182019202020212022H17.2%1.8.1%1.8%9.0%1.8%3.6%7.8%-20.0%-10.0%0.0.0 .00.0.0P.0.0p.0.0%招商中信浦发民生兴业光大华夏平安201720182019202020212022H1 敬请阅读末页的重要说明 20 行业深度报告 四四、助贷助贷“断直连”或冲击“断直连”或冲击消费金融消费金融格局格局 4.1“断直连”“断直连”是什么？是什么？2021 年年 4 月月 29 日，人民银行、银保监会、证监会、外汇局等金融管理部门（以下简称金融监管部门）联合对日，人民银行、银保监会、证监会、外汇局等金融管理部门（以下简称金融监管部门）联合对 13 家家从事金融业务的网络平台企业进行监管约谈从事金融业务的网络平台企业进行监管约谈，由此开启了助贷领域“断直连”模式。，由此开启了助贷领域“断直连”模式。按照个人征信业务整改工作要求，平台机构在与金融机构开展引流、助贷、联合贷等业务合作中，不得将个人主动提交的信息、平台内产生的信息或从外部获取的信息以申请信息、身份信息、基础信息、个人画像评分信息等名义直接向金融机构提供，须实现个人信息与金融机构的全面“断直连”。图图 29：“断直连”“断直连”图解图解 资料来源：招商证券 目前，央行已发布征信相关的政策法规有征信业管理条例、征信机构管理办法、征信业务管理办法，构建了目前，央行已发布征信相关的政策法规有征信业管理条例、征信机构管理办法、征信业务管理办法，构建了较为完整的征信法律体系。较为完整的征信法律体系。其中征信业务管理办法明确了自 2022 年 1 月 1 日起，信用信息的采集、整理、保存、加工等全流程合规管理“断直连”。该办法考虑了互联网平台、数据公司等机构与金融机构业务合作模式的调整，对本办法施行前未取得征信业务资质但实质从事征信业务的市场机构给予了一定的业务整改过渡期，过渡期为本办法施行之日至 2023 年 6 月底。图图 30：“断直连”后数据传输方式：“断直连”后数据传输方式 资料来源：艾瑞咨询，招商证券 从“断直连”整改要求看来，是基于征信监管和个人信息保护等方面的目的，同时也规范了征信业务和市场。从“断直连”整改要求看来，是基于征信监管和个人信息保护等方面的目的，同时也规范了征信业务和市场。通过个人征信公司接入助贷平台和金融机构之间，能够解决各平台机构自行对接个人信息数据的乱象，收归持牌征信机构统一管理，可以防止个人用户信息被过度收集、滥用和泄露，加强了个人隐私信息保护。4.2 断直连的政策背景断直连的政策背景：助贷的高光与跌落助贷的高光与跌落 商业银行互联网贷款主要分为银行自营、联合贷和助贷三种模式。自营模式是指银行利用自有网络平台，将传统的线下业务线上化，具有独立出资、风险自担、盈亏自负的特点，这里着重介绍后两种模式。敬请阅读末页的重要说明 21 行业深度报告 助贷业务有两个核心参与方，即资金提供方和助贷平台方。助贷业务有两个核心参与方，即资金提供方和助贷平台方。助贷模式下，资金方通过贷前调查、贷中审查、人工复核、贷后管理对借款人进行管理并确定授信额度；助贷平台则提供获客导流、辅助风控等服务，通常助贷方还承担一部分贷后催收责任。双方按照事先约定的利润分成，对助贷业务利润进行分配。资产方根据助贷方提供的信息作为辅助，按照自己的风控逻辑和模型进行审批，风险一般都是由资金方来承担。权衡之下，资金方更偏向于与一些规模大风控能力强的助贷方合作，例如蚂蚁、腾讯等。据悉，蚂蚁通常会分润客户全部息费的 30%左右作为技术服务费。图图 31：助贷业务模式示意图：助贷业务模式示意图 资料来源：招商证券 根据助贷方是否出资根据助贷方是否出资，助贷模式又细分为联合贷与纯助贷两种助贷模式又细分为联合贷与纯助贷两种。联合贷的助贷方会出少部分资金，而纯助贷的助贷方完全不出资金，两种模式下助贷业务本质相同。助贷方均向合作金融机提供获客、风控、贷后管理等环节服务，主要差异在于助贷方是否与合作金融机构按照一定的比例联合出资、分配利息收入、分担风险。早期流量平台旗下的放贷机构(多为小贷公司，比如蚂蚁美团抖音都有自己的小贷品牌)与银行联合线上放贷，称为联合贷，出资比例为 3:7，后来发展到极致的 199，直至演化为完全不出资、纯引流的纯助贷。表表 9：联合贷和纯助贷模式对比：联合贷和纯助贷模式对比 联合贷联合贷 纯助贷纯助贷 核心差异核心差异 助贷方与合作方共同出资（监管要求助贷方出资不低于 30%）助贷方不提供资金 主要参与方主要参与方 助贷行业头部参与者 代表企业，蚂蚁、百度、腾讯 助贷行业所有参与者 代表企业：360 数科、陆金所 盈利模式盈利模式 助贷方向资金方收取技术服务费以及与出资部分对应的息费收入 助贷方向资金方收取技术服务费 风险承担风险承担 理论上，出资方根据出资比例承担对应比例的风险；实际上，有两种风险保证方式：助贷方对资金方资产风险进行劣后，实际承担风险大于其出资比例；基于出资比例承担风险，技术服务费依据资产风险表现而定 理论上，风险由助贷方承担；实际上，有第三方介入时，通过第三方融资担保或信用保险等方式增信，助贷方承担融担费/保费；无第三方介入时，资金方承担风险，技术服务费依据资产风险表现而定 资料来源：艾瑞咨询，招商证券 助贷业务起源于线下银行与小贷公司的合作。助贷业务起源于线下银行与小贷公司的合作。自 2011 年以来，随着 P2P 快速发展，银行与 P2P 等多数不具有放贷资质的中小平台的合作逐渐兴起。P2P 等互联网平台拥有大量客户资源，但由于缺乏资金，无法将存量的客户变现。因此它们把客户推介给银行，通过银行放贷获得一笔“介绍费”或息费分成。而对于中小银行来说，其长期面临经营地域及缺乏合规的优良资产的发展限制，也需要获客平台为资金提供出口。通过与 P2P 等平台机构合作，银行同时解决了客户和资产投向的问题。因此银行和 P2P 机构的合作一拍即合，一度获得快速增长。互联网巨头的加入为助贷行业发展带来新的契机。互联网巨头的加入为助贷行业发展带来新的契机。大量 P2P 等小机构在提供引流的同时，由于缺乏足够的风险识别能力，中小银行无力招架质量层次不齐的客户，自身潜在风险迅速提高。即使在实际合作中，多数助贷机构通过保证金或担保等模式进一步为银行承担风控并变相兜底，但这依然无法避免银行遭受损失的风险。加之存在各种或有的合 敬请阅读末页的重要说明 22 行业深度报告 规风险，例如风控外包、变相兜底、变相突破经营地城限制等，且银行和小机构的合作在规模上始终难以做大，因此在 2014 年以后，随着百度、阿里、腾讯、京东为首的互联网巨头先后设立金服公司，银行和大机构的合作规模快速膨胀，并迅速超越和取代了中小助贷机构成为了助贷的主要模式。在银行业零售转型的大背景下，城商行对于获客、场景金融生态圈构建需求强烈在银行业零售转型的大背景下，城商行对于获客、场景金融生态圈构建需求强烈。以天津银行为例，2018 年起，天津银行分别与蚂蚁金服、苏宁金服、百信银行等签署战略合作协议，利用合作平台资源引流获客，有效扩大零售业务规模。仅 2018 年，天津银行个人消费贷款同比增幅高达 786，从天津银行个人消费贷款绝对规模来看，2017 年末与 2019 年末对比，个人消费贷款余额分别为 87.93 亿元，916.60 亿元，两年增长 10 倍。天津银行个人消费信贷猛增，正是借力助贷业务，促成其近乎指数型的增长。随后合作对象向上拓展至股份行，向下则延伸至更小的城随后合作对象向上拓展至股份行，向下则延伸至更小的城商行、农商行，最后才延伸到国有大行商行、农商行，最后才延伸到国有大行。在互联网贷款便利大众生活的同时，在互联网贷款便利大众生活的同时，互联网贷款业务也暴露出一些问题互联网贷款业务也暴露出一些问题。第一，风险管理不审慎，存在多头授信、过度授信等风险。一些借款人同时向两家及以上的金融机构申请放贷，由于征信系统在网络借贷领域的应用不充分，互联网贷款业务出现多头授信问题。与此同时，助贷机构盲目扩张规模，对借款人的风险审核流于形式，借款人借款总额甚至超过 100 万元的限额，多头授信和过度授信问题相互交织。第二，部分商业银行将借款人风险审核、贷款发放、贷后管理等关键环节全部委托给合作机构执行，自身仅提供资金赚取利差，这不仅使得银行失去内生发展动能，还使得资金流向难以跟踪、高风险业务的规模不断扩大，加大了潜在风险。第三，商业银行受合作机构风险的影响较大。如果合作机构出现贷款集中度过高、不良率高企等问题，其风险很可能向银行传染，给银行声誉带来不利影响。为促进互联网贷款业务规范发展，相关监管政策也加快落地。为促进互联网贷款业务规范发展，相关监管政策也加快落地。自 2017 年以来，互联网贷款相关政策频出，互联网金融风险分类监管、重点排查和专项整治成为监管体系的核心任务。表表 10：2017 年后监管对互联网贷款加强管理年后监管对互联网贷款加强管理 时间时间 发布单位发布单位 政策名称政策名称 主要内容主要内容 2017 年 8 月 银监会 关于就联合贷款模式征求意见的通知 只有经银监会批准设立的持牌金融机构才能从事互联网联合放贷业务 2017 年 12 月 央行、银监会 关于规范整顿“现金贷”业务的通知 不再批设网络小贷公司,已经批准筹建的，暂停批准开业;规范网络小贷的业务类型。网络小贷公司经营的现金贷、校园贷、首付贷等业务都被叫停;加强网络小贷公司资金来源审慎管理，对网络小贷杠杆率作出限制;联合放贷需持牌经营;规范“助贷”业务;完善 P2P 现金贷业务，推进 P2P 备案管理 2020 年 7 月 银监会 商业银行互联网贷款管理暂行办法 该办法对商业银行互联网贷款业务的定义与边界、风险治理与管控、数据与模型、信息科技管理、外部合作等方面约定了详细的监管指引 2020 年 9 月 银保监会 关于加强小额贷款公司监督管理的通知 在小额贷款公司业务范围、对外融资比例、贷款金额、贷款用途、经营区域、贷款利率等方面提出要求 2020 年 11 月 银监会 网络小额贷款业务管理暂行办法（征求意见稿）在单笔联合贷款中，经营网络小额贷款业务的小额贷款公司的出资比例不得低于 30 21 年 2 月 银监会 关于进一步规范商业银行互联网贷款业务的通知 商业银行与合作机构共同出资发放互联网贷款的，单笔贷款中合作方出资比例不得低于 30%；商业银行与合作机构共同出资发放互联网贷款的，与单一合作方（含其关联方）发放的本行贷款余额不得超过本行一级资本净额的 25%；商业银行与全部合作机构共同出资发放的互联网贷款余额不得超过本行全部贷款余额的 50 21 年 9 月 银监会 征信业务管理办法 信用信息的采集、整理、保存、加工等全流程合规管理“断直连”2022 年 7 月 银监会 中国银保监会关于加强商业银行互联网贷款业务管理 提升金融服务质效的通知 若互联网贷款涉及与合作机构开展营销获客、支付结算、信息科技等合作，商业银行应当加强核心风控环节管理，不得因业务合作降低风险管控标准。资料来源：监管官网等，招商证券 对于对于助贷业务助贷业务来说，来说，2021 年年是一个分水岭是一个分水岭。2021 年之前，不管是监管政策，还是经营压力，都促使金融机构加大普惠金融拓展力度。同时，一些金融科技公司，已经积累了相当规模的普惠客群与业务经验，并在获客、风控、运营等 敬请阅读末页的重要说明 23 行业深度报告 方面形成了一定的科技能力。在此背景下，助贷机构与金融机构一拍即合，促使助贷模式全面崛起，并成为了加剧行业分化的助推剂。自 2017 年央行和银监会共同颁布 141 号文，对“现金贷”业务作出规范以来，互联网消费金融业务连续三年发展迅速，助贷对互联网消费金融的贡献率在 2020 年攀上峰值。2021 年下半年以来，助贷业务遭遇密集式的强监管年下半年以来，助贷业务遭遇密集式的强监管。助贷规模增速明显放缓，由 2020 年的 56.4%降至 2021 年的13.6%；助贷对互联网消费金融规模的贡献率有所下降，助贷放款占比由 74.6%跌至 70.5%，助贷余额占比由 86.2%跌至 82.9%。在助贷政策限制这块，监管下足了功夫。在助贷政策限制这块，监管下足了功夫。相比较而言，禁止变相兜底这一措施，通过将风险转移到银行业金融机构并基于银行业已有的完善、审慎的风控体系，同样实现大幅降低风险发生的概率，且副作用更小，因此禁止变相兜底是更可选的措施，也是未来监管层在助贷业务上施策的方向所在。图图 32：互联网消费金融行业助贷互联网消费金融行业助贷放款放款规模规模和余额规模和余额规模及占比及占比 资料来源：艾瑞咨询，招商证券 4.3“断直连”“断直连”影响几何影响几何？正如第三方支付断直连一样，个人信息的断直连也是各方利益博弈的一个过程。正如第三方支付断直连一样，个人信息的断直连也是各方利益博弈的一个过程。在此过程中，牵扯互联网金融平台、三方数据平台、银行、消费金融公司、个人征信机构等各利益攸关方。多位银行从业者和分析人士认为，这个政策对于银行的影响并不大。对于银行、消金公司来说，把好风控这一关，一方面可以依托于自身积累的数据基础，另一方面可以从征信机构获取信息。但对其他利益相关方来说，“断直连”将带来一定的影响。（一）（一）金融机构与平台间助贷金融机构与平台间助贷业务的业务的分润模式分润模式发生发生变化变化“断直连”之前，“断直连”之前，在银行和蚂蚁的联合贷中，蚂蚁在银行和蚂蚁的联合贷中，蚂蚁花呗的花呗的收益率收益率并不高并不高。一直以来，蚂蚁按客户实还利息比例的 30%向银行收取手续费，其中生息比例约为 50%，不生息的部分，蚂蚁需要给银行贴息 5%。假设花呗生息资产收益率为13%，资金成本率为 3%，核销前贷款不良率为 4%（按信用卡估计）。经大致测算，银行角度花呗实际收益=前端收益*生息比例-资金成本-不良=（13%*70%-4%）*0.5-3%0，总的来说并不赚钱。站在蚂蚁角度，贴息后的实际收益=前端收益*生息比例*实收利息 30%-贴息=13%*0.5*30%-5%*0.50，收益率也不理想。相较之下，借呗的分润模式更有利于蚂蚁。相较之下，借呗的分润模式更有利于蚂蚁。同样假设借呗生息资产收益率为 13%，资金成本率为 3%，核销前贷款不良率为 4%。银行角度借呗实际收益=前端收益-资金成本-不良=13%*70%-3%-4%=2.1%；蚂蚁角度收益=前端收益*实收利息 30%=13%*30%=3.9%。“断直连”之后，“断直连”之后，个人征信公司个人征信公司还会向信息使用方还会向信息使用方收取一定的“通道费”收取一定的“通道费”。理论上这一费用需由链条中的数据使用方（金融机构）承担，但由于金融机构相对强势，实际承担方为助贷平台。助贷平台承担数据“通道费”的方式有两种:一是在原来的分润模式基础上，平台直接支付费用；二是由金融机构向个人征信公司支付费用，但平台与金融机构之5.59.414.716.71.62.84.04.165.7w.5.2.9V.5i.4t.6p.5%0.0 .0.0.0.00.0%0.05.010.015.020.025.030.02018201920202021助贷放款规模助贷余额规模助贷放款占比助贷余额占比 敬请阅读末页的重要说明 24 行业深度报告 间的助贷服务费率有所调整。在第二种情况下，金融机构与平台间的助贷服务分润模式将会产生变化。短期，助贷平台的数据采购成本不会发生变化短期，助贷平台的数据采购成本不会发生变化，甚至能获取一部分征信公司让利。，甚至能获取一部分征信公司让利。目前个人征信公司业务尚处起步阶段，除快速建立系统为金融机构、助贷平台及数据服务商提供服务外，其最关注的是尽量快速积累数据建立数据壁垒，因此，个人征信公司更多地选择与平台进行商务置换，即减免数据“通道费”，增加与平台间的数据交互、贷后数据返回、联合建模等合作。（二）（二）互联网互联网助贷助贷平台议价能力下降平台议价能力下降 在征信业务管理办法出台以前，在征信业务管理办法出台以前，多数多数银行放贷依赖互联网平台。银行放贷依赖互联网平台。互联网助贷平台凭借数据优势，推出了自己的征信公司和信用分，比如芝麻信用管理有限公司和芝麻信用分，私立“信用茧房”，脱离金融监管部门的管控。“断直连”意味着“断直连”意味着互联网金融平台需要“上交”互联网金融平台需要“上交”征信征信数据。数据。信贷的核心是风控，“断直连”政策要求互金平台几乎将积累多年的、所有的用户风控核心信息都同步给了合作金融机构及个人征信公司，个人征信公司成为重要且少量的合规核心数据源。如此一来，助贷业务中的核心风控环节将实现系统与数据的隔离，助贷平台仅可参与承担技术风控环节任务，助贷平台的风控能力对于金融机构的重要性在一定程度上被削弱。头部企业整改情况各有分化。头部企业整改情况各有分化。对于互联网头部平台来说，虽然其行业地位、合规水平、经营规模处于市场前列，找征信机构合作相对比较容易，或者自己有能力申请或参股征信牌照，但是在利益权衡之下，一些头部平台尚无动作，处于观望时期。目前，有消息传出中邮消金采购了朴道征信有限公司京东金融合作产品断直连服务；而蚂蚁集团参与成立百行征信后，由于股权分散等原因，迟迟不愿上交数据，后来经协商，获批筹备成立蚂蚁股比较高的“钱塘征信”，但至今仍无开业消息。规模较小的规模较小的金融金融数据平台处于弱势。数据平台处于弱势。相比蚂蚁集团、京东数科、度小满等头部平台，360 数科、乐信、信也科技等数据平台受到政策影响会更大，整改将缓慢推行。2021 年下半年以来，360 数科、乐信、信也科技股价持续下跌，市值出现较大回落，转型仍存压力。此外，随着个人征信机构话语权变强，专注于数据的金融科技公司不仅要上交数据，还可能要给征信机构上交“通道费”。互联网平台的客户和信贷规模，最终逐渐会转移至强监管的持牌金融机构。互联网平台的客户和信贷规模，最终逐渐会转移至强监管的持牌金融机构。其中，头部互联网平台将会在监管要求下与金融机构形成新的合作模式，而一些依赖信贷业务的中小互联网企业如果不符合征信机构合作门槛，将会面临被淘汰的风险。（三）（三）持牌征信公司进入红利期持牌征信公司进入红利期“断直连”要求互联网平台机构与金融机构必须通过个人征信公司进行助贷业务。“断直连”要求互联网平台机构与金融机构必须通过个人征信公司进行助贷业务。我国目前实行央行征信系统与市场化征信机构协同发展、互相补充的发展格局。根据央行发布的建设覆盖全社会的征信体系，截至 2022 年 8 月末，个人征信系统接入金融机构 4081 家，收录 11.5 亿自然人信息，日均提供查询 1084.4 万次；企业征信系统接入金融机构 3811 家，收录 9874.6 万户企业和其他组织信息，日均提供查询服务 27.3 万次。百行征信、朴道征信、钱塘征信设立的初衷是在原央行征信的基础上实现数据共享，补位民间个人征信。百行征信、朴道征信、钱塘征信设立的初衷是在原央行征信的基础上实现数据共享，补位民间个人征信。央行的数据来源和服务对象主要是银行等金融机构，包括银行，担保公司，金融服务公司，融资租赁公司，财务公司，小额贷款公司等等，但在覆盖面上长期存在较大盲区。因此，央行需要民间征信公司提供更加细化的个人消费、理财、投资、生活缴费等数据。近年来，金融监管部门推动持牌征信机构“入市”，现已批设 2 家个人征信机构百行征信、朴道征信，钱塘征信在筹办批复中。同时备案 134 家企业征信机构和 59 家信用评级机构，形成央行征信中心与持牌征信机构优势互补的市场格局。表表 11：个人征信机构对比：个人征信机构对比 成立时间成立时间 股权结构股权结构 合作企业合作企业 央行征信央行征信 2004 年 中国人民银行 要求银行报送 百行征信百行征信 2018 年 中国互联网金融协会(36%)芝麻信用管理有限公司(8%)汇丰银行、江苏金农、广州互联网法院、湖南财信金控、中信卡中心、城银清算、敬请阅读末页的重要说明 25 行业深度报告 腾讯征信有限公司(8%)深圳前海征信中心股份有限公司(8%)鹏元征信有限公司(8%)中诚信征信有限公司(8%)考拉征信有限公司(8%)中智诚征信有限公司(8%)北京华道征信有限公司(8%)深圳市市场监管局、重庆百度小额贷款、重庆三快小额贷款、重庆西岸小额贷款、重庆苏宁小额贷、吉安市分期乐小额贷款、捷信消金、中银消金、招联消金、马上消金、苏宁消金、中原消金、一汽汽车金融、东风标致雪铁龙汽车金融、宜人贷、拍拍贷、香港诺华诚信、金融壹账通 朴道征信朴道征信 2021 年 北京金融控股集团有限公司(35%)京东数字科技控股股份有限公司(25%)北京小米电子软件技术有限公司(17.5%)北京旷视科技有限公司(17.5%)北京聚信优享企业管理中心(有限合伙，5%)北京银行、美团、神州信息、旷视科技、滴普科技、同盾科技、冰鉴科技、微芯院、华控清交、人民在线 钱塘征信钱塘征信(筹备中)浙江省旅游投资集团有限公司(35%)蚂蚁科技集团股份有限公司(35%)传化集团有限公司(7%)杭州市金融投资集团有限公司(6.5%)浙江电子口岸有限公司(6.5%)杭州溪树企业管理合伙企业(有限合伙，10%)(筹备中)资料来源：各机构官网，招商证券 百行征信是国内第一家获得个人征信业务经营许可的市场化公司，经过四年发展，百行征信在数据库建设、产品开发百行征信是国内第一家获得个人征信业务经营许可的市场化公司，经过四年发展，百行征信在数据库建设、产品开发等方面表现突出。等方面表现突出。截至 2022 年 5 月 22 日，百行征信累计拓展法人金融机构 2526 家，较去年上涨 21%；个人征信系统收录信息主体超 4.8 亿人，较去年上涨 140%。图图 33：百行征信在数据库建设方面表现突出百行征信在数据库建设方面表现突出 资料来源：百行征信官网，招商证券 产品调用量数据两亮眼。产品调用量数据两亮眼。截至 5 月 22 日，百行征信所有产品累计调用量超 33.8 亿笔，同比增长 376%。其中，个人信用报告累计调用量超 6.8 亿笔，同比增长 113%；信息核验、反欺诈、特别关注名单等个人增值征信产品累计调用量超 25.6 亿笔，同比增长 556%；企业征信产品累计调用量从去年的 435 万笔激增至今年的 14500 万笔。图图 34:所有产品累计调用量超所有产品累计调用量超 33.833.8 亿笔亿笔 图图 35:各类型产品各类型产品累计调用量累计调用量 1710208425260.8524.801234560500100015002000250030002020.5.222021.5.232022.5.23拓展金融机构收录信息主体（亿人）1.737.133.80102030402020.5.222021.5.232022.5.23所有征信产品累计调用量（亿）1.23.26.80.53.925.600.041.401020302020.5.222021.5.232022.5.23个人信用报告累计使用量（亿）个人增值产品累计使用量（亿）企业征信产品累计调用量（亿）敬请阅读末页的重要说明 26 行业深度报告 资料来源：百行征信官网，招商证券 资料来源：百行征信官网，招商证券 作为国内第二家获得个人征信业务经营许可的市场化机构，朴道征信背靠北京金融控股有限公司，加上京东、小米股作为国内第二家获得个人征信业务经营许可的市场化机构，朴道征信背靠北京金融控股有限公司，加上京东、小米股份加持，两年内实现跨越式发展。份加持，两年内实现跨越式发展。董事长赵以邗在 7 月 30 日举行的 2022 全球数字经济大会数据要素峰会上，披露了公司成立近两年来的业务发展数据。目前朴道征信合作数据源和数据科技公司超过 50 家。截至 2022 年 6 月末，累计上线产品 47 大类、412 款，实现调用 19 亿次，签约金融机构等客户 201 家，与 400 多家金融机构建立业务联系，与 10 余家数字普惠金融平台机构达成合作意向。此外，中邮消金近期就“中邮消费金融有限公司京东金融-朴道征信断直连项目”进行了采前公示。公示显示，中邮消金采购了朴道征信有限公司京东金融合作产品断直连服务。未来蚂蚁集团在选择“断直连”合作机构时，首选是钱塘征信。未来蚂蚁集团在选择“断直连”合作机构时，首选是钱塘征信。断直连数据的对接传输需要资金方、资产方、征信机构三方紧密合作，对于京东而言，接入朴道征信会使其业务上、技术上的对接更顺畅。以此逻辑，蚂蚁集团下需要“断直连”的金融产品，首先应该选择钱塘征信。去年底，央行公布受理了钱塘征信的个人征信业务申请。蚂蚁科技集团持有钱塘征信 35%的股份，与浙江旅游投资集团持平。自从公示之后，至今尚未有钱塘征信落地的消息。征信机构作为数据交互中心的地位越发明确征信机构作为数据交互中心的地位越发明确。在征信服务过程中，从信息的采集到使用都将有专业的管理流程来保护消费者的个人信息。未来个人征信机构强大之后，可以推出自己的信用评分和模型。（四）信用“白户”问题得到解决（四）信用“白户”问题得到解决 从技术层面来说，从技术层面来说，商业银行要做好自主风控，就必须掌握客户申请数据、身份数据、场景数据和行为数据。商业银行要做好自主风控，就必须掌握客户申请数据、身份数据、场景数据和行为数据。随着金融科技快速发展，一些非信贷交易数据用于预测或计量一个人信用程度的认可度越来越高。根据征信业务管理办法第三条“依法采集，为金融等活动提供服务，用于识别判断企业和个人信用状况的基本信息、借贷信息、其他相关信息，以及基于前述信息形成的分析评价信息”的规定，“断直连”以后，商业银行能够获取并使用“替代数据”，包括缴税数据、工商登记信息、涉税信息、用电数据、用水数据、环保数据、用工数据奖惩数据、司法诉讼数据等非信贷的数据，这对解决个人信用信息空白问题有重要意义。利用替代数据为金融机构提供信用管理服务，作为后续风控审核利用替代数据为金融机构提供信用管理服务，作为后续风控审核的依据，提高征信机构覆盖率，可以最大限度降低银的依据，提高征信机构覆盖率，可以最大限度降低银行与助贷机构合作中可能产生的风险。行与助贷机构合作中可能产生的风险。百行征信表示，公司在充分利用征信数据资源优势的基础上，深入挖掘支付、电商、运营商及设备等替代类数据价值，设计开发“白户”征信服务平台，截至 5 月 31 日，“白户”平台已累计推广机构 419 家，签署采购协议 135 家，平台系列产品日调用量超 400 万笔，产品累计调用量突破 2.8 亿笔。通过对个人信贷信息以外的信用数据进行分析、整理、加工，可以对个人信用状况做出研判，帮助商业银行触达客户、识别客户、判断客户、放款客户，帮助缺乏信贷记录或只有少量借贷记录弱势群体能及时享受到可得的普惠金融服务。敬请阅读末页的重要说明 27 行业深度报告 分析师分析师承诺承诺 负责本研究报告的每一位证券分析师，在此申明，本报告清晰、准确地反映了分析师本人的研究观点。本人薪酬的任何部分过去不曾与、现在不与，未来也将不会与本报告中的具体推荐或观点直接或间接相关。廖志明：廖志明：招商证券银行业首席，研究发展中心董事，籍贯江西。东京大学经济学硕士，且为全额奖学金获得者。曾就职于民生银行、交通银行等金融机构，具有商业银行总行的观察视角与分行的业务能力，对金融监管、流动性以及银行资产负债配置等有独到见解。卖方研究从业多年，曾任天风证券银行业首席，2021 年初加入招商证券。2018年 WIND 金牌分析师银行业第一名，第一财经最佳金融分析师第二名，新财富银行业第五名；2019 年 WIND 金牌分析师银行业第一名，新浪金麒麟最佳分析师第四名，上证报最佳分析师第三名，新财富金融产业研究第三名，银行业入围；2020 年上证报最佳分析师第二名，WIND 金牌分析师银行业第二名，新浪金麒麟最佳分析师第五名；2022年金麒麟银行业白金分析师 邵春雨：邵春雨：招商证券银行业分析师。北京大学金融硕士，电子科技大学工学学士，曾获学生最高荣誉“成电杰出学生”。2020 年加入招商证券，曾就职于上海银行总行，对银行信贷业务、风险控制有深刻理解。戴甜甜：戴甜甜：招商证券银行业研究员。中国人民大学经济学硕士，华中科技大学经济学学士。2021 年加入招商证券，曾就职于上海银行总行，对银行金融市场板块有较深认识。评级评级说明说明 报告中所涉及的投资评级采用相对评级体系，基于报告发布日后 6-12 个月内公司股价（或行业指数）相对同期当地市场基准指数的市场表现预期。其中，A 股市场以沪深 300 指数为基准；香港市场以恒生指数为基准；美国市场以标普 500 指数为基准。具体标准如下：股票股票评级评级 强烈推荐：预期公司股价涨幅超越基准指数 20%以上 增持：预期公司股价涨幅超越基准指数 5-20%之间 中性：预期公司股价变动幅度相对基准指数介于 5%之间 减持：预期公司股价表现弱于基准指数 5%以上 行业评级行业评级 推荐：行业基本面向好，预期行业指数超越基准指数 中性：行业基本面稳定，预期行业指数跟随基准指数 回避：行业基本面转弱，预期行业指数弱于基准指数 重要重要声明声明 本报告由招商证券股份有限公司（以下简称“本公司”）编制。本公司具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格。本报告基于合法取得的信息，但本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。本报告所包含的分析基于各种假设，不同假设可能导致分析结果出现重大不同。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述证券买卖的出价，在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。除法律或规则规定必须承担的责任外，本公司及其雇员不对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失负任何责任。本公司或关联机构可能会持有报告中所提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务服务。客户应当考虑到本公司可能存在可能影响本报告客观性的利益冲突。本报告版权归本公司所有。本公司保留所有权利。未经本公司事先书面许可，任何机构和个人均不得以任何形式翻版、复制、引用或转载，否则，本公司将保留随时追究其法律责任的权利。

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I 20222022 消费金融数字化转型消费金融数字化转型 主题调研报告主题调研报告 II 目目 录录 摘摘 要要.1 1 第一章第一章 消费金融行业发展概况消费金融行业发展概况.3 3 1.1 1.1 经济发展与消费习惯转经济发展与消费习惯转变奠定行业发展基础变奠定行业发展基础.3 3 1.1.1 国民经济稳定发展，居民可支配收入提升.3 1.1.2 居民消费需求升级，消费观念转变.5 1.2 1.2 行业行业规模稳步增长，预计规模稳步增长，预计 20262026 年近年近 2929 万亿万亿元元.6 6 1.2.1 存量经营重要性凸显，不良资产处置压力显现.8 1.2.2 消金公司规模稳步攀升，两级分化明显.10 1.2.3 互联网金融发展迅速，大厂相继完善布局.12 1.3 1.3 审慎创新监管加强，合规是行业发展主基调审慎创新监管加强，合规是行业发展主基调.1313 1.4 1.4 研发投入不断增加，金融科技赋能数字化转型研发投入不断增加，金融科技赋能数字化转型.1616 第二章第二章 消费金融数字化发展情况评价消费金融数字化发展情况评价.2020 2.1 2.1 消费金融数字化发展评价指标消费金融数字化发展评价指标.2020 2.2 2.2 消费金融数字化发展评价情况消费金融数字化发展评价情况.2323 2.2.1 消费金融数字化发展评价结果.23 2.2.2 消费金融数字化发展五大维度评价结果.25 第三章第三章 消费金融数字化转型调研情况消费金融数字化转型调研情况.2828 3.1 3.1 调研情况说明调研情况说明.2828 3.2 3.2 消费金融用户画像消费金融用户画像.2828 3.2.1 26-35 岁客群占比 43%，收入集中在 0.5 万元至 1.2 万元.28 3.2.2 民营银行 18-25 岁用户占比 21%，显著高于其他机构.30 3.3 3.3 数字化战略制定情况数字化战略制定情况.3232 3.3.1 科学的战略规划是数字化转型的引领.32 3.3.1.1 94%受访机构制定相关战略，较去年提升 19 个百分点.32 3.3.1.2 超 8 成机构设立数字化转型牵头部门.33 3.3.2 银行加大金融科技投入，引入科技人才.34 3.3.2.1 6 家银行投入超百亿，科技投入与银行规模成正比.34 3.3.2.2 金融科技人才比重提升，近八成银行科技人才比例超 2%.36 3.3.3 消费金融数字化战略情况.37 3.3.3.1 近 8 成机构数字化战略已覆盖消金业务.37 3.3.3.2 多家区域性银行明确消费金融短期目标.38 3.3.3.3 超 7 成机构开展数据治理，人工智能应用广泛.39 3.4 3.4 数字化产品及用户评价数字化产品及用户评价.4242 III 3.4.1 消费金融产品概况.42 3.4.1.1 数字信用卡成行业热点.42 3.4.1.2 消费金融产品丰富多样.45 3.4.2 产品使用情况.46 3.4.2.1 授信总额为月收入 5.4 倍，数字化产品赢得青睐.46 3.4.2.2 区域性银行单卡用户占比超 50%，城商行最为突出.48 3.4.2.3 信用卡用户关注优惠与权益，消费贷用户注重服务.49 3.4.2.4 6 个月睡眠户占比约 25%，额度与优惠影响用卡意愿.51 3.4.2.5 近 8 成用户对消费金融产品的整体满意度较高.53 3.4.2.6 账单分期与灵活分期占比近 60%.56 3.4.2.7 近 7 成用户愿意再次使用信用卡分期信贷产品.57 3.4.2.8 偏好信用卡的用户占比较互金产品高 14 个百分点.58 3.4.3 移动端产品情况.59 3.4.3.1 超 9 成机构开通微信服务渠道.59 3.4.3.2 60%用户最常使用手机银行获取服务.60 3.4.3.3 微信渠道在线客服更受欢迎.60 3.4.4 消费金融机构品牌印象.62 3.4.4.1 主要印象为可信赖、安全性高.62 3.5 3.5 业务流程数字化转型及用户评价业务流程数字化转型及用户评价.6464 3.5.1 在线服务情况.64 3.5.1.1 线上渠道基础建设与支持功能持续完善.64 3.5.1.2 申请：线上化机构占比较上年提升 9.8 个百分点.64 3.5.1.3 对账：无纸化机构占比较上年提升 10.5 个百分点.66 3.5.1.4 还款：渠道多样，跨行自动还款比例不足 40%.66 3.5.1.5 客服：75.9%的机构应用智能客服，较去年翻倍.67 3.5.2 在线服务用户体验.68 3.5.2.1 32%用户通过官网申请消费金融产品.68 3.5.2.2 近 7 成用户在 1 天内完成申请与激活.69 3.5.2.3 绑定第三方支付仍是主要的用卡方式.71 3.5.2.4 偏好第三方还款渠道，60%用户因粗心而逾期.71 3.5.2.5 近 8 成用户对还款便利性表示满意.72 3.5.3 智能风控应用与用户风险认知.74 3.5.3.1 90%机构搭建智能风控系统，审批授信应用最多.74 3.5.3.2 超 6 成用户了解反催收联盟，消费者教育仍需推进.75 IV 3.5.4 数字化营销情况.76 3.5.4.1 72%的机构使用了数字化营销模型.76 3.5.4.2 差异化定价是应用最广的细分营销策略.77 3.5.4.3 立足本地资源与特色，营销活动丰富多样.77 3.5.4.4 支付平台、短视频平台等线上渠道偏好度较高.79 3.5.4.5 积分兑换与生活场景优惠活动吸引力较大.80 3.5.5 消费金融机构场景建设情况.81 3.5.5.1 异业合作深化，打造互利共赢金融生态圈.81 3.5.5.2 餐饮与购物场景仍是重点，大额场景潜力可期.82 3.5.5.3 构建开放银行，提高科技创新能力.82 3.5.5.4 分期场景日臻丰富，合规性要求不断提高.83 3.5.6 用户体验情况与评价.84 3.5.6.1 消贷用户对于大额场景的偏好略高于信用卡用户.84 3.5.6.2 信用卡用户对餐饮、购物百货场景的偏好高于消贷用户.85 3.5.6.3 购物百货是线下刷卡主场景，积分、提额和安全为主因.87 3.5.6.4 年轻客群关注外卖优惠，一线城市偏好海淘、护肤.88 3.5.7 智能运营情况.89 3.5.7.1 69%的机构应用了数据分析平台.89 3.5.7.2 构建精细化客户标签体系，实施差异化客户经营.91 3.6 3.6 用户体验情况用户体验情况.9393 3.6.1 用户感知.93 3.6.1.1 线上办理效率满意率 75.7%，较去年提升近 7 个百分点.93 3.6.1.2 一线城市场景丰富度满意率 76%，下沉市场成未来重点.95 3.6.1.3 微信公众号/小程序满意率比移动端 APP 高 18 个百分点.97 3.6.2 用户满意度.99 3.6.2.1 整体满意率为 70.6%，较 2021 年提升 9 个百分点.99 3.6.2.2 投诉满意率为 78.5%，87%的低满意度用户对及时性不满.102 3.6.2.3 净推荐值 NPS 为 30.8%，多产品持有客户 NPS 更高.103 3.7 3.7 社会责任履行情况社会责任履行情况.104104 3.7.1 践行绿色运营，推进自身节能减排.105 3.7.2 特色产品助力可持续发展，积极举办社会活动.106 3.7.3 完善公司经营风险管理，促进 ESG 内部融合.107 第四章第四章 消费金融数字化转型优秀案例消费金融数字化转型优秀案例.109109 4.1 4.1 建设银行：聚焦建设银行：聚焦“三大中台三大中台”建设，持续推进数字化经营建设，持续推进数字化经营.109109 V 4.2 4.2 招商银行：不断加大金融科技投入，坚持零售一体飞轮战略招商银行：不断加大金融科技投入，坚持零售一体飞轮战略.110110 4.3 4.3 兴业银行：兴业银行：“以客户为中心以客户为中心”将信用卡业务打造成金融科技型业务将信用卡业务打造成金融科技型业务.111111 4.4 4.4 中原银行：深入数智转型提高服务效率，以客户为中心建设美好金融中原银行：深入数智转型提高服务效率，以客户为中心建设美好金融.114114 4.5 4.5 长沙银行：坚持客户中心、价值导向，打造区域领先的现代生态银行长沙银行：坚持客户中心、价值导向，打造区域领先的现代生态银行.119119 4.6 4.6 江苏银行：大力推进信用卡江苏银行：大力推进信用卡“三化三化”建设，做建设，做“最有温度最有温度”的普惠服务银行的普惠服务银行.121121 4.7 4.7 盛京银行：开启数字转型新阶段，科技赋能发展新格局盛京银行：开启数字转型新阶段，科技赋能发展新格局.122122 4.8 4.8 晋商银行：晋商银行：“数据中台数据中台”助力客户精细化运营助力客户精细化运营.123123 4.4.9 9 吉林银行：以消费金融为特色的信用卡转型发展实践吉林银行：以消费金融为特色的信用卡转型发展实践.125125 4.10 4.10 哈尔滨银行：支付无界，悦享世界哈尔滨银行：支付无界，悦享世界.128128 4.11 4.11 北京农商：支持城乡发展，全方位探索数字转型北京农商：支持城乡发展，全方位探索数字转型.129129 4.12 4.12 长安银行：信用卡长安银行：信用卡“陕味陕味”特色场景营销特色场景营销.132132 4.13 4.13 郑州银行：信用卡数字化经营与管理探索郑州银行：信用卡数字化经营与管理探索.134134 4.14 4.14 长沙农商：算好长沙农商：算好“四本账四本账”，推动信用卡经营效益有效提升，推动信用卡经营效益有效提升.136136 4.15 4.15 日照银行：积极推动产品创新，聚焦本地市场开拓日照银行：积极推动产品创新，聚焦本地市场开拓.137137 4.16 4.16 锦州银行：打造地缘文化生态场景，实现锦州银行：打造地缘文化生态场景，实现 BCBC 联动批量获客联动批量获客.139139 4.17 4.17 中原消金：打造三大数字化核心能力体系，提供有温度的消费金融服务中原消金：打造三大数字化核心能力体系，提供有温度的消费金融服务.140140 4.18 4.18 哈银消金：数字科技，智慧金融哈银消金：数字科技，智慧金融.142142 第五章第五章 消费金融热点专题消费金融热点专题.146146 5.1 5.1 信用卡与零售业务联动信用卡与零售业务联动.146146 5.1.1 区域行交叉营销仍需推进，用户期待差异化权益.146 5.1.1.1 58%机构开展交叉营销，深度挖掘存量用户价值.146 5.1.1.2 24%用户收到过交叉营销信息，全国性银行效果好.147 5.1.1.3 75%信用卡用户持有发卡行其他零售产品.147 5.1.1.4 用户期待多业务条线联动的差异化权益.148 5.1.2 各机构交叉营销方式丰富.149 5.1.2.1 借贷联动，双卡协同经营.149 5.1.2.2 高端客群，享受专属权益.150 5.1.2.3 专属理财，促进业务融合.151 5.1.2.4 特色营销，提高用户粘性.151 5.2 5.2 消费金融营销渠道创新消费金融营销渠道创新.152152 5.2.1 多渠道生态共建，数字化助力产能提升.152 5.2.1.1 线上线下各有侧重，智慧网点转型推进.152 5.2.1.2 朋友圈实现高效触达，短视频等新渠道兴起.153 5.2.1.3 渠道整合协同运营，打造良好生态闭环.154 VI 5.2.2 私域经营成为重点，全渠道导流叠加精准营销.155 5.2.2.1 微信生态成为私域流量经营重点.155 5.2.2.2 精准推送营销信息，持续做好客户维护.156 5.2.3 5G 消息未来可期，轻量级应用改善用户体验.156 5.2.3.1 5G 消息已处于全面商用前夕.156 5.2.3.2 5G 消息打开率较传统短信高出 40 倍.157 5.2.3.3 轻量级应用多种业务，覆盖用户全生命周期.158 5.2.3.4 5G 消息是银行数字化转型的重点探索领域.159 第六章第六章 消费金融数字化发展建议消费金融数字化发展建议.162162 6.1 6.1 消费金融数字化转型调研发现消费金融数字化转型调研发现.162162 6.1.1 数字化战略落地推进，银行持续加码科技投入.162 6.1.2 数字化产品供给丰富度提升，获得客户青睐.163 6.1.3 科技赋能业务流程，数字化转型改善用户体验.164 6.1.4 风险管控进一步强化，贷中后管理存在提升空间.164 6.1.5 分期流程便捷度与还款灵活性影响消费者决策.165 6.1.6 场景建设叠加精准营销，活客经营成为行业焦点.166 6.1.7 积极履行社会责任，消费者权益保护持续进行时.166 6.2 6.2 消费金融数字化转型发展建议消费金融数字化转型发展建议.167167 6.2.1 数字化战略引领发展，多举措破局人才瓶颈.167 6.2.2 坚定发展信心，探索高质量发展模式.168 6.2.3 零售业务联动，数字化转型助推内生发展.169 6.2.4 场景建设有的放矢，把握下沉市场蓝海机遇.170 6.2.5 科技赋能全业务流，控风险、促活跃、增收益.170 6.2.6 社会担当助力品牌认同，合规经营行稳致远.172 1 摘摘 要要 党的二十大报告指出，要加快发展数字经济，促进数字经济和实体经济深度融合。在中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和 2035 年远景目标纲要、“十四五”数字经济发展规划、金融科技发展规划 2022-2025、关于银保业数字化转型的指导意见等政策背景下，银行等金融机构的数字化转型进程加速。消费金融业务具有客户数量多、场景渗透率高、数据维度丰富、精细化运营需求强等特征，特别是在扩内需、促消费的政策背景下，数字化转型需求更为迫切。为研究消费金融行业数字化发展情况，金融数字化发展联盟自 2020 年起，连续发起消费金融数字化转型主题调研，致力于呈现行业最新情况与消费者感知，为相关机构业务发展决策提供参考。本年度的报告共分为六个部分：第一部分是消费金融行业现状与未来趋势，包括社会经济环境与居民消费习惯转变分析，银行、持牌消金公司、互联网金融公司等消费金融市场参与者发展现状分析，行业监管政策对各机构业务发展影响分析，金融科技发展环境与数字化转型如何赋能业务分析等内容。第二部分是消费金融数字化发展情况评价，进一步优化了消费金融数字化发展评价指标体系，并以此为框架，基于调研结果，呈现各消费金融机构推进数字化转型的评价情况。第三部分是消费金融数字化转型调研情况分析，包含以下方面：消费金融用户画像；数字化转型战略规划、资源投入、技术支持情况；数字产品情况与使用评价、移动端产品与使用评价、品牌形象等；数字化流程及用户评价、智能风控、数字营销渠道建设、场景建设、智能运营情况等；用户对消费金融的满意度情况、投诉处理评价等；消费金融机构社会责任履行情况。第四部分是消费金融机构数字化转型优秀案例分享，呈现了包括国有大型银行、股份制银行、城商行、农商行、持牌消费金融公司等 18 家机构的案例情况。第五部分围绕银行业信用卡与零售业务联动、营销渠道创新、私域流量经营、5G 消息应用等热点话题进行了专题分析。第六部分对本年度消费金融数字化转型调研发现的亮点结论进行总结，并为下一步发展提出参考建议。本报告的研究维度涉及宏观总览、中观聚焦与微观剖析，利用定量调研、桌面研究、专家访谈等多种研究方式，针对消费金融行业供给侧数字化建设水平以及需求侧数字化体验展开调研，了解行业现状与用户期望之间的差距，为消费金融机构数字化转型及业务调整提供有效信息、优改方向以及落地建议。2 第一章第一章 消费金融行业发展概况消费金融行业发展概况 1.1 经济发展与消费习惯转变奠定行业发展基础 1.2 行业规模稳步增长，预计 2026 年近 29 万亿元 1.3 审慎创新监管加强，合规是行业发展主基调 1.4 研发投入不断增加，金融科技赋能数字化转型 3 第一章第一章 消费金融行业发展概况消费金融行业发展概况 消费金融是指以面向社会不同阶层人群的消费需求为核心，提供消费贷款的现代金融服务方式。在我国，消费金融主要参与机构包括银行、持牌消费金融公司、小额贷款公司以及产业相关服务机构。消费金融的具体形式包括信用卡以及消费贷款等。我国消费金融行业自 20 世纪 80 年代进入萌芽期起，随后大概经历了试点期、高速发展期和初步整顿期等阶段。近年来，随着网贷新规等监管政策的出台，规范治理愈加深入，同时伴随着服务渗透率的提升，行业增速也逐步放缓，消费金融进入了强监管、稳发展的新阶段。与此同时，政策的支持、居民消费习惯的改变、金融科技的发展等因素也为消费金融行业带来了新的挑战与机遇。1.1 经济发展与消费习惯转变奠定行业发展基础 1.1.1 国民经济稳定发展，居民可支配收入提升 受疫情影响，全球的经济与政治局势不确定性提高，对外部供应链造成了冲击，因此，推动消费升级，加速国内需求体系建设成为了我国现阶段发展的重点。扩内需、促消费是立足当下、着眼长远的选择，也是实现经济持续稳定增长、增强发展活力与韧性的需要，更是构建新发展格局、满足人民日益增长的美好生活需要的关键所在。政策的支持是消费金融市场持续发展的重要动力。党的二十大报告提出，着力扩大内需，增强消费对经济发展的基础性作用。作为经济内循环中的重要环节，消费金融对扩大内需、促进经济的重要性不言而喻。从居民收入的角度来看，2020 年，受新冠疫情的冲击，我国居民人均可支配收入增速下降，人均消费支出呈负增长。随着疫情防控常态化、促消费政策出台以及线上消费形式的快速发展，居民消费意愿恢复态势明显。2021 年，居民人均可支配收入超过 35000 元，较上一年实际增长 8.1%。2022 年上半年，全国居民人均可支配收入 18463 元，比上年同期名义增长 4.7%，扣除价格因素，实际增长 3.0%；全国居民人均消费支出 11756 元，比上年同期名义增长 2.5%，扣除价格因素影响，实际增长 0.8%。居民财富与消费支出的增长为消费金融行业的发展奠定了坚实基础。4 图 1-1：2016 年-2022 年上半年中国人均可支配收入&人均消费支出 数据来源：国家统计局 新冠疫情爆发前，我国社会消费零售总额稳步增长，从 2016 年的 31.6 万亿元增长至 2019 年的 40.8 万亿元。由于疫情对经济活动的影响，2020 年零售总额同比负增长，但随着疫情的有效防控，2021 年底全社会消费品零售总额达到了 44.1 万亿元，实现同比增长 12%。2022 年上半年，受疫情多点散发影响，消费市场运行承压，社会消费品零售总额为 21.04 万亿元，同比下降 0.7%，随着全国疫情防控形势好转，促消费政策效应显现，消费市场加快恢复。6 月份，社会消费品零售总额同比增长 3.1%，在 5 月份比 4 月份降幅收窄基础上实现由降转升。图 1-2：2016 年-2021 年中国社会消费品零售总额及增长率 数据来源：国家统计局 23821259742822830733321893512818463171111832219853215592121024100117566.3%7.3%6.5%5.8%2.1%8.1%6.8%5.4%6.2%5.5%-4.0.6%-10.0%-5.0%0.0%5.0.0.0 .0%.00.000010000150002000025000300003500040000居民人均可支配收入（元）居民人均消费支出（元）居民可支配收入比上年增长（%）居民人均消费支出比上年增长（%）31.634.737.840.839.244.121.010.0.0%9.0%8.0%-4.0.0%-10.0%-5.0%0.0%5.0.0.0 .0%0.010.020.030.040.050.0社会消费品零售总额（万亿元）社会消费品零售总额比上年增长（%）5 1.1.2 居民消费需求升级，消费观念转变 消费需求层次大概可以分为生存型消费、改善型消费与享受型消费。随着经济发展与居民收入的提高，我国居民消费需求持续升级，改善型与享受型消费占比不断提高。食品烟酒、衣着与生活用品等生存型消费占比近年来呈现下降趋势，而医疗保健、教育文化娱乐等改善型消费逐渐受到国民青睐。此外，居住支出占比在 2021年下降了 1.3%，在 2022 年上半年，受疫情反弹房租上涨影响虽略有回升，但仍比2020 年下降明显，这可能与“房住不炒”等政策的推行有关，房市的遇冷导致年轻群体的负债结构发生了变化，住房支出的降低或可释放更多的信贷资金用于日常消费性需求中，为消费金融市场的增长提供了更多的机会。消费层级的改变与机构产品的不断升级，促使民众偏好的消费类型也从满足基础需求的产品转变为可实现个性化与定制化的高品质产品。未来，随着内需循环体系的逐渐完善与人口数量红利的削减，我国人口质量红利的利用与存量客户的挖掘将愈加重要。图 1-3：2016 年-2022 年上半年中国居民消费支出分布 数据来源：国家统计局 消费结构及需求的升级与个体支付能力之间的差距推动了消费金融行业的发展。随着借贷消费形式的普及，越来越多人的消费观念发生了转变，拥有了提前消费的意识。据统计，我国授信人数不断增加，至 2022 年 8 月末，中国人民银行征信中心已收录 11.5 亿自然人信息，其中有信贷记录的人数超过 5 亿。0.0.0 .00.0.0P.0.0p.0.0.00.0%其他用品及服务医疗保健教育文化娱乐交通通信生活用品及服务居住衣着食品烟酒 6 图 1-4：2015 年-2022 年 8 月央行个人征信系统收录人数 数据来源：中国人民银行征信中心 消费金融市场的不断发展，除了宏观经济的发展向好、人均收入与支出的增加、居民消费观念的改变等因素的助力外，也得益于线上场景的丰富度与移动支付工具对消费者信贷需求的刺激。随着电子商务的发展，我国线上消费场景覆盖面不断提升，3C 数码、旅游、医美、教育、装修等领域的消费场景部分已转为线上模式，“无接触”消费模式兴起。疫情期间，网络直播带货的消费方式盛行，居民线上消费占比快速提升，截至 2021年底，实物商品网上零售额高达 9.8 万亿元，增长率达 13.2%，占社会消费品零售总额比重已达到 24.5%。2022 年上半年，全国网上零售额 63007 亿元，同比增长3.1%。其中，实物商品网上零售额 54493 亿元，增长 5.6%，占社会消费品零售总额的比重为 25.9%；在实物商品网上零售额中，吃、穿、用三类商品分别增长 15.7%、2.4%、5.1%。此外，云闪付、支付宝、微信等移动支付工具渗透的消费场景越来越多，覆盖的人群也越来越广，有效促进居民更为便捷的实现消费需求与金融需求之间的转化。近年来，银行处理的移动支付业务量始终保持增长态势，从 2017 年的 203 万亿元增长至 2021 年的 527 万亿元，2021 年银行处理的移动支付笔数达 1512 亿笔。移动支付工具的普及与不断升级，为消费信贷行业发展带来了较大的流量。1.2 行业规模稳步增长，预计 2026 年近 29 万亿元 在政策鼓励、市场竞争激烈、居民收入增加和金融科技发展等各方助力下，我8.8 9.1 9.5 9.8 10.2 11.0 11.3 11.5 20152016201720182019202020212022.8收录自然人数（亿人）7 国消费金融市场经历了近十年的高速发展期。广义个人消费贷款余额从 2014 年的15.4 万亿元增加到 2019 年的 44.0 万亿元，复合增长率近 26%。受监管政策与共债风险等因素的影响，2019 年增长率下降为 15.4%。2021 年末全部金融机构人民币消费贷款余额 54.9 亿元，增加 5.3 亿元。2022 年 1 月，全部金融机构人民币消费贷款余额 55.4 亿元，增长明显。上半年受上海等地疫情影响，5 月份全部金融机构人民币消费贷款余额下降至 55.2 万亿元，8 月份全部金融机构人民币消费贷款余额上升到 55.8 万亿元。我国扣除房贷后的狭义消费贷款余额也从 2015 年的 4.8 万亿元上升至 2021 年末的 17 万亿元。其中 2017 与 2018 年的增长率较高，分别为 62.2%和 25.1%。2019年后增速逐步放缓，受疫情反复等方面的影响，2020 年消费贷款余额的增长率降至8.8%，之后有小幅回升，我国的消费金融市场目前已从高速增长阶段逐步转向稳定增长新阶段。消费是拉动我国经济发展的重要驱动力，同时，随着宏观经济的发展，居民收入的增加，年轻群体消费观念的转变以及消费场景与产品的不断升级，未来消费信贷余额规模将继续保持增长态势，预计在 2026 年达到 28.8 万亿元，仍有较大增量空间，市场前景广阔。图 1-5：2017 年-2026 年中国狭义个人消费贷款余额（剔除个人住房贷款）数据来源：中国人民银行，wind 据统计，我国狭义消费信贷渗透率（扣除房贷后的消费贷余额/社会消费品零售总额）快速提升，从 2016 年的 13.4%上升至 2021 年 29.8%，五年间增长了 16.4%，逐步接近美国等发达国家水平，但仍有一定差距。我国消费信贷市场依然有着较大9.6 12.1 13.9 15.1 17.0 19.5 21.5 23.7 26.1 28.8 62.2%.1.4%8.8.4.7.3.2.1.3%0.0.0 .00.0.0P.0.0p.0%0.05.010.015.020.025.030.035.0201720182019202020212022e2023e2024e2025e2026e狭义个人消费贷款余额（万亿元）狭义个人消费贷款增长率（%）8 的发展空间。图 1-6：2016 年-2021 年我国个人狭义消费信贷渗透率 数据来源：中国人民银行 1.2.1 存量经营重要性凸显，不良资产处置压力显现 我国消费金融市场参与主体多元，主要包括商业银行、持牌消费金融公司、互联网公司、小额贷款公司等。商业银行最早进入消费信贷市场，目前依旧占据主要地位，信用卡是商业银行开展消费信贷业务的重要载体。从我国信用卡和信贷合一卡在用发卡数量来看，银行信用卡业务经历过井喷式的发展。2017 年前后，商业银行信用卡业务加速发展，发卡量的同比增长率达到近年来高点，分别为 26.4%和 16.7%，2018 年底，发卡数量增长至 6.9 亿张。2019 年后，发卡数量增长速度放缓。疫情的冲击、目标人群渗透率趋于饱和、互联网消费金融新产品的不断出现以及信用卡新规等因素，都是信用卡发卡量增长率降低的原因。信用卡授信总额的增速近年来也略有下降，该指标 2018 年至 2021 年间的同比增长率分别为 23.4%，12.8%，9.2%和 10.9%。截至 2022 年上半年末，我国信用卡授信总额为 21.75 万亿元，应偿信贷余额为 8.66 万亿元。2022 年 7 月，银保监会、人民银行发布关于进一步促进信用卡业务规范健康发展的通知，要求银行业金融机构制定审慎稳健的信用卡发展战略，不得直接或间接以发卡数量、客户数量、市场占有率或市场排名等作为单一或主要考核指标，同时对长期睡眠卡占比做出明确要求，由此，挖掘存量客户的消费潜力会成为未来银行信用卡业务发展的重点。13.4.1%.9.10.5).8%0%5 %05 16年2017年2018年2019年2020年2021年 9 图 1-7：2016 年-2021 年发卡量、银行卡授信总额&增长率 数据来源：中国人民银行 信用卡整体资产质量的把控也是商业银行工作的重点。2016年至2019年期间，信用卡逾期半年未偿信贷总额占应偿信贷余额比例分别为 1.40%，1.26%，1.16%，0.98%，呈现下降趋势。而受疫情冲击，消费者偿还贷款的意愿与能力降低，资产风险不断提高，导致 2020 年逾期半年未偿还信贷总额达到 838.6 亿元，占比为 1.06%。2022 年上半年疫情出现反复，截至 2022 年二季度末，信用卡逾期半年未偿信贷总额 842.85 亿元，占应偿信贷余额的比重为 0.98%。图 1-8：2016 年-2022 上半年信用卡逾期半年未偿还总额&占信贷余额比例 数据来源：中国人民银行 4.7 5.9 6.9 7.5 7.8 8.0 8.1 9.1 12.5 15.4 17.4 19.0 21.0 21.8 29.16.6#.4.8%9.2.9%7.6&.4.7%8.8%4.3%2.8%0.0%5.0.0.0 .0%.00.05.0.0%0.05.010.015.020.025.0信用卡和借贷合一卡在用发卡数量（亿张）银行卡授信总额（万亿元）银行卡授信总额增长率（%）发卡数量增长率（%）535.7663.1788.6742.7838.6860.4842.81.40%1.26%1.16%0.98%1.06%1.00%0.98%0.0%0.2%0.4%0.6%0.8%1.0%1.2%1.4%1.6%0.0200.0400.0600.0800.01,000.02016年2017年2018年2019年2020年2021年2022上半年信用卡逾期半年未偿信贷总额（亿元）占信用卡应偿信贷余额比例（%）10 此外，从各大银行公开数据来看，2021 年大部分银行的信用卡贷款不良率都呈现上升趋势，部分银行增长幅度明显。随着消费信贷规模的扩大，商业银行面临的不良资产处置问题也将越来越多。未来，银行业在调整、优化授信策略的同时，也将积极探索不良资产的处置途径。1.2.2 消金公司规模稳步攀升，两级分化明显 消费金融公司是指经银保监会批准，在中华人民共和国境内设立的，不吸收公众存款，以小额、分散为原则，为中国境内居民个人提供以消费为目的的贷款的非银行金融机构。从股东来看，目前我国消费金融公司可以分为银行系、产业系和互联网巨头三大类。我国持牌消费金融公司数量不断增加，目前，已开业的持牌消费金融公司已经达到了 33 家，批复筹建但尚未开业有 3 家，已覆盖国内主要省市。近年来，消费金融公司资产规模不断增加，但受疫情等因素的影响，2019-2020年增长速度放缓。截至 2020 年，消费金融公司资产规模已达到 5246.5 亿元，同比增长 5.2%，贷款余额为 4927.8 亿元，增长率 4.3%。统计发现，头部与尾部的消费金融公司资产差距显著。截至 2021 年底，消费金融公司资产总额达到 7530 亿元，同比增长 43.5%，与受疫情影响较大的 2020 年相比有了显著的提升。图 1-9：2016 年-2021 消费金融公司资产规模 数据来源：中国银行业协会公开资料 截至 2022 年 9 月，共有 23 家消费金融公司公布了 2022 年上半年业绩，其中12 家持牌消金公司的总资产规模突破了 100 亿。招联消金是唯一一家资产规模突破1401.82826.33876.74988.15246.57530.0 2016年2017年2018年2019年2020年2021年消费金融公司资产规模（单位：亿元）11 千亿的消金公司，达到了 1429.7 亿元，紧随其后的是马上消金与兴业消金，资产规模均超过 630 亿元。而资产增速最快的是南银法巴消金，其在 2022 年上半年末的总资产为 34.7 亿元，较 2021 年末的 8.6 亿元上涨 302.3%。小米消金增速以 53.0%位列第二。由此可见，消费金融资产呈现头部聚拢的态势，部分公司的资产总额呈下降的趋势，新成立的持牌消金公司拥有较大的成长空间。从营收额来看，2022 年上半年，有 2 家机构营业收入突破 50 亿元，分别为招联消金和马上消金。消费金融公司年平均营业收入为 22.4 亿元，共有 5 家消费金融公司超过平均值水平。图 1-10：2022 上半年消费金融公司营业收入额 数据来源：各消费金融公司公开资料整理 不同消费金融公司的净利润差异明显，整体增速放缓。在已披露业绩的公司中，净利润规模超过 5 亿元的共有 3 家，分别为招联消金 19.4 亿元、兴业消金 11.5 亿元和马上消金 5.8 亿元。从增长率来看，新设机构的表现亮眼。阳光消金实现了 407.0%的增长，利润达到了 1.3 亿元，尚诚消金增长了 127.3%。大部分机构的净利润增速均高于营业收入增速，这可能与各消金公司经营成本下降、疫情常态化后我国宏观经济向好有关。84.2 57.0 47.6 31.4 29.4 19.0 14.7 9.8 7.7 5.0 3.6 2.1 1.0 0.5 0.010.020.030.040.050.060.070.080.090.0营收额（亿元）12 图 1-11：2022 上半年消费金融公司净利润 数据来源：各消费金融公司公开资料整理 1.2.3 互联网金融发展迅速，大厂相继完善布局 互联网消费金融指通过互联网为消费者提供消费贷款的金融服务模式。互联网消费金融的各个服务环节均可在线完成，包括贷款申请、审核、放款、还款等，具有普惠性、便捷性、高效性、低成本、覆盖广的特点，作为传统金融的有益补充，缓解了金融服务供给不足的问题。今年年初，沪深两地交易所对相关券商和互联网平台公司进行窗口指导，暂缓了互联网公司消费金融资产证券化产品的新增发行。但随着近期提升消费相关措施密集出炉，沪深交易所的消费金融资产证券化产品开始密集发行。5 月下旬以来，以京东世纪贸易有限公司为原始权益人的“东道七号 6 期、8 期”，“东道八号 3期、4 期”等 4 笔“京东白条应收账款债权资产支持专项计划”陆续披露起息，共计 40 亿元。同期，以京东小贷为原始权益人的“京东科技荟臻 1 号第 6 期、7 期资产支持专项计划”共计 15 亿元成功发行。此外，以美团小贷为原始权益人的“招证-美满生意 2022 年 1 号”“中金-美好生活 11 号”“招商资管-美月第 4 期”等资产支持专项计划分别于 5 月 11 日、17 日和 6 月 7 日陆续起息。以重庆度小满小贷为原始权益人的 5 亿元“中信证券小满 1 号第 1 期资产支持专项计划”于 6 月 2日起息。在近期高层刺激举措后，消费金融较此前两年有更大利好空间，预计融资通路的基本面也会好转。目前虽然出现了一些波动，但并没有明显转差，更重要的是需求在明显增加。19.411.55.84.73.12.31.91.4 1.3 1.30.90.6 0.6 0.5 0.4 0.3-0.3-0.9-0.9-1.3-3.00.03.06.09.012.015.018.021.0净利润（亿元）13 目前，蚂蚁金融、百度、新浪微博、小米、滴滴等多家互联网企业已完成消费金融牌照布局，京东数科正在申请消费金融牌照，据媒体报道，字节跳动已经在计划布局持牌消费金融业务，去年曾与至少 1 家持牌消费金融公司洽谈牌照交易事宜。我国互联网金融呈现快速发展趋势，极大繁荣了互联网金融市场，增强了互联网金融的活力和生命力，随着我国互联网金融监管体系的健全，互联网金融将进入合规、稳步发展的新阶段。1.3 审慎创新监管加强，合规是行业发展主基调 在消费金融行业高速发展期间，一些负面问题显现，监管部门逐步加强行业治理。2017 年，国家出台了一系列的监管政策，对网络小额贷款和现金贷等业务进行清理整顿，整治消费贷款违规流入楼市和股市等问题。2020 年后，国家针对互联网贷款业务出台了新规，P2P 行业风险也逐渐出清，消费金融行业进入健康、有序、规范发展的新阶段。近年来，金融监管持续深化，监管手段不断创新，框架与制度日益完善。消费金融领域的监管主要涉及互联网贷款业务、金融科技滥用管控、消费者保护、金融营销宣传、征信管理、利率披露等多个方面。一是对消费者权益的保护不断升级，如禁止诱导负债、个人信息保护、公平交易权力、防止暴力催收等。在 2020 年 7 月出台的商业银行互联网贷款管理暂行办法中，针对互联网消费金融业务流程中凡是涉及到消费者权益的部分，提出了详尽的要求，如强制阅读、信息展开、保护用户数据安全不外泄、保障客户知情权等。2020 年 7 月，银行保险机构消费者权益保护监管评价办法使消费者保护成为机构机关的重点环节。2021 年 8 月，随着中华人民共和国个人信息保护法颁布，我国网络数据法律体系进一步完善。这是我国第一部专门规范个人信息保护的法律，其对于消费者个人权益的保护与金融机构数据隐私合规都有着深刻的意义与直接的影响。个人信息保护的核心原则是“告知-同意”，该原则应当贯穿于平台方对消费者信息处理的始终。此外，信保法严格保护个人敏感信息，赋予个人充分的知情权与决定权，强化了平台义务，加大违法处理个人信息行为的惩戒力度。这对消费金融 公司在业务规则、信息保护、算法披露等方面的合规性提出了更高的要求。2022 年 7 月发布的关于进一步促进信用卡业务规范健康发展的通知对银行在消费者权益保护、数据安全保证、个人信息保护、重要文件储存等方面的行为做出了相应的规定。二是对消费贷款业务中各环节、流程的监管要求细化。如 2021 年 1 月，中国人民银行、银保监会、证监会等金融管理部门联合约谈 13 家主流互联网金融平台并提出七大整改要求，涉及全面监管、交易透明、信息垄断等多个方面。7 月，央行征信管理局向平台下发“断直连”通知，在该类金融平台与银行的合作中加筑了一道征信防线。9 月底，征信业务管理办法正式发布，互联网平台征信的业务模式 14 面临颠覆性的改变。2022 年 1 月，征信业务管理办法以及关于进一步规范商业银行互联网贷款业务的通知开始执行，“断直连”监管也逐渐落地。规范发展、持牌经营、有序竞争或将成为 2022 年消费金融领域发展的主要方向。三是持续推动贷款利率上限下行与提升费率信息透明度的提高。2019 年以来，相关机构一直在针对利率问题制定监管政策，引导披露的规范化与费用的下降。在利率下降方面，2019 年 8 月，中国人民银行宣布改革完善贷款市场报价利率（LPR）形成机制，提高 LPR 的市场化程度，促进贷款实际利率的降低，提高利率调整的效率。2020 年，最高人民法院发布相关规定，将受司法保护的民间借贷利率上限调整为 1 年期 LPR 的 4 倍，2021 年 12 月，1 年期 LPR 降低至 3.8%，2022 年初，又降为 3.7%，民间借贷利率不断受到约束。去年下半年，多个地区的监管部门对所属消金公司进行了窗口指导，明确将个人贷款利率控制在 24%以内，这对消费金融公司的利润维持、成本控制、贷款规模、业务运营等方面都提出了挑战。而在利率信息披露方面，2021 年 3 月，中国人民银行发布第 3 号公告，规定涉及贷款业务机构，需在各营销渠道，明确告知消费者产品的年化利率，并在合同上写明相关信息。四是对金融科技的审慎监管。随着行业的发展，金融与科技的结合愈加深入，新产品、新业务不断涌现，相关金融风险也逐步显现。2019 年，央行联合发改委、工信部等多个部门，在 10 余个省市建立综合风控体系试点，用风险预备金、保险计划等措施替代传统的风控手段，为创新监管工具的推出奠定基础。2021 年，政府工作报告中指出，需要强化金融科技监管，确保金融创新在审慎监管的前提下进行。近年来，金融管理部门发布了一系列相关的监管政策或征求意见稿，对金融机构所使用的反欺诈、风险评估、风险控制等方面的技术工具进行规范，也对各类金融活动设定标准，如在 2021 年初发布的关于进一步规范商业银行互联网贷款业务的通知中，就对商业银行与合作机构共同发放互联网贷款时的出资比例做出要求，在 2022 年正式实行的征信业务管理办法中，明确以金融科技公司为名，未经批准擅自从事个人征信业务属违法行为，同时，金融机构也不得与未取得合法征信业务资质的市场机构开展商业合作，获取征信服务。由此可见，在保证金融科技与金融机构不断发展的同时，相关部门也在努力防范滥用风险（如虚拟资产、风险积聚）、监管套利、行业垄断等问题的出现。2022 年 7 月发布的关于进一步促进信用卡业务规范健康发展的通知对银行的信用卡板块做出了更为全面且严格的规定，对信用卡业务的发展模式产生了深远影响，除以上提到的内容外，还涉及发卡管理、营销管理、授信管理、风险管理、分期管理等多个方面，具体的分析与建议会在本报告的建议进行阐述。下表是对 2021 年及 2022 年相关法规、政策的统计：15 表 1-1：2021 下半年-2022 年上半年消费金融相关政策、法规等（不完全统计）时间时间 发文机构发文机构 政策名称政策名称 相关内容相关内容 2021 年 8 月 23 日 全国人大 常务委员会 中华人民共和国个人信息保护法 通过自动化决策方式向个人进行信息推送、商业营销，应提供不针对其个人特征的选项或提供便捷的拒绝方式；处理生物识别、医疗健康、金融账户、行踪轨迹等敏感个人信息，应取得个人的单独同意。2021 年 9 月 30 日 中国人民银行 征信业务管理办法 明确信用信息定义和规范征信业务全流程，助推征信市场健康有序发展，2022 年 1月 1 日起施行。2021 年 12 月 24 日 发改委、市场监管总局、网信办等 九部门 关于推动平台经济规范健康持续发展的若干意见 严格规范平台企业投资入股金融机构和地方金融组织，督促平台企业及其控股、参股金融机构严格落实资本金和杠杆率要求。2021 年 12 月 31 日 中国人民银行等 金融产品网络营销管理办法（征求意见稿）聚焦非法金融产品营销、虚假和误导宣传、违背社会公序良俗、适当性管理缺失、不正当竞争等五方面突出问题，提出网络营销基本原则和业务资质要求、明确营销内容与行为规范、加强对营销合作的管理、明确违规行为的法律责任。2021 年 12 月 31 日 中国人民银行 地方金融监督管理条例（草案征求意见稿）明确地方金融组织定义和监管规则，强化地方政府属地金融监管职责和风险处置责任，赋予地方金融监管部门履职手段，加大对违法违规行为的处罚力度，强调地方金融组织需持牌经营，且原则上不得跨省开展业务。2022 年 4 月 25 日 国务院办公厅 关于进一步释放消费潜力促进消费持续恢复的意见 针对疫情因素影响，消费恢复慢，中小微企业、个体工商户和服务业领域困难较多，提出了 5 个方面的 20 项措施。2022 年 5 月 19 日 银保监会 银行保险机构消费者权益保护管理办法（征求意见稿）银行保险机构承担保护消费者合法权益的主体责任，将消费者权益保护考核纳入综合绩效考核体系，原则上权重占比不低于5%，保障消费者自主选择权与公平交易权，禁止误导销售、捆绑搭售、不合理收费等方面作出规定，规范营销催收行为等。2022 年 7 月 7 日 银保监会 中国人民银行 关于进一步促进信用卡业务规范健康发展的通知 从信用卡业务的经营管理、发卡营销、风险管控和授信管理、资金流向管控、分期业务规范管控、合作机构管理、消费者权益保护、业务监督管理等多个方面提出规范要求。16 相关部门也出台了一系列鼓励与维护消费金融行业长远发展的政策，为消费信贷行业提供互联网、金融科技等方面的支持，助力参与者提升产品与服务质量，提高运营效率，加速创新与转型。总体而言，随着消费信贷监管的不断深入，消费金融行业向着更为高效、健康、稳定的方向发展，各机构在产品设计、客群运营、业务模式、风险控制、贷款规模、消费者保护等多个方面都将面临转型与调整。目前，所有的消费金融市场参与主体都被纳入了统一的监管框架之中，预防了诸多系统性的问题，如依靠监管差异进行套利等，肃清行业发展环境。此外，对消费者权益及隐私数据的监管，也对各机构的运营模式提出更高的要求。1.4 研发投入不断增加，金融科技赋能数字化转型 消费金融数字化，是指企业通过数字化技术驱动运营升级，并以消费场景为基础，通过数字化的手段，为消费者提供更加高效、便捷、普惠的消费信贷服务。近年来，数字银行、工业互联网以及数字经济等内容都被提升至国家战略的高度，而消费金融数字化更是当前数字经济发展的重点。2021 年底，国家工信部印发“十四五”大数据产业发展规划，明确提出需要加强金融科技、信息消费等领域的大数据应用，并助力相关企业打通线上线下壁垒，形成数字经济优势。2022 年 1 月，央行在金融科技发展规划（2022-2025 年）中要求全面加强数据赋能与金融科技创新，并在数据与科技两方面提出了八个重点目标。5 月，全国政协召开“推动数字经济持续健康发展”专题协商会议，又进一步强调了发展数字经济与平台经济对于稳定我国经济的重要性。而从企业自身发展的角度来看，随着消费金融行业资本与劳动投入的边际效应不断递减，发展金融科技的重要性也不言而喻。表 1-2：2021 下半年-2022 年上半年金融科技相关政策、规章概览（不完全统计）时间时间 发文机构发文机构 政策名称政策名称 相关内容相关内容 2022 年 1 月 国务院“十四五”数字经济发展规划 规划围绕数字经济发展，部署了优化升级数字基础设施、充分发挥数据要素作用、大力推进产业数字化转型、加快推动数字产业化等核心任务，并对金融业提出了加快数字化转型的发展要求。2022 年 1 月 中国人民银行 金融科技发展规划（2022-2025 年）坚持“数字驱动、智慧为民、绿色低碳、公平普惠”的发展原则，以加强金融数据要素应用为基础，以加快金融机构数字化转型、强化金融科技审慎监管为主线，将数字元素注入金融服务全流程，将数字思维贯穿业务运营全链条，注重金融创新的科技驱动和数据赋能，并提出八个方面的重点任务。17 时间时间 发文机构发文机构 政策名称政策名称 相关内容相关内容 2022 年 1 月 银保监会 关于银行业保险业数字化转型的指导意见 主要在战略规划与组织流程建设、业务经营管理数字化、数据能力建设、科技能力建设、风险防范等方面提出了要求，鼓励引导机构制定大数据发展战略，推动数据资源向数据资产转化，加强数据治理和数据人才培养，不断提高数据规模化的应用能力。要夯实技术平台底座，加强信息基础设施建设，提升核心技术掌控能力。2022 年 3 月 中国信通院 银行数字化能力和运营效果成熟度标准模型（IOMM-Bank）通过治理战略化、运营数智化、数据资产化、平台云智化、管技融合化、风控合规化六大能力，以及品牌体现、运营升级、业务创新、成本节约、效益提升、风控最优六大价值，构建银行数字化转型评价体系。2022 年 5 月 银保监会 关于银行业保险业支持城市建设和治理的指导意见 提出需加快数字化转型，提高城市智慧化水平。鼓励银行保险机构合理应用区块链等新兴技术，提升城市金融服务能力和风险管控水平，并充分发挥资金、技术、渠道、人员等方面优势，拓展线下网点和线上渠道的多元化城市服务功能。受政策引导与自身发展需求，银行、持牌消费金融公司等机构不断加大金融科技方面的资金投入与人力投入。云计算、大数据应用、人工智能、区块链和物联网等多种前沿技术的运用促进了我国消费金融行业的数字化转型与发展。一方面，数字化手段可以赋能消费金融业务，提高公司运营效率，同时优化金融服务，提高用户消费体验。随着金融科技逐渐渗透信贷业务中的客户营销、贷款申请、风险控制、贷款发放、贷后催收、智能客服等各个业务流程与服务中，一体化的金融服务体系形成，业务过程中原有的诸多问题得以解决，机构的风控与运营水平大幅提升，用户也可以享受到更加便捷、智能、高效的消费金融服务。如工商银行打造的“智能 人工”、“文字 语音 视频”的一体化“云客服”体系，极大提高了服务的准度与广度；建设银行一直致力于“三大中台”搭建，即业务、数据和技术，建设了数据中台，聚焦于用户、权益、支付等多个方面；马上消费金融构建的数据、技术与场景三位一体的风控体系，已成为业内构建科技核心驱动力的典范。另一方面，数字化转型促进我国民众消费能力的提升，助力普惠金融的发展。受征信、收入水平、金融基础设施水平、当地资金量等因素的影响，诸多来自偏远地区的民众与中小型企业无法充分享受消费金融服务。通过数字化手段可以帮助银行、消费金融公司等机构进行客群的精准识别与匹配，不仅有助于挖掘下沉客群与长尾客群的消费潜力，还可以帮助消费金融机构扩大客户规模，覆盖更多的普惠金融客群。如兴业银行打造的“兴业普惠”平台，运用互联网技术与科技，推动传统业务流程优化，为消费者提供了更加简便的信贷体验。18 此外，数字化手段还可以助力精准营销，赋能场景生态。消费金融机构可以利用数字化的手段与创新渠道，加强与线上线下第三方零售业、产业链的合作，将消费金融产品与各类消费场景充分结合，从而提高获客与活客的能力，构建闭合的消费生态圈。同时，也可以通过金融科技实现差异化的运营，深挖存量客户价值。比如中信银行持续布局千人千面差异化策略，致力于为用户提供更好的金融服务体验；宁波银行构建的“智慧营销大脑”，通过采集用户各种信息，构建数据库，再通过数字化手段进行需求的挖掘，全面提升获客能力；北京银行构建的“智策”零售数字化运营体系，可以高效、精准服务客户，根据不同客群需求，分配不同的资源、活动、产品与服务。当前，我国的消费金融行业前景广阔，市场稳步增长，一方面是因为国家扩内需，促消费的政策背景，另一方面则得益于新一代消费者消费观念的转变与消费结构的升级。但同时，行业监管持续深化，监管手段不断创新，框架与制度日益完善，对消金机构在互联网贷款业务、金融科技滥用、消费者保护、征信管理、利率上限、不良资产处置等方面提出了更高的要求。中国消费金融市场已从“跑马圈地”的时代进入了存量运营、合规发展的新阶段。在未来，行业整体情况稳中向好，资产质量高、风控能力强、客户运营好、科技水平高的消费金融公司的优势将进一步扩大，无序粗放的发展模式将被精细化运营彻底取代。19 2.1 消费金融数字化发展评价指标 2.2 消费金融数字化发展评价情况 第第二二章章 消费金融行业发展概况消费金融行业发展概况 20 第二章第二章 消费金融数字化消费金融数字化发展发展情况评价情况评价 2.1 消费金融数字化发展评价指标 2022 年 1 月，国务院印发的“十四五”数字经济发展规划提出，到 2025年，我国数字经济核心产业增加值占 GDP 比重达到 10%，要加快金融领域数字化转型，合理推动大数据、人工智能、区块链等技术在银行、证券、保险等领域深化应用。人民银行印发的金融科技发展规划（2022-2025 年）在指导思想中指出，要以加快推进金融机构数字化转型为主线，同时，将金融业数字化转型更深化作为发展目标之一，在重点任务中强调要全面塑造数字化能力。银保监办发 2022 2 号中国银保监会办公厅关于银行业保险业数字化转型的指导意见提出了具体的工作目标，“到“到 20252025 年，银行业保险业数字化转型取得明显成效。数字化金融产品和年，银行业保险业数字化转型取得明显成效。数字化金融产品和服务方式广泛普及，基于数据资产和数字化技术的金融创新有序实践，个性化、差服务方式广泛普及，基于数据资产和数字化技术的金融创新有序实践，个性化、差异化、定制化产品和服务开发能力明显增强，金融服务质量和效率显著提高。数字异化、定制化产品和服务开发能力明显增强，金融服务质量和效率显著提高。数字化经营管理体系基本建成，数据治理更加健全，科技能力大幅提升，网络安全、数化经营管理体系基本建成，数据治理更加健全，科技能力大幅提升，网络安全、数据安全和风险管理水平全面提升。据安全和风险管理水平全面提升。”由于消费金融业务具有客户数量多、场景渗透率高、使用频率高、数据维度丰富、精细化运营需求强等特点，因而消费金融领域推进数字化转型显得更为迫切。整体来看，消费金融数字化转型的具体消费金融数字化转型的具体目标包括以科技作为组织发展的引领力、以目标包括以科技作为组织发展的引领力、以数字技术驱动产品服务升级、以数据助力决策进行业务再造、以客户为中心提升用数字技术驱动产品服务升级、以数据助力决策进行业务再造、以客户为中心提升用户满意度、以数字化为路径反哺社会发展等。户满意度、以数字化为路径反哺社会发展等。消费金融数字化转型涉及到产品、服务、渠道、技术等多个方面，目前，各消费金融业务主体对数字化转型具象工作思路并不一致，数字化转型的进展也不尽相同，行业整体转型情况究竟如何？各机构数字化转型进程是否存在差异？消费者对于数字化转型的感知如何？为了解答这些问题，金融数字化发展联盟自 2020 年起持续发起消费金融数字化转型主题调研，并于 2021 年提出了消费金融数字化发展评价指标，以此为框架开展研究工作，对消费金融行业数字化转型情况进行全方位评估，为各机构了解行业、评估自身发展情况提供参考。2022 年，在结合消费金融行业最新业务实践的基础上，金融数字化发展联盟就消费金融业务数字化发展评价指标编制情况面向多家银行、消费金融公司、小额贷款公司、金融科技公司以及征信公司等机构的专家进行意见征询，对消费金融数字化发展评价指标进行了优化，优化后的评价指标包含数字化战略、数字产品、业务流程、用户体验和社会责任等 5 项一级指标，16 项二级指标，50 项三级指标。21 表 2-1 消费金融数字化情况评价指标体系 一级指标一级指标 二级指标二级指标 三级指标三级指标 指标内容指标内容 1.数字化战略 1.1 战略与规划 1.1.1 数字化发展战略 数字化发展战略制定情况 1.1.2 数字化发展组织架构 数字化发展工作机制制定情况 1.1.3 消费金融业务规划 消费金融业务规划制定情况 1.2 资源投入 1.2.1 科技投入占比 科技投入金额占营业收入比重 1.2.2 金融科技员工占比 总行（部）在编人员中金融科技员工数量占比 1.3 技术支撑 1.3.1 数据能力建设 数据战略、数据治理、数据架构、数据规范、数据保护、数据质量、数据应用、数据生命周期管理等方面的情况 1.3.2 系统能力 消费金融业务系统的可用性、安全性、可靠性情况 1.3.3 知识产权情况 消费金融业务相关知识产权情况 1.3.4 前沿技术应用 消费金融领域相关前沿技术应用与研究、探索情况 2.数字 产品 2.1 产品情况 2.1.1 数字化消费金融产品数量 数字化消费金融产品数量情况 2.1.2 数字化消费金融产品信贷规模 数字化消费金融产品授信与用信规模占比 2.2 产品使用 2.2.1 数字化消费金融产品用户占比 数字化消费金融产品用户在消费金融用户中的占比 2.2.2 线上消费占比 消费金融业务线上消费笔数及金额占比 2.2.3 支持渠道 数字化渠道对消费金融产品的支持情况 2.2.4 用户活跃情况 消费金融业务 90 天活跃率情况 2.3 移动端产品 2.3.1 移动端产品情况 消费金融移动端产品情况 2.3.2 移动端用户占比 消费金融移动端产品用户数量占比 2.3.3 功能优化情况 消费金融移动端产品功能优化与升级情况 3.业务 流程 3.1 在线服务 3.1.1 申请服务情况 该机构消费金融业务网申系统构建情况 3.1.2 电子对账服务情况 该机构消费金融业务提供的电子对账服务情况 3.1.3 还款服务情况 该机构消费金融业务支持的还款渠道情况 22 一级指标一级指标 二级指标二级指标 三级指标三级指标 指标内容指标内容 3.1.4 智能客服情况 消费金融业务中智能客服对人工的替代率 3.2 智能风控 3.2.1 风控系统建设 消费金融业务大数据风控体系搭建情况，具体应用的业务环节及智能化程度 3.2.2 授信审批情况 消费金融业务自动化审批决策应用情况 3.2.3 资金流向监控 应用数字化手段进行消费金融贷后资金流向监控情况 3.2.4 欺诈风险识别 消费金融业务应用数字化手段进行欺诈风险识别与管控情况 3.2.5 异常交易管控 消费金融业务应用数字化手段进行异常交易管控情况 3.2.6 动态额度管理 消费金融业务应用数字化手段进行动态额度管理情况 3.2.7 智能催收管理 消费金融业务智能催收系统应用情况 3.3 数字营销 3.3.1 数字化推广渠道 消费金融业务是否有数字化推广渠道 3.3.2 数字渠道获客情况 消费金融业务数字渠道获客数量 3.3.3 数字化营销模型应用 消费金融业务中数字化营销模型的构建与应用情况 3.3.4 营销活动情况 消费金融业务开展数字化特色营销活动情况 3.4 场景建设 3.4.1 数字生态场景建设 消费金融数字生态场景构建情况 3.4.2 场景共建 与合作伙伴共同进行消费金融场景建设情况 3.4.3 开放平台建设 开放平台建设情况 3.5 智能运营 3.5.1 数字化工具 消费金融业务运营与管理中，数字化工具的应用情况 3.5.2 客户标签 消费金融业务中客户标签的构建与应用情况 4.用户 体验 4.1 用户感知 4.1.1 智能化体验评价 用户对消费金融业务在线服务智能化评价情况 4.1.2 场景体验评价 用户对机构在不同场景中提供的消费金融产品及服务的使用体验评价 23 一级指标一级指标 二级指标二级指标 三级指标三级指标 指标内容指标内容 4.1.3 移动端产品体验评价 用户对消费金融移动端产品的使用体验评价 4.2 用户满意度 4.2.1 整体满意度 用户对消费金融业务整体满意度评价情况 4.2.2 投诉处理情况 针对用户投诉的处理情况 4.2.3 推荐意愿 用户是否愿意将本机构的消费金融产品及服务推荐给他人 4.2.4 消费者权益保护 以数字化手段保护消费者权益情况 5.社会 责任 5.1 环境友好 5.1.1 绿色运营 厉行节约、绿色办公等倡议制定及具体实施情况 5.2 社会责任 履行 5.2.1 特色产品 普惠金融、绿色金融、小微服务、乡村振兴、养老健康、新市民等特色产品及服务情况 5.2.2 社会服务 金融知识宣传、助力抗疫、社会捐赠、志愿服务等活动情况 5.2.3 员工发展 员工培训、员工及家属关爱措施等情况 5.3 公司治理 5.3.1 公司经营风险 消费金融业务经营中是否发生重大风险事项 2.2 消费金融数字化发展评价情况 2.2.1 消费金融数字化发展评价结果 本次研究基于消费金融数字化情况评价指标体系，面向消费者、银行等机构开展问卷调查与深度访谈，并结合桌面研究及产品测评情况，得出银行等机构的消费金融业务数字化发展情况评价结果，分为 A、B、C 三个等级，以下是评级为 A 级的代表机构。24 表 2-2：消费金融数字化发展评价整体情况 评价结果评价结果 机构类型机构类型 机构名称机构名称 A 级 全国性银行 工商银行、建设银行、农业银行、中国银行、交通银行、邮储银行、招商银行、中信银行、广发银行、光大银行、民生银行、兴业银行、浦发银行、华夏银行、浙商银行、渤海银行 城商行 上海银行、广州银行、中原银行、北京银行、宁波银行、长沙银行、徽商银行、江苏银行、盛京银行、南京银行、蒙商银行、天津银行、贵阳银行、晋商银行、吉林银行、哈尔滨银行、河北银行、江西银行、甘肃银行、齐鲁银行、民泰银行、长安银行、郑州银行、宁夏银行、兰州银行、泰隆银行、东莞银行、西安银行、广西北部湾银行、重庆银行、汉口银行、苏州银行、温州银行、昆仑银行、乌鲁木齐银行、大连银行、日照银行、桂林银行、内蒙古银行、富滇银行、锦州银行、威海商行、四川天府银行、潍坊银行、泉州银行、柳州银行、青海银行、海峡银行、龙江银行、九江银行、唐山银行、西藏银行、海南银行、张家口银行 农信农商行 浙江农商联合银行、云南农信、福建农信、江苏农信、安徽农信、广西农信、上海农商、广州农商、湖南农信、四川农信、东莞农商、山西农信、北京农商、顺德农商、甘肃农信、成都农商、黄河农商、长沙农商、青岛农商、河南农信、鄞州银行、无锡农商、秦农银行、贵州农信、江阴农商、陕西农信、九台农商 民营银行 蓝海银行 外资银行 东亚银行、富邦华一银行、恒生银行、星展银行、渣打银行、南洋商行、花旗银行、开泰银行 消费金融公司 招联消金、中原消金、哈银消金、马上消金、尚诚消金、苏银凯基消金、长银消金、中银消金、中邮消金 其他 中银通 25 2.2.2 消费金融数字化发展五大维度评价结果 以下是五大维度指标中评级为 A 级的部分代表机构：表 2-3：消费金融数字化情况评价体系五大维度指标评价结果 五大维度五大维度 机构类型机构类型 A A 级中的代表级中的代表机构机构 数字化战略 全国性银行 工商银行、建设银行、中国银行、交通银行、广发银行、兴业银行、华夏银行 城商行 中原银行、徽商银行、东莞银行、锦州银行、柳州银行 农信农商行 广西农信、上海农商、湖南农信、顺德农商、黄河农商、长沙农商、贵州农信、江阴农商 民营银行 蓝海银行 外资银行 花旗银行、开泰银行 其他 中银通 数字化产品 全国性银行 建设银行、农业银行、中国银行、邮储银行、中信银行、兴业银行 城商行 宁波银行、南京银行、天津银行、贵阳银行、齐鲁银行、长安银行、郑州银行、昆仑银行、桂林银行、内蒙古银行、富滇银行、威海商行、四川天府银行 农信农商行 浙江农商联合银行、云南农信、江苏农信、北京农商、山西农信、成都农商、鄞州银行、秦农银行 外资银行 东亚银行、富邦华一银行、南洋商行 消费金融公司 招联消金、中原消金、哈银消金、尚诚消金、苏银凯基消金、中邮消金、中银消金、马上消金、长银消金 业务流程 全国性银行 农业银行、邮储银行、招商银行、光大银行、民生银行、浦发银行 城商行 浙商银行、上海银行、徽商银行、盛京银行、吉林银行、江西银行、甘肃银行、民泰银行、兰州银行、泰隆银行、西安银行、广西北部 26 五大维度五大维度 机构类型机构类型 A A 级中的代表级中的代表机构机构 湾银行、重庆银行、汉口银行、苏州银行、日照银行、九江银行、泉州银行、青海银行、海峡银行、龙江银行、唐山银行、西藏银行海南银行、张家口银行 农信农商行 安徽农信、广州农商、四川农信、河南农信、陕西农信、九台农商 外资银行 渣打银行、星展银行、恒生银行 用户体验 全国性银行 工商银行、招商银行、中信银行、民生银行、华夏银行、渤海银行 城商行 广州银行、江苏银行、北京银行、长沙银行、蒙商银行、晋商银行、哈尔滨银行、河北银行、宁夏银行、温州银行、乌鲁木齐银行、大连银行、潍坊银行 农信农商行 福建农信、东莞农商、甘肃农信、青岛农商、无锡农商 社会责任 全国性银行 工商银行、交通银行、广发银行、兴业银行 城商行 中原银行、长沙银行、盛京银行、晋商银行、吉林银行、民泰银行、郑州银行、泰隆银行、东莞银行、西安银行、汉口银行、乌鲁木齐银行、唐山银行 农信农商行 广州农商、东莞农商、北京农商、山西农信、黄河农商、河南农信、江阴农商 外资银行 渣打银行 消费金融公司 招联消金、马上消金 27 消费金融数字化转型调研情况消费金融数字化转型调研情况 第三章第三章 3.1 调研情况说明 3.2 消费金融用户画像 3.3 数字化战略制定情况 3.4 数字化产品及用户评价 3.5 业务流程数字化转型及用户评价 3.6 用户体验情况 3.7 社会责任履行情况 28 第三章第三章 消费金融数字化转型调研情况消费金融数字化转型调研情况 3.1 调研情况说明 本次消费金融数字化转型报告的研究维度涉及宏观总览、中观聚焦与微观剖析，研究内容包括：行业背景研究，即经济、市场、政策和技术环境；机构端的数字化水平建设，包括数字化战略、数字化产品、数字化流程、社会责任履行情况等；消费者端的评价与偏好，涉及产品、场景、流程、营销等多个方面。通过桌面研究、专家访谈、机构调研、消费者调研等多种研究方式，全方位展示消费金融行业数字化转型现状与未来发展方向。机构调研的对象主要涉及全国性银行、城商行、农信农商行、民营银行、外资银行以及消费金融公司等，覆盖近百家机构，其中城商行、农信与农商行的数量最多。消费者调研对象完整覆盖了 169 家消费金融服务机构的近万名用户，通过在线问卷的方式获得调研结果。3.2 消费金融用户画像 3.2.1 26-35 岁客群占比 43%，收入集中在 0.5 万元至 1.2 万元 消费金融产品用户多为生活在一二线城市的年轻人，这表明机构可积极推进年消费金融产品用户多为生活在一二线城市的年轻人，这表明机构可积极推进年轻化产品创新。轻化产品创新。在本次回收的有效样本中，男女比例均衡，女性略高于男性；在年龄方面，40 岁以下的人群占比达 75.3%，其中 26-35 岁的客群占比较高，为 43.2%。结合收入情况可以发现，年轻客群的消费占支出比例显著高于其他年龄段的人群其他年龄段的人群。从地域分布看，新一线及二线城市的用户占比超半数，华东地区的消费金融用户比例最高，为 33%，这可能与经济发展状况较好的地区民众更愿意接受透支消费有关。29 图 3-1 消费金融产品用户画像 Base 使用信用卡等消费金融产品的用户 数据来源：线上调研 本科及以下学历、中等收入人群是消费金融产品的主要用户。本科及以下学历、中等收入人群是消费金融产品的主要用户。从消费金融用户的学历情况看，本科或同等学历人群占比最高，达 63.6%；在收入方面，调研用户的收入主要集中在 5001-12000 元，中等收入人群比例近半数；而从工作性质看，普通员工与私营个体户的占比较高，后者可能是出于资金周转的需求使用产品。此外，本报告还对用户的消费支付习惯进行了调研，结果显示，5 52%2%的消费金的消费金融用户月融用户月消费消费集中在集中在 30013001-80008000 元元，主要用于日常饮食、生活用品、服饰鞋包及外出聚餐等日常消费。图 3-2 消费金融用户学历与消费分布情况 Base 使用信用卡等消费金融产品的用户 数据来源：线上调研 30 3.2.2 民营银行 18-25 岁用户占比 21%，显著高于其他机构 从性别分布上看，全国性银行的女性用户比例为全国性银行的女性用户比例为 6 63.7%3.7%，显著高于其他类型的，显著高于其他类型的机构机构，其次是城商行，女性客群的占比也超过了半数。而直销银行与直销银行与持牌消金持牌消金公司公司的男性客户比例高于其他银行机构的男性客户比例高于其他银行机构，尤其是直销银行的男性客户比例达到了 77.8%。图 3-3：不同类型机构用户性别分布 Base 使用信用卡等消费金融产品的用户 数据来源：线上调研 分机构类型看，不同机构的用户分布也有一定的区别。由本次调研结果可知，全国性银行、民营银行和外资银行一线城市的用户占比显著高于其他类型的银行，其中外资银行在国内布局呈现高度聚集的态势，一线城市用户的消费水平及营商环境是吸引他们的主要因素。区域性银行和消金公司的用户主要集中在二、三线城市，在三线及以下城市的用户占比普遍高于其他类型的机构。持牌消金公司客群下沉特征更为明显，在城市分布方面，其三线及以下用户占比高达 45.7%；在学历方面，其本科或同等学历用户的比例显著比其他类型机构低 150%，而大专或同等学历用户占比显著高于其他机构，达到 32.6%；在消费水平方面，持牌消金公司月支出低于 3000 元的用户比例为 18.4%，而银行机构这部分用户的占比均低于 10%。36.36.3I.0I.0S.7S.7f.2f.2Q.6Q.6w.8w.8e.5e.5c.7c.7Q.0Q.0F.3F.33.83.8H.4H.4.2.24.54.5%全国性银行城商行农信农商银行民营银行外资银行直销银行消金公司男性女性 31 图 3-4：不同类型机构用户城市分布 Base 使用信用卡等消费金融产品的用户 数据来源：线上调研 从年龄分布上可知，民营银行与持牌消金公司用户 18-25 岁的人群占比显著高于其他类型的机构；外资银行 36-45 的用户比例占 36.4%，高于其他机构。城商行与农信农商行的用户主要集中在 26-35 岁，分别为 39.6%和 43.0%。18-25 岁和 46岁及以上人群比例较低。图 3-5：不同类型机构用户年龄分布 Base 使用信用卡等消费金融产品的用户 数据来源：线上调研 在日常支出的分布方面，信用卡用户在小额高频场景的支出金额显著高于个人信用卡用户在小额高频场景的支出金额显著高于个人11.8.8%7.6%7.6.2.2 .8 .8%7.6%7.6%8.9%8.9.2.2S.7S.79.69.6C.0C.0A.6A.6D.0D.0b.2b.2A.3A.3$.2$.20.30.31.91.9.1.16.46.4(.9(.90.00.0.3.3.1.1.9.9.6.6.0.0.5.5%全国性银行城商行农信农商银行民营银行外资银行直销银行消金公司18-25岁26-35岁36-45岁46岁及以上40.4.4%9.4%9.4.9.96.46.4.8.8.2.22.92.9Y.0Y.0f.9f.9T.5T.5.0.0A.1A.1&.7&.71.71.7.2.2%9.1%9.1%2.2%2.2 .0 .0E.7E.7%全国性银行城商行农信农商银行民营银行外资银行直销银行消金公司一线城市二线城市（含新一线）三线及以下 32 消费贷用户消费贷用户，如日常消费（即生活用品和日常饮食）比消费贷用户高 7.7 个百分点，服饰鞋包类消费高 5.7 个百分点，生活娱乐与护肤美妆高约 3-5 个百分点。而个人个人消费贷用户在消费贷用户在大额消费大额消费场景内的消费金额比例高于信用卡用户场景内的消费金额比例高于信用卡用户，比如房屋装修、奢侈品消费、培训学习等。图 3-6：不同产品用户的支出分布 Base 使用信用卡等消费金融产品的用户 数据来源：线上调研 3.3 数字化战略制定情况 3.3.1 科学的战略规划是数字化转型的引领 银行及持牌消费金融公司都在积极提升自身的金融科技能力，不断为业务赋能。数字化转型的关键之一就是构建科学合理的战略规划，通过设定方向，统一认知，才能保证数字转型的有效推进。国有大行较早就开启了相关工作，经过不断的实践与优化，已经拥有了较为完善且详细的战略规划，科技投入与创新产品数量也遥遥领先。区域性银行由于科技能力或资源有限、业务发展起步较晚等因素，目前只有部分银行具备较为详细的数字化转型战略规划，且此类银行多集中于发达地区。整体来看，区域性银行在数字化转型战略规划制定方面还有较大的提升空间。3.3.1.1 94%受访机构制定相关战略，较去年提升 19 个百分点 在本次调研中，有 94.2%的机构制定了数字化转型发展相关战略，这一比例较去年提升了 19.2 个百分点，说明受国家政策及行业趋势等因素的影响，越来越多的区域性银行加入了数字化转型的行列，并从顶层设计上完善了战略规划的编制。47.0A.23.6%.9.3.2.8.7.75.50.1!.1#.4!.5#.4.7%日常消费服饰鞋包生活娱乐护肤美妆房屋装修奢侈品消费培训学习宠物用品信用卡用户消费贷用户 33 图 3-7：是否制定数字化转型战略 Base 参与本次调研的机构 数据来源：线上调研 各机构数字化转型战略的具体形式包括：发展规划、指导意见、企业价值手册和报告等形式。在内容方面，如工商银行提出的“数字生态、数字资产、数字技术、数字基建、数字基因”五维布局，推出“数字工行（D-ICBC）”数字化品牌；交通银行在“十四五”规划中，将数字化作为核心战略，先后发布了交通银行股份有限公司“十四五”时期（20212025 年）金融科技发展规划、交通银行股份有限公司“十四五”时期（20212025 年）数据治理规划 等多个文件，提出“POWER”金融科技发展愿景；光大银行制定了数字化 10 大战略举措，明确了未来的转型方向与发展路线。中原银行秉持“科技立行，科技兴行”的理念，构造了“一横四纵一基石”的总体架构，制定了五年规划和三阶段数字化转型战略，主要涉及“敏捷组织、数字化应用、新商业模式”等方面的建设；贵阳银行发布 贵阳银行股份有限公司 2021-2025 年信息科技战略规划，持续推动科技体系的改革；黄河农商针对银行数字化转型出台了指导意见；吉林银行针对信用卡业务制定了转型规划，将“打造一流的现代数字银行”作为自己重要的战略目标，提出“科技领先战略，深化数字经营，构筑发展新优势”。3.3.1.2 超 8 成机构设立数字化转型牵头部门 在本次调研的机构中，81.6%的机构都设立了数字化转型工作的牵头部门或机构，这一比例较去年也有所提升，越来越多机构的数字化转型已从规划、设想阶段进入了实施阶段。牵头部门/机构主要可以分为以下四种类型：信息科技部信息科技部。44.9%的机构将信息科技部作为数字化转型的牵头部门，如盛京银行、汉口银行、广东南粤银行、长沙农商行等机构等，还有东莞农商的数据管理部。数字化专委会、办公室、领导小组等数字化专委会、办公室、领导小组等。占比达 24.5%，如交通银行设立“数字94.2.2%5.8%有数字化转型战略没有数字化转型战略 34 化转型办公室”，华夏银行成立“数字化转型领导小组”及“数字化转型工作推进办公室”，北京农商行成立“总行一级数据管理部门”，西安银行设立“数字化转型领导小组”，负责数字化战略的推动与落地，南海农商银行组建的“数字银行部”等。研究院研究院。如工商银行、中原银行设立的金融科技研究院，唐山银行的数字化规划研究院。金融科技子公司金融科技子公司。如光大银行的光大科技，兴业银行的兴业数金等。图 3-8：机构数字化转型牵头部门成立情况 Base 参与本次调研的机构 数据来源：线上调研 3.3.2 银行加大金融科技投入，引入科技人才 3.3.2.1 6 家银行投入超百亿，科技投入与银行规模成正比 部分银行在 2021 年度报告中披露了科技投入的情况，在已披露的银行中，全国性银行在科技创新上的投入金额遥遥领先，其中国有大行的投入又整体高于股份制银行。2021 年金融科技投入金额超过 100 亿元的银行有 6 家，分别是工商银行、建设银行、农业银行、中国银行、招商银行和邮储银行，其中工商银行以全年 259.9 亿元的投入位于首位。从科技投入占营业收入的比例来看，股份制大行的科技投入占比高于国有大行。其中，招商银行的科技投入比最高，为 4.4%，在国有大行中，除交通银行外，其余银行的金融科技投入比例均在 3.5%以下，而头部的股份制银行，科技投入比均高于3.5%。24.5%2.0D.9%2.0%8.2.2%专委会、办公室、领导小组等研究院信息科技部金融科技子公司其他部门没有设立牵头部门 35 图 3-9：2021 年全国性大型银行科技投入金额及占比情况 数据来源：银行年报 在区域性银行中，北京银行的科技投入金额最高，为 23.2 亿元，其次是上海银行和南京银行，分别为 18.4 亿元和 13.4 亿元。从各银行年报看，南京银行的投入增长率最高，为 54.9%。从金融科技投入占营业收入的比例来看，长沙银行的占比最高，达到了 4.4%，大部分区域行的占比在 3%左右。图 3-10：2021 年区域性银行科技投入金额及占比情况 数据来源：线上调研，银行年报 259.9 235.8 205.3 186.2 132.9 100.3 87.5 75.4 73.8 67.1 2.8%2.9%2.9%3.1%4.4%3.2%4.0%3.7%4.4%3.5%0.050.0100.0150.0200.0250.0300.00.0%0.5%1.0%1.5%2.0%2.5%3.0%3.5%4.0%4.5%5.0%科技投入（亿元）科技投入占营收比例（%）23.2 18.5 13.4 9.2 8.8 5.1 4.7 4.6 3.4 3.3 3.5%3.4%3.3%4.4%3.7%4.0%2.0%2.6%2.3%3.0%0.05.010.015.020.025.00.0%0.5%1.0%1.5%2.0%2.5%3.0%3.5%4.0%4.5%5.0%科技投入（亿元）科技投入占营收比例（%）36 3.3.2.2 金融科技人才比重提升，近八成银行科技人才比例超 2%金融科技人才的占比也是反映机构数字化建设的重要指标。在披露了金融科技人员情况的银行中，工商银行的科技从业人员数量最高，达到了 3.5 万人。此外，建设银行，中国银行以及招商银行的科技人员数量均超过了 1 万人。从人员占比情况看，浦发银行与招商银行分别为 10.6%和 9.7%。整体看来，80%左右的银行科技人才占比在 2%以上。多家银行开展了科技人才专项项目，通常涉及到常态化的外部人才的引进以及内部人才的挖掘培训两方面。如工商银行开设的“科技菁英”、“数字化菁英”等人才计划，就是旨在打造专业的金融科技人才组织，涉及产品研发、用户服务、大数据研究等多个领域；招商银行设置 FinTech（金融科技）精英训练营活动，提前招募金融科技人才，大力推进产品经理、运营经理、数据分析师、研发工程师等人员队伍建设，提升全行员工的数字化意识；建设银行、盛京银行等都建立了内部的学习系统，不断为员工赋能，补充金融科技知识；南京银行持续引进数字化人才，在总行成立科技支持团队，促进分行数字技术的应用，从而使科技与业务双向渗透，完善全行金融科技体系的搭建。图 3-11：2021 年银行金融科技从业人员数量及占比 数据来源：线上调研，银行年报 35000 15121 12873 10043 9059 9000 6428 5300 4539 4286 3303 3062 2361 2059 1297 1055 802 866 664 634 05000100001500020000250003000035000400000.0%5.0.0.0 .0%.0%金融科技人员数量金融科技人员占比（%）37 3.3.3 消费金融数字化战略情况 3.3.3.1 近 8 成机构数字化战略已覆盖消金业务 如前文所述，已有 94.2%的受调研机构制定了数字化转型相关战略，在这些机构中，又有近 80%机构数字化战略覆盖消费金融业务，比如大连银行发布的大连银行零售业务数字化转型报告，长沙农商发布了信用卡业务发展规划等。图 3-12：数字化转型战略覆盖消费金融业务情况 Base 参与本次调研的机构 数据来源：线上调研 2022 年以来，徽商银行信用卡秉承“让美好如期而至”的服务理念，深入推进数字化转型，充分发挥线上渠道的获客优势，在成都天府市民云、合肥通、皖事通等市政服务平台提供信用卡申办功能，满足属地市民消费需求；上线了信用卡二维码网申渠道，疫情期间助力解决获客环节的不利因素；同时扩大了营销 APP 的应用范围，提高了营销发卡效率，通过一系列创新举措提升了信用卡数字化获客能力，推动信用卡业务实现快速增长。上海农商始终着眼于“自动化”、“智能化”“精细化”的数字化转型建设，以科技创新、数字化转型引领为导向，充分加强系统创新力、科技响应力、业务协同力以及支撑力。在以大数据、决策流和规则模型为依据的智能化决策集群平台平稳运行的基础上，充分融合贷中、贷后数据以及引入多维度外部数据，通过审批系统5.0 升级、智能电核应用等系统化建设，实现客户全生命周期的风险经营管理，进一步加强对于风险侦测能力的支撑。顺德农商银行持续推动数字化转型战略规划落地，不断探索利用数字金融支持业务发展，通过大数据信息技术赋能信用卡业务精准营销、客户经营以及风险管控，20.9y.1%有战略，且覆盖消金业务有战略，但未覆盖消金业务 38 持续提升数字化经营能力。该行信用卡业务用信余额超 120 亿，约占顺德地区市场份额 40%，居顺德银行业首位。随着信用卡行业运营模式从“跑马圈地”向“精耕细作”转变，黄河农商积极适应发展新常态，立足信用卡全生命周期管理，借助金融科技推进数字化转型。陆续上线二维码网申、数字化实时发卡、无纸化面签、智能账户及综合营销管理平台等系统。开展了政府消费券补贴、一元首刷、翻牌好礼、黄河银行周三社团线上购等人气活动，同时加大行内数据价值挖掘力度，以微信公众号、手机银行、小程序、营销通等线上渠道为载体，利用前端科技手段进行各渠道、产品、流程、服务等优化组合，实现信用卡客户服务资源的横向、纵向和动态整合，持续提升数字化精准营销创新能力。数字化转型作为实现金融高质量发展的关键驱动力之一，东莞银行以线上化和智能化为核心，打造信用卡业务各流程。以客户体验为导向优化申请流程、以机器学习为助力加强风控建设、以数据集市为基础精准运营客户权益。2022 年东莞银行通过数字化转型加强风控能力建设的同时，也极大提高了客户申卡用卡体验。改革重组以来，锦州银行坚持创新驱动发展，高质量推进金融数字化转型。2021年 2 月 5 日，正式对外发行银联“无界卡”数字虚拟信用卡，成为东北地区首家、全国第二家发行纯虚拟无界卡的区域性银行。结合数字化申卡、即时秒批的发卡流程，利用视频面签实现远程双录，完成身份核验，更好的满足了数字移动支付时代的需要。近年来，柳州银行坚持创新驱动发展，全面开启数字化转型工作，积极布局线上金融和场景金融。柳州银行信用卡秉承“科技是金融发展第一生产力”的理念，通过科技赋能推进信用卡业务持续向数字化、智能化发展，2022 年启动信用卡数字化升级项目，重点围绕线上化产品、智能化风控和精细化运营完善业务体系，致力于为客户提供更安全高效的用卡体验。中银通支付商务有限公司提出“努力打造新发展阶段国内领先的金融科技支付服务公司”的战略定位，明确以“数字人民币立司，高效协同强司”的业务定位，立足长三角，布局国内核心城市经济圈，对接中银集团“八大金融”，重点拓展数字人民币、金融预付账户、协同业务、单用途预付卡等四大平台业务，并增强持续发展新动能和构建风险管控新体系。3.3.3.2 多家区域性银行明确消费金融短期目标 在未来发展目标上，有 46.7%的机构未来 3 年在信用卡或消费金融业务上的发展目标为规模的扩张或发卡量的提升，如中原银行“实现家家有中原、户户有额度、人人有服务、个个有授信的目标，力争服务河南 80%的家庭，90%左右的人口”，吉林银行提出“3 年投放 100 亿”，郑州银行“提升发卡量和分期规模”，乌鲁木齐银行“数字卡发卡量达到 20 万张”等。除此以外，部分机构目标是探索数字化 39 转型、提升风控管理能力、增加丰富的营销活动等。3.3.3.3 超 7 成机构开展数据治理，人工智能应用广泛 从大数据能力的建设来看，本次调研的机构中，有 72.3%的机构开展了数据治理重点项目，57.4%的机构搭建了数据中台，拥有明确的数据能力建设规划、制度等文件。近近 7 7 成机构开展数据治理与平台建设工作，全成机构开展数据治理与平台建设工作，全方位方位赋能业务赋能业务 开展数据治理重点项目、构建数据中台是消费金融机构数字化转型的重要环节，它可以帮助机构完成数据收集、数据管理、数据变现和数据优化等全流程的闭环管理。工商银行一直是数字化转型的先锋，目前已经建成了全球银行业规模最大、技术最强、覆盖场景最全的金融云平台，实现了“一云多芯”的架构部署。建设银行近几年一直致力于“三大中台”的搭建，即业务、数据和技术。在最新发布的半年报中，建设银行详细介绍了自身中台建设现状，业务中台聚焦于用户、商户、权益、支付等方面，截至 2022 年半年报发布时，已经应用于全行49 个场景平台；数据中台围绕“3 2”的体系构建，包含了统一数据体系、智能数据产品和统一数据服务，截至半年报发布时，已经部署了客户标签等 100 多项数据产品，提供了 3100 多项数据服务；而技术中台则立足于高频场景，致力于促进全行业务创新，已累计发布 133 项公共服务。光大银行围绕“敏捷、连接、治理”的目标，建设企业级数据资产统一加工中心，通过数据中台，打通了内外数据与业务壁垒，实现了“采、建、管、用”全生命周期的数据加工与共享。为更好的贯彻“绿色银行、温暖银行、敏捷银行、智慧银行”的发展战略，助力信用卡业务全方位“服务与效率”的提升，晋商银行信用卡业务部不断加快推动信用卡数字化转型，建立了“晋商银行信用卡苍穹数据化运营平台”。该平台集数据准备、自助式数据处理、数据分析与挖掘、数据可视化、数据经营、管理驾驶舱于一体，为晋商银行信用卡业务提供数据智能化解决方案。平台解决了信用卡各个业务系统的数据孤岛问题，打破了“总行部门和分支行缺乏数据工具、业务中心疲于应对”的数据分析现状，使所有涉及信用卡业务的人员可以更加直观简便地获取业务信息、探索业务逻辑、盘活数据资产、挖掘数据潜力。依托对信用卡全流程、全数据的分析整理，为晋商银行信用卡客户的全生命周期管理提供了数据、风控、营销、决策等全方位的应用方案，具有较强的实用性和操作性。人工智能技术在业务中的应用最为广泛人工智能技术在业务中的应用最为广泛 从调研结果看，拥有信用卡或消费金融业务相关的知识产权（如专利、软件著作权等）的机构占比达 8.5%。在前沿技术应用方面，有 26.1%的调研机构应用了人工智能技术。智能化是数 40 据应用的最高形态，其可能会成为未来银行业务的基本特征。已经有很多银行开始探索人工智能技术的应用，搭建属于自己的“智慧大脑”。如中信银行在 2021 年基本建成人工智能“中信大脑”核心功能的搭建，已具备为零售、对公、合规、托管等多个方面提供服务的能力；兴业银行搭建的“兴业大脑”致力于将机器学习等技术应用到风险管控、精准营销、网点服务等多个领域；重庆银行不断对人工智能项目迭代优化，包括人脸识别、语义识别、AI 技术性能与精准度等方面的提升。在调研中，应用了知识图谱、隐私计算、区块链、5G 消息等技术的机构也分别达到了近 10%。在整个行业中，区块链的技术应用也比较广泛，如农业银行将区块链应用于养老金管理、信贷风控等场景，长沙银行正在建设区块链云服务平台 BaaS系统，重庆银行和苏州银行引入了区块链等技术。在知识图谱方面，农业银行已投产了自行研发的一站式知识图谱平台，涉及知识构建、知识资产管理、知识计算、知识服务、平台管理五大核心能力。在隐私计算方面，农业银行搭建了属于自己的隐私计算平台，交通银行与京东科技合作，打造了基于隐私计算等技术的银行卡营销模型，在新规的影响下，预计越来越多的银行会开展隐私计算的研究与应用。近半数机构自主近半数机构自主/与外界合作，积极与外界合作，积极进行前沿技术研究与产品创新进行前沿技术研究与产品创新 在技术建设方面，37.0%的机构成立了前沿技术实验室或研究团队，如上海银行开设电子银行可用性研究实验室，旨在将前沿技术应用于用户客户体验提升与应用场景创新，中原银行在行内成立数智创新实验室，研究并创新金融业务，浙江泰隆商业银行成立线上化项目组等。此外，也有部分机构与企业/高校开展了联合研究，如中信银行与华为成立联合创新实验室，致力于打造全国领先的金融数字化创新孵化中心，苏州银行建立金融科技创新中心，通过与本地科技企业共同建设实验室，创新产品，从而提升金融服务水平，如与苏州清听声学联合实验室合作开发的智能防干扰柜台对讲系统。以下是一些具体的消费金融机构科技创新案例。交通银行信用卡“买单吧”APP 深耕一站式金融和生活数字化服务平台，凭借千万级的科技资源投入，有力推动了各项功能创新迭代，在将更多权益融入各类生活场景的同时，持续刷新服务交互体验，为用户提供更加高效且有温度的金融服务。广发银行手机银行一直坚持以客户为中心，坚持回归金融价值本源，全方位构建“有精度、有深度、有尺度、有广度、有厚度”五位一体的线上数字化能力体系，重点基于大数据能力和机器学习，实现产品推荐、关联业务、广告营销的千人千面，为用户量身定制专属服务方案，满足用户个性化服务需求，优化手机银行用户程，建立了用户和产品、用户和服务、用户和流量之间的三座桥梁，全面赋能客户服务、产品建设、用户运营、营销活动，为加速推进银行线上化数字化经营转型和高质量发展，奠定了坚实基础。华夏银行信用卡中心坚持落实“创新、协调、绿色、开放、共享”五大发展理念，立足服务实体经济，为客户创造价值，坚持特色化、数字化、轻型化、专业化、41 综合化、国际化的发展方向，致力于建设成为“大而强”“稳而优”的现代金融集团。伴随金融科技的日新月异、消费者需求的日益多元，花旗银行在加速推进数字化建设的同时，也持续关注不同群体的多元化金融服务需求。花旗掌上银行 App 新增“关怀版”服务，不仅字体更大、功能更为精简，操作起来也更加方便，帮助年长客户全面融入智能化金融服务社会，更好的为其提供高质量、差异化的金融服务。花旗中国将持续践行社会责任，始终坚持“至臻至善，以客为先”服务理念，不断努力为客户提供卓越的金融服务体验。开泰银行致力发展成为一家金融科技领先的外资银行，根据“Better Me 做更好的自己”的指导思想，坚持科技创新驱动金融发展战略，通过建立大数据智慧平台，让科技赋能金融，让金融服务社会。广西农信在数字化转型的道路上，坚持以金融科技创新为抓手驱动业务发展，利用大数据、互联网、场景生态等深度挖掘业务发展潜力，发行桂盛V 付数字信用卡，不断创新探索，推动信用卡业务办理无纸化，融入行业场景生态，全方位多渠道布局，提高用户办卡、用卡体验。今年以来，湖南农信持续加大科技创新力度，完成了互联网金融业务核心系统的自主开发和投产运营，依托福祥乡村振兴卡推出“福祥供销卡”“福祥星辰卡”两款子产品；与湖南农担共同推出专属增信产品“福祥乡村振兴卡农担担保贷”；开展了拳头产品福祥便民卡的线上化、移动化迭代升级等系列工作，进一步提升了金融服务覆盖面、可得性和满意度。贵州农信努力践行金融科技创新、金融科技自主可控理念，持续优化行内贷记卡、借记卡业务系统支撑服务水平，围绕国产化全技术栈，国产分布式数据库，建设分布式、多数据中心高可用、易扩展的信创支付通道。完成操作系统、数据库等版本业务无缝切换，提升国产化替代率，自助可控率。江阴农商银行不断加快推进信用卡智能化转型和数字化改革，现该行所有标准信用卡已实现“虚实同发”、“实时审批”，走上了数字化创新发展的新起点。同时持续深耕客户生活场景，不断丰富和优化客户用卡服务体系与场景应用，创新推出拳头产品星梦亲子卡，引入全新权益理念，重点打造母婴、健康、成长、生活四个板块，满足客户个性化产品需求。未来该行会继续发挥科技优势、金融优势，用科技赋能金融，为广大消费者带来更多贴心的金融产品和服务支持。近年来，蓝海银行通过深耕科技金融，推进数智化转型升级，实现规模、质量、效益协调发展，服务实体经济、支持小微企业的力度不断加大，综合实力稳居民营银行第一梯队。42 3.4 数字化产品及用户评价 3.4.1 消费金融产品概况 3.4.1.1 数字信用卡成行业热点 我国信用卡市场产品丰富，结合本次机构调研结果及公开资料看，卡产品大概可以分为标准卡、联名卡、无界卡、普惠卡、地域特色卡、特定人群卡等类别。标准信用卡产品一般会按照授信额度或年费，划分为普卡、金卡、钛金卡、白金卡、钻石卡和黑卡等类别。近年来消费者需求持续提升，一方面，伴随着移动支付的发展，无感化、智能化的体验凸显，银行在金融科技的赋能下，也纷纷推出了数字信用卡产品；另一方面，在行业竞争加剧的背景下，银行聚焦细分客群，打造特色产品，主题卡、联名卡等推陈出新。（1 1）数字信用卡产品数字信用卡产品 1)1)银联无界卡银联无界卡 银联无界卡是中国银联顺应数字化发展趋势，以“支付无界、创新无境”为设计思路，运用多种移动支付创新技术，所研发出来的数字卡产品。截至 2021 年，银联已联合 32 家银行发行 48 款无界卡产品，累计发卡超过 3200 万张1，为用户带来全新的信用卡使用与支付体验。银联无界卡一般分为标准化卡产品与场景化卡产品两种类别。前者的典型产品有工银银联无界白金数字信用卡，邮储银行银联无界卡，江苏银行无界数字白金卡和长安银行云闪付无界卡等。场景化的卡产品会根据特定的主题与合作对象，设计不同的功能、权益等，目前已经覆盖旅行、交通、餐饮、购物、娱乐、手机厂商等多个场景，如中国银联与建设银行、农业银行合作推出的长沙地铁无界信用卡，促进了移动支付在公共交通领域的进步；中信银行、广发银行等推出的 Huawei Card、小米信用卡，将手机与信用卡结合，为消费者提供了智能消费的全新体验；其他还有宁波银行城市无界信用卡、江苏银行花加无界联名信用卡、长安银行云闪付无界卡、兰州银行视听无界信用卡、黄河农商无界数字信用卡、日照银行 Card 数字化信用卡、富滇银行 i 家云闪付无界信用卡等，都是较有特色的卡产品。2)2)其他数字信用卡其他数字信用卡 市面上还有很多特色的、较受用户欢迎的数字信用卡产品，如工商银行与北京环球度假村联名推出的信用卡，与崇明、海南等地联合推出的旅行数字信用卡等；建设银行的建行生活数字信用卡、龙卡欢享信用卡数字版等；光大银行的光大阳光 1 中国银联：银联携手商业银行共塑优质卡品牌 多元卡产品体系促发展惠民生 43 车主经典白金数字卡、光大乡村振兴公益主题数字信用卡；渤海银行的 Hi Card 信用卡；南京银行推出的 NCard 信用卡，通过构建付费 N 会员体系的方式，筛选核心用户等。数字信用卡多具有虚实同申、申请资料选填、差异化审批、一键式绑卡等功能，可以真正意义上实现信用卡的便捷申领、快速启用，极大提高了用户的办卡意愿与使用体验。（2 2）特色特色信用卡信用卡 1 1）地域特色卡地域特色卡 区域性银行推出的地域特色卡产品较多，此类产品多融合了当地人文、历史、饮食、地标等特色元素。典型的产品有锦州银行的烧烤信用卡，长沙银行红色文旅信用卡，晋商银行的五台山信用卡，郑州银行的 hi 食尚无界信用卡，山西农信的“晋”字信用卡等。内蒙古银行绿色家园信用卡的卡面以内蒙古自治区地图为主创元素，与内蒙古银行红色公务卡设计沿袭呼应。地图整体形状蜿蜒流动，内部配以白色水流设计，寓意内蒙古银行秉持“融通北疆、普惠城乡”的企业使命，引导金融活水不断流向农村牧区，支持乡村振兴。绿色纸质肌理背景含有“生态优先，绿色发展”字样，再次彰显了内蒙古银行坚定不移走“生态优先、绿色发展的高质量发展新路子”。秦农银行致力于本地 IP 的打造，即 2021 年发行首张“华清宫联名卡”后，2022年秦农银行又一次实现 IP 的创新，围绕中国首个沉浸式唐风市井生活街区“长安十二时辰”，采用手绘图案，将秦农银行完美的嵌入到手绘团案的街区中，体现了秦农银行信用卡扎根本地生活、立足现代创新的发展思路。2 2）特定人群卡特定人群卡 特定人群卡是银行为了满足特定行业、特定人群的需求所推出的信用卡，如云南农信向医护、医疗科技人员推出的金碧惠医贷记卡，会提供特殊节日、特殊贡献可获得多倍积分的专属权益，还有齐鲁银行的同心信用卡，卡号含有 520 和 521，两张卡片可拼为“囍”字，是针对婚嫁人群推出的特色卡片；甘肃银行推出的“陇警”专属信用卡；海口银行推出的高层次人才分期信用卡；鄞州银行推出的鄞领志愿银行卡等。3 3）各类联名卡各类联名卡 联名卡也是最为常见的信用卡种类，不同的异业合作伙伴有不同的联名产品，涉及综合电商、旅游出行、生活服务、演出订票、运动健身、医疗健康、连锁商超、视频会员等领域，用户可根据自己的消费需求自由选择产品，京东联名信用卡、B站联名信用卡、爱奇异联名卡等都是典型的联名信用卡。“中国石油昆仑加油信用卡”是昆仑银行与中国石油销售公司、中意人寿保险 44 公司合作发行的联名信用卡。该联名卡通过信用卡与加油卡的有机融合，一卡双账户的特殊功能属性，实现了客户通过一张卡片，既可以享受信用卡的支付结算、循环信用等金融服务，又可以享受中国石油加油站点自助插卡加油、加油卡账户充值、加油站店非油品消费等加油行业服务；同时该产品还配备了“孩之宝”品牌的“变形金刚”与“小马宝莉”特色人气卡面，并附送“中意交通团体意外伤害保险”及丰富的汽车服务类权益。4 4）乡村振兴、绿色低碳等政策主题卡乡村振兴、绿色低碳等政策主题卡 近年来，国家不断推动普惠金融的发展，在最新的金融科技发展规划中，也提出要坚持“数字驱动、智慧为民、绿色低碳、公平普惠”的发展原则。各家银行积极响应国家号召，推出普惠金融类信用卡，如工商银行的工银“兴农通”信用卡，建设银行的龙卡裕农通信用卡，齐鲁银行的银联绿色低碳主题信用卡，台州银行的拉风白金卡，积极响应当地政府垃圾分类的号召，通过卡片设计和二维码等手段，宣扬垃圾分类的意识与方法。中信银行积极践行国家“2030 碳达峰、2060 碳中和”发展目标，围绕新能源车主绿色低碳出行的诉求，信用卡中心发行业内首张新能源主题卡-“中信银行 i 车信用卡”，主打新能源充电优惠满足车主能源类高频刚需，同时开展每月 0 元洗车活动契合中频用车需求，致力于为追求美好生活的新能源车主客户提供全方位用车服务。山西农信坚守初心，深耕三晋沃土，始终践行“面向三农，服务城乡”的使命和担当，致力于提升支付便民水平、强化金融增值服务、助力乡村振兴发展。“晋”字信用卡的设计理念基于聚焦客户需求，在产品上找到满意点；聚焦场景建设，在服务上找准切入点；聚焦跨界合作，在发展上找准成长点。为客户打造多元化、便捷化、定制化申卡与用卡服务体验，不断提升金融服务覆盖面和普惠金融服务水平。桂林银行绿色低碳信用卡将绿色低碳理念贯穿产品设计之中，采用纯数字化卡片形态，申卡用卡便捷高效。着力打造线上消费及绿色出行场景权益，并通过银联绿色低碳能量为持卡人绿色消费赋予价值，帮助持卡人以实际行动践行低碳生活理念。5 5）其他特色卡其他特色卡 东亚银行标准白金信用卡（百年纪念版），以“百年东亚，传承经典品质生活”为依托，“百年陪伴，更懂您的财富生活”为产品定位，聚焦跨境需求客群，提供跨境消费多倍返现、积分兑换四大航司里程等信用卡权益，并通过挖掘客户跨境金融服务需求，提供一体化的综合金融服务。2022 年是香港回归祖国 25 周年，东亚银行持续聚焦便民、惠民不断加大消费扩容持续创新，为客户提供具有“百年品质”的综合性金融服务。江苏农信圆鼎贷记卡，以高频消费场景、本地特色商圈、属地特色资源为依托，45 发挥独特的地缘禀赋为广大客户提供便捷服务和丰富权益。建设客户会员体系和标签管理平台，打造以“品牌 服务”的特色贷记卡运营模式。聚焦客户衣食游购娱等生活场景，线上 线下协同开展“鼎力相惠”“周末鼎优惠”常态化营销活动。富滇银行芳华无界信用卡的卡面切入点是“在每个年龄段都有属于自己的芳华”：20 多岁的芳华是个性、青春、感性；30 多岁的芳华是独立、自由、自信；40多岁的芳华是成熟、坚定、温和。“芳华卡”字体做了专门设计，饱满流畅又不失雕琢细节。设计创意点落脚在“云南少数民族文化上”，因为最闪耀的设计往往是最民族的，云南少数民族银头饰是中国文化史上的瑰宝，不仅象征了美，还传承了本民族的文化历史，社会关系、人生角色等等，与我们“芳华”创意契合，在人生的每个年龄阶段都有自己心中最美的“银头饰”与“芳华”。3.4.1.2 消费金融产品丰富多样 在本次调研中，除信用卡外，还有很多银行、持牌消金公司等推出了特色的消费信贷产品。如吉林银行的吉享金，广东南粤银行的粤薪贷。招联消费金融通过小额消费信贷服务促进消费升级，从传统银行服务覆盖不到、普罗大众急需的小微金融服务入手，为用户提供纯线上、免担保、低利率的普惠消费信贷服务。旗下拥有“好期贷”、“信用付”两大产品体系，以线上模式为主、兼具 O2O 模式，嵌入到购物、旅游、装修、医疗美容等各类消费场景中，服务数千万客户，业务覆盖全国广泛地区。中原消费金融精准定位消金业务细分客群，构建“数字化、场景化、普惠化”个人消费金融服务模式，打造市场领先的“自主获客”、“智能风控”、“数字运营”三大数字化核心能力体系，为客户提供优质、高效、便捷、有温度的一体化消费金融服务。截至 2022 年 6 月，当年放款金额为人民币 352.20 亿元，累计放款金额为2020.98 亿元，累计为 1709.60 万客户提供消费金融服务，为全国经济发展贡献新的活力。随着“互联网 金融”从快速发展到合规发展的逐步转变，哈银消费金融不断加强自营产品的创新和发展。为契合互联网思维和传统金融相结合的发展理念，同时树立公司自有业务品牌形象，哈银消费金融对线下、线上自营业务进行了产品升级重构，形成了以“开心贷”、“哈哈贷”为主的线下线上相结合的自营产品体系，自营业务体系进一步完善。升级后产品以拓宽重资产优质客户资源、提升消费信贷行业竞争力，节省人工作业流程和成本为目标，以精准的风险控制手段、流畅业务申请流程为基石，在增强客户体验，提升我公司收益方面做出了突出贡献，并受到了客户、市场、销售端的广泛认同。业务开展以来，通过专业、规范的销售团队，审慎、精准的风控策略，高并发、连续性的科技处理能力，使得业务迅速发展，整体风险控制良好、资产质量优良，业务模式基本成熟，已具备大规模推广条件。尚诚消费金融将始终坚持服务实体经济，服务客户，坚持普惠金融，以特色化 46 经营为核心，以金融科技为载体，以合规、稳健为依托，一家诚信、温暖、富有活力和创新精神的一流消费金融公司。作为全国性持牌金融机构，苏银凯基消费金融秉持守正、务实、精益、灵动的企业文化，立足于自身资源禀赋，依托于股东和合作伙伴大力支持，围绕“1 4 N”发展战略，深化金融科技与消费金融业务融合，加快消费金融产品创新与升级，以“全线上、全数字、全天候、全国性”理念，满足消费金融客户与新市民群体需要，助力美好生活发展。中邮消费金融不忘初心、砥砺奋进，践行普惠金融服务理念，以市场需求为导向，以满足人民美好生活需要为目标，以服务国家消费转型升级为己任，大力开发个性化、差异化、定制化普惠金融产品和服务，将普惠大众、让利于民落到实处。发展至今，旗下循环贷、极速贷、业主贷、加邮贷、新市民贷等产品，已覆盖包括3C 数码、旅游、教育、文化、家装、婚庆等诸多消费场景，客户数达 7000 万，累计发放贷款近 5,000 亿元，有效满足了长尾客群金融需求。中银消费金融作为中国消费金融行业率先试点的全国首批四家消费金融公司之一，拥有“抵押消费贷款”、“信用消费贷款”线上线下融合的特色产品体系，秉承“建设新时代高质量消费金融公司”的理念，凭借单笔授信额度小、审批速度快、还款方式灵活，为广大客户提供简单、便捷、专业、灵活的信贷特色服务。马上消费金融成立于 2015 年，是一家科技驱动的持牌金融机构。公司成立开始即定下了科技自主研发的发展战略，大力发展人工智能、大数据、云计算等内核能力，坚持以用户为中心的服务理念，秉持合规经营原则，通过多场景获客渠道多元化、运营服务智能化、资产管理智能化等模式，形成了独有的“自营 开放生态 金融云”的商业模式,通过线上方式提供消费金融服务，赋能数字经济高质量发展。截至 2022 年 9 月 30 日，马上消费金融拥有超过 1.6 亿名注册用户，客户遍布全国 31个省（自治区、直辖市），累计促进商品及服务交易超 4 亿件（次）。陕西农信积极打造线上线下一体化的新型普惠制信贷服务体系。疫情期间，快速转型推出创新的互联网贷款产品“秦 e 贷”，并逐渐形成陕西地区普惠金融、三农、小微贷款的品牌，构建了基于互联网、大数据等新兴技术，以“客户少跑路、数据多跑路”为原则，实现信息数字化、业务自助化、审批线上化、风控智能化推进，打造“流程简单、风控有效、客户体验良好”的新型线上信贷运营模式。为支农、支小的普惠蓝图贡献金融力量。3.4.2 产品使用情况 3.4.2.1 授信总额为月收入 5.4 倍，数字化产品赢得青睐 数字化消费金融产品，如数字信用卡等，可能由于侧重用户体验、发行时间较短等因素，授信额度相较其他产品偏低，目前在机构消费信贷总额中的占比较低。47 在参与本次调研的机构中，有 51.5%的机构数字化消费金融产品授信额度占消费信贷授信总额度的比重在 10%以下，其次是 30%（含）-50%，共有 12.1%，数字化消费金融产品授信总额占比达到50%-80%的，仅有3%。从信贷余额的角度来看，15.2%的机构数字化消费金融产品信贷余额占机构消费信贷余额的比例在10%-30%，63.7%的机构这一指标在 0-30%之间。整体来看，数字化消费金融产品信贷余额占比高于授信额度的占比，这也表明数字化产品确实能凭借优越的用户体验提升消费者的使用意愿。从用户的信用卡授信情况来看，本次调研中，75.1%的用户的信用卡总授信额度都集中在 1 万元到 8 万元之间，其中 1 万元-3 万元的用户占比最高，为 29.3%。结合用户的收入情况可知，他们的信用卡授信总额平均为月收入的 5.4 倍，外资银行用户的授信倍数显著高于行业均值，为 7.3，股份制银行用户的授信倍数为 5.9，略高于行业均值、且显著高于农信农商行，可能是由于股份制银行与外资银行在业务拓展上较为激进。此外，近 8 成用户认为额度能满足自己日常消费，仅 4.8%的用户认为额度较低，不够用。图 3-13：消金产品授信额度及信贷余额占比情况 Base 参与本次调研的机构 数据来源：线上调研 线上交易笔数及金额的比例可以一定程度上反映该机构线上渠道及业务流程的普及度。在参与本次调研的机构中，有 24.2%的机构交易笔数占比在 71%-80%，21.2%的机构交易笔数占比为 61%-70%，21.2%的机构占比在 50%及以下。在交易金额层面，近 6 成机构线上交易金额占比在 50%以下，其中有 21.2%的机构交易金额占比为 31%-40%，5.2%的机构占比在 21%-30%，15.2%的机构占比在 20%及以内。综合笔数和金额来看，线上交易小额、高频的特征十分显著。51.5%9.1.1%3.0H.5.2%9.1%3.0%以下10%（含）300%（含）50P%（含）80%授信额度占比信贷余额占比 48 图 3-14：消费金融业务线上交易笔数及金额占比情况 Base 参与本次调研的机构 数据来源：线上调研 3.4.2.2 区域性银行单卡用户占比超 50%，城商行最为突出 在本次调研中，近半数用户持有 2 张及以上信用卡，单卡客户的数量随着年龄的增长呈现两头高中间低的状态，随着城市级别的下沉呈逐步上升的状态。因此，下沉市场与 18-35 岁是信用卡的主要潜力市场。图 3-15：信用卡用户的持卡数量2 Base 使用信用卡的用户 数据来源：线上调研 分机构看，城商行单卡用户的比例在四个类型的银行中最高，为 57.9%，外资银行持有 2 张卡的用户占比显著高于其他三种类型的银行，达到了 43.3%。持卡数 2 本次调研为全面呈现不同类型机构消费金融业务发展情况，因此在各家机构的消费者配额上进行了控制，持卡数量指标可能较行业实际情况偏低。21.2.2!.2$.2%6.1W.6.1%6.1%6.1%3.0P%及以下51%-60a%-70q%-80%-90%线上交易比数占比线上交易金额占比53.2(.5.4%4.0%0.8%1张2张3-4张5-6张7-9张 49 量在 3 张及以上的用户占比这一指标表现上，各类机构差异不大，全国性银行比例为 20.8%，略高于其他类型的银行。图 3-16：不同类型机构信用卡用户的持卡数量 Base 使用信用卡的用户 数据来源：线上调研 3.4.2.3 信用卡用户关注优惠与权益，消费贷用户注重服务 本次调研将用户申请信用卡或消费贷产品的驱动因素分为了五个主要维度，即产品设计、产品功能、活动/权益、服务/体验和收费，不同客群的偏好因素有一定差异。从调研结果来看，服务和体验类因素是主要的驱动因素。有 25.1%的用户会因为该产品线上办理方便，流程简单，高效快捷而选择申请，24.7%的用户偏好审批速度快，放款快的产品，24.5%的用户会看重手续费或利率，选择申请收费便宜的产品。将信用卡和消费贷产品对比来看，信用卡用户在申卡时最注重的是优惠活动和信用卡用户在申卡时最注重的是优惠活动和卡片权益卡片权益，占比达 80.2%，其中，对用户吸引力最高的因素是营销活动的丰富度与力度（15.7%），其次是积分奖励或积分兑换的礼品吸引人（15.2%）。其次是服务体验，比例为 63.6%，由结果可知，线上办理方便，流程简单，高效快捷的机构和产品更受用户青睐。第三个方面是产品设计（49.9%），用户更加追捧灵活度高，能够满足个性化需求的产品。此外，信用卡用户在产品设计、活动权益及收费的偏好程信用卡用户在产品设计、活动权益及收费的偏好程度显著高于消费贷用户。度显著高于消费贷用户。46.22.9 .88.3C.3.3Q.10.7.3W.9$.9.2%1张2张3张及以上全国性银行外资银行农信农商银行城商行 50 图 3-17：信用卡用户的申卡驱动因素 Base 使用信用卡的用户 数据来源：线上调研 从消费贷用户看，有从消费贷用户看，有 81.8.8%的用户在申请相关产品时最看重的因素是服务与体的用户在申请相关产品时最看重的因素是服务与体验验，其中，申请流程的简单与便捷程度，审批的速度以及还款期限的灵活度影响较大。48.8%消贷用户申请的驱动因素是产品功能，即会参考审批下来的额度与产品的安全性。消费贷用户偏好产品功能与服务体验的比例显著高于信用卡用户。消费贷用户偏好产品功能与服务体验的比例显著高于信用卡用户。图 3-18：消费贷用户的申请驱动因素 Base 使用消费贷的用户 数据来源：线上调研 在常用产品的选择上，不同用户也有不同的考量。整体来看，用户选择常用产品的原因也集中于服务体验的便捷性与产品的安全性，有 19.6%的用户偏好使用线上操作流程简单便捷的产品，其次是服务渠道多、手续简单与安全性高，分别占 18.9.2c.6I.97.57.0.5%活动/权益服务/体验产品设计产品功能收费其他81.8H.8).0.7.0&.9%服务/体验产品功能收费其他产品设计活动/权益 51 和 18.8%。分客群看，单卡用户对于产品使用场景丰富度的偏好程度高于多卡用户，单卡用户对于产品使用场景丰富度的偏好程度高于多卡用户，而多卡用户对于流程便捷度、额度合适、年费偏减免的重视程度显著高于单卡用户而多卡用户对于流程便捷度、额度合适、年费偏减免的重视程度显著高于单卡用户。图 3-19：用户选择常用产品原因 Base 使用信用卡/消费信贷产品的用户 数据来源：线上调研 3.4.2.4 6 个月睡眠户占比约 25%，额度与优惠影响用卡意愿 由机构调研结果可知，近半数机构 90 天用户活跃率为 50%-70%，36.4%的机构的 90 天用户活跃率为 50%及以下，同时消费者调研结果显示，6 个月内无主动交易行为的睡眠户占比约 25%，这表明存量用户的唤活、消费力提升成为当下行业经营的重点。具体来看，一二线城市睡眠户占比（29.1%）显著高于三线及以下城市（20.3%）。睡眠户占比随着收入的增加呈逐步上升趋势，月收入在 12000 元及以下的睡眠用户比例为 12.2%，显著低于 12000 元以上人群约 30 个百分点；单卡用户的睡眠户占比显著低于多卡用户，比例分别为 18.9%和 33.1%。分机构类型看，外资银行睡眠户的比例最低，全国性银行和农信农商行办卡后未激活的用户比例（4.1%）显著高于城商行的用户（1.84%），农信农商行（10.8%）和城商行（11.4%）卡片首刷后就不再使用的比例高于全国性银行（5.9%），均达到了 10%以上，全国性银行卡片使用一段时间后便不再使用的用户比例高于外资银行和城商行，为 73.9%。从本次调研用户整体上看，导致用户不再用卡的主要原因为额度过低且提额慢额度过低且提额慢，19.6.9.8.7.7.5.4.4.2.1R 额度是保健因子3，即如果额度无法满足用户需求，容易导致用户直接放弃用卡；其次是优惠商户少优惠商户少以及以及优惠活动规则复杂优惠活动规则复杂，参与不方便，优惠是主要的激励因子；此外，虽然现在信用卡的活动越来越丰富，但规则也越来越复杂，一定程度上阻碍了用户的参与。图 3-20：睡眠用户不再用卡的原因 Base 使用信用卡的用户 数据来源：线上调研 睡眠用户偏好的唤回措施主要集中在利率及更为丰富的活动上。有 11.0%的用户偏好更低的利率，其次是长期、丰富的活动，以及有吸引力的公益活动，还有 9.6%的睡眠户会被更为实用且价值更高的积分所吸引。3 保健因子即必备需求，是用户认为必须有的，如果不具备，则会使用户不满意。24.8.5!.7!.5!.2!.1!.0 .8 .4 .1S 图 3-21：睡眠用户唤活措施 Base 使用信用卡的用户 数据来源：线上调研 此次调研中，有 3.9%的用户有过主动销卡的经历。分银行类型来看，全国性银行销卡用户的比例较城商行高 2 个百分点左右。与睡眠户不再用卡的原因类似，销卡用户中，额度低且提额速度慢，以及权益活动没有吸引力额度低且提额速度慢，以及权益活动没有吸引力是他们销卡的主要原因，此外还有 11.8.8%的用户是因为持有的卡片数量过多的用户是因为持有的卡片数量过多，暂时用不上而选择销卡。3.4.2.5 近 8 成用户对消费金融产品的整体满意度较高 此次调研，在用户对信用卡/消费信贷产品的满意度评价中，用户的满意率达76.2%，整体满意度较高。对于评分在 8 分以下的用户，他们不满意的原因主要有APP 使用体验感较差，易出现卡顿或闪退，产品安全性较低，业务流程复杂，活动与优惠种类少、力度小，以及额度低、提额慢等。11.0.8.5%9.6%9.2%8.7%8.5%8.3%8.3%7.2T 图 3-22：用户对信用卡/消费信贷产品整体满意度评价分布 Base 使用信用卡/消费信贷产品的用户 数据来源：线上调研 从不同的机构类型看，农信农商银行用户对于消费金融产品的整体评价较高，用户满意率为 81.9%，其次是外资银行用户和全国性银行用户，满意率分别为 78.8%和 78.2%。城商行城商行用户的低满用户的低满意度的意度的原因主要为原因主要为业务办理流程复杂，且业务办理流程复杂，且客服客服处理问处理问题效率低题效率低；APP 使用体验不流畅，容易卡顿；产品种类较少，业务覆盖范围小等。民营银行用户的低满意度主要影响因素集中在产品的活动力度、还款时间灵活性、审核流程便捷性等。图 3-23：不同类型机构用户对信用卡/消费信贷产品整体评价 Base 使用信用卡/消费信贷产品的用户 数据来源：线上调研 16.7.7!.0!.0.4.4#.4#.4.7.7.2.2!.8!.8.3.31.61.6&.0&.0A.6A.60.10.1D.4D.48.38.30.20.2$.3$.30.60.6$.7$.7%.0%.0$.4$.4.7.7%.7%.7.7.7%.3%.3%9.1%9.1#.7#.7%8.9%8.9.3.3%全国性银行城商行农信农商银行民营银行外资银行直销银行消金公司1分2分3分4分5分6分7分8分9分10分0.0%0.0%0.1%0.2%0.8%2.8.90.3%.2 .7%1分2分3分4分5分6分7分8分9分10分 55 富邦华一银行作为首家在中国大陆发行信用卡的台资银行，始终贯彻“有温度的银行”人性化的特色服务。在产品设计上，坚持以客户需求为出发点，通过客户画像的研究和需求的理解，不断研发更便捷、更符合客户需求的信用卡产品与创新服务；通过线上、线下全渠道联动的形式与生活消费场景串联，推出涵盖商旅出行、便捷用卡、生活服务等特色权益，更符合当代生活消费升级的新生态。信用卡业务的稳步发展全面提升了富邦华一银行零售业务的综合服务能力，进一步强化了“生活工作在两岸，富邦华一在身边”的品牌口碑。作为一家具有港资背景的商业银行，南洋商业银行（中国）有限公司紧紧围绕跨境客群需求。针对在内地的港人，提供多项金融类和金融类服务，尤其包含日常消费、出行、娱乐、健康、养老、资讯等独具特色的港人信用卡。另外，针对有留学需求的留学生客群，积极推出留学生信用卡，支持主副卡、免年费，包含免 1.5%货币兑换手续费、境外消费笔笔返消费金 1%、境外 ATM 取现免发卡行手续费等多重境内外权益。成都农商的天府信用卡优耍卡是面向长期在成都生活居住的年轻人，爱耍、爱吃的潮人，让持卡人拥有更多成都特色权益。天府信用卡车友卡（白金卡）是面向辖区内的有车一族发放的，用于满足其加油优惠、洗车保养等消费需求与金融需求的信用卡产品。农腾卡是我行特有的一款以信用卡为载体的授信产品，能解决涉农中小企业主和个体工商户生产经营和生活消费的短期资金周转需求；一次授信，5年有效；根据申请人及授信方式不同，分为抵押类农腾卡和信用类农腾卡两种。多年来，成都农商银行坚持以服务“三农”、中小企业和地方经济建设为使命，不断开拓创新，深化改革，经营实力逐步增强，发展步伐不断加快。鄞州银行信用卡立足客户需求，提升客户体验。开展了“10 在好礼”、“一元观影”等丰富的活动，促动客户日常生活、娱乐等消费。同时，为进一步提升客户申卡体验，推出了蜜蜂数字卡，做到秒批、实时出卡号、随申即用等等，给客户带来高效便捷的客户体验。四川天府银行，自 2001 年 12 月 27 日成立以来，积极探索中小银行改革发展之路，致力于发展成为国际标准有特色的现代精品银行。熊猫文旅信用卡，具有文化旅游特色属性的信用卡，具有专属的文化旅游方面的权益及优惠活动。乐分卡和车位分期产品也深受当地用户的青睐。近年来，泉州银行已全面启动数字化转型建设工程。在贷记卡方面，依托银联数据的网申、信审、卡核心系统，推广基于快速审批、实时开卡、便捷用卡的数字卡产品，并结合新客促活优惠、分期消费、加油满减、云闪付权益等多重卡片优惠，个性化服务于公务卡客群，塑造产品的核心竞争能力。在优化客户体验的同时，不断提升贷中、贷后管理水平，进一步强化卡片全周期的风险管控支撑，推进公务卡稳步前进发展。随着互联网数字时代的不断更新迭代，青海银行立足本地生活，主打加油立减 56 和京东联名卡场景。此外，青海银行也在积极探索信用卡数字化转型的发展之路。唐山银行充分发挥新核心系统集群上线后形成的 IT 力量优势，借助银联数据的信用卡系统及外围系统功能，成功完成盛唐公务卡产品发行。唐山银行公务卡业务开办伊始即全面推行数字化，运用移动营销系统进行 pad 端进件申请、面签，大数据智能风控平台进行审批和自动评额，权益营销平台针对客户的开卡、激活、消费等行为匹配丰富的唐豆、卡券、实物礼品权益和线上活动，提高运营效率的同时也优化了客户体验。西藏银行作为西藏自治区首家地方法人银行，2021 年启动贷记卡项目，在银联数据的大力支持和全行不懈努力下，于 2022 年初取得西藏银保监局关于西藏银行股份有限公司开办公务卡发卡业务的批复，并完成贷记卡系统建设，达到对外发行公务卡条件。3.4.2.6 账单分期与灵活分期占比近 60%从信用卡分期/消费信贷的产品使用情况看，用户常使用的是账单分期（如在线上/线下购物后，对信用卡账单进行分期还款）和支付时的商品分期（如在线上/线下购物时，使用信用卡支付，并选择分期还款），占比分别为 31.5%和 27.3%。图 3-24：信用卡分期/消费信贷产品选择 Base 使用过分期或消费信贷产品的用户 数据来源：线上调研 从资金用途看，用户主要会在家电类（如电视、智能家具、家具、冰箱、其他大型耐用品）、时尚类（如衣服、包包、球鞋、定制西服、汉服、Lolita 服装、JK 制服）和社交类（如聚餐买单）消费时会选择使用行用卡分期或消贷产品。10.7.31.5%3.5.5.4%信用卡现金分期支付时的商品分期入账后的账单分期取现/转账放款到商家的消费贷款直接获取现金的消费贷款 57 图 3-25：用户分期/消费信贷产品主要的资金用途 Base 使用过分期或消费信贷产品的用户 数据来源：线上调研 从驱动因素看，35.4%的用户首要考虑的因素是申请流程的便捷性，此外，还款方式的便捷性、还款时间的灵活度及贷款额度也会吸引一部分的用户。图 3-26：用户选择分期/消费信贷产品时考虑的因素 Base 使用过分期或消费信贷产品的用户 数据来源：线上调研 3.4.2.7 近 7 成用户愿意再次使用信用卡分期信贷产品 在用户忠诚度方面，近 7 成用户愿意继续使用信用卡分期信贷产品，使用意愿在 8 分及以上的用户占 67.9%，其中 9 分用户的比例最高，为 28.3%。根据调研结果，用户往往会因为手上资金有其他用途用户往往会因为手上资金有其他用途、分期免息分期免息、想存钱想存钱、不愿使用手上现钱不愿使用手上现钱21.9 .2.7.5.2.1.9.1.0.9%家电类 时尚类 社交类3C类旅游类 教育类 医疗类 汽车类 经营类 房屋类35.45.25.25.04.84.54.14.03.43.3X 等原因选择使用分期产品等原因选择使用分期产品。继续使用意愿较低的用户中，有有 30.00.0%的用户是的用户是担心担心使用该类产品会影响自己使用该类产品会影响自己的征信的征信，其次是希望改掉透支的习惯，也有部分用户会因为分期期数无法满足要求而不再继续使用。图 3-27：用户继续使用分期/消费信贷产品的意愿度 Base 使用过分期或消费信贷产品的用户 数据来源：线上调研 3.4.2.8 偏好信用卡的用户占比较互金产品高 14 个百分点 近年来，互联网金融产品的普及度也越来越高。本次研究也调研了用户互联网金融产品的使用情况。从结果看，73.9%的用户近半年内使用过互联网金融产品，其中，依托于电商平台发展出的消费金融产品普及度较高，占比较高的前五款产品中有 4 款出自阿里与京东。对比用户不同产品的使用频率和总金额后可以发现，整体上，偏好使用信用卡偏好使用信用卡产品的用户占比产品的用户占比（4 46.7%6.7%）明显高于偏好使用互联网金融产品的用户明显高于偏好使用互联网金融产品的用户占比（占比（3 33.0%3.0%）。从地域分布来看，一线城市的用户对于信用卡的偏好显著高于二线及以下城市用户，二线（含新一线）城市的用户对于互联网金融产品的偏好显著高于一线用户。用户偏好在日常使用信用卡产品的主要原因是认为与互联网金融产品相比，信用卡产品的提额速度更快，额度更高，此外，产品种类及优惠活动也更为丰富。而偏好使用互联网金融产品的用户，主要是被互联网公司的体验与服务吸引，比如查账还款更为便捷，APP 使用体验更好以及交易的提醒更加及时、清晰。0.0%0.0%0.1%0.5%3.8.9.8%.7(.3.9%1分2分3分4分5分6分7分8分9分10分 59 图 3-28：用户对信用卡分期/消费信贷产品偏好 Base 使用信用卡与互联网金融产品的用户 数据来源：线上调研 3.4.3 移动端产品情况 3.4.3.1 超 9 成机构开通微信服务渠道 移动端是触达用户、经营用户、转化用户的重要渠道，构建更为便捷、贴心的移动端产品已成为消费金融机构数字化转型的重要方面。在本次调研的机构中，超九成机构都支持通过微信渠道（包括微信服务号与小程序）提供服务，83%的机构有自己的手机银行 APP，63.8%的机构提供网上银行渠道，有信用卡专属 APP 的机构比例较低，如很多区域性银行没有开发信用卡独立 APP，而是将信用卡服务集成在手机银行之中。由于需求不断增加，用户对服务的预期也不断提升，移动端产品的优化频率也至关重要。本次调研结果显示，有 38.7%的机构平均每月更新一次，19.4%的机构平均 2-3 个月更新一次，9.7%的机构平均 1-2 周更新一次。图 3-29：机构移动端产品开设情况 Base 参与本次调研的机构 数据来源：线上调研 21.4%.3&.8%6.2%信用卡用的频率更多，总金额大信用卡用的频率更少，但总金额大互联网金融产品用的频率更多，总金额更大互联网金融产品用的频率更少，但总金额大91.5.0c.8.7%微信银行手机银行网上银行信用卡APP 60 3.4.3.2 60%用户最常使用手机银行获取服务 在用户常用的线上渠道内，占比最高的是手机银行 APP，比例为 60.1%。其次是微信服务号或微信小程序，有 16.2%的用户将其作为自己最常用的线上渠道，信用卡专属 APP 的占比最低，是因为除大型商业银行外，很多区域性银行并没有自己独立的信用卡 APP。图 3-30：用户移动端产品使用情况 Base 使用信用卡/消费信贷产品的用户 数据来源：线上调研 3.4.3.3 微信渠道在线客服更受欢迎 手机手机 A APPPP 较受欢迎的功能为查账还款与移动支付较受欢迎的功能为查账还款与移动支付 在手机 APP（含手机银行 APP、信用卡 APP、消费金融官方 APP）的所有功能中，查账还款是用户最常用的功能，占比达 65.1%，此外，手机支付、商城购物和积分兑换等也是用户使用频率较高的功能。随着手机 APP 的迭代与升级，查账还款功能也愈加简单快捷，成为了此次调研中用户喜欢功能中占比最高的板块，有 53.6%，优惠活动、积分兑换等也较受用户欢迎。60.1.2.8%6.8%3.1%手机银行APP微信服务号或微信小程序官方网站信用卡专属APP官方消费金融APP 61 图 3-31：用户最常用和最喜欢的手机 APP 功能 Base 使用信用卡/消费信贷产品且使用手机 APP 的用户 数据来源：线上调研 微信银行较受欢迎的功能为查账还款与在线客服微信银行较受欢迎的功能为查账还款与在线客服 在微信服务号/小程序的所有功能中，用户最常用的功能分别是查账还款、在线客服和商城购物，与手机 APP 对比，微信平台上的交互功能更受用户的欢迎；用户最喜欢的功能分别是查账还款、在线客服及参加优惠活动。图 3-32：用户最常用和最喜欢的微信银行功能 Base 使用信用卡/消费信贷产品且使用微信银行的用户 数据来源：线上调研 65.1.2!.2 .6.9.0.2.6S.6%5.6%1.5.3%5.4%1.9.2%0.6%最常用功能最喜欢功能71.8$.1.9.4.5.8.5%9.9U.2!.6%1.6%5.7%2.9%0.6.5%2.0%最常用功能最喜欢功能 62 3.4.4 消费金融机构品牌印象 3.4.4.1 主要印象为可信赖、安全性高 整体来看，有 33.2%的用户对于消费金融机构的印象是可信赖，其次是安全有保障和机构专业性高，分别有 31.5%和 29.9%的用户选择对应选项。分机构类型看，国有大型银行在安全性及便利性方面的评价显著高于其他类型银行，有 40.8%的用户认为国有大型银行安全有保障，但对于外资银行、农信农商行、城商行及消金公司有这一印象的用户占比分别为 28.5%、32.4%、32.1%及 30.2%。图 3-33：用户对信用卡/消费信贷产品品牌形象评价 Base 使用信用卡/消费信贷产品的用户 数据来源：线上调研 农业银行在品牌建设方面不断精进，持续为建设有特色、有担当、有温度、有活力、有质量的品牌形象而努力。在数字化的浪潮中，农业银行将各方金融资源整合，投入到产品创新、产业升级、绿色发展等重点领域，提升用户体验，维护消费者权利。招商银行长期以来一直致力于优化客户体验，提升金融科技实力，构建全面的战略体系，提出“以科技敏捷带动业务敏捷”的口号，是业内数字化转型的先行者。2021 年，招商银行进入“大财富管理的业务模式 数字化的运营模式 开放融合的组织模式”的 3.0 模式，注重大零售生态的构建，截至 2022 年中，招商银行“双卡”用户较 2021 年末提升 0.64 个百分点。招行还推出了多个特色活动与产品，如“五一天天消费券”、“手机笔笔返现”、“线上一站式看车体验”等，有效提升了用户的活跃度与消费意愿。浙江农商联合银行围绕数字化转型，推出数字信用卡业务，凭借“虚实并存”、“即申即用”的优势，实现一站式申卡、激活、绑卡、消费用信的全流程线上化，实现“PAD 现场发卡激活”、“在线网申PAD 走访面签短信现场激活”等新发卡模式的升级。建设全省统一的运营品牌，形成营销主品牌“一分兑”、子品牌“周周刷、天天刷、月月刷”等多元化以促消费为目的的运营体系，为消费恢复注33.21.5).9(.1.8.1&.9%.7%可信赖安全有保障专业便利关怀客户 年轻有活力创新有科技感 63 入动能。云南省农村信用社金碧贷记卡依托于全省规模最大、地域分布最广的金融服务网络，发行范围遍及云南城乡，服务对象涵盖城镇居民、农村客户、在校师生、小微商户、医护人员、退役军人等各个社会群体。截至目前，发卡量突破 400 万张，先后荣获“银联信用卡业务突出贡献奖”、“金融服务创新优秀案例”、国资委办公厅举办的“2020 年度国有企业品牌建设典型案例”等多项荣誉。云南省农村信用社金碧贷记卡突出一个“惠”字，打造金碧贷记卡“惠民惠农”的品牌形象，构建城市、农村两条主线，已逐步建立起特惠品牌“金碧卡惠享生活”；旅行品牌“云南人游云南”；用卡品牌“金碧卡喜刷刷越用越有礼”、分期品牌“农信最惠分”等四项子品牌。近年来，金碧卡品牌迈入高速推广期，已初步树立起“金碧卡”在云南省内品牌知名度，培养起一批忠诚客户，成为我省银行卡市场的重要品牌之一。南京银行围绕“数字化、智能化、开放化”的理念，推出了 N Card 信用卡，产品突破传统实体卡的介质和支付场景的局限，以小程序为主要载体和运营平台，聚焦年轻客群，给客户带来高效便捷的消费支付体验。自 2021 年 3 月上线以来，N Card 信用卡一直在升级迭代。今年推出了信用卡付费会员体系N 会员，打造了N 会员支付、还款、分期的用卡生态圈，为信用卡核心用户的经营和价值挖掘提供了新的思路。围绕“N Card 信用卡，生活的 N 种可能”的品牌主张，产品嵌入生活，深耕场景，获得了年轻客群的青睐和市场的广泛认可。天津银行信用卡业务在“转型 创新”双轨战略引领下，持续打造“市民银行”品牌形象。精耕细作信用卡业务，增量扩面的同时稳步推进与头部互联网流量平台的联名信用卡合作，聚焦提供优质的金融产品，有效拓展获客引流渠道，通过提供多场景内差异化权益服务，促进精准营销，深入挖掘信用卡消费场景，在活卡率、生息资产规模、收入规模等方面得到持续提升。长安银行立足区域特色，并坚持推进数字化转型，具体体现在以下几点：一是坚持“正年轻、敢有为”特色品牌理念，根据陕西地区高频消费人群分布特点，重点围绕基数大、消费强的中青年客群，精准定位目标客群发力。二是坚持立足区域特色场景，通过联合陕西地区分特色商户如：覆盖全省的“每一天便利”、“砂之船”等 10 余家，各地市独有的如“天惠亿家”“华元购物中心”“华盛购物超市”“新家源购物广场”等 1000 余家，全面覆盖省内各地区，充分满足从省会到区县客户的需求，切实做到了立足当地，特色经营。同时搭配中石油、肯德基、星巴克、苏宁、蜜雪冰城、居然之家等一线品牌，逐步建立长安银行信用卡独有的用卡生态圈。三是坚持数字转型，积极拥抱新技术率先推出微信、支付宝“消费立减”，云闪付“支付满减”，拼多多“分期满减”等的数字化活动权益，以实时、便捷的体验得到了客户的认可。64 3.5 业务流程数字化转型及用户评价 3.5.1 在线服务情况 3.5.1.1 线上渠道基础建设与支持功能持续完善 随着数字化转型的深入，消费金融机构不断提高自己在业务关键环节如申请、风控、放款、贷后等的处理效率与准确性，同时致力于实现线上、线下全渠道的覆盖与协同，尤其是加强线上渠道的基础建设与功能完善，已成为各机构提升用户体验与业务发展的重要举措。在本次调研的机构中，线上化比例最高的分别是还款、申请与电子对账环节。图 3-34：消金机构各业务环节线上化情况 Base 参与本次调研的机构 数据来源：线上调研 3.5.1.2 申请：线上化机构占比较上年提升 9.8 个百分点 在今年的调研中，91.2%的消费金融机构实现了申请环节线上化，与去年相比提升了 9.8 个百分点，说明在过去一年内，消金机构在网申系统的建设上成效显著。从机构支持的申请渠道来看，与去年结果类似，近九成银行都开通了微信银行，其次是手机银行与云闪付渠道，占比分别为 74.5%和 61.8%。此外，调研结果显示，在所有的获客渠道中，第三方平台进件的不良率通常略高于其他渠道。96.5.2.5.7.7s.7%还款申请电子对账发卡/发放贷款授信审批客服 65 图 3-35：机构支持的申请渠道占比 Base 参与本次调研的机构 数据来源：线上调研 我们对各机构的用户从申请到完成审批的平均耗时也进行了调研。其中，用户可在 1010 分钟以内完成授信与审批的机构占比达分钟以内完成授信与审批的机构占比达 5 59.3%9.3%，比去年提高了约，比去年提高了约 5 5 个百分个百分点点；审批时长占比位于第二的选项仍是 1 至 2 天，但机构数量占比较去年有明显降低，由 22.9%降至 14.8%。整体看来，可能是得益于数字化手段的应用与智能化风险管理信审体系的构建等，机构的申请与审批流程的效率有所提升，但并不是一味的追求极致最短时长，特别是在疫情对居民就业、收入等产生影响的背景下，银行等金融机构授信政策也更为审慎，因此在审批时效上致力于寻找风控和用户体验的最优平衡点。如工商银行为了优化用户的办卡体验，提高流程效率，利用了千人千面的调查问卷推送、声纹识别技术等方式，实现了授信额度的智能测算，同时行内的智能监督系统还会将人工审批错误发送给相关人员进行整改，人机协同，持续提高授信的准确度，降低风险。87.3t.5a.8P.9I.1A.8 .0.2.7.7%7.3%7.3f 图 3-36：从申请到审批完成的平均耗时 Base 参与本次调研的机构 数据来源：线上调研 3.5.1.3 对账：无纸化机构占比较上年提升 10.5 个百分点 电子账单不仅可以提高对账流程的便捷度与效率，且符合低碳环保的可持续发展方向。本次调研中，已有 52.9%机构完全应用了电子对账服务，即实现了该流程的无纸化服务，还有 23.5%的机构电子账单占比在 90%-99%。图 3-37：机构信用卡/消费金融业务电子对账单占比 Base 参与本次调研的机构 数据来源：线上调研 3.5.1.4 还款：渠道多样，跨行自动还款比例不足 40%银行等消费金融机构为客户提供的还款渠道丰富多样，用户可根据需求自行选择线上或线下渠道。线上渠道一般包含各种官方 APP（手机银行、信用卡专属 APP、消金 APP）、绑卡自动还款、第三方渠道（云闪付、微信、支付宝等）等，线下渠道一般为网点柜台和 ATM 机。从本次调研结果来看，基本所有的银行都支持本行自动还款，手机银行、ATM 机、网点柜台是还款渠道的“标配”，但是支持跨行自动还款和信用卡 APP 还款的机构占比略低。59.3%7.7%1.9%9.3.8%7.4分钟以内10分钟（含）1小时1小时（含）0.5天0.5天（含）1天1（含）2天3天及以上52.9#.5.7%3.9%5.90pyp%以内 67 图 3-38：机构支持的还款渠道占比-信用卡业务 Base 参与本次调研的银行机构 数据来源：线上调研 3.5.1.5 客服：75.9%的机构应用智能客服，较去年翻倍 智能客服的应用伴随着消费金融行业的发展越来越普及，这一技术不仅可以帮助企业减少人工成本，还能提高服务效率，一定程度上优化客户体验，通过打通全渠道数据，为消费者提供更加精细化与个性化的服务。目前，全国性银行以及部分区域性银行已经在多个渠道应用了智能客服。在本次调研中，已有 75.9%的机构使用了智能客服，这一数据与去年相比提升了 40 个百分点。其中超半数机构应用了语音智能客服，使用了文本智能客服的机构有 44.4%。图 3-39：机构智能客服应用情况 Base 参与本次调研的机构 数据来源：线上调研 98.2.4.4.4.9.5t.56.44.5U.6D.4$.1%7.4%使用了语音智能客服 使用了文本智能客服没有使用智能客服不清楚/不知道 68 工商银行非接触服务整体品牌“云工行”中的“云客服”，是银行方依托人工智能技术与企业已有大数据平台，打造的“文字 语音 视频”一体化的智能客服体系。该客服可以高效解决用户问题，提前预测用户需求，覆盖行内大部分业务。2021 年，“云客服”共服务客户 4 亿次，总业务量达 20.9 亿笔。兴业银行推出智能客服机器人，用户只需要拨打 95561，就可接入智能客服解决问题。该机器人具备多轮对话、高精度智能 FAQ、情感感知等功能，覆盖了 347个人工服务高频场景，如卡片挂失、密码修改、账单查询等，全方面提升用户体验与问题解决效率。截至 2022 年一季度，兴业智能客服机器人业务日均办理近 10 万通，客户意图识别准确率 93.87%，语音转译准确率 93.34%。江苏银行已上线 6.0 版本的知识库，打造“苏苏”最强大脑，以更智能的“随感科技”、更便捷的“随享服务”、更懂你的“随心关怀”，与客户搭建起有“温度”的服务连接。升级后的智能客服系统，可以随时调取行内“知识卡片”，快速解决用户难题。通过“科技赋能 智能运营”的手段，强化智能客服的语音水平，以提高服务的精准度，建立全流程后台管理，实现“苏苏”自我迭代。3.5.2 在线服务用户体验 3.5.2.1 32%用户通过官网申请消费金融产品 整体来看，随着各机构不断提高业务流程的数字化程度，优化用户的线上使用体验，今年通过线上渠道申请消费金融产品的用户明显高于线下渠道。与去年相比，通过官方网站办理消费金融产品（含信用卡与消费贷产品）的用户比例已经超越网点柜台，成为了首位。网点柜台申请比例为 27.0%，位于第二，其次是线上第三方合作渠道与客户经理线下办理。分产品来看，信用卡的用户主要通过网点柜台、官方网站、APP 线上申请后客户经理上门办理等渠道完成申请流程。目前，很多银行都开始提供客户经理上门服务，这在一定程度上可以提高用户的办卡意愿与激活意愿，缩短用户从办卡到用卡的时间，有效促活用户。同时，随着信用卡新规的出台，部分银行已经开始调整策略，即减少线上渠道（尤其是第三方合作渠道）的获客比重，提高线下分支行或直销渠道的获客量。69 图 3-40：用户办理消费金融业务选择的渠道 Base 使用信用卡/消费信贷产品的用户 数据来源：线上调研 3.5.2.2 近 7 成用户在 1 天内完成申请与激活 调研显示，大部分消费金融产品的审批时长都在 1 小时内完成。近 6 成信用卡用户在 1 小时内完成授信审批，其中 10 分钟以内完成审批的有 30.1%，其次是 1 小时到半天内完成审批，占比达 17.6%。消费贷产品审批效率略高于信用卡，10 分钟以内完成审批的用户占比超过信用卡产品约 5 个百分点。在类信用卡方面，由于监管趋严，类信用卡的申请门槛与谨慎性提高，同时客群下沉特征显著，导致花呗与京东白条等产品的审批时间较前几年有所延长，42.7%的用户审批时长高于 1 小时，有 22.9%的用户是在 10 分钟到 1 小时内通过审批的，其次是 5 分钟到 10 分钟，占 19.1%。32.3.0&.6%.4$.5$.5.4.9%.39.8!.5 .4.2 .0.6!.4%整体用户信用卡用户 70 图 3-41：用户从申请到审批完成的用时 Base 使用信用卡/消费信贷产品的用户 数据来源：线上调研 信用卡用户从申请卡片到完成激活，整体流程耗在0.5天至1天内的占比最高，为 25.4%，其次是 1 小时至 0.5 天和 1 天至 2 天，占比分别为 23.3%、20.2%。与去年相比，业务办理效率得到明显提升，3 3 到到 7 7 天完成申请到激活的用户比例由天完成申请到激活的用户比例由 5 59 9.1%1%降至降至 7 7.1%.1%。消费者实际办理体验中的时效缩短，这说明银行业的数字化转型取得了一定成效。图 3-42：信用卡用户从申请到完成激活的用时 Base 使用信用卡产品的用户 数据来源：线上调研 2.2%5.3.6).0.6.2%7.4%4.0%2.8%8.0#.8%.9.3.3%7.1%2.8%2.7%6.3.1.9.3.9%9.3%3.2%信用卡用户消费贷用户类信用卡用户4.0.5#.3%.4 .2%7.1%2.7分钟以内10分钟（含）1小时1小时（含）0.5天0.5天（含）1天1（含）2天3（含）7天7天及以上 71 3.5.2.3 绑定第三方支付仍是主要的用卡方式 在信用卡所有的使用渠道中，占比最高的是绑定云闪付、支付宝、微信等进行支付，占比达 53.3%，其次是直接线下刷卡，排名第三的是绑定在购物/消费平台快捷支付。随着线上场景的丰富，营销活动的增加，数字卡产品的推出以及线上支付体验的持续升级，在未来，主要通过线上渠道进行支付的用户比例可能会持续提升。图 3-43：用户使用信用卡选择的渠道 Base 使用信用卡产品的用户 数据来源：线上调研 3.5.2.4 偏好第三方还款渠道，60%用户因粗心而逾期 在本次调研中，用户最为偏好的还款方式是通过第三方渠道进行还款，如云闪付、支付宝、微信等，占比达 36.5%，这与用户绑卡支付偏好具有直接关系；其次是绑定银行卡自动还款，这一渠道的用户占比较去年提升了约 3 个百分点，随后是官方 APP，如手机银行、消费金融 APP 等。53.35.4.1.4%8.1%5.0%0.6r 图 3-44：用户还款渠道的选择 Base 使用信用卡/消费信贷产品的用户 数据来源：线上调研 在本次调研中，37.4%的用户有过逾期还款的经历，其中最主要的原因是忘记还款的时间，其次为忘记曾有过消费，这两类原因在有过逾期经历的客户中占比高达这两类原因在有过逾期经历的客户中占比高达59.9Y.9%，均可归结为用户粗心而非主观故意或无力偿还，均可归结为用户粗心而非主观故意或无力偿还，说明机构在还款通知与提说明机构在还款通知与提醒上面仍需加强醒上面仍需加强，尤其是还款日临近的时期，可通过语音机器人外呼、短信、公众号消息提醒等方式对用户进行还款提醒。图 3-45：用户逾期还款的经历 Base 使用信用卡/消费信贷产品的用户 数据来源：线上调研 3.5.2.5 近 8 成用户对还款便利性表示满意 已有还款渠道的迭代升级，新渠道的拓展丰富，使用户对银行等消费金融机构还款便利性的满意度较去年提升了近 12 个百分点，达到了 78.7%，其中满意度在 8分的用户占比达 31.3%。36.5!.6.5%7.6%5.8%5.0%3.6%3.4%7.1.5.4.9b.6%有，因为还款平台系统问题还款未成功有，因为资金短缺还不上有，忘记自己曾经有消费过有，自己粗心大意，忘记了还款时间没有过逾期还款经历 73 图 3-46：用户对还款便利性的评价 Base 使用信用卡/消费信贷产品的用户 数据来源：线上调研 从下图可知，各类型机构用户对于还款便利性的满意度都有明显提高，尤其是评价为 9 分的人群比例的提升。其中较去年调研结果提升幅度最大的是民营银行、农信农商行及全国性银行，分别提高了 19.2、16.1 和 14.1 个百分点。一定程度上表面这些机构通过数字化的手段赋能业务流程，还款便捷性提升效果显著。图 3-47：不同类型机构用户对还款便利性的评价 Base 使用信用卡/消费信贷产品的用户 数据来源：线上调研 0.0%0.1%0.2%0.3%1.1.71.3).2.2%2分3分4分5分6分7分8分9分10分17.0.0 .6 .6.3.3 .8 .8 .3 .3.8.8!.7!.7#.8#.84.34.3&.7&.7E.5E.5(.5(.5.0.0).3).32.82.8.5.53.73.7(.6(.6.5.53.33.30.70.7$.6$.6.7.7.8.8%3.9%3.9!.8!.8%8.9%8.9.7.7%全国性银行城商行农信农商银行民营银行外资银行直销银行消金公司1分2分3分4分5分6分7分8分9分10分 74 3.5.3 智能风控应用与用户风险认知 3.5.3.1 90%机构搭建智能风控系统，审批授信应用最多 智能风控可以有效降低因人为因素带来的风险影响。在本次接受调研的机构中，87.9%的机构应用了智能风控系统，该比例与去年相比提升了近 9 个百分点。这一部分机构将智能风控系统内置于风险管理的各个环节，审批授信是应用最为普遍的环节，其次是欺诈交易侦测与管控和反洗钱等异常交易管控。图 3-48：机构智能风控系统应用情况 Base 参与本次调研的机构 数据来源：线上调研 招商银行在掌上生活 APP 内打造的智能风控系统，是业内首个基于开源流处理技术的系统，已实现“行为 支付 交互”的实时风控，可以精准识别用户行为风险，自动采取差异化的处理方式，保障用户的账户安全。星展银行作为消费金融领域的后起之秀，通过与多个头部互联网平台合作，拓宽获客渠道，加大资产投放，成功解决了外资行对私业务发展的困境。同时在互联网贷款强监管下，星展银行始终秉持风控自主、业务合规等经验经营理念，快速作出响应，调整业务模式，建立以线上全流程、风险自主管控为核心的业务经营模式，助力中国消费信贷业务稳健发展。徽商银行互联网贷款核心创利为出发点，重点聚焦互联网自营贷款业务，以联合贷、助贷为两翼，细分客群逐步构建自营贷款产品谱系，扩充合作持续提升第三方合作贷款规模，搭建自主核心风控，强化科技支撑与引领，严守风险底线不动摇，建立以线上全流程、风险自主管控为核心的业务经营模式，助力全行高质量发展，成为新的利润增长点。截至 2022 年 9 月末，业务规模达 390.21 亿元，较年初增加48.12 亿元，较去年同期增长 14.18%。81.5u.9r.2h.5f.7d.8W.4u 宁波银行运用数字技术，构建了风险控制模型与风险预警体系，已经实现了信用风险、市场风险等方面的智能化管理，提高了行内风险估计管控的能力。中原银行利用数字化手段，全流程精细化风控，结合客户价值模型，提升客户授信体验，确保风险底线。其他银行的智能风控实践包括晋商银行风控中台、江阴农商风控平台以及黄河农商贷中风险监测项目等。3.5.3.2 超 6 成用户了解反催收联盟，消费者教育仍需推进 在本次调研中，超 6 成用户接触过或听说过反催收联盟，其中有 40.6%的用户认为其不合规，主要原因是觉得反催收联盟违背了契约精神，但值得注意的是，有11.5%的用户认为反催收联盟是合规的，可以帮助减轻压力。反催收联盟等黑灰产业扰乱了金融市场秩序，影响信用评估体系，国家监管机构及消费金融机构仍然需要不断加强宣传教育，帮助消费者树立正确的消费理念，提高风险防范意识，共筑健康的消费金融市场。图 3-49：用户对于反催收联盟的认知 Base 使用信用卡/消费信贷产品的用户 数据来源：线上调研 在各类风险提示中，收到过套现提醒的用户占比最高，为 25.4%，其次是盗刷等异常交易提醒，为 18.9%。金融机构仍需通过多种渠道加强提示，提高套现等违规用卡知识的普及率。0.0.5.6 .1 .57.9%有用过相关服务，确实减免了息费，虽然付出了手续费，但总支出相较未使用反催收联盟低有接触过/听说过，觉得它是合规的，能帮助消费者减轻压力没接触过，但听说过，具体不太了解有接触过/听说过，觉得它是骗钱的有接触过/听说过，觉得它是不合规的，违背了契约精神没接触过，也没听说过 76 图 3-50：信用卡用户各类提醒接收情况 Base 使用信用卡产品的用户 数据来源：线上调研 3.5.4 数字化营销情况 3.5.4.1 72%的机构使用了数字化营销模型 消费金融业务中主要应用的数字化营销模型有促激活、消费力提升、睡眠户唤醒、流失用户挽留等。在调研中，有 71.7%的机构使用了数字化营销模型。其中，其中，有超半数机构使用过促激活模型与睡眠户唤醒模型。有超半数机构使用过促激活模型与睡眠户唤醒模型。数字营销模型已经有了丰富的应用案例，如建设银行利用 BP 人工神经网络建立的流失户分析、营销模型；中原银行的潜力价值模型，从客户活跃与增长潜力两个维度划分客群，提高了针对长尾客户的营销效率；贵阳银行建立了零售业务统一的数字化营销体系，其中包含了客户价值提升、流失预警等多个数据挖掘模型。图 3-51：机构数字化营销模型的应用情况 Base 参与本次调研的机构 数据来源：线上调研 30.7%.4.1.9%7.0%4.4T.3R.2A.34.8%促激活模型睡眠户唤醒模型流失用户挽留模型消费力提升模型 77 3.5.4.2 差异化定价是应用最广的细分营销策略 随着获客成本与难度的增加，差异化运营策略的重要性愈加凸显，可以贯穿消费金融用户全生命周期。在获客时，机构可以针对不同客群的偏好，设计不同的产品与营销策略，从而提高转化率。在日常的用户运营中，可以通过客户标签和数据模型等方式细分客群，根据不同的特征，合理分配各项资源，提高留存率。据调研，差异化定价是目前消费金融业务中应用最为广泛的细分策略，共有 64.4%的机构使用。此外，也有机构针对细分客群匹配不同的营销活动、推荐特色产品功能等。如中原银行会根据用户的风险等级，提供差异化的产品定价，根据客户的状态或信用卡级别推送不同的营销活动，采取细分客群的策略，并根据客户的特征推荐不同的产品；东莞银行在消费转分期时，针对不同客群提供差异化的费率；大连银行针对不同的卡产品设置不同的营销活动，如青年卡有线上消费积分优惠，针对优质人群提供高端产品的利率优惠等。图 3-52：机构差异化运营策略的应用情况 Base 参与本次调研的机构 数据来源：线上调研 3.5.4.3 立足本地资源与特色，营销活动丰富多样 各消费金融机构持续优化营销策略，推出了很多特色营销活动。建设银行推出“酷跑八百里，云上马拉松”的营销活动，将健身和低碳的理念融入营销场景，使低碳文化融入日常活动提醒，并通过给予步数奖励，呼吁用户积极参与。该活动在玩法、设计和体系上都进行了创新。玩法上，而可以通过走路、邀好友、签到、PK 等多种方式获得步数；活动页面设计上，针对不同的城市设计了不同的地图，风格偏于东方传统美学；权益上，用户可以在过程中获得随机宝箱，也可以集齐勋章抽取大奖。交通银行响应上海市政府“五五购物节”的号召，推出以“约惠 55，美好如常”为主题的营销活动，覆盖餐饮、出行等多个消费场景，此外还有幸运抽奖等，突出每周五的消费折扣。上半年，交通银行还紧跟年轻人的审美与当季潮流，与河南卫64.4.0U.6$.4%价格策略差异化营销策略差异化产品功能差异化客户服务差异化 78 视三大国风节目合作，推出联名信用卡，围绕“国韵”，在产品设计、创意展示和用户互动等方面进行创新，打造了线上线下，全方位全渠道的系列营销活动。上海银行信用卡中心积极响应 2022 年五五购物节“促消费、稳增长、添活力”主题，聚焦汽车、咖啡等六大类消费领域，组织开展促消费用卡系列优惠活动，比如“积分抵现乘地铁”“新能源汽车分期优惠活动”“联合多家商圈推出满减活动”等，助力申城市民美好生活，为上海加快建设国际消费中心城市提亮增彩。广州农商银行深耕消费场景，积极挖掘客户个性化需求，从产品服务、产品营销上创新立意：一是面向新老客户推出 diy 自选卡版面和卡号服务，一方面以自定义主张吸引更多年轻客群，另一方面以新颖的产品服务促活存量客户；二是创新推出“看直播送福利”主题营销活动，通过定期开展直播限时特惠活动拉动客户消费，促进客户激活用卡，提升广州农商银行金米信用卡品牌知名度；三是围绕家生态探索大额消费场景营销，与多家家装平台开展分期业务合作，根据装修用户的支付习惯和付款节奏优化分期产品支付方式，提高客户用款便捷度。吉林银行在年底至春节期间，在十一座主要城市推出“年货节”的活动。在活动期间的周末，持有吉林银行信用卡的用户在当地指定的商超与购物中心（如长春市的欧亚卖场，吉林市的财富购物广场）购物，可参与“消费满 299 立减 100 元”的优惠活动。吉林银行从 2020 年开始，对零售板块进行改革，结合自己本土化优势与品牌定位，推出了多个独具特色的信用卡产品与营销活动，发卡量不断突破。四川农信致力于打造四川人民自己的银行。经过七十余年栉风沐雨，四川农信已经成长为全省业务规模最大、服务网络最广、员工数量最多、历史底蕴最厚的银行业金融机构，为支持“三农”以及全省经济社会发展发挥着重要作用。兰州银行信用卡紧紧围绕客户需求，持续优化客户服务，推出 1 元吃牛大、笔笔返现、笔笔抽奖、月月刷赢好礼、消费翻牌赢好礼等多重优惠权益；为促动消费、助力经济发展，先后开展迎新春、女神节、五一假日、浓情端午节等节日主题优惠活动；加快推进场景布局，围绕公交、地铁、餐饮、观影等场景开展满减、立减优惠，切实践行金融创新、普惠客户的服务理念。泰隆银行持续深耕本地化商户合作，搭建专属的生活平台，打造特色精品的生态社区，通过科技赋能和数字化运营，以信用卡产品和品牌权益为主要切入点，实现场景下的获客、活客与黏客。针对金卡，白金卡，钻石卡，渔卡，吃货联盟卡，super 妈咪卡，京东联名卡的持卡用户，推出餐饮业优惠。每月逢 6/7/8 号，消费者在指定美食商户就餐，可以随即享受 1-6 折的优惠，最高可减 100 元。黄河农商在年底联合 33 家人气火锅店，推出“跨年火锅狂欢节”活动，持卡用户可享受“满 100 元立减 30 元”、“满 300 立减 50 元”等活动。此外，黄河农商行还会联合云闪付、当地政府等，为消费者发放商超满减优惠券，如 22 年 4 月与银川市政府联合发放了“满 100 减 30”消费券。西安银行深耕线下商超细分领域，联手具有本地影响力的每一天便利超市，推 79 出西安银行每一天联名信用卡，实现了商超、金融领域间客户与服务的多维融合，辅以移动营销、实时发卡等精准高效服务，为客户带来了所见即所得的感知体验，推动了场景营销服务标准的再提升。日照银行立足“大零售”战略，关注信用卡业务对于夯实零售业务基础客群所带来的综合效益，最终确立了先通过大零售乃至全行业务助力哺育信用卡业务发展、再以信用卡业务带动反哺银行转型发展的战略布局。大力拓展“旅游 ”应用场景，为扩大内需、做好“六稳六保”、构建“双循环”新发展格局做出新贡献，彰显着日照银行金融支持地方发展的城市情怀和社会责任，在支持全省普惠金融和居民旅游消费上贡献金融担当和力量，发行一周年卡量突破 25 万张。此外还有很多其他特色营销活动，如东莞银行的“满 8 立减”活动，即用户在饿了么、美宜佳便利店和嘉荣超市使用微信支付并选择东莞银行信用卡，可享受满8 元随机立减的活动；苏州银行推出的“苏城花已开，礼待新人来”营销活动，围绕踏青主题，吸引了广大客户的参与；乌鲁木齐银行的劳动竞赛以及贵金属营销活动；山西农信的笔笔消费抽奖；江阴农商、安徽农信和晋商银行等机构的加油满减活动；九台农商与医疗机构深度合作，推出联合营销活动等。3.5.4.4 支付平台、短视频平台等线上渠道偏好度较高 随着移动设备的发展，消费金融机构触达用户的渠道日益丰富，不同渠道的效果以及不同人群的偏好都各有不同。在本次调研中，偏好线上支付平台（如支付宝、云闪付、微信等）营销推荐渠道的用户占比最高，为 23%，其次是短视频平台（如抖音、快手、bilibili 等）和本地生活娱乐公众号（如商超、餐饮、购物、游玩等），分别为 22%和 20%。从不同客群看，31-40 岁人群中，偏好长视频宣传渠道（如腾讯视频内容开始前的贴片广告、爱奇艺 video in 框内广告等）的人群比例比 22-30 岁的人群高约 8个百分点，低收入人群（3000 元及以下）对短视频平台的偏好高于收入在 3001-20000元的人群，而老用户对于生活类 APP 和信用卡论坛/公众号的偏好显著高于新户。银行可以根据客群的偏好，在相应的渠道设计更有特色与针对性的营销活动，提高用户的打开率与转化率。80 图 3-53：消费者对营销触达渠道的偏好 Base 使用信用卡/消费信贷产品的用户 数据来源：线上调研 3.5.4.5 积分兑换与生活场景优惠活动吸引力较大 积分兑换作为信用卡的长期活动，用户认知度较高，且参与方式简单直接、参与成本低，本次调研显示，27.1%的用户偏好积分活动，如签到/消费获积分、积分兑换礼品、积分抵扣等。对于具体细分场景的优惠活动，可能由于参与规则复杂、数量有限、有使用门槛等原因，用户体验获得感不充分，所以受调研用户对此活动类型的偏好度略低于积分活动，25.5%的用户偏好线下商超、加油站、电影院等生活场景的支付优惠以及消费达标兑换礼品（如实物、积分、刷卡金等），23.6%的用户偏好餐饮优惠活动。分客群看，新户类活动（如新户达标送礼等）对于华中地区消费者的吸引力高于其他地区，而从月收入的角度，收入在 3 万至 5 万的人群中有 28.3%偏好境外消费或海淘优惠，约比收入在 8000 元以下的人群高 13.3 个百分点。23.0.0 .3 .2 .0.9.8.6.0 图 3-54：信用卡用户对营销活动的偏好 Base 使用信用卡的用户 数据来源：线上调研 3.5.5 消费金融机构场景建设情况 3.5.5.1 异业合作深化，打造互利共赢金融生态圈 在异业合作伙伴方面，本次调研中，93.5%的机构偏好线上 线下合作伙伴，6.5%的机构偏好纯线上合作伙伴。部分机构分享了自己与异业合作中的亮点，如中原银行积极开展与多个机构的合作，如支付宝、微信、银联、滴滴、携程等，通过构筑开放共赢的异业联盟，整合多方行业资源，旨在打造品牌效应与金融生态圈；吉林银行与京东合作发卡，发卡量达到了 25 万；北京农商与京东合作发行的产品，用户活跃率也相对较高；黄河农商与京东集团达成全面的战略合作。图 3-55：机构偏好的异业合作伙伴类型 Base 参加本次调研的机构 数据来源：线上调研 6.5.5%纯线上线上 线下27.1%.5%.0#.6#.4.2!.9.0.7 3.5.5.2 餐饮与购物场景仍是重点，大额场景潜力可期 生态场景的建设对于消费金融机构的获客与活客经营至关重要，特别是在行业竞争加剧的背景下，各机构均持续拓展优质合作方，优化、升级各类消费场景，致力于构建完善的生态布局。本次报告选取了十余个高频消费场景，对各机构消费金融业务的覆盖情况展开了调研。其中布局了购物百货与餐饮消费场景的机构最多，均为 72.3%，覆盖了生活服务场景的为 61.7%，其次是交通出行，为 57.4%。在当下重点建设场景的调研上，选择餐饮消费、购物百货、生活服务和娱乐休闲的机构数量相对较多。此外，值得注意的是，目前部分机构已覆盖家装建材、旅游度假、教育培训等大额消费场景，但将其作为重点场景建设的机构并不多。大额场景在提升利息收入方面具有不可比拟的优势，机构在未来的经营中可以结合自身发展策略有所侧重，以推动资产结构的优化与盈利能力的提升。图 3-56：机构数字化生态场景覆盖情况 Base 参与本次调研的机构 数据来源：线上调研 3.5.5.3 构建开放银行，提高科技创新能力 受多种因素的影响，如银行获利难度的增加、客户需求的愈加多元、国家开放政策支持以及金融科技手段的成熟，越来越多的机构开始布局开放银行，即以银行为主体，面向合作伙伴与 B 端、C 端用户，组件化、标准化的输出产品、金融、科技能力，包括开放 API、SDK、H5 等形式。在本次调研中，有 28.3%的银行已经开始建设开放平台。全国性银行是构建开放银行的先行者。工商银行、中国银行、浦发银行、中信银行、兴业银行等都已建立自己的开放平台。工商银行一直致力于打造智慧银行体系。行内打造的开放平台覆盖公共服务、医疗健康、衣食住行等场景，聚焦于结算、理财、融资等业务，已对外提供了 9 大72.3r.3a.7W.4U.3.41.9%.5#.4.1q.8y.50.8.4 .5%7.7%7.7%2.6%5.1%0.0%购物/百货 餐饮消费 生活服务 交通出行 娱乐休闲 家装建材 旅游度假 教育培训 医疗健康 运动健身已覆盖场景重点场景 83 类、40 种业务和 400 多项功能的服务。此外，随着金融科技能力的提高，工商银行开放银行已拥有弹性伸缩与动态扩容的能力。兴业银行开放平台的建设可以追溯到 2017 年，由集团金融科技子公司兴业数金负责构建与维护，除平台搭建外，还可以提供 SaaS 一体化解决方案，覆盖多种业务场景。截至 2022 年半年报发布，兴业银行开放平台已与超 3000 个合作伙伴成功对接，同时为 26 家分行及四家子公司开展对外的生态金融服务提供帮助。区域性银行也已布局开放平台。如江苏银行的开放平台支持 API、SDK 和 H5 三种接入技术，开放的内容包含线上支付、账户管理与资金监管，在各种高频的消费或缴费场景，提供从支付到管理一站式的服务。开发人员只需要在创建应用后，选择对应的接口，并将服务以 H5 页面的方式提供给客户即可。江苏银行目前已开放了 40 多个项目，成果显著。3.5.5.4 分期场景日臻丰富，合规性要求不断提高 信用卡分期业务一直以来都是银行重点发力的方向，涉及多种形式的产品，如信用卡现金分期、支付时的商品分期和入账后的账单分期等。随着信用卡新规的发布，分期业务也将得到整治与规范，未来各银行需要优化分期管理体系，减少诱导相关的投诉，提高风险管控能力，共筑健康的金融环境。近年来，建设银行信用卡分期业务各项指标如交易额、分期收入等均名列前茅。“龙卡分期付”是建设银行的消费金融品牌，现已拥有购车分期、装修分期、教育分期、账单分期、现金分期等多个分期产品。为了顺应绿色发展的理念，建设银行积极推进与新能源厂商的合作拓展，打造购车分期业务“第二曲线”，目前已与 70多个汽车品牌达成合作，覆盖 300 多款车型，累计服务超 30 万客户。此外，建设银行还推出了“建设银行家装节”的装修分期活动并配置专属平台，形成了三方（银行、B 端商户、C 端用户）互通共赢的机制。中信银行上半年的账单分期规模同比提升 12%，达到了 735 亿元。该行分期活动紧扣用户需求与营销热点，在重要传统节日及购物节推出分期优惠，促进消费者使用，如在淘宝、小米、苏宁等综合电商平台构建分期场景。广发银行在年中购物节时，积极联合多个电商平台，在”超级广发日“期间，推出 24 期免息、消费达标满减、参与抽奖等多种优惠活动，将分期业务融入电商场景，激发消费者的购物热情。广发在购物节期间，接入了淘宝在支付页开放的信用卡分期选项，此外，还设置了专门的“广发分期”主会场，直接触达用户，促进分期业务的发展。安徽农信立足本土市场，始终践行“服务三农”的发展理念，致力于为客户提供高效、便捷的金融服务。深入推进信用卡业务数字化转型，通过数据驱动，为客户提供线上化的服务。通过场景获客，回归真实消费闭环，在汽车、家装、农机等大额消费分期场景持续发力，可以有效带动业务高质量发展。未来，安徽农信还将 84 继续深耕本地市场，探索更多消费场景，打造高品质服务口碑，为客户带来更优质的用卡体验和金融服务。随着金融创新不断深入，吉林银行信用卡在细分领域回归本源、贴近市场，走出了一条独具特色的发展道路。注重产品驱动，围绕当地经济和客户需求，打破传统产品设计和营销模式；基于消费者不同偏好，全面布局“吉客”品牌，开展“年货节”、“消费领红包”、“1 元地铁”、“10 分享兑”等市场活动；满足客户大额消费需求，推出吉享金、吉用金、汽车分期、装修分期等多种分期产品，构建综合分期体系；着力提升重要环节数字化能力，运用大数据建立智能风控模型，助力全行业务高质量发展。此外，农业银行小米商城分期满减活动、中国银行“无处不分期、越分越有礼”、宁波银行汽车消费分期、上海农商行办理特定产品可获得电子加油券等都是较有特色的信用卡分期活动。3.5.6 用户体验情况与评价 3.5.6.1 消贷用户对于大额场景的偏好略高于信用卡用户 为了得出更具参考性的结论，在针对线上消费场景的研究中，我们将消费金融产品分为两类，即非信用卡的消贷产品（含蚂蚁花呗等类信用卡产品）和信用卡产品，并针对使用两类产品的用户分别进行调研，考察其最常在哪些场景下使用所有持有的消费金融产品进行线上消费、最偏好在哪些场景下使用所持有的消费金融产品进行线上消费。下图展现了非信用卡的消贷产品用户在线上使用该类消费金融产品时较为高频的消费场景与偏好场景，可以发现，餐饮场景的用户比例最高，达 33.6%，餐饮同时也是偏好用户最多的场景；其次是生活服务与购物/百货，占比分别为 32.4%和31.6%。85 图 3-57：使用非信用卡的消贷产品的用户常用及偏好线上消费场景 Base 持有消费信贷产品的用户 数据来源：线上调研 3.5.6.2 信用卡用户对餐饮、购物百货场景的偏好高于消贷用户 下图展示了信用卡用户的线上常用与偏好场景，整体来看，该部分用户的高频及偏爱消费场景均为餐饮消费、购物/百货和生活服务。通过与上文的非信用卡的消贷产品用户调研结论可知，相比非信用卡的消贷产品用户，信用卡用户偏好在餐饮消费、购物百货场景中使用信用卡线上消费的比例，分别高出前者 6.3 个百分点、9.3 个百分点，由此可以初步得出结论，在日常的小额高频场景中，用户对于信用卡在日常的小额高频场景中，用户对于信用卡的使用偏好更高的使用偏好更高。但在家装建材、教育培训、运动健身等单笔消费额度较高的场景中，非信用卡的消贷产品用户的偏好度显著高于信用卡用户。图 3-58：使用信用卡的用户常用及偏好线上消费场景 Base 持有信用卡的用户 数据来源：线上调研 33.62.41.6).7(.9(.1.7.7&.6%.9.8.5&.1%.7#.3!.1.3!.7 .8 .5%餐饮消费 生活服务 购物/百货 娱乐休闲 医疗健康 旅游度假 运动健身 交通出行 教育培训 家装建材常消费场景偏好消费场景41.0.77.26.52.00.0.7.5%.6$.24.15.51.0).7$.1$.3.8.1.9.7%餐饮消费购物/百货生活服务 娱乐休闲 交通出行 医疗健康 旅游度假 运动健身 教育培训 家装建材常消费场景偏好消费场景 86 从客群的角度来看消费金融产品应用场景，调研发现，女性客群常在餐饮购物、生活服务及娱乐休闲场景下消费的比例显著高于男性。18-21 岁的客群常在交通出行场景消费的比例显著高于 31 岁及以上人群，而医疗健康及家装建材场景则是 22-50 岁人群的高频消费场景。一线城市人群常在娱乐休闲和交通出行场景消费的比例高于二三线城市，三线城市人群（28.07%）在教育培训方面的消费比例高于一二线城市。在场景偏好上，一线用户对于生活服务场景的偏好高于二三线及以下城市，女性在休闲娱乐方面的偏好高于男性。2022 年以来多地疫情反复，在疫情防控期间，交通银行信用卡推出“安心宅家，都惠好的”抗疫主题金融惠民活动，打造以线上消费场景为主的多项优惠措施，涵盖外卖生鲜、影音娱乐、生活缴费、话费充值等多个场景，紧贴疫情期间持卡人刚需场景，为持卡用户带来实实在在优惠，提振市场消费信心。2022 年，浦发银行信用卡中心推出“超 6 红包”主题活动，延伸“每日打卡”“超 6 盲盒”“超 6 日”等特色场景，客户在特定场景下笔笔消费满额即可抽取红包，每日消费、消费累计达标即可获得相应优惠权益。该活动每月有超百万客户参与，参与活动的客户户均消费额较普通客户有大幅提升。浙商银行信用卡不断加快数字化、场景化转型，加强防范化解风险，不断提升业务质量。信用卡产品加大推动场景分期业务，包括家装分期、家具家电分期，探索汽车场景业务等。同时，浙商银行开展了一系列涵盖出行、购物、观影等场景的信用卡营销活动，持续提升客户粘性，深受用户喜爱。2022 年，江西银行信用卡推出了“One 美生活圈”品牌系列活动，以信用卡权益平台为主阵地，高频消费场景、知名商圈、属地特色资源为依托，搭建购物圈、赣饭圈、无忧圈、精致圈、玩赚圈、好礼圈六大特色场景，不断完善具有江西特色的信用卡生态环境，将信用卡真正融入到用户的生活中。江西银行信用卡坚持“以客户为中心”的发展理念，立足区域特色、聚焦消费新趋势，不断提升品牌影响力。甘肃银行持续优化场景建设，实现引流获客及拉动消费，打造“肃”享星期六活动品牌，布局加油、洗车、观影、超市、餐饮以及话费充值等多维线下场景，同时，为缓解疫情对线下消费的冲击，开展线上指定商户微信绑卡付款“满 30 元随机立减 1-29 元”活动，优惠涵盖话费充值、视听娱乐、电商购物等高频消费场景，提升客户参与度和用卡体验度，深受用户喜爱。民泰银行通过与中石化深度合作，将信用卡的开立、使用与中石化各项服务、权益进行绑定，为有车一族提供了专享消费场景。通过该场景建设，不仅为民泰银行吸引大量优质有车一族用户，提升民泰银行车主卡知名度，降低民泰银行获客成本，还成功进入中石化各地区公司团办，成功办理大量中石化优质员工客户。2022 年，广西北部湾银行信用卡继续秉承“北行信用卡OK 好生活”的经营理念，深耕本地化市场，创新数字化营销。深度结合场景建设推出的“OK 无界信用卡”，实现即时发卡即刻享受权益。超级 168 地市权益活动结合“微信公众号”全 87 新升级，提升客户活动体验。响应国家振兴乡村政策，推出“乡村振兴信用卡”并搭配乡村专属 168 权益（1 分钱公交、6 折网购、8 折缴费）。发卡第四年卡量突破40 万张，活动合作门店超万家，为更多客户提供更智能与精细的服务。重庆银行信用卡在获客场景上，打破营销壁垒，实现客源破圈，依托二维码裂变营销，着力建设全员线上营销体系，实现卡量成倍增长。河南农信立足“线上场景便民快捷，线下场景多元融合”，围绕信用卡全支付渠道开展消费场景建设。联合中国银联、农信银及重点第三方支付机构，基于手机银行、云闪付、财付通、支付宝等渠道开展消费、分期、绑卡、充值、还款等场景营销活动，依托“金燕 e”系列产品汇聚线上线下全渠道商户资源构建本地化、特色化场景金融生态圈，在服务地方经济和城乡居民中坚守金融初心、传递金融温度。福建海峡银行自 2015 年末发行信用卡以来，不断提升服务品质，为客户提供生活、服务便利，支持客户线上、线下多渠道业务。客户可进行刷卡或绑卡消费，可在消费后办理交易分期、账单分期；同时，福建海峡银行信用卡支持客户多场景的大额消费类分期，广泛应用于客户购置大综消费品、家电、装修、教育等生活的方方面面，提升了客户用卡体验。张家口银行通过与渠道、商户合作，精准投放至线下消费场景，坚持回归消费本源，支持真实消费需求，充分利用数字化科技转型优势，加快转变发展方式，不断强化信用卡场景建设，扩大了信用卡品牌影响力，有效提升信用卡品牌形象。3.5.6.3 购物百货是线下刷卡主场景，积分、提额和安全为主因 回佣收入是信用卡业务的重要收入来源之一。因此，针对信用卡用户，本次报告也对其线下刷卡支付的情况进行了调研。整体上看，37.9%的用户常在线下购物/百货场景内刷卡支付，其次是餐饮消费与娱乐休闲。图 3-59：信用卡用户常用及偏好线下消费场景 Base 持有信用卡的用户 数据来源：线上调研 37.97.02.62.6(.2&.3&.2%.0.9.67.14.80.60.0$.2#.9 .3.7.9.9%购物/百货餐饮消费 娱乐休闲 生活服务 交通出行 医疗健康 旅游度假 运动健身 教育培训 家装建材常消费场景偏好消费场景 88 根据调研结果可知，信用卡用户选择线下刷卡的原因主要是为了累计积分、提累计积分、提额和觉得大额消费直接刷卡安全性较高额和觉得大额消费直接刷卡安全性较高。图 3-60：信用卡用户选择线下刷卡支付的原因 Base 持有信用卡的用户 数据来源：线上调研 3.5.6.4 年轻客群关注外卖优惠，一线城市偏好海淘、护肤 不同商户的优惠活动对于消费者的吸引力不同。整体上看，有 22.6%的偏好生活服务类平台的优惠，如大众点评等。其次是大型连锁商超和综合电商类的优惠，如京东、淘宝平台等。从不同客群上看，18-30 岁的年轻客群中有 22.7%的用户偏好外卖平台优惠，如饿了么，该比例显著高于 41 岁及以上的客群，31-40 岁的客群对生鲜电商、跨境电商/海淘需求度更高。此外，一线城市人群偏好跨境电商/海淘（如网易考拉、日亚等）的比例为 18%，比二线城市高 3 个百分点左右，偏好美容护肤的客群占比达18.1%，高于三线城市 3.2 个百分点。银行可以在用户偏好的场景内，加强与优质商户的合作，设置场景红包、支付立减和折扣券等优惠方式，吸引用户转化。同时，根据不同客群的特性，在特色场景内进行差异化的推送，提高营销精准度。35.53.12.7).8).7).7(.1%.7 图 3-61：信用卡用户对合作商户的偏好 Base 持有信用卡的用户 数据来源：线上调研 3.5.7 智能运营情况 3.5.7.1 69%的机构应用了数据分析平台 为了提高关键流程的处理效率，进一步提高机构业务拓展能力、盈利能力及风控能力等，大部分机构都开始应用数字化工具，主要包含数据分析平台、自动化报表、智能监控与预警平台、客户标签及内控稽核系统等。在本次机构调研中，有有 6 68.5%8.5%的机构应用了数据分析平台，近的机构应用了数据分析平台，近 6 6 成机构部署了智能监控平台与自动化报表体系。成机构部署了智能监控平台与自动化报表体系。图 3-62：机构数字化工具应用情况 Base 参加本次调研的机构 数据来源：线上调研 22.6!.8!.0 .7 .2 .0.9.5h.5Y.3Y.3D.43.3%数据分析平台智能监控与预警平台自动化报表客户标签内控稽核系统 90（1 1）数据分析平台数据分析平台 宁波银行建立的“风语”智能数据分析管理平台是以数据资产管理为导向，以内部管理系统为抓手，打造“BI AI KG”互通互联的全行性一站式分析管理平台。其包括两个部分：一是智能化数据分析挖掘，支持业务人员快捷分析建模，解决“业务不懂科技，科技不懂业务”的行业痛点；二是线上化过程管理，实现解决“业务流程缺乏闭环管理”的经营难点。平台实现了商业智能、人工智能、知识图谱三大平台及数据互通，形成了“线下流程线上化、人员管理数字化、机构评价智能化”的全新管理体系，助力银行前中后台真正实现数字化经营4。盛京银行信用卡中心开启数字转型新阶段，基于 MPP 架构自研大数据仓库平台，构建含有 600 项标签的“数据资产”，建设数字化风控平台，搭建风险数据集市和 EVA 评估体系，上线具备 35 个多轮交互、328 个 FAQ、近 60000 条扩展数据的智能外呼机器人系统，通过科技赋能信用卡发展新格局。哈尔滨银行构筑的零售客户数据智能客户分析平台是以零售客户为核心的数据采集、融合、分析一体化平台。对零售客户智能化分析，实现线上客户流程改善，通过构建热力分析、漏斗分析、留存分析等高阶段分析模型，分别从精准获客（产品端）和智能化推荐（客户端）两个方面，快速打造基于智能化模型的精益化服务生态圈。尤其重要的是填补了哈尔滨银行实时流数据分析处理能力的空白，同时为零售条线内各部门提供科学的、成熟的客户数据模型深度分析工具箱和基于标签、分群的客户画像管理体系，是推动业务发展的新生力量，也是数据化运营的重要组成5。（2 2）智能智能监控与预警平台监控与预警平台 光大银行新一代智能监控报警管理平台以数字化、智能化、服务化为总体方向，综合运用分布式、大数据流处理和 AI 技术提升平台处理能力，在监控效能量化评估的基础上实现全闭环监控管理模式，确保监控覆盖度和有效性，加强数字化和智能化报警处理能力，实现监控报警智能压缩和故障根因分析定位。6 中原银行企业级反欺诈平台通过大数据风险模型、复杂监控规则等实现对各类交易的实时风险精准识别，并在交易过程中进行风险特征分析及风险预警，同时能对预警的风险交易进行直接干预。在风险控制领域具备从事前、事中、事后各阶段进行风险侦测、识别和处理的能力。青岛银行自主设计研发了“鹰眼 360 智能风险监控平台”，在合规前提下，通过对内外部数据、全渠道数据、平台自身数据的整合应用，利用大数据、知识图谱、机器学习等技术实现了数据建模、风险监测、风险预警、风险处置、评估分析等一体化功能，打造了全业务、全维度、全流程、全线上的数字化风控工具，上线后已 4 电子信息网 5 电子信息网 6 李安怀，光大银行信息科技部 91 经连续 9 个月实现存量客户“0 涉案”，累计控制具有出租出借及涉赌涉诈嫌疑的重大风险账户近 7000 余户7。（3 3）自动化报表自动化报表 光大银行运用 RPA 技术，使报表整理化繁为简，服务与管理能力双升级。对公上收的业务分析月报表，包含了业务效率、业务量、业务趋势、开户服务等八大模块的统计数据。全行对公业务运营情况的月度通报，是 RPA 技术在运营业务领域广泛运用的又一成果：通过 RPA 自动整合多个报表数据来源文件，完成数据分析，生成效率报表的结果，并自动排版生成 Word 版本和 Excel 版本，处理时间由人工的一天缩减至 20 分钟8。承德银行通过梳理监管报送流程薄弱环节、分析监管报送无法智能化的原因、搭建满足监管报送需要的简易数仓、引进 RPA（机器人流程自动化）技术、开发智能复核工具、推进报表自动化开发、创新工作方式方法等举措，对原有报送体系、填报方法及报送流程进行了优化，取消了基层统计人员填报、复核、上报等工作，打造了“RPA 和智能符合工具”9。（4 4）客户标签客户标签 民生银行的智慧银行新服务全面升级。其中：数字化营销强化数据规模化应用和工具平台支撑。在数据与平台方面，建立多维客户画像，丰富行为数据，完善标签体系；在数字化工具赋能方面，围绕对公、零售、小微客户，打造伴我行 3.0、魔方、理财经理专属工作台以及营销管理、线索管理、在线陪伴、AI 智能外呼、数字员工等数字化营销工具；在智能化营销服务方面，基于算法和策略细分客户需求，提升营销效率和客户体验。10 哈尔滨银行打造了全渠道客户 360 画像体系，实现了多渠道客户数据的融合。以业务经验出发，基于定性、定量、聚类、分类预测等方法银行客户数据分析，建立客户定性类标签、定量聚类标签、洞察预测类标签，实现全方位洞察感知客户。提供完善的标签画像体系，建立十大类，300 余种客户标签，使之成为数据中台核心数据资产。3.5.7.2 构建精细化客户标签体系，实施差异化客户经营 获客成本与难度的不断增加，对金融机构的客户经营提出了更高的要求。为了延长存量客户的生命周期，提高单客的贡献率，机构需要采取更加精细化、差异化的客群经营策略。7 中国人民公众号 8 BanTech 智库 9 RPA 学习天地 10 民生银行 2022 年半年度报告 92 图 3-63：机构差异化运营策略的应用情况 Base 参与本次调研的机构 数据来源：线上调研 精准运营首先需要银行搭建完整的标签体系，建立用户画像，对客群进行分类。精准运营首先需要银行搭建完整的标签体系，建立用户画像，对客群进行分类。客户标签从大类上可以分为业务标签与中台标签两种，前者是以支持业务为目标，追求数据的灵活与时效，数量较大，各类场景下的标签最终会构成知识库；而后者则以数据沉淀为目标，追求稳定、可复用、高质量的数据，会周期性的进行监控与优化。具体的标签内容应该由业务部门与风险控制部门共同决定，一般会涉及人口统计学内容、兴趣爱好内容、社会属性、交易行为、产品偏好、渠道偏好、活动偏好、风险类型等标签。在本次调研中，部分机构表示若合作方可以开放数据库，则还会将合作方的用户标签数据如高频使用功能、在线时长、会员开通状态等，链接到行内的数据库内进行客户标签的分析，以此来判断客户质量。在对客户完成精细化分类后，则可以根据不同客群的特性，匹配相应的资源、根据不同客群的特性，匹配相应的资源、产品、营销活动等，进行差异化的经营。产品、营销活动等，进行差异化的经营。一般差异化的经营会涉及产品的差异、营销策略的差异、价格费率的差异、客户服务的差异、额度的差异等类型。在本次调研中，60%的机构会根据客户的消费行为标签进行差异化营销，有的客户是高频线上交易，有的是大额低频，有的只有线下刷卡无线上交易等，所以在产品营销前会建立模型，用标签和变量去识别客户的反应率，提取反应率高的客群进行营销；部分机构会设置差异化的利率，即针对账单分期做差异化的产品定价，将用户按照现金资产、历史不良等数据，进行分档定价，调整相应利率；有的机构会进行额度差异化设置，即通过调额、降额等方法，对风险客户和潜在客户做差异化经营。此外，机构还可以设置一些特定的行为标签，如是否有套现行为等。在整体营销策略方面，由于区域性银行大都具有较强的地域性，建议可结合当区域性银行大都具有较强的地域性，建议可结合当地特色开展营销活动地特色开展营销活动。首先，可以积极拓展线下营销渠道，发挥自己的地域优势，与当地热门的商超、卖场等合作推出营销活动，也可以在用户常去的活动中心、公园内举办科普活动，设置推广摊位，以达到宣传效果；其次，由于朋友圈相较于其他渠道的打开率与触达率都较高，且可差异化推送，区域行也可以指定地域与客户进行推送；第三，结合区域市场客户的特性，可以加强和本地化公众号平台的合作，64.4.0U.6$.4%价格策略差异化营销策略差异化产品功能差异化客户服务差异化 93 开展营销活动，促进用户转化，如本地生活、娱乐、新闻等公众号；此外，还可以根据自身对当地客群的熟悉程度，开发长尾客户。3.6 用户体验情况 3.6.1 用户感知 3.6.1.1 线上办理效率满意率 75.7%，较去年提升近 7 个百分点 从调研结果来看，用户对于信用卡等消费金融业务线上服务满意率较高，尤其以线上办理效率最为突出，满意率11高达 75.7%，较 2021 年提升近 7 个百分点。由此可见，机构在线上化业务流程中不断精进优化，并取得了较为明显的效果。图 3-64：用户对信用卡/消费信贷线上服务、线上智能化及线上办理效率满意度 Base 使用信用卡/消费信贷产品的用户 数据来源：线上调研 从不同类型的机构来看，农信农商行的满意率高达80%以上，较去年提升了10.9个百分点，显著高于其他类型机构的表现情况。11 满意率指满意度评分在 8 分及以上的用户比例。0.0%0.0%0.4%1.9%3.8$.5(.4!.4.6%0.01%0.3%2.6%2.1!.2(.6.1.1%0.0%0.1%0.2%1.5%4.1.4).4&.3 .0%1分2分3分4分5分6分7分8分9分10分线上服务整体线上智能化线上办理效率 94 图 3-65：不同机构用户对信用卡/消费信贷线上办理效率的满意度 Base 使用信用卡/消费信贷产品的用户 数据来源：线上调研 甘肃农信紧紧围绕省农信联社党委、理事会工作部署，聚焦“强党建、促发展、化风险、严整改、抓合规、增效益、真关爱”21 字工作总要求，坚持信用卡“十四五”末期“1623”发展目标，加快产品数字化平台建设转型升级，借助银联数据先进的技术能力，构建覆盖信用卡贷前、贷中、贷后全流程数字化赋能产品体系。贷前申卡建设线上网申 线下移动经营管理平台无纸化申卡渠道，无缝对接自动化审批系统的一体化解决方案，以精准有效的模型策略和决策引擎搭建贷前风控体系，实现申卡无纸进件和自动审批的数字化处理；针对贷中创新上线智能账户管理平台，建设升级一体化风控解决方案，探索贷中调额、交易侦测、套现侦测、风险账户还款自动降额等多项贷中管控功能，实现贷中账户精准风险管理；贷后加大智能催收管理平台日常运营，使用智能催收平台先进的催收策略、规则，对风险账户及时开展催收，有效化解贷后资产风险。通过赋能产品数字化转型建设，即有效提升甘肃农信信用卡数字化建设水平，又进一步提升客户数字化用卡体验。乌鲁木齐银行紧密围绕“十四五“规划纲要，加快产品数字化布局，加紧构建“便捷、高效、智能、开放、安全、可控”的数字化运营体系，借助与中国银联品牌共建合作优势，通过产品合作导入方式，将数字化思维理念与经营方式延伸至信用卡板块，营造高效、智能、精准的获客能力、风控能力、数字化运营能力，研发推出首款旅游主题的“易出行-云闪付旅游数字卡”产品，以新金融为主线，以科技、数据为支撑，以数字化运营为手段，借助科技力量，促进智慧旅游，打破传统持卡方式，通过数字化服务，满足用户多元化支付需求，进一步提升了客户数字化用卡体验。大连银行信用卡坚持以客户为中心，秉承“有温度、有口碑、有价值”的服务理念，扎根本土，守正创新，以为市民切实解决生活消费需求为出发点，构建从权益活动至金融支付的全链条“亲民惠民”产品服务体系，打造“线上 线下 场景”9.4%9.4.6.6 .1 .1.3.31.61.6.6.6&.7&.7 .3 .3#.7#.73.63.6$.8$.8B.1B.10.30.33.33.3&.8&.81.61.6.7.72.72.7.8.8#.5#.53.33.3.9.9.4.4.5.5#.0#.0%7.9%7.9&.9&.9%4.4%4.4.5.5%全国性银行城商行农信农商银行民营银行外资银行直销银行消金公司2分3分4分5分6分7分8分9分10分 95 的多维服务模式，和持卡人建立起了共享美好生活的情感通道，形成了具有本土特色的品牌影响力。潍坊银行作为一家特色鲜明的区域性商业银行，坚守“立足地方经济、立足小微企业、立足城乡居民”市场定位，深入推进数字化银行建设，努力践行社会责任，致力于打造质量好、效益好、服务好、管理好、团队好、信誉好的“六好银行”。在信用卡产品设计上，坚持以客户需求为出发点，通过客户画像的研究和需求的理解，不断研发更便捷、更符合客户需求的信用卡产品与创新服务，在 2022 年推出低碳主题信用卡；在分期产品研发方面，2022 年新上线总账分期业务，与账单分期、灵活分期、现金分期形成四大基础分期产品。3.6.1.2 一线城市场景丰富度满意率 76%，下沉市场成未来重点 调研数据显示，用户对信用卡使用场景丰富度的满意率为 70.5%，7 分及以上的用户占比高达 97%。由此可见，近年来信用卡业务在场景建设方面取得了显著的成效，提升了客户体验水平。分城市看，一线城市用户对信用卡使用场景丰富度的满意率（76.1%）显著高于三线及以下城市（67.1%），下沉市场的场景建设仍然是未来信用卡业务的重点。图 3-66：用户对信用卡使用场景的丰富度评价 Base 使用信用卡/消费信贷产品的用户 数据来源：线上调研 近年来，由于宏观经济下行压力以及新冠肺炎疫情影响，信用卡发卡量增速放缓，传统信用卡营销模式已经难以维持高速增长，存量经营的重要性日益突显。场景生态的建设不仅能带动客户的活跃度，并且结合场景的营销活动的开展，能够增强客户粘性，有效提升存量经营的质效。青岛农商依托信用卡系统平台，联合本地生活场景头部公司，倾力打造了“行”主题信用卡、“7-ELEVEn”联名信用卡等八大卡种，满足不同客群场景需求，同时该行为卡片配置了诸如“加油满 200 减 30”、“半价乘地铁”、“1 分钱乘公交”0.0%0.0%0.03%0.1%0.9%2.0&.5).4.2#.9%1分2分3分4分5分6分7分8分9分10分 96 等普惠大众、亲和亲民的特惠营销活动，得到了社会各方的充分认可，大大提高了持卡人的获得感、体验感，下一步，青岛农商银行将继续探索创新的跨界合作模式，创新服务方式，更好的服务广大持卡人，助力智慧城市、数字青岛建设。金融科技的加速迭代，让零售银行的客户体验不断提速，温州银行地处金融改革的前沿，从医疗领域的场景消费为突破口，从申卡、消费、支付、还款等环节跟场景紧密结合，给客户带来先医后付的便捷体验，真正实现“最多跑一次，最多付一次”，服务本地民生，提升用户幸福感与金融医疗服务满意度。苏州银行以本土化、差异化策略开拓市场，深耕苏州，走出“小而美”的差异化道路。优化产品结构，全方位、多层次布局场景金融，基于消费者不同的消费需求和场景，开展笔笔抽，新户礼，奶茶满减，1 元乘地铁等丰富信用卡市场活动，赢得用户点赞。细分市场，需求预判，疫情期间和同程旅游合作，推广本地周末亲子活动，“苏州人游苏州”等线路，赢得客户喜爱，在场景中获客，全力争夺年轻客户群体。无锡农商信用卡立足本地，打造了“惠享锡城慧享生活”的活动品牌，努力打造地方银行的最优体验。无锡农村商业银行从持卡客户消费场景出发，围绕线上线下消费场景开展了大量的探索与实践。线下消费场景内开发虚拟卡实现客户办卡用卡体验的全面提升，1 分钟完成申卡核卡后即享专属权益的活动权益带动客户满意度的持续提升。线上聚焦快捷支付绑卡消费场景，打磨更加贴合客户需求的本地优惠权益，推出“首绑立减”、“1 分购”、“惠饮”、“惠吃”、“惠购”、“惠行”、“惠看”等多品类活动，让优惠服务渗透重点商圈及客户家门口。无锡农村商业银行信用卡不断丰富活动形式，充分发挥地方法人银行的本地优势，结合线上精细化运营、线下家门口的活动商户为客户带去了多重优惠，始终如一坚持“以客户体验为中心”，为持卡客户提供便捷、贴心、温暖的信用卡支付体验。潍坊银行在消费场景搭建方面，“小而美”初见成效。“美周五六会”作为信用卡消费场景搭建的主品牌，已逐步形成以连锁型、龙头型重点商户为主，具有本地特色和流量口碑商户为辅的特惠商户布局版图，逐步形成了以“50 元抵 100 元美食优惠券”、“10 元抵 20 元小吃优惠券”、“10 元观影优惠权益”、“商超消费满10.1 随机立减 1-10 元”等主题活动为代表的特色权益体系。东莞农村商业银行坚持服务实体经济和人民美好生活，致力于打造东莞“本特化”的信用品牌、提升客户体验，2022 年 4 月以“年年有余”、“万柿如意”和“平安喜乐”三个吉祥寓意主题设计了国潮元素卡面，并在该卡片上建立起覆盖线下东莞核心高质量商圈的 66 折消费立减权益，线上美团、滴滴等消费优惠券权益服务，同时配套开卡送盲盒等营销活动，让持卡人可享受出行、餐饮、潮玩等系列消费组合优惠，是东莞农商银行以“客户体验”推动信用卡业务发展的转型实践。97 3.6.1.3 微信公众号/小程序满意率比移动端 APP 高 18 个百分点 疫情常态化下，大众对智能化、线上化、便捷化服务的需求显著增长，银行等机构持续布局线上渠道，以 APP 为数字化转型的重要阵地，依托 APP 积极打造线上化综合服务平台，持续优化提升客户体验。本次调研数据显示，用户对移动端 APP整体满意率为 57.6%，其中便捷度、流畅度、布局排版等方面评价较高，对于功能全面性方面评价较低。图 3-67：用户对信用卡/消费信贷移动端 APP 的体验评价 Base 常用移动端 APP 的用户 数据来源：线上调研 通过移动端 APP 各项服务与 APP 总体满意度的相关分析发现，安全性、功能安全性、功能全面性、操作便捷性及业务通知及时性与全面性、操作便捷性及业务通知及时性与 APPAPP 总体满意度相关性较高总体满意度相关性较高，机构需优先关注并优化移动端 APP 在这些方面的服务体验。41.2A.2#.2#.2&.1&.1 .4 .44.64.6.1.1(.3(.3%.8%.8D.1D.1%.6%.6.4.49.89.80.00.09.29.2%.2%.24.34.3(.1(.14.24.2.3.35.35.3&.8&.8!.3!.3&.7&.7#.9#.9#.2#.2#.8#.8.3.3$.7$.7$.3$.3$.6$.6.4.4.7.7.1.1.1.1.8.8.6.6.6.6.0.0.1.1.5.5%APP整体满意度注册简单便捷登录方便快捷跳转速度流畅使用过程安全排版布局合理有序文字内容通俗易懂业务操作简单顺畅支持功能全面业务通知及时到位1分2分3分4分5分6分7分8分9分10分 98 图 3-68：移动端 APP 各服务的重要性分析12 Base 常用移动端 APP 的用户 数据来源：线上调研 用户对微信服务号用户对微信服务号/小程序小程序的满意率为的满意率为 75.2u.2%，较移动端较移动端 APPAPP 的满意率高出的满意率高出 1 17 7.6 6个百分点。个百分点。从各项服务来看，用户对微信服务号/小程序跳转流畅性、快捷性及业务通知的及时性较为满意，主要因为大多数机构的微信服务号/小程序做的更加轻量化，以查询、活动推送、业务信息通知为主要定位，从而让用户使用体验感知更好。图 3-69：用户对信用卡/消费信贷微信公众号/小程序的体验评价 Base 常用微信服务号/小程序的用户 数据来源：线上调研 12 图中数字越高，说明该服务与移动端 APP 总体满意度的相关性越高。0.10.10.120.120.080.080.140.140.10.10.090.090.120.120.130.130.120.1218.8.8 .6 .6 .3 .3%2.4%2.4 .0 .0.7.7.0.0.97.97(.2(.2%.2%.2).2).2%6.9%6.9.9.9.9.9%6.0%6.00.00.0 .6 .6&.30&.30(.4(.4).7).7%.8%.8&.7&.7#.0#.0#.0#.0&.8&.85.05.0B.1B.1B.15B.151.11.1&.4&.4(.2(.22.82.8&.2&.2).2).25.35.3.2.2.1.1.38.38%9.7%9.7.2.2.9.9.7.7.7.7.6.6.7.7%微信整体满意度登录方便快捷跳转速度流畅使用过程安全排版布局合理有序文字内容通俗易懂目录操作指引清晰业务操作简单顺畅支持功能全面业务通知及时到位1分2分3分4分5分6分7分8分9分10分 99 通过微信公众号/小程序各项服务与总体满意度的相关分析发现，相较于移动端APP，除了功能全面性、操作便捷性及业务通知及时性以外，文字易理解性、目录操作指引清晰度及排版布局合理性与微信公众号/小程序总体满意度相关性也很高。不同于移动端 APP 功能入口多，微信公众号/小程序可设置的一级功能入口有限，因此需要更加清晰的目录架构及操作指引，方可满足用户更加便捷、高效的操作体验需求。图 3-70：微信公众号/小程序各服务的重要性分析13 Base 常用微信服务号/小程序的用户 数据来源：线上调研 3.6.2 用户满意度 3.6.2.1 整体满意率为 70.6%，较 2021 年提升 9 个百分点 用户对消费金融业务整体满意度评价较高，满意率为 70.6%，较 2021 年有明显提升，提升了 9.1 个百分点，且 9 至 10 分的用户占比达到四成以上，表明银行等消费金融机构在不断优化提升客户体验。13 图中数字越高，说明该服务与微信公众号/小程序总体满意度的相关性越高。0.040.040.030.030.110.110.130.130.170.170.140.140.130.130.130.130.130.13 100 图 3-71：用户对信用卡/消费金融机构的整体满意度 Base 使用信用卡/消费信贷产品的用户 数据来源：线上调研 从不同机构类型看，全国性银行、外资银行和农信农商行的满意度较为领先。全国性银行和外资银行更加注重客户体验的提升，多家大行均将客户体验升级为重要发展战略。农信农商行也越来越重视客户体验工作，农信农商行的客户满意率较2021 年提升了 16 个百分点。在具体举措上，如上海农商坚持以客户为中心的理念，通过金融知识科普、诈骗风险普及、无障碍网点建设、推出适老服务举措、打造“农商消消乐”消保标识等方式，持续提升客户体验，切实保护消费者利益；广州农商致力于提升客户服务水平，坚持对配套服务体系进行完善，积极与当地政务服务合作，探索社保、医保等新场景，为群众“多点办、就近办、方便办”提供更多的选择。图 3-72：不同类型机构用户的整体满意度 Base 使用信用卡/消费信贷产品的用户 数据来源：线上调研 0.01%0.01%0.1%0.2%1.6%4.7.8&.8&.0.8%1分2分3分4分5分6分7分8分9分10分4.7%4.7%5.8%5.8%3.3%3.3%2.5%2.5%3.3%3.3.1.1$.3$.3.6.61.21.2 .6 .65.65.64.34.3.7.71.41.4$.0$.0E.5E.5.9.9(.9(.9.1.10.30.3.1.12.32.3.2.2$.8$.81.11.1$.2$.2$.5$.5.1.1 .9 .9%3.9%3.9.5.5%4.4%4.4.3.3%全国性银行城商行农信农商银行民营银行外资银行直销银行消金公司1分2分3分4分5分6分7分8分9分10分 101 中信银行信用卡中心于 2022 年 6 月 28 日正式对外发行中信银行万豪旅享家联名卡，作为万豪酒店集团在中国大陆区首张联名信用卡，该款联名卡为银联单币卡，共设三个等级，为持卡人带来一系列缤纷万豪旅享家会员礼遇，包括加速赚取万豪旅享家积分、折扣预订酒店等。华夏银行信用卡始终“以客户为中心”，深耕细分客群，力拓消费场景，优化消费体验，为提振消费持续输出华夏力量。通过实施差异化客户经营策略，完善产品体系，利用国潮形象，为弘扬文化自信提供源源不断的推动力，同时关注年轻客群金融需求与情绪价值，推出消费满减、消费返现、分期利率优惠等各项惠民举措，切实增强人民群众金融服务的普惠性，满足客户多元化消费需求。华夏银行信用卡践行“可持续更美好”的发展理念，发展数字化、智能化、精细化的经营模式，不断探索线上线下金融场景的边界融合，将消费场景与数字终端结合，构建全场景数字支付新生态。2022 年，广州银行信用卡紧跟市场发展，大力挖掘年轻潜力客户，围绕年轻群体吃喝玩乐、养宠健身、衣食住行等多元细分场景，在权益打造上，不断丰富和创新产品矩阵。分别推出了广州银行 X 系列卡（萌宠卡、小蓝 Friends 联名卡、玩儿卡）、大学生 solo 信用卡，以及面向绿色低碳出行需求的年轻客群推出如祺出行联名信用卡等。通过多维度的权益打造，满足年轻客群的日常生活需求。在客户精细化运营上，针对不同客群需求，不断开展品牌特色活动，持续提高客户的口碑和喜爱度。江苏银行秉承“融创美好生活”使命，自 2007 年开办信用卡业务以来，始终践行普惠金融理念，信用卡涵盖了银联、VISA 等系列金卡、白金卡、钻石卡以及各类联名卡，特别是今年以来，陆续发行了主打电商场景的聚宝信用卡、服务新市民的“e 融卡”、跨界合作的移动联名卡，升级打造“绿动随行”、“助农筑梦”信用卡品牌服务，持续贡献“享优惠、有温度、很生活”的金融为民力量。2022 年 7 月 15 日，北京银行 IP 联名主题产品“蔬菜精灵联名信用卡”惊喜面市，在炎炎盛夏之际为广大客户带来一抹可可爱爱、活力四射的“清凉”。此外，北京银行开展了“周一充电日”、“天天有惊喜”、“非常假期”等一系列活动，汇集喜茶、奈雪的茶、巴黎贝甜、COSTA 咖啡、呷哺呷哺、哈根达斯等品牌商户及9 元观影超值活动。蔬菜精灵联名卡及众多品牌活动获得广大客户的青睐，赢得市场一致好评。福建农信推出贷记卡“3 2”产品体系，以京东联名卡、福溜卡等为主打产品，提供“新户激活礼”、“线上景区打卡小游戏”、“积分大转盘”等系列营销活动，全面提升品牌知名度。尝试以“营销联合运营”方式，强化品牌运营管理，形成“产品 权益 场景”的产品推广模式，深受用户喜爱。102 3.6.2.2 投诉满意率为 78.5%，87%的低满意度用户对及时性不满 4.4%的用户在近一年内有过投诉行为。用户对于投诉处理的满意度较高，满意率为 78.5%。满意度较低的用户中，87.4%表示对投诉处理的及时性表示不满投诉处理的及时性表示不满，机构需进一步提升投诉处理效率。图 3-73：用户对信用卡/消费金融机构处理客户投诉的满意度 Base 有过投诉经验的信用卡/消费信贷产品用户 数据来源：线上调研 图 3-74：用户对信用卡/消费金融机构处理客户投诉的低满意原因 投诉处理不及时 处理结果不满意 投诉时工作人员态度不好 投诉处理结果告知慢 没有主动告知投诉处理结果 投诉问题不能有效解决时没有合理的解释和替代方案 Base 投诉满意度较低的用户 数据来源：线上调研 0.0%0.2%0.2%0.7%0.7%0.2.3&.7%.9%.9%1分2分3分4分5分6分7分8分9分10分87.4.5%9.2%8.0%8.0%2.33 3.6.2.3 净推荐值 NPS 为 30.8%，多产品持有客户 NPS 更高 本次调研结果显示，用户对信用卡/消费金融机构的推荐意愿较强，近 7 成用户的推荐意愿打分在 8 分及以上，净推荐值 NPS14为 30.8%。图 3-75：用户对信用卡/消费金融机构的推荐意愿 Base 使用信用卡/消费信贷产品的用户 数据来源：线上调研 分客群看，持有本行多产品用户的 NPS 高于单产品客户，机构可充分考虑业务交叉营销及引流，提升单客户的业务价值。从不同机构类型看，全国性银行用户的 NPS 显著高于区域行及其他类型机构，主要因为全国性银行口碑好，给用户带来的安全感更强，在业务办理的渠道丰富度、服务效率上更胜一筹。图 3-76：不同用户的净推荐值 NPS Base 使用信用卡/消费信贷产品的用户 数据来源：线上调研 14 NPS（Net Promoter Score），净推荐值，是一种计量某个用户将会向其他人推荐产品/服务的可能性指数，计算公式为 NPS=(推荐者数-贬损者数)/总样本数。0.0%0.02%0.1%0.1%0.3%2.3(.35.2 .8.9%1分2分3分4分5分6分7分8分9分10分30.84.80.0F.0%.48.2.3).9%8.9.44 长沙银行信用卡深耕地方，信泽大众，坚持以客户中心，价值导向，打造区域领先的现代生态信用卡品牌，深受当地客户喜爱。目前长沙银行信用卡特惠商户已达 8500 多家，基本覆盖各地州市县核心商圈，推出“弗兰双椒”福利官，打造“越湖南，越有味”信用卡品牌特色，结合京东、饿了么、芒果 TV 等互联网平台、湖南博物院、茶颜悦色等本地头部商户设计权益，形成多方位、全立体的客户权益服务体系，是当地信用卡行业的标杆品牌。蒙商银行信用卡，秉承回归消费本源、让利于民、服务客户的经营理念，加大产品研发和市场促销活动力度，着力打造蒙商信用卡特色品牌，建立了标准卡、高端卡、特色主题信用卡产品体系，2022 年发行了云闪付无界主题信用卡、内蒙印象主题信用卡、国潮主题信用卡、足球主题信用卡、汽车分期等新产品，实现了虚实同发和秒批等功能，赢得了客户的认可。在客户用卡服务方面，2022 年围绕百姓主流消费场景，开展了汽车、旅游、购物等各类生活场景的综合消费分期业务和消费满减优惠活动，开通线上和线下业务办理渠道，满足客户日益个性化、多样化的需求，获得了客户的好评，蒙商银行信用卡品牌得到进一步提升。哈尔滨银行信用卡中心与中国银联合作，于 2021 年 9 月正式对外发行哈尔滨银行银联云闪付无界主题信用卡之“城无界”，以数字化服务满足用户境内外消费、预授权、分期、转账等需求。卡板面依托发卡地区特色进行设计，实现了传承与创新的碰撞，拉近传统与现代的距离，同时还为持卡人提供消费返现、九久支付无界日、用卡保障等专属权益。河北银行两年时间新发京东联名卡 50 万张，老客户邀约新客户可参与瓜分百万大奖，更有终身免年费、月月领好礼、每月消费集奖章、一分购爆款热品、消费达标后领高价好礼等精彩活动，在河北地区深受持卡人的喜欢。3.7 社会责任履行情况 商业银行因其在实体经济建设中的独特地位及公众性质，国家及市场对其社会责任的履行提出了更高的要求。注重用真诚的社会责任感去服务公众、重视相关利益者的诉求是银行等金融机构提升社会形象、构建良好品牌形象和信誉优势、打造核心品牌竞争力的重要举措。只有取得社会公信的金融机构才会更受市场青睐，从而实现可持续发展。本报告针对银行等消费金融机构的社会责任履行情况展开了广泛的调研，整体来看，各机构均积极履行社会责任。在面向外部服务方面，银行等金融机构主动创新绿色数字化产品，发挥其在扶贫、抗疫、公益等社会领域的社会地位和资金优势，推动金融经济的平稳良性运行；在面向机构内部发展方面，主要措施包括践行绿色运营，推动无纸化办公，完善员工培训制度，以更强、更有力的内部管理体系培养人才、服务社会等。105 3.7.1 践行绿色运营，推进自身节能减排 调研结果显示，有 61.8%的机构明确进行了环境友好的社会责任活动，推动绿色运营助力碳中和目标。主要体现在：一是推行业务智能化一是推行业务智能化。本次调研中有 52.9%的机构在产品的各个流程升级为电子化、无纸化和线上化服务。如北京农商银行已逐步实现业务由柜面向智能柜员机、实物领取机、回单打印机及票据受理机等智能设备迁移，业务处理基本进入简洁化与无纸化阶段。晋商银行、长安银行、黄河农商、温州银行也积极推行业务流程线上化，减少纸质材料的支出，提升效率。二是制定办公体系节能减排标准二是制定办公体系节能减排标准。民生银行推行无纸化办公，提倡废弃办公用品回收，双面打印，大厅主功能区主材选用不锈钢板等具有良好环境兼容性的绿色材料，照明采用声光控延时自熄开关控制或智能照明控制系统。汉口银行推行“互联网 办公”让公文实现全电子化处理，采用信息采编系统、视频会议、移动办公等措施，助推公办体系全面实现无纸化运行。中原银行、晋商银行、北京农商、郑州银行、东莞银行等也大力推行无纸化办公。三是通过优化数字化基础系统，减少服务器的使用。三是通过优化数字化基础系统，减少服务器的使用。招商银行创立招银云创，全方位整合招银系金融领域的科技能力，并整合打包零售、交易银行、消费金融，直销银行（投融资）等领域的服务能力，以金融云的方式一并向招银系和金融同业输出；北京银行设立了北银金融科技公司，定位于大数据、人工智能、云计算、区块链、物联网等新技术创新与金融科技应用的科技企业，通过对技术、场景、生态的完美融合，输出科技创新产品和技术服务。此外，广州农商银行、吉林银行、大连银行、浙江泰隆银行、江阴农商银行等在逐步推进数字化系统转型。图 3-77：机构在绿色运营方面的举措 Base 参加本次调研的机构 数据来源：线上调研 52.98.2).4).48.2%在产品各流程，推进电子化、无纸化与线上化服务制定办公体系节能减排标准（如双面用纸，减少浪费等）通过优化数字化基础系统，减少服务器的使用，具体为通过主题活动、自有平台等方式，宣传绿色低碳意识不清楚/不知道 106 3.7.2 特色产品助力可持续发展，积极举办社会活动 本次调研中，有 54.5%的机构针对普惠金融、绿色金融、小微服务、乡村振兴、养老健康、新市民等推出特色信用卡或消费金融产品。具体情况如下：一是借力科技优势，创新发展数字绿色信贷产品。一是借力科技优势，创新发展数字绿色信贷产品。邮储银行南平分行制定“绿色信贷评分卡”，对客户进行精准分类、精确打分，根据评分情况提供差异化政策，引导客户的绿色环保意识。浦发银行推出“浦发银联绿色低碳主题信用卡”，辅助“浦大喜奔 APP”等电子化、数字化支付方式，鼓励用户绿色出行。新网银行积极开展新能源车消费贷款业务，在消费端持续为新能源车产业发展做出贡献，助力绿色金融发展，同时接入锂电池生产等绿色产业供应链。同时，晋商银行、吉林银行、郑州银行、东莞银行、黄河农商银行、河南农信、浙江泰隆银行等也在积极创新打造绿色产品。二是积极履行社会责任，投身于各种公益活动。二是积极履行社会责任，投身于各种公益活动。调研结果显示，45.5%的机构有扶贫举措，43.4%的机构有金融知识宣传，39.4%的机构有抗疫举措。广发银行各分行按照总行指示，建立专项小组，结合当地特色，在金融知识普及月内利用丰富的活动形式进行宣传，如洛阳分行采用微沙龙、柜面宣传等方式，茂名分行深入边远地区为中老年人宣传电信诈骗相关知识等。疫情爆发以来，黄河农商银行积极参与抗疫活动，如组织行内党员进行捐款，建立志愿服务队为居民及一线抗疫人员运送食物及消毒物品等。图 3-78：机构社会活动相关举措 Base 参加本次调研的机构 数据来源：线上调研 三是注重员工发展，筑牢高质量发展人才根基。三是注重员工发展，筑牢高质量发展人才根基。在这次调研中，有 30.3%的机45.5B.4).4).48.29.4%3.0%有扶贫举措有金融知识宣传有抗疫举措有捐赠举措有就业举措不清楚/不知道没有 107 构有员工职业成长与培训，员工关爱等举措。如工商银行在员工培训方面，建立了线上线下教学渠道，线上主要依托工商银行自研的新一代学习平台，线下则有 3 家直属培训基地和 35 家一级（直属）分行培训基地，满足员工各类培训需求；马上消费金融针对不同类型的员工，如新员工、管理层、成熟员工，提供差异化的培训，有统一授课、知识竞赛、线上培训等多种形式，培训内容也丰富多样，涵盖了信息安全、欺诈风险、客户体验及系统建设等多个方面。此外，北京农商银行、东莞银行、西安银行、汉口银行、乌鲁木齐银行等也开展了类似的活动。图 3-79：机构是否有员工发展举措 Base 参加本次调研的机构 数据来源：线上调研 3.7.3 完善公司经营风险管理，促进 ESG 内部融合 完善公司治理能够促进商业银行稳健经营和健康发展，保护存款人和其他利益相关者权益。公司治理是 ESG（环境保护、社会责任和公司治理）的核心和战略基石，各机构都深入践行 ESG 理念，将 ESG 全面纳入企业经营管理。兴业银行将 ESG 与气候风险管理纳入全面风险管理体系，主动印发 23 个敏感行业 ESG 授信政策，将 ESG 管理全面运用到企金、零售、金融市场三大业务条线的授信流程中，使得能够有效识别客户风险，引导企业更加注重短期盈利和长期可持续发展之间的平衡，推进自身低碳转型。北京银行将环境风险、社会风险、安全生产要求纳入授信全流程，坚决落实“环保一票否决”的要求，坚决限制或退出涉及淘汰落后产能、环保不达标的企业。严格落实环境风险审核，在授信审批中严格按照信贷政策中客户准入底线标准中的环保指标进行审核。做好客户环境风险分类管理，持续强化动态风险监控，对潜在风险客户进行名单制管理。66.7%3.00.3%有没有不清楚/不知道 108 消费金融数字化转型消费金融数字化转型 优秀案例优秀案例 第四章第四章 109 第第四四章章 消费金融数字化转型消费金融数字化转型优秀案例优秀案例 4.1 建设银行：聚焦“三大中台”建设，持续推进数字化经营 建设银行积极探索数字化转型，全面布局金融生态建设，不断升级数字基建，依托三大中台，推动业务和技术的全面转型升级。以“建生态、搭场景、扩用户”为核心，利用金融科技与数字化工具全面升级用户体验、消费者保护、风险控制、场景获客、平台运营等多个方面，致力于打造以客户为中心的智慧银行。坚持金融科技战略，推进“三大中台”建设。坚持金融科技战略，推进“三大中台”建设。在顶层战略方面，建设银行始终坚持发展金融科技，聚焦业务、数据、技术“三大中台”的建设，其中业务中台覆盖用户、商户、权益和支付方面；数据中台遵守“3 2”体系，即 One Data（统一数据体系）、One Product（智能数据产品）、One Service（统一数据服务）、数据资产管理和数据中台运营体系；技术中台主要提供公共服务，赋能各类高频场景。截至 6月底，建设银行业务中台共梳理 440 项标准化能力，应用于 49 个场景；数据中台已部署客户标签等 100 余项数据产品，发布 3100 余项数据服务；技术中台发布 133 项公共服务。此外，建设银行还通过了数字建行建设规划（2022-2025）议案，内容涉及整体目标、落地战略、企业文化、人才培育等多个方面，引领全行高效推进数字化转型。创新数字产品，优化移动端创新数字产品，优化移动端 A APPPP。建设银行积极创新数字产品，尤其是数字信用卡的功能研发与体验优化。该行数字卡产品丰富多样，如龙卡欢享信用卡、龙卡无界数字信用卡、龙卡 bilibili 信用卡数字版等。这些卡片均具有虚实同申、资料选填、老户即申即用、一件绑卡等特性，极大提升了卡片申请与激活的效率，有效激发了消费者办卡意愿，由公开资料可知，今年上半年建行数字信用卡新增超 200 万张。而在移动端产品的开发与优化方面，建行持续推动手机银行与建行生活 APP 的建设，尤其是建行生活 APP 的优化，即增加了分期、积分等功能，不断拓展平台入驻商户，关注重点场景优惠活动的设置，提高用户活跃度。手机银行、建行生活与高频社交媒体（如微信生态、短视频平台等）组成了建行的线上服务体系。升级“三分”升级“三分”客户经营体系。客户经营体系。为了精细化客户运营，扩大服务范围，建设银行不断升级“分层、分群、分级”三分体系。分层是指按照资产规模对客户进行分类，打造价值客户专营、长尾客户直营的差异化服务链条；分群是以客户画像为基础，分析不同客群的特点与需求，形成多种数字化运营模式，为每一类用户提供更加精准的服务；分级是将各类产品进行整合，使用户可以更加便捷的获得专属服务，提高用户粘性。三分体系的应用进一步提高了建行差异化运营的能力，深度洞察客群需求，挖掘单客价值。加强消费者权益保护。加强消费者权益保护。此外，建设银行还积极响应号召，持续推动消费者权益保护工作的开展。一方面，行内延续了“3.15 消费者权益保护宣传周”、“普及金融 110 知识 守住钱袋子”等常规消保活动的开展，另一方面又利用数字化的手段，创新活动形式，如“建行多彩消保 3D 线上数字展厅”，运用 VR、人工智能、3D 等技术，通过智慧课堂、小剧场、专家讲座、模拟体验、互动交流等多种形式，向消费者科普相关金融知识。建设银行还将重点消保内容融入员工日常培训中，加强服务人员的消保意识，不断提升服务水平。4.2 招商银行：不断加大金融科技投入，坚持零售一体飞轮战略 招商银行已经进入了零售金融数字化 3.0 模式，通过重新定义银行的服务边界与逻辑，强化用户体验全方位布局，打开了生态化经营发展的空间。近年来，招行不断升级数字化管理，完善风控体系，精细差异化经营，强化用户洞察，拓展场景生态圈，打造线上线下一体化服务体系，使用户满意度持续提升。增加金融科技投入，增加金融科技投入，完善完善科技人才队伍科技人才队伍建设建设。招商银行已经进入了“大财富管理 数字化运营 开放融合”的零售金融数字化 3.0 模式，倡导以客户为中心，以数字技术为工具，通过人工操作与数字化的结合，实现服务升级与价值挖掘。围绕核心战略，招商银行不断加大科技的投入与产品研发力度，2021 年，其科技投入达132.9 亿元，约占营收比 4.4%，位列股份制银行之首。通过创立金融科技创新项目基金，推动企业生态、数字化经营、数字化管理、科技基础设施、创新孵化等方面的建设，截至 2022 年 6 月，共立项 2868 个创新性项目，成功上线 2126 个。此外，在人员培养方面，招商银行坚持外部引入与内部培养并行。对外，设置了如 FinTech（金融科技）精英训练营等招聘项目，积极开展校企合作，提前招募外部优秀人才；对内，建立人才内部培养体系，大力推进产品经理、运营经理、数据分析师、研发工程师等人员队伍建设，提升全行员工的数字化意识。截至 2022 年中，招商银行金融科技人员已达 10392 人，约占总员工人数 10%。风险控制体系建设日益完善。风险控制体系建设日益完善。目前，招商银行的智能风控模型体系已经覆盖了业务全生命周期，通过数字风控 人工辅助的方式，致力于提高风险控制的准确性与及时性。比如“天秤”平台，可以在 30 毫秒内对疑似欺诈交易做出拦截判断，有效提升交易风险的管控能力，截至 2022 年中报发布时，已经有效将非持卡人伪冒及盗用金额比例降至千万分之 0.4，较上年下降 54.5%。此外，招商银行还持续优化贷后风险管控策略，运用数字化的手段，提高运营效率，2022 年 6 月，招商银行信用卡逾期贷款率为 3.13%，较 2021 年末下降了 0.06 个百分点。针对不同的场景，招行还制定了差异化的处置策略，比如针对电信诈骗的潜在受害者设置弹窗提示，对有较高风险的用户直接通过人工干预的方式劝阻，对有出借嫌疑的账户进行强生物识别校验等。重视年轻客群的需求洞察重视年轻客群的需求洞察与价值挖掘与价值挖掘。信用卡客群年轻化趋势十分显著。因此，招商银行始终重视对年轻客群的需求洞察，不断加强与 Z 世代的连接。比如其推出 111 的品牌 IP“小招喵”，就迎合了年轻客群的喜好，通过人格的设计与故事的输出，不断提高品牌的影响力与亲和度；参考年轻人的偏好，设计相应的产品、权益、服务、活动等，通过与各行各业头部品牌的合作，为用户提供全方位、开放式、场景化的服务生态体系；此外，招商银行还建立了专门的“主题中心”，积极开展与皮卡丘、机器猫、Hello Kitty 等热门 IP 合作，为年轻消费者提供丰富多样的卡面与礼品选择，建立情感共鸣。积极践行零售积极践行零售一体化一体化战略。战略。招商银行的“零售飞轮”、“一体两翼飞轮”和“集团飞轮”是提高盈利能力的重要战略举措。其中零售“一体”飞轮的重点在于借记卡与贷记卡的融合获客与经营。招商银行 2022 年度半年报中披露，招商银行信用卡客户中同时持有本行借记卡的“双卡”客户占比 63.25%，较上年末提升 0.64 个百分点。招商银行具体的交叉营销活动有掌上生活特邀还款活动，针对借记卡用户发放 10 元还款金礼包等。招商银行推出的“M 会员体系”按照用户的成长值将其分为 M1 到 M9 九个等级，不同等级的用户拥有不同的权益与福利，而成长值的组成与核心业务指标直接挂钩，即资产规模、基础服务和任务完成度，通过差异化的优惠驱动用户成长，加强各个零售板块间的相互引流与赋能。4.3 兴业银行：“以客户为中心”将信用卡业务打造成金融科技型业务 随着近年来兴业银行信用卡中心数字化转型工作的不断深入推进，在数字化营销、风控、运营、客户服务等方面也取得了一定成果，对客户全生命旅程等各个环节也形成了较大的推动作用。（一）数字化营销方面（一）数字化营销方面 数字化营销场景中，客户变化的状态能否被自动洞察，客户数据能否被及时有效地用来更好地服务客户，成为数字化经营能否成功的关键。为解决这一实际经营难点，兴业银行信用卡中心建设投产了“兴司南”数字化经营服务平台，系统性提供数字化经营解决方案，以“安全”化解“风险”，以“灵活”化解“不可持续”，以“实时”化解“时效慢”。通过“兴司南”可以对预设好的目标客群自动更新客群相关数据，为下游渠道的运用提供数据支持，实现系统自动跟踪营销效果，有利于业务人员根据客户反馈及时调整优化营销内容及开展营销复盘。112 兴业银行信用卡数字化经营解决方案 以“6 积分”权益兑换活动为例，该活动中星巴克咖啡兑换权益深受兴业银行信用卡客户喜爱。但在该活动上线初期，兑换客户名单是由数据提取团队人工产出，每月更新一次，且权益达标查询具有滞后性，客户体验非常不好。而“兴司南”上线后，目前“6 积分”活动已实现 T 1 日产出数据、自动推送到微信、兴业生活 APP等移动渠道展示，客户可以每日查看最新的权益达标及兑换情况，客户体验提升巨大。在智能语音场景方面，兴业银行近年来大规模推广应用了智能语音外呼模式，与传统的人工外呼模式相比，智能语音服务可以为客户提供常规场景（如挂失、激活、账单查询等）快速、标准化服务，避免长时间等待人工服务的窘境。通过积极探索智能服务新模式，优化业务流程、提高工作效率、降低运维成本。卡中心已投产近 93 个智能外呼机器人以及互动式语音应答服务场景，覆盖了获客、绑卡首刷、交易、生息、加办卡、欺诈等多个客户旅程，在智能交互过程中，智能 IVR 可根据客户的按键及应答内容开展下一步精细化服务，可向客户发送服务短信方便客户快速办理业务，还可提供“转接人工坐席”服务，客户只需说出转人工等关键词，就可快速转接人工坐席进行专人服务。（二）数字化风控方（二）数字化风控方面面 通过广泛引入外部数据，围绕数据 模型，优化风险防控数据指标、分析模型，打造高维多场景的风控决策闭环，覆盖信用卡贷前、贷中和贷后的各个环节。例如，在信贷政策方面，依托风险评分、行为评分等模型工具，对准入及额度策略进行优化，增强资产安全垫和收益能力。在新户准入环节风险防范环节，积极引进多头借贷、收入评估、学历学籍等外部数据产品，拓展量化评分模型应用，优化监控规则告警逻辑，提升审核端精准授信和风险拦截能力。在贷后风险管控方面，加强与业内第三方公司合作，依托外部大数据产品助力贷后排查，丰富贷后管理手段，提升 113 管控精度，构建持续监控、精准识别、智能预警的贷后风险动态管理体系。兴业银行信用卡智能征信服务平台，通过引入信用和反欺诈数据源，可根据不同客户的业务办理旅程，在贷前、贷中、贷后各个环节形成高度定制化的数据报告。例如，在信用卡申请阶段，系统将根据客户的具体情况，自动生成涵盖信用、反洗钱、收入评估等多方面内容的征信数据报告，作为信用卡审批的重要依据，还可提供秒级及以上的多元数据加工处理服务以及审核意见，最快可在 5 秒内完成审批，每天可高效处理数 10 万次的办卡申请。该平台在 2020 年入选金融信息科技风险管理及审计领域最佳实践库。再如通过大数据机器学习建模在交易反欺诈场景中的应用，中高风险交易识别率更高、已基本实现线下伪卡欺诈交易全覆盖，有效防止卡片盗刷行为，为银行和客户防范风险和损失。（三）数字化运营方面（三）数字化运营方面 数字化运营的本质是对客户旅程全链路的接触和营销，兴业银行信用卡中心数字化运营工作以“增长黑客”理论为指导方法论，基于互联网运营 2A3R 模型，以数据驱动营销，以用户行为反馈指导产品设计，通过技术化手段实现业务的低成本快速增长。具体实践上，把握获客、活跃、留存、转化四大客户旅程，有针对性地提出运营体系建设方案，包括产品、工具和数据体系的建设。兴业银行信用卡数字化运营矩阵 产品和工具建设方面，一是借鉴互联网经验创新获客工具；二是抓金融场景刚需功能建设，提升交互体验流畅度；三是立足信用卡“先消费支付，后消费分期”的业务本质，加大消费支付场景、生活服务场景的建设，以高频非金融场景粘客、吸客，为客户活跃、留存提供必要的场景支持；四是努力消除营销转化痛点，提供营销配置工具、营销效果即时分析工具，提升营销触达效率，提升营销转化效能。在客户服务质量跟踪方面，兴业银行信用卡中心通过运用智能语音质检平台，114 加强对每天产生的数十万通客户互动电话的全业务、全流程管控，提升客户满意度。该平台通过建立相应的质检规则和模型，并结合自然语言处理等人工智能分析技术，实现语音自动质检的目的，可以基本覆盖全部录音。如果采用传统人工抽检方式，至少需要 1000 人以上才可能实现同等规模的质检覆盖率。4.4 中原银行：深入数智转型提高服务效率，以客户为中心建设美好金融 一、信用卡产品一、信用卡产品 中原银行信用卡依托于近几年的积累沉淀和持续深入的数字化转型，目前为300万 客户提供了特色化、差异化的信用卡服务，带来客户美好生活。2022年局部疫情反复，经济下行压力较大，信用卡作为消费金融的重要一环，发展增速放缓，银保监会正式发布 关于进一步促进信用卡业务规范健康发展的通知，对信用卡精细化健康发展进一步提出要求。中原银行发卡新增数量在河南地区依然跑赢大势，截至9月底，发卡量累计356.42万张，本年新增发卡50万张，贷款余额214亿，收入突破9.7亿。中原银行信用卡的稳步发展离不开科技与金融的融合，通过数据赋能推进线上化、智能化，应用到产品、获客、服务、风控等业务闭环，立足金融本源真正考虑解决客户问题、满足客户需求，践行社会责任，助力经济发展。重塑业务理念，推动数智转型。重塑业务理念，推动数智转型。在新环境新形势下，对信用卡全流程业务进行复盘思考，从服务客户角度出发，依托数字化工具，形成深度数字化运营方案。一是完善产品体系，优化产品定价，提升服务能力，利用数字化覆盖产品创设、推广、迭代等全生命周期。二是优化信用卡获客和活客流程，打造全渠道数字化营销体系并丰富场景流量入口；基于目标客户、办理渠道、营销策略及营销成果完善消费信贷产品投放-使用的闭环管理。三是通过夯实数据基础、借助数据赋能，构建“以客户为中心”的运营策略闭环，聚焦客户服务。四是进一步提升数字化风控水平，不断提升自动化程度、优化客群结构、强化额度优势、建立欺诈风险主动防御模式、推进催收和诉讼管理的智能化。顺应数字化时代特点优化顺应数字化时代特点优化信用卡信用卡产品体系，提升客户体验。产品体系，提升客户体验。借助数字信用卡特点，构建“秒批码发卡激活首刷-权益领取”全流程新客运营，最快4分钟实现线上渠道即申即用，满足用户线上消费、手机闪付等多元化支付需求，并升级配套百元微信立减金权益，丰富场景营销获客，5月底青春无界卡实现发卡突破10万张。结合客群年龄、工作、兴趣爱好等不同需求，打造“基础权益”免费送，“增值权益”达标领，“付费权益”人人购的模式。满足客户差异化的需求，定制差异化权益体系，实现差异化产品服务。未来拟以跨界融合为途径，布局金融 场景生态建设，打造i系列产品体系，致力于i旅游、i CAR、i看等系列产品，围绕居民旅游、汽车、娱乐等生态，丰富用卡场景，寻找业务新模式，探索信用卡产品新生态新服务，稳中求进，进中重质。115 搭建数字化营销体系，多场景多渠道触达客户。搭建数字化营销体系，多场景多渠道触达客户。不断完善信用卡线上服务功能，对信用卡网申功能进行优化改造，持续打磨指尖中原和手机银行产品，实现手机银行、微信银行页面全面开架，打造沉浸式使用体验，开架后信用卡首页浏览量提升24.3%。充分利用行内宣传渠道手机银行、微信公众号触达客户，信用卡微信公众号关注量突破300万，新客绑卡率达90%。同时积极推进与支付宝、财付通、云闪付等主流支付渠道的深度合作，借助支付端流量有效提升客户触达及转化，实现流量增长。依托信用卡着力发展分期业务，满足客户多层次金融需求，以大数据为抓手，以“智能风控 精准营销”为手段，涵盖了分期业务的整个生命周期，从客户准入、额度授予、贷款发放，到贷中监测、贷后管理等各环节均离不开科技赋能。通过不断挖掘分析客户行为表现，整合内外部数据资源，精准把握客户需求，再通过实施差异化定价策略，采用外呼渠道与自助渠道相辅相成的发展布局，持续扩展分期客户覆盖面，提升信用卡分期数字化服务水平。同时，依托模型工具等，丰富客户数据识别维度，持续迭代优化分期产品业务流程，实现客户精准触达。搭建线上线下多维度消费场景，数据赋能精准营销。搭建线上线下多维度消费场景，数据赋能精准营销。持续开展自有品牌“六六大集”系列优惠活动，覆盖“衣食住行购”各场景，包括商超66节、加油66节、12306购票满减、锅圈食汇66折、淘宝天猫66折等多项活动，给客户带来更好的消费体验。通过深挖数据价值，丰富客群标签，结合客户生命周期模型、客户价值模型、RFM模型等进行客群划分，针对不同标签的客户进行差异化营销，配置个性化营销活动及权益，提高服务精准度。鉴于省内疫情持续反复，中原银行在信用卡积分商城设立防疫专区，上架口罩、消毒液、洗手液等多样防疫物品，不断丰富权益种类，广泛宣传引导客户积极兑换，降低客户生活成本，同时也将针对疫情影响严重地区开展“丹尼斯网上购”等优惠活动，为疫情防控保障人民生命安全贡献绵薄之力，当好“中原人民自己的银行”。以理念转型推动风控转型，助力深度经营和价值创造。以理念转型推动风控转型，助力深度经营和价值创造。以“家家有中原、人人有服务”为服务目标，围绕数字化风控建设，积极引入政务类等内外部数据，落地实施特定行业客群服务专案，提升客户授信支持力度。提高贷中预警效能，深入挖掘存量客户风险特征，严控资产劣变，深入落实不抽贷、不断贷的疫情防控和复工复产支持政策。建立数据驱动的反欺诈风控体系，依托大数据、人脸识别、关系图谱等技术，加强欺诈风险侦测调查，积极开展反诈宣传，着力主动防护。通过精准画像、智能监控，提高人工审批综合效能，致力风险调整后的客户价值增长。提高催收管理智能化水平，加快线上化诉讼进程，推动不良核销批量化，实现降本增效。疫情以来，深入落实关于进一步加强金融支持小微企业和个体工商户纾困的通知 关于进一步强化金融支持防控新型冠状病毒感染肺炎疫惰的通知 等文件要求，对受疫情影响的企业员工、灵活就业人员、新市民群体因疫情治疗或隔离人员、因封城封路临时还款困难人员，以及参加疫情防控工作人员，制定延期还款、息费 116 减免方案，实施批量延期还款政策，合理合规报送征信记录。截至目前，已累计办理延期还款2万余人，累计延期金额数亿元，办理息费减免上万余人，减免金额近2000万元，有效减轻了疫情受困人员负担，切实保障了金融消费者合法权益，践行了金融企业责任。未来，中原银行信用卡将持续秉承“贴心、专业、合作、共赢”的服务理念，深入数智转型，高质量精细化发展，打造区域特色信用卡品牌，切实服务人民美好生活。二、二、消费信贷消费信贷产品产品 中原银行原 e 贷是秉持以客户为中心的科学发展理念，借助数字化、数据化发展力量及思维，实现的全流程线上化的信用贷款。截至 2022 年 9 月 30 日，经过近7 年的产品运营，原 e 贷累计体验用户数突破 200 万户，累计提款金额近 300 亿元。零贷业务“全客群、全实时、全在线”的发展理念逐步落实，数字化转型的效果凸显。（一）（一）政策促进，消费升级政策促进，消费升级，银行迎来消费金融新契机银行迎来消费金融新契机 近年来，伴随着国家越来越富强，人民越来越富裕，人们对物质和文化的需求层次越来越高，消费产业顺应时代要求，在结构方面不断进行优化升级以满足人们的消费需求，这为消费金融的快速发展提供了有效动力，同时伴随着互联网普惠金融的发展和人们思想的不断解放，消费意识在不断增强，越来越多的需求通过提前消费来满足，这为互联网消费金融发展提供了舞台。另一方面我国消费金融产业起步较晚，真正意义上的无抵押、审批快、小额分散的消费金融贷款所占比重还比较低。在消费金融发展及互联网手机化发展的背景下，对传统银行既是挑战也是机遇，挑战在于各家银行及金融机构都在积极搭建自身的线上金融产品体系，提升获客和风控能力。另一方面监管“鼓励创新、防范风险、趋利避害、健康发展”的实施行业规范及约束，原来的中小型互金公司及 P2P 平台逐步退出市场，大型互金机构限于资金等多方原因同时开始被迫寻求与银行间的合作，机遇应运而生，银行主动抓住机遇搭建获客场景与产品体系，实现主动风险管理，合规、全面推进消费金融业务。同时，银行为实现批量获取优质客户及维系行内存量代发、存款等客户，均加速开展了线上化贷款的探索旅程。（二）（二）识别痛点，重塑旅程，原识别痛点，重塑旅程，原 e e 贷探索线上信用贷发展之路贷探索线上信用贷发展之路 为突破传统贷款线下办理提交资料、人工审批、线下签订合同放款等多环节的耗时耗力问题，更好的解决客户贷款信息不对称，满足其便捷性、普适性需求，化解分行营销、贷后管理等一连串难题；业务研发人员收集多层级客户需求和各分支机构及营销人员痛点、难点，基于大数据、生物识别、无纸化等技术实现业务流程线上化，以及获客、风控定价和贷后管理等业务流程的线上化的产品定位，开始进行线上小额信用贷款的主动授信产品创设。117 依托大数据风控，实践运用“行内 行外”、“收入 支出”、“个人 企业”思维，充分利用征信数据、政务数据、第三方数据、设备指纹、行为数据等多维度数据，采用分步实施、迭代优化理念，于 2019 年 4 月上线了开放式信用贷款产品原 e贷，实现了在线申请、系统实时审批、线上自主签约并提款功能，开启了线上信用贷的探索发展之路。（三）（三）积极建设积极建设“数据化运营“数据化运营 智能化风控”智能化风控”1 1.主动授信主动授信，贷贷得得迅速。迅速。对行内代发、按揭、存款等近千万条客户数据进行分析，筛选目标客户进行了预授信，通过短信、微信、手机银行的多渠道信息推送及线下分支行营销，预授信客户的申请通过率达到 70%，实践运用大数据应用，实现了客户的精准营销，有效触达并满足客户临时、短期资金需求。2 2.便捷化流程便捷化流程，贷贷得得痛快。痛快。对于当前没有应急资金需求的客户，通过下载手机银行查询原 e 贷额度的流程相对繁琐，会造成大部分客户的流失。在原 e 贷流程设计上通过引导客户关注中原银行公众号或扫描二维码完成体验，客户仅需“一个身份证”即可完成额度查询，便捷的业务流程得到了广大客户的良好反馈。同时通过礼品、活动等流程设计引导客户开通中原银行手机银行，完成在线提款、提前还款等操作，并借助随借随还特性，在客户体验的同时满足临时资金需求，让客户贷得痛快。3 3.智智能风控能风控，贷贷得得放心。放心。通过客户在申请时校验身份证原件、人脸识别、短信验证码等，确保客户本人申请，让客户对银行的安全性得到充分的的信任，风控模型通过身份验证、客户属性、发欺诈等多维度信息及数据，为客户安全贷款护航，同时借助智能贷后手段，不断提升贷后管理水平，保障业务健康良性发展。（1 1）客户画像客户画像，精准比对精准比对 对客户的数据进行搜集、清洗、分析、应用，利用大数据风控技术精准挖掘申请人多维度信息，包括人口属性信息、社交信息、历史消费记录等信息，消费方式、兴趣爱好、社交偏好等相关维度信息。结合这些信息形成一张客户画像，对其贷款资质以及还款意愿、还款能力进行判断，形成评分体系和客户分层，制定客户准入分值，拦截不符合准入门槛用户。（2 2）全面风控全面风控，不留死角不留死角 通过客户交易信息和运营商数据、地税、公积金等第三方数据，通过建立知识图谱，把与小贷、中介和催收公司有密切联系的客户拒之门外，规避多头借贷及其他平台逾期客户，从而防止高信用风险。并对高欺诈风险集中分布的 IP、设备、地域进行校验并限制准入，降低欺诈风险。（3 3）精准贷后精准贷后，稳健发展稳健发展 传统线上化贷款思维主要精力应用于贷前客户识别，往往忽视了贷后存续管理，如何健康稳健推进线上化贷款，打破银行线上化贷款的发展壁垒，通过不断的迭代与实践，先后建立了资金流向监控警模型、贷后预警模型、临期客户分层 118 模型等，借助流计算等实时监控客户资金，探索机器人外呼，搭建催收系统并招标准入多家机构，不断提升线上化贷款贷后管理水平，保障业务健康稳健发展。（四）（四）迭代改进迭代改进，提升客户体验提升客户体验 1 1.渠道多元化渠道多元化。借助行内外场景搭建，除微信公众号、手机银行、二维码等渠道外，陆续开通个贷小程序、聚商 APP 等多渠道入口，并积极与省内大型平台（豫正贷 APP、宇通 APP、郑好融等）合作，实现客户批量转化，同时借助电梯海报、微信消息推送及今日头条等多流量导入，扩大产品宣传范围，提升品牌影响力。2 2.全面覆盖全面覆盖，普惠全民普惠全民。为响应国家“全民创业、万众创新”的号召，支持实体经济发展，针对个体工商户及小微商户融资难、融资慢等痛点，在进行了客户调研、分支行座谈、用户画像分析等多维度、全方面深入讨论，上线了线上经营类信用贷款产品，采用“1 1”模式即一个身份证 一个营业执照的便捷流程，即满足个体工商户周转融资需求，真正实现了流程全线上、客群全覆盖。3 3.绿通上线绿通上线，批量获客批量获客。在数据不充分、现有数据识别不精准的情况下，如何撬动优质单位的关键人物，实现批量营销，成为优质客户获取的难点，经过调研多家经营单位管理人员、营销人员，有效识别其营销痛点及关键点，确定了优质单位关键人推荐方案及功能，将优质客户按照行业分层分类，开通绿通渠道，提供具有市场竞争力的额度及利率优惠，助力代发及批量获客的突破发展。4 4.互联网思维互联网思维，全员营销全员营销。为了化解分行营销、贷后管理的顾虑，向互联网银行业务运营模式学习及靠拢，积极推进机制及系统优化，打造全员营销业务模式，真正实现谁营销、谁受益，全行 90%以上员工参与了原 e 贷的客户推荐及营销工作，产品用户数及提款额得到了迅速发展。5 5.活动多样化活动多样化，服务客户服务客户。秉承“创造联系、建立信任、价值变现”的客户经营及服务理念，在实际业务推进过程中，

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1 报告名称报告名称报告名称 消费金融 APP 活跃度 H1 榜单 消费金融 APP 活跃度榜单（2022H1）安逸花、招联金融 APP 连续两次位列第一、第二|2022.08 研究机构：零壹智库 发布机构：陆家嘴杂志 零壹财经 报告主编：于百程 执笔团队：陈铁文 王若曦 1 消费金融 APP 活跃度 H1 榜单 后疫情时代，各家消费金融公司都主动加快自身数字化建设进程。消费金融 APP 开始步入精细化运营，一方面在下沉市场挖掘新客户，一方面在存量客户中找寻新的机会，自家 APP 已然成为消费金融公司精进服务、拓展客户的“主阵地”。零壹智库基于易观千帆数据，对 15 家消费金融公司 20 款 APP 的月活跃用户数、月使用时长等 7 项指标进行3，9归一化处理，根据各项指标重要性设定权重并进行综合性评比，形成消费金融 APP 的活跃度排名并进行分析。从整体评分来看，消费金融公司 APP 活跃度平均分为 3.73 分，仅有马上消费旗下的安逸花 APP 表现较为突出，超过 8 分，其他 20 款 APP 整体表现较为平均，均处于 3-6 分区间。零壹智库经过综合测评，发现消金 APP 业态的 4 点发展特征及发展趋势：打磨用户画像，精准放贷；强调有温度的金融服务；植入丰富生活场景；社会责任意识成为主流。2 消费金融 APP 活跃度 H1 榜单 一、消费金融一、消费金融 APPAPP 活跃度比拼：分化明显，头部消金优势突出活跃度比拼：分化明显，头部消金优势突出.1（一）30 家消费金融公司上线 33 款 APP.1（二）安逸花、招联金融 APP 连续两次位列第一、第二.1（三）2022 年上半年 5 成 APP 活跃度稳步上升.3（四）安逸花 APP 各项指标以断层优势领先.4（五）前十榜中 8 家公司有银行背景.5 二、月活跃用户人数：安逸花二、月活跃用户人数：安逸花 APPAPP 月活两度突破千万月活两度突破千万.6 三、用户黏性：三、用户黏性：9 9 成成 APPAPP 日均活跃用户数在日均活跃用户数在 3 3 分左右分左右.8 四、用户依赖程度：蒙商消费金融四、用户依赖程度：蒙商消费金融 APPAPP 人均单日使用时长第一人均单日使用时长第一.10 五、版本更新：存量竞争时代，五、版本更新：存量竞争时代，APPAPP 差异化运营成为关键因素差异化运营成为关键因素.13 六、六、IOSIOS 评分：六成消费金融评分：六成消费金融 APPAPP 不足不足 4 4 星星.17 七、切实客户真实需求，逐步形成行业七、切实客户真实需求，逐步形成行业“新风向新风向”.17（一）百度搜索指数：社会责任成为关键词.17（二）用户画像：和去年同期画像趋同.18 八、小结八、小结.20 1 消费金融 APP 活跃度 H1 榜单 2022 年已过半，后疫情时代，各家消费金融公司都主动加快自身数字化建设进程，主营业务不断向线上转移。为了应对经济下行压力，国家出台相关政策鼓励各类型消费，作为“三驾马车”之一的消费也有待进一步加码，从而在需求侧给消费金融行业带来机遇。在此背景下，积极获取增量用户，同时注重挖掘存量用户价值，提升用户体验和服务质量成为消费金融公司的共识。消费金融 APP 也开始步入精细化运营，一方面在下沉市场挖掘新客户，一方面在存量客户中找寻新的机会。在线上获客渠道上，主要包括自家 APP、微信公众号、小程序以及第三方合作平台，而自家 APP 已然成为消费金融公司精进服务、拓展客户的“主阵地”。作为消费金融公司最重要的数字化助贷窗口及获客入口，APP 运营水平既需要资金与技术的支持，同时反映了一家消费金融公司的核心服务能力，背后更是体现了平台的战略、技术、运营、产品、品牌等各方面的综合实力。零壹智库从 2020 年开始，持续对消费金融 APP 表现状况进行追踪，发布多份消费金融 APP 活跃度榜单，以此观察消费金融业线上化发展进程。本期将根据 2022 年上半年数据，深度剖析消费金融 APP 在月活跃用户人数、用户依赖程度等方面的表现情况，综合展示 2022 年上半年（H1）消费金融 APP 的活跃程度。一、消费金融一、消费金融 APPAPP 活跃度比拼：活跃度比拼：分化明显，头部消金优势突出分化明显，头部消金优势突出 （一）30 家消费金融公司上线 33 款 APP 据零壹智库不完全统计，在已开业 30 家持牌消费金融公司中，共有 27 家共上线了 33 款 APP。在新开业的消费金融公司中，除了苏银凯基消费金融上线了苏银消金 APP 外，小米、蚂蚁、唯品富邦三家消费金融公司还未单独上线消费金融 APP。有多家消费金融公司拥有不止一个APP，其中马上消费金融、海尔消费金融、招联消费金融、湖北消费金融、杭银消费金融、中原消费金融 6 家消费金融公司拥有 2 个 APP。（二）安逸花、招联金融 APP 连续两次位列第一、第二 零壹智库基于易观千帆 2022 年 1-6 月的可得数据，对 15 家消费金融公司 20 款 APP 的月活跃用户数、月使用时长、月启动次数、日均活跃用户数、日均活跃用户/月活跃用户、人均单日使用时长及产品功能体验 7 项指标进行3，9归一化处理，根据各项指标重要性设定权重并进行综合性评比，形成消费金融 APP 的年度活跃度排名并进行分析。从整体评分来看，消费金融公司 APP 活跃度平均分为 3.73 分，仅有马上消费旗下的安逸花APP 表现较为突出，超过 8 分，其他 19 款 APP 整体表现较为平均，均处于均处于 3 3-6 6 分区间。分区间。2 消费金融 APP 活跃度 H1 榜单 安逸花安逸花 APAPP P 以总分以总分 8.488.48 分名列第一，分名列第一，招联金融招联金融 APPAPP 以以 5.5.2 28 8 分位居第二，分位居第二，捷信捷信消费金融消费金融 APPAPP以以 4.4.0202 分位列第三。分位列第三。此外，还有中邮钱包、平安消费金融、中原消费金融、空手到、小鱼此外，还有中邮钱包、平安消费金融、中原消费金融、空手到、小鱼福卡、苏宁消费金融、蒙商消费金融福卡、苏宁消费金融、蒙商消费金融 APPAPP 进入进入 APPAPP 前十榜单。前十榜单。表 1：2022 年 H1 消费金融 APP 活跃度排名 排名 消费金融公司 APP 总分 1 马上消费金融 安逸花 8.48 2 招联消费金融 招联金融 5.28 3 捷信消费金融 捷信金融 4.02 4 中邮消费金融 中邮钱包 3.83 5 平安消费金融 平安消费金融 3.71 6 中原消费金融 中原消费金融 3.58 7 兴业消费金融 空手到 3.57 8 湖北消费金融 小鱼福卡 3.54 9 苏宁消费金融 苏宁消费金融 3.53 10 蒙商消费金融 蒙商消费金融 3.50 11 马上消费金融 马上金融 3.34 12 招联消费金融 招联好期贷 3.34 13 中原消费金融 柚卡 3.33 14 海尔消费金融 够花 3.30 15 晋商消费金融 晋享钱包 3.23 16 湖北消费金融 湖北消费金融 3.20 17 杭银消费金融 杭银金融 3.11 3 消费金融 APP 活跃度 H1 榜单 18 海尔消费金融 海尔消费金融 3.01 19 中银消费金融 中银消费金融 2.97 20 北银消费金融 易开花 2.81 资料来源：零壹智库 注：1.本评分基础数据来自易观千帆。2.本评分选取月活跃用户数、月使用时长、月启动次数、日均活跃用户数、日均活跃用户/月活跃用户、人均单日使用时长及产品功能体验 7 项指标，权重分别为 30%、10%、10%、30%、5%、5%及 10%。3.本文中涉及的消费金融 APP 活跃用户数，选取 2022 年度 1-6 月的均值进行统计。4.湖北消费金融公众号 2022 年 4 月 18 日发布公告，“嗨袋”APP 更名为“湖北消费金融”，本文中统一使用“湖北消费金融”。（三）2022 年上半年 5 成 APP 活跃度稳步上升 从 1-6 月活跃度评分变化幅度来看，安逸花、马上金融、招联好期贷、平安消费金融、海尔消费金融、柚卡、小鱼福卡、杭银金融和易开花 9 款 APP 均有小幅的上涨趋势，其他消费金融 APP 均呈现小幅下降趋势。4 消费金融 APP 活跃度 H1 榜单 图 1：2022 年 H1 消费金融 APP 活跃度评分对比 资料来源：零壹智库（四）安逸花 APP 各项指标以断层优势领先 综合消费金融公司 APP 各项指标评分情况来看，安逸花 APP 在月活跃用户数、月使用时长、月启动次数、日均活跃用户数 4 个指标上表现突出，均获得 9 分。蒙商消费金融 APP 在日均活跃用户/月活跃用户和人均单日使用时长 2 个指标上得分最高，均为 9 分。其他消费金融APP 在该 6 个指标上得分相对较低，均未能超过 8 分。01234567891月2月3月4月5月6月安逸花捷信金融招联金融中邮钱包马上金融中原消费金融苏宁消费金融招联好期贷平安消费金融够花晋享钱包海尔消费金融空手到蒙商消费金融中银消费金融柚卡小鱼福卡杭银金融湖北消费金融易开花 5 消费金融 APP 活跃度 H1 榜单 图 2：2022 年 H1 排名前 10 的消费金融公司 APP6 项指标评分情况 资料来源：零壹智库 注：横坐标 1-6 分别为月活跃用户数、月使用时长、月启动次数、日均活跃用户数、日均活跃用户/月活跃用户及人均单日使用时长 6 项指标得分。（五）前十榜中 8 家公司有银行背景 从股权结构的角度来看，可以发现，在活跃度排名前十的 APP 背后的消费金融公司中，除捷信、平安消费金融外，其余 8 家消费金融公司股东中均有商业银行的身影，除马上消费外，另外 7 家的最大股东均为商业银行。其中，有 2 家国有商业银行、1 家股份制商业银行和 5 家城市商业银行。表 2：活跃度排名前十消金公司股东类型 排名 消费金融公司 最大股东 持股比例 1 马上消费金融 重庆百货 31.06%2 招联消费金融 招商银行 50.00%3 捷信消费金融 捷信集团 100.00%0.001.002.003.004.005.006.007.008.009.0010.000.001.002.003.004.005.006.007.00安逸花招联金融蒙商消费金融捷信金融晋享钱包中邮钱包杭银金融够花中原消费金融小鱼福卡 6 消费金融 APP 活跃度 H1 榜单 4 中邮消费金融 中国邮储银行 70.50%5 平安消费金融 中国平安 30.00%6 中原消费金融 中原银行 49.25%7 兴业消费金融 兴业银行 66.00%8 湖北消费金融 湖北银行 31.91%9 苏宁消费金融 南京银行 56.00 蒙商消费金融 蒙商银行 44.16%资料来源：企查查，零壹智库 注：8 月 16 日晚间，南京银行发布公告称，银保监会同意南京银行受让苏宁消金其他股东持有的合计 41%股权。本次股权变更完成后，南京银行持有苏宁消金股权比例将由 15%增加至 56%。本文以最新股权进行统计。二、月活跃用户人数：安逸花二、月活跃用户人数：安逸花 APPAPP 月活月活两度突两度突破千万破千万 综合来看，2022 年上半年，安逸花、招联金融、马上金融、苏宁消费金融、平安消费金融、够花、空手到、海尔消费金融、中银消费金融、杭银金融、湖北消费金融和易开花 12 款 APP的月活跃人数（MAU）呈上升趋势。安逸花 APP 分别于 1 月和 6 月突破了千万的月活跃人数。捷信金融、中邮钱包、中原消费金融、招联好期贷、晋享钱包、柚卡、蒙商消费金融 6 款 APP呈下降趋势。小鱼福卡则基本持平。图 3：2022 年上半年 21 款消费金融类 APP 月活跃用户（万）7 消费金融 APP 活跃度 H1 榜单 资料来源：易观千帆，零壹智库整理 20 家消金 APP 上半年的平均月活为 86.17 万，从消费金融公司旗下 APP 的 2022 年上半年月平均活跃用户数量来看，消费金融 APP 呈现明显的分化现象，头部消费金融公司月活用户明显高于平均水平，优势突出。安逸花 APP、招联金融 APP、捷信金融 APP 始终保持在前三名，为第一梯队。安逸花 APP 的活跃用户数量始终维持在 1000 万水平附近，最高时的 6 月份达到了 1135.94 万，月平均活跃用户数量为 992.04 万，领先优势明显；招联金融 APP 和捷信金融 APP 的月平均活跃用户数量分别为 362.21 万与 179.26 万，位列第二、三名，相较于 2021 年同期有所下降。其余消费金融公司 APP 可分为第二、三梯队，月均活跃用户均未突破 100 万大关。第二梯队中，有 6 款 APP 月活处在 10 万-100 万的区间内，第三梯队的 12 款 APP 均未达到 10 万的水平，最低的易开花 APP 月均活跃用户只有 1.64 万。通过观察消金 APP1-6 月的变化趋势可以发现，1 月与 6 月，即在年初与年终时间段上各家消金 APP 的月活跃用户普遍较高，可能是因为年初正值春节前后，而年终正值各大平台促销节0200400600800100012001月2月3月4月5月6月安逸花招联金融捷信金融中邮钱包中原消费金融马上金融苏宁消费金融平安消费金融招联好期贷够花空手到海尔消费金融晋享钱包中银消费金融柚卡蒙商消费金融杭银金融小鱼福卡湖北消费金融易开花 8 消费金融 APP 活跃度 H1 榜单 点，消费需求旺盛。表 3：2022 年上半年消费金融 APP 月平均活跃用户排名 排名 消费金融公司 APP 月平均活跃用户数（万）1 马上消费金融 安逸花 992.04 2 招联消费金融 招联金融 362.21 3 捷信消费金融 捷信金融 179.26 4 中邮消费金融 中邮钱包 72.10 5 中原消费金融 中原消费金融 63.25 6 马上消费金融 马上金融 37.01 7 苏宁消费金融 苏宁消费金融 20.25 8 平安消费金融 平安消费金融 18.01 9 招联消费金融 招联好期贷 11.39 10 海尔消费金融 够花 9.92 11 兴业消费金融 空手到 8.29 12 海尔消费金融 海尔消费金融 8.06 13 晋商消费金融 晋享钱包 5.93 14 中银消费金融 中银消费金融 3.93 15 中原消费金融 柚卡 3.91 16 蒙商消费金融 蒙商消费金融 3.36 17 杭银消费金融 杭银金融 2.82 18 湖北消费金融 小鱼福卡 2.74 19 湖北消费金融 湖北消费金融 1.70 20 北银消费金融 易开花 1.64 资料来源：易观千帆，零壹智库整理 三、用户黏性：三、用户黏性：9 9 成成 APPAPP 日均活跃用户数在日均活跃用户数在 3 3 分左右分左右 除了月平均活跃用户数之外，消费金融 APP 的日均活跃用户数（DAU）更能显示出真实的用户黏性情况，因此也受到业界关注。从日均活跃用户的评分来看，安逸花 APP 表现最为突出，为 9 分；招联金融 APP 和捷信金融APP 分别为第二名（4.58 分）和第三名（3.62 分），其他消费金融 APP 均在 3 分左右。消费金融 APP 如何在用户黏性上，增加用户的活跃程度，可能是消费金融 APP 需要共同探讨的话题。9 消费金融 APP 活跃度 H1 榜单 图 4：2022 年上半年消费金融公司 APP 日均活跃用户评分情况 资料来源：零壹智库 从日均活跃用户/月活跃用户的评分来看，蒙商消费金融 APP 表现最为突出，为 9 分，远超其他 APP。第二、三名分别为杭银金融 APP（5.71 分）和晋享钱包（5.43 分）。4-11 名分数在4-5 分之间浮动，12-20 名分数在 3-4 分之间浮动。图 5：2022 上半年消费金融公司 APP 日均活跃用户/月活跃用户评分情况 3.003.013.013.023.023.033.043.043.053.053.063.073.083.093.113.243.333.624.589.000.001.002.003.004.005.006.007.008.009.0010.00湖北消费金融易开花小鱼福卡柚卡中银消费金融杭银金融招联好期贷空手到平安消费金融海尔消费金融晋享钱包蒙商消费金融够花苏宁消费金融马上金融中邮钱包中原消费金融捷信金融招联金融安逸花 10 消费金融 APP 活跃度 H1 榜单 资料来源：易观千帆，零壹智库整理 四四、用户依赖程度：蒙商消费金融用户依赖程度：蒙商消费金融 APPAPP 人均单日使用时长第一人均单日使用时长第一 在月使用时长指标上，安逸花 APP 保持优势地位，依旧领先于其他消费金融 APP，达到 9 分。招联金融 APP、中邮钱包 APP 分别为第二名（5.46 分）和第三名（4.18 分），均超过 4 分。3.063.123.253.273.523.543.643.653.854.044.084.144.174.184.314.404.725.435.719.000.002.004.006.008.0010.00平安消费金融马上金融中邮钱包捷信金融招联好期贷招联金融苏宁消费金融湖北消费金融中原消费金融空手到安逸花柚卡小鱼福卡中银消费金融海尔消费金融易开花够花晋享钱包杭银金融蒙商消费金融 11 消费金融 APP 活跃度 H1 榜单 图 6：2022 年上半年消费金融公司 APP 月使用时长评分情况 资料来源：零壹智库整理 在月启动次数指标上，安逸花 APP 仍遥遥领先其他消费金融 APP，达到 9 分。招联金融 APP 和捷信金融 APP 分别第二名（5.31 分）和第三名（3.82 分）。其余消费金融 APP 在 3 分上下浮动。3.003.013.043.073.093.103.113.113.163.203.293.313.343.353.353.493.664.185.469.000.001.002.003.004.005.006.007.008.009.0010.00湖北消费金融易开花柚卡中银消费金融小鱼福卡招联好期贷空手到杭银金融海尔消费金融捷信金融晋享钱包苏宁消费金融够花马上金融平安消费金融中原消费金融蒙商消费金融中邮钱包招联金融安逸花 12 消费金融 APP 活跃度 H1 榜单 图 7：2022 年上半年消费金融公司 APP 月启动次数评分情况 资料来源：零壹智库整理 人均单日使用时长一定程度上可以反映用户依赖程度。蒙商消费金融 APP 位列第一，得 9 分，显著高于其他 APP；第二名为平安消费金融（7.49 分）。3.003.003.013.013.013.023.023.033.043.043.043.053.063.083.103.363.483.825.319.000.001.002.003.004.005.006.007.008.009.0010.00湖北消费金融易开花中银消费金融小鱼福卡杭银金融柚卡招联好期贷海尔消费金融晋享钱包空手到平安消费金融苏宁消费金融马上金融够花蒙商消费金融中原消费金融中邮钱包捷信金融招联金融安逸花 13 消费金融 APP 活跃度 H1 榜单 图 8：2022 年上半年消费金融公司 APP 人均单日使用时长评分情况 资料来源：零壹智库整理 综合来看，安逸花、招联金融、捷信金融、中邮钱包和蒙商消费金融在三项指标中均排名相对靠前。可以发现，月使用时长和月使用次数两项指标具有一致性，而人均单日使用时长与前两项指标存在异质性。其原因可能在于安逸花、招联金融等 APP 借助其流量优势，在 APP 内推出了诸如分期商城、福利补贴等丰富的活动形式，通过融入客户的日常生活，致力于吸引更多的增量客户。故其在月使用时长和使用次数上保持领先。而蒙商消费金融、平安消费金融更倾向于提升存量用户的使用体验，提供全流程的贷款服务，故在人均单日使用时长指标上占有优势。五、版本更新：存量竞争时代，五、版本更新：存量竞争时代，A APPPP 差异化运营成为关键因素差异化运营成为关键因素 零壹智库测评了 9 款综合评分较高且近期有重大更新的消金 APP，并基于 2022 年以来加快更新迭代的步伐，展现其科技投入与最新服务平台的搭建成果。我国消费金融发展进入第十三年，消费金融 APP 均加快了迭代更新速度，从目前活跃度排名第一的安逸花来看，于 2015 年上线，至今已运营超过 7 年。同时，在马上消费金融公司的运营下，安逸花 APP 坚持降本增效，回馈客户，在业内构建了独特的消金 APP 品牌形象，IOS 累计下载量已达 104 万。招联金融已更新至 6.0 版，推出比以往版本更低的利率、更高的额度1.241.733.003.463.793.854.024.044.314.484.904.914.945.085.746.026.086.187.499.000.001.002.003.004.005.006.007.008.009.0010.00湖北消费金融易开花捷信金融安逸花中原消费金融招联金融杭银金融柚卡招联好期贷空手到海尔消费金融中银消费金融马上金融苏宁消费金融够花中邮钱包晋享钱包小鱼福卡平安消费金融蒙商消费金融 14 消费金融 APP 活跃度 H1 榜单 和更灵活的还款时间，且功能愈发丰富，不断深入各类场景。湖北消费金融旗下“嗨袋”APP也在 2022 年 4 月 18 日正式更名为“湖北消费金融”APP，更名后全面保留原 APP 的业务与服务，持续为消费者提供快捷、灵活、安全的消费金融服务。表 4：2022 年上半年 7 家消金 APP 更新及功能概述 消费金融公司 APP 最新版本 主要功能 借贷 购物 积分 会员 福利 马上消费金融 安逸花 3.4.80 招联消费金融 招联金融 6.6.2 捷信消费金融 捷信金融 34.33.0 湖北消费金融 小鱼福卡 1.1.8 中邮消费金融 中邮钱包 2.4.1 马上消费金融 马上金融 4.11.35 湖北消费金融 湖北消费金融 3.6.5 平安消费金融 平安消费金融 2.35.0 兴业消费金融 空手到 2.0.1 资料来源：零壹智库 零壹智库经过综合测评，发现消金 APP 业态的 4 点发展特征及发展趋势：第一，打磨用户画像，精准放贷。第一，打磨用户画像，精准放贷。消费金融贷款具有资金量小、手续较为简单的特点。但由于客户数量大且分布较散，容易形成不良贷款，造成损失。针对此问题，各家消金 APP 不断提升自身描绘用户画像的能力，既能精准满足客户需求，又可以减少不良贷款的产生。例如，湖北消费金融旗下产品精准覆盖新市民群体，在提升资金安全系数的情况下进一步优化放款效率。信用类业务的产品有菁英贷和嗨享贷，菁英贷主要向符合条件受薪人士发放的用于个人消费用途的消费类贷款；嗨享贷向符合条件的农户发放的用于消费类用途的贷款。兴业消费金融旗下空手到 APP 则针对不同客户群体，持续聚焦“家庭消费贷”“兴才计划”“立业计划”三大产品体系，精准投向各类型人群。15 消费金融 APP 活跃度 H1 榜单 图 9 空手到产品介绍 数据来源：空手到官方公众号 第二，强调有温度的金融服务。第二，强调有温度的金融服务。后疫情时代无接触金融服务模式不断发展成熟，这种模式使消费金融公司更加注重提升业务流程的数字化水平，因而可以提升服务效率，但另一方面也造成了人与人之间接触的减少、人机对话程序化、无法满足客户个性化需求的问题。鉴于此，2022 年以来多款消金 APP 更多地强调提供“有温度”的服务。例如马上消费推出 24 小时在线的智能 AI 客服，罗列用户常见的问题，用户只需轻触问题便可得到完成的解决方案；招联金融在其最新的版本中优化了音视频以及分享功能，是使用者更加便捷；湖北消费金融在完成前期申请审批流程后，针对居民个人提供特色化的服务方案，加大对农村地区的金融供给，推动配套科技建设，不断升级“远程面签面核”和在线服务水平，提供客户经理的点对点对接，通过远程视频、远程客户经理实时问候与关怀等形式，达到近乎“面对面”服务的温情感受，金融服务不断下沉，使得农村区域客户足不出户，便可获得便捷安全的消费贷款服务。第三，在第三，在 APPAPP 内植入多种生活场景。内植入多种生活场景。在支付宝、云闪付、微信支付等支付场景不断扩展的情况下，金融业务场景化已然成为趋势，消金 APP 也主动拓展业务范围，加快打造各类型消费场景，不断拓展服务边界，给客户带来便利的同时也开创了新的业务增长极。这种消费场景主要体现在消金 APP 内置的分期商城、信用生活板块。例如，安逸花 APP 的分期商城板块主要销售手机、数码、家电和服饰等品类，产品种类、品牌十分齐全，在客户选择好产品后，采用“先用后付”的方式，由平台提供资金支持，部分产品月付低至 10 元。此外，也有平台选择与三方商城合作提供分期服务。第四，社会责任意识成为业内主流。第四，社会责任意识成为业内主流。2022 年以来，捷信消费金融、马上消费金融、中信消费 16 消费金融 APP 活跃度 H1 榜单 金融三家接连发布 ESG 报告。从各家 APP 上便可见“金融为民”的践行理念，社会责任的实践，一方面是“让利于民”。以招联金融为例，其不断通过降低融资成本、服务成本、风险成本等方式，将节约出的成本让利给消费者，推出最长 30 天免息贷款，达到“惠无止境”的目的。捷信金融则在商城内置现金券，在生活板块提供补贴。安逸花则推出新人福利，除现金红包、优惠券、福利券外，还有机会享受到五折利息贷款的优惠。另一方面，零壹智库发现多家消金 APP 主动承担社会责任，在其内置商城板块均上线了助农产品。如马上消费旗下多款 APP 均上线乡村振兴活动，如马上金融 APP 的分期商城主打马上消费乡村振兴活动，主要销售干货、肉蛋禽等乡村特色产品，月供大都在 10 元以下。而招联金融除了推出爱心助农的活动，粮油干货低至 1 元外，其在分期商城板块推出了“新市民”安居大礼包，大幅补贴家用电器等新市民定居可能需要的家具家电，月供 66 元起。可以发现，从追求规模扩张、利润增加到主动践行社会责任、支持社会转型，消费金融 APP 建行社会责任的理念正逐渐贯彻于 APP 之中。图 10：马上金融、安逸花乡村振兴界面 资料来源：各 APP 商城界面 17 消费金融 APP 活跃度 H1 榜单 六、六、IOSIOS 评分：评分：六成消费金融六成消费金融 APPAPP 不足不足 4 4 星星 从苹果系统的外部用户评价来看，20 款 APP 获得的平均星级为 3.79 星，APP 星级在 4 星以上仅占四成，获得最高评分 4.9 星的有招联金融、招联好期贷 2 款 APP，均来自于招联消费金融公司。中原消费金融、够花、海尔消费金融和柚卡 APP 均为 4.8 星，其余 4 星以上的分别为安逸花（4.4 星）和马上金融（4.3 星）。有 9 款 APP 获得 3-4 星；仅有 3 款 APP 低于 3 星。图 11：IOS 当前版本评分（星）资料来源：蝉大师，零壹智库整理 七、切实客户真实需求，逐步形成行业“新风向”七、切实客户真实需求，逐步形成行业“新风向”（一）百度搜索指数：社会责任成为关键词 百度搜索指数反映了互联网用户对相关 APP 的关注程度及注意力的持续变化情况，零壹智库选取了活跃度排名前 5 的安逸花、招联金融、捷信金融、中邮钱包和中原消费金融 APP 进行分析。整体来看，在 2022 年上半年，招联金融 APP 始终保持领先地位，安逸花与捷信金融 APP 次之，中原消费金融和捷信金融不相上下，在第 3、4 名的位置波动，中邮钱包除 3 月底 4 月初外均保持在第 5 名的位置；3 月底 4 月初，中邮钱包 APP 搜索指数突然上涨，超过招联金融 APP 短期内位列第一名。招联金融 1 月中旬关注度发生短暂飙升，随后回落企稳，随后保持在较高位次；安逸花、中原消费金融和捷信金融 APP 发挥较为稳定，没有发生大幅波动。4.94.94.84.84.84.84.44.33.93.63.53.53.43.43.33.13.12.82.71.70123456招联金融招联好期贷中原消费金融够花海尔消费金融柚卡安逸花马上金融湖北消费金融空手到中邮钱包平安消费金融捷信金融杭银金融蒙商消费金融中银消费金融易开花晋享钱包苏宁消费金融小鱼福卡 18 消费金融 APP 活跃度 H1 榜单 值得注意的是，招联金融 APP 搜索指数于今年 1 月中旬大幅上涨，随后回落，但仍保持着高热度。此前 2021 年 9 月起，招联金融前后共三次推出“微光计划”，助力复工复产，利用自身硬实力为社会与客户排忧解难，践行消金头部企业责任。中邮消费金融旗下的中邮钱包 APP 搜索指数于 3 月末出现大幅攀升，持续到 4 月初，后又回归此前正常水平。2022 年 4 月 6 日，中邮消费金融有限公司发布其 2021 年度社会责任报告，受到广泛关注。实际上，近年来，社会责任广受消金公司关注，已有 3 家发布了 ESG 报告，马上消费、捷信消费金融、中信消费金融相继于 2021 年、2022 年发布 ESG 报告。马上消费作为消费金融行业首份 ESG 报告的发布者，从消费者权益保护到乡村振兴、践行绿色金融、乡村振兴、科技赋能多方面都为消费金融公司提供了良好的样本。放眼未来，可持续发展理念和社会责任必将成为行业发展新的风向标。图 12：5 家消费金融 APP 搜索指数对比 资料来源：百度指数，零壹智库整理 注：算法说明：以网民在百度的搜索量为数据基础，以关键词为统计对象，科学分析并计算出各个关键词在百度网页搜索中搜索频次的加权。根据数据来源的不同，搜索指数分为 PC 搜索指数和移动搜索指数。（二）用户画像：和去年同期画像趋同 用户画像反映了关注消费金融 APP 的用户的年龄、性别和兴趣分布。根据百度指数总结的用户画像可以看出，无论从年龄分布，还是性别、兴趣分布来看，关注消金 APP 的群体偏好相近，趋于同质化。与去年同期相比，用户画像几乎没有变化，这也意味着，使用消费金融 APP的群体并未发生变化。年龄主要分布在 20-40 岁，年龄区间在 30-39 的中年人对消费金融类应用关注有加，40 岁以上区间内，随着年龄递增，关注人数递减。性别与兴趣方面，整体上男性使用者多于女性使用者，而用户的兴趣偏好分布主要集中于金 19 消费金融 APP 活跃度 H1 榜单 融财经、软件应用、汽车、医疗健康、教育培训、餐饮美食、书籍阅读、影视音乐、资讯、休闲爱好等多个领域。图 13：5 家消费金融 APP 用户画像对比 资料来源：百度指数，零壹智库整理 20 消费金融 APP 活跃度 H1 榜单 注：算法说明：根据百度用户搜索数据，采用数据挖掘方法，对关键词的人群属性进行聚类分析，给出用户所属的年龄及性别的分布及排名，计算区间为 2022 年 1 月 1 日至 6 月 30 日。八、小结八、小结 从消费金融 APP 活跃度的综合表现上来看，在 2022 年上半年，大多数消费金融类 APP 活跃度综合指标表现稳定，与去年同期相比变动较小，去年同期综合排名靠后的消费金融类 APP 活跃度发生了明显的上涨。从单独指标上来看，不同规模的消费金融公司旗下 APP 所表现出的特点不尽相同。头部消费金融公司在 APP 活跃用户数及启动次数上优势更加明显，而中小规模规模公司依旧在日均活跃用户/月活跃用户及人均单日时长两项指标上表现较好。具体来看，2022 年上半年中安逸花月活跃人数两度突破千万大关，同时用户黏性也遥遥领先于其他消费金融 APP，在月使用时长、月启动次数、日均活跃用户数上也具有明显优势。招联金融在月活跃用户数、月使用时长、月启动次数方面也同样发挥稳定，排名靠前。蒙商消费金融在用户黏性上具备优势，表现突出，在日均活跃用户/月活跃用户和人均单日使用时长上均取得 9 分，远超其他消费金融 APP，活跃度总排名也较去年同期有所进步。

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中国消费金融品牌口碑指数中财-百分点金融大数据营销研究中心中国消费金融口碑指数研究背景消费金融发展概述广州正式试点消费金融成立首批4家消费金融公司消费金融公司可开展异地业务试点全面放开2007年2010年2014年2015年2007年2013年2014年试点扩至北京、上海成都、天津试点城市扩至16个创业型消费金融平台异军突起中国消费金融发展进程消费金融借助政府支持迎来快速发展期，但同时也暴露诸多问题指数研究意义1.对于消费者消费者更关注消费金融品牌所提供的价值，更相信其他消费者的评价，准确衡量这些感知价值对消费者来说至关重要，也更加符合消费金融以“消费者”为核心的本质2.对于消费金融平台在这个“消费者为王”的时代，如何提升消费者体验、增加消费者满意度是各企业亟待解决的问题3.对于行业作为首个站在消费者口碑角度研究消费金融的指数，本指数能够反映行业现状，从而促进行业自律，提高行业整体水平，推动行业蓬勃发展4.对于政策制定者分析现有消费金融平台的口碑，可帮助政府倾听行业发展的真实声音，有助于及时制定政策调整，更好防范金融风险，促进行业持续稳定地中长期发展中国消费金融概念界定及指标体系构建消费金融概念界定类别特点银行系主要由银行及以银行资本为主要股东的消费金融公司构成，如北银消费金融公司、中银消费金融公司、招联消费金融公司等产业系该类与银行系的主要区别为产业公司是其主要出资人，如马上消费金融公司、海尔消费金融公司电商系巨头电商成立的综合金融服务平台，包括蚂蚁花呗与京东白条P2P系包括资金主要来源于P2P融资的消费金融平台，如趣分期、分期乐等“中国消费金融品牌口碑指数”指标体系中国消费金融品牌口碑指数品牌普及度品牌提及度贷款易得性审批速度还款通道多样性还款短信及时性催收手段期限选择利率水平个性化程度授信比例服务人员质量投诉处理情况流程产品服务平台安全隐私保护程度系统安全性品牌忠诚品牌满意度重复购买竞争品牌态度向他人推荐产品敏感度品牌知晓品牌联想品牌认知品牌感知质量指数特色从消费者视角出发能够准确体现品牌在消费者群体中的地位和口碑基于消费者视角通过科学融合大小数据，更全面、准确地反映各消费金融品牌的口碑情况大小数据融合基于顾客视角的品牌价值评估体系反映了品牌价值的真实来源，对企业实践和行业发展都具有积极的意义反映品牌真实价值中国消费金融品牌口碑指数编制方案研究对象的确定爱学贷百度有钱佰仟北银消费金融分期乐国美消费金融海尔消费金融会分期捷信消费金融京东白条马上消费金融蚂蚁花呗牛客贷拍拍贷平安普惠趣分期苏宁消费金融土巴兔万达消费金融微时贷小牛分期兴业消费金融学生贷易分期优分期有利网有用分期招联消费金融中银消费金融中邮消费金融样本覆盖达到90%以上100 家以上65家本次研究对象列表30家研究样本分布银行系产业系电商系P2P系数据来源三种数据来源相结合，实现大小数据融合舆情大数据浏览大数据在线调研小数据百分点媒体用户数据-2016年浏览过各消费金融品牌相关信息-通过cookie mapping的方式拉通百分点用户标识和在线调研供应商的ID标识-浏览行为轨迹、浏览偏好、浏览特征-ID打通后的匹配率达到90%在线市场调研数据-2016年使用过消费金融产品或服务-N=3548，样本的人口统计背景符合我国网民的背景情况-viewstap拥有230万极具有代表性的panel、200多项会员属性，并会进行严格质量控制全网舆情数据-通过深度学习，对舆情、口碑数据进行情感分析，得出消费者对各品牌的正负情感分值数据来源三种数据来源相结合，实现大小数据融合执行全流程Step1:在线调研数据中找到目标人群；Step2:通过cookie mapping,在百分点媒体库找到目标人群；Step3:针对目标人群提取其相应字段的数据；数据优势-2亿 媒体资讯画像。涵盖21大类，1000 子类，200 资讯标签维度，1000万 资讯标签数-日活跃UV 5000万，日活跃PV 1.5亿-舆情数据覆盖16000余家资讯站点，近4000家论坛社区，以及主流微博、微信公众号，通过文本规则引擎，实现对信息内容的精准挖掘舆情大数据浏览大数据在线调研小数据权重确定指数计算方法通过客观权重法进行比对、验证，最终使用AHP层次分析法确定权重权重确定方法数据标准化加权平均指数合成*指数计算方法=1*指数合成方法：其中表示第i个品牌的口碑指数，表示归一化后各指标的权重，n为指标的总个数主客观权重相结合，互相验证AHP层次分析法熵权法线性回归法中国消费金融品牌口碑指数成果分析中国消费金融品牌口碑综合指数73.3 68.9 66.2 65.4 63.8 60.7 60.3 58.4 55.9 55.0 54.6 54.3 54.2 54.1 51.5 50.7 47.7 45.7 44.5 42.4 41.8 41.4 40.5 39.3 39.2 35.8 30.1 29.3 28.3 24.4 20.030.040.050.060.070.080.0蚂蚁花呗易分期苏宁消费金融京东白条兴业消费金融中银消费金融百度有钱万达消费金融牛客贷平安普惠招联消费金融中邮消费金融国美消费金融小牛分期微时贷有利网海尔消费金融捷信消费金融有用分期分期乐学生贷会分期北银消费金融拍拍贷土巴兔马上消费金融优分期佰仟爱学贷趣分期领先品牌潜力品牌成长品牌得分：满分100为持牌消费金融品牌，下同银行系产业系电商系P2P系消费金融品牌口碑综合指数得分中国消费金融品牌口碑分项指数品牌认知指数87.6 61.8 39.9 39.2 34.4 33.7 33.7 33.2 31.1 30.4 30.0 28.2 28.1 27.8 26.5 23.2 22.8 21.3 21.0 19.0 18.8 18.2 16.9 16.8 16.5 14.9 14.8 14.2 11.6 3.5 平均水平27.30.010.020.030.040.050.060.070.080.090.0蚂蚁花呗京东白条苏宁消费金融百度有钱捷信消费金融拍拍贷有利网中银消费金融学生贷国美消费金融平安普惠海尔消费金融有用分期兴业消费金融中邮消费金融趣分期招联消费金融微时贷万达消费金融分期乐马上消费金融土巴兔牛客贷优分期北银消费金融爱学贷易分期佰仟小牛分期会分期得分：满分100消费金融品牌认知指数得分认知指数得分在不同品牌之间分化严重，电商系品牌依托其自身的电子商务平台，认知度遥遥领先一些P2P系品牌认知指数排名不高的原因是服务场景更加单一为持牌消费金融品牌，下同银行系产业系电商系P2P系中国消费金融品牌口碑分项指数品牌认知指数不同人口特征消费者认知情况（单位：个数）各品牌不同城市级别的普及度情况人口特征平均熟悉程度知道品牌的数量使用品牌的数量城市一线城市4.911.34.1二线城市4.69.63.7三线城市4.28.73.1年龄段18-244.2103.725-344.8124.635-494.793=50岁4.34.91.5性别男性4.79.63.8女性4.610.73.70.0.0 .00.0.0P.0.0p.0.0.00.0%蚂蚁花呗京东白条百度有钱苏宁消费金融中银消费金融国美消费金融拍拍贷有利网平安普惠学生贷万达消费金融土巴兔兴业消费金融趣分期招联消费金融海尔消费金融中邮消费金融微时贷分期乐爱学贷牛客贷易分期北银消费金融小牛分期捷信消费金融优分期马上消费金融会分期佰仟有用分期一线二线三线学生贷趣分期小牛分期佰仟中国消费金融品牌口碑分项指数品牌认知指数各品牌在不同渠道间的认知差别基于数据源特征消费金融品牌普及度得分Top 10消费金融全网舆情提及度Top 1085.9 71.7 45.3 42.2 32.7 31.8 30.5 29.5 28.7 27.9 0.010.020.030.040.050.060.070.080.090.0蚂蚁花呗京东白条百度有钱苏宁消费金融中银消费金融拍拍贷国美消费金融有利网平安普惠学生贷39.3.1.3%7.6%4.9%4.5%1.9%1.8%1.8%1.7%蚂蚁花呗京东白条分期乐趣分期有用分期百度有钱易分期马上消费金融优分期佰仟占比分数中国消费金融品牌口碑分项指数品牌感知质量指数得分：满分100消费金融品牌感知质量指数得分品牌感知质量指数与认知指数的排名存在较大差异，建议能够给消费者带来良好消费体验的消费金融品牌更重视品牌推广86.0 78.8 76.3 73.8 71.9 69.9 69.4 69.3 69.0 67.6 66.7 64.8 64.6 62.6 60.9 57.6 54.0 52.1 50.6 50.0 49.2 49.1 47.9 47.3 44.0 40.0 39.2 37.2 29.5 24.3 平均水平57.520.030.040.050.060.070.080.090.0易分期苏宁消费金融兴业消费金融万达消费金融小牛分期京东白条牛客贷蚂蚁花呗中银消费金融百度有钱平安普惠招联消费金融微时贷国美消费金融中邮消费金融有利网分期乐海尔消费金融捷信消费金融有用分期土巴兔北银消费金融学生贷会分期拍拍贷优分期佰仟马上消费金融爱学贷趣分期为持牌消费金融品牌，下同银行系产业系电商系P2P系品牌感知质量关键指标分析1易分期2苏宁消费金融3兴业消费金融4万达消费金融5小牛分期6京东白条7牛客贷8蚂蚁花呗9中银消费金融10百度有钱1易分期2万达消费金融3蚂蚁花呗4兴业消费金融5苏宁消费金融6招联消费金融7平安普惠8京东白条9小牛分期10有利网易分期牛客贷苏宁消费金融兴业消费金融小牛分期百度有钱国美消费金融微时贷京东白条学生贷易分期微时贷万达消费金融京东白条招联消费金融小牛分期苏宁消费金融中银消费金融会分期蚂蚁花呗中银消费金融苏宁消费金融万达消费金融兴业消费金融易分期牛客贷蚂蚁花呗京东白条百度有钱小牛分期银行系产业系电商系P2P系流程排名产品排名服务排名平台安全排名品牌感知质量品牌感知质量排名Top 10二级指标品牌感知质量关键指标分析中国消费金融品牌口碑指数品牌普及度品牌提及度贷款易得性审批速度还款通道多样性还款短信及时性催收手段期限选择利率水平个性化程度授信比例服务人员质量投诉处理情况流程产品服务平台安全隐私保护程度系统安全性品牌忠诚品牌满意度重复购买竞争品牌态度向他人推荐产品敏感度品牌知晓品牌联想品牌认知品牌感知质量三级指标品牌感知质量关键指标分析隐私保护、授信比例、投诉受理等方面的表现急需改善品牌感知质量关键指标满意度得分感知质量细分指标策略矩阵65.4 68.5 69.4 71.0 73.9 74.3 74.4 74.6 74.7 76.6 78.6 贷款易得性投诉受理情况期限选择催收手段审批速度授信比例隐私保护程度系统安全性还款通道多样性还款短信及时性服务人员质量满意度逐渐降低高低利率水平隐私保护程度授信比例投诉受理情况期限选择个性化程度系统安全性贷款易得性审批速度服务人员质量60.065.070.075.080.085.090.095.06.0%7.0%8.0%9.0.0.0.0.0%满意度得分重要性程度次要改善区锦上添花区优势保持区优先改善区品牌感知质量关键指标分析目前P2P系和银行系品牌的平均审批额度相对较大，平均超过1万元12,228 8,314 3,606 13,425 10,817 7,161 3,443 11,494 银行系产业系电商系P2P系平均申请额度平均审批额度满意度得分：71.3授信比例：88.5%满意度得分：74.0授信比例：86.1%满意度得分：76.4授信比例：95.5%满意度得分：72.0授信比例：85.6%单位：元授信比例=平均审批额度/平均申请额度品牌感知质量关键指标分析消费者更信任银行系的认证安全，而隐私保护程度和系统安全则不敌电商系次数较多,3.5%较少,12.9%没有83.6%1种39.5%2种30.2%3种18.8%4种7.1%5种4.3t.975.075.173.773.774.576.373.976.571.671.873.8隐私保护程度认证的安全性运行的安全性银行系产业系电商系P2P系是21.3%否78.7%使用过程中出现系统安全性问题的频率认证方式种类个人信息是否曾被泄露满意度得分品牌感知质量关键指标分析大多数以电话形式催收，消费者对大学生分期贷的催收手段满意程度低42.1.3.4.1.5%1.6A.8.8.5.9.4%0.6S.9.6.6%9.1%8.8%2.0%电话催收实地催收发送律师函诉讼委托催收公司其他（包括短信、邮件等）催收方式银行系产业系电商系P2P系满意度得分：71.9满意度得分：70.9满意度得分：72.6满意度得分：69.146.4.7.7.9%7.7%0.5%其中专注大学生消费贷款的爱学贷、趣分期、学生贷等品牌的满意度尤其低品牌感知质量关键指标分析P2P系投诉处理情况不佳，服务质量急需改进59.565.466.466.1投诉受理情况66.467.172.975.074.869.673.672.664.670.868.569.7渠道数量满意度渠道畅通满意度处理及时满意度处理结果满意度银行系产业系电商系P2P系中国消费金融品牌口碑分项指数品牌忠诚指数92.3 76.6 73.4 71.5 71.2 70.0 68.2 68.1 68.0 66.5 66.1 62.7 62.6 60.2 59.4 57.6 56.8 54.7 52.0 50.9 48.5 47.6 43.1 40.9 40.8 40.5 35.0 25.9 24.3 23.0 平均水平55.920.030.040.050.060.070.080.090.0100.0易分期兴业消费金融中银消费金融会分期中邮消费金融牛客贷百度有钱招联消费金融苏宁消费金融万达消费金融蚂蚁花呗国美消费金融小牛分期海尔消费金融京东白条平安普惠微时贷有利网马上消费金融有用分期北银消费金融捷信消费金融分期乐爱学贷土巴兔学生贷拍拍贷趣分期佰仟优分期得分：满分100消费金融品牌忠诚指数得分持牌的消费金融品牌在忠诚度分指数中排名靠前，正规军的优势相对凸显由于P2P系的消费借贷属性更纯粹，同时也不具备天然的消费场景，导致缺少高黏性的用户为持牌消费金融品牌，下同银行系产业系电商系P2P系品牌忠诚关键指标分析品牌满意度舆情情感分析品牌满意度指标舆情正负情感分析Top20*74.2.4s.1.0w.8h.4.2.4p.8.7%0 0%蚂蚁花呗分期乐京东白条趣分期有用分期易分期优分期捷信消费金融*招联消费金融*会分期正面负面70.4.5.9.3U.6d.7i.2P.0b.5.3%0 0%爱学贷苏宁消费金融*平安普惠消费金融百度有钱马上消费金融*国美消费金融中银消费金融*中邮消费金融*小牛分期海尔消费金融*正面负面*Top20为“品牌满意度”指标抓取声量前20位的品牌品牌忠诚关键指标分析在负向情感中，客服电话不通、个人信息泄露、盗刷等问题成为焦点“马上消费金融打了一天电话，就没通过。没扣款，这是要我们逾期黑我们。“因为上个月淘宝被盗号 结果我蚂蚁花呗被冻结了 在外地又不好去存钱 每次买东西都好不方便 给客服打电话 三个，加起来10分钟都没有接通?看来是不让我用花呗的节奏。“热线客服电话接不通导致消费者不满，同时也直接影响了“投诉渠道数量”、“投诉渠道畅通性”等指标得分“支付宝信息泄露挺恶心的，之前我用花呗买东西，然后老有借贷公司打电话过来问我要不要贷款。“消费者担心个人金融信息被泄露“12315电话永远忙线。然后投诉了当地工商局在线投诉。时间1周，刚才来电。反馈结果。已经下达通知书给京东。挂了电话一小时后。京东来电。问我白条情况。详细说明以后让我等结果。“消费者在投诉结果不满意的情况下更倾向于向第三方监管机构求助“白条无故被盗刷，只收到付完款的短信，打京东电话反正一直在推皮球，存在这么大的漏洞都没有管理吗？12315消费者维权“系统安全性被质疑，盗刷问题依然存在“北银消费北京大兴分公司拓展部经理（隐去人名）与担保公司之间互相勾结，顶人头，收取高额服务费答应退还迟迟不退，并利用黑恶势力恐吓报复，恳求领导重视！财经网 第一财经日报 新浪财经“面对不法行为，消费者期待加强舆情监督力度品牌忠诚关键指标分析爱学贷佰仟分期乐会分期牛客贷拍拍贷趣分期土巴兔微时贷小牛分期学生贷易分期优分期有利网有用分期百度有钱国美消费金融海尔消费金融马上消费金融平安普惠苏宁消费金融万达消费金融京东白条蚂蚁花呗北银消费金融捷信消费金融兴业消费金融招联消费中银消费金融中邮消费金融1525354555657585952030405060708090100P2P系产业系电商系银行系品牌认知、品牌感知质量与品牌忠诚气泡图*气泡大小代表品牌认知指数得分高低，气泡越大表示得分越高品牌感知质量得分品牌忠诚得分结论结论电商系巨头口碑声誉已超过金融机构，持牌正规军优势不足，P2P系仍需改善整体来看，电商系巨头凭借高认知、高感知质量在消费者口碑上表现良好而银行系、产业系口碑分化较大，持牌正规军优势不足P2P系还需改善，但仍有一些品牌能够凭借优秀的感知质量和忠诚度杀出重围对于银行系来说，相对低效的贷款流程不利于其品牌口碑的积累，应更注重消费金融“以消费为核心”的本质对于产业系来说，一部分金融业务带动主营业务的品牌模式向电商靠拢，消费者口碑较好P2P系普遍存在消费场景单一，大众认知不足、对其平台不信任、客户粘性低的情况，整体口碑处在最低结论消费者通过本指数，消费者可根据自己的实际需求，有针对性地选择适合自己的消费金融品牌消费者目前普遍担心个人金融信息泄露、投诉无门等问题行业对行业整体来说，未来消费金融发展空间广阔，市场扩容与变革共存行业依旧处于野蛮生长状态，需要积极利用大数据提高风控技术监管持牌品牌在消费者心目中的表现并未突出正规军优势，发牌模式是否应该改变监管部门应加强对各金融平台的监管力度，同时加强舆情监督力度平台各消费金融品牌在开展业务的同时应着重解决行业痛点，以用户为核心来提升满意度各消费金融品牌在优化体验的同时保护消费者，维护品牌口碑，共同分享消费全链条价值中国消费金融品牌口碑白皮书

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目 录 前前 言言.1 1 第一章第一章 消费金融逾期资产清收及处置行业背景消费金融逾期资产清收及处置行业背景.4 4（一）商业银行业务概况及（一）商业银行业务概况及资产表现资产表现.4 4 1.近五年个人消费贷款占比上升近 5 个百分点.4 2.2021 年末银行业不良贷款 2.8 万亿元，贷后管理需求持续增加.5 3.信用卡不良率上升，消费贷款不良资产处置压力上升.7（二）消费金融公（二）消费金融公司业务概况及资产表现司业务概况及资产表现.9 9 1.专注个人消费金融服务，线上 线下联合驱动业务发展.9 2.行业不良率超 2%，风险回落幅度不及信用卡资产表现.10 3.资产拨备率为 4%-5%，高拨备覆盖率体现审慎经营态度.11（三）互联网金融平台业务概况及资产表现（三）互联网金融平台业务概况及资产表现.1212 1.消费金融线上化的驱动者，母公司背景决定业务定位.12 2.用户下沉风险日益暴露，头部机构不良率较 2018 年翻倍.14 3.各平台风险指标差异大，头部机构不良率曾超 7%.15（四）消费金融逾期资产清收与处置政策环境（四）消费金融逾期资产清收与处置政策环境.1616 1.支持性政策：为消费金融行业持续发展营造良好环境.17 2.规范性政策：对逾期资产清收流程提出合规要求和指引.19（五）消费金融逾期资产清收与处置行业发展历程（五）消费金融逾期资产清收与处置行业发展历程.2222 第二章第二章 消费金融逾期资产清收及处置方式与现状消费金融逾期资产清收及处置方式与现状.2626（一）传统催收（一）传统催收.2828 1.内部催收与委外催收结合，提高处置效率同时降低成本.28 2.应用催收评分卡，制定各阶段差异化催收策略.29 3.回收率随逾期期数下降，不同银行可相差 30 个百分点.30 4.灵活配置催收方式与结算模式，实现催收成本控制.32 5.催收服务商彼此竞争，推动行业壁垒成型并不断抬高.34（二）司法清（二）司法清收收.3535 1.司法清收渗透率低于 5%，金融机构意愿逐步提升.35 2.主要包括委托律所诉讼、诉催结合、仲裁等形式.36 3.新型处置方式出现，科技应用与监管支持提升清收效率.37（三）不良资（三）不良资产证券化产证券化.4040 1.2016 年重启，我国不良资产证券化业务有序扩张.40 2.个人信用类发行数量占比超六成，全国性银行为主力发起机构.42 3.2021 年信用卡不良资产证券化产品发行近 40 支.46 4.一般消费类不良资产支持证券起步较晚，2021 年共发行 6 支.49 5.多种增信措施保障基础资产信用级别得到有效提升.51（四）不良资产收益权流转（四）不良资产收益权流转.5555 1.信托机构设立信托计划受让金融机构信贷资产收益权.55 2.2020 年流转规模达到高峰，10 单产品原始金额超 200 亿元.56 3.收益权流转与资产证券化各有优劣，需结合实际进行选择.59（五）不良资产批量转让（五）不良资产批量转让.6060 1.从萌芽到试点，不良资产批量转让全面放开可期.60 2.18 家试点银行开放转让，批量受让不受地域限制.62 3.事前沟通寻求潜在意向方，成交机制保证竞拍公平.63 4.试点银行积极参与，不同类型资产包特质各异.65（六）财务核销（六）财务核销.6969 1.政策框架趋于完善，核销标准明确.69 2.账销、案存、权在，核销后可持续推进回收.70 第三章第三章 消费金融逾期消费金融逾期资产清收及处置痛点与对策资产清收及处置痛点与对策.7373（一）合规管理方面（一）合规管理方面.7373 1.数据安全监管趋严，各机构需通过系统应用保障数据安全.73 2.委外作业不规范引发客户投诉，全流程质检势在必行.74 3.恶意逃废债产业化，行业协同治理打击“反催收联盟”.75（二）效率提（二）效率提升方面升方面.7676 4.委外催收费率博弈，引入催收评分卡优化资源配置.76 5.诉讼清收困难重重，可尝试仲裁等司法催收方式.77（三）资源整合方面（三）资源整合方面.7878 6.失联修复难度大，合规对接运营商数据或为破局关键.78 7.催收号码紧缺且停封难申诉，机构积极参与监管白名单试点.78 8.不良资产转让缺乏公允定价，大数据等技术助力合理估价.79 第四章第四章 消费金融逾期资产清收及处置行业展望消费金融逾期资产清收及处置行业展望.8282（一）信用体系逐步完善，行业声誉重塑（一）信用体系逐步完善，行业声誉重塑.8282（二）金融科技广泛应用，助力降本增效（二）金融科技广泛应用，助力降本增效.8282（三）行业集中程度提升，头部机构显现（三）行业集中程度提升，头部机构显现.8484（四）平台服务优势凸显，合规高效并重（四）平台服务优势凸显，合规高效并重.8686（五）跨界联动监管加强，行业标准完善（五）跨界联动监管加强，行业标准完善.8888 结结 语语.8989 1 前前 言言 近年来，随着国民经济的发展，居民可支配收入与消费水平不断提升，消费金融市场加速发展，在金融科技的赋能下，我国消费信贷的渗透率持续提升，在近 6 年的时间里，与美国狭义消费信贷渗透率的差距缩减了超过 14 个百分点，普惠金融发展进程进一步加深。未来，在消费作为推动 GDP 增长“三驾马车”中的主力驱动这一基本趋势保持不变的前提下，我国的消费潜力将进一步释放，而科技水平的进步、征信系统的不断完善和居民信贷意识的进一步觉醒也将促进我国消费金融行业规模进一步上升。伴随着消费金融贷款规模的增长，贷后管理需求也在日益增长，消费金融逾期资产清收与处置市场与消费金融行业蓬勃共生。随着行业渗透率的提升和业务发展的逐步深化，消费金融行业参与者对逾期资产清收与处置的需求更加迫切，与此同时，在个人信息保护、金融数据安全监管趋严的背景下，以催收为代表的贷后资产处置工作也亟需在合规的框架下寻找到高效的业务开展模式。本报告旨在通过研究消费金融行业不同参与者的逾期资产现状、分析各类逾期资产清收及处置方式的模式与特点，从而针对行业痛点提出对策建议，为银行等消费金融行业参与者的贷后管理业务发展提供参考，并对行业发展作出展望。根据所持有牌照类型的不同，我国消费金融服务的供给方主要可分为商业银行、汽车金融公司、消费金融公司和小贷公司等持牌机构，以及互联网金融平台。互联网金融平台虽然并非持牌金融机构，但借助其流量与技术优势，通过控股或参股小贷公司或网络小贷公司甚至消费金融公司，现已成为我国消费金融行业无法忽视的一个主体类型。如下图所示，消费金融业务包含广泛，不同类型参与方提供的消费金融产品与服务各有不同。根据所涉消费场景及支付方式的不同，分为住房抵押贷款、汽车消费金融、信用卡及一般消费性贷款，其中一般消费性贷款又根据是否限制资金具体使用场景而分为现金贷与场景贷。2 中国消费金融行业主要参与主体及主要产品类型中国消费金融行业主要参与主体及主要产品类型 住房抵押贷款与汽车消费贷款均涉及具体资产的抵押或担保，逾期资产清收与处置方式相对明确，不在本报告研究范畴内。本报告本报告仅对仅对信用卡及一般消费贷款的逾信用卡及一般消费贷款的逾期资产清收与处置期资产清收与处置展开研究。展开研究。3（一）（一）商业银行业务概况及资产表现商业银行业务概况及资产表现（二）（二）消费金融公司业务概况及资产表现消费金融公司业务概况及资产表现（三）（三）互联网金融平台业务概况及资产表现互联网金融平台业务概况及资产表现（四）（四）消费金融逾期资产清收与处置政策环境消费金融逾期资产清收与处置政策环境（五）（五）消费金融逾期资产清收与处置行业发展历程消费金融逾期资产清收与处置行业发展历程 01 消费金融逾期资产清收及处置消费金融逾期资产清收及处置行业背景行业背景 4 第第一章一章 消费金融逾期资产清收及处置行业背景消费金融逾期资产清收及处置行业背景（一一）商业银行业务概况商业银行业务概况及资产表现及资产表现 1 1.近五年近五年个人消费贷款个人消费贷款占比占比上升近上升近 5 5 个百分点个百分点 中国商业银行贷款服务体量庞大、产品种类丰富，自 1981 年央行开展小规模消费信贷业务试点以来，在此后长达 30 年的历程中，银行均是市场的绝对参与者，直到 2008 年和 2009 年相继开展小贷公司试点和消费金融公司试点才结束了这一格局，但超过一半消费金融公司大股东背景为商业银行的发展现状和小贷公司较大的杠杆率限制并未改变商业银行在消费金融行业的绝对地位。根据借款人性质，贷款可划分为机构类贷款与个人类贷款，个人贷款中，根据贷款资金目标用途，又可划分为经营类贷款与消费类贷款。近年来，消费类贷款占整体贷款业务规模的比例逐年上升，自 2016 年以来，消费类贷款占比上升了 4.4 个百分点，2016 年末，中国存款类金融机构消费贷款余额为 24.6 万亿元，占存款类金融机构境内贷款的比例为 23.3%，而 2021 年末消费贷款余额已经实现翻倍增长，达 53.3万亿元，占比上升到了 27.7%。从需求端来看，个人消费贷款占比增加的原因是消费升级带来的金融需求增加和个人信用消费意识的逐步提高。从供给端来看，金融机构近年增加个人信贷产品供给导致个人贷款占比的较快上升，但整体而言个人贷款一直处于未被充分发展的状态，伴随着银行业“大零售”转型浪潮，预计未来几年个人贷款占比仍会保持增长趋势。5 20162016-20212021 年中国存款类金融机构消费贷款余额及占比年中国存款类金融机构消费贷款余额及占比 2 2.20212021 年末银行业不良贷款年末银行业不良贷款 2.82.8 万亿元万亿元，贷后管理需求持续增加，贷后管理需求持续增加 贷款业务规模的不断上升，随之而来的是银行对于消费贷款贷后管理需求的相应增加。商业银行通常对其发放的贷款进行分级管理，即正常、关注、次级、可疑、损失五类，其中后三类为不良资产。虽然从不良贷款率和关注类贷款占比上看，近年来数据保持平稳或下降，但这主要是因为整体贷款规模的增加速度较大，不良资产的绝对规模也在逐步攀升。银保监会数据显示，商业银行关注类贷款余额及不良贷款余额均持续上升，关注类贷款余额从 2016 年第一季度末的 3.2 万亿元上升到了 2021 年末的 3.8 万亿元，不良贷款余额也从 2016 年第一季度末的 1.4 万亿上升到了 2021 年末的 2.8 万亿元，不良贷款余额规模在 5 年间实现了翻倍的增长。2020 年，受新冠肺炎疫情影响，2020 年第二、三季度商业银行不良贷款率一度上升至 1.94%和 1.96%，贷后管理需求与压力均处高位，银行通过审慎放款、适度展期和加大不良资产处置力度等方式逐步降低了不良率，但不良贷款余额规模仍较高。6 2019Q12019Q1-2021Q2021Q4 4 中国商业银行不良及关注类贷款余额中国商业银行不良及关注类贷款余额 2016 年第二季度末到 2021 年末，我国商业银行的不良贷款率、贷款拨备率和拨备覆盖率分别由 1.75%、3.07%和 175.96%上升至 1.73%、3.40%和 196.91%，受监管部门对商业银行不良贷款率指标要求和银行盘活现金流的需求等影响，商业银行需要通过多种多样的贷后管理方式对逾期资产进行清收和处置。2 2019Q1019Q1-2021Q2021Q4 4 中国商业银行信用风险指标中国商业银行信用风险指标 7 3 3.信用卡信用卡不良率上升，不良率上升，消费贷款不良资产处置压力上升消费贷款不良资产处置压力上升 随着银行资本约束趋紧，商业银行的对公业务发展受到一定限制，零售业务因具备利润率高、资产消耗低和风险分散等优势而成为商业银行加速转向轮的布局重点，各家银行纷纷将零售转型提升到战略高度，加大了零售业务的资源投入，“大零售”转型浪潮来临。零售贷款中，虽然银行个人消费贷款以住房按揭贷款为主体，但近些年银行面对个人用户的贷款结构不断调整，在新的风控数据、风控手段及金融科技服务商的介入下，在个人贷款结构中，高回报的信用类消费贷款占比不断提升。在个人消费信贷中，信用卡贷款始终占据最重要的比例，多年来信用卡贷款余额占狭义消费信贷余额的比例始终处于 50%左右的水平，虽然近几年受互联网信贷业务快速发展影响，信用卡余额占比有所下降，但 2020 年以来消费金融行业的一系列变化对信用卡业务产生利好，预计未来几年信用卡余额占比将上升。2 2014014-20252025 年中国信用卡余额及其占狭义消费信贷余额比例年中国信用卡余额及其占狭义消费信贷余额比例 但是，信用卡贷款与一般消费贷款因具备额度低、期限短、无抵押等特点，其对于贷后资产管理的要求也相对较高，而零售贷款余额规模的快速上升和用户群体逐渐下沉等原因带来了更大规模的个人消费贷款不良资产余额，个人消费贷款不良资产处置需求规模增加。目前，在商业银行消费金融贷款余额中，信用卡是除住房按揭贷款外占比最大的 8 资产，其近年来面临的不良资产处置压力也逐步上升。2017 年末，我国商业银行整体不良率为 1.74%，2020 年末为 1.84%，而调研数据显示，同期，我国信用卡不良率由 1.72%上升至 2.14%。2 2017017-20202020 年中国商业银行整体与信用卡不良率年中国商业银行整体与信用卡不良率 从结构上看，测算数据显示，信用卡不良贷款余额占商业银行个人不良贷款余额的比例自 2013 年以来一直保持在 40%左右的水平，信用卡贷款与一般消费贷款的不良率高于住房按揭贷款，因此，中国商业银行个人消费贷款不良资产处置的压力很大程度来源于信用卡与一般消费贷款。此外，信用卡与一般消费贷款的不良资产处置也可以为个人经营贷款等业务的贷后管理积累经验。随着消费金融渗透率的进一步上升和房贷投放受上限管控等影响，商业银行信用卡与一般消费贷款的规模将进一步上升，所面临的不良资产处置压力也将进一步加大。需补充说明的是，2019 年，银保监会提出了将逾期 90 天以上贷款全部纳入不良的硬性要求，并鼓励有条件的银行审慎地将逾期 60 天以上的贷款也纳入不良，目前已有多家银行将逾期 60 天资产计入不良，预计未来将有更多银行参与其中。更为严格的不良资产划分标准意味着资产处置需要更早介入，随之而来的则是更高的资产处置需求。9 20202020 年部分上市银行个人消费贷款不良率年部分上市银行个人消费贷款不良率（二二）消费金融公司业务概况及资产表现消费金融公司业务概况及资产表现 1 1.专注专注个人消费金融服务个人消费金融服务，线上线上 线下联合驱动线下联合驱动业务发展业务发展 消费金融公司是经银监会批准，在中华人民共和国境内设立的，不吸收公众存款，以小额、分散为原则，为中国境内居民个人提供以消费为目的的贷款的非银行金融机构。持牌消费金融公司主要服务于商业银行无法惠及的个人客户，目的是满足不同群体消费者不同层次的需求；相比小贷公司，持牌金融公司 10 倍的杠杆率优于小贷公司，在拓展业务规模上更具优势；相比互联网金融机构，消费金融公司具有牌照优势。早期，消费金融公司主要通过线下营销获客，如以捷信消费金融为代表的“驻店”模式和以兴业消费金融的“网点 直销团队”模式等。其中，兴业消费金融借助其大股东兴业银行的网点优势设立线下事业部，同时线下直销团队“上门收件，亲核亲访”，有效实现风险管控。当然，也有以招联消费金融为典型代表的在成立之初就具备十足互联网基因的纯线上获客的消费金融公司。随着互联网金融与金融科技浪潮来袭，以往偏重线下获客的消费金融公司业务受到一定冲击，纷纷开始进行线上化迁移。目前，行业已经形 10 成了以线上 线下获客模式为主流、纯线上或线下获客模式为辅助的业务结构。2 2.行业行业不良率超不良率超 2 2%，风险风险回落幅度不及信用卡回落幅度不及信用卡资产表现资产表现 在小额信贷领域，由于银行信用卡持有人相对是最优质的一批用户，银行信用卡风险表现在某种程度上可以作为中国消费金融行业风险变化的比较基准。通过观察银行信用卡逾期半年未偿信贷总额占比变化可以发现，2016 年到 2019年，该指标始终在下降，整体下降了 4.2 个百分点。但是，消费金融公司的风险表现并未能跟得上银行信用卡的水平，我们通过两种口径对我国消费金融公司不良率进行了估算，口径 1 为加权平均不良率，口径 2 为算数平均不良率，在口径 1 下，不良率在 2016-2018 年间有所上升，到 2019 年回落并低于 2016 年水平，这体现了监管收紧在持牌消费金融公司行业内有一定的效果；在口径 2 下，行业整体风险表现呈现上升趋势，其中 2018 年达到最高，这也体现了行业整体风险水平的攀升。观察近几年数据变化，考虑到行业风险凸显与规模间的滞后性，2018 年的风险达到峰值与 2016、2017 年行业规模快速上升不无关系。20162016-20202020 年中国消费金融公司与信用卡风险对比年中国消费金融公司与信用卡风险对比 注释：头部持牌消费金融公司平均不良率的计算口径：口径 1 为头部持牌消金公司不良率根据各自业务规模的加权平均值；口径 2 为头部持牌消金公司不良率的算术平均值。其中，由于部分公司未披露部分年份的不良率，2016-2018 年结果为根据捷信、招联、马上、兴业和中银消费金融公司不良率测算，2019年结果为根据捷信、招联、马上、兴业和中邮消费金融公司不良率测算，2020 年结果为根据捷信、招联、马上和兴业消费金融不良率测算。11 具体到头部消金公司的情况来看，近几年的不良率也体现出一定的分化规律。2016-2019 年，招联消费金融与马上消费金融的不良率上升，而捷信消费金融和兴业消费金融的不良率几年来相对平稳且有所下降，风险得到有效控制。不同公司不良率变化趋势产生分化的原因如下：一方面，招联和马上消费金融的不良率在 2016 年的时候表现最优，因基数小使得增长率更大；另一方面，招联消费金融与马上消费金融均采取了典型的线上化业务模式，虽然线上产品通常具有小额分散的特点，但用户更为庞杂，资质参差不齐，对机构的大数据风控能力要求更高。2020 年受到疫情影响，消费金融公司业务收缩明显，但随着疫情影响逐渐减小，以及各家公司业务逐渐向线上化的迁移，行业风险可能会进一步的提升，各家公司需要更加审慎、并做好相应的准备。20162016-20202020 年头部持牌消费金融公司不良率年头部持牌消费金融公司不良率 随着消费信贷渗透率的提升，目标用户持续下沉，这也预示着行业风险可能进一步上升，消费金融公司需要进一步提升风险抵御水平，以应对未来可能的变化。3 3.资产拨备率资产拨备率为为 4 4%-5%5%，高拨备覆盖率体现，高拨备覆盖率体现审慎经营审慎经营态度态度 资产拨备率为贷款损失准备金占总资产的比率，拨备覆盖率为贷款损失准备金与不良贷款的比率。从资产拨备率角度来看，2016 到 2019 年间，行业头部玩家的拨备率从显著分化逐步趋向于 4%-5%区间，在满足监管要求的前提下，各家公司经过多年的业务沉淀，积累了相应的风险管理经营，选择了趋同化的拨备比率。12 20162016-20192019 年头部持牌消费金融公司资产拨备率年头部持牌消费金融公司资产拨备率 从拨备覆盖率角度来看，我们发现，除招联消费金融的指标波动性较大之外，其他头部消费金融公司的这一指标近年间均相对平稳，集中在 150%-200%，高于监管所规定的 150%，体现了相对审慎的经营态度。2020 年 11 月，银保监会发布关于促进消费金融公司和汽车金融公司增强可持续发展能力、提升金融服务质效的通知，明确“在做实资产风险分类、真实反映资产质量，实现将逾期 60 天以上的贷款全都纳入不良以及资本充足率不低于最低监管要求的前提下，消费金融公司、汽车金融公司可申请将拨备覆盖率监管要求降至不低于 130%”，监管政策的支持将缓解消费金融公司的财务压力，促进消费金融公司进一步发展。与商业银行大而全的业务范围不同，消费金融公司是专注于消费金融业务的持牌金融机构，是典型的以小额、分散为原则、为中国境内居民个人提供以消费为目的的贷款的非银行金融机构，承担了特殊的社会责任，这使得消费金融公司在把握业务边界、应对资产风险方面需要作出更多的努力，在业务策略上要与传统银行保持差异。（三三）互联网金融平台互联网金融平台业务概况及资产表现业务概况及资产表现 1 1.消费金融消费金融线上化的驱动者，母公司线上化的驱动者，母公司背景决定背景决定业务定位业务定位 互联网消费金融是指借助互联网进行线上申请、审核、放款和还款全流程的消费金融业务。广义的互联网消费金融包括传统消费金融的互联网化，狭义的互联网消费金融仅指互联网公司创办的互联网消费金融平台。13 2013-2014 年，分期乐、京东白条、趣分期、爱又米等互联网消费分期产品纷纷上线，互联网消费金融爆发，一大批互联网金融机构如雨后春笋般发展起来并迅速在消费金融行业中占据了重要地位。互联网消费金融改变了传统以人力为主要驱动的发展模式，将获客、风控等核心业务环节转移到线上，突破了地域性限制、提高了整体工作效率、优化了用户体验，亦使行业形态更加多元化。2013 年以来，多项政策出台支持消费金融业务的发展，但相对宽松的政策环境也提高了行业风险与社会风险，一度出现引起社会舆论高度关注的负面事件。为控制行业风险、保障消费金融行业有序发展，2017 年以来，一系列规范政策性文件相继出台，对行业整体和从业主体发展予以规范，同时也为合规运营的从业主体指明了未来的发展方向。之后，行业乱象得到遏制，监管环境审慎放开，并陆续出台各项文件引导消费金融合规、健康发展，对从业机构提出了更高的要求。2016 年，金融科技元年开启，大数据、人工智能等一系列技术的发展将互联网在消费金融领域的优势发挥到极致，互联网金融平台的发展态势引发了传统金融机构的关注，传统金融机构迅速布局其消费金融业务的线上化与科技化进程，目前已经有相当一部分业务实现了线上化，消费金融业务线上渗透率越来越高。互联网消费金融的定义互联网消费金融的定义 根据互联网消费金融平台背景，可将其分为两类：1）头部互联网企业的消费金融平台：头部互联网企业依托自身强大的技术、流量和数据能力布局消费金融领域，这类参与者具有天然的互联网基因和庞大的流量规模，大量的数据积累使其在了解用户、服务用户等方面具备更强的能力，对于拓展消费金融业务具有良好的驱动作用，如蚂蚁集团、京东数科等，经营优势较为显著。2）独立互联网消费金融平台：不依托银行等传统金融机构或互联网企业的业务背景，开展以消费金融业务为主的信贷业务的平台，这些平台通常是互联网消费金融行业早期的入局者，业务初期便以消费金融业务为核心，是深耕该领域的垂直玩家，14 先发优势使该类平台积累了一定的用户口碑与用户体量，如乐信等。不同的背景决定了两类互联网消费金融平台业务定位，故其在业务模式、产品特点、用户画像方面均具备着明显差异，具体如下：互联网消费金融行业主要参与者及特征互联网消费金融行业主要参与者及特征 2 2.用户下沉风险日益暴露用户下沉风险日益暴露，头部机构不良率较头部机构不良率较 2 2018018 年翻倍年翻倍 与商业银行及消费金融公司等传统金融机构不同，互联网金融平台因不具备金融牌照无法直接进行放贷。虽然不少互联网金融平台通过收购或申请小贷牌照开展业务，但小贷公司受杠杆率限制较大，难以满足互联网金融平台日益增大的业务规模，故互联网金融平台主要通过“助贷”的方式开展业务。通常，银行等持牌金融机构提供的消费信贷服务具备用户体验不足、无法覆盖长尾人群、授信审批时间较长等缺点，业务发展受到一定程度的限制，但金融机构通常具备较强的资金实力。随着互联网金融和金融科技的快速发展，一大批互联网金融企业在数据积累、技术研发、风控水平等方面都积累甚多，相比传统信贷机构，互联网金融机构在用户流量获取和对用户的理解方面具备天然的优势，但在金融牌照和资金实力方面处于劣势。为寻求业绩增长，在获客、风控、贷后管理等方面具备技术优势的信贷科技平台纷纷开始寻求与银行等传统金融机构的合作，通过为金融机构输出用户流量和风控能力的方式实现价值变现，互联网消费金融业务流程中各环节职责开始实现分工和 15 细化，不同从业机构间的合作也实现了优势互补。但是，由于互联网消费金融平台的初始定位即为覆盖传统金融机构难以覆盖的用户，虽然随着业务规模与用户规模的增加目前互联网消费金融的用户与传统金融机构的用户重合度越来越高，但互联网金融平台用户整体上更为下沉，所面临的风险也相对较高。近几年来，互联网消费金融平台业务规模与不良资产规模均经历了快速扩张过程，且逾期与不良资产规模增长速度更快，行业整体逾期率和不良率几乎翻倍增长。以蚂蚁集团为例，其作为行业中规模最大、用户最多的互联网消费金融平台，30 天和90天以上的贷款本金余额逾期率分别从2018年末的1.43%和1.01%上升到了2020年第三季度末的 2.70%和 2.01%。2017Q42017Q4-2020Q32020Q3 蚂蚁集团消费信贷业务逾期率蚂蚁集团消费信贷业务逾期率 3 3.各平台风险指标各平台风险指标差异差异大，大，头部头部机构不良率机构不良率曾曾超超 7 7%如前所述，头部互联网企业的消费金融平台用户群体资质相对优于独立互联网消费金融平台，其风险指标表现也通常更优，但当前行业内平台数量众多，业务表现良莠不齐，头部与中尾部平台的风险表现数据差距非常大。据统计，在已上市的互联网消费金融平台中，2020 年部分机构的不良率指标可达 10%以上，一些头部平台 2020年不良率也曾一度超过 7%，长尾市场平台的不良率则会更高。互联网消费金融平台的逾期与不良资产处置需求巨大，但不同于持牌金融机构可通过不良资产转让、不良资产证券化等方式处置不良资产，互联网金融平台的逾期资产清收与处置方式相对较少，现阶段主要通过催收与财务核销的方式进行处理。16 2019Q42019Q4-2021Q22021Q2 部分头部互联网消费金融平台不良率部分头部互联网消费金融平台不良率 数据来源：各公司财报。（四四）消费金融逾期资产清收与处置消费金融逾期资产清收与处置政策政策环境环境 近年来，受宏观层面稳健货币政策导向下流动性合理充裕、国内生产总值和居民消费能力持续提高，互联网金融服务和透支消费理念快速普及，以及微观层面各家银行金融机构发力布局零售板块等因素交织影响，我国消费金融业务发展较快，授信总额、应偿信贷余额保持高速增长态势。但相对于业务规模扩张，行业整体风控管理能力和规范化程度的提升相对滞后，具体体现在逾期资产清收处置环节存在债务人信息非法买卖和隐私泄漏、过度骚扰债务人及相关人甚至暴力清收、委外管理粗放等问题，这也成为了监管关注的重点。我们对 2017 年以来清收行业相关的监管政策进行了梳理，包括支持和规范两个方面，体现了宽严并济、重点整治的施策原则。在监管持续作用下，清收行业可能呈现的发展趋势如下：一是监管趋细趋严，跨行业联动监管加强；二是行业标准化建设试点起步；三是资产方及委外清收机构从被动接受监管向主动构建合规能力转变，更加注重通过数据驱动和精细化运营提升效益，具备合规管理、业务增值、资源整合能力的平台型第三方服务商将发挥重要作用。17 1 1.支持性政策支持性政策：为：为消费金融消费金融行业持续发展营造良好环境行业持续发展营造良好环境 支持性政策主要包括鼓励发展消费金融业务、保护银行金融机构债权并严厉打击逃废债、支持创新逾期资产清收处置方式、推动贷后风险管理相关技术应用等方面，为行业进一步发展营造良好环境。1）鼓励发展消费金融业务 我国高度重视消费作为经济增长主要引擎、畅通国际国内双循环关键环节的重要意义，围绕全面促进消费，作出了一系列导向性、战略性、全局性的政策安排，如2021 年国务院政府工作报告提出“坚持扩大内需这个战略基点，充分挖掘国内市场潜力，稳定和扩大消费”，中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和 2035 年远景目标纲要也指出要“增强消费对经济发展的基础性作用和投资对优化供给结构的关键作用，建设消费和投资需求旺盛的强大国内市场”。各部委、地方政府则依照各自分工职权，因地制宜落地了一系列实施意见和政策措施，具体到金融领域，相关监管机构明确支持发展消费金融业务，以此作为金融侧支持全面促进消费的配套举措之一。如 中国银监会关于提升银行业服务实体经济质效的指导意见（银监发20174 号）和中国银保监会办公厅关于进一步做好信贷工作 提升服务实体经济质效的通知（银保监办发201876 号），相继提出“进一步拓展消费金融业务，积极满足居民在大宗耐用消费品、新型消费品以及教育、旅游等服务领域的合理融资需求”、“支持发展消费信贷”等。2）保护银行金融机构债权 中华人民共和国物权法、中华人民共和国合同法、中华人民共和国担保法等法律法规就社会主义市场经济条件下的债权人权利、债务人及担保人义务作出了基本规定，中华人民共和国商业银行法则为银行金融机构信贷资产债权保护提供了基本依据，指出“借款人到期不归还信用贷款的，应当按照合同约定承担责任”。近年来，监管主要从两个方面为金融债权保护提供坚实保障：一是从司法角度，推进案件速裁快审，同时严厉打击逃废债行为，加大对被执行财产线索的追查跟踪，严肃问责财产转移，对相关当事人实施联合惩戒等，如财政部对十三届全国人大四次会议第 3388 号建议的答复（财金函202137 号）指出，将推动“人民银行与金融监管机构积极加强与人民法院的沟通协调，提高逃废银行债务案件的受理、审理、保全、裁判效率，压缩逃废银行债行为的获利空间”；二是从长远角度，把金融债权保护纳入信用社会构建范畴，通过加快构建以信用为基础的新型监管机制，加强市场约束，从更源头上遏制失信行为，如国务院关于加快推进社会信用体系建设 构建 18 以信用为基础的新型监管机制的指导意见（国办发201935 号）就提出“以加强信用监管为着力点，进一步规范市场秩序，优化营商环境”。3）支持创新逾期资产清收处置方式 在传统清收处置方式外，监管支持培育不良资产支持证券和批量转让、互联网法院和仲裁等创新方式，丰富了逾期资产清收处置的策略组合，也使清收处置行业同资本市场、司法仲裁领域紧密衔接，推动资产估值、证券承销和登记、增信评级、财税法顾问、数字化办案解决方案等中介服务或 SaaS 服务方加快进入，产业规模不断扩大。不良资产支持证券方面，自 2016 年初国务院批准开展不良资产证券化试点以来，个人消费类不良资产支持证券产品陆续发行，但总体规模仍有较大增长空间。不良资产批量转让方面，中国银监会关于提升银行业服务实体经济质效的指导意见（银监发20174 号）提出“支持银行业金融机构开展资产证券化、信贷资产流转等业务盘活信贷资源”。中国银保监会办公厅关于开展不良贷款转让试点工作的通知（银保监办便函202126 号）正式批复“同意银行业信贷资产登记流转中心以试点方式进一步拓宽不良贷款处置渠道和处置方式”，明确指出“参与试点的个人贷款范围以已经纳入不良分类的个人消费信用贷款、信用卡透支、个人经营类信用贷款为主”，通知同时允许地方资产管理公司跨区域批量收购个人不良贷款。此外，目前外资参与我国不良资产处置也已有多种途径，如金融资产管理公司可将所收购的不良资产包转让给外资机构，前海金融资产交易所、广州金融资产交易中心均已开展跨境不良资产转让业务。互联网法院方面，2017 年 6 月中央全面深化改革领导小组第三十六次会议审议通过关于设立杭州互联网法院的方案，同年 8 月杭州互联网法院正式挂牌运行；2018 年 7 月审议通过关于增设北京互联网法院、广州互联网法院的方案。在此基础上，最高人民法院于 2018 年 9 月发布实施最高人民法院关于互联网法院审理案件若干问题的规定（法释201816 号），明确将“签订、履行行为均在互联网上完成的金融借款合同纠纷、小额借款合同纠纷”纳入受理范畴，为银行金融机构通该渠道清收不良资产提供了基本依据。4）推动风险管理相关技术应用 2015 年以来，国家在大数据、人工智能、云计算等领域的战略布局明显加快，多份重要规划相继出台。这些规划普遍强调将推动先进技术在金融行业转型升级中发挥关键作用，部分规划还针对金融风险管理环节，提出了更为具体的技术应用指导意 19 见，如国务院关于印发新一代人工智能发展规划的通知（国发201735 号）就提出“鼓励金融行业应用智能客服、智能监控等技术和装备，建立金融风险智能预警与防控系统”。中国人民银行发布的金融科技（FinTech）发展规划（2019-2021）（银发2019209 号）也明确提出“完善金融业务风险防控体系，运用数据挖掘、机器学习等技术优化风险防控数据指标、分析模型，精准刻画客户风险特征，提高金融业务风险识别和处置的准确性”。又如工业和信息化部 2021 年 11 月 15 日关于印发“十四五”软件和信息技术服务业发展规划的通知（工信部规2021180 号）提到“推进面向行业企业智能服务应用。面向金融、电信、能源等行业，推动智能 信息技术服务平台的建设应用，构建智能服务体系。选取重点企业开展数字化转 型支撑平台建设应用，培育形成一批数字化转型解决方案提供商。”2 2.规范性政策规范性政策：对逾期资产清收流程对逾期资产清收流程提出提出合规要求和指引合规要求和指引 规范性政策主要包括对逾期资产清收流程的合规性要求和具体指引，强调银行金融机构清收收业务管理的主体责任，重点关注个人信息安全和隐私保护、催收乱象治理、委外催收规范。1）保护个人信息和隐私安全 从顶层设计上看，2021 年 11 月 1 日起正式施行的中华人民共和国个人信息保护法 和先期发布施行的中华人民共和国网络安全法、中华人民共和国数据安全法 共同奠定了我国在数据合规方面的法律基础，其他下位法则从不同层面进行细化，形成了较为完善的数据合规管理框架。中国中国数据合规管理框架数据合规管理框架 法律法律 民法典 网络安全法 数据安全法 个人信息保护法 行政法规行政法规 计算机系统安全保护条例 互联网信息服务管理办法 20 部委规章部委规章 儿童个人信息网络保护规定 网络安全等级保护条例（征求意见稿）互联网个人信息安全保护指引（续表）关键信息基础设施安全保护条例 网络安全审查办法 数据安全管理办法（征求意见稿）国家标准国家标准 GB/T 22239-2019 信息安全技术 网络安全等级保护基本要求 GB/T 28448-2019 信息安全技术 网络安全等级保护测评要求 GB/T 37964-2019 信息安全技术 个人信息去标识化指南 GB/T 35273-2020 信息安全技术 个人信息保护规范 GB/T 39335-2020 信息安全技术 个人信息安全影响评估指南 信息安全技术 数据出境安全评估指南（征求意见稿）信息安全技术 关键信息基础设施安全检查评估指南（征求意见稿）行业规范和监管发文行业规范和监管发文 JR/T0068-2

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-1-II 目目 录录 摘摘 要要.-1 1-第一章第一章 我国消费金融行业进入稳定增长期我国消费金融行业进入稳定增长期.-3 3-1.1 1.1 国民经济良好国民经济良好运行奠定行业发展基础运行奠定行业发展基础.-3 3-1.2 1.2 监管完善驱动消费金融市场规范发展监管完善驱动消费金融市场规范发展.-6 6-1.3 1.3 消费金融移动端用户规模持续增长消费金融移动端用户规模持续增长.-10 10-1.4 1.4 未来五年市场未来五年市场增长空间近增长空间近 1111 万亿元万亿元.-14 14-第二章第二章 消费金融业务数字化情况评价消费金融业务数字化情况评价.-16 16-2.1 2.1 数字化定义与数字化转型目标数字化定义与数字化转型目标.-17 17-2.2 2.2 消费金融业务数字化情况评价指标体系消费金融业务数字化情况评价指标体系.-18 18-2.3 2.3 消费金融消费金融业务数字化评价情况业务数字化评价情况.-23 23-2.3.1 消费金融业务数字化情况整体评价结果.-23-2.3.2 消费金融业务数字化五大维度指标评价结果.-24-第三章第三章 消费金融业务数字化转型调研情况消费金融业务数字化转型调研情况.-27 27-3.1 3.1 消费金融用户消费金融用户画像画像.-29 29-3.1.1 一二线城市用户占比近 60%，收入多在 5 千至万元区间.-29-3.1.2 数字用户以年轻客群为主，35 岁以下占比超 8 成.-30-3.2 3.2 数字科技战略布局及资源投入情况数字科技战略布局及资源投入情况.-33 33-3.2.1 银行持续加大科技投入.-33-3.2.2 数字科技战略布局走向纵深.-36-3.2.2.1 75%的受访机构设置了数字化转型战略目标.-36-3.2.2.2 业务情况分化明显，数字化仍面临挑战.-40-3.2.3 部分机构数字科技战略及实践.-42-3.2.3.1 全国性银行数字化战略及金融科技创新实践.-42-3.2.3.2 区域性银行数字化战略及金融科技创新实践.-45-3.3 3.3 数字化产品及用户评价情况数字化产品及用户评价情况.-47 47-3.3.1 消费金融产品种类丰富.-47-3.3.2 用户对产品的喜爱度评价.-51-3.3.3 用户对移动端产品的感知评价.-56-3.3.3.1 超 7 成用户常用 APP 获取服务.-56-3.3.3.2 查账还款是微信银行最常用功能.-59-3.3.4 用户对产品的品牌印象情况.-60-3.4 3.4 业务流程数字化及用户评价情况业务流程数字化及用户评价情况.-65 65-3.4.1 银行等机构消费金融业务流程数字化情况.-65-3.4.1.1 线上服务渠道已成标配，亦是获客的重要阵地.-65-3.4.1.2 积极探索数字风控技术，智能流程提升服务效率.-68-III 3.4.2 业务流程数字化重塑消费者的体验感知.-80-3.4.2.1 超 9 成用户在线完成授信评估.-80-3.4.2.2 近 7 成用户对线上办理效率评价在 8 分及以上.-83-3.4.2.3 超 8 成用户了解套现将降低信用额度.-84-3.4.2.4 超 6 成用户通过手机银行还款.-84-3.4.2.5 移动端成为用户使用消费金融服务的重要渠道.-87-3.5 3.5 场景生态建设及用户评价情况场景生态建设及用户评价情况.-92 92-3.5.1 银行等机构不断拓宽消费金融数字场景生态布局.-92-3.5.1.1 餐饮和购物是目前数字场景生态布局重点.-92-3.5.1.2 场景化的数字营销助力获客与活客.-93-3.5.2 多元场景与丰富权益进一步提升用户消费体验.-96-3.5.2.1 数字用户在出行、支付等场景应用渗透率超 10%.-96-3.5.2.2 近 8 成用户对场景丰富度满意，评价集中在 9 分.-98-3.5.2.3 用户偏好短信、微信、短视频等线上营销触达方式.-103-3.5.2.4 费率折扣是最具吸引力的营销策略.-104-3.6 3.6 用户对产品及服务满意度情况用户对产品及服务满意度情况.-104 104-3.6.1 近 7 成用户对产品满意度评价在 8 分以上.-104-3.6.2 超 6 成用户对服务满意度评价在 8 分以上.-105-3.6.3 用户整体满意度评价集中在 7 至 9 分区间.-108-3.6.4 超 8 成用户愿意推荐他人使用.-112-3.7 3.7 社会责任社会责任履行情况履行情况.-114 114-3.7.1 持续开展公益活动，主动承担社会责任.-114-3.7.2 积极发展绿色金融，助力双碳目标实现.-115-3.7.3 构建人才培养体系，加强员工人文关怀.-116-第四章第四章 优秀案例优秀案例.-119 119-4.14.1 工商银行：推进工商银行：推进“第一个人金融银行第一个人金融银行”战略，建立数字生态运营体系战略，建立数字生态运营体系.-119 119-4.2 4.2 建设银行：强化科技创新能力建设，提升数字化运营质效建设银行：强化科技创新能力建设，提升数字化运营质效.-120 120-4.3 4.3 农业银行：从平台搭建到运营服务，做最农业银行：从平台搭建到运营服务，做最“用心用心”的数字化银行的数字化银行.-121 121-4.4 4.4 广发银行：以科技驱动业务的蜕变，以广发银行：以科技驱动业务的蜕变，以 APPAPP 连接场景化经营连接场景化经营.-122 122-4.5 4.5 浦发银行：全面升级浦发银行：全面升级“全景银行全景银行”战略，提升智能化运营水平战略，提升智能化运营水平.-123 123-4.6 4.6 广州银行：客户经营和渠道创新，打造精品数字化银行广州银行：客户经营和渠道创新，打造精品数字化银行.-124 124-4.7 4.7 中原银行：科技赋能获客与风控，信用卡业务逆势增长中原银行：科技赋能获客与风控，信用卡业务逆势增长.-126 126-4.8 4.8 盛京银行：坚定盛京银行：坚定“市民的银行市民的银行”定位，提供有温度的客户体验定位，提供有温度的客户体验.-128 128-4.9 4.9 上海农商银行：科技赋能信用卡业务，打造特色普惠金融服务上海农商银行：科技赋能信用卡业务，打造特色普惠金融服务.-129 129-4.10 4.10 吉林银行：质量与效益并重、发卡与分期并行的进阶之路吉林银行：质量与效益并重、发卡与分期并行的进阶之路.-130 130-4.11 4.11 民泰银行：数字化服务提升客户体验，数字化风控为业务保驾护航民泰银行：数字化服务提升客户体验，数字化风控为业务保驾护航.-132 132-IV 4.12 4.12 齐鲁银行：以敏捷组织模式，践行齐鲁银行：以敏捷组织模式，践行“小而美小而美”的数字化转型的数字化转型.-132 132-4.13 4.13 长安银行：数字化运营助力弯道超车，融合区域文化构建特色产品长安银行：数字化运营助力弯道超车，融合区域文化构建特色产品.-134 134-4.14 4.14 兰州银行：全面布局智慧运营，推兰州银行：全面布局智慧运营，推动信用卡业务数字化转型动信用卡业务数字化转型.-135 135-4.15 4.15 汉口银行：启动信用卡战略提升项目，打造线上全流程服务体系汉口银行：启动信用卡战略提升项目，打造线上全流程服务体系.-136 136-4.16 4.16 齐商银行：数据驱动业务发展，金融科技助力精细管理齐商银行：数据驱动业务发展，金融科技助力精细管理.-137 137-4.17 4.17 日照银行：科技投入五年翻倍，探索数字化转型之路日照银行：科技投入五年翻倍，探索数字化转型之路.-138 138-第五章第五章 消费金融业务数字化发展建议消费金融业务数字化发展建议.-141 141-5.1 5.1 消费金融数字化转型调研发现消费金融数字化转型调研发现.-141 141-5.1.1 全国性银行战略特色鲜明，区域性银行战略目标有待细化.-141-5.1.2 数字化产品尚未形成规模，各机构多发力移动端产品建设.-141-5.1.3 各业务流程数字化程度存在差异，风控领域转型步伐较快.-141-5.1.4 场景生态开放程度相对较高，全面建设开放银行任重道远.-142-5.1.5 各机构数字化转型得到用户认可，以客户为中心成效初显.-142-5.1.6 人才短缺是数字化转型瓶颈之一，机构多以内部培养为主.-142-5.1.7 机构积极承担社会责任，以数字化转型成果反哺社会发展.-143-5.2 5.2 消费金融数字化发展建议消费金融数字化发展建议.-143 143-5.2.1 拆解数字化战略目标，全面推动转型实践.-143-5.2.2 打造数字化拳头产品，强化用户品牌感知.-144-5.2.3 精细化分层目标客群，数字营销高效触达.-144-5.2.4 科技与业务加速融合，切实提升客户体验.-145-5.2.5 提高数字场景渗透率，探索前瞻领域布局.-145-5.2.6 加强数字化团队建设，搭建人才培养体系.-146-结结 语语.-147 147-1-摘摘 要要 近年来，消费金融市场蓬勃发展，在金融科技的赋能及行业竞争的驱动下，消 费金融服务机构将数字化转型上升到战略层面，不断加大科技投入，加快业务前、中、后台全流程科技应用，在经营理念、产品服务、业务流程、用户体验等方面开 启变革。为研究银行等机构消费金融业务数字化转型情况，金融数字化发展联盟基于行 业发展趋势与消费金融市场参与主体业务情况，在明确了数字化定义与数字化转型 目标的基础上，构建了消费金融业务数字化情况评价指标体系，包含数字化战略、数字化产品、业务流程、用户服务及社会责任五大维度、共计 16 项二级指标、59 项 三级指标，并进一步围绕该指标体系，面向提供信用卡等消费金融服务的机构以及 消费者等展开调研，结合产品测评、第三方数据监测、桌面研究以及德尔菲法等研 究方法，对银行、持牌消费金融公司等机构的消费金融业务数字化情况进行了初步 评估。本报告不仅通过构建评价指标体系评估了消费金融业务数字化情况，同时还 展示了评价结果及相关调研结论，并基于此为银行等机构消费金融业务的后续发展 提供了参考建议。本报告共分为五个部分。第一部分客观分析了中国消费金融市场现状，包括宏 观背景、市场供需变化、政策驱动、移动端用户规模、未来市场空间等基本情况；第二部分主要阐述了数字化的定义、消费金融业务数字化转型的目标与消费金融业 务数字化情况评价指标体系相关情况；第三部分主要呈现和分析面向五大指标维度 的调研数据结果，包括机构调研、消费者调研以及第三方数据监测等情况；第四部 分主要是部分银行机构在消费金融业务数字化转型方面的优秀案例；第五部分是调 研发现总结与消费金融业务数字化发展建议。整体来看，我国消费金融行业进入快速增长期，未来前景可期。在数字化转型 方面，全国性银行凭借领先的科技能力及庞大的客户资源等优势持续深化数字化转 型进程，区域性银行亦在持续完善组织架构并加速科技投入，结合本地需求及业务 特点积极探索特色发展之路。研究说明：本文研究的消费金融业务主要指用于个人消费目的的无抵押信用贷款，包括信用卡、网络信用贷款等产品，不含个人经营贷款、汽车贷款和住房贷款。本次调研对象包括提供消费金融业 务服务的机构和使用消费金融服务的消费者，机构类型涵盖全国性银行、区域性银行、外资银行、民 营银行以及持牌消费金融公司等。-2-我国消费金融行业进入稳定增长期我国消费金融行业进入稳定增长期 第一章第一章-3-第一章第一章 我国消费金融行业进入我国消费金融行业进入稳定稳定增长期增长期 1.11.1 国民经济良好运行国民经济良好运行奠定奠定行业发展基础行业发展基础 2021 年上半年，新冠疫情在我国进入常态化防控阶段，居民消费能力及消费水 平已恢复至疫情前水平。根据国家统计局统计数据，2021 年 1-9 月份，我国社会消 费品零售总额为 31.81 万亿元，同比增长 16.4%，两年平均增速为 3.9%，较疫情前 已有所提升。其中，除汽车以外的消费品零售额为 28.60 万亿元，同比增长 16.3%。9 月份，社会消费品零售总额 36833 亿元，同比增长 4.4%。其中，除汽车以外的消 费品零售额 33298 亿元，同比增长 6.4%。扣除价格因素，9 月份社会消费品零售总 额实际增长 2.5%。图 1-1：2020.7-2021.9 中国社会消费品零售总额情况 上半年，全国居民人均可支配收入 17642 元，比上年同期名义增长 12.6%，扣 除价格因素后，实际增长 12.0%，增幅较高主要是受去年上半年低基数影响；扣除 价格因素，两年平均实际增长 5.2%，居民收入增长与经济增长基本同步。32,203 33,571 35,295 38,576 39,514 40,566 69,737 35,484 33,153 35,945 37,586 34,925 34,395 36,833-1.1%0.5%3.3%4.3%5.0%4.63.84.2.7.4.1%8.5%2.5%4.4%-5%0%5 %05%0 10,000 20,000 30,000 40,000 50,000 60,000 70,000 80,000 当月值当月值同比增长同比增长 数据来源：国家统计局-4-图 1-2：2020 年上半年-2021 年上半年居民人均可支配收入 整体上来看，近两年居民消费场景变化不大，除去住房之外，教育文化、衣着、医疗健康场景的支出有所增加，分别提升了 0.2%、0.7%、0.1%。日常饮食、交通通 信和住房支出一直占据消费场景最大的比重。根据国家统计局 2021 年 7 月统计数 据，2021 年上半年，全国居民人均消费支出 11471 元，比上年同期名义增长 18.0%，扣除价格因素后，实际增长 17.4%，两年平均实际增长 3.2%。图 1-3：2020-2021 年居民人均消费支出分布 近年来，在消费方式的便捷性持续提升以及信用支付蓬勃发展的驱动之下，我 国消费金融行业发展迅速，图 1-4 显示，2016 年至 2019 年，我国人民币短期消费 贷款余额规模保持高位增长，2020 年受疫情冲击短期消费贷款增速出现暂时性下降，13,347 14,897 15,666 17,642 0 2,000 4,000 6,000 8,000 10,000 12,000 14,000 16,000 18,000 20,000 2020年上半年2021年上半年 中位数绝对水平（元）中位数绝对水平（元）平均数绝对水平（元）平均数绝对水平（元）数据来源：国家统计局 8.7%9.6.0%5.9$.6%5.80.2%2.2%8.8%9.8.7%5.8#.1%6.50.8%2.5%医疗保健医疗保健 教育文化教育文化 交通通信交通通信 生活服务生活服务 住房住房 衣着衣着 食品烟酒食品烟酒 其他消费其他消费 2020年 2021年 数据来源：国家统计局-5-2021 年上半年增速回升，截至 2021 年 6 月末，人民币短期消费贷款余额达 8.97 万 亿元，同比增长 11.1%。图 1-4：2016 年-2021 年上半年短期消费贷款余额变化 中国人民银行数据显示，截至 2021 年 6 月，个人短期消费贷款余额占人民币 消费贷款总余额的比重为 17.1%。后疫情时代，随着消费稳步走向恢复性增长，预 计短期消费贷款的比重也将会得到恢复性提升，信用支付将越来越多地被居民所接 受。图 1-5：2016-2020 年我国消费贷款余额结构变化 从商业银行的角度进行观察，银行主要通过信用卡及个人消费贷款两种途径发 放消费贷款。根据央行2021 年第二季度支付体系运行总体情况，截至 2021 年 4.90 6.80 8.80 9.92 8.78 8.97 19.68.7).3.8%-11.5.1%-20%-10%0 0P%0 2 4 6 8 10 12 2016年12月2017年12月2018年12月2019年12月2020年12月2021年6月 短期消费贷款余额（万亿元）短期消费贷款余额（万亿元）同比增长同比增长 数据来源：中国人民银行-6-上半年末，我国信用卡与借贷合一卡数量与银行卡应偿贷款余额均稳定增长，其中 银行卡应偿信贷余额为 8.18 万亿元，环比增长 2.36%。图 1-6：2019-2021 年全国银行卡应偿信贷余额及环比增长 从消费金融公司的角度进行观察，截至 2021 年 6 月，我国消费金融公司共有 30 家。根据中国银行业协会发布的中国消费金融公司发展报告（2021），截至 2020 年末，消费金融公司资产规模首次突破 5000 亿元，达 5246.49 亿元，同比增长 5.18%；贷款余额 4927.8 亿元，同比增长 4.34%；累计服务客户 16339.47 万人（为 各家机构数据加总），同比增长 28.37%。2021 年上半年，我国新成立两家消费金融公司，其中一家为重庆蚂蚁消费金融 有限公司，注册资本为 80 亿元，主要股东分别为蚂蚁科技集团股份有限公司、南洋 商业银行有限公司和国泰世华银行（中国）有限公司，持股比例分别为 50%、15.01%和 10%。另一家为苏银凯基消费金融有限公司，注册资本为 6 亿元，主要股东分别 为江苏银行股份有限公司和凯基商业银行股份有限公司，持股比例分别为 50.1%和 33.4%。在畅通国内消费需求的大环境下，消费潜力将进一步释放，同时随着行业监管 的加强，市场准入门槛提升，传统商业银行和各持牌消费金融机构等参与主体将进 一步享受消费贷款规模增长的红利。1.21.2 监管完善监管完善驱动消费金融市场驱动消费金融市场规范规范发展发展 2021 年以来，消费金融行业的监管规定密集出台，对包括银行、消费金融公司、保险机构、金融科技公司等在内的各类参与主体均提出了更加明确、具体的要求，金融归属金融、科技归属科技，消费金融业务持牌经营导向更加明晰。7.42 7.59 7.26 7.50 7.76 7.91 7.99 8.18 2.7%2.3%-4.3%3.3%3.5%1.9%1.0%2.4%-5%-4%-3%-2%-1%0%1%2%3%4%6.8 7.0 7.2 7.4 7.6 7.8 8.0 8.2 8.4 2019Q32019Q42020Q12020Q22020Q32020Q42021Q12021Q2 全国银行卡应偿信贷余额（万亿元）全国银行卡应偿信贷余额（万亿元）环比环比 数据来源：中国人民银行-7-2021 年 4 月，金融监管部门先后约谈了蚂蚁集团以及腾讯、度小满金融、京东 金融、字节跳动、美团金融、滴滴金融、陆金所等 13 家从事金融业务的主流网络平 台企业，提出金融业务需持牌经营、严格通过持牌征信机构依法合规开展个人征信 业务和强化金融消费者保护机制等整改要求。2021 年 9 月，央行发布中国人民银 行令2021第 4 号（征信业务管理办法），规范个人和企业、事业单位等组织 开展征信业务及其相关活动。2021 年下半年，部分网络平台机构收到人民银行征信管理局通知，要求网络平 台实现个人信息与金融机构的全面“断直连”。具体要求为平台机构在与金融机构 开展引流、助贷、联合贷等业务合作过程中，不得将个人主动提交的信息、平台内 产生的信息或从外部获取的信息以申请信息、身份信息、基础信息、个人画像信息 等数据与金融机构相互共享。政策旨在加强个人信息保护，防止个人信息被过度收 集、滥用、发生泄露。此前，部分助贷机构向中小银行提供获客引流、风控初筛等 服务同时，将借款人部分信息与银行分享以提升后者的风控效率，但在“断直连”新规下，这种操作将不再合规，今后金融机构只能通过征信机构获取相关个人信用 信息，由此助贷业务模式与操作流程将发生变革。2021 年 2 月，中国银保监会办公厅印发关于进一步规范商业银行互联网贷款 业务的通知，引导商业银行进一步规范互联网贷款行为，此通知一方面强化独立 风控要求，督促商业银行落实风险控制主体责任，自主完成贷款风险评估环节，严 禁将关键环节外包；另一方面，对商业银行与合作机构共同出资发放贷款的出资比 例、集中度、跨区展业等事项提出细化监管标准。从长远来看，商业银行互联网贷 款业务的规范有利于行业健康发展，增强对实体经济发展和消费升级的支持力度，不断满足小微企业和居民日益增长的资金需求。2021 年以来，应中国人民银行要求公示所有贷款利率的通知，部分消费金融公 司收到多地监管部门的窗口指导，要求将产品年利率降至 24%以内，这一监管举措 将间接影响消费金融公司的客群定位以及风险定价策略，进一步巩固头部消费金融 机构的实力。客群下沉、业务粗放或难以形成规模效应的消费金融公司将面临较大 的转型压力，未来需通过寻求更加优质的客群、提高风控能力及降低业务成本等措 施，应对利率下调带来的负面影响。十余年高速发展的消费金融市场，既形成了一批拥有资金实力的头部机构，同 时也产生了部分行业乱象。2017 年，监管加大对现金贷类业务的规范力度，P2P 等 非持牌机构，以及部分从事“高利贷”、“超利贷”甚至“套路贷”的非法机构遭 大面积整顿。2020 年，网络小贷业务的政策环境进一步收紧，一些利用网络小贷牌 照放大杠杆、无节制扩张业务等行业乱象遭到打击。严监管背景下，“劣币驱逐良 币”的现象不再，拥有较高门槛的传统商业银行与持牌消费金融机构迎来广阔前景。到目前为止，银行消费信贷规模恢复性增长，基本走出疫情困境，同时消费信贷业 务盈利能力增加，已成为商业银行发展新引擎。而消费金融公司也获得多项政策支-8-持，包括牌照批设加速、分类监管、资金渠道拓宽、大数据风控、催收管理、消费 者权益保护等方面，有利于消费金融机构长期发展。以下是 2020 年以来消费金融 相关的重要政策：表 1-1：消费金融行业相关政策 发布时间发布时间 发文发文部门部门 监管政策监管政策 主要说明主要说明 2020.4 发改委、工信 部等 11 部门 关于稳定和扩大汽车消 费若干措施的通知 鼓励金融机构开展汽车消费信贷 等金融业务。2020.6 银保监会 消保局 关于合理使用信用卡的 消费提示 消费者应理性透支消费，不要“以 卡养卡”、“以贷还贷”；在申请、使用信用卡时，应充分了解信用卡 计结息规则、账单日期、年费/违约 金收取方式等信用卡相关信息；合 理规划资金，考虑自身实际需求、收支状况理性消费。2020.7 银保监会 商业银行互联网贷款管 理暂行办法 商业银行应当对互联网贷款业务 统一管理，将互联网贷款业务纳入 全面风险管理体系。2020.8 最高人民法院 最高人民法院关于审理 民间信贷案件适用于法律 若干问题的规定 新的民间借贷利率司法保护上限 以 1 年期贷款市场报价利率（LPR）的 4 倍为标准。2020.9 中国人民银行 中国人民银行金融消费 者权益保护实施办法 从信息收集、披露和告知、使用、管理、储存和保密等方面进行了优 化。2020.9 银保监会 中国人民银行金融消费 者权益保护实施办法 金融机构行为规范，主要从银行、支付机构金融消费者权益保护顶 层设计、全流程管控、信息披露和 金融营销宣传等方面进行规范；消 费者金融信息保护，从消费者金融 信息安全权角度，进一步强化了信 息知情权和信息自主选择权。2020.11 银保监会 网络小额贷款业务管理 暂行办法（征求意见稿）小额贷款公司不得跨省经营；注册 资本 10 亿元、50 亿元的限制。2020.11 国家 市场监管总局 关于平台经济领域的反 垄断指南（征求意见稿）引导平台经济领域经营者依法合 规经营。2020.11 银保监会 关于促进消费金融公司 和汽车金融公司增强可持 续发展能力、提升金融服 适度降低相关公司拨备监管要求，拓宽市场化融资渠道，增加资本补 充。-9-发布时间发布时间 发文发文部门部门 监管政策监管政策 主要说明主要说明 务质效的通知 2020.12 中国人民银行 关于推进信用卡透支利 率市场化改革的通知 自 2021 年 1 月 1 日起，信用卡透 支利率由发卡机构与持卡人自主 协商确定，取消信用卡透支利率上 限和下限管理（即上限为日利率万 分之五、下限为日利率万分之五的 0.7 倍）。2021.1 银保监会 消费金融公司监管评级 办法（试行）从合规、风控、服务、资本、科技 等五大指标将消费金融公司分为 ABCD 四级，并进行分类监管。2021.2 银保监会 关于进一步规范商业银 行互联网贷款业务的通 知 商业银行与合作机构共同出资发 放互联网贷款的，应严格落实出资 比例区间管理要求，单笔贷款中合 作方出资比例不得低于 30%；商业 银行与合作机构共同出资发放互 联网贷款的，与单一合作方（含其 关联方）发放的本行贷款余额不得 超过本行一级资本净额的 25%。2021.9 中国人民银行 中国人民银行令 2021 第 4 号（征信业务管理办 法）以征信全流程合规管理为主线，以 明确征信业务边界、加强信息主体 权益保护为重点；要求从事征信业 务需获得许可；促进征信业市场 化、法治化和科技化。数据来源：官网公开信息 2020 年，消费金融行业经历了 P2P 网贷平台宣告清零、网络小贷的监管套利空 间不再等巨变，叠加政策为消费金融行业带来的源头“活水”，使得行业稳步迈入 崭新的发展阶段。政策的完善一方面是针对行业乱象进行提炼与总结，就从业主体 的行为加强监管，例如强化民间借贷利率上限的司法保护，到商业银行互联网贷款 管理办法，再到网络小额贷款业务管理，再到金融者消费保护，各类从业主体的行 为管理不断被加强。另一方面，伴随着科技在金融领域的广泛应用，以及互联网巨 头在金融领域的无序扩张，监管部门与时俱进，将“大科技公司”等新的主体纳入 监管范围内以保证市场公平。政策层面仍在不断加强对互联网平台从事金融业务的 主体管理，可以预见的是，在强监管政策的支持下，消费金融行业可持续发展能力 将持续提升。-10-1.31.3 消费金融移动端用户规模消费金融移动端用户规模持续增长持续增长 移动互联网的普及与移动支付的迅猛发展，极大地促进了消费金融业务发展。一方面，央行鼓励移动支付业务快速发展，指导中国银联开展“云闪付”移动支付 业务，自 2016 年 2 月起，中国银联陆续推出移动端支付创新产品，进一步提升了支 付效率、改进了支付体验；另一方面，支付宝、微信等新兴移动支付向用户的消费 场景不断延伸和覆盖，有效地促进了消费金融的发展。目前移动端的交易模式已经 成为大多数用户使用消费金融的媒介。易观千帆数据显示，信用卡及其他消费金融 服务的移动端用户规模呈现持续增长态势，信用卡服务 APP 的活跃用户规模表现尤 为突出，2021 年上半年活跃用户规模约 2.3 亿人，同比增长高达 32.38%；其他消费 金融服务 APP 在 2021 年上半年活跃用户规模约 1 亿人，同比增长为 17.65%。人民 网 2021 年 7 月发布的中国移动互联网发展报告(2021)数据显示，截至 2020 年 12 月，中国手机网民规模已达 9.86 亿，手机网络购物用户规模达 7.81 亿。综合以 上，说明信用卡及其他消费金融业务在 APP 的活跃用户规模持续增长并且仍有巨大 成长空间。政策层面看，2021 年社会经济逐渐复苏，发改委等 28 个部委根据国务院办 公厅关于以新业态新模式引领新型消费加快发展的意见，联合颁发了加快培育 新型消费实施方案，通过顺应消费升级趋势来进一步培育新型消费、鼓励消费新 模式新业态发展，从而促进线上线下消费融合发展。各银行积极配合国家政策，在 便利用户支付、丰富用户权益、提升科技水平等方面作出了诸多积极探索与尝试，为信用卡活跃用户规模的增长奠定了良好根基。图 1-7：信用卡和消费金融 APP 用户半年度活跃规模（单位：万人）从不同类型银行 APP 用户规模变化来看，线上用户进一步向大机构集中，从半 17,385 19,653 22,839 8,648 8,462 10,174 0 5,000 10,000 15,000 20,000 25,000 2020H12020H22021H1 信用卡信用卡APPAPP其他消费金融其他消费金融APPAPP 数据来源：易观千帆-11-年增长变化来看，国有大型银行 APP 用户活跃增长显著，处于第二梯队的股份制银 行也保持着稳定上升的态势，城商行和农商行用户规模增长相对平稳。但从年度增 长来看，城商行和农商行在 2020、2021 年的年增长率分别达到 46.8%和 18.7%。股 份制银行、城商行、农商行的用户活跃规模均与国有大型银行存在较大差距。图 1-8：不同类型银行 APP 用户半年度活跃规模（万人）从 2021 年上半年数据来看，信用卡及其他消费金融 APP 用户月度活跃呈现波 动上升态势。截至 2021 年 6 月，信用卡 APP 用户月活规模已超过 9 千万人，其他 消费金融 APP 用户月活也达 4.45 千万人。从用户活跃增长来看，信用卡和其他消 费金融 APP 用户均保持正增长，其中，其他消费金融 APP 活跃用户同比增速显著 高于信用卡 APP 用户。图 1-9：信用卡和消费金融 APP 用户月度活跃规模走势图 77,981 86,383 105,304 29,867 31,890 36,671 3,482 3,952 5,112 10,292 10,702 12,219 0 20,000 40,000 60,000 80,000 100,000 120,000 2020H12020H22021H1 国有大型银行国有大型银行股份制银行股份制银行城商行城商行农商行农商行 8,375 7,807 8,786 8,483 8,448 9,020 4,057 3,772 4,109 4,182 4,246 4,449 8.4%3.3.8%4.1%2.1%8.3 .3.7.2.6.6.8%0%5 %0 1,000 2,000 3,000 4,000 5,000 6,000 7,000 8,000 9,000 10,000 202101202102202103202104202105202106 信用卡信用卡APPAPP活跃用户（万人）活跃用户（万人）其他消费金融其他消费金融APPAPP活跃用户（万人）活跃用户（万人）信用卡信用卡APPAPP活跃用户同比活跃用户同比其他消费金融其他消费金融APPAPP用户同比用户同比 数据来源：易观千帆 数据说明：有多个 APP 的银行以其主要 APP 且月活百万以上的 APP 为代表-12-2021 年第二季度，信用卡 APP 活跃用户规模已达 1.3 亿人，较 2020 年第四季 度提升了 41%，同时也较 2021 年第一季度用户规模出现 7.37%的回弹。图 1-10：2020-2021 年信用卡服务 APP 用户活跃规模走势图 截至 2021 年 6 月，招商银行的“掌上生活”、浦发银行的“浦大喜奔”、交通 银行的“买单吧”以及光大银行的“阳光惠生活”月度活跃用户规模均超过 1000 万 户，环比增长均大于 4%。股份制银行数字用户活跃规模表现较优于国有大型银行。其中，掌上生活 APP 的活跃用户规模超过 4000 万，达到 4429.8 万户，环比增长 8.21%。表 1-2：2021 年 6 月部分信用卡 APP 活跃人数规模 信用卡信用卡 APPAPP 20212021 年年 6 6 月活跃用户（万）月活跃用户（万）掌上生活 4429.8 浦大喜奔 1829.8 买单吧 1486.1 阳光惠生活 1340.5 动卡空间 906.3 全民生活 679.1 工银 e 生活 580.7 好兴动 552.5 发现精彩 500.9 缤纷生活 158.1 华彩生活 123.1 数据来源：易观千帆 12,752.99 12,360.50 13,272.05 9.38%-3.08%7.37%-4%-2%0%2%4%6%8,800 12,000 12,200 12,400 12,600 12,800 13,000 13,200 13,400 2020Q42021Q12021Q2 活跃人数活跃人数(万万)活跃人数环比活跃人数环比(%)(%)数据来源：易观千帆-13-另外，根据以下数据显示，消费金融机构 APP 用户 2021 年第二季度整体活跃 人数较 2021 年第一季度有着较大幅度的提升，达到了 6077 万人，环比上升 6.96%，同比增长 15%。总体来看，行业呈现积极增长的态势。在疫情得到有效控制的背景 下，我国成为去年全球唯一实现正增长的主要经济体。随着国内消费市场持续恢复，叠加消费金融行业后监管时代的到来，消费作为拉动经济增长的重要力量受到国家 重点扶持，消费金融行业将迎来新的发展机遇。图 1-11：2020-2021 年中国消费金融机构 APP 活跃人数规模 在消费金融机构 APP 方面，易观千帆数据显示，不同消费金融机构的活跃用户 人数分化明显，各 APP 之间最高的环比增长率之差达到了 31.32%。下表数据表明，2021 年第二季度，主要消费金融机构的活跃用户数基本上实现了正增长，其中马上 消费金融旗下的安逸花 APP 活跃人数达到了 2275 万，远高于其他同类 APP。表表 1 1-3 3：20212021 年第二季度部分主要消费金融年第二季度部分主要消费金融 APPAPP 活跃人数规模活跃人数规模 APPAPP 名称名称 活跃人数（万）活跃人数（万）

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贷前审核源头管控，汇总整合各类信息识别风险运用大数据技术，将申请材料、不良信用记录和多平台借贷记录等信息加以整合，有效识别团伙欺诈、机构代办等高风险行为，从而降低风险、减少资金损失。贷中复查实时监控与及时预警，做到持续跟踪反馈贷中的实时跟踪，可获得借款人继借款申请之后新增的不良信用记录和多平台负债信息，与此同时通过线上动态反欺诈模型，再次识别团伙欺诈、机构代办等风险，及时规避风险，减少资金损失。贷后管控扫描客户贷后信用信息，及时调整相应催收策略通过扫描借款人的新增风险，如其他平台借款申请、其他平台逾期、法院失信记录、法院执行记录、手机号停用、用户常用地址变动、工作地址变动等，动态监控借款人的信息变更，及时发现可能不利于贷款按时归还的问题，并调整相应的催收策略，更好的解决坏账隐患。

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对基础资产定性与定量分析相结合从贷款类型和借款人资质两个维度定性分析基础资产质量。首先，个人消费贷一般包括抵押消费贷款、信用卡卡债、无抵押无担保的借款、购物分期和现金贷，其信用质量依次下降;其次，借款人的评价也较为关键，可以从借款人地区、年龄、职业、收入状况以及借款人信用评分等方面展开分析。从兴晴、花呗等产品募集说明书披露看，贷款人地区分布广泛、年收入在 5-10 万之间居多;年龄、职业、信用评分等因主体而异，从年龄看，银行及持牌消金客户加权平均年龄在 35 岁左右，而电商平台更受年轻人喜爱，如花呗用户集中在 25 岁上下，一些资质较差的分期平台主要针对大学生放贷，这部分用户稳定性较差;从职业看，大部分借款人分布在制造业、批发零售、商业服务业等传统行业，但部分银行客户来自事业和行政单位，客户收入的不确定性更低，资质较高;此外，还可以结合征信约束判断借款人的潜在违约概率，当前，银行、非银平台的一些联合和助贷模式的产品和个别经监管批准设立的小贷公司均会接入央行征信系统，违约成本较高。从贷款利率、期限、违约率、回收率、早偿率五个维度定量考察贷款池的历史数据表现。贷款的利率影响证券端的收益和超额利差的增信效果，不同主体的贷款利率高低有别，银行产品加权平均利率多分布在 6%-10%之间，持牌消金的风险容忍度较高，多分布在16%-24%之间，小贷公司样本较少，已发行产品的年化费率在 12%左右。违约率、回收率及早偿率影响产品现金流，具体分析时需要深入消费资产的特性，把握实质风险，例如违约率的绝对值水平表示资产质量，相对数值反映主体间的差异;贷款期限分布和证券期限的匹配情况会影响循环购买的频率。银行产品的累计违约率均低于持牌消金。从历史各期累计违约率来看，随着时间的推移，累计违约率在一定期数后趋于平稳，从各期数据看，银行 3 单产品的累计违约率在0.42%-5.16%之间，而持牌消金落在 3.5%-9.25%之间;横向对比看，同一期间维度上，银行产品的累计违约率均低于持牌消金。累计违约率和收益率呈较弱的正相关关系。我们统计了已经披露违约情况的样本，整体看，银行信用卡分期的累计违约率较低，与此同时收益率也较低;样本中处在“低累计违约率-高收益率”象限的银行和持牌消金占比分别为16%、9%，这部分证券的投资挖掘的空间更大。

35人已浏览 2021-09-26 18页 5星级

之实的行为，已成为多家平台玩家的共识。如下载某借贷类 App 之后，被通知已经拥有“借款资格”，接下来开通会员即可放款。而在支付会员费之后，发现既不能贷款，平台又不予退费处理。零壹智库通过搜集整理黑猫投诉平台的披露信息，发现提钱游、小赢卡贷、禾诚分期等平台，以开通会员即可贷款为由，诱导会员进行充值，会员费从几十元到几百元不等。实际用户审核不通过后，还会进一步给其他贷款平台导流。更有甚者，用户在无意中签署了所谓的“免密支付”协议，点击权益包即默认自动开通会员，且无法退还费用。信息披露不明信息披露问题，早在线下交易中就屡见不鲜，不知情的消费分期、附加费用更是躲在了在线上交易的“避风港”中。2021 年2 月，线上教育平台学霸君暴雷，多位家长在停课后，仍被要求向第三方金融机构缴纳学费尾款。教育机构和第三方金融机构的合作，采用“分期贷”方式付费，俨然已经是业内的“潜规则”。分期可行，然而消费者是否知情成为关键性的争议点。一旦教育机构资金链出现问题，家长们面临的，则很可能将是退费无门、甚至背上还款债务的命运。在黑猫投诉平台的投诉内容以及家长们提供的信息中，与学霸君合作的金融机构涉及了河北幸福消费金融、中银消费金融、中信消费金融、海尔消费金融、91 金融旗下的易可分、小恒钱包、TCL 小贷金融等。据海尔消费金融官网披露，其与学霸君、平安好学、51talk 等多家教育机构均有分期贷款合作。除了学霸君外，中银消费金融也曾因翡翠教育跑路、英孚教育退费难等问题被投诉。2020 年7 月，央视也曾集中曝光过多家培训机构存在诱导消费者贷款问题，英孚教育、北大青鸟、仁和会计等机构均在列。报道中提到，很多教育培训机构销售人员在推销课程时，都强烈推荐消费者通过贷款的方式支付学费，甚至表示“零收入的在校学生或待业人员也可以办理”。这些机构主要抓住了以在校学生为主的用户心理，他们收入少、又对学习抱有极大热情，容易被这类分期贷吸引。根据报道，北大青鸟工作人员称，学生贷款较多，80%的20 岁以上年轻人同意采用分期贷款。当在线教育因为疫情按下了“加速键”，几大头部在线教育机构展开“融资竞赛”的同时，由于竞争激烈、线上获客成本不断高企，也让众多中小在线教育机构的资金开始告急。延长“教育预付费”的周期，成为部分机构的“救命稻草”。然而与消费者签订协议时，仍应主动告知实情，让消费者自己做出判断。

120人已浏览 2021-08-17 67页 5星级

人们普遍认为，亚裔美国人和太平洋岛民是一个收入和教育水平都很高的同质群体，这促成了俗称的模范少数民族神话的延续。这个神话经常被用作反对其他少数民族的种族楔子。由亚洲人(如亚裔印度人、华人)和夏威夷或太平洋岛民(如夏威夷土著人、萨摩亚人)组成的AAPI是一个多元化的群体，具有不同的历史、文化和社会经济地位。与模范少数民族神话相反，AAPI经历了种族和民族歧视，一些AAPI是贫穷和弱势群体。现有的关于抵押贷款市场的研究往往强化了少数族裔的神话模式，并将亚洲借款人描绘成与非西班牙裔白人借款人特征相似的人，从而暗示这一群体表现良好。然而，这种特征忽略了AAPI子组之间的多样性以及一些AAPI子组在获得低价信贷时可能遇到的困难。此外，认为非西班牙裔白人在抵押贷款市场上通常表现良好的观点忽视了现有的证据，即在租赁和销售市场上，非西班牙裔白人与非西班牙裔白人的区别对待。作为一个群体，非西班牙裔白人的住房拥有率较低，约为60%，大约75%。住宅房地产占家庭资产的很大一部分，可以通过财富积累和代际财富转移导致社会经济向上流动。本报告通过使用2020年住房抵押贷款披露法(HMDA)数据调查不同AAPI子组的抵押贷款、借款人和贷款人的特征如何变化，补充了现有文献。大多数公共调查的样本量不足，缺乏详细的种族和民族分类。HMDA数据的独特之处在于：(1)它是美国抵押贷款市场最全面的公开信息来源(2)它是全国范围内唯一公开的抵押贷款信贷应用级数据来源;(3)从2018年的数据开始，它包括了详细的种族和民族分类。消费者金融保护局(the Bureau)利用2020年HMDA数据中详细的种族和民族信息发现，某些AAPI亚组在抵押贷款市场表现优于其他亚组。例如，中国和亚裔印度借款人平均支付的利率低于非西班牙裔白人借款人。另一方面，尽管他们的平均信用评分和收入较高，综合贷款价值比(CLTV)较低，但他们的拒绝率高于非西班牙裔白人借款人。

38人已浏览 2021-07-09 22页 5星级

科技驱动 质效升级 版权未经许可不得转载，零壹智库信息科技（北京）有限公司，消费金融行业发展报告（2021）联合发布:研究支持:研究背景2021年是“十四五”规划的开局之年，规划中提到“全面促进消费”，意味着消费在国民经济中的重要性进一步凸显。在疫情防控成为常态，居民消费不断升级的背景下，消费金融行业也在迎来改变，一边面临着线上化经营的挑战，另一边承担着促进消费向绿色、健康、安全等方向转型的责任。如果说2020年是“规范与鼓励发展并重”的一年，2021年则是消费金融的监管进一步规范，科技驱动消费金融服务质效提升，金融消费者权益保护加强，行业有序发展的一年。零壹智库基于长期对于消费金融行业的观察与调研，已连续3年推出了系列研究报告：在2022年1月13日以“数字发展：构建新格局、构筑新优势”为主题的2022零壹财经数字经济年会峰会上，零壹智库推出科技驱动，质效升级：消费金融行业发展报告2021，深入洞察消费金融市场的现状、监管环境、展业模式、数字化转型成果、未来发展趋势等方面对2021年消费金融行业的最新进展做了详细介绍，并列举业内领先的消费金融公司的发展成果作为案例，全方位探讨了我国消费金融行业发展的机遇与挑战。“跑马圈地”的时代已经过去，让我们一起由“高增速”发展走向“高质量”发展。报告摘要消费金融进入存量整治与规范监管的时代。2021年是全面促消费的一年，“促销费”是政府工作报告、中央经济会议的主旋律，随着疫情的逐渐好转，消费需求也在逐渐提升。然而作为扩大内需、促消费的重要着力点，消费金融行业似乎走到一个转折点央行在2021年年初即给消费金融定调“不宜依赖消费金融扩大消费”。在强监管的主基调下，消费金融机构寻求规范与发展共存，探求智能消费体系下的高质量发展之路。行业格局重塑。2020年消费金融牌照开闸，5家消费金融公司获批，小米、百度、携程、新浪微博、蚂蚁、滴滴等拥有流量、场景、技术优势的互联网大厂纷纷入局消费金融领域，2021年，无消费金融牌照获批，3家消费金融公司开业，滴滴、宁波银行均以股权投资形式获得消费金融牌照，驱动着消费金融朝着持牌化、线上化、平台化发展，竞争加速，行业格局开始重塑。消费金融产业数字化解决方案。银行、消费金融公司与金融科技公司共生共建，从数字化助力产品创新、场景布局、新型风控、ESG理念及乡村振兴等方向，加速推进消费金融产业高质量、合规化发展，质效升级，才能有效改变消费金融行业乱象，助力各类金融机构形成差异化经营战略与竞争优势。和谐消费金融生态与金融消费者权益保护。面对消费信贷存在的“非理性借贷、多头借贷、诱导贷款、暴力催收”等层出不穷的问题，众多消费金融机构、金融科技公司从内部治理、外部消费者引导等方面构建安全保护体系，勾勒合规边界。消费金融十大趋势与六大挑战。结合我国消费金融环境，零壹智库基于多家金融机构的调研成果，提出6个发展挑战垂直细分场景、产品创新化、用户差异化、错位竞争、数字竞争力与长远战略，多措并举才能展现一条可持续的消费金融发展之路。市场篇：消费升级释放消费金融新需求生态篇：消费金融破局“同质化”竞争模式篇：消费金融产业数字化解决方案消保篇：和谐消费金融生态与消费者权益保护目 录01展望篇：消费金融行业发展趋势及挑战020304050101市场需求篇消费升级释放消费金融新需求2021年是“十四五”规划的开局之年，规划中提到“全面促进消费”，意味着消费在国民经济中的重要性进一步凸显。2021年政府工作报告指出，要稳定和扩大消费。消费，依然是拉动经济增长的主要驱动力。近年来我国消费总支出稳步增长，从2010年约20万亿元提升至2020年超过55万亿元，消费对经济增长的贡献率也提升了近5个百分点。去年虽然受疫情冲击，最终消费占 GDP 比重依然达到 54.3%。2021年中央经济工作会议提出“实施好扩大内需战略”，充分挖掘县乡消费潜力，具体举措可能包括家电等消费产品下乡运动以及通过新型城镇化挖掘县乡消费潜力等。根据国家统计局公布的数据，受新冠疫情影响，消费市场受冲击较大，但随着新冠疫情的逐渐好转，国民经济继续保持恢复态势，消费需求将逐步回升，促消费的政策力度将进一步加大。2021年1-11月份，社会消费品零售总额39.96万亿元，同比增长13.7%。在社会零售总量增长较缓的趋势下，线上线下的存量竞争已不可避免。图：2009-2021年社会消费品零售总额及增长率消费需求稳步提升，消费潜力进一步释放资料来源：Wind，零壹智库整理12.83 15.21 17.98 20.55 23.23 25.95 28.66 31.58 34.73 37.78 40.80 39.20 39.96-10%-5%0%5 %0.005.0010.0015.0020.0025.0030.0035.0040.0045.00社会消费品零售总额（万亿元）同比增长图：2021年前三季度居民人均消费支出分布图：2016-2021年6月短期消费信贷规模及占比情况消费结构不断升级：释放消费金融新需求资料来源：国家统计局、零壹智库整理制作食品烟酒30%居住23%交通通信13%教育文化娱乐11%医疗保健9%生活用品及服务6%衣着6%其他2%居民消费结构升级。2021年前三季度八大消费类消费支出两年平均名义增速全部实现正增长，全国居民恩格尔系数为29.8%，同比下降0.7个百分点，意味着居民家庭消费中食物支出的占比在不断降低，这一定程度表明人们除了对日常消费品的需求外，对其他消费品的需求逐渐提升。前三季度，全国居民人均教育文化娱乐支出增长46.3%，两年平均增长2.8%；人均其他用品及服务支出增长26.3%，两年平均增长1.7%。全国居民人均服务性消费支出7781元，同比增长23.4%，增速高于居民人均消费支出7.6个百分点。居民消费需求结构的升级对消费金融的发展也起到了推动作用。中国人民银行数据显示，2016 年至 2019 年，我国人民币短期消费贷款余额规模保持高位增长，2020 年受疫情冲击短期消费贷款增速出现暂时性下降，截至2021 年 6 月，个人短期消费贷款余额占人民币消费贷款总余额的比重为 17.1%。后疫情时代，随着消费稳步走向恢复性增长，预计短期消费贷款的比重也将会得到恢复性提升，信用支付将越来越多地被居民所接受。-20%-10%0 0P020304050602016年2017年2018年2019年2020年2021年6月中长期消费贷短期消费贷短期消费贷同比增长率资料来源：中国人民银行、零壹智库整理制作时间发文机构政策名称主要内容2021.1.1最高人民法院关于新民间借贷司法解释适用范围问题的批复明确由地方金融监管部门监管的小贷公司、融资担保公司、区域性股权市场、典当行、融资租赁、商业保理、地方AMC等七类地方金融组织，其因从事相关金融业务引发的纠纷，不适用新民间借贷司法解释，一定程度上厘清了民间借贷利率的适用范围，地方类金融机构获得了4倍LPR借贷上限的“豁免权”。2021.1.13银保监会消费金融公司监管评级办法（试行）对消金公司的公司治理与内控、资本管理、风险管理、专业服务质量、信息科技管理五方面进行评级，将评级结果分为5个等级，数值越大表明机构风险越大。2021.2.8中国人民银行2020年第四季度中国货币政策执行报告我国居民债务继续扩张空间已非常有限，要高度警惕居民杠杆率过快上升的透支效应和潜在风险，不宜依赖消费金融扩大消费。2021.2.20银保监会关于进一步规范商业银行互联网贷款业务的通知商业银行与合作机构共同出资发放贷款，单笔贷款中合作方的出资比例不得低于30%；集中度指标，即商业银行与单一合作方发放的本行贷款余额不得超过一级资本净额的25%；限额指标，即商业银行与全部合作机构共同出资发放的互联网贷款余额，不得超过全部贷款余额的50%。2021.2.24银保监会关于进一步规范大学生互联网消费贷款监督管理工作的通知明确大学生互联网消费贷款业务的监督管理、风险控制以及风险督查等事项。小额贷款公司不得向大学生发放互联网消费贷款，进一步加强消费金融公司、商业银行等持牌金融机构大学生互联网消费贷款业务风险管理要求，明确未经监管部门批准设立的机构一律不得为大学生提供信贷服务。2021.3.31中国人民银行关于明示贷款年化利率的公告所有从事贷款业务的机构，在网站、移动端应用程序、宣传海报等渠道进行营销时，应当以明显的方式向借款人展示年化利率，并在签订贷款合同时载明，也可根据需要同时展示日利率、月利率等信息，但不应比年化利率更明显。2021.7中国人民银行整改通知要求网络平台实现个人信息与金融机构的全面“断直连”。平台机构在与金融机构开展引流、助贷、联合贷等业务合作中，不得将个人主动提交的信息、平台内产生的信息或从外部获取的信息以申请信息、身份信息、基础信息、个人画像评分信息等名义直接向金融机构提供，须实现个人信息与金融机构的全面“断直连”。表：2021年消费金融相关政策汇总（不完全统计）强监管：消费金融进入存量整治与规范监管的时代回望2021年，消费金融行业的发展始终围绕着“强监管”主旋律。1月，银保监会发布消费金融公司监管评级办法（试行）指出，监管评级为5级的消费金融公司将被接管或者依法实施市场退出。这意味着，不合格机构将直接面临出局。2月央行发布的2020年第四季度中国货币政策执行报告指出“要高度警惕居民杠杆率过快上升的透支效应和潜在风险，不宜依赖消费金融扩大消费。”；3月，银保监会等五部委联合发布的进一步规范大学生互联网消费贷款监督管理工作的通知明确明确大学生互联网消费贷款业务的监督管理、风险控制以及风险督查等事项。此外，国家对医美、教育两大场景的监管，也对消费金融机构造成了一定影响。国家卫健委、市场监督管理总局等八部委联合印发打击非法医疗美容服务专项整治工作方案，于6月到12月联合开展打击非法医疗美容服务专项整治工作。目前大多数消费金融公司已经暂停了医美分期业务，或者直接取消了医美贷业务，对存量业务进行持续化解。2021年7月“双减”政策的落地使得与应试教育相关的培训贷业务也受到了冲击。不管是现在还是将来，合规展业是第一要义，持牌仍是重中之重。消费转型：智能消费生态体系下的机遇在居民收入稳步提高以及消费观念转变的带动下，居民消费不断升级，消费结构不断改善，服务消费成为新的消费热点。中等收入群体扩大，功能性、多样性、个性化、定制化等需求特征趋于明显。老龄群体扩大，医疗保健、健康养老、社区服务、休闲娱乐等银发经济空前繁荣。与此同时，后疫情时代国内企业和居民的交易模式和消费行为出现了明显的变化，以交通运输、酒店旅游、餐饮娱乐、娱乐、线下教育等为代表的密集接触行业变化最为明显，开始以互联网、金融科技为基础，提供线上化、数字化、智能化服务的“无接触经济”。从疫情之后零售消费的表现中，可以看到呈现出升级类消费品的零售额增速加快、线下消费场景承压的特征。疫情加速了数字化转型的进程，加速线上线下融合，带来了导致的用户消费习惯变革，催化的消费需求将常态化，形成疫情后的新机遇。消费金融作为金融服务的提供者更需要与金融科技紧密结合，融入新的业务场景，加速完成数字化转型，提升“无接触金融”服务能力。后疫情时代引发消费变革消费时间碎片化消费方式视频化消费运营社群化消费场景自动化消费生态平台化消费习惯线上化把握“智能消费生态体系”下的新机遇深耕消费升级场景拓展服务场景创建“融合”式消费模式消费金融公司应深耕定制、体验、智能、潮流、绿色相关的新型消费场景，如智能家居、新能源出行等。推动成人教育培训、医疗健康、养老托育、文旅体育等消费提质扩容，加速线上线下融合。如可开展成人线上兴趣班等，内容可覆及插花、茶道、瑜伽等。将新型消费方式融合入场景、服务中，构建功能不断优化升级的生态平台，使用户在无感知的环境下获取金融服务。消费金融服务机构疫情催热的场景商业银行消费金融公司网络小贷公司金融科技公司互联网平台智能家居电商直播成人线上教育直播理财在线医疗拓展场景构建平台完善生态0202消费金融行业生态商业银行、消费金融公司、金融科技公司如何破局“同质化”竞争？消费金融参与机构：银行、消费金融公司、金融科技公司等消费金融参与机构趋向持牌化、线上化、平台化银行 信用卡；消费贷消费金融公司/小贷 消费贷/现金贷；商品分期金融科技公司 商品分期；消费分期；助贷互联网平台等 商品分期；现金贷；助贷其他（消费金融信托、小额贷款、汽车金融等）银行消费金融公司、互联网小贷平台、部分金融科技公司、互联网平台持牌金融科技公司注重“数字化转型”能力建设与核心技术创新非持牌采用“线上流量“线下展业”模式发展消费金融市场自2020年消费金融牌照开闸，5家消费金融公司获批，小米、百度、携程、新浪微博、蚂蚁、滴滴等拥有流量、场景、技术优势的互联网大厂纷纷入局消费金融领域，由此驱动着消费金融朝着持牌化、线上化、平台化发展，行业格局开始重塑。2021年，虽然没有消费金融公司获批，但滴滴曲线入股杭银消金，宁波银行也以股权的形式获得消费金融牌照，中国移动正在计划布局消费金融牌照中。受疫情影响，信贷逾期现象增多，信用卡规模增速变缓，信用卡业务扩张遇到瓶颈。大批头部金融科技平台接连拿下消费金融牌照，如蚂蚁、百度小米、滴滴，“持牌 流量”的模式，成为行业中最具竞争力的搭配组合。金融科技平台一般脱胎于互联网平台，拥有技术和流量的双重优势，母公司的场景覆盖了电商、安全、搜索、社交等方面，如国美信科消费金融版块依托国美场景，提供线上信贷产品。随着信托通道业务和房地产业务被监管部门“点名”，越来越多的业务转向消费金融等领域发展。同时消费金融行业各类规范性文件的出台，也为规范开展消费金融业务的信托公司提供了更大业务空间。商业银行：信用卡规模扩张遇瓶颈，监管带来利好资料来源：2017-2021年支付体系运行总体情况，零壹智库整理商业银行是消费金融主要的资金来源，除了自营信用卡和消费贷业务，也通过向持牌消费金融公司授信、与助贷平台合作等方式参与消费金融业务。从信用卡发卡量来看，规模扩张速度明显下降，从2017年的5.88亿张到2018年的6.86亿张，到2019年的7.46亿张，再到2020年的7.78亿张，同比增长率分别为26.35%、16.73%、8.78%、4.26%，明显看出其增长幅度大幅下降。从央行披露的最新统计数据来看，截至2021年3季度，我国信用卡发卡量累计达到7.98亿张，增长幅度持续下降。从授信总额来看，2017-2020年连续三年的同比增长率分别为36.58%、23.40%、12.78%、9.18%，明显看出增速逐年下滑。同时，2020年的银行卡授信同比增速仅为2017年的1/4。2021年前3季度，我国银行卡的授信规模分别为19.64万亿元、20.23万亿元、20.66万亿元。5.886.867.467.787.847.90 7.9812.4815.40 17.3718.9619.6420.2320.6626.35.73%8.78%4.266.58#.40.78%9.18%0 01015202520172018201920202021第1季度 2021第2季度 2021第3季度信用卡和借贷合一卡在用发卡数量（亿张）银行卡授信总额（万亿元）图：信用卡和信贷合一卡在用发卡数量和银行卡授信总额变化、增长率变化（单位：亿张、万亿元、%）银保监会中国人民银行中国人民银行关于推进信用卡透支利率市场化改革的通知：规定从2021年1月1日起，取消信用卡上限和下限，具体利率可自行商定。关于开展不良贷款转让试点工作的通知（银保监办便函202126号）：6家国有大行和12家全国性股份制银行可以向包括5家全国性AMC、地方AMC及金融资产投资公司，转让单户对公不良贷款、批量转让个人不良贷款。对于银行信用卡而言，批量转让不良可以大幅降低清收压力。信用卡政策利好上市银行信用卡比拼本报告共选取54家上市银行作为调查样本：6家大型国有商业银行图：研究样本农村商业银行城市商业银行大型国有商业银行股份制商业银行10家股份制商业银行10家农村商业银行28家城市商业银行54家所有资料均来自于各银行官网、主流媒体报道等公开渠道。注：1、表中银行是以2020年发卡量数据降序排列。2、若未披露2018年的数据，则复合增长率以2019年和2020年同比增长率近似代替。3、青岛银行虽然有2018年数据，但是其银行卡在2018年9月首发，计算复合增长率真实性较差，所以使用的是2019年和2020年数据计算。4、招商银行、交通银行、平安银行、浦发银行、邮储银行的增长率是基于“信用卡流通量”这一口径计算出的估计值，有一定的误差。信用卡发卡规模比拼：国有大行以及股份制银行具有绝对的优势图：2018-2020年各银行信用卡累计发卡量及增长情况零壹智库不完全统计，在54家银行中，共有36家银行披露了2018年至2020年累计发卡数据，右图展示了具体数据以及排名情况：从2020年信用卡发卡规模上来看，国有大行以及股份制银行具有绝对的优势，其中工商银行以1.6亿张累计发卡数量排名第一，建设银行、中国银行、农业银行累计发卡均过亿（招商银行由于统计的是流通量，其累计量估计也过亿）。在股份制银行中，浙商银行和渤海银行排名相对靠后。值得注意的是，上海银行信用卡规模有着不错的表现，也是唯一一家信用卡累计发行量超过千万的城商行。在信用卡累计量的增速上，城商行具有绝对的优势，前十名中有九家银行为城商行，一家为农商行（青农商行），有三家年复合增长率超过100%，分别是贵州银行的165.72%、九江银行的132.53%和天津银行的131.4%。而国有大行和股份制银行在增速上则相对较缓慢，国有大行中最高的为邮储银行的26.22%，股份制商业银行最高的为中信银行的17.53%。主要原因是，股份制银行业国有大行的信用卡业务相对已经成熟，在信用卡存量上已经达到了一定的瓶颈，另一方面其基数较大增速必定有限，此外城商行近几年在信用卡业务持续发力，使其增长迅速。资料来源：Wind，零壹智库整理序号银行名称2018年累计发卡量（万张）2019年累计发卡量(万张）2020年累积发卡量（万张）年复合增长率1工商银行1510015900.00 160002.94%2建设银行1214013300.00 144008.91%3中国银行11065.7312495.01 13174.399.11%4农业银行10282.0612000.00 1300012.44%5招商银行8430.449529.99 9953.168.66%6中信银行6705.698332.50 9262.1417.53%7光大银行6052.737202.56 8040.2715.25%8交通银行71557180.00 72660.77%9平安银行51526032.91 6424.5111.67民生银行4954.725745.61 6167.1411.57兴业银行4271.285192.80 5662.2815.14浦发银行3750.364399.08 4373.227.99邮储银行2309.983110.07 3679.9226.22华夏银行-2435.92 2701.5110.90上海银行439.65897.55 1090.2357.47江苏银行166308.00 412.6657.67浙商银行-366.13 379.243.58宁波银行175.1-291.6829.07中原银行102.88199.77 245.0454.33 徽商银行127.34147.09 244.4538.55!长沙银行-157.99 228.7244.77青岛银行18.08130.45 203.7156.16#广州农商银行141.36159.23 176.7711.83$盛京银行-110.35 158.5143.64%贵阳银行139.83148.91 158.196.36&渝农商行-100.00 13838.00哈尔滨银行74.76106.87 127.7530.72(天津银行19.9157.93 106.61131.40)南京银行33.4556.56 80.7355.350江西银行44.9551.86 60.5416.051九江银行10.5622.99 57.1132.532郑州银行27.7642.66 49.2833.243苏州银行-39.00 4310.264重庆银行-24.42 27.6813.355贵州银行-9.51 25.27165.726青农商行-12.33 1845.99%信用卡贷款余额规模：股份行在信用卡信贷市场中占比最高零壹智库根据数据可得性，最终选取43家上市银行，计算出近三年各银行的信用卡贷款余额复合增长率：从2020年信用卡贷款余额规模来看，有14家银行贷款余额超千亿元，且均为国有银行和股份制银行。股份行在信用卡信贷市场中占比最高，市场格局较为稳定。就样本所的43家公司来看，截止2020年，上市股份行占据信用卡信贷52%的市场份额，其次是六大国有行，占比45%，上市城商行、上市农商行占比3%。建设银行、招商银行、工商银行信用卡贷款余额的规模远超其他银行，位于第一梯队的位置。图：2018-2020年各银行贷款余额及增长情况资料来源：Wind，零壹智库整理（表中银行根据年复合增长率降序排列）序号银行名称2018年贷款余额（亿元）2019年贷款余额（亿元）2020年贷款余额（亿元）年复合增长率序号银行名称2018年贷款余额（亿元）2019年贷款余额（亿元）2020年贷款余额（亿元）年复合增长率1贵州银行-3.42 16.19373.39#招商银行5753.656710.99 7466.0613.91%2盛京银行835.68 65.72186.62$建设银行6513.897411.97 8257.112.59%3张家港行-3.16 9.05186.39%南京银行36.7147.22 46.3412.35%4成都银行1326.65 47.1890.51&九台农商银行0.170.25 0.2111.14%5天津银行6.8917.46 22.4180.35渝农商行-45.05 50.0211.03%6中原银行43.6791.98 131.8873.78(中国银行4126.24635.68 4891.828.88%7威海银行-4.60 7.4161.09)常熟银行19.8419.43 23.488.79%8青岛银行-35.50 53.8951.800民生银行3932.494458.81 4623.098.43%9重庆银行47.2466.58 96.8743.201平安银行4732.955404.34 5292.515.75九江银行15.5218.11 29.6738.272西安银行7.227.46 8.055.59晋商银行-28.50 38.5835.373光大银行4005.044438.81 4459.355.52苏农银行1.421.79 2.4932.424上海银行309.53335.22 344.485.49渤海银行-32.86 43.0731.075江西银行34.8337.07 38.384.97宁波银行296.23421.00 50430.446中信银行4420.465142.50 4852.324.77徽商银行112.38131.59 190.730.277工商银行6264.686779.33 6816.14.31郑州银行19.0128.20 29.5424.668贵阳银行53.156.48 57.193.78兴业银行2719.63493.12 4098.2622.769华夏银行1648.411682.62 1692.831.34邮储银行993.131231.88 1446.4120.68广州农商银行88.7292.34 89.160.25农业银行3807.24742.05 5425.619.38A交通银行5051.94672.41 4640.13-4.16 江苏银行159183.20 223.6618.60B浦发银行4333.294213.97 3721.17-7.33!哈尔滨银行108.1137.90 149.8817.75C无锡银行4.483.69 2.41-26.66长沙银行152.62184.90 207.416.57%商业银行：国有银行消费贷规模占比最高商业银行在消费贷业务上的布局差异性较大，国有银行消费贷规模占比最高。商业银行的消费贷业务缺乏统一的披露口径，有单独披露或者与个人经营贷合计披露，因此数据的可比性较弱。从整体来看，国有行的个人消费及经营贷规模占比最高，股份行的占比持续提升，逐步接近国有行。有单独披露个人消费贷数据的上市银行中，邮储银行、建设银行的消费贷规模排名靠前，截止2020年，分别为4419亿元、2646亿元。从增速来看，2017年以来消费贷的增速持续高于信用卡信贷增速，变化趋势与信用卡相似，增速呈现逐年递减。会采用创新营销方式或利率优惠拓展业务，如：利率优惠券：客户申请并审批通过后，符合条件的客户可收到短信利率优惠券，在规定的期限内使用优惠券提款，可享受1年期3.85%的优惠利率。传统线下模式线上模式 邮储银行：中报披露，该行依靠数字化获客模式，持续优化零售信贷工厂集中运营模式，非房消费贷款线上放款率已达到99%。南京银行：消费贷款重点推进“你好e贷”迭代升级，融入本地生活消费场景，开展线上、线下多渠道营销触达。拼团即享优惠利率活动，若组团成功，则团内每个人均可享受优惠贷款利率，例如“5人团5.58%、10人团5.38%，20人团5.08%”（均为年利率）。商业银行消费贷业务模式联合贷/助贷 轻资本助贷模式兴起：金融机构出资，助贷机构仅提供流量，这种模式下助贷机构无需保证金兜底，也可以降低从金融机构获取资金的成本。联合运营成为趋势：银行与金融科技公司联合运营，由金融科技公司提供用户、流程、全过程产品服务能力，共建金融产品。如，乐信已与南京银行、甘肃银行、中原银行、昆仑银行、江南农村商业银行、乌鲁木齐银行等9家银行达成战略合作，推出了“区域银行共同成长”计划，提供“联合经营”服务。持牌消费金融公司：数量持续扩容图：30家已开业消金公司获批筹建时间 截至目前为止，全国共有 30家 消费金融公司。2009年7月银监会公布消费金融公司试点管理办法，在北京、天津、上海、成都启动消费金融公司试点审批工作。2010年初，银监会相继批准了北银、中银、四川锦程和捷信4家消费金融公司。2013年，银监会对消费金融公司试点管理办法进行了修订，从出资人、经营范围、经营区域及监管指标等方面降低了限制，并将试点范围扩大到16个城市。在政策支持下，2014年-2016年消费金融公司迎来获批筹建的小高潮。2017-2019年进入严监管阶段，三年分别获批了1家、2家、1家。2020年有5家消费金融公司获批，消费金融牌照发放明显提速。获批筹建时间资料来源：零壹智库4647121501234567820102014201520162017201820192020持牌消费金融公司：头部互联网平台纷纷入局200920102011201220132014201520162017201820192009年7月银监 会 公 布 消 费 金 融公 司 试 点 管理 办 法，在 北 京、天津、上 海、成 都 启 动 消费 金 融 公 司试 点 审 批 工作。2019年，平安消费金融获批筹建。2010年初，银监会相继批准了北银、中银、四川锦程和捷信4家消费金融公司。2014年，招联、兴业、海尔、苏宁、湖北、马上6家消费公司相继获批筹建。2015年，中邮、杭银、华融、盛银4家消费金融公司相继获批筹建。2017年，幸福消费金融公司获批筹建。2021年，滴滴、宁波银行分别通过入股杭银消金和华融消金获得消金牌照。2020年，苏银凯基、小米、蚂蚁、阳光、四川省唯品富邦5家消费金融公司相继获批筹建。2013年，银监会对消费金融公司试点管理办法进行了修订，从出资人、经营范围、经营区域及监管指标等方面降低了限制，并将试点范围扩大到16个城市。2021年没有消金公司获批筹建，随着苏银凯基消费金融、蚂蚁消费金融和四川省唯品富邦消费金融3家消费金融公司的开业，消费金融行业从2010年的首批4家试点公司逐渐扩容至30家。2021年，滴滴、宁波银行分别通过入股杭银消金和华融消金获得消金牌照。越来越多头部互联网平台加入持牌消金的行列，竞争日益激烈。获批筹建时间2016年，晋商、长银、蒙商、哈银、尚城、中原、长银五八7家消费金融公司相继获批筹建。2018年，金美信、中信2家消费金融公司获批筹建。20202021股东派系：50%的消费金融公司为“银行 产业系“根据股东类型和持股比例，已开业30家消费金融公司分为7大派系：15家“银行 产业系”、9家银行控股系、2家产业系、1家外商独资系、1家AMC系、1家信托系和1家独角兽 外资银行 3上市公司 AMC系。其中，有25家都有银行参股，意味着超8成消费金融公司均有银行参股。5成的消费金融公司为“银行 产业系”，即非银行控股，但既有银行参股，又有产业类公司参股的消费金融公司，这些产业类公司包括百货公司、通讯公司、家电公司、互联网公司、珠宝公司以及科技公司等。它们把银行的资金优势和产业类公司的渠道优势相融合，达到1 12的效果。股东背景资料来源：零壹智库图：30家消金公司股东背景情况银行 产业系,15银行控股系,9产业系,2AMC系,1独角兽 外资银行 3上市公司 AMC系,1外商独资,1信托系,1表：15家银行 产业系”消金公司名单资料来源：企查查，零壹智库整理（数据更新至2021.12.9，该表仅列举部分股东）获批成立发证日期消费金融公司银行 产业2010/1/62010/2/24北银消费金融北京银行 利时集团 联想控股 万达集团2010/1/62010/2/25锦程消费金融成都银行 周大福2010/1/62010/6/3中银消费金融中国银行 上海百联2014/8/282015/3/6招联消费金融招商银行 中国联通2014/12/162015/4/3湖北消费金融湖北银行 TCL2014/12/112015/5/11苏宁消费金融苏宁云商 南京银行2014/12/302015/6/11马上消费金融重庆百货 重庆银行2015/7/72015/11/25杭银消费金融杭州银行 迪润天津（滴滴子公司） 中国银泰2016/1/142016/2/22晋商消费金融晋商银行 奇飞翔艺2016/11/82016/12/21蒙商消费金融蒙商银行 天气通 萨摩耶2017/1/182017/6/14幸福消费金融张家口银行 华夏联合 蓝鲸控股2016/11/172017/8/17尚诚消费金融上海银行 上海携程2018/4/272018/10/10金美信消费金融中国信托商业银行 国美控股2020/1/172020/5/29小米消费金融小米通讯 重庆农商行2020/9/302021/10/19四川省唯品富邦消费金融唯品会 特步 华一银行其他六大派系消费金融公司特点银行控股系的消费金融公司资金来源主要依靠银行股东，资金具有稳定性和流动性优势，如银行授信和银团贷款等。在渠道方面，大部分消费金融公司不仅可以利用银行股东的客户资源和网络资源拓展客户，还可以利用银行风控体系发展业务。银行控股系产业系AMC系信托系外商独资系产业系是指无银行参股，只有产业类公司参股的消费金融公司。例如，海尔消费金融主要依托股东的场景、产品和品牌的天然优势发展消费金融业务。海尔消费金融的两大股东分别是全球大型家电品牌海尔集团和全国性家居行业运营商红星美凯龙，它正是利用这一优势在很多场景下都进行了布局。官网上显示海尔消费金融场景分期包括了家居、装修、家电、教育、医美、数码、保险、出行领域。外商独资系全国仅1家捷信消费金融公司，其母公司PPF集团是全球最大的销售点贷款提供商。目前，全国消费金融公司中有外资参与市场的主体数量较少。AMC系是指非银行金融机构资产管理公司控股的消费金融公司。目前仅有华融消费金融，是由中国华融资产管理公司持股55%和合肥百货大楼持股23%共同设立。互联网系是指以互联网平台控股成立的消费金融公司。如蚂蚁消费金融，2021年12月24日，蚂蚁消金向全体增资认购方增发注册资本220亿元，注册资本将由80亿元增至300亿元。出资方包括中国信达资产管理股份有限公司、浙江舜宇光学有限公司、广州博冠信息科技有限公司、重庆渝富资本运营集团有限公司，以及蚂蚁消金的原股东蚂蚁集团、江苏鱼跃医疗设备股份有限公司，股东数量扩大至11家。信托系是指信托公司作为主要发起股东而设立的消费金融公司。2019年6月，由中信信托作为股东之一发起的中信消费金融获批开业，这是全国首家信托公司参与设立的消费金融公司。互联网系总资产规模：突破5000亿元截至2021年12月，有20家消金公司公布了2021年半年度的资产规模从整体资产规模来看，20家消金公司的总资产规模达到了5137亿元，平均总资产规模为257亿元，同比上涨16.7%；招联消金总资产规模最大为1298.4亿元，是唯一一家总资产规模突破千亿的消金公司；招联、马上、兴业、中银、捷信、中邮、杭银7家消费金融公司高于平均水平，占20家总资产规模的73.6%。从资产的同比增幅来看，在17家可比公司中，苏宁、捷信和盛银3家消金公司的总资产出现下滑情况，其中苏宁下滑幅度最大，达69.19%；在资产增速较快的消金公司中，小米消金表现最为亮眼，在开业一年时间内，实现了210.39%的同比增长；以杭银、哈银和兴业为代表的多家银行控股系消金公司资产扩张速度领跑同业。其中，杭银消金资产达271.5亿元，同比增长56.5%；哈银消金和兴业消金资产的同比增速也达到了50%左右，分别为55.51%、49.49%。1298.4570.2520.7378.9377.5365.6271.5238.6142.9 138.9125.9 125.1107.2 102.499.696.977.246.941.411.20200400600800100012001400招联马上兴业中银捷信中邮杭银中原长银五八哈银尚诚海尔阳光锦程湖北北银晋商小米盛银苏宁-69.19%-57.00%-0.93%2.00.62.94.13!.38.512.946.98.58A.01I.49U.51V.50!0.39%-100.00%-50.00%0.00P.000.000.00 0.00%0.00%苏宁盛银晋商长银五八中邮北银招联哈银小米图：2021年上半年消金公司总资产情况（单位：亿元）图：2021年上半年消金公司总资产同比增（减）幅情况（单位：%）资料来源：公开资料整理，零壹智库营业收入：大部分消金公司增速放缓据零壹智库不完全统计，截至2021年12月，有15家消金公司公布了2021年半年度营业收入，其中12家可得出同比增长率：15家消金公司的平均营业收入为17.8亿元，其中招联、马上、兴业、中邮和中银5家消金公司在平均规模之上，且前5家营业收入合计占15家的77.7%；招联消金凭借着高达73.9亿元营收的领先优势，排名第一；湖北、北银、晋商、苏宁消费金融2021年上半年的营业收入，均不足4亿元。从营收的同比增幅来看，大部分消金公司营业收入保持增长态势，同时增速有所放缓盛银、锦程与兴业3家消金公司的增速均超过了30%；杭银、长银五八消费费金融由2020年上半年224.50%、214.79%的同比增速在2021年上半年放缓至14.8%、12.7%，高速发展后增速趋于稳定

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单身人群消费趋势研究报告 2 0 2 0 年 1 0 月 苏 宁 金 融 研 究 院 消 费 金 融 研 究 中 心 研 究 员：付 一 夫 目 录 CONTENTS“单身社会”正来临 01 单身经济全解析 02 隐忧凸显当重视 03 商机无限需把握 04 “单 身 社 会”正 来 临 何为“单身社会”？中国的单身潮正在来临 单身潮成因分析 单身，已经成为当前一种较为普遍的社会现象。2013年，美国纽约大学社会学教授艾里克克里南伯格完成 了一本名为单身社会的书，将“单身人口在大城市里越 来越多，并逐渐赶超核心家庭数量”的社会定义为“单身社 会”。在书中，克里南伯格教授对海量的第一手资料与调查统计数 据加以详细分析后指出：单身社会，正成为一次空前强大、无可避免的社会变革，不少发达经济体已经进入了这一社会 形态。有数据表明，单身人口已占到瑞典的51%，占美国成年人口 的45%，日本为32.4%，韩国为23.9%。何为“单身社会”？在中国，单身社会的形态正初现端倪。民政部统计数据显示，我国单身成年人口高达2.4 亿，这一数字甚至比俄罗斯和英国的总人口数之 和还要多。从另一个角度看，2005年开始，中国的粗结婚率 快速上升，在2013年达到峰值9.92，此后便 逐年下降，2018年为7.3；粗离婚率则持续上 升，从2002年的0.9升至2018年的3.2。与此同时，中国结婚登记数自2013年的1346.9 万对见顶后持续回落至2018年的1013.9万对；离婚登记书则从2002年的117.7万对增加到2018 年的446.1万对。市场普遍预计，未来我国单身人口将达到4亿。中国的单身潮正在来临 数据来源：Wind，苏宁金融研究院 中国结婚&离婚情况 我国家庭正呈现单身化趋势，自2015年起，一人户占比逐年增加，2018年为16.69%。分城市来看，一线城市和新一线城市作为年轻人追求梦想、财富和自由的舞台，正在成为单身人群的聚集地，参考 速途研究院的统计数据，29.7%和26.4%的单身青年们分别散落在一线和新一线城市，其中又以TMT行业从业人士 数量居多。中国的单身潮正在来临 数据来源：前瞻产业研究院 中国一人户占比统计情况（%）14.57 14.92 13.15 14.09 15.58 16.69 0 2 4 6 8 10 12 14 16 18 2013年2014年2015年2016年2017年2018年 数据来源：速途研究院 单身青年城市分布 29.70&.422.39.14%1.35%一线城市新一线城市二线城市三线城市四五线城市 原因一：中国青少年男女性别比失衡严重 从2019年中国各年龄段男女人口占比情况来看，29 岁以下男性明显要多于女性，各年龄组的男女比例均高于 整体男女比例水平（1.04），其中24岁以下各年龄组男 女比例均高于1.1。随着这些年龄段的人口逐渐步入婚育阶段，中国单身 潮将愈演愈烈。根据民生证券研究报告，到2025年，中国1549岁 男性人数将比同年龄段女性高出3000万，男性面临的择 偶压力更大。中国单身潮成因分析 数据来源：Wind，苏宁金融研究院 2019年中国各年龄段男女占比（%）0.001.002.003.004.005.00 0-4 5-9 10-14 15-19 20-24 25-29 30-34 35-39 40-44 45-49 50-54 55-59 60-64 65-69 70-74 75-79 80-84 85-89 90-94 95以上 女 男 原因二：女性婚恋观念的转变 职业女性与知识女性崛起，这群现代女性们崇尚在经济 上能自立、生活上能自主、社会上具有一定地位和尊严，喜 欢自我设计和规划以寻求自己理想的人生，而不是一辈子做 经济上依附于丈夫、生活上以生育孩子和照料家务为主业的 传统家庭主妇，故而在婚恋上越来越多的女性崇尚宁缺毋滥，甚至宁愿一直单身。原因三：其他 调查数据显示，无论是男性还是女性，圈子小都是阻碍 自己成功脱单的主要原因，占比分别高达35.57%和49.3%；此外，男性的经济条件较差和女性的择偶要求较高也是导致 单身人群规模日渐壮大的核心因素。中国单身潮成因分析 数据来源：智联招聘，苏宁金融研究院 不同性别职场人士的单身原因 4.76%9.20%9.65.70.81.045.575.93%4.51.02 .17%9.11.95.82I.30.50%旧爱难忘 喜欢自由 眼光高，挑剔 颜值 对自己没自信 工作忙 圈子小 没钱 女 男 单 身 经 济 全 解 析 “单身经济”概念的问世 单身人士画像 二次元：最硬核的单身群体 “单身经济”这一概念，最早是由经济学家麦卡锡于2001年在经济学人杂志中首次提出，只是当时他将单 身经济的群体锁定为女性，认为独身且收入不菲的单身女性是广告、娱乐等行业最理想的顾客。而今，随着单身人口的与日俱增，这一群体早已不再局限于单身女性。现在的单身经济，更多是指代由单身人群 非常注重生活质量、崇尚高消费生活而带来的种种商机。单身贵族们的消费结构与传统家庭的消费结构是有所不同的：由于没有家庭的负担，单身人群的储蓄倾向要明显 低于非单身人群，边际消费倾向却要远高于非单身人群；单身人士主要集中于白领和中产人群中，这部分人除了 精神上的消费顾虑较弱外，物质上还具备较强的消费能力。种种因素的叠加，让单身经济开始兴起，其能量惊人。根据新周刊杂志发布的中国单身报告，综合分析京、沪、穗、深、蓉等16个代表性城市中的1024个有 效样本，可以发现，不经考虑就购买奢侈品的单身消费者占28.6%；16%的人至少每周去一次酒吧、KTV等娱乐 场所；31.6%的人每月最大开销为自我娱乐或聚会等社交消费；为未来储蓄保险的仅有5.4%。单身人群规模未来将进一步扩张，这也将进一步催生单身经济的繁荣。“单身经济”概念的问世 单身人士画像之一：多为“月光族”大部分单身的年轻人尚未面临买房买车的阶段，也 谈不上子女教育花销，储蓄意识相对淡薄。国金证券数据显示，在一线、新一线和二线城市，大约40%左右的单身青年们都处于“月光”的生活 状态；随着城市等级向下及月收入的降低，“月光”比例大幅提升，四五线城市的单身年轻人中，“月 光族”所占比例高达76%。从收入水平看，大部分一线城市的单身青年月度可 支配收入在800015000元，而从新一线城市往下，大部分单身青年的月度可支配收入仅为20005000 元。439gv%0 0Pp%一线城市新一线城市二线城市三线城市四五线城市 单身青年“月光族”占比 数据来源：国金证券，苏宁金融研究院 单身人士画像之二：悦己 休闲 无需与伴侣和家庭相伴的单身人士，更乐于将时间和金钱用在升级自身生活品质和享受自我等方 面，不仅追求好看的皮囊和有趣的灵魂，还注重休闲娱乐和生活体验。“悦己”方面：单身人士们大都会在化妆品、服装和其他有意思的物品上不吝花销，他们普遍认 为这是“对自己好”的体现；在物质生活充裕以及娱乐媒介丰富的时代，单身群体可以把大量的 时间花费在网络终端上，网络可以满足他们休闲、社交、购物等需求；单身人群往往作息时间相 对不规律，由此也导致他们进食频率低，时间点更为随性，更偏好于随时随地的食品补充，尤其 是钟情于休闲零食。尽管这并非最健康的选择，但在单身群体的排序上，他们可能更看重食品的 口味，其次是趣味和价格。“休闲”方面：旅游是身心均衡的重要消费领域，单身青年们经常会来一场“说走就走的旅行”；电影院依旧备受单身人士青睐，他们相对更加注重电影内容的质量；单身青年喜欢玩网络游戏，陌陌大数据显示，在较为活跃的网游玩家中，约75%的人是“单身狗”。单身人士画像之三：花钱买寄托 单身群体看似拥有潇洒的生活，但单身生活久了，也难免孤单寂寞，坚强外表的背后实则是一颗柔软且需要慰藉 的内心。在此背景之下，他们很多方面的消费都是在为自己寻找一个心灵寄托。一、寄托于萌宠 宠物具有可爱、治愈、通人性等特点，不同宠物又各 有特性，能让人们体会到陪伴和被需要的感觉。正因如此，单身青年才成为了饲养宠物的主力军。数 据显示，国内80/90后饲养宠物人群占比超过70%，其 中以单身居多。饲养宠物具备社交属性，可以让单身独居的人们找到 与世界对话的方式，比如借助网络社交平台，晒出宠物 的萌照和短视频，“撸猫”、“撸狗”、“猫奴”、“铲屎官”等网红词汇也开始出现并广为传播。二、寄托于网络 单身群体往往更需要朋友的陪伴和关爱，主观上他们 也更有动力去寻求脱单的法门，因此对于社交需求的渴 望更为强烈，也愿意为此付费。于是他们常常积极通过各类社交媒体进行网络化、互 动化社交，增进沟通频率，扩大交流群体，就连玩游戏 都更愿意跟其他人一起“组团”从这个角度看，游 戏除了休闲消遣，也是单身人群的寄托。单身人群还热衷于泡在视频网站上，不仅能追剧、观 影、看综艺，还能实现“追星”，各种真人秀和偶像养 成类综艺让单身粉丝们“为爱付费”。二次元：最硬核的单身群体 对不少人来说，单身并非主动做出的选择，而是生活节奏和 现实压力带来的被动结果。但对于二次元群体来说，主动单 身的意愿以及实际单身率之高令人咂舌。来自36Kr的调查数据显示，二次元人群中已婚人士比例仅 11.06%，单身率超过60%。相较于其他人群，二次元人群有几个显著特征：第一，倾向于主动选择而非被动接受，所谓“一人吃饱，全 家不饿”，他们没有存钱买房结婚的考虑，即便绝对收入金 额低，但可支配收入占比高，单身生活反而过得滋润；第二，对现实世界的疏离感较强，沉迷于ACNG二次元虚拟世界，将精神寄托于虚拟物品、人物及手办等衍生物；第三，“宅”属性决定了二次元人群的娱乐消费行为多发生在线上，而且 集中于ACNG。60.85#.83%4.26.06%单身恋爱中“二次元嫁”已婚“二次元”婚恋状况 数据来源：36氪，苏宁金融研究院 中国二次元用户的主要二次元行为 获取内容、社交活动、深度动漫、消费购物，构成了中国二次元用户的主旋律。数据来源：中信证券研究部，苏宁金融研究院 中国二次元用户的主要二次元行为 23.9.7F.7Q.5f.8i.1.3%0.0.0 .00.0.0P.0.0p.0.0.00.0%周边购物（淘宝、海淘等）混同人圈（创作、交流、浏览作品等）社交聊天（微信、QQ、陌陌）浏览社交网站（微博、贴吧、论坛）玩游戏（手机、页游等）阅读（小说、漫画、同人文学）看视频（追剧、补番等）获取内容 社交活动 深度动漫行为 购买行为 隐 忧 凸 显 当 重 视 加剧人口问题 不利于个人成长与社会稳定 加剧“少子老龄化”的人口问题 人口学家普遍认为，单身潮犹如最后一块多米诺骨牌，将引发一系列问题：一方面是结婚率降低，另一方面则是有 些人为了摆脱单身，选择降低择偶标准，进而不利于婚姻的稳定性，导致离婚率上升。在结婚率下降和离婚率上升的双重作用下，生育率将不可避免地降低，适龄劳动力将进一步短缺，并且会加剧老龄 化社会的演进步伐，使得“少子老龄化”问题愈演愈烈。数据来源：Wind，苏宁金融研究院 16.4 16.5 16.5 16.6 16.8 16.9 16.8 73.9 73.5 73.0 72.5 71.8 71.2 70.6 9.7 10.1 10.5 10.9 11.4 11.9 12.6 0.0 10.0 20.0 30.0 40.0 50.0 60.0 70.0 80.0 90.0 100.0 2013201420152016201720182019 0-14岁15-64岁65岁及以上 6 7 8 9 10 11 12 13 10 10.5 11 11.5 12 12.5 13 13.5 14 14.5 出生率（）65岁及以上人口占比：右轴（%）数据来源：Wind，苏宁金融研究院 出生率下降与与老龄化加剧我国人口年龄分布状况（%）人口问题对经济发展的负面影响（1）适龄劳动力供给趋减 适龄劳动力，指代那些年龄处在15-64岁的劳动力群体。通常情况下，适龄劳动力的供给规模是由总人口中处在劳 动年龄人口的多少来决定的。受到少子化与老龄化的双重影响，适龄劳动力人口将不可避免地有所削减，继而给国民 经济生产活动带来压力。（2）财政负担与日俱增 受少子化与老龄化的影响，缴纳养老金的人越来越少，领养老金的人越来越多，结果就是养老金不够用，加重政府 对养老金支出的负担；同时，老龄人口增多，对各种医疗服务的需求也会相应增加，这便意味着除养老金外，政府部 门在医疗护理方面的支付金额也会随之提升，由此进一步加重了财政负担。（3）延缓产业升级步伐 通常而言，中老年人已经养成了较为特定的专业技能，他们对新技术的掌握能力和对职业变动的适应能力较差，对 于技术开发和新鲜事物的接受能力也往往不及年轻人，这便使得新兴技术的应用与推广受限，并拖累国民经济的技术 进步与产业升级。不利于个人成长与社会稳定 被贴上“剩男”和“剩女”标签的未婚青年普遍 会经受到来自社会、家庭以及自身的压力，进而 给心理健康造成负面影响。珍爱网发布的调查报告显示，单身男女常常伴有 焦虑感，在被调查者中，仅有15.2%的男性和 18.6%的女性表示完全没有危机感。针对北京地区的调查显示，有85%的男性表示有 危机感，其中20.3%的男性表示感觉自己要孤独 终老，内心极度不安；有近80%女性受访者存在“有自己的坚持，不愿意将就”的矛盾心态。随着婚姻引发的焦虑和压力的持续发酵，长此以 往恐将引发各种社会问题。84.8.2.4.6%0.0.0 .00.0.0P.0.0p.0.0.0%有危机感无危机感 男性女性 单身男女的婚姻焦虑 数据来源：珍爱网，苏宁金融研究院 商 机 无 限 需 把 握 继续完善婚恋市场 迎合单身人士的兴趣爱好 满足单身人士的陪伴诉求 细分领域机会多多 并非所有单身人士都渴望一辈子单身，他们中的很多人都拥有强烈的婚恋需求。然而受限于工作生活圈子等现实因素，很多单身男女缺乏交友途径，存在类似摩擦性失业的“摩擦性单身”，而不少年轻的单身男女都不愿意参加各种形式的相亲活动，认为相亲对象并不如自己找的人靠谱。基于这一考虑，发掘相关产品或服务，减少婚恋市场的信息不对称，或许能极大地帮助单身人士“脱单”。继续完善婚恋市场 农村市场 农村地区的“保媒拉纤”，很多仍依靠媒婆等传统媒介，婚恋企业尚未下沉至此。可以参考淘宝、苏宁等巨头的下沉模式，依托网络终端等渠道，将婚恋中介服务拓展到广大农村县城。城市市场 针对城市单身男女，可以提供同城兴趣小组、校友圈、同乡群等增进了解的产品或服务。其他 婚恋相关APP市场前景也较为可期，特别是针对工作繁忙、圈子较小的都市单身男女青年来说，能较好 地满足他们的婚恋需求。不过，针对其中的诚信问题与茶托、婚托等乱象，需要强化监管，规范行业发展。在城市里，单身男女乐意为那些有助于提高生活品质、增加乐趣的产品或服务买单。英敏特报告显示，电影/电视剧、旅行、运动健身是单身消费者最感兴趣的领域；分性别看，单身男性对健身、科技和音乐的兴趣明显浓厚，而单身女性则青睐于护肤、时尚潮流和运动健身等方面。基于此，叠加城市居民人均收入水平的提高，相关消费市场存在进一步细分的空间，可以考虑布局。迎合单身人士的兴趣爱好 48Va%运动健身 旅行 电影/电视剧 单身人群最感兴趣的消费领域 数据来源：英敏特针对单身消费者的营销 55H$B3AXA3&%0 0P%运动健身科技护肤时尚潮流音乐社交媒体烹饪 男性女性 男女单身消费者兴趣解析 数据来源：英敏特针对单身消费者的营销 （1）宠物经济：“吸猫撸狗”不但可以满足陪 伴需求，还带有社交属性，非常适合单身人士，如此便利好整个宠物经济产业链，包括饲养、食品、用品、医疗、美容、培训、保险等等。（2）线下聚会场景：朋友也可以满足陪伴需求，而面对面的交流要比线上对话更加亲近，与之 相应的是桌游、餐饮等线下消费品面临机遇。（3）线上产品：网络是单身人士寄托情感的重 要渠道，愿意付费的人也越来越多，于是小说、影视、音乐、动漫等领域均有机会，内容服务 商将大有可为；同时，各种短视频平台、直播 网站、兼具社交属性的付费游戏等相关产业的 商业价值都得以凸显。满足单身人士的陪伴诉求 宠物经济产业链 制图：苏宁金融研究院 单身人群规模庞大，从细分领域和不同年龄、性别出发，提供个性化产品和服务，发展空间巨大。细分领域机会多多 性别失衡可能会引发社会公共安全问题，女性作为相对弱势群体更容易受到侵害。防身用品消费需求面临契机，如防身喷雾、蜂鸣器、快速报警装置等。社会安全 少子老龄化的深入，将对单身老年人的养老产生不良影响。可以开展针对性较强的个性化养老产品与服务，完善居家养老、社区养老的配套设 施，开发面向老年人的智能家居产品，等等。养老产业 面对日益激烈的社会竞争，长期单身的男女心理负担加重，或将诱发心理健康问 题。婚恋心理咨询服务有待于进一步完善，包括恋爱咨询、压力疏导、个人发展等等。心理咨询 苏宁金融研究院介绍 苏宁金融研究院是苏宁金服集团旗下的大型专业研究机构，于2015年11月在南京成立，下设战略规划与管理中心、互联网 金融研究中心、金融科技研究中心、消费金融研究中心、供应链金融研究中心、新产业与微小企业研究中心、投资策略研 究中心、宏观经济研究中心、法律和政策研究中心等九大中心，办公地点位于南京、北京和上海。秉承多元开放、价值共享的原则，苏宁金融研究院有效整合内外部优质资源，定期发布研究成果、举办苏宁金融论坛，与 政府、同业、高校、智库等机构进行广泛合作，为政府、企业和第三方提供定制化研究咨询服务，发布专题研究报告，积 极传递苏宁金融智慧，致力于成为在O2O金融、互联网金融、金融科技、消费金融、供应链金融、宏观经济、区域经济和 产业发展等领域的一流智库。目前，苏宁金融研究院建立了30多人的研究团队，在40余家主流财经媒体和自媒体平台开设专栏，月均发布原创文章40余 篇、接受媒体访问200余次，并在主流财经论坛积极发声，成为在互联网金融、金融科技、消费金融、供应链金融、宏观 经济、区域经济和产业发展等领域具有广泛影响力的一流企业智库。更多信息，欢迎访问苏宁金融研究院官网 苏宁金融研究院介绍 版权声明 本报告为苏宁金融研究院制作，报告中所有的文字、图片、表格均受有关商标和著作权的法律保护，部分文字和数据采集 于公开信息，所有权为原著者所有。没有经过本公司书面许可，任何组织和个人不得以任何形式复制或传递。任何未经授 权使用本报告的相关商业行为都将违反 中华人民共和国著作权法 和其他法律法规以及有关国际公约的规定。免责条款 本报告中行业数据及相关市场预测主要为公司研究员采用桌面研究、行业访谈、市场调查及其他研究方法，并且结合苏宁 金融研究院监测产品数据，通过苏宁金融研究院统计预测模型估算获得；企业数据主要为访谈获得，仅供参考。本报告中 发布的调研数据采用样本调研方法，其数据结果受到样本的影响。由于调研方法及样本的限制，调查资料收集范围的限制，该数据仅代表调研时间和人群的基本状况，仅服务于当前的调研目的，为市场和客户提供基本参考。受研究方法和数据获 取资源的限制，本报告只提供给购买报告的客户作为市场参考资料，本公司对该报告的数据和观点不承担法律责任。联系我们 邮箱；微信订阅号：苏宁财富资讯（后台留言）法律声明 扫码关注，更多干货等着你 扫码关注“苏宁金融研究院”订阅号，扫码关注“苏宁金融研究院”订阅号，获取更多干货，我们下季度再见获取更多干货，我们下季度再见 T H A N K Y O U 谢 谢 观 看

194人已浏览 2020-10-29 28页 5星级

后疫情时代的 金融理财消费趋势报告 新冠疫情在国内已经得到有效控制，但经济增长的不确定性尚未得到有效缓解。疫情和 经济的不确定性对金融行业的影响异常显著。疫情后，人们开始反思自己的财务状况是 否健康的同时，消费者是否会出现报复性储蓄？消费者理财观念是否被强化？银行作为 连接消费者与储蓄、理财等重要的中介，它与消费者如何强化沟通？知萌咨询是行业里独树一帜的“趋势营销”公司，并致力于帮助行业领先品牌顺应数字 化时代，进行营销转型升级，制定基于趋势的战略定位与创新营销策略。为此知萌通过 开展疫情后银行与投资理财消费行为的调研，旨在洞察理财储蓄消费趋势和银行数字化 的道路建设，提出银行品牌构建的建议。引 言 疫情后是否出现报复性储蓄？疫情后理财消费出现什么新变化？数字化支付的场景还有哪些新机会？数字化时代，银行品牌如何塑造？研究的核心问题 储蓄行为：理性至上 数字支付：场景新机 银行品牌：赋情交互 小卡出圈：年轻当道 理财行为：风控优先 银行营销：跨界联动 疫情后的理财、支付与银行服务：6大趋势 储蓄行为：理性至上趋势一 中国中央人民银行4月发布的最新数据显示，2019年一季度，居民部门新增存款规模创下近几年来新高。一季度住户存款余额为77.6654万亿元，同比增速为13.1%。中国国人的储蓄理念自古深入人心，中国的储蓄率一直处在高位水平。根据国际货币基金组织（IMF）的 统计数据，2018年我国居民储蓄率为36.8%，世界平均储蓄率21.5%。尽管近几年储蓄率有所下降，但是 中国储蓄率水平仍然位于世界前列。20.0%.00.05.0.0E.0P.0U.087 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 附图 中国国人储蓄率 数据来源：知萌咨询机构通过萌趋势调查系统开展的疫情后银行与投资理财消费行为调查，人群覆盖18-60岁的消费群体，城市覆盖一二三四线，N=1500。国人储蓄观念深入人心 中国人本身就有储蓄的习惯，自古以来，勤俭节约是中国人的优良传统。调查显示，有储蓄的消费者平 均会将三成的收入用于储蓄。10%以下,4.1-30%,34.31%-50%,50.3Q%-80%,10.0%以上,1.3%附图 每月将多大比例的收入用于储蓄 平均每月收入的34.9%进行储蓄 60后 39.3%进行储蓄 70后 35.2%进行储蓄 80后 35.9%进行储蓄 85后 34.8%进行储蓄 90后 32.3%进行储蓄 95后 39.8%进行储蓄 数据来源：知萌咨询机构通过萌趋势调查系统开展的疫情后银行与投资理财消费行为调查，人群覆盖18-60岁的消费群体，城市覆盖一二三四线，N=1500。“规律性”储蓄：平均三成收入用于储蓄 50.0P.05.7(.6.3%汽车消费贷款分期小额贷款个人住房按揭贷款助学贷款创业贷款 附图 当下消费者贷款种类分布 近几年，消费升级驱动着消费热潮，个人消费金融业务的发展也在进一步刺激着人们的消费，借贷消费 逐渐走入大众视野，并不断普及，借贷一族占比达到31.5%，进一步调查显示，在有借贷的消费者中，汽车消费、分期小额贷款、个人住房按揭成为主要的借贷消费类型。借贷一族 31.5%数据来源：知萌咨询机构通过萌趋势调查系统开展的疫情后银行与投资理财消费行为调查，人群覆盖18-60岁的消费群体，城市覆盖一二三四线，N=1500。消费刺激下的借贷消费流行 当下，存在借贷消费的群体中，80、90后占总体人群8成以上，80、90后是当下借贷消费的主力军。80后 90后 附图 借贷人群80后90后占比 50.15.7%房贷车贷的主力军日常消费借贷的主力军 上有老，下有小的80后，还不仅 背负房贷车贷，且每月还款额度 巨大。随着90后逐渐成家立业，他们也 正在背负起巨大的房贷和车贷压 力，同时90后也背负不小数额的 分期网贷和信用卡贷款 数据来源：知萌咨询机构通过萌趋势调查系统开展的疫情后银行与投资理财消费行为调查，人群覆盖18-60岁的消费群体，城市覆盖一二三四线，N=1500。80、90后为首的年轻群体为借贷族主力军 在消费理性的驱动下，消费者的储蓄储蓄意识不断增强。疫情后，越来越多的消费者表示要更加努力的 存钱，手中预留备用金，以备不时之需。数据来源：网易联合知萌咨询机构发布的后疫情时代的消费趋势报告。“疫情后，手中要预留备用金”87.2%疫情让我认识到 要更加努力存钱,59.8%维持当前状况基 本不变,27.4%疫情结束后要报复 性消费,12.8%附图 疫情后您的储蓄行为有哪些变化和调整 数据来源：知萌咨询机构通过萌趋势调查系统开展的疫情后银行与投资理财消费行为调查，人群覆盖18-60岁的消费群体，城市覆盖一二三四线，N=1500。疫情后重新审视金钱观念：计划开支，备金储蓄 疫情前，“超前消费”，似乎正在成为国内年轻人的消费观。但是疫情突如其来，并对消费者的工作和 收入产生一定的消极影响，尤其是年轻人。他们开始意识到努力存钱和预留备用金的重要性，储蓄观念 也正不断强化。38.5i.9Q.6p.7U.1h.4.45.78.59.19.26.8后70后80后85后90后95后 附图 疫情后认识到更加努力存钱 努力存钱留备用金 数据来源：知萌咨询机构通过萌趋势调查系统开展的疫情后银行与投资理财消费行为调查，人群覆盖18-60岁的消费群体，城市覆盖一二三四线，N=1500。70后85后95后的储蓄意识不断强化 家庭储蓄历来中国老百姓的风险备胎，而储蓄大多兼顾长期需求和短期需求。附图 储蓄的目的 养老教育投资 消费 应急 赡养父母 42.5%为孩子准备学习经费 40.3%作为投资理财手段 51.5%买房 27.6%，买车22.7%买 喜爱的东西21.6%担忧未来，现今为王 27.9%为结婚/组建家庭做打算 21.0%还贷 还贷款房贷/车贷等 31.5%长 期 目 标 短 期 目 标 数据来源：知萌咨询机构通过萌趋势调查系统开展的疫情后银行与投资理财消费行为调查，人群覆盖18-60岁的消费群体，城市覆盖一二三四线，N=1500。储蓄目的“长短”兼顾 60后的子女大多已婚 已育，对于60后来说，买房或许是他们养 老所需，也许也是为 子女留下更多的资产。而教育更多的是为 子女的子女做准备。60后（买房 教育）TGI=181.2 TGI=141.7 70后（教育 养老）TGI=138.7 TGI=138.4 不同代际所处的人生阶段不同，其储蓄的目的也各有差异。80后85后90后（买房 教育）TGI=181.2 TGI=141.7（买房 买车）TGI=136.6 TGI=131.7（日常消费）TGI=116.7 处在上有老下有小人 生轨迹的70后，子女 教育和赡养老人同样 重要。同样是家庭负担的80 后，储蓄的主要目的 是家庭房产购置和子 女教育。85后是职场拼搏奋斗 的一代，储蓄对于85 后更多的是用于大宗 消费，如房产的购置，车辆的购置。90后是个性的一代，储蓄对于他们来说，更多的是为了购买自 己喜欢的东西。数据来源：知萌咨询机构通过萌趋势调查系统开展的疫情后银行与投资理财消费行为调查，人群覆盖18-60岁的消费群体，城市覆盖一二三四线，N=1500。年轻人的储蓄目标以短期为主，年轻长则以长期为主 短期 长期长 期短期 长期短 期短 期 受疫情影响，消费者越来越意识到手中预留备用金的重要，以及重新审视储蓄的目标。理性储蓄逐渐回 归。你存了一年的钱，买了一个 手机，这叫储蓄吗？不，这叫消费！你存了三年的钱，买了一辆 车，这叫储蓄吗？不，还是消费！理论上来说，这笔储蓄很有 可能一辈子都不会动用的，就像一只下蛋的鸡一样，想 要长期吃蛋，就不能把鸡吃 掉。非理性理 性 小结：“理性储蓄”成为关键词 趋势二理财行为：风控优先 随着消费观念的改变，以及国内理财渠道的多元化，消费者理财观念逐渐渗透。调查显示，消费者平均 将三成收入用于投资理财。10%以下,10.8-30%,42.21%-50%,38.0Q%-80%,8.2%以上,0.9%附图 将收入用来做投资理财的比例 平均每月收入的35.2%用于理财 数据来源：知萌咨询机构通过萌趋势调查系统开展的疫情后银行与投资理财消费行为调查，人群覆盖18-60岁的消费群体，城市覆盖一二三四线，N=1500。理财观念逐渐渗透：三成收入用作理财 调查显示，80后和85后的理财观念较其他代际强烈。这一方面来自，80后85后的年轻人比60后70后熟年群体的更容易 接受前卫的金钱消费观念；此外，与90后和95后相比，80后85后更早的进入到职场，他们有更多的资本可用作理财。42.1 .5%3.8%6.8%6.7A.91.6H.21.7B.6S.4).0!.1.6b.4.3.0.9%5.3.6%1.6.2.7%6.5%0.0%0.0%0.5%0.0%1.2%9.7后70后80后85后90后95后 附图 将收入用来做投资理财的比例的代际差异 80%以上 51%-801%-50-30%以下 数据来源：知萌咨询机构通过萌趋势调查系统开展的疫情后银行与投资理财消费行为调查，人群覆盖18-60岁的消费群体，城市覆盖一二三四线，N=1500。80后85后理财意识更强烈 调查显示，个人收入越高，其理财意识越强。低收入消费者平时将30%以下的收入用于理财，中等收入 的消费者平时将10%-50%的收入用于理财，而高等收入的消费者更多的将30-50%的收入用于理财。27.5C.9!.7%6.3%0.5%5.5P.05.7%8.1%0.8%0.9.2r.8.4%1.8%以下11-301%-50Q%-80%以上 附图 将收入用来做投资理财的比例的收入差异 低收入中等收入中高收入 备注：低收入为个人月收入8千元以下；中等收入为个人月收入8千-2.5万；中高收入为个人月收入2.5万元以上。数据来源：知萌咨询机构通过萌趋势调查系统开展的疫情后银行与投资理财消费行为调查，人群覆盖18-60岁的消费群体，城市覆盖一二三四线，N=1500。个人收入越高，理财意识越强 6.5%8.2.3A.1I.27.7D.4A.10.8H.33.3.7.6%5.8.0%7.2%一线城市 二线城市 三线城市 四线城市 附图 不同城市级别投资程度分布 10%以下11-301%-50Q%以上 调查显示，虽然不同线级城市的消费者都开始萌发和凸显理财意识，但相较于一二三线城市，四线城市 理财投入度主要集中于月收入的10%以下，理财前景亟待进一步挖掘占领。下线城市理财市场有待挖掘 44.3.93.2$.2.1!.8.9.2.9.5.8%0.7%银行理财储蓄基金互联网金融股票房地产股权投资债券黄金外汇比特币其它，请注明 附图 平时投资理财的类型 调查显示，疫情前，银行理财、储蓄、基金是消费者主要关注的理财类型。数据来源：知萌咨询机构通过萌趋势调查系统开展的疫情后银行与投资理财消费行为调查，人群覆盖18-60岁的消费群体，城市覆盖一二三四线，N=1500。疫情前，理财市场的宠儿：银行理财、储蓄和基金 随着消费者投资更加理性，风险较小的银行理财和储蓄依旧是疫情后的首选；作为规避属性较强的投资 工具，黄金等重金属越来越受到青睐；未来风险较高的的股票、基金、债券等投资相对下降。39.67.6#.9#.7!.7 .7.7.9.1.8%9.3%0.7%银行理财储蓄黄金基金房地产互联网金融股票股权投资外汇债券比特币其它，请注明 附图 疫情后考虑加大的投资理财类型 数据来源：知萌咨询机构通过萌趋势调查系统开展的疫情后银行与投资理财消费行为调查，人群覆盖18-60岁的消费群体，城市覆盖一二三四线，N=1500。疫情后，银行理财、储蓄依旧火热，黄金愈受青睐 疫情之下，随着不少家庭的风险管理意识的加强，对中低类风险投资品和保险类产品更加青睐。调查显 示，33.5%的消费者表示疫情后会增加保险的购买。数据来源：网易联合知萌咨询机构发布的后疫情时代的消费趋势报告。附图 未来加大保险消费的比例 33.53.5%的消费者增加保险消费 0.8%2.9.2Q.2.9%完全不符合不符合不确定符合非常符合 附图 疫情后去购买健康相关的保险 保险消费日益升温 疫情后，对于理财产品，不同代际具有不同的风险偏好，60后70后偏向谨慎型，他们大多将现金用于 储蓄；80后偏向平衡型，他们大多投资债券；85后倾向于进取型，他们大多投资互联网金融和股票；90后和95后属于稳健型投资者，外汇、基金等风险中低等的投资理财产品是其最爱。60后70后80后90后95后 储蓄（TGI=139.9/133.0）债券（TGI=112.8）90后外汇（TGI=150.3）95后基金（TGI=163.3）85后 互联网金融（TGI=134.3）股票（TGI=132.5）谨慎型平衡型进取型稳健型 数据来源：知萌咨询机构通过萌趋势调查系统开展的疫情后银行与投资理财消费行为调查，人群覆盖18-60岁的消费群体，城市覆盖一二三四线，N=1500。理财产品风险偏好的代际差异 保障意识上扬，保本低风险型理财产品逐渐受到市场欢迎。以君康人寿所推出的理财型保险增额终 身寿险为例，该产品通过终身增额、保单灵活转化和高额免检等特色，受到不少消费者的青睐。案例一：低风险、保本理财产品备受青睐 而面对日愈陡增的保险需求爆发式增长，许多家庭在产生保险购买意图时常会遭遇“要不要买？”“要买 什么？”“买多少？”诸如此类的问题，加之市售产品种类繁多参差不齐，消费者总在乱花丛中挑花了眼。为此，中宏人寿保险有限公司与bangX一起，创造了智能保顾系统。智能保顾系统浑身充满了不同凡响的黑科技，在大数据分析师与精算团队的算法加持下，轻松几步，键入 家庭信息，即可获取全方位的家庭保障建议及个性化需求分析报告，大幅降低家庭对于保障需求的门槛。颠覆传统的问卷式信息采集，趣味交互详细且专业的个性化报告，数据，便是信赖 营销员端无 缝对接，从 此沟通变得 如此高效 案例二：科技赋能保险，在线智能保险顾问，给未来，更多可能 趋势三数字支付：场景新机 60.8Y.75.13.31.41.0.3.5.2.8.8.2%0.4%微信支付支付宝现金银联支付闪付刷卡京东支付翼支付QQ钱包百度钱包Applepay拉卡拉PayPal 其它请注明 附图 日常消费中，消费者常用的支付方式 线上支付如微信、支付宝，已成为消费者主流支付方式，在消费生活中渗透率高达6成，同时，也有3成 的消费者表示，现金与刷卡也是他们日常生活中，会采用的支付方式。数据来源：知萌咨询机构通过萌趋势调查系统开展的疫情后银行与投资理财消费行为调查，人群覆盖18-60岁的消费群体，城市覆盖一二三四线，N=1500。数字化已成主流支付形式 68.4.2G.8.2.1g.7&.3u.9H.4.2.7.6后70后80后85后90后95后 附图 不同代际对微信、支付宝的使用倾向性 微信支付支付宝 对于不同代际来讲，大家所钟爱的支付平台也不尽相同。对于95后年轻人群来讲，支付宝实他们最喜欢 的支付方式，渗透率高达80.6%，微信支付并不是他们日常的首选；对于60后来讲，他们最喜欢通过微 信平台来进行支付。数据来源：知萌咨询机构通过萌趋势调查系统开展的疫情后银行与投资理财消费行为调查，人群覆盖18-60岁的消费群体，城市覆盖一二三四线，N=1500。微信全民化渗透，支付宝更受年轻人欢迎 银行自身数字端的手机银行、网上银行，以及依托微信平台的数字化渠道公众号等银行数字化渠道，越来越受到消费者的欢迎。54.1G.96.14.61.6.7&.8%0.4%手机上的银行APP网上银行银行的公众号自动ATM机到网点办理银行的小程序电话银行其它 附图 消费者与银行往来支出的主要方式 数据来源：知萌咨询机构通过萌趋势调查系统开展的疫情后银行与投资理财消费行为调查，人群覆盖18-60岁的消费群体，城市覆盖一二三四线，N=1500。支付数字化驱动着银行的数字化转型 相较于其他代际，银行的移动数字化渠道已经在60、80、85后群体中占据了领先优势。小程序、手机 银行APP、银行公众号都成为消费者与银行往来的重要触点。60后 银行的小程序 TGI=114.1 70后 网上银行 TGI=110.1 80后 银行的公众号 TGI=96.7 85后 银行的小程序 TGI=110.8 90后 手机银行APP TGI=114.6 95后 手机银行APP TGI=107.4 数据来源：知萌咨询机构通过萌趋势调查系统开展的疫情后银行与投资理财消费行为调查，人群覆盖18-60岁的消费群体，城市覆盖一二三四线，N=1500。移动化的数字银行成为主要触点 消费者进行银行业务往来时，有着不同的渠道偏好，手机银行凭借其便捷性，成为消费者个人理财和工 资管理的主要渠道；网上银行相较于手机银行限额更高安全性更强，因此消费者倾向于通过网银来进行 分期贷款和个人理财；相较于官方渠道，银行在微信拓展的公众号渠道，也成为消费者缴纳水电煤气等 发公共事务和住房按揭贷款上，将其作为首选。手机银行，是消费者进行工资 管理以及个人理财的主要窗口，“手机银行很方便，而且 24小时上班，产品很多，随 时都可以挑选来理财“手机银行 TGI=126.2 TGI=122.7 网上银行，凭借其高限额和 较手机银行更高的安全性，因此成为消费者进行分期付 款和个人理财的主要渠道。网上银行 TGI=125.7 TGI=125.5 对于消费者来说，微信便捷、易支付、高社交的属性，使得 消费者在处理日常公共事务以 及住房按揭贷款方面，将公众 号作为首选。银行公众号 TGI=133.2 TGI=129.1 数据来源：知萌咨询机构通过萌趋势调查系统开展的疫情后银行与投资理财消费行为调查，人群覆盖18-60岁的消费群体，城市覆盖一二三四线，N=1500。不同数字化渠道上，消费者有不同的业务往来偏好 个人理财 工资卡消费分期贷款 个人理财 缴纳公共事务费 住房按揭贷款 银行的数字化服务，不仅体现在与用户业务往来的数字化上，其触点服务更渗透进消费者的各式生活场 景中。银行的服务触点也已经演变成为了新的生活场景入口 在炙手可热的中国消费金融市场，23个持牌玩家正在不断构筑和拓展业务领地，但是能在消费者心中有 效构建品牌认知的产品品牌却寥寥无几。蚂蚁花呗是蚂蚁金服基于消费支付场景推出的一款信用消费服 务，历经6年从支付宝家族里一个不起眼的服务标签渐渐成为一个独立产品品牌。第一阶段 孵化期 蚂蚁花呗的前身是蚂 蚁金服内部孵化的项 目维他命，其 诞生主要为了解决支 付通畅性的问题，以 此优化生态的服务链 条。在这个过程，维 他命项目需要清晰界 定产品及其功能。第二阶段 存活期 在维他命项目经过多 次内测后，正式更名 为花呗并上线，以服 务标签的形式存在于 支付宝的APP当中。第三阶段 探索期 当蚂蚁花呗的产品服 务越发稳定，用户稳 步增长后，蚂蚁花呗 在2015年底，正式 开启了传播战役。第四阶段 品牌成长期 在传播内容层面，不 再是通俗地鼓励消费，而是注入了新的特 质让消费者从“消费 到克制”。这一轮传 播战役不仅探索出品 牌独有的传播调性，还打开了消费者对蚂 蚁花呗全新的认知 从服务标签到产品品牌：蚂蚁花呗的品牌突围战 中国金融业信息技术“十三五”发展规划提出，实施网络强国战略，加快建设数字中国。借助云计算、人工智能、区块链和大数据等技术，传统零售业务率先实现了“线上 线下”的互联互通，银行服务也由传统金融服务向产业 应用及跨界融合方向转型。广发银行主动拥抱变化，顺应互联网金融发展趋势，积极探索金融科技转型之路，引入云 端先进技术，让银行IT架构完成了从封闭、耦合紧密的传统模式向灵活弹性、厚中台薄应用的IT架构转型，为业务的 快速发展提供了高效、稳定的系统支撑。新模式包括新的服务交互模式与 新的营销传播模式 在广发银行自身的业务实践中，已于去年手机 银行4.0版本推出语音服务，通过全局搜索、语音转账缩减搜索和高频业务办理流程，称为“一声令下，声控全局”，2019年推出的手 机银行5.0版本在此基础上增加小智全局语音 浮窗服务，在任一页面，呼叫小智，即可在原 服务页面调起语音服务，直达客户想要去的业 务模块或服务功能，称为“随声所欲达，随心 所欲”，这是对服务交互模式的改变。新能力包括体验设计能力、应用 新技术的业务能力和渠道及工具 的整合应用能力 首先，要愉悦客户，实现营销、传播、服务、分享等目标，图片、文案、交互等等设计能力 也变得空前重要；其次，技术应用的业务能力 和开发实现能力已经成为两种既相互依存又无 法相互替代的能力；最后，如何结合不同客户、不同场景、不同诉求，灵活调用、组合，嵌 套这些工具和通道，实现流量导引、跨渠道同 步、扩大传播、稳定留存、提升活跃、达成高 效服务和有效销售，值得银行从业者积极思考。新体系建设包括基础协作体系等 各项服务优化做到服务闭环 需要把客户体验、知识库更新、语料库扩充、线上应答、培训宣导、传播推广、客户声音采 集和分析优化等整合起来，做服务闭环；以及 基础数字化经营体系，需要分析产品、客群、关联关系、风险特征、渠道价值，实现拉新促 活转化，做经营闭环；还有基础生态体系，把 基于客户真实需求识别和潜在需求激发的全生 命周期价值创造以及非银服务引入、风险可控 的业务能力输出所需的账户管理、支付服务、标准化接入、多样化营销。广发银行数字化转型过程中的新模式、新能力与新体系 趋势四小卡出圈：年轻当道 银行借记卡以及信用卡的广泛普及，总体上实现了“人人有户”。调查显示，截止至调查结束时间2020 年5月，消费者人均持有银行卡数为5张。18.5A.53.3%5.2%1.5%3张及以下3-5张6-8张8-10张10张以上 附图 消费者拥有银行卡数分布 人均持有卡数 5.01张 数据来源：知萌咨询机构通过萌趋势调查系统开展的疫情后银行与投资理财消费行为调查，人群覆盖18-60岁的消费群体，城市覆盖一二三四线，N=1500。人均持有银行卡数为5张 银行知名度、还款方便与否以及网点分布是消费者办卡时优先考虑的要素。37.84.10.6).4.5&.8%.9%.0$.2!.1 .7 .4%0.4%银行知名度高 还款方便 网点分布情况 与某一商家有合作，消费可得优惠或积分 离家/公司距离 年费便宜 申请银行卡可以得到相应礼品赠送 网点人量与排队时间 指定银行 具有收藏价值 广告宣传力度大 有IP联名 其它 附图 办卡时消费者考虑的要素 数据来源：知萌咨询机构通过萌趋势调查系统开展的疫情后银行与投资理财消费行为调查，人群覆盖18-60岁的消费群体，城市覆盖一二三四线，N=1500。知名度、未来使用便捷与否是办卡时优先考虑的要素 数据来源：知萌咨询机构通过萌趋势调查系统开展的疫情后银行与投资理财消费行为调查，人群覆盖18-60岁的消费群体，城市覆盖一二三四线，N=1500。60后看便宜，70后求便捷，80后要实惠，90后95后显个性 对于精打细算的60后 来说，年费是否便宜 是最能打动他们办卡 的点。60后 TGI=137.3 70后 TGI=145.8 不同代际所处的人生阶段不同，其办卡时，考虑的要素也各有差异。80后90后 TGI=141.2TGI=113.8 对于80后来讲，他们 步入职场已经有段时 间，消费种类也很丰 富生存，所以丰富的 商家合作最能打动80 后办卡的点。对于90后来说，他们自 身就成长在中国互联网 兴起的时代。随着互联 网下电子支付方式的普 及，银行卡终将退出历 史舞台，因此收藏价值 与日俱增。95后 TGI=126.5 相比于90后，成长于经 济和互联网更加快速发 展下的95后，更彰显出 自己时代的特色，他们 注重体验，愿意为自己 的兴趣爱好买单，所以 IP联名最为吸引他们。对于精打细算的70后 来说，网点分布情况 等与使用便捷性相关 的要素，是最能打动 他们办卡的点。年费是否便宜商家合作收藏价值是否有IP联名网点分布情况 从小到大，人们总是容易被人贴上标签：从“乖孩子”、“富二代穷二代”，到“月光族消费”、“积 极废人”、“二次元狂热死忠粉”、“云吸猫”等等。随着网络舆论和媒体的盛行，原本是帮助人们 将信息归类的标签，却成为一代代年轻人面对社会的隐形压力。民生银行，迎合年轻人要求打破“被标签”的需求，推出一张可以将自己定义的形象作为卡面的信用卡 项目，获得了众多消费者的参与、好评。悉心洞察，玩转品牌年轻化 创意执行，尝试信用卡界新玩法 社交创意，从产品解决问题“碎掉别人给的标签，自己定义自己”这张民生MONO自画像信用卡创造了150万奇迹！盘点近两年的流行关键词，有不少来自短视频产品抖音平台。校园里、街道上、地铁中，总能看见 有人在刷抖音，不时发出愉快的笑声。短短十几秒的时间里，人们晒娃、听歌、看段子，甚至还能追剧，抖音开始引领年轻一代的全新生活方式。在此潮流下，“懂你”的光大信用卡携手抖音重磅推出“网 红”信用卡光大抖音联名信用卡，一卡刷出美好生活，兑现“懂你”承诺。抖音热议话题榜排名前 十上亿粉丝争相观看，达人火热助阵。卡面炫炫炫 光大抖音联名信用卡以炫 酷黑彩为色，拥有立体触 摸感的音符横贯卡面，卡 片设计沿袭抖音风格，时 尚而动感。费用免免免 光大抖音联名卡在有效期 内免年费、免货币转换费、免短信交易通知费，用 户使用云闪付交易可享受 双倍积分，微信、支付宝、京东支付交易均计算积 分。持有光大抖音联名卡，在 抖音网红美食店铺使用口 碑支付可享受5折优惠（最高立减50元）。网红买买买 一起抖抖抖！光大推出抖音联名卡 趋势五银行品牌：赋情交互 银行与社会经济生活、与资金运转、与每个人密切相关。提到银行，交易安全、资金实力雄厚、可信赖、有保障，是消费者对银行的首要认知。43.7C.4A.3.54.54.1).0.4$.5#.1 .8.2%0.6%交易安全的 资金实力雄厚的 可信赖的 有保障的 方便快捷的 诚信的 私密性强的 服务好的 有亲和力的 有科技感的 年轻潮流的 有个性的 其它请补充 附图 提到“银行”，消费者首先会想到的关键词 数据来源：知萌咨询机构通过萌趋势调查系统开展的疫情后银行与投资理财消费行为调查，人群覆盖18-60岁的消费群体，城市覆盖一二三四线，N=1500。银行留给消费者的印象：安全、实力、可信赖、有保障 银行改善与消费者的关系，首先要从品牌形象塑造上进行改进。调查显示，消费者认为银行除了继续提 升服务，保障交易安全和私密性等硬实力之外，还需在品牌形象上继续发力，打造年轻潮流的、有个性、有科技感的品牌形象，强化消费者品牌认知。35.04.50.0).3(.6.0&.9&.4%.4%服务好的私密性强的交易安全的年轻潮流的有亲和力的方便快捷的有个性的有科技感的可信赖的 附图 银行业需要改进的方向 数据来源：知萌咨询机构通过萌趋势调查系统开展的疫情后银行与投资理财消费行为调查，人群覆盖18-60岁的消费群体，城市覆盖一二三四线，N=1500。品牌形象改进的突破点：年轻潮流、科技有个性 在消费者品牌认知度排名中，第一梯队由国有四大行组成，第二梯队主要为以交通银行、招商银行为代表的股份制银 行；第三梯队主要是地方银行和外资银行。41.9.8.6.64.1%.0%.0$.2.1.3.3.1.1.0.5.1.9.5.5.4%中国工商银行 中国银行 中国建设银行 中国农业银行 中国邮政储蓄银行 交通银行 招商银行 中国民生银行 中国光大银行 中信银行 平安银行 上海银行 广发银行 汇丰银行 北京银行 上海农商银行 上海浦东发展银行 兴业银行 广州农商银行 华夏银行 附图 消费者银行认知度排名 10.8.3.2%9.9%9.2%9.2%9.0%8.9%8.4%8.3%8.3%8.2%8.2%7.7%7.3%7.3%7.0%6.7%0.4%重庆农村商业银行 北京农商银行 江苏银行 天津银行 徽商银行 杭州银行 恒生银行 东亚银行 南京银行 渤海银行 花旗银行 宁波银行 微众银行 华侨银行 浙商银行 盛京银行 渣打银行 星展银行 其它请补充 附图 消费者银行认知度排名 第 一 梯 队 第 二 梯 队 第 三 梯 队 数据来源：知萌咨询机构通过萌趋势调查系统开展的疫情后银行与投资理财消费行为调查，人群覆盖18-60岁的消费群体，城市覆盖一二三四线，N=1500。国有银行认知度最高、股份制银行次之、地方与外资银行排名最后 广告语是企业精神理念的提炼和 品牌核心价值的体现，优秀的广 告语不仅能够准确传达银行的服 务宗旨，宣传银行的服务理念，令消费者印象深刻的广告语，一 定是与生活、服务，真诚可信赖 相关的。数据来源：知萌咨询机构通过萌趋势调查系统开展的疫情后银行与投资理财消费行为调查，人群覆盖18-60岁的消费群体，城市覆盖一二三四线，N=1500。品牌广告语：学会与消费者对话 60后70后80后90后 国家、用心感情词成长、承诺交流、如一真诚、新奇“广发中国”“一心做好，始终如一”“大德行广，伴您成长”“承诺于中，至任于信”“服务源自真诚”“想不到刷得到”附图 消费者印象深刻的品牌广告语代际差异词云图“交流融通，诚信永恒”“一心做好，始终如一”数据来源：知萌咨询机构通过萌趋势调查系统开展的疫情后银行与投资理财消费行为调查，人群覆盖18-60岁的消费群体，城市覆盖一二三四线，N=1500。从感情到承诺，到交流，再到新奇，不同代际有着不同的广告偏好 无论是消费者认知度排名，还是品牌形象排名，汇丰银行与花旗银行稳居前2。27.7!.1.0.8%8.6%8.4%8.4%汇丰银行花旗银行恒生银行华侨银行渣打银行东亚银行星展银行 附图 外资银行品牌形象排名 48.6.8%汇丰银行花旗银行 附图 外资银行中消费者第一会想到的银行 数据来源：知萌咨询机构通过萌趋势调查系统开展的疫情后银行与投资理财消费行为调查，人群覆盖18-60岁的消费群体，城市覆盖一二三四线，N=1500。外资银行中，汇丰与花旗独占鳌头 在短视频流量时代，赋予产品能引起用户内心共鸣的内容形态，构建品牌与用户沟通的桥梁，并持续输 出品牌理念，是增强自身产品在同类产品中的辨识度，树立品牌形象的关键一环。招商银行用短故事玩转短视频，持续输出“把所有美好都给你”的品牌理念 2017年世界再大，大不过一盘番茄炒蛋 2018年爱的无解 2018年熊爸爸熊孩子 2018年职场 BATTLE 故事 内容品质感 内容多元性 内容分发力 持续创造优质内容 多元化的品牌内容 多元化内容流量入口 招商银行：深耕精品内容营销，持续输出品牌理念 2019年5月，香港汇丰银行为庆祝与CGV影院达成合作，特意邀请了4位香港插画师设计了一组宣传海 报，用抽象的画面重新表现经典电影台词，巧妙地传达出用汇丰银行信用卡买电影票的优惠活动。设计上，每一张海报呈现的都是和电影相关的场景，比如买票、买爆米花、排队；文案上，主要改编经 典电影台词，并借此让观者猜测这是哪部电影，增加海报的趣味感和参与感；于受众而言，用电影元素 构建的海报不会让他们产生排斥感，更愿意进一步了解海报传达的信息，对汇丰银行的好感度也在无形 中积累起来。香港汇丰银行：用创意海报唤醒共同回忆 “感情”和“财富”一直是两个受关注的社会话题。而现如今，很多消费者对品牌的需求已经不单单满足于 功能上的使用，更多的是感情和价值上的满足，因此感情诉求向的广告更能迎合消费者的心。而与话题相对应的是金融行业，现在很多金融品牌在广告方面也有建树，但金融行业往往给受众的印象就是“严肃”，所以为了打破受众一贯的看法，金融广告无一不是从“感情”出发，用感人至深的平凡故事，将 品牌价值融于情，与观众产生共鸣感。最近就有一部来自花旗银行的温情微电影引起了热议，凭借其细腻的故事线和创意的设定告诉我们原来“金 融”不止严肃，它也能温暖人心。感性层面 为爱操心，平凡处感人 这部微电影是根据真实事件改编的，立足了受众的视角，从真实出发，洞察受众心理，并且围绕“操心”这一 话题，唤起所有人的孝敬之心，与受众建立情感上的联 系，从而拉近品牌与受众之间的距离。技术助力 虚幻和现实的结合 微电影里用其独特的拍摄手法，让虚幻和现实相结合，并提出“如果妈妈当时不操心”的假设，当一切习 以为常的存在瞬间化为虚有，着实让人细思极恐，让 故事更具记忆点。花旗银行：5分钟微电影，别让父母再为“爱”操心！趋势六银行营销：跨界联动 38.33.22.01.61.1).5(.1&.9&.5.3%0.1%多平台合作，丰富奖品和权益 微信小程序的高价值换购活动 走进社区的一些主题活动 结合节假日的创意性活动 积分兑换专属权益或产品 在短视频平台上进行营销推广 跨品牌联名纪念品 短视频上进行理财经验普及 中高端客户沙龙 综艺视频植入 其它请注明 附图 消费者感兴趣的银行品牌营销活动 品牌营销活动是链接消费者最直接的方式。调查显示，随着银行开展的营销活动形式越来越丰富，消费 者感兴趣的营销活动已不是停留在线下，一些线上营销活动，如微信小程序的价值换购活动，积分兑换、短视频营销等逐渐引起消费者关注。打破传统营销边界，实现线上线下联动，是未来营销活动的方向 数据来源：知萌咨询机构通过萌趋势调查系统开展的疫情后银行与投资理财消费行为调查，人群覆盖18-60岁的消费群体，城市覆盖一二三四线，N=1500。60后团体喜欢集中性，带有社交属性的活动，所以节假日创意营销是60后最喜欢的银行营销方式；而随 着短视频的普及，以及其平台上泛知识的兴起，使得对于

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中国消费金融公司 发展报告 2020 中国银行业协会消费金融专业委员会编著（发布版）1 编写说明 编写说明 中国消费金融公司发展报告（2020）（以下简称发展报 告）是在中国银保监会非银部指导下，中国银行业协会消费金融专 业委员会（以下简称“专委会”）组织编写的分析中国消费金融公司 发展状况的年度报告。发展报告在专委会办公室组织下，中银、招联、捷信、兴 业、苏宁、中邮、中信等消费金融公司及汉坤律师事务所和惠誉博华 信用评级有限公司积极参与编审工作。编写组克服了2020年新冠疫情 的不利影响，经过前期调研、素材征集、线上和集中讨论，分工编 写、封闭修改等过程最终完成报告。发展报告主体内容分为市场发展、政策与监管、普惠金融与 社会责任、未来展望等四个部分。第一章市场发展：在分析经济环境 和行业环境的基础上，全面总结了2019年度消费金融公司业务发展的 情况。第二章政策和监管：从消费政策、金融政策与金融科技政策等 三个方面系统梳理了消费金融发展的政策环境，并从机构监管、行为 监管两个方面深刻阐述了消费金融的监管要求。第三章普惠金融与社 会责任：通过翔实的数据和案例，展现了消费金融公司在扩大金融服 务范围、运用金融科技驱动产品创新等手段践行促进消费增长和普惠 金融的社会责任。第四章未来展望：通过分析外部经济、政策环境的 变化；行业供求关系与竞争关系以及发展的阶段特征，探索消费金融 2 中国消费金融公司发展报告2020 未来的发展方向和转型路径。在编写过程中，各成员单位大力支持，提供了大量有价值的意见 建议和写作素材；编写组成员深入思考，及时认真完成了各自承担的 章节内容。在此，对为本报告编写作出贡献的各成员单位以及编写组 成员表示衷心的感谢。由于编写时间、人力和经验有限，不当之处在 所难免，诚盼批评指正。中国消费金融公司发展报告（2020）编写组 2020年8月 1 目录 第一章市场发展 1 第一节市场环境 1 一、经济环境 1 二、消费金融行业环境 3 第二节消费金融公司行业发展 5 一、规模与结构 5 二、风险与催收 7 第二章政策和监管 12 第一节消费金融政策 12 一、消费政策 12 二、金融政策 14 三、金融科技政策 17 第二节消费金融监管 17 一、机构监管：消费金融公司准入 17 二、行为监管：消费金融公司业务合规 19 第三章普惠金融与社会责任 23 第一节扩大覆盖范围 23 目录 2 中国消费金融公司发展报告2020 一、扩大客户范围 23 二、促进消费增长以场景金融为例 29 第二节推进普惠金融发展 34 一、金融科技驱动产品创新 34 二、积极推动普惠金融实践 37 第四章未来展望 38 第一节环境变化 38 一、经济面临较大挑战 38 二、政策环境相对有利 39 第二节发展趋势 40 一、需求潜力值得关注 40 二、供给规模仍将扩大 41 三、市场竞争日趋加剧 42 四、行业生命周期阶段 43 第三节发展转型 45 一、发展方向 45 二、转型路径 47 专题：LPR 对于消费金融公司的影响 49 一、LPR基本介绍 49 二、相关法规要求 50 三、LPR合规要求 52 四、直接影响有限 53 五、LPR报价影响小 55 1 第一章市场发展 第一章市场发展 2019年，消费金融公司坚持审慎稳健发展，坚守合规底线，践行 普惠金融，持续完善产品和服务，积极从追求规模扩张向追求高质量 发展转型，整体呈现较好的发展态势。截至2019年末，消费金融公司 资产规模达4988.07亿元，同比增长28.67%；贷款余额4722.93亿元，较 上年增长30.5%。第一节市场环境 一、经济环境（一）经济保持高位增长 2019年，我国国民经济总体运行平稳，全年国内生产总值为99.09 万亿元人民币，较上年增长6.1%，符合6.0%6.5%的预期目标，仍保 持在较高水平（增速领先于世界主要经济体，对世界经济增长的贡献 率达30%）。同时由于我国经济规模较大，每年增长的绝对值持续保 持在高位，为消费和消费金融的增长奠定了坚实的基础。2 中国消费金融公司发展报告2020 图1-12012年以来各年度GDP增量 数据来源：历年国家统计局公告。（二）人均可支配收入稳定增长 2019年，全国居民人均可支配收入为30733元人民币，首次突破 三万元大关，增长8.9%，扣除价格因素后实际增长5.8%。从最近5年 来看，居民可支配收入的增速较为稳定，保持在9%左右，波动较小。整体社会的收入增长预期较为稳定，有利于形成较为稳定的消费金融 需求。图1-22015年以来人均可支配收入变化图 数据来源：历年国家统计局公告。3 第一章市场发展 （三）社会消费品零售总额持续提升 2019年，全国社会消费品零售总额达到41.16万亿元人民币，较上 年增长8.1%。从最近5年来看，整体增长速度有所下滑，但仍保持在相 对较高的水平，且明显快于经济增长的速度。图1-32015年以来社会消费品零售总额变化图 数据来源：历年国家统计局公告。整体来看，我国经济、居民可支配收入、社会消费品零售总额保 持稳健增长，消费金融所面临的宏观经济环境较好，市场支撑较强。二、消费金融行业环境a（一）消费金融行业整体增速放缓 自2015年以来，消费金融渗透率迅速上升，规模迅速扩张。中国 人民银行中国普惠金融指标分析报告（2018）显示，截至2018年 末，全国成年人在银行获得过贷款的比例为39.88%，在银行之外的机 a 这里的行业是广义消费金融行业，不含房贷和经营性贷款。4 中国消费金融公司发展报告2020 构、平台获得过借款的成年人比例为22.85%。截至2019年末，消费贷 款余额（不含房贷、经营贷）13.91万亿元，较2015年提升了约135%，翻了一倍多a。近三年来，行业发展明显放缓，增速持续下滑，其 中，2019年增速为15.92%，较2018年继续下滑超过8个百分点，但仍高 于个人贷款等其他类型贷款的平均增速。图1-4广义消费金融余额及变化趋势图（20152019）数据来源：中国人民银行金融稳定报告。（二）P2P清退、互金平台转型中发展 2019年P2P网络借贷平台加速清退，目前，湖南、河南、四川、山东、重庆等地已完全取缔P2P，其他省市也在有序推进。截至2020 年3月31日，全国实际在运营网络借贷机构139家，比2019年初下降 86%，借贷余额下降75%，出借人数下降80%，借款人数下降62%，机 构数量、借贷规模及参与人数连续21个月下降。与此同时，部分P2P 平台公司也在加快转型，如部分公司专注为持牌机构导流，以撮合贷 a 2017年、2018年数据源自中国人民银行金融稳定报告，口径为短期消费贷款 中长期消费 贷款房贷，其他年份为根据相应数据进行的估算。5 第一章市场发展 款为主要发展方向；部分公司转型做小贷公司，极少数符合规定的平台 正在申请消费金融许可证，转型消费金融公司。2019年之于互联网金融 平台a整体来说也是较为艰难的一年，受获客步伐放缓、新增获客成本 较高（显著高于大型互联网公司），利率上限约束等因素影响，营收、利润增速明显下滑，多数机构运营模式也从以网络小贷、与金融机构联 合贷款为主向撮合助贷转型。从整体上看，消费金融行业增速有所放缓，但仍保持在相对较高 的增速，消费金融公司所面临的行业背景既充满机遇，也不乏较大的 挑战。第二节消费金融公司行业发展 一、规模与结构（一）规模稳步增长 2019年，消费金融公司整体增速有所放缓，但仍保持在相对较高的 水平。截至2019年末，消费金融公司资产规模达4988.07亿元，较上年 增长28.67%；贷款余额4722.93亿元，较上年增长30.5%。a 包括趣店、分期乐、360金融、拍拍贷等。6 中国消费金融公司发展报告2020 图1-5消费金融公司资产规模与贷款余额变化情况（2016年2019年）数据来源：中国银行业协会消费金融专业委员会统计。（二）贷款的期限结构及变化情况 消费金融公司发放的贷款主要为中短期贷款，一般不超过5年，在 实际执行过程中往往更低。根据统计，2019年，有3家机构的平均贷款 期限为6个月以内，4家机构的平均贷款期限超过了12个月，多达17家 机构的平均贷款期限介于712个月。从整体上看，消费金融公司的平 均贷款期限分布较为平均，以中间期限（712个月）为主，平均期限 较长和较短的机构均较少。图1-6各消费金融公司贷款平均期限 数据来源：中国银行业协会消费金融专业委员会统计。7 第一章市场发展 二、风险与催收（一）风险及变化情况 1.整体风险情况 消费金融公司服务的主要对象为传统商业银行无法触达或未能有 效服务的中低收入长尾客群（优质客群主要选择银行信用卡或银行消 费贷款），风险成本相对较高。针对调查问卷中“哪些因素对公司发 展影响较大（限选2项）”问题，在24家参与调查的机构中，多达16家 机构选择了“风控成本高企”（系所有选项中选择最多的）；在风险 成本变化趋势上，10家机构选择了“成本高、上升”、2家机构选择了“成本高、稳定/下降”、3家机构选择了“成本相对低、上升”、9家 机构选择了“成本相对低、稳定/下降”。图1-72019年各消费金融公司风险成本及变化 数据来源：中国银行业协会消费金融专业委员会统计。从风险成本的直接反应指标不良率数据来看，2019年消费金融公 司平均不良贷款率为2.63%，略高于信用卡的平均不良水平，较2018 年有小幅下降（下降0.11个百分点）；从不良率的中位数来看，2019 8 中国消费金融公司发展报告2020 年为2.03%，较2018年有小幅上升（上升0.1个百分点）。从整体上来 看，消费金融公司面临着较大的风险（成本）压力；同时，不良率的 中位数与平均数相差较大，也在一定程度上反映了各家机构的风险成 本的差异，部分机构的风险成本压力尤甚。（二）催收效率变化及应对情况 1.催收效率变化情况 近年来，随着监管部门加强个人信息保护和催收行为监管，数据 公司、催收公司运营日益规范化，行业的整体催收效率趋于稳定。根 据调研数据显示，“关于2019年整体催收情况”，有14家消费金融公 司催收效率保持基本稳定，9家消费金融公司催收效率呈下降态势，仅 有1家消费金融公司的催收效率上升。“关于贷后催收形势预期”，多达17家消费金融公司认为未来外部形势会继续恶化，整体催收效率 进一步下滑；3家消费金融公司认为催收效率将保持稳定；仅有4家消 费金融公司认为外部形势会变好、催收渠道优化，催收效率会有所提 升。整体上来看，2019年消费金融公司催收效率稳中有降，多数机构 对于催收后市的预期相对悲观。图1-8各消费金融公司催收效率变化（2019年及未来预期）数据来源：中国银行业协会消费金融专业委员会统计。9 第一章市场发展 2.催收司法应对情况 催收是业务拓展（含风险策略）的“孪生姐妹”，催收成效的好 坏往往也决定了业务拓展的力度和策略。为有效应对不断变化的外部 催收环境、保障并提升催收效率，近年来，消费金融公司在加大智能 催收力度的同时，也纷纷尝试并拓展了一些新的渠道和手段，并取得 了一定成效。一是互联网法院诉讼保全开始取得进展。互联网法院诉 讼目前正处于起步阶段，存在电子证据收集确认难、系统对接难等问 题，且各地政策不一，整体发展较为缓慢，但目前已有2家消费金融公 司（海尔、杭银）取得了积极进展，完成了与互联网法院系统的对接（含证据链的上传确认），实现了案件的线上批量受理与审判，互联 网法院诉讼金额占比均超过了20%。二是地方司法效能逐渐显现。消 费金融贷款金额往往较小，单笔诉讼效用低、成本高，因而消费金融 公司往往与地方法院协调，对未偿还贷款金额相对较大的借款（人）进行批量诉讼。从目前的实践结果来看成效较好，根据统计，多达11 家消费金融公司的批量诉讼金额占比均超过了20%。此外，法院受案 数量和司法解纷效率也在不断提升。根据统计，2019年5家消费金融公 司每批次诉讼案件数介于50200件，更有两家消费金融公司（海尔、中邮）的每批次诉讼案件数超过了500件。案例1：海尔消费金融 2019年与当地法院联合搭建的互联网审判系统正式上线运行。一 期已采用互联网审判系统批量立案1375件，并已全部审结。互联网审 判系统由海尔端和法院端两部分组成。海尔端系统在证据齐全后，一 键申请立案，同时系统自动生成起诉状及证据目录，并将诉状、证据 10 中国消费金融公司发展报告2020 目录及全套证据一并推送至法院端系统。法院端系统收到案件后，点 击同意便完成立案，随后可在法院端系统进行一键分案及排期。排期 后司法辅助人员便可进行发诉，开庭当日庭审笔录可自动生成，庭审 结束后判决书便自动生成并加盖法院印章，并可实现一键报结、一键 归档。案例2：杭银消费金融 杭银消费金融接入杭州互联网批量快审系统，可批量采集证据 材料、智能生成起诉文书并加盖电子印章成为电子证据，并可通过杭 州互联网法院诉讼平台实现在线批量起诉、立案，在线完成举证、质 证、庭审、调解、执行等司法活动，有效利用法院异步审理程序，重点突破了签订、履行行为均在互联网上完成的金融借款合同纠纷 客群，节省了司法清收时间和人工成本，减少了打印、交通成本等费 用，随时随地可查看案件进度、及时跟进和处理诉讼案件，从而更好 地维护自身合法权益。同时，杭银消费金融还成功上线司法区块链智 能合约项目，成为全国第一家司法链智能合约技术在金融领域成功部 署应用的金融机构。杭银消费金融以自营产品作为试点产品，根据智 能合约技术规范，完成“尊享贷”产品的合同改造、业务流程及系统 支持改造，实现贷前、贷中、贷后相关资料的Hash存证上链，并已成 功针对逾期客户提起诉讼并获得胜诉判决。3.催收电话备案工作 消费金融专业委员会在中国银行业协会的统一部署下，与工信部 12321网络不良与垃圾信息举报受理中心（以下简称“12321中心”）11 第一章市场发展 共同开展了催收业务外呼电话号码备案工作，并取得了阶段性成果。自工信部、原银监会等13部委开展综合整治骚扰电话专项行动以 来，消费金融公司因客户投诉导致运营商将外呼电话线路封停的事件 时有发生，各机构正常的催收业务受到较大影响。专委会在接到情况 反馈后，积极响应成员单位诉求，会同协会客服与远程银行专委会、银行卡专委会与12321中心商讨研究解决方案。2019年底，中国银行业协会与12321中心共同组织了催收业务外 呼电话专题交流会。经过会上讨论及会后持续沟通，中国银行业协会 与12321中心确定了合作方案，决定共同建立电话催收外呼业务号码备 案、公众投诉信息共享的工作机制，构建有利于机构催收业务正常营 运的环境，规范消费金融公司电话催收业务的行为。各消费金融公司按照要求自主上传、更新备案专属催收业务外呼 电话号码；并在系统中及时响应、核查涉及已备案电话号码的公众投 诉。12321中心将不定期评估各成员单位的备案工作，对不合格的备案 电话及相关机构采取注销备案、强制退出等处理措施。12 中国消费金融公司发展报告2020 第二章政策和监管 第一节消费金融政策 一、消费政策（一）宏观政策概览 1.财政政策 2019年3月15日，财政部发布了关于印发服务业发展资金管理 办法的通知（财建201950号），其中提出，中央政府从一般公共 预算中安排的用于支持现代商品流通发展、促进现代服务业公共服务 体系建设的资金为服务业资金。2.税收政策 税收将一定程度上影响居民的可支配收入，并进而影响居民的消 费支出金额。近年来，我国致力于减税降费，并取得了一定的成效。2019年1月1日，中华人民共和国个人所得税法正式实施；国务院 发布的中华人民共和国个人所得税法实施条例和国务院关于印 发个人所得税专项附加扣除暂行办法的通知（国发201841号）13 第二章政策和监管 正式实施。总体而言，上述税收法律法规引入了专项附加扣除机制，并结合新起征点和税率等降低了居民税负，实际增加了居民可支配收 入和消费能力。3.市场监管政策 2019年，相关政府部门出台了较多政策法规进行市场监管，主要 集中于消费环境的改善和消费升级的引导。（1）消费领域信用建设 2019年4月9日，商务部发布了关于印发2019年市场秩序工作 要点等文件的通知，将消费领域信用建设作为2019年商务信用建 设工作要点之一。（2）消费基础设施建设 2019年2月12日，商务部等12部委联合发布了关于推进商品交易 市场发展平台经济的指导意见（商建函201961号）。2019年4月8 日，商务部发布了商务部办公厅关于进一步推动城乡便民消费服务 中心建设的通知。2019年3月18日，工业和信息化部发布了信息消 费示范城市建设管理办法（试行）（工信部信软201963号）。（二）消费政策概览 1.就业政策 就业的稳定有利于居民可支配收入的增加，进而促进消费的发展。2019年12月13日，国务院发布了国务院关于进一步做好稳就业工作的 意见（国发201928号），从稳岗、金融支持、开发新岗位、促进再 就业等方面对于稳就业压力进行化解，促进稳就业工作的顺利开展。2.消费政策（1）我国2019年的消费政策体现出全面与细化并重的趋势。14 中国消费金融公司发展报告2020 2019年1月28日，发改委等10部委发布了关于印发进一步优 化供给推动消费平稳增长促进形成强大国内市场的实施方案（2019 年）的通知（发改综合2019181号）。2019年6月3日，发改委、生态环境部及商务部发布了推动重点消费品更新升级 畅通资源循环 利用实施方案（20192020年）。2019年8月16日，国务院办公厅发 布了国务院办公厅关于加快发展流通促进商业消费的意见（国办 发201942号）。（2）细分领域消费支持政策 2019年1月4日，国家体育总局、发改委发布了体育总局、发 展改革委关于印发进一步促进体育消费的行动计划（20192020 年）的通知（体经字201913号）。2019年8月12日，国务院办公 厅发布了国务院办公厅关于进一步激发文化和旅游消费潜力的意 见（国办发201941号）。2019年9月4日，国务院办公厅发布了国 务院办公厅关于促进全民健身和体育消费推动体育产业高质量发展的 意见（国办发201943号）。2019年11月24日，发改委等9部门发布 了关于节假日旅游出行环境促进旅游消费的实施意见（发改社会 20191822号）。总体而言，2019年出台的消费政策涵盖范围较广，对于文旅、体 育等行业有一定的偏重；同时，侧重于融合发展与配套基础设施的建 设，拟进一步提升消费发展。二、金融政策（一）宏观金融政策 2019年，我国对外持续扩大金融市场开放，先后出台或修改了多 15 第二章政策和监管 个法规政策，鼓励境外机构投资中国金融行业及资本市场；我国对内 继续深化金融供给侧结构性改革，建设普惠金融体系。金融开放政策：图2-12019年金融业对外开放相关法律和政策颁布时间轴（二）人行二代征信系统与信联正式上线 1.二代征信报告具体的变化和新增内容 在2020年正式上线的第二代人行征信报告中，除继续保留了之前 的各项内容外，还增加了就业信息、国籍信息、电子邮件信息等基本 个人信息。此外，新版报告中还加入了以下几项对征信评价有较大实 质性影响的变化：对个人手机号码的收集和展示由此前的“仅披露最新的手机号 码”调整为“同时披露当前及过往的手机号码”；增加了循环贷款账 户信息（即授信信息）的展示；增加了对共同贷款信息（如配偶作为 参贷人申请的按揭贷款）的展示；增加了对于“账单分期”信息的展 示；以及所展示的信用信息的时间跨度由此前的2年延长到5年。上述的几项更新体现了人行征信中心对于近几年市场变化所给予 16 中国消费金融公司发展报告2020 的回应，解决了此前授信额度、信用卡分期不会全额计入人行征信系 统的问题，进一步完善了人行征信报告对于个人信息的呈现程度。2.信联（百行征信）的正式运营并对外开放服务 2019年1月1日，经过半年的筹备，百行征信正式上线了首期三款 征信产品的测试，其功能如下：产品名称功能介绍 个人征信系统 百行征信生产经营的基础产品，能够有效帮助接入机构解决信息不对称问题，防范信用风险，提升授信服务效率 特别关注名单 平台 主要为了解决机构面临的多头借贷、恶意骗贷等线上欺诈问题，其中包括经有 关方面认定的P2P恶意逃废债借款人信息，向接入机构提供第一道风控屏障 信息核验平台 旨在解决市场上征信数据核验困难，整合了多家第三方数据资源，为接入机构 提供合规、安全、权威、高质量的多项接口核验服务 根据百行征信2019年11月公布的数据，百行征信自2019年5月正式 开放查询以来，个人信用报告累计使用量突破3500万笔，特别关注名 单和信息核实核验产品累计使用量突破1500万笔。就数据来源而言，百行征信的一大特征是其涵盖了大量来自互联 网金融企业的信用数据，但却不仅限于此。截至2019年10月，百行征 信拓展机构数已经超过1200家，涵盖互联网金融、消费金融、中小金 融和新金融等4大类18小类金融机构。其中，750家机构已与百行征信 签订信息共享协议，500家机构已开发API接口。截至2019年底，百行 征信已收录个人信息主体1.4亿人，去重后6500万人，信贷账户1.75亿 个，信贷记录18亿条。3.失信后果 与人行征信系统类似，百行征信的“惩戒”效果同样体现在信息 17 第二章政策和监管 主体开展的各类金融信贷活动中，尤其是通过互联网渠道开展的金融 信贷活动。具体到“惩戒方式”上，百行征信也同样呈现出类似人行 征信系统的“无强制后果”和“无惩戒措施”的特点，即接入机构在 获取相应的征信信息后，仅会将该信息作为其信贷审核工作的一项参 考，而不会产生确定的“惩戒”效果。三、金融科技政策 2019年8月22日，中国人民银行印发了金融科技（FinTech）发展规划（20192021年）（银发2019209号）（以下简称规 划），明确提出将把金融科技打造成为金融高质量发展的“新引 擎”，并对未来3年的金融科技工作做出顶层设计。第二节消费金融监管 一、机构监管：消费金融公司准入（一）消费金融公司审批 对于想申请设立消费金融公司的主体而言，方式包括新设与投资 入股两种，相关的法规政策主要包括：消费金融公司试点管理办法（2013）（中国银监会令2013年第2号）、中国银监会办公厅关于 印发行政许可事项申请材料目录及格式要求的通知的附件4非银 行金融机构行政许可事项申请材料目录及格式要求（2015年版）、18 中国消费金融公司发展报告2020 中国银保监会非银行金融机构行政许可事项实施办法（中国银行 保险监督管理委员会令2020年第6号）。（二）互联网机构投资消费金融公司的动态 2019年，部分互联网企业通过投资入股或新设的方式获得消费金 融公司牌照，根据公开渠道的信息，主要包括：2019年5月，黑龙江银保监局公布了关于核准哈尔滨哈银消费金 融有限责任公司增加注册资本和调整股权结构的批复，同意度小满（重庆）科技有限公司增资入股哈尔滨哈银消费金融有限责任公司，取得消费金融公司增资后30%的股权。2019年6月，内蒙古银保监局公布了关于包头市包银消费金融股 份有限公司增加注册资本及调整股权结构的批复，同意包银消费金 融注册资本从3亿元增加至5亿元，其中微梦创科网络科技（中国）有 限公司出资2亿元，成为包银消费金融新股东，持股比例达40.00%。2020年5月，湖北银保监局公布了中国银保监会湖北监管局关于 湖北消费金融股份有限公司调整新股发行对象与规模的批复，同意 湖北消费金融股份有限公司注册资本从5亿元增加至9.4亿元，其中新 疆特易数科信息技术有限公司持股比例为24.47%，成为湖北消费金融 第二大股东。2020年5月，重庆银保监局公布了重庆银保监局关于重庆小米 消费金融有限公司开业的批复，批准重庆小米消费金融有限公司开 业，小米通讯技术有限公司出资7.5亿元，持股比例50%。19 第二章政策和监管 二、行为监管：消费金融公司业务合规（一）贷款服务机构合作的重点合规问题 1.综合息费与前端收费 根据非银部关于转发关于规范整顿“现金贷”业务的通 知（以下简称“非银函”）的规定，助贷业务应当回归本源，消 费金融公司应要求并保证第三方合作机构不得向借款人收取息费。2.无证担保 根据非银函的规定，助贷业务应当回归本源，消费金融公司不得 接受无担保资质的第三方机构提供增信服务以及兜底承诺等变相增信 服务。2019年10月9日，银保监会等多部委联合发布了关于印发融 资担保公司监督管理补充规定的通知，明确规定为各类放贷机 构提供客户推介、信用评估等服务的机构，未经批准不得提供或变 相提供融资担保服务。对于无融资担保业务经营许可证但实际上经 营融资担保业务的，监督管理部门应当按照融资担保公司监督管 理条例规定予以取缔，妥善结清存量业务。拟继续从事融资担保 业务的，应当按照融资担保公司监督管理条例规定设立融资担 保公司。3.代收代付 在贷款服务机构与消费金融公司的合作过程中，部分贷款服务机 构对资金方放款及用户还款实行资金代收付的操作，可能会被认定为 无证经营第三方支付业务。根据非金融机构支付服务管理办法第3条，非金融机构提供支 付服务，应当依据规定取得支付业务许可证，成为支付机构。未 20 中国消费金融公司发展报告2020 经中国人民银行批准，任何非金融机构和个人不得从事或变相从事支 付业务。4.数据保护 根据目前现行有效的法律法规，就消费金融公司通过网络平台或 其他机构收集个人信息的环节而言，一般需要同时满足以下三个条 件：（1）遵循合法、正当、必要的原则，收集的个人信息应为实际 开展业务所必需，不得收集与提供服务无关的个人信息；（2）明确 披露收集内容、使用方法和披露对象；以及（3）取得用户的授权或 同意。（二）金融消费者保护 1.金融消费者权益保护总体要求 2019年11月4日，银保监会发布了关于银行保险机构加强消费者 权益保护工作体制机制建设的指导意见。2019年12月27日，中国人 民银行发布了金融消费者权益保护实施办法（征求意见稿），将 现行的金融消费权益保护工作管理办法（试行）和金融消费者 权益保护实施办法两份文件合二为一，并对于金融机构应当履行的 金融消费者权益保护义务进行了更为明确、具体、可执行的规定，在 金融消费者权益保护实施办法（征求意见稿）正式发布后，金融 机构将可能面临更为严格的金融消费者权益保护义务。2.规范金融营销宣传行为的要求 2019年12月25日，人民银行、银保监会、证监会和外汇管理局联 合下发了关于进一步规范金融营销宣传行为的通知，对金融产品 或金融服务经营者开展的金融营销宣传予以规范。21 第二章政策和监管 （三）个人信息保护 1.个人信息保护的立法和监管概况 随着各监管职能部门的监管职责的划定和明晰，有关个人信息保 护的立法和监管工作在2019年正式迎来了“爆发期”。1月14日，网信 办、工信部、公安部、市场监管总局四部门联合发布关于开展APP 违法违规收集使用个人信息专项治理的公告，重申和强调了网络 安全法下针对个人信息保护应当遵循的“合法、正当、必要”的基 本原则。10月22日，个人信息安全规范（GB/T 35273）出台更新 版征求意见稿，针对市场环境及技术环境的变化加入了大量新增合规 要求，更为契合市场实践，为企业和金融机构开展相应的合规工作提 供了更具可执行性的操作方案。2.个人信息的全生命周期管理 个人信息安全规范针对个人信息保护设立了“全生命周期 管理”的合规框架思路，根据该标准，目前针对个人信息保护的主 要生命周期流程，包括个人信息的“收集”“存储”“传输”“使 用”“删除”“销毁”等。（四）催收 1.消费信贷催收的相关规定 2019年5月8日，银保监会发布了关于开展“巩固治乱象成果 促进合规建设”工作的通知（银保监发201923号），其中针对消 费金融公司提出要按照相关要点开展整治工作，要点中包括“不当 催收”。2019年9月24日，银保监会办公厅发布了关于开展银行保险机构 侵害消费者权益乱象整治工作的通知，明确要求第三方合作机构的 22 中国消费金融公司发展报告2020 合作合同中需明确约定不得暴力催收。2.消费金融公司催收的合规要点 总体来说，监管部门对于消费金融公司催收的合规要求主要包 括：不得采用暴力等方式催收，包括不得通过暴力、故意伤害、非法 拘禁、侮辱、恐吓、诽谤、威胁、骚扰等方式催收贷款。同时，应要 求合作的第三方机构亦不会采取前述方式进行催收；建立合作机构名 单管理并持续评估，与合作机构在合同中明确约定双方责任义务与风 险管理措施，明确约定不得暴力催收，持续检查和有效管控合作机构 的执行情况；注意保护借款人的个人信息，如将其披露给合作机构，应确保已经获得借款人的明确授权和同意，同时应要求合作机构不会 将该信息用于催收以外的其他目的或泄露给其他主体。23 第三章普惠金融与社会责任 第三章普惠金融与社会责任 消费金融公司服务客群不断扩大，截至2019年底，消费金融公司 客户数为12727.92万人a，较去年同期增长52.29%，客户增长显著。为 传统商业银行服务覆盖不到的长尾客群提供了方便快捷的消费贷款服 务，尤其是在家装、教育、旅游、3C产品等大额消费领域促进了消费 增长，有效地拉动了内需，发挥了消费金融公司应有的社会责任。第一节扩大覆盖范围 一、扩大客户范围 得益于国内居民日益增长的消费能力、国家出台的一系列鼓励 政策，以及互联网、大数据、人工智能等科学技术的广泛应用，消费 金融公司取得较快发展，首先表现在不断扩大的客群覆盖范围。2019 年，消费金融公司继续将客户拓展置于发展的重中之重，不断加大投 a 客户数系各家消费金融公司客户数的累加值，并未剔除重合部分。24 中国消费金融公司发展报告2020 入力度，普遍采取了大力拓展新的消费场景的策略，加大自有品牌宣 传力度，通过与头部互联网公司、流量平台开展引流合作、联合放 贷等多种方式，实现了服务客户数量的增长。截至2019年底，消费金 融公司客户数为12727.92万人a，较去年同期增长52.29%，客户增长 显著。图3-1消费金融公司客户数（20162019年）数据来源：中国银行业协会消费金融专业委员会统计。据统计，高达50%的消费金融公司2019年的新增客户贷款余额占 其全部贷款余额的比重超过了60%，仅有1家公司新增客户带来的贡献 较少（余额占比不足20%）。这说明消费金融公司新客户拓展较快，新客户对业务规模贡献度较高，消费金融还是一个不断上升的增量 市场。a 同上。25 第三章普惠金融与社会责任 图3-22019年消费金融公司新增客户余额占全部余额的比重情况 数据来源：中国银行业协会消费金融专业委员会统计。消费金融产品具有小额、快速、灵活等特点，信用风险是最大的 风险。对于客户信息的获取一般集中在年龄、学历、收入、地址、个 人征信等方面，以综合评判个人信用及其履约能力。在扩大客户覆盖 范围方面，消费金融公司客群体现出以下特点：1.低学历群体金融获得性得到有效提升 通常较高学历的客户收入较高、履约能力也较强。学历对于一个 人的收入、信用等一般具有正相关性，所以在个人征信及贷款授信上 发挥着关键的作用。与银行信用卡业务不同的是，消费金融公司客群 中多数为专科及以下学历，虽然部分消费金融公司推出的部分产品面 向较高学历的资质较好客户，但是从整体来看，主要客群仍是大专及 以下学历客群。2019年，高中及以下学历占比在25P%之间的消费金融公司达 到15家，同比上升达12家，相对而言，大专、本科及以上学历的客户 占比有所降低。这说明消费金融公司客户具有“低学历”特征，高中 及以下学历占据相当比重，且具有逐步升高的趋势。如果学历是收入 水平和信用风险的重要影响因素之一，那么消费金融公司客群下沉拓 展效应较为明显。26 中国消费金融公司发展报告2020 图3-32019年消费金融公司高中及以下学历客户占比机构数 数据来源：中国银行业协会消费金融专业委员会统计。2.征信白户占一定比例，且还在逐步增长 征信白户是指在人民银行征信中心查询不到信用记录的客户群 体，通常没有获得过商业银行贷款服务。一方面，随着金融科技的不 断进步，商业银行、消费金融公司等持牌金融机构的金融服务不断渗 透下沉；另一方面，商业银行、消费金融公司以外的其他金融机构，陆续接入人民银行征信体系，使得这一群体数量越来越少。据统计，24家消费金融公司中，除两家无相关数据以外，19家机 构客户中征信白户数量及占比在25%以下，同比上升的有9家，高于下 降的机构数量。这说明经过消费金融公司及其他金融机构对个人信贷 业务的挖掘，征信白户数量越来越少，公民的信用信息建设水平不断 提升，但仍有相当一部分机构还在持续下沉，挖掘征信白户的消费金 融需求，扩大服务覆盖范围。另外，除了人民银行征信以外，市场征 信机构日渐增多，使得消费金融公司能够通过人民银行以外的征信机 构，获取客户征信数据，开展贷款审批和发放。值得注意的是，有两 家机构的征信白户数占比超过25%，持续下沉的特征明显。向征信白 27 第三章普惠金融与社会责任 户发放消费贷款，是消费金融公司为传统商业银行零售信贷业务无法 触达的客群提供消费信贷服务，发挥“小、快、灵”特点，践行普惠 金融的典型体现，对于提高金融服务的可获得性意义重大，对整个社 会信用体系的建设发挥了重要的作用。3.年轻人是消费金融服务的主要客群 年轻群体消费需求较为旺盛，但收入普遍不高，使得这一群体天 然成为消费金融服务的主要对象。生命周期消费理论认为，人生的不 同阶段，收入和消费是错位的。青年时期收入低，但是消费欲望高，收入往往小于消费支出，产生消费金融服务的需求。很多专业机构对当下年轻人的消费行为进行分析，发现超前消 费、个性消费（为兴趣买单）、网络消费的特点越来越突出。消费金 融公司针对当下年轻人的消费需求和消费行为进行分析，开发具有 针对性的产品。据统计，部分消费金融公司80后、90后客户占比达到 90%以上。其中，90后客户占比普遍在50%左右，有9家消费金融公司 的占比达50u%，其面向90后客户提供专门产品和服务的特色更加 突出。图3-42019年消费金融公司90后客户占比分布情况 数据来源：中国银行业协会消费金融专业委员会统计。28 中国消费金融公司发展报告2020 4.中等收入群体占比不断上升 随着金融科技的不断发展，征信信息的不断完善，中等收入群体 逐渐纳入到消费金融服务的范围。消费金融公司在贷款审批环节，根 据获得的客户信息对客户的收入进行验证和预测，以此来作为贷款审 批、额度授信和发放的依据。据统计，消费金融公司服务的客户中，月收入在30005000元之间的占比较为稳定；有11家消费金融公司反 映，月收入在3000元以下的客户占比虽不足25%，但却不断上升；月 收入5000元以上客户占比超过75%的公司只有3家，且成立时间较短。这说明消费金融公司在客群定位上，与传统商业银行定位于中高收入 客群不同，普遍选择中低收入群体作为服务对象，且随着自身风险管 理能力的不断提升，客户选择不断下沉。值得注意的是，有4家消费金 融公司反映，月收入在3000元以下的客户占比超过50%，向低收入群 体服务的特点较为突出。据国家统计局5月15日数据，2019年全国城镇非私营单位和私营 单位就业人员年平均工资分别为90501元和53604元，最低的三个行业 农、林、牧、渔业分别为39340元和37760元，住宿和餐饮业分别为 50346元和4

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互联网金融行业2020年第2季度报告 2 0 2 0 年 7 月 苏 宁 金 融 研 究 院 研 究 员：薛 洪 言、杜 娟、黄 大 智、陈 嘉 宁 暨 消 费 金 融 市 场 动 态 专 题 报 告 目录 CONTENTS 数据里的信号 01 行业标志性事件 02 巨头动向 03 专题：消费金融市场动态 04 前景与展望 05 数 据 里 的 信 号 复工复产有序推进，二季度经济明显回暖 移动互联网月活用户见顶，使用时长创新高 消费复苏带动消费贷款强势增长 商业银行不良贷款承压 住户贷款结构持续优化 小微金融支持成为“重头戏”互金中概股融资及盈利情况持续恶化 （一）复工复产有序推进，二季度经济明显回暖 一季度GDP同比下降6.8%，是我国1992年开始公布GDP数据以来第一次出现负增长。政府工作报告中首次未设经济增长目标，而是提出“集中精力抓好六稳、六保工作”。从4-5月份的数据来看，房地产投资、基建投资、工业增加值单月增速已 全部转正，消费增速降幅亦大幅收窄，前期政策对冲效果有所显现，预计二季度GDP增速转正，各方研究预测中值约为2.5%。数据来源：Wind，苏宁金融研究院 64.1 60.6 51.3 63.5 78.4 56.5 58.8 72.9 76.2 49.7 60.1 47.0 71.3 69.0 62.8 61.3 63.3 51.2 58.8 57.9 64.1 4.50 4.20 3.50 4.30 5.41 3.84 4.00 5.03 5.33 3.48 4.15 3.20 4.92 4.76 4.21 3.98 4.05 3.17 3.53 3.47 -4.36 -5.0-3.0-1.0 1.0 3.0 5.0 7.0-20.0 0.0 20.0 40.0 60.0 80.0 100.0 120.0 15Q215Q416Q216Q417Q217Q418Q218Q419Q219Q4 20Q1 GDP当季同比贡献率及对GDP当季同比的拉动（%）GDP当季同比贡献率:消费GDP当季同比贡献率:投资GDP当季同比贡献率:净出口 对GDP当季同比的拉动:消费对GDP当季同比的拉动:投资对GDP当季同比的拉动:净出口 11.4 11.8 11.2 11.3 11.4 11.5 11.6 11.7 11.8 11.9 2019-042020-04 月活跃用户数（亿）128.2 144.8 115 120 125 130 135 140 145 150 2019-042020-04 月人均使用时长（h）22.8 23.7 22.2 22.4 22.6 22.8 23 23.2 23.4 23.6 23.8 2019-042020-04 人均打开APP数量 数据来源：QuestMobile，苏宁金融研究院 12.9% 3.9% 1.8%从QuestMobile的数据来看，互联网用户的数量几无增长空间，月均使用时长在疫情作用下取得了较大增长。人均打开APP数 量增加幅度也极小，远少于使用时长的增长，两极分化明显，移动互联网的使用时间越发向头部APP集中。（二）移动互联网月活用户见顶，使用时长创新高 （三）消费复苏带动消费贷款强势增长 数据来源：Wind，苏宁金融研究院 疫情防控措施逐步放宽、解除，消费贷市场迎来复苏，3-5月新增消费贷款近5000亿元。随着国内消费复苏的节奏加快，各类 金融机构相继推出借贷优惠、分期免息等降价促销活动，部分银行消费贷款年化利率甚至低于4%，并开发了借款 红包、利率折 扣、拼团贷款等众多玩法。-25%-20%-15%-10%-5%0%5000 50000 60000 70000 80000 90000 100000 2017-01 2017-02 2017-03 2017-04 2017-05 2017-06 2017-07 2017-08 2017-09 2017-10 2017-11 2017-12 2018-01 2018-02 2018-03 2018-04 2018-05 2018-06 2018-07 2018-08 2018-09 2018-10 2018-11 2018-12 2019-01 2019-02 2019-03 2019-04 2019-05 2019-06 2019-07 2019-08 2019-09 2019-10 2019-11 2019-12 2020-01 2020-02 2020-03 2020-04 2020-05 金融机构短期消费贷款及增速 金融机构短期消费贷款（亿）环比增速（右轴）值得注意的是，银行的不良贷款规模也在大幅度 增加。2020年Q1，商业银行不良贷款增加1986 亿元，为2014年以来当季新增不良贷款最多的季 度，不良贷款比例为1.91%，同比上升11个基点。疫情带来银行信贷资产质量下迁的压力。由于不 良贷款风险暴露存在一定滞后性，加之延期还本付 息等政策，后期银行可能持续面临较大的不良率上 升、不良资产增加和处置压力。分行业看，批发零售业、制造业两大行业的贷款 质量明显劣于其他行业；零售贷款呈现出质量有所 恶化的趋势，特别是在消费贷款、信用卡透支以及 个人经营贷等方面。同时，租赁和商务服务业、交 通、住宿和餐饮业不良率也在快速攀升。分类别看，农商行、城商行的不良率显著高于银 行业，且不良增长较快，而民营银行虽然仍然保持 较低不良，但上升较快。（四）商业银行不良贷款承压 0.5%1.0%1.5%2.0%2.5%3.0%3.5%4.0%4.5 17-03 2017-05 2017-07 2017-09 2017-11 2018-01 2018-03 2018-05 2018-07 2018-09 2018-11 2019-01 2019-03 2019-05 2019-07 2019-09 2019-11 2020-01 2020-03 各类商业银行不良贷款率 商业银行平均国有行股份行城商行 民营银行农商行外资银行 数据来源：Wind，苏宁金融研究院 （五）住户贷款结构持续优化 从变化趋势看，一季度短期消费贷款出现了明显的下滑，主要是由于疫情导致的消费大幅度下降。宽松的货币政策环境，以及 对企业的贷款救助，使得经营性贷款上升幅度较大。一系列促销费举措下，中长期消费贷款（扣除房贷后）也取得明显增长。在住户贷款结构方面，房贷仍然是最主要的贷款产品，但增速平稳，在贷款结构中占比稳定。短期贷款占比下降明显，中长期 贷款占比提升。0 0/06 13/10 14/02 14/06 14/10 15/02 15/06 15/10 16/02 16/06 16/10 17/02 17/06 17/10 18/02 18/06 18/10 19/02 19/06 19/10 20/02 2013-2020年住户贷款结构变化 短期消费贷款短期经营贷款中长期经营贷款中长期消费贷款（扣减房贷）房贷 短期消费贷款,77202,14%短期经营贷 款,58184,10%中长期经营贷 款,60199,11%中长期消费贷款（扣减 房贷）,57756,10%房贷,312000,55 20Q1住户贷款结构（亿元）数据来源：Wind，苏宁金融研究院 （六）小微金融支持成为“重头戏”数据来源：Wind，苏宁金融研究院 普惠型小微企业贷款余额同比增速创新高，余额 12.4万亿，同比增长23.6%，其中大型银行余额为 3.8万亿元，同比增长45.5%。两会上，政府工作报告中再次加码对小微信贷的 政策支持，要求五大国有银行普惠型小微企业贷款 增速要高于40%。国家金融委宣布近期推出11条金融改革措施，其 中有6条明确地从各个方面支持和推动小微企业融资，使小微企业融资更加便利，成本更低，包含商业 银行小微企业金融服务监管评价办法等。为了强化结构性货币政策的定向滴灌效果，央行 再创设两个直达实体经济的货币政策工具，即普惠 小微企业贷款延期支持工具和普惠小微企业信用贷 款支持计划。77.357.73810.05 10.71 11.27 11.59 12.41 12.0.6.1.0.1.5#.3#.1#.6%6 7 8 9 10 11 12 13 10 $&%主要金融机构普惠型小微企业贷款余额及增速 普惠型小微金融贷款余额（万亿元）同比增速（右轴）（七）主要互金上市公司股价表现 数据来源：Wind，苏宁金融研究院 上市 平台 营业总收入（亿元人民币）净利润（亿元人民币）18Q419Q119Q219Q319Q420Q118Q419Q119Q219Q319Q420Q1 趣店17.9120.9722.3226.0119.289.587.689.5011.4310.431.28-4.86 宜人金科12.8620.7622.4220.723.7410.493.313.691.542.284.040.19 360金融15.6119.9521.8524.0621.0528.855.957.206.187.344.31.83 乐 信17.5616.7221.9029.0627.7120.546.885.836.287.242.08-6.78 信也科技11.8614.5815.6215.1212.3321.067.747.036.615.984.114.19 小赢科技8.497.708.128.746.595.292.422.143.041.320.80-1.96 玖富数科10.9212.8011.0917.535.08/1.705.281.690.16-28.72/简普科技7.426.553.623.242.9/0.090.16-0.84-2.91-0.05/品钛2.262.262.532.975.09/-0.08-0.0120.810.17-10.21/（八）互金上市公司营收及利润 互金中概股在美融资情况更加恶化，在上半年，仅360金融一家公司股价高于年初，其他公司股价均不同程度下跌。受宏观经济环境、监管政策及疫情等因素影响，互金行业整体的盈利水平大幅度下降，但在收入上出现了两极分化，头部机 构保持了较快增长，中小机构收入同比下降。数据来源：Wind，苏宁金融研究院 （九）全球金融科技季度融资情况 数据来源：CBInsights，苏宁金融研究院 受疫情影响，2020年Q1全球金融科技融资金额骤降至60.79亿美元，同比下降36.5%，融资额及融资数量跌至2017年水平。而从各地区金融科技融资情况看，亚洲地区比其他地区下降幅度更大。5603 4031 303527503350 5941 50114727 6252 67586511 7873 7140 9245 8991 9577 6079 4500 14000 395 360 353352 457 442445443 541 527 544 498 538 471 524 500 404 0 100 200 300 400 500 600 0 5000 10000 15000 20000 16Q1 16Q2 16Q3 16Q4 17Q1 17Q2 17Q3 17Q4 18Q1 18Q2 18Q3 18Q4 19Q1 19Q2 19Q3 19Q4 20Q1 2016-2020年全球金融科技融资情况（百万美元、次）融资规模蚂蚁金服融资数量（右轴）行 业 标 志 性 事 件 Libra发布2.0白皮书，央行数字货币开始试点 不良高企，反催收联盟“死灰复燃”分化加速，民营银行、消金牌照成香饽饽 “互联网贷款基本法”将出台 巨头入场，“信用分”硝烟再起 （一）Libra发布2.0白皮书，央行数字货币开始试点 Libra 2.0 愿景：建立一个简单的全球支付系统和金融基础设施，旨在使 数十亿人受益。Libra币：除1.0版本的多货币Libra币（锚定一篮子资产，多货 币背书）外，还提供锚定单一货币的单货币Libra币，如Libra 美元、Libra欧元等，还可以与各国央行推出的法定数字货币进 行集成，依托Libra网络进行支付。KYC：为推动金融普惠，允许非托管钱包接入，但将对非托管 钱包地址强制执行交易和最大地址余额限制。与传统体系衔接：Libra网络不会直接与消费者沟通，本身也不 会提供、记录或结算Libra币与法定货币或其他数字资产之间的 兑换，所有类似服务都将由第三方金融服务提供商（主要是持 牌银行）进行。接受监管：正在向瑞士金融市场监管局（FINMA）申请支付系 统许可证。双层投放M0替代 账户松耦 合 可控匿名 审慎加载 智能合约 双离线支 付 央行数字货币开始试点 2020年5月，央行行长易纲在接受媒体采访时 表示，目前数字人民币（DCEP）先行在深圳、苏州、雄安、成都及未来的冬奥会场景进行内 部封闭试点测试，何时正式推出尚没有时间表。（二）不良高企，反催收联盟“死灰复燃”受到疫情冲击和停工停产的影响，2020年上半年互 金机构逾期率上升，资产质量下降，但风险整体可控。2020年上半年，反催收联盟“死灰复燃”，根本 原因包括：疫情期间借款人现金流压力普遍变大，很多借款 人面临个人征信受损的恐惧，难免慌不择路，这 为反催收联盟的死灰复燃提供了土壤。故意搭金融抗疫政策的便车，寄希望于通过反催 收技巧达到减息甚至免息的目的。各地开始针对“反催收”进行围剿：深圳南山警方查封了部分平台恶意借款人名下资 产，并对相关银行账户进行了冻结。人民银行上海总部宣布与申城警银携手破获职业 投诉人犯罪团伙，成功破获一个“职业投诉人犯 罪团伙”案件，12名犯罪嫌疑人均已被依法刑事 拘留。股票股票资产表现资产表现 宜人金科截至2020年3月31日，逾期15-29天、30-59天和60-89天的借款逾期率分别为1.6、4.1和3.2，相比之下，截至2019年12月31日分别为1.2、2.0 和1.7。信也科技2020年3-4月新撮合借款的预估最终逾期率将在6%左右。趣店D1逾期率从2019年4季度的13%上升到2020年1季度 的约20%,4月份仍保持约20%。乐信一季度数据显示，乐信90天逾期率达到2.75%，同 比增长了93.66%，相比于去年四季度的1.56%增长 了76.28%。小赢科技截至2020年3月31日，小赢科技所有未偿还的31-90 天和91-180天的未偿还贷款的不良率分别为6.71%和7.12%，而截至12月31日分别为4.05%和5.11%。注：资产表现数据具有一定滞后性，目前披露的主要是一季度数 据，二季度的资产质量数据一般在三季度披露。（三）分化加速，民营银行、消金牌照成香饽饽 二季度，互联网金融领域的各个机构经营分化加速。随着部分问题平台的退出（包括微贷网爆雷/小牛在线宣布良性退出），头部机构纷纷布局民营银行和消费金融牌照，为后续持牌规范经营做准备。据统计，二季度有两家消费金融公司开业，同时360 集团成为天津金城银行大股东，具体情况如下:4月9日，上海银保监局披露，平安消费金融获批开业，成为第25家开业的消费金融公司。4月23 日，平安消费金融正式在上海开业，并将定位设置为“科技 金融”。6月30日，平安消费金融正 式发布了首款产品。5月14日，玖富入股湖北消金，持股比例为24.47%，成为第二大股东。6月8日，360集团正式入股天津金城银行。其公告显示，其入股交 易金额合计为12.8亿元，交易完成后360集团直接持有天津金城银 行30%的股份，成为其第一大股东。5月30日，重庆小米消费金融有限公司正式挂牌开业。公司设立在重庆 江北区，注册资本15亿元。其中，小米出资7.5亿元，占比50%；重庆 农商行出资4.5亿元，占比30%。（四）“互联网贷款基本法”将出台 5月9日，银保监会公布了商业银行互联网贷款管理暂行办法（征求意见稿），规范助贷、联合贷款等业务的发展。办 法被誉为互联网贷款业务的基本法，是中国银行业数字化转型发展的纲领性文件。与2019年年末小范围征集意见不同，此 次为公开征求意见，且相关规定也有较多变化：办法要点2019年末征求意见稿 2020年5月征求意见稿 消费贷款经营性贷款 单户授信额度 不超过30万 个人信用类不超过20 万 商业银行根据风险管理能力 互联网 贷款的区域、行业、品种等，确定单 户用于生产经营的个人贷款和流动资 金贷款授信额度上限 期限不超过一年 一次性还本的,授信期 限不超过一年 期限超过一年的贷款，至少每年对对 应的授信重新评估和审批 支付方式 1、自主支付：根据借款人过往行为数据、交 易数据和信用数据等，确定单日贷款支付限额。2、受托支付：(1)具有明确消费场景的个人贷款；(2)支付对象明确且单笔支付金额超过10万元的 个人贷款；(3)支付对象明确且单笔支付金额超过30万元的 流动资金贷款；(4)商业银行认定的其他情形。1、自主支付：根据借款人过往行为数据、交易数据和信用 数据等，确定单日贷款支付限额。2、受托支付：商业银行综合审核确定差异化的受托支付限 额。（五）巨头入场，“信用分”硝烟再起 继蚂蚁“芝麻分”、苏宁“苏宁分”后，信 用分市场迎来了诸多新玩家。微信“支付分”获得马化腾自晒朋友圈，美团内测“信任分”，360金融上线“360分”，各互联网巨头都在试 图建立自己的商业信用体系。信用分作为用户商业信用的表现，已成为互 联网巨头“标配”，信用数据战火背后，实则 是金融较量。除了右图中列举的信用分产品外，市场中还存在大量“XX分”产品，这些信用分 产品除了应用于特定场景外，背后都对应着相 应的金融产品。在移动互联网红利殆尽的情况下，信用分除 了对应的特定的金融产品外，也是巨头建立用 户权益体系，争夺存量用户，加强用户黏性的 重要手段。信用分 产品 芝麻分微信支付分苏宁分信任分360分 运营 主体 蚂蚁集团财付通苏宁金融美团金融360金融 评分 维度 守约记录、行 为积累、身份 证明、资产证 明、人脉关系 身份特质、支付行为、信用历史等 身份特性、履约能力、信用历史、金融属性、消费行为等 身份信息、行为特征、守约历史、金融表现等 身份特质、信用历史、履约能力、人脉关系行 为偏好等 分数 范围 350-950300-850350-950 内测阶段，未知 0-900 信贷 产品 花呗、借呗 分付（未全 部开放）任性付、任 性贷 月付360借条 核心 场景 电商、金融、本地生活 社交、金融电商、金融 本地生活、金融 金融 巨 头 动 向 蚂蚁金服 腾讯金融 苏宁金融 度小满金融 金融壹账通 蚂蚁集团 网商银行公布的2019年年报显示，网商银 行2019年营收为66.28亿元，较上年同期的 62.7亿元增长5.7%；实现净利润12.5亿。报告期内，网商银行实施了增资扩股，总股 本增加至6,571,400,000股，注册资本由人民 币40亿元变更为人民币65.714亿元。蚂蚁金 服持股为30%、万向三农集团有限公司持股为 26.78%，宁波市金润资产经营有限公司持股 为19.48%。4月开始，阿里巴巴重启“春雷计 划”，全力扶持中小企业，助力中国 经济疫后复苏。具体内容包括：外贸升级线上突 围、助力外贸开拓内销、打造数字化 产业带、智慧网络助农兴农、金融支 持“再扶一把”等五方面16项举措。5月，蚂蚁金服宣布将向缅甸数 字 货 币 公 司 Wave Money 投 资 7350万美元。Wave Money是缅 甸首家移动支付金融服务商，用户 数已达2100万，占缅甸人口近 40%。6月22日，上交所受理了“微众 信科”的科创板上市申请，蚂蚁金 服全资子公司上海云鑫创业投资有 限公司持股26%，为第二大股东。5月，支付宝自研分布式关系型数 据库OceanBase在最新TPC-C基准 测试中，性能分数首次突破亿级大关，达到7.07亿tpmC，较去年提升11倍。支付宝首次成立搜索事业部。原 淘宝搜索产品总监袁怀宾负责该事业 部的运作。网商银行2019年实现净利润12.5亿 阿里巴巴重启“春雷计划”，扶持中小企业 投资布局 金融科技发展 腾讯金融 01 02 03 5月13日，腾讯发布一季报，营收1080.65亿元 人民币，同比增长26%；净利润270.79亿元，同比 增长29%，展现了较强的抗险能力。其中，腾讯金融科技及企业服务业务收入264.75 亿元，占比总营收25%，与去年同期的217.89亿元 相比增长22%，仍是腾讯第二大收入板块。5月18日，腾讯云与中国银联就“银联云”建设项目 正式达成合作，本次合作项目金额达到了3.86亿，这也 是目前金融云领域最大的项目。双方将结合金融行业安全合规的要求以及银联业务发 展需要，搭建出多地多中心金融云架构。腾讯云将助力 银联构建从IaaS到PaaS的上百项云计算产品能力，以 及与公有云场景一致的安全管理和运营运维能力。4月8日，菲律宾长途电话公司（PLDT）披露，包括KKR和腾讯在内的现有投资者承诺提供至多 1.2亿美元的新资金，以推动其金融科技子公司 数字支付服务的增长。4月16日，金融科技独角兽企业Airwallex（空中云汇）宣布完成D轮1.6亿美元融资，投 资方为Salesforce、腾讯投资等。本轮之后，公 司总融资额超过3.6亿美元。澳洲支付技术公司Afterpay披露，获腾讯从3 月底开始连续多天入市增持，目前已持有该公司 5%股权，并表示欢迎腾讯投资。5月，腾讯投资参与德国初创数字银行N26的 D 轮共计1亿美元的融资，腾讯持股2.86%。目前N26平台用户账户资金总额超过10亿欧元。腾讯一季报：金融科技业务营收占比1/4 中国银联与腾讯云合作建设“银联云”海外投资布局 苏宁金融 苏宁银行三周年庆：宁心聚力，扬帆起航 促消费帮小微 苏宁金融618全场景发力 后疫情时代下，苏宁金融准备了充足的“弹药”，618期间火力全开，交上了一 份完美且亮眼的答卷，整体战绩喜人。6月18日当天，微商贷、消费贷投放量分 别达2.52亿元、2.28亿元，支付交易量 146.8亿元。财报披露：苏宁金服2019年 实现净利润11.1亿元 6月16日，苏宁银行迎来了以“宁心聚力，扬 帆起航”为主题的三周年行庆活动。截至2019 年12月末，资产总额639.01亿元、各项存款 436.87亿元、各项贷款305.06亿元、营业收入 10.17亿元，已稳居全国民营银行前列。苏宁金融推出“绽放”小微扶持计划 百亿资金帮扶10万小微商户 6月2日，苏宁金融宣布全面启动“绽放”小微扶持计划，将面向全 国10万家小微商户提供100亿专项 低息贷款资金，通过“无接触贷款”方式为小微企业复产达产提供支持。4月26日，苏宁易购披露2019年年报，显示 苏宁金服2019年全年实现营业收入50.5亿 元，较2018年的31.7亿元增长60%；2019 年全年净利润11.1亿元，较2018年的3.5亿 元同比增幅达到217%。度小满金融 01 02 03 5月,百信银行增资扩股方案获银保监会批准，同意其 增发16.34亿股股份。本次增资除了中信银行和百度公 司两家老股东继续跟投外，加拿大养老基金投资公司也 认购了4.66亿股股份。此次增资后中信银行的持股比例 将由70稀释到60.75；加拿大养老基金作为新入局 股东，占百信银行本次发行后总股本比例为8.27。6月2日，中国人民银行通过官方网站发布了北京金 融科技创新监管试点应用公示（2020年第二批），包括11个拟纳入金融科技创新监管试点的应用。由国家计算机网络与信息安全管理中心、百信银行等 机构申请的“基于区块链的企业电子身份认证信息系统(eKYC)”入选第二批试点。5月，百信银行与中信银行杭州分行合作，成 功落地出口企业线上融资、跨境第三方支付平台 融资等项目，打造撮合融资新模式，助力中小微 外贸企业复工复产。5月21日，度小满启动“小满助力计划亿元 免息贷款公益项目”，于2020年投入1亿元，面 向全国农村地区人群提供公益助农免息贷款，助 农扶贫。同时，度小满金融还和央视财经频道达成合作，成为“2020年CCTV-2央视财经金融科技服务 合作伙伴”，双方共同推出的公益直播，为重庆、湖北两地贫困农户的农产品带货。5月，百信银行与农业产业化龙头企业正邦集 团合作推出产品向生猪养殖户线上放贷。百信银行获得加拿大养老基金投资公司战略投资 第二批北京金融科技创新监管试点名单发布 百信银 行、腾讯云等11个应用入围 百度系机构多方面助力复工复产 金融壹账通 01 02 03 2020年全球金融科技专利排行榜发布，中国平安 以1604项专利申请量名列第一，阿里巴巴以798项 名列第二。在榜单前十名中，中国平安旗下公司占 据一半，其中平安科技（681项）、金融壹账通（363项）进入前三名，平安人寿（152项）、平 安产险（143项）、平安医保科技（143项）均进 入全球前十名。有消息显示，平安集团拟最快于6月就分拆其金融科技子公司 金融壹账通在港交所上市递交申请，集资最多10亿美元，估值 目标为80亿美元，最早9月挂牌。对此消息，平安金融方面表示不予置评。6月24日，香港-平安壹账通银行(香港)有限公司宣布，在香 港金融管理局的金融科技监管沙盒下启动试营业。该行于 2019年5月获香港金融管理局颁发的虚拟银行牌照，目前正 拓展多元化业务，包括个人银行业务及中小企银行业务。平安壹账通银行试营业期间，银行将特选贸易中小企业及个 人客户，体验虚拟银行服务，包括开户、存款、转账及贷款。平安金融壹账通拟赴港上市 中国平安金融科技专利 全球排名第一 香港平安壹账通银行 开启试营业 消 费 金 融 市 场 动 态 支付分期产品布局加快，抢占生活支付场景 互金借贷产品借银行类户嵌入支付环节 分期自营&外接垂直商城考验风控实力 付费会员权益玩法，多元化商户合作 多种产品提升用户粘性，云闪付打造超级APP 贷款&理财联动，推动优质客户主动提额 （一）支付分期产品布局加快，抢占生活支付场景 使用即计息，日利率低至 0.04%微信开通“分付”花呗逾期费率0.05%，分期 3、6、9、12期分别2.5%、4.5%、6.5%、8.8%花呗“当面付”单笔限150 元（商户无需0.8%-1%手续 费），每月4元可突破单笔 150元限额，升级到每月 1000元额度，相当于费率 0.4%（狙击微信线下支付）“花呗”拓展使用范围 额度500、1000、1500元，下 月还款免息，逾期日利0.05%美团推“买单”发布“省钱对比 图”正面对标“花呗”，意 图抢夺美团场景 内客群 苏宁“任性付”嵌入苏宁旗下易购、小 店、红孩子、家乐福、PP 体育等各类线上、线下场 景中 特征一：小额生活支付场景布局加快，美团、饿了么均是小额支付场景，微信支付本身的账单厚度约为支付宝的1/3（公开数 据显示，微信与支付宝支付笔数2:1，制度金额4:6），支付宝花呗账单分期、交易分期的户均贷款约为1600元、2500元（分期率接近50%）特征二：抢占用户支付环节，培养使用习惯，对现金贷产品有冲击。且在盈利方面，2019年上半年蚂蚁小微小贷的手续费收入 接近14亿元，利息净收入2.5亿元，净利润约4.5亿元。另外，微信、支付宝均在推付费分期产品，就花呗来说，前期通过免费 走通的产品开始盈利收割 （二）互金借贷产品借银行类户嵌入支付环节 蚂蚁金服“借呗卡”、乐信“乐花卡”、小赢 金服“摇钱花”、平安消金“小橙卡”、捷信“捷信惠购”等。用户开通“借呗卡”、“乐花卡”等，获得一 个合作银行的类户储蓄卡（电子卡），电子 卡可以绑定在支付宝、微信支付等支付工具中 使用（具体支持绑卡的渠道看各方政策），银 行类户通常起通道作用，放款方仍为互金机 构，部分银行也提供借贷资金。产品机构用法 借呗卡蚂蚁金服支付宝绑定 乐花卡乐信绑定支付宝、微信等 摇钱花小赢科技绑定支付宝、微信等 小橙花平安消金 云闪付二维码、绑定 微信、支付宝等 捷信惠购捷信 云闪付二维码、绑定 微信、支付宝等 拿去花去哪儿绑定手机Pay 招联云闪付招联消金 云闪付、绑定微信、云闪付二维码 安逸花云闪付马上消金 云闪付、绑定手机 Pay 玖富万卡玖富云闪付二维码 部分产品列表 （三）分期自营&外接垂直商城考验风控实力 2013上线，2019年APP月活 949万（学生分期积累原始客 群，新消费平台做客户运营）针对年轻人购物特征，不定期 免息分期，配有乐卡系列、乐 星积分体系（兑换权益）外接优质客群（几十家信用 卡），提供信用卡代偿 2020年2月推出“全站 免息分期”活动，全站 任意金额商品均可享受3 期分期免息，部分商品 的6、9、12期分期免息 活动与花呗分期合作，由考拉海购平台提供贴 息 接入花呗分期，3 期免息 接入花呗分期 接入乐卡分期 接入乐卡分期 接入花呗分期 指定信用卡6、12、24期免息分期 特征一：线下场景受冲击，开始抢占线上分期商城，使用便捷、一次使用多次复用。特征二：分期接入由传统的3C领域向更多垂直领域渗透，如毒、Nice等新型潮流电商，美菜等to B垂直电商，不断渗透，互联 网花呗等先行，招行信用卡分期等仍是在3C等大额领域较多，未来3年花呗计划联合1万家服务商拓展4000万商户。特征三：接入各类分期商城考验风控能力（考虑到用户实时体验），以同类客群开拓为主。特征四：贴息模式被商家广泛采用，2019年共有2000万商家发生花呗分期交易，其中500万商户提供了贴息，占比1/4，使用 贴息商户销售额提升15%以上，花呗分期若商户贴息分3期、6期、12期，费率分别为1.8%、4.5%、7.5%，若用户付费率分别 为2.3%、4.5%、7.5%，费率设计鼓励商家3期贴息。小赢卡贷商城，3C、美 肤等针对90后人群的品 质消费品，与京东合作 目前客群是有小赢分期 记录的人群，支持小赢 商城分期额度、摇钱 花，未来计划拓展支付 方式2019Q4交易额1.61 亿元 （四）付费会员权益玩法，多元化商户合作 芝麻信用分或冻结花呗获得所选商家 会员权益，到期后优惠金额超过会员 费则扣除会员费，小于会员费则只扣 还优惠金额。商家式权益-永辉、大润发、美宜 佳、屈臣氏、汉堡王、肯德基、奈雪 的茶等，也有小微商户等10000家，加入的商户平均客单价提升了55%，消费频次提升了60%。扩展了花呗的使用范围。乐卡系列 青春乐卡、优享乐卡、追剧乐卡、饮品乐 卡、美食乐卡等，会员费10-100元不等，（2019年末乐信用户累计7330万，付费 会员累计180万，乐星积分用户610万（聚 焦高学历青年用户、信用卡客群）。打包式权益，推荐式获客-“百千计划”连接潮流线上线下商铺（影院代金券、视 频会员、音乐会员、美团红包、电商严 选、耐雪的茶、DQ、哈根达斯、快手、全家、KFC、屈臣氏、腾讯等）。用户在分期乐商城、乐卡上获得的积分可 以兑换合作的线上线下消费场景权益。芝麻GO（原轻会员）特征一：低频推高频，重视用户运营，用户外延需求的满足及运营，以高频需求释 放权益，吸引用户提升APP活跃度，同时对于不同用户给予多样化权益选择。特征二：高价值权益的收费模式用户买账，蚂蚁金服、乐信无论采取商家式权益还 是打包式权益均采取收费模式（费用存在打折等情况）。另有海尔消费金融“黑卡会员”（99元6个月）、马上金融“逸骊 会员”（40-100元）、招联金融 等级会员、360借条超级会员，均 在会员中嵌入贷款提现、免息、随 借随还等借款权益，其中马上金 融、360借条的会员付费主要为贷 款权益，如海尔消金，则上线优质 权益吸引非贷款用户。还有违规机构以开通会员下款为名 实施会员费诈骗的情况。（五）捷信力推线上化变革 支付C端&场景B端 捷信将捷信惠购定为今年重点推广产品。与之前提到的蚂蚁借呗卡、乐信“乐花 卡”、小赢“摇钱花”类似，用户需要开 通一个银行的电子账户（捷信合作百信银 行/上海银行），银行账户只作为通道，放 款方仍然是捷信（向电子账户充值，用户 使用即计息），日息0.04%起，最高可获 得10000元循环额度。可绑定银联支付使用银联二维码消费，或 在捷信惠购合作门店用捷信APP二维码消 费；部分用户还可以绑定微信支付、支付 宝以及Apple Pay等支付工具。通过优惠活动推广：限时全额还款当期账 单免息、提前还款享免息、返现活动等。今年重点推线上产品“捷信惠购”ALDI 2.0缩减线下团队，依靠商户店主 缩减地推团队，地推人员只做辅助，以商户店 主为主推人员，全线上办单。一期：做0首付POS贷试点，客户微信扫商户 处二维码进入H5页面，填写3项个人信息完成 额度申请，获得支付二维码，商户扫码后用户 完成支付。二期：功能更新，用户获取的额度可在捷信签 约任意门店使用，客户可查看签约门店地址。捷信一直做POS贷获客、交叉现金贷盈 利。（六）多种产品提升用户粘性 以分期产品增加使用粘性 银联联合银行及持牌机构，接入借记卡（含II类 账户支付产品）、信用卡分期等，扩充支付产品 可选性。微信推出“分付”，主打低利率及按日灵活借 还。支付宝通过线下代理团队推广花呗分期接入场 景，返佣金额更高，接入Keep、1.2万所学校（学费、住宿费、伙食费、校服等杂费均可分 期）。信用分产品打造信用消费生态 对标芝麻信用分，微信全面上线支付 分，上线1000余项信用服务，涵盖免押 租金、先乘后付、先玩后付、便捷住 宿、优惠先得等。“微信先享卡”功能促进商户及用户使 用（类似芝麻Go）。以信用消费吸引B、C两端打造生态圈，提高各方对支付产品及APP的使用粘 性。优惠&消费券 银联联合政府、各大商业银行、商户通过云 闪付APP在武汉、南通、宁波、青岛等85个 城市（区）发放消费券、消费补贴，可促进 大量小商户接入平台以做支付核销，还能扩 大C端用户。支付宝、微信累计发放消费券超过200亿 元，微信还推出2个小程序：全国政府消费 券、微信支付商家消费券，促进大量小商户 接入平台做支付核销。（七）云闪付欲打造超级APP 支付条码互联互通，银联、银行支付扫码可与微信、支付宝线下已 拓商户互通，银联联合持牌机构及自身商户资源，做大自身APP用 户规模。银联云闪付类似支付宝模式，打造工具类超级APP，上线8.0版 本，主打6大功能：惠民小程序（云闪付分行-城商行导流平台、商 户小程序）、消费券、健康码、卡权益、境外服务、移动支付便民 工程，也上线小游戏等。银联云闪付打造另一个超级APPB端入驻&C端服务 B端服务：针对出行、生活、商业、校园、医 疗、数字健康、金融七大领域定制方案，推出商 家小程序，涵盖经营概况、客群分析、竞合态 势、小微商户入网、商户收款、店铺管理等。金融机构服务：云闪付分行，未来3年推动80%商业银行数字化升级。C端服务：银联62节等分类活动，支持云闪付的 商户均可参与，邀请罗永浩等线上直播，打造平 台化网络，同时联合政府、商家及金融机构发放 消费券及优惠补贴。金融类APP对于消费和 生活场景的嵌入越来越 多，生活服务场景端也 通过自营、外部合作等 方面越来越多涉足金融 服务。（八）贷款&理财联动，推动优质客户主动提额 花呗“额度快充”支付宝AP

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