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地素时尚-深度报告:坚持以长期主义打造多品牌的中高端时装集团-210803(35页).pdf

上传人: 栗****苦 编号:48053 2021-08-04 35页 1.41MB

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本文主要对地素时尚进行了深度研究,内容包括行业分析、公司概况、增长动力、风险提示和投资建议。 1. 行业分析:中高端女装行业成长较快,头部品牌发展机会较大。中国女装市场处于增长阶段,头部中高端女装品牌增速较快、渗透率有稳步提升的趋势,具有良好的发展机会。 2. 公司概况:多品牌多维度渗透中高端时装市场,品牌辨识度强。公司旗下共有 DA、DZ、DM、RA 四个自创品牌,均属于高阶品牌,对 20~40 岁的时尚中产人群形成多维度的渗透。 3. 增长动力:市场扩容、品牌力强劲、数字化赋能。随着中高端女装的消费人群规模不断上升,消费需求旺盛,市场有望扩容。公司的设计能力领先,长期稳定高质量的产品筑就强劲的品牌力,护城河深厚。此外,公司持续推进数字化建设为零售和导购赋能、加强内部管理。 4. 风险提示:疫情持续时间过长,宏观经济与消费需求大幅下行;市场竞争加剧导致产品销售不及预期;市场的系统性风险。 5. 投资建议:看好中高端女装龙头的成长潜力,上调“买入”评级。预计未来三年公司的净利润增速分别为10.3%/13.5%/15.3%,公司合理估值区间为 25.9~27.0 元,对应 22 年18-19 倍 PE,相对目前股价有 20%~25%的溢价,上调“买入”评级。
地素时尚如何在中高端女装市场脱颖而出? 地素时尚的数字化建设将如何赋能公司发展? 地素时尚未来盈利增长潜力如何?
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