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1、 请务必阅读正文之后的免责条款部分 股票研究股票研究 行业跟踪报告行业跟踪报告 证券研究报告证券研究报告 股票研究/Table_Date 2025.11.30 第第 48 周周成交成交回升回升，现房销售现房销售有助有助行业健康发展行业健康发展 Table_Industry 房地产房地产 Table_Invest 评级：评级：增持增持 Table_subIndustry Table_Report 相关报告相关报告 房地产第 47 周成交震荡，市场稳定有助推进新发展模式2025.11.24 房地产第 46 周成交回升，不确定环境下政策以稳为主2025.11.16 房地产基数扰动，延续去库存2025

2、.11.15 房地产第 45 周成交回落，新发展模式有利行业健康发展2025.11.09 房地产 毛利逐步企稳，包袱加速出清 2025.11.04 table_Authors 姓名 电话 邮箱 登记编号 涂力磊(分析师)021-23185710 S0880525040101 谢皓宇(分析师)010-83939826 S0880518010002 谢盐(分析师)021-23185696 S0880525040098 本报告导读：本报告导读：上周上周地产地产成交成交回升回升。上周政策面平静，市场小幅回升。现房销售是构建房地产发展上周政策面平静，市场小幅回升。现房销售是构建房地产发展新模式的重要方向

3、之一，有利于行业健康发展新模式的重要方向之一，有利于行业健康发展。维持维持行业行业“增持”评级“增持”评级。投资要点：投资要点：Table_Summary 上周大中城市上周大中城市成交成交回升回升。上周政策面平静，上周政策面平静，市场市场小幅回升小幅回升，稳定态稳定态势持续。势持续。我们判断我们判断年底前年底前市场市场有望有望继续继续保持稳定保持稳定，现房销售是构建现房销售是构建房地产发展新模式的重要方向之一，有利于行业健康发展房地产发展新模式的重要方向之一，有利于行业健康发展，维持维持行行业业“增持”评级。“增持”评级。上周大中城市新房成交上周大中城市新房成交环比环比继续继续回升回升：202

4、5 年第 48 周 30 大中城市新房成交面积为 213 万平，环比前一周 9.50%，同比 2024 年-32.55%。其中一线城市销售面积 52 万平，环比前一周 22.2%，同比 2024 年-39%。二线城市销售面积 126 万平，环比前一周 7.45%，同比 2024年-30%。三线城市销售面积 34 万平，环比前一周 0.84%，同比 2024年-31.4%。2025 年 11 月 1 日-27 日 30 城累计成交面积 675 万平，环比 2025 年 10 月同期 13.7%，同比-31%。一线城市累计成交面积170 万平，环比 2025 年 10 月同期 4%，同比-43%。

5、二线城市累计成交面积 380 万平，环比 2025 年 10 月同期 34%，同比-24.15%。三线城市累计成交面积 126 万平，环比 2025 年 10 月同期-14.8%，同比-27.6%。上周上周 24 城二手房成交城二手房成交环比环比回升回升：24 城 2025 年第 48 周二手房成交量为 215 万平，环比前一周 1.99%，同比-15.9%。其中一线城市二手房成交面积 86.0 万平，环比前一周 3.0%，同比-24.8%。二线城市二手房成交面积 83.5 万平，环比前一周-0.66%，同比-20.3%。三线城市二手房成交面积 45.7 万平，环比前一周 5.1%，同比 24

6、.1%。24 城 2025 年 11 月 1 日-27 日二手房成交面积 860 万平，环比 2025 年 10 月同期 29.0%，同比去年-17.7%；一线城市 321 万平，环比 2025 年 10 月同期 32.4%，同比去年-20%；二线城市 322.6万平，环比 2025 年 10 月同期 24.9%，同比去年-26.0%；三线城市216 万平，环比 2025 年 10 月同期 30.5%，同比去年 3.9%。2025 年年第第 48 周百城土地成交增速周百城土地成交增速回升回升：上周土地供应面积为 5355 万平，土地成交面积为 2533 万平，供销比 2.11 倍。土地出让金额