智能电动行业深度研究报告：中央计算+区域控制千亿蓝海电子电气供应链重构-241106（41页）.pdf

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1、中央计算中央计算+区域控制千亿蓝海，电子电气供应链重构区域控制千亿蓝海，电子电气供应链重构-智能电动行业深度研究报告智能电动行业深度研究报告分析师|齐天翔 S0800524040003联系人|庄恬心西部证券研发中心2024年11月6日证券研究报告请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明核心结论核心结论2中央计算中央计算+区域控制架构为域集中的确定性演进方向区域控制架构为域集中的确定性演进方向，区域控制器有效降本区域控制器有效降本、减重减重、智能配电智能配电、提高提高算力利用率和传输效率等算力利用率和传输效率等，是提升是提升OTA速度速度、软件定义汽车的必由之路软件定义汽车的必由之路。车辆智能

2、化提速，ECU数量快速增长，汽车电子电气架构逐步从分布式向域控制/中央集成式发展。芯片的发展同样推动E/E架构演进。我们认为，区域控制器迭代升级的过程，是不断集成跨域功能、省去ECU的过程。近年来第一代车身控制系统，不断向第二代车身域控和第三代区域控制器方向迭代，不断集成车身域（如PEPS、空调算法、门控逻辑、胎压监控、智能进入等）、动力、热管理、底盘控制、车辆诊断等功能。区域控制器市场当前处于渗透率高速提升阶段区域控制器市场当前处于渗透率高速提升阶段，吉利吉利/小米小米/长安长安/哪吒哪吒/智己智己/岚图等于岚图等于24年集中开始量年集中开始量产区域控制器产区域控制器，预计到预计到27年中国

3、区域控制年中国区域控制+车身域控市场达车身域控市场达476亿元亿元，带来电子电气架构供应链重构带来电子电气架构供应链重构机遇机遇。2018年，特斯拉Model 3首次采用中央计算+区域控制架构。20-22年多家主机厂（小鹏、广汽、蔚来、上汽、华为等）研发并展示下一代电子电气架构方案，加上量产新型电子电气架构需要2-3年的时间（结合调研），24年成为多家传统主机厂开始量产中央计算+区域架构的元年。零跑C系列、吉利银河E5等采用区域控制器的性价比车型销量表现良好，区域架构已成为各大主机厂的降本利器。我们认为，伴随传统主机厂规模切换新车型搭载平台+搭载区域架构的车型热销，区域控制器出货量自2024年

4、起将快速提升。1H24中国准中央+区域架构乘用车销量占比3.4%、中央+区域架构销量占比0.7%，区域控制器整体处于0到1阶段。我们预计到27年，中国区域控制+车身域控市场规模有望达到476亿元，2023-2027CAGR有望达到58%，全球市场规模超千亿元。供应链迎来深度重构机遇，国产Tier1有望依托在汽车电子（如BCM、空调控制器、PEPS、灯控、网关、热泵等）的技术优势和量产经验，以及定制化服务等优势不断提升车身域控/区域控制市场的份额。重点推荐：经纬恒润重点推荐：经纬恒润、德赛西威德赛西威、科博达；科博达；建议关注：诺博科技建议关注：诺博科技、铁将军铁将军、联合电子联合电子。风险提示

5、：汽车电子电气架构变化不及预期、技术路线改变风险、汽车销售不及预期等。行业评级行业评级超配超配前次评级前次评级超配评级变动评级变动维持相对表现相对表现1个月个月3个月个月12个月个月汽车汽车-1.2416.42-0.44沪深沪深300-3.1813.778.93近一年行业走势近一年行业走势-23%-17%-11%-5%1%7%13%19%2023-112024-032024-072024-11汽车零部件沪深300CONTENTS目目 录录CONTENTS目目 录录区域控制有效节约成本、减重、智能配电、软硬解耦24年为传统主机厂区域控制器量产元年区域控制+中央计算蓝海带来供应链深度重构01020

6、3中央计算中央计算+区域控制架构为域集中的确定性演进方向区域控制架构为域集中的确定性演进方向风险提示0405请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明汽车电子电气架构将汽车包含的不同类型传感器、电子控制单元、线束拓扑、电子电气分配系统加以组合，由其进行运算、动力、能量的有效分配，从而实现汽车各项功能的运转。目前行业内普遍比较认同的是博世提出的汽车电子电气架构目前行业内普遍比较认同的是博世提出的汽车电子电气架构（EEA）演进趋势演进趋势，路径表现为分布式路径表现为分布式（模块化模块化集成化集成化）、域集中域集中（域控制集中域控制集中跨跨域融合域融合）、中央集中式中央集中式（中央计算中央计算+位置