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1、行 业 研 究 2025.09.21 1 敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 ESG 周 报 生态环境法典设绿色低碳专编，双碳政策法治化筑基长远发展 分析师 郑豪 登记编号：S1220522040003 李倩 登记编号：S1220524080001 行 业 评 级:推 荐 相 关 研 究 ESG 周报：输配电价定价办法启动修订，着力强 化 电 网 绿 色 投 资 与 跨 区 消 纳 能 力 2025.09.13 电力中长期市场规则征求意见，绿证价值或可实现独立定价与市场扩容2025.09.06 ESG 周报：全国碳市场建设意见发布，碳排放将从强度控制转向总量控制2025

2、.08.31 ESG 周报：“双碳”顶层设计不断完善，绿色转型将持续推进2025.08.23 核心观点：核心观点：国内热点：国内热点：生态环境法草案二次审议稿发布生态环境法草案二次审议稿发布。日前，在十四届全国人大常委会第十七次会议，生态环境法典总则编、生态保护编和绿色低碳发展编草案提请二审。此次生态环境法典草案二审稿将绿色低碳发展独立成编，并专设“应对气候变化”章节，标志着我国环境立法实现从末端治理向全面绿色转型的战略升级，该编明确碳核算体系、碳市场架构及产品碳足迹管理等关键制度，不仅强化了碳排放的数据治理和问责机制，也为企业减排行为提供了清晰的法律依据和市场激励。预计法典正式出台后，将加速

3、重点行业碳约束收紧，推动碳交易市场扩容与自愿减排机制活跃，直接利好新能源、节能技术和循环经济产业。同时，碳足迹标准的统一与披露要求将倒逼供应链绿色转型，增强 ESG 投资的可衡量性和合规确定性，为资本市场提供更扎实的低碳估值锚点，长远看有助于构建与中国“双碳”目标相匹配的法治化、市场化环境治理体系。海外热点：海外热点：澳大利亚拟澳大利亚拟 20352035 年减排年减排 62%62%。9 月 18 日，澳大利亚承诺到 2035年将温室气体排放量削减 62%至 70%，以兑现加速气候行动的承诺。这一减排目标将以 2005 年的排放水平为基准来衡量污染的降低程度。澳大利亚政府 2035 年国家自主

4、贡献（NDC）目标，虽较其 2030 年减排 43%的目标有所提升，但低于国内独立咨询机构及国际科学界建议的减排幅度，体现出其在气候雄心与经济现实之间的权衡。澳大利亚持续扩张天然气产业且未将化石燃料出口产生的范围三排放纳入问责，可能实质削弱减排成效，可能影响与欧盟在碳边境调节机制（CBAM）下的贸易关系。产品追踪：产品追踪：本期无新成立基金；本期新发行债券 43 只，总规模 341.68 亿元，其中绿色债券 34 只，社会债券 6 只，可持续发展挂钩债券 3 只；本期新发行理财产品 30 只，其中纯 ESG 主题 9 只，社会责任主题 21 只。指数追踪：指数追踪：截至 2025 年 9 月

5、19 日，本周主要 ESG 指数表现分化，其中，中证 500ESG 领先涨幅最大，上涨 0.58%，其次为中证 500ESG 基准，上涨0.43%，华证 ESG 领先跌幅最大，下跌 0.27%。近一年主要 ESG 指数均上涨，其中，中证 500ESG 基准涨幅最大，上涨 62.47%，沪深 300ESG 领先涨幅最小，上涨 35.66%。碳交易追踪：碳交易追踪：截至 9 月 19 日，本期全国碳市场碳排放配额（CEA）总成交量551.97 万吨，总成交额 33876.95 万元；收盘价 59.68 元/吨，较上周收盘价下跌 3.85%。9 月 12 日-9 月 18 日，欧盟碳期货（EUA）成

6、交量为 1.72 亿吨二氧化碳当量，9 月 18 日结算价为 77.44 欧元/吨二氧化碳当量，较 9 月11 日结算价上涨 3.05%。方 正 证 券 研 究 所 证 券 研 究 报 告 ESG 行业周报 2 敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 s 风险提示：风险提示：国内外 ESG 发展不及预期；政策出现重大变化；ESG 各产品发展不及预期。0YUYoPxOtQqPtOyRyRtOsR9P9R8OmOqQmOrMfQpPyRiNsQnPaQqRmQMYmPsMNZqQqOESG 行业周报 3 敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 s 正文目录