ＫＣＡＳＨ集團：申請版本（第一次呈交）.pdf

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1、香港聯合交易所有限公司及證券及期貨事務監察委員會對申請版本的內容概不負責，對其準確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示概不就因本申請版本全部或任何部分內容而產生或因倚賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。K Cash Fintech Corporation LimitedK Cash金融科技集團有限公司（於開曼群島註冊成立的有限公司）的申請版本警告本申請版本乃根據香港聯合交易所有限公司（聯交所）及證券及期貨事務監察委員會（證監會）的要求而刊發，僅用作提供資訊予香港公眾人士。本申請版本為草擬本，其內所載資訊並不完整，亦可能會作出重大變動。您閱覽本文件，即代表您知悉、接納並向K Cash金融科

2、技集團有限公司（本公司）、聯席保薦人、整體協調人、顧問或包銷團成員表示同意：(a)本文件僅為向香港投資者提供有關本公司的資料，概無任何其他目的。投資者不應根據本文件中的資料作出任何投資決定；(b)在聯交所網站登載本文件或其補充、修訂或更換附頁，並不引起本公司、本公司的聯席保薦人、整體協調人、顧問或包銷團成員在香港或任何其他司法權區必須進行發售活動的責任。本公司最終會否進行發售仍屬未知之數；(c)本文件或其補充、修訂或更換附頁的內容可能會亦可能不會在最後正式的上市文件內全部或部分轉載；(d)本申請版本並非最終的上市文件，本公司可能不時根據香港聯合交易所有限公司證券上市規則作出更新或修訂；(e)本

3、文件並不構成向任何司法權區的公眾提呈出售任何證券的招股章程、發售通函、通知、通告、小冊子或廣告，亦非邀請公眾提出認購或購買任何證券的要約，且不旨在邀請公眾提出認購或購買任何證券的要約；(f)本文件不應被視為誘使認購或購買任何證券，亦不擬構成該等勸誘；(g)本公司或本公司的任何聯屬公司、聯席保薦人、顧問或包銷商概無於任何司法權區透過刊發本文件而發售任何證券或徵求購買任何證券的要約；(h)本文件所述的證券非供任何人士申請認購，即使提出申請亦不獲接納；(i)本公司並無亦不會將本文件所指的證券按一九三三年美國證券法（經修訂）或美國任何州立證券法例註冊；(j)由於本文件的派發或本文件所載任何資訊的發布可

4、能受到法律限制，您同意了解並遵守任何該等適用於您的限制；及(k)本文件所涉及的上市申請並未獲批准，聯交所及證監會或會接納、發回或拒絕有關公開發售及或上市申請。倘於適當時候向香港公眾人士提出要約或邀請，準投資者務請僅依據與香港公司註冊處處長註冊的本公司招股章程作出投資決定；招股章程的文本將於發售期內向公眾派發。編纂重 要 提 示本文件為草擬本，其所載資料並不完整及可作更改，閱讀有關資料時必須一併細閱本文件封面頁 警告 一節。重要提示：如 閣下對本文件的任何內容有任何疑問，閣下應尋求獨立專業意見。K Cash Fintech Corporation LimitedK Cash金融科技集團有限公司（

5、於開曼群島註冊成立的有限公司）編纂編纂項下的編纂數目：編纂股股份（視乎編纂獲行使與否而定）編纂數目：編纂股股份（可予編纂）編纂數目：編 纂股 股 份（可 予編 纂及 視 乎編 纂獲 行使與否而定）最高編纂：每股編纂編纂港元，另加1.0%經紀佣金、0.0027%證監會交易徵費、0.00015%會財局交 易 徵 費 及0.00565%聯 交 所 交 易 費（須 於申請時以港元繳足及可予退還）面值：每股股份0.0001港元編纂：聯席保薦人PING AN OF CHINA CAPITAL(HONG KONG)編纂香港交易及結算所有限公司、香港聯合交易所有限公司及香港中央結算有限公司對本文件的內容概不負

6、責，對其準確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示概不會就因本文件全部或任何部分內容而產生或因依賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。本文件連同 附錄五送呈公司註冊處處長及展示文件 中列明的文件已按照香港法例第32章 公司（清盤及雜項條文）條例 第342C條的規定由香港公司註冊處處長進行登記。香港證券及期貨事務監察委員會及香港公司註冊處處長對本文件或上述任何其他文件的內容概不負責。編纂預期將由編纂（為其本身及代表編纂）與本公司大約於編纂（且無論如何不遲於編纂）透過協議釐定。除非另作公布，否則編纂將不高於每股編纂編纂港元及現時預期不低於每股編纂編纂港元。申請編纂的編纂須於申請時支付最高編纂每股

7、編纂編纂港元，另加編纂經紀佣金、0.0027%證監會交易徵費、0.00015%會財局交易徵費及0.00565%聯交所交易費，而倘編纂低於每股編纂編纂港元，則可予退還。倘本公司與編纂（為其本身及代表編纂）因任何理由而未能於編纂（香港時間）或之前就編纂達成協議，則編纂（包括編纂）不會進行並即告失效。編纂（為其本身及代表編纂）徵得本公司同意後，其可於遞交編纂申請截止日期上午或之前隨時調低本文件所示的指示性編纂及或調減根據編纂編纂的編纂數目。在此情況下，調低指示性編纂及或調減編纂數目的通知將於作出有關調減後儘快且無論如何不遲於遞交編纂申請截止日期上午於聯交所網站 www.hkexnews.hk 及本公

8、司網站 www.kcash.hk 刊發。有關進一步詳情載於本文件 編纂的架構 及 如何申請編纂 各節。作出編纂決定前，編纂應審慎考慮本文件所載全部資料，包括 風險因素 所載風險因素。倘於編纂上午八時正前發生若干事件，則編纂（為其本身及代表編纂）可終止編纂於編纂項下認購及促使認購人認購香港編纂的責任。有關理由載於 編纂終止理由。有關進一步詳情，務請 閣下參閱該節。編 纂並 無 且 不 會 根 據編 纂或 美 國 任 何 州 份 證 券 法 登 記，亦 不 得 在 美 國 境 內編 纂、出售、質 押 或轉 讓。編 纂可 依 據編 纂編 纂在美國境外的離岸交易編纂及出售。編纂重 要 提 示本文件為草

9、擬本，其所載資料並不完整及可作更改，閱讀有關資料時必須一併細閱本文件封面頁 警告 一節。編纂重 要 提 示本文件為草擬本，其所載資料並不完整及可作更改，閱讀有關資料時必須一併細閱本文件封面頁 警告 一節。編纂預 期 時 間 表 i 本文件為草擬本，其所載資料並不完整及可作更改，閱讀有關資料時必須一併細閱本文件封面頁 警告 一節。編纂預 期 時 間 表 ii 本文件為草擬本，其所載資料並不完整及可作更改，閱讀有關資料時必須一併細閱本文件封面頁 警告 一節。編纂預 期 時 間 表 iii 本文件為草擬本，其所載資料並不完整及可作更改，閱讀有關資料時必須一併細閱本文件封面頁 警告 一節。編纂 iv

10、目 錄本文件為草擬本，其所載資料並不完整及可作更改，閱讀有關資料時必須一併細閱本文件封面頁 警告 一節。本文件乃本公司僅就編纂及編纂刊發，並不構成本文件根據編纂提呈發售編纂以 外 任 何 證 券 的 出 售編 纂或 購 買 有 關 證 券 的編 纂招 攬。本 文 件 不 得 用 於 亦不構成在任何其他司法權區或任何其他情況下的編纂或邀請。本公司並無採取任何行動以獲准於香港以外的任何司法權區進行編纂的編纂，亦無採取任何行動以獲准於香港以外的任何司法權區派發本文件。在其他司法權區派發本文件及編纂的編纂均受到限制及不得進行，惟根據相關證券監管機構的登記或授權或豁免，在該司法權區的適用證券法下獲允許則

11、另作別論。閣 下 應 僅 倚 賴 本 文 件 及編 纂所 載 資 料 作 出編 纂決 定。編 纂僅 根 據 本 文 件所載資料及所作聲明作出。我們並無授權任何人士向 閣下提供有別於本文件所載的 資 料。對 於 並 非 本 文 件 所 載 的 任 何 資 料 或 聲 明，閣 下 不 應 視 為 已 獲 我 們、聯 席保薦人、編纂、編纂、編纂、編纂、編纂、我們或彼等各自的任何董事、高級 職 員、代 表、聯 屬 人 士、僱 員、代 理 或 參 與編 纂的 任 何 其 他 人 士 或 各 方 授 權 而加以倚賴。我們的網站www.kcash.hk 所載資料並不構成本文件的一部分。頁次預期時間表 .i目

12、錄.iv概要.1釋義.15技術詞彙表 .27前瞻性陳述 .31風險因素 .32豁免遵守上市規則.51有關本文件及編纂的資料.52董事及參與編纂的各方.55公司資料 .58行業概覽 .60 v 目 錄本文件為草擬本，其所載資料並不完整及可作更改，閱讀有關資料時必須一併細閱本文件封面頁 警告 一節。頁次監管概覽 .76歷史、重組及公司架構.85業務.92須予公布的交易.182與控股股東的關係.183關連交易 .203董事及高級管理層.208主要股東 .225股本.227財務資料 .230未來計劃及編纂 .273編纂.279編纂的架構 .289如何申請編纂 .298附錄一 會 計 師 報 告.I-1

13、附錄二 未經審核編纂財務資料 .II-1附錄三 本公司組織章程及開曼群島公司法概要.III-1附錄四 法定及一般資料 .IV-1附錄五 送呈公司註冊處處長及展示文件 .V-1 1 概 要本文件為草擬本，其所載資料並不完整及可作更改，閱讀有關資料時必須一併細閱本文件封面頁 警告 一節。本概要旨在為 閣下提供本文件所載資料的概覽。由於此為概要，故並不包含所有就 閣下而言可能屬重要的資料。閣下應在決定編纂編纂前閱覽整份文件。任何編纂均附帶風險。有關更多詳情，見 風險因素。閣下應在決定編纂編纂前細閱該節。概覽我們是香港持牌放債人，專注於透過金融科技提供無抵押貸款，同時締造便利的客戶體驗。我們的使命是賦

14、能數碼金融，使任何於香港無法獲得傳統主流信貸產品的人士均可獲得無抵押貸款。我們於二零零六年創立，自此一直於業務發展中推動創意及創新精神。我們於二零一五年推出遠程視訊櫃員機，其為提供貸款提款及還款服務的數碼化櫃員機。其後數年，我們透過採用多項科技不斷升級遠程視訊櫃員機的功能。我們亦推出網上貸款平台，致力透過金融科技應用維持高道德標準、採用先進科技的信貸評估模型及風險管理系統。我 們 認 為，傳 統 貸 款 流 程 繁 瑣、難 以 取 得，相 當 倚 重 只 注 重 個 人 借 款 人 信 貸 記 錄的傳統信貸評估。然而，在現今資訊交換暢通無阻的互聯世界，我們認為傳統放債人企業正致力緊貼數碼化世界

15、的技術進步速度，衍生對以金融科技應用支持的智能貸款業務的需要。我們的貸款產品專為滿足面對財務困難、緊急情況或意外開支而未獲提供服務的借 款 人 的 需 求。我 們 透 過 金 融 科 技 提 供 無 抵 押 信 貸，包 括 貸 款 申 請、信 貸 評 估、提 款及貸款還款。我們的貸款產品可分為三類：無 抵 押 業 主 貸 款：向 屬 香 港 業 主（包 括 居 屋 計 劃 業 主）的 借 款 人 提 供 無 需 提 供任何抵押品的無抵押貸款；私人貸款：向個人提供的無抵押貸款，包括 7x24人工智能貸款；及 中 小 企 貸 款：向 中 小 企 提 供 的 無 抵 押 貸 款，通 常 由 中 小

16、企 借 款 人 的 董 事 或 股東提供個人擔保。於 二 零 二 二 年，持 牌 放 債 人 市 場 份 額 佔 香 港 整 個 無 抵 押 貸 款 市 場 的 百 分 比 約 為4.1%。就香港整個無抵押貸款市場（包括認可機構及持牌放債人）及持牌無抵押放債人市場而言，按收益計，我們於二零二二年的市場份額分別約為0.15%及3.6%。此外，於二零二二年，持牌無抵押融資市場相對集中，按收益計，三大市場參與者佔整體市場份額的79.2%。截至二零二零年、二零二一年及二零二二年十二月三十一日以及二零二三年五月三十一日，應收貸款分別為986.0百萬港元、844.5百萬港元、913.8百萬港元及948.2

17、百萬港元。此外，於二零二零年、二零二一年及二零二二年以及二零二三年五月三十一日，利息收入淨額分別為267.7百萬港元、234.1百萬港元、211.0百萬港元及95.0百萬港元。我們對為借款人提供高度自動化、透明高效的數碼化借貸體驗而引以為豪。我們力求讓所有人士均可獲得信貸，並致力確保借款人向我們借款時享受最佳體驗。2 概 要本文件為草擬本，其所載資料並不完整及可作更改，閱讀有關資料時必須一併細閱本文件封面頁 警告 一節。我們憑藉金融科技與香港持牌貸款市場及風險管理方面的深厚行業專長經營業務。我們向認可機構未能惠及的借款人提供一系列無抵押貸款。我們實施全面信貸風險管理方法，以監控貸款產品於整個貸

18、款週期的信貸風險。我 們 的 業 務 營 運 亦 納 入 多 項 金 融 科 技。在 前 端，我 們 利 用 各 種 金 融 科 技 工 具，從貸款申請至貸款還款將信貸週期自動化及數碼化，不斷提升用戶體驗。與此同時，我們在後端使用金融科技應用以善用成熟技術，例如人工智能、區塊鏈及業務流程自動化技術，以自動化及精簡風險管理系統及業務流程。我們的K Cash GO平台建基於混合雲端環境，其可支援所有該等技術，讓我們實現最佳營運效率。我們通過於貸款流程納入不同金融科技，推動業務穩踞市場領先地位。此方針有助我們在貸款流程全程實現數碼化及自動化，包括貸款申請、信貸審查及批核、提款及提款後。我們認為，金融

19、科技優勢使我們從傳統持牌放債人脫穎而出，並實現更全面的信貸評估、提升效率、進行更精準的風險管控，同時減低間接開支及經營開支。我們的競爭優勢我們相信，下列競爭優勢是我們的致勝之道，並讓我們在競爭對手中脫穎而出：我們是香港持牌放債人。我們透過採用金融科技應用提供具成本效益的貸款服務。憑藉科技及行業經驗，我們擁有全面的信貸風險管理能力。我 們 高 效 部 署 網 上 加 線 下 貸 款 平 台，並 有 策 略 地 設 立 分 行，採 取 多 元 化 且 具有成效的市場推廣措施以更有效地對準目標客戶。我們擁有一支專業且經驗豐富的管理及金融科技團隊。我們的業務策略我們將執行下列策略以進一步擴充業務：我們

20、計劃透過金融科技持續提升客戶的借貸體驗及精簡工作流程，包括加強K Cash GO平台及推出客戶數據平台。我們有意透過採用金融科技進一步擴充現有貸款組合，並擴大業務。例如，我們擬通過提供 先買後付 服務擴大業務範圍及與River Square在區塊鏈技術平台上合作。3 概 要本文件為草擬本，其所載資料並不完整及可作更改，閱讀有關資料時必須一併細閱本文件封面頁 警告 一節。編纂假設編纂為每股編纂港元（即編纂的中位數），且編纂未獲行使，經扣除編纂及有關編纂的其他估計開支後，我們估計將收取編纂編纂約編纂百萬港元。我們擬將編纂編纂用作以下用途：約編纂或約編纂百萬港元將用於加強金融科技能力；約編纂或約編纂

21、百萬港元將用於擴大貸款組合；及 不超過編纂或約編纂百萬港元將用作一般營運資金及一般企業用途。有關詳情，見 未來計劃及編纂。風險因素我們的業務及編纂涉及若干風險及不明朗因素，部分風險及不明朗因素非我們所能控制，並可能影響 閣下向我們的投資決定或 閣下的投資價值。有關詳情，見 風險因素，我們鄭重建議 閣下在決定投資股份前細閱該節全文。我們面對的部分主要風險包括下列各項：我們承受客戶可能拖欠貸款的信貸風險。倘我們未能推銷金融科技服務至理想的市場接受程度，或倘我們未能繼續以具 競 爭 力 的 步 伐 提 升 技 術，我 們 可 能 會 流 失 若 干 業 務，且 未 必 能 獲 得 採 用 相關技術的

22、投資回報。倘我們自其他人士取得的準借款人信貸或其他資料不準確或不可靠，則我們信貸評估及風險為本定價的準確性或有效性可能受損。倘 我 們 未 能 有 效 監 控 信 貸 風 險 敝 口，我 們 的 壞 賬 率 或 會 上 升，而 我 們 的 業 務及經營業績可能會受到不利影響。我們所在行業競爭激烈。倘我們無法有效競爭，則可能影響我們的盈利能力。我們的預期信貸虧損撥備可能不足以應付實際信貸虧損。我們未來的擴張計劃受不確定性及風險影響。我們未必能夠按可接受的條款取得充足資金撥付我們的業務；我們未必能夠遵守借貸的契諾，且我們的貸款人可能在並無事先通知的情況下要求償還貸款。4 概 要本文件為草擬本，其所

23、載資料並不完整及可作更改，閱讀有關資料時必須一併細閱本文件封面頁 警告 一節。我們的控股股東緊隨編纂及編纂完成後（不計及因編纂或根據購股權計劃可能授出的購股權獲行使而可能配發及發行的任何股份），李根泰先生（透過李氏信託）、李主席、李太太及 李 根 興 先 生 將 分 別 擁 有Konew Group已 發 行 股 本 的28.5%、25.0%、25.0%及21.5%，而Konew Group則透過其全資附屬公司康業金融科技間接持有本公司已發行股本的編纂。李主席及李太太為夫婦以及李根泰先生及李根興先生的父母。因此，Konew Group、康業金融科技、李主席、李太太、李根泰先生及李根興先生被視為

24、本公司一組控股股東。為避免控股股東與本公司的業務之間產生任何實際或潛在競爭，控股股東向我們提供不競爭承諾，據此，彼等各自均不得及須促使其緊密聯繫人不會為其自身或與彼此或聯同或代表任何人士或公司直接或間接從事、投資、參與或嘗試參與與無抵押貸款業務直接或間接構成競爭或可能構成競爭的任何業務。主要營運數據應收貸款下表載列截至所示日期按貸款種類劃分的應收貸款的明細。截至十二月三十一日截至五月三十一日 二零二零年二零二一年二零二二年二零二三年 （百萬港元）應收貸款無抵押業主貸款713.4634.9730.0737.8私人貸款320.1259.7234.5261.5中小企貸款58.749.654.357.

25、0其他(1)2.41.9 1,094.6946.11,018.81,056.3減：減值撥備(108.6)(101.6)(105.0)(108.1)986.0844.5913.8948.2 預期虧損率9.9%10.8%10.3%10.2%(1)其他包括編纂前的 物業二按 貸款業務。我們已不再於 物業二按 業務下提供任何新貸款，並將僅專注提供無抵押貸款。5 概 要本文件為草擬本，其所載資料並不完整及可作更改，閱讀有關資料時必須一併細閱本文件封面頁 警告 一節。利息收入我們的主要收益來源為向借款人提供貸款產生的利息收入。下表載列於往績記錄期間內貸款產品的利息收入及其所佔相關利息收入百分比的明細：截至

26、十二月三十一日止年度截至五月三十一日止五個月 貸款產品(1)二零二零年二零二一年二零二二年二零二二年二零二三年 百萬港元%百萬港元%百萬港元%百萬港元%百萬港元%（未經審核）無抵押業主貸款186.661.3169.662.8146.862.762.562.969.666.5居屋計劃物業176.758.1161.359.7140.159.959.560.065.462.5私人物業9.93.28.33.16.72.83.02.94.24.0私人貸款106.435.087.132.274.631.932.032.230.028.7中小企貸款10.53.412.94.812.15.24.74.75.1

27、4.8 總計304.3100.0270.1100.0234.0100.099.5100.0104.7100.0 (1)我們的利息收入亦包括來自 物業二按 貸款的收入，有關收入微不足道，而截至二零二二年十二月三十一日，有關貸款組合已轉讓至除外集團，並自此列表剔除。我們已不再於 物業二按 貸款業務下提供任何新貸款，並將僅專注提供無抵押貸款。有關詳情，見 財務資料綜合全面收益表的主要組成部分利息收入。截 至 二 零 二 二 年 十 二 月 三 十 一 日 的 應 收 貸 款 本 金912.6百 萬 港 元 中，於 二 零 二 二 年十二月三十一日，我們按賬面值約150.1百萬港元向除外集團收購貸款組

28、合。有關詳情，見 業務關鍵財務及營運指標應收貸款本金及貸款賬戶貸款轉讓及讓與。淨利息收益率我們的盈利能力受貸款產品的淨利息收益率影響。下表載列於往績記錄期間貸款產品的淨利息收益率：截至十二月三十一日止年度截至五月三十一日止五個月 貸款產品(1)二零二零年二零二一年二零二二年二零二二年(2)二零二三年(2)（未經審核）無抵押業主貸款22.8%21.6%21.6%8.9%8.6%居屋計劃物業22.7%21.5%21.5%8.8%8.6%私人物業24.5%25.8%24.1%10.4%8.3%私人貸款26.6%26.5%27.9%11.7%11.2%中小企貸款18.2%20.3%20.7%8.1%8

29、.2%整體23.8%22.9%23.3%9.6%9.2%(1)我們的貸款產品亦包括編纂前的 物業二按 貸款業務，有關業務已自此列表剔除。我們已不再於 物業二按 貸款業務下提供任何新貸款，並將僅專注提供無抵押貸款。於 二 零 二 二 年 十 二 月 三 十 一 日，我 們 按 賬 面 值 約150.1百 萬 港 元 向 除 外 集 團 收 購 貸 款組合。列表中的淨利息收益率並無計及向我們轉讓的貸款組合。有關詳情，見 業務關鍵財務及營運指標應收貸款本金及貸款賬戶貸款轉讓及讓與。(2)截至二零二二年及二零二三年五月三十一日止五個月的數字並無按年計算。6 概 要本文件為草擬本，其所載資料並不完整及可

30、作更改，閱讀有關資料時必須一併細閱本文件封面頁 警告 一節。壞賬率我們於若干應收貸款無法收回時將其分類為壞賬。壞賬率按截至相關年結日壞賬金額除以應收貸款及有關壞賬的總額計算得出。下表載列截至所示日期各貸款產品的壞賬率：截至十二月三十一日截至五月三十一日 貸款產品(1)二零二零年二零二一年二零二二年二零二二年二零二三年 （未經審核）無抵押業主貸款0.6%0.5%0.3%0.0%0.1%居屋計劃物業0.6%0.4%0.3%0.0%0.1%私人物業1.4%1.1%0.1%0.0%0.0%私人貸款12.8%15.4%12.7%5.3%5.8%中小企貸款1.7%7.3%5.3%4.0%整體4.5%5.1

31、%3.8%1.8%1.8%平均貸款規模下表載列我們於往績記錄期間貸款產品的平均貸款規模(4)：截至十二月三十一日止年度截至五月三十一日止五個月 貸款產品(1)二零二零年二零二一年二零二二年二零二三年 （千港元）無抵押業主貸款287.1304.0321.7321.0居屋計劃物業310.7327.5343.2351.2私人物業118.0125.4138.6148.1私人貸款66.667.665.066.5中小企貸款1,707.11,116.6899.4976.7 整體144.2147.7141.1151.1 7 概 要本文件為草擬本，其所載資料並不完整及可作更改，閱讀有關資料時必須一併細閱本文件封

32、面頁 警告 一節。平均貸款年期下表提供截至相關所示日期按平均貸款年期劃分貸款產品的概覽：截至十二月三十一日截至五月三十一日 貸款產品(1)二零二零年二零二一年二零二二年二零二三年 （月）無抵押業主貸款56.057.159.258.7居屋計劃物業58.559.562.262.6私人物業34.735.937.537.5私人貸款27.825.923.323.2中小企貸款29.129.027.528.0 整體37.536.435.535.1平均實際利率下表載列於往績記錄期間貸款產品的平均實際利率(2)：截至十二月三十一日止年度截至五月三十一日止五個月 貸款產品(1)二零二零年二零二一年二零二二年二零二

33、三年 （每年）無抵押業主貸款31.3%30.6%29.9%29.2%居屋計劃物業30.6%30.1%29.4%28.7%私人物業36.1%35.0%34.6%32.0%私人貸款42.0%41.8%41.9%40.0%中小企貸款24.1%24.1%23.9%24.0%整體38.5%38.2%38.5%36.6%利率差距下表載列於往績記錄期間貸款產品的利率差距(3)：截至十二月三十一日止年度截至五月三十一日止五個月 貸款產品(1)二零二零年二零二一年二零二二年二零二三年 （%）無抵押業主貸款25.324.723.020.4居屋計劃物業24.624.122.519.9私人物業30.129.127.7

34、23.2私人貸款36.035.835.031.2中小企貸款18.018.217.115.3 整體32.532.331.727.9 8 概 要本文件為草擬本，其所載資料並不完整及可作更改，閱讀有關資料時必須一併細閱本文件封面頁 警告 一節。附註：(1)我們的貸款組合亦包括餘下 物業二按 貸款業務，於二零二二年十二月三十一日，有關業務已轉讓至除外集團，並自此列表剔除。我們已不再於 物業二按 貸款業務下提供任何新貸款，並將僅專注提供無抵押貸款。於二零二二年十二月三十一日，我們按賬面值約150.1百萬港元收購已轉讓貸款。(2)平均實際利率指年或期內現有貸款協議的平均實際利率。(3)我們的利率差距根據平

35、均實際利率減加權平均借貸成本計算得出。(4)平均貸款規模指於往績記錄期間各年度或期間由我們最初就產生利息收入的貸款所批出貸款本金的算術平均數。淨 利 率 差 距 由 二 零 二 二 年 的23.2%下 降 至 截 至 二 零 二 三 年 五 月 三 十 一 日 止 五 個 月的22.0%（年 化），原 因 為 我 們 所 批 出 貸 款 的 平 均 實 際 利 率 下 降 及 利 率 上 升 使 借 貸 的 實際利率上升。壞賬率由二零二二年的3.8%上升至截至二零二三年五月三十一日止五個月 的4.2%（年 化），原 因 為 私 人 貸 款 在 貸 款 組 合 中 的 比 例 上 升，與 其 他

36、 貸 款 產 品 相 比，被 撇 銷 的 機 會 較 高。平 均 實 際 利 率 由 二 零 二 二 年 的38.5%下 降 至 截 至 二 零 二 三 年 五 月三十一日止五個月的36.6%，是由於我們於二零二三年暫停批出年利率超過36%的新貸款，導致年利率超過36%的貸款佔貸款組合的比例有所下降所致。財務資料概要下表載列我們於往績記錄期間的財務數據概要，其摘錄自 附錄一會計師報告所載的會計師報告。下文載列的財務數據概要應與綜合財務報表及隨附附註以及 財務資料 一併閱讀。綜合全面收益表截至十二月三十一日止年度截至五月三十一日止五個月 二零二零年二零二一年二零二二年二零二二年二零二三年 （百萬

37、港元）（未經審核）利息收入304.3270.1234.099.5104.7利息開支(36.6)(36.0)(23.0)(9.3)(9.7)利息收入淨額267.7234.1211.090.295.0其他收入5.73.910.13.81.1其他（虧損）收益淨額(0.3)0.2(0.2)0.10.8銷售開支(39.9)(35.1)(34.4)(9.5)(12.1)一般及行政開支(57.7)(68.4)(66.1)(27.6)(33.5)預期信貸虧損淨額(69.7)(41.9)(37.7)(17.7)(21.3)經營溢利105.892.882.739.330.0其他融資成本(0.3)(0.5)(0.8

38、)(0.3)(0.2)除所得稅前溢利105.592.381.939.029.8所得稅開支(14.5)(15.2)(14.0)(6.5)(6.9)年期內溢利及全面收入總額91.077.167.932.522.9 9 概 要本文件為草擬本，其所載資料並不完整及可作更改，閱讀有關資料時必須一併細閱本文件封面頁 警告 一節。非香港財務報告準則計量我們認為，下文載列的非香港財務報告準則計量向投資者提供有關營運表現的實用資料，並以與管理層相同的方式加強彼等對我們過往表現及未來前景的整體理解。我們將經調整純利（非香港財務報告準則計量）界定為經有關編纂的開支調整的年或期內溢利。鑒於有關開支就編纂產生，故於往績

39、記錄期間貫徹作出調整。非香港財務報告準則計量不應單獨考慮或代替我們根據香港財務報告準則所呈報綜合損益或財務狀況表的分析。此外，非香港財務報告準則計量定義可能有別於其他公司使用的類似詞彙，因此與其他公司呈列的類似計量未必可資比較。下表載列我們於往績記錄期間的經調整純利（非香港財務報告準則計量）：截至十二月三十一日止年度截至五月三十一日止五個月 二零二零年二零二一年二零二二年二零二二年二零二三年 （百萬港元）（未經審核）年期內溢利91.077.167.932.522.9就下列各項作出調整：編纂編纂編纂 年期內經調整純利（非香港財務報告準則計量）91.077.173.232.534.1 經調整純利（

40、非香港財務報告準則計量）由截至二零二二年五月三十一日止五個月約32.5百萬港元增加約1.6百萬港元至截至二零二三年五月三十一日止五個月約34.1百萬 港 元，主 要 由 於COVID-19後 經 濟 逐 步 復 甦，使 我 們 的 貸 款 組 合 增 長。儘 管 如 此，由於物業市場的市場氣氛審慎、通脹使主要貨品及服務價格受壓及本地商業成本上漲導致中小企借款人面臨更大壓力，故增長停滯。我 們 的 溢 利 及 全 面 收 入 總 額 由 二 零 二 零 年 的91.0百 萬 港 元 減 少 至 二 零 二 一 年 的77.1百萬港元，原因為與COVID前期間（即往績記錄期間開始前）相比，我們(i

41、)批出貸款時更加保守；及(ii)借款人於二零二零年提前贖回增加，導致利息收入減少，繼而影響我們於其後年度的溢利，導致利息收入減少。我們的溢利及全面收入總額由二零二一年 的77.1百 萬 港 元 減 少 至 二 零 二 二 年 的67.9百 萬 港 元，原 因 為COVID-19對 香 港 經 濟 的持續影響使我們繼續收緊信貸批核政策，導致我們的貸款組合（不計及已轉讓貸款）實際規模及我們貸款產生的利息收入減少。溢利及全面收益總額由截至二零二二年五月三十一日止五個月的32.5百萬港元減少至截至二零二三年五月三十一日止五個月的22.9百萬港元，原因為貸款應收款項增加導致編纂及預期信貸虧損淨額增加，被

42、我們逐漸增加貸款組合的利息收入增幅所抵銷。10 概 要本文件為草擬本，其所載資料並不完整及可作更改，閱讀有關資料時必須一併細閱本文件封面頁 警告 一節。綜合資產負債表下表載列截至所示日期綜合資產負債表中的項目：截至十二月三十一日截至五月三十一日 二零二零年二零二一年二零二二年二零二三年 （百萬港元）資產總值1,265.11,309.11,087.31,043.6負債總額671.7656.4366.8400.2權益總額593.4652.7720.5643.4權益總額由截至二零二零年十二月三十一日的593.4百萬港元增加至截至二零二一年十二月三十一日的652.7百萬港元，主要由於年內溢利77.1百

43、萬港元被於二零二一年分派的股息17.8百萬港元所抵銷。權益總額由截至二零二一年十二月三十一日的652.7百萬港元進一步增加至截至二零二二年十二月三十一日的720.5百萬港元，主要由於年內溢利67.9百萬港元。截至二零二三年五月三十一日，權益總額減少至約643.4百萬港元，主要由於二零二三年分派特別股息100.0百萬港元所致。綜合現金流量表截至十二月三十一日止年度截至五月三十一日止五個月 二零二零年二零二一年二零二二年二零二二年二零二三年 （百萬港元）（未經審核）經營活動所得現金淨額164.5207.0169.364.90.4投資活動所用現金淨額(316.4)(162.0)(111.4)(10.

44、1)(6.5)融資活動所得（所用）現金淨額160.3(45.3)(62.7)(17.5)16.5 現金及現金等價物增加（減少）淨額8.4(0.3)(4.8)37.310.4年期初現金及現金等價物20.829.228.928.924.1 年期末現金及現金等價物29.228.924.166.234.5 11 概 要本文件為草擬本，其所載資料並不完整及可作更改，閱讀有關資料時必須一併細閱本文件封面頁 警告 一節。經選定財務比率下表載列於往績記錄期間的經選定財務比率。截至十二月三十一日截至十二月三十一日止年度截至五月三十一日截至五月三十一日止五個月 二零二零年二零二一年二零二二年二零二二年二零二三年

45、（未經審核）資產負債率(1)1.060.960.470.500.54資產回報率(2)7.0%6.0%5.7%2.4%2.2%權益回報率(3)14.8%12.4%9.9%4.7%2.2%利息覆蓋率(4)3.9倍3.6倍4.6倍5.2倍4.1倍(1)資 產 負 債 率 按 債 務 淨 額（即 由 借 款、應 付 最 終 控 股 公 司、直 接 控 股 公 司 及 關 聯 方 款 項及租賃負債組成的債務總額減現金及現金等價物）除以截至各年結日或期結日的權益總額計算得出。(2)資產回報率按年或期內純利除以截至相應年度期間開始及結束時的平均資產總值計算得出。(3)權益回報率按年或期內純利除以截至相應年度

46、期間開始及結束時的平均權益總額計算得出。(4)利 息 覆 蓋 率 按 稅 項 及 利 息 前 溢 利（不 包 括 租 賃 負 債 的 利 息 開 支）除 以 相 應 年 度 或 期 間的利息開支計算得出。我們的資金來源我們的主要資金渠道主要包括：(i)經營活動所得現金流量；(ii)來自本地銀行及其他 認 可 機 構 的 貸 款 或 融 資 所 得 資 金；及(iii)關 連 墊 款。我 們 收 取 關 連 墊 款 的 若 干 部 分為不計息，倘利息開支由我們承擔，其可能影響我們的財務表現（例如純利）及關鍵財務比率（例如權益回報率）。有關關連墊款的不計息結餘假設改為計息對我們所造成影響的說明，見

47、 業務我們的資金來源主要資金提供者關連墊款。於編纂前，結欠關連人士或關聯方的現有關連墊款（如有）亦應以現金結算，而於我們編纂後向我們提供財務資助亦應遵守上市規則。資金渠道的任何潛在變動可能影響我們的經營業績及財務狀況。有關詳情，見 風險因素我們由自關聯方獲取融資改為自獨立資金提供者獲取融資，故我們的財務表現可能會受到不利影響。近期發展應收貸款由截至二零二三年五月三十一日的1,056.3百萬港元增加至截至二零二三年 八 月 三 十 一 日 的1,106.5百 萬 港 元，而 貸 款 賬 戶 數 目 由 截 至 二 零 二 三 年 五 月 三 十 一日 的7,629個 增 加 至 截 至 二 零

48、二 三 年 八 月 三 十 一 日 的8,233個，主 要 由 於 香 港 放 寬 有 關COVID-19疫情的旅遊及社交距離限制令經濟復甦，而我們放寬信貸審批政策，帶動貸款組合增長。12 概 要本文件為草擬本，其所載資料並不完整及可作更改，閱讀有關資料時必須一併細閱本文件封面頁 警告 一節。預期虧損率、90日以上拖欠比率及壞賬率由截至二零二三年五月三十一日及截至二零二三年八月三十一日分別為10.2%、16.3%及4.2%（年化）以及10.1%、15.9%及4.3%（年化）。由於編纂增加，我們預期截至二零二三年十二月三十一日止年度的預測溢利有所下降。於往績記錄期間後及直至最後可行日期，我們已訂

49、立以下計劃，作為實施發展策略的一部分。貸款參與計劃截至最後可行日期，我們正與一間日本金融機構附屬公司進行磋商以成立貸款參與計劃。根據該建議貸款參與計劃，我們（作為授予人）及我們的合作夥伴（作為唯一參與者）參與我們批出的貸款，而其根據參與安排享有一定部分經濟利益，以便我們能動用合作夥伴的注資，作為唯一貸款人向借款人批出貸款。我們的業務合作夥伴可根據參與安排參與我們的貸款，擁有及收取一定數額的利息收入。我們認為我們可善用此機會擴大業務，並分散我們承受的風險。我們將保留對信貸批核流程的控制權，並直接與借款人就貸款條款進行磋商，故貸 款 參 與 計 劃 項 下 的 貸 款 將 於 合 作 夥 伴 獲

50、邀 參 與 前 由 我 們 根 據 我 們 本 身 的 評 估 模 型批准，而貸款將以我們本身的資金向借款人發放。向借款人發放貸款後，我們將邀請合作夥伴注資。根據外聘法律顧問的意見，我們的業務夥伴將作為放債人，並須遵守香港放債人的監管制度。外聘法律顧問注意到，擬定安排並無違反香港適用的規管計劃，而目前正處於磋商階段，倘貸款參與計劃開始運作，我們並無理由懷疑商業夥伴不會遵守相關法例及規例。區塊鏈平台與新世界合作於 二 零 二 三 年 二 月，我 們 與 新 世 界 發 展 有 限 公 司（新 世 界，香 港 領 先 集 團）全 資擁有的附屬公司River Square Company Limit

51、ed（River Square）訂立平台合作協議，據此，我們將加盟由River Square設立的區塊鏈平台Riverchain。我們為首間獲邀加入該區塊鏈平台的持牌放債人。預期Riverchain將於二零二三年啟用。通過該平台，我們可審查貸款批核所需分包商的若干資料及文件。此外，Riverchain可利用區塊鏈技術分散若干分包商的數據，使數據儲存更安全。該平台有助我們存取分包商資料及文件，為我們提供獨立進行全面信貸分析的背景資料，以評估該等分包商的信譽，並監測其財務狀況。附註：截至二零二三年五月三十一日止五個月及截至二零二三年六月三十日止六個月的壞賬率按期內壞賬佔應收貸款期初及期末結餘的算術

52、平均值百分比按年計算。13 概 要本文件為草擬本，其所載資料並不完整及可作更改，閱讀有關資料時必須一併細閱本文件封面頁 警告 一節。透過Riverchain，新世界物業發展項目的分包商如有融資需求，除傳統認可機構外，亦可自我們獲得貸款。鑒於分包商要求的貸款本金一般較高，以滿足彼等的現金流量需求，且由於該等分包商參與新世界物業發展項目的情況可透過Riverchain確定，彼等的違約風險被視為較低，我們認為，Riverchain將有助我們對準更多資金密集型物業發展項目的分包商，長遠而言，亦可擴大我們的中小企貸款組合。無重大不利變動董 事 已 確 認，直 至 本 文 件 日 期，自 二 零 二 三

53、年 五 月 三 十 一 日（為 會 計 師 報 告 所 申報 的 最 近 時 期）起，我 們 的 財 務 或 貿 易 狀 況 概 無 重 大 不 利 變 動，且 自 二 零 二 三 年 五 月三十一日起概無任何事件會對附錄一所載會計師報告所示資料產生重大影響。編纂基於編纂 每股編纂編纂港元每股編纂編纂港元編纂(1)編纂百萬港元編纂百萬港元本公司擁有人應佔本集團每股編纂經調整綜合有形資產淨值(2)編纂港元編纂港元(1)編纂的計算基於緊隨編纂完成後預期有編纂股股份已發行（假設編纂未獲行使）。(2)有關所用假設及計算方法的進一步詳情，見 附錄二編纂財務資料編纂經調整綜合有形資產淨值報表。股息於二零二

54、零年、二零二一年及二零二二年以及截至二零二三年五月三十一日止五個月，我們分別宣派股息121.0百萬港元、17.8百萬港元、零及100.0百萬港元。股息為透過與關聯方的往來賬戶結算的非現金交易。於編 纂完 成 後，股 東 於 董 事 會 宣 派 時 方 有 權 獲 得 股 息。董 事 會 所 宣 派 股 息 的 派付與否及金額將取決於(i)整體經營業績；(ii)財務狀況；(iii)資本需求；(iv)股東利益；(v)前景；及(vi)董事會認為相關的其他因素。我們無法向股東保證，我們將能夠每年或於任何年度宣派或分派任何金額股息。股息的任何宣派及派付與否以及金額均將受章程文件及公司法所規限，包括（其中

55、包括）股東批准。過往的股息分派記錄不得用作釐定我們未來可能宣派或派付股息水平的參考或依據。14 概 要本文件為草擬本，其所載資料並不完整及可作更改，閱讀有關資料時必須一併細閱本文件封面頁 警告 一節。編纂編纂主要指就編纂已付專業人士的費用。根據編纂中位數編纂港元計算，並假設編纂未獲行使，與編纂有關的估計編纂總額為編纂百萬港元，包括估計編纂開 支編 纂百 萬 港 元 及編 纂開 支（包 括(i)法 律 顧 問 及 會 計 師 估 計 費 用 及 開 支17.3百萬港元；(ii)估計其他費用及開支16.0百萬港元；及(iii)雜項費用0.4百萬港元）。於往績記錄期間，我們已產生編纂編纂百萬港元，其

56、中編纂百萬港元已自綜合全面收益表扣除，而編纂百萬港元已於綜合資產負債表確認。我們估計，我們將進一步產生編纂編纂百萬港元，其中編纂百萬港元將自綜合全面收益表扣除，而預期編纂百萬港元（主要包括編纂）將於編纂及編纂完成後入賬列作自權益扣減。假設編纂為每股編纂港元且編纂未獲行使，我們的編纂佔編纂總額的百分比為編纂。爆發COVID-19對業務的影響COVID-19疫情爆發已對香港經濟及本地商業造成廣泛且深遠的影響，並可能令我們業務表現增添不明朗因素。鑒於該等新出現的風險，我們已採納緊縮信貸風險政策。有關詳情，見 業務風險管理及內部監控信貸風險管理有關COVID-19疫情的信貸風險管理。除上述者外，於往績

57、記錄期間，我們亦針對COVID-19疫情實施若干其他措施。例如，為遵守香港政府不時實施的COVID-19防控規例（包括禁止聚集），我們遵照香港政府在不同階段實施的社交距離措施而縮短營業時間。自二零二二年二月中旬至二月底，總部 於 營 業 日 的 營 業 時 間 縮 短1.25小 時，且 自 二 零 二 二 年 三 月 至 四 月 中 旬，我 們 於 營 業日的營業時間進一步縮短一小時，同期總部於星期六繼續停業，這對現場貸款申請及提款流程造成影響，倘有意借款人未能與我們完成貸款申請流程，則彼等可能選擇其他 融 資 方 案。我 們 持 續 應 用IDCM風 險 為 本 定 價 模 型，同 時 慎

58、重 處 理 受COVID-19疫 情影響的行業所涉及申請人的貸款申請。另一方面，除信貸資料服務機構產生的特性外，我們更加重視支薪方式及消費習慣等另類數據。於二零二二年二月，香港面對COVID-19第五波疫情，我們處理違約風險時更為審慎，暫停為於餐飲、零售、酒店或旅遊行業工作的申請人提供7x24人工智能貸款，並以人手審查有關貸款申請。有關詳情，見 風險因素有關我們業務及行業的風險我們面臨與爆發COVID-19相關的若干風險。截 至 最 後 可 行 日 期，儘 管 存 在 本 節 及 財 務 資 料所 論 述 的 情 況，惟 我 們 並 無 因COVID-19疫情而遭遇重大業務中斷或營運困難。我們

59、認為爆發COVID-19對營運造成暫時影響，未有對我們於往績記錄期間的業務造成重大影響，且預期長遠而言不會對我們造成重大不利影響。儘管如此，COVID-19的影響仍不斷發展，而疫情未來發展仍不明朗，並非我們所能控制。如爆發另一波大規模疫情，香港政府可能會施加社交距離措施或旅遊限制，影響整體經濟及融資需求。於該等情況下，我們的營運及財務表現可能會受到不利影響。另請見本文件 風險因素有關我們業務及行業的風險我們面臨與爆發COVID-19相關的若干風險。15 釋 義本文件為草擬本，其所載資料並不完整及可作更改，閱讀有關資料時必須一併細閱本文件封面頁 警告 一節。於本文件內，除文義另有所指外，下列詞彙

60、具有以下所載涵義。聯屬人士指直接或間接控制該指定人士、受該指定人士控制或與該指定人士受直接或間接共同控制的任何其他人士會財局指會計及財務匯報局AQ Communications指AQ Communications Limited，於二零零零年八月二十三日根據香港法例註冊成立的有限公司，由李鈺涵女士全資擁有，並為本公司關連人士細則 或組織章程細則指本公司於有條件採納的經修訂及重列組織章程細則，於編纂後生效並經不時修訂，其概要載於 附錄三本公司組織章程及開曼群島公司法概要大展指大展資產管理有限公司，於一九九五年七月十八日根據香港法例註冊成立的有限公司，由李鈺涵女士全資擁有，並為本公司關連人士董事會

61、指本公司董事會營業日指香港銀行一般開門營業的任何日子（星期六、星期日或公眾假期除外）英屬處女群島指英屬處女群島編纂開曼群島公司法 或公司法指開曼群島法例第22章公司法及其當時生效的任何修訂或再頒布版本，並包括隨之納入或將其取代的各項其他法例編纂 16 釋 義本文件為草擬本，其所載資料並不完整及可作更改，閱讀有關資料時必須一併細閱本文件封面頁 警告 一節。編纂李主席指李 常 盛 先 生，董 事 會 主 席、非 執 行 董 事 兼 控 股 股 東 之一中國指中 華 人 民 共 和 國，就 本 文 件 而 言，不 包 括 香 港、澳 門及台灣 公司條例 指香港法例第622章 公司條例，經不時修訂或補

62、充或以其他方式修改 公司（清盤及雜項條文）條例 指香 港 法 例 第32章 公 司（清 盤 及 雜 項 條 文）條 例，經 不時修訂或補充或以其他方式修改本公司 或K Cash金融科技指K Cash金 融 科 技 集 團 有 限 公 司，本 集 團 重 組 後 的 控 股公 司 及編 纂的編 纂，為 於 二 零 二 二 年 十 月 二 十 五日在開曼群島註冊成立的獲豁免有限公司，其股份將於編纂編纂編纂 17 釋 義本文件為草擬本，其所載資料並不完整及可作更改，閱讀有關資料時必須一併細閱本文件封面頁 警告 一節。控股股東指具有上市規則賦予該詞的涵義，且除文義另有所指外，為 李 根 泰 先 生、李

63、 主 席、李 太 太、李 根 興 先 生、Konew Group及 康 業 金 融 科 技 的 統 稱（有 關 進 一 步 詳 情，見 本文 件 與 控 股 股 東 的 關 係一 節）；且 控 股 股 東指 彼等任何一方COVID-19指新型冠狀病毒董事指本公司董事重疊貸款範圍指介 乎200,000港 元（即 除 外 集 團 有 抵 押 貸 款 業 務 下 通 常授予的最低貸款本金）至400,000港元（即無抵押私人業主貸款下通常授予的最高貸款本金）的貸款環境、社會及管治指環境、社會及管治除外集團指Konew Group連 同 其 主 要 從 事 有 抵 押 貸 款 業 務 的 營 運附屬公司

64、（本集團除外）外聘法律顧問指我們有關監管及合規事宜的香港法律顧問大律師何浪前先生聯席保薦人的外聘法律顧問指聯 席 保 薦 人 有 關 放 債 人 條 例 若 干 事 宜 的 法 律 顧 問 大律師伍頴珊女士極端情況指香港政府宣布因超強颱風引致的極端天氣情況 物業一按貸款申請人指物業一按 貸款申請人 物業一按 貸款指除 外 集 團 向 借 款 人 提 供 的 貸 款，並 以 有 關 物 業 的 物業一按 作押記弗若斯特沙利文指弗 若 斯 特 沙 利 文 有 限 公 司，我 們 的 行 業 顧 問，並 為 獨立第三方弗若斯特沙利文報告指我們委託由弗若斯特沙利文編製的獨立市場研究報告編纂 18 釋

65、義本文件為草擬本，其所載資料並不完整及可作更改，閱讀有關資料時必須一併細閱本文件封面頁 警告 一節。編纂本集團 或 我們指本 公 司 及 其 附 屬 公 司，或 如 文 義 所 指，就 本 公 司 成 為現有附屬公司的控股公司前期間而言，由該等附屬公司或其前身公司（視情況而定）經營的業務香港銀行同業拆息指香港銀行同業拆息編纂港元 或 港仙指香港法定貨幣，分別為港元及港仙香港財務報告準則指香港會計師公會頒布的香港財務報告準則金管局指香港金融管理局金管局指引指金管局頒布的 打擊洗錢及恐怖分子資金籌集指引（認可機構適用）編纂香港指中國香港特別行政區編纂 19 釋 義本文件為草擬本，其所載資料並不完整

66、及可作更改，閱讀有關資料時必須一併細閱本文件封面頁 警告 一節。編纂香港收購守則 或收購守則指證 監 會 發 布 的 收 購、合 併 及 股 份 回 購 守 則，經 不 時 修訂、補充或以其他方式修改編纂康業信貸指康 業 信 貸 有 限 公 司（前 稱 業 凱 有 限 公 司），於 二 零 零 一年一月十日根據香港法例註冊成立的有限公司，由康業信貸集團全資擁有居屋計劃指居者有其屋計劃居屋計劃物業指根據居屋計劃購入的物業居屋計劃業主指根據居屋計劃購得物業的業主房屋委員會指香港房屋委員會，根據 房屋條例 成立的法定機構房屋署指香港房屋署為房屋委員會的執行機關，負責香港公共房屋管理 房屋條例 指香

67、港 法 例 第283章 房 屋 條 例，經 不 時 修 訂、補 充 或 以其他方式修改獨立第三方指經 董 事 作 出 一 切 合 理 查 詢 後 所 深 知、全 悉 及 確 信，並非上市規則所界定的關連人士的人士或公司及其各自的最終實益擁有人編纂 20 釋 義本文件為草擬本，其所載資料並不完整及可作更改，閱讀有關資料時必須一併細閱本文件封面頁 警告 一節。編纂K Cash指K Cash Limited（前稱永協集團有限公司、尚誠信貸有限公 司 及 金 錢 樹 有 限 公 司），於 二 零 零 八 年 三 月 四 日 根據香港法例註冊成立的有限公司，由K Cash(BVI)全資擁有，並因此於重組

68、後為本公司的間接全資附屬公司K Cash(BVI)指K Cash(BVI)Limited，於二零一九年十二月九日根據英屬處女群島法例註冊成立的有限公司，於重組後為本公司的全資附屬公司K Cash Express指K Cash Express Limited（前 稱 康 業 信 貸 快 遞 有 限 公 司、康 業 企 業 拓 展 有 限 公 司 及 康 業 貸 款 有 限 公 司），於一九九九年二月二十四日根據香港法例註冊成立的有限公司，由K Cash Express(BVI)全資擁有，並因此於重組後為本公司的間接全資附屬公司K Cash Express(BVI)指K Cash Express(

69、BVI)Limited，於二零二二年十月二十八日根據英屬處女群島法例註冊成立的有限公司，由本公司全資擁有 21 釋 義本文件為草擬本，其所載資料並不完整及可作更改，閱讀有關資料時必須一併細閱本文件封面頁 警告 一節。康業資本指康 業 資 本 國 際 有 限 公 司（前 稱 尚 誠 實 業 有 限 公 司 及 康業 資 融 國 際 有 限 公 司），於 二 零 一 一 年 二 月 二 十 五 日根據香港法例註冊成立的有限公司，由康業信貸集團全資擁有康業信貸集團指康 業 信 貸 集 團 有 限 公 司（前 稱 旺 信 國 際 有 限 公 司 及 康業 國 際 集 團 有 限 公 司），於 一 九

70、九 二 年 十 二 月 三 十 一日根據香港法例註冊成立的有限公司，由康業金融科技全資擁有康業金融科技指康業金融科技集團有限公司，於二零一九年十二月六日 在 開 曼 群 島 註 冊 成 立 的 獲 豁 免 有 限 公 司，由Konew Group全資擁有，為控股股東之一Konew Group指Konew Group Limited，於二零一九年十一月二十八日根據英屬處女群島法例註冊成立的有限公司，由李根泰先 生（透 過 李 氏 信 託）、李 主 席、李 太 太 及 李 根 興 先 生分 別 擁 有28.5%、25%、25%及21.5%權 益，並 為 其 中 一名控股股東關鍵績效指標指關鍵績效指

71、標最後可行日期指二 零 二 三 年十 月 二 日，即 本 文 件 付 印 前 為 確 定 當 中所載若干資料的最後可行日期李氏家族指李主席、李太太、李根泰先生及李根興先生的統稱李氏信託指由李根泰先生（作為財產授予人）及東亞國際信託有限公司（作為受託人）以李根泰先生及其家人為受益人設立的酌情信託立法會指香港立法會牌照法庭指由一名裁判官單獨開庭的香港裁判法院編纂 22 釋 義本文件為草擬本，其所載資料並不完整及可作更改，閱讀有關資料時必須一併細閱本文件封面頁 警告 一節。編纂上市規則指香港聯合交易所有限公司證券上市規則，經不時修訂或補充主板指由 聯 交 所 營 運 的 股 票 市 場（不 包 括

72、期 權 市 場），獨 立 於聯交所GEM並與其並行運作尚誠融資指尚 誠 融 資 有 限 公 司（前 稱 鷹 財 務 有 限 公 司、易 高 信 貸有限公司、康業貸款有限公司及康業資融國際有限公司），於 二 零 零 八 年 四 月 十 六 日 根 據 香 港 法 例 註 冊 成立的有限公司，由康業信貸集團全資擁有大綱 或組織章程大綱指本公司於二零二二年十月二十五日採納的組織章程大綱（經不時修訂），其概要載於 附錄三本公司組織章程及開曼群島公司法概要現創指現 創（香 港）有 限 公 司，於 二 零 一 六 年 七 月 八 日 根 據 香港法例註冊成立的有限公司，分別由非執行董事陳詠詩女士之弟Cha

73、n Ka Lok先生及母親Wong Kwan Ying女士以等額股份擁有，並因此為本公司關連人士錢匯指錢 匯 有 限 公 司（Moneysq Limited），前 稱 錢 匯 有 限 公 司（Money.Money Limited），於 二 零 一 五 年 四 月 二 十 八 日根 據 香 港 法 例 註 冊 成 立 的 有 限 公 司，由 李 根 泰 先 生、李主席及李太太間接擁有，並因此為本公司關連人士放債人指具有 放債人條例 所賦予該詞的相同涵義放債人牌照指牌 照 法 庭 根 據 放 債 人 條 例 及 放 債 人 規 例 發 出 的 放債人牌照，以於香港經營貸款業務 放債人條例 指香

74、港 法 例 第163章 放 債 人 條 例，經 不 時 修 訂、補 充 或以其他方式修改 23 釋 義本文件為草擬本，其所載資料並不完整及可作更改，閱讀有關資料時必須一併細閱本文件封面頁 警告 一節。放債人規例指香 港 法 例 第163A章 放 債 人 規 例，經 不 時 修 訂、補 充或以其他方式修改強積金指強制性公積金李根興先生指李 根 興 先 生，控 股 股 東 之 一，李 主 席 及 李 太 太 的 兒 子以及李根泰先生的胞弟李根泰先生指李 根 泰 先 生，本 公 司 行 政 總 裁、執 行 董 事 兼 控 股 股 東之一，李主席及李太太的兒子以及李根興先生及李鈺涵女士的胞兄李太太指李

75、 碧 葱 女 士，董 事 會 副 主 席、非 執 行 董 事 兼 控 股 股 東之一以及李主席的配偶李鈺涵女士指李鈺涵女士，李主席及李太太的女兒以及李根泰先生及李根興先生的胞妹編纂私隱公署指個人資料私隱專員公署 私隱條例 指香港法例第486章 個人資料（私隱）條例 24 釋 義本文件為草擬本，其所載資料並不完整及可作更改，閱讀有關資料時必須一併細閱本文件封面頁 警告 一節。私人貸款指本集團向個人提供的無抵押貸款，毋須任何抵押品編纂私人物業指並非根據居屋計劃購入的物業編纂S規例指美國證券法項下的S規例重組指本 集 團 為 籌 備編 纂而 進 行 的 重 組。有 關 更 多 詳 情，見 歷史、重組

76、及公司架構受限制居屋計劃物業指房屋條例 所規定受轉讓限制規限的物業人民幣指中國法定貨幣人民幣有抵押居屋計劃貸款指除外集團批授予居屋計劃業主的有抵押貸款有抵押貸款申請人指有抵押貸款的申請人有抵押貸款業務指除外集團從事的主要業務有抵押貸款指包括 物業一按 貸款及除外集團提供的 物業二按 貸款證監會指香港證券及期貨事務監察委員會證監會指引指證 監 會 頒 布 的 打 擊 洗 錢 及 恐 怖 分 子 資 金 籌 集 指 引 連同 防止洗錢及恐怖分子資金籌集的指引 證券及期貨條例 指香港法例第571章 證券及期貨條例，經不時修訂或補充 25 釋 義本文件為草擬本，其所載資料並不完整及可作更改，閱讀有關資

77、料時必須一併細閱本文件封面頁 警告 一節。購股權計劃指根據股東於舉行的股東特別大會上通過的決議案有條件採納的購股權計劃。有關詳情，見 附錄四法定及一般資料D.其他資料1.購股權計劃股東指股份持有人股份指本公司股本中每股面值0.0001港元的普通股智能合約指智能合約有限公司，於二零一八年十一月二十一日根據香港法例註冊成立的有限公司，且李主席及李太太間接於其股份的56.8%中擁有權益，故為本公司的關連人士中小企指中小型企業。香港中小型企業定義為擁有100名以下僱員的製造企業及擁有50名以下僱員的非製造企業中小企貸款指本 集 團 向 中 小 企 提 供 的 無 抵 押 貸 款，毋 須 抵 押 品，惟

78、通常須由中小企借款人的董事或股東提供個人擔保編纂聯交所指香港聯合交易所有限公司 物業二按貸款申請人指物業二按 貸款的申請人 物業二按 貸款指除外集團向個人及公司業主借款人提供的貸款，並以較相關物業已押記的第一或較優先按揭後償的按揭作抵押附屬公司指具有上市規則所賦予該詞的涵義SW Lee Limited指SW Lee Limited，根 據 英 屬 處 女 群 島 法 例 於 二 零 二 二年一月二十四日註冊成立的有限責任公司，其全部已發行股份由World Wealth Investment Development Limited持有往績記錄期間指截 至 二 零 二 零 年、二 零 二 一 年

79、及 二 零 二 二 年 十 二 月三十一日止年度以及截至二零二三年五月三十一日止五個月 26 釋 義本文件為草擬本，其所載資料並不完整及可作更改，閱讀有關資料時必須一併細閱本文件封面頁 警告 一節。已轉讓貸款指我們於二零二二年十二月三十一日自除外集團所收購涉及458個貸款賬戶的無抵押貸款組合，賬面總額約為150.1百萬港元trustME指Trustme Chain Corporation Limited，於 二 零 一 八 年 四 月三十日根據香港法例註冊成立的有限公司，由李根泰先 生、李 主 席 及 李 太 太 間 接 擁 有，並 因 此 為 本 公 司 關連人士編纂無抵押居屋計劃業主貸款指

80、批授予居屋計劃業主的無抵押居屋計劃業主貸款無抵押貸款業務指本集團從事的主要業務無抵押貸款指包括本集團提供的私人貸款、無抵押業主貸款及中小企貸款無抵押私人業主貸款指批授予在自由房地產市場從私人物業發展商購買物業的一組業主的無抵押業主貸款無抵押業主貸款指本集團向借款人提供的無抵押貸款，有關借款人為物業業主惟並無就貸款提供任何抵押品美國指美 利 堅 合 眾 國，包 括 其 領 土、屬 地 及 受 其 司 法 管 轄 權管轄的所有地區美國證券法指一 九 三 三 年 美 國 證 券 法（經 不 時 修 訂 及 補 充 或 以 其 他方式修改）及據此頒布的規則及法規美元指美國現行法定貨幣美元於本文件內，除

81、文義另有所指外，聯繫人、緊密聯繫人、關連人士、關連交易、核心關連人士、控股股東、附屬公司 及 主要股東 詞彙具有上市規則所賦予該等詞彙的涵義。27 技 術 詞 彙 表本文件為草擬本，其所載資料並不完整及可作更改，閱讀有關資料時必須一併細閱本文件封面頁 警告 一節。本技術詞彙表載有本文件所用若干技術詞彙的解釋。因此，該等詞彙及其涵義未必與業內標準涵義或該等詞彙用法一致。AQM評分指AQM系統產生的信貸評分AQM系統指根據外部信貸數據產生信貸評分的信貸評分系統自動櫃員機指自動櫃員機，指讓客戶在任何時間無需分行代表或櫃員協助即可進行金融服務（例如現金提取、存款或查詢戶口資料）的電子通訊設備AVS法則

82、 或 AVS指輔助我們進行資產估值的資產估值方法，當中參考最新的公開市場數據及市場趨勢壞賬指無法收回應收貸款及利息的呆賬壞賬率指按截至相關年結日或期結日的壞賬金額除以應收貸款及有關壞賬總金額計算的比率區塊鏈 或 區塊鏈技術 指一連串時間戳記及不可改變的數據記錄，並由一個並非由任何單一實體擁有的電腦叢集管理業務流程自動化技術指建基於模擬軟件機械人及人工智能勞工的新興業務流程自動化技術業務風險引擎指我們的專有訴訟風險業務引擎，用於協助我們根據客戶於本地法院的最新訴訟記錄及本地土地註冊處註冊的相關資產最新產權負擔，監控客戶信譽的變化先買後付指一 類 短 期 融 資，讓 消 費 者 可 進 行 購 買

83、，並 在 未 來 日 期付款複合年增長率指複合年增長率，為某一特定期間的年化平均增長率 28 技 術 詞 彙 表本文件為草擬本，其所載資料並不完整及可作更改，閱讀有關資料時必須一併細閱本文件封面頁 警告 一節。客戶數據平台指客戶數據平台，用於管理客戶數據的平台雲端運算指透 過 互 聯 網 提 供 計 算 服 務，包 括 伺 服 器、儲 存、數 據庫、網絡、軟件、分析及智能信貸模型系統指我們委聘一間全球科技服務供應商根據我們的行業專門知識及經驗開發的信貸模型系統，該系統會產生機器學習信貸評分，供我們於貸款審批過程中考慮信貸資料平台指金管局於二零二二年十一月二十八日推出的信貸資料平台數據分析指探索

84、及分析大型數據集的過程數據視覺化指將資料轉化為視覺化內容以使數據較易理解的過程償債比率指申請人每月債務責任總額佔其每月收入總額百分比的比率eAML指本公司採納對洗錢及恐怖分子資金籌集風險進行評估的系統電子合約指電子合約，完全於網上草擬及簽立的協議預期信貸虧損模型指預期信貸虧損模型，採用前瞻性方法估計減值虧損。eKYC指電子認識客戶，透過手機應用程式核實準借款人身份的電子程序人臉辨識指能夠將視像中的人臉與其香港身份證影像進行實時配對的技術指靜脈指遠程視訊櫃員機採用的一項生物識別認證技術轉數快指快速支付系統，一種提款方式高額貸款指貸 款 本 金 為700,000港 元 以 上 的 貸 款，且 該

85、等 貸 款 的 應收貸款本金總額佔我們於往績記錄期間各年度或期間應收貸款約25%29 技 術 詞 彙 表本文件為草擬本，其所載資料並不完整及可作更改，閱讀有關資料時必須一併細閱本文件封面頁 警告 一節。混合雲端指混合運算環境，包括本地數據中心及公共雲端IDCM指智能動態信貸矩陣，由AQM評分及MLC評分組成K Cash GO平台指我們的混合雲端貸款申請平台及貸款管理平台貸款申請系統指基於我們的K Cash GO平台搭建的定制化貸款申請系統，用於貸款申請貸款管理系統指基於我們的K Cash GO平台搭建的定制化貸款管理系統，用於貸款管理機器學習指透過我們的信貸模型系統根據若干預設參數分析借款人的

86、信貸數據及行為模式的底層技術多家個人信貸資料服務機構平台指於二零二二年十一月推出的金融基建，以促進信貸提供者與信貸評級機構以加密形式傳輸個人信貸資料MLC評分指信貸模型系統產生的機器學習信貸評分，讓我們可將貸款申請人分類為不同風險類別淨利息收益率指就各種貸款類型而言，已產生利息收入（扣除利息開支）除以年或期內相應貸款類型的平均月初及月終應收貸款總額。各種貸款類型的利息開支根據相應貸款類型的平均月初及月終應收貸款總額除以年或期內所有貸款類型的平均年初及年終應收貸款總額的比率進行分配推定敲詐性利率指放 債 人 條 例 規 定 的 利 率，據 此，超 過 該 利 率 的 貸 款交易可能被視為具有敲詐

87、性POS系統指銷 售 點 系 統，由 硬 件 及 軟 件 組 成，該 等 硬 件 及 軟 件 在購買點共同配合處理銷售及支付交易二維碼指二維碼，為一種矩陣條碼或二維條碼 30 技 術 詞 彙 表本文件為草擬本，其所載資料並不完整及可作更改，閱讀有關資料時必須一併細閱本文件封面頁 警告 一節。中小企儀表板指中 小 企 業 務 儀 表 板 服 務，一 種 連 接 中 小 企 借 款 人POS系統的系統，其透過互動數據視覺化軟件以圖表及概要呈列中小企借款人主要財務表現法定上限指放 債 人 條 例 規 定 的 利 率，據 此，超 過 該 利 率 的 貸 款交易將不可執行拒絕貸款申請指我們直接拒絕的貸款

88、申請以及我們批核的貸款申請的統稱，其中向準借款人提供貸款建議但彼等其後未有接納遠程視訊櫃員機指遠程視訊櫃員機為具有視頻協作、遠程交易處理技術及其他技術的先進自動櫃員機 31 前 瞻 性 陳 述本文件為草擬本，其所載資料並不完整及可作更改，閱讀有關資料時必須一併細閱本文件封面頁 警告 一節。本文件載有若干前瞻性陳述及有關本公司及其附屬公司的資料，該等前瞻性陳述及 資 料 是 根 據 管 理 層 所 信 以 及 管 理 層 所 作 假 設 及 目 前 所 得 資 料 而 作 出。當 本 文 件 中使用 旨在、預測、相信、可以、預期、繼續、有意、可能、或許、應當、計劃、潛在、推測、預測、尋求、應、將

89、會、會 等詞彙及該等詞彙的否定詞以及其他類似表達，在與本集團或管理層相關的情況下，均為前瞻性陳述。該等陳述反映管理層目前就未來事件、營運、流動資金及資金來源的觀點，其中部分可能不會落實或有所變動。該等陳述視乎若干風險、不確定因素及假設（包括本文件所述的其他風險因素）而定。務請 閣下注意，倚賴任何前瞻性陳述涉及已知及未知風險與不確定因素。本公司面臨的風險及不確定因素可能影響前瞻性陳述的準確性，包括但不限於下列各項：我們的營運及業務前景；我們營運所在行業及市場的未來發展、趨勢及情況；我們的業務策略及達成該等策略的計劃；我們營運所在市場的整體經濟、政治及營商情況；我們營運所在行業及市場的監管環境及整

90、體前景的變動；全球金融市場及經濟危機的影響；我們控制或降低成本的能力；我們的股息政策；我們的業務量、業務性質、業務潛力及未來發展；資本市場發展；我們競爭對手的行動及發展；業務 及 財務資料 中有關價格趨勢、營運、利潤、整體市場趨勢及風險管理的若干陳述；及 利率、外匯匯率、營運、利潤、風險管理及整體市場趨勢的變化或波動。根 據 適 用 法 例、規 則 及 法 規 的 規 定，我 們 並 無 且 不 承 擔 任 何 責 任 因 新 資 料、未 來事件或其他事項而更新或以其他方式修訂本文件內的前瞻性陳述。基於該等事項及其他風險、不確定因素及假設，本文件所討論的前瞻性事件及情況未必會以我們預期的方式發

91、生，或根本不會發生。因此，閣下不應過度倚賴任何前瞻性資料。於本文件內，有關我們或董事意向的陳述或提述均於截至本文件日期作出。任何有關資料或會隨日後發展而有所變動。本文件所載全部前瞻性陳述均適用本節所載警告聲明。32 風 險 因 素本文件為草擬本，其所載資料並不完整及可作更改，閱讀有關資料時必須一併細閱本文件封面頁 警告 一節。編 纂編 纂涉 及 風 險。決 定編 纂編 纂前，閣 下 應 就 有 關 情 況 及 本 身 投 資目的審慎考慮本文件內全部資料，包括下列風險因素。倘發生下列任何事件，可能會對我們的業務、財務狀況及經營業績造成重大不利影響，在此情況下，亦可能使股份的編纂下跌，而 閣下可能

92、損失部分或全部編纂。閣下務請注意，我們為於開曼群島註冊成立的公司，在香港經營主要業務，而規管我們的法律及監管環境可能與其他國家大相逕庭。我們的業務涉及若干風險，而眾多該等風險非我們所能控制。該等風險可歸納為：(i)有關我們業務及行業的風險；及(ii)有關編纂及股份的風險。閣下在考慮我們的業務及前景時應計及我們所面臨的挑戰，包括本節所討論者。有關我們業務及行業的風險我們承受客戶可能拖欠貸款的信貸風險。我們從事貸款業務，為客戶提供融資，前提為有關貸款將連同利息償還。因此，我們的業務承受客戶未必履行合約責任並拖欠利息及或本金付款的風險。截至二零二零年、二零二一年及二零二二年十二月三十一日以及二零二三

93、年五月三十一日，減值撥 備 前 應 收 貸 款 分 別 約1,094.6百 萬 港 元、946.1百 萬 港 元、1,018.8百 萬 港 元 及1,056.3百萬港元，其中我們計提減值撥備分別約108.6百萬港元、101.6百萬港元、105.0百萬港元及108.1百萬港元。於二零二零年、二零二一年及二零二二年以及截至二零二三年五月三十一日止五個月，我們錄得預期信貸虧損淨額分別約69.7百萬港元、41.9百萬港元、37.7百萬港元及21.3百萬港元。我們提醒借款人有關逾期付款。倘客戶不償付尚未償還款項，我們可能考慮展開法律訴訟或僱用追收代理，以收回未償還貸款。倘客戶逾期或拖欠付款，我們或會產生

94、額外法律成本及開支，以強制執行擔保（就中小企貸款而言）、執行售賣令（就無抵押業主貸款而言）及或計提減值撥備或撇銷相關貸款及應收利息，其將對我們的業務、經營業績、財務狀況及前景造成重大不利影響。我們不會自借款人取得抵押品，故即使對違約借款人展開法律訴訟，未收回金額亦可能無法收回。於往績記錄期間，我們提起556項法律訴訟，其中就335項逾期貸款獲得法院判決。截 至 二 零 二 三 年 五 月 三 十 一 日，我 們 就1,982項 逾 期 貸 款 中 的917項 僱 用 追 收 代 理。儘管如此，於截至二零二二年十二月三十一日止年度及截至二零二三年五月三十一日止五個月，我們仍撇銷應收貸款及利息總額

95、約40.2百萬港元及19.3百萬港元。於往績記錄期間，我們就逾期無抵押業主貸款而獲得押記令的十項物業執行售賣令。有關執行流程的詳情，請見 業務風險管理及內部監控信貸風險管理執行判決。然而，其中一項已售物業的價值不足以悉數彌補未收回金額，導致於往績記錄期間撇銷經收回資產約86,000港元。於往績記錄期間，我們就一名違約借款人取得一項破產令，而變現來自該違約借款人的資產未能彌補其對所有債權人（包括我們）的債務，產生總虧損約0.5百萬港元。日後我們在收回逾期貸款時可能產生類似虧損，從而可能對我們的業務、經營業績、財務狀況及前景造成重大不利影響。33 風 險 因 素本文件為草擬本，其所載資料並不完整及

96、可作更改，閱讀有關資料時必須一併細閱本文件封面頁 警告 一節。倘我們未能監控信貸風險敞口，我們的壞賬率或會上升，而我們的業務及經營業績可能會受到不利影響。截至二零二零年、二零二一年及二零二二年十二月三十一日以及二零二三年五月三十一日，我們的整體壞賬率分別約為4.5%、5.1%、3.8%及1.8%。於二零二零年、二零二一年及二零二二年以及截至二零二三年五月三十一日止五個月，我們的整體壞賬金額分別約為51.3百萬港元、51.0百萬港元、40.2百萬港元及19.3百萬港元。截至二零二零年、二零二一年及二零二二年十二月三十一日以及二零二三年五月三十一日，90日以上 拖 欠 比 率 分 別 約 為7.9

97、%、11.3%、15.6%及16.3%。我 們 善 用 多 項 金 融 科 技，以 協 助 我們進行信貸評估及開發風險管理模型。該等金融科技工具協助我們將其歸類至不同風險組別及根據信貸評分結果作出信貸決策，為每名申請人建立風險概況。有關我們採納及應用金融科技的討論，見 業務貸款流程的金融科技應用 及 業務後端業務中的金融科技應用。我們無法向 閣下保證，我們的金融科技將繼續行之有效而不會出現中斷。倘我們未能繼續以具競爭力的步伐提升任何該等技術，我們的風險為本定價能力可能受到負面影響，其可能導致貸款的錯誤定價或誤批或拒批貸款。倘我們未能準 確 評 估 借 款 人 的 信 貸 概 況，壞 賬 率 或

98、 會 上 升，而 我 們 的 業 務、經 營 業 績、財 務 狀 況及前景可能會受到重大不利影響。我們的預期信貸虧損撥備可能不足以應付實際信貸虧損。我們根據香港財務報告準則就應收貸款計提預期信貸虧損撥備。截至二零二零年、二零二一年及二零二二年十二月三十一日以及二零二三年五月三十一日，我們的應收貸款減值撥備分別約為108.6百萬港元、101.6百萬港元、105.0百萬港元及108.1百萬港元，預期虧損率分別約為9.9%、10.8%、10.3%及10.2%。有關詳情，見 附錄一會計師報告II.過往財務資料附註附註14及 財務資料綜合全面收益表的主要組成部分信貸虧損撥回（預期信貸虧損）淨額。此外，於

99、二零二零年、二零二一年及二零二二年以及截至二零二三年五月三十一日止五個月，我們錄得預期信貸虧損淨額分別約為69.7百 萬 港 元、41.9百 萬 港 元、37.7百 萬 港 元 及21.3百 萬 港 元。釐 定 減 值 虧 損 撥 備 涉 及 會 計判斷及估計，而預期信貸虧損是對信貸虧損的概率加權估計。倘香港經濟出現無法預測的不利變動，或倘發生其他事件對特定客戶造成不利影響，則我們的撥備可能證實不足，以致我們收回的貸款金額少於預期信貸虧損淨額。在該等情況下，我們可能需要計提額外撥備，這可能會導致我們的溢利大幅減少，並可能對我們的業務、經營業績、財務狀況及前景造成重大不利影響。我們所在行業競爭激

100、烈。倘我們無法有效競爭，則可能影響我們的盈利能力。香 港 貸 款 市 場 競 爭 激 烈，發 展 迅 速。根 據 弗 若 斯 特 沙 利 文 報 告，截 至 二 零 二 二 年十二月三十一日，香港有2,414間持牌放債人，而於二零二二年，持牌無抵押融資市場相對集中，按收益計，三大市場參與者佔整體市場份額的79.2%。該等持牌放債人在不同規模及狀況下營運，當中部分未必是我們的直接競爭對手。我們的競爭對手以不同的業務模式營運，有不同的成本結構，或有選擇地參與不同的細分市場。該等競爭對手可能最終證實更成功或更適應新監管、技術及其他發展。我們的部分現有及潛在競爭對手可能較我們擁有更多的財務、技術、市場

101、推廣及其他資源，並可能將更多資源投 放 於 開 發、推 廣、銷 售 及 支 持 其 產 品。競 爭 對 手 亦 可 能 較 我 們 擁 有 更 長 經 營 歷 史、更廣泛借款人或貸款人基礎、更高品牌知名度及品牌忠誠度以及更廣泛合作夥伴關係。34 風 險 因 素本文件為草擬本，其所載資料並不完整及可作更改，閱讀有關資料時必須一併細閱本文件封面頁 警告 一節。為應對競爭以及搶佔或維持市場份額，我們可能須收取較低的利率，並承擔較高的市場推廣費用，這可能對我們的業務及經營業績造成重大不利影響。未能(i)於貸款行 業 內 維 持 或 提 升 競 爭 力；(ii)維 持 具 有 良 好 信 貸 水 平 的

102、 客 戶 基 礎；或(iii)採 用 先 進 的金 融 科 技，可 能 會 導 致 溢 利 減 少 及 失 去 市 場 份 額，其 或 會 對 我 們 的 業 務、經 營 業 績、財務狀況及前景造成重大不利影響。倘我們未能推銷金融科技服務至理想的市場接受程度，或倘我們未能繼續以具競爭力的步伐提升技術，我們可能會流失若干業務，且未必能獲得採用相關技術的投資回報。金融科技貸款行業的特點為技術日新月異、新服務及產品推陳出新以及客戶需求不斷變化。我們的競爭對手正在不斷開發科技網上市場推廣、溝通、社交網絡及其他服務方面的創新舉措，以提升借款人的借貸體驗。我們繼續投放資源提升我們的金融科技，以提供具成本效

103、益的貸款服務。我們所提供任何新服務或現有服務的成功與否將取決於我們推銷相關服務的能力，以提高客戶對新技術的認知並鼓勵使用相關技術。倘我們未能成功推銷科技服務至理想的市場接受程度，或因不受目標客戶青睞而須淘汰若干服務，我們可能無法獲得就採用相關技術所作投資的回報。於二零二零年、二零二一年及二零二二年以及截至二零二三年五月三十一日止五個月，我們的金融科技及科技支持相關開支分別約為7.8百萬港元、6.8百萬港元、7.1百萬港元及3.4百萬港元。然而，競爭對手可能藉更先進或適合的技術提供較我們更迎合市場需求及客戶接受度的服務，這可能導致業務流失及收益大幅減少。倘我們未能緊貼科技迅速發展及其於貸款市場的

104、應用，我們可能會失去競爭優勢及市場份額，而我們的業務、經營業績、財務狀況及前景可能會受到重大不利影響。倘我們自其他人士取得的準借款人信貸或其他資料不準確或不可靠，則我們信貸評估及風險為本定價的準確性或有效性可能受損。我們在很大程度上根據貸款申請人提供的資料以及信貸資料服務機構及其他第三方提供的數據進行信貸評估。貸款申請人向我們提供的資料可能屬不準確或虛假，信貸資料服務機構或第三方提供的數據亦可能屬不準確或不可靠。此外，第三方提供的信貸資料及分析可能會在收集過程中遭偽造或污損，且或會基於未向我們披露的假設及方法產生，其將限制我們於信貸評估及風險為本定價中適當使用該等輸入數據的能力。再者，倘於貸款

105、撥資後出現經濟狀況變動或有關申請人財務狀況轉差，則過往數據及分析或無法就評估申請人的信貸概況提供可靠基準。我們的風險為本定價經考慮多項變數後作出。倘相關數據過時、不完整、不準確或無法以其他方式證明借款人的信用，則信貸評估及風險為本定價的準確性或有效性可能受損，在此情況下，我們或會 向 信 用 度 較 低 的 借 款 人 批 出 貸 款 而 無 法 向 該 等 借 款 人 收 回 資 金 或 有 效 控 制 我 們 的壞賬率，這或會對我們的業務、經營業績、財務狀況及前景造成重大不利影響。35 風 險 因 素本文件為草擬本，其所載資料並不完整及可作更改，閱讀有關資料時必須一併細閱本文件封面頁 警告

106、 一節。我們未來的擴張計劃受不確定性及風險影響。我們計劃利用金融科技能力進一步擴大現有貸款組合及豐富產品供應。特別是，我們有意推出 先買後付 服務，以回應瞬息萬變的市場趨勢。有關我們未來計劃的進一步資料載於本文件 未來計劃及編纂 一節。我們的業務擴張計劃能否成功實施取決於我們可能無法控制的各種因素，例如因監管變動及延誤獲得必要的政府許可及批准而產生額外合規開支。無法保證我們的業務擴張計劃可成功實施。倘我們未能準確預測實施擴張計劃所需的時間、勞動力及成本，或倘或於擴張後我們未能遵守新監管規定或獲取足夠數量的客戶或完全無法獲取客戶，我們的業務、經營業績及前景可能會受到重大不利影響。此外，我們的業務

107、擴張計劃可能會對我們的管理、營運、技術、財務及其他資源構成龐大需求。所有該等工作將需要管理層的大量關注及時間，以及重大的額外支出。我們無法向 閣下保證，我們將可有效及高效地管理任何未來業務擴張，倘我們未能如此，我們利用新商機的能力可能會受到重大不利影響，因而可能會對我們的業務、經營業績、財務狀況及前景造成重大不利影響。我們未必能夠按可接受的條款取得充足資金撥付我們的業務；我們未必能夠遵守借貸的契諾，且我們的貸款人可能在並無事先通知的情況下要求償還貸款。於往績記錄期間，我們的貸款業務主要由以下各項提供資金：(i)銀行提供的資金（不包括稅務貸款）；(ii)控股股東及其緊密聯繫人的貸款；及(iii)

108、經營活動所得現金流量。我們未來業務的增長及成功取決於是否有足夠的貸款資金應付借款人的貸款需求。為維持充足及可持續的資金以應付借款人的需求，我們需要不斷擴大資金基礎，並自我們的資金來源獲得穩定的資金流。概不保證我們的經營活動將產生充足現金流量應付我們擬定的擴張及發展計劃。倘並無該等經營現金流量，我們可能需另覓融資途徑。概不保證我們將能夠以可接受的條款自其他來源取得足夠融資，或根本無法取得融資。倘我們於短期內無法自銀行及認可機構取得融資，我們或須另覓更昂貴的融資替代選擇，其 可 能 導 致 我 們 的 融 資 成 本 增 加，並 對 我 們 的 業 務、經 營 業 績、財 務 狀 況 及 前 景造

109、成不利影響。我們受借貸的限制契諾規限及限制。舉例而言，我們承諾融資將不會用於物業收購或投資目的。於往績記錄期間，我們並無違反貸款融資的任何限制契諾。概不保證我們日後將一直能遵守目前或未來債務責任中的限制及契諾以及其他協議。倘違反有關協議，則貸款人可終止彼等向我們作出的承諾、加快債務到期或宣布所有借貸金額 36 風 險 因 素本文件為草擬本，其所載資料並不完整及可作更改，閱讀有關資料時必須一併細閱本文件封面頁 警告 一節。到期及應付。倘我們拖欠債務，則無法保證我們的營運資金將足以於該等債務到期時悉數償還，或我們能以可接受的條款另覓融資替代選擇，或根本無法另覓融資替代選擇。此外，所有銀行融資賦予銀

110、行無條件權利隨時收回貸款。倘銀行行使權利要求我們償還銀行貸款而無事先通知，或倘貸款人於發生終止事件時終止融資，則我們可能無法應付資金要求，且未必能及時自其他認可機構取得新融資以作為替代，或根本無法取得新融資。在此情況下，我們的融資成本屆時可能增加，而我們的業務、經營業績、財務狀況及前景或會受到重大不利影響。再者，任何擴展計劃將受限於我們自銀行或認可機構以外來源取得融資的能力，我們或須縮減計劃擴展規模，此舉可能會對我們的業務、經營業績、財務狀況及前景造成不利影響。倘因融資成本增加、香港市場利率波動或競爭加劇而導致淨利息收益率下降，我們的財務表現及以合理成本獲取資金來源的能力可能受到不利影響。於往

111、績記錄期間，我們按與現行市場利率一致的合理利率自獨立認可機構為業務取得部分資金。截至二零二零年、二零二一年及二零二二年十二月三十一日以及二零二三年五月三十一日，來自獨立第三方的借款（不包括稅務貸款）維持穩定，分別約為306.0百萬港元、291.0百萬港元、282.0百萬港元及252.0百萬港元，用作業務營運。於往績記錄期間，我們亦自控股股東及其緊密聯繫人取得資金及收取墊款。截至二零二零年、二零二一年及二零二二年十二月三十一日以及二零二三年五月三十一日，應付一名關聯方款項為35.6百萬港元、32.9百萬港元、27.4百萬港元及26.5百萬港元，且年利率分別最高6.25%、6.25%、6.88%及

112、8.76%。於往績記錄期間，不計息關連墊款分別為3.2百萬港元、零、零及1.2百萬港元。有關關連墊款的不計息結餘假設改為計息對經營業績所造成影響的詳情，見 業務我們的資金來源主要資金提供者關連墊款。我們的經營業績及盈利能力取決於淨利息收益率，主要為貸款產品的平均實際利率與計息借貸實際利率之間的差額。於二零二零年、二零二一年及二零二二年以及截至二零二二年 及 二 零 二 三 年 五 月 三 十 一 日 止 五 個 月，我 們 的 整 體 淨 利 息 收 益 率 分 別 約 為23.8%、22.9%、23.3%、9.6%及9.2%。有 關 於 往 績 記 錄 期 間 淨 利 息 收 益 率 變 動

113、 的 討 論，見 財 務資料經營業績。由於我們的貸款產品按固定利率計息，惟我們於提供貸款產品時獲得 及 使 用 的 大 部 分 資 金 為 我 們 自 提 供 認 可 機 構 獲 得 按 港 元 最 優 惠 利 率 或 香 港 銀 行 同業拆息計息的貸款，倘我們無法向客戶轉嫁當前市場利率的波動，則可能蠶食淨利息收益率。我們定期審閱及修訂風險為本定價模型，當中不僅計及借款人的信貸風險，亦考慮到現行市場利率等其他因素。倘市場利率於發放貸款後下降，借款人可能會提前償還貸款，並將其貸款賬戶自我們轉移至競爭對手，亦可能以更優惠利率向我們申請第二 筆 貸 款，以 利 用 較 低 的 現 行 利 率，導 致

114、 利 息 收 入 下 降。倘 利 率 於 發 放 貸 款 後 上 升，我們可能會失去利用較高利率的機會。概不保證我們將繼續按商業上可行的利率自獨立第三方（尤其是認可機構）取得或根本無法取得資金以維持相同淨利息收益率。倘我們未能以具競爭力的利率取得或根本無法取得必要融資，則可能會對我們的業務、經營業績、財務狀況及前景造成重大不利影響。37 風 險 因 素本文件為草擬本，其所載資料並不完整及可作更改，閱讀有關資料時必須一併細閱本文件封面頁 警告 一節。我們由自關聯方獲取融資改為自獨立資金提供者獲取融資，故我們的財務表現可能會受到不利影響。於往績記錄期間，我們自控股股東及其緊密聯繫人取得不計息貸款，

115、為我們的貸款業務提供資金。有關詳情，請見 業務我們的資金來源主要資金提供者來自控股股東、關連人士及其各自聯繫人的貸款 及 附錄一會計師報告過往財務資料附註附 註25。於編 纂後，我 們 將 在 財 務 上 獨 立 於 控 股 股 東。作 為 增 長 策 略 的 一 部 分，我們亦擬於編纂後自獨立第三方獲取更多融資（有關融資的形式屬計息借貸）及或自資本市場集資。此舉可導致融資成本增加及淨利息收益率下降，可能令溢利減少，並對我們的業務、經營業績、財務狀況及前景造成重大不利影響。倘我們或我們的追收代理無法有效妥為追收逾期貸款，我們的業務、經營業績及財務狀況可能會受到重大不利影響。我們倚賴前線部門及追

116、收代理處理追收逾期貸款，亦會於必要時就債務追收啟動法律程序。即使我們採取所有該等措施追收債務，我們仍可能無法收回逾期貸款，並可能蒙受損失。此外，倘任何追收方式遭釐定為騷擾、恐嚇、暴力追收或其他非法活動，或倘我們的追收代理在追收過程中使用任何其他不當方法，我們可能會面對公眾的投訴、訴訟、行政處分或其他監管行動，並可能遭禁止使用該等追收方法或蒙受聲譽受損。倘出現此情況而我們未能及時採用替代追收方法或該等替代追收方法屬無效，我們或無法繼續有效收回貸款，而我們的業務、經營業績、財務狀況及前景可能會受到重大不利影響。我們已採取內部監控措施以監督追收代理的追收債務活動。有關更多詳情，見 業務風險管理及內部

117、監控追討貸款。我們的業務受到香港整體經濟、社會政治及法律格局變動影響。我 們 的 業 務 活 動 位 於 香 港，而 我 們 受 香 港 本 地 經 濟、社 會、政 治 及 法 律 狀 況 以 及政府政策的任何變動或發展所直接影響。該等變動或發展受多項我們無法控制的因素影響，如全球的經濟政治狀況。對借款人信心及風險胃納產生不利影響的事件（如失業、旅 遊 限 制 及 將 導 致 香 港 經 濟 轉 差 的 任 何 事 件）或 會 導 致 借 貸 活 動 減 少，從 而 影 響 我 們的業務表現。經濟蕭條亦有損客戶向我們償還債務的能力，減少我們的利息收入及貸款組合規模，並使信貸虧損增加。本地經濟、

118、社會及政治環境的任何不利變動均可能導致市場活動長期低迷以及投資及貿易活動衰退，可能繼而對我們的業務、經營業績、財務狀況及前景造成不利影響。無抵押業主貸款及私人貸款的借款人並無提供抵押品。就中小企貸款而言，我們要求借款人的董事及或其股東提供擔保。我們相當倚賴借款人的信用及我們的信貸風險管理。我們對客戶的信貸評估基於客戶的過往資料及行為或客戶自願提供的資料。就 私 人 貸 款 而 言，我 們 倚 賴IDCM根 據 若 干 預 設 參 數 通 過 分 析 信 貸 數 據 及 行 為 模 式 而產生的違約概率預測及信貸評分。就無抵押業主貸款而言，我們於申請時審查申請人的信貸記錄及申請人所擁有物業的價值

119、。就中小企貸款而言，我們主要根據申請人的 38 風 險 因 素本文件為草擬本，其所載資料並不完整及可作更改，閱讀有關資料時必須一併細閱本文件封面頁 警告 一節。經 營 歷 史 及 財 務 狀 況 以 及 中 小 企 貸 款 擔 保 人（通 常 為 申 請 人 的 董 事、股 東 或 最 終 實 益擁有人）的信貸評估進行風險評估。該等審查及分析均於申請貸款時進行。我們設定參數的準確性及評估的數據可能不會反映後續變動，且我們的信貸評估會受關鍵宏觀因素變動影響。香港經濟放緩可能導致借款人信貸評估結果過分樂觀，而法例、規例及社會政治因素的任何變動可能導致我們的預設參數及評估結果不準確，最終可能對我們的

120、業務表現造成不利影響。就無抵押業主貸款而言，我們一般可採取法律補救措施，透過對借款人擁有的物業註冊押記令及獲取售賣令，收回逾期金額。借款人擁有的物業的價值可能因多項因素而下跌，包括影響香港整體房地產市場狀況的因素。未收回金額與出售售賣令主體物業所得款項金額之間可能出現差額，最終影響我們的業務、經營業績及財務狀況。我們的業務或會受到貸款行業適用法例及規例的變動影響，尤其是 放債人條例。我們的業務營運受 放債人條例 監管，且遵守有關規例及所有適用法例對從事我們的業務而言屬必要。相關監管機構可能不時修訂 放債人條例 或適用法例或採納香港持牌放債人適用的新法例及規例。自二零二二年十二月三十日起，法定上

121、限由每年60%下調至每年48%，而推定敲詐性利率由每年48%下調至36%。於整個往績記錄期間以 及 直 至 最 後 可 行 日 期，我 們 並 無 訂 立 年 息 高 於48%的 任 何 貸 款 協 議。自 二 零 二 二 年十 二 月 三 十 日 起，我 們 訂 立 年 息 高 於36%的 貸 款 協 議。利 率 超 過 推 定 敲 詐 性 利 率 的 貸款屬敲詐的推定可被推翻，倘法院信納有關利率並非不合理或不公平，則貸款交易不屬敲詐性。有關我們如何應對推定敲詐性利率變動的詳情，請見 業務關鍵財務及營運指標推定敲詐性利率的近期變動。倘我們無法推翻該推定，法院可重新審理該交易，以於雙方之間秉行

122、公正，就此而言，法院可就交易的條款或其訂約方的權利作出其認為合適的命令指示。因此，倘我們未能遵守有關香港貸款行業適用法例及規例的 規 定，或 倘 法 院 認 為 我 們 的 貸 款 協 議 屬 敲 詐 性，我 們 的 業 務、經 營 業 績、財 務 狀 況及前景可能受到重大不利影響。倘因 放債人條例 及或任何相關法例及規例的任何變動而導致法定上限或推定敲詐性利率進一步下降，因而限制我們可向客戶提供的利率，則我們的業務、經營業績、財務狀況及前景或會受到重大不利影響。與我們行業相關的現行適用法例的任何變動或新法例出台均可能要求我們變更商業慣例或內部政策，並最終影響我們的經營業績及財務狀況。有關更多

123、詳情，見 監管概覽放債持牌及登記。39 風 險 因 素本文件為草擬本，其所載資料並不完整及可作更改，閱讀有關資料時必須一併細閱本文件封面頁 警告 一節。我們的業務及聲譽或會因與我們、管理人員、除外集團或整體貸款行業有關的負面報道而受到不利影響。持牌放債人的企業形象及聲譽是準借款人一般決定向一間持牌放債人而不向另一間持牌放債人或傳統銀行業借款時考慮的重要因素。因此，我們、管理團隊及貸款行業 的 聲 譽 與 我 們 的 成 功 息 息 相 關。我 們 的 業 務 前 景 及 聲 譽 可 能 會 因 負 面 媒 體 報 道（包括刊發與我們、管理團隊、除外集團或整體貸款行業有關的抵毀性或誹謗性報道）而

124、受到不利影響。可能阻止準借款人向我們借貸或可能導致現有借款人贖回其貸款的不利報 道，不 但 有 損 我 們 的 聲 譽，更 可 能 對 我 們 的 業 務、經 營 業 績、財 務 狀 況 及 前 景 造 成不利影響。此外，負面報道亦可能影響我們向外界籌集額外資金的能力。我們可能會面對訴訟以及接受監管調查及程序，且未必一直可就該等索償或訴訟成功抗辯。倘我們未能遵守相關監管規定或未能獲得或重續監管機構的批准、牌照及許可，我們的業務可能會受到影響。於往績記錄期間及截至最後可行日期，我們概無涉及任何重大訴訟、不合規行為及索償。截至最後可行日期，我們並不知悉針對董事的任何法律、仲裁或行政程序的任何威脅而

125、可能對我們的業務、經營業績、財務狀況及前景造成重大不利影響。然而，我們的業務營運涉及訴訟及監管風險，包括與貸款糾紛、欺詐及不當行為、銷售及客戶服務及監控程序缺陷；以及保護用戶個人及機密資料有關的訴訟及其他法律行動的風險。我們在日常業務過程中可能會面對索償及訴訟。我們亦可能會面對相關監管機構及其他政府機構的查詢、檢查、調查及程序。向我們展開的行動可能導致清算、禁令、罰款、處分或對我們不利的其他結果。即使我們就該等訴訟成功抗辯，惟有關抗辯成本對我們而言可能屬高昂。遵守政府規例可能須產生巨額開支，且任何不合規行為均可能使我們承擔責任。如有任何不合規行為，我們可能須產生巨額開支及分散管理層大量時間以解

126、決任何不足之處。我們亦可能因有關不合規行為而陷入負面輿論，繼而可能對我們的企業形象產生負面影響。對我們作出的重大監管行動或因針對董事、高級職員或僱員所展開訴訟的不利裁決而使我們的業務出現嚴重阻礙，均會對我們的業務、經營業績、財務狀況及前景造成重大不利影響。此 外，我 們 可 能 無 法 或 難 以 獲 取 必 要 批 准、牌 照 及 許 可。於 往 績 記 錄 期 間 及 直 至最後可行日期，我們根據 放債人條例 所規定為我們的營運附屬公司取得放債人牌照，並順利為業務重續牌照，且我們的牌照概無被註銷、撤銷或吊銷及於所有重大方面已遵守香港的相關及適用法例及規例。概無法保證我們能在現有業務經營所需

127、的一切批准、牌照及許可到期後適時取得、重續及或轉換該等批准、牌照及許可，或根本無法如此行事。倘我們無法取得或保持經營業務所需的一切牌照，我們所計劃的擴充可能出現延誤，而我們的持續經營業務可能會受到阻礙。我們亦可能遭受罰款及處分。尤其是，根據 放債人條例，我們須於達成 放債人條例 所載一切持牌條件後每年向牌照法庭續領放債人牌照，方可於香港從事放債業務。概不保證可我們可及時續領放債人 40 風 險 因 素本文件為草擬本，其所載資料並不完整及可作更改，閱讀有關資料時必須一併細閱本文件封面頁 警告 一節。牌 照，此 舉 或 會 嚴 重 影 響 我 們 的 營 運。倘 違 反 放 債 人 條 例，我 們

128、 可 能 會 遭 處 以 罰 款或提出刑事起訴。此情況或會導致暫時吊銷或撤銷放債人牌照並終止我們的放債業務。有關放債人牌照截至最後可行日期的最新狀況，見 業務牌照、許可及批准。未能保護客戶的機密資料可能導致我們面臨數據私隱及保護法例及規例施加的責任、行政處罰或其他監管行動，亦可能對我們的聲譽造成負面影響，並令借款人對使用我們產品及服務卻步。我們收集、儲存及處理客戶及其他第三方來源所提供大量個人及其他敏感數據。儘管我們已採取多項措施，並採納若干內部政策以保護我們可存取的機密資料，惟安全措施仍然可能遭破壞。如有任何意外或蓄意破壞安全行為或其他未經授權存取系統的情況，機密客戶數據或會洩漏，並用作非預

129、期目的，其可能使我們面臨與資料損失有關的責任、行政處罰或其他監管行動，並對我們的品牌及聲譽造成損害。近年，香港政府收緊個人數據儲存、共享、使用、披露及保護的規定。我們收集、儲存及處理個人及敏感資料受 個人資料（私隱）條例 規管並受個人資料私隱專員以及所有適用法例及監管指引規管。個人資料（私隱）條例 已於二零二一年及二零二二年修訂，並嚴格要求資料使用者遵守若干保障資料原則，如遵守查閱資料要求及改正資料要求、刪除不再需要的資料、在直接促銷中使用及提供個人資料前採取指定行動等。此外，新多家個人信貸資料服務機構平台已於二零二二年十一月在香港推出，以供參與的信貸提供者之間交換消費者信貸資料，而原信貸資料

130、服務機構的現有專用渠道計劃於二零二三年八月終止。香港金融管理局已發布監管指引，例如IC-6 透過信貸資料服務機構共用個人信貸資料，以確保預期在平台內交換的消費者信貸資料安全、保密及完整。我們向多家個人信貸資料服務機構平台提出的申請已獲接納，而我們已完成實施平台營運者要求的租用專線。截至最後可行日期，我們正與供應商合作進行系統實施。儘管如此，我們可能須根據資料保護相關法例（例如 個人資料（私隱）條例）以及香港金融管理局發布的監管信貸資料平台參與者的監管指引，變更我們的私隱政策或商業慣例。於往績記錄期間，我們並無收到任何數據私隱相關投訴，亦未遭提起任何數據私隱相關索償。然而，由於現行法例及規例的詮

131、釋及執行情況尚未明確，我們無法保證數據私隱保護系統在適用法例及規例下將被視為足夠。再者，對數據或私隱保護施加新要求的新法例、規例或行業標準可能推出。有關我們未能充分解決私隱關注事項或遵守適用私隱或數據保護法例、規例及私隱標準的投訴、索償或指控（即時未被發現），可 能 面 臨 法 律 刑 責、開 支、聲 譽 受 損、窒 礙 使 用 我 們 的 貸 款 產 品 及 相 關 服 務，並 損 害我們的業務、經營業績、財務狀況及前景。資訊科技基礎設施任何未被發現的錯誤或保安漏洞（包括網絡攻擊、電腦病毒、實體或電子入侵或類似干擾）可能對我們的業務造成不利影響。我們以優質及時方式提供服務的能力取決於資訊科技

132、基礎設施及系統的理想表現及可靠程度。我們倚賴的軟件及資訊科技基礎設施現時或將來可能出現未被發現的錯誤或漏洞。我們所倚賴軟件及資訊科技基礎設施中的錯誤、瀆職或設計缺陷可能導致 41 風 險 因 素本文件為草擬本，其所載資料並不完整及可作更改，閱讀有關資料時必須一併細閱本文件封面頁 警告 一節。網上服務客戶的不愉快體驗、延遲引入新功能或加強功能、導致數據分析錯誤或不準確，或損害我們保護客戶數據的能力。此外，我們的資訊科技基礎設施可能容易遭受火 災、洪 水 或 地 震 等 重 大 事 故 或 自 然 災 害，或 停 電、罷 工、恐 怖 主 義 或 網 絡 攻 擊 等 人為問題影響。我們的營運亦倚靠第

133、三方服務供應商（如電訊營運商）的系統。我們或第三方供應商系統出現任何自然災害或人為問題均可能導致我們的服務長時間中斷，而我們未必有足夠能力在中斷後修復所有數據及恢復服務。倘在我們的軟件或資訊科技基礎設施中發現任何嚴重錯誤、漏洞或缺陷，或我們使用的資訊科技基礎設施遭受任何重大干擾，則我們可能無法保護我們的機密資料、客戶數據或我們的知識產權，亦可能無法及時有效地向借款人提供網上服務，或可能須就有關資料流失或耗時昂貴的訴訟以及負面報道承擔責任，繼而對我們的業務、經營業績、財務狀況及前景造成重大不利影響。倘發生任何該等情況，可能會損害我們的聲譽及降低我們的服務對借款人 的 吸 引 力。於 往 績 記

134、錄 期 間，我 們 並 無 面 臨 任 何 黑 客 入 侵 客 戶 賬 戶、技 術 故 障、數據外洩、未經授權使用及其他事件而導致嚴重業務中斷。我們目前並無投購業務中斷保險以獲補償潛在重大損失，包括可能因我們的貸款服務中斷而可能對業務造成的潛在損害。我們未必能夠發現及防止僱員或第三方作出可能損害我們的業務及聲譽的錯誤、不當行為及違法活動。於日常經營過程中，我們可能承受僱員或其他第三方發生錯誤、不當行為及違法活動的風險，令我們蒙受財務損失及監管處罰，並對我們的聲譽造成不利影響。儘管我們的內部監控程序為監察營運及確保整體合規而設，惟其無法一直及時識別及阻止全部不合規事件或可疑活動，或根本無法如此行

135、事。我們為檢測及防止有關活動而採取 的 預 防 措 施 可 能 無 法 有 效 控 制 未 知 或 無 法 管 理 的 風 險 或 損 失。賄 賂（包 括 僱 員 或 第三方（如商業合作夥伴及代理以及追收代理）接受回扣、其他非法利益或收益）可能難以在日常業務過程中發現，且我們就防止及發現該等活動採取的預防措施未必有效。倘任何僱員從事非法或可疑活動或作出其他不當行為，我們可能會遭受經濟損失，並受到監管制裁及承擔重大法律責任，而我們的財務狀況及吸引新借款人的能力亦可能因而受到不利影響。此外，我們對業務夥伴並無控制權，且不可管理其內部數據私隱政策及數據保護措施。例如，我們使用的信貸資料系統採取的安全

136、措施未必足以保護資料當事人的信貸 數 據 或 在 無 資 料 當 事 人 同 意 下 保 留 信 貸 資 料，故 我 們 的 服 務 供 應 商 可 能 已 違 反 個人資料（私隱）條例。倘僱員於其受僱期間受到任何制裁或倘我們委聘的外部第三方接受有關當局的查詢、調查及遭有關當局提起訴訟，即使有關事項與我們無關，我們亦可能因而陷入負面輿論，其可能對我們的品牌、公眾形象及聲譽產生不利影響，令我們面臨潛在質疑、懷疑、調查或聲稱索償。42 風 險 因 素本文件為草擬本，其所載資料並不完整及可作更改，閱讀有關資料時必須一併細閱本文件封面頁 警告 一節。倘準借款人難以區分本集團與除外集團的品牌，我們的業務

137、可能受到影響。除 外 集 團 亦 為 香 港 持 牌 放 債 人，其 專 注 於 有 抵 押 貸 款 業 務。儘 管 本 集 團 的 品 牌、宣傳及市場推廣策略與除外集團明確區分，惟準借款人可能難以區分本集團與除外集團的品牌，且未必直接通過適當的渠道提出貸款申請。儘管已設立有效的業務轉介機制，使除外集團向我們轉介來自申請有抵押私人物業貸款（屬於重疊貸款範圍）的申請人的商機，惟有關申請人未必完成整個轉介程序或可能拒絕我們的貸款建議。在準借款人之間引起混淆可能導致我們失去商機，這可能引起本集團與除外集團之間的潛在競爭，繼而對我們的業務、經營業績、財務狀況及前景造成不利影響。無抵押業主貸款的利息收入

138、可能受香港物業市場表現的不利影響。於往績記錄期間的大部分利息收入來自無抵押業主貸款，而我們於進行信貸評估時考慮借款人所擁有物業的價值。因此，預期我們提供具競爭力利率貸款的能力與香港物業市場的表現有關，而香港物業市場的表現可能受本地、地區及全球因素所影響，包括經濟及金融發展、本地市場的炒賣活動、物業需求及供應、置業者能否選擇替代投資、通貨膨脹、政府政策、利率及資本可否動用。多項因素可能影響市場發展，故難以預測需求大幅增長的時機及方式。香港物業價格如有下跌，均可能影響我們擬向借款 人 提 供 的 貸 款 本 金 及 利 率 以 及 我 們 在 借 款 人 違 約 的 情 況 下 透 過 出 售 物

139、 業 收 回 的 所得款項，繼而對我們的現金流量、財務狀況及經營業績造成重大不利影響。金管局放寬其監管要求的任何舉措（例如成立 銀行易 內部專責工作小組）均可能加劇認可機構與我們之間的競爭。倘認可機構縮短貸款批核程序，借款人可能決定向認可機構貸款，令我們的業務可能受到影響。作為金管局於香港推廣智慧銀行舉措的一部分，金管局已成立 銀行易 內部專責工作小組，以識別及精簡監管限制，使網上客戶體驗更完善，並將專注網上開設銀行帳 戶、網 上 貸 款、網 上 財 富 管 理 等 領 域。尤 其 是，金 管 局 將 會 容 許 認 可 機 構 在 其 個 人貸款組合中劃分出一部分，讓其毋須按照傳統的個人貸款

140、審批方法。因此，我們預期，隨著金管局監管要求（例如要求借款人提供入息和地址證明）有所放寬，認可機構將於網上向客戶提供更順暢的貸款申請體驗。倘認可機構的無抵押貸款批核程序因該等舉措而加快，借款人可能決定向認可機構 而 並 非 持 牌 放 債 人（如 我 們）借 款，我 們 的 業 務、經 營 業 績、財 務 狀 況 及 前 景 可 能 受到不利影響。43 風 險 因 素本文件為草擬本，其所載資料並不完整及可作更改，閱讀有關資料時必須一併細閱本文件封面頁 警告 一節。我們面臨與爆發COVID-19相關的若干風險。爆發COVID-19已對全球及本地經濟產生負面影響。舉例而言，其已導致香港的失業 率

141、上 升，市 道 疲 弱，並 對 本 地 經 濟 狀 況 造 成 負 面 影 響，繼 而 令 企 業（尤 其 是 中 小 企）的營商環境嚴峻。倘借款人未能向我們償還債務，我們的壞賬率可能會上升，而我們的 業 務、經 營 業 績、財 務 狀 況 及 前 景 可 能 受 到 負 面 影 響。於 往 績 記 錄 期 間，我 們 收 緊信貸風險管理政策，此舉亦使我們失去若干商機，對我們的業務表現造成不利影響。有關詳情，見 業務風險管理及內部監控信貸風險管理有關COVID-19疫情的信貸風險管理。此外，持續關注COVID-19（尤其是社交距離及旅遊相關限制）亦可能干擾我們的業務營運。於往績記錄期間，倘任何

142、僱員感染或懷疑感染COVID-19，我們須隔離部分或全部僱員，並縮短營業時間。有關詳情，見 概要爆發COVID-19對業務的影響。儘管近期社交距離及隔離令等COVID-19預防措施已放寬，惟我們無法保證未來政府不會再次實施更多限制措施。COVID-19對我們的業務、經營業績、財務狀況及前景的影響程度將取決於未來發展，而未來發展極不確定且無法預測。倘COVID-19疫情更趨嚴重或採取更嚴格的措施，其可能對我們的業務規劃及策略以及我們的業務、經營業績、財務狀況及前景造成負面影響。倘建議貸款參與計劃的合作夥伴未有按照條款參與，則我們承受的風險可能會上升，從而可能會對我們的業務、財務狀況及經營業績造成

143、不利影響。截至最後可行日期，我們正與一間日本金融機構附屬公司就貸款參與計劃進行磋商。然而，我們無法向 閣下保證，計劃項下的合作將會成功。倘合作夥伴未能在我們已批核及批出的相關貸款中貢獻其部分，我們將需承擔合作夥伴原應貢獻的部分，因此，我們可能無法充分利用我們手頭財務資源以提供對我們盈利的貸款，亦可能需要尋求我們認為合適的額外資金來源，則我們的業務、財務狀況或經營業績可能相應受到不利影響。任何未能保護知識產權的情況或對知識產權的不當使用均可能損害我們的業務、競爭地位及聲譽。我們倚賴有關商業秘密、商標及其他權利的知識產權法以及與僱員及其他第三方就 保 密 責 任 訂 立 的 協 議 以 保 護 我

144、 們 的 專 有 權 利。有 關 知 識 產 權 的 詳 情，見 附 錄 四 法定及一般資料B.有關我們業務的進一步資料3.我們重大的知識產權。該等措施可能不足以保護我們的任何知識產權免受第三方質疑、推翻、規避、侵犯或挪用。44 風 險 因 素本文件為草擬本，其所載資料並不完整及可作更改，閱讀有關資料時必須一併細閱本文件封面頁 警告 一節。我們的知識產權包括註冊商標及域名。倘我們未能保護該等知識產權不被未經授權的第三方不當使用，我們的業務及聲譽或會受到不利影響。例如，倘未經授權的第三方使用我們的商標向借款人提供非法借貸，我們或會捲入糾紛，並與負面公司形象引起關聯。有效保護知識產權或強制執行合約

145、權利通常困難或代價高昂。倘我們訴諸訴 訟 以 執 行 知 識 產 權，有 關 訴 訟 可 能 代 價 不 菲、耗 時 甚 久，並 分 散 管 理 層 的 注 意 力。我們無法保證我們將在有關訴訟中獲判勝訴。如未能保護或強制執行知識產權，則我們的業務、經營業績、財務狀況及前景可能受到重大不利影響。我們已在不同營運範疇建立業務合作關係。我們未能與該等業務夥伴維持關係或會對我們的業務、經營業績、財務狀況及前景造成重大不利影響。我們已在不同營運範疇與業務夥伴建立合作關係。具體而言，我們與一間全球科技服務供應商合作開發獨特信貸模型系統，該系統考慮申請人的行為模式以及由我們根據經驗、行業知識及建模能力釐定

146、的特定參數。我們與信貸資料服務機構合作，在很大程度上基於信貸資料服務機構提供的數據進行信貸評估，而信貸資料服務機構協助我們作出貸款決定。我們亦委聘廣電匯通（香港）有限公司（總部位於中國的領先自動櫃 員 機 製 造 商）分 階 段 開 發 我 們 的 遠 程 視 訊 櫃 員 機，而 我 們 相 信 此 舉 開 創 香 港 貸 款 市場的先河。此外，我們的關連人士現創向我們提供債務追收服務。業務合作促進與我們的業務夥伴之間的信任以持續深入合作。倘我們未能與該等業務夥伴維持業務關係或按可接受的條款物色任何替代服務供應商，或根本無法物色任何供應商，則可能對我們的業務、經營業績、財務狀況及前景造成重大不

147、利影響。倘有關居屋計劃業主物業按揭的限制移除，我們的借款人可能獲得其他種類融資，可能對我們的業務、經營業績、財務狀況及前景造成不利影響。由於受限制居屋計劃物業的業主必須向房屋委員會補地價方可出租、出售或轉讓物業，故彼等選擇我們的無抵押業主貸款。此外，有意於房屋委員會設定的限制期內或 其 後 在 不 補 地 價 的 情 況 下 按 揭 或 二 按 物 業 的 居 屋 計 劃 業 主 必 須 取 得 房 屋 署 署 長 的事前批准。除非居屋計劃物業的業主補地價以移除轉讓限制，否則彼等不合資格申請按揭貸款，故部分該等人士將選擇無抵押業主貸款。倘有關居屋計劃業主物業按揭的限制移除，持牌放債人之間的競爭

148、以及持牌放債人與認可機構之間的競爭將加劇，原因為我們的借款人可能獲取其他種類的融資，如認可機構或除外集團所提供的按揭貸款，且借款人可能在提供居屋計劃物業作為抵押品的情況下提取較高貸款本金及支付較低利率。倘我們無法保持競爭優勢，我們的業務、經營業績、財務狀況及前景可能受到影響。45 風 險 因 素本文件為草擬本，其所載資料並不完整及可作更改，閱讀有關資料時必須一併細閱本文件封面頁 警告 一節。我們的業務受到全球利率波動影響。全球利率波動將導致金融機構及制度不穩定。具體而言，各國央行於二零二二年持 續 提 高 利 率，試 圖 遏 制 進 一 步 通 脹。伴 隨 二 零 二 二 年 的 加 息，於

149、二 零 二 二 年，一 個月利息期間的香港銀行同業拆息由0.12%上升至5.04%，表明持牌放債市場行業參與者的借貸成本正在上升。貸款市場可能呈受壓趨勢，原因為借款人在經濟及政策極不明朗的情況下更無意承受風險，對我們的利息收入可能造成不利影響。就中小企而言，借貸成本上升及財政支持減少將影響中小企借款人的還款能力。另一方面，我們受借貸成本影響的利息開支可能因近期全球加息而增加，並進一步蠶食我們的利息收益率。倘全球利率更添不明朗因素，則可能會對我們的業務計劃及策略以及我們的業務、經營業績、財務狀況及前景造成負面影響。我們的成功取決於執行董事及其他主要人員的不懈努力，而倘彼等不再為我們效力，我們的業

150、務或會受損。我們未來的成功相當取決於主要管理人員的持續服務及表現。我們必須持續吸納、留聘及激勵充足合資格管理層及營運人員。倘執行董事未能成功合作，或倘一名或以上執行董事未能有效執行我們的業務策略，我們未必按預期的速度或方式發展業務。貸款行業內對經驗豐富的管理層及營運人員的競爭激烈，但合資格人選有限。我們日後可能無法留聘主要管理層及營運人員，亦可能無法吸納及留聘優秀的高級行政人員或主要人員。此外，倘其中一名或多名主要人員未能或無意繼續留任，則我們可能無法輕易另覓替代人選，或根本無法另覓任何人選。因此，我們的業務可能會受到阻礙，經營業績亦可能受到重大不利影響。再者，倘主要人員中任何成員加盟競爭對手

151、或成立競爭業務，則我們或會因而流失商業秘密及專業知識。任何未能吸納、留聘及激勵該等主要人員的情況均可能對我們的業務、經營業績、財務狀況及前景造成負面影響。我們的業務可能因招聘及留聘僱員困難而受到不利影響。我們的持續成功部分取決於我們為業務吸納、激勵及留聘充足合資格僱員的能力。我們倚賴員工升級及操作在日常貸款業務過程中使用的多項科技。如無足夠金融科技及資訊科技人才，我們可能無法維持我們在技術方面的競爭力。我們無法向 閣下保證，我們將能夠為業務招聘或留聘充足合資格僱員。僱員流動率的任何大幅上升及任何因未能緊貼市場平均僱員薪金水平等因素而未能招聘技術精湛的人員及留聘主要員工，均可能使我們難以繼續經營

152、或執行增長策略。任何因競爭、提高最低工資規定及僱員福利等因素導致勞工成本增加將對我們的經營成本產生不利影響。上述任何情況將對我們的業務、經營業績、財務狀況及前景造成重大不利影響。46 風 險 因 素本文件為草擬本，其所載資料並不完整及可作更改，閱讀有關資料時必須一併細閱本文件封面頁 警告 一節。我們的過往財務及經營業績並非未來表現的指標，且我們未必可實現及維持過往的收益及盈利能力水平。我們的過往業績及增長未必是未來表現的指標。我們的財務及經營業績未必符合編纂的預期，從而可能導致股份的編纂有所下跌。因應我們無法控制的各項因素，我們的收益、開支及經營業績或會於不同期間各有差異。該等因素可能包括整體

153、經濟狀 況、特 別 事 件、政 府 規 例、影 響 香 港 貸 款 公 司 的 政 策，以 及 我 們 控 制 成 本 及 經 營 開支的能力。此外，我們預期於截至二零二三年十二月三十一日止年度確認將影響純利的部分編纂相關開支。投資者不應倚賴我們的過往業績以預測股份的編纂。我們的業務承受自然災害、流行病及其他不可預見的疫情災難風險而可能嚴重干擾我們的營運。除COVID-19外，我 們 亦 容 易 受 到 各 種 不 可 預 見 的 自 然 災 害 及 災 難 的 影 響。火 災、洪水、颱風、地震等自然災害可能對香港借款人的日常生活及我們的業務營運造成嚴重干擾。戰爭、恐怖襲擊、通訊故障、非法闖入

154、或其他類似事件均可能導致數據延遲、流失或損壞或使我們的技術失靈，並對我們向客戶提供產品及服務的能力產生不利影響。倘 任 何 僱 員 感 染 或 懷 疑 感 染 伊 波 拉 病 毒、H1N1流 感、禽 流 感 等 流 行 病，則 可 能 會擾亂我們的業務營運。此外，倘香港發生因流行病導致的任何封城措施，我們的營運可能會面臨重大干擾。有關編纂的風險股份過往並無公開市場，故未必會形成交投活躍的市場。於編纂前，股份並無公開市場。股份的初步編纂及編纂將由編纂（為其本身及代表編纂）與我們進行磋商後得出。此外，儘管我們已申請將股份於聯交所編纂，惟無法保證(i)股份將會形成交投活躍的市場；或(ii)即使可形成

155、交投活躍的市場，該市場 將 會 於編 纂完 成 後 持 續 交 投 活 躍；或(iii)股 份編 纂不 會 跌 至 低 於編 纂。閣 下可能無法按對 閣下具吸引力的價格轉售 閣下的股份，或根本無法轉售股份。47 風 險 因 素本文件為草擬本，其所載資料並不完整及可作更改，閱讀有關資料時必須一併細閱本文件封面頁 警告 一節。股份的價格及成交量或會出現波動，此情況可能導致重大虧損股份的價格及成交量或會出現波動。編纂編纂或會因以下因素（部分為我們無法控制）而出現大幅波動，其中包括：本集團向投資者提供的保障及我們的未來業務計劃；我們的經營業績變動（包括因外匯匯率波動產生的變動）；本集團管理人員變動；證

156、券分析員對我們的財務表現估計有所改變；股份的市場深度及流通性；我們宣布進行重大收購、新範疇開發、組成策略聯盟或合營企業；股票編纂及成交量波動；牽涉訴訟；及 整體經濟及股市狀況。由於編纂的定價與買賣之間相隔數日，股份持有人可能須承受編纂價格於開始買賣前期間下跌的風險。編 纂的編 纂將 於編 纂釐 定。然 而，編 纂在 交 付 後 方 在 聯 交 所 開 始 買 賣，而預期交付日期為定價日後數個營業日。因此，投資者於該期間內可能無法出售或買賣我們的編纂。故此，股份持有人須承擔出售時至開始買賣時期間可能出現不利市況或其他不利發展導致編纂於開始買賣前價格下跌的風險。控股股東日後出售或大量拋售編纂可能會

157、對股份的當時編纂造成重大不利影響。倘控股股東日後於編纂後在公開市場上編纂大量編纂或可能進行該等出售，則可能對編纂的編纂造成重大不利影響，並可能嚴重損害我們日後透過編纂編纂集資的能力。儘管控股股東均已同意對其股份進行禁售，惟倘任何控股股東於有關禁售期屆滿後大量拋售編纂（或可能被認為進行該等拋售），則可能導致編纂的當時編纂下跌，而對我們日後籌集股本資金的能力造成負面影響。48 風 險 因 素本文件為草擬本，其所載資料並不完整及可作更改，閱讀有關資料時必須一併細閱本文件封面頁 警告 一節。我們的利益可能與控股股東的利益有所衝突，而控股股東可能採取不符合我們或編纂最佳利益的行動或可能與其有所衝突。緊

158、隨編 纂後，按 全 面 攤 薄 基 準 計 算，控 股 股 東 將 合 共 實 益 擁 有 本 公 司 發 行 在 外股份的編纂（或倘編纂獲悉數行使，則約編纂）。控股股東的利益可能有別於其他股東的利益。倘控股股東的利益與其他股東的利益出現衝突，或倘控股股東促使我們的業務採取與其他股東利益有所衝突的策略目標，則非控股股東可能會因控股股東選擇促使我們採取的行動而處於不利位置。控 股 股 東 對 決 定 任 何 公 司 交 易 或 呈 交 股 東 批 准 的 其 他 事 宜（包 括 但 不 限 於 合 併、私有化、股份合併及出售我們全部或絕大部分資產、推選董事及其他重大公司行動）的結果有重大影響力。

159、除根據向我們提供的不競爭承諾外，控股股東概無責任考慮本公司的利益或其他股東的利益。有關更多詳情，見 與控股股東的關係控股股東的不競爭承諾。因此，控股股東的利益未必與本公司的最佳利益或其他股東的利益一致，致使可能對本公司的業務營運及編纂於聯交所買賣的價格造成重大不利影響。我們無法保證日後會宣派或分派任何股息。根 據 公 司 法 及 細 則，我 們 可 宣 派 股 息，惟 股 息 不 得 超 過 董 事 會 建 議 的 金 額。我 們亦可不時向股東派付董事會認為根據本公司財務狀況及溢利屬合理的中期股息，且可不時於我們認為合適的日期，以本公司的可分派資金宣派及派付適當金額特別股息。派付股息的任何決定

160、將於計及經營業績、財務條件及狀況以及董事會視為相關的其他因素後作出。於任何特定年度未分派的可分派溢利可予保留，供隨後年度分派。倘溢利作為股息分派，則該部分溢利將不會重新投資營運。概無法保證日後能夠宣派或分派任何股息。我們未來的股息宣派將由董事會全權酌情決定。本文件所載的若干統計數據來自公開的政府官方資料來源。本文件載有與貸款行業及市場相關的若干資料及統計數據。有關更多詳情，見 概要、行業概覽 及 業務。該等資料及統計數據來自多份政府官方資料來源。我們認為該等資料的來源就該等資料而言屬適當來源，亦已合理審慎摘錄及轉載該等資料。我們並無理由認為該等資料在任何重大方面屬虛假或具誤導成分，或遺漏任何事

161、實致使該等資料在任何重大方面屬虛假或具誤導成分。該等資料來自多項官方政府資料來源，未 經 我 們、編 纂、編 纂、聯 席 保 薦 人、編 纂、編 纂、編 纂、我 們 或 彼 等 各 49 風 險 因 素本文件為草擬本，其所載資料並不完整及可作更改，閱讀有關資料時必須一併細閱本文件封面頁 警告 一節。自的任何董事、高級職員或代表或參與編纂的任何其他人士獨立核實，亦不對其準確性發表任何聲明。我們無法向 閣下保證，有關資料會以與其他司法權區相同的基準呈列或編撰，或擁有相同的準確度（視情況而定）。因此，閣下不應過份倚賴本文件所載的行業事實及統計數據。編纂應細閱整份文件，而不應在未有詳盡考慮本文件所載風

162、險及其他資料的情況下對本文件或公開媒體報道中的任何個別陳述加以考慮。於刊發本文件前曾有媒體報道我們及編纂，當中載列（其中包括）有關我們及編纂的若干財務資料、預測、估值及其他前瞻性資料。我們並無授權報章或媒體披露任何該等資料，亦不就該等媒體報道或前瞻性陳述的準確性或完整性承擔任何責任。我們概不就任何媒體所發布資料的適當性、準確性、完整性或可靠性作出任何聲明。倘媒體中的任何資料與本文件所載資料抵觸或有所衝突，我們概不承擔任何責任。因此，編纂務須僅根據本文件所載資料作出投資決定，且不應倚賴任何其他資料。本文件所載的前瞻性陳述涉及風險及不確定性。本 文 件 載 有 若 干 前 瞻 性 陳 述 及 資

163、料，並 使 用 如 預 計、相 信、可、未 來、擬、計 劃、預 料、尋 求、預 期、可 能、將 會、應、會或 將等 前 瞻 性詞 彙 及 類 似 表 述。閣 下 務 須 注 意，倚 賴 任 何 前 瞻 性 陳 述 涉 及 風 險 及 不 確 定 性，該 等假設任何部分或全部均有可能證實為不準確，故基於該等假設的前瞻性陳述亦有可能不正確。鑒於該等因素以及其他風險及不確定性，本文件所載的前瞻性陳述不應被視為我們將實行計劃及目標的聲明或保證，而於考慮該等前瞻性陳述時，應參照多項重要 因 素，包 括 本 節 所 載 因 素。在 上 市 規 則 規 定 的 規 限 下，我 們 不 擬 因 出 現 新 資

164、 料、未來事件或其他原因而公開更新或以其他方式修訂本文件內的前瞻性陳述。因此，閣下不應過度倚賴任何前瞻性資料。本警告聲明適用於本文件所載的所有前瞻性陳述。倘我們於日後發行額外股份，編纂中的股份買家將面臨即時攤薄及可能面臨進一步攤薄。緊 接編 纂前，股 份 的編 纂高 於 每 股 有 形 資 產 淨 值，故編 纂在編 纂中 購 買 我們的股份時將面臨即時攤薄。為 擴 充 業 務，我 們 或 會 考 慮 於 日 後編 纂及 發 行 額 外 股 份。倘 我 們 於 日 後 按 低 於每股有形資產淨值的價格發行額外股份，股份買家或會面臨其股份每股有形資產淨值的進一步攤薄。50 風 險 因 素本文件為草

165、擬本，其所載資料並不完整及可作更改，閱讀有關資料時必須一併細閱本文件封面頁 警告 一節。根據開曼群島法律可能難以保障 閣下的權益。我 們 的 公 司 事 務 受（其 中 包 括）組 織 章 程 大 綱、組 織 章 程 細 則、公 司 法 及 開 曼 群 島普通法規管。根據開曼群島法律，股東對董事採取行動的權利、少數股東行動及董事對我們的受信責任在很大程度上受開曼群島普通法規管。開曼群島普通法部分由開曼群 島 相 對 有 限 的 司 法 先 例 及 對 開 曼 群 島 法 院 而 言 具 說 服 力 但 不 具 約 束 力 及 權 威 的 英格蘭普通法衍生而成。有關保障少數股東權益的開曼群島法律

166、於若干方面有別於其他司法權區。有關差異可能表示可供少數股東採取的補救措施可能有別於根據其他司法權區法律可採取者。51 豁 免 遵 守 上 市 規 則本文件為草擬本，其所載資料並不完整及可作更改，閱讀有關資料時必須一併細閱本文件封面頁 警告 一節。為籌備編纂，我們已就嚴格遵守上市規則相關條文尋求以下豁免。持續關連交易我們已訂立並預期將於編纂後繼續進行一項交易，該交易於編纂後將構成上市規則項下本公司的持續關連交易。我們已根據上市規則第14A.105條向聯交所申請，且聯交所已批准我們就部分獲豁免持續關連交易豁免嚴格遵守上市規則第十四A章項下的公告規定。有關部分獲豁免持續關連交易及豁免的進一步詳情載於

167、 關連交易。52 有 關 本 文 件 及 編 纂 的 資 料本文件為草擬本，其所載資料並不完整及可作更改，閱讀有關資料時必須一併細閱本文件封面頁 警告 一節。編纂 53 有 關 本 文 件 及 編 纂 的 資 料本文件為草擬本，其所載資料並不完整及可作更改，閱讀有關資料時必須一併細閱本文件封面頁 警告 一節。編纂 54 有 關 本 文 件 及 編 纂 的 資 料本文件為草擬本，其所載資料並不完整及可作更改，閱讀有關資料時必須一併細閱本文件封面頁 警告 一節。編纂 55 董 事 及 參 與 編 纂 的 各 方本文件為草擬本，其所載資料並不完整及可作更改，閱讀有關資料時必須一併細閱本文件封面頁 警

168、告 一節。董事姓名住址國籍 執行董事李根泰先生香港半山區舊山頂道6號好利閣2樓A室中國黃卓詩女士香港沙田御龍山8座61樓A室中國非執行董事李常盛先生香港半山區舊山頂道6號好利閣2樓A室中國李碧葱女士香港半山區舊山頂道6號好利閣2樓A室中國陳詠詩女士香港耀沙路11號泓碧3座17樓B室中國簡珮茵女士香港西灣河太康街37號怡坤閣T10座7樓E室中國獨立非執行董事洪爲民教授太平紳士香港鰂魚涌太古城金楓閣14樓D室中國 56 董 事 及 參 與 編 纂 的 各 方本文件為草擬本，其所載資料並不完整及可作更改，閱讀有關資料時必須一併細閱本文件封面頁 警告 一節。姓名住址國籍 麥永森先生香港麥當勞道35-3

169、7號威豪閣16樓D室加拿大梁家昌先生香港新界大埔科進路8號溋玥 天賦海灣15座7樓A室中國有關詳情，見 董事及高級管理層。參與編纂的人士聯席保薦人星展亞洲融資有限公司香港皇后大道中99號中環中心73樓中國平安資本（香港）有限公司香港皇后大道中99號中環中心36樓3601、07及11-13室編纂本公司財務顧問建銀國際金融有限公司香港中環干諾道中3號中國建設銀行大廈12樓 57 董 事 及 參 與 編 纂 的 各 方本文件為草擬本，其所載資料並不完整及可作更改，閱讀有關資料時必須一併細閱本文件封面頁 警告 一節。本公司法律顧問有關香港法律：金杜律師事務所香港中環皇后大道中15號置地廣場告羅士打大廈

170、13樓 有關香港監管及合規事宜：何浪前先生香港大律師香港中環雪廠街10號新顯利大廈10樓有關開曼群島法律：康德明律師事務所Cricket SquareHutchins DriveP.O.Box 2681Grand CaymanKY1-1111Cayman Islands聯席保薦人及編纂的法律顧問有關香港法律：的近律師行香港中環遮打道18號歷山大廈5樓有關香港監管及合規事宜：伍頴珊女士香港大律師香港中環紅棉路8號東昌大廈2203A-B室核數師及申報會計師羅兵咸永道會計師事務所執業會計師及註冊公眾利益實體核數師香港中環太子大廈22樓編纂行業顧問弗若斯特沙利文香港中環康樂廣場8號交易廣場第二座300

171、6室 58 公 司 資 料本文件為草擬本，其所載資料並不完整及可作更改，閱讀有關資料時必須一併細閱本文件封面頁 警告 一節。註冊辦事處Conyers Trust Company(Cayman)LimitedCricket SquareHutchins DriveP.O.Box 2681Grand CaymanKY1-1111Cayman Islands總部及香港主要營業地點香港中環畢打街20號會德豐大廈17樓公司網站www.kcash.hk（附註：該網站所載資料並不構成本文件的一部分）公司秘書黎少娟女士（公司治理公會，香港公司治理公會）香港九龍觀塘道348號宏利廣場5樓授權代表黎少娟女士香港九

172、龍觀塘道348號宏利廣場5樓李根泰先生香港中環畢打街20號會德豐大廈17樓審核委員會梁家昌先生（主席）洪爲 民教授太平紳士麥永森先生薪酬委員會洪爲 民教授太平紳士（主席）李根泰先生李常盛先生麥永森先生梁家昌先生提名委員會李常盛先生（主席）李根泰先生洪爲 民教授太平紳士麥永森先生梁家昌先生 59 公 司 資 料本文件為草擬本，其所載資料並不完整及可作更改，閱讀有關資料時必須一併細閱本文件封面頁 警告 一節。獨立商機評估委員會麥永森先生（主席）黃卓詩女士洪爲 民教授太平紳士梁家昌先生編纂合規顧問中國光大融資有限公司香港灣仔告士打道108號光大中心12樓主要往來銀行星展銀行（香港）有限公司香港皇后大

173、道中99號中環中心11樓東亞銀行有限公司香港德輔道中10號東亞銀行大廈 60 行 業 概 覽本文件為草擬本，其所載資料並不完整及可作更改，閱讀有關資料時必須一併細閱本文件封面頁 警告 一節。本 節 及 本 文 件 其 他 章 節 所 載 資 料 摘 錄 自 多 份 政 府 官 方 刊 物、可 供 查 閱 的 公 開市 場 研 究 資 料 來 源 及 獨 立 供 應 商 的 其 他 資 料 來 源，以 及 弗 若 斯 特 沙 利 文 編 製 的 獨立研究報告。我們委聘弗若斯特沙利文編製有關編纂的獨立行業報告。來自政府官方來源的資料未經本公司、聯席保薦人、編纂、編纂、編纂及編纂或我們或彼等各自的任

174、何董事及顧問或參與編纂的任何其他人士或各方獨立核實，亦無就其準確性發表任何聲明。因此，本節所載來自官方政府來源的資料未必準確，不應過分倚賴。資料來源我們已委聘獨立市場研究及諮詢公司弗若斯特沙利文就持牌放債及先買後付市場進行分析，並就此編製報告。弗若斯特沙利文為我們編製的報告於本編纂中稱為行業報告。我們同意向弗若斯特沙利文支付費用450,000港元，我們認為有關金額反映此類報告的市價。弗若斯特沙利文於一九六一年成立，在全球擁有40間事務所及逾2,000名行業顧問、市場研究分析員、技術分析員及經濟師。弗若斯特沙利文服務包括技術研究、獨立市場研究、經濟研究、企業最佳常規諮詢、培訓、客戶研究、競爭情報

175、及企業策略。我們已於本編纂中載入行業報告中的若干資料，原因為我們認為有關資料有助編纂了解持牌放債及先買後付市場。行業報告包括持牌放債及先買後付市場的資料，以及編纂中引用的其他經濟數據。弗若斯特沙利文的獨立研究包括自有關持牌放債及先買後付市場的多個資料來源獲得的一手及二手研究。一手研究涉及對主要行業參與者及行業專家進行深度訪談。二手研究涉及審閱公司報告、獨立研究報告及基於弗若斯特沙利文自身研究數據庫的數據。預測數據根據參考特定行業相關因素對宏觀經濟數據繪製的過往數據分析得出。除另有註明者外，本節所載全部數據及預測均來自行業報告、多份政府官方刊物及其他刊物。於彙集及籌備研究時，弗若斯特沙利文假設相

176、關市場的社會、經濟及政治環境於預測期內可能保持穩定，從而確保香港持牌放債及先買後付市場的穩定發展。香港持牌放債市場概覽釋義及類別於香港，放債服務範圍主要包括(i)私人貸款；(ii)中小企貸款等商業貸款；及(iii)物業一按 及 物業二按 貸款等按揭貸款。私人貸款指以個人用途及目的批出的貸款及墊款，如結餘轉戶、支付意外開支等。按揭貸款要求借款人提供物業作為抵押品，而按揭貸款的數額主要視乎物業抵押品的價值而定。商業貸款為向面臨流動資金問題的中小企及公司批出的貸款。批出的貸款可用於管理短期經營現金流量、促進業務擴張或購買機器及設備。大額貸款通常需要以抵押品支持，包括物業、股份、應收賬款、發票等。61

177、 行 業 概 覽本文件為草擬本，其所載資料並不完整及可作更改，閱讀有關資料時必須一併細閱本文件封面頁 警告 一節。放債行業主要有兩大類別合法放債人，分別為認可機構及持牌放債人。認可銀行與持牌放債人之間的主要區別在於利率及營運靈活性。持牌放債人通常收取較銀行高的利率，並就貸款規模、入息證明要求、抵押品類型及批核程序而言享有更大的營運靈活性。認 可 機 構包 括 受 金 管 局 監 管 及 受 銀 行 業 條 例 規 管 的 持 牌 銀 行、受 限 制 持 牌銀行及接受存款公司。認可機構於香港放債行業中佔最大份額，提供私人貸款、企業貸款、按揭貸款、信用卡融資等貸款產品。於二零二二年，按貸款及墊款營

178、業額計，認可機構佔整個無抵押放債市場市場份額約95.9%。持 牌 放 債 人受 放 債 人 條 例 規 管，並 為 在 銀 行 系 統 外 有 財 政 需 要 的 中 小 型 企業（中 小 企）及 個 人 提 供 替 代 融 資 來 源。放 債 服 務 範 圍 包 括 按 揭 貸 款 及 信 用 卡貸款等私人貸款及企業貸款。於二零二二年，按貸款及墊款營業額計，持牌放債人佔整個無抵押放債市場市場份額約4.1%。貸款產品可按借款人類型及有否抵押品作為貸款抵押（分別為有抵押貸款及無抵押貸款）分類。根據借款人類型，無抵押貸款可分類為無抵押私人貸款、無抵押業主貸款及無抵押中小企貸款。傳統上，認可機構為符

179、合嚴格審批標準的優質借款人服務。憑藉雄厚的存款基礎及進入資本市場的途徑，認可機構因資金成本較低而可提供較低利率。然而，該等認可機構的風險承受能力一般較低，並避免向次級借款人放債。儘管認可機構近年開始擴展至次優質市場，惟與持牌放債人相比，其仍進行較嚴格的信貸核查及更冗長的入息核實。持牌放債人保留源於高風險貸款專長的主要優勢，包括以少量書面文件快速提供貸款的基建以及靈活的審批程序，使持牌放債人能夠向有緊急融資需求且未必有時間供認可機構處理貸款申請的借款人提供服務。持牌放債人注重速度及易於獲得，填補香港未獲銀行提供借貸服務的重要細分市場及信貸來源。整體而言，認可機構以較低利率的成本優勢進行競爭，而持

180、牌放債人則在靈活性、速度及向次級借款人提供服務方面展開競爭。持牌放債人的核心實力持牌放債人提供更靈活、更簡便及更快捷的無擔保貸款，且有意向高風險借款人放貸，從而與認可機構進行競爭。下文載列持牌放債人較認可機構優勝的關鍵核心實力。靈活及易於取得：與銀行相比，持牌放債人對無抵押貸款的規定通常更靈活，申請流程更簡單。其可更迅速批出貸款，且對文件的要求較低，對需要快速及容 易 獲 得 資 金 的 借 款 人 極 具 吸 引 力。在 香 港，就 一 筆 價 值 少 於200,000港 元 的無 抵 押 私 人 貸 款 而 言，估 計 向 認 可 機 構（例 如 持 牌 銀 行）申 請 無 抵 押 私 人

181、 貸 款平 均 需 要 一 週 處 理，而 持 牌 放 債 人 處 理 貸 款 申 請 所 需 時 間 可 低 至 一 日，最 多五日，此歸功於發展成熟的後端數據庫平台及簡化的內部審批程序。62 行 業 概 覽本文件為草擬本，其所載資料並不完整及可作更改，閱讀有關資料時必須一併細閱本文件封面頁 警告 一節。向 高 風 險 借 款 人 放 債 的 意 願：放 債 人 往 往 為 信 貸 記 錄 相 對 一 般 或 有 限、收 入不穩定或有可能使彼等不合資格獲得銀行貸款的其他風險因素的借款人提供較低的借款門檻，可能涉及大量個人及中小企。細分焦點及度身訂造：細分焦點讓放債人根據其目標借款人群體的需要

182、專門度身訂造產品、流程及服務。價值鏈持 牌 放 債 市 場 上 游（包 括 監 管 及 監 察 機 構）制 定 放 債 人 條 例 等 監 管 制 度。牌 照 法庭負責決定放債人牌照申請及發放，放債人註冊處處長負責處理放債人牌照申請、重續 牌 照 及 批 簽。警 務 處 處 長 負 責 執 行 放 債 人 條 例，包 括 審 查 放 債 人 牌 照 申 請、重 續牌照及批簽牌照；及放債人投訴調查。融資服務供應商是為向中游持牌放債人提供資金的供應商。持 牌 放 債 人 須 獲 得 放 債 人 牌 照，方 可 經 營 放 債 業 務，並 於 每 年 重 續 一 次。持 牌 放債人的貸款審批流程於其

183、收到申請時開始。持牌放債人將收集借款人的個人或公司資料，並進行審閱及評估。就按揭貸款而言，持牌放債人將審閱抵押品並對其進行估值。根據信貸評分、業務表現及抵押品估值，持牌放債人將決定批出的金額以及利率、還款條件及貸款期限等詳情。持牌放債人所批出墊款的價值及營業額二 零 一 七 年 至 二 零 二 二 年，香 港 持 牌 放 債 人 批 出 的 貸 款 及 墊 款 總 值（包 括 無 抵 押及 有 抵 押 貸 款）穩 步 增 長，複 合 年 增 長 率 為2.9%，於 二 零 二 二 年 底 前 達 致495億 港 元。受惠於經濟增長及私人融資需求增加，香港持牌放債市場的未收回價值及市場參與者數量

184、均呈上升趨勢。二零一七年至二零二二年，私人貸款於持牌放債市場所佔份額較大，並享有較高的複合年增長率，約為3.1%。隨著香港持牌放債人批出的貸款及墊款價值不斷擴大，根據有抵押及無抵押貸款批 出 的 墊 款 營 業 額 由 二 零 一 七 年 的100億 港 元 大 幅 增 長 至 二 零 二 二 年 的109億 港 元，二零一七年至二零二二年的複合年增長率約為2.2%。由於消費者融資需求上升，二零一七年至二零二二年私人貸款及墊款營業額的複合年增長率約為1.8%，至二零二二年底錄得72億港元。公司貸款營業額亦穩步增長，由二零一七年的34億港元增加至二零二二年的37億港元，複合年增長率約為1.7%。

185、63 行 業 概 覽本文件為草擬本，其所載資料並不完整及可作更改，閱讀有關資料時必須一併細閱本文件封面頁 警告 一節。持牌放債人批出的無抵押私人貸款及墊款價值及營業額在持牌放債行業，據估計，超過70%持牌放債人從事提供無抵押融資，包括無抵押私人貸款、無抵押業主貸款及無抵押中小企貸款，而有抵押融資佔其餘30%。受消費者收入及開支增加帶動，無抵押私人貸款於二零一七年至二零二二年穩定增長。具體而言，二零一七年至二零二二年名義人均本地居民總收入由375,400港元增加至404,100港元，複 合 年 增 長 率 約 為2.5%，而 住 戶 每 月 平 均 開 支 則 由 二 零 一 五 年 的27,6

186、00港 元 增 加至 二 零 二 零 年 的30,200港 元，複 合 年 增 長 率 約 為1.8%。無 抵 押 私 人 貸 款 及 墊 款 總 值 由二 零 一 七 年 的115億 港 元 增 加 至 二 零 二 二 年 的132億 港 元，複 合 年 增 長 率 約 為2.8%。隨著借款人就意外開支的融資需求增加，預計無抵押私人貸款及墊款價值將於二零二七年達159億港元，二零二三年至二零二七年的複合年增長率約為3.6%。由於毋須抵押品，無抵押私人貸款及墊款的利率及貸款條款通常視乎借款人的信譽而定。持牌放債人收取的利率通常較高，介乎20%至48%。二零一七年至二零二二年，無抵押貸款及墊款的

187、營業額按複合年增長率約1.3%上升，於二零二二年達31億港元。估計營業額將由二零二三年的32億港元增加至二零二七年的36億港元，複合年增長率約為3.0%。0510152011.52.93.13.33.13.23.13.23.33.43.53.612.112.812.713.013.213.814.314.915.415.9十億港元二零一七年至二零二七年（估計）香港持牌放債人批出的無抵押私人貸款及墊款價值及營業額1.3%3.0%2.8%3.6%貸款及墊款價值貸款及墊款營業額無抵押私人貸款及墊款價值無抵押私人貸款及墊款營業額二零一七年 二零一八年 二零一九年 二零二零年 二零二一年 二零二二年 二

188、零二三年（估計）二零二四年（估計）二零二五年（估計）二零二六年（估計）二零二七年（估計）複合年增長率二零一七年至二零二二年二零二三年（估計）至二零二七年（估計）附註：政府統計處管理的住戶每月平均開支最新可得數據為二零二零年的數據。資料來源：上市公司年報、弗若斯特沙利文 64 行 業 概 覽本文件為草擬本，其所載資料並不完整及可作更改，閱讀有關資料時必須一併細閱本文件封面頁 警告 一節。持牌放債人批出的無抵押業主貸款價值及營業額無抵押業主貸款以需要快速取得資金惟難以自銀行取得按揭貸款的借款人為目標。在香港，根據居屋計劃購入物業的業主須遵守香港房屋協會房屋署署長可能施加的有關條款及條件，當中包括進

189、行再融資的限制。根據 房屋條例（第283章），有意在五年限制期內或有關期間後就單位進行按揭二按而不補地價的業主必須取得房屋署署長的事先批准，署長可能施加彼認為適合的條款及條件。對無抵押業主貸款的需求增長迅速，部分歸因於資助出售單位數目增加，由二零一七年的400,000伙增加至二零二二年的437,000伙，複合年增長率約為1.8%。持牌放債人批出的無抵押業主貸款總值由二零 一 七 年 約100億 港 元 增 加 至 二 零 二 二 年 的116億 港 元，複 合 年 增 長 率 為3.0%。增 長 趨勢可能持續，而預測數字於二零二七年達約142億港元，二零二三年至二零二七年的複合年增長率為4.1

190、%。即使無抵押業主貸款項下並無物業抵押品，借款人的信譽一般被視為較並無擁有任何物業的人士為佳，故持牌放債人通常就無抵押業主貸款收取較低利率。與持牌放債人批出的無抵押業主貸款價值增幅相符，無抵押業主貸款產生的總營業額由二零一七年約20億港元增加至二零二二年的22億港元，複合年增長率為1.9%。至 二 零 二 七 年，受 需 要 穩 步 上 升 所 帶 動，估 計 該 分 部 的 總 營 業 額 約 為26億 港 元，二 零二三年至二零二七年的複合年增長率為3.1%。05101510.02.02.12.32.22.32.22.32.42.52.62.610.611.211.211.411.612.

191、112.713.113.614.2十億港元1.9%3.1%3.0%4.1%二零一七年至二零二七年（估計）香港持牌放債人批出的無抵押業主貸款價值及營業額複合年增長率二零一七年至二零二二年二零二三年（估計）至二零二七年（估計）貸款及墊款價值貸款及墊款營業額無抵押業主貸款價值無抵押業主貸款營業額二零一七年 二零一八年 二零一九年 二零二零年二零二一年 二零二二年 二零二三年（估計）二零二四年（估計）二零二五年（估計）二零二六年（估計）二零二七年（估計）資料來源：上市公司年報、弗若斯特沙利文 65 行 業 概 覽本文件為草擬本，其所載資料並不完整及可作更改，閱讀有關資料時必須一併細閱本文件封面頁 警告

192、 一節。二零一七年至二零二二年，無抵押居屋計劃業主貸款及墊款的價值由1,158.3百萬港 元 增 加 至1,385.9百 萬 港 元，複 合 年 增 長 率 約 為3.7%，而 於 二 零 二 二 年 無 抵 押 居 屋 計劃業主貸款及墊款的營業額達267.2百萬港元，二零一七年至二零二二年的複合年增長率約為3.1%。展望未來，根據 行政長官2022年施政報告 的概述，政府將提供資助出售房屋，例如居者有其屋計劃下的房屋，實現市民置業願望，二零二三年至二零二七年，無抵押居屋計劃業主的價值及營業額將分別按約4.5%及4.3%的複合年增長率增長。1,158.31,236.41,319.01,311.

193、11,358.21,385.91,462.11,538.81,605.21,658.51,746.0229.3249.6269.8257.2268.3267.2278.8292.1305.7317.4329.502004006008001,0001,2001,4001,6001,800二零一七年至二零二七年（估計）香港持牌放債人批出的無抵押居屋計劃業主貸款價值及營業額複合年增長率貸款及墊款價值貸款及墊款營業額二零一七年至二零二二年二零二三年（估計）至二零二七年（估計）居屋計劃業主貸款價值居屋計劃業主貸款營業額百萬港元二零一七年二零一八年二零一九年二零二零年二零二一年二零二二年二零二三年（估計）

194、二零二四年（估計）二零二五年（估計）二零二六年（估計）二零二七年（估計）3.7%4.5%3.1%4.3%資料來源：上市公司年報、弗若斯特沙利文於二零一七年至二零二二年，無抵押私人業主貸款及墊款價值由8,841.7百萬港元增加至10,182.8百萬港元，複合年增長率約為2.9%，而無抵押私人業主貸款及墊款的營業額於二零二二年達1,963.3百萬港元，二零一七年至二零二二年的複合年增長率約為2.3%。展望未來，無抵押私人業主價值及營業額將於二零二三年至二零二七年分別按約3.9%及3.7%的複合年增長率增長。私人業主貸款營業額私人業主貸款價值複合年增長率二零一七年至二零二二年二零二三年（估計）至二零

195、二七年（估計）貸款及墊款價值2.9%3.9%貸款及墊款營業額2.3%3.7%二零一七年至二零二七年（估計）香港持牌放債人批出的無抵押私人業主貸款價值及營業額8,841.79,363.69,911.59,851.910,051.510,182.810,652.611,126.511,518.511,901.212,435.11,750.71,890.42,027.01,932.61,985.91,963.32,031.12,112.12,193.42,277.92,346.902,0004,0006,0008,00010,00012,00014,000二零二二年二零二零年百萬港元二零一七年二零一

196、八年二零二六年（估計）二零一九年二零二一年二零二三年（估計）二零二四年（估計）二零二五年（估計）二零二七年（估計）資料來源：上市公司年報、弗若斯特沙利文 66 行 業 概 覽本文件為草擬本，其所載資料並不完整及可作更改，閱讀有關資料時必須一併細閱本文件封面頁 警告 一節。持牌放債人批出的無抵押中小企貸款價值及營業額香 港 中 小 企 佔 商 業 機 構 的98%以 上，其 蓬 勃 發 展 與 商 業 表 現 對 經 濟 至 關 重 要。由於社會動盪及COVID-19疫情爆發，承受經濟衰退能力較弱的中小企可能需要貸款及墊款作為暫時支援，用作日常營運的營運資金以及應付租金及薪金等營運開支。無抵押中

197、小企貸款及墊款的價值因而由二零一七年的32億港元增加至二零二二年的41億港元，複合年增長率約為5.1%，而無抵押中小企貸款及墊款營業額於二零二二年達11億港元，二零一七年至二零二二年的複合年增長率約為4.1%。預期無抵押中小企貸款及墊款的價值及營業額於二零二三年至二零二七年將分別按複合年增長率約6.7%及6.2%增長，歸因於(i)中小企數量不斷增加，由二零一七年的331,000間增加至二零二二年的350,000間，複合年增長率約為1.1%；(ii)提高接觸持牌放債人的機會及使取得貸款更便利；(iii)縮短申請至批核的周轉時間、簡化貸款申請程序及提高在債務還款時間表方面的靈活性，可 共 同 刺

198、激 需 要；及(iv)據 香 港 財 政 司 司 長 在2022-2023年 度 財 政 預 算 案 概 述，中小企融資擔保計劃（中小企融資擔保計劃，於二零一一年推出，協助中小企取得具信貸擔保的融資）已就有關每家企業最高貸款額及延長最長還款期以及貸款擔保期作出進一步優化，此舉有利於提升中小企獲取融資的信心。02463.20.90.90.91.01.11.11.11.11.21.31.43.23.33.64.04.14.44.75.15.35.7二零一七年十億港元二零一七年至二零二七年（估計）香港持牌放債人批出的無抵押中小企貸款價值及營業額二零一八年 二零一九年 二零二零年二零二一年 二零二二年

199、 二零二三年（估計）二零二四年（估計）二零二五年（估計）二零二六年（估計）二零二七年（估計）複合年增長率二零一七年至二零二二年二零二三年（估計）至二零二七年（估計）4.1%6.2%5.1%6.7%貸款及墊款價值無抵押中小企貸款價值貸款及墊款營業額無抵押中小企貸款營業額資料來源：上市公司年報、弗若斯特沙利文淨利息收益率及淨利率差距在無抵押持牌放債市場，淨利息收益率為計量資產產生的利息收入與負債的利息開支之間的差額除以平均附息資產的財務比率，而淨利率差距指附息資產的平均回報與附息負債的平均成本之間的差額。兩項指標的數值越高，行業參與者的業務模式越具盈利能力。波動主要歸因於資金成本於各年度的變動，即

200、放債人付款以取得貸出資金的利率，與近年的利率環境、貸款人可能調低利率以吸引借款人的行業競爭加劇以及借款人需求息息相關。尤其是，二零一八年至二零二零年及二零二一年至二零二二年的淨利息收益率歸因於銀行同業拆息及最優惠貸款利率的整體上升，原因為該等利率在香港跟隨美國利率走勢而變。當整體利率上升時，持牌放債人的資金成本增加，但往往不會將資金成本增幅悉數轉嫁至新客戶，以保持對新客戶的吸引力及具競爭力，此導致競爭加劇，降低放債人的定價能力及削弱維持整體較大利率差距的能力。香港 67 行 業 概 覽本文件為草擬本，其所載資料並不完整及可作更改，閱讀有關資料時必須一併細閱本文件封面頁 警告 一節。無 抵 押

201、持 牌 放 債 市 場 的 淨 利 息 收 益 率 及 淨 利 率 差 距 於 二 零 一 七 年 至 二 零 二 二 年 分 別徘 徊 於 約24.9%至28.2%及19.0%至22.0%，且 鑒 於 對 放 債 的 需 求 增 長 以 及 潛 在 利 率 下 調等宏觀經濟因素，預期於二零二三年至二零二七年穩定上升。二零一七年至二零二七年（估計）香港無抵押持牌放債人的淨利息收益率二零一七年至二零二七年（估計）香港無抵押持牌放債人的淨利率差距二零一七年二零一八年二零一九年二零二零年二零二一年二零二二年二零二三年（估計）二零二四年（估計）二零二五年（估計）二零二六年（估計）二零二七年（估計）二零

202、一七年二零一八年二零一九年二零二零年二零二一年二零二二年二零二三年（估計）二零二四年（估計）二零二五年（估計）二零二六年（估計）二零二七年（估計）24.8 25.0 25.2 25.4 25.6 25.8 26.0 26.2 26.4 26.6 26.8 27.0 27.2 27.4 27.6 27.8 28.0 28.2 19.0 19.2 19.4 19.6 19.8 20.0 20.2 20.4 20.6 20.8 21.0 21.2 21.4 21.6 21.8 22.0 22.2 28.1226.8126.4326.4826.3626.2825.51%27.5024.92%25.53

203、26.2522.0721.0519.7519.7919.7019.6421.5920.3219.6219.0619.08資料來源：香港金融管理局、上市公司年報、弗若斯特沙利文主要增長推動因素及趨勢融 入 金 融 科 技，使 批 核 程 序 更 簡 單 便 捷在 客 戶 服 務 及 營 運 程 序 方 面，持 牌 放 債公司正採用人工智能、機器人流程自動化、機械人顧問及數碼識別技術等科技。於數碼資訊基建的支持下，與認可機構相比，持牌放債人能夠執行更簡單及便利的審批程序，有助吸引及保留客戶群。此外，領先市場參與者能夠透過安排便於使用的提款機提款或即時銀行轉賬至儲蓄賬戶，將成功審批至貸款轉賬至客戶賬

204、戶的周轉時間盡量縮短。中 小 企 穩 健 發 展中 小 企 是 香 港 經 濟 基 石，二 零 二 二 年 的 企 業 數 目 達340,000間，佔 企 業 總 數 的98%及 僱 用 私 營 企 業 勞 動 力 的46%。鑒 於 業 務 規 模 受 有 限 資 源 及 財 政 能力所限，中小企一般難以自銀行獲取資金。行政成本可能高昂，而部分中小企可能有迫切需要應付營運資金需求以及支付薪資及租金等營運開支。尤其是於建築業，充足資金流對承建商及二判應付其營運及資金需要至關重要。新進行業參與者的前期成本可能包括材料及組件採購額或按金、應付二判費用、招聘直接人手及向客戶提供履約保函。建築項目產生的

205、前期成本將介乎相關合約金額約5%至50%。經考慮香港政府透過發展基建大力推動經濟增長，促進建築業的未來發展，預期總承建商及二判進行的建築工程總值於二零二三年至二零二七年分別以5.5%及4.0%的複合年增長率增長，建築市場的貸款需求有望穩定上升。不論企業的性質及規模，持牌放債人均可向其提供極靈活、條理分明且量身定制的融資產品，流程更簡單且對抵押品要求較低，切合中小企所需。此外，據 行政長官2022年施政報告 概述，香港金融管理局已於二零二二年十月推出 商業數據通，旨在提供一站式平台給企業分享營運數據，讓持牌放債人等金融機構準確評估企業營運情況，提高中小企獲批貸款的機會。因此，預測香港中小企數量增

206、長將推動持牌放債市場中小企企業貸款分部的發展。68 行 業 概 覽本文件為草擬本，其所載資料並不完整及可作更改，閱讀有關資料時必須一併細閱本文件封面頁 警告 一節。儘管認可機構亦在一定程度上受惠於中小企的技術進步，惟因更嚴格的監管規定、傳統風險模型及較低風險胃納，作為該分部的貸款人，該等認可機構增長受壓。該等因素導致更冗長的貸款審批過程，繼而可能令中小企獲取急需營運資金融資的能力受到 影 響。此 外，與 持 牌 放 債 人 相 比，認 可 機 構 在 度 身 定 制 貸 款 金 額、條 款 及 結 構 方 面的靈活性較低。因此，缺乏良好信貸記錄的新興及小型企業通常尋求持牌放債人作為替代融資及信

207、貸來源。此外，透過深入了解特定行業動態、信貸週期以及內在風險及機遇，若干持牌放債人已建立就建築等指定行業進行融資的專業知識或針對獨特業務週期（包括初創企業及新興成長型企業）提供度身定制的服務。該等持牌放債人的專業知識使其能夠有效服務可能被主流融資提供者視為高風險或未獲服務的中小企市場。消費帶動經濟，宏觀經濟穩健增長持牌放債行業與消費者消費規模及增長息息相關，尤其是私人貸款界別。香港人均本地居民總收入由二零一七年的375,879港元增加至二零二二年的404,138港元，二零一七年至二零二二年的複合年增長率約為1.5%。另一方面，私人消費開支由二零一七年的17,844億港元增加至二零二二年的18,

208、824億港元，複 合 年 增 長 率 為1.1%。於 二 零 二 三 年，香 港 政 府 更 宣 布 放 寬 多 項 有 關 入 境 旅 客 及感染人士的強制檢疫、出入境限制及社交距離措施，社經活動有望逐步復常。跨境口岸重開及本地消費增長帶動零售業總銷貨額於二零二三年初復甦，於二零二三年一月達362億港元，較二零二二年一月上升約7.0%。購買力提高推動對銀行信用卡等信貸服務及其後私人貸款等相關金融服務的持續需求。舉例而言，二零二二年的新卡賬戶總數已達致約1,560,000。具體而言，透過無抵押私人貸款，借款人可按較低利率簡化每月信用卡還款，並紓緩及簡化財務後果。因此，穩定購物意欲及不斷增長的消

209、費能力將成為持牌放債行業的主要增長動力。信貸支付服務更趨普及根據金管局的數據，香港的信用卡交易總值由二零一七年 第 二 季 度 的1,550.76億 港 元 增 加 至 二 零 二 二 年 第 二 季 度 的1,771.51億 港 元，期 間 複 合年增長率約為2.7%。預期信貸支付服務的穩定增長將轉化為借貸增加，甚至拖欠信用卡賬單。作為解決個人周轉問題的方法，預期無抵押私人貸款將得到信貸支付普及推動。完 善 規 例頒 布 及 持 續 修 訂 放 債 人 條 例 為 香 港 貸 款 市 場 訂 定 嚴 格 標 準。舉 例 而言，立法會已通過將利率上限由年息60%下調至48%，而敲詐性利率則由年

210、息48%下調至36%，自 二 零 二 二 年 十 二 月 三 十 日 起 生 效。預 期 頒 布 有 關 條 例 能 對 小 型 放 債 人 收 取過高利率起到阻嚇作用，並進一步整合市場，讓中大型市場參與者搶佔餘下市場份額。於二零二一年，放債人牌照適當人選準則的指引 訂明公司註冊處在牌照評估及審批過程中決策時考慮的一系列準則，包括對有關人士在合規紀錄、財務狀況、經營放債業務的能力、可靠程度及誠信、業務及營運等各方面的要求。市場挑戰及威脅受 經 濟 波 動 影 響持 牌 放 債 行 業 受 宏 觀 經 濟 及 政 府 政 策 波 動 所 影 響。舉 例 而 言，於二零二二年持續通脹導致加息期間，

211、借款人投資需求不振，再融資需求可能因而受影響。於COVID-19疫情爆發期間等經濟低迷時期，消費者購物時轉趨保守可能會導致需求波動，而部分企業亦可能出於收入不足而尋求額外資金來源。此外，為保持競爭率及建立市場據點，持牌放債人必須精準評估其他預測或實際整體經濟及社會狀況，例如就業、就業市場情況、消費者可支配收入及財富水平以及消費者對經濟的信心。69 行 業 概 覽本文件為草擬本，其所載資料並不完整及可作更改，閱讀有關資料時必須一併細閱本文件封面頁 警告 一節。破產風險及違約款項持牌放債業務易受信貸風險影響，有關風險指因借款人拖欠貸款或未有履行合約責任而造成損失的可能性。於經濟低迷時期，由於企業及

212、個人受到破產及失業影響，拖欠貸款風險上升。鑒於違約問題，以無抵押貸款業務為主的持牌放債人須透過適當評估及管理信貸風險以識別風險，從而減輕損失。持牌放債人可應用若干信貸審批準則，例如：借款人的資本（即收益或收入）、現金流量、信貸評分、財務狀況及信貸紀錄等其他條件。香港居屋計劃限制的潛在變動根據 房屋條例（第283章），除非獲得房屋署署長事先批准，否則居屋計劃單位的業主於五年轉讓限制期內或前述期限屆滿後在補地價前不得作出按揭。目前，只有在財務困難的情況方會獲允許通過按揭居屋計劃單位的方式進行再融資。倘政府取消五年轉讓限制期，借款人將獲提供更多貸款方案，包括有抵押按揭貸款。參與無抵押居屋計劃業主貸款

213、市場的行業參與者應積極監察及應對政府政策變動，以降低業務持續性的波動。成本結構分析持牌放債市場參與者主要聘請金融及保險業界從業員。有關月薪由二零一七年的21,302港 元 提 高 至 二 零 二 二 年 的23,125港 元，複 合 年 增 長 率 約 為1.7%。展 望 未 來，預 期隨著本地經濟將於COVID-19後復常，相關行業從業員需求預期上升，從而帶動預測月薪於二零二三年至二零二七年間按複合年增長率約3.3%上升。鑒於：(i)經濟狀況較過往COVID-19爆發時期穩定；及(ii)由於金融科技融入金融及保險行業的程度越來越高，對從業員掌握行內成熟技術的要求亦有所上升，繼續預期平均月薪相

214、應提高。資訊及通訊人員主要為於香港持牌放債市場從事金融科技轉型的勞工，被視為金融科技人員。有關月薪由二零一七年的21,600港元提高至二零二二年的25,100港元，複合年增長率約為3.0%。展望未來，預期資訊及通訊人員的平均月薪將於二零二七年達29,600港元，二零二三年至二零二七年的複合年增長率為3.4%。於香港持牌放債市場，市場參與者經常利用實體店作為下游借款人的接觸點。香港私人零售業樓宇每平方米平均月租於過去5年下跌，主要由於COVID-19疫情爆發導致對整體實體店零售業物業的需求受壓。於二零一七年至二零二二年間，香港島、九龍及新界私人零售業樓宇每平方米平均月租已分別下跌3.8%、4.4

215、%及2.2%。持牌放債市場行業翹楚採用金融科技意味可減少現場人手、行政機器及設備運用，取而代之，金融科技機器能夠迎合客戶需求。精簡現場資源及設施設置可有效降低行業參與者的間接成本。香港持牌放債競爭格局香港持牌放債行業競爭激烈，截至二零二二年十二月三十一日，於香港有2,414間持牌放債人提供相關服務。據估計，超過70%持牌放債人提供無抵押融資，包括無抵押私人貸款及無抵押業主貸款。具體而言，借助金融科技的放債人的准入門檻相對較高，原因為應用大數據及機器學習科技以及建立網上平台需要巨額初期投資。此外，香港無抵押融資行業增加市場整合，同時領先市場參與者利用規模經濟，透過更多元化的資金來源及更低營運成本

216、吸納更多客戶，並開發更多更豐富的定制貸款產品。70 行 業 概 覽本文件為草擬本，其所載資料並不完整及可作更改，閱讀有關資料時必須一併細閱本文件封面頁 警告 一節。競爭格局持 牌 無 抵 押 融 資 市 場 相 對 集 中，按 收 益 計，五 大 市 場 參 與 者 佔 整 體 市 場 份 額 的84.4%。於二零二二年，本公司的收益為233.5百萬港元，佔香港持牌無抵押融資市場份額的3.6%。12,657.941.5%21,230.119.2%31,181.018.5%4233.53.6%5127.42.0%5,403.184.8%996.915.2%6,400.0100.0%二零二二年香港

217、按收益計的持牌無抵押放債排名排名市場參與者上市狀況二零二二年估計收益（百萬港元）二零二二年估計市場份額（%）亞洲聯合財務有限公司安信信貸有限公司Aeon信貸財務（亞洲）有限公司本集團邦民日本財務（香港）有限公司0086.HK的附屬公司私人0900.HK私人私人其他小計總計附註：排名僅包括提供無抵押融資所得收益。私人公司收益由弗若斯特沙利文根據專家訪談及公共領域（包括公司網站）可得資料進行估計及彙編得出。上市公司收益摘錄自年報或根據細分市場估計得出。亞洲聯合財務有限公司為新鴻基有限公司（0086.HK）的附屬公司。其於一九九一年成立，主要從事提供私人及公司借貸，以及信用卡及保險產品等其他金融服務

218、。該公司在香港的地位舉足輕重，近年已將其業務擴展至中國內地市場。截至二零二二年，亞洲聯合財務有限公司在香港的分行超過49間。安信信貸有限公司於一九七七年成立，主要從事提供私人及商業貸款、信用卡以及保險及理財等其他金融服務，近年已將其業務擴展至中國內地市場。截至二零二二年，安信信貸有限公司在香港的分行超過19間。AEON信 貸 財 務（亞 洲）有 限 公 司 於 一 九 九 零 年 成 立，主 要 從 事 提 供 消 費 者 融 資 服 務，包括 私 人 貸 款 及 信 用 卡。AEON信 貸 財 務（亞 洲）有 限 公 司 於 香 港 聯 交 所 上 市（0900.HK）。截至二零二二年，該公

219、司在香港設有15間分行。邦 民 日 本 財 務（香 港）有 限 公 司 於 一 九 九 一 年 成 立，為 主 要 從 事 提 供 消 費 者 融 資 服 務（包括私人貸款）的私人公司。截至二零二二年，邦民日本財務（香港）有限公司在香港設有18間分行。資料來源：上市公司年報、弗若斯特沙利文於二零二二年，本公司於二零二二年錄得無抵押居屋計劃業主貸款收益140.1百萬港元，佔香港持牌無抵押居屋計劃業主貸款市場份額的10.1%。本公司於二零二二年錄得 無 抵 押 居 屋 計 劃 業 主 貸 款 收 益6.7百 萬 港 元，佔 香 港 非 居 屋 計 劃 業 主 貸 款 市 場 份 額的0.1%。於二

220、零二二年十二月三十一日，香港無抵押融資行業的行業參與者總數為2,596名，包 括182間 認 可 機 構 及2,414間 持 牌 放 債 人。於 二 零 二 二 年，認 可 機 構 主 要 佔 大 部 分 無抵押融資市場規模，市場規模份額約為95.9%，而持牌放債人則佔市場規模約4.1%。於二零二二年，香港無抵押融資市場相對集中，按收益計，三大市場參與者佔整體市場份額的33.6%。於二零二二年，本公司佔香港無抵押融資市場份額的0.15%。持牌無抵押居屋計劃物業及私人物業貸款市場相對集中。於二零二二年，五大市場參與者的收益總額為1,503.5百萬港元，佔整體持牌無抵押私人貸款及無抵押業主貸 71

221、 行 業 概 覽本文件為草擬本，其所載資料並不完整及可作更改，閱讀有關資料時必須一併細閱本文件封面頁 警告 一節。款 市 場 的68.3%。本 公 司 於 二 零 二 二 年 的 分 部 收 益 為146.8百 萬 港 元，佔 香 港 持 牌 無 抵押居屋計劃物業及私人物業貸款市場份額的6.7%。排名市場參與者上市狀況二零二二年估計收益（百萬港元）二零二二年估計市場份額（%）1亞洲聯合財務有限公司0086.HK的附屬公司777.135.3%2安信信貸有限公司私人464.321.1%3本集團私人146.86.7%4Aeon信貸財務（亞洲）有限公司0900.HK69.03.1%5邦民日本財務（香港

222、）有限公司私人46.32.1%小計1,503.568.3%其他696.531.7%總計2,200.0100.0%附註：排名僅包括提供無抵押居屋計劃物業及私人物業貸款所得收益。私人公司收益由弗若斯特沙利文根據專家訪談及公眾領域（包括公司網站）可得資料估計及彙編得出。上市公司收益摘錄自年報或根據細分市場估計得出。10005.HK33.021.0%23988.HK10.76.8%31398.HK9.15.8%52.833.6%104.566.4%157.3100.0%二零二二年香港按收益計的認可機構及持牌無抵押放債排名排名市場參與者上市狀況二零二二年估計收益（十億港元）二零二二年估計市場份額（%）香

223、港上海滙豐銀行有限公司中國銀行（香港）有限公司中國工商銀行（亞洲）有限公司其他小計總計附註：排名僅包括提供無抵押融資所得收益。私人公司收益由弗若斯特沙利文根據專家訪談及公共領域（包括公司網站）可得資料進行估計及彙編得出。上市公司收益摘錄自年報或根據市場細分估計得出。香港上海滙豐銀行有限公司為於一八六五年在香港成立的跨國銀行及金融服務公司。其提供零售、商業、投資銀行及理財服務，包括放債。滙豐在香港的地位舉足輕重，提供廣泛服務，並設有龐大分行及櫃員機網絡。中國銀行（香港）有限公司於一九一二年在香港成立，已發展成區內其中一間領先銀行。中銀的業務範疇包括（其中包括）商業銀行、投資銀行、保險、放債及資產

224、管理服務。工商銀行於一九八四年在香港成立，業務範疇包括（其中包括）商業銀行、投資銀行、保險、放債及資產管理服務。資料來源：弗若斯特沙利文於認可機構及持牌放債人的無抵押私人貸款市場中，三大參與者為國際大型認可機構。於二零二二年，三大參與者及其各自的市場份額為香港上海滙豐銀行有限公司（21.2%）、中國銀行（香港）有限公司（7.4%）及渣打銀行（香港）有限公司（4.7%）。在認可機構及持牌放債人的無抵押業主貸款市場中（包括無抵押居屋計劃物業及私人物業貸款），頂尖參與者主要為持牌放債人，原因為絕大多數認可機構集中於附帶抵押品要求及風險接納程度較低的有抵押業主貸款（即按揭貸款）。持牌放債人為業主提供無

225、抵押貸款較普遍。於二零二二年，三大參與者及其各自的市場份額為亞洲聯合財務有限公司(35.3%)、安信信貸有限公司（21.1%）及本集團（6.7%）。於二零二二年，在無抵押居屋計劃物業貸款市場中，三大參與者及其各自的市場份額為本集團(52.4%)、亞洲聯合財務有限公司(20.9%)及安信信貸有限公司(13.2%)。72 行 業 概 覽本文件為草擬本，其所載資料並不完整及可作更改，閱讀有關資料時必須一併細閱本文件封面頁 警告 一節。於二零二二年，在私人物業業主貸款市場中，三大參與者及其各自的市場份額為亞洲聯合財務有限公司(37.3%)、安信信貸有限公司(22.2%)及Aeon信貸財務（亞洲）有限公

226、司(3.2%)。於認可機構及持牌放債人的中小企貸款市場，三大參與者為具國際規模的認可機構。於二零二二年，三大參與者及各自的市場份額分別為香港上海滙豐銀行有限公司（21.0%）、中國銀行（香港）有限公司（6.8%）及中國工商銀行（亞洲）有限公司（6.2%）。持牌放債人採用的金融科技雲端貸款管理系統香港持牌放債人採用的雲端貸款管理系統為軟件解決方案，有關系統以遙距伺服器作為主機，可供放債人透過互聯網瀏覽而毋須在個別電腦內安裝，使放債人享有即時軟件更新、靈活操作、成本節省以及加強數據及系統安全性等種種好處。雲端貸款管理系統可透過自動化工作流程高效發放貸款，讓放債人在平台上配置可定制的貸款申請及決策規

227、則，而借款人則可在網上提交一切所需資料及文件，使系統在數分鐘內即時核實憑證、進行信貸審查、評估可負擔能力及批核貸款，從而大幅縮短貸款處理時間。此外，雲端系統提供貸款還款自動提示、追蹤還款記錄以及在借款人逾期還款時更迅速發送通知等功能，方便貸款償還及追收。雲端系統的數據分析能力亦為放債人提供寶貴的商業洞見，以對其整體貸款組合進行風險管理及績效監控。人 工 智 能（人 工 智 能）人 工 智 能 技 術 指 以 電 腦 系 統 模 擬 人 類 智 能 及 決 策 能 力，現 已 獲 香 港 持 牌 放 債 人 迅 速 採 用，以 自 動 進 行 貸 款 發 放、信 貸 批 核、欺 詐 偵 測、追

228、討及客戶服務互動等多個貸款程序，並提高效率。透過採用先進的人工智能算法及機器學習模型，放債人可配置自動貸款審批工作流程，從借款人在網上提交的文件及數據中快速收集及分析大量數據，產生即時信貸風險評估及作出貸款決策，從而縮短貸款處理時間。人工智能系統透過學習不斷增加的過往貸款表現及結果數據集，不斷提高其批核準確度及效率。人工智能的預測分析應用亦向放債人發出拖欠警告提供協助，就逾期賬戶提供最有效的債務追討策略，並就更妥善管理投資組合提供洞察。虛擬櫃員機（虛擬櫃員機）虛擬櫃員機為新興科技，現時獲香港持牌放債人採用，以提供更方便快捷的客戶服務。虛擬櫃員機透過實時視像畫面，供客戶與服務人員遙距面對面接觸，

229、提供互動式視像銀行體驗。客戶可透過櫃員機與服務人員對話，以獲得賬戶查詢、貸款申請、文件提交及其他服務的個人化支援。區塊鏈技術區塊鏈為分佈式賬本系統，可在無中介的情況下建立點對點交易網絡。就放債人而言，該技術的主要優點包括透明且不可篡改的貸款文件記錄、透過智能合約自動簽立貸款及更迅速進行貸款銷售及交易。區塊鏈於加密及分散式賬本記錄借款人的資料及借貸條款，以低成本即時發放及償還貸款，同時防止詐騙。區塊鏈的去中心化、加強保安及高效率交易能力為獲香港持牌放債人青睞的新興技術。持牌放債人的金融科技發展趨勢推廣新私人貸款組合作為於香港推廣智慧銀行的舉措之一，香港金融管理局（金管局）已於二零一八年成立 銀行

230、易內部專責工作小組，負責檢視並簡化一些對客戶數碼銀行體驗可能會造成不便的監管要求。專責小組的三個主要工作範圍為：遙距開戶、網上貸款及網上財富管理。為了在提升客戶的銀行服務體驗與維持審慎信貸批核標準兩者間取得平衡，金管局容許認可機構在其個人貸款組合中劃分出一部分作為新私人貸款組合，讓其在審批有關貸款時毋須按照傳統的個人貸款審批方法。這項安排將有助認可機構在探索新型信用風險管理手法的同時，妥善管理可能引致的財務及其他影響。該 新私人貸款組合（新私人貸款組合）的初期規模應較小，但在實踐證明新型風險管理手法有效後，可以逐步擴大。金管局將會不時檢視新私人貸款組合的安排。73 行 業 概 覽本文件為草擬本

231、，其所載資料並不完整及可作更改，閱讀有關資料時必須一併細閱本文件封面頁 警告 一節。新私人貸款組合將有助認可機構為客戶在香港提供更流暢的網上服務，從而推廣香港的網上貸款平台及金融科技應用。年 輕 一 代 的 接 受 程 度 日 益 提 高於 二 零 二 一 年，香 港 超 過90%的18歲 或 以 上 人 士可連接互聯網，線上貸款唾手可得。隨著Y世代已踏入二十至三十歲，擁有更高的購買力，彼 等 成 為 放 債 人 著 眼 的 重 點 受 眾。Y世 代 是 香 港 消 費 增 長 最 快 的 群 體，據 進 一 步估計，彼等對消費者貸款的需求更加殷切。整體而言，Y世代精通科技，且通常對網上產品及

232、服務（包括網上貸款）的接受程度較高。預期年輕一代在支持網上貸款增長方面發揮重要作用。據估計，數碼平台（包括透過互聯網、流動應用程式、自助設備（例如自動櫃員機（自動櫃員機）及虛擬櫃員機（虛擬櫃員機）等）及其他數碼流動裝置提供服務者）將於二零二七年佔香港私人貸款及墊款價值高達30%，較二零二二年達20%有所上升，主要受卓越借款人體驗、年輕一代的接受程度日益提高及支持推廣新型信貸風險管理手法的政策所帶動。隨著科技更加發達，預期借助金融科技的持牌放債人將繼續以此速度或更快速度搶佔傳統持牌放債人的市場份額。金 融 科 技 越 趨 普 及持 牌 放 債 人 持 續 加 大 對 科 技 及 創 新 的 投

233、入，以 增 強 競 爭 力，緊貼瞬息萬變的市場發展，與時並進。投資數據及人工智能合夥企業增進客戶細分程度，並為成功獲客制訂更有效及更注重成本效益的長遠策略。借助金融科技的持牌放債人在向客戶提供貸款服務時並用實體分行與數碼平台，包括透過互聯網、流動應用程式、自助設備（例如自動櫃員機（自動櫃員機）及虛擬櫃員機（虛擬櫃員機）等）及其他數碼流動裝置提供服務者。多渠道策略讓持牌放債人為客戶帶來更多便利。持牌放債人亦已採用金融科技管理私人貸款業務相關信貸風險，藉此改善客戶數碼銀行體驗。持牌放債人可採用借助創新科技（如大數據及客戶行為模式分析等）的新型信貸風險管理技術及手法審批及管理相關信貸風險，此方式有別

234、於收集借款人的入息證明用以評估彼等的還款能力。於私人貸款業務中應用金融科技提高貸款程序效益，並大大縮短貸款所需審批時間，成為香港持牌放債人的可區分資產。准入門檻發牌要求自處長於二零一六年開始對放債人規例實施更嚴格的發牌條件以來，貸款制度一直收緊。有意開展貸款業務的任何人士必須取得放債人牌照，並嚴格遵守 放債人條例 所述牌照限制。申請通常需要3至4個月時間審批，且牌照須每年重續。批出放債人牌照的先決條件為公司合適，並會考慮其合規紀錄、管理架構、財務狀況、技術、知識及經驗、可靠度及廉潔及紀律行為等事項。此外，申請人在申請放債人牌照時須與申請一併提交業務規劃，以展示申請人全面了解貸款業務，並準備就緒

235、經營有關業務。雄 厚 財 務 實 力貸 款 行 業 一 般 被 視 為 資 本 密 集 型 行 業。於 二 零 二 一 年 三 月，一 項新增發牌條件已獲採納，要求持牌人評估借款人的還款能力。儘管香港對持牌放債人並無最低資本要求，惟雄厚現金流量及財務實力對持牌放債人的營運成功至關重要。就貸款業務而言，在業務成立初期擁有大量現金及流動資金方可實現快速周轉及即時提供資金。新晉市場參與者在初期通常缺乏強勁財務實力及集資途徑，並可能難以進軍香港持牌放債市場。應 用 金 融 科 技在 持 牌 放 債 行 業 中，由 於 客 戶 重 視 審 批 貸 款 的 便 利 及 效 率，應 用金融科技對彼等而言極為

236、重要。為保持競爭優勢，新晉市場參與者或需投放大量資源發展數碼平台及維持運作，並在信貸風險管理方面採用大數據及機器學習等創新科技。此外，該等參與者亦面對緊貼數據分析發展等科技創新步伐的挑戰，以應付瞬息萬變的需求。74 行 業 概 覽本文件為草擬本，其所載資料並不完整及可作更改，閱讀有關資料時必須一併細閱本文件封面頁 警告 一節。香港先買後付市場概覽釋義及分類先 買 後 付 為 讓 消 費 者 先 購 買，並 在 日 後 支 付 的 短 期 融 資 類 型，通 常 免 息。其 屬 無抵押私人貸款類型，即毋須任何類型的抵押品。先買後付行業採用兩項常見業務模式，包括(i)與選定商戶合作的先買後付供應商

237、，讓消費者免息或低息分期付款，而先買後付供應商將代表消費者付款。先買後付服務供應商在本質上按貨品或服務購買價格的一定比例賺取手續費，有關費用由商戶承擔，而商戶享有為客戶提供使用先買後付就購 物 付 款 選 擇 的 好 處，從 而 可 能 推 動 銷 售 價 值；(ii)先 買 後 付 供 應 商 與 付 款 閘 道（即 信用 卡 或 電 子 錢 包 公 司）合 作，讓 消 費 者 可 在 允 許 有 關 電 子 支 付 的 任 何 商 戶 使 用 先 買 後付服務，而先買後付供應商賺取由消費者承擔的代辦費、所收取逾期費用或最初釐定的利息費用。只要相關零售店舖提供指定信用卡或電子錢包支付方式，該

238、業務模式使客戶能隨時隨地購物，提供更大靈活性及便利，從而大幅增加接觸點及使用覆蓋範圍。先買後付商品交易總額香港先買後付的總商品交易額由二零一七年約214.1百萬港元攀升至二零二二年約1,665.3百萬港元，複合年增長率為50.7%。於二零一七年至二零二二年，先買後付支付方式滲透率於二零一七年至二零二二年佔香港零售業總銷貨價值由0.0%急升至0.5%。先買後付產品過往數年在美國及歐洲大行其道，但在香港開始興起，顛覆傳統財務支付 方 式。近 年，先 買 後 付 市 場 規 模 迅 速 擴 大，於 二 零 二 零 年、二 零 二 一 年 及 二 零 二 二年 分 別 錄 得51.4%、54.5%及5

239、7.3%的 增 長。先 買 後 付 在 過 往 數 年 興 起 歸 因 於 以 下 因 素：電子商務普及；自COVID-19疫情以來轉變為非接觸式支付方法；支付方式靈活使年輕一代屬意使用先買後付；批核程序簡單及免收利息費用。展望未來，預期先買後付的網上零售交易額於二零二七年達9,097.0百萬港元，二零二三年至二零二七年的複合年增長率為37.4%。預期先買後付支付方式亦將於二零二七年佔零售業總銷貨價值的2.2%。隨著消費者認知度提高、市場監管更完善及金融科技無抵押私人貸款技術進步，先買後付市場將會繼續發展。二零一七年214.1百萬港元二零一七年至二零二七年（估計）先買後付總商品交易額（香港）3

240、05.7452.8685.71,059.01,665.32,549.83,686.65,137.76,971.39,097.0二零一八年 二零一九年 二零二零年二零二一年 二零二二年 二零二三年（估計）二零二四年（估計）二零二五年（估計）二零二六年（估計）二零二七年（估計）複合年增長率二零一七年至二零二二年二零二三年（估計）至二零二七年（估計）50.7%37.4%先買後付總商品交易額02,0004,0006,0008,00010,0001,0003,0005,0007,0009,000 資料來源：弗若斯特沙利文 75 行 業 概 覽本文件為草擬本，其所載資料並不完整及可作更改，閱讀有關資料時必

241、須一併細閱本文件封面頁 警告 一節。先買後付供應商的要求及牌照根 據 放 債 人 條 例，任 何 人 士（包 括 公 司）於 日 常 業 務 過 程 中 提 供 附 帶 利 息 或 費 用的貸款須取得金管局發出的放債人牌照，並遵守發牌條件項下的監管要求，包括於固定期間內提供免息或低息分期付款的先買後付供應商。就向信貸資料服務機構（信貸資料服務機構）提供信貸資料而言，金管局要求提供先買後付服務的銀行根據個人信貸資料實務守則訂明的規定向信貸資料服務機構提交客戶信貸資料。事實上，銀行及持牌放債人必須向信貸資料服務機構提供信貸資料，使該等信貸提供者分享個人信貸資料，旨在更準確評估消費者的信譽。就資金要

242、求而言，儘管並無取得放債人牌照的最低實繳股本要求，惟穩健的財務實 力 及 流 動 資 金 對 於 持 牌 放 債 人 的 業 務 成 功 至 關 重 要。足 夠 現 金 及 資 金（尤 其 是 業 務設立初期）對於快速及時地向客戶提供貸款實屬必要。競爭格局先買後付於香港零售業銷貨額融資市場發展迅速。於COVID-19疫情期間，實體店關閉促使轉為網購及商戶需要推動收益增長，隨後該等支付平台日漸普及。香港先買後付行業處於早期，競爭越趨激烈，主要由於科技日新月異、對客戶體驗的要求越來越高及市場參與者不斷增加。據估計，於二零二二年，香港先買後付服務供應商不足10間。下表載列頂尖行業參與者的排名及估計市

243、場份額。排名市場參與者二零二二年按總商品交易額計算的估計市場份額1Atome39.4%2Livi Bank31.3%3Pace14.7%二零二二年香港按總商品交易額計算的先買後付市場排名資料來源：弗若斯特沙利文本集團的競爭優勢有關本集團競爭優勢的詳盡討論，請參閱本文件 業務我們的競爭優勢 一段。76 監 管 概 覽本文件為草擬本，其所載資料並不完整及可作更改，閱讀有關資料時必須一併細閱本文件封面頁 警告 一節。放債持牌及登記根據 放債人條例（第163章）（放債人條例 ），於香港經營放債人業務的人士須按 放債人規例（第163A章）規定的形式取得放債人牌照（牌照），並在牌照指明的有關地方及按照有關

244、條件經營業務。任何人無牌照經營放債人業務，或在其牌照內指明者以外的任何地方，或不按照牌照條件，或在牌照暫時吊銷期間經營有關業務，即屬犯罪。如有以下情形，牌照法庭可將牌照撒銷或暫時吊銷：(a)持牌人不再是經營業務的適當人選；(b)牌照內指明的處所不再適宜作經營業務之用；(c)持牌人已嚴重違反，或不再符合牌照的條件；或(d)業務以違反公眾利益的方式經營。此外，根據 商業登記條例（第310章），任何經營業務或開始經營業務的人須申請登記業務。倘某業務於業務分行經營，該分行亦須作出登記申請。放債業務經營放債人業務的人士亦須遵守：(i)香 港 持 牌 放 債 人 公 會（持 牌 放 債 人 公 會）發 布

245、 的 放 債 營 運 守 則（持 牌 放 債 人公 會 守 則），該 守 則 由 公 會 自 願 發 布 而 非 法 定 守 則，持 牌 放 債 人 公 會 的 會 員在 與 個 人 客 戶 交 涉 時，應 當 遵 守 該 守 則，且K Cash Express為 持 牌 放 債 人 公 會會員。(ii)公 司 註 冊 處（公 司 註 冊 處）發 布 的 有 關 放 債 人 牌 照 的 額 外 牌 照 條 件 指 引（公司 註 冊 處 指 引），該 指 引 旨 在 就 額 外 牌 照 條 件 的 各 項 規 定，為 放 債 人 牌 照 提供指引，施加該等額外牌照條件有助有效執行禁止放債人及與放

246、債人有關連的 各 方 另 行 收 費 的 規 定；確 保 擬 借 款 人 私 隱 得 到 更 佳 保 護；提 高 透 明 度 和 資料披露；以及宣傳審慎借貸的重要性。強制執行貸款協議放 債 人 所 借 出 款 項 的 還 款 協 議 須 遵 守 放 債 人 條 例 的 規 定 強 制 執 行，包 括：(a)由借款人簽署載有規定詳情的書面備忘錄；(b)須包括 放債人條例 第III部及第IV部條文的概要；(c)協議項下並無複利及禁止以分期方式還款；(d)並無因拖欠還款而產生的懲罰 性 利 息；(e)法 定 上 限 實 際 利 率 不 超 過 每 年48%（就 二 零 二 二 年 十 二 月 三 十

247、 日 前 訂 立的 貸 款 協 議 則 為 每 年60%）；(f)倘 實 際 年 利 率 超 過 每 年36%（就 二 零 二 二 年 十 二 月 三 十日前訂立的貸款協議則為每年48%），貸款交易根據可推翻推定將被視為屬敲詐性，惟法 院 在 考 慮 有 關 所 有 情 況 及 信 納 有 關 利 率 並 非 不 合 理 及 不 公 平 後 可 能 宣 布 協 議 不 屬敲 詐。根 據 放 債 人 條 例，法 院 亦 將 在 以 下 情 況 認 為 有 關 交 易 屬 敲 詐 性：(a)要 求 債 務人或其親屬付款（不論無條件或於若干緊急情況下），而有關付款極為高昂；及(b)該項交 易 在 其

248、 他 方 面 嚴 重 違 反 公 平 交 易 的 一 般 原 則。然 而，根 據 放 債 人 條 例，放 債 人 收取超過每年36%的敲詐性利率（但不超過每年48%）不會觸犯刑事罪行，而僅為此原因，貸款交易不得成為違法及不可強制執行。放債人條例 亦對追討有關貸款的費用或開支以及放債人刊登的廣告施加限制。77 監 管 概 覽本文件為草擬本，其所載資料並不完整及可作更改，閱讀有關資料時必須一併細閱本文件封面頁 警告 一節。洗錢及恐怖分子資金籌集打擊洗錢及恐怖分子資金籌集條例（第615章）（打擊洗錢條例 ）對金融機構就客戶作盡職審查（客戶盡職審查）及備存紀錄施加規定。打擊洗錢條例 亦授權香港金融管理

249、局（金管局）監督該等規定及 打擊洗錢條例 下的其他規定有否獲遵從。此外，金融機構亦須採取所有合理措施，以：(a)確保有適當的預防措施存在，以防止附表2第2及3部的任何規定遭違反；及(b)減低洗錢及恐怖分子資金籌集（洗錢恐怖分子資金籌集）風險。根據 打擊洗錢條例，下列各項被視為構成犯罪：(i)任 何 金 融 機 構 明 知 或 如 出 於 詐 騙 金 管 局 的 意 圖，而 違 反 打 擊 洗 錢 條 例 指 明的條文（打擊洗錢條例 第5(11)條所列），一經定罪，金融機構可處下列最高懲罰：(a)監禁2年及罰款1百萬港元（倘屬明知而違反指明的條文）；或(b)監禁7年及罰款1百萬港元（倘屬出於詐騙

250、金管局的意圖）；(ii)任 何 屬 金 融 機 構 的 僱 員、或 關 涉 金 融 機 構 的 管 理 的 人，如 明 知 或 出 於 詐 騙 金管 局 或 該 金 融 機 構 的 意 圖，而 致 使 或 准 許 該 金 融 機 構 違 反 打 擊 洗 錢 條 例 指明的條文，一經定罪，該人可處下列最高懲罰：(a)監禁2年及罰款1百萬港元（倘屬明知而違反指明的條文）；或(b)監禁7年及罰款1百萬港元（倘屬出於詐騙金管局或該金融機構的意圖）；此 外，就 違 反 打 擊 洗 錢 條 例 指 明 的 條 文 而 言，金 管 局 亦 可 對 相 關 金 融 機 構 採 取紀律行動，包括：(a)公開譴責

251、；(b)命令該金融機構糾正有關的違反；及(c)命令該金融機 構 繳 付 最 高 數 額 為10百 萬 港 元 或 因 該 項 違 反 而 令 該 金 融 機 構 獲 取 的 利 潤 或 避 免 的開支的金額的3倍（以金額較大者為準）的罰款。聯合國（反恐怖主義措施）條例（第575章）（聯合國（反恐怖主義措施）條例 ）實施聯合國安全理事會決議（聯合國安理會決議）中的決定，以防止資助恐怖主義行為及 打 擊 外 國 恐 怖 主 義 作 戰 人 員 帶 來 的 威 脅。根 據 聯 合 國（反 恐 怖 主 義 措 施）條 例，任何人：(a)懷有意圖或知道將用於作出恐怖主義行為而提供或籌集財產；(b)向恐怖

252、分子提供任何財產或金融服務，或為恐怖分子的利益籌集財產或尋求金融服務；(c)處理恐怖分子財產，或恐怖分子擁有、控制或代表恐怖分子持有的財產（無論明知或罔顧實情），即 屬 刑 事 罪 行。一 經 定 罪，可 處 最 高 罰 款 及 監 禁14年。保 安 局 局 長 亦 有 權 凍 結 任 何 其有合理理由懷疑屬恐怖分子財產的財產。根據 販毒（追討得益）條例（第405章）（販毒（追討得益）條例 ）及 有組織及嚴重罪行條例（第455章）（有組織及嚴重罪行條例 ）：(i)香 港 警 務 處（香 港 警 務 處）及 香 港 海 關（海 關）人 員 有 權 調 查 懷 疑 來 自 販 毒活動有組織及三合會

253、活動的資產；(ii)法院獲授司法管轄權以：(a)沒收來自販毒活動有組織及嚴重罪行的得益；(b)發出有關被告可變現財產的限制令及抵押令；及(c)命令披露公共機構所持有的資料；(iii)處理已知道或相信為代表從販毒可公訴罪行的得益的財產，即屬犯罪。78 監 管 概 覽本文件為草擬本，其所載資料並不完整及可作更改，閱讀有關資料時必須一併細閱本文件封面頁 警告 一節。除上文所述外，聯合國（反恐怖主義措施）條例、販毒（追討得益）條例 及 有組織及嚴重罪行條例 亦規定損害偵查的行為或不作為產生的罪行：(i)未能對知道或懷疑任何財產是代表恐怖分子財產、販毒或從可公訴罪行的得益，曾 在 與 販 毒 有 關 的

254、 情 況 下 使 用，或 擬 在 與 販 毒 有 關 的 情 況 下 使 用 而 作 出披露（須在合理範圍內儘快如此行事），即屬犯罪。一經定罪，該人士將面臨最高監禁3個月及罰款50,000港元；(ii)披露任何相當可能損害或者會為跟進披露而進行的調查的任何事宜，倘上述人 士 知 道 或 懷 疑 有 關 披 露 已 作 出，即 屬 通 風 報 訊罪 行。一 經 定 罪，該 人 將處以最高監禁3年及罰款。聯合國制裁條例（第537章）（聯合國制裁條例 ）就 聯合國憲章 第七章所引起而對任何人及對中國以外地方施加制裁而訂定條文。大規模毀滅武器（提供服務的管制）條例（第526章）（大規模毀滅武器（提供服

255、務的 管 制）條 例 ）管 制 提 供 將 會 或 可 能 協 助 發 展、生 產、取 得 或 貯 存 可 造 成 大 規 模 毀 滅的武器或將會或可能協助該等武器的投射工具的服務。大規模毀滅武器（提供服務的管制）條例 亦禁止某人提供任何服務，而該人基於合理理由相信或懷疑該等服務可能與 擴 散 融 資 相 關。大 規 模 毀 滅 武 器（提 供 服 務 的 管 制）條 例 對 提 供 服 務 的 定 義 廣 泛，包括放債或提供其他金融資助。於香港經營放債人業務的人士亦將會或可能須遵守下列工作守則及指引：(i)金管局發出的打擊洗錢及恐怖分子資金籌集指引（金管局打擊洗錢恐怖分子資金籌集指引）根據

256、打擊洗錢條例 第7條及 銀行業條例（第155章）（銀行業條例 ）第7(3)條公布。該指引羅列 打擊洗錢條例 及 銀行業條例 項下的法定 要 求，並 提 供 實 務 指 引 協 助 認 可 機 構 及 其 高 級 管 理 層 制 定實 施 相 關 營 運範疇的政策、程序及管控措施，及羅列認可機構應符合的標準以遵守法定要求。未能遵守金管局打擊洗錢恐怖分子資金籌集指引的認可機構，可因為 打擊洗 錢 條 例 及或 銀 行 業 條 例 而 被 採 取 紀 律 行 動 或 其 他 行 動，並 會 對 其 是 否持續遵守 銀行業條例 附表7列載的認可準則產生負面影響。(ii)證券及期貨事務監察委員會（證監會

257、）根據 證券及期貨條例（第571章）（證券 及 期 貨 條 例 ）第399條 公 布 的 防 止 洗 錢 及 恐 怖 分 子 資 金 籌 集 的 指 引（證 監會防止洗錢恐怖分子資金籌集指引）載列 打擊洗錢條例 及 證券及期貨條例項下的相關法定規定，並提供實際指引，以助持牌法團（持牌法團）及其高級管理層去制定執行相關經營領域的政策、程序及管控措施，以及載列持牌法團 應 遵 守 的 標 準。證 監 會 防 止 洗 錢恐 怖 分 子 資 金 籌 集 指 引 旨 在 供 有 聯 繫 實體（有聯繫實體）（非認可機構）及其主管人員使用。任何人如沒有遵守證監會防 止 洗 錢恐 怖 分 子 資 金 籌 集

258、指 引 的 任 何 條 文，此 事 本 身 不 會 引 致 他 在 任 何司法程序中被起訴，但在根據 證券及期貨條例 提起的法律程序中，證監會防止 洗 錢恐 怖 分 子 資 金 籌 集 指 引 可 獲 接 納 為 證 據。如 有 聯 繫 實 體 沒 有 考 慮 其中的條文，則可能會對該等實體的適當人選資格以及與其有控權實體關係的中介人的適當人選資格產生負面影響。(iii)香港金融管理局（金管局）根據 銀行業條例 第7(3)條發布的防止洗錢指引（金管局防止洗錢指引）適用於認可機構於香港進行的所有銀行及接受存款活動。79 監 管 概 覽本文件為草擬本，其所載資料並不完整及可作更改，閱讀有關資料時必

259、須一併細閱本文件封面頁 警告 一節。防止賄賂根據 防止賄賂條例（第201章）（防止賄賂條例 ），任何代理人無合法權限或合理辯解，索取或接受任何利益，作為他作出以下行為的誘因或報酬，或由於他作出或不作出，或曾經作出或不作出任何與其主事人的事務或業務有關的作為；或在與其主事人的事務或業務有關的事上對任何人予以或不予，或曾經予以或不予優待或虧待，即屬犯罪。一經定罪，相關代理人最高可處罰款500,000港元及監禁7年。資料收集個人資料私隱在香港收集及處理個人資料受 個人資料（私隱）條例（第486章）（個人資料（私隱）條例 ）規管。如符合下列條件，即屬 個人資料：(a)該資料必須與個人有關；(b)必須可

260、從該資料中合理識別個人；及(c)該資料必須為可合理取得。該 法 規 項 下 的 監 管 機 制 可 透 過6項 保 障 資 料 原 則 予 以 應 用：(i)收 集；(ii)準 確 性 及保留；(iii)使用；(iv)保安措施；(v)透明度及(vi)資料當事人查閱及改正個人資料的權利。實務守則於香港經營放債人業務的個人將會或可能須遵守個人資料私隱專員公署（個人資料私隱專員公署）根據 個人資料（私隱）條例 第12條所賦予的權力發出的個人信貸資料實務守則（個人信貸資料實務守則）。個人信貸資料實務守則旨在就處理個人信貸資料的收集、準確性、使用、保安，以及查閱及改正資料要求等方面提供實務性指引。其涵蓋

261、信貸資料服務機構，以及與信貸資料服務機構及追討欠款公司有業務往來的信貸提供者。違反或未能遵守個人信貸資料實務守則，則在根據 個人資料（私隱）條例 進行的任何法律程序中，可作出不利於資料使用者的推定，並可能在向個人資料私隱專員公署提出的任何個案中對該資料使用者不利。電子媒介的使用電子交易根據 電子交易條例（第553章）（電子交易條例 ），通過推廣認可核證機關，賦予電子交易所用電子紀錄及數碼簽署與紙本交易的紀錄和簽署同等的法律地位。因此，數碼簽署可符合法律對於簽署的規定（倘符合特定規定），而資訊可以電子記錄形式保留。此 外，根 據 電 子 交 易 條 例，任 何 在 執 行 該 條 例 下 的 功

262、 能 的 過 程 中 或 在 為 該 條 例的目的執行功能的過程中可取閱記錄或其他物料的人，向他人披露該等記錄或物料所包含的與任何其他人有關的資訊，即屬刑事罪行。80 監 管 概 覽本文件為草擬本，其所載資料並不完整及可作更改，閱讀有關資料時必須一併細閱本文件封面頁 警告 一節。電子訊息非應邀電子訊息條例（第593章）（非應邀電子訊息條例 ）規管發送有 香港聯繫的 非 應 邀 商 業 電 子 訊 息。根 據 非 應 邀 電 子 訊 息 條 例，針 對 預 先 錄 製 的 電 話 訊 息、短訊及傳真訊息設立 拒收訊息登記冊，而商業電子訊息的發送人應取閱登記冊以更新及清理其地址數據庫，並不應向該等

263、號碼發送訊息。非應邀電子訊息條例 亦訂明發送人必須遵守的商業電子訊息的內容規定，包括：(a)準確性、語 言、身 份 陳 述 及 發 送 人 的 聯 絡 資 料；及(b)取 消 接 收 選 項 的 條 文、語 言 及陳 述。發 送 人 必 須 將 取 消 接 收 要 求 的 記 錄 保 留 至 少3年，並 不 得 在 電 子 訊 息 中 使 用 具誤導性的標題或隱藏來電線路識別資料。產品銷售服務提供根據 服務提供（隱含條款）條例（第457章）（服務提供（隱含條款）條例 ），在服務提供合約中須按規定隱含若干條款，例如：(a)提供人須以合理程度的謹慎及技術作出服 務；(b)提 供 人 須 在 合 理

264、 時 間 內 作 出 該 項 服 務（倘 合 約 沒 有 訂 明 作 出 服 務 的 時 間，亦無 透 過 該 合 約 所 協 議 的 方 式 訂 定，亦 並 非 以 雙 方 的 交 易 過 程 來 決 定）；及(c)與 提 供 人立 約 的 一 方 須 付 出 合 理 費 用（倘 合 約 沒 有 訂 定 提 供 服 務 的 代 價，亦 無 透 過 該 合 約 所 協議的方式訂定，亦並非以雙方的交易過程來決定）。服務提供（隱含條款）條例 項下的隱含條款無法通過提述任何合約條款而被取代。不合情理合約根據 不合情理合約條例（第458章）（不合情理合約條例 ），倘法庭裁定貨品售賣合約或服務提供合約（

265、其中一方是以消費者身分交易）在立約時的情況下已屬不合情理，則法庭可：(a)拒絕強制執行該合約；(b)強制執行合約中不合情理部分以外的其餘部分；或(c)限制任何不合情理部分的適用範圍，或修正或更改該等不合情理部分，以避免產生任何不合情理的結果。使用免責條款根據 管制免責條款條例（第71章）（管制免責條款條例 ），任何人不得藉合約條款、一般告示而卸除或局限自己因疏忽引致的法律責任，但在 管制免責條款條例 第3條合理標準的範圍內，則不在此限。此 外，如 立 約 一 方 以 消 費 者 身 分 交 易，或 按 另 一 方 的 書 面 標 準 業 務 條 款 交 易，對上述的消費者，另一方不能藉合約條款

266、而（在自己違反合約時）卸除或局限自己的法律責任或聲稱有權在履行合約時，所履行的與理當期望他會履行的有頗大的分別，或完全不履約，但當該合約條款符合 管制免責條款條例 第3條合理標準，則不在此限。以消費者身分交易的人，不須因合約條款而就別人（無論是否立約一方）因疏忽或違約所可能引致的法律責任，對該人作出彌償，令他不受損失；但當該合約條款符合 管制免責條款條例 第3條合理標準，則不在此限。81 監 管 概 覽本文件為草擬本，其所載資料並不完整及可作更改，閱讀有關資料時必須一併細閱本文件封面頁 警告 一節。商品說明根據 商品說明條例（第362章）（商品說明條例 ），禁止：(a)虛假商品說明；(b)虛假

267、、具誤導性或不完整的資料；(c)對產品作虛假標記和錯誤陳述；及(d)關於提供的服務的虛假商品說明。此外，根據 商品說明條例，下列營商手法屬刑事罪行：(a)誤導性遺漏；(b)具威嚇性的營業行為；(c)餌誘式廣告宣傳；(d)先誘後轉銷售行為；及(e)不當地接受付款。一經定罪，違法者可處最高罰款500,000港元及監禁5年。知識產權商標商標條例（第559章）（商標條例 ）規管有關香港商標侵犯的註冊及法律程序。根 據 商 標 條 例，除 非 商 標 違 反 其 中 規 定 的 任 何 拒 絕 理 由，否 則 可 註 冊。註 冊 商 標 可與業務的商譽分開轉讓或以其他方式傳轉。企業文件及配發股份公司（清

268、盤及雜項條文）條例（第32章）（公司（清盤及雜項條文）條例 ）就包括公眾 公 司 發 出 文 件（第II部 第1分 部）及 配 發 股 份（第II部 第2分 部）披 露 的 資 料 以 及 其 他 有關事項訂明監管制度。文件內的錯誤陳述可導致刑事法律責任，可處最高罰款700,000港元及監禁3年。其他企業事項根據 公司條例（第622章）（公司條例 ），公司及其董事以及高級人員必須遵守包括有關成員資格、股本、利潤及資產的分派、註冊、管理及行政、委任及取消資格等方面的規定。倘公司及或其董事高級人員未能遵守相關規定，即會構成刑事罪行。為使法院能夠根據 公司條例 審理簡易程序罪行，(a)必須於犯罪後的

269、3年內向裁判官提出或作出關乎該罪行的告發或申訴；及(b)必須在律政司司長知悉助控證據的日期後的12個月內提出或作出上述告發或申訴。82 監 管 概 覽本文件為草擬本，其所載資料並不完整及可作更改，閱讀有關資料時必須一併細閱本文件封面頁 警告 一節。僱傭僱傭保障僱傭條例（第57章）（僱傭條例 ）適用於所有根據僱傭合約在香港受聘的僱員及該僱員的僱主，以及該僱主與僱員之間的僱傭合約。僱傭條例 為僱員提供以下權利或保障：(a)年終酬金；(b)生育及侍產保障；(c)休息日；(d)職工會不受歧視的保障；(e)遣散費；(f)長期服務金；(g)僱傭保障；(h)疾病津貼；(i)有薪假日；(j)有薪年假。除保障措

270、施外，僱傭條例 亦規定僱主與僱員之間的合約中隱含的標準職責及責任，以及僱傭合約須遵守的手續。僱員補償根據 僱員補償條例（第282章）（僱員補償條例 ），除非有關於任何僱員有一份由 保 險 人 所 發 出 的 有 效 保 險 單，而 該 保 險 單 就 僱 主 的 法 律 責 任 承 保 的 款 額 不 小 於 僱員補償條例 所指明的適用款額，否則僱主不得僱用該僱員從事任何工作。倘僱主未有遵守上述者，即屬犯罪，可處最高100,000港元及監禁2年。強制性公積金計劃根據 強制性公積金計劃條例（第485章）（強積金條例 ）設立的計劃，所有年齡介乎18至65歲且每月入息介乎7,100港元至30,000

271、港元的僱員（及自僱人士）須依法向計劃供款其收入的5%；及每月入息超過30,000港元的人士須向計劃供款1,500港元。就前者 而 言，僱 員 及 僱 主 均 須 向 計 劃 供 款 每 月 總 入 息 的5%，除 非 入 息 低 於 最 低 門 檻（於 該情況下，只有僱主須作供款）。倘僱員及僱主願意，彼等可作出超過法定最低限額的供款。此外，僱主有責任自行及為僱員作出強制性供款。僱主無合理辯解而未能作出供款（或 未 能 按 時 作 出 供 款），即 屬 刑 事 罪 行：(a)於 首 次 定 罪，可 處 罰 款100,000港 元 及 監禁6個月；(b)其後定罪，可處罰款200,000港元及監禁1

272、2個月。僱傭開始及終止通知根據 稅務條例（第112章）（稅務條例 ），任何僱主如開始僱用任何應課薪俸稅或相當可能應課薪俸稅的個人或任何已婚人士，則須在該項僱用開始日期後不遲於3個月，以書面向稅務局（稅務局）局長發出通知，並在該通知書內註明其全名、地址、僱用開始日期及條款。此外，如停止僱用，則須不遲於該僱員停止在香港受僱前1個月，將此事以書面向局長發出通知，並在該通知書內註明姓名、地址及預期的停止受僱日期。倘任何人士無合理辯解而未能遵守上述規定，即屬犯罪，可處罰款10,000港元，且法庭可責令限期改正。83 監 管 概 覽本文件為草擬本，其所載資料並不完整及可作更改，閱讀有關資料時必須一併細閱本

273、文件封面頁 警告 一節。稅項利得稅根據 稅務條例，凡任何人在香港經營任何行業、專業或業務，而從該行業、專業或業務獲得其在每個課稅年度於香港產生或得自香港的應評稅利潤（售賣資本資產所得的利潤除外），則須向該人徵收利得。物業稅根據 稅務條例，須向每個擁有座落在香港任何地區的土地或建築物或土地連建築物的擁有人，徵收每個課稅年度的物業稅。利得稅須按該土地或建築物或土地連建築物的應評稅淨值，以標準稅率計算。印花稅根據印花稅條例（第117章）（印花稅條例 ），印花稅條例 附表1所指明的每份文書，不 論 在 任 何 地 方 簽 立，均 可 予 徵 收 印 花 稅。如 任 何 可 予 徵 收 印 花 稅 的

274、文 書，並 無加 蓋 適 當 印 花，則 附 表1所 指 明 須 就 有 關 文 書 負 法 律 責 任 加 蓋 印 花 的 人，以 及 任 何 使用該文書的人，均須在民事上負法律責任向署長繳付有關印花稅以及罰款。根據 印花稅 條 例 附 表1，須 繳 付 印 花 稅 的 文 書 包 括 轉 易 契、香 港 不 動 產 的 買 賣 協 議 及 租 約、香港證券的成交單據及轉讓書、香港不記名文書及其對應本。競爭根據 競爭條例（第619章）（競爭條例 ），禁止進行三種主要類型的反競爭做法，該等做法於三項規則下的描述詳述如下：(i)第一行為守則：如某協議的目的或效果，是損害在香港的競爭，則不得訂立或

275、執行該協議（無論橫向或縱向）。該守則適用於某業務實體組織的經協調做法決定（無論參與者是否為競爭對手）。被禁止協議的例子包括橫向 合謀 協議、聯營、合謀定價及集體杯葛。(ii)第 二 行 為 守 則：禁 止 在 市 場 中 具 有 相 當 程 度 的 市 場 權 勢 的 業 務，藉 從 事 目的或效果是損害在香港的競爭的行為（即保護或增加權勢及利潤），而濫用該權勢。示例包括攻擊性定價、反競爭搭售及捆綁銷售；利潤擠壓及拒絕交易，以及獨家交易。(iii)合併守則：禁止進行具有大幅減弱在香港的競爭的效果的合併。目前，該規則僅適用於有關直接或間接持有根據 電訊條例（第106章）發出的傳送者牌照的業務實體

276、的合併。根據 競爭條例，競爭事務審裁處有權於調查或法律程序期間對違反競爭規則的行為施加罰款、裁決損害賠償及作出暫時禁制令。訂約各方亦可援引規則以支持彼等關於合約條款屬無效或可使無效的主張。84 監 管 概 覽本文件為草擬本，其所載資料並不完整及可作更改，閱讀有關資料時必須一併細閱本文件封面頁 警告 一節。土地影響土地的規則根據 物業轉易及財產條例（第219章）（物業轉易及財產條例 ），任何人不得根據 任 何 土 地 售 賣 合 約 或 其 他 土 地 處 置 合 約 提 出 訴 訟，但 如 該 協 議（或 該 協 議 的 某 備 忘錄或摘記）是以書面作出，並由被告的一方或該一方授權的人簽署，則

277、屬例外。就土地的法定產業權及衡平法權益而言，物業轉易及財產條例 設有以下規則：(i)土地的法定產業權只可以契據予以設定、終絕或處置。(ii)土 地 的 衡 平 法 權 益 只 可 以 由 設 定 或 處 置 該 權 益 的 人（或 獲 其 以 書 面 授 權 的 代理人，或藉遺囑或法律的施行）以書面設定或處置並加以簽署。土地權益如只以口頭方式設定（而未經設定該等土地權益的人以書面設定並加以簽署），則即使已就該等土地權益付出任何代價，該等權益所具有的效力及效果，亦僅為可隨時及隨意取消的權益所具有者。按揭物業轉易及財產條例 亦規定，任何法定產業權的按揭（包括該法定產業權的第二次或其後按揭）只可藉明

278、訂為法定押記的契據作出，根據有關按揭，按揭人及承按人所享有的保障、權力及補救方法（包括止贖權及衡平法贖回權，但不包括在按揭人不履行責任之前行使財產管有權的權力），猶如該按揭是以轉讓法定產業權方式作出者一樣。可使無效的產權處置物 業 轉 易 及 財 產 條 例 規 定，任 何 因 意 圖 詐 騙 債 權 人 而 作 出 的 財 產 產 權 處 置，在因此而受損害的人提出時，即可使無效。然而，如任何人真誠地以有值代價或真誠地以良好代價於一項產權處置中獲得任何財產的產業權或權益，而在該項產權處置作出時，該人對詐騙債權人的意圖並不知悉，則本規則並不適用於該產業權或權益。此外，每宗因意圖詐騙其後的買方而

279、作出的土地的無償產權處置，在該買方提出時，即可使無效。土地註冊根據 土地註冊條例（第128章）（土地註冊條例 ），所有可能影響土地的契據、轉易契及其他書面形式的文書和判決（可以註冊的文書），均可在土地註冊處註冊。在土地註冊處註冊的可以註冊的文書，須按照其各自註冊日期的先後而訂出優先次序。未在土地註冊處註冊的可以註冊的文書，對於付出有值代價的任何其後真誠買方或承按人，均絕對無效。85 歷 史、重 組 及 公 司 架 構本文件為草擬本，其所載資料並不完整及可作更改，閱讀有關資料時必須一併細閱本文件封面頁 警告 一節。概覽重組前，Konew Group的集團公司自二零零一年起主要從事同時向個人及公司

280、提供有抵押及無抵押貸款融資的貸款業務。於二零零六年，憑藉提供有抵押貸款融資的經驗，並以居屋計劃業主、中小企及個人更便於取得融資為願景，本集團開始把握市場機遇，並發展及擴展無抵押貸款融資業務。自此，本集團致力透過於業務中採用金融科技向居屋計劃業主、中小企及個人提供優質無抵押貸款融資。我們是香港的無抵押貸款持牌放債人，並以金融科技支持營運。根據弗若斯特沙利文的資料，按收益計，於二零二一年，我們於無抵押融資方面在香港所有持牌放債人中排名第四。我們主要從事向個人及公司提供無抵押貸款融資的貸款業務，主要透過K Cash及K Cash Express營運，兩間公司均持有放債人牌照，並受香港 放債人條例 監

281、管。我們的定位為適應能力強的持牌放債人，透過於營運中採納廣泛金融科技，豐富我們提供的借貸體驗及加強監察與管理信貸風險的能力。自成立以來，我們一直專注於維持提供專業、迅速及靈活貸款服務的品牌形象。於二零零六年，我們開始向業主提供無抵押貸款融資。於二零一零年，我們開始向個人提供無抵押私人貸款融資。我們的里程碑以下為本集團的主要發展里程碑概要：日期事件 二零零六年十月我們開始向業主提供無抵押貸款融資二零一零年一月我們開始向個人提供無抵押私人貸款融資二零一五年十二月我們是香港首間推出遠程視訊櫃員機提供貸款服務的持牌放債人二零一六年八月我 們 推 出 K Cash品 牌 旗 下 的 網 上 貸 款 平

282、台，該 平 台 整 合信貸資料服務機構提供的 Identity Manager 及信貸核查功能二零一七年九月我們組建內部金融科技團隊二零一八年一月我們開始於業務營運中實施雲端科技二零一八年十二月我 們 於 遠 程 視 訊 櫃 員 機 實 施 人 臉 辨 識 技 術，作 為 更 安 全 的身份核證方法 86 歷 史、重 組 及 公 司 架 構本文件為草擬本，其所載資料並不完整及可作更改，閱讀有關資料時必須一併細閱本文件封面頁 警告 一節。日期事件 二零一九年一月我 們 升 級 遠 程 視 訊 櫃 員 機，透 過 多 重 身 份 認 證 技 術 提 供 無卡提款服務我們升級遠程視訊櫃員機，加入指靜

283、脈認證技術二零一九年四月我們委聘一間全球科技服務供應商開發具有機器學習能力的信貸模型系統二零一九年五月我們向新客戶推出 7x24人工智能貸款 服務作為推廣手法二零一九年八月我們啟動建立K Cash GO平台的計劃二零一九年九月我們連接遠程視訊櫃員機系統與貸款系統以提供更佳綜合服務，並改善遠程視訊櫃員機以提供線下自助還款服務我 們 將 區 塊 鏈 技 術 應 用 於 營 運，並 向 香 港 中 小 企 推 出 中 小企貸款二零一九年十二月我 們 推 出 中 小 企 儀 表 板，透 過 連 接 至 中 小 企 借 款 人 銷 售 點（POS）及或自中小企借款人財務報表，查閱中小企借款人的交易及財務

284、資料二零二零年二月我們為首間於港鐵站（尖東站）成立分行的持牌放債人二零二一年一月我們於港鐵站（沙田站）設立首間無人分行二零二二年十一月我們與環球信用卡網絡供應商訂立協議，合作發行信用卡我們與付款處理供應商訂立協議，實現先買後付服務我們於K Cash App中引入eKYC二零二三年一月我們將業務流程自動化技術的用途擴大至更多業務及合規範疇，包括AML、信貸調查及估值二零二三年二月我 們 與 香 港 領 先 集 團 新 世 界 全 資 擁 有 的 附 屬 公 司River Square訂立平台合作協議 87 歷 史、重 組 及 公 司 架 構本文件為草擬本，其所載資料並不完整及可作更改，閱讀有關資

285、料時必須一併細閱本文件封面頁 警告 一節。本公司本公司於二零二二年十月二十五日根據開曼群島法例註冊成立為獲豁免有限公司，法 定 股 本 為390,000港 元，分 為3,900,000,000股 每 股 面 值0.0001港 元 的 股 份。其 為 我 們 附屬公司的控股公司，主要業務活動為投資控股。截至最後可行日期，本公司所有已發行股份均由康業金融科技擁有。有關本公司法定及已發行股本變動的進一步詳情，見 重組(1)康業金融科技註冊成立本公司。由於進行重組，本公司已成為本集團的最終控股公司。有關進一步詳情，見 重組。投資控股附屬公司K Cash Express(BVI)K Cash Expre

286、ss(BVI)為於二零二二年十月二十八日根據英屬處女群島法例註冊成立的有限公司，並獲授權發行最多50,000股每股面值1.00美元的單一類別普通股。於註冊成立日期，一股股份以繳足方式配發及發行予本公司。於重組後，K Cash Express(BVI)為投資控股公司，直接持有K Cash Express（附屬公司之一，主要於香港從事貸款業務，以中小企貸款及無抵押業主貸款為主）的全部已發行股份。有關進一步詳情，見 重組(2)本公司註冊成立K Cash Express(BVI)及 重組(4)向K Cash Express(BVI)轉讓康業信貸集團持有的K Cash Express全部已發行股本。K

287、Cash(BVI)K Cash(BVI)為 於 二 零 一 九 年 十 二 月 九 日 根 據 英 屬 處 女 群 島 法 例 註 冊 成 立 的 有 限公司，並獲授權發行最多50,000股每股面值1.00美元的單一類別普通股。於註冊成立日期，一股股份以繳足方式配發及發行予康業金融科技。於重組後，K Cash(BVI)為本公司的全資附屬公司及投資控股公司，直接持有K Cash（附屬公司之一，主要於香港從事貸 款 業 務，以 私 人 貸 款 為 主）的 全 部 已 發 行 股 份。有 關 進 一 步 詳 情，見 重 組(5)向本公司轉讓康業金融科技持有的K Cash(BVI)全部已發行股本。我們

288、的主要附屬公司K Cash ExpressK Cash Express（前稱康業信貸快遞有限公司、康業企業拓展有限公司及康業貸款有限公司）於一九九九年二月二十四日在香港註冊成立為有限公司。於註冊成立日期，李主席及李太太分別獲配發及發行一股認購人股份。自二零二零年一月一日起及直至緊接重組前當日，K Cash Express由康業信貸集團全資擁有。由於進行重組，K Cash Express成為本公司的間接全資附屬公司。有關進一步詳情，見 重組。K Cash Express主要於香港從事持牌放債業務，以無抵押業主貸款及中小企貸款為主。88 歷 史、重 組 及 公 司 架 構本文件為草擬本，其所載資料

289、並不完整及可作更改，閱讀有關資料時必須一併細閱本文件封面頁 警告 一節。K CashK Cash（前稱永協集團有限公司、尚誠信貸有限公司及金錢樹有限公司）於二零零八年三月四日在香港註冊成立為有限公司。於註冊成立日期，悅泰發展有限公司（獨立第三方）獲配發一股認購人股份。於二零二零年六月二十九日前，K Cash由康業信貸集團全資擁有。根據K Cash(BVI)與康業信貸集團就以名義代價100,000港元向康業信貸集團買賣K Cash的100,000股股份（相當於K Cash的全部已發行股本）所訂立的轉讓文據及買賣單據，轉讓K Cash股份已妥為合法結算，並於二零二零年六月二十九日更新K Cash的

290、股東名冊後完成。自 上 述 轉 讓 於 二 零 二 零 年 六 月 二 十 九 日 完 成 及 直 至 緊 接 重 組 前 當 日，K Cash由K Cash(BVI)全資擁有。由於進行重組，K Cash成為本公司的間接全資附屬公司。有關進一步詳情，見 重組。K Cash主要於香港從事持牌放債業務，以私人貸款為主。重組本集團於緊接重組開始及成立李氏信託前的公司架構載列如下：100%100%100%100%100%100%25.0%25.0%28.5%21.5%李主席李太太李根興先生李根泰先生（英屬處女群島）Konew Group（英屬處女群島）K Cash(BVI)（香港）K Cash（開曼群

291、島）康業金融科技（香港）康業信貸集團K Cash Express（香港）附註：李主席為李太太的配偶。李主席及李太太為李根泰先生及李根興先生的父母。緊接重 組 前，Konew Group由 李 主 席、李 太 太、李 根 泰 先 生 及 李 根 興 先 生 分 別 擁 有25%、25%、28.5%及21.5%的權益。李主席、李太太、李根泰先生及李根興先生通過Konew Group共同持有K Cash Express及K Cash的全部股權。於重組完成後，李主席、李太太、李根泰先生（透過李氏信託）及李根興先生仍為一組控股股東，通過共同投資控股公司Konew Group持有本集團全部股權。89 歷

292、史、重 組 及 公 司 架 構本文件為草擬本，其所載資料並不完整及可作更改，閱讀有關資料時必須一併細閱本文件封面頁 警告 一節。為籌備編纂，我們進行重組，當中涉及以下步驟：(1)康業金融科技註冊成立本公司本公司於二零二二年十月二十五日根據開曼群島法例註冊成立為獲豁免有限公司，初 始 法 定 股 本 為390,000港 元，分 為3,900,000,000股 每 股 面 值0.0001港 元 的 股 份。於 註 冊成 立 日 期，一 股 未 繳 股 款 股 份 配 發 及 發 行 予 初 始 認 購 人（獨 立 第 三 方），而 於 同 日，初始認購人向康業金融科技轉讓一股股份，9,999股面值

293、0.0001港元的股份則以繳足方式配發及發行予康業金融科技。因此，本公司由Konew Group Limited完全持有。(2)本公司註冊成立K Cash Express(BVI)K Cash Express(BVI)於二零二二年十月二十八日根據英屬處女群島法例註冊成立為有限公司。K Cash Express(BVI)獲授權發行最多50,000股每股面值1.00美元的單一類別普通股。於二零二二年十月二十八日，1股面值1.00美元的股份以繳足方式配發及發行予本公司。(3)成立李氏信託及向SW Lee Limited轉讓李根泰先生於Konew Group的全部權益以及向World Wealth I

294、nvestment Development Limited轉讓SW Lee Limited的全部權益就 遺 產 規 劃 而 言，於 二 零 二 三 年 三 月 三 日，李 根 泰 先 生（作 為 財 產 授 予 人）與 東 亞國 際 信 託 有 限 公 司（作 為 受 託 人）為 李 根 泰 先 生 及 其 家 族 成 員 的 利 益 成 立 名 為 李 氏 信託 的 全 權 信 託。於 二 零 二 二 年 二 月 二 十 一 日，李 根 泰 先 生 向SW Lee Limited轉 讓 其 於Konew Group的全部權益；於二零二三年三月三日，李根泰先生以及李主席、李太太及Wallace

295、 Lee Chak Sum先生向World Wealth Investment Development Limited轉讓其於SW Lee Limited的全部權益。World Wealth Investment Development Limited由東亞國際信託有限公司（作為相關公司）全資擁有，作為李氏信託的受託人。(4)向K Cash Express(BVI)轉讓康業信貸集團持有的K Cash Express全部已發行股本於二零二三年三月二十四日，K Cash Express(BVI)訂立轉讓文據及買賣單據，以代價20,000,000港元向康業信貸集團收購K Cash Express的2

296、0,000,000股股份，相當於K Cash Express的全部已發行股本。有關代價由訂約方在考慮K Cash Express的已發行股本後經公平磋商釐定。轉讓上述K Cash Express股份已妥為合法結算，並於二零二三年三月二十四日更新K Cash Express股東名冊後完成。上述轉讓完成後，K Cash Express成為K Cash Express(BVI)的全資附屬公司。(5)向本公司轉讓康業金融科技持有的K Cash(BVI)全部已發行股本於二零二三年三月二十四日，本公司訂立轉讓文據及買賣單據，以代價1美元向康業金融科技收購K Cash(BVI)的1股股份，相當於K Cash

297、(BVI)全部已發行股本。有關代價由訂約方在考慮K Cash(BVI)的已發行股本後經公平磋商釐定。90 歷 史、重 組 及 公 司 架 構本文件為草擬本，其所載資料並不完整及可作更改，閱讀有關資料時必須一併細閱本文件封面頁 警告 一節。轉讓上述K Cash(BVI)股份已妥為合法結算，並於二零二三年三月二十四日更新K Cash(BVI)股東名冊後完成。上述轉讓完成後，K Cash(BVI)成為本公司的全資附屬公司。下圖載列緊隨重組完成及李氏信託成立後本集團的公司及股權架構：World WealthInvestmentDevelopment Limited100%100%100%100%100

298、%100%100%100%25.0%25.0%28.5%21.5%李氏信託李主席李太太李根興先生（英屬處女群島）SW Lee Limited（英屬處女群島）Konew Group（開曼群島）康業金融科技（開曼群島）本公司（英屬處女群島）K Cash(BVI)（英屬處女群島）K Cash Express(BVI)（香港）K CashK Cash Express（香港）編纂及編纂待本公司股份溢價賬因編纂而撥充資本後，本公司會將全部或部分（視情況而定）股份溢價賬結餘撥充資本，並將有關款項用於按面值繳足合共編纂股股份的股款，以供配發及發行予本公司的現有股東（即康業金融科技），其將持有本公司的編纂已發行

299、股本。91 歷 史、重 組 及 公 司 架 構本文件為草擬本，其所載資料並不完整及可作更改，閱讀有關資料時必須一併細閱本文件封面頁 警告 一節。於 緊 隨編 纂及編 纂後，康 業 金 融 科 技 及 其 他 股 份 公 眾 持 有 人 將 分 別 持 有 本 公司經擴大已發行股本約編纂及編纂。下圖載列於緊隨編纂及編纂完成後（並無計及因編纂或根據購股權計劃授出或將授出的任何購股權獲行使而可能發行的任何編纂），本集團的公司及股權架構：World WealthInvestmentDevelopment Limited100%100%編纂編纂100%100%100%100%100%25.0%25.0%

300、28.5%21.5%李氏信託李主席李太太李根興先生其他編纂（英屬處女群島）SW Lee Limited（英屬處女群島）Konew Group（開曼群島）康業金融科技（開曼群島）本公司（英屬處女群島）K Cash(BVI)（香港）K CashK Cash Express（香港）（英屬處女群島）K Cash Express(BVI)92 業 務本文件為草擬本，其所載資料並不完整及可作更改，閱讀有關資料時必須一併細閱本文件封面頁 警告 一節。概覽我們是香港的持牌放債人，專注於透過金融科技提供無抵押貸款，同時締造便利的客戶體驗。我們的使命是賦能數碼金融，使任何於香港無法獲得傳統主流信貸產品的人士均可獲

301、得無抵押貸款。我們於二零零六年創立，自此一直於業務發展中推動創意及創新精神。我們於二零一五年推出遠程視訊櫃員機，其為提供貸款提款及還款服務的數碼化櫃員機。其後數年，我們透過採用多項科技不斷升級遠程視訊櫃員機的功能。我們亦推出網上貸款平 台K Cash App，致 力 透 過 金 融 科 技 應 用 維 持 高 道 德 標 準、採 用 先 進 科 技 的 信 貸 評 估模型及風險管理系統。我 們 認 為，傳 統 貸 款 流 程 繁 瑣、難 以 取 得，相 當 倚 重 只 注 重 個 人 借 款 人 信 貸 記 錄的傳統信貸評估。然而，在現今資訊交換暢通無阻的互聯世界，我們認為傳統放債人企業正致力

302、緊貼數碼化世界的技術進步速度，衍生對以金融科技應用支持的智能貸款業務的需要。我們的貸款產品專為滿足面對財務困難、緊急情況或意外開支而未獲提供服務的借 款 人 的 需 求。我 們 透 過 金 融 科 技 提 供 無 抵 押 信 貸，包 括 貸 款 申 請、信 貸 評 估、提 款及貸款還款。我們的產品可分為三類：無 抵 押 業 主 貸 款：向 屬 香 港 業 主（包 括 居 屋 計 劃 業 主）的 借 款 人 提 供 無 需 提 供任何抵押品的無抵押貸款；私人貸款：向個人提供的無抵押貸款，包括 7x24人工智能貸款；及 中 小 企 貸 款：向 中 小 企 提 供 的 無 抵 押 貸 款，通 常 由

303、 中 小 企 借 款 人 的 董 事 或 股東提供個人擔保。我們對為借款人提供高度自動化、透明高效的數碼化借貸體驗而引以為豪。我們力求讓所有人士均可獲得信貸，並致力確保借款人向我們借款時享受最佳體驗。價值定位我 們 認 為，憑 藉 在 業 務 流 程 中 採 用 金 融 科 技，我 們 成 功 彰 顯 我 們 的 價 值 及 實 力，令我們從競爭對手中脫穎而出：無人分行與勞動密集型分行模式。大部分傳統放債人採用勞動密集型分行模式，僅 於 辦 公 時 間 內 為 客 戶 提 供 服 務，而 我 們 則 可 透 過 網 上 貸 款 平 台 及 無 人分行為客戶提供貸款服務。遠程視訊櫃員機可實時聯絡

304、身處總部的客戶服務主任，彼等可及時回答查詢。遠程視訊櫃員機能夠提供全自動核實身份、提款及貸款還款服務。93 業 務本文件為草擬本，其所載資料並不完整及可作更改，閱讀有關資料時必須一併細閱本文件封面頁 警告 一節。根據弗若斯特沙利文的資料，我們為香港首間於業務中採用遠程視訊櫃員機以及採用生物特徵掃描以便於遠程視訊櫃員機提款時核實身份的持牌放債人。在通過信貸風險評估並透過K Cash App成功提交貸款申請後，7x24人工智能貸款可在金融科技的支持下於20秒內全自動延長貸款建議，而就大部分貸款而言，自貸款申請到提款的流程可於一日內完成。於往績記錄期間，約35.5%、48.7%及53.1%的私人貸款

305、申請於15分鐘內核實及批核。有關詳情，見 貸款流程的金融科技應用私人貸款申請。信貸模型評估（IDCM）與傳統信貸評估。傳統放債人僅分析個別借款人的信貸記錄，IDCM則結合數據分析與機器學習科技，以分析借款人的信貸數據及行為模式，包括再借款模式、貸款查詢頻率及支薪方式。這使我們能夠根據借款人 的 風 險 狀 況 作 出 即 時 的 全 面 信 貸 評 估 決 策，並 相 應 收 取 不 同 利 率。通 過 評估借款人的行為模式，我們能夠提高對符合我們風險胃納的借款人的市場曝光率。有關詳情，見 貸款流程的金融科技應用私人貸款信貸審查及批核。區塊鏈貸款記錄與傳統記錄保存。傳統記錄保存倚賴單一中央數據

306、庫，據此，記 錄 相 對 容 易 遭 篡 改 且 不 被 偵 測。為 盡 量 減 少 風 險，基 於 區 塊 鏈 的 貸 款 記 錄提 供 更 安 全、透 明 及 可 全 面 追 蹤 的 系 統，當 中 貸 款 記 錄 於 提 出 貸 款 申 請 時 分散 管 理。任 何 篡 改 記 錄 意 圖 將 不 會 成 功 或 不 被 偵 測，原 因 為 原 本 的 記 錄 無 法輕易修改。基於區塊鏈的貸款記錄亦有助我們核實申請人的資料及偵測重複貸款申請，讓我們減輕信貸風險、提升營運效率及減少日常開支。金 融 科 技 監 測 系 統 與 傳 統 數 據 分 析。就 向 中 小 企 批 出 貸 款 而

307、言，傳 統 放 債 人透過分析借款人的經審核財務報表評估及管理風險，而我們則透過操作連接申 請 人 或 借 款 人POS系 統 的 中 小 企 儀 表 板，讓 我 們 可 實 時 審 查 營 運 數 據 及 查閱一手資料作追討貸款及有效管理風險。低成本與高成本。我們於香港島、九龍及新界策略性地營運七間分行。由於借款人可透過遠程視訊櫃員機作出查詢、提款及還款，我們相信，與香港同行相比，我 們 的 人 力 及 營 運 成 本 較 低。較 低 的 營 運 成 本 讓 我 們 能 按 更 具 競 爭 力 的利率向客戶提供貸款，同時合理獲利。透過在業務流程中採用金融科技，借款人能夠以低於眾多香港傳統放債

308、人的成本隨時隨地申請及獲取貸款。我們的競爭優勢我們相信，下列競爭優勢是我們的致勝之道，並讓我們在競爭對手中脫穎而出。我們是香港持牌放債人我們是於香港的持牌放債人，專注於透過區塊鏈及業務流程自動化技術等科技提供無抵押貸款，提供一流的客戶體驗。我們重視創業中的創意及創新精神，為數碼金 94 業 務本文件為草擬本，其所載資料並不完整及可作更改，閱讀有關資料時必須一併細閱本文件封面頁 警告 一節。融賦能，並於香港為我們的客戶創立極為便利的業務。我們的使命是透過金融科技，以 具 競 爭 力 的 利 率 提 供 高 效 借 貸 服 務，向 香 港 普 羅 大 眾（尤 其 是 無 法 獲 得 傳 統 主 流

309、 信貸產品的人士）提供無抵押貸款。根據弗若斯特沙利文的資料，於二零二一年，按收益計，我們在香港所有持牌放債人的整體無抵押貸款業務中位列第四。我們於二零零六年創立伊始即秉持理念，只有具有良好信譽，無法獲得傳統主流信貸產品的任何人士應能獲得無抵押貸款選擇。我們已於香港持牌貸款市場建立逾15年的卓越經營往績，有助我們確立及鞏固目前的市場地位。我們於二零一五年推出遠程視訊櫃員機。我們亦於二零一九年啟動建立專有K Cash GO平台的計劃，並於其後數年進一步推出K Cash App提供網上貸款申請。我們已開發專有中央金融科技平台K Cash GO平台，以利用及整合整個貸款周期從客 戶 吸 納、貸 款 申

310、 請、貸 款 提 取 到 貸 款 追 討 等 不 同 階 段 的 金 融 科 技。我 們 採 用K Cash GO平台以運作、自動化及精簡貸款申請系統及貸款管理系統的整個借貸流程。K Cash GO平台是一個高效安全的平台，為我們提供具有整合能力的必要中央平台，充分發揮採用的人工功能。K Cash GO平台為我們提供多種集成方案，並注重自動化及無縫性能，以整合必要的模組執行不同的業務功能，例如貸款管理工作及風險監控流程。我 們 認 為，全 賴 我 們 在 早 年 善 用 靈 活 多 變 的 科 技，發 揮 創 新 及 適 應 企 業 思 維，現時受科技為後盾的風險監控措施支持，適時為客戶提供金

311、融解決方案，引領我們步向成功。我們透過採用金融科技應用提供具成本效益的貸款服務我們矢志藉多類自動化貸款及還款服務，提供全面便利的客戶服務體驗。在多種金 融 科 技 應 用 的 支 持 下，私 人 貸 款 及 無 抵 押 業 主 貸 款 由 提 交 完 整 貸 款 申 請 至 貸 款 獲批 的 處 理 時 間 為15分 鐘 以 內。於 二 零 二 零 年、二 零 二 一 年 及 二 零 二 二 年 以 及 截 至 二零 二 三 年 五 月 三 十 一 日 止 五 個 月，私 人 貸 款 申 請 中，分 別 約 有35.5%、48.7%、53.1%及58.1%在15分鐘內核實及批准。根據弗若斯特沙

312、利文的資料，香港持牌放債人通常需要平均一至五日處理一筆貸款金額低於200,000港元的無抵押私人貸款申請，而認可機構則通常需要平均一星期處理相同類型貸款申請。在由區塊鏈、eKYC及雲端運算等多重金融科技的支持下，我們的私人貸款及中小企貸款申請的整個批核流程經網上完成。客戶亦可透過我們的遠程視訊櫃員機使用身份 核 實（通 過 生 物 特 徵 靜 脈 掃 描、人 臉 辨 識 及或 香 港 身 份 證 認 證）全 天 候 進 行 提 款。此外，我們的遠程視訊櫃員機讓客戶可於辦公時間內實時聯繫客戶服務人員。於二零一 九 年，我 們 推 出7x24人 工 智 能 貸 款，其 為 我 們 現 時 向 新

313、客 戶 提 供 的 私 人 貸 款 產 品，借貸限額為10,000港元。人工智能技術讓7x24人工智能貸款可實現批核流程自動化，並可於20秒內全自動批出貸款。95 業 務本文件為草擬本，其所載資料並不完整及可作更改，閱讀有關資料時必須一併細閱本文件封面頁 警告 一節。於信貸評估程序中，IDCM評估申請人的行為數據，讓我們根據借款人的風險狀況借助人工智能在短時間內作出全面信貸評估決策，並以更高效率決定貸款批核拒絕。對 於 已 在 其 他 機 構 提 取 貸 款 但 符 合 我 們IDCM定 價 政 策 的 新 客 戶，我 們 一 般 給 予 較 該等潛在借款人現時在其他認可機構及或持牌放債人的借

314、款利率為低的利率折扣，以吸引彼等向我們進行結餘轉戶。我們的K Cash GO平台整合多個金融科技模組，以有效及高效執行貸款流程。在前端，我們從貸款申請至貸款還款將主要信貸週期自動化及數碼化，以透過採用eKYC及遠程視訊櫃員機等多項金融科技應用及自動化科技改善用戶體驗。在後端，我們透過採 用 區 塊 鏈、IDCM及 中 小 企 儀 表 板 不 斷 自 動 化 及 精 簡 信 貸 評 估 及 風 險 管 理 系 統 以 及整個業務流程。我們認為，我們的金融科技實力使我們從傳統持牌放債人脫穎而出，讓我們進行更全面的信貸評估、提升效率及進行更精準的風險防控，同時減低間接開支及營運成本。我 們 認 為，

315、透 過 於 業 務 中 採 用 金 融 科 技，我 們 不 但 可 提 高 營 運 效 率，而 且 可 降 低人力及營運成本，使我們能夠在定價及速度方面爭取商機。憑藉科技及行業經驗，我們擁有全面的信貸風險管理能力我們實施全面的信貸風險管理方法，以監控貸款產品於整個貸款週期的信貸風險。就私人貸款產品而言，我們利用IDCM模型進行信貸審查及批核，此模型包括信貸模型系統及AQM系統。我們委聘一間專門從事資訊科技服務及諮詢的海外上市公司開發具有機器學習能力的信貸模型系統，分析申請人在支薪方式、年齡範圍及受僱行業等方面的多種特性，讓我們能夠評估客戶的風險概況。我們與信貸資料服務機構合作，以根據數據庫進行

316、信貸核查及獲得借款人的信貸報告，此舉亦可為我們預測違約概率。我們隨後透過信貸模型系統結合應用大數據與機器學習科技，藉此將貸款申請人分類為不同的信貸評級，使我們能夠使用風險為本定價，反映每名借款人的獨特風險概況。對於無抵押業主貸款，我們收集及審閱借款人所持物業的資料，作為其中一項進行貸款批核決定的參考因素。例如，我們利用業務風險引擎監察本地法院的最新訴訟記錄及土地註冊產權負擔提示。業務風險引擎可將提示訊息與我們的內部貸款資料進行比較，並應用預先界定商業邏輯，以定義風險場景，並對有關提示所識別物業的業主採取適當後續行動作出建議。我們亦使用AVS法則評估無抵押業主貸款借款人所擁有資產的價值，其為我們

317、提供無抵押業主貸款時考慮的其中一個因素。就中小企貸款的信貸風險評估及監控而言，我們藉中小企借款人的財務表現及營運數據持續監察風險。我們亦利用中小企儀表板作貸款前信貸評估及貸款後監察。我們的中小企儀表板能連接中小企借款人的POS系統，從而讓我們可獲得不易被篡改的借款人實時及一手數據，並可及時應對及跟進業務波動及異常情況。96 業 務本文件為草擬本，其所載資料並不完整及可作更改，閱讀有關資料時必須一併細閱本文件封面頁 警告 一節。此外，我們透過維持專為營運而設的區塊鏈貸款記錄，將區塊鏈技術融入日常運作，幫助我們偵測重複貸款申請並防止貸款記錄被篡改。具體而言，申請階段中申請人的個人或企業身份資料儲存

318、於區塊鏈，屬不可改變。此外，區塊鏈可確保同一借款人於信貸評估時不存在重複的貸款申請，從而防止向同一借款人批出多筆貸款。我們的營運以科技為基礎，讓我們能夠透過迅速調整信貸評估決定及嵌入系統的定價參數，應對經濟週期的不同階段。我們亦持續驗證及改進分析參數，以掌握不斷增加的數據、持續轉變的借款人行為及市場發展，從而完善信貸模型。我們高效部署網上加線下貸款平台，並有策略地設立分行，採取多元化且具有成效的市場推廣措施以更有效地對準目標客戶我們以 K Cash 及 K Cash Supreme 品牌營運業務。我們面向所有類型客戶建立高效 的 網 上 加 線 下貸 款 平 台。K Cash Supreme專

319、 為 可 能 具 有 較 高 信 貸 評 級 的 目 標 借款人而設，例如公務員及專業人士。我們能夠提供一站式優質服務，目標客戶為來自實 體 分 行 及 網 上 貸 款 平 台（分 別 為 我 們 的 網 站 及K Cash App）的 客 戶。我 們 目 前 有 七 間分 行，覆 蓋 香 港 島、九 龍 及 新 界，加 上 位 於 中 環 的 總 部。我 們 的 分 行 策 略 性 地 覆 蓋 香港主要地區及黃金地段，接觸各類客戶，分行網絡是我們的品牌建設及市場推廣工具。我們十分重視品牌建設。於二零二二年，我們為ViuTV播映各大電視節目的冠名贊助商，包括於二零二二年卡塔爾國際足協世界盃、百

320、萬同居計劃 及 戀愛Staycation。除透過網上及線下渠道以進行的傳統市場推廣外，我們亦採用智能精準市場推廣，藉此進行數據分析提取實用的市場數據，以識別借貸需要及趨勢以及不同目標客戶群，其後按照有關分析有策略地分配市場推廣資源，提高精準度，並不斷提高服務質素。我們擁有一支專業且經驗豐富的管理及金融科技團隊我們擁有一支具有豐富經驗及知識的高級管理團隊，旨在繼續提升我們的市場地位。當 中，執 行 董 事 兼 行 政 總 裁 李 根 泰 先 生 於 持 牌 貸 款 業 務 擁 有 逾22年 經 驗，涵 蓋 廣泛 類 型 的 貸 款 產 品，例 如 無 抵 押 私 人 貸 款、企 業 貸 款、按

321、揭 貸 款 及 融 資 租 賃。李 根 泰先生自二零一九年十二月起擔任康業金融科技的董事。執行董事兼營運總監黃女士亦於持牌貸款業務積逾20年經驗，於本集團先後擔任多項職位，從中累積經驗以有效管理我們的持牌放債業務。此外，非執行董事及高級管理層亦平均有超過20年的貸款業務經驗及相關營運經驗。我們不斷投入資源栽培眾多人才。自我們於二零一八年開展金融科技舉措以來，我們已建立內部金融科技團隊，當中包括資訊科技專業人士及專家，加強金融科技實力，制定完善的組織架構及資訊管理系統，為貸款業務各關鍵階段（包括風險管理、數據 保 安 及 系 統 開 發）的 發 展 及 營 運 提 供 支 持，同 時 增 添 多

322、 項 特 色 及 功 能 至 我 們 現 有 金 97 業 務本文件為草擬本，其所載資料並不完整及可作更改，閱讀有關資料時必須一併細閱本文件封面頁 警告 一節。融科技貸款解決方案。自善用金融科技舉措以來，我們已吸納及栽培一支由年輕人才組成的金融科技團隊，彼等具備多元化的技術專長。金融科技團隊能夠提供高效、創新及可靠的技術解決方案，開發及維護由平台提供的不同金融科技功能及解決方案，引領我們蛻變成金融科技公司，取得商業成功。金融科技團隊由一名市場專家帶領，彼於投資銀行、金融服務及保險業擔任資訊科技專業人士方面積逾20年經驗。憑藉彼於設計、管理及提供大型企業層面數碼平台的紮實經驗，我們的金融科技團隊

323、已逐步擴大規模，展現協助我們實踐提供實際、具成本效益及優質金融科技解決方案願景的能力，並開發改善及精簡業務流程的模組。我 們 經 營 至 今 超 過15年，已 培 養 團 結 一 致 的 企 業 文 化，即 遵 守 信 貸 週 期、了 解 信貸風險、推動可持續及穩健增長以及鼓勵創新。我們大部分高級管理層專注及專門從事進行持牌貸款業務，且現時及未來將繼續為我們提供寶貴的策略見解，幫助我們加強管理能力、營運效率、金融科技實力及企業管治。我們的業務策略我們計劃執行下列策略以進一步擴充業務。需求我們的金融科技願景未來三年的重點範疇結合金融科技與業務營運，推動客戶需求發展平台支持先買後付服務完善營運平台

324、加強客戶互動科技實力數據應用數據驅動方針增強決策能力生態圈提供更多借助金融科技的產品，發展香港貸款市場生態圈 98 業 務本文件為草擬本，其所載資料並不完整及可作更改，閱讀有關資料時必須一併細閱本文件封面頁 警告 一節。我們計劃透過金融科技持續提升客戶的借貸體驗及精簡工作流程我們業務的核心基石是我們的金融科技實力。我們擬透過升級及或開發以下平台完善技術解決方案及加強金融科技實力：經加強K Cash GO平台在香港持牌放債人行業的目前市場格局下，我們必須不斷提高信貸批核效率以及提供創新及度身訂造的服務及產品以挽留及吸引客戶，方可在市場脫穎而出。為使K Cash GO平台能切合未來所需，我們有意對

325、其進行升級，使中央平台可應付未來業務擴張的所有功能要求，並將零散系統整合為統一平台。我們亦旨在盡可能提升該平台與業務合作夥伴及第三方服務供應商整合的能力，加強我們於不斷發展的借貸環境下的競爭力。就貸款申請及貸款管理而言，我們的首要任務是擁有以更高的信貸批核效率應對日 後 對 無 抵 押 貸 款 更 高 需 求 的 能 力。我 們 亦 透 過 經 加 強 的K Cash GO平 台 拓 展 與 第 三方建立合作及夥伴關係，以多元化發展我們的客戶群，並提高貸款產品的競爭力。經加強K Cash GO平台亦將連接到多家個人信貸資料服務機構平台，作為持續升級系統的一部分，並預期二零二三年底完成。由於多家

326、個人信貸資料服務機構平台將透過 應 用 程 式 界 面 提 供 信 貸 報 告 服 務，經 加 強K Cash GO平 台 將 能 夠 透 過 業 務 流 程 自 動化技術將更多人手操作高度自動化。我們計劃通過下列各項升級科技基建以加強K Cash GO平台，支持未來業務：(i)訂閱雲端運算基建；(ii)委聘服務供應商，透過全渠道客戶聯絡中心解決方案及人工智能聊天機器人解決方案，提供數碼客戶服務決解方案；(iii)吸引人才改善K Cash GO平台；及(iv)以訂閱式公共雲端基建用作經加強K Cash GO平台的主機，並委聘不同第三方服務或購入軟件組件及或工具以促進各項營運流程。99 業 務本

327、文件為草擬本，其所載資料並不完整及可作更改，閱讀有關資料時必須一併細閱本文件封面頁 警告 一節。客戶數據平台（客戶數據平台）我們的目標是在二零二三年底推出客戶數據平台，該平台為管理、處理及分析客戶數據的綜合平台，讓我們可透過運用數據建立具針對性的市場推廣活動、個人化產品推薦以及切合客戶興趣及需要的度身訂造內容，以提供個人化的客戶體驗，增強吸納客戶的效益。為建立客戶數據平台，我們計劃(i)委聘市場領先的服務供應商提供客戶數據平台解決方案，以協助我們收集、組織及分析來自多個資料來源的客戶數據，例如手機應用程式、網站、社交媒體專頁及電子郵件活動；及(ii)吸納及留聘人才以定制客戶數據平台。網站客戶數

328、據源客戶數據平台客戶數據平台的功能及應用手機現有客戶檔案應用程式管理綜合私隱儲存 收集、清理及構建數據 構建及建立全面客戶檔案 智能精準市場推廣 大數據分析 個人化用戶體驗我們有意透過採用金融科技進一步擴充現有貸款組合，並擴大業務我們擬通過向現有及新客戶提供更多貸款，以發展現有貸款組合。貸款業務的規模 主 要 根 據 可 作 部 署 的 資 金 額 釐 定。透 過 以編 纂編 纂增 加 可 用 資 金 及 於編 纂後增加進入資本市場的途徑，再加上金融科技發展，我們將能進一步擴大貸款業務。同時，我們將提供更多金融科技貸款產品，例子如下：先買後付我們擬擴大業務範圍，向零售客戶提供 先買後付 服務，

329、以應對瞬息萬變的市場趨 勢。根 據 弗 若 斯 特 沙 利 文 的 資 料，先 買 後 付 在 香 港 屬 於 發 展 初 期，有 望 迅 速 增 長，潛力龐大，預期先買後付的網上零售銷售額將由二零二三年的2,549.8百萬港元增至二零二七年的9,097.0百萬港元，複合年增長率為37.4%。我們已與一間環球信用卡網絡供應商訂立合作協議以向客戶發行信用卡。我們的信用卡用戶將能夠透過使用先買後付服務將其賬單分為一系列較小金額付款，從而享受付款方案的靈活性。我們亦擬與指定商戶合作，為客戶提供免息先買後付方案。當信用卡用戶於我們的指定商戶購物及選擇先買後付結賬時，於支付購物總額的一定比例作為首期後，

330、彼 100 業 務本文件為草擬本，其所載資料並不完整及可作更改，閱讀有關資料時必須一併細閱本文件封面頁 警告 一節。等可透過一系列免息分期付款支付餘下金額。同時，於非指定商戶消費的信用卡用戶亦可選擇先買後付服務方案，惟須支付未償還餘額利息。於兩種情況下，滯納金將在未有按時支付分期付款的情況下收取。就商戶而言，指定商戶將就每筆先買後付交易繳付費用。於最後可行日期，我們仍處於物色合適商戶以達成合作的初步階段，且尚未簽訂合作協議。此外，一如其他信用卡，我們將就使用我們信用卡進行的每筆購買額自環球信用卡網絡供應商收取交換費，並將提供信用卡貸款，其允許信用卡用戶借入計息固定金額。倘彼等未按時還款，則會被

331、收取滯納金。我們計劃於二零二四年推出先買後付服務，故現正準備相關基建及技術，例如具有先買後付特點的信用卡申請及管理、交易管理、支付交易及客戶服務中心設置。有關詳情，見 未來計劃及編纂。區塊鏈平台與新世界合作於 二 零 二 三 年 二 月，我 們 與 新 世 界 發 展 有 限 公 司（新 世 界，香 港 領 先 集 團）全 資擁有的附屬公司River Square Company Limited（River Square）訂立平台合作協議，據此，我們將加盟由River Square開發的區塊鏈平台Riverchain。我們為首間獲邀加入該區塊鏈平台的持牌放債人。預期Riverchain將於二零

332、二三年上半年啟用。通過該平台，我們可審查貸款批核所需分包商的若干資料及文件，透過供應鏈融資促進普及金融。此外，Riverchain可利用區塊鏈技術分散若干分包商的數據，使數據儲存更安全。該平台有助我們存取分包商資料及文件，為我們提供獨立進行全面信貸分析的背景資料，以評估該等分包商的信譽，並監測其財務狀況。透過Riverchain，新世界物業發展項目的分包商如有融資需求，除傳統認可機構外，亦可自我們獲得貸款。鑒於物業發展項目的規模，分包商要求的貸款本金被視為一般較高，以滿足彼等的現金流量需求。此外，由於該等分包商參與新世界物業發展項目的情況可透過Riverchain閱覽，彼等的違約風險被視為較低

333、，我們認為，Riverchain將有助我們對準更多資金密集型物業發展項目的分包商，長遠而言，亦可擴大我們的中小企貸款組合。我們的業務我們憑藉金融科技與香港持牌貸款市場及風險管理方面的深厚行業專長經營業務。我們向認可機構未能惠及的借款人提供一系列無抵押貸款。我們的貸款產品包括(i)向個 人 提 供 私 人 貸 款；(ii)向 香 港 業 主 提 供 無 抵 押 業 主 貸 款；及(iii)向 中 小 企 提 供 中 小 企貸款。借助金融科技，我們憑藉於風險評估方面的專長向目標借款人提供該等無抵押貸款。有關我們於風險管理措施中所使用金融科技的進一步詳情，見 風險管理及內部監控。101 業 務本文件為草擬本，其所載資料並不完整及可作更改，閱讀有關資料時必須一併細閱本文件封面頁 警告 一節。我們實施風險為本定價策略，以根據各借款人的個人風險狀況提供不同利率的貸款產品。作為風險為本方針的一部分，我們