【华鑫证券】传媒行业周报：AI应用增多推高线上营销 关注AI赋能线下场景-250316（20页）.pdf

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1、 20252025 年年 0303 月月 1 16 6 日日 AIAI 应用增多推高线上营销应用增多推高线上营销 关注关注 AIAI 赋能线下场景赋能线下场景 传媒传媒行业周报行业周报 推荐推荐(维持维持)投资要点投资要点 分析师：朱珠分析师：朱珠 S1050521110001 分析师：于越分析师：于越 S1050522080001 行业相对表现行业相对表现 表现 1M 3M 12M 传媒(申万)-3.3-3.0 16.4 沪深 300 1.7 1.9 12.5 市场表现市场表现 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究相关研究 1、传媒行业周报：AIAgentManus先行 AI 创新应用

2、均有望撬动传媒洼地2025-03-09 2、传媒行业周报：中国资产以 AI为支点撬动时代红利 新旧势力齐头并进传媒应用有望重估2025-02-22 3、传媒行业专题报告：字节跳动：AI 时代始终创业2025-02-11 本周观点更新本周观点更新 2025 年一季度，AI 应用持续推高线上应用热度，AI 如何赋能线下应用场景也是存量业务的新看点，从传统的广电系短期获关注后，电影院线与数字展览也成为 AI 应用赋能的场景代表，从投资维度看，第一维度，可关注大厂的 AI 资本开支拉动的其产业链企业（如阿里系、字节跳动系、腾讯系等）；第二维度，可关注 AI 赋能的线下应用场景，如电影院线三剑客、数字展

3、览等；第三维度，可关注传媒洼地叠加2025 年有望主业修复预期的板块。本周重点推荐个股及逻辑本周重点推荐个股及逻辑 给予传媒行业推荐评级给予传媒行业推荐评级。A A 股可关注洼地板块，风语筑股可关注洼地板块，风语筑603466603466（运营项目上海“在水一方”科幻馆宣布与“三体”科幻 IP 达成合作，打造“三体”主题科幻娱乐空间）；遥望遥望科技科技 002291002291（助力车企营销开启，2025 年 2 月激励夯实信心底）；奥飞娱乐奥飞娱乐 002292002292（受益 AI 赋能线下玩具入口，2025年 2 月推出回购计划用于激励计划，参股智元机器人链公司诺亦腾）；蓝色光标蓝色光

4、标 3 30005800058（数字营销头部企业，受益于微软加码 copilot 的数字营销商业化）；浙文互联浙文互联 6 60098600986（推进算力布局）；芒果超媒芒果超媒 3 30041300413（小芒电商已启动 AI 智能客服系统规划建设工作）；姚记科技姚记科技 002605002605（可关注伴随卡游的情绪驱动下带动公司卡淘带来的估值修复）；华策影视华策影视3 30013300133（新增端，2025 年 1 月设立了专门团队负责算力业务，看好算力业务未来的成长空间）；万达电影万达电影 002739002739（股东有阿里，也有望受益 AI 新技术发展）；横店影视横店影视 6

5、60310303103（下沉市场内需仍具潜力，市占率仍具提升空间）；中信出中信出版版 300788300788（大众阅读头部企业持续夯实主业）；新经典新经典603096603096（自有 IP 商业价值有望提升）；港股可关注，港股可关注，B B 站站96269626（2024 年第四季度取得 GAAP 利润盈利，2025 年业绩有望持续向好，以优质内容为支点也是穿越周期的核心，社区视频商业价值有望再升）；腾讯腾讯 07000700（关注后续财报中对资本开支的预期）；阿里巴巴阿里巴巴 99889988（将 AI 视为战略核心，资本开支夯实发展信心，以 AI 为支点撬动时代红利）；阜博集阜博集团团

6、（关注业绩进展，公司助力企业出海有望再下一城）；美美-30-20-100102030(%)传媒沪深300证证券券研研究究报报告告 行行业业研研究究 证券研究报告证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 2 诚信、专业、稳健、高效 图图（关注业绩进展）；布鲁可布鲁可（公司拥有丰富的 IP 矩阵以及全年龄覆盖的产品组合，有望在儿童玩具需求释放中实现新一轮成长）；创梦天地创梦天地（可关注自研二次元射击竞技游戏卡拉彼丘的海外表现）；心动公司心动公司 24002400（公司预计 2024财政年度取得净利润 8.6 亿元至 9.4 亿元，同比扭亏为盈）；吉比特吉比特 603444603444（雷霆游戏会员