【信达证券】环保周报：2025Q1新能源环卫车需求强劲，政策驱动下智慧环卫设备推广有望加速-250601（11页）.pdf

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1、15666646523.tcy 2025Q12025Q1 新能源环卫车需求强劲，政策驱动下智慧环卫设备推广有望加速新能源环卫车需求强劲，政策驱动下智慧环卫设备推广有望加速 【】【】Table_Industry 环保周报 Table_ReportDate2025 年 6 月 1 日 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http:/ 2 证券研究报告 行业研究周报 Table_ReportType 行业周报 Table_StockAndRank 环保环保 投资评级投资评级 看好看好 上次评级上次评级 看好看好 Table_Author 左前明 能源行业首席分析师 执业编号：S150051807000

2、1 联系电话：010-83326712 邮 箱： 郭雪 环保联席首席分析师 执业编号：S1500525030002 邮 箱：guoxue 吴柏莹 环保行业分析师 执业编号：S1500524100001 邮 箱： 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.，LTD 北 京 市 西 城 区 宣 武 门 西 大 街 甲127号 金 隅 大 厦B座 邮编：100031 Table_Title 2025Q12025Q1 新能源环卫车需求新能源环卫车需求强劲，强劲，政政策策驱驱动动下下智智慧慧环环卫卫设设备备推推广广有有望望加加速速 20252025 年年 6 6 月月 1 1 日日

3、本期内容提要本期内容提要:Table_Summary Table_Summary 行情回顾：行情回顾：截至 5 月 30 日收盘，本周环保板块上涨 3.42%，表现优于大盘；其中，水治理板块上涨 2.32%，水务板块上涨 1.21%；大气治理下跌 0.29%；固废中环卫上涨 19.04%，垃圾焚烧板块上涨 2.64%，资源化板块下跌 0.09%，固废其他板块上涨 7.17%；环保设备板块下跌 1.05%，检测/监测/仪表上涨 2.02%；环境修复上涨 5.51%。行业动态：行业动态：1）5 月 29 日，中办、国办印发关于健全资源环境要素市场化配置体系的意见，深化资源环境要素市场化配置改革。意

4、见提出，到 2027 年，碳排放权、用水权交易制度基本完善，排污权交易制度建立健全，节能市场化机制更加健全，资源环境要素交易市场更加活跃、价格形成机制更加健全，推动资源环境要素畅通流动、高效配置，充分释放市场潜力，对实现相关资源环境目标的支撑作用有效增强；2）5 月 29 日，生态环境部正式印发 2025 年国家污染防治技术指导目录，该目录详细列出了 15 项鼓励类技术及 14 项低效类技术，旨在更好地发挥技术指导作用，推动生态环境领域设施设备更新和技术进步。本周专题：本周专题：2024 年 3 月，住建部印发推进建筑和市政基础设施设备更新工作实施方案，明确提出鼓励更新购置智能化、无人化环卫作

5、业机具设备，推动传统环卫车辆向新能源及无人化转型。环卫行业主要上市公司设备智能化进程加快，福龙马推出的无人驾驶机器人、智能扫路车已经完成细分场景运营，并在全国超过 30 个城市实现覆盖；盈峰环境“蜂群”产品提质增效成果显著，已基本实现商业化；宇通重工 L4 级自动驾驶洗扫车已在广州生物岛全自动运营，总作业面积近 40 万；侨银股份与国家地方共建人形机器人创新中心合作，谋求环卫机器人的技术突破；玉禾田巡检无人机有助于实现立体化环卫监管体系，智能环卫机器人首次实现出海。我们认为，在政策驱动下，智能环卫车的布局和渗透有望加速。投资建议：投资建议：“十四五”国家对环境质量和工业绿色低碳发展提出更多要求

6、，节能环保以及资源循环利用有望维持高景气度；此外在化债背景下，优质运营类资产有望迎戴维斯双击。水务&垃圾焚烧板块作为运营类资产，盈利稳健上行，现金流持续向好，叠加公用事业市场化改革，优质运营类资产有望迎戴维斯双击。重点推荐：【瀚蓝环境】【兴蓉环境】【洪城环境】；建议关注：【旺能环境】【军信股份】【武汉控股】【英科再生】【高能环境】【青达环保】。风险提示：风险提示：项目推进不及预期；市场竞争加剧；国际政治局势变化；政策推进不及预期；电价下调风险。请阅读最后一页免责声明及信息披露 http:/ 3 目 录 一、本周市场表现：环保板块表现优于大盘.4 二、专题研究：2025Q1 新能源环卫车需求强劲