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1、0漂浮式风电行业报告：走向深远海，降本增效势在必行证券分析师姓名：俞能飞资格编号：S0120522120003邮箱：证券研究报告|行业深度海上风电/机械设备2023年10月17日1请务必阅读正文之后的信息披露及法律声明。核心要点漂浮式风电未来可期漂浮式风电未来可期。从资源情况来看从资源情况来看，深远海风能资源潜力最大深远海风能资源潜力最大，风电走向深远海有其必然性风电走向深远海有其必然性。全球近80%的海上风力资源潜力分布在60米以上的海域。根据1995-2016年中国陆地、近海100m处年平均风速的空间分布，海上风速高于陆地，东南地区能达到10m/s，海上风电开发潜力巨大。据国家发展改革委能

2、源研究所发布的中国风电发展路线图2050报告，我国近海水深550m范围内，风能资源技术开发量为5亿千瓦，深远海风能资源可开发量是近海的34倍。从经济性上来看从经济性上来看，漂浮式风电也具有商业化可行性漂浮式风电也具有商业化可行性。按现有的技术条件，当水深超过60m 之后，漂浮式海上风机将比固定式海上风机更具有工程经济性，并随着水深增加而愈加凸显其经济优势。漂浮式风机往往单机装机容量更大，更大单机功率，在提升发电量的同时，可以有效节约用海面积、降低机位点数量，进而降低海上风电场工程建设与运维成本。BNEF预测，2025-2030年主机和平台成本有望大幅下降，整体造价降低40%-56%。国内正在建

3、设漂浮式风电项目也在向降本50%努力。我们测算，到2022-2025年漂浮式风电累计新建投资额418亿元，2026-2030年累计新建投资额3257亿元。建议关注：亚星锚链、恒润股份、海锅股份、中船科技。风险提示：海上风电新增装机不及预期风险；原材料价格波动风险；公司产能扩张不及预期风险。2VNBxUdWcVnVnRnR9P9RbRoMoOnPsRjMoPqQiNoPzR6MnMoOMYmNqOuOsOnP2请务必阅读正文之后的信息披露及法律声明。010203走向深远海，漂浮式海上风电有巨大潜力漂浮式风电尚处于起步阶段，降本空间大投资建议目 录CONTENTS3请务必阅读正文之后的信息披露及法

4、律声明。01走向深远海，漂浮式海上风电有巨大潜力4请务必阅读正文之后的信息披露及法律声明。风电原理介绍 风电原理：风带动叶轮旋转，叶轮带动发电机旋转切割磁力线，将风能转换为机械能，机械能带动发电机转子旋转，最终产生电能。风力发电包含陆上和海上风电。资料来源：高美测仪，德邦研究所图：风电发电原理5请务必阅读正文之后的信息披露及法律声明。风机主要部件及功能介绍资料来源：wind energy gov，高美测仪，德邦研究所图：风力发电系统组成和各部件功能（海陆风机共有的）部件部件功能功能Blades 叶片叶片当风吹过它们时，提升和旋转，引起转子旋转。大多数风机都有两个或三个叶片。Rotor 旋转体旋

5、转体叶片和轮毂共同形成旋转体。Pitch system 叶片变桨系叶片变桨系统统变桨系统是闭环驱动系统。涡轮主控制器根据一组条件（例如风速，发电机速度和发电量）计算所需的俯仰角。所需的俯仰角作为设定值传输到变桨系统。Low-speed shaft 低速轴低速轴以30-60 rpm的速度旋转低速轴。Wind vane 风向标风向标测量风向并与偏航系统通信，以使涡轮相对于风正确定向Brake 制动器制动器在紧急情况下以机械，电气或液压方式停止转子Gear box 齿轮箱齿轮箱将低速轴连接到高速轴，并将转速从每分钟约30-60转（rpm）增加到约1,000-1,800 rpm；这是大多数发电机发电所

6、需的转速。齿轮箱是风力涡轮机中昂贵（又沉重）的一部分。Yaw System 偏航系统偏航系统调整迎风涡轮机的方向，以使它们在风向改变时始终面对风Controller 控制器控制器以大约8到16英里/小时（mph）的风速启动机器，并以大约55 mph的速度关闭机器。涡轮机不能以高于每小时55英里的风速运转，因为它们可能会被强风损坏Anemometer 风速计风速计测量风速并将风速数据传输给控制器Wind vane 风向标风向标测量风向并与偏航系统通信，以使涡轮相对于风正确定向Nacelle 机舱机舱在塔顶上，并包含齿轮箱，低速和高速轴，发电机，控制器和制动器。一些机舱足够大，足以让直升机降落Hi