安永（EY）：私募股权简报-大中华区2021年主要趋势与本年度展望（中英文版）（30页）.pdf

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1、私募股权简报：大中华区2021年主要趋势与本年度展望年主要趋势与本年度展望2022年年3月月本简报为您概括了去年（2021年）大中华区私募股权基金的交易和募资情况，并对当下趋势进行了分析，这些趋势可能会影响投资人的决策。本简报还提炼了专业人士的相关观点，助您在大中华区私募股权投资领域保持领先优势。目录摘要投资聚焦行业：科技退出募资大中华区的私募股权基金如何能对冲不断增加的监管风险?2022年展望671357810112021年，大中华区表现：年，大中华区表现：870亿美元亿美元105只基金完成募资1,030亿美元亿美元共达成682笔股权交易300亿美元亿美元75只私募股权基金实现退出2021年

2、影响大中华区私募基金行业的新风向年影响大中华区私募基金行业的新风向中国少数几个重要行业（主要是教育与消费者科技行业）的监管变化，以及有关资产于海外上市的限制仍然是私募股权投资者面临的根本问题。然而，我们认为中国会持续开放市场，这对希望抓住本地需求增长机遇的私募股权基金公司而言很有吸引力。 有趣的是，有限合伙人了解这种情况，同时依赖其普通合伙人采取重要行动。在中国监管出现重大变化的情况下追求可持续的增长加强了有限合伙人对中国市场的长远信心。资料来源：资料来源：亚洲创业投资期刊(AVCJ)、安永分析私募股权简报：大中华区| 1中国的私募股权基金公司会把 2021年视为具里程碑意义的一年，因为年内各

3、资产类别的交易活动首次超过1,000亿美元！截至2021年末，基金管理人的投资规模较前一年高出 21%，这是源于企业压抑已久的需求得到释放，需要吸引新资金支持下一波的业务增长、满足日渐增长的本地消费需求，以及实现创新。去年出现的情况包括监管变化；新型冠状病毒出现变种，需要采取临时封锁措施；对国外市场上市的资产和宏观经济前景感到担忧；企业纷纷作出改变，致力进行技术创新；以及虚拟尽职调查方式的采用率不断增加。摘要11尽管严厉监管引发担忧，但中国市场规尽管严厉监管引发担忧，但中国市场规模庞大，具备长远增长前景，仍然是一模庞大，具备长远增长前景，仍然是一个不容忽视的市场。个不容忽视的市场。该地区的私募

4、股权基金公司一直着重从数字化开始，释放其投资组合公司的变革性价值。根据安永2021年全球私募股权退出研究，半数以上的受访者同意数字化对其价值创造十分关键。此外，定价乘数处于历史高位，因此私募股权价值创造议程已成为税息折旧及摊销前利润 (EBITDA) 和整体交易退出回报的重要驱动因素。能否把数字化融入其价值创造战略，以及过去在这方面的经验可能成为寻求有限合伙人出资的基金成功完成融资的决定因素。2私募股权基金公司将其不断增加的价值私募股权基金公司将其不断增加的价值创造工具与数字化作为重要手段。创造工具与数字化作为重要手段。尽管可能出现的持续监管变化会引发市场的变化，但我们认为中国私募股权市场的韧

5、性将令我们惊喜。我们预计短期内资本配置将重新调整，长期而言，中国仍是一个不容忽视的投资目的地。本地投资者和长期关注中国的人士都了解，监管也旨在寻求长期可持续增长，打造良好的运营环境。“安永大中华区业务主管合伙人毕舜毕舜杰杰资料来源：资料来源：亚洲创业投资期刊(AVCJ)、安永分析私募股权简报：大中华区| 2中国力争于2060年实现碳中和，这将推动清洁能源、太阳能、电动车、电动车电池制造、能源储存系统等行业的增长。私募股权行业预计会剥离碳密集型资产，转向碳中和方案。投资者对气候友好型资产的需求，以及更严格的监管监控与披露要求正不断驱动中国的环境、社会及治理(ESG) 的意识日渐提高。随着对绿色基

6、金和影响力投资的兴趣快速增长，多种ESG投资工具也在酝酿之中。然而，与欧洲国家相比，中国在ESG报告和意识方面仍然可以改进。因此，就ESG标准化方法达成一致并嵌入整体系统还为时尚早。3该地区投资者致力于增加与该地区投资者致力于增加与ESG挂钩的挂钩的资产与可再生能源的投资，但并非没有资产与可再生能源的投资，但并非没有挑战。挑战。该地区的中产人口在过去十年急速增长，分析人士预计到2027年，超过四分之一的全球中产人口很可能居住在中国。中产阶级的崛起往往与强劲的经济增长相关，增加了潜在消费市场总量，很多初创企业能够抓住市场机遇，为私募股权基金公司部署资金提供了巨大空间。大中华区移动设备的普及速度超