【银河期货】金融衍生品日报-251113（8页）.pdf

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1、 1/8 基本面分析报告 研究所 金融金融衍生品日报衍生品日报 2022025 5年年1 11 1月月1 13 3日日 金融衍生品日报 一、一、财财经经要闻要闻 1.央行：初步统计，2025 年前十个月社会融资规模增量累计为 30.9 万亿元，比上年同期多 3.83 万亿元。2025 年 10 月末社会融资规模存量为 437.72 万亿元，同比增长 8.5%。前十个月人民币贷款增加 14.97 万亿元。2.央行：10 月末，广义货币(M2)余额 335.13 万亿元，同比增长 8.2%；狭义货币(M1)余额 112 万亿元，同比增长 6.2%；前十个月净投放现金 7284 亿元。3.数据显示，

2、今日南向资金净流出 35.21 亿港元。4.央行公告称，11 月 13 日以固定利率、数量招标方式开展了 1900 亿元 7 天期逆回购操作，操作利率 1.40%。数据显示，当日 928 亿元逆回购到期，据此计算，单日净投放 972亿元。5.美国总统特朗普在白宫签署了国会两院通过的一项联邦政府临时拨款法案，从而结束了已持续 43 天的史上最长联邦政府“停摆”。二、投资逻辑二、投资逻辑 股指期货：股指期货：周四市场强势上攻再创新高，至收盘，上证 50 指数涨 0.96%，沪深 300 指数涨 1.21%，中证 500 指数涨 1.55%，中证 1000 指数涨 1.39%，全市场成交额为 2.0

3、6 万亿元。股指开盘后就保持震荡上行之势，宁德时代带动创业板指数持续上涨，午后虽出现震荡，但不改强势，上证指数收盘创出新高。两市个股涨多跌少，3953 家上涨，1338 家下跌。锂电池产业链全线大涨，能源金属、工业金属、化工、化肥等板块涨幅居前，电信、公路、电力、油服等板块下跌。股指期货随现货上涨，至收盘，主力合约 IH2512 涨 0.81%，IF2512 涨 1.06%，IC2512涨 1.71%，IM2512 涨 0.81%。各品种贴水略有扩大。IM、IC、IF 和 IH 成交分别下降 11.9%、9.2%、7.3%和 2.2%；持仓分别下降 5.5%、7.4%、5.1%和 1.2%。周

4、四市场再创新高。近期，锂电池材料价格上涨的消息此起彼伏，储能公司大单的公告更是激发了市场人气，上游产业链公司全线大涨，使投资者回想起 2019-2021 年的大牛市。市场人气受到激发，宁德时代大涨更是带动了创业板指数的大涨，也使各指数全线上行。上证指数再次创出十年新高后，两市总市值已创新高，但其他指数未创新高，上证 50 指数离新高仅一步之遥。这显示了板块轮动，10 月人工智能板块回落之后，工业金属、新能源和存储成为市场热点，银行等权重股也触底反弹。可见，大型公司仍受到市场关照，虽然成交仍在 2 万亿元水平，但节奏把控良好。因此，股指仍有望保持震荡上行。研究员：孙锋研究员：孙锋 期货从业证号：

5、F0211891 投资咨询从业证号：Z000567：021-65789277 ： 研究员：沈忱研究员：沈忱 CFACFA 期货从业证号：F3053225 投资咨询从业证号：Z0015885：shenchen_ 2/8 基本面分析报告 研究所 国债期货：国债期货：周四国债期货收盘全线下跌，30 年期主力合约跌 0.26%，10 年期主力合约跌0.10%，5 年期主力合约跌 0.08%，2 年期主力合约跌 0.01%。现券方面，银行间主要期限国债收益率多数小幅上行，其中5-7Y上行1bp左右。TL、T、TF、TS主力合约IRR分别为1.2518%、1.3529%、1.4841%、1.5209%。央

6、行公开市场净投放 972 亿元短期流动性，市场资金面继续转松。银存间主要期限质押回购加权平均利率全线回落，其中隔夜、7 天期资金价格分别为 1.3199%、1.4782%，分别较昨日下行 9.93bp、1.22bp。上一日上冲再次受阻后，周四风险资产表现偏强也对债市情绪有所压制，期债盘面收盘普跌。资金面继续转松的情况下，短端表现相对偏强。现券尾盘，央行公布 10 月金融数据。10 月新增人民币贷款 2200 亿元，同比少增约 2800亿元；贷款余额同比+6.5%，较上月继续回落 0.1 个百分点。贷款结构也再度转弱，居民、企事业单位新增中长期贷款分别较去年同期少增 1800 亿元、1400 亿