【国元证券】半导体与半导体生产设备行业周报：长鑫送样高阶LPDDR5X，三星26年HBM产能售罄-251103（10页）.pdf

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1、 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1/10 行业研究|信息技术|半导体与半导体生产设备 证券研究报告 半导体与半导体生产设半导体与半导体生产设备行业周报、月报备行业周报、月报 2025 年 11 月 03 日 长鑫送样高阶长鑫送样高阶 LPDDR5X，三星三星 26 年年 HBM产能售罄产能售罄 行业周报行业周报 报告要点：报告要点：本周（本周（2025.10.27-2025.11.2）市场回顾）市场回顾 1）海外 AI 芯片指数本周续涨 6.1%，AI 基础设施建设持续进行带动算力芯片需求旺盛。英伟达和 Marvell 股价涨幅达到 8.7%和 11.4%，博通上涨 4.4%，仅有 MPS

2、 下滑 6.5%。2）国内 AI 芯片指数本周下跌 7.1%。恒玄科技下滑 12.3%，寒武纪下滑近 10%，中芯国际、海光信息、澜起科技和瑞芯微下滑幅度在 6%-8%，仅有通富微电上涨1.4%。3）英伟达映射指数本周续涨 3.6%，景旺电子和工业富联上涨近 14%和 7%，沃尔核材、长芯博创和太辰光跌幅在 6%-9%，胜宏股份、英维克和江海股份跌幅在 5%左右。4）服务器 ODM 指数本周续涨 7.0%，本周超微电脑、鸿海精密涨幅在 7%以上，Wiwynn 和 Wistron涨幅在 6.3%和 5.2%，仅有 Quanta 跌幅在 6.4%。5）存储芯片指数本周续涨 2.7%，整体存储市场景

3、气度持续提升，存储芯片价格呈现一定程度的价格上涨，带动存储芯片指数持续上涨。6）功率半导体指数本周下跌 3.8%；国元 A 股果链指数上涨 4.3%，国元港股果链指数下跌 4.6%。行业数据行业数据 1）据 Omdia 数据，25Q3 全球智能手机销量 3.20 亿台，yoy+3%，显示出上半年疲软后的复苏迹象。三星销量 6060 万台，为全球第一，其次为苹果（5650 万台）、小米（4340 万台）。2）25Q3 全球 PC销量同比增加 8.1%，得益于微软在 10 月结束对 Windows 10 的支出及美国进口关税相关的库存策略调整。重大事件重大事件 1）长鑫存储开始量产用于智能手机和笔

4、记本电脑的高阶LPDDR5X内存芯片，速率达 10667Mbps 的 LPDDR5X 启动送样，8533Mpbs 和9600Mbps 已于 2025 年 5 月量产。2）三星 HBM3E 已向英伟达客户出货，且 2026 年 HBM 产能全部售罄。此外，三星已向所有客户出货HBM4 样品，并准备好配合客户的时程进行量产、出货。3）三星晶圆代工业务近日取得大型客户的订单，预计晶圆代工业务将步入复苏阶段。4）苹果 25Q4 财报营收 yoy+8%，净利润 yoy+86%。5）Meta 25Q3 财报营收 yoy+26%，净利润 yoy-83%。6）三星 25Q3 财报营收+8.8%，归母净利 yo

5、y+22.75%。风险提示风险提示 上行风险：中美贸易摩擦趋缓；半导体产业 AI 相关应用领域增速加快；苹果加速中国 AI 进展等。下行风险：下游需求不及预期；国际贸易摩擦加剧；苹果 AI 进展放缓；其他系统性风险等。推荐推荐|维持维持 过去一年市场行情 资料来源：Wind 相关研究报告 国元证券行业研究-电子行业周报：长鑫向客户供样 HBM3，英特尔晶圆代工业务亏损收窄2025.10.27 国元证券行业研究-电子行业周报：英伟达退出中国 AI 芯片市场，美光计划对华停供服务器芯片2025.10.20 报告作者 分析师 彭琦 执业证书编号 S0020523120001 电话 021-51097

6、188 邮箱 分析师 沈晓涵 执业证书编号 S0020524010002 电话 021-51097188 邮箱 -9%9%28%46%65%11/42/25/38/110/30半导体与半导体生产设备沪深300 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2/10 目 录 1.市场指数.3 2.行业数据.6 3.重大事件.7 4.风险提示.9 图表目录 图 1：海外 AI 芯片和国内 AI 芯片指数波动.3 图 2：英伟达映射指数及服务器 ODM 指数波动.4 图 3：国内存储芯片指数波动.4 图 4：国内功率半导体指数波动.4 图 5：A 股果链指数.5 图 6：港股果链指数.5 图 7：覆盖标的本周涨