中欧国际工商学院（CEIBS）：上海全球资产管理中心发展报告（2021）（42页）.pdf

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1、境外投资者配置我国资产的需求正在日益增长。为便利境外投资者投资我国资本市场，我国已向全球提供了多元化的互联互通机制。QFII、RQFII 制度：2019年9 月，国家外汇管理局决定取消合格境外机构投资者(QFII)和人民币合格境外机构投资者(RQFII)投资额度限制。截至2020 年底，国家外汇管理局已向600 家QFII 机构批准1160 亿美元，向224 家RQFII机构批准7229 亿人民币。股票通：2014 年11月17日沪港通正式开通;2016年12月5 日，深港通正式开通;2019 年6月17日，沪伦通在英国伦敦正式启动。上交所上市公司华泰证券股份有限公司发行的沪伦通下首只全球存托

2、凭证(GDR)产品在伦交所挂牌交易。 2020年6 月17日，中国太平洋保险(集团)股份有限公司全球存托凭证(GDR)在伦敦证券交易所成功上市。2020 年9 月30 日，中国长江电力股份有限公司全球存托凭证(GDR)在伦敦证券交易所成功上市。2020 年 10 月 29 日，九号有限公司在科创板挂牌交易，这是首家发行中国存托凭证(CDR)并在A股上市的企业。债券通： 2020 年债券通交投活跃，累计成交 58518 笔、 4.81 万亿元人民币，较 2019 年增长 82.8%。截至 2020 年底，通过债券通入市的境外投资者(含产品)共计 2352家，较2019年底增长46.9%。此外，2

3、020 年12 月16 日，债券通单日交易量创历史新高，达369.4亿元人民币。基金互认、ETF互通：2015 年，内地与香港基金互认开始实施。截至2020 年2 月底，29 只北上基金完成注册，规模达到157 亿元。2019年 4 月，中日启动ETF 互通机制，4 只ETF产品在上海证券交易所上市。2020 年6 月12 日，境内首只专门投资法国股票市场的跨境 ETF 产品华安法国 CAC40ETF在上海证券交易所挂牌上市。红筹企业回A 股上市：2020 年2 月27日，华润微电子有限公司在科创板挂牌交易。这是首个登陆 A 股的红筹企业，也是首家引入“绿鞋”机制的科创板企业。2020 年 6

4、 月 5 日，上海证券交易所发布关于红筹企业申报科创板发行上市有关事项的通知。我国A 股市场、债券市场陆续纳入全球主要指数，纳入比例持续提升。MSCI宣布 2019 年3 月至2019年11 月，将指数中的所有中国大盘A 股纳入因子从5%增加至 20%，同时将中国中盘A股(包括符合条件的创业板股票)以20%的纳入因子纳入MSCI 指数。2019 年 4 月 1 日起，人民币计价的中国国债和政策性银行债券将被纳入彭博巴克莱全球综合指数。被完全纳入全球综合指数后，人民币计价的中国债券将成为继美元、欧元、日元之后的第四大计价货币债券。2019 年 9 月，富时罗素的 A 股纳入因子由 5%升至 15%。 2019年9 月，标普道琼斯将1099 只中国A 股正式纳入标普新兴市场全球基准指数(S&P Emerging BMI)，纳入因子为 25%。2020 年 2 月，中国国债正式纳入摩根大通全球新兴市场政府债券指数，纳入工作在 10 个月内分步完成，最终以 10%上限纳入指数。2021 年 3 月，全球三大债券指数供应机构之一的富时罗素宣布，自 2021 年 10 月 29 日开始将中国国债纳入其富时世界国债指数。纳入过程将分步骤在 36 个月内完成。完成后，中国国债占富时世界国债指数的权重将达 5.25%。