瑞信银行（Credit Suisse）：美股医疗保健行业管理式医疗-2021年健康保险研讨会要点（英文版）（44页）.pdf

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1、5月20日，星期四，六位行业专家和顾问出席了我们的2021年健康保险虚拟研讨会。研讨会涵盖了各种各样的主题，投资者也参加了研讨会。我们提供了以下每个演示的关键要点，并在后面的几页中进行了更详细的讨论。商业市场会议和福利顾问会议的主要收获：在福利顾问会议期间，我们的演讲者指出，2021年，总体而言，医疗保健成本低于预期水平，目前的趋势比预期水平低0-5%。不过，他认为，随着经济的重新开放，更多的人可以安心回到医生的办公室，这种情况可能会很快改变。展望明年，我们的顾问认为，各种因素可能会推动成本趋势走高，因为开放经济将持续整整12个月，让人们能够赶上受到压制的医疗服务。总而言之，这位顾问认为，未来

2、18个月的趋势将加快。关于成本趋势，他建议在考虑计划设计变化和其他因素之前，5-6%是一个很好的起点，并指出这是他目前在大客户承保中看到的情况。总的来说，他认为2022年推动成本趋势回升的因素将超过抑制成本趋势的因素。他指出，特种药品是成本增长最快的组成部分，并强调指出，虽然只有不到2%的商业人口在使用特种药品，但这些药品占总药品成本的50-60%(药品成本占总医疗成本的20%)。在商业市场会议期间，我们的演讲者讨论了3月份的一项调查结果，该调查结果表明，雇主对2021年的费率制定采取了保守的做法(尽管2020年61%的人的健康福利成本低于预算)，由于2021年计划变更前的平均预计成本趋势为4

3、.4%(中位数：4.2%)，计划变更后的平均成本趋势(福利买断)为3.5%(中位数：3.0%)。医疗保险更新会议的主要收获：我们的医疗保险优势演示者看到，2021年大多数计划都面临1-3%的风险编码逆风，对于那些在远程医疗和虚拟健康风险评估方面有更强大缓解措施的大型参与者来说，风险编码通常处于这个范围的低端。这一不利因素在很大程度上抵消了HIF收益，并导致2021年的收益投资相对温和。我们的演讲者预计，考虑到HIF收益、围绕投标的保守主义和适度的收益投资(每年收益只有适度变化)，MA组织在2021年的定位良好。他承认，今夏发布的CMS风险编码更新，比往常有更多的不确定性，对于MA计划决定是否会有后半部分的上升空间非常重要。此外，我们的市场分析专家预计，2022年市场分析利润率将很高。鉴于我们的报告人预计，随着行业退出2021年，风险编码将在很大程度上迎头赶上，2019年和2020年的潜在编码提升以及2022年更正常的风险编码年可能会使计划受益。