【上海证券】先进科技主题：北美大厂指引AI芯片需求强劲，AMD发布Instinct MI350系列GPU-250621（6页）.pdf

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1、证券研究报告证券研究报告 行业动态行业动态 北美大厂指引北美大厂指引 AI 芯片需求强劲芯片需求强劲，AMD发布发布 Instinct MI350 系列系列 GPU 先进科技主题先进科技主题 20250609-20250615 Table_Rating 增持（维持）增持（维持）Table_Summary 主要观点主要观点【市场回顾】【市场回顾】本周上证指数报收 3377 点，周涨跌幅为-0.25%；深证成指报收10122.11 点，周涨跌幅为-0.6%；创业板指报收 2043.82 点，周涨跌幅为+0.22%；沪深 300 指数报收 3864.18 点，周涨跌幅为-0.25%。中证人工智能指数

2、报收 1269.45 点，周涨跌幅-1.81%，板块与大盘走势一致。【科技行业观点】【科技行业观点】6 月 13 日，公司发布对外投资公告称，拟通过全资子公司超毅集团（香港）有限公司收购 Source Photonics Holdings(Cayman)Limited 100%股份，同时认购其可转债，整体投资金额合计不超过 59.35 亿元人民币。索尔思光电在光通信模块及组件领域拥有深厚的技术积累、先进的研发能力和完善的产业链布局。1）本次收购使公司能够快速切入光通信市场，借助索尔思光电的技术和市场优势，完善公司在电子信息产业的战略布局，拓展新的业务增长点。2）公司在消费电子和新能源汽车领域积

3、累了丰富的客户资源、制造经验和供应链管理能力，与索尔思光电在光通信领域的技术和产品相结合，有望在客户资源共享、技术研发协同、生产制造优化以及供应链整合等方面实现显著的协同效应。6 月 5 日，博通发布 2025 财年第二季度业绩（截至 5 月 4 日的三个月），营收为 150 亿美元，同比增长 20%，主要系人工智能推动业绩增长，公司人工智能收入 44 亿美元，同比增长 46%，意味着公司目前近 30%的收入来自支持该技术的芯片供应。博通预计本季度人工智能收入将进一步加速增长，预计收入将达 51 亿美元，较去年同期增长 60%，为本季度提供了强劲的业绩指引。同时，英伟达美东时间 5 月 28

4、日周三美股盘后公布 2026 财年第一财季财务数据，以及 2026 财年第二财季的业绩指引，二季度营收预计为 450 亿美元，上下浮动 2%。营收指引显示，市场对英伟达最先进、售价最高的 Blackwell 芯片需求强劲，预计 Blackwell芯片 Blackwell Ultra 将于本季度开始出货，有助于提升未来几个月的营收和毛利率指引。6 月 12 日，AMD 董事会主席及首席执行官苏姿丰博士宣布了下一代 Instinct MI350 系列 GPU、预计明年推出的 MI400 和构建开放 AI 生态系统的进展。Instinct MI350 系列 GPU 为生成式 AI 和高性能计算设定了

5、性能、能效和可扩展性的新基准，该系列包含了基于 CDNA 4 架构打造的 Instinct MI350X 和 MI355X GPU 及平台，采用了台积电的 3nm 工艺，集成 1850 亿晶体管，实现了代际 AI 计算性能提升 4 倍，以及推理性能代际“飞跃式”提升 35倍，代表了 AMD 目前在 AI 加速计算领域的实力。我们认为我们认为 AMD具备全面覆盖数据中心、边缘及终端设备端到端具备全面覆盖数据中心、边缘及终端设备端到端 AI 能力的供应能力的供应 Table_Industry 行业行业:电子电子 日期日期:shzqdatemark Table_Author 分析师分析师:颜枫颜枫

6、E-mail: SAC 编号编号:S0870525030001 分析师分析师:李心语李心语 SAC 编号编号:S0870525040001 Table_QuotePic 最最近近一年行业指数一年行业指数与沪深与沪深 300 比较比较 Table_ReportInfo 相关报告：相关报告：25Q1十大十大IC设计厂商营收稳增，三大云设计厂商营收稳增，三大云厂商持续云投入争夺厂商持续云投入争夺 AI 成本优势成本优势 2025 年年 06 月月 17 日日 2025 年全球半导体市场复苏态势良好，年全球半导体市场复苏态势良好，25Q1 全球晶圆代工营收排名出炉全球晶圆代工营收排名出炉 2025 年