资本店小二：跟你聊基金之公募基金（92页）.pdf

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编号：47506

2021-07-29

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1、一般投资者所提到的物流仓储，也是其狭义的概念，即现代物流仓储设施（亦称“高标仓库”），是仓储设施中最精华的一部分。随着互联网零售崛起，高标仓储需求与日俱增。随着 B2C 电商的发展叠加仓配物流业务的扩大，电商行业对仓储物流的需求持续增长，中大型电商商家逐步将待售商品放到第三方的仓储中进行管理。同时线下零售分销渠道层级不断缩减、新零售下前置仓模式的兴起等零售渠道的变革，进一步催生了高端仓储物流需求，特别是在疫情得到控制后，可以看到整个亚太地区网络零售继续提升，物流仓储也因此成为了全球范围内表现最为优秀的基础资产。产业园区建设具有较强的政策导向性，若后续产业、税收、区域未来规划等相关政策出现

2、调整，将对园区租户产生较大影响，进而影响基础设施项目收入。园区产业与宏观经济环境相适应，国家宏观调控、行业周期、区域人口经济变动，均会影响园区产业发展，进而影响项目经营收入。主要包括土地使用权续期风险与土地使用权不合规风险，部分园区土地用途与土地出让时要求不一，或面临监管处罚甚至收回土地的风险。产业园区未来2-3年到期占比较大，存在一定的租约集中到期风险，若后续未能及时续约或寻找替代租户，将对项目经营收入产生负面影响。2020 年 4 月 30 日，中国证监会、国家发改委联合发布关于推进基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）试点相关工作的通知并出台配套指引，标志着国内公募 REITs 发展正式启航。未来基础设施 REITs将聚焦于新基建、交通、能源、仓储物流，信息网络、园区开发等领域。

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