能源行业：全球能源（煤炭）秩序重构-220903（109页）.pdf

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1、全球能源（煤炭）秩序重构全球能源（煤炭）秩序重构20222022年年9 9月月3 3日日证券研究报告证券研究报告|行业深度行业深度分析师：张津铭分析师：张津铭执业证书编号：执业证书编号：S0680520070001S0680520070001汇报框架汇报框架2全球能源供需格局 储量 供给 需求全球主要地区能源对外依存情况全球煤炭供需格局投资策略风险提示全球能源格局概述全球能源格局概述储量储量3资料来源：BP，国盛证券研究所（注：2021年数据未更新）图表图表1：全球主要能源储量：全球主要能源储量全球能源储量全球能源储量三大能源为国家战略储备三大能源为国家战略储备 石油、煤炭、天然气作为不可再生

2、资源，属一次能源，是重要战略储备；煤炭十八世纪以来世界使用的主要能源；石油工业的血脉；天然气清洁能源；2020年，全球石油、煤炭、天然气资源储量分别为2444亿吨、10741亿吨、188.1万亿立方米。全球能源格局概述全球能源格局概述储量储量4图表图表2：石油储量分布：石油储量分布全球能源储量全球能源储量分布情况分布情况 石油：石油：主要集中在中东；煤炭：煤炭：美国、俄罗斯、澳大利亚位居前三，我国位居第四；天然气：天然气：主要集中在中东地区，俄罗斯位居全球第一。图表图表3：煤炭储量分布：煤炭储量分布图表图表4：天然气储量分布：天然气储量分布图表图表5：俄罗斯能源储量：俄罗斯能源储量资料来源：B

3、P，国盛证券研究所全球能源格局概述全球能源格局概述供给供给5资料来源：BP，国盛证券研究所图表图表6：全球主要能源产量：全球主要能源产量全球能源供给全球能源供给传统能源传统能源2020年下滑，年下滑，2021年回升年回升 2015年2019年，全球石油、煤炭和天然气产量均呈上升趋势；2020年受疫情影响，全球三大能源产量下滑；2021年，疫情常态化防控下，产量明显回升。全球能源格局概述全球能源格局概述供给供给6图表图表7：石油产量分布：石油产量分布全球能源供给全球能源供给分布情况分布情况 石油：石油：主要集中美国和中东地区；煤炭：煤炭：中国煤炭产量占据全球半壁江山；天然气：天然气：美国、俄罗斯

4、、伊朗分列前三。图表图表8：煤炭产量分布：煤炭产量分布图表图表9：天然气产量分布：天然气产量分布图表图表10：俄罗斯能源产量：俄罗斯能源产量资料来源：BP，国盛证券研究所全球能源格局概述全球能源格局概述需求需求7资料来源：BP，IEA，前瞻产业研究院，国盛证券研究所图表图表11：全球能源消费变化：全球能源消费变化全球能源消费全球能源消费2020年创下最大降幅，年创下最大降幅，2021年回升年回升 2020年，全球能源需求下降约全球能源需求下降约3.9%，为1945年来最大降幅，其中石油消费量的下降约占能源需求下降总量的3/4（-9.3%）；2021年，在疫情常态化防控及经济复苏背景下，全球能源

5、消费量增加约全球能源消费量增加约5.5%。图表图表12：全球主要能源消费量：全球主要能源消费量全球能源格局概述全球能源格局概述需求需求8资料来源：BP，国盛证券研究所图表图表13：全球能源消费结构：全球能源消费结构全球能源消费结构全球能源消费结构传统能源短期传统能源短期仍仍为主力（亚太地区高度依赖煤炭）为主力（亚太地区高度依赖煤炭）全球：全球：三大传统能源消费占全球能源消费的82.3%，其中石油31.0%，煤炭煤炭24.4%，天然气26.9%；欧洲：欧洲：三大传统能源消费占自身的70.7%，其中石油33.5%，天然气25.0%，煤炭煤炭12.2%；亚太：亚太：三大传统能源消费占自身的84.8%

6、，其中石油25.9%，天然气12.1%，煤炭煤炭46.8%。图表图表14：全球分地区能源消费结构：全球分地区能源消费结构汇报框架汇报框架9全球能源供需格局全球主要地区能源对外依存情况 三大能源产品进、出口情况 主要地区/国家能源对外依存情况全球煤炭供需格局投资策略风险提示全球能源格局全球能源格局进、出口情况进、出口情况10资料来源：BP，国盛证券研究所图表图表15：全球石油出口概况：全球石油出口概况全球能源全球能源出口出口国家国家石油石油 沙特、俄罗斯沙特、俄罗斯是全球两大主要原油出口国；中东中东国家原油出国量全球领先，但鉴于炼油厂的技术原因，成品油出口稍显逊色成品油出口稍显逊色；美国、俄罗斯