京东报告-PDF版

虽然现金流量表确定了一个会计期间的现金收入和现金支付，但Wrights FOF报告侧重于京东公司如何有效地计划和控制资金类型、投资资金，以及在现金和权责发生制基础上筹集资金的行动。FOF报告提供了公司财务状况的长期视图。

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公司拥有自己的在线平台，第三方商家在平台上提供产品。本公司通过网站渠道向第三方商家、供应商及其他商业合作伙伴提供营销和展示广告服务。新业务部门包括向第三方提供物流服务、海外业务、技术倡议，以及向物流物业投资者提供资产管理服务和销售开发物业。通过京东物流为第三方提供全面的供应链解决方案，包括仓储、运输、配送和售后服务。

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公司还提供家用电器，服装，鞋子，配件，电脑，家居商品，服装，婴儿书籍和食品。京东通过其电子商务门户网站京东(JD.com)提供产品，并通过自己的物流部门分销产品。管理中小仓储、超大仓储、跨境、冷链配送、冷冻冷藏仓储设施、B2B、众包物流。

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京东总部位于中国北京。在截至2021年12月的财年(2021财年)，该公司的收入为人民币9515.92亿元，较2020财年增长27.6%。2021财年，该公司的营业利润率为0.4%，而2020财年的营业利润率为1.7%。公司在2021财年净亏损人民币35.6亿元，而在2020财年净利润为人民币494.52亿元。

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京东，大学咨询设计由大学咨询中国传统风格渗透到服装，中国年轻消费者自傲文化李宁运动品牌民族自豪感文化创意和个性化产品不断流行北京故宫文化创意文化创意消费日益增长多样化。8.宠物爱好者:90后最愿意投资宠物来源:由大学咨询设计的京东33%的消费者是90后。

100人已浏览 2021-12-02 35页 5星级

户外运动成酷炫girl必备项目近几年女子运动文化深入人心，户外运动成了“酷炫”“励志”“刚强”的代言词，甚至成为部分女人向外界表达内心世界和观点的窗口。据京东大数据显示，女性用户购买运动户外产品的消费额占比已达到30%。DIY书架、组装衣柜，酷炫girl们不满足于家里的小摆件，大件家具买起来!数据显示，2015-2017年京东家装建材、家具等品类女性用户的销量增长了两倍。随着女性急速攀升的经济地位，越来越多地参与社会分工，“男主外、女主内”法则已经改变，女性也比以往更容易在事业上拓展自己的领地、获取物质财富，同时男人们在家庭中开始付出更多，展现他们更强的能力和责任担当，性别身份在这样的实践中不断重组和进步。唯品会大数据发现，2015-2017年平台上母婴用品购买者中男性消费者的比例逐渐攀升，男性母婴用户已占据母婴产品购买用户总数的接近20%。整体来看，一二线城市和东部沿海地区的奶爸购买母婴产品占总消费比例高于三四线城市。其中，北京男性消费者购买居家类用品和母婴产品比例最高，川渝两地的男人在厨具购买方面直接超越了全国所有其它城市的奶爸们。唯品会大数据显示，在母婴类产品中，婴幼儿服饰为男性用户购买最多的产品。其中，奶爸买毛绒公仔销量是电动遥控车的接近20倍，奶爸购买男童装的量却是女童装量的2倍，看来相比毛绒玩具男女通吃，给儿子买衣服，爸爸话语权更大。在新世代身上，传统观念色彩越来越淡。数据显示，女性生活的重心开始从家庭向自身价值转移。年龄越小价值消费占比越高，家庭消费占比越低。同时，女人们选择通过提升自己各方面的能力，来使自己更加优秀。京东大数据显示，2015-2017年女性用户在旅行度假、图书等品类上的消费增长明显，并有持续增长的趋势。

415人已浏览 2021-08-27 30页 5星级

心折扣率:30%折扣90%;o疲劳期:30天内同一SKU.上线次数最多4次。特殊类目除外(分类目卡控次数以提报系统为准);同一SKU跨业务(京东秒杀、每日特价)疲劳期3天,即11/1 0点上线过单品秒杀，11/2 0点结束后，11/5 0点前不可再提报每日特价业务;o动销:近30天日均动销件数2,动销天数27;心好评率90%，好评数220;o商品质量指数:商品质量指数为D等级的商品不可提报。3)时间要求:需在上线日期3天前完成提报。3.1.4 Worker校验机制Worker即指若出现以下情况，系统自动过滤，秒杀促销将不会正常上线。心秒杀开始前 24小时，秒杀促销价实时价;心秒杀促销价与实时价价差不满足2%或30 元;公实时划线价大于提报划线价，即提报后修改京东价;心对于设置预约的商品，预约的抢购开始时间晚于秒杀促销开始时间;。正在上线预售、拼团拼购业务的单品上线秒杀会被worker,无法正常上线秒杀活动。3.1.5秒杀活动结束后规则商品在活动结束后至少7天内，售价不得低于秒杀价。)所有活动提报品牌必须为品牌池品牌，非品牌池品牌不支持活动提报。2)品牌提报要求:同-一个级部门下，同-个品牌每天只能提报1场品牌秒;不同-级部门，同一个品牌同二级类目每天上线场次不得超过1场品牌秒;不同-一级部门，同-个品牌不同二级类目每天上线场次不得超过2场品牌秒。3.2.4提报规则1)店铺要求:风向标排名率前70%，物流履约因子排名率5%，店铺交易纠纷因子排名率20%，疲劳期3天(疲劳期按间隔时间卡控，示例:店铺疲劳期为3天,即72小时,活动开始时间为10号8点,结束时间为11号8点则店铺下一-次参与需要在14号8点之后)。)商品要求:商品上架且有库存、SKU 好评率90%，商品质量指数为D等级的商品不可提报。历史最低价:近7天,秒杀促销价需小于历史最低价,但如果商品的历史最低价,同时存在一个秒杀最低价A,和非秒杀最低价B,且A=B,则提报时秒杀促销价可以小于等于这个价格;心折扣要求:不低于3折。不高于9.8折(促销价与后台京东价对比。实际以提报系统为准);3)疲劳期要求:疲劳期均按活动结束时间卡控，店铺、SKU 共同校验。

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2019-8-30 京东云 用云最佳实践白皮书 在京东云上构建高质量业务系统 I 目录 1 概述.1 1.1 京东云介绍.1 京东云概况.1 京东云主要优势.1 1.2 云计算平台特点.2 1.3 高质量业务系统.4 2 构建高可用的系统.5 2.1 简介.5 可用性.5 高可用主要技术.6 京东云高可用架构支撑.7 2.2 计算高可用方案.8 云主机热迁移机制.8 云平台内高可用方案.8 跨云高可用方案.10 2.3 数据级高可用方案.11 关系数据库服务 RDS.11 NoSQL 数据库 MongoDB.11 NewSQL 数据库 TiDB.12 2.4 网络高可用方案.13 高可用私有网络.13 公网链路高可用.14 网络专线高可用.15 2.5 高可用系统最佳实践.15 利用高可用组构建核心业务系统.15 采用云平台 PaaS 产品构建高可用系统.15 跨可用区构建高速的高可用网络.16 采用两地三可用区部署实现异地容灾.16 利用脆弱测试发现系统故障单点.16 基于专线的混合云架构实现稳定系统.16 3 构建可扩展的系统.16 3.1 系统扩展方法.16 水平扩展.17 垂直扩展.17 3.2 京东云主要产品可扩展性.17 可扩展架构.17 弹性计算扩展.18 网络扩展.18 云数据库与缓存扩展.19 互联网中间件扩展.19 3.3 高可扩展性系统最佳实践.20 采用无状态应用.20 采用微服务架构.20 采用弹性伸缩.20 II 创建弹性网络.20 4 构建高性能系统.21 4.1 简介.21 性能概述.21 性能提升方法.21 4.2 京东云主要产品性能.22 弹性计算.22 网络.22 数据库与缓存.23 4.3 全链路性能测试.23 测试场景.23 测试指标.23 测试方法.24 4.4 性能优化最佳实践.25 云主机性能优化.25 网络性能优化.25 存储系统性能优化.26 云数据库与缓存性能优化.26 互联网中间件性能优化.26 应用系统性能优化.26 应用架构性能优化.26 操作系统性能优化.27 5 构建高安全性的系统.27 5.1 简介.27 安全威胁与防护.27 京东云安全保障.28 5.2 网络安全防护.29 网络安全威胁.29 网络安全防护方案.29 5.3 管理和运行环境安全防护.30 管理和运行环境安全威胁.30 管理和运行环境安全防护方案.30 5.4 云主机安全防护.31 云主机安全威胁.31 云主机安全防护方案.31 5.5 应用系统安全防护.31 应用系统安全威胁.31 应用系统安全防护方案.32 5.6 数据安全防护.32 数据安全威胁.32 数据安全防护方案.33 5.7 安全服务保障.33 基线检测服务.33 漏洞扫描服务.33 渗透测试服务.33 III 应急响应服务.34 6 构建易运维的系统.34 6.1 简介.34 运维.34 运维指标.34 6.2 系统管理.35 资源管理.35 账户管理.36 6.3 系统监控.36 云监控.36 基于 DevOps 的监控.37 基于云计算管理后台的监控.38 监控服务.38 6.4 DevOps.38 介绍.38 功能.38 优势.39 6.5 故障应急响应.39 7 构建高性价比系统.40 7.1 简介.40 7.2 时间成本削减.40 采购、建设时间成本.40 研发时间成本.41 维护时间成本.41 战略转型时间成本.41 7.3 人力成本削减.41 研发人力成本.41 维护人力成本.41 7.4 资源成本削减.42 基础设施.42 硬件资源.42 软件资源.42 7.5 绩效提升.42 业务扩展与转型.42 融入生态体系.42 8 六高服务.42 8.1 高可用优化服务.43 8.2 扩展性优化服务.43 8.3 性能优化服务.43 8.4 安全优化服务.43 8.5 运维优化服务.43 8.6 降本增效服务.43 9 总结.44 10 引用.44 1 1 概述概述 1.1 京东云介绍京东云介绍 京东云概况京东云概况 京东云(JD Cloud)是京东集团旗下的全平台云计算综合服务提供商，拥有全球领先的云 计算技术和丰富的云计算解决方案经验。为用户提供从 IaaS、PaaS 到 SaaS 的全栈式服务(Full Stack)，从 IDC 业务、云计算业务到综合业务的全频道服务(Full Spectrum)，以及包含 公有云、私有云、混合云、专有云在内的全场景服务(Full Services)和跨行业的全生态云服务(Full Ecosystem)。同时，京东云依托京东集团在云计算、大数据、物联网和移动互联网应用 等多方面的长期业务实践和技术积淀，形成了从基础平台搭建、业务咨询规划，到业务平台 建设及运营等全产业链的云生态格局，为用户提供一站式全方位的云计算解决方案。京东云拥有全球最大规模之一的 Docker 集群，中国最大的 GPU 集群之一；华北北京、华东上海、华东宿迁、华南广州 4 区域 10 可用区布局；99.95%的月度服务级别 SLA；专 有云平台 JD Stack 完全兼容公有云，发挥云平台高可用、易扩展、低运维成本优势。京东 云以一流的技术和可信赖的运维能力，向全社会提供安全、专业、稳定、便捷的云计算服务。当前京东云具有可信云服务认证、支付卡行业数据安全标准认证（PCI DSS）、ISO27001 信息安全管理体系国际认证、ISO9001 质量管理体系认证、信息系统等保三级安全认证、CSA STAR 云安全认证、C STAR 云计算安全评估认证等数十项资质认证。京东云京东云主要主要优势优势 京东云经过多年的发展，在不断的技术积累与创新下，形成了如下五大优势：高端的技术人才队伍高端的技术人才队伍 京东云基于京东集团近 20 年的互联网技术积累，组建了一支成熟稳定的以高端技术人 多层次立体式场景支持 丰富的云计算产品 高端的技术 人才队伍 优质的服务体系

129人已浏览 2020-07-31 48页 5星级

作为当前热门的一项数字化技术，区块链具有多中心化、公开透明、不可篡 改等一系列特性。通过与大数据、云计算、物联网等其他数字化技术的结合，区 块链有助于解决传统供应链中的信息不对称、数据难共享、商品难验真、信用难 传递等顽疾，在帮助生产商、渠道商、物流商、零售商等整条链上的参与者降低 交易成本、提高协同效率、规避造假行为的同时，也提高了终端用户的消费体验。

229人已浏览 2020-07-31 42页 5星级

1 Working Paper No.202003 March 5,2020 本文已发表于国际经济合作2020 年第 1 期 陈兆源： 2019 年中国对外直接投资特征、趋势与展望 2019 年，世界正经历百年未有之大变局，民粹主义和逆全球化思潮有所抬头，保护主义和单边主义对世界经济的负面影响逐步显现，推进“一带一路”建设进入深水区和攻坚期。中国经济稳中向好、长期向好的基本趋势没有改变，对世界经济增长的贡献率稳居世界第一。中国政府将继续健全促进对外投资政策和服务体系，搭建开放合作新平台，推进国际产能合作和第三方市场合作，开创开放共赢新局面。中国企业将加强合规建设，打造中国投资品牌，树立中国投资形象。中国对外投资合作事业逐步进入高质量发展阶段，并且稳步向投资强国迈进。一、一、2019 年中国对外直接年中国对外直接投资的特征投资的特征 2019 年，世界经济增长的动能放缓，不确定性显著上升，但中国经济稳中有 *杨挺，对外经济贸易大学 FDI 研究中心；陈兆源，中国社会科学院世界经济与政治研究所全球治理研究室、国际经济与战略研究中心；韩向童，对外经济贸易大学国际经济贸易学院。2 进，内生动力不断增强，成为拉动世界经济复苏和增长的重要引擎。中国政府扎实推进“一带一路”高质量发展，积极融入全球价值链、产业链、创新链，实现对外开放的内外联动；中国跨国公司的对外投资更趋理性，国际影响力和竞争力显著提升。（一）对外直接投资稳健发展（一）对外直接投资稳健发展 2019年1-11月，中国全行业对外直接投资1043.7亿元美元，同比下降8.5%。中国境内投资者共对全球 166 个国家和地区的 5791 家境外企业开展非金融类直接投资，累计实现投资 987.8 亿美元，同比下降 5.5%。预计 2019 年中国全行业对外直接投资将达到 1246.4 亿元美元，同比下降 4%。根据联合国贸发组织（UNCTAD）发布的2019 年世界投资报告，2018 年全球外国直接投资（FDI）流量为 1.3 万亿美元，同比下降 13%，与 2017 年（下降 23%）相比降幅有所减少。根据中国对外直接投资统计公报，2018 年中国对外直接投资（OFDI)1430.4 亿美元，同比下降 9.6%，流量规模略低于日本，全球排名升至第二位，占全球比重上升至 14.1%，创历史新高。2002-2018 年，中国对外直接投资流量年均增长速度高达 28.2%，对外直接投资流量占全球比重连续三年超过 10%。从双向投资来看，2018 年中国对外直接投资与吸引外国直接投资基本持平。2018年末，中国对外直接投资存量19822.7亿美元，较上年末增加 1732.3 亿美元，是 2002 年年末存量的 66.3 倍，在全球中的占比由 2002 年的 0.4%提升至 6.4%，排名由第 25 位攀升至第三位。（二）合规经营助力中国企业“走出去”行稳致远（二）合规经营助力中国企业“走出去”行稳致远 1.外国投资政策变化凸显合规风险外国投资政策变化凸显合规风险 发达经济体贸易保护主义势力抬头，试图通过经贸摩擦、竞争中性、国家安全审查等新手段重塑全球贸易投资规则。2019 年 4 月，欧盟外资审查条例正式生效，该条例明确了欧盟成员国可以合法阻止外资对涉及关键基础设施、技术、3 原材料和敏感信息的收购交易，中国对外直接投资面临更加严密的审查。9 月，美国财政部发布了外国投资风险审查现代化法案（FIRRMA）实施细则，列举了 28 类关键基础设施。日趋复杂的涉外政策督促中国企业依法合规经营。2.境外经营合规管理工作持续推进境外经营合规管理工作持续推进 在企业境外经营合规管理指引的指导下，中国企业境外合规经营意识逐步提高。中国国际贸易促进委员会发布的中国企业对外投资现状及意向调查报告显示，受访的“走出去”企业中，61.9%的企业开展过合规培训，37.8%的企业设有独立合规部门，37.8%的企业将合规工作纳入董事会或最高管理层会议讨论事项。中央企业在境外经营中秉持依法合规、诚信经营的原则，积极开展社会责任建设，注重当地生态环境保护，充分利用自身资源优势，促进所在国家和地区，特别是较为落后地区的经济发展，得到当地国家和政府、社会民众的充分肯定。中国合规管理政策指引体系不断健全。2019 年 1 月，中国银保监会发布 关于加强中资商业银行境外机构合规管理长效机制建设的指导意见、银行业金融机构反洗钱和反恐怖融资管理办法，要求中资金融企业严格遵守东道国法律，建立全面有效的跨境合规管理体系。2019 年 12 月，中共中央和国务院联合发布关于营造更好发展环境支持民营企业改革发展的意见，对民营企业强化合规经营做出明确要求，推进民营企业“走出去”遵法守法、合规经营，塑造良好形象。政府通过“一带一路”官网、“走出去”公共服务平台，为企业提供法律法规、国际条约、经贸规则、规范指引、典型案例等合规管理相关信息；中国贸促会积极开展系列合规经营专题培训，制定企业合规指引，帮助企业建立健全合规管理制度。图图 1：2019 年年 1 月至月至 11 月中国对外直接投资流量月中国对外直接投资流量 4 资料来源：根据商务部网站数据绘制。（三）中国跨国公司影响力和竞争力提升（三）中国跨国公司影响力和竞争力提升 2019 年 财富 杂志世界 500 强排行榜中，上榜的中国企业数量达 129 家，首次超过美国。其中，中国大陆企业（包括中国香港企业，不包括台湾地区）达到 119 家，与美国公司数量（121 家）旗鼓相当。13 家中国公司首次上榜，排名跃升最快的前十家公司中有六家来自中国大陆。此外，地方企业及民营企业对外投资逆势上扬，非公经济控股主体对外投资占比提升。2018 年，地方企业对外直接投资流量达 982.6 亿美元，同比增长 14%，占全国非金融类对外直接投资流量的 81%，中央企业或单位的对外投资同比下降 56.7%。2018 年中国对外非金融类投资流量中，非公有经济控股的境内投资者对外投资 755.7 亿美元，占比 62.3%，较上年提升 13.6%，公有经济控股的投资者对外投资同比下降 36.1%。在对外直接投资存量方面，地方企业占比 42.4%；非国有企业占比 52%。（四）“一带一路”经贸合作成果丰硕（四）“一带一路”经贸合作成果丰硕 图图 2:2018 年中国与全球主要国家（地区）流量对比年中国与全球主要国家（地区）流量对比 5 资料来源：根据2018 年度中国对外直接投资统计公报和2019 年世界投资报告公布的数据绘制。2019 年 1-11 月，中国企业对“一带一路”沿线的 56 个国家有新增投资，合计 127.8 亿美元，占同期对外投资总额的 12.9%。在“一带一路”沿线国家新签对外承包工程合同额 1276.7 亿美元，占同期总额的 61.2%；完成营业额 746.1 亿美元，占同期总额的 55.3%。1-11 月，中国对“一带一路”沿线国家和地区的直接投资流量占对外投资总量的比重上升 0.5%；制造业、批发零售业投资占比分别提高 2%和 2.7%。中国对外投资者的投资行为更加理性、审慎，更加注重投资的质量和效益。中国与“一带一路”沿线国家的投资合作进一步深化，一批重大合作项目有序实施，示范效应不断增强。截至 2019 年 12 月，中国已与 167 个国家和国际组织签署 199 份共建“一带一路”合作文件，还与 44 个国家建立了双边投资合作工作组。中白工业园、泰中罗勇工业园、巴基斯坦海尔鲁巴工业园、匈牙利宝思德经贸合作区等建设成效明显，中阿（联酋）产能合作园区、中埃苏伊士经贸合 6 作区等稳步推进。中马友谊大桥、比雷埃夫斯港等一批重大项目落地，中老铁路、中泰铁路、雅万高铁等项目扎实推进，黑河公路桥建成，同江铁路桥合龙，中尼友谊大桥恢复通车，阿联酋哈利法港正式运营。（五）积极融入全球产业链、价值链、创新链（五）积极融入全球产业链、价值链、创新链 1.对外直接投资趋于多元对外直接投资趋于多元 截至 2018 年末，中国对外直接投资存量分布在全球 188 个国家或地区。2019年 1-9 月，中国企业共实施完成跨境并购项目 247 起，分布在芬兰、德国和秘鲁等 50 个国家（地区），涉及制造业、信息传输/软件和信息技术服务业等 16 个行业大类，实际交易总额 281.1 亿美元。2019 年 1-11 月，超过 60%的对外直接投资流向租赁和商务服务业、制造业、批发和零售业。房地产业、体育和娱乐业对外投资没有新增项目，非理性投资得到遏制。2.国际产能合作向高端延伸国际产能合作向高端延伸“一带一路”倡议促进了国家及区域间的战略对接，同时也是中国新一轮高水平对外开放、推行互利共赢原则的重要平台。中国积极与相关国家推进市场化、全方位的产能合作，促进沿线国家实现产业结构升级、产业发展层次提升。截至2019 年 4 月，中国已同哈萨克斯坦、埃及、埃塞俄比亚、巴西等 40 多个国家签署了产能合作文件，同东盟、非盟、拉美和加勒比国家共同体等区域组织进行合作对接，开展机制化产能合作。中国与法国、意大利、西班牙、日本、葡萄牙等国签署了第三方市场合作文件。共建“一带一路”产能合作正由能源资源、基础设施、加工制造、农业等传统领域向绿色经济、数字经济、跨境电子商务、金融科技等新经济领域方向发展。境外经贸合作区的蓬勃发展助力中小企业“走出去”集群式、链条式发展，建立起龙头企业、中小企业密切合作的产业链。（六）海外并购稳中提质（六）海外并购稳中提质 2018 年中国对外投资并购健康发展，共实施对外投资并购项目 433 起，涉 7 及 63 个国家和地区，实际交易总额 742.3 亿美元。安永会计师事务所 2019 年 8月发布的 2019 年上半年中国海外投资概览 显示，中企海外并购主要流向高技术含量和高附加值的新兴产业、高端服务业和消费品行业。亚洲和大洋洲超越欧美成为最受中国企业欢迎的海外并购目的地，中国企业在对外投资上变得更为理性、专业，风险意识也有所增强。图图 3:2002-2018 年中国对外直接投资流量年中国对外直接投资流量 资料来源：根据2018 年度中国对外直接投资统计公报绘制。2018 年中国企业对外投资并购涉及制造业、采矿业、电力/热力/燃气及水的生产和供应业等 18 个行业大类，从并购金额上看，制造业为 329.1 亿美元，居首位，涉及 162 个项目。采矿业 91.8 亿美元，位居次席。电力/热力/燃气及水的生产和供应业 83.9 亿美元，居第三位。2018 年，中国企业对外投资并购分布在全球 63 个国家（地区），其中德国、法国、巴西列前三位。在“一带一路”沿线，新加坡、阿联酋、马来西亚吸引中国企业投资并购超过 10 亿美元。（七）“走出去”政策制度体系进一步完善（七）“走出去”政策制度体系进一步完善 8 中国加快推进重大经贸谈判，为企业“走出去”提供国际制度支持。2019 年，中欧投资协定共举行六轮正式谈判和三次会间会。区域全面经济伙伴关系协定（RCEP）15 个成员国整体上结束谈判。中国与毛里求斯签署首个中非自由贸易协定。中方首次采取负面清单方式开展中韩自贸区服务投资二阶段谈判和中日韩自贸区谈判，自贸区建设进入高标准的“负面清单”时代。中国与新西兰结束了自贸协定升级谈判，推动与巴基斯坦自贸协定第二阶段议定书签署并生效，与东盟、新加坡、智利的自贸区升级议定书顺利生效。此外，中国维护以规则为基础的多边经贸体制，积极参与国际投资争端解决机制改革进程，提出中国方案。在国内政策方面，中国政府继续健全政策支持体系，为企业“走出去”保驾护航。2019 年 1 月，商务部、国家统计局、国家外汇管理局结合近两年中国对外投资业务特点及高质量发展的需要，发布对外直接投资统计制度，增加“质量控制”的相关内容，将相关产业分类调整为最新统计标准，规范了部分指标的解释。2019 年 7 月，商务部制定了对外投资备案（核准）报告实施规程，贯彻落实对外投资备案（核准）报告暂行办法，有利于加强对外投资事中事后监管，推动对外投资健康有序发展。在完善对外承包工程体制方面，商务部等 19部门于 2019 年 9 月发布关于促进对外承包工程高质量发展的指导意见，加快形成对外承包工程发展新优势，加强对外承包工程的促进和服务，完善对外承包工程的监管和保障。2019 年 12 月，最高人民法院发布关于人民法院进一步为“一带一路”建设提供司法服务和保障的意见，强调充分发挥司法职能作用，为高质量共建“一带一路”营造更加稳定、公平、透明、可预期的国际化、法治化、便利化营商环境。（八）与东道国双赢效果显著（八）与东道国双赢效果显著 2018 年，中国境外企业向投资所在国家（地区）缴纳各种税金总额 594 亿美元，同比增长 58%；年末境外企业员工总数 359.5 万人，其中雇用外方员工187.7 万人，占比 52.2%，较上年末增加 16.7 万人。截至 2019 年 9 月，中国企业在 46 个国家的境外经贸合作区累计投资 426.9 亿美元，入区企业 5452 家，上缴 9 东道国税费 40.9 亿美元，为当地创造就业岗位 36.7 万个。2019 年 1-11 月，对外承包工程完成营业额 1350 亿美元，主要集中在交通运输、一般建筑和电力工程建设行业，改善了东道国基础设施条件，为当地创造就业岗位 77 万个，改善了东道国民生。贸促会中国企业对外投资现状及意向调查报告显示，来自“一带一路”沿线国家的 110 名外国政府高级官员和商会代表对共建“一带一路”的认同感和参与度不断增强。大部分受访官员表示，中资企业为当地经济发展作出了积极贡献，希望中资企业继续加大投资，加强互利合作，履行社会责任。二、中国企业对外直接投资面临的新挑战二、中国企业对外直接投资面临的新挑战（一）科技与产业变革日趋复杂（一）科技与产业变革日趋复杂 数字化、智能化是下一轮生产力革命的核心力量。受中美经贸摩擦的影响，中美“科技脱钩”论持续发酵，美国在限制对华技术转让的同时，通过跨国科研和创新系统提高自身的科技实力，对抗中国的科技崛起。麦肯锡研究院的报告显示，2018 年中国研发开支已居世界第二位，仅次于美国。但在一些核心技术上中国仍需进口。海外知识产权的引进对于长期处于全球价值链、创新链跃迁进程中的中国来说必不可少，国家外汇管理局有关数据显示，2018 年中国知识产权进口 358 亿美元，同比增长 24.74%，专利出口 56 亿美元，仅为进口额的 15.6%。在科技革命重塑全球竞争格局的时代，中国企业面临提高创新链条和产业链条的本地化挑战，特别需要在人工智能、物联网、新能源、生命科技、航空航天、纳米科技等前沿性和颠覆性关键技术领域增强产品自主创新能力，降低对外依赖度，以科技赋能贸易、投资产业发展，增强产业链开放的内外联动效应。（二）投资保护主义逆流而动（二）投资保护主义逆流而动 一些国家的外国投资政策趋严，覆盖重点关键领域。面对中国企业不断增长的海外资本拓展和跨国并购的步伐，欧美发达经济体的贸易保护主义抬头，一部分欧美国家担心中国企业通过战略性领域的并购，如能源、基础设施、高科技和 10 电子产品等，落实制造强国战略，不断巩固中国高附加值行业的全球竞争地位，从而威胁到自身政治经济地位。近些年来，欧美国家突破了传统国家安全行业，外资审查行业范围不断扩大,逐渐将关键基础设施行业和高科技技术作为重点审查领域。美国指定的关键基础设施几乎涵盖美国绝大多数行业，在外国投资风险评估现代化法案中，美国还扩大了“关键技术”的界定范围,将美国具有领先优势的“新兴和基础技术”也归入审查范围。在欧盟外资审查新框架的提案中,欧盟特别强调涉及核心基础设施和核心技术的行业的审查,包括能源、交通、电信、人工智能、机器人、半导体、航空、网络安全等行业。（三）经济一体化建设面临考验（三）经济一体化建设面临考验 在区域经济一体化建设方面，RCEP 历经 7 年的谈判后取得重大进展，有望重塑亚太地区的生产和供应链网络，然而由于印度担心国内产业遭到他国制造业的冲击而宣布推迟签署 RCEP 协定，引致日本的参与动力下降。东亚国家在东亚一体化进程中达成了一些较为宽泛的基本原则，但在目标、路径等重大问题上缺乏政治共识，缺乏推动“东亚经济共同体”的核心力量。此外，美国提出的“三零”策略与发达国家倡导的“监管一致性”，反映了其对高水平贸易投资自由化、便利化的诉求，但背后隐含着欧美借全球经贸规则重构，宣扬“公平贸易”的理念，迫使他国改变经济发展模式、开放市场，进而对中国市场开发与经济体制改革施加压力。（四）全球供应链面临短链挑战（四）全球供应链面临短链挑战 大国博弈、贸易摩擦将重塑全球产业链和价值链。日韩贸易争端将对全球科技供应链产生冲击。中美贸易摩擦在短期内或将推动中国劳动密集型产业价值链转移，也会提升美国进口商品价格，进而通过全球价值链的“涟漪效应”抬高全球制造业成本。以美国为首的发达国家提出的“再工业化”口号，不仅强调制造业回流，还强调通过抢占高技术行业领域，发展高附加值制造业，通过新的“工业革命”带来全球经济话语权。目前，福特公司、通用电气等美国传统行业的一 11 部分工业园区回迁美国，现代汽车、三星也加增在美投资。美国以税改等政策性的引导方式，减少中国企业高端制造核心上游的供给。此外，随着技术变革的不断加速，服务在全球贸易中的比重日益增加，全球供应链朝着更短、更快、更智能的方向发展，跨国企业不再主要以成本为基础来规划和获取供应链，这种短链革命将促使产业链围绕区域中心进行融合，以减少零部件贸易，应对供应链风险，这将影响全球价值链的布局和重塑。（五）企业合规经营存在短板（五）企业合规经营存在短板 在践行高标准、惠民生、可持续理念，积极对接普遍接受的国际规则标准，坚持以人民为中心的发展思想，走经济、社会、环境协调发展之路的过程中，中国企业仍有一定差距，合规和诚信经营风险客观存在。某些企业因环保标准、生态评估和劳工权益等问题遭遇来自东道国政府、金融机构和非政府组织的阻力，严重者项目被关闭，影响中国企业声誉及可持续发展。随着公私合营（PPP）模式和“投建营一体化”模式（BOT）成为基建行业发展主流，“一带一路”国家业主趋向于把项目风险和业主责任下移承包商，使得基于全过程的合同管理风险管控难度增大，工期、费用、质量、组织和人力资源对中国海外工程承包商的项目管理水平和系统整合能力提出更加专业的挑战，许多中资企业对项目所在国有关法律规定不够熟悉，易导致法律纠纷，影响企业竞争力。三、对策与建议三、对策与建议（一（一）提高产业链规划与合作水平）提高产业链规划与合作水平 准确研判中美经贸摩擦态势，引导产业链合理布局，提升产业链水平，重构产业竞争优势。应当承认，部分高端制造企业在生产资料、产品生产技术、高科技人才等方面对美国依赖度仍然较高，需增加对高新技术的研究投入，加强对企业知识产权的法律保护，完善国际招才引智体系，加大对自主创新的宣传力度，以降低对美国技术的依赖。引导产业链优化布局，发挥国内市场和全产业链优势，12 加强与重点国家发展战略对接，呼应各国经济发展关切和市场需求，开展电子、基建等重点领域产业链合作规划研究。从双边或多边合作的角度，积极主动地为中国企业，尤其是民营企业，寻求更大力度的优惠政策。（二）加强企业合规经营（二）加强企业合规经营 合规经营既是企业可持续发展的前提，也是企业国际竞争力的重要方面，应推动企业加强合规建设。引导企业以项目生命周期为主线，提高合同谈判和风险识别能力，尊重行业规则、建设规律、生态环境，有效防范和化解经营风险，实现合同双方风险共担、利益共享。把握好相关经济、社会和环境标准，邀请第三方监管，在项目建设与运营中充分履行当地环境和社会发展责任，兼顾各方利益诉求。引导并帮助企业充分了解国外环保、劳工等领域的政策。在环保评价议题上，尽量为公众参与提供机会，考虑公众特别是相关社区居民诉求，倾听弱势群体的声音。在劳动法与就业议题上，尽可能吸收当地劳动力就业，并且善待员工，合理安排用工时间、性别比例，尊重其宗教信仰、文化习俗。（三）共建高质量可持续的项目（三）共建高质量可持续的项目 为推动共建“一带一路”沿着高质量发展方向不断前进，需要共同绘制精谨细腻的工笔画，在项目推进中坚持开放、绿色、廉洁理念。政府与企业应合力加强项目前期咨询、规划、设计，科学筛选预期效益好、符合当地发展需求的项目。在海外基础设施建设中，注重以高标准打造“中国名片”。加强与各相关国际组织和各国主管部门的沟通协调，推动基础设施可持续发展国际标准制定。引导中国企业建设高质量、可持续、抗风险、价格合理、包容可及的基础设施，从而有利于各国更好地融入全球供应链、产业链和价值链，实现联动发展。在境外园区建设中，直面实现高质量发展和可持续经营所面临的挑战，努力发挥其作为国际发展援助、国际产业合作和对外分享发展经验的平台功能，加强中下游企业联合，开拓多元化市场。（四）完善海外利益安全保障体系（四）完善海外利益安全保障体系 13 维护国内改革发展稳定需要营造良好外部环境。为此，要加强海外利益保护，确保海外重大项目和人员机构安全，完善共建“一带一路”安全保障体系，坚决维护主权、安全、发展利益。在双边投资协定、自由贸易协定等经贸协定中，加强对中国对外直接投资的保护，优化企业海外营商环境。推动有关政府部门、贸促机构、智库与企业加强协作，就重大苗头性、趋势性问题加强综合分析，加大对海外投资项目的风险研判力度，及时向企业发布风险预警。从完善国内机制、引领国际规则、采用多种手段、调动各方力量等多方面出发，借鉴部分发达国家和新兴经济体维护海外利益的成功经验，并结合实际，在海外利益安全保障体系中实现模式转型和机制创新。（五）做好舆论宣传与引导（五）做好舆论宣传与引导 发挥境外中资企业协会作用，帮助企业练好内功，引导企业积极实施本土化战略，认真履行企业社会责任，妥善处理与当地政府和民众关系，注重开展对外公关，营造中资企业良好形象。在虚心接受客观善意的舆论监督的同时，及时回应针对共建“一带一路”倡议和中国企业的负面舆论，加强在债务、国有企业、企业社会责任等议题上的发声。善用“外脑”、“外嘴”，讲好中国故事，传播好中国声音，多领域、多渠道、多层次开展民间对外交流，通过公益活动、慈善活动、文艺演出、邀请互访等，加强与外方各界人士的友好往来，增进民心相通，营造良好舆论环境。四、四、2020 年中国对外投资展望年中国对外投资展望 世界经济已经进入新旧动能转换期，新一轮科技革命和产业变革蓬勃推进，新兴市场国家和发展中国家群体性崛起正在改变全球政治经济版图，但不稳定、不确定因素明显增多。2020 年，中国将加强制度性、结构性安排，促进更高水平对外开放，以共建“一带一路”为引领，不断健全促进对外投资政策和服务体系，鼓励对外投资合作高质量发展。14 （一）健全促进对外投资政策和服务体系（一）健全促进对外投资政策和服务体系 党的十九届四中全会强调，应“健全促进对外投资政策和服务体系”。面对世界经济发展和国际格局演变的关键时刻，鉴于“支撑高水平开放和大规模走出去的体制和力量仍显薄弱”，健全促进对外投资政策和服务体系具有重要意义。在 2019 年政府工作报告中，李克强总理（2019）指出，要“推动对外投资合作健康有序发展”。中财办副主任韩文秀（2019）强调，加强对外投资公共服务平台建设，做好相关政策法规、市场信息等收集发布；创新对外投资方式，培育一批发展前景好、功能定位准的境外经贸合作区；规范企业海外经营行为，打造中国投资品牌，树立中国投资形象；推动共建“一带一路”高质量发展，聚焦重点国家和重点项目深耕细作；稳步推进人民币国际化，完善金融支撑和服务体系；发展特色服务贸易，鼓励企业在“一带一路”沿线区域开展电子商务；深化人文交流和友好往来，建设一批联合科研平台和科技园区。全国人大财经委副主任黄奇帆（2019）指出，全球产业链的分工模式对生产经营、管理模式的一体化提出更高要求。制定统一的、高标准的国际经贸规则成为焦点和热点。世界贸易组织、世界银行和中国发展研究基金会等六家机构联合发布的2019 年全球价值链发展报告指出，数字技术可以通过缩短距离和降低贸易成本帮助中小企业参与全球价值链，而且政府最好制定全面的数字战略，以最大限度地提高全球价值链的收益（WTO el al.2019）。实证研究发现，企业参与全球价值链的程度决定了其政策偏好。跨国公司最关心对它们海外投资的保护；而不处在全球供应网络中心的出口企业最看重争端解决程序（Kim et al.2019）。不难看出，健全促进对外投资政策和服务体系将帮助广大中国企业更好地适应全球产业链与国际经贸规则的新发展。全球化是历史大势，当前世界上出现的一些逆全球化动向阻挡不住全球化大潮。经济全球化作为重要生产方式和生活方式的现实没有逆转（Steger and James 2019）。此外，市场及经济因素作为决定性力量，使得全球化具有强韧的内生动力（Ritzer and Dean 2019），对中国的现代化进程而言尤其如此（Kong 2019）。15 健全促进对外投资政策和服务体系的决定无疑再次证明，中国是全球化最坚定的倡导者和维护者之一。在实务界和学术界，对健全促进对外投资政策和服务体系也存在广泛共识。中国企业国际化的内生动力与海外投资的风险阻力将长期并存，该体系有助于应对国际环境的不确定性和对外投资风险问题，让市场在全球资源配置中发挥决定性作用，政府更多在投资保护方面发挥积极作用（江小涓 2019）。同时，该体系有助于实现中国对外投资数量与质量的均衡发展（Wang and Gao 2019）。该体系的完善与否也将成为影响国内企业对外投资的关键因素。（二）影响中国对外投资的主要因素（二）影响中国对外投资的主要因素 1.世界经济深刻调整世界经济深刻调整 首先，全球经济处于同步放缓的状态。美德日等发达经济体的国债收益率倒挂，投资界对中长期经济缺乏信心。国际货币基金组织（IMF）的世界经济展望报告显示，全球经济预计 2019 年增长 3%，发达经济体 2019 年和 2020 年的经济增长率预计将下降至 1.7%，而新兴市场和发展中经济体的经济增长率则有望出现回升从 2019 年的 3.9%升至 2020 年的 4.6%。然而，增长和复苏背后仍然存在着不确定因素。例如，全球风险偏好下降，金融脆弱性因素持续积聚，政策不确定性和贸易紧张局势，以及美国大选和地缘政治紧张等。其次，中国将始终积极参与全球治理体系改革和建设，推进合作共赢的开放体系建设，推动建设更高水平开放型经济新体制。中国将遵循共商共建共享原则，秉持开放绿色廉洁理念，继续推动高质量共建“一带一路”，维护完善多边贸易体制，推动贸易和投资自由化、便利化，推动构建面向全球的高标准自由贸易区网络。中国支持广大发展中国家提高自主发展能力，推动解决全球发展失衡、数字鸿沟等问题，推动建设开放型世界经济。推动在共同但有区别的责任、公平、各自能力等原则基础上开展应对气候变化的国际合作。维护联合国在全球治理中的核心地位，支持上海合作组织、金砖国家、二十国集团等平台机制化建设，推动构建更加公正合理的国际治理体系。16 第三，美联储连续降息，货币政策全面转向宽松，金融风险隐患增加。2019年，超过 30 个国家或地区先后宣布降息，其中美联储由 2018 年的加息改为 2019年的连续三次降息，欧洲央行再次推出负利率政策，日本央行修改前瞻指引，暗示进一步宽松的政策倾向，印度、俄罗斯、韩国等国也多次被动降息，全球货币政策转向宽松一定程度上有助于刺激社会消费，缓解通货紧缩及融资压力，但降息可能加剧资本市场泡沫，导致全球债务攀升。长期而言，负利率折射的或许是全球科技创新乏力、劳动生产率、增长率下降等实体经济因素，加强区域创新投资合作将助推实体经济走出低动能的困局。第四，中美经贸摩擦或将从贸易领域蔓延至金融领域。2019 年 8 月美国财政部将中国列为“汇率操纵国”，毫无根据地指责中国操纵人民币贬值，获得不公平的贸易竞争优势，充满单边主义和保护主义色彩。美国金融制裁杀伤力大大强于惩罚性关税，未来金融制裁手段可能升级，例如，美国利用金融霸权，采用限制被制裁企业进行美元融资，以为被制裁国家提供服务为由制裁中资金融机构，以“数据本土化”为由迫使中国在美上市企业退市，利用基础设施优势切断环球同业银行金融电讯协会（SWIFT）美元交易等方式，使拥有高额美元债务的中资企业、中资机构及在美上市中资企业承压。第五，美国税改影响逐步消退，发达国家对外投资流入恢复至正常水平，但全球价值链扩张放缓。2019 年上半年全球对外投资流量为 6400 亿美元，同比增长 24%，联合国贸发组织预计，2019 年全年全球 FDI 的增速为 5-10%。跨境并购有所下降，但仍保持在历史高位，2019 上半年跨国公司跨境并购额为 3030 亿美元，同比下降 19%。与全球价值链相关的贸易下降，“外国附加值”（FVA）降至 10 年来最低值，仅占全球贸易额的 28%。2.国内投资条件不断改善国内投资条件不断改善 首先，中国经济虽然存在下行压力，但总体平稳、稳中有进的态势没有变，面向未来，中国扩大对外开放的决心没有变，中国经济长期向好的趋势没有变。17 在全球经济下行、国内结构性矛盾突出，以及中美经贸摩擦升级的背景下，2019年以来中国经济下行压力有所加大，但主要指标仍保持总体平稳，经济持续运行在合理区间。中国经济发展韧性十足，为应对外部挑战、实现高质量发展提供了较大的空间。中国具备世界上最完整的产业链，220 多种工业品产量全球第一，中国产业链的综合优势目前不仅没有国家能够替代，而且还会随着新的产业加入而更加完善。中国人民银行决定于 2020 年 1 月 6 日下调金融机构存款准备金率0.5 个百分点，以支持实体经济发展，降低社会融资实际成本，促进投资，扩大生产，从而带动经济增长。展望今后一个时期，中国经济仍然具有保持中高速增长的条件和潜力。其次，中共中央政治局会议指出，2020 年中国将紧扣全面建成小康社会目标任务，坚持稳中求进工作总基调，坚持新发展理念，坚持以供给侧结构性改革为主线，坚持以改革开放为动力，推动高质量发展，加快建设现代化经济体系，坚决打赢三大攻坚战，全面做好“六稳”工作，统筹推进稳增长、促改革、调结构、惠民生、防风险、保稳定，保持经济运行在合理区间，确保全面建成小康社会和“十三五”规划圆满收官。中共中央经济工作会议指出，2020 年中国将以“创新驱动 改革开放”双轮驱动，激活发展潜能，全面提高经济整体竞争力。第三，扎实推进“一带一路”精耕细作、高质量发展。目前，“一带一路”建设面临新形势、新任务。世界经济重心“东升西降”，国际政治多极化重组，科学技术跨越式发展，世界文化多元共存，以及生态环境绿色发展为“一带一路”带来新机遇、新挑战。中国将在搭建开放平台、开拓双向市场、畅通贸易通道、民生援助、绿色发展等方面完善体制机制；健全政策和服务体系，加强国别产业指导，完善境外企业和对外投资联络服务平台，规范企业投资经营行为，精准服务企业；建立健全长期稳定、可持续、风险可控的多元化融资体系；把握“一带一路”与国内战略的对接，发挥“一带一路”基础设施联通、融资平台建设和 RCEP对区域内贸易投资的联动作用。第四，人民币国际化稳步发展。目前，人民币已连续八年成为中国第二大国 18 际收付货币，全球第五大支付货币、第三大贸易融资货币、第八大外汇交易货币、第六大储备货币。全球已有 60 多个央行或货币当局将人民币纳入外汇储备。超过 32 万家企业和 270 多家银行开展跨境人民币业务，与中国发生跨境人民币收付的国家和地区达 242 个。人民币作为支付货币功能不断增强，作为投融资和交易货币功能持续深化，作为计价货币功能有所突破，作为储备货币功能逐渐显现。在守住风险底线的同时，金融市场开放力度不断加大，投融资业务流程不断优化，境内金融市场风险对冲功能不断强化，汇率形成机制进一步完善，人民币资本项目可兑换程度稳步提升。第五，中国跨国公司规模和入围门槛继续提高，跨国指数稳步上升。根据中国企业家联合会、中国企业家协会发布的2019 年中国 100 大跨国公司报告显示，2019 年中国规模最大的 100 家跨国公司的平均跨国指数为 15.96%，较上年提高 0.16 个百分点；而同期全球规模最大的 100 家跨国公司的跨国指数为58.07%，比上年下降 3.84 个百分点，中国跨国指数实现逆势提升。2019 年中国规模最大的 100 家跨国公司的海外资产占比、海外营业收入占比、海外员工占比分别为 16.96%、20.17%、10.74%，与 2011 年的上榜企业相比，海外资产占比、海外营业收入占比、海外员工占比分别提高了 2.23、2.83、6.07 个百分点。3.中国跨国公司培育新优势中国跨国公司培育新优势 近年来，中国跨国公司在全球的投资影响力不断上升，其发展策略也会从企业层面影响中国对外投资的行为模式。新一轮开放高度重视中国跨国公司的培育，将培养一批有国际竞争力的参与全球竞争的新主体。首先，中国跨国公司整合全球资源的能力上升，研发创新意识和水平不断增强。通过海外并购降低创新成本，获得新技术以提升企业竞争力；通过在海外投资建立研发中心，可以直接利用海外高层次研发人才；通过与海外企业、机构各种方式的合作，可以充分利用海外研发能力，增强企业创新能力（隆国强 2019）。对外投资会通过提高研发投入和外部学习效应来促进企业创新。实证研究发现，19 对外投资显著地提高了企业的创新产出。随着时间的推移，对外投资对发明专利申请的贡献具有持续性（明秀南等 2019）。对比亚迪、三一重工和中车集团等行业龙头企业而言，科技创新已成为中国跨国公司的企业特定优势（He et al.2019)。其次，中国跨国公司的国际化发展策略中，市场拓展与贸易服务动机扮演了非常重要的角色。利用外资“引进来”和对外投资“走出去”互为补充、良性互动。随着国内市场不断向外国投资者开放，更多中国企业选择到国外寻找新市场（Buckley 2019）。对“一带一路”沿线国家的研究表明，中国对其直接投资主要表现为出口平台型特征，受到周边国家市场潜力的显著正向影响，强化了中国、东道国及周边国家的投资与贸易关系，带动了区域经济一体化（刘清杰、刘倩、任德笑 2019）。通过网络分析发现，中国企业对外直接投资的区位选择依赖于出口网络结构，趋向于选择经济临近、社群内地理临近地区作为东道国（蒋为等2019）。田巍和余淼杰（2019）发现，人民币贬值在促进出口的同时，竟然也促进了对外直接投资。这是因为有相当数量的中国企业属于贸易服务型，因此在人民币贬值时会增加对外投资。此外，中国跨国公司在对外直接投资时目光日益长远，寻求构建可持续经营的商业生态系统。在分析中国境外合作区建设时。刘晨和葛顺奇（2019）强调，中国跨国公司应加强与当地企业互动，构建产业链并提高经济的关联效应。Ronaldo Parente 等（2019）通过对中国跨国公司在非洲投资的细致研究发现，建立和培育具有专门能力的支持合作伙伴网络，以建立强大的商业生态系统，对发展海外业务至关重要。4.区域及国别投资趋势区域及国别投资趋势 2020 年，中国对外直接投资的东道国仍然集中在亚洲和拉丁美洲地区，“一带一路”沿线国家吸引外资份额将会增加。2019 年，全球经济下行压力不断积累，虽然排除传统交易和企业内部资本流动，2019 年上半年全球外国直接投资同比增长 4%，但仍低于过去十年的平均水平。根据中国出口信用保险公司发布 20 的 2019 年国家风险分析报告，全球国家风险水平总体有所上升。其中，全球国家风险评级展望情况为“正面”的有 9 个国家，“负面”的有 17 个国家，伊朗、也门、苏丹等 8 个国家风险评级调降、风险水平上升；委内瑞拉、津巴布韦、莫桑比克等 12 个国家存在主权信用风险事件。报告认为，地缘政治风险、经济增长乏力、全球营商环境复杂多变、部分国家债务危机、全球行业发展分化等因素将对未来全球风险前景产生不确定影响。对此，中国企业“走出去”需密切关注各国政治经济风险，加强风险统筹，提高合规意识。5.中国制造业迈向高质量发展的新阶段中国制造业迈向高质量发展的新阶段 近年来，随着 5G、人工智能、物联网、新能源、新材料、脑科学等国际产业分工和全球产业布局的深度调整，中国制造业进入注重研发创新的新阶段。5G手机芯片投入商用，存储器、柔性显示屏量产实现新突破，轨交设备、锂电池制造设备、航空航天设备、工业激光设备等具备国际竞争优势，中国将继续实施制造业创新中心、智能制造、绿色制造等工程。工业和信息化部印发“5G 工业互联网”512 工程推进方案，发改委等 15 部门印发关于推动先进制造业和现代服务业深度融合的实施意见，要求积极探索两业融合发展新业态，利用数字技术提升产业链能力，助力打好产业基础高级化、产业链现代化攻坚战。6.服务贸易和数字经济变革带来机遇服务贸易和数字经济变革带来机遇 作为国际贸易中最具活力的组成部分，服务业已经成为全球经济支柱产业。技术发展使服务贸易更加便捷。新需求将带动教育产业、文化娱乐产业、信息传媒产业、金融科技产业、新零售和健康养老等高端服务业推进国际贸易投资合作。数字技术让服务变得更加数字化，大数据、物联网和其他信息通信技术给贸易全球化和中小企业发展创造了更好的机遇。21

171人已浏览 2020-07-31 21页 5星级

三至三至六线市场线上拓展机遇报告六线市场线上拓展机遇报告 近十年，中国的互联网经济为消费增长带来了很大的突破。第二届数字 中国建设峰会新闻发布会公布的数据显示，截至 2018 年底，中国数字经济 规模达到 31 万亿元，占 GDP 的 1/3。数字经济为传统产业升级、消费增长 提供了强大动力，同时也为中国乡村振兴战略的实施注入了新动能。电商基 础设施的完善和服务能力拓展，带动了农村生产及消费实现跨越式发展。三至六线市场，包含 304 个地级市，2629 个县区，是一个巨大的市场。据腾讯发布的2018 年三四线城市用户内容消费报告显示：截至 2018 年 6 月，中国移动网民规模接近 8 亿，其中三、四线城市移动网民占比高达 55%，用户增速较快，成为移动互联网新增流量的主要来源。第 43 次中国 互联网发展状况统计报告 显示，截至 2018 年 12 月，中国农村网民规模为 2.22 亿，占整体网民的 26.7%。三四线富裕的家庭用户、小镇青年、网购新用户，成为低线市场争夺的主要对象。三至六线市场，是目前最受关注的增量市场。大数据分析发现：2019 上 半年，低线城市线上消费的件单价超过一二线城市，代表着不同消费阶段的 消费分层趋势更明显了，低线市场在家庭硬件、快时尚等方面的购买力增强，品质消费出现新机遇；低线城市的消费结构与一二线越来越像，在鞋靴、家 具、珠宝、家电、汽车后等品类，低线城市的市场容量已超过一二线；低线 市场的消费主体，小镇青年、网购中老年代表了完全不同的消费风格，小城 的生活潮流、丰富的长尾市场也将为品牌成长带来新机遇。1 1、件单价、件单价超过超过一二线一二线，品质消费品质消费新机遇新机遇 一二线城市是品质消费的先导者,随着一二线城市生活硬件购置接近 饱和,一二线城市的消费者进入品质消费的软性领域,体现为旅行、服务、珠 宝、生鲜、饮品等品类的消费增长。近 3 年，低线城市开始大步伐追随一二线城市品质消费的潮流。从每 件单品的平均单价来看，三至六线地区在 2017 下半年已经超过一二线，2019 上半年再次出现了大幅度增长。通过品类分析发现，低线城市在家具、家电、服饰鞋履、厨具、医药保 健等品类线上消费的件单价要高于一二线城市。实际上，通过网络接入及媒 体传播，低线城市的消费者了解到城市丰富的商品和生活方式，但是线下的 商业环境却与一二线存在很大的差距，商业环境差异与信息均衡引起的消 费需求不匹配，所以在低线市场形成了一个有趣的结果是，越是追求品质消 费，越要依赖线上渠道才能实现。2017上半年2017下半年2018上半年2018下半年2019上半年 不同线级城市件单价走势 一二线三至六线-40.0%-30.0%-20.0%-10.0%0.0.0 .00.0%家具 家用电器 厨具 医药保健 母婴 电脑、办公 宠物生活 运动户外 个人护理 汽车用品 处方药 家纺 家居日用 家庭清洁/纸品 美妆护肤 酒类 家装建材 箱包皮具 食品饮料 玩具乐器 图书 手机通讯 数码 钟表 线下服务 珠宝首饰 2019上半年低线城市件单价与一二线城市的比值 2 2、多品类、多品类市场市场容量超过容量超过一二线一二线，消费，消费结构结构升级机遇升级机遇 2018 年我国农村网络零售额达到 1.37 万亿元，同比增长 30.4%。国家统计 局数据显示，2018 年农村居民收入增长、消费支出增长均快于城镇居民。在较发 达地区的农村居民，其与城市居民的收入倍差已显著减小。收入增长拉动了消费 需求的提升，但低线市场的供应链建设和销售场景尚不完善。在这种情况下，电 商为城乡商品流通的效率提升与结构变化提供了重要动力。近 3 年，低线市场消 费结构快速向一二线城市靠拢，这种速度是线下零售业做不到的。对比 2017 年，2019 年低线城市与一二线的消费结构差异正在缩小。带电类商品如家电手机数码的销量占比趋于一致；得益于物流便利，一二线 地区在食品酒类生鲜上的线上销量占比更高，低线城市在美妆服饰箱包等品类的 线上销量占比更高。另外，低线地区在保健品、图书、运动户外、汽车等提升生 活品质等品类上的销量占比增长明显。0.00%5.00.00.00 .00%.000.005.00%食品酒类生鲜 美妆服饰箱包首饰 家电手机数码母婴宠物家居 保健图书运动汽车 2017上半年一二线城市城市消费结构2017上半年三至六线城市消费结构 从市场容量来看，三至六线市场在鞋靴、家具、珠宝首饰、家电、汽车、母 婴、手机品类的销量占比超过 50%，市场容量超过了一二线城市。目前，三至六 线是移动互联网新用户增长的主要来源，信息经济的发展将改变发达城市的地缘 优势，增加三至六线地区年轻人口的回流。新型城镇化的建设实践、低线城市的 人口优势、线上消费新用户增长、生活改善追求带来的消费需求等因素，共同推 动低线地区成为最具价值的线上增量市场。0.00%5.00.00.00 .00%.000.005.00%食品酒类生鲜 美妆服饰箱包首饰 家电手机数码母婴宠物家居 保健图书运动汽车 2019上半年一二线城市城市消费结构2019上半年三至六线城市消费结构 0.0.0 .00.0.0P.0.0p.0.0%鞋靴 家具 珠宝首饰 家用电器 汽车用品 母婴 手机通讯 玩具乐器 医药保健 厨具 食品饮料 图书 电脑办公 2019上半年低线市场销量占比2019上半年一二线市场销量占比 3 3、丰富的丰富的长尾长尾市场市场，品牌，品牌发展新发展新机遇机遇 在消费决策的过程中，关键因素是选品牌还是选商品？数据显示，低线市场 的品牌集中度平均值 58.6%，一二线市场的品牌集中度平均值 63.2%。一二线城 市消费者的品牌选择感较强，TOP 大牌市场地位稳固，市场的竞争度有限。对比 之下，低线市场消费者还处于品牌认知阶段，除了食品、纸品、家电之外，品牌 集中度都低于一二线，市场的开放度、竞争度较强，给品牌提供了宽阔的发展空 间，也为新品牌、新品类成长提供了可能性。低线市场的厨具、家装建材、汽车用品等品类的品牌集中度低于 50%，存在 丰富的长尾市场，非常有利于国产品牌、新品牌及创新、创业型品牌成长。0.0 .0.0.0.00.00.0%家庭清洁/纸品 家用电器 电脑、办公 图书 酒类 数码 钟表 食品饮料 个人护理 母婴 珠宝首饰 家纺 宠物生活 美妆护肤 运动户外 箱包皮具 生鲜 厨具 家装建材 农资园艺 汽车用品 医药保健 玩具乐器 家居日用 鞋靴 TOP50品牌金额占比 低线城市一二线 0.0.0 .00.0.0P.0.0%品牌集中度低于50%的品类 4 4、切合、切合消费消费主体主体特征，特征，创新创新营销新机遇营销新机遇 低线市场的活力首先来自于“小镇青年”们触网广度和深度的提升。第 43 次中国互联网发展状况统计报告显示，截至 2018 年 12 月，中国农村网民规 模为 2.22 亿，占整体网民的 26.7%，年增长率为 6.2%。在数字经济时代，乡村 振兴战略的实施面临互联网、大数据等信息经济和实体经济深度融合的经济环境。数据显示，低线市场增长最快的是 16-35 岁年轻用户。在电商快速发展之前，低线城市的年轻人想要提升收入，必须前往薪资水平较高的发达地区。电商崛起 之后，人们在三四线城市甚至县城里都能经营网店，从事新型农业或生产型企业，创意、创新型生产也能获得广大市场，中小企业及个体户的销路获得极大的拓宽。劳动力市场也打破了地域限制，年轻人可以留在家乡或者选个舒适的小城，通过 自身努力提高收入，带动消费需求也日益旺盛。受消费习惯影响，近 3 年，低线市场 50 元以下订单量增长最高，是吸 引新用户、社交分享、主动营销效果较好的价格段。16-25岁26-35岁36-45岁 低线市场年轻用户的交易额增长快 2017上半年2017下半年2018上半年2018下半年2019上半年 近几年，社交属性较强的分享助推型消费在低线市场走红。低线市场拼 购、秒杀等订单量占比更高，中老年人拼购订单量占比更高。从用户属性上 看，拼购、秒杀等形式更适合中老年占比较高的低线地区。低线市场不同价格段订单量 2017上半年2017下半年2018上半年2018下半年2019上半年 0.0%1.0%2.0%3.0%4.0%5.0%6.0%7.0%8.0%9.0岁以下16-25岁26-35岁36-45岁46-55岁56岁以上 2019上半年低线市场拼购、秒杀订单量占比 5 5、低线低线城市城市买走买走了了 7070%的高档的高档 T T 恤，恤，小城生活潮流小城生活潮流机遇机遇 2015 年，我国的名义人均 GDP 就已突破了 8000 美元这一国际公认的消费升 级拐点，2018 年进入了上中等收入国家的行列。与国际惯例相符，随着收入的增 长，我国的消费结构也呈现出基本需求消费下降，改善型消费占比增长的趋势。2019 上半年，三至六线消费者购买了超过 7 成 200 元以上的 T 恤，超过 6 成的 65 寸电视、十字门冰箱、滚筒洗衣机，美容仪、智能手表的销量与一二线 市场基本相当，在葡萄酒、进口牛奶等方面的销量比一二线城市明显降低。低线 市场的消费升级目前处于服饰、家庭硬件等方面的消费，生活品味消费仍集中在 一线、新一线及二线城市。0.0%1.0%2.0%3.0%4.0%5.0%6.0%7.0%8.0%六线五线四线三线二线一线 2019上半年拼购、秒杀订单量占比 0.0 .0.0.0.00.00.0%代表品类不同级别城市销量占比 一二线城市销量占比三至六线城市销量占比 形象消费是小城的生活潮流的一个重要表现。除了服饰鞋靴，三至六线 城市也是美妆护肤品类一个重要市场。从人口基数还是区域面积都最大的 三四线市场，也是化妆品销售重地。电商在化妆品品牌向低线市场拓展的过 程中扮演了重要角色。从欧莱雅集团发布的数据来看，三四线市场不仅撑起了高端大牌，而且 对精华、眼霜等功效型产品需求在增加。欧莱雅电商业务增长实际上也与低 线市场的发展相辅相成。电商让品牌更高效、更直接地与消费者沟通，也更 深更远地将业务覆盖到还未开设专柜的低线城市。例如，基于电商渠道，YSL 美妆品牌 2018 年有 48%的销售来自于非专柜城市。数据显示，护肤品类的 市场渗透率最高，香水彩妆、男士护肤、美妆工具等品类仍有较大的增长空 间。6 6、双子家庭双子家庭比例比例高高，医药保健及母婴品类市场医药保健及母婴品类市场拓展拓展机遇机遇 国家统计局数据显示，我国每年有近 1700 万的新生儿诞生，其中超过 六成分布在城镇。同时，在三至六线城市，双子及多子家庭的比例也大幅高 于一二线城市，是一个巨大的母婴消费市场。美赞臣、达能、菲仕兰、惠氏等外资奶粉品牌都在不断加快低线城市的 布局。但一直以来，各大奶粉品牌搭建的运营体系无法完全覆盖人数众多但 高度分散的全国新兴城镇市场。即使部分小母婴店主试图代理、采购大品牌 奶粉，却无法避免货源没有保障，运输仓储控制困难，产品售后服务欠缺等 痛点。20172019 年，母婴市场规模的增速略有放缓，全渠道增速 11%。而 线上增速却达到 24%，成为拉动母婴市场增长的重要渠道。除了奶粉、尿裤 面部护肤香水彩妆男士面部护肤美妆工具 三至六线美妆护肤品消费趋势 2017上半年2017下半年2018上半年2018下半年2019上半年 等比较成熟的品类，洗护用品、营养辅食、喂养用品、玩具乐器等细分品类 在低线市场还有很大的增长空间。医药及健康品类也是三至六线地区家庭消费增长较快的领域。在医药 健康、养生保健品类中，近 70%的新用户来自三线以下城市，互联网让这 些小城镇居民接触到了一线城市一样丰富的医疗与保健类商品。同时，也改变 了低线城市消费者买不到特定药品、医药保健资源不足等问题，成为医药保健 品类重要的补充渠道。尿裤湿巾奶粉洗护用品童装营养辅食喂养用品婴童寝居 三至六线市场母婴品类销量趋势 2017上半年2017下半年2018上半年2018下半年2019上半年 12(%健康品类新用户数占比 一线二线三线四线五线六线 2018 年 4 月，国务院办公厅发布了关于促进“互联网 医疗健康”发展 的意见，就促进互联网与医疗健康深度融合发展作出部署，提出了一系列政 策措施。此后，很多三至六线城市开始积极开展“互联网 医疗健康”的项目推 进，通过互联网医生、线上健康管家、线上医药、保健品销售等方面，互联网 医疗也被赋予信息化助力低线地区养老、解决城乡医疗差距的期望，相关领域 在低线市场将迎来巨大的发展空间。一线二线三线四线五线六线 各线级城市医药保健品类销量趋势 2017上半年2017下半年2018上半年2018下半年2019上半年

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证券证券研究报告研究报告行业深度报告行业深度报告 京东物流京东物流：打造千亿规模的打造千亿规模的 物流科技服务商物流科技服务商 京东电商增长遭遇瓶颈，物流业务加速开放京东电商增长遭遇瓶颈，物流业务加速开放 自 2014 年以来京东的 GMV 增速和活跃用户个数增速持续下行。2018 年京东 GMV 增速已经降至 30%以下，活跃用户人数规模被 拼多多超越，增速甚至出现负增长。物流营收物流营收 60%来自于京东商城，第三方业务爆发式增长来自于京东商城，第三方业务爆发式增长 我们估算京东物流 2018 年的收入规模在 444 亿元，同比增长 43%，2019 年 Q3 约为 400 亿，其中商家收入达 160 亿，同比增 长 94%。2019 年京东物流的件量规模在 28.5 亿件，同比增速近 40%。若基于 2018 年的收入规模，京东物流在 2022 年实现 1000 亿元的年化收入增速只要保持在 22.5%即可。物流行业竞争加剧，各赛道群雄逐鹿物流行业竞争加剧，各赛道群雄逐鹿 从全竞争链条的视角看，京东物流的可比竞争对手阿里体系的菜 鸟物流。菜鸟物流基本完成了对零售的全业态分布（网络化）：从电商、大卖场、百货/购物中心、超市、无人售货机物流通道的 链路化：从快递到末端配送，打造零售到顾客的全通路。背靠商 流的两大物流公司未来势必会对中国制造业的供应链体系进行 数字化、智能化、规模化改造，两家公司的竞争终将会成为市场 的焦点。从业务条线的布局来看，京东物流与顺丰的赛道重合度 很高，两大公司的竞争也将越来越激烈。物流行业发展趋势：物流行业发展趋势：B2B2C 的一盘货供应链模式的一盘货供应链模式 在整个全渠道无界零售时代，已经不是点式布局，而是链条布局，一条高效智能的供应链模式在制造商、品牌商、渠道商、物流商 之间重新塑造。京东物流京东物流打造千亿规模的物流科技服务商打造千亿规模的物流科技服务商 我们假定京东物流 2019 年营收增长 30%，达到 577 亿元，对标 顺丰，按照 PS 值 2 来计算，京东物流的估值在 1154 亿元。我们 持续看好京东物流。（1）京东物流的战略制定上更有前瞻性、全 局性、长远性。京东物流的崛起也将重塑京东电商的优势和地位。（2）京东物流在独立运营、发展战略、组织架构、开源节流等 方面的加速变革会促使其能够快速走出困境，我们认为京东物流 已经出现了多重积极变化。（3）随着京东物流的产品起网成型，京东物流的资本开支可能会在接下来的几年时间里进入下降通 道。（4）京东物流的技术红利亟待释放，技术将成为未来物流企 业能否盈利的关键变量。京东物流已经积累了大量技术人才和技 术资产，我们认为随着技术的成熟，技术红利将会很快到来。风险提示：（风险提示：（1）行业竞争加剧）行业竞争加剧（2）人力成本大幅度增长（）人力成本大幅度增长（3）疫情失控疫情失控 维持维持 增持增持 韩军韩军 -执业证书编号：S1440519110001 发布日期：2020 年 03 月 02 日 市场市场表现表现 相关研究报告相关研究报告 -17%-7%3# 19/3/4 2019/4/4 2019/5/4 2019/6/4 2019/7/4 2019/8/4 2019/9/4 2019/10/4 2019/11/4 2019/12/4 2020/1/4 2020/2/4 物流上证指数 物流物流 行业深度报告报告 物流物流 请参阅最后一页的重要声明 目录目录 一、京东物流发展历程.1 二、业务独立运营，升级核心战略.2 三、组织架构升级，适应开放战略.3 四、产品矩阵升级，构建全球智慧供应链基础网络.5 4.1.京东供应链全流程物流链.6 4.2.京东快运服务.6 4.3.京东快递服务.8 4.4.京东大件服务.8 4.5.京东冷链服务.8 4.6.京东到仓服务.9 4.7.京东服务 .10 五、技术硬核升级，定义物流科技服务商.11 六、京东电商增长遭遇瓶颈，物流业务加速开放.12 七、物流营收 60%来自于京东商城，第三方业务爆发式增长.14 7.1 物流营收 60%来自于京东商城，第三方业务爆发式增长.14 7.2 物流订单量约 28.5 亿件，外单件量快速增长.15 7.3 人力成本与物流费用是京东物流最大的成本项.15 八、物流行业竞争加剧，各赛道群雄逐鹿.18 8.1.快递快运相互渗透，京东物流逐步布局全赛道.18 8.2.京东物流的订单量显著弱于快递公司，人均薪酬增速放缓.20 8.3.京东物流的快递价格和时效显著优于快递公司，速运高端服务优于德邦快递.20 8.4.京东物流的财务绩效显著弱于通达系与顺丰等.22 九、物流行业发展趋势：B2B2C 的一盘货供应链模式.24 十、京东物流估值比较.27 十一、风险提示.29 mNqPoOqMmRrPoMmNtMuNsNaQaO7NoMrRnPqQiNpPmPlOoOnO7NnNyRxNmNmNMYqNsQ 行业深度报告报告 物流物流 请参阅最后一页的重要声明 图表目录图表目录 图表 1：京东物流发展历程.1 图表 2：京东物流的时效产品演进时间表.2 图表 3：2017 年京东物流组织架构.3 图表 4：2018 年京东物流集团“1844”组织架构.3 图表 5：2020 年京东物流集团“6118”组织架构.4 图表 6：2018 年京东物流六大产品矩阵.5 图表 7：2020 年京东物流七大产品矩阵.5 图表 8：京东物流多场景一体化供应链服务.6 图表 9：京东快运业务运营模式.6 图表 10：京东快运公路运输产品.7 图表 11：京东快运航空运输产品.7 图表 12：京东快运铁路运输产品.7 图表 13：京东大件物流的核心竞争力.8 图表 14：京东冷链仓配服务.9 图表 15：京东冷链原产地生鲜产品服务.9 图表 16：京东冷链 B2B 城配业务.9 图表 17：京东云仓的运营模式.9 图表 18：京东服务 产品.10 图表 19：京东物流技术产品体系.11 图表 20：2018 年中国电商市场份额.12 图表 21：阿里巴巴、京东、拼多多活跃用户数.12 图表 22：2013-2019 年 Q3 京东年活跃用户数增速.12 图表 23：拼多多与阿里巴巴、京东用户重合度.12 图表 24：阿里巴巴、京东、拼多多人均获客成本（元/人）.13 图表 25：2017-2019Q3 拼多多 GMV.13 图表 26：阿里巴巴 GMV 及增速.13 图表 27：2012-2018 年京东商城 GMV 及增速.13 图表 28：2010-2019Q3 年京东净营收增速.13 图表 29：2012-2019Q3 年京东电子和家电产品净收入增速.13 图表 30：京东物流收入规模估算.14 图表 31：京东物流外部收入（商家收入）规模.14 图表 32：京东物流的主要财务指标.15 图表 33：2012-2018 京东商城履约订单量（不含虚拟订单）.15 图表 34：2012-2019 京东物流订单量规模估算.15 图表 35：京东物流履约费用增速呈下行趋势.16 图表 36：2014-2019Q3 京东商城履约费用率变化.16 图表 37：2012-2018 京东商城履约费用结构.16 图表 38：2012-2018 京东商城员工结构.16 图表 39：2014-2019Q3 京东物流仓库数量.17 行业深度报告报告 物流物流 请参阅最后一页的重要声明 图表 40：2014-2019Q3 京东物流仓库面积（百万平方米）.17 图表 41：京东物流主要的开源措施.17 图表 42：京东物流主要的节流措施.17 图表 43：公路物流各业态的市场规模.18 图表 44：京东物流全赛道格局.19 图表 45：顺丰产品体系.19 图表 46：京东物流的订单量低于其它快递公司.20 图表 47：京东员工薪酬顺丰对比（年薪 单位元）.20 图表 48：主要电商平台的物流模式与服务时效.21 图表 49：京东物流个人快递业务与其它同类公司业务对标（因春节原因，下单时间有所调整）.21 图表 50：京东速运与德邦快递产品时效比较.22 图表 51：京东速运特惠运与德邦快递精准汽运价格比较.22 图表 52：京东速运特准运与德邦快递精准卡航价格比较.22 图表 53：京东物流与竞争对手销售毛利率比较.23 图表 54：京东物流与竞争对手销售期间费用率.23 图表 55：京东物流的净利率基本处于亏损状态.23 图表 56：中国电商与物流发展演变史.24 图表 57：B2B2C 的一盘货供应链模式.25 图表 58：新零售模式下的物流配送模式演进.25 图表 59：美的“一盘货”供应链模式.25 图表 60：新零售的核心是重构盈利模式.26 图表 61：电商平台利润率分解.26 图表 62：物流企业利润率与批零企业物流费用率.26 图表 63：京东物流估值比较.27 图表 64：主要物流独角兽估值与融资情况.28 1 行业深度报告报告 物流物流 请参阅最后一页的重要声明 一、一、京东物流京东物流发展历程发展历程 2007 年京东获得第一笔融资后力排众议自建仓配一体的物流体系。2010 年，京东在部分城市推出年，京东在部分城市推出当日达（当日达（211 限时达）服务，成为电商物流配送服务标杆限时达）服务，成为电商物流配送服务标杆。2011 年京东完成 C 轮融资，刘强东将融资的钱全部投入布局建设全国一级物流中心。2013 年京东建成 1000 个配送站，并推出极速达服务极速达服务。自建物流网络覆盖全国自建物流网络覆盖全国 1000 个区县个区县。2014 年 5 月京东在纳斯达克上市，而京东物流则是京东上市的重要卖点。首个智能物流中心“亚洲一号”在上海正式投入运营。2014 年下半年京东开始布局冷链物流，并在生鲜农产品上陆续展开业务。2015 年 4 月，京东 O2O“京东到家”正式启动。2016 年年以品牌化运营的方式全面对社会开放。以品牌化运营的方式全面对社会开放。京东到家和达达合并，以打造众包物流平台。2017 年年 4 月京东物流子集团成立月京东物流子集团成立，实现物流网络中国大陆行政区县全覆盖实现物流网络中国大陆行政区县全覆盖。2018 年获中国物流行业最大单笔融资约 25 亿美元；发布全球化战略，携手伙伴共建全球智能供应链基础 网络（GSSC），10 月，京东物流正式上线面向个人客户的快递业务。月，京东物流正式上线面向个人客户的快递业务。至此，京东先后铺设了至此，京东先后铺设了 6 张物流网络：张物流网络：中小件、大件、冷链、跨境、中小件、大件、冷链、跨境、B2B、众包，成为全球唯一拥有六大物流网的智能供应链企业、众包，成为全球唯一拥有六大物流网的智能供应链企业 2019 年年京东物流明确核心发展战略：体验为本，效率制胜京东物流明确核心发展战略：体验为本，效率制胜。2020 年年京东物流京东物流核心战略升级为：核心战略升级为：体验为本，效率制胜体验为本，效率制胜，技术驱动技术驱动。图表图表1：京东物流发展历程京东物流发展历程 资料来源：公司官网，中信建投证券研究发展部 2 行业深度报告报告 物流物流 请参阅最后一页的重要声明 二、二、业务业务独立运营，独立运营，升级核心战略升级核心战略 京东物流从成立之初起，以仓配一体模式奠定了自身的供应链服务优势，使得体验体验成为京东物流的核心竞 争力。京东物流从诞生起一直作为京东物流从诞生起一直作为支持京东电商平台支持京东电商平台的物流业务部门存在的物流业务部门存在，注重京东电商平台的用户体验是物流，注重京东电商平台的用户体验是物流 业务部门最重要的职能。业务部门最重要的职能。2016 年年 11 月月 23 日日，京东集团推出“京东物流”的全新品牌标识，并正式宣布京东物流将以品牌化运营的并正式宣布京东物流将以品牌化运营的 方式全面对社会开放。方式全面对社会开放。2017 年年 4 月京东物流子集团成立，京东物流开始拥有独立的经营权和决策权。月京东物流子集团成立，京东物流开始拥有独立的经营权和决策权。京东在当年二季报中表示，由于物流板块已经由支持京东平台的业务部门转变成一个独立运营的业务子集团，为平台商家和其他第三方提 供物流服务所产生的相关成本，也相应由履约费用重分类至营业成本。历史期间报表同样按此口径进行了重分 类，2016 年全年重分类金额为 26 亿元人民币，2017 年第一季度重分类金额为 7 亿元人民币。2018 年年京东物流获中国物流行业最大单笔融资约 25 亿美元，吸引了高瓴资本、红杉中国、招商局集团、高瓴资本、红杉中国、招商局集团、腾讯、中国人寿腾讯、中国人寿等投资者。交易完成后，公司估值达到交易完成后，公司估值达到 135 亿美元，京东持有京东物流亿美元，京东持有京东物流 81.4%股权股权。短短短短 3 年，京东物流的目标导向、

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Forrester Consulting 京东云委托撰写的 定制化思想领导力研究 2018年10月 打造新一代专有云平台 加速各行业数字化转型 目录 执行摘要 报告摘要 专有云平台是数字化转型的有效手段 传统专有云平台面临严峻挑战 政府和企业需要新一代专有云平台 战略建议 附件 1 2 3 9 14 23 24 FORRESTER CONSULTING简介 Forrester Consulting提供独立、客观、并且基于研究的咨询服务，帮助企业领导 者取得成功。Forrester Consulting为您提供一个与研究分析师直接沟通的平台。这些分析师将针对您的商业问题提供专业咨询。我们的业务包括从短期战略制定到 定制化咨询项目。如果您需要了解更多信息，请访问 2018,Forrester Research,Inc.保留所有权利。未经授权，严禁复制。本文所含信息是基于可获取的最佳资源。其中的观点仅反映当时的判断，如有更改，恕不另行通知。Forrester、Technographics、Forrester Wave、RoleView、TechRadar以及 Total Economic Impact 是 Forrester Research,Inc.的商标。其他所有商标均为其各自公司的财产。如需了解更多信 息，请访问。O-00017389 项目总监：谷丰 咨询顾问 项目研究团队：Forrester CIO及企业架构研究团队 执行摘要 以云计算、大数据、人工智能、物联网、区块链为标志的新兴科技正 推动着一场影响深远的全球化数字变革。其中，云计算以前所未有的程度 改变着企业和个人对信息资源获取、使用和运营的方式，成为数字变革 中最核心的驱动力，给企业带来了真正的价值。特别是在一系列云原生 技术快速发展，以及其它新兴技术融合助力的基础上，各种基于云的应 用也得到了加速繁荣，从而推动云计算产业发展进入了一个新的黄金周 期。Forrester把云计算分为三类：公有云、托管私有云，以及自建私有 云。从物理隔离的角度，我们把托管私有云和自建私有云统称为专有云，它从物理环境层面为企业提供了安全可控的信息化保障。传统的专有云多 是基于不够成熟稳定的开源框架或同质化的解决方案搭建而成，而新一代 专有云则更为成熟稳定、符合行业标准、具有公有云亲和性。Forrester 认为，未来政府和企业的IT架构日益复杂是大势所趋，单一形式的云计算 模式很难在未来占据统治地位，而混合云架构将长期存在且成为新的趋 势。因此，政府和企业需要搭建能够与公有云良好协同互动的专有云平 台，并充分利用公有云的大生态，加速自身的云化进程及数字化商业创 新。2018年9月京东云委托Forrester Consulting对中国专有云市场进行 调研，访问了157家正在进行数字化转型的大中型企业，以了解专有云在 政府、金融、能源、制造、物流等行业数字化转型中的应用趋势以及面临 的挑战，并得到了如下调查结果：1|打造新一代专有云平台，加速各行业数字化转型 新一代专有云正在向 成熟、稳定、面向行 业标准及兼具公有云 特性的平台演进 94%的受访政府和 企业对专有云的投入 超过云计算总投入的 七成 主要研究结论 专有云平台是数字化转型的有效手段。云计算在帮助企业降低成本、提 高运营效率的同时，通过数字生态的协同效应，有力地促进产品及服务 创新，全面提升客户体验。专有云作为公有云的重要补充，是推动政府 和企业数字化转型的有效手段。94%的受访者表示，其所在企业或政府 机构对专有云的投入将超过云计算总体投入的七成。传统专有云平台面临严峻挑战。首先，传统的自建私有云平台难以满足 现阶段政府和企业在稳定可靠、安全合规、广泛资源协同等方面的更高 要求。其次，传统私有云平台也在保持先进性和功能迭代更新方面面临 新的挑战。全面云化的最终目标是促进数字化转型、催生数字化创新，专有云平台建设者的注意力需要尽量从建设基础设施的事务中脱离出 来，更多地聚焦于行业应用改进以及数字生态协作。政府和企业需要新一代专有云平台。为了应对新的挑战，政府和企业需 要的不仅是软硬件的虚拟化，更是IT平台的整体云化，因此建设一体化 的专有云平台成为迫在眉睫的任务。新一代专有云平台具有公有云亲和 性和更高的企业级水准，对于关键任务系统和数据主权更为安全可控，架构设计与部署模式灵活多样，同时满足行业标准和专业化要求，是政 府和企业原有资产虚拟化向云化转型的新起点，成为支撑其数字化转型 的有效手段。2|打造新一代专有云平台，加速各行业数字化转型 专有云平台是数字化转型的有效手段 Forrester在2010年提出，未来20年将会是客户至上的时代（The Age of the Customer）（见图1），客户的观念和行为将从根本上改变着企 业的经营方式。在客户至上的时代，新兴科技正在重塑市场格局，企业需 要借助数字化转型来塑造可持续的竞争力。新的差异化竞争优势将造就 卓尔不群的数字化“掠食者”，而囿于现状、止步不前的企业，将沦为数字 化时代的“牺牲品”。客户至上的公司在服务客户方面将会表现出更强的商 业敏捷性，通过新兴科技为客户创造新的价值，并围绕客户体验重塑业务 运营体系，依托数字生态不断孵化数字化创新。1 数字化转型千头万绪，很多企业尚未准备就绪。在Forrester的全球调 研中，受访者对建设数字化平台的认可度在42项举措中排名16（在此项 全球调研中，受访者关注的前15项主要涵盖在业务、组织能力及企业文化 方面的关键举措）2。建设数字化平台的过程中，云计算无疑将发挥重要 作用。根据Forrester的定义，专有云（即私有云）平台是完全面向单一组织 提供虚拟化资源服务的平台，主要通过企业内部部署或第三方托管的方式 提供服务。纵观云计算技术的发展历程，专有云平台一直是云计算的重要 应用领域，而专有云的内涵也一直随着企业需求变化与市场技术迭代而不 图 1：全球市场竞争已经进入“客户至上时代（The Age of the Customer）制造时代 低成本、大规模的流水线 生产实力成为这个时代的 竞争优势 分销时代 零售网络及全球物流网络 造就流通时代的全球巨头 信息时代 电脑技术及供应链的广泛 使用使得掌握信息流通的 企业获得优势 客户至上时代 客户占据主动的年代，企 业将更加注重如何更好地 获得客户青睐 资料来源：Forrester Research 1900196019902010Beyond 3|打造新一代专有云平台，加速各行业数字化转型 断演进。随着云计算在各行各业的应用逐步深化，政府和企业通过云计算 平台形成跨地域、跨行业的生态链接，简化了与客户、合作伙伴、员工乃 至互联万物之间的互动方式，汇聚了更多信息，以实现更为深入的分析，打造更加智能的业务流程。在此基础上，云计算赋能新的商业模式、创造 新的价值来源，为社会经济转型和数字化创新提供了重要的价值基础。根据Forrester的研究，推动各方对专有云持续关注的重要因素包括企 业使用云服务及应用迁移的成本、安全合规性、企业业务流程整合程度，以及云服务实时性和便利性等。越来越多的政府和企业出于自身业务发展 及对IT系统规划的考虑，开始选择公有云与专有云混合架构。在保证了持 续优化综合成本的同时，还提高了架构的灵活性并减少了企业在数据主权 方面的顾虑，实现了云计算价值的最大化，加速企业的数字化转型进程。云计算已成为全球性的国家战略 全球各主要发达国家均将云计算作为产业升级和新经济增长的核心动 力之一，并为云计算技术创新和产业发展制订了一系列扶植政策和保障 措施。早在2011年美国就颁布了联邦政府云战略，将云计算定位为维持 国家核心竞争力的重要手段。欧盟在2012年宣布启动欧洲云计算战略计 划，以扩大云计算技术在经济领域的应用。我国政府也一直密切关注云计 算的发展趋势，将云计算视为新一代信息技术实现创新突破、跨越式发展 的战略机遇。与此同时，我国经济发展已经由高速增长阶段转向高质量发 展阶段，正处在转变发展方式、优化经济结构、转换增长动力的攻关期。在此背景下，我国政府出台了一系列政策和规划加速云计算和大数据等新 兴技术在各个领域的深入应用。2017年，工业和信息化部编制印发了 云计算发展三年行动计划（2017-2019年）及推动企业上云实施指南（2018-2020），旨在指导和促进各级政府机构和企业运用云计算技术 加快实现从数字化、网络化向智能化转型升级的目标。在政策及各层面资 源持续投入的推动下，云计算已经成为推动我国新经济增长及产业升级的 重要驱动力。云计算从政府、行业及 企业三个层面深化数字 化转型 4|打造新一代专有云平台，加速各行业数字化转型 5|打造新一代专有云平台，加速各行业数字化转型 图 2：2019年全球业务及技术决策者在基础架构现代化方面的关注重点 资料来源：Forrester Global Business Technographics Priorities And Journey Survey,2018 数据安全及隐私保护 利用云计算实现应用与基础设施现代化 数据分析与商业智能 传统的应用与陈旧基础设施改造 数字体验科技 45B2%$&A77%业务决策者技术决策者 传统IT架构将由“专有云 公有云”替代 在客户至上的时代，政府和企业需要时刻以客户为中心，将满足客户需 求放在首位。传统的IT建设模式越来越难以满足快速变化的业务和客户需 求，因此需要通过全面云化来对传统的IT系统进行彻底改造。Forrester的 一项全球范围的调查数据显示，通过云计算等手段实现应用与基础设施现 代化获得了高度关注（在十五项中排名第三，前两位是大数据分析和安全 加固）3。具体而言，CIO们在进行应用与基础设施现代化进程中最为关注 的问题是如何将业务迁移到云上 4（见图2）。通过基础设施云化来降低架构复杂性，是企业IT架构专业人员的一致 认知。尽管近年来公有云正在席卷全球，但是随着对云计算认知的深入了 解，企业IT架构人员有了更加理性的思考。在此背景下，我们看到专有云 开始获得市场的高度关注。在调研中，69%的受访者表示其所在企业或 政府机构未来对云计算的投入将全部集中在专有云平台的建设方面，另有 26%的受访者表示，其所在企业或政府机构对专有云的投入占比将超过七 成。图 3：保障企业数据安全性及合规性使得专有云提升企业关注度 对数据安全及客户隐私 的保护日趋严格 85%消除孤立系统安全隐患 68%保障运作的合规 行业监管的加强使得企业 运作合规成为首要问题 调查群体：157家中国目标行业（金融、政府、能源、制造、物流）的大型企业中负责数字化转型的战略运营或技术负责人 资料来源：京东云委托Forrester Consulting于2018年8月开展的一项研究 6|打造新一代专有云平台，加速各行业数字化转型 专有云获得市场关注的重要原因是它为保障信息的安全可控奠定了基 础。当下，数据主权不仅涉及个人隐私、企业机密和社会安全，也已经上 升到国家安全层面。对企业或政府机构而言，专有云通过平台化和自动化 的安全配置管理来有效降低企业在安全治理方面的门槛及成本投入。在调 研中，85%的受访者认为，专有云通过资源的集中管理，帮助企业有效地 消除了众多孤立系统带来的安全隐患。同时，68%受访者认为更重要的是 专有云平台可以规范企业内部应用、流程及数据的管控，保障企业运作的 合规性（见图3）。综上所述，本地部署的专有云从源头上确保了应用与 数据的隔离和可控，成为企业或政府机构关键业务的第一道安全防线。7|打造新一代专有云平台，加速各行业数字化转型 专有云将成为数字化转型的支撑性平台 数字化转型的本质是通过数字技术催生数字化业务。Forrester认为打 造数字化业务需要从四个维度入手：数字化体验、数字化运营、数字化 生态，以及数字化创新。专有云平台作为IT系统的支撑架构，将在这四 个维度发挥重要作用，从而强有力地推动数字化转型和实现数字化生态 的繁荣。在调研中，90%的受访者计划对已有应用进行重构以适应云环 境，60%的受访者认为通过云架构可以提高IT组织的竞争力，59%的受访 者表示将会对所有新业务采用云优先的原则。快速响应客户需求，提升数字化体验。专有云平台可以提供从基础设施 到开发平台的一站式服务，快速满足企业或政府机构所需的功能体验；同时具备出色的弹性架构，可以有效地支撑应用负载的动态要求。另一 方面，专有云平台可以作为其它新兴技术实践的载体，从创造新颖的移 动应用到实现创新的物联网解决方案，以及获取数据驱动的实时洞察，都可以为企业打造数字化体验带来强劲动力。在调研中，有接近半数（49%）受访者认为专有云平台可以有效提升客户体验（见图4）。持续降本增效，强化数字化运营。专有云平台通过整合资源提高了资 源利用率，简化了运维复杂性，大幅降低IT成本。在调研中，86%的 受访者认为专有云可以降低其所在企业或政府机构的IT成本（见图4），83%的受访者认为专有云有效提高其所在企业或政府机构的资源利用 率。不仅如此，专有云平台还有助于打通企业从创意、设计、研发、生 产、定价、销售、交易、仓储、物流及售后服务的全业务流程，帮助企 业解决海量数据的长期运营带来的存储、分析、管理等问题，并通过智 能化手段为企业的经营提供预测分析。此外，专有云平台的多租户能力 与端到端的安全机制，还可以确保企业在获取高效共享资源的同时，进 行安全合规运营，为其可持续发展保驾护航。90%的受访政府和企业 准备或正在对已有应用 进行云化重构 行业协同发展，拓展数字化生态。随着全球数字化经济的发展及各行业 数字化转型的不断深入，跨行业的融合与竞争使企业面临新的挑战，生 态系统的竞争优势将决定企业的可持续发展。在此趋势下，企业如何促 进自身商业模式的进化，并借助生态的力量和资源拓展自身的业务边 界，是企业发展的核心课题。企业利用专有云提升自身数字化能力的同 时，可以与产业的上下游及合作伙伴形成多维连接，为客户提供一体化 的无缝体验，满足客户多样化的需求。在调研中，73%的企业或政府机 构认为专有云平台有利于充分利用合作伙伴资源拓展企业自身商业生态（见图4）。改进产品和服务，孵化数字化创新。随着数字体验的持续提高以及运营 能力的不断改善，在数字体验和数字运营的交叉区域将会催生数字化创 新。具体而言，以专有云为基础，通过整合大数据及高效的应用开发等 能力，持续提高客户体验，优化产业协作效率以及协同创新能力。在持 续的正反馈迭代过程中推陈出新，借助按需供给和服务化方式催生的新 商业模式，不断改进产品和服务，推动企业或政府机构向平台化和服务 化转型。在调研中，57%的受访者认为专有云平台可以促进产品和服务 的创新（见图4）。8|打造新一代专有云平台，加速各行业数字化转型 图 4：专有云将成为数字化转型的支撑性平台 86%降低IT成本 83%提高资源利用率 73%拓展商业生态 57%促进产品和服务的创新 49%进客户体验的提升 调查群体：157家中国目标行业（金融、政府、能源、制造、物流）的大型企业中负责数字化转型的战略运营或技术负责人资 料来源：京东云委托Forrester Consulting于2018年8月开展的一项研究 传统专有云平台面临严峻挑战 很多政府和企业已经完成了资源的虚拟化，但在面对企业架构进一步 升级和改造时，在建设云平台和混合云的管理和运维方面，不仅面临安全 合规与系统稳定性的挑战，还要关注自身的行业特征与个性化需求，并可 持续地维持IT平台的先进性。在实际使用中，政府和企业用户会很自然地 将专有云的特性和技术指标与公有云进行比较，这给传统专有云建设者带 来了巨大的挑战和压力。安全合规与稳定性的挑战日益凸显 专有云从物理环境上保障了应用和数据的安全可控，但在安全层面仍 会面临诸多来自内外部的挑战。因此，要达到与公有云同样的安全合规能 力，专有云建设团队需要从安全合规治理及保障手段等多个层面上做好准 备。此外，确保专有云稳定地支撑大规模业务场景也是平台建设者需要应 对的挑战。在云环境中，合规及安全治理是亟待解决的问题。虚拟化扩展了计算、存储、网络等IT资源，既打破了传统的物理隔离又使得管理环境日益复 杂。无论是基础设施还是系统架构，都因业务需求的不断变化而存在诸 多不确定性因素，给安全管理和运维带来了极大挑战。在调研中，尽管 受访者非常认可“专有云平台在物理层面上的安全可控”，特别是在对企 业关键数据的保护方面，但是高达93%的受访者依然认为“在部署专有 云平台的过程中需要系统性地解决安全合规的问题”（见图5）。9|打造新一代专有云平台，加速各行业数字化转型 93%的受访者认为安全 合规仍是首要问题 缺乏完善的云安全保障手段是企业全面云化的障碍。企业部署云平台面 临三个方面的安全挑战：1）安全策略：由虚拟化产生的流量模型的变 化和因业务变化带来的虚机迁移，使得企业的安全策略需要动态适应系 统和应用带来的变化；2）访问控制：除了现有的企业级云安全方案在 应对传统终端漏洞带来的威胁以外，虚拟化环境所产生的跨域访问、多 个虚机之间的资源调用和防护等问题仍为薄弱环节；3）数据安全：如 果不同保密层级的核心数据资源存储在同一介质内，可能存在不同安全 级别跨级访问的风险。受访者认为资源访问控制、入侵检测、拦截和告 警以及平台安全监控四个方面是最值得关注的云安全特性。企业对专有云平台的综合性能存有顾虑。很多企业最初采用开源产品创 建云平台。受限于开源产品本身的配置和管理等问题，企业在部署和使 用专有云过程中存在诸多困扰，84%的受访者不确定专有云是否可以根 据业务的变化或不同场景下的业务需求，满足实时的动态负载要求；另 外有87%的受访者认为，企业在建设专有云过程中面临的挑战还来自 于“是否具有和公有云相当的稳定性和可靠性”（见图5）。10|打造新一代专有云平台，加速各行业数字化转型 1/2 page Minimum Height Maximum Height Full page 图 5：受访企业在建设企业专有云过程中面临的主要挑战 调查群体：157位中国目标行业中负责与云计算相关的管理、运营、战略等事务的业务及技术负责人 资料来源：京东云委托Forrester Consulting于2018年8月开展的一项研究 93%是否安全合规 87%是否具有和公有云相当的稳定性和可靠性 84%是否能够根据业务变化和不同场景下的实时需求满足动态负载要求 面临的挑战 差异化的行业需求难以得到满足 不同行业和规模的企业，由于业务系统差异性较大，所以对平台的需 求也不尽相同。在调研中，81%的受访者认为云平台需要根据企业自身的 行业特征加强定制能力（见图6）。通用化的专有云方案有待加强。当前市场的专有云平台往往过于通用 化，缺乏针对具体行业、具体场景的垂直解决方案。举例来说，政府和 民生领域非常重视专有云的安全保密性；金融行业除看重数据安全以 外，对可靠性以及性能的要求也很高；而制造行业往往要求多种制造设 备间的互联互通，以及对仓储物流等垂直应用的支持。同时，为保证合 规，企业需按照行业规范和政府要求来建设信息化系统。因此，获得具 有行业特性的定制化云架构成为企业或政府机构的迫切需求。专有云平台可配置能力有待加强。企业需要的是包含IT资源云化管理、数据资产化、应用服务化、开发敏捷化在内的端到端服务。传统专有云 解决方案往往缺乏可配置能力，需要大量二次开发。对于企业而言，搭 建专有云平台是为了简化IT管理，把IT团队从基础事务中解放出来，如 果未经周密考察就采用不合适的专有云方案，反而会给后期的平台升级 和维护带来技术层面的障碍和难以控制的风险。多租户能力较为局限。很多大型企业的专有云会服务于下属企业或合作 伙伴，客观上形成了多租户形态的大型集团企业云。同一行业不同企业 集团之间也可共同建设更大规模的行业云。更有甚者，跨企业、跨行业 的合作企业可能会针对某类专属应用（如大规模征信）建设专属云平台 用于大规模、实时的数据交换以上场景都需要专有云拥有多租户的 抽象能力，以便按照业务需求开发和部署应用。但是当前大多数专有云 的多租户概念仅集中在基础设施层，对上层抽象租户的支撑能力有限。11|打造新一代专有云平台，加速各行业数字化转型 81%的受访者认为云平 台需要根据行业特征加 强定制能力 12|打造新一代专有云平台，加速各行业数字化转型 图 6：通用的云平台难以满足行业差异化需求 81%云平台需要根据行业差异化特性提供定制能力 调查群体：157位中国目标行业中负责与云计算相关的管理、运营、战略等事务的业务及技术负责人 资料来源：京东云委托Forrester Consulting于2018年8月开展的一项研究 政府金融物流能源制造 平台先进性难以持续 数字技术是数字化转型的关键推动力。根据Forrester的研究，全球范 围的企业决策者在制定业务决策时，数字技术是其首要考虑的因素（43%），高于经济及市场走势（31%）、市场颠覆者（12%）以及政治因素（6%）。而在我国，企业对数字技术的关注甚至高达70%，远远领先其 他因素 5。专有云平台被广泛认为应成为先进数字技术的载体，这也为专 有云平台建设提出了更高要求。云原生技术带来开发模式的变革。云原生架构与技术涵盖容器与容器管 理、服务网格、函数即服务、API管理、CI/CD（持续集成/持续交付）支持等众多技术领域，并延伸到原有应用改造与项目管理运行方式的重 大转变，这意味着专有云建设方将同时面临技术管理与组织管理的多重 挑战。在调研中，73%的受访者认为其所在企业或政府机构在建设专有 云平台时缺乏云原生技术的支持（见图7）。73%的受访者认为云原 生支持能力是专有云面 临的重要问题 新兴技术相互依赖，迭代速度快。企业的数字化转型旨在推动数字化创 新，而数字化创新离不开新兴技术的支持。新兴技术往往互相依存，如 物联网和人工智能的深化应用离不开大数据的支持，大数据平台的效率 提升又需要机器学习技术的支持。新兴技术迭代快，各种新的组件层出 不穷，加大了不同技术间的整合和进一步提供平台服务的难度。高性能的业务需求考验专有云平台的能力。高并发业务给所有云架构带 来了严峻的考验。大型公有云厂商大多经历过高压业务场景的考验，有 足够的应对经验和能力。相比之下，传统专有云对于高性能场景的应对 能力略显吃力，这对企业以及专有云平台建设和服务提供方而言都相当 棘手。在调研中，87%的受访者担心其专有云在应对大规模业务场景时 可能会遇到挑战。13|打造新一代专有云平台，加速各行业数字化转型 图 7：云平台需要持续保持平台的先进性和功能迭代 87%是否满足大规模业务场景的性能要求 73%是否具备云原生支持能力 调查群体：157位中国目标行业中负责与云计算相关的管理、运营、战略等事务的业务及技术负责人 资料来源：京东云委托Forrester Consulting于2018年8月开展的一项研究 政府和企业需要新一代专有云平台 专有云平台的建设已经成为政府和企业的当务之急。面对不断进化的 业务、愈发挑剔的客户以及快速变化的环境，政府和企业需要制订明确的 专有云战略，从业务到IT等多个方面达成对战略目标的一致认知，借助合 作伙伴在专有云方面的技术积累、行业实践以及专业服务能力，构建新一 代专有云平台。结合此次调研，我们认为新一代专有云平台需要具有以下 要素：与公有云平台高效协同 专有云平台能够帮助政府和企业简化IT管理，提供端到端一体化安全 合规、多层次资源一体化赋能、开发运维一体化支持等全方位服务，从而 减少繁杂的运维管理流程，为政府和企业数字化转型提供安全可靠、敏捷 高效的坚实基础。端到端安全合规一体化。端到端的安全合规需要涵盖平台安全、应用安 全、数据安全以及业务安全等层面。在平台层面，需要从安全防护、可 用性以及可靠性等维度，对软件平台、主机平台以及网络互联等进行全 面保护；在应用层面，应注重事前、事中和事后的全周期安全防护；在数据层面，需要加强数据治理和加密措施，防范各种漏洞风险；在业 务层面，需要借助技术能力以外的经验，建立完善的管控流程并通过技 术手段进行固化。在调研过程中，92%的受访者看重资源访问控制能 力，86%的受访者认为平台的入侵检测、拦截和告警等能力非常重要，另外有80%的受访者认为平台的安全监控特性是需要重点考察的因素（见图8）。14|打造新一代专有云平台，加速各行业数字化转型 15|打造新一代专有云平台，加速各行业数字化转型 图 8：受访机构或企业在未来选择专有云时，主要考虑的安全因素 调查群体：157位中国目标行业中负责与云计算相关的管理、运营、战略等事务的业务及技术负责人 资料来源：京东云委托Forrester Consulting于2018年8月开展的一项研究 92%资源访问控制 86%入侵检测、拦截和告警 80%平台安全监控 77%安全组防火墙 73%漏洞扫描 64%应用操作日志审计 43%域名劫持 35%主机安全加固 26%秘钥管理 21%数据加密 多层次资源一体化。面对瞬息万变的市场需求、动态的商业环境和全 球化趋势下各种未知的挑战，新一代专有云平台需要面向多层次资源 提供一体化的服务，方便用户整合专有云与公有云，随时按需申请资 源，实现IT资源快速自动部署，并保持部署的一致性和高效性。在调研 中，87%的受访者认为其所在企业或政府机构需要建设从基础平台到开 发服务的一体化云平台，81%的受访者还认为除了平台本身外，更需要 一体化的平台服务来提供混合云管理以及丰富的运营和运维工具（见图 9）。不仅如此，业务的爆发式增长虽然是企业为之努力的目标，但也为 IT人员带来巨大压力，此时企业需要借助公有云的资源和弹性形成对自 身云架构的补充。基于这个出发点，73%的受访者认可企业的专有云需 要与公有云尽量保持一致的架构。此外，在物联网应用即将迎来爆发式 增长的年代，66%的受访者表示，不仅专有云和公有云架构需要保持一 致，边、端、云也都需要提供高效一致的系统支持。16|打造新一代专有云平台，加速各行业数字化转型 图 9：受访机构或企业在未来选择专有云时，对资源一体化的要求 调查群体：157位中国目标行业中负责与云计算相关的管理、运营、战略等事务的业务及技术负责人 资料来源：京东云委托Forrester Consulting于2018年8月开展的一项研究 87%基础架构、开发服务与平台服务全面使能 81%平台服务（运维服务、管理服务和身份及访问服务）的一体化 75%端到端云上DevOps全应用生命周期完整支持 73%公有云与专有云架构一致性 66%边端云一体化 开发运维一体化。软件正在重塑世界，软件开发在数字化转型中发挥着 更为重要的作用，也将成为实现业务差异化战略的核心竞争力。新一代 专有云平台需要对软件开发与系统运维提供一体化服务，从应用的全生 命周期考虑，实现全链路打通与自动化，以支持跨部门、跨系统、跨地 域的内部协作。从基础架构看，需要将基础环境实现服务化和可编程 化，让基础设施从物理机、虚拟机走向容器，形成具备完善服务管理与 调度的基础服务层。此次调研中，74%的受访者高度关注专有云对集成 DevOps全生命周期的支持。此外，随着系统架构日益复杂，81%的受 访者认为专有云平台需要提供包括运维、管理及访问控制在内的一体化 运维管控服务。具备企业级专业化品质 政府和企业在数字化转型中，需要构建安全可靠、便捷高效的专有云 平台，并获得具备企业级品质的行业应用。因此，政府和企业在建设专有 云平台时，需要同时考察专业化解决方案快速落地的能力和不同行业对企 业级水准的要求，从而带来平台建设的正向迭代，驱动数字化转型不断深 入。政府机构：为了推动资源共享、创新服务模式、避免重复建设、帮助政 府实现政务公开和服务转型，国务院和相关部委纷纷发文，加速企业政 务云的建设。同时，国家新型智慧城市、“互联网 政务服务”等工作 的规划出台，旨在推动各政府部门在政务云平台上，以按需、易扩展的 方式实现应用服务、数据及计算资源的高效使用。在此次调研中，超过 半数的政府客户表示将利用专有云支撑政府服务系统（59%）以及监管 审批系统（56%）。对政府而言，对专有云最为关注的重要指标分别为 经过大量验证、保障高性能、稳定性以及弹性（见图10）。17|打造新一代专有云平台，加速各行业数字化转型 借助合作伙伴的专业化 能力，构建企业专有云 平台，加速数字化转型 18|打造新一代专有云平台，加速各行业数字化转型 制造行业：作为世界第一制造业大国，我国贡献了全球24%的制造业增 加值。制造业的转型升级对我国至关重要，“中国制造2025”也彰显 了这一雄心。但是，相比而言大多数制造企业的IT基础仍较薄弱，上层 应用也有很大提升空间，专业的专有云平台有望为制造业转型带来强劲 动力。除了利用专有云对企业信息化基础架构进行升级外，通过对企业 研发、生产以及管理流程的标准化和服务虚拟化，进一步助力企业打造 制造云，帮助企业向提供高附加值、低成本和全球化制造服务的“新制 造”转型。在调研中，80%的受访制造企业反馈其最核心的需求是利用 专有云平台实现生产流程的优化，63%的受访制造企业对利用专有云支 撑库存管理及交易平台表示关注（见图10）。物流行业：在我国，物流成本高、效率低是一大顽疾，在一定程度上制约 着我国经济的健康发展。公开数据显示，全社会物流费用占我国GDP比值 的14.9%6，高于发达国家近一倍。造成这一问题的根源在于物流体系产业 结构不合理，物流供应链体系不健全，行业IT信息化发展极不均衡，整体 物流行业的数字化转型面临着诸多挑战。新一代专有云平台以及创新的应 用为物流行业带来了新的希望，将有助于实现产业结构的优化和整体行业 效率的提升。例如基于云计算的仓储可视化，在此基础上的多仓协同、需 求预测、路径优化等数字化应用都能有效提升运营效率和客户体验。在调 研中，70%的受访物流企业看好能够实现高效协同的仓储管理系统，67%的受访物流企业对运输管理系统表示关注（见图10）。图 10：不同行业在专有云建设方面的需求 调查群体：157位中国目标行业中负责与云计算相关的管理、运营、战略等事务的业务及技术负责人 资料来源：京东云委托Forrester Consulting于2018年8月开展的一项研究 59%政府服务系统 56%行政监管审批 56%移动政务 80%生产流程优化 63%库存管理及交易 50%智能制造监控 70%仓储管理系统 67%运输管理系统 55%订单管理系统 政府制造物流 富有新兴技术创新能力 数字化创新是数字化转型的关键组成部分。为了实现这一目标，专有 云平台需要通过新兴技术赋能已有场景以实现业务创新，通过提供云原生 服务加速应用上线进程，以及通过提供大规模业务场景支持能力满足创新 型业务的变现。专有云平台需要提供新兴技术服务。当下，以大数据、人工智能、物联 网以及区块链为代表的新兴技术作为重要驱动力为各行各业带来深刻变 革。专有云平台作为重要载体，需要具备能够提供大数据服务、深度学 习和机器学习建模以及物联网连接管理等能力，从而降低企业或政府机 构使用新技术的门槛，迅速释放新兴技术红利。这样不仅可以提高已有 的数字化运营能力，更可以深度结合既有业务实现推陈出新，打造经济 发展的新增长引擎。在调研中，62%的受访者希望专有云平台能够提供 大数据平台以及大数据分析服务，60%的受访者希望专有云平台能够提 供人工智能服务。公有云平台在新兴技术方面处在积极引领的位置，专 有云平台需要跟上步伐，不断提升自身的先进性（见图11）。19|打造新一代专有云平台，加速各行业数字化转型 专有云平台需要提供云原生服务。云原生应用程序架构能够帮助企业 或政府机构让传统IT交付更加敏捷，极大促进创新产品和服务的开发交 付，推动数字化转型。现代化的专有云平台需要提供云原生架构领域的 一系列技术服务，如容器、容器编排、DevOps、API管理等。在调研 中，92%的受访者希望专有云平台提供容器服务，80%的受访者希望专 有云平台提供DevOps服务。对于云原生服务，技术服务能力只是一方 面，专有云提供商的云原生架构开发经验同样非常可贵（见图11）。专有云平台需要提供大规模业务支撑能力。专有云平台已不再囿于开发 测试环境，更需要具备支撑大规模业务的能力。从动态负载感知到迅速 扩容以及弹性伸缩都对专有云平台提出了严格的要求。专有云的计算、存储、网络以及数据库、缓存、实时计算、消息队列等服务也将在大规 模场景接受考验。可以说大规模业务支持能力集专有云服务之大成，帮 助企业支撑数字化创新和数字化转型。这一能力偏重实践，经受过大规 模实际业务冲击的专有云架构更具有优势。在调研中，高达85%的受访 者对专有云这一能力表示关注（见图11）。图 11：选择最合适的技术发展合作伙伴 85%支持大规模 业务场景 62%提供大数据 分析服务 60%提供人工智 能服务 92%提供容器服 务 80%提供DevOps 服务 调查群体：157位中国目标行业中负责与云计算相关的管理、运营、战略等事务的业务及技术负责人 资料来源：京东云委托Forrester Consulting于2018年8月开展的一项研究 云原生新兴技术 20|打造新一代专有云平台，加速各行业数字化转型 21|打造新一代专有云平台，加速各行业数字化转型 成就生态体系价值共创 在全球数字化浪潮中，企业逐渐加大在数字化转型上的投入，业务上 云已是大势所趋。但企业利用云计算加速数字化转型并非一项简单的工 程，完成云平台的部署也仅仅是数字化进程中的一步，企业还需要解决应 用重构、数据和应用迁移、云平台管理、云安全综合治理、混合云监控以 及多云管理等一系列相关的问题。企业仅依靠自身力量难以在短期内看到 效果，甚至可能会面临上云失败的风险，因此需要充分借助合作伙伴的力 量。在调研中，88%的受访者看中合作伙伴基于云平台进行数字化转型 的能力。合作伙伴覆盖的场景越丰富，提供的数字化转型服务也就具有更 好的针对性和启发性。借助合作伙伴的生态能力，企业除了获得云计算平 台、技术及专业服务支持，还能充分发掘云平台的生态效应，拓展自身的 业务边界，整合价值链资源，实现商业模式的创新突破。因此，从生态能 力出发，值得信赖的合作伙伴必须具备以下特质：具备丰富的技术实践与服务能力。企业采用云计算仍面临众多技术层面 的实际问题：例如云计算本身的架构以及创新的服务组件仍处于快速发 展期，一方面可以看到欣欣向荣的开源生态已经成为众多基础架构建设 及应用开发人员的主流选择，但另一方面开源软件难以满足众多企业的 个性化需求，仍需要投入大量的资源进行二次开发，对于多数企业而言 成为了额外的负担。主流的云计算厂商均通过自身的研发对开源项目做 出贡献，从而影响开源项目的发展，推动各种开源项目的成熟。因此合 作伙伴必须具有雄厚的研究资源以及持续投入研发的能力，才能为企业 提供全面的技术支持。在调研中，超过半数的受访者表示，专有云合作 伙伴是否能将企业的需求纳入到研究开源技术的战略目标中，也是其选 择专有云合作伙伴的重要考量因素。通过合作伙伴的生态能 力，充分发掘云平台的 生态效应，实现商业模 式的创新突破 具备影响行业发展的商业生态能力。云计算已经不再是企业战术上的解 决方案，而成为了连接经济体的战略推动者。基于云计算所产生的云生 态系统前所未有地将员工、客户、合作伙伴、

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京东云 备份和容灾技术白皮书 构建让客户安心的系统 2019-11-27 I 目录目录 1 京东云介绍.1 1.1 京东云概况.1 1.2 京东云主要优势.1 2 技术概述.2 2.1 备份和容灾技术发展概况.2 2.2 京东云数据备份技术.4 2.3 京东云系统容灾技术.5 2.4 平台工具和服务.7 2.5 安全保障.8 3 数据备份解决方案.9 3.1 适用场景.9 3.2 技术架构.9 3.3 技术方案.10 网络架构.10 产品数据备份与恢复.11 主要指标.13 4 系统容灾解决方案.14 4.1 适用场景.14 4.2 技术架构.15 4.3 技术方案.16 网络架构.16 数据级容灾.17 应用级容灾.17 云产品容灾支持.18 主要指标.19 5 典型场景和行业解决方案.20 5.1 多级容灾解决方案.20 周级容灾.20 天级容灾.20 小时级容灾.21 分钟级容灾.22 秒级容灾.24 5.2 行业解决方案.25 金融行业.25 II 政务行业.26 电商行业.27 教育、医疗及其它行业.28 6 总结.28 7 引用.29 1 1 京东云京东云介绍介绍 1.1 京东云京东云概况概况 京东云(JD Cloud)是京东集团旗下的全平台云计算综合服务提供商，拥有全 球领先的云计算技术和丰富的云计算解决方案经验。为用户提供从 IaaS、PaaS 到 SaaS 的全栈式服务(Full Stack)，从 IDC 业务、云计算业务到综合业务的全频道 服务(Full Spectrum)，以及包含公有云、私有云、混合云、专有云在内的全场景服 务(Full Services)和跨行业的全生态云服务(Full Ecosystem)。同时，京东云依托京 东集团在云计算、大数据、物联网和移动互联网应用等多方面的长期业务实践和 技术积淀，形成了从基础平台搭建、业务咨询规划，到业务平台建设及运营等全 产业链的云生态格局，为用户提供一站式全方位的云计算解决方案。当前京东云具有可信云服务认证、支付卡行业数据安全标准认证（PCI DSS）、ISO27001 信息安全管理体系国际认证、ISO9001 质量管理体系认证、信息系统 等保三级安全认证、CSA STAR 云安全认证、CSTAR 云计算安全评估认证等数 十项资质认证。1.2 京东云京东云主要优势主要优势 京东云经过多年的发展，在不断的技术积累与创新下，形成了如下五大优势：高端的技术人才队伍高端的技术人才队伍 京东云基于京东集团近 20 年的互联网技术积累，组建了一支成熟稳定的以 高端技术人才为核心主力的人才队伍。在一批云计算行业领军人物的带领下，京 东云技术人才队伍不断拼搏创新，实现业界领先的技术实力和服务能力。完善的基础设施完善的基础设施 京东云在覆盖全国的 4 个地域建设了多个设施先进、功能完善的 IDC。地域 多层次立体式场景支持 丰富的云计算产品 高端的技术 人才队伍 优质的服务体系 完善的基础设施 2 之间通过超高带宽的骨干网络连接，形成巨大的网络数据传输优势。基于稳定可 靠的基础设施，京东云以一流的技术和运维能力向用户提供安全、专业、稳定、便捷的云计算服务。丰富的云计算产品丰富的云计算产品 经过多年的努力，基于京东云对整个行业的深入理解，当前公有云已经为全 社会贡献出种类繁多的产品和服务。京东云通过人工智能、大数据和物联网等行 业领先的高技术产品，为用户业务的快速发展助力赋能。多层次立体式场景支持多层次立体式场景支持 京东云通过功能丰富的标准产品提供 IaaS、PaaS、SaaS 等全栈式云计算服务，能够很好的支持公有云、私有云、混合云、专有云等多种场景，能够对外提供 IDC 业务、云计算业务、综合业务等全频段业务服务，还能够针对用户需求提供快速 的定制化开发，充分满足用户对云计算的全方位需求。优质的服务体系优质的服务体系 京东云基于用户服务和通用技术服务等基础服务，以促进用户成功为理念，建立了金牌服务、优质架构服务、应急服务、迁移服务、系统优化服务等高技术 价值服务，形成了基础稳固、技术先进、用户满意的层次化服务体系，客户服务 更加专注、贴心，技术保障更加有力。2 技术技术概述概述 当前，IT 信息系统已经渗透到各行各业的业务建设之中。用户业务系统的稳 定可靠运行是用户业务发展的重要基础。京东云通过不断技术积累，并且通过搭 建可靠的基础设施平台，为用户提供数据备份和系统容灾技术保障，成为行业中 最值得信赖的云计算厂商。2.1 备份和容灾技术发展备份和容灾技术发展概况概况 备份和容灾技术起源于人类的技术发展，在各种工程、系统建设过程中都有 广泛应用。中国古代著名水利工程都江堰通过分水鱼嘴和宝瓶口等结构的联合运 用，实现了抗洪容灾的功能。由于 IT 信息系统在不受保护的情况下非常脆弱，比如断电即刻导致系统瘫 痪，故 IT 信息系统是备份和容灾技术的重要应用领域。对于政府、组织和企业 用户，一旦重要 IT 信息系统停摆，业务体系将受到巨大冲击。据 University of Minnesota 的研究，当发生重大数据丢失事故后，半数以上的公司会在两三年内 3 倒闭。因此，IT 信息系统的备份和容灾技术应用，越来越重要，也越来越被重视，国家和行业标准中规定了明确的技术要求。备份和容灾在 IT 信息系统中主要指数据备份和系统容灾两项技术。数据备 份技术是系统容灾技术的重要支撑，但数据备份技术也可以单独在系统中实施。最早在数据备份和系统容灾技术上有重大突破的是美国。早在 40 年前 SunGard 公司就在美国的费城建成了数据备份和系统容灾中心，用于保护金融业务系统。当今，京东云紧跟数据备份和系统容灾技术发展的前沿，将既符合中国国情 又遵循业界实践经验的完整数据备份和系统容灾解决方案贡献给用户。京东云重 视每一个用户的业务长期稳定发展，将通过易用的工具、成熟的方案和可靠的服 务提供最符合用户期望和利益的业务连续性保护。系统故障原因主要有外部因素和内部因素，根据不同的类型可以分为异常事 件、事故事件和灾难事件等三个级别。异常事件是导致系统按照偏离设计的模式 运行的系统内部原因，通常会在某些条件下触发并导致系统出现问题。事故事件 是导致系统出现较严重问题的内部或外部原因。灾难事件是超出系统建设和维护 人员控制能力并导致系统出现大范围严重问题的外部原因。基于业界的长期经验 积累，通常异常事件、事故事件和灾难事件发生的概率逐级减小，但造成的损失 和需要防止其造成持续损失所需要投入的成本逐级增大。如上图所示，根据京东云多年的项目建设和维护经验，故障原因的类型、事 件发生的概率和系统保护所需建设和维护成本的关系为一个分段图。为了保护系 统最基本的可靠运行，需要投入不低于最低成本线的成本。为了实现更好的系统 保护，需要投入更高的成本。每提升一个系统的保护级别，都会产生成本的跃升。在能够抵抗同等规模故障的系统中，根据技术选型的不同会产生不同的建设和运 维成本，不同的技术方案也同时对系统的稳定性、安全性和性能等关键指标要素 产生影响。0 一段时间内 故障发生概率 1 建设运维 成本 大规模灾难 性故障 大规模一般 故障 中规模 故障 小规模 故障 单实例 故障 最高成本线 最低成本线 同一容灾能力最高成本线 同一容灾能力最低成本线 图示说明：4 2.2 京东云京东云数据备份技术数据备份技术 数据备份技术的核心是将生产环境中的在线数据通过技术方法备份到离线 环境。当系统发生问题，则技术人员能够基于备份数据将数据恢复到理想的状态。备份数据并不用于业务生产，但保留关键版本的备份数据对业务系统的长期有效 运行具有非常重要的意义。京东云在向用户提供丰富的云资源产品的同时，深刻总结数据备份领域的技 术经验，对用户开放技术能力，并进行数据备份技术赋能。根据业务场景和备份 环境的不同，京东云提供两种主要的数据备份方式：一是支持在云平台上建立数 据备份环境并将用户的业务系统核心数据安全可靠地备份到云平台上。二是支持 将数据通过网络专线或 VPN 的方式备份到用户自有的数据中心。京东云支持京东云平台或用户自建数据中心的数据库、文件、对象存储备份。通过网络专线或 VPN 在用户的业务生产环境和数据备份环境之间搭建安全可靠 的网络数据传输通道。若用户的业务生产环境和数据备份环境都搭建在京东云公 有云上，则能够在业务生产环境和数据备份环境之间搭建高带宽网络通道，实现 数据安全高速传输。京东云通过部署数据备份服务或数据备份工具，使数据备份 过程简单高效。并提供强大的资源监控工具，当系统出现问题，技术人员能够及 时准确了解情况，并进行快速稳妥处理。在平台支持方面，京东云支持用户将数据备份到京东云公有云、私有云、专 有云和混合云平台上。还支持用户将数据备份到用户自有 IDC 中或第三方公有 云上，为用户带来极大方便，提供让用户满意的数据备份解决方案。在数据备份技术方面，京东云支持数据库的迁移和复制、对象存储中数据的 迁移和复制、文件系统中的文件迁移，并支持数据传输加密保护。利用云平台提 数据库复制 备份 快速恢复 业务生产环境 互联网 OSS迁移 文件复制 数据库迁移 OSS备份 传输加密 数据备份管理平台 公有云 专有云 私有云 混合云 自有IDC 数据备份环境 第三方公有云 数据备份资源 数据 备份 服务 代理 专线/VPN 云硬盘快照 前端 服务器 后端 服务器 数据库硬盘OSS文件 虚拟 服务器 物理 服务器 虚拟 服务器 云主机 物理 服务器 云主机 公网 负载均衡 内网 负载均衡 资源监控 数据库备份多副本机制 5 供的快照功能，用户能够快速将数据恢复到所需的版本。京东云也提供完善的资 源监控系统，使用户能够完全掌握数据备份过程中系统的运行情况，并在发生异 常时发出报警提示。2.3 京东云京东云系统容灾技术系统容灾技术 系统容灾技术的核心是当信息系统遭遇灾难并导致严重故障时能够保护客 户数据安全和保持关键核心业务稳定。能够造成系统严重故障的灾难一般有地 震、水灾、火灾、军事袭击、不当市政施工等，这些灾难在社会运行过程中均 有一定发生的概率，因此在关键系统设计和建设时采取系统容灾技术进行有效 保护非常重要。京东云支持对系统的数据级容灾和应用级容灾。数据级容灾支持对客户的 数据进行备份、同步复制或异步复制，维护客户数据安全，确保严重故障发生 时关键数据可用和可恢复。应用级容灾支持建立与业务生产环境相匹配的备份 系统，保证故障发生时及时将业务流量切换到备份环境，使业务系统持续对外 提供服务。京东云能够根据客户系统容灾需求并基于系统架构制定有效的容灾方案。通过丰富多样的系统容灾方案支持，提供多种系统容灾能力，满足客户的系统 容灾需求。冷备冷备：支持数据的定期备份，并利用未运行的系统作为生产系统的备份环 境，当大范围系统故障发生时启动备份系统支撑业务系统运行。温备温备：支持数据的定期备份或周期性同步，利用周期性运行的系统作为生 未运行的系统 冷备 双/多活 温备 周期性运行的系统 持续运行的系统 热备 最小化运行的系统 互联网 系统 容灾 服务 系统容灾环境 前端 服务器 后端 服务器 数据库硬盘OSS文件 虚拟 服务器 物理 服务器 虚拟 服务器 云主机 物理 服务器 云主机 公网 负载均衡 内网 负载均衡 业务生产环境 6 产系统的备份环境，备份环境中的系统定期开启并进行必要的系统同步操 作。热备热备：支持数据的定期备份或数据复制，在容灾环境建立最小化运行的热 备份系统，当大范围系统故障发生时容灾环境接替原生产环境提供服务，并根据业务情况扩展资源。双双/多活多活：支持数据的同步复制，建立两个或多个相互隔离的业务生产环 境，并保持各个业务生产环境的数据一致性。利用京东云底层资源的容灾能力，支持多种系统容灾架构，充分满足不同行 业客户的实际业务需求。跨故障域容灾跨故障域容灾：京东云提供故障域支持，实现了在同一可用区内相互独立 的供电、网络设施等基础设施建设。跨可用区容灾跨可用区容灾/双活双活：利用京东云的负载均衡技术，客户能够便捷地实现跨 可用区系统容灾，或实现两个可用区内双活系统架构。京东云在同一地域 内的可用区之间相隔数十千米，采用相互独立的双路供电系统，能够满足 大多数客户的容灾架构需求。两地三中心架构容灾两地三中心架构容灾：通过在不同的地域搭建业务系统，使系统获得极大 的抗灾能力。异地异地多活架构容灾多活架构容灾：在多个可用区和多个地域建立同时运行的业务生产系 统，在提升系统大范围抗灾能力的同时，能够保障系统最佳的灾后恢复速 度。不同的容灾系统架构对应不同的系统容灾能力和灾难发生后的系统恢复效 地域 X 业务生产/容灾环境 地域 Y 数据 同步 业务生产/容灾环境 两地三中心架构容灾异地多活架构容灾 跨故障域备份 业务生产环境 机架A 系统容灾环境 机架B 跨故障域容灾 可用区K 地域 Y 系统容灾环境 可用区A 可用区B 跨可用区切换 业务生产环境系统容灾环境 地域 X 跨可用区容灾/双活 业务生产环境 地域 X 可用区A 跨地域切换负载均衡 跨故障域切换 数据复制 业务 生产环境 可用区A 可用区B可用区A可用区B 业务生产环境 可用区B 数据复制 数据复制 数据 同步 数据 同步 数据复制 业务 生产环境 业务 生产环境 业务 生产环境 7 率，同时也会产生不同的系统建设和维护成本。京东云支持客户根据行业标准和 实际需求选择最适合的容灾架构。2.4 平台工具和服务平台工具和服务 京东云提供专业的 JD Cloud Mesh 数据备份和系统容灾工具集，如下图所示，全面支持客户快速便捷实现数据备份和系统容灾。支持数据库迁移、OSS（对象 存储）迁移、文件迁移，同时支持 OSS 复制和数据库复制。支持传输加密功能，为数据传输提供可靠的安全保障。支持主机迁移、数据级容灾、应用级容灾，能 够全面提升客户系统的抗灾能力，并实现快速的灾后恢复。支持对业务系统和容 灾系统进行全方位的资源可视化监控，能够及时发现故障并进行有效的预警。在 JD Cloud Mesh 基础之上，京东云为客户提供多层次平台服务，主要包括 备份和容灾系统建设和运维中的基础云服务、网络支撑、存储支撑。基础云服务基础云服务。京东云根据安全性、数据规模、资源扩展性等客户需求，提供 公有云、私有云、专有云、混合云等多种可选的备份容灾环境，通过专业的技术 服务帮助客户高效合理的构建云计算环境下的业务系统和备份容灾系统，并提供 可靠的后期技术保障支持。网络支撑网络支撑。京东云通过支持 VPN、网络专线、负载均衡、DNS 等多种网络 技术，帮助客户在建设备份和容灾系统时获得可靠的网络技术保障，确保数据传 输的安全和灾后数据流量切换的及时有效。存储存储支撑支撑。京东云通过支持多种 RDS（关系型云数据库服务）、海量对象存 储 OSS 和大容量高性能云硬盘，为客户提供可靠的数据备份环境，并基于多副 本机制确保客户数据不会丢失。基础 云服务 私有云公有云混合云专有云 网络 支撑 存储 支撑 RDSOSS云硬盘 VPN专线负载均衡DNS 系统 容灾 数据 备份 主机迁移应用级容灾数据级容灾 JD Cloud Mesh 数据数据备份和备份和系统容灾工具系统容灾工具 数据库迁移OSS迁移 文件迁移OSS复制传输加密 数据库复制 8 2.5 安全保障安全保障 京东云在实现数据备份功能的同时，还通过有效的技术手段确保备份过程 和恢复过程安全可靠。京东云遵循业界先进的安全标准保障客户系统和数据全生命周期安全，采 取平台安全保护措施、安全管理和信息安全技术等手段进行全面安全体系建 设。京东云通过了中国信息通信研究院可信云服务认证，标志着京东云成为国 家认可的安全、可信的云服务商。还通过了公安部信息系统安全三级等保认 证，标志着京东云符合国家在信息系统安全方面的技术和管理要求，能够应对 信息安全威胁。同时京东云还通过了数十项资质认证，充分保障云平台和客户 数据的安全。云平台安全保障方面，具有 T3 级的数据中心，提供高水平的系统运维，确保硬件设备、云平台虚拟化层、系统监控的安全可靠。数据安全方面，系统通过网络安全、数据安全和数据可靠性保障等措施确 保数据备份过程的安全。在网络传输过程中，支持建设网络专线保障数据安全 快速传输，也支持搭建 VPN 实现数据加密传输，并通过 SSL 数字证书进行身 份认证，有效保护数据在网络传输过程中的安全。在数据安全保护方面，利用 有效的身份认证和访问控制机制，确保只有合法客户才能访问在权限范围内的 数据。利用静态数据加密技术，保护在数据备份端落地存储的数据，满足在公 有云等开放环境中也能确保客户数据安全。利用云平台提供的组合隔离技术，防止数据被非法访问。在数据的可靠性保障方面，支持数据库和对象存储的数 据复制和多副本机制，并通过数据的完整性和一致性校验确保数据不会丢失。在系统可用性保障方面，支持云主机热迁移、高可用组、跨可用区高可 用、跨地域高可用，全面保障系统的长期稳定运行。9 3 数据备份解决方案数据备份解决方案 3.1 适用场景适用场景 我国信息技术发展迅猛，IT 信息系统的应用领域极为广泛。但从各行业和 部门信息系统建设和维护状况中，可发现仍然存在下面的诸多问题需要解决：在互联网、游戏、传媒等行业，要不断根据新需求对系统进行快速迭代，会发生更新导致数据污染、数据损坏等异常。由于产业发展迅猛，导致技术人才缺口增大，出现系统运维人员技术能力 参差不齐的情况，易出现系统运维操作给系统数据带来负面影响的情况。存储介质存在固有的故障率，在系统集群规模较大的情况下，发生存储硬 件故障的概率较大，给系统中存储的数据带来丢失或不一致的风险。京东云非常重视对数据的可靠性和一致性进行保护，为提升客数据的安全 性，京东云提供的数据备份解决方案除能够较好地解决上述的几个主要问题，并能够适用于以下一些主要场景：数据为核心资产之一。对某些客户，数据是核心资产，若失去数据则可能 导致客户失去在市场中的竞争优势或失去业务运行的基础。京东云能够提 供成熟的数据备份技术，并提供安全可靠的数据备份环境，帮助客户保护 数据，维护客户核心利益。标准、规范要求。数据备份已成为国家和行业针对重要业务系统提出的标 准和规范的重要组成部分。京东云能够帮助客户实现满足标准和规范要求 的 IT 支撑系统，使客户的业务系统满足监管机构的技术要求。数据影响业务发展。在政府、组织、企业中，数据对其未来的发展起到越 来越重要的作用。京东云能够帮助政府、组织、企业等重要客户实现可靠 的数据备份系统，支撑系统快速迭代发展，保障数据的可靠性和一致性。旧系统升级改造。由于技术发展历史原因，某些较老的信息系统的数据可 能还存储在没有有效保障的环境，客户不希望投入过多经费对系统进行升 级。京东云能够为客户提供高性价比的数据备份解决方案，利用京东云丰 富的 IaaS 资源，帮助客户快速而又低成本地实现原有系统的改造，保障数 据的安全。3.2 技术技术架构架构 依托于京东云提供的丰富和先进的 IT 资源，基于京东云 T3 级的数据中心 建设能力，京东云数据备份技术架构如下图所示。10 京东云通过完善的数据中心建设，为客户的数据备份提供可靠的基础设施 保障。在京东云数据中心内的服务器、存储设备和网络设备等硬件资源都有业 界技术领先的运维人员负责维护，确保服务器集群和基础网络的稳定运行。为 支持客户数据备份业务，京东云提供公有云、私有云、专有云、混合云等多种 云平台，按照客户的个性化需求设计最合理的数据备份方案。在京东云的云平 台上，支持非常丰富的云平台资源，用于承载客户的业务系统和数据备份系 统，提供具有高性价比的 IT 资源。通过专业的京东云 JD Cloud Mesh 平台，提 供数据备份平台工具，帮助客户的业务系统快速实现数据复制、迁移、加密传 输等多种数据备份所需的功能。3.3 技术方案技术方案 京东云为客户提供网络架构，数据备份与恢复和主要指标三种技术方案。网络架构网络架构 线上业务数据备份到云硬盘或硬盘 在京东云或客户自有 IDC 内，支持将客户的线上业务数据通过京东云 VPC 或客户内网备份到京东云云硬盘或客户硬盘中。京东云 VPC 支持 IP 地址网段 基础设 施保障 服务器存储设备网络设备IDC机房.JD Cloud Mesh 数据复制数据迁移数据加密传输镜像服务快照.监控 传输加密 SSL 数字证书 安全 待 备 份 关 键 数 据 资 源 云硬盘文件存储 Web服务业务逻辑数据处理管理系统 OSS块储存 NOSQL中间件RDS 云主机.备 份 环 境 数 据 资 源 OSS Web服务 业务逻辑数据处理管理系统 RDS 云主机 云平台.公有云私有云专有云混合云 云平台 安全 数据中心 安全 高速传输 磁盘、云硬盘 OSS VPN/专线 内网/VPC 京东云、用户自有IDC 跨可用区 跨地域 用户自有IDC 第三方公有云 远程 数据备份环境 业务生产环境 线上业务数据 11 划分，并通过支持安全组和自定义路由策略，实现安全隔离的客户专有网络。利用京东云提供的 VPC 构建安全、稳定、易扩展的局域网络，满足客户进行快 速数据备份的需求。并利用云硬盘多副本机制，确保客户数据不会丢失。线上业务数据备份到 OSS OSS 是京东云自主研发的大规模分布式对象存储服务，面向企业和个人客 户提供高可用、低成本、高安全性的云端存储服务。OSS 支持通过京东云 VPC 内网访问，网络数据流量免费，可实现备份数据高速传输。同时，OSS 提供标 准存储、低频存储、归档存储、低冗余存储等 4 种存储方式，利用低频存储或 归档存储等两种存储方式实现数据备份能够大幅降低客户的数据存储成本。线上业务数据备份到远程数据备份环境 在远程数据备份的场景下，为了确保数据传输安全，京东云支持客户通过 VPN 或网络专线将待备份数据传输到数据备份环境中。基于客户的业务需求，京东云支持跨可用区数据备份、跨地域数据备份、客户自有 IDC 数据备份和第 三方云平台数据备份等多种远程数据备份方式。可用区（Availability Zone 或 AZ）是电力及网络之间互相独立的物理区 域，京东云在同一地域内可支持多个内网互通的可用区，实现较好的故障隔 离。利用跨可用区进行数据备份能够使系统抵抗数据中心范围（数十千米）的 灾难，并且具有非常高的网络传输带宽。京东云的互联网机房分布在全球多个位置，这些位置称为地域（Region）。每 个地域都是一个独立的地理区域，在供电、供水、网络等基础设施层面每个地域都 完全独立，不同地域之间相隔数百至数千千米。采用跨地域进行云数据备份能够使 客户的业务系统抵抗地震、海啸等巨大规模自然灾害导致的区域性系统故障。京东云支持客户将数据安全地备份到客户自建的数据中心，也支持将数据 备份到第三方云平台，帮助客户根据自身业务特点自由选择相应备份方式。产品产品数据备份与恢复数据备份与恢复 京东云的数据库及存储产品在 JD Cloud Mesh 的数据备份工具的帮助下支 持将客户线上业务数据通过网络专线或 VPN 进行备份。当系统遇到自然灾害或 人为灾难导致大范围故障时，京东云提供及时、专业的技术支持服务，帮助客 户快速恢复关键数据，降低系统损失。3.3.2.1 数据库数据库 京东云云硬盘本身具有主从高可用架构，能够保障很高的数据可用性和可 靠性，同时支持备份数据同步至京东云存储，支持 3 副本存储，确保京东云 RDS 数据安全。京东云数据库备份工具和服务支持 MySQL、SQL Server 等关 12 系型数据库，支持 MongoDB 等非关系型数据库，也支持 TiDB 等 NewSQL 数 据库。京东云通过数据库备份服务代理，将待备份的数据通过网络专线或 VPN 备份到京东云的 RDS、客户自建数据库和第三方云数据库。京东云提供全量备份、增量备份、实时复制、数据库迁移等数据库备份服 务，满足客户不同的数据安全性需求。当灾难发生并导致业务系统数据损坏 时，备份环境中保存的数据确保客户关键业务数据不丢失，同时京东云将提供 及时的技术支持服务，帮助客户快速恢复业务生产数据。3.3.2.2 块存储和文件块存储和文件 实时复制 数据库备份 快速恢复 增量备份全量备份 传输加密 数据库备份支持 京东云RDS 客户自有IDC自建数据库 数据备份环境 第三方云数据库 数据备份资源 专线/VPN 数据库迁移 业务生产环境 互联网 数据 库备 份服 务代 理 NoSQL(SQL Server MySQL)NewSQL RDS（MongoDB）（TiDB）前端 服务器 后端 服务器 虚拟 服务器 物理 服务器 虚拟 服务器 云主机 物理 服务器 云主机 公网 负载均衡 内网 负载均衡 文件备份 快速恢复 文件备份支持 公有云数据文件 专有云数据文件 私有云数据文件 混合云数据文件 客户自有IDC 数据备份环境 第三方云 数据文件 数据备份资源 专线/VPN 实时复制 多副本硬盘快照 传输加密 文件迁移 业务生产环境 互联网 文件 备份 服务 代理 文件存储磁盘云硬盘 前端 服务器 后端 服务器物理 服务器 虚拟 服务器 云主机 物理 服务器 虚拟 服务器 云主机 公网 负载均衡 内网 负载均衡 13 京东云云硬盘和云文件服务产品支持多副本机制，能够保障极高的数据可 靠性。同时京东云支持通过备份服务代理将待备份的数据通过网络专线或 VPN 备份到数据备份资源平台。数据备份资源平台支持京东云公有云、私有云、专 有云、混合云，也支持客户自有 IDC 或第三方云平台，从而满足不同客户的业 务需求。京东云提供硬盘快照、数据多副本、数据实时复制、文件迁移等备份方 式。当灾难发生并导致业务系统数据损坏时，备份环境中保存的文件确保客户 关键数据不丢失，同时京东云将及时提供服务支持客户快速恢复关键数据。3.3.2.3 对象存储对象存储 OSS 京东云对象存储产品 OSS 本身支持多副本机制，能够保障极高的数据可靠 性。同时，京东云支持将客户存储在对象存储、文件存储、云硬盘或硬盘中的 数据，通过备份服务代理，将文件备份到京东云的公有云、私有云、专有云、混合云的 OSS 中，也支持将文件备份到客户自有 IDC 或第三方云

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请参阅最后一页的重要声明 证券研究报告证券研究报告 上市上市公司深度公司深度 专业零售专业零售 从五大视角对比苏宁与京东从五大视角对比苏宁与京东 苏宁易购深度报告苏宁易购深度报告 家电行业线下主导，苏宁全渠道份额领先家电行业线下主导，苏宁全渠道份额领先。我国家电规模 2004-18 年 CAGR 达 11.9%，18 年线下占比 60.8%，仍为市场主 体，线上占比从 2008 年 0.2%增至 2018 年 39.2%，已反超成为第 一大单一渠道。苏宁凭借线下渠道优势，在家电全渠道市占率居 首，2018 年家电全渠道占比最高为 22.1%，领先京东 8.0pct。苏宁规模增速领先，服务类占比仍待提升苏宁规模增速领先，服务类占比仍待提升。2018 年苏宁 GMV 高增 38.5%。营收同增 30.5%，总 GMV（按各自披露口径）和营 收增速已超过京东。苏宁线上 GMV 已超线下，其中 2018 年自营 GMV 同增 53.70%，开放平台 GMV 高增 100.31%，占线上 GMV 升至 28%。开放时间较晚，相比京东仍有空间。人货场人货场零售三昧炼真金。（零售三昧炼真金。（1）会员：）会员：线上用户争夺激烈，线上用户争夺激烈，生态圈引流价值高生态圈引流价值高。京东 18Q3 首次出现移动年活环比下滑，苏 宁 18 年零售体系会员同增 18%。苏宁拼购苏宁拼购以推客制度发力，有 效挖掘低成本、高转化效率社交流量红利。加入阿里生态圈阿里生态圈，集 团产业延伸助会员权益延展性强，自有生态圈提高会员延展度；（2）品类：）品类：家电下沉市场广，品类拓展空间大家电下沉市场广，品类拓展空间大。农村家庭在收 入和家电保有量绝对水平上落后城镇 10-20 年，下沉市场将龙头 竞争重地，消费偏向线下。2018 年苏宁渠道下沉快速铺开，线下 优势占得先机。除家电外，日用百货集中度低，京东拓品类更早 更彻底，苏宁依托供应链及物流优势，自营和第三方扩品类均具 备拓展机会。（3）场景：）场景：家电连锁正渗透，多业态羽翼丰满家电连锁正渗透，多业态羽翼丰满。坚 持 O2O 新零售业态，形成“一大、两小、多专”，含 3C 家电为主 的多层级专业连锁店，多品类多业态综合引流店，以及对标精致 化消费升级的新零售店。2018 年净开店达 7158 家，线下渠道迎 来爆发，主要发展下沉市场、苏宁小店网络 物流物流业务：业务：京东物流租赁模式快速扩张，苏宁网点密集度领 先，收购天天快递助 18 年末网点数达 27444 家，领先京东，仓 储面积同增 38%，差距缩小；配送快速高质，客户满意率行业前 茅。苏宁自建仓库更多，广泛线下门店亦能支持，物流费用率显 著低于京东。物流社会化加快放量，基金运作回笼资金，推进智 慧物流体系布局。金融金融业务：业务：苏宁金融开展早于京东，凭借在线下优势，更注 重 O2O 贯穿金融布局，收入高增。同时具备全牌照优势，较京 东多出消费金融、民营银行等牌照。经过三轮增资扩股，2018 年 底公告苏宁金服将出表独立。投资建议：投资建议：考虑公司披露金服出表投资收益 161.33 亿，假设 2019 年完成，我们预计公司 2018-2020 年归母净利润分别为 133.20 亿、164.67 亿、39.57 亿元，对应 PE 分别为 8.6 倍、6.9 倍、28.8 倍，维持“买入”评级。风险因素：风险因素：宏观消费环境下行；线上流量红利见顶，增长疲 弱；全品类扩张新业态开展效果低于预期等。维持维持 买入买入 史琨史琨 010-65608483 执业证书编号：S1440517090002 发布日期：2019 年 02 月 28 日 当前股价：12.24 元 主要数据主要数据 股票价格绝对股票价格绝对/相对市场表现（相对市场表现（%）1 个月 3 个月 12 个月 7.1/-7.89 8.4/-4.89-3.92/12.71 12 月最高/最低价（元）16.35/9.77 总股本（万股）931,003.97 流通 A 股（万股）584,674.86 总市值（亿元）1,081.83 流通市值（亿元）679.39 近 3 月日均成交量（万）3,319.36 主要股东 张近东 20.96%股价表现股价表现 相关研究报告相关研究报告 18.11.01 【中信建投 商业贸易】苏宁易 购(002024):GMV 维持高增长，多业态快 速扩张 18.10.16 20181016【中信建投零售】苏宁易购（002024）：苏宁小店股权变更，搭建 灵活资本运作平台 -35%-15%5%E 18/2/26 2018/3/26 2018/4/26 2018/5/26 2018/6/26 2018/7/26 2018/8/26 2018/9/26 2018/10/26 2018/11/26 2018/12/26 2019/1/26 2019/2/26 苏宁易购深证成指 苏宁易购苏宁易购(002024)(002024)上市公司深度报告 苏宁易购苏宁易购 请参阅最后一页的重要声明 目录目录 一、发展历程：起点各异，殊途同归.1（一）家电行业线下主导，苏宁全渠道份额领先.1（二）苏宁：线下龙头的全渠道探索之路.3（三）京东：反超线下的后来居上之路.5 二、财务数据.7（一）苏宁规模增速领先，服务类占比仍待提升.7（二）苏宁毛利率拐点向上，费用率与周转率均优.10 三、人货场零售三昧炼真金.12（一）会员：线上用户争夺激烈，生态圈引流价值高.12（二）品类：家电下沉市场广，品类拓展空间大.15（三）场景：家电连锁正渗透，多业态羽翼丰满.19 四、物流业务.30（一）发展历程回顾.30（二）京东租赁模式扩张快，苏宁网点密度高.33（三）配送快速高质，苏宁物流客户满意率行业前茅.35（四）加快物流社会化，布局智慧物流体系.36 五、金融业务.36（一）发展历程.36（二）金融服务收入高增，苏宁金融引战出表.38（三）苏宁金融全牌照具优势，线上线下融合服务强.39 六、投资建议.40 七、风险因素.40 图表目录图表目录 图表 1：2004-2018 年我国家电市场规模及增速（亿元）.1 图表 2：2004-2018 年我国家电零售渠道结构.1 图表 3：我国家电全渠道市场占有率.1 图表 4：我国家电纯线下市场占有率.1 图表 5：我国家电纯线上市场占有率.2 图表 6：我国家电线下市场结构.2 图表 7：2016 年三四级市场家电消费结构.2 图表 8：2016 年三四级市场家电线下消费结构.2 图表 9：苏宁向全渠道新零售“三级跳”发展历程.3 图表 10：苏宁市值走势（亿元）.4 图表 11：苏宁 PS 走势.4 图表 12：京东反超线下历程.5 上市公司深度报告 苏宁易购苏宁易购 请参阅最后一页的重要声明 图表 13：2007-2013 年京东获得融资情况.6 图表 14：2010 年后京东在电商大潮下全面发力，超越传统线下家电龙头（亿元）.6 图表 15：京东市值走势（亿元人民币）.7 图表 16：京东 PS 走势.7 图表 17：苏宁总体 GMV 情况.8 图表 18：京东总体 GMV 情况.8 图表 19：苏宁线上 GMV（含税）情况（亿元）.8 图表 20：苏宁线上自营&开放平台 GMV 情况（亿元）.8 图表 21：苏宁营业收入情况.9 图表 22：苏宁线上自营&开放平台 GMV 情况（亿元）.9 图表 23：苏宁按业务收入结构.9 图表 24：京东按业务收入结构.9 图表 25：苏宁主营业务收入（分产品）-其他收入情况（亿元）.10 图表 26：苏宁&京东开放平台商户入驻情况.10 图表 27：苏宁京东毛利率对比.11 图表 28：京东自营产品收入结构.11 图表 29：苏宁主营业务收入结构.11 图表 30：2013 至 2018Q1-3 苏宁和京东存货周转率对比.11 图表 31：2013 至 2018Q1-3 苏宁和京东的营运费用对比.11 图表 32：2013-2018Q1-Q3 京东的营运费用拆分.12 图表 33：2013-2018Q1-Q3 苏宁的营运费用拆分.12 图表 34：京东各期移动年度活跃用户情况.12 图表 35：苏宁零售体系会员数情况.12 图表 36：阿里及腾讯新零售版图.13 图表 37：苏宁 SUPER VIP 与京东 PLUS 对比.13 图表 38：艾媒咨询对拼购平台用户满意度调查显示苏宁拼购体验领先.14 图表 39：苏宁拼购，京东拼购和拼多多对比（数据截至 18 年 9 月）.15 图表 40：农村/城镇家庭空调每百户保有量增速对比.15 图表 41：农村/城镇家庭彩电每百户保有量增速对比.15 图表 42：农村/城镇家庭电冰箱每百户保有量增速对比.16 图表 43：农村/城镇家庭洗衣机每百户保有量增速对比.16 图表 44：2019 年 1 月方案中与刺激家电消费相关条款.16 图表 45：农村、城镇家庭大家电保有量及支出水平对比.17 图表 46：苏宁自营商品收入结构.17 图表 47：苏宁自营小家电类（含日用百货）收入情况.17 图表 48：京东自营商品收入结构.17 图表 49：京东自营日用百货收入情况（亿元）.17 图表 50：3C 家电与各项日用快消市场规模（亿元）.18 图表 51：我国综合商超行业集中度.18 图表 52：苏宁&京东拓品类之路.18 图表 53：苏宁&京东拓品类之路.19 上市公司深度报告 苏宁易购苏宁易购 请参阅最后一页的重要声明 图表 54：苏宁云店 1.0 至 3.0 升级，O2O 基因不断深化.20 图表 55：苏宁家电 3C 家居生活专业店总数量.21 图表 56：苏宁云店数量情况.21 图表 57：家电 3C 家居生活专业店各店型数量结构（家）.22 图表 58：家电 3C 专业店各级市场数量（家）.22 图表 59：2017 年来家电 3C 专业店净开店情况（家）.22 图表 60：2018H1 家电 3C 专业店各级市场店面积占比.22 图表 61：家电 3C 专业店可比坪效情况.22 图表 62：家电 3C 专业店各级市场坪效（万元/平米）.23 图表 63：苏宁易购直营店数量.23 图表 64：苏宁易购直营店坪效.23 图表 65：苏宁易购直营店各级市场结构（家）.24 图表 66：2018H1 直营店各级市场店面积占比.24 图表 67：2017 年来直营店店净开店情况（家）.24 图表 68：直营店各级市场坪效（万元/平米）.24 图表图表 69：苏宁向零售云加盟伙伴苏宁向零售云加盟伙伴赋能赋能.24 图表 70：零售云加盟店开店情况（家）.25 图表 71：今年以来各大电商巨头纷纷布局社区便利店.25 图表 72：今年以来各大电商巨头纷纷布局社区便利店.25 图表 73：苏宁小店数量情况（含迪亚天天自营店）.26 图表 74：18H1 末苏宁小店城市结构.26 图表 75：红孩子店铺数量情况.27 图表 76：红孩子店可比坪效（元/平米）.27 图表 77：红孩子母婴店店铺结构.

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代表新技术、新设计、新功能、新体验和更好利润的新品将为品牌商抢占业 先机，成为品牌竞争中强有环，因此新品发阵地的选择格外重要。京东平台上2020年1的单新品发布量超2018全年，2020年第季度的单 季新品发布量已接近2019年全年发布量的50%；论是产端还是消费端，都 已将其视作最效的传导枢纽。跨越鸿沟：2020京东新品及C2M报告 直以来，购物都是次有计划的旅。不过在30年前，们除了计划之外还 需要点运消费者并不知道什么商品正好陈列在柜台什么商品断 货，产商也不知道因此那时去百货商店购物不啻为场产者与消费者 的“双盲试验”。此后，这信息断层逐渐被各种段填补，但消费者依然是被动接受，如果 想对品种、功能、价格进筛选，都需要货三家，但选择空间依然不；对于商来说，他们需要很时间才能发现哪种产品受欢迎、哪种滞销，信息 的反馈因冗迟缓的供应链滞后。如今，消费者的“旅”的地已从商店变成了商品：以往“产端-零售端-消费端”的单向传导已实现逆向传导，电商平台和移动技术的普及促成了零售 业中这消费者为的最变化，供应链的迟滞效应已极地缩。然，供应链是个度复杂的“实体 数字”络。由于业务标和运营模式 的冲突，原材料供应商、制造商、零售商和消费者往往难以步调致。基于此，若借助综合电商平台的海量销售为分析来实现具体标、打通产 与消费端需求链，那么端到端整合就能够实现更的标，并且有助于智能供 应链络构建、产业数字化转型。更需注意的是，代表着新技术、新设计、新功能、新体验和更好利润的新品将 为品牌商提前抢占业先机，成为品牌竞争中的强有环，因此新品发阵 地的选择格外重要。作为“以供应链为基础的技术与服务企业”，京东以智能供应链和智能物流为 代表的基础设施，不仅在疫情期间为民保障和经济恢复搭建出条“快 道”，同时也借助数字技术实现产业链上下游的信息互通、资源共享、创新共 融，让消费者更容易地发现更多有趣的新款产品，为户提供更好的消费体 验；同时也能帮助品牌商解决新品发布的难题、帮品牌做好新品全命周期运 营。若要达此的，则需要关注并遵循以下趋势：?1.?2.?3.?2020?1?2018?Q1?2019?50%?当前，中国消费从“量变”到“质变”的趋势已经愈发明朗，“民对美好 活的追求”集中反映在对“品质活”和“个性消费”的追求上，消费升级已 经在各线城市、各年龄段中递次、悄然发。在消费升级、户“追新”需求 益增加的背景下，新品成为吸引户消费的重要抓，是驱动各品类创新 发展、引领各业销售增的强劲动。从供给侧，在数据和AI等科技段的驱动下，产业发展趋向于数字化和 智能化，产业数字化转型能够突破时空限制，幅提信息连接效率，降低时空交互成本，另，能够对产、经营、销售等环节进精准预 测，优化布局、实时反馈并反复修正。综合电商平台是供需两侧的有效连接点。可以将好的产品多、快、省地 传达到消费者中，满们益升级的消费需求；另，可以实时感知 消费者的需求变化，并将其反馈给供给侧，反向推动供给侧产业数字化转型。电商平台已成“新品”发布最佳渠道 作为产端，企业何时推出新产品、推出什么样的新产品，已不再单纯由产 环节决定，“永远在线”的消费者对产品的外形、价格、功能、送货、服务甚 产式、环保等级等都有分明确的要求，以及细微到落的各种“微需 求”因此获知消费者的喜好与理以往任何时候都显得重要。代表着新技术、新设计、新功能、新体验和更好利润的新品是品牌商提前抢占 业先机，增强竞争的关键环，因此新品发阵地的选择格外重要。品牌 希望培养和吸引新品消费的群关注，实现渠道、群的精准推，通过“京 东魔”去承载新品的站内外联动推，实现影响群积累。消费已经成为拉 动我国经济增的强 劲引擎。2019年，中 国社会消费品零售总 额41.2万亿元，同 增8%。消费对经济 增贡献率57.8%，拉动GDP增3.5个 百分点。消费连续六 年保持中国经济增 第拉动。未来随 着业化、城镇化的 发展，消费增潜 还将进步释放。INSIGHTS 2016年今，各品 类中新品的销售占 均有幅度提（右 图可）。尤其在 2019年，机、电 脑、电器、进品 等品类中的新品销售 占激增，意味 着“京东魔”的 成以及在相关领域 的发，给新品的销 售带来新的契机。2019年5，京东针对新品业务的“京东超级新计划”正式启动，并同时将新 品发频道升级为“京东魔”。短短数个内，“京东魔”已经合作 了华为、戴森、宝洁、联想、欧莱雅等上百家品牌，完成了数千款新品的发，其中包含近百款品牌年度重磅超级新品。事实上，早在“京东魔”之前，京东平台已成为各品牌最重要的“发”平台之，且消费者的认知度也益提。此外，京东数据显，2018-2020年，新品发布量迅猛增。2020年1的单 新品发布量超2018全年，2020年第季度的单季新品发布量已接近2019年 全年发布量的50%。此前发布的2020京东电脑数码新品消费趋势报告显，2019年电脑数码头 部新品数量近5万个，各品类新品个数平均同增速超25%，其中更新迭代速度 快的游戏本品类新品销售贡献率最为突出。由于新品的备受追逐，产品推新也 成为头部品牌提振品牌优势，获取新粉丝的必争之地。报告显2019年、华为等TOP品牌的新品拉新率已超20%，新品成为了品牌发展的重要引擎。除了数码潮品，京东超市在新品发售领域也同样突出：超90%的核品牌将京 东超市作为新品发平台，超过50%的营品牌推出了包销定制的产品。作为 在疫情期间保全国民需求的重要平台之，京东超市已跟全国超过50个核 产业带的、企业展开直优品及货的合作。新品消费者的基本：“两极”增加速 2017-2019年，各品类（以下表述均为该品类中的新品销售）的户数（累计购买次）增分别为21%、23%，据京东 数据，这其中25岁以下即所谓“Z世代”群（95年之后出）的占增最为惊，2019年已占30%以上。这类群购买的倾向性新品品类是电脑机和电器类。近年来 带电类商品趋智能、端、绿、跨界，年轻显然更容易 跟上科技与潮流，其需求和反馈更会反向推动商进步设计 产更为激进、新潮的产品。同时，Z世代在婴、医药保健等 品类中的消费占同样增迅速，凸显出这是个更具活、更乐于尝试新产品的群体。年轻化的同时，该类群逐渐出现向低学历倾斜的趋势。据 2020第季度京东消费者的同数据看，中及以下学历的 群占有所下降，学（本、专）学历的占上升明显，但 在上述品类新品消费数据来的来看，却呈现分化的趋势：学（本、专）及硕的消费例在婴、图书、进品等品类中占扩，不过像电脑、机、电器以及医药保健等品类中，学以下学历 的群消费占明显增。这说明学及硕以上群最早接触科技产品，如今对数码 3C商品的需求已趋于饱和，逐渐转向环保升级和精神追求。（左图：不同学历群购买各品类新产品的消费占比变化）更为重要的是，3C商品进步下探到低学历群市场的意义重。世 界银在2016年的世界发展报告中就提及“数字红利”概念，指 出“发展中国家拥有机的家庭有电或清洁的家庭还多要 消除横亘于前的数字鸿沟，尤其是在互联接领域”京东数据 显，在购买机类新品的户群中，中及以下学历群占提升 56%（TGI），成为增最显著的品类群之，机也已超越电脑成 为接互联的最佳选择。此外，机购买者中另类显著群为56岁以上中年消费者，对 他们近三年来的机消费可，并不满于“直板功能机”，是同样寻求“互联接”，甚需要更多功能。以京东在今年初 上市的“时光机”为例，它具备最2400万像素的后置三摄、64-128G内存、6.5屏幕、5000mAh电池等硬件，并不太逊于主流 机，软件上则配置了体检套餐、年在线问诊、亲情时光等契合 年需求的智能机。有意思的是，上市三个内，其128G版的销量 是性价版本（64G）的3.2倍，说明消费者的购买为正在发根本 性的变化。新品的接受过程依然需要传导 虽然购物式发了变化，但基本仍很重要。商需要借助技术实 现正确的商品分类，并利外部数据做出更明智的分类决策，并且更 准确地预测需求模式，从在适当的时间和地点提供适当的产品。论哪个品类的商，都需要认识到消费者的理。例如新款户外运 动表、千元以上运动鞋，或是新款饰等，线城市以压倒性 优势成为最重要的新品市场；电脑3C和潮牌（包括服饰和箱包），2线城市也是不可觑的市场；对于奢侈品牌来说，1、2、5线都是必 争之地；从总体看看，4-6线市场的户在智能机、轻奢品、洗发 和服饰等品类上的新品购买占较，其它品类，当地消费者可能 会更倾向于更为实惠的新款产品。对于商来说，这可能会出现个悖论：是继续巩固已有市场，还是把资源投 向开拓新的领地？需要指出的是，尽管线市场的新品销售体量更，但中低 线市场并不可作为。2018年，线城市户购买新品的消费额占于全品消费额占约20%左 右，但截2020年第季度，线城市户的消费占数字已下降了17%（TGI）左右，2-3线城市占在2020年也出现了下降；与之相对应的，是4-6线 城市占的迅猛上升。以上因素叠加京东平台品类丰富、物流下沉等因素的保障与推动，低线级市场 户购买的商品品质、档次也在逐年提，其中包括了功能更强、颜值 更新潮但同时价格也较的新产品成为产商主要利润来源和拓展市场份 额的主要式。“边缘”消费者最不可忽视 左图 京东调研：消费者对新品的反馈 在针对超过1000名购买过机、数码、服饰、饮、婴等品类 的新品消费者的在线调研中，超过半的户认为从2018-2020 年，新品的价格和品质都有上升，此外还有约20%的户认为“品 质升、价格降低”，只有约12%的户认为品质有所下降。以上户中有55%都曾在过去两年中购买过机。据新华社报道，5G芯、多摄像头等成本元器等因素导致2019年6时市上?TGI?3C?2019?INSIGHTS 此前发布的京 东“异地订单”数 据报告中曾分析得 出，线级户向低 线级发送的异地订单 具有常鲜明的指导 性和范性，不仅在 商品质量、户体验 上引领消费理念，更 在能效、环保、绿 等带动低线级市 场更快地升级换代。?的5G旗舰机价格都在10000元以上，这在定程度上拉了均价。不过随着 技术的成熟，如今已不乏3000元档的5G新机。端智能机并不是唯变得越来越贵的产品。中端设备的价格也在被推。iPhone 11的售价级iPhone 8出7%，iPhone 7出15%。价格上涨本并不罕：通货膨胀会影响科技以外的商品成本，但新型处理器 和照相机等更快更好的功能部件制造成本更，研究和开发新系统、新材料的 成本被折算进最终产品的价格。然有意思的是，消费者只了两年便接受了更的价格，其他智能机制造 商也纷纷效仿。有报告显，加机品牌的旗舰机在过去两年增价达 37.6%。苹果席执官蒂姆库克(Tim Cook)曾指出：“如果你提供量的创新和价 值，就会有愿意为此付费对我们来说，这已是个够的群体。”除了机，其它商品也类似。京东上PRADA品牌的销量表现突出，说明消费者 们有的愿意为品质付费，有的愿意为品位付费，有的则愿意为圈层付费这 与国内中益崛起的Z世代或低线市场消费群体等趋势是致的。下图中参照横线为2018年部分新品的客单价，柱状图为2019年不同群的客单 价增幅。INSIGHTS 客单价出现明显上涨的 群有：4-6线消费 者、25岁及以下消费 者、56岁及以上的消 费者和中及以下学历 消费者。这数据映证 了上的观点，些可 能看似较为“边缘”的 群如：中低线户、仍在上学的年轻以及 年等，他们的消费 需求恰恰应该成为商 需要重视并全新考量的 市场。（上图：不同线级市场的消费者购买不同品牌、同类新款商品时的消费差异）此外，近来年“预售”模式益流。在针对新品购买者的调研中，超过60%的户表他们参与过预售环节。电商预售是调动消费者欲望，预防爆款断货的最佳模式。商家只需把断货款转 为预售款，利“定 尾款预售”模式，以消费者为中定制产，有数据地 提前备货，变被动为主动，引发新轮销售潮。?如果“穿越”回到30多年前的购物场景，现在的消费者可能会被当年商品贫瘠 的选项和度的同质化所震惊。如今，消费者被动接受货品的时代已经完全结 束，当年跑断腿的“货三家”放到现在，只是动动指已。且，现在的消费者对商品的“微需求”已可以放到最，也就是会选择他们 认为很重要或有价值的特定产品或属性，如机外壳是否可以挂绳、奶粉罐 的盖是否便打开，都有可能影响购买决定。过去，商品在不同地区之间只有轻微的差异，主要取决于销量、候和竞争强 度等宏观因素。现在，消费者已有常的选择空间，来挑选款提供特定 质素的产品。在针对购买过各类新品的消费者调研中（上图），41%的消费者论是否经过“犹豫期”，都会爽快地做出购买决定，不会上决定的消费者占到55%，另 有4%的选择购买上代产品。?4U%?三种类型的消费者，你属于哪种 以消费者在购买新款商品前，对商品的关注时间短（犹豫期）为标准，可将 消费者划分为合理价值驱动、远的驱动型、冲动型三种类型。需要指出的是，这所谓“犹豫期”特指的是售前阶段的“关注期”。消费者 出于“微需求”关注某款新上市或者即将上市的产品，论是更新换 代、组合搭配或时冲动等原因，其“关注期”的短取决于他对这款商品的 刚需程度。在针对购买过各类新品的消费者调研中，关注 该新品“周左右”的消费者约占37%，“关 注个以内”33%总计达到70%。这类 群对新品的功能、价格、外形、上市时间都 有充分了解，往往在不同的选项间作过较，最终在个内做出购买的决定，致可以称 为“合理价值驱动型”消费者；此外，“关注1-3个”的消费者约有13%，5%关注了3个以上，这类群对品牌的忠 诚度较，或对商品特性极为挑剔，因此才会 愿意花费更多时间去等待最合适的商品，因此 可以称为“远的驱动型”群；第三类群属于“没关注、刚好看到了”的消 费者，约占12%，这类群在购买前意向并不 清晰，较容易受随机因素引导，因此可以称作“冲动型”消费者。参照IBM 商业价值研究院此前对消费者的分 类，“合理价值驱动”型消费者最关是否物 有所值，根据价格和便捷性选择品牌，因此他 们对于价格、功能、外形等多项因素的综合考 虑较为均衡，考虑时间越短，说明其消费弹性 越；“的驱动型消费者”则主要根据个价值观契合度来选 择品牌，他们愿意实际动持可持续发展，改变个购物为，甚付 更多的费购买仪的产品，关注时间越久（超过3个），说明其对产品的某 项特有属性的需求越强烈、消费弹性越。冲动型消费者受诱导购物的随机性，且所占例不低，这类户的消 费弹性最，但对商品的丰富度和辨识度有着很的要求。?537%?1-3?交叉对这三类消费者购买的品类可以发现，购买某个新款奢侈品或 品的消费者没有出现关注超过3个，但是关注1-3个的占较；新款美妆和运动户外（服饰或鞋靴）的购买者中“冲动性消费”（没关 注，正好碰到了）的占在品类中最；购买机的消费者，关注 三个以上的占在各品类中最，周内就决定购买的群占最 低。由此可以得出致结论：关注（考虑或等待时间）时间最、消费弹性最的是机类消费者，为了追求某个“微特征”与的需求匹配，他们愿意等较时间，并 为此付定溢价这是意最为坚定的群之，但在购买家电时 他们的态度有所变化；品、奢侈品消费者的关注时间中等（于3个），消费弹性于带 电商品，但依然有定品牌集中度；美妆和运动户外品的消费者等待或犹豫时间最短，即消费弹性最，此类商品品牌多、同质化程度较或接近，因此消费者选择空间较，较不必拘泥于品牌、款式或其它特性，他们的意最不坚定，但同 时也是最难取悦的群。另组交叉对说明了消费者态的复杂性：占到总数70%的“合理价值驱动型”消费者实际上常倾向于购买新 款商品，因此他们会在于（甚短于周）内购买；“的驱 动型”则较符合设定：（对于新品）既不会很快购买，也不会不买（犹豫期或关注期最，但“购买上代”的占也最低）；“冲动 型”消费者选择购买上代的占反是最，再次证明这是常难以 培养忠诚度的群体：?1-3?消费者的转型 前已经提到过，超过半以上的消费者认为近三年来各类新产品的“品质和 价格都有上升”，事实上，认为品质上升的消费者占到70%左右。不久前发布的2020京东电脑数码新品消费趋势报告中提出，消费提升和 对品质活的向往，催了各种全新的消费需求。从对2019年京东电脑数码品 类户消费评论整理来看，越来越多的户开始要求电脑数码新品“内外兼 备”，沉浸感、性化、效率、颜值成为当下户新品消费的诉求。这也 意味着各品牌必须时刻洞察新品消费新向，加速产品迭代，推出更多满消 费者细分需求的新品。分析发现，商品的件单价越如机、奢侈品，消费者越注重商品的价值，件单价较低的商品如服饰鞋靴等，消费者受价格驱动也越来越，因此可以认 为，消费者在新品的选择上正在从“价格驱动”转向“价格和品质双轮驱动”，且“品质”正超越价格成为更主要的驱动因素。这个转变左右了消费者的购物选择，如上所说，们只了两年就接受了旗 舰机价格的幅上涨。也就是说，对品质的追求是种发内的、受品牌 与购物环境影响的潜意识。如在30年前购物，消费者往往可能临只有唯 或唯的选择，但在如今，京东平台为户提供了极为丰富、优质、效、透 明的新款商品。对不同层级的消费者需求，京东的解决案是加速推进产业数字化，先，借助数据进反向定制（C2M），前京东在C2M领域已经有了相对成熟 的商业模式和开发能，并通过C2M模式催了众多贴合消费者需求、甚引 领消费者需求的新品类。此外，新品的成功也离不开花式玩法的引爆。论是从激发户认同感、兴趣 度出发的跨界联名、直播带货等玩法，还是切中户痛点、抓住户理的免 费试、分期免息等段，电脑数码领域新品营销玩法层出不穷且屡获硕果。品牌和电商正携求新，读懂消费者后设计新品，最适合消费者的式推出 新品，新品刷新未来。2018年以来，直播逐渐成为Z世代聚集的流量户，其中不乏带货明星。2020 年初的疫情更是让“直播带货”成为重要的销售渠道之。京东直播在“内容不断电商化，电商不断内容化”的业趋势下应运。作 为京东集团重要战略性业务之，京东直播旨在通过不断升级的产品和技术能，为商家提供新的营销具和渠道，为平台营销提供新场景，为户提供从 种草到购买的消费新体验。例如，21016，京东直播联合宝洁中国 推出“科学实验室”这个直播创新内容IP，该 IP紧贴当前疫情热点，以“专家 主播”跨屏连 线解答的形式，连7天解读节后返防护中 的热点问题，将产品的科学属性及常知识传 递给家。该IP的独创之处在于：它不仅是京 东的新营销场，打破了此前直播就是单纯的带 货的定义，更传达了品牌在产品之外的延伸出 的社会价值，塑造了更完整、更有温度的品牌 形象。“科学实验室”已作为京东直播常规栏，与宝洁、伊利、柔等品牌不断继续尝试 升级。此外，疫情导致很多地交通受阻，农产品运 不出去，有消费需求的进不来。这时，京 东直播迅速推出顶级流量和专属政策扶持“京 源助农”项，全开放并倾斜供应链、物 流、运营、推等核资源，快速对接货品上 架售卖，提供运营1对1指导以及专项资补 贴，并开通极速免费驻开播绿通道，提供 百主播千万级流量免服务费带货直播持，常态化部署针对源产地/源头好货/产业带地 区。建户来京东直播观看官号推荐好货 的习惯，通过京东直播官号每周主推荐个 IP，打造爆品，树标杆，赋能产业带中1400?5()%?多家京东特馆/扶贫馆/pop商家的直播销售。同时通过直播，花瓶，袋，菜篮，醋坛，果盘，茶罐，条，等产品宣传全国的贫困/滞销 地区的三农特产品，通过重要物出场 如村/县/局/市等领导出场 直播间，带动和宣传本地农产品，和化历史，扩助农的量，帮扶源产农 产品销售，让户直接触达到与贫困地区，助产业带地区振兴。此外，京东直播的JD星发布是今年京东直播营销娱乐化及品质化的四策略之。其中专家 明星 主播同场带货策略的展现，秉承将新颖丰富的直播内容 专业有的知识 带货环节（趣味 专业 带货）融合在起，进场有质量 的直播盛宴，业标杆。品牌直播内容营销场的新模式尝试，深耕专业内容 及垂类粉丝。京东直播试更多模式，挖掘年轻直播间互动新机会，重点将 泛娱乐营销及电商直播结合，创造更多不同的直播形态，破除单的电视购物 买买买形式，创造更多的有趣有料的专业内容。更短的内容链路，更直接的 营销效果，结合京东营优势，打造全新的直播态场。?2%6%735%?INSIGHTS 此外，经过调研发现，们在全平台观看各种 主播带货直播后，相关 品类中约有70%的户 会回流到包括京东在内 的平台搜索、下单，其 最主要原因是“正品 货”以及“物流快”在消费者中久以 来赢得的信赖。?C2M?时今，即使供应链的迟滞效应已极地缩，但依然存在。对于商来 说，如何尽可能地跨越这鸿沟，既可以为获取最精准的市场需求信息，同时也可满包括最摇摆的消费者们益增的“微需求”，这将持续推动“产业数字化”的渗透与下沉。前中已提到实现产业数字化的具体途径之是C2M，所谓C2M，即为“户 直连制造或反向定制”Customer-to-Manufacturer，是种新型的产业互联 商业模式，如今该模式已被应于诸多业和领域。京东的突破和切点 京东C2M则给企业跳出“规模化”和“个性化”之间取舍的困境，通过超10 亿消费为数据、150万外部舆情进多维数据交叉分析，能将产品需求调研 时间减少75%，从进步缩短产品世的时间，在消费者需求旺盛时及时推 向市场。京东C2M起步于3C，后来强势切家电市场，据此前的数字，基于C2M模式 开发的京品家电产品数量已经超过1000款。3C和家电直是京东最优势的竞争品类。京东是全渠道领先的家电销售渠道，今年季度的全渠道零售额占达到29.1%，2019年11.11期间，C2M反向定 制的京品家电，成交额占到了京东家电整体成交额的15以上；在其它领域的 也正在扩，京东与联合利华合作推出款运动专研系列洗发，仅三周的 时间。此外，京东就已经积极拓展C2M模式产业带。去年上线的京喜产业带直优品 计划涵盖了直供、产地溯源、出转内销，全推进产业带和源产地的新 型零售基础设施建设，助打造新型数字化产业带。事实上，C2M是产业数截2020年季度，京喜已布局全国超100个产业带和 源产地。未来，京喜将聚焦中国1000个产业带和源产地的100万家优质型 及农场型商家，开展10000场产业带溯源直播，赋能10万个型商家具备 C2M能。京东模式的优势在于砍掉了所有中间环节，利智能引擎、数据分析、供应 链协同等，让消费者和制造企业的连接更加紧密、顺畅、多元化，除了减少企 业库存压外，还能让利消费者。INSIGHTS 事实上，C2M是产业数 字化的鲜明代表和先 锋。满消费者对产品 的个性化需求和对美好 活的向往是C2M最终 的的，要实现这个 的，产业数字化则是必 由之路。原因在于，如 果产业没有达到够的 数字化平，企业必然 会在“规模化”和“个 性化”之间权衡取舍，真正的C2M法达成。消费者嘴上说不懂，体很诚实？对于消费者，C2M依然是个相对陌的名词。数据显，购买过各类新 品中的消费者仅有10%“了解”或“较了解”C2M定制概念，其中的驱动 型消费者占出均值144%（TGI），说明这个群最接近定制化商品经济，也是C2M对消费群的切。随着消费者继续被定制化产品所吸引，他们不再仅凭产品的“普遍价值”来判 断品牌价值，更是关注产品的“微需求”满能，从调研的结果来看，53%表对定制“常满意”，39%表较满意。不过需要指出的是，尽管定制化受到普遍重视，但其受重视程度在不同地区的 消费者之间却存在显著差异。低线传导现象同样存在，线消费群中“的驱动型”和“冲动型”的占都要于中低线市场，说明中低线市场前的 主流群对C2M认知度还需提。但在消费升级的背景下，伴随着电商业趋传统化、竞争趋热化，如 何实现品质消费与性价之间的平衡成为电商业模式探索发展的新要 求。?TGI?从消费者对定制产品的 评论来看，出现较 频的描述有：性价、使舒适、牌、简洁、质感不 错。如款京东商城中评 论量达到14万 的“京 造”电动刷，其中 项赞评论为：“对了很多牌，最 终选择京造，包装绝对 不输牌，很上档次，其次刷刷很软，且振动舒适。之前买过 个振动，乎刷不 干净，这次买了这个特 别棒，刷的超级干净。最主要性价真的是很，发货也超级快，早 晨下单、下午就到了，拿到货刷起来。很 不错哦。”C2M的伪命题与正命题 近，部分钟的纪录-国际牌成本揭秘在社交平台疯传。纪录，数家国际牌代商出揭露个早已为流传但当消费者真正听闻仍 然不愿相信的现实。市场上售价近10000元的化妆品，成本只有两百块钱，售价超过千元的某国际知名运动鞋成本也不过在34.94美元 消费者往往容易被误导为：件产品从制造商到最终到达消费者，需要经 过品牌商、经销商等的层层溢价，因为中间环节太多，商品到户中的时 候，价格已经翻了数上百倍，万块的奢侈品，成本也就百块已。例如 苹果iPhone，售价可能达万元，但有将其拆解后，发现其配件价格总额可 能只有1/5，即所谓“零整”。然事实并真的如此。品牌在研发、试错新产品的投，搭建供应链、为 消费者提供完善并有保障的售后服务、企业的社会责任与环保措施等等，都需 要付巨额成本这成本并“理应”由消费者买单，但是消费者花费超 过“零整”的价格，除了品牌溢价及“圈层”收益外，其实是购买了技术创 新、环境保护、售后服务等保障。可以想象，如果所有产商都在别家开发新品后规模化低成本炮制知识产 权的窃取成本如此之低那么很快整个世界的技术创新将停滞，类不会再 有进步。因此，C2M并不是“低价”或“性价”的代名词，或者说将C2M等同于低价 是个伪命题。C2M真正的使命，也是京东将其作为重点布局的原因，是在于 通过从消费端需求反推产品设计、产能投放、产品流通等各个环节，让制造者 精准对话消费者，让消费者成为市场的真正主，从为商品带来新的销售增 渠道，让制造商明确提升效能，实现品牌商、家，消费者与平台的共赢。结语：跨越鸿沟的最优解 相30年前的“双盲测试”，如今的消费者已可以前所未有地轻松做到“始终 在线”、“货万家”，这令品牌和零售商倍感压，他们需要随时满 消费者购物和使体验，这为各种规模的竞争者创造了赢得消费者信任的机 会。“新款产品”疑是商以保持业优势并获取利润的重要载体，那么，品牌就必须除了不懈地追求处不在的便捷购物外，还要了解哪些基本需求 对购物者来说仍然重要、哪些“微需求”将促使消费者做决定。对于消费者，他们将越来越洞悉的真实需求、从制定合理的预算、“聪明”地购物、简单地获取与价值观相符的具有特定属性的产品，这其 中包括尽可能地减少选择商品所付出的时间成本、购买商品所花费的经济成 本，以及尽可能地增加购买后所获得的品质、功能、品位甚圈层升级的体 验。他们的需求也将通过京东这样的平台被精准地反馈到整个产业链中。基于以上趋势，再回顾下本中提到的个关键数据：2020年第季度的新品发布量已接近2019年全年发布量的50%；70%的消费者认为新款产品在品质旧款有所提升；追求性价平衡的“合理价值驱动型”消费者实际上常倾向于购买新款商品，这个群占消费者总数的70%；购买最新款产品的消费者中70%是在个之内作出决定的；70%的受访消费者表会从全渠道回流到可靠平台购买新品；超90%的核品牌将京东超市作为新品发平台，超过50%的营品牌推出了 包销定制的产品 92%的户对京东C2M定制商品感到满意；90p%系列的数据可以证明，京东已消费者购买各品类新品选平台，同时是各 品牌发布新品，并深度定制最适合消费者的新品的选平台。值得注意的是，京东正在试图探索出个“多端多场景下的智能供应链升级”的整体解决案。这个案两个向为正向的全渠道供应链以及 C2M反向供 应链。全渠道供应链，是京东触及各个渠道形成快速协同的个，为消费 者提供便捷服务。C2M反向供应链则是，深度洞察消费者，定制出更加符合 消费者需求的产品形象、功能和价格等，这是京东爆品孵化的个机制。简之，京东及其C2M模式端连接制造商，端连接海量的素质消费 者，通过构建“极短链路”去掉库存、物流、总销、分销等中间环节降低成本，让产商可以最的试错成本、最短的回转周期来向市场供应各种“爆 款”，同时让数亿户可以最简单的式、最低的时间成本的经济成本购买 到真正需要的产品。?

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京东集团-京东云事业部 京东云云桌面白皮书 引领智慧桌面未来 2019-3-26 I 目录目录 1 概述.1 1.1 京东云介绍.1 1.2 京东云云桌面介绍.1 1.3 机遇和挑战.2 1.4 目标和承诺.4 2 云桌面技术.5 2.1 云桌面基础技术.5 2.2 云桌面安全技术.7 3 云桌面解决方案.10 3.1 场景解决方案.10 公有云云桌面.10 私有化云桌面.11 混合云云桌面.12 3.2 通用解决方案.13 云桌面 GPU 加速.13 云桌面硬件资源.14 3.3 行业解决方案.15 大型企业.15 城市云.16 金融营业网点.17 医疗机构.17 高校教育.18 云游戏.19 3.4 典型业务场景解决方案.19 呼叫中心.19 II 协同办公.20 业务外包.21 双网隔离办公.21 移动办公.22 办公大厅.23 3.5 服务保障解决方案.24 专业服务.24 专属定制化.25 客户成功.25 4 云桌面合作共赢平台.26 5 结论.27 5.1 总结.27 5.2 展望.27 6 引用.27 缩略语缩略语 EDT 自适应传输（Enlightened Data Transport）GPU 图形处理器（Graphics Processing Unit）HDX 高清使用体验（High Definition eXperience）IaaS 基础设施即服务（Infrastructure as a Service）ICA 独立计算架构（Independent Computing Architecture）IDC 互联网数据中心（Internet Data Center）PaaS 平台即服务（Platform as a Service）SaaS 软件即服务（Software as a Service）UDP 用户数据报协议（User Datagram Protocol）URL 统一资源定位符（Uniform Resource Locator）VDI 虚拟桌面基础架构（Virtual Desktop Infrastructure）vGPU 虚拟 GPU（Virtual GPU）1 1 概述概述 1.1 京东云介绍京东云介绍 京东云(JD Cloud)是京东集团旗下的全平台云计算综合服务提供商，拥有全 球领先的云计算技术和丰富的云计算解决方案经验。为用户提供从 IaaS、PaaS 到 SaaS 的全栈式服务(Full Stack)，从 IDC 业务、云计算业务到综合业务的全频道 服务(Full Spectrum)，以及包含公有云、私有云、混合云、专有云在内的全场景服 务(Full Services)和跨行业的全生态云服务(Full Ecosystem)。同时，京东云依托京 东集团在云计算、大数据、物联网和移动互联网应用等多方面的长期业务实践和 技术积淀，形成了从基础平台搭建、业务咨询规划，到业务平台建设及运营等全 产业链的云生态格局，为用户提供一站式全方位的云计算解决方案。从 2016 年开始，京东云不断创造奇迹，成为可靠的云计算服务商。2016 年 4 月 2 日，京东云正式商用，开始进军中国云计算市场。2017 年 9 月 12 日原微 软亚太科技董事长申元庆加盟京东，全面执掌京东云，京东云更具国际视野。2018 年 12 月 30 日，京东云云桌面 SaaS 产品正式上线，标志着京东云向云桌面领域 全面进军，支持用户在任何时间、任何地点、任何设备实现“一切应用尽在掌握”的桌面应用体验。当前京东云具有可信云服务认证、支付卡行业数据安全标准认 证（PCI DSS）、ISO27001 信息安全管理体系国际认证、ISO9001 质量管理体系 认证、信息系统等保三级安全认证等十三项资质认证，未来将根据业务发展会申 请更多资质认证。1.2 京东云云桌面介绍京东云云桌面介绍 云桌面是一种基于云端服务器的虚拟桌面服务模型，结合传统瘦客户端，使 管理员能在云端对所有桌面虚拟机进行统一管理，使用户能通过任意终端访问桌 面应用及服务。2018 年，京东云与 Citrix 中国达成战略合作协议，使得京东云将 雄厚的云计算能力与 Citrix 先进的 VDI 技术相结合，输出云桌面 SaaS 能力。京东云云桌面基于云计算技术架构与服务能力，结合 Citrix 桌面虚拟化技术，2 打造一款便捷、安全的桌面虚拟化产品。融合公有云、私有云、混合云的多种部 署模式，打造出一套完整的云桌面解决方案，具有数据安全、运维方便、访问便 捷、节约成本、快速部署、节能环保等特点。京东云云桌面具有以下五大优势：顶级合作伙伴。京东云与 Citrix 在各自优势技术基础上共同打造出具有行业 领先水平的云桌面平台，在云桌面技术上创新突破。强大的云平台支撑。云桌面基于京东云在云计算领域多年技术积累，在技术 先进、稳定可靠的云平台基础上，具有高效、安全、稳定等优质特征。多平台支持。能支持公有云、专有云、商业私有云、开源私有云、混合云等 五种平台，充分满足客户的实际业务需求，让客户获得最需要的云桌面。端到端整体交付能力。具有根据客户需求快速实施定制化开发部署的整体交 付能力，在极短时间内交付从基础资源到虚拟桌面平台整体系统。完整的生态。结合京东集团强大技术实力，京东云建立起完整的云桌面生态 体系，多方赋能、合作共赢，为合作伙伴、社区和客户都创造无限可能机会。1.3 机遇和挑战机遇和挑战 近年来，云计算技术与虚拟桌面技术深度融合，形成云桌面产品。政府、企 业、金融、教育、游戏等多个行业的新需求给云桌面技术带来空前机遇。政企需 要缩减 IT 预算、保障信息安全；金融行业要降低 IT 运维成本、提高安全性和灵 活性；教育行业要适应多种教学科研场景；游戏行业要提升用户视觉体验。云桌 面技术适应了这些新需求；这些新需求也推进了云桌面的广泛应用和快速发展。国际上，从 2011 年之后全球台式机、笔记本电脑等 PC 设备年出货量不断减 少。在中国，瘦终端每年的出货量每年以 10%以上的增长率呈不断攀升趋势，大 多平台支持 强大的云平台支撑 完整的生态 端到端整体交付能力 顶级合作伙伴 3 部分用于云桌面环境。可以看出，云桌面已成为各行业 IT 发展的新趋势。虽然云桌面的发展前景非常好，但在发展过程中也出现一些亟待解决的问题。首先，是性能挑战。云桌面依赖虚拟桌面技术和网络通信技术实现用户端的 桌面展现。若没有技术上的突破，增加的网络传输性能损耗使得云上的桌面性能 可能比物理机相差较大。另外，桌面高并发量对云端服务器性能提出非常高要求。其次，是安全性风险挑战。在云桌面上处理用户敏感数据的方式与传统方式 有很大不同，数据保存在云端，若没有很好的数据安全保障机制，则对数据的安 全存储、访问控制、安全传输、隐私保护带来很大的安全风险。第三，是高可用性挑战。在云桌面环境下，如何保证云端软硬件环境、网络 传输出现故障时用户应用和相关数据能依然可用是对云桌面技术的一大挑战。京东云云桌面要为用户提供可靠的技术和服务保障，必须应对上述挑战。京 东云将在以下九个方面提升技术和服务能力为客户提供强大的云桌面服务保障：提高性能提高性能 通过不断的技术革新和基础设施资源投入，提升云端基础设施性能，解决云 桌面在支持客户业务系统时可能产生的性能瓶颈问题。提高安全性提高安全性 通过提供加密传输、权限管控等功能，将全部数据保持在数据中心内而不外 泄。通过访问控制和安全审计机制防范人为的系统破坏。通过安全隔离机制 和加强系统安全防护能力，防止病毒、木马等对客户业务环境的威胁。4 提高可用性提高可用性 从计算、存储和网络等各个方面提升云桌面系统的可用性，通过用户没有感 知的故障迁移技术，保障用户业务系统的持续可用。多种类外设支持多种类外设支持 云桌面需要为客户提供多种品类外设的支持，保证用户无论采用通用设备还 是专有设备都能正常使用。帮客户降低成本帮客户降低成本 提供高性价比桌面实例，通过桌面资源灵活、高效弹性伸缩能力保障客户业 务高峰快速扩容和日常时段缩容，真正实现按需支出、降低成本。充分利用资源充分利用资源 更好的组织资源，使资源的利用率和复用率最大化，实现降本增效。提高适应性提高适应性 使用户随时随地通过各种不同的设备接入虚拟桌面和应用资源，在苛刻的高 延迟低带宽网络中也能保证访问。提供多种的资源交付方式满足用户需求。提高可维护性提高可维护性 对桌面和应用资源进行批量交付和维护，支持自动化虚拟机置备，降低运维 难度和工作量。提高服务质量提高服务质量 对故障火速响应，提供各行业客户的定制化服务和保障。1.4 目标和承诺目标和承诺 京东云目标成为可托付的中国云服务首选品牌，实现正道成功、客户为先、只做第一的品牌承诺，将持续通过优质的云桌面服务为各行业信息化转型提供助 力。以桌面功能为核心、以优质服务为基本，通过下述规划给客户保障和承诺。快速桌面交付快速桌面交付 摆脱传统桌面生命周期管理中预置、部署、维护和回收等许多工作，免去复 杂的 VDI 环境部署安装工作。5 降低成本降低成本 提供按需访问的桌面实例和云资源，提供具有弹性的计算、网络、存储资源，在满足用户性能需求的前提下尽量节省成本。GPU 支持支持 实现 GPU 全面支持，满足客户在视频观看、图形图像处理等桌面需求，满足 云游戏客户为游戏玩家提供清晰、流畅的游戏体验。安全可靠安全可靠 支持桌面资源和用户的统一管理；提供多因子认证、IAM、权限控制组等功 能；提供安全网关、安全组、数据加密、多副本、快照备份等一系列保障手 段，提升数据安全性与可靠性。灵活的桌面部署灵活的桌面部署 根据用户特点，提供多种部署交付模式，包括公有云、专有云、私有云、混 合云等云桌面，满足用户不同层次的需求。一站式服务一站式服务 提供从硬件、软件选型部署到系统实施、运维的一站式解决方案，为客户提 供最好的服务保障。2 云桌面技术云桌面技术 2.1 云桌面基础技术云桌面基础技术 京东云云桌面包含用户层、协议层、接入层、控制层、资源层、基础支撑层 等六个模块层次。用户层技术用户层技术 云桌面利用 Citrix UPM（User Profile Management）技术，允许用户全面定制 个人桌面。配置文件在用户退出时导出到中央存储库中，在用户重新登录虚拟桌 面时，配置文件被加载，用户定制的个人桌面自动生效。用户数据可与云桌面分 离，采用漫游配置文件和文件夹重定向功能，将用户配置和数据漫游或重定向到 云桌面外部的服务器上，实现随时更换云桌面但能同步配置和数据的功能。6 协议层技术协议层技术 云桌面支持 HTTP 和 HTTPS 协议，采用 ICA HDX 协议支持虚拟桌面。ICA HDX 协议由 32 个虚拟通道组成，不同的通道负责传输和优化不同的连接类型，包括语音通道、图像通道、高清图像通道、打印、剪切板、USB 等各种通道。远 程图像传输采用矢量数据处理方式，把图形数据分为位图、文字、图形命令，再 通过压缩算法传至终端，而后渲染显示。支持自适应传输 EDT，在高延迟和高丢 包率的情况下自动采用 UDP，保障用户桌面连接的基本体验。接入层技术接入层技术 支持 NetScaler Gateway 技术，整合了远程访问基础架构，无论应用程序托管 在数据中心、云端还是作为 SaaS，提供针对所有应用程序的单点登录。允许用 户从任何设备通过 URL 访问所有应用程序。控制和管理层技术控制和管理层技术 云桌面支持通过策略实现访问云桌面的会话规则的设置，包括用户、设备、连接类型、带宽和安全性。7 资源层技术资源层技术 资源层包括用户可访问的云桌面、虚拟应用和共享的存储。云桌面包括共享 桌面、专属桌面和池桌面三种桌面类型。在共享桌面类型下，多人同时登陆一台 高规格的云桌面主机，不保留个人对主机操作系统的更改。在专属桌面类型下，一台云桌面主机专门指派给一个用户，可以保留个人对主机操作系统的更改。在 池桌面类型下，云桌面主机和用户是一对一关系，但控制层不保留这个对应关系。基础支撑层基础支撑层 京东云 IaaS 为云桌面提供底层基础资源。京东云第二代云主机采用最新一代 英特尔至强金牌处理器（Intel Xeon Gold 6148 Skylake），提供通用型、计算优化 型、内存优化型及高频计算型等四类规格。云桌面根据客户用户数量选择云主机 规格类型及对应规格，按需分配 CPU、内存、硬盘存储和公网 IP。硬件层依赖 上层设计，支持企业内部数据中心的服务器虚拟化、私有云、混合云和公有云 IaaS。2.2 云桌面安全技术云桌面安全技术 保障系统和数据安全是客户选择云桌面最主要的原因之一。云桌面不仅与传 统虚拟桌面系统一样可实现对用户数据的集中安全保护，还能从终端安全、账户 安全、网络安全、数据安全、运维安全、基础设施安全和安全监控与审计等七个 方面实现全方位安全保障。终端安全终端安全 云桌面终端是部署在用户侧的桌面接入设备，由于其分布分散且不可控，故 保障终端安全有很大挑战。云桌面采用严格准入措施控制只有安全可靠的终端能 接入到云桌面平台上。在终端设备接入到云桌面平台之前，需要对设备进行全面 的检测。对于 PC 机和瘦终端，需要对操作系统、软件补丁版本、注册表、证书 和杀毒软件进行检测。对于平板电脑、手机等移动终端，需要对系统进行检测。防止有安全隐患的终端接入到云桌面平台。在终端设备上安装证书，证书与设备 绑定，确保合法终端才能接入云桌面平台。8 账户和访问安全账户和访问安全 采用多因子认证、访问控制机制、基于位置的权限控制等安全机制，并支持 单点登录。支持多因子认证，可通过 RSA SecrueID、智能卡、SafeWord 一次性 密码验证、RADIUS 远程认证、用户口令等方式登录。通过细粒度的安全访问控 制机制，实现剪切板监控、USB 数据访问监控、打印机等设备访问控制。基于位 置的权限控制机制可区分不同位置接入的用户，针对内外网不同的风险等级，控 制用户的访问权限，防止业务核心数据在不可控的环境中泄漏。为了保证系统安 全同时又提升用户访问各个系统便捷性，提供单点登录功能。网络安全网络安全 通过安全的接入网关将用户终端不安全网络与云桌面平台系统进行网络隔 离。云桌面所在的网络位于高安全保护级别的安全子网内部，有效防止客户核心 业务系统被网络入侵。云桌面通过部署多层网络安全产品，对安全内网应用和系 统进行保护，使恶意攻击者无法进入内部系统。若客户将桌面系统部署在京东云 公有云上，则获得专属 VPC，通过应用安全网关、访问控制、安全组等措施保证 网络安全。数据安全数据安全 数据安全是保障客户业务安全的关键，为此京东云在保障客户数据安全方面 采用了终端数据不落地、数据加密、禁用存储设备、虚拟桌面隔离、多副本、快 照与备份等多种安全防护措施，有效地保障了客户的数据安全可靠。在用户终端 9 侧，只接收云桌面平台发来的屏幕变化指令，只能向平台发送键盘和鼠标指令，业务数据不能在用户终端上落地存储。同时，支持将用户行为封闭在云中，剪切 板只能单向云桌面复制数据、文件只能单向从外部复制到云桌面上。可禁用存储 设备，实现数据不出云、代码不出云，对客户业务数据进行有效保护。支持不同 网络环境下用户终端到云桌面平台进行安全的 TLS 传输加密、Secure ICA 和 SSL ICA 会话加密等多层数据加密传输。支持数据存储加密功能，对客户的高敏感数 据进行落地存储加密保护。在虚拟桌面层次，支持不同虚拟桌面之间有效隔离，不同桌面间在没有授权的情况下无法访问其它桌面的数据。为了防止客户业务数 据丢失和不可用，云桌面通过数据多副本存储和采用异地存储快照和备份等技术 保障用户数据的高可靠性。运维安全运维安全 通过对管理员登录严格认证，确保仅合法管理员对系统进行管理和维护。支 持部署云堡垒机管理云桌面平台基础资源，实现了系统运维的统一账号认证、操 作日志审计等安全功能。防病毒方面，采用两级防病毒控制机制。首先，在文件 服务器上实现统一的防病毒操作。其次，在用户的桌面虚拟机上采用自动恢复方 式，当用户退出桌面后会自动清除用户数据之外的临时数据。基础设施安全基础设施安全 云平台基础安全防护方面，从数据中心自身安全容灾，到设备选型、产品和 平台研发、数据和网络访问控制，均经过严格设计和全面测试。安全产品和服务 方面，为用户提供网络安全、运行环境安全、服务器主机安全、应用系统安全、数据安全等立体式安全产品集，加上合作伙伴的安全服务，实现全面安全保障。监控与审计监控与审计 为了保障安全措施有效执行，通过对云桌面进行全面监控与审计，确保尽早 发现安全问题和安全故障可追溯。终端和账户安全层支持用户访问历史记录和录 屏审计功能，提供各次会话带时间戳的记录，对终端屏幕录屏和压缩存储。对截 屏、录屏、拍照等操作增加水印信息。网络安全层实现了网络的可视化监控，及 时发现不安全网络流量。数据安全层实现了应用行为审计和监控，监控和预警应 用的高风险操作。运维安全层实现了数据大屏功能，系统资源情况清晰展现，便 于及时发现系统问题和故障。基础设施安全层提供业界领先的云监控等功能。10 3 云桌面解决方案云桌面解决方案 3.1 场景解决方案场景解决方案 公有云云桌面公有云云桌面 公有云云桌面是基于京东云公有云核心技术，为满足各种类型客户快速桌面 虚拟化需求而提供的技术方案。京东云公有云降本增效、规模化、运维可靠、弹 性强和服务好等优点可以满足客户快速搭建和方便使用桌面环境的需求。公有云云桌面可有效降低客户系统平均 25%以上的成本。利用公有云计算、存储和网络等基础设施，客户无需购买单独 VDI 硬件和软件，大大降低客户初 期系统建设成本。公有云能提供各种资源的弹性调节，客户可根据业务实际情况 调节资源用量，业务低谷时段降低资源配置，业务高峰时段提高资源配置，使资 源用量和客户实际业务量紧紧贴合，最大程度实现降本增效。可以实现快速多种类桌面交付。相比于传统虚拟桌面项目，京东云通过预先 搭建完整VDI环境，可以实现桌面系统部署和桌面交付整体用时仅为原来的5%，效率提升 20 倍。不仅如此，京东云还提供稳定可靠的 Windows 和 Linux 操作系 统和海量丰富的软件程序包资源。可以为客户提供安全可靠的云桌面。京东云提供丰富完善的云安全产品，包 括且不限于应用安全网关、DDoS 防护、主机安全、数据加密保护等等，并通过 数据多副本存储、数据快照和备份等功能提升了客户数据的安全性。11 为客户提供便捷的桌面接入和管理功能。借助京东云遍布全国的基础网络设 施，客户可以实现在国内便捷地接入和高速访问云桌面。京东云为客户提供有效 的控制界面，帮助客户方便高效管理桌面资源。提供多种设备支持。公有云云桌面系统可以支持瘦终端、PC 主机、平板电 脑、手机等终端设备，支持主流浏览器。客户只需下载并安装云桌面客户端软件 即可访问云桌面资源。帮助客户获得更高桌面性能。通过不断提升云主机、云存储和网络的稳定性 和性能，实现更加稳定可靠和高性能的云桌面系统。利用 GPU 图形、图像加速 能力，进一步提升云桌面性能，使用户获得更好的桌面视觉体验。私有化云桌面私有化云桌面 云桌面私有化技术方案是基于京东云在专有云、私有云上长期积累的核心技 术，为了满足客户个性化需求而提供的一站式交付桌面虚拟化服务，包括整合硬 件、软件、开发、运维等各个系统研发环节。与公有云部署方式不同，私有化部署方式中客户需要根据自身的业务情况对 基础设施资源进行选型和采购。当基础设施资源部署到位后，京东云能快速为客 户搭建私有化云桌面环境。同时，能根据客户个性化需求，如安全增强、性能优 化、专有设备支持等，进行私有化的定制开发，提供一站式云桌面服务。支持 IDC、JDStack、云蔟 X、OpenStack、EasyStack、一体机 JDSystem360 等多种私有化部署方式。京东云专有云 JDStack 是基于京东云长期积累的计算服 12 务能力研发的高可用、可统一管控的企业级云产品和专项服务，适合为政府及中 大型企业客户快速搭建成熟稳定、安全合规的云平台。京东云私有云云蔟 X 是 中轻量级云产品，适合为政府下属部门及中小型企业客户快速搭建安全、稳定可 靠的云平台。京东云一体机 JDSystem360 是软硬件一体云平台产品，可实现开箱 即用，大幅加快部署效率。OpenStack 是最成功的开源私有云，占比约 57%。EasyStack 是行业领先的主流商业私有云产品。通过对以上产品的全面支持，可 实现云桌面和私有云一体化部署。混合云云桌面混合云云桌面 混合云云桌面技术方案是基于京东云的混合云技术，为了同时满足客户安全 可控需求和弹性资源配置需求而提供的一站式交付桌面虚拟化服务，包括整合京 东云公有云和客户私有云并提供云桌面平台。13 为了满足客户安全可控需求，将接入层和控制层搭建在客户私有 IDC 中，保 障客户对用户的接入、访问控制和监管等功能具有完全控制能力。为了满足资源 弹性伸缩需求，资源层部署在京东云公有云，客户可根据自身业务发展配置桌面 资源数量。公有云网络支持客户私有 IDC 网络专线连接或 VPN 连接，保障数据 传输安全。支持私有云和公有云之间控制面统一，支持混合云统一管理和运维。通过京东云混合云平台 JDFusion 提供公有云、私有云整合管理，提供基础设 施资源整合，实现跨平台资源编排，实现混合云云桌面快速部署、高效运维。3.2 通用解决方案通用解决方案 云桌面云桌面 GPU 加速加速 为了提升桌面显示性能和增强显示效果，支持高清视频播放、云游戏等虚拟 桌面场景，云桌面支持 GPU 桌面加速技术，通过为客户提供高端 GPU 支持，帮 助客户实现良好的用户体验。云桌面对 GPU 有两种支持方式，包括 GPU 直通方 式和虚拟 GPU 方式，客户可以根据业务需求选择。14 在 GPU 直通方式下，每个桌面虚拟机可以直接访问物理 GPU 硬件，独享 GPU 超高速计算资源，实现最佳桌面显示效果。为高端图形图像编辑客户、高清 视频需求客户和中高端云游戏客户提供高性能支撑。在虚拟 GPU 方式下，物理 GPU 硬件被虚拟化成为多个虚拟 GPU 设备，每 个桌面虚拟机调用一个虚拟 GPU 设备，对虚拟机所支持的桌面进行图形、图像 渲染，提高桌面显示效果。在虚拟 GPU 方式下，多个桌面共享物理 GPU 设备，为此京东云采用高端 GPU 硬件设备，保证客户获得最佳的桌面显示效果。有力 支撑较复杂的图形图像编辑业务、新兴云游戏客户业务。云桌面硬件资源云桌面硬件资源 为了提供完整的云桌面平台，需要在平台上部署从终端到云端多种硬件。对 于客户，硬件采购往往需要较长的流程和周期，在业务爆炸式增长的今天，为系 统部署争取更高的效率是保证客户在业务增长和竞争中领先的重要保障。京东云 依托京东集团硬件采销优势，联合多家合作伙伴为客户提供硬件资源解决方案，解决客户硬件采购的后顾之忧。在用户终端侧，京东云联合京东商城的显示器、瘦终端、台式机、笔记本电 脑、Pad、手机等销售渠道，快速为客户提供高性价比的终端产品和服务。在云 端硬件方面，京东云联合合作伙伴为客户提供服务器、网关设备、存储设备等硬 件，还能提供 GPU 云主机和云一体机。在网络基础设施和客户专有 IDC 环境建 设方面，京东云也通过多年的技术和基础设施积淀为客户赋能，大幅提升客户云 桌面业务系统的部署效率。15 3.3 行业解决方案行业解决方案 大型企业大型企业 大型集团企业中，有多种核心业务和众多部门，业务和部门之间既有独立性 也同时具有多层次联系。传统 IT 解决方案适用于各部门隔离办公，每个员工配 备台式机、笔记本等办公设备。传统方案面临多种挑战。首先，当今企业员工流 动性大，外流人才可能带走企业关键资料。其次，大型企业各部门办公地点可能 分散分布，员工携带办公设备往返于不同办公场所和客户处所，容易造成设备丢 失和数据泄露。第三，大型企业员工往往依赖互联网进行办公，企业内部数据与 互联网环境无法真正隔离，有数据外泄的重大风险。为解决集团企业员工办公痛点问题，云桌面提供集团企业解决方案，实现客 户核心资料和数据最大保护，大幅提高员工办公效率。利用京东云公有云基础设 施，为集团企业客户的云桌面搭建起安全可靠的基础支撑环境，提供高可靠的计 算、存储和网络资源，整体成本降低 25%。为了满足集团企业的各种业务场景和 多部门合作办公的需求，云桌面提供呼叫中心、协同办公、移动办公、双网隔离、业务外包等多种场景相结合的整体解决方案，为集团企业的业务成长提供支撑。提供核心数据保护、监控与审计等立体式安全机制，保护客户核心资料和数 据安全。云桌面对企业研发产生的代码、图纸、文档、数据等重要信息进行严格 的安全保护，有效保证企业研发安全。在云桌面 SaaS 平台基础上，集团企业客 户可以有效地将各种核心业务进行整合。16 城市云城市云 在城市政府中，有多个职能部门，各部门之间既需要相互配合也需要相互数 据隔离。传统 IT 解决方案普遍存在难题和风险。首先，国家“放管服”政策深入 实施，政府对社会的服务职能不断加强，面向公众的信息化业务不断增多，松散 搭建的应用系统也越来越多，新老软硬件混聚，难于管理。其次，政府基层部门 时常需要探访群众，政务人员若携带办公设备外出则容易造成设备丢失和泄密风 险。第三，通常采用的内、外网两套政务办公环境，不仅资源浪费、占空间，而 且办公人员数据落地存储，带来失泄密风险。针对政务办公中可能遇到的问题和风险，京东云支持基于云桌面的城市云解 决方案，满足政务办公的多方面需求。搭建稳定可靠的 JDStack 专有云，使城市 拥有独立完整的云环境。搭建网络安全、运行环境安全、主机安全、应用安全、数据安全等五层安全系统，保证云基础环境安全可靠。针对政务办公特点，云桌 面 SaaS 平台提供政务办公、移动办公、双网隔离和 GPU 加速等整套解决方案。政务办公解决方案可实现政府各部门独立和协同办公，还可实现政务大厅场 景办公，提升政务办公效率。移动办公解决方案可实现政务人员携带移动设备到 基层群众处办公，通过传输加密保护、数据不落地等措施，有效防止泄密风险。双网隔离办公解决方案中，利用

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中国区域性银行 数字化转型白皮书 数字化转型浪潮下，打造精品化、特色化区域银行 未来已至，面对新兴技术的快速突破和应用，面对内外部的变革压力，面对客群的新特征与新需求，银 行数字化转型已成为大势所趋。而相比大型银行，区域性银行的数量十分庞大，但在业务规模、资金实 力、科技水平和人才储备等方面均存在差距。因此，区域性银行的数字化转型需求更加迫切，也更加需 要量身定制的、思路清晰的转型规划。IDC认为，做好符合自身发展特征的数字化转型，会给区域性银行 带来更加开放的业务结构、开放的运营系统及开放的服务模式。同时，也使得银行能够更智能化地领会 客户的需求、提供更智能化的产品和服务，以及建立更智能化的业务核心，这些都会持续促进业务增 长，帮助区域性银行向精品化、特色化方向发展。从长远来看，打造数字化组织，培养数据能力和科技能 力，重塑具有自身区域特色的数字化核心竞争力，将成为区域性银行在未来时代的竞争中制胜的基础。未来数字化区域银行的建设之路 通过对中国境内50家区域性银行的样本调研，IDC发现，多数区域性银行已经将数字化转型作为其弯 道超车的重要举措，在数字化能力的建设过程中，重点关注战略制定及符合自身需求的技术快速应用。其中，领先的探索型区域银行在金融科技实践与生态建设上相对积极，学习型区域银行则更多聚焦自 身业务需求，选择率先关注移动端能力和全渠道策略，以期为业务带来直接增长。总结来看，为了培养 竞争优势、打造数字能力，区域性银行应该依托自身的区域性经营优势，明确自身定位的差异化，制定 与业务发展战略相匹配的数字化转型战略，并且认识到数据技术能力的重要性，积极尝试相对成熟的 大数据和智能化技术的商用化落地场景，向业务驱动、数字驱动方向迈进。基于开放创新思维选择匹配的合作伙伴 区域性银行自研建设能力较弱且信息化建设支持不足，选择合适的合作伙伴能够帮助银行快速建立起 数字化转型的必备能力。IDC认为，区域性银行在选择数字化转型合作伙伴时，需要以开放创新的心态 来综合考量转型方案的性价比和对业务的赋能效果，方案需要是成本相对较低的、产品相对较丰富的，同时，解决方案的业务赋能效果需要是短期内直观可见的。区域性银行应从自身发展诉求及选型偏好 出发，选择采购整套方案或若干单个组件产品进行灵活配置，并通过高频交流咨询，有效利用合作伙伴 提供的长期陪伴式服务，建立健全自身科技能力。IDC观点 01 IDC观点 1 一.区域性银行数字化转型趋势洞察 3 1.1 中国银行业发展现状 3 1.2 区域性银行面临的发展挑战 4 1.3 区域性银行数字化转型的驱动力和现状 5 二.未来数字化区域银行的关键能力 8 2.1 以人为本的持续变革能力 9 2.2 稳健的技术能力 11 2.3 完善的数据资产化能力 13 2.4 智能的营销运营能力 14 2.5 健全的风险管理能力 16 三.区域性银行数字化转型战略与路线 18 3.1 区域性银行数字化的三大关键步骤 18 3.2 不同区域性银行的特色之路 19 四.IDC建议 24 4.1 区域性银行数字化转型核心建议 24 4.2 区域性银行数字化转型解决方案选型建议 25 五.区域性银行数字化转型优秀实践案例 28 5.1 苏州农商银行 28 5.2 自贡银行 31 六.关于京东数科金融数字化解决方案JDD T1 34 目录 02 03 中国区域性银行数字化转型白皮书 区 域 性 银 行 数字 化 转 型 趋 势 洞 察 01 1.1 中国银行业发展现状 1.1.1 金融科技浪潮兴起，银行内外部变革压力加剧 金融行业作为关系国计民生的重要行业，是现代经济的核心和实体经济的命脉，金融行业的发展奠定 了经济强国的基础。随着云计算、大数据、人工智能等新兴技术的不断发展和商用化落地，催生了金融 行业产品和业务模式的变革，积极拥抱新技术、打造完备的信息科技体系、为业务提供敏捷可用的基 础能力支撑、建立自身的金融科技发展战略，已经成为当下中国金融行业的共识。在整个金融行业中，银行业是资产规模最大的支柱型行业之一，信息化程度相对领先，但同样的，银行 业也是在金融科技浪潮中首当其冲迎来挑战的子行业，面临着内外部的双重变革压力。从外部环境 看，互联网金融快速壮大，非银金融公司的线上理财、信贷产品对银行传统的存贷业务产生冲击。从内 部管理看，银行组织结构、决策流程、跨部门沟通等方面均存在一定的可优化空间，银行需要建立起能 够支撑数字化转型战略的敏捷组织，以便支持创新的快速推进。1.1.2 囿于自身资源条件，各类银行存在能力边界差异 随着金融科技的快速应用，银行内外部变革压力加剧，而不同体量、不同基因的银行机构在面对变革 压力的过程中，表现出不同的应对手段和特征，其能力边界和数字化路线也随之显现差异。国有银行及股份制银行：资金实力雄厚，新兴科技应用积极，产品类型丰富，但由于 组织结构较为复杂，因此审核流程制度相对繁琐，且存在大量历史遗留数据信息，数字化能力建设应重点关注流程优化与运营效率提升。04 以城商行和农商行为代表的区域性银行：区域性银行是数量最为庞大的银行类型，普遍存在转型战略目标不够清晰，科技投入及人才储备相对较弱，场景连接不够丰 富，产品迭代速度较慢等问题，但决策链条相对较短，业务量级较小且保持稳定，也 是其优势所在，数字化能力建设应重点关注战略制定及符合自身需求的技术的快 速应用。民营银行及互联网银行：企业文化具备一定的创新基因，对新兴技术的投入及试点 较为积极，但是业务种类单一，品牌认识度有待扩大，数字化能力建设应重点关注 产品创新及风控能力的优化。1.1.3 科技基础将成为未来银行决胜的关键要素 近半个世纪以来，银行的金融服务基本是依靠信息科技来推动的，银行业和信息科技产业的发展呈现 强相关性，以传统的贷款业务为例，在大数据等技术的支撑作用下，从获客、审核、放贷到贷后管理，均 呈现数据化、智能化、互联网化的特征，互联网信贷、消费金融等业务产品越来越普及。进入数字化时代，银行在竞争压力的驱动下，其金融服务将覆盖向更大规模的长尾客群，零售业务有 望成为重点发力方向，而科技能力将成为制胜的关键要素之一。对于银行来说，面对更庞大客群的个 性化、碎片化需求，大数据、人工智能等新兴技术将在获客、留客、活客、业务处理、分析决策等方面提 供高效的支持。IDC认为，科技能力将是未来数字化银行的基础能力，将支撑银行在渠道产品创新与客 户体验、下一代支付、企业银行、数字信任、效率提升等方面实现优化与创新。1.2 区域性银行面临的发展挑战 1.2.1 经营地域受限，难享跨区红利 监管部门对城商行的定位为服务本地，对农商行的定位为支持三农，这就决定了区域性银行经营区域 受限的先天基因。2018年末，中央经济工作会议上指出要推动城商行、农商行、农信社业务逐步回归本 源。2019年初，银保监会发布 关于推进农村商业银行坚守定位 强化治理 提升金融服务能力的意见，意见指出，“农村商业银行应准确把握自身在银行体系中的差异化定位，确立与所在地域经济总量和 产业特点相适应的发展方向、战略定位和经营重点，严格审慎开展综合化和跨区域经营，原则上机构 不出县（区）、业务不跨县（区）。应专注服务本地，下沉服务重心，当年新增可贷资金应主要用于当地。”这一系列监管导向加强了区域性银行的经营局限性，相较于国有银行、股份制银行以及互联网银行，城农商行难以享受跨区经营的红利，客群范围、资产规模、渠道建设均需要借助数字化转型带来突破。1.2.2 业务模式简单，易受外部环境扰动 区域性银行的业务模式相对简单，专注发展传统的存款、贷款两大基础业务，利息收入占比较高，且贷 款业务中对公贷款占比较高，集中投放在经营区域的中小企业上。对于多数城农商行来说，往往深耕本地多年，在当地的存贷业务领域均已具备稳定的市占率，且面临 着同一地区多家区域性银行集中竞争的格局，业务同质化严重，成长空间有限。此外，监管对区域性银 行跨区经营的限制，使其无法跨区配置资产，业务与本地经济高度绑定，尤其是对公贷款相比零售业 务，与经济周期的关联性更高，一旦地方经济景气度下降，将加重区域性银行的系统性风险，直接影响 当地银行的盈利和规模扩张。1.2.3 科技建设发力较晚，资源有限，容错空间较小 区域性银行的资源有限，且品牌认知度不强，所以在科技人员的招聘与留存方面存在一定的弱势，人 才短缺造成了区域性银行对科技的接受进度较慢，技术环节相对薄弱。目前，头部的区域性银行已经 有意识地开始转变技术部门的组织架构及晋升制度，设置技术晋升序列，打造灵活的创新小组，希望 借此激发技术人才的积极性与忠诚度。此外，区域性银行的资金实力较弱，在技术研发、创新、试点上的投入意愿十分有限，对于失败的接受 度较低，容错空间较小，希望通过MVP快速验证的方式，在数字化、智能化的每一次尝试能够直观看到 优化效果，这样才会使区域性银行有动力开启下一步转型工作。1.3 区域性银行数字化转型的驱动力和现状 未来已至，面对新兴技术的快速突破和应用，面对内外部的变革压力，面对客群的新特征与新需求，银 行数字化转型已成为大势所趋。而相比大型银行，区域性银行的数量十分庞大，但业务规模、资金实 力、科技水平、人才储备等均存在差距。因此，区域性银行的数字化转型需求更加迫切，也更加需要量 身定制的、思路清晰的转型规划。据IDC调研，50家区域性银行样本中，超九成的样本已经启动数字化转型工作，具体来看，约66%的受 访者表示所在银行的数字化转型工作已经启动一年以上且有明确进展，约32%的受访者表示转型工 作也已在一年内启动。由此可见，不管区域性银行如何定义数字化转型、从何处着手转型工作、转型进 展到什么程度，至少数字化转型的必要性已经成为行业共识。05 中国区域性银行数字化转型白皮书 06 32f%2%尚未启动，但已经有明确的计划 基本完成了全面的数字化转型 一年内刚刚启动 已经启动一年以上且有明确进展 来源：IDC,2020（n=50）图1 区域性银行数字化转型进展 数字化转型是区域性银行的共识，驱动区域性银行进行数字化转型的因素则较为多元。金融科技的快 速发展为银行业带来较大的创新空间，许多区域性银行寄希望于借助科技手段实现弯道超车。此外，据 IDC调研，业务经营创新的需求、客群特征的快速变化也是驱动区域性银行进行数字化转型的最大动 力。最后，大行业务下沉、互联网金融企业跨界竞争、以及利率市场化都为区域性银行的盈利能力带来 了挑战。来源：IDC,2020（n=50）图2 区域性银行数字化转型的驱动力 23.7.7.3.0.7.0%6.7%政策鼓励金融科技发展，区域性银行有望借助科技弯道超车 跨区域经营限制，服务本地需要积极创新 客户群体及需求快速变化，传统金融服务挑战加大 大行及互联网金融企业进军下沉市场，小微业务受到竞争冲击 利率市场化加速优胜劣汰，区域性银行的持续盈利能力受到挑战 自身技术发展较为落后，难以支持业务需求 其它区域性银行已经开展数字化转型，不想落于人后 来源：IDC,2020（n=50）图4 区域性银行数字化转型的侧重内容 07 来源：IDC,2020（n=50）图3 区域性银行数字化转型面临的挑战（TOP 3）19.0.0.7.0.0.3%3.3%2.7%部门间沟通困难，权责不清 技术人才匮乏，技术能力较弱 数据分散杂乱，难以整合 资金支持不足 业务流程及场景复杂，重构难度大 风险管理能力需要提高 运维能力较弱，工具需要革新 缺乏统一清晰的规划，难以走出转型第一步 据IDC调研显示，区域性银行数字化转型面临的最大挑战排名前三的是：部门间沟通困难、权责不清；缺乏技术人才和技术能力；数据基础较差、整合存在难度。区域性银行相比于国有大行和股份制银行，受制于规模和地方限制，在技术、人才、资金、管理等数字化转型必备的基础能力和资源上面临全方位 的挑战。同时，部门沟通及权责决定了数字化转型推动进程的难易程度，而数据基础能力决定了后续的 数据整合、应用及对业务的决策和支持，区域性银行在这两个关键方面也面临着极大的挑战。IDC将区域性银行的数字化转型划分为领导力与组织架构转型、技术革新转型、运营模式转型、渠道与 全方位客户体验转型、信息与数据治理转型这五个方面。据IDC调研，约32%的受访银行将领导力与组 织架构转型作为数字化转型的头等大事，并且推进最为迅速，各有约22%的区域性银行对技术革新与 运营模式转型极为关注。虽然区域性银行在渠道与客户体验、信息与数据治理这两个方面推进较慢，但 是在未来，区域性银行认为这两方面的转型需求是非常迫切的，也将是未来的转型方向。中国区域性银行数字化转型白皮书 32.0.0.0.0%8.0%领导力与组织架构转型 技术革新转型 运营模式转型 渠道与全方位客户体验转型 信息与数据治理转型 08 图5 IDC未来数字化银行 在这一变革过程中，区域性银行需结合自身发展特征，对以下五大关键能力加以重视：以人为本的持续 变革能力、稳健的技术能力、完善的数据资产化能力、智能的营销运营能力、健全的风险管理能力。区 域 性 银 行 数字 化 转 型 趋 势 洞 察01 02 IDC认为，数字化银行的打造将基于新兴科技基础，围绕数字营销、数字运营、数字风控等领域展开，通 过重塑组织与人的关系、构建数据驱动的能力来由内而外地进行变革，由内部管理运营向外部客户服 务进行延伸，拓展营销渠道，提高客户体验，实现业务增长。来源：IDC,2019 全方位客戶体验 营业网点转型 下一代数字化渠道 发展和建立 更广的关系 移动支付 付款渠道选择商业模式创新 统一支付基 础架构 客户价值及数 据驱动定价 数据增强性 身份管理 下一代核心 系统转型 网络威胁监 测和预防 分布式和直接连接 欺诈监测和预防 流程和工作流再造 正确的采购策略 下一代支付企业银行数字信任和管理高效和便捷 第三平台和创新加速器技术 区块链/分布式记账云技术认知计算/人工智能 09 52%的区域性银行受访者表示，在领导力与组织架构转型这一转型维度中，建立权责明确、沟通有效的 组织架构是最为重要的。部门之间协调困难、配合不够、沟通不顺、参与不足、权责不清、分工不明确、组 织架构调整困难等都是区域性银行的常见痛点。银行在推进数字化转型的过程中，依然面临传统的体 制机制上的掣肘，跨部门之间不愿配合、部门内部等级森严、决策链冗长。银行业务条线与科技条线配 合度低、权责不清，技术与业务的双向驱动难以实现。构建可视化、扁平化的组织架构，提升组织沟通的效率与精度，做到权责分明，才能增强企业内部、团队 之间的凝聚力，有效发挥组织及个体的真正价值，打破业务和科技部门的壁垒，持续提升组织协同的效 能。步伐较快的区域性银行已经在组织架构上做出了新的建设和转变。来源：IDC,2020（n=50）来源：IDC,2020 2.1 以人为本的持续变革能力 2.1.1 权责分明的组织架构 图6 区域性银行领导力与组织架构转型的关注要素 变革开发组织模式并 打造敏捷交付团队 为各业务条线配备IT 顾问来收集业务需求 建立常态化的议事机 制和敏态开发模式 设立金融科技子公司 成立金融科技创新 委员会 组建金融科技系列 项目主导的小组 建立专业的新兴 技术研究团队 成立数字化转型 领导小组 52.0&.0.0%8.0%2.0%建立权责明确、沟通有效的架构 领导层的决策与支持 推行有效的人才引进与激励计划 形成创新的企业文化 引入全行级的智能协同办公平台 中国区域性银行数字化转型白皮书 10 区域性银行的自身科技能力建设离不开专业化信息科技与金融科技人才的培育。区域性银行应在和厂 商共建项目时，锻炼自有人员科技能力，加强人才储备，壮大金融科技专业团队，培养能够适应时代变 革、勇于开拓创新的人才队伍，为未来的战略发展、信息化建设、金融科技技术应用打下坚实基础。步伐 较快的区域性银行已经在人才激励上提出了相应举措。来源：IDC,2020（n=50）2.1.2 有效的专业人才激励计划 区域性银行在人才招募和留存等方面较国有银行和股份制银行来说处于劣势地位，由于地域的限制 及科技水平的制约，在吸引人才及培育人才等方面较为困难，人才掌握的技术能力也相对薄弱。同时，依据IDC的调研显示，64%的区域性银行的信息科技部门自有人员数量在150人以下，与大体量银行的 人才储备差距较大。技术人才的缺失反过来又会导致区域性银行技术能力较弱，形成恶性循环。图7 区域性银行科技部门人员数量 28.0&.0.0.0.0%4.0%2.0P-99 100-149 150-199 200-249 0-49 300及以上 250-299 来源：IDC,2020 建立配套的金融科 技绩效考核体系 组织开展深度培 训与行业研讨 积极引入复合型 金融科技人才 鼓励员工实现 自我价值 打造富有竞争力 的招聘机制 建立科学有效 的激励机制 建立导师带队的 人才培养机制 为员工搭建职 业成长渠道 11 2.2 稳健的技术能力 2.2.1 新兴技术的投入与实践 新兴技术的不断应用催生了银行业产品和业务模式的变革，积极拥抱新技术、打造完备的信息科技体 系、为业务提供敏捷可用的基础能力支撑，已经成为当下中国银行业的共识。对于区域性银行来说，除了传统的机房建设、服务器及网点终端设备采购、应用系统开发、日常运维等 开支项外，IT投资正向更广泛的信息科技建设领域延伸，在云、大数据、人工智能等技术应用研发和产 品采购方面的投入逐年增加。据IDC调研，54%的区域性银行受访者表示其IT创新性研发投入占整体IT投入的10-20%，另有约两成 的受访者表示这一比例超过20%，而在新兴技术投入方面，大数据、移动、云计算是区域性银行投入最 多的三项技术。来源：IDC,2020（n=50）图8 区域性银行创新性IT支出占比 区域性银行创新性IT支出占比 中国区域性银行数字化转型白皮书 32.0.0.0.0%4.0%2.0-1515 %5 P%小于5%大于50 来源：IDC,2020（n=50）2.2.2 敏捷稳定的技术架构 随着区域性银行业务线上化、场景化、智能化等趋势的发展，高并发、高可用、高性能、扩展能力、迭代 能力等互联网架构的能力成为银行所关注并重点建设的内容。银行在传统的稳定性、可靠性的基础 上，逐渐探索如何快速创新、灵活扩展、提升体验。分布式、微服务架构的弹性扩展、敏捷部署、灵活资 源调度能够助力区域性银行解决业务发展瓶颈，提升客户服务体验。随着客户需求的变化以及市场的 快速发展，银行推出金融产品的速度也需要快速提升。区域性银行应构建敏捷的开发、测试、运维能力 的全周期研发协同能力，打造持续集成、持续部署、自动化运维等研发运维平台。除了构建数字银行基础架构之外，移动端体系能力的建设也是区域性银行所需关注的重点。IDC调研 显示，36%的区域性银行在渠道转型中关注超级APP的建设，同样有36%的受访者关注移动端渠道的 多样性。在移动端体系能力建设上，区域性银行应基于自身能力及需求，逐步建立开发框架、模块化开 发、应用构建、应用发布、流量分发、热修复、消息推送、性能监控等APP建设所需的核心能力，最终建立 起移动端统一的研发运维管理规范体系和平台。通过提升移动端的开发、运营、运维效率，区域性银行 能够为超级APP的建设打造扎实基础，并迅速提升精细化、智能化运营能力，从而提高获客活客能力及 客户体验。图9 区域性银行技术支出情况（TOP 3）32.0.3.0.3.3%6.7%4.7%3.7%3.3%2.0%0.7%大数据 移动 云计算 人工智能 安全 区块链 物联网 分布式 社交 机器人 3D打印 AR/VR0.0 来源：IDC,2020（n=50）图10 区域性银行渠道转型的关注要素 据IDC调研，区域性银行在数字化转型过程中，对于信息数据方面，各有26%的受访者选择关注数据安 全、数据分析应用能力，其次有24%的受访者认为需要关注数据标准与接口的统一性。随着2018年 银行业金融机构数据治理指引 的出台，数据不但再次明确了自身作为未来银行核心资 产的地位，也成为监管机构统一了解和管理银行的切入点。如何合规地获取数据、做好数据存储与管 理、深度挖掘数据价值，是银行在进行数据治理时需要主要思考的问题，也是银行实现数据资产化的重 要组成部分。来源：IDC,2020（n=50）图11 区域性银行信息数据转型的关注要素 2.3 完善的数据资产化能力 2.3.1 有效的数据管理与治理 中国区域性银行数字化转型白皮书 36.06.0.0%4.0%4.0%4.0%超级入口（如超级APP）多样化的移动端渠道（APP、小程序）除移动渠道外的其他线上渠道（如网络银行）线下消费场景的植入渠道（如商场、娱乐场所、餐厅等）线下传统渠道的智慧转型（如银行网点、ATM自助营业厅等）超级接口（如超级API）26.0&.0$.0.0.0%信息数据的安全 数据的分析与应用能力 统一的数据标准和接口 数据存储能力 数据源的多样性 14 由于经营规模单一、经营范围受限，多数区域性银行的基础数据规模和数据质量存在不足。虽然区域性 银行的数据质量相对较差，但是受限于业务量及历史沿革，重新清洗的工作量也相对较小，因此，对于 城商行和农商行而言，数据治理的难度并没有想象中的高，首先需要管理层认识到数据治理的重要性，并做好这是一项长期的、投入效果显现较晚的工作的心理准备。其次是制定治理规划，划清部门权责，确认主导治理的团队，并协调各部门积极配合，同时，对新产生的数据务必要严格按照数据标准进行管 理与存储，做到历史数据追溯治理、新生数据实时管理。2.3.2 深度的数据价值挖掘 银行是基于大量信息和数据设计金融产品、提供金融服务的组织，同时，银行在日常经营过程中也会产 生大量的信息和数据。对于区域性银行来说，通过有效的数据管理及治理，有望形成规范的数据体系与 标准，为新兴技术的赋能与实践提供良好的数据基础。举例来看，在引入大数据技术赋能业务流程和场景的过程中，数据的量级、结构化程度、完整性是决定 大数据模型精准度的重要因素，而大数据算法与模型的使用，将帮助区域性银行实现精准获客、高效管 控、全流程风控等目标，这也是数据价值深度挖掘的重要实践环节。区域性银行体量相对较小，决策链 条相对较短，且具备灵活性，在数据价值的挖掘与使用方面具备优势，因此，应该重点关注如何在数据 驱动下运用科技手段打造自身的营销运营与风险控制两大关键业务支撑能力。2.4 智能的营销运营能力 2.4.1 完备的客户营销体系 在大行业务下沉、金融业务同质化、金融脱媒等一系列趋势下，客户对于金融产品和服务的选择变得越 来越多，如何在多方竞争中挖掘客户需求、发展客户资源是区域性银行营销的当务之急。区域性银行应 通过营销理念定位、营销团队建设、营销平台搭建、营销模式革新和营销资源整合等方面搭建一整套完 备的客户营销体系。在营销理念定位方面，区域性银行的经营理念应从以账户为中心向以客户为中心转 移，营销活动也应围绕客户展开，从发掘到满足客户的需求，再到精细化运营客户实 现全流程闭环体系。同时，区域性银行还应明确自身战略优势，发展自身特色，打造 差异化定位，并通过营销手段向客户传递市场定位。在营销团队建设方面，区域性银行应该建立起从总行、分行到基层网点上下联动、协 同配合的客户服务体系，打造敏捷、双向、数字化的营销团队，吸纳具备互联网营销 经验的人才，为银行的线上业务提供营销建议，同时，要加强一线营销人员与后台产 品工具开发人员的沟通，将客户对营销体验的反馈、一线员工的使用反馈及时准确 地在前中台间完成传递。15 在营销平台搭建方面，银行可以通过建设大数据营销平台，将内部来自各渠道、各系 统、各业务条线的客户数据与外部合作得到的客户数据进行集中整合与清洗，通过 打造全方位多维度的客户画像和客户标签，来对客户数据进行深度价值挖掘与分 析，构建数字化的智能推荐引擎，制定营销效果反馈和分析机制。在营销模式革新方面，区域性银行应从传统的等客上门向主动出击转变，将传统的 线下营销、熟人社交营销与线上营销、智能技术驱动的营销相结合，在发现客户需求 时也应该化被动为主动，去为客户做预测和推荐，帮助客户发掘并满足潜在需求。在营销资源整合方面，区域性银行应打破不同业务部门互相割裂的情况，注重产品 的交叉营销及组合营销，避免碎片化的产品服务及单一的客户视角，通过构建360 度客户视图来识别客户与银行的所有接触与互动，并因此作出营销预测。2.4.2 全面高效的营销平台 城农商行等区域性银行面对的客户群体较国有大行和股份制银行有较大差别。从对公客户的角度来 看，作为区域经济发展的核心支柱，城商行肩负区域内支柱性产业及小微企业的经济扶持重任；农商行 则担任着振兴乡村经济、服务三农的角色定位。从零售客户的角度来看，城商行客户在生活服务、旅游、教育等领域需求较为突出，并以青壮年为主；农商行的服务客群更偏老龄化。因此，不同类型的区域性银行应首先明确自身的经营重点与服务定位，将客户群体进行清晰地划分与 定位，了解客群需要的金融产品服务的种类，再去针对不同群体，依据客群特征，开展分门别类的精准 触达及营销活动。其次，区域性银行应建立体系化、智能化的营销平台，为营销活动的前中后三个阶段提供平台性支持。在获客方面，区域性银行应利用其所在区域优势，打造具有当地特色、融入本地生活 的场景金融服务。若银行依靠自身流量和平台难以触及到众多场景资源，则可以加 强与互联网公司的合作，通过外部渠道引入海量场景及客户，以及学习借鉴互联网 公司对于客户运营管理的思维和能力。在营销方式上，银行应在客群基础之上更好地将用户分为不同的兴趣群、业务群、年 龄群，对整个群体进行客户画像及交叉画像，来洞察群体的特征、行为及需求，并通 过营销手段进行主动触达。更进一步来看，从群体细化到个体，依托千人千面的客户 画像，银行针对每个客户对产品、营销时机、展示方式等的偏好，通过多种人工智能 技术为客户提供个性化、智能化、预测性的客户服务与用户体验，实现智能推荐。中国区域性银行数字化转型白皮书 16 在营销活动完成后，银行应针对用户转化、漏斗分析、流量地图、活动复盘、ABtest结 果进行监控，生成营销策略事后分析报告，提升之后营销活动的广度与精度。2.4.3 精细化的客户运营管理 42%的区域性银行受访者表示，在数字化转型中的运营模式转型这一维度中，打造客户全生命周期的 运营方案是最为重要的。获客、活客和留客困难是包括区域性银行在内的商业银行所一致面临的挑战。针对客户在哪里、如何发掘并解决客户的需求、如何提升客户活跃度与忠诚度、如何挽留即将流失的客 户等问题，区域性银行应通过多样化、精细化的客户运营管理方法来实现从获取、提升到留存的客户全 生命周期的经营与管理。区域性银行应通过多样化的渠道进行客户信息的收集及内外部系统的打通，通过深度挖掘客户价值，加强营销与获客，促进客户转化，提高客户活跃度与粘性。银行应科学识别并划分客户生命周期的不同 环节，设立相应的业务目标与关注指标，并为不同阶段的客户进行分群并创建标签，以此展开分门别类 的营销与运营活动。例如，在客户流失环节中，银行应关注客户留存率与客户满意度等指标，通过流失 预警和休眠促动等智能化运营手段来提升留存率，降低流失率。此外，基于二八原理和用户精细化运营模型，区域性银行要能够识别出客户价值并对客户进行有效区 分，通过针对不同客群提供差异化的营销沟通与产品服务，让客户感受到个性化、增值性、被重视。再 者，银行应搭建客户旅程体系，将客户与银行的关键交互行为，如开卡、交易、理财、借贷等行为数据进 行采集分析，通过了解客户风险偏好、交易频次等信息进行更具针对性的营销及推送。2.5健全的风险管理能力 2.5.1 精准的反欺诈识别能力 区域性银行的整体风险管理能力相较国有大行和股份制银行来说较为薄弱。对于过往主要经营线下业 务，近些年正大力发展线上业务的区域性银行来说，线上业务的风控能力，如欺诈风险、信用风险等风 险的防控能力是区域性银行普遍的薄弱点和痛点，也是线上营销活动及信贷业务开展所必备和亟需的 能力。薅羊毛、机器行为、集团欺诈、账户被盗、虚假申请、刷单套现、身份冒用等线上业务的欺诈风险此 起彼伏，新兴的网络黑产形式层出不穷，区域性银行并没有应对这些欺诈行为的业务场景及经验。再 者，银行传统的交易反欺诈系统多以信息安全防范手段或事后控制分析手段为主，难以做到实时反欺 诈识别。17 区域性银行应迅速构建完善的风险管理体系，针对申请、营销、交易等各环节进行欺诈风险的防控，对 客户异常信息与行为进行判断和处理，对欺诈风险较高的活动进行识别和拦截。通过基于设备信息、用户行为等各维度数据来搭建本人识别、人机识别的精准模型和策略，借助多样化识别技术对用户身 份进行智能核验。2.5.2 数据驱动的信用风险管理 区域性银行信贷发放对象多以地方性小微企业为主，而小微企业的财务状况不确定、财务制度不健全 等因素加剧了银企信息不对称的情况，对于区域性银行来说，以专家经验和人工审核为主的相对传统 的风控手段已经较难判断授信额度及潜在风险的高低。区域性银行需利用大数据技术评估企业信用 状况、优化信用评价模型，同时引入机器学习、知识图谱等智能化技术手段，整合行内外数据资源，对 企业数据进行多维度的关联分析，综合评估企业借款能力和还款意愿，最终降低不良率、提高贷款发 放率及融资便利性。在进行信用风险管理过程中，区域性银行应基于自身情况和技术能力，通过建设风控模型和策略体系 来实现数据驱动分析决策的目标，围绕信用风险进行客户评级、授信审批、风险定价、额度管理，重点 强化审批模型和授信机制。此外，银行还可以通过设计预警规则，实时监测资金流向和信用风险异动，动态监控客户还款的意愿和能力，依据风险分层定制催收策略来整体提升信用风险管理的核心能力，降低贷款不良率。2.5.3 完善的内部监管合规体系 严监管时代下，银保监会对于银行业市场乱象及违法违规业务的整治凸显了金融合规监管力度的加 大，银行监管合规能力建设已刻不容缓。城商行、农商行及村镇银行等区域性银行在整治和处罚中暴 露的经营层面的问题比较多，股权管理混乱、关联交易管控不足、跨域经营等方面问题依然突出。区域 性银行受限于自身公司治理、风险内控、历史遗留、科技水平等多方面问题，随着外部经济环境承压与 金融系统风险的积累，抗风险能力弱的区域性银行暴露出资产质量堪忧、资本补充不足、贷款不良率 上升等多重问题，持续稳健经营受到挑战。合规管理能力是区域性银行稳健发展的核心竞争力，区域性银行应加大科技投入，建立智能化的风险 合规管理体系，同时形成标准统一的数据治理体系，科学有效地提升公司治理水平和全面管控风险的 能力。此外，区域性银行应回归业务发展本源，明确自身支持本地实体经济的定位，在规范经营的前提 下稳健发展，切勿过度对外扩张导致风险积聚。中国区域性银行数字化转型白皮书 18 区 域 性 银 行 数字 化 转 型 战 略 与 路 线 03 3.1 区域性银行数字化的三大关键步骤 3.1.1 自上而下制定全行级战略 制定相应的数字战略和目标，搞清楚想要实现什么，应该如何实现。这样的数字战略和目标应该是区 域性银行最高管理层制定的战略和目标，而不是业务部门级的战术目标。各个业务线部门、数字化部 门、以及传统技术部门按照这一整体的战略目标进行沟通与协调，由最高管理层来统筹安排所有资 源，逐步形成数字化原生企业所具有的数字能力与特质，使其能够：3.1.2 针对战略目标确认实施路线图 针对战略目标所制定的数字化区域银行实施路线图，必须具有三个要素。首先，建议以模块化形式设立并开展转型工作，将数字化项目按照应用场景拆解成不同的小模块，这 些小的模块又可以自由组合和充分扩充，按照需求变化来调整实施计划。对于区域性银行来说，其资 金实力和试错成本相对较弱，因此更倾向于采用模块化的转型方式，以试点方式推进，在看到转型效 果的前提下向更大规模、更全面的转型内容迈进。其次，数字化银行的路线图必须是可伸缩的。采用快速迭代和敏捷开发的模式，对路线图不断进行调 整，改变实施顺序和部署速度。区域性银行的体量较小，业务复杂度较低，有能力和优势进行转型方向 的快速调整，这将帮助区域性银行在同业的同质化竞争中抢先脱颖而出。进行数据变现，把数据 价值最大化，提升数据 为营收利润所带来的 贡献 不断扩大客户总 体规模和提升客 户的忠诚度 充分利用生态系 统进行联合创新 快速迭代产品和 服务 19 最后，实施路线要是容易扩展的。市场变化和技术创新的速度在逐步加快，区域性银行需要根据市场、产品、技术、顾客行为的变化而不断调整数字化的实施路线，转型的路线要有足够的留白，等待实践或 市场环境变化带来的扩充或丰富。3.1.3 重视数据驱动，打造综合的数字化能力 数字化区域银行的核心是数据资产，银行通过对数据更加有效的管理，不断融合数字与物理渠道，提升 客户的体验，此外，对数据进行实时管理与分析，以及可视化的展现，将有助于银行发掘数据价值，支撑 业务发展和精细化运营，进而实现数据变现。银行以数据的形式存储了大量的信息，但传统的区域性银行并没有充分利用这些数据，使其产生价值，而且不同部门从特定领域收集的数据通常由部门独立保存，数据没有打通和流转。数字化区域银行的 理想效果是让数据在不同层面打通，实现部门与部门之间、业务与业务之间、机构与机构之间的数据共 享，让银行对产品和客户形成更全面的认知，开发更多符合客户需求和更有价值的产品，并能实时获得 市场数据分析后的洞察，更好地指导银行管理好自

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