【研报】铝行业:六问电解铝把握板块修复机会-20200617[19页].pdf

上传人: 小荷****角 编号:15942 2020-08-01 19页 1.31MB

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本文主要分析了近期电解铝行业的发展情况,并给出了投资建议。主要内容包括: 1. 电解铝价格和盈利水平在4月份以来快速回升,主要原因是复工复产带动国内需求快速恢复,尤其是建筑铝材需求旺盛。 2. 预计今年电解铝产量约3700万吨,同比增长3.54%,云南作为新增产能的主要区域,可能因水电供应问题影响部分新产能的投产。 3. 尽管出口缩量和进口回升导致净出口下滑,但进口对国内供应端的冲击可能较为有限,出口后续也存在改善预期。 4. 氧化铝过剩格局持续,为电解铝环节留出利润空间,预计全年电解铝需求3721万吨,供给3700万吨,看好铝价和电解铝较高水平利润的可持续性。 5. 推荐关注云铝股份、神火股份,建议关注新界泵业。
电解铝行业利润为何快速回升? 下半年电解铝供需格局如何? 电解铝高利润能否持续?
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