【万联证券】社会服务行业快评报告：清明旅游稳步增长，政策落地成效显现-250407（2页）.pdf

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1、 Table_RightTitle 证券研究报告证券研究报告|社会服务社会服务 Table_Title 清明清明旅游稳步旅游稳步增长增长，政策落地成效显现政策落地成效显现 Table_IndustryRank 强于大市强于大市(维持)Table_ReportType 社会服务社会服务行业快评报告行业快评报告 Table_ReportDate 2025 年 04 月 07 日 Table_Summary 事件事件：4 月 7 日，文旅部公布今年清明小长假旅游市场数据。经文旅部数据中心测算，清明节假期 3 天，全国国内出游 1.26 亿人次，同比增长 6.3%；国内出游总花费 575.49 亿元，

2、同比增长 6.7%。投资要点：投资要点：景区景区：旅游市场稳步复苏，“堵山”成名场面旅游市场稳步复苏，“堵山”成名场面。今年清明小长假旅游人次及收入同比增速与春节黄金周基本持平（出游人次、出游总花费他同比分别增长 5.9%/7.0%），在去年高基数下保持平稳增长。在踏青赏花需求催化下，短途徒步、亲子登山等低门槛活动成为家庭出游首选，山岳类景区热度大涨，西安终南山、开封万岁山等多个山岳类景区发布限流提示。国内游国内游：“年假“年假+清明”拼假潮兴起，小长假长线游客近四成清明”拼假潮兴起，小长假长线游客近四成。与往年相比，今年清明节前 3 天以及节后 2 天的机票预订量也有明显上涨，“年假+清明”

3、的拼假模式兴起。3 月 16 日，两办发布 提振消费专项行动方案，提出“严格落实带薪年休假制度”，“鼓励带薪年休假与小长假连休，实现弹性错峰休假”，政策落地推动短假长线游趋势，途牛数据显示，3 天假期仍有 37%的游客选择长线游，三亚、北京、重庆、南京、桂林等目的地成为长线游的热门选择。跨境游跨境游：祭祖文化推动跨境客流增长，文旅融合撬动需求祭祖文化推动跨境客流增长，文旅融合撬动需求。据移民管理局数据，清明节假期 3 天共 621.2 万人次中外人员出入境，较去年同期增长 19.7%。其中，内地居民出入境 276 万人次，较去年同期增长 14.0%；港澳台居民出入境 275.5 万人次，较去年

4、同期增长21.5%；外国人出入境69.7万人次，较去年同期增长39.5%。港澳台居民返乡祭祖需求集中释放，形成跨境流动高峰；日韩等邻国依托特色文化资源吸引短途出境游客，文旅融合撬动市场需求。投资建议：投资建议：清明小长假落幕，旅游市场持续复苏，国内游与跨境游各有亮点。2025 年工作重心将聚焦于扩大内需和提振消费，促消费政策的实施力度预计将进一步加大。作为提振消费的核心抓手之一，社服多个赛道今年迎来业绩增长良机，休假制度的落实与优化对旅游市场的带动作用仍将持续，推动扩大入境消费为免税行业带来新的增长点。建议关注建议关注经营业绩稳定、有效满足个性经营业绩稳定、有效满足个性化与多元化需求的景区与演

5、艺公司化与多元化需求的景区与演艺公司。风险因素：风险因素：1、自然灾害和安全事故风险。2、政策风险。3、宏观经济不及预期风险。Table_Chart 行业相对沪深行业相对沪深 300300 指数表现指数表现 数据来源：数据来源：聚源，万联证券研究所 Table_ReportList 相关研究相关研究 提振消费专项行动方案出台，多举措激发消费潜力 促消费政策聚焦商品以旧换新与服务提质扩容 实施提振消费专项行动，推动消费提质升级 Table_Authors 分析师分析师:叶柏良叶柏良 执业证书编号：S0270524010002 电话：18125933783 邮箱： -25%-20%-15%-10%

6、-5%0%5%10%15%20%25%社会服务沪深300证券研究报告证券研究报告 行业行业快评快评报告报告 行业研究行业研究 3230 Table_Pagehead 证券研究报告证券研究报告 万联证券研究所 第 2 页 共 2 页$start$end$Table_InudstryRankInfo 行业投资评级行业投资评级 强于大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10以上；同步大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10至-10之间；弱于大市：未来6个月内行业指数相对大盘跌幅10以上。Table_StockRankI