【公司研究】罗莱生活-行业龙头变革图新新零售添翼成长可期-210601（27页）.pdf

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1、家纺市场多阶段发展形成稳定格局。我国家纺行业的发展主要经历了萌芽时期、品牌创建期、快速发展期、低速发展期、行业回暖期和平稳发展期。目前，家纺行业整体进入平稳发展阶段。萌芽期(2011 年以前)：家纺品牌二十年快速发展，行业规模迅速扩大。1994 年以前，各家纺企业开始注册商标，初步形成了早期自主家纺品牌。1995-2001 年，伴随市场发展，营销模式发生转变，各品牌创新应用加盟模式，并有家纺企业开始经营品牌专卖店，渠道创新推动全面发展。2002-2011年，房地产行业的发展和消费升级带动家纺市场迅速成长，家纺细分门类增多，产品差异化有所增强，行业整体竞争力明显提高。同时家纺业开始涉足电子商务，

2、积极投入线上运营，多渠道全面布局使家纺行业保持高速增长，2011 年行业规模达到 1373 亿元。低速发展期(2012 年-2015 年)：增速降低，进入调整阶段。2012-2015 年，行业进入低速发展期。由于经济增速减缓、电商发展冲击和库存压力等因素，家纺行业发展速度降低，行业进入调整期，截至 2015 年行业规模达到 2003 亿元。行业回暖期(2016 年-2018 年)：发展回暖，行业集中度提升。2016-2018 年，家纺行业发展进入回暖期。一方面消费升级使家纺行业的市场需求增长，各品牌加大电商运营投入力度，线上运营成效显著;另一方面龙头企业开始进行渠道下沉，占领三四线城市的消费市

3、场。这一时期家纺行业集中度显著提升，形成稳定竞争格局，截至 2018 年市场规模达到 2380 亿元。平稳发展期(2019 年以后)：目前家纺行业处于平稳发展阶段，疫情后出现新的增长点。2019 年以后，家纺行业增速放缓，进入平发展阶段。疫情以来，各龙头企业积极布局线上电商运营，发展新零售业务，线上收入表现亮眼。在疫情后，家纺行业整体复苏较快，展示出成长潜力和发展空间。行业增长平稳且空间较大，消费升级利好龙头企业集中市场消费潜力发展空间较大，行业规模提升动力足。国内家纺行业虽然规模较大，但人均消费额仍较低。2019 年，中国家纺行业人均消费为 25.7 美元，与日本 61.2 美元、美国 75.9 美元有较大差距。现阶段，居民对家纺的消费意识仍待增强。随着城镇化推进，地产行业持续发展，住房面积扩大，消费者对家纺产品的需求将相应扩大。此外，人均可支配收入增长，消费者对家纺产品的消费观念逐渐从满足生活必需转变为生活品质追求，提升人均家纺消费额。消费升级已成大势所趋，行业规模未来提升动力足。