中证指数：2023年SmartBetaETF发展年度报告（13页）.pdf

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1、Smart Beta ETF 发展年度报告（2023）全球全球 Smart Beta ETF 发展平稳发展平稳，境内境内红利产品受青睐红利产品受青睐Smart Beta ETF 发展年度报告（发展年度报告（2023）摘要摘要美国市场美国市场 Smart Beta ETF 市场发展平稳市场发展平稳，成长和等权策略受追捧成长和等权策略受追捧，竞争格竞争格局日趋稳定局日趋稳定。一是截至 2023 年底，美国 Smart Beta ETF 存量产品数量超过 900只，规模合计 1.72 万亿美元，较 2022 年底增长 0.2 万亿美元；二是成长与等权策略是存量 Smart Beta ETF 中最受欢

2、迎的策略。截至 2023 年底，成长策略产品规模首次突破 4000 亿美元，增幅超千亿美元，同时等权策略产品规模也突破了1000 亿美元；三是行业竞争格局日趋稳定，老牌发行人仍占主导地位。截至 2023年底，存量 Smart Beta ETF 规模主要集中于 BlackRock、Vanguard 等老牌发行人，规模前五大产品长期稳居市场龙头地位，规模前十大产品行业排名相对稳定。全球投资者配置全球投资者配置 Smart Beta ETF 意愿仍较高意愿仍较高，且更为重视产品在风险控制且更为重视产品在风险控制等方面的作用等方面的作用。一方面，据境外机构调查报告显示，尽管相较 2022 年，Smar

3、t BetaETF 产品在投资者资产配置组合中的比例有所下降，资金配置比例超过 10%的投资者比例由 2022 年的 64%下降至 52%，但仍与 2020 年及 2021 年基本持平。另一方面，全球不同区域投资者对 Smart Beta 产品的需求动机有所差异，2023年全球投资者普遍更为重视 Smart Beta 产品在管理风险和降低波动率等维度方面的作用，追求相对基准的超额收益并非为主要动机。境内市场境内市场 Smart Beta 产品规模扩容，策略多样性有所提升，未来仍具较大产品规模扩容，策略多样性有所提升，未来仍具较大发展空间发展空间。一方面，截至 2023 年底，境内市场共有 38

4、 家基金管理人设立 85 只Smart Beta 指数型产品，规模合计 916.48 亿元，较 2022 年底同比增长 68.46%。Smart Beta ETF 2023 年吸引大幅资金净流入，共约 170 余亿元，规模首次突破500 亿元。另一方面，2023 年以来兼具较高分红和低估值特征的股息率因子有效性凸显，吸引大量资金净流入；成长、价值等风格属性较为明确的指数型产品关注度显著提升。展望未来展望未来，Smart Beta 指数产品布局可聚焦以下几个方向指数产品布局可聚焦以下几个方向：一是进一步挖掘红利因子的长期投资价值，多元化布局注重股东回报的指数及指数型产品；二是推出基于成长、价值等

5、风格属性较为明确的指数型产品，更好服务不同风险偏好投资者配置需求；三是基于境内资本市场发展阶段和运行特征，挖掘具有持续超额收益的创新 Smart Beta 因子；四是基于核心宽基指数，布局特色“宽基+Smart Beta”指数型产品，为投资者提供多样化投资工具。Smart Beta ETF 发展年度报告（2023）2一、美国一、美国 Smart Beta ETF 市场发展概况市场发展概况（一）美国（一）美国 Smart Beta ETF 发展平稳，成长和等权策略受追捧发展平稳，成长和等权策略受追捧2023 年美国年美国 Smart Beta ETF 规模边际上升，但存量产品吸金能力较规模边际上

6、升，但存量产品吸金能力较 2022年有所下降。年有所下降。截至 2023 年底，美国 Smart Beta ETF 存量产品数量超过 900 只1，规模合计 1.72 万亿美元，较 2022 年底增长 0.2 万亿美元。或受主动管理 ETF 较强的资金分流影响，2023 年美国 Smart Beta ETF 吸金能力较 2022 年有所下降，全年资金净流入约 482.74 亿美元。数据来源：，中证指数有限公司。图 1 美国 Smart Beta ETF 总体情况成长与等权策略是存量成长与等权策略是存量 Smart Beta ETF 中最受欢迎的策略中最受欢迎的策略。一方面，2023年，成长和等