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1、2024年全球并购趋势展望：金融服务市场2024年2月01概览普华永道|2024年全球并购趋势展望：金融服务市场Draft in progress-subject to change-DO NOT DISTRIBUTE32023年金融服务业并购交易活动受到了通货膨胀、利率上调和经济增长预期下调等宏观经济因素的不确定性带来的不利影响。迈入2024年，许多金融服务业交易参与方认为低谷已过，2024年交易有望回暖。尽管仍面临地缘政治问题和宏观经济形势的挑战，但近期金融市场已有所好转，各国央行发出利率调整的积极信号，投资者的信心正在逐步恢复。金融服务行业本身业务性质，也使其面临着一系列额外的挑战。由于

2、行业受到高度监管且注重风险规避，转型举措实施受限。市场环境极具挑战性，抑制了市场参与者开展并购交易的意愿。相对于大型交易，交易参与方将更倾向于通过小型交易来推动企业转型。此外，交易流程可能更长，分析也会变得更加复杂。当前的市场条件，外加一系列关于数字化、可持续发展和人力资源问题的动向，给金融服务机构带来了压力，迫使它们加快转型，以维持其业务市场和盈利能力。除公司内部的转型举措外，并购也在金融服务业转型之路上继续发挥着关键作用，尤其是在当前宏观经济环境下，内生增长正面临着严峻挑战。通过并购，企业可以迅速获取业务能力，扩大规模，实现规模经济和范围经济，推动未来增长。另外，资产剥离也有助于改善运营和

3、优化业务模式。2024全球并购趋势展望-金融服务市场普华永道|2024年全球并购趋势展望：金融服务市场42024年对于金融服务业并购而言，仍是具有挑战的一年。但随着越来越多的金融机构有着转型需求，投资者对金融服务业的并购前景越来越乐观。“目前的市场环境对金融服务并购交易的参与者来说是充满挑战的。但我相信，虽然很多机构尚在犹豫，但现在正是通过收购或出售来巩固市场地位的好时机。”Christopher Sur普华永道德国合伙人，全球金融服务行业交易服务主管扫描二维码查阅英文版全文普华永道|2024年全球并购趋势展望：金融服务市场Draft in progress-subject to change

4、-DO NOT DISTRIBUTE5聚焦保险经纪对潜在投资者而言，商业保险经纪市场是一个具有吸引力的赛道，因为它不存在周期性波动、需求稳定，而且在许多国家市场仍然高度分散，有大量的整合机会。市场上中小型机构众多，实现规模经济和协同效应仍有广阔空间，因此对寻求高利润和稳定回报的长期投资者具有较强的吸引力。在欧洲、中东和非洲（EMEA）的许多国家，发生了大量横向并购和私募股权机构支持下的兼并。例如，在德国，领先欧洲的中小企业保险经纪平台Gossler,Gobert&Wolters(GGW)最近获得了Permira的投资，以支持其在高度分散的德国和欧洲保险经纪市场的收购型增长战略。美国保险经纪公司

5、也在继续其整合之路，如Farmers Group宣布于2023年11月收购三家本国保险经纪公司；Aon Plc拟以134亿美元收购提供风险、福利、财富和退休计划解决方案的领先的中端市场服务商NFP；此外，Aon还将收购印度保险经纪公司Global Insurance Brokers，这将使Aon的业务新拓展到七个印度城市。私募股权投资在推动保险经纪公司的整合上具有天然优势，并在保险经纪公司并购交易中占据了相当大的份额。保险经纪公司的整合趋势大约始于20年前的美国和英国，目前还没有放缓的迹象。其他国家的许多公司正处于这种市场整合的初期阶段，而那些在国内市场已经较为成熟的公司则在国际市场上寻求更多

6、发展。02并购热点普华永道|2024年全球并购趋势展望：金融服务市场Draft in progress-subject to change-DO NOT DISTRIBUTE7资产与财富管理保险私募股权机构资产和财富管理公司面临有机收入增长减速和利润缩减的问题，将继续通过并购来实现规模化或增强在可持续发展、另类资产和特殊资产专业化管理方面的实力。预计保险业并购交易将持续活跃，各公司都希望剥离复杂的历史遗留业务，以削减成本和提高资本效率。承保部门和资产管理部门的分离也是保险公司继续考虑的事项。此外，如“聚焦保险经纪”中所述，这一高度分散的市场正在进行整合，将持续吸引私募股权投资者。随着私募股权机