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1、 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 Table_Info1 计算机计算机 Table_Date 发布时间：发布时间：2024-01-30 Table_Invest 优于大势优于大势 上次评级:优于大势 Table_PicQuote 历史收益率曲线 Table_Trend 涨跌幅（%）1M 3M 12M 绝对收益-10%-14%-17%相对收益-9%-8%4%Table_Market 行业数据 成分股数量（只）330 总市值（亿）30441 流通市值（亿）16715 市盈率（倍）39 市净率（倍）3 成分股总营收（亿）10783 成分股总净利润（亿）277 成分股资产负债

2、率（%）41 相关报告 市场短期回暖，寻找长期+高景气方向-20240128 原生鸿蒙元年，万物互联大时代开启-20240124 各省数据局密集成立，海外算力&终端迎来新进展-20240121 Table_Author 证券分析师：陈俊如证券分析师：陈俊如 执业证书编号：S0550523100004 13621875259 证券分析师：吴源恒证券分析师：吴源恒 执业证书编号：S0550522100004 15767875282 Table_Title 证券研究报告/行业深度报告 鸿蒙初开，星辰大海鸿蒙初开，星辰大海-鸿蒙行业深度报告（二）鸿蒙行业深度报告（二）报告摘要：报告摘要：Table_S

3、ummary OpenHarmony 可支持复杂的标准带屏设备，打开鸿蒙在可支持复杂的标准带屏设备，打开鸿蒙在 B 端千行百业端千行百业推广的广阔空间。推广的广阔空间。鸿蒙的下游伙伴主要有以下四类：（1）HMS 合作企业，与华为联合打造闭源 HMS 服务生态，有望受益于各个业务的发展而获得更多分成；（2）开源鸿蒙代码捐献方；（3）行业商业版企业，商业模式主要为销售 Licences 或者软硬一体解决方案；（4）南向硬件生态的企业，主要是模组、开发板、芯片的鸿蒙认证和适配。万物互联时代浪潮，信创趋势，叠加多地出台开源鸿蒙补贴政策，加速万物互联时代浪潮，信创趋势，叠加多地出台开源鸿蒙补贴政策，加速

4、鸿蒙向鸿蒙向 BG 端千行百业千帆竞发。端千行百业千帆竞发。（1）信创层面，2022 年 9 月 79 号文出台，要求能源、金融等央国企 2027 年完成基础软硬件 100%的国产替代。（2）北京、深圳等 9 地出台鸿蒙产业促进政策，深圳、福州等地针对开源鸿蒙适配、开源鸿蒙开发创新应用给予百万级补贴，其中深圳最高给予 1000 万元补贴。标的梳理：标的梳理：（1）软通动力：）软通动力：全面布局华为生态的核心服务商，近六年华为相关收入占比保持在 40%以上。子公司鸿湖万联开源鸿蒙项目已在煤矿、智慧城市、车载等领域实现商业化落地。此外，鸿湖万联发布国内首个以OpenHarmony 为底座打造的面向

5、 X86 架构的国产化 PC 端操作系统。（2）润和软件：）润和软件：鸿蒙领域推出面向金融支付行业的 HiHopeOS，跟随金融信创步伐、支付、非支付金融机具国产化率提升，Licences 收入有望高速增长。电力行业，公司深度支撑电鸿物联操作系统的研发。预计 2024年底电鸿产业链将拓展到 900 多个子类设备，实现输变配领域 135 万个物联终端全覆盖，到 2025 年底覆盖终端规模有望超亿级。（3）中国软件国际：）中国软件国际：中软国际集成深开鸿商业发行版操作系统，针对智慧城市、水利落地软硬件解决方案。中软国际携手深智城共建深圳新基建、并与天津市政府签署战略合作协议，打造“鸿蒙之城”，公司

6、将结合政策、客群关系，有望加速智慧城市订单落地。（4）诚迈科技：）诚迈科技：推出鸿诚志远发行版 HongZOS，目前已在党政、工业、警安、教育、智慧城市等行业落地。智慧城市方面，与雄安新区签署关于推进城市鸿蒙产业创新发展的倡议书，有望在雄安落地智慧城市开源鸿蒙项目。此外，在教育领域打造鸿知系列教育实训箱，主要用于高校和职校的实验学习和技能培训。（5）拓维信息：）拓维信息：在“鸿蒙+鲲鹏+昇腾”基础软硬件领域和华为构建全面合作。子公司开鸿智谷已推出交通在鸿 OS 发行版、教育在鸿 OS 发行版，教育鸿蒙化终端、操作系统、解决方案均已在湖南、广东试点应用。（6）东方中科：）东方中科：国内领先的测试

7、技术服务和数字安全保密综合服务商。子公司万里红是数字安全和保密领域的国家队，推出鸿蒙信创平板。（7）九联科技：）九联科技：国内智能机顶盒领先企业，子公司九联开鸿发布超高清行业发行版 HoloCeneOS，并推出开源鸿蒙摄像头、机顶盒等产品。（8）证通电子：）证通电子：以金融为核心，将金融行业的核心能力封装进标准产品，向其他政务，安平等 N 个行业快速复制推广。风险提示：风险提示：下游需求不及预期、生态伙伴市场竞争加剧影响盈利水平。下游需求不及预期、生态伙伴市场竞争加剧影响盈利水平。Table_CompanyFinance -30%-20%-10%0%10%20%30%2023/12023/42

8、023/7 2023/10计算机沪深300 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 2/42 计算机计算机/行业深度行业深度 目录目录 1.汇集伙伴之力，共拓鸿蒙生态汇集伙伴之力，共拓鸿蒙生态.4 2.自主可控自主可控+万物互联，操作系统市场新颠覆者万物互联，操作系统市场新颠覆者.13 2.1 自主可控需求推动国产操作系统浪潮，多地补贴加速推进.13 2.2 万物互联新范式，一站式开发+多端互动颠覆操作系统体验.16 3.标的梳理标的梳理.17 3.1 软通动力：全面布局华为生态的核心服务商，深入参与 MetaERP、鸿蒙、欧拉业务.17 3.2 润和软件：深耕电力、金融领域

9、，有望迎鸿蒙 1-N 行业爆发期.20 3.3 中国软件国际：集成深开鸿操作系统，针对智慧城市、水利落地软硬件解决方案.24 3.4 诚迈科技：专注智能互联与操作系统技术服务，鸿蒙+智慧城市、教育积极布局.28 3.5 拓维信息：华为“鸿蒙+鲲鹏+昇腾”基础软硬件全面合作厂商.30 3.6 东方中科：国内领先的测试技术和数字安全保密综合服务商，布局鸿蒙信创平板.34 3.7 九联科技：智能机顶盒领先企业，发布超高清鸿蒙商业发行版 HoloCeneOS.36 3.8 证通电子：鸿蒙业务以金融为核心，向 N 个行业快速复制推广.38 4.风险提示风险提示.40 图表目录图表目录 图图 1：2023

10、 年鸿蒙生态进展年鸿蒙生态进展.4 图图 2：鸿蒙构建数字世界操作系统底座：鸿蒙构建数字世界操作系统底座.5 图图 3：HMSCore 服务全览服务全览.5 图图 4：OpenHarmony 主仓代码贡献占比（主仓代码贡献占比（2020 年年 08 月月 26 日日2024 年年 01 月月 07 日日）.7 图图 5：开源鸿蒙：开源鸿蒙 A 类、类、B 类、类、C 类捐赠人类捐赠人.8 图图 6：鸿蒙发行版上市公司分布：鸿蒙发行版上市公司分布.10 图图 7：不同下游行业的鸿蒙发行版数量：不同下游行业的鸿蒙发行版数量.10 图图 8：截至目前已有：截至目前已有 12 个个 OpenHarmo

11、ny 专委会专委会.10 图图 9：鸿蒙智联生态下的智能家居、出行、运动健康厂商：鸿蒙智联生态下的智能家居、出行、运动健康厂商.13 图图 10：中国构建自主根社区中国构建自主根社区.14 图图 11：各地对于开源鸿蒙的产业促进政策：各地对于开源鸿蒙的产业促进政策.15 图图 12：深圳市工信局对于开源鸿蒙的补贴政策：深圳市工信局对于开源鸿蒙的补贴政策.16 图图 13：鸿蒙三大核心技术理念：鸿蒙三大核心技术理念.16 图图 14：2019-2023 年年 Q3 软通动力收入、增速（亿元）软通动力收入、增速（亿元）.17 图图 15：2019-2023 年年 Q3 软通动力归母净利润、增速（亿

12、元）软通动力归母净利润、增速（亿元）.17 图图 16：鸿湖万联股权结构（截止：鸿湖万联股权结构（截止 2024 年年 1 月）月）.18 图图 17：开源鸿蒙在：开源鸿蒙在 X86 芯片的芯片的 PC 上成功适配上成功适配.20 图图 18：鸿湖万联创新产品展示：鸿湖万联创新产品展示.20 图图 19：公司聚焦：公司聚焦“金融科技金融科技”、“智能物联智能物联”和和“智慧能源智慧能源”三大业务领域三大业务领域.20 图图 20：2019-2023 年年 Q3 润和软件收入、增速（亿元）润和软件收入、增速（亿元）.21 图图 21：2019-2023 年年 Q3 润和软件归母净利润、增速（亿元

13、）润和软件归母净利润、增速（亿元）.21 图图 22：2014-2021 年中国联网年中国联网 POS 机具数量（万台）机具数量（万台）.23 图图 23：电力鸿蒙电力鸿蒙 OS 的特点的特点.24 图图 24：电力鸿蒙：电力鸿蒙 OS 部分应用场景部分应用场景.24 图图 25：2019-2023 年年 H1 中软国际收入、增速（亿元）中软国际收入、增速（亿元）.25 图图 26：2019-2023 年年 H1 中软国际归母净利润、增速（亿元）中软国际归母净利润、增速（亿元）.25 图图 27：深开鸿股权结构（截止：深开鸿股权结构（截止 2024 年年 1 月）月）.25 图图 28：深开鸿

14、智慧港口场景应用：深开鸿智慧港口场景应用.27 图图 29：中软国际智慧水利解决方案：中软国际智慧水利解决方案.28 9ZyXMAmYiZaUqV9PcM8OtRmMpNsOiNoOpNlOoOmO8OpPyRuOmQvMxNqNsR 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 3/42 计算机计算机/行业深度行业深度 图图 30：诚迈科技业务全览：诚迈科技业务全览.28 图图 31：2019-2023 年年 Q3 诚迈科技收入、增速（亿元）诚迈科技收入、增速（亿元）.29 图图 32：2019-2023 年年 Q3 诚迈科技归母净利润、增速（亿元）诚迈科技归母净利润、增速（亿元

15、）.29 图图 33：诚迈科技鸿蒙相关业务：诚迈科技鸿蒙相关业务.29 图图 34：诚迈科技鸿蒙智联解决方案：诚迈科技鸿蒙智联解决方案.30 图图 35：拓维信息业务布局：拓维信息业务布局.30 图图 36：2019-2023 年年 Q3 拓维信息收入、增速（亿元）拓维信息收入、增速（亿元）.31 图图 37：2019-2023 年年 Q3 拓维信息归母净利润、增速（亿元）拓维信息归母净利润、增速（亿元）.31 图图 38：开鸿智谷股权结构：开鸿智谷股权结构.31 图图 39：开鸿智谷在鸿隧道控制器与传统：开鸿智谷在鸿隧道控制器与传统 PLC 场景应用对比场景应用对比.33 图图 40：开鸿智

16、谷：开鸿智谷开源鸿蒙智慧校园解决方案开源鸿蒙智慧校园解决方案.33 图图 41：2019-2023 年年 Q3 东方中科收入、增速（亿元）东方中科收入、增速（亿元）.34 图图 42：2019-2023 年年 Q3 东方中科归母净利润、增速（亿元）东方中科归母净利润、增速（亿元）.34 图图 43：万里红产品全览：万里红产品全览.35 图图 44：基于：基于 OpenHarmony 的万里红移动办公应用解决方案的万里红移动办公应用解决方案.35 图图 45：2019-2023 年年 Q3 九联科技收入、增速（亿元）九联科技收入、增速（亿元）.36 图图 46：2019-2023 年年 Q3 九

17、联科技归母净利润、增速（亿元）九联科技归母净利润、增速（亿元）.36 图图 47：2019-2023 年年 Q3 证通电子收入、增速（亿元）证通电子收入、增速（亿元）.38 图图 48：2019-2023 年年 Q3 证通电子归母净利润、增速（亿元）证通电子归母净利润、增速（亿元）.38 图图 49：OpenHarmony 项目群组织架构及证通电子所参与的角色项目群组织架构及证通电子所参与的角色.39 图图 50：证通电子：证通电子 2 个鸿蒙商业发行版操作系统个鸿蒙商业发行版操作系统“SZZTSecOS”以及以及“LightBeeOS”.39 图图 51：证通电子：证通电子 1+N 鸿蒙发展

18、战略鸿蒙发展战略.40 图图 52：证通电子标准化的鸿蒙设备向政务、法院、安平、油气等行业快速推广：证通电子标准化的鸿蒙设备向政务、法院、安平、油气等行业快速推广.40 表表 1：华为：华为 HMS 生态公司全览生态公司全览.6 表表 2：截至：截至 2023 年底年底 43 款款 OpenHarmony 发行版系统发行版系统.9 表表 3：鸿蒙智联认证的模组、开发板品牌：鸿蒙智联认证的模组、开发板品牌.12 表表 4：金融基础设施国产化国产化率指标：金融基础设施国产化国产化率指标.14 表表 5：2021-2025 年多地出台促进鸿蒙发展的政策年多地出台促进鸿蒙发展的政策.15 表表 6：软

19、通动力、鸿湖万联发行版操作系统、以及通过兼容性认证的开发板：软通动力、鸿湖万联发行版操作系统、以及通过兼容性认证的开发板/模组模组.19 表表 7：2019-2023 年年 H1 润和软件各下游行业收入、增速（亿元）润和软件各下游行业收入、增速（亿元）.21 表表 8：润和软件、润开鸿发行版操作系统、以及通过兼容性认证的开发板：润和软件、润开鸿发行版操作系统、以及通过兼容性认证的开发板/模组模组.22 表表 9：中软国际、深开鸿发行版操作系统、以及通过兼容性认证的开发板：中软国际、深开鸿发行版操作系统、以及通过兼容性认证的开发板/模组模组.26 表表 10：2019-2023 年年 H1 诚迈

20、科技诚迈科技各产品收入、增速（亿元）各产品收入、增速（亿元）.29 表表 11：2019-2023 年年 H1 拓维信息各产品收入、增速（亿元）拓维信息各产品收入、增速（亿元）.31 表表 12：开鸿智谷发行版操作系统，以及通过兼容性认证的开发板：开鸿智谷发行版操作系统，以及通过兼容性认证的开发板/模组、商用设备模组、商用设备.32 表表 13：2021-2023 年年 H1 东方中科各产品收入、增速（亿元）东方中科各产品收入、增速（亿元）.34 表表 14：九联科技发行版操作系统、通过兼容性认证的开发板：九联科技发行版操作系统、通过兼容性认证的开发板/模组、商用设备模组、商用设备.37 表表

21、 15：九联科技鸿蒙产品：九联科技鸿蒙产品.37 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 4/42 计算机计算机/行业深度行业深度 1.汇集伙伴之力，共拓鸿蒙生态汇集伙伴之力，共拓鸿蒙生态 目前目前 OpenHarmony 迭代到迭代到 4.0 版本版本，构建了构建了 43 款发行版，落地商用设备超过款发行版，落地商用设备超过 238款。款。截至 2023 年，OpenHarmony 已成为发展速度最快的智能终端操作系统开源社区之一，累计已有 173 个厂家的 467 款产品通过兼容性测评，覆盖能源、金融、工业、航天等各关键行业。目前，OpenHarmony 迭代到 4.0

22、版本，截至 2023 年 12 月22 日，OpenHarmony 社区累计超过 6700 名贡献者，70 家共建单位，贡献代码行数超过 1 亿行。截至 2023 年底，OpenHarmony 社区已有超过 210 家伙伴，构建了 43款发行版，落地商用设备超过 238 款。图图 1：2023 年鸿蒙生态进展年鸿蒙生态进展 数据来源：OpenHarmony 官网、东北证券 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 5/42 计算机计算机/行业深度行业深度 华为生态伙伴有四个类型：华为生态伙伴有四个类型：图图 2：鸿蒙构建数字世界操作系统底座：鸿蒙构建数字世界操作系统底座 数据来

23、源：证通电子、东北证券 （1）HMS 合作企业合作企业 HMS 是华为是华为移动应用生态移动应用生态，包含，包含华为应用市场、华为应用市场、音视频服务、音视频服务、华为云服务、华为支华为云服务、华为支付等多个组件付等多个组件。HMS 服务框架（HuaweiMobileServices）是华为推出的一个移动应用生态系统，旨在为华为用户提供一系列丰富的应用和服务。HMS 服务框架包括华为应用市场、华为云服务、华为支付等多个组件，涵盖了从应用到云服务的各个方面，为用户带来便捷、安全、智能的移动体验。图图 3：HMSCore 服务全览服务全览 数据来源：HarmonyOS 官网、东北证券 请务必阅读正

24、文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 6/42 计算机计算机/行业深度行业深度 华为的华为的 HMS 采用与外部企业合作的模式，参与采用与外部企业合作的模式，参与 HMS 开发的生态企业基于自身在开发的生态企业基于自身在各个行业的垂直能力，与华为联合打造闭源各个行业的垂直能力，与华为联合打造闭源 HMS 服务生态，有望受益于各个业务服务生态，有望受益于各个业务的发展而获得更多分成。的发展而获得更多分成。表表 1：华为：华为 HMS 生态公司全览生态公司全览 公司公司 合作方向合作方向 业务合作介绍业务合作介绍 四维图新四维图新 华为地图 对华为花瓣地图开发平台及衍生的应用服务提供全面的

25、数据、技术支持和运营服务，后续将长期进行数据共建和收入分成。超图软件超图软件 华为地图 自 2019 年下半年开始与华为 HMS 构建内置地图能力，利用地图渲染技术储备和丰富的产品线，为 HMS 提供了全球（除中国）栅格、矢量地图瓦片方案，通过数据处理、数据同步更新、地图配图、切瓦片、服务发布等全流程产品，支撑华为 HMS 的地图能力构建。彩讯股份彩讯股份 华为邮件 是华为首百家鲲鹏+昇腾 ISV 合作伙伴之一；是华为智能计算的安全邮件系统合作伙伴，邮箱类软件产品的核心供应商，且已经适配鸿蒙系统。科蓝软件科蓝软件 华为钱包 公司已开发基于华为手机的 eID 电子证照及身份验证系统、数字钱包等移

26、动支付应用场景，以及整合 HarmonyOS+HMS 的移动金融开发平台，研发纯鸿蒙版移动金融 app 和元服务平台等。帮助华为支付快速联入各银行的支付系统，让每家银行的银行卡都能在花瓣支付上进行消费。梦网科技梦网科技 消息推送 在智能消息、5G 消息、服务号等领域为切入点构建覆盖全场景、全终端的一站式富媒体消息服务。汉仅股份汉仅股份 华为字体 为华为鸿蒙操作系统定制开发了全场景适配字体。北信源北信源 移动安全 与鼎桥通信签署了战略合作协议，共同推动安全移动应用生态的建设与发展。此外，公司与华为云就安全通信产品信源密信及基于信源密信开发的多种通信云应用进行了深入合作适配。掌阅科技掌阅科技 华为

27、阅读 华为阅读是华为和掌阅联合定制开发和联合运营的阅读产品，鸿蒙系统也已经预装华为阅读(即掌阅鸿蒙定制版本)。数据来源：各公司年报&官网资料汇总、东北证券 （2）代码捐献方代码捐献方 2023 年度，开源鸿蒙累计新增 1620 万行代码；华为贡献 88.75%，余下贡献者共建132 个系统特性，占比 11.25%；其中华为、深开鸿、软通动力、开鸿智谷、九联开鸿 5 家单位建设超过 5 万行代码。（1）深开鸿贡献软总线、运行时、HDF 等领域特性，新增 73.8 万行；（2）软通动力贡献 WPT、ArkUI、XTS 等领域特性，新增 25.2万行；（3）开鸿智谷贡献 Flutter 跨平台开发框

28、架、仿应用、开发板等领域特性，新增 17.5 万行；（4）九联开鸿贡献芯片内核驱动、HDF 驱动子系统、应用样例等领域特性，新增 13 万行；（5）润开鸿贡献芯片开发板、原生应用、ArkUI 等领域特性，新增 1.7 万行；（6）诚迈科技贡献多模输入、用户态 Rndis、驱动外设等领域特性，新增 1300+行；（7）中软国际计划贡献 10 万行，已启动贡献 XTS 等领域特性。请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 7/42 计算机计算机/行业深度行业深度 图图 4：OpenHarmony 主仓代码贡献占比（主仓代码贡献占比（2020 年年 08 月月 26 日日2024 年

29、年 01 月月 07 日日）数据来源：OpenHarmony 官网、东北证券 目前开源鸿蒙成员单位可划分为目前开源鸿蒙成员单位可划分为 A 类、类、B 类、类、C 类捐赠人。类捐赠人。（1）A 类捐赠人包括华为、润和软件、中软国际、开鸿智谷（拓维信息持股 76%）、九联开鸿（九联科技100%持股子公司），其有权指派一名代表参加工作委员会，该代表具有提案权及投票权、有权指派一名代表列席技术指导委员会、有机会参与兼容性测试组工作。（2）B 类捐赠人包括新大陆、软通动力、中科创达、证通电子、芯海科技、深开鸿、统信软件、诚迈科技等，其可提名一名代表参与工作委员会 B 类捐赠人代表选举，当选的代表具有工

30、作委员会提案权及投票权；有机会参与工作委员会、技术指导委员会、兼容性测试组之外的其他工作组。（3）C 类捐赠人包括美的、优博讯、东软集团等，有权参与本项目组织的除工作委员会、技术指导委员会、兼容性测试组、其他工作组之外的其他活动和会议。请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 8/42 计算机计算机/行业深度行业深度 图图 5：开源鸿蒙：开源鸿蒙 A 类、类、B 类、类、C 类捐赠人类捐赠人 数据来源：OpenHarmony 官网、东北证券 （3）行业）行业商业版企业商业版企业 截至 2023 年底，OpenHarmony 社区已有超过 210 家伙伴，构建了 43 款发行版，

31、落地商用设备超过 238 款。根据 OpenHarmony 官网，（1）润和软件和润开鸿拥有的商业发行版数量最多，达到 9 件款，包括电鸿物联操作系统、鸿电发行版、智慧医疗发行版、智慧城市发行版、教育发行版、金融发行版以及 loT 发行版。（2）其次最多的是深开鸿，拥有 4 款发行版软件；（3）软通动力及鸿湖万联拥有商显发行版、交通发行版等 3 款；（4）拓维信息子公司开鸿智谷拥有公路在鸿、教育在鸿 2 款发行版；（5）证通电子、中软国际、诚迈科技、九联科技分别拥有发行版 2 款、1 款、2 款、1 款。请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 9/42 计算机计算机/行业深度

32、行业深度 表表 2：截至截至 2023 年底年底 43 款款 OpenHarmony 发行版系统发行版系统 序号序号 公司名称公司名称 发行版发行版数量数量 具体发行版内容具体发行版内容 1 星网天合 1 OpenNEXOS 标准系统（标准系统）2 润开鸿 4 1、电鸿物联操作系统 V1.0(小型系统)；2、电鸿物联操作系统V1.0（轻量系统）；3、HiHopeOS 鸿电发行版 V1.0（轻量系统）；4、HiHopeOS 智慧医疗发行版 V1.0(标准系统)3 润和软件 5 1、HiHopeOS 智慧城市发行版 V1.0（轻量系统）；2、HiHopeOS教育发行版 V1.0（轻量系统、标准系统

33、）；3、HiHopeOS 金融发行版 V1.0（标准系统）；4、HiHopeOSloTEdition（轻量系统）4 诚迈科技 2 1、鸿城志远工业 V2.0 发行版（标准系统）；2、鸿城志远工业V1.0 发行版（标准系统）5 中软国际 1 智慧教育操作系统 SmartEOSV1.（轻量系统）6 天翼物联 1 CThingOS 智慧物联发行版 V1.0（轻量系统）7 证通电子 2 1、小蜜蜂智能终端操作系统（标准系统）；2、金融 IoT 发行版V1.0（轻量系统）8 国网江苏省电力有限公司信息通信分公司 1 SG-OS 智慧物联发行版 V1.0（标准系统）9 云南省交通科学研究院有限公司 1 路

34、鸿发行版（标准系统）10 思行达 1 ThingOSV1.0（标准系统）11 丹灵云 1 太行操作系统 V1.0（标准系统）12 易思智 1 isMartekOSV1.0（标准系统）13 鼎桥通信 1 TDOS 公共安全发行版 V1.0（标准系统）14 鸿元智通 2 1、公共安全发行版 v1.0（标准系统）；2、软件发行版（标准系统）15 比特元 1 BitMeta 智慧教育 OSV1.0（轻量系统）16 优博终端 1 RobanTrustOSV1.0（标准系统）17 福州汇思博信息技术有限公司 2 1、飞鸿操作系统 V1.0（标准系统）；2、飞鸿操作系统 V1.0（轻量系统）18 万里红 3

35、 1、移动 OS 教育版 Edu3.1（标准系统）；2、移动 OS 标准版 3.1（标准系统）；3、万里红移动 OS 标准版 1.0（标准系统）19 奥思维 1 工业发行版 v1.0（标准系统）20 九联科技 1 超高清软件发行版 v1.0（标准系统）21 深开鸿 4 1、软件发行版 V1.1.0（轻量系统）；2、v1.2.0（标准系统）；3、软件发行版（轻量系统）22 鸿湖万联（江苏）科技发展有限公司 2 1、商显 SwanLinkOS 软件发行版（标准系统）；2、交通SwanLinkOS 软件发行版（标准系统）23 软通动力 1 SwanLinkOS 软件发行版（标准系统）24 统信软件

36、1 统信智能终端操作系统 USmart（标准系统）25 开鸿智谷 2 1、公路在鸿 OS 发行版 V1.0（轻量系统）；2、教育在鸿 OS 发行版 V1.0（轻量系统）数据来源：开源鸿蒙官网、东北证券 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 10/42 计算机计算机/行业深度行业深度 图图 6：鸿蒙发行版上市公司分布：鸿蒙发行版上市公司分布 图图 7：不同下游行业的鸿蒙发行版数量：不同下游行业的鸿蒙发行版数量 数据来源：鸿蒙官网、东北证券 数据来源：鸿蒙官网、东北证券 截至 2023 年 12 月 31 日，OpenHarmony 生态委员会共设立 12 个专委会，累计成员单

37、位共 58 家，2023 年新增智能制造专委会，本月新增 2 家，为乙一科技（深圳）有限公司、南京纳尼亚科技有限公司。图图 8：截至目前已有：截至目前已有 12 个个 OpenHarmony 专委会专委会 数据来源：OpenHarmony 官网、东北证券 从系统使用场景来看，从系统使用场景来看，43 款商业发行版系统中，款商业发行版系统中，63%为标准系统，为标准系统，32%为轻量系统。为轻量系统。OpenHarmony 的发行版有轻量系统、小型系统、标准系统三种不同的类型。（1）轻量系统面向 MCU 类处理器例如 ArmCortex-M、RISC-V32 位的设备，硬件资源极其有限，支持的设

38、备最小内存为 128KiB，可支撑的产品如智能家居领域的连接类模组、传感器设备、穿戴类设备等。（2）小型系统支持的设备最小内存为 1MiB，可以提供润开鸿,4润和软件,5诚迈科技,2中软国际,1证通电子,2鸿元智通,2万里红,3奥思维,1九联科技,1深开鸿,4鸿湖万联,2软通动力,1统信软件,1开鸿智谷,2（润和软件）（拓维信息）（软通动力）（东方中科）（中科创达）请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 11/42 计算机计算机/行业深度行业深度 更高的安全能力、标准的图形框架、视频编解码的多媒体能力。可支撑的产品如智能家居领域的 IPCamera、电子猫眼、路由器以及智慧出

39、行域的行车记录仪等。（3）标准系统可以提供增强的交互能力、3DGPU 以及硬件合成能力、更多控件以及动效更丰富的图形能力、完整的应用框架。可支撑的产品如高端的冰箱显示屏。发行版企业的商业模式主要为销售发行版企业的商业模式主要为销售 Licences 或者软硬一体解决方案。或者软硬一体解决方案。（1）销售发行版操作系统 licences，按照操作系统单价收费，通常需要跟踪金融 POS、支付终端等鸿蒙系统替代空间、替代节奏；（2）推广软硬一体解决方案形式售卖，这种情况通常项目金额较大，包含纯软的操作系统、外采的硬件、系统交付软件开发收入等。（4）南向生态企业）南向生态企业 南向生态主要是模组、开发

40、板、芯片的鸿蒙认证和适配，有助于南向生态主要是模组、开发板、芯片的鸿蒙认证和适配，有助于开发者缩短设备开开发者缩短设备开发和认证周期发和认证周期。模组是基于 OpenHarmony 内核的 Wi-Fi 模组，开发板是基于整机的设计提供更多的开发接口，便于厂商调试和编译。采用通过 HarmonyOSConnect（鸿蒙智联）认证的芯片和模组能帮开发者缩短设备开发和认证周期，具有集成度高、安全、可靠性强、稳定性好等特点。为了加强南向生态，华为推出了“鸿蒙智联”品牌，这实际上是华为自有品牌 HarmonyOS 的延伸。截至 2023 年，已有 186 款模组/开发板通过兼容性测评。截至截至 2023

41、 年，已有年，已有 186 款模组款模组/开发板通过兼容性测评。开发板通过兼容性测评。请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 12/42 计算机计算机/行业深度行业深度 表表 3：鸿蒙智联认证的模组、开发板品牌：鸿蒙智联认证的模组、开发板品牌 公司名公司名 模组模组/开发板数量开发板数量 公司名公司名 模组模组/开发板数量开发板数量 轻量系统轻量系统 有方科技 3 小型系统小型系统 国科微电子 1 博赛智能 2 弘毅电气自动化 1 润开鸿 2 润开鸿 2 千家汇 1 九通智路 1 比特元 5 朗国电子 1 诚迈科技 7 九联科技 1 百思奇 1 鸿湖万联 1 九联科技 21

42、君正集成电路 2 广和通 2 小熊派 1 夏新移动通讯 3 标准系统标准系统 星鸿智联 2 小熊派 3 移远通信技术 2 芯苗物联网 2 国科微电子 1 深开鸿 7 视美泰 2 明栈信息科技 1 云智未来 1 美的 3 新大陆时代 1 创想未来机器人 1 亿晟科技 5 芯海科技 3 智行慧远 1 天翼物联科技 1 润开鸿 3 芯中芯科 1 中科创达 2 汉枫电子科技 1 小威智能 1 中软国际 1 欣威视通 1 奕斯伟 1 贝启科技 1 锐越微技术 1 盐木智能 1 青软创新科技 1 星网锐捷 1 信华信技术 1 素泰科技 1 博通集成电路 2 深开鸿 5 先楫半导体科技 1 前海新丝路 1

43、乐鑫信息科技 4 鸿元智通 3 博安通科技 3 智控网联 1 妙联物联网科技 1 昱显科技 1 润和软件 5 千予千愿 1 鸿湖万联 2 证通电子 1 兆易创新 1 中鸿信创科技 1 浙大城市学院 1 触觉智能 1 泰凌微电子 1 朝歌数码 1 开鸿智谷 3 优博终端 4 奥思维 1 科拓通讯技术 1 布局未来教育科技 1 优博讯 1 朗国电子 1 星网物联 1 汇顶科技 2 狄耐克物联 1 恒玄科技 1 汇思博 1 深度计算 1 鸿湖万联 3 凌睿智捷 1 奥思维 2 好奇心教育 1 诚迈科技 1 拓维信息 2 润和软件 3 软通动力 2 九联科技 1 全志在线 1 海思技术 1 传智播客教

44、育 1 软通动力 1 黑胡桃人工智能 1 数据来源：开源鸿蒙官网、东北证券 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 13/42 计算机计算机/行业深度行业深度 鸿蒙智联生态厂商已涵盖美的、九阳等知名家居、运动健康、出行厂商。鸿蒙智联生态厂商已涵盖美的、九阳等知名家居、运动健康、出行厂商。2021 年首先华为与美的形成了全球合作，后续全系列产品都已支持鸿蒙，开发基于鸿蒙系统的智能家电，如空调、洗衣机和冰箱。根据鸿蒙官网，目前鸿蒙已经与美的、九阳、苏泊尔、方太等知名家居品牌，以及奥佳华等运动健康品牌、新日电动车等智慧出行品牌合作，将极简连接、极简交互、万能卡片和硬件互助等超级终端

45、体验带给千行百业的生态产品，让设备变得更智能更好用。图图 9：鸿蒙智联生态下的智能家居、出行、运动健康厂商：鸿蒙智联生态下的智能家居、出行、运动健康厂商 数据来源：OpenHarmony 官网、东北证券 2.自主可控自主可控+万物互联，操作系统市场新颠覆者万物互联，操作系统市场新颠覆者 2.1 自主可控需求推动国产操作系统浪潮，多地补贴加速推进 CentOS 停服，叠加停服，叠加地缘政治引发开源操作系统供应链安全担忧，地缘政治引发开源操作系统供应链安全担忧，操作系统的安全操作系统的安全性提升、国产化进程加速。性提升、国产化进程加速。2020 年 12 月，红帽公司宣布于 2021 年 12 月

46、 31 日停止维护 CentOS 8，2024 年 6 月 30 日停止维护 CentOS 7。这意味着使用广泛的 CentOS服务器系统即将停服。CentOS 停服后将无法得到官方的系统升级和补丁安装支持，请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 14/42 计算机计算机/行业深度行业深度 一旦出现新的安全漏洞并被黑客利用，将带来宕机、服务中断、数据泄露等风险，有望进一步加速操作系统国产化进程。此外，受俄乌冲突影响，2022 年 3 月，微软宣布退出俄罗斯市场，暂停相关商品销售及服务；SUSE 和 RedHat 宣布不再为俄罗斯提供任何业务支持；4 月，Ubuntu 的开发方

47、 Canonical 公开表示将终止为俄罗斯企业提供服务。易地处之，如果 Ubuntu、RedHat 等停止对中国的服务与支持，国产操作系统将面临重大危机。图图 10：中国构建自主根社区中国构建自主根社区 资料来源：亿欧智库，东北证券 2022 年年 9 月月 79 号文出台，号文出台，要求央国企要求央国企 2027 年完成年完成基础软硬件基础软硬件 100%的国产替代。的国产替代。2019 年 3 月，人民银行科技司下发了金融业关键信息基础设施国产替代推进草案，选取 49 家金融机构进行国产化试点；2020 年 12 月、2022 年 4 月，分别新增第二批、第三批国产化试点金融机构，截至目

48、前按资产总额统计，全国 80%的银行均已纳入金融基础设施国产化试点目录。预计 2024 年第一批、第二批试点金融机构的国产化率要求将提升至 80%，第三批将提升至 50%。此外，2022 年 9 月 30 日发布针对央国企的 79 号文，要求央国企 2027 年完成基础软硬件 100%的国产替代。表表 4：金融基础设施国产化国产化率指标：金融基础设施国产化国产化率指标 2020 年年 2021 年年 2022 年年 2023 年年 2024 年年 E 第一批试点 49 家 8%15%30%50%80%第二批试点 103 家 15%30%50%80%第三批试点 150 家 15%30%50%数据

49、来源：央行，东北证券 北京、深圳等多地出台鸿蒙产业促进政策，深圳、福州等地针对开源鸿蒙适配、开北京、深圳等多地出台鸿蒙产业促进政策，深圳、福州等地针对开源鸿蒙适配、开源鸿蒙开发创新应用给予百万级补贴。源鸿蒙开发创新应用给予百万级补贴。为牢牢把握开源鸿蒙操作系统发展的战略性机遇，加快推动开源鸿蒙产业创新发展，无锡市、北京市、深圳市、武汉市、重庆市、福州市、东莞市、南京市、雄安新区等地陆续出台产业扶持政策，深圳、福州等地出台开源鸿蒙补贴政策，针对开源鸿蒙适配、开源鸿蒙开发创新应用给予百万级补贴。1、2023 年 9 月惠州市加快开源鸿蒙生态产业发展计划行动提出，力争到 2025 年，推动惠州实现

50、10 家以上企业基于开源鸿蒙操作系统推出软件发行版或适配产品，开发和打造 100 个基于开源鸿蒙操作系统的应用。2、2022 年 9 月 关于加快福州市鸿蒙产业发展的三条措施提出，鼓励支持企业完成产品开源鸿蒙适配，对首次通过适配认证的每个产品一次性奖励 6 万元；鼓励支持企业基于开源鸿蒙开发创新应用，每个项目给予应用方 20%的建设经费补贴，最高不超过 100 万元。请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 15/42 计算机计算机/行业深度行业深度 图图 11：各地对于开源鸿蒙的产业促进政策：各地对于开源鸿蒙的产业促进政策 数据来源：证通电子、东北证券 表表 5：2021-2

51、025 年多地出台促进鸿蒙发展的政策年多地出台促进鸿蒙发展的政策 时间时间 政策政策 主要内容主要内容 2023 年 7 月 深圳市推动开源鸿蒙欧拉产业创新发展计划（20232025 年）建立“操作系统+南向设备+北向应用”全链条培育体系；鼓励政府及国有企事业单位在水务、交通运输、教育、卫生、城市建设、科技及产业配套、城市生命线工程等领域使用鸿蒙、欧拉产品；鼓励深圳鸿蒙、欧拉企业“抱团出海”，与金砖国家、一带一路国家、国际友城的相关单位联合创新鸿蒙、欧拉解决方案。2023 年 9 月 惠州市加快开源鸿蒙生态产业发展计划行动 力争到 2025 年，推动我市 25 家以上企业加入鸿蒙生态产业体系建

52、设，实现 10 家以上企业基于开源鸿蒙操作系统推出软件发行版或适配产品，开发和打造 100 个基于开源鸿蒙操作系统的应用、产品或示范项目。2023 年 12 月 南京市 加快开源软件发展三年行动计划（2023-2025 年）建设欧拉生态创新中心、鸿蒙产业基地和鸿联联创中心，培育壮大开源操作系统生态。2023 年 5 月 北京市关于加快打造信息技术应用创新产业高地的若干政策措施 打造行业标杆示范。支持我市企业与金融、能源、交通、安防、教育、医疗等重点行业用户联合制定解决方案，按照解决方案中信创非硬件部分实际采购额的一定比例给予“首方案”奖励，最高不超过 3000 万。深化行业推广应用。在我市智慧

53、城市建设中推广使用开源软件和信创产品，最高不超过 1000 万元；对于在京设立的行业共性适配平台，最高不超过 500 万元；2023 年 12 月 东莞市生产性服务业高质量发展三年行动计划（2023-2025 年）“鸿蒙”生态链建设行动。以打造“全国鸿蒙智造之城”为目标，推动鸿蒙生态在莞集聚，联合开源鸿蒙操作系统商业发行版公司开展综合性生态中心建设，提供基于开源鸿蒙的开发测试验证、适配迁移认证、端边云协同创新、品牌生态推广、数字人才培养、知识产权运维等公共服务，入库一批“鸿蒙+智造”示范项目。2022 年 9 月 关于加快福州市鸿蒙产业发展的三条措施 1、鼓励支持企业完成产品开源鸿蒙适配，对首

54、次通过适配认证的每个产品一次性奖励 6 万元。2、鼓励支持企业认证成为鸿蒙智联生态解决方案合作伙伴，认证级一次性奖励 100 万元，领先级一次性奖励 200 万元。3、鼓励支持企业基于开源鸿蒙开发创新应用，每个项目给予应用方20%的建设经费补贴，最高不超过 100 万元。2021 长沙市关于加快网络安全产业发展若干政策 设立专项资金，支持包括鸿蒙、麒麟等生态在内的研发创新平台建设、标准制修订、重点项目建设、市场拓展应用、工业互联网安全、人才实训基地等发展。数据来源：政府网站、东北证券 深圳针对首版次软件推广应用、商业发行版等最高给予深圳针对首版次软件推广应用、商业发行版等最高给予 1000 万

55、元补贴。万元补贴。2023 年 8月深圳工信部印发深圳市工业和信息化局软件产业高质量发展项目扶持计划操作规程，文件针对技术创新体系、产业发展环境建设、市场主体培育、应用推广体系 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 16/42 计算机计算机/行业深度行业深度 制定了四条扶持计划，21 项专项扶持项目，全部采取事后资助方式。对于首版次软件推广应用、商业发行版、终端操作系统芯片模组等给予软件企业、智能终端生产企业最高 1000 万元补贴。图图 12：深圳市工信局对于开源鸿蒙的补贴政策：深圳市工信局对于开源鸿蒙的补贴政策 数据来源：深圳市工信局、东北证券 2.2 万物互联新范式，

56、一站式开发+多端互动颠覆操作系统体验 万物互联时代，设备底座向全场景多设备转变，支持统一生态、一次开发、多端部万物互联时代，设备底座向全场景多设备转变，支持统一生态、一次开发、多端部署的鸿蒙系统应运而生。署的鸿蒙系统应运而生。在万物互联时代，应用开发者也面临设备底座从手机单设备到全场景多设备的转变，通过全场景多设备作为全新的底座，为消费者带来万物互联时代更为高效、便捷的体验。新的场景同时也带来了新的挑战：（1）开发者不仅需要支持更加多样化的设备，还需要支持跨设备的协作。（2）不同设备类型意味着不同的传感器能力、硬件能力、屏幕尺寸、操作系统和开发语言，还意味着差异化的交互方式。（3）同时跨设备协

57、作也让开发者面临分布式开发带来的各种复杂性，例如跨设备的网络通信、数据同步等。若采取传统开发模式，适配和管理工作量将非常巨大。支持统一生态、一次开发、多端部署的鸿蒙系统应运而生。图图 13：鸿蒙三大核心技术理念：鸿蒙三大核心技术理念 数据来源：华为鸿蒙生态应用开发白皮书、东北证券 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 17/42 计算机计算机/行业深度行业深度 鸿蒙系统鸿蒙系统+C 端硬件可实现创新体验、端硬件可实现创新体验、便捷配网便捷配网等好处。等好处。采用鸿蒙系统，可以使得消费者拥有创新体验，和传统产品相比，无需下载专用 App，手机“碰一碰”，便能通过万能卡片享受丝

58、滑般的操控体验。此外，还可以便捷配网：告别繁琐的配网步骤，只要手机与智能家电设备“碰一碰”即可通过万能卡片完成轻松配网。3.标的梳理标的梳理 3.1 软通动力：全面布局华为生态的核心服务商，深入参与 MetaERP、鸿蒙、欧拉业务 国内领先的软件与信息技术服务商，华为核心伙伴。国内领先的软件与信息技术服务商，华为核心伙伴。软通动力成立于 2005 年，是国内领先的软件与信息技术服务商，为企业提供咨询、设计开发、测试、运维的全生命周期服务。公司在 10 余个重要行业服务超过 1000 家国内外客户，华为、腾讯、百度、阿里巴巴等头部客户均有覆盖，2023 年 H1 下游通讯设备/金融科技/互联网服

59、务/高科技与制造客户占比分别为 41.10%/23.22%/18.86%/12.94%。2019-2022 年度营业收入持续增长，受核心大客户业务需求波动的影响，年度营业收入持续增长，受核心大客户业务需求波动的影响，2023 年公年公司营收、净利润短期下滑。司营收、净利润短期下滑。受益于数字化转型和国产化所带来的机遇，2019 年-2022年公司营业收入呈逐年增长趋势，年均复合增长率达 21.68%。2023 前三季度受核心大客户业务需求波动的影响，公司实现营收 128.31 亿元，同比下降 9.54%；实现归母净利润 3.52 亿元，同比下降 47.60%。图图 14：2019-2023 年

60、年 Q3 软通动力收入、增速（亿元）软通动力收入、增速（亿元）图图 15：2019-2023 年年 Q3 软通动力归母净利润、增速（亿软通动力归母净利润、增速（亿元）元）数据来源：wind，东北证券 数据来源：wind，东北证券 全面布局华为生态的核心服务商，全面布局华为生态的核心服务商，深入参与深入参与华为华为 MetaERP、鸿蒙、欧拉、高斯鸿蒙、欧拉、高斯、昇昇腾腾业务，业务，近六年华为相关收入占比保持在近六年华为相关收入占比保持在 40%以上以上。软通动力是华为及其主要生态公司的核心供应商之一，2023 年软通动力与华为的合作广度和深度进一步提升，成长为具备咨询与解决方案、产品研发、I

61、T 实施、运维运营等综合服务能力的供应商，深入参与 MetaERP、云、鸿蒙、欧拉、高斯、鲲鹏、昇腾、数字能源、盘古等生态领域的构建。其中 AI 方面，软通动力已成为华为云盘古首批合作伙伴、昇腾 AI 大模型联合创新伙伴。鸿蒙方面，公司是首批开源鸿蒙生态使能伙伴,与其智慧公路军团达成战略合作，与其制造、煤炭、港口海关、智慧农牧、机场与轨道等军团开展了产品与业务合作。华为是公司第一大客户，近六年相关收入占比保持在 40%以上。30.29%22.58%27.88%14.92%-9.54%-15%-10%-5%0%5%10%15%20%25%30%35%050100150200250营业收入同比增速

62、132.23%76.77%-24.94%3.02%-47.60%-100%-50%0%50%100%150%02468101214归母净利润同比增速 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 18/42 计算机计算机/行业深度行业深度 2023 年 H1 来自华为收入占总营收比例达 41.10%。在鸿蒙领域，公司从操作系统核心研发、芯片平台适配、软件开发支持、行业场景在鸿蒙领域，公司从操作系统核心研发、芯片平台适配、软件开发支持、行业场景定制化等多维度参与生态共建。定制化等多维度参与生态共建。公司是开放原子开源基金会 OpenAtom 白金会员及开源鸿蒙项目群共建单位成员，20

63、23 年度，开源鸿蒙累计新增 1620 万行代码，华为贡献 88.75%，软通动力贡献 WPT、ArkUI、XTS 等领域特性，新增 25.2 万行；2020 年 08 月 26 日2024 年 01 月 07 日，开源鸿蒙公司代码贡献率占比 0.98%，排名第五。公司“南北两路并进”策略，从操作系统核心研发、芯片平台适配、软件开发支持、行业场景定制化及产业落地等多维度参与生态共建，实现技术、应用的创新研发与输出变现。鸿湖万联成立于鸿湖万联成立于 2022 年年 3 月，是软通旗下专注于月，是软通旗下专注于 OpenHarmony 研发及商业化落研发及商业化落 地的子公司，华为哈勃投资持股地的

64、子公司，华为哈勃投资持股 5%。图图 16：鸿湖万联股权结构（截止：鸿湖万联股权结构（截止 2024 年年 1 月）月）数据来源：wind、东北证券 鸿湖万联打造了业内首个具备跨指令集的操作系统鸿湖万联打造了业内首个具备跨指令集的操作系统SwanLinkOS，打造商显、矿山、打造商显、矿山、教育、交通、能源（电力）行业解决方案。教育、交通、能源（电力）行业解决方案。子公司鸿湖万联打造了业内首个具备跨指令集的操作系统 SwanLinkOS，与利亚德，亚略特，视美泰等龙头企业达成战略合作，搭载 SwanLinkOS 的矿用高压/低压等保护器已成功商业化。鸿湖万联将凭借以SwanLinkOS 操作系

65、统为生态底座，打造商显、矿山、教育、交通、能源（电力）行业解决方案，联合多行业、多领域生态伙伴构建智联产品矩阵，结合鸿蒙生态服务公司强大的资源整合力、产业带动力，共同推动双方在鸿蒙生态圈全场景深度合作。截至目前，软通动力及鸿湖万联已发布发行版操作系统 3 个，并有 7 个开发板/模组通过兼容性测评。鸿湖万联开源鸿蒙项目已在煤矿、智慧城市、车载等领域实现商业化落地。鸿湖万联开源鸿蒙项目已在煤矿、智慧城市、车载等领域实现商业化落地。（1）鸿湖万联已在乌兰木伦煤矿完成多款设备鸿蒙化，为煤矿智能化建设和生产效率提速聚力赋能。（2）在智慧城市领域，鸿湖万联与合作伙伴合作的城市交通试点已落地无锡高新区公交

66、，打通 USB 视频通路，完成视频显示应用开发；城市党建多媒体信发管理已落地雄安新区，支持多操作系统、多终端设备的信发管理解决方案；城市社保全国产化社保替代解决方案已在无锡、深圳、西安、武汉等多地试点，打造集社保、金融、便民服务于一体的小型自助终端。此外，鸿湖万联打造人脸识别解决方案，可广泛运用在地铁、机场、公交、小区安防等场景。（3）此外，鸿湖万联主导研发的鸿蒙化车载智能终端，结合人脸识别技术方案，搭配主动安防主机、高级驾驶辅助（ADAS）、驾驶员状态监测（DSM）、车内走道监控、驾驶室监控等一系列设备，可对驾驶员疲劳驾驶、接打手持电话等影响安全的行为进行监测和报警，方便管理人员遏制安全隐患

67、。当前，该鸿蒙化车载智能终端已在无锡落地商用。（5）另外，与伙伴联合发布多个电力行业开源鸿蒙产品，发布了包括燃气抄表和报警、社保卡制卡读卡等在内的多个城市开源鸿蒙解决方案，并积极推进操作系统标准化 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 19/42 计算机计算机/行业深度行业深度 工作，成为信标委操作系统工作组成员单位。表表 6：软通动力、鸿湖万联发行版操作系统、以及通过兼容性认证的开发板：软通动力、鸿湖万联发行版操作系统、以及通过兼容性认证的开发板/模组模组 类别类别 公司名称公司名称 数量数量 详细内容详细内容 发 行 版发 行 版操 作 系操 作 系统统 鸿湖万联（江苏

68、）科技发展有限公司 2 1、商显 SwanLinkOS 软件发行版（标准系统）；2、交通 SwanLinkOS 软件发行版（标准系统）软通动力 1 SwanLinkOS 软件发行版（标准系统）开发板开发板/模组模组 软通动力 3 鸿湖万联 7 数据来源：开源鸿蒙官网、东北证券 鸿湖万联鸿湖万联发布国内首个以发布国内首个以 OpenHarmony 为底座打造的面向为底座打造的面向 X86 架构的国产化架构的国产化 PC端操作系统。端操作系统。2023 年 2 月，软通动力子公司鸿湖万联的工程师完成了 OpenHarmony对 PC 的初步适配，基于 OpenHarmony3.2Beta3 版本以

69、及惠普某型号办公笔记本，设备均采用 X86 架构的 CPU，即 OpenHarmony 针对 X86 架构 CPU 的适配已经基本完成。根据软通动力官微，2023 年 4 月软通动力及子公司鸿湖万联重磅发布了基于 OpenHarmony3.2Release 版本，面向 PC 端的 SwanLinkOS 商业 PC 发行版(Beta版)，是国内首个以 OpenHarmony 为数字底座打造的面向 X86 平台架构的国产化 PC端分布式操作系统。预计鸿蒙预计鸿蒙 PC 将于将于 2024 年推出，智能终端设备、平板、年推出，智能终端设备、平板、PC 之间的无缝连接时代即之间的无缝连接时代即将到来。

70、将到来。2023 年 9 月，“鸿蒙之父”王成录博士曾在网友互动中表示，鸿蒙 PC 版将在 2024 年上线。我们认为，鸿蒙 PC 的问世，对于国产化推进具有标杆意义。同时，推动 OpenHarmony 生态体系迈向了 PC 时代，也意味着智能终端设备、平板、PC 之间的无缝连接即将到来，用户可实现软件发行版从终端设备到 PC 端互联互通，做到了一次开发，多端口部署，保证应用在多终端运行时的一致性，极大降低了开发成本，加速了设备厂商数字化进程。请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 20/42 计算机计算机/行业深度行业深度 图图 17：开源鸿蒙在：开源鸿蒙在 X86 芯片的

71、芯片的 PC 上成功适配上成功适配 图图 18：鸿湖万联创新产品展示：鸿湖万联创新产品展示 数据来源：软通动力官微、东北证券 数据来源：软通动力官微、东北证券 3.2 润和软件：深耕电力、金融领域，有望迎鸿蒙 1-N 行业爆发期 国内软件整体解决方案与服务供应商领军，多年深耕金融科技、电力信息化领域。国内软件整体解决方案与服务供应商领军，多年深耕金融科技、电力信息化领域。中国领先的软件整体解决方案与服务供应商，聚焦“金融科技”、“智能物联”和“智慧能源”三大业务领域，依托从芯片、硬件、操作系统到应用软件的软硬件一体化产品与解决方案能力，以及涵盖需求、开发、测试、运维于一体的综合服务体系。202

72、3 年 H1，公司金融科技、智能物联、智慧能源信息化三块业务收入占比分别为54.78%、29.52%、10.83%。图图 19：公司聚焦“金融科技”、“智能物联”和“智慧能源”三大业务领域：公司聚焦“金融科技”、“智能物联”和“智慧能源”三大业务领域 数据来源：公司官网、东北证券 2019-2022 年度收入增速稳健，年度收入增速稳健，2023 年度业绩短期承压，期待创新业务的发展。年度业绩短期承压，期待创新业务的发展。2019-2022 年，公司收入稳步增长，年均复合增长率达 11.93%，2022 年实现收入 29.75 亿 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 21/

73、42 计算机计算机/行业深度行业深度 元，同比增长 7.82%。2023 前三季度受智能物联业务中的传统技术服务业务因客户需求减少的影响，公司营收 21.62 亿元，同比下降 2.37%；归母净利润 0.98 亿元，同比下降 18.95%。随着创新业务行业落地的不断推进，创新业务的收入将不断提升。图图 20：2019-2023 年年 Q3 润和软件收入、增速（亿元）润和软件收入、增速（亿元）图图 21：2019-2023 年年 Q3 润和软件归母净利润、增速（亿润和软件归母净利润、增速（亿元）元）数据来源：公司公告，东北证券 数据来源：公司公告东北证券 表表 7：2019-2023 年年 H1

74、 润和软件各下游行业收入、增速（亿元）润和软件各下游行业收入、增速（亿元）2019 2020 2021 2022 2023H1 占比占比 金融科技业务金融科技业务 11.16 11.76 13.37 15.03 7.86 54.78%同比增速同比增速-15.59%5.35%13.64%12.42%12.03%智能物联业务智能物联业务 5.59 7.96 9.17 9.99 4.24 29.52%同比增速同比增速 87.60%42.29%15.26%8.89%-22.32%智慧能源信息化智慧能源信息化 2.40 3.42 3.56 3.14 1.55 10.83%同比增速同比增速 24.92%4

75、2.32%4.16%-11.77%3.45%智能供应链信息化智能供应链信息化 1.33 0.98 0.85 1.03 同比增速同比增速-23.25%-25.95%-13.48%20.93%外购软硬件产品销售业务外购软硬件产品销售业务 0.24 0.21 0.23 0.11 同比增速同比增速 322.70%-11.47%10.74%-51.45%其他软件其他软件 0.04 0.06 0.04-同比增速同比增速-43.26%40.39%-36.96%-100.00%其他业务其他业务 0.45 0.42 0.37 0.45 0.21 1.50%同比增速同比增速 15.37%-7.19%-10.99%

76、21.22%-2.34%数据来源：公司公告，东北证券 公司是公司是 OpenHarmony 项目项目 A 类捐赠人，类捐赠人，2020 年以来把以年以来把以 OpenHarmony 为代表为代表的开源生态建设作为重要战略的开源生态建设作为重要战略。自 2020 年以来，公司全面融入 OpenHarmony 生态，成为开放原子开源基金会 OpenHarmony 开源项目的发起和共建单位之一。公司是开放原子开源基金会黄金捐赠人，OpenHarmony 项目 A 类捐赠人，长期以来把以OpenHarmony 为代表的开源生态建设作为重要战略，在 OpenHamrony 南向生态共建、北向行业使能等方

77、面都做出了突出贡献：OpenHarmony 主仓代码贡献始终处于前列，荣获代码 TOP10 贡献单位、百人代码贡献单位等称号。截至目前已为OpenHarmony 主仓贡献 49 万+行代码，2020 年 08 月 26 日2024 年 01 月 07 日公司在 OpenHarmony 主仓代码贡献占比 1.01%，使能伙伴商用设备 10 余个。目前公司已基于目前公司已基于 OpenHarmony 推出推出 9 款面向行业的操作系统款面向行业的操作系统 HiHopeOS，分别分别4.10%16.93%11.23%7.82%-2.37%-5%0%5%10%15%20%05101520253035营

78、业收入同比增速(17.94)1.67 1.76 1.05 0.98-670.72%109.31%5.48%-40.18%-18.95%-800%-600%-400%-200%0%200%-20-15-10-505归母净利润同比增速 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 22/42 计算机计算机/行业深度行业深度 面向金融、电力、智慧城市等领域。面向金融、电力、智慧城市等领域。公司在操作系统研发、平台打造、行业落地、生态贡献等多个方面都取得了丰硕的成果，推进了体系成熟，实现了商用落地，为公司在该领域战略的实现进一步奠定坚实的基础。截至 2023 年底，OpenHarmony

79、社区已有超过 210 家伙伴，构建了 43 款发行版，落地商用设备超过 238 款。根据OpenHarmony 官网，润和软件和润开鸿拥有的商业发行版数量最多，达到 9 款，分别面向金融、电力、医疗、教育、智慧城市等领域，累计完成 14 款芯片适配，预计在未来三年内新增 20+款系统平台的开发。表表 8：润和软件、润开鸿发行版操作系统、以及通过兼容性认证的开发板：润和软件、润开鸿发行版操作系统、以及通过兼容性认证的开发板/模组模组 类别类别 公司名称公司名称 数量数量 详细内容详细内容 发 行 版发 行 版操 作 系操 作 系统统 润和软件 5 1、HiHopeOS 智慧城市发行版 V1.0（

80、轻量系统）；2、HiHopeOS 教育发行版 V1.0（轻量系统、标准系统）；3、HiHopeOS 金融发行版 V1.0（标准系统）；4、HiHopeOSloTEdition（轻量系统）润开鸿 4 1、电鸿物联操作系统 V1.0(小型系统);2、电鸿物联操作系统 V1.0(轻量系统）；3、HiHopeOS 鸿电发行版 V1.0（轻量系统）；4、HiHopeOS 智慧医疗发行版 V1.0(标准系统)开发板开发板/模组模组 润和软件 9 润开鸿 7 数据来源：开源鸿蒙官网、东北证券 推出推出面向金融支付行业的面向金融支付行业的 HiHopeOS 软件发行版软件发行版，主要针对，主要针对智能智能 P

81、OS、云喇叭云喇叭等支等支付产品。付产品。在金融行业，公司推出了基于 OpenHarmony 的面向金融支付行业的HiHopeOS 软件发行版，以及针对银联金融数字化服务终端项目需求的 HiHopeOS金融发行版定制版本，该版本已通过中国银联金融数字化服务终端操作系统认证和金融电子化公司金融信创生态实验室适配验证。公司已联合多家终端厂商研发搭载 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 23/42 计算机计算机/行业深度行业深度 HiHopeOS 的智能 POS、MPOS、扫码盒子、云喇叭、记录仪等产品。跟随金融信创步伐、支付、非支付金融机具国产化率提升，公司鸿蒙操作系统跟随金

82、融信创步伐、支付、非支付金融机具国产化率提升，公司鸿蒙操作系统Licences 收入有望高速增长。收入有望高速增长。2022 年 9 月 79 号文出台，要求央国企 2027 年完成基础软硬件 100%的国产替代。根据央行要求，2024 年第一批、第二批试点的 150 家金融机构国产化率将提升至 80%，第三批 100+金融机构将提升至 50%。此外，2022年 9 月 30 日发布针对央国企的 79 号文，要求央国企 2027 年完成基础软硬件 100%的国产替代。联网 POS 机、银行网点的征信机、打单机和柜面机均要进行国产替代。公司在金融行业的商业模式为操作系统 Licences 销售，

83、随着支付、非支付金融机具国产化率提升，公司有望收入高速增长。图图 22：2014-2021 年中国联网年中国联网 POS 机具数量（万台）机具数量（万台）数据来源：中国人民银行、东北证券 公司深耕电力行业公司深耕电力行业 10 余年，与南网的合作可追溯至余年，与南网的合作可追溯至 2016 年。年。润和软件长期深耕电力行业，面向客户提供能源物联网、电力 AI、电力营销、电力信息化及信息安全等产品和解决方案，客户涵盖发电企业、电网企业、新能源企业、研究院所等，积累了 10+年以上的核心技术研发能力和服务经验。润和软件与南方电网公司的合作最早可以追溯到 2016 年，深度参与并陪伴和见证了电网技术

84、创新的整个过程。凭借电网领域积累的行业凭借电网领域积累的行业 know-how，公司深度支撑电鸿物联操作系统的研发。，公司深度支撑电鸿物联操作系统的研发。公司凭借在OpenHarmony数字底座的深厚技术积累和对电网领域的深刻理解，自2022年起，润和软件积极探索实践基于 OpenHarmony 的电网技术方向。作为开放原子开源基金会 OpenHarmony 生态委员会电力专委会副会长单位，公司实际参与并深度支撑了电鸿物联操作系统的研发，并紧密结合电鸿物联操作系统的设计理念，已率先自主研发推出了基于电鸿物联操作系统的智慧台区全景监控系统、输电线路全景监控系统等多个方案，及时匹配电力行业对自主可

85、控智能物联的部署需求。2023 年年 10 月电鸿发布，有望有效解决电网设备种类多、协议不统一的问题。月电鸿发布，有望有效解决电网设备种类多、协议不统一的问题。2023年 10 月 31 日，南方电网公司与开放原子开源基金会在北京联合发布国内首个电力物联操作系统电鸿物联操作系统（以下简称“电力鸿蒙 OS”）。南方电网公司输配电部总经理马辉认为，随着新型电力系统建设的加速推进，电力物联网终端规模大幅增加。设备复杂度越来越高，国内物联操作系统呈现“碎片化”特征，种类多，协议、规格、安全性不一致，不支持多业务、数据共享，不能即插即用，物联网在连接和设备管理方面面临巨大的挑战。电鸿应运而生，首次为不同

86、电力设备的智能化、互联与协同提供了统一架构，首次实现一套系统覆盖不同种类、不同内存大小的电力设备，为未来新型电力系统大规模物联设备接入、运行维护提供了一套电力物联操作系统，填补该领域国内空白。-20%-10%0%10%20%30%40%50%05001000150020002500300035004000450020142015201620172018201920202021联网POS机具数量同比增速 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 24/42 计算机计算机/行业深度行业深度 乘信创东风，叠加万物互联大浪潮，根据南方电网公众号，预计乘信创东风，叠加万物互联大浪潮，根据

87、南方电网公众号，预计 2024 年底电鸿产年底电鸿产业链将拓展到业链将拓展到 900 多个子类设备，实现输变配领域多个子类设备，实现输变配领域 135 万个物联终端全覆盖，到万个物联终端全覆盖，到2025 年底覆盖终端规模可超亿级。年底覆盖终端规模可超亿级。图图 23：电力鸿蒙电力鸿蒙 OS 的特点的特点 图图 24：电力鸿蒙：电力鸿蒙 OS 部分应用场景部分应用场景 数据来源：南方电网微信公众号，东北证券 数据来源：南方电网微信公众号，东北证券 公司凭借在金融、能源行业强大的客户基础、行业公司凭借在金融、能源行业强大的客户基础、行业 Know-how，有望充分受益鸿蒙，有望充分受益鸿蒙1-1

88、00 行业爆发期。除此之外，公司积极布局智慧城市、医疗等领域，有望实现鸿行业爆发期。除此之外，公司积极布局智慧城市、医疗等领域，有望实现鸿蒙业务多点开花。蒙业务多点开花。（1）在智慧城市领域，公司拥有基于 OpenHarmony 的面向智慧城市领域的软件发行版，基于该发行版公司已联合伙伴围绕“城市生命线”打造了全新的城市燃气监测解决方案该方案可实现设备间无线快捷组网、链路可视可测、业务智能联动、孪生诊断、无屏变有屏等创新场景，广泛适用于隧道矿井、酒店及家用厨房、渔业及大棚养殖、危险品仓库等多种行业场景。公司与华为政务一网通军团在政务与城市数字化领域展开深入合作，双方围绕政务与城市数字化场景打造

89、解决方案能力和端到端的商业能力，构建咨询规划、解决方案、集成、服务、运营等端到端的能力体系。（2）在医疗行业，公司率先将 OpenHarmony 引入医疗领域使能智慧医疗，使能伙伴完成搭载 HiHopeOS 面向医疗行业发行版的 2 款智能药品柜已通过 OpenHarmony商用设备兼容性测评，解决人工记账导致的药品用药安全隐患与流程不可追溯等问题，已实现在杭州、南京等多个医院的商用落地。（3）在工业物联网行业，搭载 HiHopeOS 的工业平板、工业网关、工业数采终端等产品实现商用。公司已联合行业伙伴推出了智能虫情监测终端、EAP 设备联机管理等。3.3 中国软件国际：集成深开鸿操作系统，针

90、对智慧城市、水利落地软硬件解决方案 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 25/42 计算机计算机/行业深度行业深度 大型综合软件与信息服务商，活跃客户超大型综合软件与信息服务商，活跃客户超 2 2000+000+家。家。中软国际成立于 2000 年，是大型综合软件与信息服务商，主要提供软件开发人员外包服务，业务遍及 45 个国家，2022 年活跃客户达 2394 个。2023 上半年公司位列 Gartner 全球 IT 服务厂商第 73位，连续 5 年位列 Top100 榜单，排名持续晋升。图图 25：2019-2023 年年 H1 中软国际收入、增速（亿元）中软国际收入

91、、增速（亿元）图图 26：2019-2023 年年 H1 中软国际归母净利润、增速中软国际归母净利润、增速（亿元）（亿元）数据来源：wind，东北证券 数据来源：wind，东北证券 华为哈勃持有深开鸿华为哈勃持有深开鸿 2 20%0%股份，同时深开鸿创始人也是中软国际创始人、股份，同时深开鸿创始人也是中软国际创始人、C CEOEO 陈宇陈宇红红先生。先生。深圳开鸿数字产业发展有限公司（简称“深开鸿”）创始人为陈宇红先生，陈先生同时也是中软国际创始人、中软国际首席执行官。目前，华为哈勃投资持有深开鸿 20%股份，中软国际持有 19.5%股份。20222022 年“鸿蒙之父”年“鸿蒙之父”王成录王

92、成录博士加盟深开鸿。博士加盟深开鸿。2022 年 5 月，华为鸿蒙负责人、华为终端 BG 软件部总裁王成录博士加入深开鸿。王成录博士为华为技术元老，在华为22 年，1998 年进入华为，曾担任华为中央软件院总裁，2015 年调岗到华为消费者业务，并主导方舟编译器和 EMUI 系统研发。王博士主导鸿蒙系统开发，被称为“鸿蒙之父”。图图 27：深开鸿股权结构（截止：深开鸿股权结构（截止 2024 年年 1 月）月）数据来源：wind、东北证券 中软国际集成深开鸿商业发行版操作系统，针对不同行业开发中软国际集成深开鸿商业发行版操作系统，针对不同行业开发软硬件解决方案软硬件解决方案。中软国际与深开鸿在

93、鸿蒙业务上携手共进。截至目前，深开鸿拥有开源鸿蒙商业发行版软件 4 个，中软国际集成深开鸿的底层操作系统，针对不同行业的发展需求，开发相应的软硬件解决方案，并实现项目落地，例如在金融领域与 POS 机、支付终端厂商进行战略合作。13.76%17.10%30.47%8.74%-15.71%-20%-10%0%10%20%30%40%-50 100 150 200 250营业收入同比增速5.46%26.50%19.06%-33.20%-38.58%-50%-40%-30%-20%-10%0%10%20%30%-2 4 6 8 10 12归母净利润同比增速 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文

94、后的声明及说明 26/42 计算机计算机/行业深度行业深度 表表 9：中软国际、深开鸿发行版操作系统、以及通过兼容性认证的开发板：中软国际、深开鸿发行版操作系统、以及通过兼容性认证的开发板/模组模组 类别类别 公司名称公司名称 数量数量 详细内容详细内容 发 行 版发 行 版操 作 系操 作 系统统 中国软件国际 1 智慧教育操作系统 SmartEOSV1.（轻量系统）深开鸿 4 软件发行版 V1.1.0（轻量系统）v1.2.0（标准系统）软件发行版（轻量系统）开发板开发板/模组模组 中国软件国际 1 深开鸿 12 数据来源：开源鸿蒙官网、东北证券 目前，中软国际下游重点行业主要为智慧城市、智

95、慧水利等。目前，中软国际下游重点行业主要为智慧城市、智慧水利等。（1）智慧城市 中软国际携手深智城共建深圳新基建，打造“鸿蒙之城”。中软国际携手深智城共建深圳新基建，打造“鸿蒙之城”。2023 年 11 月，中软国际、深开鸿与深圳市智慧城市科技发展集团有限公司（简称“深智城”）正式签署全面战略合作协议，深智城为深圳市国资委 100%控股企业，是深圳智慧城市科技发展平台及智慧城市产业综合性运营服务商。三方将围绕深圳市数字孪生先锋城市行动计划，推动开源鸿蒙和 AIGC 大模型等新兴技术在先锋底座、先锋应用、先锋数据、先锋科技等领域开展全面合作，实现共赢发展。深圳政府计划在鸿蒙底座建设方面投入数十亿

96、人民币，为未来的项目开发和合作提供了资金基础。与天津市政府签署战略合作协议，在智慧城市、智慧政务、智慧社区等场景落地开与天津市政府签署战略合作协议，在智慧城市、智慧政务、智慧社区等场景落地开源鸿蒙解决方案。源鸿蒙解决方案。2022 年 6 月，中软国际、深开鸿与天津市政府签署战略合作协议。本次战略合作，公司将携手深开鸿，将天津市打造为北方开源鸿蒙之城，在天津智慧城市、智慧政务、智慧社区等场景推广落地开源鸿蒙系统解决方案，重点在党政、交通、能源、水利水务、金融、工业等领域推动开源鸿蒙商业发行版适配适用。2023年 H1 携手天津共建“津鸿”数字孪生平台并在天津智慧港口、智慧停车等场景应用落地，全

97、面感知港机运行的状态、环境、安全等数据，并通过港口工业物联平台同步上传实时显示各港机数据状态，目前已实现港机智能巡养、智能吊装、人车安全监管等场景，赋能港口协同作业、安全监管等变革升级。请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 27/42 计算机计算机/行业深度行业深度 图图 28：深开鸿智慧港口场景应用：深开鸿智慧港口场景应用 数据来源：深开鸿官网、东北证券 贵州、重庆等多地出台促进鸿蒙发展政策，公司将结合政策、客群关系，有望加速贵州、重庆等多地出台促进鸿蒙发展政策，公司将结合政策、客群关系，有望加速智慧城市订单落地。智慧城市订单落地。无锡市、北京市、深圳市、武汉市、重庆市、

98、福州市、东莞市、南京市、雄安新区等地陆续出台产业扶持政策，深圳、福州等地出台开源鸿蒙补贴政策，针对开源鸿蒙适配、开源鸿蒙开发创新应用给予百万级补贴。公司将结合各地鸿蒙政策、以及客群关系，短期将聚焦深圳、贵州、重庆、天津、南京等地，预计诸多项目有望落地。（2）智慧水利 在水利领域进行在水利领域进行水利工程端侧传感器、设备鸿蒙化改造水利工程端侧传感器、设备鸿蒙化改造，实现数据采集、远程下控、实现数据采集、远程下控、逻辑联动、逻辑联动、AI 赋能等赋能等。公司以 KaihongOS+超级设备管理平台为数字底座，充分利用开源鸿蒙分布式软总线、硬件虚拟化、弹性部署、安全可靠等特性，进行水利工程端侧传感器

99、、设备鸿蒙化改造，整合区域雨情、水情、工情等，经由物联网平台统一化管理，实现水利全网设备可视、可控、可管；通过智能物联终端及物联网平台，实现数据采集、远程下控、逻辑联动、AI 赋能等 4 大功能边侧闭环，在不改变现网设备组网的情况下，实现水利场景全面物联感知提升。智慧水利解决方案已在苏州高新区防洪排涝及活水自流联控联调项目中落地实践智慧水利解决方案已在苏州高新区防洪排涝及活水自流联控联调项目中落地实践应用应用。核心聚焦闸泵站场景，利用 KaihongOS+智能终端盒组合实现全国产化替代，边侧场景智能化闭环，数据采集、逻辑控制、业务联动站点间闭环；通过闸泵工程智慧运维管理平台建设，实现闸泵站少人

100、化运行、设备故障警示。此外，2023 年 H1，公司承接某中心城市城区防洪排涝及活水调度联调联控工程的智能感知物联网系统，基于 KaihongOS 实现传统感知设备、视频感知、工控系统的集中式智能化管理，在不改变现网设备组网的情况下，实现全面物联感知提升，实现近百套自研硬件产品和燧明感知平台的合併交付。请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 28/42 计算机计算机/行业深度行业深度 图图 29：中软国际智慧水利解决方案：中软国际智慧水利解决方案 数据来源：中软国际官网、东北证券 3.4 诚迈科技：专注智能互联与操作系统技术服务，鸿蒙+智慧城市、教育积极布局 诚迈科技诚迈科技

101、专注于智能互联与操作系统技术的研发与创新专注于智能互联与操作系统技术的研发与创新，提供软件开发等提供软件开发等全生命周全生命周期的技术研发和全栈解决方案服务期的技术研发和全栈解决方案服务。诚迈科技成立于 2006 年，诚迈科技全面覆盖Android、iOS、Linux、Windows、QNX、HarmonyOS、AliOS 等全球主流操作系统技术，同时积极布局国产操作系统赛道，投资统信软件，专注于国产操作系统的研发与服务。目前，诚迈科技形成了从系统底层 BSP 到上层 HMI 的全方位研发服务体系，具备强大的操作系统深度定制能力，面向智能终端、智能汽车、人工智能、移动互联网及物联网、信创等业务

102、领域，提供软件开发等全生命周期的技术研发和全栈解决方案服务。图图 30：诚迈科技业务全览：诚迈科技业务全览 数据来源：诚迈科技官网、东北证券 2019-2022 年收入高速增长，年收入高速增长，2023 前三季度业绩承压。前三季度业绩承压。2019-2022 年，伴随着软件和信息技术服务业、智能网联汽车及物联网的发展，公司收入保持较快增长，年均复合增长率达 41.26%。2022 年实现收入 18.61 亿元，同比增长 30.63%。2023 前三季度公司营收 13.61 亿元，同比下降 3.48%；归母净利润-1.53 亿元，亏损金额扩大33.53%。请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正

103、文后的声明及说明 29/42 计算机计算机/行业深度行业深度 图图 31：2019-2023 年年 Q3 诚迈科技收入、增速（亿元）诚迈科技收入、增速（亿元）图图 32：2019-2023 年年 Q3 诚迈科技归母净利润、增速（亿诚迈科技归母净利润、增速（亿元）元）数据来源：公司公告，东北证券 数据来源：公司公告，东北证券 表表 10：2019-2023 年年 H1 诚迈科技诚迈科技各产品收入、增速（亿元）各产品收入、增速（亿元）2019 2020 2021 2022 2023H1 占比占比 软件技术服务软件技术服务 4.92 6.72 11.04 14.84 6.87 75.27%同比增速同

104、比增速 5.88%36.64%64.33%34.46%-7.16%软件定制服务软件定制服务 1.53 1.46 2.68 3.10 1.87 20.49%同比增速同比增速 139.01%-4.67%83.30%15.85%14.71%软硬件产品的开发和销售软硬件产品的开发和销售 0.12 1.17 0.49 0.62 0.36 3.89%同比增速同比增速 124.04%853.03%-57.75%25.78%138.94%其他其他 0.03 0.03 0.03 0.04 0.03 0.35%同比增速同比增速 2749.70%-1.29%11.27%19.08%119.22%数据来源：公司公告，

105、东北证券 推出鸿诚志远发行版推出鸿诚志远发行版 HongZOS，目前已在党政、工业、警安、教育、智慧城市等行，目前已在党政、工业、警安、教育、智慧城市等行业落地。业落地。诚迈科技将基于 OpenHarmony，凭借自身在操作系统领域的技术实力与行业经验，并在华为使能服务的加持下，面向工业、教育、能源、交通、政务等行业定制化地开发OpenHarmony发行版。目前诚迈科技已推出鸿诚志远发行版HongZOS，目前已经在党政、工业、警安、教育、能源、智慧城市等行业领域落地。图图 33：诚迈科技鸿蒙相关业务：诚迈科技鸿蒙相关业务 数据来源：诚迈科技官网、东北证券 与雄安新区签署关于推进城市鸿蒙产业创新

106、发展的倡议书，有望在雄安落地智与雄安新区签署关于推进城市鸿蒙产业创新发展的倡议书，有望在雄安落地智慧城市开源鸿蒙项目。慧城市开源鸿蒙项目。2023 年 9 月，诚迈科技并与雄安新区签署了关于推进城市23.62%42.08%51.88%30.63%-3.48%-10%0%10%20%30%40%50%60%05101520营业收入同比增速964.29%-65.26%-49.14%-660.31%-33.53%-1000%-500%0%500%1000%1500%-2-1012归母净利润同比增速 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 30/42 计算机计算机/行业深度行业深度

107、鸿蒙产业创新发展的倡议书。通过与雄安新区的合作，诚迈科技将基于以OpenHarmony 为底座的操作系统 HongZOS，助力雄安新区打造未来典范之城。在教育领域打造鸿知系列教育实训箱，主要用于高校和职校的实验学习和技能培训。在教育领域打造鸿知系列教育实训箱，主要用于高校和职校的实验学习和技能培训。在教育方面，诚迈科技针对高校和职校教学实践和应用需求打造的鸿知系列教育实训箱在OpenHarmony 生态系统中的兼容性得到了权威认可，其Wi-Fi、LoRa、NBIoT、RFID超 高 频、RFID 高 频、麦 克 风 阵 列 等 六 大 模 块 开 发 板 均 通 过OpenAtomOpenHa

108、rmony3.2Release 版本兼容性测评，这标志着鸿知系列教育实训箱将帮助学生在实验学习和技能培训中迈上新台阶。为客户提供灵活的鸿蒙智联解决方案，为客户提供灵活的鸿蒙智联解决方案，助力生态厂商加入鸿蒙生态圈。助力生态厂商加入鸿蒙生态圈。鸿蒙智联解决方案方面，鸿诚志远面向 5 大生活场景为客户提供灵活的鸿蒙智联解决方案，助力厂商产品加入鸿蒙生态圈，实现极简连接、极简交互、万能卡片、硬件互助等全新交互体验。图图 34：诚迈科技：诚迈科技鸿蒙智联解决方案鸿蒙智联解决方案 数据来源：诚迈科技官网、东北证券 3.5 拓维信息：华为“鸿蒙+鲲鹏+昇腾”基础软硬件全面合作厂商 拓维信息同时在“鸿蒙拓维

109、信息同时在“鸿蒙+鲲鹏鲲鹏+昇腾”基础软硬件领域和昇腾”基础软硬件领域和华为华为构建全面合作。构建全面合作。拓维信息是中国领先的国产软硬一体产品及服务提供商。1996 年成立，2008 年上市，业务涵盖软件服务、智能计算、开源鸿蒙操作系统。27 年来，拓维信息从运营商到数字政府、考试、制造、交通、教育等行业和领域，持续深耕 IT 软件领域，服务 1500+政企客户。顺应时代发展，拓维信息积极布局智能计算、开源鸿蒙操作系统，从软件服务到软硬一体化，从应用软件到基础软件，打造全栈国产数智化产品及解决方案，以自主创新驱动企业发展。目前，公司是鸿蒙生态重要建设者、鲲鹏战略合作伙伴、昇腾战略合作伙伴。图

110、图 35：拓维信息业务布局：拓维信息业务布局 数据来源：公司官网、东北证券 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 31/42 计算机计算机/行业深度行业深度 2019-2021 年收入持续增长，年收入持续增长，2023 前三季度营收增速有所恢复。前三季度营收增速有所恢复。2019-2021 年，公司收入持续增长。2022 年度，公司实现营业总收入 22.37 亿元，同比上升 0.29%；实现归属于上市公司股东的净利润-10.13 亿元，主要系大幅计提商誉减值、无形资产及开发支出减值的影响所致。2023前三季度公司营收18.73亿元，同比增长17.05%，营收增速有所恢复。图

111、图 16：2019-2023 年年 Q3 拓维信息收入、增速（亿元）拓维信息收入、增速（亿元）图图 37：2019-2023 年年 Q3 拓维信息归母净利润、增速（亿拓维信息归母净利润、增速（亿元）元）数据来源：公司公告，东北证券 数据来源：公司公告，东北证券 表表 11：2019-2023 年年 H1 拓维信息拓维信息各产品收入、增速（亿元）各产品收入、增速（亿元）2019 2020 2021 2022 2023H1 占比占比 软件云服务软件云服务 3.74 6.35 12.84 12.67 5.29 49.29%同比增速同比增速 67.09%69.69%102.32%-1.38%4.99%

112、国产自主品牌服务器及国产自主品牌服务器及 PCPC-7.10 8.05 4.63 43.11%同比增速同比增速-13.36%49.68%手机游戏业务手机游戏业务 2.32 2.68 2.36 1.65 0.82 7.60%同比增速同比增速 25.79%15.43%-11.91%-30.01%-32.92%教育服务教育服务 6.34 5.86-同比增速同比增速-18.41%-7.51%-数据来源：公司公告，东北证券 开鸿智谷为拓维旗下专注开源鸿蒙业务的子公司，开鸿智谷为拓维旗下专注开源鸿蒙业务的子公司，2023 年年 1 月哈勃入股、持有月哈勃入股、持有 5%股份。股份。开鸿智谷成立于 2021

113、 年 12 月，拓维信息持股 76%，专注开源鸿蒙操作系统及产品业务，系首批 6 家 OpenHarmony 生态使能伙伴之一。此外，开鸿智谷还是开放原子开源金基会黄金捐赠人、OpenHarmony 项目群 A 类捐赠人，代码贡献量位居全国前列。2023 年 1 月华为持续加码鸿蒙生态建设，入股开鸿智谷并持有 5%股份。图图 38：开鸿智谷开鸿智谷股权结构股权结构 数据来源：wind、东北证券 4.62%20.07%49.83%0.29%17.05%0.00%10.00%20.00%30.00%40.00%50.00%60.00%-5.00 10.00 15.00 20.00 25.00营业收

114、入同比增速101.53%105.90%71.18%-1337.39%-29.70%-1500%-1000%-500%0%500%-12-10-8-6-4-202归母净利润同比增速 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 32/42 计算机计算机/行业深度行业深度 开鸿智谷已推出交通在鸿开鸿智谷已推出交通在鸿 OS 发行版、教育在鸿发行版、教育在鸿 OS 发行版，教育鸿蒙化终端、操发行版，教育鸿蒙化终端、操作系统、解决方案均已在湖南、广东试点应用。作系统、解决方案均已在湖南、广东试点应用。2023 年，公司依托旗下开鸿智谷基于 OpenHarmony 技术开发的在鸿“1+1”战

115、略布局：（1）在 OS 层面，面向多个重点行业研发在鸿行业操作系统。（2）此外，打造以在鸿控制器、在鸿学生终端等为代表的多种基于 OpenHarmony 的软硬一体化新设备。目前，开鸿智谷已推出基于OpenHarmony 的交通在鸿 OS 发行版、教育在鸿 OS 发行版操作系统，其中教育相关鸿蒙化终端、操作系统、解决方案均已在湖南、广东试点应用。（3）在 CS 层面（即云服务层面），研发在鸿超级设备管理云平台，助力客户实现数据与设备的智能协作，未来将打造开放的在鸿 1+1 端云智慧平台，助推行业客户完成数字化转型。表表 12：开鸿智谷发行版操作系统，以及通过兼容性认证的开发板：开鸿智谷发行版操

116、作系统，以及通过兼容性认证的开发板/模组、商用设备模组、商用设备 类别类别 公司名称公司名称 数量数量 详细内容详细内容 发 行 版 操 作发 行 版 操 作系统系统 开鸿智谷 2 1、公路在鸿 OS 发行版 V1.0（轻量系统）；2、教育在鸿 OS 发行版 V1.0（轻量系统）开发板开发板/模组模组 开鸿智谷 3 商用设备商用设备 开鸿智谷 8 数据来源：开源鸿蒙官网、东北证券 在智慧交通打造在智慧交通打造在鸿控制器在鸿控制器，进行，进行隧道运行状态全面监测隧道运行状态全面监测，已在山东杭山东隧道取已在山东杭山东隧道取得商用落地得商用落地。在智慧交通领域，开鸿智谷联合华为发布了在鸿控制器，对

117、于公路隧道运营安全管理起到重要作用，可进行隧道运行状态全面监测，异常事件及时感知，机电设备运行管理完善，隧道运营管控措施到位等问题。目前已在山东杭山东隧道取得商用落地，共同打造了全国首个 OpenHarmony 使能的智慧隧道。请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 33/42 计算机计算机/行业深度行业深度 图图 39：开鸿智谷在鸿隧道控制器与传统开鸿智谷在鸿隧道控制器与传统 PLC 场景应用对比场景应用对比 数据来源：拓维信息官网、东北证券 教育领域推出教育领域推出在鸿学生终端及智慧家庭产品，在鸿学生终端及智慧家庭产品，在多校在多校形成了应用示范。形成了应用示范。在智慧教

118、育领域，开鸿智谷推出了在鸿学生终端及智慧家庭产品，打造开源鸿蒙智慧校园解决方案并在湖南雅礼麓谷中学、仰天湖赤岭小学形成了应用示范。开源鸿蒙智慧校园解决方案建设采用“1+2+N”的设计思路，以教育在鸿 OS 和在鸿学生终端软硬一体为核心，实现人、设备、应用、数据安全互联，通过伴随式数据采集和统一数据标准能力，贯穿校园核心应用场景，实现多应用多设备的互联互通，数据无感知伴随式采集、形成多角色个性化发展报告，满足智慧校园建设个性化发展需要，赋能构建智慧校园新样态。图图 40：开鸿智谷开鸿智谷开源鸿蒙智慧校园解决方案开源鸿蒙智慧校园解决方案 数据来源：拓维信息官网、东北证券 请务必阅读正文后的声明及说

119、明请务必阅读正文后的声明及说明 34/42 计算机计算机/行业深度行业深度 3.6 东方中科：国内领先的测试技术和数字安全保密综合服务商，布局鸿蒙信创平板 国内领先的测试技术服务和数字安全保密综合服务商。国内领先的测试技术服务和数字安全保密综合服务商。东方中科是东方科仪控股集团有限公司的控股子公司，公司作为国内领先的测试技术科技服务公司和数字安全保密领域综合服务商，为广大客户提供了包括仪器增值销售、科技租赁、系统集成及相关技术服务在内的“一站式”综合服务。同时致力于在信息安全保密、大数据据及人工智能应用、智慧政务与信创工程、生物特征识别、专用操作系统等领域的创新研究与技术应用。业务网络覆盖国内

120、众多生产制造与研发基地。测试技术与服务业务保持高速增长，数字安全与保密板块业绩承压。测试技术与服务业务保持高速增长，数字安全与保密板块业绩承压。受益于测试技术与服务业务的高速增长，公司 2022 年及 2023 年前三季度分别实现营业收入 30.23亿元、21.47 亿元，同比增长 63.54%、22.72%。由于数字安全与保密板块利润大幅下滑，2023 年前三季度公司归母净利润-1.08 亿元。图图 41：2019-2023 年年 Q3 东方中科收入、增速（亿元）东方中科收入、增速（亿元）图图 22：2019-2023 年年 Q3 东方中科归母净利润、增速（亿东方中科归母净利润、增速（亿元）

121、元）数据来源：公司公告，东北证券 数据来源：公司公告，东北证券 表表 13：2021-2023 年年 H1 东方中科各产品收入、增速（亿元）东方中科各产品收入、增速（亿元）2021 2022 2023H1 占比占比 仪器销售仪器销售 12.37 15.74 10.04 72.68%同比增速同比增速-27.24%43.45%汽车测试业务汽车测试业务 0.30 1.86 1.97 14.24%同比增速同比增速-520.00%749.21%政务集成业务政务集成业务 2.02 8.77 0.83 6.00%同比增速同比增速-334.16%-69.21%专业服务业务专业服务业务 1.86 2 0.73

122、5.26%同比增速同比增速-7.53%-8.29%安全保密业务安全保密业务 1.74 1.54 0.17 1.23%同比增速同比增速 -11.49%-76.46%虹膜识别业务虹膜识别业务 0.16 0.23 0.05 0.34%同比增速同比增速 -43.75%-38.65%其他其他 0.07 0.07 0.03 0.24%同比增速同比增速 -0.14%-数据来源：公司公告，东北证券 11.21%9.73%63.58%63.54%22.72%0%20%40%60%80%010203040营业收入同比增速19.77%-1.90%212.22%417.19%-491.36%-600%-400%-20

123、0%0%200%400%600%-20246810归母净利润同比增速 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 35/42 计算机计算机/行业深度行业深度 万里红是公司控股子公司，是数字安全和保密领域的国家队，专注于信息安全保密、万里红是公司控股子公司，是数字安全和保密领域的国家队，专注于信息安全保密、智慧政务与信创工程等。智慧政务与信创工程等。万里红是公司控股子公司，截至目前持股 78.33%。万里红成立于 2001 年，是数字安全和保密领域的国家队，定位于中国数字安全和保密领域技术赋能者和综合服务商，专注于信息安全保密、大数据与人工智能应用、智慧政务与信创工程、生物特征识别

124、、专用操作系统等领域的创新研究和技术应用，为各个行业用户提供整体应用解决方案。图图 43：万里红产品全览：万里红产品全览 数据来源：万里红官网、东北证券 万里红推出鸿蒙信创平板，万里红推出鸿蒙信创平板，最初先向涉密市场进行试点、推广，未来按照涉密等级最初先向涉密市场进行试点、推广，未来按照涉密等级从高到低逐步开拓。从高到低逐步开拓。未来，办公移动化是大势所趋，是党政、企业数字化转型过程的重要组成部门。为了解决移动办公安全需求，公司推出了基于 OpenAtom OpenHarmony 开发的移动办公应用解决方案，产品全面支持国产化芯片。公司的信创平板主要针对电子政务的移动办公场景，其中包括涉密和

125、非密领域。由于市场处于早期阶段，最初先向涉密市场进行推广，未来按照涉密等级从高到低逐步开拓。目前信创平板还在测试阶段，已拥有一些样机并开始提供给客户试用。图图 44：基于基于 OpenHarmony 的万里红移动办公应用解决方案的万里红移动办公应用解决方案 数据来源：公司公告、东北证券 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 36/42 计算机计算机/行业深度行业深度 3.7 九联科技：智能机顶盒领先企业，发布超高清鸿蒙商业发行版HoloCeneOS 国内智能机顶盒领先企业，向智慧互联综合性服务商转型。国内智能机顶盒领先企业，向智慧互联综合性服务商转型。九联科技致力于家庭多媒

126、体信息终端、智能家庭网络通信设备、物联网通信模块行业应用解决方案，参与智慧城市解决方案，5G+8K 商业显示屏、鸿蒙 AI 产业、边缘计算类和信创类产品的研发、生产、销售与服务，已经成为中国通信行业的旗舰品牌。（1）公司主要面向运营商市场，主要产品包括智能网络机顶盒、DVB 数字机顶盒、ONU 智能家庭网关、智能路由器、5G+8K 商业显示设备、鸿蒙 AI 算力开发板、智能公交系统和智慧城市数据平台等。（2）随着 5G+8K 超高清技术及应用的发展，九联科技依托服务运营商20 多年的经验和公司在多媒体类产品上丰富的技术积累，积极布局超高清产业，自主研发商业显示屏产品，与广大合作伙伴携手在音视频

127、行业的采集、编辑、压缩、传输、播控等应用上共同推动中国标准。（3）公司新成立了计算产品线，从事边缘计算类产品和信创类产品的规划、研发、生产及技术支持工作。下游需求仍待恢复，公司业绩短期承压。下游需求仍待恢复，公司业绩短期承压。公司 2022 年实现营业收入 24.03 亿，同比减少 14.06%；归母净利润 0.60 亿元，同比减少 38.66%。2023 年前三季度实现营业收入 15.73 亿元，同比减少 16.38%；归母净利润-1.21 亿元。主要系公司所处的数字机顶盒及网络通信设备行业下游需求尚未完全恢复，公司产品销售单价下降。图图 45：2019-2023 年年 Q3 九联科技收入、

128、增速（亿元）九联科技收入、增速（亿元）图图 46：2019-2023 年年 Q3 九联科技归母净利润、增速（亿九联科技归母净利润、增速（亿元）元）数据来源：公司公告，东北证券 数据来源：公司公告，东北证券 20202020 年开始布局鸿蒙，年开始布局鸿蒙，2 2023023 年年 6 6 月成立全资子公司九联开鸿，目前九联开鸿是开月成立全资子公司九联开鸿，目前九联开鸿是开源鸿蒙源鸿蒙 A A 类捐赠人。类捐赠人。2020 年 12 月份九联与华为签署了鸿蒙合作备忘录，成立了鸿蒙实验室。2021 年 5 月份，九联与开放原子基金签署软件定向合作协议。2023 年 6月成立全资子公司九联开鸿，20

129、23 年开源鸿蒙累计新增 1620 万行代码，其中九联开鸿贡献芯片内核驱动、HDF 驱动子系统、应用样例等领域特性，新增 13 万行；2020年 08 月 26 日-2024 年 01 月 07 日九联开鸿 OpenHarmony 主仓代码贡献占比 0.76%位列第五。同时，九联开鸿也是开源鸿蒙 A 类捐赠人。发布超高清行业发行版发布超高清行业发行版 HoloCeneOSHoloCeneOS，并推出开源鸿蒙摄像头、机顶盒等产品。，并推出开源鸿蒙摄像头、机顶盒等产品。九联科技以 OpenHarmony 为技术底座，在超高清领域上深耕，率先发布了社区内首个超高清行业发行版-HoloCeneOS。同

130、时依托于公司在多媒体类产品上丰富的技术积累，发布 OpenHarmony 摄像头、OpenHarmony 机顶盒等产品。截止目前，已有 23 款开发板/模组、8 款商用设备通过 OpenHarmony 生态产品兼容性测评。-20.42%-16.77%37.88%-14.06%-16.38%-30%-20%-10%0%10%20%30%40%50%051015202530营业收入同比增速156.42%11.11%-27.59%-38.66%-355.33%-400%-300%-200%-100%0%100%200%-2-1012归母净利润同比增速 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声

131、明及说明 37/42 计算机计算机/行业深度行业深度 表表 14：九联科技发行版操作系统、通过兼容性认证的开发板：九联科技发行版操作系统、通过兼容性认证的开发板/模组、商用设备模组、商用设备 类别类别 公司名称公司名称 数量数量 详细内容详细内容 发 行 版 操 作发 行 版 操 作系统系统 九联科技 1 开发板开发板/模组模组 九联科技 23 商用设备商用设备 九联科技 8 数据来源：开源鸿蒙官网、东北证券 下游行业方面，公司鸿蒙业务主要聚焦下游行业方面，公司鸿蒙业务主要聚焦电力行业、金融行业、智慧城市。电力行业、金融行业、智慧城市。表表 15：九联科技鸿蒙产品：九联科技鸿蒙产品 产品名称产

132、品名称 产品示例产品示例 产品特点与用途产品特点与用途 鸿蒙智能机顶盒 鸿蒙智能机顶盒是用户可以通过连接互联网观看在线视频的一种高清终端设备。基于家庭宽带网络，以电视屏为显示设备，向用户提供可点播或直播的电视内容及应用或电视直播服务，同时提供多屏互动体验。鸿蒙智能摄像头 鸿蒙智能摄像头是用户可以通过连接互联网查看到实时监控画面的一种高清终端设备。同时支持 AI 识别、联动梯控、声光告警、远程对话、远程消警。数据来源：公司公告，东北证券 电力领域公司与华为合作，电力领域公司与华为合作，为南网为南网搭建搭建物联网物联网软硬一体的鸿蒙化软硬一体的鸿蒙化改造样板工程改造样板工程。电力行业，九联科技搭载

133、鸿蒙系统的智能摄像头的使用落地，可实现传感器与摄像头之间的联动，摄像头与摄像头之间的联动，被用于电力设施的监控、安全预警以及智能维护等方面，进一步提升供电局对电力网络的管理和保障能力。基于鸿蒙系统的智能摄像头具备人形追踪、多台联动等先进功能，能够实时捕捉电力设施的运行情况和潜在风险，有效预防事故的发生，保障供电的可靠性和稳定性，为提高电力 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 38/42 计算机计算机/行业深度行业深度 供应效率和节能减排做出了重要贡献。南方电网对鸿蒙化改造需求迫切，公司与华为合作，为南网搭建物联网软硬一体的鸿蒙化改造样板工程，南网机房中的硬件产品，如摄像头

134、、网关、各种传感器终端等都通过鸿蒙化认证后导入到电网样板中。智慧城市领域，公司产品覆盖信息井智慧城市领域，公司产品覆盖信息井、三农三水三张网、三农三水三张网、水表、气表和燃气水表、气表和燃气表表表计表计等等方面方面。2023 年九联与深圳信息管线公司合作做的信息井以及在大禹节水、三农三水三张网、水表、气表和燃气表表计方面的覆盖都非常全面。基于公司自主开发并搭载了 OpenHarmony 系统的 NB-Iot 模组，推出了智能井盖解决方案。对井盖进行定位监测管理，可以及时掌握井盖的状态信息。同时通过 OpenHarmony 平板可以快速完成作业。落地基本为项目形式，公司提供落地基本为项目形式，公

135、司提供摄像头、摄像头、PLCPLC 和网络产品等和网络产品等。公司鸿蒙业务已商业落地的行业例如智慧城市、电力和金融等，商业模式基本上是以项目方式进行，例如电鸿样板工程的机房需要许多终端产品，九联提供摄像头、PLC 和网络产品等。3.8 证通电子：鸿蒙业务以金融为核心，向 N 个行业快速复制推广 证通电子证通电子业务涉及业务涉及 IDC 及云计算、金融科技等领域及云计算、金融科技等领域。公司明确提出了“IDC 基础设施、云计算和智能终端为特色的数字化服务提供商”的战略定位，具备为客户提供集研发、生产、销售、服务等一体化综合解决方案的能力。2022 年业绩承压，年业绩承压，2023 年三季度业绩高

136、速增长。年三季度业绩高速增长。2022 年度，公司进一步收缩照明工程类业务规模，同时受政府和企业项目预算减少的影响，云计算业务收入短期波动，2022 年实现营业收入 12.25 亿元，同比下降 2.40%。2023 年前三季度公司数据中心上架率稳步上升，机柜租赁效益释放，IDC 及云计算业务收入同比大幅增长，将龙王岭公司纳入合并范围，实现营收 10.52 亿元，同比增长 27.04%，归母净利润0.24 亿元，同比增长 125.76%。图图 47：2019-2023 年年 Q3 证通电子收入、增速（亿元）证通电子收入、增速（亿元）图图 48：2019-2023 年年 Q3 证通电子归母净利润、

137、增速（亿证通电子归母净利润、增速（亿元）元）数据来源：公司公告，东北证券 数据来源：公司公告，东北证券 公司在公司在开放原子基金会开放原子基金会地位较高，同时也是地位较高，同时也是金融支付金融支付、油气专委会副会长油气专委会副会长。公司是开放原子基金会 OpenHarmony 项目群工作委会委员单位，生态委员会委员单位，金融支付专委会副会长单位、油气专委会副会长单位、教育专委会会员单位，同时也是安全委员会常务委员单位。0.02%-0.30%-5.55%-2.40%27.04%-10%0%10%20%30%051015营业收入同比增速-108.09%-6.91%108.34%-1522.11%1

138、25.76%-2000%-1500%-1000%-500%0%500%-6-4-202归母净利润同比增速 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 39/42 计算机计算机/行业深度行业深度 图图 49：OpenHarmony 项目群组织架构及证通电子所参与的角色项目群组织架构及证通电子所参与的角色 数据来源：证通电子、东北证券 2023 年 公 司 发 布年 公 司 发 布 符 合 金 融 级 安 全 的符 合 金 融 级 安 全 的“SZZTSecOS”和 智 能 终 端 操 作 系 统和 智 能 终 端 操 作 系 统“LightBeeOS”。2023 年 4 月，公司应

139、势成立鸿蒙研究院，同年发布了 2 个开源鸿蒙商业发行版，符合金融级安全的物联网终端操作系统“SZZTSecOS”和智能终端操作系统发行版“LightBeeOS”，以适用于多种场景化金融需求。图图 50：证通电子：证通电子 2 个鸿蒙商业发行版操作系统个鸿蒙商业发行版操作系统“SZZTSecOS”以及以及“LightBeeOS”数据来源：证通电子、东北证券 以金融为核心，将金融行业的核心能力封装进标准产品，向其他政务，安平等以金融为核心，将金融行业的核心能力封装进标准产品，向其他政务，安平等 N 个个行业快速复制推广。行业快速复制推广。在鸿蒙业务上，公司的战略为“1+N”，以金融科技为核心，基于

140、金融行业的 LightBeOS 发行版、推出带屏的标准设备，嵌入了金融行业的安全属性、国密国标、高安全等级能力，封装成物联网终端、桌面广告机，智慧柜员机，双屏收音机，云喇叭，支付等标准产品，以一整套软硬一体方案进行销售和铺设。即公司以金融为核心，将金融行业的核心能力嵌入标准产品，并向其他政务，医疗和安平等 N 个行业进行快速复制推广。请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 40/42 计算机计算机/行业深度行业深度 图图 51：证通电子：证通电子 1+N 鸿蒙发展战略鸿蒙发展战略 数据来源：证通电子、东北证券 项目形式一般为“大脑”鸿蒙主机项目形式一般为“大脑”鸿蒙主机+N

141、个物联网终端，个物联网终端，2023 年年 SZZTSecOS 操作系操作系统装机量达数十万台统装机量达数十万台。公司的商业模式是给客户一整套场景化解决方案，其中包含“大脑”鸿蒙主机，以及物联网终端、桌面广告机、智慧柜员机、双屏收音机等设备。2023 年 SZZTSecOS 操作系统已经在公司多个产品上成功运用，装机量达数十万台，LightBeeOS 在某银行“丝路通”助农金融终端场景落地。图图 52：证通电子标准化的鸿蒙设备向政务、法院、安平、油气等行业快速推广：证通电子标准化的鸿蒙设备向政务、法院、安平、油气等行业快速推广 数据来源：证通电子、东北证券 4.风险提示风险提示（1）鸿蒙市场拓

142、展不及预期。当前安卓、Linux 等操作系统市占率仍较高，可能存在部分终端厂商、应用厂商替换鸿蒙节奏不及预期。（2）下游需求不及预期。开源鸿蒙推进要依赖下游各行业数字化转型过程中对智能终端的替换，或者智能终端的新需求，若下游数字化转型进程放缓，或经济下行影响需求释放，可能影响对开源鸿蒙设备的采购。（3）生态伙伴市场竞争加剧影响盈利水平。对于单一行业，均存在若干发行版厂商，同时鸿蒙生态还在起步初期、投入较大，若生态伙伴市场竞争加剧，可能影响盈利水平。请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 41/42 计算机计算机/行业深度行业深度 研究团队简介：研究团队简介：Table_Int

143、roduction 陈俊如：英国伦敦大学学院经济学硕士，曾就职于浙商证券担任计算机行业研究员，有 3 年行业研究经验。2022 年加入东北证券数字经济团队，主要覆盖信创、AI 算力、AI 应用、企业服务等板块。吴源恒：武汉大学遥感工程学士，伯明翰大学国际商务硕士，曾在湖北省测绘局从事测绘地理信息数据处理、遥感地理信息解译等工作，对卫星遥感应用产业有较深的认识。2020 年加入万联证券 TMT 团队，2022 年加入东北证券数字经济团队。目前主要研究 5G、卫星互联网、遥感、物联网、光通信等数字经济相关领域。分析师声明分析师声明 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，并在中国证券业协

144、会注册登记为证券分析师。本报告遵循合规、客观、专业、审慎的制作原则，所采用数据、资料的来源合法合规，文字阐述反映了作者的真实观点，报告结论未受任何第三方的授意或影响，特此声明。投资投资评级说明评级说明 股票 投资 评级 说明 买入 未来 6 个月内，股价涨幅超越市场基准 15%以上。投资评级中所涉及的市场基准：A 股市场以沪深 300 指数为市场基准，新三板市场以三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的）为市场基准；香港市场以摩根士丹利中国指数为市场基准；美国市场以纳斯达克综合指数或标普 500指数为市场基准。增持 未来 6 个月内，股价涨幅超越市场基准 5%至 15%之间

145、。中性 未来 6 个月内，股价涨幅介于市场基准-5%至 5%之间。减持 未来 6 个月内，股价涨幅落后市场基准 5%至 15%之间。卖出 未来 6 个月内，股价涨幅落后市场基准 15%以上。行业 投资 评级 说明 优于大势 未来 6 个月内，行业指数的收益超越市场基准。同步大势 未来 6 个月内，行业指数的收益与市场基准持平。落后大势 未来 6 个月内，行业指数的收益落后于市场基准。请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 42/42 计算机计算机/行业深度行业深度 重要声明重要声明 本报告由东北证券股份有限公司（以下称“本公司”）制作并仅向本公司客户发布，本公司不会因任何机构

146、或个人接收到本报告而视其为本公司的当然客户。本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格。本报告中的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的内容和意见仅反映本公司于发布本报告当日的判断，不保证所包含的内容和意见不发生变化。本报告仅供参考，并不构成对所述证券买卖的出价或征价。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的证券买卖建议。本公司及其雇员不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，在任何情况下，我公司及其雇员对任何人使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。本公司或其关联机构可能会持有本报告中涉及到的公司所发行的证券头寸

147、并进行交易，并在法律许可的情况下不进行披露；可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务、财务顾问等相关服务。本报告版权归本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在本公司允许的范围内使用，并注明本报告的发布人和发布日期，提示使用本报告的风险。若本公司客户（以下称“该客户”）向第三方发送本报告，则由该客户独自为此发送行为负责。提醒通过此途径获得本报告的投资者注意，本公司不对通过此种途径获得本报告所引起的任何损失承担任何责任。地址地址 邮编邮编 中国吉林省长春市生态大街 6666 号 130119 中国北京市西城区锦什坊街 28 号恒奥中心 D 座 100033 中国上海市浦东新区杨高南路 799 号 200127 中国深圳市福田区福中三路 1006 号诺德中心 34D 518038 中国广东省广州市天河区冼村街道黄埔大道西 122 号之二星辉中心 15 楼 510630