【研报】买方基金投顾的特点、现状与展望（22页）.pdf

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1、大部分投顾机构针对不同的投顾产品设定不同的费率，还会给资金规模较大、持有时间较长的客户提供一定的费率优惠。从风险水平上看，投顾服务费率与产品风险水平正相关，即风险水平越高的产品，投顾费率相对更高;从持有时间上看，投顾服务费率与产品持有时间通常负相关;从投资金额上看，投顾费率一般与投资金额负相关。例如华泰证券的投顾业务采用策略持有时间和投资金额共同决定费率，根据客户的持有时间和投资规模，对账户管理费用进行浮动设置，持有时间越长、投资规模更大的客户通常可以享受更加优惠的费率。策略形式：提供风险水平和投资目标不同的多个系列基金组合从产品角度来看，试点机构投顾产品多以基金组合的形式构建，运作形式类似

2、FOF 基金，每家基金可选投顾产品数量不多。策略构建流程的第一步是让投资者通过填写问卷提供其风险偏好、预期投资时长及投资目标，基金公司的智能投顾产品会根据问卷答案综合打分，生成用户画像，随后从十余个投顾组合产品中，找出风险收益属性与投资者相匹配的产品推荐给投资者。各家基金投顾机构为更好的满足客户的个性化需求，通常会设计并推出十数个或数十个覆盖各类客户群体需求的投顾产品，为便于客户挑选适合自己的产品，投顾机构还会将这些产品按照不同的投资目标和不同的风险水平划分为多系列产品。按照风险水平来划分，通常有以下几类：1. 短期理财型产品：主要投资于货基和债基，例如腾安基金的“要花的钱”、华泰证券的 “打理闲钱”、盈米基金的“活钱管理”等系列。2. 低风险稳健型产品：主要投资于债券型基金和少量权益类基金，例如腾安基金的“求稳的钱”、华泰证券的“跑赢通胀”、盈米基金的“稳健理财”等系列。3. 中风险稳健增值型产品：主要投资于权益类基金和债券型基金，例如腾安基金的“生钱的钱”、华泰证券的“追求收益”、中欧基金的“经典股债均衡”等系列。4. 高风险成长进取型产品：主要投资于权益类基金，例如中欧基金的“超级股票全明星”、蚂蚁基金的“全面进攻”等系列。