【金元证券】电子行业行业周度报告：关注受益AI发展的公司-250224（17页）.pdf

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1、请务必仔细阅读本报告最后部分的免责声明请务必仔细阅读本报告最后部分的免责声明曙光在前 金元在先曙光在前 金元在先-1-上周国内电子行业（申万一级）上涨 6.96%，近 10 年估值分位数为 82%，明显强于海外半导体指数。个股来看，涨幅明显，其中表现较好的为隆扬电子、南亚新材、纬达光电、和林微纳等。根据全球半导体观察资讯，DDR5 现货需求延续上周热度，SKHynix 受现货供应短缺影响，价格持续高涨。DDR4/DDR3 颗粒需求表现维持疲弱态势。NAND Wafer 现货市场买气回升，买家持续释出询单，高容量产品亦开始出现买盘。eMMC 市场方面，由于三星现货价格已趋近原厂官价，市场报价趋于

2、稳定。半导体：供应商积极减产应对供过于求，库存去化及 AI 需求可望推动下半年 NAND Flash 价格回升。2025 年全球智能驾驶芯片市场规模预计将达 76 亿美元。消费电子：2024 年国内消费级 XR 销量 56.7 万台，同比下滑25%。2025 年，全球云服务支出预计增长 19%。面板：2025 年 2 月下旬，电视面板价格上涨；显示器、笔记本面板价格持稳。投资建议：投资建议：DeepSeek 通过优化算法大幅降低算力成本，对算力性能要求降低，有利于国内算力芯片的发展，减少对海外高端算力芯片的依赖，同时将加速国内 AI 应用的发展。建议关注 AI 算力产业链景嘉微、龙芯中科、海光

3、信息等公司，半导体产业链北方华创、中芯国际、先锋精科、华锋测控、澜起科技等公司，消费电子产业链思特威-W、恒玄科技、电连技术、立讯精密等公司。风险提示：风险提示：全球宏观经济增速放缓，导致居民收入增速放缓，消费下降进而影响行业需求。国际形势复杂多变，全球资本对半导体行业的投入可能放缓，先进技术发展可能趋缓导致行业发展受限。原材料上涨的风险；全球贸易保护主义抬头，出口商品面临关税提高或相关技术被限制的风险。行业指数相对沪深 300 表现行业指数相对沪深 300 表现相关报告相关报告电子行业周报-关注 AI 算力相关公司-20241230电子行业周报-关注消费类电子公司-20250106行业周度报

4、告-关注自主可控相关公司-20250113行业周度报告-关注业绩预增的公司-20250120行业周度报告-关注关注算力及 AI应用的公司-20250210行业周度报告-关注关注算力及 AI应用的公司-20250217证券分析师：黄宜忠执业证书编号：S0370623080003公司邮箱：联系电话：0755-83025184行行业业点点评评报报告告证证券券研研究究报报告告电子行业2025 年 2 月 24 日电子行业2025 年 2 月 24 日行业周度报告行业周度报告关注受益 AI 发展的公司评级：增持（维持）评级：增持（维持）请务必仔细阅读本报告最后部分的免责声明请务必仔细阅读本报告最后部分的

5、免责声明曙光在前 金元在先曙光在前 金元在先-2-目录一、行业周度表现.3二、行业数据跟踪.4三、重点行业新闻.93.1、半导体.93.2、消费电子.103.3、面板.12四、行业公司重要公告.12五、投资建议.13六、行业风险因素分析.14图表目录图表 1：电子行业指数涨跌幅及估值分位数情况.3图表 2：电子行业个股周涨幅排名前 10.3图表 3：高端 DRAM 现货平均价格走势（美元）.5图表 4：低端 DRAM 现货平均价格走势（美元）.5图表 5：全球主要市场半导体月度销售额同比（%）.5图表 6：NAND Flash 现货平均价格走势（美元）.6图表 7：NAND Wafer 现货平

6、均价格走势（美元）.6图表 8：中国智能手机月度及月度累计出货量（万台）.6图表 9：液晶显示器面板月度价格趋势（美元）.7图表 10：笔记本面板月度价格趋势（美元）.7图表 11：液晶电视面板月度价格趋势（美元）.8图表 12：台股 MLCC 月度营收及同比（亿新台币）.82025 年 2 月请务必仔细阅读本报告最后部分的免责声明请务必仔细阅读本报告最后部分的免责声明曙光在前 金元在先曙光在前 金元在先-3-一、行业周度表现一、行业周度表现上周国内电子行业（申万一级）上涨 6.96%，近 10 年估值分位数为 82%，明显强于海外半导体指数。个股来看，涨幅明显，其中表现较好的为隆扬电子、南亚