無錫先導智能裝備股份有限公司：申請版本（第一次呈交）.pdf

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1、香港聯合交易所有限公司及證券及期貨事務監察委員會對本申請版本的內容概不負責，對其準確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示概不就因本申請版本全部或任何部分內容而產生或依賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。WUXI LEAD INTELLIGENT EQUIPMENT CO.,LTD.無錫先導智能裝備股份有限公司（於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司）的申請版本警告本申請版本乃根據香港聯合交易所有限公司（聯交所）及證券及期貨事務監察委員會（證監會）的要求而刊發，僅用作提供資訊予香港公眾人士。本申請版本為草擬本，其內所載資訊並不完整，亦可能會作出重大變動。閣下閱覽本文件，即代表閣下知悉、接納

2、並向無錫先導智能裝備股份有限公司（本公司，連同其附屬公司統稱 本集團）、本公司的聯席保薦人、整體協調人、顧問及包銷團成員表示同意：(a)本文件僅向香港公眾人士提供有關本公司的資料，概無任何其他目的。投資者不應根據本文件中的資料作出任何投資決定；(b)在聯交所網站登載本文件或其任何補充、修訂或更換附頁，並不引起本公司、本公司的各保薦人、整體協調人、顧問或包銷團成員在香港或任何其他司法權區必須進行發售活動的責任。本公司最終會否進行任何發售仍屬未知之數；(c)本文件或其任何補充、修訂或更換附頁的內容可能會亦可能不會在最後正式的上市文件內全部或部分轉載；(d)本文件並非最終的上市文件，本公司可能不時根

3、據聯交所證券上市規則作出更新或修訂；(e)本文件並不構成向任何司法權區的公眾人士提呈出售任何證券的招股章程、發售通函、通告、通函、小冊子或廣告，亦非邀請公眾提出認購或購買任何證券的要約，且不旨在邀請公眾提出認購或購買任何證券的要約；(f)本文件不應被視為誘使認購或購買任何證券，亦不擬構成該等勸誘；(g)本公司或本公司的任何聯屬公司、各保薦人、整體協調人、顧問或包銷商概無於任何司法權區透過刊發本文件而發售任何證券或徵求購買任何證券的要約；(h)本文件所述的證券並非供任何人士申請認購，即使提出申請亦不獲接納；(i)本公司並無亦不會將本文件所指的證券按1933年美國證券法（經修訂）或美國任何州立證券

4、法例註冊；(j)由於本文件的派發或本文件所載任何資訊的發佈可能受到法律限制，閣下同意了解並遵守任何該等適用於閣下的限制；及(k)本文件所涉及的上市申請並未獲批准，聯交所及證監會或會接納、發回或拒絕有關的公開發售及或上市申請。本申請版本不會向於美國的人士刊發或分發，當中所述證券並無亦不會根據1933年美國證券法登記，且在根據1933年美國證券法辦理登記手續或取得豁免前不得於美國發售或出售。不會於美國公開發售證券。本申請版本及當中所載資料均非於美國或任何其他禁止進行有關要約或銷售的司法權區出售或招攬購買任何證券的要約。本申請版本並非於禁止其分發或發送的司法權區編製，亦不會於該地分發或發送。於本公司

5、招股章程根據香港法例第32章公司（清盤及雜項條文）條例送呈香港公司註冊處處長登記前，不會向香港公眾人士提出要約或邀請。倘在適當時候向香港公眾人士提出要約或邀請，有意投資者務請僅依據於香港公司註冊處處長登記的本公司招股章程作出投資決定。該文件的文本將於發售期內向公眾人士派發。重 要 提 示本文件為草擬本，屬不完整並可予更改，且本文件須與本文件封面警告一節一併閱讀。編纂重要提示：閣下如對本文件的任何內容有任何疑問，應尋求獨立專業意見。WUXI LEAD INTELLIGENT EQUIPMENT CO.,LTD.無錫先導智能裝備股份有限公司（於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司）編纂編纂的編纂數

6、目：編纂股H股（視乎編纂行使與否而定）編纂數目：編纂股H股（可予重新分配）編纂數目：編纂股H股（可予重新分配及視乎編纂行使與否而定）最高編纂：每股H股編纂港元，另加1.0%經紀佣金、0.0027%證監會交易徵費、0.00565%香港聯交所交易費及0.00015%會財局交易徵費（須於申請時以港元繳足，多繳股款可予退還）面值：每股H股人民幣1.00元編纂：編纂聯席保薦人、編纂（按英文首字母排序）香港交易及結算所有限公司、香港聯合交易所有限公司及香港中央結算有限公司對本文件的內容概不負責，對其準確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示概不就因本文件全部或任何部分內容而產生或因依賴該等內容而引致的任何

7、損失承擔任何責任。本文件連同本文件 附錄七送呈公司註冊處處長及可供展示文件 所列的文件已根據香港法例第32章 公司（清盤及雜項條文）條例第342C條的規定送呈香港公司註冊處處長登記。香港證券及期貨事務監察委員會及香港公司註冊處處長對本文件或上述任何其他文件的內容概不負責。預期編纂將由編纂（代表編纂）與本公司於編纂通過協議釐定。預期編纂為編纂（香港時間）或之前，且無論如何不遲於編纂中午十二時正（香港時間）。除非另行公布，否則編纂將不會高於每股編纂港元，且現時預期將不會低於每股編纂港元。倘因任何原因，編纂（代表編纂）與本公司於編纂中午十二時正（香港時間）前未能協定編纂，編纂將不會進行並將告失效。編

8、纂（代表編纂）在其認為適當的情況下並經本公司同意後，可於遞交香港編纂申請截止日期上午之前隨時調低香港編纂數目及或本文件所述的指示性編纂範圍（即每股編纂港元至每股編纂港元）。在此情況下，調低編纂數目及或指示性編纂範圍的通知，將在作出有關下調決定後於實際可行的情況下盡快，且無論如何不遲於遞交編纂申請截止日期上午在本公司網站 及香港聯交所網站 www.hkexnews.hk 刊登。進一步詳情請參閱本文件 編纂的架構 及 如何申請編纂。倘編纂上午八時正前發生若干事件，則編纂（代表編纂）可終止編纂根據編纂的責任。詳情請參閱本文件 編纂。編纂並無亦不會根據 美國證券法 或美國任何州證券法律登記，亦不得在美

9、國境內提呈發售、出售、質押或以其他方式轉讓，惟根據 美國證券法 及美國任何適用州證券法之登記規定獲豁免或有關交易毋須遵守該等規定則除外，編纂僅可(a)根據第144A條或 美國證券法 的另一項可用登記豁免向合資格機構買家及(b)根據S規例於美國境外以離岸交易編纂及編纂。重 要 提 示 ii 本文件為草擬本，屬不完整並可予更改，且本文件須與本文件封面警告一節一併閱讀。編纂重 要 提 示 iii 本文件為草擬本，屬不完整並可予更改，且本文件須與本文件封面警告一節一併閱讀。編纂預 期 時 間 表 iv 本文件為草擬本，屬不完整並可予更改，且本文件須與本文件封面警告一節一併閱讀。編纂預 期 時 間 表

10、v 本文件為草擬本，屬不完整並可予更改，且本文件須與本文件封面警告一節一併閱讀。編纂預 期 時 間 表 vi 本文件為草擬本，屬不完整並可予更改，且本文件須與本文件封面警告一節一併閱讀。編纂預 期 時 間 表 vii 本文件為草擬本，屬不完整並可予更改，且本文件須與本文件封面警告一節一併閱讀。編纂目 錄 viii 本文件為草擬本，屬不完整並可予更改，且本文件須與本文件封面警告一節一併閱讀。致有意投資者的重要通知本文件由我們僅就編纂及編纂刊發，並不構成要約出售或遊說要約購買本文件根據編纂提呈發售的編纂以外的任何證券。本文件不得用作亦不構成在任何其他司法管轄區或在任何其他情況下的要約或遊說要約。概

11、無採取任何行動以獲准在香港以外任何司法管轄區編纂或派發本文件。於其他司法管轄區派發本文件以進行編纂以及編纂及出售編纂均受到限制，除非根據該等司法管轄區的適用證券法律在相關證券監管機構登記或獲授權或獲豁免，否則不得進行該等活動。閣下應僅依賴本文件所載資料作出投資決定。編纂僅以本文件所載資料及所作聲明為基礎進行。我們並無授權任何人士向閣下提供與本文件所載者不符的資料。閣下不應將任何並非本文件所載的資料或聲明視為已獲我們、任何聯席保薦人、編纂、編纂、編纂、編纂、編纂、編纂、編纂、我們或彼等各自的任何董事、高級職員、代理或代表或參與編纂的任何其他人士或任何其他一方授權而加以依賴。頁次重要提示.ii預期

12、時間表.iv目錄.viii概要.1釋義.21技術詞彙表.33前瞻性陳述.36目 錄 ix 本文件為草擬本，屬不完整並可予更改，且本文件須與本文件封面警告一節一併閱讀。風險因素.37豁免.78有關本文件及編纂的資料.84董事、監事及參與編纂的各方.88公司資料.92行業概覽.94監管概覽.114歷史及公司架構.131業務.137董事、監事及高級管理人員.207與單一最大股東集團的關係.221關連交易.226主要股東.234股本.236財務資料.239未來計劃及編纂用途.287編纂.290編纂的架構.303如何申請編纂.313附錄一 會計師報告.I-1附錄一A 簡明綜合財務報表審閱報告.IA-1附

13、錄二 未經審計編纂財務資料.II-1目 錄 x 本文件為草擬本，屬不完整並可予更改，且本文件須與本文件封面警告一節一併閱讀。附錄三 稅務及外匯.III-1附錄四 主要法律及監管條文概要.IV-1附錄五 公司章程概要.V-1附錄六 法定及一般資料.VI-1附錄七 送呈公司註冊處處長及可供展示文件.VII-1概 要 1 本文件為草擬本，屬不完整並可予更改，且本文件須與本文件封面警告一節一併閱讀。本概要為閣下提供本文件所載資料的概覽。由於其為概要，因此並非載有全部可能對閣下屬重要的資料。閣下在決定投資編纂前，應細閱整份文件。任何投資均涉及風險。部分有關投資編纂的特定風險載於 風險因素 一節。閣下在決

14、定投資編纂前，應細閱該節。概覽關於我們我們致力於成為世界領先的智能裝備企業，推動全球清潔新能源行業發展。我們是全球領先的高端智能裝備平台型企業，為眾多新興、高端製造產業提供極具競爭力的智能製造裝備及解決方案。我們位處全球當下最具活力、增長潛力的產業生態之中，我們所交付的設備及解決方案廣泛分佈於全球範圍內的鋰電池、光伏電池及3C電子產品製造、智能物流、製氫及燃料電池生產、汽車製造及激光精密加工等多元應用領域。我們通過智能裝備整合多種生產工藝，助力客戶向高自動化無人工廠轉型，以進一步降低勞動成本、提升生產效率，以及推動其實現綠色主張。我們與各領域最優質的客戶群體建立了深度合作關係，在新能源領域建立

15、了絕對領先的市場地位。根據弗若斯特沙利文資料，按2024年訂單價值計，我們是全球最大的新能源智能裝備及解決方案提供商、佔據全球市場9.1%的份額，較2023年增長3.3個百分點。具體而言，按2024年訂單價值計，我們於鋰電池智能裝備的全球市場份額及鋰電池智能物流裝備的全球市場份額分別為22.4%及23.8%。鋰電池 按2024年訂單價值計，我們是全球最大的鋰電池智能裝備提供商，分別佔據全球及中國鋰電池智能裝備市場22.4%及34.1%的份額，兩者於往績記錄期間均一直上升。截至2024年9月30日，我們是鋰電池智能裝備領域全球範圍內唯一擁有完整自主知識產權的整線解決方案提供商。我們亦在主要設備上

16、擁有行業領先的產品實力及市場份額。於2024年，以出貨量計，我們的卷繞機及疊片機的市場份額各自佔全球市場份額超過65%，在全球鋰電池智能裝備提供商中排名第1，且疊片機最高疊片效率在全球鋰電池智能裝備提供商中排名第1。此外，我們是全球唯一能夠交付全極耳圓柱電池智能裝備的鋰電池智能裝備提供商。同時，以出貨量計，我們的圓柱電池後道加工組裝線設備的全球市場份額超過40%，在鋰電池智能裝備提供商中排名第1。概 要 2 本文件為草擬本，屬不完整並可予更改，且本文件須與本文件封面警告一節一併閱讀。於前沿技術領域，我們實現了全球首條車規級全固態電池整線解決方案的交付，佔據先發優勢。光伏 我們所提供的光伏組件整

17、線解決方案最高產能可達13,000片小時、處於行業領先地位。我們發布的用於光伏組件製造的0BB無主柵串焊技術是行業首批量產型高功效解決方案之一，具有低銀漿成本、超薄電池厚度、組件功率提高等多種優勢，已成為推動光伏組件製造提效降本的關鍵。2024年我們用於光伏組件製造的xBC高速串焊機按出貨量計在全球光伏智能裝備提供商中排名第1，並已在TOPCon、HJT、xBC、鈣鈦礦等新型電池技術領域均實現了GW級整線解決方案及單體主要設備的交付。3C 我們開發了多種全面的解決方案，以改進3C製造流程。我們創新性地運用了視覺測量、自動視覺瑕疵檢測、五軸高速點膠及3D組裝，以及先進的3D算法，在各個3C製造階

18、段實現精確高效的檢測和質量控制。在流體控制和集成測試方面，我們專有的HyFluid和HyTest平台為複雜的行業需求（如點膠和設備測試）提供了精準的解決方案。智能物流系統 按2024年訂單價值計，我們是鋰電池生產製造領域全球最大的智能物流設備供應商，市場份額為23.8%。氫能 我們已具備用於製氫的電解槽及燃料電池整線解決方案交付能力、並在單體主要設備環節均實現了出海交付。我們向Fortescue交付的2GM PEM電解槽堆疊整線是截至2024年9月30日中國企業在氫能智能裝備領域單體金額最大的海外訂單。我們自主研發的第四代MEA R2R裝配產線，可用於燃料電池與電解槽膜製造，有效推動了氫能及燃

19、料電池產業化進程。概 要 3 本文件為草擬本，屬不完整並可予更改，且本文件須與本文件封面警告一節一併閱讀。贏得的無數獎項印證我們在新能源領域的技術領導地位及市場成就。我們連續5年上榜胡潤中國500強，並獲授高工金球獎 固態電池創新先鋒獎 及CBIS 2023年度影響力企業獎等知名獎項，技術創新及智造解決方案的領導地位備受肯定。此外，我們對新能源行業發展的貢獻令我們獲評 財富 中國科技50強及中國全球化未來新星、福布斯中國創新力企業50強。我們榮膺中國工業領域 中國工業大獎表彰獎，表彰我們對創新及追求卓越的承諾。全球最大新能源智能裝備提供商全球及中國最大鋰電池智能裝備提供商2024年按訂單價值計

20、全球及中國7大業務領域的平台型布局覆蓋鋰電池、光伏、3C、智能物流、氫能、汽車、激光精密加工1814家境外分附屬公司，產品及解決方案觸達20+國家及地區個國家設有第一家在歐洲本土建設研發、銷售及服務中心的中國鋰電池裝備製造商於往績記錄期間10%+研發投入佔比深度布局前沿技術，包括固態電池、xBC、鈣鈦礦及氫能2024年按訂單價值計市場份額9.1%，同比+3.3個%市場份額分別為22.4%、34.1%全球唯一擁有完整自主知識產權的鋰電池整線解決方案提供商（截至2024年9月30日）全球第一以出貨量計，卷繞機及疊片機於2024年佔全球市場份額超過65%及全球第一以出貨量計，圓柱電池後道加工組裝線於

21、2024年佔全球市場份額超過40%2,753項中國註冊專利（截至2024年9月30日）我們長期聚焦國際化布局。我們是國內最早實現全球化擴張的新能源智能裝備提供商，也是第一家在歐洲本土建設研發、銷售及服務中心的中國鋰電池裝備提供商。目前已在14個國家或地區設立18家境外分子公司，致力於構築 全球研發、全球交付、全球服務 布局。根據弗若斯特沙利文資料，按2024年訂單價值計，我們的鋰電池智能裝備於全球及海外市場的市場份額分別為22.4%及16.4%，是海外市場的最大中國鋰電池智能裝備供應商。我們已在德國、法國、瑞典、美國、日本、韓國等20多個國家和地區實現了產品銷售及方案交付，並陸續落地與特斯拉、

22、大眾汽車、寶馬、梅賽德斯、豐田汽車、LG、SK On、三星SDI、松下電器、ACC等海外龍頭汽車製造商、電池製造商的合作，率先積累了觸達全球的產品銷售及品牌影響力。我們同時也憑藉與寧德時代、ATL、中創新航、億緯鋰能、遠景能源、國軒高科、蜂巢能源、欣旺達、比亞迪等國內龍頭客戶的深度綁定，成為其出海布局的合作夥伴。概 要 4 本文件為草擬本，屬不完整並可予更改，且本文件須與本文件封面警告一節一併閱讀。我們的海外業務因此於往績記錄期間錄得亮眼的財務表現。我們的海外業務收入由2022年人民幣12億元增長87.5%至2023年人民幣22億元，並由截至2023年9月30日止九個月人民幣16億元增長41.

23、0%至截至2024年9月30日止九個月人民幣22億元，佔同期整體收入比例分別為8.6%、13.6%、11.9%及24.3%。截至2022年及2023年12月31日止年度以及截至2023年及2024年9月30日止九個月，海外業務的毛利率分別為19.8%、16.1%、11.3%及39.8%。我們為實現全球擴張而持續作出努力、以及我們目前已落地的全球布局，使我們在海外市場開拓中佔據先機。根據弗若斯特沙利文資料，海外鋰電池智能裝備的市場規模將由2024年人民幣391億元增長至2029年人民幣1,581億元，複合年增長率為32.2%。我們堅持以平台型策略布局業務。我們聚焦業務布局的廣度及深度，以探索多樣

24、的增長曲線。依託於我們所積累的包括高速自動化、數字化控制及精密加工等在內的可遷移複製的底層核心技術以及我們在研發、供應鏈與服務環節上的協同優勢，我們構築了多元發展的平台型布局，並以此形成抵禦單一行業周期性風險的能力，提升我們的業績穩定性。除我們於鋰電池智能裝備技術的領先地位外，我們成功將觸及面擴展至包含新能源市場其他主要領域，包括光伏及氫能。我們進一步利用我們平台的強延展性及新能源行業的廣闊觸及面，將我們的業務擴展至3C智能裝備、智能物流系統、汽車智能產線及激光精密加工等多元領域。我們持續引領新興技術產業化。我們面向技術迭代最為密集的產業群，我們為客戶提供的智能化設備及創新工藝方案，是新興技術

25、從實驗室概念到產業化落地的重要橋樑。依託於強大的技術實力及與下游領先客戶的深度合作，我們始終站在最前沿，推進下游前沿技術的落地及產業化突破：在固態電池領域，我們已成功打通固態電池量產的全工藝環節，實現全球首條車規級全固態電池整線解決方案的交付，並已向多家海外客戶陸續交付固態電池生產的核心設備。概 要 5 本文件為草擬本，屬不完整並可予更改，且本文件須與本文件封面警告一節一併閱讀。在先進鋰電池生產工藝領域，我們率先推出多項為新技術路線定制的創新設備產品（例如大圓柱電池及全極耳電池），佔據行業領先地位。我們的產品包括全極耳小圓柱電池卷繞機、350 PPM全極耳圓柱電池組裝線及150 PPM大圓柱全

26、極耳電池組裝線。在新型光伏電池領域，我們深度布局包括TOPCon、HJT、xBC、鈣鈦礦等在內的新型技術，並已實現GW級規模應用該等技術的各種單體主要裝備及整線解決方案的交付。在氫能領域，我們成功打通了PEM製氫製造的全部環節，並成功完成自主研發的2000MW PEM電解槽堆疊整線的交付。我們開發的MEA製備設備、第四代MEA R2R裝配產線通過工藝創新，針對性克服了製氫及燃料電池生產過程中的瓶頸問題，有效加快了氫能及燃料電池技術產業化進程。我們對前沿技術的前瞻性布局，為我們從技術維度開拓新的增長曲線。根據弗若斯特沙利文資料，固態電池產業化進程的推進，將帶動全球相關智能裝備市場規模由2024年

27、人民幣19億元快速增長至2029年人民幣269億元，複合年增長率為70.0%；在光伏領域，2024年至2029年，TOPCon、HJT及xBC電池的出貨量將分別以15.0%、36.6%、51.2%的高複合年增長率實現增長，並相應帶動光伏智能裝備的迭代更新及新增投入。我們的業務鋰電智能裝備光伏智能裝備氫能智能裝備汽車智能產線激光精密加工裝備平台化布局拓展多元業務領域前道攪拌設備中道後道塗布設備輥壓設備輥壓分切一體設備製片設備 卷繞設備 疊片設備切疊一體設備組裝設備注液設備化成分容設備檢驗設備固態電池乾法電極設備 固態疊片設備銅鋰複合設備組件端MBB串焊設備0BB串焊設備電池端xBC串焊設備劃焊一

28、體設備疊瓦焊接設備匯流條焊接成套設備單晶制絨清洗設備去BSG&鹼拋刻蝕清洗機絲網印刷/燒結設備測試分選設備IBC串接設備3C智能裝備組裝及測試3D組裝大流量封膠五軸高速點膠電氣測試可靠性測試設備制漿/研磨設備PEM電解槽及燃料電池整線催化層塗布設備膜電極制備設備電堆及系統組裝設備雙極板生產設備電堆活化及測試平台全品類模塊智能產線PACK智能產線電驅智能產線電池充放電測試線汽車智能總裝線晶圓打標設備FPC/PCB激光鑽孔設備高精度巨量轉移設備激光焊接設備激光切割設備基於生產及整線解決方案交付能力拓展產品矩陣智能物流系統智能物流設備智能物流立庫堆垛機輸送線穿梭車乾燥設備視覺測量自動機器視覺瑕疵檢測

29、成像測試概 要 6 本文件為草擬本，屬不完整並可予更改，且本文件須與本文件封面警告一節一併閱讀。鋰電池智能裝備我們在鋰電池領域的產品完整覆蓋鋰電池製造前、中、後道環節，並能夠以整線解決方案向客戶實現交付。我們的產品及方案完整覆蓋了動力、儲能、消費電子等不同應用領域以及磷酸鐵鋰、三元等不同技術路線或方形、圓柱形、軟包和刀片等不同形態的電池生產需求。具體產品包括前道工序的攪拌、塗布、輥壓、分切、製片設備，中道工序的卷繞、疊片、封裝、注液、焊接設備，後道工序的化成分容及組裝設備。與此同時，基於對固態電池製造全工藝環節的突破，我們能夠為客戶提供乾法混料剪切、乾法成膜複合、固態疊片等主要設備。我們的客戶

30、群體已完整覆蓋寧德時代、特斯拉、大眾汽車、梅賽德斯、豐田汽車、LG、SK On、三星SDI、松下電器、ATL、中創新航、億緯鋰能、國軒高科、遠景能源、欣旺達、蜂巢能源、比亞迪及ACC等全球鋰電池領域的領先企業。光伏智能裝備在光伏領域，我們為客戶提供光伏組件和光伏電池製造的整線解決方案及單體裝備。我們在組件端的具體裝備涵蓋包括MBB串焊、0BB串焊、xBC串焊及劃焊一體、疊瓦焊接、匯流條焊接成套、IBC串接機等功能，我們在電池端的具體裝備則涵蓋包括單晶製絨清潔、BSG去除及鹼拋光蝕刻清潔、絲網印刷燒結及測試分選等裝備。此外，基於我們對新型光伏電池技術的前瞻性布局，我們已成功交付TOPCon、HJ

31、T、xBC、鈣鈦礦領域GW級方案。我們的客戶群體涵蓋通威股份、隆基綠能、晶澳科技、愛旭新能源、天合光能、晶科能源、阿特斯、Waaree Energies等在內的光伏領域龍頭企業。3C智能裝備我們可以為客戶提供基於自研的自動視覺檢測技術、五軸精密流體平台、800V集成測試平台為核心的多系列3C領域智能裝備。我們的產品覆蓋視覺測量、自動視覺瑕疵檢測、五軸高速點膠、大流量封膠、成像測試、電氣測試、可靠性測試及3D組裝等領域，能夠為智能汽車及消費電子領域客戶提供成型、檢測、組裝方面的整體解決方案。我們已成為行業多家頭部客戶的戰略合作夥伴，致力於持續賦能客戶智能化、數字化生產變革。概 要 7 本文件為草

32、擬本，屬不完整並可予更改，且本文件須與本文件封面警告一節一併閱讀。智能物流系統在智能物流領域，我們具備為客戶設計及提供智能物流系統的能力，包括穿梭車、堆疊機、輸送線及智能自動倉庫。透過深度集成數據驅動算法、數字孿生模擬及動態調度優化軟件，我們已開發為客戶智能生產方案賦能的無人智能物流系統，推動建立 無人工廠 及 智慧工廠。我們的智能物流系統已在新能源領域廣泛應用。憑藉在要求極高的鋰電池及光伏製造場景累積的案例，我們的智能物流系統具備高穩定性、精準控制，以及在複雜場景下進行動態調度的其他先進核心能力，系統能在不同領域轉移及複用，足以應付眾多領域的需求。我們亦開始探索在汽車零部件製造及化工行業應用

33、我們的智能物流系統。其他智能裝備及解決方案氫能智能裝備我們致力於成為全球最具影響力的氫能智能裝備企業，推動製氫及燃料電池製造產業化進程。通過核心技術的積累及關鍵工藝的突破，我們可以為客戶提供用於製氫的燃料電池及電解槽製造整線解決方案，包括製漿塗布、MEA封裝、雙極板生產、電堆組裝、系統裝配、測試平台等相關高端裝備。汽車智能製造產線我們可以為客戶提供全品類模塊智能產線、PACK智能產線、電驅智能產線、電池充放電測試線、汽車智能總裝線等各環節的智能整線解決方案。我們在該領域已與大眾汽車、梅賽德斯、豐田汽車、大眾汽車、上汽及小鵬汽車等海內外知名客戶建立緊密合作，為上述客戶交付了眾多高自動化率、高安全

34、性、可靠穩定的各類智能化產線。激光精密加工裝備我們可以為客戶提供應用於鋰電池、光伏、半導體、消費電子、顯示面板、汽車等行業的先進激光技術。依託高精度數控系統及領先的激光技術，我們提供激光精細微加工、智能檢測和智能車間整體解決方案。概 要 8 本文件為草擬本，屬不完整並可予更改，且本文件須與本文件封面警告一節一併閱讀。我們的優勢我們認為以下競爭優勢有助我們成功並推動未來增長：新能源智能裝備領域的全球領導者，更是全球及中國最大的鋰電池智能裝備提供商，以高市場份額持續受益於增量、存量市場機會。領先的國際化布局，在具有龐大增長潛力的海外市場中佔據開拓先機。多元發展的平台型布局，持續捕捉不同行業增長機會

35、、規避單一行業周期波動。行業領先的技術研發及非標定制實力，深度綁定龍頭客戶，並已佔據前沿技術產業化的身位優勢。全周期零碳理念的先驅者，擁有可持續性的發展模式，持續聚焦履行社會責任的重要性。卓識遠見的管理團隊及持續的人才激勵機制。請參閱 業務我們的優勢。我們的戰略我們將繼續實施以下戰略，推動業務進一步增長：加速國際化進程、持續構建全球營運能力，保持海外市場開拓的先機。堅持平台化發展，構築更為多元化的增長曲線。基於全球維度繼續提升研發實力、保持技術領先優勢，持續引領前沿技術的探索及產業化。概 要 9 本文件為草擬本，屬不完整並可予更改，且本文件須與本文件封面警告一節一併閱讀。繼續聚焦業務數字化轉型

36、，改善運營、製造及研發管理能力，以優化成本的同時確保質量。堅定推行可持續發展戰略，將 零碳製造 原則持續貫穿產品生命周期。請參閱 業務我們的戰略。客戶及供應商我們於中國以及歐洲、亞洲、北美及世界其他地區銷售我們的產品及解決方案。我們的鋰電池智能裝備業務的主要客戶是國內外領先的鋰電池和汽車製造商。光伏智能裝備業務的主要客戶包括國內外主要光伏電池及組件製造商。我們的智能物流系統業務的主要客戶是國內外知名的鋰電池和汽車製造商。於往績記錄期間各年或各期間，來自五大客戶的收入分別佔我們於相應年度或期間總收入約73.8%、57.0%及50.2%。於往績記錄期間各年或各期間，來自我們最大客戶的收入分別佔我們

37、於相應年度或期間總收入約40.1%、17.5%及19.1%。於往績記錄期間，我們的主要供應商主要為原材料及部件供應商。於往績記錄期間各年或各期間，我們自五大供應商的採購額分別佔我們於相應年度或期間採購總額約9.5%、7.9%及7.6%。於往績記錄期間各年或各期間，自我們最大供應商的採購額分別佔我們於相應年度或期間採購總額約3.0%、2.6%及1.8%。就董事所知及除 業務銷售、營銷和客戶我們的客戶主要客戶 一節所披露者外，截至最後實際可行日期，概無董事及彼等各自的聯繫人或任何持有我們5%以上已發行股本的股東於往績記錄期間各年度或期間於任何五大客戶及供應商中擁有任何權益。請參閱 業務銷售、營銷和

38、客戶 及 業務採購和供應商。概 要 10 本文件為草擬本，屬不完整並可予更改，且本文件須與本文件封面警告一節一併閱讀。競爭格局我們在中國及全球規模龐大、競爭激烈的新能源智能裝備市場中競爭。根據弗若斯特沙利文資料，全球鋰電池智能裝備市場規模預計將從2024年的人民幣593億元增至2029年的人民幣2,359億元，複合年增長率為31.8%。全球光伏智能裝備市場規模預計將從2024年的人民幣907億元增至2029年的人民幣1,520億元，複合年增長率為10.9%。全球智能物流裝備市場規模預計將2024年的人民幣1,934億元增至2029年的人民幣4,488億元，複合年增長率為18.3%。我們面臨與國

39、內及國際主要製造商的潛在競爭。根據弗若斯特沙利文的資料，以訂單價值計算，2024年我們是全球最大的新能源設備製造商，市場佔有率為9.1%。按訂單價值計算，2024年全球新能源設備市場前五大參與者的合計市場佔有率達到23.1%。我們相信，我們從競爭對手中脫穎而出的能力取決於多項因素，包括但不限於我們的戰略業務佈局、領先的國際化布局、多元化、平台型策略、行業領先的技術研發及非標定制實力、深度綁定龍頭客戶、具可持續性的發展模式、卓識遠見的管理團隊及持續的人才激勵機制。請參閱 行業概覽 及 風險因素與我們的業務及經營所在行業有關的風險我們可能無法維持或提升我們的市場地位，亦無法成功應對競爭格局的變動。

40、歷史財務資料概要下表載列我們於往績記錄期間的財務資料的財務數據摘要，摘錄自本文件附錄一所載會計師報告及附錄一A所載簡明綜合財務報表審閱報告。下文所載財務數據摘要應與本文件所載財務報表（包括相關附註）一併閱讀，並整體以其為參照。我們的綜合財務資料乃根據國際財務報告準則編製。概 要 11 本文件為草擬本，屬不完整並可予更改，且本文件須與本文件封面警告一節一併閱讀。綜合損益表概要下表載列我們於所示年度或期間的綜合損益表概要：截至12月31日止年度截至9月30日止九個月2022年2023年2023年2024年金額%金額%金額%金額%（未經審計）（人民幣百萬元，百分比除外）收入.13,836100.01

41、6,483100.013,065100.09,038100.0銷售成本.(8,771)(63.4)(11,090)(67.3)(8,241)(63.1)(5,866)(64.9)毛利.5,06536.65,39332.74,82436.93,17235.1其他收入.4082.94642.83152.43704.1其他收益及虧損.600.4(16)(0.1)230.2(6)(0.1)預期信用損失模式下的 減值損失（扣除撥回）.(473)(3.4)(750)(4.6)(332)(2.5)(516)(5.7)銷售及營銷開支.(411)(3.0)(451)(2.7)(251)(1.9)(234)(2.

42、6)行政開支.(740)(5.3)(1,034)(6.3)(716)(5.6)(859)(9.5)研發開支.(1,348)(9.7)(1,675)(10.1)(1,260)(9.6)(1,266)(14.0)融資成本.(20)(0.1)(20)(0.1)(15)(0.1)(33)(0.4)除稅前溢利.2,54118.41,91111.62,58819.86286.9所得稅開支.(223)(1.6)(140)(0.8)(269)(2.1)(41)(0.5)年內期間溢利.2,31816.81,77110.82,31917.75876.4非國際財務報告準則計量為補充我們根據國際財務報告準則呈列的綜合

43、財務報表，我們亦使用EBITDA（非國際財務報告準則計量）作為額外財務指標。該等非國際財務報告準則計量並非國際財務報告準則所要求或依據國際財務報告準則而提出。我們認為，該等非國際財務報告準則計量可消除下列若干項目的潛在影響，從而有助於比較我們的經營業績。我們亦認為，該等非國際財務報告準則計量提供有用資料，有助我們的管理層以相同方式理解及評估我們的綜合經營業績。然而，我們呈列該等非國際財務報告準則計量未必可與其他公司呈列的類似標題的計量進行比較。使用該等非國際財務報告準則計量作為分析工具存在局限性，閣下不應將其與我們根據國際財務報告準則報告的經營業績或財務狀況分開考慮，亦不應將其視為對我們經營業

44、績或財務狀況分析的替代。概 要 12 本文件為草擬本，屬不完整並可予更改，且本文件須與本文件封面警告一節一併閱讀。下表載列所示年度期間的期內溢利與EBITDA（非國際財務報告準則）的對賬：截至12月31日止年度截至9月30日止九個月2022年2023年2023年2024年（人民幣百萬元）（未經審計）（未經審計）年度期間溢利與 EBITDA（非國際財務 報告準則）的對賬：年度期間溢利.2,3181,7712,319587加：所得稅.22314026941融資成本(1).20201533其他資產折舊及 攤銷(2).189271185221EBITDA（非國際財務 報告準則）.2,7502,2022

45、,788882附註：(1)融資成本指租賃負債利息、銀行貸款利息及貼現應收票據銀行收費的總和。(2)所列折舊及攤銷金額指廠房及設備折舊以及無形資產攤銷，不包括使用權資產折舊（與已資本化租賃合同租賃開支相若）。概 要 13 本文件為草擬本，屬不完整並可予更改，且本文件須與本文件封面警告一節一併閱讀。收入下表載列於所示期間我們按業務分部劃分的收入明細，各自以絕對金額及佔我們總收入的百分比表示：截至12月31日止年度截至9月30日止九個月2022年2023年2023年2024年金額%金額%金額%金額%（未經審計）（人民幣百萬元，百分比除外）鋰電池智能裝備.9,94471.812,64276.810,2

46、4378.46,26869.5光伏智能裝備.4633.31,0286.27485.75646.23C智能裝備.6064.46984.24143.23734.1智能物流系統.1,69512.31,4318.71,2379.51,50416.6其他業務(1).1,1288.26844.14233.23293.6總計.13,836100.016,483100.013,065100.09,038100.0附註：(1)其他業務包括氫能智能裝備、汽車智能產線、激光精密加工設備及其他產品及服務。下表載列於所示期間我們按地理位置劃分的收入明細，各自以絕對金額及佔我們總收入的百分比列示：截至12月31日止年度截

47、至9月30日止九個月2022年2023年2023年2024年金額%金額%金額%金額%（未經審計）（人民幣百萬元，百分比除外）中國內地.12,64191.414,24186.411,50588.16,83975.7海外.1,1958.62,24213.61,56011.92,20024.3總計.13,836100.016,483100.013,065100.09,038100.0概 要 14 本文件為草擬本，屬不完整並可予更改，且本文件須與本文件封面警告一節一併閱讀。毛利及毛利率我們的毛利為收入減銷售成本。我們的毛利率乃按毛利除以收入計算。下表載列所示期間我們按分部劃分的毛利及其各自的毛利率明細

48、：截至12月31日止年度截至9月30日止九個月2022年2023年2023年2024年毛利毛利率毛利毛利率毛利毛利率毛利毛利率(%)(%)(%)(%)（未經審計）（人民幣百萬元，百分比除外）鋰電池智能裝備.3,82938.54,60736.44,06639.72,46239.3光伏智能裝備.8317.913112.714819.816529.33C智能裝備.18931.228841.320148.615441.3智能物流系統.31518.6745.2987.927018.0其他業務.64957.529342.831173.512136.8總計.5,06536.65,39332.74,82436

49、.93,17235.1下表載列於所示期間我們按地理位置劃分的毛利明細及各自的毛利率：截至12月31日止年度截至9月30日止九個月2022年2023年2023年2024年毛利毛利率毛利毛利率毛利毛利率毛利毛利率(%)(%)(%)(%)（未經審計）（人民幣百萬元，百分比除外）中國內地.4,82838.25,03135.34,64840.42,29633.6海外.23719.836216.117611.387639.8總計.5,06536.65,39332.74,82436.93,17235.1概 要 15 本文件為草擬本，屬不完整並可予更改，且本文件須與本文件封面警告一節一併閱讀。綜合財務狀況表概

50、要下表載列我們於所示日期的綜合財務狀況表的選定資料：截至12月31日截至9月30日2022年2023年2024年（人民幣百萬元）（未經審計）流動資產總值.28,97630,69029,218非流動資產總值.3,9304,5325,191總資產.32,90635,22234,409流動負債總值.21,41022,99021,883非流動負債總值.371385595總負債.21,78123,37522,478總權益.11,12511,84711,931綜合現金流量表概要下表載列我們於所示年度或期間的現金流量表概要：截至12月31日止年度截至9月30日止九個月2022年2023年2023年2024年

51、（人民幣百萬元）（未經審計）（未經審計）經營活動所得（所用）現金流量淨額.1,694(880)(1,477)(2,830)投資活動所得（所用）現金流量淨額.2,007(212)31(440)融資活動所得（所用）現金流量淨額.(806)(1,134)(1,109)2,891現金及現金等價物 淨增加（減少）.2,895(2,227)(2,556)(379)匯率變動對現金的影響.17402420現金及現金等價物期初結餘.1,5594,4714,4712,285期末現金及現金等價物結餘.4,4712,2851,9401,926關鍵財務比率概 要 16 本文件為草擬本，屬不完整並可予更改，且本文件須與本

52、文件封面警告一節一併閱讀。下表載列我們於所示期間或日期的關鍵財務比率：截至12月31日截至該日止年度截至9月30日截至該日止九個月2022年2023年2024年毛利率(1).36.6%32.7%35.1%純利率(2).16.8%10.7%6.5%資產負債比率(3).66.2%66.4%65.3%流動比率（倍）(4).1.41.31.3速動比率（倍）(5).0.80.80.7附註：(1)毛利率相等於年期內毛利除以相應年度期間收入再乘以100%。(2)純利率相等於年期內溢利除以相應年度期間收入再乘以100%。(3)資產負債比率相等於截至相關期間末的總負債除以總資產再乘以100%。(4)流動比率按相

53、關期末流動資產除以流動負債計算。(5)速動比率按流動資產減存貨除以於相關期間末的流動負債計算。編纂統計數據下表所有統計數據乃基於假設(i)編纂已完成及編纂股新H股已根據編纂發行；及(ii)編纂未獲行使。根據最低指示性編纂港元根據最高指示性編纂港元H股的市值(1).編纂港元編纂港元每股未經審計編纂經調整綜合 有形資產淨值(2).編纂港元編纂港元附註：(1)市值乃根據緊隨編纂完成後預期已發行的編纂股H股（假設編纂未獲行使）計算。(2)每股未經審計編纂經調整綜合有形資產淨值乃經本文件附錄二所述調整後計算。概 要 17 本文件為草擬本，屬不完整並可予更改，且本文件須與本文件封面警告一節一併閱讀。編纂開

54、支編纂開支包括專業費用、編纂佣金及與編纂有關的其他費用。我們估計編纂開支將約為編纂港元（假設編纂未獲行使，並以編纂為編纂港元（即編纂範圍中位數）計算），佔編纂總額約編纂%。我們估計編纂開支將包括編纂相關費用約編纂港元（包括證監會交易徵費、聯交所交易費及會財局交易徵費）及非編纂費用編纂港元（包括聯席保薦人、法律顧問、申報會計師的費用及開支約編纂港元以及其他費用及開支約編纂港元）。在編纂開支總額中，約編纂港元將直接歸屬於H股發行，其將於編纂完成後自權益扣除，餘下約編纂港元將在我們的綜合全面虧損表中支銷。上述編纂開支為最新可行估計，僅供參考，實際金額可能有別於估計。未來計劃及編纂用途假設每股編纂的編

55、纂為編纂港元（即所述每股編纂的編纂範圍編纂港元至編纂港元的中位數），經扣除編纂佣金、費用及有關編纂的其他估計開支，並假設編纂未獲行使，我們估計我們將自編纂獲得編纂淨額約編纂港元。根據我們的戰略，我們擬將編纂用於以下用途：編纂淨額約編纂%或約編纂港元，將用於擴大全球研發、銷售及服務網絡以及選擇性實施戰略舉措，以作為我們全球化戰略的重要部分。編纂淨額約編纂%或約編纂港元，將用於深化我們的平台化戰略。我們擬進一步擴大在新能源智能裝備領域的產品組合。編纂淨額約編纂%或約編纂港元，將用於我們的產品設計及製造流程、智能裝備技術優化的研發，以提高其性能及運行的穩定性，並降低能源消耗，以協助客戶進一步提升生產

56、效率及產品性能。編纂淨額約編纂%或約編纂港元，將用於提升我們的數字化基礎設施及改善各業務流程（如供應鏈管理、研發、生產、質量控制、銷售及運營）的數字化能力，以提升運營效率。例如，我們將擴展SRM系統、改進我們的CRM系統及增強我們的達索系統3DE/Catia數字研發平台。編纂淨額約編纂%或約編纂港元，將用作營運資金及一般企業用途。請參閱 未來計劃及編纂用途。概 要 18 本文件為草擬本，屬不完整並可予更改，且本文件須與本文件封面警告一節一併閱讀。風險因素我們的業務及編纂涉及 風險因素 所載的若干風險。閣下在決定投資我們的H股之前，應細閱該章節的全部內容。我們面臨的部分主要風險包括：(i)中國及

57、海外有關鋰電池製造裝備及新能源汽車相關法規、政策及監管規定的發展可能會影響我們的業務運營及前景；(ii)對我們客戶所經營產業造成不利影響的因素，可能會減少我們的下游需求，而我們的業務、財務狀況及經營業績可能會因此受到重大不利影響；(iii)我們可能無法及時或根本無法成功開發或營銷新型先進的產品及技術，或完善我們的現有產品及技術，且我們可能無法以優惠的價格定價我們的新產品；(iv)我們的研發工作可能不會產生我們預期的收益；(v)我們面臨與業務海外擴張有關的風險；(vi)我們面臨與客戶相關的信用風險，貿易應收款項出現任何重大違約或延誤償付可能影響我們的業務、前景、財務狀況和經營業績；(vii)我們

58、可能無法維持或提升我們的市場地位，亦無法成功應對競爭格局的變動；(viii)我們面臨與高級管理人員留任以及我們能否吸引及保留合資格且經驗豐富的僱員有關的風險；(ix)我們可能無法有效執行我們的戰略；及(x)我們面臨客戶高度集中的風險。近期發展及無重大不利變動根據相關中國法規規定，於2025年1月27日，我們在深圳證券交易所網站(http:/ 要 19 本文件為草擬本，屬不完整並可予更改，且本文件須與本文件封面警告一節一併閱讀。股息及股息政策2022年、2023年及截至2024年9月30日止九個月，我們分別支付股息人民幣781.9百萬元、人民幣841.0百萬元及人民幣533.3百萬元。在往績記錄

59、期間，本公司或組成本集團的其他實體並未支付或宣派其他股息。根據中國法律法規，包括 中華人民共和國公司法（中國公司法）及公司章程，原則上我們的目標是在(i)我們在當年錄得利潤，且累計未分配利潤為正數，及(ii)在滿足正常生產經營的資金需求後，有大量資金盈餘，至少每年宣布派發不少於當年可供分派利潤20%的股息。我們主要以現金形式分派股息，但也可能以股票或現金與股票相結合的形式分派股息。如果任何分派的股息包括現金及股票，則現金股息不得少於該分派的20%。任何建議的股息分派均由董事會酌情決定，並須獲得股東的批准。董事會可能會在考慮我們的經營業績、財務狀況、運營要求、資本要求、股東利益以及董事會可能認為

60、相關的任何其他條件後，建議在未來進行股息分派。在深圳證券交易所上市本公司自2015年起在深圳證券交易所上市。截至最後實際可行日期，董事確認，我們在任何方面均未出現不符合深圳證券交易所規則及其他適用的中國證券法律法規的情況，並且據董事在作出一切合理查詢後所深知，並無任何有關我們在深圳證券交易所的合規記錄的重大事項需要提請投資者注意。我們的中國法律顧問認為，上述董事對我們合規記錄的確認乃屬準確及合理。根據聯席保薦人進行的獨立盡職調查，聯席保薦人並無注意到任何事項會導致其不同意董事就本公司在深圳證券交易所的合規記錄所作的確認。單一最大股東集團於最後實際可行日期，本公司由以下各方持有權益：(i)拉薩欣

61、導持有約21.46%權益，而拉薩欣導進一步由王先生（本公司執行董事、董事會主席兼總經理）持有94.00%權益；(ii)無錫煜璽持有約4.43%權益，而無錫煜璽進一步由王先生間接全資擁有；及(iii)上海卓遨持有約5.88%權益，而上海卓遨進一步由王先生間接持有約70.56%概 要 20 本文件為草擬本，屬不完整並可予更改，且本文件須與本文件封面警告一節一併閱讀。權益。此外，王先生亦直接持有本公司約0.56%權益。因此，單一最大股東集團（包括王先生、拉薩欣導、無錫煜璽及上海卓遨）於最後實際可行日期共同擁有本公司已發行股本約32.33%。緊隨編纂完成後，假設編纂未獲行使，並且自最後實際可行日期至編

62、纂期間，本公司已發行股本無其他變動，單一最大股東集團將合共持有本公司已發行股本約編纂%。因此，王先生、拉薩欣導、無錫煜璽及上海卓遨將於編纂後即成為單一最大股東集團。有關單一最大股東集團的進一步詳情，請參閱 與單一最大股東集團的關係 一節。釋 義 21 本文件為草擬本，屬不完整並可予更改，且本文件須與本文件封面警告一節一併閱讀。於本文件內，除文義另有所指外，下列詞彙及表述具有以下涵義。若干其他詞彙的解釋載於本文件 技術詞彙表 一節。2021年限制性股票 激勵計劃指本公司於2021年10月8日採納的2021年限制性股票激勵計劃2022年限制性股票 激勵計劃指本公司於2022年10月10日採納的20

63、22年限制性股票激勵計劃2023年限制性股票 激勵計劃指本公司於2023年10月16日採納的2023年限制性股票激勵計劃2024年限制性股票 激勵計劃指本公司於2024年10月18日採納的2024年限制性股票激勵計劃A股指本公司發行的每股面值人民幣1.00元的普通股，以人民幣認購或入賬列作繳足，於深圳證券交易所上市交易並以人民幣買賣會計師報告指本公司會計師報告，其全文載於本文件附錄一聯屬人士指就任何特定人士而言，直接或間接控制該特定人士或受該特定人士直接或間接控制或與該特定人士直接或間接受共同控制的任何其他人士會財局指會計及財務匯報局公司章程 或 章程指本公司公司章程，於2025年2月14日獲

64、有條件採納，於編纂生效，經不時修訂，其概要載於本文件附錄五審計委員會指董事會審計委員會董事會指本公司董事會營業日指香港銀行一般開門為公眾辦理普通銀行業務的日子（星期六、星期日或香港公眾假期除外）釋 義 22 本文件為草擬本，屬不完整並可予更改，且本文件須與本文件封面警告一節一併閱讀。編纂中國指中華人民共和國，就本文件及僅作地區參考而言，除文義另有所指外，本文件中對 中國 的提述並不適用於香港、澳門特別行政區及中國台灣 公司條例 指香港法例第622章 公司條例（經不時修訂、補充或以其他方式修改）公司（清盤及雜項 條文）條例 指香港法例第32章 公司（清盤及雜項條文）條例（經不時修訂、補充或以其他

65、方式修改）本公司指無錫先導智能裝備股份有限公司，於2002年4月30日在中國成立的公司，其A股於深圳證券交易所上市（股份代號：300450）公司法 或 中國公司法 指中華人民共和國公司法（經不時修訂、補充或以其他方式修改）中國證監會指中國證券監督管理委員會董事指本公司董事 企業所得稅法 指中華人民共和國企業所得稅法（經不時修訂、補充或以其他方式修改）釋 義 23 本文件為草擬本，屬不完整並可予更改，且本文件須與本文件封面警告一節一併閱讀。編纂極端情況指香港任何政府部門因超強颱風或其他大規模自然災害持續嚴重影響在職市民有效復工或引起安全問題而宣佈出現的 極端情況編纂本集團 或 我們指本公司及我們

66、不時的附屬公司，並如文義所指，就本公司成為其現時的附屬公司的控股公司前的時期，則指該等於相關時間猶如本公司附屬公司的附屬公司廣東貝導指廣東貝導智能科技有限公司，我們於2020年12月17日在中國成立的附屬公司 新上市申請人指南 指聯交所於2023年11月29日發佈並自2024年1月1日起生效的 新上市申請人指南（經不時修訂、補充或以其他方式修改）釋 義 24 本文件為草擬本，屬不完整並可予更改，且本文件須與本文件封面警告一節一併閱讀。H股指本公司股本中每股面值人民幣1.00元的境外上市股份，將以港元認購及買賣並將於香港聯交所上市編纂港元指香港的法定貨幣港元及港仙香港結算指香港中央結算有限公司，

67、為香港交易及結算所有限公司的全資附屬公司編纂香港指中國香港特別行政區釋 義 25 本文件為草擬本，屬不完整並可予更改，且本文件須與本文件封面警告一節一併閱讀。香港上市規則 或 上市規則指香港聯合交易所有限公司證券上市規則（經不時修訂）編纂香港聯交所 或 聯交所指香港聯合交易所有限公司，為香港交易及結算所有限公司的全資附屬公司編纂國際財務報告準則指國際財務報告準則，包括國際會計準則理事會頒佈的標準、修訂及詮釋以及國際會計準則委員會發出的國際會計準則及詮釋釋 義 26 本文件為草擬本，屬不完整並可予更改，且本文件須與本文件封面警告一節一併閱讀。獨立第三方指並非本公司關連人士（定義見上市規則）的任何

68、實體或人士編纂江蘇安導智能指江蘇安導智能裝備有限公司，我們於2020年12月25日在中國成立的附屬公司江蘇立導科技指江蘇立導科技有限公司，我們於2020年12月17日在中國成立的附屬公司江蘇氫導智能指江蘇氫導智能裝備有限公司，我們於2020年12月14日在中國成立的附屬公司釋 義 27 本文件為草擬本，屬不完整並可予更改，且本文件須與本文件封面警告一節一併閱讀。編纂聯席保薦人指名列本文件 董事、監事及參與編纂的各方 一節的聯席保薦人最後實際可行日期指2025年2月18日，即本文件刊發前為確定其中所載若干資料的最後實際可行日期拉薩欣導指拉薩欣導創業投資有限公司，於中國成立的有限公司，由王先生持有

69、94.00%權益，為單一最大股東集團成員編纂澳門指中國澳門特別行政區主板指由聯交所營運的證券市場（不包括期權市場），獨立於聯交所GEM並與其並行運作財政部指中華人民共和國財政部釋 義 28 本文件為草擬本，屬不完整並可予更改，且本文件須與本文件封面警告一節一併閱讀。商務部指中華人民共和國商務部王先生指王燕清先生，我們的執行董事、董事會主席、總經理及單一最大股東集團成員國家發改委指中華人民共和國發展和改革委員會提名委員會指董事會提名委員會全國人大指中華人民共和國全國人民代表大會編纂釋 義 29 本文件為草擬本，屬不完整並可予更改，且本文件須與本文件封面警告一節一併閱讀。編纂中國人民銀行指中國的中

70、央銀行中國人民銀行中國公認會計準則指中國公認會計原則中國法律顧問指錦天城律師事務所，本公司的中國法律顧問編纂省指省或（按文意所指）由中國中央政府直接管轄的省級自治區或直轄市合資格機構買家指第144A條所指的合資格機構買家S規例指美國證券法 S規例薪酬與考核委員會指董事會薪酬與考核委員會限制性股票指根據限制性股票激勵計劃授予的第二類限制性股票，每股代表歸屬時按授出價認購一股本公司A股的權利釋 義 30 本文件為草擬本，屬不完整並可予更改，且本文件須與本文件封面警告一節一併閱讀。限制性股票 激勵計劃指2021年限制性股票激勵計劃、2022年限制性股票激勵計劃、2023年限制性股票激勵計劃及2024

71、年限制性股票激勵計劃，各自為一項限制性股票激勵計劃並統稱為限制性股票激勵計劃人民幣指中國的法定貨幣人民幣第144A條指美國證券法 第144A條中國證券業協會指中國證券業協會國家外匯管理局指中華人民共和國中國國家外匯管理局國資委指國務院國有資產監督管理委員會國家稅務總局指中華人民共和國國家稅務總局 證券及期貨條例 指香港法例第571章 證券及期貨條例（經不時修訂、補充或以其他方式修改）證券法 指中華人民共和國證券法（經不時修訂、補充或以其他方式修改）證監會指香港證券及期貨事務監察委員會上海先導慧能指上海先導慧能技術有限公司，我們於2021年3月9日在中國成立的附屬公司上海證券交易所指上海證券交易

72、所上海卓遨指上海卓遨企業管理合夥企業（有限合夥），根據中國法律成立的有限合夥企業，由王先生間接持有70.6%權益股份指本公司股本中每股面值人民幣1.00元的普通股，包括A股及H股釋 義 31 本文件為草擬本，屬不完整並可予更改，且本文件須與本文件封面警告一節一併閱讀。股東指股份持有人深圳證券交易所指深圳證券交易所單一最大股東集團指王先生、拉薩欣導、無錫煜璽及上海卓遨，合稱本公司之主要股東；於編纂前及於本文件日期，王先生、拉薩欣導、無錫煜璽及上海卓遨控制本公司超過30%的總投票權，並於編纂後，王先生、拉薩欣導、無錫煜璽及上海卓遨將繼續作為本公司之單一最大股東集團編纂國務院指中華人民共和國國務院戰

73、略委員會指董事會戰略委員會附屬公司指具有 公司條例 第15條所賦予的涵義監事指監事會成員監事會指本公司監事會 收購守則 指證監會頒佈的 公司收購、合併及股份回購守則（經不時修訂、補充或以其他方式修改）往績記錄期間指截至2022年及2023年12月31日止兩年以及截至2024年9月30日止九個月編纂釋 義 32 本文件為草擬本，屬不完整並可予更改，且本文件須與本文件封面警告一節一併閱讀。美國指美利堅合眾國、其領土、其屬地及受其司法管轄的所有地區 美國證券法 指美國 1933年證券法（經不時修訂）以及據此頒佈的規則及規例美元指美國法定貨幣美元編纂無錫光導指無錫光導精密科技有限公司，我們於2020年

74、12月14日在中國成立的附屬公司無錫煜璽指無錫煜璽科技有限公司，於中國成立的有限公司，由王先生間接全資擁有，為單一最大股東集團成員珠海泰坦指珠海泰坦新動力電子有限公司，我們於2014年2月24日在中國成立的附屬公司%指百分比在本文件內，除文義另有所指外，聯繫人、緊密聯繫人、關連人士、核心關連人士、關連交易 及 主要股東 具有香港上市規則賦予該等詞語的涵義。本文件所載的若干金額及百分比數字已約整。因此，若干表格所列總數未必為前列各項數字的算術總和。任何表格或圖表所列總數與數值總和的任何差異均因約整造成。為方便參考，本文件載有在中國成立的公司或實體、法律或法規的中英文名稱，且倘出現任何歧義，概以中

75、文名稱為準。技 術 詞 彙 表 33 本文件為草擬本，屬不完整並可予更改，且本文件須與本文件封面警告一節一併閱讀。於本文件中，除非文義另有所指，本文件所用的與本集團及我們業務有關的若干詞彙的解釋及釋義具有下文所載涵義。該等詞彙及其涵義未必符合該等詞彙的標準行業涵義或用法。0BB指零主柵3C指計算機、通信及消費類電子產品3D指三維實時3D立體視覺指通過同時處理來自兩台或多台攝像頭的視覺信息來感知及解讀三維結構及環境的系統AI指人工智能AGV指移動搬運機器人BC指先進的光伏系統設計，使太陽能模塊能夠從前後兩個表面捕捉太陽輻照度BPP指雙極板BSG指硼磷硅玻璃CCD指感光耦合元件CTC指cell t

76、o chassis，電芯直接集成於車輛底盤的工藝CTP指cell to pack，電芯直接集成為電池包的工藝EPC指電子功率控制電動汽車指新能源汽車，主要包括純電動汽車及插電式混合動力電動汽車電動汽車電池指電動汽車所用的鋰電池碎片率指特定資源、資產或單位在規定時間內被分割成較小的、凝聚力較弱的部分的百分比或頻率技 術 詞 彙 表 34 本文件為草擬本，屬不完整並可予更改，且本文件須與本文件封面警告一節一併閱讀。GDL指氣體擴散層GFA指總建築面積GW指吉瓦GWh指吉瓦時HJT指異質結IBC指交指式背接觸智能裝備指結合機器學習、感測器及連接功能等先進技術的設備或機器，可讓設備自主或在最少人工干預

77、下執行任務ISO9001指由ISO（國際標準化組織）發佈的國際品質管理系統m2 或 sq.m.指平方米MBB指多主柵MEA指膜電極MES指生產執行系統N型BC電池指一種利用摻雜磷等供體雜質的半導體材料製成的光伏電池電池包指電池包個人電腦指個人電腦PECVD指等離子體增強化學氣相沉積，一種先進的薄膜沉積技術，用於在各種基底上合成高質量的材料塗層PEM指聚合物電解質膜技 術 詞 彙 表 35 本文件為草擬本，屬不完整並可予更改，且本文件須與本文件封面警告一節一併閱讀。PERC指鈍化發射極和背面電池PLC指可編程邏輯控制器PSG指磷硅玻璃PV指光伏P型BC電池指一種利用主要摻雜硼等受體雜質的半導體材

78、料製成的光伏電池SE指選擇性發射極，一種用於生產高效太陽能電池的製造技術SMBB指超多主柵固體電解質指電解質由液態變為固態的一種新型電解質。根據固態電解質的含量可分為半固體電解質、全固體電解質等固態電池指使用固態電極及固態電解質的電池TOPCon指隧穿氧化層鈍化接觸V指電壓的基本單位xBC指交叉指式背接觸C指攝氏度，攝氏溫度的測量單位前 瞻 性 陳 述 36 本文件為草擬本，屬不完整並可予更改，且本文件須與本文件封面警告一節一併閱讀。我們於本文件載入前瞻性陳述。非歷史事實的陳述，包括關於我們的意向、信念、對未來預期或預測的陳述，均為前瞻性陳述。本文件載有前瞻性陳述。本文件所載除歷史事實陳述以外

79、的一切陳述，包括但不限於該等關於我們的未來財務狀況、我們的戰略、計劃、宗旨、目的、目標以及我們參與或正尋求參與的市場的未來發展的陳述，以及在其前後或包含 相信、預期、估計、預測、旨在、有意、將會、或會、計劃、認為、預料、尋求、應、可、將、繼續 等詞語或類似措詞或反義措詞的任何陳述，均為前瞻性陳述。該等前瞻性陳述涉及已知及未知的風險、不確定因素及其他因素，其中部分風險、不確定因素及其他因素超出我們所能控制的範圍，可能導致我們的實際業績、表現或成就或行業業績與前瞻性陳述所表述或隱含的任何未來業績、表現或成就存在重大差異。該等前瞻性陳述乃基於有關我們目前及未來業務策略以及我們未來運營所處環境的多項假

80、設。可能會導致我們的實際表現或成就與前瞻性陳述中所述者存在重大差異的重要因素包括（其中包括）以下各項：我們成功實施業務計劃及戰略的能力；我們運營所在行業及市場或我們計劃拓展的行業及市場的未來發展、趨勢及狀況；我們運營所在司法管轄區的整體政治及經濟狀況；我們的業務運營及前景；我們的資本支出計劃；天氣、自然災害及氣候變化；競爭對手的行動及發展；我們的財務狀況及表現；資本市場的發展；我們的股息政策；中國的中央及地方政府以及其他相關司法管轄區的法律、規則及法規的變化，以及與我們業務及業務計劃各方面相關的政府部門的規則、法規及政策的變化；及 我們可能追求的各種商業機會。風 險 因 素 37 本文件為草擬

81、本，屬不完整並可予更改，且本文件須與本文件封面警告一節一併閱讀。閣下於投資我們的H股前，務請審慎考慮本文件所載全部資料，包括下文所述風險及不確定因素。以下為我們認為重大的風險的描述。以下任何風險都可能對我們的業務、財務狀況及經營業績造成重大不利影響。在任何此等情況下，H股市價可能下跌，而閣下或會損失全部或部分投資。該等因素為未必會發生的或有事項，而我們無法就任何該等或有事項發生的可能性發表意見。除另有指明外，所提供的資料乃截至最後實際可行日期，不會於本文件日期後更新，且受本文件 前瞻性陳述 一節的警示聲明規限。與我們的業務及經營所在行業有關的風險中國及海外有關鋰電池製造裝備及新能源汽車相關法規

82、、政策及監管規定的發展可能會影響我們的業務運營及前景。我們的鋰電池智能裝備用於生產鋰電池，而鋰電池用於生產新能源汽車、儲能及3C產品。有關鋰電池製造裝備、新能源汽車、儲能及3C產品的法規發展或中國及海外政策及監管規定的變化可能會影響我們的業務運營及前景。例如，如果對鋰電池或新能源汽車的需求因政府支持的變化而減少，則我們對鋰電池智能裝備的需求將相應減少。產業結構調整指導目錄（2024年本），鼓勵本公司發展鋰電池智能裝備、光伏智能裝備等業務。新能源汽車產業發展規劃（2021 2035年）提出發展願景，到2025年，中國新能源汽車市場競爭力明顯增強，動力電池、驅動電機、車用操作系統等關鍵技術取得重大

83、突破，安全水平全面提升。中華人民共和國國民經濟和社會發展第十四個五年規劃和2035年遠景目標綱要 要求發展壯大戰略性新興產業，著眼於搶佔未來產業發展先機，培育先導性和支柱性產業，推動戰略性新興產業融合化、集群化、生態化發展。請參閱 監管概覽行業的主要法律法規及產業政策。風 險 因 素 38 本文件為草擬本，屬不完整並可予更改，且本文件須與本文件封面警告一節一併閱讀。此外，其他主要經濟體亦採取各種舉措和計劃以鼓勵使用新能源汽車，例如，2020年6月，德國政府通過一項經濟復甦計劃，為購買脫碳汽車及發展充電基礎設施提供補貼；2020年7月，英國政府通過一項英國汽車報廢計劃，向將現有燃油車更換為新能源

84、車的車主提供補貼；美國參議院於2021年5月通過 美國清潔能源法案，為新能源汽車製造商提供稅務優惠，並為新能源汽車消費者提供現金返利；美國政府環境保護署和國家公路交通安全管理局於2020年4月通過 安全經濟燃油效率(SAFE)汽車規則，制定嚴格的燃油經濟性和二氧化碳排放標準，從2021年至2026年，嚴格度每年提高1.5%。該等優惠政策及法規可能會刺激鋰電池市場的增長，並導致對我們產品的需求增加。然而，美國最近通過一系列行政命令撤回若干能源政策，重點扶持石油、天然氣及煤炭等傳統能源。我們無法保證上述及未來的美國行政命令將不會影響新能源的供需和新能源產業的整體發展，若是如此，我們的業務及前景可能

85、會受到不利影響。有關新能源汽市場的新法規或中國及海外監管規定的變化可能會影響我們的業務、財務狀況、經營業績及前景。我們無法保證有利的行業政策或監管規定會繼續存在，亦無法保證未來不會頒佈和實施不利的政策或法規規定。我們可能需要不時改變或調整我們的業務重心，以適應與產品終端市場有關的新規則及條例，但我們可能無法及時有效地如此行事。如果未能如此行事，則可能會對我們的業務、財務狀況、經營業績及未來前景產生重大不利影響。對我們客戶所經營產業造成不利影響的因素，可能會減少我們的下游需求，而我們的業務、財務狀況及經營業績可能會因此受到重大不利影響。我們的客戶主要來自新能源產業的不同領域。為實現碳中和及確保能

86、源安全的目標，在政府政策的大力支持下，我們的客戶不斷擴大產能。與此同時，大量資金及新企業湧入新能源產業，令新產能大幅提升，市場競爭因而加劇。如果產能擴張速度超過新能源產業增長的速度，新能源產業內的運營企業可能會在價格、技術、成本、規模、品牌及資金等方面面臨激烈競爭。風 險 因 素 39 本文件為草擬本，屬不完整並可予更改，且本文件須與本文件封面警告一節一併閱讀。同時，我們的業務及增長有賴於新能源產業的現有及潛在客戶對我們產品的持續需求，而有關需求受到我們無法控制的多種因素影響，包括產業增長下滑或增長前景的不利變動，以及能源轉型趨勢放緩或逆轉。若未來新能源產業或為我們產生大量收入的其他產業客戶對

87、我們產品的需求大幅下降，對我們產品的需求可能會下跌，並對我們的業務、財務狀況及經營業績造成重大不利影響。我們可能無法及時或根本無法成功開發或營銷新型先進的產品及技術，或完善我們的現有產品及技術，且我們可能無法以優惠的價格定價我們的新產品。我們的絕大部分收入來自銷售智能裝備，如鋰電池智能裝備、光伏智能裝備、3C智能裝備、智能物流系統及其他。該等裝備的市場競爭激烈，發展迅速。隨着市場條件及技術的發展，我們的現有產品可能會失去市場份額，增長速度緩慢或利潤率降低。我們的成功取決於我們預測行業趨勢且及時識別、開發及營銷滿足客戶需求的新型先進產品的能力。我們預期鋰電池智能裝備、光伏智能裝備、3C智能裝備、

88、智能物流系統及其他產品市場傾向更具創新、更先進產品演變，而部分產品我們目前並無生產。及時開發新產品及獲得必要的證書、執照、許可證或批文可能有所困難，尤其是由於我們的部分產品專為滿足客戶需求而定制。我們的研發工作未必帶來將成功商業化的新產品。我們也可能在產品開發或營銷，例如產品製造、產品測試、營銷或定價的任何階段經歷延誤或不成功。產品開發及測試成本高昂，可能需要很長時間才能完成，其結果本身就不確定。概不保證我們將及時或以具成本效益的方式完成產品開發及測試或導致產生在商業上屬可行性的產品。未能及時及以具成本效益的方式成功完成產品開發及測試可能對我們的前景造成重大不利影響。此外，我們的新產品可能無法

89、產生預期回報，以覆蓋我們的投資。即使我們推出新產品，新產品需要時間獲市場接納。我們未必能將新產品成功推出市場且我們的客戶未必能接受新產品。我們無法一直預測行業趨勢及市場對新產品的需求。我們競爭對手的產品開發能力或會超過我們，且其可能在我們之前向市場推出新產品。此外，競爭對手的新產品可能比我們的現有產品更具效力或競爭力，這可能會令我們不得不降低相關產品的價格或導致我們喪失市場份額。風 險 因 素 40 本文件為草擬本，屬不完整並可予更改，且本文件須與本文件封面警告一節一併閱讀。同時，我們的新產品可能會影響我們的盈利能力，這取決於各產品的市場接納程度及價格環境。我們的新產品能否取得成功取決於多項因

90、素，包括以下能力：適當了解及預測行業趨勢及市場需求；及時成功開發產品；及時完成產品測試；優化製造及採購流程；及時推出新產品；預測我們的競爭者並與其有效競爭；以具有競爭力及商業合理的水平為我們的產品定價；及 提升終端客戶對我們新產品的認可及接納程度。如果我們未能成功推出或出售新產品，則可能對我們的業務、財務狀況及經營業績產生重大不利影響。我們的研發工作可能不會產生我們預期的收益。鋰電池智能裝備、光伏智能裝備、3C智能裝備及智能物流系統以及其他產品市場的特點為技術不斷快速革新、新產品推陳出新及行業趨勢及規定不斷演變。我們的未來業績及聲譽取決於我們不斷開發新產品的能力，而開發新產品的能力在很大程度上

91、取決於我們的研發能力。如果我們無法增強完善我們現有產品或開發滿足客戶不斷變化的偏好及規定的新產品的研發能力，與我們的競爭對手相比，我們可能處於不利地位，且我們的經營業績及未來發展可能受到不利影響。此外，我們的研發工作可能會失敗或不會產生預期的經濟效益，也可能存在新產品開發失敗、新開發產品的質量不穩定及依賴參與產品開發的核心技術人員的情況。即使我們的研發工作取得成功，我們可能無法將該等新開發技術應用於將被市場接受之產品或無法及時應用該等技術以利用市場機遇。風 險 因 素 41 本文件為草擬本，屬不完整並可予更改，且本文件須與本文件封面警告一節一併閱讀。我們的大部分產品均為定制產品，滿足了客戶的不

92、同需求。就該定制裝備而言，簽訂銷售合同後，我們的研發部門將根據客戶的技術規格設計產品，然後進行製造、組裝、測試及將產品運送予客戶。如果我們未能按客戶的規格設計及開發產品，或如果我們未能及時交付需交付的產品或通過客戶的測試，我們可能會錯失未來的商業機會，且我們的經營業績及未來發展可能會受到不利影響。此外，我們在降低製造成本及提高盈利能力方面的成功取決於標準化組件的推廣，這不僅能夠降低採購成本及製造成本，也可以提高我們的生產效率，從而可以更快地向客戶交付。如果我們未能開發及推廣滿足高市場需求的標準化組件，則我們的盈利能力可能會受到不利影響。我們面臨與業務海外擴張有關的風險。我們計劃繼續在選定的海外

93、市場拓展業務，我們面臨與海外營運及銷售有關的各種風險和不確定性，包括遵守外國法律、法規及當地行業標準，尤其是與鋰電池智能裝備有關的法律、法規及行業標準；出口管制及經濟制裁法律和法規；面臨海外訴訟風險增加的情況；政治和經濟的不穩定以及地緣政治的緊張局勢，包括戰爭或恐怖襲擊的威脅（特別是在東歐，尤其是俄烏衝突以及國際社會對此的反應，其對金融市場和總體商業環境造成的短期影響極為不利，而長期影響仍然不確定）；外幣匯率波動、貨幣管制及現金匯回限制；從中國進口的限制或其他貿易壁壘，如出口要求、制裁、關稅、執照及其他限制及費用；對當地經營和市場狀況以及競爭格局缺乏了解；市場接受程度的不確定性；來自當地公司的

94、競爭；未能吸引和留住當地合格的管理人員和僱員；國際團隊的運營、文化及體系與我們現有業務的契合性；國外稅收；環境、安全和勞動監管合規問題；以及與海外客戶和經銷商在管理關係方面可能存在的糾紛和困難。此外，我們將產品銷往海外市場，並可能會拓展我們的海外市場業務，我們將面臨與國際團隊發展和國際戰略下的地區管理相關的管理風險。我們在中國以及歐洲、亞洲、北美和全球其他地區銷售我們的產品。截至2022年及2023年12月31日止年度以及截至2023年及2024年9月30日止九個月，海外銷售收入分別為人民幣1,195.4百萬元、人民幣2,241.6百萬元、人民幣1,559.6百萬元及人民幣2,199.8百萬元

95、，分別佔我們收入的8.6%、13.6%、11.9%及24.3%。請參閱 我們的業務我們的客戶。如未能管控上述風險及其他風險與不確定性，均可能導致運營效率低下，成本增加，並可能導致管理層無法專注於處理其他業務事項，這可能對我們的海外業務及其擴張造成不利影響，並導致我們海外業務的營業額減少，而這可能對我們的業務、財務狀況及經營業績產生重大不利影響。風 險 因 素 42 本文件為草擬本，屬不完整並可予更改，且本文件須與本文件封面警告一節一併閱讀。此外，我們在業務拓展、全球範圍內提供產品和服務以及在國際市場競爭方面的成功取決於我們管理各種風險和困難的能力，包括但不限於：難以深入了解當地市場、社區和文化

96、；更高水平的支付欺詐、法律及合規風險；運費上升；要求適應可能的進出口管制、制裁、貿易禁運和其他更嚴格的監管要求；與人員配置和管理國際和跨境業務以及管理橫跨不同司法管轄區的組織有關的挑戰和費用增加；招聘人才的能力，以及複製或調整我們的政策和程序以在新市場運營的挑戰；難以整合任何外國收購，嚴格遵守外國法律法規規定的有關外國收購和投資的所有程序，以及管理我們的外國業務；能夠在不同地點提供足夠的技術支持，或對我們海外子公司的管理提供足夠的監督；難以與包括當地經營者在內的國際夥伴建立合作關係；能夠發展和維護與客戶和其他當地利益相關者的關係；以及 如果我們無法向客戶提供最佳產品和服務，或無法適當監督我們在

97、當地市場的運營管理，可能會對我們的品牌和聲譽造成損害。隨着我們進一步擴展到新的地區和市場，這些風險可能會加劇。如果這些因素中的一個或多個成為現實，則可能會對我們的國際業務產生不利影響，我們在國際上擴展業務的努力可能不會成功。風 險 因 素 43 本文件為草擬本，屬不完整並可予更改，且本文件須與本文件封面警告一節一併閱讀。我們面臨與客戶相關的信用風險，貿易應收款項出現任何重大違約或延誤償付可能影響我們的業務、前景、財務狀況和經營業績。我們面臨與客戶相關的信用風險。截至2022年及2023年12月31日以及2024年9月30日，我們的貿易應收款項分別約為人民幣7,470.8百萬元、人民幣11,50

98、1.0百萬元及人民幣11,560.9百萬元。截至2022年及2023年12月31日止年度以及截至2024年9月30日止九個月，我們的貿易應收款項減值分別約為人民幣446.1百萬元、人民幣729.5百萬元及人民幣534.5百萬元。請參閱 財務資料資產負債表若干主要項目的討論貿易應收款項及其他應收款項。儘管我們已採取嚴格內部措施以加強貿易應收款項管理及回收，我們的任何客戶因競爭格局及業務所處行業的政府政策的不利變化等客戶無法控制的因素而在結算貿易應收款項時遇到財務困難，我們相應的貿易應收款項的可收回性可能會受到不利影響。我們的貿易應收款項餘額可能於我們的正常業務過程中繼續增長，這可能增加我們無法收

99、回的貿易應收款項的風險。如果我們無法按合同條款自客戶及時收回貿易應收賬款，或根本無法收回，或客戶付款出現任何重大延遲，我們的流動資金及現金管理將受到重大不利影響，進而可能影響我們的業務、財務狀況及經營業績。我們履行財務義務的能力在很大程度上取決於客戶履行其對我們付款義務的能力，這在一定程度上受我們無法控制的總體經濟、金融、競爭、立法、監管及其他因素的影響。如果我們在產生足夠的現金以償還我們的未償還金融負債方面遇到困難，我們的流動資金、業務、經營業績及財務狀況可能會受到不利影響，因此我們可能無法擴大我們的業務。我們可能無法維持或提升我們的市場地位，亦無法成功應對競爭格局的變動。我們或會就鋰電池智

100、能裝備、光伏智能裝備、3C智能裝備、智能物流系統及其他產品面臨國內外競爭。擁有重大市場地位及財務資源的其他競爭對手可能會涉足我們經營所在的市場，從而加劇競爭。該等競爭對手或會通過採用較我們更積極的定價政策，或通過開發較我們的產品具有更廣泛市場認可度的技術及服務，削減我們的市場份額。現有及潛在競爭對手還可能以一種可能嚴重危及我們銷售、營銷及開發產品的能力的方式與我們的客戶建立關係。如果我們未能維持或提升我們的市場地位，或未能成功應對競爭格局的變動，我們的業務、財務狀況及經營業績或會受到重大不利影響。風 險 因 素 44 本文件為草擬本，屬不完整並可予更改，且本文件須與本文件封面警告一節一併閱讀。

101、我們面臨與高級管理人員留任以及我們能否吸引及保留合資格且經驗豐富的僱員有關的風險。我們的持續成功在很大程度上取決於我們高級管理人員及其他關鍵僱員的努力。如果其中任何一員或任何其他關鍵僱員離職，且我們無法隨即聘用及招納合資格替代人選，則會對我們的業務、財務狀況及經營業績產生不利影響。此外，我們未來的業務增長將部分取決於我們能否在各業務領域吸引及保留符合資格人員。然而，聘用高素質人才的競爭激烈，我們無法確保日後我們能招聘到我們所需的人員。如果我們無法吸引及保留該等合資格人員，我們的增長或會受到限制且可能會對我們的業務、財務狀況及經營業績產生不利影響。我們可能無法有效執行我們的戰略。我們的業務、經營

102、業績及財務狀況部分取決於我們有效實施發展戰略的能力。例如，為擴產能及促增長，我們或會增加生產設施上的生產線或新建生產設施。如果我們在國際擴張中遇到任何問題，或如果我們無法管理產品組合的擴張，則我們的業務、財務狀況及經營業績或會受到重大不利影響。儘管我們在往績記錄期間內獲得了鋰電池和光伏行業領先客戶的訂單，但這些產品可能無法如預期那樣獲得市場認可或實現收入。此外，我們須持續聘用、培訓並有效管理新僱員。如果新聘僱員表現不佳，或我們無法順利聘用、培訓、管理及安排新僱員，則我們的業務、財務狀況及經營業績或會受到重大不利影響。為有效管理我們的業務及人員的預期增長，我們將需要持續改善我們的技術、經營及財務

103、系統、政策、程序及控制。所有這些措施均存在風險，並會涉及大量的管理、財務及人力資源。我們無法保證能夠有效管理我們的增長，或成功實施所有這些系統、程序及控制措施，或我們的新業務計劃將會成功。如果我們無法有效管理我們的增長或執行我們的戰略，我們的擴張可能不會成功，且我們的業務及前景或會受到重大不利影響。我們面臨客戶高度集中的風險。我們的大部分收入均源於五大客戶。截至2022年及2023年12月31日止年度以及截至2024年9月30日止九個月，來自五大客戶的收入總額分別為約人民幣10,211.7百萬元、人民幣9,403.2百萬元及人民幣4,541.4百萬元，分別佔我們總收入的約73.8%、風 險 因

104、 素 45 本文件為草擬本，屬不完整並可予更改，且本文件須與本文件封面警告一節一併閱讀。57.0%及 50.2%。此外，來自我們最大客戶的收入總額分別為約人民幣5,545.8百萬元、人民幣2,878.3百萬元及人民幣1,725.6百萬元，分別佔我們總收入的約40.1%、17.5%及19.1%。請參閱 業務銷售、營銷和客戶我們的客戶。我們所經營的行業，市場參與者通常擁有高客戶集中度。我們無法保證我們的主要客戶不會改變業務範圍或業務模式，不會停止經營，並會在遵守適用法律的情況下經營，能夠維持其適當的經營執照及批文，或不會遭遇經營或財務困難。這些客戶的業務、經營及財務狀況的任何重大不利變動均可能對我

105、們造成重大不利影響。概無法保證我們能夠與我們的主要客戶維持良好關係，或我們的主要客戶將繼續於未來對我們的產品有較高需求。於上述情況下，如果我們無法在合理的時間內找到合適的新客戶，我們的業務、財務狀況及經營業績可能會受到不利影響。我們的成功在一定程度上取決於我們提高產能及生產優質產品的能力。我們的成功在一定程度上取決於我們提高產能的能力（包括擴充我們的產能、提升我們的生產效率或調整我們的生產線），以滿足對我們產品的不同需求。如果我們未能如此，則我們的經營可能無法達致理想規模經濟水平、降低生產成本以有效競爭或維持定價及保持其他競爭優勢的水平。我們提高產能的能力及努力受重大風險及不確定因素的影響，包

106、括：我們能否就提升產能所需額外資本開支、營運資本及其他公司需求獲取資金。我們可能無法及時或按合理的商業條款獲取該等資金，或完全無法獲取該等資金；基於若干因素（其中大部分可能並非我們所能控制）而引致意外延誤及超支。該等因素包括原材料、零部件及組件及公用設施價格上升、人工短缺、運輸限制、與承建商、工程公司及設備供應商的糾紛，以及設備失靈及故障；我們能否取得相關政府機構的必要許可證、執照及批文；我們能否自第三方或我們的內部研發部門取得必要技術或設備；風 險 因 素 46 本文件為草擬本，屬不完整並可予更改，且本文件須與本文件封面警告一節一併閱讀。分散管理層的注意及其他資源；及 自然災害或其他不可預見

107、事件導致生產中斷。新生產設施的建設或現有設施的擴建也需要大量的前期資本投資，且該等設施可能需要相當長的時間才能達到預期產能或盈虧平衡點。未能及時或根本無法建設或擴建我們的生產設施可能會耗盡我們的財務資源，並對我們的業務、財務狀況及經營業績產生不利影響。我們須遵守環境、健康及安全法律法規及生產標準，而遵守這些法規及標準可能十分繁瑣且花費高昂。我們的業務及或經營活動（如鋰電池智能裝備、光伏智能裝備、3C智能裝備、智能物流系統及其他產品的生產及銷售、原材料的儲存及產品的運輸及出口）均受到法律法規、行政決定、法院判決及類似限制（特別是我們所適用的環境、健康及安全法律法規）所影響。同時，為遵守中國大量與

108、空氣質量、水質、污水管理以及公共健康和安全有關的環境法律法規，我們須提交環境影響評估報告並取得環境驗收批文、取得並重續相關環境執照，並接受有關部門對我們安全生產狀況的監督檢查，以確保我們符合安全生產的相關規定。如果我們未能或難以取得相關環保批文、執照或完成備案或於屆滿日期後重續相關環保批文、執照或備案，或在安全監督檢查過程中被發現存在違法行為或事故隱患，我們或會暫停生產，且有關部門可暫停我們的生產並處以罰款。此外，適用的環境、健康及安全法律法規、行政命令及法院判決持續演變，或會涉及更嚴格的標準及執法、提高對違規行為的罰款及處罰力度、對生產設施實施更嚴苛的環境評估，而公司及其高級人員、董事及僱員

109、將須承擔更大的責任。一旦此類法律法規發生任何變更或修訂，均可能導致我們產生額外資本開支、未能轉嫁予客戶的成本、或其他責任或負債，進而造成資金的縮減並損害我們在其他領域發展的能力。風 險 因 素 47 本文件為草擬本，屬不完整並可予更改，且本文件須與本文件封面警告一節一併閱讀。與這些法律法規相關的責任、成本、義務及合規要求或會造成我們的業務延遲開始或導致我們的業務中斷。違反我們業務所適用的法律法規或會招致處罰或罰款、暫停或吊銷相關執照、終止政府合同或暫停業務。我們面臨存貨管理風險。我們的存貨包括原材料、在製產品、製成品及發出商品。為更好的控制及管理我們的存貨，我們已實施存貨管理系統，定期記錄及監

110、控材料、供應品和產品的出入情況，以確保保持符合客戶需要的理想的存貨水平，盡量減少浪費任何存貨及避免過度囤貨。有關我們的存貨及存貨管理政策的詳情，請參閱 我們的業務庫存管理及物流。截至2022年及2023年12月31日以及2024年9月30日，我們的存貨結餘分別約為人民幣12,405.4百萬元、人民幣13,207.0百萬元及人民幣13,307.9百萬元。我們的庫存周轉天數從2022年的419.9天增加至2023年的421.5天，然後在截至2024年9月30日止九個月增加至610.2天。庫存周轉天數增加的主要原因是客戶延長了驗收期，我們無法保證客戶的驗收期不會因我們無法控制的任何因素而進一步延長。

111、庫存周轉天數的任何顯著增加可能表明我們的庫存管理效率低下，並可能對我們的流動資金和營運資金構成不利影響。儘管我們通常會在向客戶交付該等發出商品之前收到部分貨款，但全部貨款可能只會在客戶驗收我們的產品後才能收到，甚至在合約規定的質量保修期到期後才能收到。由於我們產品的產品驗收周期相對較長，如果我們客戶業務所處市場發生任何不利變化，我們可能無法向客戶收取發出商品的全部貨款。我們定期審查存貨，以確定銷售量低或使用價值低的項目，並相應計提減值撥備。我們根據成本或可變現淨值中的較低者對存貨進行進一步評估，以作出任何額外的減值準備。截至2022年及2023年12月31日止年度以及截至2023年及2024年

112、9月30日止九個月，存貨撇減為人民幣114.9百萬元、人民幣411.5百萬元、人民幣90.4百萬元及人民幣84.9百萬元。如要計提任何重大減值撥備，我們的業務、經營業績、財務狀況和前景可能會受到不利影響。風 險 因 素 48 本文件為草擬本，屬不完整並可予更改，且本文件須與本文件封面警告一節一併閱讀。我們未能履行合同承諾可能會損害我們的經營業績。在我們與客戶簽訂的合同中，我們定期就我們供應的產品的性能及交付時間作出陳述及保證。在我們無法控制的情況下，我們的產品可用於客戶位於國內外的生產設施。不可預見的技術問題、客戶工廠無法預見的發展、與合夥公司、供應商或我們自有生產設施的供應的問題以及其他物流

113、困難可能會延遲項目進度，導致額外成本。雖然我們於客戶測試及收到發出商品後錄得產品銷售收入，但我們無法保證我們於隨後期間不會承擔額外責任或成本。在產品質保期內，如果該等產品未能按我們保證的方式履約，則我們可能需要支付罰款或自費糾正我們的行為。此外，我們可能無法就交付有瑕疵或有缺陷的原材料及組件向供應商尋求賠償。該等情況均可能對我們的業務、財務狀況及經營業績產生重大不利影響。此外，我們的合約負債在取得預付款項但尚未確認收益時確認。截至2022年及2023年12月31日以及2024年9月30日，我們的合約負債分別為人民幣10,131.5百萬元、人民幣12,572.7百萬元及人民幣11,404.7百萬

114、元。如果我們無法履行合約負債的義務，則該等合約負債的金額將不會確認為收益。因此，我們的經營業績、流動資金及財務狀況可能會受到重大不利影響。我們以往經歷過經營活動產生的現金流量波動。我們以往經歷過經營活動產生的現金流量波動。截至2022年及2023年12月31日止年度以及截至2023年及2024年9月30日止九個月，我們分別錄得經營現金流入淨額人民幣1,694.0百萬元及經營現金流出淨額人民幣880.5百萬元、人民幣1,477.2百萬元及人民幣2,830.4百萬元。請參閱 財務資料流動資金及資本來源經營活動（所用）所得現金淨額。我們產生足夠經營現金流量的能力取決於多項因素，例如以有效的方式開展業

115、務活動的能力、為提升流動性而有效管理應付款項及應收款項的能力、客戶延長檢查程序整體市況及監管環境的變化以及我們經營所在若干行業的競爭。任何該等因素的不利變化（我們可能無法控制），均可能導致資本短缺並對我們的流動資金造成不利影響。概不保證我們的經營活動將能夠產生足夠的現金流量，在任何時候都能滿足我們的資本及流動資金需求，或甚至根本無法產生現金流量。風 險 因 素 49 本文件為草擬本，屬不完整並可予更改，且本文件須與本文件封面警告一節一併閱讀。如果我們的業務無法提供穩定和充足的現金，我們將需要借助外部融資來滿足我們的流動資金需求，這可能使我們面臨更大的信用風險。我們可能無法實現或維持經營現金流入

116、淨額，這可能對我們的業績產生不利影響。即使我們實現經營現金流入淨額，這種流入也可能不足以滿足我們預期的資本支出和其他現金需求。如果我們錄得經營現金流出淨額，我們的償付能力可能會受到不利影響。我們的業務需要若干批文、執照、許可證及證書，而我們可能無法及時獲取或更新這些批文、執照、許可證及證書。我們須遵守若干法律法規，這些法律法規要求我們自多個部門取得並保留各項批文、執照、許可證及證書用以經營我們的業務，特別是在向某些國家出口產品及排放污水時。如果我們未能取得經營所需的批文、執照、許可證及證書，我們可能會面臨制裁或其他執法及行政行動。我們或會被相關監管機構勒令停止運營，或被處以罰款或被要求採取需要

117、額外資金的整改措施或其他補救措施，這可能會對我們的業務、財務狀況及經營業績產生重大不利影響。此外，這些批文、許可證、執照及證書的一部分須由有關部門定期續簽及或重新評估，而有關續簽及或重新評估的標準或會不時變更。儘管我們承諾根據適用法律法規的規定申請這些批文、許可證、執照及證書的續簽及或重新評估，但我們無法向閣下保證我們能夠成功取得相關續簽及或進行重新評估。如果我們未能取得必要的續簽及或進行重新評估，並以其他方式隨時保留開展業務所需的所有批文、執照、許可證及證書，則可能對我們的業務造成嚴重干擾，並妨礙我們繼續開展業務，這或會對我們的業務、財務狀況及經營業績產生重大不利影響。由於新規生效、現有法律

118、法規的詮釋或實施變更，我們可能還需要獲取先前無需取得的其他批文、許可證、執照或證書，用以經營我們的現有業務。我們無法向閣下保證我們將成功取得此類批文、許可證、執照或證書。我們未能取得其他批文、許可證、執照或證書或會導致我們的業務經營受限、收入減少及或成本增加，這可能會嚴重影響我們的盈利能力及前景。風 險 因 素 50 本文件為草擬本，屬不完整並可予更改，且本文件須與本文件封面警告一節一併閱讀。我們的生產依賴第三方提供商穩定、及時及適當地供應公用事業及輔助材料以及各種服務。除與我們的產品相關的原材料及組件外，我們依賴能源、發電及輔助材料的供應，以維持我們的製造流程。我們的製造量及成本取決於我們以

119、可接受的價格採購有關材料並保持穩定供應的能力。無法保證將來不會出現公用事業及輔助材料的供應短缺，或我們將能夠將公用事業及輔助材料的任何成本增加轉嫁予客戶。此外，如果公用事業及輔助材料的供應受到自然災害、不利天氣條件、供應商設備故障、運輸中斷或其他有關因素的影響，我們可能無法以合格質量及或可接受的價格覓得足夠數量的其他供應來源。任何有關事件均可能對我們的業務、財務狀況及經營業績造成重大不利影響。如果成本高於預期，我們現有及日後的固定價格（或總價）合同可能會導致重大損失。我們的大部分合同均以固定價格簽署，這意味着如果我們未能與客戶就調整後的價格進行磋商，則任何重大成本超支均會對我們的經營業績產生直

120、接即時影響。我們致力審慎估計與我們各個項目有關的成本，就任何給定項目期限內可能發生的意外事件及產生的相關成本計提撥備，並避免與客戶就成本超支導致的價格調整進行磋商。然而，成本超支是我們業務的固有風險，鑑於合同具有長期性，這一特性使得精準預測成本的難度頗高。例如，在諸多情形下，我們依賴當地的外部服務提供商及供應商，而我們會與他們磋商，以便其履行合同所規定的任務。如果這些外部服務提供商及供應商未能按預期履約或產生高於預期的成本，我們可能難以將這些成本轉嫁予我們的客戶。概不保證我們能夠避免不可預見的成本。此外，我們與客戶可能無法就價格調整達成共識。如果我們無法在項目過程中重新協商合同價格，以考慮此類

121、意外增加的成本，我們將被迫承擔這些成本，而這可能對我們的財務狀況及經營業績產生重大不利影響。我們或會在生產運營中遭遇延誤、中斷、停工或其他勞工相關問題。我們的產品開發、生產及檢測過程十分複雜，需要大量的技術及生產管理專業知識。此類流程涉及從設計到生產的多個精確步驟。我們流程的任何變動均可能產生一項或多項生產失誤，進而需要暫時停產或延誤生產線，直至這些失誤能夠被研究、查明並妥善解決和糾正。這種情況在我們推出新產品、提升我們的工程及生產技術及擴大我們的產能時尤為可能發生。此外，我們未能保持適當的質保流程或會導致產品故障增加、客戶流失、生產成本增加及延誤。上述任何一種情況的發生均會對我們的業務、財務

122、狀況及經營業績產生重大不利影響。風 險 因 素 51 本文件為草擬本，屬不完整並可予更改，且本文件須與本文件封面警告一節一併閱讀。我們或會面臨我們的運營因停電、裝備故障、材料污染、疫情影響或工藝偏差等多種原因而導致重大延誤、中斷及質量控制問題，這將對生產流程產生不利影響或造成產品延遲發貨。因此，我們或會產生額外的成本，這將對我們的盈利能力產生不利影響，且產品運至客戶的時間可能會較約定的期限有所延遲，這將對我們的收入、競爭地位及聲譽產生負面影響。此外，儘管我們與僱員有着良好的工作關係，且過去並無發生任何重大停工、罷工或其他重大勞工問題，但概不保證未來此類事件不會發生。如果僱員參與罷工，我們可能面

123、臨重大營運中斷及或持續產生較高的人工成本，或會對我們的業務、財務狀況及經營業績產生不利影響。此外，近年來，我們營運所在地區的人工成本不斷上漲，並可能繼續上漲。如果這些地區的人工成本持續上漲，我們的生產成本將會增加。鑑於我們營運所在市場的競爭壓力，我們未必能通過上調產品售價將成本增幅轉嫁予客戶。在這種情況下，我們的利潤率可能下跌，或會對我們的財務狀況及經營業績產生不利影響。我們可能會面臨與有缺陷產品及我們產品的性能不令人滿意有關的風險。如果我們產品的性能不如預期並被證實存在缺陷，或如果產品的使用造成、導致或據稱已造成或導致項目延誤或損害或其他不利影響，這些產品可能會令我們面臨潛在的產品質量索賠。

124、如果我們產品不符合海外國家監管機構所執行或我們客戶所要求的規格或要求（視情況而定），我們可能會遭受產品質量索賠或訴訟。任何產品質量索賠，無論是否與項目延誤或損害或相關監管行動有關，對其進行抗辯均可能屬昂貴且耗時，並可能損害我們的品牌聲譽以及與客戶的關係。如果產品質量索賠成功，我們可能需支付大額賠償金。此外，某些產品質量索賠可能因自第三方供應商購買的零部件及組件存在缺陷而引起。有關第三方供應商可能不會就有關零部件及組件存在缺陷對我們進行彌償或僅為我們提供有限的彌償，而有關彌償不足以彌補產品質量索賠造成的損失。任何產品質量索賠（無論有依據與否）都可能招致重大負面宣傳，從而對我們的產品營銷及聲譽、我

125、們與客戶的關係以及我們的業務、財務狀況及經營業績造成重大不利影響。風 險 因 素 52 本文件為草擬本，屬不完整並可予更改，且本文件須與本文件封面警告一節一併閱讀。我們須遵守各種監管及客戶要求，亦可能無法成功維系有效的質量控制系統。我們產品的性能、質量及安全對我們的客戶及我們的成功而言至關重要。我們已建立並維系嚴格的質量保證標準及檢查程序，包括有關自供應商購買的原材料及組件的質量控制。我們的質量控制系統已經過認證，符合中國及海外的各種質量標準。請參閱 我們的業務質量控制。然而，我們質量控制系統的有效性取決於各種因素，包括系統的設計、質量標準的實施、培訓計劃的質量以及僱員對我們的質量控制政策及指

126、引的遵守，且應涵蓋製造過程的所有階段，包括原材料及組件採購以及半成品及製成品。如果我們無法維系有效或足夠的質量控制系統，我們可能會生產有缺陷的產品，這些產品將使我們承擔保修索賠，這些索賠可能包括產品退換貨或召回以及其他賠償及產品責任。任何有關索賠，無論最終是否成功，均可能導致我們承擔大額成本、損害我們的業務聲譽並嚴重擾亂我們的營運。此外，如果任何有關索賠最終取得成功，我們可能需要支付巨額賠償金或罰款，這可能會對我們的經營業績及財務狀況造成重大不利影響。我們的營運須遵守產品銷售所在地司法權區的各種有關生產安全、健康及環境狀況的法律及法規。為遵守這些法律及法規，我們需要在整個製造過程中實施及維系有

127、效的質量控制系統，以執行各種檢查。儘管我們付諸努力，但我們無法向閣下保證，我們的質量控制系統將始終有效。如果我們質量控制系統在製造流程、產品檢驗等諸多方面出現任何重大故障或退化情況，均可能嚴重損害我們的產品質量。產品質量的下降將影響我們在市場上以及現有或潛在客戶之間的聲譽，這可能導致訂單減少或客戶流失，並將嚴重損害我們的業務、財務狀況及經營業績。我們可能需要額外資本用於業務增長、產品開發及技術研發計劃以及營銷工作。如果我們無法及時或以可接受的條款籌集資本，或根本無法籌集，我們可能會產生損失並被迫延遲、減少或取消有關工作。我們可能不時需要經營活動產生的資本以外的額外資本進行研發活動，以開發及增強

128、我們的產品及技術，發展我們的業務並更好地服務客戶等。因此，我們可能需要發行額外股本或債務證券或獲得信貸融資。未來發行股本或股本掛鈎證券可能會大幅攤薄我們現有股東的股權，而我們發行的任何新股本證券均可能具有優於我們A股及H風 險 因 素 53 本文件為草擬本，屬不完整並可予更改，且本文件須與本文件封面警告一節一併閱讀。股持有人的權利、優先權及特權。債務融資的發生將導致債務償還義務增加，並可能招致經營及融資契約，從而會限制我們的業務或向股東支付股利的能力。我們及時或以商業上可接受的條款維系或獲得額外資本的能力取決於各種因素，包括我們同行籌資活動的整體市場狀況以及中國、香港及全球的經濟、政治及其他狀

129、況。如果我們在有需要時無法以滿意的條款獲得足夠的融資，我們繼續支持我們研發及業務增長的能力可能會受到重大損害，而我們的業務及前景可能會受到不利影響。我們可能無法充分保護我們的知識產權，而有關我們知識產權有效性、可執行性或範圍的不確定性可能會削弱我們的競爭地位，且保護我們知識產權的訴訟可能花費高昂。我們盡力通過開發新產品以及改進產品強化及區分產品組合。因此，我們認為我們的知識產權對我們的成功而言至關重要。我們將繼續依賴專利、商業秘密、專有技術、商標及版權相結合的方式保護我們的知識產權，但這種保護可能並不充分。例如，我們的商業秘密或專有技術可能會洩漏，且我們的待申請或未來專利申請可能無法註冊或獲批

130、，即便獲批，其效力或範圍也可能不足以保護我們的知識產權。因此，第三方可能會對我們的專利申請提出質疑，或使用我們已開發的技術及專有工藝並與我們競爭，這可能會對我們享有的任何競爭優勢造成不利影響、衝擊我們的品牌，並對我們的經營業績造成重大不利影響。此外，對未經授權使用我們的專有技術的監督可能既困難又耗費成本。我們的成功在很大程度上取決於我們在不侵犯第三方知識產權的情況下，使用及開發自身技術、專有技術及產品設計的能力。我們可能會面臨涉及侵犯專利或侵犯第三方其他知識產權索賠的訴訟。我們可能並不知悉與我們產品供應可能相關的專利及其他知識產權的持有人，或該等持有人可能使我們難以按商業上可接受的條款獲得執照

131、。我們獲授權及所依賴的技術亦可能受到第三方的侵權或其他類似指控或索賠，這可能會損害我們依賴有關技術的能力。此外，儘管我們盡力確保與我們合作的公司擁有適當的知識產權或授權，但我們無法完全避免由我們產品所使用組件的供應商或與我們合作進行合作研發活動的公司侵犯知識產權的風險。我們當前或潛在的競爭對手可能已獲得或可能獲得將防止、限制或干擾我們在中國或其他國家生產、使用或出售產品的能力的專利。風 險 因 素 54 本文件為草擬本，屬不完整並可予更改，且本文件須與本文件封面警告一節一併閱讀。索賠抗辯（包括專利侵權訴訟以及相關法律及行政程序）可能既耗費成本又耗時，且可能會大大分散我們技術及管理人員的精力及資

132、源。此外，在我們可能成為涉事方的任何有關訴訟或程序中的不利判決可能會導致我們支付損害賠償金、向第三方尋求執照或持續支付額外特許權使用費，這可能導致我們的利潤率降低、重新設計我們的產品或受禁令的限制。該等因素可能有效阻止我們從事某些或所有業務，並導致我們的客戶或潛在客戶推遲、取消或限制購買或使用我們的產品，這可能會對我們的業務、財務狀況及經營業績造成重大不利影響。我們可能會面臨第三方提出的侵權或盜用索賠或與之產生糾紛，這可能會導致我們失去重要權利並支付巨額賠償金。在我們行業運營的公司通常會為其產品設計尋求專利保護，而我們的許多主要競爭對手擁有大量專利組合。一款產品是否侵犯專利涉及對複雜法律及事實

133、問題的分析，而其判定結果通常具有不確定性。儘管我們在開始任何開發項目之前都會搜索第三方的知識產權情況，但我們的產品及技術以及我們產品及技術的任何用途仍可能侵犯第三方的知識產權。我們可能會不時面臨聲稱侵犯專利、商標或版權或盜用創意或格式或其他侵犯專有知識產權的法律程序及索賠。任何有關程序及索賠均可能導致我們產生巨額成本，並分散我們管理及技術人員為我們業務營運投入的時間及精力。此外，我們的僱員在受僱期間可能會使用第三方的專有專業知識或商業秘密，這可能會招致針對我們的訴訟。在我們開發主要新產品之前，我們的競爭對手可能會申請專利保護，相關申請可能尚未公開，而我們的新產品卻有可能會構成侵權。如果第三方成

134、功針對我們主張其知識產權，我們可能會被禁止使用我們技術的某些方面，或被禁止開發及商業化某些產品，或我們可能需要支付高額的特許權使用費以獲得其產品授權。如果我們在應對針對我們侵犯、盜用或以其他方式侵犯他人知識產權的指控中敗訴，我們可能會被迫向原告支付巨額損害賠償金。我們為識別及避免侵犯第三方知識產權所作的努力未必會成功，但其失敗可能會對我們的業務、財務狀況及經營業績造成重大不利影響。風 險 因 素 55 本文件為草擬本，屬不完整並可予更改，且本文件須與本文件封面警告一節一併閱讀。我們面臨與生產安全及事故發生有關的風險，以及其他營運、運輸及職業有關的風險。我們承受與我們的生產活動有關的風險，包括工

135、傷意外。該類危險可能導致人員傷亡以及財產及設備受損，進而可能引發人身傷害索賠、業務停滯、或面臨民事、行政及刑事處罰。如果發生任何此類事故，我們可能還需對第三方提出的索賠負責。如果我們未能保護第三方或自身免受此類潛在責任的影響，我們可能會產生巨額成本，這可能對我們的財務狀況及經營業績造成重大不利影響。我們的營運所需的監管許可證亦可能會定期續期，在某些情況下，還可能面臨修改或撤銷。任何擬議的擴張計劃，我們可能必須從不同的政府部門及其他法定機構獲得批文，這可能會導致任何有關擴張計劃的執行出現延遲，並且還會產生一定的財務影響。我們無法保證相關部門會及時頒發或續期此類許可證或批文，甚至根本無法保證他們會

136、頒發或續期。如果未能在適用的時間內獲得、維持或續期必要的許可證或批文，或根本無法獲得、維持或續期，可能會導致我們的營運中斷。我們的歷史業績未必反映我們未來的表現及經營業績，我們可能無法有效管理未來發展。本文件所載的歷史財務資料並不代表我們未來的財務業績。有關財務資料並非旨在代表或預測任何未來時期的經營業績。我們未來的增長基於我們對市場前景的前瞻性評估。我們無法保證我們的評估始終是正確的，亦無法保證我們的業務能夠按計劃拓展。我們的擴張計劃可能會受到諸多我們無法控制的因素的影響。這些因素包括中國以及我們開展業務的其他國家的總體經濟狀況的變化，以及我們所處行業競爭格局的變化，尤其是政府法規以及我們產

137、品供求關係的變化。管理我們的增長將需要大量開支及資源的合理分配。為有效管理增長並維持利潤，我們預計我們的成本和開支在未來將繼續增加。我們亦需要擴充、培訓、管理和激勵員工，同時也需要管理我們與供應商、客戶和其他業務夥伴的關係。此外，我們預計會繼續投資我們目前的生產設施以及研發活動。上述舉措均存在風險，並且需要大量的管理精力和技能以及大量額外開支，這可能導致我們在改善營運、審計、人力資源、財務和管理控制方面的能力受到限制。如果我們在發展過程中未能在組織內達到必要的效率水平，那麼我們的業務、財務狀況、經營業績和發展前景可能會受到重大不利影響。風 險 因 素 56 本文件為草擬本，屬不完整並可予更改，

138、且本文件須與本文件封面警告一節一併閱讀。國際貿易政策、地緣政治和貿易保護措施、出口管制和經濟或貿易制裁的變化可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。我們全球運營，因此我們受到各種適用的制裁和出口管制法規約束。我們的產品已出口到多個國家和地區，並從出口到這些國家和地區獲得了可觀的銷售額。於2022年、2023年以及截至2023年及2024年9月30日止九個月，來自海外業務的收入分別為人民幣12億元、人民幣22億元、人民幣16億元及人民幣22億元，佔同期總收入8.6%、13.6%、11.9%及24.3%。如果我們出口的任何國家或地區對我們的產品實施經濟制裁或實施進口限制或關稅，則我們

139、的業務和運營可能會受到不利影響。我們產品的出口必須符合不同司法管轄區的各種經濟制裁和出口管制法律。例如，美國經濟制裁禁止向美國制裁所針對的某些國家或地區、政府和個人提供產品和服務。歐洲聯盟制裁也有類似的制度，禁止向其各自目標名單上的國家或區域、政府和個人提供產品和服務。這些法律和法規可能會經常變化，其解釋和執行涉及很大的不確定性，而國家安全關切或我們無法控制的政治或其他因素可能會加劇這些不確定性。我們採取預防措施，防止我們的產品被提供給這些制裁的任何目標。我們可能會在遵守政府經濟制裁和出口管制法律方面遭受未來的執法行動，從而導致可能對我們的業務和經營業績產生重大影響的處罰和成本。此外，我們可能

140、會受到國內和國外審查外國投資和收購的法律的審查和執行所影響。在美國和非美國司法管轄區，這些監管要求可能會根據相關公司的類型和公司的投資者的情況對公司區別對待。由於這些法律，特定投資者的投資可能須向當地監管機構備案，因此可能會增加我們的業務成本，影響我們的運營；和或部分投資者的投資可能會被禁止，從而限制我們參與本來可能對我們和我們的投資者有利的戰略交易的能力。這些法律也會定期修改和更新。例如，最近頒布的美國政府法規（如實施第14105號行政命令的最終規則（對外投資規則）於2025年1月生效，將限制美國人直接和間接投資與中國有特定聯繫且使用特定相關技術的公司。美國還提出了更多的立法建議，進一步擴大

141、特定技術的範圍。這些規則可能會限制我們在中國從事某類研究或投資或持有投資的能力；也可能會限制我們從美國和其他來源籌集資金的能力。這些風 險 因 素 57 本文件為草擬本，屬不完整並可予更改，且本文件須與本文件封面警告一節一併閱讀。規則的詮釋及實施不斷變化且不明確，倘這些規則或我們的業務日後發生任何變化，我們未來募資活動的投資或其他方面可能會受限制。美國和非美國司法管轄區對外國投資法律和規則的不斷修改可能會對我們的戰略舉措、財務業績和增長前景產生不利影響。我們在多個司法管轄區開展業務。因此，影響國際貿易和投資的政府政策，如資本管制、經濟或貿易制裁、出口管制、關稅或外國投資申報和批准，可能會影響對

142、我們產品和服務的需求，影響我們產品的競爭地位，或影響我們在某些國家或地區銷售產品的能力。如果實施任何新的關稅、立法或法規（包括實施經濟或貿易制裁的法規，以及有關出口管制或對外投資的法規），或者如果重新談判現有的貿易協定，則這些變化可能會影響我們的業務、財務狀況和經營業績。此外，由於我們的業務與我們客戶的最終用途產品在市場上的表現密切相關，如果我們的客戶受到貿易保護或出口管制的限制性措施，則我們的業績和收入將受到不利影響。近年來，國際關係更加複雜。這種緊張局勢可能降低國際貿易、投資、技術交流和其他經濟活動的水平，這將對全球經濟狀況和全球金融市場的穩定產生重大不利影響。任何這些因素都可能對我們和我

143、們客戶的業務、前景、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。政府當局採取的經濟制裁和貿易限制措施（包括關稅）或其他貿易緊張局勢或不利的貿易政策均可能會影響我們產品的成本及或適銷性。當前的國際貿易緊張局勢和政治緊張局勢，以及此類緊張局勢的任何升級，都可能對我們繼續向全球客戶銷售和進一步擴大客戶群的能力產生重大負面影響。地緣政治條件也可能導致加強對外國投資的限制，給投資者帶來更多的合規要求和不確定性。外幣匯率的波動可能對我們的業務產生不利影響。我們的銷售、銷售和服務成本、開支以及我們的借款和貸款目前主要以人民幣、歐元、美元、日圓、瑞典克朗和其他貨幣計值，而我們的財務報表以人民幣報告。因此，匯率波動，尤

144、其是人民幣、歐元、美元及其他貨幣之間的匯率波動，可能會影響我們的盈利能力。儘管我們試圖通過進行遠期外匯交易，並根據市場匯率控制我們的外匯資產和負債規模將外匯風險降至最低，但我們無法準確預測匯率波動對我們經營業績的影響，並可能產生淨外匯虧損，這可能對我們的財務狀況和經營業績產生重大不利影響。風 險 因 素 58 本文件為草擬本，屬不完整並可予更改，且本文件須與本文件封面警告一節一併閱讀。此外，人民幣對外幣的升值可能會提高我們部分產品的價格，從而降低對海外客戶的吸引力，這可能對我們在海外市場的戰略產生不利影響。另一方面，人民幣對外幣的貶值可能會導致主要來自海外供應商的某些原材料、組件的成本增加，這

145、反過來又可能對我們某些產品的利潤率產生不利影響。我們可能無法享受過去我們獲得的若干政府補助及獎勵。我們與我們在中國的若干子公司有權享受稅收優惠。本公司、珠海泰坦新動力電子有限公司及我們數家子公司分別於2010年及2016年至今被認證為高新技術企業。根據 企業所得稅法 及其實施條例的有關規定，我們於2022年及2023年享有15%的企業所得稅優惠稅率。此外，本公司和珠海泰坦新動力電子有限公司已被國家稅務局確認享受增值稅退稅政策。根據 財政部國家稅務總局關於軟件產品增值稅政策的通知（財稅2011100號），增值稅一般納稅人銷售其自行開發生產的軟件產品，於徵收增值稅後，對其增值稅實際稅負超過3%的部

146、分實行即徵即退政策。請參閱本文件附錄一會計師報告附註11。截至2022年及2023年12月31日止年度以及截至2023年及2024年9月30日止九個月，我們分別獲得無條件政府補助人民幣22.8百萬元、人民幣22.2百萬元、人民幣5.6百萬元及人民幣18.9百萬元。該等補助及獎勵由相關政府機構酌情向我們提供，或須接受定期審查，如果我們與我們的子公司被認定不再符合享受補助及獎勵的條件，我們可能無法繼續享受這些補助及獎勵，這可能對我們的業務、經營業績及財務狀況產生重大不利影響。我們可能無法識別、捕捉或執行新業務的擴張機會，並且收購的業務可能存在未知或或有負債，這可能會影響我們的業務、經營業績、財務狀

147、況和前景。我們於2017年通過收購珠海泰坦新動力電子有限公司實現了業務擴張，並可能在未來繼續進行擴張。概不保證我們將物色合適目標以擴展我們的業務、就該等擴張磋商商業上可接受的條款或於未來成功整合任何新資產或業務。即使我們能夠確定合適的目標，執行該等擴張可能存在難度，耗費時間以及成本高昂，而且我們可能無法為該等擴張獲得必要的資金。不成功的擴張計劃可能會對我們的業務和財務狀況產生影響。風 險 因 素 59 本文件為草擬本，屬不完整並可予更改，且本文件須與本文件封面警告一節一併閱讀。此外，我們收購的業務可能存在未知責任，包括未能遵守適用法律、法規和規則的責任。我們無法保證，我們進行的盡職調查將會發現

148、所有重大未知責任或其他負面事態，如破產、資不抵債、清算或解散，或我們無法保證所收購的業務將能夠存續。我們還可能因目標公司在收購前發生的實際或聲稱產品劣質質量而遭受聲譽和財務影響，並首先需要對索賠作出回應，因為不滿意的客戶可能會對目標公司和我們提出索賠。我們未來的擴張工作（包括但不限於物色合適的目標以拓展我們的業務及就該等擴張磋商商業上可接受的條款）以及隨後的提升及整合工作將需要我們管理層的高度關注，並可能導致我們現有業務的資源轉移，從而可能對我們現有的業務營運及財務狀況產生影響。如果我們不能識別、捕捉或執行成功拓展業務的機會，或者如果我們因收購目標的未知或或有負債而遭受聲譽或財務損失，則我們的

149、業務、財務狀況、經營業績和前景可能會受到影響。若干金融資產的公允價值計量需要使用基於不可觀察輸入數據的估計，這本質上涉及一定程度的不確定性，我們的財務狀況及經營業績可能會因以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產的公允價值變動而受到不利影響。我們部分金融資產以公允價值計量，其中包括銀行及金融機構發行的結構性存款。就財務報告而言，該等金融資產的公允價值計量依據（其中包括）公允價值計量的輸入數據的 可觀察 程度，分為第一級、第二級或第三級。分類為第一級及第二級的金融資產的公允價值根據可觀察的價格及輸入數據釐定，而第三級金融資產的公允價值則根據估值技術及多項不可觀察假設輸入數據釐定，本質上涉及一

150、定程度的不確定性。詳情請參閱本文件附錄一會計師報告附註4 重大會計政策資料。風 險 因 素 60 本文件為草擬本，屬不完整並可予更改，且本文件須與本文件封面警告一節一併閱讀。這些不可觀察輸入數據的變化會影響我們第三級金融資產的估計公允價值，導致會計估計出現不確定性。一系列因素（其中許多超出我們的控制範圍）可能會影響我們所使用的估計，並使其發生不利變化，從而影響這些資產的公允價值。這些因素包括但不限於整體經濟狀況、市場利率變動及資本市場的穩定性。其中許多因素以及其他因素可能會導致我們的估計與實際結果存在差異，並導致我們金融資產的公允價值大幅波動。我們也承受以公允價值計量的金融資產的交易對手的信用

151、風險。我們金融資產的公允價值大幅下降可能會對我們的財務狀況造成不利影響，並可能導致我們確認以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產的重大公允價值變動，進而對我們的營運業績造成不利影響。我們未來可能會產生大量額外債務及增加負債成本，可能會對我們的業務、經營業績及流動資金造成重大不利影響。於往績記錄期間，我們持有若干借貸，用於為業務營運及資本開支提供資金。我們預期日後可能仍會如此，而我們的流動資金風險可能會增加。截至2022年及2023年12月31日以及2024年9月30日，我們的借款分別為零、人民幣184.2百萬元及人民幣3,321.1百萬元。我們的銀行貸款年利率介乎每年2.04%至2.70

152、%。請參閱 財務資料負債借款。我們面臨部分債務利率波動導致的利率風險。利率上升可能會增加我們尚未償還的浮動利率借款的利息支出，這可能會對我們的業務、經營業績、財務狀況及前景造成重大不利影響。高負債水準可能會使我們需要將更多現金流用於償還本金及利息，限制可用於營運資金及戰略性舉措的資金。此外，這可能會限制我們應對產業變化或追求新商機的靈活性，限制我們取得更多融資的機會，並增加我們面臨利率波動及不可預見不利事件的風險。此外，債務中的限制性契約可能會進一步限制我們籌集額外債務或股本融資的能力，可能會導致違約並加速還款義務，損害我們的財務穩定性。倘我們無法妥善管理負債，我們的業務、經營業績及財務狀況可

153、能會受到重大不利影響。風 險 因 素 61 本文件為草擬本，屬不完整並可予更改，且本文件須與本文件封面警告一節一併閱讀。我們的遞延稅項資產可能無法收回，這可能影響我們未來的財務狀況。截至2022年及2023年12月31日以及2024年9月30日，我們的遞延稅項資產分別為人民幣228.6百萬元、人民幣401.1百萬元及人民幣459.9百萬元。遞延稅項資產來自於財務報告上的資產及負債賬面金額與其計稅基礎之間的可抵扣暫時差額，以及未動用稅項損失及未動用稅項抵免。遞延稅項資產於可能有未來應課稅利潤可用以抵銷可抵扣暫時差額時確認。這需要對若干交易的稅務處理作出重大判斷，並評估有足夠的未來應課稅利潤可用於

154、可收回的遞延稅項資產的可能性。在此背景下，我們無法保證我們遞延稅項資產的可收回性，及其未來可能影響我們財務狀況的程度。我們的信息技術系統的任何中斷或任何系統安全威脅均可能對我們的系統、網絡、產品和服務構成風險。我們業務的高效運營取決於信息技術系統的順利高效運行。我們依靠這些系統（其中包括）管理客戶信息、管理庫存以及賬單、財務及預算數據。因此，我們的業務依賴於信息技術系統的持續維護和改進。這些系統存在若干風險，如故障、自然災害以及網絡安全風險。儘管我們已投入大量資源開發針對網絡安全問題的安全措施，我們的網絡安全措施可能無法發現或阻止所有試圖破壞我們信息技術系統的行為，包括分布式拒絕服務攻擊、病毒

155、、惡意軟件、闖入、釣魚攻擊、社會工程學、安全漏洞或其他攻擊以及可能危及我們信息技術系統中存儲和傳輸的信息安全或我們以其他方式維護的信息安全的類似破壞行為。破壞我們的網絡安全措施可能導致未經授權訪問我們的信息技術系統、盜用信息或數據、刪除或修改客戶信息、拒絕服務或其他干擾我們的業務運營的行為。在勒索軟件攻擊的情況下，我們可能會被要求一次性支付大筆款項，以恢復信息技術系統的運行，這可能會對我們的業務和財務狀況造成重大不利影響。由於用於未經授權訪問或破壞系統的技術經常變化，且可能直到針對我們或我們的第三方服務提供商發起攻擊時才會被發現，因此我們可能無法預測或實施足夠的措施來防範這些攻擊。我們的信息技

156、術系統的任何中斷，均可能導致製造能力和維持正常業務運營的中斷，並可能對我們的聲譽和對我們產品質量的認知造成進一步的不利影響。風 險 因 素 62 本文件為草擬本，屬不完整並可予更改，且本文件須與本文件封面警告一節一併閱讀。概不保證未來我們的信息技術系統不會出現任何中斷或不會發生任何系統安全風險，且我們能夠及時、經濟高效地維修或更換該等信息技術系統，所有這些均可能對我們的業務、財務狀況及經營業績產生不利影響。我們的保險涵蓋範圍未必足以保障我們免受所有運營風險影響。我們的業務面臨各種營運風險，包括但不限於因操作失誤、停電、設備故障導致的生產中斷及因其他風險導致的停產；環境或其他監管規定施加的營運限

157、制；社會、政治及勞工動亂、環境或工業事故，以及災難性事件（包括火災、地震、爆炸、洪水或其他自然災害）。此外，由於我們未來可能會進一步擴大海外市場業務，故我們可能會面臨與地緣政治緊張局勢、政策變化以及知識產權及技術保護有關的風險。該等上述風險可能導致（包括但不限於）生產設施損壞或破壞、人身傷害或傷亡、環境損害、金錢損失及法律責任。發生任何該等事件均可能導致我們的營運中斷並令我們蒙受巨大損失或產生重大責任。儘管我們按照相關法律規定購買法定社會保險和必要的保險種類，而我們的資產（包括固定資產、車輛、海外投資）、僱員安全、貨物運輸和其他適用的項目風險在經過風險評估和管理團隊批准後，由商業保險承保，我們

158、可能未就中國和海外的運營風險購買足額或全面的商業責任保險、業務中斷或訴訟保險。如果我們產生重大損失或責任，而保險不足以覆蓋該等損失或責任，則我們的業務、財務狀況和經營業績可能會受到重大不利影響。我們可能不時牽涉因業務而產生的法律及其他糾紛及申索，任何針對我們的訴訟、法律及合同糾紛、申索或行政訴訟，以及任何未能遵守相關法律法規的行為均可能使我們面臨法律風險。我們於日常業務運營過程中或會不時就（其中包括）產品和其他類型的責任、勞資糾紛或合同糾紛牽涉有關僱員、供應商或客戶的訴訟、其他法律程序或糾紛。所有該等糾紛及申索均可能招致法律或其他程序或導致針對我們的負面報導，從而令我們的聲譽受損、產生高額成本

159、，並分散資源及管理層對業務活動的注意力。我們目前正捲入一些與業務營運相關的法律訴訟。此外，我們可能會在營運過程中遇到額外合規風 險 因 素 63 本文件為草擬本，屬不完整並可予更改，且本文件須與本文件封面警告一節一併閱讀。問題，這可能會使我們面臨行政訴訟和不利的結果，並導致與我們的生產計劃相關的責任和延遲。我們無法向閣下保證此類法律訴訟的結果，任何不利的結果可能會對我們的聲譽、業務、前景、財務狀況和經營業績造成重大不利影響。我們的業務必須遵守國內外有關數據保護的各項法律、規則、政策及其他義務。任何保密資料及個人數據的遺失、未經授權地存取或未經授權地釋出，均可能使我們在聲譽、財務、法律及運營方面

160、遭受嚴重後果。我們的業務涉及保密資料的使用及儲存，包括但不限於有關我們僱員的個人資料。我們必須遵守國內外有關個人資料的收集、使用、保存、保護及傳輸的法律。通常情況下，此等法律不僅適用於第三方交易，亦可能限制我們與海外附屬公司之間的個人資料傳輸。多個司法管轄區已通過此領域的法律，其他司法管轄區則正在考慮施加更多限制。此等法律仍在持續發展中，並可能因司法管轄區的不同迥異。遵守新興及不斷變化的海外規定可能會導致我們產生巨額成本，或要求我們改變業務慣例。不合規可能導致重大處罰或法律責任。如果我們未能遵守其他與國內外隱私權有關或數據保護的法律法規，可能導致政府機部門或其他實體對我們提起訴訟，進而導致聲譽

161、受影響及重大法律責任。我們已制定政策實施數據安全措施，以確保與我們業務及客戶交易相關的數據安全。如所有公司一樣，此等安全措施可能不足以應付所有情況，且可能容易受到黑客攻擊、員工失誤、瀆職、系統故障、密碼管理失誤或其他違規事件的影響。我們可能遭受第三方不公平競爭、騷擾或其他有害行為，包括向監管機構提出申訴、在社交媒體上發佈負面內容及公開散佈與我們有關的惡意言論，上述行為可能會損害我們的聲譽並影響我們的業務營運。作為知名品牌，我們的形象容易受公眾對我們業務整體看法的影響，包括但不限於我們的產品質量、企業管理及文化。我們無法保證我們不會遭受第三方不公平競爭、騷擾或其他損害行為。此類行為包括向監管機構

162、提出申訴、在社交媒體上發佈負面內容及針對我們作出惡意評價。我們可能因此類第三方行為受到政府或監管機構的調查，並可能需要花費大量時間及成本來處理此類第三方行為，且我們無法保證能夠在合理時間內確實駁回各項質控。此外，針對我們的指控可能由任何無論是否與我們有關的人士散佈。社交媒體通常會在未核實所張貼內容的準確性，且未給予我們糾正或更正機會的情況下發佈此類內容。即使我們過往面對負面報導時已迅速採取澄清或風 險 因 素 64 本文件為草擬本，屬不完整並可予更改，且本文件須與本文件封面警告一節一併閱讀。糾正措施，概不保證有關措施將於日後始終有效。有關本公司、董事、僱員、發言人或產品的任何不實行為（不論是否

163、屬實）均可能損害我們的聲譽，或導致消費者信心的潛在喪失或難以挽留或招聘對業務經營屬必需的人才。因此，我們的業務、財務狀況、經營業績、聲譽及前景可能會受到重大不利影響。我們可能無法維持有效的內部控制措施。我們已實施各種措施以改善內部控制。然而，我們的內部控制措施需要不斷評估和改進，概不保證所有該等措施將會有效或日後不會發現我們內部控制措施的重大不足之處。我們改善內部控制措施的工作需要且日後仍可能需要增加成本及管理層投入大量時間及精力。如果我們無法維持有效的內部控制措施，我們的業務、財務狀況、經營業績或聲譽可能會受到重大不利影響。我們未必能夠發現或防止僱員、代理、供應商、客戶或其他第三方的欺詐或其

164、他不當行為。我們可能面臨僱員、代理、供應商、客戶或其他第三方欺詐或其他不當行為的風險，該等行為不僅會使我們蒙受財務損失及被政府機構施加制裁措施，也會對我們的聲譽造成不利影響。該等不當行為可能包括：隱瞞未經授權或不成功的活動，導致不知情及無法管理的風險或損失；刻意隱瞞重大事實、或無法執行為發現潛在風險而必須進行的盡職調查程序，而有關事實或程序對我們的決策程序至關重要；不當使用或披露保密資料；從事不當活動，如向對手提供賄賂以取得任何類型的利益或收益作為回報；挪用資金；進行超出授權限額的交易；從事虛假陳述或欺詐、詐騙或其他不當活動；從事走私、貪污、盜竊或其他犯罪活動；從事未經授權或超額的交易導致客戶

165、受損；或其他不符合適用法律或內部政策及程序的行為。我們的內部控制措施是為監察我們的業務及確保整體合規而設。然而，我們的內部控制措施可能無法及時發現或甚至不能發現所有不合規或可疑的交易事件。此外，我們未必總能發現及防止欺詐及其他不當行為，尤其是供應商或其他第三方做出的該等行為，且我們為防止及發現該等行動而採取的預防措施未必有效。概不保證欺詐或其他不當行為日後不會出現。如果該等欺詐或其他不當行為的確發生，可能會導致負面報導。未能發現及防止欺詐及其他不當行為，將對我們的聲譽、業務、財務狀況及經營業績造成重大不利影響。風 險 因 素 65 本文件為草擬本，屬不完整並可予更改，且本文件須與本文件封面警告

166、一節一併閱讀。自然災害、公共衛生及公共安全隱患可能嚴重干擾我們的業務及運營。我們的業務受中國及我們經營所在的其他國家和地區的整體經濟和社會狀況的影響。天災人禍及我們無法控制的其他不可抗力事件可能對當地的經濟、基礎設施和人民生活造成不利影響。例如，中颱風、沙塵暴、暴風雪、火災和乾旱對各地區構成重大風險，包括我們開展業務的城市。任何該等事件的可能發生或再次發生均可能導致中國經濟放緩或對我們的運營造成嚴重干擾，從而可能對我們的業務、財務狀況、經營業績及前景造成重大不利影響。此外，戰爭行為和恐怖主義行為也可能導致我們的僱員傷亡，損壞我們的設施，擾亂我們的分銷渠道及摧毀我們的市場。潛在的戰爭或恐怖襲擊也

167、可能以我們無法預測的方式對我們的業務造成損害或帶來不確定性。在我們經營所在國家和地區開展業務的有關風險全球或區域的政治和經濟政策變動可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響，進而影響我們的競爭能力。我們的業務、財務狀況、經營業績和前景可能會受到我們運營所在市場的經濟、政治和法律發展的影響。近年，地區和全球經濟增長放緩。地區和全球經濟會否持續低迷以及持續低迷的時間，仍然存在不確定性。多個全球領先經濟體的央行和金融部門採取的貨幣及財政政策造成的長期影響存在顯著不確定性。俄烏戰事以及多個國家和地區的動亂及恐怖主義活動，引致油價等市場波動，一直備受關注。此外，始於2023年10月19日的紅海危

168、機擾亂了國際海上貿易和全球供應鏈。由於紅海的蘇伊士運河是全球約30%集裝箱運輸的關鍵通道，自那以後，這場危機一直在致使航運成本飆升。截至最後實際可行日期，紅海危機仍在持續。會否有效管理或解決這些難題和不確定因素，以及其可能對遠期全球政治和經濟狀況造成何種影響，目前仍不明朗。尤其是，消費者、企業和政府支出、商業投資、資本市場的波動及通貨膨脹等因素可能會影響商業和經濟環境、新能源智能裝備行業的發展並最終影響我們業務的盈利能力。政府在資源分配、貨幣政策、金融服務和機構監管、外匯及其他經濟方面的法規和政策，以及政府對特定行業或公司的監管措施或政策，均可能影響我們的業務和經營業績。例如，政府可能會採取各

169、種措施以鼓勵經濟增長及指導資源分配，包括運用風 險 因 素 66 本文件為草擬本，屬不完整並可予更改，且本文件須與本文件封面警告一節一併閱讀。市場力量推動經濟改革、減少國家擁有的生產性資產及就商業企業建立完善的公司治理。我們無法保證這些措施對我們業務運營的有利程度，也無法保證這些措施是否會對我們產生負面影響。此外，全球或地區經濟的增長速度每年均可能不同，而且這種增長在不同地區和不同行業之間可能不平衡。如果我們經營所在市場的商業環境發生變化，我們的業務可能會受到重大不利影響。外幣兌換政策可能會影響我們的外匯交易，包括向H股持有人派付股利。目前，人民幣兌換外幣需要遵守相關法律和法規，外幣兌換和匯款

170、受相關外匯法規限制。概不保證我們將根據某一匯率擁有充足外匯以滿足我們的外匯需求。根據中國目前的外匯監管體系，我們以經常賬戶進行的外匯交易毋須國家外匯管理局事先批准，但須出示有關交易的相關文件證明，並由擁有進行外匯業務牌照的中國金融機構進行有關交易。然而，我們以資本賬戶進行的外匯交易須經國家外匯管理局或其地方分局事先批准，但外匯資金、外債和通過境外上市募集的調回資金除外。如果我們未能就上述任何目的取得國家外匯管理局批准將人民幣兌換為任何外幣，我們的資本開支計劃、業務、經營業績和財務狀況可能會受到不利影響。在未來的若干情況下，中國政府也可能酌情限制使用外幣進行經常賬戶交易。如果以外幣派付股利的政策

171、發生變化或外匯政策發生其他變化導致外匯不足，我們可能無法以外幣向H股持有人派付股利，甚至我們的業務也可能會受到重大不利影響。違反 勞動合同法 或其他中國勞工相關法規及規則，可能對我們的財務狀況及經營業績產生不利影響。根據 中國勞動合同法 和其實施條例，僱主在訂立勞動合同、最低工資、薪酬、超時工作時限、試用期及單方面終止合同等方面須遵守嚴格規定。如果我們決定終止僱用部分員工或對僱傭或勞動慣例作出其他變動，勞動合同法 和其實施條例可能要求我們考慮進一步的行政和財務影響，這可能對我們的業務和經營業績造成不利影響。此外，在中國經營的企業須參與多項政府規定的員工福利計劃，包括若干社會保險、住房公積金及其

172、他福利付款責任。中國地方政府對員工福利計劃的要求及實施並不統一，相關政府部門可能會檢查僱主是否已足額支付應繳的員工福利款項，未能按規定足額繳納的僱主可能會被處以滯納金、罰款及或其他處罰。我們已根據社會風 險 因 素 67 本文件為草擬本，屬不完整並可予更改，且本文件須與本文件封面警告一節一併閱讀。保險及住房公積金相關的法律法規開立社會保險登記賬戶及住房公積金賬戶，並為員工繳納社會保險及住房公積金。然而，我們若干員工的供款計算方式可能與當地要求存在差異。我們可能會被要求在期限內繳納任何未繳的社會保險及住房公積金供款，並受到有關當局的處罰。據我們的中國法律顧問告知，(i)於往績記錄期間，我們並無因

173、違反與社會保險及住房公積金供款相關的法律、規則及法規而受到有關當局的行政處罰，及(ii)於往績記錄期間，我們因上述與社會保險及住房公積金相關的問題而被相關勞動資源和社會福利政府部門及住房資金政府部門要求集中支付歷史差額或受到重大行政處罰的風險低。勞動合同法、社會保險法 和其他勞動相關規例的詮釋和實施仍在不斷演變。這些法規的應用可能會發生變化，且我們無法預測這些法律、法規和規則將被如何解釋和執行。概不保證我們處理與僱傭有關事務的慣例並無且不會違反我們經營所在市場的勞動或職工福利相關法律和法規，而違反這些法律及法規可能使我們面臨勞動爭議或行政措施。如果我們被視為違反有關勞動相關法律和法規，我們或須

174、向員工作出額外補償，而我們的業務、財務狀況和經營業績可能會受到重大不利影響。在向我們、董事、監事及高級管理人員送達法律程序文件或執行海外判決時，閣下的追索權可能有限。我們的絕大部分資產以及大部分董事、監事和高級管理人員均位於中國。因此，投資者可能無法向我們或居住於中國的董事、監事或高級管理人員送達法律程序文件。中國並無訂有任何條約或安排，規定須認可和執行大部分其他司法權區法院的判決。於2008年7月3日，中國和香港最高人民法院訂立 關於內地與香港特別行政區法院相互認可和執行當事人協議管轄的民商事案件判決的安排 或 2008年安排。根據 2008年安排，倘任何指定的中國法院或任何指定的香港法院在

175、具有書面管轄協議的民商事案件中已作出可執行的終審判決，要求支付款項，則任何當事人可向相關的風 險 因 素 68 本文件為草擬本，屬不完整並可予更改，且本文件須與本文件封面警告一節一併閱讀。中國法院或香港法院申請認可和執行有關判決。於2019年1月18日，中國和香港最高人民法院訂立 關於內地與香港特別行政區法院相互認可和執行民商事案件判決的安排 或 新安排，自2024年1月29日起生效，該機制旨在建立一個更加清楚和明確的機制，以在中國法院和香港法院相互認可和執行更廣泛的民商事案件判決。然而，在新安排生效日期前已簽署的2008年安排所指的 書面管轄協議，仍適用於2008年安排。我們經營所在若干區域

176、市場的法律體系不明朗會影響我們的業務、財務狀況和經營業績。我們經營所在的區域市場所適用的法律體系因司法權區不同而大相徑庭。部分司法權區的民法體系以成文法規為基礎，而其他司法權區的法律體系則以普通法為基礎。不同於普通法體系，民法體系下的法院先例判決可作為參照，但判例價值有限。我們面臨我們經營所在部分區域市場法律體系的若干不確定性影響。近期出台的法律和法規可能不足以全方位規管這些市場經濟活動。尤其在詮釋和執行上，這些法律和法規受日後實施情況的影響，其中部分法律和法規在我們業務上的應用尚無定論。由於當地行政和法院機關有權解釋和實施法定條款和合同條款，因此可能難以評估行政和法院訴訟的結果以及在我們經營

177、所在的許多區域市場中享有的法律保障程度。地方法院可酌情拒絕執行外國裁決或仲裁裁決。這些不確定性可能會影響我們對法律規定相關性的判斷以及我們執行合同權利或索賠的能力。此外，監管的不確定性可能會被利用，導致冗繁的法律訴訟、有關第三方行為的申索或威脅，以試圖向我們索取款項或利益。此外，我們經營所在區域市場的許多法律體系部分以各地政府政策和內部規則為依據，其中部分可能存在追溯效力的政策和規則並未及時公布，或根本並未公布。亦存在主要監管定義不明確、不準確或缺失，或監管機構採用的解釋與法院在類似案件中採用的解釋不一致等情況。因此，我們可能在違反某些政策或規則後才意識到我們違反了這些政策或規則。此外，我們若

178、干區域市場的行政和法院訴訟程序可能曠日持久，導致產生大量成本、分散資源和管理層的精力。風 險 因 素 69 本文件為草擬本，屬不完整並可予更改，且本文件須與本文件封面警告一節一併閱讀。在我們開展經營的區域市場和其他地方，可能將有諸多法律和法規相繼生效或被認為適用於我們，這將可能影響我們的業務和運營。對我們經營所在行業的審查和監管可能會進一步加強，我們可能須投入額外的法律和其他資源來應對這些法規。我們區域市場的現行法律或法規的變化或新法律和法規的實施均可能會減緩智能裝備的增長，並影響我們的業務、財務狀況和經營業績。如果我們無法滿足與中國上市公司監管有關的廣泛要求，我們的業務、經營業績和財務狀況可

179、能會受到不利影響。作為一家中國上市公司，我們須遵守與中國上市公司監管有關的大量規定，有關規定旨在規範上市公司的經營，加強上市公司的企業治理，保護投資者的合法權益，促進中國資本市場穩定健康發展及維護社會經濟秩序和社會公共利益。這些法規通常對上市公司的各個方面（包括但不限於治理結構、交易行為和信息披露）作出相應規定。中國監管機構，包括但不限於中國證監會和深圳證券交易所，會就我們對有關規定的遵守情況進行定期查驗、檢查和查詢。儘管我們努力遵守適用法規，但我們不能保證我們將能夠滿足所有適用監管要求，或在任何時候均遵守所有適用法規和指引。不遵守有關規定可能導致自律監管措施、紀律處罰、整改、警告或罰款。如果

180、我們受到處罰，我們的業務、經營業績及財務狀況可能會受到不利影響。我們H股的非中國持有人或須履行中國所得稅責任。根據 企業所得稅法 及其實施條例，在中國與非中國投資者居住地司法權區之間的任何適用稅收協定或類似安排（當中訂有不同的所得稅安排）的規限下，10%的中國預扣稅通常適用於應付予屬非中國居民企業的投資者的源自中國境內的股利，這些企業在中國並無設立機構或營業場所，或在中國設有機構或營業場所，但相關收入與該機構或營業場所並無實際關聯。除非協定或類似安排另有規定，否則這些投資者轉讓股份所變現的任何收入如被視為來自中國境內的收入，則須按10%的中國所得稅率納稅。根據 中華人民共和國個人所得稅法 及其

181、實施細則，支付予屬非中國居民的外國個人投資者的源自中國境內的股利一般須按20%的稅率繳納中國預扣稅，而這些投資者轉讓股份所變現的源自中國境內的收益一般須按20%的稅率繳納中國所得稅，在風 險 因 素 70 本文件為草擬本，屬不完整並可予更改，且本文件須與本文件封面警告一節一併閱讀。各種情況下，適用稅收協定及中國法律規定的任何減免除外。根據國家稅務總局日期於2011年6月28日發布的 關於國稅發1993045號文件廢止後有關個人所得稅徵管問題的通知（國稅函2011348號），支付予H股非中國居民個人持有人的股利一般須按10%的預扣稅稅率繳納中國個人所得稅，具體取決於中國與H股非中國居民個人持有人

182、所在司法權區之間是否存在適用稅收協定以及中國與香港之間的稅務安排。居住在並未與中國訂立稅收協定的司法權區的非中國居民個人持有人須就從我們收到的股利繳納20%的預扣稅。然而，根據中國財政部和國家稅務總局於1998年3月30日發布的 關於個人轉讓股票所得繼續暫免徵收個人所得稅的通知，對個人轉讓企業上市股票取得的所得可免徵個人所得稅。此外，於2009年12月31日，財政部、國家稅務總局和中國證監會聯合發布 關於個人轉讓上市公司限售股所得徵收個人所得稅有關問題的通知（財稅2009167號），其規定對個人在境內證券交易所轉讓上市股票取得的所得，繼續免徵個人所得稅，但 關於個人轉讓上市公司限售股所得徵收個

183、人所得稅有關問題的補充通知（財稅201070號）所指的相關限售股除外。截至最後實際可行日期，上述條文並未明確規定須就非中國居民個人出售中國居民企業在境外證券交易所上市的股票徵收個人所得稅。據我們所知，在實際操作中，中國稅務機關並未就非中國居民個人轉讓中國居民企業在境外證券交易所上市的股票所得徵收個人所得稅。然而，概不保證日後進一步實施的法律、法規或慣例是否會導致對非中國居民個人出售H股取得的所得徵收個人所得稅。如果對轉讓我們的H股所取得的所得或對我們非中國居民投資者獲支付的股利徵收中國所得稅，閣下於我們H股投資的價值或會受到影響。此外，如果我們的股東所居住的司法權區與中國訂有稅收協定或安排，其

184、可能並無資格享受有關稅收協定或安排項下的優惠。風 險 因 素 71 本文件為草擬本，屬不完整並可予更改，且本文件須與本文件封面警告一節一併閱讀。就中國稅務而言，我們的境外子公司可能被視為居民企業。根據 企業所得稅法 和 中華人民共和國企業所得稅法實施條例，就稅務而言，根據中國以外的司法權區法律成立但其 實際管理機構 在中國境內的企業，可被視為中國稅收居民企業，可就其全球收入按25%的稅率繳納中國企業所得稅。此外，國家稅務總局關於境外註冊中資控股企業依據實際管理機構標準認定為居民企業有關問題的通知 或82號通知規定，境外中資企業（指由中國企業或企業集團作為主要控股股東依據外國或地區法律註冊成立的

185、企業）同時符合以下條件的，將被歸類為居民企業：(i)負責實施日常生產經營管理運作的高級管理人員及部門主要位於中國境內；(ii)財務和人事決策須由位於中國境內的機構或人員決定或批准；(iii)主要財產、會計賬簿、公司印章、董事會和股東會議紀要檔案位於或存放於中國境內；及(iv)半數以上有投票權的董事或高級管理人員常駐於中國境內。中國國家稅務總局隨後就82號通知的實施提供進一步指引。儘管我們的境外子公司在其所在國家或地區有實質性的業務運營，但由於本公司是一家中國企業，我們的境外子公司可能會受到主管監管部門質疑，且如果我們的境外子公司被視為中國居民企業，其可能需要就其全球收入按25%的稅率繳納企業所

186、得稅，但如果股利收入構成 中國居民企業從其直接投資企業（也為中國居民企業）取得的股利，則從我們中國子公司收取的任何股利（如有）免繳企業所得稅。儘管如此，就上述目的而言，哪類企業將被視為 中國居民企業 仍須視未來的詮釋而定。對我們子公司的全球收入徵收企業所得稅可能會大大增加我們的稅務負擔，並對我們的現金流量和盈利能力造成影響。我們可能須遵守與中國政府機關就境外證券發行上市頒布的新法律法規有關的額外監管規定。於2023年2月17日，中國證監會發布 境內企業境外發行證券和上市管理試行辦法 及五項配套指引（已於2023年3月31日生效，連同幾項後續配套指引統稱 試行辦法）。試行辦法適用於(i)在中國註

187、冊成立的公司（中國境內企業）及(ii)在境外註冊成立並在中國有實質性業務的公司的發行人進行的境外證券發行上市。試行辦法規定了風 險 因 素 72 本文件為草擬本，屬不完整並可予更改，且本文件須與本文件封面警告一節一併閱讀。直接和間接境外發行的監管備案安排，並明確了在境外市場進行間接境外發行的認定標準。詳情請參閱 監管概覽有關境外發行及上市的法律法規。試行辦法或未來頒布的任何相關規則或法規可能會使我們或我們的融資活動在未來須遵守額外的合規要求。未能完全遵守新的監管要求，可能會嚴重限制或徹底阻斷我們未來的融資活動。我們可能會因稅率的變動、新的稅務法例的出台，或須承擔額外的稅務責任而受到影響。企業所

188、得稅法對企業徵收25%的稅率。本公司和我們的部分附屬公司享有稅務優惠待遇。例如，本公司和我們的若干中國境內附屬公司已取得高新技術企業資格，或從事政策鼓勵類業務。因此，我們於往績記錄期間享有15%的優惠所得稅率。請參閱本文件附錄一會計師報告附註11。如有關稅收優惠的法律法規發生變化，或因其他原因而提高我們的實際稅率，我們的納稅義務將相應增加。此外，中國政府可修訂或重述有關所得稅、預扣稅、增值稅及其他稅項的規定。不遵守中國境內的稅收法律法規也可能導致相關稅務機關的處罰或罰款。中國境內的稅務法律及法規的調整或變動及稅務處罰或罰款可能會影響我們的業務、財務狀況及經營業績。我們還在海外國家和地區開展業務

189、，並須繳納各種稅項。我們還在多個國家和地區採用了集團公司轉讓定價安排，以規範集團內交易。因此，本集團的稅務狀況可能會受到相關政府部門的審查和法律變化的影響。由於不同司法管轄區的稅收環境可能不同，而有關各種稅收（包括但不限於企業所得稅）的法規複雜，我們的海外業務可能會使我們面臨與海外稅收政策變化相關的風險。由於經濟及政治情況，各司法管轄區的稅率可能會有重大變動。我們的實際稅率可能受到法定稅率不同的國家盈利組合的變化、遞延稅項資產和負債估值的變化或稅法及其解釋的變化的影響。處理這些複雜的監管和變化可能需要我們投入更多的管理和財務資源，而這可能影響我們的經營業績。我們的納稅申報及其他稅務事宜，亦須接

190、受本地及海外稅務當局及政府機構的審核。我們定期評估這些檢查產生不利結果的可能性，以確定我們的稅項撥備是否足夠。我們無法保證這些審查的結果。如果我們的實際稅率提高，或如果我們的應納稅額最終確定的金額超過以前的應計金額，我們的財務狀況、經營業績和現金流可能會受到不利影響。風 險 因 素 73 本文件為草擬本，屬不完整並可予更改，且本文件須與本文件封面警告一節一併閱讀。與編纂有關的風險我們將同時遵守中國和香港的上市和監管規定。由於我們已在深圳證券交易所上市，並將在聯交所主板編纂，除非獲相關監管機構另行同意，否則我們須遵守這兩個司法權區的上市規則（如適用）及其他監管制度。因此，我們在遵守這兩個司法權區

191、的規定時可能會額外產生成本及耗費資源。我們的A股在深圳證券交易所上市，而A股和H股市場的特徵可能有所不同。我們的A股在深圳證券交易所上市。於編纂後，我們的A股將繼續在深圳證券交易所買賣，而我們的H股將在聯交所買賣。根據現行中國法律法規，在未獲得相關監管機關批准的情況下，我們的H股和A股既不能互換，也不能替換，且H股和A股市場之間不存在交易或結算。由於交易特點不同，H股和A股市場的交易量、流動性和投資者基礎不同，散戶和機構投資者的參與程度也不同。因此，我們的H股和A股的交易表現可能不具可比性。然而，我們A股的價格波動可能會對我們H股的價格產生不利影響，反之亦然。此外，由於H股和A股市場的特點不同

192、，我們A股的歷史價格可能並不代表我們H股的表現。因此，在評估我們H股的投資決策時，閣下不應過分依賴我們A股的交易歷史。我們的H股可能無法形成或維持活躍的交易市場。於編纂前，我們的H股並無公開市場。我們無法向閣下保證，於編纂完成後，我們的H股會形成並維持具有充足流動性的公開市場。我們H股向公眾的首次編纂將是磋商的結果，且編纂可能與編纂後H股的市價存在巨大差異。我們已向聯交所申請批准H股（包括因編纂獲行使而可能發行的任何H股）編纂及買賣。然而，於聯交所編纂並不保證H股將會形成活躍且具流動性的交易市場，或即使形成有關交易市場，也不保證能於編纂後維持，或H股市價於編纂後不會下跌。如果我們的H股於編纂完

193、成後並未形成活躍的公開市場，我們H股的市價和流動性可能會受到重大不利影響。風 險 因 素 74 本文件為草擬本，屬不完整並可予更改，且本文件須與本文件封面警告一節一併閱讀。我們H股的價格及成交量可能會波動，這可能會對H股的市價產生重大不利影響。我們H股的價格及成交量可能因應多項並非我們所能控制的因素（包括香港及世界各地證券市場的整體市況）而大幅波動。聯交所及其他證券市場不時出現重大的價格及成交量波動，而有關波動與任何特定公司的營運表現無關。其他從事類似業務的公司的業務及表現以及股份的市價可能亦會影響我們股份的價格及成交量。除市場及行業因素外，我們股份的價格及成交量可能因特定業務原因而大幅波動，

194、如我們的收入、盈利、現金流量、投資、開支、監管發展、與供應商的關係、主要人員的變動或活動或競爭對手採取的行動。此外，在聯交所上市且在中國有龐大業務及資產的其他公司的股份在過去曾遭遇價格波動，因此我們的H股亦可能發生與我們的表現無直接關聯的價格變化。閣下將面臨即時及重大攤薄，且日後可能會被進一步攤薄。編纂的編纂高於緊接編纂前每股H股有形資產淨值。因此，編纂中編纂的買家將遭受編纂綜合有形資產淨值的即時攤薄。為擴展我們的業務，我們日後可能會考慮編纂及發行額外股份。如果我們日後以低於當時每股H股有形資產淨值的價格發行額外股份，則編纂買家的每股H股有形資產淨值可能會被攤薄。此外，我們可能會根據任何現有或

195、未來的購股權激勵計劃發行股份，這將進一步攤薄股東於本公司的權益。單一最大股東集團的利益與其他股東的利益未必一致緊隨編纂完成後，假設編纂未獲行使，本公司已發行股本於最後實際可行日期至編纂期間並無其他變動，我們的單一最大股東團體將持有本公司已發行股本約編纂%。擁有權集中可能會妨礙、延遲或阻止本公司控制權的變更，可能剝奪其他股東在出售本公司時獲得股份溢價的機會，並可能使H股價格下降。即使其他股東反對風 險 因 素 75 本文件為草擬本，屬不完整並可予更改，且本文件須與本文件封面警告一節一併閱讀。該等事件，該等事件可能發生。此外，單一最大股東集團的利益可能與其他股東的利益有別。單一最大股東集團可能會行

196、使其對我們的重大影響力，導致我們進行交易、採取或不採取行動或作出與其他股東最佳利益有所抵觸的決定。實際或疑似出售大量股份或有大量股份可供出售可能會對我們股份的市價造成不利影響。將來出售大量股份，或被認為或預期將作出該等出售時，尤其是由董事、高管及控股股東出售大量股份，可能會對我們股份的市價及日後於我們認為合適的時機以合適的價格籌集股權資本的能力造成負面影響。控股股東控制的部分股份受若干禁售期（自股份開始在聯交所買賣當日起計）所規限。儘管我們目前並不知悉任何有關人士有意於禁售期屆滿後出售大量股份，我們無法向閣下保證彼等不會出售任何彼等目前或日後可能持有的股份。此外，若干持有股份的現有股東無須受禁

197、售協議規限。該等股東在市場出售股份以及該等股份可用於未來出售均可能會對股份的市價產生負面影響。我們的過往股利未必可作為我們未來股利政策的指標，也無法保證我們日後會宣派及派付任何股利。我們過去曾宣派股利。然而，概不保證我們未來將宣派股利。根據中國適用法律，股利的支付可能有一定的限制條件，我們根據適用會計準則計算的利潤在某些方面與根據國際財務報告準則計算的不同。未來股利的宣派、派付和金額均取決於董事可能視作相關的盈利、財務狀況、經營規定、資本需求、適用法律法規及任何其他情況，並須經股東批准。任何股利宣派、派付和金額均須遵守我們的公司章程文件和中國適用法律法規，並須於股東大會上取得批准。概無須宣派或

198、應付的股息，惟從合法可供分派的利潤及儲備中宣派或派付者除外。詳情請參閱 財務資料股利及股利政策。無法保證日後的任何一年均會宣派或分派任何金額的股利。我們過往的股利政策並不表示我們未來的股利政策亦會如此。風 險 因 素 76 本文件為草擬本，屬不完整並可予更改，且本文件須與本文件封面警告一節一併閱讀。本文件所載前瞻性陳述涉及風險及不確定因素。本文件載有若干前瞻性陳述及資料，並使用具前瞻涵義的詞彙，例如 預計、相信、可能、展望未來、打算、計劃、估計、尋求、期望、可能、應當、應該、會 或 將 及類似表述。務請閣下注意，依賴任何前瞻性陳述涉及風險及不確定因素，任何或所有該等假設均可能被證實並不準確，因

199、此，基於該等假設的前瞻性陳述亦可能並不正確。鑑於該等及其他風險及不確定因素，本文件所載前瞻性陳述不應被視為我們的計劃及目標將會實現的聲明或保證，該等前瞻性陳述應根據多項重要因素（包括本節所載者）加以考慮。根據上市規則的規定，無論由於新資料、未來事件或其他原因所致，我們均無意公開更新或修訂本文件的前瞻性陳述。因此，閣下不應過分依賴任何前瞻性資料。本文件的所有前瞻性陳述須參考本警示性聲明。本文件所載的若干事實、預測及其他統計數據乃來自多個公開可得官方來源及獨立第三方來源，包括行業專家報告。本文件（尤其是 行業概覽 一節）載列與智能裝備相關的資料及統計數據以及其他經濟數據。相關資料及統計數據來自我們

200、委託或可公開查閱的第三方報告以及其他公開可得來源。我們認為，此類資料來源屬適當來源，且我們已合理審慎摘錄及轉載相關資料。然而，我們、任何聯席保薦人、編纂、編纂、編纂、編纂、彼等各自的任何董事及顧問或參與編纂的任何其他人士及各方均未對來自官方政府來源的相關資料進行獨立核證，亦無就其準確性發表聲明。相關資料的收集方法可能無效，或已刊發資料與市場慣例之間可能存在差異，這可能導致統計數據不準確或無法與其他經濟體的統計數據進行比較。因此，閣下不應過度依賴相關資料。風 險 因 素 77 本文件為草擬本，屬不完整並可予更改，且本文件須與本文件封面警告一節一併閱讀。閣下不應依賴我們就A股於深圳證券交易所上市所

201、發布的任何資料。因A股於深圳證券交易所上市，我們須遵守中國的定期報告及其他資料披露規定。因此，我們不時公開於深圳證券交易所或中國證監會指定的其他媒體渠道披露與我們有關的資料。然而，我們所公布與A股相關的資料乃基於證券主管部門的監管要求及中國市場慣例，與H股所適用者不同。有關資料現時不會且將來亦不會構成本文件的一部分。因此，須提醒H股的有意投資者就作出是否購買H股的投資決定時，應僅依賴本文件所載的財務、營運及其他資料。通過於編纂時申請購買H股，閣下將被視作同意不會依據本文件及我們在香港就編纂發布的任何正式公告所載者以外的任何資料。閣下應仔細閱讀整份文件，僅依賴本文件所載資料作出投資決定，我們強烈

202、提醒閣下不要依賴報章或其他媒體報導所載有關我們、我們的股份或編纂的任何資料。於本文件刊發前，以及於本文件日期後但於編纂完成前，報章及媒體均已經及可能刊載有關我們及編纂的報道。我們並無授權報章或媒體披露任何有關編纂的資料。我們對新聞或其他媒體報道的任何資料是否準確或完整以及新聞或其他媒體對於我們股份、編纂或我們的任何預測、觀點或意見是否公平或適當不承擔任何責任。我們不會對有關我們的任何預測、估值或其他前瞻性資料是否合適、準確、完整或可靠作出任何聲明。倘有關陳述與本文件所載資料不一致或互相沖突，我們概不就有關陳述承擔任何責任。閣下作出有關我們H股的投資決定時應僅依賴本文件所載資料、編纂及我們於香港

203、發布的正式公告。通過於編纂時申請購買H股，閣下將被視作同意不會依據本文件及我們在香港就編纂發布的任何正式公告所載者以外的任何資料。豁 免 78 本文件為草擬本，屬不完整並可予更改，且本文件須與本文件封面警告一節一併閱讀。為籌備編纂，我們已申請豁免嚴格遵守上市規則的相關條文及豁免嚴格遵守及公司（清盤及雜項條文）條例：規則有關事項上市規則第8.12及19A.15條.管理層留駐香港上市規則第3.28及8.17條.委任聯席公司秘書上市規則第14A.105條.持續關連交易編纂公司（清盤及雜項條文）條例 附表三第6段.披露執行董事的住址管理層留駐香港根據上市規則第8.12條，發行人必須有足夠的管理層留駐香

204、港。這通常意味着至少兩名執行董事必須常駐香港。上市規則第19A.15條進一步規定，考慮到其他因素，申請人與聯交所保持定期溝通的安排，可以豁免第8.12條的規定。本集團的管理總部、高級管理層、業務運營及資產主要位於香港境外。董事認為委任常駐香港的執行董事對本集團並無裨益或並不適當，因此不符合本公司或股東的整體最佳利益。因此，本公司目前及可預見的未來並不具備足夠的管理層留駐香港，以滿足上市規則的規定。豁 免 79 本文件為草擬本，屬不完整並可予更改，且本文件須與本文件封面警告一節一併閱讀。因此，根據上市規則第19A.15條，我們已申請並獲得聯交所授出豁免嚴格遵守上市規則第8.12條。我們將透過以下

205、安排確保與聯交所之間擁有有效的溝通渠道：(a)根據上市規則第3.05條，我們已委任並將繼續維持兩名授權代表，該等代表將始終作為與聯交所溝通的主要渠道。我們每位授權代表均可透過電話、傳真及或電郵與聯交所聯絡，以迅速處理聯交所的查詢。我們的兩位授權代表均獲授權，可代表我們與聯交所進行溝通。目前，我們的兩位授權代表是執行董事、董事會主席兼總經理王先生，以及聯席公司秘書何詠雅女士；(b)根據上市規則第3.20條，各董事均將向聯交所及授權代表提供其聯絡資料。這將確保聯交所及授權代表在需要時隨時能夠迅速聯絡所有董事；(c)我們將努力確保每位非香港常住董事擁有或能申請有效的旅行證件以訪問香港，並能在合理期限

206、內與聯交所會面；(d)根據上市規則第3A.19條，我們已聘請綽耀資本有限公司作為合規顧問（合規顧問），其將作為與聯交所溝通的額外渠道。我們將確保合規顧問隨時可以接觸到我們的授權代表、董事及其他高級職員。我們亦將確保該等人士將及時提供合規顧問在履行其於上市規則第3A章所載職責時可能需要或合理要求的資料及協助。我們將確保本公司、授權代表、董事及其他高級職員與合規顧問之間有充足且有效的溝通方式，並將所有與聯交所之間的溝通和交易全面告知合規顧問。委任聯席公司秘書根據上市規則第3.28條及第8.17條，公司秘書必須是具備學術或專業資格或相關經驗的個人，並且聯交所認為其有能力履行公司秘書職能。豁 免 80

207、 本文件為草擬本，屬不完整並可予更改，且本文件須與本文件封面警告一節一併閱讀。根據上市規則第3.28條附註1，聯交所認為以下學術或專業資格乃屬可接受：(a)香港特許秘書公會會員；(b)香港法例第159章 法律執業者條例 所界定的律師或大律師；及(c)香港法例第50章 專業會計師條例 所界定的註冊會計師。根據上市規則第3.28條附註2，聯交所在評估 相關經驗 時，將考慮個人的以下方面：(a)在發行人及其他發行人任職的年期及其擔任的角色；(b)對上市規則及其他相關法律法規的熟悉程度，包括 證券及期貨條例、公司條例、公司（清盤及雜項條文）條例 及 收購守則；(c)根據上市規則第3.29條，除最低要求

208、外，已接受及 或將接受的相關培訓；及(d)其他司法管轄區的專業資格。本公司委任副總經理、董事會秘書姚遙博士（姚博士）及香港中央證券登記有限公司企業實體解決方案董事總經理何詠雅女士（何女士）為本公司的聯席公司秘書。有關詳情，請參閱 董事、監事及高級管理層聯席公司秘書，以了解其履歷。何女士為香港公司治理公會及特許公司治理公會的資深會員，因此符合上市規則第3.28條附註1的資格規定，並遵守上市規則第8.17條。本公司之主營業務活動位於香港境外。本公司相信，任委任諸如姚博士之類的人士擔任聯席公司秘書，符合本公司及本集團企業管治的最佳利益，因為該人士乃本公司僱員，且對本公司的日常事務有深入了解。姚博士與

209、董事會之間會進行必要的聯繫，並與本公司管理層保持密切的工作關係，以履行聯合公司秘書的職能，並以最有效和高效的方式採取必要行動。豁 免 81 本文件為草擬本，屬不完整並可予更改，且本文件須與本文件封面警告一節一併閱讀。因此，根據 新上市申請人指南 第3.10章第11至17段，我們已申請並獲得聯交所授出豁免，免於嚴格遵守上市規則第3.28條及第8.17條的規定，豁免期為自編纂起三年，前提條件是：(i)委任何女士擔任公司秘書，以協助姚博士履行公司秘書的職能，並根據上市規則第3.28條獲得相關經驗；如何女士在三年期間內不再作為聯席公司秘書向姚博士提供協助，該豁免將立即被撤銷；及(ii)如本公司嚴重違反

210、上市規則，該豁免可被撤銷。此外，姚博士將遵守上市規則第3.29條的年度專業培訓規定，並在編纂起的三年期間內增進其對上市規則的知識。本公司將進一步確保姚博士獲得相關培訓及支持，以增強其對上市規則及聯交所上市發行人公司秘書職責的理解。在三年期結束之前，本公司將進一步評估姚博士的資歷和經驗以及對何女士持續協助的需求。我們將論證姚博士在過去三年中受益於何女士的協助，已獲得履行公司秘書職責所需的技能及上市規則第3.28條附註2所指的相關經驗，因此不再需要進一步豁免。持續關連交易我們已訂立若干交易，該等交易於編纂完成後將根據上市規則構成本公司之持續關連交易。我們已向聯交所申請，而聯交所已授出豁免嚴格遵守上

211、市規則下的公告規定。有關此方面的進一步詳情，請參閱 關連交易。編纂豁 免 82 本文件為草擬本，屬不完整並可予更改，且本文件須與本文件封面警告一節一併閱讀。編纂披露執行董事的住址公司（清盤及雜項條文）條例 附表三第6段要求本文件載列董事的地址，而 公司（清盤及雜項條文）條例 附表三第45段規定，該地址是指董事的慣常居住地。我們已根據 公司（清盤及雜項條文）條例 第342A條申請豁免證書，並已獲得證監會的批准，豁免嚴格遵守 公司（清盤及雜項條文）條例 附表三第6段中有關披露我們的創辦人、執行董事、董事會主席兼總經理王先生及我們的執行董事王磊先生（統稱 相關董事）住址的規定，理由是考慮到以下因素：

212、豁 免 83 本文件為草擬本，屬不完整並可予更改，且本文件須與本文件封面警告一節一併閱讀。(a)對相關董事的不必要關注及實際風險王先生（即我們的創辦人、執行董事、董事會主席兼總經理）及王磊先生（即我們的執行董事及江蘇微導納米科技股份有限公司，一家於上海證券交易所上市的公司（股份代號：688147）董事會主席）均為備受矚目的公眾人物。他們的企業決策及演說經常引起公眾及傳媒的興趣。鑑於編纂將無可避免地引起傳媒及公眾的高度關注，本公司有理由相信，披露相關董事的住址可能會令他們及其家人受到不必要的關注、騷擾及人身安全風險。(b)我們業務運營的風險公開披露相關董事的住址可能會分散或妨礙他們有效管理業務和

213、其他董事會事務。如果相關董事其中一人因披露信息而容易受到針對其本人及或其家人的實際或感知到的攻擊，則其專注於職責並為本公司做出明智決策的能力可能會受到影響。同時，這可能會助長針對相關董事的機密信息盜竊或欺詐行為或其他惡意活動，從而給他們本人和本公司造成經濟損失、聲譽損害或法律糾紛。(c)於本文件披露所有其他重要資料本文件已披露本公司總辦事處及主要營業地點的地址，以及相關董事的辦公地址，以確保相關董事的可溝通程度及問責性不受影響。根據上市規則及 公司（清盤及雜項條文）條例 附表三規定，有關相關董事作為執行董事的所有其他重要資料，包括其各自的姓名、年齡、工作經驗、學歷背景資歷，均已在本文件中適當披

214、露。(d)不會損害編纂大眾的利益鑒於本文件所載的本公司業務及財務表現，以及其往績記錄披露，不披露相關董事的住址不會損害編纂大眾的利益，亦不會影響潛在編纂對尋求編纂的證券以及本集團的業績及狀況作出知情編纂決定的能力。具體而言，本文件不披露相關董事的私人住址不會妨礙向潛在編纂提供資料，使他們對相關董事的品格、經驗及操守作出知情的評估。相反，相關董事是我們業務的關鍵人物，任何脅迫、騷擾或其他實際或潛在的安全威脅，可能因公開披露其個人地址而招致，或損害本公司的聲譽或擾亂我們的運營，都可能對本集團的業務、財務狀況及經營業績造成重大不利影響，從而使股東面臨投資遭受重大損失的風險。有 關 本 文 件 及 編

215、 纂 的 資 料 84 本文件為草擬本，屬不完整並可予更改，且本文件須與本文件封面警告一節一併閱讀。編纂有 關 本 文 件 及 編 纂 的 資 料 85 本文件為草擬本，屬不完整並可予更改，且本文件須與本文件封面警告一節一併閱讀。編纂有 關 本 文 件 及 編 纂 的 資 料 86 本文件為草擬本，屬不完整並可予更改，且本文件須與本文件封面警告一節一併閱讀。編纂有 關 本 文 件 及 編 纂 的 資 料 87 本文件為草擬本，屬不完整並可予更改，且本文件須與本文件封面警告一節一併閱讀。編纂董 事、監 事 及 參 與 編 纂 的 各 方 88 本文件為草擬本，屬不完整並可予更改，且本文件須與本文

216、件封面警告一節一併閱讀。董事及監事姓名職位地址國籍王燕清先生執行董事中國江蘇省無錫市新吳區新洲路18號附註中國王建新先生執行董事中國江蘇省無錫市南長區蜻蜓浜84-2號401室中國尤志良先生執行董事中國江蘇省無錫市錫山區安鎮鎮吼山東路18號中國王磊先生執行董事中國江蘇省無錫市新吳區新洲路18號附註中國張明燕女士獨立非執行董事中國江蘇省南京市玄武區孝陵衛街200號3幢202室中國郭霞生博士獨立非執行董事中國江蘇省南京市鼓樓區漢口路22號中國附註：作為王先生及王磊先生的辦公地址。我們已向證監會申請，且證監會已批准我們豁免嚴格遵守公司（清盤及雜項條文）條例 附表三第6段的規定。因此，本公司僅須披露王先

217、生及王磊先生的辦公地址而非他們的住宅地址。詳情請參閱 豁免披露執行董事的住址。董 事、監 事 及 參 與 編 纂 的 各 方 89 本文件為草擬本，屬不完整並可予更改，且本文件須與本文件封面警告一節一併閱讀。姓名職位地址國籍戴建軍先生獨立非執行董事中國江蘇省南京市玄武區台城花園16號501室中國黃斯穎女士獨立非執行董事香港新界澳景路88號維景灣畔6座38樓F室中國（香港）卞粉香女士監事中國江蘇省無錫市新區景泉花園34號302室中國王晴琰女士監事中國江蘇省無錫市惠山區陽山鎮桃源村王巷31號中國華偉先生監事中國江蘇省無錫市惠山區長寧苑158號501室中國有關進一步詳情，請參閱 董事、監事及高級管理

218、人員。董 事、監 事 及 參 與 編 纂 的 各 方 90 本文件為草擬本，屬不完整並可予更改，且本文件須與本文件封面警告一節一併閱讀。參與編纂的各方聯席保薦人中信證券（香港）有限公司（按英文首字母排序）香港金鐘道88號太古廣場一座18樓J.P.Morgan Securities(Far East)Limited香港中環干諾道中8號遮打大廈28樓編纂本公司的法律顧問關於香港及美國法律：高偉紳律師行香港中環康樂廣場1號怡和大廈27樓關於中國法律：錦天城律師事務所中國上海浦東新區銀城中路501號上海中心大廈9、11、12層董 事、監 事 及 參 與 編 纂 的 各 方 91 本文件為草擬本，屬不完

219、整並可予更改，且本文件須與本文件封面警告一節一併閱讀。聯席保薦人及編纂的關於香港及美國法律：法律顧問年利達律師事務所香港中環遮打道18號歷山大廈11樓關於中國法律：競天公誠律師事務所中國上海徐匯區淮海中路1010號嘉華中心45層獨立核數師及申報會計師德勤關黃陳方會計師行註冊會計師註冊公眾利益實體核數師香港金鐘道88號太古廣場一座35樓行業顧問弗若斯特沙利文（北京）諮詢有限公司上海分公司中國上海靜安區南京西路1717號會德豐國際廣場2504室編纂公 司 資 料 92 本文件為草擬本，屬不完整並可予更改，且本文件須與本文件封面警告一節一併閱讀。註冊辦事處中國江蘇省無錫市新吳區新錫路20號中國總部及

220、主要營業地點中國江蘇省無錫市新吳區新洲路18號香港主要營業地點香港灣仔皇后大道東183號合和中心46樓公司網站 （該網站所載資料並不構成本文件的一部分）聯席公司秘書姚遙博士中國江蘇省無錫市新吳區新洲路18號何詠雅女士FCG(CS,CGP),HKFCG(CS,CGP)(PE)香港灣仔皇后大道東183號合和中心46樓授權代表王燕清先生中國江蘇省無錫市新吳區新洲路18號何詠雅女士香港灣仔皇后大道東183號合和中心46樓公 司 資 料 93 本文件為草擬本，屬不完整並可予更改，且本文件須與本文件封面警告一節一併閱讀。審計委員會張明燕女士（主席）郭霞生博士戴建軍先生薪酬與考核委員會張明燕女士（主席）王燕

221、清先生郭霞生博士提名委員會郭霞生博士（主席）王燕清先生張明燕女士戰略委員會王燕清先生（主席）尤志良先生王磊先生編纂合規顧問綽耀資本有限公司香港中環德輔道中141號中保集團大廈4樓402B室主要往來銀行中國銀行無錫高新技術產業開發區支行中國江蘇省無錫市新吳區旺莊路140號中國工商銀行無錫新吳支行中國江蘇省無錫市新吳區旺莊路124號行 業 概 覽 94 本文件為草擬本，屬不完整並可予更改，且本文件須與本文件封面警告一節一併閱讀。除另有說明外，本節及本文件其他章節所載資料和統計數據均摘錄自不同的官方政府刊物和其他刊物，以及弗若斯特沙利文（一家由我們委託的獨立市場研究和諮詢公司）就本次編纂編製的行業報

222、告。我們、保薦人、編纂、編纂、編纂、編纂、編纂、編纂、其各自的任何董事和顧問或參與編纂的任何其他人士或各方均未獨立核實來自官方政府來源的資料，亦未就其準確性發表任何聲明。資料來源我們已委聘弗若斯特沙利文（一家獨立市場研究和諮詢公司）對全球及中國智能裝備行業進行分析並編製報告以供本文件使用，該報告由我們委託進行，費用為人民幣400,000元。在編寫和編製弗若斯特沙利文報告時，弗若斯特沙利文採用了以下假設：(i)在預測期內間，目前討論的全球社會、經濟和政治條件將保持穩定；(ii)在預測期內，全球和中國政府對智能裝備行業的政策將保持一致；(iii)在預測期內，全球和中國智能裝備行業將受到報告所述因素

223、推動。除另有說明外，本節所載全部數據和預測均來自弗若斯特沙利文報告。弗若斯特沙利文報告已由弗若斯特沙利文獨立編寫，不受我們或其他相關方的任何影響。弗若斯特沙利文是一家獨立的全球性諮詢公司，1961年成立於紐約，其服務包括行業諮詢、市場戰略諮詢和企業培訓等。弗若斯特沙利文進行了(i)一手研究，涉及與若干領先的行業參與者討論行業現狀，並盡最大努力與行業專家面談，以收集有助於深入分析的信息；以及(ii)二手研究，涉及查閱公司報告、獨立研究報告和基於自身研究數據庫的數據。行 業 概 覽 95 本文件為草擬本，屬不完整並可予更改，且本文件須與本文件封面警告一節一併閱讀。智能裝備市場概覽智能裝備的定義和分

224、類智能裝備指具有分析、執行和控制功能的裝備。智能裝備廣泛應用於各行各業，包括新能源產業、汽車製造業、消費電子製造業等。按下游應用劃分的智能裝備分類智能裝備新能源智能裝備汽車製造裝備消費電子產品製造裝備其他智能裝備鋰電池智能裝備光伏智能裝備氫能源裝備新能源領域使用的智能物流裝備資料來源：弗若斯特沙利文鋰電池智能裝備市場概覽鋰電池智能裝備的定義和分類鋰電池智能裝備指在鋰電池生產過程中使用的智能裝備。鋰電池的生產流程可分為三個階段，即前道生產流程、中道生產流程和後道生產流程。前道生產流程使用攪拌機、塗布機、輥壓機、分切機等裝備。中道生產流程使用的裝備包括模切機、疊片機、卷繞機、注液機等。後道生產流程

225、使用的主要裝備包括化成和老化系統等。2024年，按訂單價值計算，前道、中道和後道生產裝備的市場規模分別佔全球鋰電池裝備市場的41.6%、35.8%和22.6%。行 業 概 覽 96 本文件為草擬本，屬不完整並可予更改，且本文件須與本文件封面警告一節一併閱讀。鋰電池生產流程配料、攪拌和制漿真空攪拌機塗布烘乾烘乾機壓延機分切分條機疊片卷繞極耳成型機陽極陰極極耳成型模切組裝組裝機極耳焊接開槽注液注液機激光焊接機後道生產流程測試測試測試儀成型和分級系統智能物流裝備塑料密封封口及焊接前道生產流程中道生產流程輔助裝備智能模組包裝裝備塗布機壓延卷繞機分級成型電極模切機塑料密封機疊片機資料來源：弗若斯特沙利文

226、全球鋰電池智能裝備市場規模分析在電動汽車、儲能系統、消費電子產品等鋰電池下游應用快速擴張的推動下，全球鋰電池智能裝備市場規模快速增長。2020年至2022年，全球鋰電池智能裝備市場規模從人民幣450億元增至人民幣1,198億元。然而，於2023年及2024年，由於終端市場需求轉變，以及下游電動汽車電池和儲能電池企業新項目建設放緩影響，全球鋰電池智能裝備行業市場規模下降。2024年下半年以來，隨著寧德時代、比亞迪等鋰電池龍頭企業宣佈恢復擴產計劃，下游需求逐步恢復，帶動全球鋰電池智能裝備市場回暖。而在預測期內，由於公眾對電動汽車的接受度不斷提高，鋰電池智能裝備的替代需求不斷增加，以及複合集流體、4

227、680電池芯和固態電池技術等新興技術的快速發展，全球鋰電池智能裝備規模預計將在2029年增至人民幣2,359億元，未來五年的複合年增長率為31.8%。其中，2024年，由現有裝備改造升級驅動的鋰電池智能裝備市場規模達到人民幣218億元。隨著下游客戶之前採購的裝備在隨後幾年內逐漸進入迭代週期，預計市場規模將持續增長，於2029年達到人民幣880億元，複合年增長率為32.2%。行 業 概 覽 97 本文件為草擬本，屬不完整並可予更改，且本文件須與本文件封面警告一節一併閱讀。與全球市場相似，中國鋰電池智能裝備市場規模由2020年的人民幣275億元增至2022年的人民幣722億元，於2023年及202

228、4年間有所回落，其後於2024年下半年開始出現反彈。由於下游需求出現復甦、產線迭代加速、固態電池發展迅速，預計2029年中國鋰電池智能裝備市場規模將進一步擴大至人民幣777億元，2024年至2029年的複合年增長率為30.9%。而中國以外的地區鋰電池智能裝備市場規模有望由2024年的人民幣391億元增至2029年的人民幣1,581億元，複合年增長率為32.2%。2020年至2029年（估計）全球鋰電池智能裝備市場規模（按訂單價值計）的各區域市場規模細分2020年 2021年 2022年 2023年 2024年 2025年（估計）2026年（估計）2027年（估計）2028年（估計）2029年（

229、估計）複合年增長率20-24複合年增長率24-29E人民幣十億元亞太地區（中國除外）中國歐洲北美其他合計27.555.072.228.320.226.034.144.858.977.7-7.4%30.9%6.94.44.12.145.012.28.27.43.886.518.911.110.57.2119.811.711.310.87.569.69.111.410.97.759.312.216.414.58.777.915.421.919.511.5102.420.128.825.815.5134.926.337.633.921.2178.034.550.143.430.0235.97.0%2

230、7.2%27.8%38.7%7.2%30.7%34.4%31.7%31.4%31.8%0100200300010020030045.086.5119.869.659.377.9102.4134.9178.0235.9註：鋰電池智能裝備在不同國家地區的訂單價值基於在該等國家地區被安裝使用的有關裝備。資料來源：弗若斯特沙利文從下游應用來看，隨着電動汽車產業的快速發展，提升了電動汽車電池的下游需求，2020年至2022年鋰電池智能裝備市場也迎來繁榮。自2023年起，由於電動汽車市場增速放緩，政策支持力度減弱，電動汽車電池需求增長也有所放緩，對電動汽車電池用鋰電池裝備市場造成一定衝擊。在預測期內，隨着

231、電動汽車成本的降低和固態電池等新型電池技術的快速發展，全球電動汽車電池用鋰電池智能裝備的市場規模預計將在2029年增至人民幣1,648億元，2024年至2029年的複合年增長率為32.6%。行 業 概 覽 98 本文件為草擬本，屬不完整並可予更改，且本文件須與本文件封面警告一節一併閱讀。在儲能電池領域，由於儲能產業的興起晚於電動汽車產業，仍處於早期階段，儲能電池裝備的市場規模相對電動汽車電池領域要小得多。與2023年和2024年電動汽車電池的發展趨勢類似，儲能電池企業新建項目的放緩也導致了鋰電池智能裝備需求的下降。然而，由於政府出台的利好政策以及儲能電池成本的不斷降低等原因，未來全球儲能電池用

232、鋰電池智能裝備市場潛力巨大，預計將從2024年的人民幣78億元增至2029年的人民幣481億元，複合年增長率將保持在43.9%。在消費電子領域，隨着滿足消費者娛樂需求的產品種類越來越多，電池容量也不斷增加，消費電子電池用鋰電池智能裝備市場高速發展。預計全球消費電子電池用鋰電池智能裝備的市場規模將從2024年的人民幣102億元增至2029年的人民幣183億元，複合年增長率為12.5%。2020年至2029年（估計）全球鋰電池智能裝備市場規模（按訂單價值計）按下游應用的細分31.60.812.00.645.064.92.717.91.186.589.39.019.91.6119.846.98.11

233、3.51.269.640.37.810.21.159.352.113.710.61.577.968.420.211.82.0102.491.527.513.22.6134.9122.636.515.43.5178.0164.848.118.34.7235.96.2%74.7%-4.0%18.4%7.2%32.6%43.9%12.5%32.8%31.8%電動汽車電池合計儲能電池消費電子電池其他2021年 2022年 2023年 2024年 2025年（估計）2026年（估計）2027年（估計）2028年（估計）2029年（估計）複合年增長率20-24人民幣十億元2020年複合年增長率24-29E

234、05010015020025001001502005025045.086.5119.869.659.377.9102.4134.9178.0235.9資料來源：弗若斯特沙利文行 業 概 覽 99 本文件為草擬本，屬不完整並可予更改，且本文件須與本文件封面警告一節一併閱讀。全球及中國固態電池智能裝備市場規模分析與傳統液態鋰電池相比，固態電池具有高安全性及高能量密度等主要優勢。固態電池的產業化仍然處於起步階段，目前以半固態電池為主。2024年，全球固態電池智能裝備市場規模為人民幣19億元。從2025年開始，固態電池技術有望進入快速突破階段，而隨著固態電池在各種下游應用領域的廣泛應用，預計到2029

235、年，固態電池智能裝備的市場規模將增長至人民幣269億元，2024年至2029年的複合年增長率為70.0%。中國固態電池的發展正處於加速研發階段，已有多家電池生產商涉足固態電池的生產，多家汽車生產商發布了搭載固態電池的新款汽車。預計到2025年，半固態電池將逐步實現商業化，並在整個電動汽車電池市場逐步形成一定規模。同時，隨着固態電池技術迭代的加快和相關扶持政策的出台，全固態電池有望在2029年前後實現大規模應用，成為全球能源結構轉型的重要推動力。中國固態電池智能裝備的市場規模預計將從2024年的人民幣8億元增至2029年的人民幣120億元，複合年增長率為72.3%。2024年至2029年（估計）

236、全球及中國固態電池*智能裝備市場規模（按訂單價值計）0515300.83.64.96.78.912.01.98.411.315.219.926.920251070.0%72.3%全球中國2024年2025年（估計）2026年（估計）2027年（估計）2028年（估計）2029年（估計）人民幣十億元複合年增長率24-29E註：固態電池包括半固態電池和全固態電池。中國固態電池智能裝備的訂單價值基於在中國被安裝使用的有關裝備。資料來源：弗若斯特沙利文行 業 概 覽 100 本文件為草擬本，屬不完整並可予更改，且本文件須與本文件封面警告一節一併閱讀。全球及中國鋰電池智能裝備市場的驅動因素 下游市場的快

237、速發展。電動汽車電池產業、儲能電池產業、3C 電子電池產業等下游產業的快速發展，導致對鋰電池智能裝備的需求激增。首先，就電動汽車產業而言，由於電動汽車價格下跌、充電基礎設施更加成熟和便利、智能座艙體驗提升以及消費者環保意識增強，全球電動汽車銷量預計將由2024年的17.8百萬輛增加至2029年的49.5百萬輛，複合年增長率為22.8%，而全球電動汽車電池裝機量預計將由2024年的886.4吉瓦時增加至2029年的3,523.4吉瓦時，複合年增長率為31.8%。其次，就儲能產業而言，隨著全球對可再生能源的依賴程度不斷提高，且多國政府紛紛出台利好政策，全球儲能電池裝機量預計將由2024年的195.

238、8吉瓦時增加至2029年的891.1吉瓦時，複合年增長率為35.4%。第三，就消費電子產業而言，儘管近年有所波動，有關市場仍有望在預測期間實現增長。主要得益於AR/VR及無人機等創新產品的蓬勃發展，全球消費電子產品的銷量預計將由2024年的2,919.4百萬台增加至2029年的4,017.9百萬台，複合年增長率為6.6%。下游對更環保、更高效、更具成本效益的製造的要求。鋰電池產業致力於打造綠色、高效且具成本效益的生產，此舉推動了對先進製造裝備的需求。日趨嚴謹的環保法規要求業界必須採用節能解決方案，而急劇增長的電池需求則要求系統具備高精度及自動化的特性以提高產能及效率。同時，降低成本的壓力使耐用

239、及低維護成本成為裝備的關鍵考量。這些日新月異的下游需求正在加速鋰電池製造技術的創新。電池技術的迭代。近年來，隨著電動汽車鋰電池產業技術的進步，電池的能量密度、工作溫度範圍、充電效率及安全性能持續提升。業界正在採用高性能材料，包括高鎳NCM/NCA正極、硅碳負極、新型電解質及高強度複合隔膜。電池技術的不斷創新對鋰電池製造裝備提出了更高的技術要求，並將推動智能裝備的發展。行 業 概 覽 101 本文件為草擬本，屬不完整並可予更改，且本文件須與本文件封面警告一節一併閱讀。利好的政策環境。多國政府紛紛出台利好政策，引導並推動鋰電池智能裝備產業的發展。2025年1月，中國政府多個部門發佈了 新型儲能製造

240、業高質量發展行動方案，旨在引導新能源儲能製造業高端化、智能化、綠色發展，從而推動鋰電池智能裝備的發展。同時，其他國家亦相繼發佈政策，嚴格規範電池生產、再利用、回收的全生命週期，促使鋰電池智能裝備提供商開發更高效且低能耗的裝備。這些在全球範圍內利好的監管框架有助於鋰電池智能裝備的發展壯大。全球及中國鋰電池智能裝備市場的發展趨勢 技術進步。透過整合自動化技術、信息技術、計算模擬及人工智能，大幅提升了鋰電池生產的效率及靈活性。例如，機器視覺技術在鋰電池生產線上的應用顯著提升了生產效率及產品質量，並減少了人工檢測的誤差和成本。同時，人工智能技術亦廣泛應用於鋰電池的生產控制及故障預測，此舉不僅提高了生產

241、的穩定性，亦延長了裝備的使用壽命，降低了生產成本。智能製造綜合解決方案的發展。隨着下游鋰電池需求的快速增長，鋰電池智能裝備行業正朝着高精度、高效率、自動化和智能化的方向發展，以滿足鋰電池大容量、高性能、高穩定性和一致性的要求。因此，鋰電池智能裝備企業正在從單一的硬件供應商向提供軟硬件一體化的智能製造綜合解決方案供應商轉型。智能技術的應用提高了生產效率和產品質量，增強了裝備的靈活性和生產的一致性並降低了勞工成本。中國鋰電池智能裝備提供商的全球化。中國領先的鋰電池製造商不斷開拓海外市場，並與全球領先的整車企業達成深度合作。此外，由於一些電池公司開始在海外搭建生產線，需要當地的鋰電池智能裝備供應商，

242、中國的鋰電池智能裝備提供商也傾向於在海外搭建生產線，以滿足這種需求。因此，國內鋰電池智能裝備提供商的全球化預期將是行業未來的發展趨勢。行 業 概 覽 102 本文件為草擬本，屬不完整並可予更改，且本文件須與本文件封面警告一節一併閱讀。光伏智能裝備市場概覽光伏智能裝備的定義和分類光伏智能裝備指光伏產業中硅料、硅片、光伏電池、光伏組件整個生產過程中使用的智能裝備。硅生產的核心裝備有還原爐、流化床、熱交換器等。用於生產硅片的主要裝備包括單晶爐、鑄錠爐、金剛石線鋸等。制絨機、刻蝕機、擴散爐、PECVD爐、測試儀和分選機等都是主要用於光伏電池生產的裝備。光伏組件生產所涉及的裝備有串焊機、疊層機、層壓機、

243、裝框機、測試儀等。全球及中國光伏智能裝備市場規模分析減少碳排放及實現 碳達峰、碳中和 的需求推動發電領域實現清潔能源替代，而在此轉變進程中，由於光伏發電可在不消耗燃料且不產生污染物的情況下將太陽能轉化為電能，因而至關重要。全球光伏智能裝備市場規模從2020年的人民幣553億元增至2024年的人民幣907億元，複合年增長率為13.2%。由於光伏產業鏈各環節（包括光伏組件、光伏電池、硅片和硅料）的產能擴張速度放緩，2024年整個光伏智能裝備行業的市場規模有所下降。在預測期內，受技術進步、成本降低和清潔能源解決方案需求增長的推動，全球市場規模預計將進一步擴大，到2029年將達到人民幣1,520億元，

244、2024年至2029年的複合年增長率為10.9%。在光伏產業快速發展和技術路線快速迭代的推動下，中國光伏智能裝備市場規模從2020年的人民幣506億元增至2024年的人民幣733億元，複合年增長率為9.7%。與全球市場類似，中國光伏產業產能擴張的放緩也導致了2024年光伏智能裝備訂單價值的下降。在預測期內，由於政府的大力支持和技術的快速發展，中國的市場規模預計將進一步擴大，到2029年將達人民幣1,215億元，2024年至2029年的年複合年增長率為10.6%。行 業 概 覽 103 本文件為草擬本，屬不完整並可予更改，且本文件須與本文件封面警告一節一併閱讀。2020年至2029年（估計）全球

245、及中國光伏智能裝備市場規模（按訂單價值計）全球中國13.2%9.7%20-2410.9%10.6%24-29E複合年增長率人民幣十億元2020年2021年2022年2023年2024年2025年（估計）2026年（估計）2027年（估計）2028年（估計）2029年（估計）0300107.3149.6226.490.773.3118.555.391.1125.9189.3104.084.810020050.696.4136.0110.6140.9115.1152.0121.5註：光伏智能裝備在中國的訂單價值基於在中國被安裝使用的有關裝備。資料來源：弗若斯特沙利文全球及中國光伏智能裝備市場的驅動

246、因素 光伏發電累計裝機量的增長。2020年至2024年，全球光伏發電累計裝機量從713.9吉瓦時增至1,928.6吉瓦時，複合年增長率為28.2%。在預測期內，在 碳中和 的推動下，全球的光伏發電累計裝機量預計將進一步增長，到2029年將達5,364.7吉瓦時，2024年至2029年的複合年增長率為22.7%。隨着光伏發電累計裝機量的不斷擴大，用於生產硅料、硅片、光伏電池、光伏組件等光伏產品的製造裝備需求旺盛，有望成為光伏智能裝備市場的強勁驅動力，引領市場快速增長。光伏技術迭代。技術進步引發光伏智能裝備快速迭代。例如，大尺寸硅片對光伏智能裝備提出了更高的要求。此外，TOPCon、HJT、xBC

247、等各種新興的光伏電池先進技術路線，可以提供更高的電池轉換效率、更好的穩定性、更低的衰減率等，需要擴大生產和淘汰落後的生產線，從而擴大了對光伏智能裝備的需求，推動光伏智能裝備市場的進一步增長。利好的政策環境。包括2024年8月出台的中國 光伏產業標準體系建設指南 及2023年7月出台的中國 關於促進退役風電、光伏裝備循環利用的指導意見 在內行 業 概 覽 104 本文件為草擬本，屬不完整並可予更改，且本文件須與本文件封面警告一節一併閱讀。的政府政策，已成為全球光伏智能裝備市場的主要推動力。同時，其他國家亦透過鼓勵採用清潔能源、技術創新及可持續實踐支持市場發展。這些在全球範圍內利好的監管框架有助於

248、光伏行業的發展壯大，並促進了對先進光伏裝備的需求。全球及中國光伏智能裝備市場發展趨勢 更高的自動化水平。將先進自動化技術融入光伏製造可顯著提升產能利用率。自動化能夠提升精確度、減少錯誤、縮短停機時間並提高效率。通過將組裝、測試及質量控制自動化，生產線可以更快地運行，同時保持一致性並減少浪費。此舉可實現更好的資源管理及降低成本，以及實現實時監控以作出快速調整，使製造商能夠優化生產並響應不斷變化的需求。更高的智能水平。隨著產業邁向先進、自動化和資料驅動的生產，對能與智能系統整合的智能裝備的需求與日俱增。光伏智能裝備目前具備即時資料分析、預測性維護及人工智能優化的功能，可提升效率、縮短停機時間，並改

249、善產品品質。這種轉變可令生產更加靈活並適應市場變化，對於致力於擴大規模及降低成本的製造商而言至關重要。效率提高及成本下降。隨著對更高效率和更低成本的需求不斷增長，光伏製造商正在投資先進的自動化及精密裝備，以優化N型電池生產。這推動了裝備供應商之間的激烈競爭，能夠提供高效、適應性強及具成本效益的解決方案的供應商佔據了競爭優勢。由於製造商致力於以創新技術保持領先地位，對降低成本及提升性能的需求推動了光伏裝備市場的增長。自動視覺檢測智能裝備市場分析中國自動視覺檢測智能裝備市場規模自動視覺檢測智能裝備指在3C產品製造過程中能夠實現無人化操作的智能裝備。該裝備主要用於3C產品部件的檢測和裝配過程。行 業

250、 概 覽 105 本文件為草擬本，屬不完整並可予更改，且本文件須與本文件封面警告一節一併閱讀。自動視覺檢測智能裝備可以在3C裝備的製造過程中連續穩定地完成高重複性、高精度的測量工作，從長遠來看比人工成本更低、效率更高。因此，在3C裝備製造過程中，它正逐步取代人力。2020年至2024年，自動視覺檢測智能裝備的市場規模從人民幣232億元增至人民幣725億元，複合年增長率為32.9%。隨着人工智能深度學習等技術的融合，未來自動視覺檢測智能裝備的用途將進一步擴大。預計從2024年至2029年，自動視覺檢測智能裝備市場規模將增至人民幣1,189億元，複合年增長率為10.4%。2020年至2029年（估

251、計）中國自動視覺檢測智能裝備市場規模（按訂單價值計）02040608010012023.238.049.059.272.575.592.0100.4116.6118.9複合年增長率：+10.4%複合年增長率：+32.9%人民幣十億元2020年2021年2022年2023年2024年2025年（估計）2026年（估計）2027年（估計）2028年（估計）2029年（估計）資料來源：弗若斯特沙利文中國自動視覺檢測智能裝備市場驅動因素 工業自動化需求增長。自動視覺檢測智能裝備源於工業自動化生產的技術需求不斷增長。隨着3C裝備小型化、輕量化的發展，其零部件也變得更加精巧，而人眼無法持續穩定地對這些微小

252、尺寸零部件進行高重複性、高精度的測量工作。在這種背景下，具有自動視覺檢測功能的裝備開始被引入生產線，並在檢測和組裝過程中取代人力。技術進步。自動視覺檢測智能裝備在3C生產中的大規模應用，離不開自動視覺檢測、人工智能技術、大數據等方面的進步。自問世以來，自動視覺檢測智能裝行 業 概 覽 106 本文件為草擬本，屬不完整並可予更改，且本文件須與本文件封面警告一節一併閱讀。備已從最初的2D視覺技術演變為當今的3D視覺技術，其算法模塊也具備了深度學習能力，從獨立裝備發展到集成系統。新功能的出現，使得自動視覺檢測智能裝備在3C裝備生產線上的應用範圍不斷擴大，在生產線上的普及率不斷提高。成本控制需求。近年

253、來，中國人工成本不斷上升。智能裝備能夠持續工作，對環境的適應性強，對公司而言更為經濟高效。在這種情況下，使用機器代替人工的戰略成為長期的發展戰略。中國自動視覺檢測智能裝備市場的發展趨勢 擴大應用範圍。得益於光源系統、圖像處理系統和攝像頭等軟件和硬件領域技術的不斷進步，自動視覺檢測智能裝備可以提供更多、更快的圖像數據傳輸及更先進的軟件算法，實現數字化、實時化和智能化的性能提升。自動視覺檢測智能裝備性價比的提高，使得自動視覺檢測智能裝備市場滲透率提高。融合人工智能深度學習技術。雖然傳統的基於規則的系統在高速部件檢查方面表現出色，但由於標準不明確，缺陷檢測仍然受到限制。人工智能深度學習可通過積累的數

254、據實現自主分析、決策和規則更新。融合人工智能深度學習技術的自動視覺檢測智能裝備可以快速進行圖像分類、尺寸檢測和缺陷檢測，人工智能技術的應用已成為該行業的主流發展趨勢之一。從2D視覺過渡到3D視覺。3D視覺通過捕捉高度、體積和顏色指標，以卓越的穩定性克服了2D的限制（如缺乏空間數據、環境敏感度）。隨著智能製造對精確度的要求越來越高，3D技術豐富的數據收集和精確度鞏固了市場趨勢引領者的地位。行 業 概 覽 107 本文件為草擬本，屬不完整並可予更改，且本文件須與本文件封面警告一節一併閱讀。智能物流裝備市場分析全球及中國智能物流裝備市場規模分析智能物流裝備指用於材料運輸和儲存的自動化裝備和系統。在自

255、動化、人工智能和物聯網技術進步的推動下，智能物流解決方案的採用率不斷提高。全球智能物流裝備市場從2020年的人民幣717億元增至2024年的人民幣1,934億元，複合年增長率為28.2%。隨着全球貿易和物流網絡的擴大，對自動化、高成本效益和可擴展解決方案的需求不斷推動市場增長。預計到2029年，全球市場規模將達人民幣4,488億元。在供應鏈自動化需求增長、物聯網和人工智能技術進步的推動下，中國智能物流裝備的市場規模從2020年的人民幣449億元增至2024年的人民幣1,041億元，複合年增長率為23.4%。在預測期內，下游需求的持續擴張和政府促進智能基礎設施的舉措將繼續推動市場增長。預計到20

256、29年，中國智能物流裝備的市場規模將達到人民幣2,334億元。2020年至2029年（估計）全球及中國智能物流裝備市場規模（按訂單價值計）71.744.995.460.1124.975.9154.589.3193.4104.1241.8126.1294.5150.4346.6176.5397.8204.5448.8233.4人民幣十億元20-2428.2%23.4%18.3%17.5%複合年增長率24-29E全球中國01002003004005002020年2021年2022年2023年2024年2025年（估計）2026年（估計）2027年（估計）2028年（估計）2029年（估計）註：智能

257、物流裝備在中國的訂單價值基於在中國被安裝使用的有關裝備。資料來源：弗若斯特沙利文全球及中國智能物流裝備市場的驅動因素 下游行業的需求不斷增長。新能源等下游行業需求的不斷增長，極大地推動了智能物流裝備產業的發展，全球新能源智能物流裝備市場從2020年的人民幣45億元增長至2024年的人民幣83億元，複合年增長率為16.4%。預期2029年市場規模行 業 概 覽 108 本文件為草擬本，屬不完整並可予更改，且本文件須與本文件封面警告一節一併閱讀。將達到人民幣456億元，而於該市場內，全球的鋰電池物流裝備市場從2020年的人民幣27億元增長至2024年的人民幣51億元，複合年增長率為17.4%。預期

258、市場於2029年達到人民幣293億元。這種快速增長帶來了特定的存儲挑戰，例如磷酸鋰電池的化學性質不穩定，需要在存儲過程中進行分離。為了應對這些挑戰，同時滿足其他行業的不同需求，配備自動導向車、穿梭車和小型載貨系統等先進技術的立體倉庫越來越受歡迎。這些解決方案優化了存儲空間，提高了運營效率，滿足了不同行業的獨特要求。機器人的技術發展。機器人驅動的智能物流裝備是全球及中國智能物流行業的主要推動力，可提高自動化程度、效率及供應鏈彈性。自主移動機器人(AMR)、機器人分揀系統及AI驅動的自動化系統可優化倉庫運營、降低勞動力成本並提高準確性。隨著AI、物聯網及機器學習技術不斷進步，這些系統可實現實時數據

259、處理及預測分析，從而簡化物流管理。隨著下游客戶對及時性的要求越來越高，更高效的物流解決方案、機器人驅動的系統必將加速全球供應鏈的轉型，提高生產力及可持續性。下游行業的成本管理要求。近年來，隨着製造業平均勞動力成本的上升，中國工業用地的成本也在穩步上升。這些不斷攀升的土地和勞動力成本導致倉儲和物流成本上升。通過有效利用垂直空間，立體倉庫和分揀機可以提高倉庫效率，減少對分揀人員的依賴，降低總體勞動力成本。全球及中國智能物流裝備市場的發展趨勢 數字化程度不斷提高。機器人、人工智能、大數據和雲平台技術等技術正在不斷進步。這些創新取得了重大突破，並逐步應用於倉儲、運輸和分揀等物流流程。它們為推進倉儲和物

260、流的自動化、數字化和智能化提供強大的技術支持。智能化程度不斷提高。目前，智能物流系統仍處於自動化階段。展望未來，人工智能技術有望增強這些系統，使物流裝備和系統實現自我學習、自我優化和自我推理，最終提高其智能水平。靈活度不斷提高。智能物流系統的靈活性體現在其高度的適應性和可塑性，以及快速適應生產線微小變化的能力。例如，光伏行業常用的自動導向車裝備可容納各種不同尺寸的光伏電池產品，並可重新部署到其他立體倉庫。行 業 概 覽 109 本文件為草擬本，屬不完整並可予更改，且本文件須與本文件封面警告一節一併閱讀。汽車智能製造裝備市場分析汽車智能製造裝備包括汽車製造過程中使用的各種智能裝備。按照汽車製造的

261、主要工藝，汽車製造裝備可分為四類，即用於汽車沖壓、汽車焊接、汽車塗裝和汽車總裝的裝備。此處的汽車智能製造裝備僅指用於總裝工藝的智能製造裝備。隨着下游汽車產業需求的增加，以及製造技術的提升，中國汽車智能製造裝備市場的規模從2020年的人民幣133億元增至2024年的人民幣216億元，預計於2029年進一步增長至人民幣318億元，複合年增長率為8.1%。氫能智能裝備市場分析氫能智能裝備包括用於氫能生產、儲存、運輸、加注及使用的智能裝備。全球氫能智能裝備市場預期將從2024年的人民幣113億元增長至2029年的人民幣341億元，複合年增長率為24.8%。中國氫燃料電池汽車產業處於早期起步階段，但對氫

262、燃料電池堆需求的不斷增長已推動氫能智能裝備市場規模快速增長，從2020年的人民幣5億元增至2024年的人民幣15億元，複合年增長率為29.2%。預計到2029年，市場規模將達到人民幣54億元，其中2024年至2029年的複合年增長率為29.2%。全球智能裝備市場競爭分析全球智能裝備市場競爭格局概覽全球智能裝備市場的參與者可以分為在多個細分市場提供產品和服務的參與者，以及專注於一個或兩個細分市場的參與者。例如本集團的業務範圍涵蓋鋰電池智能裝備、光伏智能裝備、氫能智能裝備和鋰電池智能物流裝備等。而A公司專注於光伏智能裝備市場，C公司則專注於鋰電池智能裝備市場。全球新能源智能裝備市場排名及市場份額分

263、析按訂單價值計，2024年本集團為全球市場最大新能源智能裝備製造商，市場份額為9.1%。於2024年，全球新能源智能裝備市場的五大參與者（按訂單價值計）的市場份額合共為23.1%。行 業 概 覽 110 本文件為草擬本，屬不完整並可予更改，且本文件須與本文件封面警告一節一併閱讀。2024年全球新能源智能裝備市場五大製造商（按訂單價值計）*45中國中國D公司C公司2.6%3.6%1中國本集團9.1%3中國B公司3.7%2中國A公司4.2%本集團A公司C公司D公司其他B公司9.1%76.9%2.6%4.2%3.7%3.6%公司名稱全球新能源智能裝備市場份額國家排名*新能源智能裝備市場包括本集團開展

264、業務的領域，包括鋰電池智能裝備、光伏智能裝備、氫能智能裝備以及新能源領域使用的智能物流裝備。其他新能源智能裝備，如風電裝備等不包括在內。*2024年訂單價值市場份額數字是根據與行業參與者進行的第一手訪談和截至最後實際可行日期的公開披露參考資料盡力估算得出的。資料來源：弗若斯特沙利文及公司報告附註：A公司為總部位於中國並於深圳證券交易所上市的公司，成立於2007年，主要提供太陽能電池裝備等。B公司為總部位於中國並於深圳證券交易所上市的公司，成立於2006年，主要提供單晶爐、晶體加工裝備等。C公司為總部位於中國並於深圳證券交易所上市的公司，成立於2006年，主要提供鋰電池裝備等。D公司為總部位於中

265、國並於上海證券交易所上市的公司，成立於2011年，主要提供充放電裝備、內阻測試儀等。全球鋰電池智能裝備市場排名及市場份額分析按訂單價值計，本集團為2024年全球市場的最大鋰電池智能裝備提供商，市場份額為22.4%。於2024年，全球鋰電池智能裝備市場的五大參與者的市場份額（按訂單價值計）合共為52.8%。此外，本集團為2024年海外市場中最大的中國鋰電池智能裝備提供商，市場份額為16.4%。行 業 概 覽 111 本文件為草擬本，屬不完整並可予更改，且本文件須與本文件封面警告一節一併閱讀。2024年全球鋰電池智能裝備市場五大製造商（按訂單價值計）12345本集團C公司F公司E公司D公司本集團C

266、公司E公司F公司其他D公司中國公司名稱國家鋰電池智能裝備市場份額排名中國中國韓國中國22.4%10.3%7.5%7.2%47.2%5.5%22.4%10.3%7.5%7.2%5.5%*2024年訂單價值市場份額數字是根據與行業參與者進行的第一手訪談和截至最後實際可行日期的公開披露參考資料盡力估算得出的。資料來源：弗若斯特沙利文及公司報告附註：E公司為總部位於韓國並於KOSDAQ證券交易所上市的公司，成立於2003年，主要提供鋰電池塗布機、分切機等。F公司為總部位於中國並於上海證券交易所上市的公司，成立於2014年，主要提供鋰電池裝備、光伏智能裝備等。中國鋰電池智能裝備市場排名及市場份額分析按訂

267、單價值計，本集團為2024年中國最大鋰電池智能裝備提供商，市場份額為34.1%。於2024年，中國鋰電池智能裝備市場的五大參與者（按訂單價值計）的市場份額合共為72.5%。行 業 概 覽 112 本文件為草擬本，屬不完整並可予更改，且本文件須與本文件封面警告一節一併閱讀。2024年中國鋰電池智能裝備市場五大製造商（按訂單價值計）12345本集團C公司G公司D公司F公司本集團C公司F公司公司名稱國家鋰電池智能裝備市場份額中國中國中國排名中國中國D公司G公司其他34.1%15.1%9.7%8.7%27.5%4.9%34.1%15.1%9.7%8.7%4.9%*2024年訂單價值市場份額數字是根據與

268、行業參與者進行的第一手訪談和截至最後實際可行日期的公開披露參考資料盡力估算得出的。資料來源：弗若斯特沙利文及公司報告附註：G公司為總部位於中國並於上海證券交易所上市的公司，成立於2008年，主要提供動力電池激光和自動化裝備、光伏激光和自動化裝備等。智能裝備市場的進入壁壘 技術壁壘。智能裝備行業是一個高度專業化、技術密集的領域，廣泛應用於各個行業。領先的公司積累了豐富的技術知識和專利設計，而新入行者將面臨重大挑戰，尤其是在掌握卷繞技術、高速分切技術、自動焊接技術方面。因此，對於處於發展初期的新入行者來說，新進入者與領先公司之間的技術差距將是一個巨大的挑戰。資本壁壘。智能裝備提供商需要在裝備的購買

269、和維護、工廠建設、研發以及員工培訓方面投入巨額資本。此外，近年來，隨着越來越多的智能裝備提供商一直注重沿產業鏈縱向擴展業務，新進入者需要投入更多資金，以跟上該趨勢。行 業 概 覽 113 本文件為草擬本，屬不完整並可予更改，且本文件須與本文件封面警告一節一併閱讀。品牌壁壘。智能裝備質量會直接影響下游客戶的產品質量及生產活動效率。因此，客戶傾向於選擇擁有知名品牌及在提供類似服務方面擁有豐富成功經驗的智能裝備提供商作為其供應商。市場的新進入者需要形成技術能力並花費時間，以建立良好的品牌形象。在這個過程完成之前，品牌壁壘將是他們面臨的主要挑戰之一。人才壁壘。智能裝備製造涉及多學科技術，對掌握人工智能

270、、物聯網等新興技術以及硬件製造、軟件設計、系統集成等專業人才的需求巨大。在正式進入這個行業的不同領域之前，許多專業人士都應當接受長期的相關教育及培訓。因此，對市場的新進入者而言，在早期階段，缺乏專業知識將令他們面臨巨大挑戰。客戶資源壁壘。智能裝備行業中歷史悠久的企業與下游客戶有牢固的長期合作關係，建立了龐大分銷網絡，並對特定行業的運營需求積累了深刻的見解。由於更換供應商的風險和成本較高，下游客戶往往表現出高黏性。因此，新加入行業者很難打入這些根深蒂固的供應鏈，因為客戶優先考慮的是可靠性和良好往績記錄，而非未經考驗的替代品。監 管 概 覽 114 本文件為草擬本，屬不完整並可予更改，且本文件須與

271、本文件封面警告一節一併閱讀。我們業務的多個方面須遵守各種中國法律、規則及法規。本節載列適用於我們目前在中國境內的業務活動且最為重要的法律法規的概要。有關公司的法律法規中華人民共和國公司法（中國公司法 ）由全國人民代表大會常務委員會（全國人大常委會）於1993年12月29日頒佈並自1994年7月1日起施行，於2023年12月29日最新修訂並自2024年7月1日起施行。根據 中國公司法，公司一般分為兩類，即有限責任公司和股份有限公司。中國公司法 同樣適用於外商投資企業。根據 中國公司法，外商投資法另有規定的，從其規定。中國公司法 包括完善公司設立和退出機制、優化公司組織結構、完善公司資本制度、強化

272、控股股東和管理層的責任、加強公司社會責任等。行業的主要法律法規及產業政策中華人民共和國可再生能源法 自2006年1月1日起施行，於2009年12月26日最新修訂並自2010年4月1日起施行，從產業指導與技術支持、推廣與應用、價格管理與費用補償、經濟激勵與監督措施以及法律責任等方面，引導、鼓勵和限制可再生能源的發展。該法規定，中國對列入 可再生能源產業發展指導目錄 的項目給予稅收優惠。鋰離子電池綜合標準化技術體系 自2016年10月25日起施行，要求進一步加強鋰電池標準化工作的總體規劃和頂層設計，加快產品安全等重點標準的制定與實施，完善和優化鋰電池綜合標準化技術體系，加強標準制修訂工作，做好重點

273、標準的宣貫實施，促進產業的健康持續發展。促進汽車動力電池產業發展行動方案 自2017年2月20日起施行，提出持續提升現有產品的性能質量和安全性，進一步降低成本，2018年前保障高品質動力電池供應；大力推進新型鋰離子動力電池研發和產業化，2020年實現大規模應用；著力加強新體系動力電池基礎研究，2025年實現技術變革和開發測試。監 管 概 覽 115 本文件為草擬本，屬不完整並可予更改，且本文件須與本文件封面警告一節一併閱讀。根據自2024年2月1日起施行的 產業結構調整指導目錄（2024年本），鼓勵本公司發展鋰電池智能裝備、光伏智能裝備等業務。新能源汽車產業發展規劃（2021 2035年）自2

274、020年10月20日起施行，提出發展願景，到2025年，中國新能源汽車市場競爭力明顯增強，動力電池、驅動電機、車用操作系統等關鍵技術取得重大突破，安全水平全面提升；純電動乘用車新車平均電耗降至12.0千瓦時百公里，新能源汽車新車銷售量達到汽車新車銷售總量的20%左右，高度自動駕駛汽車實現限定區域和特定場景商業化應用，充換電服務便利性顯著提高。中華人民共和國國民經濟和社會發展第十四個五年規劃和2035年遠景目標綱要 自2021年3月12日起施行，要求發展壯大戰略性新興產業，著眼於搶佔未來產業發展先機，培育先導性和支柱性產業，推動戰略性新興產業融合化、集群化、生態化發展，戰略性新興產業增加值佔GD

275、P比重超過17%；構築產業體系新支柱，聚焦新一代信息技術、生物技術、新能源、新材料、高端裝備、新能源汽車、綠色環保以及航空航天、海洋裝備等戰略性新興產業，加快關鍵核心技術創新應用，增強要素保障能力，培育壯大產業發展新動能。2030年前碳達峰行動方案 自2021年10月24日起施行，指出 十四五 期間，產業結構和能源結構調整優化取得明顯進展，重點行業能源利用效率大幅提升，煤炭消費增長得到嚴格控制，新型電力系統加快構建，綠色低碳技術研發和推廣應用取得新進展，綠色生產生活方式得到普遍推行，有利於綠色低碳循環發展的政策體系進一步完善。到2025年，非化石能源消費比重達到20%左右，單位國內生產總值能源

276、消耗比2020年下降13.5%，單位國內生產總值二氧化碳排放比2020年下降18%，為實現碳達峰奠定堅實基礎。十五五 期間，產業結構調整取得重大進展，清潔低碳安全高效的監 管 概 覽 116 本文件為草擬本，屬不完整並可予更改，且本文件須與本文件封面警告一節一併閱讀。能源體系初步建立，重點領域低碳發展模式基本形成，中國重點耗能行業能源利用效率達到國際先進水平，非化石能源消費比重進一步提高，煤炭消費逐步減少，綠色低碳技術取得關鍵突破，綠色生活方式成為公眾自覺選擇，綠色低碳循環發展政策體系基本健全。到2030年，非化石能源消費比重達到25%左右，單位國內生產總值二氧化碳排放比2005年下降65%以

277、上，順利實現2030年前碳達峰目標。十四五 新型儲能發展實施方案 由國家發改委與國家能源局於2022年1月發佈，提出到2025年，新型儲能由商業化初期步入規模化發展階段，具備大規模商業化應用條件，包括完善上下遊產業鏈條，培育和延伸新型儲能上下遊產業，依託具有自主知識產權和核心競爭力骨幹企業，積極推動新型儲能全產業鏈發展，穩妥推進新型儲能產業化進程。氫能產業發展中長期規劃（2021-2035年）自2022年3月23日起施行，提出以下發展目標：到2025年，形成較為完善的氫能產業發展制度政策環境，產業創新能力顯著提高，基本掌握核心技術和製造工藝，初步建立較為完整的供應鏈和產業體系。燃料電池車輛保有

278、量約5萬輛。可再生能源製氫量達到10-20萬噸年，成為新增氫能消費的重要組成部分，實現二氧化碳減排100-200萬噸年。到2030年，形成較為完備的氫能產業技術創新體系、清潔能源製氫及供應體系，產業佈局合理有序，可再生能源製氫廣泛應用，有力支撐碳達峰目標實現。到2035年，形成氫能產業體系，構建涵蓋交通、儲能、工業等領域的多元氫能應用生態。科技支撐碳達峰碳中和實施方案（2022 2030年）自2022年6月24日起施行，將儲能技術列為能源綠色低碳轉型支撐技術之一，提出研發壓縮空氣儲能、飛輪儲能、液態和固態鋰電池儲能、鈉離子電池儲能、液流電池儲能等高效儲能技術。監 管 概 覽 117 本文件為草

279、擬本，屬不完整並可予更改，且本文件須與本文件封面警告一節一併閱讀。關於延續和優化新能源汽車車輛購置稅減免政策的公告 由財政部、國家稅務總局和工信部於2023年6月19日發佈，提出對購置日期在2024年1月1日至2025年12月31日期間的新能源汽車免徵車輛購置稅，其中，每輛新能源乘用車免稅額不超過人民幣3萬元；對購置日期在2026年1月1日至2027年12月31日期間的新能源汽車減半徵收車輛購置稅，其中，每輛新能源乘用車減稅額不超過人民幣1.5萬元。有關產品質量的法律法規根據全國人大常委會於1993年2月22日頒佈並自1993年9月1日起施行、於2018年12月29日最新修訂的 中華人民共和國

280、產品質量法（產品質量法 ），在中國境內從事產品生產、銷售活動，必須遵守該法。生產者應當對其生產和銷售的產品質量負責。產品質量應當符合下列要求：(i)不存在危及人身、財產安全的不合理的危險，有保障人體健康和人身、財產安全的國家標準、行業標準的，應當符合該標準；(ii)具備產品應當具備的使用性能，但是，對產品存在使用性能的瑕疵作出說明的除外；及(iii)符合在產品或者其包裝上註明採用的產品標準，符合以產品說明、實物樣品等方式表明的質量狀況。生產者、銷售者違反 產品質量法 的，由市場監督管理部門責令停止生產、銷售，沒收違法生產、銷售的產品，並處罰款；情節嚴重的，吊銷營業執照；構成犯罪的，依法追究刑事

281、責任。根據全國人大於2020年5月28日頒佈並自2021年1月1日起施行的 中華人民共和國民法典，因產品缺陷危及他人人身、財產安全的，被侵權人有權請求生產者、銷售者承擔停止侵害、排除妨礙、消除危險等侵權責任。有關消費者保護的法律法規根據於2013年10月25日最新修訂並自2014年3月15日起施行的 中華人民共和國消費者權益保護法，經營者為消費者提供其生產、銷售的商品或者提供服務，應當遵守該法。經營者提供商品或者服務有下列情形之一的，除本法另有規定外，應當依照其他有關法律、法規的規定，承擔民事責任：(i)商品或者服務存在缺陷的；(ii)不具備商品應當具備的使用性能而出售時未作說明的；(iii)

282、不符合在商品或者其包裝上註明採用的商品標準的；(iv)不符合商品說明、實物樣品等方式表明的質量狀況的；(v)生產監 管 概 覽 118 本文件為草擬本，屬不完整並可予更改，且本文件須與本文件封面警告一節一併閱讀。國家明令淘汰的商品或者銷售失效、變質的商品的；(vi)銷售的商品數量不足的；(vii)服務的內容和費用違反約定的；(viii)對消費者提出的修理、重作、更換、退貨、補足商品數量、退還貨款和服務費用或者賠償損失的要求，故意拖延或者無理拒絕的；或(ix)法律、法規規定的其他損害消費者權益的情形。經營者對消費者未盡到安全保障義務，造成消費者損害的，應當承擔侵權責任。經營者違反本法規定提供商品

283、或者服務，侵害消費者合法權益，構成犯罪的，依法追究刑事責任。有關安全生產的法律法規根據於2021年6月10日最新修訂並自2021年9月1日起施行的 中華人民共和國安全生產法（安全生產法 ），生產經營單位必須遵守本法和其他有關安全生產的法律、法規，加強安全生產管理，建立健全全員安全生產責任制和安全生產規章制度，加大對安全生產資金、物資、技術、人員的投入保障力度，改善安全生產條件，加強安全生產標準化、信息化建設，構建安全風險分級管控和隱患排查治理雙重預防機制，健全風險防範化解機制，提高安全生產水平，確保安全生產。生產經營單位的主要負責人是本單位安全生產第一責任人，對本單位的安全生產工作全面負責。其

284、他負責人對職責範圍內的安全生產工作負責。違反 安全生產法 可導致罰款及懲處、暫停生產、責令停業，情節嚴重的，將追究刑事責任。有關環境保護的法律法規根據全國人大常委會於1989年12月26日頒佈並自同日起施行、其後於2014年4月24日修訂的 中華人民共和國環境保護法，企業事業單位和其他生產經營者應當防止、減少環境污染和生態破壞，對所造成的損害依法承擔責任。國家實行排污許可管監 管 概 覽 119 本文件為草擬本，屬不完整並可予更改，且本文件須與本文件封面警告一節一併閱讀。理制度。實行排污許可管理的企業事業單位和其他生產經營者應當按照排污許可證的要求排放污染物；未取得排污許可證的，不得排放污染物

285、。根據全國人大常委會於2002年10月28日頒佈並自2003年9月1日起施行、於2018年12月29日最新修訂的 中華人民共和國環境影響評價法，以及國務院於1998年11月29日頒佈並自同日起施行、其後於2017年7月16日修訂的 建設項目環境保護管理條例，國家實行建設項目環境影響評價制度。建設項目對環境可能造成重大影響的，應當編製環境影響報告書，對環境的影響進行詳細的評價；建設項目對環境可能造成輕度影響的，應當編製環境影響報告表，進行分析或者專項評價；建設項目對環境影響很小，不需要進行環境影響評價的，應當填報環境影響登記表。建設項目的環境影響評價文件未依法報批的，不得開工建設。編製環境影響報

286、告書、環境影響報告表的建設項目竣工後，建設單位應當按照國務院環境保護行政主管部門規定的標準和程序，對配套建設的環境保護設施進行驗收，編製驗收報告；設施經驗收合格，方可投入生產或者使用；未經驗收或者驗收不合格的，不得投入生產或者使用。建設項目環境保護管理條例 列明了建設產生污染的建設項目，必須遵守污染物排放的國家標準和地方標準；在實施重點污染物排放總量控制的區域內，還必須符合重點污染物排放總量控制的要求。建設項目需要配套建設的環境保護設施，必須與主體工程同時設計、同時施工、同時投產使用。單位違反上述法律法規的，由縣級以上環境保護行政主管部門責令停止生產或者建設，處以罰款，並責令恢復原狀；構成犯罪

287、的，依法追究刑事責任。中華人民共和國放射性污染防治法 自2003年10月1日起施行，放射性同位素與射線裝置安全和防護條例 自2005年12月1日起施行，於2019年3月2日最新修訂並自同日起施行，列明了生產、銷售、使用放射性同位素和射線裝置的單位，應當按照國務院有關放射性同位素與射線裝置放射防護的規定申請領取許可證，辦理登記手監 管 概 覽 120 本文件為草擬本，屬不完整並可予更改，且本文件須與本文件封面警告一節一併閱讀。續。生產、銷售、使用放射性同位素和射線裝置的單位，應當按照國務院環境保護行政主管部門的規定對其產生的放射性廢物進行收集、包裝、儲存。生產、銷售、使用、儲存放射源的單位，應當

288、建立健全安全保衛制度，指定專人負責，落實安全責任制，制定必要的事故應急措施。有關貨物進出口的法律法規中華人民共和國對外貿易法 自1994年7月1日起施行，於2022年12月30日最新修訂並自同日起施行，中國准許貨物與技術的自由進出口。但是，法律、行政法規另有規定的除外。中華人民共和國海關法 自1987年7月1日起施行，於2021年4月29日最新修訂並自同日起施行，列明了進出口貨物可以由進出口貨物收發貨人自行辦理或者委託報關企業辦理報關納稅手續，另有規定的除外。進出口貨物收發貨人、報關企業應當依法向海關備案。中華人民共和國海關報關單位備案管理規定 自2022年1月1日起施行，列明了報關單位是指在

289、海關備案的進出口貨物收發貨人、報關企業。報關單位可以在中國關境內辦理報關業務。報關單位備案長期有效。有關外商投資的法律法規中華人民共和國外商投資法 由全國人大於2019年3月15日頒佈並自2020年1月1日起施行，中國對外商投資實行准入前國民待遇加負面清單管理制度。准入前國民待遇 是指在投資准入階段給予外國投資者及其投資不低於本國投資者及其投資的待遇；負面清單 是指中國規定在特定領域對外商投資實施的准入特別管理措施。中國對負面清單之外的外商投資，給予國民待遇。此外，中華人民共和國外商投資法實施條例（實施條例 ）自2020年1月1日起施行，進一步訂明了中國根據國民經濟和社會發展需要，制定鼓勵外商

290、投資產業目錄，列明了鼓勵和引導外國投資者投資的特定行業、領域、地區。監 管 概 覽 121 本文件為草擬本，屬不完整並可予更改，且本文件須與本文件封面警告一節一併閱讀。外商投資准入特別管理措施（負面清單）（2024年版）（2024年負面清單 ）由國家發改委與商務部於2024年9月6日聯合發佈，取代原有的鼓勵目錄及其負面清單。根據外商投資法、實施條例 及 2024年負面清單，負面清單規定禁止投資的領域，外國投資者不得投資；負面清單規定限制投資的領域，外國投資者應當符合規定的條件；負面清單以外的領域，一般被視為 允許 外商投資。有關境外投資的法規境外投資管理辦法 自2009年5月1日起施行，於20

291、14年9月6日最新修訂並自2014年10月6日起施行，列明了商務部和各省、自治區、計劃單列市及新疆生產建設兵團商務主管部門（以下稱省級商務主管部門）負責對境外投資實施管理和監督。商務部和省級商務主管部門按照企業境外投資的不同情形，分別實行備案和核准管理。企業境外投資涉及敏感國家和地區、敏感行業的，實行核准管理。企業其他情形的境外投資，實行備案管理。企業境外投資管理辦法 自2018年3月1日起施行，列明了投資主體開展境外投資，應當履行境外投資項目核准、備案等手續，報告有關信息，配合監督檢查。境外投資項目根據是否涉及敏感行業實行備案核准管理，敏感行業目錄由國家發改委發佈。有關境外發行及上市的法律法

292、規境內企業境外發行證券和上市管理試行辦法（試行辦法 ）和5項配套指引由中國證監會於2023年2月17日頒佈並自2023年3月31日起施行，適用於境內企業直接或者間接境外股份認購和上市。試行辦法 規定，存在下列情形之一的，不得境外發行上市：(i)法律、行政法規或者國家有關規定明確禁止上市融資的；(ii)經國務院有關主管部門依法審查認定，境外發行上市可能危害國家安全的；(iii)境內企業或者其控股股東、實際控制人最近3年內存在貪污、賄賂、侵佔財產、挪用財產或者破壞社會主義市場經濟秩序的刑事犯罪的；(iv)境內企業因涉嫌犯罪或者重大違法違規行為正在被依法立案調查，尚未有明確監 管 概 覽 122 本

293、文件為草擬本，屬不完整並可予更改，且本文件須與本文件封面警告一節一併閱讀。結論意見的；(v)控股股東或者受控股股東及或實際控制人支配的股東持有的股權存在重大權屬糾紛的。另外，試行辦法 訂明了，發行人境外發行上市後發生下列重大事項，應當自相關事項發生並公告之日起3個工作日內向中國證監會報告具體情況：(i)控制權變更；(ii)被境外證券監督管理機構或者有關主管部門採取調查、處罰等措施；(iii)轉換上市地位或者上市板塊；(iv)主動終止上市或者強制終止上市。境內企業境外發行上市活動，應當嚴格遵守外商投資、網絡安全、數據安全等國家安全法律、行政法規和有關規定，切實履行維護國家安全的義務。於2023年

294、2月24日，中國證監會會同其他三個有關政府部門聯合頒佈 關於加強境內企業境外發行證券和上市相關保密和檔案管理工作的規定。根據該規定，境內企業向有關證券公司、證券服務機構、境外監管機構等單位和個人提供、公開披露涉及國家秘密、國家機關工作秘密的文件、資料的，應當依法報有審批權限的主管部門批准，並報同級保密行政管理部門備案。為境內企業境外發行上市提供相應服務的證券公司、證券服務機構在中國大陸境內形成的工作底稿應當存放在中國大陸境內。需要出境的，按照國家有關規定辦理審批手續。有關房地產租賃的法律法規根據 中華人民共和國民法典，所有權人對自己的不動產或者動產，依法享有佔有、使用、收益和處分的權利。承租人

295、經出租人同意，可以將租賃物轉租給第三人。承租人轉租的，承租人與出租人之間的租賃合同繼續有效。承租人未經出租人同意轉租的，出租人可以解除合同。此外，租賃物在承租人按照租賃合同佔有期限內發生所有權變動的，不影響租賃合同的效力。另外，根據 中華人民共和國民法典，抵押權設立前，抵押財產已經出租並轉移佔有的，原租賃關係不受該抵押權的影響。監 管 概 覽 123 本文件為草擬本，屬不完整並可予更改，且本文件須與本文件封面警告一節一併閱讀。根據住房和城鄉建設部於2010年12月1日頒佈並自2011年2月1日起施行的 商品房屋租賃管理辦法，房屋租賃合同訂立後三十日內，出租人與承租人應當到租賃房屋所在地市、縣建

296、設（房地產）主管部門辦理房屋租賃登記備案。單位違反上述規定的，責令限期改正；單位逾期不改正的，處以人民幣一千元以上人民幣一萬元以下罰款。有關互聯網信息安全及隱私保護的法規有關互聯網信息安全的法規中華人民共和國國家安全法 於2015年7月1日頒佈並自同日起施行，根據該法，國家應當維護網絡空間主權、安全和發展利益，建立國家安全審查和監管的制度，對可能影響中國國家安全的外商投資、關鍵技術、網絡信息技術產品和服務以及其他重大活動進行審查。中華人民共和國網絡安全法（網絡安全法 ）於2016年11月7日頒佈並自2017年6月1日起施行，適用於在中國境內建設、運營、維護和使用網絡，以及網絡安全的監督管理。根

297、據 網絡安全法，網絡運營者開展經營和服務活動，必須遵守法律、法規，履行網絡安全保護義務。通過網絡提供服務，應當依照法律、法規的規定和國家標準的強制性要求，採取技術措施和其他必要措施，保障網絡安全、穩定運行，有效應對網絡安全事件，防範網絡違法犯罪活動，維護網絡數據的完整性、保密性和可用性。網絡運營者不得收集與其提供的服務無關的個人信息，不得違反法律的規定和雙方的約定收集、使用個人信息。中華人民共和國數據安全法（數據安全法 ）於2021年6月10日頒佈並自2021年9月1日起施行。數據安全法 主要載列有關建立數據安全管理基礎制度的規定，包括數據分類分級保護制度、風險評估制度、監測預警機制、應急處置

298、機制等。此外，數據安全法 明確了組織、個人開展數據處理活動的數據安全保護義務，落實數據安全保護責任。監 管 概 覽 124 本文件為草擬本，屬不完整並可予更改，且本文件須與本文件封面警告一節一併閱讀。網絡安全審查辦法（網絡安全審查辦法 ）由國家互聯網信息辦公室（網信辦會）同其他12個中國監管部門於2021年12月28日聯合修訂及頒佈，自2022年2月15日起施行。網絡安全審查辦法 規定（其中包括）(i)關鍵信息基礎設施運營者採購網絡產品和服務，網絡平台運營者開展數據處理活動，影響或者可能影響國家安全的，應當向網信辦屬下負責組織網絡安全審查的網絡安全審查辦公室，申報網絡安全審查；(ii)掌握超過

299、100萬用戶個人信息的網絡平台運營者赴國外上市，必須向網絡安全審查辦公室申報網絡安全審查；及(iii)有關監管部門可對認為影響或者可能影響國家安全的網絡產品和服務以及數據處理活動，開展網絡安全審查。網絡數據安全管理條例（數據安全管理條例 ）由國務院於2024年9月24日頒佈並於2025年1月1日生效，訂明網絡數據處理者開展網絡數據處理活動，影響或者可能影響國家安全的，應當根據相關國家法規進行國家安全審查。數據安全管理條例優化跨境數據安全管理法規，訂明網絡數據處理者可根據國際條約或協定向境外提供個人信息的情況。該條例澄清並未獲有關地區或部門識別或公開披露為重要數據的數據無須進行重要數據跨境安全評

300、估。此外，數據安全管理條例 載列網絡平台服務提供者、第三方產品和服務提供者及其他相關實體的網絡數據安全保護規定。有關隱私保護的法規根據 中華人民共和國民法典，自然人的個人信息受法律保護。任何組織或者個人需要獲取他人個人信息的，應當依法取得並確保信息安全，不得非法收集、使用、加工、傳輸他人個人信息，不得非法買賣、提供或者公開他人個人信息。另外，中華人民共和國刑法修正案（九）由全國人大常委會於2015年8月29日發佈並自2015年11月1日起施行，訂明了網絡服務提供者不履行法律、行政法規規定的信息網絡安全管理義務，拒不改正，而(i)致使違法信息大量傳播的；(ii)致使用戶信息監 管 概 覽 125

301、 本文件為草擬本，屬不完整並可予更改，且本文件須與本文件封面警告一節一併閱讀。洩露，造成嚴重後果的；(iii)致使刑事案件證據滅失，情節嚴重的；或(iv)有其他嚴重情節，追究刑事責任，而個人、組織(a)向他人非法出售或者提供個人信息；或(b)竊取或者非法獲取個人信息，情節嚴重的，追究刑事責任。中華人民共和國個人信息保護法（個人信息保護法 ）於2021年8月20日頒佈，自2021年11月1日起施行。根據 個人信息保護法，個人信息的處理包括個人信息的收集、存儲、使用、加工、傳輸、提供、公開、刪除等。個人信息處理者在處理個人信息前，應當以顯著方式、清晰易懂的語言真實、準確、完整地向個人告知下列事項：

302、(i)個人信息處理者的名稱或者姓名和聯繫方式；(ii)個人信息的處理目的、處理方式，處理的個人信息種類、保存期限；(iii)個人行使 個人信息保護法 規定權利的方式和程序；及(iv)法律、行政法規規定應當告知的其他事項。個人信息處理者還應當根據個人信息的處理目的、處理方式、個人信息的種類以及對個人權益的影響、可能存在的安全風險等，採取下列措施確保個人信息處理活動符合法律、行政法規的規定，並防止未經授權的訪問以及個人信息洩露、篡改、丟失：(i)制定內部管理制度和操作規程；(ii)對個人信息實行分類管理；(iii)採取相應的加密、去標識化等安全技術措施；(iv)合理確定個人信息處理的操作權限，並定

303、期對從業人員進行安全教育和培訓；(v)制定並組織實施個人信息安全事件應急預案；及(vi)法律、行政法規規定的其他措施。違反 個人信息保護法 規定處理個人信息，或者處理個人信息未履行所規定的個人信息保護義務的，由履行個人信息保護職責的部門責令改正，給予警告，沒收違法所得，對違法處理個人信息的應用程序，責令暫停或者終止提供服務；拒不改正的，並處人民幣一百萬元以下罰款；對直接負責的主管人員和其他直接責任人員處人民幣一萬元以上人民幣十萬元以下罰款。有前款規定的違法行為，情節嚴重的，由省級以上履行個人信息保護職責的部門責令改正，沒收違法所得，並處人民幣五千萬元以下或者上一年度營業額百分之五以下罰款，並可

304、以責令暫停相關業務或者停業整頓、通報有關主管部門吊銷相關業務許可或者吊銷營業執照；對直接負責的主管人員監 管 概 覽 126 本文件為草擬本，屬不完整並可予更改，且本文件須與本文件封面警告一節一併閱讀。和其他直接責任人員處人民幣十萬元以上人民幣一百萬元以下罰款，並可以決定禁止其在一定期限內擔任相關企業的董事、監事、高級管理人員和個人信息保護負責人。有關勞動、社會保險及住房公積金的法律法規中華人民共和國勞動法 自1995年1月1日起施行，於2018年12月29日最新修訂並自同日起施行，為中國調整企業與勞動者之間的勞動關係的主要法律之一，列明了勞動者享有平等就業和選擇職業的權利、取得勞動報酬的權利

305、、休息休假的權利、獲得勞動安全衛生保護的權利、接受職業技能培訓的權利、享受社會保險和福利的權利、提請勞動爭議處理的權利以及法律規定的其他勞動權利。用人單位應當依法建立和完善規章制度，保障勞動者享有勞動權利和履行勞動義務。建立勞動關係應當訂立勞動合同。用人單位必須為勞動者提供符合國家規定的勞動安全衛生條件和必要的勞動防護用品，對從事有職業危害作業的勞動者應當定期進行健康檢查。中國對女職工和未成年工實行特殊勞動保護。中國建立社會保險制度，設立社會保險基金，使勞動者在年老、患病、工傷、失業、生育等情況下獲得幫助和補償。中華人民共和國勞動合同法 自2008年1月1日起施行，於2012年12月28日最新

306、修訂並自2013年7月1日起施行，適用於中國境內的企業、個體經濟組織、民辦非企業單位等組織與勞動者建立勞動關係，訂立、履行、變更、解除或者終止勞動合同，還列明了訂立勞動合同，應當遵循合法、公平、平等自願、協商一致、誠實信用的原則。用人單位應當建立和完善勞動規章制度，保障勞動者享有勞動權利、履行勞動義務。建立勞動關係，應當訂立書面勞動合同。用人單位應當嚴格執行勞動定額標準，不得強迫或者變相強迫勞動者加班。用人單位安排加班的，應當按照中國有關規定向勞動者支付加班費。中華人民共和國社會保險法（自2011年7月1日起施行、於2018年12月29日最新修訂並自同日起施行）、工傷保險條例（自2004年1月

307、1日起施行、於2010年12月20日最新修訂並自2011年1月1日起施行）、企業職工生育保險試行辦法（自1995年1監 管 概 覽 127 本文件為草擬本，屬不完整並可予更改，且本文件須與本文件封面警告一節一併閱讀。月1日起施行）、國務院關於建立統一的企業職工基本養老保險制度的決定（自1997年7月16日起施行）、國務院關於建立城鎮職工基本醫療保險制度的決定（自1998年12月14日起施行）及 失業保險條例（自1999年1月22日起施行）列明了中國應當建立基本養老保險、基本醫療保險、工傷保險、失業保險、生育保險等社會保險制度，保障公民在年老、疾病、工傷、失業、生育等情況下從國家和社會獲得幫助和

308、補償的權利。中國境內的用人單位和個人依法繳納社會保險費。中國境內企業有義務為職工繳納養老保險、失業保險、生育保險、工傷保險和醫療保險費。用人單位未按時足額繳納社會保險費的，由社會保險費徵收機構責令限期繳納或者補足，並自欠繳之日起，按日加收萬分之五的滯納金；逾期仍不繳納的，由有關行政部門處欠繳數額一倍以上三倍以下的罰款。住房公積金管理條例 自1999年4月3日起施行，於2019年3月24日最新修訂並自同日起施行，列明了中國境內企業應當向住房公積金管理中心辦理住房公積金繳存登記，並為本單位職工辦理住房公積金賬戶設立手續。用人單位逾期不繳或者少繳住房公積金的，由住房公積金管理中心責令限期繳存；逾期仍

309、不繳存的，可以申請人民法院強制執行。有關知識產權的法律法規專利權根據全國人大常委會於1984年3月12日頒佈並自1985年4月1日起施行、於2020年10月17日最新修訂並自2021年6月1日起施行的 中華人民共和國專利法，以及國務院於2001年6月15日頒佈並自2001年7月1日起施行、於2023年12月11日最新修訂並自2024年1月20日起施行的 中華人民共和國專利法實施細則，中國大陸的專利權分為發明、實用新型和外觀設計。發明專利權的期限為二十年，實用新型專利權的期限為十年，外觀設計專利權的期限為十五年，均自申請日起計算。專利權人享有的專利權受法律保護。未經專利權人許可或者授權，實施其專

310、利，即侵犯其專利權。監 管 概 覽 128 本文件為草擬本，屬不完整並可予更改，且本文件須與本文件封面警告一節一併閱讀。商標根據由常委會於1982年8月23日頒佈並自1983年3月1日起施行、於2019年4月23日最新修訂並自2019年11月1日起施行的 中華人民共和國商標法（商標法 ），以及國務院於2002年8月3日頒佈並自2002年9月15日起施行、於2014年4月29日修訂的中華人民共和國商標法實施條例，經商標局核准註冊的商標為註冊商標，包括商品商標、服務商標和集體商標、證明商標。註冊商標的有效期為十年，自核准註冊之日起計算。註冊商標有效期滿，需要繼續使用的，商標註冊人應當在期滿前十二個

311、月內按照規定辦理續展手續。每次續展註冊的有效期為十年，自該商標上一屆有效期滿次日起計算。著作權根據全國人大常委會於1990年9月7日頒佈並自1991年6月1日起施行、於2020年11月11日最新修訂並自2021年6月1日起施行的 中華人民共和國著作權法（著作權法 ），中國公民、法人或者非法人組織的作品，不論是否發表，享有著作權。作品包括以文字、口述或其他形式創作的文學、藝術、自然科學、社會科學、工程技術作品和計算機軟件等。著作權人享有多項權利，包括發行權、署名權和複製權。根據國家版權局於2002年2月20日頒佈的 計算機軟件著作權登記辦法，以及國務院於2013年1月30日修訂並自2013年3月

312、1日起施行的 計算機軟件保護條例，國家版權局主管中國大陸軟件著作權登記管理工作，並認定中國版權保護中心為軟件登記機構。計算機軟件著作權申請符合 計算機軟件著作權登記辦法 和 計算機軟件保護條例 規定的，中國版權保護中心發給相應的登記證書。域名互聯網域名管理辦法 由中國工業和信息化部於2017年8月24日頒佈並自2017年11月1日起施行，對域名提供保護。域名註冊通過根據有關法規設立的域名註冊服務機構辦理，註冊成功後，申請者成為域名持有者。監 管 概 覽 129 本文件為草擬本，屬不完整並可予更改，且本文件須與本文件封面警告一節一併閱讀。有關外匯的法律法規中華人民共和國外匯管理條例 自1996年

313、4月1日起施行、於2008年8月5日最新修訂並自同日起施行，適用於中國境內機構、境內個人的外匯收支或者外匯經營活動，以及境外機構、境外個人在中國境內的外匯收支或者外匯經營活動，列明了中國對經常性國際支付和轉移不予限制。境內機構、境內個人的外匯收入可以調回中國境內或者存放境外；調回境內或者存放境外的條件、期限等，由國務院外匯管理部門根據國際收支狀況和外匯管理的需要作出規定。境內機構、境內個人向境外直接投資或者從事境外有價證券、衍生產品發行、交易，應當按照國務院外匯管理部門的規定辦理登記。國家規定需要事先經有關主管部門批准或者備案的，應當在外匯登記前辦理批准或者備案手續。國家外匯管理局關於改革和規

314、範資本項目結匯管理政策的通知 自2016年6月9日起施行，列明了相關政策已經明確實行意願結匯的資本項目外匯收入（包括外匯資本金、外債資金和境外上市調回資金等），可根據境內機構的實際經營需要在銀行辦理結匯。境內機構的資本項目外匯收入及其結匯所得人民幣資金，可用於自身經營範圍內的經常項下支出，以及法律法規允許的資本項下支出。境內機構的資本項目外匯收入及其結匯所得人民幣資金的使用，(1)不得直接或間接用於企業經營範圍之外或國家法律法規禁止的支出；(2)除另有明確規定外，不得直接或間接用於證券投資或除銀行保本型產品之外的其他投資理財；(3)不得用於向非關聯企業發放貸款，經營範圍明確許可的情形除外；或(

315、4)不得用於建設、購買非自用房地產（房地產企業除外）。關於進一步完善人民幣跨境業務政策促進貿易投資便利化的通知 自2018年1月5日起施行，列明了境內企業在境外發行人民幣債券，按全口徑跨境融資宏觀審慎管理規定辦理相關手續後，可根據實際需要將募集資金匯入中國境內使用。境內企業在境外發行股票募集的人民幣資金，可按實際需要匯入中國境內使用。監 管 概 覽 130 本文件為草擬本，屬不完整並可予更改，且本文件須與本文件封面警告一節一併閱讀。關於境外上市外匯管理有關問題的通知 自2014年12月26日起施行，列明了國家外匯管理局及其分支局、外匯管理部對境內公司境外上市涉及的業務登記、賬戶開立與使用、跨境

316、收支、資金匯兌等行為實施監督、管理與檢查。境內公司應在境外上市發行結束之日起15個工作日內，辦理境外上市登記。境內公司境外上市募集資金可調回中國境內或存放境外，資金用途應與招股說明文件或公司債券募集說明文件、股東通函、董事會或股東大會決議等公開披露的文件所列相關內容一致。歷 史 及 公 司 架 構 131 本文件為草擬本，屬不完整並可予更改，且本文件須與本文件封面警告一節一併閱讀。概覽我們的業務歷史可以追溯到2002年，當時我們的創辦人王先生在江蘇省無錫市創立了我們的企業。多年來，我們已發展成為全球領先的智能裝備平台型企業，為眾多新興、高端製造產業提供極具競爭力的智能製造裝備和解決方案。我們位

317、處全球當下最具活力、增長潛力的產業生態之中，我們所交付的設備和解決方案廣泛分布於全球範圍內的鋰電池、光伏電池及3C電子產品製造、氫能及燃料電池生產、智能物流、汽車生產及激光精密加工等多元應用，並與各領域最優質的客戶群體建立了深度合作關係。我們在能源領域建立了優勢的市場地位。本公司於2002年4月30日根據中國法律成立。本公司A股於2015年5月在深圳證券交易所上市（股份代號：300450）。截至最後實際可行日期，我們的總已發行股本為人民幣1,566,163,034元，包括1,566,163,034股A股，其中約32.33%由我們的單一最大股東集團王先生、拉薩欣導、無錫煜璽及上海卓遨控制。我們的

318、關鍵里程碑以下為本集團主要業務發展里程碑概要：年份事件2002年.本公司創立。2008年.擴展至鋰電池設備業務。2009年.擴展至光伏設備業務。2015年.在深圳證券交易所創業板上市（股份代號：300450）。2016年.我們收購珠海泰坦為主要附屬公司之一2018年.推出完整的生產線解決方案，用於方形、圓柱形、軟包和刀片鋰電池，以及光伏電池和組件的智能製造。擴展至3C智能裝備、智能物流系統、氫能智能裝備、汽車智能產線、激光精密加工設備及其他業務。歷 史 及 公 司 架 構 132 本文件為草擬本，屬不完整並可予更改，且本文件須與本文件封面警告一節一併閱讀。年份事件2022年.在歐洲成立能力中心

319、(COC)，成為首家在歐洲擁有技術中心的中國鋰電池設備公司。2024年.我們獲 財富 雜誌評為財富中國科技50強，並獲中華全國工商業聯合會評為中國民營製造業500強。我們為客戶提供整線解決方案。我們的主要附屬公司我們認為於往績記錄期間對我們的運營至關重要及或對我們的財務表現作出重大貢獻的各主要附屬公司的主要業務活動及成立日期如下所示：公司名稱本集團應佔股權主營業務活動成立註冊日期成立註冊地點珠海泰坦.100%製造鋰電池 智能裝備2014年2月24日中國江蘇氫導智能.81.71%提供氫能一站 式解決方案2020年12月14日中國江蘇立導科技.81.49%製造3C智能 裝備2020年12月17日中

320、國無錫光導.82.56%提供激光精密 加工解決 方案2020年12月14日中國廣東貝導.100%提供物流 一站式 解決方案2020年12月17日中國江蘇安導智能.99%設備測試及 安裝2020年12月25日中國歷 史 及 公 司 架 構 133 本文件為草擬本，屬不完整並可予更改，且本文件須與本文件封面警告一節一併閱讀。公司名稱本集團應佔股權主營業務活動成立註冊日期成立註冊地點上海先導慧能.100%研發2021年3月9日中國本公司於往績記錄期間內持有上述主要附屬公司的大部分股權。有關主要附屬公司股本變動的更多詳情，請參閱本文件附錄六 法定及一般資料C.有關我們附屬公司的進一步資料。本公司主要股

321、權變動本公司早期發展及股份有限公司改制本公司當時名為無錫先導自動化設備有限公司，由王先生於2002年4月30日通過無錫先導電容器設備廠及韓國九州機械公司（本公司的早期投資者）成立，初始註冊資本為200,000美元。經過多輪股權轉讓和注資後，本公司註冊股本於2011年12月達到人民幣51百萬元，王先生為本公司控股股東。於2011年12月，本公司完成所有程序，將有限責任公司改制為股份有限公司。在深圳證券交易所上市2015年5月，我們完成A股於深圳證券交易所上市（股份代號：300450）（A股上市）。在A股上市時，我們總計發行17,000,000股A股，佔本公司緊隨A股上市後當時股本的25%。201

322、5年12月，我們將公司名稱更改為現名，即無錫先導智能裝備股份有限公司。重大收購及出售於往績記錄期間及直至最後實際可行日期，我們並未進行任何重大收購、出售或合併。歷 史 及 公 司 架 構 134 本文件為草擬本，屬不完整並可予更改，且本文件須與本文件封面警告一節一併閱讀。我們在深圳證券交易所上市及在聯交所編纂的原因本公司自2015年起在深圳證券交易所上市。截至最後實際可行日期，董事確認，我們在任何方面均未出現不符合深圳證券交易所規則及其他適用的中國證券法律法規的情況，並且據董事在作出一切合理查詢後所深知，並無任何有關我們在深圳證券交易所的合規記錄的重大事項需要提請投資者注意。我們的中國法律顧問

323、認為，上述董事對我們合規記錄的確認乃屬準確及合理。根據聯席保薦人進行的獨立盡職調查，聯席保薦人並無注意到任何事項會導致其不同意董事就本公司在深圳證券交易所的合規記錄所作的確認。本公司尋求在聯交所編纂，以便為業務發展及擴展提供更多資金，並在需要時為本公司提供額外的資金籌措平台，進一步強化我們的業務形象，推進國際化戰略，優化我們的國際品牌形象，更好地吸引海外投資者和人才。有關詳情，請參閱 業務我們的策略 及 未來計劃及編纂用途。建議全球存託憑證申請經董事會於2022年10月19日批准，並經本公司股東於2022年11月4日批准，我們擬將本公司的全球存託憑證（GDR）全球提呈發售並在瑞士證券交易所上市

324、（建議GDR申請）。我們其後於2022年11月向瑞士證券交易所提交上市申請，並於2022年12月8日獲得瑞士證券交易所的有條件批准，以及於2022年12月19日獲得中國證監會的批准。建議GDR申請計劃分別於2024年2月2日及2024年2月19日經本公司董事會及股東會進一步考慮並批准。然而，考慮到一般宏觀經濟狀況，我們終止了建議GDR申請，並於2025年1月尋求在聯交所編纂我們的H股。在我們籌備建議GDR申請的過程中，我們並無遇到任何重大困難或法律障礙以使我們中止籌備建議GDR申請。據董事所深知、全悉及確信，董事並不知悉與建議GDR申請有關而可能對本公司是否適合在聯交所編纂其H股造成重大不利影

325、響，並應提請聯交所、其股東或有意投資者垂注的任何重大事項。歷 史 及 公 司 架 構 135 本文件為草擬本，屬不完整並可予更改，且本文件須與本文件封面警告一節一併閱讀。根據聯席保薦人進行的獨立盡職調查工作以及聯席保薦人獲得的資料和文件，聯席保薦人並未發現任何可能對上述董事意見產生合理懷疑的情況。限制性股票激勵計劃為加強本集團長遠激勵機制、吸引並挽留現有人才、全面組織本集團主要人員的熱情，我們已採納限制性股票激勵計劃。詳情請參閱本文件附錄六 法定及一般資料4.我們的限制性股票激勵計劃。公司架構緊接編纂前的公司架構下圖說明本集團緊接編纂完成前的簡化公司及股權架構（假設本公司已發行股本於最後實際可

326、行日期至編纂期間並無變動）：100.0%100.0%100.0%100.0%99.00%81.71%82.56%81.49%4.43%21.46%5.88%67.67%70.56%94.00%0.56%江蘇氫導智能(4)本公司無錫光導(5)江蘇安導智能(7)上海先導慧能江蘇立導科技(6)珠海泰坦(8)廣東貝導其他中國附屬公司(9)境外附屬公司(10)王先生拉薩欣導(1)無錫煜璽(2)上海卓遨(3)其他A股股東附註：1.拉薩欣導由王先生持有94.00%。拉薩欣導的餘下股權由(i)執行董事兼王先生的堂兄弟王建新先生持有3.00%及(ii)王先生的兄弟王建清先生持有3.00%。2.無錫煜璽由王先生間

327、接全資擁有。3.上海卓遨的普通合夥人為上海銥煒，上海銥煒的普通合夥人為王先生的配偶倪亞蘭女士。上海卓遨由上海皓長持有約70.56%，而上海皓長由王先生全資擁有。4.截至最後實際可行日期，江蘇氫導智能的餘下股權由(i)王先生持有10.48%及(ii)三個國內員工持股平台，即無錫皓盈管理諮詢合夥企業（有限合夥）、無錫皓納管理諮詢合夥企業（有限合夥）及無錫皓之管理諮詢合夥企業（有限合夥）（無錫皓之）分別持有3.57%、2.49%及1.75%。上海氫導漢玨智能科技有限公司的股權亦由江蘇氫導智能直接持有99%，而餘下的1%由執行董事王磊先生持有。歷 史 及 公 司 架 構 136 本文件為草擬本，屬不完

328、整並可予更改，且本文件須與本文件封面警告一節一併閱讀。5.截至最後實際可行日期，無錫光導的餘下股權由(i)王先生持有10.58%及(ii)兩個國內員工持股平台，即無錫皓亞管理諮詢合夥企業（有限合夥）及無錫皓之分別持有5.09%及1.77%。6.截至最後實際可行日期，江蘇立導科技的餘下股權由(i)王先生持有10.45%及(ii)無錫皓聯管理諮詢合夥企業（有限合夥）、無錫皓之及無錫皓策管理諮詢合夥企業（有限合夥）分別持有4.81%、1.75%及1.51%。7.截至最後實際可行日期，餘下的1.00%股權由王先生持有。8.珠海先導新動力電子有限公司的股權亦由珠海泰坦直接持有100%。9.本公司直接持有

329、的其他三家中國附屬公司包括(a)江蘇先導匯能技術研究有限公司（江蘇先導匯能），由本公司全資擁有；(b)珠海橫琴先導智能企業管理有限公司，由本公司全資擁有；及(c)無錫先導先進技術研發合夥企業（有限合夥），分別由江蘇先導匯能及常州海拓創業投資合夥企業（有限合夥）擁有51%及49%。10.本公司直接或間接全資擁有的境外附屬公司包括(a)Lead Intelligent Equipment(USA)LLC；(b)Lead Intelligent Equipment(Europe)B.V.；(c)Lead Intelligent Equipment(Sweden)AB；(d)Lead Intellig

330、ent Equipment(Deutschland)GmbH；(e)Lead Intelligent Equipment Turkey Energy Technologies Trade JSC；(f)Lead Intelligent Equipment(France)SAS；(g)Lead Intelligent Equipment(Hungary)Kft；(h)Jiangsu Lead Technology(Vietnam)Company Limited；(i)Lead Intelligent Equipment Japan Co.,Ltd.；(j)無錫先導智能裝備股份有限公司韓國分公司；

331、(k)Wuxi Lead Intelligent Equipment Co.,Ltd.,Slovakia,organizan zloka；(l)先導智能裝備（香港）有限公司；(m)Lead Intelligent Equipment(Malaysia)Sdn.Bhd.；(n)Lead Intelligent Equipment(Singapore)Holding Trading Pte.Ltd.；(o)Lead Intelligent Equipment Asia Holding Pte.Ltd.；(p)Lead Intelligent Equipment Service(Sweden)AB；

332、(q)Lead Intelligent Equipment(UK)Limited；(r)Lead Intelligent,Sociedad De Responsabilidad Limitada De Capital Variable；及(s)Lead Intelligent Equipment Korea Ltd.。緊隨編纂完成後的公司架構下圖說明本集團緊隨編纂完成後的簡化公司及股權架構，假設編纂未獲行使及本公司已發行股本於最後實際可行日期至編纂期間並無變動：100.0%100.0%100.0%100.0%99.00%81.71%82.56%81.49%70.56%94.00%編纂%編纂%編

333、纂%編纂%編纂%編纂%江蘇氫導智能(4)無錫光導(5)江蘇安導智能(7)上海先導慧能江蘇立導科技(6)珠海泰坦(8)其他中國附屬公司(9)境外附屬公司(10)廣東貝導王先生拉薩欣導(1)無錫煜璽(2)上海卓遨(3)其他A股股東H股股東本公司附註1至10：請參閱上文 公司架構緊接編纂前的公司架構 小節所載詳情。業 務 137 本文件為草擬本，屬不完整並可予更改，且本文件須與本文件封面警告一節一併閱讀。概覽關於我們我們致力於成為世界領先的智能裝備企業，推動全球清潔新能源行業發展。我們是全球領先的高端智能裝備平台型企業，為眾多新興、高端製造產業提供極具競爭力的智能製造裝備及解決方案。我們位處全球當下最具活力、增長潛力的產業生態之中，我們所交付的設備及解決方案廣泛分佈於全球範圍內的鋰電池、光伏電池及3C電子產品製造、智能物流、製氫及燃料電池生產、汽車製造及激光精密加工等多元應用領域。我們通過智能裝