奇瑞汽車股份有限公司：申請版本（第一次呈交）.pdf

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1、香港聯合交易所有限公司及證券及期貨事務監察委員會對本申請版本的內容概不負責，對其準確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示概不就因本申請版本全部或任何部分內容而產生或依賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。Chery Automobile Co.,Ltd.奇瑞汽車股份有限公司（於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司）的申請版本警告本申請版本乃根據香港聯合交易所有限公司（聯交所）及證券及期貨事務監察委員會（證監會）的要求而刊發，僅用作提供資料予香港公眾人士。本申請版本為草擬本，其內所載資料並不完整，亦可能會作出重大變動。閣下閱覽本文件，即代表閣下知悉、接納並向奇瑞汽車股份有限公司（本公司）、本

2、公司的聯席保薦人、整體協調人、顧問及包銷團成員表示同意：(a)本文件僅向香港公眾人士提供有關本公司的資料，概無任何其他目的。投資者不應根據本文件中的資料作出任何投資決定；(b)在聯交所網站登載本文件或其任何補充、修訂或更換附頁，並不引起本公司、本公司的各保薦人、整體協調人、顧問或包銷團成員在香港或任何其他司法管轄區必須進行發售活動的責任。本公司最終會否進行發售仍屬未知之數；(c)本文件或其任何補充、修訂或更換附頁的內容可能會亦可能不會在實際最終的上市文件內全部或部分轉載；(d)本文件並非最終的上市文件，本公司可能不時根據聯交所證券上市規則作出更新或修訂；(e)本文件並不構成向任何司法管轄區的公

3、眾人士提呈出售任何證券的招股章程、發售通函、通告、通函、小冊子或廣告，亦非邀請公眾人士提出認購或購買任何證券的要約，且不旨在邀請公眾人士提出認購或購買任何證券的要約；(f)本文件不得被視為誘導認購或購買任何證券，且並無誘導意圖；(g)本公司或本公司的任何聯屬公司、顧問或包銷商概無於任何司法管轄區透過刊發本文件而發售任何證券或徵求購買任何證券的要約；(h)本文件所述的證券並非供任何人士申請認購，即使提出申請亦不獲接納；(i)本公司並無亦不會將本文件所指的證券按1933年美國證券法（經修訂）或美國任何州立證券法例註冊；(j)由於本文件的登載或本文件所載任何資料的發佈可能受到法律限制，閣下同意了解並

4、遵守任何該等適用於閣下的限制；及(k)本文件所涉及的上市申請並未獲批准，聯交所及證監會或會接納、發回或拒絕有關的公開發售及或上市申請。於本公司招股章程根據香港法例第32章公司（清盤及雜項條文）條例送呈香港公司註冊處處長登記前，不會向香港公眾人士提出要約或邀請。倘於適時向香港公眾人士提出要約或邀請，有意投資者務請僅依據於香港公司註冊處處長登記的本公司招股章程作出投資決定。該文件的文本將於發售期內向公眾刊發。重 要 提 示本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。重要提示：如閣下對本文件的任何內容有任何疑問，閣下應尋求獨立專業意見。Cher

5、y Automobile Co.,Ltd.奇瑞汽車股份有限公司（於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司）編纂編纂項下編纂數目：編纂股H股（視乎編纂 行使與否而定）編纂數目：編纂股H股（可予重新分配）編纂數目：編纂股H股（可予重新分配並視乎編纂行使與否而定）最高編纂：每股H股編纂港元，另加1.0%經紀佣金、0.0027%證監會交易徵費、0.00015%會財局交易徵費及 0.00565%香港聯交所交易費（須於申請時以港元繳足，多繳股款可予退還）面值：每股H股人民幣1.00元編纂：編纂聯席保薦人、編纂CICCHTSCGFSHK香港交易及結算所有限公司、香港聯合交易所有限公司以及香港中央結算有限公司對

6、本文件的內容概不負責，對其準確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示概不就因本文件全部或任何部分內容而產生或因依賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。本文件副本連同本文件附錄七 送呈公司註冊處處長及展示文件 一節所指定文件，已根據香港法例第32章公司（清盤及雜項條文）條例第342C條的規定送呈香港公司註冊處處長登記。香港證券及期貨事務監察委員會及香港公司註冊處處長對本文件或上述任何其他文件的內容概不負責。預期編纂將由編纂（代表編纂）與我們於編纂通過協議釐定。編纂預期為編纂或前後（香港時間），且無論如何不遲於編纂。編纂將不會高於每股編纂編纂港元，且現時預期將不會低於每股編纂編纂港元，惟另行公佈

7、者則作別論。倘因任何理由，我們及編纂（代表編纂）未能於編纂協定編纂，則編纂將不會進行並將告失效。編纂編纂須於申請時（視乎申請渠道而定）支付每股編纂的最高編纂編纂港元，連同1.0%經紀佣金、0.0027%證監會交易徵費、0.00565%聯交所交易費及0.00015%會財局交易徵費，倘最終釐定的編纂低於編纂港元，可予退款。於作出編纂決定前，有意編纂務請仔細考慮本文件所載的所有資料，尤其是 風險因素 所載的風險因素。倘某些理由在編纂上午八時正之前發生，編纂（代表編纂）可終止編纂於編纂項下的責任。該等理由載於本文件 編纂編纂安排編纂編纂終止理由。務請閣下參閱該節以獲取進一步詳情。編纂不曾亦不會根據美國

8、證券法或美國任何州證券法登記，亦不得於美國境內或向美國或為美籍人士（定義見S規例）或為其利益提呈發售、出售、質押或轉讓，惟不受美國證券法登記規定則另作別論。編纂(i)於美國境內僅可根據第144A條或美國證券法其他豁免或不受美國證券法登記規定規限向合資格機構買家；及(ii)根據S規例於美國境外以離岸交易方式提呈發售及出售。編纂編纂重 要 提 示本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。編纂重 要 提 示本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。編纂預 期 時 間 表 i 本文件為草

9、擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。編纂預 期 時 間 表 ii 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。編纂預 期 時 間 表 iii 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。編纂目 錄 iv 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。致有意編纂重要通知我們僅就編纂及編纂刊發本文件，除因編纂提呈編纂的編纂外，本文件不構成出售任何證券的編纂或購買任何證券的編纂邀請。

10、本文件不得用作亦不構成在任何其他司法管轄區或任何其他情況下認購或購買任何證券的編纂或編纂邀請。我們並未採取任何行動以允許在香港以外任何司法管轄區編纂編纂或派發本文件。在其他司法管轄區派發本文件和編纂及出售編纂須受限制，除非根據該等司法管轄區適用的證券法向有關證券監管機構登記或獲其准許或豁免，否則不得進行上述活動。閣下應僅依賴本文件所載的資料作出編纂決定。編纂僅基於本文件所載的資料及所作聲明進行。我們並未授權任何人士向閣下提供有別於本文件所載的資料。對於並非載於本文件的任何資料或聲明，閣下不應視為經我們、聯席保薦人、編纂、編纂、編纂、編纂、編纂及編纂、任何編纂、我們及他們各自的任何董事、高級職員

11、、僱員、代理或代表或參與編纂的任何其他各方授權，也不得依賴該等資料或聲明。頁次預期時間表.i目錄.iv概要.1釋義.21技術詞彙表.35前瞻性陳述.37風險因素.39豁免嚴格遵守上市規則.74有關本文件及編纂的資料.78目 錄 v 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。董事、監事及參與編纂的各方.82公司資料.88行業概覽.90監管概覽.113歷史、發展及公司架構.153業務.177與單一最大股東的關係.253持續關連交易.259董事、監事及高級管理層.267主要股東.295股本.297財務資料.300未來計劃及編纂.351編纂.3

12、54編纂的架構.366如何申請編纂.377附錄一 會計師報告.I-1附錄二 未經審計編纂財務資料.II-1附錄三 稅項及外匯.III-1附錄四 主要法律及監管條文概要.IV-1附錄五 公司章程概要.V-1附錄六 法定及一般資料.VI-1附錄七 送呈公司註冊處處長及展示文件.VII-1概 要 1 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。本概要旨在向閣下提供本文件所載資料的概覽。由於本概要僅供參考，故並未載有對閣下可能重要的所有資料，其全部內容受本文件全文所限制，並應與本文件全文一併閱讀。於閣下決定編纂於編纂前，閣下應閱讀整份文件。任何編

13、纂均存在相關風險。編纂編纂的部分特定風險載於本文件 風險因素 一節。閣下於決定投資編纂前，應細閱該節。概覽我們的願景我們致力於成為創新驅動、全球信賴的智能出行生態引領者。我們是誰我們是一家全球領先的乘用車公司，總部位於中國蕪湖。我們設計、開發、製造和銷售多樣化且不斷擴展的乘用車產品組合，包括燃油車和新能源汽車，滿足國內外市場用戶的不同及不斷變化的需求和喜好。自1997年成立以來，我們始終堅持引領行業創新和深耕國際市場，為全球用戶提供高品質的乘用車和卓越的出行體驗。根據弗若斯特沙利文的資料，以截至2024年9月30日止九個月的全球銷量計算，我們是中國第二大自主品牌乘用車公司和全球第十一大乘用車公

14、司。下圖為我們的業務成就亮點：1,540,000+2024年前9個月全球銷量(1)排名第二中國自主品牌乘用車公司(2)自2003年起連續22年出口第一中國自主品牌乘用車公司(4)全球第11大乘用車公司(5)銷往100+個國家和地區(3)13,000,000+全球累計銷量(3)在全球前二十大乘用車公司當中排名第一2024年前9個月同比增長51.8%(6)唯一全球前二十大乘用車公司新能源汽車銷量、燃油車銷量、國內銷量及海外銷量同比增長超過30%(6)人民幣182,154百萬元及同比增長67.7%(7)2024年前9個月收入人民幣11,312百萬元及同比增長58.5%(7)2024年前9個月淨利潤2

15、30%+新能源汽車銷量同比增長(6)35%+燃油車銷量同比增長(6)60%+國內銷量同比增長(6)35%+海外銷量同比增長(6)規模全球覆蓋領導地位高速發展財務表現概 要 2 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。附註：(1)截至2024年9月30日止九個月。(2)根據弗若斯特沙利文的資料，以截至2024年9月30日止九個月的銷售量（不包括中國企業從海外收購的品牌的銷量，僅用於比較中國自主品牌的銷售量）計算（下同）。(3)截至最後實際可行日期。(4)根據弗若斯特沙利文的資料，以2003年至2024年中國自主品牌的出口量（不包括中國企

16、業從海外收購的品牌的出口量，僅用於比較中國自主品牌的出口量）計算（下同）。(5)根據弗若斯特沙利文的資料，以截至2024年9月30日止九個月的全球前二十大乘用車公司的銷量計算。(6)以截至2023年9月30日止九個月至截至2024年9月30日止九個月的銷量計算。(7)由截至2023年9月30日止九個月至截至2024年9月30日止九個月。我們的業務和銷售業績根據弗若斯特沙利文的資料，截至2024年9月30日止九個月，我們是全球前二十大乘用車公司中唯一一家中國市場銷量、海外市場銷量、新能源汽車銷量及燃油車銷量較2023年同期均增長超過30.0%的乘用車公司。根據同一資料來源，截至2024年9月30

17、日止九個月，我們的乘用車銷量較2023年同期增長51.8%，增速位居全球前二十大乘用車公司之首。我們不斷推出廣受市場歡迎的車型。截至2024年9月30日止九個月，我們有七款車型的平均月銷量超過10,000輛。我們在中國及海外市場取得巨大成功。國內市場。憑藉領先業界的技術、多元化的產品組合、強大的品牌價值及龐大的銷售及分銷網絡，我們的業務及銷售實現迅速增長，市場份額不斷擴大。截至2024年9月30日止九個月，我們在中國的乘用車銷量較2023年同期增長61.9%，而新能源汽車銷量較2023年同期增長246.5%。根據弗若斯特沙利文的資料，截至2024年9月30日止九個月，我們的燃油車和新能源汽車於

18、中國銷量的同比增速在中國前十大乘用車公司中均排名第一。我們相信，我們可持續依託高效安全的產品質量和前沿智能的科技創新能力支撐業績增長。海外市場。2001年，我們出口了第一輛汽車。自此之後歷經24年，截至最後實際可行日期，我們的乘用車已銷往100多個國家和地區，全球累計銷量超過1,300萬輛。憑藉先發優勢，我們以多樣化的品牌佈局、多層次的銷售渠道、強大的供應鏈部署、本地化的研發能力和良好的用戶口碑在海外市場取得成功，在全球燃油車市場下行中實現逆勢增長。我們的乘用車在海概 要 3 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。外市場深受歡迎。根

19、據弗若斯特沙利文的資料，自2003年以來，我們連續22年位居中國自主品牌乘用車公司乘用車出口量第一。此外，我們在多個主要乘用車市場的銷量中名列前茅。例如，根據弗若斯特沙利文的資料，截至2024年9月30日止九個月，我們分別在歐洲、南美和中東及北非地區銷量位列中國自主品牌乘用車公司第一，以及在北美及亞洲（中國除外）銷量位列中國自主品牌乘用車公司第二(1)。我們的品牌和產品我們的五大品牌為奇瑞、捷途、星途、iCAR和智界，每個主要品牌都有獨特的定位、出行風格和審美認知，滿足不同客戶需求，並覆蓋各具增長潛力的細分賽道。奇瑞打造價美質優的大眾汽車首選品牌作為我們的主品牌，奇瑞面向大眾和家庭用戶，打造安

20、全舒適、質量過硬的一線品牌。根據弗若斯特沙利文的資料，奇瑞是中國最早突破百萬輛銷量的自主乘用車品牌。截至最後實際可行日期，我們已累計銷售超過1,000萬輛奇瑞品牌汽車。奇瑞品牌包括瑞虎、艾瑞澤及風雲等核心序列與面向海外市場的OMODA及JAECOO品牌。主要車型包括瑞虎8、瑞虎7、瑞虎5x、艾瑞澤8、OMODA 5和風雲T9，而其中前五款車型於截至2024年9月30日止九個月平均月銷量超過10,000台及風雲T9於同期的銷量亦錄得強勁增長。尤其是，根據弗若斯特沙利文的資料，截至2024年9月30日止九個月，瑞虎8在全球及中國燃油車市場，中國自主品牌乘用車公司中銷量分別排名第一及第三。附註：1

21、此排名不包括中國企業自國外收購的品牌的銷量，僅比較中國自主品牌在相關本地市場的銷量（下同）。概 要 4 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。截至2024年9月30日止九個月，奇瑞品牌累計銷量已超過105萬輛，較2023年同期增長36.0%。捷途打造越野旅行汽車首選品牌捷途面向熱衷於家庭旅行及戶外越野等用戶群體。捷途品牌自2018年首款車型推出至2024年1月，快速達成實現100萬銷量的里程碑。根據弗若斯特沙利文的資料，截至2024年9月30日止九個月，捷途X70銷量在全球所有B級SUV車型中排名第三。截至2024年9月30日止九個

22、月，捷途品牌汽車銷量突破350,000輛，較2023年同期增長106.0%。星途打造科技新豪華的汽車首選品牌星途面向追求性能，沉穩雅致的核心用戶群體，為用戶帶來卓越精湛的出行體驗。根據弗若斯特沙利文的資料，星途品牌主力車型星紀元ET（增程版）搭載了首款獲得中國汽車技術研究中心(CATARC)Premium Drive高品質增程 技術驗證的增程動力系統。截至2024年9月30日止九個月，我們銷售星途品牌汽車超過90,000輛，較2023年同期增長30.8%。同期星途品牌汽車的出口量超過33,000輛，根據弗若斯特沙利文的資料，在中國自主高端品牌中排名第一。iCAR打造最懂年輕人的潮酷汽車首選品牌

23、概 要 5 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。iCAR面向熱衷科技和崇尚自由的Z世代客戶，為用戶帶來前沿智趣的出行體驗。根據弗若斯特沙利文的資料，截至2024年9月30日止九個月，iCAR 03在中國A級純電SUV中銷量排名第四。我們於2024年12月推出iCAR V23。根據同一資料來源，2025年1月，iCAR V23在中國純電SUV銷量中排名第七。截至2024年9月30日止九個月，iCAR品牌汽車的銷量突破4萬輛，根據弗若斯特沙利文的資料，在中國自主品牌A級純電SUV銷量中排名第三。智界打造卓越智能的新能源汽車首選品牌智界

24、面向追求智能化、高性能與創新性的用戶群體，為用戶帶來創新引領和科技出行的駕駛體驗。截至最後實際可行日期，我們已推出兩款智界品牌車型，即智能轎車S7及智能轎跑SUV R7。根據弗若斯特沙利文的資料，R7於2025年1月在中國市場純電中大型SUV銷量中排名第一。我們的ESG舉措我們秉持 In somewhere,For somewhere 理念，致力於為全球用戶提供綠色產品，為社會貢獻持續發展的價值。可持續發展。我們全面啟動全價值鏈降碳管理。截至2024年9月30日止九個月，我們的能源消耗中可再生能源佔比10.8%，較2023年提升3.2個百分點。同期，我們的電力使用總量中可再生電力佔比約19.4

25、%，較2023年提升4.7個百分點。綠色運營。我們有五座中國生產工廠獲得國家級 綠色工廠 認證。2024年全年，我們發佈了十款全新車型，其中九款為新能源車型，以持續提升新能源汽車在我們產品矩陣中的比例。我們的ESG發展理念獲得了廣泛認可。我們入選 財富 發佈的 2024年中國ESG影響力榜，還獲評工信部 綠色供應鏈管理企業，並於2024年獲得中國汽車工業協會授予的 可持續發展實踐優秀案例。概 要 6 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。我們的競爭優勢我們認為，我們的成功有賴於以下競爭優勢：卓越的產品及多樣化的品牌矩陣，持續實現品牌

26、向上攀升；強大的研發實力支撐全面技術優勢，引領技術向未來突破；全球化能力最突出的中國乘用車企業，持續推動市場向海外拓展；協同創新的產業生態圈，賦能產業向高端聚焦；及 卓越及具遠見的管理團隊及高效的組織架構，推動公司向卓越邁進。我們的戰略我們致力於成為創新驅動、全球信賴的智能出行生態引領者。為實現這一目標，我們擬堅定不移地實施以下戰略，不斷提升企業價值，積極履行環境和社會責任，在全球範圍內提高我們的品牌知名度：進一步拓寬產品序列、銳化產品定位，持續深化品牌向上；大力投入新技術研發，進一步突出 科技奇瑞 優勢；持續加強乘用車的電動化及智能化，擁抱全球出行變革浪潮；及 堅定實施全球化戰略，繼續鞏固和

27、擴大出海優勢。概 要 7 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。我們的產品乘用車於往績記錄期間，我們銷售的乘用車主要分為兩個產品類別，即轎車及SUV，有多種動力系統可供選擇，面向大眾、中高端和豪華市場分部，以滿足客戶獨特且不斷變化的需求和偏好。下表載列截至最後實際可行日期，我們五大品牌下可供銷售的主要產品序列的市場定位、產品類別、動力系統選項及製造商建議零售價範圍：市場定位(1)產品類別動力系統中國製造商建議零售價範圍(3)（人民幣元）奇瑞 瑞虎序列.大眾型及中高端SUV燃油插電式混合 動力57,900 203,900 艾瑞澤序列.

28、大眾型及中高端轎車燃油59,900 148,900 風雲序列.中高端轎車SUV插電式混合動力99,900 229,900 OMODA及 JAECOO.(2)SUV燃油插電式混合 動力 純電動(2)捷途 捷途序列.中高端SUV燃油89,900 193,900 山海序列.中高端SUV插電式混合動力123,900 224,900星途 星途序列.中高端SUV燃油插電式 混合動力109,900 233,900 星紀元序列.中高端及豪華轎車SUV增程式電動 純電動189,800 319,800iCAR iCAR 03.中高端SUV純電動109,800 169,800 iCAR V23.中高端SUV純電動9

29、9,800 139,800智界 S7.中高端及豪華轎車純電動229,800 319,800 R7.中高端及豪華轎跑SUV增程式電動 純電動249,800 339,800概 要 8 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。附註：1.根據弗若斯特沙利文的資料，中國乘用車市場按售價主要可劃分為三個市場分類，即(i)大眾市場（人民幣80,000元以下）、(ii)中高端市場分類（人民幣80,000元至人民幣300,000元）及(iii)豪華市場分類（人民幣300,000元以上）。2.OMODA及JAECOO主要針對海外市場，市場定位為中高端。3

30、.我們定期在我們的網站發佈製造商建議零售價格。我們車輛的零售價在不同的市場各有差異。汽車組件及零部件除銷售乘用車外，我們(i)還主要向第三方汽車製造商銷售發動機、變速箱和汽車組件及零部件；及(ii)與售後服務相關的零部件。截至2022年及2023年12月31日止年度以及截至2023年及2024年9月30日止九個月，我們銷售汽車組件及零部件所得收入分別為人民幣8,675百萬元、人民幣8,904百萬元、人民幣6,040百萬元及人民幣10,903百萬元，分別佔同期總收入的9.4%、5.5%、5.6%及6.0%。我們的技術實力技術實力是我們汽車開發的核心，亦是我們迄今為止取得成功的關鍵。多年來，我們建

31、立了全方位技術堆棧，包括(i)鯤鵬動力（我們的動力總成系統）；(ii)火星架構（我們的汽車開發平台）；(iii)雄獅智艙（我們的智能座艙系統）；及(iv)大卓智駕（我們的智能駕駛解決方案）。鯤鵬動力我們的動力總成系統鯤鵬動力涵蓋發動機、變速箱、電驅動及電池安全系統四大核心技術。根據弗若斯特沙利文的資料，我們是中國汽車行業發動機及變速箱系統開發和製造的領跑者。憑藉業內領先的燃油和混合動力總成技術，我們的專用動力系統在能效、續航里程和加速性能方面帶來卓越的駕駛體驗。截至最後實際可行日期，我們的八款燃油發動機及我們的混合動力發動機及電混DHT被 汽車與運動 雜誌評為 中國心 十佳。火星架構我們的汽車

32、開發平台火星架構主要包括兩項核心技術汽車平台及E/E架構，是一個用於設計、開發和製造汽車的平台。得益於模塊化硬件和跨平台軟件，火星架構使我們能夠實現研發成本效益，降低開發風險，加快推出適用於不同平台車型的可靠的新產品。概 要 9 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。雄獅智艙雄獅操作系統是我們的智能座艙系統，旨在透過提供更安全、更舒適的駕駛環境和智能功能，提升駕駛員和乘客的艙內體驗。雄獅操作系統採用我們自研的操作系統和應用軟件，可依個人用戶喜好進行定制。此外，雄獅操作系統採用模組化設計，只需進行極少的重新配置，即可適用於我們的各種車

33、型。大卓智駕大卓智駕為我們為乘用車開發的智能駕駛解決方案，包括中階智能駕駛解決方案及高階智能駕駛解決方案。我們配備大卓智駕系統的若干車型符合中國及歐盟的主動安全法規，且被多個評測項目或系統（包括ENCAP、ANCAP、CNCAP、IVISTA及C-ICAP）評為五星級或卓越級，且很好地適應中國及海外市場的不同路況及複雜場景。銷售及營銷我們的銷售網絡我們主要通過中國和海外市場的經銷商網絡銷售乘用車。我們的經銷商在中國主要城市及海外國家和地區均設有策略性據點，以推廣及銷售我們的汽車。多年來，我們在全球建立了廣泛的經銷商網絡。截至2024年9月30日，我們在中國有3,218個經銷商網點，覆蓋逾310

34、個城市，在海外有2,541個經銷商網點，遍及亞洲（中國除外）、歐洲、非洲、大洋洲和美洲。請參閱本文件 業務銷售及營銷我們的銷售網絡。定價考慮到市場成熟度、滲透率、購買能力、競爭格局及產品成本等因素，我們的定價政策因國家和地區而異。我們向經銷商提供市場指導價，供其參考。我們通常會在車型的不同開發階段（包括開發之初、開發完成時和正式發佈之前）審查我們的定價模型。此外，我們會根據當前市況不時審查和調整市場指導價格。概 要 10 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。客戶及供應商我們的客戶於往績記錄期間，我們通過經銷商在國內及海外市場銷售大

35、部分乘用車，另外，我們向海外OEM工廠、海外合資企業及貿易公司在同期內進行銷售。我們擁有廣泛的客戶群，我們認為我們不存在重大客戶集中風險。於2022年、2023年及截至2024年9月30日止九個月，來源於前五大客戶的收入為人民幣16,035百萬元、人民幣23,799百萬元及人民幣24,487百萬元，分別佔總收入的17.3%、14.6%及13.4%。我們通常以銀行轉賬方式或銀行承兌票據與前五大客戶結算。請參閱本文件 業務客戶。我們的供應商我們為乘用車採購各種原材料，主要包括鋼製品、座椅、輪胎、電池芯及電子元件。本地化及穩定的供應鏈是我們汽車生產的重點。基於供應商的價格、質量、產能、財務狀況、交貨

36、計劃、業務規模及聲譽等因素，我們非常謹慎地選擇供應商。於2022年、2023年及截至2024年9月30日止九個月，我們自前五大供應商的原材料採購金額分別為人民幣12,096百萬元、人民幣20,503百萬元及人民幣18,277百萬元，分別佔我們同期原材料採購總額的15.8%、16.9%及14.4%。我們通常以銀行轉賬方式或銀行承兌票據與前五大供應商結算付款。請參閱本文件 業務供應商。競爭全球及中國乘用車市場競爭激烈，主要受以下因素推動：(i)開發能夠滿足客戶多樣化及不斷變化的需求的產品；(ii)電動化及智能化方面的技術創新；(iii)強大的品牌價值；(iv)擁有強大的本地化供應鏈的高效生產能力；

37、及(v)廣泛佈局、因地制宜的銷售網絡及優質的售後服務。我們主要在國內及海外市場與全球乘用車公司和中國自主品牌乘用車公司競爭。未來，我們還可能面臨來自中國及全球新進入者的競爭，此將加劇競爭。根據弗若斯特沙利文的資料，截至2024年9月30日止九個月，按銷量計，我們為中國第二大自主品牌乘用車公司，亦為全球第十一大乘用車公司。根據同一資料來源，截至2024年9月30日止九個月，我們為全球前二十大乘用車公司中唯一一家中國市場銷量、海外市場銷量、新能源汽車銷量及燃油車銷量與2023年同期相比增幅均超過30.0%的公司。詳情請參閱 行業概覽全球乘用車市場的競爭格局。依託我們的前沿技術、強大的研發及製造能力

38、以及廣泛的銷售及分銷網絡，我們相信我們能夠抓住全球及中國乘用車市場的增長機遇。概 要 11 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。風險因素我們的營運及編纂涉及本文件 風險因素 一節所載的若干風險及不確定因素。閣下決定編纂我們的編纂前，應仔細閱讀該章節的全部內容。我們面臨的部分主要風險包括：汽車市場競爭激烈，而我們未必能在本行業內的競爭中勝出；我們於往績記錄期間的經營業績未必能代表我們於未來的表現；我們面臨與我們車輛的國際銷售及我們的國際運營有關的風險。倘我們無法有效管理該等風險，我們的經營業績、財務狀況、業務及前景可能遭受重大不利影

39、響；我們的業務依賴我們五大品牌的實力及市場接受度。倘我們未能維持及提升我們的品牌，或我們就此產生過多的開支，則我們的經營業績、財務狀況、業務及前景可能遭受重大不利影響；我們依賴多家供應商為我們的乘用車提供原材料或若干關鍵零部件。我們面臨與此類原材料或零部件價格波動相關的風險。我們的供應商可能無法按要求交付此類原材料或零部件；及 我們現有或未來產品的發佈、製造及交付的任何延遲均可能對我們的業務產生重大不利影響。我們的單一最大股東於最後實際可行日期，蕪湖投資控股持有本公司已發行股本約21.17%。緊隨編纂完成及內資非上市股份轉換為H股後（假設編纂未獲行使），蕪湖投資控股將持有本公司經擴大已發行股本

40、約編纂%，並將繼續為我們的單一最大股東。有關我們單一最大股東的詳情，請參閱本文件 與單一最大股東的關係。編纂前投資者自成立以來，我們已完成若干輪編纂前投資。有關我們的編纂前投資者的進一步詳情，請參閱本文件 歷史、發展及公司架構編纂前投資。概 要 12 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。歷史財務資料概要下表載列本公司於往績記錄期間的財務資料摘要，該等資料摘錄自本文件附錄一所載的會計師報告。下文載列的財務數據概要應與本文件所載的財務報表（包括相關附註）一併閱讀，以保證其完整性。本公司財務資料乃根據香港財務報告準則編製。綜合損益表概要

41、下表載列本集團於所示期間的綜合損益表的選定項目：截至12月31日止年度截至9月30日止九個月2022年2023年2023年2024年（人民幣百萬元）（未經審計）收入.92,618163,205108,647182,154銷售成本.(79,813)(137,115)(91,169)(155,150)毛利.12,80526,09017,47827,004其他收入及收益.3,8224,2323,5204,109銷售及分銷開支.(3,207)(5,557)(3,517)(5,804)行政開支.(1,934)(4,070)(2,984)(4,748)研發開支.(3,646)(6,664)(4,390)(

42、6,553)金融及合約資產減值（損失）收益淨額.(684)223466477其他開支.(130)(568)(301)(459)財務費用.(1,405)(1,617)(1,443)(1,954)應佔利潤及虧損合營企業.640854494768聯營企業.247382289364除稅前利潤.6,50813,3059,61213,204所得稅開支.(702)(2,861)(2,475)(1,892)年期內利潤.5,80610,4447,13711,312以下各項應佔本公司擁有人.6,26611,9538,11111,222非控股權益.(460)(1,509)(974)90概 要 13 本文件為草擬本。

43、其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。非香港財務報告準則計量為補充我們根據香港財務報告準則呈列的綜合財務報表，我們亦採用並非香港財務報告準則所規定或據此呈列的經調整利潤（非香港財務報告準則計量）及經調整EBITDA（非香港財務報告準則計量）作為額外財務計量。我們相信，該等計量提供有用信息，供投資者及其他人士以與其幫助管理層相同方式了解及評估我們的綜合經營業績。然而，我們呈列的經調整利潤（非香港財務報告準則計量）及經調整EBITDA（非香港財務報告準則計量）未必與其他公司所呈列類似名目的計量可比。將該等非香港財務報告準則計量用作分析工具存在局限性，閣

44、下不應視其為獨立於或可代替我們根據香港財務報告準則所呈報經營業績或財務狀況的分析。經調整利潤（非香港財務報告準則計量）及經調整EBITDA（非香港財務報告準則計量）我們將經調整利潤（非香港財務報告準則計量）定義為通過加上以權益結算的股份支付費用調整的年期內利潤。然後，我們加回(i)所得稅開支、(ii)財務費用淨額及(iii)折舊及攤銷，以得出經調整EBITDA（非香港財務報告準則計量）。下表載列所示年度期間的年期內利潤與經調整利潤（非香港財務報告準則計量）及經調整EBITDA（非香港財務報告準則計量）的對賬：截至12月31日止年度截至9月30日止九個月2022年2023年2023年2024年（

45、人民幣百萬元）（未經審計）年期內利潤與經調整 利潤（非香港財務 報告準則計量）及 經調整EBITDA（非香港財務報告 準則計量）的對賬年期內利潤.5,80610,4447,13711,312加：以權益結算的股份支付 費用(1).1,893經調整利潤（非香港財務報告 準則計量）.5,80610,4447,13713,205加：所得稅開支.7022,8612,4751,892財務費用淨額(2).599500467650折舊及攤銷(3).2,0042,4811,7053,307經調整EBITDA（非香港財務報告 準則計量）.9,11116,28611,78419,054概 要 14 本文件為草擬本。

46、其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。附註：(1)向獲選僱員授出的股份產生的非現金支出。有關詳情，請參閱本文件附錄一會計師報告附註37。(2)財務費用淨額指財務費用減銀行利息收入。(3)所呈列的折舊及攤銷金額指物業、廠房及設備折舊、其他無形資產攤銷及使用權資產折舊。收入於往績記錄期間，我們的大部分收入來自乘用車及汽車組件及零部件銷售。此外，我們生產和銷售KD套件，其收入包括在銷售乘用車內。下表載列所示期間按產品類別劃分的收入明細：截至12月31日止年度截至9月30日止九個月2022年2023年2023年2024年人民幣百萬元%人民幣百萬元%人民幣百

47、萬元%人民幣百萬元%（未經審計）乘用車(1)燃油車.70,25875.9143,31687.895,77888.2136,20374.8新能源汽車.12,25313.27,9124.94,5854.229,10416.0 插電式混合動力 汽車及增程式 電動汽車.1,3011.42,7271.71,7081.618,0739.9 純電動汽車.10,95211.85,1853.22,8772.611,0316.1汽車組件及零部件(2).8,6759.48,9045.56,0405.610,9036.0其他(3).1,4321.53,0731.82,2442.05,9443.2總計.92,61810

48、0.0163,205100.0108,647100.0182,154100.0附註：(1)包括：(1)在國內外市場銷售乘用車；及(2)銷售作為乘用車進行組裝和銷售的KD套件。請參閱本文件 業務銷售及營銷其他銷售渠道 及 業務製造海外生產設施。(2)主要包括：(1)銷售發動機、變速箱及其他汽車組件及零部件；及(2)銷售與售後服務相關的零部件。(3)包括汽車業務相關的採購、生產、技術開發等配套服務。概 要 15 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。毛利及毛利率下表載列我們於所示期間按產品劃分的毛利及毛利率明細：截至12月31日止年度截

49、至9月30日止九個月2022年2023年2023年2024年毛利毛利率毛利毛利率毛利毛利率毛利毛利率（人民幣百萬元）(%)（人民幣百萬元）(%)（人民幣百萬元）(%)（人民幣百萬元）(%)（未經審計）乘用車.10,75113.024,11115.916,10716.024,37214.7汽車組件及 零部件.1,67819.31,70219.11,13018.72,22720.4其他.37626.32779.024110.74056.8總計.12,80513.826,09016.017,47816.127,00414.8截至2022年及2023年12月31日止年度以及截至2023年及2024年9

50、月30日止九個月，我們的毛利總額分別為人民幣12,805百萬元、人民幣26,090百萬元、人民幣17,478百萬元及人民幣27,004百萬元，整體毛利率分別為13.8%、16.0%、16.1%及14.8%。我們的大部分毛利來自乘用車銷售，分別佔截至2022年及2023年12月31日止年度以及截至2023年及2024年9月30日止九個月毛利總額的84.0%、92.4%、92.2%及90.3%。年期內利潤截至2022年及2023年12月31日止年度以及截至2023年及2024年9月30日止九個月，我們實現利潤分別為人民幣5,806百萬元、人民幣10,444百萬元、人民幣7,137百萬元及人民幣11

51、,312百萬元，淨利潤率分別為6.3%、6.4%、6.6%及6.2%。概 要 16 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。綜合財務狀況表概要下表載列截至所示日期我們的綜合財務狀況表概要：截至12月31日截至9月30日2022年2023年2024年（人民幣百萬元）（人民幣百萬元）（人民幣百萬元）（未經審計）非流動資產總值.34,34149,71847,775流動資產總值.87,619129,716149,548流動負債總額.92,379147,104153,959非流動負債總額.21,16617,74920,958流動負債淨額.4,7

52、6017,3884,411資產淨值.8,41514,58122,406我們的流動負債淨額由截至2022年12月31日的人民幣4,760百萬元增至截至2023年12月31日的人民幣17,388百萬元，主要是由於期內我們的流動負債大幅增加，被流動資產小幅增加所抵銷。流動負債增加主要是由於(i)業務增長令貿易應付款項及應付票據增加人民幣22,700百萬元；(ii)計息銀行貸款增加人民幣12,918百萬元；(iii)合約負債增加人民幣10,559百萬元。同時，我們的流動資產增加是由於(i)存貨增加人民幣18,162百萬元及(ii)現金及現金等價物增加人民幣22,362百萬元，部分被收購捷途業務預付款項

53、所抵銷。我們的流動負債淨額狀況已由截至2023年12月31日的人民幣17,388百萬元改善至截至2024年9月30日的人民幣4,411百萬元。這主要是由於我們的流動資產於期內大幅增加，被我們的流動負債小幅增加所抵銷。流動資產增加主要由於(i)貿易應收款項增加人民幣6,594百萬元；(ii)以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產增加人民幣5,013百萬元；(iii)以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的金融資產增加人民幣7,709百萬元，乃由於更多客戶付款乃採用信譽良好且信貸評級較高的銀行簽發的銀行承兌票據結算令本公司持有的銀行承兌票據增加；及(iv)現金及現金等價物增加人民幣6,890

54、百萬元。同時，我們的流動負債增加，但部分被以下各項抵銷：(i)計息銀行貸款減少人民幣13,618百萬元；及(ii)合約負債減少人民幣1,785百萬元，乃由於更多付款採用信用證結算。我們的流動負債淨額由截至2024年9月30日的人民幣4,411百萬元增加至截至2025年1月31日的人民幣8,141百萬元，主要是由於流動負債中貿易應付款項及應付票據因業務增長增加人民幣15,395百萬元，以及主要因2025年1月支付股息而導致的流動資產中現金及現金等價物減少人民幣6,093百萬元，部分被流動資產中以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產增加人民幣11,961百萬元所抵銷。概 要 17 本文件為草

55、擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。綜合現金流量表概要下表載列我們於所示期間的綜合現金流量表中的節選現金流量數據：截至12月31日止年度截至9月30日止九個月2022年2023年2023年2024年（人民幣百萬元）（未經審計）經營活動的現金 流量淨額.9,84224,92526,89531,358投資活動（所用）所得 現金流量淨額.(4,949)4,023(10,488)(7,235)融資活動（所用）所得現金流量淨額.(825)(6,458)6,128(17,068)現金及現金等價物 增加淨額.4,06822,49022,5357,055年

56、期初現金及 現金等價物.8,47612,68612,68635,048外匯匯率變動的影響，淨額.142(128)(131)(165)年期末現金及 現金等價物.12,68635,04835,09041,938主要財務比率下表載列截至所示日期或所示期間我們的主要財務比率：截至12月31日截至該日止年度截至9月30日截至該日止九個月2022年2023年2024年（未經審計）股本回報率(1).85.1%90.8%81.6%資產總值回報率(2).5.3%6.9%8.0%流動比率(3).0.950.880.97速動比率(5).0.810.670.75計息債務比率（4）.27.9%21.8%11.7%概 要

57、 18 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。附註：(1)股本回報率乃根據年期內本公司股東應佔利潤除以期初及期末總股本餘額的算術平均值，再乘以100%計算得出。(2)資產總值回報率乃根據年期內本公司股東應佔利潤除以期初及期末資產總值餘額的算術平均數，再乘以100%計算得出。(3)流動比率乃根據截至所示日期流動資產總值除以流動負債總額計算。(4)速動比率乃根據截至所示日期流動資產總值減去存貨除以流動負債總額計算得出。(5)計息債務比率按截至所示日期計息債務（包括計息銀行貸款、租賃負債及應付債券）除以資產總值計算。編纂統計數據下表中的所

58、有統計數字均基於假設：(i)編纂已完成，且編纂股H股已於編纂中發行及出售；及(ii)編纂未獲行使而作出。基於編纂每股編纂編纂港元計算基於編纂每股編纂編纂港元計算股份市值(1).編纂港元編纂港元H股市值(2).編纂港元編纂港元每股未經審計編纂經調整 有形資產淨值(3).編纂港元編纂港元附註：(1)市值乃根據緊隨編纂完成後預計已發行的編纂股股份計算，並假設編纂未獲行使。(2)H股市值乃根據緊隨編纂完成及內資非上市股份轉換為H股後預計已發行的編纂股H股計算，並無計及因編纂獲行使而配發及發行的任何H股。(3)每股未經審計編纂經調整有形資產淨值乃經作出 附錄二未經審計編纂財務資料 所述調整後得出。概 要

59、 19 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。營運資金充足性我們的董事認為，考慮到我們可用的財務資源，包括現金及現金等價物、我們可用的銀行融資、經營活動產生的現金流量及編纂編纂淨額，我們擁有充足營運資金以應付本文件日期起計至少12個月之現金需求。編纂編纂指有關編纂的專業費用、編纂佣金及其他費用。假設編纂未獲行使及基於每股編纂的編纂編纂港元（指示性編纂的中位數）計算，由我們承擔的編纂估計約為人民幣編纂元（編纂港元），包括(i)編纂費用人民幣編纂元（編纂港元）；及(ii)非編纂開支人民幣編纂元（編纂港元），將進一步分類為：(a)法律顧問

60、及會計師費用及開支人民幣編纂元（編纂港元）；及(b)其他費用及開支人民幣編纂元（編纂港元），其中約人民幣編纂元（編纂港元）扣除自或預計扣除自綜合損益表，約人民幣編纂元（編纂港元）預於編纂完成後自股本扣除。假設編纂每股編纂編纂港元（即指示性編纂的中位數）及編纂未獲行使，預期編纂佔編纂編纂總額約編纂%。上述編纂為最新實際可行的估計，僅供參考，實際金額可能與此估計有別。未來計劃及編纂假設編纂為每股編纂編纂港元（即編纂範圍介乎每股編纂編纂港元至編纂港元的中位數）及編纂未獲行使，經扣除我們就編纂已付及應付的編纂及其他估計開支後，我們估計將從編纂收取編纂淨額約編纂港元。根據我們的策略，我們擬將編纂編纂按以

61、下金額用於下列用途：預計編纂淨額約編纂%或編纂港元將用於研發不同車型和版本的乘用車，以進一步擴大我們的產品組合。預計編纂淨額約編纂%或編纂港元將用於下一代汽車及先進技術的研發以提高我們的核心技術能力。概 要 20 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。預計編纂約編纂%或編纂港元將用於拓展海外市場及執行我們的全球化策略。預計編纂淨額約編纂%或編纂港元，將用於提升我們位於安徽蕪湖的生產設施。預計編纂淨額約編纂%或編纂港元將用於營運資金及一般企業用途。請參閱本文件 未來計劃及編纂。股息截至2022年及2023年12月31日止年度以及截至2

62、024年9月30日止九個月，已宣派及派付的股息分別為零、人民幣1,094百萬元及零。於往績記錄期間後，本公司股東於2025年1月批准並支付股息人民幣3,993百萬元。考慮到我們的經營業績、財務穩定性、現金需求以及當時的其他相關因素，董事會保留在未來派付股息的酌情權。股息的宣派、支付及金額將遵守我們的規管文件及中國法律。此外，董事有權就目前持有的本公司股份發放中期股息，並批准以合法可動用的資金支付股息。請知悉未來股息宣派可能會與過去的模式有所不同，將由董事會決定。近期發展及並無重大不利變動董事確認，截至最後實際可行日期，本公司的業務、財務狀況及經營業績自2024年9月30日（即本文件附錄一所載會

63、計師報告所報告的年度期間的結束日期）以來未發生任何重大不利變動，且自2024年9月30日以來未發生任何會對本文件附錄一所載會計師報告中的資料造成重大影響的事件。釋 義 21 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。於本文件中，除文義另有指明外，下列詞彙具有下文所載涵義。若干其他詞彙於本文件 技術詞彙表 一節闡述。會計師報告指本文件附錄一所載本集團於往績記錄期間的會計師報告埃科泰克指蕪湖埃科泰克動力總成有限公司，一家於2005年根據中國法律成立的有限責任公司，於最後實際可行日期為本公司之全資附屬公司聯屬人士指就任何指定人士而言，直接或間

64、接控制指定人士或直接或間接受其控制或與其直接或間接受共同控制的任何其他人士會財局指香港會計及財務匯報局安徽國資委指安徽省人民政府國有資產監督管理委員會章程細則 或 公司章程指本公司於2025年2月15日有條件採納並於編纂生效的本公司的公司章程（經不時修訂），其概要載於本文件附錄五聯繫人指具有上市規則所賦予的涵義董事會指本公司董事會營業日指香港銀行通常向公眾開門辦理一般銀行業務的任何日子（星期六、星期日或香港公眾假期除外）編纂釋 義 22 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。編纂尹董事長指尹同躍先生，董事長、執行董事兼總裁奇瑞汽車

65、零部件採購指蕪湖奇瑞汽車零部件採購有限公司，一家於2005年根據中國法律成立的有限責任公司，於最後實際可行日期為本公司之全資附屬公司奇瑞新能源指奇瑞新能源汽車股份有限公司，一家於2010年根據中國法律成立的股份有限公司，於最後實際可行日期為本公司之非全資附屬公司奇瑞控股指奇瑞控股集團有限公司，一家於2010年根據中國法律成立的有限責任公司，其於2025年1月下沉（定義見 歷史、發展及公司架構）前為控股股東及於最後實際可行日期不再持有我們任何股份奇瑞俄羅斯指JSC Chery Automobile RUS，一家於2005年根據俄羅斯法律成立的有限責任公司，於最後實際可行日期為本公司之全資附屬公司

66、奇瑞銷售指安徽奇瑞汽車銷售有限公司，一家於2000年根據中國法律成立的有限責任公司，於最後實際可行日期為本公司之全資附屬公司奇瑞科技指蕪湖奇瑞科技有限公司，一家於2001年根據中國法律成立的有限責任公司，於最後實際可行日期為本公司之全資附屬公司釋 義 23 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。中國指中華人民共和國，除文義另有所指外，就本文件及僅就地域參考而言，本文件提及的 中國 不包括中國香港、中國澳門及中國台灣地區緊密聯繫人指具有上市規則所賦予的涵義公司條例指香港法例第622章公司條例，經不時修訂、補充或以其他方式修改公司（清盤

67、及雜項 條文）條例指香港法例第32章公司（清盤及雜項條文）條例，經不時修訂、補充或以其他方式修改本公司指奇瑞汽車股份有限公司，於1997年根據中國法律成立的有限責任公司並於2008年3月24日在中國改制為股份有限公司全面受制裁國家地區指古巴、伊朗、朝鮮、敘利亞、克裏米亞、赫爾松和紥波羅熱地區以及所謂的盧甘斯克人民共和國和所謂的頓涅茨克人民共和國地區關連人士指具有上市規則所賦予的涵義關連交易指具有上市規則所賦予的涵義控股股東指具有上市規則所賦予的涵義核心關連人士指具有上市規則所賦予的涵義中國證監會指中國證券監督管理委員會董事指本公司董事內資非上市股份指本公司股本中每股面值人民幣1.00元的普通股

68、，由境內投資者以人民幣編纂及繳足股款，且未在任何證券交易所編纂或編纂釋 義 24 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。EAR指由美國工業和安全局管理的出口管理條例極端情況指香港政府宣佈的極端情況，在此情況下，超強颱風或其他大規模天災持續嚴重影響在職市民復工或引起安全問題編纂外資非上市股份指本公司股本中每股面值人民幣1.00元的普通股，由境外投資者以人民幣以外的貨幣編纂及繳足股款，且未在任何證券交易所編纂弗若斯特沙利文指弗若斯特沙利文（北京）諮詢有限公司上海分公司，為獨立全球市場調查及諮詢公司編纂Z世代指出生於1990年代中期至20

69、00年代中期的一代人編纂本集團 或 我們指本公司及其不時的附屬公司，或（按文義所指）就本公司成為本公司現時附屬公司的控股公司前的期間，則指於相關期間經營現時本集團的業務的實體或現時附屬公司的前身（視情況而定）新上市申請人指南 指聯交所發佈的 新上市申請人指南（經不時修訂、補充或以其他方式修改）釋 義 25 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。H股指本公司股本中每股面值人民幣1.00元的普通股，將以港元編纂及編纂並於聯交所編纂編纂衡瑞指蕪湖衡瑞股權投資合夥企業（有限合夥），一家於2024年根據中國法律成立的有限合夥企業，我們的員工持

70、股平台之一港元指香港法定貨幣港元香港財務報告準則指由香港會計師公會頒佈的香港財務報告準則編纂香港 或 中國香港指中華人民共和國香港特別行政區釋 義 26 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。香港上市規則 或 上市規則指香港聯合交易所有限公司證券上市規則（經不時修訂）編纂香港聯交所 或 聯交所指香港聯合交易所有限公司編纂愛咖科技指愛咖生態科技有限公司，一家於2015年根據中國法律成立的有限責任公司，於最後實際可行日期為奇瑞新能源之全資附屬公司獨立第三方指並非本公司關連人士（具有上市規則所賦予該詞的涵義）的任何實體或人士釋 義 27

71、本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。編纂國際制裁指所有適用於經濟制裁、出口管制、貿易禁運以及對國際貿易和投資相關活動的更廣泛的禁止和限制的法律及法規，包括美國政府、歐盟及其成員國、英國、聯合國或澳大利亞政府以及其他主管政府機構通過並管理和執行的法律及法規國際制裁法律顧問指霍金路偉律師行，我們與編纂有關的國際制裁法律顧問編纂釋 義 28 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。捷途銷售指蕪湖捷途汽車銷售有限公司，一家於2017年根據中國法律成立的有限責任公司，於最後實際可行

72、日期為本公司之全資附屬公司編纂最後實際可行日期指2025年2月18日，即本文件刊發前為確定當中所載若干資料的最後實際可行日期編纂上市委員會指香港聯交所上市委員會編纂釋 義 29 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。立訊指立訊有限公司及或立訊投資（香港）有限公司（視情況而定），由於家族產業分配，持有本公司股份之公司已於2025年1月由立訊有限公司（一家於香港成立之私人股份有限公司，由王來春女士及其胞兄各擁有50%權益）變更為立訊投資（香港）有限公司（一家於香港成立之私人股份有限公司，由王來春女士之胞妹及其胞弟各最終擁有50%權益）立

73、訊精密工業指立訊精密工業股份有限公司，一家於2004年在中國註冊成立的股份有限公司，其為王來春女士的聯繫人，因此為本公司的關連人士，其A股於深圳證券交易所上市，股份代號002475澳門 或 中國澳門指中國澳門特別行政區主板指香港聯交所運作的證券市場（不包括期權市場），獨立於香港聯交所GEM且與其並行運作管理層及員工 持股平台指瑞創、衡瑞及或振瑞（視情況而定）工信部指中華人民共和國工業和信息化部財政部指中華人民共和國財政部商務部指中華人民共和國商務部國家發改委指中華人民共和國國家發展和改革委員會全國人大指中華人民共和國全國人民代表大會釋 義 30 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱

74、讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。OFAC指美國財政部外國資產控制辦公室編纂中國人民銀行指中國人民銀行中國法律顧問指競天公誠律師事務所，為本公司有關中國法律的法律顧問編纂前投資指編纂前投資者對本公司進行的編纂前投資，有關詳情載於本文件 歷史、發展及公司架構編纂前投資 一節釋 義 31 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。編纂前投資者指參與編纂前投資的現有股東，有關詳情載於本文件 歷史、發展及公司架構編纂前投資 一節編纂一級制裁活動指在全面受制裁國家進行的任何活動，或(i)與受制裁目標進行的任何活動；或(ii)由在

75、相關司法管轄區註冊成立或位於該司法管轄區的實體進行的直接或間接有利於受制裁目標或涉及受制裁目標財產或財產權益的任何活動，或在相關活動方面與該司法管轄區有關聯的實體進行的直接或間接有利於受制裁目標或涉及受制裁目標財產或財產權益的任何活動，從而使其受到相關制裁法律及法規的約束研發指研究及開發S規例指美國證券法S規例相關司法管轄區指美國政府、歐盟及其成員國、英國、聯合國或澳大利亞政府相關人士指本公司，連同其投資者及股東以及可能直接或間接參與允許其股份編纂、編纂、結算及交收的人士，包括聯交所及相關集團公司人民幣指中國法定貨幣人民幣瑞創指蕪湖瑞創投資股份有限公司（前稱蕪湖瑞創投資有限公司），一家於200

76、4年根據中國法律成立的股份有限公司，主要為奇瑞控股及本公司管理層的持股平台第144A條指美國證券法第144A條釋 義 32 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。國家外匯管理局指中華人民共和國外匯管理局國家市場監管總局指中華人民共和國國家市場監督管理總局受制裁目標指屬以下情況的任何個人或實體：(i)根據相關司法管轄區的制裁相關法律或法規發佈的任何目標個人或實體名單上指定的個人或實體；(ii)屬或由全面受制裁國家的政府擁有或控制的個人或實體；或(iii)由於與(i)或(ii)所述個人或實體之間的所有權、控制權或代理權關係而成為相關司法

77、管轄區的法律或法規規定的制裁目標的個人或實體SDN指任何被指定在特別指定國民與禁止人員名單上的實體證券及期貨事務監察 委員會 或 證監會指香港證券及期貨事務監察委員會證券及期貨條例指香港法例第571章證券及期貨條例，經不時修訂、補充或以其他方式修改股份指本公司股本中每股面值人民幣1.00元的普通股，包括非上市股份及H股股東指股份持有人東南汽車指東南（福建）汽車工業股份有限公司，一家於1992年根據中國法律成立的股份有限公司，於最後實際可行日期為本公司之非全資附屬公司編纂國家稅務總局指中華人民共和國國家稅務總局釋 義 33 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須

78、一併細閱本文件首頁警告一節。國務院指中華人民共和國國務院附屬公司指具有上市規則所賦予的涵義主要股東指具有上市規則所賦予的涵義收購守則指證監會頒佈的 收購及合併守則，經不時修訂、補充或以其他方式修改往績記錄期間指截至2022年及2023年12月31日止財政年度及截至2024年9月30日止九個月美元指美國法定貨幣美元美國證券法指1933年美國證券法（經不時修訂、補充或以其他方式修改）以及據此頒佈的規則及規例編纂UNICEF指聯合國兒童基金會美國指美利堅合眾國、其領土、屬地及其所有管轄地域非上市股份指內資非上市股份及外資非上市股份編纂釋 義 34 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本

79、文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。蕪湖經開區建投指蕪湖經濟技術開發區建設投資有限公司，前稱蕪湖經濟技術開發區建設總公司，一家於1994年根據中國法律成立的有限責任公司及我們的發起人之一蕪湖投資控股 或 單一最大股東指蕪湖市投資控股集團有限公司（前稱蕪湖市建設投資有限公司），一家於1998年根據中國法律成立的有限責任公司，為單一最大股東蕪湖財政局指蕪湖市財政局蕪湖國資委指蕪湖市人民政府國有資產監督管理委員會振瑞指蕪湖振瑞股權投資合夥企業（有限合夥），一家於2024年根據中國法律成立的有限合夥企業，為我們的員工持股平台之一%指百分比為方便參閱，在中國成立的公司或實體、法律或法規的名稱

80、以中文及英文載入本文件，如有任何歧義，概以中文版本為準。本文件所載若干金額及百分比數字均已約整。因此，若干表格所載總計數字未必等於前述數字的算術總和。任何表格或圖表所顯示的總數如與所列數字的總和不符，是由於約整所致。技 術 詞 彙 表 35 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。本詞彙表載有本文件所用與本公司有關的若干技術詞彙的釋義。該等詞彙及其涵義未必與行業標準釋義或用法一致。2DHT指2速混合動力專用變速器3DHT指3速混合動力專用變速器6DCT指6速雙離合變速器6MT指6速手動變速器7DCT指7速雙離合變速器8AT指8速自動變

81、速器9CVT指9速無級變速器ACC指自適應巡航控制AEB指自主緊急制動BEV指純電動汽車複合年增長率指複合年增長率CATARC指中國汽車技術研究中心CLTC指中國輕型汽車行駛工況CNOA指城市自動駕駛導航商用車指用於商業目的的車輛，主要用於運輸貨物或乘客，而非個人或家庭使用CVT指無級變速器DAC指數模轉換器DCDC指將一個電壓等級的直流電源轉換成另一個電壓等級的裝置DHT指混合動力專用變速器或1速混合動力專用變速器DVVT指進排氣氣門可變正時技術E/E架構指電子電氣架構HNOA指高速公路自動駕駛導航技 術 詞 彙 表 36 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，

82、必須一併細閱本文件首頁警告一節。內燃機指內燃機KD指散件組裝LKA指車道保持輔助MCU指電機控制單元MPV指多用途汽車製造商建議零售價指製造商建議零售價MT指手動變速器NESTA指新能源汽車電安全技術評估新能源汽車指新能源汽車，主要包括純電動汽車、增程式電動汽車及插電式混合動力汽車NOA指自動駕駛導航OBC指車載充電器OEM指原始設備製造商OTA指空中下載技術乘用車指以載運乘客及其隨身物品為核心用途的車輛，主要用於滿足個人或家庭的非商業出行需求，通常座位數不超過9座（含駕駛員），涵蓋轎車及SUV等類型PDU指電源分配器PHEV指插電式混合動力汽車REEV指增程式電動汽車SUV指運動型多用途汽車

83、TGDI指渦輪增壓汽油直噴技術同比指同比前 瞻 性 陳 述 37 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。我們已在本文件中載入前瞻性陳述。前瞻性陳述包括對我們未來的意向、信念、期望或預測的陳述，並非對過往事實的陳述。本文件載有關於我們及我們附屬公司的若干前瞻性陳述及資料。該等陳述及資料乃基於管理層所信以及管理層作出的假設及現時所掌握的資料作出。本文件所用詞彙 旨在、預計、相信、能、能夠、估計、預期、預計、今後、有意、或會、也許、應當、計劃、潛在、預料、預測、尋求、應該、將會、期望、可能 等詞彙及該等詞彙的反義詞及其他類似表達涉及本公司

84、或管理層時，即指前瞻性陳述。該等陳述反映本公司管理層目前對未來事件、營運、流動性及資本資源的觀點，當中部分觀點可能不會實現或可能會改變。該等前瞻性陳述受若干風險、不確定因素及假設的影響，包括本文件所述的其他風險因素。儘管我們相信我們在該等前瞻性陳述中表達的預期乃為合理，但日後可能發現我們的預期並不正確。我們的實際業績可能與我們所預期者有重大差異。可能導致我們的實際業績與我們所預期者有重大差異的重要風險及因素大致載於本文件 風險因素、業務、財務資料 及其他章節。閣下應細閱本文件，並應了解到我們未來的實際業績或會與我們所預期者存在重大差異及遜於預期。閣下應慎重考慮，依賴任何前瞻性陳述涉及已知及未知

85、風險以及不明朗因素。本公司面對的風險及不明朗因素可能會影響前瞻性陳述的準確性，包括（但不限於）以下各項：我們的業務戰略、計劃、宗旨及目標，以及我們實施該等戰略、計劃、宗旨及目標的能力；我們的未來業務發展、財務狀況及經營業績；我們開發新服務且及時將該等服務推出市場及改進現有服務的能力；我們獲取新用戶客戶及提高彼等忠誠度的能力；我們經營所在行業及市場的監管及經營狀況的變化；行業的未來發展及競爭環境；前 瞻 性 陳 述 38 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。我們保持遵守現時適用或將適用於我們業務的中國及國際法律及法規的能力；我們維持

86、、保護及提升知識產權的能力；利潤率、整體市場趨勢、風險管理及匯率；我們競爭對手的行動及發展；資本市場發展；本文件內並非歷史事實的其他陳述；及 本文件 風險因素 一節所述的所有其他風險及不明朗因素。由於實際業績或結果可能與任何前瞻性陳述所示者有重大差異，我們強烈建議投資者不應過分依賴任何該等陳述。任何前瞻性陳述僅截至作出陳述之日為止，除上市規則規定外，我們並無責任更新任何前瞻性陳述以反映作出該陳述之日後的事件或情況或反映其後任何未能預計事件的發生。有關我們或任何董事的意向的陳述或提述乃於本文件日期作出。任何該等意向可能因未來發展而出現變動。本文件的所有前瞻性陳述均明確受此警示聲明規限。風 險 因

87、 素 39 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。編纂我們的H股涉及重大風險。閣下於編纂我們的H股前應仔細考慮本文件內的所有資料，尤其是下文所述的風險及不確定性。下列任何事件的發生均可對我們的業務、財務狀況、經營業績或前景造成重大不利影響。倘任何該等事件發生，我們H股的編纂可能會下跌，而閣下可能會損失全部或部分編纂。該等因素為未必會發生的偶然事件，且我們無法就發生任何有關偶然事件的可能性發表意見。所提供的資料於本文件日期後不會加以更新，並受限於本文件 前瞻性陳述 內的警示性聲明。與我們的業務及行業有關的風險汽車市場競爭激烈，而我們未

88、必能在本行業內的競爭中勝出。汽車市場競爭非常激烈，無論是中國市場或是海外市場。我們與其他中國及國際汽車企業直接競爭。特別是，我們直接與在中國建立了業務並在全球運營的汽車公司競爭。未來，我們亦可能面臨來自中國及全球新入行者的競爭，而他們將會加劇競爭的激烈程度。我們認為，我們市場上的主要競爭因素包括品牌知名度、研發週期、產品設計、產能、交貨時間表、產品質量、定價、產品安全性、能源效率、技術創新、供應鏈管理、銷售及營銷能力、分銷網絡、客戶服務、售後服務及融資期限。許多現有及潛在競爭對手較我們擁有更多的財務、技術、營運及其他資源，且有能力對其汽車產品的設計、研發、生產、分銷、宣傳、銷售及支持投入大量資

89、源。鑒於中國和世界汽車行業的持續整合、價格競爭激烈、汽車品牌的不斷增加以及消費者需求多樣化所帶來的市場細分，我們預期未來本行業的競爭將加劇。競爭加劇可能導致汽車銷量下跌和庫存增加，而這可能導致價格下行壓力，從而對我們的經營業績、財務狀況、業務及前景造成不利影響。我們在與其他汽車品牌競爭中勝出的能力對於我們日後能否在現有及新市場取得成功以及我們的市場佔有率至關重要。我們無法向閣下保證我們會在市場的競爭中勝出。我們的競爭對手可能推出質量或性能超越我們的新型車輛或服務，這可能對我們在市場中的競爭地位造成不利影響。競爭對手亦可能以更具競爭力的價格提供車輛或服務，這可能對我們的銷量和盈利能力造成不利影響

90、。風 險 因 素 40 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。我們於往績記錄期間的經營業績未必能代表我們於未來的表現。於往績記錄期間，我們的收入及淨利潤經歷快速增長。2022年及2023年，我們的收入分別為人民幣92,618百萬元及人民幣163,205百萬元，淨利潤分別為人民幣5,806百萬元及人民幣10,444百萬元，分別增加76.2%及79.9%。我們的收入及淨利潤由截至2023年9月30日止九個月的人民幣108,647百萬元及人民幣7,137百萬元分別增加67.7%及58.5%至截至2024年9月30日止九個月的人民幣182,

91、154百萬元及人民幣11,312百萬元。我們無法向閣下保證我們能保持過往增長率，原因包括我們不確定能否持續提供優質產品以吸引用戶、我們的全球戰略會否失效或市場營銷及銷售策略會否失效。此外，我們計劃透過以下方式進一步發展我們的業務(i)進一步拓寬產品序列，銳化產品定位，持續深化品牌向上；(ii)大力投入新技術研發，進一步突出 科技奇瑞優勢；(iii)持續加強乘用車的電動化及智能化，擁抱全球出行變革浪潮；(iv)堅定實施全球化戰略，持續鞏固和擴大出海優勢。請參閱 業務我們的戰略。為了成功發展我們的業務，我們計劃持續投入大量財務、管理及運營資源，以維持我們的增長。然而，我們無法向閣下保證我們將來能夠

92、持續獲得該等資源。例如，我們未必能以商業上可接受的條款獲得更多內部及外部資金來支持我們的業務增長，或留住及吸引足夠數量的人才支持我們的業務發展。我們於各期間的財務及經營業績可能因多項超過我們控制能力的因素而浮動，這些因素包括經濟增長、全球汽車行業的發展或競爭加劇，以及適用於全球汽車行業的法律、規例及規則變動。該等因素發生任何不利變動均可能妨礙我們維持過往增長率。由於該等以及其他因素，我們無法向閣下保證我們未來的收益將會增加，或我們將會持續盈利。因此，編纂不應倚賴我們的過往業績而將其視為代表我們未來的財務或經營表現。我們面臨與我們車輛的國際銷售及我們的國際運營有關的風險。倘我們無法有效管理該等風

93、險，我們的經營業績、財務狀況、業務及前景可能遭受重大不利影響。於往績記錄期間，我們總收入中有很大部分來自海外市場。2022年、2023年及截至2024年9月30日止九個月，我們從海外市場獲得的收入分別為人民幣33,065百萬元、人民幣79,481百萬元及人民幣80,148百萬元，分別佔我們同期總收入的35.7%、48.7%及44.0%。截至最後實際可行日期，我們於超過100個國家及地區出售我們的乘用車。風 險 因 素 41 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。與在國內市場（即中國）經營相比，在國際上（尤其是在我們經驗有限的新興市場

94、及國家）開展業務使我們面臨額外的風險及挑戰，包括：品牌知名度有限；無法保持或提高運營效率和節約成本，包括因距離、語言及文化差異給運營帶來挑戰，我們在指導和監督日常海外運營方面的難度增加，以及越來越難以按商業上合理的條件僱用和留住合格人員或根本不能僱用；遵守規管我們運營各方面的多項潛在不一致的法律及規例，這些方面包括競爭、定價、運營、分銷網絡、運輸、物流、關稅、貿易保護及對我們的業務而言屬重要的其他活動；與汽車行業的現有參與者競爭；面對具有不正當商業行為可能盛行的商業文化；國際經營業務（特別是製造設施和研究中心）的管理、發展和人員配備方面的困難；培養及維持與當地業務夥伴（如代理及經銷商）之間的有

95、效關係方面存在的挑戰；進口及出口限制的影響和關稅及貿易法規的變動；與法律制度受到不正當影響或腐敗影響有關的風險；容易受到特定國家或地區的政治、社會或經濟狀況變化的影響；及 地緣政治動態的變化，包括但不限於大流行病、戰爭及恐怖主義。我們維持在國際市場上的地位並加以擴大對我們的業務成功至關重要。然而，我們對此無法作出保證，且上述任何風險均可能令我們面臨重大挑戰。倘我們未能充分管理上述一項或多項風險，我們的經營業績、財務狀況、業務及前景可能遭受重大不利影響。風 險 因 素 42 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。我們的業務依賴我們五大

96、品牌的實力及市場接受度。倘我們未能維持及提升我們的品牌，或我們就此產生過多的開支，則我們的經營業績、財務狀況、業務及前景可能遭受重大不利影響。我們的業務及財務表現在很大程度上依賴我們開發、維護及加強品牌的能力。我們以奇瑞、捷途、星途、iCAR及智界五大品牌冠名銷售我們的乘用車。倘我們不繼續開發、維護及加強我們的品牌，我們可能失去提高品牌知名度及建立重點客戶群的機會。推廣我們的品牌可能在很大程度上依賴我們提供高質量乘用車的能力以及我們銷售及營銷工作的成功與否。儘管我們力求通過精心選擇銷售及營銷渠道來優化資源配置，惟該等努力未必能達到預期效果。為推廣我們的品牌，我們可能須調整品牌推廣做法，包括利用

97、傳統媒體、名人代言及線上媒體平台，這可能使銷售及營銷開支大幅增加。於往績記錄期間，我們的銷售及分銷開支分別為人民幣3,207百萬元、人民幣5,557百萬元及人民幣5,804百萬元，分別佔我們於同期收入的3.5%、3.4%及3.2%。然而，我們無法向閣下保證上述活動一定將會取得成功，或我們一定將能達到預期的推廣效果。倘我們未能發展並保持五大品牌的強勢，則我們的經營業績、財務狀況、業務及前景將遭受重大不利影響。我們的乘用車倘發生或被認為發生自燃及交通事故等事件，無論是否源於我們的過錯，我們均可能遭受不利宣傳，這可能損害我們的聲譽及品牌形象。請參閱 我們可能面臨產品責任索賠，或選擇或被迫進行產品召回

98、，或採取其他類似行動，可能對我們的品牌形象、業務及經營業績造成不利影響。此外，我們無法完全控制與我們合作的第三方，其不當行為可能使我們被負面宣傳。我們的乘用車亦不時接受第三方的評估及審查。任何將我們與競爭對手進行不利對比的負面評論均可能影響消費者對我們乘用車的看法。鑒於社交媒體的普及，任何負面宣傳，無論事實是否準確，均可能迅速擴散，損害消費者對我們品牌的看法及信心。我們依賴多家供應商為我們的乘用車提供原材料或若干關鍵零部件。我們面臨與此類原材料或零部件價格波動相關的風險。我們的供應商可能無法按要求交付此類原材料或零部件。我們從多家供應商採購原材料及若干關鍵零部件，包括但不限於鋼製品、電池芯、電

99、氣部件及各種汽車組件及零部件。於往績記錄期間，我們的材料成本分別為人民幣69,144百萬元、人民幣112,230百萬元及人民幣126,737百萬元，分別佔同期銷售成本的86.6%、81.9%及81.7%。我們未來的原材料、零部件成本可能會受到許多因風 險 因 素 43 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。素的影響，如市場需求、供應商生產能力的變化、替代材料的可用性、供應商或供應鏈的生產中斷、總體經濟狀況和自然災害等，所有該等因素均非我們所能控制。由於我們向供應商採購與經銷商銷售之間的時間差，往往會產生滯後效應，在原材料、零部件價格

100、上漲的情況下，短期內會對我們的利潤率產生負面影響。如果我們不能有效控制原材料、零部件的成本，或不能將增加的成本轉嫁予我們的客戶，我們的經營業績、財務狀況、業務及前景可能會受到重大不利影響。供應商延遲交付、供應的零部件質量不理想或生產中斷可能導致我們面臨原材料或關鍵部件短缺問題。倘我們的供應商無法供應或延遲供應該等原材料或關鍵零部件，或倘供應協議終止，則我們可能難以按優化的價格及時採購該等替代物品。任何原材料或關鍵部件供應中斷均可能導致我們暫時中斷我們乘用車的生產，直至我們能夠建立替代物品或向其他供應商採購足夠數量的相關原材料或關鍵零部件。此外，為我們的乘用車物色若干能夠提供高度定制化零部件的替

101、代供應商或開發自有替代品可能耗時耗財。隨著我們的業務擴展，我們可能不時大幅增加乘用車的生產，並於相對較短的時間範圍內向供應商訂購額外原材料或關鍵零部件。供應商可能無法滿足我們的需求，即使能夠滿足，彼等亦可能無法以優惠的價格及時提供該等原材料或關鍵零部件。倘我們無法及時或根本無法找到合資格替代供應商，乘用車必需的零部件的供應可能出現重大中斷，導致我們乘用車的交付可能出現重大延誤，這可能對我們的經營業績、財務狀況、業務及前景造成重大不利影響。我們現有或未來產品的發佈、製造及交付的任何延遲均可能對我們的業務產生重大不利影響。我們不斷推出新車型及改款車型，以豐富我們的產品組合併為客戶提供更多選擇。請參

102、閱 業務我們的產品未來車型的產品線。由於各種原因，例如市場狀況變化、技術難題及缺乏必要資金，以及我們的供應鏈或製造設施中斷，我們可能會在發佈、製造及交付新車型及新版本方面出現延遲。若發生此類延遲，我們的增長前景可能會受到不利影響。我們亦計劃定期進行改款或更新現有車型，這亦可能會出現延遲，包括我們生產設施的建設及翻新，或對現有車型進行改款。我們現有或未來產品的發佈、製造及交付的任何延遲，均可能導致客戶不滿，並對我們的聲譽、市場、經營業績、財務狀況、業務及前景造成重大不利影響。風 險 因 素 44 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。

103、我們可能面臨與智能駕駛及智能座艙技術相關的風險。我們的汽車可採用智能駕駛及智能座艙技術。智能駕駛及智能座艙技術面臨多種風險，例如人為失誤、系統故障及軟件漏洞等。不時會發生與此類技術相關的事故。智能駕駛及智能座艙技術的安全性部分取決於用戶交互，而用戶可能不習慣使用此類技術。若發生與我們的智能駕駛或智能座艙相關的事故，我們可能承擔產品責任、受到政府審查及進一步的監管監督，這可能會對我們的聲譽、經營業績、財務狀況、業務及前景造成不利影響。隨著法律的演變，智能駕駛及智能座艙技術方面的監管不斷調整和優化，以跟上技術快速發展的特性，這可能超出我們的控制及預期。我們的智能駕駛及智能座艙可能無法滿足不斷變化的

104、監管要求，這將要求我們重新設計、修改或更新我們的智能駕駛及智能座艙硬件及相關軟件系統。這將導致我們產生額外成本，我們的經營業績、財務狀況、業務及前景可能會受到重大不利影響。我們的乘用車可能無法滿足客戶的期望，並且可能存在缺陷。我們的乘用車可能未達到用戶的預期。任何產品缺陷或汽車性能或操作未能達到預期均可能損害我們的聲譽，並導致負面宣傳、收入損失、交付延遲、產品召回、產品責任索賠、品牌損害、保修及其他開支，這些均可能對我們的經營業績、財務狀況、業務及前景產生重大不利影響。我們的汽車可能存在設計及製造缺陷。我們的汽車設計及製造過程複雜，可能存在潛在缺陷及錯誤，這可能導致我們的汽車無法按預期運行或操

105、作，甚至導致財產損失或人身傷害。此外，我們的汽車使用大量第三方及內部軟件代碼以及複雜硬件運行。先進技術本質上很複雜，缺陷及錯誤可能會隨著時間的推移而顯露出來。我們對第三方服務及系統的長期一致性能的控制有限。雖然我們已經對汽車軟件及硬件系統進行了廣泛的內部測試，但我們對用於評估系統及汽車長期性能的框架及標準有限。我們無法向閣下保證我們能夠及時或完全檢測及修復汽車中的任何缺陷。風 險 因 素 45 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。此外，儘管我們在汽車測試、交付及維修過程中每個需要人工操作的環節均制定了嚴格的規程，但我們的員工或第三

106、方服務供應商仍可能出現錯誤操作、疏忽或不遵守規程的情況。此類人為錯誤可能導致我們的汽車無法按預期運作。我們無法向閣下保證我們能夠完全避免人為錯誤。我們可能會因生產設施在製造過程中發生事故而承擔責任和中斷運營。在運營和生產過程中，我們實施並要求員工遵守內部政策規定的安全措施和程序。由於我們的生產工藝複雜，不可避免地涉及工具、設備和機械的操作以及化學材料的使用，儘管我們並無遇到任何導致本集團營運中斷的重大糾紛，這可能會發生導致員工受傷甚至身亡的事故。此類事故可能會導致我們的運營中斷，並使我們承擔相應的責任，而我們可能沒有足夠或充分的保險來承擔此類責任，從而對我們的經營業績、財務狀況、業務及前景造成

107、不利影響。我們依賴廣泛經銷商網絡分銷我們的乘用車，而我們可能面臨與經銷商行為及服務相關的風險。我們與經銷商進行合作，擴大我們汽車銷售的覆蓋面，這有助於我們增加銷售訂單及創收。於往績記錄期間，我們的大部分車輛乃通過經銷商售出。於2022年、2023年及截至2024年9月30日止九個月，我們通過經銷商銷售產生的收入分別為人民幣69,734百萬元、人民幣128,809百萬元及人民幣142,213百萬元，分別佔同期乘用車銷售總收入的84.5%、85.2%及86.0%。此外，我們經銷商的表現及其為我們銷售汽車、維護品牌、提供客戶服務、拓展其業務及其銷售網絡的能力對我們未來的業務增長至關重要，並可能直接影

108、響我們的汽車銷售量及盈利能力。我們可能無法發現、吸引及留住足夠數量且能滿足我們經驗和資源要求的經銷商。我們對經銷商日常業務活動的控制有限，對次級經銷商的控制可能更為有限。倘我們的經銷商未能提供高質量的客戶服務，未能及時解決客戶投訴，或其任何不當行為或不道德做法導致我們的品牌形象和聲譽受損，則我們的業務可能遭受不利影響。此外，倘我們的任何經銷商或次級經銷商不遵守相關經銷協議或公司政策，則可能對我們的汽車及我們所提供的服務的整體銷售以及我們實施發展戰略的能力造成不利影響。若我們未能建立或維持完善、管理良好的經銷商網絡，我們的經營業績、財務狀況、業務及前景可能會受到不利影響。風 險 因 素 46 本

109、文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。我們無法向閣下保證我們總是能夠準確跟蹤經銷商的庫存水平，或識別我們各級經銷網絡中的任何過度庫存積壓。此外，我們的經銷商可能無法在特定時期內向終端客戶售出足夠數量的汽車，可能導致庫存積壓。這可能對我們汽車的銷售造成重大不利影響，從而影響我們的業務、財務狀況、經營業績及前景。此外，倘若未來我們對若干經銷商的銷售出現任何大幅增長，或我們的銷售及服務網絡發生任何變化，均可能引起經銷商之間的競爭，增加蠶食風險。任何此類行為均可能損害我們的經營業績、財務狀況、業務及前景。我們依賴第三方為我們的業務提供服務。我

110、們委聘有能力的供應商為我們的業務提供物流、倉儲及信息諮詢等服務。該等供應商的營運可能會受到各種因素的影響，如管理不善、設備故障、商業糾紛、勞動力短缺或罷工以及自然災害。倘任何一家供應商無法提供可靠和及時的服務，或有關服務的價格大幅上漲，我們的產品供應可能會中斷，或我們為該等第三方服務提供商支付的費用可能會增加。此外，我們可能無法物色合適的替代供應商，從而可能會對經營業績、財務狀況、業務及前景產生不利影響。我們未來的成功在一定程度上依賴我們擴大產能的能力，而這面臨風險及不確定因素。擴充產能對我們的業務經營至關重要，包括新建生產基地，以滿足日益增長的市場需求。請參閱 業務製造 及 未來計劃及編纂。

111、我們基於對若干固有不確定因素的預期（包括我們乘用車的預計需求及整體市況）規劃未來產能。我們的產能未必能滿足市場需求。倘由於消費者喜好發生不可預見的變化或其他原因，導致我們乘用車的需求低於預期，我們的銷售額及盈利能力將受損，而我們將無法自擴充產能及發展新乘用車的投資中獲得理想或可持續回報，這均會對我們的市場地位、財務狀況及經營業績造成重大不利影響。反之，倘我們的產能擴充無法滿足對我們乘用車不斷增長的需求，在此情況下，我們的市場佔有率或會被侵佔。我們亦可能面臨與海外生產相關的風險。請參閱 我們面臨與我們車輛的國際銷售及我們的國際運營有關的風險。倘我們無法有效管理該等風險，我們的經營業績、財務狀況、

112、業務及前景可能遭受重大不利影響。風 險 因 素 47 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。此外，我們擴充產能及升級生產設施的能力及努力涉及若干風險及不確定因素，例如我們能否以合理成本籌措資金或根本無法籌措資金、管理延誤及成本超支以及自相關政府部門獲得所需許可證、執照及批准。我們的產能擴充亦可能因天災或其他意外事件而中斷。另外，我們生產設施的系統升級可能影響訂貨、生產調度及其他相關生產程序，過程複雜且會影響或延誤生產目標。任何該等因素均可能對我們的經營業績、財務狀況、業務及前景造成重大不利影響。我們的行業正在快速發展，可能會發生不可

113、預見的變化。不可預見的技術發展可能會對我們汽車的需求產生重大不利影響。於往績記錄期間，我們的大部分收入來自燃油車的銷售。截至2022年及2023年12月31日止年度以及截至2024年9月30日止九個月，我們銷售燃油車所得收入分別佔我們收入的75.9%、87.8%及74.8%，而我們銷售新能源汽車所得收入分別佔我們收入的13.2%、4.9%及16.0%。根據弗若斯特沙利文的資料，近年，新能源汽車已迎來顯著的發展趨勢。此外，新能源汽車的智能化程度不斷提高，為消費者提供了更便捷的體驗，更好地滿足了其不斷變化的需求。此外，電池技術的進步提高了續航里程並縮短了充電時間，增強了人們對新能源汽車的信心，並促

114、進了新能源汽車的廣泛採用。儘管我們一直在積極開發新能源汽車，並在截至2024年9月30日止九個月內，實現了銷量較2023年同期大幅增長231.7%，但我們無法向閣下保證我們能夠跟上快速發展的汽車市場的變化。管理該行業的監管框架在不斷發展，在可預見未來可能會進一步調整和優化。隨著我們行業及業務的發展，我們可能需要修改我們的業務模式或更改我們的產品及服務。該等變化可能無法實現預期結果，從而可能對我們的經營業績及前景產生重大不利影響。先進氫能或燃料電池等新能源技術的發展可能會以我們目前無法預測的方式對我們的業務及前景產生重大不利影響。如果我們不能成功應對現有技術的變化，就會嚴重損害我們的競爭地位，並

115、可能對我們的經營業績、財務狀況、業務及前景造成重大不利影響。風 險 因 素 48 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。我們的研發努力或未能產生預期結果。我們的研發能力對我們能否取得成功而言至關重要。汽車市場技術日新月異，技術創新及技術改進發展迅速。我們能否推出符合市場不斷變化的需求的新產品，很大程度上取決於我們的研發能力。我們不斷投資於研發活動，以推出新產品並開發相關技術。我們已建立起一個多層次、全面的研發體系，涵蓋汽車平台架構、動力系統以及汽車智能技術。於2022年、2023年及截至2024年9月30日止九個月，我們的研發投入分

116、別為人民幣4,128百萬元、人民幣6,849百萬元及人民幣7,170百萬元。我們將繼續對研發投入大量資源，以引領技術進步，在日新月異的汽車行業保持競爭力。然而，即使我們能緊跟技術變革並開發新車型，但我們現有車型的過時速度卻可能快於預期，從而可能降低我們的投資回報。例如，我們為燃油車、插電式混合動力汽車及增程式電動汽車開發和生產了先進的發動機和變速箱系統。參見 業務我們的技術實力鯤鵬動力我們的動力總成系統。該等創新技術可能存在固有風險，即與競爭技術相比，其效益壽命較短，或可能不被市場接受。鑒於研發活動的不確定性，我們無法保證我們能繼續實現技術創新，並有效地商業化該等創新成果。因此，即使相關研發活

117、動耗費大量資金，我們或無法獲得相應的回報，這可能對我們目前的市場地位造成不利影響。研發工作在該等方面的任何延誤或受阻均可能對我們的業務、聲譽、經營業績及前景造成重大不利影響。任何針對我們汽車系統的網絡攻擊、未經授權進入或控制均可能導致用戶喪失對我們及我們汽車的信心並損害我們的業務。我們的部分汽車搭載複雜的信息技術系統，以支持智能技術功能及允許並安裝常規OTA更新。我們已設計、實施及測試安全措施，旨在防止未經授權進入我們的信息技術網絡及我們的汽車技術系統。然而，黑客可能試圖未經授權進入，篡改、變更及使用該等網絡及系統。我們致力於補救任何所報告和驗證的車輛安全漏洞。然而，無法保證將來漏洞在被識別前

118、不會遭到利用，或我們的補救工作能夠成功。我們的信息技術網絡或汽車系統如受到任何網絡攻擊、未經授權進入、中斷、損害或控制，或存於我們系統中的數據或資料如有任何遺失或洩露，均可導致法律索賠或訴訟。此外，不論真確與否，如有報告指出我們的信息技術網絡或汽車系統或數據遭網絡攻擊，以及有關數據安全及隱私的擔憂，均可能對我們的品牌造成負面影響，並損害我們的經營業績、財務狀況、業務及前景。風 險 因 素 49 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。我們的業務受不斷發展的數據隱私和保護、信息安全及網絡安全方面的法律法規約束。倘無法解決網絡安全及數據隱

119、私問題，我們可能遭受處罰，損害我們的聲譽和品牌，並對我們的業務及經營業績造成危害。我們使用車輛的電子系統，在必要的許可下記錄每部車輛使用的若干資料，以協助我們進行車輛診斷、維修和保養，以及協助我們定制化和優化駕駛和乘坐體驗。我們於開展業務過程中收集、持有及使用用戶數據，可能使我們受中國及其他司法管轄區的立法及監管監督，如要求通報任何數據洩露事件、限制我們對此類信息的使用，以及限制我們獲取新客戶或向現有客戶進行營銷的能力。倘用戶指控我們不當收集、使用、傳輸、發佈或披露其個人信息，我們可能面臨法律索賠及聲譽損失。為遵守法律、法規、行業標準或合同義務所規定的隱私、消費者保護及安全標準和協議，我們可能

120、產生巨額費用。倘第三方不當獲取及使用我們用戶的個人信息，而我們未能保護數據免遭不當使用，我們可能須花費大量資源解決該等問題，並可能進一步遭受處罰，包括罰款、暫停營業及吊銷必需的執照，而我們的聲譽及經營業績可能遭受重大不利影響。我們受中國各種數據安全及數據保護法律法規約束。請參閱 監管概覽與網絡安全及數據安全相關的法規。尤其是，於2021年12月28日，包括國家網信辦在內的13個政府主管部門聯合發佈 網絡安全審查辦法（網絡安全審查辦法 ），該辦法於2022年2月15日生效。據我們有關中國數據合規法律的法律顧問告知，以及我們向中國網絡安全審查認證和市場監管大數據中心（其受網絡安全審查辦公室委託，接

121、受有關網絡安全審查的公眾諮詢）進行的諮詢，我們認為我們擬在中國香港編纂不屬於 網絡安全審查辦法 下的 編纂。截至最後實際可行日期，我們並無接獲任何主管部門通知，指我們被歸類為關鍵信息基礎設施運營者，亦未被要求就本次編纂接受網絡安全審查辦公室的網絡安全審查。中國許多數據相關立法相對較新，且不斷演變。倘我們持有的任何數據屬於須受嚴格審查的數據類別，我們可能須採取更嚴格的措施以保護及管理該等數據。由於監管環境的複雜性及法律法規的不時修訂，我們於現階段無法預測 網絡安全審查辦法的影響（如有），但我們將密切關注及評估規則制定過程中的任何進展。倘中國網絡安全管理部門或其他主管部門要求我們這樣的發行人通過網

122、絡安全審查許可及採取其他風 險 因 素 50 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。具體行動，我們將面臨能否及時完成該等額外程序的不確定性，或根本無法完成，從而可能使我們面臨政府部門的強制執行行動及調查、罰款、處罰、暫停我們的違規運營或從相關應用商店中刪除我們的應用程序，以及可能對我們的業務及經營業績造成重大不利影響的其他後果。一般而言，遵守與數據安全及個人信息保護相關的現有及未來法律法規可能花費高昂成本，並使我們受負面宣傳的影響，可能損害我們的聲譽、業務運營及經營業績。我們受反貪污及反賄賂以及類似法律約束，而不遵守該等法律可能導致

123、我們面臨行政、民事及刑事罰款及處罰、附帶後果、補救措施及法律費用，可能對我們的業務、經營業績、財務狀況及聲譽造成不利影響。我們受經營業務所在各司法管轄區的反貪污、反賄賂及類似法律及法規約束。於日常業務過程中，我們與政府機構及國有實體及聯屬公司的官員及僱員直接或間接互動。該等互動使我們面臨更多與合規相關的問題。我們已實施政策及程序，旨在確保我們及董事、高級管理人員、僱員、代表、顧問、代理及業務夥伴遵守該等法律及法規。然而，我們的政策及程序可能不夠充分，而董事、高級管理人員、僱員、代表、顧問、代理及業務夥伴可能參與需要我們負責的不當行為。不遵守反貪污和反賄賂法律及法規可能導致我們面臨舉報投訴、負面

124、媒體報道、調查以及嚴重的行政、民事及刑事制裁、附帶後果、補救措施及法律費用，可能對我們的業務、經營業績、財務狀況及聲譽造成重大不利影響。我們的業務在很大程度上有賴高級管理人員、主要僱員及合資格人員的持續努力，我們的經營可能因彼等離職而嚴重受阻。我們的成功在很大程度上依賴高級管理人員及主要僱員的持續努力。倘一名或多名高級管理人員或主要僱員不能或不願繼續服務於我們，我們可能難以及時甚至根本無法另覓他人替代。隨著我們建立品牌並提高知名度，競爭對手或其他公司招攬我們人才的風險可能增加。我們所在的汽車行業對管理人才及研發人才需求高且競爭激烈，尤其是發動機、電動化及智能技術領域的人才，我們無法向閣下保證將

125、能夠吸引或挽留主要人員、合資格人員或其他能對我們的日常生產經營活動造成重要影響的技術員工。風 險 因 素 51 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。倘我們的任何高級管理人員及主要僱員離職，我們的業務可能嚴重受阻，我們的財務狀況及經營業績可能遭受重大不利影響，且我們可能因招聘、培訓及挽留合資格人員而產生額外開支。於往績記錄期間，我們並無就主要人員投購任何主要人員保險。倘我們的任何高級管理人員或主要僱員加盟競爭對手或成立競爭公司，我們或會失去客戶、專門知識及主要專業人士與員工。各高級管理人員及主要僱員已與我們訂立僱傭協議及競業禁止協議

126、。然而，倘高級管理人員或主要僱員與我們出現任何糾紛，其簽訂的競業禁止協議內包含的競業禁止條款未必可執行。我們可能遭遇停工、勞動力短缺、勞動力成本增加以及其他與勞動力相關的問題，這可能擾亂我們的正常運營，並對我們的聲譽及經營業績造成不利影響。我們依賴大量僱員支持我們的業務和生產。我們已實施全面的政策及措施保障員工的福利及工作條件，包括提供有競爭力的薪酬待遇，包括薪金及津貼、績效獎金等。請參閱 業務僱員。於往績記錄期間及截至最後實際可行日期，我們並無發生任何導致本集團業務中斷的重大勞資糾紛、停工或罷工事件。儘管我們已竭盡所能，但仍無法保證我們不會面臨任何與勞工相關的問題，包括勞資糾紛、罷工或無法吸

127、引及留住合資格工人，這可能導致停工或勞動力短缺，並嚴重影響我們滿足客戶需求及於預期時間內完成訂單的能力。此外，此類與勞工相關的問題可能產生額外成本，包括解決勞資糾紛、僱傭臨時工或實施應急計劃以減輕勞工短缺的影響。該等額外費用，加上延遲交貨可能造成的收入損失，可能對我們的盈利能力及整體經營業績造成不利影響。此外，我們依賴大量員工以支持我們的業務及生產。由於市場狀況及監管措施的影響，我們的勞動力成本一直上升。倘我們無法將增加的成本轉嫁予客戶，勞動力成本的任何大幅增加均可能對我們的利潤率及盈利能力造成不利影響。除非我們能夠採用其他適當的方式降低生產成本，否則我們的利潤率可能下降，我們的經營業績、財務

128、狀況、業務及前景可能遭受重大不利影響。風 險 因 素 52 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。我們可能面臨產品責任索賠，或選擇或被迫進行產品召回，或採取其他類似行動，可能對我們的品牌形象、業務及經營業績造成不利影響。我們可能面臨產品責任索賠，我們的乘用車將來可能會遭遇召回，這可能損害我們的經營業績、財務狀況、業務及前景。汽車行業存在大量的產品責任索賠事件，倘我們的車輛不能達到預期表現或出現故障，造成財產損失、人身傷害或死亡，我們將面臨固有的索賠風險。任何產品責任索賠，無論是否有法律依據，均可能導致高昂的辯護費用和時間。此外，產品

129、責任索賠可能導致我們的汽車及業務遭受嚴重的負面宣傳，並阻礙我們未來汽車的商業化，這將對我們的品牌、經營業績、財務狀況、業務及前景造成重大不利影響。任何保險均可能不足以覆蓋所有潛在的產品責任索賠。任何要求巨額賠償的訴訟均可能對我們的聲譽、業務、財務狀況及經營業績造成重大不利影響。今後，倘我們的任何乘用車，包括我們的供應商供應的任何系統或零件，被證明存在缺陷或不符合適用的法律法規，我們可能自願或非自願地啟動召回。此類召回，無論屬自願或非自願，或是由我們或我們的供應商設計或製造的系統或部件造成，均可能涉及巨額費用，並可能對我們的品牌形象、經營業績、財務狀況、業務及前景造成不利影響。未經授權改裝汽車可

130、能對我們的汽車安全系統造成危害。汽車愛好者可能會試圖改裝我們的汽車，包括使用第三方修配零件產品，以改變汽車外觀或增強汽車性能，這可能危及汽車安全系統。我們不會測試亦不認可此類改裝或第三方產品。此外，若新能源汽車用戶使用不適當的外部布線或不安全的充電插座，可能會被高壓電電傷。這種未經授權的改裝可能會降低我們汽車的安全性，任何由於這種改裝造成的意外均可能引起負面報道，將對我們的品牌造成不利影響，從而損害我們的經營業績、財務狀況、業務及前景。風 險 因 素 53 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。我們可能需要針對知識產權侵權索賠進行自

131、我辯護，這可能相當耗時，並且會導致我們承擔巨額費用。知識產權（如商標、著作權、專利、域名、技術知識及其他專屬權利）可保護我們的品牌形象、產品設計及其他有價值的權利。我們可能會不時收到知識產權持有人就其專利權的來函。持有專利或其他知識產權的公司可能會向我們提起訴訟，指控我們侵犯上述權利，或以其他方式維護其權利，並敦促我們取得使用該等專利及知識產權的許可。我們申請及使用與我們的設計、軟件或技術相關的商標可能被裁定侵犯現有的商標所有權及權利。此外，倘確定我們或我們的僱員侵犯第三方的知識產權，我們或須採取以下一項或多項行動：(i)停止提供包含或使用遭質疑的知識產權的乘用車或服務；(ii)支付巨額損害賠

132、償；(iii)向被侵權知識產權持有人取得許可，我們未必能以合理的條款甚或根本無法取得其許可；(iv)重新設計我們的乘用車或相關服務，此將產生巨額成本；或(v)就我們的乘用車及服務建立並維護另外的品牌。倘我們遭提起的侵權申索獲裁定勝訴，且我們無法取得使用侵權技術或其他知識產權的許可，我們的經營業績、財務狀況、業務及前景可能遭受重大不利影響。此外，任何訴訟或索賠（無論是否屬實）均可能導致我們面臨重大開支、負面報道以及分散資源及管理層的注意力。我們未必能防止他人未經授權使用我們的知識產權，這可能損害我們的業務及競爭地位。我們倚賴專利、商標、版權、商業機密及保密協議相結合的方式保障我們的專有權利。我們

133、依賴商標及專利法律、商業秘密保護及保密及特許協議，保護我們的知識產權。此外，如第三方未經授權使用我們的知識產權，可能對我們目前及未來的收入及聲譽造成不利影響。我們無法保證我們向政府主管部門註冊有關現有或未來業務的商標及其他知識產權的申請均會獲得批准，或我們的知識產權將不會受第三方質疑或被相關政府或司法機關認定為無效或不可強制執行。倘無法註冊相關商標或其他知識產權，我們可能無法阻止他人使用該等知識產權，我們的經營業績、財務狀況、業務及前景可能遭受重大不利影響。風 險 因 素 54 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。另外，對未經授權

134、使用專有技術進行監管，既困難亦會產生高昂費用。儘管我們已盡力保護我們的專有權利，但第三方仍可能試圖複製或以其他方式獲取及使用我們的知識產權，或尋求法院聲明其並未侵犯我們的知識產權。對未經授權使用我們的知識產權進行監控既困難又成本高昂，我們無法向閣下保證我們已採取或將採取的措施能夠防止我們的知識產權遭挪用。我們或將須不時訴諸訴訟，以強制執行我們的知識產權，這可能產生高額費用並分散我們的資源。此外，根據任何已授權專利授予的權利可能不會為我們提供有意義的保護或競爭優勢。任何專利下的權利要求都可能不夠寬泛，不足以阻止其他人開發類似技術或取得類似成果。其他人的知識產權還可能阻止我們許可及利用我們的專利。

135、在我們已經開發及正在開發的技術領域中，有大量他人擁有的專利及待審批專利申請。該等專利及專利申請可能優先於我們的專利申請，並可能使我們的專利申請無效。再者，由於我們的專利可能到期且可能無法續期，我們的專利權或會受質疑、被規避、被視為無效或被限制使用範圍，從而無法有效保護我們。我們可能不時面臨索賠、糾紛、訴訟以及其他法律及行政程序。我們容易面臨索賠以及各種法律及行政程序。客戶、業務夥伴、供貨商、競爭對手、僱員、政府實體或其他方在調查或法律程序中，可能向我們提出因實際或指稱違法、違反合約或侵權行為所引致的索賠。不論特定索賠有何理據，法律及行政程序均可能費用高昂、耗時或干擾我們的運營及分散管理層注意力

136、。鑒於該等考慮因素，我們可能訂立協議以就訴訟進行和解及解決有關糾紛。無法保證可按可接納條款達成該等協議或根本無法達成協議，亦不保證不會發生訴訟。此外，該等協議亦可能使我們的運營開支大幅增加。於往績記錄期間及直至最後實際可行日期，概無針對我們的未決或造成威脅的法律或行政程序，而可能個別或共同對我們的業務、財務狀況或經營業績造成重大影響。然而，日後可能發生新的法律或行政程序及索賠，可能令我們產生抗辯成本，我們的經營業績、財務狀況、業務及前景可能遭受重大不利影響。風 險 因 素 55 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。我們的業務、財務

137、狀況及經營業績可能會受到國際出口管制及經濟制裁的不利影響。美國及其他司法管轄區或組織，包括歐盟、聯合國、英國及澳洲，已透過行政命令、法律或其他監管方式，實施針對有關國家或有關國家內的目標產業部門、公司、實體及或組織及個人的經濟制裁及出口管制措施。有關制裁制度概要，請參閱 法規概覽制裁法律及法規。於往績記錄期間，本公司向位於巴爾幹（塞爾維亞）、白俄羅斯、古巴、剛果民主共和國、埃及、埃塞俄比亞、香港、伊朗、伊拉克、黎巴嫩、利比亞、緬甸、尼加拉瓜、俄羅斯、索馬里、突尼斯、土耳其、烏克蘭（不包括克里米亞所謂的盧甘斯克人民共和國和所謂的頓涅茨克人民共和國地區赫爾鬆札波羅熱地區）、委內瑞拉和也門（相關地區

138、）的非制裁客戶進行銷售。於相關地區中，伊朗及古巴為全面受制裁國家。截至2024年12月31日，本集團已停止與伊朗及古巴的銷售。於往績記錄期間，本集團於相關地區的客戶均非受制裁目標。誠如 業務於受國際制裁地區的業務活動 中所詳細討論，我們的國際制裁法律顧問認為，本集團於相關地區的活動並無導致任何違反主要國際制裁的情況。美國已透過行政命令，為包括OFAC在內的政府部門提供法律依據，以指認被視為在相關地區的某些行業 經營 的實體。根據第14024號行政命令，俄羅斯的 運輸業 是一個如此參與者有因為第14024號行政命令而受到OFAC指定風險的行業。由於本集團向俄羅斯銷售汽車，以及本集團在俄羅斯的附屬

139、公司，因此存在OFAC視本集團在俄羅斯 運輸 行業經營的風險。然而，OFAC透過常見問題解釋，根據EO 14024作出的行業判定不會自動對所有在該行業經營或曾經經營的人士施加制裁。只有美國政府有關部門根據EO 14024釐定為在OFAC釐定的若干行業經營或曾經經營的人士，才會被指定為受制裁人士。截至最後實際可行日期，我們並未根據EO 14024被指認，且我們不知悉有任何中國汽車製造商根據EO 14024被指認。據我們的國際制裁法律顧問告知，考慮到 業務於受國際制裁地區的業務活動 中所詳述我們活動的特定因素，對於本集團在俄羅斯的 運輸 行業相關業務而言，美國的次級制裁風險相對較小。國際制裁不斷演

140、變，新的個人和實體也會定期加入受制裁目標名單。此外，新的規定或限制可能會生效，這可能會增加對我們業務的審查，或導致我們的一項或多項業務活動被視為應受制裁。我們無法保證我們過去或未來的業務不會有制裁風險，或我們的業務會符合美國或任何其他司法管轄區當局的期望和要求。若美國、歐盟、聯風 險 因 素 56 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。合國、英國、澳洲或任何其他司法管轄區的主管機關判定我們過去或未來的任何活動構成違反相關制裁，或為指定本集團為制裁對象提供依據，我們的業務及聲譽可能會受到不利影響。此外，如果我們縮減在受制裁風險管轄區的

141、業務布局和銷售，我們的業務和經營業績可能會受到不利影響。有關我們在受國際制裁地區的業務營運詳情，請參閱 業務於受國際制裁地區的業務活動。未能就各項僱員福利計劃作出充足的供款可能使我們面臨處罰。中國法律法規要求我們參加政府發起的各項僱員福利計劃。該等福利計劃包括社會保險、住房公積金及其他福利付款責任。中國法律規定我們按一定比例的僱員薪金向該計劃供款，最高上限由我們開展業務所在地的地方政府規定。截至最後實際可行日期，本集團於往績記錄期間及直至最後實際可行日期並無接獲主管機關發出的任何社會保險費及住房公積金罰款通知，亦無受到任何重大行政處罰。然而，倘中國相關機關對我們持有不同意見，如釐定我們須補足供

142、款、我們未遵守勞動法規或須接受罰款或其他行政處罰，我們的營運業績、財務狀況、業務及前景可能會受到不利影響。我們對若干物業的所有權或使用權存在瑕疵。截至2024年9月30日，本公司及主要中國附屬公司有部分用作生產設施及辦公場所的自有物業未取得房屋所有權證，其建築面積佔本公司及主要中國附屬公司自有物業總建築面積的比例不足0.2%。我們已獲得相關主管部門的確認函，表明該瑕疵並不構成嚴重違反相關法律法規的行為。據我們的中國法律顧問告知，該自有物業的瑕疵不會對我們的業務運營造成重大不利影響。此外，本公司及主要附屬公司在中國的三處租賃物業的業主未向本公司提供有效的業權證。請參閱 業務物業租賃物業。關於我們

143、所佔用物業產權有關的任何爭議或索賠，包括涉及對該等物業的非法或未經授權使用的主張的任何訴訟可能會迫使我們從該等物業遷出並可能對我們的經營、財務狀況、聲譽和未來增長造成重大不利影響。此外，不保證中國政府不會修改或修訂現行物業法、法規或規章而要求額外批准、執照或許可證，亦不保證不會實施更嚴格規定而要求我們取得或具備我們所佔用物業的相關權證。風 險 因 素 57 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。我們可能因未在中國登記租賃協議而面臨處罰。截至最後實際可行日期，我們及我們的主要附屬公司在中國租賃的生產設施及辦公室物業的租賃協議尚未向中國

144、相關政府部門進行備案登記。據我們的中國法律顧問告知，根據中國法律，未能完成租賃登記不會影響租賃協議的有效性，但倘若我們日後的任何租賃協議在中國政府主管機關要求我們完成登記後，我們仍未能完成登記，則我們可能會就每份未登記的租賃協議被處以最高人民幣10,000元的罰款。請參閱 業務物業租賃物業。於往績記錄期間及截至最後實際可行日期，我們並無接獲有關中國政府機關的任何此類要求或遭受任何此類罰款。由於我們無法控制的因素，我們無法保證我們的出租人將會與我們合作登記有關租賃，亦無法保證我們對有關物業的使用日後不會受到進一步質疑。任何上述情況均可能對我們的經營業績、財務狀況、業務及前景造成不利影響。倘無法獲

145、得、更新或保留執照、許可證或批准，可能影響我們開展或擴大業務的能力。我們須從中國不同監管機構獲得適用的執照、許可證及批准，方能開展或擴大業務。中國各政府部門已頒佈有關設計、開發、製造及銷售乘用車的多種法規。我們的汽車工廠已獲得生產整車所需的批准。我們無法保證中國監管部門不會頒佈或發佈新的汽車行業管理條例，從而使我們須為現有或未來業務運營獲得額外執照、許可證或批准。倘無法獲得、更新或保留此類執照、許可證或批准，可能對我們的業務運營及財務狀況造成重大不利影響。此外，隨著我們向更多海外市場擴張，我們將受當地市場監管要求約束，可能需要為我們的業務運營獲得更多執照及許可證。我們無法保證在需要時我們能夠及

146、時獲得此類執照及許可證，甚或根本無法獲得。我們截至2022年及2023年12月31日以及2024年9月30日產生了流動負債淨額。截至2022年及2023年12月31日以及2024年9月30日，我們的流動負債淨額分別為人民幣4,760百萬元、人民幣17,388百萬元及人民幣4,411百萬元。截至2023年12月31日，我們的流動負債淨額增加，主要是由於貿易應付款項及應付票據、計息銀行貸款及合約負債增加所致，這與同年的大幅業務增長相符。截至2024年9月30日，我們風 險 因 素 58 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。的流動負債淨

147、額有所改善，主要乃由於我們的流動資產增加，包括(i)貿易應收款項、(ii)以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產、(iii)以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的金融資產及(iv)現金及現金等價物增加。請參閱 財務資料流動負債淨額。我們無法向閣下保證我們日後將繼續改善流動負債淨額狀況或出現流動資產淨值狀況。如果未來再次出現流動負債淨額狀況，我們將面臨流動資金風險，這可能會限制我們進行必要的資本支出或開拓商機的能力，我們的業務、經營業績和財務狀況可能會受到重大不利影響。倘我們無法有效管理存貨，我們的經營業績、財務狀況、業務及前景可能遭受重大不利影響。由於競爭加劇、季節性、新車型發佈、汽車

148、生命週期和定價的快速變化、汽車缺陷、消費者需求及消費支出模式的變化等因素，我們面臨可能對我們的財務狀況、經營業績及前景造成不利影響的存貨風險，尤其是與汽車組件及零部件及原材料有關。為有效經營我們的業務，並滿足用戶的需求和預期，我們必須維持一定的存貨水平，以避免積壓或缺貨的問題，並確保及時交付。我們根據我們的經驗及對用戶需求和用戶訂單數量的評估來確定我們的存貨水平。然而，預測本身具有不確定性，且對我們汽車的實際需求可能與我們的預測不一致。倘我們未能準確預測需求，我們或會面臨存貨報廢或存貨短缺的風險。倘存貨水平超過需求，可能導致存貨減值或核銷，及以折扣價格出售過剩存貨，這可能對我們的盈利能力造成不

149、利影響。於2022年及2023年以及截至2024年9月30日止九個月，我們確認基於可變現淨值的存貨減值分別為人民幣61百萬元、人民幣431百萬元及人民幣114百萬元。此外，倘我們低估對我們車輛的需求，我們可能無法生產足夠數量的車輛來滿足預期之外的需求，這可能導致我們的車輛交付延誤，損害我們的聲譽。上述任何一項均可能對我們的財務狀況及經營業績造成重大不利影響。由於我們計劃繼續擴大我們的車輛供應，我們可能繼續面臨有效管理存庫的挑戰。風 險 因 素 59 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。我們的保修準備金可能不足以覆蓋未來的保修索賠，

150、可能對我們的財務表現造成不利影響。我們為我們銷售的汽車計提保修準備金，其中包括我們對維修或更換保修車輛的預計成本的最佳估計。該等估計主要基於對未來索賠性質、頻率及平均成本的估計作出。我們定期重估應計保修費用是否充足。我們無法向閣下保證該等準備金將足以支付日後索賠。未來，我們可能面臨意料之外的重大保修索賠，導致產生重大開支，繼而將對我們的業務、前景、財務狀況及經營業績造成重大不利影響。倘我們無法履行與客戶所訂立合約項下的責任，我們的經營業績、財務狀況、業務及前景可能遭受不利影響。截至2023年12月31日及2024年9月30日，我們的合約負債分別為人民幣18,589百萬元及人民幣16,804百萬

151、元。我們的合約負債主要是客戶的預付貨款及應付客戶的返利款。請參閱 財務資料若干資產負債表項目合約負債。倘我們未能履行與客戶所訂立合約項下的責任，我們可能無法將該等合約負債轉為收入，客戶亦可能要求我們退還已收取的貨款，從而可能對我們的現金流及流動資金狀況、我們滿足營運資金需求的能力以及我們的經營業績及財務狀況造成不利影響。此外，倘我們未能履行與客戶所訂立合約項下的責任，我們與該等客戶的關係可能遭受不利影響，繼而亦可能影響我們日後的聲譽、經營業績、財務狀況、業務及前景。我們的保險範圍可能不足以覆蓋與我們業務經營有關的所有損失。我們面臨與我們的業務有關的多種風險。目前，我們已為我們認為會面臨重大業務

152、風險的物業和固定資產、廠房及設備和存貨投保，還為部分潛在風險和負債（包括產品負債）購買第三方保單。我們無法向閣下保證我們的保險範圍足以保障我們免受任何損失，或保證我們能夠及時依照目前的保單就損失成功索賠，甚或根本無法索賠。倘我們遭遇保單未覆蓋的任何損失，或賠償金額大幅低於我們的實際損失，我們的經營業績、財務狀況、業務及前景可能遭受重大不利影響。風 險 因 素 60 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。與自然災害、流行病及其他事件爆發相關的風險可能嚴重干擾我們的運營。我們的業務經營容易因自然災害及其他災難而中斷及受損，如火災、水災、

153、惡劣天氣狀況、地震、電源中斷、內亂及恐怖主義活動。由於其性質，我們無法預測災難發生的頻率、時間及嚴重程度。此外，氣候變化（主要是全球氣溫上升）可能正在增加或者可能在未來增加自然災害發生的頻率及嚴重程度。倘未來發生任何該等災難或異常事件，我們的業務經營能力可能遭受嚴重損害，從而對我們的經營業績、財務狀況、業務及前景造成不利影響。此外，我們的業務還可能受公共衛生流行病及大流行病影響，如埃博拉病毒、SARS、禽流感、H1N1或COVID-19病毒或其他疾病的爆發。即使我們並無受直接影響，此等災難或破壞亦可能影響我們客戶的運營或財務狀況，從而損害我們的經營業績。倘我們的任何員工被懷疑感染傳染病，我們可

154、能被要求隔離或暫停運營。此外，未來任何疫情爆發均可能限制受影響地區的經濟活動，導致業務量減少、辦事處臨時關閉或以其他方式擾亂我們的業務運營，從而對我們的經營業績、財務狀況、業務及前景造成不利影響。我們的運營依賴複雜的信息技術系統和網絡，而我們的業務和聲譽可能會受到信息技術系統故障、網絡中斷或網絡安全漏洞的影響。我們十分依賴信息技術系統（其中一些系統由第三方供應商，包括雲系統及託管服務提供商，提供支持）來管理及運營我們的業務。我們投資於能夠改善我們運營的新信息技術系統。我們該等系統日後可能出現這類系統故障。若這些系統停止正常運作、出現安全漏洞或中斷，或該等系統無法提供預期收益，則我們管理業務的能

155、力可能會受損，從而可能對我們的經營業績、財務狀況、業務及前景產生重大不利影響。我們可能會因自然災害、事故、電力中斷、電信故障、恐怖主義行為或戰爭、計算機病毒、擅闖入室或電子入侵或其他事件或中斷而遭受信息技術系統故障或網絡中斷。系統冗余及其他連續性措施可能無效或不足，我們的業務連續性及災難恢復計劃未必能應對所有情況。這些故障或中斷可能對我們的業務造成不利影響，其中包括阻止使用我們的互聯網服務、干擾客戶交易或阻礙我們產品的組裝及運輸。風 險 因 素 61 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。我們的信息技術系統受到並將可能繼續遭受計算機

156、病毒或其他惡意代碼、未經授權的訪問嘗試、網絡釣魚及其他網絡攻擊。我們繼續評估潛在威脅並作出投資，力圖解決及預防該等威脅，包括監控我們的網絡及系統以及為我們及我們的第三方供應商升級技能、員工培訓及安全性策略。然而，由於該等網絡攻擊中使用的技術經常變化且可能難以在一段時間內被發現，我們可能難以預測及實施充分的預防措施。迄今為止，我們尚未發現這些攻擊對我們的業務或運營造成重大影響。然而，我們無法保證我們的安全措施將保護我們或我們的第三方提供商的數據庫或系統免遭破壞或故障。若我們所依賴的信息技術系統、網絡或服務供應商無法正常運作，或若我們或我們的第三方供應商蒙受損失、無法獲取我們的業務或利益相關者資料

157、，或我們的業務或利益相關者資料遭嚴重洩露，而我們的業務連續性計劃未能及時有效地解決該等問題，我們的聲譽、競爭力及業務或會受損且可能面臨訴訟及面臨監管行動（包括行政罰款）。應對違規行為及實施補救措施可能會產生巨額成本及嚴重的運營後果。我們的風險管理及內部控制系統可能不夠充分或有效。我們已制定並實施全面的風險管理及內部控制政策，涵蓋我們業務運營的各個方面，以監督及應對可能或已經發現的多種運營、財務、法律及市場風險。儘管我們一直努力改進我們的風險管理及內部控制系統，但我們無法向閣下保證該等系統足夠有效。請參閱 業務風險管理及內部控制。由於我們的風險管理及內部控制系統依賴於員工的落實，我們無法向閣下保

158、證我們的員工或其他相關第三方接受過充分或全面的培訓，以落實該等系統，亦無法保證其在落實過程中不會出現人為錯誤或失誤。倘我們未能及時更新、實施及修改，或未能部署足夠人力資源維護我們的風險管理政策及程序，我們的經營業績、財務狀況、業務及前景可能遭受重大不利影響。我們須遵守各項環保及安全法律及法規，可能使我們產生重大成本並造成我們的生產設施建設延誤。我們受多項有關生產我們汽車的環保及安全法律及法規約束，包括於生產過程中使用有害物質及運營生產廠房。該等法律及法規規管生產過程中有害物質的使用、儲存、排放及處置。倘我們的工廠或我們未來的任何其他建築不符合適用法規，我們可能會因清理工作、人身傷害或罰款而承擔

159、高額責任，或被迫關閉或臨時停止相關工廠或其他建築的運營，可能對我們的經營業績、財務狀況、業務及前景造成重大不利影響。風 險 因 素 62 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。環境、社會及管治(ESG)合規要求的變化可能對我們的業務、經營業績及財務狀況造成不利影響。隨著人們對環境、社會及管治問題（包括廢物處理、包裝廢棄物、溫室氣體排放及環境保護）的認識不斷提高，可能會採納影響我們業務運營的更嚴格的法律及法規。因此，我們可能需要投入更多的精力及資源，以確保我們遵守該等法律或法規。我們已採取一系列措施，旨在確保我們遵守適用於我們的ESG

160、相關法律法規。請參閱 業務環境、社會及管治事宜。我們無法保證該等措施能有效幫助我們應對複雜多變的監管環境。現有ESG相關法律及法規的變化或新環境、社會及管治相關法律及法規的頒佈可能導致我們的合規成本增加，從而對我們的經營業績、財務狀況、業務及前景造成不利影響。與在我們運營所在司法管轄區營商有關的風險任何區域或全球經濟增長放緩均可能影響我們的業務、經營業績及財務狀況。近年來，區域及全球經濟增長放緩。區域及全球經濟放緩是否會持續以及持續多久，當前仍不確定。世界上若干主要經濟體的中央銀行及金融當局所採取的貨幣及財政政策的長期影響存在相當大的不確定性。人們對若干國家及地區的動亂及恐怖主義威脅感到擔憂，

161、導致石油及其他市場出現波動。區域經濟狀況對全球經濟狀況、國內經濟及政治政策的變化以及預期的整體經濟增長率頗為敏感。目前尚不清楚該等挑戰及不確定因素能否得到有效管理或解決，或其會對全球政治及經濟狀況產生何種長期影響。任何經濟放緩或負面的商業情緒均可能對我們的汽車行業造成間接潛在影響。此外，國際市場的持續動盪可能對我們進入資本市場以滿足流動性需求的能力造成不利影響。因而，我們的業務運營及財務表現可能遭受不利影響。風 險 因 素 63 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。我們經營所在國家及地區的經濟、政治及社會狀況以及政府政策的變化可能

162、對我們的業務及前景造成不利影響。我們的大部分資產及業務均位於中國。此外，我們亦在亞洲（中國除外）、歐洲、非洲、美洲及大洋洲等其他眾多區域市場開展業務。因此，我們的業務、財務狀況及經營業績亦可能受該等市場的政治、經濟及社會狀況影響。無論從地域或是任何一個相關經濟體的不同行業之間來看，我們各地域市場的經濟增長均不平衡。於我們各地域市場或我們可能於其中開展業務的任何其他市場，任何經濟衰退（無論實際出現或認為會出現）、經濟增長率的進一步下降或其他不明朗的經濟前景均可能影響我們的業務、財務狀況及經營業績。我們經營所在國家及地區的經濟或政治環境的變化可能導致我們的成本增加，導致我們面臨的法律及營商風險增加

163、，擾亂我們的運營並影響我們的經營業績。國際貿易政策、地緣政治和貿易保護措施、出口管制和經濟或貿易制裁的變化可能會影響我們的業務、財務狀況和經營業績。隨著我們尋求拓展全球業務版圖，我們的業務運營及財務表現可能會受到國際貿易政策、地緣政治、貿易保護措施、出口管制以及經濟或貿易制裁的影響。國際貿易政策和地緣政治經常受到政治、經濟和社會因素的影響而發生變化，具有不確定性，而這些因素往往超出我們的控制範圍。該等變化可能會影響貿易協定、關稅、進口關稅和國際貿易的其他方面，從而可能增加我們的運營成本，影響我們的市場准入。反傾銷稅、反補貼稅或保障措施等貿易保護措施的變化可能會導致我們的出口成本增加或受到限制。

164、出口管制和經濟或貿易制裁可能會限制我們在若干市場出口產品或開展業務的能力。任何不遵守該等監管和制裁措施的行為均可能導致法律處罰、聲譽受損和喪失出口特權。我們開展經營所在的某些區域市場的法律體系存在不明朗因素可能影響我們的業務、財務狀況及經營業績。我們開展經營所在各區域市場所適用的法律體系因應各司法管轄區不同而大相徑庭。部分司法管轄區的法律體系以大陸法規為基礎，而其他司法管轄區的法律體系則以普通法為基礎。不同於普通法體系，大陸法體系下的法院先例判決可作為參照，但判例價值有限。風 險 因 素 64 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。

165、我們開展經營所在的若干區域市場的法律體系在不斷完善。近期出台的法律法規可能不足以全方位規管該等市場的經濟活動。尤其在詮釋和執行上，該等法律法規受日後實施情況的影響，其中部分法律法規在我們業務上的應用尚無定論。由於當地行政和法院機關有權解釋和實施法定條款和合同條款，因此可能難以評估行政和法院訴訟的結果以及在我們經營所在的許多區域市場中享有的法律保障程度。地方法院可酌情拒絕執行外國裁決或仲裁裁決。該等不確定性可能會影響我們對法律要求相關性的判斷以及我們執行合約權利或索賠的能力。除此之外，監管的不確定性可能會被利用，導致冗繁的法律訴訟、有關第三方行為的申索或威脅，以試圖向我們索取款項或利益。此外，我

166、們經營所在區域市場的許多法律體系部分以各地政府政策及其詮釋為依據，其中部分可能存在追溯效力的政策和規則並未及時公佈，或根本沒有公佈。還存在主要監管定義不明確、不準確或缺失，或監管機構採用的解釋與法院在類似案件中採用的解釋不一致等情況。因此，我們可能在違反某些政策或規則後才意識到我們違反了該等政策或規則。此外，我們某些區域市場的行政和法院訴訟程序可能曠日持久，導致產生大量成本、分散資源和管理層的精力。在我們開展經營所在的區域市場和其他地方，可能將有諸多法律法規相繼生效或被認為適用於我們，這將可能影響我們的業務運營。對我們經營所在行業的審查和監管可能會進一步加強，我們可能須投入額外的法律和其他資源

167、來應對該等法規。我們區域市場的現行法律或法規的變化或新法律法規的實施都可能會減緩我們行業的增長，影響我們的業務、財務狀況及經營業績。我們可能需要就本次編纂、未來融資活動及未來重大事件遵守中國證監會或其他中國政府部門的備案程序及其他要求。2021年7月6日，中國相關政府部門發佈 關於依法從嚴打擊證券違法活動的意見。該等意見加強了境內企業境外上市的管理和監管，提出採取推動相關監管制度建置等有效措施，以應對境內企業境外上市面臨的風險和事件。風 險 因 素 65 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。2023年2月17日，中國證監會發佈 境

168、內企業境外發行證券和上市管理試行辦法（試行辦法 ）及五項配套指引，自2023年3月31日起生效。試行辦法 全面完善並改革了原有境內企業證券境外上市監管制度，並採用備案制監管制度對境內企業證券境外直接上市及間接上市進行監管。根據 試行辦法，直接或間接尋求到境外發行證券或將其證券在境外上市的境內企業應向中國證監會履行備案程序並報告相關信息，在後續發行和發生某些重大事件時，境內企業也應向中國證監會履行相關備案程序並報告相關信息。倘境內企業未完成備案程序，或者在備案文件中遺漏了任何重要事實，偽造了任何內容，或者包含了任何誤導性陳述，該境內企業可能會受到行政處罰，如責令整改、警告、罰款，其控股股東、實際

169、控制人、直接負責人以及其他直接責任人也可能會受到行政處罰，如警告及罰款。請參閱 監管概覽有關境內企業境外上市備案的法規。倘我們被認定需要就未來融資活動或其他重大事件遵守中國證監會或其他中國政府部門的任何備案或其他授權或規定，而我們未能或未能及時完成相關備案或滿足相關規定，則我們可能會受到中國證監會或其他中國監管部門的處罰。倘我們被認定不符合 試行辦法 的要求，並因此無法完成向中國證監會的備案，則我們可能需要推遲或終止我們未來的融資活動（如有）。有關上述備案或其他規定的任何變化或負面宣傳均可能對我們的業務、前景、財務狀況、聲譽以及股份的編纂造成重大不利影響。匯率波動可能導致外匯損失，並可能對閣下

170、的編纂造成重大不利影響。人民幣兌港元及其他貨幣的價值變動或會波動，並受（其中包括）中國政治及經濟狀況及中國外匯政策的變動以及當地市場的供求所影響。因此，難以預測市場力量或政府政策日後如何影響人民幣、港元或其他貨幣之間的匯率。於往績記錄期間，我們的絕大部分收入及開支以人民幣計值，且我們的大部分金融資產亦以人民幣計值。然而，我們的編纂編纂將以港元計值。作為一家立足中國的公司，港元兌人民幣匯率的任何重大變化均可能對我們以港元計值的H股的任何應付股息造成重大不利影響。風 險 因 素 66 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。我們受貨幣兌換

171、監管制度約束，這可能限制我們支付股息及履行其他義務的能力，並影響閣下編纂的價值。外幣兌換及匯款須遵守中國外匯法規。由於我們可能會將人民幣計值的收入兌換為其他貨幣以履行我們的外幣義務，例如支付我們H股的股息，因此無法保證我們將有足夠外匯以符合該等規定。根據現行中國外匯法規，經常賬戶項目的支付，包括利潤分配、利息支付以及與貿易及服務相關的外匯交易，可以在無需經國家外匯管理局事先批准的情況下以外幣進行，惟需遵守若干程序規定。然而，倘該等外匯政策的任何變動導致我們無法獲得足夠的外幣，可能影響我們以外幣向股東支付股息的能力。閣下可能在向我們及管理層送達法律程序文件及執行判決時遇到困難。我們為一家根據中國

172、法律註冊成立的有限公司，且我們幾乎所有資產均位於中國。此外，我們的大多數董事及監事以及所有高級管理人員均於中國居住，且該等董事、監事及高級管理人員的絕大部分資產均位於中國。因此，閣下可能無法在美國境內或中國境外其他地方向我們或該等董事、監事及高級管理人員中的大多數送達法律程序文件。就跨司法管轄區承認及執行判決而言，中國並無與美國、英國、日本或許多其他國家簽訂規定相互承認及執行法院判決的條約。此外，香港並無與美國訂立相互執行判決的安排。因此，在中國內地或中國香港能否承認及執行美國及上述任何其他司法管轄區法院的判決尚不確定。2006年7月14日，中國最高人民法院與香港特別行政區政府簽署 關於內地與

173、香港特別行政區法院相互認可和執行當事人協議管轄的民商事案件判決的安排（2006年安排 ）。根據 2006年安排，如任何指定的中國內地人民法院或香港法院在依據法院選擇協議的民商事案件中已作出須支付款項的具有執行力的終審判決，則其任何一方當事人可向相關中國內地人民法院或香港法院申請認可和執行有關判決。因此，倘爭議雙方未同意訂立書面法院選擇協議，便不可能在中國內地執行由香港法院頒佈的判決。因此，倘爭議雙方並不同意訂立 2006年安排 下所指書面管轄協議，則無法於中國內地執行由香港法院裁定的判決。風 險 因 素 67 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文

174、件首頁警告一節。就中國內地與香港之間而言，中國最高人民法院與香港特別行政區政府於2019年1月18日訂立並於2024年1月29日生效的新安排已解除在先前的相互認可和執行機制下民商事案件的選擇法院協議規定。然而，2006年安排 仍將適用於在 2019年安排 生效前訂立的 2006年安排 中所界定的 書面管轄協議。但是，由於 2019年安排 為新近生效及頒佈，其解釋、適用及執行必須根據當時有效的相關法律法規確定。派付股息受我們運營所在地區的法律及法規約束。根據中國法律，股息僅可從可分派利潤中派付。可分派利潤指我們的可分派淨利潤扣除提取的法定盈餘儲備、一般儲備及任意盈餘儲備（由股東會批准）。我們的可

175、分派淨利潤指以下最低者：(i)根據中國企業會計準則確定的權益持有人在該期間的應佔淨利潤，加上該期間的期初可分派利潤或扣除累計虧損（如有），及(ii)根據香港財務報告準則確定的權益持有人在該期間的應佔淨利潤，加上該期間的期初可分派利潤或扣除累計虧損（如有）。因此，日後（包括我們有會計利潤的期間）我們未必有足夠的可分派利潤向股東分派股息。某一年度未作分派的任何可分派利潤會被保留，並於後續年度內分派。與編纂有關的風險H股先前並無公開市場，且H股的流動性及市場價格可能出現波動。於編纂完成前，H股並無公開市場，亦無法保證H股於編纂完成後將形成或維持活躍的編纂。編纂由本公司及編纂（為其本身及代表編纂）磋商

176、得出，未必可反映H股在編纂完成後的交易價格。編纂完成後，H股市價隨時可能跌至低於編纂。風 險 因 素 68 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。H股的編纂可能出現波動，導致閣下蒙受重大損失。H股的編纂可能出現波動，並可能因我們無法控制的因素（包括中國香港、中國、美國及世界各地證券市場的整體市況）而大幅波動。具體而言，證券在中國香港上市且主要在中國大陸經營業務的其他公司的市價表現及波動可能會影響H股價格及交易量的波動。多家中國大陸公司的證券已於中國香港上市，且有部分公司正籌備證券於中國香港上市。部分該等公司已經歷大幅波動，包括首次公

177、開發售後股價大幅下跌。該等公司的證券在發售時或發售後的交易表現可能會影響投資者對在中國香港上市的中國內地公司的整體情緒，從而可能會影響H股的編纂表現。根據適用中國法律規定，在編纂後12個月內，所有現有股東（包括編纂前投資人）不得出售其所持任何股份。由於有關禁售規定，於編纂後，H股的流動性及編纂在短期內可能受到嚴重影響。無論我們的實際經營表現如何，該等因素均可能會對H股的市價及波動性造成重大影響。倘日後我們發行額外股份，閣下的持股比例將遭受即時及大額攤薄，且可能進一步攤薄。編纂的編纂高於緊接編纂前每股H股有形資產淨值。因此，編纂中編纂的買家將遭受編纂綜合有形資產淨值的即時攤薄。為擴展我們的業務，

178、我們日後可能會考慮編纂及發行額外股份。倘我們日後以低於當時每股H股有形資產淨值的價格發行額外股份，則編纂買家的H股的每股H股有形資產淨值可能會被攤薄。此外，我們可能會根據任何現有或未來的股權激勵計劃發行股份，這將進一步攤薄股東於本公司的權益。風 險 因 素 69 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。未來在公開市場上出售或被認為出售大量我們的股份，尤其是董事、最高行政人員及主要股東，可能對我們股份的現行市價造成重大不利影響。未來出售大量我們的股份（尤其是董事、最高行政人員及主要股東）或者被認為或預期可能會發生此類出售，可能會對我們的

179、股份市價以及我們未來在認為合適的時間以認為合適的價格籌集股本的能力造成不利影響。我們的現有股東控制的一定數量股份受到若干禁售期約束，該禁售期自我們的股份開始在聯交所編纂之日起計算。儘管我們目前並不知悉該等人士是否有意在禁售期屆滿後出售其持有的大量股份，我們無法向閣下保證彼等不會出售他們現在或將來可能持有的任何股份。該等股東在市場上出售股份以及股份於未來可供出售可能對我們股份的市價造成不利影響。我們的單一最大股東未必與其他股東的利益一致。緊隨編纂完成後（假設編纂未獲行使），我們的單一最大股東將有權行使本公司約編纂%的已發行股本。我們的單一最大股東可能透過其在股東會上的投票權，對我們的業務及事務有

180、重大影響力，包括併購或其他業務合併的決策、資產收購或處置、增發股份或其他股權證券、股息派付的時間及金額，以及我們的管理。我們的單一最大股東可能不會以最符合少數權益股東利益的方式行事。我們為中國內地企業，須就全球收入繳納中國內地稅項，並可能須就出售H股的任何收益和H股股息繳納中國內地所得稅。根據 中華人民共和國企業所得稅法 及其實施條例，遵循中國內地與非中國內地投資者居住地司法管轄區（所得稅安排與中國內地的不同）之間的任何適用稅收協定或類似安排，中國內地10%的預扣稅稅率一般適用於向非中國內地居民企業，即在中國內地並無設立機構或營業地點的企業，或在中國內地設立機構或營業地點的企業（前提是有關收入

181、與該機構或營業地點沒有實際關聯）的投資者派發的中國內地所得股息。除非協定或類似安排另有規定，否則該等投資者轉讓股份所變現的任何收益被視為中國內地所得收入的，則須按10%的稅率繳納中國內地所得稅。風 險 因 素 70 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。根據 中華人民共和國個人所得稅法 及其實施條例，向非中國內地居民的外國個人投資者支付的中國內地所得股息一般須繳納20%的中國內地預扣稅。該等投資者轉讓股份所變現的中國內地所得收益一般須繳納20%的中國內地所得稅，上述任一情況均可按中國內地的適用稅收協定和稅法規定予以減免或豁免。根據國

182、家稅務總局於2011年6月28日發佈的 關於國稅發1993045號文件廢止後有關個人所得稅徵管問題的通知（國稅函2011348號），向H股非中國內地居民個人股東派付的股息，一般按10%的預扣稅稅率繳納中國內地個人所得稅，取決於中國與H股非中國內地居民個人股東所居住的司法管轄區之間是否有任何適用的稅收協定以及中國內地與香港之間的稅收安排。居住在與中國並無訂立稅收協定的司法管轄區的非中國內地居民個人持股東須就向我們收取的股息繳納20%的預扣稅。然而，根據中國內地財政部及國家稅務總局於1998年3月30日發佈的 關於個人轉讓股票所得繼續暫免徵收個人所得稅的通知，個人轉讓企業上市股份所得收益可免徵個人

183、所得稅。此外，於2009年12月31日，財政部、國家稅務總局及中國證監會聯合發佈了 關於個人轉讓上市公司限售股所得徵收個人所得稅有關問題的通知（財稅2009167號）訂明，個人在若干境內交易所轉讓上市股份所得繼續豁免繳納個人所得稅，關於個人轉讓上市公司限售股所得徵收個人所得稅有關問題的補充通知（財稅201070號）所界定的限售股除外。截至最後實際可行日期，上述條文並未明確規定非中國內地居民個人出售在境外證券交易所上市的中國內地居民企業的股份是否須繳納個人所得稅。如果就轉讓我們的H股所變現的收益或向我們的非中國內地居民投資者支付的股息徵收中國內地所得稅，則閣下在我們H股的編纂價值可能會受到影響。

184、此外，居住地所屬司法管轄區與中國內地訂有稅收協定或安排的股東未必符合資格享有該等稅收協定或安排項下的利益。風 險 因 素 71 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。本文件所載有關汽車行業的若干事實、預測、統計數據及資料未必完全可靠。本文件中有關我們經營所在汽車行業的若干事實、預測及統計數據來自我們認為可靠的多種來源，包括官方政府刊物及我們委託編製或公開獲取的第三方報告，以及其他公開來源。我們已合理審慎地複製或摘錄該等資料。然而，我們無法保證該等來源的質量或可靠性。具體而言，我們、聯席保薦人、編纂以及我們或彼等各自的聯屬人士或顧問均

185、未曾驗證該等資料。由於搜集數據的方法可能存在缺陷或無效，或已發佈的資料與市場慣例有所差異及其他問題，故本文件所載的有關汽車行業的統計數據可能不準確或者可能無法與就其他市場編製的統計數據作比較，故而對該等統計數據不應過分倚賴。因此，我們不會就從各項來源取得的該等事實、預測及統計數據的準確性作出任何聲明。此外，該等事實、預測及統計數據涉及風險及不明朗因素，並可能因各項因素而發生變動，因此不應過度依賴。此外，概不保證該等事實、預測及統計數據按與其他地區相同之基準或相同準確程度而呈列或編撰。我們無法向閣下保證我們日後將宣派及分派任何股息。倘我們於編纂後的可見將來不派付股息，閣下必須依賴我們H股的價格上

186、漲以獲取編纂回報。我們無法向閣下保證編纂後何時及以何種形式派付H股股息。宣派及分派股息由董事會全權酌情決定，而我們向股東派付股息或作出其他分派的能力受多項因素影響，包括我們的業務及財務表現、資金及監管要求以及整體業務狀況。即使我們的財務報表顯示營運盈利，我們未來仍未必有足夠或任何利潤使我們能夠向股東派付股息。由於上述原因，我們無法向閣下保證我們未來將派付能夠派付H股股息。請參閱 財務資料股息。倘我們保留大部分或全部可用資金及編纂後的任何未來盈利為我們新產品的開發及商業化提供資金，則我們預期於可見將來不會派付任何現金股息。因此，閣下可能無法依賴於H股編纂作為任何未來股息收入的來源。即使董事會決定

187、宣派及派付股息，未來股息（如有）的時間、數額及形式將取決於我們的未來經營業績及現金流量、我們的財務狀況、整體業務狀況及業務策略、預期營運資金要求及未來擴展計劃、法律、監管及其他合約限制以及董事會認為相關的風 險 因 素 72 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。其他因素。因此，閣下於我們H股的編纂回報將可能完全取決於我們H股的任何未來價格上漲。概不保證我們的H股將於編纂後升值，或甚至維持閣下購買股份時的價格。閣下可能無法實現對H股編纂的回報，甚至可能損失對H股的全部編纂。美國對外投資規則可能會使H股的美國投資者受到監管規定的約束。

188、於2024年10月28日，美國財政部（以下簡稱 財政部）發佈了 關於處理美國對有關國家的若干國家安全技術及產品投資的規定（對外投資規則 ）。對外投資規則 已於2025年1月2日生效，旨在加強美國政府對涉及中國的直接及間接投資的監督，並為與中國有聯繫的實體的跨境合作、投資及融資機會帶來新的障礙及不確定性。其針對涉及與 關注國家（目前僅定義為中國（包括中國香港及中國澳門）相關實體的投資，並對涉及三個行業的 涵蓋活動 的關注國家實體的廣泛的美國個人投資交易實施投資禁令或通知要求：(i)半導體及微電子，(ii)量子信息技術，及(iii)若干人工智能系統（統稱 相關領域）。根據 對外投資規則，與中國有重

189、大聯繫並從事受保護活動的實體被定義為 受限制的外國主體。除若干例外情況外，美國人對受限制的外國主體的股權投資（受保護交易）受到禁止或通知要求的約束。我們認為我們並非 對外投資規則 規定的受保外國人，我們亦認為美國人對我們H股的編纂不構成 對外投資規則 規定的受保交易。然而，財政部僅發佈有限的指導意見，以澄清 對外投資規則 中的條款，特別是與包含所涵蓋活動的術語定義有關的條款。因此，對外投資規則 項下存在不確定性，我們概不能向閣下保證，財政部不會採取與我們不同的觀點，將美國人對我們H股的編纂視為需要及時通知或被對外投資規則 禁止的涵蓋交易。此外，我們無法預測 對外投資規則 將如何執行，亦不能保證

190、 對外投資規則 的範圍不會擴大，解釋上的變化不會擴大其適用範圍，或制定類似的法律或法規，從而影響我們未來的業務活動。對外投資規則 的解釋及執行的不確定性可能會降低美國投資者對我們股本證券的興趣。於此情況下，我們H股的編纂可能受到不利影響。其亦可能對我們的業務、財務狀況及前景不利。風 險 因 素 73 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。本文件包含與我們的計劃、目標、預期及意圖有關的前瞻性陳述，該等陳述未必代表我們在陳述所涉期間的整體表現。本文件載有若干 前瞻性 陳述及資料，以及採用前瞻性詞彙，如 預測、相信、可以、估計、預期、可能

191、、預計會、應 或 將 或類似詞彙。該等陳述其中包括討論我們對未來運營、流動資金及資本資源有關的增長策略及預期。我們H股的編纂務請注意，依賴任何前瞻性陳述牽涉風險及不確定因素，任何或所有該等假設可證實為不準確，而因此根據該等假設所得的前瞻性陳述亦可能不正確。就此而言的不確定因素包括（但不限於）本節所識別者，其中許多非我們所能控制。鑒於該等及其他不確定因素，於本文件所收錄的前瞻性陳述不應被視作我們表示我們的計劃或目標將會達成的聲明，編纂亦不應過度依賴該等前瞻性陳述。我們並不會對任何前瞻性陳述的公開更新或發表任何修訂（無論由於新資料、未來事件或其他原因）承擔任何責任。請參閱 前瞻性陳述。閣下應細閱整

192、份文件，我們鄭重提醒閣下毋倚賴報章及或其他媒體所載有關我們、我們的業務、我們所在行業或編纂的任何資料。閣下務請細閱整份文件，且不應依賴任何報章或任何其他媒體報道所載而並無於本文件披露或不符合本文件所載資料的資料。於編纂完成前，可能存在關於本集團及編纂的報章及媒體報道。董事謹此向潛在編纂強調，我們對該等資料的準確性或完整性概不承擔任何責任，該等資料並非來自我們董事或管理團隊或獲彼等授權披露。董事概不就任何該等資料是否適當、準確、完整或可靠，或報章或其他媒體所表達有關本集團或我們H股的任何預測、觀點或意見發表任何聲明。決定是否編纂我們的H股時，有意編纂僅應依賴本文件所載的財務、運營及其他資料。於編

193、纂中申請購買我們的H股，即表示閣下已同意閣下將不會依賴本文件所載資料及編纂以外的任何資料。倘任何有關資料與本文件所載資料不符或相沖突，我們概不就此承擔任何責任，且閣下不應依賴有關資料。豁 免 嚴 格 遵 守 上 市 規 則 74 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。為籌備編纂，本公司已尋求並已獲得下列嚴格遵守上市規則相關條文的豁免：有關管理層留駐香港的豁免根據上市規則第8.12條及第19A.15條，我們須有足夠的管理層人員在香港。此一般是指至少須有兩名執行董事通常居於香港。由於本集團的大部分業務均在香港以外的地區管理及開展，而我們

194、的執行董事通常居住在香港以外的地區，我們認為，以調派執行董事至香港或委任其他執行董事方式安排兩名執行董事常居於香港對我們而言有實際困難且在商業上並不合理。因此，我們在當前及可預見的未來不會有足夠的管理層留駐香港，以符合上市規則第8.12條及第19A.15條的規定。因此，我們已向聯交所申請且聯交所已授予我們嚴格遵守上市規則第8.12條及第19A.15條規定的豁免，惟本公司須實施以下安排：(a)我們已根據上市規則第3.05條委任執行董事張國忠先生及聯席公司秘書詹妮女士為授權代表。授權代表將作為本公司與聯交所的主要溝通渠道，可隨時以電話和電郵迅速答覆聯交所的問詢，並可依照聯交所要求於合理期間內與聯交

195、所會晤討論任何事宜；(b)當聯交所欲就任何事宜聯絡董事時，各授權代表將在必要時通過一切必要方法（包括董事外出時的聯繫方法）迅速聯絡所有董事（包括獨立非執行董事）。本公司亦會根據上市規則迅速知會聯交所有關授權代表的任何變動。我們已向各授權代表及聯交所提供各位董事的聯絡詳情（即移動電話號碼、辦公室電話號碼（如有）、電郵地址和傳真號碼（如有）；(c)我們確認並將確保所有並非通常居於香港的董事擁有或可申請辦理前往香港的有效旅遊證件，並可應聯交所要求於合理的期限內與聯交所會面；豁 免 嚴 格 遵 守 上 市 規 則 75 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本

196、文件首頁警告一節。(d)我們已根據上市規則第3A.19條委任中國國際金融香港證券有限公司為我們於編纂後的合規顧問，期限自編纂起至我們就編纂後起計的首個完整財政年度的財務業績遵守上市規則第13.46條當日為止。在無法聯絡授權代表的情況下，合規顧問將充當與聯交所的另一溝通渠道，並將根據上市規則第3A.23條隨時聯絡授權代表、董事及高級管理層；及(e)聯交所可透過授權代表或合規顧問安排與董事會面，或在合理時限內直接與董事會面。有關委任聯席公司秘書的豁免根據上市規則第3.28條及第8.17條，我們必須委任一名公司秘書，該名人士必須為聯交所認為在學術或專業資格或有關經驗方面足以履行公司秘書職責的人士。上

197、市規則第3.28條附註1規定，聯交所接納下列各項為認可學術或專業資格：(a)香港公司治理公會會員；(b)香港法例第159章法律執業者條例所界定的律師或大律師；及(c)香港法例第50章專業會計師條例所界定的執業會計師。上市規則第3.28條附註2進一步規定，評估個人是否具備 有關經驗 時，聯交所會考慮下列各項：(a)該名人士任職於發行人及其他發行人的年期及其所擔當的角色；(b)該名人士對上市規則以及其他相關法例及規則（包括證券及期貨條例、公司條例、公司（清盤及雜項條文）條例及收購守則）的熟悉程度；(c)除上市規則第3.29條的最低要求外，該名人士是否曾經及或將會參加相關培訓；及(d)該名人士於其他

198、司法管轄區的專業資格。豁 免 嚴 格 遵 守 上 市 規 則 76 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。根據新上市申請人指南第3.10章第13段，聯交所會根據具體事實及情況考慮發行人有關上市規則第3.28條及第8.17條的豁免申請。聯交所會考慮的因素包括：(a)發行人的主營業務是否主要在香港以外地方經營；(b)發行人能否證明其有必要委任不具有認可資格（定義見新上市申請人指南第3.10章第11段）或有關經驗（定義見新上市申請人指南第3.10章第11段）的人士出任公司秘書；及(c)董事何以認為該名人士適合擔任發行人的公司秘書。此外，根

199、據新上市申請人指南第3.10章第13段，豁免（如批准）適用於指定期間（豁免期）並附帶條件如下：(a)擬委任的公司秘書在整個豁免期必須擁有上市規則第3.28條所規定的資格或經驗且獲委任為聯席公司秘書的人士協助；及(b)若發行人嚴重違反上市規則，有關豁免將予撤銷。本公司已委任總裁助理兼董事會辦公室主任詹妮女士（詹女士）為聯席公司秘書之一。其擁有作為聯席公司秘書的相關行政及公司事宜方面的經驗，但目前並不具備上市規則第3.28條及第8.17條規定的任何資格，亦未必能夠完全符合上市規則的規定。因此，我們已委任香港公司治理公會（前稱香港特許秘書公會）及英國特許公司治理公會（前稱英國特許秘書及行政人員公會）

200、的會員（持有執業者認可證明）余詠詩女士（余女士）（其完全符合上市規則第3.28條及第8.17條所載的規定），擔任另一聯席公司秘書並協助詹女士，初步年期自編纂起計為期三年，使詹女士能夠獲得上市規則第3.28條附註2規定的 有關經驗，從而完全符合上市規則第3.28條及第8.17條所載規定。豁 免 嚴 格 遵 守 上 市 規 則 77 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。憑藉余女士的專業資格和經驗，其將能向詹女士和我們解釋上市規則和其他適用香港法律法規的相關規定。余女士亦將協助詹女士組織本公司董事會會議及股東會，以及本公司其他與公司秘書

201、職責有關的事宜。預期余女士將與詹女士緊密合作，並與詹女士、董事及本公司高級管理層保持定期聯絡。此外，詹女士將遵守上市規則第3.29條的年度專業培訓要求，以於編纂後三年期間內提高對上市規則的認識。就本公司持續遵守上市規則及適用法律法規有關事宜的香港法律而言，詹女士亦將獲得我們合規顧問及有關香港法例的法律顧問的協助。鑒於詹女士並不具備上市規則第3.28條項下的公司秘書所需正式資格，我們已向聯交所遞交申請且聯交所已授出嚴格遵守上市規則第3.28條及第8.17條規定的豁免，由此詹女士可獲委任為本公司聯席公司秘書。該豁免於編纂後首三年期間有效，條件為：(a)詹女士必須獲得余女士（其擁有上市規則第3.28

202、條規定的資格和經驗並於整個豁免期內獲委任為聯席公司秘書）的協助；及(b)自編纂起三年內有關豁免有效，倘余女士不再作為聯席公司秘書向詹女士提供有關協助或倘若本公司嚴重違反上市規則，該豁免將即時撤回。於首三年期間屆滿前，本公司將再次評估詹女士的資格，以確定能否符合上市規則第3.28條及第8.17條所載的規定，以及是否仍然需要持續協助。我們將於三年期間屆滿前與聯交所保持聯絡，使其能夠評估詹女士在余女士前三年的協助下，是否已取得履行公司秘書職責所需技能和上市規則第3.28條附註2所界定的有關經驗，從而無須進一步豁免。持續關連交易根據上市規則，我們已簽訂將於編纂完成後構成本公司持續關連交易的若干交易。我

203、們已向聯交所申請，並獲聯交所批准於編纂完成後，豁免嚴格遵守上市規則第14A章有關該等部分獲豁免持續關連交易的適用規定。有關此方面的進一步詳情，請參閱本文件 持續關連交易 一節。有 關 本 文 件 及 編 纂 的 資 料 78 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。編纂有 關 本 文 件 及 編 纂 的 資 料 79 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。編纂有 關 本 文 件 及 編 纂 的 資 料 80 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時

204、，必須一併細閱本文件首頁警告一節。編纂有 關 本 文 件 及 編 纂 的 資 料 81 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。編纂董 事、監 事 及 參 與 編 纂 的 各 方 82 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。有關董事及監事的進一步資料，請參閱本文件 董事、監事及高級管理層 一節。董事姓名地址國籍執行董事尹同躍先生中國中國安徽省蕪湖市鳩江區偉星公園大道壹號S2號樓1807室張國忠先生中國中國安徽省蕪湖市鏡湖區天門山西路香苑小區26幢4單元601室非執行董事王來

205、春女士香港中國（香港）九龍大角咀海輝道10號瓏璽1座臨海鑽20層A室李晶女士中國中國江蘇省昆山市錦溪鎮錦淀路189號御湖花園573幢101室王津華先生中國中國安徽省蕪湖市鏡湖區張家山街道白金灣小區13棟2單元801室董 事、監 事 及 參 與 編 纂 的 各 方 83 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。姓名地址國籍王孝偉先生中國中國安徽省蕪湖市鳩江區東部星城西區40幢1單元502室鮑思語先生中國中國安徽省蕪湖市鳩江區鳳鳴湖公寓A區4幢2單元1202室尹祥領先生中國中國安徽省合肥市廬陽區迎松路1號水木春城1幢1706室胡敬源先生中

206、國安徽省合肥市包河區杭州路高速時代廣場16棟304室中國獨立非執行董事商文江先生中國中國北京市西城區黃寺大街23號2號樓4號門901室楊棉之先生中國中國北京市海淀區寶盛里芳清園2號樓2單元601號葉盛基先生中國中國天津市河東區衛國道紫玉園24號樓3門501號董 事、監 事 及 參 與 編 纂 的 各 方 84 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。姓名地址國籍路風先生中國中國北京市海淀區頤和園路5號北京大學朗潤園11號公寓208室楊善林先生中國中國安徽省合肥市包河區合肥工業大學屯溪路193號南村180幢1102室黎汝雄先生香港太古城

207、太古城道26號漢宮閣18A號澳大利亞及 葡萄牙監事伍運飛先生中國中國安徽省蕪湖市鳩江區偉星城二期7棟1單元602室徐暉先生中國中國安徽省蕪湖市鏡湖區邢家山7號藍山逸居2號樓2單元302室蔡長鋒先生中國中國安徽省蕪湖市美加印象B13棟1604室董 事、監 事 及 參 與 編 纂 的 各 方 85 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。參與編纂的各方聯席保薦人中國國際金融香港證券有限公司香港中環港景街1號國際金融中心一期29樓華泰金融控股（香港）有限公司香港皇后大道中99號中環中心62樓廣發融資（香港）有限公司香港灣仔駱克道81號廣發大

208、廈27樓編纂董 事、監 事 及 參 與 編 纂 的 各 方 86 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。本公司法律顧問有關香港法例及美國法律：貝克麥堅時律師事務所香港鰂魚涌英皇道979號太古坊一座14樓有關中國法律：競天公誠律師事務所中國北京市朝陽區建國路77號華貿中心3號寫字樓34層有關中國數據合規法律：中倫律師事務所中國北京市朝陽區金和東路20號院正大中心南塔22-31層有關國際制裁法律：霍金路偉律師行香港金鐘道88號太古廣場一座11樓聯席保薦人及有關香港法例及美國法律：編纂的法律顧問年利達律師事務所香港中環遮打道歷山大廈11樓

209、有關中國法律：海問律師事務所中國北京市朝陽區東三環中路5號財富金融中心20層董 事、監 事 及 參 與 編 纂 的 各 方 87 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。核數師及申報會計師安永會計師事務所執業會計師註冊公共利益實體核數師香港鰂魚涌英皇道979號太古坊一座27樓行業顧問弗若斯特沙利文（北京）諮詢有限公司上海分公司中國上海市南京西路1717號會德豐國際廣場2504室編纂公 司 資 料 88 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。註冊辦事處中國安徽省蕪湖市經濟技術

210、開發區長春路8號總部及中國主要營業地點中國安徽省蕪湖市經濟技術開發區長春路8號香港主要營業地點香港銅鑼灣勿地臣街1號時代廣場2座31樓公司網站 www.chery-（本網站所載資料不構成本文件的組成部分）聯席公司秘書詹妮女士中國安徽省蕪湖市經濟技術開發區長春路8號余詠詩女士（香港公司治理公會及英國特許公司治理公會之會員）香港銅鑼灣勿地臣街1號時代廣場2座31樓 授權代表張國忠先生詹妮女士風險控制與審計委員會黎汝雄先生（主任委員）商文江先生楊棉之先生楊善林先生王津華先生胡敬源先生鮑思語先生公 司 資 料 89 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件

211、首頁警告一節。提名與薪酬考核委員會商文江先生（主任委員）李晶女士王孝偉先生張國忠先生路風先生葉盛基先生楊棉之先生戰略與可持續發展委員會尹同躍先生（主任委員）王來春女士王津華先生張國忠先生尹祥領先生黎汝雄先生葉盛基先生合規顧問中國國際金融香港證券有限公司香港中環港景街1號國際金融中心一期29樓編纂主要往來銀行中國工商銀行蕪湖分行開發區支行中國安徽省蕪湖市鳩江區銀湖北路40號行 業 概 覽 90 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。本章節及本文件其他章節所載資料及統計數據摘錄自我們委託的弗若斯特沙利文所編製的報告，以及各類政府官方刊物

212、及公開市場調查的可用資源。我們委託弗若斯特沙利文編製有關編纂的弗若斯特沙利文報告。我們、聯席保薦人、編纂、彼等各自的任何董事及顧問或參與編纂的任何其他人士或各方（弗若斯特沙利文除外）並未獨立核實來自官方政府來源的資料，亦未就其準確性作出任何聲明。我們並無理由相信有關資料屬虛假或具誤導性，或遺漏任何事實而導致有關資料屬虛假或具誤導性。有關我們所在行業相關風險的討論，請參閱本文件 風險因素與我們的業務及行業有關的風險 一節。全球乘用車市場的概況全球乘用車市場的規模全球乘用車行業歷經百年發展，目前已經進入相對成熟階段。隨著電動化及智能化等技術不斷發展、環保意識日益提升，汽車行業當前亦在經歷顯著的變革

213、。但整體而言，全球乘用車市場整體規模龐大並保持穩定增長趨勢。根據弗若斯特沙利文的資料，2023年，全球乘用車總銷量為72.3百萬輛。預計2024年至2030年的複合年增長率為3.2%，2030年的總銷量將達到89.4百萬輛，而2035年將達到100百萬輛。成熟市場貢獻核心增量由於經濟規模、經濟發展階段、基礎設施建設、產業基礎能力等方面的差異，目前全球乘用車市場存在區域發展不平衡的情況。在所有區域市場中，2023年中國（不含出口）、北美及歐洲等成熟市場的乘用車銷量分別佔全球乘用車銷量的30.3%、23.8%及19.2%，對應銷量分別為21.9百萬輛、17.2百萬輛及13.9百萬輛，並預計該等市場

214、於2024年至2030年的增速相對平緩，將分別為1.2%、2.5%及2.2%。雖然成熟市場預計未來增長率將相對平緩，但其龐大的規模將釋放顯著的基數效應，未來平均每年能夠帶來超過100萬輛的市場增量。行 業 概 覽 91 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。這種由成熟市場持續貢獻的增量，疊加電動化、智能化帶來的結構性升級機遇，將持續為車企、零部件供應商及產業鏈相關企業提供關鍵增長動能，並成為驅動全球汽車產業發展的核心動力。全球乘用車銷量，按地區細分2019年 2020年 2021年 2022年 2023年 2024年（預計）2025

215、年（預計）2026年（預計）2027年（預計）2028年（預計）2029年（預計）2030年（預計）單位：百萬輛中國（不含出口）歐洲南美洲世界其他地區亞洲（不含中國）北美洲中東和北非0.8%1.4%0.1%-4.4%-0.8%-3.6%17.7%3.2%1.2%2.7%2.2%2.5%8.6%21.2%全球歐洲北美洲南美洲中東和北非中國（不含出口）亞洲（不含中國）複合年增長率2019年至2023年2024年（預計）至2030年（預計）70.159.363.668.772.373.875.277.680.383.286.289.420.719.419.921.021.922.322.723.02

216、3.323.523.824.03.74.04.417.814.715.95.03.32.42.75.25.04.716.217.217.718.118.418.919.420.020.60.81.21.01.01.12.33.01.22.81.43.21.73.42.42.93.52.05.24.85.26.76.56.25.75.216.612.713.212.713.914.014.214.514.715.115.516.09.88.18.69.79.89.910.210.410.711.011.311.701020304050607080904.3資料來源：國際汽車製造商組織(OICA)

217、、中國汽車工業協會(CAAM)、弗若斯特沙利文報告行 業 概 覽 92 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。新興市場存在結構性機會相比之下，預期南美、中東和北非以及亞洲（不含中國）等新興市場於2024年至2030年的複合年增長率相對較高，預計於2024年至2030年南美洲的複合年增長率為8.6%，中東及北非為21.2%，亞洲（不包括中國）為2.7%，其中東南亞地區，乘用車銷售複合年增長率預計將達到5.3%。該增長主要由低滲透率和這些地區乘用車市場的不成熟所驅動。由於這些新興市場汽車產業發展相對滯後，乘用車普及率較低且行業尚未成熟，

218、隨著當地城市化進程的加快和居民收入水平的提高，不斷刺激着個人出行的需求，帶動了當地對乘用車的旺盛需求。巴西、智利、印度以及東南亞各國等新興市場的經濟體正在不斷發展，中產階級不斷擴大，人均可支配收入不斷提高，預計這些新興市場的乘用車需求將快速增長。此外，隨著汽車技術的不斷進步，以及全球車企在這些新興市場持續加強本土化佈局，當地汽車生產成本也在逐漸下降，這進一步推動了其乘用車普及率的提升。全球乘用車市場的結構性變化按車輛類型劃分，轎車及SUV是市場上乘用車的主流類型，MPV的比重相對較小。於2019年，轎車、SUV和MPV的銷量分別為3,610萬輛、2,990萬輛和410萬輛，對應市場份額分別為5

219、1.5%、42.7%和5.8%。2023年，轎車、SUV和MPV的銷量分別為3,030萬輛、3,870萬輛和330萬輛，對應市場份額分別為41.9%、53.5%和4.6%。轎車一直是全球乘用車市場的主要組成部分，其通常具有較低的底盤、更緊湊的車身設計，主要應用於日常通勤和城市道路的行駛，能夠為消費者提供較為經濟、便捷的駕乘體驗；而SUV則集寬敞、舒適和越野能力於一身，適合各種出行習慣和地形，近年來，隨著消費者對家庭出行、戶外活動的需求增加，SUV在市場的佔比逐漸提高，未來，隨著消費者需求的進一步多樣化和細分市場的不斷拓展，如城市SUV、硬核越野型等延伸形態，SUV的市場份額有望繼續保持增長，到

220、2030年將達到66.1%。行 業 概 覽 93 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。全球乘用車銷量，按車輛類型細分0204060801002019年2020年2021年2022年2023年2024年（預計）2025年（預計）2026年（預計）2027年（預計）2028年（預計）2029年（預計）2030年（預計）0.8%-4.3%6.6%-5.1%3.2%-1.6%6.4%-0.2%70.159.363.668.772.373.875.277.680.383.286.289.436.128.729.130.830.329.729

221、.128.628.027.627.327.029.927.731.634.838.740.743.045.548.451.755.259.14.12.82.93.03.33.33.13.63.83.93.73.3複合年增長率2019年至2023年2024年（預計）至2030年（預計）總計轎車SUVMPV單位：百萬輛轎車SUVMPV資料來源：國際汽車製造商組織(OICA)、中國汽車工業協會(CAAM)、弗若斯特沙利文報告按動力類型劃分，2019年，燃油車、純電動汽車及插電式混合動力汽車的銷量分別為68.0百萬輛、1.5百萬輛及0.6百萬輛，對應市場份額分別為97.0%、2.2%及0.8%。而於2

222、023年，其銷量結構發生了顯著變化，燃油車的銷量減少到58.6百萬輛，而純電動汽車及插電式混合動力汽車的銷量分別增加到9.7百萬輛及4.0百萬輛，對應市場份額分別為81.1%、13.5%及5.5%。2019年至2023年燃油車市場份額雖然在不斷下降，但仍是市場的主導，新能源汽車則蓬勃發展，市場份額不斷上升。在需求方面，大多數消費者仍偏愛燃油車，這在電動汽車基礎設施仍在發展的地區尤為明顯。在供給方面，化石燃料仍然是全球最主要的能源形式，產業鏈高度成熟，燃油車的全球市場規模依然龐大。新能源汽車雖然目前佔比較小，但隨著全球環保意識增強、技術進步及智能化水平的提升，新能源汽車佔比有望持續提高，2030

223、年市場份額預計達到47.0%。行 業 概 覽 94 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。全球乘用車銷量，按動力類型劃分0204060801000204060801002019年2020年2021年2022年2023年2024年（預計）2025年（預計）2026年（預計）2027年（預計）2028年（預計）2029年（預計）2030年（預計）0.00.60.00.90.01.80.02.70.04.00.04.80.00.00.00.10.10.15.87.07.99.410.412.34.47.49.712.314.918.921

224、.725.227.429.647.448.348.550.751.754.556.658.658.657.456.368.070.159.363.668.772.373.875.277.680.383.286.289.40.8%-3.7%59.5%63.2%3.2%-2.9%15.8%16.9%1.52.0複合年增長率2019年至2023年2024年（預計）至2030年（預計）總計燃油車純電動汽車插電式混合動力汽車單位：百萬輛燃油車純電動汽車插電式混合動力汽車其他2附註：1.出於統計目的，在本節，PHEV包含REEV。2.其他主要包括氫燃料電池車。全球乘用車市場的發展趨勢和驅動力新能源汽車滲透

225、率不斷提高及存在地區差異近年來，隨著全球對減少碳排放的重視以及消費者可持續發展意識的不斷增強，電動汽車行業發展迅速。各國政府紛紛出台政策，鼓勵消費者購買電動汽車，並積極投資建設充電基礎設施。同時，電動汽車的智能化水平不斷提高，為消費者提供了更加便捷和高效的使用體驗，更好地滿足了消費者日益多樣化的需求。此外，電池技術的持續進步顯著提升了電動汽車的續航里程，並縮短了充電時間，加強了對電動汽車的信心，並鼓勵更多人們使用新能源汽車。因此，未來新能源汽車的滲透率有望持續提高，成為推動汽車行業發展的重要力量。預計全球新能源汽車滲透率將由2023年18.9%提升至2030年47.0%。目前，因各地區能源價格

226、、充電設施完備程度、政府政策支持力度及消費者認知程度的不同，新能源汽車滲透率在不同地區的差異較大。2023年，中國（不包括出口）的新能源汽車滲透率為35.9%。相比之下，中國以外地區的總體滲透率為11.5%，其行 業 概 覽 95 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。中，歐洲的新能源汽車滲透率最高，為19.5%，北美洲的滲透率為8.7%，南美洲的滲透率僅為0.7%。隨著未來的增長，中國（不包括出口）、歐洲、北美將成為新能源核心銷售區域，亞洲（除中國）的市場份額也會顯著上升。主要地區的新能源汽車滲透率（2023年及2030年）0%1

227、0%20%30%40%50%60%70%80%35.9%78.3%19.5%61.2%8.7%34.3%7.1%23.7%3.4%31.3%0.7%19.2%18.9%47.0%2030年全球新能源汽車滲透率2030年2023年全球新能源汽車滲透率2023年北美洲中東和北非南美洲中國（不含出口）歐洲亞洲（不含中國）全球新能源乘用車銷量，按地區細分（2023年及2030年）南美洲亞洲（不含中國）中東和北非世界其他地區中國（不含出口）歐洲北美洲2023年2030年2.2%3.0%1.3%44.7%23.3%16.9%8.7%2.4%0.7%0.2%19.7%10.9%8.5%57.5%資料來源：國

228、際汽車製造商組織(OICA)、中國汽車工業協會(CAAM)、弗若斯特沙利文報告行 業 概 覽 96 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。技術創新和智能技術的快速發展在科技創新的推動下，乘用車行業正加速向智能化轉型。智能化技術主要包括自動駕駛及智能座艙等。目前，自動駕駛技術已經實現了轉向及制動的全場景自動化，向脫手駕駛邁進，這極大地提升了駕駛的舒適性、安全性及便利性。同時，通過智能座艙集成AI語音助手等先進技術，人機交互變得更加便捷和智能。此外，用戶能夠通過OTA技術持續更新車載系統功能，車輛能夠在生命週期內不斷進化，為用戶提供持續

229、的價值提升。預計至2030年，隨著自動駕駛技術的持續進步和市場接受度的提升，全球及中國自動駕駛車輛的滲透率將實現顯著增長。特別是L2級及L2+級自動駕駛車輛的滲透率預計將大幅增加，向更高級別自動駕駛技術轉型的趨勢明顯。全球及中國自動駕駛汽車滲透率02040100L08060103090705027.3%18.1%10.2%0.0%0.0%0.0%0.0%0.0%0.0%73.6%71.7%30.2%25.3%3.7%5.3%14.7%6.1%16.1%9.5%4.3%7.0%36.8%32.6%0.0%0.0%44.2%18.1%9.9%11.3%16.9%9.5%38.8%52.0%6.8%

230、100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%L1L2L2+1L3AM(L4+L5)0.0%0.0%2019年（全球）2019年（中國）2023年（全球）2023年（中國）2030年（預計）（全球）2030年（預計）（中國）單位：%資料來源：弗若斯特沙利文報告附註：1.僅於本節，L2+級包括高速公路自動駕駛導航(HNOA)和城市自動駕駛導航(CNOA)。行 業 概 覽 97 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。車企全球化佈局持續調整近年來，國際車企的全球戰略佈局正經歷着持續的調整。一方面，中國車企正加速推

231、進全球化戰略，通過在海外建設生產工廠、裝配線和供應鏈體系，不斷提升其全球競爭力；另一方面，傳統國際車企則呈現戰略收縮態勢，紛紛回歸聚焦其核心市場，以優化資源配置。與此同時，隨著地緣政治風險的不斷攀升，全球供應鏈體系正加速向區域化重構轉型，各國車企逐漸轉向本地化採購，以增強供應鏈的穩定性和韌性。全球乘用車市場的競爭格局競爭格局演變近年來，全球乘用車產業競爭格局加速重構，在電動化和智能化的行業發展趨勢下，傳統國際車企銷量增長放緩，中國車企的競爭優勢則日益凸顯。2019年，全球銷量排名前二十位的車企中，只有五家中國車企，合計市場份額不足9%，而到了截至2024年9月30日止九個月，已有六家中國車企上

232、榜，合計市場份額達到20%。全球車企排名整體穩定，受益於技術進步及新能源行業的發展領先，中國車企行業地位穩步向上。按2019年全球乘用車銷量計前二十大汽車集團按截至2024年9月30日止九個月全球乘用車銷量計前二十大汽車集團排名集團排名集團排名集團排名集團1集團A(2)11集團K(12)1集團B(3)11本集團2集團B(3)12集團L(13)2集團A(2)12集團L(13)3集團C(4)13集團M(14)3集團D(5)13集團J(11)4集團D(5)14集團N(15)4集團C(4)14集團N(15)5集團E(6)15集團O(16)5集團T(21)15集團K(12)6集團F(7)16集團P(17

233、)6集團E(6)16集團V(23)7集團G(8)17集團Q(18)7集團U(22)17集團R(19)8集團H(9)18集團R(19)8集團G(8)18集團O(16)9集團I(10)19本集團9集團F(7)19集團Q(18)10集團J(11)20集團S(20)10集團M(14)20集團P(17)資料來源：國際汽車製造商組織(OICA)、中國汽車工業協會(CAAM)、弗若斯特沙利文報告行 業 概 覽 98 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。附註：(1)粗體字條表示中國車企。(2)集團A成立於1937年，總部位於德國沃爾夫斯堡。(3)

234、集團B成立於1933年，總部位於日本愛知縣豐田市。(4)集團C成立於2004年，是總部分別位於法國布洛涅比揚古、日本神奈川的橫濱及日本東京的三家汽車集團的聯合體。(5)集團D成立於2000年，是總部均設在韓國首爾的兩家汽車集團的聯合體。(6)集團E成立於1908年，總部位於美國密西根州底特律。(7)集團F成立於1948年，總部位於日本東京港區。(8)集團G成立於1903年，總部位於美國密西根州迪爾伯恩。(9)集團H成立於2014年，是總部位於意大利都靈及美國密西根州奧本山的兩家汽車集團的聯合體。(10)集團I成立於1976年，總部位於法國呂埃爾瑪律邁松鎮。(11)集團J成立於1909年，總部位

235、於日本靜岡縣濱松市。(12)集團K成立於1926年，總部位於德國斯圖加特。(13)集團L成立於1916年，總部位於德國慕尼黑。(14)集團M成立於1986年，總部位於中國浙江杭州。(15)集團N成立於1984年，總部位於中國上海。(16)集團O成立於1920年，總部位於日本廣島。(17)集團P成立於1953年，總部位於日本東京。(18)集團Q成立於1984年，總部位於中國河北保定。(19)集團R成立於1996年，總部位於中國重慶。(20)集團S成立於1868年，總部位於印度孟買。(21)集團T成立於2021年，是總部位於荷蘭阿姆斯特丹和法國呂埃爾瑪律邁松的兩家汽車集團的聯合體。(22)集團U成

236、立於1995年，總部位於中國廣東深圳。(23)集團V成立於2003年，總部位於美國德克薩斯州奧斯丁。中國乘用車產業在技術創新及產品質量方面取得了較大進步，顯著提高了產品競爭力。國內市場，中國自主品牌份額快速提升，從2019年的34.4%增至2023年的48.5%，並且預計這一趨勢還將繼續，根據弗若斯特沙利文的資料，到2030年，中國自主品牌的市場份額將達到69.6%。海外市場，中國乘用車品牌的國際認可度穩步增長，越來越多的海外消費者對中國乘用車品牌有了更深入的了解和信任。2021年後，中國乘用車出口量進入快速增長期，2023年達4.1百萬輛，正式超越日本成為全球最大汽車出口國。行 業 概 覽

237、99 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。因此，中國自主品牌在全球乘用車銷量中的市場份額穩步提升，自2019年的12%上升至2023年的20.2%，預計到2030年將達到26.7%。中國自主品牌銷量佔全球銷量的百分比8.470.112.0%20.2%26.7%72.314.623.989.4單位：%、百萬輛2019年2023年2030年（預計）中國自主品牌銷量中國自主品牌銷量佔全球銷量的百分比全球乘用車銷量資料來源：國際汽車製造商組織(OICA)、中國汽車工業協會(CAAM)、弗若斯特沙利文報告全球乘用車市場的競爭要素全球乘用車市

238、場的競爭要素主要包括以下關鍵方面：(i)開發能力及持續提供滿足全球用戶多元化需求的產品；(ii)引領行業的技術研發能力，特別是在電氣化和自動駕駛等領域；(iii)深入人心的品牌影響力；(iv)有高質量、本土化供應鏈體系支撐的生產能力；及(v)廣泛佈局、因地制宜的銷售網絡與優秀的售後服務。該等要素共同幫助車企在複雜的全球乘用車行業中保持競爭優勢。中國自主品牌全球發展的驅動力傳統技術的突破和電氣化及智能化的引領中國自主品牌在傳統技術方面（例如發動機和變速箱）取得了令人矚目的進步。多年以來，中國自主品牌在發動機、變速箱等燃油車技術領域實現了顯著突破，其多項性能指標達到甚至超過國際先進水平，使得全球範

239、圍內的燃油車用戶以更為優惠的價格享受到高品質的駕乘體驗。行 業 概 覽 100 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。近些年來，隨著中國自主品牌在電動化方面不斷進行技術積累，尤其是在純電動及混合動力系統技術的開發方面，其若干技術創新已顯著領先傳統的外國汽車製造商，成為全球新能源汽車領域的領導者。此外，在乘用車市場智能化的全球趨勢下，中國自主品牌加大了在智能駕駛、智能座艙等領域的研發投入，廣泛地將AI大模型應用在相關領域，從而為客戶提供更智能的駕乘體驗及更個性的交互體驗。高效運轉的研發、供應鏈與生產體系得益於中國自主品牌高效的研發迭代

240、能力，其新版本、新產品的研發週期較過往顯著縮短，使得其能夠更為及時地將客戶需求與技術進步反映在產品設計中，並通過遠程OTA升級使用戶獲取更前沿功能。同時，中國乘用車產業已經形成了健全、成熟且穩定的供應鏈體系，結合中國自主品牌強大的質量與成本管理能力和高效的生產製造能力，使得中國自主品牌能夠源源不斷地提供更具經濟性、實用性及高質量的乘用車產品。積極擴大全球化佈局，品牌影響力日益提升受益於近年大力投入及與海內外合作夥伴的緊密合作，中國自主品牌建立了覆蓋全球、不斷完善的銷售網絡，並為用戶提供及時、高效的售後服務。結合優異的技術研發能力、持續精進的產品質量、高性價比的產品，中國自主品牌正在全球範圍內構

241、築日益深厚的品牌影響力，用戶認知與品牌忠誠度亦持續增強。隨著中國自主品牌不斷調整其在海外銷售的車型，以滿足海外本土化需求及偏好，其在國際市場的產品競爭力及客戶滿意度得到持續提升。根據君迪發佈的2024年中國新車質量研究(IQS)，有四個中國自主品牌躋身前十大大眾市場品牌之列，與2019年僅一個品牌相比顯著提升。行 業 概 覽 101 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。中國乘用車市場的概況中國乘用車市場的發展中國乘用車市場的發展可分為三個主要時期：快速增長期（2001年至2017年）：2001年中國加入世界貿易組織後，國際車企開始

242、積極進入中國市場並建立合資企業，推動了中國汽車行業的快速增長。與此同時，中國經濟迅速發展，居民可支配收入相應增加，購買力得到提升，加上政策的大力支持，為乘用車市場的蓬勃發展創造了理想的條件。中國乘用車銷售量從2001年的1.2百萬輛激增至2017年的24.7百萬輛，複合年增長率達到20.8%。市場穩定期（2018年至2020年）：該期間，中國乘用車市場開始企穩。中國乘用車銷量仍每年持續保持在20百萬輛以上。此期間，新能源汽車開始獲得更多的關注和政策支持。新能源轉型加速，自主品牌崛起（自2021年起）：自2021年起，新能源汽車銷量快速增長，2020年至2023年的複合年增長率為92.1%。在新

243、能源汽車巨大發展機遇及自身核心競爭力提升等因素驅動下，自主品牌在中國乘用車市場的份額由2020年的33.6%增加至2023年的48.5%。預計未來幾年還會有進一步增長。中國乘用車市場的規模中國乘用車市場龐大且充滿活力。2023年，中國乘用車銷量達21.9百萬輛，2019年至2023年的複合年增長率為1.4%。預計2030年中國乘用車銷量將達到24.1百萬輛，2024年至2030年的複合年增長率為1.3%。行 業 概 覽 102 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。2023年，一線城市1佔中國乘用車市場的15.0%，而二線及低線市場

244、合計佔85.0%的市場份額。一線城市往往對車牌數量有限制，因此預計市場增長將趨向穩定。相比之下，隨著居民收入提高，二線及以下市場對乘用車的需求不斷增加，顯示出巨大的發展潛力。中國乘用車銷量20.719.319.821.021.922.322.723.023.323.623.724.105101520252024年（預計）至2030年（預計）複合年增長率1.4%1.3%2019年 2020年 2021年 2022年 2023年 2024年（預計）2025年（預計）2026年（預計）2027年（預計）2028年（預計）2029年（預計）2030年（預計）2019年至2023年單位：百萬輛資料來源：

245、中國汽車工業協會(CAAM)、弗若斯特沙利文報告附註：中國乘用車銷量不包括出口量。2023年國內燃油車佔整體市場份額的64.4%。然而，隨著自動駕駛、混合動力系統、電池技術的不斷進步及國內政策的大力支持，新能源汽車市場份額呈現快速提升的趨勢，由2019年的4.8%大幅上升至2023年的35.6%，預計至2030年將達78.4%。新能源汽車主要包括純電動汽車和插電式混合動力汽車。插電式混合動力汽車結合了電力與汽油推進系統，既能以純電動模式滿足通勤需求，又能在長途旅行或充電基礎設施不可用時靈活轉換為汽油動力，由於中國充電樁滲透率較低，插電式混合動力汽車車型能夠有效緩解潛在買家的 里程焦慮。插電式混

246、合動力汽車憑藉其技術進步，展現出更好的燃油經濟性和靈活性，因此廣受市場歡迎。2024年至2030年，插電式混合動力汽車銷量的複合年增長率預計為13.4%，市場份額將由2024年的21.0%增至2030年的41.5%，未來在驅動市場增長方面發揮著重要作用。1 一線城市包括北京、上海、廣東廣州和深圳。行 業 概 覽 103 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。中國乘用車市場不同動力類型的滲透率90.0%100.0%70.0%80.0%50.0%60.0%30.0%40.0%10.0%0.0%20.0%3.1%1.0%0.9%6.7%1

247、1.9%21.0%25.6%29.6%33.1%36.1%38.8%41.5%4.7%3.9%12.1%21.4%23.7%27.4%30.8%33.9%35.6%36.4%36.7%36.9%21.6%24.5%27.5%31.3%36.5%43.6%51.6%64.4%71.9%84.8%94.3%95.2%2019年 2020年 2021年 2022年 2023年2024年（預計）2025年（預計）2026年（預計）2027年（預計）2028年（預計）2029年（預計）2030年（預計）燃油車純電動汽車插電式混合動力汽車資料來源：中國汽車工業協會(CAAM)、弗若斯特沙利文報告附註：(1

248、)中國乘用車銷量不包括出口量。(2)出於統計目的，在本節，PHEV包含REEV。不同國家品牌在中國乘用車市場的滲透率中國乘用車市場過去主要由外資品牌主導，但近些年來，隨著中國自主品牌對傳統燃油車技術持續的積累和突破，並從戰略上把握住了電氣化和智能化的發展趨勢，結合其高質量、高性價比優勢，實現了質的提升。其於中國的市場份額從2019年的34.4%增至2023年的48.5%。通過不斷的技術創新和產品升級，預計到2030年，中國自主品牌將保持領先地位，市場份額將達到69.6%。行 業 概 覽 104 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。

249、不同國家品牌在中國乘用車市場的滲透率90.0%100.0%70.0%80.0%50.0%60.0%30.0%40.0%10.0%0.0%20.0%14.2%14.9%15.6%16.4%17.2%18.0%18.8%23.0%22.4%24.2%26.9%26.8%10.2%10.8%11.5%12.1%12.9%13.6%14.4%18.1%21.7%22.5%25.0%23.4%69.6%68.1%66.6%64.8%62.9%60.8%58.5%48.5%43.5%39.8%33.6%34.4%8.5%9.0%9.7%9.8%9.0%0.6%5.2%5.4%5.7%6.0%6.3%6.6

250、%4.9%0.6%0.7%0.7%0.8%0.8%0.9%1.5%1.7%2.6%3.6%4.6%0.5%0.4%0.2%0.3%0.2%0.5%0.8%1.0%1.1%1.2%1.1%1.8%2019年 2020年 2021年 2022年 2023年 2024年（預計）2025年（預計）2026年（預計）2027年（預計）2028年（預計）2029年（預計）2030年（預計）中國德國日本美國韓國其他資料來源：中國汽車工業協會(CAAM)、弗若斯特沙利文報告附註：1.不同國家的品牌滲透率是根據乘用車保險登記量計算。中國自主品牌乘用車市場競爭格局中國乘用車市場潛力巨大，但競爭激烈，參與者眾多。按

251、2023年及截至2024年9月30日止九個月的銷量（包括出口量）計，本集團在中國自主乘用車品牌公司中排名第二，市場份額分別為11.8%及13.9%。下表載列2023年及截至2024年9月30日止九個月按乘用車銷量（包括出口量）計算的中國自主品牌前五大企業：排名公司2023年市場份額截至2024年9月30日止九個月的市場份額(%)(%)1.公司A(2)20.6%23.0%2.本集團11.8%13.9%3.公司B(3)11.6%12.5%4.公司C(4)10.9%9.6%5.公司D(5)7.0%6.1%其他38.1%34.9%行 業 概 覽 105 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱

252、讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。資料來源：弗若斯特沙利文報告附註：(1)排名根據2023年及截至2024年9月30日止九個月的乘用車銷量（包括出口量）得出。(2)一家負責集團U的汽車業務的中國車企。(3)一家在聯交所上市的負責集團M汽車業務的中國車企。(4)一家負責集團R的汽車業務的中國車企。(5)一家負責集團Q的汽車業務的中國車企。中國自主品牌乘用車市場的驅動因素及發展趨勢技術創新推動中國自主品牌高質量發展技術創新是中國自主品牌市場增長的核心驅動力。經過多年研發投入，中國自主品牌在發動機、變速箱等燃油車領域的技術儲備日益深厚，其先進程度已達到國際主流車企的技術水平。同時隨

253、著電氣化、智能化和網聯化的發展，中國自主品牌不斷創新三電系統、智能駕駛與智能座艙技術，提供滿足市場前沿需求的高性能智能產品。高效的技術進步一方面使得中國自主品牌能夠打造性能更強、配置更豐富的高端產品；另一方面驅動技術應用成本的持續下降，使得智能駕駛、智能座艙等先進功能在中低價位車型陸續得到廣泛應用，上述趨勢也將隨著技術發展階段的遞進而不斷加強。在品牌向上與成本優化的共同作用下，預期中國自主品牌的競爭力將不斷增強，推動市場份額的持續提升。日益多樣化的市場需求推動更加細分、快速迭代的產品矩陣隨著國民經濟水平與居民收入的持續提升及各項前沿技術的不斷湧現，中國消費者對於乘用車的需求日益多元、快速迭代。

254、在品牌、經濟性、空間、質量等基礎要素的基礎上，中國消費者亦可能要求車輛兼具新穎的外觀、先進的技術、豐富的功能、環保與完善的周邊生態等。因此，中國自主品牌打造更加細分的產品矩陣，並結合消費者需求更新其產品矩陣，以滿足多樣化的市場需求。同時，中國自主品牌對本土消費者需求的理解更為深刻，能夠靈活地為各類消費者量身打造符合其使用場景需求的產品。行 業 概 覽 106 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。高效生產能力與完善的生態系統助力長期領先憑藉中國龐大的製造業體系及深厚的工程師紅利，中國自主品牌建立了完備的生產製造、質量管控與供應鏈體系

255、，賦予其更強的成本、質量管理能力以向用戶及時交付高質量、高性價比的乘用車產品，持續提升自身在中國乘用車市場的綜合競爭力。同時，完善的產業生態系統也能夠為自主品牌提供廣泛、活躍的創新研發支持，使得中國自主品牌能夠更好地響應乃至引領電動化、智能化的發展趨勢。中國自主品牌在海外乘用車市場的概況中國自主品牌在中國乘用車出口市場的市場規模近年來，中國的汽車供應鏈以其穩定性、技術創新和對底盤和發動機等傳統部件以及電池和電動機等新能源部件的全面覆蓋脫穎而出。隨著重大的技術創新和質量提升，自2021年以來，中國自主品牌的乘用車出口量高速增長。2023年及2024年，中國成為世界上最大的乘用車出口國。2023年

256、按中國自主品牌劃分的中國乘用車出口量達到3.33百萬輛，2019年至2023年複合年增長率達61.5%，主要出口地區為歐洲、亞洲和北美，分別佔出口的37.9%、22.7%及11.9%，在產品不斷升級的推動下實現增長。展望未來，預計到2030年，中國自主品牌乘用車出口量將達到7.37百萬輛，2024年至2030年的複合年增長率為9.6%。目前，在中國乘用車出口市場中，燃油車仍佔較大份額。2023年，按中國國內自主品牌劃分的燃油車出口量達到2.37百萬輛，佔總出口量的71.4%。未來，新能源汽車有望成為國內自主品牌乘用車出口的新增長動力。預計純電動汽車和插電式混合動力汽車出口量自2024年至203

257、0年的複合年增長率將分別達到20.5%和30.7%。行 業 概 覽 107 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。02,0001,0003,0004,0005,0006,0007,0008,0004055226578078749201,1571,4451,7612,1142,4712,8223,7453,7373,7283,6913,5983,4273,1752,3731,4259825504634896101,2271,9493,3254,2574,8075,3495,8576,3646,8657,37450.5%143.2%19

258、7.2%61.5%2.8%20.5%30.7%9.6%30622316278471971255322647737.9%22.7%11.9%8.7%7.4%11.4%燃油車純電動汽車插電式混合動力汽車中國自主品牌乘用車出口量，按動力類型劃分單位：千輛複合年增長率2019年至2023年2024年（預計）至2030年（預計）燃油車純電動汽車插電式混合動力汽車總計2019年2020年2021年2022年2023年2024年（預計）2025年（預計）2026年（預計）2027年（預計）2028年（預計）2029年（預計）2030年（預計）2023年中國自主品牌乘用車出口地區佔比歐洲亞洲北美洲南美洲中東和

259、北非世界其他地區資料來源：中國汽車工業協會(CAAM)、弗若斯特沙利文報告行 業 概 覽 108 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。中國自主品牌於中國乘用車出口市場的競爭格局中國自主品牌公司於中國乘用車出口市場的排名於2023年及截至2024年9月30日止九個月，本集團是國內乘用車出口量最大的公司。下表載列於2023年及截至2024年9月30日止九個月按乘用車出口量計算的中國自主品牌公司排名：公司2023年排名截至2024年9月30日止九個月排名本集團.11公司E(2).22公司B(3).33公司D(4).45公司A(5).54

260、資料來源：弗若斯特沙利文報告附註：(1)排名根據所示期間的乘用車出口量得出。(2)一家負責集團N的自主品牌乘用車業務的中國車企。(3)一家在聯交所上市的負責集團M汽車業務的中國車企。(4)一家負責集團Q的汽車業務的中國車企。(5)一家負責集團U的汽車業務的中國車企。行 業 概 覽 109 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。中國自主品牌在海外乘用車市場的驅動因素及發展趨勢推進全球化佈局隨著中國自主品牌尋求加強其在全球汽車市場的影響力，建設海外產能將是一個重要趨勢，這包括在全球主要市場建立生產工廠、裝配線和供應鏈，以降低成本、提高效

261、率，並且通過本地化生產將能夠簡化物流，避免貿易壁壘。同時，中國自主品牌也積極地在主要市場當地組建研發中心與銷售網絡，從而更好地了解並滿足當地市場的特定需求與消費習慣，提高品牌國際市場競爭力。這些佈局都將成為中國自主品牌長期國際化戰略的重要組成部分。出口市場中的多元化動力類型乘用車2023年，中國自主品牌燃油車的出口量佔市場總量的71.4%。雖然燃油車仍是中國自主品牌在海外市場的驅動力，但新能源汽車預計將成為日益重要的出口增長動力。2023年中國自主品牌新能源汽車的出口量達到952,000輛，2019年至2023年的複合年增長率為146.0%，呈現強勁增長態勢。隨著全球對更綠色、更可持續的交通方

262、式的推廣，新能源汽車在出口市場中的佔有率有望進一步提升，在未來幾年成為推動中國自主品牌國際擴張的關鍵因素。提升全球市場品牌形象隨著全球乘用車行業發展和市場競爭加劇，中國自主品牌將更加注重品牌建設和差異化競爭。隨著在研發方面的投資增加，該等品牌正在將產品轉向更高端、高價值的車型，這包括提高產品質量、採用先進技術及提升汽車智能性以將其品牌定位為優質選擇。智能水平更高、品牌力增強和向高價值產品轉移，有助於提升中國自主品牌在全球的品牌形象，從而增強其全球競爭力。行 業 概 覽 110 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。主要汽車原材料及零

263、部件的歷史價格趨勢乘用車的價格受宏觀經濟狀況、供需動態和市場前景等多種因素的影響。燃油車的成本結構在很大程度上取決於發動機、傳動系統和其他機械零件，這些零件需要高強度金屬和優質材料。鋼材作為乘用車的主要材料，在成本結構中扮演著重要角色。近年來，鋼材價格一直呈下降趨勢。下降的主要原因是房地產和基礎設施投資增長放緩以及鋼鐵行業產能過剩導致需求減少。鋼材價格的這種趨勢會對燃油車的總體成本產生顯著影響。中國鋼材價格指數(CSPI)7080901001101201301401502022年1月2023年1月2024年10月2024年7月2024年4月2024年1月2023年10月2023年7月2023年

264、4月2022年10月2022年7月2022年4月資料來源：中國鋼鐵工業協會、弗若斯特沙利文報告附註：1.中國鋼鐵價格指數(CSPI)的基準時間為1994年4月，當時的指數值設定為100。另一方面，新能源汽車的成本結構與此不同。新能源汽車的成本結構主要受動力電池成本的影響。自2022年以來，中國動力電池的價格一直呈下降趨勢。價格下降主要受原材料價格下降、技術進步和市場競爭加劇等因素的影響。預計未來這些因素將繼續推動動力電池價格下降。行 業 概 覽 111 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。中國動力電池電芯價格0.20.30.40.

265、50.60.70.80.91.0單位：人民幣元Wh方形動力電池電芯(LFP)方形動力電池電芯(NCM)2022年1月2022年7月2022年4月2022年10月2024年10月2024年7月2024年4月2024年1月2023年10月2023年7月2023年4月2023年1月資料來源：弗若斯特沙利文報告資料來源本公司委託獨立市場研究公司弗若斯特沙利文對乘用車市場進行分析並編製報告。本文件所披露的弗若斯特沙利文的資料摘錄自弗若斯特沙利文報告。我們已同意就編製弗若斯特沙利文報告向弗若斯特沙利文支付費用人民幣298,000元。該筆款項的支付並不取決於我們是否成功編纂或報告的結果。弗若斯特沙利文報告採

266、用了從各種來源獲得的一手和二手研究。一手研究包括訪問乘用車市場的主要行業參與者及其他與本公司業務相關的專家。二手研究包括審閱公司報告、獨立研究報告以及基於弗若斯特沙利文自身研究數據庫和政府數據庫的資料。於編撰及製備本報告時，弗若斯特沙利文已採用下列假設：於預測期內，中國及全球其他主要國家的社會、經濟及政治環境將維持穩定，這將確保汽車行業持續穩定發展；政府對乘用車市場的政策沒有重大變化。行 業 概 覽 112 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。弗若斯特沙利文認為，編製報告時所使用的基本假設，包括用於未來預測的假設，均為事實、正確且

267、不具誤導性。弗若斯特沙利文已對資料進行獨立分析，但其審閱結論的準確性主要取決於所收集資料的準確性。除特別註明外，本章節所包含的所有數據和預測均來自弗若斯特沙利文報告。董事經合理審慎考慮後，確認自弗若斯特沙利文報告日期起，整體市場資料並無重大不利變動，不會對該等資料產生重大限制、矛盾或影響。監 管 概 覽 113 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。本節載列對我們的業務運營至關重要的中國法律法規的最重要方面的概要。有關汽車生產准入的法規自2001年1月1日起，政府部門不時發佈 車輛生產企業及產品公告（以下稱 公告），對製造商的新汽車

268、產品進行管理。列入公告是汽車製造商生產汽車（包括組裝整車）及客戶在公安機關辦理汽車登記的前提條件。工信部自2008年8月起負責公告的發佈。公告所列汽車製造商只能生產及銷售公告所許可的車型。任何生產、銷售未列入公告的汽車產品或車輛的製造商將受到處罰。該政策規定，汽車產品必須通過各種安全標準、技術規範及環保要求的合規測試後方能於公告中登記。根據國家發改委於2018年12月10日發佈並於2019年1月10日起生效的 汽車產業投資管理規定，汽車整車和其他投資項目均由地方發展改革部門實施備案管理，其中，汽車整車投資項目由省級發展改革部門備案。此外，工信部還針對不同類型的汽車製造商及產品頒佈不同的准入規定

269、，如2011年11月4日頒佈 乘用車生產企業及產品准入管理規則 以及2017年1月6日頒佈、於2020年7月24日修訂並於2020年9月1日生效的 新能源汽車生產企業及產品准入管理規定。為優化汽車製造商及產品准入管理，工信部於2018年11月27日頒佈 道路機動車輛生產企業及產品准入管理辦法（新准入管理辦法），於2019年6月1日生效。新准入管理辦法統一了各類道路機動車輛製造商及產品的准入規定，簡化了車輛製造准入管理程序。根據商務部及國家發改委於2024年9月6日頒佈並於2024年11月1日起施行的 外商投資准入特別管理措施（負面清單）（2024年版）（以下稱 2024年負面清單），以及國家發

270、改委及商務部於2022年10月26日頒佈並於2023年1月1日起生效的 鼓勵外商投監 管 概 覽 114 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。資產業目錄（2022年版），投資新能源汽車整車製造不屬於外商投資限制類、禁止類產業，同時取消乘用車製造外商投資比例限制以及同一家外商建立兩家或兩家以下生產同類整車產品的合營企業的限制。有關汽車銷售和消費者權益保護的法規根據商務部於2017年4月5日頒佈並於2017年7月1日起施行的 汽車銷售管理辦法，縣級以上地方商務主管部門對其各自行政區域內汽車銷售及其相關服務活動進行監督管理，汽車供應商及

271、經銷商應當自取得營業執照之日起90日內通過國務院商務主管部門全國汽車流通信息管理系統備案基本信息，如信息發生變更，應當自信息變更之日起30日內完成更新。汽車供應商和經銷商應銷售符合國家有關規定和標準的汽車、配件和其他相關產品，經銷商應當在經營場所明示銷售產品的價格和各項服務收費標準，不得加價銷售或收取額外費用，經銷商應當明示所出售的汽車產品質量保證、保修服務及消費者需知悉的其他售後服務政策。根據全國人民代表大會常務委員會（全國人大常委會）於1993年10月31日頒佈、於2013年10月25日修訂並於2014年3月15日起施行的 中華人民共和國消費者權益保護法，經營者應當保證其提供的商品或者服務

272、符合保障人身、財產安全的要求。對可能危及人身、財產安全的商品和服務，應當向消費者作出真實的說明和明確的警示，並說明和標明正確使用商品或者接受服務的方法以及防止危害發生的方法。經營者發現其提供的商品或者服務存在缺陷，有危及人身、財產安全危險的，應當立即向有關行政部門報告和告知消費者，並採取停止銷售、警示、召回、無害化處理、銷毀、停止生產或者服務等措施。未遵守消費者保護規定的經營者須依法承擔民事或刑事責任。監 管 概 覽 115 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。有關產品質量和缺陷汽車產品召回的法規根據全國人大常委會於1993年2月

273、22日頒佈、於2018年12月29日最新修訂並於同日起施行的 中華人民共和國產品質量法，國務院市場監督管理部門主管全國產品質量監督管理工作，禁止生產者和銷售者生產、銷售不符合保障人體健康和人身、財產安全的標準和要求的工業產品。生產者應當對其生產的產品質量負責，產品不得存在危及人身、財產安全的不合理的危險，產品應具備功能性並在產品或其包裝上註明採用的產品標準。因產品存在缺陷造成人身、他人財產損害的，受害人可以向產品的生產者要求賠償，也可以向產品的銷售者要求賠償。生產者或銷售者生產或銷售不合格產品的，將被責令停止生產、銷售，沒收違法生產、銷售的產品，並處以罰款；有違法所得的，並處沒收違法所得；情節

274、嚴重的，吊銷營業執照；構成犯罪的，依法追究刑事責任。根據國務院於2012年10月22日頒佈並於2019年3月2日修訂的 缺陷汽車產品召回管理條例，國務院產品質量監督部門主管全國缺陷汽車產品召回的監督管理工作。汽車生產者獲知汽車產品可能存在缺陷的，應當立即組織調查分析，並如實向國務院產品質量監督部門報告調查分析結果；汽車生產者確認汽車產品存在缺陷的，應當立即停止生產、銷售、進口缺陷汽車產品，並對缺陷汽車產品全部實施召回，同時需制定召回計劃並報國務院產品質量監督管理部門備案，修改已備案的召回計劃應當重新備案。生產者未實施召回的，由國務院產品質量監督部門責令召回。汽車生產者存在隱瞞缺陷情況、經責令召

275、回拒不召回或未停止生產、銷售或者進口缺陷汽車產品等情況，將會被要求責令改正並處以罰款，有違法所得的，並處沒收違法所得；情節嚴重的，由許可機關吊銷有關許可證。根據中華人民共和國國家質量監督檢驗檢疫總局（已與國家市場監管總局合併）於2015年11月27日公佈並於2020年10月23日修訂的 缺陷汽車產品召回管理條例實施辦法，國家市場監管總局負責全國缺陷汽車產品召回的監督管理工作。生產者實施召監 管 概 覽 116 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。回應當制定召回計劃並向國家市場監管總局備案；同時以有效方式通報經營者。生產者修改已備案

276、的召回計劃，應當重新向國家市場監管總局備案，並提交說明材料。生產者應當通過報刊、網站、廣播、電視等便於公眾知曉的方式發佈缺陷汽車產品信息和召回的相關信息，並告知車主汽車產品存在的缺陷、避免損害發生的應急處置方法和生產者消除缺陷的措施等事項。根據國家市場監管總局於2020年11月23日頒佈並於同日起施行的 市場監管總局辦公廳關於進一步加強汽車遠程升級(OTA)技術召回監管的通知，生產者採用OTA方式對已售車輛開展技術服務活動的，應當向國家市場監管總局質量發展局備案。生產者採用OTA方式消除汽車產品缺陷、實施召回的，應制定召回計劃並向國家市場監管總局質量發展局備案，如OTA方式未能有效消除缺陷或造

277、成新的缺陷，生產者應再次採取召回措施。根據工信部、公安部、交通運輸部、應急管理部及國家市場監管總局於2022年3月29日發佈 關於進一步加強新能源汽車企業安全體系建設的指導意見，企業應全面增強在安全管理機制、產品質量、運行監測、售後服務、事故響應處置、網絡安全等方面的安全保障能力，提升新能源汽車安全水平，推動新能源汽車產業高質量發展。有關強制性產品認證的法規根據國家市場監管總局於2009年7月3日頒佈、於2022年9月29日修訂並於2022年11月1日生效的 強制性產品認證管理規定（2022年修訂），國家市場監管總局主管全國強制性產品認證工作，主管全國強制性產品認證工作的組織實施、監督管理和綜

278、合協調，縣級或以上地方市場監督管理部門依法負責所管轄區域內強制性產品認證活動的監督管理工作。國家對實施強制性產品認證的產品統一產品目錄，統一技術規範的強制性要求、標準和合格評定程序，統一認證標誌，統一收費標準。根據國家市場監管總局聯合中華人民共和國國家認證認可監督管理委員會頒佈並於2001年12月3日起施行的 第一批實施強制性產品認證的產品目錄，機動車輛及安全附件、機動車輛輪胎、安全玻璃等在未獲得強制性產品認證證書和未加施中國強制性認證標誌前，不得出廠、出口、銷售。監 管 概 覽 117 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。有關電

279、動汽車電池回收的法規根據工信部、科學技術部、生態環境部、交通運輸部、商務部、國家市場監管總局及國家能源局於2018年1月26日頒佈並於2018年8月1日起施行的 新能源汽車動力蓄電池回收利用管理暫行辦法，落實生產者責任延伸制度，汽車生產企業承擔動力蓄電池回收的主體責任，相關企業在動力蓄電池回收利用各環節履行相應責任，保障動力蓄電池的有效利用和環保處置。根據工信部於2018年7月2日公佈並於2018年8月1日起施行的 新能源汽車動力蓄電池回收利用溯源管理暫行規定，建立 新能源汽車國家監測與動力蓄電池回收利用溯源綜合管理平台，對動力蓄電池生產、銷售、使用、報廢、回收、利用的全生命週期進行信息採集，

280、對各環節主體履行回收利用責任情況實施監測。自該規定生效之日起，新獲得 道路機動車輛生產企業及產品公告 的新能源汽車產品和新取得強制性產品認證的進口新能源汽車實施溯源管理。對該規定生效之日前已獲得准入批准的新能源汽車產品和取得強制性產品認證的進口新能源汽車，延後12個月實施溯源管理。如逾期仍需在維修等過程中使用未按國家標準編碼動力蓄電池的，應提交說明。有關中國汽車行業的利好政策1.汽車購買者的政府補助根據商務部與其他6個部門及委員會於2024年8月15日發佈並於同日生效的 關於進一步做好汽車以舊換新有關工作的通知 重申提高報廢更新補貼標準，加大中央資金支持力度，優化汽車報廢更新審核、撥付監管流程

281、及加強監督管理。對2024年4月24日至2025年1月10日前提交的符合條件的補貼申請（含完成補貼發放的申請），均按本通知明確的標准予以補貼。其中，對已按此前標準發放的補貼申請，各地按本通知明確的標準補齊差額。此外，根據商務部與其他7個部門及委員會於2025年1月14日發佈並於同日生效的 關於做好2025年汽車以舊換新工作的通知，一方面，汽車報廢更新支持範圍進一步擴大，包括將符合條件的國四排放標準的燃油乘用車納入可申請報廢更新補貼的舊車範圍，並隨後將新能源乘用車的購買納入該範圍。此外，符合報廢監 管 概 覽 118 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細

282、閱本文件首頁警告一節。資格的新能源乘用車註冊登記時間延長6個月至2018年12月31日，而其他車型則延長一年；汽油乘用車延長至2012年6月30日、柴油及其他燃料乘用車延長至2014年6月30日。另一方面，車輛置換更新補貼標準得以完善。個人消費者轉讓登記在本人名下乘用車併購買乘用車新車的，給予汽車置換更新補貼支持，於2025年購買新能源乘用車單台補貼最高不超過人民幣15,000元。根據商務部與其他7個部門及委員會於2025年1月20日聯合發佈並即時生效的 關於開展汽車流通消費改革試點工作的通知，在2025年至2027年期間，將進行汽車流通和消費試點改革。該倡議旨在激發汽車消費市場活力，促進汽車

283、產業高質量發展。改革主要集中在五大領域：(i)穩定和擴大汽車消費；(ii)促進二手車高效流通；(iii)培育汽車文化環境；(iv)健全報廢汽車回收體系；(v)推進汽車流通和消費數字化。2.免徵車輛購置稅根據財政部、國家稅務總局、工信部於2022年9月18日聯合頒佈並於同日生效的關於延續新能源汽車免徵車輛購置稅政策的公告，明確規定新能源汽車免徵車輛購置稅的期限進一步延長至2023年12月31日。根據財政部、國家稅務總局、工信部於2023年6月19日聯合頒佈並於同日實施的關於延續和優化新能源汽車車輛購置稅減免政策的公告，明確規定將新能源汽車免徵車輛購置稅的期限進一步延長至2025年12月31日；其

284、中，每輛新能源乘用車免徵額不超過人民幣3萬元；對購置日期在2026年1月1日至2027年12月31日的新能源汽車減半徵收車輛購置稅，每輛新能源乘用車減徵額不超過人民幣1.5萬元。監 管 概 覽 119 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。3.免徵車船稅根據財政部、交通運輸部、國家稅務總局及工信部於2018年7月10日聯合頒佈並於同日起施行的 關於節能、新能源車船享受車船稅優惠政策的通知，對純電動商用車、插電式（含增程式）混合動力汽車、燃料電池商用車免徵車船稅，純電動乘用車和燃料電池乘用車不屬於車船稅徵稅範圍，對其免徵車船稅。工信部

285、、國家稅務總局不定期聯合頒佈 享受車船稅減免優惠的節約能源使用新能源汽車車型目錄 列示符合車船稅減免稅收條件的新能源汽車車型。4.汽車製造商和進口商的企業平均燃料消耗量及新能源汽車積分計劃根據工信部、財政部、商務部、海關總署及國家市場監管總局於2017年9月27日聯合頒佈並於2018年4月1日起施行以及於2023年6月29日最新修訂及於2023年8月1日施行的 乘用車企業平均燃料消耗量與新能源汽車積分並行管理辦法，工信部應建立車用燃料消耗量和新能源汽車積分管理平台，全面推進企業車均燃料消耗量和新能源汽車積分的公示、結轉、交易等工作。乘用車企業應按照工信部要求，提交其生產、進口的乘用車和新能源乘

286、用車燃料消耗量相關數據，並通過汽車燃料消耗量與新能源汽車積分管理平台進行積分結轉或交易。5.近期促進新能源汽車消費政策根據國務院辦公廳於2022年4月20日發佈並施行的 關於進一步釋放消費潛力促進消費持續恢復的意見，強調要破除限制消費障礙壁壘，其中舉措之一是穩定增加汽車等大宗消費，各地區不得新增汽車限購措施，已實施限購的地區逐步增加汽車增量指標數量、放寬購車人員資格限制，因地制宜逐步取消汽車限購；大力發展綠色消費監 管 概 覽 120 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。並繼續支持新能源汽車加快發展，同時強調要充分挖掘縣鄉消費潛力

287、，以汽車、家電為重點，引導企業面向農村開展促銷，鼓勵有條件的地區開展新能源汽車和綠色智能家電下鄉，推進充電樁（站）等配套設施建設，以充分挖掘縣鄉消費潛力。根據商務部等17個部門於2022年7月5日發佈的 關於搞活汽車流通擴大汽車消費若干措施的通知，要求(1)支持新能源汽車購買使用；(2)加快活躍二手車市場；(3)促進汽車更新消費；(4)推動汽車平行進口持續健康發展；(5)優化汽車使用環境；(6)豐富汽車金融服務。根據工信部與其他4個部門及委員會於2024年5月15日發佈並於同日生效的 關於開展2024年新能源汽車下鄉活動的通知，2024年5月至12月，開展以下新能源汽車下鄉活動：(i)選取適宜

288、農村市場、口碑較好、質量可靠的新能源汽車車型（車型目錄見2024年新能源汽車下鄉車型目錄），開展集中展覽展示、試乘試駕等活動，豐富消費體驗，提供多樣化選擇；(ii)組織充換電服務，新能源汽車承保、理賠、信貸等金融服務；(iii)維保等售後服務協同下鄉，補齊農村地區配套環境短板；及(iv)落實汽車以舊換新、縣域充換電設施補短板等支持政策，將 真金白銀 的優惠直達消費者。有關網絡安全及數據安全的法規根據全國人大常委會於2016年11月7日頒佈並於2017年6月1日起施行的 中華人民共和國網絡安全法（網絡安全法），網絡運營者應當遵守法律法規規定以及國家及行業標準的強制性要求，制定內部安全管理制度，採

289、取技術措施和其他必要措施保護網絡安全、穩定運行。關鍵信息基礎設施（關鍵信息基礎設施）在運營中收集和產生的個人信息和重要數據應當在境內存儲；因業務需要確需向境外提供的，應按照有關部門的要求進行安全評估。網絡運營者違反該法規定的，將被責令改正、給予警告，罰款，沒收違法所得，責令暫停業務、停業整頓、關閉網站、吊銷經營許可證等處罰。根據中國國家互聯網信息辦公室（以下簡稱 國家網信辦）於2022年9月12日發佈的 關於修改的決定（徵求意見稿）（網絡安全法修改意見稿），倘網絡安全法修改意見稿以目前的形式實施，違反網絡安全法可能會受到更監 管 概 覽 121 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱

290、讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。為嚴厲的處罰。網絡安全法修改意見稿特別通過提高罰款上限及施加額外處罰，針對違反網絡運行安全義務、關鍵信息基礎設施的運行安全義務及網絡信息安全義務的行為加強處罰。網絡安全法修改意見稿亦通過引用適用法律的處罰加強針對個人信息侵權行為的處罰，其中將包括 個人信息保護法 的相關處罰。截至最後實際可行日期，網絡安全法修改意見稿尚未正式通過。根據全國人大常委會於2021年6月10日通過並於2021年9月1日起施行的 中華人民共和國數據安全法，國家建立數據分類分級保護制度，開展數據處理活動應當依照法律、法規的規定，建立健全全流程數據安全管理制度，組織開展數

291、據安全教育培訓，採取相應的技術措施和其他必要措施，保障數據安全。利用互聯網等信息網絡開展數據處理活動，應當在網絡安全等級保護制度的基礎上，履行數據安全保護義務。重要數據的處理者應當按照相關規定對其數據處理活動定期開展風險評估，並向有關主管部門報送風險評估報告。未依照該法規定履行數據安全保護法律義務的，將面臨責令改正，警告，罰款，暫停業務、停業整頓、吊銷相關業務許可證等處罰。根據工信部於2022年12月8日頒佈並於2023年1月1日生效的 工業和信息化領域數據安全管理辦法（試行），工業和信息化領域的數據處理者指工業企業、軟件和信息技術服務提供商、取得電信業務許可證的電信運營商以及無線電頻率、台（

292、站）使用單位等在數據處理活動中自主確定處理目的和處理方式的工業和信息化領域的各類主體。根據數據篡改、破壞、洩露或非法獲取或利用數據對國家安全、公共利益或個人和組織合法權益等造成的危害程度，工業和信息數據可分為三個層次：一般數據、重要數據和核心數據。工信部組織制定工業和信息化領域數據分類分級、重要數據和核心數據識別認定、數據分級防護等標準規範，指導開展數據分類分級管理工作，制定監 管 概 覽 122 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。行業重要數據和核心數據具體目錄並實施動態管理。工業和信息化領域數據處理者應對數據處理活動的安全承擔

293、主體責任，並對各類數據實施分級保護。此外，工業和信息化領域數據安全管理辦法（試行）規定了數據安全監測、預警和應急管理機制以及工業和信息化領域數據處理者在該機制下的相關報告和通知義務。網絡產品安全漏洞管理規定 於2021年7月12日由工信部、國家網信辦、公安部聯合發佈，自2021年9月1日起施行。網絡產品提供商及網絡運營商應當建立接收其各自網絡產品安全漏洞信息的渠道，並及時檢查修復有關安全漏洞。根據網絡安全法，網絡產品安全漏洞管理規定 要求網絡產品供貨商必須在兩天內向工信部報告網絡產品安全漏洞的相關信息，並為網絡產品用戶提供技術支持。網絡運營商在發現或者確認其網絡、信息系統或者設備存在安全漏洞後

294、，應當採取措施，檢查和修復安全漏洞。網絡運營商違反本規定的，由相關主管機關依法處理，構成網絡安全法相關違法行為的，依照網絡安全法予以處罰。根據國家網信辦、國家發改委、工信部、公安部及交通運輸部於2021年8月16日聯合頒佈並於2021年10月1日起施行的 汽車數據安全管理若干規定（試行）（汽車數據若干規定 ），汽車數據處理者（包括汽車製造商、零部件和軟件供貨商、經銷商、維修機構和出行服務企業）應當合法、正當、具體、明確地處理汽車數據（包括汽車設計、生產、銷售、使用、運維等過程中的涉及個人信息數據和重要數據）。汽車數據若干規定 鼓勵汽車數據處理者遵守以下原則：車內處理原則，除非確有必要不向車外提

295、供；默認不收集原則；精度範圍適用原則；及數據脫敏處理原則。運營商收集個人信息應當取得個人同意或遵守法律法規的其他規定。該規定亦規定，重要數據是監 管 概 覽 123 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。指一旦遭到篡改、破壞、洩露或者非法獲取、非法利用，可能危害國家安全、公共利益或者個人、組織合法權益的數據，包括重要敏感區域的地理信息、人員流量、車輛流量等數據、汽車充電網運行數據、涉及個人信息主體超10萬人的個人信息、包含人臉信息、車牌信息等的車外視頻或圖像數據等。重要數據應當依法在境內存儲，因業務需要確需向境外提供的，應當通過國家

296、網信辦組織的安全評估。為處理重要數據，汽車數據處理者應當按照規定開展風險評估，並向省級有關部門報送風險評估報告。此外，汽車數據處理者開展重要數據處理活動，應於每年12月15日前向省級有關部門報送汽車數據安全管理情況。有關年度報告規定的實施由省級相關部門負責。違規的汽車數據處理者須依法承擔行政處罰，構成犯罪的，依法承擔刑事責任。根據工信部頒佈並於2021年9月15日生效的 工業和信息化部關於加強車聯網網絡安全和數據安全工作的通知，所有車聯網企業應建立網絡安全和數據安全管理制度，明確責任人和管理部門，落實網絡安全和數據安全保護責任。車聯網相關企業應按照車聯網網絡安全和數據安全相關標準的要求，採取管

297、理和技術措施，加強汽車、網絡、平台和數據的安全保護，監測、預防和及時處理網絡安全風險和威脅，確保數據得到有效保護和合法使用，維護車聯網安全穩定運行。根據國務院於2021年7月30日頒佈並於2021年9月1日生效的 關鍵信息基礎設施安全保護條例，關鍵信息基礎設施是指一旦遭到破壞、喪失功能或者數據洩露，可能嚴重危害國家安全、國計民生、公共利益的重要行業和領域的網絡設施、信息系統等。保護機構負責組織對各行業、領域的關鍵信息基礎設施進行識別，並及時將識別結果通報相關運營商。該條例強調，任何個人和組織不得實施非法侵入、干擾、破壞關鍵信息基礎設施的活動，不得危害關鍵信息基礎設施安全。2020年4月13日由

298、國家網信辦、國家發改委、工信部、公安部、國家安全部、財政部、商務部、中國人民銀行、國家市場監管總局、國家廣播電視總局、國家保密局以及國家密碼管理局聯合頒佈的 網絡安全審查辦法，於2021年12月28日由前述部門及中國證券監督管理委員會聯合作出修訂意見，修訂後的 網絡安全審查辦法 已於2022年2月15日起正式生效，根據修訂後的 網絡安全審查辦法，掌握超過100萬用戶個人信息的網絡平台運營者赴國外上市，必須向網絡安全審查辦公室申請網絡安全審監 管 概 覽 124 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。查。同時，如果網絡安全審查工作機製

299、成員單位認為任何數據處理活動影響或可能影響國家安全，則有權對該數據處理活動啟動網絡安全審查。關於網絡安全審查的具體實施細則有待後續規定進一步明確。於2024年9月24日，國家網信辦公佈 網絡數據安全管理條例，自2025年1月1日起施行，規定網絡數據處理者開展影響或者可能影響國家安全的網絡數據處理活動，應當按照國家有關規定進行國家安全審查。此外，網絡數據安全管理條例 還從個人信息保護、重要數據安全、跨境數據傳輸安全管理、網絡平台服務提供商義務等方面，對網絡數據處理者開展的網絡數據處理活動提出了其他具體要求。網絡數據處理者應根據國家有關規定對重要數據進行識別和申報。對確認為重要數據的數據，有關地區

300、和部門應當及時告知網絡數據處理者或者予以公告。網絡數據處理者應當履行網絡數據安全保護責任。重要數據處理者應當指定專人負責網絡數據安全，並建立網絡數據安全管理機構。網絡數據安全管理機構應當履行網絡數據安全保護職責。重要數據處理者應當每年對其網絡數據處理活動進行風險評估，並向省級以上有關主管部門提交風險評估報告。2022年7月7日，國家網信辦正式發佈 數據出境安全評估辦法（辦法），自2022年9月1日起正式生效並實施。該辦法適用於數據處理者向境外提供在中華人民共和國境內運營中收集和產生的重要數據和個人信息的安全評估。按照該辦法，數據處理者的跨境數據傳輸活動滿足若干門檻的，應當通過所在地省級網信部門

301、向國家網信辦申報數據出境安全評估。根據國家網信辦發佈並於2024年3月22日生效的 促進和規範數據跨境流動規定（規定），在國際貿易、跨國生產製造和市場營銷等活動中收集和產生的並向境外提供的數據，除個人信息和重要數據外，可免予申報數據出境安全評估、訂立個人信息出境標準合同、通過個人信息保護認證。關鍵信息基礎設施運營者以外的數據處理者向境外提供重要數據，或者自當年1月1日起累計提供100萬人以上個人信息（不含敏感個人信息）或者1萬人以上敏感個人信息的，應當申報數據出境安全評估，但該規定第3、4、5及6條所規定者除外。同時符合下列條件的個人信息處理者向境外提供個人信息應當依法與境外接收方訂立標準合同

302、並向省級網信部門備案或者通過個人信息保護監 管 概 覽 125 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。認證：(1)關鍵信息基礎設施運營者以外的數據處理者；及(2)當年1月1日以來累計向境外提供10萬以上100萬以下個人的個人信息（不包括敏感個人信息），或自當年1月1日起，累計向境外提供未滿1萬人的敏感個人信息的，惟該規定第3、4、5及6條規定的情形除外。根據該規定第3條，如果跨境傳輸的數據並無作為重要數據獲有關部門或地區通報或公開披露，數據處理者也無需如重要數據處理者般申報數據出境安全評估。根據該規定第4、5及6條，申報數據出境安全

303、評估、訂立個人信息出境標準合同、獲得個人信息保護認證的主要豁免情形如下：(i)數據處理者在境外收集和生成的個人信息，在境內處理後向境外提供，不涉及境內個人信息或重要數據；(ii)為訂立或履行個人作為一方當事人的合同，如跨境購物、跨境郵寄、跨境匯款、跨境支付、跨境開戶、機票酒店預訂、簽證辦理、考試服務等，確需向境外提供個人信息；(iii)根據依法制定的勞動規章制度和依法簽訂的集體合同，為實施跨境人力資源管理，需要向境外提供員工個人信息；(iv)在緊急情況下，為保護自然人的生命、健康和財產安全，需要向境外提供個人信息；(v)關鍵信息基礎設施運營者以外的數據處理者自當年1月1日起向境外提供個人信息（

304、不含敏感個人信息）累計少於10萬人的；(vi)自由貿易試驗區內的數據處理者向境外提供自由貿易試驗區依法制定、核准、備案的負面清單以外的數據的。倘該規定與於2022年7月7日發佈的 數據出境安全評估辦法（國家互聯網信息辦公室令第11號）及2023年2月22日發佈的 個人信息出境標準合同辦法（國家互聯網信息辦公室令第13號）等其他法規有任何不一致，概以該規定為準。根據全國人大常委會於2015年8月29日頒佈並於2015年11月1日施行的 中華人民共和國刑法修正案（九），網絡服務提供商違反有關法律規定的信息網絡安全管理義務經責令整改而拒不整改，有 中華人民共和國刑法修正案（九）規定的嚴重情形的，應當

305、承擔刑事處罰。監 管 概 覽 126 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。有關智能網聯汽車和自動駕駛的法規根據工信部、公安部、交通運輸部於2021年7月27日聯合發佈並於2021年9月1日生效的 智能網聯汽車道路測試與示範應用管理規範（試行），擬開展智能網聯汽車道路測試的主體須為每輛測試車輛取得臨時行駛車號牌。申請主體須符合相關規定，包括在中華人民共和國境內登記註冊的獨立法人單位，具備汽車及零部件製造、技術研發或試驗檢測等智能網聯汽車相關業務能力，對智能網聯汽車道路測試可能造成的人身和財產損失，具備足夠的民事賠償能力，具有智能網聯

306、汽車自動駕駛功能測試評價規程，具備對道路測試車輛進行實時遠程監控的能力，具備對道路測試車輛進行事件記錄、分析和重現的能力，具備對道路測試車輛及遠程監控平台的網絡安全保障能力；測試車輛須具備人工操作和自動駕駛兩種模式，且能夠以安全、快速、簡單的方式實現模式轉換，保證在任何情況下都能將車輛即時轉換為人工操作模式。測試車輛須具備車輛狀態記錄、存儲及在線監控功能，能實時回傳車輛標識、車輛控制模式、車輛位置、車輛速度、加速度、行駛方向等車輛信息；申請主體須與測試車輛司機簽訂有勞動合同或勞務合同，而司機須取得相應准駕車型駕駛證並具有3年以上駕駛經歷和安全駕駛記錄，熟悉自動駕駛功能測試評價規程並熟練操作該系

307、統。申請主體須為每輛測試車輛投保不低於人民幣五百萬元的交通事故責任保險，或提供相應的保函。此外，在測試期間，測試主體應在每輛測試車輛的車身以醒目的顏色分別標示 自動駕駛道路測試 等字樣，除非在聲明中載明的允許測試區域內，否則不得使用自動駕駛模式。此外，測試主體應每6個月向省、市級政府相關主管部門提交階段性報告，並在道路測試結束後1個月內提交總結報告。造成人員重傷或死亡、車輛損毀的，測試主體應在24小時內將事故情況上報相關主管部門，並在交通執法機構認定事故責任後5個工作日內提交一份完整的事故分析報告，內容包括事故原因、最終責任認定結果等。監 管 概 覽 127 本文件為草擬本。其所載資料並不完整

308、及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。根據工信部於2021年7月30日頒佈並生效的 工業和信息化部關於加強智能網聯汽車生產企業及產品准入管理的意見，企業生產具有自動駕駛功能的汽車產品的，應當確保汽車產品至少滿足以下要求：(1)能自動識別自動駕駛系統失效以及是否持續滿足設計運行條件，並能採取風險減緩措施以達到最小風險狀態；(2)具備人機交互功能，顯示自動駕駛系統運行狀態；(3)具有事件數據記錄系統和自動駕駛數據記錄系統，滿足相關功能、性能和安全性要求，用於事故重建、責任判定及原因分析等；(4)滿足功能安全、預期功能安全、網絡安全等過程保障要求，以及模擬仿真、封閉場地、

309、實際道路、網絡安全、軟件升級及數據記錄等測試要求，避免車輛在設計運行條件內發生可預見且可預防的安全事故。根據工信部於2021年9月15日頒佈並生效的 工業和信息化部關於加強車聯網網絡安全和數據安全工作的通知，車聯網企業在網絡安全和數據安全的中須加強智能網聯汽車安全防護、加強車聯網網絡安全防護、加強車聯網服務平台安全防護、加強數據安全保護和健全安全標準體系。有關個人隱私及個人資料保護的法規根據全國人大於2020年5月28日通過並於2021年1月1日施行的 中華人民共和國民法典，自然人的個人信息受法律保護。任何組織或個人須合法獲取他人的有關個人信息並須確保有關信息安全，不得非法收集、使用、處理或傳

310、播他人的個人信息，亦不得非法買賣、提供或公開他人的個人信息。根據全國人大常委會於2021年8月20日採納並於2021年11月1日起生效的 中華人民共和國個人信息保護法（個人信息保護法 ），任何組織、個人不得侵害自然人的個人信息權益。個人信息保護法 明確，處理個人信息應當遵循合法、正當、必要和誠信原則，具有明確、合理的目的並與處理目的直接相關，採取對個人權益影響最小的方式，限於實現處理目的的最小範圍，公開透明處理規則，保證個人信息質量，採取安全保護措施防止個人信息洩露、篡改、丟失。個人信息保護法 規定個人信息處理者可處理個人信息的情形及對有關情形的要求，如當(1)取得個人的同意；(2)監 管 概

311、 覽 128 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。為訂立或履行個人作為一方當事人的合同所必需；(3)為履行法定職責或者法定義務所必需；(4)為應對突發公共衛生事件，或者在緊急情況下為保護自然人的生命健康和財產安全所必需；(5)在合理的範圍內處理個人自行公開或者其他已經合法公開的個人信息；(6)為公共利益實施新聞報道、輿論監督等行為，在合理的範圍內處理個人信息；或(7)法律、行政法規規定的其他情形。任何組織、個人不得非法收集、使用、加工、傳輸他人個人信息，不得非法買賣、提供或者公開他人個人信息；不得從事危害國家安全、公共利益的個人信

312、息處理活動。個人信息保護法 明確 敏感個人信息 的定義，是指一旦洩露或者非法使用，容易導致自然人的人格尊嚴受到侵害或者人身、財產安全受到危害的個人信息，包括生物識別、宗教信仰、特定身份、醫療健康、金融賬戶、行蹤軌跡等信息。個人信息處理信息基於個人同意處理敏感個人信息，應向個人取得單獨同意。法律、行政法規規定處理敏感個人信息應當取得書面同意的，從其規定。國家網信辦、工信部、公安部及國家市場監管總局於2019年1月23日聯合頒佈並施行的 關於開展APP違法違規收集使用個人信息專項治理的公告，重申APP運營者收集使用個人信息時要嚴格履行網絡安全法規定的責任義務。此外，國家網信辦、工信部、公安部及國家

313、市場監管總局於2019年11月28日聯合頒佈並施行的 APP違法違規收集使用個人信息行為認定辦法 中明確界定了違規收集使用個人信息的具體情形，包括 未公開收集使用規則、未明示收集使用個人信息的目的、方式和範圍、未經用戶同意收集使用個人信息、違反必要原則，收集與其提供的服務無關的個人信息、未經同意向他人提供個人信息，及 未按法律規定提供刪除或更正個人信息功能 或 未公佈投訴、舉報方式等信息 情形。監 管 概 覽 129 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。根據 汽車數據若干規定，汽車數據處理者處理個人信息應當取得個人同意或者符合法律

314、、行政法規規定的其他情形。因保證行車安全需要，無法徵得個人同意採集到車外個人信息的，應當通過刪除含有能夠識別自然人的畫面，或者對畫面中的人臉信息等進行局部輪廓化處理等方式對數據進行匿名化。此外，2013年頒佈的 最高人民法院、最高人民檢察院、公安部關於依法懲處侵害公民個人信息犯罪活動的通知，以及於2017年5月8日頒佈並於2017年6月1日生效的 最高人民法院、最高人民檢察院關於辦理侵犯公民個人信息刑事案件適用法律若干問題的解釋 明確規定了有關侵犯個人信息犯罪的定罪和量刑標準。有關增值電信服務限制的法規根據國務院於2000年9月25日頒佈並於2016年2月6日最新修訂施行的 中華人民共和國電信

315、條例 以及附件 電信業務分類目錄，國家對電信業務經營按照電信業務分類，實行許可制度。電信業務分為基礎電信業務和增值電信業務。基礎電信業務，是指提供公共網絡基礎設施、公共數據傳送和基本話音通信服務的業務。增值電信業務，是指利用公共網絡基礎設施提供的電信與信息服務的業務。經營基礎電信業務須取得主管部門核發的 基礎電信業務經營許可證，經營增值電信業務業務須取得主管部門核發的 增值電信業務經營許可證。未取得相關經營許可證違規經營者會面臨責令改正、警告、罰款、沒收違法所得處罰，情節嚴重的，責令停業整頓。根據工信部於2015年12月28日頒佈並於2019年6月6日最新修訂實行的 電信業務分類目錄(2015

316、)，增值電信業務包括兩大類，第一類增值電信業務包括：互聯網數據中心業務、內容分發網絡業務、國內互聯網虛擬專用網業務及互聯網接入服務業監 管 概 覽 130 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。務；第二類增值電信業務包括：在線數據處理與交易處理業務、國內多方通信服務業務、存儲轉發類業務、呼叫中心業務、信息服務業務、編碼和規程轉換業務。根據國務院於2000年9月25日頒佈並於2024年12月6日最新修訂並施行的 互聯網信息服務管理辦法，互聯網信息服務的是指通過互聯網向上網用戶提供信息的服務活動，互聯網信息服務分為非經營性互聯網信息服務

317、及經營性互聯網信息服務，從事經營性互聯網信息服務須取得有關電信管理機構核發的 增值電信業務經營許可證。根據工信部於2009年3月1日頒佈、於2017年7月3日最新修訂並於2017年9月1日起施行的 電信業務經營許可管理辦法，工信部和省級通信管理局是經營許可證的審批管理機構，增值電信業務經營許可證 的有效期為五年，可於到期前90日內提出續期申請。根據 2024年負面清單，從事增值電信服務（電子商務、國內多方通信、存儲轉發類、呼叫中心除外）屬於限制類產業，外商投資比例不超過50%。根據國務院於2001年12月11日頒佈，並於2022年3月29日最新修訂及於2022年5月1日生效的 外商投資電信企業

318、管理規定，滿足要求、具備資格、符合外商投資相關法律法規的外商投資企業可以申請辦理增值電信業務，受理和審核主管部門為工信部。有關環境保護的法規1.環境保護根據全國人大常委會於1989年12月26日頒佈並於同日生效、於2014年4月24日最新修訂並於2015年1月1日生效的 中華人民共和國環境保護法，中國已實施排污許可制度，排放廢棄物的實體須取得排污許可證。此外，建設項目中防治污染的設施，應當與主體工程同時設計、同時施工、同時投產使用。環境保護當局對違反 環境保護法 的人士或企業施加各種行政處罰。該等處罰包括警告、罰款、責令限期整頓、責令監 管 概 覽 131 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及

319、可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。停止建設、責令限產、停產、責令恢復原狀、責令披露有關資料或作出公告，對有關負責人施加行政措施，責令停業。此外，環境組織亦可對排放污染物而對公共福利造成損害的任何實體提起訴訟。2.環境影響評價根據全國人大常委會於2002年10月28日頒佈、於2003年9月1日生效並於2018年12月29日最新修訂的 中華人民共和國環境影響評價法，國家根據建設項目對環境的影響程度，對建設項目的環境影響實行分類管理。建設單位須編製環境影響報告或環境影響表格或填妥環境影響登記表（環境影響評價文件），以供申報及備案。建設項目的環境影響評價文件未經審批機關依

320、法審查或者審查後未予批准的，建設單位不得開工建設。根據國務院於1998年11月29日頒佈、於2017年7月16日最新修訂並於2017年10月1日起生效的 建設項目環境保護管理條例，中國實行建設項目環境影響評價制度。建設單位須在建設項目開始前提交環境影響報告書或環境影響報表以供批准，或按照國務院環境保護行政主管部門的規定提交環境影響登記表，以作記錄。此外，編製環境影響報告書、環境影響報告表的建設項目竣工後，建設單位應當按照國務院環境保護行政主管部門規定的標準和程序，對配套建設的環境保護設施進行驗收，編製驗收報告。分期建設、分期投入生產或者使用的建設項目，其相應的環境保護設施應當分期驗收。根據20

321、17年11月20日頒佈並於同日施行的 建設項目竣工環境保護驗收暫行辦法，建設單位是建設項目竣工環境保護驗收的責任主體，應當按照相關法規規定的程序和標準，組織對配套建設的環境保護設施進行驗收，編製驗收報告，公開相關信監 管 概 覽 132 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。息，接受社會監督，確保建設項目需要配套建設的環境保護設施與主體工程同時投產或者使用，並對驗收內容、結論和所公開信息的真實性、準確性和完整性負責，不得在驗收過程中弄虛作假。建設項目配套建設的環境保護設施經驗收合格後，其主體工程方可投入生產。3.排污許可證根據生態環

322、境部於2019年12月20日發佈的 固定污染源排污許可分類管理名錄（2019年版），國家根據排污單位的污染物產生量、排放量、對環境的影響程度等因素，實行排污許可重點管理、簡化管理和登記管理，實行登記管理的排污單位不需要申請取得排污許可證。國務院於2021年1月24日發佈 排污許可管理條例，進一步加強排污管理。排污單位的管理根據產生排放的污染物數量以及對環境的影響程度分為重點管理及簡化管理。排污許可證的審查、決定及信息披露應通過國家排污許可證管理信息平台處理。排污許可證有效期為5年，排污單位需要繼續排放污染物的，應當於排污許可證有效期屆滿60日前向審批部門申請延續。有關安全生產的法規根據全國人大

323、常委會於2002年6月29日頒佈並於2021年6月10日最新修訂的 中華人民共和國安全生產法，在中國境內從事生產經營活動的單位應當建立、健全安全生產責任制，改善安全生產條件，加強從業人員安全生產教育和培訓，為從業人員提供符合國家標準或者行業標準的勞動防護用品，履行 中華人民共和國安全生產法 等法律法規規定的安全生產相關義務。有關消防驗收的法規根據全國人大常委會於1998年4月29日頒佈並於2021年4月29日最新修訂並生效的 中華人民共和國消防法 及住房和城鄉建設部於2020年4月1日頒佈、2023年8月21日最新修訂並於2023年10月30日生效的 建設工程消防設計審查驗收管理暫行規定，建設

324、工程的消防設計、施工必須符合國家工程建設消防技術標準，實行建設工程消防監 管 概 覽 133 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。設計審查驗收制度。總建築面積大於2,500平方米的勞動密集型企業的生產車間及其他特殊建設工程的建設單位，必須向消防主管部門申請消防設計審查，並在建設工程完成後，完成消防驗收程序。其他建設工程的建設單位必須在建設工程竣工驗收後五個工作日內完成消防設計及竣工驗收消防備案。若建設工程在投入使用前未通過消防安全檢查，或在檢查後不符合消防安全要求，將被責令停止施工、停止使用或停產停業，並處以罰款。有關土地及建設項

325、目的法規1.土地出讓根據國務院於1990年5月19日頒佈並於2020年11月29日最新修訂並同日起生效的中華人民共和國城鎮國有土地使用權出讓和轉讓暫行條例，國家實行國有土地使用權出讓及轉讓制度。土地使用權出讓可以採用協議、招標或拍賣方式。土地使用者須向國家支付土地使用權出讓金，國家將土地使用權在約定年限內出讓給土地使用者。獲得土地使用權的土地使用者可將土地在使用年限內轉讓、出租、抵押或用於其他經濟活動。2.建築項目規劃根據上述條例以及全國人大常委會於1994年7月5日頒佈並於2019年8月26日最新修訂並於2020年1月1日起生效的 中華人民共和國城市房地產管理法，土地使用權出讓須由地區土地管

326、理部門與土地使用者簽訂出讓合同。土地使用者必須按照出讓合同約定支付土地出讓金。土地使用者在支付全部出讓金後，向土地管理部門辦理登記，領取土地使用權證，以取得土地使用權。土地使用者應按照出讓合同的規定和城市規劃的要求，開發、利用、經營土地。根據建設部（住房和城鄉建設部的前身）於1992年12月4日頒佈、於2011年1月26日修訂並於同日起生效的 城市國有土地使用權出讓轉讓規劃管理辦法，土地受讓人應當向城市規劃行政主管部門申請辦理建設用地規劃許可證。根據全國人大常委會於監 管 概 覽 134 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。200

327、7年10月28日頒佈、於2019年4月23日最新修訂並於同日實施的 中華人民共和國城鄉規劃法，在城市、鎮規劃區內進行建築物、構築物、道路、管線和其他工程建設的，建設單位應當向相關城鄉規劃主管部門取得建設工程規劃許可證。根據建設部於1999年10月15日頒佈、於2021年3月30日最新修訂並於同日生效的建築工程施工許可管理辦法，在中國境內從事各類房屋建築及其附屬設施的建造、裝修裝飾和與其配套的線路、管道、設備的安裝，以及城鎮市政基礎設施工程的施工，建設單位在開工前應當依照本辦法的規定，向工程所在地的縣級以上地方人民政府住房城鄉建設主管部門申請領取施工許可證。工程投資額在人民幣30萬元以下或者建築

328、面積在300平方米以下的建築工程，無須辦理施工許可證。根據住房和城鄉建設部於2013年12月2日頒佈並同日生效的 房屋建築和市政基礎設施工程竣工驗收規定，在中國境內新建、擴建、改建的各類房屋建築和市政基礎設施工程的建設單位應當自工程竣工驗收合格之日起15日內向工程所在地的縣級以上地方人民政府建設主管部門備案。有關租賃物業的法規根據住房和城鄉建設部於2010年12月1日頒佈並於2011年2月1日生效的 商品房屋租賃管理辦法，房屋租賃合同訂立後三十日內，出租人及承租人應當到租賃房屋所在地直轄市、市、縣人民政府建設（房地產）主管部門辦理房屋租賃登記備案。未辦理相關租賃登記手續的，可對租賃協議當事人處

329、以人民幣1,000元至人民幣10,000元的罰款。監 管 概 覽 135 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。有關知識產權的法規1.專利權根據2021年6月1日生效的 中華人民共和國專利法（國家主席令第55號）（專利法 ）及2024年1月20日生效的 中華人民共和國專利法實施細則（專利法實施細則 ），國務院專利行政部門負責管理全國的專利工作，省、自治區、直轄市人民政府管理專利工作的部門負責本行政區域內的專利管理工作。專利法 及 專利法實施細則 規定了三類專利，即 發明、實用新型 及 外觀設計。發明專利的有效期為申請之日起二十年，實

330、用新型專利的有效期為申請之日起十年，外觀設計專利的有效期為申請之日起十五年。中國的專利制度採用 申請優先 原則，即兩個以上的申請人分別就同樣的發明創造申請專利的，專利權授予最先申請的人。授予專利權的發明和實用新型，應當具備新穎性、創造性和實用性。第三方必須取得專利擁有人的同意或適當許可後，方可使用專利。否則，未經授權的使用將構成對專利權的侵犯。2.著作權根據全國人大常委會於1990年9月7日頒佈、於2020年11月11日最新修訂並於2021年6月1日起生效的 中華人民共和國著作權法，著作權包括發表權及署名權等人身權，以及複製權及發行權等財產權，著作權保護範圍擴大至互聯網活動、通過互聯網傳播的產

331、品及軟件產品。除 中華人民共和國著作權法 另有規定外，未經著作權人許可，複製、發行、表演、放映、廣播、匯編、通過信息網絡向公眾傳播其作品的，均構成侵犯著作權。侵權者須承擔停止侵害、消除影響、賠禮道歉、賠償損失等民事責任。根據國家版權局於2002年2月20日頒佈並於同日起生效的 計算機軟件著作權登記辦法，規範軟件著作權登記、軟件著作權專有許可合同及轉讓合同登記。國家版權監 管 概 覽 136 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。局主管全國軟件著作權登記管理工作，並認定中國版權保護中心為軟件登記機構。中國版權保護中心將向符合 計算機軟

332、件著作權登記辦法 及 計算機軟件保護條例（2013年修訂）規定的計算機軟件著作權申請人授予登記證書。根據國務院於1991年6月4日頒佈，於2013年1月30日最新修訂，並於2013年3月1日實施的 計算機軟件保護條例，計算機軟件必須由開發者獨立開發，並已固定在某種有形物體上。中國公民、法人或者其他組織對其所開發的軟件，不論是否發表，依照本條例享有著作權。軟件著作權人可以向國務院著作權行政管理部門認定的軟件登記機構辦理登記。軟件登記機構發放的登記證明文件是登記事項的初步證明。3.商標權根據全國人大常委會於1982年8月23日頒佈、於2019年4月23日最新修訂並於2019年11月1日起生效的 中

333、華人民共和國商標法 以及國務院於2002年8月3日頒佈，於2014年4月29日修訂，並於2014年5月1日施行的 中華人民共和國商標法實施條例，在中國，註冊商標包括商品商標、服務商標、集體商標和證明商標。中國國家知識產權局商標局負責中國商標註冊及管理。註冊商標的有效期為十年，註冊商標有效期滿需要繼續使用的，可每十年續展一次。註冊續展申請須在有效期滿前十二個月內提交。商標註冊人可通過訂立商標許可合同允許另一方使用其註冊商標。商標許可合同須向商標局存檔備案。許可人須監督使用商標的商品質量，而被許可人須保證相關商品的質量。中國商標註冊採用申請優先原則，申請註冊的商標，凡與已經註冊的其他商標或在同一種或類似商品或服務上經過初始審定及批准使用的商標相同或者近似，商標註冊申請可能被駁回。申請商標註冊不得損害他人現有的在先權利，也不得搶先註冊他人已經使用並有一定影響的商標。未經商標註冊人的許可，在同一種