【国泰期货】CTA市场观察报告-250829（9页）.pdf

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1、期货研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 CTA 市场观察报告市场观察报告 瞿新荣 投资咨询从业资格号：Z0018524 汪 涵（联系人）从业资格号：F3070069 报告导读：报告导读：本周（2025/08/22 2025/08/29）1、【指数收益】南华商品指数下跌 0.15%，其中南华农产品指数下跌 0.96%，南华能化指数下跌 1.11%，南华贵金属指数上涨 1.77%，南华有色金属指数上涨 0.50%，南华黑色指数下跌 0.10%。2、【因子概况】整体看，本周因子表现分化，量价好于基本面，时序好于截面。3、【回顾展望】上周市场反转下行，因子表现分化，各类策略均有所修复。本周市场

2、震荡下行，部分板块反转，中长周期策略或持续修复，短周期策略或有一定磨损。2022025 5 年年 0 08 8 月月 2 29 9 日日 二二二五二五年度年度 国泰君安期货研究所国泰君安期货研究所 期货研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2（正文）（正文）1.市场行情回顾市场行情回顾 图 1：本周期货品种表现（周涨跌幅）数据来源：聚宽 -0.05-0.04-0.03-0.02-0.0100.010.020.030.040.050.06锡苹果红枣铁矿石白银镍燃料油黄金天然橡胶棉花20号胶国际铜阴极铜玻璃玉米石油沥青铅LPG铝不锈钢尿素低硫燃料油指数棉纱玉米淀粉粳米纤维板乙二醇花生热轧卷板锌锰

3、硅聚丙烯螺纹钢焦煤黄大豆一号菜籽油豆粕白糖菜籽粕豆油聚乙烯硅铁黄大豆二号原油短纤PTA纸浆线材甲醇生猪冶金焦炭聚氯乙烯纯碱胶合板棕榈油鸡蛋苯乙烯期货研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 图 2：股票本周走势 数据来源：同花顺 iFinD 图 3：商品本周走势 数据来源：wind 1.1 股票市场股票市场 本周股票市场震荡上行，截至周五收盘，上证 50 上涨 1.63%，沪深 300 上涨 2.71%，中证 500 上涨3.24%，中证 1000 上涨 1.03%。8 月 25 日周一，上海市住建委等六部门发布关于优化调整本市房地产政策措施的通知，涉及住房限购、公积金、住房信贷、住房税收等

4、 6 项调整，自周二起施行。此次新政主要亮点包括：1、符合条件0.9911.011.021.031.041.052025-08-222025-08-252025-08-262025-08-272025-08-282025-08-29上证50沪深300中证500中证10000.980.9911.011.021.032025-08-222025-08-252025-08-262025-08-272025-08-282025-08-29南华商品指数南华农产品指数南华能化指数南华贵金属指数南华有色金属指数南华黑色指数期货研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 4 的家庭，外环外购房不限套数，非沪籍需要

5、至少连续 1 年社保；2、成年单身人士按照居民家庭执行住房限购政策，单身也可以购买 2 套住房；3、提高个人住房公积金贷款额度，公积金可支付首付款，支持“又提又贷”；4、商贷利率不再区分首套和二套；5、非沪籍人士首套住房免收房产税，第二套房享受人均 60 平方米的免税面积。从短期看，该举措将直接有利于释放上海购房需求，尤其是外环外区域库存压力大的楼盘，可能带动成交量回升。“8.18”会议提出“采取有力措施巩固房地产市场止跌回稳态势”。同时，同为一线城市的北京在 8 月 8 日也发布了稳定楼市的新政，优化了限购政策、提升了公积金支持住房消费的力度。中国 7 月规模以上工业企业利润同比降幅收窄。中

6、国国家统计局 8 月 27 日公布数据，7 月中国规上工业企业利润同比下降 1.5%，降幅较 6 月收窄 2.8 个百分点，为今年 5 月以来最小，但仍处于收缩区间，且为连续第三个月下降。今年前七个月，全国规上工业企业实现利润总额 4.02 万亿元，同比下降1.7%，降幅较前六个月收窄 0.1 个百分点，显示工业企业利润边际改善。从结构上看，7 月制造业利润同比增长 6.8%，带动全部规上工业企业利润增速加快 3.6 个百分点，并使前七个月制造业利润增速提升至4.8%，较上半年加快 0.3 个百分点。其中，在政策支持下，电气机械和电子设备等高端制造业利润分别增长 11.7%和 6.7%，但与消