证券研究报告 请务必阅读正文之后的免责条款 京东京东数科数科：：商业模型如何升级？商业模型如何升级？ 金融科技前沿系列报告之八2020.10.9 中信证券研究部中信证券研究部 核心观点核心观点 肖斐斐肖斐斐 首席银行分析师 S1010510120057 彭博彭博 银行分析师 S1010519060001 杨泽原杨泽原 首席计算机分析师 S1010517080002 联系人联系人

1 2020 年深圳市金融运行报告 中国人民银行深圳市中心支行 货币政策分析小组 内容摘要 2019 年以来，国内外形势“稳中有变、变中有忧”。世界经济增长持续放缓、中美贸易摩擦曲折反 复、全球动荡源和风险点显著增多。从国内来看，我国正处在转变发展方式、优化经济结构、转换增长 动力的攻关期，结构性、体制性、周期性问题相互交织，“三期叠加”影响持续深化，经济下行压力增 大。面对内外部风险挑战明显上升

1 四川省金融运行报告（2020） 中国人民银行成都分行 货币政策分析小组 内容摘要 2019年，面对复杂严峻的国内外经济金融形势，四川省坚持稳中求进工作总基调，紧 紧围绕供给侧结构性改革，全面做好“六稳”工作，经济运行总体平稳。全年地区生产总 值4.7万亿元，同比增长7.5%，增速高于全国平均水平1.4个百分点。四川省金融业不断加大 金融支持实体经济力度，切实防范各类金融风险，为供给侧

1 天津市金融运行报告（2020） 中国人民银行天津分行 货币政策分析小组 内容摘要 2019 年，天津市扎实推进“五位一体”总体布局、 “四个全面”战略布局的实施，坚持稳中求进工 作总基调，深化供给侧结构性改革，着力做好“六稳”工作，采取一系列打基础、利长远，理旧账、补 短板，防风险、守底线的重大举措，全市经济稳步回升，逐季向好，全年实现生产总值 14104.3 亿元， 同比增长 4

1 新疆维吾尔自治区金融运行报告（2020） 中国人民银行乌鲁木齐中心支行 货币政策分析小组 内容摘要 2019年，面对严峻复杂的国内外形势和稳定发展的艰巨任务，新疆以习近平新时代中国特色社会主 义思想为指导，全面贯彻落实党中央、国务院决策部署，以供给侧结构性改革为主线，着力做好“稳就 业、稳金融、稳外贸、稳外资、稳投资、稳预期”的“六稳”工作。新疆经济运行呈现“总体平稳、稳 中有进、进中趋好、好

1 西藏自治区金融运行报告（2020） 中国人民银行拉萨中心支行 货币政策分析小组 内容摘要 2019 年，西藏各级各部门认真贯彻落实党中央、国务院安排部署，紧紧围绕稳中求进 的工作总基调，全面落实稳健的货币政策和中央赋予西藏的特殊优惠金融政策，着力推进 “服务实体经济、防范化解金融风险、深化金融改革”三大任务，全面深化西藏金融供给 侧结构性改革，有力支持了西藏经济社会持续健康发展。全年经济形势稳

1 上海市金融运行报告（2020） 中国人民银行上海总部 货币政策分析小组 内容摘要 2019年，上海市经济发展总体平稳、稳中有进、进中固稳，经济增长保持韧性、服务经济支撑作用 进一步增强，新动能加快培育，改革开放全面深化，城市能级和核心竞争力进一步提升。全年，地区生 产总值突破3.8万亿元，同比增长6%，继续处于合理区间。 经济结构质量持续优化，发展新动能不断增强。一是一是产业结构持续转型升级。

1 陕西省金融运行报告（2020） 中国人民银行西安分行中国人民银行西安分行 货币政策分析小组货币政策分析小组 内容摘要 2019 年， 面对国内外风险挑战明显上升的复杂局面， 陕西省坚持以习近平新时代中国特色社会主义 思想为指导，坚持稳中求进工作总基调，坚持新发展理念，坚持以供给侧结构性改革为主线，紧扣“追 赶超越”定位和“五个扎实”要求，统筹做好“六稳”工作，大力发展“三个经济” ，全年发展呈

1 山东省金融运行报告（2020） 中国人民银行济南分行 货币政策分析小组 内容摘要 2019 年， 山东省坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导， 认真落实习近平总书记对山东 工作的重要指示要求，坚持稳中求进工作总基调，坚持以新发展理念引领高质量发展，全面实施八大发 展战略，扎实做好“六稳”工作，经济运行总体平稳、稳中有进、进中向好。全省生产总值 7.1 万亿元， 增长 5.5%；人均生产

1 山西省金融运行报告（2020） 中国人民银行太原中心支行 货币政策分析小组 内容摘要 2019年，山西省坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，全面贯彻党的十九大和十九届 二中、三中、四中全会精神，深入贯彻习近平总书记视察山西重要讲话精神，扎实推进三大攻坚战，统 筹做好稳增长、促改革、调结构、惠民生、防风险各项工作，经济总体保持了健康发展，转型升级步伐 加快，可持续发展能力提高。 具体来

1 江西省金融运行报告（2020） 中国人民银行南昌中心支行 货币政策分析小组 内容摘要 2019 年， 江西省以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导， 深入贯彻落实习近平总书记视察江 西重要讲话精神，稳字当头提质量、巩固提升求突破、攻坚克难补短板、感恩奋进促实干，全力推动高 质量跨越式发展，确保与全国同步全面建成小康社会和“十三五”规划圆满收官。 经济运行呈现总体平稳、稳中有进、稳中向好发展态

1 黑龙江省金融运行报告（2020） 中国人民银行哈尔滨中心支行 货币政策分析小组 内容摘要 2019年，面对国内外风险挑战上升的复杂局面，黑龙江省认真贯彻习近平总书记考察黑龙江重要指 示和在深入推进东北振兴座谈会上的重要讲话精神，积极应对经济下行压力，全力做好“六稳”工作， 不断推进供给侧结构性改革，全省宏观经济保持总体平稳。全省金融业认真贯彻落实稳健的货币政策， 充分发挥逆周期调节和结构优化引

1 内蒙古自治区金融运行报告（2020） 中国人民银行呼和浩特中心支行 货币政策分析小组 内容摘要 2019 年，内蒙古自治区深入贯彻落实习近平总书记对内蒙古重要讲话、重要指示批示精神，坚持生 态优先、绿色发展，深入实施供给侧结构性改革，认真落实“六稳”工作措施，统筹推进稳增长、促改 革、调结构等各项工作，高质量发展积极因素不断增加，经济运行保持总体平稳。全年实现地区生产总 值 17212.5 亿

1 江苏省金融运行报告（2020） 中国人民银行南京分行 货币政策分析小组 内容摘要 2019 年，面对中美贸易摩擦、产业结构深度调整等带来的困难和挑战，江苏省全面落实党中央、国 务院决策部署，坚持稳中求进工作总基调，深入贯彻新发展理念，全力推动高质量发展，经济运行总体 平稳、稳中有进，高水平全面建成小康社会取得新的进展，“强富美高”新江苏建设迈出新的步伐。 经济发展取得新成绩。一是内需保持稳定，

1 辽宁省金融运行报告（2020） 中国人民银行沈阳分行中国人民银行沈阳分行 货币政策分析小组货币政策分析小组 内容摘要 2019年，辽宁省经济持续筑底企稳，实现地区生产总值24909.5亿元，同比增长5.5%。三次产业优三次产业优 化升级。化升级。其中，农业生产再获丰收，第一产业同比增长3.5%；第二产业同比增长5.7%，规模以上工业增 加值同比上升6.7%，高于全国1个百分点，工业

1 湖南省金融运行报告（2020） 中国人民银行长沙中心支行 货币政策分析小组 内容摘要 2019年，湖南省坚持稳中求进工作总基调，大力实施创新引领开放崛起战略，继续推进产业项目建 设，扎实做好“六稳”工作，着力推动高质量发展，全省经济运行保持总体平稳、稳中有进、稳中向好 的良好态势，主要经济指标高于全国平均水平，供给侧结构性改革持续深化，三大攻坚战取得关键性进 展，改革开放稳中提质，民生投入持续

1 湖北省金融运行报告（2020） 中国人民银行武汉分行 货币政策分析小组 内容摘要 2019 年，湖北省坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，认真贯彻落实党中央、国务院 各项决策部署，坚持稳中求进工作总基调，统筹推进稳增长、促改革、调结构、惠民生、防风险工作， 全年经济运行总体平稳，产业结构不断优化，新旧动能加快转换，运行质效持续提升，高质量发展扎实 推进，全面建成小康社会取得新的重大进

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