运输设备及零部件制造行业汽车智能化专题报告之一：智能汽车时代拉开序幕加速-211203（53页）.pdf

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1、请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分 2021.12.03 智能汽车时代拉开序幕智能汽车时代拉开序幕加速加速 汽车智能化专题报告之一汽车智能化专题报告之一 证书编号 本报告导读：本报告导读： 消费群体变迁和新盈利模式塑造的双重推动下， 汽车智能化在加速发展， 智能化边界消费群体变迁和新盈利模式塑造的双重推动下， 汽车智能化在加速发展， 智能化边界 也在不断扩容也在不断扩容，智能座舱、智能驾驶产业链、底盘电子等领域将迎来加速增长。，智能座舱、智能驾驶产业链、底盘电子等领域将迎来加速增长。 摘要：摘要： 消费群体变迁和新盈利模式塑造的双重推动下， 汽车智能化在加速消费群

2、体变迁和新盈利模式塑造的双重推动下， 汽车智能化在加速 发展， 智能化边界也在不断扩容。发展， 智能化边界也在不断扩容。 作为伴随智能手机崛起而长大的一 代，90 后/00 后对汽车的智能网联化需求更加突出尤其是在某些体 验感很深的座舱 610*960 1.2 长安 UNIT 12.4 万+ 2020.6 不可开启全景天窗 960*850 0.8 吉利 icon 11.6 万+ 2020.2 不可开启全景天窗 1200*800 1.0 吉利星瑞 15 万+ 2021.3 可开启全景天窗 680*700 0.5 广汽 AION S 14 万+ 2021.6 不可开启全景天窗 1260*880 1

3、.1 AION S PLUS 13 万+ 2021.6 不可开启全景天窗 1.9 1.9 数据来源：太平洋汽车网，国泰君安证券研究 行业专题研究行业专题研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分 36 of 54 图图 55：特斯拉、新势力、自主等，天幕搭载较多特斯拉、新势力、自主等，天幕搭载较多 数据来源：汽车之家，国泰君安证券研究 新能源车在天幕的配备率较高，多款新上市车型的卖点就包含全玻璃车 顶，且集成了多种功能。在新势力等带动下，传统车型也有望跟上行业 趋势，未来的配备率也有进一步提升的可能。 预计到 2025 年， 天幕玻璃 市场空间有望达到 400 亿。

4、假设配备天幕的车型原先均配备天窗，仅考 虑面积上，天幕至少是天窗面积两倍，未来的增量市场也至少有 200 亿 元。 表表 20：2025 年天幕玻璃市场规模有望到年天幕玻璃市场规模有望到 400 亿元亿元 2020A 2025E 全球汽车销量（万辆） 7803 9500 新能源车渗透率 4.2% 15% 新能源车销量（万辆） 324 1425 新能源天幕渗透率 70% 85% 传统车销量 7479 8075 传统天幕渗透率 1% 18% 单价（1500-2000 元） 1800 1500 全球市场规模（亿元） 54 400 数据来源：OICA、Marklines，国泰君安证券研究。 4.2.

5、从从 L LEDED 到到 A ADPDP 大灯，智能车灯的不断升级大灯，智能车灯的不断升级 车灯单品价值高，升级空间大，是汽车零部件领域里的黄金赛道，受乘 用车销量增长、单车装灯数提高、灯源升级以及车灯智能化的驱动，行 业景气度趋势向上，增长好于大部分零部件行业。 行业专题研究行业专题研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分 37 of 54 图图 56：灯源升级是影响车灯行业规模的核心因素灯源升级是影响车灯行业规模的核心因素 数据来源：国泰君安证券研究 车灯集照明、信息交流、外观美化等功能于一体，对汽车的实用、安全 和外观有重要影响。 功能细化功能细化、 消费

6、升级，、 消费升级， 单车装灯数单车装灯数不断增加不断增加。 随着车灯技术的不断发展， 车灯功能不断细化，日间行车灯、转向辅助灯、转向头灯、远光灯逐渐 取代原本单一功能的普通前大灯。在消费升级的驱动下，为给消费者带 来更好的驾乘体验，氛围灯、车前 LOGO 等也进一步带来单车车灯数的 增加。 图图 57：车灯种类众多车灯种类众多 数据来源：Valeo2015 年技术手册。注：Third stop lamp，目前常称高位制动灯(Central High Mounted Stop Lamp) 灯源升级大幅提升车灯价格。灯源升级大幅提升车灯价格。 从车灯光源来看， 经历了油灯到LED六代 演进，还有