【研报】环卫系列报告II：新能源环卫车拐点已至新赛道谁将突围？（35页）.pdf

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1、2. 成本端仍有下降空间，助推全生命周期经济性2.1 新能源环卫车电池成本占比高，电池降价空间犹存新能源环卫车从 2016 年开始起步，按产品型号不同，目前售价是传统环卫车的 1-3 倍，新能源环卫车成本高是其定价高的因素之一。环卫车主要包括上装、底盘、动力系统三大部分组成，传统燃油与新能源环卫车的主要区别是：1)动力系统，新能源环卫车以“三电”系统取代燃油发动机;2)底盘：纯电一般没有传动系统，电机一般直接将动力传递给车轮(部分有变箱)，或者通过半轴再传递给车轮。新能源环卫车高成本推动高定价，电池成本占比高。从成本角度看，因电池成本高，叠加新能源环卫车底盘因轴距、结构件分布的差异，与传统燃油

2、专用车底盘差异较大，在目前的销量情况下规模效益小，底盘设计及制造成本高。以宇通某款清扫车为例，根据 ST 宏盛资产重组交易报告书，传统清扫车平均价格 47 万元，毛利率约 25%，新能源清扫车平均价格 107 万元，毛利率约 50%。据此推算，传统燃油清扫车成本 35.4 万元，新能源清扫车成本在 53.3 万元，新能源环卫车成本相比传统燃油车高 50%。对成本结构进行具体拆分：1)传统燃油环卫车：根据 ST 宏盛资产重组交易报告书，传统清扫车成本中底盘、上装+其他成本(含厂房设备折旧等)、发动机占比分别为 54%、36%、10%，则上述假设中的传统燃油环卫车，底盘 19.1 万、上装+其他成本(含厂房设备折旧等)12.7 万、发动机 3.5 万。2)新能源环卫车：假设上装+其他成本(含厂房设备折旧等)与传统燃油持平为 12.7万，纯电动清扫车带电 298kwh，假设电池价格 0.8 元/wh，则电池成本为 23.8 万，同时双电驱及电控价格为 3 万，倒算出底盘成本为 13.7 万，则电池、底盘、上装及其他成本、电驱电控占比分别为 45%、26%、24%、5%。