【华金证券】传媒：从ChinaJoy看新趋势，关注AI+IP+游戏共振-250806（3页）.pdf

《【华金证券】传媒：从ChinaJoy看新趋势，关注AI+IP+游戏共振-250806（3页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《【华金证券】传媒：从ChinaJoy看新趋势，关注AI+IP+游戏共振-250806（3页）.pdf（3页珍藏版）》请在三个皮匠报告上搜索。

1、http:/ 年 08 月 06 日行业研究证券研究报告传媒传媒行业快报行业快报从从 ChinaJoy 看新趋势看新趋势，关注关注 AI+IP+游戏共振游戏共振投资要点投资要点 事件事件：8 月 4 日，第 22 届 ChinaJoy 展会在上海圆满落幕。展会盛况空前，参展人数规模破纪录，多项趋势变化表明国内娱乐产业影响力持续提升。优质游戏国内+出海表现优异，我们持续看好 AI+IP+游戏共振赋能娱乐新消费产业发展。大会盛况空前，从多项变化看娱乐产业趋势。大会盛况空前，从多项变化看娱乐产业趋势。腾讯、网易（携手动视暴雪）、世纪华通、巨人网络、恺英网络等多家知名游戏公司携新旧佳作前来参展。规模规

2、模增长变化：增长变化：本届 ChinaJoy 总参观人次达 41.03 万（同比+11.8%），参展企业总数 799 家（同比+7.5%），展区面积 13.5 万平方米（同比+3.8%）。观众性观众性别分布变化别分布变化：男性观众占比 66%（同比-2 pct），女性观众占比 34%（同比+2 pct），女性观众占比提升，反映展会吸引力向更广泛群体扩散。观众地域分布变化：观众地域分布变化：上海本地 39%（同比-3 pct），外地 61%（同比+3 pct）,外地观众占比增加，反映全国辐射力增强。年龄段分布变化：年龄段分布变化：25-29 岁占比 31%（同比+1.6 pct），30-34 岁

3、占比 17%（同比+4 pct），25 岁以上群体占比显著提升，反映核心玩家年龄层上移及泛娱乐化趋势。国际化趋势变化国际化趋势变化：海外参展企业占比 27.5%（同比-15.5 pct），海外观众 1.47 万人次（同比+79.3%）。外资企业占比下降，但海外观众激增，显示国际吸引力从展商向观众端转移，国内娱乐产业影响力持续攀升。经经典典IP深化品牌认同深化品牌认同，优质游戏为娱乐产业夯实基础优质游戏为娱乐产业夯实基础。据伽马数据发布的 2025中国上市/非上市游戏企业竞争力报告，2024 年，全球收入 TOP50 上市游戏企业中 34%自中国，全球头部中国上市游戏企业超七成收入增长，高出海外

4、 22.1pct；2025H1，头部移动游戏 IP 联动 43 次（同比+65.4%）；头部“老牌游戏IP”手游约 90%来自上市游戏公司。“AI+”纵深赋能自研出海。纵深赋能自研出海。据2025 年 1-6 月中国游戏产业报告，中国自研游戏海外市场实际销售收入 95.01 亿美元（同比+11.07%），创下近五年新高，主要得益于长线产品收益与 2024 年上市新品收入。世纪华通举办“数龙杯”，秉持长期主义，坚定拥抱 AI；恺英网络在 AI 与 IP 生态发布会首次集中展示游戏业务外的 AI+IP 战略多元布局；巨人网络 太空杀 上线全新 AI 原生玩法“残局对决”，联合三大国产大模型，形成玩

5、法+AI 落地的重要前沿探索。我们看好“AI+”赋能从生产端向体验端延伸，为产业发展开拓空间。投资建议投资建议：7 月游戏版号数量延续积极信号月游戏版号数量延续积极信号，ChinaJoy 盛会热度空前盛会热度空前，存量佳存量佳作和优质新品有望持续赋能娱乐产业估值进一步修复。作和优质新品有望持续赋能娱乐产业估值进一步修复。建议关注：腾讯控股、网易-S、恺英网络、巨人网络、吉比特、姚记科技、完美世界、金山软件、电魂网络、上海电影、神州泰岳、顺网科技、友谊时光、三七互娱、冰川网络等。风险提示：游戏表现不及预期、政策不确定性、宏观环境波动风险等风险提示：游戏表现不及预期、政策不确定性、宏观环境波动风险

6、等。投资评级领先大市(维持)首选股票首选股票评级评级一年行业表现一年行业表现资料来源：聚源升幅%1M3M12M相对收益4.279.3645.13绝对收益7.3218.1967.87分析师倪爽SAC 执业证书编号：S报告联系人闫誉怀相关报告相关报告传媒：6 月版号发放提质增量创新高，新游周期开启-华金证券-传媒-行业快报 2025.6.26恺英网络：出海表现优异，多款新品助力矩阵完善-华金证券-传媒-恺英网络-公司点评2025.6.22传媒：优质游戏与政策共振，关注新品周期-华金证券-传媒-行业快报 2025.6.2