汽车行业:2025年整车能复制2020年行情吗?-250123(51页).pdf

上传人: 孔明 编号:490754 2025-01-24 51页 2.51MB

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本文主要内容为2019Q4-2024Q4整车行情复盘总结,以及2025年整车行情展望。 1. 2019Q4-2024Q4整车行情复盘总结: - 过去5年整车行情定义为整车电动化行情,经历了4轮上涨行情,共同规律是乘用车内需总盘子边际改善、新能源乘用车国内渗透率阶段性加速提升、智能化/全球化/机器人等新中期逻辑。 - 整车个股行情经历了普涨、开始分化、普跌、加速分化、继续加速分化5个阶段。 - 特斯拉以科技股估值体系引领全球车企,国内整车估值体系有量变但没有质变。 2. 2025年整车行情展望: - 2025年整车行情推演为系统性估值修复+扩散行情,特斯拉是方向标,国内车企PS有望跟随特斯拉向上突破。 - 2025年整车投资建议全面看多整车板块,选股标准为智能化是内核,月度销量是结果,机器人是锦上添花。 - 2025年零部件投资建议全面看多零部件板块,选股标准为业绩确定性强+机器人布局+估值。
2025年整车行情能否复制2020年行情? 特斯拉股价创新高背后的原因是什么? 2025年哪些车企有望脱颖而出?
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