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1、 请务必阅读正文之后的免责条款部分 股票研究股票研究 行业跟踪报告行业跟踪报告 证券研究报告证券研究报告 股票研究/Table_Date 2025.12.01 两重建设取得阶段性进展，基础设施两重建设取得阶段性进展，基础设施 REITs 进一步扩围进一步扩围 Table_Industry 建筑工程业建筑工程业 Table_Invest 评级：评级：增持增持 Table_Report 相关报告相关报告 建筑工程业坦赞铁路激活项目开工，关注一带一路俄乌催化2025.11.24 建筑工程业财政地产等建筑产业链全景数据库202511242025.11.24 建筑工程业财政地产等建筑产业链全景数据库20

2、2511172025.11.17 建筑工程业政策性金融工具投放完毕，新能源加快融合发展2025.11.16 建筑工程业财政地产等建筑产业链全景数据库202511102025.11.10 table_Authors 姓名 电话 邮箱 登记编号 韩其成(分析师)021-38676162 S0880516030004 郭浩然(分析师)010-83939793 S0880524020002 曹有成(分析师)021-23185701 S0880525040079 本报告导读：本报告导读：“两重”建设取得阶段性进展，支持新型城镇化、重大基础设施、学校医院等。基“两重”建设取得阶段性进展，支持新型城镇化、重

3、大基础设施、学校医院等。基础设施础设施 REITs 进一步扩围，政策支持运动消费热点营地、场馆、园区建设进一步扩围，政策支持运动消费热点营地、场馆、园区建设。投资要点：投资要点：Table_Summary“两重”建设取得阶段性进展，支持新型城镇化、重大基础设施、学校“两重”建设取得阶段性进展，支持新型城镇化、重大基础设施、学校医院等。医院等。(1)11 月 27 日，国家发改委举行新闻发布会，就“两重”建设、基础设施 REITs 市场扩围扩容等问题进行介绍。推动“两重”建设取得阶段性进展，24 年和 25 年安排了 7000 亿元、8000 亿元超长期特别国债支持 1465 个、1459 个“

4、硬投资”项目建设。(2)分领域看，新型城镇化方面，推动建设改造燃气、供排水、供热等城市地下管网。长江沿线重大交通基础设施方面，积极推进三峡水运新通道、沪渝蓉沿江高铁、武汉至重庆高速公路等重大交通基础设施建设，持续完善长江干流综合立体交通网。支持人口流入重点城市新建和改扩建高中 664 所，新增普通高中学位超过 100 万个；支持改造病房 1.5 万间；推动超过 30 个“双一流”高校新校区进入大规模建设阶段，加快补齐高校学生宿舍等短板。基础设施基础设施 REITs 进一步扩围进一步扩围，政策支持，政策支持运动消费热点营地、场馆、园区运动消费热点营地、场馆、园区建设。建设。(1)近期国家发改委正

5、积极推动基础设施 REITs 进一步扩围至城市更新设施、酒店、体育场馆、商业办公设施等更多行业领域和资产类型。目前，发行范围已涵盖了 12 大行业的 52 个资产类型，其中 10 个行业领域的 18 个资产类型已经实现了首单发行上市。(2)11 月 26 日工信部、发改委等六部门联合印发关于增强消费品供需适配性进一步促进消费的实施方案，指出改造提升农村地区商贸流通基础设施，持续完善县乡村电子商务和快递物流配送体系。聚焦山地、水上、冰雪、汽摩、航空等运动热点，支持有条件的地方建设航空飞行营地、特色运动装备器材产业园。支持各地因地制宜建设智慧体育场馆、智能体育公园等。国家综合货运枢纽城市建设加快推

6、进，国家综合货运枢纽城市建设加快推进，一带一路绿色项目将获支持一带一路绿色项目将获支持。(1)11 月 27 日交通运输部在综合交通枢纽建设现场会上介绍，2022 年至今已累计安排 377 亿元推动国家综合货运枢纽建设，支持三批共 37 个枢纽城市。目前，首批 15 个城市已完成验收，其他两批城市正在加快推进。(2)11 月 28 日，生态环境部表示将与中国人民银行筹建绿色发展投融资合作伙伴关系指导委员会。伙伴关系围绕绿色投融资工具创新、海外碳资产开发、气候韧性基础设施建设等关键领域，搭建沟通协作平台，统筹国内外绿色发展资源，推动“一带一路”绿色项目落地实施。推荐铜钴矿产资源、储能、红利、西部