【国泰期货】棕榈油：宏观助推，警惕情绪回落 豆油：关注中美贸易进展，品种间偏弱-250725（3页）.pdf

《【国泰期货】棕榈油：宏观助推，警惕情绪回落 豆油：关注中美贸易进展，品种间偏弱-250725（3页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《【国泰期货】棕榈油：宏观助推，警惕情绪回落 豆油：关注中美贸易进展，品种间偏弱-250725（3页）.pdf（3页珍藏版）》请在三个皮匠报告上搜索。

1、期货研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 棕榈油：棕榈油：宏观助推宏观助推，警惕情绪回落，警惕情绪回落 豆油豆油：关注中美贸易进展关注中美贸易进展，品种间偏弱，品种间偏弱 李隽钰 投资咨询从业资格号：Z0021380 【基本面跟踪】油脂基本面数据 单位单位收盘价(日盘）收盘价(日盘）涨跌幅涨跌幅收盘价（夜盘）收盘价（夜盘）涨跌幅涨跌幅棕榈油主力元/吨9,1041.22%9,016-0.97%豆油主力元/吨8,1661.14%8,142-0.29%菜油主力元/吨9,4920.38%9,455-0.39%马棕主力林吉特/吨4,3300.32%4,290-0.46%CBOT豆油主力美分/磅56

2、.320.82%单位单位昨日成交昨日成交成交变动成交变动昨日持仓昨日持仓持仓变动持仓变动棕榈油主力手627,783-130791516,32719,748豆油主力手400,16065,851522,02721,380菜油主力手264,423-8,847211,985-8,793单位单位棕榈油(24度):广东元/吨一级豆油：广东元/吨四级进口菜油：广西元/吨马棕油FOB离岸价（连续合约）美元/吨单位单位棕榈油（广东）元/吨豆油（广东）元/吨菜油（广西）元/吨单位单位菜棕油期货主力价差元/吨豆棕油期货主力价差元/吨棕榈油91价差元/吨豆油91价差元/吨菜油91价差元/吨502015期货现货基差-5

3、4现货价格现货价格9,4701,065-22价格变动价格变动9,050508,310144现货基差现货基差期货部分：价格指报告日前一交易日收盘价：涨跌幅（除外盘）以收盘价计算，外盘以收盘价与其前一日结算价计算。基差部分：选取华南油脂价格减主力合约期价；现货部分：指报告日前一交易日价格。前一交易日前一交易日前两交易日前两交易日44205353388462-938-9205244价差 资料来源：同花顺 iFinD，国泰君安期货研究【宏观及行业新闻】【宏观及行业新闻】马来西亚棕榈油局（MPOB）：预计 2025 年毛棕榈油产量将达到 1950 万吨，相较于去年的 1930 万吨有所增加；2025 年

4、棕榈油出口量将达到 1700 万吨，相较于去年的 1690 万吨有所增加。2022025 5 年年 7 7 月月 2525 日日 商品研究商品研究 国泰君安期货研究所国泰君安期货研究所 期货研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 GAPKI：据外媒报道，印尼棕榈油协会(GAPKI)会长 Eddy Martono 周四称，印尼 2025 年棕榈油出口量或从去年的 2950 万吨降至 2800 万吨。Martono 称，印尼 2025 年毛棕榈油产量料增至 5000 万吨，高于去年的 4820 万吨。据外媒报道，印度植物油生产商协会（IVPA）会长 Sudhakar Desai 周四表示，由于

5、节日需求上升和价格下跌，印度棕榈油进口量可能会在今年下半年增加，预计在截至 10 月的 2024/25 年度，食用油进口总量将保持在 1600 万吨。其中棕榈油进口量约为 900 万吨，豆油 450 万吨，葵花籽油约 350 万吨。USDA 干旱监测报告：截至 7 月 22 日当周，约 8%的美国大豆种植区域受到干旱影响，而此前一周为7%，去年同期为 4%。据外电消息，一项大宗商品研究报告显示，预计澳大利亚 2025/26 年度油菜籽产量为 570 万吨，较之前预期下调 5%。报告显示，产量预估被下调主要是因为新南威尔州和维多利亚州单产预估被调降，该地区近期干旱不利于作物生长。【趋势强度】【趋

6、势强度】棕榈油趋势强度：0 豆油趋势强度：0 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2 表示最看空，2 表示最看多。期货研究请务必阅读正文之后的免责条款部分国泰君安期货有限公司（以下简称国泰君安期货有限公司（以下简称“本公司本公司”）具有中国证监会核准的期货投资咨询业务资格具有中国证监会核准的期货投资咨询业务资格（证监许（证监许可可2011144920111449号号）。本报告的观点和信息仅供本公司的专业投资者参考本报告的观点和信息仅供本公司的专业投资者参考，无意针对或打算违反任何地区无意针对或打算违反