PitchBook：大中华区2023年上半年风险投资报告（20页）.pdf

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1、大中华区风险投资报告上半年20232目录PitchBook Data,Inc.John Gabbert 创始人兼首席执行官Nizar Tarhuni 机构研究和编辑部副总裁Dylan Cox，CFA 私募市场研究部主管机构研究小组分析2023 年下半年大中华区风险投资报告要点3交易撮合5外商投资大中华区8按行业划分的交易10商业产品和服务10医疗保健11人工智能和机器学习12IT 硬件13按地区和本币类型划分的交易14退出15募资18Kyle Stanford,CAIA 风险投资首席分析师Max Navas 风险投资分析师Vincent Harrison 风险投资分析师Kaidi Gao 风险

2、投资助理分析师发布于 2023 年 9 月 15 日单击此处了解 PitchBook 的报告方法。发布报告设计者：Chloe Ladwig 和 Jenna Pluimer数据Susan Hu高级数据分析师注：大中华区定义为中国大陆、香港、澳门和台湾。随附的 Excel 文件包含本报告的附加图表和所有基础数据。点击此处下载 XLS 摘要。32023 年下半年大中华区风险投资报告要点要点整个 2023 年上半年，大中华区风险投资生态系统持续缺乏投资动力。在交易撮合方面，今年前两个季度的 3,072 笔交易中总共有 267 亿美元的投资额。募资环境严峻，且缺乏通过公开退出产生的巨额回报，基金管理人放

3、慢了资本部署的步伐。巨额交易或金额达到或超过 100 百万美元的预计年化交易金额有望降至 2015 年以来的最低点，这意味着区域风险生态系统的可用资本减少。该地区的外国投资占交易活动总额的比例继续下降。2023 年上半年，只有 10.0%的交易涉及总部位于该地区以外的投资者 这是我们数据集合中的最低数字。有几个因素导致了这种放缓。首先，过去几年，中国政府通过对科技的打击、对外国首次公开募股的限制（尽管北京在这个问题上的立场已经软化）以及对高利益行业的保护性质，给外国投资增加了额外的挑战。中国经济在走出疫情后也出现了放缓，这为外国投资者放缓投资创造了进一步的理由。2023 年 8 月 9 日，拜

4、登政府发布行政命令，禁止美国风投公司投资半导体、量05001,0001,5002,0002,500$0$5$10$15$20$25$30$35$40$45$50201520162017201820192020202120222023*交易金额（十亿美元）交易数量Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2按季度划分的风投交易活动来源：PitchBook 地区：大中华区*截至 2023 年 6 月 30 日$53.2$76.0$64.8$1

5、23.5$76.3$93.6$142.9$77.8$26.76,0136,9526,7747,2905,5595,7717,9847,6103,072201520162017201820192020202120222023*交易金额（十亿美元）交易数量风投交易活动来源：PitchBook 地区：大中华区*截至 2023 年 6 月 30 日子计算和人工智能等高科技领域的中国初创公司。从美国投资者的角度来看，严格的审查和监管案例给他们投入大量资金进入中国市场带来了额外的挑战。42023 年下半年大中华区风险投资报告要点 2023 年上半年，大中华区的退出环境继续放缓，130 个退出的总退出金额下

6、降至约 775 亿美元，而 2022 年下半年 177 个退出的金额为1,002 亿美元。2020 年底对科技行业的监管对主要互联网上市公司产生了负面影响，并削弱了投资者对退出前景的信心。尽管出现下滑，该地区仍具有积极的长期前景，预计 2023 年年化退出金额约为 1,450 亿美元。在地缘政治不确定性的情况下，中国独角兽的大部分退出0102030405060708090100$0$5$10$15$20$25$30$35201520162017201820192020202120222023*交易金额（十亿美元）交易数量Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q