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1、蔚 来 资 本 可 持 续 发 展 报 告 20243蔚来资本可持续发展报告2024 2Ians Address to 2024目 录管理合伙人致辞1走进蔚来资本252024 高光时刻611年度报告蔚来资本1225蔚 来 资 本 之 声1416蔚 蓝 计 划1719蔚 来 资 本 影 响 力 指 标 20242022AI 智 能 办 公23走 向 伟 业2425受 资 企 业 概 览2829受 资 企 业 影 响 力 指 标 20243033沃 太 能 源3437嬴 彻 科 技3841能 链4245上 迈 新 能 源4649云 快 充5053案 例 研 究3453年度报告受资企业26532Ia

2、ns Address to 2024蔚 来 资 本 可 持 续 发 展 报 告 20241管 理 合 伙 人 致 辞2024 年 对 蔚 来 资 本 及 我 们 的 受 资 企 业 而 言，是 充 满 挑 战 与成 就 的 一 年。我 们 成 功 助 力 四 家 企 业 在 全 球 主 要 资 本 市 场（包括 美 国、香 港 和 中 国 A 股 市 场）完 成 上 市。整 体 来 看，受 资 企业 整 体 营 收 实 现 了 45%的 同 比 增 长，同 时 范 围 一 和 范 围 二的 碳 排 放 量 较 上 年 减 少 了 9%。这 一 年，我 们 见 证 了 受 资 企 业 对 可 持

3、 续 发 展 的 坚 定 承 诺。这些 企 业 显 著 增 加 了 对 绿 色 供 应 链 和 可 持 续 生 产 的 投 入，可再 生 能 源 发 电 量 实 现 125%的 增 长。通 过 部 署 屋 顶 光 伏 发电 系 统、推 广 电 动 汽 车 应 用 以 及 投 入 前 沿 技 术 研 发，受 资 企业 有 效 降 低 了 产 业 链 上 下 游 的 碳 排 放 水 平。2024 年，我 们56%的 美 元 受 资 企 业 成 功 降 低 了 碳 强 度 指 标，进 一 步 提 升了 可 持 续 发 展 与 环 境 友 好 程 度。然 而，我 们 也 面 临 挑 战。贸 易 和 关

4、 税 壁 垒 上 升、地 缘 政 治 风险 以 及 气 候 议 题 的 优 先 级 变 化，给 国 际 社 会 带 来 了 压 力。尽管 逆 风 重 重，蔚 来 资 本 仍 坚 守 使 命，支 持 气 候 技 术 的 应 用 与推 广。2024 年，我 们 的 美 元 受 资 企 业 贡 献 了 约 1700 万 吨 的碳 减 排 量，较 2023 年 增 长 43%。这 些 企 业 的 技 术 已 广 泛 应用 于 汽 车、能 源、建 筑、制 造 和 消 费 等 多 个 行 业。为 了 进 一 步 赋 能 企 业，蔚 来 资 本 通 过”牛 总 会”平 台 持 续 构 建繁 荣 的 生 态

5、系 统，包 括 为 受 资 企 业 提 供 免 费 的 专 业 培 训 和高 端 资 源 对 接 等 全 方 位 支 持，助 力 其 成 长 与 发 展。我 们 也 为 人 工 智 能 和 机 器 人 等 新 兴 技 术 的 快 速 发 展 感 到 振奋，这 些 技 术 正 在 改 变 我 们 的 生 活，并 为 环 境 保 护 和 应 对 气候 变 化 提 供 新 机 遇。2024 年，通 过 在 日 常 运 营 中 应 用 这 些技 术，我 们 实 现 了 76%的 纸 张 消 耗 削 减。未 来，我 们 将 继 续探 索 如 何 以 符 合 伦 理 的 方 式 应 用 这 些 技 术，为

6、 人 类 创 造 积极 价 值。2024 年，我 们 强 化 了“使 命 与 价 值 观”，鼓 励 团 队“勇担重任”。我 们 将 不 确 定 性 视 为 驱 动 力 和 成 长 机 遇。蔚 来 资 本 团 队 将继 续 发 掘 和 支 持 优 秀 创 业 者，推 动 尖 端 可 持 续 技 术 的 商 业 化，通 过 解 决 最 紧 迫 的 全 球 挑 战 服 务 世 界。朱岩 管 理 合 伙 人2Ians Address to 2024蔚 来 资 本 可 持 续 发 展 报 告 20243走 进 蔚 来 资 本5蔚 来 资 本 可 持 续 发 展 报 告 2024走进蔚来资本4可 持 续

7、发 展 的 坚 定 支 持 者蔚来资本概览蔚 来 资 本 是 中 国 领 先 的 私 募 股 权 投 资 机 构，专注 于 大 出 行 和 新 能 源 两 大 领 域 的 投 资。自 2016年 成 立 以 来，公 司 始 终 秉 持 一 致 策 略，寻 找 数字 化 和 低 碳 化 的 变 革 性 机 遇 中 的 行 业 领 导 者。蔚 来 资 本 秉 持 精 选 优 质 项 目、践 行 价 值 投 资 的核 心 理 念，通 过 深 度 投 后 管 理 及 战 略 性 退 出 规划，结 合 独 有 的 行 业 洞 察 与 资 源 优 势，持 续 推动 可 持 续 发 展 进 程。作 为 中

8、国 气 候 科 技 投 资 领域 的 开 拓 者，蔚 来 资 本 不 仅 是 积 极 的 气 候 行 动倡 导 者，更 构 建 了 国 际 领 先 的 ESG 管 理 体 系。蔚 来 资 本 将 ESG 原 则 深 度 整 合 至 投 资 全 生 命 周期 管 理，从 投 资 决 策 到 投 后 管 理 均 建 立 严 格 的评 估 机 制。我 们 通 过 建 立 量 化 的 ESG 指 标 体 系并 实 施 透 明 化 披 露 机 制，在 有 效 降 低 商 业 活 动对 环 境 和 社 会 负 面 影 响 的 同 时，持 续 推 动 可 持续 发 展 目 标 的 实 现。这 种 贯 穿 始

9、 终 的 ESG 管 理实 践，不 仅 帮 助 我 们 持 续 发 现 改 进 空 间，更 促进 了 受 资 企 业 的 负 责 任 成 长。会员 国 际 气 候 倡 议 组 织 成 员（由 背 书）中 国 循 环 经 济 协 会 成 员“碳 寻 计 划”成 员办 公 室北 京上海（总部）合 肥香 港全球受 资 企 业 分 布美 国卢 森 堡中 国历史及里程碑蔚 来 资 本 成 立设 立 人 民 币 二 期基 金2022发 起 美 元 二 期 基金 Eve ONE 及NCOF 基 金 2021发 起 首 支 美 元基 金 Eve ONE2018设 立 首 支 人 民 币基 金20172016发

10、 起 美 元 三 期 基 金Eve ONE 2024新 加 坡机 构 基 金6家雇 员33名受 资 企 业80家4处管 理 资 产20亿美 元 2Ians Address to 2024蔚 来 资 本 可 持 续 发 展 报 告 202432024 高 光 时 刻9蔚 来 资 本 可 持 续 发 展 报 告 20242024 高光时刻82024 高 光 时 刻蔚来资本蔚蓝计划在 环 境 保 护 与 社 会 关 怀 方 面 的 不 懈 努 力牛总会社群活动4个IPO升级工作场所全 面 融 合 AI黑 芝 麻 智 能 2533.HK嘀 嗒 出 行 2559.HK富 特 科 技 301607.SZ小

11、 马 智 行 PONY.N升级使命&价值观升级可持续发展政策受资企业145%总 收 入 同 比 增 长56%企 业 碳 强 度 较 2024年 水 平 下 降9%范 围 一 二 碳 排 放 总 量 减 少125%可 再 生 能 源 消 费 总 量 增 长1.不包括已上市的美元受资企业及处于IPO静默期的企业2.由于报告范围更新，2021至2024年的碳减排预估数据已修订92%企 业 碳 强 度 低 于 中 国 平 均 水 平连续追踪受资企业碳减排情况受 资 企 业 减 排 量 预 估 值2CO23,800,183 吨2021CO27,026,056 吨2022CO211,764,547 吨20

12、23CO216,875,524 吨2024参 与 者110名培 训12小 时活 动4次蔚 来 资 本 可 持 续 发 展 报 告 202411102024 高光时刻我 们 的 新 使 命 与 价 值 观2024 年，我 们 升 级 了 愿 景 与 使 命，以 及 公 司 价 值 观。面 对 日 益 复 杂 的 环 境，地 缘 政 治 紧 张 加 剧，国 际 合 作 减 少，蔚 来资 本 依 然 坚 持 投 资 于 造 福 环 境 和 人 类 的 前 沿 技 术。我 们 为 团 队 感 到 自 豪，并 始 终 秉 持 长 期 主 义，以 终 为 始，专 注 于 将 伟大 技 术 转 化 为 伟

13、大 商 业。我 们 将“自 主 能 动”升 级 为“勇 担 重 任”，鼓 励 团 队 将 伟 大 想 法 转 化 为 独 特 实 践。我 们 敢 于 做 出 选 择，勇 于 承 担 责 任，并 通过 最 真 诚 的 行 动 为 基 金 创 造 回 报。追求卓越终局思维 关爱伙伴我们持续精进、追求卓越、互勉共励同进步。我们基于长远利益制定未来 10 年可持续发展的投资与合作决策。我们慎重地选择工作伙伴、团队与合作伙伴。我们对工作伙伴的成长负责，提供反馈与有包容性的成长空间。引领正道勇担重任成就团队我们追求正确的做事方法，不走捷径。透明与诚信使我们迅速地做出明智而正确决定。我们积极主动地承担责任，

14、面对挑战不退缩，在各种情况下坚持完成任务、实现目标。我们提倡集体贡献而非个人主义，组织成功高于团队与个人利益。我 们 的 可 持 续 发 展 管 理 体 系 再 上 新 台 阶作 为 负 责 任 的 投 资 机 构，蔚 来 资 本 致 力 于 与 投 资 者、受 资 企 业 及 生 态 伙 伴 合 作，推 广 最 佳 实 践。我 们 积 极 参 与 全 球 领 先 机 构 的 交 流，以 加 强 风 险 管 理 并 为 政 策制 定 提 供 参 考。2024 年，蔚 来 资 本 更 新 了 可 持 续 发 展 政 策，以 应 对 更 复 杂 的 宏 观 环 境。本 次更 新 旨 在 强 化 投

15、 资 决 策 前 的 负 面 清 单 筛 查 机 制。此 外，我 们 改 进 了 数 据 收 集 系统，以 更 好 地 追 踪 和 衡 量 影 响 力 指 标。2Ians Address to 2024蔚 来 资 本 可 持 续 发 展 报 告 20243年 度 报 告 蔚 来 资 本蔚 来 资 本 可 持 续 发 展 报 告 202415年度报告蔚来资本14蔚 来 资 本 公 开 阐 述 理 念蔚来资本管理合伙人参与亚洲愿景论坛圆桌对话2024 年 9 月，蔚 来 资 本 管 理 合 伙 人 朱 岩 先 生 受 邀 参 加 第 二 届 亚 洲 愿 景 论 坛（ANVF），并 在 主 题 为“

16、引领前行：亚洲电动车如何驱动未来”的 圆 桌 对 话 中分 享 观 点。本 届 ANVF 以“全 球 挑 战 亚 洲 方 略”为 主 题，来 自 全 球 十 余 个 国 家 和地 区 的 400 多 位 决 策 者、商 业 领 袖 和 专 家 学 者，围 绕“全 球、家 园、科 技、绿 色”四 大 愿 景，就 如 何 为 普 惠 大 众 的 可 持 续 经 济 增 长 提 供 亚 洲 视 角 的 创 新 思 维 与 解决 方 案 展 开 热 议。中 国 电 动 汽 车 之 所 以 受 到 消 费 者 的 喜 爱，一 方 面 是 因 为 电 动 汽 车 具 有 成 本 优 势。另一 方 面 则

17、是 其 能 为 消 费 者 提 供 更 好 的 用 户体 验。与 燃 油 车 相 比，电 动 汽 车 不 仅 噪 音更 低，还 能 为 消 费 者 提 供 丰 富 的 数 字 体 验。越 来 越 多 的 中 国 电 动 汽 车 品 牌 也 在 创 新 上投 入 巨 资，旨 在 为 消 费 者 打 造 全 新 的 汽 车工 业 产 品、创 造 更 舒 适 的 驾 乘 体 验。伴 随电 动 汽 车 智 能 化 的 发 展，未 来 将 有 越 来 越多 的 人 更 愿 意 把 时 间 花 在 车 里，车 将 成 为人 们 的 第 二 生 活 空 间。“”管 理 合 伙 人朱岩蔚来资本与受资企业相约进

18、博会2024 年 11 月，第 七 届 中 国 国 际 进 口 博 览 会 在 上 海 举 办。蔚 来 资 本 合 伙 人 李 尧 先 生 受 邀 出 席 主 题 为 “开放与共赢：中国企业国际化与外资在中国的协同发展”的 出 海 专 题 分论 坛，蔚 来 资 本 牛 总 会 成 员 黑 芝 麻 智 能、途 虎 养 车、小 马智 行 亮 相 进 博 会。据 悉，本 届 进 博 会 整 体 展 览 展 示 面 积 超过 42 万 平 方 米，有 152 个 国 家、地 区 和 国 际 组 织 参 加 国家 展 和 企 业 展。李 尧 先 生 在 题 为“赢 得 不 同 地 区 的 消 费 者：在

19、 地 市 场 拓 展 中的 时 间 与 得 失”的 圆 桌 中 发 表 观 点。针 对 中 国 公 司 国 际 化 的当 前 进 展 与 展 望 问 题，李 尧 先 生 表 示，中 国 汽 车 领 域 真 正的 出 海，才 刚 刚 开 始。他 认 为，整 个 汽 车 领 域 的 出 海 可 以分 为 两 个 维 度，一 个 是 出 口，而 另 一 个 则 是 出 海。中 国 汽 车 行 业 产 品 力 的 提 升、人 才 竞 争 力的 提 升 以 及 宏 观 政 策 的 支 持，极 大 推 动 了行 业 的 蓬 勃 发 展。但 对 于 汽 车 企 业 而 言，要 保 持 长 久 的 竞 争 力

20、，归 根 到 底 还 是 要 依靠 自 身 对 消 费 者 的 理 解，以 及 对 产 品 定 义的 把 握。“”合 伙 人李尧蔚 来 资 本 可 持 续 发 展 报 告 20241716年度报告 蔚来资本11 月 18-21 日，第 37 届 AVCJ 私 募 股 权 论 坛 在 香 港 举 办，蔚 来 资 本 管 理 合 伙人 朱 岩 先 生、董 事 总 经 理 管 宇 凡 先 生 受 邀 出 席 论 坛 并 发 表 观 点。本 届 论 坛 聚 焦私 募 股 权 行 业 最 有 前 景 的 市 场 机 会 和 紧 迫 的 宏 观 经 济 问 题，围 绕 投 资 趋 势、创新 融 资 策 略

21、 以 及 ESG 最 佳 实 践 等 热 点 方 向 进 行 探 讨。朱 岩 先 生 在 主 题 圆 桌“投 资 组 合 管 理：风 险 投 资 风 格”（Portfolio manage-ment:Venture Style）中，与 嘉 宾 就 新 趋 势 下 GP 如 何 更 好 地 进 行 价 值 创 造 展开 探 讨。他 提 出，当 下 的 世 界 与 过 去 人 们 所 经 历 的 世 界 不 同，它 更 动 态、更 具挑 战。过 去 几 年 的 下 行 周 期 让 许 多 人 变 得 悲 观，但 请 不 要 忽 略，周 期 会 变 化，它 真 正 教 会 人 们 的 是 关 注 基

22、 本 面。管 宇 凡 先 生 与 牛 总 会 成 员 企 业 沃 太 能 源 董 事会 秘 书 孙 梓 淇 先 生，在 主 题 圆 桌“案 例 研 究：让 ESG 与 财 务 目 标 双 赢”（Case study:aligning ESG framework with financial pursuit）中，分 别 从 投 资 和企 业 两 个 角 度 分 享 了 其 中 的 机 遇 与 挑 战。蔚来资本朱岩、管宇凡受邀出席第 37 届 AVCJ 私募股权论坛中 国 可 再 生 能 源 领 域 的 发 展 处 于 全 球 领先 地 位。基 于 该 优 势，蔚 来 资 本 多 年 前便 开 始

23、 布 局，为 企 业 在 其 他 国 家 和 地 区复 制 中 国 的 成 功 提 供 帮 助。蔚 来 资 本 主要 在 三 个 方 面 进 行 布 局：一 是 帮 助 中 国企 业 在 全 球 建 厂、建 立 合 资 企 业；二 是投 资 海 外 的 创 新 公 司；三 是 在 海 外 孵 化并 复 制 中 国 的 供 应 链。“”董 事 总 经 理管宇凡蔚 来 计 划2024 年，蔚 来 资 本 持 续 践 行 可 持 续 发 展 承 诺，通 过”蔚 蓝 计 划”这 一 核 心 行 动 方 案，联 动 内 外 部 生 态 力 量，以 实 际 行 动 落实”蓝 天 来 了”的 企 业 核 心

24、 愿 景，为 环 境 保 护 贡 献 实 际 力 量。第一站：沙漠播种绿色腾 格 里 沙 漠 南 越 长 城，东 抵 贺 兰 山，西 至 雅 布 赖 山，面 积约 3 万 平 方 公 里，是 中 国 四 大 沙 漠 之 一。蔚 来 资 本 团 队 不 畏 风 雨，徒 步 近 20 公 里 穿 越 沙 漠，无 一人 掉 队。徒 步 路 线 按 时 间 轴 标 记 了 蔚 来 资 本 成 立 以 来 的 里程 碑。每 一 支 基 金 的 完 成 和 每 一 家 受 资 企 业 的 成 长 都 被 铭记 团 队 仿 佛 重 走 了 过 去 八 年 的 征 程。关卡 1：打造坚韧团队 沙漠徒步蔚 来

25、资 本 可 持 续 发 展 报 告 20241918年度报告蔚来资本阿 拉 善 沙 漠 位 于 内 蒙 古 腹 地，宛 如 一 幅 金 色 沙 丘 与 翠 绿 绿 洲 交 织 的 壮 丽 画 卷。然 而，这 里 也 是 中 国 生 态 最 脆 弱 的 区 域 之 一，面 临 最 严 重 的 荒 漠 化、最 恶 劣 的自 然 环 境 和 最 艰 巨 的 治 理 挑 战。防 治 荒 漠 化 需 要 几 代 人 的 共 同 努 力。要 根 本 改 善 沙 漠 生 态 系 统，必 须 突 破 单 一植 树 模 式，实 施 水 资 源 保 护、生 物 多 样 性 保 护 等 全 方 位 保 护 措 施，

26、并 借 助 技 术创 新 来 系 统 性 地 缓 解 气 候 变 化。关卡 2：播种绿色希望25蔚 来 资 本 团 队 累 计植 树 总 量如何在沙漠中种一棵树？第一步：选择具备地下水源的合适场地第二步：为树苗挖掘一个温暖的”家”第三步：带着您的小树苗入住新家第四步：提供水分与养分第五步：愿它茁壮成长！第二站：倾听未来孩 子 永 远 是 希 望 与 未 来 的 象 征。我 们 在 他 们 心 中 播 下 可 持续 生 活 的 种 子，培 育 成 守 护 地 球 的 参 天 大 树。2024 年 11月 联 合 国 世 界 儿 童 日，蔚 来 资 本 团 队 带 领 孩 子 们 走 进 自然 湿

27、 地 公 园，近 距 离 接 触 生 态 系 统。每 位 参 与 者 获 得新 名 字，不 再 是 投 资 者、父 母 或 孩 子，而 是 水 杉、灰 鹭 和风 车 草。另 一 方 面，我 们 同 样 重 视 残 疾 儿 童 的 福 祉 保 障。蔚 来 资 本团 队 积 极 响 应 联 合 国 可 持 续 发 展 目 标（UN SDGs）的 倡 议，通 过 持 续 性 捐 赠 支 持 残 疾 儿 童 发 展，并 开 展 合 作，共 建 包容 性 伙 伴 关 系。蔚 来 资 本 可 持 续 发 展 报 告 20242120年度报告蔚来资本蔚 来 资 本 影 响 力 指 标 2024范围 I：自

28、持 的 锅 炉、发 电 机、车 辆 燃 料 的 燃 烧 排 放、过 程 排 放 物 和 无 组 织 排 放。范围 II：购 买 的 电 力、供 暖、制 冷 和 蒸 汽 产 生 的 排 放。范围 III：蔚 来 资 本 的 运 营 性 排 放（如 蔚 来 资 本 员 工 的 出 差 情 况）及 受 资 企 业 范 围 I 和 范 围 II 以 及 范 围 III（可 选）排 放 总量 中 归 属 于 蔚 来 资 本 的 份 额。蔚来资本蔚来资本碳排放（吨二氧化碳当量）范围 I 1223,91734范围 II（基 于 地 理 位 置）范围 III 估值（包 括 受资 企 业 范 围 III）受 资

29、 企 业 排 放223,747自 持/租 借 的 车 辆耗 电 情 况运 营 性 排 放 134170作 为 践 行 可 持 续 生 活 方 式 的 先 行 者，蔚 来 资 本 积 极 倡导 绿 色 办 公 与 低 碳 生 活 理 念。全 体 员 工 身 体 力 行 践 行环 保 准 则：出 行 时 优 先 选 择 电 动 汽 车 或 公 共 交 通 等 可持 续 出 行 方 式；在 工 作 与 生 活 中，团 队 自 觉 采 用 数 字化 智 能 设 备，最 大 限 度 减 少 纸 张 使 用 及 资 源 浪 费。52,841千克二氧化碳当量蔚 来 资 本 员 工 通 过 驾 驶 电 动 汽

30、车、步 行 等 低 碳 出 行 方 式，累计 实 现 的 碳 减 排 量。太古地产环保绩效承诺成员2024 年 初，蔚 来 资 本 上 海 办 公 室 积 极 响 应 太 古 地 产 号 召，实 施 节 能 标 签 张 贴、使 用 高 效 电 器 等 措 施，鼓 励 员 工 从“人走 灯 灭”“节 约 用 水”等 小 事 做 起。经 过 一 年 努 力，我 们 成 功完 成 年 度 环 保 绩 效 承 诺（GPP），并 获 得 GPP 成 员 称 号。这 一 年，我 们 采 取 了 以 下 行 动 打 造 可 持 续 办 公 环 境：在开关和电器旁张贴醒目节能标签，提醒员工关闭设备，提升节能意

31、识。将空调温度设定为节能模式，并精准调控设备运行时段。将原有照明系统更换为节能 LED 灯具，并基于工作区域科学调节光照亮度，避免能源浪费。优先采购了贴有”中国能效标识”的高效设备（如节能打印机、微波炉等），全面升级能效电器。此类设备在常规运行中能耗更低，可显著降低整体用电量。对所有电气设备（尤其是大功率装置）实施了定期维护保养，确保其始终处于最佳能效运行状态，最大限度降低能耗损失。蔚 来 资 本 可 持 续 发 展 报 告 20242322年度报告蔚来资本2024 年所获奖项与认可2024 年度 IPO 最佳投资机构 TOP 302024 年度最佳新能源投资机构2024 年度最佳 ESG 投

32、资机构2024 年度中国影响力VC 投资机构 Top 50ESG 先锋 TOP 10人 工 智 能 赋 能 工 作 场 所随 着 通 用 人 工 智 能(AGI)蓬 勃 发 展，蔚 来 资 本 主 动 为 办 公 室 配 备 多 种 数 字 化 解 决 方 案，包 括：76%2024 年 纸 张 消 耗 量 削 减通 过 数 字 化 流 程，报 告、报 销、运 营 等 各 环 节 的 纸 张 使用 量 大 幅 减 少。零蔚 来 资 本 引 入 业 界 先 进 AI模 型，并 部 署 于 私有云空间，以 保 障 数 据 隐 私 安 全。泄 露定制AI 智 能 体蔚 来 资 本 IT 团 队 针

33、对 各 职 能 部 门 定 制 开 发 专 属 AI 智 能体 与 功 能 模 块，实 现 全 业 务 流 程 效 能 显 著 提 升。蔚 来 资 本 可 持 续 发 展 报 告 20242524年度报告蔚来资本走 向 伟 业2024 蔚来资本年度股东大会2024 年 4 月，2024 蔚来资本年度股东大会（AGM）在北 京 成 功 举 办。会 议 聚 焦 可 持 续 发 展、人 工 智 能 和 全 球 化等 议 题，涵 盖 能 源、未 来 出 行 和 企 业 出 海 等 热 点 领 域。蔚来 资 本 生 态 圈 的 投 资 者、创 业 者 和 合 作 伙 伴 齐 聚 一 堂，共同 探 讨 行

34、 业 最 新 发 展 趋 势 和 未 来 的 发 展 机 遇。我 们 邀 请 了 约 200 名 全 球 投 资 者、创 业 者 和 行 业 专 家 交 流见 解。蔚 来 创 始 人、董 事 长 兼 CEO，同 时 担 任 蔚 来 资 本 管理 合 伙 人 的 李 斌 先 生，就 新 能 源 汽 车 领 域 的 技 术 创 新、产品 布 局 及 市 场 竞 争 格 局 等 方 面 分 享 了 深 度 见 解。蔚 来 资 本 管 理 合 伙 人 朱 岩 先 生 发 表 题 为 投 资 全 球 创 新，拥 抱 中 国 优 势，应 对 共 同 挑 战 的 演 讲，强 调 中 国 在 全 球创 新 中

35、 的 独 特 优 势 和 领 导 力。主 会 议 后，蔚 来 资 本 还 为 投 资 者 提 供 了 北 京 国 际 车 展 的 一线 体 验。2024 蔚 来 资 本 牛 总 会“成 就 卓 越 组 织 训 练 营”首 场 活 动 成 功启 动。自 2022 年 起，牛 总 会 成 就 卓 越 组 织 训 练 营 已举 办 三 期，百 余 名 高 管 参 与 了 交 流 与 共 创。2024 第 四 期训 练 营 首 场 主 题 聚 焦“企 业 文 化”，通 过 一 系 列 创 新 的 内 容2024 蔚来资本牛总会第四期成就卓越组织训练营与 活 动 设 计，帮 助 创 始 人 及 高 管

36、更 好 地 见 自 己、见 团 队、见 组 织，让 企 业 文 化 真 正 落 地 到 管 理 能 力、管 理 语 言、管理 体 系 中。2024 年 八 月，蔚 来 资 本 牛 总 会 成 功 举 办 新国际形势下，出海企业如何用好故事赢得更多信任分 享 会。11 家 牛 总会 成 员 企 业 创 始 人 与 核 心 高 管 参 加 本 次 活 动，通 过 线 上、线 下 等 形 式 与 嘉 宾 进 行 多 维 度 的 互 动 和 交 流。本 次 活 动 是 蔚 来 资 本 牛 总 会 产 业 赋 能 系 列 活 动 的 一 部 分，旨 在 更 精 准、更 高 效 地 赋 能 企 业 发 展

37、。近 年 来，蔚 来 资 本牛 总 会 持 续 举 办 相 关 活 动 赋 能 企 业 进 一 步 探 索 出 海 发 展 机遇。从 欧 洲 到 中 东，持 续 聚 焦 深 刻 影 响 企 业 发 展 的 热 点 议 题，帮 助 牛 总 会 成 员 更 全 面 地 把 握 全 球 行 业 发 展 动 向、深 入 了解 当 地 市 场 的 潜 力 与 特 色，加 速 企 业 市 场 拓 展 与 技 术 创 新，助 力 企 业 实 现 长 期 的 高 质 量 发 展。牛总会投后赋能：新国际形势下，出海企业如何用好故事赢得更多信任2Ians Address to 2024蔚 来 资 本 可 持 续

38、发 展 报 告 20243图 片 由 沃 太 能 源 提 供年 度 报 告 受 资 企 业蔚 来 资 本 可 持 续 发 展 报 告 20242928年度报告受资企业受 资 企 业 概 览12345678910行业分布2出 行 与 零 部 件20.0%1其 他 低 碳 技 术17.5%2软 件 与 咨 询15.0%3物 流12.5%4数 据 驱 动 的 温 室 气 体 减 排10.0%5可 再 生 能 源7.5%6道 路 交 通 基 础 设 施5.0%7电 池5.0%8低 碳 交 通5.0%910 其 他 活 动2.5%2.参照欧盟可持续活动分类标准气候相关的机遇与风险分析对 气 候 适 应

39、做 出 贡 献 的 受 资 企 业 占 比80%对 缓 解 气 候 变 化 做 出 贡 献 的 企 业 占 比55%低高中63%38%物 理 风 险93%8%转 型 风 险受资企业与联合国可持续发展目标映射图43%62%28%18%73%50%100.0%98%64%50%47%45%49%50%98%93%企 业 对 实 现 可 持 续 发 展 目 标 做 出 贡 献%的 营 收 用 于 推 动 可 持 续 发 展蔚 来 资 本 可 持 续 发 展 报 告 20243130年度报告受资企业受 资 企 业 影 响 力 指 标 20242024 年，蔚 来 资 本 受 资 企 业 范 围 一 和

40、 范 围 二 碳 排 放 增 长 23%，但 碳 强 度 下 降 20%。总 碳 排 放 量 上 升 源 于 受 资 企 业 生 产活 动 恢 复。数 据 显 示，受 资 企 业 用 电 量 增 长 40%，与 45%的 总 营 收 增 长 基 本 一 致。值 得 欣 慰 的 是，效 率 提 升 和 可 再 生能 源 采 用 量 增 加，推 动 了 碳 强 度 整 体 下 降。范围 I 及范围 II 碳排放量（吨二氧化碳当量）64,133202379,0632024碳 强 度吨 二 氧 化 碳 当 量/美 元20%可再生能源发电量（千瓦时）423,71020222,742,10620236,1

41、82,9412024125%技术驱动的碳减排基于受资企业业务指标的估算值（吨二氧化碳当量）16,875,5243,800,18320217,026,056202211,764,547202320242024 年部分受资企业及影响力指标影 响 力 指 标碳 减 排（吨 二 氧 化 碳 当 量）替代化石燃料1,567,980替代化石燃料378,804助力电动/混动汽车推广7,786,169助力电动/混动汽车推广5,728,213蔚 来 资 本 可 持 续 发 展 报 告 20243332年度报告受资企业2024 年劳工及公司治理相关数据24%性 管 理 者 占 比23%女 性 高 层 领 导 占

42、比 13,042名全 职 员 工28%性 别 薪 酬 差 距28%女 性 全 职 员 工 占 比100%为 员 工 提 供 全 方 位 福 利 方 案 的 受 资 企 业 占 比小时264 高 管 接 受 ESG 相 关 法 规 与 知 识 培 训 总 时 长78%受 资 企 业 进 行 供 应 链 合 规 性 审 查 及 资 质 审 查86%为 员 工 提 供 了 专 业 培 训 的 受 资 企 业 占 比50%发 起 日 常 节 能 活 动 的 受 资 企 业 占 比蔚 来 资 本 可 持 续 发 展 报 告 20243534年度报告受资企业沃 太 能 源沃 太 能 源 是 全 球 领 先

43、 的 能 源 存 储 解 决 方 案 提 供 商，致 力 于 让 清 洁 智 能 能 源 惠 及全 球。公 司 2012 年 成 立 于 中 国 南 通，设 计 并 生 产 面 向 家 庭、工 商 业 应 用 的 先进 电 池 存 储 系 统。行业储 能总部中 国/新 加 坡130+覆 盖 的 国 家 和 地 区储 能 系 统 部 署 量200,000+全 球 子 公 司 数 量40+全球总部中国海外总部新加坡美国日本韩国马来西亚南非意大利德国英国澳大利亚中国地区:南 通（通 州 及 启 东）、苏 州、南 京、乌 兰 察 布、北 京、天 津、深 圳、成 都 等2024 高光时刻0.93 kg

44、CO2e/KWh1,686GWh 2024年 太 阳 能 发 电 量160万tCO2e 棵树1.36亿*碳减排量是根据储能系统中储存的可再生能源估算的，该系统取代了化石燃料发电。累计储能系统配套太阳能发电量（客户侧）（GWh）2,62420224,97120236,6572024案例研究 沃太能源能为客户提供哪些解决方案让 我 们 了 解 一 下 沃 太 能 源 助 力 中 国 先 进 制 造 领 域 企 业 的 典 型 案 例“我 正 在 寻 求 能 够 降 低 能 源 成本，同 时 保 持 电 力 供 应 高 度 稳定 可 靠 的 解 决 方 案。”客户需要什么？沃太能源提供了什么？4套5

45、 兆 瓦 时 液 冷 储 能 系 统34%能 量 强 度 提 升 34%千瓦时124万储 能 系 统 放 电 量客户得到了什么？灵活且闭环的能 源 管 理 体 系新西兰能 源 成 本 节 约2400万元通 过 虚 拟 电 厂 实 现 的 额 外 收 益100万元蔚 来 资 本 可 持 续 发 展 报 告 20243736年度报告 受资企业影响力指标范围I及范围II碳排放量（吨二氧化碳当量）2,68020232,1322024生产过程中的碳减排量可 再 生 能 源 消 耗 量（千 瓦 时）1,820,00020242023140,000 因 采 用 可 再 生 能 源 而 实 现 的 碳 减 排

46、（千 克 二 氧 化 碳 当 量）1,760,00020242023130,200气候风险分析可再生能源消耗量（千瓦时）低高中该公司的风险因素主要为极端天气和跨境活动。采纳独立的可再生能源设施因采用可再生能源而实现的碳减排（千克二氧化碳当量）低高中受到全球气候承诺的强力支持行业竞争激烈，谨防监管风险分析等级行动治理相关数据行 政 罚 款0是是 否 进 行 供 应 链 审 查事 故/伤 亡0是是 否 开 展 员 工 专 业 培 训是 否 制 定 环 保 政 策是是，1.5 小时是 否 开 展 ESG 培 训社会公平相关指标11%女 性 董 事 会 成 员 占 比56,000 元社 会 捐 赠 额

47、13%性 别 薪 酬 差 距33%女 性 全 职 员 工 占 比33%女 性 管 理 者 占 比蔚 来 资 本 可 持 续 发 展 报 告 20243938年度报告 受资企业嬴 彻 科 技嬴 彻 科 技 是 自 动 驾 驶 领 域 的 领 军 企 业，专 注 AI 驱 动 的 重 卡 智 能 驾 驶 解 决 方 案。作 为 行 业 首 选 合 作 伙 伴，公 司 已 服 务 中 国 五大商 用 车 主 机 厂 中 的 四家及 多 家 头部 物 流 企 业。2024 年，嬴 彻 科 技 在 干 线 物 流 L3 级 自 动 驾 驶 重 卡 市 场 的 占 有 率接 近 100%。行业自 动 驾

48、驶总部中 国嬴 彻 科 技 在 Ark Investments Big Ideas 2025，即方舟投资 2025 年重大创新展望中，被 认 定 为 物 流 领 域 自 动 驾 驶 商 业 化 应 用 的 全 球 领 导 者。2.4亿 公里L3级 卡 车 累 计 商 用 行 驶 里 程10%单 车 里 程 提 升 率L3级 卡 车 商 用 行 驶 里 程 年 同 比 增 长 率 225%事 故0平 均 每 百 公 里 节 油 率3%-7%2024高光时刻*根据对L3级自动驾驶卡车节油效果的保守估算，可实现的碳减排量1.66亿km2.3Kg CO2e/km0.3L/km110万Kg棵树98,90

49、01%节油率2024 年，嬴 彻 科 技 L3 级 智 能 重 卡 实 现 交 付 量 同 比 增 长 25 倍。公 司 智 能 卡 车 在 干 线 物 流 场 景 包 括 高 速 公 路、国 道 及 省 道 等 运 输 路 线 取 得 显 著 的 交 付 与 应 用 突 破。嬴彻科技的智能卡车能带来什么?安全降 低 长 途 驾 驶 场 景 事 故 率 超 80%，进 而 降低 保 险 成 本燃油经济性每 公 里 柴 油 消 耗 最 高 节 省 10%人力节省长 途 里 程 90%以 上 实 现 自 动 驾 驶营收增长单 车 月 均 行 驶 里 程 大 幅 提 升成本降低多 维 度 降 低 物

50、 流 成 本（能 源/保 险/人 力）嬴彻科技L3级自动驾驶卡车累计交付量（单位：辆）1500+2024202360+25XL3级自动驾驶卡车累计运营里程（单位：公里）20237400万2.4亿202420222300万蔚 来 资 本 可 持 续 发 展 报 告 20244140年度报告 受资企业奖项与成就影响力指标范围I及范围II碳排放量（吨二氧化碳当量）14,06720238,8282024投资界2024 投资界人工智能Venture50量子位人工智能年度领航企业汽车之星干线物流年度先锋奖2024汽车行业影响力年鉴商用车创新变革先锋企业气候风险分析可再生能源消耗量（千瓦时）该公司专注于 L

51、3 级卡车的软件部分，并与管理良好的上市整车制造商开展合作。建议该公司在日常运营中采用可再生能源。低高中低高中因采用可再生能源而实现的碳减排（千克二氧化碳当量）该公司主要运营柴油和液化天然气卡车。为电动卡车或氢燃料卡车的采用做好准备。分析等级行动治理相关数据行 政 罚 款0是是 否 进 行 供 应 链 审 查事 故/伤 亡1 例，轻微伤是是 否 开 展 员 工 专 业 培 训是 否 制 定 环 保 政 策是是的,约 100 小时是 否 开 展 ESG 培 训社会公平相关指标19%女 性 全 职 员 工 占 比10%女 性 董 事 会 成 员 占 比33%性 别 薪 酬 差 距10%女 性 管

52、理 者 占 比蔚 来 资 本 可 持 续 发 展 报 告 20244342年度报告 受资企业能 链 智 电（能 链 子 公 司）能 链 智 电 是 能 链 子 公 司，中 国 最 大 的 新 能 源 充 电 服 务 商 之 一。公 司 为 充 电 站 运营 商 及 电 动 车 车 主 提 供 线 上 线 下 充 电 解 决 方 案 及 非 充 电 增 值 服 务，同 时 服 务 于充 电 桩 制 造 商、汽 车 厂 商 等 产 业 链 合 作 伙 伴，致 力 于 让 充 电 更 快、更 便 捷，体验 更 好 在 此 过 程 中，全 面 提 升 新 能 源 充 电 产 业 链 各 环 节 的 运

53、 营 效 率。“为了提高全球交通能源网络的稳定性和效率”行业充 电&能 源 解 决 方 案总部中 国96,000覆 盖 充 电 站 数 量连 接 充 电 枪 数 量 同 比 增长 率49%覆 盖 新 能 源 车 型 数 量170+碳 账 户 数 量100万*数据来源于能链智电季报，截止至2024年第三季度能链智电G-R-E-E-N可持续发展战略G Governance（合 规 治 理）R Reinvention（创 新 驱 动）E Eco-con-sciousness（绿 色 引 领）E Empathy（以 人 为 本）N Nurture（生 态 共 建）2024高光时刻碳交易与碳普惠2021

54、 年 8 月，能 链 智 电 在 行 业 内 首 创 新 能 源 汽 车 充 电碳 账 户。车 主 日 常 充 电 可 获 得 碳 积 分 并 计 入 碳 账 本，所 得 碳 积 分 可 用 于 充 电 费 用 抵 扣，从 而 形 成 减 碳 交 易闭 环。截 至 2024 年 底，该 碳 账 户 平 台 累 计 用 户 已 突 破 100 万。2024 年 12 月，能 链 智 电 参 与 武 汉 市”碳 普 惠 发 展”项 目，并 被 认 可 为 首 批 个 人 碳 积 分 平 台。随 后，其 在 湖 北 碳 排放 权 交 易 中 心 完 成 1962 吨 二 氧 化 碳 当 量 的 首

55、笔 交 易，实 现 充 电 行 业 碳 交 易 零 的 突 破。2024 年 11 月，能 链 智 电 联 合 国 内 14 家 民 营 企 业 在 阿塞 拜 疆 COP29 大 会 上 发 布 碳普惠发展白皮书，这也 是 其 第 四 次 参 与 联 合 国 气 候 大 会。*基于对支持电动汽车基础设施建设而减少的石油消耗估算值得出的碳减排量2.3Kg CO2e/L2,491mn Litre570万Kg棵树4.95亿到2028年实现运营碳中和及100%采用可再生能源蔚 来 资 本 可 持 续 发 展 报 告 20244544年度报告 受资企业影响力指标范围I及范围II碳排放量（吨二氧化碳当量）

56、54120238372024奖项与成就2024 年 12 月 12 日，惠 誉 旗 下 Sustainable Fitch更 新 亚 太 地 区 ESG（环 境、社 会 与 治 理）主 体 评 级追 踪 数 据。能 链 智 电 评 级 获 上 调 至“2”级，主 体 评 分从“76”分 提 升 至“78”分，创 当 前 亚 太 地 区 ESG 评 分最 高 纪 录。此 次 上 调 主 要 源 于 其 绿 色 能 源 解 决 方 案业 务 在 服 务 升 级、地 域 扩 张 及 用 户 增 长 三 大 维 度 的突 出 表 现。2025 年 2 月 13 日，标 普 全 球（S&P Global

57、）公 布2024 年 企 业 可 持 续 发 展 评 估（CSA）结 果。能 链 智电 以 72 分 的 成 绩，在 中 国 零 售 行 业 排 名 第一，全 球零 售 行 业 位 列 第 七，跻 身 全 球 零 售 企 业 前 1%顶 尖行 列。这 一 卓 越 表 现 源 于 其 在 气 候 战 略、客 户 关 系和 人 力 资 本 管 理 等 多 个 维 度 的 突 出 实 践。气候风险分析可再生能源消耗（千瓦时）该公司主要致力于电动汽车充电平台运营，制造业相关业务风险敞口较低电动汽车充电桩具备实现能源独立的潜力低高中低高中因采用可再生能源而实现的碳减排（千克二氧化碳当量）电动汽车及充电网

58、络在全球范围内获得高度支持提升运营层面的碳中和措施分析等级 行动治理相关数据行 政 罚 款0是是 否 进 行 供 应 链 审 查事 故/伤 亡2 例，轻微伤是是 否 开 展 员 工 专 业 培 训是 否 制 定 环 保 政 策是是,3 小时是 否 开 展 ESG 培 训社会公平相关指标30%女 性 全 职 员 工 占 比11%女 性 董 事 会 成 员 占 比16%性 别 收 入 差 距32%女 性 管 理 者 占 比蔚 来 资 本 可 持 续 发 展 报 告 20244746年度报告 受资企业上 迈 新 能 源上 迈 新 能 源 是 一 家 专 注 于 轻 质 光 伏 产 品 研 发、生 产

59、 与 销 售 的 技 术 创 新 企 业。公司 由 施 正 荣 院 士 及 光 伏 行 业 资 深 团 队 于 2014 年 创 立，长 期 致 力 于 光 伏 技 术 创新 发 展，以 推 动 全 球 碳 中 和 目 标 实 现“光 伏 无 处 不 在”的 产 业 愿 景。行业分 布 式 太 阳 能总部中 国/澳 大 利 亚40+覆 盖 国 家 数 量 累 计 光 伏 组 件 装 机 容 量1 吉瓦全 球 范 围 内 轻 质 光 伏组 件 装 机 量 排 名第一专 利 持 有 量100+研发中心中 国 江 苏 澳 大 利 亚 悉 尼超级工厂中 国 江 苏销售中心澳 大 利 亚、欧 洲、中国、

60、日 本、韩 国、新 加坡2024高光时刻*基于可再生能源发电替代化石燃料的碳减排量估算0.93Kg CO2e/KWh40万MWh378,804tCO2e棵树3300万累计光伏组件装机容量（兆瓦）32520211,2002024江苏省绿色工厂2024 年，上 迈 新 能 源 荣 获“江 苏 省 绿 色 工 厂”认 证。该称 号 是 授 予 在 环 保 与 可 持 续 发 展 方 面 达 到 行 业 领 先 水平 的 制 造 企 业 的 权 威 资 质。绿色工厂关键要素 资 源 与 能 源 高 效 利 用 土 地 集 约 化 使 用 原 材 料 无 害 化 清 洁 化 生 产 废 弃 物 资 循

61、环 使 用环保材料先进的空气净化系统全自动生产线蔚 来 资 本 可 持 续 发 展 报 告 20244948年度报告 受资企业影响力指标范围I及范围II碳排放量（吨二氧化碳当量）36,51520237,54020241,410,0002024年 可 再 生 能 源 发电 量千瓦时3.2023年范围一及范围二排放数据已修订，涵盖公司所有生产基地。气候风险分析可再生能源消耗量（千瓦时）该公司在中国和美国均有生产基地。在工厂中改进可再生能源采用情况低高中低高中因采用可再生能源而实现的碳减排（千克二氧化碳当量）光伏太阳能已成为中国主流能源来源密切关注行业产能过剩以及地缘政治风险分析等级行动社会公平相关

62、指标14%女 性 董 事 会 成 员 占 比37%性 别 薪 酬 差 距34%女 性 全 职 员 工 占 比14%女 性 管 理 者 占 比治理相关数据行 政 罚 款0是是 否 进 行 供 应 链 审 查事 故/伤 亡0是是 否 开 展 员 工 专 业 培 训是 否 制 定 环 保 政 策是否是 否 开 展 ESG 培 训蔚 来 资 本 可 持 续 发 展 报 告 20245150年度报告 受资企业云 快 充云 快 充 是 中 国 最 大 的 第 三 方 公 共 充 电 服 务 提 供 商，业 务 覆 盖 全 国 380多 个 城 市。公 司 采 用 SaaS 模 式，构 建 了 完 善 的

63、充 电 网 络，有 力 推 动 电 动 汽 车 普 及 并 实 现多 元 储 能 场 景 应 用。行业电 动 汽 车 充 电 网 络总部 中 国 第一中 国 公 共 充 电 网 络 排 名充 电 桩 数 量58万个平 台 上 用 户 数 量2300万接 入 充 电 平 台 的 运 营 商年 度 增 长 率92%2024高光时刻*基于充电生态体系节油量的碳减排估算值2.3Kg/L340万L7,786,169tCO2e棵树6.73亿云快充平台累计充电量（吉瓦时）3,900202311,813202420221,757YKC 云快充与香港2024 年 11 月，云 快 充 与 香 港 共 享 电 动

64、 汽 车 充 电 服 务 商 MARSBU 达 成 战 略 合 作，成 功 开 拓 香 港 市 场。此 次 合 作 将 实现内地与香港充电平台的首次互联互通，依 托 云 快 充 领 先 的 物 联 网 充 电 技 术，通 过 云 端 整 合 全 国 超 380 个 城 市、52 万 个 优 质 充 电 终 端，双 向 完 善 两 地 充 电 网 络 布 局，便 利 香 港 车 辆 北 上，助 力 粤 港 澳 大 湾 区 融 合 发 展。蔚 来 资 本 可 持 续 发 展 报 告 20245352年度报告 受资企业影响力指标6820236520244.2023年范围一及范围二碳排放数据经修订，现

65、已涵盖公司全部生产基地。.范围 I 及范围 II 碳排放量（吨二氧化碳当量）4气候风险分析可再生能源消耗量（千瓦时）该公司拥有高度多元化的充电网络。提升各充电站的可再生能源利用率。低高中低高中因采用可再生能源而实现的碳减排（千克二氧化碳当量）电动汽车充电业务在全球范围内获得政策强力支持。需警惕行业竞争。分析 等级行动社会公平相关指标29%女 性 全 职 员 工 占 比29%女 性 董 事 会 成 员 占 比42%性 别 薪 酬 差 距26%女 性 管 理 者 占 比治理相关数据行 政 罚 款0是是 否 进 行 供 应 链 审 查事 故/伤 亡0是是 否 开 展 员 工 专 业 培 训是 否 制

66、 定 环 保 政 策是是是 否 开 展 ESG 培 训54本 报 告 涵 盖 了 Eve ONE Fund I、Eve ONE Fund II 和 NCOF 的 受 资 企 业。除 非 另 有 说 明，我 们 的 碳 排 放 数 据 包 括 范 围一 和 范 围 二 的 排 放。对 于 上 市 公 司，我 们 提 供 从 披 露 文 件、新 闻 和 其 他 媒 体 中 提 取 的 公 开 信 息。报告范围本 报 告 中 的 数 据 来 源 于 受 资 企 业 的 报 告 或 公 开 信 息，并 基 于 行 业 惯 例 或 科 学 研 究 进 行 了 合 理 的 计 算 或 最 佳 估 算。因

67、为 我 们 采 纳 了 多 样 化 的 评 估 系 统，此 报 告 中 列 举 的 数 据 可 能 和 受 资 企 业 提 供 的 不 完 全 一 致。蔚 来 资 本 不 保 证 所 呈 现 数据 的 准 确 性、完 整 性 或 不 侵 犯 任 何 第 三 方 的 权 利。本 报 告 中 的 信 息 和 观 点 不 构 成 任 何 投 资 建 议 或 推 荐，也 不 构 成 对 任 何 基 金、股 权 产 品 或 其 他 可 投 资 底 层 资 产 的 购 买 或 出售 建 议。本 报 告 中 提 及 的 受 资 企 业 的 历 史 数 据 仅 用 于 说 明 目 的，不 应 被 视 为 当 前 或 未 来 表 现 的 指 标。蔚 来 资 本 对 本 报 告 拥 有 解 释 权。未 经 蔚 来 资 本 书 面 同 意，任 何 第 三 方 不 得 复 制、分 发、修 改 或 发 布 本 报 告 的 全 部 或 部 分内 容。免责声明本 报 告 未 经 蔚 来 资 本 书 面 同 意，不 得 复 制、修 订 或 分 发。使用范围如 果 您 对 报 告 有 任 何 疑 问，请 联 系 我 们 联系方式2Ians Address to 2024