REITs专题报告(一):公募REITs扬帆“新资产”起航(28页).pdf

上传人: 云云 编号:47226 2021-07-29 28页 1.47MB

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本文主要介绍了REITs(房地产投资信托基金)的基本概念、特征、海外市场发展情况以及首批公募REITs的盘点和投资价值分析。 1. REITs本质是专注于不动产投资的基金产品,具有高分红、有限杠杆和税收中性的特征。 2. 美国是全球最大的REITs市场,市值超过1.2万亿美元,长期收益率跑赢标普500,与股市相关性较弱,可作为分散投资标的。亚洲REITs起步晚但成长迅速,日本、新加坡和中国香港占九成份额。 3. 首批公募REITs底层资产整体优质,采用“公募基金+ABS”产品架构,发行定价理性,现金流分派率具备吸引力。 4. REITs市场价格由底层资产和市场交易共同决定,初期“物”的重要性大于“人”,长期基金管理人重要性将凸显。 5. 资产价值锚定下限,派息收益决定上限。首批公募REITs底层资产优质,派息率具备吸引力,建议积极关注。
公募REITs如何实现税收中性? 首批公募REITs的底层资产有哪些? 公募REITs的市场价格受哪些因素影响?
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