高盛：区块链-将理论付诸实践（78页）.pdf

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1、1.11.21.31.41.51.61.71.81.91.101.111.121.131.141.15Table of Contents介绍投资组合经理之摘要区块链简介从理论走向实践：7个案例分析案例分析1：声誉管理助益共享经济案例分析2：用区块链构筑分布式智能电网案例分析3：减少房地产产权保险交易成本案例分析4：资本市场美国现金股票市场澳洲证交所：现有的交易后服务-区块链试验平台案例分析5：资本市场再回购协议案例分析6：资本市场杠杆贷款交易案例分析7：反洗钱和“知晓客户”合规性区块链创新者：精选私有企业区块链创新者：上市企业赋能者披露附录1支付/金融技术James Schneider, Ph

2、.DJordan FPierre S2金融业Alexander Blostein, CFAIngrid Groer, CFAConor FEric Beardsley, CFAGrayson Barnard, CFA能源Brian Lee, CFArian.K.LMichael LHank E旅馆/休闲业Steven Kent, CFALara F管理Robert B译者/David.Li （如有错漏，敢请斧正）微信：象胥李/DavidthePangwaerEmail:DavidtheP比特币地址：1Gfwdth3auowBNPShWMBMotfyUc2pR3gKF3投资组合经理之摘要现在硅谷

3、和华尔街都为了区块链着迷，逐渐忘记了作为其技术源头的比特币。但对其潜在应用的讨论仍十分抽象和深奥。焦点在于使用分布式账本建立去中心化市场，并削弱现有中间商的控制权。但区块链的潜力比这种单薄的说法来得更加细致也更加深远。从理论到实践，我们探索一系列特定的真实世界的应用场景，涵盖各类市场和产业，包括休旅业、能源、房地产和金融。我们阐明区块链的特性最适应现有的哪些商业问题，并量化其如何改变产业现状。我们突出展示那些将探索或赋能这一进程的私有和上市企业并分析区块链可以创造哪些新的利润池，或是破坏哪些旧的利润池。值得注意的是，在这些应用中，区块链不仅仅在于去中间商化。某些情况下，区块链会对现有市场和参与

4、者造成破坏作用，而其他情况下，它有望能通过减少劳动密集型流程、消除重复劳动而减少成本。某些情况下，它可以触及之前未开发的资源供应而创造新的市场。相同的思路是，赋能一个本质上全新的、可以被多个组织采用的数据库技术，区块链可以构筑解决问题基础、或是能抓住那些现有体系无力实现的机会（区块链和运行原理简介，见后续章节）4区块链简介什么是区块链？区块链的核心潜力在于分布式数据库的特性及其如何助益透明、安全和效率。过去，机构们使用中央数据储存库来支持交易流程和计算。对数据库的控制权在其拥有者手中，后者管理着对数据库的访问和更新权限，这限制了透明程度和可扩展性，也使得外部人士难以确保数据记录没有被操纵。由于

5、技术限制，分布式数据库基本上是不可能实现的。但随着软件、通信和加密技术的进步，现在一个跨组织的分布式数据库变得可能了。区块链最纯粹的应用形态比特币用它来建立和追踪加密货币单位是一个共享的电子交易账本，以一个抗干扰的、对所有人公开可见的链条形式，由全网参与者共同记录和验证。许可制或私有变种会在此之上增加一层特权，以决定谁可以参与到这个链条上而我们预期大多数的商业应用都会使用某种形式的许可制模型。（我们在最后章节收录了正在为现实世界中区块链的应用铺平道路的50个私有企业和10个上市企业。）区块链有什么好处？我们相信区块链透明、安全和效率的特性会使得它尤其适合那些被低效率拖累的企业转型、适合为基于分

6、布式市场和技术的新商业模型赋能。区块链并非万能药，也不是破碎商业流程的替代品，但我们相信它特别适合应对如下问题：在物联网中，促进多方间安全、去中心化的交易：基于账本天然去中心化的特质，区块链对于处理特别多方参与的分布式交易尤其高效。而且，基于多方间的加密确认和验证流程，区块链为每个交易都提供了高度的安全性。随着新的分布式经济模型逐渐进化，覆盖数千万甚至数以亿计的资产单位（比如共享经济中的汽车或房屋）或是机器（物联网），安全的、分布式的交易模型将会变得至关重要。我们将在智能电网的案例分析中探索这样的应用。增强安全性与互信，减少欺诈：在世界的许多地方，腐败可以滋生伪造或篡改官方记录的行为。比如，受