迪森股份：2017年5月10日机构调研纪要.DOCX

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1、广州迪森热能技术股份有限公司机构调研纪要交流时间2017年5月10日公司参会人员黄博、赵超兰、李亚男会议主题公司日常经营、业务发展情况等机构投资者参会情况浙商证券及其客户群一、 董事会秘书黄博介绍公司基本情况：1、 公司基本情况介绍公司成立于1993年，专注于供热设备燃油燃气锅炉的研发与生产， 2008年进入生物质能源领域，成为生物质供热领域领导者，2015年公司战略调整升级，进入更为广阔的清洁能源领域。公司一直专注于利用清洁能源为客户提供综合能源服务。公司业务定位为“清洁能源综合服务商”，公司的业务范围覆盖了工业端、商业端及家庭消费终端等多个领域。针对工业端及商业端，公司以工业锅炉（及汽轮机

2、、燃气轮机或燃气内燃机、冷水机组等核心设备）为依托，利用生物质、清洁煤、天然气等清洁能源，通过供热、热电联产、热冷电三联供、分布式能源等系统技术解决方案，为机构用户提供热、冷、电、气等多种清洁能源产品与服务，即“E2B”，“建设-经营-转让”（BOT）及“建设-拥有-经营”（BOO）是目前该业务的核心商业模式。针对家庭消费终端，公司以家用壁挂炉（及多能源冷暖系统、新风系统、净水系统等）为依托，在舒适家居、健康环境、智能服务三个方面，致力于为小型商业与家庭终端用户提供热水、暖、新风、净水等舒适、智能的室内健康环境全系统解决方案，即“E2C”，“产品+服务”是该业务的核心商业模式。多能源利用、多技

3、术解决方案、多产品形态、多用户类型是公司目前业务的主要特点，集多能互补、能源服务、能效管理、节能、客户需求侧响应等多重价值创造是公司业务的核心内涵。2、 市场分析及趋势目前，公司业务定位已调整升级为“清洁能源综合服务商”，公司正迎来巨大的市场机遇。短期市场，即“压小上大”的政策驱动性市场，在国家淘汰落后产能的同时，公司将继续利用自身优势积极布局工业园区清洁能源利用项目；中期市场，即“媒改气”市场，随着全国各地尤其是北方地区“煤改气”政策的纷纷落地，公司天然气锅炉供热运营业务、天然气分布式能源业务以及壁挂炉业务迎来了黄金时期，公司将重点加快天然气相关业务的布局和业务拓展；长期市场，公司将利用自身

4、在热能运营服务行业多年的技术优势、系统运营优势、商业模式优势，围绕公司“清洁能源综合服务商”的业务定位，在“事业合伙人”平台的积极推动下，紧跟国家政策走，大力通过内生增长和外延并购的方式拓展业务，全面提升公司盈利能力。二、投资者问答环节：1、Q：请介绍公司在工业端和商业端的能源供应业务有哪些优势？A：在工业端和商业端，公司一直专注于以工业锅炉（及汽轮机、燃气轮机或燃气内燃机、冷水机组等核心设备）为依托，利用生物质、清洁煤、天然气等清洁能源，通过供热、热电联产、热冷电三联供、分布式能源等系统技术解决方案，为机构用户提供热、冷、电、气等多种清洁能源产品与服务。经过多年发展，公司在方案设计、工程建设

5、、运营管理、燃料采购、安全环保等方面得到全面优化和升级，同时，公司拥有国家专利200多件，覆盖行业多个领先技术领域。2、Q：请介绍一下迪森家居在2017年第一季度订单量实现较大增长的原因是什么？是否受季节影响较大？A：迪森家居依托在家用壁挂炉领域的领先优势，在暖通系统、新风系统、净水系统、互联网温控等业务领域积极布局，围绕舒适家居、健康环境、智能服务三个方面，为小型商业与家庭终端用户提供舒适、健康、智能的暖、热、冷、新风、净水等全系统解决方案。随着全国各地尤其是北方地区“煤改气”和冬季清洁取暖政策的纷纷落地，迪森家居壁挂炉业务迎来了黄金时期，2016年底，迪森家居加快业务布局，2017年一季度

6、订单初步释放，实现订单量74,510台，对公司业绩产生积极影响。受春节因素及采暖季因素影响，壁挂炉一季度订单量一般较小，全年订单销量呈现“前低后高”的特点。3、 Q：小松鼠壁挂炉有哪些竞争优势？A：迪森家居拥有多年壁挂炉研发、测试及生产经验，拥有相关专利60多项，制造技术成熟，自动化生产线设计产能为70万台/年。其作为主导者和主要参与者编写了目前国内与壁挂炉行业相关的所有19项国家及行业标准，使行业告别了“无标”生产的时代。旗下的“小松鼠”壁挂炉是行业知名品牌，市销量连续十几年排名市场前列。曾连续两届被评选中国“壁