汽车之家研究院：新能源浪潮下造车新势力可否逐浪前行？（下）（2022）（16页）.pdf

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1、新能源浪潮下,造车新势力可否逐浪前行？（下）汽车之家研究院 2022.04“1-10”阶段发展条件研判03汽车之家研究院汽车之家研究院汽车之家研究院1-10发展条件分析-成功案例：特斯拉2017年起，特斯拉产品布局下探，中端产品收割销量3数据来源：特斯拉财报，Marklines，公开信息，汽车之家研究院整理2017年以前，特斯拉通过推出Roadster跑车和Model S、Model X高端车型，实现品牌圈粉和品牌基因定义；2017年2020年产品布局不断完善，连续推出中端车型Model 3和Model Y，快速收割销量，实现规模快速增长。并且，车型价格数次下调，下探至豪华品牌燃油车价格区间，

2、价格竞争力持续强化。50万100万30万Roadster2008Model S20122015Model XModel 3Model Y20172020售价交付时间推出中端车型，价格下探完善布局，收割销量首推跑车圈粉高端车型定义品牌01530449120172018201920202021ModelS/XModel3/Y特斯拉分车型全球销量（万辆）时间价格(万元)降价金额2019.836.39-2019.1035.580.812019.1233.12.482019.1229.93.202020.427.12.80Model 3价格调整历程* 宝马3系主销车终端价格2627万，价格相当汽车之家研

3、究院汽车之家研究院汽车之家研究院1-10发展条件分析-成功案例：特斯拉特斯拉产能持续扩张，领先于销量增长，供给能力不断强化4数据来源：特斯拉财报，Marklines，汽车之家研究院整理特斯拉2019年起，工厂产能持续强化，全球产能布局中上海工厂发挥重要作用，为特斯拉的产品交付提供强力保障。工厂2018201920202022弗拉蒙特304560-上海-1545-柏林45德克萨斯建设中合计3060105150特斯拉全球产能布局（万辆）2537509430601051052018201920202021交付量产能特斯拉年度产能及交付量单位：万辆汽车之家研究院汽车之家研究院汽车之家研究院1-10发展

4、条件分析-成功案例：特斯拉中国、欧洲等海外市场多点开花，推动特斯拉销量增长5数据来源：特斯拉财报，Marklines，汽车之家研究院整理特斯拉2018年全面进入欧洲市场，2019年中国市场实现国产化，其他海外市场多点开花，全球市场大幅拓展，推动销量规模快速增长191921363121012151431126142018201920202021美国欧洲地区中国其他特斯拉全球各主要区域销量分布* 其他包括加拿大、韩国、澳大利亚、日本等国家美国, 39%中国, 33%欧洲, 13%其他, 15%2021年特斯拉销售区域占比单位：万辆24.536.950.093.6汽车之家研究院汽车之家研究院汽车之家

5、研究院1-10发展条件分析-成功案例：特斯拉规模增长推动成本下降，特斯拉从成长期跃升成熟期，用时3年（20182020）6数据来源：Wind，汽车之家研究院整理随着特斯拉销量规模的快速增长，营业收入持续提升，单车成本不断下降，毛利率提升至20%以上，2020年实现盈利。1962634867681,4731,7152,0583,43220142015201620172018201920202021特斯拉营业收入（亿元）454049604939332720142015201620172018201920202021特斯拉单车成本（亿元）28%23%23%19%19%17%21%25%2014201

6、5201620172018201920202021特斯拉毛利率-9%-22%-11%-19%-5%-3%3%10%20142015201620172018201920202021特斯拉净利率汽车之家研究院汽车之家研究院汽车之家研究院“蔚小理”1-10阶段竞争力评估-产品布局蔚来布局下探，理想纯电产品相对落后，小鹏稳扎稳打但高端化不足7数据来源：公司公告，公开资料，汽车之家研究院整理产品布局方面，蔚来将推出副品牌、覆盖中低端市场需求，车型布局日渐完善；理想22年仍以增程式产品为主，2023年开始推出纯电产品，纯电入场时间相对落后；小鹏稳扎稳打，平均每年推出1款新车，目前产品较为平民化，高端化不足