【海通国际】TOP100房企2025年10月销售数据点评：单月销售环比微增，“十五五”定调行业高质量发展-251103（16页）.pdf

《【海通国际】TOP100房企2025年10月销售数据点评：单月销售环比微增，“十五五”定调行业高质量发展-251103（16页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《【海通国际】TOP100房企2025年10月销售数据点评：单月销售环比微增，“十五五”定调行业高质量发展-251103（16页）.pdf（16页珍藏版）》请在三个皮匠报告上搜索。

1、 请务必阅读正文之后的免责条款部分 股票研究股票研究 行业月报行业月报 证券研究报告证券研究报告 股票研究/Table_Date 2025.11.03 TOP100 房企房企 2025 年年 10 月销售数据点评月销售数据点评 Table_Industry 房地产房地产 单月销售环比微增，“十五五”定调行业高质量发展 table_Authors 本报告导读：本报告导读：考虑考虑 4Q 进入高基数期进入高基数期，我们我们认为认为“十五五十五五”高质量发展高质量发展背景背景指导指导下下，政策逻辑依旧明政策逻辑依旧明显，蓝筹估值优势体现更强显，蓝筹估值优势体现更强。投资要点：投资要点：Table_S

2、ummary 维持维持“优于大市优于大市”评级评级。考虑 4Q 进入高基数期，我们认为“十五五”高质量发展背景指导下，政策逻辑依旧明显，蓝筹估值优势体现更强。推荐：1）开发类：A 股-万科 A、保利发展、招商蛇口、城建发展、滨江集团、金地集团；H 股-中国海外发展、建发国际集团；2）商住类：华润置地、龙湖集团；3）物业类：万物云、华润万象生活、中海物业、保利物业、招商积余、新大正；4）文旅类-华侨城 A。2025 年年 10 月百强房企月百强房企单月销售环比微增单月销售环比微增。根据克尔瑞公布的 2025年 10 月销售业绩排行榜数据，前 100 强房企操盘口径销售金额达到 25767.0 亿

3、元，较 24 年同期-16.0%，降幅较 25 年 9 月扩大 4.3 个百分点；权益金额达到 20188.4 亿元，较 24 年同期-16.9%，降幅较25 年 9 月扩大 4.1 个百分点，权益比 78%。2025 年 10 月前 50 强房企操盘口径销售金额达到 22395.30 亿元，较 24 年同期-15.7%，降幅较 25 年 9 月扩大 4.05 个百分点；权益金额达到 17189.0 亿元，较 24 年同期-16.4%，降幅较 25 年 9 月收扩大 3.8 个百分点，权益比 77%。从 2025 年 10 月单月情况来看，TOP100 房企实现操盘口径销售金额2530.4 亿

4、元，环比 0.1%，同比-41.9%。2025 年 10 月 TOP100 房企实现权益销售金额为 2007.0 亿元，环比 1.1%，同比-41.5%。对比对比 24 年和年和 25 年年 10 月操盘口径销售门槛来看，月操盘口径销售门槛来看，对比 24 年和 25年 10 月操盘口径销售门槛来看，TOP21-30 房企的销售操盘金额门槛同比-5.4%，从 205 亿元下降至 194 亿元，门槛降幅相对最小；TOP51-100 门槛降幅相对最大，从 57 亿元下降至 44 亿元，同比-23.4%。2025 年年 10 月月多数百强房企单月销售同比负增长多数百强房企单月销售同比负增长。从 20

5、25年 10 月单月操盘销售金额情况来看，单月最高绿城中国为 226 亿元，其次保利发展为 193 亿元，华润置地、招商蛇口和中国海外发展当月销售在 137-177 亿元，中国金茂、建发国际集团和万科 A 在90-134 亿元。从 2025 年 10 月单月操盘金额增速来看，前 50 强房企中有8家实现同比正增长。其中，同比增速最高中建壹品为97.4%，其次绿地控股为 66.7%。跌幅榜中，旭辉控股集团、中交房地产等跌幅超过-62%。风险提示。风险提示。销售不畅，行业总量下行风险。2025-11-03行业月报行业月报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 of 10 目录目录 1.2025 年

6、 10 月百强房企单月销售环比微增.3 2.2025 年 10 月多数百强房企单月销售同比负增长.5 3.投资建议.8 4.风险提示.8 行业月报行业月报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 of 10 1.2025 年年 10 月百强房企单月销售月百强房企单月销售环比环比微微增增 根据克尔瑞公布的 2025 年 10 月销售业绩排行榜数据，前 100 强房企操盘口径销售金额达到 25767.0 亿元，较 24 年同期-16.0%，降幅较 25 年 9 月扩大 4.3 个百分点；权益金额达到 20188.4 亿元，较 24 年同期-16.9%，降幅较25 年 9 月扩大 4.1 个百分点，权