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世界银行:全球非金融企业债务增长面临的风险和挑战(英文版)(44页).pdf

上传人: 孔明 编号:19236 2020-09-18 44页 482.99KB

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本文主要讨论了全球非金融企业债务的增长及其政策挑战。主要观点如下: 1. 2008-2018年间,全球非金融企业债务从45万亿美元增长到71万亿美元,增长60%。其中,新兴经济体的非金融企业债务增长最为显著,从9万亿美元增长到28万亿美元,占GDP的比重从56%增长到96%。 2. 非金融企业债务的增长主要通过债券市场融资,新兴经济体债券融资占比从19%增长到32%。在中国,这一比例从2%增长到15%。 3. 非金融企业债务的增长增加了新兴市场企业的财务风险,尤其是在低增长和低盈利时期。尽管如此,一些因素可能减轻了这些风险,如本地债券市场的兴起和债券期限通常比银行债务长。 4. 尽管2019年底风险水平似乎不高,但市场条件的变化可能会严重恶化新兴市场企业的资产负债表,并引发企业困境。 5. 政策制定者面临挑战,需要制定新政策来创造资本市场中企业借贷的安全条件,并应对企业债务困境。
全球非金融企业债务增长的原因是什么? 非金融企业债务增长对新兴市场企业有何风险? 政策制定者应如何应对非金融企业债务风险?
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