白鴿在線（廈門）數字科技股份有限公司：申請版本（第一次呈交）.pdf

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1、香港聯合交易所有限公司與證券及期貨事務監察委員會對本申請版本的內容概不負責，對其準確性或完整性亦不發表任何意見，並明確表示概不就因本申請版本全部或任何部分內容而產生或因倚賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。Baige Online Digital Technology Co.,Ltd.白鴿在線（廈門）數字科技股份有限公司（本公司）（於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司）的申請版本警告本申請版本乃根據香港聯合交易所有限公司（聯交所）與證券及期貨事務監察委員會（證監會）的要求而刊發，僅用作提供資訊予香港公眾人士。本申請版本為草擬本，其內所載資訊並不完整，亦可能會作出重大變動。閣下閱覽本文件，

2、即代表閣下知悉、接納並向本公司、本公司的聯席保薦人、整體協調人、顧問或包銷團成員表示同意：(a)本文件僅為向香港公眾人士提供有關本公司的資料，概無任何其他目的；投資者不應根據本文件中的資料作出任何投資決定；(b)在聯交所網站登載本文件或其補充、修訂或更換附頁，並不引起本公司、本公司的聯席保薦人、整體協調人、顧問或包銷團成員在香港或任何其他司法權區必須進行發售活動的責任。本公司最終會否進行發售仍屬未知之數；(c)本文件或其補充、修訂或更換附頁的內容可能會亦可能不會在最後正式的上市文件內全部或部分轉載；(d)申請版本並非最終的上市文件，本公司可能不時根據聯交所證券上市規則作出更新或修訂；(e)本文

3、件並不構成向任何司法權區的公眾人士提呈出售任何證券的招股章程、發售通函、通告、通函、小冊子或廣告，亦非邀請公眾人士提出認購或購買任何證券的要約，且不旨在邀請公眾人士提出認購或購買任何證券的要約；(f)本文件不應被視為誘使認購或購買任何證券，亦不擬構成該等勸誘；(g)本公司或本公司的任何聯屬公司、聯席保薦人、整體協調人、顧問或包銷團成員概無於任何司法權區透過刊發本文件而發售任何證券或徵求購買任何證券的要約；(h)本文件所述的證券非供任何人士申請認購，即使提出申請亦不獲接納；(i)本公司並無亦不會將本文件所指的證券按1933年美國證券法（經修訂）或美國任何州立證券法例註冊；(j)由於本文件的派發或

4、本文件所載任何資訊的發佈可能受到法律限制，閣下同意了解並遵守任何該等適用於閣下的限制；及(k)本文件所涉及的申請並未獲批准，聯交所及證監會或會接納、發回或拒絕有關的公開發售及或上市申請。倘於適當時候向香港公眾人士提出要約或邀請，有意投資者務請僅依據於香港公司註冊處處長註冊的本公司招股章程作出投資決定；招股章程的文本將於發售期內向公眾人士派發。重 要 提 示本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。重要提示：閣下如對本文件的任何內容有任何疑問，應徵求獨立專業意見。Baige Online Digital Technology Co.,Lt

5、d.白鴿在線（廈門）數字科技股份有限公司（於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司）編纂編纂的編纂數目:編纂股H股（視乎編纂 行使與否而定）編纂數目:編纂股H股（可予編纂）編纂數目:編纂股H股（可予編纂及 視乎編纂與否而定）編纂:每 股H股編纂，另加1.0%經紀 佣金、0.0027%證監會交易徵費、0.00565%聯交所交易費及 0.00015%會財局交易徵費（須於申請 時以港元繳足，多繳款項可予退還）面值:每股H股人民幣0.25元編纂:聯席保薦人、編纂香港交易及結算所有限公司、香港聯合交易所有限公司及香港中央結算有限公司對本文件的內容概不負責，對其準確性或完整性亦不發表聲明，並明確表示概不就因

6、本文件全部或任何部分內容而產生或因依賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。本文件連同本文件附錄七 送呈公司註冊處處長文件及展示文件 所述的文件，已按照香港法例第32章公司（清盤及雜項條文）條例第342C條的規定，送呈香港公司註冊處處長登記。證券及期貨事務監察委員會以及香港公司註冊處處長對本文件或上述任何其他文件的內容概不負責。編纂預期將由編纂（為其本身及代表編纂）與本公司於編纂（預期為編纂或前後）以協議方式釐定，且無論如何不遲於編纂中午十二時正。除非另行公佈，否則編纂將不會高於每股H股編纂港元，且預期將不會低於每股H股編纂港元。編纂（為其本身及代表編纂）經本公司同意，可於遞交編纂申請截止日期

7、上午或之前，隨時將根據編纂提呈編纂的編纂數目及 或指示性編纂調低至本文件所述者以下。在此情況下，本公司將不遲於遞交編纂申請截止日期當日上午於聯交所網站 www.hkexnews.hk 及本公司網站刊發公告。有關安排的詳情屆時將由本公司於可行情況下盡快公佈。有關更多詳情，請參閱本文件 編纂的架構 及 如何申請編纂 各節。本公司於中國註冊成立，且幾乎所有業務均位於中國。潛在投資者應了解中國大陸與香港在法律、經濟及金融體系上的差異，以及投資於中國註冊成立的企業有不同的風險因素。潛在投資者亦應注意中國的監管架構有別於香港的監管架構，並應考慮H股的不同市場性質。有關差異及風險因素載於本文件 風險因素 及

8、 監管概覽 以及本文件附錄三、附錄四及附錄五。倘於編纂上午八時正前出現若干理由，編纂於編纂項下的責任可由編纂（為其本身及代表編纂）終止。有關理由載於 編纂。編纂並無且將不會根據美國證券法或美國任何州證券法登記，且不得於美國境內提呈編纂、出售、質押或轉讓。編纂可依據美國證券法S規例，於美國境外以離岸交易方式編纂、出售或交付。編纂編纂重 要 提 示 ii 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。編纂重 要 提 示 iii 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。編纂預 期 時 間

9、 表 iv 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。編纂預 期 時 間 表 v 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。編纂預 期 時 間 表 vi 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。編纂預 期 時 間 表 vii 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。編纂目 錄 viii 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併

10、細閱本文件首頁警告一節。致投資者的重要通知我們僅就編纂及編纂刊發本文件，並不構成編纂出售或招攬編纂購買本文件根據編纂提呈編纂以外的任何證券。本文件不得用作且不構成在任何其他司法權區或在任何其他情況下的編纂或邀請。我們並無採取行動以獲准在香港以外任何司法權區編纂編纂，且我們並無採取行動以獲准在香港以外任何司法權區派發本文件。在其他司法權區派發本文件及提呈編纂以及出售編纂須受限制，除非已根據該等司法權區的適用證券法向有關證券監管機關登記而獲准許或獲其授權或獲豁免有關登記，否則不得進行上述事宜。閣下應依賴本文件所載資料作出投資決定。我們並無授權任何人士向閣下提供有別於本文件所載內容的資料。對於並非於

11、本文件載列的任何資料或陳述，閣下不應視為已獲我們、或任何相關人士授權而加以倚賴。我們的網站 所載資料並不構成本文件的一部分。頁次預期時間表.iv目錄.viii概要.1釋義.24技術詞彙表.40前瞻性陳述.42風險因素.44豁免嚴格遵守上市規則.64有關本文件及編纂的資料.68董事、監事及參與編纂的各方.74目 錄 ix 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。公司資料.79行業概覽.81監管概覽.102歷史、發展及公司架構.135業務.157與控股股東的關係.242主要股東.247董事、監事及高級管理層.251股本.272財務資料.2

12、77未來計劃及編纂.321編纂.326編纂的架構.340如何申請編纂.351附錄一 貴集團會計師報告.I-1附錄二 未經審核編纂財務資料.II-1附錄三 稅項及外匯.III-1附錄四 主要法律及法規概要.IV-1附錄五 組織章程細則概要.V-1附錄六 法定及一般資料.VI-1附錄七 送呈公司註冊處處長及展示文件.VII-1概 要 1 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。本概要旨在為閣下提供本文件所載資料的概覽。由於此屬概要，故並不包含對閣下而言可能屬重要的所有資料。閣下決定投資編纂前，應閱讀整份文件。任何投資均涉及風險。投資編纂所

13、涉及的部分特定風險載於 風險因素 一節。閣下決定投資編纂前，應仔細閱讀該節。本節所使用的各項詞彙於本招股章程 釋義 及 技術詞彙 章節中界定。概覽我們是中國領先的場景險數字化風險管理解決方案提供商，主要利用場景險作為工具，通過提供創新及科技賦能的風險管理金融服務、智能營銷及數字化解決方案以及TPA服務獲得收入。根據灼識諮詢報告，以2023年收入計，我們在中國場景類保險數字化風險管理解決方案提供商中位列第一，市場份額為4.4%。中國的場景險市場經歷持續增長，市場規模（就保費收入而言）從2019年的人民幣511億元增長至2023年的人民幣794億元，並將保持穩定的增長趨勢，預計於2028年達人民幣

14、1,301億元，2023年至2028年的複合年增長率為10.4%。作為保險公司、場景合作夥伴及終端消費者之間的數字連接器，我們在解決方案設計及定制方面與上游保險公司及下游場景合作夥伴緊密合作，為所有生態系統參與者提供數字化風險管理解決方案。與傳統保險中介不同，我們積極激發、識別及發掘不同場景下的風險管理需求，轉變傳統的風險評估及應對方法，提供數字化及定制化的風險管理解決方案，以應對不同的場景。憑藉我們強大的數字化能力，我們不僅提供標準化保險產品，而且更專注於提供全面性的保障，專門用於管理生態系統合作夥伴在日常經營中面臨以及終端消費者在生活中面臨的多種風險，而非提供標準化保險產品。我們的產品橫跨

15、例如出行、健康及公共服務等九種生態圈，確保採用整體方法來解決多個生態系統中各種場景的不同風險，而不是狹隘地專注於特定場景中的單一類型風險。我們已將業務組合擴展到九個生態系統，並將繼續在更多生態系統中探索機會。概 要 2 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。我們的創新且科技賦能的業務模式在上游保險公司與下游場景合作夥伴（如金融機構、企業及政府）之間建立無縫連接，旨在通過提供數字化風險管理解決方案解決所有該等生態系統參與者面臨的痛點。作為數字化風險管理解決方案提供商，我們與保險公司及場景合作夥伴建立了緊密的合作網絡。下圖列示我們的業務

16、網絡：場景合作夥伴最終被保險人數字化風險管理解決方案MaaS定制化保險產品消費者群體及資源數字化賦能全流程應用決策支持產品創新智能營銷及數字化解決方案TPA服務保險產品保險公司在解決方案設計和定制化方面與保險公司和場景合作夥伴合作，提供數字化風險管理解決方案利用我們累積的專業知識和強大的數字化能力，為所有生態系統參與者實現風險評估、風險預防和风险保障作為數字連接器，無縫對接上游保險公司及下游場景合作夥伴，數字化賦能生態鏈MaaS面客端數字化應用定製化保險產品智能營銷及數字化解決方案數字化系統對於最終被保險人，我們致力於營造一個全面的風險管理環境，以必要工具及支持賦能個人，使他們有信心應對風險。

17、最終被保險人可通過我們合作夥伴的平台，與我們自有開發的SaaS應用系統連接，無縫對接保險產品，並智能管理保單與理賠。對於下游場景合作夥伴，我們積極識別彼等於不同場景遇到的風險，並設計適當的數字化風險管理解決方案。我們通過建設營運基礎設施將定制化的保險產品視為達成風險管理目的的工具，並提供智能營銷及數字化解決方案，以支持業務發展。對于上游保險公司，我們協助保險公司識別 9+N生態圈 中場景合作夥伴在不同場景下的真實需求，並與彼等合作設計、開發及完善保險產品。於往績記錄期間，我們的收入及毛利大幅增長。下表載列我們持續經營業務於往績記錄期間的收入及毛利：截至12月31日止年度截至9月30日止九個月2

18、022年2023年2023年2024年人民幣千元人民幣千元人民幣千元人民幣千元（未經審核）收入.404,524659,902454,187631,191毛利.33,50552,05034,95150,610概 要 3 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。我們提供的服務及解決方案我們採取主動的方式，激發、識別及發掘不同場景下的風險管理需求，並促進保險公司與其他生態系統合作夥伴之間的對話，讓保險公司對風險管理需求有更精確的了解。我們的收入主要來自：(i)風險管理金融服務，我們就協助保險公司成功交付由其承保的保險產品向其收取佣金；(ii

19、)智能營銷及數字化解決方案，包括各企業支付的項目費用；及(iii)主要由保險公司支付的TPA服務費。下表載列於所示年度期間按業務分部劃分的收入、毛利及毛利率明細：截至12月31日止年度截至9月30日止九個月2022年2023年2023年2024年收入毛利毛利率收入毛利毛利率收入毛利毛利率收入毛利毛利率人民幣千元 人民幣千元%人民幣千元 人民幣千元%人民幣千元 人民幣千元%人民幣千元 人民幣千元%（未經審核）（未經審核）（未經審核）風險管理金融 服務.311,36531,17310.0535,92748,9839.1365,86332,8039.0574,24249,2618.6智能營銷及數字化

20、 解決方案.86,9261,5401.8115,6719730.881,9117310.954,6519051.7TPA服務.6,23379212.78,3042,09425.26,4131,41722.12,29844419.3總計.404,52433,5058.3659,90252,0507.9454,18734,9517.7631,19150,6108.0概 要 4 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。風險管理金融服務我們不僅提供標準化的保險產品，還與保險公司合作設計定制化保險產品，讓我們能更精準地針對各種風險。憑藉我們累積

21、的專業知識及強大的數字化能力，我們能夠主動識別及評估各種業務場景的風險。下圖展示我們風險管理金融服務的業務流程及收入來源：保險公司現金流向本公司渠道合作夥伴個人保險經紀人終端消費者保費承保產品保費承保產品佣金風險管理金融服務業務流程轉介費及服務費佣金消費者群體及資源經紀服務交付保險產品分銷保險產品透過評估企業的概況及其所面臨的特定場景，我們為合作夥伴設計並提呈初步數字化風險管理解決方案計劃。針對不同生態中生態系統參與者的獨特風險及相應需求，我們與中國超過70家主要保險公司合作設計、開發及優化保險產品。我們將定制化保險產品視為有效管理風險的重要工具，並透過我們的渠道合作夥伴及個人保險經紀人，提供

22、由保險公司承保的各種保險產品。我們設計並提供場景化數字化風險管理解決方案作為實現風險管理目的的工具，滿足場景合作夥伴及最終被保險人在不同生態中的需求。針對 9+N生態圈 的不同場景，定制化保險產品嵌入到彼等不同場景下的業務營運中，讓潛在最終被保險人能夠無縫體驗我們的產品及服務，作為彼等日常體驗的一部分。我們與該等合作夥伴的合作使我們能夠建立有價值的終端消費者數據庫，使我們能夠全面了解終端消費者的行為。該洞察力使我們能夠開發創新產品及解決方案，改善智能理賠流程並實施動態風險管理。概 要 5 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。智能營

23、銷及數字化解決方案我們憑藉累積的專業知識及我們全面的數據分析提供智能營銷服務，協助我們的合作夥伴進行精準營銷。我們對合作夥伴的業務本質和商業需求以及終端消費者的概況有精準的把握。憑藉深入的洞察力，我們能夠在合作夥伴之間建立強大的交叉參考網絡及創建精準營銷環境。我們整合不同的終端消費者群體，通過綜合分析識別他們的具體需求及偏好。我們策略性地將終端消費者重新引介予我們的合作夥伴，該等合作夥伴的產品滿足終端消費者的興趣。同時，我們認同各生態對數字化的需求，並成功推出數字化解決方案，以利於數字化風險管理解決方案的運營。我們亦提供自主開發的SaaS應用系統及用戶友好型API集成，促進保險公司及場景合作夥

24、伴之間的無縫連接並為彼等賦能，有效及智能管理其業務運營。我們的解決方案以自主開發的白鴿e保SaaS應用系統為核心，該系統基於雲端、可動態配置且可擴展，能夠快速滿足合作夥伴在跨越生態圈不同場景下的多樣化業務需求。我們的合作夥伴可以通過定制的API接口直接訪問SaaS應用系統，我們也可以將SaaS應用系統嵌入到合作夥伴的操作系統中。白鴿e保SaaS應用系統為我們的合作夥伴提供全面解決方案，有關解決方案概述業務流程以優化工作流程和現金流以及設計界面，確保更流暢和更好的用戶體驗，同時促進不同合作夥伴之間的連接。於2024年，我們啟動向大模型發展的風險管理數字化轉型，以實現我們的數字化解決方案的自動化且

25、我們開始開發包括六種MaaS業務模型（即方舟、飛秒、智瞳、樂薦、睿析及鑒信），為保險公司及金融機構提高業務營運效率及降低決策成本。TPA服務我們主要為保險公司提供TPA服務，並獲授權協助彼等進行理賠及諮詢服務。我們擁有一支兢兢業業且經驗豐富的客戶服務團隊，通過電話、線上溝通及電子郵件為最終被保險人提供一對一的保單諮詢、理賠支持等服務。憑藉尖端技術及行業專業知識，我們確保實時支持，從而縮短響應時間並提供更準確的資料。除客戶服務外，我們亦提供全面的數據分析，幫助保險公司在風險評估、產品開發及市場趨勢方面作出明智決策。我們的服務不僅簡化運營，亦提高客戶滿意度，幫助保險公司在不斷發展的行業中保持競爭優

26、勢。概 要 6 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。我們的品牌、銷售及分銷我們依賴線上平台來推廣及交付數字化風險管理解決方案。我們的線上平台滿足了保險公司合作夥伴、場景合作夥伴、保險經紀人及終端消費者的不同需求。我們的白鴿e保平台為保險公司合作夥伴及場景合作夥伴提供一站式綜合SaaS應用系統，包括但不限於保險投保管理、數據管理、保險理賠及統計分析。我們的白鴿探保微信公眾號為保險經紀提供開展業務的工具。我們的白鴿樂保APP為終端消費者提供全面的增值服務，讓其與白鴿社區有更多互動。我們亦運營其他線上平台，例如用於理賠結算的微信公眾號白

27、鴿陪你行，以及用於教育的白鴿說保險。請參閱 業務我們的品牌及主要運營平台。我們主要透過(i)渠道合作夥伴及(ii)個人保險經紀人交付我們的風險管理金融服務及由上游保險公司承保的保險產品。渠道合作夥伴包括我們場景合作夥伴及提供轉介及推廣服務以增加我們的曝光度的科技公司。在不同場景下，保險產品嵌入業務運營中，並提供給終端消費者。當我們收到保險公司的佣金後，我們憑終端消費者成功購買保險產品而向我們的渠道合作夥伴支付轉介費。於往績記錄期間，我們截至2022年12月31日、2023年12月31日及2024年9月30日已分別與204家、207家及212家渠道合作夥伴建立合作。我們的個人保險經紀人具有保險專

28、業知識及經驗，並通過我們的白鴿探保微信平台推廣保險產品。個人通過完成我們提供的在線培訓課程即可成為我們的經紀人，成功分銷後可賺取佣金。我們聘用的所有合資格保險經紀均已在國家金融監督管理總局註冊。由於其註冊身份，他們受國家金融監督管理總局的適用法規管轄，並獲准從事我們所選擇的保險產品的銷售。請參閱 業務銷售及營銷。我們的技術及研發我們相信，我們業務的持續成功取決於我們強大的數字化能力，該能力支持我們的整個運營流程並提高運營效率。於往績記錄期間，我們持續增加研發投資。截至2022年及2023年12月31日止年度以及截至2024年9月30日止九個月，我們產生的研發開支分別為人民幣14.1百萬元、人民

29、幣15.7百萬元及人民幣16.5百萬元，分別佔同期收入的3.5%、2.4%及2.6%。概 要 7 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。我們的數字化能力對於我們的全流程數字化風險管理解決方案的運營至關重要。我們將自主開發的場景化SaaS應用系統平台與強大的後端大數據系統及底層算法相結合，以創建一個集成矩陣，設計解決方案並提高其在整個運營中的有效性。這一集成矩陣不僅簡化了我們的風險管理流程，亦支持全流程產品的持續改進及創新。通過對九大生態系統的分類，我們有效地整合了來自不同場景的風險數據，從而能夠收集與多個領域的個人相關的全面風險信息

30、，便於創建詳細而細緻的用戶檔案，並針對個人進行分析。我們亦正在將業務組合擴展至新的生態圈，並探索更多風險管理需求。截至最後實際可行日期，我們擁有超過302百萬份被保險用戶資料、68個不同生產及生活場景的數據、超過200,000份理賠報告及超過84億份保單記錄。隨著我們迭代升級智能基礎設施SaaS平台及大數據系統，我們啟動了面向大模型的風險管理數字化轉型，豐富了我們在風險感知、風險預測、風險控制及風險保障方面的專業知識。利用來自多個來源的數據（包括我們的SaaS平台），我們於2024年開始開發由機器學習及AI驅動的六個MaaS支持模型，以自動生成見解並為知情決策提供支持。有關詳情，請參閱本文件

31、業務我們的技術及研發。我們的客戶及供應商我們的客戶主要為中國的保險公司。截至2022年及2023年12月31日止年度以及截至2024年9月30日止九個月，本集團分別與71家、80家及75家保險公司進行合作。截至2022年及2023年12月31日止年度以及截至2024年9月30日止九個月，我們自五大客戶每年獲得的總收入分別為人民幣223.6百萬元、人民幣455.1百萬元及人民幣499.7百萬元，分別佔我們總收入的55.3%、69.0%及79.2%。據董事所深知，於往績記錄期間，我們的五大客戶全部均為獨立第三方。我們的董事或擁有我們5%以上已發行股本的任何股東或彼等各自的任何聯繫人概無於五大客戶中

32、擁有任何權益。請參閱 業務我們的客戶。我們的供應商主要包括：(i)渠道合作夥伴；(ii)IT服務提供商；及(iii)提供推廣服務的信息技術提供商。於往績記錄期間，截至2022年及2023年12月31日止年度各年及截至2024年9月30日止九個月向五大供應商作出的採購分別為人民幣182.9百萬元、人民幣265.3百萬元及人民幣254.0百萬元，分別佔我們採購總額的45.7%、40.6%及41.2%。據董事所深知，於往績記錄期間各年，我們的所有五大供應商均為獨立第三方。我們的董事或擁有我們已發行股本5%以上的任何股東或其各自的任何聯繫人均未在我們的五大供應商中擁有任何權益。請參閱 業務我們的供應商

33、。概 要 8 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。我們的優勢我們相信以下優勢促成我們取得成功，並使我們從競爭對手中脫穎而出：(i)中國場景險市場領先的數字化風險管理解決方案提供商；(ii)出色的解決方案定制及創新能力，滿足多樣化場景下的風險管理需求；(iii)與場景合作夥伴及保險公司維持長期穩定的合作，具有業務增長潛力；(iv)以技術驅動覆蓋保險業務全生命周期的服務解決方案；(v)大數據應用賦能生態圈合作夥伴；及(vi)經驗豐富且具備高瞻遠矚的領導能力、競爭心態及優異執行能力的管理團隊。請參閱 業務我們的競爭優勢。我們的戰略我們相

34、信，以下戰略為我們未來的持續成功鋪平了道路：(i)圍繞建設 金融強國 的國家目標，持續支持風險管理及保險業轉型升級；(ii)為價值鏈中更多參與者賦能，提高我們的盈利能力；(iii)不斷加大研究及技術投入；(iv)提高我們的品牌知名度及市場份額；(v)審慎投資及收購保險生態及先進的數字化技術；及(vi)攜手中國企業共同邁向全球化。請參閱 業務我們的戰略。歷史財務資料概要下表列示我們於所示期間或截至所示日期的歷史財務資料。本概要源自本文件附錄一會計師報告所載的歷史財務資料。以下歷史財務數據概要應與本文件附錄一會計師報告所載的歷史財務資料（包括隨附附註）以及 財務資料 所載的資料一併閱讀，及整體上須

35、參考有關資料。我們的歷史財務資料根據香港財務報告準則編製。概 要 9 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。綜合損益及其他全面收益表概要下表載列我們於所示期間的綜合損益及其他全面收益表概要：截至12月31日止年度截至9月30日止九個月2022年2023年2023年2024年人民幣千元人民幣千元人民幣千元人民幣千元（未經審核）收入.404,524659,902454,187631,191收入成本.(371,019)(607,852)(419,236)(580,581)毛利.33,50552,05034,95150,610其他收入及收益

36、.4,63714,4637,7876,822金融資產減值虧損撥備淨額.(1,285)(1,743)(2,050)(1,604)銷售及分銷開支.(28,798)(40,883)(28,364)(33,857)行政開支.(13,795)(18,616)(14,146)(15,173)研發開支.(14,057)(15,662)(7,899)(16,497)經營虧損.(19,793)(10,391)(9,721)(9,699)財務成本.(5,536)(6,904)(5,129)(6,231)除稅前虧損.(25,329)(17,295)(14,850)(15,930)所得稅抵免.254115130354

37、年期內虧損.(25,075)(17,180)(14,720)(15,576)非香港財務報告準則計量方法為補充我們根據香港財務報告準則呈列的綜合損益及其他全面收益財務報表，我們亦使用年期內經調整虧損（非香港財務報告準則計量方法）作為額外財務計量方法。我們提出該項財務計量方法，是由於其被我們的管理層用於通過消除編纂的影響以評估我們的財務表現。我們亦認為該非香港財務報告準則計量方法為投資者及其他人士提供附加資料，使其以協助我們管理層的方式了解並評估我們的綜合經營業績，並與同類公司比較會計期內財務業績。概 要 10 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件

38、首頁警告一節。年期內經調整虧損一詞並非根據香港財務報告準則界定。呈列年期內經調整虧損（非香港財務報告準則計量方法）乃由於我們的管理層認為有關資料有助於投資者評估編纂對我們溢利的影響。由於年期內經調整虧損（非香港財務報告準則計量方法）並不包括影響我們有關期間虧損的所有項目，故採用其作為分析工具有重大限制。鑒於上述限制，評估我們經營及財務表現時，閣下不應將年期內經調整虧損（非香港財務報告準則計量方法）單獨看作或視為我們年期內虧損的替代或任何其他按照香港財務報告準則計算的經營表現計量方法。此外，由於該非香港財務報告準則計量方法可能不被所有公司以同樣方式計算，因此彼等不可與其他公司使用的其他類似標題的

39、計量方法相比。下表為我們的年期內經調整虧損（非香港財務報告準則計量方法）與按照香港財務報告準則呈列的年期內虧損（即持續經營業務溢利）的對賬：截至12月31日止年度截至9月30日止九個月2022年2023年2023年2024年人民幣千元人民幣千元人民幣千元人民幣千元（未經審核）年期內虧損.(25,075)(17,180)(14,720)(15,576)加：編纂.編纂編纂編纂編纂有關認沽股份負債的（收益）虧損.認沽股份負債的利息.4,7466,4164,7415,909 初步確認認沽股份負債 的收益.(3,944)修訂認沽股份負債收益.(5,086)以股份為基礎的薪酬.6062,3901,7751

40、,833年期內經調整虧損（非香港財務報告 準則計量方法）.(19,723)(13,460)(8,204)(8,887)我們的淨虧損由2022年的人民幣25.1百萬元減少至2023年的人民幣17.2百萬元，主要是由於風險管理金融服務的毛利增加。我們的淨虧損由截至2023年9月30日止九個月的人民幣14.7百萬元增加至截至2024年9月30日止九個月的人民幣15.6百萬元，主要是由於編纂、銷售及分銷開支以及研發費用增加，部分被整體毛利的增加所抵銷。概 要 11 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。節選綜合損益表項目及其他全面收益表按業

41、務分部劃分的收入、毛利及毛利率下表載列於所示年度期間我們按業務分部劃分的收入明細：截至12月31日止年度截至9月30日止九個月2022年2023年2023年2024年人民幣千元%人民幣千元%人民幣千元%人民幣千元%（未經審核）（未經審核）風險管理金融服務.311,36577.0535,92781.2365,86380.6574,24291.0智能營銷及數字化 解決方案.86,92621.5115,67117.581,91118.054,6518.7TPA服務.6,2331.58,3041.36,4131.42,2980.3總計.404,524100.0659,902100.0454,18710

42、0.0631,191100.0下表載列於所示年度期間按業務分部劃分的毛利及毛利率明細：截至12月31日止年度截至9月30日止九個月2022年2023年2023年2024年毛利毛利率毛利毛利率毛利毛利率毛利毛利率人民幣千元%人民幣千元%人民幣千元%人民幣千元%（未經審核）（未經審核）風險管理金融服務.31,17310.048,9839.132,8039.049,2618.6智能營銷及數字化 解決方案.1,5401.89730.87310.99051.7TPA服務.79212.72,09425.21,41722.144419.3總計.33,5058.352,0507.934,9517.750,61

43、08.0截至2022年及2023年12月31日止年度以及截至2023年及2024年9月30日止九個月，我們的毛利整體增長並分別錄得毛利人民幣33.5百萬元、人民幣52.1百萬元、人民幣35.0百萬元及人民幣50.6百萬元，相應的毛利率分別為8.3%、7.9%、7.7%及8.0%。概 要 12 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。我們的風險管理金融服務的毛利由2022年的人民幣31.2百萬元增加至2023年的人民幣49.0百萬元，並由截至2023年9月30日止九個月的人民幣32.8百萬元增加至截至2024年9月30日止九個月的人民幣

44、49.3百萬元。我們的風險管理金融服務的毛利率由2022年的10.0%減少至2023年的9.1%。截至2023年及2024年9月30日止九個月，我們於各自期間分別錄得風險管理金融服務的類似毛利率9.0%及8.6%。按生態系統劃分的風險管理金融服務收入我們提供由上游保險公司合作夥伴承保的全面保險產品組合，為不同場景下的最終被保險人提供定制化保障。該等場景險產品分為九大生態系統，即：(i)出行，(ii)泛人力資源，(iii)普惠金融，(iv)大健康醫養，(v)公共服務，(vi)車服，(vii)教育，(viii)物流及(ix)E工程生態。概 要 13 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱

45、讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。下表載列於所示年度期間保險公司合作夥伴在各生態系統分銷其保險產品所產生的總保費及佣金收入：截至12月31日止年度截至9月30日止九個月2022年2023年2023年2024年總保費佣金收入佣金收入佔比平均佣金費率總保費佣金收入佣金收入佔比平均佣金費率總保費佣金收入佣金收入佔比平均佣金費率總保費佣金收入佣金收入佔比平均佣金費率人民幣千元人民幣千元%人民幣千元人民幣千元%人民幣千元人民幣千元%人民幣千元人民幣千元%（未經審核）（未經審核）（未經審核）生態系統車服.1,099,191115,03636.910.51,406,407131,77124

46、.69.4990,46393,91225.79.5901,09066,71611.67.4普惠金融.90,9178,2412.69.1291,267141,80626.548.7181,01274,75720.441.3404,179269,54146.966.7公共服務.186,04454,52017.529.3293,30898,89418.533.7216,53370,65719.332.6208,01778,59113.737.8出行.103,99321,6396.920.8169,54541,6237.824.5125,22430,4028.324.3151,28735,9066.3

47、23.7泛人力資源.151,90635,46511.423.3181,42838,7617.221.4143,72031,2338.521.7166,08535,8976.321.6其他附註.369,07276,46424.720.7364,14883,07215.422.8281,39064,90217.823.1479,44087,59115.218.3總計.2,001,123311,365100.015.62,706,103535,927100.019.81,938,342365,863100.018.92,310,098574,242100.024.9附註：其他生態系統包括大健康醫養生

48、態、教育培訓生態、物流生態及E工程生態。概 要 14 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。於往績記錄期間，我們來自風險管理金融服務的收入錄得增長趨勢，主要由於分銷保險產品的佣金收入增加所驅動。這一增長與我們促成的總保費增長一致，主要歸因於我們的整體業務增長。特別是，我們的普惠金融生態的佣金收入，由2022年的人民幣8.2百萬元增加到2023年的人民幣141.8百萬元，並由截至2023年9月30日止九個月的人民幣74.8百萬元增加到截至2024年9月30日止九個月的人民幣269.5百萬元。該增長歸因於2023年7月開始的支付延遲險產

49、品，該產品其後成為我們截至2024年9月30日止九個月的最高創收產品。於往績記錄期間，我們觀察到自保險公司合作夥伴收取的佣金費率整體呈上升趨勢。我們的平均佣金費率由2022年的15.6%增至2023年的19.8%，並由截至2023年9月30日止九個月的18.9%增至截至2024年9月30日止九個月的24.9%，主要歸因於我們不斷進行擴展以及我們探索的市場日趨成熟，從而增強了我們與保險公司合作夥伴的議價地位。於往績記錄期間，我們不時推出跨越不同生態圈的新保險產品。各保險產品的佣金費率不同取決於多項因素，包括但不限於保險公司的預期、預期賠付率、市場對保險產品的需求以及我們的服務覆蓋範圍。因此，不斷

50、變化的產品組合導致部分生態圈的平均佣金費率出現波動。我們的普惠金融生態的平均佣金費率由2022年的9.1%增至2023年的48.7%及由截至2023年9月30日止九個月的41.3%增至截至2024年9月30日止九個月的66.7%，乃受支付延遲險產品大幅增加所帶動，而該等支付延遲險產品一般收取較高佣金費率，因此於往績記錄期間平均佣金費率有所提高。我們的公共服務生態的平均佣金費率由2022年的29.3%增至2023年的33.7%，及由截至2023年9月30日止九個月的32.6%增至截至2024年9月30日止九個月的37.8%，主要是由於佣金費率較高的國內財產保險產品所佔的佣金收入比例持續增加所致。

51、於往績記錄期間，泛人力資源生態、出行生態及車服生態的平均佣金費率分別介乎21.4%至23.3%、20.8%至24.5%及7.4%至10.5%，並相對穩定。概 要 15 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。按客戶類型劃分的智能營銷及數字化解決方案收入下表載列於所示年度期間我們按客戶類型劃分的智能營銷及數字化解決方案所得收入：截至12月31日止年度截至9月30日止九個月2022年2023年2023年2024年人民幣千元%人民幣千元%人民幣千元%人民幣千元%（未經審核）（未經審核）保險公司.20,72623.853,39546.242,

52、52151.918,14833.2其他企業.66,20076.262,27653.839,39048.136,50366.8總計.86,926100.0115,671100.081,911100.054,651100.0由於我們項目的數量於各年度增加，我們的智能營銷及數字化解決方案的收入由2022年的人民幣86.9百萬元增加至2023年的人民幣115.7百萬元。我們來自智能營銷及數字化解決方案的收入由截至2023年9月30日止九個月人民幣81.9百萬元減少至截至2024年9月30日止九個月的人民幣54.7百萬元，主要原因是於該期間向保險公司交付的若干智能營銷項目完成所致。該等項目完成後，保險公

53、司普遍轉而聘請我們提供風險管理金融服務，包括更全面的服務，而非僅為智能營銷解決方案。TPA服務收入我們的TPA服務產生的收入由2022年的人民幣6.2百萬元增加至2023年的人民幣8.3百萬元。我們錄得由截至2023年9月30日止九個月的人民幣6.4百萬元減少至截至2024年9月30日止九個月的人民幣2.3百萬元，此乃由於停止與若干保險公司的TPA業務合作。概 要 16 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。合併財務狀況表概要下表載列截至所示日期我們的合併財務狀況表的節選資料：截至12月31日截至9月30日2022年2023年202

54、4年人民幣千元人民幣千元人民幣千元非流動資產.21,22222,88922,119流動資產.146,456163,550151,574資產總值.167,678186,439173,693流動負債.114,739139,413120,807流動資產淨值.31,71724,13730,767非流動負債.54,85455,73175,334負債淨額.(1,915)(8,705)(22,448)我們的流動資產淨值由截至2023年12月31日的人民幣24.1百萬元增加至截至2024年9月30日的人民幣30.8百萬元，主要由於(i)銀行及現金結餘增加；及(ii)貿易及其他應付款項減少，部分被(iii)貿易

55、應收款項減少；及(iv)按金、預付款項及其他應收款項減少所抵銷。我們的流動資產淨值由截至2022年12月31日的人民幣31.7百萬元減少至截至2023年12月31日的人民幣24.1百萬元，主要由於(i)貿易及其他應付款項增加；及(ii)按金、預付款項及其他應收款項減少；部分被(iii)銀行及現金結餘增加；(iv)貿易應收款項增加所抵銷。截至2022年及2023年12月31日及2024年9月30日，我們分別錄得負債淨額人民幣1.9百萬元、人民幣8.7百萬元及人民幣22.4百萬元。於往績記錄期間的負債淨額主要由於認沽股份負債，即或有可贖回優先股，截至2022年及2023年12月31日及2024年9

56、月30日分別為人民幣51.7百萬元、人民幣53.0百萬元及人民幣74.2百萬元。於往績記錄期間，我們的認沽股份負債並不影響我們正常業務運營的盈利能力、營運資金充足性和經營現金流量。此外，由於我們的認沽股份負債自動轉換為普通股，負債將重新指定為權益，我們的負債淨額狀況將於編纂時轉為資產淨值。有關詳情，請參閱 財務資料綜合財務狀況表若干項目說明 及 風險因素與我們業務及行業有關的風險我們於往績記錄期間錄得負債淨額，而我們日後可能持續錄得負債淨額。此外，我們及董事相信，我們擁有充足的營運資金滿足我們現時的要求及本文件日期後未來12個月的要求，因為我們於往績記錄期間實現了更快的結算，這可以從我們的貿易

57、應收款項週轉天數由2022年的57.9天減少至2023年的50.1天，以及截至2024概 要 17 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。年9月30日止九個月為36.6天的事實中得到證明。我們計劃通過編纂編纂進一步改善我們的營運資金及流動資金狀況。在實施任何擴張計劃之前，我們將考慮並確保我們營運資金的充足性。根據本公司對營運資金充足性的書面確認、對會計師報告及本公司債務聲明的審查、對本集團於往績記錄期間的歷史財務資料進行的財務盡職調查、對與或有可贖回優先股有關的相關條款的審查以及與董事的討論，考慮到營運資金報表和營運資金預測備忘錄以

58、及本公司的現金及現金等價物、本集團上述改善其營運資金及流動資金狀況的計劃以及編纂編纂，聯席保薦人同意本公司及董事的觀點。綜合現金流量表概要於往績記錄期間，我們主要以股東注資及經營所得現金撥付營運資金。下表概述我們於所示年度期間的綜合現金流量表：截至12月31日止年度截至9月30日止九個月2022年2023年2023年2024年人民幣千元人民幣千元人民幣千元人民幣千元（未經審核）經營（所用）所得現金.(9,268)6,2301,904(13,146)已付所得稅.(48)(192)(191)(140)經營活動（所用）所得現金淨額.(9,316)6,0381,713(13,286)投資活動所得（所用

59、）現金淨額.3844,542(5,683)(24,652)融資活動所得現金淨額.14,98013,64714,34722,279現金及現金等價物 增加（減少）淨額.6,04824,22710,377(15,659)年期初現金及現金等價物.9,83915,88715,88740,114年期末現金及現金等價物.15,88740,11426,26424,455概 要 18 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。主要財務比率下表載列於所示期間截至所示日期我們的主要財務比率：截至12月31日止年度截至12月31日截至9月30日止九個月截至9月

60、30日2022年2023年2024年毛利率(1).8.3%7.9%8.0%淨虧損率(2).(6.2)%(2.6)%(2.5)%經調整淨虧損率（非香港財務 報告準則計量）(3).(4.9)%(2.0)%(1.4)%流動比率(4).1.281.171.25資本負債比率(5).(0.22)收入增長.不適用63.1%39.0%附註：(1)毛利率等於毛利除以各年度期間的收入。(2)淨虧損率相等於淨虧損除以各年度期間的收入。(3)淨虧損率（非香港財務報告準則計量）相等於淨虧損（非香港財務報告準則計量）除以各年度期間的收入。(4)流動比率等於流動資產總值除以各年末的流動負債總額。(5)資本負債比率等於借款總

61、額除以各年末本公司擁有人應佔虧黜總額。競爭格局我們立足於中國場景險數字化風險管理解決方案。根據灼識諮詢數據，中國保險業保險數字化服務提供商分為三類：保險技術提供商，互聯網保險中介以及數字化風險管理解決方案提供商。數字化風險管理解決方案提供商的優勢在於專注於提供從產品設計到銷售、運營、服務全鏈條數字化的解決方案，支持數字化轉型，而非單一的技術或渠道支持。根據灼識諮詢報告，中國場景險市場持續增長，市場規模（按保險收入計）由2019年的人民幣511億元增至2023年的人民幣794億元，並將保持穩定增長趨勢，預期2028年市場規模將達至人民幣1,301億元，相當於2023年至2028年的複合年增長率為

62、10.4%。請參閱 行業概覽。概 要 19 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。未來計劃及編纂假設編纂為每股股份編纂港元（即本文件所述編纂的中位數），我們估計，經扣除我們就編纂已付及應付的編纂及其他估計開支後，假設編纂未獲行使，我們將收到的編纂編纂約為編纂港元。我們擬將編纂用於以下用途，並根據我們不斷變化的業務需求及不斷變化的市場環境而做出變動：約編纂%或編纂港元（人民幣編纂元）將用於投資解決方案及服務的研發、招募及留住相關研發人才以及改善基礎設施；約編纂%或編纂港元（人民幣編纂元）將用於尋求同行業或上游及或下游生態合作夥伴的目標

63、公司的收購及投資機會，以進一步加快業務發展及加強我們的競爭力。約編纂%或編纂港元（人民幣編纂元）將用於擴張中國及海外銷售網絡分公司；約編纂%或編纂港元（人民幣編纂元），加上我們的自有資金約62.7百萬港元，將用於建立研發中心及配有智能展廳的辦公樓宇；及 約編纂%或編纂港元（人民幣編纂元）將用作我們的一般營運資金及一般企業用途，以支持我們的日常業務營運及增長。請參閱 未來計劃及編纂。風險因素我們的業務及編纂涉及 風險因素 中所列的若干風險。於決定投資我們的編纂之前，閣下應仔細閱讀該部分的全部內容。我們面臨的若干主要風險包括：(i)我們可能無法持續提供數字化風險管理解決方案以有效滿足持份者的需求，

64、而這可能會對我們的業務、經營業績、財務狀況及前景造成重大不利影響；(ii)倘我們未能與業務合作夥伴保持穩定的關係，我們的業務、經營業績、財務狀況及前景可能會遭受重大不利影響；(iii)我們的業務受保險監管機構及其他政府部門的監管及管理，任何適用的法規及規則項下的不充分措施將導致財務損失或業務受損；(iv)我們自我們的風險管理概 要 20 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。金融服務所賺取的收入乃根據保險公司所設定的保費及佣金費率計算，因此，若該等佣金費率降低，或我們支付的佣金或轉介費增加，則可能會對我們的經營業績產生不利影響；及(

65、v)我們面臨客戶集中風險。倘我們失去任何重要客戶或業務合作夥伴，或任何重要客戶或業務合作夥伴未能按預期水平與我們合作，我們的增長及收入可能會受到重大不利影響。請參閱 風險因素。我們的控股股東截至最後實際可行日期，涂先生、曾先生、蘇偉達先生、黃嘉恩先生、廈門眾嘉秀、福建合力合美及白鴿同創合共持有本公司已發行股本總額約55.58%權益。因此，涂先生、曾先生、蘇偉達先生、黃嘉恩先生、廈門眾嘉秀、福建合力合美及白鴿同創構成本公司於編纂前的一組控股股東（定義見上市規則）。緊隨編纂完成後（假設編纂未獲行使），我們的控股股東將擁有並控制本公司已發行股本總額約編纂%權益，並將繼續作為本公司的一組控股股東（定義

66、見上市規則）。於2023年11月9日，我們的控股股東訂立一致行動協議，據此，上述各方同意（其中包括）彼等將在股東大會上按事前協定達成共識的意見投票。有關詳情，請參閱 與控股股東的關係。編纂前投資者自2018年6月至2025年1月，本公司與我們的編纂前投資者進行多輪編纂前投資，其中包括廈門匯誠、新希望、廈門美桐陸期、林報捷先生、嘉興緬邈、光博、福建永春及民銀科創（定義見 歷史、發展及公司架構我們的集團公司本公司）。有關更多詳情，請參閱 歷史、發展及公司架構編纂前投資。概 要 21 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。申請於聯交所編纂

67、本公司已向上市委員會申請批准(i)根據編纂將予發行的H股（包括因行使編纂而可能發行的任何H股）及(ii)本公司現有編纂股份轉換而來的H股編纂及編纂。基於（其中包括）我們符合上市規則第8.05(3)條項下的編纂收入測試，我們提出申請。編纂下表呈列的所有統計數據均基於假設編纂未獲行使：基於最低指示性編纂編纂基於最高指示性編纂編纂編纂完成後我們H股的市值(1).編纂港元編纂港元編纂完成後我們股份的市值(2).編纂港元編纂港元未經審核編纂經調整每股有形資產淨值(3).編纂港元編纂港元附註：(1)市值乃根據於緊隨編纂完成後預計將予發行的編纂股H股計算。(2)市值乃根據於緊隨編纂完成後預計將予發行的編纂股

68、股份計算。(3)未經審核編纂每股有形資產淨值乃經上文各段所述調整後，並假設編纂於2024年9月30日完成時已發行編纂股股份的基準計算得出，但未計及因行使編纂而可能配發及發行的任何股份。就本未經審核編纂經調整每股有形資產淨值而言，以人民幣列示的金額按1.00港元兌換人民幣0.9434元的匯率換算為港元。概 要 22 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。股息我們並無任何固定的股息政策，亦無預設的派息比率。於往績記錄期間及直至最後實際可行日期概無宣派股息。根據我們的股息政策、組織章程細則以及適用法律及法規，未來任何股息宣派及派付的計劃將

69、由董事制定並由我們的股東決定，並將取決於我們實際及預期經營業績、現金流量及財務狀況、整體業務狀況及業務策略、預期營運資金需求及未來擴展計劃、法律、監管及其他合同限制，以及董事及股東認為相關的其他因素。股息僅可從我們的溢利及合法可供分派的儲備中撥款宣派或派付。根據中國相關法律，未來我們所賺取的任何淨溢利將須首先用於彌補過往的累計虧損，其後我們須將淨溢利的10%分配至法定公積金，直至該公積金達到我們註冊資本的50%以上。編纂編纂指專業費用、編纂佣金及就編纂產生的其他費用。假設編纂為每股編纂編纂港元（即指示性編纂每股編纂編纂港元至編纂港元的中位數），編纂的估計編纂總額（包括編纂佣金）預計為編纂港元（

70、相當於約人民幣編纂元，即編纂估計編纂總額的約編纂%）。編纂包括(i)編纂佣金約編纂港元，及(ii)編纂相關開支約編纂港元，其中包括本公司法律顧問及申報會計師的費用及開支約編纂港元及其他費用及開支約編纂港元。於往績記錄期間，我們產生編纂人民幣編纂元，其中人民幣編纂元自綜合損益及全面收益表中扣除，而餘下金額人民幣編纂元根據相關會計準則在成功編纂後入賬列為自權益扣除。我們預計在編纂完成前會進一步產生編纂人民幣編纂元，其中估計金額人民幣編纂元將自綜合損益及全面收益表中扣除，而人民幣編纂元將在成功編纂後入賬列為自權益扣除。截至最後實際可行日期，上述編纂為最佳估計且僅供參考，實際金額可能與此估計不同。概

71、要 23 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。近期發展自2024年9月30日起及直至最後實際可行日期，我們繼續穩步擴大我們的業務，我們的業務經營繼續穩步增長。根據本公司未經審核的管理賬目，截至2024年12月31日止三個月及截至2025年1月31日止一個月，我們的收入分別較2023年及2024年同期大幅增長。收入增加乃主要由於我們的風險管理金融服務促成的總保費增加。董事已確認，直至本文件日期，自2024年9月30日（即我們最近一期經審核綜合財務報表的截止日期）以來，我們的財務或貿易狀況或前景未發生任何重大不利變化，且自2024年9

72、月30日以來尚未發生任何會對本文件附錄一所載會計師報告所示的資料產生重大影響的事件。釋 義 24 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。於本文件內，除文義另有所指外，以下詞語及表述應具有下文所載涵義。若干其他詞彙於本文件 技術詞彙表 一節闡述。會計師報告指本文件附錄一所載本公司會計師報告一致行動協議指涂先生、曾先生、廈門眾嘉秀、蘇偉達先生、黃嘉恩先生、白鴿同創及福建合力合美訂立日期為2023年11月9日的一致行動協議，其概要載於本文件 與控股股東的關係 一節聯屬人士指就任何特定人士而言，直接或間接控制或受控於該特定人士或與該特定人士

73、直接或間接受共同控制的任何其他人士會財局指會計及財務匯報局組織章程細則 或 細則指本公司將於編纂生效的組織章程細則（經修訂），其概要載於本文件附錄五審計委員會指董事會審計委員會白鴿同創指廈門白鴿同創股權投資合夥企業（有限合夥），一家於2018年6月21日在中國成立的有限合夥企業，為我們的控股股東之一白鴿寶指白鴿寶保險經紀有限公司（前稱為雲南保泰保險經紀有限公司），一家於2002年1月14日在中國成立的有限公司，為本公司的全資附屬公司釋 義 25 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。北京珙桐指北京珙桐數鏈科技有限公司，一家於2024

74、年5月15日在中國成立的有限公司，為本公司的全資附屬公司董事會指董事會營業日指香港持牌銀行於其正常營業時間內一般開放辦理一般銀行業務的任何日子（不包括星期六、星期日或香港公眾假期）編纂中國銀保監會指中國銀行保險監督管理委員會（國家金融監督管理總局的前身）編纂中國指中華人民共和國，且除文義另有所指外及僅就本文件而言，本文件內對中國的提述並不包括香港、澳門特別行政區及台灣地區中國政府指中國中央人民政府，包括其所有政府分支（包括省、市及其他地區或地方政府實體）及機構或（如文義所指）任何該等分支及機構灼識諮詢指灼識企業管理諮詢（上海）有限公司，一家獨立專業市場研究及諮詢公司，為獨立第三方灼識諮詢報告指

75、我們委託灼識諮詢獨立編製的獨立行業報告釋 義 26 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。中國保監會指中國保險監督管理委員會，根據全國人民代表大會於2018年3月17日頒佈的 第十三屆全國人民代表大會第一次會議關於國務院機構改革方案的決定，其與中國銀行業監督管理委員會合併組建中國銀保監會公司（清盤及雜項條文）條例指香港法例第32章公司（清盤及雜項條文）條例，經不時修訂、補充或以其他方式修改公司條例指香港法例第622章公司條例，經不時修訂、補充及以其他方式修改本公司指白鴿在線（廈門）數字科技股份有限公司，一家於2015年4月17日在中

76、國成立且其後於2024年10月14日轉制為股份有限公司的有限公司，其前身被稱為白鴿在線（廈門）網絡科技有限公司（前稱為公眾投保（廈門）網絡科技有限公司）合規顧問指民銀資本有限公司控股股東指具有上市規則賦予該詞的涵義，且除文義另有所指外，指涂先生、曾先生、蘇偉達先生、黃嘉恩先生、廈門眾嘉秀、福建合力合美及白鴿同創釋 義 27 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。編纂股份轉換為H股指於編纂完成後，將11名現有股東合計持有的編纂股編纂股份（緊隨股份拆細後）轉換為H股。該項編纂股份轉換為H股已於2025年向中國證監會備案，且已向上市委員會

77、申請H股在聯交所編纂核心關連人士指具有上市規則賦予該詞的涵義企業管治守則指上市規則附錄C1所載企業管治守則中國結算指中國證券登記結算有限責任公司中國結算（香港）指中國證券登記結算（香港）有限公司中國證監會指中國證券監督管理委員會編纂董事指本公司董事企業所得稅指中國企業所得稅企業所得稅法指中華人民共和國企業所得稅法，經不時修訂、補充或以其他方式修改股權激勵計劃指本公司於2020年採納的僱員股權激勵計劃，其主要條款概要載於本文件 附錄六法定及一般資料有關董事、監事、高級管理層及主要股東的進一步資料5.股權激勵計劃釋 義 28 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須

78、一併細閱本文件首頁警告一節。極端情況指於八號或以上風球改掛為三號或以下風球前，香港任何政府機關由於公共交通服務嚴重受阻、廣泛地區水浸、嚴重山泥傾瀉、大規模停電或任何其他惡劣情況，而公佈出現 極端情況編纂福建合力合美指福建合力合美科技有限公司，一家於2015年4月8日在中國成立的有限公司，其乃由涂先生、曾先生及廈門眾嘉秀分別擁有約58.90%、20.55%及20.55%，且為我們的控股股東之一福建數潮湧動指福建數潮湧動數字科技有限公司，一家於2022年12月8日在中國成立的有限公司，為本公司的全資附屬公司編纂本集團 或 我們指本公司及我們的附屬公司，或（如文義可能所指）其中任何一家公司，或（如文

79、義指其註冊成立前的任何時間）其前身或其現時附屬公司的前身，或（如文義可能所指）其中任何一家公司曾從事及後來由其承接的業務指南指聯交所刊發的新上市申請人指南編纂釋 義 29 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。編纂港元指分別為港元及港仙，香港法定貨幣香港財務報告準則指由香港會計師公會頒佈的香港財務報告準則（包括準則及詮釋）編纂香港指中華人民共和國香港特別行政區釋 義 30 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。編纂獨立第三方指據董事在作出一切合理查詢後所知，並非本公司關連

80、人士的個人或公司保險協會指中國保險行業協會保險中介許可證指保險中介許可證（前稱經營保險經紀業務許可證）保險法指中華人民共和國保險法，經不時修訂、補充或以其他方式修改編纂釋 義 31 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。編纂聯席保薦人指民銀資本有限公司及中銀國際亞洲有限公司最後實際可行日期指2025年2月19日，即於本文件刊發前為確定其中所載若干資料的最後實際可行日期編纂上市委員會指聯交所上市委員會編纂釋 義 32 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。上市規則指香港聯合

81、交易所有限公司證券上市規則，經不時修訂、補充或以其他方式修改主板指聯交所運作的股票市場（不包括期權市場），獨立於聯交所GEM並與其並行運作編纂財政部指中華人民共和國財政部商務部指中華人民共和國商務部涂先生指涂錦波先生，我們的執行董事、董事長、首席執行官及我們的控股股東之一曾先生指曾建華先生，我們的非執行董事及我們的控股股東之一國家發改委指中華人民共和國國家發展和改革委員會國家金融監督管理總局指國家金融監督管理總局提名委員會指董事會提名委員會全國人大 或 全國人民 代表大會指中華人民共和國全國人民代表大會全國人大常委會指全國人民代表大會常務委員會釋 義 33 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及

82、可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。編纂境外上市試行辦法指境內企業境外發行證券和上市管理試行辦法中國人民銀行指中國人民銀行，中國的中央銀行釋 義 34 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。中國公司法 或 公司法指中華人民共和國公司法，由第八屆全國人民代表大會常務委員會於1993年12月29日頒佈及於1994年7月1日生效，經不時修訂、補充或以其他方式修改中國公認會計原則指中國公認會計原則中國法律顧問指中倫律師事務所，本公司就編纂有關中國法律的法律顧問編纂前投資指編纂前投資者根據相關投資協議及或增資協議對

83、本公司進行的投資，其詳情載於本文件 歷史、發展及公司架構 一節編纂前投資者指根據相關投資協議及或增資協議獲得本公司權益的投資者，其詳情載於本文件 歷史、發展及公司架構 一節編纂文件指就編纂刊發的本文件省份指中國各省級行政區，包括中國的省、自治區、直轄市及特別行政區釋 義 35 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。編纂S規例指美國證券法S規例薪酬與考核委員會指董事會薪酬與考核委員會申報會計師指中瑞岳華（香港）會計師事務所人民幣指中國法定貨幣人民幣國家外匯管理局指中華人民共和國外匯管理局國家市場監督管理總局指中華人民共和國國家市場監督

84、管理總局證監會指香港證券及期貨事務監察委員會證券及期貨條例指香港法例第571章證券及期貨條例，經不時修訂、補充及修改上海偉之錦指上海偉之錦網絡技術有限公司，一家於2018年10月31日在中國成立的有限公司，為本公司的全資附屬公司股份指於股份拆細完成後，本公司股本中每股面值人民幣0.25元的普通股，包括編纂股份及H股；於股份拆細完成前，本公司股本中每股面值人民幣1.00元的普通股股份拆細指緊接編纂前進行的股份拆細，據此，每股面值人民幣1.00元的股份將拆細為四股每股面值人民幣0.25元的股份股東指股份持有人平方米指平方米釋 義 36 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資

85、料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。國家稅務總局指中華人民共和國國家稅務總局編纂國務院指中華人民共和國國務院聯交所指香港聯合交易所有限公司附屬公司指具有上市規則賦予該詞的涵義監事指監事會成員監事會指本公司監事會收購守則指證監會發佈的公司收購、合併及股份回購守則，經不時修訂、補充或以其他方式修改往績記錄期間指包括截至2022年及2023年12月31日止財政年度以及截至2024年9月30日止九個月的期間UI設計指用戶界面設計編纂美國指美利堅合眾國、其領土、屬地及受其司法管轄的所有地區編纂美國證券法指美國1933年證券法（經不時修訂、補充或以其他方式修改）以及其項下已頒佈的規則及規例增值稅指增值稅

86、釋 義 37 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。編纂廈門八方同創指廈門八方同創網絡科技有限公司，一家於2019年1月7日在中國成立的有限公司，為本公司的全資附屬公司廈門白鴿保指廈門白鴿保網絡科技有限公司，一家於2017年3月14日在中國成立的有限公司，為本公司的附屬公司廈門沙師弟指廈門沙師弟信息技術有限公司，一家於2022年10月14日在中國成立的有限公司，為本公司的附屬公司廈門數鴿指廈門數鴿大數據科技有限公司，一家於2022年11月4日在中國成立的有限公司，為本公司的全資附屬公司廈門眾嘉秀指廈門眾嘉秀投資合夥企業（有限合夥），

87、一家於2023年10月30日在中國成立的有限合夥企業，由蘇偉達先生（作為普通合夥人及執行合夥人）擁有80%及由黃嘉恩先生（作為有限合夥人，亦為我們的控股股東之一）擁有20%與錦同行指廈門與錦同行投資合夥企業（有限合夥），一家於2024年12月19日在中國成立的有限合夥企業，為本公司的股權激勵平台釋 義 38 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。雲創數科指雲創數科（廈門）信息技術有限公司，一家於2022年11月3日在中國成立的有限公司，為本公司的全資附屬公司%指百分比釋 義 39 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本

88、文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。除非另有明確說明或內容另有所指，本文件中：本文件所有時間均指香港時間，所提述年份均為曆年；聯繫人、緊密聯繫人、關連人士、核心關連人士、關連交易、附屬公司 及 主要股東 具有上市規則賦予該等詞彙的涵義；及 本文件所載若干金額及百分比數字已作四捨五入調整。因此，若干表格內所示的總計數字未必為其之前數字的算術總和。本文件中所述中國實體、法律、規則、規例、公民、實體、政府機關、機構、設施、證書及職銜等的英文名稱為其中文名稱的翻譯，僅供識別。如中文名稱與其英文翻譯有任何歧異，應以中文名稱為準。技 術 詞 彙 表 40 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可

89、作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。本詞彙表載有本文件所用與本集團及我們的業務有關的若干詞彙解釋、定義及縮寫。該等詞彙及其涵義未必與該等詞彙的標準行業涵義或用法相符。AI指人工智能，計算機科學領域的機器表現出的智能，著重創建像人類或其他自然智能一樣工作及反應的智能機器反洗錢指反洗錢APP指設計用於在移動設備上運行的計算機程序應用程序編程接口 或 API指軟件不同組成部分之間銜接的一套明確界定的通訊方法複合年增長率指複合年增長率雲端指通過互聯網從雲計算提供商的服務器按需要向用戶提供的應用程序、服務或資源，能夠接觸到大量共享可配置資源佣金指保險公司因代理或經紀就出售或維持

90、保險產品提供的服務向其支付的費用生態系統參與者指業務網絡的所有參與者，包括但不限於，保險公司、場景合作夥伴、保單持有人及最終被保險人國內生產總值指國內生產總值總保費指在規定期間承保或承擔的保險合同的總保費（無論是否已賺取），不扣除分出保費人力資源指人力資源內部保險顧問指於國家金融監督管理總局註冊並獲准從事銷售我們所選擇的保險產品的僱員技 術 詞 彙 表 41 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。被保險人指根據保單受保的個人或公司保險科技指保險科技知識產權指知識產權IT指信息技術MaaS指模型即服務，一種提供可部署機器學習模型的基於

91、雲及模型的服務，可用於開發AI應用程序及服務O2O指線上到線下OCR指將打字、手寫或印刷的文字圖片通過電子或機器轉換為機器編碼的文本保單持有人指保單的購買人及所有人保費指根據保險公司簽發或續簽的保單收取的款項及代價研發指研究開發SaaS指軟件即服務，由中央提供商託管並通過公有雲服務向客戶提供的標準化軟件，公有雲服務通過互聯網提供並於各組織間共用軟件指任何一組指示計算機處理器執行具體操作的機讀指示TPA服務指第三方管理服務承保指審核、接受或拒絕保險風險並對獲接納風險進行分類的程序，以便就各項獲接納風險收取合理保費微信公眾號指在微信上運行的開放服務平台，主要供企業、政府、媒體、其他組織或個人提供服

92、務前 瞻 性 陳 述 42 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。本文件載有屬於或可能被視為 前瞻性陳述 的若干陳述。該等前瞻性陳述可通過使用前瞻性詞彙識別，包括 相信、旨在、估計、計劃、預測、預計、預期、今後、擬、可能、或會、尋求、可、可能會、應該、潛在、將會 或 應 等詞彙或類似表達，或在各種情況下通過該等詞彙的否定形式或其他變化形式或同類詞彙識別或通過有關策略、計劃、目的、目標、未來事件或意向的討論識別。尤其是，對 估計 的提述僅指管理層採納最佳估計的情況。該等前瞻性陳述涉及並非過往事實的所有事宜。前瞻性陳述在本文件多處出現，

93、包括但不限於有關我們的意向、信念或現時對（其中包括）我們的業務、經營業績、財務狀況、流動資金、前景、增長、策略及我們現時或日後可能經營所在行業及市場的預期的陳述。因其性質使然，前瞻性陳述與未來事件及情況有關，故涉及風險及不確定因素。前瞻性陳述並非對未來表現或實際經營業績、財務狀況及流動資金的保證。我們經營所在市場及行業的發展可能與本文件所載前瞻性陳述所指的描述或涵義大相徑庭。此外，即使我們的經營業績、財務狀況及流動資金以及經營所在市場及行業的發展與本文件所載前瞻性陳述一致，該等結果或發展未必代表其後期間的結果或發展。多項風險、不確定因素及其他因素或會導致結果及發展與前瞻性陳述明示或暗示者大相徑

94、庭，包括但不限於：我們的經營及業務前景；我們維持及提升市場地位的能力；我們經營所處行業或市場的競爭效應及其對我們業務的潛在影響；影響我們經營的法律、法規、政府政策、稅務或會計準則或慣例（尤其是與我們的業務運營有關者）發展或變動；全球整體政治及經濟狀況；我們成功實施任何業務策略、計劃、目的及目標的能力；我們擴張及管理我們的業務運營的能力；前 瞻 性 陳 述 43 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。我們獲得業務運營所必需的牌照及租約或對其續期的能力；我們的擴張計劃及預計資本開支的變化；我們的股息政策；我們運營所處行業的不利變化或發展

95、；通貨膨脹、利率及匯率波動；融資可獲得性發生變動或出現新要求；及 我們成功準確識別業務所涉未來風險及管理上述因素帶來的風險。前瞻性陳述可能且經常與實際結果大相徑庭。本文件內的任何前瞻性陳述反映管理層現時對未來事件的意見，且涉及未來事件風險及其他風險、不確定因素及假設。投資者於作出任何投資決定前，務請特別考慮本文件指出可能導致與實際結果相異的因素。根據上市規則的規定及除適用法例另有規定外，我們並無責任修訂本文件內的任何前瞻性陳述，以反映我們於本文件日期後可能發生或出現的任何預期變動或任何事件或情況。本警告聲明適用於本文件內所有前瞻性陳述。風 險 因 素 44 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及

96、可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。閣下於投資H股前，應審慎考慮本文件所載的所有資料，包括下述風險及不確定因素。我們的業務、經營業績、財務狀況及前景可能遭受任何該等風險的重大且不利影響。與我們的業務、行業及中國有關的風險因素通常不會與投資於其他司法權區相若公司的股本證券相關。H股的交易價格或會因任何該等風險而下跌，閣下可能會損失全部或部分投資。與我們業務及行業有關的風險我們可能無法持續提供數字化風險管理解決方案以有效滿足持份者的需求，而這可能會對我們的業務、經營業績、財務狀況及前景造成重大不利影響。我們業務的增長取決於我們持續提供數字化風險管理解決方案的能力，該等解

97、決方案可有效解決我們在不同生態系統中場景合作夥伴之需求，並為彼等的客戶提供定制化保險產品或解決方案。我們努力提供專業化解決方案，解決方案涵蓋智能投保、保單管理、理賠處理、客戶服務、數據分析和財務管理等全流程。為繼續擴大我們的業務範圍，我們致力於加強與更多場景合作夥伴及保險公司夥伴的合作及夥伴關係，同時亦探索新生態系統的機遇。然而，我們的戰略計劃涉及風險和挑戰。倘我們未能識別及回應業務合作夥伴不斷變化及新出現的需求及偏好，或持續向彼等提供增值的最新及有利產品及解決方案，我們可能無法維持現有業務關係或吸引新合作。倘行業內其他參與者擴展至我們經營所在的細分市場，我們的市場份額可能會減少。因此，我們的

98、業務、經營業績及財務狀況可能會遭受重大不利影響。倘我們未能與業務合作夥伴保持穩定的關係，我們的業務、經營業績、財務狀況及前景可能會遭受重大不利影響。我們會與各類合作夥伴攜手開展業務，包括我們業務網絡中的保險公司合作夥伴和場景合作夥伴。我們的成功取決於我們與現有業務合作夥伴（其中包括）建立及維持關係的能力，以及吸引新業務合作夥伴的能力。風 險 因 素 45 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。未能與渠道合作夥伴維持穩定關係於往績記錄期間，我們通過渠道合作夥伴產生的佣金收入佔總佣金收入的約99.9%。因此，我們高度依賴我們渠道合作夥伴

99、，以加速我們的市場滲透並擴大終端消費者基礎。倘我們未能與渠道合作夥伴建立及維持穩固關係，或會對我們的業務機會產生重大不利影響，從而可能對我們的經營業績和前景產生不利影響。我們與渠道合作夥伴的協議期限通常為一年。彼等可於協議屆滿後選擇與我們的競爭對手合作或自行開發競爭性服務。在任何情況下，我們無法向閣下保證將能夠繼續與我們渠道合作夥伴保持互利互惠關係，或以有利於我們的條款與彼等持續合作，甚至可能無法繼續合作。倘若發生任何上述情況，我們的業務、經營業績及財務狀況將會受到不利影響。未能與保險公司合作夥伴維持穩定關係我們通常為保險公司合作夥伴提供風險管理金融服務、智能營銷及數字化解決方案及TPA服務。

100、有關更多詳情，請參閱本文件 業務我們提供的服務及解決方案一節。我們與該等保險公司合作夥伴的關係受保險公司合作夥伴與我們之間的協議規管，該等協議一般規定（其中包括）我們的服務範圍及佣金費率，期限通常為一年，並於發出事先書面通知的情況下終止。保險公司合作夥伴可因包括（但不限於）我方違反法律法規、未經授權情況下變更保險條款以及偽造文件及資料等原因終止協議。我們不能保證在任何此類協議期滿時，我們能夠以與現有協議相似或優於現有協議的條款（如有）續簽協議。此外，趨勢日益明顯的是，各大保險公司正在不斷擴大其自有渠道，加強其內部分銷保險產品的能力。我們與保險公司合作夥伴的關係中斷或中止，則可能對我們的經營業績

101、造成重大不利影響。此外，保險公司及終端客戶的認可對我們保持競爭力而言至關重要。我們能否保持及提升彼等的認可度及我們的聲譽主要取決於我們向其提供的服務質量。倘若我們未能保持及進一步提升彼等的認可度及我們的聲譽，我們可能無法維持或繼續擴大終端客戶群體，而我們的經營業績可能會受到重大不利影響。此外，任何涉及本集團及服務的負面或惡意傳言均可能會損害我們的聲譽，從而對我們的業務及經營業績造成重大不利影響。風 險 因 素 46 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。我們的業務受保險監管機構及其他政府部門的監管及管理，任何適用的法規及規則項下的不

102、充分措施將導致財務損失或業務受損。我們須遵守 中華人民共和國保險法、保險經紀人監管規定 等各類法規及規則以及相關規章制度，以及可能不時出台的任何新規章制度。我們的數字化風險管理解決方案涉及分銷定制保險產品，並受到保險監管機構的嚴格監管。該等機構有權詮釋和執行該等法律、法規及規則，並有權對我們採取監管行動。我們提供的保險產品的條款及保險費率、我們賺取的佣金費率以及我們經營保險相關業務均須遵守法規。例如，中國保監會於2015年10月19日發佈的 人身保險公司保險條款和保險費率管理辦法 及中國銀保監會於2021年8月16日發佈的 財產保險公司保險條款和保險費率管理辦法，訂明了保險產品的條款及保險費率

103、的法律要求。此外，保險經紀人監管規定 亦訂明對保險經紀開立銀行賬戶及收取佣金的方式的規定。該等法規的發展和任何變化可能會對我們分銷產品的盈利能力產生重大影響。此外，監管機構通過各類法律法規不斷收緊圍繞保險中介的銷售、披露和數字化運營的規則，如(i)於2024年3月1日生效的 保險銷售行為管理辦法；(ii)於2023年6月30日生效的 人身保險產品信息披露管理辦法；(iii)於2021年2月1日生效的 保險中介機構信息化工作監管辦法；(iv)於2017年11月1日生效的 保險銷售行為可回溯管理暫行辦法；及(v)於2021年8月發佈的 關於開展互聯網保險亂象專項整治工作的通知。此外，適用於保險公司

104、的法律、規則和法規（可能會不時修訂）亦可能對我們造成間接影響。例如，國家金融監督管理總局辦公廳於2024年1月發佈的 關於規範人身保險公司銀行代理渠道業務有關事項的通知 規定，保險公司應嚴格遵守備案的保險條款和保險費率，即 統報統保 政策，目前僅適用於銀保渠道。倘日後可能就保險中介發出類似通知，我們的業務可能會受到部分影響。我們無法向閣下保證未來立法或風 險 因 素 47 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。監管發展不會對我們的業務、經營業績及財務狀況造成重大影響。未能遵守我們須遵守的任何法律、規則及法規可能導致罰款及限制業務擴張

105、，從而可能對我們的業務、經營業績、財務狀況及前景造成重大影響。我們自我們的風險管理金融服務所賺取的收入乃根據保險公司所設定的保費及佣金費率計算，因此，若該等佣金費率降低，或我們支付的佣金或轉介費增加，則可能會對我們的經營業績產生不利影響。我們的收入主要來自風險管理金融服務，由此我們就協助保險公司成功交付其承保的保險產品而向彼等收取佣金。該等佣金通常按通過我們的場景合作夥伴平台保單保費的某個百分比計算。因此，我們的收入及經營表現直接受保費規模及適用於該等保單的佣金費率影響。於往績記錄期間，我們自風險管理金融服務產生的收入分別為人民幣311.4百萬元、人民幣535.9百萬元及人民幣574.2百萬元

106、，分別佔我們截至2022年及2023年12月31日止年度以及截至2024年9月30日止九個月總收入的77.0%、81.2%及91.0%。由於影響保險公司和消費者的各種經濟、監管、稅務相關和競爭因素，保費和佣金費率的水平可能會波動。該等因素中有許多因素不在我們的控制範圍，包括保險公司的溢利預期、預期理賠率、客戶對保險產品的需求、其他保險公司可比產品的可用性和定價、行業協會指南、監管框架、政府政策以及在任何特定時間影響保險公司合作夥伴的其他相關考慮因素。此外，我們讓個人保險經紀人參與推廣和分銷保險公司合作夥伴授權的保險產品，且我們會與渠道合作夥伴合作，以擴大觸及大型客戶群的範圍。我們向個人保險經紀

107、人支付佣金費用，並因終端被保險人成功購買保險產品向渠道合作夥伴支付轉介費及服務費。該等佣金費用和轉介費費率由我們酌情決定，並可能根據不同地區的競爭格局和市場狀況進行調整。該等費率的任何上調均可能壓縮我們的溢利率。風 險 因 素 48 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。由於我們並無設定或控制保費或佣金費率變動的時間或幅度，我們無法預測該等變動可能對我們業務產生的切實影響。保險公司合作夥伴確定的佣金費率降低或我們支付給個人保險經紀人和場景合作夥伴的佣金和轉介費增加可能會嚴重影響我們的盈利能力。此外，由於保費減少或佣金費率降低而導致的

108、收入驟降可能會擾亂我們的資本支出計劃和其他運營計劃，從而對我們的業務、經營業績及財務狀況造成負面影響。我們面臨客戶集中風險。倘我們失去任何重要客戶或業務合作夥伴，或任何重要客戶或業務合作夥伴未能按預期水平與我們合作，我們的增長及收入可能會受到重大不利影響。我們面臨客戶集中風險。我們依賴數量有限的客戶或業務合作夥伴產生大部分收入。截至2022年及2023年12月31日止年度以及截至2024年9月30日止九個月，我們五大客戶產生的總收入分別佔我們總收入的約55.3%、69.0%及79.2%。同期，來自我們最大客戶的收入分別佔我們總收入的25.3%、20.0%及43.6%。有關更多詳情，請參閱本文件

109、 業務我們的客戶 一節。除我們的表現外，多項因素均可能會導致我們流失客戶或業務合作夥伴，或與該客戶或業務合作夥伴的業務量減少。我們無法向閣下保證我們將繼續保持與該等合作方的業務合作在相同水準，或根本無法維持合作。於往績記錄期間，我們亦可能無法使客戶群的構成多元化或拓展更多新客戶或業務合作夥伴，或與客戶或合作夥伴訂立可與我們五大客戶的交易規模進行比較的交易。流失任何該等重要客戶的業務，或向我們支付的佣金費率或我們提供的產品或解決方案數量的任何下調，均會對我們的收入及溢利造成重大不利影響。此外，倘任何重要客戶或業務合作夥伴終止與我們的關係，我們無法向閣下保證我們將能夠及時與可資比較的企業達成替代安

110、排，或根本無法達成替代安排，進而可能對我們的經營業績造成負面影響。任何違反我們安全措施的行為（包括未經授權訪問我們的系統、電腦病毒及網絡攻擊）均可能對我們的數據庫造成不利影響、減少對我們服務的使用，並損害我們的聲譽及品牌。我們已實施多種安全措施，但該等措施未必足以檢測、預防或控制所有破壞我們的系統的嘗試。我們保護系統及數據庫的安全措施可能於處理數據或任何時間因第三方的行為、僱員出錯、瀆職或其他原因而遭到破壞或損害。該等嘗試可能導致對我們的硬件及軟件系統以及數據庫造成重大損害、有人未經授權訪問我們的系統及數據、風 險 因 素 49 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料

111、時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。盜用信息或數據、刪除或修改用戶信息、拒絕服務或其他對我們業務運營的干擾。由於惡意攻擊者使用的方法發展迅速且通常於攻擊發生後方可識別，我們無法向閣下保證我們將能夠預測或實施足夠的措施防範該等攻擊。倘我們未能避免該等攻擊及安全漏洞，我們可能須承擔重大法律及財務責任，且對我們服務的使用或會減少，並對我們的業務、經營業績及財務狀況造成不利影響。我們處理一定數量的個人信息，未能保護客戶的私人或敏感信息，或不當處理該等信息，可能使我們面臨監管行動及其他法律責任，而這可能會對我們的業務及聲譽造成重大負面影響，並阻止客戶、業務合作夥伴或終端消費者使用我們的平台。我們須遵守大

112、量有關數據安全和隱私的中國法律法規，包括對收集、使用及儲存、共享、轉讓及披露個人信息的限制及對採取措施防止個人數據遭濫用、盜取或篡改的規定。與數據安全和隱私有關的法律、法規及標準的詮釋和應用仍在不斷變化，該等法規亦受到不同詮釋或重大變化的影響。例如，全國人民代表大會常務委員會（全國人大常委會）於2021年6月10日頒佈 中華人民共和國數據安全法，於2021年9月1日生效。中華人民共和國數據安全法 規定實體及個人開展數據處理活動的數據安全義務，根據數據在經濟社會發展中的重要程度，以及一旦遭到篡改、破壞、洩露、非法獲取或利用，對國家安全、公共利益或者個人或組織合法權利及權益造成的危害程度，引入數據

113、分類分級保護制度，以及規定對可能影響國家安全的數據處理活動進行國家安全審查程序並規管若干數據及信息的出口。全國人大常委會於2021年8月20日頒佈 中華人民共和國個人信息保護法，於2021年11月1日生效，其重申個人信息處理者可以處理個人信息的情況及其項下的要求。中華人民共和國個人信息保護法 明確了適用範圍、個人信息和個人敏感信息的定義、個人信息處理的法律依據以及通知的基本要求。於2021年12月28日，網信辦連同12個其他相關中國政府機關發佈經修訂 網絡安全審查辦法，該辦法於2022年2月15日生效，接替並取代先前於2020年4月13日頒佈的 網絡安全審查辦法。網絡安全審查辦法 規定應對：(

114、i)以影響或可能影響國家安全的方式採購網絡產品和服務的關鍵信息基礎設施運營者；(ii)以影響或可能影響國家安全的方式開展數據處理活動的互聯網平台運營者；及(iii)擁有一百萬以上用戶個人信息在中國境外尋求上市的網絡平台運營者，進行網絡安全審查。然而，網絡安全審查風 險 因 素 50 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。辦法 並未規定 影響或可能影響國家安全 的明確標準。因此，概不能保證我們須遵守網絡安全審查程序，以及如須遵守，我們是否能夠及時完成適用的網絡安全審查程序。概不能保證我們無須遵守網絡安全審查程序，以及如須遵守，我們是否

115、能夠及時完成適用的網絡安全審查程序，或根本無法完成相關程序。未能及時遵守或完全不遵守網絡安全要求，可能會導致聲譽受損，並使我們面臨政府執法行動和調查、罰款、處罰、暫停我們的不合規業務、吊銷相關業務許可證或牌照以及其他制裁，從而可能對我們的業務及經營業績造成重大不利影響。該等及其他類似法律及監管發展可能導致法律及經濟不確定性，影響我們設計軟件的方式、我們經營業務的方式以及我們處理數據的方式，從而可能對我們軟件的需求造成負面影響。由於對隱私及數據保護的監管規定相對較新且較複雜，因此其可能會繼續變化，故我們無法向閣下保證，我們的隱私及數據保護措施根據適用的法律法規被視為並將始終被視為充分。此外，我們

116、的隱私及數據保護措施的有效性亦會受到系統故障、中斷、不足、安全漏洞或網絡攻擊的影響。倘我們未能或被視為未能遵守有關隱私及數據保護的適用法律法規，可能導致政府調查、詢問、執法行動及起訴、民事索賠及訴訟、罰款及處罰、不利報道或潛在業務損失，這可能使我們的聲譽受損，阻止現有及潛在客戶或終端用戶使用我們的軟件，並使我們面臨重大法律、財務及經營後果。我們業務運營所用的先進技術需要持續開發並升級。我們無法向閣下保證該等技術將完全支持我們的業務。作為具備技術能力的著名數字化風險管理解決方案提供商，我們已成功推出涵蓋保險業務主要流程的數字化解決方案。我們已投入大量資源開發日常運營所用的專有技術平台。我們預計該

117、等先進的技術支持無縫銜接的交易流程，如智能投保、保單管理、理賠處理、客戶服務、數據分析及財務管理。更多詳情請參閱本文件 業務我們的技術及研發技術 一節。為適應不同場景合作夥伴不斷變化的需求、保險公司合作夥伴的要求以及新興行業趨勢，我們可能需開發其他新技術或升級現有平台及系統。倘我們投資開發新技術或升級現有技術的工作未能成功，我們的業務、財務狀況及經營業績可能會遭受重大不利影響。風 險 因 素 51 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。我們提供產品及服務以及進行日常業務營運的能力，部分取決於我們能否維持並及時且以具成本效益的方式強化

118、和升級我們的技術，以及引進可滿足不斷變化的業務和營運需求的創新功能。倘未能做到這一點，可能會使我們處於相對於競爭對手的劣勢地位，並造成經濟損失。我們無法保證我們將能夠跟上技術進步，亦無法保證他人開發的技術將不會降低我們服務的競爭力或吸引力。為支持業務增長，我們持續大量投資研發工作，其開支可能會對我們的盈利能力和現金流量造成負面影響，且可能無法產生我們預計達到的結果。我們的技術能力對我們的成功至關重要，且我們已持續大量投資研發工作。截至2022年及2023年12月31日止年度以及截至2024年9月30日止九個月，產生的研發開支分別約為人民幣14.1百萬元、人民幣15.7百萬元及人民幣16.5百萬

119、元，分別佔同期收入的約3.5%、2.4%及2.6%。我們經營所處的行業技術迅速變化，在技術創新方面發展迅速。我們需要投入大量資源（包括財務及人力資源）進行研發，以使我們的解決方案及服務具有創新性及競爭力，並與行業發展同步。因此，我們預計研發開支可能會持續增加。此外，開發活動本身具有不確定性，我們可能於商業化開發結果時遇到實際困難。我們在研發上的支出可能無法產生相應的效益。鑒於技術的快速發展並將持續開發下去，我們可能無法以高效且具成本效益的方式及時升級我們的技術，或根本無法升級。業內的新技術可能會使我們正在開發或預期在未來開發的平台和系統過時、缺乏商業可行性或缺乏吸引力，從而限制我們收回相關開發

120、成本的能力，這可能會導致我們的收入、盈利能力和市場份額下降。我們於往績記錄期間產生持續經營業務虧損及負經營現金流量，且無法保證我們日後不會出現持續經營業務虧損及負經營現金流量。截至2022年及2023年12月31日止年度以及截至2024年9月30日止九個月，我們分別錄得來自持續經營業務的除稅前虧損人民幣25.3百萬元、人民幣17.3百萬元及人民幣15.9百萬元。風 險 因 素 52 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。此外，截至2022年12月31日止年度及截至2024年9月30日止九個月，我們分別錄得經營現金流出淨額人民幣9.3

121、百萬元及人民幣13.3百萬元。詳情請參閱本文件 財務資料流動資金及資本資源經營活動（所用）所得現金淨額 一段。我們無法向閣下保證我們日後將能夠自我們的營運中產生溢利或正現金流。倘我們於未來遭遇長期持續的經營虧損或經營現金流出淨額，我們可能並無足夠的營運資金支付我們的營運，而我們的業務、經營業績、財務狀況及業務前景可能會受到重大不利影響。我們於往績記錄期間錄得負債淨額，而我們日後可能持續錄得負債淨額。截至2022年及2023年12月31日及2024年9月30日，我們的負債淨額分別為人民幣1.9百萬元、人民幣8.7百萬元及人民幣22.4百萬元。於往績記錄期間，我們的負債淨額主要歸因於認沽股份負債，

122、相當於截至2022年及2023年12月31日及2024年9月30日分別為人民幣51.7百萬元、人民幣53.0百萬元及人民幣74.2百萬元的或然可贖回優先股。由於自動轉換為普通股，我們的認沽股份負債將自負債重新指定為權益，且我們的負債淨額狀況將在編纂後轉為資產淨值。然而，我們無法向閣下保證我們日後不會產生負債淨額狀況，從而令我們面臨流動資金不足的風險。這進而將促使我們需要進行額外的股權融資，從而可能稀釋閣下的股權。倘我們面臨困難或未能於必要時滿足我們的流動資金需求，我們的經營業績、財務狀況及業務前景可能會遭受重大不利影響。倘我們無法有效管理增長或執行戰略，我們的業務及前景可能會遭受重大不利影響。

123、自成立以來，我們的業務實現顯著增長，我們預計在規模和營運上均持續擴張。隨著我們致力於發展並擴大客戶群，我們旨在於新的地域市場建立佈局，提供多元化的數字化風險管理解決方案，並提供各種支持服務。我們亦計劃與更廣泛的業務合作夥伴合作，包括保險公司、個人保險經紀人及場景合作夥伴，以滿足不斷變化的市場需求。然而，對於若干該等新的解決方案及服務，我們先前的經驗可能有限或完全沒有經驗，概不保證該等解決方案及服務將獲得客戶或終端消費者的廣泛接納。該等新產品可能會帶來複雜的技術和營運挑戰，倘終端消費者（尤其是終端消費者）對其體驗不滿意，我們或會面臨索賠。風 險 因 素 53 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及

124、可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。為有效管理我們的預期業務增長及營運規模，我們須持續強化我們的交易流程、技術、營運及財務系統以及我們的政策、程序及控制。該等工作具有固有風險，並需要大量的管理、財務及人力資源。我們無法向閣下保證我們將成功管理我們的增長或按計劃實施我們的戰略。未能做到這一點可能會對我們的業務、財務狀況及前景造成重大不利影響。個人保險經紀人推廣及分銷保險產品的不當行為難以被發現及阻止，可能會損害我們的聲譽或導致監管制裁或訴訟成本。我們委聘個人保險經紀人推廣及分銷由保險公司授權的保險產品，以擴大我們與大量終端被保險人的觸及範圍。與我們的風險管理金融服務相

125、關的該等保險經紀人的活動及監管合規須遵守我們與彼等簽訂的協議條款並受適用中國法律所規限。任何彼等的不當行為均可能導致我們違法、受到監管制裁、訴訟或嚴重的聲譽或財務上的損害。不當行為包括：向終端消費者推銷或銷售保險時作出失實陳述；阻礙保險申請人進行全面、準確的強制披露或誘使申請人作出虛假陳述；隱瞞或偽造與保險合同有關的重要信息；偽造保險合同或未經相關方授權變更保險合同；出售假保單，或代表申請人提供虛假文件；偽造保險經紀業務或以欺詐手段交還保單以獲取佣金；與申請人、被保險人或受益人勾結以獲取保險福利；盜用、扣留或佔用保費或保險福利；洩露保險人、申請人或被保險人在業務活動中已知的商業機密；參與虛假或

126、偽造聲明；或 其他不遵守法律法規或我們的控制政策、程序及承諾的行為。風 險 因 素 54 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。我們無法向閣下保證我們委聘的任何保險經紀人不會發生不當行為（不論是否無意），而這可能會對我們的業務、經營業績或財務狀況造成負面影響。此外，業內不當行為的普遍增加可能會損害行業聲譽，並對我們的業務造成不利影響。我們可能受到第三方的知識產權侵權索償或其他指控，而這可能對我們的業務、經營業績及前景造成重大不利影響。我們相信，我們的品牌名稱、版權、商標及其他知識產權對我們的成功至關重要。我們已投入相當多的時間和精力

127、來開發和改進我們的品牌名稱、網站、移動應用程序及在線平台。然而，我們無法確定我們的營運並無或不會侵犯或以其他方式違反第三方持有的知識產權或其他權利。我們日後可能不時受到與第三方知識產權或其他權利有關的法律訴訟及索償。此外，由保險公司承保的產品、我們的服務或業務的其他方面可能在不知情的情況下侵犯第三方知識產權或其他權利。倘我們的僱員或個人保險經紀人在為我們工作時使用他人擁有的知識產權，可能會就相關專有知識及發明或其他專有資產的權利產生爭議。倘有任何第三方對我們提出侵權索償，我們可能被迫從我們的業務及營運中調撥管理層的時間及其他資源來處理該等索償，無論該等索償是否合理。相關知識產權法的應用及詮釋及

128、授予商標、版權、專有技術或其他知識產權的程序及標準仍在不斷發展，因此我們無法向閣下保證，相關法院或監管部門會一直同意我們的分析。倘我們被發現侵犯他人知識產權，我們可能須為我們的侵權行為承擔責任或可能被禁止使用該等知識產權或相關內容，且我們可能產生許可或使用費或被迫開發我們自己的替代品。因此，我們的業務、經營業績及前景可能會遭受重大不利影響。風 險 因 素 55 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。我們未必能防止他人未經授權使用我們的知識產權，而這可能會對我們的業務、經營業績、財務狀況及前景造成重大不利影響。我們視軟件註冊、商標、版

129、權、域名、專有知識、專有技術及類似的知識產權為我們取得成功的關鍵，而我們倚賴結合知識產權法律與合約安排，包括與關鍵僱員及他人訂立保密及不競爭協議，務求保護我們的知識產權。更多詳情請參閱本文件業務我們的技術及研發 一節。儘管採取該等措施，我們的知識產權仍可能受到質疑、失效、規避或盜用，或該等知識產權可能不足以為我們提供競爭優勢。此外，概不保證(i)我們的商標及其他知識產權的註冊申請將獲批准；(ii)任何知識產權將得到充分的保護；或(iii)該等知識產權不會受到第三方質疑或被司法機關認定為無效或不可執行。倘我們使用的商標或其他知識產權不能註冊，我們可能無法防止他人使用該等商標或其他知識產權，且我們

130、的業務、經營業績及財務狀況可能會遭受重大不利影響。此外，保護及執行知識產權可能相當困難且成本高昂，而我們採取的措施可能不足以防止盜用我們的知識產權。倘我們訴諸訴訟以執行我們的知識產權，有關訴訟可能導致龐大成本，並分散我們的管理及財務資源。我們無法向閣下保證我們會在有關訴訟中勝訴。此外，我們的商業秘密可能會被洩露，或以其他方式提供予我們的競爭對手，或被競爭對手發現。倘我們的僱員或個人保險經紀人在為我們工作時使用他人擁有的知識產權，可能會就相關專有知識及發明的權利產生爭議。未能保護或執行我們的知識產權可能會對我們的業務、財務狀況及經營業績造成重大不利影響。我們可能捲入因經營活動產生的法律訴訟及其他

131、法律訴訟，並可能承擔重大責任或產生額外費用，針對我們的監管措施及法律程序可能對我們的業務、財務狀況、經營業績及前景產生重大不利影響。我們可能捲入法律及行政訴訟，包括不時與合作夥伴發生糾紛。隨著我們業務的擴展，我們預期將在日常業務過程中面臨訴訟及糾紛，這可能導致實際損害索償，凍結我們的資產及轉移我們管理層的注意力，以及針對我們的董事、高級職員或僱員的法律訴訟，且是否負債及負債金額（如有）仍可能於較長時間內無法知悉。該等索償、調查及訴訟的結果本質上是不確定的，且任何情況下對該等索償進行辯護均可能昂貴又耗時。因此，我們對該等事項的準備可能不足，任何該等訴訟或程序的不利最終決議均可能對我們的業務、經營

132、業績及財務狀況產生重大不利影響。此外，我們可能會產生巨額法律費用或遭受重大聲譽損害，這可能對我們的前景及未來增長產生重大不利影響。風 險 因 素 56 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。我們亦可能不時面臨監管行動。一項重大法律責任或重大監管執法可能對我們造成不利影響或導致我們聲譽受損，繼而損害我們的業務前景。於往績記錄期間，我們未按照相關中國法律法規為部分員工足額繳納社保及住房公積金。根據適用的法律法規，政府主管部門可能會要求我們採取整改措施。倘我們未能按照要求採取措施，我們可能會被處以罰款。我們無法保證相關政府部門不會要求我們

133、支付差額，並對我們徵收滯納金或罰金、罰款或其他行政處罰。此外，於往績記錄期間及直至最後實際可行日期，我們受到中國銀保監會、國家金融監管局及其地方分局的四次行政處罰，合計罰款額約為人民幣1.05百萬元。儘管此等處罰、罰款或其他處罰並未對我們的業務、經營業績或財務狀況造成重大不利影響，但我們無法保證中國監管機構未來的檢查不會導致處罰、罰款或其他處罰，或發佈負面報告或意見，從而對我們的聲譽、業務、經營業績或財務狀況造成重大不利影響。有關影響我們的監管事宜及其對我們業務造成的風險的討論，請參閱 業務法律及監管程序以及合規。我們可能無法就我們的若干租賃物業遵守中國物業相關法律及法規，這可能對我們的業務、

134、運營及財務狀況造成重大不利影響。我們就業務運營於中國租賃若干物業。部分該等物業並不符合中國法律及法規項下若干物業相關規定。例如，截至最後實際可行日期，我們的所有租賃物業尚未按適用中國法律及法規的要求向中國主管政府機關登記及備案。我們無法向閣下保證出租人將配合並及時完成登記。據我們的中國法律顧問所告知，未能完成租賃協議的登記及備案將不會影響該等租賃的有效性，惟倘我們未能於相關部門規定的時限內糾正不合規情況，可能導致就每項未登記租賃物業被處以最高人民幣10,000元的罰款。我們已獲得所有物業所有權證書。此外，截至最後實際可行日期，四項租賃物業的實際用途不符合相關證書所示的規定用途範圍。該等租賃物業

135、部分用作我們的辦公室。就存在使用瑕疵的租賃物業而言，據我們的中國法律顧問告知，倘租賃物業的用途不符合規定範圍，業主可能會受到行政處罰，而我們對存在使用瑕疵的租賃物業的使用可能會中斷，從而可能對我們的業務營運及經營業績造成負面影響。我們的保險承保範圍可能不足以保護我們免於面臨巨額成本及業務中斷。我們相信，我們的保單符合行業標準，可保障我們抵禦風險及突發事件，例如職業責任保險。根據一般市場慣例，我們並無投購業務中斷保險或一般第三方責任保險，亦無投購產品責任保險或關鍵人員保險。任何未投保的業務中斷、訴訟或自然災風 險 因 素 57 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，

136、必須一併細閱本文件首頁警告一節。害的發生，或我們未投保的設備或設施的重大損壞，均可能對我們的經營業績產生不利影響。倘我們因自然災害、網絡基礎設施或業務營運中斷或任何重大訴訟而遭受重大損失或責任，我們的經營業績可能會受到重大不利影響。我們目前的保險承保範圍可能不足以防止我們遭受任何損失，且我們可能無法及時或根本無法根據目前的保單成功提出損失索償。倘我們遭受任何超出我們保單承保範圍的損失，或獲賠償的金額遠低於我們的實際損失，我們的業務、財務狀況及經營業績可能會遭受重大影響。倘我們未能獲得、重續或保留若干牌照、許可證或批准，可能會對我們開展業務的能力產生重大不利影響。中國法律及法規規定我們須持有相關

137、監管部門頒發的各種牌照、許可證及批准以獲准開展業務營運，包括經營保險中介服務的牌照。適用法律規定我們須就我們經營保險中介服務的附屬公司設立當地分部及任命高級管理人員的事宜向當地監管部門報告。任何違反法律或監管規定的行為，或任何暫停或吊銷該等牌照、許可證及批准的行為，或未能履行報告義務的行為，均可能對我們的業務產生重大不利影響。保險及保險中介行業的發牌規定可能會不時修訂，且我們可能會因中國法律法規的解釋或實施的釐清或發展，或新法規或指引的頒佈而須遵守更嚴格的監管規定。我們日後或須獲得其他牌照、許可證或批准，或以其他方式遵守額外監管規定。我們無法向閣下保證我們日後將能夠保留、獲得或重續相關牌照、許

138、可證或批准或履行報告義務。倘日後未能獲得相關牌照、許可證或批准，或履行報告義務，或以其他方式遵守額外監管規定，可能會處以罰款，這可能會對我們造成重大不利影響。這可能會阻礙我們的業務運營並對我們的業務、經營業績及財務狀況造成重大不利影響。倘我們無法吸引並挽留經驗豐富的管理團隊及主要合資格人員，我們的業務營運、業務及前景可能會遭受重大不利影響。我們的業務表現很大程度上取決於經驗豐富的管理團隊及其他主要合資格人員的持續服務。行業內的高端人才競爭激烈。倘我們流失高級管理層或合資格人員，且無法及時吸引能有效取代他們的人才，我們的業務及經營業績可能會遭受重大不利影響。此外，倘我們的任何管理團隊或主要合資格

139、人員離開我們或加入競爭對手，我們可能會損失客戶或終端消費者。任何管理團隊及主要合資格人員服務的流失都可能嚴重延遲或妨礙我們實現策略業務目標，並對我們的業務及前景造成不利影響。風 險 因 素 58 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。與在中國開展業務及遵守法規有關的風險H股買家可能須就來自我們的股息或因轉讓H股而變現的任何收益繳納中國所得稅。根據 個人所得稅法、企業所得稅法、彼等實施細則及國家稅務總局於2008年11月6日發佈的 國家稅務總局關於中國居民企業向境外H股非居民企業股東派發股息代扣代繳企業所得稅有關問題的通知（國稅函20

140、08897號），我們向非中國居民個人H股持有人派付的股息，以及通過該等股東以其他方式出售或轉讓H股而變現的收益，均須按20%的稅率繳納中國個人所得稅，除非適用稅收協議或安排予以扣減。我們亦向非中國居民企業H股持有人派付的股息，以及通過該等股東以其他方式出售或轉讓H股而變現的收益，均須按10%的稅率繳納中國企業所得稅，除非適用稅收協議或安排予以扣減。儘管我們的業務運營在中國，但目前還不清楚我們就H股支付的股息或轉讓H股變現的收益是否會被視為來自中國境內的收入，從而需要繳納中國所得稅。倘通過轉讓我們的H股變現的收益或向我們的非中國居民買家支付的股息被徵收中國所得稅，閣下在我們H股中的投資價值可能會

141、受到不利影響。此外，倘股東居住所在司法權區與中國有稅收協議或安排，可能沒有資格享受該等稅收協議或安排的優惠。H股買家可能在向我們或我們的高級管理人員送達法律程序文件及執行判決時遇到困難。我們是一家根據中國法律註冊成立的公司，且我們絕大部分的業務、資產及運營位於中國。此外，我們的多數董事、監事及高級管理人員均於中國居住，且該等董事、監事及高級管理人員的絕大部分資產均位於中國。因此，閣下可能無法直接向我們或居住於中國的該等董事、監事或高級管理人員送達法律程序文件，包括與美國聯邦證券法或適用州證券法有關的事項。根據於2024年1月29日生效的 關於內地與香港特別行政區法院相互認可和執行民商事案件判決

142、的安排，當事人如接獲中國任何指定人民法院或任何指定香港法院就任何民商事案件作出的可執行最終法院判決（特定類別除外），可申請中國相關人民法院或香港法院認可並執行有關判決。中國並未與美國、風 險 因 素 59 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。英國、日本及許多其他國家訂立相互認可和執行法院判決的條約。再者，香港並未與美國訂立相互執行判決的安排。根據 中華人民共和國民事訴訟法 及其他適用法律、法規及詮釋，考慮到中國與判決地所在國之間關於相互執行法院判決的條約，在美國和上述任何其他司法權區獲得的法院判決可在中國或香港得到認可和執行。因此

143、，H股買家在尋求認可及執行自非中國法院獲得的對我們或我們高級管理人員的判決時可能會遇到困難。貨幣兌換法規及匯率波動可能會對我們的業務及我們向H股買家派付股息的能力造成不利影響。我們經營業務所在地區的政府部門對貨幣兌換及匯出進行規範。我們的部分收入可能兌換為其他貨幣，以履行我們的外幣義務。例如，我們需要獲得外幣支付H股宣派股息（如有）。根據現有外匯法律法規，在完成編纂後，我們將能夠通過遵守若干程序規定且無需中國國家外匯管理局事先批准以外幣派付股息。未來，相關規定的發展可能影響我們用外幣向H股買家派付股息的能力。我們亦面臨外匯風險。人民幣兌美元及其他貨幣的價值受多項因素影響，例如中國的監管更新及發

144、展以及國際政治及經濟狀況。由於我們所有的收入及營運開支均按人民幣計值，而編纂所得款項將以港元收取，人民幣兌美元、港元或任何其他貨幣的任何升值可能會導致我們外幣計值的資產價值及編纂所得款項減少。相反，因相關匯率波動導致的人民幣的任何貶值均可能對我們H股的外幣價值及應付股息造成影響。此外，我們以合理成本用於降低外匯風險的工具有限。我們無法向閣下保證我們將能夠盡量減少或降低與我們以外幣計值的資產相關的外匯風險。風 險 因 素 60 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。我們可能須遵守中國政府部門頒佈的有關海外上市的新法律法規的其他監管規定

145、。於2023年2月17日，中國證監會發佈 境內企業境外發行證券和上市管理試行辦法 及五份配套指引，將於2023年3月31日生效（境外上市規定）。境外上市規定要求中國境內企業證券直接和間接在境外發行上市。根據境外上市規定，中國境內企業須在向境外主管監管機構或境外證券交易所提交首次公開發行上市申請後三個營業日內，向中國證監會備案。根據境外上市規定，我們作為尋求向香港聯交所提交首次公開發行上市申請的中國境內企業，應當在向境外監管機構提交申請文件後三個工作日內，向中國證監會履行備案程序，報告有關信息。此外，境外上市規定未來可能提出其他合規規定需要我們遵守，我們無法保證我們境外上市規定項下的備案程序能夠

146、及時或完全通過審批。倘我們未能完全遵守新監管規定，將會嚴重限制或完全阻礙我們證券繼續上市的能力，對我們的業務造成重大干擾，並嚴重損害我們的聲譽，這可能會對我們的財務狀況及經營業績造成不利影響，並導致我們的證券貶值或變得毫無價值。此外，我們未來的籌集資金活動，如後續股本或債務發行、於其他證券交易所上市及私有化交易，亦須向中國證監會備案。倘未能按照境外上市規定完成有關備案程序，或有關備案被撤銷，我們可能受到中國證監會或中國其他監管機構的處罰，包括對我們在中國的業務處以罰款和處罰，及其他形式的處罰，這將對我們的業務、財務狀況及經營業績造成重大不利影響。終止我們目前享受的稅收優惠可能對我們的現金流量及

147、財務狀況造成不利影響。根據企業所得稅法，自2008年1月1日起，中國普遍適用的企業所得稅率為25%。於2022年，本公司獲認定為 高新技術企業，可享受15%的企業所得稅優惠稅率。我們無法保證相關企業所得稅優惠稅率於未來將保持不變或更新。因此，我們無法保證未來將繼續享受優惠稅率。倘我們不能保持或延續被認定為 高新技術企業，或中國政府部門更改其支持新技術開發的稅收政策，則適用於我們的企業所得稅率可能會增加至25%或中國政府部門釐定的其他稅率。這將對我們的現金流量及財務狀況造成不利影響。風 險 因 素 61 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警

148、告一節。與我們的編纂有關的風險我們的H股過往並無公開市場且無法保證將會形成活躍的市場，以及我們H股的流通性、市價及成交量或會波動。在此次編纂前，我們的H股沒有公開市場。我們H股的編纂由我們與編纂（為其本身和代表編纂）磋商釐定，編纂可能與此次編纂後我們的H股市價存在重大差異。在聯交所編纂並不保證一定能形成活躍、具流動性的H股交易市場，或者即使形成有關交易市場，並不保證其一定能在編纂之後得以維持，或H股市價不會在編纂之後下跌。此外，H股的成交價和成交量可能因應多項因素（包括但不限於我們的經營業績、財務狀況及證券的整體市場狀況）而不時大幅波動。該等大幅波動可能對我們H股的市價和成交量造成重大不利影響

149、。編纂之後未來在公開市場上出售或視作大量出售我們的H股，可能會對我們的H股價格以及日後我們籌集額外資金的能力造成重大不利影響。我們的現有股東受到若干禁售期所限制。我們無法保證我們的現有股東於編纂後各自禁售期屆滿後不會出售H股。我們的現有股東未來在公開市場上出售或視作出售我們的H股，或預期可能會出售我們的H股，可能會對我們的H股現行市價以及我們未來籌集股本的能力造成不利影響。我們無法預測日後在公開市場大量出售或市場認為會大量出售我們的H股將對我們H股市價產生的影響。我們無法向閣下保證我們未來是否以及何時會宣派及分派股息。我們宣派股息的能力將取決於（其中包括）我們的經營業績、營運及資本開支要求、財

150、務狀況、盈利能力及可供分派溢利、合約限制及責任、我們的組織章程細則及其他章程文件、我們的業務戰略及商業計劃、宏觀經濟狀況及董事不時認為相關的任何其他因素。此外，股息的宣派及分派將由董事會酌情釐定，並須經股東大會批准。因此，無法保證我們未來是否、何時及以何種形式派付股息。有關詳情，請參閱本文件 財務資料股息 一段。風 險 因 素 62 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。H股買家將面臨即時攤薄，而倘我們日後發行額外股份，H股買家會面臨進一步攤薄。H股的編纂高於緊接編纂前每股股份有形資產淨值。因此，在編纂中H股買家的編纂綜合有形資產淨

151、值將會面臨即時攤薄。概無保證倘我們將於編纂後立即清算，任何資產將在債權人提出申索後分配予股東。此外，為擴展我們的現有業務，我們或會考慮於日後編纂及發行額外股份。倘我們日後以低於當時每股有形資產淨值的價格發行額外股份，H股買家或面臨每股有形資產淨值被攤薄。本文件所載的前瞻性陳述可能受風險及不確定因素影響。本文件包含基於我們當前的想法、假設以及目前可得資料，並使用前瞻性術語，如 旨在、期望、相信、可以、繼續、可能、估計、預期、未來、有意、應該、或會、可能會、計劃、潛在、預測、預計、尋求、應、將、將會 或其他類似表述。該等陳述反映管理層目前對於未來事件、業務營運、流動資金及資本來源的觀點，部分未必會

152、實現或可能改變。依賴任何前瞻性陳述涉及風險及不確定因素，部分或全部假設均可能證實為不準確，因而基於該等假設的前瞻性陳述亦可能不準確。鑒於該等及其他風險及不確定因素，本文件載有前瞻性陳述不應視為我們將實行計劃或達致目標的聲明或保證，而考慮該等前瞻性陳述時，應參照多項重要因素，包括本節所載因素。有意投資者不應過分依賴任何前瞻性資料。本提示聲明適用於本文件所載的所有前瞻性陳述。本文件所載的若干事實、預測及統計數據源自各類官方來源，未必可靠。本文件所載的事實、預測及統計數據（尤其 行業概覽 一節）源自各類官方政府來源。我們相信該等來源恰當，且我們在摘錄及轉載時已採取合理審慎的態度。然而，我們無法保證該

153、等來源的質量或可靠性。我們或編纂涉及的其他方並無獨立核實該等事實、預測及統計數據。因此，並無對該等源自各類來源的事實、預測及統計數據的準確性發表任何聲明。有意投資者應權衡該等事實、預測及統計數據的應佔比重或重要性且不應過分依賴彼等。風 險 因 素 63 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。有意投資者應細閱整份文件，我們強烈提醒有意投資者不要倚賴報章報導或其他媒體所載有關我們或編纂的任何資料。於本文件日期之前或之後，可能會有或現有報章、媒體或互聯網對我們、編纂或其他企業活動作出相關報導，當中載有（其中包括）有關我們、編纂或對我們的若

154、干指控的若干財務資料、預測、估值和其他前瞻性資料。我們並無授權報章、媒體或互聯網披露任何有關資料，就其是否準確或完整概不負責。我們對於任何有關我們的預測、估值或其他前瞻性資料的適當性、準確性、完整性或可靠性不作任何聲明。倘若任何該等資料與本文件中的資料不一致或有衝突，我們對此不負任何責任。因此，有意投資者請謹慎僅按照本文件所載資料作出決定，而不應依賴任何其他資料。豁 免 嚴 格 遵 守 上 市 規 則 64 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。為籌備編纂，本公司已尋求在以下方面豁免嚴格遵守上市規則相關條文：有關管理層留駐香港的豁免

155、根據上市規則第8.12條，於聯交所上市的新申請人須有足夠管理層留駐香港，其一般是指至少須有兩名執行董事通常居於香港。上市規則第19A.15條進一步規定，除其他考慮因素外，考慮到申請人對維持與聯交所的定期溝通方面所作的安排，聯交所可酌情豁免遵守第8.12條的規定。由於我們的總部及本集團主要業務營運及管理均於中國進行，我們的執行董事及所有高級管理團隊均常駐中國，以便更好地管理及處理本集團的業務營運。我們認為，無論是通過調遷現有執行董事或委任額外執行董事的方式，安排兩名執行董事常居香港在實行上有困難且於商業上不可行。因此，我們現時並無且於可預見的將來均不會有足夠的管理層常駐香港，以符合上市規則第8.

156、12條的規定。因此，根據上市規則第19A.15條，我們已向聯交所申請且聯交所已批准豁免嚴格遵守上市規則第8.12條及第19A.15條的規定。為與聯交所保持有效溝通，我們將採取以下措施，以確保聯交所與我們之間保持定期溝通：(a)我們已根據上市規則第3.05條委任涂先生（執行董事）及陳晞陽先生（本公司的聯席公司秘書）為我們的授權代表。授權代表將作為聯交所與本公司之間的主要溝通渠道。授權代表可應要求於合理時間內在香港與聯交所會面，並可隨時透過電話、傳真及或電郵與聯交所聯絡，以便迅速處理聯交所可能作出的任何查詢。每位授權代表均獲授權代表本公司與聯交所溝通；(b)若聯交所擬就任何事宜與董事聯絡，各授權代

157、表將有辦法隨時迅速聯絡所有董事（包括獨立非執行董事）。我們將實施下列政策：(i)各董事將向授權代表提供其移動電話號碼、辦公室電話號碼、住宅電話號碼、電郵地址及傳真號碼；豁 免 嚴 格 遵 守 上 市 規 則 65 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。(ii)各董事外遊時，將向授權代表提供其電話號碼或通信方法；及(iii)各董事將向聯交所提供其移動電話號碼、辦公室電話號碼、電郵地址及傳真號碼，若授權代表及董事的聯絡資料有任何變更，我們將即時通知聯交所；(c)根據上市規則第3A.19條，我們已委聘民銀資本有限公司作為我們的合規顧問，其

158、將作為聯交所與本公司溝通的另一渠道，任期自編纂起至本公司根據上市規則第13.46條刊發編纂後首個完整財政年度的財務業績當日為止。合規顧問的聯絡人可隨時回答聯交所的問詢；(d)聯交所與董事之間的任何會議可透過授權代表或我們的合規顧問安排，或在合理時間內直接與董事進行；(e)每名並非常居於香港的董事（包括獨立非執行董事）已確認彼等各自持有或可申請辦理前往香港的有效旅遊證件，並可於合理時間內與聯交所會面；及(f)我們將在編纂後聘請一名香港法律顧問就上市規則的應用及其他適用香港法律法規向我們提供建議。與聯席公司秘書有關的豁免根據上市規則第3.28條及第8.17條，我們的公司秘書必須為聯交所認為在學術或

159、專業資格或有關經驗方面足以履行公司秘書職能的人士。上市規則第3.28條附註1規定，聯交所認為下列各項為可接納的學術或專業資格：(a)香港公司治理公會會員；(b)香港法例第159章法律執業者條例所界定的律師或大律師；或(c)香港法例第50章專業會計師條例所界定的執業會計師。豁 免 嚴 格 遵 守 上 市 規 則 66 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。上市規則第3.28條附註2進一步規定，評估是否具備 有關經驗 時，聯交所會考慮下列因素：(a)該名人士任職於發行人及其他發行人的年期及其所擔當的角色；(b)該名人士對上市規則以及其他

160、相關法律法規（包括證券及期貨條例、公司條例、公司（清盤及雜項條文）條例及收購守則）的熟悉程度；(c)除上市規則第3.29條的最低要求外，該名人士是否曾經及或將會參加相關培訓（即於各財政年度參與不少於15個小時的相關專業培訓）；及(d)該名人士於其他司法權區的專業資格。根據指南第3.10章第13段，聯交所將根據具體事實和情況考慮發行人就上市規則第3.28及8.17條提出的豁免申請。聯交所將考慮的因素包括(a)發行人的主要業務活動是否主要在香港境外進行；(b)發行人能否證明有需要委任不具備可接受資格（定義見指南第3.10章第11段）或相關經驗（定義見指南第3.10章第11段）的人士擔任公司秘書；及

161、(c)董事為何認為該人士適合擔任發行人的公司秘書。此外，根據指南第3.10章第13段，有關豁免（如獲授予）將有固定期限（豁免期），並須符合以下條件：(a)擬任公司秘書必須由一名具備上市規則第3.28條所規定資格或經驗的人士協助，並在整個豁免期內獲委任為聯席公司秘書；及(b)如發行人有重大違反上市規則的情況，有關豁免將被撤銷。本公司認為，公司秘書熟悉香港相關證券法律法規固然重要，但亦需具備與本公司營運相關的經驗、與本公司董事會的聯繫及與本公司管理層的緊密工作關係，方能履行公司秘書職能，以最有效率及效益方式採取必要行動。委任在本公司高級管理層任職一段時間且熟悉本公司業務及事務的人士擔任公司秘書，對

162、本公司有利。因此，本公司已委任柯葳彬先生及陳晞陽先生為聯席公司秘書。有關彼等各自的履歷，請參閱本文件 董事及高級管理層聯席公司秘書 一段。豁 免 嚴 格 遵 守 上 市 規 則 67 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。柯葳彬先生為本公司的副總裁兼戰略總監，對本集團的日常事務瞭如指掌。柯葳彬先生與董事會有必要的聯繫，並與本公司管理層有密切的工作關係，以履行聯席公司秘書的職能，並以最有效及最具效率的方式採取必要行動。陳晞陽先生為香港法例第50章專業會計師條例所界定的執業會計師，因此符合上市規則第3.28條附註1的資格規定，且遵守上市

163、規則第8.17條的規定。我們的聯席公司秘書將共同履行公司秘書的職責。陳先生將協助柯先生獲取上市規則第3.28及8.17條規定的相關經驗。柯先生亦將獲得(i)本公司合規顧問自編纂起計首個完整財政年度的協助，特別是有關香港企業管治常規及合規事宜；及(ii)本公司的香港法律顧問的協助，以處理本公司持續遵守上市規則及適用香港法律法規的事宜。此外，柯先生將盡力參加相關培訓，熟悉上市規則及聯交所上市發行人的公司秘書職責。我們已向聯交所申請且聯交所已授予豁免嚴格遵守上市規則第3.28條及第8.17條的規定，柯先生可獲委任為本公司的聯席公司秘書。豁免的有效期最初為三年，條件是陳先生作為本公司的聯席公司秘書，將

164、與柯先生緊密合作並提供協助，以履行其作為聯席公司秘書的職責，以及獲得上市規則第3.28條規定的相關經驗，並熟悉上市規則及其他適用香港法律法規的規定。倘陳先生於編纂後三年期間不再以聯席公司秘書身份向柯先生提供協助，豁免將即時撤銷。本公司將進一步確保柯先生獲得相關培訓及支援，以加強其對上市規則及聯交所上市發行人的公司秘書職責的了解，並獲得適用的香港法律、法規及上市規則的最新變更。於三年期屆滿前，本公司將進一步評估柯先生的資歷及經驗，以及是否需要陳先生持續提供協助。本公司將與聯交所聯絡，以便聯交所評估柯先生在過去三年受惠於陳先生的協助後，是否已具備履行公司秘書職責所需的技能及 相關經驗（定義見上市規

165、則第3.28條附註2），因而毋須再作出豁免。有 關 本 文 件 及 編 纂 的 資 料 68 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。編纂有 關 本 文 件 及 編 纂 的 資 料 69 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。編纂有 關 本 文 件 及 編 纂 的 資 料 70 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。編纂有 關 本 文 件 及 編 纂 的 資 料 71 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改

166、。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。編纂有 關 本 文 件 及 編 纂 的 資 料 72 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。編纂有 關 本 文 件 及 編 纂 的 資 料 73 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。編纂董 事、監 事 及 參 與 編 纂 的 各 方 74 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。董事姓名住址國籍執行董事：涂錦波先生中國福建省廈門市湖裡區湖裡街道黃金大廈A棟

167、3206室中國施文錚先生中國福建省廈門市翔安區濱海東大道世茂御海墅三期57棟4004室中國非執行董事：曾建華先生中國福建省廈門市湖裡區五緣灣新景緣小區24棟1401室中國鄭煜先生中國北京市東城區東直門大街乙36號海晟名苑6號樓101室中國王前偉先生中國福建省廈門市思明區恆禾七尚8號樓1002室中國董 事、監 事 及 參 與 編 纂 的 各 方 75 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。獨立非執行董事：趙正堂博士中國福建省廈門市思明區育青路18號402室中國陳德宜女士香港太古城泰山閣4樓F室中國曹劉娟博士中國福建省廈門市思明區海韻北

168、區168號501室中國監事姓名住址國籍于建榕女士中國福建省廈門市湖裡區五緣灣國貿天琴灣39號701室中國裴韶山先生中國福建省廈門市湖裡區園山北二里50號201室中國鄭煒昕先生中國福建省廈門市思明區廈門大學白城26號樓202室中國有關我們董事、監事及其他高級管理層成員的進一步資料載於 董事、監事及高級管理層。董 事、監 事 及 參 與 編 纂 的 各 方 76 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。參與編纂的各方聯席保薦人民銀資本有限公司香港中環康樂廣場8號交易廣場一期45樓中銀國際亞洲有限公司香港中環花園道1號中銀大廈26樓編纂董

169、事、監 事 及 參 與 編 纂 的 各 方 77 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。編纂本公司法律顧問有關香港法例：中倫律師事務所有限法律責任合夥香港中環康樂廣場一號怡和大廈4樓有關中國法律：中倫律師事務所中國廣東省深圳市福田區益田路5033號平安金融中心A座57/58/59層有關中國數據安全法：中倫律師事務所中國北京市朝陽區金和東路20號院正大中心南塔22至31層董 事、監 事 及 參 與 編 纂 的 各 方 78 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。聯席保薦人及

170、編纂的法律顧問有關香港法例：年利達律師事務所香港中環遮打道歷山大廈11樓有關中國法律：競天公誠律師事務所中國上海市徐匯區淮海中路1010號嘉華中心45層核數師及申報會計師中瑞岳華（香港）會計師事務所執業會計師註冊公眾利益實體核數師香港銅鑼灣恩平道28號利園二期29樓行業顧問灼識企業管理諮詢（上海）有限公司中國上海市靜安區普濟路88號靜安國際中心B座10樓編纂公 司 資 料 79 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。註冊辦事處中國福建省廈門市湖裡區白鴿天地金融（保險）科技產業園24樓總部及中國主要營業地點中國福建省廈門市湖裡區白鴿天

171、地金融（保險）科技產業園24樓香港主要營業地點香港中環康樂廣場1號怡和大廈4樓公司網站 （此網站所載資料不構成本文件的一部分）聯席公司秘書柯葳彬先生中國福建省廈門市湖里區白鴿天地金融（保險）科技產業園24樓陳晞陽先生HKICPA香港中環康樂廣場1號怡和大廈4樓公 司 資 料 80 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。授權代表涂錦波先生中國福建省廈門市湖裡區湖裡街道黃金大廈A棟3206室陳晞陽先生HKICPA香港中環康樂廣場1號怡和大廈4樓審計委員會趙正堂博士（主席）王前偉先生陳德宜女士薪酬與考核委員會曹劉娟博士（主席）施文錚先生陳

172、德宜女士提名委員會涂錦波先生（主席）趙正堂博士曹劉娟博士合規顧問民銀資本有限公司香港中環康樂廣場八號交易廣場一座45樓編纂主要往來銀行中國農業銀行廈門東渡分行中國廈門市湖裡區東渡路77號行 業 概 覽 81 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。本節及本文件其他章節所載資料及統計數據摘錄自我們委託灼識諮詢編製的報告，以及各種政府官方刊物及其他可公開可得刊物。我們委託灼識諮詢就編纂編製獨立行業報告，即灼識諮詢報告。我們或參與編纂的任何其他人士，或我們或彼等各自的任何董事、高級管理層、代表、顧問或參與編纂的任何其他人士均並無獨立核實來自

173、官方政府來源的資料，亦無就其準確性發表任何聲明。中國數字化風險管理解決方案行業概覽中國數字經濟市場概覽在數字經濟領域，共享經濟、實時配送、移動支付等市場趨勢備受關注，催生了新的風險類別，對新的保險保障需求亦不斷上升。人工智能、大數據及雲計算的進步使中國數字經濟市場蓬勃發展，在出行、泛人力資源、普惠金融、大健康醫養、公共服務、教育、車服、E工程及物流等場景均有應用。碎片化的場景類資料與數據不斷湧現，涵蓋用戶行為、市場趨勢、產品需求、實時交易及社交互動等數據。上文提及的數據集體量龐大、結構複雜且動態化。數據已成為數字經濟中越來越有價值的要素。隨著數字經濟發展，企業及政府機構將加強數據管理及利用能力

174、，促進數據共享與開放，進一步發掘和實現數據價值，促進數字經濟的健康發展。中國數字經濟市場規模中國數字經濟包含數字產業化和產業數字化。數字產業化指信息通信產業，包括電子信息製造業、電信業、軟件和信息技術服務業、互聯網行業等。產業數字化是指通過應用數字技術（包括工業互聯網、智能製造、車聯網、平台經濟等融合成的新產業、新模式、新業態），實現產出增加和效率提升。隨著5G和人工智能的突破，中國數字經濟正穩步推進擴張。2019年至2023年，中國數字經濟市場規模從人民幣35.9萬億元增長到人民幣53.9萬億元，複合年增長率為10.7%。具體而言，數字產業化和產業數字化在2023年分別達到人民幣10.1萬億

175、元和人民幣43.8萬億元。預計到2028年，中國數字經濟的市場規模將達到人民幣90.9萬億元，2023年至2028年的複合年增長率為11.0%。具體而言，數字產業化和產業數字化將分別達到人民幣15.8萬億元和人民幣75.1萬億元，數字經濟的作用與集成能力得到進一步發揮。行 業 概 覽 82 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。中國數字經濟產值市場規模，按產業類型區分，2019年至2028年（預測）0204060801002019年2020年2021年2022年2023年2024年（預測）2025年（預測）2026年（預測）2027

176、年（預測）2028年（預測）9.2%9.4%11.1%11.4%10.7%11.0%28.831.737.241.043.847.354.761.768.675.17.58.49.210.111.112.113.214.515.87.135.939.245.650.253.958.466.874.983.190.9數字產業化複合年增長率2019年至2023年人民幣萬億元總計產業數字化2023年至2028年（預測）資料來源：灼識諮詢附註：(1)數字產業化產值包括基礎電信業、電子信息製造業、互聯網行業及軟件服務業的增加值。產業數字化產值包括第一產業、第二產業和第三產業中開展數字化轉型的各類傳統企業

177、的ICT（信息及通訊技術）產品與服務在其他領域融合滲透帶來的產出增加與效率提升（增加值）。數字化風險管理解決方案的定義與分類數字化風險管理解決方案是通過數字化方法，對風險進行量化分析和管理的過程。該等流程包括數據收集、風險模型、風險監測、風險報告和決策支持。該等應用的目標是提高風險管理的準確性和及時性，提供風險保障，實現風險轉移。數字化風險管理應用根據目標客戶的類型可分為三類：1)金融機構。保險公司，需要準確定價與理賠處理以降低經營風險。其他金融機構如銀行、證券公司、基金管理公司等，則需要管理信用風險、市場風險及操作風險等；2)政府機構。政府必須管理政策風險、財政風險及公共政策風險，以確保公共

178、資源公正分配和社會穩定；3)企業。參與者包括各種規模及行業的企業，需要管理供應鏈風險、經營風險、合規風險及戰略風險，以保護企業資產及推動業務增長。保險產品本身具備風險管理的功能，行 業 概 覽 83 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。通過轉移、分散、補償和預防風險來為個人和企業提供保護。數字化風險管理通過大數據分析和人工智能算法等技術方法，提高了該等風險評估和管理的準確性和效率。同時，數字化風險管理與保險數字化緊密相連。數字化手段不僅強化了保險產品從規劃到營銷、諮詢、服務和保險理賠的全流程數字化，亦為保險公司以及企業及個人客戶提

179、供了更高效、更精確的風險管理解決方案。中國數字化風險管理解決方案市場規模隨著數字經濟的發展和風險管理需求的增長，中國數字化風險管理解決方案市場規模從2019年的人民幣3,090億元增長至2023年的人民幣5,517億元，複合年增長率為15.4%。到2028年，中國數字化風險管理解決方案市場規模預計將達到人民幣12,720億元，2023年至2028年的複合年增長率為18.2%。中國數字化風險管理解決方案市場規模，按下游機構區分，以科技投入統計，2019年至2028年（預測）18.9%20.9%16.4%15.9%13.9%17.9%15.4%18.2%02004006008001,0001,20

180、01,400185.1211.6242.9273.8321.9384.9456.4536.5629.0732.876.987.7108.6126.8147.2169.8198.3230.7309.0350.886.4406.2100.3461.8551.7660.2783.9923.41,086.91,272.0121.2148.5180.3217.1259.6308.561.273.662.765.6人民幣十億元企業總計複合年增長率2019年至2023年2023年至2028年（預測）2019年2020年2021年2022年2023年2024年（預測）2025年（預測）2026年（預測）202

181、7年（預測）2028年（預測）金融機構政府資料來源：灼識諮詢行 業 概 覽 84 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。數字化風險管理解決方案市場的驅動因素 數據資產價值：大數據已成為各產業部門最寶貴的資產之一。2023年，全國數據生產總量達32.9ZB，同比增長22.4%，全國數據存儲總量為1.7ZB，移動互聯網接入總流量為0.27ZB。隨著超過40家數據交易機構相繼成立，市場規模接近人民幣1,000億元，有效的數據管理和保護已成為數字化轉型的必要條件。數字元素的積累和資產價值的提升與數字經濟的賦能高度相關。數字經濟的進步和數據元

182、素的提升可以推動數字化風險管理的技術進步和商業化。加強風險意識：企業面對日益複雜的風險，橫跨市場、信用、經營和合規性等領域。數字化風險管理應用通過集成先進的風險管理模型和工具，協助政府、金融機構和企業更精準地識別、評估和管理各種風險。數據資產的效率與交易安全性得以提升，協助生態系統參與者識別不同風險節點的風險模式，降低運營風險，並提升該等機構的運營效率與社會價值。先進技術整合：人工智能和大數據技術為數字化風險管理提供了強大的技術支持，促進分析、風險預測和識別大量複雜的數據集。該等技術亦能幫助企業實現自動化風險監測和響應，提高風險管理的實時性和主動性。LLM和AI智能體可透過提供先進的分析及決策

183、增強該等能力，從而獲得更精確的風險評估和定制化解決方案。監管架構支持：近期政府的監管支持為數字化風險管理應用市場的發展提供了有利的環境。2021年12月，中國人民銀行金融科技發展規劃（20222025年）已推動風險管理從 人防 向 技防 和 智防 轉變。2022年，中國銀行保險監督管理委員會（現為國家金融監督管理總局）提出加快建設與數字化轉型相匹配的風險管理體系，建立企業級風險管理平台。2023年，中國國務院發佈了 關於加強數據資產管理的指導意見，對數據資產的獲取、管理和使用提出了更高的要求，並通過政策支持與試點鼓勵體系化、合法、合規地管理數據資產。2023年12月，國家數據局等17個部門發佈

184、 數據要素三年行動計劃（20242026年），旨在發揮數據要素乘數效應，賦能經濟社會發展。互聯網保險業務監管辦法、非銀行支付機構監督管理條例 及 地方金融監督管理條例（草案徵求意見稿）等近期出台政策亦強調金融機構的持牌經營原則。該等政策推動了基於數據資產的數字化風險管理行業健康、高效和可持續發展。行 業 概 覽 85 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。中國保險數字化行業概覽中國保險業概覽保險產品通常分為兩類：人身險和財產險。人身險可進一步分為人壽保險（年金及其他人壽保險）、健康保險（重大疾病保險、醫療保險及其他健康保險）及意外傷

185、害保險。財產險包括財產損毀保險、責任保險及信用保險。保險市場與數字化風險管理解決方案市場相交，表示兩者之間存在共同的業務領域。本公司的潛在市場恰好位於此交叉點，代表本公司可提供服務的特定部分。保險業與數字化風險管理解決方案行業概覽保險市場數字化風險管理解決方案市場本公司潛在市場資料來源：灼識諮詢行 業 概 覽 86 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。中國保險業將維持穩定增長趨勢。2019年至2023年，中國保險市場總保費由人民幣4.3萬億元增長至人民幣5.1萬億元，複合年增長率為4.7%。隨著互聯網的發展，保險產品的銷售渠道不斷

186、拓闊、產品覆蓋更為全面及人們保險意識的增強，預計到2028年，中國保險市場規模將增長至人民幣7.8萬億元，2023年至2028年的複合年增長率為8.7%。與傳統保險市場相比，互聯網保險市場規模呈現出較高的增長率。因此，互聯網保險於保險業的普及率呈穩步增長趨勢。於2019年至2023年，中國互聯網保險於保險業的普及率由6.4%增長至12.1%。預計到2028年，普及率將增長至17.1%。中國保險市場的市場規模，按產品類型區分，以保費收入計，2019年至2028年（預測）5.0%9.5%4.0%6.4%4.7%8.7%1.21.21.31.41.41.51.61.83.33.33.43.84.34

187、.64.95.43.14.34.54.54.75.15.76.16.67.27.81.25.91.96.4%8.6%10.2%12.1%13.3%14.7%15.9%16.7%17.1%6.6%0.02.55.07.510.0人身險財產險人民幣萬億元總計互聯網保險於保險業的普及率2019年2020年2021年2022年2023年2024年（預測）2025年（預測）2026年（預測）2027年（預測）2028年（預測）複合年增長率2023年至2028年（預測）2019年至2023年資料來源：灼識諮詢行 業 概 覽 87 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併

188、細閱本文件首頁警告一節。中國與其他國家的保險密度及保險深度對比儘管中國保險市場保持增長，但客戶保險意識有限、保險市場起步晚及商業保險尚不成熟等情況仍然存在。因此，2023年中國保險深度（即總保費佔GDP的百分比）僅為4.1%。保險密度（即人均保費）僅為513美元，明顯低於美國、新加坡等發達國家。2023年世界主要和相若國家及地區(1)保險密度和深度比較%8,7699,64017.2%10.3%11.9%9.2%8.9%5.3%5.2%5.5%4.1%7,7993,3072,9382,910606513366美元人保險密度保險深度中國香港中國香港新加坡新加坡中國台灣中國台灣日本日本德國德國馬來西

189、亞馬來西亞泰國泰國中國內地中國內地美國美國資料來源：灼識諮詢附註：(1)為進行比較，選取了世界主要經濟體（美國、德國、日本）以及經濟發展相若的亞洲比較發達的國家與地區（中國香港、新加坡、中國台灣、馬來西亞、泰國）。中國保險數字化的定義數字化風險管理通過數字化及智能化手段提升風險管理的效率與效能，對於從產品設計到營銷、投保、理賠的保險業務全流程均具正面影響。保險數字化是指利用互聯網技術和平台進行保險業務，包括保險產品的諮詢、購買及理賠。保險數字化亦包括保險科技服務。保險業參與者可以應用大數據和人工智能技術，重塑保險銷售、風險評估、定價和理賠全流程。彼等推出個性化保險產品和智能理賠服務等創新的業務

190、模式，提升保險服務效率和服務能力。行 業 概 覽 88 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。中國保險業價值鏈分析保險業的價值鏈由保險公司、銷售渠道和技術提供商以及企業及個人客戶組成。傳統的保險銷售渠道可分為三類：1)保險公司自營的渠道，包括直銷和個人保險代理人；2)保險中介；及3）兼業代理（包括銀行和其他渠道與持牌保險經紀機構和代理人合作分銷保險產品）。此外，保險公司亦需要保險技術服務提供商的大數據及其他技術能力，提供承保、理賠及數據獲取等服務。該等保險技術服務提供商不具備銷售保險產品的資質或能力。相較於以銷售保單為中心的保險中介

191、、保險公司直銷渠道及兼業保險中介，以及僅為保險公司提供技術服務的技術提供商，數字化風險管理解決方案提供商不僅兼備上述兩種功能，而且參與保險產品的設計、開發、定價等流程，提供數據和風險管理服務，從而取得更高價值。數字化風險管理解決方案提供商通過收集下游各類場景客戶的行為數據，建立數據模型，協助上游保險公司進行數字化風險管理、精準定價與保單管理，連接保險客戶與保險公司。彼等亦會搭建承保、線上核保及理賠自動化平台，通過SaaS應用系統及API接口協助實現保險數字化。此外，根據大數據模型，利用數據安全性高技術（包括網站應用防火墻及敏感數據屏蔽），該等提供商積極識別潛在的風險情況以應對新出現場景風險。中

192、國保險業價值鏈分析場景險保險公司傳統人身險傳統財產險客戶精準定價、數字化風險管理、更多樣化的客戶觸達方式、用戶數據反饋、參與保險產品設計(2)，通過SaaS應用系統及API接口實現保險數字化保險產品的直銷或分銷保險產品分銷數據反饋12保險銷售渠道保險技術提供商數字化風險管理服務提供商3銷售保險產品(1)自動化保單承保、核保及理賠服務、用戶數據獲取銷售保險產品兼業保險中介直銷互聯網保險中介傳統保險中介上游中游下游自動化理賠服務、用戶數據獲取出行泛人力資源普惠金融大健康醫養公共服務教育車服E工程物流其他資料來源：灼識諮詢附註：(1)傳統的保險銷售渠道以銷售傳統壽險和財產險為主。(2)包括保障範圍、

193、不保事項及合理保險金額的設計。行 業 概 覽 89 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。中國保險數字化市場規模保險數字化市場包括互聯網保險及保險科技服務。互聯網保險指保險產品的銷售和經紀服務渠道的線上化，測算通過互聯網平台產生保費收入的市場規模。保險科技是指風險評估、定價及理賠等流程中的技術創新，保險公司或保險中介的科技支出。2019年至2023年，中國互聯網保險市場的市場規模從人民幣2,732億元增長到人民幣6,206億元，複合年增長率為22.8%。同時，從2019年至2023年，保險科技市場規模從人民幣278億元增長到人民幣6

194、72億元，複合年增長率為24.7%。到2028年，中國互聯網保險和保險科技的市場規模將分別達到人民幣13,344億元和人民幣1,968億元。中國保險數字化市場規模，以保費收入保險科技支出計，2019年至2028年（預測）22.8%16.5%24.7%24.0%03006009001,2001,50027.835.242.451.767.291.4117.7144.9171.6196.8273.2298.9385.2478.3620.6757.3900.61,046.81,192.41,334.4互聯網保險保險科技2019年至2023年2019年2020年2021年2022年2023年2024年

195、（預測）2025年（預測）2026年（預測）2027年（預測）2028年（預測）人民幣十億元複合年增長率2023年至2028年（預測）資料來源：灼識諮詢行 業 概 覽 90 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。中國保險數字化市場的市場驅動因素及趨勢 互聯網經濟演進：2019年至2023年，中國互聯網普及率由61.2%提升至78.0%，孕育出互聯網經濟，催生了新的服務場景。保險公司可根據用戶數據進行精準分析，推出定制化產品，滿足消費者需求。此外，通過累積的數據資產提供風險管理服務，填補市場空白，滿足各類服務提供商及最終被保險人的保險

196、及風險管理需求。應用前沿技術：人工智能、大數據、雲計算及物聯網(IoT)推動保險轉型。保險公司可與保險數字化服務提供商合作，建立雲平台、智能理賠系統及人工智能客服等系統，提升各保險流程的自動化率，進而降低成本並提升客戶體驗。例如，人工智能賦能的智能理賠服務使完成理賠報告所需的時間縮短至僅2分鐘，與傳統方式相比，效率提升超過50%。基於大語言模型的AI智能體，作為該等數字化工作的一部分，可提供7x24小時的客戶服務與互動，解決傳統人力呼叫中心座席的若干痛點。此外，保險數字化服務提供商能夠利用大數據協助保險公司針對不同最終被保險人群設計量身打造的保險產品，滿足各類人群的需求。新冠疫情後推動業務線上

197、化：疫情期間，線下服務渠道受限，促使保險公司加快與數字化保險服務提供商合作或進行內部數字化轉型。同時，最終被保險人的健康風險意識提升，使得健康、意外和重大疾病等相關的保險需求大幅增加，同時在某些特定領域有著更精細化的需求。保險數字化通過提供更符合最終被保險人需求的產品，以及提供遠程健康管理、線上諮詢和數字化理賠等服務，使線上業務得以穩定成長。完善的監管架構及機構：2021年的 數據安全法 及 個人信息保護法 使數據安全和隱私保護成為各行業數字化發展的核心要求。保險業在數字化轉型過程中強化合規制度，採用更嚴格的數據保護技術與流程，包括數據加密、訪問控制以及分佈式儲存技術，確保用戶隱私得到保護。國

198、家金融監督管理總局等機構加強了對保險業的風險管理要求，特別是在金融風險防範、資本充足率管理以及公司治理等方面。具備相應資質和能力的保險服務提供商能夠滿足保險公司這一需求，並將風險管理服務延伸至服務提供商及有風險管理需求的企業（面向最終被保險人）等行業。行 業 概 覽 91 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。中國場景險的數字化風險管理解決方案概覽場景險的定義與分類場景險是指基於特定使用場景或活動的產品，針對特定環境、活動或事件中所面臨的潛在風險，為用戶提供短期或定制保障。該類保險產品靈活性高，覆蓋的期限短但範圍廣，能夠滲透至各類碎

199、片化的生活場景中，滿足特定場景下的保障需要。場景險可分為財產險（保證險、工程險及貨運險等）及人身險（健康險及意外險等）。與傳統保險依賴整個行業數據和年度統計維度不同，場景險採用碎片化的投保方式，為每份保單提供較短的責任期。此舉可有效降低長尾場景風險，並在一定程度上能對該等風險進行更精確的定價。由於場景險採用碎片化的投保方法，保險公司能夠根據市場變化和客戶需要快速調整產品。相較於傳統保險，該方法更能有效管理風險，減少試錯成本，並提高經營效率。使得保險公司進行更詳細的風險評估與定價，相較於傳統以整個行業數據為基礎的定價方法，數字化風險管理更為精準。中國客戶及保險公司的場景險痛點分析 複雜且碎片化的

200、需求：個人在生活、工作及娛樂中均有特定的風險需要，該等場景的提供商（B端企業）能夠提供相關場景類保險產品與服務。舉例而言，在出行時，用戶希望涵蓋航班延誤、行李遺失等風險，但在使用共享單車時，可能僅需要意外傷害險。傳統的保險產品並不涵蓋該等場景，因此需要可以快速啟用或停用的特定保險產品，使用戶能以經濟實惠的價格獲得保障。高數據體量與購買需求：相較於傳統的個人保險及財產險，場景險的保障期較短，價格通常較低，且購買頻率較高，導致數據體量快速增加。傳統的理賠處理和風險評估方法難以應付大量且複雜的短期保單。舉例而言，用戶每次在線上購買電子商務退貨保險或短期旅遊保險時，均會產生新的交易數據。行 業 概 覽

201、 92 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。條款複雜及客戶信任的需求：保險產品的條款通常複雜，客戶在購買時一般未能完全了解保障細節，因而在決策上需要耗費大量時間，購買體驗亟需提升。此外，場景險涉及大量個人敏感信息，如出行、消費及健康資訊，必須嚴格管理。舉例而言，用戶在購買疫苗保險時，需要提供健康狀況及疫苗接種記錄等敏感信息，而用戶不希望該等信息被誤用或洩露。因此，保險公司必須在產品設計與數據管理上實施多重數據保護措施，如加密技術、存取控制及數據屏蔽，以確保信息安全。中國場景險的數字化風險管理解決方案市場規模2019年至2023年，

202、中國場景險市場規模從人民幣511億元增長至人民幣794億元，複合年增長率為11.6%。以貨運險和機動車輛保險為代表的財產險是場景險的主要組成部分。2023年，該分項達到人民幣654億元，佔總額的82.4%。隨著保險在衣、食、住、行方面的普及，預計到2028年，中國的場景險市場規模將達到人民幣1,301億元，2023年至2028年的複合年增長率為10.4%。中國場景險市場規模，按保險類別區分，以保費收入計，2019年至2028年（預測）13.4%10.1%8.3%12.2%11.6%10.4%51.153.164.871.879.487.797.0107.1118.2130.1040801201

203、6044.554.862.265.472.179.387.395.9105.341.010.18.69.99.514.015.717.719.822.224.82019年至2023年2023年至2028年（預測）人民幣十億元總計人身險財產險複合年增長率2019年2020年2021年2022年2023年2024年（預測）2025年（預測）2026年（預測）2027年（預測）2028年（預測）資料來源：灼識諮詢行 業 概 覽 93 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。數字化風險管理解決方案提供商和保險中介是場景險的主要分銷渠道，202

204、3年市場佔比為67%。2019年至2023年，透過數字化風險管理解決方案提供商銷售的場景險的市場規模從人民幣122億元增長至人民幣214億元，複合年增長率為15.1%。透過保險中介銷售的場景險的市場規模從人民幣213億元增長至人民幣317億元，複合年增長率為10.5%。數字化風險管理解決方案提供商可進一步加強對下游客戶的覆蓋。到2028年，透過數字化風險管理解決方案提供商銷售的場景險的市場規模有望達到人民幣448億元。中國場景險市場的市場規模，按銷售渠道區分，以保費收入計，2019年至2028年（預測）保險中介保險公司直營兼業代理15.1%15.9%10.5%6.0%9.4%9.3%10.6%

205、10.5%11.6%10.4%0408012016014.915.318.520.322.224.827.630.533.636.726.421.913.121.312.229.031.733.735.837.940.142.451.153.116.564.818.871.879.487.797.0107.1118.2130.121.424.928.933.538.844.82.82.83.43.74.04.34.85.25.76.22019年至2023年2023年至2028年（預測）數字化風險管理服務提供商人民幣十億元總計複合年增長率2019年2020年2021年2022年2023年2024

206、年（預測）2025年（預測）2026年（預測）2027年（預測）2028年（預測）資料來源：灼識諮詢中國場景險的數字化風險管理解決方案市場驅動因素 風險管理需求增加：投保人希望其個性化需要與相應的保險產品相匹配，尤其是針對細分垂直場景下的場景險。舉例而言，共享單車用戶希望獲得騎行保險以保障行程安全，而航空乘客則希望為其航班的安全與準時購買保障。投保人希望獲得專業的指導與服務，例如戶外冒險愛好者期望保險能在第一時間提供專業救援服務。這種需求驅使數字化風險管理解決方案提供商朝向場景險的方向發展，透過數字化技術為投保人提供便捷的個性化保險。行 業 概 覽 94 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可

207、作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。技術整合：傳統保險提供商在產品設計上較為保守，專注於開發週期較長的長期及標準保險產品。彼等亦高度依賴線下代理人及其渠道進行銷售，致使難以接觸用戶在特定垂直場景下的需求。數字化風險管理服務提供商針對不同場景推出場景險方案，並與各類消費平台和支付系統合作，將場景險產品嵌入用戶的消費和使用流程中。此舉解決了傳統保險公司的兩大痛點：缺乏靈活性及難以接觸用戶，填補市場空白。經營效率：隨著大數據、人工智能和區塊鏈的成熟，數字化風險管理解決方案提供商可以處理和分析大量數據，從衣、食、住、行、醫等場景中提取用戶信息，建立動態模型，實現精細化風險評估

208、、產品推薦和個性化定制服務。舉例而言，動態定價模型可協助數字化風險管理提供商根據不同天氣狀況調整特定場景險的保費，更準確地了解客戶需要和風險狀況。此外，區塊鏈技術可提高數據和保險條款的透明度，增強用戶的信任。中國場景險的風險管理解決方案市場趨勢 獲客與轉化：保險產品（尤其是場景險）渠道大大增加，個人在不同的生活和消費場景中會遇到各式各樣的保險產品。通過將保險嵌入購物、出行及旅遊等細分場景中，場景險的提供商應運而生，擴大了獲客與轉化的機會。相較於傳統的線下獲客方法，互聯網平台降低了保險公司約30%的獲客成本。另外，互聯網平台通過便捷的場景嵌入，將保險與用戶的生活更加緊密地結合，從而促進場景類保險

209、產品和服務的有機運用。融合線上數據與線下洞察：通過利用線上數據分析與線下客戶洞察，數字化風險管理解決方案提供商可以了解客戶的潛在需求，因而優化用戶體驗。用戶點擊行為與瀏覽記錄等線上數據可以分析用戶的風險偏好和保險需要，實現精準營銷。同時，生活及娛樂場景的線下洞察幫助服務提供商探索設計在特定場景下適用的新型場景險產品的可能性，建立服務信任，並為客戶提供個性化支持。該全渠道的服務模式增強了客戶對保險產品和場景類保險風險管理解決方案的信任感與忠誠度，推動了場景險的數字化發展。行 業 概 覽 95 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。拓寬

210、風險治理邊界：隨著數字政府、公共安全和社會治理的數字化需求日益增加，基於保險科技的場景險的數字化風險管理服務將逐步拓寬。場景險的數字化風險管理解決方案提供商將積累的數據要素與數字化技術相整合，通過數據分析及公私合作將保險科技與服務模式嵌入到更廣泛的社會治理和公共安全場景中，推動政府治理數字化轉型。舉例而言，在智慧城市中，數據分析能夠評估區域風險或提供風險預警和保障服務，幫助政府進行風險防範和災害管理。中國市場保險數字化服務競爭格局中國保險數字化服務提供商競爭分析中國保險業保險數字化服務提供商分為三類：保險技術提供商，互聯網保險中介以及數字化風險管理解決方案提供商。數字化風險管理解決方案提供商的

211、優勢在於專注於提供從產品設計到銷售、運營、服務全鏈條數字化的解決方案，支持數字化轉型，而非單一的技術或渠道支持。2023年中國保險數字化服務提供商競爭格局業者特點市場份額*保險技術提供商.從基礎硬件到頂級應用服務，提供商利用信息技術以靈活多樣的業務模式為保險業提供支持。15%互聯網保險中介.擁有保險代理、經紀牌照的平台公司和互聯網巨頭，為保險公司提供銷售渠道。60%數字化風險管理 解決方案提供商.提供風險管理解決方案的數字方法，提供數據分析和雲計算等技術支持以提升保險公司風險控制能力，促進保險產品創新和智能營銷，以及優化保單分銷渠道。25%資料來源：年報、灼識諮詢附註：(1)市場份額指2023

212、年此類業者總收入佔當年市場總收入的比重。行 業 概 覽 96 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。中國保險數字化服務提供商排名本公司為中國保險數字化服務提供商第一梯隊企業之一。2023年，以收入計，公司在中國保險數字化市場排名第十二，市場份額約為0.3%。在數字化風險管理解決方案提供商中，本公司排名第三，市場份額約為1.8%。2023年中國前十五大保險數字化服務提供商，以收入計排名名稱分類收入市場份額（人民幣十億元）(%)1.公司A互聯網保險中介7.63.4%2.公司B保險科技提供商6.52.9%3.公司C互聯網保險中介5.22.

213、3%4.公司D數字化風險管理 解決方案提供商3.31.5%5.公司E互聯網保險中介3.01.3%6.公司F互聯網保險中介2.61.2%7.公司G互聯網保險中介2.10.9%8.公司H數字化風險管理 解決方案提供商2.00.9%9.公司I互聯網保險中介1.60.7%10.公司J互聯網保險中介1.20.5%11.公司K互聯網保險中介0.70.3%12.本公司數字化風險管理 解決方案提供商0.70.3%13.公司L數字化風險管理 解決方案提供商0.60.3%14.公司M數字化風險管理 解決方案提供商0.50.2%15.公司N互聯網保險中介0.40.2%前十五大合計38.017.1%其他合計184.4

214、82.9%市場總計(1)222.4100.0%資料來源：年報、灼識諮詢附註：(1)市場總計指保險數字化服務提供商總收入，包括保險銷售渠道佣金收入、保險相關技術服務收入和保險數字化風險管理服務收入。(2)公司A，成立於2016年，位於杭州，是一家開放式互聯網平台的附屬公司，致力於為客戶提供互聯網保險。行 業 概 覽 97 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。(3)公司B，成立於1996年，位於北京，於2019年在上海證券交易所上市，是一家專門從事計算機軟件研究、應用和服務的高新技術企業，亦是中國保險業信息技術解決方案的提供商。(4)

215、公司C，成立於2017年，位於廣州，通過互聯網技術創新為客戶提供保險服務。(5)公司D，成立於2014年，位於北京，於2023年在納斯達克上市，是一家聚焦於數字保險交易的科技公司，通過利用移動技術、大數據和雲計算，並結合交易服務網絡，創建了一個服務平台。(6)公司E，成立於2017年，位於深圳，是一家互聯網技術公司的保險附屬公司，利用其控股公司的分銷和數據能力，針對其社交媒體平台的用戶創建和設計創新且經濟實惠的保險產品。(7)公司F，成立於2018年，位於北京，於2021年在紐約證券交易所上市，致力於通過醫療眾籌、保險市場和醫療保健交付提供保險和醫療保健服務。(8)公司G，成立於2015年，位

216、於上海，是中國一家保險代理人的著名數字化代理平台，致力於結合技術和服務解決方案賦能保險代理人。(9)公司H，成立於2019年，位於北京，利用人工智能算法和數據分析，捕捉客戶潛在健康保險需要，同時指導保險公司設計高度定制產品，精準滿足消費者需求。(10)公司I，成立於2015年，位於天津，主要提供互聯網保險產品以及理賠協助和售後服務。(11)公司J，成立於2006年，位於深圳，於2020年在納斯達克上市，為中國新一代客戶提供一系列保險產品，主打長期人壽保險產品。(12)公司K，成立於2004年，位於天津，主要業務是為客戶提供保險諮詢、風險評估、保險方案設計、保險產品銷售和理賠協助等服務。(13)

217、公司L，成立於2015年，位於北京，主要經營針對特定場景的定制保險服務，包括僱主、體育、健康和創新定制保險等核心業務板塊。(14)公司M，成立於2018年，位於上海，是一家聚焦於健康領域的保險科技公司，致力於將健康保險與醫療生態系統相整合。(15)公司N，成立於2017年，位於深圳，主要經營保險科普和產品評估領域，為客戶提供從風險評估、方案制定到協助辦理理賠手續的一站式服務。行 業 概 覽 98 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。2023年中國前五大保險數字化風險管理解決方案提供商，以收入計排名名稱分類收入市場份額（人民幣十億元

218、）(%)1.公司D數字化風險管理 解決方案提供商3.38.5%2.公司H數字化風險管理 解決方案提供商2.05.2%3.本公司數字化風險管理 解決方案提供商0.71.8%4.公司L數字化風險管理 解決方案提供商0.61.6%5.公司M數字化風險管理 解決方案提供商0.51.3%前五大合計7.118.3%其他合計31.681.7%市場總計(1)38.7100.0%附註：(1)市場總計指針對保險業的數字化風險管理解決方案提供商的總收入。中國場景險數字化風險管理解決方案提供商排名本公司是中國領先的場景險數字化風險管理解決方案提供商。2023年，以場景險數字化風險管理收入計，本公司在場景險數字化風險管

219、理解決方案提供商中排名第一，市場份額約為4.4%。行 業 概 覽 99 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。2023前五大場景險數字化風險管理解決方案提供商，以場景險數字化風險管理收入計排名名稱分類場景險數字化風險管理收入(1)市場份額（人民幣十億元）(%)1.本公司數字化風險管理 解決方案提供商0.74.4%2.公司L數字化風險管理 解決方案提供商0.31.9%3.公司O數字化風險管理 解決方案提供商0.10.6%4.公司P數字化風險管理 解決方案提供商0.10.6%5.公司Q數字化風險管理 解決方案提供商0.10.6%前五大合

220、計1.38.2%其他合計14.691.8%市場總計(2)15.9100.0%資料來源：年報、灼識諮詢附註：(1)場景險數字化風險管理收入包括：(1)數字化風險管理服務收入，(2)保險科技服務收入，(3)TPA服務收入。(2)市場總計包括互聯網保險中介、保險科技提供商和數字化風險管理解決方案提供商的總收入，排名僅包括數字化風險管理解決方案提供商。(3)公司O，成立於2015年，位於上海，於2024年在納斯達克上市，提供保險經紀服務和MGU（管理型總承保）服務。(4)公司P，成立於2019年，位於深圳，是一個互聯網保險服務平台，專門為企業定制行業風險管理解決方案，並利用其控股公司的資源專注於拓展旅

221、遊出行場景保險業務。(5)公司Q，成立於2014年，位於北京，致力於通過技術創新為企業提供僱員福利保險和健康管理解決方案。行 業 概 覽 100 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。中國數字化風險管理解決方案提供商的關鍵成功因素 場景定制化：領先的市場業者必須提供高度定制化、場景化的風險管理解決方案，以應對不同行業與場景的特定風險特徵。需要更精準識別各種場景下的具體保險需要，從而提供個性化和動態優化的保險產品和服務。端到端數字化整合：全流程覆蓋意味著領先的數字風險管理解決方案提供商能夠提供端到端數字化解決方案，提高效率，改善客戶體

222、驗，並分析數據以優化決策。利用大數據、人工智能、區塊鏈和雲計算，推動保險產品在範圍和形式方面的創新，提高保險定價的精準度，降低交易成本，並提升風險管理的效率。市場業者亦須在數據科學、保險技術和產品開發方面建立強大的技術團隊。數據分析能力：領先的數字風險管理解決方案提供商能夠從多種場景中收集並整合大量數據，建立強大的數據收集系統，並整合用戶數據，以支持客戶洞察力的識別與分析。而這個過程為風險評估和決策提供了重要的支持。利用數據分析的結果，他們可以促進場景險產品的開發，加強不同場景下的風險管理，改善企業和最終被保險人的客戶服務，從而在市場上獲得競爭優勢。生態系統參與者關係：領先的市場業者必須建立並

223、維持客戶的信任，通過與場景提供商、保險公司、保險代理人、政府及其他各方的合作，開發場景險產品。此外，他們應提供風險評估與管理諮詢服務，並通過提供優質服務和解決方案滿足最終被保險人的長期需求。資料來源及可靠性我們委託灼識諮詢對中國數字化風險管理解決方案行業進行分析及報告。灼識諮詢是於香港成立的市場研究及諮詢公司，從事提供各行各業的專業諮詢服務。我們已同意就編製灼識諮詢報告向灼識諮詢支付費用人民幣0.6百萬元。我們於本節及 概要、風險因素、業務、財務資料 各節及本文件其他部分摘錄灼識諮詢報告若干資料，以便有意投資者更全面了解我們經營所在的行業。除非另有說明，否則本節所載所有數據及預測均來自灼識諮詢

224、報告。行 業 概 覽 101 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。灼識諮詢收集的資料及數據已利用灼識諮詢的內部分析模型及技術進行分析、評估及驗證。一手研究透過與主要行業專家及領先行業參與者的訪談進行。二手研究涉及分析來自中國國家統計局及各行業協會等各種公開可得數據來源的數據。灼識諮詢報告中的市場預測基於以下關鍵假設作出：(1)於預測期內，中國的整體社會、經濟及政治環境有望保持穩定；(2)於預測期內，有關關鍵行業驅動因素可能繼續驅動中國數字化風險管理解決方案行業增長，例如技術進步及支持政策等；及(3)於預測期內，不會有極端不可抗力或

225、不可預見的行業法規，從而可能對市場產生急劇或根本性影響。監 管 概 覽 102 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。有關公司及外商投資的法規公司法於1993年12月29日，全國人民代表大會常務委員會（全國人大常委會）頒佈中華人民共和國公司法，並於1994年7月1日生效（其後於1999年12月25日、2004年8月28日、2005年10月27日、2013年12月28日、2018年10月26日及2023年12月29日修訂，最新修訂版本於2024年7月1日生效），當中規定於中國成立的公司可採取有限責任公司或股份有限公司形式。各公司均具有

226、法人地位，擁有自身資產。除非相關法律另有規定，否則公司法適用於外商投資的公司。外商投資外國投資者在中國的投資，主要受中國商務部（商務部）與中國國家發展和改革委員會（發改委）於2022年10月26日頒佈並於2023年1月1日生效的 鼓勵外商投資產業目錄（2022年版）以及商務部和發改委於2024年9月6日頒佈並於2024年11月1日生效的 外商投資准入特別管理措施（負面清單）（2024年版）（負面清單）規管。負面清單對於其上所列行業的外商投資准入統一規定了若干限制性措施，如持股比例和管理規定等，並列明禁止外商投資的行業。凡是不屬於負面清單的行業，應按照對內資和外資一視同仁的原則進行管理。於201

227、9年3月15日，全國人大頒佈 中華人民共和國外商投資法（外商投資法），並於2020年1月1日生效，據此，該法適用於外國自然人、企業或其他組織在中國直接或間接進行的投資活動。中華人民共和國外商投資法實施條例 由國務院於2019年12月26日頒佈並於2020年1月1日生效，其進一步明確國家鼓勵和促進外商投資，保護外國投資者的合法權益，規範外商投資管理，繼續優化外商投資環境，推進更高水平的開放。監 管 概 覽 103 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。外商投資信息報告辦法 由商務部與國家市場監督管理總局於2019年12月30日共同頒佈

228、並於2020年1月1日生效，據此，外國投資者在中國境內直接或間接進行投資活動的，市場監管部門應將外商投資者或外商投資企業送呈的投資信息推送至商務主管部門。有關增值電信服務的法規中華人民共和國電信條例（電信條例）由國務院於2000年9月25日頒佈並於2016年2月6日最新修訂，為監管中國電信服務提供商提供一個框架。電信條例規定，電信服務提供商必須先取得經營許可證方可展開營運。電信條例將電信服務劃分為基礎電信業務及增值電信業務。根據中國工業和信息化部（工信部）於2019年6月6日最新修訂的 電信業務分類目錄（作為電信條例附件），互聯網信息服務和線上數據處理及交易處理服務屬於增值電信業務。工信部於2

229、009年3月1日頒佈並於2017年7月3日修訂的 電信業務經營許可管理辦法，對經營增值電信業務所需的許可證類型、獲得此類許可證的資格和程序以及此類許可證的管理和監督作出更具體規定。為履行中國加入世界貿易組織的承諾，國務院於2001年12月頒佈 外商投資電信企業管理規定（外資電信企業規定），於2022年3月最新修訂並於2022年5月1日生效。外資電信企業規定載列有關成立外商投資電信企業的資本化、投資者資質及申請程序的詳細規定。根據外資電信企業規定，除國家另有規定外，外方投資者持有中國任何增值電信業務總權益不得超過50%。監 管 概 覽 104 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本

230、文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。有關保險中介業務的法規主要監管機構及相關機構改革於2023年3月10日，第十四屆全國人民代表大會第一次會議批准 黨和國家機構改革方案（該方案）。該方案規定（其中包括），國家將在中國銀保監會基礎上組建國家金融監督管理總局，將中國人民銀行對金融控股公司等金融集團的日常監管職責、有關金融消費者的保護職責及中國證監會的投資者保護職責劃入其中，於國家金融監督管理總局成立後，不再保留中國銀保監會。該方案進一步訂明，深化地方金融監管體制改革，建立以中央金融監管部門地方派出機構為主的地方金融監管體制。中央及地方改革任務分別力爭於2023年底及2024年底完成。國

231、家金融監督管理總局於2023年5月18日正式成立，已取代中國銀保監會成為新的中國保險監管機構。根據中共中央辦公廳、國務院辦公廳頒佈並於2023年10月29日實施的 國家金融監督管理總局職能配置、內設機構和人員編製規定，國家金融監督管理總局的職能是：依法對除證券業之外的金融業實行統一監督管理，強化機構監管、行為監管、功能監管、穿透式監管、持續監管，維護金融業合法、穩健運行；依法對保險業機構實行准入管理，對其公司治理、風險管理、內部控制、資本充足狀況、償付能力、經營行為、信息披露等實施監管；依法對保險業機構實行現場檢查與非現場監管，開展風險與合規評估，查處違法違規行為；及 對保險業機構實施穿透式監

232、管，制定股權監管制度，依法審查批准股東、實際控制人及股權變更，依法對股東、實際控制人以及一致行動人、最終受益人等開展調查，對違法違規行為採取相關措施或進行處罰。監 管 概 覽 105 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。監管法律框架構成中國境內保險活動監督管理法律框架的法律法規主要包括 中華人民共和國保險法（中國保險法 ）以及依據 中國保險法 制定的行政法規、部門規章及其他規範性文件。中國保險法 於1995年10月1日生效並於2015年4月24日最新修訂，為中國保險業監管及法律架構中最為重要的法律。中國保險法 規定，保險經紀人是基

233、於投保人的利益，為投保人與保險人訂立保險合同提供中介服務，並依法收取佣金的機構。保險代理人是根據保險人的委託，向保險人收取佣金，並在保險人授權的範圍內代為辦理保險業務的機構或者個人。保險代理機構包括專門從事保險代理業務的保險專業代理機構和兼營保險代理業務及其他業務的保險兼業代理機構。保險經紀人或保險代理人應在任職前分別取得保險經紀業務許可證及保險代理業務許可證。自1995年 中國保險法 公佈並實施以來，保險監督管理部門依據 中國保險法制訂了一系列部門規章和其他規範性文件，基本覆蓋了保險經營的各個環節。對於保險經紀人的設立，除 中國保險法 外，其他重要法律法規還包括於2018年5月1日生效的 保

234、險經紀人監管規定（保險經紀人規定 ）。保險經紀人規定 記載有關保險經紀人的市場准入、經營規則、市場退出、行業自律、監督檢查及法律責任的條文。就保險代理業務而言，除 中國保險法 外，保險代理人亦應遵守於2020年11月12日頒佈並於2021年1月1日生效的 保險代理人監管規定（保險代理人規定 ），其中記載有關保險代理人的市場准入、任職資格、從業人員、經營規則、市場退出及法律責任的條文。有關保險公估業務，於2018年2月1日頒佈並於2018年5月1日起生效的 保險公估人監管規定（保險公估人規定 ），其中記載有關保險公估人經營條件、經營規則、市場退出、行業自律及法律責任的條文。監 管 概 覽 106

235、 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。中國銀保監會於2021年4月28日頒佈並自2021年7月1日起生效的 銀行保險機構許可證管理辦法 規定，銀行保險機構開展金融業務，應當依法取得許可證（即金融許可證、保險許可證或保險中介許可證）和市場監督管理部門頒發的營業執照。保險中介許可證適用於保險代理集團（控股）公司、保險經紀集團（控股）公司、保險專業代理公司、保險經紀公司、保險兼業代理機構等保險中介機構。2021年10月28日，中國銀保監會頒佈 保險中介行政許可及備案實施辦法，於2022年2月1日生效，其釐清保險中介業務行政許可及備案事項

236、的條件及程序。市場准入設立保險經紀人及獲得經營保險經紀業務的資質根據 中國保險法 及 保險經紀人規定，保險經紀公司在中華人民共和國境內經營保險經紀業務，應當符合中國保險監督管理委員會（中國保監會，為中國銀保監會前身）規定的條件，取得經營保險經紀業務許可證。經營區域不限省級的保險經紀公司的註冊資本最低限額為人民幣50百萬元。經營區域為省級的保險經紀公司的註冊資本最低限額為人民幣10百萬元。保險經紀公司的註冊資本必須為實繳貨幣資本。保險經紀公司申請經營保險經紀業務，應當在領取營業執照後，及時按照國家金融監督管理總局的要求提交申請材料，並進行相關信息披露。國家金融監督管理總局及其派出機構按照法定的職

237、責和程序實施行政許可。國家金融監督管理總局及其派出機構依法作出批准申請人經營保險經紀業務的決定的，應當向申請人頒發許可證。申請人取得許可證後，方可開展保險經紀業務，並應當及時在國家金融監督管理總局規定的監管信息系統中登記相關信息。此外，保險經紀人應當設有其業務場所，並建立專門賬簿，記載保險經紀業務收支情況。保險經紀人應當開立獨立的客戶資金專用賬監 管 概 覽 107 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。戶。下列款項只能存放於客戶資金專用賬戶：(i)投保人支付給保險公司的保險費；及(ii)為投保人、被保險人和受益人代領的退保金、保險

238、金。保險經紀人應當開立獨立的佣金收取賬戶。保險經紀公司經營保險經紀業務，應當具備下列條件：(i)股東符合 保險經紀人規定 要求，且出資資金自有、真實、合法，不得用銀行貸款及各種形式的非自有資金投資；(ii)註冊資本符合 保險經紀人規定 第十條要求，且按照國家金融監督管理總局的有關規定託管；(iii)營業執照記載的經營範圍符合國家金融監督管理總局的有關規定；(iv)公司章程符合有關規定；(v)公司名稱符合 保險經紀人規定 要求；(vi)高級管理人員符合 保險經紀人規定 的任職資格條件；(vii)有符合國家金融監督管理總局規定的治理結構和內控制度，商業模式科學合理可行；(viii)有與業務規模相適

239、應的固定住所；(ix)有符合國家金融監督管理總局規定的業務、財務信息管理系統；及(x)法律、行政法規和國家金融監督管理總局規定的其他條件。根據 保險中介行政許可及備案實施辦法，國家金融監督管理總局或其派出機構作出准予許可決定的，應當向申請人頒發許可證。作出不予許可決定的，應當說明理由。公司繼續存續的，應當依法辦理名稱、營業範圍和公司章程等事項的變更登記，確保其名稱中無 保險經紀 字樣。成立新分支機構的規定根據 保險經紀人規定，保險經紀公司新設分支機構經營保險經紀業務，應當符合下列條件：(i)保險經紀公司及其分支機構最近一年內沒有受到刑罰或者重大行政處罰；(ii)保險經紀公司及其分支機構未因涉嫌

240、違法犯罪正接受有關部門調查；(iii)保險經紀公司及其分支機構最近一年內未引發30人以上群訪群訴事件或者100人以上非正常集中退保事件；(iv)最近兩年內設立的分支機構不存在運營未滿一年退出市場的情形；(v)具備完善的分支機構管理制度；(vi)新設分支機構有符合要求的營業場所、業務財務信息系統，以及與經營業務相匹配的其他設施；(vii)新設分支機構主要負責人符合該等規定的任職條件；及(viii)中國保監會規定的其他條件。監 管 概 覽 108 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。此外，根據 保險經紀人規定、保險代理人規定 及 保險

241、公估人規定 保險經紀公司、保險專業代理公司或保險公估機構因嚴重失信行為被國家有關單位確定為失信聯合懲戒對象且應當在保險領域受到相應懲戒的，或者最近五年內具有其他嚴重失信不良記錄的，不得新設分支機構經營保險經紀業務、保險代理業務或保險公估業務。內部管治董事、監事和高級管理人員任職資格管理根據 保險經紀人規定 及 保險代理人規定，保險經紀人及保險專業代理機構高級管理人員是指下列人員：(i)保險經紀公司及保險專業代理機構的總經理、副總經理；(ii)省級分公司主要負責人；及(iii)對公司經營管理行使重要職權的其他人員。保險經紀人及保險專業代理機構高級管理人員應當在任職前取得國家金融監督管理總局派出機

242、構核準的任職資格。保險經紀人及保險專業代理機構高級管理人員應當具備下列條件：(i)大學專科以上學歷；(ii)從事金融工作三年以上或者從事經濟工作五年以上；(iii)具有履行職責所需的經營管理能力，熟悉保險法律、行政法規及國家金融監督管理總局的相關規定；及(iv)誠實守信，品行良好。從事金融工作十年以上的人員，學歷要求可以不受上文第(i)項的限制。保險經紀人或保險專業代理機構任用的省級分公司以外分支機構主要負責人應當具備上文規定的條件。根據 保險經紀人規定，有下列情形之一的人員，不得擔任保險經紀人高級管理人員和省級分公司以外分支機構主要負責人：(i)擔任因違法被吊銷許可證的保險公司或者保險中介機

243、構的董事、監事或者高級管理人員，並對被吊銷許可證負有個人責任或者直接領導責任的，自許可證被吊銷之日起未逾三年；(ii)因違法行為或者違紀行為被取消任職資格的金融機構的董事、監事或者高級管理人員，自被取消任職資格之日起未逾五年；(iii)被金融監管機構決定在一定期限內禁止進入金融行業的，期限未滿；(iv)受金融監管機構警告或者罰款未逾兩年；(v)正在接受司法機關、紀檢監察部門或監 管 概 覽 109 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。者金融監管機構調查；(vi)因嚴重失信行為被國家有關單位確定為失信聯合懲戒對象且應當在保險領域受到

244、相應懲戒，或者最近五年內具有其他嚴重失信不良記錄；或(vii)法律、行政法規和國家金融監督管理總局規定的其他情形。非經股東會或者股東大會批准，保險經紀人的高級管理人員或省級分公司以外分支機構主要負責人不得在存在利益衝突的機構中兼任職務。信息化管理中國銀保監會於2021年1月5日發佈 保險中介機構信息化工作監管辦法，並於2021年2月1日生效，以通過加強保險中介監管，提高保險中介機構經營管理水準，推動保險中介行業高品質發展規管信息化工作。保險中介機構應按監管規定，通過保險中介監管相關信息系統及時向國家金融監督管理總局及其地方分支機構報告監管事項、報送監管數據。此外，保險中介機構應包括但不限於(i

245、)建立和完善資訊安全管理體系，部署和實施邊界保護、病毒防護、入侵偵測、資料備份、災難恢復等資訊安全措施，確保業務連續性和資料安全；(ii)按照國家網絡安全等級保護相關法規，合理確定信息系統的安全等級，按照國家網絡安全等級保護相關標準進行防護，並獲得相應的國家網絡安全等級保護認證；(iii)對重要數據採取保護措施，保障數據在收集、存儲、傳輸、使用、提供、備份、恢復和銷毀等過程中的安全，合法使用數據，嚴防數據洩露、篡改和損毀，保障數據的完整性、保密性和可用性；(iv)保險中介機構收集、處理和應用包含個人信息的數據，應遵循合法、公平、必要的原則，遵守國家相關法律、行政法規，遵守與個人信息安全相關的國

246、家標準；及(v)定期開展信息化培訓、信息安全培訓和保密教育，與員工簽訂信息安全和保密協議，督促員工履行與其工作崗位相應的信息安全和保密職責。監 管 概 覽 110 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。反洗錢根據中國保監會於2010年8月10日頒佈的 關於加強保險業反洗錢工作的通知 及中國保監會於2011年9月13日頒佈並於2011年10月1日生效的 保險業反洗錢工作管理辦法，國家金融監督管理總局應組織、協調及指導保險業的反洗錢工作。根據 關於加強保險業反洗錢工作的通知，投資入股保險中介機構和保險中介機構股權變更時，投資資金來源應當

247、符合中國反洗錢法律法規的相關要求。新設立的保險中介機構及分支機構以及重組改制後的保險中介機構應符合中國保監會規定的反洗錢標準，包括(i)建立客戶身份識別系統、客戶身份資料及交易記錄保存、培訓宣傳、審計、保密、內部控制制度及協助監督檢查和行政調查等操作規程；(ii)專門的反洗錢崗位及明確崗位職責、人員配備及培訓；及(iii)監管條文的其他規定。保險中介機構高級管理人員任職資格核准申請材料中應包含申請人最近兩年未受反洗錢重大行政處罰的聲明；申請人有境外金融機構從業經驗的，應提交最近兩年未受金融機構所在地反洗錢重大行政處罰的聲明。保險機構和中介機構的高級管理層在履職過程中應當認真履行職責範圍內的反洗

248、錢工作。保險機構和中介機構負責人應當對反洗錢內控制度的有效實施負責。所有保險機構和中介機構應當定期收集、匯總上報本機構的反洗錢信息，及時掌握反洗錢工作開展情況，注重防範化解洗錢風險，認真開展反洗錢培訓宣傳，不斷強化反洗錢意識及能力。根據 保險業反洗錢工作管理辦法 的規定，保險經紀公司應以保單實名制為基礎，按照客戶資料完整、交易記錄可查、資金流轉規範的工作原則，切實提高反洗錢內控水平。保險經紀公司應當建立反洗錢內控制度，禁止不合法來源資金投資入股。保險經紀公司高級管理人員應當了解反洗錢法律法規。監 管 概 覽 111 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細

249、閱本文件首頁警告一節。專業保險代理機構和保險經紀公司應開展反洗錢培訓和教育，妥善處置涉及本公司的重大洗錢案件，配合反洗錢監督檢查、行政調查以及涉嫌洗錢犯罪活動的調查，對依法開展反洗錢的相關信息予以保密。市場行為保險中介機構的業務範圍根據 保險經紀人規定，保險經紀人從事保險經紀業務不得超出承保公司的業務範圍和經營區域。保險經紀人可經營以下全部或部分業務：(i)為投保人擬訂投保方案、選擇保險公司及辦理投保手續；(ii)協助被保險人或受益人進行索賠；(iii)開展再保險經紀業務；(iv)向委託人提供防災、防損或風險評估及風險管理諮詢服務；及或(v)國家金融監督管理總局規定的任何其他保險經紀相關業務。

250、國家金融監督管理總局對任何涉及異地共保、異地承保和統括保單另有規定的，從其規定。保險經紀公司及其從業人員不得銷售非保險金融產品，經相關金融監管機構批准的非保險金融產品除外。保險經紀公司及其從業人員銷售非保險金融產品前，應具備必要的資質。保險中介機構及其從業人員提供的服務及產品根據中國保監會於2013年1月16日頒佈的 保險經紀機構基本服務標準，保險經紀機構為保險消費者（客戶）提供保險經紀服務的環節和內容，包括但不限於接受客戶委託建立保險經紀服務關係，進行風險評估，擬定投保方案，選擇保險公司，辦理投保手續，保險期內服務，協助索賠，處理投訴等。保險經紀機構服務過程中，應遵守法律、行政法規和中國保監

251、會的有關規定，以客戶利益最大化為服務宗旨，做到誠實守信、專業勝任、勤勉盡責，全面履行告知義務，充分披露相關信息，保守客戶隱私和商業秘密。從業人員應當具備法定的資格條件、良好的職業操守和較強的執業能力。保險經紀機構(i)與客戶建立保險經紀服務關係應充分告知、披露；(ii)為客戶評估風險應專業、審慎；(iii)為客戶擬定投保方案應監 管 概 覽 112 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。周全、妥當；(iv)選擇保險公司應客戶利益優先；(v)為客戶辦理投保手續應細緻、穩妥；(vi)在保險期內服務應周到、全面；(vii)協助客戶索賠應迅

252、速、盡責（僅持牌保險公司有權決定理賠）；及(viii)處理投訴應及時、有效。根據 保險經紀人規定 及 保險代理人規定，保險經紀人、保險代理人及其從業人員在處理保險業務時不得有下列行為：(i)欺騙保險人、投保人、被保險人或受益人；(ii)隱瞞與保險合同有關的任何重要情況；(iii)阻礙投保人履行如實告知義務，或者誘導其不履行如實告知義務；(iv)給予或承諾給予投保人、被保險人或受益人保險合同約定以外的任何利益；(v)利用行政權力、職務或者職業便利以及其他不正當手段強迫、引誘或者限制投保人訂立保險合同；(vi)偽造、擅自變更保險合同，或者為保險合同當事人提供虛假證明材料；(vii)挪用、截留、侵佔

253、保險費或者保險金；(viii)利用業務便利為其他機構或者個人牟取不正當利益；(ix)串通投保人、被保險人或者受益人，騙取保險金；或(x)洩露在業務活動中知悉的保險人、投保人及被保險人的商業秘密。保險經紀人、保險代理人及其從業人員在開展保險經紀代理業務的過程中，不得索取、收受保險公司或其工作人員給予的合同約定之外的酬金、其他財物，或者利用執行保險經紀代理業務之便牟取其他非法利益。此外，保險經紀人應在經營業務的過程中，應當製作並出示規範的客戶告知書。客戶告知書至少應當包括以下事項：(i)保險經紀人的名稱、營業場所、業務範圍及聯絡方式；(ii)保險經紀人獲取報酬的方法，包括是否向保險公司收取佣金等情

254、況；(iii)保險經紀人及其高級管理人員與其經紀業務相關的保險公司、其他保險中介機構是否存在關聯關係；及(iv)投訴渠道及糾紛解決方式。除國家金融監管總局另有規定外，保險代理人在開展業務的過程中，應當製作並出示客戶告知書。客戶告知書至少應當包括以下事項：(i)保險專業代理機構及保險公司的名稱、營業場所、業務範圍及聯絡方式；(ii)專職保險專業代理機構的高級管理人員與被代理保險公司或其他保險中介機構之間是否存在任何關聯關係；及(iii)投訴渠道及糾紛解決方法。監 管 概 覽 113 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。保險中介從業人

255、員的管理根據於2015年8月3日頒佈並生效的中國保監會 關於保險中介從業人員管理有關問題的通知，在保險中介從業人員開始執業前，其公司應在國家金融監管總局保險中介監管信息系統為其辦理執業登記，而資格證書不得作為執業登記管理的必要條件。根據 保險經紀人規定 及 保險代理人規定，保險經紀人及保險專業代理機構應當對其從業人員進行執業登記，從業人員只限於通過一家保險經紀人或保險代理機構進行執業登記，還應聘用品行良好的從業人員，不得聘用有下列情形之一的人員：(i)因貪污、受賄、侵佔財產、挪用財產或者破壞社會主義市場經濟秩序，被判處刑罰，執行期滿未逾五年的；(ii)被金融監管機構決定在一定期限內禁止進入金融

256、行業，期限未滿的；(iii)因嚴重失信行為被國家有關單位確定為失信聯合懲戒對象且應當在保險領域受到相應懲戒，或者最近五年內具有其他嚴重失信不良記錄的；或(iv)法律、行政法規及中國保監會規定的其他情形。保險經紀人和保險專業代理機構應完成從業人員的執業登記，並通過及時登記個人信息和授權範圍以及記錄處罰和終止聘用委託信息等方式管理執業登記信息。倘從業人員更換保險經紀人和保險代理人，新的保險經紀人或保險人代理應為從業人員註冊，原保險經紀人或保險代理人應立即取消先前的註冊。2019年，中國銀保監會已部署並開展保險專業中介機構從業人員的執業登記及審計工作，以提高保險專業中介機構從業人員的管理。2020年

257、5月12日，中國銀保監會發佈 中國銀保監會辦公廳關於切實加強保險專業中介機構從業人員管理的通知，要求保險專業中介機構滿足下列條件：(i)全面承擔管理主體責任；(ii)加強對從業人員的統籌管理；(iii)嚴格控制從業人員的招錄、培訓及誠信管理；及(iv)建立從業人員銷售能力分級體系。國家金融監管總局亦應嚴格監管保險專業中介機構從業人員的管理，並對保險專業中介機構進行問責。監 管 概 覽 114 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。獎勵與激勵根據中國保監會於2010年11月15日發佈的 關於嚴格規範保險專業中介機構激勵行為的通知，保險

258、專業中介機構只能對在本機構連續執業兩年以上的銷售人員實施股權激勵，且不得為快速做大業務規模而隨意拓寬股權激勵對象的範圍。實施激勵時，保險專業中介機構不得對激勵方案進行欺騙或者誤導性宣傳，包括誇大或隨意承諾未來上市等不確定性收益；不得誘導銷售人員為獲得激勵而購買自保件、借款買保險等；不得以激勵為名向客戶贈送股權、返還不正當利益。根據中國保監會於2012年2月28日發佈的 關於進一步規範保險專業中介機構激勵行為的通知，各保險專業中介機構不得採取將股權激勵與公司上市簡單掛鈎、誇大公司上市帶來的收益等手段，誘導公眾成為銷售人員，誘導銷售人員、客戶購買與其實際保險需求不符的保險產品。保險銷售管理根據中國

259、保監會於2017年6月28日發佈並於2017年11月1日實施的 保險銷售行為可回溯管理暫行辦法，保險銷售行為可回溯管理 是指保險公司、保險中介機構通過錄音錄像等技術手段採集視聽資料、電子數據的方式，記錄和保存保險銷售過程關鍵環節，實現銷售行為可回放、重要信息可查詢、問題責任可認定。銷售自然人為投保人的保險產品時，保險中介機構應對保險銷售行為實施可回溯管理，團體保險產品除外。根據國家金融監管總局於2023年9月20日發佈並於2024年3月1日生效的 保險銷售行為管理辦法（辦法），保險中介機構（辦法所稱保險中介機構包括保險代理人及保險經紀人）、保險銷售人員受保險公司委託或者與保險公司合作為訂立保險

260、合同所開展的銷售行為，應當遵守辦法的規定，保險銷售行為根據行為發生的階段分為三類，即保險銷售前行為、保險銷售中行為及保險銷售後行為。該分部將保險銷售行為的範圍擴大至包括（其中包括）為訂立保險合同創造環境、準備條件及招攬保險合同相對人監 管 概 覽 115 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。的行為。辦法明確禁止保險公司、保險中介機構或保險銷售人員以外的任何其他機構或個人從事任何保險銷售行為。此外，保險中介機構應加強對保險銷售行為各階段的管理。例如，保險中介機構開展的保險銷售宣傳，在形式和實質上不得超過其經營許可證規定的業務範圍。保

261、險中介機構不得使用強制搭售、信息系統或者網頁默認勾選等方式與投保人訂立保險合同。此外，保險中介機構應建立檔案管理制度，妥善保管業務檔案、會計賬簿、人員檔案、投保資料以及開展可回溯管理產生的視聽資料等檔案資料。保險公司、保險中介機構銷售人身保險新型產品的，應當向投保人提示保單利益的不確定性，並準確、全面地提示相關風險；法律、行政法規及監管制度規定要求對投保人進行風險承受能力測評的，應當進行測評，並根據測評結果銷售相適應的保險產品。金融營銷宣傳行為根據中國人民銀行、中國銀保監會、中國證監會、國家外匯管理局於2019年12月20日發佈並於2020年1月25日起施行的 關於進一步規範金融營銷宣傳行為的

262、通知，市場主體開展保險營銷宣傳時，應當遵守相關要求，其中包括以下各項：(i)不得以欺詐或引人誤解的方式對金融產品或金融服務進行營銷宣傳；(ii)不得以損害公平競爭的方式開展金融營銷宣傳；(iii)不得利用政府公信力進行金融營銷宣傳；(iv)不得損害金融消費者知情權；(v)不得利用互聯網進行不正當金融營銷宣傳；(vi)不得違規向金融消費者發送金融營銷宣傳信息。保險費及佣金收取根據 保險經紀人規定，保險經紀人應當開立獨立的佣金收取賬戶。保險經紀人從事保險經紀業務，涉及向保險公司解付保險費、收取佣金的，應當與保險公司依法約定解付保險費、支付佣金的時限和違約賠償責任等事項。監 管 概 覽 116 本文

263、件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。於2021年10月12日，中國銀保監會辦公廳發佈 關於進一步規範保險機構互聯網人身保險業務有關事項的通知，據此，保險期間一年及以下的互聯網人身保險產品預定附加費用率不得高於35%；保險期間一年以上的互聯網人身保險產品首年預定附加費用率不得高於60%，平均附加費用率不得高於25%。於2015年9月17日，中國保監會發佈 中國保監會關於深化保險中介市場改革的意見，要求對保險中介機構代收保費賬戶及佣金賬戶實行登記備案制度。監管檢查根據 保險經紀人規定、保險代理人規定 和 保險公估人規定，國家金融監管總局派

264、出機構應根據屬地原則負責轄區內保險經紀人、保險代理人及保險公估人的監管。國家金融監管總局派出機構應當注重對轄區內保險經紀人、保險代理人、保險公估人的行為監管，依法進行現場檢查和非現場監管，並實施行政處罰和採取其他監管措施。根據中國銀保監會於2020年12月7日頒佈並於2021年2月1日實施的 互聯網保險業務監管辦法，保險機構應於每年4月30日前向互聯網保險監管相關信息系統報送上一年度互聯網保險業務經營情況報告。報告內容包括但不限於：業務基本情況、營銷模式、相關機構（含技術支持、客戶服務機構）合作情況、網絡安全建設、消費者權益保護和投訴處理、信息系統運行和故障情況、合規經營和外部合規審計情況等。

265、保險機構應按照國家金融監管總局的相關規定定期報送互聯網保險業務監管數據和監管報表。互聯網保險業務經營互聯網保險業務的資質根據 互聯網保險業務監管辦法，互聯網保險業務應由依法設立的保險機構開展，其他機構和個人不得開展互聯網保險業務。保險機構（包括開展互聯網保險業務（即依托互聯網訂立保險合同及提供保險服務）的保險專業代理機構）應遵守相關規監 管 概 覽 117 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。定，不得損害保險消費者合法權益或社會公共利益。保險機構開展互聯網保險業務，不得超出該機構許可證上載明的業務範圍。保險機構開展互聯網保險業務，

266、應由總公司集中運營、統一管理，建立統一集中的業務平台、業務流程和管理制度。任何未取得保險牌照或保險中介牌照的單位不得開展互聯網保險業務，包括但不限於以下商業行為：(i)提供保險產品諮詢服務；(ii)比較保險產品、保費試算或報價比價；(iii)為投保人設計投保方案；(iv)代辦投保手續；及(v)代收保費。開展互聯網保險業務的保險機構及其自營網絡平台應具備下列條件：服務接入地在中華人民共和國境內。自營網絡平台是網站或移動應用程序的，應依法向互聯網行業管理部門履行互聯網信息服務備案手續，取得備案編號。自營網絡平台不是網站或移動應用程序的，應符合相關法律法規的規定和相關行業主管部門的資質要求；具有支持

267、互聯網保險業務運營的信息管理系統和核心業務系統，並與保險機構其他無關的信息系統有效隔離；具有完善的網絡安全監測、信息通報、應急處置工作機制，以及完善的邊界防護、入侵檢測、數據保護、災難恢復等網絡安全防護手段；貫徹落實國家網絡安全等級保護制度，開展網絡安全定級備案，定期開展等級保護測評，落實相應等級的安全保護措施。對於具有保險銷售或投保功能的自營網絡平台，以及支持該自營網絡平台運營的信息管理系統和核心業務系統，相關自營網絡平台和信息系統的安全保護等級應不低於第三級信息系統安全等級保護；監 管 概 覽 118 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首

268、頁警告一節。具有合法合規的營銷模式，建立滿足互聯網保險經營需求、符合互聯網保險用戶特點、支持業務覆蓋區域的運營和服務體系；建立或明確互聯網保險業務管理部門，並配備相應的專業人員，指定一名高級管理人員擔任互聯網保險業務負責人，明確各自營網絡平台負責人；具有健全的互聯網保險業務管理制度和操作規程；保險專業中介機構應是全國性機構，經營區域不限於總公司營業執照登記註冊地所在省，並符合國家金融監管總局關於保險專業中介機構分類監管的相關規定；及 國家金融監管總局規定的其他條件。中國銀保監會辦公廳發佈的 關於進一步規範保險機構互聯網人身保險業務有關事項的通知，互聯網人身保險產品範圍包括意外險、健康險（除護理

269、險）、定期壽險、保險期間十年以上的普通型人壽保險（除定期壽險）、保險期間十年以上的普通型年金保險，以及國家金融監管總局規定的其他人身保險產品。根據該通知，不符合本通知要求的互聯網人身保險產品不得上線經營，不得透過互聯網公開展示產品投保鏈接或直接指向其投保鏈接。保險中介機構開展互聯網人身保險業務，應加強系統建設，具備符合本通知要求的運營和服務能力。保險公司委託保險中介機構開展互聯網人身保險業務，保險中介機構應為全國性機構。涉及線上線下融合開展人身保險業務的，不得使用互聯網人身保險產品，不得將經營區域擴展至未設立分支機構的地區。互聯網保險銷售行為可回溯管理為規範和加強互聯網保險銷售行為可回溯管理，

270、維護消費者基本權利，促進互聯網保險業務健康發展，中國銀保監會於2020年6月22日發佈 中國銀保監會關於規範互聯網保險銷售行為可回溯管理的通知，該通知於2020年10月1日生效。監 管 概 覽 119 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。根據 中國銀保監會關於規範互聯網保險銷售行為可回溯管理的通知，保險機構在自營網絡平台上銷售投保人為自然人的商業保險產品時，應當實施互聯網保險銷售行為可回溯管理。保險機構應當將每個投保人和被保險人在銷售頁面上的操作軌跡予以記錄和保存。操作軌跡包含投保人或被保險人點擊、進入、填寫或離開銷售頁面的時點及

271、任何其他相關內容。保險機構銷售以下保險產品時，應當按照要求展示可能影響保單效力以及可能免除保險公司責任的內容，包括但不限於：(i)銷售人身保險新型產品，應當增加保單利益不確定性風險提示內容；(ii)銷售健康保險產品，應當增加保險責任等待期的起算時間、期限及對投保人權益的影響，指定醫療機構，是否保證續保及續保有效時間，是否自動續保，醫療費用補償原則，保費費率是否調整等內容；及(iii)銷售含有猶豫期條款的保險產品，應當增加猶豫期條款內容。通知實施後仍不能符合要求的保險機構，應立即停止開展相關互聯網保險銷售業務。信息披露根據 互聯網保險業務監管辦法，經營互聯網保險業務的保險機構應在其官方網站設立互

272、聯網保險信息披露專欄。互聯網保險產品的銷售或詳情展示頁面上應包括以下內容：保險產品名稱（條款名稱及宣傳名稱）、審批類產品的批覆文號、備案類產品的備案編號或產品註冊號，以及報備文件編號或條款編碼；保險條款和保費（或鏈接），應突出提示和說明免除保險公司責任的條款，並以適當的方式突出提示理賠條件和流程，以及保險合同中的猶豫期、等待期、費用扣除、退保損失、保單現金價值等重點內容；保險產品為投連險、萬能險等人身保險新型產品的，應按照國家金融監管總局關於新型產品信息披露的相關規定，清晰標明相關信息，用不小於產品名稱字號的黑體字標註保單利益具有不確定性；監 管 概 覽 120 本文件為草擬本。其所載資料並不

273、完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。投保人的如實告知義務，以及違反義務的後果；能否實現全流程線上服務的情況說明，以及因保險機構在消費者或保險標的所在地無分支機構而可能存在的服務不到位等問題的提示；保費的支付方式，以及保險單證、保費發票等憑證的送達方式；其他直接影響消費者權益和購買決策的事項。此外，互聯網保險業務監管辦法 要求，保險機構通過中國保險行業協會官方網站的互聯網保險信息披露專欄，對自營網絡平台、互聯網保險產品、合作銷售渠道等信息快速進行披露，便於社會公眾查詢和監督。根據中國銀保監會於2022年11月11日頒佈並於2023年6月30日生效的 人身保險產品

274、信息披露管理辦法，人身保險按險種類別劃分，包括人壽保險、年金保險、健康保險、意外傷害保險等；按設計類型劃分，包括普通型、分紅型、萬能型、投資連結型等；按保險期間劃分，包括一年期以上的人身保險和一年期及以下的人身保險。保險中介機構及其從業人員不得自行修改代理銷售的保險產品信息披露材料。保險中介機構及其從業人員所使用的產品信息披露材料應當與保險公司產品信息披露材料保持一致。有關互聯網信息服務的法規根據國務院於2000年9月25日頒佈並於2011年1月8日修訂的 互聯網信息服務管理辦法 和原信息產業部於2005年2月8日發佈、自2005年3月20日起施行並於2024年1月18日最新修訂的 非經營性互

275、聯網信息服務備案管理辦法，互聯網信息服務分為經營性互聯網信息服務 和 非經營性互聯網信息服務。經營性互聯網信息服務是指通過互聯網向上網用戶有償提供信息或者網頁製作等服務活動；非經營性互聯網信息監 管 概 覽 121 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。服務是指通過互聯網向上網用戶無償提供具有公開性、共享性信息的服務活動。國家政府對非經營性互聯網信息服務實行備案制度。在中國境內通過互聯網域名訪問的網站或者利用僅能通過互聯網IP地址訪問的網站提供非經營性互聯網信息服務，應當依法辦理備案手續。非經營性互聯網信息服務提供者應當在其網站開通

276、時在主頁底部的中央位置標明其備案編號，並在備案編號下方按要求鏈接中華人民共和國工業和信息化部（工信部）備案管理系統網址，供公眾查詢核對。此外，非經營性互聯網信息服務提供者應當在每年規定時間登錄工信部備案管理系統，履行年度審核手續。移動互聯網應用程序受中國國家互聯網信息辦公室（網信辦）於2016年6月28日頒佈、於2022年6月14日修訂並自2022年8月1日起施行的 移動互聯網應用程序信息服務管理規定 監管。根據該法規，應用程序提供者應當建立健全信息內容審核管理機制，建立完善用戶註冊、賬號管理、信息審核、日常巡查、應急處置等措施，配備與服務規模相應的專業人員和技術能力。此外，應用程序提供者不得

277、通過虛假宣傳、捆綁下載等行為，通過機器或者人工刷榜、刷量、控評等方式，或者利用違法和不良信息誘導用戶下載。根據工信部於2023年7月21日發佈並自當日起施行的 工業和信息化部關於開展移動互聯網應用程序備案工作的通知，在中華人民共和國境內從事互聯網信息服務的APP主辦者，應當依照 中華人民共和國反電信網絡詐騙法、互聯網信息服務管理辦法 等規定履行備案手續，未履行備案手續的，不得從事APP互聯網信息服務。有關網絡安全及數據安全的法規近年來，中國政府已提議或頒佈一系列有關網絡安全和數據安全的新辦法和法規。公安部（公安部）、國家保密局、國家密碼管理局和原國務院信息化工作辦公室於2007年6月22日頒佈

278、的 信息安全等級保護管理辦法，根據信息系統遭到破壞後，對公民、法人和其他組織的合法權益、社會公共秩序、公共利益以及國家安全的危害監 管 概 覽 122 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。程度將信息系統的安全保護等級分為五級，已運營（運行）的二級以上信息系統，應當在安全保護等級確定後30日內，由其運營單位到所在地公安機關辦理備案手續，新建二級以上信息系統，應當在投入運行後30日內，由其運營單位到所在地公安機關辦理備案手續。於2015年7月1日，全國人大常委會發佈 中華人民共和國國家安全法，於同日施行。國家安全法 規定，國家建設網絡

279、與信息安全保障體系，提升網絡與信息安全保護能力，實現網絡和信息核心技術、關鍵基礎設施和重要領域信息系統及數據的安全可控。此外，國家建立國家安全審查和監管的制度，對影響或者可能影響國家安全的外商投資、特定物項和關鍵技術、網絡信息技術產品和服務、涉及國家安全事項的建設項目以及其他重大活動，進行審查。於2016年11月7日，全國人大常委會頒佈 中華人民共和國網絡安全法，自2017年6月1日起施行，並適用於中國境內的建設、運營、維護和使用網絡以及網絡安全的監督管理。網絡服務運營者違反 中華人民共和國網絡安全法，可能會被責令改正、警告、罰款、停業整頓、關閉網站和吊銷營業執照。於2021年6月10日，全國

280、人大常委會頒佈 中華人民共和國數據安全法，自2021年9月1日起施行。中華人民共和國數據安全法 對從事數據處理活動的實體和個人的數據安全義務和責任作出了規定。中華人民共和國數據安全法 還根據數據在經濟社會發展中的重要程度，以及一旦遭到篡改、破壞、洩露或者非法獲取、非法利用，對國家安全、公共利益或者個人、組織合法權益造成的危害程度，建立數據分類分級保護制度，根據相應數據安全保護等級採取適當級別的保護措施。違反 中華人民共和國數據安全法，可能會被責令停止違法活動、警告、罰款、停業整頓、吊銷營業執照或經營許可證，且直接負責的主管人員或其他直接責任人員可能會被處以罰款。於2021年7月30日，國務院發

281、佈 關鍵信息基礎設施安全保護條例，自2021年9月1日起施行。根據條例規定，關鍵信息基礎設施 是指公共通信和信息服務等重要行業和領域的，以及其他一旦遭到破壞、喪失功能或者數據洩露，可能嚴重危害國家安全、國計民生、公共利益的重要網絡設施、信息系統等。若相關運營者被認定為關鍵信息基礎設施運營者，主管部門應及時通知相關運營者。監 管 概 覽 123 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。於2021年12月28日，網信辦會同中國若干其他政府部門頒佈 網絡安全審查辦法，取代其之前的版本，並自2022年2月15日起施行。根據 網絡安全審查辦法

282、的規定，關鍵信息基礎設施運營者採購網絡產品和服務，或網絡平台運營者開展數據處理活動，影響或可能影響國家安全的，將須接受網絡安全審查。此外，掌握超過100萬用戶個人信息的網絡平台運營者赴國外上市，必須向網絡安全審查辦公室申報網絡安全審查。網絡安全審查工作機制成員單位認為影響或者可能影響國家安全的網絡產品和服務以及數據處理活動，由網絡安全審查辦公室按程序報中央網絡安全和信息化委員會批准後，依照 網絡安全審查辦法 的規定進行審查。網絡安全審查辦法 規定，當事人違反 網絡安全審查辦法 規定的，依照 中華人民共和國網絡安全法 及 中華人民共和國數據安全法 承擔法律後果。2024年9月24日，國務院頒佈

283、網絡數據安全管理條例，自2025年1月1日起施行。其中規定，網絡數據處理者開展網絡數據處理活動，影響或者可能影響國家安全的，應當按照有關規定進行國家安全審查。與此同時，中國監管部門亦已加強對跨境數據傳輸的監管。於2022年7月7日，網信辦頒佈 數據出境安全評估辦法，自2022年9月1日起施行。該辦法要求數據處理者向境外提供數據，有特定情形的，應當通過所在地省級網信部門向國家網信部門申報數據出境安全評估。此外，於2023年2月22日，網信辦頒佈 個人信息出境標準合同辦法（標準合同辦法 ），自2023年6月1日起施行。標準合同辦法 附有個人信息出境標準合同，可用於滿足 個人信息保護法 第三十八條規

284、定的個人信息跨境傳輸條件之一。網信辦於2024年3月22日實行 促進和規範數據跨境流動規定（數據跨境新規 ）。數據跨境新規 對中國國家互聯網信息辦公室此前發佈的 數據出境安全評估辦法 及 個人信息出境標準合同辦法 中的數據出境安全評估、個人信息出境標準合同、個人信息保護認證制度作出優化調整。根據 數據跨境新規 第三條規定，在國際貿易、跨境運輸、學術合作、跨國生產製造和市場營銷等活動中收集和產生的數據向境外提供，不包含個人信息或重要數據的，免予申報數據出境安全評估、訂立個人信監 管 概 覽 124 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節

285、。息出境標準合同、通過個人信息保護認證。根據 數據跨境新規 第七條規定，數據處理者向境外提供數據，符合下列條件之一的，應當通過所在地省級網信辦向國家網信主管部門申報數據跨境安全評估：(i)關鍵信息基礎設施運營者向境外提供個人信息或者重要數據；或(ii)關鍵信息基礎設施運營者以外的數據處理者向境外提供重要數據，或者自當年1月1日起累計向境外提供100萬人以上個人信息（不含個人敏感信息）或者1萬人以上個人敏感信息。有關隱私保護的法規近年來，中國監管部門已頒佈有關互聯網使用的法律法規以防止個人資料被未經授權披露。中華人民共和國網絡安全法 對網絡運營者施加若干資料保護義務，包括網絡運營者不得洩露、篡改

286、、毀損其收集的個人信息，未經被收集者同意，不得向他人提供個人信息，但有關法律法規另行規定或許可的除外。此外，網絡運營者有義務刪除非法收集的信息並更正不正確的信息。於2011年12月29日，工信部頒佈 規範互聯網信息服務市場秩序若干規定，該規定自2012年3月15日起施行並規定，未經用戶同意，互聯網信息服務提供者不得收集用戶個人信息，不得將用戶個人信息提供給他人，但是法律、行政法規另有規定的除外。互聯網信息服務提供者亦應當妥善保管用戶個人信息；保管的用戶個人信息洩露或者可能洩露時，應當立即採取補救措施；造成或者可能造成嚴重後果的，應當立即向電信管理機構報告，並配合相關部門進行的調查處理。根據全國

287、人大常委會於2012年頒佈的 關於加強網絡信息保護的決定 及工信部於2013年頒佈的 電信和互聯網用戶個人信息保護規定，收集、使用用戶個人信息，應當遵循合法、正當、必要的原則，明示收集、使用信息的目的、方式和範圍，並取得用戶同意，不得違反法律法規的規定和雙方的約定收集、使用信息。違反該等法律法規的，互聯網服務提供者將遭受警告、罰款、沒收違法所得、吊銷許可證、取消備案、關閉網站或甚至追究刑事責任。監 管 概 覽 125 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。根據於2013年4月23日頒佈並生效的 最高人民法院、最高人民檢察院、公安部關

288、於依法懲處侵害公民個人信息犯罪活動的通知 及於2017年5月8日頒佈並於2017年6月1日生效的 最高人民法院、最高人民檢察院關於辦理侵犯公民個人信息刑事案件適用法律若干問題的解釋，下列行為可能構成侵犯公民個人信息罪：(i)違反國家有關規定，向特定人提供公民個人信息，或通過信息網絡或者其他途徑發佈公民個人信息的；(ii)違反國家有關規定，未經被收集者同意，將合法收集的公民個人信息向他人提供的，但是經過處理無法識別特定個人且不能復原的除外；(iii)違反國家有關定，在履行職責、提供服務過程中收集公民個人信息的；或(iv)違反國家有關規定，通過購買、收受、交換等方式獲取公民個人信息的。此外，最高人

289、民法院、最高人民檢察院公安部關於辦理信息網絡犯罪案件適用刑事訴訟程序若干問題的意見 於2022年9月1日生效，進一步就便利辦理(i)拒不履行信息網絡安全管理義務；(ii)非法利用信息網絡；或(iii)幫助信息網絡犯罪活動的犯罪案件規定了詳細的訴訟程序。關於手機應用程序收集及使用個人信息的安全問題，為保護App使用者權益，根據中央網絡安全和信息化委員會、工信部、公安部、國家市場監督管理總局於2019年1月23日頒佈的 關於開展App違法違規收集使用個人信息專項治理的公告，App運營者收集及使用個人信息時要遵守 中華人民共和國網絡安全法，對獲取的個人信息安全負責，採取有效措施加強個人信息保護。此外

290、，App運營者不得以默認、捆綁、停止安裝使用等手段變相強迫用戶授權，不得違反法律法規或與用戶的約定收集使用個人信息。工信部於2019年10月31日頒佈的 關於開展APP侵害用戶權益專項整治工作的通知 強調該等監管要求。於2019年11月28日，網信辦、工信部、公安部、國家市場監督管理總局聯合發佈 App違法違規收集使用個人信息行為認定方法。該法規進一步說明了App運營者在個人信息保護方面的若干常見違法行為，明確了App運營者將被認定為 未經用戶同意收集使用個人信息 的行為。監 管 概 覽 126 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節

291、。於2020年5月28日，全國人大通過 中華人民共和國民法典，於2021年1月1日起生效。根據 中華人民共和國民法典，自然人的個人信息受法律保護。任何組織或者個人需要獲取他人個人信息的，應當依法取得並確保信息安全，不得非法收集、存儲、使用、加工、傳輸他人個人信息，不得非法買賣、提供或者公開他人個人信息。於2021年8月20日，全國人大常委會頒佈 中華人民共和國個人信息保護法，於2021年11月1日起生效。根據 個人信息保護法，個人信息 是以電子或者其他方式記錄的與已識別或者可識別的自然人有關的各種信息，不包括匿名化處理後的信息。個人信息的處理包括個人信息的收集、存儲、使用、加工、傳輸、提供、公

292、開、刪除等。個人信息保護法 適用於在中國境內處理自然人個人信息的活動，亦適用於在中國境外處理個人信息的活動，包括以向中國境內自然人提供產品或者服務為目的；或分析、評估中國境內自然人的行為；或法律、行政法規規定的其他情形。符合下列情形之一的，個人信息處理者方可處理該個人的個人信息：(i)取得個人的同意；(ii)為訂立、履行個人作為一方當事人的合同所必需，或者按照依法制定的勞動規章制度和依法簽訂的集體合同實施人力資源管理所必需；(iii)為履行法定責任或者法定義務所必需；(iv)為應對突發公共衛生緊急情況，或者緊急情況下為保護自然人的生命健康和財產安全所必需；(v)為公共利益實施新聞報道、輿論監督

293、等行為，在合理的範圍內處理個人信息；(vi)在合理的範圍內處理個人自行公開或者其他已經合法公開的個人信息；或(vii)法律、行政法規規定的其他情形。除上述第(ii)至(vii)項情形外，處理個人信息原則上必須取得個人同意。基於個人同意處理個人信息的，該同意應當由個人在充分知情的前提下自願、明確作出。法律、行政法規規定處理個人信息應當取得個人單獨同意或者書面同意的，從其規定。監 管 概 覽 127 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。有關中國勞動保護的法規中華人民共和國勞動法於1994年7月5日，全國人大常委會頒佈 中華人民共和國勞

294、動法（勞動法 ），於1995年1月1日起生效，並其後於2009年8月27日及2018年12月29日修訂。勞動法 規定，用人單位應當建立和完善規章制度，保障勞動者享有的權利。用人單位必須建立、健全勞動安全衛生制度，嚴格執行國家勞動安全衛生規程和標準，對勞動者進行勞動安全衛生教育，防止勞動過程中的事故，減少職業危害。勞動安全衛生設施必須符合國家規定的標準。用人單位必須為勞動者提供符合國家規定的勞動安全衛生條件和必要的勞動防護用品，對從事有職業危害作業的勞動者應當定期進行健康檢查。從事特種作業的勞動者必須經過專門培訓並取得特種作業資格。用人單位應當建立職業培訓制度，按照國家規定提取和使用職業培訓經費

295、，根據本單位實際情況，有計劃地對勞動者進行職業培訓。中華人民共和國勞動合同法 及其實施條例於2007年6月29日，全國人大常委會頒佈 中華人民共和國勞動合同法（勞動合同法 ），於2008年1月1日起生效，其後於2012年12月28日修訂並於2013年7月1日生效，於2008年9月18日，國務院頒佈 中華人民共和國勞動合同法實施條例，並於同日生效，該條例規管勞動合同的雙方當事人，即用人單位及勞動者，並對勞動合同條款作出具體規定。勞動合同法 及 勞動合同法實施條例 規定，勞動合同應當以書面形式訂立。勞動者與用人單位協商一致的，可以訂立固定期限勞動合同、無固定期限勞動合同或者以完成一定工作任務為期限

296、的勞動合同。用人單位與勞動者協商一致或滿足法定條件後，可依法終止勞動合同並解僱勞動者。監 管 概 覽 128 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。有關社會保障及住房公積金監督條例社會保險根據 社會保險費徵繳暫行條例、工傷保險條例、失業保險條例 及 企業職工生育保險試行辦法，中國境內的企業應當為其職工提供福利計劃，包括基本養老保險、失業保險、生育保險、工傷保險及基本醫療保險。企業必須向當地社會保險經辦機構辦理社會保險登記，參加社會保險，並為職工繳納或代扣代繳相關社會保險費。於2010年10月28日頒佈並於2018年12月29日修訂的

297、 中華人民共和國社會保險法（社會保險法 ）整合了基本養老保險、失業保險、生育保險、工傷保險及基本醫療保險的相關規定，並詳細闡述了用人單位不遵守社會保險相關法律法規應承擔的法律義務和責任。住房公積金於1999年4月3日，國務院頒佈 住房公積金管理條例（住房公積金條例 ），並於同日生效，其後於2002年3月24日及2019年3月24日修訂。住房公積金條例 規定，職工個人繳存的住房公積金和職工所在單位為職工繳存的住房公積金，屬於職工個人所有。用人單位應當按時、足額繳存住房公積金，不得逾期繳存或者少繳。用人單位應當向住房公積金管理中心辦理住房公積金繳存登記手續。有關中國知識產權的法規中華人民共和國著作

298、權法 及其實施細則於1990年9月7日，全國人大常委會頒佈 中華人民共和國著作權法（著作權法 ），於2020年11月11日最新修訂並於2021年6月1日起生效。著作權法 規定，著作權包括發表權、署名權等人身權，以及複製權及發行權等財產權。除 著作權法 另監 管 概 覽 129 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。有規定外，未經著作權人許可，複製、發行、表演、放映、廣播、匯編、通過信息網絡向公眾傳播其作品的，均構成著作權侵害。侵權人應當根據情況，承擔停止侵害、採取補救措施、賠禮道歉、賠償損失等責任。中華人民共和國商標法 及其實施條例

299、商標受 中華人民共和國商標法 保護。中華人民共和國商標法 於1982年8月23日頒佈，其後於1993年2月22日、2001年10月27日、2013年8月30日、2019年4月23日修訂，並於2019年11月1日生效，而 中華人民共和國商標法實施條例 由國務院於2002年8月3日通過並於2014年4月29日修訂。於中國，註冊商標包括商品商標、服務商標、集體商標及證明商標。國家知識產權局商標局受理商標註冊，註冊商標的有效期為十年，註冊商標有效期滿，需要繼續使用的，每次續展註冊的有效期為十年。中華人民共和國專利法於1984年3月12日，全國人大常委會頒佈 中華人民共和國專利法，於2020年10月17

300、日最新修訂並於2021年6月1日生效。於2001年6月15日，國務院頒佈 中華人民共和國專利法實施細則，於2023年12月11日最新修訂並於2024年1月20日生效。該兩部法律規定，中國的專利分為發明專利、實用新型專利和外觀設計專利。發明專利是指對產品、方法或者其改進所提出的新的技術方案；實用新型專利是指對產品的形狀、構造或者其結合所提出的適於實用的新的技術方案；外觀設計專利是指對產品的形狀、圖案或者其結合以及色彩與形狀、圖案的結合所作出的富有美感並適於工業應用的新設計。發明專利權的期限為自申請日起二十年，實用新型專利的期限為自申請日起十年，外觀設計專利的期限為自申請日起十五年。專利權人享有的

301、專利權受法律保護。任何人士於使用有關專利前，應獲得專利權人的許可或授權。否則，即構成侵犯專利權。互聯網域名管理辦法於2017年8月24日，工業和信息化部（工信部）頒佈 互聯網域名管理辦法（域名管理辦法 ），並於2017年11月1日生效。根據 域名管理辦法，工信部監督中國互聯網域名的管理。域名註冊實行先申請先註冊原則。域名註冊申請人須向域名監 管 概 覽 130 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。註冊服務機構提供真實、準確、完整的身份信息。完成註冊程序後，申請人即成為該域名的持有人。有關中國的稅收法規企業所得稅法於2007年3月1

302、6日，全國人大常委會頒佈 中華人民共和國企業所得稅法（企業所得稅法 ），該法於2018年12月29日最新修訂，並於同日生效。於2007年12月6日，國務院頒佈 中華人民共和國企業所得稅法實施條例（實施條例 ），該實施條例於2019年4月23日修訂。企業所得稅法 與 實施條例 均規定，企業分為居民企業和非居民企業。居民企業應當就其來源於中國境內、境外的所得，按25%的企業所得稅稅率繳納企業所得稅。非居民企業在中國境內設立機構、場所的，應當就其所設機構、場所取得的來源於中國境內的所得，以及發生在中國境外但與其所設機構、場所有實際聯繫的所得，按25%的企業所得稅稅率繳納企業所得稅。非居民企業在中國境

303、內未設立機構、場所的，或者雖設立機構、場所但取得的所得與其所設機構、場所沒有實際聯繫的，應當就其來源於中國境內的所得，按10%的較低企業所得稅稅率繳納企業所得稅。增值稅於1993年12月13日頒佈並於2017年11月19日最新修訂的 中華人民共和國增值稅暫行條例 以及於2017年11月19日頒佈的 國務院關於廢止和修改的決定 規定，所有在中國境內從事銷售貨物，提供加工、修理修配服務，銷售服務，無形資產，不動產，進口貨物的企業和個人，均須繳納增值稅。根據國家稅務總局及其地方分支機構監管的39號公告，一般適用的增值稅稅率簡化為13%、9%、6%及0%，自2019年4月1日起生效，小規模納稅人適用的

304、增值稅稅率為3%。監 管 概 覽 131 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。與股利分派有關的所得稅企業所得稅法 規定，自2008年1月1日起，10%的所得稅稅率通常適用於向在中國並無設立機構或營業地點的非中國居民投資者或者有設立機構或營業地點但相關收入與該等機構或營業地點並無實際關連的非中國居民投資者宣派的股息，以該等股息來自中國境內為限。根據避免雙重徵稅安排及其他適用的中國法律，倘香港居民企業獲中國內地主管稅務部門認定為符合避免雙重徵稅安排及其他適用法律的相關條件和要求，則該香港居民企業從中國居民企業收取的股息的預提稅可由10

305、%降至5%。然而，根據國家稅務總局於2009年2月20日刊發的 關於執行稅收協定股息條款有關問題的通知，倘中國相關稅務部門酌情認為企業因以獲取優惠稅收地位為主要目的之交易或安排而享受稅收優惠，則可調整該稅收優惠。根據國家稅務總局於2018年2月3日刊發並自2018年4月1日起生效的 關於稅收協定中 受益所有人 有關問題的公告，釐定享受稅收協定中股息、利息、特許權使用費稅收待遇 受益所有人 身份時，應根據若干因素結合具體案例的實際情況進行綜合分析，包括但不限於：申請人是否有義務在收到所得的十二個月內將所得的50%以上支付給第三國（地區）居民，申請人從事的經營活動是否構成實質性經營活動及締約對方國

306、家（地區）是否對所得不徵稅或免稅，或徵稅但實際稅率極低。有關中國外匯的法規根據於1996年1月29日頒佈以及於1997年1月14日及2008年8月5日修訂的 中華人民共和國外匯管理條例，人民幣通常可就經常項目（包括股息分派、貿易及服務相關的外匯交易）進行自由兌換，除非事先獲得國家外匯管理局（國家外匯管理局）或其指定銀行的批准，否則不可就資本項目（如在中國境外直接投資、貸款、資本轉移及證券投資）自由兌換。根據於2016年6月9日頒佈的 國家外匯管理局關於改革和規範資本項目結匯管理政策的通知，資本項目外匯收入結算（包括但不限於外匯資本金及外債及海外上市收監 管 概 覽 132 本文件為草擬本。其所

307、載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。回的資金）可按意願由外幣兌換為人民幣。境內資本項目外匯收入意願結匯比例暫定為100%。國家外匯管理局可根據收支狀況適時對上述比例進行調整。根據於2019年10月23日頒佈的 國家外匯管理局關於進一步促進跨境貿易投資便利化的通知（經2023年12月4日頒佈的 國家外匯管理局關於進一步深化改革促進跨境貿易投資便利化的通知 修訂），允許非投資性外商投資企業在不違反現行 外商投資准入特別管理措施（負面清單）且相關境內投資項目真實、合規的前提下，依法以人民幣結算外匯資本金並用該等人民幣資金進行境內股權投資。有關境外上市的法規

308、中國證監會於2023年2月17日頒佈 境內企業境外發行證券和上市管理試行辦法（境外上市試行辦法 ）及五項相關指引，於2023年3月31日生效。境外上市試行辦法 採用以備案為基礎的監管制度，監管中國境內企業直接和間接境外發行及上市。根據 境外上市試行辦法，存在下列情形之一的，不得境外發行上市：(i)法律、行政法規及國家有關規定明確禁止上市融資的；(ii)經國務院主管部門依法審查認定，境外發行上市可能危害國家安全的；(iii)境內企業或其控股股東及實際控制人最近三年內存在貪污、賄賂、挪用、侵佔財產或者破壞社會主義市場經濟秩序的刑事犯罪的；(iv)境內企業因涉嫌犯罪或者重大違法違規行為正在被依法立案

309、調查，尚未有明確結論意見的；及(v)境內企業控股股東或受控股股東及或實際控制人支配的其他股東持有的股權存在重大權屬糾紛的。於境外市場首次公開發售或上市，應於境外提交相關申請後三個工作日內向中國證監會備案。境外上市試行辦法 亦要求發行人於境外市場發行證券及上市後，如發監 管 概 覽 133 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。生重大事項，應向中國證監會提交後續報告，如(i)控制權變更；(ii)被境外證券監督管理機構或者有關主管部門採取調查、處罰等措施；(iii)轉換上市地位或者上市板塊；(iv)主動終止上市或者強制終止上市。發行人的

310、主要業務在境外發行上市後發生重大變化，不再屬於備案範圍的，應當自相關變化發生之日起三個工作日內向中國證監會提交專項報告及境內律師事務所出具的相關法律意見書。此外，於2023年2月24日，中國證監會與其他若干中國政府部門聯合頒佈 關於加強境內企業境外發行證券和上市相關保密和檔案管理工作的規定（保密和檔案管理工作規定 ），於2023年3月31日生效。根據 保密和檔案管理工作規定，直接或間接進行境外發行和上市的中國境內企業在其境外發行和上市流程中，直接或通過其境外上市實體向證券公司、會計師事務所等證券服務機構或境外監管機構提供或公開披露文件和資料時，應嚴格遵守有關保密的適用中國法律法規。如果該等文件

311、或資料涉及國家秘密或國家機關工作秘密，中國境內企業應當首先依法報主管部門批准，並向同級保密行政管理部門備案；如果該等文件或資料洩露後會對國家安全或公共利益造成不利影響，中國境內企業應嚴格履行適用國家法規規定的相關程序。中國境內企業向有關證券公司和證券服務機構提供文件和資料時，還應提供有關特定國家秘密和敏感資料的書面說明，證券公司和證券服務機構應妥善保存該書面說明以備檢查。此外，保密和檔案管理工作規定 亦規定，境外證券監管機構及有關境外主管部門提出就中國境內企業境外發行及上市相關活動對境內企業或為該等中國境內企業提供相應服務的境內證券公司和證券服務機構進行檢查或調查取證的，應當通過跨境監管合作機

312、制進行，中國證監會或其他中國政府主管部門將依據雙多邊合作機制提供必要的協助。境內公司、證券公司及證券服務機構在配合境外證券監管機構或境外主管機關的審查和調查，或提供有關檢查和調查所要求的文件和材料之前，應首先獲得中國證監會或其他中國主管機關的批准。監 管 概 覽 134 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。有關中國租賃住房管理的法規商品房屋租賃管理辦法住房和城鄉建設部於2010年12月1日發佈並於2011年2月1日開始生效的 商品房屋租賃管理辦法 規定，房屋租賃合同訂立後30日內，出租人和承租人應到租賃房屋所在地直轄市、市、縣人民

313、政府建設（房地產）主管部門辦理房屋租賃登記備案。違反本辦法有關規定的，由直轄市、市、縣人民政府建設（房地產）主管部門責令限期改正，逾期不改正的，可處以人民幣一千元以上人民幣一萬元以下罰款。歷 史、發 展 及 公 司 架 構 135 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。我們的歷史概覽我們為中國場景類保險市場領先的數字化風險管理解決方案提供商，主要利用場景類保險作為工具，通過提供創新及科技賦能的風險管理金融服務獲得收入、智能營銷及數字化解決方案以及TPA服務。本公司於2015年4月17日在中國成立，初始註冊資本為人民幣10.0百萬元，

314、由涂先生（其為我們的創始人、本公司董事長、執行董事兼首席執行官）控制的公司福建合力合美設立。有關涂先生經驗及資歷的更多詳情，請參閱本文件 董事、監事及高級管理層。主要里程碑以下為本集團主要業務發展里程碑概要：年份里程碑2015年.本公司在中國成立，專注於 保險+科技。2016年.我們開發 大數據全流程風險管理體系建設架構，並開始打造數字生態系統雲平台。我們收購雲南保泰保險經紀有限公司（現稱白鴿寶保險經紀有限公司），其持有銀保監會頒發的全國性保險經紀業務許可證，並曾獲准在中國各地開展保險經紀業務。我們推出專為保險經紀人開展業務而設計的互聯網平台白鴿聯盟。2017年.我們獲得互聯網保險業務銷售許可

315、證，並開始提供全國性保險經紀服務。2018年.我們將我們的大數據全流程風險管理體系建設架構升級為一個保險SaaS應用系統，並開始為我們的合作夥伴提供數字化解決方案。歷 史、發 展 及 公 司 架 構 136 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。年份里程碑2019年.我們引入 9+N生態系統 概念。我們被認定為國家級高新技術企業。通過我們售出的保單總數超過10百萬份。2020年.我們將白鴿樂保作為定制化保險產品的直銷渠道推出。2021年.我們升級了我們的SaaS應用系統，並正式推出我們自主開發的全流程SaaS應用系統平台白鴿e保。我

316、們將白鴿聯盟平台升級為白鴿探保微信公眾號，以促進保險經紀人的業務發展過程。我們已完成（其中包括）新希望投資集團有限公司（新希望）的A輪融資。我們的白鴿天地金融（保險）科技產業園獲廈門市地方金融監督管理局、中國人民銀行廈門市分行、中國證監會廈門監管局及中國銀保監會廈門監管局聯合認定為市級金融科技產業園。我們自2021年至2023年連續三年被畢馬威會計師事務所評為中國金融科技50企業。我們的最終被保險人總數超過100百萬人。2022年.我們被福建省科學技術廳評為 福建科技 小巨人 企業。歷 史、發 展 及 公 司 架 構 137 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，

317、必須一併細閱本文件首頁警告一節。年份里程碑2023年.我們獲由中關村西城園管理委員會、北京金融科技研究院及北京清芬新金融研究院組織的第三屆全球金融科技應用場景大賽最具創新力獎。我們在北京金融科技研究院及北京清芬新金融研究院組織的第六屆全球金融科技創業大賽上被評為 金融科技10強企業。我們的最終被保險人總數突破270百萬人。2024年.我們開始開發由機器學習及AI驅動的MaaS模型，以進行自動化洞察並支持知情決策。我們將白鴿樂保升級為綜合增值服務平台及保險客戶社區。我們被廈門市工業和信息化局評為廈門市級企業技術中心。我們被福建省數據管理局評為福建省獨角獸創新企業。我們獲華東江蘇大數據交易中心認定

318、為華東江蘇大數據交易中心金融保險專委會理事單位。歷 史、發 展 及 公 司 架 構 138 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。我們的集團公司本公司於2015年4月成立本公司於2015年4月17日，本公司的前身公眾投保（廈門）網絡科技有限公司（公眾投保）根據中國法律成立為一家有限責任公司，初始註冊資本為人民幣10,000,000元，截至2015年5月18日由福建合力合美以現金悉數認購及繳足。公眾投保於成立時的資本架構如下：股東同意認購的註冊資本相應股權（人民幣元）(%)福建合力合美（附註）.10,000,000100.00總計.1

319、0,000,000100.00附註：福建合力合美當時由廈門德美投資控股有限公司（廈門德美，由涂先生控制）、眾志達（廈門）投資有限公司（眾志達投資）、曾先生、陳宗偉先生及曾思平先生分別擁有24.0%、19.0%、19.0%、19.0%及19.0%。於2016年4月的增資於2016年4月28日，公眾投保當時的唯一股東福建合力合美決議將本公司的註冊資本由人民幣10,000,000元增加至人民幣60,000,000元，福建合力合美同意以現金方式認購本公司增加的註冊資本人民幣50,000,000元，截至2016年6月6日，該款項已由福建合力合美悉數支付。歷 史、發 展 及 公 司 架 構 139 本文件

320、為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。上述增資完成後，公眾投保的資本架構如下：股東同意認購的註冊資本相應股權（人民幣元）(%)福建合力合美（附註）.60,000,000100.00總計.60,000,000100.00附註：福建合力合美當時由廈門德美、眾志達投資、曾先生、陳宗偉先生、曾思平先生及邱文斌先生分別擁有22.0%、17.0%、17.0%、17.0%、17.0%及10.0%。於2017年12月的股權轉讓於2017年12月17日，福建合力合美與廈門富國豪財務管理有限公司（廈門富國豪）訂立一份股權轉讓協議，據此，福建合力合美將其於本公

321、司的12.00%股權轉讓予廈門富國豪，代價為人民幣7,200,000元。該代價乃由訂約方參考協定估值經公平磋商後釐定，並於2017年12月19日以現金方式悉數支付。緊隨股權轉讓完成後，本公司的88.00%及12.00%股權分別由福建合力合美及廈門富國豪持有。於2018年5月換股於股權轉讓後，於2018年5月23日，福建合力合美與廈門富國豪進行了換股，據此，廈門富國豪向福建合力合美轉讓本公司12.00%的股權，以合共人民幣7,200,000元相同的代價，交換福建合力合美12.00%的股權，乃由於廈門富國豪當時認為毋須直接持有本公司股權。代價乃由訂約方經公平磋商後釐定。於完成後，本公司由福建合力合

322、美全資持有，而廈門富國豪透過福建合力合美間接持有本公司12.00%的股權。於2018年6月的第二次股權轉讓於2018年6月21日，福建合力合美與白鴿同創（為我們當時的股權激勵平台）訂立一份股權轉讓協議，據此，福建合力合美將其於本公司的15.67%股權轉讓予白鴿同創，以於日後授出員工股份獎勵（作為本集團股權激勵計劃的一部分），代價為人民幣9,399,500元。緊隨股權轉讓完成後，本公司的84.33%及15.67%股權分別由福建合力合美及白鴿同創持有。歷 史、發 展 及 公 司 架 構 140 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。天使

323、投資於2018年6月26日，廈門匯誠領躍科技有限公司（前稱廈門匯誠投資有限公司（廈門匯誠）與本公司當時的現有股東訂立一份增資協議，據此，廈門匯誠認購本公司註冊資本中的人民幣2,663,200元，代價為人民幣15,000,000元。該代價乃由訂約方參考認購相關時間的協定估值經公平磋商後釐定，並於2018年7月17日以現金方式悉數支付。天使投資完成後，本公司的資本架構如下：股東 同意認購的註冊資本相應股權（人民幣元）(%)福建合力合美（附註）.50,600,50080.75白鴿同創.9,399,50015.00廈門匯誠.2,663,2004.25總計.62,663,200100.00附註：福建合力

324、合美當時由涂先生、眾志達投資、曾先生、曾思平先生及廈門富國豪分別擁有43.0%、15.0%、15.0%、15.0%及12.0%。A輪融資於2021年4月16日，（其中包括）新希望及本公司當時的現有股東訂立一份增資協議，據此，新希望認購本公司註冊資本中的人民幣3,759,800元，代價為人民幣30,000,000元。同時，（其中包括）新希望及福建合力合美訂立一份股權轉讓協議，據此，福建合力合美將其於本公司的約9.34%股權轉讓予新希望，代價為人民幣23,300,000元。該代價乃由訂約方經公平磋商後釐定，並於2023年5月19日根據協定的支付條款以現金方式悉數支付。歷 史、發 展 及 公 司 架

325、 構 141 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。於2022年5月5日，（其中包括）廈門富國豪、格汭（廈門）企業管理有限公司（格汭廈門）及福建合力合美訂立一份股權轉讓協議，據此，福建合力合美經參考註冊資本金額將其於本公司的約8.02%及10.03%股權轉讓予廈門富國豪及格汭廈門，代價分別為人民幣5,327,600元及人民幣6,659,500元。上述股權轉讓乃以對本公司的直接控制權為目的及以換股方式進行。A輪融資及股份轉讓後，本公司的資本架構如下：股東同意認購的註冊資本相應股權（人民幣元）(%)福建合力合美(附註).32,409,7

326、0048.79新希望.9,963,50015.00白鴿同創.9,399,50014.15格汭廈門.6,659,50010.03廈門富國豪.5,327,6008.02廈門匯誠.2,663,2004.01總計.66,423,000100.00附註：福建合力合美當時由涂先生、眾志達投資及曾先生分別擁有58.90%、20.55%及20.55%。A+輪融資於2022年6月28日，廈門市美桐陸期股權投資合夥企業（有限合夥）（廈門美桐陸期）、本公司及本公司當時的現有股東訂立一份增資協議，據此，廈門美桐陸期認購本公司註冊資本中的人民幣2,481,500元，代價為人民幣19,800,000元。該代價乃由訂約方參

327、考認購相關時間的協定估值經公平磋商後釐定，並於2022年7月4日以現金方式悉數支付。歷 史、發 展 及 公 司 架 構 142 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。A+輪融資完成後，本公司的資本架構如下：股東同意認購的註冊資本相應股權（人民幣元）(%)福建合力合美（附註）.32,409,70047.07新希望.9,963,50014.46白鴿同創.9,399,50013.64格汭廈門.6,659,5009.66廈門富國豪.5,327,6007.73廈門匯誠.2,663,2003.87廈門美桐陸期.2,481,5003.60總計.6

328、8,904,500100.00附註：福建合力合美當時由涂先生、眾志達投資及曾先生分別擁有58.90%、20.55%及20.55%。B輪融資於2023年5月31日，林報捷先生、本公司及本公司現有股東訂立一份增資協議，據此，林報捷先生認購本公司註冊資本中的人民幣551,200元，代價為人民幣8,000,000元。該代價乃由訂約方參考認購相關時間的協定估值經公平磋商後釐定，並於2023年3月27日以現金方式悉數支付。於2023年12月29日，嘉興緬邈股權投資合夥企業（有限合夥）（嘉興緬邈）、本公司及本公司當時的現有股東訂立一份增資協議，據此，嘉興緬邈認購本公司註冊資本中的人民幣1,326,400元，

329、代價為人民幣19,250,000元。該代價乃由訂約方參考認購相關時間的協定估值經公平磋商後釐定，並於2024年1月26日以現金方式悉數支付。歷 史、發 展 及 公 司 架 構 143 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。B輪融資完成後，本公司的資本架構如下：股東同意認購的註冊資本相應股權（人民幣元）(%)福建合力合美（附註）.32,409,70045.79新希望.9,963,50014.08白鴿同創.9,399,50013.28格汭廈門.6,659,5009.41廈門富國豪.5,327,6007.53廈門匯誠.2,663,2003

330、.76廈門美桐陸期.2,481,5003.51嘉興緬邈.1,326,4001.87林報捷先生.551,2000.78總計.70,782,100100.00附註：自2023年11月9日起及截至最後實際可行日期，福建合力合美已由涂先生、曾先生及廈門眾嘉秀分別擁有58.90%、20.55%及20.55%。因此，於往績記錄期間最近一個財政年度及直至最後實際可行日期，福建合力合美的股權並無變動。改制為股份有限公司於2024年6月30日，本公司當時的現有股東通過決議案，批准（其中包括）將本公司由有限公司改制為股份有限公司。根據全體當時現有股東訂立的日期為2024年9月4日的發起人協議，所有發起人均批准將本

331、公司的資產淨值人民幣72,345,100元轉換為70,782,100股本公司股份。於2024年9月19日，本公司召開第一次股東大會，並通過批准將本公司改制為股份有限公司、組織章程細則及相關程序的相關決議案。於改制完成後，本公司的註冊資本為人民幣70,782,100元，分為70,782,100股每股面值人民幣1.00元的股份，由當時全體股東按其於改制前各自在本公司的股權比例認購。改制已於2024年10月14日完成。歷 史、發 展 及 公 司 架 構 144 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。本公司於上述改制後的股權架構載列於下表：

332、股東同意認購的註冊資本相應股權（人民幣元）(%)福建合力合美（附註）.32,409,70045.79新希望.9,963,50014.08白鴿同創.9,399,50013.28格汭廈門.6,659,5009.41廈門富國豪.5,327,6007.53廈門匯誠.2,663,2003.76廈門美桐陸期.2,481,5003.51嘉興緬邈.1,326,4001.87林報捷先生.551,2000.78總計.70,782,100100.00附註：自2023年11月9日起及截至最後實際可行日期，福建合力合美已由涂先生、曾先生及廈門眾嘉秀分別擁有58.90%、20.55%及20.55%。因此，於往績記錄期間最

333、近一個財政年度及直至最後實際可行日期，福建合力合美的股權並無變動。C輪融資於2024年10月1日、2024年12月16日及2025年1月17日，本公司及本公司當時的現有股東已分別與光博有限公司（光博）、福建省永春轉型升級產業投資合夥企業（有限合夥）（福建永春）及深圳民銀科創一號私募股權投資基金合夥企業（有限合夥）（民銀科創）訂立增資協議，據此，光博、福建永春及民銀科創分別以人民幣5,000,000元、人民幣15,000,000元及人民幣9,300,000元的代價認購本公司註冊資本中的人民幣176,955元、人民幣530,866元及人民幣329,137元。代價乃由訂約方參考認購相關時間的協定估值經公平磋商後釐定，並分別於2024年12月11日、2024年12月20日及2025年1月20日以現金方式悉數支付。股東同意認購的註冊資本相應股權（人民幣元）(%)福建合力合美（附註）.32,409,7