区块链 隐私计算技术与应用研究报告区块链 隐私计算技术与应用研究报告（2023 年）年）中关村区块链产业联盟2023年11月中关村区块链产业联盟2023年11月版权声明版权声明本白皮书、研究报告版权属于中关村区块链产业联盟，并受法律保护。转载、摘编或利用其它方式使用本白皮书文字或者观点的，应注明“来源：中关村区块链产业联盟”。违反上述声明者，本单位将追究其相关法律责任。本白皮书、研究报告版权属于中关村区块链产业联盟，并受法律保护。转载、摘编或利用其它方式使用本白皮书文字或者观点的，应注明“来源：中关村区块链产业联盟”。违反上述声明者，本单位将追究其相关法律责任。编制说明组 织 单 位：编制说明组 织 单 位：中关村区块链产业联盟牵头编制单位：牵头编制单位：中国信息通信研究院、北京航空航天大学、北京邮电大学、中国联合网络通信集团有限公司参与编制单位：参与编制单位：（排名不分先后）北京科技大学四川大学北京交通大学上海摩联信息技术有限公司华控清交信息科技（北京）有限公司蚂蚁科技集团股份有限公司光之树（北京）科技有限公司编写组主要成员编写组主要成员：（排名不分先后）刘阳、池程、马宝罗、尹铃元、张钰雯、关振宇、陈红松、许刚、任爽、边松、何坤、刘峥、丁慧、冯希顺、武姗姗、刘江华前 言前 言区块链技术的集成应用在新的技术革新和产业变革中起着重要作用，全球主要国家都在加快布局区块链技术发展。以习近平同志为核心的党中央高度重视区块链发展，多次强调要把区块链作为核心技术自主创新的重要突破口，明确主攻方向，加大投入力度，着力攻克一批关键核心技术，加快推动区块链技术和产业创新发展。随着以“数字新基建、数据新要素、虚拟新经济”为核心特征的数字经济发展的全面来临，全球各国和产业界都高度重视区块链基础设施推动数字经济发展的重要动能，欧盟区块链服务基础设施EBSI、印度国家区块链框架 NBF 等国家级重大工程先后启动建设。区块链是我国为持续推进产业数字化转型，利用区块链自主创新能力而谋划布局的数字经济“新型基础设施”，以代表产业数字化转型的工业互联网为主要应用场景，以网络标识这一数字化关键资源为突破口，推动区块链的应用发展，发挥实现新基建的引擎作用。为了进一步凝聚产业共识，推动区块链基础设施规模化发展，启动了区块链系列报告编制工作，希望能够有助于产业界和学术界凝聚共识，更好地发挥区块链作为基础设施的作用，为技术和产业变革提供创新动力。本报告聚焦“区块链 隐私计算”方向，通过理清“区块链 隐私计算”概念，分析“区块链 隐私计算”核心挑战和发展路径，将有助于推动区块链基础设施与隐私计算融合化部署，优化区块链基础设施性能，推动区块链基础设施规模化落地。目录目录一、区块链 隐私计算整体概述.1二、区块链 隐私计算重点问题.3三、区块链 隐私计算关键技术.5（一）区块链 隐私计算整体架构.5（二）数据隐私保护.6（三）数据安全共享.7（四）数据安全交易.9（五）数字身份认证.10四、“区块链 隐私计算”应用实践.13(一)基于安全多方计算的反诈骗黑名单共享.13(二)依托数据安全融合计算实现场景化金融服务.15(三)基于隐私计算的政务数据开放共享.18(四)基于隐私计算 区块链的数运贷.20五、区块链 隐私计算总结与展望.24(一)强化核心技术突破，实现跨平台互通.24(二)深化技术协同创新，推动数据可信流通.24(三)推进隐私计算及区块链人才培养.24(四)推动隐私计算 区块链应用落地.25图 目 录图 目 录图 1 区块链隐私计算整体框架.5图 2 基于安全多方计算的反诈骗黑名单共享方案技术架构.15图 3 基于隐私计算的服务数据合规共享方案技术架构.17图 4 基于隐私计算的政务数据开放共享方案技术架构.19图 5 基于隐私计算 区块链的数运贷方案技术架构.22区块链 隐私计算技术与应用研究报告（2023 年）1一、区块链 隐私计算整体概述一、区块链 隐私计算整体概述隐私计算是面向隐私信息全生命周期保护的计算理论和方法，具体是指在处理视频、音频、图像、图形、文字、数值、泛在网络行为信息流等信息时，对所涉及的隐私信息进行描述、度量、评价和融合等操作，形成一套符号化、公式化且具有量化评价标准的隐私计算理论、算法及应用技术，支持多系统融合的隐私信息保护。在互联网经济时代，数据已成为新的生产要素，大数据时代需要更丰富、更多样、更安全的技术处理手段，传统的数据安全解决方案已不再适于日益增长的数据流通安全需求和合规要求，如何确保数据安全有序流通使用、实现数据价值最大化，是数字经济发展过程的亟需解决的难题。隐私计算是以安全多方计算、同态加密、联邦学习和可信执行环境等为代表的现代密码学和信息安全技术，在保证原始数据隐私安全的同时，完成对数据的计算和分析，实现数据的“可用不可见”。隐私计算保障了数据计算过程中的隐私保护问题，但如果参与隐私计算的节点存在主观作恶的意图，就可以利用中间结果进行攻击。当多方节点共同参与隐私计算时，数据确权问题也会成为隐私计算过程中遇到的挑战。要让隐私计算中数据更高效、安全地互通互传，需要引入更多的安全机制。区块链具备数据可溯源、难以篡改、智能合约自动执行等技术特点，可以提供数据全生存周期的全闭环管理。实现上链前数据真实性交叉验证，上链后数据难以篡改和可追溯；还可以通过共识机区块链 隐私计算技术与应用研究报告（2023 年）2制在参与方之间建立信任基础，实现点对点的价值传递；还通过协同机制、激励机制的设置与共识，促进数据开放共享与价值协作。但与此同时，区块链也面临一些挑战，比如如何保护链上数据隐私等问题。透明性是区块链的特性之一。交易数据经过验证节点验证状态和有效性达成共识后上链，上链的账本数据是所有参与节点都可见的，不能完全满足数据的隐私保护。合作机构或组织出于自己数据安全的考虑，可能会放弃加入区块链，从而限制了区块链的发展。要想解决链上数据的安全问题，需要引入其他的隐私保护机制。数据流通模式迭代演变，呼唤新型架构隐私计算网络。当前，数据流通使用前沿的隐私计算技术，但隐私计算尚未形成统一的国际/国家标准，各方多采用各自实现的隐私计算算法，对其安全性、可靠性尚未形成共识；在基于隐私算的数据流通过程中，缺少对于隐私计算算法安全性、有效性和数据流通合规性的共识、存证、溯源等手段。区块链与隐私计算结合，是解决数据共享难题、构建可信运营环境、实现数据高价值流通的有效技术手段。在原始数据无需归集与共享的情况下，可实现多节点间的协同计算和数据隐私保护。同时，能够解决大数据模式下存在的数据过度采集、数据隐私保护，以及数据储存单点泄露等问题。区块链确保计算过程和数据可信，隐私计算实现数据可用而不可见，两者相互结合，相辅相成，实现更广泛的数据协同。区块链 隐私计算技术与应用研究报告（2023 年）3二、区块链 隐私计算重点问题（一）兼顾数据隐私保护和共享利用二、区块链 隐私计算重点问题（一）兼顾数据隐私保护和共享利用区块链 隐私计算技术有助于促进数据共享，实现数据价值的充分挖掘和利用。区块链凭借公开透明性和不可篡改性，提供了数据共享的良好平台。隐私计算技术实现了对敏感数据的有效保护，打消了共享方数据泄露顾虑。如果只是简单采取对共享的敏感数据加密存储在区块链上这种方式，数据的隐私得以保护，然而数据的可用性被极大削弱，呈现出来的只是一些看不懂的数据。另一方面，在数据共享过程中，共享方身份是否真实、共享数据来源是否可靠等问题都会带来隐私数据泄露和数据可用性降低等风险。因此如何有效融合区块链和隐私计算技术，在保护数据隐私与安全的同时，实现数据可信共享和有效利用成为亟待解决的问题。（二）兼顾交易隐私保护和可用性（二）兼顾交易隐私保护和可用性区块链凭借去中心化、低交易成本的特点，提供了便捷高效的资产交易平台。交易数据公开存储在区块链上，尽管能提高交易的透明度和可信度，但也带来了隐私泄露的风险。虽然在区块链中，用地址来表示交易双方来起到匿名的作用，链上的信息虽然是匿名的，但是通过链上信息绑定的链下信息，以及对相关交易进行聚类和分析，可以追溯到真实世界的交易双方，使得匿名性荡然无存，因此迫切需要对用户交易信息实施有效的隐私保护，以维护用户的经济利益不受损失。在区块链中，交易从产生到销毁的整个生命周期中都面临隐私泄露风险，任何一个环节出现漏洞都可能导致交易区块链 隐私计算技术与应用研究报告（2023 年）4隐私保护失效。采用单一的隐私保护技术往往难以保障交易隐私信息不被泄露，如何建立全面的交易隐私保护机制面临着挑战。另外，保护用户交易隐私不能以牺牲交易可用性为代价，其他用户在不知道交易双方真实身份、交易金额等隐私信息的情况下，也要能够验证交易的有效性和金额的正确性，以保证交易正常执行。（三）兼顾用户身份隐私保护和身份认证（三）兼顾用户身份隐私保护和身份认证数字身份是构造数字世界信任体系的关键要素，区块链 隐私计算正在发展成为数字身份的关键技术。一方面区块链凭借去中心化、分布式存储、公开可验证、不可篡改等特点为解决传统身份认证中可信度差和共享差问题提供了新思路，另一方面隐私计算技术能够实现用户身份隐私保护，保障用户敏感身份信息不被泄露。但如何更好地融合两者以构建安全高效的身份认证机制还存在很多挑战，例如如何在实现用户数字身份有效认证的同时进行全面隐私保护，如何根据用户的实际需求进行身份隐私保护，如何兼顾用户身份隐私保护和监管审计都有待进一步研究。区块链 隐私计算技术与应用研究报告（2023 年）5三、区块链 隐私计算关键技术（一）区块链 隐私计算整体架构三、区块链 隐私计算关键技术（一）区块链 隐私计算整体架构区块链 隐私计算采用两层网络体系架构，如图 1 所示。区块链实现参与方身份、权限的分布式管理，数据输入、数据计算、数据输出全过程存证和追溯；隐私计算实现数据的协同计算、数据价值的流动。图 1 区块链隐私计算整体框架基于区块链的数据流通基础设施生态体系中，参与方角色主要包括：数据方：原始数据所有者，愿意分享数据的使用权参与隐私计算，并获取相应的数据价值收益。计算节点：计算能力提供方，集成隐私计算引擎，对外提供高性能的隐私计算运算服务，并获取相应的隐私计算服务收益。区块链 隐私计算技术与应用研究报告（2023 年）6协调节点：在具体隐私计算协议需要的情况下，参与计算过程的协调工作，同时，协调方也承担隐私计算网络中计算任务的管理、监控等功能。发起方：根据业务需要，启动隐私计算任务，调度数据方的数据和计算方的计算能力。结果方：获取隐私计算任务结果。监管节点：审计、监管生态体系运作的合规性，支持全程数据可追溯。（二）数据隐私保护（二）数据隐私保护区块链与隐私计算的结合，打造数据时代的信任机制与隐私保护。区块链具有“去中心化”、“分布式数据存储”、“可追溯性”、“防篡改性”、“公开透明”等优势特点，为解决多方协作和多方信任问题提供重要手段。通过共识机制为各参与方建立可信任的数据管理环境，防范和避免各类数据造假、篡改、遗失等数据管理问题，实现点对点的数据互通和价值传递。通过智能合约实现链上数据真实性验证和审计。通过协同机制、激励机制的设置与共识，促进数据的高效共享与应用。区块链“信息数据共享和透明”的特点，为数据的隐私安全带来了挑战，如何确保链上数据的隐私保护问题，直接影响着数据安全流通共享的效率。隐私计算是一套包含密码学、人工智能、安全硬件等众多领域交叉融合的跨学科技术体系，隐私计算以保护数据全生命周期隐私安全为基础，实现对数据处于加密状态或非透明状态下的计算和分区块链 隐私计算技术与应用研究报告（2023 年）7析，在保证各方原始数据安全隐私性的同时，完成对多方数据的融合计算，实现多方数据的“可用不可见”。从而达到促进数据要素流通融合、有效提取数据要素价值的目标。然而，数据的真实性、数据来源、数据确权及流转过程是否安全和合规是隐私计算技术面临的难点。同时，隐私计算也无法解决跨系统信息交换的隐私保护，由于多方数据质量参差不齐，隐私计算主要针对单一信息系统和管理域的信息机密性进行保护，不同管理域间密钥管理机制、访问控制策略、数据安全保护能力存在差异，短板效应决定了隐私保护技术不能从根本上解决跨信息系统、跨管理域信息交换中的隐私保护问题。区块链与隐私计算与结合，不仅很好的解决区块链面临的数据隐私保护问题，实现数据的安全流通，还能为数据的真实性、数据确权等合规问题提供可行解决方案，实现数据共享全流程可记录、可验证、可追溯、可审计。（三）数据安全共享（三）数据安全共享基于区块链和隐私计算的数据安全共享技术使得不同区块链之间互相协作、可信共享数据，并且保证数据共享过程中不会泄露原始敏感数据。区块链上信息公开可见的特点，在促进数据共享的同时也带来了隐私泄露的问题。如果只是简单地采取敏感数据加密存储在链上的方式来保护共享数据隐私，呈现出来的只是一些看不懂的数据，削弱了数据的可用性。另外，由于数据共享环境的复杂性和敌手攻击行为的多样性，如何保证共享数据的真实性和可靠性面区块链 隐私计算技术与应用研究报告（2023 年）8临着挑战。基于区块链和隐私计算的数据安全共享技术在保护区块链上隐私数据安全的同时，实现对数据的共享和有效利用。一方面，使得不同机构互相协作、共享数据，有助于打破数据壁垒和信息孤岛，充分利用数据价值。另一方面，保证了共享过程中不会泄露原始数据，可以有效地化解保护数据隐私与安全和数据共享与流通之间的矛盾，有助于打消参与机构数据泄露顾虑，引导其转变经营理念、提高数据融合积极性，助力疏通数据融合应用通道，激发市场守正创新活力和能力，更好地发挥数据纽带作用。并且基于区块链和隐私计算的数据安全共享技术还能提供安全性校验。通过区块链共识机制，建立起信任基础。通过区块链的授权机制和身份管理，实现数据共享方身份的真实性验证，在互不可信的共享者之间建立起一个安全可信的合作机制。通过智能合约实现数据真实性验证，保证可信数据共享。目前基于区块链和隐私计算的数据安全共享技术可分为两大类，一是数据提供者将需要共享的隐私数据进行加密处理后存储在区块链上，只有满足一定的条件才能够正确解密出原始数据，实现对数据的安全共享和利用。例如，在基于对称加密技术的数据安全共享方案中，只有拥有指定密钥的用户才能解密得到共享数据。在基于秘密共享技术的数据安全共享方案中，只有足够多合法成员才能共同协商出解密密钥，实现组、群内的数据共享和利用。二是数据共享方不需要先解密出其它共享方的原始数据，而是区块链 隐私计算技术与应用研究报告（2023 年）9直接对共享数据的密文进行各种计算操作，计算过程中不会泄露原始数据。以基于多方安全计算的数据安全共享方案为例，数据共享方将共享数据加密存储在区块链上，利用多方安全计算技术对数据密文进行计算，整个计算过程中无须解密还原出数据明文。在整个过程中，区块链作为一个消息广播媒介，将加密后的共享数据以及共享方需要互相传播的消息记录在链上，可以有效地减少通信代价，提高数据共享的效率。另外区块链对参与计算的数据和计算过程进行记录存证，可以有效追溯恶意输入，从而进行问责处罚。（四）数据安全交易（四）数据安全交易基于区块链和隐私计算的安全交易技术主要关注区块链交易的安全性和匿名性。常规的区块链交易，交易的详细信息对网络中任何一方都可见。相反，通过安全交易技术，其他人只知道发生了有效的交易，而不知道交易的详细信息。交易双方的地址、交易金额等敏感细节可以隐藏起来，并且可以避免诸如“抢先”之类的问题。安全交易技术是一种更加安全的信息验证或者身份验证机制，安全性和隐私性就是安全交易技术的价值所在。目前，安全交易技术在区块链上得到广泛应用，包括保护交易匿名性、身份隐私、链下数据存储完整性等。依据交易的生命周期划分，可以分为交易分布、交易共识、交易存储和交易应用四个阶段的安全交易技术。交易发布阶段的安全交易技术目的是为了在区块链用户发布交易之前尽量去除交易中的敏感隐私信息，相关技术包括动静态数据掩码、差分隐私和匿名化技术等。区块链 隐私计算技术与应用研究报告（2023 年）10交易共识阶段的安全交易技术目的是为了从交易被全网广播到通过共识机制写入区块链并最终确认这段时间，实施有效的交易隐私信息隐藏，主要需要防止恶意参与者非法监听交易数据。相关技术包括节点身份准入机制、匿名通信机制和通道隔离技术等，如Hyperledger Fabric 利用数字证书对接入节点进行身份认证和权限限制，并结合多通道技术限制节点对交易的访问权限。交易存储阶段的安全交易技术主要目的是为了防止攻击者通过对区块链上存储的交易数据进行观察分析，推测出用户地址、交易金额等隐私数据。交易存储阶段的安全交易技术通常利用密码学技术来隐藏存储在区块链上的交易敏感信息，例如 Zcash 利用非交互零知识证明技术在不影响交易有效性验证的条件下，实现了对交易双方地址和金额的隐藏，达世币利用混币机制隐藏交易双方地址。交易应用阶段的安全交易技术主要目的是为了对智能合约和区块链应用所能收集和使用的交易信息进行规范，防止智能合约漏洞所导致的交易隐私信息泄露，以及区块链应用对交易信息非法的收集和利用。相关技术包括智能合约代码审计、智能合约漏洞分析、数据合规审计等。（五）数字身份认证（五）数字身份认证基于区块链和隐私计算的安全数字身份认证技术旨在支持用户数字身份认证，同时对用户身份中敏感信息进行隐藏保护。数字身份是用户真实世界中的身份在数字信息系统中的映射，数字身份认证机制提供了认证用户数字身份真实性的方法，对于数据确权、保区块链 隐私计算技术与应用研究报告（2023 年）11证数据来源可信、审计监管等均有重要意义。传统的数字身份认证机制主要包括基于公钥基础设施的身份认证服务和基于 Kerberos 的身份认证服务，利用可信第三方来进行用户真实身份验证以及数字身份凭证颁发。用户得到可信第三方生成的一对公私钥，利用公钥作为数字身份标识，私钥签名实现数字身份认证。但是这种身份认证方式不可避免地存在第三方不可信、单点故障、身份数据泄露等风险。区块链凭借去中心化、不可篡改、公开可验证等特点提供了更加安全的身份认证机制，能够有效解决传统数字身份认证中存在的诸多问题。当前基于区块链的数字身份认证机制可以分为两类：去中心化身份认证机制和自主身份认证机制。在去中心化身份认证机制中，与传统数字身份认证机制相同的是也需要可信第三方对用户的身份声明进行验证并产生签名，形成用户的身份凭证，帮助其他用户正确验证该用户身份。不同的是，用户身份凭证不再被中心化机构存储在其数据库中，而是存储在区块链的分布式账本中，有效缓解了中心化存储所带来的单点失效、盗用、篡改等问题。在自主身份认证机制中，用户数字身份由用户自己生成保存，无需任何第三方参与，从根本上提高了用户身份安全。基于区块链和隐私计算的安全身份认证机制在不影响用户身份认证前提下，增加用户身份敏感信息隐藏保护功能，通常做法是采用非对称加密算法对用户的敏感身份信息进行加密保护，而不是直接存在区块链上。具体的，在去中心化身份认证机制中，用户的身区块链 隐私计算技术与应用研究报告（2023 年）12份凭证中通常包含一些不愿意公开的私人信息问题，常用的安全身份认证机制是可信第三方在验证了用户的真实身份后，将用户的敏感身份信息加密后放在凭证中，并将凭证存储在区块链中，既保证用户敏感身份信息不被泄露，又不影响用户数字身份的使用和认证。在必要的时候，还可以解密出用户的真实身份，实现追溯问责。对于自主身份认证机制，常用的安全身份认证机制是用户在生成的凭证中选择性的公开自己某些真实身份信息，利用非对称加密机制将自己不愿意公开的敏感身份信息进行加密隐藏，并将处理后的身份凭证存储在区块链上，提供了更加细粒度的身份隐私保护。区块链 隐私计算技术与应用研究报告（2023 年）13四、区块链 隐私计算应用实践(一)基于安全多方计算的反诈骗黑名单共享四、区块链 隐私计算应用实践(一)基于安全多方计算的反诈骗黑名单共享1.需求分析1.需求分析在互联网、大数据及人工智能等新兴技术的驱动下，我国金融业积极开拓创新产品和服务，行业数字化转型不断升级，金融活动日趋复杂。与此同时，不法分子依托新兴技术手段，通过金融渠道进行如赌博、诈骗等犯罪活动，金融欺诈呈现出组织化、移动化、隐蔽化、场景化等特征，并已形成灰黑产业链，对居民资金安全以及金融机构的业务安全造成严重威胁。有调查显示，当前我国常见金融欺诈行为包含金融信贷欺诈、互联网业务欺诈和信用卡欺诈等，且逐步发展至移动端。2019 年，移动端欺诈攻击同期增长近三倍，金融恶意软件的欺诈攻击增长 56%。虽然金融机构能够通过其自身沉淀的黑名单信息实现事前筛查并阻挡有欺诈记录的客户，但其并无法了解客户在其它机构的过往行为。然而，金融机构间往往出于资源竞争、数据安全及合法合规的顾虑而拒绝共享黑名单数据及相关解释逻辑信息，导致各机构对其客户金融行为的了解仅局限于自身渠道，无法覆盖客户全面的行为信息。特别是个人金融信息保护技术规范要求金融机构原则上不应共享、转让其收集的个人金融信息，确需共享、转让的，应充分重视信息安全风险。面对欺诈活动逐渐形成配合严密的产业链条的形势，金融机构普遍面临数据壁垒问题，行业整体欺诈侦测能力难以提升。区块链 隐私计算技术与应用研究报告（2023 年）142.技术方案2.技术方案为破解数据壁垒，实现各方数据安全合规融合应用，商业银行、农村信用社、小贷公司等金融机构作为数据提供方，应用安全多方计算技术打造基于隐私保护的黑名单共享平台，实现各方黑名单信息及相关逻辑标准的共享。具体地，各数据提供方的黑名单数据通过数据节点（DS）以密文形式输入安全多方计算平台，由计算节点（ES）执行联合统计；随后计算结果通过 DS 以密文形式输出至查询机构，由查询机构解密并使用。在此方案下，金融机构能够协同分析黑名单数据，事前拦截有历史欺诈行为的个体，并对可疑线索进行持续监控，谨慎防范欺诈风险。在上述黑名单隐匿查询过程中，涉及数据传输行为、计算合约及结果输出的事后审计存证功能可由区块链技术实现。具体地，查询机构发起黑名单隐匿查询请求后，各数据提供方在同意后与查询机构达成计算合约，并将计算合约传输上链。随后，各数据提供方按照合约将自身黑名单数据输入至平台，同时将该输入行为上链，用于事后核查各方数据输入真伪情况以及数据计算是否遵照计算合约。最后，平台基于各方黑名单数据进行计算得到查询结果发送至查询机构，同时将本次查询任务的计算结果传输上链存证，用于事后审计。方案技术架构如图 2 所示。区块链 隐私计算技术与应用研究报告（2023 年）15图 2 基于安全多方计算的反诈骗黑名单共享方案技术架构案例利用安全多方计算技术化解金融行业数据孤岛现象，帮助金融机构实现黑名单信息安全共享，协同甄别金融诈骗行为。区块链技术对计算合约、数据输入和结果输出过程进行存证，方便监管方事后审查计算合约是否应用安全多方计算技术保护各方数据明文信息，同时审核数据输入、计算和输出过程是否遵循计算合约。(二)依托数据安全融合计算实现场景化金融服务(二)依托数据安全融合计算实现场景化金融服务1.需求分析1.需求分析本地生活服务与金融服务数据合规共享难题。为了满足日益增长的金融需求，越来越多的企业开始逐步探索和推广生活场景化的金融应用。一方面，本地生活服务 APP 为用户提供一站式、全生命周期的运营管理，可以更高效实时地将各种权益（如信用卡补贴）推送给目标用户。另一方面，金融服务机构提供广度和深度覆盖银行网点、品牌效应等，可助力应用 APP 拓展更深入金融服务场景和区块链 隐私计算技术与应用研究报告（2023 年）16更广的覆盖范围。通过消费场景和金融服务场景的有机结合，可促进国内居民的消费，拉动经济内循环。然而，在数据安全及合法合规日趋严格的背景下，特别是个人信息保护法出台，互联网应用提供商、金融机构之间进行数据共享、转让面临更大的信息安全和个人信息保护风险。2.技术方案2.技术方案本案例将用户在本地生活服务 APP 的数据与银行端的金融数据进行合法合规融合计算，并依托蚂蚁链区块链隐私计算融合的全链路数据生命周期管理能力，实现本地生活场景中的金融服务应用。通过在隐私计算平台上融合授权后的本地生活用户数据及银行数据，实现在保护数据安全的前提下的多方协同计算与数据全生命周期的监控。通过隐私计算，可以帮助银行更好识别这些用户的消费习惯，同时本地生活服务应用也能基于融合计算的结果更好转化流量，实现正向循环。本地生活应用中用户授权后的数据、结合银行用户授权相关数据数量级大，数据格式差异大。在进行联营合作时，需要将各方的数据进行融合计算，并保证各方企业数据的安全隐私、合规可审计，计算高效响应业务实时性需求。方案技术架构如图 3 所示。区块链 隐私计算技术与应用研究报告（2023 年）17图 3 基于隐私计算的服务数据合规共享方案技术架构针对这些问题，本方案从以下要点展开：1.扩展底层计算资源。首先是通过扩充底层资源，并支持更多硬件集群类型，进一步提高计算能力；2.优化调度算法。根据任务计算消耗资源类型，大小，有效的调度计算任务在多个安全计算集群选择最优的集群进行计算，实现资源的有效利用，同时使高优先级的计算任务被更早的安排计算；3.计算任务流程可定制化。数据隐私服务将提供更多基础的安全计算算子，业务可以根据自己业务的情况，通过任务编排工具，将这些基础算子按照自己业务的需要组成一个计算任务流。4.结合区块链公开、公正、可追溯的能力，实现对计算全过程的追溯。多方数据联合计算场景中，通过隐私计算实现联合建模和大数据分析释放数据价值。“信任”是隐私计算的关键基础，区块链技区块链 隐私计算技术与应用研究报告（2023 年）18术可提供信任基础设施。隐私计算结合区块链技术形成完备的技术方案，实现数据可信、安全、隐私的参与计算，并实现可追踪、可审计，从根本上解决“数据孤岛”、数据合规共享等问题。(三)基于隐私计算的政务数据开放共享(三)基于隐私计算的政务数据开放共享1.需求分析1.需求分析政务数据开放共享隐私安全。数据作为新型的生产要素，市场化利用，核心问题是数据的安全、合规隐私、数据的权属规则问题。数据共享及价值挖掘需要提升多机构协同的效率，解决隐私保护、数据可信等问题，保障数据开放过程中数据的安全、合规以及各参与方的权益。在培育发展数据要素市场的过程中，要在数据安全法个人隐私保护法的法律法规保障下，建立健全数据管理制度，保障数据在多个机构之间流转、协同使用等开放共享场景下的安全性、合规性与协作效率。在制度保障和规则建立后，还必须利用区块链、隐私计算等领先的信息化技术，建设符合数据要素市场化流通的系统，保障数据协作全流程合法合规、权属清晰、隐私安全。2.技术方案2.技术方案蚂蚁链“区块链 隐私计算”技术融合的解决方案，结合了多种隐私计算和区块链的优势，在数据共享过程中有效保护个人信息，并为数据真实性、数据确权等问题提供可行解决方案，实现全流程可记录、可验证、可追溯、可审计的安全、可信数据共享网络，实现“数据不动模型动”，并为进一步建设高效、高安全和高流动性区块链 隐私计算技术与应用研究报告（2023 年）19的数据要素交易市场打下基础。对于政务数据共享场景，本方案在各县市政府相关部门部署区块链数据隐私协作平台，实现市县数据的可信接入、分类分级管理以及多方协作应用的落地。具体包含：（1）平台部署，在每个数据源管理方部署数据可信接入服务，实现数据目录的注册；在大数据局数据运营管理方部署协作管控平台，实现对所有接入数据的门户展示、流程管理；（2）数据接入，部署完成后，各个参与的机构完成将本地待开放、共享的数据的目录注册以权限定义，初始化数据的类型、使用审批流程的设置；（3）开发及部署协作应用，结合各县市数据场景业务需求，使用协作平台在接入的各类数据的基础上，完成机构协作应用的开发和运行，打通机构间数据协作的链路，形成多方原始数据到数据应用服务的链路。方案技术架构如图 4 所示。图 4 基于隐私计算的政务数据开放共享方案技术架构蚂蚁链数据隐私协作平台将区块链、多种隐私计算能力融合成区块链 隐私计算技术与应用研究报告（2023 年）20一个整体方案，面向多样化的数据以及差异化的数据应用场景需求，提供全生命周期的安全管控服务。具体地，在大规模数据开放场景中，单一的隐私计算能力不足以解决不同的管控需求，该技术方案，将不同数据进行分类分级管理，并智能化地通过链上智能合约（数据协作工作流）调度到不同的参与机构的数据资产、计算资源以及符合数据安全等级要求的不同计算引擎资源中执行数据处理和服务化输出，提供了面向联盟网络的多方数据可信安全协作与数据可信开放的能力，有效保证了数据安全的前提下最大化释放数据价值。案例通过区块链隐私计算技术，将原本无法流转开放的数据安全合规使用，实现了政务数据开放的基础设施建设，在安全和、高可用方面弥补传统大数据软件的不足，满足政府政务数据要素市场培育的政策要求，节约数据开放管理的人力成本，有效保证了数据安全的前提下最大化释放数据价值。(四)基于隐私计算 区块链的数运贷(四)基于隐私计算 区块链的数运贷1.需求分析1.需求分析数据资产凭证以数字化凭证作为载体，承载数据要素，它采用新一代区块链技术，更易读、更智能、能跨链；它不仅是数据要素的载体，亦是全生产要素数据的载体。数据资产载体可以解决数据确权问题，使数据资产初步具备了进入市场流通的条件。空白凭证作为数据主管部门的监管信任源点，通过发行和存证可以强化数据流通监管。凭证作为政府认可的可信数据载体，具备可验证、可溯源等特点，可以自由通行于各信任载体，并受到主管部门的监管与区块链 隐私计算技术与应用研究报告（2023 年）21保护，进一步实现跨域互信互认、互联互通。在某省政数局的监管下，提出公共数据资产凭证化的工作思路，由国内头部物流企业大数据平台研发中心完成对数运贷项目的实施。数运贷在合规前提下，以快速推进数据要素资产化作为战略目标，基于本体数据要素市场化配置的发展要求，申请引入该省政数局主导的数据资产凭证体系，推进与省政数局下属的数据资产凭证运营机构开展数据资产凭证的合规环节运营合作。2.技术方案2.技术方案省政务服务数据管理局监制空白数据资产凭证，为数运贷业务的开展建立信任源点。凭证运营中心作为凭证流转的运营主体，向政数局提出申领和签发空白凭证的请求。物流企业根据与商业银行的数据合作协议向凭证运营中心申领数据资产凭证，商业银行接收数据资产凭证，依据隐私计算结果进行联合风控完成放贷。并根据监管要求对凭证进行及时存证。根据监管要求，凭证运营中心及时将数据资产凭证进行存证，并对交易双方进行费用结算。方案技术架构如图 5 所示。具体场景流程：(1)企业申请贷款：企业向银行提出贷款申请，通过涉企移动政务服务平台向凭证运营中心提交数据授权；(2)银行申购数据资产凭证：银行接收企业贷款申请并审核贷款材料，依贷款申请和授权回执向物流企业申购企业数据；(3)物流企业申领凭证：物流企业接收银行的申购申请，并向凭证运营中心申请凭证制作，用以签发实体数据资产凭证；区块链 隐私计算技术与应用研究报告（2023 年）22(4)凭证运营中心申领凭证：凭证运营中心向政数局申领空白凭证；(5)政数局签发空白凭证：政数局向凭证运营中心签发空白凭证；(6)物流企业提供计算结果：物流企业接收空白数据凭证，向凭证运营中心提供数据协议报价，并将隐私计算结果写入数据资产凭证；(7)凭证中心开具凭证：凭证中心向商业银行发出凭证协议报价，并开具实体数据资产凭证，数据资产凭证同步向政数局进行存证；(8)凭证运营中心与商业银行完成运营费用结算；(9)凭证运营中心与物流企业进行数据费用结算；(10)商业银行根据联合风控模型结果对企业进行评估和放贷。图 5 基于隐私计算 区块链的数运贷方案技术架构区块链 隐私计算技术与应用研究报告（2023 年）23案例通过利用可信计算环境，实现源端数据安全计算，及时可信的利用企业多种经营数据进行计算分析，回传所需指标和模型计算结果，为贷前模型提供更多可用的特征变量，为贷中行为分析/预警、还款管理等提供数据，为贷后预警、交叉销售提供数据依据。并通过使用数据资产凭证，发行合规数据产品，并通过数据交易所完成银企两端数据融合，提升风控管理能力。区块链 隐私计算技术与应用研究报告（2023 年）24五、“区块链 隐私计算”总结与展望(一)强化核心技术突破，实现跨平台互通五、“区块链 隐私计算”总结与展望(一)强化核心技术突破，实现跨平台互通企业面对与不同的数据提供机构合作时，需要部署不同平台，存在着严重的系统建设和运营成本浪费，因此“互联互通”成为了数据流通应用上一直面临的挑战。但是在数据流通过程中，参与机构不可避免存在隐私泄露的顾虑，为了解决数据跨平台互通中的隐私保护的问题，需要加快推进隐私保护核心技术攻关，推动技术成熟度提升，为数据流通过程中的隐私安全保驾护航。此外，还需要推进数据互联互通标准的研究制定，为隐私保护技术提供发展指南，推动数据价值的安全流通。(二)深化技术协同创新，推动数据可信流通(二)深化技术协同创新，推动数据可信流通隐私计算的各种技术在安全性、效率和准确性上各有其不同，具有各自的优缺点，尚未有一项技术可以完美解决隐私保护所面临的全部问题，联邦学习、MPC 和 TEE 等技术的内部结合有助于取长补短，共同发挥更大作用。此外，要想真正发挥隐私计算的技术价值，推动数据可信流通，还需与外部技术不断融合，例如隐私计算与区块链的融合，支持数据流通过程可回溯、可验证、可审计；隐私计算与云计算融合，支持云端数据存储、处理的同时加强安全与隐私控制。(三)推进隐私计算及区块链人才培养(三)推进隐私计算及区块链人才培养当前，对区块链和隐私计算的整体认知仍然较浅，尤其是隐私计算专业人才极度匮乏，技术应用落地方案不完善、门槛高、难度区块链 隐私计算技术与应用研究报告（2023 年）25大。面对供不应求的人才市场，后续应完善相关人才培养和教育规划政策的制定，充分发挥科研院所、联盟协会、企业等技术优势，加快推进人才培养，有效连接“产学研用”各方，推进校企合作，明确人才培养标准和课程、拓宽培养渠道，完善和创新人才培养机制。吸引人才还需要依靠良好的产业发展，以产业应用和实体经济发展为导向，带动人才培养。(四)推动隐私计算 区块链应用落地(四)推动隐私计算 区块链应用落地隐私计算在多数据流通融合中保护隐私安全效果显著，目前已在政务、金融、医疗、交通、安防等多个行业中均存在广泛的应用场景。区块链的公开可验证性引发了数据使用和隐私保护的矛盾，隐私计算为解决这一矛盾提供了很好的途径，但目前隐私计算与区块链融合主要集中在理论层面，实际应用案例还比较少，后续需要加快探索隐私计算 区块链应用场景和落地应用，加大产业建设力度，推进领军企业建设和示范性应用，为下一步规模化应用推广打好基础。
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2023-12-04
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区块链 非同质化通证技术与应用研究报告区块链 非同质化通证技术与应用研究报告（2023 年）年）中关村区块链产业联盟中关村区块链产业联盟2023年年11月月版权声明版权声明本白皮书、研究报告版权属于中关村区块链产业联盟，并受法律保护。转载、摘编或利用其它方式使用本白皮书文字或者观点的，应注明“来源：中关村区块链产业联盟”。违反上述声明者，本单位将追究其相关法律责任。本白皮书、研究报告版权属于中关村区块链产业联盟，并受法律保护。转载、摘编或利用其它方式使用本白皮书文字或者观点的，应注明“来源：中关村区块链产业联盟”。违反上述声明者，本单位将追究其相关法律责任。编制说明组 织 单 位：编制说明组 织 单 位：中关村区块链产业联盟牵头编制单位：牵头编制单位：（排名不分先后）中国信息通信研究院参与编制单位：参与编制单位：（排名不分先后）西安纸贵互联网科技有限公司北京泰尔英福科技有限公司杭州溪塔科技有限公司编写组主要成员编写组主要成员：（排名不分先后）刘阳、池程、陈文曲、张钰雯、陈昌、俞之贝、易晓春、陈欢、刘松毅、江晏时、胡键伟、赵阔、刘亚楠、刘雪琪、张诚、夏珺前言区块链技术的集成应用在新的技术革新和产业变革中起着重要作用，全球主要国家都在加快布局区块链技术发展。以习近平同志为核心的党中央高度重视区块链发展，多次强调要把区块链作为核心技术自主创新的重要突破口，明确主攻方向，加大投入力度，着力攻克一批关键核心技术，加快推动区块链技术和产业创新发展。随着以“数字新基建、数据新要素、虚拟新经济”为核心特征的数字经济发展的全面来临，全球各国和产业界都高度重视区块链基础设施推动数字经济发展的重要动能，欧盟区块链服务基础设施、印度国家区块链框架等国家级重大工程先后启动建设。“星火链网”是我国为持续推进产业数字化转型，利用区块链自主创新能力而谋划布局的数字经济新型基础设施，以代表产业数字化转型的工业互联网为主要应用场景，以网络标识这一数字化关键资源为突破口，推动区块链的应用发展，发挥新基建的引擎作用。为了进一步凝聚产业共识，推动区块链基础设施规模化发展，启动了“星火链网”系列报告编制工作，为技术和产业变革提供创新动力。本报告聚焦“区块链 非同质化通证”方向，通过理清“区块链 非同质化通证”概念，分析“区块链 非同质化通证”核心挑战和发展路径，将有助于产业界和学术界凝聚共识，更好地发挥区块链作为基础设施的作用和功能，推动区块链基础设施应用规模化落地，为技术和产业变革提供创新动力。区块链 非同质化通证技术与应用研究报告（2023 年）目录目录一、区块链 非同质化通证整体概述.1二、区块链 非同质化通证重点问题.4三、区块链 非同质化通证关键技术与实现流程.7(一)关键技术.7(二)技术实现流程.11四、区块链 非同质化通证应用实践.18(一)基础设施：“星火链网”数字原生资产服务网络.18(二)发行平台：灵境数字藏品发行管理平台.20(三)数字藏品：数字权益及价值流通应用.22五、区块链 同质化通证总结展望.26(一)增强技术融合创新，构建差异化数字资产市场.26(二)推动应用场景落地，持续拓展行业应用范围.26(三)赋能 Web3 品牌营销，推动数实经济深度融合.27区块链 非同质化通证技术与应用研究报告（2023 年）图 目 录图 目 录图 1区块链通证分类.2图 2非同质化通证系统架构图.7图 3基于区块链的 NFT 技术实现逻辑.10图 4NFT 铸造过程中的函数调用关系.12图 5NFT 交易过程示意图.15图 6星火链网数字原生资产服务架构.19图 7灵境藏品平台部署架构.21图 8张大千簪花仕女图.24图 9数字酒证解决方案.25区块链 非同质化通证技术与应用研究报告（2023 年）1一、区块链 非同质化通证整体概述一、区块链 非同质化通证整体概述通证（Token）是早期指计算机身份中的令牌，随着区块链技术发展，其内涵和应用不断演进延伸。本报告中认为:基于区块链技术的通证是一种可流通的加密数字权益证明，表征某个对象特定的权益和内在价值。区块链与通证是相辅相成的关系，一方面，区块链的加密算法、分布式账本技术和共识机制为通证流转提供技术支撑，确保通证交易的真实性和通证对象的唯一性，区块链为通证对象的权益和价值流转提供可信基础环境；另一方面，通证为区块链生态系统提供激励，让分布在各地、没有信任基础的多方参与者基于共同的经济利益目标共同协作，构建全新的生产关系和商业模式。区块链为通证提供可信基础环境，促进权益和价值流转。区块链是分布式的网络数据管理技术，利用密码学技术和分布式共识协议保障网络传输与访问安全，具有数据多方维护、交叉验证、全网一致性和不易篡改等特性。区块链为通证交易流通提供信任支撑，交易前通证所有权通过合约记录在区块链上，交易中通过共识算法确保网络中账本一致性，交易后通过交易哈希可以追溯每一笔交易，确保通证交易真实性。通证为区块链提供经济激励机制，培育壮大区块链生态。从技术角度来看，通证与区块链是松耦合的关系，通证不是区块链技术的必要组成元素，加密货币和非同质化通证等是区块链技术的典型应用之一。然而从商业实践看，通证是区块链生态培育和壮大最佳的激励手段，吸引没有信任基础的多方参与者在共同的经济目标下分布式协作，区块链 非同质化通证技术与应用研究报告（2023 年）2构建全新的生产关系和商业模式。目前，国外公有链生态已经形成了以通证为核心的加密经济体系。通证包括同质化通证和非同质化通证两类。随着区块链的快速发展，链上数字空间中的通证引发了学术界和产业界的广泛关注。与现实物理世界中的同质化资产和非同质化资产相对应，区块链通证分为同质化通证和非同质化通证。其中最常见的同质化通证包括加密货币（比特币、以太坊等）、央行数字货币、证券型通证、功能型通证和稳定币。非同质化通证(non-fungible token,NFT)形成了功能形式多元NFT 生态，广泛用于艺术收藏、游戏社交、文创、版权管理等多个领域，包括艺术藏品型 NFT、游戏 NFT、功能型 NFT（会员、门票、参与证明、版权、商品租售托管、社交等）。来源：中国信息通信研究院图 1区块链通证分类NFT 是基于智能合约和区块链技术的表示资产所有权的独一无二的数字凭证。NFT 具有中心化程度低，安全性高，流通成本低等特点。由于区块链具有公开透明、可追溯、防伪造和难篡改等特性，所有节点都可以查看一个 NFT 的所有交易记录，保证了 NFT 交易过程的透区块链 非同质化通证技术与应用研究报告（2023 年）3明性、难以篡改性和防复制性。通过区块链技术解决了数字原生资产、线下资产、线上资产的所有权问题，融合智能合约技术促进数字资产的交易流通，NFT 使得联通现实物理世界和虚拟网络世界成为可能，未来将成为数字经济的核心要素。数字藏品是非同质化通证技术落地应用的最佳中国实践。非同质化通证技术为数字文创内容的版权保护和收益分配提供新模式，目前国内涌现大量数字藏品项目。NFT 是基于智能合约和区块链技术的表示资产所有权的独一无二的数字凭证，具有中心化程度低，安全性高，流通成本低等特点，通过将文创作品的权属存储在去中心化的区块链网络上，利用链上信息的可追溯可查询特性，让创作者便捷地实现作品的确权，并对作品的权属转移和使用过程进行跟踪追溯，能够有效解决数字文创作品在版权确权难、版权追溯难、维权取证难等问题，激发市场活力。区块链 非同质化通证技术与应用研究报告（2023 年）4二、区块链 非同质化通证重点问题二、区块链 非同质化通证重点问题区块链 非同质化通证为数据带来了可验证性、可访问性、不可篡改性、透明性、流通性五大关键特性，但在以数字藏品、电子票证、数据溯源为代表的典型应用场景中也面临挑战。挑战 1：非同质化通证的存储方案、索引方案不明确可能导致资产权益无法兑现。挑战 1：非同质化通证的存储方案、索引方案不明确可能导致资产权益无法兑现。目前，非同质化通证常见的存储方案为链上记录和链下存储，在区块链上记录非同质化通证的哈希、合约、ID 等关键标识参数以及交易行为记录，而数据内容通过分布式存储协议或者中心化存储的方式存在链下数据库中，链上记录和链下存储的内容通过索引进行指向和查询。一方面，产业中非同质化通证的实际操作过程不明确，一些非同质化通证采取链下中心化存储数据内容的方式，无法保证数据内容的安全性，当数据库面临安全风险，内容和数据就面临极大的不稳定因素，可能丢失或损坏，而中心化存储是个“黑箱子”，采用这种方案无法保证内容的安全性和不可篡改性，其所有权和权益证明更无法得到保障。另一方面，非同质化通证的查询依赖索引方案，目前产业界中并没有很好的非同质化通证搜索引擎，不能够将不同区块链网络中的通证标识和数据内容统一，对于非同质化通证权属的兑现也存在很大不确定因素，无法真正在互联互操作的网络中发挥其价值。挑战 2：非同质化通证的技术门槛和经济成本较高，不利于非同质化通证规模化应用。挑战 2：非同质化通证的技术门槛和经济成本较高，不利于非同质化通证规模化应用。区块链是相对较新的技术体系，非同质化通证是基于区块链智能区块链 非同质化通证技术与应用研究报告（2023 年）5合约衍生出来的数字资产，在其铸造、发行、流通、使用、兑现、销毁等全周期环节中有一定技术门槛，用户友好性较差。再加上区块链本身技术特性的缘故，公链技术体系下的非同质化通证在任何环节都会产生交易手续费，一定的经济成本也会成为限制因素。以以太坊中的 NFT 铸造和销售过程为例，因其铸造合约的较高成本和有限的铸造数量，每当有热门 NFT 进行铸造和发售时，都会引发“手续费大战（Gas War）”。这导致了大量用户在同一时间进行交易，不仅造成了网络拥堵，其它用户的交易行为无法被区块链网络确认，而且大幅推高了手续费基准，让网络使用成本大幅上升，令普通用户望而却步。在联盟链体系下 Gas 费更多是转嫁到了 B 端，降低 C 端用户使用门槛，并通过与应用层技术方案的配合，一定程度上解决了网络拥堵问题。挑战 3：资产内容的独特性导致价值难评估、流动性较差，且资产跨链互操作难。挑战 3：资产内容的独特性导致价值难评估、流动性较差，且资产跨链互操作难。非同质化通证与其它类型数字资产的最大区别是其独一无二的数据内容，相互之间都是非同质化的。一方面，非同质化通证可以成为任何有价值数据的容器，但这也导致了其价值标准不好度量，价格难以估算，为其今后的流通和价值交换造成了一定障碍。而资产发行方以及交易平台方对非同质化通证的自由定价和炒作行为，以及交易规则的鱼龙混杂，造成了一定的 NFT 市场乱象和金融风险。非同质化通证的在数字藏品、电子票证等领域的发展，急需对其定价、交易、使用、权属规则等提出政策指导和监管方案，引导行业健康发展。另区块链 非同质化通证技术与应用研究报告（2023 年）6一方面，非同质化通证由于其内容结构的特殊性，各平台和各网络的发行标准都不尽相同，这也导致了不同区块链网络间非同质化通证的跨链互操作难度增加，相互的数据读取、传输、认证没有统一标准。非同质化通证的规模性应用，需要在不同网络间互联互通在能发挥数据的最大价值，所以非同质化通证的行业标准化进程也需要标准部门和产业界相互合作，尽快达成共识。区块链 非同质化通证技术与应用研究报告（2023 年）7三、区块链 非同质化通证关键技术与实现流程(一)关键技术三、区块链 非同质化通证关键技术与实现流程(一)关键技术非同质化通证是区块链的重要创新应用技术，与去中心化金融（Decentralized Finance，DeFi）共同构成了近年来加密市场发展的两条主线。基于区块链的 NFT 是一种记录在区块链上的数字资产所有权，具有唯一性、不可替代性、不可分割性等特征,目前已被广泛应用于艺术藏品、游戏社交、版权管理等领域。NFT 已形成包括基础设施层、内容创作层、融合应用层的三层体系框架。基础设施层依托区块链构建分布式基础设施，为 NFT 的铸造、转移、交易流转提供可信接入、计算、存储和通信基础。内容创作层以 ERC721、ERC1155 等标准协议为基础，依托发行平台和智能合约开展 NFT 创作发行及流通。融合应用层包括游戏、艺术、社交、金融等热门应用领域各类项目以及 NFT 二级流通市场。来源：中国信息通信研究院图 2非同质化通证系统架构图区块链 非同质化通证技术与应用研究报告（2023 年）81.网络扩容1.网络扩容网络扩容是增加区块链网络可扩展性、缓解网络拥堵降低 NFT交易费的主要解决方案。目前主流扩容方案可以分为两类，一类一类是在主链（Layer 1）基础上进行扩容一承载更多的去中心化应用及智能合约，称之为 Layer1 扩容，如 ETH2.0；另一类另一类是在主链旁边建新链，通过将共识与执行分离来实现扩容，称之为 Layer2 扩容。Layer2 扩容的关键在于减轻 Layer1 的数据计算压力（将数据的计算和存储迁移至二层）的同时，确保资产的安全性和共识。目前主要的 Layer2扩容方案主要包括状态通道、侧链、Plasma、ZK Rollup、Validium 五种，具体对比分析如表 1 所示。总体看，采用链上数据和零知识证明机制的 ZK Rollup，在安全性方面最优，适合转账和交易类的应用，以太坊创办人 Vitalik Buterin 在参加2022 以太坊首尔会议提及以太坊 Layer2 扩容的技术竞争时认为，ZK Rollup 或成以太坊主要 Layer2方案；采用链下数据和零知识证明机制的 Validium，在性能方面最优，但需要对数据公证人有信任。表表 1 常见网络扩容方案比较常见网络扩容方案比较状态通道侧链状态通道侧链PlasmaZK RollupValidium解决方案解决方案用于封闭系统中定义数量的用户之间的交互，在链上进行开启和关闭交易，所有中间状态都直接在各方之间发送构建一条 完全独立的区块链，拥有自己 的共识模型，有自己的验证者 和运营者，通 常与EVM 兼容，可以拓展通 用的应用程序，可以与主链互 相转移资产链下扩展技术，它依赖于与主链交互最少的链下交易（在子链中）大量交易“汇总”成一个批次，然后为该批次生成“证明”，将这个证明发布在主网上，将链上的用户状态压缩存储在一棵 Merkle 树中，并将用户状态的变更转移到链下进行，同时 通 过zkSNARK的证明来保证该链采 用 链 下 数据 和 零 知 识证明机制，数据 由 一 组 数据 公 证 人 管理区块链 非同质化通证技术与应用研究报告（2023 年）9下用户状态变更过程的正确性优点优点隐私性、即时终结性、适合长时间多状态更新完全独立安全性高且可以实现无监管安全性高，速度达数千笔交易每秒数 据 吞 吐 量高，交易成本较低缺点缺点第三方可能会被 贿 赂 或 攻击，安全性差只选择性 地将区块头的 快照发送至主 链来防止分叉，但是验证者依 然可以通过串 谋来发动“无效状态转换攻击退出机制非常复杂，从Plasma 链中提款可能需要长达 2 周的时间功能有限，只能转账和交易需 要 对 数 据公 证 人 有 信任交易交易链下处理侧链上Layer1 之外执行交易交易压缩，并在链下达成状态共识交 易 的 有 效性 都 是 通 过零 知 识 证 明实现主链主链向主链提交证明与主链互 相转移资产交易数据存储媒介，非共识引擎数 据 可 用 性仍在链外应用案例应用案例CelerNetwork、LiquidityNetwork、RaidenNetworkxDAI、SkaleNetwork、InjectiveProtocolOMGNetwork、PolygonzkSync、Loopring、dYdXSorare、DeversiFi、ImmutableX来源：中国信息通信研究院2.标准协议2.标准协议标准协议定义了 NFT 的基本规范，提供资产互认互操作的通用接口。当前应用最广泛 NFT 标准协议 ERC721 和 ERC1155。ERC721是一个开放的标准，它描述了如何在以太坊虚拟机兼容的区块链上构建非同质化通证，提出在智能合约内跟踪和转移 NFT 的功能。基于ERC721 标准的 NFT 在区块链上由唯一标识 tokenID 来表示，是非同质化的、单位价值不等。ERC1155 针对每个 NFT 由单个智能合约表示、传输多个 NFT 需要多笔交易带来的高铸造成本和交易成本问题，区块链 非同质化通证技术与应用研究报告（2023 年）10提出以单个智能合约管理多个 NFT 资产从而实现批量铸造和转移，减少网络拥挤，降低交易成本，提高交易效率。例如，当一个用户想要向另一个用户出售游戏中的 1000 个道具时，可以使用 ERC1155 的批量代币转移一次性将它们全部进行发送，而 ERC721 只能每次转移一个资产，由此可见 ERC1155 在区块链游戏类项目的优越性。3.智能合约3.智能合约智能合约是 NFT 发行交易的关键支撑，旨在加速验证及执行合约内容。NFT 发行和交易实现的核心载体是智能合约，通过在区块链网络部署智能合约并执行，发行和交易记录每次执行结果，保障 NFT全过程的透明性和难篡改性。NFT 技术实现逻辑如图 3 所示，NFT所有者/创作者创建智能合约，将视频、图像、艺术、门票等对象转化生成为能唯一表征和证明其所有权的 NFT；同时 NFT 所有者/创作者可以利用智能合约在 NFT 交易平台上交易，获取价值。完整可追溯可验证的历史记录使得NFT成为市场认可的资产数字化解决方案。来源：中国信息通信研究院图 3基于区块链的 NFT 技术实现逻辑区块链 非同质化通证技术与应用研究报告（2023 年）11(二)技术实现流程(二)技术实现流程1.铸造1.铸造铸造是将数字对象、数字内容转化为加密通证的过程，在区块链上记录标识和其所有者的地址。常见的 NFT 创建方式主要有两种：一种是通过 NFT 平台进行铸造，通常为了降低铸造发行门槛，平台将 NFT 铸造流程进行可视化处理，用户根据平台的提示信息进行操作，即可便捷完成 NFT 铸造；另一种是直接通过智能合约进行 NFT铸造。NFT 铸造需要明确三个关键要素，即地址（address）、标识编号（ID)、链接（tokenURI）。地址指的是创建者的区块链地址；标识编号为一套 NFT 中某个藏品的编号，如一套 NFT 发售 5000 个，拥有者拥有编号第 X 号（0X5000，X 取整数）；资源链接（tokenURI）用于标识与 NFT 相关的元数据，通常包括 NFT 的名称、描述和图像等信息，该元数据可以存储链上，也可以存储在链下的集中式服务器或分散式存储网络中。在数字藏品智能合约地址上，通过读接口查询地址（address），可以得到该区块链地址所拥有的 NFT ID，进而得到这个 tokenID 的资源链接（tokenURI）。以最常用的 ERC721 标准为例，主要通过 constructor 函数和 mint函数即可完成 NFT 的铸造。constructor 函数为构造函数，需要明确待生成的目标内容名字和简称，合约部署时会自动调用此函数。合约部署完成后，执行调用 mint 函数接口进行铸造，而 mint 函数会继续调用 ERC721 实现库的 mint 和_setTokenUri 函数，调用关系如图 4 所示。区块链 非同质化通证技术与应用研究报告（2023 年）12来源：中国信息通信研究院图 4NFT 铸造过程中的函数调用关系2.转移2.转移转移是指 NFT 的拥有者把一个藏品从其地址转移到另外一个区块链地址的过程。具体实现是通过调用 NFT 智能合约提供的转移接口，写入待转移 NFT 标识编号以及接受方的地址，发送“调用消息”完成转移过程。转移发起者调用消息需要使用藏品地址对应的私钥进行数字签名，整个转移的过程全部记录在区块链上。一次成功的转移操作必须发起转移事件，核心信息包括源地址即待转移 NFT 地址、目标地址即 NFT 接收地址和转移对象 ID。函数的实现过程涉及 5 种检查，一是调用者 msg.sender 应该是当前 tokenId的所有者或被授权的地址；二是_from 必须是_tokenId 的所有者；三是_tokenId 应该是当前合约正在监测的 NFT；四是_to 地址不应该为0；五是如果_to 是一个合约应该调用其 onERC721Received 方法,并且检查其返回值，如果返回值不为bytes4(keccak256(onERC721Received(address,uint256,bytes)则抛出异常。区块链 非同质化通证技术与应用研究报告（2023 年）133.销毁3.销毁销毁是指将 NFT 从区块链中移除并使其无法再使用流通。NFT的销毁记录在区块链上，参与各方均可在链上验证该 NFT 确实已从区块链中删除。NFT 销毁可以通过三种方式实现，一是将藏品转移到一个黑洞地址，该地址不能被任何人访问或拥有，从而完全从流通中移除；二是某些项目在首次 NFT 发行后，会执行销毁以批量消除未售出的 NFT；三是协议本身支持销毁功能，如 ERC1155 支持销毁 NFT并取回当初铸造时锁定的通证。销毁 NFT 一方面可以减少市场上低价值的 NFT 数量，另一方面在 NFT 发行过程中，“销毁”部分 NFT可以使剩余藏品更稀有更有价值。4.查询4.查询查询是用户通过设置某些查询条件，从数据库中选取全部或者部分数据显示以供用户浏览。NFT 项目里包含了许多数据信息，查询功能可以通过根据特定条件筛选特定条件快速查找，也可以根据用户需求计算或汇总数据，还可自动执行管理任务，例如定期查看最新数据。NFT 查询包括但不限于 NFT 是否授权、名称、合约拥有者、某tokenid 拥有者、价格、拥有数量等信息。ERC721 标准协议主要提供的查询函数包括：（1）balanceOf 函数，查询某个地址持有 NFT 数量，其中参数 owner 返回由 owner 持有的 NFT 数量；（2）balanceOfBatch 函数，批量查询多个地址持有的 NFT 数量；（3）ownerOf 函数，查询某个 NFT 的持有者地址，其中参数 tokenId，返回该 NFT 的持有者地址；（4）getApproved 函数，区块链 非同质化通证技术与应用研究报告（2023 年）14单个 NFT 是否授权查询；（5）isApprovalForAll 函数，查询是否所有 NFT 全部授权。5.销售5.销售在 NFT 铸造阶段，创作方或发行方通常会对 NFT 的铸造权收取费用，进行 NFT 销售。购买者需要支付 NFT 销售费用和网络 GAS费用才能完成 NFT 的购买和铸造。白名单是常见的 NFT 销售模式，指创作方预先批准了被许可的地址账户在指定的时间窗口铸造 NFT。白名单一词来自信息技术/网络安全领域，通常意味着“允许”或“安全”名单。NFT 发行平台可以预先设置白名单，通过设置白名单的人员在预售阶段进行铸造。例如，一些 NFT 项目可能允许白名单在预定的 48 小时内随时铸造。白名单机制主要有两大作用，激励早期支持者和赋能发行平台项目管理。一方面白名单可以为早期支持者预留一定名额以激励支持者与项目保持密切联系，支持者可以在项目初期向其它用户推广项目以获取一定收益；另一方面白名单还可以让平台提前规划 NFT 的交易上架时间，避免多个创作方同时铸造而造成扎堆现象。白名单机制的两个核心是设置和验证。设置是指添加列表元素的过程，即将一个钱包地址添加到白名单中，属于 NFT 项目方的主动操作。验证是指核验一个钱包地址是否存在于白名单中。目前，各NFT 项目中的白名单技术大多使用纯链上或 Merkle Tree 方案，这两种方案都选择在链上完成验证操作，主要目标是通过将验证暴露给公众以提高可信度。区块链 非同质化通证技术与应用研究报告（2023 年）156.交易流转6.交易流转NFT 的交易流转主要指 NFT 的创建、发行、交易及二次流转等市场流转的全过程。大致交易流程如下：文化资产（IP）的产权归属方可以是原创作者，亦可是拥有者，IP 在文化资产管理方规定的创作规则约束下完成创作。NFT 发行平台获得产权归属方的授权，接受产权归属方的委托，应用区块链技术进行 IP 的认证，并将 IP 铸造成为NFT。随后，NFT 在交易平台的前端展示，并根据交易规则进行流转。产品购买者在成功购买后，将 NFT 储存在自己的加密钱包中，完成交易并成为产权归属方，可以根据相应规则进行二次流转（转赠或售卖）或二次创作，目前国内仅部分平台支持转赠，浙江文交所正在探索公开合规交易，但尚未大规模开展。来源：中国信息通信研究院图 5NFT 交易过程示意图1）文化资产成为1）文化资产成为 NFT 的重要来源的重要来源文化资产所承载的文化内容，特指精神成果层面，一般包括漫区块链 非同质化通证技术与应用研究报告（2023 年）16长的历史发展进化中形成的宗教信仰、哲学观念等观念意识，文学、艺术、学术思想、文化审美等精神产品，以及社会制度、法律政治等生存方式和礼仪、习俗、人际交往等行为模式。承载这四个方面文化内容通常需要物质载体，载体形式包括书籍、绘画、音乐、舞蹈、戏剧、建筑、服饰、古玩等可触摸、可感知、可体验的各种文化形态，以这些文化形态存在的、能够反映这四种文化内容的资产才能被称为“文化资产”。NFT 应用区块链技术，承载了特定的作品、艺术品，赋予文化资产新表现形式。NFT 的创作有两条路径，NFT 既可以通过新的文化创作而生成，也可以通过已有的文化资产授权而生成。NFT 的创作需要在相关管理方与监管方的监督下有序进行。与其他文化产业一样，基于区块链的 IP 创作而形成的 NFT 均要面临管理难问题，尤其是一些涉黄、涉黑、扭曲历史和传统文化价值观等内容需要重点监管。内容备案及相应形式的监管成为行业健康发展的首要问题。内容管理方可以通过树立行业标杆，引导后起之秀会逐渐向头部创作者看齐，使得文化创新更有深度并担负更多社会责任。2）2）NFT 的交易的交易NFT 主要通过发行平台或交易平台在市场上进行交易。目前国内进行 NFT 交易的平台是一个商品交易平台，而非金融类的交易所。所以 NFT 的交易平台后台的产品架构不能等同于交易所，例如币安、Coinbase 等，应该有更多类似于电商平台的后台支撑。总体而言，交区块链 非同质化通证技术与应用研究报告（2023 年）17易平台在交易管理中，可以有属性库管理、价格管理、订单管理、内容信息管理、搜索与推荐、用户管理、营销管理、数据分析体系、风控管理、客服与售后服务等模块。3）3）NFT 交易的清结算交易的清结算目前国内 NFT 交易平台的清结算主要依托第三方清结算平台完成。NFT 交易涉及到买卖双方及平台的资金划拨。用户向交易平台发起支付请求，平台方唤起支付方法，支付公司完成收单，银联或网联进行清算，最终由银行完成结算。该过程可以使用第三方支付系统，第三方支付系统是指同于收款方和银行的第三方支付类机构，其参与到支付流程的资金结算和信息清算过程中来。第三方支付平台提供一系列的应用接口程序，将多家结算银行整合到一个界面上，负责交易结算中与银行的对接，使得网络支付更加快捷、便利。4）4）NFT 的二次流转与二次创作的二次流转与二次创作NFT 的二次流转和创作呈现两种路径。国外 NFT 主要发行在公链上，可在二级市场流通。产权规定因项目而异，部分项目用户购买之后成为 NFT 的产权归属方，可对 NFT 进行查看、使用、交易和再创作等处置，如无聊猿；也有部分项目只允许流通不允许二次创作，如 NBATop Shot 规定用户享有藏品的展示、使用权但不享有内容的知识产权。国内 NFT 主要发行在联盟链上，为了防止炒作，NFT 以体现收藏价值为主，部分平台有无偿转赠功能但没有二次创作功能。区块链 非同质化通证技术与应用研究报告（2023 年）18四、区块链 非同质化通证应用实践四、区块链 非同质化通证应用实践数字藏品作为数字文化产业的新形态，通过区块链技术对数字作品进行资产确权和价值流转，具有唯一性、稀缺性和不可分割性的特性，是独特的价值载体和呈现形式。数字藏品代表数字世界流通的一大类资产，能够带动数字内容从资产化发行、版权确权保护、交易流通等上下游全价值链的重构，未来将赋能更多行业。(一)基础设施：(一)基础设施：“星火星火链网链网”数字原生资产服务网络数字原生资产服务网络1.需求分析1.需求分析产业界纷纷入局数字藏品业务，开展数字原生资产应用探索，行业合规性、藏品安全性、用户权益成为产业界关注重点。目前国内市场上各个数字藏品项目较为依赖其背后的中心化运营厂商，商业模式仍处于探索阶段，不确定性较大，整个行业亟需具有公信力的区块链基础设施以及相关配套法规来规范行业发展。2.技术方案2.技术方案“星火链网”数字原生资产服务网络（Digital native asset，DNA）依托国家级新型基础设施“星火链网”和统一的数字原生资产标准协议，面向资产数字化和数字化资产应用场景，充分运用区块链、NFT 等技术，构建具备数字资产注册、确权认证、技术服务和监测监管等功能的数字资产公共服务网络，有力保障数字资产的合规流通与价值流转，在解决行业的权威认证、互认互通、生态共治等方面发挥重要作用。目前，“星火链网”DNA 服务网络已向 10 余个合作伙伴提供数字原生资产服务，共有 441 个藏品集合，超过 16.7 万个数区块链 非同质化通证技术与应用研究报告（2023 年）19字资产，累计交易数量超过 86 万，累计发行额超 2700 万元。“星火“星火链网”数字原生资产服务网络-中国信息通信研究院案例介绍链网”数字原生资产服务网络-中国信息通信研究院案例介绍为了能够进一步促进产业数字化转型，推动数字资产价值化，服务“星火链网”生态发展，中国信通院自主研发“星火链网”数字原生资产服务网络。它是依托国家级新型基础设施“星火链网”构建的具备数字资产注册、确权认证、交易流通、资产管理、品牌运营、技术服务和监测监管等功能的数字资产公共服务网络。面向数字资产生态应用，提供统一的数字原生资产标准协议，充分运用大数据、区块链、NFT 技术，以激活数据要素资产价值、激发数据要素经济活力为主要目标。来源：中国信息通信研究院图 6星火链网数字原生资产服务架构区块链 非同质化通证技术与应用研究报告（2023 年）20(二)发行平台：灵境数字藏品发行管理平台(二)发行平台：灵境数字藏品发行管理平台1.需求分析1.需求分析数字藏品发行主要有两种模式，一是通过发行平台，二是通过智能合约，后者对藏品发行者技术要求较高。目前，国内很多企业看好数字藏品行业，对加入数字藏品赛道热情高涨，但却面临区块链技术门槛高、人才缺乏的难题。针对这一困境，纸贵科技有限公司推出一站式数字藏品服务平台灵境数字藏品发行管理平台，为潮流 IP、艺术创作者、艺术机构以及收藏爱好者提供全面的数字藏品服务。2.技术方案2.技术方案灵境藏品底层利用星火链网底层基础设施，为数字藏品的多链共识和流动能力提供底层网络支撑。数字藏品资产以区块链账本的形式存储在星火链网中。星火链网通过服务网关与上层应用交互，并提供跨链互操作的能力，实现星火 链网体系内的数字藏品资产跨链，未来将实现与体系外区块链的资产跨链。灵境藏品在严格审核内容的前提下，打造精品店模式，给予 IP 商家充分的赋能和包装工具，帮助品牌方个性化地铸造和管理数字藏品，实现一键开店，构建合规的数字藏品开放生态。灵境数字藏品发行平台-纸贵科技有限公司灵境数字藏品发行平台-纸贵科技有限公司案例介绍案例介绍灵境藏品由纸贵科技提供技术支持，主要面向国风艺术、大国重器、数字潮玩、社会责任等多个领域，通过“星火链网”提供的区块链底层平台和标准协议，为每个数字藏品构建独一无区块链 非同质化通证技术与应用研究报告（2023 年）21二、无法篡改、不可复制的电子凭证，并通过构建链上服务平台，帮助数字藏品实现版权保护与价值流通。为数字藏品应用客户提供集方案策划、藏品设计与发行、SaaS 服务、应用定制、合规辅导、品牌营销等一站式的数字藏品解决方案。灵境藏品按照星火链网主子链架构进行应用及底层链部署，数字藏品骨干链作为独立的区块链网络为灵境藏品应用提供服务，并通过星火链网跨链服务与主链锚定。来源：中国信息通信研究院图 7灵境藏品平台部署架构应用成效应用成效自上线以来，灵境藏品在版权确权、版权存证、版权登记等数字版权服务基础之上，积极探索数字藏品发行、购买、收藏、使用等服务，先期以文化产业与实体产业为切入点，积累数字藏品的确权存证与价值流通经验。灵境藏品已携手中国信通院、中国长征火箭有限公司、雅昌艺术网、桥合动漫、西安博物院、I Do基金会、国文聚、银河长兴影视、星火智源、藏家文化、八部互区块链 非同质化通证技术与应用研究报告（2023 年）22娱、睿梦科技等众多合作伙伴发行各类优质数字藏品，每款藏品上线都瞬间秒空，深受用户的喜爱，也让艺术的传承、欣赏、收藏与分享变得更加有趣、多元与自由。(三)数字藏品：数字权益及价值流通应用(三)数字藏品：数字权益及价值流通应用1.需求分析1.需求分析文化和旅游部发布 关于推动数字文化产业高质量发展的意见，指出要“促进优秀文化资源数字化”，对文化资源进行数字化转化和开发，让优秀文化资源借助数字技术“活起来”。文旅是目前与数字藏品合作相关项目较多的行业，凭借其“轻资产、快回报、重效益”等基础投资属性，数字藏品景区 IP 变现带来了高效便捷的新途径。数字与文旅结合，为传统旅游行业及文博业带来新的营收模式及传播方案，是文旅行业新的发展抓手。2.技术方案2.技术方案数字藏品服务商通过与各个旅游景区、博物馆等合作，将旅游文创产品与 NFT 技术融合形成数字藏品，赋予数字藏品文化内涵与实际价值权益，拓展数字藏品新应用场景，以更灵活、更经济、更高效的方式扩大文化传播，为文旅行业发展形成新增长空间。此外，数字藏品服务商通过与典型企业积极合作，充分发挥数字藏品的权益凭证特性，开展资产数字化、藏品化应用探索。数字藏品一方面通过线上限量售卖等形式激发消费，为文旅行业带来营业收入；另一方面，数字藏品通过线上售卖增强消费者对旅游区块链 非同质化通证技术与应用研究报告（2023 年）23目的地认知，引导增强线下出游意愿。数字藏品与文旅结合激发了消费者走进旅游目的地寻找数字藏品原始形象的热情，形成“线上获客，线下消费”商业模式，带来文旅营收增长。通过将景区、文物独特的文化内涵注入数字藏品中，吸引 Z 世代年轻人的兴趣，扩大文化传播范围，实现线上线下双向转化，助力文化和旅游产业发展。案例熊猫数字藏品-成都大熊猫基地案例熊猫数字藏品-成都大熊猫基地案例介绍案例介绍四川数仓科技有限公司自成立以来，致力于科技赋能数字文化艺术产业，弘扬中国文化、传播中国故事、助推国家文化强国战略。数仓科技与成都大熊猫基地合作推出以熊猫为原型的数字藏品通过选取可爱的动物们生活的小片段、小画面、小记录，将熊猫基地的动物资源通过数字化影像方式及二次创作制作成可亲的数字藏品，打通线上线下联通营销模式，通过打造数字藏品爆款不仅营造线上熊猫热潮，也联动线下熊猫基地游览热潮。以数字藏品的发行为切入点，逐步扩张出熊猫基地元宇宙乐园。线上发行：线上发行：选择有特色的熊猫进行拍摄并开展二次内容创造，制作具有吸引力的数字藏品，通过数字藏品发行平台发行，从而获得客户品牌认知并形成批量数字资产。线下展示：线下展示：在熊猫基地布置一个数字藏品展售中心，充分利用线下流量，获得更大经济收益。线下展售中心更是结合线上线下联动玩法的重要窗口。区块链 非同质化通证技术与应用研究报告（2023 年）24应用成效应用成效利用数字藏品平台成熟的技术和推广能力，将熊猫及熊猫基地内相关 IP 的影响作品数字化并迅速推广，让爱好者能便利地欣赏和体验国宝的美，也有利于熊猫基地的文旅品牌传播。数字馆藏-四川博物馆数字馆藏-四川博物馆案例介绍案例介绍四川博物院为国家一级博物馆，始建于 1941 年，现有管藏文物 35 万余件，其中珍贵文物 7 万余件，包含书画、陶瓷、青铜器、民族文物、工艺美术、藏传佛教、万佛寺石刻、张大千书画、汉代陶石艺术等 14 类文物。图 8张大千簪花仕女图应用成效应用成效馆藏艺术与文物的数字藏品化一方面通过数字化方式解决实体资源流通问题，另一方面借助数字手段有效留存与传播，可以使有限的资源突破时间和空间约束，让更多受众能够以低成本方区块链 非同质化通证技术与应用研究报告（2023 年）25式欣赏了解艺术文物，有利于优秀文化和优秀作品的传播，降低了作品确权和侵权调查的时间经济成本，传统文化的保护、传承与传播因此变得更加高效，推动文化产业发展进步。数字酒证-五粮液有限公司案例介绍数字酒证-五粮液有限公司案例介绍五粮液作为中国白酒行业龙头企业，积极拥抱区块链技术，推出数字酒证解决方案。区块链技术支持的数字酒证平台面向其“新酒”“老酒”两类对象开展酒证业务，实现新酒灌装、老酒入库即铸证。数字酒证绑定了高价值白酒，金融机构能够使用酒证进行抵押、贷款等金融行为，用户信息和交易信息在链上存证，交易由智能合约自动执行，确保各方权益。图 9数字酒证解决方案应用成效应用成效利用数字酒证解决方案推动数字化转型，一是促进五粮液品牌文化多维度推广，提升品牌粘性，为前端推广与销售赋能减负；二是通过产品价值证券化吸引固有群体之外的金融理财人群；三是基于数字酒证增强产品数据分析维度，辅助集团运维决策。区块链 非同质化通证技术与应用研究报告（2023 年）26五、区块链 非同质化通证总结展望(一)增强技术融合创新，构建差异化数字资产市场五、区块链 非同质化通证总结展望(一)增强技术融合创新，构建差异化数字资产市场国外以公链为主、国内以联盟链为主，技术路线的不同形成差异显著的市场特点。国外 NFT 发行流通在公链上，兼具收藏属性和金融属性，开放的 NFT 资产金融属性与流转价值推动国外 NFT 市场跌宕起伏。2021 年 NFT 市场开启了爆发式增长、二级市场交易活跃，统计表明 2021 年全球 NFT 市值从 30 亿美元暴增至 650 亿美元，增长超过 20 倍。综观整个 NFT 周期，在 2022 年年中之后，NFT 市场主要处于存量消耗阶段，市场呈现“去泡沫化”的阶段；2023 年 NFT市场处于泡沫后的冷静期，NFT 交易量从第一季度的 48.4 亿美元降至第二季度的 31.5 亿美元，总计下降 35%，行业亟需热门应用。国内数字藏品主要基于联盟链发行，弱化了交易投资属性，更多是以虚拟文创产品和品牌营销进入大众视野，正在探索合规发展道路。(二)推动应用场景落地，持续拓展行(二)推动应用场景落地，持续拓展行业应用范围业应用范围从单一数字艺术创作向数字馆藏、数字文旅等多场景发展，加速拓展行业应用范围。依托区块链的去中心化、可溯源和不可篡改的特性，NFT 在数字内容的确权和流转等方面具有独特的优势，促进数字内容向数字资产的演进。国外从早期的加密朋克头像探索，到在数字艺术和收藏品、游戏、元宇宙等领域的爆发，NFT 行业应用范围不断拓展。国内数字藏品起步较晚但是发展势头迅猛，目前已逐渐应用到营销、旅游、博物馆、防伪溯源等领域，形成了数字票务、数字文旅、数字馆藏、数字酒证等应用场景，展示出巨大的产业赋能潜力。区块链 非同质化通证技术与应用研究报告（2023 年）27(三)赋能(三)赋能 Web3 品牌营销，推动数实经济深度融合品牌营销，推动数实经济深度融合从收藏投资到功能实用，NFT 赋能 Web3 品牌营销，助力企业探寻营销新空间。Web3 品牌营销以用户为中心，利用 NFT 打开品牌外部正向性，将积分等品牌负债变成用户资产，为用户提供全新消费互动体验，为品牌方增加用户参与度和忠诚度，实现品牌和用户的双赢。在底层区块链技术的支撑下，基于 NFT 的新营销，赋能千行百业，市场空间巨大。经 NFT 赋能新营销的企业，一方面能与关键合作伙伴共享数据，在保护数据隐私的前提下丰富客户关系管理数据集；另一方面能基于链上数据和客户关系管理数据的分析，为精准定向营销活动提供更好的客户画像和客户行为分析支撑。中关村区块链产业联盟地址：北京市海淀区学院路 51 号首享科技大厦 2 层邮编：100083微信公众号：中关村区块链产业联盟
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2023-12-03
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区块链数据模型技术与应用研究报告区块链数据模型技术与应用研究报告（2023 年）年）中关村区块链产业联盟2023年11月中关村区块链产业联盟2023年11月版权声明版权声明本白皮书、研究报告版权属于中关村区块链产业联盟，并受法律保护。转载、摘编或利用其它方式使用本白皮书文字或者观点的，应注明“来源：中关村区块链产业联盟”。违反上述声明者，本单位将追究其相关法律责任。本白皮书、研究报告版权属于中关村区块链产业联盟，并受法律保护。转载、摘编或利用其它方式使用本白皮书文字或者观点的，应注明“来源：中关村区块链产业联盟”。违反上述声明者，本单位将追究其相关法律责任。编制说明组 织 单 位：编制说明组 织 单 位：中关村区块链产业联盟牵头编制单位：牵头编制单位：（排名不分先后）中国信息通信研究院、北京航空航天大学、北京邮电大学、中国联合网络通信集团有限公司参与编制单位：参与编制单位：（排名不分先后）树根互联股份有限公司中兴通讯股份有限公司布比科技股份有限公司溪塔科技股份有限公司本体网络科技有限公司编写组主要成员编写组主要成员：（排名不分先后）刘阳、池程、程彤彤、张钰雯、郭剑南、黄峥、赵正涌、崔婕、胡凝、加雄伟前言前言区块链技术的集成应用在新的技术革新和产业变革中起着重要作用，全球主要国家都在加快布局区块链技术发展。以习近平同志为核心的党中央高度重视区块链发展，多次强调要把区块链作为核心技术自主创新的重要突破口，明确主攻方向，加大投入力度，着力攻克一批关键核心技术，加快推动区块链技术和产业创新发展。随着以“数字新基建、数据新要素、虚拟新经济”为核心特征的数字经济发展的全面来临，全球各国和产业界都高度重视区块链基础设施推动数字经济发展的重要动能，欧盟区块链服务基础设施EBSI、印度国家区块链框架 NBF 等国家级重大工程先后启动建设。“星火链网”是我国为持续推进产业数字化转型，利用区块链自主创新能力而谋划布局的数字经济“新型基础设施”，以代表产业数字化转型的工业互联网为主要应用场景，以网络标识这一数字化关键资源为突破口，推动区块链的应用发展，发挥实现新基建的引擎作用。为了进一步凝聚产业共识，推动区块链基础设施规模化发展，启动了“星火链网”系列报告编制工作，希望能够有助于产业界和学术界凝聚共识，更好地发挥区块链作为基础设施的作用，为技术和产业变革提供创新动力。本报告聚焦“区块链数据模型”方向，通过理清“区块链数据模型”概念，分析“区块链数据模型”核心挑战和发展路径，将有助于推动区块链基础设施与数据模型融合化部署，优化区块链基础设施性能，推动区块链基础设施规模化落地。目录目录一、区块链数据模型整体概述.1二、区块链数据模型重点问题.3三、区块链的数据模型关键技术.5（一）区块链数据模型整体框架.5（二）账户数据模型.7（三）区块数据模型.11（四）交易类数据模型.15四、区块链数据模型应用实践.17（一）中国信通院：星火链网账户模型.17（二）布比科技：区块数据模型实践与应用.21（三）中国信通院：星火链网交易类数据模型.22五、区块链数据模型总结展望.25(一)强化区块链数据模型与隐私计算融合，推动数据隐私安全.25(二)加速区块链数据模型与物联网技术融合，实现数据安全可信.25(三)推动区块链数据模型与传统技术融合，加快可信数据应用.26图 目 录图 目 录图 1 区块链架构体系.5图 2 区块链数据模型分类.6图 3 UTXO 模型.7图 4 账户余额模型.9图 5 账户余额模型的账户类型.10图 6 DAG 结构图.13图 7 星火链网整体架构.17图 8 星火通账户模型示意图.19图 9 DNA 平台架构.19图 10 并行快速的多链分片.22图 11 安全可插拔智能合约基础框架平台 ISparkVM.24表 目 录表 目 录表 1 UTXO 数据模型的字段描述.8表 2 外部账户与合约账户的区别.11表 3 区块模型的整体结构.14表 4 区块头数据结构.14表 5 区块体数据结构.14表 6 常见交易数据格式.15表 7 常见合约数据格式.161一、区块链数据模型整体概述一、区块链数据模型整体概述随着区块链技术的蓬勃兴起，类似金融、物流及医疗等行业的应用案例借助着其可溯源，安全性和去中心化等特点纷纷加速落地，每个相关行业的不同机构之间可以共同维护和共享参与方的数据，确保每个参与角色都能够对提案进行背书，并通过一定的共识算法和排序服务来促成不同节点上分布式账本内容的一致性。同时，区块链也以其特殊的数据结构，使得区块链具有数据传输以及信任管理的能力。区块链将数据区块以顺序相连的方式组合成的链式数据结构，并以密码学方式保证的不可篡改和不可伪造的分布式账本。每个区块中的数据可以包括交易信息、合约代码、状态变化等，这些数据的组织方式和存储规则构成区块链数据模型的基础，本文主要针对区块链链上数据模型展开研究。链上数据涉及到区块链如何组织、存储和检索数据，是区块链网络中的数据结构，用于记录和维护交易、合约和其他信息。区块链数据模型的研究影响区块链的性能、安全性和可扩展性，现阶段，区块链数据模型主要体现以下特征：数据模型作为区块链底层架构保证系统平稳运行。不同于隐私计算，网络技术，跨链技术等区块链的功能基础。数据模型作为一种数据规范，是实现区块链技术的重要基础。区块链技术利用数据模型能够整合各个模型层次的数据，形成统一规范的标准数据库，实现信息技术与垂直行业的打通连接，共同构成数字经济的重要举措。同时，伴随着区块链技术在各行各业的快速布局与应用，规范2化的数据模型更有利于区块链技术的拓展与管理。加速区块链技术的平稳推进。数据模型作为区块链数据范式保证信息顺利交互。区块链数据模型是保存区块链数据的一套“模具”，把所有的数据，按照“模具”的形状、规格、关系装载起来。优秀的“模具”设计，可以将数据装载的整整齐齐，调理清晰。反之，“模具”设计的不好，数据会存在大量的冗余，杂乱无章；用数据的时候，如同拆解一团乱麻，耗费大量的时间和资源。在数字化不断推进的社会，作为“灵魂”的数据，必须要快速流动与交互。统一规范的区块链数据模型能够有效缓解数据孤岛，子链交互等诸多问题。数据模型作为区块链数据容器保证信任可靠传输。设备从物理世界收集数据并传输到数字世界，数据的真实、准确、完整、安全是一切数字世界的基础。就公共基础设施而言，错误的数据会导致治理的混乱；就企业而言，混乱的基础数据可能导致预测出现偏差，使竞争走上错误的轨道；由物理属性、实体间交互和未来状态组成的新数据流可以实现在数字世界和物理世界之间无缝交换。数据模型能优化区块链数据的分级授权和共享，依托区块链防篡改、可追溯的特性，可以在保持数据的可信和安全的情况下，实现数据传输。3二、区块链数据模型重点问题二、区块链数据模型重点问题区块链数据可以支持在开放网络环境中的去中心化管理,但是其自身模型设计方面仍然面临着诸多问题。其核心问题体现在数据存储、事务处理性能、查询处理优化等方面。去中心化存储崛起，导致区块链数据具有差异化存储结构。在区块链系统中,数据以区块作为基本存储单位。为了方便数据的存取,多数区块链系统利用 LevelDB 这一基于 Key-Value 结构的数据库存取数据,而部分区块链系统则选择利用文件系统或关系型数据库进行存储。不同的数据模型对应产生不同的数据存储区域划分及其固化模式，而且与传统的分布式数据库或其他去中心化存储系统相比,区块链网络中的节点均需存储数据的备份,使得数据存储在区块链框架下产生新的挑战。快速事务执行要求，需要区块链数据模型支持并发运行。在区块链中,智能合约的一次执行相当于数据库中的一个事务。在传统的数据库中,事务处理需满足 ACID 特性（原子性 Atomicity、一致性Consistency、隔离性 Isolation、持久性 Durability）。在区块链系统中,分布式架构的一致性要求导致事务运行速度大大降低。为了提高系统的吞吐量,部分区块链的数据模型需要支持事务处理并发机制。但是,区块链系统的并发控制与分布式数据库的并发控制相比有诸多不同。一是区块数据模型的差异将导致针对事务的并发控制需要考虑区块的提交方式。二是部分区块链中的事务处理流程与数据库中的事务不同。因此如何设计合适的区块数据模型，对事务的4执行效率有重大影响。链上查询效率低下，促使区块链数据模型支持快速查询。由于区块链应用于不可信的环境,其查询处理的过程可归类为一般查询处理和可信查询处理。一般查询主要针对的是溯源查询等。可信查询处理对查询结果的验证技术需要数据拥有者产生一个利用私钥生成的签名，后续会利用该签名进行验证。另外,基于传统数据库生成的签名往往基于的是静态数据库，而区块链是一个动态的分布式数据存储系统，合适的区块链数据模型可以有效提高区块链系统的查询效率。5三、区块链的数据模型关键技术（一）区块链数据模型整体框架三、区块链的数据模型关键技术（一）区块链数据模型整体框架以工业互联网与区块链为代表的新型基础设施逐步成为我国面向未来，打造科技创新驱动、提升数字竞争力的重要保障，也是应对后疫情时代下经济复苏的必要举措。随着区块链技术的不断发展，区块链数据模型的技术价值日益提升。在区块链技术的 5 层体系架构中，数据层定义了各节点中数据的联系和组织方式，利用多种算法和机制保证数据的强关联性和验证的高效性。数据层相当于区块链四大核心技术中的数据结构，即“区块 链”的结构。从初始区块起，区块链系统将一直在新添加的区块，每个区块包含了哈希值、随机数、认证交易的时间戳、交易信息数据、数据签名等，是整个区块链系统中最底层的关键技术。图 1 区块链架构体系数据层的信息模型是指节点记录应用信息的逻辑结构，区块链的信息模型主要包括 UTXO 模型和账户余额模型。区块链数据的关联6验证结构则是依托区块链的基本数据单位“区块（block）”。区块由区块头和区块体两部分组成，区块体包含一定数量的交易集合；区块头通过前继哈希连接维持与上一区块的关联从而形成链状结构。基于传统数据层的数据模型要求，在图 2 中，区块链数据模型整体被分为：账户数据模型，区块数据模型以及交易类数据模型。图 2 区块链数据模型分类尽管现阶段区块链系统拥有不同的数据模型，但任何区块链数据模型设计与实现通常具备以下特性：数据语义具有完备性数据语义具有完备性：能够完整描述交易过程和结果，包含提交者身份、交易内容等信息，并能通过所有区块重现世界状态。数据来源具有可验证性数据来源具有可验证性：区块头或元数据中包含区块生成信息、哈希链等信息，用于验证区块的合法性与正确性。数据格式具有可扩展性数据格式具有可扩展性：区块数据结构中考虑向未来兼容的可能性，通过预留字段或模糊字段等手段，为扩展功能留出空间。数据结构具有兼容性数据结构具有兼容性：区块数据结构出现变更时，能够向下兼容旧版本的节点运行时；同时不同的节点实现能够通过兼容的数据结构进行通信。7（二）账户数据模型（二）账户数据模型目前的区块链技术中，账户数据模型主要有两种形式，一种是以比特币为代表的 UTXO 模型UTXO 模型。另一种是以以太坊为代表的基于账户余额模型账户余额模型的记账模式。UTXO 模型通过链式拓扑的方式组织所有交易数据的输入和输出，每一个交易的输出最终都能追寻到一个货币源头，也就是当前比特币被挖出时的区块的第一笔交易。比特币通过UTXO 模型作为其交易信息底层存储的数据结构。基于账户余额模型的记账模式和现在银行卡记账方式类似，通过记录交易者的账户与余额信息从而实现合约事务的顺利进行。1.UTXO 模型图 3 UTXO 模型UTXO 模型是未花费的交易输出的记账模型。UTXO 模型是未花费的交易输出的记账模型。它是比特币交易生成及验证的一个核心概念。交易构成了一组链式结构，所有合法的比特币交易都可以追溯到前向一个或多个交易的输出，这些链条的源头都是出块奖励，末尾则是当前未花费的交易输出。由于在 UTXO中没有账户的概念，所以系统可以并行地处理交易，同时不可变的账本能够在比特币节点快速更新时，也能清晰的记录整个网络中每8一笔交易数据的快照，使得整个区块链交易清晰透明。当需要计算某个地址中的余额时，系统会遍历整个网络中的全部相关区块，验证交易与余额。表 1 UTXO 数据模型的字段描述字段名称描述版本字段名称描述版本Version交易规则输入数输入数Tx_In交易输入列表的数量输入列表输入列表Tx_In_List一个或多个交易输入输出数输出数Tx_Out交易输出列表的数量输出列表输出列表Tx_Out_List一个或多个交易输出锁定时间锁定时间Lock time锁定时间从结构来看，交易主要的两个单元字段就是交易的输入和输出。输入表示着交易的发送方，输出表示着交易的接收方及给自己的“找零”，在各类区块链浏览器上能看到的输入比特币之和与输出比特币之和之差就是这笔交易的矿工费。由于所有交易的输入必然是前面某笔交易的输出，所以交易最核心的字段是交易的输出。UTXO 模型的用户利用新的地址用于转账和交易，新地址与原地址之间的关系很难被追踪，更好地保证用户的隐私；UTXO 模型理论上来说可以并行地利用不同的 UTXO 签发多笔交易，并广播到网络中；以比特币为例，在比特币进行交易时，每一次交易的输入值都必须全部花掉，不能只花掉部分。比如，转账地址需要 10 个比特币，输出比特币的钱包地址中只有 10 个比特币，发起一个交易就可以9把比特币转到目标钱包地址中。但钱包地址中有 15 个比特币，那从输出钱包地址中转 10 个比特币至目标地址，同时转 5 个比特币给自身新的钱包地址。2.账户余额模型图 4 账户余额模型账户余额模型：账户余额模型：相比于 UTXO 模型，账户余额模型是一种非常容易理解的区块链应用模型，它与我们生活中的账户模型非常相似，只是为了保证账户的安全，使用了签名以及 nonce 的机制阻止恶意的攻击。这种基于账户余额模型的应用包含所有账户余额的全局状态，在进行转账时，需要由节点对账户的余额进行验证，判断当前账户是否有足够的余额进行转账。现阶段，采用账户余额模型的区块链，其包含两种账户：外部账户和合约账户。外部账户（externally owned accounts），由密钥控制。外部账户创建流程:首先要创建随机私钥(以以太坊为例：64 位 16 进制字符/32 字节)；其次从私钥推导出公钥(以以太坊为例：128 位 16 进制字符/64 字节)；最后从公钥推导出地址(以以太坊为例：40 位 16进制字符/20 字节):合约账户（contract accounts），由智能合约的代码控制。合10约账户不是通过公私钥对控制的。一个合约可以调用另外一个合约，所以要通过 nonce 值记录调用的次数。合约账户不能主动发起交易，所有的交易只能由外部账户发起，外部账户发起交易如果调用合约账户，合约账户可以发送 message 调用另外一个合约，但是合约无法自身发起交易。图 5 账户余额模型的账户类型以以太坊为例，账户模型包括四个字段：一个随机数（nonce）、账户的余额（balance）、存储（storageRoot）、合约代码（codeHash）。Nonce：Nonce：如果账户是外部账户，nonce 代表从此账户地址发送的交易序号。如果账户是合约账户，nonce 代表此账户创建的合约序号。Balance：Balance：此地址拥有余额的数量。StorageRoot：StorageRoot：Merkle Patricia 树的根节点 Hash 值。MerklePatricia 树会将此账户存储内容的 Hash 值进行编码，默认是空值CodeHash：CodeHash：此账户虚拟机代码的哈希值。对于合约账户，就是被 Hash 的代码并作为 codeHash 保存。对于外部拥有账户，codeHash域是一个空字符串的 Hash 值。只有合约账户才有代码，其中存储的是 codeHash。这个字段在生成后是不可修改的，这意味着智能合约代码是不可修改的。11表 2 外部账户与合约账户的区别项外部账户合约账户私钥项外部账户合约账户私钥无余额余额代码代码无签名签名无控制方法控制方法私钥外部账户的合约账户余额模型的优点在于：每一笔交易都需要有一个签名，交易的输入和输出都是地址，能够节省存储空间；因为创建交易时不需要对过去的 UTXO 进行签名，可以从任何时间点开始同步区块的状态，利于编写轻量级客户端。无论是 UTXO 模型还是账户余额模型，都能够很好地解决区块链世界中的“安全”问题，保证交易的合法，从原理上杜绝一些可能的攻击行为，实现原理的不同其实也只是由于出发点不同，在设计时权衡了利弊。（三）区块数据模型（三）区块数据模型1.链式结构模型由区块按照发生的时间顺序,通过区块的哈希值串联而成,是区块交易记录及状态变化的日志记录。每个区块有自己的时间戳，每个时间戳应当将前一个区块的时间戳纳入其随机散列值中，这样就形成了链条。共识算法是为了维护系统中只有一条唯一的合法链，任何分叉链都被视作对系统的攻击。正是基于此种考虑，比特币系统产生新块的时间被设定为 10 分钟，系统需要足够的时间保证新块12被传递给所有的用户节点，保证最长链的产生者会有更多的竞争者，保证系统会有更少的分叉。区块链的链式结构具有以下优势：安全性：区块链的链式结构以其不可篡改性而闻名。每个区块都包含前一个区块的哈希值，这种连接方式使得一旦数据被写入区块链，很难修改。数据的安全性和可信度很高，适用于需要高度安全性的应用，如数字货币和金融交易。可预测性：区块链的共识机制通常比较简单，例如，比特币使用的工作量证明（Proof of Work，PoW）和以太坊的以太坊 2.0 使用的权益证明（Proof of Stake，PoS）。简单性使得区块链在运行和维护方面具有较高的可预测性，确保系统的稳定性和一致性。广泛认可：区块链的链式结构在过去十多年内得到广泛接受和采用，这意味着它拥有庞大的生态系统、开发社区和支持。这种认可使得区块链容易与传统金融机构、政府监管机构等合作，以实现更广泛的采用。2.DAG 结构模型不同于链式区块链中每个区块只能有一个父节点，DAG 结构模型允许每个区块指向两个或者两个以上的区块，容纳了很多分叉，这些分叉共同构成了一幅有向无环图。其次，它允许每个区块只有一个交易，而链式区块链中每个区块中的交易可能多达几千笔，如比特币。最后，DAG 结构中的交易在进入系统之前就已经确立了相互之间的引用关系，该引用关系为交易确立了局部的时间先后关系，而13链式区块链中默认交易之间是无序的，交易之间的顺序是由矿工来随机决定的。图 6 DAG 结构图当用户向区块链中添加数据时,所在网络节点创建新的存储单元并将其广播给其他节点,每个单元中必须包含一个或多个先前单元的哈希值(与本单元直接相连的单元称为父单元),这样做的目的是使得各单元之间有序,如果尝试修改其中一个单元,则必须改变它所有的子孙单元,如此就保证了数据的防篡改性。如果沿着父子链的历史单元前进,当同一个单元被多个后来的单元引用时,会观察到很多分叉,当同一个单元引用多个较早单元时,会出现融合,最终形成一个有向无环图(DAG)结构。链式结构在保证去中心化和安全性的前提下无法大幅度的提高扩展性，导致难以商业化运用。而对于 DAG 结构的区块链，如果网络足够强大，能够大幅度的提高扩展性，采用 DAG 技术的分布式数据库，起步就可以把每秒事务处理（TPS）做到 10 万以上，还能把交易费用做到极低。DAG 技术作为区块链的一个有益补充，其异步通14讯机制在提高扩展性、缩短确认时间和降低支付费用方面优势明显，也是未来去中心化技术领域发展方向之一。无论链式结构还是 DAG 结构，区块数据是构建区块链系统的核心要素之一，区块数据中主要包括区块高度、区块哈希、前一区块哈希、区块时间戳、区块发起者、区块签名、版本信息、交易列表、多重签名、随机数、交易总数、默克尔根、其它数据等。表 3 区块模型的整体结构名称类型含义名称类型含义HEADERByte 数组区块头，存储区块编号、哈希等信息DATAByte 数组区块体，存储交易数据METADATAByte 数组区块元数据，存储签名、交易校验等信息表 4 区块头数据结构名称类型含义名称类型含义NUMBERUint64区块编号PREVIOUS_HASHByte 数组上一个区块的哈希DATA_HASHByte 数组当前区块的数据哈希Block VersionByte 数组当前区块版本号Block TimestampUnit64本区块的生成时间刻度NonceUnit64竞争记账权的 Hash 计算的可变参数ListByte 数组区块中的交易列表表 5 区块体数据结构名称类型含义DATA名称类型含义DATAByte 二维数组用于序列化 Envelope 数组15（四）交易类数据模型（四）交易类数据模型交易类数据只要包含交易信息与交易状态信息，其中我们将交易信息也分为交易数据模型以及合约数据模型。1.交易数据模型针对交易数据模型信息，主要包括交易发起者标识、交易接收者表示、交易发起者签名、交易内容数据、交易 ID、其它数据等。交易数据模型通常具备以下特性：可验证性：能够通过签名验证交易数据的数据完备性完备性：能够通过交易识别发起者、合约标识和合约参数唯一性：交易应当具备全局唯一的标识，同时能够使用较低成本防止重放攻击。表 6 常见交易数据格式名称类型含义备注发起者标识名称类型含义备注发起者标识Byte 数组用于标识交易发起者身份必选接收者标识接收者标识Byte 数组用于标识交易接收者身份必选发起者签名发起者签名Byte 数组保障交易的真实性可选交易时间交易时间Byte 数组记录交易时间可选交易额度交易额度Byte 数组交易涉及资产的变更数量可选处理费用处理费用Byte 数组交易中产生一定的交易费用可选附加数据附加数据String为部分业务提供的备选字段可选2.合约数据模型合约数据通常指智能合约，是定义为在区块链上运行的应用或程序，简单来说智能合约就是一个确定性的计划，当满足某些条件16的时候它会执行特定的任务。合约数据主要包括合约标识、合约哈希、版本信息、代码哈希、代码信息、合约类型、ABI 描述、合约状态、合约名称、合约发起者、时间戳等，用于记录区块链用户的交易记录。通常，合约的数据模型以外部账户模型为载体，记录的信息与账户数据格式相对应。智能合约有以下几个特征：分布式：分布式：智能合约在区块链网络的所有节点中被复制和分发。一致性：一致性：在满足要求的情况下，智能合约仅执行其预先设计好的操作，而且无论任何节点的执行它的结果都是一致的，自动化：自动化：它可以自动的执行各种任务，就像是自动程序一样，但是在没触发智能合约的情况下将保持休眠状态，不会执行任何的操作。不可篡改：不可篡改：智能合约一经部署就无法再更改了。表 7 常见合约数据格式名称类型含义备注合约标识名称类型含义备注合约标识Byte 数组唯一的确定的地址标识，供调用方访问合约的代码可选合约版本号合约版本号Byte 数组使用版本号标识不同的版本可选合约代码合约代码Byte 数组经过指定编译器编译生成，供区块链上的虚拟机调用执行可选合约存储合约存储Byte 数组合约执行过程生成的状态数据集合可选17四、区块链数据模型应用实践（一）中国信通院：“星火链网”账户模型四、区块链数据模型应用实践（一）中国信通院：“星火链网”账户模型1.需求分析区块链经过多年的应用与发展，账户数据模型逐渐成熟，尤其是在智能合约引入之后，对账户数据模型与交易类数据模型的发展起到了正向推动的作用。然而区块链的快速发展，各方建立自身区块链系统，差异化的账户模型结构也给链间数据互通造成了极大的困扰，也对账户模型与交互模型都提出了更高的要求。2.技术方案“星火链网”底层采用“1 N”主从链群架构，基于一条主链打造全链互联互通平台，主链制定统一的跨链数据规范和交互协议，为各区块链跨链交互提供了标准互操作协议，推进链群规范化、规模化建设；各子链之间通过主链实现互联互通、数据跨链互操作，为整个生态发展提供数据共享平台，促进产业发展共促互融。图 7“星火链网”整体架构案例 1“星火链网”数字身份服务-星火通案例 1“星火链网”数字身份服务-星火通不同于现在的公链,星火链节点和用户都要经过审核后才准入使用星火链功能,星火链的运行受到相关方的严格监管。做星火链应18用开发前,需要了解下星火链网的帐号,交易和费用等基础机制。星火链帐号采用账户余额模式，其实质为通过非对称加密技术保护的一对公私钥,每个星火链网帐号都会有以下几个属性：账户地址,实质为公钥的编码转化结果,只有拥有私钥的用户才能使用对应地址发出交易。一般为星火链网自生基于分布式身份标识产生的 BID 账号，基于密码学算法，用户可以自生成唯一的 BID，作为其身份标识和其在星火主链使用的账户地址，通过自生成的私钥赋予用户链上自主管理身份标识和身份信息的能力。Nonce：每个账户从 0 开始的计数,代表该账户发起的交易数量,同时用来防止签名重放攻击。当账号执行一笔交易入链后，无论交易成功还是失败,账号的 nonce 就会加 1。当使用账号发起交易时，需要指定该交易nonce，其值必须比当前账号的 nonce 大 1,当一个账号被新建时，它的 nonce 为 0。Contract：标明一个帐号是否是智能合约帐号。Balance：账户余额。图 8 星火通账户模型示意图19用户实体身份标识存储于主链，凭证等具体的身份信息均存储于链下，用户实体可选择使用星火通客户端，将凭证保存于自己本地，或加密后分片备份至星火超级节点 TEE 可信执行环境，同时，用户实体可将身份信息从本地选择性披露给其他实体。星火数字身份ID3Entry 为金融、医疗、政务等应用场景提供统一的分布式数字身份服务。案例 2“星火链网”-数字原生资产平台(DNA)案例 2“星火链网”-数字原生资产平台(DNA)目前星火应用生态处于起步阶段，随着业内区块链应用生态的发展，数字藏品发展迅速。现阶段，国内数字藏品市场处于个平台通过联盟链发行数字藏品的阶段，于用户而言无法通过个人信息查询名下所有数字藏品情况。且数字藏品在流转过程中的平台安全性问题也需要得到解决，所以目前市场需一个能够长期运营井且支撑数字藏品行业发展的区块链基础设施，为了将诸类应用嫁接到星火链网，保证资产创建后的规范性和通用性，参照非常成熟的以太坊 ERC721，开发基于星火链网的数字资产协议标准的数字原生资产平台（DNA）。图 9 DNA 平台架构在以太坊 ERC721 基础上，DNA（digital native assets，数字20原生资产）根据星火链网的应用场景进行以下改进：钱包地址和合约地址为 BID钱包地址和合约地址为 BID：DNA 协议中用于接收、发送 NFT 的钱包地址和合约地址为 BID，与星火链网钱包相互兼容。最终实现用户注册一次钱包，连接星火链网主链所有应用。监管功能：监管功能：监管方作为去中心化的第三方对 NFT 的合法合规进行监管，监管规则写入“监管合约”中，监管过程全部公平透明。违反监管的 NFT 资产将被“冻结”，“冻结”后不能进行转让。但是监管方无权“销毁”或“转让”用户的 NFT 资产。每个 NFT 生成一个 BID 身份：每个 NFT 生成一个 BID 身份：每个 NFT 都会生成一个 BID 身份，用户可以通过解析主链 BID，获取相关信息，如创建 NFT 的合约地址、NFT 名称、tokenId、tokenURI 等。metadata 格式：metadata 格式：DNA 协议中规范了元数据（metadata）的格式内容，避免不同应用方展示 NFT 的信息不一致而混乱。内容描述内容描述seriesld集合 IDserieslssuer发行方dnaName数字资产名称dnaDes数字资产描述dnaNumber数字资产编号url数字资产 urlhash数字资产源文件哈希值dnaType数字资产类型extension扩展字段，用户自定义21（二）布比科技：区块数据模型实践与应用（二）布比科技：区块数据模型实践与应用1.需求分析目前，随着区块链技术应用的逐步成熟，区块本身数据模型的设计逐步成熟，区块链性能的突破更多的是在区块本身的连接方式上进行突破，然而，目前区块链的架构大多是单链架构，而单链受限于网络中单节点的性能极限吞吐量总会达到上限，数据多采用链上存储机制，因此无法满足性能、容量及其他要求，基于 DAG 结构的数据模型尽管能在性能上有大的突破，但是技术成熟度依旧不足。2.技术方案布比区块链采用多链分片技术，可根据不同业务场景需求对数据做切分，横向提高区块链的吞吐量。多链分片技术是一种“二层扩容技术”，可从一条主链平滑地扩展多条子链，每条链都负责部分计算和存储业务，即链的数量可以随着业务量和数据的增加而增加。主链负责管理子链，保障链的安全性；子链继承主链的安全性，并且承载业务运行，子链的数据增长不会影响到主链及其他子链的效率，有效实现了资源隔离。案例 3 布比区块案例 3 布比区块链-商用级区块链底层平台链-商用级区块链底层平台布比打造了完全自主知识产权、高性能可扩展、产品化成熟的商用级区块链底层平台。过去 5 年，经过大量场景验证，布比区块链取得底层技术关键突破：应用开发友好的智能合约、安全高效的共识算法、可靠的隐私保护、并行快速的多链，以及可扩展的跨链技术等创新；同时，经过大量实际业务积累，布比区块链实现了产品化重要突22破：应用可快速构建、可视化运维、技术合规及资金账户体系等，形成完整的产品服务能力。图 10 并行快速的多链分片布比多链账本通过数据结构的优化实现高可扩展性，具体包括：统一账户结构、区块结构、交易树、收据树等。采用全局统一账户结构，目的是让用户在只生成一对公私钥的情况下，即可在所有链上发起交易，且保证多链之间的交易不会有重放攻击问题。每个账户都有一个账户存储树。账户树包括了从地址到账户状态之间的映射,账户存储树保存了与智能合约相关的数据信息。账户树的根节点哈希值由区块保存，标示了区块创建时的当前状态。（三）中国信通院：“星火链网”交易类数据模型（三）中国信通院：“星火链网”交易类数据模型1.需求分析随着区块链的不断发展,以太坊的出现首次将区块链和智能合约结合,通过以太坊虚拟机来处理区块链上的交易。区块链确保了23智能合约的用户在可信的环境下遵循合约规则自动执行合约代码。交易类数据模型页主要体现在现有的智能合约代码中，像任何程序一样，智能合约经常会产生错误。然而，智能合约和常规程序的不同之处在于，智能合约代码中的错误可能会造成巨大的影响。因此，针对合约数据模型的完备设计，是当前区块链交易数据的应用需求。2.技术方案“星火链网”主链提供给用户一体化的智能合约集成开发调试环境，支持不同语言开发的智能合约，让用户更便捷的快速构建基于智能合约的业务共识，不仅具备基本的 IDE 功能，还专门提供了智能合约安全检查服务，同时星火主链同时支持多种智能合约语言及合约引擎，通过执行环境为智能合约执行引擎提供统一的数据访问接口等能力，提供全生命周期管理服务。另外星火主链还提供了多样化的合约模板，让开发者仅填写少量参数即可快速构建安全可靠的智能合约，在执行性能、安全性、多语言支持、开发友好、应用扩展等方面提供更好的支持。案例 4：“星火链网”-安全可插拔智能合约基础框架案例 4：“星火链网”-安全可插拔智能合约基础框架“星火链网”自主研发了可插拔的智能合约引擎，提供了一套新的可插拔的区块链智能合约底层引擎，通过可插拔引擎适配器，基于隔离的容器环境，可以支持运行各种主流编程语言开发的智能合约。24图 11 安全可插拔智能合约基础框架平台 ISparkVM安全可插拔智能合约基础框架 ISparkVM，可以支持多种智能合约引擎，包括 EVM（支持 Solidity 语言）、JVM（支持 Java 语言）、V8（支持 JavaScript 语言）、WASM（支持 C/C 语言）等。ISparkVM主要有智能合约编译、测试、部署、执行、安全监测等组件，其中编译组件可以通过编码语言进行自动识别，并调用相应智能合约引擎的编译器；部署和执行组件提供了统一接口便于第三方系统的调用；安全监测组件提供了针对智能合约代码层面可能存在的漏洞监测手段，同时在智能合约执行的过程中也会系统资源进行监测，发现异常会及时告警并处置。25五、区块链数据模型总结展望五、区块链数据模型总结展望区块链作为一个新兴的技术发展方向和产业发展领域，持续的获得了广大产业的关注，推动区块链的发展需要认清现阶段区块链面临的问题，现阶段区块链依旧处于快速发展阶段，加速区块链数据模型与新技术的适配融合，打造产业新模式推动技术变革，依旧是广泛讨论的话题。除了要进一步加快区块链与互联网、工业互联网深度融合，还要进一步与隐私计算、物联网等技术相互融合，通过融合技术区块链数据模型应用范畴，共同促进下一代信息技术的发展，促进实体经济“降成本”“提效率”，构建“诚信产业环境”。(一)强化区块链数据模型与隐私计算融合，推动数据隐私安全(一)强化区块链数据模型与隐私计算融合，推动数据隐私安全区块链数据模型适配性设计，可以有效的支撑隐私计算，可实现多节点间的协同计算和数据隐私保护。大数据背景下存在的数据过度采集、数据隐私保护等问题可以通过区块链与隐私计算结合解决。利用合适的数据模型构建区块链底层架构确保计算和数据可信，基于隐私计算实现数据可用不可见，两者相辅相成，实现更广泛的数据协同。(二)加速区块链数据模型与物联网技术融合，实现数据安全可信(二)加速区块链数据模型与物联网技术融合，实现数据安全可信基于现有的工业互联网国家顶级节点作为工作基础，以既有的应用实践探索新模式。在融合物联网设计的数据模型基础上，进一26步将数据模型跟物联网进行融合，有利于构建更加包容的协同网络，通过区块链的不可篡改、共识机制以及去中心化等功能特性，实现物联网设备安全防护，实现物联网数据的隐私保护，解决传统物联网存在的设备信任与数据安全等问题。(三)推动区块链数据模型与传统技术融合，加快可信数据应用(三)推动区块链数据模型与传统技术融合，加快可信数据应用区块链的应用呈现“一点突破，多点开花”的发展态势，目前应用领域已经拓展到工业制造、能源行业、物流行业、食品行业、智慧政务、智慧医疗、产品溯源、供应链金融等众多领域。针对不同领域的区块链数据模型，建立统一的数据模型库，是打破数据沟通阻碍的重要手段。中关村区块链产业联盟地址：北京市海淀区学院路 51 号首享科技大厦 2 层邮编：100083微信公众号：中关村区块链产业联盟
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2023-12-02
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请仔细阅读本报告末页声明请仔细阅读本报告末页声明 证券研究报告|行业专题研究 2023 年 11 月 20 日 区块链区块链 BRC-20：来自来自 BTC 基因基因的创新的创新与破局与破局 比特币.
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2023-11-22
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卷首语一：数实相生，链筑可持续未来2022 年，伴随着新一轮科技革命和产业变革的突飞猛进，以及供应链的不稳定性和不确定性明显增加，我国的关键核心技术攻坚战已全面展开。关于如何加快建设科技强国、实现高水.
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2023-11-03
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1目录ContentsIntroductionPart One 基础：电话销售的市场和使命Part Two 挑战：电话销售负“重”前行Part Three 破局：“数据”驱动的解题之道Part Fou.
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2023-10-31
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?2023?01?2023?02?割?封?封?去?封?去?割模?割?封?割?研?研?研?封?去?封?2023?务?匹?2023?03?.?4 4?1.1?.?5?1.2?.?7?1.3?.?10?1.4?.?14?.?1515?2.1?.?16?2.2?.?25?2.3?.?28?.?3333?3.1?.?34?3.2?.?36?3.3?.?46?2023?04?2023?05?1 1.1.1?n?务?封?务?封?封?种?割?封?封?封?n?封?去?封?1?研?封?2023?06?研务?吗?研务?研?研?吗?吗?割?研?AI?研 BP?研?研?2?研?研?研?研?研?研?研?研?研?封?研?研?研?研?研?2023?07?1 1.2 2?n?3?研?务?务?匹?封?研?割?模?割?够?导?PDCA?n?2023?08?千?千?WWBRBR?千?撑?Weekly?Business?Review?WBR?WBR?务?盟?千?告?WBR?Colin?Bryar?/?Bill?Carr.?千?去?务?研?研?4?副?务?副?2023?09?研?历?副?封?太?2023?010?1 1.3 3?割?导?告?务?割模?5?n?1 1?研?模?告?务?割?历?KPI?KPI?历?历?封?割?割?割?割?割?割?割?2023?011?n?2 2?割?封?务?研?割?割?覆?割?副?割?割?撑?封?务?割?割?研?封?告?副?BI?研?割?割?副?n?3 3?封?研?模?封?吗?研?封?研?研?封?吗?研?封?研?模?研?封?务?封?告?研?割?研?2023?012?6?研?研?BI?告?模?研?BI?塔 SQL?研?覆?研?封?研?BI?割?研撑?n?4 4?务?确?研?副?研?封?务?封?研?副?撑?副?副?OLAP?空?研?割?割?务?OLAP?空?割?2023?013?7?OLAP?空?n?5 5?封?研?历?研?研?研?研?2023?014?1 1.4.4?副?研?务?研?封?8?2023?015?2023?016?模?9?2 2.1?.1?n?10?2023?017?研?研?研?研?研?研?封?导?模?割?匹?导?割?封?n?1?尽?11?务?T0?2?副?11务?T3?3?副?4?尽?务?尽?2023?018?11?模?n?1 1?尽?导?尽?尽封?研?割?导?尽?务?6?1?历?务?MySpace?割?导?MySpace?割?历?MySpace?2?导?MySpace?Facebook?MAU?Facebook?MySpace?副?3?割?尽?封?LinkedIn?告?封?2023?019?4?割?Airbnb?LinkedIn?撑?模?对?割?5?ARPU?割?SaaS?6?割?尽?割?割?尽?割?割?割?封?SaaS?尽?割?封?割?12?SaaS?尽?务?尽?封?2 2?T0?T3?2023?020?T0?T1?尽?尽?T2?尽?T3?T1?T2?T3?13?够?a?封?b?副?割?研?研?够?研 RFM?副?够?AIPL?够?够?割?研?TOP?20%?SKU?A?band?20%?40%?SKU?B?band?够?C?D?E?band?0?SKU 够?F?band?务?研?2023?021?14?c?务?13?GMV?UV?割?副?务?告?割?UV?GMV?割?确?15?15?2023?022?研?割?割?绩?尽?尽?16?绩?v?吗?绩?尽?吗?绩?割?绩?17?绩?2023?023?绩?确?3 3?够?尽?18务?撑?撑?OSM?O 去?Object?S 去?Strategy?M 去?Measure?够?GMV?封?研?副?20%?割?够?务?OSM?务?割?OSM?割?割?GMV?OSM?割?18?OSM?副?*?OSM?2023?024?割?T3?OSM?尽?4 4?副?告?尽?割?封?尽?太?尽?研?割?研?务?19?2023?025?2 2.2?.2?n?20?研?研?研?割?封?封?封?封?BI?2023?026?n?21?封?1 1?模?ETL?研?务?研?2 2?封?封?研?模?封?副?副?封?封?撑?3 3?模?封?研?研?封?4 4?研?n?模?空?1 1?模?模?副?封?模?够?研?空?封?2023?027?务?研?API?SQL?MDX?22?2 2?空?空?空?空?OLAP?空?空?OLAP?空?PB?研?封?研?OLAP?空?ClickHouse?Doris?Kylin?Greenplum?Druid?TiDB?OLAP?空?副?空?3 3?去?去?撑?case?when?撑?确?匹?2023?028?2 2.3?.3?n?23?模?研?割?去?研?n?2023?029?24?映?割?去?研?封?务?务?n?封?OA?1 1?研?CTO/CFO?研?去?研?2023?030?25?T2/T3?T1/T2?研?研?研?封?/?割?/?务?割?割?副?2023?031?26?2 2?封?封?封?映?副?封副?封?覆?研?封?务?封?映?务?割?副?2023?032?27?封?研?封?模?研?封?3 3?撑?撑?务?副?务?务?映?研?务?副?封?封?务?研 BP?研?研?研 BP?研 BP?务?封?2023?033?28?研 BP?2023?034?2023?035?3 3.1?.1?研?研?空?裂?套?务?务?研?AI?研?研?研?AI?XDP?MA?封?2023?036?3 3.2.2?研?割?研?对?对?29?HyperMetrics?HyperMetrics?封?/?封?封?割?塔 SQL?研?确?Excel?API?API?研?务?割?2023?037?30?HyperMetrics?HyperMetrics?研?研?研?研?API?研?研?研?研割?研?RESTful?API?Java?API?SQL?MDX?割?副?研?匹?撑?研?31?HyperMetrics?吗?研?HyperMetrics?对?对?2023?038?n?APIAPI?33?吗?研?研?研?研?研?研?研?研?研?研?研?研?研?研?研?封?研?封?务?模?研?研撑?研?研?研?撑?割?研?研?研?割?研?研?研?研?研?割?割?32?研?HyperMetrics?研?封?研?DWD?映?研?封?研撑?研?研?2023?039?研撑?BI?研?API?研?务?33?HyperMetrics?研?n?对?对?34?研?BI?BI?割?研?封?BI?务?封?研?研?研?割?封?BI?务?研?割?割?2023?040?研?务?模?割?封?研?35?BI?吗?BI?研?对?BI?映?excel?务?塔 sql?模?研?导塔?副?研?确?研?研?n?DorisDoris?1 1?研?研?研?研?空?Hyper?Metrics?Engine,?HME?研?研?空?吗?研?务?研?研?研?研?塑?研?研?2023?041?研?研?研?务?研?研?研?36?研?研?研?/?Semantic?model?研?,?封?研?Single?Source?of?Truth?Define?metrics?once,?use?them?everywhere?/BI?研?撑?研?封?2 2?DorisDoris?空?空?O OLAPLAP?空?空?OLAP?空?HyperMetrics?Doris?空?空?的?2023?042?37?Doris?OLAP?空?3 3?H HMEME?Doris?空?副?HyperMetrics?研?38?HME?空?研?割?研?去?去?研?够?2023?043?割?割?研?研?空?塔 SQL?研?的?割?去模?去?研?割?去?4 4?H HMEME?HME?副?39?HME?HME?研?务?Join?ReSharding?研?研?够?研?太?割?务?rollup?研?研?/?merge?研?撑?研?2023?044?cache?5 5?割?割?割?撑?CountDistinct?API?HME?务?40?n?1 1?HyperMetrics?研务?研?HyperMetrics?研务?封?封?研?研?研?割?塔?2023?045?HyperMetrics?/?务?AI?41?2 2?GPT?3.5?去?去?研?封?确?研?Chat-?Excel 务?Excel 务?研?映割?模?割?匹?确?务?2023?046?3 3.3?.3?n?匹?know-how?套?套?套?套?尽?映?务?务?套?尽?2021?务?包?务?包?套?尽?研?研?务?套?尽?研?务?研?告?模?研?务?研?研?告?Excel?盟?K KYCYC?Know?Your?CustomerKnow?Your?Customer?撑?模?撑?模?套?2023?047?研?研?套?的?know-how?套?尽?模?KYC?Know?Your?Customer?模?务?API?研?研?KYC?模?43?尽?尽?务?导?AUM?AUM?KY ?Know?Your?Customer?Know?Your?Product?Know?Your?Employee?Know?Your?Branch?CRM?务?2023?048?44?套?尽?务?KYC?模?撑?K KYCYC?务?务?套?尽?套?尽?撑?务?KYC?套?尽?2A3R?套?Awareness?3A3R?Awareness?Acquisition?Activation?Retain?Revenue?Refer?模?OSM?模?务?4K?绩?45?KYC?2023?049?KYC?KYC?导?务?研?映?研?研?模?模?50P%?套?尽?900 ?95%?50%?尽?100?尽?尽?研?5 50%0%?务?100?套?尽?去?导?导撑?去?确?2023?050?n?副?封?封?去?研?盟?2022?66?15,000?22?3,000?务?研?O2O?2020?映?研?研务?BI?研?撑?务?42?尽?研?确?2023?051?的?研?研?研?研?研?盟?告?务?研?包?研?研?研?研?研?研?撑?撑?研?研?撑?研?研?撑?研?研?研?研?模?研?POC?1?2?研?研?空?研?研?研?3?模?研?API?BI?BI?研?4?研?务?SOP?去?2023?052?43?研?BI?Excel?API?研?研?研?去?研?研?务?研?对?研?研?A APIPI?研?研?务?研?API?研?研?务?研?研?2023?053?研?API?研?3000?研?200?500?研?研?200?BI?BI?务?300?研?API?模?研?80%?API?研?撑?研?撑?研?研?去?研?2023?054?n?务?的?撑?撑?研?模?研?研?BI?研?研?研?研?务?研?盟?研?研?研?务?研?研?研?模?撑?覆?务?研?研?618?研?告?ROI?研?映?2023?055?模?模?务?尽?够?模?研模?研 BPBP?去模?去模?44?模?导?尽?尽?45?2023?056?O2O?46?研?务?研 BP?研?模?研 BP?务?导?研?务?CM?0.8% ?160?2023?057?研?研?研?研?2023?058?
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2023-10-29
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案 例 研 究 伯 利 兹 债 务-自 然 置 换 Alejandro Velasco/TNC Photo 案例研究-伯利兹债务-自然置换|1 中文译版摘要1 主要背景：2020年，受到新冠疫情带来的全球经济放缓的重创，高度依赖旅游业的伯利兹经济收缩了 16.7%，而债务规模为GDP的133%。当时，伯利兹的所有对外商业债务是规模为5.53亿美元的单一欧洲债券，被称为“超级债券”，占伯利兹总债务的四分之一。伯利兹经济放缓和高债务负担导致债券持有人因担忧其偿付能力而信心受损，“超级债券”的市场交易价格已大幅下降至38-47美分之间，且伯利兹政府在市场上借入新债务的成本太高以致于其无法以新债务偿还旧债务。主要成果：2021年11月初，TNC与伯利兹政府达成了3.64亿美元的海洋保护债务转换协议，使伯利兹的未偿债务减少了1.89亿美元（占GDP的12%），并提升了伯利兹政府的信用评级，从而提升了伯利兹政府的再融资能力，创造了流动性。与此同时，伯利兹政府承诺：1）在2022年至2026年的5年间将其生物多样性保护区域从海洋面积的15.9%增加到30%，2）为海洋保护工作提供20年的资金支持。该交易还设立了一个独立的海洋保护基金，将为20年后的海洋保护活动提供资金。债转自然交易模式：伯利兹债务转换结构是一系列环环相扣的金融交易，以蓝色贷款和增信后的蓝色债券为核心。TNC在美国特拉华州注册了一家名为BBIC的附属机构，由BBIC向伯利兹政府发放蓝色贷款。瑞士信贷则在美国国际发展金融公司（DFC）增信后通过发行高评级蓝色债券为BBIC提供发放蓝色贷款的所需资金。DFC为蓝色贷款提供政治风险保险，在伯利兹违约时根据仲裁裁决代为支付。这一增信行为加上环环相扣的交易结构、资金储备账户等，使蓝色债券被穆迪信用评级评为Aa2（高质量、信用风险非常低），相较债务转换之前“超级债券”的Caa3，评级提升16级。BBIC发行高评级蓝色债券筹集的资金将低于市场的利率传导至蓝色贷款。BBIC还设计了阶梯式递增的票面利率，能减少伯利兹政府在短期内要偿还的债务本息，与伯利兹的债务可持续战略一致。还款期限为19年，附带10年的本金还款宽限期。BBIC向伯利兹政府发放的3.64亿美元蓝色贷款资金有以下3种用途：1）经过TNC与债权人的协商，伯利兹政府能够按照45%的折扣率（即以每55美分兑换1美元的折扣价）以3.01亿美元回购和清偿“超级债券”；2）约3,900万美元用于债务清算准备金账户和交易费用；3）2,345万美元作为海洋保护基金的种子资金。伯利兹政府除对蓝色贷款还本付息外，还承诺在未来的20年内平均每年为独立设立于伯利兹的海洋保护基金投入等价于420万美元的伯利兹元，用于当地的海洋保护项目。上述2,345万美元的种子资金则单独用于预计年化收益7%的高回报投资，并于20年后（2041年）转入海洋保护基金，为后续的海洋保护活动提供资金支持。海洋保护基金预计将在未来20年为伯利兹的海洋保护创造约1.8亿美元资金。1 该摘要主要提炼案例中的交易结构和逻辑，供非金融人士参考。案例研究-伯利兹债务-自然置换|2 执行摘要 2021 年 11 月，大 自 然 保 护 协 会（The Nature Conservancy，TNC）和伯利兹政府（Belize）宣布完成 3.64 亿美元、以海洋保护为目标的债务-自然置换交易，伯利兹减少相当于其 GDP 的 12%的债务，同时为海洋保护创造了长期可持续的融资。该笔交易中，伯利兹承诺将保护其30%的海洋，并提供一系列其他保护措施。该交易是迄今为止世界上最大的、为海洋保护而进行的债务再融资2。债务转换使伯利兹能够以45%的折扣从原债券持有人手中回购5.53亿美元的债券，这占该国公共债务总额的四分之一，这都要得益于TNC蓝色贷款的相关谈判。债务转换将未偿本金减少1.89亿美元。该笔债务再融资节省的资金使伯利兹得以在未来20年内提供约1.8亿美元的资金用于海洋保护，其中包括每年来自政府的现金流和以蓝色贷款的资本投资。作为交易的一部分，伯利兹承诺开展海洋保护工作，包括采用透明、多方参与的海洋空间规划，在2026年将其30%的海洋划入保护范围（含部分中美洲珊瑚礁），和建立一个独立的保护基金用于把保护资金分配给其国内合作伙伴。该交易由TNC的影响力投资部门NatureVest促成，以支持TNC的“海洋保护蓝色债券”战略。瑞士信贷为蓝色债券的发行进行了统筹协调工作。该交易获得了美国国际发展金融公司3（Development Finance Corporation，DFC）的增信，并融入了一个商业指数保险4以缓解自然灾害对偿债能力的影响。该交易获得了环境金融2022年债券奖的高度认可，赢得了年度主权可持续债券和可持续债券结构创新奖项。交易亮点 2 债务再融资：指发行一笔新债务以替代已有债务，新债务的期限和利率与已有债务不同。在缓解债务困境时，通常是发行一笔期限更长、利率更低的新债务来偿还已有债务。此处为占位符，没有实际 3 美国国籍发展金融公司：美国的发展金融机构，与私人部门合作为发展中国家面临的严峻挑战提供金融解决方案，其提供的产品包括债务融资、股权投资、私募股权基金、政治风险保险等。4 指数保险：指数保险是近二三十年才出现的新兴事物。这里的“指数”一般指的是表征某灾害强度的指标，如台风的风速，地震的震级等。它的赔付有时会设计成一种“不赔或全赔”的机制：如果发生某灾害事件，指数被触发，赔款金额就是保额；如果指数没有被触发，那么就没有任何的赔款。除此之外，也可设计成分层赔付或线性赔付。关键交易要素 伯利兹以45%的折扣回购了100%的超级债券 一家TNC关联机构提供蓝色贷款，为伯利兹的债券回购提供资金 DFC为蓝色贷款提供政治风险保险 瑞士信贷通过发行蓝色债券为TNC关联机构提供资金以发放蓝色贷款 蓝色债券穆迪信用评级：Aa2 伯利兹承诺实现海洋保护目标，并使用部分债务再融资节余为未来20年的海洋保护提供资金 主要生态保护贡献 到2026年，30%的海域受到保护，其中一半是高生物多样性保护等级的区域 通过基于科学的、多方参与的海洋空间规划来设计保护区和海洋管理计划 创建海洋保护基金 为生态保护融资 平均每年投入420万美元 2,350万美元的投资资金预计到2041年将增长至约9,200万美元 蓝色贷款交易 原始超级债券价格：5.53亿美元 超级债券回购价格：原始价格的55%新的蓝色贷款金额：3.64亿美元 超级债券本金减免：1.89亿美元 蓝色贷款内部回报率：6.1%（包括所有保险费、费用、准备金等）延长到期期限：6.5年 案例研究-伯利兹债务-自然置换|3 债务-自然置换交易如何进行 伯利兹拥有5.53亿美元的单一欧洲债券5，因为它代表了伯利兹所有外部商业债务，占其总债务的四分之一，又被称为“超级债券”。在经济放缓和高债务负担的情况下，由于债券持有者担心伯利兹的偿付能力，导致超级债券的交易价格大幅折让（见图2）。最终这笔债务转换交易使伯利兹能够获得融资并协商以原始价格的55%回购超级债券。因为在市场上借入新债务的利率太高、无法减轻伯利兹的借债成本，导致伯利兹无法借入资金支付超级债券持有者。应伯利兹的要求，TNC引入了一种创新的金融结构蓝色贷款，由伯利兹蓝色投资公司（Belize Blue Investment Company，BBIC）发放、DFC担保，提供给伯利兹用于回购超级债券。DFC增信使得BBIC可以通过发行高评级蓝色债券的方式从瑞士信贷筹集资金，并将低于市场的利率传导给伯利兹。图1：伯利兹蓝色贷款/蓝色债券和保护资金协议结构 背景超级债券再融资为伯利兹创造了短期和长期的财政节余。伯利兹与BBIC签订了保护资金协议，承诺为海洋保护工作提供长达20年以上的资金。这笔款项将被投入到设立于伯利兹的一个独立保护基金，其中大部分以伯利兹元支付。伯利兹还通过蓝色贷款为保护基金筹集了一笔投资资金，这笔资金将用于单独的投资。20年后保护资金协议到期时，该笔资金将替代伯利兹政府继续为海洋保护活动提供资金。最终伯利兹承诺对海洋保护进行重大投入（后文详细讨论）。5 欧洲债券：票面金额货币并非发行国家当地货币的债券,是一种以外在通货为单位,在外在通货市场上进行买卖的债券。欧洲债券不受任何国家资本市场的限制，且免扣缴税,其面额可以发行者当地的通货或其他通货为计算单位。对多国公司集团及发展中国家政府而言，欧洲债券是他们筹措资金的重要渠道。啦啦啦啦噜啦噜啦嘞绿绿噜啦噜啦嘞绿绿绿噜啦噜啦嘞绿绿绿绿绿绿噜啦噜啦嘞绿绿绿绿绿绿绿绿绿绿绿绿绿绿噜啦噜啦嘞绿绿绿绿绿绿绿绿绿绿绿绿绿绿绿绿绿绿绿噜啦噜啦嘞绿绿绿绿绿绿绿 案例研究-伯利兹债务-自然置换|4 债务-自然置换背景 TNC是世界上最大的保护组织，目前在70多个国家开展工作，其使命是保护所有生命赖以生存的土地和水域。TNC的海洋保护蓝色债券战略与各国合作，为其部分债务再融资以减轻债务负担，并以节约的资金为保护活动提供保障，实现各国保护目标。6该战略目标是让各国承诺建立60万平方公里的新海洋保护区域和使400万平方公里的海洋管理得到改善。该战略还寻求利用大约4,000至6,000万美元的捐赠资金来撬动预计16亿美元的海洋保护资金。该策略由多个部分组成：1.TNC与各国合作确定其保护承诺，包含一项有时限的计划，将各国30%的海洋区域（包括珊瑚礁、海草床、红树林和其他重要的海洋栖息地）纳入保护范围。2.TNC协调更好的再融资条件进行债务转换，以创造节余来为保护资金提供保障，TNC也将跟进新贷款的偿还情况。3.TNC帮助各国制定海洋空间计划，与利益相关者合作，并识别能结合海洋保护和可持续经济机会的活动。4.TNC与当地利益相关者合作，领导设计并建立独立的保护基金将资金分配给海洋保护合作伙伴和项目。伯利兹和TNC已建立了长达30年的合作关系，其中包括2001年TNC协助进行的第一个债转自然项目，保护了2.3万英亩的森林，以及TNC最近购买了伯利兹西北部23.6万英亩的塞尔瓦玛雅热带森林。TNC在伯利兹开展工作的历史是建立在与政府、非政府组织、当地社区和私营部门的坚固伙伴关系之上，其共同愿景是对该国自然资源的可持续管理和保护。这些伙伴关系包括可持续渔业和海水养殖计划、通过碳汇项目进行创新融资的机制。由于极度依赖旅游业，并受到COVID-19之下全球经济放缓的重创，2020年伯利兹经济收缩了16.7%，债务规模相当于GDP的133%。伯利兹曾与债券持有者谈判希望推迟超级债券的支付，当时该债券的交易价格为原始价格的38-47%（见图2）。在这些因素之下，伯利兹政府于2020年年中开始与TNC讨论为超级债券再融资，但后来因2020年底伯利兹的全国大选而暂停。大选后伯利兹重启了与TNC的讨论，并在与TNC和外部商业债券持有者进行了广泛谈判，该交易于2021年11月初成功完成。图2：伯利兹超级债券历史价格和收益率（2034年到期）7 60 50 40 30 20 10 收益价格 0 08/19 11/19 02/20 05/20 08/20 11/20 02/21 05/21 08/21 11/21 6 更多信息详见：https:/www.nature.org/en-us/what-we-do/our-insights/perspectives/an-audacious-plan-to-save-the-worlds-oceans/7 数据来源：S&P Capital IQ 案例研究-伯利兹债务-自然置换|5 债务转换的财务成果 债务状况改善成果 债务存量减少1.89亿美元：5.53亿美元（超级债券）减少为3.64亿美元（蓝色贷款）未来20年总偿债额减少2亿美元（最初五年偿债额减少5,360万美元）避免5,840万美元本金重置此前超级债券重组协议的一部分，该协议将在违约时加回谈判中的折扣 债务期限延长6.5年；加权平均期限增加3.7年 该笔债务再融资后标准普尔评级公司（Standard&Poor，S&P）将伯利兹的无担保外币信用评级从选择性违约提升至B-生态保护融资的成果 未来20年将创造的预计1.8亿美元保护资金包括：o 来自于未来20年的保护融资的8,400万美元，平均每年420万美元 o 伯利兹通过蓝色贷款借入的2,345万美元作为保护基金的种子资金 o 未来20年共计7,100万美元的预期市场回报（预计年化收益率7%）成立独立的保护基金用于管理保护资金 生态保护承诺 作为交易的一部分，伯利兹在TNC的支持下，承诺实施预先设计好的海洋保护计划。目标实现是有时限的，根据保护资金协议，延迟兑现承诺将导致支付费用的增加。伯利兹主要的生态保护承诺包括：到2026年，生物多样性保护区从海洋面积的15.9%增加到30%其中一半为高度保护区（生物多样性恢复区域），一半为中度保护区（多用途区域）到2026年完成海洋空间规划（2022年启动）伯利兹堡礁保护区作为联合国教科文组织认可的世界遗产地，保护其系统内的公共土地成为红树林保护区 8 完整清单详见：https:/www.nature.org/en-us/about-us/where-we-work/latin-america/belize/belize-blue-bond/修订和实施伯利兹海岸带综合管理计划，以囊括海洋和海岸带生物多样性保护补偿机制 三个已有的海洋保护区申请加入国际自然保护联盟（International Union for Conservation of Nature，IUCN）绿色保护地名录 其他（不具法律约束力的）保护承诺，包括建立国家蓝色碳汇政策框架，高价值、可持续的水产养殖、海水养殖监管框架，以及与透明、基于科学的、具社会责任的国际最佳实践一致的本国和公海渔业治理框架8 海洋空间规划 TNC将促成伯利兹开展由多利益相关方驱动的海洋空间规划过程。该规划将确定在哪里扩大海洋保护和管理，以覆盖伯利兹30%的海洋，同时最大化地让当地人、生计和生物多样性受益。这一过程涉及当地社区、渔业协会、旅游企业和政府官员的利益相关方代表，并使用透明和基于科学的框架来指导规划。利益相关方的参与对于确保海洋空间规划在保护海洋栖息地的同时能够可持续地支持国家经济至关重要。生态保护基金 TNC将协助在伯利兹建立一个独立的保护基金来支出保护资金协议带来的资金（和未来潜在的收益）。这些资金将用于伯利兹的项目和支持合作伙伴的工作，前提是他们的工作符合保护承诺以及与伯利兹国家保护优先事项相一致。政府和非政府机构都有资格申请该资金，包括非营利组织、民间团体、学术界和私营部门。将有一笔指定款项支持政府来实现保护承诺，专门用于支持保护承诺的实现。在经过由TNC与伯利兹蓝色经济和民航部共同开展的、广泛的利益相关方协调过程后，该保护基金已于2022年成立，名称为“伯利兹可持续未来基金”（Belize Fund for a Sustainable Future，BFSF）。该基金的董事会将由来自政府和非政府部门（学术界、渔业、旅游业和非政府组织）的9名董事组成，并且在任何时候都将是一个独立的法人实体，拥有多数非政府代表。案例研究-伯利兹债务-自然置换|6 债务-自然置换交易结构 该交易有两个关键组成部分：1）债务转换（以蓝色贷款为核心）为伯利兹回购和清偿超级债券提供了资金，以及2）为海洋保护融资（基于保护资金协议），使伯利兹承诺为保护基金提供长期资金并遵守保护承诺。蓝色贷款和保护资金协议有交叉违约条款。债务转换 该笔债务转换结构是一系列环环相扣的金融交易，包括蓝色贷款和蓝色债券（见图3）。为推动该笔交易，TNC成立了一家名为BBIC（一个注册在特拉华州的有限责任公司）的关联机构，作为蓝色贷款的发放方。BBIC向伯利兹发放蓝色贷款，以全额资助超级债券的购买和清偿。瑞士信贷通过其债务重新包装工具（“铂金”方案）发行蓝色债券为BBIC融资。在这个过程中，瑞士信贷先将BBIC所需资金贷给BBIC，伯利兹政府债务转换完成后再向机构投资者发售蓝色债券。图3：债务转换交易结构图 BBIC通过蓝色贷款向伯利兹政府提供了3.64亿美元资金，主要用于清偿超级债券。此外，蓝色贷款还为保护基金提供了最初的投资资金、偿债准备金账户和交易费用提供了资金。9 RegS/144A：债券国际发行的市场规则主要区分有S条例（RegS）与144A规则，它们都是美国相关法律的一个简称，是全球范围内应用最广的两个条例。144A债券是由美国国内或国际公司为美国投资者创建的私募配售，而Reg S债券是为国际投资者发行的债券。RegS/144A意味着该债券可同时面向美国境内和境外的合格3.64亿美元蓝色贷款构成：3.01亿美元 按原价格55%回购、清偿5.53亿美元的超级债券 0.24亿美元 保护基金的种子资金 0.39亿美元 偿债准备金账户、交易费用和原有发行折扣 蓝色贷款发放时较原有债务已享受折扣，其票息则设计为阶梯式、半年一付，如下表所示。递升的息票结构减少了短期内要偿还的债务，符合伯利兹的债务可持续性战略。分期偿还贷款期限为19年，附带本金还款宽限期10年。蓝色贷款阶梯式票面利率：时间 2022/04 2023/04 2024/04 2026/04 以后 票面利率 3.0%3.55%5.15%6.04C政治风险保险为伯利兹向BBIC的还款提供风险保障。BBIC还持有指数保险单。瑞士信贷通过重新包装工具（“铂金”方案）发行RegS/144A双规则蓝色债券9（同时向美国境内外投资者发行），以此为BBIC提供了全部3.64亿美元的贷款。由于DFC为蓝色贷款增信，加上环环相扣的法律结构、准备金账户和其他增强措施，蓝色债券获得了穆迪公司的Aa2 评级。10交易结束后，瑞士信贷成功向全球机构投资者发售蓝色债券。蓝色债券联卖受到投资者的高度关注，并多次获得超额认购。TNC通过向其关联机构注资的方式以承担部分流动性准备金的方式，支持该交易。TNC投入的资金也得到DFC的政治风险保险保障。机构投资者发行。10 https:/ 案例研究-伯利兹债务-自然置换|7 政治风险保险 DFC为蓝色贷款提供政治风险保险，为“经仲裁裁决的无力支付”和“拒绝司法救济”的情形提供担保。伯利兹和 TNC 同意根据国际商会的快速程序条款进行仲裁。伯利兹于 2021 年 3 月成为纽约公约的签署国，这确保了仲裁裁决的可执行性。由于 DFC 是美国政府的发展金融机构，该保单得到了美国的信用支持。DFC 保单为所有因贷款违约而产生的仲裁裁决提供保险，并得到由阿莱安特保险服务（Alliant Insurance Services）牵头的若干家私人市场再保险公司的大力支持。该交易结构有一个 24 个月的偿债准备金账户，其中一部分为现金，剩余部分为投资，以确保在仲裁过程中支付蓝色债券利息以及法律和其他固定成本。与伯利兹当时的Caa3主权评级相比，由大量的准备金账户支持的政治风险保险使得穆迪对该交易的评级提升至Aa2（评级提升 16 级）。自然灾害指数保险 蓝色贷款结构包含世界上第一个商业主权债务巨灾保险。伯利兹经济极易受到由飓风和强风暴造成的经济放缓和政府收入减少的影响。当在伯利兹发生一定程度的飓风后，指数保险单将承担一笔蓝色贷款债务的支付（含利息和本金）。保单付款将由以下几种方式触发：1）基于飓风的强度（至少为3级）和与经济中心的距离更远但强度更大的风暴同样会触发付款；2）在12个月内发生两次任意强度的飓风；3）任何强度的飓风伴随着强降雨。该保单由韦莱韬悦公司（Willis Towers&Watson）设计，并由慕尼黑再保险公司的子公司承保。最初的保单到期时间为2024年5月（预计会随着时间的推移而滚动）。保护资金协议 伯利兹承诺按照保护资金协议将交易节余的部分资金用于为海洋保护提供长期资金。伯利兹将平均每年向保护基金支付等价于420万美元的当地货币。这些资金将作为赠款发放给致力于海洋保护和“蓝色经济”相关项目的政府机构、非政府组织、当地企业和合作伙伴。该协议使分配给海洋保护的政府预算较交易前增加了两倍多。图4：保护资金协议 通过蓝色贷款借入的2,350万美元种子资金及其投资回报将在保护资金协议到期后继续为保护活动提供资金。假设年投资回报率为7%，20年后种子资金将增长到9,000万美元以上。上述政府每年支付的金额加上种子资金的期末价值带来的回报将在20年内为海洋保护带来约1.8亿美元的款项。保护资金协议与蓝色贷款有交叉违约条款。如果伯利兹不履行付款，保护资金协议和蓝色贷款都将视为违约。政府的保护承诺包含在保护资金协议中。如果伯利兹没有在约定日期（和额外宽限期）之前达成保护里程碑，则错过第一个里程碑后每年需支付的用于保护的费用将增加125万美元，此后每错过一个里程碑，每年用于保护的费用将增加25万美元。案例研究-伯利兹债务-自然置换|8 创新之处 这笔交易的模式是可复制的，能在实现生态保护和气候成果的同时创造可持续保护资金。该交易在几个方面具有创新性：1.大规模主权商业债务再融资：该交易证明，以保护和气候为目的的债务转换可以利用大规模商业债务实现。在此之前的债务-自然置换大多是小额的且为双边（政府对政府）贷款再融资。伯利兹债务转换实现了外部商业债务再融资由于利率较高，这通常是一个国家最昂贵和最沉重的债务。该交易使得债务国可以利用资本市场上的折扣，因此不需要与债权人进行双边的销账协商。2.以保护为目的的债务转换助力债务可持续性：国际货币基金组织（International Monetary Fund，IMF）表示，债务转换是伯利兹“在2021年恢复债务可持续性方面取得重大进展”的两个关键原因之一。11尽管IMF还表示，伯利兹的债务“在没有额外措施的情况下”仍然将不可持续，但债务转换将公共债务减少了其GDP的12%，并有助于支持伯利兹“中期复苏计划”中制定的财政战略，该战略力求在2025年将公共债务减少到GDP的85%。如果没有债务转换，偿还的资金都将以美金的形式流回债权人，而现在用于保护的资金将以当地货币支付并循环回流至当地经济中（而非以美元支付外部债权人），从而产生亟需的经济刺激。3.使用政治风险保险：该交易是首次将DFC的“仲裁裁决违约”和“拒绝司法救济”政策相结合并用于环境保护和保护融资的交易结构。4.投资者级别替代：DFC增信促成了穆迪对蓝色债券的Aa2信用评级，这使瑞士信贷能够将债券配售给寻求低风险资产的机构投资者。相比于（陷入困境的）新兴市场债券市场，由全球保险公司、养老基金、高净值人士、资产管理公司组成的Aa2债券投资者市场更为庞大。这个更大的投资者群体对关注环境、社会和治理（Environmental,Social,and Governance，ESG）的债券需求强劲。从高收益资产投资者转向 11 Belize:Staff Concluding Statement of the 2022 Article IV Mission,IMF.February 24,2022.12 Belize:Staff Concluding Statement of the 2022 Article IV Mission,IMF.February 24,2022.13 University of Cambridge Institute for Sustainability Leadership(CISL,2021).Risk Sharing in Aa2债券市场，有助于识别对ESG最有兴趣的投资者，从而降低借贷成本、释放更多资金用于保护。5.ESG认证的新方法：由于TNC参与了交易的多个方面，这使寻求ESG认证产出的蓝色债券投资者和增信者更为放心。投资者要求核查蓝色债券、绿色债券、可持续发展挂钩债券等类似工具所承诺的保护成果是否得以实现，并且这些可持续发展成果需要经过正当的审计和披露。TNC在其中长达20年的参与和介入（包括债务再安排，谈判保护承诺，主导海洋保护规划，建立保护基金，监测和汇报保护成效，对未实现承诺的强制罚款等等）让保护成果的实现显得更为可能。另外，交易结构是基于现有债券持有人的退出机制，这是一个可以认可和认证债券发行人在ESG交易中的角色机制，将有助于鼓励对交易的参与。6.商业指数保险：该交易首次将商业巨灾保险用于主权债务发行。与一些加勒比地区的主权债券中允许主权借款人在发生自然灾害时推迟债券支付的条款不同，该保单使政府可以维持原有的债务偿还时间安排。指数保险直接地处理了IMF关于自然灾害对伯利兹构成主要风险的警告。12此外，指数保险的使用与近期市场指南中提出主权债产品应考虑气候变化保险产品相一致。13 the Climate Emergency:Financial regulation for a resilient,net zero,just transition.https:/www.cisl.cam.ac.uk/news/new-report-calls-risk-sharing-be-expanded-urgently-response-climate-emergency 案例研究-伯利兹债务-自然置换|9 可推广性/可复制性 TNC债务转换结构具有很强的可推广性和可复制性，但需注意交易规模和整体市场受到三个条件的限制：1.致力于实现保护成果的国家：随着气候变化的威胁以及对自然资源和生物多样性在经济增长中作用的认识迅速提高，大多数发展中国家将需要额外的保护资金。2.增信的可得性和可负担性：DFC可以复制这个保险结构到其他国家，其他双边和多边发展金融机构也可以考虑提供类似的风险缓解产品（例如信用担保），以便在更多市场进行更多交易。3.债务再融资的可得性：在资本市场上以折扣价进行主权债务交易是成功的，但它们不仅仅适用于处在高债务困境的国家。许多国家都有高息债券。即使以没有折扣的价格进行交易，它们仍然可以通过降低票面利率和加长期限进行债务再融资，从而为保护带来可观的资金。许多国家还拥有商业银行贷款（或其他负债），虽然不经常在市场上交易，但它们具有高利率和/或短期限的特点，使其可能成为债务再融资为较低利率和/或较长期限贷款的潜在对象。交易参与者 这项交易是由许多参与方强有力合作而促成的。特别感谢所有合作伙伴以及许多为实现这一目标而投入时间、精力和资源的机构与个人。慈善投入对创新债务战略的实现起到了决定性作用，使TNC能够帮助多国获得数百万美元的长期保护资金。使TNC的蓝色债券战略成为可能的捐赠者包括：Becht Family Charitable Trust、Oceans 5、MacKenzie Scott、TED Audacious Project、Jeff Ubben 和 Laurie Ubben，以及Wyss Foundation。参与角色 参与主体 项目协调人 大自然保护协会（TNC）的附属机构NatureVest 债务人 伯利兹政府 蓝色贷款提供方 大自然保护协会的关联机构伯利兹蓝色投资公司（BBIC）蓝色债券协调人及发行方 瑞士信贷国际 政治风险保险提供方 美国国际发展金融公司（DFC），其中约一半的风险由私营保险公司提供再保险：安盛信利再保险公司（AXA XL），安达保险公司（Chubb），飞达利斯保险公司（Fidelis），Sovereign等。保险中介公司：阿莱安特保险服务（Alliant Insurance Services）指数保险提供方 慕尼黑再保险公司（Munich Re）（通过其附属机构大湖保险公司Great Lakes Insurance SE）保单设计和中介：韦莱韬悦公司（Willis Towers&Watson）TNC法律顾问 谢尔曼 思特灵律师事务所（Shearman&Sterling），瑞格律师事务所（Ropes&Gray），欧华律师事务所（DLA Piper），及巴罗律师事务所（Barrow&Co.,LLP）TNC主权债顾问 Potomac Group 大自然保护协会（The Nature Conservancy，TNC）成立于1951年，是国际上最大的非营利性的自然环境保护组织之一。TNC一直致力于在全球保护具有重要生态价值的陆地和水域。我们遵循以科学为基础，研发创新实践方案，解决地球上最严峻的挑战，维护自然环境，提升人类福祉。我们以全球视角来解决气候变化问题；保护土地、河流及海洋；帮助推进城市可持续发展。TNC目前在全球70 多个国家及地区开展工作，拥有100多万名会员、400 余名科学家以及3500多名员工。TNC 管护着全球超过 50 万平方公里的 1600 多个自然保护区、8000 公里长的河流以及 100 多个海洋生态区。NatureVest是TNC的内部影响力投资团队。NatureVest通过与TNC其他部门的同事和全球生态保护合作伙伴共同打造生态保护投资产品，为实现 TNC的愿景提供有力支持。NatureVest已经帮助TNC及其合作伙伴开发金融工具、搭建架构、募资、完成交易，涉及投入的资金规模超过25亿美元。如需获取更多信息，请联系：袁明嘉 绿色金融高级经理 大自然保护协会（TNC）北京代表处 mingjia.yuantnc.org TNC全球官网：https:/www.nature.org TNC中国官网：https:/ NatureVest网站：https:/www.nature.org/en-us/about-us/who-we-are/how-we-work/finance-investing/naturevest
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销售跟进策略白皮书跨越从理论到实践的鸿沟IntroductionKey InsightsPart One 销售跟进的现状 线索到手，怎么跟进？销售流程 1.销售管道（Sales Pipeline）2.销售漏斗（Sales Funnel）销售方法论 1.SPIN 2.挑战式销售 3.MEDDICPart Two 现有理论框架下，销售跟进中依然存在的问题 销售代表：理论难以执行 1.信息遗漏和线索浪费 2.销售提问、沟通效果不佳 销售管理者：理论的执行情况难以监测 1.一对一复盘，效率低下 2.跟进过程不可见，辅导、干预、补位不及时Part Three 深层原因和解决思路 销售跟进“黑盒”，难获取，难检阅，难分析14151617171719 策略执行依赖经验和直觉 缺乏事实和数据支持 1.有效利用基于实际情况的真实数据，动态调整跟进策略 2.通过假设、回归、分析、验证，不断优化流程 销售策略碎片化，缺少系统化指导能力 1.系统化聚合适用策略，沉淀企业级成功范式 2.在实战中培训销售人员，设置个性化指导方案 3.监测、考核、发现创新点 福格行为模型Part Four 销售会话智能平台赋能销售跟进 关键事件可视化 销售过程一目了然 提示风险和下一步 未雨绸缪做好准备 基于真实、实时数据的交易洞察 打造进化的 SOP 流程 剪辑库配合知识点 全面复制销冠能力结语关于销售增长研究院 1.将流程拆分成关键节点 2.做好关键节点的标准化183238202122232526272829313334353637目录 12313456789101139销售跟进策略白皮书1Introduction销售理论层出不穷，但企业销售团队盈利水平仍参差不齐，这是因为理论与实践过程存在巨大的执行鸿沟。本书将分析视角聚焦于销售跟进阶段，针对理论实操化的过程给出补充策略。“销售跟进”将会是一个贯穿本书的概念：销售人员获得线索后，通过和客户接触、挖需、沟通、展示等步骤，最终达成成交，这是将线索变成客户、将商机变成现金的过程，即我们常听到的LTC（Leads to Cash）过程。销售跟进有明确的起点，即线索形成；销售跟进也有明确的终点，即赢单或没有任何赢单可能。销售跟进策略的研究具有时效性和时代意义。大环境在变：流量红利见顶，营销成本越来越高；疫情之下经济持续下行，客户做出购买决定越来越谨慎。客户在变：当海量讯息触手可及，客户变得越来越精明和挑剔。销售的价值在变：“关系销售”不再灵光，客户越来越关注产品和服务本身。种种迹象都指向一点：销售过程愈发难以把握和预测，过程管理变得比以往任何时候都更重要。在这本白皮书中，您将了解：经典的销售跟进理论框架目前销售跟进中普遍存在的问题问题产生的原因和应对策略销售会话智能平台如何赋能销售在今天，可以说一定程度上，销售过程决定了销售结果。在这个大趋势下，销售跟进正面临着怎样的问题和挑战？这些问题背后的深层原因是什么？针对这些问题，有什么应对策略？销售会话智能如何解决这些问题，赋能销售和组织？您将在这本白皮书里找到答案。销售跟进策略白皮书2SOP 把笼统的大任务，拆解成更明确、清晰，也更“容易完成”的一系列小任务，分步实施，这能帮助销售人员更准确、规范地执行跟进动作。给每个跟进动作匹配与成功相对应的指标，量化销售跟进的行为和各项能力，引入能力打分等机制，让销售行为可测、可量、可控。在跟踪、分析数据中，我们会发现有些东西和想象的不一样，在这个时候，经验和直觉不再牢靠，“数据”才是我们制定策略、做出决策的最佳指导。用数据不断地测试和验证假设和新发现，形成数据流动的闭环。数据源源不断地产生，不断地跟销售组织当下的方法、策略、行动相结合，销售跟进的流程也可以不断地得到修正、优化，克服理论到实践的关键障碍。收集、分析销售过程中的所有会话数据，我们能获得基于现状的、有价值的洞察，但这些散乱的洞察不足以形成可以系统指导实践的方法论，需要企业和销售管理者有意识地把这些洞察聚合起来，沉淀出符合企业现状和业务特点的可复制、系统化的方法论，并在实践中反复验证其正确性，以指导未来的实践。整合确认的 SOP 不应该是一个一经制定、使用便一成不变的僵化流程。市场环境在变，买方行为在变，在实际的执行过程中，企业需要灵活地进行调整。KeyInsights销售跟进策略白皮书3Part One销售跟进的现状销售跟进策略白皮书4线索到手，怎么跟进？市场部带来的高质量线索 MQL(Marketing Qualified Leads，市场部认可的线索），通过 SDR 筛选、孵化成SQL(Sales Qualified Leads，销售部认可的线索），终于分派到了销售代表手上。这个时候，客户的旅程就进入了“销售流程”。众多销售理论都在试图针对这一流程整理出规律性结论，但实际情况中，一千个销售可能有一千种实践方法。为了避免这种混乱，保持销售团队的一致性，企业通常会采用一套销售流程，并辅之以一种或多种销售方法论。Part One 销售跟进的现状销售跟进策略白皮书5销售流程企业需要根据自身情况制定标准化销售流程，并达成一个内部共识：这套“流程”就是公司产品/服务的“理想销售跟进”模型。对销售代表来说，明确的销售流程提供了大致的“线路图”，让他们清楚下一步要做什么，需要达成的里程碑有哪些，以确保不在跟进过程中迷失方向；对管理者来说，完善的销售流程让销售过程得以更清晰地呈现，便于分阶段管理和改进。哈佛商业评论的一篇文章指出，制定了明确销售流程的公司实现的收入增长比没有明确的公司多 18%。1最常用的销售流程有两种，分别是销售管道（Sales Pipeline）和销售漏斗（Sales Funnel）。18%制定了明确销售流程的公司实现的收入增长比没有明确的公司多 18%1 Jason Jordon&Robert Kelly,Companies with a Formal Sales Process Generate More Revenue,哈佛商业评论,(2015),https:/hbr.org/2015/01/companies-with-a-formal-sales-process-generate-more-revenue.Part One 销售跟进的现状销售跟进策略白皮书6销售管道是一种可视化表现形式，清晰地展示销售代表将新线索转化为正式客户所要经历的一系列阶段，每个阶段一旦完成，潜在客户就被推进到下一个阶段。对销售代表而言，销售管道不仅是重要的工具，也是一个可遵循和依靠的行动指南。通过销售管道，销售代表可以看到潜在客户所处的位置，了解要做什么来推进跟进的进度。销售管理者则可以通过查看销售管道，更好地组织、管理和优化销售跟进的各个阶段。销售管道的具体组成因公司、行业、产品、市场地位而异，一个典型的销售管道阶段可以是这样的：生成线索：线索获取有多种方法，具体包括推播式营销、集客营销、ABM 等等。合格性检查：销售代表询问问题，以确定潜在客户是否有购买的需求、预算和权力。展示：销售代表向潜在客户传达产品价值，并共同讨论出最适合的解决方案。提案：销售代表向潜在客户发送详细的报价，列出将要提供的产品、价格和期限。评估：潜在客户对产品、组织、定价等的问题进行评估。成交：谈判结束，签订合同，潜在客户成为正式客户。销售管道Sales Pipeline1.销售管道Part One 销售跟进的现状销售跟进策略白皮书7销售管道和销售漏斗经常被误认为是一回事。尽管在阶段的划分上大体相同，两者关注侧重点的差异为审视销售跟进过程提供了两个截然不同的视角。销售管道关注的是销售人员在销售过程中的一系列行动，而销售漏斗关注的是潜在客户在各个阶段的数量和转化率。销售漏斗可以让销售代表和管理者更清晰地知道完成销售目标所需的线索数量，以及潜在客户通过漏斗所需的时长。某公司销售漏斗示例销售漏斗Sales Funnel2.Part One 销售跟进的现状销售跟进策略白皮书8销售方法论如果说销售流程是一张“线路地图”，标注出跟进过程中的一个个里程碑，给销售代表指明前进方向，明确目的，提高销售的“效率”；而销售方法就是支持销售代表一次次抵达目的地的“工具”，精进能力，提高销售的“效果”。有一套可以支持的坚实的销售方法，对于充分利用销售流程至关重要。在 MetaCX 和 Revenue Collective 的 B2B SaaS 销售状况报告中指出，近 60%的企业认为，采用销售技巧方法论给他们带来了更多回报。2下面我们将介绍几套国内外目前最受欢迎的销售技巧方法论。2 MetaCX&Revenue Collective,The State of Sales Methodologies in B2B SaaS,(2020),https:/ One 销售跟进的现状销售跟进策略白皮书9“SPIN 销售法”是由 Neil Rackham 于 1998 年提出。这套销售方法论的精髓在于用出色的提问技巧，通过大量的问询帮助客户发现并满足需求：利用背景问题来建立客户资料库，以难点问题来挖掘客户的隐含需求，再用暗示问题使客户了解隐含需求的重要与急迫性，进而提出需求-利益问题让客户产生明确的需求，最后提出解决方案，让客户感受到产品/服务的价值和意义（Benefit），对购买加以支持与赞同，达到成交。SPIN1.Part One 销售跟进的现状SPIN 提问顺序SPIN销售跟进策略白皮书10Brent Adamson 和 Matthew Dixon 在 2010 年提出了颇具开创性的“挑战式销售”。传统的销售方法专注于产品或服务，而挑战式销售则注重“教育”客户去认识他低估或者还未发现的问题。在这一套销售方法论里，销售代表会在深入了解客户业务的前提下，处于更为主动的地位掌控对话，其最主要目的不再是为了劝说购买，而是转变客户的思维方式，提供有价值的商业见解并最终引向自己的解决方案。挑战式销售2.Part One 销售跟进的现状销售跟进策略白皮书11MEDDIC3.MEDDIC 是美国参数技术公司（Parametric Technology Corporation）在 1990 年代早期创建的一套方法论。MEDDIC 销售法专注于买家组织内部发生的决策过程，旨在帮助销售代表在与复杂组织打交道时获得一定清晰度，以便可以量身定制和定位其销售策略。Part One 销售跟进的现状销售跟进策略白皮书12除了SPIN、挑战式销售、MEDDIC以外，还有很多其他销售方法论，比如解决方案销售、新概念销售、桑德拉原则、N.E.A.T.、SNAP等等。相信在未来，为了适应日益复杂的销售环境，这个表单会持续更新迭代。销售流程列出了达成成交所需的一系列“关卡”，而销售方法把一些实用的原则、策略和最佳实践体系引入到流程的每个阶段，解释了流程背后的“为什么”和“怎么做”。销售过程和销售方法论就像骨和肉的关系，两者结合，互相支撑，形成了今天销售的一个基本理论框架，在很长的一段时间内指导和帮助了不少企业（尤其是 To B 企业）和销售人员开展销售跟进工作。不少企业建立起了自己的销售流程，借助 CRM 软件系统地管理和规范销售流程，并把销售方法论应用在销售流程的某个或某些阶段。但吃透理论，真的就可以一劳永逸了吗？事实上，在实际的销售中，销售组织仍然面临着销售丢单、转化率低等现实困难，企业也仍然在为增加订单和创造营收苦恼。为什么？我们认为还是那句老话理论和实践之间存在着一条鸿沟。显然，很多企业无法跨越它。Part One 销售跟进的现状销售跟进策略白皮书13Part Two现有理论框架下，销售跟进中依然存在的问题销售跟进策略白皮书14销售代表：理论难以执行通过大大小小的内外部培训，企业把各种理论、技巧、方式方法一股脑儿地塞进了销售代表的脑袋里。销售代表看似知道了很多销售跟进的知识、理念，但在实际跟进工作中，理论是否真的被准确运用了呢？答案显然是不乐观的。更多的时候，理论的执行不仅受到个人主观意愿和能动性的影响，也需要面对很多客观因素的干扰。个人表现上，除了少数天才型销售可以一点即通，做到举一反三，没有多少销售代表能把理论完美地运用到真实的跟进场景中；客观因素上，理论的场景往往由丰富的现实资源支持，比如充足的时间资源、线索信息资源，但在现实工作中，一个销售代表往往要同时应对多个线索商机，并且信息无法充分调研获取。主客观因素都在不同程度限制着理论的执行。“纸上得来终觉浅”，销售更是一项实践性很强的工作，除了学习和熟记各种原则和技巧，还需要在实战中反复练习，积累经验。要做到知行合一并不容易，受制于这些现实困难，普通一线销售代表往往无法准确地执行销售理论。Part Two 现有理论框架下，销售跟进中依然存在的问题销售跟进策略白皮书15咨询公司 Invesp 的调查结果显示，80%的销售额需要 5 个跟进电话，而 60%的客户在说“是”之前会说 4 次“不”，44%的销售人员在 1 次跟进电话后就放弃了。3 在线索充足的情况下，销售代表（尤其是电话销售）每天要打的电话数量是非常庞大的，还需要在最快的时间内响应新线索。在如此大的工作量下，销售代表难以做到对每一条线索都在 CRM 上做详细而准确的记录。以 SPIN 方法为例，销售代表在前期沟通需要挖掘潜在客户的大量信息，很多时候，他们都是边听电话，边手忙脚乱地在 CRM中添加注释、做笔记，无法专注于沟通，反而影响了沟通的效果。而且，人的精力和能力终究有限，光凭人力，疏漏是难以避免的。例如可能出现信息太多来不及记录，或是由于主观判断不准确的原因，一些重要的信息没有被记录下来。信息遗漏会导致线索浪费，比如原本可被评定为高质量线索的客户，销售代表却没有做进一步的跟进动作；或者明明和潜在客户约定了下一步，销售代表却忘记跟进，这些情况时有发生。信息遗漏和线索浪费1.3 invesp,The Importance of Sale Follow Ups Statistics and Trends,(2022),https:/ Two 现有理论框架下，销售跟进中依然存在的问题销售跟进策略白皮书16销售理论告诉我们要有开场白、要深挖客户的需求但当电话拨通，一切可能都没有书本上写的那么理想。销售代表和客户可能进行了一场尴尬的“暖场”，但双方并没有建立起信任；销售代表把暗示问题抛出来了，客户却可能并不认同问题的急迫性；今天的产品信息复杂多样，介绍和展示不清晰或没有引起客户的兴趣，客户异议处理不当.销售（尤其是 to B 销售）场景多、链路长，且销售跟进是一个相对开放的沟通环境，需要销售代表随机应变。很多时候，道理都懂，但仍然打不好这一通电话，跟进不好这一单交易。销售提问、沟通效果不佳2.Part Two 现有理论框架下，销售跟进中依然存在的问题销售跟进策略白皮书17销售管理者：理论的执行情况难以监测同样面临着从理论到实践鸿沟的，除了一线销售代表，还有销售管理者。如果说销售代表需要运用销售理论使正在跟进的商机成功，销售管理者则有责任使整个团队成功。销售理论框架提供了一个高屋建瓴的“指导思想”，但有真正让团队进步和成功吗？一线销售真正遵循了企业制定、选择的销售流程和销售方法吗？在具体的跟进中落实得如何？这些现实情况，管理者难以监测。跟进过程不可见，辅导、干预、补位不及时一对一复盘，效率低下2.1.很多时候，销售管理者只能看到一个结果：成单或没成单。销售管理者无法清晰看到销售跟进的过程，也就无法对团队中的每个成员和进行中的商机有全面、准确的了解。除此之外，这也让销售组织在对丢单复盘上没有方向。丢单的原因是什么，是因为输给了竞争对手，还是客户的意愿，还是销售代表的问题？团队正在做什么、做过什么以及是如何做到的？哪里做得好，哪里做得不好，如何做得更好？销售过程可见性的缺失，让整个销售组织笼罩在迷雾中，成功和失败似乎都是偶然和随机的，这大大阻碍了销售管理者及时发现问题，进行辅导、干预和复盘。如此一来，不仅可能错失商机，团队也无法持续成长，无论是进行中的交易和未来可能的交易，销售管理者都不能很好地把握。以往传统模式下，销售管理者难以全方位了解各成员的跟进情况。为确保理论框架正确落地，管理者需要和团队里的每一位销售代表频繁地进行一对一复盘，甚至回听销售代表的电话录音，查看每个销售的跟进表现，确保他们走在正确的轨道上。这个过程势必会耗费大量的时间和精力，繁琐、低效的程序甚至会影响团队的日常工作。Part Two 现有理论框架下，销售跟进中依然存在的问题销售跟进策略白皮书18Part Three深层原因和解决思路从理论到实践，中间缺失的重要一环是“实况”。要跨越从理论到实践的鸿沟，解决以上问题，企业和销售管理者首先需要对销售过程和销售团队的实际情况有清晰、全面的了解和掌握，再结合理论进行精细化的管理和提升。那么，我们要解决的第一个问题是：企业和销售管理者真的对跟进情况如何了然于胸吗？销售跟进策略白皮书19销售跟进“黑盒”，难获取，难检阅，难分析过程看不见，做什么都是瞎忙。销售跟进过程本身是一个“黑盒”。销售代表对一个潜在客户的跟进可能是非常散乱的，很多重要的信息散落在语音通话、IM讯息、视频会议甚至是线下会谈等等当中。而一个销售代表每天可能同时跟进多个客户，一个销售团队一天就可能产生数十条甚至上百条会话录音数据，光凭人力去回听录音、做标记，对所有跟进信息进行梳理和分析，做过程管理，这个工作量是巨大的。CRM 的出现一定程度上是为了实现销售过程的透明化，但很多企业的 CRM 管理系统在渐渐变成“皇帝的新衣”。第一，CRM 上的信息和数据必须依靠销售在系统里手动输入，但销售们往往不愿意主动填写。即使完成填写，在 KPI 的压力下，一线销售代表填写的内容也可能出现不真实、不客观的情况。第二，CRM 只记录了销售过程中发生了什么，以及结果是什么，无法从根本上回答为什么发生，为什么会是这样的结果的问题。CRM 从线索、客户信息管理等外围能力方面，确实减少了销售人员繁杂的行政性事务、优化了管理动作，但对销售过程的核心销售人员与客户的沟通方式和具体沟通的内容无法全面透视。基于 CRM 不实时、不真实、不全面的数据和销售代表的汇报文件和口头讲述，销售管理者无法客观地看出销售过程中存在的问题和提升空间，并从中提炼出改进的策略和办法。打开“黑盒”，实现跟进过程清晰可见，对销售的行为、能力和与客户的反馈等实际情况进行记录和分析，是掌控销售过程和提高跟进效率的关键。Part Three 深层原因和解决思路 销售跟进策略白皮书20打开“销售黑盒”的重要一步，是把每一个流程拆分到更细的颗粒度“关键节点”，并做好关键节点的标准化。关键节点指的是在销售流程当中比较重要的节点，是销售跟进流程中的关键内容，或者在销售过程中触发的与业务结果关联性最大的事件。关键节点可以是：基于此种定义，各个行业关键节点或有不同，需要根据企业自身的业务特点进行配置。当企业确定了其销售跟进过程中每一步流程要执行哪些关键节点，这些关键节点的有序排列、组合方式就形成了企业的 SOP（Standard Operating Procedure，标准操作流程）。SOP 把笼统的大任务，拆解成更明确、清晰，也更“容易完成”的一系列小任务，分步实施，这能帮助销售人员更准确、规范地执行跟进动作。开场白产品介绍客户需求客户认可价格异议下一步约定将流程拆分成关键节点1.SOP是由企业制定的理想的标准化跟进模型，在实际跟进过程中，由于主客观因素，不同销售代表触发和完成的关键节点会有所出入。但当企业定义了“关键节点”，冗长的录音文件、会话文本被提炼、总结成数十个关键节点，原来庞大而模糊的“黑盒”被抽取出一个大致的“骨架”，方便销售代表和销售管理者对交易的过程有一个快速、清晰的了解和把握。SOP 模版例子：Part Three 深层原因和解决思路 销售跟进策略白皮书21做好关键节点的标准化当企业制定规范的作业模版SOP，并将大任务拆解成小任务关键节点，销售管理者将更容易对销售人员是否准确执行、完成 SOP 进行监测，这在一定程度上是对销售过程标准化的手段。将复杂无序的信息源拆分为有效标准的关键节点后，可以进一步把标准化落实到每一个关键节点上，变成一个“标准动作”，给予每个关键节点量化标准。引入多重数据指标，使关健节点可量化，则能更精细、准确地还原真实、实时的销售跟进情况。标准化、可量化的关键节点为有效的分析和正确洞察提供了数据基础。以产品介绍为例，当“产品介绍”被设定为一个关键节点，我们可以从要点完成、沟通技巧、沟通态度、客户反馈等维度衡量销售人员对这一关键节点的完成质量。挖掘和分析行为数据，能定位出销售沟通问题，如产品介绍不完善、需求挖掘不充分等，并反馈给销售代表和销售管理者，方便本人及时调整以及管理者进行相应的培训和辅导；给每个跟进动作匹配与成功相对应的指标，量化销售跟进的行为和各项能力，引入能力打分等机制，让销售行为可测、可量、可控。2.！一个值得思考的问题：其实，“SOP”“标准化关键节点”“量化”也不是什么新鲜词汇，很多企业都采取了一定措施对销售过程进行拆解和衡量。但当商机和人员达到一定规模，海量的关键节点和行为轨迹相应产生，要实现理想中的每条商机、每个跟进动作“可测、可量、可控”，仍然是个十分艰巨任务，可能会耗费销售管理者和销售团队大量的时间和精力。很多时候，管理者只能通过挑选部分 SOP 进行筛查，达到片面和局部的效果，不能实现全员、全面的检查和掌控。Part Three 深层原因和解决思路 销售跟进策略白皮书22策略执行依赖经验和直觉，缺乏事实和数据支持经验是个好东西，但它经常犯错。销售是一个需要经验和实践的工种（比如判断采购流程中某个决策者的意向），拥有丰富经验的销售的直觉是很有价值的，但“直觉”与“经验”并不是值得托付的胜负手。全盘基于经验和直觉，忽略必要的理性数据分析，则可能导致错误的行动。销售管理者过于依赖“经验-直觉”式的判断，往往伴随的情况是：对销售实况的了解不彻底，和理论不能完美适配现实问题。因此，“经验-直觉”成为补足“水桶”最便捷的原料。正确拆分关键节点及标准化措施解决了管理者了解实况的问题；与此同时，为改善和规范基于“经验-直觉”的洞察，准确的分析手段必不可少。Daniel Kahneman 在他的畅销著作 思考：快与慢（Thinking,Fast and Slow）中指出，人的大脑是用一个双重系统来处理信息的：一边是较快、直觉式感受的方法，以既有的知识与情绪为基础，另一边则是较慢、较为深思熟虑的方式，用来统整理性的思辨与富有逻辑性的判断。销售代表和销售管理者在做出判断和决策的时候，这两套系统也是彼此互动、同时运作的。Part Three 深层原因和解决思路 销售跟进策略白皮书23队的跟进节奏，提升跟进效率，尽可能地缩短跟进周期。在跟踪、分析数据中，我们会发现有些东西和想象的不一样，在这个时候，经验和直觉不再牢靠，“数据”才是我们制定策略、做出决策的最佳指导。关键节点的标准化，为信息的量化分析提供了基础。分析关键节点的数据，除了帮助管理者掌握实际情况以外，还能提炼出有价值的洞察，帮助销售团队及时地调整跟进策略。数据洞察早已广泛运用在众多领域，比如体操运动员会通过 360度拍摄去找到自己的动作瑕疵，基于数据调整他们的训练、应战策略，找到提升能力和赢得比赛的突破点。销售也是如此，很多时候，成功的公式就藏在数据里。分析相关性，发现重要销售节点数据可以揭示一些重要的相关性，比如“跟进周期和成交几率”相关性，“关键事件和成单相关性”等等，销售管理者可以根据相关性分析，相应地把具体的行动策略和销售资源向相关性高的方向进行调整。如某 To C 企业销售组织在分析销售跟进周期天数和成单概率时发现，跟进周期越长，成单可能性越低。这个数据洞察就能从“跟进周期”这一维度给销售管理者带来提升成单率的思路：调整团有效利用基于实际情况的真实数据，动态调整跟进策略1.跟进天数与消费关系Part Three 深层原因和解决思路 销售跟进策略白皮书24绘制立体客户画像，回捞高价值客户通过收集客户在跟进过程中的各项数据，比如通话时长、客户关心问题、竞品情报等等，形成一个更精确的客户画像，帮助销售人员判断客户购买产品的意愿以及客户的可沟通性。根据客户画像的分类、分级，销售人员和销售管理者可以制定精准高效的跟进策略。例如通过数据洞察发现遗漏的高价值客户，重新进行重点跟进。快速警示跟进风险，及时调整跟进动作对于风险的预测，数据比人更理性、客观、迅捷。通过监测数据，比对成功达成交易的历史数据，销售代表和销售管理者可以发现销售跟进中可能存在的风险。建立数据标准，为相关关键节点设置“健康标准”。及时检测相关节点的数据，可以快速发现跟进风险，进行人工干预和调整。比如某条商机的跟进过程中，卡点、堵点出现的次数的健康范围为“3”，当第 4 次卡点出现时，销售管理者需要及时复盘该销售进程，发现问题，及时解决。Part Three 深层原因和解决思路 比如回复疑问的间隔时长的健康标准为 24 小时以内，间隔时长“不健康”时，销售及时进行跟进以确保销售顺利进行。即时的风险预测，销售代表和销售管理者能尽早干预、调整跟进策略，将丢单的可能性尽可能降低。销售跟进策略白皮书25通过假设、回归、分析、验证，不断优化流程2.数据能帮助销售组织洞察到新的思路、方式、SOP 和话术等等，而在行动当中实施这些新方法的同时，也需要监测数据的变化，让获得的新策略在行动中进行校正。以对比分析的方法为例，使用对比分析法验证新策略是否正确。设置 A、B 组实验对照使用新策略和未使用新策略的销售团队的销售表现。控制变量，如质量线索保持相同，团队人数、领域保持相同，过往团队表现相近，用 Excel 表格、数据模型或者更先进的数字化工具，对 A、B 组销售表现数据进行收集和分析，对结果进行回归和校验，以验证新策略是否可行。比如，管理者发现某团队在邀约阶段成功率很高，假设他们使用的优秀话术能获得更好的沟通效果；为了验证该话术是否确实能提高邀约成功率；在新团队实现新话术，并检测客户反馈，多维分析话术评分，以验证该话术是否适用于不同的实际场景。用数据不断地测试和验证假设和新发现，形成数据流动的闭环。数据源源不断地产生，不断地跟销售组织当下的方法、策略、行动相结合，销售跟进的流程也可以不断地得到修正、优化，克服理论到实践的关键障碍。！一个值得思考的问题：很多企业越来越认识到数据对于科学决策的重要意义，并进行了全方位的数据收集包括无穷无尽的文件、表格和 CRM 填写、销售运营、拜访地点打卡、聊天截图、录音等等，大量的复核讨论、同步，通过复杂的收集过程，大量、多来源、杂乱无章的数据集中到了销售管理者的手上，却没有达到他们理想的效果他们往往无法很好地分析、利用数据，因此无法获得有价值的洞察，数据成了企业的“负资产”。Part Three 深层原因和解决思路 销售跟进策略白皮书26销售策略碎片化缺少系统化指导能力东一榔头西一棒子，想起什么就做什么？销售理论是由专业人士经过大量的调研，提炼总结出的系统性原则，但正如上文提及很难落实到实际的行动中。一方面，销售理论存在泛性问题。当前主流的销售理论体系大部分发源于海外，由于国内外文化差异，销售的进化程度不同，适用度不同。销售理论为了充分总结销售场景的规律性，会舍弃对偶发情况的分析，导致实操过程中，无法按照销售理论指导的方法顺利进行。另一方面，不同的销售理论虽有重合，但各有其适用的最佳场景和侧重点，而现在企业销售面临的环境大多情况下并非是单一场景，在不同的场景和销售环节中需要使用不同的理论策略，这时企业会把不同的理论进行拼凑融合。每一个理论就像一个拼图碎片，企业需要提取正确的碎片以正确的方式拼出完美的图案。但事与愿违，事实上，大多企业做不到这一点，甚至可能只是简单地进行暴力按压式的凑合拼凑，效果自然不尽如人意。因此，企业需要将碎片完美融合成系统方法和实践策略的系统化指导能力。这一系统化指导能力需要对两个指导对象负责：一是指导具体的销售业务，二是培训销售人员。销售业务需要完善、适用于实际情况、且可以不断优化的模型；销售人员需要有针对性的、高效的个人成长培训方案。Part Three 深层原因和解决思路 销售跟进策略白皮书27话术库是企业销售跟进模板的重要组成部分。很多企业都会参考经典方法论，并结合自身业务，总结出一个企业专属的话术库。通常，这会由团队中最出色的销售和培训专家来编写。但这样不仅成本高，且优秀话术的定义为人为主观判定，会和实际情况有偏差。再者，无论在数量丰富度，还是更新及时性上，人工制作的话术模板都无法快速应对新的挑战。建立话术库的最好方法，是截取企业销售团队在跟进过程中真实发生的会话片段，并通过定义标准来解决主观判定的问题，如引入客户反馈指标、推进销售进程下一步的成功率，共同比对，科学地挑选出最优话术。系统化聚合适用策略，沉淀企业级成功范式1.“实践出真知”，企业的发展进程、面临的市场情况、业务问题不一样，企业应该在实战中总结、验证、沉淀自己的最佳实践和成功范式。收集、分析销售过程中的所有会话数据，我们能获得基于现状的、有价值的洞察，但这些散乱的洞察不足以形成可以系统指导实践的方法论，需要企业和销售管理者有意识地把这些洞察聚合起来，沉淀出符合企业现状和业务特点的可复制、系统化的方法论，并在实践中反复验证其正确性，以指导未来的实践。制定一套符合企业的跟进 SOP无论是销售管道、销售漏斗，还是 SPIN、MEDDIC 等等，都没有提供一套适用于所有企业的跟进步骤。在实操层面，关于具体而细节的跟进步骤和 SOP（Standard Operating Procedure，标准操作流程），企业应结合理论和实际，根据自身业务特点因地制宜。依据分析数据得出的碎片化策略，按照跟进流程的关键步骤，整合成一套销售跟进模板，形成企业的最优业务路径。完整的销售跟进 SOP 应该是销售跟进的关键节点、节点行为指导、节点行为标准等有逻辑、可实现的信息集合。Part Three 深层原因和解决思路 销售跟进策略白皮书28在实战中培训销售人员，设置个性化指导方案2.把经典销售技巧、方法统统强塞给销售的时代已经过去了。在全面记录、分析销售人员在实战中跟进行为的前提下，企业需要采取更科学、高效、系统的培训手段：如根据表现进行分层管理，并针对其弱项、问题进行针对性的辅导；设置相应的考核指标，持续跟踪每一位销售人员的能力变化，对未达标人员进行再次培训，构建起“培训-考核-监测-培训”闭环，提升销售人员的能力。销售增长研究院在 6 月发布的销售新人培训最佳实践策略白皮书中有更详细的介绍，在这里就不展开讨论了。销售新人培训最佳实践策略白皮书Part Three 深层原因和解决思路 销售跟进策略白皮书29监测、考核、发现创新点3.！一个值得思考的问题：在实践中沉淀、进化的最佳实践、成功范式和培训方法符合企业具体的实际需要，而且是可推广、可复制的，但在传统方式下践行这一策略需要大量的收集、分析、总结，这对多数企业来说可能意味着更高的人力成本和时间成本。而且，基于样本而不是基于全量分析得出的最佳实践和方法论，仍然会带有一定程度的主观性和偏差。为了保证企业制定的整合策略的执行效果，企业必须有效监测理论的执行情况。填写 CRM 系统信息，进行会议复盘是目前企业常用的监测手段。管理者需要尽可能得到销售人员的跟进实况，确保策略被高效执行，并及时发现问题，干预指导。另外，整合确认的 SOP 不应该是一个一经制定、使用便一成不变的僵化流程。市场环境在变，买方行为在变，在实际的执行过程中，企业需要灵活地进行调整。整合、分析团队 SOP 的执行情况，找到并设定最适合的 SOP。有时候，好的 SOP 并不来自书本或者会议，而是来自销售实战，比如某销售代表的某个跟进动作并没有在企业的预设 SOP 中，却很好地推动了交易。企业和管理者要发现这些创新的优秀实践，提炼并通过数据分析、检验其中的优异点，思考是否要将其纳入到原定的 SOP 中。Part Three 深层原因和解决思路 销售跟进策略白皮书30鸿沟跨越从理论到实践的鸿沟Part Three 深层原因和解决思路 销售跟进策略白皮书31福格行为模型销售过程之所以难以管理，是因为它既是对事跟进行为的管理，也是对人销售人员的管理。在设计科学可行的跟进过程管理模式上，斯坦福大学福格博士提出的福格行为模型给企业和销售管理者们提供了一个值得参考的思路。福格行为模型可以示意为 B=MAT，B 是行为（Behavior）；M是动机（Motivation），是做出行为的欲望；A 是能力（Ability），是去做某个行为的执行能力；T 是触发（Triggers），是提醒作出行为的信号。当动机、能力和提示同时出现的时候，行为就会发生。在动机（Motivation）上，是否有清晰的 SOP 简化流程和任务，提高任务的可操作性，让销售人员更有行动的欲望？在能力（Ability）上，是否在实际的跟进流程中沉淀具体的、可复制的方法，赋能销售并不断提升销售的能力？在触发（Triggers）上，是否有对销售行为和跟进情况进行有效监测，提供及时的提示和预警，触发销售的跟进行为？Fogg Behavior ModelPart Three 深层原因和解决思路 销售跟进策略白皮书32Part Four销售会话智能平台赋能销售跟进要实现以上方法，真正打开销售过程，可能意味着无穷无尽的表格填写和层层汇报、同步。销售会话智能平台的出现改变了这个局面。销售会话智能平台是继 CRM 后新型的 SalesTech，通过会话拉取把销售跟进的整个过程完整地保留下来，并利用自然语言处理（NLP）等技术对销售会话进行全方位展示和分析，国外的 Gong.io、国内深维智信打造的 M 都是这一领域的先行者。销售跟进策略白皮书33关键事件可视化 销售过程一目了然销售会话智能平台可以打通外呼中心、IM 通讯、在线会议平台、CRM 系统等会话数据，集中销售跟进过程中所有的会话内容，并自动生成会话笔记。基于 NLP（自然语言处理）模型，对会话进行分析，提取出包括客户需求、异议、价格讨论、下一步约定等关键节点。在 M 销售会话智能平台中，这些关键节点被定义为“关键事件”。关键事件自动记录、分析、提炼销售与客户的对话信息，一键即可生成关键事件树和业务路径，让管理者和销售人员对跟进流程一目了然。管理者可以通过关键事件，对会话信息文本进行搜索/筛选，快速查看团队对某一关键事件的执行情况。可视化交易信息管理看板，清晰了解销售跟进中的每一个环节。Part Four 销售会话智能平台赋能销售跟进销售跟进策略白皮书34提示风险和下一步 未雨绸缪做好准备销售会话智能平台可以自动识别提示交易中的风险和问题，如：跟进频率过低、销售发言比例过低等，提醒销售代表及时调整。通过分析商机跟进中各阶段的会话内容，销售会话智能平台可以在会话中自动提取下一步行动，自动生成 to-do-list，并标记在商机看板上进行提醒。销售会话智能平台可以成为销售代表在跟进中的一个智能数字助理，帮助其克服一些遗漏、遗忘等“人性的弱点”。Part Four 销售会话智能平台赋能销售跟进销售跟进策略白皮书35基于真实、实时数据的交易洞察销售会话智能平台联通业务流和数据流，提供基于真实、实时数据的交易洞察。比如基于会话内容和会话数据，自动生成客户标签和多维客户画像，销售代表可以及时捕捉客户状态变化，洞察客户情绪和需求，方便后续精准制定跟进策略，调整跟进动作，提升成单转化率。Part Four 销售会话智能平台赋能销售跟进销售跟进策略白皮书36打造进化的 SOP 流程比如通过 M 销售会话智能平台，管理者可以通过实际路径和预设路径的对比，了解实际执行 SOP 和预设 SOP 的偏差，清楚地判断实际会话流程是否与 SOP 完全符合，与 SOP 不符合的会话流程对业绩的影响如何。对所有成员的 SOP 执行情况进行检视，更能找到 SOP 流程创新者，挖掘出最佳 SOP。这时候，管理者就可以结合真实数据和过往经验，对原有 SOP 流程进行相应的调整和完善，科学、轻松、持续地进化和迭代 SOP。Part Four 销售会话智能平台赋能销售跟进销售跟进策略白皮书37团队成员学习到实战经验，提高销售跟进能力。而知识点功能则可以自动集合在某一话题下各团队的话术表现，并进行智能的评分排序，优先展示评分高的话术，实时沉淀下真实实践中的优秀话术。当遇到同样的问题和挑战时，销售代表可以直接复制 TOP SALES 的沟通方式和工作模式。剪辑库配合知识点 全面复制销冠能力在销售会话智能平台的智能分析和评分机制下，销售管理者可以在大量的会话信息中快速挖掘出“最好的沟通”，并发现可以用于辅导团队成员的“机会点”。如在 M 销售会话智能平台中的“剪辑库”功能和“知识点”功能。销售管理者可将会话片段剪辑并保存到剪辑库中，供其他成员参考学习。这不仅让优秀销售在跟进沟通过程中的精彩片段得以留存，也能让Part Four 销售会话智能平台赋能销售跟进销售跟进策略白皮书38结语今天，数字化给销售带来了全新的局面，我们也应该对经典的销售理论有一个新的认识和理解。本书的初衷也并不是要颠覆理论，而是超越理论，摸索出更符合目前中国企业销售跟进实践的方法。跨越从理论到实践的鸿沟，抵达收入增长的彼岸并不容易，而 M 销售会话智能可以提供一种可能的方式。在本白皮书中，我们深入讨论了当下销售跟进的问题和应对的解决策略对过程进行拆解量化，通过数据分析获得洞察，在实战中沉淀方法论并系统运用。销售跟进是一个庞大、复杂的过程，这当中还有很多门道和策略，未来，我们可以继续探讨。销售跟进策略白皮书39关于销售增长研究院销售增长研究院致力于销售增长理论、方法和实践研究，我们的核心研究团队具有超过 10 年销售领域的研究经验，曾为多家知名企业服务，是国内最早一批销售会话智能和销售收入智能的研究者、发展者和推广者，团队成员包括有专业的数据分析师、算法科学家和资深销售专家。在多年的实践研究中，我们意识到销售数字化的重要性，利用会话智能洞悉会话数据背后的深刻见解将为企业销售提供全新的视角和增长力量，帮助企业不论是在日益严峻的外部环境中，还是在激烈的同业竞争中，都能保持核心销售竞争力。
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2023-10-28
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2022 年 10 月穿透信息，挖掘洞见为什么只有洞见才能产生影响力目录洞见和信息的定义.1对话大卫埃德尔曼.3信息和洞见：一项思维实验.5论信任的本质.5论洞见的本质.6对话丹亚当斯 .8一项明智决.
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2023-10-26
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海外高中备考21Chinese Overseas Studies Preparation Report CONTENTS第一章 海外高中留学及国际教育趋势篇2022，海外高中留学趋势及选择2022，不.
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2023-10-25
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2023-10-25
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研究部中国|2023年10月迎风笃行，拓新谋远上海产业园区市场发展与展望白皮书2023引言建设具备全球影响力的科技创新中心是上海城市规划发展中的战略使命，也是上海推动经济高质量发展的关键驱动力，更是我国建设世界科技强国的重要支撑。从夯基垒台到积厚成势，上海的产业园区作为产业发展的重要承载地，培育了众多全国领先的行业企业。在经济结构性转型的关键时期，创新驱动的发展战略持续深化的进程中，产业园区的产业聚集效应逐渐加剧，科创生态氛围逐步完善，创新策源功能日益凸显。本报告将聚焦上海产业园区的物业市场，结合产业“长链”发展和价值链提升的特点，对五大产业的布局和租赁需求进行探讨，并预测这些产业在未来中长期将引领上海产业园区的需求增长。产业复合特征也将为未来租赁需求的能级跃迁提供动力之源。仲量联行对产业园区内100余家企业租户进行了调研，深入了解当前园区租户的需求，从物业条件和资管运营等多个维度出发，拓展并培育园区物业的产业视角，以适配产业的长期发展需求。此外，仲量联行还结合了60余份投资机构调研结果，深入探究了在短期供应压力和长期产业发展的共同作用下，园区物业投资市场的变迁和机遇。2迎风笃行，拓新谋远|上海产业园区市场发展与展望白皮书2023目录01五大行业擎动园区租赁需求，产业复合助推租赁能级跃迁4五大行业擎动产业园区稳健需求 4产业复合孕育发展新机遇 1402产业思维拓新升级，适配租户特性需求17产业发展扩充租户选址因素考量，拓展业主产业思维 17适配租户发展需求的双通道升级：物业条件与资管服务 2103投资呈现多元模式，产业视角充实投资逻辑29产业属性增益，渗透园区投资各项维度 29产业红利和短期供应压力共同影响产业园区投资策略 31产业视角推升长期投资机遇，投资策略的多元化持续提高 373迎风笃行，拓新谋远|上海产业园区市场发展与展望白皮书2023五大行业擎动园区租赁需求，产业复合助推租赁能级跃迁01五大行业擎动产业园区稳健需求数据来源：仲量联行图 1.核心产业园区租赁需求占比（2021年下半年至2023年上半年）在建设具备全球影响力的科创中心进程中，上海产业园区市场承载了众多高质量产业的创新发展。经济发展的结构性转型，驱动高科技属性行业快速发展，使园区的产业聚集效应愈发加剧，科创氛围日益浓厚，吸引众多高端科研行业或战略新兴产业企业入驻。在过去两年中，五大行业，包括：集成电路、生命科学、人工智能、新能源汽车以及游戏，已经成为擎动园区租赁需求的主要来源。作为上海三大先导产业，集成电路、生物医药和人工智能一直得到政策支持，并在创新发展的战略转型中逐步释放市场需求，已经发展成为上海产业园区内的支柱产业，展现出引领全国的行业优势和发展动力。同时，新能源汽车产业凭借其丰富的产业“长链”，以及游戏产业展现出的巨大终端市场需求及其行业复合潜力，已成为上海产业园区的新兴需求动力。根据仲量联行的统计数据，过去两年中这五大行业在上海产业园区内的新增租赁需求达到近70%。25%生命科学7%人工智能14%新能源汽车16%集成电路31%其他7%游戏25%生命科学7%人工智能14%新能源汽车16%集成电路31%其他7%游戏五大行业在 产业园区占比4迎风笃行，拓新谋远|上海产业园区市场发展与展望白皮书2023经过多年的培育与积累，中国已成为全球最大的集成电路单一市场。作为全国最早培育和发展集成电路产业的地区之一，上海拥有深厚的产业基础和引领作用，推动产业升级发展。2022年，上海集成电路产业销售额已超过三千亿元，占全国市场的比例超过25%，持续保持领先地位。集成电路产业链具有紧密联动的产业特征。在上游，作为基础技术支撑的高端制造和原材料领域，包含EDA工具、核心生产设备和原材料生产制造环节；在中游，代表产业链主体领域，涵盖从IC设计、制造到封测安装的开发环节；在下游，应用场景十分广泛，主要包括汽车电子、人工智能、消费电子、医疗设备、光伏智能等领域。尽管近期投资市场整体趋冷，但集成电路作为全国重点发展的行业，仍收获大量私募股权投资机构的青睐。在获得投资的企业中，封装材料和检测设备融资活跃，模拟芯片和逻辑器件获得关注度保持高位，应用市场中，汽车电子、人工智能等领域发展迅速，相应的芯片需求增长为集成电路企业带来重大发展机遇。数据来源：中国半导体产业协会，中商产业研究院，仲量联行图 2.2017-2023年中国与上海集成电路销售额1.集成电路25%上海集成电路产业销售额已超过三千亿元，在全国市场占比超25%，稳居榜首。人民币亿元中国上海04,0008,00012,00016,0002017201820192020202120222023图 3.集成电路产业链模型注：仅展示产业链主要环节与成分数据来源：仲量联行消费电子云计算医疗设备汽车电子人工智能机器人光伏智能物联网集成电路产业链IC设计IC制造IC封测硅片光刻胶光刻机刻蚀机薄膜沉积封装基板测试机分选机探针台光掩模板垂直整合制造晶圆代工传统封装先进封装存储器模拟芯片逻辑芯片上游支撑下游应用EDA工具设计服务IP中游制造原材料与制造设备封装材料与设备5迎风笃行，拓新谋远|上海产业园区市场发展与展望白皮书2023图5.上海产业园区集成电路企业租户分布及占比链上企业的频繁联动，使集成电路企业更倾向聚集性选址，在业内龙头企业的带动作用下，张江、漕河泾及金桥已形成享誉全国的集成电路产业高地。根据仲量联行统计，上海产业园区租户占比中，集成电路*租户占比达到7.5%。张江设有上海集成电路研发中心和设计中心，意在打造世界级集成电路产业集聚区，除自用型企业的布局选址外，集成电路企业在张江核心区的租赁面积占比接近15%。金桥板块吸引了部分张江核心区外溢的企业，同时板块内已聚集的下游企业转型发展，展现出对芯片的强劲需求，反向推动关联中上游集成电路企业入驻，金桥板块集成电路租户占比达11.5%。此类拥有人才、政策和下游联动优势的板块成为产业链各环节的公司设立设计研发中心和办公场所的优选地。*仅包含集成电路上游及中游企业。数据来源：仲量联行上海产业园区集成电路企业租户占比（按租赁面积统计）图4.2022.07-2023.06集成电路细分赛道获PE/VC投融资公司数量数据来源：IT桔子，仲量联行IC设计IC制造IC封测56模拟芯片7微处理器12存储器14检测设备22封装材料17硅片集成电路设计微处理器存储器逻辑器件模拟芯片设计工具（EDA工具）垂直整合制造原材料与制造设备晶圆代工集成电路封装集成电路测试封装材料（封装基板）其他集成电路相关7.5%企业聚集度产业园区市场板块环线地铁低高6迎风笃行，拓新谋远|上海产业园区市场发展与展望白皮书2023上海是全国最具影响力的生命科学产业高地之一，上海生命科学领域上市企业数量及外资研发总部数量皆位列全国首位。2022年上海生命科学产业规模已达到8,537亿元，预计2025年将突破万亿元。优质的产业基础、丰厚的科研人才及研发平台，以及全国领先的临床医院资源和便捷的融资渠道，2.生命科学图6.上海生命科学产业规模数据来源：上海市经济和信息化委员会，上海市生物医药产业发展“十四五”规划，仲量联行构筑起上海生命科学产业成熟的生态体系，吸引了众多国内外企业汇聚上海。放眼未来，庞大的市场刚需将继续驱动上海生命科学行业稳步发展。生命科学产业发展离不开创新突破，以一类国产创新药为例，上海研发的新药获批数量位居全国第一。创新发展需要丰厚的人才基础，截至2022年，上海生命科学从业人员达到27.8万人，其中国家级人才超过1,000位，院士、长江学者等高水平人才占全国的1/5。上海丰富的高校及研发机构资源为技术创新持续注入人才活力，与生命科学企业、全市各临床医院形成“产学研医”相结合的良性互动，助力上海成为全国首屈一指的生命科学产业高地。就融资环境而言，具有创新技术并具有较高附加值的赛道持续受到资本青睐，这些生产要素支撑生命科学产业稳健发展。过去两年，生命科学企业已成为上海产业园区租赁市场最重要的需求来源之一，其租赁需求在园区内的占比高达25%。近期在整体投资趋冷的环境下，细分赛道的租赁需求与所获融资呈正相关，包括创新药、基因诊断、细胞疗法等蕴含创新技术的企业仍是园区需求的主要来源。人民币亿元02,0004,0006,0008,00010,00012,000201720182019202020212022 2023F 2024F 2025F图7.上海生命科学从业人员、高校及研究机构分布图8.2023上半年生命科学产业投融资金额占比数据来源：仲量联行从业人员分布高校研究机构聚集度高聚集度低机构类型小分子抗体药物器械CRO数字疗法人工器官试剂药材医疗设备外科手术器械科研仪器机器人眼科医疗器械脑科学药物CDMO药物CRO器械CDMO检测服务细胞疗法核酸药物药物递送放射性药物疫苗基因疗法AI基因编辑创新药医疗器械CXO数据来源：医药魔方，探针资本，仲量联行7迎风笃行，拓新谋远|上海产业园区市场发展与展望白皮书2023制药医疗器械医疗科技基因检测/治疗医疗服务原料流通与销售CXO图9.上海产业园区生命科学细分赛道需求占比（基于2022年至2023上半年租赁面积统计）数据来源：仲量联行上海产业园区的科研氛围和创新发展的生态体系，不断吸引国内外生命科学企业入驻。据仲量联行统计，上海产业园区的租户结构中，生命科学企业占比达到20%。张江核心区是上海乃至全国的生命科学产业高地，聚集大量生命科学业内人才，是企业聚集度最高、最受生命科学企业青睐的板块，生命科学企业租户占比高达26.1%。此外，浦江、外高桥等板块依托其较为成熟的生命科学产业基础，同样吸引了众多企业。随着上海“1 5 X”生物医药产业基地布局逐渐成熟，细分领域定位明确且拥有优质载体资源的板块将更多地受到企业青睐，例如张江核心区外拓的创新药产业基地、医疗器械产业基地等板块。医疗器械医疗科技制药与创新药CXO医疗流通与销售医疗服务图10.上海产业园区生命科学企业租户分布及占比上海产业园区生命科学企业租户占比（按租赁面积统计）20%企业聚集度产业园区市场板块环线地铁低高数据来源：仲量联行8迎风笃行，拓新谋远|上海产业园区市场发展与展望白皮书20233.人工智能图11.中国人工智能核心产业市场规模图12.2022年中国主要地区人工智能领域股权融资事件数占比数据来源：智研咨询，仲量联行中国人工智能产业受益于新基建、数字经济等方面政策持续利好，其规模将保持平稳增长。预计在2025年，中国人工智能产业规模将达到4,000亿元，未来三年复合增长率达到27.4%。人工智能亦是上海的三大先导产业之一。2022年内，总部位于上海的人工智能企业融资事件占全国比重的22%，未来上海还将继续依托市场、政策、人才优势打造人工智能产业高地。从产业链纵向的上中下游结构来看，目前上海在上游基础层（如算力芯片、AI数据、算法模型）和下游应用层所涉及的行业均具有领先全国的优势，包括自然语言处理、计算机视觉、机器学习等的中游技术层也在快速发展，人工智能创新生态不断优化升级。从产业横向扩展渗透的趋势来看，人工智能已成为与实体经济深度融合的生态平台，其基于软件服务和硬件设施支撑应用场景，覆盖交通、制造业、医疗等领域，赋能产业发展。近年来汽车智能化和智慧城市的进程加速得益于以人工智能技术支持的自动驾驶、车路协同的发展；制造业领域，以人工智能技术为基础的AI训练、推理、研发、操控平台对目前寻求转型中高端制造的中国意义非凡；在医疗领域，影像识别、AI制药和基因分析等前沿方向也需要依靠人工智能技术的进一步发展协同。同时人工智能在金融、零售、互联网的应用也已经显现其商业价值，在智能客服、运营优化、风险排查等方面的优化也将随着AI技术的发展而升级。01,5003,0004,50020192020202120222023F2024F2025F人民币亿元融资比例高低18%广东22%上海12%浙江此为中国示意性地图 9%江苏27%北京12%其他地区数据来源：IT桔子，仲量联行图13.人工智能产业图谱上游人工智能基础层AI模型生产工具AI算法框架AI开放平台AI开发平台预训练大模型智能云服务智能服务器AI芯片智算中心AI基础数据服务数据治理AI算力基础AI数据资源下游人工智能应用层AI 金融营销客服信贷风控个性化助理AI 泛互联网智能搜索海量审核对话式AIAI 医疗影像辅助诊断药物发现智慧病案与DRGsAI 工业协同制造智能排产预测性维护AI 自主无人系统自动驾驶无人机智能机器人AI 零售视觉产品全运营优化无人商店AI 建筑业AECO可视化建筑群隐患预警中游自然语言处理智能语音计算机视觉知识图谱机器学习人工智能技术层数据来源：麦肯锡，艾瑞咨询，仲量联行9迎风笃行，拓新谋远|上海产业园区市场发展与展望白皮书2023据仲量联行统计，上海产业园区内人工智能技术层和基础层相关企业占比达到3.1%，而人工智能应用层内，已渗透AI技术强赋能的企业占比接近6%。这些企业中，交通、制造业及互联网产业占比超过66%，是AI技术渗透率最高的领域。人工智能企业与其赋能产业极强的协同效应，使得从选址角度来看，企业聚集特征明显：张江、漕河泾板块已形成相对成熟的产业生态，与当地生命科学、互联网等企业互动活跃；新能源汽车产业在金桥的积极布局，同样吸引智能驾驶等相关领域的人工智能企业入驻；同时临空的互联网生态、市北在AI基础层云计算上的多年发展都助力这些板块逐渐吸引人工智能相关企业入驻。未来，人工智能产业将展现更大的产业协同发展潜力，更多领域应用场景的实现将反向推动中上游基础层和技术层架构相关企业的选址布局，在产业园区中孕育更多租赁机会并优化产业结构。图14.上海产业园区人工智能及强赋能行业企业租户分布及占比高低企业聚集度制造业人工智能企业AI强赋能企业互联网交通生命科学建筑业金融专业服务其它上海产业园区人工智能强赋能行业企业租户占比（按租赁面积统计）3.1%5.9%企业聚集度产业园区市场板块环线地铁低高数据来源：仲量联行10迎风笃行，拓新谋远|上海产业园区市场发展与展望白皮书20234.新能源汽车图15.中国新能源汽车零售销量及渗透率图16.2023年1-8月中国新能源汽车销量前八城市图17.产业发展进程中，细分赛道对于行业演进的驱动力数据来源：乘用车市场信息联席会，中国汽车工业协会，仲量联行数据来源：仲量联行数据来源：乘用车市场信息联席会，仲量联行新能源汽车零售销量（左轴）新能源乘用车渗透率（右轴）1081112996898505%6(6%0%5 %05E0020030040050060070080090020192020202120222023F万辆2023年1-8月总销量（左轴）2023年1-8月新能源汽车渗透率（右轴）万辆0 0P691215182124上海广州杭州成都深圳北京郑州重庆新能源汽车作为我国战略性新兴产业之一，其快速发展不仅推动了制造业结构优化升级，也是推动我国实现“双碳”目标的重要动力。我国新能源汽车产业取得了举世瞩目的成就，销量常年稳居全球第一。2022年中国新能源汽车销量突破688万辆，占全球市场份额超过50%。2023年，新能源汽车销量以及渗透率持续稳步增长，全年总销量预计接近850万辆，渗透率突破35%。依托国家扶持政策，以及完善的新能源配套设施，上海新能源车产销量在全国名列前茅。根据中国乘联会 统计，2023年1-8月，上海新能源汽车总销量为20.7万辆，稳居全国第一。政策驱动市场驱动智能化低碳化购置补贴牌照资格基础建设及运营补贴 智能座舱 感知系统（激光雷达等）自动驾驶 车载芯片 终端服务 智能通信 动力电池 三电系统 充换电 电池回收11迎风笃行，拓新谋远|上海产业园区市场发展与展望白皮书2023从产业发展阶段来看，中国新能源汽车在高速成长后，正走向一个更成熟的市场。市场竞争将日益激烈，产品更新将加速迭代，市场逐步从政策驱动向市场驱动转型。多数企业从“电动”向“智动”的研发重心转移，已成为明显趋势。新能源汽车产业链纵深长，赛道广。按功能划分，整个产业可以分为“智能座舱域”、“自动驾驶域”及“车身控制域”三大领域。例如，智能座舱推动芯片算力的升级以及数量需求的增加；自动驾驶对传感器（摄像头、激光雷达等）以及大算力计算平台等的需求也将随着更高级别技术的落地而显著提升。值得注意的是，目前市场的主力军传统燃油车也在经历智能化的加速路径，为行业的需求增长提供不竭动力。从选址角度来看，与多数产业相似，科研氛围以及人才聚集等方面受到新能源汽车企业关注。产业“长链”使得上下游企业寻求聚集机会的同时，细分赛道不同企业的选址需求显现其独特的多元化特性。例如智能驾驶、车载雷达等领域企业，需要一定等级的测试路网用于技术测试落地。金桥凭借其深厚的汽车制造业基础以及相关技术测试基础设施的搭建，成为目前上海新能源汽车产业聚集度较高的板块之一。图18.上海产业园区新能源汽车企业租户分布及占比自动驾驶新能源汽车整车制造感知系统电驱动系统换电站智能座舱电机控制电芯电池智能通信充电桩上海产业园区新能源汽车企业租户占比（按租赁面积统计）3.5%企业聚集度产业园区市场板块环线地铁低高数据来源：仲量联行12迎风笃行，拓新谋远|上海产业园区市场发展与展望白皮书202313图19.2017-2022中国与上海自研网络游戏产业销售额5.游戏自2022年4月游戏版号重新发放以来，游戏行业健康发展的引导成效显著，游戏行业长期良性发展局势日益明朗。上海作为中国游戏产业发展高地，2022年网络游戏总销售收入达1,280.3亿元，实现了逆势增长。据统计，2022年中国游戏收入排名前50的头部游戏公司，有接近25%的企业坐落于上海。上海尤其注重培育游戏企业的原创开发能力，已出台的相关支持政策数量位居全国首位。高新技术企业、“专精特新”中小企业是上海科技型游戏企业获得最多的资质认定。上海游戏企业拥有较高的研发人员占比、研发费用占比及知识产权产出，其整体实力位居全国头部。2022年上海自主研发网络游戏收入达880.7亿元，占全国总收入近四成。据仲量联行统计，上海产业园区游戏产业租赁面积占比6.6%：其中漕河泾游戏产业占比达到21%，是名副其实的上海游戏产业高地，吸引众多国内外头部游戏公司入驻。随着与游戏相关的AI、传感交互等新技术的应用，上海游戏产业的技术溢出效应影响将进一步扩大。数据来源：中国音数协游戏工委，仲量联行图20.上海产业园区游戏企业租户分布及占比企业聚集度产业园区市场板块环线地铁低高数据来源：仲量联行05001,0001,5002,0002,5003,000201720182019202020212022中国人民币亿元上海6.6%上海产业园区游戏企业租户占比（按租赁面积统计）13迎风笃行，拓新谋远|上海产业园区市场发展与展望白皮书2023产业复合孕育发展新机遇产业复合推动产业园区迈入 发展新能级创新驱动下的产业发展，随着技术的进步，各高端产业逐渐体现出产业链长、科技含量高等特征，这些特征在上述五个行业尤其是战略性新兴行业中更加显著。下游终端市场越发广泛的运用场景，推动各产业中上游企业顺势发展，结合终端需求的不断提升；上游行业中企业精细化发展趋势逐渐显现，形成图21.上海产业园区租户产业分布及产业复合特征和弦图生命科学新能源汽车集成电路游戏人工智能互联网服务及软件技术其他电子信息及科技电子信息制造传统制造业高端装备先进材料能源及采矿物流运输金融业专业服务技术服务贸易及零售建筑及房地产文体娱乐第三方办公运营政府机构及公共组织注：产业分布基于现有租户面积分析产业复合特征基于现有租户数量分析数据来源：仲量联行11个 产业园区板块 200个 产业园区项目 3,600 家企业 专注于特定运用领域的复合型技术公司。技术进步和产业升级也让更多下游企业广泛尝试运用新兴科技，推动各企业不断提升其技术水平，迸发创新技术，提高竞争力。在此过程中，不同产业之间的联系和互动变得更加密切，不同行业之间的边界逐渐模糊，产业之间的相互渗透和交叉也日益增强。仲量联行走访上海11个产业园区板块，梳理近200个产业园区项目中超过3,600家企业，统计发现上海产业园区中近36%的企业横跨了两个及以上产业类型，上海产业园区内已呈现丰富的产业复合交叉趋势。从产业类型上看，生命科学、新能源汽车、科技新媒体等前沿产业已与人工智能产业形成了较大规模的交叉融合，而制造业、专业服务业等传统产业与互联网、技术服务类产业的复合程度日益提升。就产业复合方式而言，当前的产业融合已超越了不同产业间技术的简单叠加和互补，进一步拓展到以市场和产品为导向的深度协同合作。这种协同合作并不仅限于技术交流和资源共享，还涉及市场开拓、产品创新等多个层面，为产业间更紧密的联动和互促发展提供了新动力。14迎风笃行，拓新谋远|上海产业园区市场发展与展望白皮书2023着眼上海产业园区各板块，各自侧重的产业定位及产业结构催生出板块独特的产业复合趋势。以张江为例，其作为上海的科创高地，产业复合以三大先导产业为主导，以互联网技术为支撑；同时，传统产业如传统制造业、金融业、专业服务等均有不同程度的复合趋势。漕河泾则更凸显其互联网技术及游戏的产业特性。生命科学新能源汽车集成电路游戏互联网服务及软件技术人工智能其他电子信息及科技电子信息制造传统制造业能源及采矿物流运输金融业专业服务技术服务贸易及零售文体娱乐建筑及房地产第三方办公运营政府机构及公共组织先进材料高端装备生命科学新能源汽车集成电路游戏互联网服务及软件技术人工智能政府机构及公共组织第三方办公运营文体娱乐贸易及零售专业服务金融业物流运输能源及采矿先进材料高端装备传统制造业电子信息制造其他电子信息及科技技术服务建筑及房地产图22.张江租户产业分布及产业复合特征和弦图图23.漕河泾租户产业分布及产业复合特征和弦图注：产业分布基于现有租户面积分析产业复合特征基于现有租户数量分析数据来源：仲量联行注：产业分布基于现有租户面积分析产业复合特征基于现有租户数量分析数据来源：仲量联行15迎风笃行，拓新谋远|上海产业园区市场发展与展望白皮书2023未来产业孕育发展新动能 随着产业间更深度地交叉融合，全新的产业类型有望在不断创新中蝶变而生。同时，这种融合也将为传统产业的转型升级提供更多发展机遇，为上海产业园区市场的持续发展注入新动能。随着技术革新和创新突破，产业复合的趋势在未来将继续深化，所涉及的领域和层级也将得到更多提升，这将有望为产业园区带来全新的租赁需求。放眼未来，上游技术性行业与下游市场广阔的运用场景和受资本青睐的领域，两者相复合的趋势或将继续加深。以人工智能为例，其“强赋能”属性，已与生命科学、互联网、新能源汽车等产业有所复合交叉，不断推动这些产业升级创新，在药物研发、大数据学习、自动驾驶等领域都取得阶段性成果。未来行业之间的联动具备更多想象空间，例如，游戏公司与脑机接口技术的复合，传统零售与智能材料相结合等，都展示出复合产业的无限可能性。这种趋势将不断推动产业的发展，为市场带来更多机遇，并为传统产业的转型提供更多助力，为产业园区未来需求的增长提供 支撑。根据 上海市推动制造业高质量发展三年行动计划（2023-2025年），上海除目前正在大力推进的三大先导产业和六大重点产业外，还在积极谋求未来产业的战略性规划和导向性建设，其中2030年远景规划中未来产业计划产值达到5，000亿元，并在2035年形成若干领跑全球的前沿产业集群，包括脑机接口、合成生物、通用AI、新型储能、高端膜材料、元宇宙等尖端细分领域。活跃的产业发展在政策引导和产业园区优质载体的承接下，也将重塑上海产业园区板块的租赁分布格局。而这些新兴领域所具备的跨行业属性，将成为推动未来产业发展的重要力量。图24.未来产业复合领域列举游戏人工智能人工智能集成电路汽车/消费电子智能材料生命科学超导材料互联网传统零售数据来源：仲量联行光伏16迎风笃行，拓新谋远|上海产业园区市场发展与展望白皮书2023产业发展扩充租户选址因素考量，拓展业主产业思维企业在考虑办公选址时具备一定共性，往往从财务支出或物业本身的品质及配套等角度寻找适配的场所。而随着经济发展技术革新，企业不再以单一办公空间看待物业选址，越来越多的公司成立企业房地产策略部门，通过优化整体的物业选址、空间布局等策略，有效控制成本，提升公司效率，使办公场所能够服务于企业的长久发展。产业园区的租户在传统视角下，考虑的共性因素主要包括：租金成本、政策补贴、交房标准、餐饮设施以及交通可及性等。而随着产业升级发展，技术不断进步，园区内的企业越发注重物理空间对产业资源和生产要素的调配，越发强调企业房地产策略在公司长久发展中所起到的突出作用。这些转变使原本的选址考虑因素不断扩充，企业选址时开始考虑所在板块的科研氛围、上下游企业的关联、周边人才资源、企业的品牌形象、获得融资的便利度，以及为进一步吸引人才所适配的其他配套设施和企业ESG层面的表现等。产业思维拓新升级，适配租户特性需求02配套设施（人才公寓、生活服务等）政策补贴交房标准租金成本交通 可及性上下游企业融资机会ESG表现科研氛围企业 品牌形象人才资源传统型选址因素产业及企业策略型选址因素数据来源：仲量联行图25.租户选址考量因素不断扩充17迎风笃行，拓新谋远|上海产业园区市场发展与展望白皮书2023为更好帮助园区经营者了解租户真实需求，培育拓新园区的产业思维，仲量联行对103家上海产业园区租户进行问卷调研，发掘在经济结构化转型的大背景下，企业如何通过房地产策略降本增效。103家企业含盖上海11个产业园区板块，覆盖12个细分行业，跨越不同面积段租户。图26.图：受访租户背景受访租户数据来源：仲量联行2023年上海产业园区租户调研问卷103家上海产业园区租户 11个产业园区板块 12个细分行业“为适配上述租户端的需求改变，园区业主在招商引资和项目运营上需不断提升，以搭建适配产业发展的平台，聚集高新科技行业所需的生产要素，从租户角度改善资管服务的质量。简而言之，园区经营者需拓展提升其产业思维，服务于高科技属性租户的快速发展，以此筑巢引凤，在市场竞争中脱颖而出。18%2,00011 ,000员工数量（人）租赁面积（平方米）27%张江核心区22%漕河泾11%张江非核心区10%金桥8%市北5%临港3%临空3%杨浦1%外高桥1%松江1%闵行7%其他所在板块19%生命科学13%制造业10%集成电路，芯片10%人工智能10%互联网及软件服务8%化工7%新能源汽车6%游戏5%零售贸易4%新材料及新能源4%专业服务业1%金融3%其他业务涉及行业18迎风笃行，拓新谋远|上海产业园区市场发展与展望白皮书2023通过此次调研，我们发现企业对于区位选址的考量正在不断拓展。与上一轮选址相比，传统选址因素如租金成本、交通可及性等继续受到绝大多数企业的重视，是产业园区企业的共性需求。在当前市场环境下，企业对于租金成本的敏感度有所上升，是其降本增效的关键一环。作为传统选址因素，租金成本的关注度上升明显，成为企业最为关注的选址因素。同时，产业及企业策略型选址因素在目前企业的选址过程中愈发被重视，其中，配套设施（人才公寓、生活服务等）、企业品牌形象以及人才资源是提升最为显著的三个选址因素。当前产业园区企业已不仅仅满足于图27.租户区位选址考量因素简单的餐饮配套，他们希望所在区域配备有人才公寓以及更多的生活服务设施来满足员工的衣食住行，提高员工与企业之间的黏性。更多的企业意识到区位选址和物业选择对于企业品牌形象的增益，例如入驻板块的产业成熟度对人才吸引有所助益。人才是第一资源，尤其是对于产业园区企业，研发作为其核心竞争力，需要大量优质的人才资源。同时，浓厚的科研氛围能够为企业提供更多的合作渠道和交流机会。因此，在此次调研中，租户对科研氛围的考量同样有较大幅度的提升。数据来源：仲量联行2023年上海产业园区租户调研问卷值得注意的是，随着科技进步，行业发展愈发细分化专业化。不同企业根据其产业属性特性，对于各选址因素的侧重程度出现分化。生命科学企业租户尤其重视选址对其获取高精尖人才的可及性。根据此次调研结果，超过40%的生命科学企业租户表示，人才资源的可及性在如今选址考量中较上一轮显著提升。对于集成电路及人工智能企业而言，除人才资源以外，科研氛围及政策补贴也是其极为重视的选址因素。新能源汽车企业因其产品研发及测试均对物业参数有额外需求，交房标准对于该类企业的重要性尤为显著。游戏企业同样需要吸引游戏开发 人才，交通的便捷程度则对于该类企业较为敏感，同时出于机房、电量及用电稳定性的需要，交房标准也成为其较为关注的因素之一。012345当前选址上一轮选址传统型选址因素租金成本交通可及性交房标准政策补贴餐饮设施人才公寓、生活服务等配套设施融资机会ESG表现上下游企业科研氛围企业品牌形象人才资源产业及企业策略型选址因素19迎风笃行，拓新谋远|上海产业园区市场发展与展望白皮书2023另一方面，租户在物业载体的细节选择上也愈发体现出匹配企业经营发展的强烈意愿。在园区项目选择上，问卷结果显示，就物业条件而言，除园区硬件及满足研发条件等硬性指标外，租户对物业的自主性和灵活性愈加重视，接近40%的受访者希望有拎包入驻的机会；独栋物业的需求在受访企业中占比同样接近40%，空间私密性较强的物业能为企业研发经营及数据安全上提供更多保障。在园区服务上，物业管理仍是目图28.租户对于物业载体细节选择上的影响因素排序数据来源：仲量联行2023年上海产业园区租户调研问卷前租户最为看重的因素，同时，企业对业主提供的其他服务，尤其是为企业经营发展提供便利的服务，越来越重视。51%的受访企业希望业主能为其提供政策指导、人才落户协助等服务，45%的受访者希望园区业主能在研发环节的特殊要求（包括废水处理、气体配送等）上提供相应的协助。另有32%的企业对园区业主培育创新氛围，提供行业间交流机会有更多期待。共享实验室临近检测机构或其他行政部门有绿色楼宇认证共享空间（包括会议室、办公空间等）产品展示空间标识权政策补贴的孵化器资质创新氛围或本行业、跨行业交流氛围空间私密性，以保证研发产权及数据安全具备可选独栋物业即租即用，拎包入驻研发所需的特殊要求（如废水处理、气体配送等）提供政策指导、人才落户协助等企业服务物业管理0 0P 迎风笃行，拓新谋远|上海产业园区市场发展与展望白皮书2023适配租户发展需求的双通道升级：物业条件与资管服务核心型产业园区最小值=10 万平方米最大值=174 万平方米2026至2028年供应量2023至2025年供应量成长型产业园区宝山普陀长宁徐汇青浦松江闵行奉贤浦东静安上海产业园区历经多年发展，在物业品质等各方面都有显著提升。然而，越来越多的企业从发展适配性的角度考虑物业选址，促使园区业主拓宽园区招商及运营的思路，在物业条件和资管服务双通道上，升级现有产业思维。物业条件在满足租户基本办公经营需求的同时，需要进一步考虑租户所涉及行业的特性需求。另一方面，产业园区运营方在产业升级发展的宏观环境中，对租户的服务须有全方位的提升，为企业经营提供更多资源和便利。此次调研中，有89%的租户认为目前所入驻园区项目的物业条件及资管服务有待提升，超过70%的租户希望在物业条件有所提升。同时，43%的租户对于资管服务有进一步的升级需求。从细分维度来看，无论是物业条件还是资管服务，均有不同程度的提升空间。这为现在以及未来的园区经营者，结合自身情况，提供了不同维度的思考方向。长期来看，随着产业园区内产业链愈加完整、产业类型不断拓展，各产业的生产要素愈发丰富，租户需求将显现更多全新视角。产业园区物业作为承接租户需求的重要空间载体，其成熟化、专业化的发展同样需要产业思维的驱动。上海产业园区市场迎来新一轮供应放量，针对目前市场，更多租户考虑抓住大供应及租金下行的窗口期，进行搬迁升级。现有项目如何保持竞争力，未来项目如何脱颖而出，园区经营者从租户需求角度出发的产业思维将起到决定性的作用。图29.产业园区物业条件及资管服务有待提升图30.上海产业园区未来供应分布（2023年四季度至2028年，不包含自用物业）数据来源：仲量联行2023年上海产业园区租户调研问卷的企业租户认为目前物业条件及资管服务有待提升89q%认为物业条件有待提升43%认为资管服务有待提升数据来源：仲量联行21迎风笃行，拓新谋远|上海产业园区市场发展与展望白皮书2023物业品质仍具备提质升级空间，产业特性要求愈加凸显物业条件 未来短期供应集中交付的环境下，现有项目的硬件品质或将面临竞争加剧的风险。问卷结果显示，停车位数量是租户普遍认为所承租园区最需要提升的硬件条件，超过50%的调研租户不满足于目前所在项目的停车位数量。其他硬件品质方面，有近30%的租户反映所在物业屋顶或外立面漏水及洗手间配比不足。超过20%的租户反映空调设施陈旧，电力无法扩容以及充电桩设备不足。适度改善硬件设施及物业条件，以满足租户的迫切需求，是存量项目持有者在大供应环境下提高竞争力的有效方式，也是未来园区项目开发者在设计和建设过程中需要关注的重要方面。除租户在硬件品质上的基本诉求外，园区持有者须在物业交付条件上融入产业视角，适度考虑不同行业对物业的不同需求。无论是办公功能还是研发功能，不同产业租户对于硬件品质的需求显现出更多行业特性，在需要研发空间的行业中特性需求尤为显著。为满足研发需求，物业品质的适配性或将成为直接决定租户的选址结果的因素。产业园区项目在承重、层高、供电等具体参数上能最大程度满足快速发展的行业 需求，这类园区项目将更加受到拥有研发测试功能的企业的青睐。图31.租户认为最需提升的现状硬件品质数据来源：仲量联行2023年上海产业园区租户调研问卷0 0P%公共空间不够绿化设施不足或不及预期不能满足实验需求承重不够层高不够电梯配比不够可租赁面积与实际需求不匹配大堂形象欠佳充电桩不够电力无法扩容空调设施陈旧洗手间配比不足屋顶或外立面漏水停车位不够22迎风笃行，拓新谋远|上海产业园区市场发展与展望白皮书2023图32.五大产业的建筑参数偏好数据来源：仲量联行新能源汽车企业在研发测试过程中整车或是大型运载机械的移动，使得活荷载的要求需要特别纳入承重考量之中；研发测试机械对于层高同样有着更高的要求。同时，对于游戏和人工智能的办公空间以及生命科学、芯片、新能源汽车产业的研发空间，因设备要求，租户需要所在园区保证24小时稳定供电，因此配备双回路供电或者备有UPS等备用发电设备的物业更受到青睐。此外，生命科学产业的研发过程对于污废处理也有极高的要求，落实在建筑参数上，要求其拥有处理固、液、气三大类型污废的装置及空间。办公功能物业基本参数新能源汽车生命科学集成电路人工智能游戏承重（千克/平方米）200-300200-300200-300200-300200-300200-300净层高（米）2.72.72.7 直播间区域4.0（板到板）2.7 直播间区域4.0（板到板）2.72.7 直播间区域4.0（板到板）供电（瓦/平方米）80-12080-12080-12080-120100-120100-120单层面积（平方米）1,5001,5001,5001,500大面积客户青睐大面积单层大面积客户青睐 大面积单层 得房率65eeeee%架空地板（毫米）100100100100100150空调VRV/FUC/VAVVRV/FUC/VAVVRV/FUC/VAVVRV/FUC/VAV倾向VRV倾向VRV新风量（立方米/小时/人）3030303035-4035-50网络标准标准标准专网专供专网专供专网专供其他/整车品牌倾向带 零售功能一楼展厅/部分需求防静电环氧地坪研发功能物业基本参数新能源汽车生命科学集成电路（设计/测试）人工智能（云计算）游戏承重（千克/平方米）200-300恒载荷500；部分活荷载可高达1吨500 结构可加固500 结构可加固500 结构可加固500（机房设备）结构可加固板到板层高（米）4.2梁下高度5.54.5 洁净室区域5.54.5 洁净室区域5.5倾向4.5倾向4.5供电（瓦/平方米）80-120需大量扩容具备扩容条件具备扩容条件具备扩容条件倾向100空调无特定要求具备自装条件具备自装条件具备自装条件具备自装条件/屋顶无/预留空间以安装活性炭过滤器等装置；结构可加固预留空间以安装活性炭过滤器等装置；结构可加固/排风系统无具备自装条件具备自装条件具备自装条件/废水处理、废液处理无/有有/独立排水管道无/有有/固体废物储存空间无/有有/可拆卸幕墙可选倾向有倾向有倾向有/地坪要求无环氧地坪或塑固耐磨地坪倾向环氧地坪倾向环氧地坪部分企业按需自装防静电地坪/货梯可选轿厢、承重、及门洞尺寸，要求较高/其他特殊参数/柱间距8.1米、车库坡道标高2.4米、倾向可路网测试等预留室外空间以安装冷却塔、特殊气体储存等装置/23迎风笃行，拓新谋远|上海产业园区市场发展与展望白皮书2023园区配套设施历来是租户选址的重要考量指标，园区运营者在配套方面的提升将有效提高租户满意度以及租户的 粘性。尤其是周边餐饮设施，超过85%的受访租户希望所在产业园区能够提供配套餐饮。此外，超过60%的租户认为园区内应设有便利店或超市相关配套以满足员工日常生活需要。除基本诉求外，产业园区租户愈发重视员工生活品质，超过50%的租户希望园区提供交通接驳班车以方便员工通勤，另有超过50%的受访企业期待承租项目能将健身房纳入配套设施。园区配套设施图33.租户对于园区配套的各项需求排序数据来源：仲量联行2023年上海产业园区租户调研问卷0 0Pp0%外卖集中提取点商务宴请会议中心班车健身房食堂便利店/超市日常餐饮24迎风笃行，拓新谋远|上海产业园区市场发展与展望白皮书2023“双碳”目标作为我国长期目标，对于园区经营者和租户双方的重要程度日益凸显。国内外成熟的园区经营者已经在项目的开发和日常运营中融入了多种科技与设备来降低能耗，包括：建筑结构设计、设置光伏面板、采用碳资产管理系统等。能够帮助租户达成ESG相关需求的园区项目同样将更受青睐。根据此次调研中关于绿色租赁需求的结果显示，39%的租户对于绿色租赁有一定需求，外资企业占比更多。从具体措施来看，降低能耗、提升空气质量、安装新能源汽车充电桩以及绿色楼宇认证是当前租户在绿色租赁要求上最关注的四个方面。上海产业园区内绿色楼宇的认证数量逐年递增，已获LEED认证项目总面积超过400万平方米。随着国家“双碳”目标的推进，预计未来将有更多产业园区租户在选址及日常运营过程中提升ESG相关方面的要求。而产业园区租户的研发功能往往要求更高的供电、甚至包括排污排废等特殊需求，产业园区业主如何借助物业项目，为企业在节能环保方面提供助力，或将成为获得租户青睐的又一重要因素。ESG及绿色租赁（*注：绿色租赁（Green Lease）即园区经营者与租户签订的关于运营 管理的租赁协议，旨在实现双方的可持续发展目标）图34.租户在绿色租赁（GreenLease）上的要求图35.上海产业园区LEED认证项目总面积数据来源：仲量联行2023年上海产业园区租户调研问卷数据来源：美国绿色建筑委员会，仲量联行0 0%提供定期能源审计及废弃物审计提供购买可再生能源渠道，如绿电、绿证等提供节水器具（如控制卫生间排水量等）能耗方面数据共享和数据透明废弃物管理措施，减少垃圾填埋量提供绿色楼宇认证或健康楼宇认证，如LEED/WELL/BREEAM/绿建等安装电动汽车充电桩室内空气质量控制和检测提升能源效率，降低能耗（如安装节能灯、安装分表等）外资内资39%的受访企业对绿色租赁有一定要求05010015020025030035040045020092010201120122013201420152016201720182019202020212022 2023年上半年建筑面积（万平方米）可出租物业自用物业25迎风笃行，拓新谋远|上海产业园区市场发展与展望白皮书2023数据来源：仲量联行2023年上海产业园区租户调研问卷资管服务纳入产业思维，提高与租户需求适配性产业园区经营者所提供的资管服务在租户选址过程中正占据越来越大的比重。租户希望通过园区运营方的资管服务得到更多元的产业发展资源。此次调研中，有近半数租户希望园区经营者提供包括与政府沟通、组织行业交流等方面在内的附加 服务。资管服务已不再局限于物业管理，园区经营者的产业服务是否能为入驻企业租户提供丰富的产业资源将成为未来产业园区的核心竞争力。然而，此次调研结果显示，对于物业管理和产业服务，租户需求及园区业主投入意愿上出现了一定程度的错配：43%的租户认为产业服务对于其选址考量十分重要，但仅有23%的园区业主表示愿意增加对其投入；目前大部分园区业主仍将目光锁定在对传统物管服务的投入上，该比例高达77%。短期内，物业管理的提升可以使得租户的入驻体验有所提升，保持项目的竞争力。然而，随着宏观产业更为复合多元的发展演进，租户将更迭出更庞大的产业需求，届时，产业服务将成为项目运营中至关重要的一部分。图36.租户所需的园区资管服务排序数据来源：仲量联行2023年上海产业园区租户调研问卷图37.租户的资管需求与园区业主资管的投入意愿对比物业管理产业服务租户业主57%认为重要77%愿意投入43%认为重要23%愿意投入物业管理服务产业相关服务0 %帮助租户提升ESG上的表现提供投融资等金融渠道或资源提供人才公寓、人才招聘等机会或资讯提供行业合作资源及机会政策指导及对接服务环评审批支持及对接大堂前台接待服务提升自动化、数字化方面的提升装修报批报建的支持配合保安、保洁维护频率及物管人员专业性物业及设施的基本维护26迎风笃行，拓新谋远|上海产业园区市场发展与展望白皮书2023来自国外成熟市场经验将进一步阐释强大的资管服务能力将如何运用丰富的产业链资源网络赋能入驻企业，同时孵化出优质的初创型企业，为片区产业发展注入新动能。位于德国慕尼黑的BioM是一家成立于1997年的生命科学产业集群运营管理公司，负责管理运营巴伐利亚州内多个生命科学产业集群。同时，它有效地为企业提供串联合作机会，利用其完备的产业资源网络，包括政府、投资机构、高校、研究机构、产业协会组织等，为入驻企业提供服务及发展支持。同时经过多年对产业和租户的深度理解，该机构已兼具孵化功能，能够甄别潜力企业，扶持高附加值的初创公司。海外资管服务案例图38.成熟资管服务模式框架数据来源：BioM官网，仲量联行资管服务参 与 方园区基本运营管理行业交流及合作支持 政府机构 高校 产业协会或组织 研究机构 医院 投资机构 行业内其他企业孵化支持市场推广支持 帮助企业与其他产业参与方搭建业务联系 与专业机构及公司合作，帮助企业申请专利及技术转移 搭建产业合作平台 联合产业协会、研究机构等多方举办产业活动 与政府项目及投资机构合作，为中小型企业寻求融资渠道及机会 定期举办招聘会 公司官网拥有专属招聘页面，发布园区入驻企业招聘需求及岗位介绍 与周边高校、研究机构及医院构建人才交流平台 与多方共同搭建不同类型的孵化项目，为初创公司提供全产业生态支持-为初创企业提供共享实验室、办公及共享空间；-帮助初创企业与产业多方（战略咨询、投资机构等）搭建沟通渠道；-设立专项奖项，奖项及奖金颁发给具有商业转化价值的高校或学术 机构的科研项目-设立培训项目，包括：课程学习、产业园区实地参观等-企业专家作为志愿者为初创企业提供发展指导-为初创企业提供演讲及展示培训-产业交流活动 通过多方渠道帮助企业提升品牌影响力 -线上渠道-园区内部刊物-线下活动-为企业路演活动提供空间-帮助企业对接参加大型产业展会和学术会议融资咨询及支持人才资源支持27迎风笃行，拓新谋远|上海产业园区市场发展与展望白皮书2023通过对其资管服务的研究，我们发现除了基础园区运营管理外，资管服务主要围绕五大维度展开以支持入驻企业的发展，包括：行业交流及合作支持、融资支持及 咨询、人才支援支持、孵化支持、市场推广支持。行业交流与合作支持园区业主协助入驻企业建立合作伙伴关系。当市场上有项目正在寻找新的产品、技术或理想的合作伙伴时，他们只需直接与该园区取得联系，园区便会帮助他们找到适配的合作对象。如果入驻企业需要专利申请或技术转移方面的支持，他们可以寻求与园区合作的机构或公司进行对接。同时，园区可以积极与国内外产业组织或协会携手合作，共同构建更具拓展性的产业合作平台，从而为各方合作伙伴创造更多元化的合作机会。融资支持及咨询园区业主可为入驻的中小型企业寻求融资机会，其中包括与专业投资机构合作，以及申请各级政府的扶持项目，同时还有与国内外多个产业组织达成的合作项目。这些多元化的融资渠道将为入驻企业提供更多机会，促进其快速发展。人才资源支持充分连接人才与当地企业。例如，园区可在官方网站上设立了专属的招聘页面，发布园区入驻企业的招聘需求，并且定期举办线下招聘会。这些举措有力地促进了人才与企业的对接，为当地产业发展注入新动能。孵化支持除了自身设立的孵化项目外，园区业主还可以与当地政府及其他机构合作，推出不同类型的孵化项目。这些多样化的孵化项目涵盖办公及研发空间、资本支持、业务发展指导、行业交流等多个方面，帮助初创企业解决不同角度遇到的问题。园区甚至还可以设立专项研究奖项，将奖项和奖金颁发给具有商业价值和转化潜力的学术研究项目。这些举措为初创企业提供了全方位的支持和激励。市场推广支持通过线上渠道、内部出版刊物以及举办下线活动帮助入驻企业进行市场推广。企业可以利用园区内的公共空间举办各类活动。园区还可以代表或帮助企业对接参加大型展会和学术会议，以拓展市场和增强品牌影响力。28迎风笃行，拓新谋远|上海产业园区市场发展与展望白皮书2023产业属性增益，渗透园区投资各项维度回顾上海产业园区投资市场过往十多年的发展历程，主要可以划分为三个阶段。第一阶段为2011年至2015年间，受整体商业地产投资的攀升周期有利推动，上海产业园区成交规模稳步增长（年均成交量达到50亿元人民币），以机会型与增值型为策略的投资机构相对活跃。在这个阶段，投资逻辑和视角主要是基于类工业资产。在第二阶段（2016年至2019年），上海商业地产的整体投资市场迈上新的台阶，年均投资总成交量过千亿元人民币，其中，办公楼的投资成交尤为活跃（占比55%）。产业园区物业的投资成为办公楼投资的自然延展，成交量与流动性显著增强（年均成交量达到140亿元人民币）。该阶段的特点表现为内资及外资地产基金的投资活跃度明显增强，并尝试通过以非核心区的类办公楼资产逻辑和视角投资产业园区物业。投资呈现多元模式，产业视角充实投资逻辑032020年以来，产业园区投资继续成为关注焦点，至2023年底，预计该阶段年均成交量将达到145亿元人民币。进入第三阶段，投资的主要特征转化为从产业的视角出发，而不再是传统的办公楼投资逻辑。以生命科学物业为代表，其对环评、物业硬件条件等要求的特殊性和稀缺性加之租赁表现的韧性，使之成为最受追捧的热门标的之一。经济发展的结构性转型推动高新科技行业快速发展，进而带动产业园区的租赁需求。公募REITs的成功发行让更多不同类型的投资机构关注产业园区物业，拓宽了产业园区物业的退出渠道。产业园区的投资市场正朝多元化、精细化的方向迈进。29迎风笃行，拓新谋远|上海产业园区市场发展与展望白皮书2023数据来源：仲量联行图 39.上海产业园区年度投资总额及阶段性特征产业园区开始受到关注产业视角促进投资聚焦办公投资的自然延展阶段特征投资环境投资机构投资类型生命科学物业、研发类物业、土地开发机会、资产包工业产权及纯办公业态、园区型多栋物业项目生命科学、人工智能、集成电路、新能源汽车、游戏等标的物业主力租户类型产业属性主导非核心区类办公楼资产投资视角0501001502002502011201220132014201520162017201820192020202120222023Q1-Q3人民币（亿元）商业地产流动性增强、外资布局中国寻求高增长机会前期：内资地产基金占据市场主导后期：外资地产基金持续投资、内资开发商背景基金开始布局增值型为主、核心增值型科技互联网主导、金融后台、贸易、联合办公后期：去杠杆、内资机构融资成本上升、税务优惠前期：货币环境宽松，税务优惠、资本持续加码外资地产基金占据主导地位部分内资自用买家机会型、增值型为主单栋物业为主传统制造业、化工制药、半导体等类工业资产外资地产基金、外资PE、自用买家、内资保险入场、Pre-REITs基金等前期：疫情影响、生命科学收获大量融资增值型、核心增值型、核心型、开发型、机会型后期：美元加息、地缘政治、公募REITs出台2011-20152016-20192020-202330迎风笃行，拓新谋远|上海产业园区市场发展与展望白皮书2023数据来源：仲量联行2023年上海产业园区投资者调研问卷图 40.投资者背景：产业红利和短期供应压力 共同影响产业园区投资策略产业园区作为创新驱动、产业升级等国家战略的重要载体，长时段享有着产业红利提供的需求增长动力，受到越来越多投资机构的关注。但与此同时，未来项目的新增供应以及短期内的租户趋于谨慎的租赁策略，也带给市场全新挑战。基于此，仲量联行邀请了60余家不同类型的投资机构参与本次投资者问卷调查，其中包括来自不同区域以及不同属性的投资者。问卷结果显示，投资者即便在短期内的市场承压情况下，依然抱有对上海产业园区极强的投资热情。在受访的投资者中，超过70%的投资机构已布局上海产业园区市场，同时，89%的投资者在未来三年将追加投资或考虑收购产业园区物业。56%中国内地11%中国港澳台地区15%亚洲其它国家及地区18%欧美国家及地区48%房地产基金20%开发商15%险资8%信托及REITs3%主权基金/养老基金3%政府平台1%产业类私募股权投资机构2%自用型企业56%中国内地11%中国港澳台地区15%亚洲其它国家及地区18%欧美国家及地区图 41.投资产业园区的意愿及主要原因公募REITs政策拓宽退出渠道宏观经济支持下的产业红利租赁需求稳健租金增长稳定投资组合分散风险抗经济周期能力强资产价值有较大的上升空间政策性战略布局税收支持抗经济周期能力强政策性战略布局租赁需求稳健资产价值有较大的上升空间公募REITs政策拓宽退出渠道宏观经济支持下的产业红利税收支持租金增长稳定投资组合分散风险资产价值有较大的上升空间数据来源：仲量联行2023年上海产业园区投资者调研问卷62%已投资，未来三年内追加投资27%未投资，但计划未来三年内投资89%9%已投资，未来三年不追加投资的投资者未来三年将追加投资或考虑收购产业园区物业注：字体颜色 表示产业视角因素/传统市场视角因素，字体大小为重要性排序31迎风笃行，拓新谋远|上海产业园区市场发展与展望白皮书2023图 42产业加市场双视角并行下的产业园区投资来源：仲量联行作为地区经济发展和产业培育的重要承载体，产业园区具备服务产业发展的独特属性，这也使得对于产业园区的投资有别于其他物业投资。如果继续采用传统的市场视角，尤其是办公楼的投资视角，产业要素的重要性将被一定程度削弱，从而影响投资测算的准确性和投资决策的针对性。在投资者的问卷中，我们发现不少投资机构已经开始重视并采用产业视角，在地段选择、标的甄选、租户租金、投资模式等各方面，形成产业园区物业自成一体的投资逻辑。产业红利持续释放的同时，短期市场供应压力逐渐显现，双重预期因素的影响下，当前的上海产业园区投资市场呈现四大主要趋势。传统市场视角产业视角板块的产业定位及产业成熟度环评或研发属性；符合不同产业特性的建筑参数政策导向型产业，资本青睐型产业税收扶持、融资情况、税收及达产要求和限制PE RE、产业拿地、企业售后回租科研氛围、周边人才公寓、子女教育资源孵化功能、政企对接、行业交流等地段 板块的供需关系、交通项目标的 项目物业品质及建筑参数租户 租户品质、租户结构、行业承付能力租金收益 WALE、租金增长空间、运营管理成本投资模式 传统办公投资模式配套 传统餐饮、酒店等配套设施资管 招商及物管为主32迎风笃行，拓新谋远|上海产业园区市场发展与展望白皮书2023园区物业的产业特性使得投资者在选择投资标的时，除了考虑传统商办投资因素，如物业品质、租户结构外，还要考虑更多与产业相关的因素。在板块甄别上，投资者增加了更多产业视角。问卷结果表明，所在区域的产业定位是投资者在甄选产业园区项目时，最为关注的核心要素，显著优先于板块的供求关系、交通便捷性等诸如此类的传统市场因素。符合宏观经济发展方向的产业定位，将不仅有利于所投项目的租赁去化，吸引优质租户，进而获得更多产业红利，同时未来退出时也将具备更强的产业属性，有望通过产业类基础建设的形式发行公募REITs。在板块甄选方面，相较于过往阶段的成交，当前阶段（2020年后）投资者除了关注一直备受青睐的三大传统成熟园区核心张江、漕河泾、金桥之外，也展现出对另一些板块的热情，如周浦、康桥、合庆等生命科学行业或其他产业逐渐聚集的板块。尽管部分板块即将面临短期未来供应激增的压力，但成熟的产业氛围和逐渐成型的产业生态，让投资者对这些区域仍然充满信心。趋势一：板块甄别愈加重视产业定位数据来源：仲量联行2023年上海产业园区投资者调研问卷图43.投资者考虑投资产业园区物业时最看重的因素排序图44.投资者对各板块关注程度以及三个不同阶段产业园区大宗成交项目成交年份高低投资者关注度2016至2019年2020至2023年三季度2016年之前所在区域的产业定位现金流收益表现所处板块供需关系现有租户结构层高/承重/排废等物业参数是否满足环评要求交通便捷性周边人才资源所在区域给予租户的税收优惠产业视角下的板块甄别因素商业配套办公投资视角下的板块甄别因素其他影响投资决策的考虑因素数据来源：仲量联行33迎风笃行，拓新谋远|上海产业园区市场发展与展望白皮书2023短期未来供应加大的预期下，投资者在评估投资标的物业的租户时趋于谨慎。以产业发展为导向，在租户评估方面，投资机构最关注租户的行业类型，其次为大面积租户占比和加权平均剩余租期，以期通过更多元化的租户结构来分散市场风险。就租户行业而言，问卷结果表明投资者普遍更倾向于政策导向以及资本青睐的产业。以生命科学行业为例，尽管2022年以来，生命科学行业的投融资总额出现下降，但行业长期向好的发展趋势以及相对更高的承付能力及韧性，使生命科学依旧列为最受投资机构青睐的租户行业之首。此外，集成电路、人工智能作为其他两大上海先导产业，同样备受关注。新材料、新能源以及新能源汽车等具备明显产业政策扶持的赛道正逐渐受到重视。此外，投资机构对于高附加值和新兴行业租户也表现出了浓厚的兴趣。尽管在传统视角下这些行业的风险性较高、市场不确定性较大，对项目的租金收益贡献也有限，但超过80%的投资机构已考虑将这些未来产业和新兴赛道内的初创公司纳入租户结构中，显示出了投资机构正不断加强的产业意识。趋势二：行业类型成为评估物业租户的核心考量数据来源：仲量联行2023年上海产业园区投资者调研问卷图45.评估标的物业的租户时，投资者所关注的各指标重要性排序图46.投资者所倾向的租户行业排序图47.其他正考虑或已纳入租户结构中的行业行业类型大面积租户占比加权平均剩余租期主力租户的落户及税收情况租金收缴率主力租户装修改造成本生命科学集成电路、芯片人工智能新材料及新能源新能源汽车制造业互联网游戏机器人金融专业服务业零售贸易高附加值的初创企业未来产业如脑机接口、食品科技、元宇宙等母公司的被投企业无34迎风笃行，拓新谋远|上海产业园区市场发展与展望白皮书2023近期，疫情后的市场需求复苏较缓，使产业园区的租金走势在经历长期稳定增长后，出现承压下行的表现。叠加短期内未来供应增加的因素，多数产业园区投资者将其财务测算向谨慎保守转型。两年前，生命科学物业的稀缺性使投资者接踵而来，投资策略多以机会型或增值型为主，财务测算较为激进。而回归当下，产业园区投资者的投资策略更注重长期稳定的收益回报。在受访机构中，69%的投资者表示产业园区物业的财务测算较两年前更加谨慎。其中九成受访机构下调年租金增长预期以及去化速度预期，78.4%的投资者上调了初始和退出的Cap Rate（资本化率）。通过这些调整，投资机构提高了交易时对短期租赁市场供需风险的把控。另一方面，财务测算上的谨慎趋势，也展露了投资者对园区物业的策略转变及调整，更多机构的财务测算更偏向长期稳定性收益。趋势三：财务测算趋于谨慎保守数据来源：仲量联行2023年上海产业园区投资者调研问卷图49.与两年前相比，财务测算各要素发生变化：与前两年相比，69%的受访投资者财务测算(Underwriting)趋于谨慎保守年租金增长去化速度初始资本化率退出资本化率贷款成本代理费用资本性支出预算 上调0.0%上调0.0%上调78.4%上调78.4g.6$.3g.6p.3.6.5%8.1.2.2%不变5.4%不变13.5.9%不变13.5%不变8.1%增加减少13.5%不变增加下降 2.7%上升16.2%上调上调下调下调不变下调下调减少不变此外，作为产业发展的载体基础建设，产业园区物业特别是新建开发类的项目通常会有产业税收、达产或投资金额上的不同要求。考虑到财务测算和市场化运营等因素，这些要求制约了部分投资者对产业园区的投资标的选择。然而，产业发展上的积极预期及对中长期租赁市场的信心，投资者的观念也在发生变化，在所有受访投资者中，有接近四成愿意接受税收达产要求，尤其是政府平台类企业以及产业类私募股权投资机构。数据来源：仲量联行图48.上海核心产业园区市场租金表现0.01.02.03.04.05.06.020042005200620072008200920102011201220132014201520162017201820192020202120222023Q3元/平方米/天4.5元/平方米/天35迎风笃行，拓新谋远|上海产业园区市场发展与展望白皮书2023产业视角正在不断渗透于园区投资的各个环节，对于投资机构的资本运作和产业运营能力要求也逐渐提高，因而推动了投资方式和投资主体朝着更多元化的方向发展。在产业视角下，产业园区物业投资演变出独树一帜的方式和策略。其中有两种模式特别受到关注。其一，自用型企业的售后回租受到众多市场参与者的关注，尤其是追求稳定现金流的险资和金融机构等。自用型企业通过出售产业园区物业，剥离其非核心资产以达到回笼资金的目的，继而将资金投入至研发生产等企业主营业务中。其物业由投资机构运营维护，卖家成为项目内的主力租户，提供稳定的租赁收益，减少投资者的资管压力和租赁风险。其二，产业自用企业与资本联合投资开发。产业自用型企业可以通过与资本的合作，获得按需定制的物业空间，满足研发办公等各环节对物理载体的不同需求，并成为项目的主力租户。与此同时，投资机构也能够借助符合园区产业规划的企业，获得优质土地机会的同时完成税收达产等要求，实现产业方与资本方的互利双赢。另外，私募股权类的投资基金也开始布局产业园区的物业投资市场，形成PE RE私募股权与地产基金相结合的投资新模式。PE、VC投融资的重点领域往往是产业发展的主力行业，与产业园区的租户需求来源相契合。一些头部的私募股权机构通过其房地产基金业务以及被投企业的产业资质，帮助关联地产基金获得物业/开发投资机会，在产业发展的红利下，形成产业地产与私募股权的共振效果。趋势四：产业视角催生特有投资方式数据来源：仲量联行2023年上海产业园区投资者调研问卷图50.投资者所倾向的投资方式（可多选）独立投资与内资基金平台合作投资与外资基金平台合作投资与产业自用方合作投资与政府/管委会或管委会企业合作投资与国内开发商合作投资与产业类私募股权投资机构合作其他36迎风笃行，拓新谋远|上海产业园区市场发展与展望白皮书2023核心型及核心增益型投资策略显著增多中国经济正处于新旧动能转换的关键时期，产业升级和创新步伐将持续加快，这为投资上海产业园区提供了一个历史性的机遇。投资者问卷结果显示，采用核心型及核心增益型投资策略的机构数量正在逐渐增多，接近62%的投资机构更倾向于核心增益型的投资策略，已经超越了传统的增值型或机会型的投资策略，而倾向于核心型投资策略的企业也超过半数（51%）。这主要是由于，在政策引导及产业红利双重作用下，相关行业租户可为产业园区项目提供可持续的现金流及稳定的回报率，这与当下大部分核心型及核心增益型投资者的资管要求最为匹配。与此同时，长期资本关注度的提升也给机会型投资提供了更多出售机会，考虑增值型和机会型投资策略的企业分别占到60%和53%。举例来说，自2020年以来，生命科学物业投资赛道兴起，具环评属性项目的稀缺性使投资机构纷至沓来。众多房地产基金持续以相似的投资逻辑，寻找能够转换或改造为可环评项目，或其他产业红利所带来物业增值的投资机会。投资策略的差异化从预期的投资回报率可见一斑。在受访者中，多数投资机构对上海产业园区稳定期回报率预期在5.0%-5.5%之间，而退出时的预期回报率集中在4.5%-5.0%，可见市场对增益型物业的偏好及预期。值得注意的是，公募REITs所要求的派息率给产业园区的投资者在财务测算上提供了参考基准，接近45%的投资者对退出的回报率预期集中在4.5%-5.0%之间。此外，部分开发商及房地产基金同时寻求困境资产或拿地自建的机会，对进入稳定期后的资本化率预期将略有提高。退出渠道的丰富进一步打开流动性 增长潜力总体上，产业园区物业的普遍持有期限为3-5年，与增值型的基金性质相吻合。值得关注的是，产业载体的特性也使得越来越多的投资者考虑将产业园区物业的投资周期拉长至5-10年，甚至长期持有。这与核心型和核心增益型基金相匹配。随着公募REITs市场逐渐扩大，更多产业园区物业投资者将考虑长远稳定布局。图5.投资者所倾向的投资策略（可多选）产业视角推升长期投资机遇，投资策略的多元化持续提高图53.投资者对上海产业园区物业预期的持有期限（可多选）图52.投资者对上海产业园区资产的资本化率要求50.9a.8.0R.7.0.3%核心型核心增益型增值型增值型机会型机会型困境资产困境资产拿地自建拿地自建0 0P%6.0%初始资本化率退出资本化率5-10年3-5年1-3年长期持有数据来源：仲量联行2023年上海产业园区投资者调研问卷数据来源：仲量联行2023年上海产业园区投资者调研问卷数据来源：仲量联行2023年上海产业园区投资者调研问卷37迎风笃行，拓新谋远|上海产业园区市场发展与展望白皮书2023图54.投资者对未来资本化率走势预期：图55.投资者计划的产业园区项目退出渠道（可多选）数据来源：仲量联行2023年上海产业园区投资者调研问卷数据来源：仲量联行2023年上海产业园区投资者调研问卷随着产业园区投资市场日益成熟，产业园区物业的退出渠道愈加多元，除了传统的单个项目退出方式以外，新增的公募REITs也备受关注。截至2023年9月，全国已上市的28只公募REITs中，有九单产业园区基础设施REITs成功发行和扩募，其中多个底层资产为上海产业园区优质项目，更多项目仍在筹备发行中，未来通过公募REITs退出将成为产业园区物业重要退出机制之一。值得关注的是，尽管诸多现有物业的持有者尚无法直接成为公募REITs的发起人，但REITs的出台也为市场提供了Pre-REITs基金的投资空间。园区投资机构可以凭借自身的资管能力孵化Pre-REITs项目，改善项目的经营情况，使其达到稳定运营的项目要求，再将其出售给具备公募REITs发行能力的机构。此外，未来以资产组合形式退出也是投资者预期的主要退出渠道之一。园区物业的稳定性符合长线资本的投资偏好，资产组合的形式能够扩大标的总交易额，从而更能满足此类资本对交易规模的诉求。0 0P%0 0P%未来两年未来五年以单个资产退出通过境内公募REITs退出以资产包退出通过境外REITs退出就园区市场的收益预期而言，多数投资者认为未来五年园区投资市场的资本化率将保持平稳，然而，受短期内市场供应压力以及租赁需求复苏的不确定性影响，35%的受访者预期未来两年的资本化率将有所上升。中长期而言，随着宏观经济导向下的产业红利持续释放，以及公募REITs逐步成熟，接近半数的投资机构相信未来五年资本化率将再次下降。“无论是公募REITs还是核心型物业投资的策略转型，都预示着产业园区的长期持有性，这些特性对投资机构的资管能力提出更高要求，考验持有者的运维能力。部分经验丰富的投资机构已超前设立针对园区物业的专业资管平台，在经营园区的过程中，将其资管能力向更全面、更精细、更具备产业思维的方向提升。园区投资者需要将产业视角贯穿投资的各个环节，方能聚势突围、行稳致远。38业务联系人：张静商业地产部总裁，中国区董事总经理，华东区俞则人商业地产部产业园区总监上海庞树东投资及资本市场部负责人中国区孙翎投资及资本市场部负责人华东区庞溟研究部总监兼首席经济学家大中华区姚耀研究部总监中国区主要作者：丁婷研究部董事华东区susanT周经纬研究部分析师华东区leoJW冯文翰研究部副经理华东区朱品桦研究部高级分析师华东区仲量联行仲量联行2023年版权所有。保留所有权利。此处所载 所有信息来源于我们认为可靠的渠道。但我们不对其准确性做出任何保证或担保。仲量联行大中华区分公司北京北京市 朝阳区针织路23号 国寿金融中心8层 邮政编码 100004电话 86 10 5922 1300成都四川省成都市 红星路3段1号 成都国际金融中心1座29层 邮政编码 610021电话 86 28 6680 5000 传真 86 28 6680 5096重庆重庆市 渝中区民族路188号 环球金融中心45楼 邮政编码 400010电话 86 23 6370 8588 传真 86 23 6370 8598广州广东省广州市 天河区珠江新城珠江东路6号 广州周大福金融中心 2801-03单元 邮政编码 510623电话 86 20 2338 8088 传真 86 20 2338 8118杭州浙江省杭州市 上城区新业路228号 杭州来福士中心 T2办公楼802室 邮政编码 310000电话 86 571 8196 5988 传真 86 571 8196 5966南京江苏省南京市 中山路18号德基广场 办公楼2201室 邮政编码 210018电话 86 25 8966 0660 传真 86 25 8966 0663 青岛山东省青岛市 市南区香港中路61号 远洋大厦A座2308室 邮政编码 266071电话 86 532 8446 8816 传真 86 532 8579 5801上海上海市 静安区石门一路288号 兴业太古汇香港兴业中心一座22楼 邮政编码 200041电话 86 21 6393 3333 传真 86 21 6393 3080仲量联行微信号仲量联行小程序沈阳辽宁省沈阳市 沈河区北站路61号 财富中心A座21层 邮政编码 110013电话 86 24 3195 8555深圳广东省深圳市 福田区中心四路1号 嘉里建设广场第三座19楼 邮政编码 518048电话 86 755 8826 6608 传真 86 755 2263 8966天津天津市 和平区南京路189号 津汇广场2座3408室 邮政编码 300051电话 86 22 5187 4087武汉湖北省武汉市 硚口区京汉大道688号 武汉恒隆广场办公楼3908-09室 邮政编码 430030电话 86 27 5959 2100 传真 86 27 5959 2155西安陕西省西安市 雁塔区南二环西段64号 凯德广场2202-03室 邮政编码 710065电话 86 29 8932 9800 传真 86 29 8932 9801香港香港鲗鱼涌英皇道979号 太古坊一座7楼电话 852 2846 5000 传真 852 2845 9117 .hk澳门澳门南湾湖5A段 澳门财富中心16楼H室电话 853 2871 8822 传真 853 2871 8800 .mo台北台湾台北市信义路5段7号 台北101大楼20楼之1 邮政编码 11049电话 886 2 8758 9898 传真 886 2 8758 9899 .tw关于仲量联行200多年来，作为全球领先的商业地产服务和投资管理公司，仲量联行（纽交所交易代码：JLL）始终致力于协助客户投资、建造、租赁和管理各类办公、工业、酒店、住宅和零售等物业。作为 财富 500强企业，公司2022财年收入达209亿美元，业务遍及全球80多个国家，员工总数超过103,000人。我们秉承“塑造房地产的未来，让世界更美好”的企业宗旨，整合全球平台资源并深耕本地市场，携手客户、员工和社群“向光而为”。JLL是仲量联行的品牌名称以及注册商标。
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2023-10-24
40页
5星级
数智化时代的 总分支行重塑破题银行数字化转型深水区，分支行数字化增长新范式数智化时代的总分支行重塑2序言 3第一章 分支行数智化转型 4分支行数智化转型：赢在银行服务客户的“最后一公里”51.建设体制机制，重构以数字化转型为目标的分支行新型管理体系62.坚持组织变革，强化分支行数字化转型的复合型人才梯队建设93.做深做细场景，以创新驱动差异化经营打造特色场景“样板间”104.突出服务特色，围绕区域协调发展战略打赢重大项目“攻坚战”11第二章 热点专题解析：破题银行数字化转型深水区的分支行增长新范式 13财富管理专题：群雄逐鹿，探索银行大财富管理的区域发展制胜之道14零售信贷专题：从“有”向“优”，银行分支行的零售信贷转型25产业数字金融专题：抢滩数字中国建设，银行掘金产业数字金融36数字普惠金融专题：场景化创新数字普惠金融，银企共生共荣共成长45分行科技治理专题：银行分行科技赋能，构建智能化银行新篇章54关于 Thoughtworks 数智金融服务 64数智化时代的总分支行重塑3序言互联网金融风起云涌的年代，银行决策圈一边研讨着如何植入移动互联的基因，一边也在思考着如何盘活银行固有的总分支行的物理结构，使其成为竞争优势，而不是在线上化浪潮中被淘汰。这样的“念念不忘”促成了银行在零售业务侧拥抱 FinTech 的全面突破，诞生了如招行和建行这样通过激活分支行区域创新实现飞速增长的零售新王。到了数字化时代的当下，个人金融赛道仍然方兴未艾，但竞争的主战场已经从总行转移到分支行乃至网点的场景之战。年初生成式人工智能（AIGC）的华丽蜕变，让我们感受到了下一个 iPhone 时代的到来。同样不可预测，但我们却共识这是又一次“奇点”临近。作为数字化转型的排头兵行业，各家大行都在摩拳擦掌，AIGC 圈子里金融科技也占去了大壁江山。银行人深知科技的浪潮已经是推动全社会数字化转型的核动力。然而不得不说的是，走进各大行的分支机构，异口同声的反馈仍然是科技的获得感很少，总行的科技力量并没有成为一线所能够呼唤的“炮火”。进入数字化转型的深水区，银行必须面对总分支协同重塑的问题，传统经营和运营分离的模式显然不能适应数字化业务的高速演进。如果说互联网一代还有什么值得银行学习，那么如何利用科技能力和数据驱动来实现真正聚焦客户的经营和运营一体化，就是银行数字化需要突破的下一个高地。数字世界和物理世界的叠加，会将一家银行转换成几十上百家真正创造客户价值的创新单元，从而完成从科学应变到主动求变的新旧动能转换。随着“再全球化”和“双循环”的新格局，分支行数字化转型的赛道也逐渐清晰，分支行在个人金融和公司金融方面都将面临着新机遇和新挑战。Thoughtworks数智金融团队希望能够秉承过去一直以来务实落地的作风，帮助正在转型旅途中的银行将数字化落实到客户价值创造的一线去，践行产业赋能和普惠金融的国家战略发展方向，把握好这个百年未有之大变局带来的契机，迈向可持续高质量发展的数字银行。肖然Thoughtworks中国区总经理数智化时代的总分支行重塑第一章 分支行数智化转型4数智化时代的总分支行重塑5赢在银行服务客户的“最后一公里”在我国全面发展数字经济、提速建设“数字中国”的战略背景下，银行业数字化建设纷纷按下了“快进键”。根据上市银行披露的 2022 年年报，银行业在金融科技投资和科技人力投入方面呈现高速上涨趋势，均创历史新高。数据显示，2022 年全年工商银行以 262.24亿元的科技资金投入蝉联银行业榜首，农业银行、建设银行和中国银行也紧随其后，科技资金投入均超 200 亿元。股份制银行方面，招商银行以 141.68 亿元的科技资金投入，超过了国有大行的交通银行和邮储银行，科技资金投入排名第五。金融机构科技资金投入（亿元）科技资金投入占 营业收入比例科技人员数量科技人员数量占 员工总数比例工商银行262.240.0286360000.083农业银行232.110.032100210.0222建设银行232.90.0283158110.042中国银行215.410.0349133180.0435招商银行141.680.0451108460.096交通银行116.310.052658620.0638邮储银行106.520.031863730.0327中信银行87.740.041447620.084光大银行61.270.040432120.0675兴业银行82.510.037166990.1187近年来，银行业普遍选择在金融科技建设方面保持大手笔的持续投资。领先的商业银行已经看到了数字化转型的显著成效，不仅在体制机制方面取得突破，而且在金融科技驱动业务增长和持续创新方面交出了闪亮的“成绩单”。前沿科技与金融业态间的融合已经成为提升银行业增长韧性和潜力的必经之路。数智化时代的总分支行重塑6作为一家全球软件与技术咨询公司，Thoughtworks 数智金融团队已经连续多年深入研究银行业的数字化转型，并与国内多家国有大行、股份制银行、区域性银行和外资银行合作，实现从顶层设计到落地实践的数字化转型全过程。在过去的几年里，我们看到大型银行在互联网巨头的竞争压力下，将数字化转型作为“一把手”工程积极推进转型建设。然而，我们在与银行的合作中也显著感受到，相较于各家银行总行所积累的强大的金融科技基础设施和资源禀赋，分支行和区域性银行的数字化转型还处于起步阶段，仍然面临较大挑战。随着“十四五”规划的推进，在京津冀、长三角、粤港澳大湾区这三大城市群牵引下，中国区域经济发展各具特色，这也进一步驱动银行的金融服务更贴近地方区域发展的需求。这一市场变化将为大型银行的分支行和区域性银行带来一系列新兴机遇与巨大潜力。那些能够快速适应区域发展需求、通过数字化场景创新拓展新的业务领域、利用数字化手段提升运营效率和客户体验的分支行，将有机会在数字化时代“弯道超车”，不断提升市场竞争力实现高质量发展。自 2012 年以来，随着互联网金融的快速发展，数字技术与传统金融不断融合，催生了新的金融服务模式。2017 年之后，随着招行打造“金融科技银行”战略的提出，各家银行相继启动了数字化场景建设，在生态场景中探索与客户全新的金融连接方式。而随着 AIGC时代的到来，数据要素成为银行高质量发展的核心变量，谁掌握了更丰富的数据维度、更大的数据规模和更高的数据质量，谁就能赢得未来更大的发展空间。1.建设体制机制，重构以数字化转型为目标的分支行新型管理体系在国内银行推进数字化转型的领先实践中我们看到，银行通常以成立总行一级部门“数字化转型办公室”的形式开展银行的数字化转型推动任务，并负责科技资金投资的管理工作。该部门通常由行长或高级别行领导直接管理，“一把手”的深度参与，也进一步助力数字化转型从思想上达成共识。评估银行数字化转型的成效，需要重视分支行这个离一线客户最近、最基层的组织单元，需要关注银行服务客户的“最后一公里”是否真正做到了数智化。数智化时代的总分支行重塑7而在分支行的转型推进中，部分干部和员工的数字化思维尚未建立，对转型的认知仍然不够深，实践过程中的创新性明显不足。分行需要紧跟总行科技建设的步伐，加快制定数字化转型推进方案，重构以数字化转型为目标的新型管理体系：1.1 在组织架构方面，建立分行级数字化转型组织保障我们看到，当前分行的技术部在各家分行主要作为中后台部门设置，在分行层面存在人才数量有限、话语权不高等普遍现象。分行作为一个经营主体通常自负盈亏，而技术部作为分行的成本中心无法直接创造效益，自然很难掌握话语权。我们建议分行可以参考总行推进数字化转型的一系列举措，从顶层设计出发建立分行级数字化转型牵头部门，完善相关体制机制建设，全面保障转型的顺利推进。1.2 在业技协同方面，进一步健全业务与技术的融合机制近期我们走访调研了国内多家银行的分支机构，我们发现业务与技术的割裂在分支行表现突出，业技协同尚未走入正轨，亟需通过创新的融合机制建设，健全数字化转型相关的管理评估和考核体系，保障转型资源的落实和人才激励措施的落地。【案例】为了持续增强推动数字化转型的紧迫感和主动性，工商银行山东省分行把数字化转型确定为“一把手”工程，由省行行长带头表率，由各级行主要负责人牵头推动。工行山东省分行从顶层设计出发，成为工行系统内首家制定 2021-2025 年数字化转型实施方案的分行，并成立山东分行数字化转型办公室，加强对全行数字化转型工作的统筹领导。为了进一步明确转型实施路径，山东省分行还印发了 2022 年数字化转型行动方案，聚焦数字化服务、运营、管理、风控，明确“5 大行动 10 大任务”，如今该分行数字化转型成果已初见成效。【案例】农业银行总行 2019 年正式实施数字化转型战略，为了更快更好地落实相关推进工作，农行陕西分行将数字化转型工作纳入全行经营三年战略规划，印发了中国农业银行陕西省分行数字化转型组织实施方案，成立了包含 21 个主要部门的陕西分行数字化转型推进委员会，并在省行及 10 家二级分行设立“数字化转型办公室”以整体推动全行转型工作，同时在全行按年匹配专项激励奖金，完成陕西分行数字化转型推进工作的顶层设计与组织架构建立，实现自上而下的组织保障。1.3 在管理创新方面，探索数字化转型的组织创新与人才创新在“十四五”规划的引导下，我国的不同地区承担着不同的发展定位。例如深圳被定位为中国特色社会主义先行示范区，上海浦东聚焦打造社会主义现代化建设引领区，山东被确定为新旧动能转换综合试验区，浙江则开始探索高质量发展建设共同富裕示范区之路。因此，各家银行的分支行在推进数字化转型的过程中，需要充分挖掘区域增长潜力，发挥区域特色优势，并结合本地区独特的经济、文化和资源禀赋进行组织创新，以满足区域的发展需求并提升整体竞争优势。与此同时，不同区域的数字化意识和人才结构也存在着显著差异。分支行需要不断优化内部组织架构体系，持续扩大分行业务支持团队建设，加强团队内部细分，通过建立区域特色的人才培养体系和引进机制，吸引具备数字化专业知识和技能的人才加入，从而推动分支行数字化转型顺利进行。【案例】以农业银行陕西分行为例，为了加深业技融合水平，陕西分行从机制上做出优化调整，指派科技部门技术骨干作为售前工程师，赴主要业务部门驻点进行对口支持，直接参与业务的售前工作。这样的做法不仅帮助技术人员更好的理解业务需求，业务人员也可以在合作过程中进一步了解业务需求的技术实现方式，从而促进了业技的高效融合。同时，业务与技术人员联合面对客户、为客户快速创造价值的做法，还会大大提升客户的服务体验。【案例】为了充分发挥和推进重点区域的数字化转型示范应有作用，工商银行围绕国家区域协调发展战略的需要，重点建设了八家“数字化转型示范行”。示范行带头通过进一步完善数字化转型、数字金融的内涵外延，探索业务、数据、技术深度融合的有效途径和领先实践，从而以点带面推动全行的数字化转型，更好地满足重点区域的地方特色和发展需要。【案例】广发银行南京分行紧跟总行数字转型步伐，为了加快分行数字转型工作进程，于 2022 年制定了数字化转型方案，包括：以创造价值为导向，以量化方式展现数字化对业务增长的促进作用，通过设计科学合理的转型成效评价指标体系，为数字化转型投入产出的评估提供客观依据；以全员参与为导向，通过建立敏捷柔性组织、组织“新芽”创新大赛等方式，培养复合型数字化人才，推动数字化经营项目落地，全面提升分行金融服务能力；以科技赋能为指导思想，以业务融合、人才培养、方案解决中心、柔性项目小组等机制为基础，积极开展制度创新，适时调整优化，落实数字化转型的要求等。8数智化时代的总分支行重塑数智化时代的总分支行重塑92.坚持组织变革，强化分支行数字化转型的复合型人才梯队建设要实现科技引领分支行业务创新，需要有兼具业务与科技背景及思维的金融科技复合型人才保障，这不仅需要从金融科技的思维和文化入手，还需要全面提升复合型人才的引进和培养速度，从人才机制建设方面稳步形成分支行的复合型人才梯队。2.1 建立自上而下的数字化思维方式长期以来，分支行在资金预算方面以业务营销为核心投资方向，科技资金投入始终受限，这也造成了分支行科技资源捉襟见肘的普遍现象。事实上，无论是中高层管理，还是一线基层行员，当前大部分分支行的数字化思维还没有真正建立起来。从一些分支行的立项申请或项目汇报中可以看出，大部分员工对于数据是有感知的，大家会很重视客户经营效果和业绩指标的数据展示。然而，这并不是真正的数字化思维，而是考核指标牵引的数据汇总。真正的数字化思维，需要从客户价值的视角出发，基于客户数据的分析做出决策以驱动客户经营，而非基于员工经验的判断。比如，为了获取新客户，需要从数据判断客户的流量在哪里，如何基于过往拓新的人群画像拓展流量池，并且进行低成本快速验证；又如，为了激活老客户，需要理解客户具备什么样的行为习惯和偏好，如何基于数据分析在最佳的时间、最匹配的场景、以最合适的服务方式满足客户的个性化需求等。数字化思维的养成需要分支行高度重视数据思维的普及和专业人才的培养。一方面，分支行需要提炼数字化转型的战略内涵，持续开展对内宣讲，并定期推动优秀案例交流活动，不断加深数字化转型共识；另一方面，分支行需要尽快启动数字化思维相关课程体系建设，尤其重视数据驱动决策、场景生态经营等思维的培养，稳步提升现有人才队伍的专业能力。2.2 以复合型人才培养补齐业技融合短板一方面是科技人才严重匮乏，另一方面既有技术经验又具备业务思维的复合型人才更是屈指可数，人才缺口是分支行数字化转型所面临的最大挑战。这也不难理解，近年来银行总行在科技投入和科技人才培养方面都比分行更加成体系，人才发展路径方面也更适合在专业领域探索。而分行科技能力则参差不齐，从我们深入分支行的调研情况来看，目前级别较高的分行通常会将技术部作为分行的一级部门设置，科技人员配备相对齐全，而其他大部分分行科技人员偏少，尤其是开发人员、产品经理、数据分析师等角色有明显缺口，甚至还大量存在分行科技部仅扮演常规系统运维角色的现象。对于兼具业务与科技背景及思维的复合型人才，分支行需要大胆启用“精兵”，把他们放到更核心的岗位上发挥价值，同时让他们带领和培养出一批具有数字化思维的复合型人才，以加速分支行的数字化转型。而对于复合型人才缺失的分支行，分行层面亟需建立一套业数智化时代的总分支行重塑10务与科技的双向融合机制，快速培养一批既懂市场又具备科技背景的产品经理和数据分析师，形成分支行的复合型人才梯队。当前，我们看到部分领先的分行已经在业务部门设置了产品经理和数据分析师的岗位，但仍然不可避免的缺乏技术经验。考虑到分支行更侧重于业务营销，我们建议已具备科技能力的分行可以将有限的科技人员充实到业务条线中，让科技人员更贴近客户和市场，近距离感知客户的痛点和市场的反馈，也进一步熟悉营销作业模式，通过构建科技人员与业务人员的融合机制，在实战中持续培养复合型人才。3.做深做细场景，以创新驱动差异化经营打造特色场景“样板间”伴随着互联网巨头的生态布局热潮，传统银行纷纷面临“金融脱媒”的巨大挑战，今天的银行完全意识到“金融 场景”的重要性。近年来，多家领先的银行建立了行内专属的创新基金，并以成立金融科技办公室、数字化工厂等组织形式推动分支行的业务场景建设。以招商银行为例，招行的金融科技创新项目基金已持续运作 6 年，截至 2022 年末，已累计支持 2450 个金融科技创新项目上线，其中大量的创新项目围绕分支行的便民、出行、车主、餐饮、校园、园区、社区、医疗等场景进行创新，建设了便民服务平台、车主服务平台、教育平台、医疗平台等一系列场景平台。这不仅全面推动了招行的分支行场景探索“百花齐放”，还通过场景平台、技术平台和业务支持平台的打造，沉淀了招行的数字化客户经营能力。尽管大行在场景建设方面持续投资，但我们看到分支行在场景创新探索的路上仍然面临极大的挑战。一方面，分支行对于互联网场景发展的认知有限，在开展场景创新和拓展的过程中局限于考核压力，这也导致许多分支行的场景挖掘尚未做深做细，场景批量获客的成效表现不佳；另一方面，不同分支行所面对的区域特征和客群属性差异显著，而总行在推【案例】工商银行山东省分行坚持人才兴业，着力培养既熟悉金融业务、又精通数字科技的复合型人才。为了有效落实数字化转型战略，山东省分行将信息科技、管理信息、网络金融确定为数字化转型的牵头专业，与之相对应重点加强了 IT、DT和运营队伍建设，畅通人员交流机制，推动科技和业务的“煲汤式”融合。围绕转型需要，山东省分行在全行成立数字化运营师核心团队、AI深度学习建模师团队、语音机器人训练师团队、数字化转型驻点赋能师团队、新媒体促动师团队五支团队，还组建了超百人的数字化转型运营师团队，推动数字基因渗透到分支行经营管理的各个环节。数智化时代的总分支行重塑11广通用场景时很难关注到区域特色，这也导致分支行虽然大量布局了优质场景，但场景与区域和客群的适配性不足。下一步，分支行需要围绕业务增长核心的“引流-获客-转化”环节，深耕细作场景，打造差异化特色。针对客群拓展，分支行需要结合区域特色定位高潜客群，持续放大存量优势，聚焦数据驱动的业务决策，探索低成本批量获客的有效途径；针对场景深耕，分支行可以基于客户的全生命周期，探索关键场景和增长的机会点，同时明确区域特色定位，打造创新型综合服务“样板间”。4.突出服务特色，围绕区域协调发展战略打赢重大项目“攻坚战”随着我国区域协调发展战略的推进，让突破有重点、围绕区域特色精准识别适配本地区分支行的数字化转型路径显得尤为重要。结合“十四五”期间国家重点推进的“八大金融”【案例】建设银行广东省分行致力于让每一家网点最大限度凸显特色，根据总行特色化网点建设指引，发挥网点本地资源优势，差异化打造多种特色的新金融主题网点。例如，建行佛山文华北路支行面朝珠三角地区规模最大、汽车品牌最集中的汽车销售市场“华南汽车城”，网点结合互联网技术打造了广东省首家“汽车主题”银行网点，客户可以从看车、买车到养车享受一站式服务，全方位体验车主生活；又如，建行以珠海航空新城支行为试点行，打造与区位特点及客群特征相匹配的“航空航天金融”主题特色网点，通过发挥其航空航天金融市场定位，找准建行优势产品抢占周边航空航天产业链的相关业务，聚焦服务航空产业链、助力制造业当家，探索出一条特色经营道路；再如，建行广州越秀支行打造了全国首个新型党群服务综合体项目“越秀区党群服务中心”，该网点依托金融科技力量，运用数字化经营手段加强与政府端的纵深联动，充分参与数据信息共享，构建起党、政、银互联互通服务网络，引入民生、政务服务场景，实现党政银共治社区，成为广东省市新金融民生服务的模范窗口。建行广东省分行给出了新金融示范网点改造的新路径：围绕新金融“开放共享”理念，在保持网点综合性对外服务功能的基础上，运用数字化、智能化、平台化工具和手段，实施差异化经营和管理，最终形成独具广东建行系统专业优势和品牌特色的新金融示范网点，以科技赋能小网点迸发大能量。数智化时代的总分支行重塑核心方向，分行需要定位区域数字化转型的核心抓手，推进重大项目、重点领域转型品牌化，以重点突破带动全面转型，定位核心方向、形成转型共识、突出特色经营，构建起分支行数字化转型的基础框架，推动转型工作高效落实。【案例】中国银行浙江省分行立足省内共同富裕先行和省域现代化先行发展契机，积极践行社会责任，将普惠金融、绿色金融、乡村振兴等领域列为分行重点攻坚方向，打造一系列特色化服务品牌。为了持续加大线上普惠金融力度，浙江省分行借助互联网与大数据技术，集合内部系统、链接外部数据推出线上融资产品，以线上信用贷、银税贷、外贸贷、抵押贷、惠担贷等丰富的产品体系，让小微企业主和个体工商户享受高效便捷的金融服务；在绿色金融改革方面，浙江省分行在“中银企 E 贷 抵押贷”线上产品框架范围内，引入企业 ESG、碳效评价、亩均效益评价、纳税信用评级等反映企业绿色可持续发展水平的相关数据，研发全线上“碳惠 E 贷”产品，引导信贷资源向绿色低碳方向倾斜；浙江省分行还积极对接浙江省金融综合服务平台联合建模，以新型农业经营主体融资服务作为乡村振兴的发力点，对接和融入基层乡村治理体系，创新小额信贷“美丽乡村 E 贷”，为农业发展引入金融活水，激发乡村振兴内生动力。写在最后领先的商业银行数字化转型已步入正轨，而大部分中小行的数字化转型才刚刚起步。然而，客户是银行的经营之本，坚持以客户为中心、服务好客户的“最后一公里”才能真正定义转型的成功。如何达成转型共识、明确发展路径、聚焦重点突破、探索特色经营，分支行的数字化转型还有很长的路要走。在接下来的热点专题里，Thoughtworks 将聚焦客户价值创造，从财富管理、零售信贷、产业数字金融、数字普惠金融和分行科技治理五大方向，深度剖析银行分支行视角下的数智化转型之路。12数智化时代的总分支行重塑第二章 热点专题解析：破题银行数字化转型深水区的分支行增长新范式13数智化时代的总分支行重塑14财富管理专题：群雄逐鹿，探索银行大财富管理的区域发展制胜之道1.激活增长，财富管理成为银行可持续发展的必由之路中国财富管理行业发展前景广阔，截至 2022 年底，中国居民个人金融资产已接近 250 万亿，成为全球第二大财富管理市场。据麦肯锡预测，未来 10 年，全国个人金融资产将继续以约 9%的年复合增长率增长，到 2032 年有望突破 571 万亿。与此同时，在房住不炒、资管新规和养老金入市等政策引导下，居民的理财意识和多元投资需求也显著提升，个人投资者数量从 2019 年的不足 2500 万激增至 2022 年近 1 亿人。政策和需求的双轮驱动下，大财富管理时代已然来临。发展大财富管理模式成为银行零售业务战略转型的重要机遇和发展趋势。从国家政策看，2035 年远景目标中提到，要让“全体人民共同富裕取得更为明显的实质性进展”，“十四五”规划也明确提出了“创新更多适应家庭财富管理需求的金融产品”。从业务性质看，财富管理业务具备轻资本、弱周期、高护城河的优势，能够为银行带来大量低成本存款和中收收益，在零售业务增长放缓、利润收缩的今天，有望帮助银行优化客户和业务结构，探索新的增长曲线。不仅如此，在财富管理机构中，银行凭借牌照、品牌、渠道等优势，能够覆盖所有类型客群，成为最大的渠道入口，议价能力强，其发展财富管理业务具备良好基财富管理成为银行零售业务转型的重要方向，先行银行纷纷打造发展大财富管理模式，以激活零售业务的持续增长。面对日趋激烈的区域竞争，国有银行、股份制银行和区域性银行分别基于自身的市场洞察、能力优势和资源禀赋，采取了不同的业务战略与实施路径，拓展自身的核心市场竞争力。在这篇文章中，Thoughtworks 将探讨大型银行区域分行如何通过科技能力和数据挖潜发挥乘数效应，赋能场景化批量获客与数字化客户经营，提升区域的市场竞争力，实现财富管理业务增长。数智化时代的总分支行重塑15础和天然优势。同时，数字化浪潮，特别是以生成式 AI、RPA 和元宇宙等为代表的技术发展，亦推动着行业创新的不断涌现。然而，银行发展财富管理业务也面临不少挑战。首先，后疫情时代居民的投资意愿和财富管理成熟度仍待提振，我国居民金融资产占总资产的比重约为 30%，远低于发达国家水平，其中非存金融资产配置占比约 46%，储蓄配置比例偏高，因此需要通过投资者教育等措施，帮助居民根据自身需求合理配置财富。其次，财富管理产品高度同质化，且难以满足居民日益多元复杂的需求，同时，优质资产端的供应不足，对产品创新和质量提升也带来压力和挑战。再者，监管规范对银行的客户服务、资产配置、产品生态等方面提出了更高的要求，银行需要在提升产品多样性和服务专业性的同时，加强风险管理和合规能力，为客户提供更安全可靠的服务，确保财富管理业务合规稳健发展。最后，数智赋能已成为银行在激烈的同异业竞争中脱颖而出的关键，随着同业、金融机构和互联网金融企业纷纷布局财富管理赛道，银行需要积极采用数据智能、人工智能等先进技术，更好地理解客户，创新产品和服务，提升业务效率和客户体验，以持续提升自身市场竞争力。2.发展大财富管理模式，让专业服务“飞入寻常百姓家”以工商银行、建设银行、邮储银行、农业银行、招商银行、中信银行等为代表的先行银行，正在积极推进“大财富管理”战略，通过普惠的专业服务让财富管理“飞入寻常百姓家”，并推动“零售银行”向“财富管理银行”转型。基于行业观察和实践总结，Thoughtworks 认为，大财富管理模式的核心是围绕“全客群”“大平台”“优生态”三个维度布局，通过更开放智能的产品和服务生态面向各类细分客群提供更适配优质的服务，打造“增长飞轮”。图 1：银行打造大财富管理模式数智化时代的总分支行重塑162.1.服务“全客群”，为更多的细分客群提供个性化的全生命周期陪伴不同细分客群在所处生命周期阶段、财富管理需求、风险承受能力和投资偏好等方面存在较大差异，领先银行的成功关键之一就是能够利用大数据，对不同类型的客户进行精准画像，“千人千面”地满足其个性化需求。与此同时，提供全生命周期的陪伴服务至关重要，基于此，银行能够与客户建立长期的深入交互和情感连接，识别其不同的生命阶段和需求变化的时点，提供适宜的财富管理方案，帮助他们实现人生目标和愿景。要实现“全客群”战略，银行需要充分利用大数据、AI、云计算等金融科技，围绕 Z 世代、银发养老、代发、女性、亲子等兵家必争的细分客群和场景，在渠道经营、投教活动、产品和服务方案等方面积极创新，更好地支撑条线团队的全客群链式输送提升和“知客-获客-活客”的全生命周期运营。只有做到真正因客而异、因需而变，才能赢得客户终生信任，实现财富管理业务的稳步拓展。据 Thoughtworks 观察，部分先行的区域分行已经开始基于业务数据分析及周边客群特征，打造侧重细分客群的主题分支行或网店，更有针对性地提供服务。例如，工商银行广东分行、中国银行江苏分行、建设银行广东分行、兴业银行上海分行等纷纷进行养老金融创新，推出适老养老主题理财活动、设计养老概念产品及权益、筛选并打造银发特色网点等，以更好地服务养老客群。细分客群基础特征财富管理需求潜在产品服务营销转化运营银发养老客群60 前为主身体素质下降，关心自身健康养老和财富传承的问题喜爱线上直播和社群社交，易被身边的同龄人“种草”抵御疾病、品质养老、意外受伤、财富传承对医药、养老、护理、家庭财富保值等增值服务有需求寿险、健康险和意外险的保障需求更高财富传承、私人银行相关的产品和服务投资者教育、社群连接和情感关怀线上直播和企微社群、线下厅堂辐射社区一体化立体式运营投资者教育、品质生活和养老、节日庆典等多主题的活动连接新生代客群Z 世代、00 后为主步入大学或初入职场互联网原住民，科技关注度和接受度更高“悦己式”观念，消费不盲从健康和财富超五成主动为家人及宠物购买产品需求丰富，涵盖运动、亚健康、养宠、医美、创业等细分场景，乐于尝试创新产品和服务健康险和财富管理为主打品类围绕用户动态增长和变化的需求进行产品和服务创新可考虑互联网模式，联合流量场景平台批量获客数字化交易渠道和投资陪伴平台围绕财富管理旅程提供便捷服务数智化时代的总分支行重塑17细分客群基础特征财富管理需求潜在产品服务营销转化运营代发客群80 后、90 后为主一二线城市“新中产”占比超过75%线上横向对比，线下深入了解，注重性价比和高效率抵御疾病、个人养老、意外受伤、家庭保障、子女教育、资产配置理财意识觉醒早，抗风险投资组合认可度高个人养老金政策相关服务，基于工资代发的投资者教育和理财产品服务寿险、健康险和意外险为保险服务 TOP3，近 2/3 持有 3 份及以上保单组合线上线下一体化数字化交易渠道和投资陪伴平台基于工资理财规划的投资者教育和产品推荐客户经理专业性和关键时点触达对客户等级的链式提升起关键作用高净值/超高净值客群70 后、80 后为主多为企业家、企业高管、富二代等承担家庭和企业双重保障职责注重生活品质和服务体验“人家企社”，个人及家庭的财富保障、品质养老、财富积累和增值、高收益的另类投资、精英教育之外，还有企业和社会责任价格阈值高，注重高端服务和稀缺资源投融资一体化方案，私人投资服务，不动产规划，全球资产配置和产品能力，针对继承的产业与投资组合管理产品组合更综合，可兼顾风险保障和财富管理性质，可延伸至企业团险、员工高端医疗险等企业服务数字化交易渠道和投资陪伴平台专业财富顾问能力和私人银行服务的客户经理团队女性客群1840 岁人生阶段覆盖“初入职场”“两人世界”“三口之家”等，掌管家庭财富管理大权线上化接受度高，社群社交属性高，需要财富管理建议抵御疾病、个人养老、意外受伤、家庭保障、子女教育、资产配置理财意识觉醒早，抗风险投资组合认可度高投资者教育接受度高寿险、健康险和意外险为保险服务 TOP3家庭财富管理“三笔钱”的整体规划建议和产品推荐围绕女性生活场景的金融产品和综合服务创新，如运动、养宠、医美等线上线下一体化数字化交易渠道和投资陪伴平台“千人千面”的智能投顾专业财富顾问能力的客户经理亲子客群70 后、80 后、90后人生阶段变化，“上有老下有小”对现在及未来的风险和压力敏感抵御疾病、个人养老、意外受伤、家庭保障、子女教育、资产配置子女理财意识培养和财商教育寿险、健康险和意外险为保险服务 TOP3家庭财富管理“三笔钱”的整体规划建议和产品推荐线上直播和企微社群、线下厅堂辐射社区一体化立体式运营数字化交易渠道和投资陪伴平台子女财商教育等运营活动策划新市民客群1840 岁线上化接受度高，精打细算，追求性价比抵御疾病、个人养老、意外受伤更青睐普惠化、模块化、性价比产品普惠及中端险种为主（如百万医疗险）可侧重产品普惠化，降低产品购买门槛配合政府新市民政策的产品和服务创新可考虑互联网模式，联合流量场景平台批量获客数字化交易渠道和投资陪伴平台图 2：银行财富管理服务的高价值细分客群数智化时代的总分支行重塑182.2.打造“大平台”，支撑客户、员工与合作伙伴的长期连接与深度互动基于 Thoughtworks 的理解，打造“大平台”，需要面向客户、客户经理与合作伙伴建设开放的内容、产品和运营平台。面向客户，提供丰富的投教内容、产品和服务选择、投资组合与管理工具，以及提供更智能贴心的投顾建议，从而提高财富管理服务的效率和可得性。面向客户经理，通过高效的数字化工具，如 CRM 平台、营销辅助平台、投顾平台、投资组合管理工具、数据分析工具等，帮助其更好地为顾客跟踪投资组合、提供市场动态和建议、管理风险以及持续优化资产配置，并在经营工作中持续创新和降本增效。面向合作伙伴，开放社区、货架和渠道，建设内容、产品和服务的开放共享平台，与其他金融机构（保险、理财子、基金、券商等）、科技公司和投资顾问等第三方伙伴的积极合作、共同创新，最终为客户提供流畅的一站式财富管理体验。这也意味着，“大平台”需要将前端智能化交互、中台业务能力开放、后台数据支撑三者有机结合，支持产品创新、投顾投研、资产配置、销售运营和客户管理的一体化，构建以客户为中心的优质财富管理生态。分行可以充分借助总行提供的平台，一方面帮助一线员工在日常经营工作中提质增效，另一方面借助平台中沉淀的经验和工具推动人才培养和梯队建设。不仅如此，科技能力领先的分行，还可以与总行协同，基于标准的业务能力平台，定制化打造与区域需求更加匹配的分行级应用工具。2.3.共建“优生态”，形成内部高效协同、外部互利共赢的飞轮效应在大财富管理模式中，共建“优生态”以实现更广泛的合作和创新，是健康协同发展的关【案例】2021 年，招行推出“TREE 资产配置”服务体系，从客户视角出发，关注客户的长期性、个性化需求，并随客户需求持续迭代，全流程、全渠道地升级和深化，将各种经验以数字化的方式，沉淀于自研的财富管理投研平台财富 Alpha 中。Alpha 与招商银行 App 打通，不仅通过 3000 多个客户标签实现深度 KYC，还通过700 多个量化指标、以及与时俱进的选品体系，对在架的 5 万余只财富产品进行深度刻画，实现 KYC 和 KYP 的精准匹配。同时，以陪伴中台为依托，梳理了基金分红、基金经理变更、产品开放、净值波动、收益分析等 40 多个关键事件，构建起客户全旅程陪伴体系，并可根据客户行为与市场行情等因素，相应部署收益锦囊、产品波动预警等 60 余种陪伴策略，以确保陪伴与客户的强关联。招行还重点强化了陪伴服务的对内共享，打通陪伴、财富 W （招行内部财富管理经营平台）等平台，将对客户的陪伴共享给客户经理，帮助他们更精准、更贴心地服务客户。数智化时代的总分支行重塑19键一环。一方面，对内打通“财富管理-资产管理”的价值链，推动行内零售和对公条线深度融合，服务客户“人家企社”全场景；同时集团内银行、理财子、基金、保险等机构协同经营，共同打造高质量、差异化的资金端和资产端产品矩阵，为客户提供一站式的专业财富管理平台，进一步提升自身的核心竞争力。另一方面，对外与保险、基金、资管等其他金融机构建立互惠互利的“朋友圈”，基于平台开放货架、共享渠道、代销产品、共同服务、联合创新，始终站在客户的视角创造最大的价值并提供更好的体验。我们认为，在大财富管理模式中，“优生态”就像汽车的“充电桩”一样，在各类参与方开放合作、联合创新，打造更丰富、便捷、优质的财富管理资金和资产的过程中，源源不断地提供动能，持续推动各类大小飞轮健康快速地运转。3.各显神通，银行采取差异化的区域竞争策略基于 Thoughtworks 近年来服务银行业的观察总结，在打造大财富管理模式的过程中，国有银行、股份制银行和区域性银行分别基于自身的市场洞察、能力优势和资源禀赋，采取了不同的业务战略与实施路径，以打造核心的差异化竞争力，在激烈的区域竞争占据一席之地。国有大行践行金融为民的使命担当，利用遍布全国的更广泛的资源体系持续推动金融服务向县域空白网络覆盖，惠及更多百姓。例如，邮储银行依托网点资源优势，在近 4 万个网点广泛开展投教活动，将科学的资产配置理念传递至更广大的城乡客户；农业银行下沉服务重心，组织 1.8 万个先锋队持续进村上门综合提供服务，助力新市民享受品质生活。股份制银行更多加大平台搭建和数字化投入，依托集团资源协同其他子公司打造集团飞轮，进一步强化自身的核心竞争优势。比如，平安银行依托平安集团综合金融平台优势，与平【案例】招商银行宣布将链接全市场优秀资管机构，构建大财富管理新生态，以数字化、平台化、生态化力量，为亿级客户提供更专业的资产配置服务与更贴心的全旅程财富陪伴。为此，招行打造了“招财号”财富开放平台，邀请优质机构伙伴入驻招商银行 App，快速搭建包括产品卡片、内容精选、轮播 banner 等模块在内的个性化经营阵地，直接触达并服务客户，财富开放平台为合作机构打造了全场景策略看板，基于内容投放、曝光点击效果、转化路径等 10 个细分维度，为入驻机构提供及时、详实的陪伴效果反馈，让他们更精准地了解客户需求、优化陪伴内容，实现生态的良性循环。未来，将以财富开放平台为依托，探索合作模式从“渠道共享、产品代销”“信息共享、共同陪伴”向更深层次的“运营共享、共同服务”“投研共享、共同研发”升级、跃迁。数智化时代的总分支行重塑安寿险深度合作启动新银保业务改革，将代理保险业务内嵌到财富管理体系中；兴业银行加强全行联动，推进借记卡信用卡“双卡融合”构建特色财富管理服务体系，打造“投行 私行”联动获客模式，借势集团协同丰富企业家客群服务方案。区域银行则利用自身扎根本土的地缘优势，集中资源围绕核心优势客群打造差异化综合服务。以北京银行和宁波银行为例，北京银行提出打造“伴您一生的银行”战略，抢抓“一老一小”两端客群，构建涵盖儿童金融、成长金融、创业金融、家庭金融、财富金融、养老金融的“全生命周期”金融服务体系；宁波银行则发力抢摘“皇冠上的明珠”私人银行业务，依托股东海外资源优势提供资产配置、财富传承、健康医疗、子女教育等综合性高端金融服务，并创新私银直播间提供“专业、专属、专享”的陪伴服务，其私行资产管理规模从 2019 年起均以超过 40%的同比超高速增长。4.区域性分行财富管理业务突围的三大核心策略4.1.数字手段与 AI 能力加持，快速跟进市场热点，场景化批量化营销获客我们观察到，随着各手机银行的持续丰富和升级，越来越多的手机银行 App 能够通过线上经营平台支撑各分行开展定制化的区域经营。具体体现在，分行能够基于 App 打造“分行经营专区”和“支行线上网点店”，突出本地特色、拓展周边服务、打包综合权益，围绕重点细分客群的财富管理需求推出特选的投教内容和理财产品，深入工资理财、养老规划、子女教育、买房买车等场景精准获客。分行需要充分利用总行和生态伙伴的优势平台渠道，强化自身数字化能力，夯实自身核心经营阵地，打造线上线下全渠道的无缝体验与获客能力。在持续硬核的经营阵地和数字能力的支撑下，内生外拓探索客群增长：一方面，外接场景流量，考虑与生活电商、社交媒体等流量平台对接，贴近不同细分客群，深入各类生活场景中提供理财咨询和金融产品。不仅如此，在市场瞬息万变的当下，数字化的营销能力和工具对于零售银行业务至关重要，成熟的工具体系能够帮助分行洞察区域市场热点并快速跟进，创新营销策略并精准批量获客。从世界杯、元宇宙，到淄博烧烤、“酱香拿铁”，移动互联时代的热点事件层出不穷、难以预测，并且区域事件、亚文化圈，也因社交媒体得以快速传播，爆点事件往往意味着吸引细分客群，提升用户转化、活跃和留存的机会，而能否火速“蹭”热度、借势营销，也是赢得客户，实现“精耕细作”的关键。【案例】9 月，瑞幸与茅台联名的“酱香拿铁”引爆全民大讨论，引爆了一场久违的现象级营销，而这背后，招商银行不仅起到“红娘”作用，更是在营销第一天全国同步，客户经理纷纷在社交媒体发布积分兑换、支付立减、特惠购券等营销活动，如此迅速的反应能力，得益于客户经理能够借助营销活动平台快速制作朋友圈海报、H5 等宣传品，背后离不开其多年的数字化能力投入和持续的平台建设支持。20数智化时代的总分支行重塑另一方面，内建 AI 能力，无论哪类银行，都存在客户经理无法完全有效覆盖基础客群的痛点，而基础客群中往往有值得挖潜向上输送的高潜客户。随着 AIGC 浪潮的推动，“AI投顾”或“数字理财专员”将发挥越来越重要的作用，科技实力领先的分行可以与总行联动创新，基于分行客户数据和区域市场洞察打造更加贴合本地客群的特色 AI 投顾，精准提供建议、深化情感连接。4.2.挖潜数据驱动决策，深耕细分客户，探索差异化服务在深度经营存量客户成为新增长动能的时代，越来越多的区域分支行开始基于分行的客户数据和优势能力进行深入分析研判，识别适合分行经营的高价值和高潜力细分客群，绘制细分客群画像，并基于数据洞察有针对性地制定增长策略和行动计划。【案例】招商银行北京分行借助财富招财号打造“招财星期一”财富直播间快速揽客高效转化。首先，结合热点时事设计专场直播内容，打造如“认房不认贷是什么？可以出手买房了嘛？”、“金价还会再涨吗？黄金投资方式盘点”等大众客户热切关注的话题；其次，在直播中招牌财富管家不仅会与观众实时互动、提供财富建议、强化客户关系，同时也会上架直播产品链接在构建好的话题场景中向观众推荐各类财富产品达到快速转化的效果；最后，分行在直播间设置了 AI 直播小助手，它具有帮助主持人在聊天区回答未覆盖的观众问题、提示观众加购相关链接等便捷功能，有效发挥协助补漏的效能。目前北京分行的招财星期一直播间已成为王牌栏目，截至 23 年 10 月该栏目每周一更新目前已有 61 场直播，每场平均观看人数在 4 万左右，单场最高观看人数高达 35.9 万，有效提高了该分行的品牌影响力和客户互动能力。【案例】中国银行江苏省分行通过分析江苏省老龄化宏观数据和银行内部养老企业和老龄客户数据，决定深耕以个人为中心，政府、企业为两翼的一站式、全流程银发场景生态服务平台。在政府端，与徐州、南京江宁等地民政部探索“养老 金融”银政合作模式，打造“中银公益互助养老平台”，助力政府及企业扩大社会面养老服务供给。在个人端，积极融入社区一刻钟养老生活圈，在江苏升级 108 家养老服务示范网点；在手机银行 APP 上开发银发专区专属服务，满足银发人群“医食住行娱情学”等各类需求。在企业端为养老产业客群提供“99 为功养老产业金融一揽子服务方案”，并推荐全省 60 余家养老服务机构上线中行手机银行“银发地图”。该分行通过数据驱动决策，以“银发经济”为深耕领域，连接人企银政多领域客户与资源，深挖零售对公商机资源。21数智化时代的总分支行重塑22而在客户的日常经营中，培养数据思维和数据分析的习惯，同样能够帮助客户经理更好地理解客户和业务，有效助力客户的深度交互和长期养成。分行可以借助总行的数据分析平台，通过埋点等方式，基于手机银行和企微社群等渠道收集分析客户的基础数据、金融数据、行为数据、交互数据、社交数据等，形成客户标签，实现越来越精准的客户洞察；同时，基于客户转化漏斗和动态行为的运营分析，能够更好地帮助客户经理改进日常经营动作，例如优化 MOT 运营、迭代 SOP 等，从而帮助获客运营工作的降本增效。在良好的数据基础上，分行还可以在总行数据平台的基础上，定制轻量的数据分析工具，如可视化看板、关键行为监测提醒等，以更贴合一线客户经理的经营需求和工作习惯。Thoughtworks 与分行客户共同探索的增长实践证明，基于深度数据洞察制定精细化营销策略、内容与活动，不仅能够精准识别客户需求并提供更匹配的综合产品服务，而且有助于提升客户粘性和忠诚度，甚至带来客户自发的以老带新和口碑传播，帮助分行扩大影响力和市场份额。4.3.建立标准化流程和轻量化工具，数字化赋能客户经营社群和直播已经成为客户经理传播投教内容和举办运营活动的有效方式，特别是企业微信因其高频性和温度感，已成为除手机银行外客户经理私域经营的另一大核心阵地。目前，大部分商业银行已经完成私域经营基础设施搭建，如打通 CRM 平台、提供经营 SOP 库和批量经营工具等，各分行也基于私域经营平台进行百花齐放的尝试，如细分客户社群、主题特色社群、网点周边社群等。【案例】Thoughtworks 与某头部城市商业银行积极共创老年客群增长实验，在试点分行的 MVP 增长实验取得了环比 63%的 AUM 增长及 160%的订单笔数提升。该增长实验分为“建立客群认知-搭建运营模型-实施增长实验”三阶段，第一阶段基于业务数据和调研分析建立客群认知：基于行内外客群和业务数据分析、688 份用户调查问卷和 45 份访谈等定性及定量研究，多维度了解老年客户的群体特征、建立老年客群整体认知。第二阶段提出基于增长的实验假设：结合用户旅程、用户画像等工具，明确目标客群细分画像；结合老年客群经营目标及银行资源，制定北极星指标，提出增长假设。第三阶段实施基于实践的增长实验：创设增长驱动的 ICE 想法库、运营实验设计、实验复盘计划。基于增长实验的经验总结，Thoughtworks 帮助客户实现 0-1的增长体系搭建，搭建用户运营模型，制定客群私域运营体系架构、设计权益库活动库、直播路径设计等，帮助该头部城商行未来持续开展客群精细化运营。数智化时代的总分支行重塑23尽管有数字化经营平台的支持，在实际工作中，仍然有不少基层客户经理认为获客活客的时间利用率有待提高，腾讯与 BCG 的联合研究显示，客户经理对高价值财富客群的深度覆盖仅有 20%-30%，他们仍需投入大量时间精力在资料录入、报告撰写等事务性工作，同时，总行提供的标准平台仍存在与分行经营需求不匹配的问题。分行可以基于总行平台，结合本地需求进一步建立自身的标准化流程和轻量化工具，更好地打造“有温度的长期陪伴”。一是建立分行级标准化流程，上线客户经理的“数字工作助理”。总结优秀财富顾问及客户经理的拓客展业实践经验，通过中间件、RPA 机器人、AI 辅助等技术落实分行级 SOP流程、生产资料库和运营辅助工具，推动成功案例的快速复制，提升整体团队的经营水平。例如，建立分行核心客群的画像模型，帮助客户经理更好地“懂客户”；匹配最新热点趋势和优秀投教话术，帮助客户经理更好地“教客户”；智能匹配资产配置方案、设置 MOT运营提醒，帮助客户经理更好地“做转化”。二是搭建分行级轻量化工具，上线中台的“数字管理工具”。例如，基于总行平台基础，搭建分行的 CRM 管理驾驶舱，帮助分行实现更及时高效的客户转化可视化追踪与客户经营策略调整；优化任务处理工具，设置更丰富的任务设置、下发追踪和完成评估模板工具；设计考核管理工具，推动手工考核管理的自动化和透明化等。【案例】兴业银行上海分行将“数字化”嵌入企业基因，以“数字大脑”串联起自身变革与对外赋能的创新“神经元”，将数字技术与金融产品、城市生活、财富管理、惠企转型等场景有机融合，在推进数字化、场景化经营的过程中，该行打破了以 AUM 划分客群的传统模式，转而结合大数据分析，从行为偏好、生命周期等纬度丰富客户画像，并以标签化语言进行分类，同时借力企业微信，结合总行兴智汇、分行自主开发的全量资配系统等数字化工具，构建“批打标签定制推送精准跟进线上落单复盘迭代”的数字化经营与管理五步法，实现了财富业务的全面提升。同时，该行正进一步基于“智眼”系统创新支持一线经营机构实现社群化的客户服务模式。据悉，其数字化集中运营团队人均可同时为 5000 名客户提供批量服务，更好实现对不同客户群体在不同场景下的高质量普惠服务。数智化时代的总分支行重塑【案例】某城商行成都分行通过定制化数字管理工具，推动一年内业绩由排行倒数第一进入到全行前三。该分行苦于没有成熟的考核工具，经常出现业绩统计不及时、统计遗漏、统计复杂无法人工计算的情景，久而久之客户经理积极性不高，整个分行业绩下滑严重，随后分行与数据中台合作，开发了分行专属绩效考核的数字管理工具，可按照客户、账户、子账户等不同维度进行业绩分配，支持从核心系统、手机银行等渠道接入业绩分配关系，实现客户经理业绩即时查看，绩效奖金所见即所得；考核维度零售业务全覆盖，具备按照机构、条线、部门和人员等不同维度进行考核的功能，提供会计、考核两种口径的考核指标库和各种考核报表。同时，为一线分支机构的管理人员、客户经理、营销人员提供便捷的移动端数据可视化查询平台，建立基于运营实际数据、客群动态变化、渠道执行情况的有力管理抓手，实时调优快速迭代。结语银行财富管理的使命是为客户提供长期陪伴的服务，这是一个长期的过程而非单一的产品或权益。各大行将持续服务“全客群”、打造“大平台”、建设“优生态”，而分行作为一线直接面客的作战部队，能否通过高投产比的场景化获客、具有区域特色的差异化服务和适应分行实际情况的数智化经营持续探索财富管理业务的宽度与深度，将成为未来各大型银行区域分行的竞争力分水岭。24数智化时代的总分支行重塑25零售信贷专题：从“有”向“优”，银行分支行的零售信贷转型1.分行零售信贷转型面临的问题或挑战挑战一：分行转型缺少配套的长效管控机制支撑分支行网点作为客户服务的“最后一公里”，其数字化转型的成效是反映一家银行整体转型成功的关键要素。目前观察到的现象是，虽然总行大多提出了数字化转型的理念，但分行层面在数字化转型的业务和技术建设方面仍然比较薄弱，主要原因一方面可能是总行对分行的绩效考核以业务考核指标为主，分行作为一个经营主体，主要任务是创造效益、带来收入和利润，这就导致分行将主要精力都放在了业务市场的开拓中，对于数字化转型发展的投入不足。另一方面可能是总行在提出数字化转型理念的同时，未明确分行数字化转型落地的工作内容和制定长效管控机制，可持续性不足。传统银行零售信贷业务一般指个人住房贷款、个人经营贷款、个人消费贷款“三条线”。近年来，零售信贷业务依靠其潜在客户规模大、经营风险分散、资产收益率高等特点，已经成为各大银行落地数字化转型的“试验田”。目前零售信贷的转型更多聚焦在顶层设计和总行层面，针对分行层面的数字化转型，还处于成长期阶段。分行不光是总行战略的传导中心，更是指导支行网点尖兵作战的“战区指挥部”，因此，我们认为分行如何布局零售信贷转型、如何落地数字化转型，是银行抓住时代机遇突围的关键。为了洞察零售信贷数字化转型在总分行层面的实践情况和发展逻辑，我们进行了深入研究，总结并提出基于三大举措的分行零售信贷转型思路，供银行经营管理层参考。数智化时代的总分支行重塑挑战二：数字化运营举措从“有”到“优”今年上半年，某些银行和消金公司纷纷开启了“直播带货”的模式。信贷员纷纷化身主播通过直播、短视频等方式来推荐银行信贷产品，主要目的则是为了获客。可是，随着直播贷款的投诉激增和舆情发酵，致使部分第三方直播平台叫停了金融机构直播贷款渠道，许多机构亦因为投诉、效果平平等因素，暂时停止了各类直播贷款的尝试。究其原因，一方面是银行直接搬用互联网惯用的“套路”，带来水土不服；另一方面未从零售客群的全生命周期视角来设计运营策略，局限于单个贷款产品营销，从而忽略了贷款作为低频业务需要高频场景来带动的问题。这些问题给分支行运营带来启示，数字化运营举措和手段不光满足于“有”，还应实现“优”。挑战三：风控模式走向“人机协同风控”随着金融与 IT 技术的融合发展，零售信贷的场景也在不断丰富和外延，整个零售信贷产业正逐步向 0 接触信贷转变。而 0 接触信贷所展现出的高流量、高频率、高触达、高风险等特点，让原有的银行信贷风险管理痛点增大：客群下沉提高了风险与欺诈水平，互联网信贷竞争加剧，多头、隐藏负债识别难；借款人反催收意识增加，失联修复难；数据安全和合规监管要求趋严，模型和科技风险增加。而分支行作为风险管理的第一道防线，承担的压力越来越大，传统依赖分支行线下走访和信审经验的人控模式已经凸显诸多弊端，利用数据风控系统等管理工具提升人员操作能力，构建人机协同风控成为必要手段。26数智化时代的总分支行重塑挑战四：办贷流程从标准化走向个性化传统银行从科技集约化管理视角，多由总行归口统一建设功能完整的信贷系统，配套开发灵活的流程引擎，在实际面向分行的系统设计中，通过抽象不同先进程度的分行间相似性，降低或忽略个性，从而达到降低系统建设复杂度和成本的目的。这种情况就导致传统信贷系统更像是“执行结果登记系统”，同一产品的办贷流程固化，不同客户所经历的办理环节基本一致，差异只在于“审批角色和报告内容”不同，更像是“以产品为中心”的模式。这种影响从后台系统传导至前台业务，使得分支行业务发展反向受限于系统功能，导致分支行业务与数据决策无法形成实时联动，业务流和数据决策流的融合不足，难以满足分支行开发更多便捷贷款品种的需求。挑战五：用好新技术新平台助力业务增长2023 年初，基于 ChatGPT 的大模型浪潮兴起。在金融领域，部分中大型银行都已选择接入通用大模型，并以本地部署方式构建专属领域的大模型。由于这类新技术新平台对资源和人才的要求非常高，通常只能由总行牵头进行统一建设和维护。但是，从过往 AI 技术在银行业务的应用情况来看，新技术的试点往往会落在分支行，形成“总行搭台、分支行唱戏”的运作模式。对总行来说，引入新技术会面临基础算力、参数量、科技风险等问题；对分支行而言，如何在具体场景中落地，用对、用好新技术、助力业务增长才是最大挑战。27数智化时代的总分支行重塑282.分行零售信贷数字化转型的先进实践为了应对上述挑战，国内银行迫切需要数字化转型。从大型银行的转型实践来看，有一种“运营论”观点被大多数机构所接受。运营论认为金融的本质是一种服务，其目的是为了满足客户的投融资需求。既然是服务，那客户满意度便是评价成功的关键要素，银行应以客户为中心，了解客户需求，围绕满足客户真实需求来提供有竞争力的产品、部署运营策略，在为参与者提供极致的流程体验的同时，平衡好风险与收益，方能制胜。基于上述理解，我们建议分行在转型过程中，可基于总行战略规划与管理要求，利用总行开放的基础设施、系统平台、数据资源等，通过产品创新、运营增强、IT 能力服务化等数字化举措，来实现零售信贷的转型目标。举措一：数据驱动的对客产品创新产品创新是分行业务经营的主线，也是分行计划和实施其他活动的基础和前提。随着地方政府部门响应国家部委政策（如银税互动）号召，向本地银行机构开放税务、社保、公积金等数据，有效缓解了信息不对称问题，许多银行以地方机构为单位，发行了如银 E 贷、税 E 贷、发票贷、POS 贷、烟商贷、出口退税贷、政采贷等数据融资产品。从实践研究中我们发现，贷款产品对大众而言是一种低频需求，它只有融入具有高频交易特征的场景化平台，弱化贷款属性，强化以账户制为核心的随取随还，用高频带动低频，才能实现“受众-场景-数据-金融”的规模化效应，如下图 3 所示。图 3：场景化信贷价值流动结构29数智化时代的总分支行重塑A 分行的业务条线通过本地商圈走访和调研，结合行业对标分析，完成了产品创新可研论证，并联动总行业务条线，与风险管理、授信审批、计财、科技等部门进行沟通，快速确定了围绕产品生命期的业务流程、数据风控体系框架（如下图 4 所示）。在行内首次明确了冷启动的标准和定义，初始采用历史数据清洗出白名单进行预授信，建立涵盖产品、渠道、客户、风控、审批、贷后的便捷流程；发展期则放宽了准入门槛，以反欺诈结合准入策略、评分卡对非白名单客户进行实时授信，并大数据监控客户交易行为，动态调整授信额度；稳定期后在本地全面推开，并通过数据埋点分析，挖掘出履约意愿强、价值高的客户，以及风险高、价值低的客户，按客户分层智能匹配不同的利率价格，实现了数据驱动的风险定价。【案例】某大型银行 A 分行依托互联网大数据技术，专门为本地药业商圈经营的个人小商户设计了一款涵盖便捷收单、多级账簿、极速贷款的一揽子服务的金融产品。与传统贷款产品相比，其特色如下：(1)融：嵌入特色商圈经营结算场景，提供不局限于贷款的一揽子服务(2)新：运用互联网大数据分析技术，采取人机相结合的方式办理贷款(3)快：系统自动审查审批，贷款快速到账(4)准：批量化精准对接贷款需求，准确定位客户群体(5)信：主要采取信用方式发放贷款，支持外部增信、法人保证、抵质押等补充担保方式(6)简：申请流程简单，操作便捷，支持柜台及网上银行、手机银行、微信小程序等多种渠道办理(7)惠：实行优惠利率，节约利息支出；循环使用、随借随还，按实际使用天数计息。数智化时代的总分支行重塑30图 4：A 分行的创新产品框架通过上述这种聚焦特色客群，以数据授信的产品创新合作，A 分行一方面打通了本地机构与政府系统的数据通路；另一方面将产品融入了本地特色商圈经营场景中，形成了竞争壁垒和良性循环，给 A 分行本地化经营带来了较好的经济效益和社会效益。举措二：聚焦场景的全链路数字化运营当前，大型银行的手机银行或信用卡 APP 用户已超过上亿规模，流量见顶、大幅渗透空间有限，零售信贷运营重心由增量转为存量。以客户为中心，以场景为单元，以创新产品为武器，打通从总行到分支行网点的一体式运营流程，通过自上而下的管理赋能、以及从下往上的需求反馈，构建营销和运营管理的闭环成为转型的优秀解决方案。从实践研究中我们发现，分行零售客群的全链路数字化运营要满足“增量 存量”持续激活、带来业务增长的诉求，即分行通过各种途径获得流量后，如何通过持续运营，实现转化和增长。首先前链路解决获客问题（如公域流量和私域流量导入），后链路解决活客问题（如流量互动和转化、留存和复购）。整个过程需要数据分析和决策支持，针对不同特征、不同价值等级、处于不同生命周期的客户做精细化运营，才能实现客户价值最大化，如下图 5。数智化时代的总分支行重塑31图 5：全链路数字化运营结构【案例】某大型银行 H 分行通过挖掘全渠道客户数据价值，从“客户、场景、产品、旅程”四大维度，建立并优化数据分析模型用例，实现了全渠道智能客户触达，打造了“建模型-筛客群-配产品-定权益-选话术-准触达-评结果-优模型”的数字化运营管理闭环。如下图 6 所示，对导入期的客户，分行主要采取瞄准客群的定向广告投放和活动创意建立品牌影响力；内容上通过产品试用体验，社群加入、游戏互动、互助分享、裂变传播等提升活动热度。对成长期的客户，一是保持内容或活动的推荐频率，发放激活礼包和新手任务，引导客户向下一步行动，助力业务转化；二是缩短消费决策链路，基于客户标签、行为分析，进行个性化营销、激励，结合个性化沟通以提升客户体验。对于成熟期的客户，基于已产生的购买和行为数据及标签，通过客户分层进行多重或交叉营销来提升复购率，建立会员积分和权益体系，提高客户流失成本，从而延长客户生命周期；对于沉睡期或流失期客户，通过发送匹配其兴趣的个性化内容或关怀激励，将其唤醒；考虑到流失客户通常已离开私域触点，采用重定向广告或人员营销进行挽回。数智化时代的总分支行重塑32图 6：H 分行的数字化运营体系该银行一方面通过构建“总行大脑-分行战区指挥部-支行执行尖兵”的上下联动协作机制，使银行各部门和职能间的协作更加紧密，促进信息共享、快速决策和高效执行，从而提效率和降成本，实现增量和增收。另一方面整个数字化运营流程全面围绕客户生命周期展开，以单个客户的实际需求为核心，结合大数据、云计算、人工智能等技术，精准刻画客户画像，全面捕捉客户行为偏好。围绕用户旅程的七个阶段设计运营策略，每个阶段依据不同的业务重点，针对性的部署各业务环节的运营举措，真正实现以客户为中心的一体化运营。举措三：IT 能力服务化快速响应分行业务需求据研究机构数据显示，零售信贷的风险发生时点、管理防线、业务节点等正在明显前移，分行作为经营管理一线，承担的运管压力与风控压力与日俱增。传统银行从 IT 集约化管理角度，主要由总行负责零售信贷业务系统群建设和部署、维护，分行只有应用权限。随着风险和业务压力前移，这种权限分工正在发生变化，可见的管理、科技等资源正向分行前置。数智化时代的总分支行重塑从实践研究中我们发现，大型银行从快速满足分行零售信贷业务创新的诉求出发，在全行层面引入了中台概念和银行业务建模方法，建设成果包括业务中台、技术中台、数据中台等，其中业务中台又按不同管理域分为信贷产品中台、渠道中台、风控中台等。总行负责中台能力项开发与维护，分行负责业务应用开发与维护，这种中台模式是对银行 IT 能力域的一次“解构和重组”，让总行的集中式系统，变成组件化、积木式能力开放给分行，由分行科技部门自主按五级装配规则进行灵活组合、定制的服务化系统（如下图 7）。图 7：单产品集中式系统向 IT 能力服务化系统演进对分行而言，基于信贷 IT 能力服务化，一是可以快速组装、复制生产出其他分行或同业的产品爆款，二是可以自主调整适合本地客群的办贷流程，三是在总行定价授权范围内动态调整终端客户利率价格，四是快速生成分行的数据分析视图，如管理层可实时获知每笔交易后的客户、产品、机构、地区等不同维度的 EVA、RAROC 情况，实现科技赋能的精益管理。【案例】某银行是一家具有多法人机构特色、总资产规模近 4 万亿的金融机构，为应对“灵活多变的信贷业务创新和 ABCD（AI，BlockChain，Cloud，BigData）技术革新”带来的内外部挑战，该行启动了信贷业务建模和中台转型。通过运用业务建模方法对全行信贷业务和 IT 能力进行解构（如下图 8），自上而下从客户、渠道、产品、流程、数据、风控等维度进行资产沉淀；统一语言，从下往上抽象、提取、聚合形成组件化、服务化、可灵活拼装的五级能力，并将能力向法人机构开放，一是打通了机构和外部渠道的合作通路，能够超渠道快速上架合作产品；二是通过“数据风控驱动”的方式，让分行人工调查和审查转变为“机控、智控”；三是通过系统能力前置，提升了分行的整体操作能力，进一步提升创新热情和动力，帮助分行实现业务增长。33数智化时代的总分支行重塑34图 8：信贷业务与 IT 能力解构对于法人机构而言，其基于总行发布的“IT 服务化”分级能力平台和地图指引，能用成倍于以前的速度开发出满足市场需求的产品，并能随时获得更全面的数据、更先进的风控模型、更完善的业务策略支持，让业务与 IT 的更敏捷适配，实现数据驱动的风控流程（如下图 9）。图 9：数据风控驱动的流程框架数智化时代的总分支行重塑同时，还能提升机构自身的开发能力和业务操作能力，实现增效益和控风险（如下图 10）。如针对其他机构或同业爆款产品创新或复制场景，可以按“产品创设”的能力组合规则进行调用，实现产品快速上线；针对贷前调查场景，可以按“普调准入、进件申请、风险预筛选、分层尽调”的能力组合规则进行调用，向导式调用全行数据、模型、策略、知识图谱等进行反欺诈和风险预筛选；针对贷后监控场景，可以对贷后管理下的二级商业能力组合规则进行调用，实现大数据监控和智能预警。图 10：适用于分行的信贷 IT 解决方案分级能力地图结语零售信贷业务依靠其潜在客户规模大、经营风险分散、资产收益率高等特点，已经成为各大银行盈利增长的“新引擎”。分行作为业务经营管理的关键主体，是数字化转型的落地者、实践者，有着用好技术、办好业务、做好管理的第一责任。除了借鉴他行的转型实践外，随着 AIGC/LLM 等新技术的应用发展，原来信贷领域探索出的适合新技术应用的四大场景：智能营销、智能运营、智能客服、智能风控，仍然值得分行投注。我们愿与银行业共同探索分行转型的最佳路径，为实现从“有”向“优”的升级贡献智慧和力量。35数智化时代的总分支行重塑产业数字金融专题：抢滩数字中国建设，银行掘金产业数字金融1.数字中国建设释放万亿机遇，产业金融发展面临三重挑战党的十九届五中全会提出“国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进”，产业金融作为服务实体经济的关键体系，被提升至前所未有的战略高度。同时，国家“十四五”规划提出“加快推动数字产业化”和“推进产业数字化转型”，旨在通过数字化手段促进经济循环流转和产业关联畅通，为推动高质量发展和打造数字经济新优势提供有力支持。数字技术与实体经济的融合深入将释放万亿级市场机遇。银行业作为数字化进程领先的行业之一，将在金融科技的浪潮推动下，在业务、产品、服务、风控和运营等方面持续创新，提升产业金融的运作效率，更高效地充当经济发展的“加速器”。【说明】供应链金融是产业金融的重要模式，据艾瑞咨询统计，2022 年供应链金融的行业余额规模达 36.9 万亿元，预计未来五年将以 10.3%的 CAGR 增长，2027 年将超 60 万亿元；同时，2022 年我国供应链金融数字化规模达到 11 万亿元，数字化渗透率约为 30%，预计 2027 年数字化规模将达到 30 万亿元，数字化渗透率也将达到 50%。国家“十四五”规划提出“加快推动数字产业化”和“推进产业数字化转型”，数字技术与实体经济的融合深入将释放万亿级市场机遇。银行在迎接机遇的同时也面临利润空间受到挤压、客户需求持续升级和同业异业竞争加剧的三重挑战。为了更好地抓住转型机遇、推动业务增长，银行纷纷通过“一链一策”、“一户一策”、“一行一策”等行业化专业化区域化布局策略，借助金融科技创新，与合作伙伴共建产融平台，开放产业金融生态。作为区域分行，如何更好地利用总行平台、结合区域产业集群和自身禀赋优势，打造差异化，在激烈的区域竞争中突出重围？我们将在本篇文章中进行探讨。36数智化时代的总分支行重塑37然而，银行在发展产业金融业务的过程中，也面临着一系列挑战。首先，在疫情影响和政策要求下，企业贷款利率持续下降，银行的利润空间受到严重挤压；其次，随着产业数字化升级，客户金融需求持续升级，包括更多元的场景适配、更便捷的产品获取方式、更迅速的贷款批准流程、更卓越的用户体验，以及更丰富的综合服务等，这对银行提出了更高的要求；此外，直接融资、互联网金融等新金融业态和融资渠道蓬勃发展，大型银行相继推动业务区域化下沉，区域性银行借助自身基因禀赋持续深耕地方，这使得银行面临着同业异业竞争加剧的第三重挑战。在这个充满挑战和机遇的时代，如何满足国家推动金融供给侧结构性改革的要求，更好地服务产业和经济，同时在激烈的市场竞争中突出重围，最终推动业务规模和利润持续增长，成为各家银行亟待破解的难题。2.行业化专业化区域化布局，共建开放产业金融生态2.1.“一链一策”，针对不同产业提供行业化解决方案不同产业在集中度及产业链复杂程度、与消费者的关联程度及需求个性化程度、数字化转型时间及转型难易程度等方面存在明显差异，因此它们在数字化转型进程与成熟度方面也各有差异。这对金融服务在支持不同产业发展方面提出了挑战和要求，鉴于各行业的成熟度、标准化程度和风险环节各不相同，银行已经逐步从标准化模式转向提供定制化的行业供应链金融解决方案。图 11：不同产业的数字化发展成熟度和复杂度存在差异数智化时代的总分支行重塑382.2.“一户一策”，围绕重点企业打造专业化综合服务行业解决方案的打造也对公司金融条线提出了更高的专业化要求，其专业化团队不仅要熟练组合公司金融产品，还要具备客户所在行业的领域知识。专业化的本质在于深入地研究行业客群，围绕区域重点客户的融资、结算、企业财资管理等需求，针对性地打造供应链授信方案、产品服务，以及营销策略。银行已经积极布局重点行业，在总行设立专业化的行业策略团队，牵头行业研究、策略设计和名单制定等工作，同时负责推动跨条线跨总分行的资源整合、客户拓展与联动经营。领先的银行在客群和业务结构优化、FPA 增长、增值服务收益等方面已经取得初步成效，我们认为，专业化的行业服务能力将成为未来银行的核心竞争壁垒。2.3.“一行一策”，结合分行禀赋因地制宜区域化布局中国产业数字化规模在区域间具有相当大的差异，并呈现出先进地区传导带动周边地区及产业集群关联地区发展的态势。根据数字中国建设整体布局规划，京津冀、长三角、粤港澳大湾区和成渝地区成为推动数字中国建设的战略布局区域和增长极，尤其新一代信息技术、高端制造、新能源汽车、生物技术等战略新兴产业，正在这些先进地区的带动下加速“聚链成群”。为了更好地深耕产业，银行也越来越注重区域化布局，鼓励分行结合区域产业集群和自身禀赋优势，因地制宜地打造金融服务解决方案，抢占市场机遇。数智化时代的总分支行重塑392.4.科技释放产业金融价值，多方共建开放产业生态银行纷纷采用金融科技积极创新，通过与生态伙伴共建开放产业生态平台的方式推动产融深度结合。根据 Thoughtworks 的观察和研究，我们可以把银行产业数字金融策略总结为两种模式：图 12：产业金融生态平台两大模式数智化时代的总分支行重塑40模式一，依托核心企业的供应链金融数字化创新，通过与产业龙头企业达成战略合作，联合打造供应链产融平台，实现上下游企业的高效连接、供应链全流程的金融服务数字化和产业链数据的互通共享，并深入产业场景创新订单融资、库存融资和物流融资等金融产品。模式二，依托开放平台的产业数字金融生态建设，在地方政府或产业园区的主导下，银行或作为核心承建方、或作为共同参与方，联合政府平台、供应链服务商、其他金融机构、金融科技公司、数据服务商等各类合作伙伴，共建涵盖产业链全场景的产融生态开放平台，并通过开放银行将产品和服务嵌入平台，联合面向产业上下游和生态圈的企业客户提供更全面综合的产融服务。【案例】平安银行搭建“星云物联网平台”，并接连发射金融界物联网卫星，借物联网卫星之力获取海量多维数据，打通信息壁垒，创新融资模式、赋能新型供应链，有效解决银企信息不对称痛点，以“数字信用”补充抵质押信用，降低企业融资成本。在大消费场景下，基于下游经销商与核心企业的采购数据，为经销商提供线上化、数字化、纯信用融资服务，已经覆盖包括米面粮油、乳制品、家电、出行设备在内的12个细分品类，服务下游中小微经销商超4,000户。在智慧基建领域，联合国内头部工程机械厂商，利用工程机械设备中物联网技术应用所沉淀的开工、位置、油耗等信息及其他海量多维数据，叠加物联网技术对工程机械设备的管控能力，创新推出物联网数据融资模式，并将物联网数据及技术应用于贷前风险策略、贷后监控预警，为购买工程机械设备的中小微企业量身定制便捷的融资服务。同时，平安银行从场景和客户需求出发，提供“供应链 ”的综合金融服务，涵盖应收账款确认及转让、融资、结算、风险管理等服务。打造生态供应链金融“星云物联计划”，通过开放银行将供应链金融能力组件化、标准化输出，截至 2022 年已在智慧车联、智慧制造、智慧能源、智慧农业、智慧基建、智慧物流六大产业领域落地30多个创新项目，服务客户超21,000户，接入物联网终端设备超2,000万台，支持实体经济融资发生额累计超6,500亿元。41以上两种模式的运作都需要总分行紧密协同，总行提供行研和策略制定、数字平台建设等支持，分行链接区域战略合作伙伴资源并深入服务产业链上下游和生态圈的企业客户，共同推动产业金融业务的增长。3.区域性分行产业数字金融业务突围的三大核心策略在总分行协同，参与区域产业生态建设的同时，分行可以基于平台拓场景扩增量、整合总行产品和本地服务打造增值解决方案、同时通过轻量化数字工具赋能客户经营，以提升自身的区域市场竞争力。3.1.探索速赢模式：参与区域级产业数字生态平台建设，拓场景扩增量近年来，各地政府、产业核心企业也在积极引领着数字化产融平台的共建，联合各生态参与方，综合运用新兴技术、数据资源和金融工具，提升产业的运行效率和价值。能否参与产业数字生态的建设，并充分利用金融科技能力，快速响应市场、灵活创新业务，提供更高效丰富的金融服务，将成为分行制胜区域产业金融的核心竞争力。分行应结合区域战略规划导向和自身资源禀赋，选择合适的方式参与到产业数字生态的建设中。Thoughtworks 观察到，资源禀赋和科技实力雄厚的大型银行区域分行已经先行一步，基于总行建设的数字化平台进行本地化，拓场景、扩增量，深耕产业客群。【案例】兴业银行建设福建省“金服云”平台，该平台链接 G 端-F 端-B 端，在福建省内定位为重要金融基础设施，为政府部门实施各类金融惠企政策的首选平台。“金服云”对接运用 4400 多项政务数据、企业经营数据及第三方数据，通过大数据、云计算、人工智能等金融技术手段，实现企业画像及信用分析、线上智能融资对接等综合金融服务功能；打造开放式政策性金融服务模式，创设政策类专区和产品进行精准对接，打通“闽政通”、福建金融、国际贸易单一窗口、“e 三明”等 10 多个外部政务类场景，开通“代办企业工商注册登记”、“预约对公开户”等非金融服务功能，提供随处可见、随处可得的企业经营管理全生命周期综合解决方案。自 2019 年上线以来，已入驻金融机构 118 家，平台注册用户 25.54 万户。累计解决融资需求6.13 万笔，普惠小微贷款占比超98%，累计解决融资金额2101.51 亿元，笔均金额 343.1 万元。数智化时代的总分支行重塑数智化时代的总分支行重塑42掌握政府机构或核心企业（例如产业核心企业区域分公司）资源的分行，往往能够作为平台主要承建方之一，与政府或核心企业共建产融服务平台、B2B 服务平台，并借助数字化平台更深入地触达产业链上下游企业及生态企业，获取增量客户，同时联合数据提供方、金融科技提供方、助贷机构等伙伴提供服务，提高融资效率和风险控制能力。此外，也有领先的区域分行采取“开放银行”策略，争取在平台金融侧扮演核心参与方的角色，通过开放 API 等形式将金融服务接入多种产融服务平台/产业生态平台，与各类流量入口进行对接，目的是触达更多客户并争取服务机会。3.2.增值解决方案：整合总行级产品，打造本地化服务参与产业生态平台的建设可以为分行创造更多触达客户的机会，但我们观察到，在激烈的同业竞争下，真正赢得客户的关键在于能否针对客户需求提供高质量综合解决方案，建立深度的客户关系。不同的银行根据其自身发展战略，在公司金融产品和服务的打造上有不同的侧重点。例如，一些银行提出“投行 商行 私行”“境内 境外”的综合模式，将商行、投行、私行、行研、跨境等分散的优势能力灵活组合，为客户提供综合服务；一些银行将“司库”作为核心抓手，以集团企业的财资管理为主线，提供覆盖账户、结算、归集、融资、票据、预算、财富管理等多方面的服务，并延伸服务集团企业的投资链、产业链和经营圈关联企业。Thoughtworks 认为，对于区域分行来说，快速创新的关键在于整合总行提供的产品和服务，同时根据本地产业战略和自身资源禀赋，灵活定制高适应性的本地金融综合服务。【案例】建设银行各地区分行围绕地方优势特色产业，主动和地方政府对接，积极支持重大项目和产业转移项目落地。例如，建行广东省分行推出 20 大战略性产业集群“金融服务链长制”，为产业集群企业提供“链式”服务，助力补链、延链、强链。建行山东省分行重点支持高新技术企业、专精特新企业、绿色产业、战略性新兴产业等领域的企业，推进万华新材料低碳产业园、裕龙岛炼化一体化等重大项目。建行陕西省分行在人民银行西安分行指导下，利用金融科技手段，打造数字化农业产业链服务平台，为涉农企业提供全链条智能化管理，为涉农主体提供普惠化信贷支持，助力农业产业线上化、数字化、集约化发展。数智化时代的总分支行重塑43通常情况下，大型银行由科技实力雄厚的总行打造标准化数字产品，分行则基于标准化产品和服务在本地拓展市场与客户。然而，由于不同地区的产业需求存在差异，区域属性和定制化需求较高，分行往往感觉标准化产品与客户需求之间存在一定的不匹配；与此同时，科技资源和金融科技人才向分行倾斜，也给予分行基于标准化产品定制本地化解决方案的能力。因此，分行可以与总行密切协作，依托总行提供的标准化数字产品和科技资源，结合本地市场需求，打造定制化的本地化综合服务。这种本地化服务的能力将成为分行在产业金融领域脱颖而出的竞争优势。3.3.赋能客户经营：打造轻量化数字工具，助力员工作业提质增效在价值链环节中，营销、产品创新和风控等是先行开始数字化转型、也是银行重点投入数字化的环节，但在运营管理、员工作业等方面，许多工作还处在“手工时代”。为了更好地实现客户经营，银行有必要通过数字化工具，释放员工的动能，让他们能够将时间和精力投入到更高价值的工作中。近年来，以建设银行、招商银行、平安银行等为代表的大型银行也越来越注重数字化赋能客户经营，打造“人 数字化”模式进行降本增效。对于前台人员，重点是通过轻量化的数字化工具帮助其更好地面向本地客户营销展业。例如，在企业银行上完善分行专区，通过 H5、视频等方式高效展示分行特色产品和服务；基于企微、小程序等渠道打造拓客小工具，通过营销包、话术模板等工具帮助一线人员高效触达客户关键人；在总行 CRM 平台、数据分析平台的基础上进行定制化开发，帮助营销团队更精准地进行客户画像、名单管理和拓客地推；数据驱动打造事件监测工具，更深入地助力客户关系管理等。【案例】工商银行助力绿色金融改革试验区建设，明确提出健全绿色金融组织体系、加大绿色产业投融资等工作主线。例如，其浙江湖州分行以“1条主线、5个机制、N个产品”为抓手，积极推动绿色金融产品创新、服务创新、业态创新和管理创新。形成绿色园区、绿色生态乡村、绿色共富等特色服务方案，并推出“零碳贷”、碳配额质押融资，拓展“工业碳效码”在金融领域应用，开发“碳惠 e 贷”线上产品，有效实施“碳足迹管理”。广州分行积极利用产融对接平台，主动对接花都区域内的所有绿色企业和绿色项目，对于符合绿色标准的企业，提供优惠利率和绿色审批通道，加快投放。甘肃分行积极支持兰州新区绿色金融综合服务“绿金通”平台建设、上线，并在平台上线后，通过发布多种信贷产品，已累计为企业提供近 20 亿元融资支持。数智化时代的总分支行重塑对于中台人员，数字化工具可以在运营管理、作业支持和考核管理等方面发挥作用。例如，打造轻量级的经营数据分析工具，帮助优化运营决策和资源配置；通过流程自动化机器人将数据抓取、考核统计、排名制表等手工流程自动化，帮助提升考核管理和运营效率。【案例】招商银行打造“产品一点通”微信小程序，面向行内人员与行外客户开放，为行内人员提供一个“查产品、学产品、营销产品”的展示与体验平台，为企业客户提供在线“了解-试用-开通-使用”招行对公产品的平台。“产品一点通”还提供“分行专区”，分行可上线本地化内容，帮助用户便利地查找到相关产品当地分行的特殊规定。目前，包括深圳分行、南京分行、昆明分行等 16 家分行已在小程序上建立自己的“分行专区”，提供产品指引、宣传图文、操作视频等数字化小工具。结语根据 Thoughtworks 长期数字化转型服务的实践经验，要实现数字化驱动产业金融业务增长，分行需要在总分联动的组织机制和人才的行业化专业化等方面配套转型。组织机制层面，关键在于建立高效的总分联动协作和跨部门资源整合机制。这意味着打破壁垒，共享信息和资源、共同制定目标，力出一孔共同服务客户、建设平台、对外合作，努力实现数字化业务增长的目标。人才队伍层面，应着重推动建设具备行业领域知识的专业化团队。通过人才引入、团队培养、外部合作等方式，帮助团队建立基于行业和区域认知的客户洞察，以及深入客户专业领域的思维、能力、习惯与文化。在组织机制和人才队伍的配套支持下，分行可以更好地紧跟数字化时代的步伐，提供优质的产品和服务，并更好地满足客户的需求，推动产业金融业务蓬勃发展。44数智化时代的总分支行重塑45数字普惠金融专题：场景化创新数字普惠金融，银企共生共荣共成长1.抓住机遇应对挑战，有序推进数字普惠金融发展随着中国经济结构的转型，居民消费、中小微企业和“三农”的发展成为经济增长的重要源泉。2013 年，十八届三中全会将“发展普惠金融”确立为国家战略。国务院发布了推进普惠金融发展规划(2016-2020 年)，有关部门和金融行业从多方面采取举措建设普惠金融服务和保障体系。随着 5G、新基建和移动互联网的持续发展，企业和个人客户对金融服务的数字化、个性化和定制化的要求越来越高，传统普惠金融模式已不足以满足客户需求。同时，金融科技尤其是人工智能、云计算和区块链等技术的日臻成熟，为数字普惠金融提供了巨大的创新空间，有助于提高金融服务的覆盖性、可得性与满意度。不仅如此，数字普惠金融的政策支持力度亦在加大，“十四五”规划提出“数字普惠金融服务”优先行动，日前国务院印发关于推进普惠金融高质量发展的实施意见，明确了未来五年推进普惠金融高质量发展的指导思想和政策举措。当前我国普惠金融事业正迎来高质量发展新阶段，银行业正在积极推动数字普惠金融的“增量”“扩面”和“提质”。在这篇文章中，Thoughtworks 将探讨数字普惠金融的创新模式，以及大型银行区域分行如何通过金融科技创新，赋能客户、提升体验、优化运营，最终实现普惠金融业务的持续增长。银行业在数字普惠金融领域的努力不仅将对我们的经济生态系统产生深远影响，还将改善数百万人的生活。让我们深入研究这个令人兴奋的领域，以期望能够为客户、企业和社会创造更多的价值。数智化时代的总分支行重塑尽管数字普惠金融赛道存在许多机遇，银行发展数字普惠金融也面临不少挑战。一是经济增速仍待恢复，受地缘不平等等因素影响，2023 年复苏成为市场关键词，“伤痕效应”尚未消退，居民消费意愿与投资意愿显著低于疫前水平，消费疲软与成本上涨，导致营业收入、利润率与现金流“三降”，中小微企业面临严峻生存压力，如何通过数字化进一步提高普惠覆盖率、授信放款效率和风险控制能力，成为银行的重要课题。二是同异业竞争激烈，领先的银行借助其较为完善的数字金融业务底座和金融科技基础设施规模化提升展业经营；创新型金融机构、互联网金融企业和金融科技公司也在借助其创新的产品服务、丰富的用户资源及灵活的业务模式等优势大力进军市场。三是监管力度逐渐加强，随着数字普惠金融的快速发展，监管机构对于数字金融业务的监管政策也在逐步完善，2023 年 8月中国人民银行发布银行业普惠金融业务数字化模式规范，银行确保数字普惠金融业务的合规性，促进数字金融行业的健康发展。银行需积极布局，妥善抓住机遇、应对挑战，围绕城镇居民、小微企业和“三农”群体等客户需求，提供优质的数字普惠金融服务。覆盖更多居民场景，我国居民部门杠杆率较低，仅为家庭可支配收入的 40%左右，消费信贷潜力巨大。银行可以围绕新市民、低收入人群、残疾人、老年人等群体的人生阶段和日常场景，创新消费金融、融资贷款、保险服务、财富管理、金融教育等各类金融服务。扶持小微企业成长，基于科技创新和数据完善提升贷款支持，围绕企业各类经营管理场景提供金融和泛金融服务，推动小微金融服务增量扩面提质，赋能企业的业务增长和数字化转型，成为陪伴企业成长的战略伙伴。助力乡村振兴发展，深入农业细分产业提供丰富的产业金融、生产经营贷、三资监管、智慧农村等数字金融服务，面向农户提供普惠便捷的数字生活及数字金融服务。由于面向个人的金融服务已在前面“财富管理”“零售信贷”主题下详细讨论，接下来我们将侧重讨论面向对公客户的数字普惠金融服务。【案例】建设银行通过丰富的数字化举措推动普惠金融服务。“建行惠懂你”3.0 版本上线运营，为中小微企业量身打造一站式综合服务，疫情以来累计投放普惠小微贷款8.4 万亿元，不良率保持在 1%左右；创新了科技评价体系，以“不看砖头看专利”的技术流评价为 7.7 万家科技企业提供贷款服务；“创业者港湾”为超过 2.3 万家入湾企业融智融资；“全球撮合家”累计为 35 个国家和地区的 1.7 万余家公司举办了 210多场跨境对接活动和数字会展。打造“双子星”线上生态，全新推出的“建行生活”累计为 35 万家商户门店提供免费网店服务，承接发放 220 多个城市政府消费券超 30亿元，拉动社会民生消费近百亿，助力扩大内需和消费复苏。“村链工程”将 44 万个“裕农通”服务点和线上 APP 相连，将现代金融服务延伸到县域乡村的千家万户。建设银行开辟了“大银行”服务小企业的新路径，已经成为全球普惠金融供给总量最大的金融机构。46数智化时代的总分支行重塑472.赋能企业的业务经营和数字化转型，深度陪伴企业成长各银行纷纷围绕产业生态和企业经营的多元场景布局，提出“融资”“融智”“融商”“融科技”等解决方案。“融资”方面，通过对接多维数据、供应链金融等方式创新普惠金融产品和服务，提供全流程线上融资产品，并持续提升授信审批速度和信用评估精准度；“融智”方面，对接各类生态伙伴共同打造综合服务平台，整合企业发展所需的“资源”和“能力”，同时整合金融服务，加速企业成长；“融商”方面，打造产业链 B2B 服务平台、跨境撮合服务平台等，引入丰富的产业链上下游、产业生态圈企业及合作方，促成供给整合、撮合交易、关系沉淀等多维合作意向；“融科技”方面，围绕企业产业发展和经营管理的丰富场景，提供数字化产品、平台和基础设施，赋能企业实现高效协同与降本增效。图 13：融资融智融商融科技，赋能企业的业务增长和数字化转型【案例】工商银行构建小微企业“融资、融智、融商”综合金融服务体系，通过“工银普惠行”、“万家小微成长计划”等为小微企业提供融资、结算、代发工资等一揽子综合金融服务，“环球撮合荟”跨境撮合服务平台帮助小微企业接入产业链供应链，吸引来自 75 个国家和地区的超 17 万家企业入驻，促成合作意向超 1.6 万项。Thoughtworks 认为，银行从融资、融智、融商、融科技等方面提供解决方案，本质是赋能企业的业务增长和数字化转型。数智化时代的总分支行重塑482.1.落实“敢贷愿贷能贷会贷”，金融助力企业的业务增长首先，借助数字化手段推动场景化获客和场景金融解决方案，扩大客户的触达范围和服务半径。例如，通过数字化渠道高效批量触达更多客户，深入电商、跨境、交易平台等在场景中提供融资服务，打造 B2B2C 平台连接便民生活场景与商户服务，联合社区和农村服务点打造线上线下多渠道服务，对接助贷类金融科技平台延长服务的地域与人群范围等。其次，科技和数据驱动产品服务创新，探索规模化、标准化、智能化的数字普惠金融服务模式。面对普惠企业客户“短、小、频、急、散”的信贷需求，与政府机构、数据服务商、金融科技平台、担保机构等深度合作，综合运用征信、税务、海关、公用事业、社保、产业链供应链等多维度数据，整合金融科技能力对企业进行精准画像，创新更多无需抵押的信用贷款、持续完善风控审批模型、提升放款速度和自动化率，为更多信用“白户”提供首贷支持。最后，针对以“专精特新”为代表的重点领域客群，打造专属信贷产品，升级金融服务能力。例如，紧扣国家产业规划，结合研发投入、专利、成长性、政策支持等要素构建客户画像和信用评价；结合客户产业链和生命周期阶段，围绕其融资融信、财富管理、支付结算、账户管理、咨询撮合等需求创新产品；以政府扶持资金为引导，联合生态伙伴打造结合股权直投、股票融资、产业基金、专利技术融资等方式的“直接融资 间接融资”一揽子解决方案，帮助重点产业的高成长企业实现快速发展。图 14：普惠金融服务助力企业的业务增长492.2.赋能企业的数字化转型，成为成长型客户的战略伙伴在激烈的同业竞争下，银行越来越注重与客户的深度连接和持续陪伴。例如，招商银行将做客户的“主办银行”和“首问银行”视为核心竞争力所在，北京银行将打造“企业全生命周期服务的银行”作为五大发展方向之一。同时，银行意识到，实现客户的深度陪伴不仅需要懂客户的金融需求，还需要理解并满足客户经营管理的需求和痛点。因此，二十余家银行纷纷入局，围绕企业的人力、财税、采购、销售、供应链管理、协同办公等丰富的场景打造特色化、差异化的数字化服务，其中，更以招行“薪福通”为范式代表，打造一站式人财事数字开放平台，让更多企业以更低成本享受数字化服务、实现降本增效，从金融普惠迈向数字化普惠。正如此前 Thoughtworks 在“银行级企业数字化服务”系列文章1中所探讨的，银行级企业数字化服务的本质是建立数字化的“连接”，解决企业的“效率”和“市场”问题，实现客户的深度经营，最终获得金融价值的转化。1“银行级企业数字化服务”系列文章：银行对公业务创新：从“企业视角”走向“场景视角”招行薪福通：银行级企业数字化服务新范式 银行级企业数字化服务市场扫描与机会洞察，发表于“Thoughtworks 商业洞见”公众号。【案例】北京银行将自身发展与小微企业成长紧密连接，从战略层面加大首贷户支持力度，从 10 万元、50 万元“首贷”开始，持续支持小微“信用白户”打通融资“堵点”，扛起首都国企的责任担当。主动深挖首贷户，拓宽信贷覆盖面。提供首贷专属方案，提高服务主动性，搭建首贷客户获客渠道。借助北京市贷款服务中心服务通道，宣传首贷户专项贴息、贴保费政策，提升首贷户融资服务满意度。强化信息科技赋能，提高首贷服务质效。加速推进普惠业务数字化转型，搭建线上获客、审批及放款等对公全流程业务模式和平台支撑。打造“专精特新第一行”，发布了“专精特新 千亿行动”工作方案，实施“123456”专项行动计划，推出“专精特新”专属线上信用贷款产品“领航 e 贷”并迅速实现超百亿元放款。数智化时代的总分支行重塑数智化时代的总分支行重塑50图 15：银行打造企业数字化服务的商业模式3.区域性分行数字普惠金融业务突围的三大关键举措3.1.开源截流促转化，数字化赋能批量获客我们在与领先分行的共同探索中发现，积极拓展对接区域流量平台，将总行标准化数字普惠金融产品接入更多客户场景，是十分行之有效的批量拓客策略。以电商和本地生活服务为代表的互联网平台、细分产业的供应链平台和 B2B 撮合交易平台、政府和产业园主导的生态服务平台等，都是优先考虑的优质合作平台。例如，2022 年后，各地政府纷纷牵【案例】2022 年 11 月 23 日，招行举办了薪福通 4.0 产品暨品牌首发发布会。经过四年的打磨，薪福通为遍布全国的企业提供数字化服务，累计注册企业数破 65 万，用户覆盖 30 行业领域。迭代至 4.0，薪福通将自己重新定义为“一站式人财事数字开放平台”，推出更完善的 5 大服务和“6 2”行业解决方案，并作为“服务可持续、适用更广泛、成本可负担”的普惠数字化服务的载体，升级成为招行的战略品牌。数智化时代的总分支行重塑51头搭建普惠金融综合服务平台，由本地具有科技领先优势的银行或金融科技公司提供技术支持，以大数据、云计算、人工智能等金融科技为依托，将政府补贴、扶持政策与金融产品相融合，并通过金融产品超市的方式建立政银企的高效连接。在外拓流量的基础上，分行还需基于自有渠道打造差异化的本地服务，做到高效“截流”。随着数字化渠道的持续建设，大部分银行都以手机银行为主阵地，打通企微、自媒体、远程银行、呼叫中心、线下网点等线上线下渠道，打造经营矩阵。分行可以结合自身资源禀赋，基于分行线上网点店、自媒体渠道、企微等渠道打造差异化的本地服务（如投资教育、本地生活服务、企业数字化服务等），将外接流量转化私域客群持续经营。数据洞察客户画像，精准定位客户诉求，提升营销获客的转化效率。重视并打通客户数据，整合金融、社交、行为等多元维度的数据建立客户画像，洞察分行有竞争优势的核心客群，实现精准个性化触达，并持续分析洞察客户诉求，并在客户营销、内容营销、活动营销等方面持续创新，提升获客转化率。3.2.优化关键旅程服务，数字化提升客户体验科技能力领先的分行可以围绕本地客户的差异化和场景化需求，创新更具针对性的产品和服务，提升分行在区域的竞争力。跟进型分行可以侧重基于现有产品和服务的体验提升，普惠金融群体对额度要求不高，但非常重视时效性，甚至超过了对利率的关注，通过轻量化的数字工具打通端到端客户旅程中的的断点、堵点，提升客户获得数字普惠金融产品的便利性和时效性。不仅如此，我们认为，“人的服务”是客户体验中不可忽视的重要组成部分，打造产品介绍 H5/视频、营销 H5、线上服务手册等轻量化工具赋能一线人员的营销和服务，也能够大大提升客户的服务体验。【案例】中信银行广州分行积极以科技赋能推动普惠金融服务扩面，通过中征应收账款融资服务平台（简称“中征平台”），为多家政府采购供应商提供政府采购贷款（简称“政采贷”）。基于中征平台，该行根据企业的实际情况和需求，灵活设计合理的贷款额度、期限、利率等条件，并通过全线上信贷系统，快速完成审批和放款。截至2023 年 3 月，该行已累计通过中征平台发放政采贷超过 1 亿元，服务了超过 80 家企业，近 150 笔业务，范围分布在珠三角各地，并且未出现逾期或不良情况，有效缓解了企业的资金压力，助力地方经济高质量发展。523.3.推动流程自动化，数字化赋能运营管理我们观察到，在大部分分行，中台运营管理人员的工作如考核管理、流程推动等，仍主要通过人工方式进行。这类工作耗时繁琐且高度重复，分行可以考虑基于总行提供的技术平台（如 RPA、OCR、AI 技术应用平台等）围绕分行员工场景进行轻量化流程自动化工具研发，将员工从低效低价值的工作中释放出来，从事更高价值的工作，实现降本增效。以考核管理为例，通过 RPA 技术能够轻松实现数据收集、排名制表、背对背发邮件等工作的自动化，每日为中台人员节省近 2 个小时的时间。除此之外，还可以通过轻量化的自动化工具研发，协助工商信息获取、KYC 流程、对公开户、贷款申请审查、应付账款查询、欺诈检测、反洗钱等工作的优化，从而加快处理速度、减少错误率、提升人效。【案例】招商银行深圳分行联合深圳社保局、担保机构和多家同业创新推出创业担保贷，并荣获 2021 年度深圳市金融创新“特色奖”一等奖。该产品对企业注册时间不作要求，且对绝大多数小微企业提供纯信用担保，免除反担保条件，企业也无需缴纳任何担保费用，政府还会进行贴息，贷款成本最终低至 2.15%，真正做到“零保费、低利息、低门槛”，有效满足小微企业在深创业融资需求。2022 年全年，深圳分行共为 397 家小微企业发放 13.77 亿元创业担保贷款（同业排名第二）。在流程优化上，招行与深圳本地担保公司合作，在本地同业率先实现融资担保线上化，融资担保意向函、放款通知书、借款借据线上推送和线上签约，有效减少线下纸质资料传递，且无需双人核保，将整体业务耗时从 1-2 个月缩短至 1-2 周。截至 2022 年底，深圳分行已通过融资担保线上化落地业务 20 笔，金额 5000 万元，预计每年可减少双人核保 1600 次。【案例】兴业银行青岛分行以 RPA 为主要技术，依托于行内流程自动化服务基础环境构建的虚拟劳动力生态圈，将 RPA 与 OCR、NLP、CV、机器学习等技术能力相结合，打造“数字员工”提升数字化运营效能。截至 2023 年 6 月，兴业银行青岛分行共计研发上线了 33 个“数字员工服务”，应用于各业务条线以及运营管理、计划财务、风险管理等中后台管理场景，覆盖分行约 40%部门，每年为全行节省人力超 5 万小时。该项目成为人民银行青岛市中支“金融数字化转型优秀案例”。数智化时代的总分支行重塑数智化时代的总分支行重塑53结语当然，上述举措的实现离不开组织机制和人才队伍的支持。根据 Thoughtworks 的实践总结，组织机制层面的支持，侧重于总分联动、业技融合两大要点，由于数字普惠金融产品规模化、标准化的属性，在本地化产品创新或开放对接区域生态平台时，需要高效协顺的总分行协作机制，在此基础上，打造业务和科技人员深度融合的联合行动团队，能够极大提升产品创新成功率或生态拓展的时效性。而在人才队伍层面，具备客户思维、金融科技意识和数据分析能力的复合型人才扩充成为重中之重，分行应大力吸引此类复合型专业人才，并积极与科技公司、咨询公司等合作，加强现有人员的数字专业化培养和梯队建设，为业务数字化与竞争力打造奠定基础。数智化时代的总分支行重塑54分行科技治理专题：银行分行科技赋能，构建智能化银行新篇章1.塑造未来：分支行科技治理的崭新使命银行分支行一直以来扮演着金融服务的基层承载者的重要角色，是金融体系中不可或缺的组成部分。作为客户与银行总行之间的桥梁，分支行提供了关键的金融服务，满足了客户多样化的需求。与此同时，金融科技作为银行业的强大动力，已经深刻改变了金融服务的格局。在国内各大银行中，不仅总行设立了信息科技部门、总行直属软件开发部门和科技子公司等金融科技机构，各分支行也积极建立了信息科技部门，以提高科技对分行业务的直接应用和支持。然而，传统的分行科技部门往往局限于业务运营，为客户提供基础的服务和响应。随着数智时代的到来，客户对于服务的智能化和定制化要求越来越高，分支行不仅需要跟上技术的不断演进，还必须积极主动地融入科技的浪潮，以提供更智能、更高效、更便捷的服务。这意味着分行科技需要具备将技术与客户实际需求相融合的能力，以满足数字经济时代客户对智能、简便、高效、绿色、差异化、多元化等多样化需求。随着数智技术的飞速演进、后疫情时代客户需求的巨变以及监管机构对银行数字化转型逐渐深化的总体要求，分支行科技治理已经成为金融业一项亟待解决的重要任务。这一课题不仅仅关系到分支行自身的生存和发展，更牵涉到整个银行体系的命运。在本文中，我们将探讨分支行科技治理的时代意义，深入研究必要的五大变革，以及五大关键策略，旨在为分支行在数智化时代的持续繁荣提供有力的支持和指导。数智化时代的总分支行重塑55当前的分行科技面临对客户的洞察不足、业务与科技存在割裂、总分行协同不足、数字人才能力缺乏等挑战，使得分行科技满足数字化时代要求的过程中充满了阻碍。因此必须建立一支富有创新能力、了解客户需求、善于运用科技赋能业务的科技团队。分行科技治理已经成为银行分行的战略性选择，它将分行推向新的高度，以更好地服务客户，应对激烈的竞争压力，实现金融创新。只有如此，银行分行才能在数字时代的浪潮中立于不败之地，实现持续的成功和进步。2.引领变革：分支行科技五大必要转变数智时代，分支行科技需要进行关键的五大转变，来适应快速变化的金融环境，为客户提供更优质、更智能的金融服务。这五大转变涵盖了思维、目标、模式、方式和文化，它们将帮助分支行科技实现数字化转型，构建创新生态系统，为客户创造更大的价值。2.1变思维：从日常支持的业务运维，向面向客户的业务赋能转变目前，分支行科技的职能主要集中在业务运维和日常支持上，这一职能在银行运营体系中具有不可忽视的重要性。然而，随着数字化浪潮席卷各行各业，传统的业务运维模式逐渐显露出局限性，分支行科技职能需要更为深刻的变革。在这一转变中，最关键的是科技思维的重塑。传统的业务运维主要关注系统和流程的平稳运行，而新时代要求分支行将焦点转向客户，深入了解其需求和期望。这种转变需要科技团队拥有更多的创新能力，以应对客户需求的不断变化。只有通过重新思考和调整科技思维，分支行科技才能深入了解客户需求，并通过科技创新提供更智能、个性化的金融解决方案。2.2变目标：从工作产出的项目交付，向成效牵引的价值交付转变分支行科技往往以工作产出和项目交付为核心，以完成任务和项目为主要目标。在数智时代，分支行科技需要更加关注成效和价值的交付。这意味着科技团队应该明确业务目标，确保科技投入能够创造对客的实际价值，助力银行业务的发展和提升。这需要分支行科技团队能够在理解并支撑总行战略的同时，与分支行具体的业务目标保持一致。通过将重心从工作产出转移到成效和价值交付上，分支行科技能够做到目标对齐、价值对齐与资源对齐，从而更好地支持银行的业务增长，并在数字化时代取得更大的成功。2.3变模式：从依赖传统的商业合作，向创新持续的生态共赢转变分支行科技通常依赖传统的商业模式，与上下游建立你供我需的合作关系。在数智时代，这种传统商业模式已经显得有限，需要更加灵活和创新的合作模式来应对不断变化的金融环境。这种转变要求分支行科技部门更具创新性，更加敏捷，能够积极主动地寻求新的合作机会，促进科技和金融领域的跨界创新，为客户提供更多元化、高质量的解决方案。这数智化时代的总分支行重塑56种模式强调了合作伙伴之间的相互依赖和互惠关系，实现多方共赢，从而更好地满足客户需求，提高分支行的竞争力。2.4变方式：从单点传递的任务承接，向融合共创的协作方式转变分支行科技部门过去被定义为任务的接受者，承接由业务方传递来的科技需求。在此合作过程中，往往存在对于客户理解的偏差、信息的滞后、实现的失真等问题，难以真正满足客户的诉求与业务的变化。在数智时代，科技团队需要与其他部门及合作伙伴密切合作，共同探索新的创新机会和问题解决方案。这种合作模式既需要业务与科技的深度融合，同时也需要总行与分行的协同。通过融合共创的协作方式，分支行科技可以更好、更快地洞察客户，服务客户。2.5变文化：从谨慎保守的风险规避，向守正创新的思维文化转变由于金融机构需要保护自身财务健康，因而十分注重风险规避和稳健性。然而，在科技迅速发展的今天，分支行面对剧变的客户需求和激烈的同业和异业竞争，需要以科技赋能业务守正创新。这需要在组织文化上进行转变，鼓励团队成员提出新的想法，勇于尝试新的技术和方法，以更好地适应快速变化的金融环境。鼓励员工放手去尝试新的技术、方法和解决方案，即使有可能失败。重要的是从失败中学习，将其视为迈向成功的一步。3.开创先机：分支行科技治理的五项关键抓手想要进行上面的五大转变并非易事，需要一套精心设计的治理策略和方法，以确保科技部门能够与日益复杂的金融环境相适应。在这个背景下，我们将探讨分支行科技治理的五大关键抓手，这些抓手将帮助分支行科技实现目标一致、深度合作、高效研发、人才发展和绩效管理，从而提升分行整体的科技能力。抓手一：对齐各级目标规划，实现价值成效牵引在全行战略规划的大框架下，通过对战略进行层层解码承接，在业务与科技、总行与分行之间建立有效的沟通渠道，形成各业务线的目标举措和分行重要项目的有效衔接，确保各方对目标达成共识，达到“纵向穿透、横向拉通”的效果。数智化时代的总分支行重塑图 16：总分行目标规划对齐一方面，以目标为导向，形成上下对齐、可视透明的一致目标，解决总行和分行方向不一致的问题，既保障分支行的业务与科技能结合当地实际情况充分发挥自主性，也保障分支行的项目实施与业务线的目标举措、总行的整体战略方向相匹配。另一方面，以成效为牵引，横向对齐分行各部门的主辅办责任和资源投入，强调贡献可衡量，明确目标、举措和项目的量化关键成效，方便对相关的数据指标进行有效监测和价值回检。【案例】某大型银行积极落实普惠金融发展战略，以代发薪资为核心功能，向中小微企业提供一站式人事、财务、保税等服务的开放平台，助力企业数字化转型，实现降本增效。对银行自身来说，目标是希望能低成本批量获客，同时通过提供增值服务来打通对公、零售业务的联系。为了贯彻这一战略目标，该业务线的目标规划工作应用OKR 机制分两个层级来开展。在总行层面，由业务线的骨干成员组成的核心团队从使命愿景出发，盘点业务现状和行业趋势，定出关键目标和成效指标，识别重点举措方向和跨分行专题，业务线领导和各骨干成员对 OKR 达成共识。在各分行层面，由该业务线的铁三角团队对齐整体OKR 并进行目标拆解和举措分析，依据分行的目标和成效识别分行主办的产研、运营和技术专题，按优先级协调分行各部门资源和交付运营计划，铁三角核心成员根据OKR 识别管理个人行动。通过从战略、业务线到分行的三层目标对齐机制，该行的代发业务开放平台实现了突破式发展。57数智化时代的总分支行重塑58抓手二：促进业技深度融合，构建创新服务场景在分支行科技治理过程中，深度融合业务和技术变得尤为关键。为实现这一目标，需建立跨部门的联合战队，此战队汇集技术专家、业务人员和客户经理的智慧和能力。该战队的任务不仅包括共同探索、创造和推广创新服务场景，还包括在拓展商机、客户营销以及大客户服务等方面提供更强大的支持。通过这种深度融合的机制，分支行科技部门能够更紧密地与业务部门合作，实现更加深入的客户洞察，提供高水平的服务和激发创新的场景与商业模式。这使得银行能够及时抓住市场机会，并快速适应客户需求为客户提供卓越体验。抓手三：建立总分联动机制，提升分行研发效率建立有效的总分联动机制，不仅能够对齐总行的战略与规划，而且借助于总行的平台与工具，还能够大大提升分行的研发效率。依托总行工具平台，分行能够推动科技部门快速直面市场、客户及业务，更迅速地响应和实施、更精准地切入问题、更灵活地应对客户和业务需求。因此，对于分行科技部门来说，充分用好总行平台与资源，卸下技术研究、平台开发的包袱，集中精力提升服务质量，是解决技术能力较弱、研发资源相对不足等问题的最有效途径。分支行科技需要建立一个高效的总分支沟通和合作机制，包括定期的协调会议、信息共享平台以及项目管理工具，以确保研发和实施科技解决方案的高效率和一致性。【案例】工商银行洛阳分行秉承着明确的“48 字”工作思路和“科技引领、创新赋能”的发展理念，全面推动科技与业务深度融合创新，以助力银行实现数字化转型发展为使命。银行视金融科技为推进数字化转型和提升服务质量的关键驱动力，积极采用新理念、新体系、新工具、新方法解决实际问题，为客户提供全方位综合服务，包括系统支持、产品方案以及招投标等。此外，银行还着力加强优秀案例宣传和应用成果培训，以进一步推动科技与服务的深度融合。分行还致力于拓展特色服务场景，推动批量获客，推出了多项科技项目，如预售房、财政电子化、洛阳贴息贷、商户分析平台、社银一体化、智慧校园、智慧医院、智慧食堂等，以促进业务实现新的突破。同时，分行坚决支持科技转型创新，精准提供服务，进行了经营模式的转型和业务结构的调整。分行设立了金融科技研发中心和技术团队，以大数据分析为核心，积极对接专业部门需求，充分利用金融科技优势，为目标客户提供精准的服务。59抓手四：加强人才队伍培养，打造分行赋能引擎分支行科技需要投资员工培训和发展，确保团队具备数字化所必要的技能和知识，高效推动科技创新和解决复杂的业务问题。管理者应从转型的战略和目标出发，识别对新型数字人才的需求，尽早夯实分行转型的人才能力基石。建立数字人才的能力模型，明确角色职责及发展路径，结合角色职责设计灵活多样化的培养方式，制定适合分支行的人才评估及认证方法。同时应转变传统的指令式管理方式，提供员工参与到决策过程的机会，给予足够的支持和赋能，帮助培养管理者及一线员工的领导力，激发分支行中数字人才的潜力和活力。【案例】广发银行杭州分行采用了以总行技术平台和资源为主、以引进外部技术资源为辅的创新思路，持续提升分行科技能力。一方面，杭州分行积极与总行科技部门加强联系，并通过派人前往总行跟班学习、邀请总行项目组现场或线上授课等方式，在最短的时间内让分行科技人员掌握相关技术平台的开发和使用技能。同时，杭州分行还借助总行技术平台实施了 E 秒贷客户线上营销、开放营销平台、在线考评系统等多个项目，实现了分行业务营销能力和管理水平的大幅提升。另一方面，杭州分行积极引入外部资源，先后参与了浙江省金融综合服务平台、湖州绿色金融平台、滨江区科技局科信贷平台等外部平台的建设工作，并以此为契机，与外部单位展开了长期合作。【案例】兴业银行厦门分行持续大批量引进科技专业人才，以培养“科技 业务”的复合型人才为己任，不断自我进化、迭代升级。该分行尤为重视科技类新员工培养和分流，对于有一定科技工作经验的人员，采取灵活的内部轮动等形式不断向有需要的业务部门输送，科技人员在不同岗位的轮动中，对业务流程痛点的把握更及时、更准确，需求功能开发更精准；同时，也将科技的基因植入业务部门，孵化出“懂科技，懂业务，懂创新”的关键人才，快速响应前端业务部门需求。在此基础上，兴业银行厦门分行加强与厦门大学的长期合作，聘请计算机专业资深教授作为技术顾问，提高技术研发团队的创新能力和技术沉淀，并接收厦大优秀学子到行内科技条线实习锻炼，实现优势互补、产学共赢。数智化时代的总分支行重塑数智化时代的总分支行重塑抓手五：优化绩效考评体系，驱动分行科技动能银行的各分支行普遍采用的自上而下指派任务并最终以结果为导向的管理绩效与考核，容易引导员工关注短期产出，而非业务成效和长期价值创造，不利于激发员工的内驱力和创造力。分行的科技部门需要建立一个公平、透明且与目标一致的绩效考评体系，以鼓励员工积极参与创新和提高效率。分支行的科技部门应当与业务部门一样关注业务的成效，并形成基于目标成效的责任共担和多维度评价机制。对于团队的整体绩效评价，可以综合考虑运作满意度、战略目标达成度和组织能力提升度等多个维度。对于团队内部的个人绩效，应基于责权利共担的原则，结合 OKR 和业务动态投资组合管理思想进行评价和管理，以实现价值的平衡分配。【案例】农业银行为了更好地实现全行科技条线“一盘棋”，借鉴 OKR 管理理念优化科技考评管理体系，确保总分行管理思路有效衔接、目标方向上下对齐；同时，着力创新考评流程机制，强化公平、公正、公开、透明，有效提升科技管理质效。1、构建科学合理的考评模型，完善顶层设计从指标内容、指标体系、指标设计三个方面着手，设计了符合农业银行自身实践的科技考评指标模型。指标内容上聚焦全行层面的战略重点工作和 OKR 任务，并将其进行传导、分解，体现为分行的考评指标，给予分行生产运行、网络安全相关指标更高的权重，强调分行核心职责是保安全生产。指标体系上通过目标类指标引导分行纵向对标总行管理要求，通过过程类指标定期评估战略要求在分行的落实情况，帮助分行横向对比各分行科技管理水平。指标的设计体现“量化、客观”，让分行实现在同一度量衡下的可评、可比，实施“无报表不考核”，逐步降低管理人员的主观打分指标权重。2、建立层层升级的申诉机制，强化公平公正以“公平、公正、划分阶段、不断升级”为原则，构建了申诉、协调、仲裁三阶段的分行申诉机制，支持分行对结果提出申诉意见。层层升级的机制设计、全行可见的申诉结果，有效提升了公正性，实现“经得住分行询问”。3、推进全流程线上化建设，实现公开透明在推进考评管理线上化、数字化的过程中，商业银行仍面临一些挑战，如系统间的数据割裂、数据缺失、数据口径不一致等。近两年，农业银行通过自动采集数据、构建规则模型、自助计算分数、实时披露数据四个步骤来持续推进科技考评线上化建设，实现指标数字化、流程自动化、披露实时化，有效提升了科技考评管理质效。60数智化时代的总分支行重塑61参考资料1.工行、农行、建行、中行、招行等银行 2022 年财报2.赵桂德：工行山东省分行以科技驱动价值创造开启数字化转型新征程3.商业银行的数字化转型路径实践以中国农业银行陕西省分行为例4.广发银行南京分行加速数字化转型探索更进一步5.工商银行山东省分行聚焦“五个围绕”奋力开创数字化转型的新局面6.建行广东省分行：小网点迸发大能量7.科技赋能普惠助力共同富裕中行浙江省分行全力推进普惠金融数字化转型8.国有银行及股份制银行等 2021-2023 半年度报告9.金融业白皮书：后疫情时代财富管理重启增长，麦肯锡，2023 年10.知天命，方可释潜能挖掘中老年群体的消费潜力，BCG，2023 年11.中国银行私域客户经营白皮书，腾银财智，2023 年12.全球财富管理新时代：理财机构转型正当时，贝恩咨询，2023 年13.2023 年中国银行业调查报告：潜蕴匠心登峰不辍，毕马威，2023 年14.金融机构高管热议人口老龄化：养老第三支柱发展迎来重要机遇期15.中国财富管理市场报告16.中国财富管理行业观察，德勤，2022 年17.金融数字化转型系列白皮书：大财富管理时代下的银行数字化转型，索信达，2022 年18.2022 金融机构数智化转型白皮书：借助数智化实现增长的第二曲线19.资管新规过渡期平稳结束，银行理财步入新发展阶段20.数字化过程管理领航业绩开门红21.中国金融业 CEO 季刊：未来十年全球财富管理和私人银行的趋势及制胜战略，麦肯锡，2021 年22.全球财富报告：客户至上，掘金三大财富管理客群，BCG，2021 年23.中国银行业老年金融创新趋势报告系列，Ageclub，2020 年24.999 积分兑酱香拿铁！为什么招行信用卡总能做第一？25.兴业银行上海分行：“数字大脑”挈引高“智汇”发展26.大连银行：分行业绩跃入前三，帆软数据决策平台助力业务提升27.中国银行江苏省分行：服务银发经济助力“苏适养老”28.中国银行业私域客户经营白皮书 2023，BCG，2023 年 2 月29.2023 年中国银行业调查报告，KPMG，2023 年 5 月30.2022银行零售客户经营数字化转型最佳实践白皮书，亿欧智库31.数字中国发展报告（2022 年），国家互联网信息办公室，2023 年 4 月数智化时代的总分支行重塑6232.中国数字经济发展报告（2022），中国信息通信研究院，2022 年 7 月33.中国供应链金融数字化行业研究报告，艾瑞咨询，2023 年 4 月34.2022 年小微融资发展与展望研究报告，艾瑞咨询，2023 年 4 月35.2021 数字化转型下银行发展供应链金融研究报告（上下篇），亿欧智库，2021 年36.解读中国互联网：局部领先、快进的数字化发展，BCG 亨德森智库中国与阿里研究院，2020 年 11 月37.数字时代的中国：打造具有全球竞争力的新经济 麦肯锡，2017 年 12 月38.2022，大中型银行对公业务怎么干？，BCG 波士顿咨询39.中国产业数字金融生态发展研究报告 2023，易观分析，2023 年 6 月40.激发市场主体活力福建金服云平台解决融资需求突破 1000 亿元41.建设银行为制造业高质量发展注入金融动能42.数字金融实践|建行陕西分行：打造数字化农业产业链服务平台43.2022 年绿色金融专题（TCFD）报告，中国工商银行44.招行产品一点通，了解和学习产品的新渠道45.2023 年中国普惠金融行业洞察报告，艾瑞咨询，2023 年 8 月46.2020 亚太区中小企业全数字化成熟度报告，IDC，2020 年 7 月47.【行业动态】招商银行深圳分行积极开展金融创新工作全力服务实体发展48.关于推动建立金融服务小微企业敢贷愿贷能贷会贷长效机制的通知，人民银行印发，2022 年 5 月49.有序推进数字普惠金融发展，经济日报50.招行薪福通：银行级企业数字化服务新范式，Thoughtworks 商业洞见，2023 年 3 月51.银行级企业数字化服务市场扫描与机会洞察，Thoughtworks 商业洞见，2023 年 3 月52.银行对公业务创新：从“企业视角”走向“场景视角”，Thoughtworks 商业洞见，2020 年 8 月53.国务院重磅发文|明确普惠金融业务未来五年的发展方向54.向新而行-记广发银行杭州分行数字化转型之路，中国金融电脑，20220655.关于商业银行一级分行数字化转型的思考金融创新社56.工行北京分行加快数字化转型以金融科技赋能人民美好生活57.【工商银行河北省承德分行副行长赵飞】金融科技助力二级分行数字化转型的几点思考58.宁波银行南京分行：科技赋能，跑出高质量发展加“数”度59.2023 商业银行大零售数字化转型白皮书中电金信60.工商银行珠海分行：以“产业第一”牵引当好金融“领头雁”61.科技赋能凝聚新合力指尖服务锻造新突破62.农行广西分行强化金融服务助力科技企业创新发展63.数字科技为转型发展赋能，工商银行洛阳分行全面推进科技与业务深度融合创新64.业务推动：农业银行金融科技的总分联动（农业银行金融科技）数智化时代的总分支行重塑63徐青Thoughtworks金融行业资深解决方案架构师梁珊Thoughtworks数字化转型首席咨询顾问夏寅Thoughtworks数智金融事业部首席战略官肖然Thoughtworks中国区总经理关于作者李文乔Thoughtworks数智金融事业部银行解决方案总监陈天Thoughtworks数智金融事业部业务分析师数智化时代的总分支行重塑64关于 Thoughtworks 数智金融服务作为一家全球软件与技术咨询公司，Thoughtworks 数智金融服务一直致力于整合自身在数智战略规划、客户体验管理、企业平台架构、精益数据治理、敏捷组织转型和业务创新孵化等方面的能力，助力金融机构通过数字化转型实现高质量、可持续发展。Thoughtworks 数智金融服务旨在与客户共同探索数智金融的未来，成为您可信赖的合作伙伴。我们提供以下服务，以满足金融机构在数字化转型和创新方面的需求。数字化业务规划与设计行业场景解决方案数字化能力打造与赋能数字产品交付与落地我们可与您的团队共创数智金融战略规划，包括但不限于：机制驱动的数字化投资动态管理、数字化运营规划、数字化流程再造、数据驱动决策、规模化创新机制、商业模式创新和生态场景创新等。助力银行、资本市场和保险等领域的金融机构在端到端客户体验管理、细分业务领域数字化和生态场景构建等方面的转型落地，提供金融场景“样板间”打造、端到端数字化运营、AIGC 场景化探索等服务，共同迎接市场行业挑战并实现业务增长。提供金融组织转型与治理，金融平台、架构与云，金融数字化体验管理，金融数据与人工智能，金融科技与工程效能等方面的能力打造，帮助金融机构建立敏捷组织，提供卓越体验，引入数智技术，实现数智转型。我们拥有灵活的交付模式，可以根据需求提供个性化定制开发、平台化增强开发和一体化集成开发服务，以确保数字产品适配组织发展需要，更高效地支持推动面向客户的价值交付和组织的数字化转型。目前，Thoughtworks 已经为上百家国内外领先的金融机构提供数字化转型咨询服务，覆盖了国有商业银行、全国性股份制银行、区域性商业银行、外资银行、保险、券商、投行、信托、基金等金融机构及金融科技公司。我们期待与您携手共创数智金融的美好未来。Thoughtworks,Inc.All Rights Reserved.Thoughtworks是一家集战略、体验和工程于一体的全球软件技术咨询公司，致力于推动数字创新。我们为全球客户提供专业组织转型咨询、创新软件交付、用户体验设计、产品及一体化解决方案等服务。我们的客户遍及全球汽车、金融保险、医疗、旅游、运输、零售、电商、能源、公共事业等领域。公司已在18个国家/地区设立51个办公室。Thoughtworks于2004年进入中国，已在北京、香港、安、成都、上海、武汉及深圳等地设立七个办公室，拥有超过2500名员工。成立近30年以来，我们以技术作为竞争优势，帮助客户解决复杂的业务问题，取得了非凡成果。
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5星级
农林牧渔行业 ESG 白皮书合作单位：德勤风驭ESG农林牧渔行业白皮书第一产业2022年36.8碳 中 和 进 度-0.0 1 23 Deloitte Risk X.All rights reserved.Please refer to the disclaimer at the end of this document.钢铁行业ESG白皮书2023 Deloitte Risk X.All rights reserved.Please refer to the disclaimer at the end of this document.4ESG(Environmental,Social and Governance)，即环境、社会与公司治理，是衡量一家公司社会责任感的重要指标，评价企业在环境、社会和治理绩效方面的表现。始于2005 年时任联合国秘书长安南牵头推出全球经济研究报告在乎者赢，ESG 已从一个先锋理念逐渐转换为极具必要性和实际意义的投资风向标，成为各国主流投资机构投资实践中的重要考量因素。自 2020 年我国提出“碳达峰、碳中和”目标以来，国内投资机构也紧跟国际主流，将环境、社会和公司治理绩效纳入投资指标考量。因此，于企业而言，提升 ESG 表现不是额外成本支出，而是提升盈利能力和可持续发展能力的重要举措；于金融机构而言，发展 ESG 评级的目的不是为了在业务中筛选掉低评级的公司，而是为了更好地帮助低评级公司成长，促进企业及全社会的可持续发展。在国内双碳行动势在必行、国外负责任投资风头正盛的当下，对 ESG 的深度解读已成为企业可持续发展、投资者成功投资的必经之路。根据德勤风驭自 2020 年起开展的全 A 股上市公司 ESG 评级数据，2022 年全 A 股 2700 家上市公司中，共有 400 家上市公司 ESG 评级在 A 级(含)以上，占比 9.1%。因此，国内企业的 ESG 表现提升任重而道远。德勤风驭 ESG 评级使用的行业划分是德勤自研的一套行业划分系统-CICS(Deloitte China Industrial Classification Standard)。由于市面上常用的行业划分体系在数据可获得性、业务针对性、可拓展性上存在不足，无法充分刻画行业特性，德勤 ESG引入德勤 CICS 行业划分体系作为风险敞口划分依据，以便实现企业更为精准的行业划分，捕捉行业共性风险特征。本白皮书关注的行业敞口为 CICS 一级行业下定义的农林牧渔行业，全行业共纳入评级 47 家 A 股主板上市企业。CICS 定义的农林牧渔行业是指主营业务为农业、林业、畜牧业、渔业相关的生产与辅助服务的企业。农林牧渔行业是国家经济的基石，与食品安全、生态环境和人民生活密切相关。农林牧渔行业同样面临诸多的环境挑战。例如，过度种植、不合理的施肥和农药使用可能导致土地退化、水资源污染和生物多样性损失。然而，通过采纳可持续农业、生态养殖、有机耕作等措施，农林牧渔行业能够对我国的长期绿色可持续发展策略和生态文明建设做出积极贡献。因此，本白皮书将从风控视角出发，重点分析农林牧渔行业及重点企业的 ESG 评级指标表现。旨在帮助投资者、金融机构和监管者深入理解农林牧渔行业存在的 ESG 机会与风险，从而鼓励和推动企业走向更加绿色、安全和责任的发展道路，促进社会整体可持续发展。前言-ESG 和农林牧渔行业目录Part 1:德勤风驭 ESG 评级框架介绍1.1 有业务意义的 ESG 评级模型1.2 有行业特色的 ESG 指标框架1.3 全行业及农林牧渔行业分值分布概况Part 2:农林牧渔行业发展及 ESG 评级分析2.1 农林牧渔行业发展概况2.2 农林牧渔行业 ESG 评级指标及披露率分析2.3 农林牧渔行业评级简述2.4 农林牧渔行业企业违约率和可持续发展能力Part 3:农林牧渔行业可持续发展龙头企业 060608101111131518202023 Deloitte Risk X.All rights reserved.Please refer to the disclaimer at the end of this document.2023 Deloitte Risk X.All rights reserved.Please refer to the disclaimer at the end of this document.农林牧渔 ESG 白皮书671.1 有业务意义的 ESG 评级模型德勤风驭 ESG 评级方案围绕着判断企业的“可持续发展能力”展开，基于上市企业公开数据，研究企业 ESG 数据披露情况，有针对性地制定 ESG 底层数据收集需求，从“企业”和“行业”两大维度评估企业的可持续发展能力。如下图（图 1）所示，CICS1-26 行业 ESG 评级模型使用德勤独家行业数据库与供需链数据，采用了 270 个 ESG 指标，讨论了资源消耗、污染防治、气候变化等一系列实质性议题，并根据评分结果对企业评级。Part 1:德勤风驭 ESG 评级框架介绍 企业的 ESG 评级反映了企业未来五年的可持续发展能力，因此构建一个能够反映企业可持续发展能力的因变量在模型构建的过程中至关重要，尤其是在“选择指标入模”和“指标权重制定”上。德勤风驭提供量化驱动的 ESG 评级模型（图 2），定义了企业的可持续发展指标，并使评级流程更为科学化。德勤风驭的 ESG 评级一共有 5 个级别，分别是：S、A、B、C、D（图 3）。其中 S级比较特殊：在评级为 A 级的优秀企业中，根据德勤风驭对农林牧渔行业标准的计算结果，只有评级当年被 4 支及以上 ESG 基金投资的农林牧渔企业才可被评为 S 级。德勤风驭之所以使用“是否以及被多少家 ESG 基金投资”作为评价相关企业 ESG 表现及未来投资回报情况的指标，是因为 ESG 基金在投资时将环境、社会和公司治理三要素作为首要考虑因素，并以此为投资策略进行选股选券、组合构建以及评估投资对图 2：ESG 指标择标与定权图 1：ESG 评估方法论2023 Deloitte Risk X.All rights reserved.Please refer to the disclaimer at the end of this document.2023 Deloitte Risk X.All rights reserved.Please refer to the disclaimer at the end of this document.农林牧渔 ESG 白皮书89图 3：ESG 评级档位解释1.2 有行业特色的 ESG 指标框架当前，国内外存在多种 ESG 信息披露指南和 ESG 指标体系，但由于各机构 ESG 信息披露指南未能做到统一，ESG 评价指标体系在指标的选取、权重的赋予和结果的解读等方面均存在很大差异，使得 ESG 披露中的数据失调，减弱了评价结果的科学性。另外，现存的 ESG 评价体系缺少合适的定量信息，数据质量良莠不齐，缺少跨公司的可比性。同时，企业的可持续发展能力不仅与自身的 ESG 表现息息相关，更与所处行业的属性密不可分。不同行业之间的公司 ESG 得分不具备可比性，因为不同行业模型所采用的指标以及指标的权重均有差异。例如农林牧渔企业由于其行业特征，普遍在环境（E）维度评分较低，在 ESG 总分上不占优势。因此，通过模型校准将分数通过主标尺映射到五级的德勤风驭企业 ESG 评级体系之后，不同行业间客户的可持续发展能力进而可比，即 A 级的农林牧渔客户和 A 级的其他行业客户在德勤风驭的 ESG 评级框架下具有相当的综合可持续发展能力。为了解决这些问题，德勤风驭结合国内外权威 ESG 评级机构的指标和 ESG 信息披露指南，以及有关 ESG 指标的前沿学术研究成果，设计了一套具有中国本土化特色的ESG 评价指标体系。该体系将 ESG 指标分为通用敞口和行业敞口，考虑了投资者关注的企业自身重要指标及行业因素，并从科学性、代表性、可得性等角度出发，引入了定量及定性指标、正向和负向双向指标，使得不同实体披露的值均可进行跨时间、跨行业、跨投资组合的对比。德勤风驭在全覆盖企业 ESG 指南指标的基础上，进一步拆解国家指标披露要求、明确释义，在已有四级指标基础上延伸出272个五级指标（图4）。在每个评级周期中，德勤风驭将对 270 个 ESG 底层指标，从 12 个 ESG 议题角度对企业进行评估。通过这一全面、有效、实操性强的评价指标体系，德勤风驭 ESG 评级可以减少横向比较的误差，从而更好地衡量中国本土企业的 ESG 表现状况。图 4：ESG 评级指标数量企业ESG评级等级SABCD企业综合可持续发展能力处于行业领先地位，无明显ESG风险，同时该企业实施ESG举措为企业带来商业及经济利益，保证企业可持续发展ESG事业。企业综合可持续发展能力非常好，自身积极采取ESG管理措施，且所在行业环保水平较好，不易受到宏观经济政策波动影响。企业可持续发展水平较差，所在行业环保水平较差，行业经济政策波动容易影响企业长期经济效益和成长能力，企业较同行相比缺少有利ESG管理措施，具有一定ESG风险。从事高ESG评级行业：企业综合可持续发展能力较好，所在行业环保水平高，行业不易受政策变动产生动荡，但企业ESG发展状况较落后于同行，需提升ESG管理力度进而提高企业可持续发展能力。认为该企业不存在较好可持续发展前景，企业很少采取ESG管理措施，且所在行业存在较高环境保护风险，很容易受到宏观经济政策波动影响。从事低ESG评级行业：企业综合可持续发展能力较好，积极采取ESG管理措施，但所在行业存在环境保护问题，若行业环境政策波动有可能影响企业可持续发展状况。社会造成的影响。其评估结果更加全面准确，数据齐全可得。因此，在德勤风驭 ESG评级视角下，当一家 A 级企业被多家 ESG 基金作为投资标的，说明其可以借助优异的 ESG 表现实现正向现金流并带来丰厚的投资回报。同时，这也标志着企业从“被动迎合”ESG 发展转变为有意愿“主动寻找”ESG 相关机会。对一个企业的可持续发展战略规划来说，这是一个里程碑式的节点。2023 Deloitte Risk X.All rights reserved.Please refer to the disclaimer at the end of this document.2023 Deloitte Risk X.All rights reserved.Please refer to the disclaimer at the end of this document.农林牧渔 ESG 白皮书10111.3 全行业及农林牧渔行业分值分布概况CICS1-26 行业 ESG 评级模型依赖德勤独家行业数据库与供需链数据，采用了 270 个 ESG 指标，广泛覆盖了诸如资源消耗、污染防治、气候变化等实质性议题。基于这些指标，该模型为各行业在不同维度上提供了评分结果。在图 5 中，可以清楚地观察到 26 个行业内部的公司维度评分分布，以及它们之间的横向对比。大多数行业的中位数评分都围绕 2.8 分，50%的数据值在大约 2.3-3.2 分的范围内，总体上展现了一个近似正态分布的特征。在图 5 中展示的农林牧渔行业（AF）2022 年的 ESG 评分，大体上分布在 2.1-2.7 分的范围内。这样的评分反映了该行业在农业生产过程、可持续森林管理、渔业资源保护以及供应链管理等方面的努力。然而，与全行业的平均水平相比，农林牧渔行业的ESG 表现略显逊色，说明该行业在可持续性方面仍有提升的空间。不过，值得注意的是有两家企业的得分高于箱型图的上边界，这暗示着这两家企业在 ESG 表现上取得了卓越的成果，超越了行业的平均水平。这些数据向投资者和行业观察者展现了农林牧渔行业在 ESG 领域的现状：尽管整体上有所滞后，但仍有部分企业积极采纳和实施了先进的 ESG 实践，成为行业的领跑者。对于投资者来说，这意味着在农林牧渔行业内，存在潜在的高表现企业，但同时，选择合适的投资目标可能需要更为深入的研究和分析。对于行业内的其他参与者，这些领先企业的存在也提供了一个明确的标杆，鼓励他们进一步加强在可持续性方面的努力。图 5：2022 年全行业 ESG 分值分布箱型图Part 2:农林牧渔行业发展及 ESG 评级分析2.1 农林牧渔行业发展概况首先，农林牧渔行业是与人们的日常饮食和生活方式深度关联的行业，其市场需求和消费模式在很大程度上决定了企业的分布和生产策略。限于农业生产的自然属性，自然条件对农林牧渔企业的分布情况也有很大的影响。农业生产高度依赖于特定的气候和土壤条件，因此，稻米生产可能在湖南、江西、广东等湿润地区更为集中，而干旱地区如内蒙古和宁夏则可能更偏向于畜牧业。同时，沿海地区由于渔业资源丰富，可能有更多的渔业企业，而中西部地区由于土地广阔，适合大规模农业和畜牧业的发展。靠近交通要道和大城市的地区更容易吸引农产品加工和分销企业，因为这些地方更便于产品的运输和市场推广。大城市和经济发达地区对高品质和有机农产品的需求可能更高，这可能吸引更多生产高端产品的农业企业。此外，有些省份可能为了鼓励特定农业产业的发展而提供政策支持和补贴，这也会影响企业的分布决策。劳动密集型的农业活动，如茶叶和水果采摘，可能更倾向于在劳动力供应丰富的地区开展。总体而言，农林牧渔行业的企业在中国各省的分布情况受到自然条件、市场需求、物流交通、政策环境及劳动力供应等多种因素的综合影响。农林牧渔行业的上市企业在中国的分布情况受到多种因素的影响。山东和湖南作为农业大省，自然成为了这些企业的首选，因为这些地方拥有丰富的土地资源、水资源以及农业传统，为企业的生产和发展提供了有利条件。此外，新疆、甘肃、海南、广东、福建、江苏等地区同样在农林牧渔行业上市企业的分布中占有一席之地。这些地方各有特色，例如新疆的广袤土地适合大规模农业生产，而东部沿海的广东、福建和江苏由于其地理位置和经济发展程度，更侧重于农产品的加工和出口业务。总体来看，农林牧渔行业的上市企业在中国的分布与地域的自然条件、经济发展水平和政府政策紧密相关。农林牧渔行业上市企业在中国的分布表现出其在 ESG 方面的独特特征。地域的多样性使得企业能够根据各地的自然条件合理配置资源，如在水资源丰富地开展水产养殖或在肥沃土地上进行农作物种植，从而有益于环境保护和资源的高效利用。同时，这种布局为各地提供了就业机会，促进了社会和经济的平衡发展。然而，这样的分布也带来了一些挑战，如某些地区可能面临过度开发的问题，而在其他地方，企业治理和透明度可能受到挑战。总的来说，这种分布模式既展现了其在资源利用和社会贡献上的优势，也揭示了需要在环境和治理方面进一步加强的领域。2023 Deloitte Risk X.All rights reserved.Please refer to the disclaimer at the end of this document.2023 Deloitte Risk X.All rights reserved.Please refer to the disclaimer at the end of this document.农林牧渔 ESG 白皮书12132.2 农林牧渔行业 ESG 评级指标及披露率分析德勤风驭的农林牧渔行业 ESG 评级模型共覆盖 137 个底层指标。然而，国内农林牧渔企业 ESG 指标披露完整度均存在较大程度的提升空间，行业平均指标完整度仅为46.25%。从图 8 可以清楚地看出，与披露情况较佳的 A 级企业相比，底层指标的完整率在 B、C、D 级企业中显著降低，分别较 A 级企业低 10.03%、13.67%、14.53%。这表明 A 级企业在指标披露方面明显优于 B、C、D 级企业，而 B、C、D 级企业之间的虽然也存在差距，但差距相对较小。在农林牧渔行业，指标披露完整度和企业ESG 得分高度相关，较低的指标完整度会在很大程度上影响企业的 ESG 评分。例如，A、D 两级企业平均指标完整度相差 10%左右，A 级企业平均得分比 D 级企业高出42%，这体现了指标数据披露的完整度在对企业 ESG 评级中的重要性。较高的指标完整度往往意味着企业较高的披露意愿和披露能力，反映出企业对自身 ESG 层面发展的关注及自信心。尽管企业的指标完整度和其 ESG 表现存在正向关联，但这不意味着完整披露企业 ESG 指标必然能够获得更高的评分。实际上，指标披露率只是评级模型的一个评估维度，其实际得分仍然取决于企业各维度的综合表现。图 8：2022 年农林牧渔行业 ESG 各等级企业指标完整度数据来源：Green Quantum聚焦到企业在具体各维度的表现上，我们可以发现 A 级企业和 D 级企业间各二级议题指标得分均存在显著差距。如下图（图 9）所示，在 2022 年度 A 级企业和 D 级企业的二级议题指标平均得分对比中，环境（E）维度是两级企业差距最大的维度。相较于 D 级企业得分，A 级企业的 E 维度高 194.6%，S 维度高 86.1%，G 维度仅高38.0%。由此可以看出，环境（E）和社会（S）维度是拉开 A 级和 D 级企业分数差距的主要原因。环境（E）维度下，资源消耗、污染防治、气候变化和全生命周期是造成差距的主要议题，尽管在环境情况披露指标下 A 级企业得分反而低于 D 级企业；产品责任、供应链管理、员工权益和社会响应则是社会（S）维度下主要造成差距的主要议题。这些指标上的得分差异能够反映出农图 7：2020-2022 年农林牧渔行业环境得分变化趋势数据来源：Green Quantum图 6：2022 年中国农林牧渔企业分布情况数据来源：Green Quantum根据国家统计局对农林牧渔行业的环境保护及环境发展情况评级，该行业 2020 年至2022 年三年间均为 C 级。这显示出该行业在近三年的发展过程中，对自然环境的重视与投入相对不足，存在明显的改进空间。农林牧渔行业是中国的传统产业，它直接涉及到食品安全、生态平衡和农村经济的发展。在生产过程中，该行业可能因过度使用农药和化肥、不当的土地开发和过度捕捞而受到批评。这些做法可能对环境造成不良影响，也可能对消费者的健康造成威胁。特别是各农林牧渔上市企业需要通过采纳绿色技术、建立可持续的供应链和加强与社区的合作，实现更高水平的 ESG 绩效，为行业的长远可持续发展做出更大努力。2023 Deloitte Risk X.All rights reserved.Please refer to the disclaimer at the end of this document.2023 Deloitte Risk X.All rights reserved.Please refer to the disclaimer at the end of this document.农林牧渔 ESG 白皮书1415林牧渔行业中的优秀 ESG 表现企业为管理其环境和社会影响所做出的额外努力。例如在环境（E）维度下，总体上来说 A 级企业表现出更强烈的对资源的珍视和高效利用，他们持续研发技术来减少资源消耗，确保业务的可持续性。这些企业在污染防治方面投入更多，他们不仅遵循政府的环境规定，还自主地采取措施，如安装更先进的过滤系统或采用低污染的生产工艺。面对气候变化这一全球性问题，高得分企业更积极地调整业务策略，如采用可再生能源、降低碳排放，以及对农林牧渔产品采用全生命周期的管理方法，从种植、养殖到最终的销售，整个过程都经过精心设计，以最小化环境影响。在社会（S）维度上，高 ESG 得分企业对产品责任有深刻的认识，确保他们的产品对消费者安全、健康，并积极响应消费者的反馈，不断改进产品。供应链管理也成为他们关注的焦点，选择与那些同样强调可持续性和公平交易的供应商合作，确保整个供应链的可持续性。高 ESG 得分的企业更加重视员工权益，提供良好的工作环境，公正的薪酬福利，以及多种培训和发展机会。他们还对外界展现出积极的社会响应，与当地社区建立伙伴关系，参与各种社会公益活动，强化其品牌形象并赢得公众的信任和支持。总的来说，这些企业不仅仅把利润作为唯一考虑因素，而是真正地认识到他们在更大的生态系统中的角色，致力于实现长远的可持续发展和产生积极的社会影响。总的来说，获得更高 ESG 评分的农林牧渔企业展示出更高的社会责任感，并具备更好的品牌形象。2.3 农林牧渔行业评级结果简述图 9：2022 年农林牧渔行业 A 级与 D 级企业各二级议题平均得分对比数据来源：Green Quantum近年来，随着上市公司 ESG 披露监管政策不断出台，农林牧渔行业企业 ESG 绩效表现有所提升。如下图（图 10）所示，在德勤风驭的农林牧渔行业 ESG 评级体系下，2020-2022 年三年间农林牧渔企业 ESG 均分从 2.52 提升到了 2.78，提升了10.3%。社会（S）维度的分项得分经历了先上升再下降的过程，环境（E）维度和治理（G）维度的分项得分持续上升。这个变化反映了农林牧渔行业在 ESG 方面所做的努力和取得的进步。环境（E）维度的持续上升反映了企业对于环境保护和可持续性的日益重视。随着全球气候变化和环境问题日趋严重，农林牧渔行业的企业逐渐认识到其在资源使用、污染减少和生态保护上的关键角色。因此，这些企业在技术创新、绿色生产和废物管理等方面投入了更多的资源和努力。治理（G）维度的上升则表明行业企业在公司治理、透明度和风险管理等方面的持续进步。这可能得益于监管政策的不断完善和市场对于好的企业治理的日益重视。总的来说，农林牧渔行业在 ESG 方面的持续进步表明，随着外部压力和内部动力的双重驱动，该行业已经开始认识并采取措施来应对 ESG方面的挑战，并在此过程中创造更多的价值。社会（S）维度得分的波动可能与行业内部对于员工福利、健康和安全以及与社区的关系等方面的不同重视程度有关。初步的提升可能源于企业开始认识到社会责任的重要性，并采取了一系列措施来改进。但随后的下降可能暗示了在某些领域还存在挑战或缺乏长期的维持策略。2022 年，农林牧渔行业在社会（S）维度的 ESG评分经历了明显的下降。这与该年所面临的一系列挑战和行业内部因素紧密相关。首先，疫情的持续影响导致了劳动力短缺，使得许多农田和渔场难以得到及时的维护和管理。这直接影响了员工的权益和福利，尤其是在那些高度依赖手工劳动的地区。其次，市场需求的不稳定和供应链的中断使得很多企业面临生存压力，可能导致了在社会责任和供应链管理方面的疏忽。此外，由于农产品价格的波动，许多小型农户和渔民可能面临经济困境，这进一步加剧了社会问题，如农民失地和渔民失业。加上 2022 年天气和环境的不确定性，农业和渔业生产受到了进一步的冲击。这些因素共同作用，使农林牧渔行业在2022年的社会（S）维度评分出现了显著下降。但在这样的大背景下，农林牧渔行业企业三年来 ESG 平均得分仍能保持稳步上升，足以反映该行业企业对 ESG 的重视和在该方面做出的持续努力（数据来源：德勤风驭 Green Quantum 研究所）。同时我们需注意到，除上面列示的二级指标外，A 级企业在许多企业发展的其他方面仍显著优于 D 级企业。更高的 ESG 指标披露率反映出的是企业更高的披露意愿及更强的 ESG 发展意识。这些企业在行业内主动披露产品设计、生产过程和销售后服务等方面的信息，愿意接受消费者、社会和政府的评价和监督。这不仅代表了它们对自身产品和服务的自信，还显示出了对于行业可持续发展的坚定承诺。值得一提的是，这些在农林牧渔行业表现卓越的 A 级企业，为了达到更高的 ESG 标准，通常都已经制定了详细的环境友好种植和养殖计划，强调资源的可持续使用，并在公司治理中采纳了更为消费者导向和员工友好的策略。这些做法不仅提高了它们的 ESG 总体评分，而且显著增强了公司的市场形象、减少了运营风险，并提高了其盈利能力。因此，对于农林牧渔行业的企业来说，深入参与到 ESG 的实践，增强对可持续发展和信息透明性的认识，将成为它们未来竞争力的关键要素。2023 Deloitte Risk X.All rights reserved.Please refer to the disclaimer at the end of this document.2023 Deloitte Risk X.All rights reserved.Please refer to the disclaimer at the end of this document.农林牧渔 ESG 白皮书1617图 11：2020 年与 2022 年农林牧渔行业企业各二级议题平均得分对比数据来源：Green Quantum近年来，农林牧渔企业及其关联行业在生态保护和可持续发展方面面临持续增加的压力。与 2020 年相比，农林牧渔企业在 2022 年的环境（E）维度上取得了提高，部分二级议题有提升，反映了农林牧渔行业在环保和绿色转型方面做出的努力。具体来看，农林牧渔行业在资源消耗、环境情况披露方面均有一定提升，在污染防治、气候变化 全生命周期 这些二级指标得分上提升较小，但仍保持了原有的水准（图11）。另外，农林牧渔企业在公司治理（G）维度的各二级指标表现上均有一定提升；在社会（S）维度上除社会响应有一定幅度幅下降外，其他层面基本较 2020 年保持了稳定。这为未来农林牧渔行业企业 ESG 发展提供了指引。在环境（E）维度中，农林牧渔行业在污染防治、气候变化和全生命周期方面的表现一般，这确实需要改善和提升。为了应对这些挑战，企业应采纳技术创新和生态农业手段，减少化肥和农药的使用，推广有机和生态农业实践，同时加强循环农业，选择适应性强、抗旱、抗涝和抗病的作物品种。并且，应进行森林资源的可持续管理，以应对气候变化的挑战，并强化水资源管理和土壤健康监测与报告，确保从种植、收获到最终销售的每一个环节都是可持续和环境友好的。通过这些措施，农林牧渔企业可以有效地减少资源浪费、优化生态环境，从而推动行业的可持续发展并减轻生态压力。同时，监管部门也应建立相应的生态健康监测系统，定期检查企业在这些关键领域的绩效，并透明地向公众披露相关数据和改进措施；在社会（S）维度，农林牧渔企业在 社会响应方面表现有所欠缺。为了改进此方面的表现，企业可以采取加强与社区的沟通和合作，确保其活动对当地社区有积极的社会效益，提供支持当地社区发展的机会，强化对社区环境和文化遗产的保护和尊重，建立透明的信息公开和反馈机制，注重与当地居民、利益相关者和社区代表的合作等诸多策略来提高其评分。图 10：2020-2022 年农林牧渔行业 ESG 总分及各分项分数变化趋势数据来源：Green Quantum德勤风驭农林牧渔行业 ESG 评级体系根据位比评级的方法，动态地划分 A、B、C、D四个等级，使每年度评级结果更具时效性，并可持续、动态地助力企业提升其 ESG 表现。在该评级体系下（图 12），2020-2022 年三年间，农林牧渔行业 A 级门槛逐年提高，而其他等级的门槛有轻微变化。这种持续的 A 级门槛上升也可能是由于农林牧渔企业认识到，提高 ESG 标准不仅能够满足外部要求，还有助于企业在市场中获得更强的竞争力，加强品牌形象，并实现长期、稳定的增长。因此，越来越多的企业可能投入资源和精力，在 ESG 方面取得更好的表现。总的来说，这种逐年上升的 A 级评级门槛与农林牧渔行业对ESG要求不断提高的趋势相吻合。但值得注意的是，2021年，相较于 2020 年和 2022 年，农林牧渔行业 A 级企业的 ESG 得分范围较大，分布更为离散。这种离散性可能是由于疫情对企业的不均匀影响，加上行业的多样性和不同地域的政策变化。同时，企业在技术和创新上的不同投入策略也可能导致得分差异。这些因素共同导致了 2021 年的得分分布的相对异常。图 12：2020-2022 年农林牧渔行业 ESG 各等级分数区间变化趋势数据来源：Green Quantum2023 Deloitte Risk X.All rights reserved.Please refer to the disclaimer at the end of this document.2023 Deloitte Risk X.All rights reserved.Please refer to the disclaimer at the end of this document.农林牧渔 ESG 白皮书1819图 14：2012-2024 年农林牧渔行业各级企业财务情况对比（含预测）数据来源：Green Quantum2.4 农林牧渔行业企业信用债违约率和可持续发展能力德勤风驭的农林牧渔行业 ESG 评级模型从风控视角出发、以 ESG 表现为关键指标，为金融机构和企业提供重要的风险洞察。根据德勤风驭的农林牧渔行业信用债违约数据（图13），2015年至2024年间，A级各企业平均信用债违约率低于D级企业约1.90%（含预测）。以 2019 年数据为例，A 级企业评级违约率仅为 0.91%，B 级企业与 C 级企业违约率依次递增，D级企业违约风险最高，违约率高达2.34%。2015年至2024年，农林牧渔行业 A 和 B 等级企业的平均违约率大体平稳，但 D 级企业违约率波动较大，表现出更强的不确定性（数据来源：德勤风驭 Green Quantum 研究所）。根据疫情及其导致的市场需求变化情况可推测，在面对外部环境改变时，企业 ESG 评级越高，受外界突发因素影响越小，韧性越强。因此，提升企业自身的 ESG 表现能够显著降低企业违约风险。企业的 ESG 评级与平均违约率存在显著的相关性，评级为 A 的企业明显有更低的违约率，这充分体现了德勤“ESG 评分与财务指标挂钩”的研究思路。值得注意的是，在德勤风驭开展企业信用债违约率测评的初期，出现了企业当年信用评级不高，但ESG评级较高的现象；在随后的二至三年内，该企业的信用评级逐步提升，达到与其 ESG 评级相匹配的程度。这体现了德勤风驭的 ESG 评级对企业信用评级变化的预测作用，也证明了德勤风驭的 ESG 评级体系在洞察企业违约风险方面的价值。图 13：2015-2024 年农林牧渔行业各级企业平均信用债违约率对比（含预测）数据来源：Green Quantum同时，由农林牧渔行业各企业的财务数据可知（图 14），企业 ESG 评级越高，其收入水平与净利润水平越高。以 2020 年收入水平为例，A、B、C、D 级企业各自的收入水平逐级递减，尽管 B、C、D 级企业之间差距不大，但 A 级企业和 B 级企业在收入水平和利润水平方面显示出明显的优越性。因此，相较于 ESG 评级较低的企业，ESG 评级较高的企业通常具有更好、更稳定的盈利能力，可以为股东创造更多正向回报。此外，ESG 评级较高的企业往往具有更优秀的财务成长性，例如 A 级企业的收入和利润水平自 2017 年开始便保持了相较其他等级企业更高的增长率。因此，德勤风驭 ESG 评级体系不仅在风险控制方面对企业和金融机构有重要意义，同时在评价和预测企业财务表现方面提供重要参考。2023 Deloitte Risk X.All rights reserved.Please refer to the disclaimer at the end of this document.2023 Deloitte Risk X.All rights reserved.Please refer to the disclaimer at the end of this document.农林牧渔 ESG 白皮书2021Part 3:农林牧渔行业可持续发展龙头企业 根据德勤风驭的 2022 年度 ESG 农林牧渔行业评级，47 家企业中，8 家获得 A 级，18 家获得 B 级，21 家获得 C 级，4 家获得 D 级评级。其中，牧原股份、温氏股份和正邦科技三家企业在 2022 年被 4 支及以上的 ESG 基金投资，说明其具有优异的的可持续发展前景，被德勤风驭评为 2022 年度农林牧渔行业 ESG 评级 S 级企业（图15）。从各项指标来看，牧原股份、温氏股份这两家企业指标披露率位于行业上游，ESG 单项评分均未出现明显短板。正邦科技虽然也为 A 级企业，但其各方面指标表现相对一般，在这种情况下能够被多家 ESG 基金所看好，必定有其过人之处。进一步分析，其中牧原股份和温氏股份均已建立完善的 ESG 管理机制和策略，投资于绿色技术和可持续性项目，并持续对外披露其 ESG 实践和进展。这些措施不仅提高了其在行业内的声誉，还赢得了社会大众和投资者的信赖。对于正邦科技，尽管其在各项指标上表现相对较为一般，但其业务模式、企业文化和创新能力在行业内均受到了广泛的认可。此外，正邦科技也在积极响应政府和行业的可持续性要求，加大研发投入，以达到长远的发展目标。这些因素都为其在 ESG 基金中获得了较高的认可度。这些数据显示，仅凭单一的评分体系很难完全判断一个企业的可持续性潜力，各种因素的综合分析才能为投资者提供更全面的决策依据。随着全球对可持续发展的重视加深，ESG 基金在农林牧渔行业的投资逐年增长。这些基金特别关注采用可持续农业实践、生态渔业、合理森林管理和有效风险管理的公司。除了环境考量，社会责任和透明的企业治理也是评估标准。这种投资趋势不仅寻求经济效益，更强调推动农林牧渔行业向更加可持续和责任化的方向前进。一些 ESG 基金可能会审慎地选择在该行业中寻找具备优异 ESG 表现、有助于可持续发展的企业投资。这取决于基金的投资策略和对 ESG 标准的权衡考虑。总体而言农林牧渔行业受投资的企业相对较少，因此仅筛选出 3 家 S 级企业。但该行业企业仍能取得 S 级的评级，充分体现了德勤风驭 ESG 评级体系权重设置的科学合理性，使得不同主营业务间的企业能够具有可比较性。与德勤风驭 ESG 评级结果相对应的，这些 S 级企业在中证指数等多家 ESG 评级中的评级结果也均位于行业前列，体现出德勤风驭农林牧渔 ESG 评级与其他评级体系之间的相对一致性。图 15：2022 年农林牧渔行业 ESG 评级 S 级企业数据来源：Green Quantum从地域分布上来看，国内农林牧渔行业 ESG 表现最好的 A 级企业主要分布在新疆、山东、河南、湖南、江西、广东和海南(图 16)，但这些省份也只有一家 A 级企业。可见在农林牧渔行业 A 级企业的分布并未出现明显的集中效应，而这样的分布在地域和行业特点的交互影响下呈现出其独特合理性。新疆以其广阔的土地和独特的气候条件，为农业和畜牧业提供了得天独厚的条件，这可能是其能拥有 A 级 ESG 表现的企业的原因。山东和河南地区农业历史悠久，农业产业链完善，对于 ESG 的重视和实践在该行业中处于领先地位。湖南、江西则凭借其水资源和土地优势，在渔业和某些农作物种植方面展现出了良好的 ESG 表现。而广东和海南，受益于其独特的地理和气候条件，特色农产品种植和养殖业得到了很好的发展，企业在 ESG 方面的表现也因此得到了提升。这种跨省的地域分布反映了农林牧渔行业在不同地理和气候条件下的多样性和各地区对 ESG 实践的不同重视程度。在农林牧渔行业受 ESG 基金青睐的的 S 级企业仅在河南、江西、广东各分布一家。这三家企业所在的地区都有其独特的行业特点和资源优势，使得它们在 ESG 实践中表现出色，从而获得了 S 级的评价。河南，作为我国的重要粮食生产基地，其对农业的管理和技术革新不断进步，因此在该地区的 S 级企业可能凭借其在农业持续性和环境保护方面的卓越表现获得了高评。江西，拥有丰富的水资源和土地，其在水产养殖和林业方面的可持续管理与实践可能是该地区 S 级企业脱颖而出的关键。而广东，作为经济发达的沿海地区，对海洋渔业和特色农产品种植有着深厚的经验和技术积累，加上其对 ESG 实践的重视，使得该地区的 S 级企业在社会责任、环境保护和企业治理方面均取得了很好的成绩。这些 S 级企业的存在，为其他地区和企业提供了宝贵的经验和借鉴，也显示了我国农林牧渔行业在 ESG 方面的巨大潜力和进步空间。图 16：2022 年中国农林牧渔行业 A 级及 S 级企业分布情况数据来源：Green Quantum2023 Deloitte Risk X.All rights reserved.Please refer to the disclaimer at the end of this document.2023 Deloitte Risk X.All rights reserved.Please refer to the disclaimer at the end of this document.农林牧渔 ESG 白皮书2223本系列白皮书是德勤风驭自 2019 年起，连续第三年开展的 A 股各个行业上市公司ESG 绩效表现评级分析的研究成果。本白皮书关注的是德勤 CICS 行业划分体系下的农林牧渔行业敞口。经过三年观察，A 股农林牧渔行业的 ESG 总体表现保持了稳健态势，虽然有些分项指标存在小幅度的波动。从 ESG 指标披露的角度来看，A 股上市农林牧渔企业报告发布率有所提高，但各家企业披露内容详实度参差不一，整体披露质量有待改善；从风控视角看，提升 ESG 表现能显著降低农林牧渔行业企业信用债违约风险；从财务视角看，ESG 表现和企业财务表现呈显著正相关性。在后疫情时代，人类仍然面临气候变化、地缘政治等一系列不确定性因素的挑战。ESG 则作为促进可持续发展的重要手段，为人类社会带来了一线曙光。在中国农林牧渔行业面临“碳达峰、碳中和”、“极致能效”等政策压力下，上市农林牧渔企业 ESG 表现必将受到投资者、金融机构和监管者的持续关注。因此，农林牧渔行业将着力推进绿色低碳转型，引入现代化公司治理机制，在未来几年内进一步提升行业上市公司的ESG 绩效。德勤风驭也希望通过开展各行业企业的 ESG 绩效评级，为企业履行社会责任提供有效的支持和赋能，为构建更加绿色、可持续的未来做出贡献。结语地址：上海市黄浦区延安东路 222 号邮箱：地址：浦东新区丹桂路 999 号张江国创中心一期 A3邮箱：联系方式2023 Deloitte Risk X.All rights reserved.Please refer to the disclaimer at the end of this document.2023 Deloitte Risk X.All rights reserved.Please refer to the disclaimer at the end of this document.农林牧渔 ESG 白皮书2425关于德勤Deloitte（“德勤”）泛指一家或多家德勤有限公司，以及其全球成员所网络和它们的关联机构（统称为“德勤组织”）。德勤有限公司（又称“德勤全球”）及其每一家成员所和它们的关联机构均为具有独立法律地位的法律实体，相互之间不因第三方而承担任何责任或约束对方。德勤有限公司及其每一家成员所和它们的关联机构仅对自身行为及遗漏承担责任，而对相互的行为及遗漏不承担任何法律责任。德勤有限公司并不向客户提供服务。请参阅 了解更多信息。德勤是全球领先的专业服务机构，为客户提供审计及鉴证、管理咨询、财务咨询、风险咨询、税务及相关服务。德勤透过遍及全球逾 150 个国家与地区的成员所网络及关联机构（统称为“德勤组织”）为财富全球 500 强企业中约 80%的企业提供专业服务。敬请访问 330,000 名专业人员致力成就不凡的更多信息。德勤亚太有限公司（即一家担保有限公司）是德勤有限公司的成员所。德勤亚太有限公司的每一家成员及其关联机构均为具有独立法律地位的法律实体，在亚太 地区超过 100 座城市提供专业服务，包括奥克兰、曼谷、北京、河内、香港、雅加达、吉隆坡、马尼拉、墨尔本、大阪、首尔、上海、新加坡、悉尼、台北和 东京。德勤于 1917 年在上海设立办事处，德勤品牌由此进入中国。如今，德勤中国为 中国本地和在华的跨国及高增长企业客户提供全面的审计及鉴证、管理咨询、财 务咨询、风险咨询和税务服务。德勤中国持续致力为中国会计准则、税务制度及 专业人才培养作出重要贡献。德勤中国是一家中国本土成立的专业服务机构，由德勤中国的合伙人所拥有。敬请访问 cnzhsocial-media，通过我们的社交媒体平台，了解德勤在中国市场成就不凡的更多信息。本通讯中所含内容乃一般性信息，任何德勤有限公司、其全球成员所网络或它们 的关联机构（统称为“德勤组织”）并不因此构成提供任何专业建议或服务。在 作出任何可能影响您的财务或业务的决策或采取任何相关行动前，您应咨询合资 格的专业顾问。我们并未对本通讯所含信息的准确性或完整性作出任何（明示或暗示）陈述、保 证或承诺。任何德勤有限公司、其成员所、关联机构、员工或代理方均不对任何 方因使用本通讯而直接或间接导致的任何损失或损害承担责任。德勤有限公司及 其每一家成员所和它们的关联机构均为具有独立法律地位的法律实体。2023。欲了解更多信息，请联系德勤中国。
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2023-10-22
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目录前言：国内养老行业现状及智慧养老现状/03第一章：跌倒危害与挑战/05第二章：跌倒监测技术发展与优劣势对比/07第三章：毫米波监测技术及其在康养行业应用与发展现状/09第四章：毫米波跌倒监测产品测.
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Part one佳鬩腎的设计思维内涵4D模型（双钻模型）l 创新者共同的语言作为创新观念体系，设计思维主要包括以下核心思想：以用户为中心、重新定义问题、邀请利益相关方共同参与变革、高速迭代持续改进。设计思维的研究强调通过研究其理论及不同设计类型的不同设计行为，获取其蕴含的独特内在思维规律和推理规则，重点是对设计者在设计实践中思维状态的分析、解构和建模。3I模型设计思维现状应用想象力：创造性思维的原则和程序William JJ Gordon（1961）&Alex Faickney Osborn（1963）1950s设计思源起源于创造技术的发展1960s第一本有关创造方法的著作出版1980s以人为本的设计兴起以设计为中心的业务管理兴起2005尿斯坦福大学设计思维学院（d.school）开始教授设计思维设计思维现状3232覆盖国家2222机构成员跨越大洲55佳鬩慘幣仟殓脘囵逢玛泅代设计思维现状03 01 02 教育领域面向21世纪教育创新的实践框架互动式学习，交流式共进设计思维贯穿全年龄段的学习，并成功地运用在职业教育中。企业领域跨学科的创新方法IDEO和IBM公司等先行者积极倡导将设计思维纳入企业战略，强调以人为中心的方法，通过深入理解客户的需求、期望和情感，来设计出更具吸引力和可持续性的产品和服务。其他领域更具效率和用户友好性的公共服务在澳大利亚、丹麦、新加坡、英国和新西兰等许多国家的政府创新计划中得到实施。Content圉琵12.觊植检扼13.釉植检扼14.帮植检扼15.縊植检扼16.均郑植01觊植检扼AMERICAS跺觊植斯坦福大学哈索普拉特纳设计学院 d.Schoold.School为美国斯坦福大学工程学院所附属的设计学院。课程向斯坦福大学所有研究生开放，强调跨院系的合作，宗旨是以设计思维广度来加深各个专业学位教育深度。麻省理工学院丝隆管理学院MIT Sloan School of Management将设计思维引入课程设计，设立“掌握设计思维”等课程卡内基梅隆大学 Carnegie Mellon University将设计思维引入课程体系，向学生们介绍设计思维和研究实践，课题包括为社区探索粮食安全问题等弗吉尼亚大学University of Virginia开设课程设计思维专业课程Design Thinking Specialization on Coursera设计思维创新Design Thinking for Innovation美国宾夕法尼亚州立大学学习工厂项目Learning Factory加拿大不列颠哥伦比亚大学政策学院-EchosEchos是一个创新实验室，旨在培养全球新一代创新者出版设计思维工具书Design Thinking Toolkit01觊植检扼AMERICAS藩觊植智利市长大学 D-School拉丁美洲创建的第一所设计思维学校滨海理工大学-i3lab滨海理工大学（ESPOL）是厄瓜多尔著名的公立大学。设计思维嵌入到ESPOL的课程中。所有新生都必须参加一门课程。i3lab是ESPOL的创业和创新中心。其使命是培养和发展创业文化、技能和人才，通过创新创造价值。蒙特雷技术学院Tecnolgico de Monterrey墨西哥的蒙特雷技术学院从四年前开始就有设计思维计划。它正在帮助学生、教授、公司和社区以以人为本的方法解决问题。02釉植检扼E U R O P E波兹坦大学 HPI d.School波兹坦大学的HPI设计思维学院开设面向学生、社会人员及高管的多层次设计思维课程。锡比乌大学Lucian Blaga University of Sibiu 锡比乌大学的设计思维学院（ULBS D-School）是罗马尼亚大学中唯一为教师和学生提供设计思维课程的中心。约阿内高等专业学院FH JOANNEUM University of Applied Sciences FH JOANNEUM 是奥地利最大的应用科学大学之一。设计思维在不同的学位课程中都有教授和应用，尤其是国际管理和创业学院的数字创业硕士课程。科隆大学University of Cologne 设计思维在 UoC 的多个层面得到应用，从Arena Process中的战略决策到课程设计，以及为大学及其周边学校的异质性和包容性社区服务的课程和学习材料的设计。米兰理工大学Politecnico di Milano米兰理工大学是一所培养工程师、建筑师和工业设计师的科技大学。其设计思维商业观察课程诞生于2017年。科克大学University College CorkUCC的学术项目增强了参与者的数据、数字和设计素养，通过促进与行业合作伙伴的积极参与进行教学。戈尔韦大学University of Galway位于爱尔兰的戈尔韦大学于2020年，设立“设计未来”的新计划（Designing Futures）英国伦敦政治经济学院管理系LSE Department of Management出版工具书高等教育中的设计思维：培养下一代毕业生瑞典斯德哥尔摩开放实验室Open LabOpenlab为任何工作领域的专业人士提供基于设计思维方法的课程，设立硕士课程“新兴城市的挑战”。Industry Research&Development Group（IRDG）IRDG由爱尔兰 300 多家成员公司和高等教育机构组成，多年来一直倡导设计思维作为支持业务创新的一种方法。03帮植检扼ASIAN东京大学 i.School东京大学 i.school 取 Innovation的 I 为目标，引入设计思维培养学生超越学术和产业领域界限的跨领域综合视角。班加罗尔大学CMR University班加罗尔大学的学习教学法源于设计思维的理念。他们为所有学生开设必修课程，设立全球开放式创新挑战、创意合作空间-“设计思维实验室”以及即将推出的举措-“设计思维俱乐部”。印度 UBQT Design Thinking SchoolUBQT 设计思维学院与The Painted Sky 合作，推出独特的项目，通过设计思维方法来满足各种培训和人员发展需求。印度KL University 印度KL University的设计思维与创新(DTI)系在大学内提供创客空间，学生们的项目案例包括使用无人机进行农业、为老年人设计医疗辅助设备、使用机器人清洁水体、妇女缺铁等。印度 SNS group of institutions 印度第一所在教育领域实施“设计思维课程”的学院，从三个方面推动创新、基于技能的学习、年轻的商业观念落实设计思维教育。以色列Shenkar College of Engineering Design and Art 作为以色列领先的学院之一，申卡尔工程、设计与艺术学院 2021 年 举办Jam 周（为期四天的黑客马拉松式课程），700 名学生以团队形式参与有关“孤独”的创意挑战。土耳其亚萨尔大学 Yasar University 亚萨尔大学开设设计思维课程，并开展跨学科的文化和学术活动，以支持教育、培训、设计、研究和创新。马来西亚和立大学学院 Genovasi D-School马来西亚和立大学学院通过与德国波茨坦哈索普拉特纳研究院(HPI)以及由世界各地先进技术研究院有着密切关系的全球设计思维研究院(DT)合作，在马来西亚成立了唯一一所设计思维学校(d.school)。04縊植检扼AFRICAN埃及开罗美国大学American University in Cairo 埃及开罗美国大学举办设计思维挑战赛，以培养创造力，激发创业思维，引入设计思维方法为目标。南非开普敦大学哈索普拉特纳设计思维学院它是非洲大陆第一个也是唯一一个为大学研究生和私营部门提供学术培训和设计思维能力的学术机构。提供免费的在线设计思维入门研讨会，针对开普敦大学的工作人员（学术和PASS）设计思维的思维和实践。05均郑植OCEANIA澳大利亚昆士兰科技大学Queensland University of Technology昆士兰科技大学设计实验室以“通过设计改变”为使命。今年的全球设计思维会议将成为一个为期一天的虚拟政策创新实验室，由来自世界各地的力量组成。热度世界设计思维分布热力图Part TWO胺佳慘幣仟殓逢玛猢湎Content圉琵12.頦逅袜旆13.痹癌楹榻14.椭虐憬编楹榻15.胺驴练峰憬编袜旆报告概况1414调查国家2323团队人数（老师与学生）调查企业11111111调查中小学55调查社会组织国内设计思维分布热力图教材与专著神奇的设计思维游戏书设计思维创新导引设计思维行动手册斯坦福设计思维课系列人生设计思维手册：斯坦福创新方法论应用创新设计思维（第二版）创新设计思维创新落地实践教程设计思维工具手册设计思维与方法设计思维与产品创意创新化生存设计思维创新：原理与应用10种洞察科研论文我国对设计思维的研究始于20世纪80年代，其中教育领域和艺术领域首当其冲。将“设计思维”作为关键词在“中国知网”上进行搜索，共搜索到16839篇已发表文献。2012年后明显增长，其中预测2023年发文量有1703篇。!#$%知网发文学科分布学术会议设计思维亚洲峰会第一届设计思维亚洲峰会第二届设计思维亚洲峰会01頦逅袜旆大学开设课程学院课程面向具体专业/系课程名称同济大学设计创意学院工业设计/产品设计、环境设计、媒体与传达设计设计思维与表达清华大学美术学院工业设计展示设计思维视觉传达设计视觉传达设计思维与方法中国传媒大学动画与数字艺术学院数字媒体艺术专业设计思维创新与实践东华大学服装与艺术设计学院服装与服饰设计设计思维北京服装学院艺术设计学院视觉传达、环境艺术、数字媒体艺术、产品设计、工业设计设计思维与方法江南大学设计学院公共艺术、视觉传达设计、环境设计、工业设计设计思维（Design Thinking）数字媒体艺术设计思维（视听语言与创意表达）中央美院设计学院设计理论设计思维香港理工大学应用科学及纺织学院服装及纺织（荣誉）文学士组合课程Guided Study in Design Thinking-Creativity and Multidiscipline in Research Study实践大学设计学院服装设计学系创作思考与设计Creative Thinking and Design开设专业课程学校课程设置除了专业课程的建设，在通识教育课程中，目前，已有清华大学、复旦大学、西南交通大学、中国传媒大学、上海科技大学等多所高校开展以“设计思维”为核心的通识教育课程，鼓励跨学科合作，激发学生的创新动力。清华大学开设设计思维公选课复旦大学“社会创新与设计思维”课程西安交通大学全校基础通识类核心课“创新思维与机器人创客实践”中国传媒大学开设设计思维导引通识课程上海科技大学创业与管理学院开设设计思维系列通识必修课程课程设置中国传媒大学设计思维创新与实践课程展示复旦大学“社会创新与设计思维”课程学生团队服务社会组织课程设置清华大学-融合设计思维的可穿戴智能产品设计清华大学设计思维开放式探究性课堂课程设置-慕课MOOC课程院校备注设计思维与创新设计浙江大学国家精品创业之路带你玩转设计思维广东技术师范大学国家精品设计思维方法与创新实践西安邮电大学创新设计思维北京邮电大学创新创业者的设计思维福州大学设计思维与创新创业泉州师范学院创新设计思维长沙民政职业技术学院职业教育课程创新设计思维与方法湖南铁道职业技术学院职业教育课程中国慕课MOOC设计思维课程汇总工作坊实践活动清华大学与斯坦福大学联合举办“人本城市”主题工作坊中国传媒大学开展“杭州亚运会电竞赛事报道直转播指南”电竞大众传播创意工坊设计思维实践活动浙江大学管理学院“校园低碳物流优化方案”创新赛“Mini Gap Year设计思维训练及生涯探索体验营”学生组织海南大学设计思维协会致力于向海南大学全体本科生研究生推广普及设计思维理念，引导大学生运用设计思维解决实际问题。中国传媒大学设计思维学生协会2023国潮京品节“国潮有范儿”、第三届国潮新青年设计大赛、“2023福特优行创新营”02痹癌楹榻DesignThinkingWorkshop&创客实验室将“设计思维”内化到人力资源管理实践当中将设计思维引入工作流程，设立DT-LAB,APP House03椭虐憬编楹榻政府组织政府事务 2018年10月，新思课设计思维工作坊落地武汉市武昌区人才服务基地。武昌区政府是全国首次整体导入并集中采用设计思维创新咨询的地方政府。乡村振兴和乡村建设“设计立县”项目就是设计思维很好的应用案例，目前设计立县计划已经推广到了全国十多个地区，包括宝应县、马鞍山、日照、云南寻甸、福建松溪、苏北洋河等。城市规划和城市建设 将设计思维融入到城市的规划和建设中，以居民的需求为导向，为居民量身打造居住环境，提高城市居民的生活质量。佘山公园公交站亭 天津市光采社区图书馆档案馆博物馆 东莞图书馆 云南护国首义档案开发 张大千博物馆政府组织政府事务武汉市武昌区政府人员设计思维工作坊政府组织中华人民共和国香港特别行政区政府效率促进办公室智方便平台旺角邮政局政府事务政府组织乡村振兴和乡村建设!#$%&!(政府组织!#$#%&城市规划和城市建设政府组织!#$%&()* 城市规划和城市建设社会组织组织名称创始人成立时间领域WEable青年创新林喆2020年专注青年创新实践教育的社会企业一公斤盒子余志海2011年专注教育设计“创意引擎”研学营由杭州多个协会政府组织共建-构建杭州文化产业自组织学习的城市社群同心实验学校沈金花校长2005年面对打工者子女的寄宿学校用设计思维帮助孩子解决生活中的问题社会组织Weable青年创新同心实验学校“创意引擎”研学营一公斤盒子商业咨询组织机构名称类别主要亮点D.school设计思维创造院设计思维机构提出“DT脑”概念，将脑神经研究引入设计思维，采用“7D创造法”指导产品全周期创新及营销。创新设计思维（中国）研究院设计思维机构集结顶尖专家，专业研究创新方法论，为众多大型企业提供尖端的创新策略和培训服务。InnoFace设计思维与创新领导力发展中心设计思维机构以传播设计思维、讲述创新者故事为核心，提供最前沿的设计思维学习资讯。易迪思(中国)培训中心综合机构引入思维与呈现板块，开设设计思维工作坊，实战沙盘演练。High创商业创新机构解决商业难题的创新服务机构兴远咨询综合机构斯坦福创新方法论，开设设计思维教练认证班。桥中 Cbi China设计思维咨询机构基于洞察的创新战略咨询公司。服务于新零售、新金融、新地产、新制造等各行各业。翰德恩咨询综合机构华为系专家联合创办，将设计思维引入数字化转型课程，提供整套流程、工具与方法，并结合工作坊的体验与实践。04胺驴练峰憬编袜旆中小学设计思维教育上海市同济黄浦设计创意中学是以设计思维教育为导向，以国际上最适合设计创新教育的PBL(Project Based Learning)为教学法，将强调知识输出的基础型课程与强调体验式学习的创新型课程相结合的教育平台。中小学设计思维教育成都实验外国语学校与格拉斯哥学院合作建立了第二课堂科创教育机制，开设以人为本的创新设计科技拓展选修课，“梦想教室”设计思维工作坊。中小学设计思维教育北京师范大学未来设计学院针对小学第二课堂研发的“设计思维”课程和“甲骨文明活化”课程，已在珠海高新区金凤小学得到落地。中小学设计思维教育2019年8月14-8月16日，清华附中合肥学校开展了一场为期三天的“设计思维”工作坊。中小学设计思维教育设计咨询机构high创联合发起“最美毕业季”Design Thinking工作坊活动；上海市文来初中创新荟萃班，一同参加TNCC(The National Careers Challenge)商业设计思维工作坊社会教育“XbotPark 2023科创训练营冬令营”活动中，专设“设计思维工作坊”交流研讨会。2022年1月27日，第五期宁波市科技新苗培养计划设计思维工作坊在宁波科学探索中心举行。课外教育社会教育中国创业教育工作者网络(Enterprise Educators China)于2022年分别在2月17日和2月24日启动了两期设计思维空中联合教研室。北京市西城区教育研修学院、北京市第三十五中学和北京理工大学DT教育工作室联合合作，举办了专门面向教师的设计思维工作坊。教师培训PART3嵌樯TAKEAWAYs嵌樯2/慘幣仟殓嗨袜旆工弄抻隅钡逢錨佳羚富逢玛胺佳羚神湾倠迸奠慘幣仟殓粤縷侄踐嗨检扼梧觊佳工釉植倠克辈亩榕濃酌吸峰第帮植藩觊藩縊逅逢玛胺佳羚工检扼3/煎逢錨佳羚倠慘幣仟殓嗨弄抻覿桔粤縷柠斟倠椭虐弟猎椭逵孱菰藉饬慘萎倠痹癌泮省笛惟孱菰笛惟倠獅涪迸鍪第慘幣仟殓嗨弄抻熏裁煎逢錨佳羚倠慘幣仟殓煎痹癌揲嗨弄抻粤縷柠斟倠捏埃熹钡痹癌霖僥疯闺第袜旆泮猢覿桔倠財倔痹癌頦绪赋波慘幣仟殓贄圉煎頦逅袜旆病绗倠慘幣仟殓病莸祷膠练泮嗨垧贫倠均灣嗨轭赋钳浹绪损彩慘幣仟殓袜旆倠刖论闕扮慘幣尕浹绪4/5/钡词菀小幡TAKEAWAYs嵌樯2/慘幣仟殓翱龅梧頦绪工函癌沟稱想胁煎陈吸峰工粟柠倠付扮觊佳倠梧钡痹癌嗨维这蠶滅瓷第頦绪袜旆病绗3/慘幣仟殓翱龅煎跺柠检扼粤縷侄踐倠謎梆尿白濃酌侖碌第炙乍雨喳逅榕帜逢錨检扼4/慘幣仟殓嗨弄抻覿桔膏莸祷倔旋朵嗨垧贫倠頦缑貴宝涉戒蹿笛惟笛癌窖木先惟涪熟猷逢玛獅嫌慘幣仟殓嗨弄抻熏裁5/慘幣仟殓猢湎煎謎诞尿嫌縷旗嗨灸尷倠位蠶梧蠶婉緬梧阿癌摆嫱倠獅嫌烷灣嗨午癃灸恫頦绪嗨慘幣仟殓袜旆异培先恫案硫倠榈戎純工榈漚測純煎先倔嗨浹绪祷莸倠慘幣仟殓默波减工積颁白矜睹逢玛倠胺佳卞浪均练緬粟祷搬慘幣仟殓葡阿癌慘幣仟殓隅捋頦逅袜旆富胺驴练袜旆尬眄镍吹际袜旆濃酌吸峰椭虐工憬编楹榻煎练柏工弄抻慘幣仟殓维縹翱龅梧漚悶頦绪汕函癌沟稱想胁赋波倠黻翱弄抻嗨贄圉緬粤縷吕鍪煎胺佳斡庥步抻慘幣仟殓笛惟维这嗨痹癌倔鍪扮抉痹苹倔载痹煎函癌笛惟维縹弄抻第工慘幣仟殓帑滨嗨维这汕趾浔倠兵苹吕黻鲅步抻慘幣仟殓嗨腋起6/7/8/9/胺佳检扼戗款编指导老师朱兵、于晗、宋戈组员潘志伟、董金捷、范思琦、王毓淑、吴文馨、王维佳、张瑜、王媛、陈美曲、金汶姗主编副主编薛华、王晶税琳琳、王昱东THANK YOU数据与信息若有刊误情联系我们关注中国传媒大学设计思维学院
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2023-10-16
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区块链宠物社区（Pawtocol）：世界上最先进的宠物社区白皮书（英文版）（43页）.pdf
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