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1、 请请必阅必阅l文l文的声明的声明及说明及说明 Table_Info1 Table_Date 发发a时a时间间2024-12-25 Table_Invest 大势大势 P次评:大势 Table_PicQuote 历收益率曲线 Table_Trend涨跌幅%1M 3M 12M 收益 0%32%11%相收益-2%10%-7%Table_Market 业数据 rV股数量 138 总值 24124 流通值 21064 盈率倍 70.77 净率倍 3.18 rV股总营收 5756 rV股总净利润 321.48 rV股资负债率%48.97 相s告:中治局b和中经济作b开，s注投资机b;-20241215

2、Table_Author 证证xV析师xV析师王凤王凤_ 执业证书编S0550520020001 010-63210708 研研究理究理XX 执业证书编S0550122100023 18823674396 研研究理究理黄泽黄泽 执业证书编S0550123070043 13336911177 Table_Title 证x研究告/业深告 十十四四五五收收OO，ss注注域域领领域域-2025 业业策略告策略告 告摘告摘要要 Table_Summary 板块板块来P来P涨涨 9.86%，板块q面略板块q面略p压2p压2 截 2024 12 o 20，x万板块较初P涨 9.86%，在 31 个x万N业中

3、排第 122 2024 前O季x万板块实营收 3768.76 元，Q降 4.70%实_母净利润 213.83 元，Q降 27.30%，业绩p压2|募c仓来看，2024 O季p金c股中c仓s 2.89%，较 2024Q2 pQ降 0.05pct，但较 2024Q1 p提升 0.37pct2 是大Z是大Z需，需，企业端p部VW企业端p部VW落地落地22呈高紧张态势，地缘治突多爆发1易摩擦c续升及竞热W等因素相交2 在全球紧张局势Q，是大Z需22024 中预算增 16655.40 元，增长 7.2%，U足的预算s队的o器装备W建设提供了p利支c2 2024 Q半，p多家P|披露相sW，业W恢复和需求

4、好转2 板块w备长板块w备长期r期r长确性2长确性22023 来，业q面到人调整等因素影响，W延，业o气Q滑2而在Q时，十四五=划即将入最N，业扰因素q除，Q游需求呈恢复性增长，时 2027 建设目标在眉睫，中长期目标_业发展提供明确指引 2035 q实和队W，2050 把人民队全面建r世界N流队2伴需求恢复，能结构逐nW，板块p望得到大幅改善，安全边高，w备长期r长确性2 Ys注域领域Ys注域领域22域V战斗力1生力两大方向2战斗力包括型战机1无人机1程火箭等方向，p望改o来战场作战模式2生力包括大机1P空经济1商业航y1聚等方向，o来经济发展提供力2s们看好无人机1无人艇等无人装备表的战斗

5、力的装备建设p望，大机1P空经济1商业航y表的生力带来的业 1-10 W2 荐荐型航空战机机厂中航沈中航沈1民中大型机v龙头中中航西航西1内教机龙头洪都航空洪都航空1用无人机机厂中无人机中无人机1超w料尖端装备心供商Z启术Z启术1聚高温超导磁体心供商联Z电联Z电等2m外，建s注导火业链，生力P空经济1大机1商业航y等相s标的2 风险提示风险提示W需W需求和求和W交O及预期，W交O及预期，业业策风险，策风险，OO及预期2及预期2 Table_CompanyFinance|要数要数据据|元元 EPS元元 PE 评评 2023A 2024E 2025E 2023A 2024E 2025E 洪都航空

6、30.97 0.05 0.14 0.26 467.33 229.00 118.73 买入 中航沈 48.58 1.09 1.30 1.73 38.70 37.49 28.02 买入 中航西 25.82 0.31 0.42 0.53 72.05 61.43 48.50 买入 中无人机 40.68 0.45 0.56 0.63 85.18 72.98 64.23 买入 Z启术 44.12 0.27 0.38 0.57 54.74 116.52 77.97 买入 联Z电 47.37 0.75 1.10 1.58 45.33 43.00 29.96 买入 -30%-20%-10%0%10%20%30%