【国元证券】半导体与半导体生产设备行业周报：台积电亚利桑那州厂新获AMD订单，国内主要晶圆厂25Q2业绩展望谨慎-250512（9页）.pdf

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1、 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1/9 行业研究|信息技术|半导体与半导体生产设备 证券研究报告 半导体与半导体生产设半导体与半导体生产设备行业周报、月报备行业周报、月报 2025 年 05 月 12 日 台积电亚利桑那台积电亚利桑那州州厂厂新新获获 AMD 订单，国内主要晶订单，国内主要晶圆厂圆厂 25Q2 业绩展望谨慎业绩展望谨慎 行业周报行业周报 报告要点：报告要点：本周（本周（2025.4.28-2025.5.11）市场回顾）市场回顾 1）海外 AI 芯片指数上涨 6.1%。特朗普政府计划撤销并修改拜登时期限制先进人工智能芯片出口的一项规定，美国 AI 芯片公司股价迎来较大幅度上涨

2、。2）国内 AI 芯片指数较为稳定。美国宣布放松 AI 芯片出口限制前，国内 A 股芯片公司股价整体呈上涨趋势，但随后受美国放开限制影响，对国内 A 股公司股价造成一定影响。3）英伟达映射指数上涨 4.0%。美国拟放开 AI 芯片出口限制，英伟达出货预期增强，带动相关产业链公司股价整体上涨。4）服务器 ODM 指数本周上涨8.5%。科技公司 AI 基建持续推动，AI 服务器需求预期持续增强，服务器 ODM 厂受益指数持续回暖。5）存储芯片指数上涨 3.3%。中美贸易摩擦提振中国国产存储芯片需求，带动大部分存储公司整体股价行情修复，但成分股表现分化较大。6）功率半导体指数上涨 1.4%；国元 A

3、 股果链指数上涨 2.2%，国元港股果链指数下跌 2.4%。行业数据行业数据 1）中芯国际发布 25Q1 季报，销售额同比增加 28.4%，毛利率环比持平，产能利用率提升至 89.6%。公司预计 25Q2 收入环比下滑 4%-6%，毛利率位于 18%-20%之间。2）华虹半导体发布 25Q1 季报，销售额同比增加 17.6%，毛利率 9.2%，同比提升 2.8 pct。公司预计 25Q2销售额 5.5 亿-5.7 亿美元之间，毛利率在 7%-9%之间。3）目前 OLED监视器出货高速成长，25Q1 约为 50.7 万台，年增 175%。4）25Q1中国智能手机出货量同比增加 9%，实现连续 5

4、 个季度保持增长。华为以 20%市占率位居榜首，小米（19%）、OPPO（16%）、VIVO（15%）紧随其后。重大事件重大事件 1）三星将于 5 月 12 日推出薄手机 Galaxy S25 Edge，将抢先苹果进入超薄手机市场。2）AMD 将原本交给三星代工的 EPYC 服务器，转至台积电美国亚利桑那州新厂以 4 奈米生产。3）英特尔已经与微软签订了一份大规模半导体代工合同，将采用 Intel 18A 工艺。4）台积电位于亚利桑那州的 4nm 晶圆厂已经开始为苹果生产 iPad 和 Apple Watch 处理器。同时，苹果还将采购美国本土生产的 iPhone 屏幕玻璃。风险提示风险提示

5、上行风险：中美贸易摩擦趋缓；半导体产业 AI 相关应用领域增速加快；苹果加速中国 AI 进展等。下行风险：下游需求不及预期；国际贸易摩擦加剧；苹果 AI 进展放缓；其他系统性风险等。推荐推荐|维持维持 过去一年市场行情 资料来源：Wind 相关研究报告 国元证券行业研究-电子行业周报：苹果印度工厂增产，台积电 2nm 制程即将进入量产2025.04.27 国元证券行业研究-电子行业周报：美国加大对中算力芯片限制，定制化 ASIC 有望崛起2025.04.21 报告作者 分析师 彭琦 执业证书编号 S0020523120001 电话 021-51097188 邮箱 分析师 沈晓涵 执业证书编号

6、S0020524010002 电话 021-51097188 邮箱 -14%4%23%41%60%5/138/911/52/14/30半导体与半导体生产设备沪深300 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2/9 目 录 1.市场指数.3 2.行业数据.5 3.重大事件.7 4.风险提示.8 图表目录 图 1：海外 AI 芯片和国内 AI 芯片指数波动.3 图 2：英伟达映射指数及服务器 ODM 指数波动.4 图 3：国内存储芯片指数波动.4 图 4：国内功率半导体指数波动.4 图 5：A 股果链指数.5 图 6：港股果链指数.5 图 7：覆盖标的涨跌幅.5 图 8：中芯国际营收（百万美元）.6