体育行业专题报告：健康需求助力体育产业发展冬奥会带动冰雪体育方兴未艾-220121（37页）.pdf

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1、 请务必阅读最后页股票评级说明和免责声明请务必阅读最后页股票评级说明和免责声明 1 1 !#$!#$/%&%& !#$!#$%&!&! ? ? ? -.-./0/0 ? ?,-,-./01./0123234 56789:;./?4 56789:;./? AA 2022!121# $%$%&/ ? ? !#$#$ ? ? ? ? 投资要点：投资要点： 体育产业步入快速发展期体育产业步入快速发展期。近年来我国体育产业持续发展，2020 年全国体育产业总规模（总产出）为 2.74 万亿，增加值为 1.07 万亿，与疫情前2019 年相比总产出下降 7.2%、增加值下降 4.6%。预计 2025 年有

2、望达到 5万亿市场规模，在国民经济中占据重要地位。从结构上来看，中国体育产也已经从传统体育制造用品业为主的模式，逐渐向体育制造、体育服务、体育消费多元结构的产业模式转变。民众对于骑行、水上运动、冰雪运动、攀岩、垂钓、马拉松、马术等新型户外体育项目需求不断上升。 青少年体育培训市场火爆，政策助力全民健身青少年体育培训市场火爆，政策助力全民健身。国家持续颁布关于基础教育改革的文件，例如“体育提分、美育进中考”的新政。中考体育分数占比不断提升，激活体育教育培训市场。全国多地中考体育内容除常规跑步、实心球前抛外，另有足篮球绕杆、排球垫球、乒乓球正手攻球、引体向上、体操、武术、BMI 考核等内容，部分具

3、有专业特点运动考核为体育培训机构打开市场空间。结合“教育双减” ，预计课外体育活动占比将持续增加。在“大健康”背景下，有关部门出台多项政策助推体育产业发展。 冰雪产业驶入发展快车道冰雪产业驶入发展快车道。2020 年疫情爆发使得国内滑雪场经营受到影响、冰雪赛事相继取消，我国冰雪产业受到冲击，2020 年冰雪产业规模同比下滑 26.84%至 3811 亿元。 伴随国内疫情得到有效控制， 叠加国家政府积极出台相应支援措施，冰雪赛事服务业、大众冰雪运动及培训业、冰雪旅游业等逐渐复苏，2021 年我国冰雪产业已大幅度反弹。预计 2025 年我国冰雪产业总规模将突破 10000 亿元，参与冰雪运动人次将

4、超过 5000 万。 冬奥会带动冰雪产业升温，三亿人上冰雪正成为现实冬奥会带动冰雪产业升温，三亿人上冰雪正成为现实。冬奥会从冰雪运动、冰雪旅游、冰雪装备、冰雪产业投融资等方面全面提升冰雪行业热度在北京冬奥会、冰雪出境旅游回流、旅游消费升级以及冰雪设施全国布局等供需刺激下， 预计 2021-2022 冰雪季我国冰雪休闲旅游人数将达到 3.05亿人次，我国冰雪休闲旅游收入有望达到 3233 亿元。 投资建议投资建议：我国体育产业消费需求逐渐由传统体育服装、体育器材等实物性消费转向赛事门票、健身培训等服务型消费，体育+旅游成为体育消费的重要内容。我们根据体育产业受疫情影响程度降体育相关子行业进行我们

5、根据体育产业受疫情影响程度降体育相关子行业进行排序：体育赛事举办排序：体育赛事举办体育场馆运营体育场馆运营综合体育服务综合体育服务体育器材销售体育器材销售体育服体育服饰销售饰销售体育运动培训。体育运动培训。2025 年中国体育产业总规模力争超过 5 万亿元， 冬奥会作为长期工程将成为冰雪体育产业崛起的重要催化剂。北京冬奥会拉动下，相关的赛事营销、周边衍生品销售等活动将逐步展开，产业链相关公司或进入业绩兑现期，建议持续关注体育板块及线下文体活动恢复带来的机会。建议关注：建议关注：中体产业、莱茵体育、舒化体育、元隆雅图等体育及冬奥概念相关公司。 风险提示：风险提示：疫情对体育行业持续影响风险；体育

6、场馆运营管理经济效益不及预期风险；体育产业发展不及预期风险；行业系统性风险。 -20%-15%-10%-5%0%5%10%15%20%25%21/1/2121/4/2121/7/2121/10/21体育指数沪深300 ! ! ? ? ? ?* *+,%&+,%&- -请务必阅读最后页股票评级说明和免责声明请务必阅读最后页股票评级说明和免责声明 2 2 目录目录 1. 健康生活需求推动万亿体育产业发展健康生活需求推动万亿体育产业发展 . 6 1.1 体育产业步入快速发展期 . 6 1.2 体育产业链上中下游协同发展 . 8 1.3 行业内细分产业发展较不平衡 . 11 1.4 青少年体育培训市场